Jafron Biomedical Co.,Ltd. — Capital/Financing Update 2020

May 12, 2020

证券代码： 300529 证券简称：健帆生物 公告编号： 2020-061

健帆生物科技集团股份有限公司 JAFRON BIOMEDICAL CO., LTD.

==> picture [227 x 54] intentionally omitted <==

公开发行可转换公司债券 募集资金使用可行性分析报告

2020 年 5 月

==> picture [61 x 28] intentionally omitted <==

1

一、本次募集资金使用计划

健帆生物科技集团股份有限公司（以下简称“健帆生物”、“公司”）本次公 开发行可转换公司债券拟募集资金总额不超过人民币 100,000 万，扣除发行费用 后，募集资金拟用于以下项目：

单位：万元

			单位：万元
序号	项目名称	总投资额	募集资金投入金额
1	血液净化产品产能扩建项目	90,685	76,800
2	湖北健帆血液透析粉液产品生产基地项目	14,598	11,500
3	学术推广及营销升级项目	11,744	11,700
合计		117,027	100,000

在上述募集资金投资项目的范围内，公司董事会可根据项目的进度、资金需 求等实际情况，对相应募集资金投资项目的投入顺序和具体金额进行适当调整。 募集资金到位之前，公司可以根据募集资金投资项目的实际情况，以自筹资金先 行投入，并在募集资金到位后予以置换。募集资金到位后，若扣除发行费用后的 实际募集资金净额少于拟投入募集资金总额的，不足部分由公司以自筹资金解决。

二、本次募集资金投资项目的实施背景

（一）我国居民生活水平和卫生费用支出水平不断提高

近年来，我国经济持续快速发展，国民生活水平得到大幅提升，城镇、农村 居民可支配收入分别从 2005 年的 10,493 元、3,255 元上升至 2019 年的 39,244 元、16,021 元，年均复合增长率分别达到 9.88%及 12.06%。随着我国城镇居民 人均可支配收入和农村居民人均纯收入的增长，我国医疗保健人均消费支出也保 持持续增长。2019 年，全国居民人均医疗保健支出 1,902 元，较 2018 年增长 12.88%。

==> picture [61 x 28] intentionally omitted <==

2

==> picture [185 x 10] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

2014-2019 年全国人均医疗保健支出（元）
----- End of picture text -----

==> picture [313 x 117] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

2,000
1,500
1,000
500
-
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
----- End of picture text -----

==> picture [106 x 11] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

数据来源：国家统计局
----- End of picture text -----

自 2003 年以来，我国政府加大了卫生事业投入，政府卫生支出和社会卫生 支出占卫生总费用比重不断增加。在国民经济稳健发展的背景下，我国卫生总费 用的增长速度保持在 10%以上。2013-2018 年我国卫生总费用由 31,668.95 亿元 增至 57,998.30 亿元，年均复合增长率为 12.86%。

==> picture [343 x 200] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

2013-2018 年我国卫生总费用（亿元）
70,000.00
[VALUE]
60,000.00
52,598.28
50,000.00 46,344.88
40,974.64
40,000.00 35,312.40
31,668.95
30,000.00
20,000.00
10,000.00
-
2013 2014 2015 2016 2017 2018
----- End of picture text -----

数据来源：国家卫生健康委

从卫生总费用占 GDP 的比重来看，近些年我国卫生总费用占 GDP 的比重不 断上升，2018 年达到 6.57%。在政府近年来对医疗卫生领域大力投入和消费者对 自身健康状况日益重视的前提下，我国医疗卫生总费用占 GDP 的比重有望继续 提升，持续拓宽我国医疗器械行业的市场空间。

==> picture [61 x 28] intentionally omitted <==

3

==> picture [333 x 182] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

2013-2018 年我国卫生总费用占 GDP 的比重
7.00% 6.41% 6.57%
6.26%
5.97%
6.00% 5.51%
5.34%
5.00%
4.00%
3.00%
2.00%
1.00%
0.00%
2013 2014 2015 2016 2017 2018
----- End of picture text -----

