Jyske Bank — Earnings Release 2020

Feb 23, 2021

JYSKE BANK

Selskabsmeddelelse

Årsregnskabsmeddelelse 2020

• Basisindtægter 7.982 mio. kr. (2019: 8.060 mio. kr.)
• Basisomkostninger 4.848 mio. kr. (2019: 5.029 mio. kr.)
• Nedskrivninger på udlån mv. 968 mio. kr. inkl. øget ledelsesmæssigt skøn på 1 mia. kr. (2019: -101 mio. kr.)
• Basisresultat 2.166 mio. kr. (2019: 3.132 mio. kr.)
• Resultat før skat 2.110 mio. kr. forrenter gns. egenkapital med 5,9% (2019: 3.079 mio. kr. og 9,1%)
• Resultat efter skat 1.609 mio. kr. forrenter gns. egenkapital med 4,4% (2019: 2.440 mio. kr. og 7,1%)
• Årets resultat pr. aktie 19,8 kr. (2019: 29,0 kr.)
• Kapitalprocent 22,9, heraf egentlig kernekapitalprocent 17,9 (ultimo 2019: 21,5 og 17,4)
• For 2021 forventes resultat før skat at ligge i intervallet 2,5-3,0 mia. kr., svarende til 1,9-2,3 mia. kr. efter skat. Resultat pr. aktie forventes at ligge i intervallet 25-31 kr.

Sammendrag

"Et udfordrende 1. kvartal 2020 er blevet efterfulgt af tre kvartaler med et resultat før skat på 3,1 mia. kr. og resultat efter skat på 2,4 mia. kr., svarende til et resultat pr. aktie på 31,2 kr. Kundeaktiviteten er på et solidt niveau, og den underliggende forretning har udviklet sig stabilt underbygget af væsentlige omkostningsreduktioner og en fortsat god kreditkvalitet. Samtidigt har organisationen udvist stor omstillingsparathed i et turbulent år præget af restriktioner. Jyske Bank har en betryggende nedskrivningssaldo samt en særdeles solid kapital- og likviditetsposition, der foreløbigt har muliggjort et aktietilbagekøbsprogram på 750 mio. kr.," udtaler ordførende direktør Anders Dam.

I 2020 var den økonomiske udvikling påvirket af COVID-19 pandemien. Efter en omfattende nedlukning af det danske samfund i foråret vendte aktiviteten tilbage i størstedelen af økonomien, men mod slutningen af året genopblussede smittespredningen med endnu ukendt effekt på økonomien i 2021.

Den danske økonomi har hidtil klaret sig relativt godt gennem pandemien; antallet af konkurser er lavt, privatforbruget og arbejdsløsheden udvikler sig stabilt, og boligmarkedet er i fremgang. Samtidigt er kundernes kapital- og likviditetssituation generelt god og understøttet af diverse økonomiske hjælpepakker.

Den videre udvikling i dansk økonomi vil være påvirket af smittespredningen og udbredelsen af vacciner i både ind- og udland samt udfasningen af hjælpepakker. Hertil kommer eventuelle afledte økonomiske effekter af Storbritanniens exit fra EU.

COVID-19 pandemien har foruden økonomiske konsekvenser også foranlediget tilpasninger i bl.a. arbejdsvæner og kundeadfærd. Det har medført en forstærket bevægelse mod digitale kundeinteraktioner og flere elektroniske betalinger.

Fra høj vækst til optimering af forretning

Efter en årrække med høj udlånsvækst er der fortsat og forstærket fokus på håndhævelse af kreditpolitikken. I forbindelse hermed har Jyske Bank i 2020 intensiveret optimeringen af forretningen med væsentlige indtægts- og omkostningstiltag.

Tiltagene har bl.a. bestået af ændrede vilkår for kundenes indlånsrenter, der i højere grad afspejler det negative rentemiljø.

Samtidigt er Jyske Banks omkostningsfokus intensiveret. Basisomkostningerne faldt 4% i 2020 med yderligere reduktioner forventet i 2021.

