AI assistant
Isrotel Ltd. Annual Report 2025
6867_rns_2026-03-26_515c62cf-6845-4eb1-b148-9736fbf4822a.pdf
Annual Report
Open in viewerOpens in your device viewer
Isrotel
ישרוטל
יישרוטל בע"מ
דוח תקופתי
לשנת 2025
לתקופה שנסתיימה ביום 31 בדצמבר 2025
26 במרץ 2026
03-5104646 :פקס, 03-5197777 :טל' ירח, 8 תל אביב, רח' 8, רח' ייצחק שדה, 8 משך
www.isrotel.co.il e-mail: [email protected]
Isrotel
ישרוטל
דוח תקופתי לשנת 2025
תוכן העניינים
| 3 | פרק א'
תיאור עסקי התאגיד |
| --- | --- |
| 56 | פרק ב'
דוח הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד |
| 66 | פרק ג'
דוחות כספיים של התאגיד ליום 31.12.2025 |
| 67 | פרק ד'
פרטים נוספים על התאגיד |
| 96 | פרק ה'
דוח בדבר אפקטיביות הבקרה הפנימית על
הדיווח הכספי |
| 100 | פרק ו'
שאלון ממשל תאגידי |
03-5104646 :טל' 03-5197777 :פקס, רח' יצחק שדה 8, תל אביב, טל' רח' יצחק שדה 8, תל אביב, טל' יאניב, טל' 8
www.isrotel.co.il e-mail: [email protected]
Isrotel
ישרוטל
ישרוטל בע"מ
דוח תקופתי לשנת 2025
פרק א'
תיאור עסקי התאגיד
26 במרץ 2026
03-5104646 :פקס, 03-5197777 :טל' יצחק שדה 8, תל אביב, רח' יאביב, רה' יאפוטל ניהול מלונות בע"מ (1981), רח' יצחק שדה 8,
2025 דוח תקופתי לשנת 2025
ישרוטל בע"מ
תיאור עסקי התאגיד
חלק 1 תיאור ההתפתחות הכללית של עסקי החברה
| 5 | פעילות החברה ותיאור התפתחות העסקיים |
|---|---|
| 5 | תחום פעילות |
| 6 | מבנה אחזקות הקבוצה |
| 7 | השקעות בהון החברה ועסקאות במניותיו |
| 7 | חלוקת דיבידנד |
חלק 2 מידע אחר
| 8 | מידע כספי לגבי תחום הפעילות |
|---|---|
חלק 3 תיאור עסקי התאגיד
| 8 | מידע כללי בדבר תחום פעילות המלונאות |
|---|---|
| 21 | סביבה כלכלית והשפעת גורמים חיצוניים על פעילות הקבוצה |
| 23 | התפתחויות בשווקים או שינויים במאפייני הלקוחות |
| 26 | גורמי ההצלחה הקריטיים בתחום הפעילות והשינויים החלים בו |
| 26 | חסמי הכניסה והיציאה העיקריים של תחום הפעילות |
| 27 | פילוח הכנסות ורווחיות |
| 29 | גילוי בנוגע למלונות מהותיים |
| 29 | גילוי בהתאם לחלוקה לאזורים |
| 31 | לקוחות |
| 32 | צבר הזמנות |
| 32 | שיווק |
| 35 | תחרות |
| 38 | השפעות עונתיות |
| 41 | רכוש קבוע |
| 43 | נכסים לא מוחשיים |
| 43 | הון אנושי |
| 46 | חומרי גלם וספקים |
| 46 | הון חוזר |
| 47 | השקעות במלונות החברה |
| 47 | מימון |
| 49 | מיסוי |
| 49 | סיכונים סביבתיים ודרכי ניהולם |
| 50 | הסכמים מהותיים |
| 51 | מגבלות חקיקה |
| 51 | הליכים משפטיים |
| 51 | יעדים ואסטרטגיה |
| 53 | דיון בגורמי סיכון |
4
Isratel
חלק 1 תיאור ההתפתחות הכללית של עסקי החברה
1.1 פעילות החברה ותיאור התפתחות העסקיים
שנת התאגדות וצורת התאגדות
עסקי החברה (החברה) בת.ה"ש 1980 ע"מ (החברה) יולי. ע"מ 1980. אבחון שלשול מאותו מועד פועלת החברה בתחום ניהול בתי מלון בישראל. בשנת 1982 שינתה החברה את שמה לקינג סולומונס פאלאס אילת הוטל לימיטד ובשנת 1994, שינתה שוב את שמה, לשמה הנוכחית. בנובמבר 1995 נרשמו מניות החברה למסחר בבורסה לניירות ערך בע"מ ("הבורסה") והחל מאותו מועד הפכה לחברה ציבורית, כהגדרת מונח זה בחוק החברות, תשנ"ט-1999.
בעלת השליטה בחברה הינה, LFH International Ltd. חברה זרה הרשומה בג'רסי ("בעלת השליטה"). בעלת השליטה מחזיקה בחברה באמצעות חברת LFH Holding B.V. (חברה המאוגדת בהולנד). הדו"ח מתייחס לחברה ולחברות המאוחדות שלה כמפורט במבנה אחזקות הקבוצה בסעיף 1.3 לדוח זה (החברה והחברות המאוחדות שלה יכונו להלן "הקבוצה" או "הרשת").
הנתונים הכספיים בדו"ח זה מוצגים בשקלים חדשים.
1.2 תחום פעילות
הקבוצה עוסקת בייזום, רכישה, הקמה, ניהול והפעלה של רשת בתי מלון בישראל ובחו"ל. הקבוצה מהווה מכלול מלונאי ותיירותי, הכולל מגוון אפשרויות אירוח ונופש, חוויות קולינריות, בידור, תרבות וספורט.
5
Isratel
2025 ישרטל בע"מ
דוח תקופתי לשנת 2025
1.3. מבנה אחזקות הקבוצה
להלן תרשים מבנה אחזקות הקבוצה, נכון ליום 31 בדצמבר 2025:
6 / א
Isrotel
ישרטל
2025 ישראל בע"מ
דוח תקופתי לשנת
1.4. השקעות בהון החברה ועסקאות במניותיה
במהלך שנת 2024 ו-2025 הומרו סך של 812,868 ו-1,308,713 כתבי אופציה, אשר הוקצו לעובדי החברה ל-218,811 ו-424,867 מניות רגילות של החברה, בהתאמה.
בימים 29 ביוני 2025 ו-9 באוקטובר 2025, מכרת בעלת השליטה בחברה מניות בשיעור של כ-4.5%.
וכ- 5.37% (בהתאמה).
1.5. חלוקת דיבידנד
1.5.1 ביום 25 במרץ 2025 הכריזה החברה על חלוקת דיבידנד בסך של 60 מיליון ש"ח. הדיבידנד שולם ביום 29 באפריל 2025.
1.5.2 יתרת הרווחים של החברה הראויים לחלוקה נכון ליום 31 בדצמבר 2025 הינם בסך של כ-1,897 מיליון ש"ח (לעומת סך של כ-1,702 מיליון ש"ח ליום 31 בדצמבר 2024).
1.5.3 לחברה אין מדיניות קבועה ביחס לחלוקת דיבידנד. למיטב ידיעת החברה לא חלות עליה מגבלות כלשהן לחלוקת דיבידנד, בכפוף להוראות כל דין.
7
Isrotel
2025 ישראל לשנת יי
דוח תקופתי לשנת 2025
חלק 2 מידע אחר
2.1 מידע כספי לגבי תחום הפעילות
לפרטים והסברים בדבר הכנסות החברה בתחום הפעילות, העלויות המיוחסות לו, הרווח מפעולות רגילות, לרבות הרווח המיוחס לבעלים של החברה האם והרווח המיוחס לזכויות שאינן מקנות שליטה, סך הנכסים וההתחייבויות של החברה והשינויים שחלו בהם, ראה סעיף 3.13.3 בפרק להלן, סעיפים 2 ו- 3 לדו"ח הדירקטוריון וכן המאזן ודו"ח הרווח והפסד הנכללים בדו"חות הכספיים של החברה.
חלק 3 תיאור עסקי התאגיד
3.1 מידע כללי בדבר תחום פעילות המלונאות
החברה, בעצמה ובאמצעות חברות בנות בשליטתה, מפעילה רשת בתי מלון בישראל. החל ממרץ 2024, החלה החברה להפעיל רשת בתי מלון גם בחו"ל תחת המותג "Aluma", על רקע התקשרותה בהסכמים לרכישת אחזקות במלונות באיטליה וכן לרכישת אחזקות בחברות המחזיקות בזכויות בעלות ותפעול בחמישה נכסים מלונאים ביוון (לפירוט נוסף ראה סעיף 3.1.4).
בבעלות הקבוצה ו/או בהחזקה וניהולה עשרים ושישה (26) בתי מלון בישראל, שמונה מהם באילת (רויאל ביץ', המלך שלמה, רויאל גארדן, אגמים, ספורט קלאב, לגונה, ים סוף וריביירה).
יתר בתי המלון פרושים ברחבי הארץ: באזור מצפה רמון (בראשית ודרומה), בשדה בוקר (קדמא), בים המלח (נבו, נגה וקיימא), בירושלים (אוריינט), בקריית ענבים (כרמים), בתל-אביב (רויאל ביץ', סי טאואר, פורט טאואר, אלברטו וגימנסיה), בהרצליה (פאבליקה), ביערות הכרמל (אחוזת בריאות וספא יערות הכרמל), בצפת (מצפה הימים), ובאזור הכנרת (גומא) ובאיילת השחר (איילה).
לפרטים בנוגע להסכמי השכירות בנוגע למלונות רויאל ביץ' תל אביב, כרמים, ריביירה, ספורט קלאב, פאבליקה, קדמא, גומא, פורט טאואר, אלברטו, איילה וגימנסיה ראה ביאור 18 בדוחותיה הכספיים המאוחדים של החברה ליום 31.12.2025 ("הדו"ח הכספי לשנת 2025").
סה"כ במלונות הקבוצה בישראל: 5,228 חדרים - מתוכם 4,111 חדרים בבעלות מלאה או חלקית.
ניהול והפעלת מלונות הקבוצה מתבצע באמצעות הזרוע הניהולית והתפעולית בקבוצה, ישרוטל ניהול מלונות (1981) בע"מ (להלן: "ישרוטל ניהול" או "חברת הבת") שהינה חברה בת בבעלות מלאה של החברה.
החברה מציעה לאורחיה שלוש קטגוריות של מלונות, אשר מופו בהתאם ל'חווית הלקוח' ולשירותים המוצעים לו בכל אחד ממלונותיה, לסיוג לקטגוריות תכלית מרכזית – שיווק המלונות בהתאמה לצרכי הלקוח בניסיון לספק לו חוויה מושלמת ומותאמת אישית. הסיוג נעשה בהתאם לשיקול הדעת של הנהלת החברה ובהתאם לאסטרטגיה השיווקית שלה. החברה עשויה לשנות את האסטרטגיה כאמור מעת לעת.
8
2025 ישראל בע"מ
דוח תקופתי לשנת
מפת פריסת מלונות בישראל
9
Israel
2025 ישראל
דוח תקופתי לשנת 2025
3.1.1 קבוצת מלונות היוקרה - Isrotel Exclusive
מלונות החברה בקטגוריה זו מעניקים חוויה יוצאת דופן הבאה לידי ביטוי בחדרי האירוח ובשטחים הציבוריים הנרחבים, תוך שימת דגש על הפרטים הקטנים, הייחודיים והמפתיעים באיכותם ובחוויה האקסקלוסיבית והיוקרתית שהם מציעים ללקוח. כל אחד ממלונות הקבוצה הינו בעל מאפיינים, עיצוב ותכנים ייחודיים המחוברים רעיונית לסביבתם ובו בעת הינם בעלי אופי אינטימי ורגוע המאפשר לאורח חוויה אסקפיסטית. המלונות מפוארים ומוצעים בהם: שירותי לינה, קולינריה ופנאי מגוונים ועשירים, שטחי הסעדה, אולמות כנסים, טרקלין עסקים, ברים, שטחי מסחר, בריכות שחייה, מועדוני בריאות וכו'ש. מתחמי ספא מפנקים וכו'".ב.
המלונות בקטגוריה זו הינם: ריאל ביץ' אילת, בראשית, כרמים, אוריינט ירושלים, ריאל ביץ' תל אביב, יערות הכרמל – אחזות בריאות וספא, מצפה הימים וקיימא.
פרויקטים עתידיים
א. בשנת 2016 התקשרה החברה בהסכם לרכישת מחצית מזכויות הבעלות ב"בניין השקם" בשדרות ירושלים 8 ביפו והקמת מלון יוקרה בן כ- 132 חדרים, אשר יכלול, בין היתר, בריכה, בר על הגג, שטחי שירות מפוארים, ספא, חדרי ישיבות ומסעדה. המלון נמצא בשלבי עבודות גמר. סך ההשקעה בבניית המלון (100%) ליום 31 בדצמבר 2025 הסתכמה לכ- 122 מיליון ש"ח (לא כולל עלות קרקע). תקציב השקעה משוער לבניית המלון (100%) מסתכם לכ- 198 מיליון ש"ח. עלות כוללת למלון צפיה לעמוד על 288 מיליון ש"ח. פתיחת המלון צפיה בשנת 2027. לפרטים נוספים בדבר ההתקשרות ראה ביאור 12 בדו"ח הכספי לשנת 2025.
ב. בשנת 2018 התקשרה חברה בת בבעלותה המלאה של החברה בהסכם שכירות ותפעול עם צד ג'. בהתאם להסכם השוכרת תשכור ותפעיל מלון יוקרתי שמוקם על ידי המשכיר על מקרקעין המצויים בקן ראשון לחוף הים בתל אביב בסמיכות למלון ריאל ביץ' תל אביב. המלון יכלול: כ- 260 חדרים וסוויטות, אולם כנסים מפואר וחדשני בשטח של כ 1,000 מ"ר, בריכה, מתחם ספא ייחודי, מסעדות, שטחי מסחר ופנאי. מועד המסירה המשוער צפוי בשנת 2029.
לפרטים נוספים ראו דו"ח מיידי מיום 8 בפברואר 2018 (אסמכתא מס: 2018-01-013630) וביאור 18 לדוח הכספי לשנת 2025.
ג. בשנת 2019 זכתה ישראל יזמות ופיתוח בע"מ, חברה בת בבעלותה המלאה של החברה (להלן: "ישראל יזמות"), במסגרת מיזם משותף עם צדדים שלישיים במכרז שערכה עיריית תל אביב בשיתוף עם מגן דוד אדום בישראל (להלן: "מד"א") בקשר עם רכישת זכויות החכירה של מד"א בנכס המצוי ברחוב השל"ה 2 א פינת אלקלעי 2, תל אביב (להלן: "הנכס"). חלקה של ישראל יזמות במיזם המשותף הינו כ- 20%. הסכם המיזם המשותף קובע, כי כ- 5,484 מ"ר מזכויות הבנייה בנכס שלהם ייעוד מלונאי (כולל מרתפים, שטחי שירות, מסחר ומתחם ספא מפואר) (להלן: "המלון") יוקנו לישראל יזמות ולצדדים השלישיים בחלקים שווים כך שישראל יזמות תחזיק 50% מהמלון והצדדים השלישיים יחזיקו 50% מהמלון. יתרת הזכויות בנכס יחזיקו על ידי הצדדים השלישיים. בתמורה לרכישה שילמו הרוכשים למד"א ולעיריית תל אביב סך של 261 מיליון ש"ח, חלקה של הרוכשת ברכישת הקרקע הינו כ- 45 מיליון ש"ח. בפברואר 2023 רכשה ישראל יזמות 50% משטחי המסחר וחניות נוספות בסך של כ- 30 מיליון ש"ח. התקציב המשוער להקמת המלון שיכלול כ- 132 חדרים, מסעדות ומסחר ומתחם בריאות וספא מפואר ורחב ידיים, הינו כ- 187 מיליון ש"ח (100% - לא כולל עלות הקרקע). סך ההשקעה בבניית
10
2025 ישראל
דוח תקופתי לשנת 2025
המלון (חלק החברה) ליום 31 בדצמבר 2025 מסתכם ל-54 מיליון ש"ח. החברה מממנת את ההקמה ממסגרת אשראי בנקאית וכן ממקורות עצמאיים, הפרויקט נמצא בשלב בניית השלד. מועד משוער לפתיחת המלון הוא בתחילת שנת 2029. לאחר הפתיחה החברה (באמצעות חברת בת) תשכור ותפעיל את המלון. לפרטים נוספים ראו דיווח מיידי מיום 4 בדצמבר 2019 (אסמכתא מס: 2019-01-106203) וביאור 12 לדו"ח הכספי של החברה לשנת 2025.
ד. מלון בכנרת - ביולי 2022 התקשרה חברה בת בבעלותה המלאה של החברה, ישרוטל יזמות ופיתוח בע"מ (להלן: "השוכרת") עם צד ג' (להלן: "המשכיר") בהסכם שכירות ותפעול של מלון יוקרתי שיוקם על ידי המשכיר בסמיכות לחוף מבודד בחלקן הצפוני של אגם הכנרת (להלן: "המלון"). המלון יכלול כ-200 סוויטות רחבות ידיים, בריכות פרטיות וציבוריות, שטחי הסעדה לרבות מסעדת חוף, שטחי מסחר ומתחם ספא ייחודי ומפנק. מועד מסירת המלון על ידי המשכיר נקבע לשנת 2029. לאחר מועד מסירת המלון לידי השוכרת, תחל תקופת השכירות ל-24 שנים ו-11 חודשים. לפרטים נוספים ראו דיווחים מיידיים מימים 10 ביולי 2022 ו-30 ביולי 2023 (אסמכתא מס: 2022-01-086878 ו-2023-01-086289, בהתאמה).
Isrotel Collection 3.1.2
מלונות החברה בקטגוריה זו מתאפיינים בהתאמה לכל אופי ותקציב של חופשה, הכל תוך שמירה קפדנית על הסטנדרטים הנהוגים ברשת ישרוטל. רובם בנויים כמלונות ריזורט ומוצעים בהם: חדרי אירוח מכל הסוגים לרבות סוויטות יוקרתיות, שטחי ציבור נרחבים, שירותי הסעדה מגוונים, שטחי מסחר, אולמות כנסים ואירועים, חדרי כושר, מגרשי ספורט, מתחמי בריכות וספא, אולם מופעים מפואר, מגלשות מים, מתחם אירועים במדשאות – Isrotel Live, מגוון מתחמי פעילויות ייחודיים ושלל אטרקציות מתחלפות. בעיקר מים מלונות בעלי אופי משפחתי המתאימים גם לאירוח קבוצות. בקטגוריה זו, מציעה החברה גם בתי מלון מסוג "הכל כלול".
המלונות בקטגוריה זו הינם: המלך שלמה, ריאל גארד, אגמים, ים סוף, לגונה "הכל כלול", ספורט קלאב "הכל כלול", ריביירה, נבו, נגה, דרומה (לשעבר – פונדק רמון), גומא, קדמא ואיילה.
פרויקטים עתידיים
א. בשנת 2019 התקשרה החברה בהסכם עם צדדים שלישיים (להלן: "המוכרים"), לרכישת 45% מון המניות של חברת ש.א אלה השקעות ופיתוח 2005 בע"מ (להלן: "ש.א אלה") שהינה בעלת זכות חכירה במקרקעין באילת בשטח של כשני דונם, שנכון להיום בנוי עליהם מרכז מסחרי בן קומה אחת (להלן: "הנכס" ו- "עסקת רכישת המניות", בהתאמה). בתמורה לרכישת המניות שילמה החברה למוכרים כ-20 מיליון ש"ח בתוספת מע"מ (המשקף שווי לחברה של כ-35 מיליון ש"ח).
בהתאם לתב"ע הנוכחית ניתן להקים על המקרקעין מלון בן כ-208 חדרים (להלן: "המלון"). עבודות ביסוס וחפירה אמורות להתחיל ברבעון השני של שנת 2026. אמזון ההשקעות הצפויות בנכס לאחר רכישתו לצורך הקמת המלון, עומד על כ-249 מיליון ש"ח.
כמו כן, נחתם הסכם שכירות-תפעול הקובע כי החברה תשכור מש.א אלה את המלון שיוקם ותפעילו לתקופה של 15 שנים אשר תחל במועד קבלת המלון, כאשר החברה
11
2025 ישראל
דוח תקופתי לשנת 2025
רשויות להאריך את הסכם השכירות לתקופה נוספת בת 9 שנים ו-11 חודשים. החל ממועד קבלת המלון, צפוי לשנת 2030, החברה מתחייבת לתשלום דמי שכירות שנתיים מינימאליים הכפופים להתאמה על בסיס גובה המחזור. לפרטים נוספים ראו באור 11 בדוח הכספי ליום 31 בדצמבר 2025.
ב. ביום 25 בנובמבר 2025, התקשרה חברה בת של החברה בהסכם לרכישת 50.25% מחברת לב המדבר בע"מ המחזיקה במתחם גלאמפינג וקמפינג משולב במכתש רמון. בימים אלה פועלת החברה להקמת הפרויקט, במסגרת יוקמו 36 יחידות גלאמפינג, 40 אוהלים לאירוח משפחתי ובנוסף אזורי אירוח באוהלים מסוגים שונים. בתום ההקמה ולאחר הפתיחה החברה תפעיל את המתחם לתקופה מצטברת של 24 שנים ו-11 חודשים.
Isrotel Design 3.1.3
מלונות החברה בקטגוריה זו מאופיינים בדגש המושם בהם על חוויה עירונית שכוללת עיצוב עכשווי ומלא סטייל, הבאה לידי ביטוי בחדרי האירוח ובשטחי הציבור, תוך הקפדה על הפרטים הקטנים, הייחודיים והמפתיעים ברחבי כל מלון. ככלל, הינם מלונות קונספט מעוצבים ומודרניים, הממוקמים בלב אזורי בילוי ופנאי ובסמיכות מקסימאלית לפעילויות תרבות, טיולים ואטרקציות.
המלונות בקטגוריה זו הינם: אלברטו, פורט טאואר, סי טאואר תל אביב (לשעבר ישרוטל טאואר), פאבליקה, וגימנסיה.
פרויקטים עתידיים
א. בשנת 2017 התקשרה חברה בת בבעלותה המלאה של החברה בהסכם שכירות ותפעול של מלון המוקם על ידי המשכיר על מקרקעין המצויים במרכז העיר בירושלים. המלון, בן כ-320 חדרים, שטחי הסעדה, מתחם ספא, בריכה ובר ייחודיים על הגג. לפרטים נוספים ראו ביאור 18 בדוחותיה הכספיים המאוחדים של החברה ליום 31.12.2025. מועד הפתיחה המשוער צפוי לשנת 2029.
ב. בשנת 2018 התקשרה חברה בת בבעלותה המלאה של החברה בהסכם עם צד שלישי שאינו קשור לחברה או לבעלת השליטה, לרכישת 41% מזכויות הבעלות של המוכר בבניין לשימור ברחוב דיזנגוף 97 ו-99 בתל אביב בשטח רשום של 1,128 מ"ר (להלן: "הנכס"). 41% נוספים מזכויות הבעלות בנכס נרכשו ע"י שותף (חברת בנייני העיר הלבנה) ויתר זכויות הבעלות בנכס (שטחי המסחר במפלס הרחוב) נרכשו על ידי שתי חברות נוספות והושכרו לחברה ולשותף. המלון שמוקם, בן 122 חדרים סופר מודרניים, חללים משותפים, בריכה ובר ייחודיים על הגג וקומת מסחר והסעדה פונה לרחוב דיזנגוף. המלון בשלבי עבודות גמר. סך ההשקעה במלון (100%) ליום 31 בדצמבר 2025 הסתכמה לסך של כ-164 מיליון ש"ח. תקציב השקעות משוער לבניית המלון (100%) מסתכם לכ-175 מיליון ש"ח. עלות כוללת למלון צפיה לעמוד על 249 מיליון ש"ח. פתיחת המלון צפיה ברבעון השני בשנת 2026. לאחר הפתיחה, החברה (באמצעות חברת הבת) תשכור ותפעיל את המלון לתקופה מצטברת של 24- שנים ו-11 חודשים (כולל תקופת אופציה). לפרטים נוספים ראה ביאור 12 לדוחות הכספיים של החברה לשנת 2025.
