KABE Group

Quarterly Report • May 17, 2016

Kvartalsrapport

Januari – mars 2016

• Nettoomsättningen uppgick till 474 Mkr (358) en ökning med 32 %.
• Resultat efter skatt uppgick till 28 Mkr (21) en ökning med 33 %.
• Resultat per aktie var 3:13 (2:36).
• Rörelseresultatet uppgick till 37 Mkr (28) en ökning med 32 %.
• Rörelsemarginalen uppgick till 7,7 % (7,8).
• Fortsatt god orderingång för samtliga verksamheter.

KABE-koncernen i sammandrag

KABE-koncernens huvudsakliga verksamhet består av tillverkning och försäljning av husvagnar och husbilar samt campingtillbehör till den europeiska marknaden genom varumärkena KABE, ADRIA och KAMA Fritid.

Med starka varumärken och ett brett produktsortiment ska KABE-koncernen vara en fullsortimentsleverantör till återförsäljarna.

KABE Husvagnar är den största och ledande nordiska tillverkaren av husvagnar och husbilar. ADRIA Caravan är nordens största importör och marknadsledare av både husvagnar och husbilar. KAMA Fritid är nordens största tillbehörsgrossist i husvagns- och husbilsbranschen.

Koncernens marknadsandel i Norden är 45 % (41) för husvagnar och 21 % (18) för husbilar.

Nettoomsättning och resultat

Januari - mars 2016

Nettoomsättning

Koncernens nettoomsättning uppgick till 474 Mkr (358), en ökning med 32 %. Samtliga verksamheter inom koncernen har ökat omsättningen under perioden.

Rörelseresultat och rörelsemarginal

Rörelseresultatet uppgick till 37 Mkr (28), en ökning med 32 %. Rörelsemarginalen är i princip oförändrad och uppgick till 7,7 % (7,8). Rörelsemarginalen har påverkats av effektivitetsförluster i produktionen genom att höjd produktionstakt krävt upplärning av ny personal.

Finansnetto

Finansnettot är oförändrat och uppgick till -1 Mkr (-1).

Resultat efter finansiella poster

Resultatet efter finansiella poster uppgick till 36 Mkr (27), en ökning med 33 %.

Skatt

Skatten uppgick till -8 Mkr (-6) motsvarande en skattesats på 22 % (22).

Periodens resultat

Resultatet efter skatt uppgick till 28 Mkr (21).

		2016 Kvartal 1	2015 Kvartal 1	2015 Helår	April 2015- mars 2016
Omsättning	Mkr	474	358	1 689	1 805
Bruttoresultat	Mkr	63	52	223	234
Bruttomarginal	%	13,2	14,6	13,2	11,8
Rörelseresultat	Mkr	37	28	103	112
Rörelsemarginal	%	7,7	7,8	6,1	6,0
Vinstmarginal	%	5,9	5,9	5,0	5,0
Resultat per aktie	kr	3:13	2:36	9:44	10:21
Soliditet	%	56	58	70	56
Aktiekurs på balansdagen*	kr	132	107	124
Medelantalet anställda	antal	500	406	442

*det finns ingen utspädningseffekt i antalet aktier

Resultat/aktie

Resultat/aktie

Marknadsutveckling

Januari - mars 2016

Koncernen är marknadsledande i Norden inom sina respektive segment.

Nyregistreringen av husvagnar i Norden för samtliga märken uppgick för perioden till totalt 1 667 vagnar vilket är 5 % högre än föregående år.

Nyregistreringen av husbilar för samtliga märken i Sverige, Norge och Finland uppgick för perioden till 1 055 fordon, vilket är 11 % högre än föregående år.

KABE

Omsättningen under perioden har ökat med 34 % jämfört med föregående år och uppgick till 211 Mkr (158). Föregående år påverkades omsättningen negativt av försenade utleveranser på grund av brand hos leverantör.

