KABE Group

Quarterly Report • May 19, 2015

Kvartalsrapport

Januari – mars 2015

• Nettoomsättningen uppgick till 358 Mkr (349).
• Resultat efter skatt uppgick till 21 Mkr (20).
• Resultat per aktie var 2:36 (2:23).
• Rörelseresultatet uppgick till 28 Mkr (26).
• Rörelsemarginalen uppgick till 7,8 % (7,6).
• Fortsatt god orderingång för samtliga verksamheter.

KABE-koncernen i sammandrag

KABE-koncernens huvudsakliga verksamhet består av tillverkning och försäljning av husvagnar och husbilar samt campingtillbehör till den europeiska marknaden genom varumärkena KABE, ADRIA och KAMA Fritid.

Med starka varumärken och ett brett produktsortiment ska KABE-koncernen vara en fullsortimentsleverantör till återförsäljarna.

KABE Husvagnar är den ledande skandinaviska tillverkaren av husvagnar och husbilar. ADRIA Caravan är nordens största importör och marknadsledare av både husvagnar och husbilar. KAMA Fritid är nordens största tillbehörsgrossist i husvagns- och husbilsbranschen.

Koncernens marknadsandel i Norden är 41 % (34) för husvagnar och 15 % (16) för husbilar.

		2015 Kvartal 1	2014 Kvartal 1	2014 Helår	April 2014- Mars 2015
Omsättning	Mkr	358	349	1 331	1 340
Bruttoresultat	Mkr	52	51	200	201
Bruttomarginal	%	14,6	14,6	15,0	15,0
Rörelseresultat	Mkr	28	26	82	84
Rörelsemarginal	%	7,8	7,6	6,2	6,4
Vinstmarginal	%	5,9	5,8	4,8	4,9
Resultat per aktie	kr	2:36	2:23	7:10	7:23
Soliditet	%	58	59	71	70
Aktiekurs på balansdagen*	kr	107	120	102
Medelantalet anställda	antal	406	377	387

*det finns ingen utspädningseffekt i antalet aktier

Nettoomsättning och resultat

Januari - mars 2015

Nettoomsättning

Koncernens nettoomsättning uppgick till 358 Mkr (349), en ökning med 3 %. Ökningen beror framförallt på ökad försäljning av husbilar och husvagnar från Adria och produkter från KAMA Fritid. Under kvartalet har ordervolymen för samtliga verksamheter utvecklats positivt.

Rörelseresultat och rörelsemarginal

Rörelseresultatet ökade till 28 Mkr (26). Rörelsemarginalen uppgick till 7,8 % (7,6). Det förbättrade rörelseresultatet beror främst på ökade försäljningvolymer för Adria och KAMA Fritid. Rörelseresultatet för KABE-sortimentet har påverkats negativt av engångskostnader i produktionen på grund av leveransförseningar från underleverantör. Förseningarna kommer att påverka utleveranserna under hela första halvåret, dock i avtagande takt.

Finansnetto

Finansnettot är i stort oförändrat jämfört med föregående år och uppgick till -1 Mkr (0).

Resultat efter finansiella poster

Resultatet efter finansiella poster uppgick till 27 Mkr (26).

Skatt

Skatten uppgick till -6 Mkr (-6) motsvarande en skattesats på 22 % (22).

Periodens resultat

Resultatet efter skatt uppgick till 21 Mkr (20).

Nettoomsättning och rörelsemarginal

Marknadsutveckling

Januari - mars 2015

Koncernens verksamheter är nu marknadsledare i Norden inom sina respektive marknadssegment.

Nyregistreringen av husvagnar i Norden för samtliga märken uppgick för perioden till totalt 1 570 vagnar vilket är 8 % högre än föregående år. Nyregistreringen av husbilar för samtliga märken i Sverige, Norge och Finland uppgick för perioden till 1 204 fordon, vilket är 16 % högre än föregående år.