12
2025 ע"מ | דוח תקופתי לשנת 2018
ישרוטל ב"ע
ג. בשנת 2018 ובשנת 2020 התקשרה החברה בעסקת נאמנות בהסכם עם צדדים שלישיים (להלן: "המוכרים"), לרכישת 50% (בשותפות עם חברת בנייני העיר הלבנה פינסקר 2 בע"מ, להלן: "השותפה") מהזכויות במקרקעין ברחוב פינסקר 2 בתל אביב בשטח של כדונם (להלן: "הנכס"). בתמורה לרכישה שילמה החברה למוכרים כ- 42 מיליון ש"ח מתוך כוונה להקים מלון בן כ- 152 חדרים, חללים ציבוריים ושטחי מסחר ייחודיים ומודרניים המשולבים בסביבה העירונית וברחוב הסואן. בשלב זה מצויים החברה והשותפה בשלבים מאוחרים של קבלת היתרי בניה. אומדן השקעות צפוי לצורך הקמת המלון (100%) הינו כ- 142 מיליון ש"ח. סך ההשקעה בבניית המלון (100%) ליום 31 בדצמבר 2025 הסתכמה לכ- 36 מיליון ש"ח. החברה תממן את הבנייה באמצעות אשראי בנקאי. לאחר הפתיחה החברה (באמצעות חברת בת) תשכור ותפעיל את המלון לתקופה מצטברת של-24 שנים ו-11 חודשים (כולל תקופת אופציה). לפרטים נוספים ראה ביאור 12 לדוחות הכספיים של החברה לשנת 2025. ביום 16.6.25, במהלך מלחמת עם כלביא, נפגע הנכס מטיל איראני. ביום 17.12.2025 נפתחה חקירה של רשות המיסים (מס רכוש), הנוגעת לתביעת פיצויים שהוגשה ביחס לנזק שנגרם לנכס. במסגרת החקירה נחקרו מנהלים בחברה וכן נגבו עדויות מעובדים נוספים. לעמדת החברה, בהתבסס על ייעוץ משפטי שקיבלה, לא דבק רבב בהתנהלותם. להערכת החברה ובהתבסס על המידע הקיים בידה נכון למועד דוח זה, לא צפויה השלכה שלילית מהותית על פעילותה או על דוחותיה הכספיים. עם זאת, למיטב ידיעת החברה, החקירה עדיין מתנהלת, ולפיכך, החברה תמשיך ותבחן, לרבות באמצעות יועציה המשפטיים, את ההשפעות עליה (אם בכלל) בהתאם להתפתחויות בפועל.
ד. בשנת 2020 התקשרה החברה בהסכם עם צדדים שלישיים (להלן בסעיף זה: "המוכרים"), לרכישת 50% מהזכויות במקרקעין ברחוב מונטיפיורי 7 בתל אביב בשטח של כדונם (להלן: "המקרקעין"). בתמורה לרכישה החברה שילמה למוכרים כ- 19 מיליון ש"ח. החברה מממנת את הרכישה באמצעות אשראי בנקאי.
באוגוסט 2021 התקשרה החברה (בשותפות עם חברת בנייני העיר הלבנה) בהסכם עם הבעלים המחזיקים יחד עם המוכרות ב-50% מהמקרקעין במונטיפיורי 9-11, למכירת 50% מהזכויות במקרקעין ברחוב מונטיפיורי 7 בתל אביב, ובתמורה לרכישה שולם לחברה כ-10 מיליון ש"ח. החברה מקימה על המקרקעין מלון ייחודי (בניין לשימור) בן כ- 47 חדרים. במהלך הרבעון השלישי לשנת 2023 החלו עבודות באתר, ופתיחת המלון צפויה בשנת 2027. אומדן ההשקעות הצפויות לצורך הקמת המלון (100%) הינו כ- 43 מיליון ש"ח. סך ההשקעה בבניית המלון (100%) ליום 31 בדצמבר 2025 הסתכמה לכ- 34 מיליון ש"ח.
לאחר הפתיחה החברה (באמצעות חברת בת) תשכור ותפעיל את המלון לתקופה מצטברת של 24 שנים ו- 11 חודשים (כולל תקופת אופציה). לפרטים נוספים ראה ביאור 12 לדוחות הכספיים של החברה לשנת 2024.
3.1.4 מלונות באירופה
מלונות החברה בקטגוריה זו משקפים את הגשמת אסטרטגית החברה לפיתוח ייזום בתי מלון מחוץ לישראל. בשלב זה מקדמת החברה עסקאות לרכישה והפעלה של מלונות בערים מרכזיות באיטליה ויוון, כמו גם עסקאות יזומות להקמה של בתי מלון חדשים. המלונות יופעלו תחת המותג Aluma.
13
Isrotel
2025 ישראל לשנת 2025 דוח תקופתי לשנת 2
פרויקטים עתידיים
א. Savoy – רומא:
בספטמבר 2024 השלימה החברה את רכישתו של נכס מלונאי ברומא, איטליה (להלן: "המלון") תמורת כ-70 מיליון אירו. העסקה מומנה באמצעות מימון בנקאי לזמן קצר.
המלון, ממוקם בלב האזור התיירותי של רומא והופעל תחת השם "Hotel Savoy", כולל 130 חדרים, שטחי הסעדה ומסחר ובר על הגג עם נוף פנורמי לעיר. לפרטים נוספים ראו דיווח מיידי מיום 11 בספטמבר 2024 (אסמכתא מס: 2024-01-302617).
החברה החלה בהליך שיפוץ מקיף של הנכס (צפוי להסתיים ברבעון הראשון של שנת 2027), בסופו יפתח מחדש כמלון ברמת 5 כוכבים שיכלול 117 חדרים. היקף ההשקעה בעבודות השדרוג מוערך בכ-30 מיליון אירו.
ב. La Scrofa – רומא:
ביום 30 במאי 2023 התקשרה חברה קשורה של החברה, אשר 33.33% ממניותיה מוחזקות על ידי החברה ("הרכשת") ויתרת מניותיה מוחזקות על ידי שני בעלי מניות נוספים, בהסכם לרכישת נכס הממוקם בלב האזור ההיסטורי והתיירותי ברומא, איטליה. עלות רכישת הנכס הסתכמה בכ-27 מיליון אירו (מתוכם חלק החברה כ-9 מיליון אירו). מימון העסקה התבצע באמצעות מקורות עצמיים של החברה.
ביום 10 בפברואר 2025 הגדילה הרכשת את אחזקתה בנכס לכ-75% תמורת תשלום של כ-12 מיליון אירו שמומנו באמצעות אשראי בנקאי לטווח קצר.
בכוונת הרכשת להסב את המבנה הקיים למלון סופר יוקרתי העתיד לכלול כ-37 סוויטות מפוארות, מסעדות ומסחר. עלות הליך השיפוץ וההסבה מוערך בכ-20 מיליון אירו והוא צפוי להסתיים במחצית הראשונה של שנת 2027. בנוסף, החברה תתקשר עם הרכשת בהסכם ניהול בקשר עם הנכס, אשר יכנס לתוקף בתום הליך שיפוץ והסבת הנכס, כאמור לעיל.
ג. יוון:
ביום 6 בדצמבר 2023 התקשרה החברה בהסכם עם צדדים שלישיים (להלן: "המוכרים"), לרכישת 50% מהון המניות הרגילות בכל אחת מהחברות המחזיקות בזכויות בעלות או שכירות תפעול בחמישה נכסים מלונאים ביוון (להלן: "חברות הנכס"). המלונות כוללים כ-600 חדרים, שטחי הסעדה ומסחר. בתמורה לרכישת הזכויות בחברות הנכס, תשלם החברה סך כולל של כ-32 מיליון אירו (להלן: "התמורה"), מתוכם כ-16 מיליון אירו למוכרים והיתרה בדרך של העמדת הלוואות בעלים לחברות הנכס, אשר תשמשנה לפירעון חלק מהלוואות הבעלים שהועמדו לחברות הנכס על ידי המוכרים. התמורה תשלם באופן מדורג בהתאם למועד השלמת הבניה ו/או ההפעלה של המלונות.
במהלך שנת 2024 שולמה מלוא התמורה ביחס למלונות Skylark ו-Adia באופן מדורג, בסכום מצטבר של כ-21 מיליון אירו, וכן שולמה מקדמה נוספת בסך של כ-7.5 מיליון אירו על חשבון המלונות הנוספים.
יתרת התמורה, בסך של כ-3.5 מיליון אירו, תשלם ביחס לכל חברת נכס נוספת במועד השלמת העסקה ביחס לרכישת האחזקות בה. החברה צפויה לממן את העסקה ממקורותיה העצמיים.
14
2025 ישראל לשנת | דוח תקופתי לשנת 2025
ישרוטל בע"מ
נכון למועד אישור הדוחות הכספיים, מלון Skylark פעיל ומלון Anise נפתח לקהל (אגף אחד מתן שניים), מלון Adia נפתח לפעילות בחודש אפריל, 2025 והשלמת הבניה של אגף נוסף במלון Anise צפויה לחול בשנת 2027 כמו גם התחלת בניה של מלון נוסף בסלוניקי. במהלך הרבעון הראשון לשנת 2025 חתמה החברה על הסכם זכיינות ארוך טווח מול חברת הילטון העולמית, לפיכך מלונות החברה ביוון ייהנו משיתוף פעולה מלא עם רשת הילטון העולמית וישווקו גם באמצעות מערכת ההזמנות של הילטון.
מועדי המסירה המשוערים, אם וכאשר יחולו, אמדן ההשקעות הצפויות בפרויקטים עתידיים המפורטים בסעיף 3.1 לעיל וכן, הערכות החברה בדבר תקופות שיפוץ והסבה והשלמת העסקאות לרכישת הזכויות בנכסים בישראל ובאירופה ומסירתם, הינו מידע צופה פני עתיד, כהגדרתו בחוק ניירות ערך, תשכ"ח-1968, והוא משקף את הערכות החברה והנהלתה לנוכח ניסיון העבר בהסכמים והשקעות מסוגים אלו. הערכות אשר עשויות שלא להתממש או להתממש באופן שונה מהותית, וזאת בין היתר ככל שיחולו עיכובים בבניית איזה מן המלונות שפורטו לעיל או במסירתם שאינם בשליטת החברה, וכן ככל שבניית ו/או מסירת המלונות כאמור הינם כפופים להחלטות ואישורים שיתקבלו על ידי מוסדות התכנון הרלוונטיים ו/או להתקיימות תנאים מתלים אחרים שאינם בשליטת החברה.
15
Isrotel
2025 לשנת ולשנת לשנת 2025
ישראלי בע"מ
להלן טבלה המרכזת את הפרטים העיקריים לגבי מלונות הקבוצה: 3.1.5
| סוגי השירותים המוצעים | דרוג המלונות | מספר חדרים | מיקום גיאוגרפי של המלון | המלון | קטגוריה של המלון | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 44 סוויטות רחבות ידיים הבנויות סביב בריכת אינפיניטי מהפנטת. המלון עוצב בקן יוקרתי המשדר שלווה ורוגע וכולל ספא אינטימי, סאונה רטובה וסאונה יבשה, חדר כושר משוכלל, מתחם הסעדה ושירות חסר פשרות. | + 5 כוכבים | 44 | ים המלח | קיימא | מלונות בבעלות החברה | Isrotel Exclusive |
| מלון מפואר, יוקרתי ואיכותי, הכולל חדרים וסוויטות, לובי, חדר אוכל, מגוון מסעדות, אולמות כנסים, טרקלין, פאב, חנויות, בריכות שחייה, מועדון בריאות וכושר, חדרי טיפולים (ספא) וחוף ים. | + 5 כוכבים | 364 | מרכז החוף הצפוני באילת | רויאל ביץ' אילת | ||
| האחוזה ממוקמת בלב החורש הטבעי של יערות הכרמל, בתחומי גן רחב ידיים. סגנון האחוזה מפואר ומיועד לאוכלוסייה המעוניינת בפינוקי בריאות ובטיפולי ספא. באחוזה חדרים וסוויטות, לובי, מסעדה, בר יין, אולם קולנוע, חדרי ישיבות, מגרש טניס, ספא ובו 25 חדרי טיפולים בהם מוצעים למעלה מ-80 סוגי טיפולים, סאונות, ג'קוזי, בריכת שחיה מקורה ומחוממת, בריכה חיצונית, חמאם תורכי וחדר כושר. | + 5 כוכבים | 126 + 3 וילות | אחוזת יערות הכרמל | יערות הכרמל – אחוזת בריאות וספא | ||
| המלון משלב בין הטבע המדברי לבין האדריכלות יוצאת הדופן, אשר הפכו את המלון לאחד מבתי המלון הייחודיים בישראל. המלון שמשתרע על שטח של כ-50 דונמים מציע מגוון סוגי חדרים לרבות חדרים עם בריכות פרטיות, חדרי משפחה וסוויטות. לובי, בריכה חיצונית, בריכה מקורה, ספא, מכון בריאות, חדרי טיפולים, מכון כושר, מסעדה, חדר יין, ואולם אירועים וכנסים. | + 5 כוכבים | 111 | מול נוף קדומים במכתש רמון | בראשית | ||
| אוצר טבע גלילי הכולל ספא ומשק אורגני. המלון והמשק משתרעים על שטח של כ-150 דונמים, הכוללים שדות ובוסתנים, חווה אורגנית ומשק חי. | + 5 כוכבים | 115 | ראש פינה | מצפה הימים |
Isrotel
2025 דוח תקופתי לשנת 20
ישרוטל בע"מ
| במלון לובי, סוויטות וחדרים, חדר אוכל ומסעדה חיצונית, ספא, בריכת שחיה מקורה, ג'קוזי פנימי וג'קוזי חיצוני, סאונה רטובה ויבשה, מכון כושר, וחדרי טיפולים. | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| מלון הממוקם בלב המושבה הגרמנית בירושלים, במרחק הליכה ממוקדי תיירות, תרבות והיסטוריה בעיר, עיצוב המלון מציג אדריכלות חדשות המתכתבת עם העבר המפואר של העיר. חלקו בנוי בבניין Heritage מתקופת הטמפלרים אשר עברו תהליך שימור קפדני. במלון חדרים מפוארים (39 מתוכם ממוקמים בבניינים לשימור), לובי ייחודי, חדר אוכל, טרקלין, בריכה חיצונית ומסעדה על גג המלון, בריכה פנימית, ספא, מרכז כנסים וחניה. | + 5 כוכבים | 243 | עמק רפאים ירושלים | אוריינט ירושלים | |
| במלון סוויטות וחדרי אירוח, בריכה חיצונית, ספא מפואר, מכון כושר משוכלל, מסעדה, טרקלין עסקי ייחודי, אולמות אירועים וכנסים. | + 5 כוכבים | 230 | רחוב הירקון בתל אביב | 'רויאל ביץ תל אביב¹ | מלונות שהחברה מפעילה ומנהלת ואשר אינם בבעלותה |
| מלון ייחודי מוקף בכרמים ומשקיף על הרי ירושלים. במלון סוויטות וחדרי אירוח, 2 בריכות חיצוניות, בריכה פנימית, מתחם ספא ענק ובו 23 חדרי טיפולים המציעים למעלה מ- 80 סוגי טיפולים, חמאם, סאונות, מכון כושר משוכלל, מסעדה, בר יין ואולמות אירועים וכנסים. | + 5 כוכבים | 155 | אזור ירושלים, (קיבוץ קריית ענבים) | כרמים² | |
| במלון חדרי אירוח וסוויטות, לובי מפואר, שטחי הסעדה מגוונים, אולמות כנסים ואירועים, טרקלין עסקי, שטחי מסחר, בריכות שחייה, מועדון בריאות, מתחם ספא מפנק, חדר כושר משוכלל ומספר מוקדי פעילות ייחודית לילדים (מדינת הילדים). המלון מאופיין בפעילויות בידור אינטנסיביות ומתאים במיוחד לאירוח משפחות וילדים. | 5 כוכבים | 415 | חוף צפוני, אילת | המלך שלמה | מלונות בבעלות החברה |
17
Isrotel
2025 לשנת דוח תקופתי
ישרוטל בע"מ
| דוח תקופתי לשנת 2025 | הכבים | 331 | חוף צפוני, אילת | רויאל גארדן | |
|---|---|---|---|---|---|
| במלון חדרי אירוח וסוויטות מפוארות, מתחם ברכות ענק הכולל בין היתר ברכת חול ים ייחודית מסוגה, בית קפה, מסעדה אסייתית, שדרת חנויות, אולם מופעים מודרני המכיל כ- 600 מקומות ישיבה (בו מתקיים מדי ערב מופע WOW), מועדון בריאות וכושר משוכלל. | 4 כוכבים | 256 | חוף צפוני, אילת | לגונה - הכל כלול^{3} | |
| המלון ממוקם על שפת הלגונה ומוצעים בו חדרי אירוח, שטחי הסעדה ומסחר, מועדון בריאות וכושר, ברכת שחייה ובר. המלון מופעל בשיטת 'הכל כלול'. | 4 כוכבים | 128 | מצפה רמון | דרומה (לשעבר פונדק רמון) | |
| המלון נפתח מחדש ביוני 25 לאחר שיפוץ כללי ומציע חוויית אירוח רגועה בלב המדבר. המלון מעוצב בקווים נקיים ומציע סוויטות מרווחות ומטופחות. בחלק מהיחידות ניתן למצוא גם מטבחון מאובזר, כולל ברכה מקורה ומסעדה. | 4 כוכבים + | 296 | ים המלח | נבו | |
| במלון חדרי אירוח וסוויטות, שטחי הסעדה נרחבים, טרקלין עסקי, מתחם ספא מפואר המציע טיפולים בעלי זיקה למינרלים הטבעיים ולים המלח, ברכות שחייה, סולאריום ושטחי מסחר. | 5 כוכבים | 288 | חוף צפוני, אילת | אגמים | |
| במלון חדרי אירוח וסוויטות, ביניהם, חדרי 'על המים' עם גישה לבריכות פרטיות. המלון בנוי סביב ברכה דמוית לגונה ויובלים המתחברים אל הבריכה המרכזית וזורמים לאורך מרפסות השיזוף של חדרי "על המים". עוד במלון שטחי הסעדה נרחבים, חדר כושר משוכלל ומגה בר ייחודי ומודרני המארח גם אורחים שלא לנים במלון. המלון מאופיין באווירה צעירה ותוססת. | 4 כוכבים + | 248 | חוף אלמוג, אילת | ים סוף | |
| במלון חדרי אירוח וסוויטות, שטחי הסעדה ומסחר, ברכות שחייה, מועדון בריאות, חדר כושר ומועדון צלילה. המלון מאופיין בחוויות אירוח רגועה, בין היתר הודות למיקומו בסמוך לריף הדולפינים וחוף אלמוג. | 4 כוכבים + | 248 | חוף אלמוג, אילת | ים סוף |
3 החברה מחזיקה ב-74.9% ממניות חברת מלון לגונה בע"מ. חברת ACORN (שהינה בבעלות בעלת השליטה בחברה) מחזיקה ביתר הזכויות במלון.
Isrotel
2025 לשנת דוח תקופתי
ישרוטל בע"מ
| נגה | עין בוקק, ים המלח | 203 | 4 כוכבים + | המלון משתרע על פני כ-16 דונם. במלון חדרי אירוח חדישים, שטחי ציבורי נרחבים, מתחם ספא, סולאריום בגג המלון, בריכה חיצונית ובריכת מי מלח טיפולית. | 4 כוכבים | 203 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ספורט קלאב "הכל" 4^{4} כלול | חוף צפוני, אילת | 312 | 4 כוכבים | במלון חדרי אירוח וסוויטות, מתחמי הסעדה, בריכות שחייה, קאנטרי קלאב הכולל מועדון בריאות וכושר, מגרשי טניס וספורט, אולם אירועים ומתחם אירועים חיצוני חדיש (Isrotel Live) המלון מאופיין בפעילויות ספורט ובידור מגוונות, מופעל בשיטת "הכל כלול", | 4 כוכבים | 312 |
| מלון דירוגיות, לובי רחב, אולם קולנוע, מינימרקט ובריכת שחייה. המלון מתאים באופיו לנופש משפחתי שקט. | חוף צפוני, אילת | 172 | 3 כוכבים | במלון חדרי אירוח וסוויטות, מתחמי הסעדה, בריכת שחייה, ספא מפואר עם חמאם תורכי ובריכה מחוממת, חדר כושר משוכלל ופינות רביצה. המלון מאופיין באווירה מדברית מרגיעה. | 3 כוכבים | 172 |
| קדמא | שדה בוקר | 163 | 4 כוכבים + | בלון השוכן לחוף מבודד בכנרת, המציע חדרי אירוח, מתחמי הסעדה, בריכת שחייה המשקיפה לאגם הכנרת, חדר כושר משוכלל, שטחי מסחר, מדשאות מוריקות ופינות רביצה ייחודיות. | 4 כוכבים + | 163 |
| גומא^{6} | דרך המלונות 1, חוף מגדל, 149500 | 212 | 4 כוכבים + | מלון ממוקם בקיבוץ איילת השחר. אופיו השקט והפסטורלי של המלון מאפשרים לכל אחד למצוא את הפינה השקטה שלו, בין שבילי המלון ובמרחבי הטבע אל מול נופי הגליל העליון. המלון מציע, מועדון ילדים, ספא, חמאם, חדר כושר, בריכת שחייה מקורה, חדרי ישיבות, מסעדות ובריכת אינפינטי מרשימה עם נוף לגליל והחרמון. | 4 כוכבים + | 212 |
| איילה | איילת השחר | 147 | 4 כוכבים + | המלון ממוקם בקיבוץ איילת השחר. אופיו השקט והפסטורלי של המלון מאפשרים לכל אחד למצוא את הפינה השקטה שלו, בין שבילי המלון ובמרחבי הטבע אל מול נופי הגליל העליון. המלון מציע, מועדון ילדים, ספא, חמאם, חדר כושר, בריכת שחייה מקורה, חדרי ישיבות, מסעדות ובריכת אינפינטי מרשימה עם נוף לגליל והחרמון. | 4 כוכבים + | 147 |
| סי טאואר תל אביב (לשעבר ישרוטל טאואר) | רחוב הירקון 78, תל אביב | 120 | 4 כוכבים + | במלון 80 חדרי אירוח ו- 40 סוויטות, טרקלין עסקים, חדר ישיבות, חדר כושר משוכלל ובריכת שחייה על הגג. המלון מתאים בעיקר לקהל העסק. | 4 כוכבים | 120 |
4 בבעלות החברה, באמצעות חברת בת המחזיקה ב- 50% מהזכויות בנכס, כאשר החברה שוכרת את יתרת הזכויות בנכס עד לשנת 2027.
5 לחברה הסכם עם בעלי המלון להפעלתו עד לתום שנת 2031.
6 בבעלות החברה, באמצעות חברת בת המחזיקה ב- 50% מהזכויות בנכס.
Isrotel
2025 ישראל
דוח תקופתי לשנת 2025
| דוח תקופתי לשנת 2025 | פאבליקה^{7} | אבא אבן 9, הרצליה | 159 | 4 כוכבים + | במלון חדרי אירוח מודרניים, מתחם הסעדה, טרקלין עסקים, חדרי ישיבות, מועדון כושר ייחודי ומשוכלל, בריכת שחייה ובר על גג המלון. המלון מתאים בעיקר לקהל העסקי. |
|---|---|---|---|---|---|
| מלון השוכן בפינת הרחובות התוססים נחלת בנימין ואחד העם בתל אביב, מוצעים בו חדרי אירוח וסוויטות סופר מודרניות, בריכת שחייה על הגג, מתחם ספא מפואר, חדר כושר משוכלל, מסעדה ובר המופעלים על ידי מפעיל חיצוני. | אלברטו תל אביב | ||||
| + כוכבים 4 | נחלת בנימין 46, תל אביב-יפו | 91 | 4 כוכבים + | מלון חדרי אירוח מודרניים, מתחמי הסעדה וקיסק חיצוני, מתחם ספא וחדר כושר משוכלל, בריכה מקורה וחניון. | |
| המלון ממוקם בנחלת בנימין ובמרחק הליכה מחוף היםומשכונת נווה צדק. במלון ממוקמת מסעדת השף "שילה" המוסיפה לאווירה מלאת החיים השוררת במקום. החדרים במלון 'גימנסיה', נבנו כך שיתאימו לחופשה עירונית נוחה ונטולת מאמץ, בעיצוב עדכני ומינימליסטי. המלון נפתח במרץ 2025. | גימנסיה^{8} | מונטיפיורי 9 תל אביב | 151 | 4 כוכבים + | המלון ממוקם בנחלת בנימין ובמרחק הליכה מחוף היםומשכונת נווה צדק. במלון ממוקמת מסעדת השף "שילה" המוסיפה לאווירה מלאת החיים השוררת במקום. החדרים במלון 'גימנסיה', נבנו כך שיתאימו לחופשה עירונית נוחה ונטולת מאמץ, בעיצוב עדכני ומינימליסטי. המלון נפתח במרץ 2025. |
| 5,228 | סך הכל | ||||
| חדרים |
7 לקבוצה הסכם עם בעלי המלון לפי תושבי מחצית מהזכויות בנכס לתקופה של 10 שנים עם שתי אופציות להאריכו בשתי תקופות נוספות בנות 5 שנים כל אחת. כמו כן, לקבוצה הסכם לניהול הנכס. למלון זכיון לשיווק תחת המותג מריוט בקבוצת Autograph Collection.
