JM — Interim / Quarterly Report 2015

Jul 14, 2015

Delårsrapport 2/ 2015

JM-KONCERNEN JANUARI–JUNI 2015

GOD EFTERFRÅGAN PÅ JMs HUVUDMARKNADER, STARK FÖRSÄLJNING OCH HÖG NIVÅ PRODUKTIONSSTARTER

• Enligt segmentsredovisningen ökade intäkterna till 7 233 mkr (6 521) och rörelseresultatet uppgick till 771 mkr (785). Rörelsemarginalen minskade till 10,7 procent (12,0) hänförligt till förändrad projektsammansättning inom JM Bostad Stockholm
• Omräknat enligt IFRIC 15 ökade intäkterna till 6 785 mkr (6 495) och rörelseresultatet uppgick till 722 mkr (820). Omräkningen är relaterad till JM Utland med en resultateffekt om –49 mkr (35)
• Resultatet före skatt minskade till 691 mkr (790). Resultat efter skatt minskade till 527 mkr (599)
• Räntabiliteten på eget kapital för de senaste tolv månaderna uppgick till 28,8 procent (29,9). Resultatet per aktie under första halvåret uppgick till 7,00 kronor (7,80)
• Koncernens kassaflöde inklusive nettoinvestering i fastigheter uppgick till 386 mkr (290)
• Antal sålda bostäder ökade till 1 940 (1 485) och produktionsstarterna ökade till 1 777 (1 410).

Mkr	2015	Januari–juni 2014	2015	April–juni 2014	Juli–juni 2014/2015	Helår 2014
Intäkter enligt segmentsredovisning	7 233	6 521	3 816	3 484	14 581	13 869
Rörelseresultat enligt segmentsredovisning	771	785	399	406	1 702	1 716
Rörelsemarginal enligt segmentsredovisning, %	10,7	12,0	10,5	11,7	11,7	12,4
Intäkter 1)	6 785	6 495	3 485	3 526	14 506	14 216
Rörelseresultat 1)	722	820	361	429	1 721	1 819
Resultat före skatt 1)	691	790	349	416	1 645	1 744
Rörelsemarginal, % 1)	10,6	12,6	10,4	12,2	11,9	12,8
Kassaflöde från den löpande verksamheten	386	290	659	531	1 074	978
Räntabilitet på eget kapital, % 1)					28,8	28,7
Soliditet, % 1)	37	39	37	39		37
Resultat per aktie, kr 1)	7,00	7,80	3,50	4,10	16,30	17,00
Antal sålda bostäder	1 940	1 485	1 097	788	3 650	3 195
Antal produktionsstartade bostäder	1 777	1 410	1 029	716	3 812	3 445
Antal bostäder i pågående produktion	6 917	5 853				6 375

1) Enligt IFRIC 15.

För koncernens resultat- och balansräkning tillämpas IFRIC 15 Avtal om uppförande av fastigheter. Detta innebär att intäkter och resultat för JMs verksamhet utanför Sverige, JM Utland, redovisas enligt färdigställandemetoden. Segmentsredovisningen och projektstyrningen redovisas enligt IAS 11, successiv vinstavräkning. Beskrivning av verksamheten görs utifrån segmentsredovisningen.

KONCERNEN

"Efterfrågan för JMs bostäder har utvecklats fortsatt positivt på JMs huvudmarknader under det första halvåret. Detta innebär att vi har haft fortsatt stark försäljning och hög nivå för produktionsstartade bostäder.

Den förändrade projektsammansättningen för vår bostadsaffär i Stockholm påverkar marginalen negativt. Samtidigt uppvisar bostadsverksamheten i övriga Sverige en positiv utveckling såväl resultat- som marginalmässigt.

Strukturellt gäller goda förutsättningar för vår affär med stor befolkningsökning på de marknader där vi är verksamma. Vi är offensivt positionerade med finansiell styrka och mycket god projektportfölj som löpande förädlas och förnyas samtidigt som vår starka balansräkning ger oss handlingsfrihet."

Johan Skoglund, VD och koncernchef

MARKNAD, FÖRSÄLJNING OCH PRODUKTIONSSTARTER AV BOSTÄDER

Efterfrågan på nyproducerade bostäder i Sverige och Norge har fortsatt att öka under första halvåret. Intresset för JMs projekt är stort. Befolkningstillväxten på våra huvudmarknader, tillsammans med det fortsatt låga ränteläget, stödjer efterfrågan på bostäder.

Antalet sålda bostäder i form av tecknade kontrakt uppgick till 1 940 (1 485) 1). Andelen sålda eller bokade bostäder i förhållande till pågående produktion uppgår till 87 procent (75) där spannet om 60-65 procent bedöms som normal nivå. Sålda bostäder i JM Bostad Stockholm uppgick till 855 (785), i JM Bostad Riks 625 (452), i JM Utland 460 (194) och i JM Fastighetsutveckling till 0 (54).

Antalet produktionsstartade bostäder ökade till 1 777 (1 410) 2). Antal produktionsstartade bostäder i JM Bostad Stockholm uppgick till 753 (761), i JM Bostad Riks 543 (444), i JM Utland 427 (205) och i JM Fastighetsutveckling 54 (0).

Planprocesserna utgör fortsatt ett viktigt kriterium för takten i produktionsstarter.

Antalet bostäder i pågående produktion ökade till 6 917 (5 853) varav 484 utgör hyresrätts- och vårdbostäder (200).

1) Varav 0 hyresrätts- och vårdbostäder (54).

2) Varav 54 hyresrätts- och vårdbostäder (0).

	Januari–juni		April–Juni		Juli–juni	Helår
Rörelseresultat (mkr)	2015	2014	2015	2014	2014/2015	2014
JM Bostad Stockholm	531	602	268	299	1 207	1 278
JM Bostad Riks	138	104	78	53	250	216
JM Utland	80	43	47	25	172	135
JM Fastighetsutveckling	15	31	0	23	35	51
JM Entreprenad	32	32	16	19	81	81
Koncerngemensamma kostnader	–25	–27	–10	–13	–43	–45
Summa enligt segmentsredovisning	771	785	399	406	1 702	1 716
Omräkning JM Utland 1)	–49	35	–38	23	19	103
Totalt	722	820	361	429	1 721	1 819
Varav fastighetsförsäljningar	34	23	10	20	36	25

1) Omräkningseffekt för intäkts- och resultatredovisning enligt IFRIC 15 i förhållande till segmentsredovisning.

INTÄKTER, RÖRELSERESULTAT OCH RÖRELSEMARGINAL

Koncernens intäkter enligt segmentsredovisningen under första halvåret ökade till 7 233 mkr (6 521). Intäkterna omräknat enligt IFRIC 15 ökade till 6 785 mkr (6 495).

Rörelseresultatet enligt segmentsredovisningen uppgick till 771 mkr (785) och rörelsemarginalen minskade till 10,7 procent (12,0) hänförligt till lägre marginal för JM Bostad Stockholm. Rörelseresultatet omräknat enligt IFRIC 15 uppgick till 722 mkr (820). Omräkningen är relaterad till JM Utland med en resultateffekt om –49 mkr (35).

Under första halvåret har fastigheter sålts för 111 mkr (95) med ett resultat om 34 mkr (23).

Hyresintäkterna från JMs projektfastigheter uppgick till 11 mkr (15). Driftnettot uppgick till 4 mkr (4).