För både husvagnar och husbilar har den ökade orderingången medfört att produktion och antalet anställda ökat.

Husvagnar

I Sverige uppgick KABEs marknadsandel till 26 % (24). KABE erbjuder fyra olika modellserier, från instegsmodellen Classic till den exklusiva Imperial-vagnen. KABE har genom breddningen av modellsortimentet förstärkt sin marknadsposition. Lanseringen av Imperial-modellen på de europeiska marknaderna har stärkt KABEs position inom premiumsegmentet.

Husbilar

Marknadsandelen i Sverige uppgick till 5 % (4). KABE stärker successivt sin marknadsposition inom segmentet exklusiva husbilar genom ett breddat produktutbud. KABEs husbilar med den unika bredden 250 cm har slagit igenom hos konsumenterna och KABEs året-runt-egenskaper är en viktig framgångsfaktor.

ADRIA

Omsättningen har under perioden ökat med 27 % jämfört med föregående år och uppgick till 223 Mkr (175). ADRIA har fortsatt att stärka sin position på den nordiska marknaden både vad gäller husvagnar och husbilar.

Husvagnar

ADRIA är sedan flera år ett av de största märkena på den svenska marknaden. I Sverige uppgick ADRIAs marknadsandel till 25 % (27).

Husbilar

ADRIA är det mest sålda husbilsfabrikatet i Sverige, men även det sammanlagt mest sålda märket i Sverige, Norge och Finland. Marknadsandelen i Sverige, Norge och Finland är sammantaget 15 % (14).

Försäljningen av ADRIAs instegsmodell Sun Living har ökat under året och återförsäljarkåren har utökats med nya Sun Livingåterförsäljare.

KAMA Fritid

Omsättningen för perioden uppgick till 60 Mkr (48) en ökning med 25 %.

Ökningen av omsättningen hänger framförallt samman med en ökad försäljning av produkter av det egna varumärket WeCamp. KAMA Fritid ökar sin försäljning på samtliga marknader (Sverige, Norge, Finland).

Resultaträkning för koncernen (Mkr)

	2016 Kvartal 1	2015 Kvartal 1	2015 Helår	April 2015- mars 2016
Nettoomsättning	474	358	1 689	1 805
Kostnad sålda varor	-411	-306	-1 466	-1 571
Bruttoresultat	63	52	223	234
Försäljningskostnader	-16	-16	-74	-74
Administrationskostnader	-12	-10	-44	-46
Övriga rörelseintäkter/kostnader	2	2	-2	-2
Rörelseresultat	37	28	103	112
Finansnetto	-1	-1	4	4
RESULTAT EFTER FINANSNETTO	36	27	107	116
Skatt	-8	-6	-22	-24
PERIODENS RESULTAT	28	21	85	92
Rörelseresultatet har belastats med följande avskrivningar	3	4	14	13

Rapport över totalresultatet för koncernen (Mkr)

	2016 Kvartal 1	2015 Kvartal 1	2015 Helår	April 2015- mars 2016
PERIODENS RESULTAT	28	21	85	92
ÖVRIGT TOTALRESULTAT
Poster som kan omföras till resultaträkningen:
Omräkningsdifferenser	1	0	-1	0
Förändring av säkringsreserv	1	0	-1	0
ÖVRIGT TOTALRESULTAT NETTO EFTER SKATT	2	0	-2	0
TOTALRESULTAT FÖR PERIODEN	30	21	83	92

Periodens resultat och totalresultat för perioden är i sin helhet hänförligt till moderbolagets aktieägare.

