JM — Earnings Release 2019

Jan 31, 2020

Bokslutskommuniké januari – december 2019

JM-KONCERNEN

STARK FÖRSÄLJNING OCH HÖG NIVÅ PRODUKTIONSSTARTER

JANUARI – DECEMBER 2019

Intäkterna minskade till 15 692 mkr (16 161) och intäkterna exklusive JM Entreprenad Region Hus, under avveckling, uppgick till 15 438 mkr (15 391).

Rörelseresultatet ökade till 2 008 1) mkr (1 886). Rörelsemarginalen ökade till 12,8 procent (11,7). Rörelseresultatet exklusive JM Entreprenad Region Hus ökade till 2 243 mkr (2 062) och rörelsemarginalen till 14,5 procent (13,4).

Resultat från försäljningar av två färdigställda hyresrättsfastigheter om 170 mkr ingår i rörelseresultatet.

Resultatet före skatt ökade till 1 928 mkr (1 817). Resultat efter skatt ökade till 1 570 mkr (1 438).

Räntabiliteten på eget kapital för de senaste tolv månaderna uppgick till 22,2 procent (22,2). Resultatet per aktie under året ökade till 22,50 kronor (20,60).

Koncernens kassaflöde inklusive nettoinvestering i fastigheter uppgick till 1 291 mkr (–473).

1) Resultatet inkluderar engångskostnaden för avveckling av husverksamheten (Region Hus) i dotterbolaget JM Entreprenad AB om –180 mkr redovisad under det första kvartalet.

2) Varav 44 avser bostäder i Finland till investerare.

Antal sålda bostäder ökade till 3 595 (2 463) varav 376 bostäder avser försäljning av hyresrättsfastigheter inom JM Fastighetsutveckling. Produktionsstarterna ökade till 3 269 (3 135) varav 143 bostäder avser hyresrättsbostäder inom JM Fastighetsutveckling.

Övervärden exploateringsfastigheter om 6,7 mdkr (7,0).

Styrelsen föreslår 12,50 kronor (12,00) i utdelning för 2019.

OKTOBER – DECEMBER 2019

Intäkterna ökade till 4 311 mkr (4 150).

Rörelseresultatet ökade till 559 mkr (443). Rörelsemarginalen ökade till 13,0 procent (10,7).

Resultatet före skatt ökade till 541 mkr (430). Resultat efter skatt ökade till 442 mkr (359).

Koncernens kassaflöde inklusive nettoinvestering i fastigheter uppgick till 474 mkr (–17).

Antal sålda bostäder ökade till 941 2) (751). och produktionsstarterna ökade till 1 107 2) (1 038).

	JANUARI – DECEMBER		OKTOBER – DECEMBER
MKR	2019	2018	2019	2018
Intäkter	15 692	16 161	4 311	4 150
Intäkter exklusive JM Entreprenad Region Hus	15 438	15 391	4 279	4 048
Rörelseresultat	2 008	1 886	559	443
Rörelseresultat exklusive JM Entreprenad Region Hus	2 243	2 062	587	543
Rörelsemarginal, %	12,8	11,7	13,0	10,7
Rörelsemarginal exklusive JM Entreprenad Region Hus, %	14,5	13,4	13,7	13,4
Resultat före skatt	1 928	1 817	541	430
Kassaflöde från den löpande verksamheten	1 291	–473	474	–17
Räntabilitet på eget kapital, %	22,2	22,2
Soliditet, %	42	41
Resultat per aktie, kr	22,50	20,60	6,30	5,20
Antal sålda bostäder 1) 2)	3 595	2 463	941	751
Antal produktionsstartade bostäder 3) 4)	3 269	3 135	1 107	1 038
Antal bostäder i pågående produktion	7 813	7 835
Intäkter enligt IFRS	15 605	15 680	3 864	4 206
Rörelseresultat enligt IFRS	1 982	1 876	545	479
Resultat per aktie enligt IFRS, kr	21,90	20,40	6,10	5,50
1) Varav hyresrättsbostäder inom JM Fastighetsutveckling	376	-	-	-
2) Varav bostäder inom JM Utland till investerare	226	-	44	-
3) Varav hyresrättsbostäder inom JM Fastighetsutveckling	143	320	-	192
4) Varav bostäder inom JM Utland till investerare	226	-	44	-

För koncernens resultat- och balansräkning enligt IFRS tillämpas IFRS 15 Intäkter från avtal med kunder vilket innebär att intäkter och resultat för JMs verksamhet utanför Sverige, JM Utland, redovisas enligt färdigställandemetoden. Segmentsredovisningen och projektstyrningen redovisas enligt successiv vinstavräkning. Koncernens räkningar enligt IFRS framgår på sidorna 20-21. För definitioner av finansiella nyckeltal se dokument "Definitioner finansiella nyckeltal" på jm.se/investerare

Där inget annat framgår baseras belopp och kommentarer i denna delårsrapport på JMs segmentsredovisning.

Omslagsbild: Läkkiseppä, Helsingfors, Finland

Koncernen

VD HAR ORDET

POSITIV UTVECKLING AV BOSTADSAFFÄREN

Vi har haft en fortsatt positiv utveckling av bostadsaffären i såväl Sverige som Norge och Finland under året som avslutades med stark försäljning och hög produktionstartsnivå på samtliga marknader. Utbudet av nyproducerade bostäder på marknaden har minskat under 2019 i både Stockholm och övriga Sverige. Transaktionsvolymen på totala bostadsmarknaden i Sverige har ökat tydligt under året.

FORTSATT FÖRBÄTTRING AV BOSTADSMARKNADEN I STOCKHOLM

Bostadsmarknaden i Stockholm påverkas av de skärpta amorteringskraven och den försiktigare hållningen från bankerna i kreditgivningen till bostadsköpare. Samtidigt ser vi fortsatt en förbättring av efterfrågan för JMs bostäder från kunder i Stockholm. Inte minst har vi mycket god efterfrågan för de ägarlägenheter som vi har i pågående produktion och det glädjer mig att vi under fjärde kvartalet har produktionsstartat ytterligare två projekt med ägarlägenheter i Stockholm. Den gradvisa förbättringen av marknaden har givit en positiv boknings- och försäljningsutveckling i Stockholm med 353 sålda bostäder under fjärde kvartalet jämfört med 286 samma period föregående år och 261 under det tredje kvartalet i år. 2020 har också börjat positivt med stort antal besökare på våra Stockholmsprojekt under Stora Visningsdagen i januari.

Produktionsstartade bostäder stöds av en normal bokningsnivå där lönsamheten är fortsatt god i pågående produktionsvolym. Vi har två projekt om cirka 140 bostäder i Stockholm där produktionsstarten fördröjs i avvaktan på myndighetsbeslut. Likväl bedöms förutsättningarna som goda för produktionsstart av dessa två projekt under första halvåret 2020.

HÖG NIVÅ PRODUKTIONSSTARTADE BOSTÄDER I ÖVRIGA SVERIGE, NORGE OCH FINLAND

Bostadsverksamheten i övriga Sverige uppvisar god lönsamhetsnivå i en fortsatt stabil marknad med god försäljning och nivå produktionsstarter under kvartalet.

I Norge har aktivitetsnivån på bostadsmarknaden varit hög och i Finland har bostadsmarknaden varit stabil under kvartalet. I linje med årsplaneringen har vi under det fjärde kvartalet haft en hög nivå av produktionsstartade bostäder inom utlandsverksamheten.

GOD PROJEKTPORTFÖLJ OCH STARK FINANSIELL POSITION

Vi är väl positionerade med en god projektportfölj som löpande förädlas för framtidens boende, samtidigt som vår starka finansiella position ger oss handlingsfrihet.

Den starka balansräkningen och den goda utvecklingen i vår affär innebär att styrelsen föreslår en höjd utdelning till våra aktieägare.

Förutsättningarna är goda för en fortsatt positiv utveckling för vår affär.

Johan Skoglund, VD och koncernchef

"Den gradvisa förbättringen av marknaden har givit en positiv boknings- och försäljningsutveckling i Stockholm med 353 sålda bostäder under fjärde kvartalet jämfört med 286 samma period föregående år"

Kronjuvelen, Göteborg

MARKNAD, FÖRSÄLJNING OCH PRODUKTIONSSTARTADE BOSTÄDER

JANUARI – DECEMBER 2019

Bostadsmarknaden i Stockholm har fortsatt förbättrats under året. Produktionsstartade bostäder i Stockholm stöds av en normal bokningsnivå där lönsamheten är fortsatt god i pågående produktionsvolym.

Bostadsverksamheten i övriga Sverige uppvisar en god lönsamhetsnivå, i en fortsatt stabil marknad.

I Norge har aktivitetsnivån på bostadsmarknaden varit hög med stabila priser och i Finland har bostadsmarknaden varit stabil. Gradvis breddas den geografiska täckningen i JMs bostadsaffär.

Befolkningstillväxten på våra huvudmarknader, tillsammans med det fortsatt låga ränteläget, stödjer efterfrågan på bostäder.

Antalet sålda bostäder i form av tecknade kontrakt ökade till 3 595 (2 463)1) 2). Andelen sålda och bokade bostäder i förhållande till pågående produktion uppgår till 65 procent (57), där spannet om 60-65 procent bedöms som normal nivå. Andelen är i nivå med det tredje kvartalet. Sålda bostäder i JM Bostad Stockholm uppgick till 1 120 (851), i JM Bostad Riks 1 084 (917), i JM Utland 1 015 (695) och i JM Fastighetsutveckling 376 (0).

Antalet produktionsstartade bostäder uppgick till 3 269 (3 135)3) 4). Produktionsstartade bostäder i JM Bostad Stockholm uppgick till 989 (857), i JM Bostad Riks 1 095 (1 043), i JM Utland 1 042 (915) och i JM Fastighetsutveckling 143 (320).

Utöver efterfrågan utgör planprocesserna fortsatt en viktig förutsättning för takten i produktionsstarter.

Antalet bostäder i pågående produktion uppgick till 7 813 (7 835) varav 600 hyresrättbostäder (593) inom JM Fastighetsutveckling.