	Januari–juni		April–Juni		Juli–juni	Helår
Rörelsemarginal, %	2015	2014	2015	2014	2014/2015	2014
JM Bostad Stockholm	17,0	22,8	17,0	21,9	19,6	22,5
JM Bostad Riks	8,7	7,4	9,2	7,7	8,5	7,8
JM Utland	5,2	3,2	5,3	3,4	5,5	4,6
JM Entreprenad	2,9	3,1	2,9	3,3	3,2	3,3

Bostäder i pågående produktion	2015-06-30	2014-06-30	2014-12-31
Antal bostäder i pågående produktion 1) 2)	6 917	5 853	6 375
Andel sålda bostäder i pågående produktion, % 3)	64	56	57
Andel bokade bostäder i pågående produktion, %	23	19	21
Andel sålda och bokade bostäder i pågående produktion, %	87	75	78
1) Varav hyresrätts- och vårdbostäder i pågående produktion inom JM Fastighets utveckling – ingår ej i andel sålda och bokade bostäder i pågående produktion	484	200	430
Av dessa ingår bostäder i projekt där nedlagda kostnader endast redovisas som projektfastighet under uppförande	338	-	284
2) Från och med produktionsstart till och med sista inflyttning enligt plan.

3) Andel sålda bostäder i form av bindande kontrakt med slutkund.

Osålda bostäder i avslutad produktion	2015-06-30	2014-06-30	2014-12-31
Antal osålda bostäder i avslutad produktion 1)	106	133	91
- Varav i balansräkningen redovisat som "Andelar i bostadsrättsföreningar m.m."	69	89	62

1) Efter sista inflyttning enligt plan.

BOSTADSBYGGRÄTTER

Antalet disponibla bostadsbyggrätter minskade till 27 900 (28 200) varav 17 000 (17 200) redovisas i balansräkningen. Kapitalbindningen i byggrätter (exploateringsfastigheter i balansräkningen) för bostäder uppgick till 6 646 mkr (5 877) vid utgången av första halvåret.

Under första halvåret har exploateringsfastigheter för bostäder om 850 mkr (453) förvärvats varav 455 mkr avser JM Bostad Stockholm, 167 mkr JM Bostad Riks och 228 mkr JM Utland.

FINANSIELLA POSTER

Finansnettot har försämrats med 1 mkr jämfört med motsvarande period föregående år och förklaras av lägre ränteintäkter.

Den totala räntebärande låneskulden uppgick till 2 182 mkr (1 892) varav pensionsskulden utgjorde 1 124 mkr (937). Vid första halvårets utgång var medelräntesatsen för den totala räntebärande låneskulden inklusive pensionsskulden 2,8 procent (3,5). Den genomsnittliga räntebindningstiden, exklusive pensionsskulden, var 0,5 år (0,2).

Koncernens tillgängliga likviditet uppgick till 4 687 mkr (4 762). Förutom likvida medel om 1 887 mkr (1962) ingår ej utnyttjade checkkrediter och kreditavtal med sammantaget 2 800 mkr (2 800) där kreditavtalen om 2 400 mkr hade en genomsnittlig löptid om 1,3 år (1,3).

Räntebärande nettoskuld uppgick till 295 mkr (–70) vid första halvårets utgång. Ej räntebärande skulder för genomförda fastighetsförvärv uppgick till 498 mkr (287). Av dessa skulder var 340 mkr (147) kortfristiga.

Värderingen av finansiella tillgångar och skulder visar att det inte är någon väsentlig skillnad mellan redovisat och verkligt värde.

		Januari–juni		April–Juni	Juli–juni	Helår
Mkr	2015	2014	2015	2014	2014/2015	2014
Finansiella intäkter 1)	9	18	8	11	18	27
Finansiella kostnader 2)	–40	–48	–20	–24	–94	–102
Finansiella intäkter och kostnader	–31	–30	–12	–13	–76	–75
1) Varav omvärderingar och valutasäkringar	1	4	1	2	6	9
2) Varav omvärderingar och valutasäkringar	–1	–4	–1	–2	–6	–9

		Januari–juni		April–Juni	Juli–juni	Helår
Mkr	2015	2014	2015	2014	2014/2015	2014
Räntebärande nettoskuld (+)/-fordran(–) vid periodens början	–337	–642	106	–255	–70	–642
Förändring av räntebärande nettoskuld/–fordran	632	572	189	185	365	305
Räntebärande nettoskuld(+)/-fordran(–) vid periodens slut	295	–70	295	–70	295	–337

KASSAFLÖDE

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 386 mkr (290) under första halvåret. Nettoinvesteringarna i exploateringsfastigheter innebar ett kassaflöde om –406 mkr (–47) där likvid för det tidigare förvärvet av fastigheten Marievik, Stockholm, har erlagts om 765 mkr under det första kvartalet. Innehavet av återköpta bostäder innebar ett positivt kassaflöde om 17 mkr (–48). Koncernens kassaflöde från projektfastigheter (försäljning minus investering) under första halvåret uppgick till –66 mkr (150).

RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

JMs risker och riskhantering presenteras i årsredovisningen för 2014 på sidorna 28-31. Inga väsentliga förändringar har skett som ändrat dessa redovisade risker.

KONVERTIBELPROGRAM

Årsstämman 2015 beslutade att JM skulle uppta ett konvertibelt förlagslån om högst 160 mkr genom utgivning av högst 500 000 konvertibla skuldförbindelser riktat till samtliga anställda i Sverige med en löptid om fyra år.

Efter avslutad teckningsperiod uppgår lånet till cirka 18,2 mkr genom emission av cirka 58 000 konvertibla skuldförbindelser.

I enlighet med IAS 32 har skuld- och egetkapitaldelen av det konvertibla förlagslånet redovisats var för sig vilket innebär att förlagslånet upptas i balansräkningen som en skuld initialt med nominellt belopp exklusive egetkapitaldelen.

De tecknade konvertiblerna kan konverteras till aktier, till kursen 314 kronor, från och med den 1 juni 2018 till och med den 17 maj 2019.

Genom konvertering kan JMs aktiekapital komma att öka med högst 58 tkr, vilket motsvarar en utspädning med 0,1 procent av aktierna och rösterna i bolaget. Det konvertibla förlagslånet har likvidavräknats under juli 2015.

ÅTERKÖP OCH INNEHAV AV EGNA AKTIER

Under andra kvartalet 2015 har 517 819 aktier återköpts för totalt 125 mkr. Innehavet av egna aktier uppgår därefter till 2 558 373.

Antalet utestående aktier, exklusive innehav av egna aktier, uppgår per 30 juni 2015 till 74 618 521.

PERSONAL

Antal anställda uppgick vid första halvårets utgång till 2 252 (2 190). Antal hantverkare uppgick till 997 (935) och antal tjänstemän till 1 255 (1 255). Nuvarande bemanning bedöms väl avvägd för pågående projektvolym där viss anpassning sker löpande. Det råder stor efterfrågan på arbetsmarknaden för kvalificerade kärnkompetenser inom projektutveckling.

AFFÄRSSEGMENT

JM BOSTAD STOCKHOLM

Inom affärssegmentet JM Bostad Stockholm utvecklas bostadsprojekt i Storstockholm. Verksamheten omfattar förvärv av exploateringsfastigheter, planarbete, projektering samt produktion och försäljning av bostäder.

