Isrotel Ltd. — Management Reports 2025

Nov 27, 2025

{0}------------------------------------------------

ישרוטל בע"מ דוח דירקטוריון

דוח תקופתי

לתקופה שנסתיימה ביום 30 בספטמבר 2025

2025 בנובמבר 2025

03-5104646 , פקס: 1981), רח' יצחק שדה 8, תל אביב, טל': 5197777 , פקס: 1981), רח' ישרוטל ניהול מלונות בע"מ (1981), רח' יצחק שדה 8, תל אביב, טל': 703-5197777 , פקס: www.isrotel.co.il e-mail: ta.reception@isrotel.co.il

{1}------------------------------------------------

• •
• •
• •
• •
• •
• •
• •
• •

{2}------------------------------------------------

• הרווח לפני מס בשלושת החודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2025 הסתכם לכ-179 מיליוני ש"ח לעומת כ- 169 מיליוני ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד.
• הרווח הכולל של הקבוצה בשלושת החודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2025 הסתכם לכ-130 מיליוני ש"ח, בדומה לתקופה המקבילה אשתקד.

1.2. השפעת המלחמה בישראל

בהמשך לאמור בביאור 1 בדוחות הכספיים המאוחדים לשנת 2024 באשר להשפעת מלחמת "חרבות ברזל" ולהשפעת מבצע "עם כלביא" שהתרחש ביוני 2025 אשר גרם לחברה לאובדן רווח גולמי של כ–34 מיליוני ש"ח. החברה מאשרת כי לא ניכרת עוד השפעה ישירה או ספיחים לה שמקורה במלחמה, למעט ביחס לתיירות נכנסת.

נכון למועד אישור הדוחות הכספיים כל מלונות החברה פועלים ופתוחים ונרשמים בהם ביקושים גבוהים מאוד והכנסות בהתאם, כמו כן, החלה להירשם התעוררות בהיקף התיירים המתארחים במלונות החברה. אך עדיין אין ביכולת החברה להעריך את משך הזמן שיידרש לענף התיירות הנכנסת להתאושש וכפועל יוצא שיבת התיירים ארצה בהיקפים משמעותיים. על כל פנים נכון להיום אין בהשפעתה של היעדר תיירות נכנסת בהיקפים משמעותיים כדי לפגוע בפעילות החברה, שכן במציאות שנוצרה היקף תיירות הפנים מפצה במרבית מלונות החברה.

החברה בחנה את מקורות המימון והנזילות שלה, לרבות קצב ניצול המזומנים ונגישותה למקורות אשראי עתידיים. מבחינת תוצאותיה הכספיות של החברה ניתן להסיק כי איתנותה הפיננסית הבאה לידי ביטוי בהיקף יתרות המזומנים שלה, פיקדונותיה הבנקאיים והיקף הנכסים הלא משועבדים המאפשרים קבלת מימון נוסף. בהתאם, להערכת החברה, יש לה היכולת לעמוד בכלל התחייבויותיה וגם ביחס לביצוע ההתקשרויות בפרויקטים עתידיים בישראל ומחוצה לה נכון ליום 30 בספטמבר 2025. הכל כמפורט בסעיף 3.1 בדוח התקופתי לשנת 2024.

לפירוט נוסף אודות השפעת מלחמת ״חרבות ברזל״ על פעילות החברה, ר׳ סעיף 3.2 ו- 3.5 בדוח התקופתי השנתי.

הערכות החברה בסעיף זה לעיל, בקשר עם השפעות המלחמה על החברה ותוצאותיה הכספיות הינן מידע צופה פני עתיד, כהגדרתו בסעיף 32x בחוק ניירות ערך, התשכ"ח-1968, המבוססות על המידע הקיים בחברה נכון למועד פרסום הדוח וההנחות המפורטות לעיל. הערכות אלה עלולות שלא להתממש, כולן או חלקן, או להתממש באופן שונה מהותית מכפי שנצפה, בין היתר, בשל היותן מושפעות מגורמים אשר אינם בשליטת החברה.

1.3. השפעת נתוני האינפלציה ועליות הריבית

השפעת אינפלציה- החברה חשופה לשינויים בשיעור האינפלציה בעיקר בקשר עם הלוואות מבנקים ובעל עניין המהוות כ-26% מסך החוב הפיננסי וכמו כן תשלומי שכירות לבעלי הנכסים אותם החברה שוכרת ואשר מוצמדים ברובם לשינויים במדד המחירים לצרכן. מדד המחירים לצרכן עלה ב-3% במהלר עלה בתשעת החודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2025 ב-3% ובסה"כ עלה ב-3% במהלר

{3}------------------------------------------------

12 החודשים האחרונים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2025. בהתאם לתחזית חטיבת המחקר בבנק ישראל, תחזית שיעור האינפלציה לשנת 2025 הינה 2.5%.

השפעת ריבית -במהלך תקופת הדוח נותר שיעור ריבית בנק ישראל ללא שינוי ולא נרשמה השפעה מהותית על תוצאות החברה בגין חשיפה לשיעורי הריבית. החברה חשופה לשינויים בשיעורי הריבית בעיקר על גובה הכנסות הריבית שלה מפיקדונות בנקאיים. כמו כן כ-46% מהחוב הפיננסי של החברה צמוד לריבית הפריים אך הלוואות אלה משמשות בעיקר למימון פרויקטים ומהוונות לרכוש.

השפעת שער החליפין –החברה חשופה בפעילותה לשער חליפין השקל – יורו, שכן החברה מחזיקה בבתי מלון באיטליה ויוון ומטבע פעילותה הוא שקל חדש השפעת השינוי בשער החליפין שקל – יורו, מוצג בעיקר כרווח (הפסד) אחר כהפרשים מתרגום דוחות כספיים של פעילויות חוץ. כמו כן לחברה יתרות במט"ח אשר משפיעות על סעיף המימון.

יצוין כי, אין ביכולתה של החברה להעריך את מלוא ההשפעות העתידיות, ככל שתהיינה, על פעילותה כתוצאה משינויים באינפלציה ובריבית הפריים. יחד עם זאת, החברה מעריכה כי איתנותה הפיננסית, יחד עם יתרת המזומנים ותזרים המזומנים השוטף שלה, יאפשרו לה להמשיך ולממן את פעילותה השוטפת תוך עמידה בכל התחייבויותיה.

יובהר כי, הערכות החברה בדבר ההשלכות האפשריות של עליית מדד המחירים לצרכן ועליית רבית הפריים על פעילותה ועסקיה של הקבוצה, אינן וודאיות ואינן בשליטת החברה והינן בגדר מידע צופה פני עתיד, כהגדרתו בחוק ניירות ערך, תשכ"ח-1968.

הערכות אלו כאמור עשויות שלא להתממש ו/או להתממש באופן שונה, בין היתר, בשל גורמים אשר אינם ידועים לחברה נכון למועד דוח זה וכן אינם בשליטתה, לרבות בין היתר, התפתחויות בסביבה הכלכלית ובגורמים סיכון החיצוניים המשפיעים על פעילות החברה ובפרט, שינויים במדיניות בנק ישראל ו/או שינויים בשיעורי האינפלציה.

1.4. מלון באיטליה

ביום 10 בפברואר 2025 הגדילה החברה את אחזקתה בחברת WCG Via Della Scrofa SRL ל-75%, תמורת תשלום של כ-12 מיליון אירו שמומן באמצעות אשראי בנקאי לטווח קצר.

1.5. דיבידנד

ביום 25 במרס 2025 החליט דירקטוריון החברה על חלוקת דיבידנד במזומן בסך של כ- 60 מיליון ש"ח (כ- 1.007 ש"ח למניה). היום הקובע לזכאות לקבלת הדיבידנד נקבע ליום 14 באפריל 2025. הדיבידנד שולם ביום 29 באפריל 2025.

1.6. תוצאות אסיפה כללית

ביום 3 באפריל 2025 זימנה החברה אסיפה כללית שנתית ומיוחדת "להלן – האסיפה" שעל סדר יומה: דיון בדוחות הכספיים לשנת 2024; מינוי מחדש של רואה החשבון המבקר של החברה; מינוי גב' מיכל מרום בריקמן לכהונה כדירקטורית חיצונית בחברה; מינוי גב' אסתר אתי לנגרמן לכהונה כדירקטורית חיצונית בחברה; מינוי גב' אורנית קרביץ לכהונה כדירקטורית בלתי תלויה

{4}------------------------------------------------

בחברה; אישור מדיניות תגמול מעודכנת לחברה;עדכון תנאי כהונתו והעסקתו של מר ליאור רביב, מנכ"ל החברה; ועדכון סך העלות העסקה המקסימלית של התגמול של מנכ"ל בגין שנת 2024 . ביום 8 במאי 2025 אישרו בעלי המניות את כל הנושאים שהיו על סדר יומה של האסיפה.

1.7. תשקיף מדף

ביום 19 במאי 2025 פרסמה החברה תשקיף מדף. בכפוף לפרסום דוח הצעת מדף תוכל החברה להציע ניירות ערך לציבור.

1.8. הקבוצה וסביבתה העסקית

הקבוצה עוסקת בניהול ובהפעלה של בתי מלון בישראל, וכן בייזום, תכנון, רכישה והקמה של בתי מלון בישראל. הקבוצה מהווה מכלול מלונאי ותיירותי, הכולל מגוון של אפשרויות אירוח, נופש, קולינריה, בידור, תרבות וספורט.

