Jacques Bogart — Interim / Quarterly Report 2023

Sep 28, 2023

COMPTES CONSOLIDES RESUMES

1er semestre 2023

Rapport d'activité (chiffres d'affaires, Ebitda, Résultat Net)	1 - 2
Bilan consolidé	3
Compte de résultat consolidé	4
Etat du résultat global consolidé	5
Tableau d'évolution des capitaux propres consolidés	6
Tableau des flux de trésorerie consolidés	7
Notes annexes aux états financiers consolidés	8 - 23
Attestation du Responsable du rapport financier	24
Rapport des Commissaires aux comptes	25 - 27

B O G A R T

Revenus en M€	2023	2022	Variation
Chiffre d'affaires S1	137,6	131	+5,0%
Bogart Fragrances & Cosmetiques	25,1	24,3	+3,3%
Bogart Beauty Retail	112,5	106,7	+5,4%
Autres revenus1	5 ,8	5,9	-1,7%
Total revenus S1	143,4	136,9	+4,8%
EBITDA2	15,1	14,1	+7,1%
Résultat opérationnel	(3,1)	(6,2)	-
Résultat net (part du Groupe)	(7,2)	(8,7)	-

Rapport d'activité sur la situation semestrielle consolidée au 30 juin 2023

Au terme du premier semestre 2023, Bogart réalise un chiffre d'affaires de 137,6 M€ contre 131 M€ au 30 juin 2022, en hausse de 5,0% (+7,9% à périmètre et changes constants), tiré en particulier par l'activité Bogart Fragrances & Cosmetiques.

A noter que le chiffre d'affaires du semestre tient compte d'un effet périmètre de 2,2 M€ lié aux mesures de réorganisation.

Le total des revenus générés sur la période (intégrant les revenus de licence) s'élève à 143,4 M€.

La dynamique d'activité s'est poursuivie au 2ème trimestre 2023 tirée par l'activité Bogart Fragrances & Cosmetiques.

En parallèle, le groupe a opéré des mesures d'optimisations stratégiques sur son réseau de magasins en Belgique et en France.

• Activité Bogart Fragrances & Cosmetiques : 25,1 M€ contre 24,3 M€ au 30 juin 2022

Sur le 1er semestre 2023, l'activité Bogart Fragrances & Cosmetiques réalise une progression de son chiffre d'affaires de 3,3% à 25,1 M€. Les marques Jacques Bogart, Piaubert et Stendhal (notamment la partie maquillage) ont poursuivi leur très bonne croissance d'activité à l'export.

• Activité Bogart Beauty Retail : 112,5 M€ contre 106,7 M€ au 30 juin 2022

L'activité Bogart Beauty Retail est en croissance de +5,5 %.

Le chiffre d'affaires de l'activité Bogart Beauty Retail a bénéficié d'une activité dynamique en Europe (Allemagne et Slovaquie) et Dubaï.

Les réorganisations opérées en Belgique et en France devraient permettre de retrouver de meilleurs résultats.

Le plan d'action a conduit à des fermetures progressives de magasins (9 magasins en Belgique et 17 magasins en France).

• Activité Licence : 0,3 M€ pour une activité en voie de stabilisation

L'EBITDA ressort à 15,1 M€ contre 14,1 M€ au 30 juin 2022, en hausse de +7,1%.

¹ Revenus issus des licences et des refacturations publicitaires faites aux marques qui sont distribuées dans les réseaux en propre de Bogart

² EBITDA = Résultat opérationnel + CVAE + dotations aux amortissements et provisions + destruction de stocks + autres produits et charges opérationnels non récurrents

L'EBITDA de l'activité Bogart Fragrances & Cosmétiques s'améliore fortement, passant de 3,4M€ à 5,6M€.

L'EBITDA de Bogart Beauty Retail ressort à 7,7 M€ contre 8,9 M€ au 30 juin 2022 et tient compte d'un effet périmètre (impact IFRS 16 lié à la fermeture du réseau de magasins en France et en Belgique) et d'un effet de change en particulier en Israël (0,3 M€).

A noter qu'hors IFRS 16, l'EBITDA s'améliore de +0,6 M€ (-5,1 M€ versus -5,7 M€ au 30 juin 2022).

Le résultat opérationnel consolidé au 30 juin 2023 s'améliore fortement à (3,1) M€ contre (6,2) M€ au 30 juin 2022. Il intègre (16,9) M€ de dotations aux amortissements et provisions, en baisse de 1,5M€ par rapport au 1er semestre 2022, et une charge non courante de (1,3) M€, liée à la restructuration de la Belgique pour 1,1 M€ (associant un plan de départ volontaire) et une provision additionnelle de 0,2 M€ pour la restructuration en cours de la France.

A noter que l'ensemble des coûts lié aux réorganisations menées dans le réseau en France et en Belgique ont été engagés à fin juin 2023 (pour rappel la société avait provisionné la quasi-totalité des coûts de réorganisation de la France sur l'exercice précédent).

Après prise en compte du résultat financier de (3,6) M€ (en baisse de 1,5 M€ lié à la remontée des taux des intérêts sur les dettes locatives en application de la norme IFRS 16, sans impact cash) et d'une charge d'impôts de (0,6) M€.

Le résultat net part du Groupe ressort à (7,2) M€ au 30 juin 2023.

L'endettement net du Groupe auprès des établissements financiers s'inscrit à 50,7 M€ au 30 juin 2023 contre 37,1 M€ au 30 juin 2022.

Ce montant ne reflète pas le niveau de trésorerie annuel du Groupe compte tenu de la saisonnalité habituelle, la trésorerie étant toujours plus élevée en fin d'année.