1) Varav 376 hyresrättsbostäder (0) inom JM Fastighetsutveckling

• 2) Varav 226 bostäder (0) inom JM Utland till investerare
• 3) Varav 143 hyresrättsbostäder (320) inom JM Fastighetsutveckling

4) Varav 226 bostäder (0) inom JM Utland till investerare

INTÄKTER, RÖRELSERESULTAT OCH RÖRELSEMARGINAL

JANUARI – DECEMBER 2019

Koncernens intäkter enligt segmentsredovisningen under året minskade till 15 692 mkr (16 161). Intäkterna omräknat enligt IFRS uppgick till 15 605 mkr (15 680). Rörelseresultatet enligt segmentsredovisningen ökade till 2 008 mkr (1 886) och rörelsemarginalen ökade till 12,8 procent (11,7). Rörelseresultatet omräknat enligt IFRS ökade till 1 982 mkr (1 876). Omräkningen är relaterad till JM Utland med en resultateffekt om –43 mkr (–10) och leasingavtal enligt IFRS 16 med en resultateffekt om 17 mkr (0). Resultatet inkluderar en förlust inom JM Entreprenad om –141 mkr (–156) där engångskostnaden om 180 mkr för avvecklingen av husverksamheten redovisades under det första kvartalet. Intäkterna exklusive JM Entreprenad Region Hus uppgick till 15 438 mkr (15 391), rörelseresultatet till 2 243 mkr (2 062) och rörelsemarginalen till 14,5 procent (13,4).

Under året har fastigheter och verksamhet sålts för 923 mkr (116) med ett resultat om 276 mkr (13).

Hyresintäkterna från JMs projektfastigheter ökade till 86 mkr (66). Driftnettot ökade till 58 mkr (42).

OKTOBER – DECEMBER 2019

Koncernens intäkter enligt segmentsredovisningen under fjärde kvartalet ökade till 4 311 mkr (4 150). Intäkterna omräknat enligt IFRS minskade till 3 864 mkr (4 206).

Rörelseresultatet enligt segmentsredovisningen ökade till 559 mkr (443) och rörelsemarginalen ökade till 13,0 procent (10,7). Rörelseresultatet omräknat enligt IFRS ökade till 545 mkr (479). Omräkningen är relaterad till JM Utland med en resultateffekt om –16 mkr (36) och leasingavtal enligt IFRS 16 med en resultateffekt om 2 mkr (0).

Under fjärde kvartalet har fastigheter sålts för totalt 23 mkr (33) med ett resultat om 7 mkr (3). Försäljningen av den norska entreprenadverksamheten slutfördes och redovisas under det fjärde kvartalet med ett resultat om 15 mkr.

Hyresintäkterna från JMs projektfastigheter uppgick till 18 mkr (21). Driftnettot uppgick till 12 mkr (14).

RÖRELSERESULTAT PER AFFÄRSSEGMENT, MKR		JANUARI–DECEMBER		OKTOBER–DECEMBER
	2019	2018	2019	2018
JM Bostad Stockholm	916	989	262	232
JM Bostad Riks	719	751	189	201
JM Utland	355	331	116	110
JM Fastighetsutveckling	194	10	3	5
JM Entreprenad	–141	–156	0	–95
Koncerngemensamma kostnader	–35	–39	–11	–10
Totalt	2 008	1 886	559	443
Varav försäljning fastigheter och verksamhet	276	13	22	3

RÖRELSEMARGINAL PER AFFÄRSSEGMENT, %	JANUARI–DECEMBER		OKTOBER–DECEMBER
	2019	2018	2019	2018
JM Bostad Stockholm	16,4	17,1	16,9	17,2
JM Bostad Riks	16,1	16,9	15,9	16,7
JM Utland	8,8	9,2	9,1	10,1
JM Entreprenad	–8,3	–5,7	0,0	–16,2

RÖRELSERESULTAT, MKR	JANUARI–DECEMBER		OKTOBER–DECEMBER
	2019	2018	2019	2018
Rörelseresultat exklusive JM Entreprenad Region Hus	2 243	2 062	587	543
Rörelsemarginal exklusive JM Entreprenad Region Hus, %	14,5	13,4	13,7	13,4
Rörelseresultat JM Entreprenad Region Hus	–235	–176	–28	-100
Rörelsresultat totalt	2 008	1 886	559	443

BOSTÄDER I PÅGÅENDE PRODUKTION	2019-12-31	2018-12-31
Antal bostäder i pågående produktion 1) 2)	7 813	7 835
Andel sålda bostäder i pågående produktion, % 3)	53	51
Andel bokade bostäder i pågående produktion, %	12	6
Andel sålda och bokade bostäder i pågående produktion, %	65	57
1) Varav hyresrätts- och vårdbostäder i pågående produktion inom JM Fastighetsutveckling - ingår ej i andel sålda och bokade bostäder i pågående produktion	600	593
Av dessa ingår bostäder i projekt där nedlagda kostnader endast redovisas som projektfastighet under uppförande	457	593
2) Från och med produktionsstart till och med sista inflyttning enligt plan.

3) Andel sålda bostäder i form av bindande kontrakt med slutkund.

OSÅLDA BOSTÄDER	2019-12-31	2018-12-31
Antal osålda bostäder i avslutad produktion 1)	157	140
Antal osålda bostäder i balansräkningen redovisat som "Andelar i bostadsrättsföreningar m.m."	82	125

1) Efter sista inflyttning enligt plan.

BOSTADSBYGGR ÄTTER JANUARI – DECEMBER 2019

Antalet disponibla bostadsbyggrätter vid utgången av året uppgick till 35 900 (35 900) varav 21 100 (20 700) redovisas i balansräkningen. Kapitalbindningen i byggrätter (exploateringsfastigheter i balansräkningen) för bostäder ökade till 8 917 mkr (8 267).

Värderingen av JMs totala exploateringsfastigheter med ett bokfört värde om 8,9 mdkr (8,3) visar ett övervärde om 6,7 mdkr (7,0). Denna värdering är gjord i samarbete med externt värderingsföretag.

Under året har exploateringsfastigheter för bostäder om 1 745 mkr (2 402) förvärvats varav 284 mkr avser JM Bostad Stockholm, 433 mkr JM Bostad Riks och 1 028 mkr JM Utland.

PROJEKTFASTIGHETER

Det externt bedömda marknadsvärdet på JMs projektfastigheter har beräknats till 1 769 mkr (2 002) med ett bokfört värde om 1 399 mkr (1 635).

FINANSIELLA POSTER JANUARI – DECEMBER 2019

Finansnettot är något lägre än föregående år, huvudsakligen förklarat av en högre genomsnittlig räntebärande låneskuld.

Den totala räntebärande låneskulden enligt segmentsredovisningen uppgick till 2 817 mkr (2 228) varav pensionsskulden utgjorde 1 702 mkr (1 388). Vid fjärde kvartalets utgång var medelräntesatsen för den totala räntebärande låneskulden inklusive pensionsskulden 2,0 procent (2,5). Den genomsnittliga räntebindningstiden, exklusive pensionsskulden, var 0,2 år (0,2).

Koncernens tillgängliga likviditet uppgick till 5 197 mkr (4 482). Förutom likvida medel om 2 397 mkr (1 682) ingår ej utnyttjade checkkrediter och kreditavtal med sammantaget 2 800 mkr (2 800) där kreditavtalen om 2 400 mkr hade en genomsnittlig löptid om 3,3 år (4,0).

Räntebärande nettoskuld inklusive pensionsskulden, enligt segmentsredovisningen, uppgick till 420 mkr (546) vid periodens utgång. Ej räntebärande skulder för genomförda fastighetsförvärv uppgick till 929 mkr (1 020). Av dessa skulder var 164 mkr (324) kortfristiga.

Värderingen av finansiella tillgångar och skulder visar ingen väsentlig skillnad mellan redovisat och verkligt värde.

	MARKNADSVÄRDE BOKFÖRT VÄRDE		MARKNADSVÄRDE BOKFÖRT VÄRDE
EXPLOATERINGSFASTIGHETER (BOSTÄDER) MILJARDER KR	2019-12-31	2019-12-31	2018-12-31	2018-12-31
JM Bostad Stockholm	9,8	4,9	10,2	5,0
JM Bostad Riks	2,5	1,5	2,4	1,4
JM Utland	3,3	2,5	2,7	1,9
Totalt	15,6	8,9	15,3	8,3

MKR		JANUARI–DECEMBER		OKTOBER–DECEMBER
	2019	2018	2019	2018
Finansiella intäkter	6	10	3	6
Finansiella kostnader	–86	–79	–21	–19
Finansiella intäkter och kostnader	–80	–69	–18	–13

I Spånga och Järfälla har två projekt med totalt 136 ägarlägenheter produktionsstartats under det fjärde kvartalet. Projektet Gunhild om 56 ägarlägenheter planeras runt en gemensam lummig innergård i Spångas nya stadsdel Bromstensstaden. I Bolinder Strand i Järfälla uppförs Bolinder Entré, ett punkthus om 16 våningar med totalt 80 ägarlägenheter intill Mälaren och Görvälns naturreservat. Båda projekten erbjuder närhet till service och utmärkta kommunikationer. JM har nu fem projekt med drygt 450 ägarlägenheter i pågående produktion i Sverige.

Picknick, det första projektet i Vipeholmsparken i Lund, har produktionsstartats under det fjärde kvartalet. Projektet består av fyra flerbostadshus med totalt 96 bostäder i gröna omgivningar.

I Finland har två projekt produktionsstartats på den industrifastighet i Hertonäs som förvärvades under tredje kvartalet. Här producerar JM nu 147 ägarlägenheter och 44 bostäder till investerare. Området erbjuder all tänkbar service, fina friluftsmöjligheter med närhet till havet samt utmärkta kommunikationer.

