Jacques Bogart

Quarterly Report • Sep 26, 2024

COMPTES CONSOLIDES RESUMES

1er semestre 2024

PAGES

Rapport d'activité (chiffre d'affaires, Ebitda, résultat net)	1 - 2
Chiffres clés	3
Bilan consolidé	4
Compte de résultat consolidé	5
Etat du résultat global consolidé	6
Tableau d'évolution des capitaux propres consolidés	7
Tableau des flux de trésorerie consolidés	8
Notes annexes aux états financiers consolidés	9 - 24
Attestation du Responsable du rapport financier	25
Rapport des Commissaires aux comptes	26 - 28

B O G A R T ¹

Revenus en M€	2024	2023	Variation
Chiffre d'affaires S1	134,0	137,6	-2,6%
Bogart Fragrances & Cosmétiques	26,3	27,8	-5,4%
Bogart Beauty Retail	107,7	109,8	-1,9%
Autres revenus1	5 ,9	5,8	+1,7%
Total revenus S1	139,9	143,4	-2,4%
EBITDA2	17,2	15,1	+13,9%
Résultat opérationnel	(1,2)	(3,1)	+61,3%
Résultat net (part du Groupe)	(5,2)	(7,2)	+27,8%

Rapport d'activité sur la situation semestrielle consolidée au 30 juin 2024

Au terme du premier semestre 2024, Bogart réalise un chiffre d'affaires de 134,0 M€ contre 137,6 M€ au 30 juin 2023, en baisse de 2,6% (-0,3% à périmètre et changes constants).

A noter que le chiffre d'affaires du semestre tient compte d'un effet périmètre de 4,8 M€ lié aux mesures de réorganisation.

Sur ce premier semestre 2024, Bogart a bien résisté dans un environnement économique global moins porteur.

Le total des revenus générés sur la période (intégrant les revenus de licence) s'élève à 139,9 M€.

• Activité Bogart Fragrances & Cosmétiques : 26,3 M€ contre 27,8 M€ au 30 juin 2023

Sur le 1er semestre 2024, l'activité Bogart Fragrances & Cosmétiques réalise un chiffre d'affaires de 26,3M€ en repli de -5,4% par rapport au 1er semestre 2023 qui présentait une base de comparaison élevée et sans nouveaux lancements sur les marques phares du Groupe.

Bogart intègre toutefois sur ce semestre les premiers revenus de sa nouvelle marque Rose et Marius (rachat réalisé en janvier 2024), qui a réalisé un très bon démarrage dans le réseau de magasins en France et en Belgique, permettant de compenser la baisse mécanique de chiffre d'affaires de l'Espagne à la suite du changement de modèle de la filiale (recentrage sur de la vente indirecte générant des économies structurelles de coûts).

A périmètre et changes constants, la variation ressort à -4,8%.

• Activité Bogart Beauty Retail : 107,7 M€ contre 109,8 M€ au 30 juin 2023

Le chiffre d'affaires de l'activité Bogart Beauty Retail s'élève à 107,7 M€ au 1er semestre 2024 en repli de 1,9 % par rapport au 1er semestre 2023 qui comptabilisait encore des revenus de quelques magasins en France fermés depuis (issu de la réorganisation menée en France sur le 1er semestre 2023, sur 17 magasins concernés, 4 avaient été fermés en fin de période)

. A noter également certains effets de périmètre sur la période, à Dubaï (en début d'année le Groupe a procédé à un recentrage sur trois magasins au lieu de six, dans une stratégie d'optimisation de la rentabilité) et en Allemagne (9 parfumeries indépendantes intégrées au réseau HC Parfumerie au 1er mars 2024).

A périmètre et change constants, la croissance est légèrement positive (+0,9%).

¹ Revenus issus des licences et des refacturations publicitaires faites aux marques qui sont distribuées dans les réseaux en propre de Bogart

² EBITDA = Résultat opérationnel + CVAE + dotations aux amortissements et provisions + destruction de stocks + autres produits et charges opérationnels non récurrents

Nb : À la suite d'un reclassement de CA de nos propres marques, la ventilation du CA au 30 juin 2023 entre nos deux activités a été modifiée.

• Activité Licence : 0,3 M€ pour une activité en voie de stabilisation

L'EBITDA de l'activité Bogart ressort à 17,2 M€ contre 15,1 M€ au 30 juin 2023, en hausse de +13,9%. L'EBITDA de l'activité Bogart Fragrances & Cosmétiques s'améliore, passant de 5,6M€ à 5,8M€ au 30 juin 2024.

L'EBITDA de Bogart Beauty Retail s'améliore fortement à 9,5 M€ contre 7,7 M€ au 30 juin 2023.

Le résultat opérationnel consolidé au 30 juin 2024 s'améliore fortement à (1,2) M€ contre (3,1) M€ au 30 juin 2023. Il intègre (15,9) M€ de dotations aux amortissements et provisions, en baisse de 1,0 M€ par rapport au 1er semestre 2023, et une charge non courante de (2,7) M€, principalement liée aux restructurations de la Belgique et de la France (0,9 M€) et du recentrage de l'activité en Espagne (0,9M€).

Après prise en compte du résultat financier de (3,4) M€ et d'une charge d'impôts de (0,5) M€, le résultat net part du Groupe ressort à (5,2) M€ au 30 juin 2024.

L'endettement net du Groupe auprès des établissements financiers s'inscrit à 65,4 M€ au 30 juin 2024 contre 50,7 M€ au 30 juin 2023.

Ce montant ne reflète pas le niveau de trésorerie annuel du Groupe compte tenu de la saisonnalité habituelle, la trésorerie étant toujours plus élevée en fin d'année.

BOGART a par ailleurs remboursé 19,7 M€ d'emprunts (14,2 M€ de dettes locatives et 5,5 M€ d'emprunts bancaires) sur la période.

Au 30 juin 2024, les capitaux propres de BOGART s'élèvent à 75,7 M€ contre 84,3 M€ au 31 décembre 2023 après rachat d'actions propres de (0,2) M€ et prise en compte du résultat semestriel.

