Quarterly Report • Aug 25, 2011
Quarterly Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
Yderligere oplysninger: Per W. Hallgren, adm. direktør, tlf. 7010 6070
Jeudan er en af Danmarks største børsnoterede ejendoms- og servicevirksomheder. Koncernen investerer i og driver større kontor-, bolig- og detailejendomme i København. Koncernen tilbyder i Jeudan Servicepartner et bredt udbud af ejendomsrelaterede rådgivnings-, service- og bygningsydelser. Strategien sigter mod fortsat vækst og lønsomhed, baseret på kerneværdierne ordentlighed, dygtighed og tilgængelighed. Koncernen har 400 medarbejdere. Selskabets aktier er noteret på NASDAQ OMX Copenhagen (JDAN). www.jeudan.dk.
| DKK mio. | 2. kvt. 2011 |
2. kvt. 2010 |
1.-2. kvt. 1.-2. kvt. 2011 |
2010 | 2010 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Resultatopgørelse | ||||||
| Nettoomsætning | 310 | 238 | 583 | 454 | 1.015 | |
| Bruttoresultat | 177 | 156 | 333 | 302 | 611 | |
| Resultat før finansielle poster (EBIT) | 160 | 139 | 300 | 270 | 545 | |
| Resultat før kurs- og værdireguleringer (EBVAT) | 90 | 65 | 163 | 117 | 255 | |
| Resultat før skat | -4 | -197 | 278 | -162 | 306 | |
| Resultat | -3 | -147 | 207 | -121 | 229 | |
| Balance (ultimo) | ||||||
| Investeringsejendomme m.m. | 14.903 | 13.344 | 14.903 | 13.344 | 14.084 | |
| Samlede aktiver | 15.044 | 13.488 | 15.044 | 13.488 | 14.204 | |
| Egenkapital | 4.474 | 4.037 | 4.474 | 4.037 | 4.383 | |
| Forpligtelser | 10.570 | 9.451 | 10.570 | 9.451 | 9.821 | |
| Pengestrømme | ||||||
| Driftsaktiviteter | 74 | 45 | 148 | 86 | 200 | |
| Investeringsaktiviteter | -175 | -17 | -354 | -152 | -773 | |
| Finansieringsaktiviteter | 874 | 667 | 1.115 | 1.140 | 1.497 | |
| Pengestrømme i alt | 773 | 695 | 909 | 1.074 | 924 | |
| Regnskabsrelaterede nøgletal | ||||||
| EBVAT/gns. egenkapital* | % | 2,1 | 1,8 | 3,7 | 3,2 | 6,3 |
| Forrentning af egenkapital (ROE)* | % | -0,1 | -4,0 | 4,7 | -3,3 | 5,7 |
| Egenkapitalandel, ultimo | % | 29,7 | 29,9 | 29,7 | 29,9 | 30,9 |
| Rentedækning | x | 2,30 | 1,85 | 2,18 | 1,74 | 1,86 |
| Aktierelaterede nøgletal | ||||||
| Aktiepris, ultimo (P) | DKK | 423 | 430 | 423 | 430 | 408 |
| Indre værdi, ultimo (BV) | DKK | 423 | 381 | 423 | 381 | 414 |
| Pris/indre værdi (P/BV) | x | 1,00 | 1,13 | 1,00 | 1,13 | 0,99 |
| EBIT pr. aktie (EBITPS)* | DKK | 15,2 | 13,2 | 28,4 | 29,7 | 55,4 |
| EBVAT pr. aktie (EBVATPS)* | DKK | 8,5 | 6,2 | 15,4 | 12,8 | 25,9 |
| Resultat pr. aktie (EPS)* | DKK | -0,3 | -13,8 | 19,6 | -13,3 | 23,3 |
| Pengestrømme pr. aktie (CFPS)* | DKK | 7,0 | 4,3 | 14,0 | 9,4 | 20,3 |
| Antal aktier, ultimo | 1.000 | 10.586 | 10.586 | 10.586 | 10.586 | 10.586 |
| Markedsværdi | DKK mio. | 4.478 | 4.552 | 4.478 | 4.552 | 4.319 |
* Ikke omregnet til årsbasis
Jeudan-Koncernens omsætning i andet kvartal 2011 udgjorde DKK 310 mio. mod DKK 238 mio. i samme periode sidste år. Omsætningsstigningen kan henføres til såvel nyinvesteringer i ejendomme som vækst i aktivitetsniveauet i Jeudan Servicepartner. År til dato udgjorde omsætningen DKK 583 mio. mod DKK 454 mio. for samme periode sidste år – en stigning på 28%.
Driftsresultat før kurs- og værdireguleringer udgjorde i andet kvartal 2011 DKK 90 mio. mod DKK 65 mio. samme periode sidste år, svarende til en stigning på 38%. År til dato udgjorde resultatet før kurs- og værdireguleringer DKK 163 mio. mod DKK 117 mio. for samme periode sidste år.
Resultatet for første halvår 2011 følger forventningerne.
Efterspørgslen på velfungerende kontor- og butikslejemål i Københavns Centrum er stabil, dog fortsat på et lavt niveau.
Jeudan har i første halvår 2011 haft god aktivitet i genforhandlinger og genudlejninger.
Udlejningsprocenten i Jeudans ejendomsportefølje pr. 30. juni 2011 udgjorde 95,5 (opgjort efter lejeværdi) mod 96,3 ved udgangen af første kvartal, svarende til et fald på 0,8 procentpoint. Lejegarantier, der udløber i løbet af andet halvår 2011, udgør 2,3%. Der er fortsat en god aktivitet vedrørende udlejning af ledige lejemål, og der pågår kontraktforhandlinger vedrørende en stor del af de ledige lokaler.
Projektejendomme under ombygning udgør 1,6%.
Den samlede kontorudlejningsprocent for ejendomsmarkedet i Storkøbenhavn var med udgangen af andet kvartal 2011 på 91,0 mod 91,9 ved udgangen af første kvartal 2011, svarende til et fald på 0,9 procentpoint. I samme periode er Jeudans udlejningsprocent som nævnt faldet med 0,8 procentpoint.