KASSAFLÖDE JANUARI – DECEMBER 2019

Kassaflödet från den löpande verksamheten enligt segmentsredovisningen uppgick till 1 291 mkr (–473) under året. Nettoinvesteringarna i exploateringsfastigheter innebar ett kassaflöde om –540 mkr (–528). Det minskade innehavet av återköpta bostäder innebar ett kassaflöde om 291 mkr (–396). Koncernens kassaflöde hänförligt till projektfastigheter (försäljning minus investering) uppgick under året till 439 mkr (–522) där försäljning av två färdigställda hyresrättsfastigheter under det tredje kvartalet gav en likvid om 760 mkr. Kassaflödet förstärks av erhållen betalning om 320 mkr under det första kvartalet för utestående kundfordran enligt ingånget förlikningsavtal.

OKTOBER – DECEMBER 2019

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 474 mkr (–17) under fjärde kvartalet. Nettoinvesteringarna i exploateringsfastigheter innebar ett kassaflöde om 123 mkr (69). Det minskade innehavet av återköpta bostäder gav ett kassaflöde om 120 mkr (–399). Koncernens kassaflöde hänförligt till projektfastigheter (försäljning minus investering) uppgick till –111 mkr (–200).

RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

JMs risker och riskhantering presenteras i årsredovisningen för 2018 på sidorna 30-32 samt 75. Inga väsentliga förändringar har skett som påverkat dessa redovisade risker.

UTESTÅENDE AKTIER

Antalet utestående aktier uppgick till 69 583 262 (69 583 262). Bolaget har inget innehav av egna aktier.

PERSONAL

Antal anställda uppgick vid årets utgång till 2 559 (2 630). Antal hantverkare uppgick till 996 (1 029) och antal tjänstemän till 1 563 (1 601). Nuvarande bemanning är dimensionerad för pågående projektvolym där viss anpassning sker löpande. Efterfrågan på arbetsmarknaden för kvalificerade kompetenser inom projektverksamhet är fortsatt stor men har dämpats något.

UTDELNING

För 2019 föreslår styrelsen en utdelning om 12,50 kronor (12,00) per aktie, totalt 870 mkr (835). Som avstämningsdag för utdelning föreslås måndagen den 30 mars 2020. Beslutar årsstämman enligt förslaget beräknas utdelningen komma att utsändas torsdagen den 2 april 2020.

ENLIGT SEGMENSTREDOVISNING, MKR	JANUARI–DECEMBER		OKTOBER–DECEMBER
	2019	2018	2019	2018
Räntebärande nettoskuld (+)/-fordran(–)vid periodens början	546	–790	951	541
Förändring av räntebärande nettoskuld/-fordran	–126	1 336	–531	5
Räntebärande nettoskuld(+)/-fordran(–) vid periodens slut	420	546	420	546

Affärssegment JM Bostad Stockholm

Inom affärssegmentet JM Bostad Stockholm utvecklas bostadsprojekt i Storstockholm. Verksamheten omfattar förvärv av exploateringsfastigheter, planarbete, projektering samt produktion och försäljning av bostäder.

Genomsnittspriserna på andrahandsmarknaden har varit i huvudsak oförändrade under fjärde kvartalet. Totala utbudet av bostäder har varit högt men utbudet av nyproducerade bostadsrätter har fortsatt att minska.

Konkurrensen om välbelägen mark för bostäder bedöms vara relativt låg samtidigt som utbudet av fastigheter för bostadsutveckling är förhållandevis högt. Priserna på byggrätter är dock fortfarande på en nivå som kräver selektivitet vid förvärv.

Bostadsmarknaden i Stockholm har fortsatt förbättrats under det fjärde kvartalet. Kunderna uppvisar stort intresse för JMs projekt och försäljningen har fortsatt att utvecklas positivt.

Benägenheten från kunderna att teckna kontrakt tidigt ligger på normal nivå.

En ökad efterfrågan av ägarlägenheter har medfört att vårt fokus på denna upplåtelseform stärkts och ytterligare 136 ägarlägenheter har produktionsstartats under kvartalet, totalt 320 under året.

Produktionsstartade bostäder i Stockholm under fjärde kvartalet stöds av en normal bokningsnivå där lönsamheten är fortsatt god i pågående produktionsvolym. Under de senaste kvartalen har avsaknaden av nödvändiga myndighetsbeslut påverkat affärsenhetens produktionsstarter negativt. I dagsläget berör det två projekt om totalt cirka 140 bostäder, båda med hög bokningsgrad. Indirekt förskjuts även produktionsstarter i nästkommande etapper. Förutsättningarna är dock goda för produktionsstart för dessa två projekt under första halvåret 2020.

Det lägre resultatet under året förklaras huvudsakligen av lägre prisnivå i våra projekt. Samtidigt har intäkterna och resultatet förstärkts under det fjärde kvartalet hänförligt till ökad försäljning och högre antal produktionsstarter

Kassaflödet under året är i balans.

Under fjärde kvartalet produktionsstartades totalt 336 bostäder i flerbostadshus och småhus i Järfälla, Nacka, Sollentuna och Stockholm.

MKR		JANUARI–DECEMBER		OKTOBER–DECEMBER
	2019	2018	2019	2018
Intäkter	5 575	5 786	1 551	1 352
Rörelseresultat 1)	916	989	262	232
Rörelsemarginal, %	16,4	17,1	16,9	17,2
Genomsnittligt operativt kapital	5 811	5 447
Avkastning operativt kapital, %	15,8	18,2
Operativt kassaflöde	1 118	334	598	–61
Bokfört värde exploateringsfastigheter	4 949	5 048
Antal disponibla byggrätter	12 800	13 400
Antal sålda bostäder	1 120	851	353	286
Antal produktionsstartade bostäder	989	857	336	195
Antal bostäder i pågående produktion	3 171	3 115
Antal anställda	900	936
1) Varav fastighetsförsäljningar	0	0	-	-

JM Bostad Riks

Inom affärssegmentet JM Bostad Riks utvecklas bostadsprojekt i tillväxtorter i Sverige exklusive Storstockholm. Verksamheten omfattar förvärv av exploateringsfastigheter, planarbete, projektering samt produktion och försäljning av bostäder.

Under fjärde kvartalet har genomsnittspriserna på andrahandsmarknaden ökat något eller varit oförändrade inom affärssegmentets delmarknader. Utbudet av nyproducerade bostäder är fortfarande på normal till hög nivå. I Göteborg och Malmö har utbudet av nyproducerade bostäder varit på en relativt hög nivå och i Uppsala har utbudet halverats under året. Konkurrensen om mark för bostäder är fortfarande hög på vissa orter inom affärssegmentet. På några lokala delmarknader har dock konkurrensen om mark minskat något.

Intresset för JMs projekt är stabilt med god försäljning och kundernas benägenhet att teckna kontrakt tidigt i processen ligger på normal nivå.

Resultat och marginal har minskat något där efterfrågan och prisutvecklingen varierar något på respektive delmarknad.

Kassaflödet har under året belastats av ökat innehav av exploateringsfastigheter.

Under fjärde kvartalet produktionsstartades totalt 291 bostäder, varav 266 i flerbostadshus och 25 småhus, i Lund, Helsingborg, Norrköping och Upplands Väsby.

Under fjärde kvartalet har 115 byggrätter förvärvats i Malmö.

MKR		JANUARI–DECEMBER		OKTOBER–DECEMBER
	2019	2018	2019	2018
Intäkter	4 468	4 456	1 185	1 202
Rörelseresultat 1)	719	751	189	201
Rörelsemarginal, %	16,1	16,9	15,9	16,7
Genomsnittligt operativt kapital	1 183	1 008
Avkastning operativt kapital, %	60,8	74,5
Operativt kassaflöde	557	722	287	186
Bokfört värde exploateringsfastigheter	1 461	1 388
Antal disponibla byggrätter	10 500	10 500
Antal sålda bostäder	1 084	917	313	239
Antal produktionsstartade bostäder	1 095	1 043	291	260
Antal bostäder i pågående produktion	1 994	2 418
Antal anställda	601	598
1) Varav fastighetsförsäljningar	-	1	-	1

JM Utland

Inom affärssegmentet JM Utland utvecklas bostadsprojekt i Norge och Finland. Verksamheten omfattar förvärv av exploateringsfastigheter, planarbete, projektering samt produktion och försäljning av bostäder. Intäkter och resultat för affärssegmentet redovisas enligt successiv vinstavräkning.

Affärssegmentets intäkter ökade hänförligt till ökad försäljning och produktionsstarter.

Kassaflödet under året belastas av investeringar i exploateringsfastigheter och viss ökning av rörelsekapitalet.

NORGE

Prisnivån på andrahandsmarknaden har varit i huvudsak stabil i Osloregionen, där utbudet har varit stort och aktivitetsnivån hög. I övriga Norge har marknaderna under kvartalet haft en svagt positiv prisutveckling.

Under fjärde kvartalet har 188 bostäder (184) sålts och 289 bostäder (270) produktionsstartats. Produktionsstarterna under fjärde kvartalet utgörs av 175 bostäder i flerbostadshus i Osloregionen, 27 bostäder i flerbostadshus i Drammen samt 87 bostäder i flerbostadshus utanför Bergen.

Antal bostäder i pågående produktion uppgick till 1 346 (1 288).

Under fjärde kvartalet har inga byggrätter förvärvats. Disponibla byggrätter motsvarar 7 600 bostäder (8 200).

FINL AND

Bostadsmarknaden i Helsingforsregionen har varit fortsatt stabil under fjärde kvartalet. Bostadsmarknaden är i balans och aktiviteten är god.

Under fjärde kvartalet har 87 bostäder (41) sålts och 191 bostäder (121) produktionsstartats. Produktionsstarterna under fjärde kvartalet utgörs av bostäder i flerbostadshus i Helsingfors. Av de produktionsstartade och sålda bostäderna avser 44 bostäder till investerare.

Antal bostäder i pågående produktion uppgick till 702 (421). Under fjärde kvartalet har 315 byggrätter förvärvats i

Helsingfors och Esbo. Disponibla byggrätter motsvarar 4 200 bostäder (3 000).

