JCET Group Co., Ltd. — Audit Report / Information 2015

Jun 2, 2015

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目录

目 录

注册资产评估师声明 ...................................................................................................................... 2 评估报告摘要 .................................................................................................................................. 2 评估报告 ...................................................................................................................................... 6 一、委托方、被评估单位和业务约定书约定的其他评估报告使用者概况 .............................. 6 二、评估目的 ................................................................................................................................ 12 三、评估对象和评估范围 ............................................................................................................ 13 四、价值类型及其定义 ................................................................................................................ 15 五、评估基准日 ............................................................................................................................ 15 六、评估依据 ................................................................................................................................ 15 七、评估方法 ................................................................................................................................ 17 八、评估程序实施过程和情况 .................................................................................................... 25 九、评估假设 ................................................................................................................................ 29 十、评估结论 ................................................................................................................................ 30 十一、特别事项说明 .................................................................................................................... 32 十二、评估报告的使用限制说明 ................................................................................................ 34 十三、评估报告日 ........................................................................................................................ 34 评估报告附件 .................................................................................................. 错误 ! 未定义书签。

北京天健兴业资产评估有限公司

江苏长电科技股份有限公司拟发行股份收购江阴长电先进封装有限公司部分股权项目评估报告 第2页

注册资产评估师声明

一、注册资产评估师及项目组成员具备评估业务所需的执业资质和相关专业 评估经验，我们在执行本资产评估业务中，遵循相关法律法规和资产评估准则， 恪守独立、客观和公正的原则；根据我们在执业过程中收集的资料，评估报告陈 述的内容是客观的，并对评估结论合理性承担相应的法律责任。

二、评估对象涉及的资产评估申报表、历史年度经营成果、盈利预测数据及 相关法律权属等资料由委托方、被评估单位申报并经其签章确认；所提供资料的 真实性、合法性、完整性，恰当使用评估报告是委托方和被评估单位及相关当事 方的责任。

三、我们与评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系；与相关当 事方没有现存或者预期的利益关系，对相关当事方不存在偏见。

四、注册资产评估师及项目组成员已对评估报告中的评估对象及其所涉及资 产进行现场调查；我们已对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的 关注，对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，但我们对评估对 象的法律权属不做任何形式的保证；我们对已经发现的问题进行了如实披露，且 已提请委托方及相关当事方完善产权以满足出具评估报告的要求。本报告未考虑 申报评估资产抵押、担保等限制因素对评估结论的影响。

五、我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假设和限定条 件的限制，评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设、限定条件、特 别事项说明及其对评估结论的影响。

六、注册资产评估师对评估对象的价值进行估算并发表的专业意见，是经济 行为实现的参考依据，不应视为评估目的实现的价格保证，评估机构和注册资产 评估师并不承担相关当事人决策的责任。本报告及其所披露的评估结论仅限于评 估报告载明的评估目的，仅在评估报告使用有效期限内使用，因使用不当造成的 后果与评估机构和注册资产评估师无关。

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江苏长电科技股份有限公司拟发行股份收购江阴长电先进封装有限公司部分股权项目评估报告 第3页

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北京天健兴业资产评估有限公司

江苏长电科技股份有限公司拟发行股份收购江阴长电先进封装有限公司部分股权项目评估报告 第4页

对于本报告正文中第十一项“特别事项说明”中有如下事项可能影响评估结论， 但非注册资产评估师执业水平和能力所能评定估算的重大事项，提醒报告使用者 特别关注以下几项 ：

（一） 江阴长电先进封装有限公司的生产办公用房系租赁江苏长电科技股份 有限公司坐落在江阴市滨江中路 275 号房屋，面积为 13321.31 平方米，年租金 432 万元（含配套设施）。

（二） 2014 年 12 月，江阴长电先进封装有限公司向中国进出口银行江苏省分 行贷款 1 亿元人民币，双方签订了《优惠利率进口信贷流动资金类贷款合同》，贷款 期限自 2014 年 12 月 11 日到 2015 年 12 月 9 日，并和江阴长电先进封装有限公司签 订《机器设备抵押合同》，账面金额 24,302.09 万元的设备为该项贷款提供资产抵押， 该合同项下的借款由江苏长电科技股份有限公司、江苏新潮科技集团有限公司各提供 5000 万元连带责任保证担保。

（三） 2015 年 3 月，江阴长电先进封装有限公司向国家开发银行贷款 5000 万 美元，双方签订了《国家开发银行股份有限公司外汇贷款合同》，贷款期限自 2015 年 2 月 12 日到 2021 年 2 月 11 日。双方签订了《国家开发银行股份有限公司外汇资 金贷款抵押合同》，江阴长电先进封装有限公司以其依法拥有的该项目可供抵押的全 部进口设备和国内采购设备提供抵押担保。

（四） 江阴长电先进封装有限公司为江苏长电科技股份有限公司向中国工商 银行股份有限公司 5000 万元人民币借款及 122.15 万美元信用证提供担保。

（五） 报告日前基准日后，中国人民银行调整了银行存贷款利率。本次收益 法盈利预测以调整后存贷款利率作为评估计算依据，成本法以基准日时存贷款利率作 为评估计算依据。

我们特别强调：本评估意见仅作为交易各方进行股权交易的价值参考依据， 而不能取代交易各方进行股权交易价格的决定。

本报告及其结论仅用于本报告设定的评估目的，而不能用于其他目的。

根据国家的有关规定，本评估报告使用的有效期限为 1 年，自评估基准日 2015 年 4 月 30 日起，至 2016 年 4 月 29 日止。

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以上内容摘自评估报告正文，欲了解本评估项目的全面情况和合理理解评估 结论，请报告使用者在征得评估报告所有者许可后，认真阅读评估报告全文，并 请关注特别事项说明部分的内容。

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江苏长电科技股份有限公司拟发行股份收购江阴长电先进封装有限公司部分股权项目评估报告 第6页

江苏长电科技股份有限公司

拟发行股份收购江阴长电先进封装有限公司部分股权项目

评估报告

天兴评报字（2015）第 0409 号

江苏长电科技股份有限公司：

北京天健兴业资产评估有限公司接受贵公司的委托，根据有关法律、法规和 资产评估准则、资产评估原则，采用资产基础法和收益法，对江苏长电科技股份 有限公司拟发行股份收购江阴长电先进封装有限公司部分股权而涉及江阴长电先 进封装有限公司的股东全部权益价值进行了评估，按照必要的评估程序执行评估 业务，对其在 2015 年 4 月 30 日的市场价值作出了公允反映。现将资产评估情况 报告如下：