8 בבעלות החברה 25% מהזכויות בנכס, כאשר החברה שוכרת את יתרת הזכויות בנכס. המלון ייהנה מהסכם זכיינות מול חברת מריוט העולמית ביחס לשיווקו גם באמצעות מערכת ההזמנות של מריוט.
Isrotel
2025 ישראל
דוח תקופתי לשנת 2025
ישראלי בע"מ
3.2 סביבה כלכלית והשפעת גורמים חיצוניים על פעילות הקבוצה
הגורמים המפורטים להלן השפיעו או עשויים להשפיע על התוצאות העסקיות או התפתחות הקבוצה בתחום פעילותה:
3.2.1 מגמות גיאו-פוליטיות בישראל ובאזור המזרח התיכון
ככלל, מדינת ישראל חשופה לאיומים ביטחוניים, מלחמות ופעולות טרור. מאחר ופעילות החברה מרוכזת בעיקרה בישראל, הרי שמעשי איבה, טרור, התדרדרות במצב הביטחוני או סכסוכים פוליטיים וצבאיים בין ישראל לשכנותיה, עלולים להשפיע לרעה על מצב ענף התיירות בכלל ועל עסקי הקבוצה בפרט, לנוכח קיטון פוטנציאלי בביקוש לחבילות נופש על ידי תיירים זרים. לא כל שכן, התערערות המצב הגיאופוליטי האזורי, עלול להביא לפגיעה גם בתיירות הנכנסת.
במהלך מלחמת "חרבות ברזל" שהחלה באוקטובר 2023 ונמשכה לאורך שנת 2024 פעלה החברה לאירוח מפונים מאסיבי ותפעול דינאמי והיברידי של מלונותיה בהתאם להגבלות פיקוד העורף. בנובמבר 2024 נחתם הסכם הפסקת אש שהביא להתאוששות בפעילות ענף התיירות, ובכלל זה גידול מסוים בתיירות הנכנסת לישראל ושיפור בביקושים לשירותי אירוח.
ביוני 2025 החלה מלחמת "עם כלביא" שנמשכה 12 ימים והביאה לאובדן רווח גולמי לחברה בהיקף של כ-34 מיליון ש"ח.
ביום 28 לפברואר 2026 פתחו ישראל וארה"ב בהתקפה צבאית משולבת על איראן, מכת הפתיחה המוחצת ותגובת הנגד האיראנית היוו את האות לתחילתה של מלחמת "שאגת הארי" אשר נמשכת גם בימים אלה. על רקע תגובת הנגד מאיראן הכוללת שיגור טילים וכלי טיס בלתי מאוישים לעבר ישראל ומדינות המפרץ הפרסי והצטרפותה של חיזבאללה למערכה, ננקטו בישראל פעולות לשם שמירה על בטחון הציבור, ביניהן מגבלות על התקהלויות, מקומות עבודה ומערכת החינוך, בהתאם לתנאי המיגון השוררים בהם ועצימות ותדירות התקיפות באזור.
על רקע האמור ובהתאם להנחיות פיקוד העורף, 13 ממלונות החברה פעילים באופן מלא: ריאל ביץ' ריאל גארדן, ריביירה, המלך שלמה, אגמים, לגונה, ספורט וים סוף באילת, נבו בים המלח, קדמא, בראשית ודרומה במצפה רמון ופאבליקה - (כ-62% מכמות חדרי האירוח של החברה) כאשר יתר מלונות החברה סגורים.
נכון למועד אישור הדוחות הכספיים לא ניתן להעריך את משך הזמן שיידרש עד לסיום המלחמה ושיבה לפעילות מלאה של מלונותיה. צמצום הפעילות כאמור מהווה השפעה שלילית על תוצאותיה, ובשלב זה לא ניתן להעריך את היקפה. ככל והמלחמה תתארך גם לחודש אפריל (חג הפסח), הרי שההשפעה השלילית תמשך.
החברה פועלת להתמודד עם הנסיבות באופן דינמי ותוך גמישות תפעולית, מקיימת הערכות מצב באופן תדיר ומבצעת התאמות בהתאם להתפתחויות ולהנחיות הרשויות, מתוך כוונה להבטיח רצף תפעולי תוך צמצום עלויות והתאמתן להיקף הפעילות בפועל.
ניסיון העבר של החברה מלמד כי, עם תום המלחמה, צפויים ביקושים גבוהים למלונות החברה.
21
2025 ע"מ | דוח תקופתי לשנת
כמו כן, אין ביכולת החברה להעריך כמה זמן יידרש לענף התיירות הנכנסת להתאושש וכפועל יוצא שיבת התיירים ארצה. על כל פנים נכון להיום אין בהשפעתה של היעדר תיירות נכנסת כדי לפגוע באופן משמעותי בפעילות החברה, שכן במציאות שנוצרה בתקופה האחרונה, ככלל, היקף תיירות הפנים מפצה על היעדר תיירות נכנסת במרבית מלותות החברה.
החברה בחנה את מקורות המימון והנזילות שלה, לרבות קצב ניצול המזומנים ונגישותה למקורות אשראי עתידיים. מבחינת תוצאותיה הכספיות של החברה ניתן להסיק כי איתנותה הפיננסית הבאה לידי ביטוי בהיקף יתרות המזומנים שלה, פיקדונותיה הבנקאיים והיקף הנכסים הלא משועבדים המאפשרים קבלת מימון נוסף. בהתאם, להערכת החברה, יש לה היכולת לעמוד בכלל התחייבויותיה וגם ביחס לביצוע ההתקשרות בפרויקטים עתידיים בישראל ומחוצה לה נכון למועד פרסום הדוחות הכספיים. הכל כמפורט בסעיף 3.1 לעיל.
הערכות החברה בסעיף זה לעיל, בקשר עם השפעות המלחמה על החברה ותוצאותיה הכספיות הינן מידע צופה פני עתיד, כהגדרתו בסעיף 32א בחוק ניירות ערך, התשכ"ח-1968, המבוססות על המידע הקיים בחברה נכון למועד פרסום הדוח והנחות המפורטות לעיל. הערכות אלה עלולות שלא להתממש, כולן או חלקן, או להתממש באופן שונה מהותית מכפי שנצפה, בין היתר, בשל היותן מושפעות מגורמים אשר אינם בשליטת החברה.
3.2.2 המצב הכלכלי בעולם ומצב המשק הישראלי
הקבוצה, כמו יתר המשק, מושפעת מהמצב הכלכלי בעולם ובארץ, המשפיע על הרגלי הצריכה. משבר כלכלי בעולם עלול להוביל אף למשבר כלכלי או למיתון או האטה כללית במשק הישראלי. משבר כלכלי או אי וודאות כלכלית גורמים, בדרך כלל, לירידה בתצרכת הכללית ובייחוד בתצרכת הפנאי והנופש, וזו מביאה על פי רוב, לנטיית צרכנים להקטין ביקושים ו/או לבחור באתרי תיירות זולים יותר במקומות אחרים בעולם.
3.2.3 השפעת נתוני האינפלציה והריבית
בשנת 2022 החלה עלייה בשיעורי האינפלציה בישראל ובעולם, שהביאה את הבנקים המרכזיים להעלאת ריבית. כחלק מהתמודדות עם עליית המחירים ובמטרה לנסות לבלום אותה. בישראל, החל מחודש אפריל 2022 ועד לחודש דצמבר 2023 העלה בנק ישראל את הריבית מריבית בשיעור אפסי עד לשיעור של כ- 4.75% החל מחודש ינואר 2024, בנק ישראל הפחית את הריבית לשיעור של 4.5% החל משלהי שנת 2023, חלה האטה בשיעורי האינפלציה ביחס לשנת 2022.9 בשנת 2025 נרשמה התאוששות בפעילות הכלכלית בישראל, כאשר התוצר המקומי הגולמי צמח בשיעור מוערך של כ-2.8% סביבת האינפלציה. התמנתה במהלך השנה, ושיעור האינפלציה השנתי עמד על כ-2.4% (לעומת כ- 3.3% בשנת 2024). מגמה זו נתמכה בירידה בפרמיית הסיכון של ישראל ובהתחזקות השקל. על רקע התמנתנות האינפלציה,
22
Israel
2025 ישראל בש"מ
דוח תקופתי לשנת
החל בנק ישראל בתהליך הדרגתי של הפחתת הריבית, כך שנכון למועד הדוח, עומדת ריבית בנק ישראל על שיעור של 11.4% .
נכון למועד הדוח, כ- 26% מהלוואות החברה מבנקים, הלוואה מבעל עניין והתחייבויות בגין חכירה צמודות למדד המחירים לצרכן. עם זאת, עד כה לעלייה במדד המחירים לצרכן הייתה השפעה לא מהותית על רווחיות הקבוצה. כמו כן, כ-48% מהלוואות החברה צמודות לריבית הפריים, ומשמשות בעיקר למימון פרויקטים ומהוונות לרכוש, ולכן, להערכת החברה, אין להן השפעה על רווחיות הקבוצה. יתר ההלוואות של החברה הינן בריבית קבועה הנמוכה מהריבית הנוכחית. את ההשקעות בחול מימנה החברה בהלוואות לזמן קצר באירו. נכון למועד הדוח, לחברה פיקדונות ונכסים פיננסים בסך של כ- 276 מיליון ש"ח, נושאי ריבית לזמן קצר, ומשכך, קיימות הכנסות ממקור זה.
יצוין כי, אין ביכולתה של החברה לאמוד את מלוא ההשפעות העתידיות, ככל שתהיינה, על פעילותה כתוצאה משינויים באינפלציה ובריבית הפריים. יחד עם זאת, החברה מעריכה כי איתנותה הפיננסית, יחד עם יתרת המזומנים ותזרים המזומנים השוטף שלה, יאפשרו לה להמשיך ולממן את פעילותה השוטפת תוך עמידה בכל התחייבויותיה.
כל ההנחות והנתונים המפורטים בסעיפים 3.2.1 עד 3.2.3 לעיל בדבר הגורמים המשפיעים על הסביבה הכללית בה פועלת החברה הינם תחזיות, הערכות ואומדנים הצופים פני עתיד, כהגדרתם בחוק ניירות ערך, המבוססים על הערכות החברה, בדבר התפתחויות ואירועים קיימים ועתידיים אשר מועד התרחשותם, אם בכלל, אינו ודאי ואינו בשליטתה של החברה. הערכות אלו עשויות שלא להתממש, כולן או חלקן, או להתממש באופן שונה מכפי שהעריכה החברה, וזאת בין היתר בשל שינויים במצב הכללי בישראל, ובפרט, שינויים במדיניות בנק ישראל ו/או שיעורים בשיעור האינפלציה.
3.2.4 לפירוט נוסף בדבר גורמי הסיכון על פעילות הקבוצה, ראה סעיף 3.27 להלן.
3.2.5 לפירוט בדבר סיכונים פיננסים להם חשופה החברה, ראו ביאור 4 בדוחותיה הכספיים המאוחדים של החברה ליום 31.12.2025.
3.3 התפתחויות בשווקים או שינויים במאפייני הלקוחות
מנתוני התאחדות המלונות בישראל עולה כי מספר לינות תיירים בישראל בשנת 2025 הסתכם לכ- 3.1 מיליון. במספר לינות ישראלים חל קיטון של כ- 14% והסתכם לכ- 17.8 מיליון.
בעקבות פרוץ מלחמת 'חרבות ברזל' בחודש אוקטובר 2023, חלה ירידה חדה במספר כניסות התיירים לישראל.12 כפועל יוצא, מספר לינות התיירים ברשת ירד באופן משמעותי.
https://www.boi.org.il/publications/pressreleases/5-1-25a/ 10
https://www.leumi.co.il/he/economic-info/indices 11
https://www.cbs.gov.il 12
23
2025 דוח תקופתי לשנת 20
ישרוטל בע"מ
3.3.1 להלן נתונים עיקרים לגבי לינות תיירים (תיירות חוץ) וישראלים (תיירות פנים):
| 2025 נתונים לשנת 2025 | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| 2025 כ"ה | 4 רבעון | 3 רבעון | 2 רבעון | 1 רבעון | |
| 17,818,300 | 3,658,200 | 4,239,600 | 5,869,500 | 4,051,000 | לינות ישראלים |
| 3,135,100 | 557,600 | 792,900 | 720,700 | 1,063,900 | לינות תיירים |
| 20,953,400 | 4,215,800 | 5,032,500 | 6,590,200 | 5,114,900 | סך הכל (1) בישראל |
| 2,745,633 | 548,292 | 661,606 | 869,730 | 666,005 | לינות ישראלים |
| 201,421 | 34,962 | 51,275 | 39,759 | 75,425 | לינות תיירים |
| 2,947,054 | 583,254 | 712,881 | 909,489 | 741,430 | סך הכל בישראל |
| טרם פורסם | טרם פורסם | 2,434 | 3,714 | 4,230 | פדיון המלונות (2)(1) בישראל |
| 2024 נתונים לשנת 2024 | |||||
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 2023 כ"ה | 4 רבעון | 3 רבעון | 2 רבעון | 1 רבעון | |
| 20,677,000 | 4,437,000 | 5,880,000 | 5,302,000 | 5,058,000 | לינות ישראלים |
| 1,854,000 | 355,000 | 528,000 | 570,000 | 401,000 | לינות תיירים |
| 22,531,000 | 4,792,000 | 6,408,000 | 5,872,000 | 5,459,000 | סך הכל (1) בישראל |
| 2,915,395 | 668,985 | 812,005 | 750,740 | 683,664 | לינות ישראלים |
| 98,477 | 24,193 | 25,762 | 30,569 | 17,953 | לינות תיירים |
| 3,013,871 | 693,178 | 837,767 | 781,309 | 701,617 | סך הכל בישראל |
| 11,956 | 2,895 | 3,360 | 3,234 | 2,467 | פדיון המלונות (2)(1) בישראל |
הערה (1): מבוסס על נתוני הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה.
הערה (2): במיליוני ש"ח (לא כולל מע"מ)
24
Israel
2025 דוח תקופתי לשנת 20
ישרוטל בע"מ
| נתונים לשנת 2023 | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| 2022 סה"כ | 4 רבעון | 3 רבעון | 2 רבעון | 1 רבעון | |
| 18,715,300 | 7,046,400 | 4,899,300 | 3,933,200 | 2,836,400 | לינות ישראלים |
| 7,702,700 | 523,800 | 2,119,500 | 2,753,600 | 2,305,800 | לינות תיירים |
| 26,418,000 | 7,570,200 | 7,018,800 | 6,868,800 | 5,142,200 | סך הכל (1) בישראל |
| 2,643,341 | 821,170 | 730,946 | 640,811 | 450,414 | לינות ישראלים |
| 339,330 | 13,564 | 87,102 | 135,140 | 103,524 | לינות תיירים |
| 2,982,672 | 834,734 | 818,048 | 775,952 | 553,938 | סך הכל (2) בישראל |
| 12,174 | 2,847 | 3,427 | 3,591 | 2,309 | פדיון המלונות (1)(2) |
3.3.2 התפלגות הכנסות לינות תיירים וישראלים
להלן נתונים לגבי התפלגות שנתית של הכנסות החברה בחלוקה להכנסות מתיירות פנים ולהכנסות מתיירות נכנסת (באחוזים), לתקופה של שנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר בכל אחת מהשנים 2023, 2024 ו-2025:
| 2023 | 2024 | 2025 | באחוזים |
|---|---|---|---|
| 89% | 97% | 93% | תיירות פנים |
| 11% | 3% | 7% | תיירות נכנסת |
3.4 גורמי ההצלחה הקריטיים בתחום הפעילות והשינויים החלים בו
גורמי ההצלחה הקריטיים הנדרשים בתחום הפעילות, והשינויים החלים בו: ניסיון, ידע ובקיאות ספציפית בתחום המלונאות, לצד ניהול מקצועי, הענקת חוויות אירוח ייחודית, פעילות שיווקית אינטנסיבית, כוח אדם מתאים ואיכותי, השקעה גבוהה בשמירה על חדשנות הנכסים והקמת הנכסים במיקום אטרקטיבי.
Isratel
2025 דוח תקופתי לשנת 20
ישרוטל בע"מ
3.5 חסמי הכניסה והיציאה העיקריים של תחום הפעילות
3.5.1 מלוֹנוֹת בבעלות החברה
חסמי כניסה - על מנת להיכנס לתחום פעילות המלונאות נדרשות השקעות בסכומים גבוהים וקיים קושי למשקיעים לגייס מימון לפרויקטים מלונאים. חסמי הכניסה הם בין היתר הסכמים לטווח ארוך. כמו כן, סובל ענף התיירות מהיעדר יציבות ברווחיות בשל השלכות המצב הכלכלי והביטחוני. החזר ההשקעה בענף המלונאות אינו גבוה, לאור ההשקעה הגבוהה ועליויות התפעול הגבוהות הגורמות לשיעור רווחיות נמוך.
חסמי יציאה - חסם היציאה העיקרי הינו אופן מימוש המלון (מכירת מלון פונה לפלח שוק קטן ומצומצם של משקיעים (בעיקר לאור סכום ההשקעה הגבוה). כמו כן, שינוי יעוד הקרקע (מייעוד לצרכי תיירות לייעוד אחר) כרוך בהליך בירוקרטי ארוך ומסורבל.
3.5.2 תפעול מלונות
חסמי כניסה - על מנת להיכנס לתחום של תפעול מלונות נדרש ניסיון רב ומוניטין בתחום. חסמי הכניסה הם בין היתר הסכמים לטווח ארוך, והתמורה של בעל הנכס נגזרת לרוב מהצלחת המלון. בהתאם בעלי נכסים נוטים להתקשר בהסכמים עם חברות מוכרות בעלות איתנות פיננסית, אשר פעילות שנים רבות בענף.
חסמי יציאה - חלק מההסכמים לטווח ארוך הינם ללא אפשרות יציאה. כמו כן, החברה משקיעה סכום גבוה בהתאמת הנכסים המושכרים לשימוש כמלון.
26
Israel
2025 ע"מ | דוח תקופתי לשנת 20
ישרוטל בע"מ
פילוח הכנסות ורווחיות 3.6
3.6.1 פירוט הכנסות
להלן נתונים בדבר מקורות הכנסות הקבוצה: הכנסות מחדרים והכנסות ממזון ומשקאות. החברה מייחסת ומקצה בהתאם למחירים פנימיים קבועים אצלה, חלק ממחיר החבילה הכולל שנמכר ללקוח הסופי (חבילות של לינה וארוחת בוקר, לינה וחצי פנסיון או חבילות "הכול כלול") לסעיף הכנסות מזון ומשקאות, בנוסף להכנסות ישירות ממכירת מזון ומשקאות בחדרי אוכל ומסעדות במלונות. יתרת ההכנסות נובעת מהשכרת שטחי מסחר, ספא, מופעי בידור, שרותי ספורט וכו'.
נתוני ההכנסות להלן:
| 31.12.2023 | 31.12.2024 | 31.12.2025 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| % | אלפי ש"ח | % | אלפי ש"ח | % | אלפי ש"ח | |
| 65 | 1,174,357 | 66 | 1,261,820 | 69 | 1,499,976 | *הכנסות חדרים |
| 29 | 510,297 | 28 | 531,229 | 24 | 521,928 | *הכנסות מזון ומשקאות |
| 6 | 111,684 | 6 | 122,366 | 7 | 154,442 | *הכנסות אחרות |
| 100 | 1,796,338 | 100100 | 1,915,415 | 100 | 2,176,346 | סה"כ |
*כולל הכנסות מלינה בלבד
3.6.2 הכנסות מנכסים זהים
להלן נתונים בדבר ה-EBITDAR ובדבר הכנסות החברה ממלונות שהופעלו על ידיה במשך כל אחת מהתקופות שהחלו ביום 1 בינואר ושהסתיימו ביום 31 בדצמבר בשנים 2023, 2024 ו-2025 ואשר לא נערכו בהם שינויים פיזיים מהותיים בתקופות אלה (יובהר, הנתונים כוללים מידע בנוגע למלונות זהים שהופעלו על ידי החברה בשלוש התקופות כאמור והם אינם כוללים מלונות שהחברה החלה וסיימה להפעילם במהלך תקופות אלה):
| לשנה שהסתיימה ביום | |||
|---|---|---|---|
| 31.12.2023 | 31.12.2024 | 31.12.2025 | |
| 1,796,338 | 1,915,415 | 2,112,574 | הכנסות החברה מנכסים זהים |
| 516,332 | 600,706 | 597,038 | (1)EBITDAR |
| 497,184 | 575,823 | 589,082 | EBITDA |
| 914 | 923 | 1,144 | (2)ADR |
(1)EBITDAR (בטרול הוצאות שכירות (ככל שרלוונטי).
(2)סה"כ הכנסות מחדרים מחולק במספר החדרים התפוסים.
27 | Israel
2025 דוח תקופתי לשנת 20
ישרוטל בע"מ
הנתונים אינם כוללים גם מלונות שהיו בשיפוץ מלא או חלקי ונסגרו לתקופות קצרות יחסית.
3.6.3 רווחיות
החישוב מתבסס על נתונים פנימיים של המלונות.
| לשנה שהסתיימה ביום | ||||
|---|---|---|---|---|
| 31.12.2023 | 31.12.2024 | 31.12.2025 | ||
| 42% | 44% | 41% | שיעור הרווח הגולמי | |
| 76% | 75% | 74% | - שיעור הרווח הגולמי - מחלקת חדרים | |
| 5% | 4% | 3% | - שיעור הרווח הגולמי - מחלקת מזון ומשקאות |
28
Israel
3.7 גילוי בנוגע למלונות מהותיים
להלן יובאו נתונים בדבר מלונות מהותיים של החברה, לתקופה של שנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר בכל אחת מהשנים 2024 ו-2025:13
| CapEx | שיעור תפוסה ממוצע (באחוזים) | RevPar^{4} (ב"ש) | Ebitdar מצרפי (באלפי ש"ח) | הכנסות מצרפיות (ב"אלפי ש"ח) | מספר מלונות | קבוצה | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | |
| 28,762 | 28,508 | 85% | 82% | 1,068 | 1,174 | 148,250 | 157,743 | 424,157 | 455,501 | 2 | 2 | א^{1} |
| 29,630 | 73,196 | 79% | 71% | 743 | 732 | 228,831 | 195,592 | 700,326 | 588,053 | 6 | 5 | ב^{2} |
| 85,854 | 75,157 | 76% | 71% | 609 | 786 | 223,545 | 233,765 | 790,932 | 1,132,792 | 15 | 19 | ג^{3} |
- מלונות קבוצה א' הינם מלונות שה-EBITDAR של כל אחד מהם מהווה 10%-20% מה-EBITDAR הכולל של הקבוצה.
- מלונות קבוצה ב' הינם מלונות שה-EBITDAR של כל אחד מהם מהווה 10%-5% מה-EBITDAR הכולל של הקבוצה.
- קבוצה ג' כוללת מלונות שה-EBITDAR של כל אחד מהם נמוך מ-10% מה-EBITDAR הכולל של הקבוצה וכן את יתר פעילויות הקבוצה.
- "RevPar" – "הכנסה ממוצעת לחדר פנוי" – היחס שבין סך הכנסות מחדרים לבין מספר כל החדרים הזמינים במלון. בהתאם לאמור בסעיף 3.6.1 לעיל, החברה מייחסת חלק ממחיר החבילה הכולל שנמכר ללקוח לסעיף הכנסות מחדרים וחלק לסעיף הכנסות ממזון ומשקאות. כאשר לכל אחד ממלונות החברה נקבע סכום ייחס קבוע לסעיף מזון ומשקאות.