MKR		JANUARI–DECEMBER		OKTOBER–DECEMBER
	2019	2018	2019	2018
Intäkter	4 021	3 580	1 275	1 094
- varav JM Norge	3 186	2 987	910	899
Rörelseresultat 1)	355	331	116	110
- varav JM Norge	298	297	90	94
Rörelsemarginal, %	8,8	9,2	9,1	10,1
- varav JM Norge	9,4	9,9	9,9	10,5
Genomsnittligt operativt kapital	3 229	2 723
Avkastning operativt kapital, %	11,0	12,2
Operativt kassaflöde	–439	–41	–239	164
Bokfört värde exploateringsfastigheter	2 497	1 821
Bokfört värde projektfastigheter	5	4
Antal disponibla byggrätter	11 800	11 200
Antal sålda bostäder 2)	1 015	695	275	226
Antal produktionsstartade bostäder 3)	1 042	915	480	391
Antal bostäder i pågående produktion	2 048	1 709
Antal anställda	518	458
1) Varav fastighetsförsäljningar	38	12	-	2
2) Varav bostäder till investerare	226	-	44	-
3) Varav bostäder till investerare	226	-	44	-

JM Fastighetsutveckling

Inom affärssegmentet JM Fastighetsutveckling utvecklas i huvudsak hyresrättsbostäder och vård- och omsorgsboenden samt kontorsfastigheter i Storstockholm. Affärssegmentets fastigheter ska i sin helhet utgöras av fastigheter avsedda för projektutveckling. I verksamheten ingår JM@home som erbjuder ekonomisk och teknisk förvaltning till bostadsrättsföreningar samt boendetjänster.

Affärssegmentets intäkter ökade till 227 mkr (73) varav hyresintäkter 86 mkr (65) och entreprenadintäkter samt försäljning av tjänster uppgick till 141 mkr (0). Rörelseresultatet uppgick till 194 mkr (10). Rörelseresultatet belastas av uppstartskostnader för den nya affärsverksamheten JM@home.

Driftnettot för projektfastigheter uppgick till 58 mkr (42) och resultatet från fastighetsförsäljningar uppgick till 170 mkr (0).

Kassaflödet under året är positivt hänförligt till fastighetsförsäljningar med erhållen likvid om 760 mkr och belastas i övrigt av investeringar i projektfastigheter.

Inom Dalénumområdet på Lidingö uppgår uthyrningsgraden för de kvarvarande kommersiella byggnader som ej ska rivas till 91 procent. Inom Bolinderområdet i Kallhäll, Järfälla uppgår uthyrningsgraden till 94 procent för de byggnader som ej ska rivas.

Beståndet av hyresrättsbostäder omfattar två fullt uthyrda och inflyttade projekt; Tjärtunnan i Stureby med 187 hyresbostäder och Alphyddan i Nacka med 93 hyresbostäder. Under året har fastigheterna Dalénum på Lidingö (Lidingö Tryckregulatorn 2) och Spaken i Hägernäs (Täby Spaken 1) avyttrats med ett resultat om 170 mkr. Hyresrättsprojektet Valla Park i Sundbyberg (Sundbyberg Lådmakaren 4), omfattande 143 hyresrättsbostäder, är också avyttrat och kommer att frånträdas vid planerat färdigställande 2022. Intäkter och resultat redovisas successivt i takt med projektets genomförande.

Produktion eller uthyrning pågår i ytterligare tre hyresrättsprojekt i egen balansräkning; Alba Lilium i Bredäng, Stockholm, omfattande 137 hyresbostäder med löpande inflyttning 2019-2020, Manegen, Täby, omfattande 128 hyresbostäder med planerad inflyttning under 2020 och projektet Havreflingan, Järfälla, omfattande 192 hyresbostäder med planerad inflyttning 2021.

MKR		JANUARI–DECEMBER		OKTOBER–DECEMBER
	2019	2018	2019	2018
Intäkter	227	73	40	24
Rörelseresultat 1)	194	10	3	5
Genomsnittligt operativt kapital	1 570	1 314
Avkastning operativt kapital, %	12,4	0,8
Operativt kassaflöde	454	–557	–112	–210
Bokfört värde exploateringsfastigheter	10	10
Bokfört värde projektfastigheter	1 394	1 631
Antal disponibla bostadsbyggrätter 2)	800	800
Antal sålda bostäder 2)	376	-	-	-
Antal produktionsstartade bostäder 2)	143	320	-	192
Antal bostäder i pågående produktion 2)	600	593
Antal anställda	68	53
1) Varav fastighetsförsäljningar	170	-	-	-

2) Avser hyresrätts- och vårdbostäder.

JM Entreprenad

Inom affärssegmentet JM Entreprenad bedrivs byggproduktion åt externa och interna kunder inom Storstockholmsområdet.

Efterfrågan på anläggningsmarknaden i Stockholm är på en god nivå.

Affärssegmentets intäkter minskade hänförligt till avveckling av verksamhet under 2019. I rörelseresultatet ingår 15 mkr avseende slutförd försäljning av den externa entreprenadverksamheten i Norge samt resultat från fastighetsförsäljningar om 53 mkr (0).

Genomlysning av JM Entreprenad under första kvartalet ledde till beslut om avveckling av den svenska husaffären där det produceras bostads- och kommersiella fastigheter främst åt externa beställare. Affärsenheten inriktas därefter mot anläggningsverksamhet i nuvarande form.

Avvecklingen innebar kostnader om 180 mkr som redovisades i sin helhet under första kvartalet 2019. Samtidigt initierades försäljningar av fastigheter inom JM Entreprenad. Vissa projektrisker kvarstår till dess att pågående projekt är slutförda, som har inneburit en mindre negativ omvärdering under det fjärde kvartalet.

Kassaflödet har under året förstärkts hänförligt till reglerad kundfordran med erhållen likvid om 320 mkr under det första kvartalet, enligt ingånget förlikningsavtal och genomförda fastighetsförsäljningar, samt belastas av ökat rörelsekapital.

Affärssegmentet har under fjärde kvartalet erhållit ett antal uppdrag inom anläggningsverksamheten varav det största är anläggningsarbeten för nyproduktion av bostäder i Igelsta stadsdel, Södertälje åt JM Bostad Stockholm.

De största pågående uppdragen är markarbeten i godshamnen Stockholm Norvik i Nynäshamn (Stockholms Hamnar), infrastrukturprojekt i Tyresö (Tyresö kommun) och nyproduktion av flerbostadshus i Norra Djurgårdsstaden (Riksbyggen).

MKR	JANUARI–DECEMBER		OKTOBER–DECEMBER
	2019	2018	2019	2018
Intäkter 1)	1 691	2 716	347	586
- varav Region Hus	254	770	32	102
Rörelseresultat 2)	–141	–156	0	–95
- varav Region Hus	–235	–176	–28	–100
Rörelsemarginal, %	–8,3	–5,7	0,0	–16,2
- varav Region Hus	–92,5	–22,9	–87,5	–98,0
Operativt kassaflöde	54	–184	–1	–41
Bokfört värde exploateringsfastigheter	21	39
Antal anställda	283	437
1) Varav internt	290	450	87	108
2) Varav försäljning fastigheter och verksamhet	68	-	22	-

Koncernen – segmentsredovisning

KONCERNENS RESULTATR ÄKNING I SAMMANDR AG

		JANUARI–DECEMBER		OKTOBER–DECEMBER
ENLIGT SEGMENTSREDOVISNING, MKR	2019	2018	2019	2018
Intäkter	15 692	16 161	4 311	4 150
Produktions- och driftkostnader	–12 994	–13 247	–3 520	–3 456
Bruttoresultat	2 698	2 914	791	694
Försäljnings- och administrationskostnader	–966	–1 041	–254	–254
Resultat av fastighetsförsäljning 1)	276	13	22	3
Rörelseresultat	2 008	1 886	559	443
Finansiella intäkter och kostnader	–80	–69	–18	–13
Resultat före skatt	1 928	1 817	541	430
Skatter	–358	–379	–99	–71
Periodens resultat	1 570	1 438	442	359
Övrigt totalresultat	–209	–56	18	–81
Periodens totalresultat	1 361	1 382	460	278
Resultat per aktie 2) efter utspädning, kr	22,50	20,60	6,30	5,20
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning	69 985 557	69 865 418	70 046 214	69 950 321
1) Varav försäljning av verksamhet	15	-	15	-
2) Periodens resultat.

KONCERNENS BAL ANSR ÄKNING I SAMMANDR AG

ENLIGT SEGMENTSREDOVISNING, MKR	2019-12-31	2018-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar	219	214
Projektfastigheter	1 399	1 635
Exploateringsfastigheter	8 938	8 306
Andelar i bostadsrättsföreningar m.m.	366	567
Kortfristiga fordringar 1)	4 274	4 083
Likvida medel	2 397	1 682
Summa omsättningstillgångar	17 374	16 273
Summa tillgångar	17 593	16 487
EGET KAPITAL OCH SKULDER2)
Eget kapital	7 326	6 798
Långfristiga räntebärande skulder	425	146
Övriga långfristiga skulder	765	696
Långfristiga avsättningar	3 223	3 037
Summa långfristiga skulder	4 413	3 879
Kortfristiga räntebärande skulder	690	694
Övriga kortfristiga skulder	5 030	4 994
Kortfristiga avsättningar	134	122
Summa kortfristiga skulder	5 854	5 810
Summa eget kapital och skulder	17 593	16 487
1) Varav fordringar fastighetsförsäljningar	76	53
2) Varav skulder fastighetsförvärv	949	1 040

FÖRÄNDRINGAR I KONCERNENS EGET KAPITAL I SAMMANDRAG

		JANUARI–DECEMBER
ENLIGT SEGMENTSREDOVISNING, MKR	2019	2018
Ingående balans vid periodens början	6 798	6 178
Summa totalresultat för perioden	1 361	1 382
Utdelning	–835	–765
Egetkapitaldel av konvertibla skuldebrev	2	3
Utgående balans vid periodens slut	7 326	6 798

KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG

	JANUARI–DECEMBER		OKTOBER–DECEMBER
ENLIGT SEGMENTSREDOVISNING, MKR	2019	2018	2019	2018
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring i
rörelsekapital och skatt	1 867	2 175	228	496
Betald skatt	–433	–697	–67	–115
Investering i exploateringsfastigheter m.m. 1)	–3 799	–3 728	–806	–1 001
À conto betalning för exploateringsfastigheter m.m. 2)	3 550	2 804	1 049	671
Investering i projektfastigheter	–426	–524	–111	–200
Försäljning av projektfastigheter	865	2	-	-
Förändring kortfristiga skulder/fordringar	–333	–505	181	132
Kassaflöde från den löpande verksamheten	1 291	–473	474	–17
Kassaflöde från investeringsverksamheten	–7	–8	–2	–8
Upptagna lån	658	623	122	39
Amortering av skulder	–399	–270	–150	–177
Utdelning	–835	–765	-	-
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	–576	–412	–28	–138
Periodens kassaflöde	708	–893	444	–163
Likvida medel vid periodens slut	2 397	1 682	2 397	1 682
1) Varav investering i andelar i bostadsrättsföreningar och bostäder med äganderätt	–1 980	–1 537	–420	–837
2) Varav försäljning av andelar i bostadsrättsföreningar och bostäder med äganderätt	2 271	1 141	540	438

KONCERNENS NYCKELTAL

ENLIGT SEGMENTSREDOVISNING, %		JANUARI–DECEMBER		OKTOBER–DECEMBER
	2019	2018	2019	2018
Rörelsemarginal	12,8	11,7	13,0	10,7
Räntabilitet på eget kapital	22,2	22,2
Räntabilitet på sysselsatt kapital	21,0	22,3
Skuldsättningsgrad, ggr	0,1	0,1	0,1	0,1
Soliditet	42	41

ENLIGT SEGMENTSREDOVISNING

INTÄKTER PER LAND

MKR	JANUARI–DECEMBER		OKTOBER–DECEMBER
	2019	2018	2019	2018
Sverige	11 451	12 061	3 038	2 943
Norge	3 407	3 506	909	1 011
Finland	832	571	364	192
Belgien	2	23	0	4
Totalt	15 692	16 161	4 311	4 150

INTÄKTER PER AFFÄRSSEGMENT

MKR	JANUARI–DECEMBER			OKTOBER–DECEMBER
	2019	2018	2019	2018
JM Bostad Stockholm	5 575	5 786	1 551	1 352
JM Bostad Riks	4 468	4 456	1 185	1 202
JM Utland	4 021	3 580	1 275	1 094
JM Fastighetsutveckling	227	73	40	24
JM Entreprenad	1 691	2 716	347	586
Eliminering	–290	–450	–87	–108
Totalt	15 692	16 161	4 311	4 150

RÖRELSERESULTAT PER AFFÄRSSEGMENT

MKR		JANUARI–DECEMBER		OKTOBER–DECEMBER
	2019	2018	2019	2018
JM Bostad Stockholm	916	989	262	232
JM Bostad Riks	719	751	189	201
JM Utland	355	331	116	110
JM Fastighetsutveckling	194	10	3	5
JM Entreprenad	–141	–156	0	–95
Koncerngemensamma kostnader	–35	–39	–11	–10
Totalt	2 008	1 886	559	443

RÖRELSEMARGINAL PER AFFÄRSSEGMENT

%		JANUARI–DECEMBER		OKTOBER–DECEMBER
	2019	2018	2019	2018
JM Bostad Stockholm	16,4	17,1	16,9	17,2
JM Bostad Riks	16,1	16,9	15,9	16,7
JM Utland	8,8	9,2	9,1	10,1
JM Entreprenad	–8,3	–5,7	0,0	–16,2

GENOMSNITTLIGT OPER ATIVT K APITAL PER AFFÄRSSEGMENT

MKR	2019	2018
JM Bostad Stockholm	5 811	5 447
JM Bostad Riks	1 183	1 008
JM Utland	3 229	2 723
JM Fastighetsutveckling	1 570	1 314

AVK ASTNING OPER ATIVT K APITAL PER AFFÄRSSEGMENT

%	2019	2018
JM Bostad Stockholm	15,8	18,2
JM Bostad Riks	60,8	74,5
JM Utland	11,0	12,2
JM Fastighetsutveckling	12,4	0,8

ENLIGT SEGMENTSREDOVISNING

OPERATIVT KASSAFLÖDE PER AFFÄRSSEGMENT

	JANUARI–DECEMBER		OKTOBER–DECEMBER
MKR	2019	2018	2019	2018
JM Bostad Stockholm	1 118	334	598	–61
JM Bostad Riks	557	722	287	186
JM Utland	–439	–41	–239	164
JM Fastighetsutveckling	454	–557	–112	–210
JM Entreprenad	54	–184	–1	–41

EXPLOATERINGSFASTIGHETER PER AFFÄRSSEGMENT

BOKFÖRT VÄRDE, MKR	2019-12-31	2018-12-31
JM Bostad Stockholm	4 949	5 048
JM Bostad Riks	1 461	1 388
JM Utland	2 497	1 821
JM Fastighetsutveckling	10	10
JM Entreprenad	21	39
Totalt	8 938	8 306

DISPONIBLA BOSTADSBYGGRÄTTER PER AFFÄRSSEGMENT

ANTAL	2019-12-31	2018-12-31
JM Bostad Stockholm	12 800	13 400
JM Bostad Riks	10 500	10 500
JM Utland	11 800	11 200
JM Fastighetsutveckling 1)	800	800
Totalt	35 900	35 900
Varav redovisade i balansräkningen (exploateringsfastigheter)
JM Bostad Stockholm	7 800	8 600
JM Bostad Riks	6 600	6 800
JM Utland	6 600	5 100
JM Fastighetsutveckling 1)	100	200
Totalt	21 100	20 700

SÅLDA BOSTÄDER PER AFFÄRSSEGMENT

ANTAL		JANUARI–DECEMBER		OKTOBER–DECEMBER
	2019	2018	2019	2018
JM Bostad Stockholm	1 120	851	353	286
JM Bostad Riks	1 084	917	313	239
JM Utland	1 015	695	275	226
JM Fastighetsutveckling 1)	376	-	-	-
Totalt	3 595	2 463	941	751

PRODUKTIONSSTARTADE BOSTÄDER PER AFFÄRSSEGMENT

		JANUARI–DECEMBER		OKTOBER–DECEMBER
ANTAL	2019	2018	2019	2018
JM Bostad Stockholm	989	857	336	195
JM Bostad Riks	1 095	1 043	291	260
JM Utland	1 042	915	480	391
JM Fastighetsutveckling 1)	143	320	-	192
Totalt	3 269	3 135	1 107	1 038

BOSTÄDER I PÅGÅENDE PRODUKTION

ANTAL	2019-12-31	2018-12-31
JM Bostad Stockholm	3 171	3 115
JM Bostad Riks	1 994	2 418
JM Utland	2 048	1 709
JM Fastighetsutveckling 1)	600	593
Totalt	7 813	7 835

1) Avser hyresrätts- och vårdbostäder.

ENLIGT SEGMENTSREDOVISNING

PROJEKTFASTIGHETER KONCERNEN 2019-12-31	MARKNADS VÄRDE, MKR	BOKFÖRT VÄRDE, MKR	YTA (000) KVM	UTHYRNINGS GRAD ÅRSHYRA, %	BOKFÖRT VÄRDE, MKR 2018-12-31
Fastigheter under utveckling	1 051	801	24	93	816
Färdigställda hyresrättsfastigheter	698	587	16	100	808
Färdigställda kontorsfastigheter	20	11	1	91	11
Totalt	1 769	1 399	41	97	1 635

EXPLOATERINGSFASTIGHETER KONCERNEN

BOKFÖRT VÄRDE, MKR		JANUARI–DECEMBER
	2019	2018	2019	2018
Ingående balans vid periodens början	8 306	7 543	9 170	8 509
Nyanskaffningar	1 745	2 402	285	154
Överfört till produktion	–1 068	–1 517	–458	–219
Övrigt	–45	–122	–59	–138
Utgående balans vid periodens slut	8 938	8 306	8 938	8 306

Koncernen femårsöversikt

ENLIGT SEGMENTSREDOVISNING, MKR	2019	2018	2017	2016	2015
Intäkter	15 692	16 161	17 008	15 752	14 447
Rörelseresultat	2 008	1 886	2 369	2 011	1 590
Resultat före skatt	1 928	1 817	2 579	1 951	1 518
Balansomslutning	17 593	16 487	15 405	12 848	12 230
Kassaflöde från den löpande verksamheten	1 291	–473	2 013	1 957	–230
Räntebärande nettoskuld (+)/-fordran (–)	420	546	–790	435	1 198
Rörelsemarginal, %	12,8	11,7	13,9	12,8	11,0
Räntabilitet på eget kapital, %	22,2	22,2	38,7	31,4	24,8
Soliditet, %	42	41	40	40	38
Resultat per aktie, kr	22,50	20,60	31,00	21,20	15,50
Utdelning per aktie, kr	12,50 1)	12,00	11,00	9,50	8,25
Antal disponibla byggrätter	35 900	35 900	34 800	32 500	31 100
Antal sålda bostäder	3 595	2 463	3 100	3 843	3 770
Antal produktionsstartade bostäder	3 269	3 135	3 873	4 187	3 731
Antal bostäder i pågående produktion	7 813	7 835	8 200	7 984	7 212

1) Styrelsens förslag.