BOGART a par ailleurs remboursé 19,7 M€ d'emprunts (14,5 M€ de dettes locatives et 5,2 M€ d'emprunts bancaires) sur la période.

Au 30 juin 2023, les capitaux propres de BOGART s'élèvent à 75,4 M€ contre 87,2 M€ au 31 décembre 2022 après rachat d'actions propres de (0,3) M€ et prise en compte du résultat semestriel.

Les investissements se sont élevés à 1,7 M€ au 30 juin 2023 (rénovation de magasins) contre 2,6 M€ au 30 juin 2022.

Perspectives

Bogart confirme une ambition de croissance de ses deux activités au 2nd semestre 2023.

Le Groupe rappelle que les nouveaux lancements de parfums et cosmétiques sont positionnés au second semestre et viendront soutenir la dynamique de l'activité Bogart Fragrances & Cosmétiques sur cette période.

La marque Jacques Bogart lancera un nouveau parfum Silver Scent et Carven un nouveau duo masculin / féminin (Carven c'est Paris La Nuit).

Stendhal lancera également la ligne Rosis Delicatea dédiée aux peaux sensibles et envisage l'élargissement de sa distribution à de nouveaux territoires.

L'activité Bogart Beauty Retail devrait retrouver une meilleure dynamique avec les réorganisations de périmètre toujours en cours. Pour rappel, cette activité est traditionnellement plus profitable au 2nd semestre.

La Belgique bénéficiera également d'un plan de redynamisation avec une évolution significative de l'offre de l'enseigne APRIL.

Le Groupe confirme son ambition d'un chiffre d'affaires annuel en croissance sur l'exercice et d'un fort redressement de sa rentabilité et reste toujours très attentif à de nouvelles opportunités de croissance externe ou d'ouvertures de nouveaux magasins en Europe.

BILAN CONSOLIDE (en milliers d'euros)

Actif	Note	30.06.2023	31.12.2022
Actif non courant
Ecarts d'acquisition	13	31 585	31 643
Immobilisations incorporelles	14 – 15	8 605	8 706
Immobilisations corporelles	16 – 17	131 629	148 426
Participations dans des sociétés associées et des		-	335
coentreprises
Immobilisations financières	18	3 884	4 058
Actifs d'impôts différés	35C	8 111	8 375
Total Actif non courant		183 814	201 543
Actif courant
Stocks et en-cours		110 294	104 116
Créances clients et comptes rattachés	19	19 162	18 483
Autres créances et comptes de régularisation	20	12 333	13 948
Trésorerie et équivalents de trésorerie	21	27 253	69 252
Impôt sur les résultats		-	534
Total Actif courant		169 042	206 333
TOTAL ACTIF		352 856	407 876
Passif		30.06.2023	31.12.2022
Capitaux propres (part du groupe)
Capital social	23	1 195	1 195
Réserves		81 477	96 434
Résultat de l'exercice		(7 246)	(10 433)
Total capitaux propres (part du groupe)		75 426	87 196
Intérêts minoritaires		-	-
Total Capitaux Propres		75 426	87 196
Passif non courant
Provisions pour charges à plus d'un an	30	2 151	2 237
Emprunts et dettes financières à plus d'un an	25	57 755	62 245
Dettes de location à plus d'un an	25	89 236	104 279
Total passif non courant		149 142	168 761
Passif courant
Provisions pour charges	30	1 908	2 466
Emprunts et dettes financières à moins d'un an	25	10 669	10 393
Dettes de location à moins d'un an	25	23 520	23 286
Concours bancaires	25	9 581	8 983
Fournisseurs et comptes rattachés		52 947	65 058
Autres dettes et comptes de régularisation	32	29 663	41 733
Impôt sur les résultats		-	-
Total passif courant		128 288	151 919
TOTAL DU PASSIF		352 856	407 876

COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE (en milliers d'euros)

	Note	30.06.2023	30.06.2022
Chiffre d'affaires		137 607	131 043
Autres produits des activités ordinaires		320	379
Autres produits	33	6 545	6 546
Matières premières, marchandises et consommables utilisés		(66 227)	(63 491)
Charges de personnel		(35 877)	(35 341)
Impôts et taxes		(539)	(560)
Autres charges		(26 732)	(24 670)
Résultat opérationnel courant avant dotations aux amortissements et provisions		15 097	13 906
Dotations aux amortissements et provisions Autres charges opérationnelles non courantes	33	(16 927) (3 312)	(18 377) (1 925)
Autres produits opérationnels non courants	33	2 046	184
Résultat opérationnel		(3 096)	(6 212)
Produits financiers Coût de l'endettement financier brut		354 (3 945)	954 (2 629)
		(3 591)	(1 675)
Coût de l'endettement financier net
Autres produits et charges financières		(66)	(388)
Résultat financier	34	(3 657)	(2 063)
Société mise en équivalence		71	45
Résultat avant impôt		(6 682)	(8 230)
Impôts sur les bénéfices	35	(564)	(496)
Résultat net de l'ensemble consolidé		(7 246)	(8 726)
Part des intérêts minoritaires		-	-
Résultat net part du groupe		(7 246)	(8 726)
Résultat par action publié (en euros)		(0,4932)	(0,5922)
Résultat dilué par action publié (en euros)		(0,4932)	(0,5922)

ETAT DU RESULTAT GLOBAL CONSOLIDE (en milliers d'euros)

(en milliers d'euros)	30/06/2023	30/06/2022
Résultat net consolidé de la période	(7 246)	(8 726)
Actifs disponibles à la vente	-	-
Impôts différés sur les éléments recyclables	-	-
Eléments recyclables en résultat	-	-
Gains et pertes actuariels	(17)	340
Impôts différés sur éléments non recyclables	4	(85)
Eléments non recyclables en résultat	(13)	255
Total du résultat net et des gains et pertes comptabilisés
directement en capitaux propres	(13)	255
Total du résultat global pour la période	(7 259)	(8 471)
Dont part des intérêts minoritaires	-	-
Dont part du groupe	(7 259)	(8 471)