Jyske Bank selskabsmeddelelse nr. 7/2021 af 23. februar 2021 · Side 1 af 6

Vestergade 8-16 · 8600 Silkeborg · Tlf. 89 89 89 89 · Jyske Bank A/S · www.jyskebank.dk · CVR-nr. 17616617

---

JYSKE BANK

Jyske Bank nedbringer antallet af afdelinger med ca. 20% fra medio 2020 til medio 2021 som følge af den ændrede kundeadfærd og forstærkede digitalisering. Tilpasningen øger fagligheden og sammenhængskraften i de resterende afdelinger til gavn for både kunder, medarbejdere og aktionærer.

De iværksatte tiltag har kombineret med større organisationsændringer på forretningsområder som Privat og Forretningskoncepter bidraget positivt til optimeringen af Jyske Banks forretning i 2020.

Resultat efter skat på 1.609 mio. kr. i 2020

Årets resultat på 1.609 mio. kr. forrenter egenkapitalen med 4,4% mod henholdsvis 2.440 mio. kr. og 7,1% i 2019. Resultat pr. aktie faldt til 19,8 kr. fra 29,0 kr. Det lavere resultat skyldes et forøget ledelsesmæssigt skøn til nedskrivninger på 1,1 mia. kr. relateret til COVID-19 pandemien. Resultat pr. aktie var 31,2 kr. i 2.-4. kvt. 2020.

For 4. kvt. 2020 var resultat efter skat 831 mio. kr., svarende til en egenkapitalforrentning på 9,6% p.a., mod henholdsvis 966 mio. kr. og 11,5% p.a. i 4. kvt. 2019. Resultat pr. aktie faldt til 10,9 kr. fra 12,2 kr. Et intensiveret omkostningsfokus modvirkede delvist effekten af lavere konverteringsaktivitet og lavere renteindtægter fra placering af overskudslikviditet. Reducerede indlånsrenter kompenserede for nedgangen i bankudlån.

Jyske Banks udlån (ekskl. repoudlån) var på samme niveau ultimo 2020 som året forinden. Stigende realkreditudlån til erhvervskunder opvejede således lavere bankudlån forårsaget af begrænset kreditefterspørgsel efter udbruddet af COVID-19 samt introduktionen af økonomiske hjælpepakker fra den danske regering. Bankindlån var ligeledes uændret i forhold til ultimo 2019.

Basisindtægter faldt 1% i forhold til 2019. Konverteringsaktiviteten aftog fra et rekordhøjt niveau, og COVID-19 pandemien påvirkede indtægter fra betalingsformidling og bankudlån negativt. Disse forhold mere end opvejede de positive effekter af højere kursreguleringer og reducerede indlånsrenter.

Korrigeret for engangseffekter i 2019 og 2020 faldt basisomkostninger 6%. Nedgangen kan henføres til en reduktion i antallet af heltidsmedarbejdere på 7%, et intensiveret omkostningsfokus samt effekten af udbruddet af COVID-19 på udgifter til rejseaktivitet mv.

Kreditkvaliteten vurderes historisk god, og andelen af kreditforringede udlån var ultimo 2020 på det hidtil laveste niveau. Hertil kommer en saldo for ledelsesmæssige skøn på 1,6 mia. kr., efter 1,1 mia. kr. blev udgiftsført til potentielle nedskrivninger som følge af udbruddet af COVID-19.

Jyske Banks kapitalprocent og egentlige kernekapitalprocent er ved udgangen af 2020 opgjort til historisk høje niveauer på henholdsvis 22,9 og 17,9 med en kapitaloverdækning på 13,1 mia. kr. og et likviditetsberedskab (LCR) på 111 mia. kr. Kapital- og likviditetsberedskabet vurderes at kunne modstå selv meget hårde stress-scenarier.

Jyske Bank igangsatte den 28. januar 2021 et nyt aktietilbagekøbsprogram på op til 750 mio. kr., der løber frem til senest 30. september 2021.

Forventninger

Bankens forretningsomfang forventes i 2021 at blive påvirket af stigende bankudlån og faldende indlån. Det skyldes delvist forventninger om erhvervslivets betaling af udskudt moms og skatter samt ophobet forbrugs- og investeringsefterspørgsel. Realkreditudlån ventes tilsvarende at vise en stigning på niveau med markedsvæksten i 2021.

Basisindtægter ventes at aftage i 2021.

I 2021 tilstræbes en reduktion af basisomkostningerne sammenlignet med 2020.