הקבוצה הינה בעלת הזכויות ו/או מחזיקה ו/או מפעילה ומנהלת עשרים ושישה (26) בתי מלון ברחבי ישראל, באילת: רויאל ביץ', המלך שלמה, רויאל גארדן, אגמים, ספורט קלאב, לגונה, ים סוף וריביירה. באזור מצפה רמון: בראשית ודרומה ( לשעבר פונדק רמון), בשדה בוקר- קדמא, בים המלח: קיימא (נפתח בסוף ספטמבר 2025) נבו ונגה, בירושלים –אוריינט, בקריית ענבים – כרמים, בתל אביב: רויאל ביץ', סי טאואר, פורט טאואר, אלברטו וגימנסיה (נפתח בהדרגה החל ממרס 2025) בהרצליה –פאבליקה, ביערות הכרמל – אחוזת בריאות וספא יערות הכרמל, בצפת מצפה הימים, במגדל על שפת הכנרת גומא ובאיילת השחר איילה (נפתח באפריל 2025).

סה"כ במלונות הקבוצה בישראל 5,227 חדרים - מתוכם 4,110 בבעלות מלאה או חלקית.

כמו כן, הקבוצה נמצאת בתהליך ייזום של עשרה בתי מלון נוספים בישראל: שלושה בתי מלון בהסכם שכירות — מלון בכנרת, מלון במרכז העיר ירושלים ומלון בתל אביב. שבעה נוספים, בבעלות חלקית והסכם שכירות- חמישה בתל אביב, אחד באילת ואחד במכתש רמון, כדלקמן:

א. בניין השקם ביפו

בשנת 2016 החברה התקשרה בהסכם לרכישת מחצית מזכויות הבעלות ב"בניין השקם" בשדרות ירושלים 8 ביפו והקמת מלון יוקרה בן כ- 132 חדרים במשותף עם המוכר, אשר יכלול, בין היתר, בריכה, בר על הגג, שטחי שירות מפוארים, ספא, חדרי ישיבות ומסעדה. המלון נמצא בשלבי תחילת עבודות הגמר. סך ההשקעה בבניית המלון (100%) ליום 30 בספטמבר 2025 הסתכמה לכ- 111 מיליוני ש"ח (לא כולל עלות קרקע). תקציב השקעה משוער לבניית המלון הסתכם לכ- 198 מיליון ש"ח. פתיחת המלון צפויה בשנת 2027. עלות כוללת למלון צפויה לעמוד על כ- 288 מיליוני ש"ח. לאחר הפתיחה החברה (באמצעות חברת בת) תשכור ותפעיל את המלון. לפרטים נוספים בדבר ההתקשרות ראה ביאור 12 לדוחות הכספיים של החברה לשנת 2024.

{5}------------------------------------------------

{6}------------------------------------------------

חדרים, חללים ציבוריים ושטחי מסחר ייחודיים ומודרניים המשולבים בסביבה העירונית וברחוב הסואן. אומדן השקעות צפוי לצורך הקמת המלון (100%) הינו כ – 142 מיליון ש"ח. סך ההשקעה בבניית המלון (100%) ליום 30 בספטמבר 2025 הסתכמה לכ- 34 מיליון ש"ח. החברה תממן את הבנייה באמצעות אשראי בנקאי. לאחר הפתיחה החברה (באמצעות חברת בת) תשכור ותפעיל את המלון לתקופה מצטברת של 24 שנים ו-11 חודשים (כולל תקופת אופציה). לפרטים נוספים ראה ביאור 12 לדוחות הכספיים של החברה לשנת 2024. במסגרת אירועי מבצע עם כלביא נפל טיל איראני בסמיכות למבנה וגרם לנזק רב.

ה. מונטיפיורי 7

בשנת 2020 התקשרה החברה בהסכם עם צדדים שלישיים (להלן בסעיף זה: "המוכרים"), לרכישת 50% מהזכויות במקרקעין ברחוב מונטיפיורי 7 בתל אביב בשטח של כדונם (להלן: "המקרקעין"). בתמורה לרכישה החברה שילמה למוכרים כ – 19 מיליון ש"ח. החברה מממנת את הרכישה באמצעות אשראי בנקאי.

באוגוסט 2021 התקשרה החברה (בשותפות עם חברת בנייני העיר הלבנה) בהסכם עם הבעלים באוגוסט 2021 התקשרה ב-50% מהמקרקעין במונטיפיורי 11-9, למכירת 50% מהזכויות במקרקעין ברחוב מונטיפיורי 7 בתל אביב, ובתמורה לרכישה שולם לחברה כ-10 מיליון ש"ח. החברה מקימה על המקרקעין מלון ייחודי (בניין לשימור) בן כ – 47 חדרים. אומדן ההשקעות הצפויות לצורך הקמת המלון (100%) הינו כ– 43 מיליון ש"ח. סך ההשקעה בבניית המלון (100%) ליום 30 בספטמבר 2025 הסתכמה לכ- 27 מיליון ש"ח. פתיחת המלון צפויה בסוף שנת 2026.

לאחר הפתיחה החברה (באמצעות חברת בת) תשכור ותפעיל את המלון לתקופה מצטברת של 24 שנים ו-11 חודשים (כולל תקופת אופציה). לפרטים נוספים ראה ביאור 12 לדוחות הכספיים של החברה לשנת 2024.

ו. מלון באילת

בשנת 2019 התקשרה החברה בהסכם עם צדדים שלישיים (להלן: "המוכרים"), לרכישת 45% מהון המניות של חברת ש.א אלה השקעות ופיתוח 2005 בע"מ (להלן: "ש.א אלה") שהינה בעלת זכות חכירה במקרקעין באילת בשטח של כשני דונם, שנכון להיום בנוי עליהם מרכז מסחרי בן קומה אחת (להלן: "הנכס" ו- "עסקת רכישת המניות", בהתאמה). בתמורה לרכישת המניות שילמה החברה למוכרים כ- 20 מיליון ש"ח בתוספת מע"מ (המשקף שווי לחברה של כ- 35 מיליון ש"ח).

בהתאם לתב"ע הנוכחית ניתן להקים על המקרקעין מלון בן כ- 207 חדרים, תוך הריסת המרכז המסחרי (להלן: "המלון"). הקמת המלון כאמור כפופה לאישור התכניות שתוגשנה לרשויות הרלוונטיות. אמדן ההשקעות הצפויות בנכס לאחר רכישתו לצורך הקמת המלון, עומד על כ- 280 מיליון ש"ח.

כמו כן, נחתם הסכם שכירות-תפעול הקובע כי החברה תשכור מש.א אלה את המלון שיוקם ותפעילו לתקופה של 15 שנים אשר תחל במועד קבלת המלון, כאשר החברה רשאית להאריך את הסכם השכירות לתקופה נוספת בת 9 שנים ו- 11 חודשים. החל ממועד קבלת המלון (צפוי לשנת 2029) החברה מתחייבת לתשלום דמי שכירות שנתיים מינימאליים הכפופים להתאמה על בסיס גובה המחזור.

לפרטים נוספים ראו באור 11 בדוח הכספי ליום 31 בדצמבר 2024.

{7}------------------------------------------------

•

פרויקטים עתידיים

{8}------------------------------------------------

{9}------------------------------------------------

הסבר	31.12.2024(במיליוני ש"ח)	30.9.2025(במיליוני ש"ח)
עיקר השינויים בסעיף נובעים מירידה של כ-	710	645	סך הנכסים
171 מיליוני ש״ח ביתרות המזומנים,			השוטפים
פיקדונות ונכסים פיננסים.
עיקר השינוי בסעיף נובע מגידול בנכסים	4,099	4,666	סך הנכסים
בגין זכויות שימוש בסך של כ- 297 מיליוני			שאינם שוטפים
ש"ח בגין מלון איילה וגימנסיה, איחוד
WCG Via Della לראשונה של מלון
באיטליה בסך של כ- 108 Scrofa SRL
מיליוני שּ, השקעות ברכוש קבוע בסך של
כ- 259 מיליוני ש״ח בניכוי הוצאות פחת
בסך של כ- 149 מיליוני ש"ח ומתן הלוואות
לבעלי בתי מלון בסך של כ-43 מיליוני ש״ח.
עיקר השינויים בסעיף הינם גידול ביתרת	540	573	סך ההתחייבויות
93 -ספקים וזכאים אחרים נטו בסך של כ			השוטפות ו
מיליוני ש"ח, בניכוי קיטון של כ- 60 מיליוני
ש״ח בסעיף מיסי הכנסה לשלם.
עיקר השינויים הינם פירעון הלוואות נטו	572	573	סך ההלוואות
בסך של 25 מיליוני ש״ח ומהפרשי שער			לזמן ארוך,
הצמדה וריבית בסך של כ- 25 מיליוני ש״ח			אשראי והלוואות
(כולל מהוון לרכוש).			לזמן קצר מבנק
עיקר השינוי נובע מתוספת התחייבות בגין	831	1,107	התחייבויות בגין
מלון איילה וגימנסיה.			חכירות
עיקר השינוי נובע איחוד לראשונה של	326	356	סך התחייבויות
.WCG Via Della Scrofa SRL חברת			2 שאינן שוטפות
עיקר השינוי נובע מרווח לתקופה בניכוי	2,533	2,694	סך ההון העצמי
השפעת הדיבידנד ששולם באפריל 2025.

