Italian Wine Brands

Interim / Quarterly Report • Sep 30, 2020

4.2 Principi contabili internazionali e/o interpretazioni emessi ma non ancora entrati in vigore nel 2020

Di seguito vengono indicati i nuovi Principi o le Interpretazioni già emessi, ma non ancora entrati in vigore oppure non ancora omologati dall'Unione Europea al 30 giugno 2020 e pertanto non applicabili. Non si prevede che abbiano un impatto materiale sul bilancio di Gruppo alla data di applicazione.

Modifiche all'IFRS 16 Leases - riduzioni di canoni legati al Covid-19

Queste modifiche introducono un trattamento contabile opzionale per i locatari in presenza di riduzioni dei canoni di locazione permanenti (rent holidays) o temporanee legate al Covid-19. I locatari possono scegliere di contabilizzare le riduzioni dei canoni come variable lease payments rilevati direttamente nel conto economico del periodo in cui la riduzione si applica, oppure trattarle come una modifica del contratto di locazione con il conseguente obbligo di rimisurare il debito per il leasing sulla base del corrispettivo rivisto utilizzando un tasso di sconto rivisto. La modifica, in vigore dal 1º giugno 2020, non è ancora stata omologata dall'Unione Europea.

Modifiche allo IAS 1 - Presentazione del bilancio - Classificazione delle passività come correnti o non correnti

Le modifiche chiariscono i principi che devono essere applicati per la classificazione delle passività come correnti o non correnti. Tali modifiche, che entreranno in vigore il 1° gennaio 2022, non sono ancora state omologate dall'Unione Europea.

Modifiche allo IAS 16 - Immobili, impianti e macchinari - Corrispettivi ricevuti prima dell'utilizzo previsto

Tali modifiche vietano di detrarre dal costo di immobili, impianti e macchinari importi ricevuti dalla vendita prodotti mentre il bene è in corso di preparazione per il suo utilizzo previsto. Il ricavato della vendita dei prodotti, e il relativo costo di produzione devono essere rilevati a conto economico. Tali modifiche, che entreranno in vigore il 1º gennaio 2022, non sono ancora state omologate dall'Unione Europea.

Modifiche allo IAS 37 - Accantonamenti, passività potenziali e attività potenziali -Contratti onerosi - Costi per adempiere un contratto Tali modifiche specificano i costi da prendere in considerazione quando si effettua la valutazione dei contratti onerosi. Tali modifiche, che entreranno in vigore il 1° gennaio 2022, non sono ancora state omologate dall'Unione Europea.

Annual Improvements (ciclo 2018 - 2020) emessi a maggio 2020

Si tratta di modifiche limitate ad alcuni principi (IFRS 1 Prima adozione degli IFRS, IFRS 9 Strumenti finanziari, IAS 41 Agricoltura e esempi illustrativi dell'IFRS 16 Leases) che ne chiariscono la formulazione o correggono omissioni o conflitti tra i requisiti dei principi

IFRS. Tali modifiche, che entreranno in vigore il 1º gennaio 2022, non sono ancora state omologate dall'Unione Europea.

Note Esplicative

$\overline{\mathbf{5}}$ Immobilizzazioni immateriali

Le immobilizzazioni immateriali fanno per la quasi totalità riferimento ai marchi di proprietà del Gruppo. La movimentazione è esposta di seguito:

Valori in migliaia di euro
IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI
		Valore netto contabile
Valore netto contabile	01/01/2020	incrementi	alienazioni	ammortamenti	riclassifiche	30/06/2020
Marchi e Brevetti	29.795	13	÷.	(4)	$\mathcal{C}_{\mathcal{C}}$	29.804
Software	968	41	÷	(290)	149	867
Altre immobilizzazioni immateriali	1.629	$\sim$	×.	(388)	1.404	2.645
Immob. immateriali in corso e acconti	82	1.740	×.	۰	(1.553)	269
Valore netto contabile imm. immateriali	32,474	1.793	×	(683)	×	33.585

La voce marchi e brevetti indicata è costituita dal Marchio Giordano Vini, costituito dal valore emerso dall'operazione di fusione della Ferdinando Giordano S.p.A. nella Giordano Vini S.p.A (già Alpha S.r.l.) effettuata in anni precedenti. Sono inclusi inoltre i marchi di proprietà di Provinco Italia S.p.A. per Euro 8.586 migliaia valorizzati in sede di allocazione del prezzo di acquisizione effettuato ai sensi del principio IFRS 3.

Si segnala che i suddetti marchi sono identificati come aventi vita utile indefinita e, conseguentemente non sono assoggettati ad ammortamento bensì ad impairment test annuale alla stregua dell'avviamento. Il valore di iscrizione è invariato rispetto a quello della Relazione Finanziaria Annuale consolidata al 31 dicembre 2019, in linea con quanto effettuato ai fini dell'avviamento per cui si rimanda al paragrafo successivo.

Gli incrementi del primo semestre 2020 sono relativi sostanzialmente allo sviluppo dei seguenti processi di informatizzazione che hanno riguardato la società Giordano Vini S.p.A.:

• attività di implementazione dei siti web e avvio dell'operatività su nuovi paesi $\blacksquare$ (Spagna e Germania attraverso la piattaforma Svinando);
• sviluppo della base clienti attraverso l'acquisizione mirata attraverso campagne di marketing a successo ("CPA");
• revisione degli applicativi per il controllo solvibilità e sollecito dei crediti scaduti $(VAD)$
• migliorie ai programmi di interfacciamento con i corrieri e di valorizzazione dei colli.