Balansräkning för koncernen (Mkr)

	2016 31 mars	2015 31 mars	2015 31 dec
Materiella anläggningstillgångar	123	115	116
Finansiella anläggningstillgångar	29	27	30
Summa anläggningstillgångar	152	142	146
Varulager	450	478	380
Kortfristiga fordringar	611	475	377
Likvida medel	129	90	123
Summa omsättningstillgångar	1 190	1 043	880
SUMMA TILLGÅNGAR	1 342	1 185	1 026
Eget kapital	749	689	719
Långfristiga skulder, ej räntebärande	47	46	46
Kortfristiga skulder, ej räntebärande	421	353	242
Kortfristiga skulder, räntebärande	125	97	19
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	1 342	1 185	1 026

Rapport över förändring av eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare (Mkr)

	2016 31 mars	2015 31 mars	2015 31 dec
Vid årets början	719	668	668
Periodens totalresultat	30	21	83
Lämnad utdelning	0	0	-32
Vid periodens slut	749	689	719

Rapport över kassaflödet (Mkr)

	2016 31 mars	2015 31 mars	2015 Helår
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat	37	28	103
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet	3	4	15
Utdelning från intressebolag	2	0	0
Finansiella poster	-1	-1	-4
Betald skatt	-8	-6	-20
Förändring internt tillförda medel	33	25	94
Förändring rörelsekapitalet	-17	-2	5
Kassaflöde från den löpande verksamheten	16	23	99
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-10	-3	-13
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	0	0	-32
Periodens kassaflöde	6	20	54
Likvida medel vid periodens början	123	70	70
Kursdifferenser i likvida medel	0	0	-1
Likvida medel vid periodens slut	129	90	123

Nyckeltal

(definition enligt årsredovisning)

		2016 Kvartal 1	2015 Kvartal 1	2015 Helår	April 2015- mars 2016
Bruttomarginal	%	13,2	14,6	13,2	11,8
Rörelsemarginal	%	7,7	7,8	6,1	6,0
Vinstmarginal	%	5,9	5,9	5,0	5,1
Avkastning på eget kapital*	%	12,8	9,7	12,2	15,0
Avkastning på sysselsatt kapital*	%	14,4	11,4	15,6	19,1
Soliditet	%	56	58	70	56
Likvida medel	Mkr	129	90	123	129
Resultat per aktie (ingen utspädningseffekt i antalet aktier)	kr	3:13	2:36	9:44	10:21
Eget kapital per aktie	kr	83:19	76:55	79:87	86:51
Antal aktier	antal	9 000 000	9 000 000	9 000 000
Aktiekurs balansdagen	kr	132	107	124
Medelantalet anställda	antal	500	406	442

*det finns ingen utspädningseffekt i antalet aktier

Rapportering per segment (Mkr)

	Husvagnar Husbilar	Tillbehör	Övrigt	Eliminering	Summa
2016 Kvartal 1
Nettoomsättning
Extern	416	56	2		474
Intern	28	4	5	-37	0
Summa intäkter	444	60	7	-37	474
Rörelseresultat	31	6	0		37
2015 Kvartal 1
Nettoomsättning
Extern	312	44	2		358
Intern	21	4	5	-30	0
Summa intäkter	333	48	7	-30	358
Rörelseresultat	24	4	0		28
Helår 2015
Nettoomsättning
Extern	1 478	200	11		1 689
Intern	91	10	23	-124	0
Summa intäkter	1 569	210	34	-124	1 689
Rörelseresultat	87	17	-1		103

Under 2016 har inga väsentliga förändringar skett vad gäller tillgångar i segmenten.

Resultaträkning för moderbolaget (Mkr)

	2016 31 mars	2015 31 mars	2015 Helår
Nettoomsättning	4,5	4,2	19,1
Driftskostnader	-1,6	-1,4	-5,9
Bruttoresultat	2,9	2,8	13,2
Administrationskostnader	-3,0	-3,0	-13,5
Rörelseresultat	-0,1	-0,2	-0,3
Koncernbidrag	0,0	0,0	47,0
Finansnetto	2,2	0,3	1,2
RESULTAT EFTER FINANSNETTO	2,1	0,1	47,9
Förändring obeskattade reserver	0,0	0,0	-1,6
Skatt	0,1	0,1	-10,2
NETTORESULTAT	2,2	0,2	36,1