Les investissements se sont élevés à 2,9 M€ au 30 juin 2024 (rénovation de magasins) contre 1,8 M€ au 30 juin 2023.

Perspectives

Bogart confirme la poursuite de sa stratégie de croissance rentable en 2024 portée par ses deux activés (Bogart Fragrances & Cosmétiques et Bogart Beauty Retail).

Bogart lancera au 2ème semestre 2024 ses nouveautés en parfums et cosmétiques sur ses différentes gammes et profitera également de la croissance attendue de sa nouvelle marque Rose et Marius dans son réseau de distribution en propre et au travers de son réseau de distributeurs à l'international.

Dans cette optique, le Groupe poursuivra notamment son travail sur la typologie d'offre de produits déployée dans son réseau de magasins en propre, avec un positionnement plus premium et sélectif. Cette nouvelle stratégie, déjà démarrée en Israël porte ses fruits et sera suivie en Allemagne et en Slovaquie puis progressivement dans l'ensemble des autres zones géographiques.

Du côté des parfums, la marque Parfums Jacques Bogart « Silver Scent AQUA » devrait poursuivre sa croissance au niveau mondial et Carven lancera une nouvelle eau de toilette et une nouvelle eau de Parfum « Carven C'est Paris Elixir ».

Du côté des marques de cosmétiques, STENDHAL révélera au 2nd semestre une nouvelle ligne de soins d'exception, Divine Alba. BOGART dévoilera à l'automne sa 10ème marque au travers d'un nouveau parfum d'exception.

L'activité Bogart Beauty Retail devrait continuer l'amélioration de sa rentabilité à la suite des réorganisations de son périmètre en France et en Belgique.

La Belgique bénéficie des effets du plan de restructuration et de redynamisation avec une évolution significative de l'offre de l'enseigne APRIL.

Pour rappel, cette activité est traditionnellement plus profitable au 2nd semestre.

Bogart poursuit la concentration ses efforts sur l'accroissement de ses marges dans ses deux pôles d'activités et privilégie ainsi un chiffre d'affaires à plus forte valeur ajoutée.

Le Groupe reste toujours très attentif à de nouvelles opportunités de croissance externe ou d'ouvertures de nouveaux magasins en Europe.

CHIFFRES CLES

Comptes consolidés

(en milliers d'euros)	30/06/2024	30/06/2023
Chiffre d'affaires	134 040	137 607
Ebitda	17 190	15 089
En % du chiffre d'affaires	12,82%	10,96%
Résultat avant impôt	(4 620)	(6 682)
En % du chiffre d'affaires	(3,44) %	(4,85) %
Résultat net consolidé - part du groupe	(5 187)	(7 246)
En % du chiffre d'affaires	(3,86) %	(5,26) %
En % de la situation nette consolidée	(6,85) %	(9,60) %
Trésorerie nette / (endettement net)	(65 418)	(50 752)
Acquisitions d'immobilisations corporelles	2 893	1 743
Comptes consolidés hors IFRS 16
(en milliers d'euros)	30/06/2024	30/06/2023
Ebitda	4 006	902
En % du chiffre d'affaires	2,98%	0,65%
Résultat avant impôt	(2 428)	(4 655)
En % du chiffre d'affaires	(1,81) %	(3,38) %

BILAN CONSOLIDE (en milliers d'euros)

Actif	Note	30.06.2024	31.12.2023
Actif non courant
Ecarts d'acquisition	13	33 539	31 863
Immobilisations incorporelles	14 – 15	9 156	8 495
Immobilisations corporelles	16 – 17	141 084	126 574
Participations dans des sociétés associées et des		-	-
coentreprises
Immobilisations financières	18	3 883	3 745
Actifs d'impôts différés	35C	8 746	8 837
Total Actif non courant		196 408	179 514
Actif courant
Stocks et en-cours		117 528	110 600
Créances clients et comptes rattachés	19	22 090	20 586
Autres créances et comptes de régularisation	20	15 161	14 357
Trésorerie et équivalents de trésorerie	21	29 288	53 202
Impôt sur les résultats		-	-
Total Actif courant		184 067	198 745
TOTAL ACTIF		380 475	378 259
Passif		30.06.2024	31.12.2023
Capitaux propres (part du groupe)
Capital social	23	1 195	1 195
Réserves		79 691	76 326
Résultat de l'exercice		(5 187)	3 780
Total capitaux propres (part du groupe)		75 699	84 301
Intérêts minoritaires		192	-
Total Capitaux Propres		75 891	84 301
Passif non courant
Provisions pour charges à plus d'un an	30	1 967	2 174
Emprunts et dettes financières à plus d'un an	25	72 755	59 223
Dettes de location à plus d'un an	25	96 654	85 759
Total passif non courant		171 376	147 156
Passif courant
Provisions pour charges	30	800	2 128
Emprunts et dettes financières à moins d'un an	25	9 818	11 213
Dettes de location à moins d'un an	25	29 057	25 304
Concours bancaires	25	12 133	10 412
Fournisseurs et comptes rattachés		53 151	65 791
Autres dettes et comptes de régularisation	32	28 249	31 954
Impôt sur les résultats		-	-
Total passif courant		133 208	146 802
TOTAL DU PASSIF		380 475	378 259

COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE (en milliers d'euros)