6 Avviamento

L'avviamento complessivo - pari a Euro 68.325 migliaia - risulta derivante dalle seguenti aggregazioni aziendali: Provinco Italia S.p.A. per Euro 11.289 migliaia; Giordano vini S.p.A. IL VALOREper Euro 43.719 migliaia; Pro.Di.Ve. S.r.l. per Euro 447 migliaia; Raphael Dal Bo AG per Euro 12.870 migliaia, quest'ultima avvenuta nel mese di marzo del 2020.

Il valore d'uso corrisponde al valore attuale dei flussi finanziari futuri che si prevede saranno associati alle CGU, identificate congruenti con le entità legali. Giordano Vini S.p.A., Provinco Italia S.p.A. e Raphael Dal Bo AG utilizzando un tasso che riflette i rischi specifici delle singole CGU alla data di valutazione.

Le assunzioni chiave utilizzate dal management sono la stima dei futuri incrementi nelle vendite, dei flussi di cassa operativi, del tasso di crescita dei valori terminali e del costo medio ponderato del capitale (tasso di sconto).

Si segnala che, in mancanza di "indicatori di impairment", avendo anche valutato gli impatti del COVID-19 sui dati economici del primo semestre 2020 ed i potenziali impatti sulle proiezioni future, ritenuti limitati come commentato nel seguito di questo paragrafo e nella relazione degli amministratori sulla gestione, non è stato effettuato un imparment test infrannuale al 30 giugno 2020. Nell'ambito dell'impairment test effettuato ai fini del bilancio 2019 non erano emerse perdite di valore delle relative CGU.

Come riportato nella relazione annuale relativa all'esercizio 2019, una particolare analisi da parte degli Organi Amministrativi delle società controllate è stata dedicata ai possibili effetti sul business della società a seguito derivanti dal Covid-19 (SARS-CoV-2). Come noto, le società controllate da Italian Wine Brands vendono i loro prodotti su tutto il territorio europeo, interessato in maniera consistente dal Coronavirus.

Sono state in particolare compiute delle ipotesi di sensitività connesse agli effetti della diffusione del Covid-19 elaborate sulla base di prime stime. Tali ipotesi, per loro natura, contengono elementi di incertezza e sono soggette a variazioni, anche significative, in ragione dei continui cambiamenti dello scenario e del contesto di riferimento, che potrebbero comportare un'alterazione anche significativa delle normali dinamiche di mercato e, più in generale, delle condizioni operative di business.

L'impatto negativo atteso nelle analisi di sensitività a livello di EBITDA nel corso del 2020, al momento non è riflesso nelle grandezze di bilancio del primo semestre dell'esercizio in corso. Qualora la crisi dovesse protrarsi, i rispettivi Organi Amministrativi si attiveranno per implementare ulteriori analisi di sensitività.

$\overline{7}$ Terreni, immobili, impianti e macchinari

La variazione delle immobilizzazioni materiali è di seguito esposta:

Valori in migliaia di euro
		IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI
		Valore lordo
Costo storico	01/01/2020	incrementi	alienazioni	riclassifiche/altre variazioni	incrementi da aggregazioni aziendall	30/06/2020
Terreni e fabbricati	13.026	÷	÷,	۰,	q	13.026
Impianti e macchinari	16-274	18		83	48	16423
Attrezzature	723	3	$\overline{\phantom{a}}$			726
Altre immobilizzazioni materiali	4.820	19	(9)	78	434	5.344
Immobil mat in corso e acconti	164		÷	(161)	÷.	3
Attività per diritto d'uso	12.055		٠			12.055
Totale costo storico	47.062	41	(9)	$\overline{\phantom{a}}$	483	47.577
		IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI
		Fondi ammortamento
FondI ammortamento	01/01/2020	ammortamenti	allenazioni	altre variazioni	incrementi da aggregazioni aziendali	30/06/2020
Terreni e fabbricati	(3.542)	(127)		ä	÷.	(3.669)
Impianti e macchinari	(12.196)	(308)			(41)	(12.545)
Attrezzature	(568)	(16)				(584)
Altre immobilizzazioni materiali	(4.163)	(165)	9		(405)	(4.724)
Immob.mat in corso e acconti	×	J.
Attività per diritto d'uso	(1.194)	(612)				(1,806)
Totale fondo ammortamento	(21.663)	(1.227)	9	٠	(446)	(23.328)
		IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI
		Valore netto
Valore netto contabile	01/01/2020	incrementi	alienazioni	ammortamenti	altre variazioni	30/06/2020
Terreni e fabbricati	9484	s	ä	(127)	×	9.357
Impianti e macchinari	4.078	18		(308)	90	3878
Attrezzature	155	3		(16)		143
Altre immobilizzazioni materiali	657	19		(165)	108	619
Immob.mat in corso e acconti	164				(161)	3
Attività per diritto d'uso	10 860			(612)		10 249
Totale valore netto contabile	25.399	41	$\omega$	(1.227)	37	24.249

Gli incrementi da aggregazioni aziendali fanno riferimento alle acquisizioni diretta di Raphael Dal Bo AG e indiretta di Raphael Dal Bo S.r.l. (controllata al 100% dalla precedente) da parte di Provinco Italia S.p.A..

${\bf 8}$ Partecipazioni

La voce Partecipazioni, quasi interamente riferibile alla società Giordano Vini S.p.A., è dettagliata come segue:

Paese	30.06.2020	31.12.2019
Italia	258	258
Italia	670	670
Italia	258	258
Italia	500	500
Italia	517	517
Italia	293	293
	2.496	2.496

$\overline{9}$ Altre attività non correnti

Si riferiscono per Euro 179 migliaia al credito per IRAP in relazione al costo del lavoro ai sensi del decreto legge n. 201 del 2011 e per la restante parte all'ammontare di depositi cauzionali.