Balansräkning för moderbolaget (Mkr)

	2016 31 mars	2015 31 mars	2015 31 dec
Materiella anläggningstillgångar	99,9	82,3	93,2
Finansiella anläggningstillgångar	9,6	16,7	9,5
Summa anläggningstillgångar	109,5	99,0	102,7
Kortfristiga fordringar	70,7	93,4	11,8
Kassa och bank	16,0	-9,0	102,3
Summa omsättningstillgångar	86,7	84,4	114,1
SUMMA TILLGÅNGAR	196,2	183,4	216,8
Eget kapital	87,9	81,2	85,7
Obeskattade reserver	94,9	92,9	94,9
Avsättningar	7,8	5,4	7,9
Kortfristiga skulder, ej räntebärande	5,6	3,9	28,3
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	196,2	183,4	216,8

Likviditet, kassaflöde och soliditet

Koncernens likvida medel uppgick till 129 Mkr (90). Soliditeten uppgick till 56 % (58). Det egna kapitalet uppgick till 749 Mkr (689). Kassaflödet från den löpande verksamheten var 16 Mkr (23).

Investeringar

Under perioden har koncernen investerat totalt 10 Mkr (2) fördelat på maskiner och inventarier 2 Mkr (2), byggnader och mark 8 Mkr (0).

Återköp av aktier

Vid ordinarie årsstämma den 19 maj 2015 bemyndigades styrelsen att besluta om förvärv av egna aktier. Några förvärv har inte gjorts. Styrelsen i KABE AB har idag beslutat att föreslå årsstämman den 17 maj 2016 om att bemyndiga styrelsen intill nästa årsstämma besluta om förvärv av egna aktier.

Medarbetare

Medelantalet anställda i koncernen uppgick till 500 (406) personer.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernens och moderbolagets väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar verksamhetsrelaterade risker i form av råvarurisker, produktrisker, försäkringsrisker och legala risker. Till detta kommer bland annat finansiella risker som finansieringsrisker, likviditetsrisker, ränterisker, valutarisker samt kredit- och motpartsrisker. En redogörelse för koncernens väsentliga finansiella och affärsmässiga risker återfinns på sidorna 31-32 och sidan 53 i årsredovisningen för 2015. Inga väsentliga risker bedöms ha tillkommit utöver dessa.

Viktiga händelser under perioden

Den 31 mars lade KABE AB ett bud på 25 % av andelarna i Protej d.o.o., Adria Mobils moderbolag. Vi kan ännu ej säga vad utgången blir, men vi ser mycket positivt på ett framtida utökat samarbete med Adria Mobil.

Viktiga händelser efter periodens slut

Inga enskilda händelser av större dignitet har inträffat efter balansdagen (31 mars 2016).

Redovisningsprinciper

Denna kvartalsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34 och RFR 2 Rådet för finansiell rapportering. Koncernredovisningen för 2016 har, i likhet med årsbokslutet för 2015, upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS), såsom de har antagits av EU, årsredovisningslagen samt rekommendationer och uttalanden från Rådet för finansiell rapportering. Koncernen använder sig av samma redovisningsprinciper såsom de har beskrivits i senaste årsredovisningen. Moderbolagets finansiella redovisning har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer.

Informationsplan

2016-08-16 Lämnas rapport för 2:a kvartalet 2016. 2016-10-27 Lämnas rapport för 3:e kvartalet 2016.

Revisorernas granskning

Revisorerna har inte granskat denna rapport.

Tenhult 17 maj 2016

Alf Ekström VD och Koncernchef

Vidare upplysningar lämnas av VD och koncernchef Alf Ekström telefon 036-393701 eller 070-7442994. Informationen i denna delårsrapport är sådan som KABE ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument.

KABE AB, Box 14, 560 27 Tenhult, Tel 036-39 37 00, Org.nr 556097-2233, kabe@kabe.se

www.kabeab.se