	Note	30.06.2024	30.06.2023
Chiffre d'affaires		134 040	137 607
Autres produits des activités ordinaires		341	320
Autres produits	33	6 843	6 545
Matières premières, marchandises et consommables utilisés		(63 843)	(66 227)
Charges de personnel		(33 843)	(35 877)
Impôts et taxes		(218)	(539)
Autres charges		(25 901)	(26 732)
Résultat opérationnel courant avant dotations aux amortissements et provisions		17 419	15 097
Dotations aux amortissements et provisions		(15 856)	(16 927)
Activité abandonnée Autres produits & charges opérationnelles non	33	(955) (1 780)	- (1 266)
courantes
Résultat opérationnel		(1 172)	(3 096)
Produits financiers		682	354
Coût de l'endettement financier brut		(4 633) (3 951)	(3 945) (3 591)
Coût de l'endettement financier net
Autres produits et charges financières		503	(66)
Résultat financier	34	(3 448)	(3 657)
Société mise en équivalence		-	71
Résultat avant impôt		(4 620)	(6 682)
Impôts sur les bénéfices	35	(535)	(564)
Résultat net de l'ensemble consolidé		(5 155)	(7 246)
Part des intérêts minoritaires		(32)	-
Résultat net part du groupe		(5 187)	(7 246)
Résultat par action publié (en euros)		(0,3542)	(0,4932)
Résultat dilué par action publié (en euros)		(0,3542)	(0,4932)

ETAT DU RESULTAT GLOBAL CONSOLIDE (en milliers d'euros)

(en milliers d'euros)	30/06/2024	30/06/2023
Résultat net consolidé de la période	(5 187)	(7 246)
Actifs disponibles à la vente Impôts différés sur les éléments recyclables	- -	- -
Eléments recyclables en résultat	-	-
Gains et pertes actuariels Impôts différés sur éléments non recyclables	42 (10)	(17) 4
Eléments non recyclables en résultat	32	(13)
Total du résultat net et des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres	32	(13)
Total du résultat global pour la période	(5 155)	(7 259)
Dont part des intérêts minoritaires	(32)	-
Dont part du groupe	(5 123)	(7 259)

TABLEAU D'EVOLUTION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES (en milliers d'euros)

(en milliers euros)	Capital social	Primes d'émission	Réserve de conversion	Réserves et résultat net	Situation nette
- Capital social, entièrement libéré	1 195	-	-	-	1 195
- Primes d'émission et Réserves	____-	15 759	2 331	67 911	86 001
Au 1er janvier 2023	1 195	15 759	2 331	67 911	87 196
- Distribution de dividendes - Ecarts actuariels sur avantages au personnel	- -	- -	- -	(2 644) (50)	(2 644) (50)
-Actions propres	-	-	-	(418)	(418)
-Impact mouvements de périmètre	-	-	-	(2 328)	(2 328)
- Mouvements de la réserve de conversion	-	-	(1 235)	-	(1 235)
- Résultat de l'exercice	-	-	-	3 780	3 780
Au 31 décembre 2023	1 195	15 759	1 096	66 251	84 301
- Distribution de dividendes	-	-	-	(3 135)	(3 135)
- Ecarts actuariels sur avantages au personnel	-	-	-	32	32
-Actions propres	-	-	-	(179)	(179)
- Mouvements de la réserve de conversion	-	-	(133)	-	(133)
- Résultat du semestre	-	-	-	(5 187)	(5 187)
Au 30 juin 2024	1 195	15 759	963	57 782	75 699

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES (en milliers d'euros)

	30.06.2024	30.06.2023
FLUX DE TRESORERIE LIES A L'ACTIVITE Résultat net des sociétés intégrées avant impôts	(4 652)	(6 682)
Elimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou
non liés à l'activité :  Amortissements et provisions	14 107	14 858
 Part des minoritaires dans le résultat des sociétés intégrées	32	-
 Coût de l'endettement	2 310	2 326
 Quote-part des résultats des sociétés mises en équivalence  Plus-value de cession sur immobilisations cédées	- 63	335 1 344
 Variation d'impôt sur le résultat	(454)	238
Capacité d'autofinancement des sociétés intégrées	11 406	12 419
Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité	(28 370)	(32 097)
Flux net de trésorerie générée par l'activité	(16 964)	(19 678)
FLUX DE TRESORERIE LIES AUX OPERATIONS
D'INVESTISSEMENT Acquisitions
 Immobilisations incorporelles et fonds de commerce	(856)	(98)
 Immobilisations corporelles	(2 893)	(1 743)
 Remboursement / (augmentation) d'immobilisations financières	(122)	174
 Actifs financiers courants et non courants Cessions	-	-
 Cession des immobilisations corporelles	-	-
 Cession des immobilisations incorporelles	-	-
 Cession des actifs financiers non courants	-	-
 Cession des actifs financiers courants Incidence des variations de périmètre	- (1 524)	- -
Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement	(5 395)	(1 667)
FLUX DE TRESORERIE LIES AUX OPERATIONS DE FINANCEMENT
Actions propres	(179)	(281)
Nouveaux emprunts	17 200	1 000
Augmentation de capital	-	-
Dividendes versés aux actionnaires de la société mère Intérêts minoritaires	- -	- -
Remboursements d'emprunts et dettes locatives	(19 706)	(19 742)
Flux de trésorerie lié aux opérations de financement	(2 685)	(19 023)
Incidence des variations de cours des devises	(591)	(2 229)
Trésorerie d'ouverture	42 790	60 269
Trésorerie de clôture	17 155	17 672
Variation de trésorerie	(25 635)	(42 597)

NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES

Sauf indication contraire, les informations chiffrées sont fournies en milliers d'euros (K€).

INFORMATIONS GENERALES

1. Le Groupe Bogart est spécialisé dans la création, la fabrication et la commercialisation de parfums et de produits cosmétiques de luxe.

Avec une position unique de fabricant-distributeur sur le marché, le Groupe est présent dans plus de 90 pays et assure la commercialisation de ses produits en France via les réseaux de parfumeries sélectives et à l'international par des distributeurs locaux et via les filiales du Groupe.

Le Groupe emploie 2 064 collaborateurs et réalise 93% de son chiffre d'affaires à l'étranger. Au 30 juin 2024, le Groupe a réalisé un chiffre d'affaires de 134 M€.

Le chiffre d'affaires par activité se répartit comme suit :

• Marques Parfums/Cosmétiques/Accessoires (20%) : parfums (marques propres Bogart, Ted Lapidus, Carven et Néo Cologne et marque sous licence Chevignon) ; cosmétiques (marques propres Méthode Jeanne Piaubert, Stendhal, April, Close et marque sous licence Cousin.es). - Boutiques en propre (80%) : réalisé au travers de la chaîne de parfumeries en propre.