一、委托方、被评估单位和业务约定书约定的其他评估报告使用

者概况

（一）委托方概况

企业名称：江苏长电科技股份有限公司（以下简称“长电科技”）

注册地址：江阴市澄江镇长山路 78 号 法定代表人：王新潮

注册资本：98457 万元整

企业类型： 股份有限公司（上市）

成立日期：1998 年 11 月 6 日

经营范围：研制、开发、生产、销售半导体、电子元件、专用电子电器装置， 销售本企业自产机电产品及成套设备，自营和代理各类商品及技术的进出口业务， 开展本企业进料加工和“三来一补”业务。（依法须经批准的项目，经相关部门

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江苏长电科技股份有限公司拟发行股份收购江阴长电先进封装有限公司部分股权项目评估报告 第7页

批准后方可开展经营活动）

（二）被评估单位概况

1 ．基本信息

企业名称：江阴长电先进封装有限公司（简称“先进封装公司”或“公司”） 注册地址：江阴市高新技术产业开发园区（澄江东路 99 号） 法定代表人：王新潮

注册资本：2600 万美元

实收资本：2600 万美元

企业类型：有限责任公司

成立时间：2003 年 10 月 30 日

营业期限：2003 年 10 月 30 日至 2023 年 10 月 29 日

经营范围：开发、生产半导体芯片凸块及其封装测试后的产品，并提供相关 的技术服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）

2 ．历史沿革、股权结构及变更情况

江阴长电先进封装有限公司成立于 2003 年 10 月，由江苏长电科技股份有限 公司、新加坡先进封装技术私人有限公司共同投资设立的中外合资有限责任公司。 企业法人营业执照注册号企合苏锡总字第 006616 号。

公司注册资本 1300 万美元，江苏长电科技股份有限公司出资 700 万美元，占 注册资本 53.85%，新加坡先进封装技术私人有限公司出资 600 万美元，占注册资 本 46.15%。于 2004 年 1 月、2004 年 7 月分两期出资，经江阴诚信会计师事务所 有限公司审验并出具诚信验（2004）014 号、诚信验（2004）309 号验资报告。

2004 年 9 月，江阴长电先进封装有限公司董事会决议，新增注册资本 200 万 美元，由江苏长电科技股份有限公司出资，并经江阴市对外贸易经济合作局澄外 经管字（2004）255 号批复同意。此次变更后注册资本 1500 万美元，江苏长电科 技股份有限公司出资 900 万美元，占注册资本 60%，新加坡先进封装技术私人有 限公司出资 600 万美元，占注册资本 40%，经江阴诚信会计师事务所有限公司审

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江苏长电科技股份有限公司拟发行股份收购江阴长电先进封装有限公司部分股权项目评估报告 第8页

验并出具诚信验（2004）410 号验资报告。

2005 年 11 月，江阴长电先进封装有限公司董事会决议，新增注册资本 700 万 美元，其中江苏长电科技股份有限公司出资 650 万美元，赖志明出资 50 万美元， 并经江阴市对外贸易经济合作局澄外经管字（2005）252 号批复同意。此次变更后 注册资本 2200 万美元，其中江苏长电科技股份有限公司出资 1550 万美元，占注 册资本 70.46%；新加坡先进封装技术私人有限公司出资 600 万美元，占注册资本 27.27%；赖志明出资 50 万美元，占注册资本 2.27%，经江苏公证会计师事务所有 限公司审验并出具苏公（2005）B167 号验资报告。

2006 年 6 月，江阴长电先进封装有限公司董事会决议，新增注册资本 400 万 美元，其中江苏长电科技股份有限公司出资 290.98 万美元，新加坡先进封装技术 私人有限公司出资 109.02 万美元，并经江苏省对外贸易经济合作厅苏外经贸资审 字（2006）第 02065 号“关于《江阴长电先进封装有限公司》增资的批复”同意。 实际本次增资 400 万元全部由江苏长电科技股份有限公司增资。此次变更后注册 资本 2600 万美元，其中江苏长电科技股份有限公司出资 1950 万美元，占注册资 本 75%；新加坡先进封装技术私人有限公司出资 600 万美元，占注册资本 23.08%； 赖志明出资 50 万美元，占注册资本 1.92%。于 2006 年 7 月、2007 年 6 月分两期 出资，经江苏公证会计师事务所有限公司审验并出具苏公 W（2006）B123 号、苏 公 W（2007）B065 号验资报告。

2010 年 11 月，江阴长电先进封装有限公司董事会决议，新加坡先进封装技术 私人有限公司将其持有的江阴长电先进封装有限公司 3.08%股权转让给长电国际 （香港）贸易投资有限公司，并经江苏省商务厅苏商资审字（2011）第 20087 号 “关于同意江阴长电先进封装有限公司股权收购的批复”同意。

2015 年 3 月，江阴长电先进封装有限公司董事会决议，新加坡先进封装技术 私人有限公司将其持有的江阴长电先进封装有限公司 16.188% 、3.812%股权分别 转让给江苏新潮科技集团有限公司和长电国际（香港）贸易投资有限公司；赖志 明将其持有的江阴长电先进封装有限公司 1.92%股权转让给江苏长电科技股份有 限公司。

截至评估基准日，江阴长电先进封装有限公司股权结构如下表所示：

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金额单位：万美元

序号	股东名称	认缴出资额	持股比例
1	江苏长电科技股份有限公司	2000.00	76.923%
2	江苏新潮科技集团有限公司	420.888	16.188%
3	长电国际（香港）贸易投资有限公司	179.112	6.889%
	合计	2600.00	100%

4 ．公司主要资产概况

先进封装公司主要资产为流动资产、固定资产—机器设备和在建工程，主要 资产概况如下：

（1）流动资产：流动资产包括货币资金、应收账款、预付账款、其他应收款、 存货、其他流动资产等。

（2）固定资产—机器设备：委估的设备包括机器设备、车辆及电子设备。

机器设备主要有光刻机、电镀机、电子标签倒装设备、去胶机、激光打印机、 检测设备等。主要设备为国际知名企业生产，目前设备总体运行状况基本正常， 产品质量稳定，能满足目前的产品生产需求。

车辆为 5 辆办公用车，主要用于公司的日常办公接待，车辆的维护保养有专人 负责，目前总体车况良好，能满足目前的使用要求。

电子设备主要为常规的电子办公设备，如：电脑、空调、打印机等。设备为 2004 年至今陆续购置，目前总体状况一般，能满足现有规模的经营需求。 设备主要分布在各车间及职能办公室。