	Januari–juni		April–Juni		Juli–juni	Helår
Mkr	2015	2014	2015	2014	2014/2015	2014
Intäkter	3 120	2 644	1 575	1 365	6 168	5 692
Rörelseresultat 1)	531	602	268	299	1 207	1 278
Rörelsemarginal, %	17,0	22,8	17,0	21,9	19,6	22,5
Genomsnittligt operativt kapital					3 530	3 110
Avkastning operativt kapital, %					34,2	41,1
Operativt kassaflöde	–161	402	252	238	569	1 132
Bokfört värde exploateringsfastigheter	3 928	3 132				3 965
Antal disponibla byggrätter	11 500	11 100				11 900
Antal sålda bostäder	855	785	480	390	1 623	1 553
Antal produktionsstartade bostäder	753	761	402	365	1 497	1 505
Antal bostäder i pågående produktion	3 277	2 938				3 293
Antal anställda	835	769				800
1) Varav fastighetsförsäljningar	-	10	-	10	-	10

Genomsnittspriserna på andrahandsmarknaden har ökat under andra kvartalet. Utbudet av bostäder fortsätter att vara lågt bland annat beroende på snabb omsättningshastighet på marknaden.

För nya bostäder är utbudet i förhållande till långsiktig efterfrågan i Stockholmsområdet fortsatt lågt. Konkurrensen om välbelägen mark för bostäder är fortsatt mycket stor och priserna på byggrätter har ökat till en nivå som kräver stor selektivitet vid förvärv.

Intresset för JMs projekt är fortsatt stort. Kundernas benägenhet att teckna kontrakt tidigt i processen ligger mycket över normal nivå.

Affärssegmentets intäkter ökade till 3 120 mkr (2 644) och rörelseresultatet minskade till 531 mkr (602). Rörelsemarginalen minskade till 17,0 procent (22,8) inklusive fastighetsförsäljning om 0 mkr (10). Rörelsemarginalen minskade hänförligt till geografiskt förändrad projektsammansättning, högre markkostnader och mer normaliserade omvärderingseffekter i avslutade projekt.

Efter erlagd likvid för förvärvet av fastigheten Marievik under första kvartalet om 765 mkr är kassaflödet i balans under det andra kvartalet.

Totalt produktionsstartades under andra kvartalet 402 bostäder i flerbostadshus i Järfälla, Nacka, Stockholm och Täby.

Under andra kvartalet har byggrätter motsvarande cirka 30 bostäder förvärvats i Stockholm.

JM BOSTAD RIKS

Inom affärssegmentet JM Bostad Riks utvecklas bostadsprojekt i tillväxtorter i Sverige exklusive Storstockholm. Verksamheten omfattar förvärv av exploateringsfastigheter, planarbete, projektering samt produktion och försäljning av bostäder. I begränsad omfattning bedrivs även entreprenadverksamhet.

	Januari–juni		April–Juni		Juli–juni	Helår
Mkr	2015	2014	2015	2014	2014/2015	2014
Intäkter	1 588	1 396	851	689	2 956	2 764
Rörelseresultat 1)	138	104	78	53	250	216
Rörelsemarginal, %	8,7	7,4	9,2	7,7	8,5	7,8
Genomsnittligt operativt kapital					1 323	1 419
Avkastning operativt kapital, %					18,9	15,2
Operativt kassaflöde	413	56	334	202	594	237
Bokfört värde exploateringsfastigheter	1 190	1 191				1 167
Antal disponibla byggrätter	8 900	9 000				9 400
Antal sålda bostäder	625	452	358	235	1 154	981
Antal produktionsstartade bostäder	543	444	278	232	1 102	1 003
Antal bostäder i pågående produktion	1 883	1 627				1 528
Antal anställda	510	470				476
1) Varav fastighetsförsäljningar	0	-	-	0	0	0

Genomsnittspriserna på andrahandsmarknaden har fortsatt att stiga under andra kvartalet på affärsenhetens samtliga marknader om än i något långsammare takt än under föregående kvartal. Utbudet av bostäder fortsätter att vara lågt bland annat beroende på snabb omsättningshastighet på marknaden.

Konkurrensen om mark för bostäder är mycket stor i Göteborg och Uppsala.

Intresset för JMs projekt är stort. Kundernas benägenhet att teckna kontrakt tidigt i processen ligger mycket över normal nivå inom affärsenheten, där Skåne ligger på normal nivå.

Affärssegmentets intäkter ökade till 1 588 mkr (1 396) och rörelseresultatet ökade till 138 mkr (104). Rörelsemarginalen ökade till 8,7 procent (7,4).

Kassaflödet under kvartalet stärks av tillfällig minskning av rörelsekapitalet samt minskat innehav av återköpta bostäder.

Totalt produktionsstartades under andra kvartalet 256 bostäder i flerbostadshus i Malmö, Lund, Örebro och Uppsala samt 22 småhus i Mölndal.

Under andra kvartalet har byggrätter motsvarande cirka 300 bostäder förvärvats i Göteborg.

JM UTLAND

Inom affärssegmentet JM Utland utvecklas bostadsprojekt i Norge, Danmark, Finland och Belgien. I Norge bedrivs även entreprenadverksamhet i begränsad omfattning. Intäkter och resultat för affärssegmentet redovisas enligt IAS 11, successiv vinstavräkning.

	Januari–juni			April–Juni	Juli–juni	Helår
Mkr	2015	2014	2015	2014	2014/2015	2014
Intäkter	1 528	1 344	892	727	3 126	2 942
- varav JM Norge	1 331	1 170	769	633	2 724	2 563
Rörelseresultat 1)	80	43	47	25	172	135
- varav JM Norge	83	68	49	38	197	182
Rörelsemarginal, %	5,2	3,2	5,3	3,4	5,5	4,6
- varav JM Norge	6,2	5,8	6,4	6,0	7,2	7,1
Genomsnittligt operativt kapital					2 243	2 239
Avkastning operativt kapital, %					7,7	6,0
Operativt kassaflöde	187	–89	271	65	375	99
Bokfört värde exploateringsfastigheter	1 528	1 546				1 579
Bokfört värde projektfastigheter	28	32				28
Antal disponibla byggrätter	7 000	7 300				7 500
Antal sålda bostäder	460	194	259	109	873	607
Antal produktionsstartade bostäder	427	205	295	119	875	653
Antal bostäder i pågående produktion	1 273	1 088				1 124
Antal anställda	384	393				386
1) Varav fastighetsförsäljningar	20	3	9	-	20	3

Affärssegmentets intäkter ökade till 1 528 mkr (1 344). Rörelseresultatet ökade till 80 mkr (43). Rörelsemarginalen ökade till 5,2 procent (3,2). I resultatet ingår 9 mkr från försäljning av fastighet i Belgien under andra kvartalet.

Kassaflödet under andra kvartalet förstärks av minskad nivå exploateringsfastigheter, återköpta bostäder och rörelsekapital.

NORGE

Efterfrågan på bostäder, såväl nyproducerade som på andrahandsmarknaden, är stabil. Prisnivån på andrahandsmarknaden har under första halvåret fortsatt stiga främst i Oslo och Bergen. JM Norges intäkter ökade till 1 331 mkr (1 170) och rörelseresultatet ökade till 83 mkr (68). Rörelsemarginalen uppgick till 6,2 procent (5,8). I rörelseresultatet ingår fastighetsförsäljningar om 0 mkr (3).

Under första halvåret har 367 bostäder (149) sålts och 323 bostäder (113) produktionsstartats.

Produktionsstarterna under andra kvartalet utgörs av 194 bostäder i flerbostadshus samt 23 småhus. Antal bostäder i pågående produktion uppgår till 1 001 (861).

Under andra kvartalet har byggrätter motsvarande cirka 52 bostäder förvärvats.

Disponibla byggrätter motsvarar 4 800 bostäder (5 500).