3.8 גילוי בהתאם לחלוקה לאזורים
להלן נתונים אודות מלונות החברה באזור אילת וביתר אזורי הארץ, לתקופה של שנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר בכל אחת מהשנים 2024 ו-2025:
| CapEx
חזי
מצרפי
(באלפי
ש"ח) | CapEx
מצרפי
(באלפי
ש"ח) | הוצאות
שכירות
שנתיות^{14}
מצרפי
(באלפי
ש"ח) | Ebitda
מצרפי
(באלפי
ש"ח) | Ebitdar
מצרפי
(באלפי
ש"ח) | הכנסות
מצרפיות
(באלפי ש"ח) | ADR
(ב"ש) | RevPar
(ב"ש) | שיעור
תפוסה
ממוצע
(באחוזים) | מספר
מלונות | קבוצה |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 2026 | 2025 | | | | | | | | | |
| 51,280 | 103,767 | 14,544 | 354,455 | 359,880 | 1,061,816 | 1,077 | 826 | 77% | 8 | אזור אילת |
EBITDAR-מה-20% לחברה אין מלונות שה-EBITDAR של כל אחד מהם מהווה מעל 20% מה-EBITDAR
IFRS 16 בנטרול השפעת 14
Isrotel
| 22,550 | 73,094 | 100,600 | 254,796 | 227,220 | 1,114,530 | 1,203 | 821 | 68% | 18 | יתר אזורי הארץ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| CapEx | ||||||||||
| מצרפי | ||||||||||
| (באלפי ש"ח) | הוצאות | |||||||||
| שכירות | ||||||||||
| שנתיות^{16} | ||||||||||
| מצרפי | ||||||||||
| (באלפי ש"ח) | Ebitda | |||||||||
| מצרפי | ||||||||||
| (באלפי ש"ח) | Ebitdar | |||||||||
| מצרפי | ||||||||||
| (באלפי ש"ח) | הכנסות | |||||||||
| מצרפיות | ||||||||||
| (באלפי ש"ח) | ADR | |||||||||
| (בש"ח) | RevPar | |||||||||
| (בש"ח) | שיעור | |||||||||
| תפוסה | ||||||||||
| ממוצע | ||||||||||
| (באחוזים) | מספר | |||||||||
| מלונות | קבוצה | |||||||||
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |
| 2024 | ||||||||||
| 55,117 | 13,882 | 328,180 | 332,894 | 984,712 | 924 | 746 | 81% | 8 | אזור אילת | |
| 89,129 | 82,158 | 247,788 | 267,732 | 930,703 | 922 | 701 | 76% | 15 | יתר אזורי הארץ |
האמור לעיל בקשר עם ה- CapEX לשנת 2026 הינו בגדר מידע צופה פני עתיד המבוסס על הערכות החברה בהתחשב, בין היתר, על ניסיונה של החברה. הערכות החברה עשויות שלא להתממש או להתממש באופן שונה או חלקי בשל גורמים שאינם בשליטת החברה או כתוצאה מהתממשות אחד מגורמי הסיכון המפורטים בסעיף 3.27 בדוח זה
IFRS 16 בנטרול השפעת 15
Isrotel
3.9
לקוחות
3.9.1 תיירות פנים
שיעור תיירות הפנים השנה היה כ- 93% מסך כל האורחים המתארחים במלונות הרשת. מתוך האורחים שלנו במלונות החברה כ- 89% התארחו כ- 'בודדים', וכ- 11% התארחו במסגרת 'קבוצות'. שיעור האורחים שביצע את ההזמנות באמצעות מרכז ההזמנות הרשתי ואתר האינטרנט של החברה היו כ- 60%.
לחברה אין לקוח שההכנסות ממנו עולות על-10% מסך הכנסות הקבוצה. המחירים נקובים בשקלים, והמחירון משתנה באופן שוטף, בכפוף לביקוש והיצע בשוק, בהתאם לעונתיות ולשיעורי התפוסה.
3.9.2 תיירות נכנסת
שיעור התיירות הנכנסת השנה היה כ- 7% מסך כל האורחים המתארחים במלונות הרשת. מתוך האורחים שלנו במלונות החברה כ- 64% התארחו כ- 'בודדים' וכ- 36% התארחו במסגרת 'קבוצות'. מרבית אורחי התיירות הנכנסת מגיעים באמצעות סוכנים או באמצעות ערוצי הפצה באינטרנט. לפרטים נוספים בדבר סוכני הנסיעות ותנאי ההתקשרות עימם, ראו סעיף 3.11.2 להלן.
3.9.3 להלן נתונים עיקרים ביחס להתפלגות בין תיירות נכנסת ויוצאת, קבוצות ובודדים בצורה טבלאית:
| שנת 2023 | שנת 2024 | שנת 2025 | באחוזים |
|---|---|---|---|
| סך הכל | |||
| 89% | 97% | 93% | היקף תיירות פנים מסך האורחים |
| 11% | 3% | 7% | היקף תיירות נכנסת מסך האורחים |
| התפלגות האורחים בתיירות פנים: | |||
| 79% | 88% | 89% | FIT |
| 21% | 12% | 11% | קבוצות |
| התפלגות האורחים בתיירות נכנסת: | |||
| 72% | 66% | 64% | בודדים |
| 28% | 34% | 36% | קבוצות |
Isrotel
3.10 צבר הזמנות
אופי פעילות החברה מאפשר ביטול הזמנות בטווחי זמן קצרים ולכן אין לחברה צבר הזמנות מחייב.
3.11 שיווק
הקבוצה פועלת במספר ערוצי שיווק המיועדים למגוון לקוחות ובהתאם לצרכים המזוהים על ידי החברה.
פעולות השיווק, הפרסום וקידום המכירות מתבצעות בעיקר ע"י עובדי ישרטל ניהול, ובשיתוף עם מנהלי המלונות ועובדי מרכז ההזמנות הרשתי (ישרטל ישיר), וכן באתרי ישרטל באינטרנט. כמו כן, נעזרת הקבוצה גם בסוכני תיירות בארץ ובחו"ל. בנוסף, החברה התקשרה בהסכמי זכיינות ארוכי טווח לשיווק מלונות מסוימים המופעלים על ידה בישראל ובחו"ל גם באמצעות הרשתות הבינלאומיות, מריוט והילטון (ראה סעיף: 3.1.4).
פעולות השיווק, הפרסום וקידום המכירות מתבצעות במרוכז ע"י ישרטל ניהול ועל פי רוב הפעילויות משותפות לכל מלונות הרשת. ריכוז פעולות השיווק והקצאת העלויות בין המלונות השונים, מקנה לרשת יתרונות, הבאים לידי ביטוי בהשגת יעדים שיווקיים ובהיקפי פרסום רחבים יותר ובעלויות נמוכות, יחסית.
מגוון בתי המלון מאפשר קשת רחבה של מחירים, המתאימים לפלחי שוק מגוונים, ומסייעת לרשת להשיג רמות תפוסה גבוהות, במהלך רוב השנה, הן בתיירות פנים והן בתיירות נכנסת.
3.11.1 שיווק וקידום המכירות בתחום תיירות הפנים נעשה, בין השאר, באמצעים הבאים:
- שיווק ופרסום נרחב של מבצעי המכירה וחבילות הנופש, בעיקר באמצעות הדיגיטל.
- פרסומי תדמית באמצעי התקשורת השונים (כולל קמפיין טלוויזיוני).
- עדכונים שוטפים באתר החברה - www.isrotel.co.il אתר אינטרנט מתקדם המבוסס על טכנולוגיה חדשנית. האתר מאפשר יכולות גבוהות בתקשורת מול מועדון חוג השמש ובתמיכה במבצעים שונים. האתר הושק בעברית ואנגלית ומאפשר תקשורת ישירה מול לקוחות פוטנציאליים בארץ ובחו"ל, כולל מכירת חבילות אירוח משולבות טיסה פנים-ארצית. באתר מרוכז כל המידע אודות בתי המלון של הרשת והשירותים המוצעים על ידי החברה. כמו כן, האתר מהווה פלטפורמה ואמצעי פרסום מכירתי ותדמיתי, בין היתר, באמצעות פיתוח קהיליית גולשים נרחבת, המקבלת מסרים שיווקיים באמצעות הדואר האלקטרוני.
- הרשת משווקת עצמה גם באמצעות אתרים בחו"ל:
www.isrotel.com - בינה מלאכותית - בימים אלה הושקה באתר האינטרנט הרשמי של החברה, מערכת בינה מלאכותית (AI) לשירות ומכירות בסיוע נציגה דיגיטלית העונה לשם סאני (Sunny). מדובר במהלך אסטרטגי, ראשון מסוגו בענף התיירות בישראל, המהווה קפיצת מדרגה טכנולוגית בענף בכלל ובחברה בפרט. מהלך שתכליתו חיזוק ערוצי ההפצה הישירים של החברה, יצירת
32
Isrotel
33
חוויות משתמשות מותאמות אישית ומהירה, ופלטפורמה להתייעלות משמעותית ומתקדמת בממשקי השירות והמכירה הדיגיטליים של הרשת.
-
שימוש ברשתות חברתיות - עמוד בית בפייסבוק, באמצעות מעדכנים על מבצעים ייחודיים, אירועים ותוכן במלונות, ובכל שמתחדש ומעניין ברשת ישראלי. בנוסף, ישראלי פעילה בטוויטר, פינטרסט, אינסטגרם, טיקטוק, יוטיוב ולינקדאין.
-
מרכז הזמנות רשתי באילת, 'ישורטל ישיר', שבעונות השיא מסוגל לאייש כ- 100 עמדות מכירה. פעילות המוקד למכירה הישירה לבודדים מלווה בפרסום מתמשך, והוטמע קו 5585* של ישראלי ישיר לשוק המקומי וכולל מרכז הזמנות נוסף המופעל באמצעות מוקד חיצוני.
-
מועדון 'חוג השמש' - מועדון חברים הכולל מעל 210 אלף משפחות במסגרת יכולים חברי המועדון לצבור נקודות וליהנות מהטבות בלעדיות. החברות במועדון מחולקת לשלוש רמות (כסף, זהב ופלטינום). ישראלי משייכת את הלקוחות לאחת מהרמות לעיל, לפי סך הרכישות שביצעו ברשת במהלך תקופה של שניים עשר חודשים. ככל שרמת המועדון אליו הלקוחות משתייכים גבוהה יותר - כך יצברו לקוחות הרשת כמות גדולה יותר של 'נקודות ישראלי'. ייחודו של המבנה הוא בהיותו מושתת על יחס ישיר, ללא התניות ובמתאם מלא, בין עלות חופשות במלונות הרשת לבין ההטבות להן הלקוחות זכאים. ערוץ שיווק/מכירתי זה הינו בעל חשיבות רבה, ומתבצעות במסגרת פעולות לשימור הלקוחות, מחד וגיוס לקוחות חדשים, מאידך.
-
'Sunny days' - תכנית לחברי מועדון 'חוג השמש' באמצעותה חברי מועדון בלבד זוכים פעם בחודש להנחות מיוחדות מאוד, כל פעם במגוון מלונות אחר למשך 48 שעות.
-
חבילות נופש מותאמות אישית המשלבות אירוח במלונות הרשת עם פעילויות ותחרויות ספורט ואירועי תרבות, והן כוללות גם הסדרי הגעה למלונות (היסעים, טיסות).
-
הפקת אירועי תרבות, בידור, קולינאריה וספורט המתבצעות בשיתוף עם אגודות וגורמים חיצוניים. (קלאסיקאמרי, פסטיבל הגיטרה, פסטיבל הפסנתר וכו').
-
פיתוח מערכות קשרים עם גורמי תיירות, תוך שמירה על קשר שוטף, באמצעות דיור ישיר, קיום מפגשים ואירועים ומגע ישיר של מקדמי המכירות עם הסוכנים ועובדיהם. אירוח של סוכני נסיעות ומקדמים במלונות בכדי שיקבלו חוויה בלתי אמצעית של המלונות.
-
פניה ישירה לחברות ולארגונים לצורך מכירת חבילות נופש קבוצתיות (ללא תיווך סוכן נסיעות).
-
ארגון מבצעי מכירה ופרסומים משותפים עם הסוכנים.
-
ארגון מבצעי מכירה עם חברות תעופה.
-
ארגון מבצעי מכירה עם חברות אשראי.
-
חיפוש ואיתור קהלים פוטנציאלים והזדמנויות שיווקיות חדשות, תוך בחינה מתמדת של המגמות בשוק וחבירה אל גופים מסחריים מרכזיים, לצורך יצירת שת"פים שיווקים חדשים.
Israel
34
-
יחסי ציבור (יח"צ) - חברת ישרוטל מעסיקה חברת יחסי ציבור הדואגת להעלות את ענייניה של ישרוטל על סדר היום הציבורי - החל מפרסומים בנושאי מלונות ותיירות, מסעדות הרשת, מערך הספר, מערך הבידור וכו' ב' ועד לייזום כתבות רוחב בנושאי פיתוח אזורי וגלובלי בענף בכלל וברשת בפרט, המסייעות בשיקוף תדמיתה החיובית של ישרוטל בעיני הציבור ומנגישה את החברה לאורחיה, לבעלי המניות ולכלל הציבור. מערך יחסי הציבור מגיב במהירות לכל פנייה של המדיה בכל נושא ודואג לשמר מערכת יחסים איתנה וחיובית בין החברה לתקשורת.
-
ביצוע מחקרי שוק וסקרי שביעות רצון, הן בקרב האורחים והן בקרב סוכני הנסיעות - וזאת במטרה לאתר את הטעון לשיפור ולטפל בו בהתאם.
-
שיווק באמצעות סוכנים - הסוכנים הישראלים בתחום תיירות הפנים פועלים ע"פ הסכמי התקשורת עם המלונות ועל פי מחירי מחירון ובניכוי עמלות. מאפייני התקשורת בתחום תיירות פנים עם סוכנים ישראלים: לסוכנים ניתנות עמלות מכירה ועמלות תמריץ, הנעות בין 15%-10% ממחיר המכירה בהתחשב בהיקף המכירות של הסוכנים ועמידתם ביעדים. החברה לא מעניקה בלעדיות לסוכנים והסוכנים לא נמדדים בהיקף הזמנות מינימלי.
-
אתרי תיירות מקוונים - לצד פעילות השיווק הדיגיטלי העצמאית של הרשת ופעילותה מול סוכני נסיעות פועלת הרשת גם באמצעות אתרי תיירות מקוונים (חברות המפעילות אתרי הזמנות דרך האינטרנט, ובכלל כך Booking, Google, Expedia וכו'). אתרי תיירות מקוונים משמשים הן לצרכי תיירות פנים והן לצרכי תיירות נכנסת.
3.11.2 השיווק בתחום התיירות הנכנסת נעשה, בין היתר, באמצעים הבאים:
-
השתתפות בירידים, בתערוכות ובקונגרסים בינלאומיים, הן במסגרת עצמאית, והן במסגרת שיתוף פעולה עם משרד התיירות ועם גורמי תיירות שונים.
-
העסקת חברת קידום מכירות בשוק האמריקאי.
-
פניה ישירה לסוכנים בחו"ל, באמצעות סיטונאי תיירות ואירועי Road show, כמפורט להלן.
סוכני תיירות בחו"ל (סוכנים גדולים, הפועלים מחו"ל, וליעדים שונים בעולם):
-
ההסכמים בין המלונות וסוכני התיירות נחתמים לקראת סוף החורף, עבור עונת החורף הבאה.
-
מרבית המחירים נקובים בשקלים. לעיתים נקובים המחירים במטבע המקומי של ארץ הסוכן. (דולר).
-
החברה מעניקה לסוכן עמלות הנעות בשיעור שבין 10%-20%, הנשען על בהיקף המכירות של הסוכנים ועמידתם ביעדים שהחברה מציבה להם. החברה אינה מעניקה בלעדיות לסוכנים, ולא קיימת התחייבות להיקף הזמנות מינימלי.
א. סוכני תיירות בארץ המתמחים בתיירות נכנסת:
- ההסכמים בין המלונות והסוכנים נחתמים אחת לשנה.
Isrotel
35
ההסכם מחייב את המלונות לספק חדרים, ע"פ דרישות הסוכנים ובהתאם להקצבות. המחירים נקובים בשקלים.
- פרסום במדיות מודפסות ואלקטרוניות ייעודיות וכלליות בחו"ל, כולל פרסום תדמיתי.
- החדרת אתר האינטרנט באנגלית, בצרפתית וברוסית והאופציה לבצע הזמנות באמצעותו.
- שת"פים עם חברות תעופה הפעילות בשוק התיירות הנכנסת.
- אירוח סוכני נסיעות, מקדמי תיירות מחו"ל, במלונות בכדי שיחוו באופן בלתי אמצעי את המלונות.
- עבודה מול ארגונים ופדרציות יהודיות, בעיקר בארה"ב, ביניהם: הבונדס, JNF, FIDE, JFNA, אייפק, הדסה, JCC ועוד.
3.11.3 מותגי הרשת
בסוף שנת 2021 השיקה החברה את מותגי Isrotel Design ו- Isrotel Collection אשר התווספו למותג מלונות היוקרה Isrotel Exclusive שהושק בתחילת שנת 2011. לפרטים בנוגע למלונות המשתייכים למותג זה, ראה סעיף 3.1 לעיל.
לראשונה מאז הקמתה, שינתה החברה בשנת 2021 את הלוגו שלה והתאימה אותו ליעדי החברה הנוכחיים.
בתחילת שנת 2024 השיקה החברה את המותג "Aluma" תחתיי יופעלו מלונות החברה בחו"ל.
3.12 תחרות
3.12.1 תנאי התחרות
3.12.1.1 תיירות פנים ותיירות נכנסת – מאפייני התחרות
הרשת פעילה בפלחי השוק הבאים: מלונות יוקרה, מלונות למשפחות, מלונות "הכל כלול", מלונות ספא ומלונות אורבניים.
ענף המלונאות הינו ענף תחרותי ביותר, קיימת תחרות ברמת הרשת (מול רשתות מקומיות וזרות בישראל), ברמת המלון הבודד (מלונות הממוקמים בסמיכות למלונות הקבוצה ובאותה עיר – למשל, באילת) ובקטגוריית המלונות מסוג מסוים (כגון מלונות ספא), הן במישור המקומי (בעיר מסוימת), במישור הארצי, במישור האזורי (אגן הים התיכון) ובמישור הבינלאומי (ישראל כיעד תיירותי בהשוואה ליעדים אחרים).
3.12.1.2 המתחרים העיקריים בחברה ע"פ אזורי הפריסה של הרשת בארץ
אילת - רשתות בתי מלון ישראליות כגון: פתאל, דן, Vert, אסטרל וקלאב הוטל.
Isrotel
ים המלח - פתאל, Enjoy ,Vert ודייויד ים המלח.
תל-אביב - הילטון, קמפינסקי, שרתון, דיויד אינטרקונטיננטל, פתאל, דן ומלונות נוספים
השוכנים לאורך רחוב הירקון בתל אביב, ברחובות הסמוכים לקן החוף ובאזורים מרכזיים בעיר.
ברמה האזורית מתמודדת הרשת בעיקר מול מלונות ומועדוני נופש בסגנון 'הכל כלול' במזרח
אגן הים התיכון (בעיקר קפריסין, יוון, גיאורגיה, סיני, עקבה ודובאי).
3.12.1.3 התפתחויות בענף המלונאות המגבירות את התחרות בענף
בשנים האחרונות פועלות רשתות חברתיות ומנועי חיפוש, דוגמת Trip Advisor
ו-Booking.com, המספקות מידע מיידי ועדכני על בתי מלון ואף מדרגות אותם
ומאפשרות השוואת מחירים והזמנה של חדרים באופן מיידי, בגינה גובים אתרים אלה עמלה
של כ- 15-20% מהמלונות. כמו כן, בין מנועי החיפוש כאמור ניתן למצוא גם את Google,
אשר הפך לכלי עיקרי בקרב משתמשים לבדיקת מדד איכות המלונות, וניתן להבחין כי קיימת
קורלציה ישירה בין ציוני הביקורת הניתנים במסגרת מנוע חיפוש זה על ידי המשתמשים לבין
המחיר הממוצע אותו מלון מסוים דורש בכל קטגוריית איכות.
אתרים אלה מבוססים על חכמת ההמונים, לפיה ניתן לכתוב חוות דעת על החוויה במלון או
במסעדה ולדרג את השירות שקיבלו. באתרים אלה על פי רוב אין פיקוח על מהימנות הביקורת
והאותנטיות שלה. הדירוג באמצעות חוות דעת גולשים שהתבסס בשנים האחרונות מהווה
אלטרנטיבה לדירוג המסורתי של שיטת הכוכבים. מגמות ותמורות אלו מגבירות את התחרות
בין בתי המלון השונים ועשויות להשפיע על רווחיותם. כך למשל, בתי מלון באותה עיר עשויים
לקבל דירוג שונה באופן קיצוני, כך שהדירוג ולאו דווקא המותג, הוא שקובע לעתים את
הבחירה. (כל מלונות החברה דורגו - ראה סעיף 3.1.5).
בשנים האחרונות מובחנת התפתחות של אירוח אלטרנטיבי על ידי בודדים המשכירים נכסים
שבבעלותם לאירוח לתקופות קצרות, באמצעות אתרים דוגמת Airbnb (בעיקר בפלח השוק)
של תיירים עצמאיים). להערכת החברה, Airbnb הינו הגוף הגדול ביותר בתחומו, ומייצר כיום
תחרות מסוימת למלונאים, בפרט בערים גדולות (כדוגמת תל אביב).
36
Israel
3.12.2 דרכי התמודדות מול התחרות
א. שיווק - החברה פיתחה מערכת שיווק ישירה, הן לשוק הבודדים והן לשוק הקבוצות. לפרטים נוספים, ר' סעיף 3.11 לעיל.
ב. שיפור השירות - בתחום זה מתבצעות פעולות מתמשכות ועקביות, רשת ישרוטל ניסחה 'תעודת אחריות לחופשה מושלמת' (ייעודית לכל אחד ממלונותיה), נגישה לכל אורח, ותכליתה להגדיר את רמת השירותים המוענקים בכל אחד ואחד מן המלונות.
ג. שדרוג המלונות - החברה דוגלת בשיפור, שיפוץ ושדרוג המלונות. בשנים האחרונות עברו מרבית מלונות אילת כמו גם יתר מלונות הרשת, שיפוצים נרחבים והוטמעו בהם חידושים מבניים וטכנולוגיים, הן ברמת החדרים והן ברמת השטחים הציבוריים, כך שהמלונות ישמרו על רמת הגבוהה ויוותרו עדכניים וחדשניים כל העת. לפרטים בנוגע להשקעות הרשת במלונותיה, ראה סעיף 3.19 להלן.
ד. שמירה על רמת מחירים אופטימלית - עקרון זה הינו פועל יוצא של הביטחון ב'מוצר הישרוטלי', שהוא הטוב ביותר מסוגו, והאמונה שבכל אחד ממלונות הרשת זוכה האורח לתמורה מלאה בעבור כספו. החברה יישמה ומנהלת מערכת ממוחשבת לניהול תשואה.
3.12.3 חלק התאגיד בשוק (1)
| אחוז ישרוטל מהשוק | סה"כ מלונות | מלונות ישרוטל | |
|---|---|---|---|
| מחזור (במיליוני ש"ח) | |||
| טרם פורסם | טרם פורסם | 2,176 | 2025 |
| 16% | 11,956 | 1,915 | 2024 |
| 15% | 12,174 | 1,796 | 2023 |
| מצבת חדרים | |||
| 9% | 57,700 | 5,228 | 31.12.2025 |
| 9% | 56,954 | 4,859 | 31.12.2024 |
| 9% | 54,500 | 4,861 | 31.12.2023 |
(1) הנתונים לגבי סך כל המלונות בארץ לקוחים מתוך נתוני הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה – רבעון סטטיסטי לתיירות ולשירותי הארחה.