BOGART SA, société mère du Groupe Bogart, est une société anonyme dont le siège social est situé en France, 76/78 avenue des Champs Elysées – Paris 8ème.

BOGART est coté sur le marché réglementé d'Euronext Paris (Mnémonique : JBOG – ISIN : FR0012872141).

Le site internet du Groupe est www.groupe-bogart.com.

FAITS MARQUANTS SUR LE PREMIER SEMESTRE 2024

Restructuration

Bogart a procédé à un changement d'organisation en Espagne pour adopter un modèle de vente indirecte à travers la signature d'un contrat de distribution avec un agent local. La filiale espagnole est désormais recentrée sur les fonctions de support et marketing.

Dans le cadre de cette réorganisation commerciale, le plan de départ de Jacques Bogart Espagne a entraîné le départ de 12 personnes au cours du mois de janvier 2024. Ce plan de départ avait été provisionné dans les comptes 2023.

Marques Parfums/Cosmétiques

Au cours du mois janvier 2024, Bogart a fait l'acquisition de la Maison de Haute parfumerie et d'art de vivre « Rose et Marius » à Aix en Provence.

Crée en 2012 et labellisée depuis 2017 « Artisans d'Art », Rose et Marius propose des créations parfumées inédites et parfumées distribuées dans sa boutique à Aix en Provence et dans des lieux d'exception en France et à l'international. Tous les produits sont fabriqués localement de façon artisanale avec les plus belles matières premières naturelles.

Bogart mettra à disposition de Rose et Marius son expertise de fabricant, son réseau de distribution intégré (parfumeries April) et lui donnera les moyens de son développement à l'international.

Retail

Au mois de mars 2024, Bogart a racheté un réseau de 9 nouvelles parfumeries indépendantes en Allemagne (Gabriel) intégrées au réseau HC Parfumerie qui consolide son positionnement et détient 93 magasins.

Bogart souhaite concentrer ses efforts sur l'accroissement de ses marges et privilégier ainsi un chiffre d'affaires à plus forte valeur ajoutée. Cette nouvelle stratégie, déjà démarrée en Israël porte ses fruits et sera suivie en Allemagne et en Slovaquie puis progressivement dans l'ensemble des autres zones géographiques.

Dans le cadre de cette stratégie, April LLC (U.A.E) a procédé à un recentrage sur trois magasins, sur les six existants début 2024.

EVENEMENTS POST-CLOTURE

Conformément à la proposition d'affectation du résultat approuvée par l'Assemblée Générale du 27 juin 2024, la mise en paiement du dividende 2023 de 0,20 € par action a été effectuée le 5 juillet 2024.

RESUME DES PRINCIPALES METHODES COMPTABLES

1. La préparation des informations financières résulte des normes et interprétations IFRS applicables de manière obligatoire et des options et exemptions retenues par le Groupe pour l'établissement de ses comptes consolidés en normes IFRS. Sauf indication contraire, ces méthodes ont été appliquées de façon permanente à tous les exercices présentés.

2. Les états financiers consolidés résumés au 30 juin 2024 sont préparés selon les dispositions de la norme IAS 34 - Information financière intermédiaire, telle qu'adoptée par l'Union européenne, qui permet de présenter une sélection de notes explicatives.

3. Les notes annexes ne comportent pas l'intégralité des informations requises pour les états financiers annuels complets et doivent donc être lues conjointement avec les états financiers consolidés au 31 décembre 2023.

La comparabilité des comptes semestriels et annuels peut être affectée par la saisonnalité des activités du Groupe et principalement l'activité Boutiques.

1. Les comptes consolidés de premier semestre 2024 sont établis en conformité avec les normes et interprétations comptables internationales (IAS/IFRS) adoptées par l'Union Européenne et applicables au 30 juin 2024.

L'application des normes, amendements et interprétations entrés en vigueur au 1er janvier 2024 n'a pas eu d'impact significatif sur les états financiers du Groupe.

1. Le Groupe n'a pas opté pour une application anticipée des normes et des interprétations dont l'application n'est pas obligatoire au 1er janvier 2024. L'analyse de leur impact potentiel sur les comptes est en cours.

ESTIMATIONS ET JUGEMENTS COMPTABLES DETERMINANTS

1. L'établissement des états financiers intermédiaires conformément au cadre conceptuel des normes IFRS, nécessite de formuler des estimations et des hypothèses qui affectent les montants figurant dans ces états financiers.

Estimations et hypothèses comptables déterminantes

1. Les estimations et les hypothèses risquant de façon importante d'entraîner un ajustement significatif de la valeur comptable des actifs et des passifs au cours de la période suivante sont analysées ci-après.

Dépréciation des écarts d'acquisition et des autres immobilisations incorporelles à durée de vie indéfinie

1. Le Groupe soumet les écarts d'acquisition et les autres immobilisations incorporelles à durée de vie indéfinie à un test annuel de dépréciation, conformément à la méthode comptable exposée aux notes 12 à 19 du rapport annuel 2023. Les montants recouvrables des unités génératrices de trésorerie ont été déterminés à fin 2023 à partir de calculs de la valeur d'utilité.

Le suivi des réalisations du 1er semestre 2024 par rapport aux plans utilisés pour calculer les valeurs d'utilité à fin 2023 n'a pas conduit à remettre en cause la valeur des écarts d'acquisition et des autres immobilisations incorporelles à durée de vie indéfinie au 30 juin 2024.

Jugements déterminants lors de l'application des méthodes comptables

Stocks

1. Pour l'établissement des états financiers intermédiaires, et en l'absence d'inventaire, les stocks de l'activité Marques ont été évalués à partir des achats et des consommations du semestre. Cette estimation des stocks a été effectuée sur la base des marges brutes semestrielles.