Jeudan har med virkning pr. 1. april 2011 erhvervet ejendommene Vester Voldgade 7-9/Sankt Peder Stræde 49 og Bisiddervej 31-39, der har et samlet areal på ca. 14.500 m² for samlet DKK 263 mio.
Jeudan har endvidere med virkning pr. 1. juli 2011 erhvervet ejendommen Nyhavn 4, der har et areal på ca. 2.250 m², for DKK 41 mio.
Det er Jeudans vurdering, at udbuddet af investeringsejendomme i fri handel er sti-
gende, ligesom det er Jeudans opfattelse, at forskellen mellem købers og sælgers prisforventninger er indsnævret i løbet af andet halvår 2010 og starten af 2011. Det er fortsat Jeudans mål at udnytte investeringskapaciteten i løbet af de kommende år inden for Jeudans fokuserede strategi.
Jeudan investerer i og driver velbeliggende erhvervsejendomme primært i København. Det samlede areal udgør ca. 770.000 m².
Lejeindtægter m.v. udgjorde i andet kvartal 2011 DKK 203 mio. mod DKK 186 mio. i samme periode sidste år, svarende til en stigning på 9%. År til dato udgjorde lejeindtægter m.v. DKK 389 mio. mod DKK 361 mio. i samme periode sidste år. Stigningen kan henføres til nyinvesteringer samt pristalsregulering af lejen.
Driftsomkostningerne i segmentet steg i andet kvartal 2011 fra DKK 33 mio. til DKK 41 mio. i forhold til samme periode sidste år, svarende til en stigning på 25%. År til dato udgjorde driftsomkostningerne DKK 79 mio. mod DKK 65 mio. samme periode sidste år. Stigningen kan som ved omsætningsstigningen henføres til nyinvesteringer.
Herefter udgjorde segmentets bruttoresultat i andet kvartal 2011 DKK 162 mio. mod DKK 153 mio. samme periode sidste år, svarende til en stigning på 6%. År til dato udgjorde bruttoresultatet DKK 310 mio. mod DKK 296 mio. samme periode sidste år.
Koncernen udbyder via datterselskabet Jeudan Servicepartner en bred vifte af ejendomsrelaterede rådgivnings-, serviceog bygningsydelser.
| DKK mio. | Investerings ejendomme |
Service | Eliminering | I alt | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2011 | 2010 | 2011 | 2010 | 2011 | 2010 | 2011 | 2010 | |
| 2. kvartal | ||||||||
| Nettooms. eksterne kunder | 202 | 186 | 108 | 52 | - | - | 310 | 238 |
| Nettooms. mellem segment | 1 | 0 | 11 | 33 | -12 | -33 | 0 | 0 |
| Nettoomsætning i alt | 203 | 186 | 119 | 85 | -12 | -33 | 310 | 238 |
| Driftsomkostninger | -41 | -33 | -103 | -81 | 11 | 32 | -133 | -82 |
| Bruttoresultat | 162 | 153 | 16 | 4 | -1 | -1 | 177 | 156 |
| 1.-2. kvartal | ||||||||
| Nettooms. eksterne kunder | 388 | 360 | 195 | 94 | - | - | 583 | 454 |
| Nettooms. mellem segment | 1 | 1 | 33 | 74 | -34 | -75 | 0 | 0 |
| Nettoomsætning i alt | 389 | 361 | 228 | 168 | -34 | -75 | 583 | 454 |
| Driftsomkostninger | -79 | -65 | -202 | -158 | 31 | 71 | -250 | -152 |
| Bruttoresultat | 310 | 296 | 26 | 10 | -3 | -4 | 333 | 302 |
Aktivitetsniveauet i andet kvartal 2011 har – som i første kvartal 2011 – været pænt og omsætningen blev i andet kvartal 2011 DKK 119 mio. mod DKK 85 mio. samme periode sidste år.
År til dato udgjorde omsætningen DKK 228 mio. mod DKK 168 mio. samme periode sidste år, svarende til en stigning på 36%. Stigningen kan henføres til såvel serviceområdet som bygningsområdet, hvor der blandt andet har været stor aktivitet med opførelse af Torvehallerne på Israels Plads, der åbner 2. september 2011.
Drifts- og produktionsomkostningerne steg tillige som følge af det forøgede aktivitetsniveau og udgjorde DKK 103 mio. i andet kvartal 2011 mod DKK 81 mio. i andet kvartal 2010. År til dato er omkostningerne steget fra DKK 158 mio. til DKK 202 mio., svarende til en stigning på 28%.
Herefter udgjorde bruttoresultatet DKK 16 mio. for andet kvartal 2011 mod DKK 4 mio. for samme periode sidste år. År til dato udgjorde bruttoresultatet DKK 26 mio. mod DKK 10 mio. samme periode sidste år, svarende til en stigning på 151%. Stigningen i bruttoresultatet kan blandt andet henføres til en relativ lavere anvendelse af underleverandører og dermed bedre udnyttelse af egne ressourcer med en højere avance.
Koncernens administrationsomkostninger udgjorde i andet kvartal 2011 DKK 17 mio. mod DKK 16 mio. samme periode sidste år. År til dato udgjorde administrationsomkostningerne DKK 33 mio. mod DKK 32 mio. samme periode sidste år. Administrationsomkostningsprocenten er hermed faldet til 5,7% mod 7,0% for samme periode sidste år.
Resultat før finansielle poster (EBIT) udgjorde i andet kvartal 2011 DKK 160 mio. mod DKK 139 mio. samme periode sidste år. År til dato udgjorde EBIT DKK 300 mio. mod DKK 270 mio. samme periode sidste år – en stigning på 11%.