Under första kvartalet försattes en svensk konkurrerande återförsäljarorganisation i konkurs. Konkursen kommer att leda till utförsäljning av ett antal nya och begagnade produkter. Detta bedöms få en viss påverkan på koncernens svenska återförsäljares kundförsäljning under andra och tredje kvartalet 2015. Långsiktigt bedöms KABE-koncernens marknadsposition förbättras.

KABE

Omsättningen under perioden har minskat med 6 % jämfört med föregående år och uppgick till 158 Mkr (168). Den minskade omsättningen för både husvagnar och husbilar beror på försenade leveranser från en underleverantör på grund av en brand i en produktionsanläggning.

Husvagnar

I Sverige uppgick KABEs marknadsandel till 24 % (21). Genom introduktion av nya modeller i dyrare prisintervall har KABE förstärkt sin marknadsledande position inom det exklusivare marknadssegmentet. Flera modeller riktade till barnfamiljer lanseras nu och har tagits väl emot av konsumenterna.

Husbilar

Marknadsandelen i Sverige uppgår till 4 % (4). KABE stärker sin marknadsposition inom segmentet exklusiva husbilar genom ett breddat produktutbud. KABEs lansering av den så kallade KABE Travel Master Classic har förbättrat marknadsandelen i mellanprissegmentet.

Resultat/aktie

Resultat/aktie

För både husvagnar och husbilar medför den ökade orderingången att produktion och antalet anställda successivt ökar.

ADRIA

Omsättningen under perioden har ökat med 17 % jämfört med föregående år och uppgick till 175 Mkr (150). ADRIA har fortsatt att stärka sin position på den nordiska marknaden både vad gäller husvagnar och husbilar.

Husvagnar

ADRIA är sedan flera år ett av de största märkena på den svenska marknaden. Under perioden har ADRIAs marknadsandel ökat till 27 % (20). Ökningen av försäljningen beror framförallt på lansering av flera nya modeller i mellanprissegmentet.

Husbilar

ADRIA är det mest sålda husbilsfabrikatet i Sverige, men även det sammanlagt mest sålda märket i Sverige, Norge och Finland. Marknadsandelen i Sverige, Norge och Finland är sammantaget 13 % (13).

KAMA Fritid

Omsättningen för perioden uppgick till 48 Mkr (42) en ökning med 14 %.

Ökningen av omsättningen hänger framförallt samman med en ökad försäljning av produkter av det egna varumärket WeCamp. Detta produktsortiment importeras huvudsakligen från Kina.

KAMA Fritid ökar sin försäljning på samtliga marknader (Sverige, Norge, Finland).

Resultaträkning för koncernen (Mkr)

	2015 Kvartal 1	2014 Kvartal 1	2014 Helår	April 2014- Mars 2015
Nettoomsättning	358	349	1 331	1 340
Kostnad sålda varor	-306	-298	-1 131	-1 139
Bruttoresultat	52	51	200	201
Försäljningskostnader	-16	-14	-73	-75
Administrationskostnader	-10	-9	-37	-38
Övriga rörelseintäkter/kostnader	2	-2	-8	-4
Rörelseresultat	28	26	82	84
Finansnetto	-1	0	0	-1
Resultat efter finansnetto	27	26	82	83
Skatt	-6	-6	-18	-18
Periodens resultat	21	20	64	65
Rörelseresultatet har belastats med följande avskrivningar	4	4	16	16

Rapport över totalresultatet för koncernen (Mkr)

	2015 Kvartal 1	2014 Kvartal 1	2014 Helår	April 2014- Mars 2015
Periodens resultat	21	20	64	65
Övrigt totalresultat
Poster som kan omföras till resultaträkningen:
Omräkningsdifferenser	0	0	1	1
Övrigt totalresultat netto efter skatt	0	0	1	1
Totalresultat för perioden	21	20	65	66

Periodens resultat och totalresultat för perioden är i sin helhet hänförligt till moderbolagets aktieägare.