10 Tassazione differita

La tassazione differita, attiva e passiva, è originata dalle seguenti differenze temporanee!

Valori al 30 giugno 2020

Valori in migliaia di euro
Descrizione	Imponibile	Aliquota	Saldo
Immobilizzazioni materiali e immateriali	812	27,90%	227
Fondi per rischi e oneri	826	24,00%	198
Fondi per resi e svalutazione magazzino	1.191	27,90%	332
Interessi passivi indeducibili	1.060	24,00%	254
Fondo svalutazione crediti	2.161	24,00%	519
Compensi amministratori	364	24,00%	87
Adeguamento cambi	73	24,00%	18
Fondi per trattamento di quiescenza	136	27,90%	38
Altre	183	24,00%	44
Totale crediti per imposte anticipate			1.717
Descrizione
Aggregazioni di imprese / Avviamento	5.902	27,90%	1.647
Immobilizzazioni materiali e immateriali	29.700	27,90%	8.286
Altre	38	24,00%	9
Totale fondo imposte differite			9.942

Valori al 31 dicembre 2019

Valori in migliaia di euro
Descrizione	Imponibile	Aliquota	Saldo
Immobilizzazioni materiali e immateriali	771	27,90%	215
Fondi per rischi e oneri	856	24,00%	205
Fondi per resi e svalutazione magazzino	1.075	27,90%	300
Interessi passivi indeducibili	1.060	24,00%	254
Oneri pluriennali non capitalizzabili ai fini IFRS	140	27,90%	39
Fondo svalutazione crediti	1.341	24,00%	322
Compensi amministratori	260	24,00%	62
Fondi per trattamento di quiescenza	182	26,28%	48
Altre IRAP - Regione Trentino	30	2,68%	1
Altre - Ires	142	24,00%	34
Totale crediti per imposte anticipate			1.481
Descrizione
Aggregazioni di imprese / Avviamento	6.163	27,90%	1.720
Immobilizzazioni materiali e immateriali	29.700	27,90%	8.286
Adeguamento cambi	35	24,00%	8
Totale fondo imposte differite			10.014

$11$ Rimanenze

La composizione è esposta di seguito:

Valori in migliaia di euro
	30.06.2020	31.12.2019
Materie prime e materiale di consumo	3.147	2.827
Semilavorati	14.450	12.903
Prodotti finiti	7.355	4.582
Acconti	16	22
Totale	24.968	20.334

Le singole voci includono:

• i componenti per la realizzazione delle bottiglie (vetro, tappi ed etichette), imballaggi, prodotti enologici (materie prime);
• gli alimentari, il vino sfuso ed imbottigliato, i liquori (semilavorati);
• le confezioni ed i gadget (prodotti finiti).

Il dato al 30.06.2020, include 610 Euro migliaia riferibili al magazzino di Raphael Dal Bo AG e Raphael Dal Bo S.r.l. (tale importo è al netto di 249 Euro migliaia relativi al fondo svalutazione di pertinenza di Raphael Dal Bo AG)

Il valore di iscrizione delle rimanenze è esposto al netto di un fondo svalutazione di Euro 1,4 milioni, la cui movimentazione nel periodo è di seguito esposta:

Valori in migliaia di euro

Fondo all'1.1.20	989
Accantonamenti	216
Incrementi da aggregazioni aziendali	249
Utilizzi	(43)
Fondo alla fine del periodo	1.411

$12$ Crediti commerciali

$\mathbf{1}$ $\mathbf{1}$ $\mathbf{1}$ $\mathbf{1}$ $\mathbf{1}$ $\mathbf{1}$ $\mathbf{1}$ $\mathbf{1}$ $\mathbf{1}$ $\mathbf{1}$ $\mathbf{1}$ $\mathbf{1}$ $\mathbf{1}$ $\mathbf{1}$ $\mathbf{1}$ $\mathbf{1}$ $\mathbf{1}$ $\mathbf{1}$ $\mathbf{1}$ $\mathbf{1}$ $\mathbf{1}$ $\mathbf{1}$ $\mathbf{1}$ $\mathbf{1}$ $\mathbf{$

I crediti commerciali al 30 giugno 2020 e al 31 dicembre 2019 sono di seguito dettagliati:

	30.06.2020	31.12.2019
Crediti commerciali	28.497	26.580
Fondo svalutazione	(2.772)	(2.975)
Totale	25.725	23.605

Nel corso del primo semestre 2020 il fondo svalutazione crediti ha avuto la seguente movimentazione:

Valori in migliaia di euro

	30.06.2020	31.12.2019
Valore iniziale	2.975	2.851
Accantonamenti	504	1.232
Incrementi da aggregazioni aziendali	41	$\overline{\phantom{a}}$
Utilizzi	(749)	(1.108)
Fondo alla fine del periodo	2.772	2.975

Gli accantonamenti sono stati effettuati in base alla stima del presumibile valore di realizzo dei crediti, anche alla luce dei possibili rischi di inesigibilità totale o parziale dei medesimi e

secondo criteri economico-statistici, in conformità al principio della prudenza. Inoltre i fondi sono portati contabilmente in deduzione, forfettaria ed indistinta, dal totale della voce.

Nello specifico, per la svalutazione dei crediti relativi alla divisione "distance selling", il Gruppo applica un approccio semplificato, calcolando le perdite attese lungo tutta la vita dei crediti a partire dal momento della rilevazione iniziale. Il Gruppo utilizza una matrice basata sull'esperienza storica e legata all'ageing dei crediti stessi, rettificata per tenere conto di fattori previsionali specifici ad alcuni creditori.

