AI assistant
JONES TECH PLC — Capital/Financing Update 2020
Mar 26, 2020
55663_rns_2020-03-26_21b22341-86d6-404e-85af-239e9dc51738.PDF
Capital/Financing Update
Open in viewerOpens in your device viewer
关于《关于请做好中石科技非公开发行股票发审委会议准备工作的函》的回复
股票代码：300684 股票简称：中石科技 上市地点：深圳证券交易所
==> picture [220 x 98] intentionally omitted <==
北京市经济技术开发区东环中路 3 号
北京中石伟业科技股份有限公司 与
国泰君安证券股份有限公司 关于
《关于请做好中石科技非公开发行股票 发审委会议准备工作的函》的回复
保荐机构
==> picture [290 x 49] intentionally omitted <==
中国（上海）自由贸易试验区商城路 618 号
签署日期：二〇二〇年三月
==> picture [61 x 27] intentionally omitted <==
1
关于《关于请做好中石科技非公开发行股票发审委会议准备工作的函》的回复
中国证券监督管理委员会：
贵会发行监管部针对北京中石伟业科技股份有限公司非公开发行申请于 2020 年 3 月 20 日下发了《关于请做好中石科技非公开发行股票发审委会议准备 工作的函》（以下简称“告知函”）。针对告知函提及的相关问题，国泰君安证券股 “ ” “ 份有限公司作为北京中石伟业科技股份有限公司（以下简称 中石科技 、 发行 ” “ ” “ ” 人 、 申请人 或 公司 ）的保荐机构，组织了发行人及其他中介机构认真进行 了核查，具体回复如下，请审阅指正。
注：
一、如无特别说明，本回复报告中使用的名词释义与《北京中石伟业科技股 份有限公司 2019 年度创业板非公开发行 A 股股票预案》一致。
二、本回复中任何表格若总计数与所列数值总和不符，均为四舍五入所致。
==> picture [61 x 27] intentionally omitted <==
2
关于《关于请做好中石科技非公开发行股票发审委会议准备工作的函》的回复
目录
问题 1 、关于本次募投项目。根据申报材料，申请人本次非公开发行拟募集资金 83,100.00 万元，投向 5G 高效散热模组建设项目及补充流动资金，利用原有长 期积累的研发储备，申请人已具备提供合成石墨、导热界面材料、热管、均热 板等各类散热模组的散热综合解决方案的能力；本次募投项目产品达产后预计 毛利率为 37.77% 至 39.72% ，高于可比公司毛利率，且预计在投产期保持相对 稳定。请申请人：（ 1 ）说明并披露 5G 高效散热模组建设项目与申请人现有产能 的区别与联系，现有产能是否可以转产用于 5G 高效散热模组， 5G 高效散热模 组建设项目投产后是否冲击现有产能的销售，（ 2 ）结合同行业竞争对手高效散 热技术的研发情况，分析本次募投项目产品达产后预计毛利率明显高于可比公 司毛利率的原因及合理性与可持续性；（ 3 ）结合行业竞争及下游客户需求及谈 判能力、历史趋势，分析本次募投项目预计毛利率在投产期保持相对稳定的合 理性。请保荐机构及申报会计师说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。 ........................................................................................................................................ 4
问题 2 、关于经营情况。申请人 2016 年至 2018 年营业收入、归母净利润持续大 幅增长。根据业绩快报，申请人 2019 年营业收入微增 2.25% ，归母净利润下降 10% 。请申请人说明并披露：（ 1 ） 2016 年至 2018 年营业收入、归母净利润持续 大幅增长的原因及合理性，与行业可比公司是否存在显著差异； 2017 年净利润 大幅增长的情况下，经营活动产生的现金流量净额为负的主要原因；（ 2 ）结合 国际贸易环境影响，说明报告期对主要海外客户的销售金额及占比，是否具有 稳定性及持续性；（ 3 ）新冠肺炎疫情对申请人主要供应商、主要客户及自身经 营情况的影响，重大购销合同的执行是否存在不确定性。请保荐机构及申报会 计师说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。 ............................................... 8
