KABE Group

Earnings Release • Feb 26, 2013

• > Nettoomsättningen var 1 300,6 Mkr (1 544,3).
• > Resultat efter skatt uppgick tilll 92,1 Mkr (108,4).
• > Resultat per aktie var 10,24 (12:04).
• > Rörelseresultatet uppgick till 118,9 Mkr (150,9).
• > Rörelsemarginalen uppgick till 9,1 % (9,8).
• > Koncernens marknadsandel i Sverige är 39 % (39) för husvagnar och 22 % (22) för husbilar

BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI – DECEMBER 2012

Verksamheten

KABE's affärsidé är att vara ett fullsortiment företag vad gäller mobila bostads-, personal- och transportenheter. Affärsstrategin är att KABE's, ADRIA's och Eximo's produktsortiment skall komplettera varandra avseende prisnivå och modellutbud. Med tillägg av KAMA's produktsortiment av tillbehör, fritidsartiklar och förtält

är KABE-koncernen en fullsortimentsleverantör till återförsäljarna.

Koncernen är framförallt verksam i Norden. En mindre del av KABE's husvagnsproduktion (c:a 10%) säljs i Tyskland och Holland. Koncernens marknadsandel i Sverige är 39 % (39) för husvagnar och 22 % (22) för husbilar.

Nyckeltal

(definition enligt årsredovisning)

	2012 Helår	2011 Helår	2010 Helår
Vinst per aktie efter skatt	10:24	12:04	11:06
Avkastning på eget kap efter skatt	15,9%	20,8%	22,0%
Avkastning på totalt kapital	13,9%	19,5%	19,3%
Avkastning på sysselsatt kapital	21,0%	30,1%	30,1%
Justerat eget kapital per aktie	66:92	61:61	54:16
Rörelsemarginal	9,1%	9,8%	8,7%
Vinstmarginal	7,1%	7,0%	7,1%
Soliditet	66%	64%	65%
Likvida medel, Mkr	123	171	186
Antal aktier, st	9 000 000	9 000 000	9 000 000
Aktiekurs balansdagen	98	84	105

Det finns ingen utspädningseffekt i antalet aktier.

Nettoomsättning och resultat

Fjärde kvartalet 2012

Nettoomsättning

Koncernens nettoomsättning för perioden oktober till och med december uppgick till 236,0 Mkr (320,6), en minskning med 26 %.

Omsättningen har påverkats av den allmänna konjunkturförsämringen och i och med det ett försiktigare köpbeteende från konsumenterna.

Under fjärde kvartalet har konjunkturförsämringen medfört att återförsäljarna blivit mer försiktiga att bygga upp lager inför säsongen.

Rörelseresultatet och rörelsemarginal

Rörelseresultatet minskade till 18,3 Mkr (26,6). Rörelsemarginalen uppgick till 7,7 % (8,3).

Resultatet har påverkats av lägre försäljnings- och produktionsvolymer av husvagnar och husbilar. Produktionskapaciteten har under perioden successivt anpassats till den rådande marknads- och försäljningsvolymen.

Resultat efter finansiella poster

Resultatet efter finansiella poster uppgick till 19,6 Mkr (28,3).

Skatt

Skatten uppgick till 1,7 Mkr (-7,8). Årets skattekostnad har påverkats positivt av den sänkta skattesatsen i Sverige, då uppskjuten skatteskuld beräknats till 22 %.

Resultat efter skatt

Resultatet efter skatt uppgick till 21,3 Mkr (20,5).

Januari - December 2012

Nettoomsättning

Koncernens nettoomsättning uppgick till 1 300,6 Mkr (1 544,3), en minskning med 16 %.

Omsättningsförändringen beror framförallt på en minskad efterfrågan på dyrare kapitalvaror, vilket påverkat försäljningsvolymen för både husvagnar och husbilar.

Rörelseresultatet och rörelsemarginal

Rörelseresultatet minskade med 21 % till 118,9 Mkr (150,9). Rörelsemarginalen uppgick till 9,1 % (9,8).

Neddragningen av husvagnsproduktionen under året har gjorts på ett kostnadsbesparande sätt och med begränsade effektivitetsförluster.

Oron på marknaden har lett till att flera aktörer har genomfört prisreduktioner under året. KABE-koncernen har däremot bibehållet prisnivån, vilket medfört i stort sett oförändrade bruttomarginaler per såld enhet.