De finansielle poster (netto) udgjorde i andet kvartal 2011 DKK -70 mio. mod DKK - 74 mio. samme periode sidste år. År til dato udgjorde de finansielle poster DKK -137 mio. mod DKK -153 mio. samme periode sidste år. Trods en stigning i den nettorentebærende gæld på godt 0,9 mia. i forhold til udgangen af andet kvartal 2010 er nettorenteomkostningerne faldet med 11%. Faldet kan henføres til omlægning af renteaftaler i 2010 til lavere rente og til den i marts 2010 gennemførte kapitaludvidelse.
Resultat før kurs- og værdireguleringer (EBVAT), udgjorde herefter i andet kvartal 2011 DKK 90 mio. mod DKK 65 mio. i
samme periode sidste år, svarende til en stigning på 38%. I forhold til første kvartal 2011, hvor resultatet udgjorde DKK 73 mio., er der tale om en stigning på 23%. År til dato udgjorde resultatet (EBVAT) DKK 163 mio. mod DKK 117 mio. for samme periode sidste år – en stigning på 40%. EB-VAT pr. aktie blev i andet kvartal 2011 DKK 8,5 mod DKK 6,2 for samme periode sidste år.
Ved udgangen af hvert kvartal vurderes de enkelte ejendommes dagsværdi. Værdireguleringer kan fremkomme som følge af ændrede markedsforhold eller konkrete forhold vedrørende de enkelte ejendomme, herunder ændringer af lejen i overensstemmelse med de indgåede lejekontrakter, lejeforhøjelser som følge af forbedringer af de enkelte lejemål eller indgåelse af kontrakter med nye kunder.
I første halvår af 2011 har der ligesom i 2010 været en god efterspørgsel efter primære ejendomme – det vil sige velbeliggende og velordnede ejendomme – men udbuddet er fortsat begrænset. Priserne for primære ejendomme synes stabile til svagt stigende, hvorimod priserne for sekundære ejendomme er stabile til vigende, og priserne på projektejendomme er vigende.
På denne baggrund har Jeudan ved udgangen af juni 2011 opgjort en urealiseret positiv værdiregulering af koncernens ejendomme på DKK 134 mio. i forhold til ultimo 2010, svarende til 0,9% af ejendommenes værdi.
Værdireguleringen ultimo juni 2011 er opgjort ved en fremskrivning af ejendommenes nettoresultat, mens ændringer i markedsforholdene, herunder afkastprocenter, ikke har givet anledning til reguleringer.
Der er ikke på nuværende tidspunkt anledning til at øge reservationerne til igangværende og planlagte ombygninger.
De finansielle forpligtelser værdireguleres til dagsværdi og påvirkes således af renteudviklingen. Jeudans finansieringsstrategi er – som strategien for ejendomsinvesteringer – langsigtet, hvorfor Jeudans finansieringsrenter er låst med lang løbetid. Jeudans fastrenteaftaler har en gennemsnitlig løbetid på ca. 10 år, og kursfølsomheden udgør ca. DKK 65 mio. ved en ændring i renten på 0,1 procentpoint. I andet kvartal 2011 er den mellemlange og lange rente generelt faldet, hvilket har medført en urealiseret negativ regulering af Koncernens finansielle gældsforpligtelser på DKK 117 mio. I første kvartal 2011 steg renten, hvilket medførte en urealiseret positiv regulering på DKK 113 mio. År til dato medfører dette en urealiseret negativ regulering på DKK 4 mio. For samme periode i 2010 gav de finansielle gældsforpligtelser et urealiseret kurstab på DKK 364 mio.
De urealiserede gevinster og tab (netto) udgjorde herefter samlet DKK 130 mio. mod et urealiseret tab i 2010 på DKK 192 mio.
Realiserede gevinster og tab (netto) gav i første halvår 2011 et tab på DKK 15 mio., hvilket kan henføres til stempelomkostninger ved optagelse af nye lån samt kurstab ved indfrielse af lån.
Resultatet før skat udgjorde herefter DKK 278 mio. i første halvår 2011 mod DKK -162 mio. for samme periode sidste år. 2010 var påvirket af negative urealiserede kurstab på de finansielle gældsforpligtelser samt realiserede kurstab ved omlægning af renteaftaler.
Efter skat udgjorde periodens resultat for første halvår 2011 DKK 207 mio. mod DKK -121 mio. samme periode sidste år. Forrentning af egenkapitalen blev herefter i første halvår 2011 på 4,7%.
Den bogførte værdi af investeringsejendommene inkl. igangværende projekter udgjorde ultimo juni 2011 DKK 14,9 mia. mod DKK 13,3 mia. på samme tidspunkt sidste år og DKK 14,1 mia. ved årsskiftet. Stigningen relaterer sig til nyinvesteringer i andet halvår 2010 og første halvår 2011, opskrivning af ejendommenes værdi ultimo 2010 samt udvikling af den eksisterende portefølje.
De materielle anlægsaktiver blev netto forøget med DKK 815 mio. i første halvår 2011. Forøgelsen kan i al væsentlighed henføres til køb af ejendomme med DKK 459 mio., forbedringer af investeringsejendomme og udgifter ved igangværende byggeprojekter med DKK 228 mio. samt periodens værdireguleringer med DKK 134 mio.
Egenkapitalen udgjorde pr. 30. juni 2011 DKK 4,5 mia. mod DKK 4,0 mia. pr. 30. juni 2010 og DKK 4,4 mia. ved årsskiftet. Stigningen i egenkapitalen i 2011 kan henføres til periodens resultat fratrukket udbetalt udbytte i april 2011.
Egenkapitalandelen udgjorde 29,7% ultimo juni 2011 mod 30,9% ved årsskiftet. Jeudan har hermed en opkøbskapacitet på DKK 2-3 mia.
De langfristede forpligtelser udgjorde DKK 10,0 mia. pr. 30. juni 2011 mod DKK 8,2 mia. pr. 30. juni 2010 og DKK 8,4 mia. ved årsskiftet. Stigningen siden årsskiftet kan henføres til optagelse af nye lån, herunder overtagelse af lån i nyinvesteringer, samt en stigning i udskudt skat.