{10}------------------------------------------------

1.11 תוצאות הפעולות

1.11.1 להלן נתונים עיקריים מדוחות רווח והפסד מאוחדים באלפי ש״ח:

שנסתיימוספטמבר		שנסתיימו
2024	2025	ב- 30 בספטמבר202 4 202 5
600,288	709,936	1,441,992	1,620,288	הכנסות משירותי אירוח ושירותים אחרים, נטו
310,284	372,159	790,485	945,958	עלויות משירותי אירוח ושירותים אחרים, נטו
290,004	337,777	651,507	674,330	רווח גולמי לפני פחת ותשלומים לבעלי מלונות
64,500	77,555	174,195	211,468	הוצאות מכירה והנהלה
8	(14)	(85)	(14)	הכנסות אחרות, נטו
				חלק החברה בהפסדי חברות המטופלות
667	742	1,709	7,058	בשיטת השווי המאזני
				רווח מפעולות רגילות לפני פחת ודמי חכירה
224,829	259,494	475,688	455,818	משתנים
52,665	64,910	144,040	168,743	פחת ותשלומים לבעלי מלונות
172,164	194,584	331,648	287,075	רווח מפעולות
3,181	16,066	14,941	34,152	הוצאות מימון, נטו
168,983	178,518	316,707	252,923	רווח לפני מיסים
38,866	41,059	72,843	58,172	מיסים על הכנסה
130,117	137,459	243,864	194,751	רווח נקי
(204)	(140)	1,533	951	רווח (הפסד) כולל אחר
				הפרשים מתרגום דוחות כספיים של פעילויות
781	(7,529)	781	7,974	חוץ
130,694	129,790	246,178	203,676	רווח כולל לתקופה
				יחוס הרווח הנקי:
129,534	136,714	242,314	193,089	לבעלים של החברה
583	745	1,550	1,662	לבעלי זכויות שאינן מקנות שליטה
130,117	137,459	243,864	194,751
				יחוס הרווח הכולל:
130,111	129,045	244,628	202,014	לבעלים של החברה
583	745	1,550	1,662	לבעלי זכויות שאינן מקנות שליטה
130,694	129,790	246,178	203,676

{11}------------------------------------------------

הסבר	30.9.2024(במיליוניש"ח)	30.9.2025(במיליוניש"ח)
עיקר הגידול נובע מהשפעת העלייה במחזורבעבודה שבשגרה לעומת אשתקד שהיה אירוחמפונים, מפתיחת מלונות איילה וגימנסיה, בניכויהשפעת סגירת מלון המלך שלמה ברבעון הראשוןלשיפוץ.	1,441	1,620	הכנסות
השינוי נובע מהשינוי בהכנסות.	790	946	עלויות הפעלהלפני פחת ודמיחכירה משתנים
השינוי נובע מהשינוי בהכנסות.	174	211	הוצאות מכירהוהנהלה
השינוי נובע מהשפעת עליית המדד על התחייבותבגין חכירה (כולל גימנסיה ואיילה) ,השפעת הפרשישער ביורו ודולר והשפעת גידול בהוצאות מימוןמהלוואה מבנק בגין מלון גימנסיה (היה מהווןלרכוש קבוע בתקופה המקבילה).	15	34	הוצאות מימון
הרווח בתקופה נובע מהשפעת הפיחות בשער היורועל תרגום דוחות כספיים של חברות בחו״ל.	2	9	רווח (הפסד) אחרכולל

הסבר	30.9.2024(במיליוניש"ח)	30.9.2025(במיליוניש"ח)
עיקר הגידול נובע מפתיחת מלונות איילה, דרומהוגימנסיה בתוספת השפעת מלונות שעבדו ברבעוןזה בשגרה לעומת אירוח מפונים ברבעון המקבילאשתקד .	600	710	הכנסות
השינוי נובע מהשינוי בהכנסות.	310	372	עלויות הפעלהלפני פחת ודמיחכירה משתנים
השינוי נובע מהשינוי בהכנסות.	65	78	הוצאות מכירהוהנהלה
השינוי נובע מהשפעת מדד על התחייבויות חכירה(כולל גימנסיה ואיילה שנוספו ברבעון) ,ירידהבהיקף הפיקדונות שהביאה לירידה בהכנסות מימוןמהם ותיסוף בשער היורו והדולר.	3	16	הוצאות מימון,נטו
השינוי נובע מהשפעת תיסוף בשער היורו ברבעוןעל תרגום דוחות כספיים של חברות בחו״ל.	0.8	(8)	רווח (הפסד) אחרכולל

{12}------------------------------------------------

-בובות בבוללת:	האשראים ושיעור ו	יעבת בבלוועות ו	לכלו בתסלוות מ
הריבית הכוללת:	האשראים ושיעור ו	צבת ההלוואות ו	- להלו התפלגות מ

	מסך כל ההלבאחוזים ליום		החודשים	ריבית כוללבשלושתשהסתיי	לת באחוזיםהחודשיםיימו ביום	בתשעת
31.12.2024	30.9.2024	30.9.2025	30.9.2024	30.9.2025	30.9.2024	30.9.2025
26	23	26	2.7	2.3	6.5	5.8	בש"חבהצמדה למדד
12	11	10	0.6	0.6	1.9	1.9	בש"ח בריביתקבועה
47	34	46	1.5	1.6	4.4	4.6	בש"ח בריביתמשתנה
15	32	18	1	(2)	1	3.8	ביורו

• הריבית הכוללת משקפת את שיעור עליית / ירידת המדד, שער חליפין, בתוספת הריבית לתקופה.

1.12 נזילות ומקורות מימון

במהלך תשעת החודשים שהסתיימו ב- 30 בספטמבר 2025 נוצר לחברה תזרים מזומנים מפעילות שוטפת של כ- 488 מיליוני ש"ח. כ- 254 מיליוני ש"ח שימשו להשקעות ברכוש קבוע ואחר (בניכוי מענק השקעה) במלונות הקבוצה נטו, כ- 118 מיליוני ש"ח שימשו לתשלום מסי הכנסה, כ- 57 מיליוני ש"ח שימשו להשלום דיבידנד, כ-46 מיליוני ש"ח שימשו להשקעה בחברת הכנסה, כ- 57 מיליוני ש"ח שימשו להלוואה לבעלי בתי מלון, כ- 39 מיליוני ש"ח שימשו לפירעון התחייבויות חכירה ,כ- 44 מיליוני ש"ח שימשו לתשלום ריבית נטו על הלוואות (כולל בגין התחייבות חכירה) ופיקדונות וכ- 25 מיליוני ש"ח שימשו לפירעון נטו של הלוואות מבנק. יתרות המזומנים גדלו בכ- 17 מיליוני ש"ח ויתרת הפיקדונות ונכסים פיננסים ירדה הלוואות מבנק. יתרות המזומנים גדלו בכ- 17 מיליוני ש"ח ויתרת הפיקדונות ונכסים פיננסים ירדה ב- 188 מיליוני ש"ח.

ליום 30 בספטמבר 2025 לחברה גרעון בהון חוזר בסך של כ- 287 מיליוני ש"ח וזאת לעומת גרעון בהון חוזר בסך של כ- 287 מיליוני ש"ח ביום 31 בדצמבר 2024. נכון לתאריך הדוח, לחברה יתרות מזומנים ופיקדונות (מפעילות שוטפת) וכן רכוש קבוע בלתי משועבד בשווי משמעותי, אשר כנגדו יכולה החברה לגייס הלוואות נוספות לזמן ארוך.

{13}------------------------------------------------

1.13 דיווח איכותי בדבר חשיפה לסיכוני שוק ודרכי ניהולם

האחראי בחברה לניהול סיכוני שוק הינו מר משה מגיד, סמנכ"ל הכספים (לפרטים אודות מר מגיד, ראה תקנה 26א' בדוח השנתי בפרק פרטים נוספים אודות התאגיד).

סיכוני השוק אליהם חשופה החברה:

• א. תעריפי האירוח נקבעים בשקלים או במטבע חוץ (בעיקר בדולר). מרבית הכנסות החברה הינן בש"ח. הכנסות במטבע חוץ של הקבוצה נובעות מלינות קבוצות תיירים ומרבית ההוצאות התפעוליות של החברה הינן בשקלים.
• ב. כ- 26% ממצבת ההלוואות של הקבוצה הינן צמודות למדד וכמו כן גם רוב ההתחייבויות בגין חכירה ולכן שינויים בשיעור האינפלציה משפיע על סעיף הוצאות המימון.
• ג. החברה עוקבת אחרי השינויים בשיעורי הריבית לזמן קצר ולזמן ארוך. שיעורי הריבית מהווים שיקול באופי המימון.
• ד. השקעות ברומא וביוון נקובות במטבע חוץ (יורו) מאחר ומטבע הדוח הכספי הינו ש"ח. כמו כן, מימון ההשקעות הינו באשראי לזמן קצר ביורו, לפיכך החברה חשופה לשינויים בשער חליפין של היורו מול השקל.

1.13.1 מדיניות הקבוצה בניהול סיכוני שוק

לפרטים נוספים בנוגע למדיניות הקבוצה בניהול סיכוני שוק ראה ביאור 4 בדוח הכספי של החברה לתקופה שנסתיימה ביום 31.12.2024, אשר צורף לדו"ח השנתי.

1.13.2 הפיקוח על מדיניות ניהול סיכוני שוק ואופן מימושה

האחראי על ניהול סיכוני שוק, בסיוע מחלקת הכספים של החברה, הממונה על יישום ומימוש מדיניות החברה בנושא סיכוני שוק בוחן באופן שוטף את הצורך בעדכון פעולות החברה בקשר עם ניהול סיכוני השוק (כאשר לאור מדיניות החברה בנושא, כמפורט לעיל, לא נקבעו מגבלות כמותיות לפעילות זו). הדירקטוריון מאשר את ההיבטים המהותיים של מדיניות ניהול סיכוני השוק (ובאותו אופן, שינוי המדיניות בנדון, אם וככל שתהיה בעתיד, ידרוש את אישור הדירקטוריון). מדי רבעון נמסר דיווח לדירקטוריון החברה לגבי ניהול הסיכונים בתקופת הדיווח.