Finansnetto

Finansnettot uppgick till -3,3 Mkr (-3,2). KABE-koncernens andel av resultatet i intressebolagen KABE Rental AB, Nordfarbo AB och KABE Finans uppgick till 1,5 Mkr (1,3).

Resultat efter finansiella poster

Resultatet efter finansiella poster blev 115,7 Mkr (147,7), en minskning med 22 %.

Skatt

Skatten uppgick till -23,6 Mkr (-39,3), motsvarande en skattesats på 26,3 % (26,3). Årets skattekostnad har påverkats positivt av den sänkta skattesatsen i Sverige, då uppskjuten skatteskuld beräknats till 22 %.

Resultat efter skatt

Resultatet efter skatt uppgick till 92,1 Mkr (108,4), en minskning med 15 %. vilket motsvarar ett resultat per aktie på 10,24 kr (12,04).

Marknadsutveckling

Perioden januari – december

Husvagnar

Nyregistreringen av husvagnar i Norden för samtliga märken uppgick för perioden till totalt 10 122 vagnar vilket är 13 % lägre än föregående år. Försäljningsnedgången är framförallt hänförlig till den svenska marknaden, som har minskat med 18 %. Det är fortsatt ett stort intresse för husvagnar men konjunkturnedgången har lett till att konsumenterna är mer avvaktande till större privatekonomiska investeringar.

Husbilar

Nyregistreringen av husbilar för samtliga märken i Sverige, Norge och Finland uppgick för perioden till 7240 enheter, vilket är en minskning med 4 %.

Köparna av husbilar består framförallt av mer kapitalstarka 40- och 50-talister, vilket gör att husbilsförsäljningen inte har påverkats lika mycket av den ekonomiska utvecklingen som husvagnsförsäljningen.

KABE Husvagnar

Omsättningen för perioden har minskat med 17 % och uppgick till 694,3 Mkr (836,8).

Företagets försäljning av både husvagnar och husbilar har påverkats av kursutvecklingen av den svenska kronan, då importerade fabrikat från euroområdet har kunnat säljas till lägre priser.

Husvagnar

I Sverige ökade KABE's marknadsandel till c:a 22 % (21). Andelen exporterade husvagnar uppgick till 45 % (44).

KABE's marknadsposition är fortsatt stark i Sverige, men det höga värdet på den svenska kronan medför en något försämrad prismässig konkurrenssituation mot importerade vagnar på den svenska marknaden.

Den höjda kronkursen mot Euron har påverkat marginalerna positivt (lägre kostnader för importerat material) för försäljningen på den svenska marknaden. På exportmarknaden har kronkursen haft en negativ påverkan på marginalerna, då all export faktureras i lokal valuta.

Produktionsvolymen har successivt anpassats till rådande marknadssituation. Tack vare de investeringsprogram som genomförts de senaste åren har årets produktionsneddragningar endast gett begränsade effektivitetsförluster.

Husbilar

Marknadsandelen i Sverige uppgår till 6 % (6). KABE har stärkt sin marknadsposition för husbilar i premiumsegmentet genom lansering av nya modeller integrerade husbilar. Den höga kronkursen mot Euron har medfört att konkurrensen inom mellanprissegmentet har hårdnat och antalet importerade fabrikat har också ökat på den Nordiska marknaden.

ADRIA Caravan

Omsättningen för perioden har minskat med 19 % och uppgick till 547,9 Mkr (672,3).

Försäljningsnedgången beror framförallt på lägre leveransvolymer av husbilar till den finska marknaden, som följd av att återförsäljarna har tvingats anpassat sina lager till den rådande marknadssituationen.

Husvagnar

I Sverige är ADRIA sedan flera år ett av de största importmärkena med en marknadsandel på 17 % (17).

Försäljningen i Norge har ökat och även försäljningen i Finland har utvecklats på ett positivt sätt.

Husbilar

ADRIA är för perioden det mest sålda husbilsfabrikatet i Sverige, men även det sammanlagt mest sålda märket i Sverige, Norge och Finland. Marknadsandelen uppgår till 14 % (15) på dessa tre marknader.

Kama Fritid

Omsättningen för perioden uppgick till 160,5 Mkr (163,7) en minskning med 2 %.

