JM — Interim / Quarterly Report 2008

Aug 21, 2008

Avmattad efterfrågan för koncernen men fortsatt stabilt i Stockholm – hög lönsamhet

• Intäkterna ökade med 10 procent till 6 829 mkr (6 209) och antal sålda bostäder minskade till 1 294 (2 020)
• Resultatet före skatt uppgick till 1 014 mkr (1 023) och första halvårets resultat efter skatt uppgick till 727 mkr (738). Rörelsemarginalen minskade till 14,9 procent (16,6)
• Fastighetsförsäljningar om 73 mkr (551) gav ett resultat om 21 mkr (106)
• Räntabiliteten på eget kapital för de senaste tolv månaderna uppgick till 46,8 procent (47,2). Resultatet per aktie under första halvåret uppgick till 8,20 kronor (8,00)
• Koncernens kassaflöde inklusive nettoinvestering i fastigheter uppgick till 55 mkr (521).

Mkr	2008	Januari - juni 2007	2008	April - juni 2007	Juli - juni 2007/08	Helår 2007
Intäkter	6 829	6 209	3 663	3 182	13 351	12 731
Rörelseresultat	1 018	1 028	561	532	2 291	2 301
Resultat före skatt	1 014	1 023	557		2 288	2 297
				531
Kassaflöde från den löpande verksamheten	55	521	290	249	1 360	1 826
Rörelsemarginal (%)	14,9	16,6	15,3	16,7	17,2	18,1
Räntabilitet på eget kapital (%)					46,8	44,5
Soliditet (%)	32	43	32	43		39
Resultat per aktie (kr)	8,20	8,00	4,50	4,10	18,50	18,30
Antal produktionsstartade bostäder	1 237	2 170	733	1 332	3 132	4 065
Antal sålda bostäder	1 294	2 020	674	1 121	3 154	3 880

KONCERNEN

"I Stockholm råder fortsatt stabil efterfrågan och stort intresse för våra projekt. Under första halvåret har utplanande priser i Sverige och fortsatt svag efterfrågan i Skåne och Storgöteborg inneburit en minskad försäljning. Detta tillsammans med låg efterfrågan i Danmark och Norge innebär en sammantaget minskad efterfrågan där lönsamheten dock är fortsatt hög på grund av tidigare hög försäljningsnivå i pågående produktion. Denna höga försäljningsnivå bibehålls i Stockholm vilket fortsatt ger goda förutsättningar för 2008. Osäkerheten är dock hög avseende den sammantagna utvecklingen för våra marknader under året. På längre sikt gäller fortsatt goda fundamentala förutsättningar för vår affär. Samtidigt är vi offensivt positionerade med finansiell styrka och mycket god projektportfölj."

Johan Skoglund, VD och koncernchef.

Marknad, försäljning och produktionsstarter av bostäder

Efterfrågan på nyproducerade bostäder har varit fortsatt stabil i Stockholm medan efterfrågan i södra Sverige är fortsatt svag. I Köpenhamn har efterfrågan kraftigt avmattats sedan halvåret 2006. Efterfrågan har också försvagats i Norge under det senaste året. En högre räntenivå och en uppbromsning i konjunkturen ökar osäkerheten för efterfrågan på kort sikt.

Antalet sålda bostäder i form av tecknade kontrakt uppgick till 1 294 bostäder (2 020) där andelen sålda eller bokade bostäder i förhållande till pågående produktion är normaliserad från tidigare hög nivå. Sålda bostäder i Stockholmsområdet uppgick till 817 (903), i övriga Sverige 308 (801) och i JM Utland 169 (316). Minskad försäljning inom JM Utland är främst hänförligt till fortsatt låg efterfrågan i Norge.

Antalet produktionsstartade bostäder uppgick till 1 237 bostäder (2 170) varav 900 (945) i Stockholmsområdet och 242 (736) i övriga Sverige. I utlandsverksamheten produktionsstartades 95 bostäder (489).

Intäkter, rörelseresultat och rörelsemarginal

Koncernens intäkter under första halvåret ökade med 10 procent till 6 829 mkr (6 209) hänförligt till hög nivå på produktionsstartade bostäder till högre priser under 2006/2007 och högre andel särskilt välbelägna projekt. Rörelseresultatet uppgick till 1 018 mkr (1 028) och rörelsemarginalen uppgick till 14,9 procent (16,6).

Minskning av rörelseresultat och rörelsemarginal har varit begränsad till följd av tidigare hög försäljningsnivå i pågående produktion och höga priser på bostäder. JM Utland uppvisar försämrat resultat och marginal som en följd av låg försäljning i Norge samt kostnader i Finland under etableringsskedet. Inom JMs verksamhet finns fortsatt viss tendens till ökade kostnader.

Under första halvåret uppgår resultat av fastighetsförsäljning till 21 mkr (106). Hyresintäkterna från JMs projektfastigheter uppgick till 57 mkr (35) varav 26 mkr (28) avser bostäder. Driftnettot uppgick till 16 mkr (12).

		Januari - juni	April - juni		Juli - juni
Rörelseresultat, mkr	2008	2007	2008	2007	2007/08
JM Bostad Stockholm	667	524	375	287	1 379
JM Bostad Riks	258	311	126	168	632
JM Utland	49	87	28	46	140
JM Fastighetsutveckling	24	97	19	26	89
JM Produktion	48	33	26	19	104
Koncerngemensamma kostnader	-28	-24	-13	-14	-53
Totalt 1)	1 018	1 028	561	532	2 291
1) Varav fastighetsförsäljningar	21	106	18	30	97

	Januari - juni		April - juni	Juli - juni
Rörelsemarginal, %	2008	2007	2008	2007	2007/08
JM Bostad Stockholm	22,4	20,8	23,2	22,9	24,3
JM Bostad Riks	13,1	15,4	12,4	15,9	16,0
JM Utland	4,1	6,7	4,2	6,6	5,4
JM Produktion	5,5	5,2	5,7	6,0	6,8

Byggrätter

JMs disponibla byggrätter har ökat till 33 000 bostäder (30 300) varav 20 100 (18 900) redovisas i balansräkningen. Innehavet av byggrätter har ökats på samtliga marknader. Kapitalbindningen i byggrätter (exploateringsfastigheter i balansräkningen) för bostäder har ökat till 5 530 mkr (4 291) vid utgången av första halvåret.

Under första halvåret har exploateringsfastigheter för bostäder om 745 mkr (527) förvärvats. De större förvärven utgörs av fastigheter i centrala Lund om 197 mkr, Telefonplan i södra Stockholm om 120 mkr, fastighet i västra Lund om 60 mkr, Hornstull i centrala Stockholm om 55 mkr och Staffanstorp i Skåne om 47 mkr. Förvärven inom JM Utland uppgår till 222 mkr där inget större förvärv ingår.