חברי הדירקטוריון מביעים את הערכתם ומודים לעובדי הקבוצה ומנהליה על תרומתם הרבה לקידום עסקי הקבוצה.

משה מגיד	ליאור רביב	בן לואיס
סמנכ״ל כספים	מנהל כללי ודירקטור	יו"ר הדירקטוריון

2025 בנובמבר 2025

{14}------------------------------------------------

דוח רבעוני בדבר אפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי לפי תקנה 38ג

מצורף בזאת דוח רבעוני בדבר אפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי לפי תקנה38ג(א):

ההנהלה, בפיקוח הדירקטוריון של ישרוטל בע"מ (להלן: "התאגיד"), אחראית לקביעתה והתקיימותה של בקרה פנימית נאותה על הדיווח הכספי ועל הגילוי בתאגיד.

לעניין זה חברי ההנהלה הם: ליאור רביב מנכ"ל, משה מגיד סמנכ"ל כספים, גולן כהן סמנכ"ל משאבי אנוש, עמית בהט סמנכ"ל תפעול, בני לוי סמנכ"ל שיווק, יוחאי אנגלסמן סמנכ"ל מערכות מידע, ירון רגב סמנכ"ל רכש מסחר וקמעונאות וסילביה כהן גבאי מנהלת פרוייקטים תפעוליים.

בקרה פנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי כוללת בקרות ונהלים הקיימים בתאגיד, אשר תוכננו בידי המנהל הכללי ונושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים או תחת פיקוחם, או בידי מי שמבצע בפועל את התפקידים האמורים, בפיקוח דירקטוריון התאגיד ואשר נועדו לספק ביטחון סביר בהתייחס למהימנות הדיווח הכספי ולהכנת הדוחות בהתאם להוראות הדין, ולהבטיח כי מידע שהתאגיד נדרש לגלות בדוחות שהוא מפרסם על פי הוראות הדין נאסף מעובד, מסוכם ומדווח במועד ובמתכונת הקבועים בדין.

הבקרה הפנימית כוללת, בין השאר, בקרות ונהלים שתוכננו להבטיח כי מידע שהתאגיד נדרש לגלותו כאמור, נצבר ומועבר להנהלת התאגיד, לרבות למנכ"ל ולנושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים או למי שמבצע בפועל את התפקידים האמורים, וזאת כדי לאפשר קבלת החלטות במועד המתאים, בהתייחס לדרישות הגילוי.

בשל המגבלות המבניות שלה, בקרה פנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי אינה מיועדת לספק ביטחון מוחלט שהצגה מוטעית או השמטת מידע בדוחות תימנע או תתגלה.

בדוח הרבעוני בדבר אפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי אשר צורף לדוח הרבעוני לתקופה שנסתיימה ביום 30 ביוני 2025 (להלן: "הדוח הרבעוני בדבר הבקרה הפנימית האחרון"), נמצאה הבקרה הפנימית כאפקטיבית.

עד למועד הדוח, לא הובא לידיעת הדירקטוריון וההנהלה כל אירוע או עניין שיש בהם כדי לשנות את הערכת האפקטיביות של הבקרה הפנימית, כפי שנמצאה בדוח הרבעוני בדבר הבקרה הפנימית האחרון; למועד הדוח בהתבסס על האמור בדוח הרבעוני בדבר הבקרה הפנימית האחרון ובהתבסס על מידע שהובא לידיעת ההנהלה והדירקטוריון כאמור לעיל, הבקרה הפנימית היא אפקטיבית;

{15}------------------------------------------------

הצהרת מנהלים הצהרת מנהל כללי לפי תקנה 38ג(ד)(1)

אני, ליאור רביב, מצהיר כי:

• 1. בחנתי את הדוח הרבעוני של ישרוטל בע"מ (להלן: "התאגיד") לרבעון השלישי של שנת 2025 (להלן: "הדוחות").
• 1. לפי ידיעתי, הדוחות אינם כוללים כל מצג לא נכון של עובדה מהותית ולא חסר בהם מצג של עובדה מהותית הנחוץ כדי שהמצגים שנכללו בהם, לאור הנסיבות בהן נכללו אותם מצגים, לא יהיו מטעים בהתייחס לתקופת הדוחות.
• 1. לפי ידיעתי, הדוחות הכספיים ומידע כספי אחר הכלול בדוחות משקפים באופן נאות, מכל הבחינות המהותיות, את המצב הכספי, תוצאות הפעולות ותזרימי המזומנים של התאגיד לתאריכים ולתקופות שאליהם מתייחסים הדוחות.
• 1. גיליתי לרואה החשבון המבקר של התאגיד, לדירקטוריון ולוועדת הביקורת של דירקטוריון התאגיד, בהתבסס על הערכתי העדכנית ביותר לגבי הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי:
• א. את כל הליקויים המשמעותיים והחולשות המהותיות בקביעתה או בהפעלתה של הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי העלולים באופן סביר להשפיע לרעה על יכולתו של התאגיד לאסוף, לעבד, לסכם או לדווח על מידע כספי באופן שיש בו להטיל ספק במהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין; וכן-
• ב. כל תרמית, בין מהותית ובין שאינה מהותית, שבה מעורב המנהל הכללי או מי שכפוף לו במישרין או מעורבים עובדים אחרים שיש להם תפקיד משמעותי בבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי.
  • 1. אני, לבד או יחד עם אחרים בתאגיד:
• א. קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם תחת פיקוחי של בקרות ונהלים, המיועדים להבטיח שמידע מהותי המתייחס לתאגיד, לרבות חברות מאוחדות שלו כהגדרתן בתקנות ניירות ערך (דוחות כספיים שנתיים), התש"ע -2010, מובא לידיעתי על ידי אחרים בתאגיד ובחברות המאוחדות, בפרט במהלך תקופת ההכנה של הדוחות וכן-
• ב. קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם תחת פיקוחי של בקרות ונהלים, המיועדים להבטיח באופן סביר את מהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין, לרבות בהתאם לכללי חשבונאות מקובלים.
• ג. לא הובא לידיעתי כל אירוע או עניין שחל במהלך התקופה שבין מועד הדוח הרבעוני האחרון לבין מועד דוח זה, אשר יש בו כדי לשנות את מסקנת הדירקטוריון וההנהלה בנוגע לאפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי של התאגיד.

אין באמור לעיל כדי לגרוע מאחריותי או מאחריות כל אדם אחר, על פי כל דין.

----- ליאור רביב, מנכ״ל

{16}------------------------------------------------

הצהרת מנהלים הצהרת מנהל כללי לפי תקנה 38ג(ד)(1)

אני, משה מגיד, מצהיר כי:

• 1. בחנתי את הדוחות הכספיים ביניים ואת המידע הכספי האחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים של ישרוטל בע"מ (להלן: "הדוחות" או "הדוחות לתקופת הביניים");
• 1. לפי ידיעתי, הדוחות הכספיים ביניים והמידע הכספי האחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים אינם כוללים כל מצג לא נכון של עובדה מהותית ולא חסר בהם מצג של עובדה מהותית הנחוץ כדי שהמצגים שנכללו בהם, לאור הנסיבות שבהן נכללו אותם מצגים, לא יהיו מטעים בהתייחס לתקופת דוחות.
• 1. לפי ידיעתי, הדוחות הכספיים ביניים והמידע הכספי האחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים משקפים באופן נאות, מכל הבחינות המהותיות, את המצב הכספי, תוצאות הפעולות ותזרימי המזומנים של התאגיד לתאריכים ולתקופות שאליהם מתייחסים הדוחות.
• 1. גיליתי לרואה החשבון המבקר של התאגיד, לדירקטוריון ולוועדת הביקורת של דירקטוריון התאגיד, בהתבסס על הערכתי העדכנית ביותר לגבי הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי:
• א. את כל הליקויים המשמעותיים והחולשות המהותיות בקביעתה או בהפעלתה של הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי, ככל שהיא מתייחסת לדוחות הכספיים ביניים ולמידע הכספי האחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים, העלולים באופן סביר להשפיע לרעה על יכולתו של התאגיד לאסוף, לעבד, לסכם או לדווח על מידע כספי באופן שיש בו להטיל ספק במהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין; וכן-
• כ. כל תרמית, בין מהותית ובין שאינה מהותית, שבה מעורב המנהל הכללי או מי שכפוף לו במישריןאו מעורבים עובדים אחרים שיש להם תפקיד משמעותי בבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הנילוי.
  • 1. אני, לבד או ביחד עם אחרים בתאגיד:
• א. קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם תחת פיקוחנו של בקרות ונהלים, המיועדים להבטיח שמידע מהותי המתייחס לתאגיד, לרבות חברות מאוחדות שלו כהגדרתן בתקנות ניירות ערך (דוחות כספיים שנתיים), התש"ע 2010, מובא לידיעתי על ידי אחרים בתאגיד ובחברות המאוחדות, בפרט במהלך תקופת ההכנה של הדוחות וכן-
• ב. קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם תחת פיקוחי של בקרות ונהלים, המיועדים להבטיח באופן סביר את מהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין, לרבות בהתאם לכללי חשבונאות מקובלים;
• לא הובא לידיעתי כל אירוע או עניין שחל במהלך התקופה שבין מועד הדוח הרבעוני האחרון לבין מועד דוח זה, המתייחס לדוחות הכספיים ביניים ולכל מידע כספי אחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים, אשר יש בו כדי לשנות, להערכתי את מסקנת הדירקטוריון וההנהלה בנוגע לאפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי של התאגיד.

אין באמור לעיל כדי לגרוע מאחריותי או מאחריות כל אדם אחר, על פי כל דין.