37
Isrotel
3.12.4
לינות ותפוסה:
| אחוזי תפוסה | באלפים | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| תיירים | ישראלים | סה"כ לינות | |||
| 53 | 3,135 | 17,818 | 20,953 | 2025 | *ארצי |
| 15% | 85% | התפלגות | |||
| 63 | 1,854 | 20,677 | 22,531 | 2024 | *ארצי |
| 8% | 92% | התפלגות | |||
| 72 | 201 | 2,746 | 2,947 | 2025 | ישרוטל |
| 7% | 93% | התפלגות | |||
| 78 | 98 | 2,915 | 3,014 | 2024 | ישרוטל |
| 3% | 97% | התפלגות |
- מנתוני הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה.
3.13 השפעות עונתיות
3.13.1 עונתיות בתפוסות
אחוזי התפוסה בבתי מלון ובאתרי נופש בארץ מושפעים בדרך כלל מעונתיות, בהתאם למיקומם.
גורמי העונתיות עשויים להשתנות, בין אזורי תיירות שונים בישראל וכן בהתאם לאופיין של אוכלוסיות היעד השונות. עונות השיא בתיירות הנופש המקומית הן, בדרך כלל, בחודשים יולי- אוגוסט ובתקופת חגי ישראל.
3.13.2 עונתיות במחירים
השוני בהכנסות החברה בין הרבעונים השונים מקורו, בין היתר, בהבדלים ברמות המחירים, בין עונות השנה השונות.
עונות השיא ביחס לקהל הישראלי הן חודשי יולי, אוגוסט וחגי ישראל, ואילו עונות השיא ביחס לקהל התיירים הן חג המולד, פסחא וכן מועדי חופשות וחגים באירופה, בהתאם למדינות השונות.
ככלל, בחודשי החורף רמות המחירים נמוכות יותר.
לנוכח העונתיות במחירים ובתפוסות, ברבעונים השני והשלישי מחזור ההכנסות גבוה יותר (חגי ישראל וחופשת הקיץ) מאשר מחזור ההכנסות ברבעון הראשון והרביעי. יחד עם זאת, לעיתוי חגי ישראל עשויה להיות השפעה על העונתיות כאמור.
38
Isrotel
3.13.3 להלן ריכוז דו"חות מאוחדים של הרווח או ההפסד הכולל באלפי ש"ח:
| תקופה של שלושת החודשים שנסתיימו ביום | שנת 2025 | |||
|---|---|---|---|---|
| 31/12 | 30/09 | * 30/06 | 31/03 | |
| 556,058 | 709,936 | 542,112 | 368,240 | הכנסות |
| 388,216 | 437,069 | 377,453 | 300,179 | עלות הפעלה |
| 167,842 | 272,867 | 164,659 | 68,061 | רווח גולמי |
| 81,067 | 77,555 | 74,105 | 59,808 | הוצאות מכירה והנהלה |
| 1,802 | 728 | 3,421 | 2,895 | הוצאות אחרות וחלק מהפסדי חברות המטופלות בשיטת השווי המאזני |
| 84,973 | 194,584 | 87,133 | 5,358 | רווח מפעולות רגילות |
| 12,739 | 16,066 | 15,949 | 2,137 | הוצאות מימון נטו |
| 72,234 | 178,518 | 71,184 | 3,221 | רווח לפני מס |
| 10,359 | 41,059 | 16,372 | 741 | הוצאות מס |
| 61,875 | 137,459 | 54,812 | 2,480 | רווח נקי |
הערה: חלק ממלונות החברה היו סגורים במהלך הרבעון השני לשנת 2025 בשל מבצע "עם כלביא".
| תקופה של שלושת החודשים שנסתיימו ביום | שנת 2024 | |||
|---|---|---|---|---|
| 31/12 | 30/09 | 30/06 | 31/03 | |
| 473,423 | 600,288 | 519,087 | 322,617 | הכנסות |
| 335,180 | 362,949 | 335,487 | 236,089 | עלות הפעלה |
| 138,243 | 237,339 | 183,600 | 86,528 | רווח גולמי |
| 70,475 | 64,500 | 65,333 | 44,362 | הוצאות מכירה והנהלה |
| 3,148 | 675 | 602 | 347 | הוצאות אחרות וחלק מרווחי חברות המטופלות בשיטת השווי המאזני |
| 64,620 | 172,164 | 117,665 | 41,819 | רווח מפעולות רגילות |
| 3,617 | 3,181 | 6,614 | 5,146 | הוצאות מימון נטו |
| 61,003 | 168,983 | 111,051 | 36,673 | רווח לפני מס |
| (961) | 38,866 | 25,542 | 8,435 | הוצאות מס |
| 61,964 | 130,117 | 85,509 | 28,238 | רווח נקי |
39
Israel
| תקופה של שלושת החודשים שנסתיימו ביום | שנת 2023 | |||
|---|---|---|---|---|
| 31/12 | 30/09 | 30/06 | 31/03 | |
| 332,948 | 570,976 | 553,635 | 338,779 | הכנסות |
| 219,320 | 367,526 | 360,504 | 277,493 | עלות הפעלה |
| 113,628 | 203,450 | 193,131 | 61,286 | רווח גולמי |
| 49,206 | 64,623 | 70,137 | 54,953 | הוצאות מכירה והנהלה |
| 98 | 799 | 882 | 525 | הוצאות אחרות וחלק מרווחי חברות |
| המטופלות בשיטת השווי המאזני | ||||
| 64,324 | 138,028 | 122,112 | 5,808 | רווח מפעולות רגילות |
| 7,370 | 4,596 | 8,026 | 4,184 | הוצאות מימון נטו |
| 56,954 | 133,432 | 114,086 | 1,624 | רווח (הפסד) לפני מס |
| 13,126 | 30,685 | 26,239 | 374 | (הטבת מס) הוצאות מס |
| 43,828 | 102,747 | 87,847 | 1,250 | רווח נקי |
הערה: חלק ממלונות החברה היו סגורים במהלך הרבעון הרביעי לשנת 2023 בשל פרוץ מלחמת 'חרבות ברזל'.
40
Isrotel
3.14 רכוש קבוע
3.14.1 להלן נתונים עיקריים לגבי מבני בתי המלון (כולל בהקמה) בבעלות הקבוצה והקרקע הצמודה: אליהם
| יתרת עלות מופחתת
31/12/2025 - ל-
באלפי ש"ח | זכויות
חכירה
מסתיימות
ב | מועד הפעלת
המלון | מס' חדרים
סוויטות | שטח בנוי
באלפי
מ"ר | מיקום | מלון |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 243,691 | 6/2038 | 1994 | 364 | 42.4 | החוף הצפוני,
אילת | רויאל ביץ' |
| 262,308 | 1/2048 | 2001 | 331 | 35.2 | החוף הצפוני,
אילת | רויאל גארדן |
| 178,733 | 12/2029 | 1984 | 415 | 25.4 | החוף הצפוני,
אילת | המלך שלמה |
| 101,537 | 8/2042 | 2002 | 288 | 16.2 | החוף הצפוני,
אילת | אגמים |
| 48,340 | 6/2030 | 1986 | 312 | 20.8 | החוף הצפוני,
אילת | ספורט קלאב (2) |
| 26,039 | 11/2027 | 1982 | 256 | 14.3 | החוף הצפוני,
אילת | לגונה (1)(3) |
| 65,355 | 12/2039 | 1990/96 | 247 | 19.9 | החוף הדרומי,
אילת | ים סוף
כולל קרקע
טקסט ראנץ' |
| 129,335 | 1/2042 | 1998 | 297 | 30.6 | ים המלח | נבו |
| 81,873 | 12/2070 | 4/2011 | 203 | 16.2 | ים המלח | נגה |
| 154,363 | - | 2016 | 115 | 12 | ראש פינה | מצפה הימים |
| 106,773 | - | 1996 | 129 | 13 | פארק הכרמל | אחוזות יערות
הכרמל |
| 145,572 | 11/2044 | 4/2011 | 111 | 13.2 | מצפה רמון | בראשית |
| 109,590 | 11/2041 | 1993 | 128 | 6 | מצפה רמון | פונדק רמון
(דרומה) |
| 151,831 | - | 3/1998 | 120 | 7.1 | תל-אביב | סי טאואר תל
אביב |
| 334,775 | 8/2047 | 2017 | 243 | 20 | ירושלים | אוריינט |
| 106,583 | - | 2022 | 153 | 9.3 | תל אביב | פורט טאואר |
| 135,202 | - | 2022 | 212 | - | כנרת | גומא |
41
Isrotel
| קימא | ים המלח | 40 | 2025 | 135,410 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| פרויקט השקם | תל-אביב | 132-כ- | 2027 | - | 102,529 | |
| דיזנגוף 99 | תל אביב | 122-כ- | 2026 | - | 115,897 | |
| באזל | תל אביב | 132-כ- | 2029 | - | 78,617 | |
| פינסקר | תל אביב | 152-כ- | - | 62,990 | ||
| גימנסיה | תל אביב | 192-כ- | 2025/7 | - | 140,192 |
.1 בכל המלונות זכויות החכירה מהוונות במלואן, למעט מלון לגונה בע"מ בו מהוונות 80% מהזכויות בקרקע.
.2 החברה מחזיקה ב- 50% משותפות מלון ספורט קלאב, אשר הנכס העיקרי שלה הינו מלון ספורט קלאב, ושוכרת מהשותף השני את 50% הנוספים. לפרטים בדבר הסכם השכירות, ראה ביאור 18 בדוחותיה הכספיים המאוחדים של החברה ליום 31.12.2025.
.3 החברה מחזיקה ב- 74.9% מחברת מלון לגונה בע"מ והיתרה מוחזקת על ידי חברה מקבוצת בעלת השליטה.
.4 לעניין נכסים בשכירות, ראה ביאור 18 בדוחותיה הכספיים המאוחדים של החברה ליום 31.12.2025 לעניין השפעת IFRS ראה ביאור 2 'כ בדוחותיה הכספיים המאוחדים של החברה ליום 31.12.2025.
.5 לפרטים נוספים בדבר הרכוש הקבוע של החברה, ראה ביאור 12 בדוחותיה הכספיים המאוחדים של החברה ליום 31.12.2025.
3.14.2 שעובדים
א. שעובדים ומשכנתאות
לפרטים בנוגע לשעובדים על הנכסים לעיל, ראה ביאור 21 בדוחותיה הכספיים של החברה ליום 31.12.2025 וכן סעיף 4 בדו"ח הדירקטוריון ליום 31.12.2025.
ב. נכסים שאינם משועבדים
נכון ליום 31 בדצמבר 2025, המלונות: אגמים, המלך שלמה, סי טאואר, ריאל גארדן, לגונה, נבו, ים סוף, דרומה, חלק החברה במלון ספורט, אוריינט, מצפה הימים, גומא, קיימא, פרויקט בשדרות ירושלים ביפו, מלון Savoy ו-La Scrofa אינם משועבדים. העלות המופחתת של מלונות אלה מהווה כ- 45% מסך המאזן וכ- 69% מסך הרכוש הקבוע.
ג. מענקי השקעה
ראה ביאור 21 בדוחותיה הכספיים המאוחדים של החברה ליום 31.12.2025.
42
43
3.15 נכסים לא מוחשיים
לפרטים בדבר הנכסים הלא מוחשיים של החברה, ראה ביאור 14 בדוחותיה הכספיים המאוחדים של החברה ליום 31.12.2025.
3.16 הון אנושי
3.16.1 מבנה ארגוני
להלן תרשים המבנה הארגוני של הנהלת הקבוצה:
- מכוון גם כדירקטור
הקבוצה מנהלת ומפעילה רשת בתי מלון. בראש הקבוצה עומד מנכ"ל הקבוצה, האחראי על כל פעילות הקבוצה ופיתוח עסקיה. בתחומי אחריותו נמנים, בין היתר, הערכת ביצועי הקבוצה בכללותה והקצאת המשאבים הזמינים לה. בהתאם, משמש מנכ"ל החברה - מר ליאור רביב, כמקבל ההחלטות התפעולי הראשי של הקבוצה. בכפוף למנכ"ל החברה פועלים מספר סמנכ"לים.
3.16.2 כוח אדם, הסכמי שכר ויחסי עבודה
הסכמי השכר של העובדים במלונות הקבוצה הינם מתוקף ההסכם הקיבוצי בין התאחדות בתי מלון וההסתדרות הכללית של העובדים בא"י, המסדיר את מכלול יחסי העבודה בענף המלונאות. הסכם זה מתיר לחתום על הסכמי עבודה אישיים, עם מנהלי מלונות ומנהלי מחלקות, והכול בתנאי שההסכמים הללו יכללו תנאים שאינם נופלים מאלה החלים עפ"י ההסכם הקיבוצי. החברה וחברות הקבוצה, ובכללן ישרוטל ניהול, חתמו על הסכמי עבודה אישיים עם מנהלי בתי המלון וכן עם מרבית עובדי הדרג הניהולי בהם. בחודש נובמבר 2017 נחתם הסכם קיבוצי מעודכן לענף המלונאות במסגרתו בוצעו החל משנת 2017 ועד 2020 עדכוני שכר לעובדים (זאת בנוסף לעדכון שכר המינימום שנעשה במהלך שנת 2017
Isrotel
44
ועד 2019). הסכם קיבוצי חדש נחתם בשנת 2023, והוא בתוקף עד לשנת-2026. (טרם נחתם ההסכם הקיבוצי מעודכן).
התחייבויות החברה וחברות הקבוצה בגין סיום יחסי עובד-מעביד מכוסות, ברובן, ע"י הפקדות שוטפות ע"ש עובדים, בקופות פנסיה ופיצויים, או ע"י רכישת פוליסות ביטוח מתאימות בחברות ביטוח (לפרטים ראה ביאור 17 בד"ח הסכיפי לשנת 2025).
בחברה ובחברות הבנות שוררים יחסי עבודה תקינים. מאז הקמת הרשת לא היו שביתות או השבתות. לפרטים בדבר הטבות לעובדים ופיצוי פרישה ופנסיה, ראה ביאור 17 בד"ח כספי לשנת 2025.
3.16.3 מבנה תעסוקתי
בחברה מועסקים בממוצע כ-5,800 עובדים. בעונת השיא מועסקים בממוצע כ-6,000 עובדים ובעונת השפל מועסקים בממוצע כ-5,600 עובדים. כ-520 עובדים מועסקים בהנהלה, מכירות ואדמיניסטרציה והיתר בתפעול- מחלקות מזון ומשקאות, מחלקת חדרים אחזקה וכו'".
3.16.4 מחלקות רשתיות
חלק מהמחלקות בחברה מנוהלות באופן רשתי. באופן זה כל מלון מקבל את שירותי המחלקה המבוקשת ממרכז לוגיסטי אחד, המשותף לכל המלונות. לריכוזיות מסוג זה מספר יתרונות: חסכון בעלויות המחלקה, התייעלות והתמקצעות בתחום, פתרונות מהירים וזולים לצרכים הרלוונטיים ועוד.
בשנת 2025 סך העובדים הרשתיים עמד על כ-380 עובדים. בין המחלקות נכללות מחלקת משאבי אנוש, הדרכה, גיוס כ"א, פרויקטים, בטחון, שיווק ומרכז הזמנות, כספים, ביקורת, מערכות מידע ומחשוב, רכש, דיור עובדים, שירות לאורח וטיפול בתלונות, בידור וניהול מסחרי.
3.16.5 דיור לעובדים
החברה מספקת מבנים למגורים לעובדי הרשת באילת, בים המלח, במצפה רמון, בשדה בוקר, בירושלים ובת"א.
בשנת 2025 לנו במגורים אלו כ-1,350 עובדים בממוצע בחודש.
עלויות הדיור ממומנות ברובן מתשלומי שכירות שהעובד משלם. יתרת העלויות - אנרגיה, אחזקה, מיסים וכו' - מועמסת על כל מלון, באופן יחסי להתפלגות העובדים.
3.16.6 השקעה בהדרכה
רשת ישרוטל משקיעה משאבים בהדרכות מקצועיות לעובדיה, בהתאם לתפקיד העובד ולתחום אליו הוא שייך. סך עלויות ישירות של הרשת, בשנת 2025 עבור הדרכה (לא כולל עלות ימי עבודה של המשתתפים בהדרכות) היה כ-2.1 מיליון ש"ח.
Isrotel
3.16.7
תכניות תגמול לעובדים
לקבוצה מספר תכניות תגמול לעובדיה, כמפורט להלן:
א. תכניות בונוס למנהלים:
החברה מפעילה תכניות בונוס לכ- 280 מנהלים, שמבוססות בין היתר על עמידה ביעדי רווחיות שונים, בהשוואה לתקציב שנקבע. תכניות אלו עשויות לזכות את המנהל בבונוס שנתי מקסימאלי שנע בין 1.5-7 משכורות חודשיות.
ב. תכניות בונוס למוכרים:
תכניות בונוס המבוססות על אחוזים מסך המכירות. התכניות בנויות לפי עמידה ביעדי מכירה שנקבעים מראש.
ג. תכנית האופציות:
במאי 2018 אישר דירקטוריון החברה תכנית אופציות, במסגרתה יוקצו ללא תמורה לנושאי משרה ועובדים בחברה אופציות בלתי סחירות הניתנות למימוש למניות רגילות של החברה. הענקת האופציות נעשית במסלול הוני עם נאמן על פי סעיף 102 לפקודת מס הכנסה. ברוב המקרים, הזכאות למימוש האופציות תתגבש בשלוש מנות שוות: בתום 36 חודשים, 48 חודשים ו-60 חודשים ממועד ההקצאה. האופציות שיבשילו בכל מנה תפקענה בתום 24 חודשים ממועד ההבשלה של אותה מנה. ביום 29 ביוני 2021, הסמיך דירקטוריון החברה את וועדת התגמול לאשר הקצאת אופציות לרכישת מניות או ניירות ערך אחרים של החברה, לעובדי החברה או עובדי חברות הבת שלה שאינם מכניסים כנושאי משרה בחברה. מכוח סמכות זו, וועדת התגמול מקצה מעת לעת אופציות לרכישת מניות החברה, במסלול הוני 102 ובהתאם לתנאים שנקבעו בתכנית האופציות.
3.16.8
הסכמי העסקה ותגמול לנושאי משרה בכירה
לעניין תגמולים והסכמים עם נושאי משרה בכירה, ר' תקנה 21 בפרק ד' להלן (פרטים נוספים על התאגיד) וביאור 26 בד"ח הכספי לשנת 2025.
לחברה מדיניות תגמול אשר אושרה בימים 22 ו- 24 בנובמבר 2022, על ידי ועדת התגמול ועל ידי דירקטוריון החברה, בהתאמה. מדיניות התגמול נכנסה לתוקף החל מיום 1 בינואר 2023, לתקופה בת 3 שנים, קרי, עד ליום 31 בדצמבר 2025. ביום 6.2.2023 החליטה האסיפה הכללית לאשר תיקון למדיניות תגמול. וביום 8 במאי 2025 אושרה מדיניות תגמול מעודכנת לחברה.
45
46
3.17 חומרי גלם וספקים
לחברה אין ספק מהותי ואין לה תלות בספק כלשהו. ככלל, אין לקבוצה ספק אחד עיקרי, בעל היקף עבודה גדול, יחסית לשאר הספקים, על כן עלות החלפת ספק אחד באחר זניחה.
החברה מבצעת את רכישות המזון, המשקאות, הציוד התפעולי וההשקעות בצורה משותפת ומרוכזת לכל הרשת, באמצעות מחלקת הרכש הרשתית, המרכזת את הדרישות השונות מהמלונות, וזאת בכדי לנצל את היתרון לגודל לקבלת תנאי רכישה מועדפים. תנאי התשלום הם בד"כ שוטף +65 יום.
3.18 הון חוזר
3.18.1 הרכב ההון החוזר של החברה
הרכב ההון החוזר של החברה כולל פריטים המיועדים והצפויים להתממש בתוך תקופת המחזור התפעולי הרגיל של הקבוצה. הנכסים השוטפים כוללים מזומנים ושווי מזומנים, מכשירים פיננסים, חייבים ויתרות חובה ומלאי. ההתחייבויות השוטפות כוללות אשראי והלוואות לזמן קצר, מכשירים פיננסים וזכאים ויתרות חובה.
3.18.2 מדיניות אשראי ללקוחות
החברה מעניקה אשראי ללקוחותיה, סוכני נסיעות וחברות מסחריות. רוב האשראי מובטח באמצעות חברה לביטוח אשראי ובטחונות נוספים (ערביות בנקאיות ואישיות). תנאי התשלום ללקוחות הרשת הם בעיקר שוטף+30 עד שוטף+65.
היקף אשראי ללקוחות ממוצע בשנת 2025 (באלפי ש"ח): 160,902
3.18.3 מדיניות אשראי מספקים:
על פי רוב רכישת המוצרים/שירותים על ידי הקבוצה מתבצעת כנגד אשראי לתקופה של שוטף+65.
היקף אשראי מספקים ממוצע בשנת 2025 (באלפי ש"ח): 182,218.
ההון החוזר של החברה ליום 31 בדצמבר 2025:
| הסכום שנכלל בדוחות הכספיים | |
|---|---|
| אלפי ש"ח | |
| 575,476 | נכסים שוטפים |
| 884,170 | התחייבויות שוטפות |
| 308,694 | גרעון בהון החוזר |
לפרטים נוספים ראה סעיף 1.6 לדוח הדירקטוריון לתקופה שנסתיימה ביום 31.12.2025.
Isrotel
47
3.19 השקעות במלונות החברה
הרשת מקציבה כ- 2.5%-4% ממחזור ההכנסות להשקעות שוטפות בבתי המלון במטרה לשפר ולשדרג את מלונותיה, כך שיישמרו על חזות חדשה בכל עת ויימצאו חדישים ועדכניים, במטרה להציע לאורחי המלון את חוויות השהות והשירות המתקדמת והאיכותית ביותר שניתן.
3.19.1 במהלך שנת 2025 בוצעו שיפוצים מקיפים במלונות הבאים: מלך שלמה, דרומה ורויאל גרדן סך ההשקעות בשיפוץ מלונות בשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר 2025 הסתכם ל- 177 מיליוני ש"ח.
3.19.2 החברה השקיעה בשנת 2025 סך של כ- 68 מיליוני ש"ח ברכישת ציוד קבוע למלונותיה, כגון ריהוט, מוצרי חשמל וכו' ב' ובביצוע שיפורים במושכר (לא כולל מלון בהקמה). ההשקעות בשמירת הקיים ובחידושים במלונות נרשמות בסעיפי הרכוש הקבוע. לפרטים בנוגע להשקעות שבוצעו ברכוש קבוע, ראה ביאור 12 בד"ח הכספי לשנת 2025. מידי שנה מאשרת הנהלת החברה תקציב השקעות ברמת פריטים, ונערך מעקב שוטף אחרי ביצוע ההשקעות.
לפרטים בדבר השקעת החברה במלונות שבהקמה בתל אביב, ר' ביאורים 11 ו-12 בדוח הכספי לשנת 2025.
3.20 מימון
3.20.1 כללי
הקבוצה מממנת את פעולותיה באמצעים עצמאיים, באשראי בנקאי ובאשראי מחברה בעלת עניין (לפרטים ראה ביאור 15 בדוחותיה הכספיים המאוחדים של החברה ליום 31.12.2025).
רוב ההלוואות בקבוצה נלקחו בעבר לצורך מימון פרויקטים של בניית/רכישת בתי מלון. נכון למועד הדוחות הכספיים, לחברה מסגרות אשראי לפרויקטים בהקמה (דיזנגוף, מונטיפיורי ובאזל).
לקבוצה קיימים הסדרים והסכמים עם תאגידים בנקאיים בסך כולל של כ- 459 מיליוני ש"ח ("ההלוואות").
3.20.1.1 כל ההלוואות יפרעו על פי לוחות סילוקין עד שנת 2036. לעניין הבטוחות שהועמדו לבנקים ראה ביאור 21 בד"ח הכספי לשנת 2025.
3.20.1.2 לעניין ניירות ערך מסחריים בהיקף כולל של 60 מיליון ש"ח, אשר מועד פירעונם הוארך ויחול ביוני 2030 (וכולל "תחנות יציאה" לפירעון כל 365 יום), סך היתרה ליום 31 בדצמבר 2025 הינה 60,000 מיליוני ש"ח, ראה ביאור 15 בדוח הכספי לשנת 2025.