Balansräkning för koncernen (Mkr)

	2015 31 mar	2014 31 mar	2014 31 dec
Materiella anläggningstillgångar	115	127	117
Finansiella anläggningstillgångar	27	25	25
Summa anläggningstillgångar	142	152	142
Varulager	478	383	407
Kortfristiga fordringar	475	475	318
Likvida medel	90	95	70
Summa omsättningstillgångar	1 043	953	795
Summa tillgångar	1 185	1 105	937
Eget kapital	689	655	668
Långfristiga skulder, ej räntebärande	46	43	45
Långfristiga skulder, räntebärande	0	0	0
Kortfristiga skulder, ej räntebärande	353	318	213
Kortfristiga skulder, räntebärande	97	89	11
Summa eget kapital och skulder	1 185	1 105	937

Rapport över förändring eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare (Mkr)

	2015 31 mar	2014 31 mar	2014 31 dec
Vid årets början	668	635	635
Periodens totalresultat	21	20	65
Lämnad utdelning	0	0	-32
Vid periodens slut	689	655	668

Rapport över kassaflödet (Mkr)

	2015 31 mar	2014 31 mar	2014 31 dec
Rörelseresultat	28	26	82
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet	4	4	17
Utdelning från intressebolag	0	0	3
Finansiella poster	-1	0	-3
Betald skatt	-6	-6	-16
Förändring internt tillförda medel	25	24	83
Förändring rörelsekapitalet	-2	-28	-78
Kassaflöde från den löpande verksamheten	23	-4	5
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-3	0	-3
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	0	0	-32
Periodens kassaflöde	20	-4	-30
Likvida medel vid periodens början	70	99	99
Kursdifferenser i likvida medel	0	0	1
Likvida medel vid periodens slut	90	95	70

Nyckeltal

(definition enligt årsredovisning)

		2015 Kvartal 1	2014 Kvartal 1	2014 Helår	April 2014- Mars 2015
Bruttomarginal	%	14,6	14,6	15,0	15,0
Rörelsemarginal	%	7,8	7,6	6,2	6,4
Vinstmarginal	%	5,9	5,8	4,8	4,9
Avkastning på eget kapital*	%	9,7	10,1	9,8	9,4
Avkastning på sysselsatt kapital*	%	11,4	12,0	12,9	12,3
Soliditet	%	58	59	71	70
Likvida medel	Mkr	90	95	70	65
Resultat per aktie (ingen utspädningseffekt i antalet aktier)	kr	2:36	2:23	7:10	7:23
Eget kapital per aktie	kr	76:55	72:72	74:25	78:08
Antal aktier	antal	9 000 000	9 000 000	9 000 000	9 000 000
Aktiekurs balansdagen	kr	107	120	102
Medelantalet anställda	antal	406	377	387

*beräknat på rullande 12 månaders resultat

Rapportering per segment (Mkr)

	Husvagnar Husbilar	Tillbehör	Övrigt	Eliminering	Summa
Kvartal 1 2015
Nettoomsättning
Extern	312	44	2		358
Intern	21	4	5	-30	0
Summa intäkter	333	48	7	-30	358
Rörelseresultat per rörelsegren	24	4	0		28
Kvartal 1 2014
Nettoomsättning
Extern	307	39	3	0	349
Intern	11	3	4	-18	0
Summa intäkter	318	42	7	-18	31
Rörelseresultat per rörelsegren	24	2	0		26
Helår 2014
Nettoomsättning
Extern	1 151	171	9		1 331
Intern	99	9	21	-129	0
Summa intäkter	1 250	180	30	-129	1 331
Rörelseresultat per rörelsegren	67	16	-1		82

Under 2015 har inga väsentliga förändringar skett vad gäller tillgångar i segmenten.