PERIMETRE DE CONSOLIDATION

1. Au cours du premier semestre 2024, le périmètre du groupe Bogart a été modifié comme suit :

2. Les sociétés, Rose & Marius SAS à 85% et Aholic SAS à 100%, sont entrées dans le périmètre au premier semestre 2024.

NOTES SUR LES COMPTES CONSOLIDES RESUMES

Evolution de la valeur nette des immobilisations incorporelles et corporelles

1. Les évolutions de la valeur nette des immobilisations incorporelles et corporelles se présentent de la manière suivante :

	Ecarts d'acquisition	Immobilisations incorporelles	Immobilisations corporelles	Total
Solde au 1er janvier 2024	31 863	8 495	126 574	166 932
Autres mouvements	-	-	(79)	(79)
Changement périmètre	-	5	42	47
Acquisitions	1 676	856	36 888	39 420
Cession-Diminution	-	-	(6 803)	(6 803)
Amortissements et provisions	-	(200)	(15 538)	(15 738)
Solde au 30 juin 2024	33 539	9 156	141 084	183 779

13. Les écarts d'acquisition s'analysent de la façon suivante :

Ecarts d'acquisition

	Valeur brute	Provision	Valeur comptable
April Cosmetics & Perfumes Chain Stores Ltd	4 399	-	4 399
FAnn Parfumerie S.R.O.	2 799	-	2 799
Jacques Bogart International B.V.	3 539	-	3 539
Ted Lapidus S.A.S.	280		280
Institut Jeanne Piaubert S.A.S.	2 982	(324)	2 658
Parfumerie HC GmbH	8 432	-	8 432
Parfums Ted Lapidus S.A.S.	566	-	566
Rose & Marius	1 676	-	1 676
April S.A.S	9 262	(72)	9 190
Total	33 935	(396)	33 539

Immobilisations incorporelles

1. Les mouvements des valeurs brutes des immobilisations incorporelles s'analysent de la manière suivante :

	31.12.2023	Changement périmètre	Augmentation	Cession/ Diminution	30.06.2024
Marques *	6 097	-	-	-	6 097
Logiciels	11 265	73	193	-	11 531
Fonds de commerce	1 350	-	650	-	2 000
Droit au bail	444	-	-	-	444
Autres	431	27	13	-	471
Total	19 587	100	856	-	20 543

* : Les marques sont composées de la marque Carven pour 2,1 M€, ainsi que de la marque Rose de France pour 4 M€.

1. Les mouvements des amortissements des immobilisations incorporelles s'analysent de la manière suivante :

	31.12.2023	Autres mouvements	Augmentation	Reprise	30.06.2024
Logiciels	10 478	89	183	-	10 750
Fonds de commerce	300	-	-	-	300
Autres	314	6	17	-	337
Total	11 092	95	200	-	11 387

Immobilisations corporelles

1. Les mouvements des valeurs brutes des immobilisations corporelles s'analysent comme suit :

		Changement	Autres		Cession /
	31.12.2023	Périmètre	Mouvements	Augmentation	Diminution	30.06.2024
Constructions	1 908	86	-	62	(97)	1 959
Agencements boutiques	23 718	-	(69)	180	-	23 829
Matériel et outillage	12 747	-	-	53	-	12 800
Autres immobilisations corporelles	75 810	98	(38)	2 615	(397)	78 088
Droits utilisation	233 939	-	(164)	33 995	(27 986)	239 784
Avances et acomptes	55	-	-	49	(66)	38
Total	348 177	184	(271)	36 954	(28 546)	356 498

1. Les mouvements des amortissements des immobilisations corporelles s'analysent comme suit : Changement Autres

	31.12.2023	Périmètre	Mouvements	Dotation	Reprise	30.06.2024
Constructions	1 205	70	-	46	(76)	1 245
Agencements boutiques	17 391	-	(58)	234	-	17 567
Matériel et outillage	12 138	-	-	147	-	12 285
Droits utilisation	129 263	-	(98)	13 052	(21 246)	120 971
Autres immobilisations corporelles	61 607	72	(37)	2 059	(355)	63 346
Total	221 604	142	(193)	15 538	(21 677)	215 414

Immobilisations financières

1. Les immobilisations financières sont composées des éléments suivants :

	30.06.2024	31.12.2023
Prêts	103	110
Autres immobilisations financières*	3 780	3 635
Total	3 883	3 745

*se compose essentiellement de dépôts et cautionnements

Clients et comptes rattachés

19.

	30.06.2024	31.12.2023
Clients et comptes rattachés	25 574	23 979
Provision pour dépréciation	(3 484)	(3 393)
Net	22 090	20 586

La ventilation des créances clients par secteur d'activité :

	30.06.2024	31.12.2023
Beauty Retail	8 161	7 404
Fragrance & Cosmétiques	13 458	12 423
Licence	461	741
Holding	10	18
Net	22 090	20 586

Autres créances et comptes de régularisation

1. Les autres créances et comptes de régularisation comprennent les éléments suivants :

	30.06.2024	31.12.2023
Etat	2 819	3 037
Créances liées au personnel	465	185
Avoirs à recevoir	4 008	6 789
Acomptes versés	1 783	1 154
Charges constatées d'avance *	3 833	1 901
Divers	2 253	1 291
Total	15 161	14 357

* : Les charges constatées d'avance correspondent principalement aux loyers payés d'avance.

Trésorerie et équivalents de trésorerie

21.

	30.06.2024	31.12.2023
Comptes bancaires	29 288	53 202
Trésorerie et équivalents de trésorerie	29 288	53 202

Créances à plus d'un an

1. (a) Les échéances des créances au 30 juin 2024 s'analysent de la façon suivante :

	31.12.2023 Montant Total	Echéance au 30.06.2024
		Montant total	A moins d'un an	De 1 à 5 ans	A plus de 5 ans
Créances de l'actif non courant
Prêts	110	103	-	103	-
Autres immobilisations financières	3 635	3 780	-	-	3 780
Créances de l'actif courant
Clients et comptes rattachés	20 586	22 090	22 090	-	-
Autres créances et comptes de régularisation Total	14 357	15 161	15 161	-	-
	38 688	41 134	37 251	103	3 780

(b) Les autres immobilisations financières à plus de cinq ans correspondent à des loyers versés d'avance à titre de caution.