Isrotel
שיעור ריבית ממוצעת 3.20.2
להלן שיעור ריבית (כולל הפרשי שער והצמדה) ממוצעת לשנת 2025:
- מקורות בנקאיים וניירות ערך מסחריים: 6.31%
- מקורות לא בנקאיים (חברה בעלת עניין): 7.88% (צמוד מדד)
- שיעור ממוצע: 6.4%
לפרטים נוספים בדבר שיעורי הריבית, ר' ביאור 15 בד"ח הכספי לשנת 2025.
אמות מידה פיננסיות 3.20.3
במסגרת הסכמים עם הבנקים, התחייבה החברה לעמוד באמות מידה פיננסיות כדלקמן:
| תוצאה ביום
31.12.2025
ובסמוך למועד
פרסום הדו"ח | המגבלה | אמת המידה | בנקים |
| --- | --- | --- | --- |
| 53% | לא יפחת מ- 20% | היחס בין החון העצמי של החברה (1) לבין המאזן
של החברה לפי הדוחות הכספיים המאוחדים
של החברה | היחס בין סך כל החוב הפיננסי הבנקאי נטו (2)
של החברה לבין ה- EBITDA (3) של החברה |
| 2.36 | לא יעלה על 10 | היחס בין סך כל החוב הפיננסי הבנקאי נטו (2)
של החברה לבין ה- EBITDA (3) של החברה | |
בדיקת אמות מידה פיננסיות נעשית מדי רבעון.
-
"הון עצמי" – סך כל הון המניות המיוחס לבעלים של החברה בצירוף קרנות הון ויתרת רווח שלא יועדה, בניכוי נכסים לא מוחשיים, הכל על פי הדוחות הכספיים המאוחדים האחרונים.
-
"חוב פיננסי נטו" – חוב למוסדות פיננסיים ואגרות חוב בניכוי מזומנים ושווה מזומנים, וכל נכס נזיל אחר על פי הדוחות הכספיים המאוחדים, הרבעוניים או השנתיים, הסקורים או המבוקרים, לפי העניין, האחרונים.
-
"EBITDA" – ממוצע הרווח התפעולי (ללא רווח או הפסדי שערוך, ככל ויהיו) בתוספת פחת והפחתות בשמונת הרבעונים הרצופים הקודמים למועד הבדיקה הרלוונטי, על פי הדוחות הכספיים המאוחדים, הרבעוניים או השנתיים, הסקורים או המבוקרים, לפי העניין לכל אחד מהרבעונים הנ"ל.
נכון ליום 31 בדצמבר 2025 עומדת החברה באמות המידה הפיננסיות שנקבעו.
3.20.4
אשראי שהתקבל בין תאריך הדוחות הכספיים ועד סמוך לתאריך הדוח התקופתי:
בתקופה שבין 31 בדצמבר 2025 ועד סמוך לתאריך דוח זה לא נלקחו הלוואות נוספות.
3.20.5
מסגרת אשראי
נכון לתאריך פרסום הדו"ח, לקבוצה אין מסגרות אשראי מבנקים שלא נוצלו.
Isrotel
3.20.6
49
Israel
יערנאל
נכון ליום 31 בדצמבר 2025, לקבוצה אשראי בריבית משתנה של 288 מיליוני ש"ח (בעיקר למימון בנייה).
להלן פירוט אודות טווח ושיעור הריבית משתנה שקיבלה הקבוצה:
| מגנון השינוי | טווח הריבית במהלך שנת 2025 (%) | שיעור הריבית סמוך למועד פרסום הדו"ח (%) |
|---|---|---|
| ריבית פריים | 5.75-6 | 5.5 |
3.20.7 גיוס מקורות נוספים:
להערכת הנהלת החברה, מקורות המימון העומדים לרשות החברה יספיקו למימון הפעילות השוטפת בשנת 2026.
האמור לעיל הינו בגדר מידע צופה פני עתיד המבוסס על הערכות החברה בהתחשב, בין היתר, על ניסיונה של החברה. הערכות החברה עשויות שלא להתממש או להתממש באופן שונה או חלקי בשל גורמים שאינם בשליטת החברה או כתוצאה מהתממשות אחד מגורמי הסיכון המפורטים בסעיף 3.27 בדוח זה.
לפרטים נוספים בנוגע להתחייבויות החברה, לרבות בנוגע לשעובדים לטובת הבנקים, ראה ביאור 15 בדוח הכספי לשנת 2025 וכן סעיף 4 לדו"ח הדירקטוריון לתקופה שנסתיימה ביום 31.12.2025.
3.21 מיסוי
3.21.1 דיני המס החללים על חברות הקבוצה: לפרטים בדבר דיני המס החללים על הקבוצה, ראה ביאור 20 בדו"ח הכספי לשנת 2025.
3.21.2 מיסים נדחים: ראה ביאור 20 בדו"ח הכספי לשנת 2025.
3.21.3 לגבי הטבות לפי חוקי עידוד: ראה ביאור 20 בדו"ח הכספי לשנת 2025.
3.22 סיכונים סביבתיים ודרכי ניהולם
3.22.1 החברה מחויבת, במסגרת פעילותה, לעמוד בתנאים ובדרישות המשרד להגנת הסביבה, לרבות אלו הנוגעים לתחומי המקרקעין והרישוי. בשנים האחרונות חלה בישראל הרחבה משמעותית של הגולציה הסביבתית, המתבטאת בחקיקה חדשה, בהרחבת תחולתה של חקיקה קיימת ובהגברת האכיפה בנושאים סביבתיים. בנוסף, עלייה במודעות הציבורית לנושא הפגיעה בסביבה, מובילה להגשת תביעות ועתירות רבות שמטרתן מניעת פעילויות בעלות פוטנציאל לפגיעה סביבתית. חלק מחוקי הגנת
50
Israel
מערכת
הסביבה אף מקימים חובה להחזיק בהיתרים או ברישיונות סביבתיים, או כאלה הכוללים תנאים סביבתיים.
3.22.2
סיכוני סביבה ביחס למלונות החברה נבחנים באופן שוטף ורציף על ידי ממונה בטיחות של החברה ומי מטעמו. ממונה הבטיחות מעדכן את הנהלת החברה, ובהתאם לצורך, נמסר דיווח לדירקטוריון החברה. לחברה נהלים רלוונטים בתחומים שונים, לדוגמא: נוהל חיטוי ג'קוזי בחדרים, בספא, ניקוי מזלפים וראשי טוש בחדרים וענייני סניטריה והיגיינה; נוהל התמודדות בעת אירוע חירום של דליפת חומרים מסוכנים וקבלת סולר וגז; נוהל איסוף ומחזור שמן משומש; נוהל טיפול שפכים; נוהל טיפול במגדלי קירור. נכון למועד זה, להערכת החברה, אין סיכוניים סביבתיים בתחום פעילותה של החברה אשר יש להם או עלולה להיות להם השפעה מהותית על החברה.
3.22.3
החוקים הסביבתיים העיקריים המשפיעים על פעילותה של החברה הם חוק התכנון והבניה, התשכ"ה - 1965 (בהיבטים של בניה ו/או שיפוץ המלונות והפעלתם); חוק רישוי עסקים, התשכ"ח - 1968 ותקנותיו (תנאי המשרד להגנת הסביבה במסגרת רישיונות העסק); חוק החומרים המסוכנים, התשנ"ג - 1993 (בכל הקשור לחובה להחזיק היתרי רעלים לחומרים שונים המשמשים לתפעול המלון); חוק מניעת זיהום הים ממקורות יבשתיים, התשמ"ח - 1988 ותקנותיו (בכל הנוגע לחובה להחזקת היתרי הזרמה לים); החוק למניעת מפגעים, התשכ"א - 1961 ותקנותיו (בעיקר בהיבטי רעש); חוק למניעת העישון במקומות ציבוריים והחשיפה לעישון, התשמ"ג - 1983; כללי תאגידי מים וביוב (שפכי מפעלים המוזרמים למערכת הביוב), התשע"ד - 2014.
3.23 הסכמים מהותיים
3.23.1
לפרטים בדבר עסקאות עם בעלת השליטה, ראה תקנה 22 בפרק ד' (פרטים נוספים אודות התאגיד).
הסכמי שכירות / ניהול / ליווי
א. שותפות מלון ספורט קלאב - ראה ביאור 18 בדו"ח הכספי לשנת 2025.
ב. מלון ריביירה קלאב אילת - ראה ביאור 18 בדו"ח הכספי לשנת 2025.
ג. מלון ריאל ביץ' ת"א - ראה ביאור 18 בדו"ח הכספי לשנת 2025.
ד. מלון כרמים (בקרית ענבים) - ראה ביאור 18 בדו"ח הכספי לשנת 2025.
ה. מלון פאבליקה בהרצליה - ראה ביאור 18 בדו"ח הכספי לשנת 2025.
ו. שכירות ותפעול עם חברת צפון הירקון - ראה ביאור 11 בדו"ח הכספי לשנת 2025.
ז. שכירות ותפעול מלון קדמא בשדה בוקר - ראה ביאור 18 בדו"ח הכספי לשנת 2025.
ח. שכירות ותפעול מלון בירושלים - ראה ביאור 18 בדו"ח הכספי לשנת 2025.
ט. שכירות ותפעול בתי מלון בתל אביב - ראה ביאורים 12 ו-18 בדו"ח הכספי לשנת 2025.
י. הסכם ליווי ויעוץ למלון - Eau Palm Beach Resort & Spa ראה ביאור 26 בדו"ח הכספי לשנת 2025.
יא. מלון גומא - ראה ביאור 18 בדו"ח הכספי לשנת 2025.
51
Israel
יישובים
פירוט
יב. מלון בחוף אמנון בכנרת - ראה ביאור 18 בדו"ח הכספי לשנת 2025.
יג. מלון ברומא - ראה ביאור 11 ו-12 בדו"ח הכספי לשנת 2025.
יד. מלונות ביוון - ראה ביאור 11 בדו"ח הכספי לשנת 2025.
טו. מלון איילה רזורט - ראה ביאור 18 בדו"ח הכספי לשנת 2025.
טז. מתחם גלאמפינג וקמפינג משולב במכתש רמון - ראה ביאור 11 בדו"ח הכספי לשנת 2025.
3.24 מגבלות חקיקה
3.24.1 מאחר והחברה מנהלת ומפעילה בתי מלון בישראל חל על פעילותה, חוק שירותי תיירות, התשל"ו - 1976, והתקנות על פיו.
3.24.2 חוק רישוי עסקים, התשכ"ח - 1965 והתקנות על פיו, הכולל תנאים למתן רישיון עסק למלונות החברה, לרבות מתן רישיון למסעדה, חניון, בריכה, ולפעילויות והעסקים המופעלים על ידי החברה במסגרת מתן השירותים המלונאיים במלונות, המחייבים קבלת רישיון עסק על פי החוק.
3.24.3 חוק הגנת הצרכן, תשמ"א 1981, בהתייחס בעיקר לעסקאות מכר מרחוק (אינטרנט, הזמנות באמצעות הטלפון) ואתן מבצעת החברה לצורך מכירת אירוח במלונות הרשת.
3.24.4 החברה, בהיותה חברה ציבורית, כפופה לרגולציה בתחום דיני ניירות הערך ולכללי הבורסה (לרבות כללי ממשל תאגידי) החלים עליה. בהמשך לחוק ייעול הליכי אכיפה ברשות ניירות ערך (תיקוני חקיקה) התשע"א, ובמטרה לאתר ולמנוע הפרות בדיני ניירות ערך, החליט דירקטוריון החברה על אימוץ תכנית אכיפה מנהלית. בהתאם, החברה אימצה תכנית אכיפה פנימית ביום 5.2.2014.
3.24.5 לפרטים בדבר חקיקה הנוגעת לסיכונים סביבתיים ראו סעיף 3.22.3 לעיל
3.25 הליכים משפטיים
לפרטים בנוגע להליכים המשפטיים התלויים ועומדים שהחברה צד להם, ראה ביאור 18 בדו"ח הכספי לשנת 2025.
3.26 יעדים ואסטרטגיה וצפי לשנה הקרובה
ישרוטל הינה החברה המובילה בתחום המלונאות בישראל. החברה שמה דגש על הענקת שירות איכותי ומוקפד לקהל לקוחותיה, מתוך רצון כנה להוות עבורם רשת המלונות המועדפת והאיכותית ביותר בישראל, בכוונת החברה להמשיך ולהוביל את ענף המלונאות באמצעות מס' פעולות מרכזיות, כדלקמן:
א. פיתוח מתמיד הבא ליידי ביטוי מובהק בהוספת מלונות חדשים, תוך כוונה ליצור תמהיל עסקי מאוזן יותר באמצעות פריסת מלונות החברה ברחבי ישראל. בנוסף, החברה החלה בהגשמת אסטרטגית
52
התרחבות מעבר לגבולות ישראל, תוך שימת דגש על מלוונת בערים מרכזיות באירופה (בפרט ביוון ואיטליה בשלב ראשון), החברה תוסיף לפעול במישור זה כיעד אסטרטגי לשנים הבאות.
ב. חיזוק וטיפוח ההון האנושי.
ג. שמירה על התרבות הארגונית החזקה המאפיינת את החברה מאז הקמתה. בשנת 2024 עדכנה החברה את רשימת ערכיה המרכזיים וקבעה כי תמשיך לאמץ את הרציונל, הכנסת אורחים כדרך חיים, כערך מרכזי המשקף את תפיסת עולמה ועל בסיסו היא פועלת מזה שנים רבות.
לפרטים בדבר פרויקטים חדשים שהחברה מתכננת להקים, לרבות מחוץ לגבולות ישראל, ראו סעיף 3.1.4 לד"ח זה.
Isrotel
3.27 דיון בגורמי סיכון
3.27.1 הקבוצה חשופה לסיכונים הבאים:
גורמי מקרו
א. מגמות גיאו-פוליטיות בישראל ובאזור המזרח התיכון
כאמור בסעיף 3.2 לעיל ענף התיירות מושפע מהמצב הביטחוני והפוליטי באזור. חוסר יציבות ביטחונית בארץ או באזור, עלול להשפיע על התיירות הנכנסת ועל רווחיות החברה.
ב. האטה כלכלית בארץ ובעולם
כאמור בסעיף 3.2 לעיל, האטה כלכלית במשק הישראלי או במדינות המקור מהן מגיעה התיירות הנכנסת המתארים במלונות הרשת, עלולה להשפיע על מצב הרשת, מאחר ומלונאות היא מוצר מותרות ובד"כ, במצבי מיתון, קטנה הצריכה של מוצרים מסוג זה.
שיעור אינפלציה
לקבוצה התחייבויות צמודות למדד (נכון ליום 31.12.25 מבנקים ובעלי עניין כ- 156 מיליון ש"ח ובגין התחייבויות חכירה כ- 1,111 מיליון ש"ח). עלייה חריגה בשיעור האינפלציה תגדיל את הוצאות המימון של הרשת. לפירוט נוסף אודות השפעת האינפלציה על פעילות החברה ראו סעיף 3.2.3 לעיל.
ג. עלייה בשיעורי ריבית
לקבוצה התחייבויות הנושאות ריבית משתנה התלויה בגובה ריבית הפריים לפי העניין. שינויים בשיעורי הריבית עלולים להשפיע על גובה הוצאות המימון של הרשת. לפרטים נוספים, ראו סעיף 3.2.3 לעיל וכן ביאור 15 בד"ח הכספי לשנת 2025.
ד. שינויים בשערי חליפין
הדוחות הכספיים של פעילות החברה בחו"ל מתורגמים בדוחות הכספיים בהתאם לשער החליפין היציג של האירו במועד הדו"ח. לפיכך, שינוי בשער החליפין ישפיע על הרווח/הפסד כולל אחר.
תעריפי האירוח נקבעים בעיקר בש"ח. לפיכך ייסוף של השקל ביחס למטבעות השונים (בעיקר דולר ואירו) עשוי לגרום להתייקרות של תעריפי האירוח במט"ח לתייר.
סיכונים ענפיים
ה. העלאת שכר המינימום
חלק מעובדי הקבוצה מועסקים בשכר מינימום. העלאה של שכר המינימום תגרום לגידול בהוצאות השכר של הקבוצה.
53
54
סיכונים אשראי ללקוחות
אופי הפעילות בענף המלונאות והעבודה עם מספר רב של סוכנים וחברות בארץ ובחו"ל, מחייבת מתן אשראי לגרמים אלה. מאחר והרשת פועלת מול גורמים רבים, הפיזור הרחב מאפשר לה גמישות ושליטה בצמצום החשיפה לעניין זה. הקבוצה נוקטת באמצעי הגנה מפני חשיפה זו, כגון ביטוח האשראי, דרישת ערביות אישיות או ערביות בנקאיות וקבלת מקדמות. לפרטים נוספים, ראה ביאור 6 בד"ח הכספי לשנת 2025.
ביטול "מע"מ בשיעור אפס לתיירים
הכנסות ממתן שירותי לינה לתיירים חייבות במע"מ בשיעור אפס, בהתאם לחוק מס ערך מוסף, תשל"ו-1975. ביטולו עלול להביא לירידה בביקושים לחבילות נופש מצד תיירים, ובכך להשפיע לרעה על ענף המלונאות ככלל.
סיכונים סייבר
מרבית גורמי הסיכון והאיומים שעמם מתמודדת החברה בהקשר זה הינם גורמי סיכון כלליים. החברה חשופה, כמו כל הארגונים, לסיכוני סייבר אשר עלולים, בהתאם לעוצמת פגיעתם, לפגוע במאגרי המידע המוחזקים על ידה ו/או לפגוע בזמינות מערכות המחשב ו/או מערכות ההזמנות שלה. במקביל, החברה חשופה, בין היתר, לוגרמי סיכון ספציפיים הנובעים מהיותה של החברה ישראלית. ההשפעה העיקרית של מימוש סיכונים אלו עשויה לפגוע בפעילות העסקית של החברה, כמפורט לעיל, לרבות הפסקה או שיבוש פעילות ההזמנות של החברה, פגיעה במוניטין מול לקוחות/ספקים, פגיעה ברווחיותה ובפעילותה העסקית, הפרת זכויות הפרט וכיוצא בזה. לאור סיכונים אלו נוקטת החברה באמצעים שונים על מנת להגן על מערכות המידע שלה מפני איומים אלה. החברה מעסיקה חברה מתמחה המייעצת לה בנושאי אבטחת המידע ומבצעת סקרי אבטחת מידע וסיכונים באופן שוטף. החברה מנהלת מערכי ניטור לבקרה על פעילות השרתים ומערכי אבטחת המידע. הגישה למערכות המידע בחברה ולבסיס הנתונים מבוקרת ומנוהלת. החברה משפרת את מערכי ההגנה שלה באופן שוטף.
סיכונים סביבתיים
ראו סעיף 33.22 לעיל.
גורמים מיוחדים לחברה
ריכוזיות גיאוגרפית
כמחצית מחדרי האירוח של מלונות הקבוצה נמצאים באילת. אירועים חריגים באילת, כגון פגעי טבע, ככל שיתרחשו באילת, עלולים להשפיע לרעה על תוצאות הקבוצה.
ביטול הטבות מס באילת
ביטול הטבות מס באילת - ביטול הטבות מכוח חוק אזור סחר חופשי אילת (מס הכנסה ומס ערך מוסף) עלולים להשפיע לרעה על רווחיות מלונות הקבוצה שממוקמים באילת.
istat
55
Israel
sardar
יב. פגיעה במוניטין
בענף המלונאות ישנה חשיבות למוניטין המותג. לחברה מוניטין עסקי מעולה שנצבר לאורך למעלה מ-40 שנים ומקורו באיכות השירות, מיקום, אופי ואיכות הנכסים המנוהלים על ידה, פגיעה בתדמית זו עלולה להשפיע לרעה על תוצאות הקבוצה.
סיכום
בטבלה הבאה מוצגים גורמי הסיכון שתוארו לעיל על פי סיכומים - סיכוני מאקרו, סיכונים ענפיים וסיכונים מיוחדים לקבוצה, אשר דורגו בהתאם להערכות הנהלת החברה, על פי השפעתם על עסקי הקבוצה בכללותה - השפעה גדולה, בינונית וקטנה:
| מידת ההשפעה של גורם הסיכון על פעילות הקבוצה בכללותה | |||
|---|---|---|---|
| קטנה | בינונית | גדולה | |
| סיכוני מאקרו: | |||
| √ | מגמות גיאו-פוליטיות בישראל ובאזור המזרח התיכון (אירועים מדיניים/ביטחוניים) | ||
| √ | האטה כלכלית במשק הישראלי ובכלכלת העולם | ||
| √ | שינוי בשערי חליפין | ||
| √ | עלייה בשיעורי הריבית | ||
| √ | עלייה בשיעור האינפלציה | ||
| סיכונים ענפיים: | |||
| √ | העלאת שכר המינימום | ||
| √ | סיכוני אשראי ללקוחות | ||
| √ | ביטול מע"מ אפס לתיירים | ||
| √ | סיכוני סייבר | ||
| √ | סיכונים סביבתיים | ||
| סיכונים מיוחדים לקבוצה: | |||
| √ | ריכוזיות גיאוגרפית | ||
| √ | ביטול הטבות מס באילת | ||
| √ | פגיעה במוניטין |
Isrotel
ישרוטל
ישרוטל בע"מ
דוח תקופתי לשנת 2025
פרק ב'
דוח דירקטוריון
תקופתי על מצב
ענייני התאגיד
26 במרץ 2026
03-5104646 :פקס, 03-5197777 :טל' רח' יצחק שדה 8, תל אביב, רח' יאביב, 8 נ' טל' רח' מלגנות רח' רח' יאביב
www.isrotel.co.il e-mail: [email protected]
2025 דוח תקופתי לשנת 20
ישרוטל בע"מ
חלק 1 הסברי הדירקטוריון למצב עסקי התאגיד, תוצאות פעילותו, הונו העצמי ותזרימי המזומנים שלו
1. הקבוצה וסביבתה העסקית והתפתחויות עיקריות במהלך תקופת הדו"ח ולאחריה
ראה פרק א' לדו"ח התקופתי - תיאור עסקי התאגיד, וביאור 1,11,12,18 בדו"ח הכספי לשנת 2025.
במקביל להמשך תנופת הפיתוח של החברה והרחבת הפעילות בארץ ובחו"ל, שנת 2025 התאפיינה ברמות ביקושים גבוהות בתחום תיירות הפנים לצד חזרה הדרגתית ועלייה מתונה בתנועת התיירות הנכנסת, אלה השפיעו לחיוב על תוצאותיה הכספיות של החברה שממשיכה להציג תוצאות שיא בדומה לאלה שהשיגה בשנת 2024, זאת חרק הפגיעה- שחוותה במהלך מלחמת "עם כלביא", המצב הביטחוני והתנאים המאקרו- כלכליים המאתגרים.
2. מצב כספי
| הסבר | 31.12.2024
(במיליוני ש"ח) | 31.12.202
5
(במיליוני ש"ח) | |
| --- | --- | --- | --- |
| עיקר השינויים בסעיף נובעים מירידה של כ- 144 מיליוני ש"ח ביתרות המזומנים, פיקדונות ונכסים פיננסים. | 710 | 575 | סך הנכסים השוטפים |
| עיקר השינוי בסעיף נובע מגידול בנכסים בגין זכויות שימוש בסך של כ- 297 מיליוני ש"ח בגין מלון איילה וגימנסיה, איחוד לראשונה של מלון WCG Via Della Scrofa SRL באיטליה בסך של כ- 108 מיליוני ש"ח, השקעות ברכוש קבוע בסך של כ- 315 מיליוני ש"ח בניכוי הוצאות פחת בסך של כ- 203 מיליוני ש"ח ומתן הלוואות לבעלי בתי מלון בסך של כ- 48 מיליוני ש"ח. | 4,099 | 4,690 | סך הנכסים שאינם שוטפים |
| עיקר השינויים בסעיף הינם גידול ביתרת ספקים וזכאים אחרים נטו בסך של כ- 63 מיליוני ש"ח, בניכוי קיטון של | 540 | 538 | סך ההתחייבויות השוטפות^{16} |
16 ללא אשראי, הלוואות לזמן קצר, חלויות שוטפות של הלוואות לזמן ארוך.