KAMA's försäljning av tillbehör och reservdelar påverkas inte på samma sätt av konjunkturläget som husvagnsförsäljningen, utan följer mer det totala beståndet av husvagnar och husbilar.

Förtält till husvagnar, som är den för KAMA enskilt största artikelgruppen, följer däremot främst försäljningen av nya och begagnade husvagnar i Sverige.

Rapport över totalresultatet för koncernen (kkr)

	2012 Kvartal 4	2011 Kvartal 4	2010 Kvartal 4	2012 Helår	2011 Helår	2010 Helår
Nettoomsättning	236 011	320 594	359 329	1 300 556	1 544 270	1 407 795
Kostnad sålda varor	-192 038	-259 960	-292 343	-1 089 865	-1 305 154	-1 203 783
Bruttoresultat	43 973	60 634	66 986	210 691	239 116	204 012
Försäljningskostnader	-19 121	-24 374	-29 716	-70 360	-69 199	-70 369
Administrationskostnader	-8 900	-10 898	-10 082	-33 627	-33 117	-29 800
Övriga rörelseintäkter/kostnader *	2 309	1 185	4 943	12 173	14 073	18 033
Rörelseresultat	18 261	26 547	32 131	118 877	150 873	121 876
Finansnetto	1 234	1 748	886	-3 282	-3 204	-2 753
Resultat vid försäljning av koncern företag	129	0	2 857	129	0	12 157
RESULTAT EFTER FINANSNETTO	19 624	28 295	35 874	115 724	147 669	131 280
Skatt	1 682	-7 828	-9 104	-23 592	-39 271	-31 747
PERIODENS RESULTAT	21 306	20 467	26 770	92 132	108 398	99 533
ÖVRIGT TOTALRESULTAT
Valutakursdifferenser i utlandsverksamheter	163	-1 241	-497	-197	-806	-2 331
Effekt av ändrad bolagsskatt för poster redovisade mot Eget kapital	811			811
TOTALRESULTAT FÖR PERIODEN	22 280	19 226	26 273	92 746	107 592	97 202
Not Rörelseresultatet har belastats med följande avskrivningar	3 269	4 170	2 017	14 082	12 579	11 968

Valutakursdifferenser avser effekter av valutakursförändringar vid omräkning av nettoinvesteringar i utländska dotterbolag till SEK.

* Avser valutakursdifferenser mellan bokförd och utbetald kurs

Rapport över finansiella ställningen för koncernen (kkr)

	2012 31-dec	2011 31-dec	2010 31-dec
Immateriella anläggningstillgångar	0	0	0
Materiella anläggningstillgångar	140 963	136 347	113 240
Finansiella anläggningstillgångar	14 141	12 495	16 092
Summa anläggningstillgångar	155 104	148 842	129 332
Varulager	372 775	321 707	249 516
Kortfristiga fordringar	261 949	210 900	181 079
Kassa och bank	123 339	171 196	185 679
Summa omsättningstillgångar	758 063	703 803	616 274
SUMMA TILLGÅNGAR	913 167	852 645	745 606
Eget kapital	602 250	554 504	487 412
Långfristiga skulder, ej räntebärande	42 102	46 295	46 022
Långfristiga skulder, räntebärande	918	1 655	1 478
Kortfristiga skulder, ej räntebärande	250 013	249 407	210 176
Kortfristiga skulder, räntebärande	17 884	784	518
SUMMA EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER	913 167	852 645	745 606

Rapport över förändring eget kapital (kkr)

	2012 31-dec	2011 31-dec	2010 31-dec
Vid årets början	554 504	487 412	417 210
Periodens totalresultat	92 746	107 592	97 202
Lämnad utdelning	-45 000	-40 500	-27 000
Vid årets slut	602 250	554 504	487 412

Rapport över kassaflödet (kkr)

	2012 Helår	2011 Helår	2010 Helår
Rörelseresultat	118 763	150 872	121 876
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	14 159	13 349	18 811
Utdelning från intressebolag	0	4 730	4 000
Finansiella poster	-4 670	-4 535	-4 700
Betald skatt	-19 398	-38 856	-30 263
Förändring internt tillförda medel	108 854	125 560	109 724
Förändring rörelsekapitalet	-90 813	-63 440	-7 024
Kassaflöde från den löpande verksamheten	18 041	62 120	102 700
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-19 984	-35 730	-4 473
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-45 736	-40 323	-28 971
Årets kassaflöde	-47 679	-13 933	69 256
Kursdifferenser i valutaflöden	-178	-550	-3 072
Förändring av likvida medel	-47 857	-14 483	66 184

Likviditet, kassaflöde och soliditet

Koncernens likvida medel 2012-12-31 uppgick till 123,3 Mkr (171,2). Soliditeten uppgick till 66 % (64). Det justerade egna kapitalet uppgick till 602,3 Mkr (554,5). Företagets nettofordran uppgick till 104,5 Mkr (168,8). Kassaflödet från den löpande verksamheten var 18,0 Mkr (62,0).