Non esistono crediti di durata contrattuale superiore a 5 anni.

$13$ Altre attività

Le altre attività al 30 giugno 2020 e al 31 dicembre 2019 sono dettagliate come da tabella seguente:

Valori in migliaia di euro

	30.06.2020	31.12.2019
Crediti verso distributori per contrassegni	167	164
Depositi cauzionali	477	362
Altri	1.070	612
Anticipi a fornitori	394	337
Ratei e Risconti attivi	383	146
Totale	2.492	1.622

14 Attività per imposte correnti

I crediti tributari al 30 giugno 2020 e al 31 dicembre 2019 sono dettagliati come da tabella seguente:

Valori in migliaia di euro
	30.06.2020	31.12.2019
Crediti NA	896	2.227
Crediti IRAP		431
Crediti IRES		327
Altri	42	26
Totale	938	3.011

Con effetto dall'esercizio 2016 la Capogruppo (insieme alle controllate Giordano Vini S.p.A., e Provinco Italia S.p.A.) ha optato per il regime di Consolidato fiscale nazionale Ires, i cui effetti sono riportati anche nelle risultanze economiche e patrimoniali al 30 giugno 2020.

L'adesione al consolidato fiscale è disciplinata da apposito regolamento che vige per tutto il periodo di validità dell'opzione.

I rapporti economici del consolidato fiscale in sintesi sono definiti come segue:

• · relativamente agli esercizi con imponibile positivo, le società controllate corrispondono alla Consolidante la maggiore imposta da questa dovuta all'Erario;
• · le società consolidate con imponibile negativo ricevono dalla Capogruppo una compensazione corrispondente al 100% del risparmio d'imposta realizzato a livello di Gruppo contabilizzato per competenza economica. La compensazione viene invece liquidata solo nel momento dell'effettivo utilizzo da parte della Capogruppo, per sé stessa e/o per altre società del Gruppo;
• nel caso in cui la Capogruppo e le società controllate non rinnovino l'opzione per il $\bullet$ consolidato nazionale, ovvero nel caso in cui i requisiti per la prosecuzione del consolidato nazionale vengano meno prima del compimento del triennio di validità dell'opzione, le perdite fiscali riportabili risultanti dalla dichiarazione sono attribuite alla società o ente consolidante.

15 Disponibilità liquide

Le disponibilità liquide al 30 giugno 2020 e al 31 dicembre 2019 sono dettagliate come da tabella seguente:

Valori in migliaia di euro
	30.06.2020	31.12.2019
Depositi bancari	15.532	30.554
Depositi postali	2.255	1.379
Assegni	2	677
Cassa	34	43
Totale	17.822	32.653

16 Patrimonio netto

Il patrimonio netto della società è costituito come segue:

Valori in euro
	30.06.2020	31.12.2019
Capitale sociale	879.854	879.854
Riserva legale	175.971	175.971
Riserva da sovrapprezzo azioni	64.565.446	64.565.446
Riserva per utili attuariali su piani a benefici definiti	(59.555)	(61.213)
Riserva per stock grant	Ωű.	1.192.129
Riserva da traduzione	14.310
Riserva per acquisto azioni proprie	49.812	(2.800.816)
Altre riserve	2.924.964	2.888.974
Utili / (perdite) pregresse	21.711.725	14.468.557
Utile / (perdita) del periodo	5.348.063	7.899.234
Totale riserve	94.730.735	88.328.282
Totale patrimonio netto di Gruppo	95.610.589	89.208.136
Patrimonio netto di terzi	ST
Totale patrimonio netto	95.610.589	89.208.136

Capitale sociale

Il capitale sociale di Italian Wine Brands è pari a Euro 879.853,70 suddiviso in n. 7.402.077 azioni ordinarie, tutte senza indicazione del valore nominale il valore risulta invariato rispetto al 31 dicembre 2019.

Riserve

La riserva da sovrapprezzo azioni è stata generata dall'operazione di quotazione, avvenuta nel 2015.

La riserva per piani a benefici definiti è generata dagli utili/(perdite) attuariali derivanti dalla valutazione del trattamento di fine rapporto ai sensi del principio IAS 19 accumulati.

Le altre riserve sono costituite per Euro 3.112 migliaia dalla riserva per operazioni "under common control" generata dal primo consolidamento avvenuto nel corso del primo semestre 2015 della società Giordano Vini S.p.A., al netto di una riserva negativa di Euro 498 migliaia generata dalla contabilizzazione diretta a patrimonio netto, ai sensi del principio IAS 32 degli oneri sostenuti dalla capogruppo in relazione alle sopra citate operazioni sul capitale al netto della relativa fiscalità differita.

Al 30/06/2020 la società Capogruppo detiene n. 3.985 azioni ordinarie, rappresentative del 0,05% del capitale sociale ordinario in circolazione.