Finansiella poster

Finansnettot har förbättrats med 1 mkr jämfört med motsvarande period föregående år.

	Januari - juni		April - juni		Juli - juni	Helår
Mkr	2008	2007	2008	2007	2007/08	2007
Finansiella intäkter	33	23	16	13	65	55
Finansiella kostnader	-37	-28	-20	-14	-68	-59
Finansiella intäkter och kostnader	-4	-5	-4	-1	-3	-4

Under första halvåret har den totala räntebärande låneskulden ökat med 68 mkr till 828 mkr (791) varav pensionsskulden utgjorde 504 mkr (493). Vid första halvårets utgång var medelräntesatsen för den totala räntebärande låneskulden inklusive pensionsskulden 5,0 procent (4,5). Den genomsnittliga räntebindningstiden exklusive pensionsskulden var 0,7 år (0,6).

Koncernens tillgängliga likviditet uppgick till 3 463 mkr (4 506). Förutom likvida medel om 663 mkr (1 706) ingår ej utnyttjade checkkrediter och kreditavtal med sammantaget 2 800 mkr (2 800).

Räntebärande nettoskuld uppgick till 132 mkr (-937) vid första halvårets utgång. Vid utgången av första halvåret uppgick ej räntebärande skulder för genomförda fastighetsförvärv till 1 395 mkr (1 119). Av dessa skulder är 242 mkr (864) kortfristigt.

Mkr	2008	Januari - juni 2007	2008	April - juni 2007	Juli - juni 2007/08	Helår 2007
Räntebärande nettofordran(-) vid periodens början	-1 313	-852	-1 076	-1 100	-937	-852
Förändring av räntebärande nettofordran	1 445	-85	1 208	163	1 069	-461
Räntebärande nettoskuld(+)/-fordran(-) vid periodens slut	132	-937	132	-937	132	-1 313

Kassaflöde

Kassaflödet från den löpande verksamheten under det första halvåret minskade med 466 mkr till 55 mkr (521). Minskningen är främst hänförlig till ökade investeringar i exploateringsfastigheter och lägre nivå överförda exploateringsfastigheter till produktion. Reglering av framskjutna betalningar vid fastighetsförvärv har ökat belastningen på kassaflödet där nettoförändringen uppgick till -184 mkr (237).

Förändringen i kassaflödet från fastighetsutvecklingen (projektfastigheter) bidrar med 57 mkr (-150).

Risker och osäkerhetsfaktorer

JMs risker och riskhantering presenteras i årsredovisningen för 2007 på sidorna 37-39. Inga väsentliga förändringar har skett som ändrat dessa redovisade risker.

Personal

Antalet anställda uppgick vid första halvårets utgång till 2 502 (2 365). Antalet hantverkare var 1 209 (1 186) och antalet tjänstemän 1 293 (1 179). Det ökade antalet anställda hänförs främst till verksamheten i Stockholm.

Inlösen av aktier

Anmälningsperioden för JMs erbjudande om inlösen av aktier avslutades den 5 juni 2008. Erbjudandet omfattade inlösen av var sextonde aktie i JM till ett inlösenbelopp om 180 kronor per aktie. Enligt den slutliga sammanräkningen har 5 512 425 aktier anmälts för inlösen, vilket motsvarar 99,8 procent av det antal aktier som högst kunnat inlösas enligt erbjudandet. Totalt innebär detta att 992 236 500 kronor har överförts till aktieägarna. Utbetalning av beloppet har gjorts i slutet av juni 2008.

Efter inlösen uppgår JMs aktiekapital till 83,4 miljoner kronor fördelat på 83 401 883 aktier varav 185 000 st är återköpta aktier som säkring för JMs långsiktiga incitamentsprogram.

Aktiespar- och prestationsaktieprogram samt återköp av egna aktier

Årsstämman 2008 beslutade om inrättande av två långsiktiga incitamentsprogram, Aktiesparprogram 2008 och Prestationsaktieprogram 2008 för ledande befattningshavare i koncernen. Programmen omfattar upp till 50 ledande befattningshavare. Båda programmen har en löptid om sju år, inklusive en initial kvalifikationsperiod om tre år.

Deltagare i Aktiesparprogram 2008 förutsätter att en investering sker i stamaktier i JM (Sparaktie) som behålls i tre år. För två förvärvade Sparaktier tilldelas deltagaren en rättighet att förvärva en stamaktie i JM till ett lösenpris om 10 kronor. Storleken på möjlig investering baseras på deltagarens rörliga lön efter skatt.

Deltagare i Prestationsaktieprogram 2008 erhåller vederlagsfritt ett visst antal rättigheter som ger rätt att förvärva stamaktier i JM till ett lösenpris om 10 kronor per aktie, förutsatt att vissa prestationskrav uppfylls.

Programmen omfattar högst cirka 105 000 stamaktier, motsvarande en utspädning om cirka 0,13 procent av aktierna och rösterna i bolaget. Kostnaden för programmen som kommer att belasta resultatet under de tre intjänandeåren uppgår till cirka 8 mkr inklusive sociala kostnader.

Aktieprogrammen inkluderar återköp av egna aktier för överlåtelse till deltagarna i programmen samt för täckande av sociala kostnader. JM AB förvärvade i slutet av maj 150 000 egna aktier på OMX Nordiska Börs Stockholm för totalt 15,5 mkr.

Konvertibel- och teckningsoptionsprogram

Årsstämman 2008 beslutade att JM ska uppta ett konvertibelt förlagslån om högst 110 mkr genom utgivning av konvertibla skuldförbindelser riktat till samtliga anställda i Sverige samt emittera högst 85 000 teckningsoptioner riktade till samtliga anställda utanför Sverige, med en löptid om fyra år.

Efter avslutad teckningsperiod uppgår lånet till cirka 57 mkr genom emission av cirka 424 000 konvertibla skuldförbindelser och antalet utgivna teckningsoptioner uppgår till cirka 73 000 st. I enlighet med IAS 32 har skuld och egetkapitaldelen av det konvertibla förlagslånet redovisats var för sig vilket innebär att förlagslånet upptas i balansräkningen som en skuld initialt med nominellt belopp exklusive eget kapitaldelen.

De tecknade konvertiblerna och teckningsoptionerna kan konverteras till en aktie, till kursen 134 kronor.

Genom konvertering kan JMs aktiekapital komma att öka med högst 498 tkr, vilket motsvarar en utspädning med cirka 0,6 procent av aktiekapitalet och rösterna i bolaget.

Huvuddelen av det konvertibla förlagslånet har likvidavräknats under slutet av juni 2008.