TABLEAU D'EVOLUTION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES (en milliers d'euros)

	Capital	Primes	Réserve de	Réserves et	Situation
(en milliers euros)	social	d'émission	conversion	résultat net	nette
- Capital social, entièrement libéré	1 195	-	-	-	1 195
- Primes d'émission et Réserves	____-	15 759	3 586	76 646	95 991
Au 1er janvier 2022	1 195	15 759	3 586	76 646	97 186
- Distribution de dividendes - Ecarts actuariels sur avantages au personnel	- -	- -	- -	(3 386) 266	(3 386) 266
-Actions propres	-	-	-	(799)	(799)
-Attribution actions gratuites	-	-	-	(70)	(70)
-Impact mouvements de périmètre	-	-	-	5 687	5 687
- Mouvements de la réserve de conversion	-	-	(1 255)	-	(1 255)
- Résultat de l'exercice	-	-	-	(10 433)	(10 433)
Au 31 décembre 2022	1 195	15 759	2 331	67 910	87 196
- Distribution de dividendes	-	-	-	(2 821)	(2 821)
- Ecarts actuariels sur avantages au personnel	-	-	-	(13)	(13)
-Actions propres	-	-	-	(281)	(281)
- Mouvements de la réserve de conversion	-	-	(1 409)	-	(1 409)
- Résultat du semestre	-	-	-	(7 246)	(7 246)
Au 30 juin 2023	1 195	15 759	922	57 549	75 426

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES (en milliers d'euros)

	30.06.2023	30.06.2022
FLUX DE TRESORERIE LIES A L'ACTIVITE
Résultat net des sociétés intégrées avant impôts	(6 682)	(8 230)
Elimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou
non liés à l'activité :
 Amortissements et provisions	14 858	18 292
 Provision pour risques	-	-
 Coût de l'endettement  Quote-part des résultats des sociétés mises en équivalence	2 326 335	1 479 (45)
 Plus-value de cession sur immobilisations cédées	1 344	185
 Variation d'impôt sur le résultat	238	85
Capacité d'autofinancement des sociétés intégrées	12 419	11 766
Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité	(32 097)	(35 292)
Flux net de trésorerie générée par l'activité	(19 678)	(23 526)
FLUX DE TRESORERIE LIES AUX OPERATIONS D'INVESTISSEMENT
Acquisitions
 Immobilisations incorporelles et fonds de commerce	(98)	(593)
 Immobilisations corporelles	(1 743)	(2 563)
 Remboursement / (augmentation) d'immobilisations financières	174	(347)
 Actifs financiers courants et non courants Cessions	-	-
 Cession des immobilisations corporelles	-	-
 Cession des immobilisations incorporelles	-	-
 Cession des actifs financiers non courants	-	-
 Cession des actifs financiers courants	-	-
 Incidence des variations de périmètre	-	880
Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement	(1 667)	(2 623)
FLUX DE TRESORERIE LIES AUX OPERATIONS DE
FINANCEMENT
Actions propres	(281)	(789)
Nouveaux emprunts	1 000	12 500
Augmentation de capital	-	-
Dividendes versés aux actionnaires de la société mère Intérêts minoritaires	- -	- -
Remboursements d'emprunts et dettes locatives	(19 742)	(21 809)
Flux de trésorerie lié aux opérations de financement	(19 023)	(10 098)
Incidence des variations de cours des devises	(2 229)	290
Trésorerie d'ouverture	60 269	83 739
Trésorerie de clôture	17 672	47 782
Variation de trésorerie	(42 597)	(35 957)

NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES

Sauf indication contraire, les informations chiffrées sont fournies en milliers d'euros (K€).

INFORMATIONS GENERALES

1. Le Groupe Bogart est spécialisé dans la création, la fabrication et la commercialisation de parfums et de produits cosmétiques de luxe.

Avec une position unique de fabricant-distributeur sur le marché, le Groupe est présent dans plus de 90 pays et assure la commercialisation de ses produits en France via les réseaux de parfumeries sélectives et à l'international par des distributeurs locaux et via les filiales du Groupe.

Le Groupe emploie 2 193 collaborateurs et réalise 90% de son chiffre d'affaires à l'étranger. Au 30 juin 2023, le Groupe a réalisé un chiffre d'affaires de 138 M€.

Le chiffre d'affaires par activité se répartit comme suit :

• Marques Parfums/Cosmétiques/Accessoires (18%) : parfums (marques propres Bogart, Ted Lapidus, Carven et Néo Cologne et marque sous licence Chevignon) ; cosmétiques (marques propres Méthode Jeanne Piaubert, Stendhal, April, Close et marque sous licence Cousin.es). - Boutiques en propre (82%) : réalisé au travers de la chaîne de parfumeries en propre.

BOGART SA, société mère du Groupe Bogart, est une société anonyme dont le siège social est situé en France, 76/78 avenue des Champs Elysées – Paris 8ème.

BOGART est coté sur le marché réglementé d'Euronext Paris (Mnémonique : JBOG – ISIN : FR0012872141).

Le site internet du Groupe est www.groupe-bogart.com.

FAITS MARQUANTS SUR LE PREMIER SEMESTRE 2023

Restructuration

L'activité Retail en France a été fortement impactée par la situation économique : inflation, pouvoir d'achat, conflit en Ukraine et coût de l'énergie.