（3）在建工程：在建工程为设备安装工程，目前超过一半的设备已进入安装 调试阶段，少部分为设备预付款。

5 ．公司主营业务概况

（1）主营产品或服务

主要从事大规模集成电路晶圆级芯片尺寸封装、芯片凸点制造、测试和销售 等，主要技术规划有Bumping，以Cu Pillar bump 为核心的凸块封装技术及多层

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布线技术； Module 技术立足于硅基模块封装，开拓嵌入式封装技术； Wafer Level Package 技术，除继续延伸WLCSP 的技术应用外，还将突破现有的圆片级扇出结构 技术障碍，实现低成本FOWLP；TXV 技术，即与硅通孔、玻璃通孔、陶瓷通孔等相 关技术，以Via Last 技术为主，并辅以Via Middle 技术的产品应用，研发2.5D/3D 封装领域的新技术。

（2）经营模式

长电先进封装采用集成电路封装测试行业全球通用的贸易模式，由客户提供 产品需求，公司自行采购原辅材料，按照技术标准将芯片封装、测试后交还委托 方

①原材料采购模式

公司物管部门根据下月生产计划，提出采购清单，采购部门根据采购清单制 定采购计划，采购计划经审批后，与供应商签订采购合同，确定交货时间，原材 料经验收入库后进行款项结算。

②生产模式

公司具有完整的生产体系。公司根据客户订单制定每月加工任务，由生产部 门组织芯片封装、测试，待加工完成、检验合格后发给客户。

③销售模式

公司的主要销售模式为：接到客户信息一保密协议一报价一签定商务合同（或 报价回单）一进料/来料加工一加工完成后经检测出货一开票一收款。

（3）生产经营管理状况

先进封装公司目前生产经营良好，公司产能已在满负荷运行，15 年计划扩大 产能，已在长乐路 78 号租赁 28000 平方米新厂区进行扩大再生产。

6 ．公司组织结构及人力资源

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公司在职员工 780 人，其中生产人员 378 人，技术人员 294 人，销售人员 12 人，行政人员 23 人，财务人员 4 人，其他人员 69 人。

7 ．财务状况表及经营成果

财务状况表

金额单位：万元

			金额单位：万元
项目名称	2015.4.30	2014.12.31	2013.12.31
流动资产	34,823.38	27,943.34	10,690.45
非流动资产	119,809.62	100,038.36	65,551.79
其中：长期股权投资
投资性房地产
固定资产	66,301.05	59,369.43	47,328.16
在建工程	52,381.91	39,483.18	16,687.76
无形资产	804.79	875.55	1,099.69
土地使用权
其他	321.87	310.20	436.19
资产总计	154,633.00	127,981.70	76,242.24
流动负债	64,860.47	54,778.33	20,952.92
非流动负债	17,823.12	8,758.36	8,073.72

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负债总计	82,683.58	63,536.69	29,026.64
净资产	71,949.41	64,445.01	47,215.61

经营成果表

金额单位：万元

			金额单位：万元
项目名称	2015 年1-4 月	2014 年	2013 年
一、营业收入	53,007.94	143,655.27	91,842.23
减：营业成本	39,705.33	110,928.26	73,577.05
营业税金及附加	23.31	24.00	1.52
销售费用	232.74	572.07	369.45
管理费用	4,030.80	12,505.90	8,699.38
财务费用	551.01	611.20	906.06
资产减值损失	15.92	7.73	31.76
加：投资收益
二、营业利润	8,448.83	19,006.11	8,257.00
加：营业外收入	444.87	1,352.50	2,162.57
减：营业外支出	63.09	80.00	453.78
三、利润总额	8,830.61	20,278.62	9,965.79
减:所得税费用	1,326.20	3,049.22	1,465.35
四、净利润	7,504.41	17,229.40	8,500.44

上表中列示的财务数据，其中 2013 年、2014 年、2015 年 4 月 30 日数据业经 江苏公证天业会计师事务所（特殊普通合伙）审计并出具标准无保留意见审计报 告。

（三）业务约定书约定的其他评估报告使用者

根据资产评估业务约定书的约定，本报告无其他报告使用者，法律、法规另 有规定的除外。

（四）委托方和被评估单位的关系

委托方长电科技持有被评估单位先进封装公司的 76.923%股权，本次拟发行股

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江苏长电科技股份有限公司拟发行股份收购江阴长电先进封装有限公司部分股权项目评估报告 第13页

份收购先进封装公司部分股权。

二、评估目的

根据长电科技第五届第二十八次董事会决议，长电科技拟发行股份收购江阴 长电先进封装有限公司部分股权，需要对江阴长电先进封装有限公司的股东全部 权益进行评估，为该经济行为提供价值参考依据。

三、评估对象和评估范围

（一）评估对象

评估对象为江阴长电先进封装有限公司的股东全部权益价值。

（二）评估范围

评估范围为江阴长电先进封装有限公司于评估基准日的全部资产及负债，其 中总资产账面价值 154,633.00 万元，负债账面价值 82,683.58 万元，净资产账面价 值 71,949.41 万元。各类资产及负债的账面价值见下表：

资产评估申报汇总表

金额单位：人民币万元

	金额单位：人民币万元
项目名称	账面价值
流动资产	34,823.38
非流动资产	119,809.62
其中：固定资产	66,301.05
在建工程	52,381.91
无形资产	804.79
长期待摊费用
递延所得税资产
资产总计	154,633.00
流动负债	64,860.47
非流动负债	17,823.12
负债总计	82,683.58
净资产	71,949.41

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1、委托方和被评估单位已承诺委托评估对象和评估范围与经济行为所涉及的 评估对象和评估范围一致，且业经江苏公证天业会计师事务所（特殊普通合伙） 审计，并出具苏公 W（2015）A875 号标准无保留意见审计报告。

2、对企业价值影响较大的单项资产或资产组合的情况

对企业价值影响较大的单项资产为机器设备和在建工程。

委估的设备包括机器设备、车辆及电子设备。

机器设备主要有光刻机、电镀机、电子标签倒装设备、去胶机、激光打印机、 检测设备等。主要设备为国际知名企业生产，目前设备总体运行状况基本正常， 产品质量稳定，能满足目前的产品生产需求。