_____ משה מגיד, סמנכ״ל כספים

{17}------------------------------------------------

דוח כספי של התאגיד

ליום 30 בספטמבר 2025

2025 בנובמבר 2025

03-5104646 , פקס: 05-5197777 , מל אביב, טל': 75197777 , פקס: 03-5104646 , פקס: 03-5104646 , פקס: 03-5104646 , שרוטל ניהול מלונות בע"מ (1981), רח' יצחק שדה 8 , על אביב, טל': 03-5197777 , פקס: www.isrotel.co.il e-mail: ta.reception@isrotel.co

{18}------------------------------------------------

ישרוטל בע"מ מידע כספי לתקופת ביניים )בלתי מבוקר( ליום 30 בספטמבר 2025

{19}------------------------------------------------

)בלתי מבוקר( ליום 30 בספטמבר 2025

תוכן העניינים

ד ף
2	המבקרה החשבוןה של רואדוח סקיר
	ים )ש"ח(:קלים חדשדים - בשתיים מאוחפיים תמצידוחות כס
3-4	צב הכספידוח על המ
5	כולל אחרפסד ורווחהרווח או הדוחות על
6-8	הוןהשינויים בדוחות על
9-10	זומניםתזרימי המדוחות על
11-15	חדיםתיים המאויים התמציוחות הכספביאורים לד

{20}------------------------------------------------

דוח סקירה של רואה החשבון המבקר לבעלי המניות של ישרוטל בע"מ

מבוא

סקרנו את המידע הכספי המצורף של ישרוטל בע"מ והחברות הבנות שלה, הכולל את הדוח התמציתי המאוחד על המצב הכספי ליום 30 בספטמבר 2025 ואת הדוחות התמציתיים המאוחדים על הרווח או הפסד ורווח כולל אחר, השינויים בהון ותזרימי המזומנים לתקופות של תשעה ושלושה חודשים שהסתיימו באותו תאריך. הדירקטוריון וההנהלה אחראים לעריכה ולהצגה של מידע כספי לתקופות ביניים אלה בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי 34 IAS" דיווח כספי לתקופות ביניים", וכן הם אחראים לעריכת מידע כספי לתקופות ביניים אלה לפי פרק ד' של תקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידיים(, התש"ל.1970- אחריותנו היא להביע מסקנה על מידע כספי לתקופות ביניים אלה בהתבסס על סקירתנו.

היקף הסקירה

ערכנו את סקירתנו בהתאם לתקן סקירה )ישראל( 2410 של לשכת רואי חשבון בישראל בדבר "סקירה של מידע כספי לתקופות ביניים הנערכת על ידי רואה החשבון המבקר של הישות". סקירה של מידע כספי לתקופות ביניים מורכבת מבירורים, בעיקר עם אנשים האחראים לעניינים הכספיים והחשבונאיים, ומיישום נוהלי סקירה אנליטיים ואחרים. סקירה הינה מצומצמת בהיקפה במידה ניכרת מאשר ביקורת הנערכת בהתאם לתקני ביקורת מקובלים בישראל ולפיכך אינה מאפשרת לנו להשיג ביטחון שניוודע לכל העניינים המשמעותיים שהיו יכולים להיות מזוהים בביקורת. בהתאם לכך, אין אנו מחווים חוות דעת של ביקורת.

מסקנה

בהתבסס על סקירתנו, לא בא לתשומת ליבנו דבר הגורם לנו לסבור שהמידע הכספי הנ"ל אינו ערוך, מכל הבחינות המהותיות, בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי 34 IAS**.**

בנוסף לאמור בפיסקה הקודמת, בהתבסס על סקירתנו, לא בא לתשומת ליבנו דבר הגורם לנו לסבור שהמידע הכספי הנ"ל אינו ממלא, מכל הבחינות המהותיות, אחר הוראות הגילוי לפי פרק ד' של תקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידיים(, התש"ל.1970-

26 בנובמבר 2025 רואי חשבון

פירמה חברה ב- Limited International PricewaterhouseCoopers

תל-אביב, קסלמן וקסלמן

{21}------------------------------------------------

דוח תמציתי מאוחד על המצב הכספי ליום 30 בספטמבר 2025

בר31 בדצמ	מבר	30 בספט
2024	2024	2025
)מבוקר(	קר(	)בלתי מבו
	אלפי ש"ח
			נכסיםטפים:נכסים שו
92,175	121,579	109,744	םשווי מזומנימזומנים ו
209,929	313,044	88,586	נקאייםתאגידים בפיקדונות ב
117,733	116,487	50,280	דווח או הפסהוגן דרך רסים בשווינכסים פיננ
			רות חובה:חייבים וית
161,402	197,949	198,151	לקוחות
58,205	49,273	79,985	ריםחייבים אח
			אות לזמןות של הלוולויות שוטפמן קצר וחהלוואות לז
38,937	36,604	72,672	ארוך
31,878	40,495	45,656	מלאי
710,259	875,431	645,074
			ם:נם שוטפינכסים שאי
189,073	195,421	242,662	ךה לזמן ארותרות חובהלוואות וי
79,436	50,884	38,727	ישווי המאזני שיטת הטופלות לפחברות המהשקעות ב
2,800,422	2,794,242	3,087,472	רכוש קבוע
960,492	918,852	1,226,309	ושזכויות שימנכסים בגין
69,767	69,374	71,160	י מוחשייםנכסים בלת
4,099,190	4,028,773	4,666,330
4,809,449	4,904,204	5,311,404	סך נכסים

,( בן לואיסרקטוריון( יו"ר הדי
יב,( ליאור רבמנהל כללירקטוריון ו( חבר הדי
ד,( משה מגיכספים( סמנכ"ל

תאריך אישור המידע הכספי לתקופת ביניים על ידי דירקטוריון החברה: 26 בנובמבר .2025

{22}------------------------------------------------

דוח תמציתי מאוחד על המצב הכספי ליום 30 בספטמבר 2025

	30 בספט	מבר	בר31 בדצמ
	2025	2024	2024
	)בלתי מבו	קר(	)מבוקר(
		אלפי ש"ח
ת והוןהתחייבויו
:ת שוטפותהתחייבויו
ת לזמןשל הלוואות שוטפותקצר וחלויווואות לזמןאשראי, הל
ארוך	244,386	390,401	231,903
רותת בגין חכיהתחייבויוטפות שלחלויות שו	107,642	74,381	83,783
ות זכות:זכאים ויתר
םתני שירותיספקים ונו	216,976	195,323	149,421
בעלי עניין	8,000	8,000	8,000
אחרים	335,851	280,689	310,413
ה לשלםמיסי הכנס	20,301	75,354	79,820
	933,156	1,024,148	863,340
וטפות:ת שאינן שהתחייבויו
ת שוטפות:ניכוי חלויומן ארוך, באחרות לזתחייבויותהלוואות וה
בנקאייםמתאגידים	328,754	338,663	340,604
ןמבעלי עניי	74,904	79,318	76,786
הקנות שליטת שאינן מלבעלי זכויוהתחייבות	28,620
טפותחלויות שורות, בניכוית בגין חכיהתחייבויו	999,309	712,052	747,017
מעביד, נטוחסי עובד-בשל סיום יהתחייבות	58,824	52,529	55,287
ה נדחיםמיסי הכנס	193,957	202,260	193,631
	1,684,368	1,384,822	1,413,325
בויותסך התחיי	2,617,524	2,408,970	2,276,665
ה:של החברס לבעליםהון המיוח
רגילותהון מניות	176,129	175,682	175,770
ן מניותפרמיה בגי	392,193	374,627	378,432
מיתיםשטרי הון צ	290,675	290,675	290,675
וסס מניותתשלום מב	24,958	26,668	27,172
ת חוץשל פעילויוות כספייםתרגום דוחהפרשים מ	)18,608(		)26,582(
עודפים	1,839,313	1,642,703	1,701,819
תי חברה בחזקות בידחברה המות מניות הבניכוי עלו	)40,924(	)40,924(	)40,924(
	2,663,736	2,469,431	2,506,362
שליטהינן מקנותזכויות שא	30,144	25,803	26,422
סך ההון	2,693,880	2,495,234	2,532,784
	5,311,404	4,904,204	4,809,449
וןיבויות וההסך ההתחי

{23}------------------------------------------------

ישרוטל בע"מ דוחות תמציתיים מאוחדים על הרווח או הפסד ורווח כולל אחר לתקופות של 9 ו3- חודשים שהסתיימו ב30- בספטמבר 2025