==> picture [61 x 27] intentionally omitted <==
3
关于《关于请做好中石科技非公开发行股票发审委会议准备工作的函》的回复
关于请做好中石科技非公开发行股票发审委会议准备工作的函
问题 1 、关于本次募投项目。根据申报材料，申请人本次非公开发行拟募集 资金 83,100.00 万元，投向 5G 高效散热模组建设项目及补充流动资金，利用原 有长期积累的研发储备，申请人已具备提供合成石墨、导热界面材料、热管、 均热板等各类散热模组的散热综合解决方案的能力；本次募投项目产品达产后 预计毛利率为 37.77% 至 39.72% ，高于可比公司毛利率，且预计在投产期保持 相对稳定。请申请人：（ 1 ）说明并披露 5G 高效散热模组建设项目与申请人现有 产能的区别与联系，现有产能是否可以转产用于 5G 高效散热模组， 5G 高效散 热模组建设项目投产后是否冲击现有产能的销售，（ 2 ）结合同行业竞争对手高 效散热技术的研发情况，分析本次募投项目产品达产后预计毛利率明显高于可 比公司毛利率的原因及合理性与可持续性；（ 3 ）结合行业竞争及下游客户需求 及谈判能力、历史趋势，分析本次募投项目预计毛利率在投产期保持相对稳定 的合理性。请保荐机构及申报会计师说明核查依据、过程，并发表明确核查意 见。
回复：
一、说明并披露 5G 高效散热模组建设项目与申请人现有产能的区别与联系， 现有产能是否可以转产用于 5G 高效散热模组， 5G 高效散热模组建设项目投产 后是否冲击现有产能的销售
（一） 5G 高效散热模组建设项目与申请人现有产能的区别与联系
公司现有产能所提供的产品主要为合成石墨材料、导热界面材料、热管产品。 公司本次募投项目 5G 高效散热模组建设项目所提供的产品主要为 5G 手机散热 模组、笔记本电脑散热模组、5G 基站及服务器散热模组。
公司现有产能提供的产品与募投项目拟生产的产品不同，但两类产品同属于 热管理解决手段，可组合、搭配成为热管理解决整体方案；并且，两类产品面对 的市场相同，均为消费电子和通信行业；同时，两类产品面对的目标客户相同， 均为消费电子和通信行业的高端客户，主要是公司目前的客户。
==> picture [61 x 27] intentionally omitted <==
4
关于《关于请做好中石科技非公开发行股票发审委会议准备工作的函》的回复
本次募投项目不属于现有产品产能的扩张，属于新产品的产线建设，新产品 是对现有产品组合的优化及补充。
（二）现有产能是否可以转产用于 5G 高效散热模组， 5G 高效散热模组建 设项目投产后是否冲击现有产能的销售
本次募投项目生产的产品和现有产品在生产方式和产品技术方面有所区别， 因此公司现有产能不能转产用于 5G 高效散热模组。
本次募投项目之“5G 高效散热模组建设项目”，是公司针对 5G 更高散热 需求，推出新一代高效散热模组，是对现有产品的加强和补充而不是替代。如手 机从 4G 到 5G 的迭代，其主要散热模组方案是从合成石墨、合成石墨+热管，发 展为合成石墨+均热板的方式。因此，本次募投项目的投产不会冲击现有产品的 销售，而且会与现有产品形成一定的协同效应。
二、结合同行业竞争对手高效散热技术的研发情况，分析本次募投项目产 品达产后预计毛利率明显高于可比公司毛利率的原因及合理性与可持续性
（一）同行业竞争对手高效散热技术的研发情况
长期以来，全球散热模组产业一直被台湾、日本和美国企业所垄断，尤其 是双鸿、台达、超众、泰硕等台湾公司，占据全球 70%以上份额，下游客户覆 盖全球主流的服务器、计算机、笔记本电脑和手机厂商。
面对刚刚兴起 5G 手机均热板的蓝海市场，台资竞争对手迅速将研发和产 能重点从手机热管转移到手机均热板，在 2019 年手机均热板细分市场上，占 据明显领先地位。大陆厂商在热管和均热板上已取得一定的技术突破，公司热 管产品目前已批量生产和销售，均热板产品也已成功向手机客户送样。除公司 外，碳元科技和飞荣达等多家上市企业也有布局。目前大陆厂家主要从承接台 湾厂家逐渐释放的部分热管市场份额开始，逐步在均热板技术上进行追赶。