车辆为 5 辆办公用车，主要用于公司的日常办公接待，车辆的维护保养有专人 负责，目前总体车况良好，能满足目前的使用要求。

电子设备主要为常规的电子办公设备，如：电脑、空调、打印机等。设备为 2004 年至今陆续购置，目前总体状况一般，能满足现有规模的经营需求。

设备主要分布在各车间及职能办公室。

在建工程为设备安装工程，目前超过一半的设备已进入安装调试阶段，少部 分为设备预付款。

3、企业申报的无形资产情况

企业申报的无形资产为其他无形资产，账内其他无形资产为外购 MVP 芯片级 封装技术 10 年使用权及各项软件 9 项，账外无形资产为发明专利 86 项（已授权 发明专利 23 项，已受理发明专利 63 项）；PCT 发明专利 3 项（已授权 PCT 发明 专利 1 项，已受理 PCT 发明专利 2 项）；实用新型专利 80 项（已授权实用新型专 利 76 项，已受理实用新型专利 4 项）；倒装晶片技术（凸块及技术和封装技术）、 金蝶 K3 软件及注册商标 1 件。

4、企业申报的表外资产的情况

企业申报的表外资产为在用周转材料 349 项；长期待摊费用租赁经营场所的

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改良支出管道工程、百级净化车间工程、无尘室改造工程、钢结构、电镀车间、 检验、分析室及地下室装修工程、PECVD 供气管道工程共五项。

• 5、引用其他机构出具的报告情况

本次评估报告中基准日各项资产及负债账面值系江苏公证天业会计师事务所

（特殊普通合伙）的审计结果，除此之外，未引用其他机构报告的结论。

四、价值类型及其定义

本次评估价值类型为市场价值，本报告书所称市场价值是指自愿买方和自愿卖 方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公 平交易的价值估计数额。

五、评估基准日

评估基准日是 2015 年 4 月 30 日。

评估基准日是由委托方确定的。

六、评估依据

本次评估工作中所遵循的经济行为依据、法律法规依据、评估准则依据、资产 权属依据和评估取价依据为：

（一）经济行为依据

1. 江苏长电科技股份有限公司第五届第二十八次董事会决议。

（二）法律法规依据

1. 《中华人民共和国公司法》；

2. 《中华人民共和国证券法》；

3. 《中华人民共和国企业所得税法》；

4. 《中华人民共和国企业所得税法实施条例》；

5. 《中华人民共和国增值税暂行条例》；

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1. 《中华人民共和国增值税暂行条例实施细则》；

2. 《上市公司重大资产重组管理办法》（中国证券监督管理委员会第 109 号

令）；

1. 其它相关的法律法规文件。

（三）评估准则依据

1. 《资产评估准则—基本准则》（财企[2004]20 号）；

2. 《资产评估职业道德准则——基本准则》（财企[2004]20 号）；

3. 《资产评估职业道德准则—独立性》（中评协[2012]248 号）；

4. 《资产评估准则—评估报告》（中评协[2007]189 号）；

5. 《资产评估准则—评估程序》（中评协[2007]189 号）；

6. 《资产评估准则—业务约定书》（中评协[2007]189 号）；

7. 《资产评估准则—工作底稿》（中评协[2007]189 号）；

8. 《资产评估准则—机器设备》（中评协[2007]189 号）；

9. 《资产评估准则—无形资产》（中评协[2008]217 号）；

10. 《资产评估准则—企业价值》（中评协[2011]227 号）；

11. 《资产评估准则—利用专家工作》（中评协[2012]244 号）；

12. 《企业国有资产评估报告指南》（中评协[2008]218 号）；

13. 《评估机构业务质量控制指南》（中评协[2010]214 号）；

14. 《资产评估价值类型指导意见》（中评协[2007]189 号）；

15. 《注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见》（会协[2003]18 号）；

16. 《专利资产评估指导意见》（中评协[2008]217 号）；

（四）资产权属依据

1. 企业法人营业执照、公司章程；

2. 机动车行驶证及登记证；

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1. 主要设备购置合同、发票，以及有关协议、合同等资料；

2. 专利证书；

3. 商标注册证；

4. 其他权属文件。

（五）评估取价依据

1. 被评估单位提供的《资产评估申报表》、《收益预测表》；

2. 《机动车强制报废标准规定》（商务部、发改委、公安部、环境保护部令

2012 年第 12 号）；

1. 《中华人民共和国海关进出口税则》（2013 年）；

2. 评估基准日银行存贷款基准利率及外汇汇率；

3. 《机电产品报价手册》；

4. 《资产评估常用数据与参数手册》（第二版）；

5. 机械工业部机字(1995)1041 号文《机械工业建设项目概算编制办法及各项

概算指标》；

1. 评估人员现场勘察记录及收集的其他相关估价信息资料；

2. 被评估单位提供的原始会计报表、财务会计经营方面的资料、以及有关协

议、合同书、发票等财务资料；

1. 国家有关部门发布的统计资料和技术标准资料及价格信息资料，以及我

公司收集的有关询价资料和取价参数资料等。

1. 与此次资产评估有关的其他资料。

七、评估方法

（一）评估方法简介

企业价值评估基本方法包括资产基础法、收益法和市场法。

企业价值评估中的资产基础法也称成本法，是指以被评估企业评估基准日的资

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产负债表为基础，合理评估企业表内及表外各项资产、负债价值，确定评估对象 价值的评估方法。

企业价值评估中的收益法，是指将预期收益资本化或者折现，确定评估对象价 值的评估方法。收益法常用的具体方法包括股利折现法和现金流量折现法。收益 法是从企业获利能力的角度衡量企业的价值，建立在经济学的预期效用理论基础 上。

企业价值评估中的市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例 进行比较，确定评估对象价值的评估方法。市场法常用的两种具体方法是上市公 司比较法和交易案例比较法。

（二）评估方法的选择

资产基础法是以资产负债表为基础，合理评估企业表内及表外各项资产、负债 价值，确定评估对象价值的评估方法，结合本次评估情况，被评估单位可以提供、 评估师也可以从外部收集到满足资产基础法所需的资料，可以对被评估单位资产 及负债展开全面的清查和评估，因此本次评估适用资产基础法；

收益法的基础是经济学的预期效用理论，即对投资者来讲，企业的价值在于预 期企业未来所能够产生的收益。收益法虽然没有直接利用现实市场上的参照物来 说明评估对象的现行公平市场价值，但它是从决定资产现行公平市场价值的基本 — 依据 资产的预期获利能力的角度评价资产，能完整体现企业的整体价值，其评 估结论具有较好的可靠性和说服力。从收益法适用条件来看，由于企业具有独立 的获利能力且被评估单位管理层提供了未来年度的盈利预测数据，根据企业历史 经营数据、内外部经营环境能够合理预计企业未来的盈利水平，并且未来收益的 风险可以合理量化，因此本次评估适用收益法。

由于本次评估与被评估单位可比上市公司较少，交易案例难搜集，因此本次评 估未采用市场法。

因此，本次评估选用资产基础法和收益法进行评估。

（三）具体评估方法介绍

一）资产基础法

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企业价值评估中的资产基础法，是指以被评估企业评估基准日的资产负债表 为基础，合理评估企业各项资产价值和负债的基础上确定评估对象价值的评估方 法。各类资产及负债的评估过程说明如下：

