KABE Group

Quarterly Report • Oct 27, 2016

Kvartalsrapport

Januari – september 2016

• Nettoomsättningen uppgick till 1 534 Mkr (1 299) en ökning med 18 %.
• Resultat efter skatt uppgick till 114 Mkr (67) en ökning med 70 %. För jämförbara enheter 106 Mkr (67) en ökning med 59 %.*
• Resultat per aktie var 12:65 (7:40).
• Rörelseresultatet uppgick till 137 Mkr (85) en ökning med 61 %.
• Rörelsemarginalen uppgick till 8,9 % (6,6).
• Fortsatt god orderingång för samtliga verksamheter.

KABE-koncernen i sammandrag

KABE-koncernens huvudsakliga verksamhet består av tillverkning och försäljning av husvagnar och husbilar samt campingtillbehör till den europeiska marknaden genom varumärkena KABE, ADRIA och KAMA Fritid.

Med starka varumärken och ett brett produktsortiment ska KABE-koncernen vara en fullsortimentsleverantör till återförsäljarna.

KABE Husvagnar är den största och ledande nordiska tillverkaren av husvagnar och husbilar. ADRIA Caravan är nordens största importör och marknadsledare av både husvagnar och husbilar. KAMA Fritid är nordens största tillbehörsgrossist i husvagns- och husbilsbranschen. Koncernens marknadsandel i Norden är 41 % (38) för husvagnar och 16 % (17) för husbilar.

		2016 Kvartal 1-3	2015 Kvartal 1-3	2015 Helår	Aug 2015- sep 2016
Omsättning	Mkr	1 534	1 299	1 689	1 924
Bruttoresultat	Mkr	244	175	223	292
Bruttomarginal	%	15,9	13,5	13,2	15,6
Rörelseresultat	Mkr	137	85	103	155
Rörelsemarginal	%	8,9	6,6	6,1	8,4
Vinstmarginal	%	7,4	5,1	5,0	7,2
Resultat per aktie	kr	12:65	7:40	9:44
Soliditet	%	62	66	70
Aktiekurs på balansdagen*	kr	199	98	124
Medelantalet anställda	antal	522	431	442

*det finns ingen utspädningseffekt i antalet aktier

Nettoomsättning och resultat

Tredje kvartalet 2016

Nettoomsättning

Koncernens nettoomsättning uppgick till 471 Mkr (436), en ökning med 8 %. Samtliga verksamheter inom koncernen har ökat omsättningen under perioden.

Rörelseresultat och rörelsemarginal

Rörelseresultatet uppgick till 47 Mkr (26), en ökning med 81 %. Rörelsemarginalen uppgick till 9,9 % (6,0). Rörelseresultatet har påverkats positivt av ökad omsättning, högt kapacitetsutnyttjande, gynnsam produktmix och fortsatta effektiviseringar.

Finansnetto

Finansnettot uppgick till -1 Mkr (1).

Resultat efter finansiella poster

Resultatet efter finansiella poster uppgick till 46 Mkr (27), en ökning med 70 %.

Periodens resultat

Resultatet efter skatt uppgick till 36 Mkr (22).

Nettoomsättning och resultat

Januari - september 2016

Nettoomsättning

Koncernens nettoomsättning uppgick till 1 534 Mkr (1 299), en ökning med 18 %. Samtliga verksamheter inom koncernen har ökat omsättningen under perioden.

Rörelseresultat och rörelsemarginal

Rörelseresultatet uppgick till 137 Mkr (85), en ökning med 61 %. Rörelsemarginalen uppgick till 8,9 % (6,6). Rörelseresultatet har påverkats positivt av ökad omsättning, högt kapacitetsutnyttjande, gynnsam produktmix och fortsatta effektiviseringar.

Finansnetto

Finansnettot uppgick till -2 Mkr (0).

Resultat efter finansiella poster

Under 2010 avyttrades ett markområde i Jönköping. I affärsuppgörelsen ingick en möjlig tilläggsköpeskilling. Tilläggsköpeskillingen uppgick till 8 Mkr och har erhållits under perioden.

Resultatet efter finansiella poster uppgick till 143 Mkr inklusive tilläggsköpeskilling. För jämförbara poster uppgick resultatet efter finansiella poster till 135 Mkr (85), en ökning med 59 %.

Periodens resultat

Resultatet efter skatt uppgick till 114 Mkr (67).