AFFÄRSSEGMENT

JM BOSTAD STOCKHOLM

Affärssegmentet JM Bostad Stockholm utvecklar bostadsprojekt i Storstockholm. Verksamheten omfattar förvärv av exploateringsfastigheter, planarbete, projektering samt produktion och försäljning av bostäder.

Mkr	2008	Januari - juni 2007	2008	April - juni 2007	Juli - juni 2007/08	Helår 2007
Intäkter	2 981	2 519	1 615	1 256	5 679	5 217
Rörelseresultat 1)	667	524	375	287	1 379	1 236
Rörelsemarginal (%)	22,4	20,8	23,2	22,9	24,3	23,7
Genomsnittligt operativt kapital					1 672	1 286
Avkastning operativt kapital (%)					82,5	96,1
Operativt kassaflöde	635	534	410	46	1 390	1 289
Bokfört värde exploateringsfastigheter	2 325	1 725				2 405
Antal disponibla byggrätter	12 900	12 400				12 300
Antal produktionsstartade bostäder	900	945	568	532	1 775	1 820
Antal sålda bostäder	817	903	425	521	1 821	1 907
Antal anställda	933	900				921
1) Varav fastighetsförsäljningar	-	5	-	3	10	15

Efterfrågan och prisnivån för bostadsrätter på andrahandsmarknaden är fortsatt stabil. För JMs nya projekt är intresset fortsatt stort och efterfrågan stabil. En begränsad dämpning av efterfrågan kan noteras främst avseende seniorprojekt. Utbudet av nya bostäder är dock inte tillräckligt stort i förhållande till långsiktig efterfrågan i Stockholmsområdet. Konkurrensen om välbelägen mark för bostäder är fortsatt mycket stor.

Affärssegmentets intäkter ökade med 18 procent till 2 981 mkr (2 519) och rörelseresultatet ökade med 27 procent till 667 mkr (524). Rörelsemarginalen ökade till 22,4 procent (20,8). Ökningen av rörelsemarginalen är främst hänförlig till högre prisnivå i projekten.

Det högre kassaflödet beror främst på ökat resultat samt en lägre nivå av investeringar i exploateringsfastigheter.

Inga byggrätter har förvärvats under andra kvartalet. Produktionsstart har skett av 568 bostäder varav 28 avser småhus. Produktionsstarterna har skett i Stockholm, Sundbyberg samt i Täby kommun.

JM BOSTAD RIKS

Affärssegmentet JM Bostad Riks utvecklar bostadsprojekt i tillväxtorter i Sverige exklusive Storstockholm. Verksamheten omfattar förvärv av exploateringsfastigheter, planarbete, projektering samt produktion och försäljning av bostäder. I begränsad omfattning bedrivs även entreprenadverksamhet.

Mkr	2008	Januari - juni 2007	2008	April - juni 2007	Juli - juni 2007/08	Helår 2007
Intäkter	1 968	2 020	1 015	1 055	3 959	4 011
Rörelseresultat 1)	258	311	126	168	632	685
Rörelsemarginal (%)	13,1	15,4	12,4	15,9	16,0	17,1
Genomsnittligt operativt kapital					1 184	871
Avkastning operativt kapital (%)					53,4	78,6
Operativt kassaflöde	-117	150	29	195	201	468
Bokfört värde exploateringsfastigheter	1 645	1 385				1 377
Antal disponibla byggrätter	11 800	10 600				10 700
Antal produktionsstartade bostäder	242	736	131	481	1 021	1 515
Antal sålda bostäder	308	801	139	465	1 009	1 502
Antal anställda	698	667				678
1) Varav fastighetsförsäljningar	-	-	-	-	2	2

Efterfrågan har försvagats i Skåne samt Storgöteborg under första halvåret. Bostadspriserna har planat ut på samtliga marknader inom affärssegmentet. Konkurrensen om exploateringsmark är fortsatt stor på de flesta av affärssegmentets marknader trots en minskad efterfrågan på bostäder.

Affärssegmentets intäkter uppgick till 1 968 mkr (2 020) och rörelseresultatet minskade till 258 mkr (311). Rörelsemarginalen uppgick till 13,1 procent (15,4). Den minskade marginalen är hänförlig till den försämrade efterfrågan och försäljningen.

Kassaflödet minskar främst hänförligt till investeringar i exploateringsfastigheter under första kvartalet samt det låga antalet byggstarter.

Under andra kvartalet har byggrätter motsvarande drygt 250 bostäder förvärvats i Skåne, Halmstad samt Linköping.

Totalt produktionsstartades under andra kvartalet 131 bostäder i flerbostadshus i Kungälv och Uppsala. Det låga antalet produktionsstarter är hänförligt till en lägre försäljningstakt samt till överklagade detaljplaner.

JM UTLAND

Inom affärssegmentet JM Utland utvecklas bostäder för försäljning i Norge, Danmark, Finland och Belgien.

Mkr	2008	Januari - juni 2007	2008	April - juni 2007	Juli - juni 2007/08	Helår 2007
Intäkter	1 205	1 298	661	700	2 592	2 685
Rörelseresultat	49	87	28	46	140	178
Rörelsemarginal (%)	4,1	6,7	4,2	6,6	5,4	6,6
Genomsnittligt operativt kapital					1 464	1 144
Avkastning operativt kapital (%)					9,6	15,6
Operativt kassaflöde	-409	24	-91	151	-443	-10
Bokfört värde exploateringsfastigheter	1 560	1 181				1 389
Bokfört värde projektfastigheter	31	29				30
Antal disponibla byggrätter	8 300	7 300				8 000
Antal produktionsstartade bostäder	95	489	34	319	336	730
Antal sålda bostäder	169	316	110	135	324	471
Antal anställda	328	322				316

Affärssegmentets intäkter minskade 7 procent till 1 205 mkr (1 298). Rörelseresultatet minskade 44 procent till 49 mkr (87) där resultatet belastas av låg försäljning i Norge samt kostnader i Finland under etableringsskedet. Rörelsemarginalen minskade till 4,1 procent (6,7).

Det minskade kassaflödet förklaras främst av att skulder för tidigare års förvärv av exploateringsfastigheter betalats under första halvåret samtidigt som nya förvärv skett.

Norge

Första halvåret har kännetecknats av en svag efterfrågan på nyproducerade bostäder och utplanad prisnivå. Den lägre aktiviteten på marknaden för nyproducerade bostäder förskjuter produktionsstarter framåt i tiden. Utbudet av nyproducerade bostäder är stort samtidigt som konkurrensen om mark för bostäder är hög.

Arbetet med förstärkt kostnadskontroll i JMs projekt är högt prioriterat. Arbetskraftsbrist inom byggbranschen råder fortfarande.