De kortfristede forpligtelser udgjorde DKK 0,6 mia. pr. 30. juni 2011 mod DKK 1,3 mia. pr. 30. juni 2010 og DKK 1,4 mia. ved årsskiftet. Faldet siden årsskiftet kan som anført ovenfor henføres til optagelse af langfristet finansiering.
Siden 31. december 2010 har Jeudan optaget realkreditfinansiering, hvor der til sikkerhed for finansieringen er tinglyst sædvanlige realkreditpantebreve for DKK 831 mio.
Jeudan har i løbet af første halvår 2011 tegnet betalings- og entreprenørgarantier for DKK 3 mio., ligesom der er tegnet garantier for hjemtagelse af nye realkreditlån for DKK 112 mio.
Likviditetspåvirkningen fra de løbende driftsaktiviteter udgjorde i første halvår 2011 DKK 163 mio. (DKK 116 mio. for samme periode sidste år). Efter ændringer i driftskapitalen udgjorde likviditetspåvirkningen DKK 148 mio. (DKK 86 mio. for samme periode sidste år), svarende til DKK 14,0 pr. aktie mod DKK 9,4 pr. aktie for samme periode sidste år.
Likviditetspåvirkningen af investeringsaktiviteter, der primært kan henføres til nyinvesteringer og igangværende projekter, var i første halvår 2011 DKK -354 mio. (DKK -152 mio. for samme periode sidste år).
Likviditetspåvirkningen fra finansieringsaktiviteterne udgjorde i første halvår 2011 DKK 1.115 mio. (DKK 1.140 mio. for samme periode sidste år) og kan primært henføres til optagelse af realkredit- og banklån. Modsat rettet virker udbetaling af udbytte.
Herefter udgjorde nettoændringen i de samlede pengestrømme i første halvår 2011 DKK 909 mio. (DKK 1.074 mio. for samme periode sidste år).
Likviditetsberedskabet (inkl. trækningsrettigheder) udgjorde – efter indfrielse af bridgefinansieringen i første halvår 2011 med DKK 651 mio. – DKK 1.015 mio. pr. 30. juni 2011 mod DKK 757 mio. ved årsskiftet og DKK 881 mio. ultimo juni 2010.
Jeudan har primo august 2011 tegnet nye fastrenteaftaler for DKK 1,2 mia. til afdækning af realkredit- og banklån. Den gennemsnitlige løbetid er herefter godt 9 år, og kursfølsomheden udgør ca. DKK 72 mio. ved en renteændring på 0,1 procentpoint.
Siden 30. juni 2011 er de mellemlange renter faldet yderligere som følge af urolighederne på de finansielle markeder. Rentefaldet medfører et urealiseret kurstab af de finansielle forpligtelser efter 30. juni 2011 på ca. DKK 300 mio. opgjort pr. 24 august 2011.
Herudover er der ikke efter 30. juni 2011 sket væsentlige begivenheder, som ikke er beskrevet i nærværende delårsrapport.
Jeudans fokusering på rentable investeringer og løbende driftsforbedringer i den eksisterende ejendomsportefølje vil fortsætte i 2011, og den løbende tætte opfølgning på eksisterende kundeforhold vil blive fastholdt.
På baggrund af Jeudans ejendomsportefølje samt aktiviteterne i Jeudan Servicepartner fastholdes forventningen om en nettoomsætning på niveauet DKK 1,1 mia. (2010: DKK 1.015 mio.).
Jeudans finansiering består dels af realkreditfinansiering med renteloft, dels af realkredit- og bankfinansiering med fast rente i en årrække. Derfor er den samlede finansieringsudgift forholdsvis forudsigelig.
Ledelsen forventer fortsat et driftsresultat før kurs- og værdireguleringer (EBVAT) på mere end DKK 300 mio. i 2011 (2010: DKK 255 mio.).
Jeudan vil fortsætte bestræbelserne på at øge ejendommenes værdi gennem bygningsforbedringer og effektivisering af driften. Herved dannes grundlag for positive værdireguleringer af ejendommenes værdi. Hertil kan komme værdireguleringer af såvel ejendomme som finansielle forpligtelser – positive som negative – som følge af udviklingen i priserne på ejendomsmarkedet og på de finansielle markeder.
Jeudan har kapitalmæssig styrke til at fortsætte investeringerne, når de rette muligheder foreligger, og fører løbende drøftelser herom. Drøftelserne kan resultere i yderligere investeringer i 2011.
De her beskrevne forventninger indeholder udsagn om forventninger til omsætning og driftsresultat (EBVAT), der i deres natur er forbundet med risici og usikkerhedsfaktorer, hvilket kan
medføre afvigelser i forhold til det forventede. Usikkerhedsfaktorerne udgøres blandt andet af manglende leje- og serviceindtægter, forøgede omkostninger til drift og vedligeholdelse og i mindre grad renteudviklingen. For uddybning af disse og andre faktorer henvises til afsnittet om risikofaktorer i årsrapporten for 2010.
Jeudan-aktien har i løbet af første halvår 2011 haft en positiv kursudvikling på 4%. Udbytte på DKK 11 pr. aktie udbetalt i april 2011 er ikke indregnet i ovenstående kursudvikling. I samme periode er indekset for ejendomsselskaber faldet med 3%, mens totalindekset på NASDAQ OMX Copenhagen er faldet 7%.
Delårsrapporten er aflagt i overensstemmelse med IAS 34 som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber.
Bortset fra nedenstående er den i delårsrapporten anvendte regnskabspraksis uændret i forhold til årsrapporten for 2010.
Jeudan har med virkning fra 1. januar 2011 implementeret IAS 24, nærtstående parter (november 2009). Implementeringen har ikke påvirket indregning og måling.
Koncernens resultatopgørelse, totalindkomstopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse, hovedtal på kvartalsbasis og segmentoplysninger.
Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar til 30. juni 2011 for Jeudan A/S.
Delårsrapporten, som ikke er revideret eller gennemgået af Koncernens revisor, er aflagt i overensstemmelse med IAS 34, Præsentation af delårsrapporter, som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber.