Capital social

1. Au 30 juin 2024, le capital social est divisé en 15 675 021 actions ordinaires de € 0,0762245 chacune, soit un total de 1 194 820,94 €.

Actions propres

1. Dans le cadre des différents programmes de rachat d'actions visés par les Assemblées Générales, 1 030 767 actions Bogart S.A non affectés à des plans d'attribution sont détenues par la société au 30 juin 2024, soit 6% du capital. Les mouvements sur la période se décomposent comme suit :

	Nombre	Valeur
En milliers d'euros	de titres	d'acquisition
Au 31 décembre 2023	1 004 252	8 759,7
Acquisition	26 515	179,4
Cession	-	-
Au 30 juin 2024	1 030 767	8 939,1

• le prix maximum d'achat est fixé à 30 euros par action, hors frais d'acquisition ;

• le total des actions détenues ne peut dépasser 10% du nombre d'actions composant le capital de la société ;

Emprunts et dettes financières

25. Ils s'analysent comme suit :

	31.12.2023	Echéance au 30.06.2024
	Montant	Montant	A moins	De 1 à	A plus
	Total	total	d'un an	5 ans	de 5 ans
Compte courant d'actionnaires	1 500	1 500	-	1 500	-
Emprunts auprès des établissements de crédit	68 688	80 577	9 322	65 035	6 220
Dettes de loyers	111 063	125 711	29 057	69 067	27 587
Concours bancaires courants, intérêts courus	10 660	12 629	12 629	-	-
Total	191 911	220 417	51 008	135 602	33 807

1. Les emprunts auprès des établissements de crédit correspondent à des dettes libellées en euros et majoritairement à taux variable.

2. Le compte courant d'actionnaire correspond à une avance rémunérée faite par un actionnaire.

3. La répartition des emprunts et dettes financières par devise de remboursement en euros est la suivante :

	30.06.2024	31.12.2023
K Euros	203 307	175 423
K AED	1 475	275
K NIS	15 635	16 213
Total	220 417	191 911

1. Les augmentations et remboursements des emprunts et des dettes à court et long terme se présentent de la manière suivante :

	31.12.2023	Changement Périmètre	Effet de change	Augmentation	Diminution	30.06.2024
Compte courant d'actionnaire Emprunts auprès d'établissements de crédit	1 500 68 688	- 228	- -	- 17 200	- (5 539)	1 500 80 577
Dettes de loyers	111 063	-	(81)	36 477	(21 748)	125 711
Total	181 251	228	(81)	53 677	(27 287)	207 788

Provisions

30. (a) Les mouvements des provisions s'analysent de la façon suivante :

		Autres
	31.12.2023	mouvements	Dotations	Reprises	30.06.2024
Provisions pour risques :
▪ Provisions pour risques sociaux	863	-	72	(798)	137
▪ Indemnités de départ en retraite	2 174	(45)	45	(207)	1 967
▪ Autres	1 264	-	326	(927)	663
	4 301	(45)	443	(1 932)	2 767
Provisions pour dépréciation :
▪ Stocks	5 187	58	362	(571)	5 036
▪ Clients	3 392	24	72	(5)	3 483
▪ Autres	-	-	-	-	-
	8 579	82	434	(576)	8 519
Total	12 880	37	877	(2 508)	11 286
Dont résultat opérationnel			877	(2 508)
Dont résultat financier			-	-

(b) Les reprises de provisions s'analysent ainsi :

Reprises de provisions devenues sans objet	(1 937)
Reprises de provisions suite à des consommations	(571)

1. Les principales hypothèses retenues pour l'évaluation des indemnités de départ à la retraite sont les suivantes au 30 juin 2024 :

2. Prise en compte des facteurs de rotation de personnel et de mortalité

3. Taux annuel de progression des salaires de 1 %
4. Age légal de départ à la retraite
5. Taux d'actualisation de 3,61 % (taux IBOXX AA10+ du 30 juin 2024)

Répartition des indemnités de départ à la retraite par pays

France	1 008
Allemagne	310
Israël	563
U.A.E.	87
Total	1 968

Autres dettes et comptes de régularisation

32. Ils s'analysent comme suit :

	30.06.2024	31.12.2023
Avances et acomptes	202	986
Dettes fiscales et sociales	16 462	21 326
Avoirs à établir	124	181
Dividendes à payer	3 135	-
Compte courant d'associés	405	389
Dettes cartes clients	2 819	3 613
Dettes loyers reportés	1 359	1 664
Autres	3 743	3 795
Total	28 249	31 954

Résultat opérationnel

33.			(a) Les autres produits se décomposent de la manière suivante :
-----	--	--	-----------------------------------------------------------------	--	--	--

	30.06.2024	30.06.2023
- Reprises de provisions (hors stocks)	213	224
- Participations commerciales	5 464	5 509
- Aides gouvernementales	-	-
- Divers	1 166	812
Total autres produits opérationnels	6 843	6 545

(b) Les autres charges et produits non courants se décomposent de la manière suivante :

Valeurs nettes immobilisations cédées	(38)	-
Litiges	(690)	-
Quote-part de subvention d'investissement	32	32
Restructuration	(851)	(1 056)
Autres charges exceptionnelles	(233)	(242)
Total	(1 780)	(1 266)

Résultat financier

34.		Le résultat financier est composé des éléments suivants :

	30.06.2024	30.06.2023
Intérêts perçus	396	144
Divers	-	-
Intérêts et charges assimilées	(2 323)	(1 620)
Intérêts IFRS 16	(2 310)	(2 326)
Produits de coopératives	286	210
Résultat de change	503	22
Charges nettes sur cession filiale	-	(87)
	(3 448)	(3 657)

Impôts sur les résultats

1. (a) La société Bogart et ses filiales françaises détenues à 95 % au moins ont opté pour le régime d'intégration fiscale de leurs résultats. La convention d'intégration prévoit que les charges d'impôts sont supportées par les sociétés intégrées comme en l'absence d'intégration.