ÖVRIGA UTLANDSMARKNADER

DANMARK

Aktivitets- och prisnivån på bostadsmarknaden i Köpenhamn är fortsatt stabil.

Under första halvåret har 12 bostäder (7) sålts och 0 bostäder (9) produktionsstartats.

Antal bostäder i pågående produktion uppgår till 20 (21). Inga förvärv av byggrätter har gjorts under första halvåret.

Disponibla byggrätter motsvarar 500 bostäder (700).

FINLAND

Aktivitetsnivån på bostadsmarknaden i Helsingfors kvarstår på en låg nivå. Kunderna är fortsatt avvaktande och tiden till avslut är utsträckt. Prisnivån i huvudstadsregionen har varit oförändrad under första halvåret.

Under första halvåret har 70 bostäder (23) sålts och

104 bostäder (83) produktionsstartats.

Antal bostäder i pågående produktion uppgår till 148 (107).

Under andra kvartalet har byggrätter motsvarande cirka 260 bostäder förvärvats.

Disponibla byggrätter motsvarar 1 500 bostäder (700).

BELGIEN

Aktivitets- och prisnivån på bostadsmarknaden i Brysselregionen är fortsatt stabil.

Under första halvåret har 11 bostäder (15) sålts och 0 bostäder (0) produktionsstartats.

Antal bostäder i pågående produktion uppgår till 104 (99). Inga förvärv av byggrätter har gjorts under första halvåret.

Disponibla byggrätter motsvarar 200 bostäder (400).

JM FASTIGHETSUTVECKLING

Inom affärssegmentet JM Fastighetsutveckling utvecklas i huvudsak hyresrätts- och vårdbostäder samt kontorsfastigheter i Storstockholm. Affärssegmentets fastigheter ska i sin helhet utgöras av fastigheter avsedda för projektutveckling.

		Januari–juni		April–Juni Juli–juni		Helår
Mkr	2015	2014	2015	2014	2014/2015	2014
Intäkter	92	249	45	196	244	401
Rörelseresultat 1)	15	31	0	23	35	51
Genomsnittligt operativt kapital					245	261
Avkastning operativt kapital, %					14,3	19,5
Operativt kassaflöde	–39	193	–34	70	–54	178
Bokfört värde exploateringsfastigheter	25	31				31
Bokfört värde projektfastigheter	252	171				202
Antal disponibla bostadsbyggrätter 2)	500	800				600
Antal sålda bostäder 2)	-	54	-	54	-	54
Antal produktionsstartade bostäder 2)	54	-	54	-	338	284
Antal bostäder i pågående produktion 2)	484	200				430
Antal anställda	27	27				28
1) Varav fastighetsförsäljningar	14	10	1	10	16	12

2) Avser hyresrätts- och vårdbostäder.

Affärssegmentets intäkter minskade till 92 mkr (249) varav entreprenadintäkter 82 mkr (235) och hyresintäkter 10 mkr (14). Rörelseresultatet uppgick till 15 mkr (31) .

Driftnettot för projektfastigheter uppgick till 3 mkr (3). Resultatet från entreprenader uppgick till 9 mkr (32) och resultatet från fastighetsförsäljningar uppgick till 14 mkr (10) .

Kassaflödet under perioden är negativt hänförligt till löpande investeringar i projektfastigheter.

Inom Dalénumområdet på Lidingö uppgår uthyrningsgraden för de kvarvarande kommersiella byggnader som ej ska rivas till 90 procent. Inom Bolinderområdet i Kallhäll, Järfälla uppgår uthyrningsgraden till 82 procent för de byggnader som ej ska rivas.

Produktion pågår av ett hyresrättsprojekt med extern beställare inom Dalénumområdet omfattande 146 bostäder. Inflyttning sker successivt under 2015.

Produktion pågår av ytterligare ett hyresrättsprojekt inom Dalénumområdet omfattande 97 bostäder med planerat färdigställande 2016.

Produktion pågår av hyresrättsprojektet Tjärtunnan, Stureby omfattande 187 bostäder med planerat färdigställande 2017.

Produktionsstart har skett under kvartalet av äldreboendet Vinfatet, Sollentuna omfattande 54 bostäder med planerat färdigställande 2016.

JM ENTREPRENAD

Inom affärssegmentet JM Entreprenad (f.d. JM Produktion) bedrivs byggproduktion åt externa och interna kunder inom Storstockholmsområdet.

		Januari–juni		April–Juni	Juli–juni	Helår
Mkr	2015	2014	2015	2014	2014/2015	2014
Intäkter 1)	1 112	1 031	558	584	2 537	2 456
Rörelseresultat	32	32	16	19	81	81
Rörelsemarginal, %	2,9	3,1	2,9	3,3	3,2	3,3
Operativt kassaflöde	42	–1	–66	21	–30	–73
Bokfört värde exploateringsfastigheter	56	63				60
Antal anställda	379	411				387
1) Varav internt	207	143	105	77	450	386

Efterfrågan på entreprenadmarknaden i Stockholm är på en god nivå med god investeringsvilja från kunderna. Både bygg- och anläggningsmarknaden är stabil, dock konkurrerar många aktörer om uppdragen.

Affärssegmentet har ett bra orderläge och ett stort antal projekt i pågående produktion.

Den höga aktiviteten i pågående projekt har medfört en hög volym under första halvåret.

Affärssegmentets intäkter ökade till 1 112 mkr (1 031) och rörelseresultatet uppgick till 32 mkr (32). Rörelsemarginalen uppgick till 2,9 procent (3,1).

Kassaflödet påverkas negativt under andra kvartalet av tillfällig ökning av rörelsekapitalet.

Affärssegmentet har under kvartalet erhållit ett antal uppdrag varav det största är nyproduktion av äldreboende i Sollentuna åt JM Fastighetsutveckling samt exploateringsarbeten i Norra Skuru åt Nacka kommun.

De största pågående uppdragen är nyproduktion av ett biobränsleeldat kraftvärmeverk i Stockholm (Fortum Värme), nybyggnad av flerbostadshus i Norra Djurgårdsstaden (AB Stockholmhem), nyproduktion av flerbostadshus i Upplands Väsby (Väsbyhem), om- och tillbyggnad av kontor i Södertälje (Söderenergi), nyproduktion av flerbostadshus i Gröndal (Aros Bostäder) samt ombyggnad av kaj i Norrtälje hamn (Norrtälje kommun) för exploatering av bostäder.

Därutöver pågår också förberedande arbeten för ombyggnation av Slussen samt anläggningsarbeten och en finplaneringsentreprenad i Norra Djurgårdsstaden åt Stockholms stad. I anslutning till Täby centrum utförs en finplaneringsentreprenad åt Täby kommun.

Affärssegmentet utför exploateringsarbeten inom Dalénumområdet på Lidingö och mark- och grundläggningsentreprenad i Årsta åt JM Bostad Stockholm samt nybyggnad av förskola i Hässelby och i Vällingby samt en ombyggnad av skola i Bromma åt Skolfastigheter i Stockholm.