1 ．流动资产及负债的评估

被评估单位流动资产包括货币资金、应收账款、预付款项、其他应收款、存 货、其他流动资产；负债包括短期借款、应付账款、预收款项、应付职工薪酬、 应交税费、应付利息、其他应付款、长期借款、递延所得税负债、其他非流动负 债。

（1） 货币资金：包括库存现金、银行存款和其他货币资金，通过现金盘点、 核实银行对账单、银行函证、其他货币资金凭证等，以核实后的价值确定评估值。 其中外币资金按评估基准日的国家外汇牌价折算为人民币值。

（2） 应收账款和其他应收款：各种应收款项在核实无误的基础上，根据每笔 款项可能收回的数额确定评估值。对于有充分理由相信全都能收回的，按全部应 收款额计算评估值；对于可能收不回部分款项的，在难以确定收不回账款的数额 时，借助于历史资料和现场调查了解的情况，具体分析数额、欠款时间和原因、 款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等，参照账龄分析法，估计出 这部分可能收不回的款项，作为风险损失扣除后计算评估值；对于有确凿根据表 明无法收回的，按零值计算；账面上的“坏账准备”科目按零值计算。

（3） 预付款项：根据所能收回的相应货物形成资产或权利的价值确定评估 值。对于能够收回相应货物的或权利的，按核实后的账面值作为评估值。对于那 些有确凿证据表明收不回相应货物，也不能形成相应资产或权益的预付账款，其 评估值为零。预付款项中的待摊费用，以被评估单位评估基准日后还享有的资产 和权力价值作为评估值，对于基准日后已无对应权利、价值或已经在其他资产中 考虑的项目直接评估为零。对基准日后尚存对应权利或价值的的待摊费用项目， 按原始发生额和尚存受益期限与总摊销期限的比例确定。

（4） 存货

原材料：对于库存时间短、流动性强、市场价格变化不大的外购存货，以核 实后的账面价值确定评估值；对于库存时间长、流动性差、市场价格变化大的外 北京天健兴业资产评估有限公司

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购存货按基准日有效的公开市场价格加上正常的进货费用确定评估值。

在产品：为已领用原材料金靶，以核实后数量与基准日金价相乘确定评估值。

在用周转材料：采用成本法进行评估。按清查盘点结果分类，将同种低值易 耗品的现行购置或制造价格加上合理的其他费用得出重置价值，再根据实际状况 确定综合成新率，相乘后得出低值易耗品的评估值。

（5） 其他流动资产：为待抵扣增值税进项税，根据清查核实后账面值确定评 估值。

（6） 负债：各类负债在查阅核实的基础上，根据评估目的实现后的被评估企 业实际需要承担的负债项目及金额确定评估值。对于负债中并非实际需要承担的 负债项目，按零值计算。

2 ．非流动资产的评估

（1） 设备类资产

纳入评估范围的设备类资产包括机器设备、运输设备、电子设备三大类。

根据本次评估目的，按照持续使用原则，以市场价格为依据，结合设备特点 和收集资料的情况，对设备类资产主要采用成本法进行评估。

评估值=重置全价×综合成新率

1）机器设备

本次评估，纳入评估范围的机器设备包括国产设备和进口设备。 ①重置全价的确定

重置全价=设备购置价+运杂费+安装调试费-增值税

（A）设备购置价

（a）进口设备

评估人员核对进口设备的采购合同，了解进口设备账面购置价格包含的内容。 对于可以询价的设备，向设备生产厂家或设备代理商询价确定进口设备的 FOB 价 （离岸价）或 CIF 价（到岸价）；对于确实无法询到价格且国内没有替代设备的，

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按原来购货合同价再适当考虑近年来汇率变化因素及同厂家的同类设备价格变化 趋势测定价格变化指数，通过价格指数计算评估基准日的 FOB 价或 CIF 价。

以 FOB 价计算，公式为：

设备购置价格＝（FOB 价＋海运费＋海运保险费）×基准日外汇中间价＋关 税＋增值税＋外贸手续费＋银行财务费

以 CIF 价计算，公式为：

设备购置价格＝CIF 价×基准日外汇中间价＋关税＋增值税＋外贸手续费＋ 银行财务费

公式中各参数说明如下表所示：

项目名称	计算公式	备注
海运费	FOB×海运费率	近洋可取3%～4%，远洋可取2%～5%。
海运保险费	(FOB价＋海运费)/(1－ 0.4%)×0.4%	保险费率一般取0.4%，或按保险公司规定的 进口货物保险费率计算
关税	CIF价×关税税率	对符合免征标准的，按零计
增值税	(CIF＋关税＋消费税)×增值税 率(17%)	对可抵扣增值税的设备，按零计
外贸手续费	CIF价×1.5%

（b）国产设备

设备购置价主要通过向厂家询价、参照《2014 机电产品报价手册》、参照同 类设备近期的购置合同等价格信息，采用其中一种或者几种结合的方法确定。 （B）运杂费

运杂费是指厂家或经销商销售处到设备安装现场的运输费用。本次评估，考 虑生产厂家与设备所在地的距离、设备重量及外形尺寸等因素，按不同运杂费率 计取。根据现行税法，企业购置固定资产的运杂费可以抵扣增值税进项税，评估 计算时的运杂费为不含税金额。

（C）安装调试费

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根据设备的特点、重量、安装难易程度，参考《机械工业建设项目概算 编制 办法及各项概算指标》，以购置价为基础，按不同安装费率计取。

对小型、无需安装的设备，不考虑安装调试费。

②综合成新率的确定

（A）对大型、关键设备，采用勘察成新率和理论成新率按权重确定： 综合成新率=勘察成新率×0.6＋理论成新率×0.4

a)勘察成新率

勘察成新率的确定主要以企业设备实际状况为主，根据设备的技术状态、工 作环境、维护保养情况，依据现场实际勘察情况对设备分部位进行逐项打分，确 定勘察成新率。

b)理论成新率

理论成新率根据设备的经济寿命年限（或尚可使用年限）和已使用的年限确 定。

理论成新率=(经济寿命年限-已使用的年限)/经济寿命年限×100%

（B）对于价值量低、结构轻巧、简单、使用情况正常的设备，主要根据使用 时间，结合维修保养情况，以使用年限法确定成新率。

综合成新率=勘察成新率×0.6＋理论成新率×0.4

③评估值的确定

机器设备评估值=重置全价×综合成新率

2）车辆的评估

①车辆重置全价

车辆重置全价由不含增值税购置价、车辆购置税和其它合理费用（如验车费、 牌照费、手续费等）三部分构成。购置价主要参照同类车型最新交易的市场价格 确定。

②综合成新率的确定

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对于运输车辆，以车辆行驶里程、使用年限两种方法根据孰低原则初定成新 率，然后结合现场勘察情况进行调整，如果现场勘察情况与孰低法确定成新率差 异不大的，则不调整。车辆耐用年限及行驶里程的确定是根据商务部、发改委、 公安部、环境保护部令 2012 年第 12 号《机动车强制报废标准规定》文件选取， 对无明确报废年限的小轿车，评估人员根据车型、车辆的实际使用情况，参照《资 产评估常用数据与参数手册》等资料综合确定经济耐用年限。