Il prospetto di riconciliazione tra il patrimonio e il risultato della capogruppo e quelli consolidati è di seguito esposto:

Valori in euro	30 giugno 2020
	Risultato	Patrimonio
	dell'esercizio	netto
Patrimonio netto IWB SpA - Principi ITA GAAP	8.437.273	87.845.215
Differenze nei principi contabili	620.644	2.966.340
Patrimonio netto IWB SpA - Principi IFRS	9.057.917	90.811.556
Eliminazione del valore di carico delle partecipazioni consolidate:
Valore di carico delle partecipazioni consolidate		$-$ (54.255.982)
Pro-quota del patrimonio delle partecipazioni consolidate al netto di differenze di consolidamento	5.442.445	59.137.502
Dividendi da controllate	(9.271.662)
Rettifiche di consolidamento per operazioni compiute tra società consolidate	119.362	(82.487)
Patrimonio netto e risultato d'esercizio di competenza del Gruppo	5.348.062	95.610.589
Quota di competenza di terzi	э
Patrimonio netto e risultato consolidati	5.348.062	95.610.589

$17\,$ Debiti finanziari

La situazione al 30 giugno 2020 è la seguente:

Valori in migliaia di euro				30.06.2020
	Breve termine	Medio/lungo termine (entro 5 anni)	Lungo termine (oltre 5 anni)	Totale
Finanziamento pool - Senior	1.625	16.224	÷.	17.849
Finanziamenti a breve termine chirografi	2.039	×.	E.	2.039
Finanziamenti GV revolving	2.000	7.000	٠	9.000
Altri finanziamenti oltre es. chirografari	÷.	1.158	×,	1.158
Ratei passivi fin. e oneri da liquidare	45		÷	45
Totale Banche	5.709	24.382	×.	30.091
Debiti verso società di factoring	÷.	$\overline{\phantom{a}}$	۰	÷
Totale altri finanziatori	$\sim$	٠	٠
Totale	5.709	24.382		30.091

Ar

La situazione dei debiti finanziari di Gruppo al 31 dicembre 2019 è riportata qui di seguito a titolo di raffronto:

Valori in migliaia di euro				31.12.2019
	Breve termine	Medio/lungo termine (entro 5 anni)	Lungo termine (oltre 5 anni)	Totale
Finanziamento pool - Senior	3.250	16.146	×	19.396
Finanziamenti a breve termine chirografi	1.500	сħ.	SS.	1.500
Finanziamenti GV revolving	2.000	7.000	÷	9.000
Altri finanziamenti oltre es. chirografari	407	1.821	÷	2.228
Mutuo IWB	¥.	×	÷.	243
Ratei passivi fin. e oneri da liquidare	49	$\sim$	$\blacksquare$	49
Totale Banche	7.206	24.967	÷	32.173
Debiti verso società di factoring	26	u		26
Totale altri finanziatori	26	٠	٠	26
Totale	7.232	24.967		32.199

Segue tabella movimentazione delle passività finanziarie

Valori in migliaia di euro

	31.12.2019	Erogazioni / Altre varlazioni	Rimborsi / Altre varlazioni	Adeguamento fair value	Oneri/spese gestione	30.06.2020
Finanziamento pool - Senior	19.396	÷	(1.625)	78	×	17.849
Finanziamenti a breve termine chirografi	1.500	539	т	-55	S.	2.039
Finanziamenti GV revolving	9.000	4.000	(4.000)	$\sim$	$\mathcal{L}$	9.000
Altri finanziamenti oltre es. chirografari	2.228	÷	(1.074)	3	ē.	1.157
Ratei passivi finanziari GV	49	45	(49)	×.	۳	45
Totale Banche	32.173	4.584	(6.748)	81	$\langle \cdot \rangle$	30.091
Debiti verso società di factoring	26	3.411	(3.437)	S.	×	$\sim$
Totale altri finanziatori	26	3.411	(3.437)	$\bullet$ :	$\sim$	×
Totale	32,199	7.995	(10.185)	81	×.	30,091

L'indebitamento bancario alla data del 30 giugno 2020 è costituto dai seguenti finanziamenti:

• Finanziamento a medio lungo termine concesso a Giordano Vini S.p.A. di complessivi $\bullet$ Euro 35 Milioni erogato in data 19 luglio 2017 e scadente in data 30 giugno 2024 così suddiviso:
• o Tranche "Amortizing" di complessivi 28 Milioni con rimborso a rate di capitale crescenti semestrali posticipate e un tasso, rettificato a partire dal 1 luglio 2018 a seguito del rispetto della clausola di contratto "Variazione del Margine", pari a Euribor a 6 mesi maggiorato del 1,60%. Alla data del 30 giugno 2020 il debito residuo è valorizzato con il metodo del costo ammortizzato a Euro 17,9 Milioni.

Tranche "Revolving" di complessivi Euro 7 Milioni con tasso, rettificato a partire dal 1 luglio 2018 a seguito del rispetto della clausola di contratto "Variazione del Margine", pari a Euribor a 1, 3 o 6 mesi a seconda del relativo periodo di utilizzo maggiorato del 1,15% così utilizzato:

• Euro 3 Milioni rinnovati in data 10 maggio 2019 con durata di 3 mesi e rinnovati di volta in volta alle scadenze successive;
• Euro 4 Milioni rinnovati in data 10 maggio 2019 con durata di 6 mesi e rinnovati di volta in volta alle scadenze successive.

Il finanziamento a medio lungo termine prevede covenant finanziari in funzione dell'andamento di alcuni parametri a livello consolidato di Gruppo. Tali covenant sono stati ampliamente rispettati con riferimento al 31 dicembre 2019.

Lo stesso finanziamento prevede una clausola di riduzione o aumento dello spread sull'Euribor (cd. "Variazione del Margine") in funzione del risultato del rapporto tra Indebitamento Finanziario Netto e EBITDA annuale. Tale rapporto è risultato minore di 1,0x al 31 dicembre 2017 così da attivare la clausola di riduzione dello spread dello 0,35%.

Anche al 30 giugno 2020, il rapporto tra Indebitamento Finanziario Netto e EBITDA (LTM) risulta inferiore a 1.0x confermando per l'esercizio successivo le medesime condizioni di tasso.