Resultaträkning för moderbolaget (Mkr)

	2015 Kvartal 1	2014 Kvartal 1	2014 Helår
Nettoomsättning	4,2	4,1	16,5
Driftskostnader	-1,4	-1,3	-5,5
Bruttoresultat	2,8	2,8	11,0
Administrationskostnader	-3,0	-3,0	-11,3
Rörelseresultat	-0,2	-0,2	-0,3
Koncernbidrag	0,0	0,0	39,7
Finansnetto	0,3	0,6	4,2
Resultat efter finansnetto	0,1	0,4	43,6
Förändring obeskattade reserver	0,0	0,0	-3,6
Skatt	0,1	0,0	-8,4
Nettoresultat	0,2	0,4	31,6

Balansräkning för moderbolaget (Mkr)

	2015 31 mar	2014 31 mar	2014 31 dec
Materiella anläggningstillgångar	82,3	86,4	82,7
Finansiella anläggningstillgångar	16,7	16,7	16,7
Summa anläggningstillgångar	99,0	103,1	99,4
Kortfristiga fordringar	93,4	84,2	28,4
Likvida medel	-9,0	-6,9	56,0
Summa omsättningstillgångar	84,4	77,3	84,4
Summa tillgångar	183,4	180,4	183,8
Eget kapital	81,2	81,4	80,9
Obeskattade reserver	92,9	89,3	92,9
Avsättningar	5,4	5,8	5,5
Kortfristiga skulder, ej räntebärande	3,9	3,9	4,5
Summa eget kapital och skulder	183,4	180,4	183,8

Likviditet, kassaflöde och soliditet

Koncernens likvida medel uppgick till 90 Mkr (95). Soliditeten uppgick till 58 % (59). Det egna kapitalet uppgick till 689 Mkr (655). Kassaflödet från den löpande verksamheten var 23 Mkr (-4), vilket framförallt beror på minskad rörelsekapitalbindning.

Investeringar

Under perioden har koncernen investerat totalt 2 Mkr (0) i maskiner och inventarier.

Återköp av aktier

Vid ordinarie årsstämma den 20 maj 2014 bemyndigades styrelsen att besluta om förvärv av egna aktier. Några förvärv har inte gjorts. Styrelsen i KABE AB har idag beslutat att föreslå årsstämman den 19 maj 2015 om att bemyndiga styrelsen intill nästa årsstämma besluta om förvärv av egna aktier.

Medarbetare

Medelantalet anställda i koncernen uppgick till 406 (377) personer.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernens och moderbolagets väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar verksamhetsrelaterade risker i form av råvarurisker, produktrisker, försäkringsrisker och legala risker. Till detta kommer bland annat finansiella risker som finansieringsrisker, likviditetsrisker, ränterisker, valutarisker samt kredit- och motpartsrisker. En redogörelse för koncernens väsentliga finansiella och affärsmässiga risker återfinns på sidorna 23-25 och sidan 45 i årsredovisningen för 2014. Inga väsentliga risker bedöms ha tillkommit utöver dessa.

Viktiga händelser under perioden

Inga enskilda händelser av större dignitet finns att rapportera under perioden.

Viktiga händelser efter periodens slut

Inga enskilda händelser av större dignitet har inträffat efter balansdagen (31 mars 2015).

Redovisningsprinciper

Denna kvartalsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34 och RFR 2 Rådet för finansiell rapportering. Koncernredovisningen för 2015 har, i likhet med årsbokslutet för 2014, upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS), såsom de har antagits av EU, årsredovisningslagen samt rekommendationer och uttalanden från Rådet för finansiell rapportering. Koncernen använder sig av samma redovisningsprinciper såsom de har beskrivits i senaste årsredovisningen.

Moderbolagets finansiella redovisning har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer.

Informationsplan

2015-08-20 Lämnas rapport för 2:a kvartalet 2015. 2015-10-29 Lämnas rapport för 3:e kvartalet 2015.

Revisorernas granskning

Revisorerna har inte granskat denna rapport.

Tenhult 19 maj 2015

Alf Ekström VD och Koncernchef

Vidare upplysningar lämnas av VD och koncernchef Alf Ekström telefon 036-393701 eller 070-7442994. Informationen i denna delårsrapport är sådan som KABE ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument.

Box 14, 560 27 Tenhult, Tel 036-39 37 00, Org.nr 556097-2233, kabe@kabe.se www.kabeab.se