Dans ce contexte, April France, filiale de Bogart, a mené les mesures annoncées de réorganisation stratégiques pour améliorer la situation économique et financière de son réseau.

Ces mesures ont entraîné la fermeture de 17 magasins sur 67 points de vente et conduit à la suppression de 50 postes dans le cadre d'un plan de sauvegarde de l'emploi (PSE).

Marques Parfums/Cosmétiques

Cette activité a bénéficié d'une bonne dynamique sur l'ensemble des zones géographiques et plus particulièrement sur les zones Amérique du Nord et Amérique du Sud.

La demande a été forte sur les produits phares de Bogart à l'image de la ligne Silver Scent mais également sur toutes les lignes cosmétiques : Jeanne Piaubert, Stendhal et April.

Les nouveaux lancements se feront au second semestre avec un nouveau parfum Silver Scent, un lancement masculin sur la marque Ted Lapidus et un nouveau duo masculin/féminin pour Carven.

Stendhal lancera également une nouvelle ligne Rosis Delicatea dédiée aux peaux sensibles.

Retail

Du point de vue géographique, la croissance a été particulièrement forte dans les réseaux en Europe (Allemagne et Slovaquie) et Dubaï.

En Belgique, l'enseigne DI a poursuivi sa dynamique positive, alors que des mesures de réorganisation impliquant la fermeture de magasins sur le réseau April sont en cours dans ce pays.

EVENEMENTS POST-CLOTURE

Conformément à la proposition d'affectation du résultat approuvée par l'Assemblée Générale du 29 juin 2023, la mise en paiement du dividende 2022 de 0,18 € par action a été effectuée le 7 juillet 2023.

RESUME DES PRINCIPALES METHODES COMPTABLES

1. La préparation des informations financières résulte des normes et interprétations IFRS applicables de manière obligatoire et des options et exemptions retenues par le Groupe pour l'établissement de ses comptes consolidés en normes IFRS. Sauf indication contraire, ces méthodes ont été appliquées de façon permanente à tous les exercices présentés.

2. Les états financiers consolidés résumés au 30 juin 2023 sont préparés selon les dispositions de la norme IAS 34 - Information financière intermédiaire, telle qu'adoptée par l'Union européenne, qui permet de présenter une sélection de notes explicatives.

3. Les notes annexes ne comportent pas l'intégralité des informations requises pour les états financiers annuels complets et doivent donc être lues conjointement avec les états financiers consolidés au 31 décembre 2022.

La comparabilité des comptes semestriels et annuels peut être affectée par la saisonnalité des activités du Groupe et principalement l'activité Boutiques.

1. Les comptes consolidés de premier semestre 2023 sont établis en conformité avec les normes et interprétations comptables internationales (IAS/IFRS) adoptées par l'Union Européenne et applicables au 30 juin 2023.

L'application des normes, amendements et interprétations entrés en vigueur au 1er janvier 2023 n'a pas eu d'impact significatif sur les états financiers du Groupe.

1. Le Groupe n'a pas opté pour une application anticipée des normes et des interprétations dont l'application n'est pas obligatoire au 1er janvier 2023. L'analyse de leur impact potentiel sur les comptes est en cours.

ESTIMATIONS ET JUGEMENTS COMPTABLES DETERMINANTS

1. L'établissement des états financiers intermédiaires conformément au cadre conceptuel des normes IFRS, nécessite de formuler des estimations et des hypothèses qui affectent les montants figurant dans ces états financiers.

Estimations et hypothèses comptables déterminantes

1. Les estimations et les hypothèses risquant de façon importante d'entraîner un ajustement significatif de la valeur comptable des actifs et des passifs au cours de la période suivante sont analysées ci-après.

Dépréciation des écarts d'acquisition et des autres immobilisations incorporelles à durée de vie indéfinie

1. Le Groupe soumet les écarts d'acquisition et les autres immobilisations incorporelles à durée de vie indéfinie à un test annuel de dépréciation, conformément à la méthode comptable exposée aux notes 11 à 18 du rapport annuel 2022. Les montants recouvrables des unités génératrices de trésorerie ont été déterminés à fin 2022 à partir de calculs de la valeur d'utilité.

Le suivi des réalisations du 1er semestre 2023 par rapport aux plans utilisés pour calculer les valeurs d'utilité à fin 2022 n'a pas conduit à remettre en cause la valeur des écarts d'acquisition et des autres immobilisations incorporelles à durée de vie indéfinie au 30 juin 2023.

Jugements déterminants lors de l'application des méthodes comptables

Stocks

1. Pour l'établissement des états financiers intermédiaires, et en l'absence d'inventaire, les stocks de l'activité Marques ont été évalués à partir des achats et des consommations du semestre. Cette estimation des stocks a été effectuée sur la base des marges brutes semestrielles.

PERIMETRE DE CONSOLIDATION

1. Au cours du premier semestre 2023, le périmètre du groupe Bogart a été modifié comme suit :

2. La participation de 30% détenue par Jacques Bogart Espana dans la société Perfumes y Disenos, société mise en équivalence, a été cédée au cours du premier semestre 2023.