Investeringar

Under perioden har koncernen investerat totalt 20,1 Mkr (35,9) fördelat på maskiner och inventarier 11,9 Mkr (10,4), byggnader och mark 8,2 Mkr (25,5).

Återköp av aktier

Vid ordinarie bolagsstämma den 15 maj 2012 bemyndigades styrelsen att besluta om förvärv av egna aktier. Några förvärv har inte gjorts. Styrelsen i KABE AB har idag beslutat att föreslå årsstämman den 16 maj 2013 om att bemyndiga styrelsen intill nästa årsstämma besluta om förvärv av egna aktier.

Personal

Medeltalet anställda i koncernen uppgick till 359 (398) personer.

	2012 Helår	2011 Helår	2010 Helår
Nettoomsättning	14 760	14 396	13 390
Kostnad sålda varor	-5 421	-5 061	-5 453
Bruttoresultat	9 339	9 335	7 937
Administrationskostnader	-11 224	-11 093	-10 271
Rörelseresultat	-1 885	-1 758	-2 334
Koncernbidrag	70 710	66 000	0
Resultat vid försäljning av koncern företag	0	0	3 143
Finansnetto	1 008	7 011	6 324
RESULTAT EFTER FINANSNETTO	69 833	71 253	7 133
Förändring obeskattade reserver	-9 938	-11 113	-6 994
Skatt	-15 892	-14 911	1 487
NETTORESULTAT	44 003	45 229	1 626

Rapport över totalresultatet för moderbolaget (kkr)

Rapport över finansiella ställningen för moderbolaget (kkr)

	2012 31-dec	2011 31-dec	2010 31-dec
Materiella anläggningstillgångar	91 574	92 300	72 284
Finansiella anläggningstillgångar	16 705	16 605	15 255
Summa anläggningstillgångar	108 279	108 905	87 539
Kortfristiga fordringar	976	4 884	5 190
Kassa och bank	110 623	79 666	161 095
Summa omsättningstillgångar	111 599	84 550	166 285
SUMMA TILLGÅNGAR	219 878	193 455	253 824
Eget kapital	94 285	94 283	81 262
Obeskattade reserver	89 832	79 894	65 031
Långfristiga skulder, ej räntebärande	5 753	7 207	7 563
Kortfristiga skulder, ej räntebärande	30 008	12 071	99 968
SUMMA EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER	219 878	193 455	253 824

Rapportering per segment

	Tillbehör	Husvagnar Husbilar	Övrigt	Eliminering	Summa
2012 Kvartal 4
Nettoomsättning
Extern	16 748	307 901	2 254	0	326 903
Intern	1 166	-70 360	4 929	-26 627	-90 892
Summa intäkter	17 914	237 541	7 183	-26 627	236 011
Rörelseresultat	326	19 794	-1 972		18 149
2011 Kvartal 4
Nettoomsättning
Extern	17 798	300 751	2 045	-456 176	-135 582
Intern	1 310	39 324	5 208	-45 842	0
Summa intäkter	19 108	340 075	7 253	-45 842	-135 582
Rörelseresultat	-342	27 092	-204		26 546
Helår 2012
Nettoomsättning
Extern	153 799	1 136 723	10 034		1 300 556
Intern	6 657	106 322	19 846	-132 825	0
Summa intäkter	160 456	1 243 045	29 880	-132 825	1 300 556
Rörelseresultat per rörelsegren	18 300	102 585	-2 122		118 763
Helår 2011
Nettoomsättning
Extern	155 453	1 377 648	11 169		1 544 270
Intern	8 234	133 683	18 819	-160 736	0
Summa intäkter	163 687	1 511 331	29 988	-160 736	1 544 270
Rörelserersultat	17 004	134 280	-412		150 872

Under 2012 har inga väsentliga förändringar skett vad gäller tillgångar i segmenten.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernens och moderbolagets väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar verksamhetsrelaterade risker i form av råvarurisker, produktrisker, försäkringsrisker och legala risker. Till detta kommer bland annat finansiella risker som finansieringsrisker, likviditetsrisker, ränterisker, valutarisker samt kredit- och motpartsrisker. En redogörelse för koncernens väsentliga finansiella och affärsmässiga risker återfinns på sidan 27-28 och sidan 50 i årsredovisningen för 2011. Inga väsentliga risker bedöms ha tillkommit utöver dessa.