KONCERNENS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG

		Januari–juni		April–juni	Juli–juni	Helår
Mkr	2015	2014	2015	2014	2014/2015	2014
Intäkter	6 785	6 495	3 485	3 526	14 506	14 216
Produktions- och driftkostnader	–5 652	–5 287	–2 899	–2 900	–12 014	–11 649
Bruttoresultat	1 133	1 208	586	626	2 492	2 567
Försäljnings- och administrationskostnader	–445	–411	–235	–217	–807	–773
Resultat av fastighetsförsäljning	34	23	10	20	36	25
Rörelseresultat	722	820	361	429	1 721	1 819
Finansiella intäkter och kostnader	–31	–30	–12	–13	–76	–75
Resultat före skatt	691	790	349	416	1 645	1 744
Skatter	–164	–191	–83	–100	–411	–438
Periodens resultat	527	599	266	316	1 234	1 306
Övrigt totalresultat Poster som kommer att omklassificeras till resultatet Omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska
verksamheter	–5	34	–10	19	–30	9
Poster som inte kommer att omklassificeras till resultatet
Omvärdering av förmånsbestämda pensioner	–65	-	-	-	–192	–127
Skatt hänförligt till övrigt totalresultat	14	-	-	-	42	28
Periodens totalresultat	471	633	256	335	1 054	1 216
Periodens resultat är hänförligt till moderbolagets aktieägare	527	599	266	316	1 234	1 306
Periodens totalresultat är hänförligt till moderbolagets aktieägare Resultat per aktie 1) före utspädning är hänförligt till	471	633	256	335	1 054	1 216
moderbolagets aktieägare, kr Resultat per aktie 1) efter utspädning är hänförligt till	7,00	7,80	3,50	4,10	16,30	17,00
moderbolagets aktieägare, kr	7,00	7,80	3,50	4,10	16,30	17,00
Utestående antal aktier vid periodens slut	74 618 521	76 532 751	74 618 521	76 532 751	74 618 521	75 471 471
Genomsnittligt antal aktier före utspädning	75 300 510	77 056 021	74 841 482	76 734 390	75 563 379	76 542 355
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning	75 595 388	77 431 578	75 125 081	77 097 730	75 865 027	76 888 597

1) Periodens resultat.

KONCERNENS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

Mkr	2015-06-30	2014-06-30	2014-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar	229	244	225
Projektfastigheter	280	203	230
Exploateringsfastigheter	6 727	5 963	6 802
Andelar i bostadsrättsföreningar o.d.	292	338	243
Kortfristiga fordringar 1)	2 048	2 280	2 451
Likvida medel	1 887	1 962	2 424
Summa omsättningstillgångar	11 234	10 746	12 150
Summa tillgångar	11 463	10 990	12 375
EGET KAPITAL OCH SKULDER 2)
Eget kapital	4 277	4 297	4 635
Långfristiga räntebärande skulder	489	315	374
Övriga långfristiga skulder	158	140	172
Långfristiga avsättningar	2 455	2 154	2 302
Summa långfristiga skulder	3 102	2 609	2 848
Kortfristiga räntebärande skulder	569	640	659
Övriga kortfristiga skulder	3 412	3 358	4 139
Kortfristiga avsättningar	103	86	94
Summa kortfristiga skulder	4 084	4 084	4 892
Summa eget kapital och skulder	11 463	10 990	12 375
Ställda säkerheter	455	930	489
Eventualförpliktelser	8 289	5 647	7 937
1) Varav fordringar fastighetsförsäljningar	0	76	54
2) Varav skulder fastighetsförvärv	694	367	1 329

FÖRÄNDRINGAR I KONCERNENS EGET KAPITAL I SAMMANDRAG

	Januari–juni		Helår
Mkr	2015	2014	2014
Ingående balans vid periodens början	4 635	4 455	4 455
Summa totalresultat för perioden	471	633	1 216
Utdelning	–600	–558	–558
Konvertering av konvertibellån	20	16	21
Egetkapitaldel av konvertibla skuldebrev	1	1	1
Återköp av aktier	–250	–250	–500
Utgående balans vid periodens slut	4 277	4 297	4 635

KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG

	Januari–juni		April–juni		Juli–juni	Helår
Mkr	2015	2014	2015	2014	2014/2015	2014
Kassaflöde från den löpande verksamheten före
förändring i rörelsekapital	587	526	339	295	1 398	1 337
Investering i exploateringsfastigheter m.m. 1)	–1 661	–934	–270	–256	–2 760	–2 033
À conto betalning för exploateringsfastigheter m.m. 2)	1 272	839	642	466	2 544	2 111
Investering i projektfastigheter	–66	–44	–42	–20	–91	–69
Försäljning av projektfastigheter	-	194	-	76	29	223
Förändring kortfristiga skulder/fordringar	254	–291	–10	–30	–46	–591
Kassaflöde från den löpande verksamheten	386	290	659	531	1 074	978
Kassaflöde från investeringsverksamheten	–7	–13	–5	–6	–14	–20
Upptagna lån	120	141	5	9	209	230
Amortering av skulder	–184	–36	–121	–34	–240	–92
Återköp av aktier	–250	–250	–125	–125	–500	–500
Utdelning	–600	–558	–600	–558	–600	–558
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	–914	–703	–841	–708	–1 131	–920
Periodens kassaflöde	–535	–426	–187	–183	–71	38
Likvida medel vid periodens slut	1 887	1 962	1 887	1 962	1 887	2 424
1) Varav investering i andelar i bostadsrättsföreningar och bostäder med äganderätt	–240	–409	–80	–73	–423	–592
2) Varav försäljning av andelar i bostadsrättsföreningar och bostäder med äganderätt	257	361	131	189	561	665

NYCKELTAL

	Januari–juni		April–juni		Juli–juni	Helår
%	2015	2014	2015	2014	2014/2015	2014
Rörelsemarginal	10,6	12,6	10,4	12,2	11,9	12,8
Räntabilitet före skatt på sysselsatt kapital					27,5	28,6
Räntabilitet på eget kapital					28,8	28,7
Skuldsättningsgrad (ggr)	0,1	-	0,1	-		-
Soliditet	37	39	37	39		37

REDOVISNINGSPRINCIPER

Denna delårsrapport för första halvåret 2015 är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering och Årsredovisningslagen. Koncernredovisningen är upprättad i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS). Eftersom moderbolaget är ett bolag inom EU tillämpas bara av EU godkända IFRS.

De redovisningsprinciper som tillämpas i delårsrapporten beskrivs i årsredovisningen för 2014 sidorna 68-71. Inom affärssegmentet JM Utland särredovisas från och med 2015 intäkter, rörelseresultat och rörelsemarginal för JMs verksamhet i Norge.

Redovisningsprinciper och beräkningsmetoder för koncernen är oförändrade jämfört med årsredovisningen föregående år.

INTÄKTER PER LAND

	Januari–juni		April–juni	Juli–juni	Helår
Mkr	2015	2014	2015	2014	2014/2015	2014
Sverige	5 705	5 177	2 923	2 757	11 455	10 927
Norge	1 331	1 170	769	633	2 724	2 563
Danmark	24	27	15	13	79	82
Finland	128	102	81	57	214	188
Belgien	45	45	28	24	109	109
Omräkning JM Utland 1)	–448	–26	–331	42	–75	347
Totalt	6 785	6 495	3 485	3 526	14 506	14 216

INTÄKTER PER AFFÄRSSEGMENT

	Januari–juni	April–juni		Juli–juni	Helår
Mkr	2015	2014	2015	2014	2014/2015	2014
JM Bostad Stockholm	3 120	2 644	1 575	1 365	6 168	5 692
JM Bostad Riks	1 588	1 396	851	689	2 956	2 764
JM Utland	1 528	1 344	892	727	3 126	2 942
JM Fastighetsutveckling	92	249	45	196	244	401
JM Entreprenad	1 112	1 031	558	584	2 537	2 456
Eliminering	–207	–143	–105	–77	–450	–386
Summa enligt segmentsredovisning	7 233	6 521	3 816	3 484	14 581	13 869
Omräkning JM Utland 1)	–448	–26	–331	42	–75	347
Totalt	6 785	6 495	3 485	3 526	14 506	14 216