Nettoomsättning och rörelsemarginal

Nettoomsättning Rörelsemarginal

7,87 6,59 6,39 7,4 12,65 0 2 4 6 8 10 12 14 2012 kv 1‐3 2013 kv 1‐3 2014 kv 1‐3 2015 kv 1‐3 2016 kv 1‐3 Kr

Resultat/aktie

Resultat/aktie

Marknadsutveckling

Januari - september 2016

Koncernen är marknadsledande i Norden inom sina respektive segment.

Nyregistreringen av husvagnar i Norden för samtliga märken uppgick för perioden till totalt 8 272 vagnar vilket är 8 % högre än föregående år.

Nyregistreringen av husbilar för samtliga märken i Sverige, Norge och Finland uppgick för perioden till 8 524 fordon, vilket är 23 % högre än föregående år.

KABE

Omsättningen under perioden har ökat med 21 % jämfört med föregående år och uppgick till 709 Mkr (587).

För både husvagnar och husbilar har den ökade försäljningen medfört att produktion och antalet anställda ökat.

Husvagnar

I Sverige uppgick KABEs marknadsandel till 22 % (22). KABE erbjuder fyra olika modellserier, från instegsmodellen Classic till den exklusiva Imperial-vagnen. KABE har genom breddningen av modellsortimentet förstärkt sin marknadsposition.

Husbilar

Marknadsandelen i Sverige uppgick till 5 % (6). KABE stärker successivt sin marknadsposition inom segmentet exklusiva husbilar genom ett breddat produktutbud. KABEs husbilar med den unika bredden 250 cm har slagit igenom hos konsumenterna och KABEs året-runt-egenskaper är en viktig framgångsfaktor.

ADRIA

Omsättningen har under perioden ökat med 16 % jämfört med föregående år och uppgick till 676 Mkr (583). ADRIA har fortsatt att stärka sin position på den nordiska marknaden både vad gäller husvagnar och husbilar. I augusti var ADRIA marknadsledande både på husvagn och husbil i Sverige. Det är första gången ett varumärke är marknadsledande för både husvagn och husbil.

Husvagnar

ADRIA är sedan flera år ett av de största märkena på den svenska marknaden. I Sverige uppgick ADRIAs marknadsandel till 27 % (27).

Husbilar

ADRIA är det mest sålda husbilsfabrikatet i Sverige, men även det sammanlagt mest sålda märket i Sverige, Norge och Finland. Marknadsandelen i Sverige, Norge och Finland är 11 % (13). Försäljningen av ADRIAs instegsmodell Sun Living har ökat under året och återförsäljarkåren har utökats med nya Sun Living-återförsäljare.

KAMA Fritid

Omsättningen för perioden uppgick till 200 Mkr (184) en ökning med 9 %.

Ökningen av omsättningen hänger framförallt samman med en ökad försäljning av produkter av det egna varumärket WeCamp. KAMA Fritid ökar sin försäljning på samtliga marknader (Sverige, Norge, Finland).

Resultaträkning för koncernen (Mkr)

	2016 Kvartal 3	2015 Kvartal 3	2016 Kvartal 1-3	2015 Kvartal 1-3	2015 Helår	Aug 2015- sept 2016
Nettoomsättning	471	436	1 534	1 299	1 689	1 924
Kostnad sålda varor	-374	-373	-1 290	-1 124	-1 466	-1 632
Bruttoresultat	97	63	244	175	223	292
Försäljningskostnader	-36	-22	-70	-56	-74	-88
Administrationskostnader	-13	-10	-40	-30	-44	-54
Övriga rörelseintäkter/kostnader	-1	-5	3	-4	-2	5
Rörelseresultat	47	26	137	85	103	155
Resultat från försäljning av koncernföretag	0	0	8	0	0	8
Finansnetto	-1	1	-2	0	4	2
RESULTAT EFTER FINANSNETTO	46	27	143	85	107	165
Skatt	-10	-5	-29	-18	-22	-33
PERIODENS RESULTAT	36	22	114	67	85	132
Rörelseresultatet har belastats med följande avskrivningar	3	4	9	11	14	12

Rapport över totalresultatet för koncernen (Mkr)

	2016 Kvartal 3	2015 Kvartal 3	2016 Kvartal 1-3	2015 Kvartal 1-3	2015 Helår	Aug 2015- sept 2016
PERIODENS RESULTAT	36	22	114	67	85	132
ÖVRIGT TOTALRESULTAT
Poster som kan omföras till resultaträkningen:
Omräkningsdifferenser	0	0	0	0	-1	-1
Kassaflödessäkringar	1	0	2	0	-1	1
Skatt	0	0	0	0	0	0
ÖVRIGT TOTALRESULTAT NETTO EFTER SKATT	1	0	2	0	-2	0
TOTALRESULTAT FÖR PERIODEN	37	22	116	67	83	132

Periodens resultat och totalresultat för perioden är i sin helhet hänförligt till moderbolagets aktieägare.