Koncernens kvartalsöversikt

ENLIGT SEGMENTSREDOVISNING, MKR	2019			2018
RESULTATRÄKNING	Kv. 4	Kv. 3	Kv. 2	Kv. 1	Kv. 4	Kv. 3	Kv. 2	Kv. 1
Intäkter	4 311	3 768	3 944	3 669	4 150	3 832	4 125	4 054
Produktions– och driftkostnader	–3 520	–3 108	–3 212	–3 154	–3 456	–3 202	–3 324	–3 265
Bruttoresultat	791	660	732	515	694	630	801	789
Försäljnings– och administrationskostnader	–254	–212	–260	–240	–254	–218	–297	–272
Resultat av fastighetsförsäljning	22	182	34	38	3	–1	0	11
Rörelseresultat	559	630	506	313	443	411	504	528
Finansiella intäkter och kostnader	–18	–22	–18	–22	–13	–21	–19	–16
Resultat före skatt	541	608	488	291	430	390	485	512
Skatter	–99	–94	–102	–63	–71	–87	–108	–113
Periodens resultat	442	514	386	228	359	303	377	399
BALANSRÄKNING	12-31	09–30	06-30	03–31	12–31	09-30	06-30	03-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar	219	221	221	220	214	221	226	221
Projektfastigheter	1 399	1 286	1 865	1 743	1 635	1 423	1 335	1 193
Exploateringsfastigheter	8 938	9 170	8 983	8 911	8 306	8 509	8 869	8 607
Andelar i bostadsrättsföreningar m.m.	366	422	296	434	567	224	322	309
Kortfristiga fordringar Likvida medel	4 274 2 397	4 013 1 955	3 993 1 168	4 040 2 150	4 083 1 682	3 904 1 854	3 813 2 078	3 828 2 564
Summa omsättningstillgångar	17 374	16 846	16 305	17 278	16 273	15 914	16 417	16 501
Summa tillgångar	17 593	17 067	16 526	17 498	16 487	16 135	16 643	16 722
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	7 326	6 866	6 597	7 083	6 798	6 520	6 285	6 664
Långfristiga räntebärande skulder	425	418	314	171	146	204	255	220
Övriga långfristiga skulder	765	798	770	770	696	700	686	700
Långfristiga avsättningar	3 223	3 652	3 296	3 128	3 037	2 994	2 850	2 846
Summa långfristiga skulder	4 413	4 868	4 380	4 069	3 879	3 898	3 791	3 766
Kortfristiga räntebärande skulder	690	741	502	688	694	816	762	336
Övriga kortfristiga skulder	5 030	4 448	4 904	5 529	4 994	4 780	5 682	5 831
Kortfristiga avsättningar	134	144	143	129	122	121	123	125
Summa kortfristiga skulder	5 854	5 333	5 549	6 346	5 810	5 717	6 567	6 292
Summa eget kapital och skulder	17 593	17 067	16 526	17 498	16 487	16 135	16 643	16 722
KASSAFLÖDESANALYS	Kv. 4	Kv. 3	Kv. 2	Kv. 1	Kv. 4	Kv. 3	Kv. 2	Kv. 1
Från den löpande verksamheten	474	446	–97	468	–17	–234	–204	–18
Från investeringsverksamheten	–2	–6	–1	2	–8	3	–2	–1
Från finansieringsverksamheten	–28	349	–888	–9	–138	11	–286	1
Summa periodens kassaflöde	444	789	–986	461	–163	–220	–492	–18
Likvida medel vid periodens slut	2 397	1 955	1 168	2 150	1 682	1 854	2 078	2 564
RÄNTEBÄRANDE NETTOSKULD/–FORDRAN	Kv. 4	Kv. 3	Kv. 2	Kv. 1	Kv. 4	Kv. 3	Kv. 2	Kv. 1
Räntebärande nettoskuld(+)/-fordran(–)
vid periodens början	951	1 155	130	546	541	240	–748	–790
Förändring av räntebärande nettoskuld/-fordran	–531	–204	1 025	–416	5	301	988	42
Räntebärande nettoskuld(+)/-fordran(–)
vid periodens slut	420	951	1 155	130	546	541	240	–748
EXPLOATERINGSFASTIGHETER	Kv. 4	Kv. 3	Kv. 2	Kv. 1	Kv. 4	Kv. 3	Kv. 2	Kv. 1
Bokfört värde vid periodens början	9 170	8 983	8 911	8 306	8 509	8 869	8 607	7 543
Nyanskaffningar	285	581	142	737	154	191	661	1 396
Överfört till produktion	–458	–354	–77	–179	–219	–512	–411	–375
Övrigt	–59	–40	7	47	–138	–39	12	43
Bokfört värde vid periodens slut	8 938	9 170	8 983	8 911	8 306	8 509	8 869	8 607
NYCKELTAL	Kv. 4		Kv. 2	Kv. 1	Kv. 4		Kv. 2	Kv. 1
		Kv. 3				Kv. 3
Rörelsemarginal, %	13,0	16,7	12,8	8,5	10,7	10,7	12,2	13,0
Skuldsättningsgrad, ggr Soliditet, %	0,1 42	0,1 40	0,2 40	0,0 40	0,1 41	0,1 40	0,0 38	- 40
Resultat per aktie, kr	6,30	7,40	5,50	3,30	5,20	4,30	5,40	5,70
Antal disponibla byggrätter	35 900	36 400	36 500	36 400	35 900	36 700	36 000	34 900
Antal sålda bostäder	941	1 106	881	667	751	613	619	480
Antal produktionsstartade bostäder	1 107	797	959	406	1 038	680	847	570
Antal bostäder i pågående produktion	7 813	8 033	7 829	7 842	7 835	8 243	7 814	7 672

Affärssegment kvartalsöversikt

ENLIGT SEGMENTSREDOVISNING, MKR		2019
JM BOSTAD STOCKHOLM	Kv.4	Kv. 3	Kv. 2	Kv. 1	Kv. 4	Kv. 3	Kv. 2	Kv. 1
Intäkter	1 551	1 259	1 330	1 435	1 352	1 429	1 530	1 475
Rörelseresultat 1)	262	209	216	229	232	233	250	274
Rörelsemarginal, %	16,9	16,6	16,2	16,0	17,2	16,3	16,3	18,6
Genomsnittligt operativt kapital	5 811	5 802	5 754	5 668	5 447	5 139	4 919	4 663
Avkastning operativt kapital, %2)	15,8	15,3	15,8	16,7	18,2	22,5	25,5	29,3
Operativt kassaflöde	598	321	–85	284	–61	187	285	–77
Bokfört värde exploateringsfastigheter	4 949	5 049	5 132	5 042	5 048	5 002	5 185	5 229
Antal disponibla byggrätter	12 800	13 000	13 500	13 400	13 400	13 500	13 600	13 300
Antal sålda bostäder	353	261	268	238	286	223	225	117
Antal produktionsstartade bostäder	336	278	286	89	195	207	240	215
Antal bostäder i pågående produktion	3 171	3 112	3 001	3 042	3 115	3 447	3 387	3 510
1) Varav fastighetsförsäljningar	-	0	-	-	-	-	0	-
JM BOSTAD RIKS	Kv. 4	Kv. 3	Kv. 2	Kv. 1	Kv. 4	Kv. 3	Kv. 2	Kv. 1
Intäkter	1 185	974	1 199	1 110	1 202	920	1 065	1 269
Rörelseresultat 1)	189	157	193	180	201	156	181	213
Rörelsemarginal, %	15,9	16,1	16,1	16,2	16,7	17,0	17,0	16,8
Genomsnittligt operativt kapital	1 183	1 164	1 096	1 042	1 008	1 000	949	897
Avkastning operativt kapital, %2)	60,8	62,8	66,6	68,9	74,5	73,1	76,3	80,0
Operativt kassaflöde	287	127	78	65	186	44	260	232
Bokfört värde exploateringsfastigheter	1 461	1 545	1 549	1 559	1 388	1 404	1 476	1 394
Antal disponibla byggrätter	10 500	10 500	10 500	10 500	10 500	10 400	10 300	10 200
Antal sålda bostäder	313	284	244	243	239	227	207	244
Antal produktionsstartade bostäder	291	289	244	271	260	230	267	286
Antal bostäder i pågående produktion	1 994	2 426	2 366	2 547	2 418	2 471	2 280	2 210
1) Varav fastighetsförsäljningar	-	-	-	-	1	-	-	0
JM UTLAND	Kv. 4	Kv. 3	Kv. 2	Kv. 1	Kv. 4	Kv. 3	Kv. 2	Kv. 1
Intäkter	1 275	981	905	860	1 094	912	864	710
Rörelseresultat 1)	116	75	66	98	110	85	83	53
Rörelsemarginal, %	9,1	7,6	7,3	11,4	10,1	9,3	9,6	7,5
Genomsnittligt operativt kapital	3 229	3 064	2 967	2 888	2 723	2 580	2 444	2 273
Avkastning operativt kapital, %2)	11,0	11,4	12,1	13,0	12,2	11,8	11,6	11,7
Operativt kassaflöde	–239	–460	133	127	164	–48	–249	92
Bokfört värde exploateringsfastigheter	2 497	2 538	2 261	2 261	1 821	2 054	2 156	1 932
Bokfört värde projektfastigheter	5	5	5	5	4	5	5	8
Antal disponibla byggrätter	11 800	12 100	11 700	11 700	11 200	12 100	11 400	10 600
Antal sålda bostäder 3)	275	185	369	186	226	163	187	119
Antal produktionsstartade bostäder 4)	480	230	286	46	391	243	212	69
Antal bostäder i pågående produktion	2 048	1 759	1 726	1 660	1 709	1 644	1 466	1 399
1) Varav fastighetsförsäljningar	-	-	-	38	2	–1	0	11
3) Varav bostäder till investerare	44	-	182	-	-	-	-	-
4) Varav bostäder till investerare	44	-	182	-	-	-	-	-
JM FASTIGHETSUTVECKLING	Kv. 4	Kv. 3	Kv. 2	Kv. 1	Kv. 4	Kv. 3	Kv. 2	Kv. 1
Intäkter	40	134	29	24	24	19	15	15
Rörelseresultat 1)	3	179	6	6	5	4	–1	2
Genomsnittligt operativt kapital	1 570	1 574	1 583	1 447	1 314	1 160	1 036	910
Avkastning operativt kapital, %2)	12,4	12,5	1,3	1,0	0,8	0,7	0,4	2,4
Operativt kassaflöde	–112	778	–116	–96	–210	–82	–156	–109
Bokfört värde exploateringsfastigheter	10	10	10	10	10	10	10	10
Bokfört värde projektfastigheter	1 394	1 281	1 860	1 738	1 631	1 418	1 330	1 185
Antal disponibla byggrätter 3)	800	800	800	800	800	700	700	800
Antal sålda bostäder 3)	-	376	-	-	-	-	-	-
Antal produktionsstartade bostäder 3)	-	-	143	-	192	-	128	-
Antal bostäder i pågående produktion 3)	600	736	736	593	593	681	681	553
1) Varav fastighetsförsäljningar	-	170	-	-	-	-	-	-
3) Avser hyresrätts- och vårdbostäder.
JM ENTREPRENAD	Kv. 4	Kv. 3	Kv. 2	Kv. 1	Kv. 4	Kv. 3	Kv. 2	Kv. 1
Intäkter	347	482	550	312	586	663	769	698
Rörelseresultat 1)	0	14	34	–189	–95	–61	0	0
Rörelsemarginal, %	0,0	2,9	6,2	–60,6	–16,2	–9,2	0,0	0,0
Operativt kassaflöde	–1	–80	–107	242	–41	–49	60	–154
1) Varav försäljning fastigheter och verksamhet	22	12	34	-	-	-	-	-
JM ÖVRIGT	Kv. 4	Kv. 3	Kv. 2	Kv. 1	Kv. 4	Kv. 3	Kv. 2	Kv. 1
Intäkter (eliminering)	–87	–62	–69	–72	–108	–111	–118	–113
Rörelseresultat (koncerngemensamma kostnader)	–11	–4	–9	–11	–10	–6	–9	–14

2) Beräknas på 12 månaders rullande resultat och genomsnittligt kapital.