• Finanziamento a breve termine c.d. "denaro caldo" concesso dalla Banca d'Alba alla controllata Giordano Vini S.p.A. con apertura di credito in c/c per Euro 1,5 milioni, a rinnovo trimestrale con tasso pari al 1,25%. La scadenza del finanziamento è fissata alla scadenza di ogni trimestre.
• Finanziamento a medio termine di Euro 2 Milioni concesso alla controllata Giordano Vini S.p.A. erogato in data 20 febbraio 2017 da Intesa San Paolo, rimborsabile con rate trimestrali ed estinzione prevista in data 20 febbraio 2022, al tasso pari all'Euribor 3 mesi maggiorato da uno spread del 2,10%. Il debito residuo al 30 giugno 2020 valorizzato con il metodo del costo ammortizzato ammonta a Euro 0,7 Milioni.
• Finanziamento a breve termine "Revolving" erogato in data 6 maggio 2019 alla controllata Giordano Vini S.p.A. da Crédit Agricole per un importo di Euro 2,0 Milioni avente scadenza trimestrale e tasso pari all'Euribor 3 mesi maggiorato da uno spread del 0,60%.
• Finanziamento a medio termine di Euro 2 Milioni concesso alla controllata Provinco Italia S.p.A. erogato in data 27 dicembre 2018 rimborsabile con rate trimestrali ed estinzione prevista in data 27 dicembre 2021, al tasso pari all'Euribor 3 Mesi maggiorato di uno spread del 1,75%. Il debito residuo al 30 giugno 2020 ammonta a € 1,0 milioni

I debiti finanziari sono iscritti in bilancio al valore risultante dall'applicazione del costo ammortizzato, determinato come fair value iniziale delle passività al netto dei costi sostenuti per l'ottenimento dei finanziamenti, incrementato dell'ammortamento cumulato della differenza tra il valore iniziale e quello a scadenza, calcolato utilizzando il tasso di interesse effettivo.

In relazione ai finanziamenti di cui sopra, sono stati rilasciati determinati impegni a garanzia dei medesimi.

I suddetti contratti di finanziamento presentano clausole simili e di prassi per questo genere di operazioni, quali, ad esempio: (i) previsione di un covenant finanziario (calcolo previsto a livello Gruppo Italian Wine Brands) in funzione dell'andamento di taluni parametri finanziari a livello consolidato di Gruppo; (ii) obblighi informativi in relazione al verificarsi di eventi di rilievo in capo alla Società, nonché di informativa societaria; (iii) impegni ed obblighi, usuali per operazioni di finanziamento di tal genere, quali a titolo esemplificativo, limiti all'assunzione di indebitamento finanziario ed alla cessione dei propri beni, divieto di distribuire dividendi o riserve ove taluni parametri finanziari non siano rispettati.

A garanzia del corretto e puntuale adempimento delle obbligazioni della Società ai sensi dei predetti finanziamenti a medio termine, sono state costituite garanzie in linea con la prassi di mercato per questo genere di operazioni rilasciate dalla controllante IWB.

Le 'Passività per diritti d'uso' sono relative all'entrata in vigore dal 01 gennaio 2019 del principio contabile IFRS 16 il quale ha previsto l'iscrizione in contabilità dei contratti di locazione indicandone nell'attivo non corrente l'importo corrispondente al "Diritto d'uso" in contropartita ad una passività calcolata come valore attuale degli esborsi di cassa futuri inerenti il contratto stesso.

18 Trattamento di fine rapporto

Piani a contribuzione definita

Nel caso di piani a contribuzione definita, la Società versa dei contributi a istituti assicurativi pubblici o privati sulla base di un obbligo di legge o contrattuale, oppure su base volontaria. Con il pagamento dei contributi il Gruppo adempie a tutti i suoi obblighi.

I debiti per contributi da versare alla data di chiusura sono inclusi nella voce "Altre passività correnti"; il costo di competenza del periodo matura sulla base del servizio reso dal dipendente ed è rilevato nella voce "Costi per il personale" nell'area di appartenenza.

Piani a benefici definiti

l piani a favore dei dipendenti, configurabili come piani a benefici definiti, sono rappresentati dal trattamento di fine rapporto (TFR); la passività viene invece determinata su base attuariale con il metodo della "proiezione unitaria del credito". Gli utili e le perdite attuariali determinati nel calcolo di tali poste, vengono esposti in una specifica riserva di Patrimonio netto. Si riportano di seguito i movimenti della passività per TFR alla data del 30 giugno 2020:

Valori in migliaia di euro	2020	2019
Fondo all'1.1	651	656
Accantonamenti	18	41
Anticipi corrisposti nel periodo	æ	(12)
Indennità liquidate nel periodo	(63)	(65)
(utile) / perdita attuariale	(2)	32
Oneri finanziari	(1)	(1)
Fondo alla fine del periodo	603	651

La componente "accantonamento costi per benefici ai dipendenti", "contribuzione / benefici pagati" sono iscritte a conto economico nella voce "Costi per il personale" nell'area di appartenenza. La componente "oneri / (proventi) finanziari è rilevata nel conto economico nella voce "Proventi (oneri) finanziari", mentre la componente "utili/(perdite) attuariali" viene esposta tra gli other comprehensive income e confluita in una Riserva di Patrimonio netto denominata "Riserva piani a benefici definiti".