RÖRELSERESULTAT PER AFFÄRSSEGMENT

	Januari–juni		April–juni	Juli–juni	Helår
Mkr	2015	2014	2015	2014	2014/2015	2014
JM Bostad Stockholm	531	602	268	299	1 207	1 278
JM Bostad Riks	138	104	78	53	250	216
JM Utland	80	43	47	25	172	135
JM Fastighetsutveckling	15	31	0	23	35	51
JM Entreprenad	32	32	16	19	81	81
Koncerngemensamma kostnader	–25	–27	–10	–13	–43	–45
Summa enligt segmentsredovisning	771	785	399	406	1 702	1 716
Omräkning JM Utland 1)	–49	35	–38	23	19	103
Totalt	722	820	361	429	1 721	1 819

RÖRELSEMARGINAL PER AFFÄRSSEGMENT

%	2015	Januari–juni 2014	2015	April–juni 2014	Juli–juni 2014/2015	Helår 2014
JM Bostad Stockholm	17,0	22,8	17,0	21,9	19,6	22,5
JM Bostad Riks	8,7	7,4	9,2	7,7	8,5	7,8
JM Utland	5,2	3,2	5,3	3,4	5,5	4,6
JM Entreprenad	2,9	3,1	2,9	3,3	3,2	3,3

GENOMSNITTLIGT OPERATIVT KAPITAL PER AFFÄRSSEGMENT

	Juli–juni	Helår
Mkr	2014/2015	2014
JM Bostad Stockholm	3 530	3 110
JM Bostad Riks	1 323	1 419
JM Utland	2 243	2 239
JM Fastighetsutveckling	245	261

AVKASTNING OPERATIVT KAPITAL PER AFFÄRSSEGMENT

%	Juli–juni 2014/2015	Helår 2014
JM Bostad Stockholm	34,2	41,1
JM Bostad Riks	18,9	15,2
JM Utland	7,7	6,0
JM Fastighetsutveckling	14,3	19,5

1) Omräkningseffekt för intäkts- och resultatredovisning enligt IFRIC 15 i förhållande till segmentsredovisning.

OPERATIVT KASSAFLÖDE PER AFFÄRSSEGMENT

	Januari–juni		April–juni		Juli–juni	Helår
Mkr	2015	2014	2015	2014	2014/2015	2014
JM Bostad Stockholm	–161	402	252	238	569	1 132
JM Bostad Riks	413	56	334	202	594	237
JM Utland	187	–89	271	65	375	99
JM Fastighetsutveckling	–39	193	–34	70	–54	178
JM Entreprenad	42	–1	–66	21	–30	–73

EXPLOATERINGSFASTIGHETER PER AFFÄRSSEGMENT

Bokfört värde, mkr	2015-06-30	2014-06-30	2014-12-31
JM Bostad Stockholm	3 928	3 132	3 965
JM Bostad Riks	1 190	1 191	1 167
JM Utland	1 528	1 546	1 579
JM Fastighetsutveckling	25	31	31
JM Entreprenad	56	63	60
Totalt	6 727	5 963	6 802

DISPONIBLA BOSTADSBYGGRÄTTER PER AFFÄRSSEGMENT

Antal	2015-06-30	2014-06-30	2014-12-31
JM Bostad Stockholm	11 500	11 100	11 900
JM Bostad Riks	8 900	9 000	9 400
JM Utland	7 000	7 300	7 500
JM Fastighetsutveckling 1)	500	800	600
Totalt	27 900	28 200	29 400
Varav redovisade i balansräkningen (exploateringsfastigheter)
JM Bostad Stockholm	7 900	7 500	7 800
JM Bostad Riks	5 000	5 100	5 300
JM Utland	4 100	4 500	4 300
JM Fastighetsutveckling 1)	0	100	100
Totalt	17 000	17 200	17 500

SÅLDA BOSTÄDER PER AFFÄRSSEGMENT

	Januari–juni April–juni			Juli–juni	Helår
Antal	2015	2014	2015	2014	2014/2015	2014
JM Bostad Stockholm	855	785	480	390	1 623	1 553
JM Bostad Riks	625	452	358	235	1 154	981
JM Utland	460	194	259	109	873	607
JM Fastighetsutveckling 1)	-	54	-	54	-	54
Totalt	1 940	1 485	1 097	788	3 650	3 195

PRODUKTIONSSTARTADE BOSTÄDER PER AFFÄRSSEGMENT

	Januari–juni		April–juni		Juli–juni	Helår
Antal	2015	2014	2015	2014	2014/2015	2014
JM Bostad Stockholm	753	761	402	365	1 497	1 505
JM Bostad Riks	543	444	278	232	1 102	1 003
JM Utland	427	205	295	119	875	653
JM Fastighetsutveckling 1)	54	-	54	-	338	284
Totalt	1 777	1 410	1 029	716	3 812	3 445

BOSTÄDER I PÅGÅENDE PRODUKTION

Antal	2015-06-30	2014-06-30	2014-12-31
JM Bostad Stockholm	3 277	2 938	3 293
JM Bostad Riks	1 883	1 627	1 528
JM Utland	1 273	1 088	1 124
JM Fastighetsutveckling 1)	484	200	430
Totalt	6 917	5 853	6 375

1) Avser hyresrätts- och vårdbostäder

PROJEKTFASTIGHETER KONCERNEN

Bokfört värde, mkr	2015-06-30	2014-06-30	2014-12-31
Fastigheter under utveckling	246	166	196
Färdigställda kontorsfastigheter	34	37	34
Totalt	280	203	230

EXPLOATERINGSFASTIGHETER KONCERNEN

		Januari–juni	April–juni				Juli–juni	Helår
Bokfört värde, mkr	2015	2014	2015	2014	2014/2015	2014
Ingående balans vid periodens början	6 802	5 988	6 839	6 083	5 963	5 988
Nyanskaffningar	851	465	347	184	2 659	2 273
Överfört till produktion	–852	–462	–433	–261	–1 817	–1 427
Övrigt	–74	–28	–26	–43	–78	–32
Utgående balans vid periodens slut	6 727	5 963	6 727	5 963	6 727	6 802

MODERBOLAGET

MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG

	Januari–juni	Helår
Mkr	2015	2014	2014
Nettoomsättning	4 782	4 054	8 543
Produktions- och driftskostnader	–3 867	–3 140	–6 663
Bruttoresultat	915	914	1 880
Försäljnings- och administrationskostnader	–294	–270	–485
Resultat av fastighetsförsäljning	13	20	20
Rörelseresultat	634	664	1 415
Finansiella intäkter och kostnader	82	–23	159
Resultat före bokslutsdispositioner och skatt	716	641	1 574
Bokslutsdispositioner	-	-	–219
Resultat före skatt	716	641	1 355
Skatter	–137	–143	–260
Periodens resultat	579	498	1 095

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

Mkr	2015-06-30	2014-06-30	2014-12-31
Tillgångar
Anläggningstillgångar	1 294	1 537	1 268
Omsättningstillgångar	7 281	6 294	7 965
Summa tillgångar	8 575	7 831	9 233
Eget kapital och skulder
Eget kapital	2 545	2 475	2 795
Obeskattade reserver	1 775	1 474	1 775
Avsättningar	860	824	854
Långfristiga skulder	341	187	215
Kortfristiga skulder	3 054	2 871	3 594
Summa eget kapital och skulder	8 575	7 831	9 233
Ställda säkerheter	169	169	169
Eventualförpliktelser	9 535	6 538	8 981