Koncernen – IFRS

KONCERNENS RESULTATR ÄKNING I SAMMANDR AG

	JANUARI–DECEMBER		OKTOBER–DECEMBER
ENLIGT IFRS, MKR	2019	2018	2019	2018
Intäkter	15 605	15 680	3 864	4 206
Produktions- och driftkostnader	–12 750	–12 776	–3 084	–3 476
Bruttoresultat	2 855	2 904	780	730
Försäljnings- och administrationskostnader	–979	–1 041	–257	–254
Resultat av fastighetsförsäljning 1)	106	13	22	3
Rörelseresultat	1 982	1 876	545	479
Finansiella intäkter och kostnader	–100	–69	–22	–13
Resultat före skatt	1 882	1 807	523	466
Skatter	–356	–384	–96	–80
Periodens resultat	1 526	1 423	427	386
Övrigt totalresultat
Poster som kommer att omklassificeras till resultatet
Omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter	41	30	–36	–74
Poster som inte kommer att omklassificeras till resultatet
Omvärdering av förmånsbestämda pensioner	–317	–105	75	–1
Skatt hänförligt till övrigt totalresultat	65	15	–16	1
Periodens totalresultat	1 315	1 363	450	312
Periodens resultat är hänförligt till moderbolagets aktieägare	1 526	1 423	427	386
Periodens totalresultat är hänförligt till moderbolagets aktieägare	1 315	1 363	450	312
Resultat per aktie 2) före utspädning är hänförligt till moderbolagets aktieägare, kr	21,90	20,50	6,10	5,60
Resultat per aktie 2) efter utspädning är hänförligt till moderbolagets aktieägare, kr	21,90	20,40	6,10	5,50
Utestående antal aktier vid periodens slut	69 583 262	69 583 262	69 583 262	69 583 262
Genomsnittligt antal aktier före utspädning	69 583 262	69 583 262	69 583 262	69 583 262
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning	69 985 557	69 865 418	70 046 214	69 950 321
1) Varav försäljning av verksamhet	15	-	15	-
2) Periodens resultat.

KONCERNENS BAL ANSR ÄKNING I SAMMANDR AG

ENLIGT IFRS, MKR	2019-12-31	2018-12-31
TILLGÅNGAR1)
Anläggningstillgångar	419	214
Projektfastigheter	1 399	1 635
Exploateringsfastigheter	8 938	8 306
Nyttjande av tomträtter	650	-
Andelar i bostadsrättsföreningar m.m.	366	567
Pågående arbeten	3 781	2 958
Kortfristiga fordringar	5 022	5 286
Likvida medel	2 397	1 682
Summa omsättningstillgångar	22 553	20 434
Summa tillgångar	22 972	20 648
EGET KAPITAL OCH SKULDER2) 3) 4) 5)
Eget kapital	7 126	6 644
Långfristiga räntebärande skulder	1 359	146
Övriga långfristiga skulder	765	696
Långfristiga avsättningar	3 187	3 004
Summa långfristiga skulder	5 311	3 846
Kortfristiga räntebärande skulder	5 320	4 968
Övriga kortfristiga skulder	5 081	5 068
Kortfristiga avsättningar	134	122
Summa kortfristiga skulder	10 535	10 158
Summa eget kapital och skulder	22 972	20 648
Ställda säkerheter	475	476
Eventualförpliktelser	9 547	8 693
1) Varav nyttjanderätter kontor och bilar	200	-
2) Varav projektfinansiering JM Utland	3 093	2 340
3) Varav projektfinansiering JM Bostad Stockholm och JM Bostad Riks	1 693	2 003
4) Varav skulder fastighetsförvärv	949	1 040
5) Varav kort- och långfristiga räntebärande leasingskulder	852	-

FÖRÄNDRINGAR I KONCERNENS EGET KAPITAL I SAMMANDRAG

		JANUARI–DECEMBER
ENLIGT IFRS, MKR	2019	2018
Ingående balans vid periodens början	6 644	6 043
Summa totalresultat för perioden	1 315	1 363
Utdelning	–835	–765
Egetkapitaldel av konvertibla skuldebrev	2	3
Utgående balans vid periodens slut	7 126	6 644

KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG

ENLIGT IFRS, MKR	JANUARI–DECEMBER		OKTOBER–DECEMBER
	2019	2018	2019	2018
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring i
rörelsekapital och skatt	1 129	317	–9	–242
Betald skatt	–433	–697	–67	–115
Investering i exploateringsfastigheter m.m. 1)	–3 799	–3 728	–806	–1 001
À conto betalning för exploateringsfastigheter m.m. 2)	2 808	1 685	748	601
Investering i projektfastigheter	–426	–524	–111	–200
Försäljning av projektfastigheter	105	2	0	-
Förändring kortfristiga skulder/fordringar	–787	–670	42	385
Kassaflöde från den löpande verksamheten3)	–1 403	–3 615	–203	–572
Kassaflöde från investeringsverksamheten	–7	–8	–2	–8
Upptagna lån	658	623	122	39
Amortering av skulder	–502	–270	–176	–177
Upptagna lån, projektfinansiering 3)	3 922	4 398	1 208	1 055
Amortering av skulder, projektfinansiering 3)	–1 125	–1 256	–505	–500
Utdelning	–835	–765	-	-
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	2 118	2 730	649	417
Periodens kassaflöde	708	–893	444	–163
Likvida medel vid periodens slut	2 397	1 682	2 397	1 682
1) Varav investering i andelar i bostadsrättsföreningar och bostäder med äganderätt	–1 980	–1 537	–420	–837
2) Varav försäljning av andelar i bostadsrättsföreningar och bostäder med äganderätt	2 271	1 141	540	438

3) JM tar i vissa fall upp initial projektfinansiering för svenska bostadsprojekt, där finansieringen senare tas över av kunden. Övertagandet sker utan några in- eller utbetalningar och när skulden regleras påverkas inte kassaflödesanalysen, vare sig som en negativ post (amortering) i finansieringsverksamheten eller som en positiv post i den löpande verksamheten.

REDOVISNINGSPRINCIPER

Denna bokslutskommuniké och delårsrapport för fjärde kvartalet 2019 är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering och Årsredovisningslagen. Koncernredovisningen är upprättad i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS). Eftersom moderbolaget är ett bolag inom EU tillämpas bara av EU godkända IFRS. Moderbolagets redovisning är upprättad enligt RFR 2. Redovisningsprinciper och beräkningsmetoder för koncernen är oförändrade jämfört med de som beskrivs på sidorna 82-85 i årsredovisningen för 2018, förutom att IFRS 16 Leasingavtal tillämpas från 1 januari 2019.

JM TILLÄMPAR NYA STANDARDER FRÅN OCH MED 2019 IFRS 16 LEASINGAVTAL

Standarden ersätter IAS 17 Leasingavtal samt tillhörande tolkningar. Den kräver att leasetagare redovisar tillgångar och skulder hänförliga till samtliga leasingavtal, med undantag för avtal som är kortare än 12 månader och/eller avser små belopp. Redovisningen för leasegivare kommer i allt väsentligt att vara oförändrad. JM

använder den förenklade övergångsmetoden innebärande att identifierade leasingavtal inte omräknas retroaktivt och därmed att jämförelsetalen för perioder före 2019 inte påverkas. För JM innebär den nya standarden vid utgången av 2019 nyttjanderättstillgångar i balansräkningen om 850 mkr. I allt väsentligt består tillgångarna av förhyrning av de fastigheter i vilka JM bedriver verksamhet, förhyrningen av de fordon som används i verksamheten samt förhyrning av mark.

Den nya standarden innebär att JM redovisar avskrivningar och räntor relaterat till leasingavtalen i resultaträkningen samt att i kassaflödet fördelas betalningar på ränta och amortering. Effekten på JMs resultat- och balansräkning för 2019 och det fjärde kvartalet framgår av tabellen på sid 22.

IFRS 16 tillämpas inte i segmentsredovisningen.

ÖVRIGA FÖRÄNDRADE IFRS

Övriga förändrade IFRS standards som tillämpas från 2019 har ingen eller liten påverkan på JMs finansiella rapportering.

SEGMENTSRAPPORTERING

JMs segmentsredovisning skiljer sig huvudsakligen från IFRS i tre avseenden:

I segmentsredovisningen sker intäktsredovisningen för JM Utland med tillämpning av successiv vinstavräkning.

Därutöver redovisas JM Utlands och del av JM Bostad Stockholms och JM Bostad Riks projektfinansiering som en avdragspost mot "Upparbetad ej fakturerad intäkt" eller "Fakturerad ej upparbetad intäkt" och upptagen/återbetald projektfinansiering redovisas i kassaflödet från den löpande verksamheten.

Den nya redovisningen av leasingavtal enligt IFRS 16 tillämpas inte i segmentsredovisningen.