NOTES SUR LES COMPTES CONSOLIDES RESUMES

Evolution de la valeur nette des immobilisations incorporelles et corporelles

1. Les évolutions de la valeur nette des immobilisations incorporelles et corporelles se présentent de la manière suivante :

	Ecarts d'acquisition	Immobilisations incorporelles	Immobilisations corporelles	Total
1er janvier 2023 Solde au	31 643	8 706	148 426	188 775
Autres mouvements	-	-	(1 265)	(1 265)
Changement périmètre	-	-	-	-
Acquisitions	-	98	16 693	16 791
Cession-Diminution	(58)	-	(15 633)	(15 691)
Amortissements et provisions	-	(199)	(16 592)	(16 791)
Solde au 30 juin 2023	31 585	8 605	131 629	171 819

13. Les écarts d'acquisition s'analysent de la façon suivante :

Ecarts d'acquisition

	Valeur		Valeur
	brute	Provision	comptable
April Cosmetics & Perfumes Chain Stores Ltd	4 399	-	4 399
FAnn Parfumerie S.R.O.	2 449	-	2 449
Jacques Bogart International B.V.	3 539	-	3 539
Ted Lapidus S.A.S.	280		280
Institut Jeanne Piaubert S.A.S.	2 982	(324)	2 658
Parfumerie HC GmbH	8 432	-	8 432
Parfums Ted Lapidus S.A.S.	566	-	566
April S.A.S	9 331	(69)	9 262
Total	31 978	(393)	31 585

Immobilisations incorporelles

1. Les mouvements des valeurs brutes des immobilisations incorporelles s'analysent de la manière suivante :

	31.12.2022	Autres mouvements	Augmentation	Cession/ Diminution	30.06.2023
Marques *	6 097	-	-	-	6 097
Logiciels	11 010	-	98	-	11 108
Fonds de commerce	1 350	-	-	-	1 350
Droit au bail	444	-	-	-	444
Autres	431	-	-	-	431
Total	19 332	-	98	-	19 430

* : Les marques sont composées de la marque Carven pour 2,1 M€, ainsi que de la marque Rose de France pour 4 M€.

	31.12.2022	Autres mouvements	Augmentation	Reprise	30.06.2023
Logiciels	10 141	-	164	-	10 305
Fonds de commerce	225	-	-	-	225
Autres	260	-	35	-	295
Total	10 626	-	199	-	10 825

1. Les mouvements des amortissements des immobilisations incorporelles s'analysent de la manière suivante :

Immobilisations corporelles

1. Les mouvements des valeurs brutes des immobilisations corporelles s'analysent comme suit :

		Changement	Autres	Cession /
	31.12.2022	Périmètre	Mouvements	Augmentation	Diminution	30.06.2023
Constructions	15 960	-	-	4	-	15 964
Agencements boutiques	24 114	-	(996)	160	-	23 278
Matériel et outillage	15 870	-	-	44	(71)	15 843
Autres immobilisations corporelles	75 270	-	(485)	1 541	(821)	75 505
Droits utilisation	237 732	-	(2 441)	14 950	(21 101)	229 140
Avances et acomptes	24	-	-	19	(25)	18
Total	368 970	-	(3 922)	16 718	(22 018)	359 748

1. Les mouvements des amortissements des immobilisations corporelles s'analysent comme suit :

	31.12.2022	Changement Périmètre	Autres Mouvements	Dotation	Reprise	30.06.2023
Constructions	12 908	-	-	172	-	13 080
Agencements boutiques	17 814	-	(819)	242	-	17 237
Matériel et outillage	14 955	-	-	134	(9)	15 080
Droits utilisation Autres immobilisations corporelles	115 132 59 736	- -	(1 332) (507)	13 865 2 179	(5 560) (791)	122 105 60 617
Total	220 545	-	(2 658)	16 592	(6 360)	228 119

Immobilisations financières

1. Les immobilisations financières sont composées des éléments suivants :

	30.06.2023	31.12.2022
Prêts	105	100
Autres immobilisations financières*	3 779	3 958
Total	3 884	4 058

*se compose essentiellement de dépôts et cautionnements

Clients et comptes rattachés

19.

	30.06.2023	31.12.2022
Clients et comptes rattachés	22 423	21 729
Provision pour dépréciation	(3 261)	(3 246)
Net	19 162	18 483

La ventilation des créances clients par secteur d'activité :

	30.06.2023	31.12.2022
Beauty Retail	6 336	6 801
Fragrance & Cosmétiques	12 183	10 945
Licence	612	714
Holding	31	23
Net	19 162	18 483

Autres créances et comptes de régularisation

1. Les autres créances et comptes de régularisation comprennent les éléments suivants :

	30.06.2023	31.12.2022
Etat	2 183	1 829
Créances liées au personnel	329	256
Avoirs à recevoir	4 385	6 055
Acomptes versés	1 175	2 112
Charges constatées d'avance *	3 339	2 732
Divers	922	964
Total	12 333	13 948

* : Les charges constatées d'avance correspondent principalement aux loyers payés d'avance.

Trésorerie et équivalents de trésorerie

1. 30.06.2023 31.12.2022 Comptes bancaires 27 253 69 252 Trésorerie et équivalents de trésorerie 27 253 69 252

Créances à plus d'un an

	31.12.2022 Montant Total	Echéance au 30.06.2023
		Montant total	A moins d'un an	De 1 à 5 ans	A plus de 5 ans
Créances de l'actif non courant
Prêts	100	105	-	105	-
Autres immobilisations financières	3 958	3 779	-	-	3 779
Créances de l'actif courant
Clients et comptes rattachés	18 483	19 162	19 162	-	-
Autres créances et comptes de régularisation	13 948	12 333	12 333	-	-
Total	36 489	35 379	31 495	105	3 779

1. (a) Les échéances des créances au 30 juin 2023 s'analysent de la façon suivante :

(b) Les autres immobilisations financières à plus de cinq ans correspondent à des loyers versés d'avance à titre de caution.

Capital social

1. Au 30 juin 2023, le capital social est divisé en 15 675 021 actions ordinaires de € 0,0762245 chacune, soit un total de 1 194 820,94 €.