Det er vores opfattelse, at delårsrapporten giver et retvisende billede af Koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. juni 2011 samt af resultatet af Koncernens aktiviteter og pengestrømme for perioden 1. januar til 30. juni 2011.
Vi anser ledelsesberetningen for at indeholde en retvisende redegørelse for udviklingen i Koncernens aktiviteter og økonomiske forhold, periodens resultat og pengestrømme og af Koncernens finansielle stilling som helhed samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som Koncernen står over for.
København, 25. august 2011
Per W. Hallgren Adm. direktør
Niels Heering Tommy Pedersen (formand) (næstformand)
Jens Erik Udsen Hans Munk Nielsen Stefan Ingildsen
| DKK 1.000 | 2. kvt. | 2. kvt. 1.-2. kvt. 1.-2. kvt. | 2010 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 2011 | 2010 | 2011 | 2010 | ||
| Nettoomsætning | 310.101 | 237.769 | 582.537 | 453.880 1.015.413 | |
| Driftsomkostninger | -132.901 | -82.139 | -249.457 | -152.335 | -404.541 |
| Bruttoresultat | 177.200 | 155.630 | 333.080 | 301.545 | 610.872 |
| Administrationsomkostninger | -16.819 | -16.206 | -32.926 | -31.769 | -66.141 |
| Resultat før finansielle poster (EBIT) | 160.381 | 139.424 | 300.154 | 269.776 | 544.731 |
| Finansielle indtægter | -1.224 | 2.055 | 850 | 3.409 | 6.599 |
| Finansielle omkostninger | -69.089 | -76.314 | -137.975 | -156.630 | -296.725 |
| Resultat før kurs- og værdireg. (EBVAT) | 90.068 | 65.165 | 163.029 | 116.555 | 254.605 |
| Urealiseret gevinst og tab | -78.812 | -180.656 | 129.756 | -191.812 | 520.034 |
| Realiseret gevinst og tab | -14.963 | -81.054 | -14.986 | -86.607 | -468.928 |
| Resultat før skat | -3.707 | -196.545 | 277.799 | -161.864 | 305.711 |
| Skat | 945 | 50.026 | -70.839 | 41.113 | -76.917 |
| Resultat | -2.762 | -146.519 | 206.960 | -120.751 | 228.794 |
| Resultat pr. aktie (DKK) | -0,26 | -13,84 | 19,58 | -13,29 | 23,27 |
| Resultat pr. aktie, udvandet (DKK) | -0,26 | -13,84 | 19,58 | -13,29 | 23,27 |
| DKK 1.000 | 2. kvt. 2011 |
2010 | 2. kvt. 1.-2. kvt. 1.-2. kvt. 2011 |
2010 | 2010 |
|---|---|---|---|---|---|
| Resultat Anden totalindkomst |
-2.762 0 |
-146.519 0 |
206.960 0 |
-120.751 0 |
228.794 0 |
| Totalindkomst | -2.762 | -146.519 | 206.960 | -120.751 | 228.794 |
| DKK 1.000 | 30. jun. | 30. jun. | 31. dec. |
|---|---|---|---|
| 2011 | 2010 | 2010 | |
| Aktiver | |||
| Materielle aktiver: | |||
| Investeringsejendomme | 14.563.909 | 13.174.655 | 13.894.609 |
| Igangværende projekter, invest.ejendomme | 338.724 | 169.801 | 189.528 |
| Driftsmateriel og inventar | 41.776 | 43.202 | 44.803 |
| Materielle aktiver i alt | 14.944.409 | 13.387.658 | 14.128.940 |
| Finansielle aktiver: | |||
| Udlån | 4.712 | 0 | 2.136 |
| Finansielle aktiver i alt | 4.712 | 0 | 2.136 |
| Langfristede aktiver i alt | 14.949.121 | 13.387.658 | 14.131.076 |
| Tilgodehavender: | |||
| Indestående Grundejernes Investeringsfond | 4.364 | 4.277 | 4.003 |
| Igangværende arbejder | 6.003 | 3.980 | 6.348 |
| Tilgodehavender fra salg af tjenesteydelser | 37.876 | 51.817 | 30.686 |
| Andre tilgodehavender | 15.231 | 14.803 | 25.447 |
| Periodeafgrænsningsposter Tilgodehavender i alt |
23.660 87.134 |
22.389 97.266 |
2.875 69.359 |
| Likvide beholdninger | 7.951 | 2.751 | 3.454 |
| Kortfristede aktiver i alt | 95.085 | 100.017 | 72.813 |
| DKK 1.000 | 30. jun. | 30. jun. | 31. dec. |
|---|---|---|---|
| 2011 | 2010 | 2010 | |
| Passiver | |||
| Egenkapital: | |||
| Aktiekapital | 1.058.645 | 1.058.645 | 1.058.645 |
| Overført resultat | 3.415.449 | 2.978.455 | 3.324.779 |
| Egenkapital i alt | 4.474.094 | 4.037.100 | 4.383.424 |
| Langfristede forpligtelser: | |||
| Realkreditlån | 7.600.879 | 6.931.591 | 6.710.014 |
| Finansieringsinstitutter | 1.404.347 | 438.835 | 788.422 |
| Deposita | 143.789 | 122.876 | 138.118 |
| Udskudt skat | 842.875 | 662.593 | 756.480 |
| Lovpligtige vedligeholdelsesforpligtelser | 5.251 | 4.967 | 5.506 |
| Langfristede forpligtelser i alt | 9.997.141 | 8.160.862 | 8.398.540 |
| Kortfristede forpligtelser: | |||
| Realkreditlån | 92.509 | 76.274 | 68.412 |
| Finansieringsinstitutter | 267.577 | 988.864 | 1.162.494 |
| Deposita | 74.215 | 74.853 | 71.057 |
| Lovpligtige vedligeholdelsesforpligtelser | 58 | 61 | 59 |