Le principali assunzioni attuariali utilizzate sono le seguenti:

Assunzioni attuariali	30.06.2020	31.12.2019
Tasso di sconto	0.20%	0.85%
Tasso di inflazione	1.50%	1.50%
Percentuale Media Annua di Uscita del Personale	8.24%	9.10%

19 Fondi per rischi e Oneri

Nel corso dell'esercizio la voce si è movimentata come segue:

Valori in migliaia di euro

	Non correnti	Correnti	Totale
Fondo all'1.1.2019	1.071		1.071
Accantonamenti	Ξ	÷,	$\overline{\phantom{a}}$
Utilizzi	(77)	$\overline{\phantom{a}}$	(77)
Fondo al 31.12.2019	994		994

Valori in migliaia di euro

	Non correnti	Correnti	Totale
Fondo all'1.1.2020	994		994
Accantonamenti	$\sim$	×	$\sim$
Utilizzi	(3)	٠	(3)
Fondo al 30.06.2020	991		991

Tra le passività non correnti sono inclusi principalmente:

• · accantonamenti effettuati a livello Giordano Vini S.p.A. a fronte di contenziosi legali in essere con fornitori per Euro 826 migliaia;
• · un fondo di Euro 136 migliaia relativo a passività potenziali riferite all'indennità suppletiva di clientela agenti accantonato da Provinco Italia S.p.A. determinato tenuto conto degli accordi economici collettivi e del limite massimo dell'art. 1751 del Codice Civile.

20 Debiti commerciali

Tale voce accoglie tutti i debiti di natura commerciale che hanno la seguente distribuzione geografica:

Valori in migliaia di euro

	30.06.2020	31.12.2019
Fornitori Italia	43.162	44.754
Fornitori Estero	1.754	996
	44.916	45.750

21 Altre passività

Le Altre passività sono costituite come segue:

Valori in migliaia di euro

	30.06.2020	31.12.2019
Verso personale dipendente	1.126	784
Verso enti previdenziali	492	470
Verso amministratori	85	11
Ratei e Risconti passivi	444	313
Altri	2.347	87
Totale correnti	4.494	1.665

Il debito verso il personale dipendente accoglie principalmente le retribuzioni del mese di giugno 2020 liquidate nel mese di luglio 2020 e le competenze differite per ferie e festività maturate e non ancora godute.

La voce risconti passivi è prevalentemente costituita dalla quota di competenza degli esercizi futuri dei contributi in conto impianti ottenuti nel 2010 e nel 2011.

La voce Altri include il debito per la componente differita di prezzo (cd. Earn Out) relativa all'acquisizione di Raphael Dal Bo AG da parte di Provenco Italia S.p.A. (Euro 1.885 migliaia)

22 Passività per imposte correnti

Sono costituite come segue:

Valori in migliaia di euro
	30.06.2020	31.12.2019
NA	1.980	1.211
IRES	2.157
Ritenute IRPEF	236	310
IRAP	146	E.
Accise	718	467
Altre imposte	258	187
Totale	5.494	2.175

23 Ricavi delle vendite e altri ricavi

I ricavi delle vendite e gli altri ricavi e proventi al 30 giugno 2020, confrontati con quelli dei due periodi precedenti sono di seguito dettagliati:

Valori in migliaia di euro
	30.06.2020	30.06.2019	30.06.2018	Δ% 19/20	Cagr 18/20
Ricavi delle Vendite - Italia	19.341	15.395	15.750	25,63%	10,81%
Ricavi delle Vendite - Estero	72.604	54.411	53.840	33,44%	16,13%
Svizzera	21.172	12.870	12.680	64,51%	29,22%
Germania	20.219	15.775	14.705	28,17%	17,26%
Inghilterra	9.056	7.238	5.162	25,12%	32,45%
Austria	8.473	7.062	6.861	19,97%	11,13%
Danimarca	2.917	2.686	3.212	8,60%	(4,70%)
Francia	2.864	2.372	2.694	20,72%	3,10%
Belgio	1.594	418	630	281.24%	59,04%
Olanda	912	445	360	105,04%	59,20%
USA	836	1.338	653	(37,54%)	13,13%
Svezia	828	813	786	1,84%	2,63%
Canada	540	346	462	55,95%	8,07%
Cina	306	776	722	(60,59%)	(34,92%)
Altri paesi	2.889	2.272	4.913	27,17%	(23,31%)
Altri ricavi	213	267	350	(20, 23%)	(21, 99%)
Totale Ricavi delle Vendite	92.158	70.073	69.940	31,52%	14,79%

24 Costi per acquisti

I costi per acquisti fanno riferimento per Euro 24,9 milioni (Euro 18,0 milioni al 30/06/2019) a Giordano Vini S.p.A., per Euro 0,45 milioni (Euro 0,18 milioni al 30/06/2019) a Pro.Di.Ve. S.r.l., per Euro 28,8 milioni (Euro 24,7 milioni al 30/06/19) a Provinco Italia S.p.A., per Euro 2,0 milioni a Raphael Dal Bo AG e per Euro 0,4 milioni a Raphael Dal Bo S.r.l.

25 Costi per servizi

I costi per servizi al 30 giugno 2020, confrontati con quelli dell'esercizio precedente, sono di seguito dettagliati:

dh

Valori in migliaia di euro
	30.06.2020	30.06.2019	30.06.2018
Servizi da terzi	5.187	4.263	3.493
Trasporti	7.093	5.332	6.000
Spese di postalizzazione	2.076	2.115	1.962
Canoni ed affitti	294	214	819
Consulenze	615	658	930
Costi di pubblicità	з	$\overline{2}$	4
Utenze	410	378	276
Compensi amministratori sindaci e ODV	437	445	407
Manutenzioni	149	100	89
Costi per outsourcing	3.619	3.237	2.702
Dazi e accise su vendite	3.877	1.510	1.573
Provvigioni	71	46	93
Altri costi per servizi	1.564	1.549	1.794
Totale	25.395	19.849	20.142

I compensi ad amministratori, sindaci e organismo di controllo, sono dettagliati come segue:

Valori in migliaia di euro

	30.06.2020	30.06.2019
Amministratori	393	402
Sindaci	41	40
ODV
Totale	437	445

Si segnala che, nel corso del primo semestre 2020, i compensi per la Società di Revisione ammontano a euro 31 migliaia (euro 40 migliaia al 30/06/2019).