Under första halvåret har 80 bostäder (270) sålts och 95 bostäder (441) produktionsstartats. I det andra kvartalet produktionsstartades 34 bostäder varav 30 i Oslo och 4 i Grenland söder

om Oslo. Inga förvärv har gjorts under andra kvartalet.

Disponibla byggrätter motsvarar cirka 5 900 bostäder (5 500).

Danmark

Efterfrågan på bostäder i Köpenhamn befinner sig på en fortsatt låg nivå. Bostadspriserna i Köpenhamn bedöms ännu inte ha funnit sitt jämviktsläge. Den minskade aktivitetsnivån i marknaden har inneburit en viss stabilisering av produktionskostnaderna. JMs verksamhet i Danmark bedrivs med externa produktionsresurser vilket ger flexibilitet i kapacitetsanpassningen.

Under första halvåret har 62 bostäder (16) sålts. Av dessa har 57 sålts till en enskild investerare som har för avsikt att hyra ut bostäderna. Under första halvåret har 0 bostäder (48) produktionsstartats. Inga förvärv har gjorts under andra kvartalet.

Disponibla byggrätter motsvarar cirka 1 000 bostäder (900).

Finland

Etableringen i Finland pågår planenligt. Ett bostadsprojekt är pågående om 22 bostäder i Kervo kommun utanför Helsingfors. Aktiviteten på bostadsmarknaden i Helsingfors är för närvarande relativt låg.

Under första halvåret har 2 bostäder (0) sålts och 0 bostäder (0) produktionsstartats.

Inga förvärv har gjorts under andra kvartalet. Disponibla byggrätter motsvarar cirka 300 bostäder (400).

Belgien

I Brysselregionen, där JM har sin verksamhet, ökar försäljningspriserna något. Även pris på mark i välbelägna områden samt produktionskostnaderna ökar.

Under första halvåret har 25 bostäder (30) sålts och 0 bostäder (0) produktionsstartats. Under andra kvartalet har cirka 50 byggrätter förvärvats i Namur söder om Bryssel.

Den låga nivån på försäljning och produktionsstarter i Belgien är ett resultat av lågt antal bostäder till försäljning respektive förseningar i planprocessen i ett antal projekt.

Disponibla byggrätter motsvarar cirka 1 100 bostäder (500).

JM FASTIGHETSUTVECKLING

Affärssegmentet JM Fastighetsutveckling utvecklar bostads- och kontorsfastigheter i Storstockholm. Affärssegmentets fastigheter ska i sin helhet utgöras av fastigheter avsedda för projektutveckling.

	Januari - juni		April - juni		Juli - juni	Helår
Mkr	2008	2007	2008	2007	2007/08	2007
Intäkter	102	39	61	18	154	91
Rörelseresultat 1)	24	97	19	26	89	162
Genomsnittligt operativt kapital					965	984
Avkastning operativt kapital (%)					9,2	16,5
Operativt kassaflöde	19	-62	-3	-30	251	170
Bokfört värde exploateringsfastigheter	110	74				111
Bokfört värde projektfastigheter	771	586				760
Antal anställda	21	20				17
1) Varav fastighetsförsäljningar	21	101	18	27	85	165

Affärssegmentets intäkter under första halvåret uppgick till 102 mkr (39) varav hyresintäkter 55 mkr (35) och entreprenadintäkter 47 mkr (4). Rörelseresultatet minskade till 24 mkr (97). Förändringen är helt hänförlig till ett lägre resultat från fastighetsförsäljningar. Driftnettot för projektfastigheter uppgick till 14 mkr (12).

Entreprenadresultat från produktion uppgick till 9 mkr (-).

Resultatet från sålda fastigheter uppgick till 21 mkr (101) varav 3 mkr avser upplösning av tidigare reserveringar i samband med fastighetsförsäljningar.

Inom Dalénumområdet på Lidingö som förvärvades i slutet av 2007 pågår ombyggnad och hyresgästanpassning av AGAs nya lokaler om cirka 6 500 m² . Uthyrningsgraden i de byggnader som ska behållas uppgår till 89 procent.

Produktionen av kontorshus i Frösunda Park, Solna, med Vasakronan som beställare och JM AB som hyresgäst, framskrider planenligt med färdigställande årsskiftet 2009/2010. Projektet intäktsredovisas som extern entreprenad.

Produktionen av ett särskilt boende för äldre i Lillängen, Nacka kommun (45 bostäder) framskrider planenligt med färdigställande i början av 2009.

I Bolinder strand, Järfälla kommun pågår hyresgästanpassningar åt Friskis & Svettis och Beta Sport Marketing AB som tecknat hyreskontrakt om cirka 1 900 m2 med inflyttning i slutet på 2008.

JMs byggrätter för kommersiell projektutveckling inklusive byggrätter för hyresrätter uppgår till totalt cirka 85 000 m² med ett bokfört värde om 110 mkr.

JM PRODUKTION

Affärssegmentet JM Produktion bedriver byggproduktion åt externa och interna beställare inom Storstockholmsområdet.

	Januari - juni		April - juni		Juli - juni	Helår
Mkr	2008	2007	2008	2007	2007/08	2007
Intäkter 1)	873	640	459	318	1 529	1 296
Rörelseresultat	48	33	26	19	104	89
Rörelsemarginal (%)	5,5	5,2	5,7	6,0	6,8	6,9
Operativt kassaflöde	72	19	39	-3	107	54
Antal anställda	420	371				382
1) Varav internt	300	307	148	165	562	569

Efterfrågan på entreprenadmarknaden inom Stockholmsområdet är fortsatt god och affärssegmentet har ytterligare förstärkt sitt orderläge.

Affärssegmentets intäkter uppgick till 873 mkr (640) och rörelseresultatet uppgick till 48 mkr (33). Rörelsemarginalen uppgick till 5,5 procent (5,2). Rörelsemarginalen har påverkats positivt under första halvåret av den milda vintern som medfört låga kostnader för vinterarbeten och uppvärmning. Under första halvåret har också ett flertal projekt avslutats med en positiv slutreglering.

Under andra kvartalet har affärssegmentet erhållit ett flertal uppdrag varav de största är omoch tillbyggnad av kontorshus i Solna åt Fabege samt nybyggnad av industrifastighet åt Söderenergi AB.

De största pågående uppdragen är en nybyggnad av kontorsfastighet i Kista åt AP Fastigheter, nybyggnad av kontorsfastighet i Solna samt ombyggnad av kontorsfastighet på Lidingö, båda åt JM Fastighetsutveckling. Därutöver pågår utbyggnad av terminal 5 på Arlanda flygplats åt Luftfartsverket, ombyggnad av kontorsfastigheter i Kista åt Fastighetsbolaget Klövern, anläggningsarbeten vid Igelstaverket åt Söderenergi AB, utbyggnad av kaj i Henriksdalshamnen åt Stockholms Stad och nybyggnad av bostäder i centrala Sundbyberg åt JM Bostad Stockholm.