年限成新率=（车辆规定行驶年限-已行驶年限）/车辆规定行驶年限×100% 里程成新率=（车辆法定行驶里程-累计行驶里程）/车辆法定行驶里程×100%。 ③车辆评估值的确定

评估值=车辆重置全价×综合成新率

3）电子设备的评估

①电子设备重置全价的确定

估的设备均为电脑等常规办公设备，该类设备由经销商负责运送安装调试， 该类设备的购置主要由经销商在报价范围内负责送货及安装调试，故重置成本以 查询到的基准日市场价格确定。根据《中华人民共和国增值税暂行条例》，增值 税一般纳税人企业购进固定资产时，增值税进项税可以从销项税抵扣，被评估单 位符合抵扣要求，本次评估的重置全价为不含税价。

②成新率的确定

参照《资产评估常用参数手册》等资料，根据设备的工作环境、现有技术状 况、维护保养情况，考虑设备的已用年限，预计出设备的经济使用年限，从而计 算出设备的年限法成新率。

③评估价值的确定

评估值=电子设备重置全价×成新率

对于购置时间较早，已停产且无类比价格的车辆及电子设备，主要查询二手 交易价采用市场法进行评估。

（2） 在建工程

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在建工程为设备安装工程和预付设备款，评估时按清查核实后账面值确定评 估值。

（3） 无形资产—其他无形资产

对外购软件，采用市场法评估；对商标权采用成本法评估；对专利及专有技 术，采用收益法评估。

本次评估中的销售收入分成收益法，即首先预测使用委估专利技术在未来的 经济年限内各年的销售收入；然后再乘以适当的委估专利技术在销售收入中的分 成率；再用适当的资金机会成本（即折现率）对每年的分成收入进行折现，得出 的现值之和即为委托评估技术的评估现值，其基本计算公式为：

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对租入固定资产改良支出采用重置成本法进行评估。

计算公式：评估值=重置全价×成新率

1） 重置全价

在对委估工程进行现场勘察分析的基础上，参照委估工程的工程合同，将合 同包干价作为委估工程评估基准日的重置全价。

2） 成新率

根据委估工程的尚可使用年限和已使用年限，按年限法确定其成新率。即： 成新率＝尚可使用年限/（尚可使用年限+已使用年限）×100%。。

（5） 递延所得税资产

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在核查账簿，原始凭证的基础上，以评估基准日后的被评估单位还享有的资 产和权利价值作为评估值。

二）收益法

本次收益法评估采用现金流量折现法，选取的现金流量口径为企业自由现金 流，通过对企业整体价值的评估来间接获得股东全部权益价值。

本次评估以未来若干年度内的企业自由现金净流量作为依据，采用适当折现 率折现后加总计算得出企业整体营业性资产的价值，然后再加上溢余资产、非经 营性资产价值减去有息债务得出股东全部权益价值。

1．评估模型：本次评估选用的是现金流量折现法，将企业自由现金流量作为 企业预期收益的量化指标，并使用与之匹配的加权平均资本成本模型(WACC)计算 折现率。

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E’：长期股权投资评估价值。

其中，公式二中经营性资产评估价值 P 按如下公式求取：

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上式前半部分为明确预测期价值，后半部分为永续期价值（终值） 公式三中：

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• R t ：明确预测期的第 t 期的企业自由现金流

t：明确预测期期数 1 , 2 , 3 ，··· ，n；

r：折现率；

R n  1 ：永续期企业自由现金流；

g ：永续期的增长率，本次评估 g = 0；

n：明确预测期第末年。

• 3．收益期的确定

企业价值评估中的收益期限通常是指企业未来获取收益的年限。为了合理预 测企业未来收益，根据企业生产经营的特点以及有关法律法规、契约和合同等， 可将企业的收益期限划分为有限期限和无限期限。

4．预期收益的确定

本次将企业自由现金流量作为企业预期收益的量化指标。

企业自由现金流量就是在支付了经营费用和所得税之后，向公司权利要求者

支付现金之前的全部现金流。其计算公式为：

企业自由现金流量＝税后净利润＋折旧与摊销+利息费用×（1-所得税率 T） －资本性支出－净营运资本变动。

5．折现率的确定

确定折现率有多种方法和途径，按照收益额与折现率口径一致的原则，本次 评估收益额口径为企业自由现金流，则折现率选取加权平均资本成本（WACC） 确定。

6．付息债务价值的确定

付息债务是包括企业的长短期借款，按其市场价值确定。

• 7．溢余资产及非经营性资产价值的确定

溢余资产是指与企业收益无直接关系的，超过企业经营所需的多余资产，一

般指超额货币资金和交易性金融资产等；非经营性资产是指与企业收益无直接关 系的，不产生效益的资产。对该类资产单独进行评估。

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八、评估程序实施过程和情况

根据国家有关部门关于资产评估的规定和会计核算的一般原则，依据国家有 关部门相关法律规定和规范化要求，按照与委托方的资产评估约定函所约定的事 项，北京天健兴业资产评估有限公司业已实施了对委托方提供的法律性文件与会 计记录以及相关资料的验证审核，按被评估单位提交的资产清单，对相关资产进 行了必要的产权查验、实地察看与核对，进行了必要的市场调查和交易价格的比 较，以及财务分析和预测等其他有必要实施的资产评估程序。资产评估的详细过 程如下：

1．接受委托及准备阶段

（1）北京天健兴业资产评估有限公司于 2015 年 5 月接受委托方的委托，从 事本资产评估项目。在接受委托后，北京天健兴业资产评估有限公司即与委托方 就本次评估目的、评估对象与评估范围、评估基准日、委托评估资产的特点等影 响资产评估方案的问题进行了认真讨论。

（2）根据委托评估资产的特点，有针对性地布置资产评估申报明细表，并设 计主要资产调查表、主要业务盈利情况调查表等，对委托方参与资产评估配合人 员进行业务培训，填写资产评估清查表和各类调查表。