	9 החודשיםב- 30 בספ	שהסתיימוטמבר	3 החודשיםב- 30 בספ	שהסתיימוטמבר	שנהב-שהסתיימהר31 בדצמב
	2025	2024	2025	2024	2024
		ר()בלתי מבוק		ר()בלתי מבוק	)מבוקר(
			אלפי ש"ח
חרים, נטוושירותים אירותי אירוחהכנסות מש	1,620,288	1,441,992	709,936	600,288	1,915,415
תים אחריםאירוח ושירות משירותיעלות הכנסורווח גולמי	1,114,701505,587	934,525507,467	437,069272,867	362,949237,339	1,269,705645,710
רה ושיווקהוצאות מכילה וכלליותהוצאות הנהת, נטונסות( אחרוהוצאות )הכ	43,072168,396)14(	32,029142,166)85(	11,84965,706)14(	9,82454,6768	46,038198,632)80(
יטתופלות לפי שחברות המטה בהפסדיחלק החברניהשווי המאזותרווח מפעול	7,058287,075	1,709331,648	742194,584	667172,164	4,852396,268
וןהוצאות מימוןהכנסות מימון, נטוהוצאות מימנסהסים על ההכרווח לפני מיהכנסהמיסים על ההרווח לתקופ	69,91635,76434,152252,92358,172194,751	50,44035,49914,941316,70772,843243,864	25,8409,77416,066178,51841,059137,459	19,92616,7453,181168,98338,866130,117	71,02552,46718,558377,71071,882305,828
חר:רווח כולל אאו הפסד -חדש לרווחלא יסווג מסעיף אשרבשל סיוםיבויות )נטו(ש של התחימדידה מחדו ממסמעביד – נטיחסי עובד-ש לרווח אומסווג מחדעשוי להיותסעיף אשרהפסד -	951	1,533	)140(	)204(	85
ל פעילויותת כספיים שתרגום דוחוהפרשים מ
חוץ	7,9748,925	7812,314	)7,529()7,669(	781577	)26,582()26,497(
תקופהרווח כולל ל	203,676	246,178	129,790	130,694	279,331
לתקופה:ייחוס הרווחהחברהלבעלים שלנות שליטהת שאינן מקלבעלי זכויוסך הכל	193,0891,662194,751	242,3141,550243,864	136,714745137,459	129,534583130,117	303,6592,169305,828
ופה:הכולל לתקייחוס הרווחהחברהלבעלים שלנות שליטהת שאינן מקלבעלי זכויוסך הכל	202,0141,662203,676	244,6281,550246,178	129,045745129,790	130,111583130,694	277,1622,169279,331
			ש " ח
חברה:עלי מניות ההמיוחס לברווח למניה
בסיסי	3.433.43	4.334.30	2.422.41	2.312.30	5.425.39

{24}------------------------------------------------

ישרוטל בע"מ דוחות תמציתיים מאוחדים על השינויים בהון לתקופות של 9 ו3- חודשים שהסתיימו ב30- בספטמבר 2025

הון המיוחס לבעלים של החברה

םהפרשימתרגוםכספייםמבוססתשלוםןשטרי הופרמיהתהון מניופעילויומניותצמיתיםותבגין מנירגילות		דוחותשלת חוץ	עודפיםי שפלא	יותעלות מנהחברהותהמוחזקרהבידי חבבת" ח	סך הכל	שאינןזכויותשליטהמקנות	סך ההון
(26,582)27,172290,675378,432175,770)מבוקר(2025בינואר			1,701,819	(40,924)	2,506,362	26,422	2,532,784
ביוםמושהסתייםהחודשימבוקר(:)בלתי2025
			193,089		193,089	1,662	194,751
7,974לתקופה			951		8,925		8,925
(14,120)13,761359למניות
11,906מניותודות מאיחה הנובעות שליטאינן מקנברה בתה של ח			(56,546)		11,906(56,546)	2,060	11,9062,060(56,546)
(18,608)24,958290,675392,193176,129מבוקר()בלתי2025ברבספטמ			1,839,313	(40,924)	2,663,736	30,144	2,693,880
-,-24,683290,675369,958175,551)מבוקר(2024בינוארביוםמושהסתייםהחודשימבוקר(:)בלתי2024			1,398,075	)40,924(	2,218,018	24,253	2,242,271
			242,314		242,314	1,550	243,864
781לתקופה			1,533		2,314		2,314
)4,800(4,669131למניות6,785מניות					6,785		6,785
78126,668290,675374,627175,682מבוקר()בלתי2024ברבספטמ			1,641,922	(40,924)	2,469,431	25,803	2,495,234

{25}------------------------------------------------

ישרוטל בע"מ דוחות תמציתיים מאוחדים על השינויים בהון לתקופות של 9 ו3- חודשים שהסתיימו ב30- בספטמבר 2025

הון המיוחס לבעלים של החברה

	תהון מניורגילות	פרמיהותבגין מני	ןשטרי הוצמיתים	מבוססתשלוםמניות	םהפרשידוחותמתרגוםשלכספייםת חוץפעילויו	עודפים	יותעלות מנהחברהותהמוחזקרהבידי חבבת	סך הכל	שאינןזכויותשליטהמקנות	סך ההון
						י שפלא	" ח
)מבוקר(2025ביולי1ליוםיתרה	175,998	387,737	290,675	25,875	(11,079)	1,702,739	(40,924)	2,531,021	29,399	2,560,420
ביוםמושהסתייםהחודשי3במהלךתנועהמבוקר(:)בלתי2025ברבספטמ30
לתקופהרווח						136,714		136,714	745	137,459
לתקופהאחרכוללרווח					)7,529(	)140(		)7,669(		)7,669(
למניותאופציותמימוש	131	4,456		)4,587(
מניותמבוססתשלום				3,670				3,670		3,670
מבוקר()בלתי2025ברבספטמ30ליוםיתרה	176,129	392,193	290,675	24,958	(18,608)	1,839,313	(40,924)	2,663,736	30,144	2,693,880
)מבוקר(2024ביולי1ליוםיתרה	175,666	373,964	290,675	23,329		1,512,592	(40,924)	2,335,302	25,220	2,360,522
ביוםמושהסתייםהחודשי3במהלךתנועהמבוקר(:)בלתי2024ברבספטמ30
לתקופהרווח						129,534		129,534	583	130,117
לתקופהאחרכוללרווח					781	)204(		577		577
למניותאופציותמימושמניותמבוססתשלום	16	663		)679(4,018				4,018		4,018
מבוקר()בלתי2024ברבספטמ30ליוםיתרה	175,682	374,627	290,675	26,668	781	1,641,922	(40,924)	2,469,431	25,803	2,495,234

{26}------------------------------------------------

ישרוטל בע"מ דוחות תמציתיים מאוחדים על השינויים בהון לתקופות של 9 ו3- חודשים שהסתיימו ב30- בספטמבר 2025

סך ההון	שאינןזכויותמקנותשליטה	סך הכל	יותעלות מנהחברהותהמוחזקרהבידי חבבת	עודפיםי ש " ח	םהפרשידוחותמתרגוםשלכספייםת חוץפעילויופלא	מבוססתשלוםמניות	ןשטרי הוצמיתים	פרמיהותבגין מני	תהון מניורגילות
2,242,271	24,253	2,218,018	)40,924(	1,398,075	-,-	24,683	290,675	369,958	175,551	)מבוקר(2024בינוארום 1יתרה לימה ביוםשהסתייהשנהבמהלךתנועה:)מבוקר(ר 2024בדצמב31
305,828(26,497)	2,169	303,659(26,497)		303,65985	(26,582)					לשנהרווחשנהל אחר לרווח כול
11,182		11,182				)8,693(11,182		8,474	219	מניותופציות למימוש אמניותמבוססתשלום
2,532,784	26,422	2,506,362	(40,924)	1,701,819	(26,582)	27,172	290,675	378,432	175,770	)מבוקר(ר 2024בדצמבום 31יתרה לי

{27}------------------------------------------------

תמצית דוחות מאוחדים על תזרימי המזומנים

לתקופות של 9 ו3- חודשים שהסתיימו ב30- בספטמבר 2025

שנה
ב-שהסתיימהר31 בדצמב	שהסתיימוטמבר	3 החודשיםב- 30 בספ	שהסתיימו9 החודשיםטמברב- 30 בספ
2024	2024	2025	2024	2025
)מבוקר(	ר()בלתי מבוק		ר(	)בלתי מבוק
	אלפי ש"ח
					ות שוטפת -מנים מפעילתזרימי מזו
641,660	195,634	282,846	491,986	488,198	ספח א'(ולות )ראה נשנבעו מפעמזומנים נטו
)67,847(	)2,646(192,988	(21,485)	)65,547(426,439	(117,826)	ששולמומיסי הכנסה
573,813		261,361		370,372	ילות שוטפתשנבעו מפעמזומנים נטו
					ות השקעה:מנים מפעילתזרימי מזו
)538,305(	)349,344(	)82,195(	)474,172(	(258,761)	קבוערכישת רכוש
					ה של חברהחוד לראשונגרעו עקב אימזומנים שנ
				(45,522)	אור 6בת, ראה בי
)3,263(	)987(	)583(	)2,525(	(2,367)	שייםם בלתי מוחרכישת נכסי
		2,476		6,837	קבועה בגין רכושמענק השקע
)3,637(	)1,060(	)175(	)2,562(	(1,298)	מושגין זכויות שיתשלומים בטתלות לפי שירות המטופרכישת חבמקדמה בגין
			)29,843(		ניהשווי המאז
					טת השוויפלות לפי שיברות המטוהשקעה בח
)29,118(	)9,751(		)29,118(		המאזני
					ימטופלות לפמוחזקות הת לחברותמתן הלוואו
)86,251(	)1,029(	)495(	)25,428(	)6,691(	המאזנישיטת השווי
)19,860(	)6,042(	)43,004(	)12,793(	)70,568(	ןשל בתי מלות לבעליםמתן הלוואו
434		197	436	216	וערת רכוש קבתמורה ממכי
1,175	302	118	1,063	ן 997	של בתי מלוך מבעליםות לזמן ארוגביית הלווא
			475		פי שיטתהמטופלות לות מחברותגביית הלוואניהשווי המאז
					ך רווח אושווי הוגן דרם פיננסים ברכישת נכסי
)114,988(	)54,988(	)50,010(	)114,988(	)50,010(	הפסד
					וי הוגן דרךפיננסים בשוירת נכסיםתמורה ממכ
10,342			10,342	117,157	סדרווח או הפ
20,723	4,610	2,647	16,838	12,661	קבלהריבית שהת
170,810	61,728	22,426	67,695	121,343	איים, נטואגידים בנקמן קצר בתפיקדונות לז
)591,938(	)356,561(	)148,598(	)594,580(	)176,006(	עהעילות השקששימשו לפמזומנים נטו
					ות מימון:מנים מפעילתזרימי מזו
)25,102(	)5,603(	)6,466(	)18,261(	)20,120(	אותמה בגין הלווריבית ששול
)37,911(	)8,972(	)13,821(	)27,482(	)37,030(	חכירהחייבויות בגיןמה בגין התריבית ששול
111,104	247,052	3,394	250,575	10,055	, נטודים בנקאייםן קצר מתאגיהלוואות לזמ
51,412	10,533	9,210	42,170	28,820	בנקאייםך מתאגידיםות לזמן ארוקבלת הלווא
)66,820(	)14,735(	)36,341(	)52,903(	63,597(	)דים בנקאייםארוך מתאגילוואות לזמןפירעון קרן ה
)47,727(	)10,334(	)12,790(	)30,130(	)38,915(	גין חכירהתחייבויות בפירעון קרן הטופלת לפימוחזקת המאה מחברהפירעון הלוו
)2,031(	)472(		)1,604(		המאזנישיטת השווי
				)56,546(	ולםדיבידנד שש
)17,075(	217,469	)56,814(	162,365	)177,333(	עילות מימוןששימשו לפמזומנים נטו
					נים ואשראי, שווי מזומ( במזומניםגידול )קיטון
)35,200(	53,896	55,949	)5,776(	17,033	בנקאי
					אי בנקאיומנים ואשרנים, שווי מזיתרת מזומ
127,355	67,683	53,239	127,355	92,155	תקופהלתחילת הגמראי בנקאי לומנים ואשרנים, שווי מזיתרת מזומ
92,155	121,579	109,188	121,579	109,188	התקופה