JM bedömer att segmentsredovisningen bäst speglar den ekonomiska innebörden i JMs affär samtidigt som den korrelerar väl med den interna styrningen som tar sin utgångspunkt i koncernens kassaflöden, riskprofil och kapitalallokering.

REDOVISNING AV BOSTADSUTVECKLING I SVERIGE

I rapporten för första halvåret 2019 beskrevs den pågående utredningen samt den preliminära bedömning som Finansinspektionen (FI) gjort att bostadsrättsföreningarna inte kan anses som självständiga utifrån ett IFRS-perspektiv. JM delar inte FI:s preliminära bedömning utan framförde i svarsskrivelsen i slutet på juni att bostadsrättsföreningarna är självständiga och inte ska konsolideras.

Den 29 januari 2020 har JM erhållit en ny skrivelse "Begäran om yttrande", där FI:s preliminära bedömning kvarstår att bostadsrättsföreningarna inte kan anses som självständiga utifrån ett IFRS-perspektiv. JM kommer att besvara FI:s skrivelse och anser fortsatt att bostadsrättsföreningarna är självständiga och inte ska konsolideras.

Per den 31 december 2018 uppskattade JM att omräkning utifrån FI:s preliminära bedömning innebär att eget kapital skulle vara 0,7 mdkr lägre. Effekten på eget kapital den 31 december 2019 uppskattas till samma storleksordning.

IFRS är ett principbaserat ramverk som ofta kräver bedömningar. I så komplexa frågor som den nu aktuella kan olika bedömningar vara möjliga. En förändrad redovisning enligt FI:s preliminära bedömning påverkar inte JMs segmentsredovisning, projektstyrning eller affärens riskprofil. JM anser att segmentsredovisningen bäst speglar den ekonomiska innebörden i JMs affär samtidigt som den korrelerar väl med den interna styrningen som tar sin utgångspunkt i koncernens kassaflöden, riskprofil och kapitalallokering.

REDOVISNING AV IFRS 16 LEASINGAVTAL

ENLIGT IFRS, MKR	JANUARI–DECEMBER	OKTOBER–DECEMBER
	2019	2019
Produktions- och driftkostnader	30	5
Försäljnings- och administrationskostnader	–13	–3
Rörelseresultat	17	2
Finansiella intäkter och kostnader	–20	–4
Resultat före skatt	–3	–2
Skatter	1	1
Periodens resultat	–2	–1

ENLIGT IFRS, MKR	2019-12-31	2019-01-01
Anläggningstillgångar	200	275
Omsättningstillgångar	650	278
Summa tillgångar	850	553
Eget kapital	–2	-
Långfristiga räntebärande skulder	822	553
Kortfristiga räntebärande skulder	30	-
Summa eget kapital och skulder	850	553

Moderbolaget

MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG

MKR	JANUARI–DECEMBER
	2019	2018
Nettoomsättning	10 294	10 397
Produktions- och driftkostnader	–8 021	–8 025
Bruttoresultat	2 273	2 372
Försäljnings- och administrationskostnader	–652	–717
Resultat av fastighetsförsäljning	0	-
Rörelseresultat	1 621	1 655
Finansiella intäkter och kostnader	151	46
Resultat före bokslutsdispositioner och skatt	1 772	1 701
Bokslutsdispositioner	–221	–175
Resultat före skatt	1 551	1 526
Skatter	–292	–323
Periodens resultat	1 259	1 203

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

MKR	2019-12-31	2018-12-31
Tillgångar
Anläggningstillgångar	1 680	1 483
Omsättningstillgångar	13 100	13 145
Summa tillgångar	14 780	14 628
Eget kapital och skulder
Eget kapital	3 916	3 490
Obeskattade reserver	2 380	2 390
Avsättningar	1 453	1 583
Långfristiga skulder	803	722
Kortfristiga skulder	6 228	6 443
Summa eget kapital och skulder	14 780	14 628
Ställda säkerheter	169	169
Eventualförpliktelser	10 263	8 785

Avstämning mellan segmentsredovisning och IFRS

KONCERNENS RESULTATR ÄKNING

	JANUARI–DECEMBER		OKTOBER–DECEMBER
MKR	2019	2018	2019	2018
Periodens intäkter enligt segmentsredovisning	15 692	16 161	4 311	4 150
Omräkning JM Utland	–816	–481	–446	56
Omklassificering fastighetsförsäljning	729	-	–1	-
Periodens intäkter enligt IFRS	15 605	15 680	3 864	4 206
Periodens rörelseresultat enligt segmentsredovisning	2 008	1 886	559	443
Omräkning JM Utland	–43	–10	–16	36
Leasingavtal IFRS 16	17	-	2	-
Periodens rörelseresultat enligt IFRS	1 982	1 876	545	479
Periodens resultat enligt segmentsredovisning	1 570	1 438	442	359
Omräkning JM Utland	–42	–15	–14	27
Leasingavtal IFRS 16	–2	-	–1	-
Periodens resultat enligt IFRS	1 526	1 423	427	386

KONCERNENS BAL ANSR ÄKNING

MKR	2019-12-31	2018-12-31
Balansomslutning enligt segmentsredovisning	17 593	16 487
Omräkning JM Utland	-257	–182
Omklassificering projektfinansiering JM Utland, räntebärande	2 705	1 884
Omklassificering projektfinansiering JM Utland, ej räntebärande 1)	388	456
Omklassificering projektfinansiering JM Bostad Stockholm och Riks, räntebärande	2 007	2 390
Omföring mellan Fakturerat ej upparbetat till Upparbetat ej fakturerat	–314	–387
Leasingavtal IFRS 16	850	-
Balansomslutning enligt IFRS	22 972	20 648

1) A conto fakturering till kund.

KONCERNENS EGET KAPITAL

MKR	2019-12-31	2018-12-31
Eget kapital enligt segmentsredovisning	7 326	6 798
Omräkning JM Utland	–198	–154
Leasingavtal IFRS 16	–2	-
Eget kapital enligt IFRS	7 126	6 644

KONCERNENS NYCKELTAL

%	2019-12-31	2018-12-31
Soliditet enligt segmentsredovisning	42	41
Soliditet enligt IFRS	31	32

KONCERNENS KASSAFLÖDE

	JANUARI–DECEMBER		OKTOBER–DECEMBER
MKR	2019	2018	2019	2018
Kassaflöde från den löpande verksamheten enligt segmentsredovisning	1 291	–473	474	–17
Omklassificering projektfinansiering JM Utland	–776	–466	–364	230
Omklassificering projektfinansiering JM Bostad Stockholm och Riks, räntebärande	–2 021	–2 676	–339	–785
Leasingavtal IFRS 16	103	-	26	-
Kassaflöde från den löpande verksamheten enligt IFRS		–3 615	–203	–572

KONCERNENS R ÄNTEBÄR ANDE NETTOSKULD/FORDR AN

MKR	2019-12-31	2018-12-31
Räntebärande nettoskuld (+)/-fordran (–) vid periodens slut
enligt segmentsredovisning	420	546
Omklassificering projektfinansiering JM Utland	2 705	1 884
Omklassificering projektfinansiering JM Bostad Stockholm och Riks, räntebärande	2 007	2 390
Leasingavtal IFRS 16	852	-
Räntebärande nettoskuld (+)/-fordran(–) vid periodens slut enligt IFRS	5 984	4 820

Stockholm den 31 januari 2020 JM AB (publ)

Johan Skoglund Verkställande direktör

Denna bokslutskommuniké har inte varit föremål för särskild granskning av bolagets revisorer.

Kort om JM

AFFÄRSIDÉ

Med människan i fokus och genom ständig utveckling skapar vi boenden och hållbara livsmiljöer.

VISION

Vi lägger grunden till ett bättre liv.

VERKSAMHET

JM är en av Nordens ledande projektutvecklare av bostäder och bostadsområden.

Verksamheten är fokuserad på nyproduktion av bostäder i attraktiva lägen med tyngdpunkt på expansiva storstadsområden och universitetsorter i Sverige, Norge och Finland. Vi arbetar också med projektutveckling av kommersiella lokaler samt entreprenadverksamhet, huvudsakligen i Storstockholmsområdet.

JM ska i all verksamhet främja ett långsiktigt hållbarhetsarbete. Vi omsätter cirka 16 miljarder kronor och har cirka 2 600 medarbetare. JM AB är ett publikt bolag noterat på NASDAQ Stockholm, segmentet Large Cap.

FINANSIELLA MÅL OCH UTDELNINGSPOLICY

Rörelsemarginalen ska uppgå till 10 procent inklusive resultat från fastighetsförsäljningar. Den synliga soliditeten bör uppgå till 35 procent över en konjunkturcykel.

Aktieutdelningen över åren ska avspegla den totala verksamhetens resultatutveckling och ska över en konjunkturcykel i snitt utgöra 50 procent av koncernens resultat efter skatt. Resultatet från fastighetsförsäljningar är en naturlig del i JMs projektutveckling och inkluderas i utdelningsberäkningen.

JMs finansiella mål definieras utifrån segmentsredovisningen.

OFFENTLIGGÖRANDE

Denna information är sådan som JM AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons

FÖR MER INFORMATION KONTAKTA:

försorg, för offentliggörande kl. 08.00 den 31 januari 2020.

Claes Magnus Åkesson, CFO, IR-ansvarig Tel. 08-782 89 71

KOMMANDE INFORMATIONSTILLFÄLLEN

26 mars 2020	Årsstämma
28 april 2020	Delårsrapport januari - mars
14 juli 2020	Delårsrapport januari - juni
22 oktober 2020	Delårsrapport januari - september

PRESSMEDDELANDEN, KVARTAL 4 2019

13 december JM Entreprenad säljer fastighet på Värmdö, Stockholm 25 november JM Entreprenad säljer fastighet i Sollentuna, Stockholm 24 oktober Delårsrapport januari - september

JMs årsredovisningar, delårsrapporter och övrig finansiell information finns tillgängliga på jm.se/investerare

JM AB (publ)

Postadress 169 82 Stockholm Besöksadress Gustav III:s boulevard 64, Solna Telefon 08-782 87 00 Telefax 08-782 86 00 Org. nr. 556045-2103 Webb jm.se