(b) La charge d'impôt sur les résultats se décompose comme suit :

	30.06.2024	30.06.2023
Charge d'impôt courant	(566)	(334)
Crédit/(charges d'impôt différé)	31	(230)
Charge d'impôt, nette	(535)	(564)

(c) Les créances et dettes d'impôts différés, calculées sur la base d'un taux standard sont essentiellement à court terme et s'analysent de la façon suivante : Les créances et dettes d'impôts différés s'analysent de la façon suivante :

		Autres	Variation	Variation
	31.12.2023	Mouvements	Réserves	Résultat	30.06.2024
Différences temporaires fiscales	1 303	(4)	-	73	1 372
Evaluation en stocks	2 587	-	-	(172)	2 415
IFRS 16	793	(65)	-	127	855
Engagement retraites	205	-	(10)	(7)	188
Déficits fiscaux reportables	3 581	(43)	-	-	3 538
Provision risques	62	-	-	18	80
Autres différences temporaires	306	-	-	(8)	298
	8 837	(112)	(10)	31	8 746

	30.06.2024	30.06.2023
Résultat avant impôt	(4 620)	(6 682)
Impôt sur les résultats, au taux standard de 25%	1 155	1 671
 Effet d'intégration fiscale	171	331
 Effets d'impôt des filiales étrangères	-	-
 Déficits imputés	39	(305)
 Variation taux d'IS	108	11
 Différences temporaires	(137)	(131)
 Déficits non activés	(1 674)	(1 961)
 Autres éléments divers	(10)	(18)
 Provision non déductible	(187)	(162)
 Impôts additionnels	-	-
Impôt sur les résultats effectif	(535)	(564)

(d) La réconciliation du taux d'impôt effectif du groupe avec le taux d'impôt standard s'établit comme suit :

Informations relatives aux parties liées

1. Les parties liées sont :

2. la société-mère,

3. les entités qui exercent un contrôle conjoint ou une influence notable sur l'entité,
4. les filiales,
5. les membres des organes d'administration et direction,
6. les personnes ou les membres de la famille proche.

Organes d'administration et direction

1. Les membres des organes d'administration et de direction de la société consolidante ont perçu une rémunération brute de K€ 70 dans la société Bogart S.A. au titre de leur fonction de direction.

Les rémunérations se décomposent comme suit :

1er semestre 2024 (en milliers d'euros)	Bogart S.A.	Sociétés contrôlées
Traitements, salaires et avantages en nature	70	-
Avantages postérieurs à l'emploi (pensions, retraites,…)	-	-
Avantages à long terme (intéressement, primes différées)	-	-
Indemnité de fin de contrat de travail	-	-
Paiement fondé sur les actions	-	-
Total rémunérations	70	-

Transaction avec la société SDV, propriétaire des locaux de la société mère

La société SDV et la société Bogart S.A. ont des dirigeants communs. En application de contrats de locations, les loyers, charges et taxes se sont élevés à K€ 1 396 au 1er semestre 2024.

Effectif moyen employé pendant la période

38.

	30.06.2024	30.06.2023
Cadres et agents de maîtrise	161	165
Employés et ouvriers	1 903	2 028
Total	2 064	2 193

Engagements hors bilan

39. (a) Effets escomptés non échus

Au 30 juin 2024, le groupe n'avait escompté aucun effet non échu. Ces derniers sont considérés comme des créances clients et non pas comme des disponibilités.

(b) Opérations sur devises

Au 30 juin 2024, le montant des engagements sur devises s'élevait à 3 000 KUSD correspondant à des contrats de ventes à terme conclus en couverture de transactions commerciales.

(c) Litiges

La société et ses filiales sont engagées dans diverses procédures concernant des litiges. Après examen de chaque cas, et après avis des conseils, les provisions jugées nécessaires ont été, le cas échéant, constituées dans les comptes.

(d) Engagements donnés

Des nantissements ont été donnés portant sur 40% des actions nominatives de la filiale Bogart Beauty Retail SA pour un montant de K€ 3 413 et de 100% des actions nominatives de la filiale FAnn Parfumerie SRO pour un montant de K€ 7 692.

Un acte de caution solidaire au profit de la société GMPC S.A. a été accepté en garantie des paiements des loyers au titre du bail signé entre Bogart Beauty Retail, filiale de Bogart S.A., concernant deux complexes semi-industriels situés à Bruxelles. Ce bail est d'une durée de 15 ans à compter du 1er janvier 2024.

Des mandats hypothécaires et procurations de fonds de commerce de biens immobiliers pour un montant de K€ 56 025 ont été donnés par la filiale Bogart Beauty Retail SA en faveur d'établissements bancaires.