{28}------------------------------------------------

ישרוטל בע"מ תמצית דוחות מאוחדים על תזרימי המזומנים לתקופות של 9 ו3- חודשים שהסתיימו ב30- בספטמבר 2025

שנהב-שהסתיימה	שהסתיימוטמבר	3 החודשיםב- 30 בספ	שהסתיימוטמבר	9 החודשיםב- 30 בספ
ר31 בדצמב2024	2024	2025	2024	2025
)מבוקר(	ר()בלתי מבוק		ר(	)בלתי מבוק
		אלפי ש"ח
					עולות:מזומנים מפ)א( תזרימי
377,710	168,983	178,518	316,707	252,923	הם על ההכנסה לפני מיסירווח לתקופ
					ן:התאמות בגי
25,102	5,603	6,466	18,261	20,120	אותמה בגין הלווריבית ששול
37,911	8,972	13,821	27,482	37,030	חכירהחייבויות בגיןמה בגין התריבית ששול
)20,723(	)4,610(	)2,647(	)16,838(	(12,661)	קבלהריבית שהת
					ות לפירות המטופלבהפסדי חבחלק החברה
4,852	667	741	1,709	7,057	המאזנישיטת השווי
179,555	43,398	53,563	128,302	149,174	ותפחת והפחת
6,601	2,645	1,740	5,723	4,814	ביד - נטוסי עובד-מעשל סיום יחהתחייבות ב
)80(	8	)14(	)85(	14(	– נטו )רכוש קבועהון ממכירתהפסד )רווח(
					בגיןרשי הצמדהשי שער והפריבית, הפר
)2,544(	)1,470(	584	1,201	710	רותחייבויות אחהלוואות והת
					הוגןנסים בשווימנכסים פינהפסד )רווח(
)2,819(	)1,054(	)270(	)1,573(	306	הפסדדרך רווח או
)904(	)1,501(	)2,952(	1,628	)1,882(	ןה מבעל ענייתרת הלוואשינוי נטו בי
11,182	4,018	3,670	6,785	11,906	סס מניותתשלום מבו
615,843	225,659	253,220	489,302	469,483
					פעוליים:תחייבויות תיפי רכוש והשינויים בסע
)108,301(	)65,348(	)54,327(	)131,555(	)62,273(	בהם ויתרות חוקיטון בחייבי
136,641	42,067	90,676	145,379	94,766	תם ויתרות זכוגידול בזכאי
)2,523(	)6,744(	)6,723(	)11,140(	)13,778(	קיטון במלאי
25,817	)30,025(	29,626	2,684	18,715
641,660	195,634	282,846	491,986	488,198	עולותו שנבעו מפמזומנים נט
					מימון שאינןת השקעה ודבר פעילויו)ב( מידע בם:רימי מזומניכרוכות בתז
11,575	5,815	1,638	8,459	11,219	לרכוש קבוען אשר הוונועלויות מימו
48,817				297,706	גדת שימוש כנם בגין זכויוהכרה בנכסיבגין חכירההתחייבויות

{29}------------------------------------------------

ביאורים לתמצית הדוחות הכספיים המאוחדים ליום 30 בספטמבר 2025 )בלתי מבוקרים(

ביאור 1 - כללי

ישרוטל בע"מ )להלן - החברה( והחברות הבנות שלה )להלן ביחד - הרשת או הקבוצה( מהוות קומפלקס מלונאי ותיירותי, המעניק לאורח המקומי והזר מגוון של אפשרויות אירוח, נופש, קולינריה, בידור, תרבות וספורט בישראל.

הרשת מחזיקה ו/או מפעילה ו/או מנהלת עשרים ושישה בתי מלון ברחבי ישראל: באילת - רויאל ביץ', המלך שלמה, רויאל גארדן, אגמים, ספורט קלאב, לגונה, ים סוף וריביירה; בים המלח – קיימא )נפתח בסוף ספטמבר 2025( ,נבו ונגה; במצפה רמון – בראשית ודרומה )לשעבר פונדק רמון(; בשדה בוקר –קדמא; בירושלים – אוריינט, בקריית ענבים – כרמים, בתל-אביב - רויאל ביץ' תל-אביב, סי טאואר, פורט טאואר, אלברטו וגימנסיה )נפתח במרס 2025(, בהרצליה – פאבליקה, ביערות הכרמל – יערות הכרמל אחוזת בריאות וספא, באזור צפת - מצפה הימים, במגדל על שפת הכנרת – גומא ובאיילת השחר – איילה )נפתח באפריל 2025(. מספר החדרים במלונות אלה ליום 30 בספטמבר 2025 הסתכם לסך של 5,227 מתוכם 4,110 חדרים בבעלות מלאה או חלקית.

החברה נמצאת בתהליך ייזום של עשרה בתי מלון נוספים בישראל:

מלונות בבניה:

מלון ברחוב שדרות ירושלים בתל אביב יפו

מלון ברחוב דיזינגוף בתל אביב

מלון ברחוב באזל בתל אביב

מלון ברחוב פינסקר בתל אביב

מלון ברחוב מונטיפיורי 7 בתל אביב )גימנסיה -אגף נוסף(

מלון באילת

מלון במכתש רמון

מלונות בהסכם שכירות ותפעול:

מלון במרכז העיר ירושלים

מלון ברחוב הרברט סמואל בתל אביב

מלון בחוף אמנון בכינרת

)ראה גם ביאורים ,11 12 ו- 18 בדוחות הכספיים המאוחדים לשנת 2024(.

בשנת 2023 החלה החברה בפעילות מלונאית של רשת בתי מלון בחו"ל תחת המותג "Aluma". במסגרת זו, רכשה החברה שני בתי מלון ברומא, ראה ביאור 8 וכן ביאורים 11 ו12- בדוחות הכספיים המאוחדים לשנת .2024

בנוסף, מחזיקה החברה ב- 50% ממלון Skylark**,** Anise ו- Adia( נפתח לקהל במאי 2025( באתונה, יוון, ראה ביאור 11 בדוחות הכספיים המאוחדים לשנת .2024

החברה הינה חברה ציבורית בע"מ אשר התאגדה בישראל והינה תושבת בה. כתובת משרדה הרשום של החברה הינה יצחק שדה 8 תל אביב. מניות החברה נסחרות בבורסה לניירות ערך בתל אביב.

המידע הכספי לתקופת הביניים הינו סקור ואינו מבוקר.

השפעת המלחמה בישראל

בהמשך לאמור בביאור 1 בדוחות הכספיים המאוחדים לשנת 2024 באשר להשפעת מלחמת "חרבות ברזל" החברה מאשרת כי לא ניכרת עוד השפעה ישירה או ספיחים לה שמקורה במלחמה, למעט ביחס לתיירות נכנסת. נכון למועד אישור הדוחות הכספיים כל מלונות החברה פועלים ופתוחים ונרשמים בהם ביקושים גבוהים מאוד והכנסות בהתאם.

{30}------------------------------------------------

ביאורים לתמצית הדוחות הכספיים המאוחדים ליום 30 בספטמבר 2025 )בלתי מבוקרים(

ביאור 1 – כללי )המשך(:

כמו כן, אין ביכולת החברה להעריך את משך הזמן שיידרש לענף התיירות הנכנסת להתאושש וכפועל יוצא שיבת התיירים ארצה בהיקפים משמעותיים. מאידך, יש ביכולתה של החברה לעדכן כי אין בהשפעתה של היעדר תיירות נכנסת כדי לצמצם את היקפי פעילותה, שכן במציאות שנוצרה היקף תיירות הפנים מפצה במרבית מלונות החברה.