（二）分析本次募投项目产品达产后预计毛利率明显高于可比公司毛利率 的原因及合理性与可持续性
2016 年、2017 年、2018 年，公司及可比公司现有业务的综合毛利率情况如 下：
==> picture [61 x 27] intentionally omitted <==
5
关于《关于请做好中石科技非公开发行股票发审委会议准备工作的函》的回复
| 项目 | 2018 年 | 2017 年 | 2016 年 |
|---|---|---|---|
| 碳元科技 | 22.95% | 24.52% | 30.32% |
| 飞荣达 | 30.94% | 26.85% | 30.57% |
| 中石科技 | 36.63% | 36.42% | 45.22% |
公司本次募投项目产品达产后预计毛利率为 37.77%至 39.72%，高于可比上 市公司现有业务毛利率，也略高于公司现有业务毛利率，主要原因是：
1、本次募投项目生产的散热模组定位于 5G 散热市场，与上述国内可比公 司的现有导热散热材料产品相比属于不同产品，两者在生产方式和技术工艺上有 区别。本次募投项目产品技术复杂性和工艺难度相对高，市场定价相对更高。因 此，本次募投项目达产后，产品整体毛利率水平高于可比上市公司毛利率水平， 具有合理性；
2、募投项目产品与公司现有产品的客户具有较高重合度，符合公司一贯的 聚焦行业高端应用的战略。高端客户市场地位的稳定，在客观上可以支撑公司可 持续获得相对较高的毛利率水平；公司 2016 至 2019 年 1-9 月均取得了优于同行 业上市公司的毛利率水平，通过历史经营数据论证了公司在此战略落地上具有成 功的实践经验。
三、结合行业竞争及下游客户需求及谈判能力、历史趋势，分析本次募投 项目预计毛利率在投产期保持相对稳定的合理性
（一）结合本次募投项目涉及产品未来的行业竞争情况分析，本次募投项 目预计毛利率在投产期保持相对稳定具有合理性
目前，智能手机、笔记本电脑、基站及服务器散热模组的主要生产厂商为双 鸿、台达、超众、泰硕等台资企业，中国大陆厂商起步相对较晚，这些台资企业 从业时间较长，在全球市场上占有较大市场份额，与其相比，公司具有一定的本 土产业链的成本优势，同时在满足客户国产化要求以及政策支持等方面也具有一 定的优势。
公司强大的研发及技术实力、良好的市场口碑以及较强的客户黏性，将有利 于公司快速实现 5G 高效散热方案的销售与推广，预计在 5G 时代公司仍然将保 持竞争优势并抢占与其行业地位相匹配的市场份额。
==> picture [61 x 27] intentionally omitted <==
6
关于《关于请做好中石科技非公开发行股票发审委会议准备工作的函》的回复
-
（二）结合本次募投项目涉及产品下游客户需求及谈判能力、历史趋势分
-
析，本次募投项目预计毛利率在投产期保持相对稳定具有合理性
-
1、客户需求变化快，产品周期较短，公司产品可保持相对稳定毛利率
公司下游客户需求变化较快，产品周期较短，公司会持续投入研发并不断推 出新产品，每个新产品都有初发利润丰厚期，短周期产品不易出现单一规格产品 长期使用、供应链逐年持续压价的竞争环境，因此募投项目投产期毛利率保持稳 定具有合理性。
- 2、公司聚焦高端客户，近年来基本保持相对稳定合理的毛利率水平
公司在电子设备热管理细分领域，特别是高导热石墨膜市场，稳居领先地位。 自成立以来，公司一直坚持大客户战略，服务于华为、诺基亚、爱立信等通信设 备知名品牌，公司于 2014 年进入北美知名手机厂商的供应体系，并不断拓展合 作范围；于 2018 年成为华为和 VIVO 的正式供应商，进一步增强了在智能手机 领域的市场地位；公司目前已经成为韩国知名手机厂商的正式供应商。优质客户 业内领先的技术水准及配套需求，带动了公司研发及技术能力不断突破，时刻走 在行业前沿。经过多年积累，公司与主要终端客户建立了长期稳定的合作关系。