数据来源：国家统计局

（二）医疗器械行业保持稳定增长

伴随着世界经济发展带来的居民生活水平提高、全球范围内人口老龄化趋势 加剧以及人类平均寿命的延长，全球医疗器械行业的市场需求持续稳定增长。根 据 Evaluate MedTech 发布的统计报告，2015 年全球医疗器械市场销售额为 3,710 亿美元，KPMG International Cooperative 预计 2025 年医疗器械市场规模将继续 增长至 6,170 亿美元，据此测算，2015 年-2025 年全球医疗器械市场销售额年均 复合增长率将达到 5.22%。

==> picture [347 x 225] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

2015-2025 年全球医疗器械市场规模（亿美元）
7,000
5,945 [ 6,170 ]
6,000 5,628
5,000
4,000 3,710 [ 3,873 4,050 4,278 4,519 4,774 5,043 5,328 ]
3,000
2,000
1,000
-
2015 2016 2017 2018E 2019E 2020E 2021E 2022E 2023E 2024E 2025E
----- End of picture text -----

数据来源：Evaluate MedTech，KPMG International Cooperative

==> picture [61 x 28] intentionally omitted <==

4

近年来，受益于国内经济条件的不断改善、医疗卫生水平的持续提高以及医 疗健康和保健意识的增强，我国医疗器械行业迎来重要发展机遇，市场需求旺盛， 发展态势强劲。根据《中国医疗器械蓝皮书（2019 版）》数据，2014 年我国医疗 器械市场规模达到 2,556 亿元，随后以较高的增长率持续攀升，2018 年达到 5,304 亿元，年均复合增长率超过 20%。

==> picture [215 x 10] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

2014-2018 年我国医疗器械市场规模情况（亿元）
----- End of picture text -----

==> picture [343 x 179] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

6,000
5,304
5,000
4,425
4,000 3,700
3,080
3,000 2,556
2,000
1,000
-
2014 2015 2016 2017 2018
----- End of picture text -----

数据来源：中国医疗器械蓝皮书（2019 版）

（三）血液净化市场空间前景广阔，血液灌流产业发展潜力巨大

血液净化主要包括血液灌流、血液透析、血液滤过、血浆置换等多种治疗方 式，血液灌流作为血液净化的主要方式之一，其主要适用于急性药物或毒物中毒、 尿毒症、重症肝炎、脓毒症或系统性炎症综合征、银屑病或其他自身免疫性疾病 等多种疾病。

根据全国血液净化病例信息登记系统数据显示，截至 2018 年末，我国血液 透析患者约 58 万人，较 2017 年新增 12.5 万人。根据中国医学会肾脏病学分会 2019 年血液净化论坛（BPF2019）上杨超等人利用 2015 年我国城镇基本医疗保 险抽样数据库进行的研究《中国透析患者疾病负担分析》显示，血液透析患者的 年人均中位医疗费用为 8.71 万元。因此，假设每名患者每年的平均治疗费用为 8.5 万元，以我国血液透析患者约 58 万人作为基准，可得到 2018 年我国血液透 析市场的市场规模接近 500 亿元。未来随着我国老龄化进程推进、糖尿病和高血

==> picture [61 x 28] intentionally omitted <==

5

压引起的慢性肾衰竭透析患者人数的不断增加以及国家加强对医保政策的落实， 我国尿毒症患者将更有能力开展血液净化治疗，血液净化的市场规模呈现出持续 扩容态势。

三、本次募集资金投资项目的基本情况

（一）血液净化产品产能扩建项目

1、项目概况

项目拟通过新建洁净车间、检测楼、仓库等生产车间及配套设施，购置相应 的生产及配套设备，对公司血液净化产品生产基地进行扩建和优化。本项目实施 后，将形成达产年 300 万支一次性使用血液灌流器和 10 万支一次性使用血浆胆 红素吸附器的生产能力，从而有效缓解公司产能瓶颈，扩大产能规模。

2、项目投资概算

本项目投资总额为 90,685 万元，其中拟以募集资金投资 76,800 万元。 3、项目实施必要性

（1））血液灌流应用越来越广，市场规模快速增长

血液灌流作为新型医疗技术，可以有效清除患者血液里面大部分的中分子毒 素和大分子毒素，近年来发展迅速。随着国家相关卫生管理部门对灌流技术的认 可，相关企业有针对性的开展培训教育、学术推广并为医院提供了整合患者与技 术资源对接的整体医疗解决方案等措施，血流灌流在临床治疗和应用上得到的关 注和普及度日益提升，血液灌流市场规模快速增长。