KONCERNENS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG

		Januari - juni	April - juni		Juli - juni	Helår
Mkr	2008	2007	2008	2007	2007/08	2007
Intäkter	6 829	6 209	3 663	3 182	13 351	12 731
Produktions- och driftkostnader	-5 438	-4 927	-2 926	-2 476	-10 450	-9 939
Bruttoresultat	1 391	1 282	737	706	2 901	2 792
Försäljnings- och administrationskostnader	-394	-360	-194	-204	-707	-673
Resultat av fastighetsförsäljning	21	106	18	30	97	182
Rörelseresultat	1 018	1 028	561	532	2 291	2 301
Finansiella intäkter och kostnader	-4	-5	-4	-1	-3	-4
Resultat före skatt	1 014	1 023	557	531	2 288	2 297
Skatter	-287	-285	-158	-151	-634	-632
Periodens resultat	727	738	399	380	1 654	1 665
Hänförligt till: Moderbolagets aktieägare	727	738	399	380	1 654	1 665
Resultat per aktie före och efter utspädning (kr) hänförligt till moderbolagets aktieägare	8,20	8,00	4,50	4,10	18,50	18,30
Utestående antal aktier vid periodens slut	83 216 883	92 254 764	83 216 883	92 254 764		83 216 883 88 879 308
Genomsnittligt antal aktier före utspädning	88 764 737	92 283 963	88 651 426	92 278 226		89 321 876 91 076 274
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning	88 789 458	92 288 186	88 678 618	92 286 625		89 345 337 91 090 084

KONCERNENS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

Mkr	2008-06-30	2007-06-30	2007-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar	130	120	121
Projektfastigheter	802	618	790
Exploateringsfastigheter	5 640	4 365	5 282
Andelar i bostadsrättsföreningar o.d.	155	66	104
Kortfristiga fordringar 1)	2 243	2 222	1 558
Likvida medel	663	1 706	2 061
Summa omsättningstillgångar	9 503	8 977	9 795
Summa tillgångar	9 633	9 097	9 916
EGET KAPITAL OCH SKULDER 2)
Eget kapital	3 122	3 953	3 893
Långfristiga räntebärande skulder	261	176	216
Övriga långfristiga skulder	1 154	255	978
Långfristiga avsättningar	1 634	1 039	1 358
Summa långfristiga skulder	3 049	1 470	2 552
Kortfristiga räntebärande skulder	63	122	45
Övriga kortfristiga skulder	3 276	3 466	3 321
Kortfristiga avsättningar	123	86	105
Summa kortfristiga skulder	3 462	3 674	3 471
Summa eget kapital och skulder	9 633	9 097	9 916
Ställda säkerheter	169	192	162
Ansvarsförbindelser	7 402	6 982	7 015
1) Varav fordringar fastighetsförsäljningar	14	429	64
2) Varav skulder fastighetsförvärv	1 416	1 236	1 600

FÖRÄNDRINGAR I KONCERNENS EGET KAPITAL I SAMMANDRAG

	Januari - juni		Helår
Mkr	2008	2007	2007
Ingående balans vid årets början	3 893	3 590	3 590
Omräkningsdifferenser	-6	42	67
Nettosumma av poster som förts direkt mot eget kapital	-6	42	67
Periodens resultat	727	738	1 665
Summa periodens intäkter och kostnader	721	780	1 732
Inlösen av aktier	-992	-	-1 013
Utdelning	-489	-415	-415
Egetkapitaldel av konvertibla skuldebrev	3	7	7
Aktierelaterade ersättningar reglerade med egetkapitalinstrument	1	-	1
Återköp av egna aktier	-15	-9	-9
Utgående balans vid periodens slut	3 122	3 953	3 893

KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG

		Januari - juni	April - juni		Juli - juni	Helår
Mkr	2008	2007	2008	2007	2007/08	2007
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändring i rörelsekapital	880	769	501	446	1 939	1 828
Investering i exploateringsfastigheter m.m.	-1 132	-334	-302	-152	-2 424	-1 626
À conto betalning för expl. fastigheter m.m.	430	609	296	261	1 206	1 385
Investering i projektfastigheter	-52	-156	-32	-46	-203	-307
Försäljning av projektfastigheter	108	4	57	-7	493	389
Förändring kortfristiga skulder/fordringar	-179	-371	-230	-253	349	157
Kassaflöde från den löpande verksamheten	55	521	290	249	1 360	1 826
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-20	-8	-13	15	-19	-7
Upptagna lån	106	135	86	135	181	210
Amortering av skuld	-42	-27	-3	-14	-67	-52
Återköp och inlösen av aktier	-1 008	-9	-1 008	-9	-2 021	-1 022
Utdelning	-489	-415	-489	-415	-489	-415
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-1 433	-316	-1 414	-303	-2 396	-1 279
Periodens kassaflöde	-1 398	197	-1 137	-39	-1 055	540
Likvida medel vid periodens slut	663	1 706	663	1 706	663	2 061

NYCKELTAL

	Januari - juni			April - juni	Juli - juni	Helår
%	2008	2007	2008	2007	2007/08	2007
Rörelsemarginal	14,9	16,6	15,3	16,7	17,2	18,1
Räntabilitet före skatt på sysselsatt kapital					54,2	52,9
Räntabilitet på eget kapital					46,8	44,5
Skuldsättningsgrad (ggr)	0,0	-	0,0	-		-
Soliditet	32	43	32	43		39

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering och Årsredovisningslagen. Koncernredovisningen är upprättad i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS). Eftersom moderbolaget är ett bolag inom EU tillämpas bara av EU godkända IFRS.

De redovisningsprinciper som tillämpas i denna delårsrapport är de som beskrivs i årsredovisningen för 2007 sidorna 51-53.