公司现有导热散热产品与大客户合作定价模式主要是通过年度谈判，协商定 价。公司通过持续改进和精益化生产，不断持续优化成本结构；同时公司紧跟大 客户技术路线图，通过与大客户协同合作、共同开发新产品，为客户提供更高水 准的产品解决方案，提高产品毛利率，近年来在与客户合作过程中，基本保持相 对稳定合理的毛利率水平。由于本次募投项目产品的客户与公司现有的客户具有 较高重合度，因此，本次募投项目预计毛利率在投产期会保持相对稳定并具有可 持续性。
四、中介机构核查意见
1 、核查过程
保荐机构及会计师对上述问题进行了核查，核查程序如下：
- （1）查阅了募投项目可行性研究报告、行业研究报告、发行人的定期报告
==> picture [61 x 27] intentionally omitted <==
7
关于《关于请做好中石科技非公开发行股票发审委会议准备工作的函》的回复
及临时公告等资料；
（2）访谈公司管理人员，了解关于本次募投项目的行业竞争情况、下游客 户需求情况及谈判能力等信息。
2 、核查意见
经核查，保荐机构及会计师认为：
（1）本次募投项目不属于现有产品产能的扩张，属于在公司现有主营业务 基础上新建生产线生产新产品，新产品是对现有产品组合的优化及补充，两者在 生产方式和产品技术方面有所区别，因此公司现有产能不能转产用于 5G 高效热 模组；本次募投项目的投产不但不会冲击现有产品的销售，反而会在一定程度上 促进现有产品的销售；
（2）结合同行业竞争对手高效散热技术的研发情况分析，本次募投项目产 品达产后预计毛利率明显高于可比公司毛利率具有合理性与可持续性；
（3）结合行业竞争及下游客户需求及谈判能力、历史趋势分析，本次募投 项目预计毛利率在投产期保持相对稳定具有合理性。
问题 2 、关于经营情况。申请人 2016 年至 2018 年营业收入、归母净利润持 续大幅增长。根据业绩快报，申请人 2019 年营业收入微增 2.25% ，归母净利润 下降 10% 。请申请人说明并披露：（ 1 ） 2016 年至 2018 年营业收入、归母净利 润持续大幅增长的原因及合理性，与行业可比公司是否存在显著差异； 2017 年 净利润大幅增长的情况下，经营活动产生的现金流量净额为负的主要原因；（ 2 ） 结合国际贸易环境影响，说明报告期对主要海外客户的销售金额及占比，是否 具有稳定性及持续性；（ 3 ）新冠肺炎疫情对申请人主要供应商、主要客户及自 身经营情况的影响，重大购销合同的执行是否存在不确定性。请保荐机构及申 报会计师说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。
回复：
一、 2016 年至 2018 年营业收入、归母净利润持续大幅增长的原因及合理性， 与行业可比公司是否存在显著差异； 2017 年净利润大幅增长的情况下，经营活 动产生的现金流量净额为负的主要原因
==> picture [61 x 27] intentionally omitted <==
8
关于《关于请做好中石科技非公开发行股票发审委会议准备工作的函》的回复
（一） 2016 年至 2018 年营业收入、归母净利润持续大幅增长的原因及合理 性
2016 年至 2018 年，公司营业收入与归属于母公司所有者的净利润变动情况 如下表所示：
单位：万元
| 单位：万 | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| 项目 | 2018 年 | 2017 年 | 2016 年 | ||
| 金额 | 增长率 （%） |
金额 | 增长率 （%） |
金额 | |
| 营业收入 | 76,315.42 | 33.78 | 57,043.43 | 187.49 | 19,842.00 |
| 其中：消费电子行业 | 64,987.33 | 33.72 | 48,598.25 | 450.09 | 8,834.60 |
| 通讯工业电子 | 11,183.13 | 33.56 | 8,373.28 | -21.32 | 10,642.20 |
| 净利润 | 14,116.26 | 71.43 | 8,234.38 | 119.55 | 3,750.54 |
| 归母净利润 | 14,070.77 | 71.09 | 8,224.40 | 123.06 | 3,687.04 |
2016 年至 2018 年，公司营业收入分别为 19,842.00 万元、57,043.43 万元及 76,315.42 万元，归母净利润金额分别为 3,687.04 万元、8,224.40 万元及 14,070.77 万元，金额均逐年大幅提升。