公司顺应行业市场发展趋势，拟通过本项目的实施，进一步提升公司血液净 化产品的规模化和产业化水平，充分提高公司一次性使用血液灌流器以及一次性 使用血浆胆红素吸附器等主要产品产能，积极抢占未来市场空间。

（2）解决产能瓶颈，扩大公司核心产品产能规模

目前，公司灌流器等核心产品的产能较为紧张，且部分生产环节瓶颈较为明 显，为满足快速增长的市场需求及巩固公司行业竞争优势，公司亟需优化血液灌

==> picture [61 x 28] intentionally omitted <==

6

流器生产线，提升血液灌流产品的生产能力，缓解公司核心产品现有产能不足的 局面；同时，通过产能提升，巩固公司在血液灌流领域的市场地位。

4、项目实施可行性

（1）公司在血液灌流领域具备领先优势

公司自成立以来深耕血液灌流领域，目前公司在核心技术、原材料供应、营 销推广等均处于行业领先。血液灌流产品属于较为新兴医疗技术产品，公司通过 专业的学术推广、科普教育及产品技术培训等市场需求启发下，已经形成了稳定 且不断增长的市场需求，也由此奠定了公司在血液灌流领域的领先优势。随着血 液灌流市场规模的进一步增长，公司将凭借既有的领先优势获得更大的市场空间。

（2）公司具备覆盖全国及世界 50 余国的营销网络和客户资源

公司在血液净化行业深耕多年，形成了覆盖全国主要省、市和自治区的庞大 销售管理网络。截至 2019 年底，公司产品销售已覆盖全国 5,000 余家大中型医 院，并远销德国、意大利、土耳其、越南、菲律宾、南非、肯尼亚、智利、秘鲁、 阿联酋等 50 多个国家和地区。公司具备消化新增产能的客户基础及营销服务能 力。

5、项目经济效益

本项目达产年将实现销售收入 168,300 万元，内部收益率 44.51%，静态投资 回收期 4.63 年（含建设期），项目投资回报良好。

（二）湖北健帆血液透析粉液产品生产基地项目

1、项目概况

项目拟通过新建洁净车间等生产及配套设施，购置透析粉灌装线、透析液配 液系统等设备，建设湖北健帆血液透析粉液产品生产基地。本项目实施后，预计 达产年将形成 360 万人份透析液、200 万袋透析粉 A 粉、350 万袋透析粉 B 粉、 300 万公斤联机干粉和 36 万桶消毒剂的生产能力。

==> picture [61 x 28] intentionally omitted <==

7

2、项目投资概算

本项目投资总额为 14,598 万元，其中拟以募集资金投资 11,500 万元。 3、项目实施必要性

（1）丰富公司血液净化产品线，培育新的利润增长点

血液透析粉液产品可用于急、慢性肾功能衰竭、严重的水电解质代谢紊乱和 酸碱失衡、药物中毒的血液透析。公司作为国内领先的血液灌流产品生产企业， 在血液灌流领域具有较高的市场占有率，但公司在血液透析粉液领域的产能规模 较小，通过新建血液透析粉液产品生产线，有利于进一步丰富公司血液净化产品 线，提高血液透析粉液产销量，为公司培育新的利润增长点。

（2）延伸公司已有竞争优势，发挥协同效应

血液透析粉液产品与灌流器同为血液透析耗材，与血液灌流器具有相同的客 户群体及适用症。公司在血液灌流领域技术、营销网络、市场占有率等已达到国 内领先水平，在终端医院中拥有较强的竞争力。通过本项目的实施，有利于充分 发挥血液灌流产品与血液透析粉液产品之间的协同效应，增强血液净化领域客户 粘性，实现血液净化不同细分领域产品的相互促进发展。

4、项目实施可行性

（1）公司在灌流器等血液净化领域具备核心竞争优势

公司是国内较早从事血液灌流产品研发、生产和销售的企业之一，且在血液 灌净化相关技术、原材料供应、营销推广域等领域建立了较为明显的优势。血液 透析粉液与血液灌流器具有相同的客户群体及适用症。血液透析粉液可以共用公 司既有的覆盖全国的营销网络资源及客户资源，为保障本项目的顺利实施奠定了 基础。