INTÄKTER PER LAND

	Januari - juni		April - juni		Juli - juni	Helår
Mkr	2008	2007	2008	2007	2007/08	2007
Sverige	5 624	4 911	3 002	2 482	10 759	10 046
Norge	752	960	412	498	1 700	1 908
Danmark	342	281	182	163	672	611
Finland	44	3	16	3	62	21
Belgien	67	54	51	36	158	145
Totalt	6 829	6 209	3 663	3 182	13 351	12 731

INTÄKTER PER AFFÄRSSEGMENT

	Januari - juni		April - juni		Juli - juni	Helår
Mkr	2008	2007	2008	2007	2007/08	2007
JM Bostad Stockholm	2 981	2 519	1 615	1 256	5 679	5 217
JM Bostad Riks	1 968	2 020	1 015	1 055	3 959	4 011
JM Utland	1 205	1 298	661	700	2 592	2 685
JM Fastighetsutveckling	102	39	61	18	154	91
JM Produktion	873	640	459	318	1 529	1 296
Eliminering	-300	-307	-148	-165	-562	-569
Totalt	6 829	6 209	3 663	3 182	13 351	12 731

RÖRELSERESULTAT PER AFFÄRSSEGMENT

		Januari - juni		April - juni		Helår
Mkr	2008	2007	2008	2007	2007/08	2007
JM Bostad Stockholm	667	524	375	287	1 379	1 236
JM Bostad Riks	258	311	126	168	632	685
JM Utland	49	87	28	46	140	178
JM Fastighetsutveckling	24	97	19	26	89	162
JM Produktion	48	33	26	19	104	89
Koncerngemensamma kostnader	-28	-24	-13	-14	-53	-49
Totalt	1 018	1 028	561	532	2 291	2 301

RÖRELSEMARGINAL PER AFFÄRSSEGMENT

	Januari - juni			April - juni		Helår
%	2008	2007	2008	2007	2007/08	2007
JM Bostad Stockholm	22,4	20,8	23,2	22,9	24,3	23,7
JM Bostad Riks	13,1	15,4	12,4	15,9	16,0	17,1
JM Utland	4,1	6,7	4,2	6,6	5,4	6,6
JM Produktion	5,5	5,2	5,7	6,0	6,8	6,9

GENOMSNITTLIGT OPERATIVT KAPITAL PER AFFÄRSSEGMENT

Mkr	Juli - juni 2007/08	Helår 2007
JM Bostad Stockholm	1 672	1 286
JM Bostad Riks	1 184	871
JM Utland	1 464	1 144
JM Fastighetsutveckling	965	984

AVKASTNING OPERATIVT KAPITAL PER AFFÄRSSEGMENT

%	Juli - juni 2007/08	Helår 2007
JM Bostad Stockholm	82,5	96,1
JM Bostad Riks	53,4	78,6
JM Utland	9,6	15,6
JM Fastighetsutveckling	9,2	16,5

OPERATIVT KASSAFLÖDE PER AFFÄRSSEGMENT

	Januari - juni			April - juni	Juli - juni	Helår
Mkr	2008	2007	2008	2007	2007/08	2007
JM Bostad Stockholm	635	534	410	46	1 390	1 289
JM Bostad Riks	-117	150	29	195	201	468
JM Utland	-409	24	-91	151	-443	-10
JM Fastighetsutveckling	19	-62	-3	-30	251	170
JM Produktion	72	19	39	-3	107	54

EXPLOATERINGSFASTIGHETER PER AFFÄRSSEGMENT

Bokfört värde, mkr	2008-06-30	2007-06-30	2007-12-31
JM Bostad Stockholm	2 325	1 725	2 405
JM Bostad Riks	1 645	1 385	1 377
JM Utland	1 560	1 181	1 389
JM Fastighetsutveckling	110	74	111
Totalt	5 640	4 365	5 282

DISPONIBLA BOSTADSBYGGRÄTTER PER AFFÄRSSEGMENT

Antal	2008-06-30	2007-06-30	2007-12-31
Totalt antal bostadsbyggrätter
JM Bostad Stockholm	12 900	12 400	12 300
JM Bostad Riks	11 800	10 600	10 700
JM Utland	8 300	7 300	8 000
Totalt	33 000	30 300	31 000
Varav redovisade i balansräkningen (exploateringsfastigheter)
JM Bostad Stockholm	8 000	7 900	8 100
JM Bostad Riks	7 000	6 700	6 200
JM Utland	5 100	4 300	4 900
Totalt	20 100	18 900	19 200

PRODUKTIONSSTARTADE BOSTÄDER PER AFFÄRSSEGMENT

	Januari - juni			April - juni	Juli - juni	Helår
Antal	2008	2007	2008	2007	2007/08	2007
JM Bostad Stockholm	900	945	568	532	1 775	1 820
JM Bostad Riks	242	736	131	481	1 021	1 515
JM Utland	95	489	34	319	336	730
Totalt	1 237	2 170	733	1 332	3 132	4 065

SÅLDA BOSTÄDER PER AFFÄRSSEGMENT

	Januari - juni			April - juni	Juli - juni	Helår
Antal	2008	2007	2008	2007	2007/08	2007
JM Bostad Stockholm	817	903	425	521	1 821	1 907
JM Bostad Riks	308	801	139	465	1 009	1 502
JM Utland	169	316	110	135	324	471
Totalt	1 294	2 020	674	1 121	3 154	3 880

PROJEKTFASTIGHETER

Bokfört värde, mkr	2008-06-30	2007-06-30	2007-12-31
Bostäder (hyresrätter)	446	495	484
Fastigheter under utveckling	320	86	271
Färdigutvecklade kontorsfastigheter	36	37	35
Totalt	802	618	790

EXPLOATERINGSFASTIGHETER KONCERNEN

		Januari - juni		April - juni	Juli - juni	Helår
Bokfört värde, mkr	2008	2007	2008	2007	2007/08	2007
Ingående balans vid periodens början	5 282	4 348	5 748	4 230	4 365	4 348
Nyanskaffningar	745	527	138	361	2 348	2 130
Överfört till produktion	-367	-478	-246	-222	-1 048	-1 159
Övrigt	-20	-32	0	-4	-25	-37
Utgående balans vid periodens slut	5 640	4 365	5 640	4 365	5 640	5 282

MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG

		Januari - juni	Helår
Mkr	2008	2007	2007
Nettoomsättning	5 000	4 704	9 397
Produktions- och driftskostnader	-3 835	-3 587	-7 008
Bruttoresultat	1 165	1 117	2 389
Försäljnings- och administrationskostnader	-281	-255	-470
Resultat av fastighetsförsäljning	20	33	65
Rörelseresultat	904	895	1 984
Finansiella intäkter och kostnader	662	942	-270
Resultat före bokslutsdispositioner och skatt	1 566	1 837	1 714
Bokslutsdispositioner	-	-	-214
Resultat före skatt	1 566	1 837	1 500
Skatter	-17	-248	-139
Periodens resultat	1 549	1 589	1 361

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

Mkr	2008-06-30	2007-06-30	2007-12-31
Tillgångar
Anläggningstillgångar	1 292	1 523	1 592
Omsättningstillgångar	6 268	5 968	6 337
Summa tillgångar	7 560	7 491	7 929
Skulder och eget kapital
Eget kapital	1 847	2 960	1 795
Obeskattade reserver	345	131	345
Avsättningar	767	693	708
Långfristiga skulder	1 352	418	1 142
Kortfristiga skulder	3 249	3 289	3 939
Summa eget kapital och skulder	7 560	7 491	7 929
Ställda säkerheter	120	100	120
Ansvarsförbindelser	8 329	7 102	7 921

Investeringar i fastigheter uppgick till 159 mkr (441).