2017 年，公司实现营业收入 5.7 亿，比上期增长 187.49%，主要原因在于消 费电子类营业收入的大幅增长，2017 年消费电子类营业收入为 4.86 亿元，比 2016 年的 0.88 亿元增加 3.98 亿元。公司消费电子类营业收入大幅增长的原因为：（1） 随着消费电子市场整体发展壮大，其对导热散热材料需求的高速增长，为抓住良 好的市场机遇，公司积极将现有技术和产品向以智能手机为代表的消费电子市场 渗透扩展。与国际大客户展开业务合作，使公司的导热散热材料销售额保持增长 态势；（2）面对国际大客户的智能手机设计升级，合成石墨使用数量大幅增加， 通过前次募投项目的逐步建设，公司在年内完成产能扩张，满足了核心客户急速 增长的出货需求。
2018 年公司继续保持良好的发展态势，稳住在高导热石墨膜市场的领先地 位，全年实现营业收入 7.63 亿元，比上年增长 1.93 亿元，涨幅 33.78%。2018 年营业收入增长的主要原因仍在于消费电子类营业收入的持续增长：（1）公司在 北美知名手机厂商的供货份额进一步提升，带动公司的收入增长；（2）公司完成 智能手机市场重要布局，成为华为和 VIVO 的正式供应商，进一步增强了公司的 市场地位，为收入增长奠定了基础。
==> picture [61 x 27] intentionally omitted <==
9
关于《关于请做好中石科技非公开发行股票发审委会议准备工作的函》的回复
综上，2016 年至 2018 年营业收入、归母净利润持续大幅增长具有合理性。 （二） 2016 年至 2018 年营业收入、归母净利润持续大幅增长，与行业可比 公司是否存在显著差异
2016 年至 2018 年，公司营业收入与可比公司对比情况如下：
单位：万元
| 单位：万 | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| 公司名称 | 2018 年 | 2017 年 | 2016 年 | ||
| 金额 | 变动幅度 | 金额 | 变动幅度 | 金额 | |
| 碳元科技 | 54,210.73 | 8.44% | 49,991.68 | 7.29% | 46,593.86 |
| 飞荣达 | 132,576.28 | 27.92% | 103,641.03 | 22.95% | 84,297.77 |
| 中石科技 | 76,315.42 | 33.78% | 57,043.43 | 187.49% | 19,842.00 |
2017 年及 2018 年，公司营业收入增长幅度均大于可比公司，主要是公司与 可比上市公司在产品结构及客户结构方面存在一定差异所致。 公司与可比公司导热材料销售收入对比情况如下：
单位：万元
| 单位：万 | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| 公司名称 | 2018 年 | 2017 年 | 2016 年 | ||
| 金额 | 变动幅度 | 金额 | 变动幅度 | 金额 | |
| 碳元科技 | 54,210.73 | 8.44% | 49,991.68 | 7.29% | 46,593.86 |
| 飞荣达导热 材料及器件 |
17,852.57 | 22.15% | 14,615.03 | -2.21% | 14,945.85 |
| 中石科技导 热材料 |
67,731.89 | 39.58% | 48,526.91 | 313.04% | 11,748.83 |
2017 年及 2018 年，公司导热材料销售收入涨幅大于可比上市公司，主要原 因为：在 2017 年，公司的前次募投项目高分子复合屏蔽导热材料研发及生产基 地项目已部分达产，释放了大量产能，特别是合成石墨产能的增加，满足了下游 智能手机客户，特别是国际大客户急速增长的出货需求。2018 年，公司延续了 良好的增长势头，进一步加深了与国际大客户之间的合作，随着下游客户出货量 增加，公司销售收入大幅上涨。
2016 年至 2018 年，公司毛利率与可比公司对比情况如下：
单位：万元
项目 2018 年 2017 年 2016 年
==> picture [61 x 27] intentionally omitted <==
10
关于《关于请做好中石科技非公开发行股票发审委会议准备工作的函》的回复