Balansräkning för koncernen (Mkr)

	2016 30 sept	2015 30 sept	2015 31 dec
Materiella anläggningstillgångar	124	116	116
Finansiella anläggningstillgångar	29	27	30
Summa anläggningstillgångar	153	143	146
Varulager	438	368	380
Kortfristiga fordringar	478	407	377
Likvida medel	230	143	123
Summa omsättningstillgångar	1 146	918	880
SUMMA TILLGÅNGAR	1 299	1 061	1 026
Eget kapital	799	703	719
Långfristiga skulder, ej räntebärande	49	46	46
Kortfristiga skulder, ej räntebärande	413	297	242
Kortfristiga skulder, räntebärande	38	15	19
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	1 299	1 061	1 026

Rapport över förändring av eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare (Mkr)

	2016 30 sept	2015 30 sept	2015 31 dec
Vid årets början	719	668	668
Periodens totalresultat	116	67	83
Lämnad utdelning	-36	-32	-32
Vid periodens slut	799	703	719

Rapport över kassaflödet (Mkr)

	2016 Kvartal 1-3	2015 Kvartal 1-3	2015 Helår
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat	137	85	103
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet	9	11	15
Utdelning från intressebolag	2	0	0
Resultat från andelar i koncernföretag	8	0	0
Finansiella poster	-3	-3	-4
Betald skatt	-28	-17	-20
Förändring internt tillförda medel	125	76	94
Förändring rörelsekapitalet	34	39	5
Kassaflöde från den löpande verksamheten	159	115	99
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-17	-10	-13
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-36	-32	-32
Periodens kassaflöde	106	73	54
Likvida medel vid periodens början	123	70	70
Kursdifferenser i likvida medel	1	0	-1
Likvida medel vid periodens slut	230	143	123

Nyckeltal

(definition enligt årsredovisning)

		2016 Kvartal 1-3	2015 Kvartal 1-3	2015 Helår
Bruttomarginal	%	15,9	13,5	13,2
Rörelsemarginal	%	8,9	6,6	6,1
Vinstmarginal	%	7,3	5,1	5,0
Avkastning på eget kapital*	%	17,6	10,7	12,2
Avkastning på sysselsatt kapital*	%	20,9	13,8	15,6
Soliditet	%	62	66	70
Likvida medel	Mkr	230	143	123
Resultat per aktie (ingen utspädningseffekt i antalet aktier)	kr	12:65	7:40	9:44
Eget kapital per aktie	kr	88:80	78:10	79:87
Antal aktier	antal	9 000 000	9 000 000	9 000 000
Aktiekurs balansdagen	kr	199	98	124
Medelantalet anställda	antal	522	431	442

*beräknat på rullande 12 månaders resultat

Rapportering per segment (Mkr)

	Husvagnar Husbilar	Tillbehör	Övrigt	Eliminering	Summa
Kvartal 3 2016
Nettoomsättning
Extern	415	54	2		471
Intern	22	3	10	-35	0
Summa intäkter	437	57	12	-35	471
Rörelseresultat	34	9	4	0	47
Kvartal 3 2015
Nettoomsättning
Extern	380	54	2		436
Intern	10	2	6	-18	0
Summa intäkter	390	56	8	-18	436
Rörelseresultat	20	5	1		26
Kvartal 1-3 2016
Nettoomsättning
Extern	1 336	190	8		1 534
Intern	124	10	23	-157	0
Summa intäkter	1 460	200	31	-157	1 534
Rörelseresultat	104	27	6		137
Kvartal 1-3 2015
Nettoomsättning
Extern	1 116	175	8		1 299
Intern	54	9	15	-78	0
Summa intäkter	1 170	184	23	-78	1 299
Rörelseresultat	66	19	0		85
Helår 2015
Nettoomsättning
Extern	1 478	200	11		1 689
Intern	91	10	23	-124	0
Summa intäkter	1 569	210	34	-124	1 689
Rörelseresultat	87	17	-1		103

Under 2016 har inga väsentliga förändringar skett vad gäller tillgångar i segmenten.