| Modtagne forudbetalinger fra kunder | 2.365 | 5.141 | 10.274 |
| Leverandører af varer og tjenesteydelser | 67.905 | 68.637 | 33.985 |
| Selskabsskat | 1.934 | 759 | 1.934 |
| Anden gæld | 49.212 | 38.056 | 44.486 |
| Periodeafgrænsningsposter | 17.196 | 37.068 | 29.224 |
| Kortfristede forpligtelser i alt | 572.971 | 1.289.713 | 1.421.925 |
| Forpligtelser i alt | 10.570.112 | 9.450.575 | 9.820.465 |
| PASSIVER I ALT | 15.044.206 | 13.487.675 | 14.203.889 |
| DKK 1.000 | Aktie- | Overført | Egenkapital |
|---|---|---|---|
| kapital | resultat* | i alt | |
| EGENKAPITAL 1. JANUAR 2010 | 756.175 | 2.525.282 | 3.281.457 |
| Aktieemission | 302.470 | 680.557 | 983.027 |
| Emissionsudgifter | – | -25.797 | -25.797 |
| Betalt udbytte | – | -78.063 | -78.063 |
| Køb af egne aktier | – | -2.773 | -2.773 |
| Totalindkomst for perioden | – | -120.751 | -120.751 |
| EGENKAPITAL 30. JUNI 2010 | 1.058.645 | 2.978.455 | 4.037.100 |
| Køb af egne aktier | – | -3.221 | -3.221 |
| Totalindkomst for perioden | – | 349.545 | 349.545 |
| EGENKAPITAL 31. DECEMBER 2010 | 1.058.645 | 3.324.779 | 4.383.424 |
| Betalt udbytte | – | -116.411 | -116.411 |
| Udbytte af egne aktier | – | 121 | 121 |
| Totalindkomst for perioden | – | 206.960 | 206.960 |
| EGENKAPITAL 30. JUNI 2011 | 1.058.645 | 3.415.449 | 4.474.094 |
* I overført resultat indgår indbetalt overkurs ved emission, der er en fri reserve, pr. 30. juni 2011 med t.DKK 1.846.374 (1. januar 2011: t.DKK 1.846.374, 1. januar 2010: t.DKK 1.165.817).
| DKK 1.000 | 2. kvt. | 2. kvt. | 1.-2. kvt. | 1.-2. kvt. | 2010 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2011 | 2010 | 2011 | 2010 | ||
| Resultat før finansielle poster (EBIT) | 160.381 | 139.424 | 300.154 | 269.776 | 544.731 |
| Modtagne finansielle indtægter | -1.224 | 1.742 | 850 | 3.096 | 6.599 |
| Betalte finansielle omkostninger | -71.524 | -79.009 | -144.438 | -162.059 | -309.204 |
| Regnskabsmæssige afskr./nedskr. | 4.283 | 4.048 | 8.526 | 6.963 | 15.429 |
| Betalt selskabsskat | 0 | 0 | -2.227 | -1.687 | -24.654 |
| Pengestrømme før ændring i driftskapital | 91.916 | 66.205 | 162.865 | 116.089 | 232.901 |
| Ændringer i driftskapital: | |||||
| Tilgodehavender | 25.186 | 27.092 | -16.949 | -29.463 | -1.869 |
| Lovpligtige vedligeholdelsesforpligtelser | -280 | 54 | -273 | 168 | 337 |
| Leverandører af varer og tjenesteydelser mm | -43.293 | -48.150 | 1.945 | -1.069 | -31.780 |
| Pengestrømme fra driftsaktiviteter i alt | 73.529 | 45.201 | 147.588 | 85.725 | 199.589 |
| Igangværende projekter investeringsejd. | -116.511 | -70.548 | -206.931 | -137.713 | -306.213 |
| Forbedringer investeringsejendomme | -5.610 | -6.608 | -14.410 | -11.645 | -26.355 |
| Køb af investeringsejd. med fradrag af dep. | -51.976 | -274.907 | -126.832 | -323.198 | -737.918 |
| Salg af investeringsejd. med fradrag af dep. | 0 | 338.773 | 0 | 338.773 | 325.234 |
| Udlån | 95 | 0 | -2.576 | 0 | -2.137 |
| Likvide beholdninger som er deponeret/frigivet | 0 | 55 | 0 | 436 | 451 |
| Driftsmateriel og inventar, netto | -1.029 | -3.670 | -2.983 | -18.204 | -25.711 |
| Pengestrømme fra investeringsakt. i alt -175.031 | -16.905 | -353.732 | -151.551 | -772.649 | |
| Optagelse af realkreditlån | 570.509 | 1.303.987 | 840.153 | 1.303.987 | 2.828.606 |
| Optagelse af lån hos finansieringsinstitutter | 656.342 | 0 | 656.342 | 0 | 421.443 |
| Indfrielse af realkreditlån | -198.532 | -492.564 | -198.532 | -941.349 -2.462.480 | |
| Indfrielse af lån hos finansieringsinstitutter | 0 | -32.542 | 0 | -32.542 | -32.542 |
| Afdrag på realkreditlån | -18.985 | -20.628 | -37.526 | -51.994 | -89.955 |
| Afdrag på lån hos finansieringsinstitutter | -15.322 | -9.300 | -29.354 | -17.350 | -41.715 |
| Modtagne deposita, netto | -3.221 | -587 | 499 | 2.914 | 508 |
| Aktieemission, netto | 0 | -764 | 0 | 957.230 | 957.230 |
| Betalt udbytte | -116.290 | -78.063 | -116.290 | -78.063 | -78.063 |
| Køb af egne aktier | 0 | -2.773 | 0 | -2.773 | -5.994 |
| Pengestrømme fra finansieringsakt. i alt | 874.501 | 666.766 1.115.292 | 1.140.060 | 1.497.038 | |
| Pengestrømme i alt | 772.999 | 695.062 | 909.148 | 1.074.234 | 923.978 |
| Likviditet primo | -962.769 -1.643.724 -1.098.918 -2.022.896 -2.022.896 | ||||