Nedskrivninger på udlån mv. forventes at være på et meget lavt niveau. Skønnet er forbundet med usikkerhed relateret til effekterne af COVID-19 pandemien.

Jyske Bank forventer et resultat før skat på 2,5-3,0 mia. kr. i 2021, svarende til et resultat efter skat på 1,9-2,3 mia. kr. Inklusive det igangværende aktietilbagekøbsprogram forventes et resultat pr. aktie på 25-31 kr. mod 19,8 kr. i 2020.

Jyske Bank selskabsmeddelelse nr. 7/2021 af 23. februar 2021 · Side 2 af 6

Vestergade 8-16 · 8600 Silkeborg · Tlf. 89 89 89 89 · Jyske Bank A/S · www.jyskebank.dk · CVR-nr. 17616617

---

JYSKE BANK

Generalforsamling

Den ordinære generalforsamling afholdes tirsdag den 23. marts 2021 kl. 15:00. Som følge af COVID-19 vil generalforsamlingen blive afholdt som en fuldstændig elektronisk generalforsamling uden mulighed for fysisk fremmøde.

Finanskalender 2021

Jyske Bank forventer at offentliggøre regnskabsmeddelelser på følgende dage i 2021:

Finanskalender 2021
4. maj	Delårsrapport 1. kvartal 2021
17. august	Delårsrapport 1. halvår 2021
2. november	Delårsrapport 1.-3. kvartal 2021

Yderligere information

For yderligere information henvises til www.jyskebank.dk. Her findes interview med Anders Dam, detaljerede finansielle informationer samt koncernens Årsrapport 2020, Rapport om Bæredygtighed 2020 og Risk and Capital Management 2020, som indeholder yderligere informationer om koncernens interne risiko- og kapitalstyring samt regulatoriske forhold, herunder en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer som koncernen kan påvirkes af.

Der henvises desuden til www.jyskerealkredit.dk. Her findes Jyske Realkredits Årsrapport 2020 og detaljerede finansielle informationer om Jyske Realkredit.

Venlig hilsen

Jyske Bank

Kontaktpersoner:

Ordførende direktør, Anders Dam, telefon +45 89 89 89 89
CFO, Birger Krøgh Nielsen, telefon +45 89 89 64 44

Jyske Bank selskabsmeddelelse nr. 7/2021 af 23. februar 2021 · Side 3 af 6

Vestergade 8-16 · 8600 Silkeborg · Tlf. 89 89 89 89 · Jyske Bank A/S · www.jyskebank.dk · CVR-nr. 17616617

---

JYSKE BANK

Basisresultat og årets resultat (mio. kr.)

	2020	2019	Indeks 20/19	2018	2017	2016
Netto renteindtægter	4.966	5.152	96	5.505	5.585	5.625
Netto gebyr- og provisionsindtægter	2.091	2.311	90	1.973	2.046	1.654
Kursreguleringer	685	342	200	-23	577	781
Øvrige indtægter	130	154	84	463	207	257
Indtægter fra operationel leasing (netto)	110	101	109	81	-54	44
Basisindtægter	7.982	8.060	99	7.999	8.361	8.361
Basisomkostninger	4.848	5.029	96	4.896	5.374	5.108
Basisresultat før nedskrivninger	3.134	3.031	103	3.103	2.987	3.253
Nedskrivninger på udlån mv.	968	-101	-	468	-453	-149
Basisresultat	2.166	3.132	69	2.635	3.440	3.402
Beholdningsresultat	-56	-53	106	505	562	504
Resultat før skat	2.110	3.079	69	3.140	4.002	3.906
Skat	501	639	78	640	859	790
Årets resultat	1.609	2.440	66	2.500	3.143	3.116
Renteudgift af hybrid kernekapital, ført på egenkapital	168	156	108	127	92	23

Balance i sammendrag, ultimo (mia. kr.)