40 Information sectorielle	Activité holding	Activité Fragrance & cosmétiques	Activité Beauty Retail	Activité licence	Total
Solde au 30 juin 2024 (en millions d'euros)
Chiffre d'affaires net	0.1	13.0	120.9	-	134.0
(dont CA de nos marques propres)	-	-	13.2	-	13.2
Produits de licences	-	-	-	0.3	0.3
Ebitda*	1.7	5.8	9.5	0.2	17.2
Ebitda (hors IFRS 16)*	0.3	5.8	(2.3)	0.2	4.0
Résultat opérationnel	0.1	4.9	(6.4)	0.2	(1.2)
Actifs des secteurs	38.7	61.3	279.0	1.5	380.5
Passifs des secteurs	128.0	9.1	167.4	0.1	304.6
Investissements en immobilisations corporelles	0.9	0.1	1.9	-	2.9
Nouveaux droits d'utilisation	16.0	-	18.0	-	34.0
Amortissements des immobilisations corporelles	2.1	13.7	78.6	-	94.4
Amortissements droits d'utilisation	4.7	-	116.3	-	121.0
Charge d'impôt	-	0.3	0.2	-	0.5
Charge d'intérêt	1.8	0.1	0.4	-	2.3
Charges d'intérêt / droits d'utilisation	0.2	-	2.1	-	2.3
Solde au 30 juin 2023 (en millions d'euros)
Chiffre d'affaires net	-	14.3	123.3	-	137.6
(dont CA de nos marques propres)	-	-	13.5	-	13.5
Produits de licences	-	-	-	0.3	0.3
Ebitda	1.6	5.6	7.7	0.2	15.1
Ebitda (hors IFRS 16)	0.2	5.6	(5.1)	0.2	0.9
Résultat opérationnel	0.1	5.2	(8.5)	0.1	(3.1)
Actifs des secteurs	16.5	56.8	277.9	1.7	352.9
Passifs des secteurs	88.5	9.5	179.3	0.1	277.4
Investissements en immobilisations corporelles	0.4	0.1	1.3	-	1.8
Nouveaux droits d'utilisation	-	-	14.9	-	14.9
Amortissements des immobilisations corporelles	5.5	13.2	87.3	-	106.0
Amortissements droits d'utilisation	5.5	-	116.6	-	122.1
Charge d'impôt	0.4	-	0.2	-	0.6
Charges d'intérêts	1.0	0.2	0.4	-	1.6
Charges d'intérêts / droits d'utilisation	0.1	-	2.2	-	2.3

*Ebitda = Résultat Opérationnel + CVAE + dotations aux amortissements et provisions + destruction de stocks + autres produits et charges opérationnelles non récurrents

(en millions d'euros)	France	Europe	Moyen Orient	Israël	Belgique	Allemagne	Total
Solde au 30 juin 2024
Chiffre d'affaires net	20.1	10.2	1.2	18.9	70.2	13.4	134.0
Produits des licences	0.3	-	-	-	-	-	0.3
Ebitda*	5.6	1.5	(0.1)	3.8	5.4	1.0	17.2
Ebitda (hors IFRS 16)*	3.4	0.5	(0.4)	1.3	(0.5)	(0.3)	4.0
Résultat opérationnel	2.3	(0,3)	(0.8)	1.4	(3.3)	(0,5)	(1.2)
Actifs des secteurs	128.3	29.3	4.9	37.4	143.0	37.6	380.5
Passifs des secteurs	141.3	10.2	2.1	21.7	115.5	13.8	304.6
Investissements en immobilisations corporelles	0.1	0.1	-	0.8	1.5	0.4	2.9
Droit d'utilisation	17.8	-	1.6	2.8	7.7	4.1	34.0
Amortissements des immobilisations corporelles	18.3	1.9	0.9	16.8	48.0	8.5	94.4
Amortissement droit d'utilisation	11.7	22.2	0.1	23.4	50.3	13.3	121.0
Charge d'impôt	0.1	0.1	-	0.2	0.1	-	0.5
Charges d'intérêts	1.8	-	-	0.2	0.3	-	2.3
Charges d'intérêts / droit d'utilisation	0.4	0.1	-	0.4	1.2	0.2	2.3
Solde au 30 juin 2023
Chiffre d'affaires net	26.1	10.2	1.3	18.1	69.7	12.2	137.6
Produits de licences	0.3	-	-	-	-	-	0.3
Ebitda	5.3	0.9	(0.1)	3.0	5.3	0.7	15.1
Ebitda (hors IFRS 16)	2.9	(0.6)	(0.5)	0.5	(0.9)	(0.5)	0.9
Résultat opérationnel	1.9	(0.7)	(0,6)	0.3	(3.2)	(0.8)	(3.1)
Actifs des secteurs	104.2	30.7	4.7	38.3	143.4	31.6	352.9
Passifs des secteurs	118.8	12.9	1.7	22.4	112.1	9.5	277.4
Investissements en immobilisations corporelles	0.2	-	-	0.4	1.0	0.2	1.8
Droit d'utilisation	0.7	1.5	-	1.6	9.3	1.8	14.9
Amortissement des immobilisations corporelles	17.4	2.0	0.6	15.8	61.5	8.7	106.0
Amortissement droit d'utilisation	14.5	29.1	1.4	19.0	47.3	10.8	122.1
Charge d'impôt	0.2	0.1	-	0.1	-	0.2	0.6
Charges d'intérêts	1.2	0.1	-	0.1	0.2	-	1.6
Charges d'intérêts/ droit d'utilisation	0.2	0.1	-	0.3	1.6	0.1	2.3

Les chiffres présentés ci-dessous pour chaque zone géographique sont relatifs aux sociétés implantées dans cette zone. Ils ne traduisent pas l'importance des marchés.

*Ebitda = Résultat Opérationnel + CVAE + dotations aux amortissements et provisions + destruction de stocks + autres produits et charges opérationnelles non récurrents

41 Le chiffre d'affaires par importance des marchés se décompose comme suit :

(en millions d'euros)	30.06.2024	30.06.2023
France	9	14
Europe*	116	114
Moyen Orient	3	3
Afrique	-	1
Amérique	4	4
Asie	2	2
	134	138

*y compris Israël

BOGART S.A.

Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle

(Période du 1er janvier 2024 au 30 juin 2024)

109, Rue du Faubourg Saint-Honoré 75008 Paris 78300 Poissy

Opsione Audit BM & Associés

53, Boulevard Robespierre

Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière sur la période du 1er janvier 2024 au 30 juin 2024

Aux Actionnaires de Bogart S.A. 76-78, avenue des Champs Elysées 75008 Paris

Mesdames, Messieurs,

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale et en application de l'article L.451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :

• l'examen limité des comptes semestriels consolidés résumés de la société Bogart S.A., relatifs à la période du 1er janvier 2024 au 30 juin 2024, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
• la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.

Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité du conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

I – Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France.

Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives, obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34, norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.

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II – Vérification spécifique

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité.

Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.

Fait à Paris, le 26 septembre 2024

Les commissaires aux comptes

Opsione Audit BM & Associés

Maïr FERERES Romain VERNHES Associé Associé