（3）评估方案的设计

依据了解资产的特点，制定评估实施计划，确定评估人员，组成资产评估现 场工作小组。

（4）评估资料的准备

收集和整理评估对象市场交易价格信息、主要原料市场价格信息、评估对象 产权证明文件等。

该阶段工作时间为 2015 年 5 月 1 日－5 月 3 日。

• 2．现场清查阶段

（1）评估对象真实性和合法性的查证

根据委托方及被评估单位提供的资产和负债申报明细，评估人员针对实物资

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产和货币性债权和债务采用不同的核查方式进行查证，以确认资产和负债的真实 准确。

对货币资金，我们通过查阅日记账，盘点库存现金、审核银行对账单及银行 存款余额调节表等方式进行调查；

对债权和债务，评估人员采取核对总账、明细账、抽查合同凭证等方式确定 资产和负债的真实性。

对存货、固定资产、在建工程的调查采用重点和一般相结合的原则，重点调 查重要存货、设备、在建工程等资产。评估人员，查阅了设备购置合同发票等， 从而确定资产的真实性。

（2）资产实际状态的调查

设备运行状态的调查采用重点和一般相结合的原则，重点调查生产用机械设 备。主要通过查阅设备的运行记录，在被评估单位设备管理人员的配合下现场实 地观察设备的运行状态等方式进行。在调查的基础上完善重要设备调查表。

（3）实物资产价值构成及业务发展情况的调查

根据被评估单位的资产特点，调查其资产价值构成的合理性和合规性。重点 核查固定资产账面金额的真实性、准确性、完整性和合规性。查阅了有关会计凭 证、会计账簿以及工程决算、工程施工合同、设备采购合同等资料。

（4）企业收入、成本等生产经营情况的调查

收集相关单位以前年度损益核算资料，进行测算分析；通过访谈等方式调查 各单位及业务的现实运行情况及其收入、成本、费用的构成情况及未来发展趋势， 为编制未来现金流预测作准备。

通过收集相关信息，对先进封装公司各项业务的市场环境、未来所面临的竞 争、发展趋势等进行分析和预测。

该阶段的工作时间为 2015 年 5 月 4 日－5 月 13 日。

3．选择评估方法、收集市场信息和估算过程

评估人员在现场依据针对本项目特点制定的工作计划，结合实际情况确定的

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作价原则及估值模型，明确评估参数和价格标准后，参考企业提供的历史资料和 未来经营预测资料开始评定估算工作。

4．评估汇总阶段

（1）评估结果的确定

依据北京天健兴业资产评估有限公司评估人员在评估现场勘察的情况以及所 进行的必要的市场调查和测算，确定委托评估资产的成本法和收益现值法结果。 （2）评估结果的分析和评估报告的撰写

按照北京天健兴业资产评估有限公司规范化要求编制相关资产的评估报告 书。评估结果及相关资产评估报告按北京天健兴业资产评估有限公司规定程序进 行三级复核，经签字注册资产评估师最后复核无误后，由项目组完成并提交报告。

（3）工作底稿的整理归档

上述三四两阶段工作时间为 2015 年 5 月 14 日－5 月 28 日。

九、评估假设

（一）一般假设：

1．交易假设：假定所有待评估资产已经处在交易过程中，评估师根据待评估 资产的交易条件等模拟市场进行估价。

2．公开市场假设：公开市场假设是对资产拟进入的市场的条件以及资产在这 样的市场条件下接受何种影响的一种假定。公开市场是指充分发达与完善的市场 条件，是指一个有自愿的买方和卖方的竞争性市场，在这个市场上，买方和卖方 的地位平等，都有获取足够市场信息的机会和时间，买卖双方的交易都是在自愿 的、理智的、非强制性或不受限制的条件下进行。

3．持续使用假设：持续使用假设是对资产拟进入市场的条件以及资产在这样 的市场条件下的资产状态的一种假定。首先被评估资产正处于使用状态，其次假 定处于使用状态的资产还将继续使用下去。在持续使用假设条件下，没有考虑资 产用途转换或者最佳利用条件，其评估结果的使用范围受到限制。

4．企业持续经营假设：是将企业整体资产作为评估对象而作出的评估假定。

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即企业作为经营主体，在所处的外部环境下，按照经营目标，持续经营下去。企 业经营者负责并有能力担当责任；企业合法经营，并能够获取适当利润，以维持 持续经营能力。

（二）收益法评估假设：

1. 国家现行的有关法律、法规及政策，国家宏观经济形势无重大变化；本次

交易各方所处地区的政治、经济和社会环境无重大变化；无其他不可预测和不可 抗力因素造成的重大不利影响。

1. 针对评估基准日资产的实际状况，假设企业持续经营。

2. 假设公司的经营者是负责的，且公司管理层有能力担当其职务。

3. 除非另有说明，假设公司完全遵守所有有关的法律和法规。

4. 假设公司未来将采取的会计政策和编写此份报告时所采用的会计政策在

重要方面基本一致。

1. 假设公司在现有的管理方式和管理水平的基础上，经营范围、方式与现时

方向保持一致。

1. 有关利率、汇率、赋税基准及税率，政策性征收费用等不发生重大变化。 8. 无其他人力不可抗拒因素及不可预见因素对企业造成重大不利影响。

2. 假设评估基准日后先进封装公司的研发能力和技术先进性继续保持目前

的水平。

1. 2012 年 11 月 5 日先进封装公司取得高新技术企业证书，有效期三年，证 书编号 GF201232000973，享受国家高新技术企业的企业所得税税收优惠政策；假 设国家认定国家高新技术企业条件不变且国家高新技术企业享受企业所得税税收 优惠，长电先进封装自 2015 年 11 月 5 日起均被认定为高新技术企业，企业所得 税税率为 15%。