Udlån	491,4	485,9	101	462,8	447,7	422,4
- heraf realkreditudlån	343,9	337,5	102	326,3	306,8	277,0
- heraf bankudlån, traditionelle bankudlån	92,9	98,7	94	104,1	101,3	94,1
- heraf bankudlån, nye boligudlån	2,6	3,4	76	6,3	12,2	17,4
- heraf repoudlån	52,0	46,3	112	26,1	27,4	33,9
Obligationer og aktier mv.	90,5	91,9	98	83,2	79,1	89,9
Aktiver i alt	672,6	649,7	104	599,9	597,4	586,7
Indlån	137,0	140,2	98	148,7	160,0	154,6
- heraf bankindlån	127,5	126,9	100	135,7	139,9	134,2
- heraf repoindlån og tripartyindlån	9,5	13,3	71	13,0	20,1	20,4
Udstedte obligationer til dagsværdi	348,8	357,0	98	324,7	302,6	271,2
Udstedte obligationer til amortiseret kostpris	63,7	38,6	165	35,0	38,9	51,0
Efterstillede kapitalindskud	5,8	4,3	135	4,3	4,3	2,1
Indehavere af hybrid kernekapital	3,3	3,3	100	2,5	2,6	1,5
Aktionærernes egenkapital	33,3	32,5	102	31,8	32,0	31,0

Nøgletal

Årets resultat pr. aktie (kr.)*	19,8	29,0	28,2	34,7	33,5
Årets resultat pr. aktie (udvandet) (kr.)*	19,8	29,0	28,2	34,7	33,5
Resultat før skat i pct. af gns. egenkapital*	5,9	9,1	9,5	12,4	12,7
Årets resultat i pct. af gns. egenkapital*	4,4	7,1	7,6	9,7	10,1
Omkostninger i pct. af indtægter	60,7	62,4	61,2	64,2	61,1
Kapitalprocent	22,9	21,5	20,0	19,8	18,3
Egentlig kernekapitalprocent (CET1 %)	17,9	17,4	16,4	16,4	16,5
Individuelt solvensbehov (%)	11,6	11,2	10,8	10,2	10,0
Kapitalgrundlag (mia. kr.)	41,1	39,0	37,7	37,3	33,4
Vægtet risikoeksponering (mia. kr.)	179,4	181,4	188,4	188,0	182,2
Ultimokurs pr. aktie (kr.)	233	243	235	353	337
Udbetalt udbytte pr. aktie (kr.)	0	0	11,7	10,9	5,3
Indre værdi pr. aktie (kr.)*	459	434	390	374	348
Kurs/indre værdi pr. aktie (kr.)*	0,5	0,6	0,6	0,9	1,0
Antal heltidsmedarbejdere ultimo året**	3.318	3.559	3.698	3.932	3.981

• Nøgletal er beregnet, som om den hybride kernekapital (AT1) regnskabsmæssigt behandles som en forpligtelse.
  ** Medarbejderantallet ultimo 2020, ultimo 2019, ultimo 2018 og ultimo 2017 er fratrukket henholdsvis 31, 21, 25 og 40 medarbejdere, som er eksternt finansierede.

Jyske Bank selskabsmeddelelse nr. 7/2021 af 23. februar 2021 · Side 4 af 6

Vestergade 8-16 · 8600 Silkeborg · Tlf. 89 89 89 89 · Jyske Bank A/S · www.jyskebank.dk · CVR-nr. 17616617

---

JYSKE BANK

Basisresultat og periodens resultat (mio. kr.)

	2020	2019	Indeks 20/19	4. kvt. 2020	3. kvt. 2020	2. kvt. 2020	1. kvt. 2020	4. kvt. 2019
Netto renteindtægter	4.966	5.152	96	1.195	1.256	1.287	1.228	1.270
Netto gebyr- og provisionsindtægter	2.091	2.311	90	581	453	407	650	653
Kursreguleringer	685	342	200	278	189	331	-113	252
Øvrige indtægter	130	154	84	38	36	26	30	41
Indtægter fra operationel leasing (netto)	110	101	109	34	69	-1	8	15
Basisindtægter	7.982	8.060	99	2.126	2.003	2.050	1.803	2.231
Basisomkostninger	4.848	5.029	96	1.179	1.159	1.164	1.346	1.213
Basisresultat før nedskrivninger	3.134	3.031	103	947	844	886	457	1.018
Nedskrivninger på udlån mv.	968	-101	-	5	-48	8	1.003	-64
Basisresultat	2.166	3.132	69	942	892	878	-546	1.082
Beholdningsresultat	-56	-53	106	157	14	223	-450	144
Resultat før skat	2.110	3.079	69	1.099	906	1.101	-996	1.226
Skat	501	639	78	268	210	239	-216	260
Periodens resultat	1.609	2.440	66	831	696	862	-780	966
Renteudgift af hybrid kernekapital, ført på egenkapital	168	156	108	42	43	42	41	42

Balance i sammendrag, ultimo (mia. kr.)