Stockholm den 21 augusti 2008 JM AB (publ)

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att halvårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Lars Lundquist Styrelsens ordförande

Elisabet Annell Eva-Britt Gustafsson Bengt Larsson Berthold Lindqvist Ledamot Ledamot Ledamot Ledamot

Åsa Söderström Jerring Torbjörn Torell Jonatan Sundelin Johan Wegin Ledamot Ledamot Ledamot utsedd Ledamot utsedd

av de anställda av de anställda

Johan Skoglund Ledamot Verkställande direktör

Informationen i denna delårsrapport är sådan som JM ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 21 augusti 2008.

GRANSKNINGSRAPPORT

Till styrelsen i JM AB, org.nr. 556045-2103.

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapport) för JM AB per 30 juni 2008 och den sexmånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i sammandrag (delårsrapport) i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Standard för översiktlig granskning (SÖG) 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt Revisionsstandard i Sverige RS och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten, inte i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Stockholm den 21 augusti 2008 Ernst & Young AB

Ingemar Rindstig Auktoriserad revisor

KONCERNEN

FEMÅRSÖVERSIKT 1)

Mkr	2007	2006	2005	2004	2003
Intäkter	12 731	12 065	9 887	8 532	7 787
Rörelseresultat	2 301	1 881	1 231	792	478
Resultat före skatt	2 297	1 852	1 151	647	267
Balansomslutning	9 916	8 406	8 155	8 252	9 145
Kassaflöde från den löpande verksamheten	1 826	667	3 368	2 161	1 504
Räntebärande nettofordran (+)/-skuld (-)	1 313	852	1 536	-613	-2 611
Rörelsemarginal (%) 2)	18,1	15,6	12,5	9,3	2,4
Räntabilitet på eget kapital (%)	44,5	45,4	28,8	14,4	5,5
Soliditet (%)	39	43	41	42	36
Resultat per aktie (kr)	18,30	16,40	9,30	4,20	1,70
Utdelning per aktie (kr)	5,50	4,50	2,50	1,80	1,30
Antal disponibla byggrätter	31 000	29 800	23 200	21 900	23 400
Antal produktionsstartade bostäder	4 065	4 132	4 476	3 943	2 714
Antal sålda bostäder	3 880	3 790	4 240	4 315	3 189

1) Räkenskapsår 2003 är ej omräknat enligt IFRS. Detta innebär att de nya principerna för goodwill och beräkningsgrunder för successiv vinstavräkning inte påverkat år 2003.

2) Räkenskapsår 2003 motsvaras rörelsemarginal av projektutvecklingsmarginal.

KONCERNEN

KVARTALSÖVERSIKT, MKR	2008			2007
RESULTATRÄKNING	Kv.2	Kv.1	Kv.4	Kv.3	Kv.2	Kv.1
Intäkter	3 663	3 166	3 879	2 643	3 182	3 027
Produktions- och driftkostnader	-2 926	-2 512	-2 955	-2 057	-2 476	-2 451
Bruttoresultat	737	654	924	586	706	576
Försäljnings- och administrationskostnader Resultat av fastighetsförsäljning	-194 18	-200 3	-171 39	-142 37	-204 30	-156 76
Rörelseresultat	561	457	792	481	532	496
Finansiella intäkter och kostnader	-4	0	14	-13	-1	-4
Resultat före skatt	557	457	806	468	531	492
Skatter	-158	-129	-215	-132	-151	-134
Periodens resultat	399	328	591	336	380	358
BALANSRÄKNING	06-30	03-31	12-31	09-30	06-30	03-31
Tillgångar
Anläggningstillgångar	130	117	121	119	120	140
Projektfastigheter	802	809	790	625	618	615
Exploateringsfastigheter	5 640	5 748	5 282	4 368	4 365	4 230
Andelar i bostadsrättsföreningar o.d.	155	90	104	65	66	73
Kortfristiga fordringar Likvida medel	2 243 663	1 697 1 797	1 558 2 061	1 955 1 254	2 222 1 706	2 175 1 745
Summa omsättningstillgångar	9 503	10 141	9 795	8 267	8 977	8 838
Summa tillgångar	9 633	10 258	9 916	8 386	9 097	8 978
Eget kapital och skulder
Eget kapital	3 122	4 205	3 893	3 290	3 953	3 988
Långfristiga räntebärande skulder	261	224	216	177	176	63
Övriga långfristiga skulder	1 154	1 197	978	251	255	598
Långfristiga avsättningar	1 634	1 409	1 358	1 064	1 039	976
Summa långfristiga skulder	3 049	2 830	2 552	1 492	1 470	1 637
Kortfristiga räntebärande skulder	63	17	45	36	122	117
Övriga kortfristiga skulder	3 276	3 101	3 321	3 478	3 466	3 157
Kortfristiga avsättningar	123	105	105	90	86	79
Summa kortfristiga skulder	3 462	3 223	3 471	3 604	3 674	3 353
Summa eget kapital och skulder	9 633	10 258	9 916	8 386	9 097	8 978
KASSAFLÖDESANALYS	Kv.2	Kv.1	Kv.4	Kv.3	Kv.2	Kv.1
Från den löpande verksamheten	290	-235	745	560	249	272
Från investeringsverksamheten	-13	-7	1	0	15	-23
Från finansieringsverksamheten	-1 414	-19	49	-1 012	-303	-13
Summa periodens kassaflöde	-1 137	-261	795	-452	-39	236
Likvida medel vid periodens slut RÄNTEBÄRANDE NETTOSKULD/-FORDRAN	663 Kv.2	1 797 Kv.1	2 061 Kv.4	1 254 Kv.3	1 706 Kv.2	1 745 Kv.1
Räntebärande nettofordran (-)
vid periodens början	-1 076	-1 313	-566	-937	-1 100	-852
Förändring räntebärande nettofordran	1 208	237	-747	371	163	-248
Räntebärande nettoskuld(+)/-fordran(-)
vid periodens slut	132	-1 076	-1 313	-566	-937	-1 100
EXPLOATERINGSFASTIGHETER	Kv.2	Kv.1	Kv.4	Kv.3	Kv.2	Kv.1
Bokfört värde vid periodens början	5 748	5 282	4 368	4 365	4 230	4 348
Nyanskaffningar	138	607	1 366	237	361	166
Överfört till produktion Övrigt	-246 0	-121 -20	-432 -20	-249 15	-222 -4	-256 -28
Bokfört värde vid periodens slut	5 640	5 748	5 282	4 368	4 365	4 230
NYCKELTAL	Kv.2	Kv.1	Kv.4	Kv.3	Kv.2	Kv.1
Rörelsemarginal (%)	15,3	14,4	20,4	18,2	16,7	16,4
Skuldsättningsgrad (ggr)	0,0	-	-	-	-	-
Soliditet (%)	32	41	39	39	43	44
Resultat per aktie (kr)	4,50	3,70	6,60	3,70	4,10	3,90
Antal disponibla byggrätter	33 000	32 500	31 000	30 300	30 300	30 100
Antal produktionsstartade bostäder Antal sålda bostäder	733 674	504 620	1 047 1 043	848 817	1 332 1 121	838 899