Stockholm den 14 juli 2015 JM AB (publ)

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att halvårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Lars Lundquist Styrelsens ordförande Kaj-Gustaf Bergh Johan Bergman Anders Narvinger Ledamot Ledamot Ledamot Eva Nygren Kia Orback Pettersson Åsa Söderström Jerring Ledamot Ledamot Ledamot Thomas Mattsson Johan Skoglund Jan Strömberg Ledamot utsedd Ledamot Ledamot utsedd av de anställda Verkställande direktör av de anställda Denna delårsrapport har ej varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

KONCERNEN

FEMÅRSÖVERSIKT

Mkr	2014	2013	2012	2011	2010
Intäkter	14 216	12 603	12 480	12 001	9 136
Rörelseresultat	1 819	1 523	1 374	1 513	907
Resultat före skatt	1 744	1 464	1 318	1 463	840
Balansomslutning	12 375	11 150	11 556	11 296	9 893
Kassaflöde från den löpande verksamheten	978	898	979	733	42
Räntebärande nettoskuld (+)/-fordran (–)	–337	–642	–667	–970	–730
Rörelsemarginal, %	12,8	12,1	11,0	12,6	9,9
Räntabilitet på eget kapital, %	28,7	25,0	21,9	24,5	15,7
Soliditet, %	37	40	38	41	40
Resultat per aktie, kr	17,00	14,10	11,70	12,50	7,10
Utdelning per aktie, kr	8,00	7,25	6,75	6,50	4,50
Antal disponibla byggrätter	29 400	27 700	26 600	27 200	27 500
Antal sålda bostäder	3 195	3 265	2 952	3 112	3 276
Antal produktionsstartade bostäder	3 445	2 953	3 163	3 629	3 404
Antal bostäder i pågående produktion	6 375	5 609	5 988	6 401	5 431

KONCERNEN

KVARTALSÖVERSIKT

Mkr		2015		2014
RESULTATRÄKNING	Kv. 2	Kv. 1	Kv. 4	Kv. 3	Kv. 2	Kv. 1
Intäkter	3 485	3 300	4 686	3 035	3 526	2 969
Produktions- och driftkostnader	–2 899	–2 753	–3 872	–2 490	–2 900	–2 387
Bruttoresultat	586	547	814	545	626	582
Försäljnings- och administrationskostnader	–235	–210	–198	–164	–217	–194
Resultat av fastighetsförsäljning	10	24	2	0	20	3
Rörelseresultat	361	361	618	381	429	391
Finansiella intäkter och kostnader Resultat före skatt	–12 349	–19 342	–23 595	–22 359	–13 416	–17 374
Skatter	–83	–81	–160	–87	–100	–91
Periodens resultat	266	261	435	272	316	283
BALANSRÄKNING	06-30	03-31	12-31	09-30	06-30	03-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar	229	228	225	248	244	237
Projektfastigheter	280	238	230	203	203	263
Exploateringsfastigheter	6 727	6 839	6 802	6 042	5 963	6 083
Andelar i bostadsrättsföreningar m.m.	292	318	243	228	338	425
Kortfristiga fordringar	2 048	2 166	2 451	2 233	2 280	2 053
Likvida medel	1 887	2 077	2 424	2 155	1 962	2 142
Summa omsättningstillgångar	11 234	11 638	12 150	10 861	10 746	10 966
Summa tillgångar	11 463	11 866	12 375	11 109	10 990	11 203
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital Långfristiga räntebärande skulder	4 277 489	4 726 426	4 635 374	4 397 347	4 297 315	4 629 324
Övriga långfristiga skulder	158	166	172	140	140	140
Långfristiga avsättningar	2 455	2 352	2 302	2 210	2 154	2 138
Summa långfristiga skulder	3 102	2 944	2 848	2 697	2 609	2 602
Kortfristiga räntebärande skulder	569	640	659	568	640	635
Övriga kortfristiga skulder	3 412	3 453	4 139	3 362	3 358	3 247
Kortfristiga avsättningar	103	103	94	85	86	90
Summa kortfristiga skulder	4 084	4 196	4 892	4 015	4 084	3 972
Summa eget kapital och skulder	11 463	11 866	12 375	11 109	10 990	11 203
KASSAFLÖDESANALYS	Kv. 2	Kv. 1	Kv. 4	Kv. 3	Kv. 2	Kv. 1
Från den löpande verksamheten	659	–273	339	349	531	–241
Från investeringsverksamheten Från finansieringsverksamheten	–5 –841	–2 –73	–6 –61	–1 –156	–6 –708	–7 5
Summa periodens kassaflöde	–187	–348	272	192	–183	–243
Likvida medel vid periodens slut	1 887	2 077	2 424	2 155	1 962	2 142
RÄNTEBÄRANDE NETTOSKULD/-FORDRAN	Kv. 2	Kv. 1	Kv. 4	Kv. 3	Kv. 2	Kv. 1
Räntebärande nettoskuld(+)/-fordran(–)
vid periodens början	106	–337	–226	–70	–255	–642
Förändring av räntebärande nettoskuld/-fordran	189	443	–111	–156	185	387
Räntebärande nettoskuld(+)/-fordran(–)
vid periodens slut	295	106	–337	–226	–70	–255
EXPLOATERINGSFASTIGHETER	Kv. 2	Kv. 1	Kv. 4	Kv. 3	Kv. 2	Kv. 1
Bokfört värde vid periodens början	6 839	6 802	6 042	5 963	6 083	5 988
Nyanskaffningar	347	504	1 395	413	184	281
Överfört till produktion	–433	–419	–607	–358	–261	–201
Övrigt	–26	–48	–28	24	–43	15
Bokfört värde vid periodens slut	6 727	6 839	6 802	6 042	5 963	6 083
NYCKELTAL	Kv. 2	Kv. 1	Kv. 4	Kv. 3	Kv. 2	Kv. 1
Rörelsemarginal, %	10,4	10,9	13,2	12,6	12,2	13,2
Skuldsättningsgrad, ggr	0,1	0,0	-	-	-	-
Soliditet, % Resultat per aktie, kr	37 3,50	40 3,50	37 5,70	40 3,50	39 4,10	41 3,70
Antal disponibla byggrätter	27 900	29 700	29 400	28 400	28 200	27 700
Antal sålda bostäder	1 097	843	918	792	788	697
Antal produktionsstartade bostäder	1 029	748	1 168	867	716	694
Antal bostäder i pågående produktion	6 917	6 635	6 375	6 036	5 853	5 549