Resultaträkning för moderbolaget (Mkr)

	2016 Kvartal 1-3	2015 Kvartal 1-3	2015 Helår
Nettoomsättning	20,5	12,8	19,1
Driftskostnader	-5,3	-4,4	-5,9
Bruttoresultat	15,2	8,4	13,2
Administrationskostnader	-9,5	-8,5	-13,5
Rörelseresultat	5,7	-0,1	-0,3
Koncernbidrag	0,0	0,0	47,0
Finansnetto	2,4	1,2	1,2
RESULTAT EFTER FINANSNETTO	8,1	1,1	47,9
Förändring obeskattade reserver	0,0	0,0	-1,6
Skatt	0,2	0,2	-10,2
NETTORESULTAT	8,3	1,3	36,1

Balansräkning för moderbolaget (Mkr)

	2016 30 sept	2015 30 sept	2015 31 dec
Materiella anläggningstillgångar	98,7	93,7	93,2
Finansiella anläggningstillgångar	9,5	9,5	9,5
Summa anläggningstillgångar	108,2	103,2	102,7
Kortfristiga fordringar	19,5	35,5	11,8
Kassa och bank	60,2	18,4	102,3
Summa omsättningstillgångar	79,7	53,9	114,1
SUMMA TILLGÅNGAR	187,9	157,1	216,8
Eget kapital	58,1	50,9	85,7
Obeskattade reserver	94,9	93,3	94,9
Avsättningar	7,7	6,9	7,9
Kortfristiga skulder, ej räntebärande	27,2	6,0	28,3
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	187,9	157,1	216,8

Likviditet, kassaflöde och soliditet

Koncernens likvida medel uppgick till 230 Mkr (143). Soliditeten uppgick till 62 % (66). Det egna kapitalet uppgick till 799 Mkr (703). Kassaflödet från den löpande verksamheten var 159 Mkr (115).

Investeringar

Under perioden har koncernen investerat totalt 17 Mkr (10) varav 7 Mkr (5) i maskiner och inventarier och 10 Mkr (5) i byggnader och mark.

Återköp av aktier

Vid ordinarie årsstämma den 17 maj 2016 bemyndigades styrelsen att besluta om förvärv av egna aktier. Några förvärv har inte gjorts.

Medarbetare

Medelantalet anställda i koncernen uppgick till 522 (431) personer.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernens och moderbolagets väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar verksamhetsrelaterade risker i form av råvarurisker, produktrisker, försäkringsrisker och legala risker. Till detta kommer bland annat finansiella risker som finansieringsrisker, likviditetsrisker, ränterisker, valutarisker samt kreditoch motpartsrisker. En redogörelse för koncernens väsentliga finansiella och affärsmässiga risker återfinns på sidorna 31-32 och sidan 53 i årsredovisningen för 2015. Inga väsentliga risker bedöms ha tillkommit utöver dessa.

Viktiga händelser under perioden

Inga enskilda händelser av större dignitet som har påverkat koncernens finansiella ställning finns att rapportera under perioden.

Viktiga händelser efter periodens slut

Inga enskilda händelser av större dignitet har inträffat efter balansdagen (30 sept 2016).

Redovisningsprinciper

Denna kvartalsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34 och RFR 2 Rådet för finansiell rapportering. Koncernredovisningen för 2016 har, i likhet med årsbokslutet för 2015, upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS), såsom de har antagits av EU, årsredovisningslagen samt rekommendationer och uttalanden från Rådet för finansiell rapportering. Koncernen använder sig av samma redovisningsprinciper såsom de har beskrivits i senaste årsredovisningen. Moderbolagets finansiella redovisning har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer.

Informationsplan

2017-02-28 Lämnas rapport för 4:e kvartalet 2016 samt helåret 2016.

Revisorernas granskning

Denna delårsrapport har varit föremål för en översiktlig granskning av bolagets revisor. Granskningsrapporten finns bilagd.

Delårsrapporten ger, så vitt vi känner till, en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Tenhult 27 oktober 2016

Nils-Erik Danielsson Alf Ekström Benny Holmgren Maud Blomqvist

Ordförande VD och Koncernchef Styrelseledamot Styrelseledamot

Eric Stegemyr Anita Svensson Peter Lilja Göran Larsson Styrelseledamot Styrelseledamot Personal repr. Personal repr.

Vidare upplysningar lämnas av VD och koncernchef Alf Ekström telefon 036-393701 eller 070-7442994. Informationen i denna delårsrapport är sådan som KABE ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument.

KABE AB (publ.)

KABE AB, Box 14, 560 27 Tenhult, Tel 036-39 37 00, Org.nr 556097-2233, kabe@kabe.se

www.kabeab.se

Revisors granskningsrapport

Kabe AB (publ), org.nr 556097-2233

Till styrelsen för Kabe AB (publ)

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapporten) för Kabe AB (publ) per 30 september 2016 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i övrigt har.

De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Jönköping den 27 oktober 2016

Ernst & Young AB

Anders Johansson Auktoriserad revisor