| Likviditet ultimo | -189.770 | -948.662 | -189.770 | -948.662 -1.098.918 | |
| Specifikation: | |||||
| Likvide beholdninger ifølge regnskab | 7.951 | 2.751 | 7.951 | 2.751 | 3.454 |
| Likvide beholdninger som er deponeret | 0 | -15 | 0 | -15 | 0 |
| Træk på driftskreditter inkl. bridgefinansiering -197.721 | -951.398 | -197.721 | -951.398 -1.102.372 | ||
| Likviditet ultimo | -189.770 | -948.662 | -189.770 | -948.662 -1.098.918 | |
| Kreditfaciliteter inkl. bridgefinansiering | 1.205.000 | 1.830.000 | 1.205.000 | 1.830.000 | 1.856.000 |
| Finansielle reserver ultimo | 1.015.230 | 881.338 | 1.015.230 | 881.338 | 757.082 |
| DKK mio. | 2. kvt. | 3. kvt. | 4. kvt. | 1. kvt. | 2. kvt. | 3. kvt. | 4. kvt. | 1. kvt. | 2. kvt. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2009 | 2009 | 2009 | 2010 | 2010 | 2010 | 2010 | 2011 | 2011 | |
| Resultatopgørelse | |||||||||
| Nettoomsætning | 186 | 171 | 207 | 216 | 238 | 264 | 297 | 273 | 310 |
| Bruttoresultat | 114 | 109 | 131 | 146 | 156 | 150 | 159 | 156 | 177 |
| Resultat før finansielle poster | 103 | 99 | 115 | 130 | 139 | 137 | 139 | 140 | 160 |
| (EBIT) | |||||||||
| Resultat før kurs- og værdireg. | 49 | 45 | 43 | 51 | 65 | 68 | 71 | 73 | 90 |
| Resultat før skat | 116 | -28 | 79 | 35 | -197 | -102 | 570 | 282 | -4 |
| Resultat | 87 | -21 | 60 | 27 | -147 | -77 | 426 | 210 | -3 |
| Balance (ultimo) | |||||||||
| Investeringsejendomme m.m. | 9.513 | 9.598 | 12.972 | 13.243 | 13.344 | 13.475 | 14.084 | 14.478 | 14.903 |
| Samlede aktiver | 9.744 | 9.745 | 13.070 | 13.409 | 13.488 | 13.606 | 14.204 | 14.642 | 15.044 |
| Egenkapital | 3.038 | 3.014 | 3.281 | 4.265 | 4.037 | 3.962 | 4.383 | 4.593 | 4.474 |
| Pengestrømme | |||||||||
| Driftsaktiviteter | 26 | 36 | 51 | 41 | 45 | 66 | 48 | 74 | 74 |
| Investeringsaktiviteter | -91 | -84 | -517 | -135 | -17 | -104 | -517 | -179 | -175 |
| Finansieringsaktiviteter | 425 | -34 | -1.557 | 473 | 667 | 362 | -5 | 241 | -874 |
| Investerings- Investerings | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| ejendomme | ejendomme | Service | Service | Segmenter | Segmenter | |
| 2. kvt. | 2. kvt. | 2. kvt. | 2. kvt. | 2. kvt. | 2. kvt. | |
| 2011 | 2010 | 2011 | 2010 | 2011 | 2010 | |
| Nettoomsætning til eksterne kunder | 202.342 | 185.546 | 107.759 | 52.223 | 310.101 | 237.769 |
| Nettoomsætning mellem segmenter | 704 | 460 | 11.417 | 33.075 | 12.121 | 33.535 |
| Nettoomsætning | 203.046 | 186.006 | 119.176 | 85.298 | 322.222 | 271.304 |
| Driftsomkostninger | -41.169 | -33.028 | -102.667 | -81.523 | -143.836 | -114.551 |
| Bruttoresultat | 161.877 | 152.978 | 16.509 | 3.775 | 178.386 | 156.753 |
| Administrationsomkostninger | -13.512 | -14.290 | -3.499 | -2.865 | -17.011 | -17.155 |
| Finansielle poster, netto | -71.034 | -74.651 | 721 | 392 | -70.313 | -74.259 |
| Urealiseret gevinst og tab | -78.812 | -180.656 | 0 | 0 | -78.812 | -180.656 |
| Realiseret gevinst og tab | -14.963 | -81.054 | 0 | 0 | -14.963 | -81.054 |
| Segmentresultat før skat | -16.444 | -197.673 | 13.731 | 1.302 | -2.713 | -196.371 |
| Skat af periodens resultat | 4.193 | 50.313 | -3.501 | -331 | 692 | 49.982 |
| Periodens segmentresultat | -12.251 | -147.360 | 10.230 | 971 | -2.021 | -146.389 |
| Segment aktiver i alt | 17.437.129 | 15.591.891 | 1.075.806 | 805.138 | 18.512.935 | 16.397.029 |
| Segment forpligtelser i alt | 12.960.785 | 11.629.106 | 983.387 | 748.109 | 13.944.172 | 12.377.215 |
| Tilgang af langfristede materielle aktiver | 388.987 | 409.596 | 540 | 2.279 | ||
| Afskrivninger | 2.448 | 2.552 | 1.786 | 1.492 | ||
| Periodens regulering af nedskrivning til imøde | ||||||
| gåelse af tab på tilgodehavender, udgift | 1.251 | 1.135 | 2 | 73 |
| Segmenter 2. kvt. 2011 |
Segmenter 2. kvt. 2010 |
Intern eliminering 2. kvt. 2011 |
Intern eliminering 2. kvt. 2010 |
Koncern i alt 2. kvt. 2011 |
Koncern i alt 2. kvt. 2010 |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| Nettoomsætning til eksterne kunder | 310.101 | 237.769 | 0 | 0 | 310.101 | 237.769 |
| Nettoomsætning mellem segmenter | 12.121 | 33.535 | -12.121 | -33.535 | 0 | 0 |
| Nettoomsætning | 322.222 | 271.304 | -12.121 | -33.535 | 310.101 | 237.769 |