Actions propres

1. Dans le cadre des différents programmes de rachat d'actions visés par les Assemblées Générales, 985 338 actions Bogart S.A non affectés à des plans d'attribution sont détenues par la société au 30 juin 2023, soit 6% du capital. Les mouvements sur la période se décomposent comme suit :

	Nombre	Valeur
En milliers d'euros	de titres	d'acquisition
Au 31 décembre 2022	949 925	8 342,0
Acquisition	35 413	281,0
Cession	-	-
Au 30 juin 2023	985 338	8 623,0

• le prix maximum d'achat est fixé à 30 euros par action, hors frais d'acquisition ;

• le total des actions détenues ne peut dépasser 10% du nombre d'actions composant le capital de la société ;

Emprunts et dettes financières

25. Ils s'analysent comme suit :

	31.12.2022	Echéance au 30.06.2023
	Montant	Montant	A moins	De 1 à	A plus
	Total	total	d'un an	5 ans	de 5 ans
Compte courant d'actionnaires	1 500	1 500	-	1 500	-
Emprunts auprès des établissements de crédit	71 028	66 810	10 555	55 306	949
Dettes de loyers	127 565	112 756	23 520	62 660	26 576
Concours bancaires courants, intérêts courus	9 093	9 695	9 695	-	-
Total	209 186	190 761	43 770	119 466	27 525

1. Les emprunts auprès des établissements de crédit correspondent à des dettes libellées en euros et majoritairement à taux variable.

2. Le compte courant d'actionnaire correspond à une avance rémunérée faite par un actionnaire.

3. La répartition des emprunts et dettes financières par devise de remboursement en euros est la suivante :

	30.06.2023	31.12.2022
K Euros	175 890	192 097
K AED	580	1 001
K NIS	14 291	16 088
Total	190 761	209 186

1. Les augmentations et remboursements des emprunts et des dettes à court et long terme se présentent de la manière suivante :

	31.12.2022	Changement Périmètre	Effet de change	Augmentation	Diminution	30.06.2023
Compte courant d'actionnaire	1 500	-	-	-	-	1 500
Emprunts auprès d'établissements de crédit	71 028	-	-	1 000	(5 218)	66 810
Dettes de loyers	127 565	-	(1 184)	11 428	(25 053)	112 756
Total	200 093	-	(1 184)	12 428	(30 271)	181 066

Provisions

30.	(a)				Les mouvements des provisions s'analysent de la façon suivante :
-----	-----	--	--	--	------------------------------------------------------------------

		Autres
	31.12.2022	mouvements	Dotations	Reprises	30.06.2023
Provisions pour risques :
▪ Provisions pour risques sociaux	1 491	-	117	(159)	1 449
▪ Indemnités de départ en retraite	2 237	(29)	71	(129)	2 150
▪ Autres	975	(22)	23	(516)	460
	4 703	(51)	211	(804)	4 059
Provisions pour dépréciation :
▪ Stocks	5 741	-	189	(26)	5 904
▪ Clients	3 246	(19)	42	(7)	3 262
▪ Autres	2 857	-	-	(2 857)	-
	11 844	(19)	231	(2 890)	9 166
Total	16 547	(70)	442	(3 694)	13 225
Dont résultat opérationnel			442	(837)
Dont résultat financier			-	(2 857)

(b) Les reprises de provisions s'analysent ainsi :

Reprises de provisions devenues sans objet	(3 668)
Reprises de provisions suite à des consommations	(26)

1. Les principales hypothèses retenues pour l'évaluation des indemnités de départ à la retraite sont les suivantes au 30 juin 2023 :

2. Prise en compte des facteurs de rotation de personnel et de mortalité

3. Taux annuel de progression des salaires de 1 %
4. Age légal de départ à la retraite
5. Taux d'actualisation de 3,60 % (taux IBOXX AA10+ du 30 juin 2023)

Répartition des indemnités de départ à la retraite par pays

France	1 125
Belgique	10
Allemagne	382
Israël	558
U.A.E.	75
Total	2 150

Autres dettes et comptes de régularisation

32. Ils s'analysent comme suit :
	30.06.2023	31.12.2022
Avances et acomptes	282	460
Dettes fiscales et sociales	20 122	32 964
Avoirs à établir	163	107
Dividendes à payer	2 822	-
Compte courant d'associés	382	375
Dettes cartes clients	3 284	3 898
Dettes loyers reportés	1 939	2 155
Autres	669	1 774
Total	29 663	41 733

Résultat opérationnel

1. (a) Les autres produits se décomposent de la manière suivante :

	30.06.2023	30.06.2022
- Reprises de provisions (hors stocks)	224	161
- Participations commerciales	5 509	5 550
- Aides gouvernementales	-	373
- Divers	812	462
Total autres produits opérationnels	6 545	6 546

(b) Les autres charges et produits non courants se décomposent de la manière suivante :

	Autres charges opérationnelles non courantes

-	(188)
-	(981)
-	(82)
(3 065)	(629)
(247)	(45)
(3 312)	(1 925)
-	141
32	32
2 009	-
5	11
2 046	184

Résultat financier

1. Le résultat financier est composé des éléments suivants :

	30.06.2023	30.06.2022
Intérêts perçus	144	79
Divers	-	-
Intérêts et charges assimilées	(3 946)	(2 629)
Produits de coopératives	210	106
Résultat de change	22	1 190
Charges nettes sur cession filiale	(87)	(809)
	(3 657)	(2 063)

Impôts sur les résultats

1. (a) La société Bogart et ses filiales françaises détenues à 95 % au moins ont opté pour le régime d'intégration fiscale de leurs résultats. La convention d'intégration prévoit que les charges d'impôts sont supportées par les sociétés intégrées comme en l'absence d'intégration.