AFFÄRSSEGMENT

KVARTALSÖVERSIKT

Mkr		2015		2014
JM BOSTAD STOCKHOLM	Kv. 2	Kv. 1	Kv. 4	Kv. 3	Kv. 2	Kv. 1
Intäkter	1 575	1 545	1 748	1 300	1 365	1 279
Rörelseresultat 1)	268	263	388	288	299	303
Rörelsemarginal, %	17,0	17,0	22,2	22,2	21,9	23,7
Genomsnittligt operativt kapital	3 530	3 336	3 110	2 923	2 924	2 941
Avkastning operativt kapital, % 2)	34,2	37,1	41,1	43,4	42,3	41,6
Operativt kassaflöde	252	–413	470	260	238	164
Bokfört värde exploateringsfastigheter	3 928	4 012	3 965	3 222	3 132	3 139
Antal disponibla byggrätter	11 500	11 900	11 900	11 000	11 100	11 000
Antal sålda bostäder	480	375	393	375	390	395
Antal produktionsstartade bostäder	402	351	377	367	365	396
Antal bostäder i pågående produktion	3 277	3 332	3 293	3 030	2 938	2 741
1) Varav fastighetsförsäljningar	-	-	-	-	10	-
JM BOSTAD RIKS	Kv. 2	Kv. 1	Kv. 4	Kv. 3	Kv. 2	Kv. 1
Intäkter	851	737	799	569	689	707
Rörelseresultat 1)	78	60	67	45	53	51
Rörelsemarginal, %	9,2	8,1	8,4	7,9	7,7	7,2
Genomsnittligt operativt kapital	1 323	1 399	1 419	1 457	1 509	1 529
Avkastning operativt kapital, % 2)	18,9	16,1	15,2	14,6	14,0	14,3
Operativt kassaflöde	334	79	51	130	202	–146
Bokfört värde exploateringsfastigheter	1 190	1 101	1 167	1 205	1 191	1 313
Antal disponibla byggrätter	8 900	9 300	9 400	8 800	9 000	8 700
Antal sålda bostäder	358	267	297	232	235	217
Antal produktionsstartade bostäder	278	265	327	232	232	212
Antal bostäder i pågående produktion 1) Varav fastighetsförsäljningar	1 883 -	1 758 0	1 528 0	1 606 -	1 627 0	1 317 -
JM UTLAND	Kv. 2	Kv. 1	Kv.4	Kv. 3	Kv. 2	Kv. 1
Intäkter	892	636	831	767	727	617
Rörelseresultat 1)	47	33	63	29	25	18
Rörelsemarginal, %	5,3	5,2	7,6	3,8	3,4	2,9
Genomsnittligt operativt kapital	2 243	2 285	2 239	2 223	2 204	2 162
Avkastning operativt kapital, % 2)	7,7	6,6	6,0	5,2	5,3	5,6
Operativt kassaflöde	271	–84	81	107	65	–154
Bokfört värde exploateringsfastigheter	1 528	1 645	1 579	1 521	1 546	1 549
Bokfört värde projektfastigheter	28	28	28	32	32	31
Antal disponibla byggrätter	7 000	7 900	7 500	7 600	7 300	7 200
Antal sålda bostäder	259	201	228	185	109	85
Antal produktionsstartade bostäder	295	132	180	268	119	86
Antal bostäder i pågående produktion	1 273	1 115	1 124	1 200	1 088	1 291
1) Varav fastighetsförsäljningar	9	11	-	-	-	3
JM FASTIGHETSUTVECKLING	Kv. 2	Kv. 1	Kv. 4	Kv. 3	Kv. 2	Kv. 1
Intäkter	45	47	78	74	196	53
Rörelseresultat 1)
	0	15	11	9	23	8
Genomsnittligt operativt kapital	245	237	261	380	523	676
Avkastning operativt kapital, % 2)	14,3	24,5	19,5	14,7	10,7	5,0
Operativt kassaflöde	–34	–5	–11	–4	70	123
Bokfört värde exploateringsfastigheter	25	25	31	31	31	31
Bokfört värde projektfastigheter	252	210	202	171	171	232
Antal disponibla byggrätter 3)	500	600	600	1 000	800	800
Antal sålda bostäder 3)	-	-	-	-	54	-
Antal produktionsstartade bostäder 3)	54	-	284	-	-	-
Antal bostäder i pågående produktion 3)	484	430	430	200	200	200
1) Varav fastighetsförsäljningar	1	13	2	0	10	0
3) Avser hyresrätts- och vårdbostäder.
JM ENTREPRENAD	Kv. 2	Kv. 1	Kv. 4	Kv. 3	Kv. 2	Kv. 1
Intäkter	558	554	840	585	584	447
Rörelseresultat	16	16	26	23	19	13
Rörelsemarginal, %	2,9	2,9	3,1	3,9	3,3	2,9
Operativt kassaflöde	–66	108	–131	59	21	–22
JM ÖVRIGT	Kv. 2	Kv. 1	Kv. 4	Kv. 3	Kv. 2	Kv. 1
Intäkter (eliminering)	–105	–102	–156	–87	–77	–66
Rörelseresultat (koncerngemensamma kostnader)	–10	–15	–10	–8	–13	–14
OMRÄKNING JM UTLAND	Kv. 2	Kv. 1	Kv. 4	Kv. 3	Kv. 2	Kv. 1
Intäkter	–331	–117	546	–173	42	–68
Rörelseresultat	–38	–11	73	–5	23	12
2) Beräknas på 12 månaders rullande resultat och genomsnittligt kapital.

KORT OM JM

AFFÄRSIDÉ

Att utveckla attraktiva boende- och arbetsmiljöer som uppfyller individuella behov idag och i framtiden.

VISION

JM skapar hus att trivas i.

VERKSAMHET

JM är en av Nordens ledande projektutvecklare av bostäder och bostadsområden.

Verksamheten är fokuserad på nyproduktion av bostäder i attraktiva lägen med tyngdpunkt på expansiva storstadsområden och universitetsorter i Sverige, Norge, Danmark, Finland och Belgien. Vi arbetar också med projektutveckling av kommersiella lokaler samt entreprenadverksamhet, huvudsakligen i Storstockholmsområdet.

JM ska i all verksamhet främja ett långsiktigt kvalitetsoch miljöarbete.

Vi omsätter cirka 15 miljarder kronor och har cirka 2 300 medarbetare.

JM AB är ett publikt bolag noterat på NASDAQ Stockholm, segmentet Large Cap.

FINANSIELLA MÅL OCH UTDELNINGSPOLICY

Rörelsemarginalen ska uppgå till 10 procent inklusive resultat från fastighetsförsäljningar. Den synliga soliditeten bör uppgå till 35 procent över en konjunkturcykel.

Aktieutdelningen över åren ska avspegla den totala verksamhetens resultatutveckling och ska över en konjunkturcykel i snitt utgöra 50 procent av koncernens resultat efter skatt. Resultatet från fastighetsförsäljningar är en naturlig del i JMs projektutveckling och inkluderas i utdelningsberäkningen.

OFFENTLIGGÖRANDE

Informationen i denna delårsrapport är sådan som JM ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande kl. 08.00 den 14 juli 2015.

FÖR MER INFORMATION KONTAKTA:

Claes Magnus Åkesson, CFO, IR-ansvarig Tel. 08-782 89 71

ÖVRIG INFORMATION

KOMMANDE INFORMATIONSTILLFÄLLEN

21 oktober 2015 Delårsrapport januari-september 2015

4 februari 2016 Bokslutskommuniké 2015

PRESSMEDDELANDEN, KVARTAL 2

2015-06-30 Utbyte av konvertibler och optioner mot aktier i JM AB (publ)

2015-06-26 JM säljer fastighet i Bryssel, Belgien

2015-06-01 Kajen 4 utses till Årets Stockholmsbyggnad 2015

2015-05-18 JM Entreprenad vinner upphandling i strategisk partnering

2015-04-24 JMs styrelse har beslutat om återköp av aktier

2015-04-21 Årsstämma i JM AB

2015-04-21 Delårsrapport januari - mars 2015

2015-04-17 Stockholms högsta bostadshus har nu nått toppen

JMs årsredovisningar, delårsrapporter och övrig finansiell information finns tillgängliga på www.jm.se/investerare

JM AB (publ)

Telefon 08-782 87 00 Telefax 08-782 86 00 Org.nr. 556045-2103

Postadress 169 82 Stockholm Besöksadress Gustav III:s boulevard 64, Solna Internet www.jm.se