AFFÄRSSEGMENT

KVARTALSÖVERSIKT, MKR	2008			2007
JM BOSTAD STOCKHOLM	Kv.2	Kv.1	Kv.4	Kv.3	Kv.2	Kv. 1
Intäkter	1 615	1 366	1 621	1 077	1 256	1 263
Rörelseresultat 1)	375	292	448	264	287	237
Rörelsemarginal (%)	23,2	21,4	27,6	24,5	22,9	18,8
Genomsnittligt operativt kapital	1 672	1 461	1 286	1 204	1 049	937
Avkastning operativt kapital (%) 2)	82,5	88,4	96,1	91,6	99,1	102,0
Operativt kassaflöde	410	225	373	382	46	488
Bokfört värde exploateringsfastigheter	2 325	2 531	2 405	1 656	1 725	1 600
Antal disponibla byggrätter	12 900	12 500	12 300	12 100	12 400	12 200
Antal produktionsstartade bostäder	568	332	461	414	532	413
Antal sålda bostäder	425	392	640	364	521	382
1) Varav fastighetsförsäljningar	-	-	10	-	3	2
JM BOSTAD RIKS	Kv.2	Kv.1	Kv.4	Kv.3	Kv.2	Kv. 1
Intäkter	1 015	953	1 119	872	1 055	965
Rörelseresultat 1)	126	132	220	154	168	143
Rörelsemarginal (%)	12,4	13,9	19,7	17,7	15,9	14,8
Genomsnittligt operativt kapital	1 184	1 039	871	831	759	696
Avkastning operativt kapital (%) 2)	53,4	64,9	78,6	80,2	83,1	87,2
Operativt kassaflöde	29	-146	210	108	195	-45
Bokfört värde exploateringsfastigheter	1 645	1 606	1 377	1 415	1 385	1 358
Antal disponibla byggrätter	11 800	11 500	10 700	10 800	10 600	10 800
Antal produktionsstartade bostäder	131	111	448	331	481	255
Antal sålda bostäder	139	169	330	371	465	336
1) Varav fastighetsförsäljningar	-	-	2	-	-	-
JM UTLAND	Kv.2	Kv.1	Kv.4	Kv.3	Kv.2	Kv. 1
Intäkter	661	544	878	509	700	598
Rörelseresultat	28	21	74	17	46	41
Rörelsemarginal (%)	4,2	3,9	8,4	3,3	6,6	6,9
Genomsnittligt operativt kapital	1 464	1 313	1 144	1 098	1 090	1 058
Avkastning operativt kapital (%) 2)	9,6	12,0	15,6	18,1	20,5	22,4
Operativt kassaflöde	-91	-318	-140	106	151	-127
Bokfört värde exploateringsfastigheter	1 560	1 501	1 389	1 224	1 181	1 198
Bokfört värde projektfastigheter	31	29	30	37	29	29
Antal disponibla byggrätter	8 300	8 500	8 000	7 400	7 300	7 100
Antal produktionsstartade bostäder	34	61	138	103	319	170
Antal sålda bostäder	110	59	73	82	135	181
JM FASTIGHETSUTVECKLING	Kv.2	Kv.1	Kv.4	Kv.3	Kv.2	Kv. 1
Intäkter	61	41	27	25	18	21
Rörelseresultat 1)	19	5	30	35	26	71
Genomsnittligt operativt kapital	965	983	984	999	962	938
Avkastning operativt kapital (%) 2)	9,2	9,8	16,5	14,4	12,9	15,9
Operativt kassaflöde	-3	22	197	35	-30	-32
Bokfört värde exploateringsfastigheter	110	110	111	73	74	74
Bokfört värde projektfastigheter	771	780	760	585	586	584
1) Varav fastighetsförsäljningar	18	3	27	37	27	74
JM PRODUKTION	Kv.2	Kv.1	Kv.4	Kv.3	Kv.2	Kv. 1
Intäkter	459	414	366	290	318	322
Rörelseresultat	26	22	33	23	19	14
Rörelsemarginal (%)	5,7	5,3	9,0	7,9	6,0	4,3
Operativt kassaflöde	39	33	36	-1	-3	22
JM ÖVRIGT	Kv.2	Kv.1	Kv.4	Kv.3	Kv.2	Kv. 1
Intäkter (eliminering)	-148	-152	-132	-130	-165	-142
Rörelseresultat (koncerngemensamma kostnader)	-13	-15	-13	-12	-14	-10

2) Beräknas på 12 månaders rullande resultat och genomsnittligt kapital.

JM AB (publ) Telefon 08-782 87 00 Telefax 08-782 86 00 Org.nr. 556045-2103 Internet www.jm.se

Postadress 169 82 Stockholm Besöksadress Telegrafgatan 4, Solna

För ytterligare information hänvisas till:

Johan Skoglund, VD och koncernchef	johan.skoglund@jm.se	08 - 782 89 39
Claes Magnus Åkesson, Ekonomi- och finansdirektör	claes-magnus.akesson@jm.se	08 - 782 89 71

Kommande informationstillfällen

Delårsrapport januari – september 2008 24 oktober 2008 Bokslutskommuniké 2008 10 februari 2009

JM är en av Nordens ledande projektutvecklare av bostäder. Verksamheten är fokuserad på nyproduktion av bostäder i attraktiva lägen med tyngdpunkt på expansiva storstadsområden och universitetsorter i Sverige, Norge, Danmark, Finland och Belgien. Vi arbetar också med projektutveckling av kommersiella lokaler samt entreprenadverksamhet, huvudsakligen i Storstockholmsområdet. Vi omsätter cirka 13 miljarder kr och har cirka 2 500 medarbetare. JM AB är ett publikt bolag noterat på den Nordiska Börsens lista i segmentet Large Cap.