26 Costo del personale

I costi del personale al 30 giugno 2020, confrontati con quelli dell'esercizio precedente, sono di seguito dettagliati:

Valori in migliaia di euro
	30.06.2020	30.06.2019
Salari e stipendi	3.042	2.654
Oneri sociali	939	850
Trattamento di fine rapporto	154	161
Stock Grant	÷
Costo di somministrazione	62	37
Altri costi	18	4
Totale	4.215	3.706

dh

La tabella che segue espone il numero dei dipendenti:

	N. puntuale 30.06.2020	N. medio 30.06.2020	N. puntuale 30.06.2019	N. medio 30.06.2019
Dirigenti	6	7	6	5
Quadri	13	13	9	9
Impiegati	123	122	127	127
Operai	16	18	16	17
Totale	158	159	158	158

$27$ Altri costi operativi

La voce "altri costi operativi" ammonta a Euro 571 migliaia e include principalmente: sopravvenienze passive di Euro 274 migliaia relative alla chiusura della posizione creditoria legata a un contratto di barter pubblicitario risalente al 2016, imposte e tasse indeducibili, quota Iva indetraibile per effetto del pro-rata. La voce nell'esercizio comparativo presenta un saldo di Euro 776 migliaia.

28 Svalutazioni

La voce è interamente relativa alla controllata Giordano Vini S.p.A. e riguarda la svalutazione di crediti commerciali contabilizzata nel periodo.

29 Oneri e proventi finanziari

I proventi e gli oneri finanziari sono dettagliati nelle seguenti tabelle:

Valori in migliaia di euro
	30.06.2020	30.06.2019
Su conti correnti	10	9
Differenze cambio	60	42
Altri	40
Totale	110	52

Valori in migliaia di euro

	30.06.2020	30.06.2019
Su finanziamenti	(291)	(311)
Su passività per diritti d'uso	(158)	(177)
Su conti correnti bancari	(3)	(20)
Su strumenti finanziari
Commissioni e spese bancarie	(149)	(115)
Differenze cambio	(117)	(53)
Altri	(25)	(47)
Totale	(742)	(723)

Nel dettaglio, gli interessi su finanziamenti includono:

• interessi passivi sui finanziamenti a medio lungo termine; $\bullet$
• Interessi passivi su conti correnti bancari relativi principalmente all'utilizzo dello $\bullet$ scoperto di conto corrente con i vari Istituti bancari;
• differenze di cambio realizzate e adeguamenti di fine periodo relativi a partite in valuta;
• commissioni e spese bancarie comprese quelle per fidejussioni. $\bullet$

30 Imposte

Le imposte al 30 giugno 2020, confrontate con quelle dell'esercizio precedente sono di seguito dettagliate:

	30.06.2020	30.06.2019
IRES	(1.546)	(1.111)
IRAP	(217)	(42)
Imposte di esercizi precedenti	(5)	37
Totale imposte correnti	(1.768)	(1.115)
Imposte anticipate	(46)	$\overline{2}$
Imposte differite	73	74
Totale fiscalità differita	27	75
Totale	(1.741)	(1.040)

Valori in migliaia di euro

31 Rapporti con parti correlate

Al 30 giugno 2020 si segnala l'esistenza di:

(i) un contratto di locazione commerciale stipulato in data 1° febbraio 2012 tra Provinco Italia S.p.A. e Provinco S.r.l. ai sensi del quale Provinco S.r.l. ha concesso in locazione a Provinco Italia S.p.A. l'immobile sito in Rovereto (TN) - Via per Marco, 12/b; la locazione ha durata di sei anni (fino al 31 gennaio 2018) con tacito rinnovo per ugual periodo salvo disdetta da inviarsi 12 mesi prima della scadenza; il canone pattuito è pari ad Euro 60 migliaia annui oltre IVA.

Il sopra descritto rapporto è regolato a condizioni in linea con quelle di mercato.

32. Operazioni atipiche e inusuali

Ai sensi della comunicazione Consob n. DEM/6064293 del 28 luglio 2006, si precisa che nel corso del periodo il Gruppo non ha effettuato operazioni atipiche o inusuali, così come definito dalla comunicazione stessa, secondo la quale le operazioni atipiche e/o inusuali sono quelle operazioni che per significatività/rilevanza, natura delle controparti, oggetto della transazione, modalità di determinazione del prezzo di trasferimento e tempistica dell'accadimento possono dare luogo a dubbi in ordine: alla correttezza/completezza delle informazioni in bilancio, al conflitto di interessi, alla salvaguardia del patrimonio aziendale, alla tutela degli azionisti di minoranza.

33. Contributi ricevuti

Nel corso dell'esercizio 2019, sono stati assegnati alla Controllata Giordano Vini S.p.A. contributi pari a Euro 20.195.

La seguente tabella riporta il riepilogo dei contributi ottenuti negli esercizi 2018 e 2019: i dati relativi ai soggetti eroganti, il loro ammontare e una breve descrizione delle motivazioni annesse al beneficio.

Valori in Euro Soggetto erogante	Contributo ricevuto	Causale
AGEA - per tramite ATI Bacco International	33.394	Contributo OCM 2018 esportazioni mercato Svizzera
AGEA - per tramite ATI DOP in the World	20.195	Contributo OCM 2019 esportazioni in mercati Extra UE
Totale	53.589

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Per il Consiglio di Amministrazione L'Amministratore Delegato Alessandro Mutinelli