十、评估结论

（一）资产基础法评估结论

北京天健兴业资产评估有限公司

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经资产基础法评估，江阴长电先进封装有限公司：

资产账面价值 154,633.00 万元，评估价值 185,035.01 万元，评估增值 30,402.02 万元，增值率 19.66%。

负债账面价值 82,683.58 万元，评估价值 75,489.24 万元，评估减值-7,194.35 万元，增值率-8.70%。

净资产账面价值 71,949.41 万元，评估价值 109,545.78 万元，评估增值 37,596.36 万元，增值率 52.25%。

评估汇总情况详见下表：

资产评估结果汇总表

金额单位：人民币万元

项目名称	账面价值	评估价值	增减值	增值率%
流动资产	34,823.38	35,371.45	548.07	1.57
非流动资产	119,809.62	149,663.57	29,853.95	24.92
其中：长期股权投资
投资性房地产
固定资产	66,301.05	75,954.24	9,653.19	14.56
在建工程	52,381.91	52,381.91	0.00	0.00
无形资产	804.79	20,528.70	19,723.91	2,450.81
长期待摊费用	30.29	507.32	477.03	1,574.79
递延所得税资产	291.58	291.40	-0.18	-0.06
资产总计	154,633.00	185,035.01	30,402.02	19.66
流动负债	64,860.47	64,860.47	0.00	0.00
非流动负债	17,823.12	10,628.77	-7,194.35	-40.37
负债总计	82,683.58	75,489.24	-7,194.35	-8.70
净资产	71,949.41	109,545.78	37,596.36	52.25

注：评估结论的详细情况见《资产评估明细表》。

（二）收益法评估结果

北京天健兴业资产评估有限公司

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经收益法评估，江阴长电先进封装有限公司股东全部权益价值为 203,100.00 万元，较账面净资产 71,949.41 万元，增值 131,150.59 万元，增值率 182.28%。 （三）评估结果的最终确定

资产基础法为从资产重置的角度评价资产的公平市场价值，仅能反映企业资产 的自身价值，而不能全面、合理的体现各项资产综合的获利能力及企业的成长性， 并且也无法涵盖诸如在执行合同、客户资源、销售网络、商誉、人力资源、雄厚 的产品研发能力等无形资产的价值。

收益法是采用预期收益折现的途径来评估企业价值，不仅考虑了企业以会计原 则计量的资产，同时也考虑了在资产负债表中无法反映的企业实际拥有或控制的 资源，如在执行合同、客户资源、销售网络、潜在项目、企业资质、人力资源、 雄厚的产品研发能力等，而该等资源对企业的贡献均体现在企业的净现金流中， 所以，收益法的评估结论能更好体现企业整体的成长性和盈利能力。

我们认为资产的价值通常不是基于重新购建该等资产所花费的成本而是基于 市场参与者对未来收益的预期。评估师经过对被评估单位财务状况的调查及经营 状况分析，结合本次资产评估对象、评估目的，适用的价值类型，经过比较分析， 认为收益法的评估结论能更全面、合理地反映企业的内含价值，故本次评估采用 收益法评估结果作为本次评估的最终评估结论。

十一、特别事项说明

以下事项并非本公司评估人员执业水平和能力所能评定和估算，但该事项确 实可能影响评估结论，提请本评估报告使用者对此应特别关注：

（一） 本报告所称“评估价值”系指我们对所评估资产在现有用途不变并持续 经营，以及在评估基准日之状况和外部经济环境前提下，为本报告书所列明的目 的而提出的公允估值意见，而不对其它用途负责。

（二） 报告中的评估结论是反映评估对象在本次评估目的下，根据公开市场 的原则确定的公允价值，未考虑该等资产进行产权登记或权属变更过程中应承担 的相关费用和税项，也未对资产评估增值额作任何纳税调整准备。评估结论不应 当被认为是对评估对象可实现价格的保证。

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江苏长电科技股份有限公司拟发行股份收购江阴长电先进封装有限公司部分股权项目评估报告 第33页

（三） 本次评估结果未考虑由于控股权或少数股权等因素产生的溢价或折 价，也未考虑委估股权流动性对评估结果的影响。

（四） 在评估基准日后，至 2016 年 4 月 29 日止的有效期以内，如果资产数 量及作价标准发生变化时，应当进行适当调整，而不能直接使用评估结论。

（五） 担保、租赁及其或有负债（或有资产）等事项的性质、金额及与评估 对象的关系：

1、江阴长电先进封装有限公司的生产办公用房系租赁江苏长电科技股份有限 公司坐落在江阴市滨江中路 275 号房屋，面积为 13321.31 平方米，年租金 432 万 元（含配套设施）。

2、2014 年 12 月,江阴长电先进封装有限公司向中国进出口银行江苏省分行贷 款 1 亿元人民币，双方签订了《优惠利率进口信贷流动资金类贷款合同》，贷款 期限自 2014 年 12 月 11 日到 2015 年 12 月 9 日，并和江阴长电先进封装有限公司 签订《机器设备抵押合同》，账面金额 24,302.09 万元的设备为该项贷款提供资产 抵押，该合同项下的借款由江苏长电科技股份有限公司、江苏新潮科技集团有限 公司各提供 5000 万元连带责任保证担保。

3、2015 年 3 月，江阴长电先进封装有限公司向国家开发银行贷款 5000 万美 元，双方签订了《国家开发银行股份有限公司外汇贷款合同》，贷款期限自 2015 年 2 月 12 日到 2021 年 2 月 11 日。双方签订了《国家开发银行股份有限公司外汇 资金贷款抵押合同》，江阴长电先进封装有限公司以其依法拥有的该项目可供抵 押的全部进口设备和国内采购设备提供抵押担保。

4、江阴长电先进封装有限公司为江苏长电科技股份有限公司向中国工商银行 股份有限公司 5000 万元人民币借款及 122.15 万美元信用证提供担保。

（六） 报告日前基准日后，中国人民银行调整了银行存贷款利率。本次收益 法盈利预测以调整后存贷款利率作为评估计算依据，成本法以基准日时存贷款利率作 为评估计算依据。

（七） 评估基准日至评估报告日之间可能对评估结论产生影响的期后事项： 自评估基准日至评估报告出具日，不存在其他影响评估前提和评估结论而需

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江苏长电科技股份有限公司拟发行股份收购江阴长电先进封装有限公司部分股权项目评估报告 第34页

要对评估结论进行调整的重大事项。

十二、评估报告的使用限制说明

（一） 本评估报告只能用于评估报告载明的评估目的和用途；

（二） 本评估报告只能由评估报告载明的评估报告使用者使用；

（三） 本评估报告需提交国有资产监督管理部门或者企业有关主管部门审 查，备案后方可正式使用；

（四） 本评估报告的全部或者部分内容被摘抄、引用或者被披露于公开媒体， 需评估机构审阅相关内容，法律、法规规定以及相关当事方另有约定除外；

（五） 本评估报告所揭示的评估结论仅对本项目对应的经济行为有效，评估 结论使用有效期为自评估基准日起一年，即评估基准日 2015 年 4 月 30 日至 2016 年 4 月 29 日止。当评估目的在有效期内实现时，要以评估结论作为价值的参考依 据（还需结合评估基准日的期后事项的调整）。超过一年，需重新进行资产评估。

十三、评估报告日

评估报告日为 2015 年 5 月 28 日。

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