（2）公司近年透析粉液销售快速增长

公司控股子公司天津市标准生物制剂有限公司主要从事血液透析粉和透析 浓缩液等产品的生产与销售，2019 年实现销售收入 2,220.28 万元，相比 2018 年 增长 55.42%。随着与血液灌流产品协同效应的发挥，血液透析粉液新增产能将

==> picture [61 x 28] intentionally omitted <==

8

得到有效消化。

5、项目经济效益

本项目达产年实现销售收入 22,155 万元，内部收益率 20.06%，静态投资回 收期 6.58 年（含建设期），项目投资回报良好。

（三）学术推广及营销升级项目

1、项目概况

项目拟通过在公司现有营销服务网络的基础上，持续加大对“肝科一市一中 心项目”、“肾科疗程化推广项目”和“《血液灌流》和企业形象升级项目”的投 入力度，强化学术推广水平，从而积极培育和拓展下游市场，提高公司品牌知名 度和认可度。

2、项目投资概算

本项目投资总额为 11,744 万元，其中拟以募集资金投资 11,700 万元。 3、项目实施必要性

（1）普及及提升产品临床应用渗透率，消化未来新增产能

在长期的经营过程中，公司多种产品及相应服务在广大终端客户中形成了较 高的认知度与美誉度，客户黏性处于较高水平。未来随着公司销售规模的扩大， 公司需通过学术推广进一步启发市场需求，将公司产品临床治疗和应用上普及度 及渗透率进一步提升，挖掘现有市场的潜力和开拓新的应用市场，保障公司未来 新增产能的消化。

（2）继续提升营销服务能力，提升公司综合服务能力

加强营销网络与品牌建设是国内外大多数医疗器械企业保持业务拓展的通 行做法。通过参加国内外知名展会，持续、高质量的学术推广提升品牌知名度， 将产业链延伸到下游渠道，参与医院的供应链管理，提供综合解决方案，从而促 进产品销售。本项目实施是实现公司业务规模进一步扩大和可持续发展的必要方 式；同时，通过专业的学术推广和营销网络升级将有利于提升公司对客户的综合

==> picture [61 x 28] intentionally omitted <==

9

服务能力。

4、项目实施可行性

（1）公司拥有专业的管理及营销团队

公司拥有一批经验丰富、训练有素、人员稳定的中高层管理人才和具有较高 专业性和稳定性的营销团队。公司的营销人员熟悉行业相关法律法规，洞悉行业 市场发展趋势，具有丰富的行业营销经验和较强的市场营销能力。

（2）公司营销网络建设经验丰富

自成立以来，公司始终坚持以技术解决方案引领市场，以深耕责任制扩大销 售，以学术营销推广产品，以优质服务铸造品牌，建立了科学、高效、自主可控 的覆盖全国的营销网络系统，积累了丰富的营销与运营管理经验。

四、本次募集资金对公司经营管理和财务状况的影响

（一）本次发行对公司经营情况的影响

本次募集资金投资项目符合国家相关的产业政策以及未来公司整体战略发 展方向，具有较好的市场发展空间和良好的投资效益。随着本次募集资金投资项 目的建设、实施及达产，公司将增强在血液净化领域的竞争优势，提升公司的服 务能力，完善产品布局并发挥公司不同业务的协同效应，持续提升公司核心竞争 力，为公司巩固行业地位和拓展市场提供有力的保障。

（二）本次发行对公司财务状况的影响

本次公开发行募集资金的到位后，公司的资金实力、抗风险能力、融资能力 得到提升，财务结构得到优化。

（三）本次发行对公司盈利能力的影响

本次募集资金投资项目具有较好的投资回报和市场前景，项目建成并达成后， 将有效增强公司的盈利能力，为公司带来良好的经济效益。

==> picture [61 x 28] intentionally omitted <==

10

五、董事会对本次募集资金使用可行性分析结论

经审慎分析，董事会认为，公司本次公开发行可转换公司债券募集资金投资 项目全部与公司主营业务相关，符合国家产业政策和公司发展的需要，具备实施 的必要性和可行性。公司投资项目市场潜力较大，募集资金投资项目实施并达成 后将给公司带来良好的经济效益，符合公司及全体股东的利益。

健帆生物科技集团股份有限公司董事会 2020年5月12日

==> picture [61 x 28] intentionally omitted <==

11