(b) La charge d'impôt sur les résultats se décompose comme suit :

	30.06.2023	30.06.2022
Charge d'impôt courant	(334)	(301)
Crédit/(charges d'impôt différé)	(230)	(195)
Charge d'impôt, nette	(564)	(496)

(c) Les créances et dettes d'impôts différés, calculées sur la base d'un taux standard sont essentiellement à court terme et s'analysent de la façon suivante :

	31.12.2022	Effet de change	Mouvements 2023	30.06.2023
Différences temporaires fiscales	1 417	(36)	(71)	1 310
Evaluation en stocks	2 295	-	141	2 436
IFRS 16	621	(2)	35	654
Engagements retraites	180	-	2	182
Déficits fiscaux reportables	3 430	-	(301)	3 129
Provisions	41	-	7	48
Autres différences temporaires	391	-	(39)	352
Total	8 375	(38)	(226)	8 111

	30.06.2023	30.06.2022
Résultat avant impôt	(6 682)	(8 230)
Impôt sur les résultats, au taux standard de 25%	1 671	2 058
 Effet d'intégration fiscale	331	(218)
 Effets d'impôt des filiales étrangères	-	114
 Déficits imputés	(305)	1
 Variation taux d'IS	11	(163)
 Différences temporaires	(131)	(288)
 Déficits non activés	(1 961)	(1 763)
 Autres éléments divers	(18)	-
 Provision non déductible	(162)	(159)
 Impôts additionnels	-	(78)
Impôt sur les résultats effectif	(564)	(496)

(d) La réconciliation du taux d'impôt effectif du groupe avec le taux d'impôt standard s'établit comme suit :

Informations relatives aux parties liées

36. Les parties liées sont :

• la société-mère,
• les entités qui exercent un contrôle conjoint ou une influence notable sur l'entité,
• les filiales,
• les membres des organes d'administration et direction,
• les personnes ou les membres de la famille proche.

Organes d'administration et direction

1. Les membres des organes d'administration et de direction de la société consolidante ont perçu une rémunération brute de K€ 70 dans la société Bogart S.A. au titre de leur fonction de direction.

Les rémunérations se décomposent comme suit :

1er semestre 2023 (en milliers d'euros)	Bogart S.A.	Sociétés contrôlées
Traitements, salaires et avantages en nature	70	-
Avantages postérieurs à l'emploi (pensions, retraites,…)	-	-
Avantages à long terme (intéressement, primes différées)	-	-
Indemnité de fin de contrat de travail	-	-
Paiement fondé sur les actions	-	-
Total rémunérations	70	-

Transaction avec la société SDV, propriétaire des locaux de la société mère

La société SDV et la société Bogart S.A. ont des dirigeants communs. En application de contrats de locations, les loyers, charges et taxes se sont élevés à K€ 1 290 au 1er semestre 2023.

Effectif moyen employé pendant la période

38.

	30.06.2023	30.06.2022
Cadres et agents de maîtrise	165	167
Employés et ouvriers	2 028	2 053
Total	2 193	2 220

Engagements hors bilan

39. (a) Effets escomptés non échus

Au 30 juin 2023, le groupe n'avait escompté aucun effet non échu. Ces derniers sont considérés comme des créances clients et non pas comme des disponibilités.

(b) Opérations sur devises

Au 30 juin 2023, le montant des engagements sur devises s'élevait à 274 KUSD correspondant à des contrats de ventes à terme conclus en couverture de transactions commerciales.

(c) Litiges

La société et ses filiales sont engagées dans diverses procédures concernant des litiges. Après examen de chaque cas, et après avis des conseils, les provisions jugées nécessaires ont été, le cas échéant, constituées dans les comptes.

(d) Engagements donnés

Des nantissements de fonds de commerce en faveur d'établissements bancaires ont été donnés pour un montant de K€ 7 à la filiale April SAS, ainsi que des nantissements portant sur 40% des actions nominatives de la filiale Bogart Beauty Retail SA pour un montant de K€ 4 893 et de 100% des actions nominatives de la filiale FAnn Parfumerie SRO pour un montant de K€ 9 615.

Des mandats hypothécaires et procurations de fonds de commerce de biens immobiliers pour un montant de K€ 55 288 ont été donnés par la filiale Bogart Beauty Retail SA en faveur d'établissements bancaires.

40 Information sectorielle	Activité holding	Activité Fragrance & cosmétiques	Activité Beauty Retail	Activité licence	Total
Solde au 30 juin 2023 (en millions d'euros)
Chiffre d'affaires net	-	14.3	123.3	-	137.6
(dont CA de nos marques propres)	-	-	10.8	-	10.8
Produits de licences	-	-	-	0.3	0.3
Ebitda*	1.6	5.6	7.7	0.2	15.1
Ebitda (hors IFRS 16)*	0.2	5.6	(5.1)	0.2	0.9
Résultat opérationnel	0.1	5.2	(8.5)	0.1	(3.1)
Actifs des secteurs	16.5	56.8	277.9	1.7	352.9
Passifs des secteurs	88.5	9.5	179.3	0.1	277.4
Investissements en immobilisations corporelles	0.4	0.1	1.3	-	1.8
Nouveaux droits d'utilisation	-	-	14.9	-	14.9
Amortissements des immobilisations corporelles	5.5	13.2	87.3	-	106.0
Amortissements droits d'utilisation	5.5	-	116.6	-	122.1
Charge d'impôt	0.4	-	0.2	-	0.6
Charge d'intérêt	1.0	0.2	0.4	-	1.6
Charges d'intérêt / droits d'utilisation	0.1	-	2.2	-	2.3
Solde au 30 juin 2022 (en millions d'euros)
Chiffre d'affaires net	-	12.2	118.8	-	131.0
(dont CA de nos marques propres)	-	-	12.2	-	12.2
Produits de licences	-	-	-	0.4	0.4
Ebitda	1.6	3.4	8.9	0.2	14.1
Ebitda (hors IFRS 16)	0.2	3.4	(5.6)	0.2	(1.8)
Résultat opérationnel	(0.9)	3.0	(8.5)	0.2	(6.2)
Actifs des secteurs	28.3	58.3	333.1	2.2	421.9
Passifs des secteurs	105.8	10.0	216.7	0.1	332.6
Investissements en immobilisations corporelles	0.2	0.6	2.2	-	3.0
Nouveaux droits d'utilisation	-	-	9.8	-	9.8
Amortissements des immobilisations corporelles	2.2	12.8	88.7	-	103.7
Amortissements droits d'utilisation	6.0	-	99.9	-	105.9
Charge d'impôt	(0.2)	0.3	0.4	-	0.5
Charges d'intérêts	0.7	-	0.4	-	1.1
Charges d'intérêts / droits d'utilisation	0.1	-	1.4	-	1.5