ביאור 2 - בסיס העריכה של הדוחות הכספיים:

א. המידע הכספי התמציתי המאוחד של הקבוצה ליום 30 בספטמבר 2025 ולתקופות הביניים של 9 ו3- החודשים שהסתיימו באותו תאריך )להלן - "המידע הכספי לתקופת הביניים"( נערך בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי מספר 34 - "דיווח כספי לתקופות ביניים" )להלן - "34 IAS)", וכולל את הגילוי הנוסף הנדרש בהתאם לפרק ד' של תקנות ניירות ערך )דו"חות תקופתיים ומיידיים(, התש"ל.1970- יש לעיין במידע הכספי לתקופת הביניים ביחד עם הדוחות הכספיים השנתיים לשנת 2024 והביאורים אשר נלוו אליהם, אשר נערכו לפי תקני דיווח כספי בינלאומיים )להלן - "תקני ה- IFRS )"וכללו את הגילוי הנוסף הנדרש בהתאם לתקנות ניירות ערך )דוחות כספיים שנתיים( התש"ע - .2010

פעילות החברה מתאפיינת בעונתיות, כאשר מרבית ההכנסות מתרכזות ברבעונים השני השלישי והרביעי של השנה. לאור האמור לעיל, התוצאות לתקופה של 9 החודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2025 אינן מצביעות על התוצאות שניתן לצפות להן בשנה שתסתיים ביום 31 בדצמבר .2025

ב. אומדנים

עריכת דוחות כספיים ביניים, דורשת מהנהלת הקבוצה להפעיל שיקול דעת וכן דורשת שימוש באומדנים חשבונאיים והנחות, אשר משפיעים על יישום מדיניותה החשבונאית של הקבוצה ועל סכומי הנכסים, ההתחייבויות, ההכנסות וההוצאות המדווחים. התוצאות בפועל עשויות להיות שונות מאומדנים אלו.

בעריכת הדוחות הכספיים ביניים תמציתיים מאוחדים אלה, שיקולי הדעת המשמעותיים )significant )אשר הופעלו על ידי ההנהלה ביישום המדיניות החשבונאית של הקבוצה ואי הודאות הכרוכה במקורות המפתח של האומדנים היו זהים לאלו בדוחות הכספיים השנתיים המאוחדים לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר .2024

{31}------------------------------------------------

ביאורים לתמצית הדוחות הכספיים המאוחדים ליום 30 בספטמבר 2025 )בלתי מבוקרים(

ביאור 3 - עיקרי המדיניות החשבונאית

עיקרי המדיניות החשבונאית ושיטות החישוב, אשר יושמו בעריכת המידע הכספי לתקופת הביניים, הינם עקביים עם אלו ששימשו בעריכת הדוחות הכספיים השנתיים של הקבוצה לשנת .2024 מסים על ההכנסה לתקופות הביניים מוכרים על בסיס האומדן הטוב ביותר של ההנהלה בנוגע לשיעור המס הממוצע שיחול על סך הרווחים השנתיים החזויים.

במסגרת הדוחות הכספיים השנתיים של הקבוצה לשנת 2024 הובא מידע לגבי תקני דיווח כספי בינלאומיים חשבונאיים חדשים ותיקונים לתקני דיווח כספי בינלאומיים חשבונאיים קיימים אשר עדיין אינם בתוקף מחייב ואשר הקבוצה לא בחרה ביישומם המוקדם. נכון למועד אישור דוחות כספיים אלה לא קיימים תקנים חדשים או תיקונים לתקנים קיימים הרלוונטיים לקבוצה, אשר לא צוינו במסגרת הדוחות הכספיים השנתיים של הקבוצה לשנת .2024

ביאור 4 - מכשירים פיננסים

הערך בספרים של נכסים והתחייבויות מסוימים, כולל מזומנים ושווי מזומנים, לקוחות, חייבים ויתרות חובה, ספקים וזכאים ויתרות זכות וזכאים לזמן ארוך, שווה או קרוב לשווי ההוגן להם.

השווי ההוגן של ההתחייבויות הפיננסיות שנותרו וכן ערכן בספרים כפי שמוצגים בדוחות המאוחדים על המצב הכספי הינם כדלקמן:

		30 בספט	ר31 בדצמב
		2025		2024	2024
		)בלתי מבו	)מבוקר(
	ערךבספרים	שווי הוגן	ערךבספרים	שווי הוגן	ערךבספרים	שווי הוגן
				אלפי ש"ח
ביתבנקים בריהלוואות מקבועה	138,028	135,248	173,550	170,244	162,791	159,414
בעלי ענייןהלוואות מ	82,904	88,717	87,318	93,982	84,786	91,094

ביאור 5 - הכנסות ההרכב:

השנהה ביוםשהסתיימבר31 בדצמ	שהסתיימוספטמבר	3 חודשיםביום 30 ב	שהסתיימוספטמבר	9 חודשיםביום 30 ב
2024	2024	2025	2024	2025
)מבוקר(	קר(	)בלתי מבו		)בלתי מבו
		אלפי ש"ח
					תיםרוח ושירושירותי איהכנסות מטו:אחרים - נ
1,261,820	413,196	506,753	944,944	1,119,578	חדרים
531,229	150,257	161,496	411,599	391,461	אותמזון ומשק
122,366	36,835	41,687	85,449	109,249	חריםשירותים א
1,915,415	600,288	709,936	1,441,992	1,620,288

{32}------------------------------------------------

ביאורים לתמצית הדוחות הכספיים המאוחדים ליום 30 בספטמבר 2025 )בלתי מבוקרים(

ביאור 6 - חברה באיטליה שאוחדה לראשונה

ביום 10 בפברואר 2025 רכשה החברה חלק מהשקעת בעלי המניות האחרים בחברת Via WCG SRL Scrofa Della כך ששיעור אחזקתה בחברה זו עלה ל,75%- תמורת תשלום של כ12- מיליון אירו )כ46- מיליון ש"ח( שמומן באמצעות אשראי בנקאי לטווח קצר.

החל מהרבעון הראשון של שנת 2025 נכללים הנכסים, ההתחייבויות ותוצאות הפעולות של חברה זו במסגרת הדוחות המאוחדים. ההשקעה האמורה טופלה כרכישה של חלק נוסף בנכס )מלון בהקמה( לפי העלות.

להלן פירוט של התמורה ששולמה וסכומי הנכסים, ההתחייבויות והזכויות שאינן מקנות שליטה שהוכרו בעת האיחוד לראשונה:

אלפי ש"ח
637	םשווי מזומנימזומנים ו
108,139	רכוש קבוע
617	רות חובהחייבים וית
)1,151(	ות זכותזכאים ויתר
)25,746(	הקנות שליטת שאינן מלבעלי זכויוהתחייבות
82,496	ם נטוסים מזוהיסך הכל נכ
2,060	שליטהינן מקנותזכויות שא
34,277	המאזניטת השווילת לפי שירה המטופקעה בחבגריעת הש
46,159	שולמומזומנים ש
	המזומניםבתזרימיה שנכללוגין הרכישמזומנים בתזרימי המנים:רימי המזודוח על תזהשקעה במפעילות
46,159	שולמומזומנים ש
)637(	הבתל החברהמזומנים שמנים ושוויבניכוי: מזו
	בת, כפישל חברהלראשונהקב איחודשנגרעו עמזומנים
45,522	הות השקענים מפעילימי המזומסגרת תזרשמוצג במ

ביאור 7 - נכסים והתחייבויות בגין חכירות

בחודש מרס 2025 הכירה החברה בנכסים בגין זכויות שימוש כנגד התחייבויות בגין חכירה בסכום כולל של כ297- מיליון ש"ח, בעקבות תחילת תקופת השכירות של מלון איילה באיילת השחר ומלון גימנסיה בתל אביב. ראה ביאורים 18יב' ו12-ט' בדוחות הכספיים המאוחדים לשנת .2024

ביאור 8 - דיבידנד

ביום 25 במרס 2025 החליט דירקטוריון החברה על חלוקת דיבידנד במזומן בסך של כ- 60 מיליון ש"ח )כ- 1.007 ש"ח למניה(. היום הקובע לזכאות לקבלת הדיבידנד נקבע ליום 14 באפריל .2025 הדיבידנד שולם ביום 29 באפריל .2025 בדוח על השינויים בהון נזקף סכום של כ57- מיליון ש"ח כהקטנה של העודפים, דיבידנד ששולם בניכוי החלק המתייחס לאחזקות החברה הבת במניות באוצר.

{33}------------------------------------------------

ביאורים לתמצית הדוחות הכספיים המאוחדים ליום 30 בספטמבר 2025 )בלתי מבוקרים(

ביאור 9 - עסקות עם בעלי עניין וצדדים קשורים

ביום 8 במאי 2025 אישרה האסיפה הכללית של החברה את מינוי גב' מיכל מרום בריקמן לכהונה כדירקטורית חיצונית בחברה; מינוי גב' אסתר אתי לנגרמן לכהונה כדירקטורית חיצונית בחברה; ומינוי גב' אורנית קרביץ לכהונה כדירקטורית בלתי תלויה בחברה. בנוסף, אישרה האסיפה הכללית באותו מועד מדיניות תגמול מעודכנת לחברה; עדכון תנאי כהונתו והעסקתו של מר ליאור רביב, מנכ"ל החברה; ועדכון סך העלות העסקה המקסימלית של התגמול של המנכ"ל בגין שנת .2024

{34}------------------------------------------------

26 בבנובמבר 2025

לכבוד הדירקטוריון של ישרוטל בע"מ רחוב יצחק שדה ,8 תל אביב

א.ג.נ,.

הנדון: מכתב הסכמה בקשר לתשקיף מדף של ישרוטל בע"מ (להלן - החברה) מחודש מאי 2025

הננו להודיעכם כי אנו מסכימים להכללה (לרבות בדרך של הפנייה) של הדוח שלנו המפורט להלן בקשר לתשקיף המדף מחודש מאי :2025

דוח סקירה של רואה החשבון המבקר מיום 26 בנובמבר 2025 על מידע כספי תמציתי מאוחד של החברה ליום 30 בספטמבר 2025 לתקופות של תשעה ושלושה חודשים שהסתיימו באותו תאריך.

בברכה,

קסלמן וקסלמן רואי חשבון PwC Israel