Viktiga händelser under verksamhetsåret

Inga enskilda händelser av större dignitet finns att rapportera under verksamhetsåret.

Viktiga händelser efter periodens slut

Inga enskilda händelser av större dignitet finns har inträffat efter balansdagen.

Redovisningsprinciper

Koncernredovisningen för 2012 har, i likhet med årsbokslutet för 2011, upprättats i enlighet med International

Financial Reporting Standards (IFRS), såsom de har antagits av EU, årsredovisningslagen samt rekommendationer och uttalanden från Rådet för finansiell rapportering. Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34 och RFR 2 Rådet för finansiell rapportering. Koncernen använder sig av samma redovisningsprinciper såsom de har beskrivits i årsredovisningen för 2011 med följande undantag på grund av nya eller omarbetade standarder, tolkningar och förbättringar som skall tillämpas från och med 1 januari 2012: IAS 12 Inkomstskatter. Tillämpningarna har inte haft någon effekt på koncernens finansiella rapporter.

Moderbolagets finansiella redovisning har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer.

Utdelning

Styrelsen kommer att föreslå årsstämman om utdelning med 4:00 kr (5:00) per aktie, vilket motsvarar 36.000.000 kronor. Koncernens utdelningspolicy är att utdelningen skall spegla företagets långsiktiga intjäningsförmåga. Målsättningen är att utdelningen skall uppgå till 30 – 40 % av årets resultat. Årets utdelning utgör 39 % av vinsten efter skatt och 6 % av justerat eget kapital.

Valberedning

På årsstämman 2012 utsågs en valberedning bestående av Brivio Thörner som ordförande. Av familjen Blomqvist utsedd ledamot är Tommy Hjalmarsson och övriga ägare företräds av Peter Rönnström, Lannebo fonder (största ägare efter familjen Blomqvist). Valberedningens uppgift inför årsstämman 2013 är att föreslå styrelseordförande och övriga styrelseledamöter, mötesordförande vid stämman samt styrelse-, utskotts- och revisionsarvoden.

Årsstämma

Årsstämma äger rum i KABE's lokaler i Tenhult den 16 maj 2013. Årsredovisning för 2012 kommer att finnas tillgänglig i slutet av april i tryckt version på huvudkontoret och i digital version på hemsidan www.kabe.se. Tryckt årsredovisning kommer att skickas till de aktieägare som beställt den via hemsidan.

Utsikter för 2013

Första delen av året bedömer vi att marknaden fortsatt kommer att vara avvaktande. En tillförlitlig längre prognos är svårt att lämna då KABE-koncernens försäljning är beroende av konjunkturutvecklingen och nivån på privatkonsumtionen.

Informationsplan

2013-05-16 Lämnas rapport för 1: a kvartalet samt hålls årsstämma.

2013-08-21 Lämnas rapport för 2: a kvartalet.

Revisorernas granskning

Revisorerna har inte granskat denna rapport.

Undertecknade försäkrar att bokslutskommunikén ger en rättvisande översikt över moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Tenhult 26 februari 2013

NILS-ERIK DANIELSSON ALF EKSTRÖM MIKAEL OLSSON BENNY HOLMGREN

Ordförande VD och Koncernchef Styrelseledamot Styrelseledamot

MAUD BLOMQVIST ANITA SVENSSON TOBIAS JARNEGREN GÖRAN LARSSON Styrelseledamot Styrelseledamot Personal repr. Personal repr.

Vidare upplysningar lämnas av VD och koncernchef Alf Ekström telefon 036-393701 eller 070-7442994.

KABE AB (publ.)

Box 14, 560 27 Tenhult Tel 036-39 37 00, fax 036-39 37 37 Org.nr 556097-2233, kabe@kabe.se

www.kabe.se