| 碳元科技 | 22.95% | 24.52% | 30.32% |
|---|---|---|---|
| 飞荣达 | 30.94% | 26.85% | 30.57% |
| 中石科技 | 36.63% | 36.42% | 45.22% |
公司产品毛利率相对较高且均大于可比公司，主要是公司与可比上市公司在 产品结构及客户结构方面存在一定差异所致。
2016 年至 2018 年，公司归母净利润与可比公司对比情况如下：
单位：万元
| 公司名称 | 2018 年 | 2018 年 | 2017 年 | 2017 年 | 2016 年 |
|---|---|---|---|---|---|
| 金额 | 变动幅度 | 金额 | 变动幅度 | 金额 | |
| 碳元科技 | 5,379.63 | 5.04% | 5,121.33 | -37.80% | 8,233.89 |
| 飞荣达 | 16,245.90 | 50.22% | 10,814.78 | -6.68% | 11,588.85 |
| 中石科技 | 14,070.77 | 71.09% | 8,224.40 | 123.06% | 3,687.04 |
2017 年，公司归母净利润涨幅大于可比上市公司，主要是因为公司 2017 年 产能及销售规模大幅扩张，加之公司国外终端客户占比相对较高，毛利率较高， 综合导致公司归母净利润涨幅较大；2018 年，公司归母净利润涨幅大于可比上 市公司，主要是公司延续了良好的增长势头，进一步加深了与国外大客户之间的 合作，随着下游客户出货量增加，公司销售收入持续上涨，同时产品保持了相对 较高的毛利率，导致公司归母净利润有较大涨幅。
（三） 2017 年净利润大幅增长的情况下，经营活动产生的现金流量净额为 负的主要原因
报告期内，公司主要经营数据情况如下：
单位：万元
| 单位：万 | |
|---|---|
| 项目 | 2017 年度 |
| 净利润 | 8,234.38 |
| 加：资产减值准备 | 707.28 |
| 固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧 | 1,611.12 |
| 无形资产摊销 | 111.29 |
| 长期待摊费用摊销 | 17.74 |
| 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（收益以 “－”号填列） |
6.30 |
==> picture [61 x 27] intentionally omitted <==
11
关于《关于请做好中石科技非公开发行股票发审委会议准备工作的函》的回复
| 财务费用（收益以“－”号填列） | 529.06 |
|---|---|
| 投资损失（收益以“－”号填列） | -30.13 |
| 递延所得税资产减少（增加以“－”号填列） | -44.68 |
| 存货的减少（增加以“－”号填列） | -5,265.43 |
| 经营性应收项目的减少（增加以“－”号填列） | -19,503.01 |
| 经营性应付项目的增加（增加以“－”号填列） | 9,735.25 |
| 经营活动现金流量净额 | -3,890.83 |
2017 年，公司经营活动现金流量净额为-3,890.83 万元，比净利润小 12,125.21 万元，主要是公司当年销售于第四季度较为集中，销售及采购量比上年第四季度 都有所扩大，导致公司当年末应收账款账面余额比上年末增加 18,652.49 万元， 应付账款账面金额比上年末增加 7,822.86 万元，存货账面余额比上年末增加 5,265.43 万元。
公司给客户信用期一般在 3 个月左右，2017 年第四季度的应收账款已基本 于 2018 年第一季度收回，2018 年第一季度经营活动现金流量净额高于当期净利 润 5,920.72 万元。
二、结合国际贸易环境影响，说明报告期对主要海外客户的销售金额及占 比，是否具有稳定性及持续性
报告期内，公司主要海外客户的销售金额及占比如下：
单位：万元
| 单位：万元 | ||||
|---|---|---|---|---|
| 序号 | 直接客户 | 金额 | 占比 | 产品类型 |
| 2019年 1-9月 |
海外客户一 | 6,860.39 | 13.61% | 合成石墨材料、EMI 屏蔽材料 |