| Driftsomkostninger | -143.836 | -114.551 | 10.935 | 32.412 | -132.901 | -82.139 |
| Bruttoresultat | 178.386 | 156.753 | -1.186 | -1.123 | 177.200 | 155.630 |
| Administrationsomkostninger | -17.011 | -17.155 | 192 | 949 | -16.819 | -16.206 |
| Finansielle poster, netto | -70.313 | -74.259 | 0 | 0 | -70.313 | -74.259 |
| Urealiseret gevinst og tab | -78.812 | -180.656 | 0 | 0 | -78.812 | -180.656 |
| Realiseret gevinst og tab | -14.963 | -81.054 | 0 | 0 | -14.963 | -81.054 |
| Segmentresultat før skat | -2.713 | -196.371 | -994 | -174 | -3.707 | -196.545 |
| Skat af periodens resultat | 692 | 49.982 | 253 | 44 | 945 | 50.026 |
| Periodens segmentresultat | -2.021 | -146.389 | -741 | -130 | -2.762 | -146.519 |
| Segment aktiver i alt | 18.512.935 | 16.397.029 | -3.468.729 | -2.909.354 | 15.044.206 | 13.487.675 |
| Segment forpligtelser i alt | 13.944.172 | 12.377.215 | -3.374.060 | -2.927.998 | 10.570.112 | 9.449.217 |
| Investerings- Investerings | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| ejendomme | ejendomme | Service | Service | Segmenter | Segmenter | |
| 1-2. kvt. | 1-2. kvt. | 1-2. kvt. | 1-2. kvt. | 1-2. kvt. | 1-2. kvt. | |
| 2011 | 2010 | 2011 | 2010 | 2011 | 2010 | |
| Nettoomsætning til eksterne kunder | 387.746 | 359.526 | 194.791 | 94.354 | 582.537 | 453.880 |
| Nettoomsætning mellem segmenter | 1.266 | 700 | 33.165 | 73.924 | 34.431 | 74.624 |
| Nettoomsætning | 389.012 | 360.226 | 227.956 | 168.278 | 616.968 | 528.504 |
| Driftsomkostninger | -79.251 | -65.058 | -202.072 | -157.984 | -281.323 | -223.042 |
| Bruttoresultat | 309.761 | 295.168 | 25.884 | 10.294 | 335.645 | 305.462 |
| Administrationsomkostninger | -26.887 | -28.177 | -6.703 | -5.798 | -33.590 | -33.975 |
| Finansielle poster, netto | -138.480 | -154.052 | 1.355 | 831 | -137.125 | -153.221 |
| Urealiseret gevinst og tab | 129.756 | -191.812 | 0 | 0 | 129.756 | -191.812 |
| Realiseret gevinst og tab | -14.986 | -86.607 | 0 | 0 | -14.986 | -86.607 |
| Segmentresultat før skat | 259.164 | -165.480 | 20.536 | 5.327 | 279.700 | -160.153 |
| Skat af periodens resultat | -66.087 | 42.032 | -5.237 | -1.353 | -71.324 | 40.679 |
| Periodens segmentresultat | 193.077 | -123.448 | 15.299 | 3.974 | 208.376 | -119.474 |
| Segment aktiver i alt | 17.437.129 | 15.591.891 | 1.075.806 | 805.138 | 18.512.935 | 16.397.029 |
| Segment forpligtelser i alt | 12.960.785 | 11.629.106 | 983.387 | 748.109 | 13.944.172 | 12.377.215 |
| Tilgang af langfristede materielle aktiver | 689.571 | 548.905 | 1.644 | 16.043 | ||
| Afskrivninger | 4.910 | 4.476 | 3.545 | 2.756 | ||
| Periodens regulering af nedskrivning til imøde gåelse af tab på tilgodehavender, udgift |
1.472 | 1.915 | 398 | 100 | ||
| Intern | Intern | Koncern | Koncern | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Segmenter | Segmenter | eliminering | eliminering | i alt | i alt | |
| 1-2. kvt. | 1-2. kvt. | 1-2. kvt. | 1-2. kvt. | 1-2. kvt. | 1-2. kvt. | |
| 2011 | 2010 | 2011 | 2010 | 2011 | 2010 | |
| Nettoomsætning til eksterne kunder | 582.537 | 453.880 | 0 | 0 | 582.537 | 453.880 |
| Nettoomsætning mellem segmenter | 34.431 | 74.624 | -34.431 | -74.624 | 0 | 0 |
| Nettoomsætning | 616.968 | 528.504 | -34.431 | -74.624 | 582.537 | 453.880 |
| Driftsomkostninger | -281.323 | -223.042 | 31.866 | 70.707 | -249.457 | -152.335 |
| Bruttoresultat | 335.645 | 305.462 | -2.565 | -3.917 | 333.080 | 301.545 |
| Administrationsomkostninger | -33.590 | -33.975 | 664 | 2.206 | -32.926 | -31.769 |
| Finansielle poster, netto | -137.125 | -153.221 | 0 | 0 | -137.125 | -153.221 |
| Urealiseret gevinst og tab | 129.756 | -191.812 | 0 | 0 | 129.756 | -191.812 |
| Realiseret gevinst og tab | -14.986 | -86.607 | 0 | 0 | -14.986 | -86.607 |
| Segmentresultat før skat | 279.700 | -160.153 | -1.901 | -1.711 | 277.799 | -161.864 |
| Skat af periodens resultat | -71.324 | 40.679 | 485 | 434 | -70.839 | 41.113 |
| Periodens segmentresultat | 208.376 | -119.474 | -1.416 | -1.277 | 206.960 | -120.751 |
| Segment aktiver i alt | 18.512.935 | 16.397.029 | -3.468.729 | -2.909.354 | 15.044.206 | 13.487.675 |
| Segment forpligtelser i alt | 13.944.172 | 12.377.215 | -3.374.060 | -2.927.998 | 10.570.112 | 9.449.217 |
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.