	2020	2019	Indeks 20/19	4. kvt. 2020	3. kvt. 2020	2. kvt. 2020	1. kvt. 2020	4. kvt. 2019
Udlån	491,4	485,9	101	491,4	484,1	481,5	485,2	485,9
- heraf realkreditudlån	343,9	337,5	102	343,9	342,3	339,8	336,6	337,5
- heraf bankudlån, traditionelle bankudlån	92,9	98,7	94	92,9	91,3	95,3	99,2	98,7
- heraf bankudlån, nye boligudlån	2,6	3,4	76	2,6	2,8	3,4	3,4	3,4
- heraf repoudlån	52,0	46,3	112	52,0	47,7	43,0	46,0	46,3
Obligationer og aktier mv.	90,5	91,9	98	90,5	98,6	94,7	90,9	91,9
Aktiver i alt	672,6	649,7	104	672,6	647,6	642,1	674,1	649,7
Indlån	137,0	140,2	98	137,0	136,8	145,9	146,8	140,2
- heraf bankindlån	127,5	126,9	100	127,5	125,6	132,0	131,2	126,9
- heraf repoindlån og tripartyindlån	9,5	13,3	71	9,5	11,2	13,9	15,6	13,3
Udstedte obligationer til dagsværdi	348,8	357,0	98	348,8	345,7	339,6	347,3	357,0
Udstedte obligationer til amortiseret kostpris	63,7	38,6	165	63,7	50,2	46,7	42,7	38,6
Efterstillede kapitalindskud	5,8	4,3	135	5,8	5,8	5,8	5,8	4,3
Indehavere af hybrid kernekapital	3,3	3,3	100	3,3	3,2	3,2	3,2	3,3
Aktionærernes egenkapital	33,3	32,5	102	33,3	32,6	32,0	31,2	32,5

Jyske Bank selskabsmeddelelse nr. 7/2021 af 23. februar 2021 · Side 5 af 6

Vestergade 8-16 · 8600 Silkeborg · Tlf. 89 89 89 89 · Jyske Bank A/S · www.jyskebank.dk · CVR-nr. 17616617

---

JYSKE BANK

	Jyske Bank-koncernen
Mio. kr.	2020	2019
Kapitalopgørelse
Aktionærernes egenkapital	33.325	32.453
Aktietilbagekøbsprogram, ej udnyttet ramme*	-750	-404
Immaterielle aktiver	0	-1
Forsigtig værdiansættelse	-360	-366
Øvrige fradrag	-21	-27
Egentlig kernekapital	32.194	31.655
Hybrid kernekapital (AT1) efter reduktion	3.539	3.619
Kernekapital	35.733	35.274
Ansvarlig lånekapital efter reduktion	5.334	3.763
Kapitalgrundlag	41.067	39.037
Vægtet risikoeksponering med kreditrisiko mv.	154.452	153.912
Vægtet risikoeksponering med markedsrisiko	10.294	11.606
Vægtet risikoeksponering med operationel risiko	14.680	15.930
Vægtet risikoeksponering i alt	179.426	181.448
Kapitalkrav fra Søjle I	14.354	14.516
Kapitalprocent	22,9	21,5
Kernekapitalprocent	19,9	19,4
Egentlig kernekapitalprocent	17,9	17,4

• Inklusiv Jyske Banks aktietilbagekøbsprogram, idet Jyske Bank har igangsat et nyt aktietilbagekøbsprogram på op til 750 mio. kr., der løber i perioden 28. januar til senest 30. september 2021 med henblik på annullation af aktierne.

For opgørelse af det individuelle solvensbehov henvises til risikorapporten, Risk and Capital Management 2020, eller www.jyskebank.dk/ir/rating. Risk and Capital Management 2020 er ikke omfattet af revision.

Jyske Bank selskabsmeddelelse nr. 7/2021 af 23. februar 2021 · Side 6 af 6

Vestergade 8-16 · 8600 Silkeborg · Tlf. 89 89 89 89 · Jyske Bank A/S · www.jyskebank.dk · CVR-nr. 17616617