| 海外客户二 | 5,476.75 | 10.87% | 合成石墨材料 | |
| 海外客户三 | 4,007.52 | 7.95% | 合成石墨材料 | |
| 海外客户四 | 1,825.64 | 3.62% | 导热界面材料 | |
| 海外客户五 | 1,303.00 | 2.59% | 合成石墨材料 | |
| 合计 | 19,473.31 | 38.64% | - | |
| 2018年 | 海外客户一 | 18,535.17 | 24.29% | 合成石墨材料、EMI 屏蔽材料 |
| 海外客户二 | 11,352.69 | 14.88% | 合成石墨材料 | |
| 海外客户三 | 6,790.12 | 8.90% | 合成石墨材料 | |
| 海外客户四 | 5,713.10 | 7.49% | 合成石墨材料 |
==> picture [61 x 27] intentionally omitted <==
12
关于《关于请做好中石科技非公开发行股票发审委会议准备工作的函》的回复
| 海外客户五 | 5,162.78 | 6.77% | 合成石墨材料 | |
|---|---|---|---|---|
| 合计 | 47,553.86 | 62.31% | - | |
| 2017年 | 海外客户一 | 14,178.50 | 24.86% | 合成石墨材料、EMI 屏蔽材料 |
| 海外客户二 | 10,375.22 | 18.19% | 合成石墨材料 | |
| 海外客户三 | 6,543.49 | 11.47% | 合成石墨材料 | |
| 海外客户四 | 4,560.39 | 7.99% | 合成石墨材料 | |
| 海外客户五 | 2,816.18 | 4.94% | 合成石墨材料 | |
| 合计 | 38,473.78 | 67.45% | - | |
| 2016年 | 海外客户一 | 2,148.18 | 10.83% | 其他导热材料、EMI 屏蔽材料、合成石墨材 料 |
| 海外客户二 | 2,135.18 | 10.76% | 合成石墨材料、EMI 屏蔽材料 |
|
| 海外客户三 | 1,922.90 | 9.69% | 合成石墨材料 | |
| 海外客户四 | 1,474.97 | 7.43% | 合成石墨材料 | |
| 海外客户五 | 1,049.25 | 5.29% | 其他导热材料、EMI 屏蔽材料、合成石墨材 料 |
|
| 合计 | 8,730.48 | 44.00% | - |
注：上述客户的销售金额均包含归其实际控制人同一控制下的其他企业的销售金额。 公司始终坚持高端客户市场战略，多年来以行业大客户为主，公司根据每一 大客户的需求和合作方式，为其定制特殊的服务组织和服务流程。从参与客户项 目早期设计，到客户一级供应商的量产配合和大批量交付，不断提升客户服务质 量，增强客户黏性。
国际知名企业一般有非常严格的供应商认证体系，通常会考虑供货能力、产 品品质等多重因素，认证时间通常持续数月至数年。因此，获取客户的合格供应 商认证难度大。一旦完成合格供应商认证，客户将会持续监督、指导和提升供应 商的组织优势和供货能力。只有坚持不懈的完善和夯实内部规范化建设，努力提 高产品品质的稳定性，才能与客户建立深度的互信关系，因而有利于公司的长期 稳定发展。
受中美贸易摩擦影响，部分国内企业直接出口受到一定限制，但公司与最终 客户之间的合作模式较为特殊，公司产品一般不直接出口至最终客户，而是交付 至其位于境内的一级供应商，同时整机产品组装环节也不在美国，因此产业链不
==> picture [61 x 27] intentionally omitted <==
13
关于《关于请做好中石科技非公开发行股票发审委会议准备工作的函》的回复
会受到中美贸易摩擦的重大不利影响。因此，公司与主要海外客户的合作关系稳 定且具有持续性。
三、新冠肺炎疫情对申请人主要供应商、主要客户及自身经营情况的影响， 重大购销合同的执行是否存在不确定性
2020 年 1 月至今，我国各地区相继爆发新冠肺炎疫情，给各企业造成不同 程度的影响。公司目前已正式复工。其中，公司高管、中层管理人员均已正式复 工，基层员工基本全部复工，身处疫区的员工数量有限，对公司生产经营无重大 不利影响，疫情对于公司生产经营的影响可控，具体如下：