57
2025 דוח תקופתי לשנת 2025
ישרוטל בע"מ
| כ- 65 מיליוני ש"ח בסעיף מיסי הכנסה. לשלם. | |||
|---|---|---|---|
| עיקר השינויים הינם פירעון הלוואות נטו בסך של 78 מיליוני ש"ח ומהפרשי שער הצמדה וריבית בסך של כ- 24 מיליוני ש"ח (כולל מהוון לרכוש). | 572 | 518 | סך ההלוואות לזמן ארוך, אשראי והלוואות לזמן קצר מבנק |
| עיקר השינוי נובע מתוספת התחייבות בגין מלון איילה וגימנסיה. | 831 | 1,111 | התחייבויות בגין חכירות |
| עיקר השינוי נובע מאיחוד לראשונה של .WCG Via Della Scrofa SRL חברת | 326 | 347 | סך התחייבויות שאינן שוטפות 17 |
| עיקר השינוי נובע מרוווח לתקופה בניכוי השפעת הדיבידנד ששולם באפריל 2025. | 2,506 | 2,712 | סך ההון העצמי |
3. תוצאות הפעולות
3.1 להלן נתונים עיקריים מדוחות רווח והפסד מאוחדים באלפי ש"ח:
| 3 חודשים שנסתיימו ב-31 בדצמבר | שנה שנסתיימה ב-31 בדצמבר | |||
|---|---|---|---|---|
| 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | |
| 473,423 | 556,058 | 1,915,415 | 2,176,346 | הכנסות מהפעלה |
| 274,782 | 328,478 | 1,065,267 | 1,274,436 | עלויות הפעלה |
| 198,641 | 227,580 | 850,148 | 901,910 | רווח גולמי לפני פחת ותשלומים לבעלי מלונות |
| 70,475 | 81,067 | 244,670 | 292,535 | הוצאות מכירה והנהלה |
| (3,148) | (1,802) | (4,772) | (8,846) | הכנסות (הוצאות) אחרות נטו וחלק החברה בהפסדי חברות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני |
| 125,018 | 144,711 | 600,706 | 600,529 | רווח מפעולות רגילות לפני פחת ותשלומים לבעלי מלונות |
ללא הלוואות לזמן ארוך.
17
Isrotel
58
2025 דוח תקופתי לשנת 2025
ישרוטל בע"מ
| פחת והפחתות | 202,577 | 179,555 | 53,403 | 51,253 |
|---|---|---|---|---|
| דמי חכירה משתנים | 25,904 | 24,883 | 6,335 | 9,145 |
| רווח לפני הוצאות מימון | 372,048 | 396,268 | 84,973 | 64,620 |
| הוצאות מימון, נטו | 46,891 | 18,558 | 12,739 | 3,617 |
| רווח לפני הוצאות מס | 325,157 | 377,710 | 72,234 | 61,003 |
| הוצאות מס | 68,531 | 71,882 | 10,359 | (961) |
| רווח נקי | 256,626 | 305,828 | 61,875 | 61,964 |
| רווח (הפסד) כולל אחר | (8,410) | (26,497) | (17,335) | (28,811) |
| רווח כולל לתקופה | 248,216 | 279,331 | 44,540 | 33,153 |
| יחס הרווח הנקי לבעלי חברה האם | 254,547 | 303,659 | 61,345 | 61,345 |
| לבעלי מניות מיעוט | 2,079 | 2,169 | 417 | 619 |
| יחס הרווח הכולל: לבעלי חברה האם | 256,626 | 305,828 | 61,875 | 61,964 |
| לבעלי מניות מיעוט | 2,079 | 2,169 | 417 | 32,534 |
| 248,216 | 279,331 | 44,540 | 33,153 |
3.2 להלן הגורמים העיקריים אשר השפיעו על תוצאות הפעולות בשנה שהסתיימה ביום 31.12.2025:
| הסבר | 31.12.2024
(במיליוני ש"ח) | 31.12.2025
(במיליוני ש"ח) | |
| --- | --- | --- | --- |
| עיקר הגידול נובע מפתיחת מלונות איילה, גימנסיה וקיימא ומהשפעת העלייה במחזור בעבודה שבשגרה לעומת אשתקד שהיה חלקית אירוח מפונים. | 1,915 | 2,176 | הכנסות מהפעלה |
| השינוי נובע מהשינוי בהכנסות. | 1,065 | 1,274 | עלויות הפעלה |
59
Isrotel
ישרוטל
2025 דוח תקופתי לשנת 2025
ישרוטל בע"מ
| השינוי נובע מהשינוי בהכנסות. | 245 | 293 | הוצאות מכירה והנהלה |
|---|---|---|---|
| עיקר השינוי נובע מהפסדי אקיטי ממלונות ביוון. | (4.7) | (8.8) | הכנסות (הוצאות) אחרות, נטו וחלק החברה בהפסדי חברות המטופלות לפי שיטת השווי המאוני |
| עיקר השינוי נובע מפתיחת מלונות איילה וגימנסיה | 180 | 203 | פחת והפחתות |
| השינוי לא מהותי. | 25 | 26 | דמי חכירה משתנים |
| השינוי נובע מהשפעת עליית המדד על התחייבות בגין חכירה (כולל גימנסיה ואיילה), קיטון בהכנסות ריבית מפקדונות וקיטון בהכנסות מהפרשי שער. | 19 | 47 | הוצאות מימון |
| השינוי לא מהותי. | 72 | 69 | הוצאות מס |
| השינוי נובע מתיסוף בשער היורו על תרגום דוחות כספים מחו"ל. | (26) | 8 | רווח (הפסד) כולל אחר |
3.3 להלן הגורמים העיקריים אשר השפיעו על תוצאות של הרבעון שהסתיים ביום 31.12.2025:
| הסבר | רבעון שהסתיים ביום 31.12.2024 (במיליוני ש"ח) | רבעון שהסתיים ביום 31.12.2025 (במיליוני ש"ח) | |
|---|---|---|---|
| עיקר הגידול נובע מפתיחת מלונות איילה, גימנסיה וקיימא. ומלונות שהיו ברבעון המקביל סגורים לשיפוץ וברבעון זה עבדו. | 473 | 556 | הכנסות |
60
Isrotel
ישרוטל
2025 דוח תקופתי לשנת 20
ישרוטל בע"מ
| עלויות הפעלה | 328 | 275 | השינוי נובע מהשינוי בהכנסות. |
|---|---|---|---|
| הוצאות מכירה והנהלה | 81 | 70 | השינוי נובע מהשינוי בהכנסות. |
| הכנסות (הוצאות) אחרות, נטו וחלק החברה בהפסדי חברות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני | (1.8) | (3.1) | השינוי לא מהותי. |
| פחת והפחתות | 53 | 51 | השינוי לא מהותי. |
| דמי חכירה משתנים | 6 | 9 | השינוי לא מהותי. |
| הוצאות מימון | 13 | 4 | השינוי נובע מהשפעת עליית המדד על התחייבות בגין חכירה (כולל גימנסיה ואיילה), קיטון בהכנסות ריבית מפקדונות וקיטון בהכנסות מהפרשי שער. |
| הוצאות מס | 10 | (1) | השינוי נובע מהפרשים שנתיים. |
3.4. להלן התפלגות מצבת ההלוואות והאשראים בין המטבעות השונים ושיעור הריבית הכוללת:
61
Israel
2025 דוח תקופתי לשנת 2025
ישרוטל בע"מ
| 31.12.2024
מיליוני ש"ח | ריבית
כוללת | 31.12.2025
מיליוני ש"ח | ריבית
כוללת | |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| סך הכל | שנת 2024
*באחוזים | סך הכל | שנת 2025
באחוזים * | |
| 172 | 7.4 | 156 | 5.9 | בש"ח בהצמדה
למדד |
| 76 | 3.2 | 56 | 2.6 | בש"ח בריבית
קבועה |
| 308 | 6.1 | 288 | 6.1 | בש"ח בריבית
משתנה |
| 101 | (8.6) | 99 | 1.3 | צמוד לאירו |
| 657 | | 599 | | |
- הריבית הכוללת משקפת את שיעור עליית / ירידת המדד בתוספת הריבית לתקופה.
4. נזילות ומקורות מימון
במהלך שנת 2025 נוצר לחברה תזרים מזומנים מפעילות שוטפת של כ- 643 מיליוני ש"ח. כ- 314 מיליוני ש"ח שימשו להשקעות ברכוש קבוע ואחר (בניכוי מענק השקעה) במלונות הקבוצה נטו, כ- 137 מיליוני ש"ח שימשו לתשלום מסי הכנסה, כ- 57 מיליוני ש"ח שימשו לתשלום דיבידנד, כ-46 מיליוני ש"ח שימשו להשקעה בחברת WCG Via Della Scrofa SRL, כ- 34 מיליוני ש"ח שימשו להלוואה לבעלי בתי מלון, כ- 54 מיליוני ש"ח שימשו לפירעון התחייבויות חכירה, כ- 63 מיליוני ש"ח שימשו לתשלום ריבית נטו על הלוואות (כולל בגין התחייבות חכירה) ופיקדונות וכ- 78 מיליוני ש"ח שימשו לפירעון נטו על הלוואות מבנק. יתרות המזומנים גדלו בכ- 23 מיליוני ש"ח ויתרת הפיקדונות ונכסים פיננסים ירדה ב- 167 מיליוני ש"ח.
ליזם 31 בדצמבר 2025 לחברה גרעון בהון החוזר בסך של כ- 309 מיליוני ש"ח (זאת לעומת גרעון בהון חוזר בסך של כ- 153 מיליוני ש"ח ביום 31 בדצמבר 2024). הגרעון בהון חוזר נובע בעיקר מהלוואות Oncall באירו והלוואת לזמן קצר המתחדשות מעת לעת בהתאם למדיניות עקבית של החברה לממן חלק מהשקעותיה ברכוש קבוע באמצעות אשראי לזמן קצר, על מנת להזיל את הוצאות המימון וליצור לחברה גמישות המאפשרת לה לפרוע הלוואות אלה בנקודות זמן בהן התזרים השוטף מאפשר. לחברה יתרות מזומנים ופיקדונות, וכן רכוש קבוע בלתי משועבד בשווי משמעותי, אשר כנגדו יכולה החברה לגייס הלוואות נוספות לזמן ארוך. נכון לתאריך הדו"ח לחברה יתרות מזומן ופיקדונות שנוצרו מפעילות שוטפת.
מקורות מימון
לחברה אין פערים מהותיים בטווחי האשראי מלקוחות וספקים.
62
Isrotel
2025 דוח תקופתי לשנת 2025
ישרוטל בע"מ
ההיקף הממוצע בשנת 2025 של הלוואות ואשראי מבנקים וניירות ערך מסחריים היה בסך של 567 מיליון ש"ח.
לפרטים בדבר ההיקף הממוצע של האשראי מספקים ומלקוחות, ר' סעיף 3.18 בפרק א' (תיאור עסקי התאגיד) לדו"ח זה.
5. היבטים ממשלת אגידי
5.1 תרומות התאגיד
החברה מנהיגה מדיניות קבועה בנושא מתן תרומות המבוססות על אחוז משתנה מרווחי החברה השנתיים. הקבוצה תרמה בשנת 2025 כ- 2.4 מיליון ש"ח למוסדות שונים. הקבוצה רואה עצמה מחויבת לדאוג ולסייע לקהילות בהן היא פועלת ולתרום לרווחת תושביהן, בהתאם פועלת החברה מזה שנים רבות, לסייע לקהילה באילת, בעיקר בפעילויות המכוונות לבני נוער ולאוכלוסיות נזקקות.
5.2 דיווח על דירקטורים בעלי מיומנות חשבונאית ופיננסית ודירקטורים בלתי תלויים
ביום 25 במרס 2004 קבע דירקטוריון החברה כי בהתחשב בגודל החברה ובאופי פעילותה, המספר המזערי הראוי של דירקטורים בעלי מיומנות חשבונאית ופיננסית הינו 1 וזאת בהתחשב באופי הסוגיות החשבונאיות והפיננסיות המתעוררות בהכנת הדוחות הכספיים של החברה וכן בהרכב הדירקטוריון בכללותו הכולל אנשים בעלי ניסיון עסקי ניהולי ומקצועני המאפשר להם להתמודד עם מטלות ניהול ודיווח וכמו כן בליווי הצמוד של רואי החשבון של החברה בכל ישיבות הדירקטוריון.
נכון למועד הדוח, חברי הדירקטוריון בעלי מיומנות חשבונאית ופיננסית הינם מר בן (בנג'מין ג'וזף) לואיס, מר ג'וליאן לואיס, גב' מיכל מרום בריקמן, מר מייקל רוזהיל, גב' אתי אסתר לנגרמן ומר דיויד קירק. בהתאם להצהרה שמסרו לחברה ונימוקיה, דירקטוריון החברה אישר כי הדירקטורים כאמור הינם בעלי מיומנות גבוהה והבנה בנושאים עסקיים- חשבונאיים ודוחות כספיים.
לפרטים בדבר הדירקטורים כאמור, לרבות כישוריהם, השכלתם, ניסיונם והידע שלהם, שבהסתמך עליהם רואה בהם החברה כבעלי מומחיות חשבונאית ופיננסית, ר' תקנה 26 בפרק פרטים נוספים אודות התאגיד, הנכללים להלן על דרך ההפניה.
החברה לא אימצה בתקנונה את ההוראות בדבר שיעור הדירקטורים הבלתי תלויים.
5.3 גילוי בדבר המבקר הפנימי
א. שם המבקר הפנימי בתאגיד:
דורון כהן.
תאריך תחילת כהונתו:
63
Israel
2025 דוח תקופתי לשנת 2010
ישרוטל בע"מ
1.6.2010
- הכישורים המכשירים את המבקר הפנימי לביצוע התפקיד:
- ר"ח במקצועו, שותף במשרד פאקן קנה ניהול בקרה בע"מ.
- בעל תואר ראשון במנהל עסקים והתמחות בחשבונאות.
- בעל ניסיון בביקורת ועבודות חשבונאיות.
- מבקר פנימי במספר חברות ציבוריות, בהם תאגידים לכלכליים מהגדולים במשק הישראלי.
ב. עמידת המבקר הפנימי בדרישות חוקיות:
המבקר הפנימי עומד בדרישות סעיף 146(ב) לחוק החברות ובהוראות סעיפים 3(א) ו-8 לחוק הביקורת הפנימית.
ג. החזקה בניירות ערך של החברה או של גוף קשור אליה:
נכון למועד דוח זה, המבקר הפנימי או מי מעובדיו אינו מחזיק בניירות ערך של החברה או של גוף קשור אליה.
ד. קשרי המבקר הפנימי עם החברה או עם גוף הקשור אליה:
המבקר הפנימי אינו עובד של החברה אלא מעניק לה שירותי ביקורת פנים באמצעות משרדו. מלבד תפקידו כמבקר הפנימי של החברה, המבקר הפנימי מכון גם כמבקר פנימי בחברות בנות של החברה שאין להן מבקר פנימי. להערכת החברה והמבקר הפנימי, אין בכך כדי ליצור ניגוד עניינים עם תפקידו כמבקר פנימי בחברה. מעבר לאמור, המבקר הפנימי אינו מועסק על ידי החברה או מעניק לה שירותים נוספים.
ה. תפקידים אחרים של המבקר הפנימי מחוץ לחברה:
שותף במשרד ר"ח פאקן קנה ניהול בקרה בע"מ. מבקר פנים בארגונים נוספים.
ו. דרך המינוי
במאי 2010 אושר המינוי על ידי ועדת הביקורת והדירקטוריון. בשים לב לכך שהמבקר הפנימי עומד בדרישות חוק הביקורת הפנימית וחוק החברות וכן לאור ניסיונו וכישוריו המקצועיים של מר כהן, העריכו ועדת הביקורת ודירקטוריון החברה כי מר כהן יכול לעמוד בחובות, הסמכויות והתפקידים המוטלים עליו על פי דין כמבקר פנים, בהתחשב, בין השאר, בגודל החברה, היקף פעילותה ומורכבותה וכי יש במינויו כדי להגשים את מטרות הביקורת הפנימית בחברה.
ז. זהות הממונה הארגוני על המבקר הפנימי:
מנכ"ל החברה.
ח. תכנית העבודה של המבקר הפנימי
64
Israel
2025 דוח תקופתי לשנת 20
ישרוטל בע"מ
תכנית העבודה השנתית של המבקר הפנימי לשנת 2025 מבוססת על סקר סיכונים שנערך בשנת 2020. במרץ 2023 אושרה תכנית עבודה זו שנתית לשנים 2025-2026. הנושאים הנבחרים הינם הנושאים שנמצאו כמסוכנים ביותר בהתאם לסקר סיכונים. בתכנית הובאו בחשבון הנושאים שנבדקו וצפויים להיבדק לאורך השנים. תכנית העבודה נקבעה בשיתוף ועדת הביקורת של הדירקטוריון והנהלת החברה. תכנית העבודה נדונה ואושרה על ידי ועדת הביקורת. תכנית העבודה מותירה בידי המבקר הפנימי שיקול דעת לסטות ממנה.
ט. היקף העסקת המבקר הפנימי וצוות העובדים הכפופים לו: היקף העסקתו של המבקר הפנימי משתנה על פי תכנית הביקורת השנתית. על פי הטבלה שלהלן:
| מספר שעות שהושקעו בשנת 2024 | מספר שעות שהושקעו בשנת 2025 | ביקורת פנימית בישראוטל בע"מ |
|---|---|---|
| 900 | 950 |
י. התקנים המקצועיים המקובלים על פיהם עורך המבקר הפנימי את הביקורת, כאמור בסעיף 4 (ב) לחוק הביקורת הפנימית, וזאת על פי הודעת המבקר הפנימי:
המבקר הפנימי עורך את הביקורת על פי התקנים המקצועיים המקובלים.
יא. גישה למידע
לעניין מידע ומסמכים של החברה ושל חברות בנות פרטיות של החברה, למבקר הפנימי ניתנת גישה חופשית למערכות המידע של התאגידים כאמור, לרבות נתונים כספיים.
יב. דין וחשבון המבקר הפנימי
דוח בכתב על ממצאי המבקר הפנימי בדבר נושאים שונים, הוגש למנכ"ל וליו"ר ועדת הביקורת ונדונו בוועדות הביקורת.
יג. הערכת דירקטוריון החברה את פעילות המבקר הפנימי
לדעת דירקטוריון החברה היקף, אופי ורציפות פעילות המבקר הפנימי ותוכנית עבודתו הינם סבירים בנסיבות העניין, ויש בהם כדי להגשים את מטרות הביקורת הפנימית בחברה.
יד. תגמול המבקר הפנימי
65
2025 דוח תקופתי לשנת 20
ישרוטל בע"מ
שכר הטרחה המשולם למבקר הפנימי מבוסס על תקציב שעות שנתי (כאמור לעיל) ואיננו מותנה בתוצאות הביקורת. שכרו של המבקר הפנימי בשנת 2025 הסתכם לכ-228 אש"ח. להערכת הדירקטוריון, השכר המשולם למבקר הפנימי אינו עשוי להשפיע על הפעלת שיקול דעתו המקצועי.
66
Israel
2025 דוח תקופתי לשנת 2025
ישרוטל בע"מ
פרטים בדבר המבקר החיצוני של התאגיד .5.4
רואה החשבון המבקר של הקבוצה הינו משרד קסלמן וקסלמן ר"ח הפירמה חברה ב-PricewaterhouseCoopers International Limitid (PwC Israel) באסיפה הכללית שהתקיימה ביום 8 במאי 2025 החליטה החברה על מינוי מחדש של רואה החשבון המבקר של החברה (PwC Israel).
שכרו של רואה החשבון המבקר של החברה מהחברה והחברות המאוחדות בגין שירותים הקשורים לביקורת ובגין שירותים מס הסתכם לסך של:
לשנה שנסתיימה ביום 31 בדצמבר
| 2024 | 2025 | |
|---|---|---|
| אלפי ש"ח | ||
| 1,056 | 1,152 | שכר ביקורת |
| 158 | 158 | שכר שרותי מס |
שכר טרחת רואה החשבון המבקר של החברה נקבע על בסיס שעות בהתאם לתעריפים ומסגרת שעות המאושרים על ידי הדירקטוריון. שכר הטרחה אושר על ידי הדירקטוריון ובהמלצת ועדת הביקורת ובחינת הדוחות הכספיים של החברה.
חברי הדירקטוריון מביעים את הערכתם ומודים לעובדי הקבוצה ומנהליה על תרומתם הרבה לקידום עסקי הקבוצה.
בן לואיס, יו"ר דירקטוריון
ליאור רביב, מנהל כללי ודירקטור
משה מגיד, סמנכ"ל כספים
26 במרץ 2026
67
Israel
Isrotel
ישרוטל
ישרוטל בע"מ
דוח תקופתי לשנת 2025
פרק ג'
דוחות כספיים
של התאגיד
ליום 31 בדצמבר 2025
26 במרץ 2026
03-5104646, פקס 03-5197777, רח' יצחק שדה 8, תל אביב, טל': 8-5197777, רח' ייצחק שדה 8, תקלוט 26
www.isrotel.co.il e-mail: [email protected]
Isrotel
ישרוטל
ישרוטל בע"מ
דוח שנתי
לשנת 2025
ישרוטל בע"מ
דוח שנתי 2025
תוכן העניינים
| ד | ף |
|---|---|
| 2 | דוח רואה החשבון המבקר לבעלי המניות - ביקורת של רכיבי בקרה פנימית על דיווח כספי |
| 3 | דוח רואה החשבון המבקר לבעלי המניות - ביקורת הדוחות הכספיים השנתיים הדוחות הכספיים המאוחדים בשקלים חדשים (ש"ח): |
| 4-5 | דוחות מאוחדים על המצב הכספי |
| 6 | דוחות מאוחדים על הרווח או הפסד ורווח כולל אחר |
| 7 | דוחות מאוחדים על השינויים בהון |
| 8-9 | דוחות מאוחדים על תזרימי המזומנים |
| 10-67 | ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים |
pwc
דוח ראה חשבון המבקר לבעלי המניות של ישרוטל בע"מ
בדבר ביקורת של רכיבי בקרה פנימית על דיווח כספי
בהתאם לסעיף 9ב (ג) בתקנות ניירות ערך
(דוחות תקופתיים ומיידיים), התש"ל-1970
ביקרנו רכיבי בקרה פנימית על דיווח כספי של ישרוטל בע"מ וחברות בנות (להלן ביחד "החברה") ליום 31 בדצמבר 2025. רכיבי בקרה אלה נקבעו כמוסבר בפיסקה הבאה. הדירקטוריון והנהלה של החברה אחראים לקיום בקרה פנימית אפקטיבית על דיווח כספי ולהערכתם את האפקטיביות של רכיבי בקרה פנימית על דיווח כספי המצורפת לדוח התקופתי לתאריך הנ"ל. אחריותנו היא לחוות דעה על רכיבי בקרה פנימית על דיווח כספי של החברה בהתבסס על ביקורתנו.
רכיבי בקרה פנימית על דיווח כספי שבוקרו נקבעו בהתאם לתקן ביקורת (ישראל) 911 של לשכת רואי חשבון בישראל "ביקורות של רכיבי בקרה פנימית על דיווח כספי" (להלן "תקן ביקורת (ישראל) 911"). רכיבים אלה הינם: (1) בקרות ברמת הארגון, לרבות בקרות על תהליך הערכה והסגירה של דיווח כספי ובקרות כלליות של מערכות מידע; (2) בקרות על תהליך השכר; (3) בקרות על תהליך ההכנסות (כל אלה יחד מכונים להלן "רכיבי הבקרה המבוקרים").
ערכנו את ביקורתנו בהתאם לתקן ביקורת (ישראל) 911. על-פי תקן זה נדרש מאיתנו לתכנן את הביקורת ולבצעה במטרה לזהות את רכיבי הבקרה המבוקרים ולהשיג מידה סבירה של ביטחון אם רכיבי בקרה אלה קויימו באופן אפקטיבי מכל הבחינות המהותיות. ביקורתנו כללה השגת הבנה לגבי בקרה פנימית על דיווח כספי, זיהוי רכיבי הבקרה המבוקרים, הערכת הסיכון שקיימת חולשה מהותית ברכיבי הבקרה המבוקרים, וכן בחינה והערכה של אפקטיביות התכנון והתפעול של אותם רכיבי בקרה בהתבסס על הסיכון שהוערך. ביקורתנו, לגבי אותם רכיבי בקרה, כללה גם ביצוע נהלים אחרים כאלה שחשבנו כנחוצים בהתאם לנסיבות. ביקורתנו התייחסה רק לרכיבי הבקרה המבוקרים, להבדיל מבקרה פנימית על כלל התהליכים המהותיים בקשר עם הדיווח הכספי, ולפיכך חוות דעתנו מתייחסת לרכיבי הבקרה המבוקרים בלבד. כמו כן, ביקורתנו לא התייחסה להשפעות הדדיות בין רכיבי הבקרה המבוקרים לבין כאלה שאינם מבוקרים ולפיכך, חוות דעתנו אינה מביאה בחשבון השפעות אפשריות כאלה. אנו סבורים שביקורתנו מספקת בסיס נאות לחוות דעתנו בהקשר המתואר לעיל.