*Ebitda = Résultat Opérationnel + CVAE + dotations aux amortissements et provisions + destruction de stocks + autres produits et charges opérationnelles non récurrents

(en millions d'euros)	France	Europe	Moyen Orient	Israël	Belgique	Allemagne	Total
Solde au 30 juin 2023
Chiffre d'affaires net	26.1	10.2	1.3	18.1	69.7	12.2	137.6
Produits des licences	0.3	-	-	-	-	-	0.3
Ebitda*	5.3	0.9	(0.1)	3.0	5.3	0.7	15.1
Ebitda (hors IFRS 16)*	2.9	(0.6)	(0.5)	0.5	(0.9)	(0.5)	0.9
Résultat opérationnel	1.9	(0,7)	(0.6)	0.3	(3.2)	(0,8)	(3.1)
Actifs des secteurs	104.2	30.7	4.7	38.3	143.4	31.6	352.9
Passifs des secteurs	118.8	12.9	1.7	22.4	112.1	9.5	277.4
Investissements en immobilisations corporelles	0.2	-	-	0.4	1.0	0.2	1.8
Droit d'utilisation	0.7	1.5	-	1.6	9.3	1.8	14.9
Amortissements des immobilisations corporelles	17.4	2.0	0.6	15.8	61.5	8.7	106.0
Amortissement droit d'utilisation	14.5	29.1	1.4	19.0	47.3	10.8	122.1
Charge d'impôt	0.2	0.1	-	0.1	-	0.2	0.6
Charges d'intérêts	1.2	0.1	-	0.1	0.2	-	1.6
Charges d'intérêts / droit d'utilisation	0.2	0.1	-	0.3	1.6	0.1	2.3
Solde au 30 juin 2022
Chiffre d'affaires net	21.8	9.6	1.0	19.2	69.2	10.2	131.0
Produits de licences	0.4	-	-	-	-	-	0.4
Ebitda	3.5	1.2	(0.1)	3.8	5.2	0.5	14.1
Ebitda (hors IFRS 16)	0.1	(0.1)	(0.5)	1.1	(1.7)	(0.7)	(1.8)
Résultat opérationnel	(1.8)	(0.2)	(0,6)	1.7	(4.4)	(0.9)	(6.2)
Actifs des secteurs	136.6	35.1	7.9	41.8	169.6	30.9	421.9
Passifs des secteurs	149.4	13.9	4.3	24.8	130.2	10.0	332.6
Investissements en immobilisations corporelles	0.8	-	-	0.7	1.2	0.3	3.0
Droit d'utilisation	0.5	-	-	-	8.4	0.9	9.8
Amortissement des immobilisations corporelles	16.7	1.9	0.3	16.7	59.4	8.7	103.7
Amortissement droit d'utilisation	11.8	26.4	0.8	15.4	43.0	8.5	105.9
Charge d'impôt	-	0.1	-	0.3	-	0.1	0.5
Charges d'intérêts	0.8	0.1	-	0.1	0.1	-	1.1
Charges d'intérêts/ droit d'utilisation	0.3	0.1	-	0.4	0.7	-	1.5

Les chiffres présentés ci-dessous pour chaque zone géographique sont relatifs aux sociétés implantées dans cette zone. Ils ne traduisent pas l'importance des marchés.

*Ebitda = Résultat Opérationnel + CVAE + dotations aux amortissements et provisions + destruction de stocks + autres produits et charges opérationnelles non récurrents

41 Le chiffre d'affaires par importance des marchés se décompose comme suit :

(en millions d'euros)	30.06.2023	30.06.2022
France	14	12
Europe*	114	109
Moyen Orient	3	4
Afrique	1	1
Amérique	4	3
Asie	2	2
	138	131

*y compris Israël

BOGART S.A.

Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle

(Période du 1er janvier 2023 au 30 juin 2023)

Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle 2023

Aux Actionnaires de Bogart S.A. 76-78, avenue des Champs Elysées 75008 Paris

Mesdames, Messieurs,

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale et en application de l'article L.451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :

• l'examen limité des comptes semestriels consolidés résumés de la société Bogart S.A., relatifs à la période du 1er janvier 2023 au 30 juin 2023, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
• la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.

Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité du conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

I – Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France.

Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives, obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.

Opsione Audit BM & Associés 92, Rue Miromesnil 53, Boulevard Robespierre 75008 Paris 78300 Poissy

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34, norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.

II – Vérification spécifique

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité.

Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.

Fait à Paris, le 27 septembre 2023

Les commissaires aux comptes

Opsione Audit BM & Associés

Franck ELBASE Romain VERNHES Associé Associé