1 、采购方面
公司主要原材料供应商均不在疫情严重地区，目前基本已正式复工。公司对 单一原材料供应商不具备依赖性。年初，出于对全球疫情影响的考虑，公司对主 要原材料已有充分储备。因此，疫情对公司采购无重大不利影响，重大采购合同 的执行不存在重大不确定性。
2 、生产方面
公司目前已正式复工，按照北京及无锡地区疫情防控要求，严格实施发热检 测、要求员工佩戴口罩等防护措施，目前员工身体状态均正常，未出现确诊、疑 似或密切接触者案例。截至本回复出具之日，疫情对公司生产方面无重大影响不 利影响，生产能力足以满足客户需求。
3 、销售方面
随着下游消费电子行业的稳定发展，目前公司产品的市场需求仍较为旺盛， 且其主要客户均不在疫情严重地区，疫情对公司销售无重大不利影响，重大销售 合同的执行不存在重大不确定性。
综上，新冠肺炎疫情对公司主要供应商、主要客户及自身经营情况无重大不 利影响，公司重大购销合同的执行不存在重大不确定性。
四、中介机构核查意见
1 、核查过程
保荐机构及会计师对上述问题进行了核查，核查程序如下：
- （1）查阅了发行人各期财务报告/报表、现金流量补充资料表以及同行业上
==> picture [61 x 27] intentionally omitted <==
14
关于《关于请做好中石科技非公开发行股票发审委会议准备工作的函》的回复
市公司年度报告、2019 年三季度报告，查阅了发行人主要业务合同，了解了发 行人营业收入、归母净利润持续大幅增长的原因、与可比公司相比差异较大的原 因；
（2）查阅了发行人各期合同与订单台账、销售收入明细，访谈了发行人相 关管理人员，查询了中美贸易摩擦相关信息；
（3）查阅了发行人各期客户和供应商列表及台账，查询了重要客户和供应 商基本信息，访谈了发行人管理人员，了解了主要客户和供应商复工情况。
2 、核查意见
经核查，保荐机构及会计师认为：
（1）2016 年至 2018 年，公司营业收入、归母净利润持续大幅增长，且涨 幅高于同行业可比公司具有合理性；
（2）2017 年净利润大幅增长的情况下，经营活动产生的现金流量净额为负 具有合理性；
（3）公司与最终客户及直接客户之间的合作均较为紧密，而且公司产品不 直接出口至海外最终客户，中美贸易摩擦不会对公司对海外客户的销售造成重大 不利影响，公司与主要海外客户的合作关系稳定且具有持续性。
（4）新冠肺炎疫情对公司主要供应商、主要客户及自身经营情况无重大不 利影响，公司重大购销合同的执行不存在重大不确定性。
==> picture [61 x 27] intentionally omitted <==
15
关于《关于请做好中石科技非公开发行股票发审委会议准备工作的函》的回复
（本页无正文，为北京中石伟业科技股份有限公司《<关于请做好中石科技 非公开发行股票发审委会议准备工作的函>的回复》的盖章页）
北京中石伟业科技股份有限公司
==> picture [85 x 13] intentionally omitted <==
==> picture [61 x 27] intentionally omitted <==
16
关于《关于请做好中石科技非公开发行股票发审委会议准备工作的函》的回复
（本页无正文，为国泰君安证券股份有限公司《<关于请做好中石科技非公开发 行股票发审委会议准备工作的函>的回复》的签字盖章页）
保荐代表人签名： __ __ 薛 波 胡敬宝
国泰君安证券股份有限公司
年 月 日
==> picture [61 x 27] intentionally omitted <==
17
关于《关于请做好中石科技非公开发行股票发审委会议准备工作的函》的回复
声明
本人已认真阅读国泰君安证券股份有限公司《<关于请做好中石科技非公开 发行股票发审委会议准备工作的函>的回复》的全部内容，了解报告涉及问题的 核查过程、本公司的内核和风险控制流程，确认本公司按照勤勉尽责原则履行核 查程序，告知函回复报告不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对上述 文件的真实性、准确性、完整性、及时性承担相应法律责任。
保荐机构董事长（法定代表人）签名：
__
贺 青
国泰君安证券股份有限公司
年 月 日
==> picture [61 x 27] intentionally omitted <==
18