בשל מגבלות מובנות, בקרה פנימית על דיווח כספי בכלל, ורכיבים מתוכם בפרט, עשויים שלא למנוע או לגלות הצגה מוטעית. כמו כן, הסקת מסקנות לגבי העתיד על בסיס הערכת אפקטיביות נוכחית כלשהי חשופה לסיכון שבקרות תהפוכנה לבלתי מתאימות בגלל שינויים בנסיבות או שמידת הקיום של המדיניות או הנהלים תשתנה לרעה.
לדעתנו, החברה קיימה באופן אפקטיבי, מכל הבחינות המהותיות, את רכיבי הבקרה המבוקרים ליום 31 בדצמבר 2025.
ביקרנו גם, בהתאם לתקני ביקורת מקובלים בישראל, את הדוחות הכספיים המאוחדים של החברה ליום 31 בדצמבר 2025 ולשנה שהסתיימה באותו תאריך והדוח שלנו, מיום 26 במרס 2026, כלל חוות דעת ללא שינוי מהנוסח האחיד על אותם דוחות כספיים.
תל-אביב, 2026 במרס 26
קסלמן וקסלמן
רואי חשבון
פירמה חברה ב-
PricewaterhouseCoopers International Limited
קסלמן וקסלמן, דרך מנחם בגין 146, תל-אביב 6492103, ישראל, ת.ד 7187 תל-אביב 6107120
טלפון: www.pwc.com/il, +972-3-7954556, פקס: +972-3-7954555
pwc
דוח רואה החשבון המבקר הבלתי תלוי
לבעלי המניות של ישרוטל בע"מ
חוות הדעת
ביקרנו את הדוחות הכספיים המאוחדים של ישרוטל בע"מ (להלן: "החברה") הכוללים את הדוח המאוחד על המצב הכספי ליום 31 בדצמבר 2025, ואת הדוחות המאוחדים על רווח או הפסד ורווח כולל אחר, על השינויים בהון ועל תזרימי המזומנים לשנה שהסתיימה באותו תאריך ואת הביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים, לרבות עיקרי המדיניות החשבונאית.
לדעתנו, הדוחות הכספיים המאוחדים המצורפים משקפים באופן נאות, מכל הבחינות המהותיות, את המצב הכספי המאוחד של החברה ליום 31 בדצמבר 2025 ואת התוצאות הכספיות המאוחדות ותזרימי המזומנים המאוחדים שלה לשנה שהסתיימה באותו תאריך בהתאם לתקני דיווח כספי בינלאומיים חשבונאיים (IFRS Accounting Standards) ולהוראות תקנות ניירות ערך (דוחות כספיים שנתיים), התש"ע-2010.
בסיס לחוות הדעת
ערכנו את ביקורתנו בהתאם לתקני ביקורת מקובלים בישראל, לרבות תקנים שנקבעו בתקנות ראי חשבון (דרך פעולתו של רואה חשבון), התשל"ג-1973. חובותינו על פי תקנים אלו מתוארות בפיסקת חובות רואה החשבון המבקר לביקורת של הדוחות הכספיים המאוחדים בדוח זה. אנו בלתי תלויים בחברה ובחברות המאוחדות שלה בהתאם להוראות הדין החלות בישראל בעניין אי תלות ומניעת ניגוד עניינים של רואה החשבון המבקר בישראל. כמו כן, קיימנו את חובות האתיקה האחרות שלנו בהתאם לחוק ראי חשבון, תש"ו-1955, ותקנות מכוחו. אנו סבורים שראיות הביקורת אשר הושגו הן נאותות ומספיקות על מנת להוות בסיס לחוות דעתנו.
ענייני מפתח בביקורת
ענייני מפתח בביקורת המפורטים להלן הם העניינים אשר תוקשרו, או שנדרש היה לתקשרם, לדירקטוריון החברה ואשר, לפי שיקול דעתנו המקצועי, היו משמעותיים ביותר בביקורת הדוחות הכספיים המאוחדים לתקופה השוטפת. עניינים אלה כוללים, בין היתר, כל עניין אשר: (1) מתייחס, או עשוי להתייחס, לסעיפים או לגלויים מהותיים בדוחות הכספיים המאוחדים וכן (2) שיקול דעתנו לגבי היה מאתגר, סובייקטיבי או מורכב במיוחד. לעניינים אלה ניתן מענה במסגרת ביקורתנו וגיבוש חוות דעתנו על הדוחות הכספיים המאוחדים בכללותם, התקשור של עניינים אלה להלן, אינו משנה את חוות דעתנו על הדוחות הכספיים המאוחדים בכללותם ואין אנו נותנים באמצעותו חוות דעת נפרדת על עניינים אלה או על הסעיפים או הגלויים שאליהם הם מתייחסים.
בחינת ירידת ערך מוניטין
כפי שמתואר בביאור 14 לדוחות הכספיים המאוחדים, ליום 31 בדצמבר 2025 סך הערך בספרים של הנכסים התפעוליים של יחידות מיניבות המזומנים אליהן משויכים נכסי מוניטין מגיע לכדי 598 מיליון ש"ח. יתרת נכסי המוניטין בספרי החברה ליום 31 בדצמבר 2025 הינה בסך של כ-62 מיליון ש"ח. כמתואר בביאור 2, "הנהלת החברה בוחנת את האפשרות שחלה ירידת ערך של כל אחת מהיחידות מיניבות המזומנים אליה הוקצה מוניטין אחת לשנה, ובכל עת בה מתקיים סימן לכך שערכה של היחידה לא יהיה בר-השבה. אם הערך בספרים של היחידה מיניבת המזומנים עולה על הסכום בר-ההשבה שלה, מוכר הפסד מירידת ערך בסכום השווה לעודף זה.
תהליך בחינת ירידת הערך של יחידה מיניבת מזומנים אליה הוקצה מוניטין, מתבסס על אומדנים משמעותיים הכרוכים באי ודאות ועל הערכות סובייקטיביות. בעת חישוב הסכום בר-ההשבה של היחידה מיניבת המזומנים אליה הוקצה מוניטין על ידי החברה, מופעל שיקול דעת לגבי תחזית תזרים המזומנים ולגבי הנחות ואומדנים נוספים של החברה שעיקרם: שיעור הצמיחה ושיעור ההיוון המיושם על תחזית תזרים המזומנים, המביאים בחשבון תחזית וסיכונים ספציפיים הקשורים לענף בו פועלת החברה.
לשינוי באומדנים או בהערכות אלה, עשויה להיות השפעה משמעותית על יתרת המוניטין המוצגת בדוחות הכספיים של החברה.
קסלמן וקסלמן, דרך מנחם בגין 146, תל-אביב 6492103, ישראל, ת.ד 7187 תל-אביב 6107120
טלפון: www.pwc.com/il, +972-3-7954556, פקס: +972-3-7954555
pwc
זיהינו את האומדנים המשמשים בסיס לבחינת ירידת ערך מוניטין, כעניין מפתח בביקורת.
ביקורת על בחינת ירידת ערך מוניטין דורשת שיקול דעת של המבקר וכן ידע וניסיון על מנת לבחון את סבירות ההנחות והנתונים ששימשו את ההנהלה בקביעת אומדן הסכום בר-ההשבה של היחידה מניבת המזומנים אליה מתייחס המוניטין.
נהלי הביקורת שבוצעו כמענה לעניין המפתח בביקורת
להלן הנהלים העיקריים שביצעו בקשר לעניין מפתח זה במסגרת ביקורתנו:
- סקירת המתודולוגיה של החברה ששימשה לקביעת סכום מהוון של תזרים המזומנים הצפוי של כל יחידה מניבת מזומנים אליה מתייחס המוניטין (להלן - המודל).
- בדיקת שלמות הנתונים הבסיסיים המשמשים במודל.
- הערכת סבירותן של ההנחות המשמעותיות המשמשות את ההנהלה לרבות אלו הקשורות לשיעור הצמיחה ושיעור ההיוון, תוך התחשבות בביצוע עבר והווה של היחידות מניבות המזומנים.
- ביצוע ניתוחי רגישות בגין ההנחות המשמעותיות ששימשו את ההנהלה במודל.
- הערכת נאותות הגילויים בדוחות הכספיים המאוחדים.
חובות של הדירקטוריון וההנהלה לדוחות הכספיים המאוחדים
הדירקטוריון וההנהלה אחראים להכנה ולהצגה נאותה של הדוחות הכספיים המאוחדים בהתאם לתקני דיווח כספי בינלאומיים (IFRS Accounting Standards) וההוראות תקנות ניירות ערך (דוחות כספיים שנתיים), התש"ע-2010; וכן הם אחראים לבקרה הפנימית הנחוצה בהתאם לקביעת הדירקטוריון וההנהלה על מנת לאפשר הכנת דוחות כספיים מאוחדים ללא הצגה מוטעית מהותית, בין שמקורה בתרמית או בטעות.
בהכנת הדוחות הכספיים המאוחדים, הדירקטוריון וההנהלה אחראים להעריך את יכולת החברה להמשך ולפעול כעסק חי, לתת גילוי, ככל שנדרש, לעניינים הקשורים לעסק חי וליישם בסיס חשבונאי של עסק חי, אלא אם הדירקטוריון וההנהלה מתכוונים לפרק או להפסיק את פעילות החברה, או שאין להם חלופה מציאותית אחרת מלבד זאת.
חובות רואה החשבון המבקר לביקורת של הדוחות הכספיים המאוחדים
המטרות שלנו הן להשיג מידה סבירה של ביטחון כי הדוחות הכספיים המאוחדים בכללותו אינם כוללים הצגה מוטעית מהותית, בין שמקורה בתרמית או בטעות, ולתת דוח רואה החשבון המבקר הכולל את חוות דעתנו. מידה סבירה של ביטחון היא רמה גבוהה של ביטחון, אך היא אינה מהווה ערובה לכך שביקורת הנערכת בהתאם לתקני ביקורת מקובלים בישראל תגלה תמיד הצגה מוטעית מהותית כאשר היא קיימת. הצגות מוטעות יכולות לנבוע מתרמית או מטעות והן נחשבות מהותיות אם, בנפרד או במצטבר, ניתן לצפות באופן סביר שהן ישפיעו על ההחלטות הכלכליות של משתמשים אשר התקבלו על בסיס דוחות כספיים מאוחדים אלו.
בביקורת המבוצעת בהתאם לתקני ביקורת מקובלים בישראל, אנו מפעילים שיקול דעת מקצועי ושומרים על ספקנות מקצועית במהלך הביקורת. בנוסף אנו:
- מזהים ומעריכים את הסיכונים להצגה מוטעית מהותית בדוחות הכספיים המאוחדים, בין שמקורה בתרמית או בטעות, מתכננים ומבצעים נוהלי ביקורת במענה לאותם סיכונים, ומשיגים ראיות ביקורת נאותות ומספקות על מנת לבסס חוות דעתנו. הסיכון של אי גילוי הצגה מוטעית מהותית הנובעת מתרמית גבוה יותר מהסיכון של אי גילוי הצגה מוטעית מהותית הנובעת מטעות, שכן תרמית עלולה להיות כרוכה בקנוניה, זיוף, השמטות מכונות, מצג שואו בזדון או עקיפה של בקרה פנימית.
- משיגים הבנה של הבקרה הפנימית הרלוונטית לביקורת על מנת לתכנן נוהלי ביקורת מתאימים בנסיבות העניין.
- מעריכים את נאותות המדיניות החשבונאיות שיושמה ואת סבירותם של האומדנים החשבונאיים והגילויים הקשורים אשר נעשו על ידי הדירקטוריון וההנהלה.
- מגיעים למסקנה בקשר לנאותות קביעת הדירקטוריון וההנהלה בדבר קיומה של הנחת העסק החי, וכן, בהתבסס על ראיות הביקורת אשר השגנו, האם קיימת אי ודאות מהותית הקשורה לאירועים או מצבים העלולים להטיל ספקות משמעותיים ביכולתה של החברה להמשך כעסק חי. אם הגענו למסקנה כי קיימת אי ודאות מהותית,
קסלמן וקסלמן, דרך מנחם בגין 146, תל-אביב 6492103, ישראל, ת.ד 7187 תל-אביב 6107120
טלפון: +972-3-7954555, פקס: +972-3-7954556 www.pwc.com/il
pwc
נדרש מאיתנו להפנות את תשומת הלב בדוח רואה החשבון המבקר שלנו לגלויים הקשורים בדוחות הכספיים המאוחדים או, אם גלויים אלו אינם מספקים, לכלול שינוי מהנוסח האחיד בחוות דעתנו. מסקנותינו מבוססות על ראיות ביקורת אשר הושגו עד למועד דוח רואה החשבון המבקר שלנו. יחד עם זאת, אירועים או מצבים עתידיים עלולים לגרום לחברה שלא להמשיך לפעול כעסק חי.
- מעריכים את ההצגה בכללותה, המבנה והתוכן של הדוחות הכספיים המאוחדים, לרבות הגלויים, והאם הדוחות הכספיים המאוחדים משקפים את העסקאות והאירועים העומדים בבסיסם באופן המשיג הצגה נאותה.
אנו מתקשרים עם הדירקטוריון והנהלה, בין היתר, את ההיקף ועיתוי הביקורת המתוכננים וממצאי ביקורת משמעותיים, לרבות ליקויים משמעותיים בבקרה פנימית שרואה החשבון המבקר מזהה במהלך הביקורת.
כמו כן, אנו מספקים לדירקטוריון ולהנהלה הצהרה כי קיימנו את דרישות האתיקה הרלוונטיות בנוגע לאי תלותנו, וכן מתקשרים איתם את כל הקשרים ועניינים אחרים שעשויים להיחשב, באופן סביר, כמשפיעים על אי תלותנו, וכאשר רלוונטי, אמצעי הגנה שיושמו על מנת לבטל איומים מזוהים על אי תלותנו.
מתוך העניינים אשר תוקשרו, או שנדרש היה לתקשרם, עם הדירקטוריון והנהלה, קבענו את העניינים המשמעותיים ביותר בביקורת הדוחות הכספיים לתקופה השוטפת ולכן הם ענייני המפתח בביקורת. אנו מתארים עניינים אלו בדוח רואה החשבון המבקר שלנו, אלא אם הוראות חוק או רגולציה מונעות גילוי לצדדים חיצוניים לגבי אותו עניין.
פיסקת קישור
ביקרנו גם, בהתאם לתקן ביקורת (ישראל) 911 של לשכת רואי חשבון בישראל בדבר "ביקורת של רכיבי בקרה פנימית על דיווח כספי", רכיבי בקרה פנימית על דיווח כספי של החברה ליום 31 בדצמבר 2025, והדוח שלנו מיום 26 במרס 2026 כלל חוות דעת בלתי מסויגת על קיומם של אותם רכיבים באופן אפקטיבי.
שותף ההתקשרות של הביקורת נשוא דוח רואה החשבון המבקר הבלתי תלוי הוא אוריאל וידר.
תל אביב, 26 במרס 2026
קסלמן וקסלמן
רואי חשבון
פירמה חברה ב- -PricewaterhouseCoopers International Limited
קסלמן וקסלמן, דרך מנחם בגין 146, תל-אביב 6492103, ישראל, ת.ד 7187 תל-אביב 6107120
טלפון: 972-3-7954555, פקס: 972-3-7954556, www.pwc.com/il
ישרוטל בע"מ
דוחות מאוחדים על המצב הכספי
31 בדצמבר 2024
| אלאפי ש"ח | ביאור | |
|---|---|---|
| 92,175 | 115,478 | 'א5 |
| 209,929 | 99,595 | |
| 117,733 | 60,878 | 'ב5 |
| 161,402 | 164,932 | 6 |
| 58,205 | 69,616 | 7 |
| 38,937 | 24,585 | 8 |
| 31,878 | 40,392 | 9 |
| 710,259 | 575,476 |
נסים שוטפים:
- מזומנים ושווי מזומנים
- פיקדונות בתאגידים בנקאיים
- נסים פיננסים בשווי הוגן דרך רווח או הפסד
- חייבים ויתרות חובה:
- לקוחות
- אחרים
- הלוואות לזמן קצר וחלויות שוטפות של הלוואות לזמן ארוך
- מלאי
נסים שאינם שוטפים:
- הלוואות ויתרות חובה לזמן ארוך
- השקעות בחברות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני
- רכוש קבוע
- נסים בגין זכויות שימוש
- נסים בלתי מוחשיים
סך נסים
(ן לואיס, י"ר הדירקטוריון)
(לאור רביב, חבר הדירקטוריון ומנהל כללי)
(משה מגיד, סמנכ"ל כספים)
.2026 במרס 26: תאריך אישור הדוחות הכספיים על ידי דירקטוריון החברה
הביאורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מהדוחות הכספיים.
4
ישרוטל בע"מ
דוחות מאוחדים על המצב הכספי
| 31 בדצמבר | ||
|---|---|---|
| 2024 | 2025 | ביאור |
| אלפי ש"ח | ||
| התחייבויות והון | ||
| התחייבויות שוטפות: | ||
| אשראי, הלוואות לזמן קצר וחלויות שוטפות של הלוואות | ||
| 231,903 | 227,972 | 15 |
| 83,783 | 110,085 | 13 |
| זכאים ויתרות זכות: | ||
| 149,421 | 181,500 | |
| 8,000 | 8,000 | 'ב18, א15 |
| 310,413 | 341,526 | 16 |
| 79,820 | 15,087 | 20 |
| 863,340 | 884,170 | |
| התחייבויות שאינן שוטפות: | ||
| הלוואות והתחייבויות אחרות לזמן ארוך, בניכוי חלויות | ||
| שוטפות: | ||
| 340,604 | 290,738 | 15 |
| 76,786 | 72,037 | 'ב18, א15 |
| 25,363 | ||
| 747,017 | 1,001,121 | 13 |
| 55,287 | 66,003 | 17 |
| 193,631 | 183,555 | 'ד20 |
| 1,413,325 | 1,638,817 | |
| 18 | ||
| 2,276,665 | 2,522,987 | |
| התקשרויות והתחייבויות תלויות | ||
| סך התחייבויות | ||
| הון: | ||
| הון המיוחס לבעלים של החברה: | ||
| 175,770 | 176,195 | |
| 378,432 | 394,241 | |
| 290,675 | 290,675 | |
| 27,172 | 26,586 | |
| (26,582) | (32,369) | |
| 1,701,819 | 1,897,197 | |
| (40,924) | (40,924) | |
| 2,506,362 | 2,711,601 | |
| 26,422 | 30,561 | |
| 2,532,784 | 2,742,162 | |
| 4,809,449 | 5,265,149 |
הביאורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מהדוחות הכספיים.
6
ישרוטל בע"מ
דוחות מאוחדים על הרווח או הפסד ורווח כולל אחר
שנה שהסתיימה ב-31 בדצמבר
| 2023 | 2024 | 2025 | ביאור | ביאור |
|---|---|---|---|---|
| אלפי ש"ח | ||||
| 1,796,338 | 1,915,415 | 2,176,346 | 'א22 | הכנסות: |
| עלות ההכנסות: | ||||
| 858,795 | 873,064 | 1,065,835 | 'ב22 | הוצאות ישירות |
| 179,988 | 192,203 | 208,601 | 'ג22 | הוצאות תפעוליות אחרות |
| 186,060 | 204,438 | 228,481 | 'ד22 | פחת, הפחתות ודמי חכירה משתנים |
| 1,224,843 | 1,269,705 | 1,502,917 | ||
| 571,495 | 645,710 | 673,429 | ||
| רווח גולמי | ||||
| 48,304 | 46,038 | 58,681 | 'א23 | הוצאות מכירה ושיווק |
| 190,615 | 198,632 | 233,854 | 'ב23 | הוצאות הגהלה וכלליות |
| (288) | (80) | (2) | 'ג23 | הכנסות אחרות, נטו |
| 2,592 | 4,852 | 8,848 | חלק החברה בהפסדי חברות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני | |
| 330,272 | 396,268 | 372,048 | ||
| רווח מפעולות | ||||
| 63,115 | 71,025 | 82,903 | 24 | הוצאות מימון |
| 38,939 | 52,467 | 36,012 | 24 | הכנסות מימון |
| 24,176 | 18,558 | 46,891 | הוצאות מימון, נטו | |
| 306,096 | 377,710 | 325,157 | ||
| 70,424 | 71,882 | 68,531 | 'ה20 | רווח לפני מיסים על ההכנסה |
| 235,672 | 305,828 | 256,626 | מיסים על הכנסה | |
| רווח לשנה | ||||
| 2,037 | 85 | (2,623) | רווח (הפסד) כולל אחר - | |
| סעיף אשר לא יסווג מחדש לרווח או הפסד - | ||||
| מדידה מחדש של התחייבויות (נטו) בשל סיום יחסי עובד-מעביד - נטו ממס | ||||
| (26,582) | (5,407) | סעיפים אשר עשויים להיות מסווגים מחדש | ||
| לרווח או הפסד: | ||||
| הפרשים מתרגם דוחות כספיים של פעילויות חוץ | ||||
| חלק ברווח הכולל האחר של חברות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני | ||||
| (380) | ||||
| 2,037 | (26,497) | (8,410) | ||
| 237,709 | 279,331 | 248,216 | ||
| רווח כולל לשנה | ||||
| 233,421 | 303,659 | 254,547 | ייחוס הרווח לשנה: | |
| לבעלים של החברה | ||||
| 2,251 | 2,169 | 2,079 | לבעלי זכויות שאינן מקנות שליטה | |
| 235,672 | 305,828 | 256,626 | ||
| סך הכל | ||||
| 235,458 | 277,162 | 246,137 | ייחוס הרווח הכלול לשנה: | |
| לבעלים של החברה | ||||
| 2,251 | 2,169 | 2,079 | לבעלי זכויות שאינן מקנות שליטה | |
| 237,709 | 279,331 | 248,216 | ||
| ש"ח | ||||
| 4.18 | 5.42 | 4.52 | 25 | רווח למניה המיוחס לבעלי מניות החברה: |
| 4.15 | 5.39 | 4.50 | בסיסי | |
| מדולל |
הביאורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מהדוחות הכספיים.
ישרוטל בע"מ
דוחות מאוחדים על השינויים בהון
| סך ההון | זכויות
שאינן
מקנות
שליטה | סך הכל | עלות מניות
החברה
המוחזקות
בידי חברה
בת | עודפים | הון מניות
רגילות | | | | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | | | | | הפרשי
תרגום | תשלום
מבוסס
מניות | שטרי הון
צמיתים | פרמיה בגין
מניות | הון מניות
רגילות |
| אלפי ש"ח | | | | | | | | | |
| 2,047,910 | 22,002 | 2,025,908 | (40,924) | 1,214,430 | -- | 17,728 | 290,675 | 368,485 | 175,514 |
| 235,672 | 2,251 | 233,421 | | 233,421 | | | | | |
| 2,037 | | 2,037 | | 2,037 | | | | | |
| (51,813) | | (51,813) | | (51,813) | | (1,510) | | 1,473 | 37 |
| 8,465 | | 8,465 | | | | 8,465 | | | |
| 2,242,271 | 24,253 | 2,218,018 | (40,924) | 1,398,075 | -- | 24,683 | 290,675 | 369,958 | 175,551 |
| 305,828 | 2,169 | 303,659 | | 303,659 | | | | | |
| (26,497) | | (26,497) | | 85 | (26,582) | | | | |
| | | | | | | (8,693) | | 8,474 | 219 |
| 11,182 | | 11,182 | | | | 11,182 | | | |
| 2,532,784 | 26,422 | 2,506,362 | (40,924) | 1,701,819 | (26,582) | 27,172 | 290,675 | 378,432 | 175,770 |
| 256,626 | 2,079 | 254,547 | | 254,547 | | | | | |
| (8,410) | | (8,410) | | (2,623) | (5,787) | | | | |
| | | | | | | (16,234) | | 15,809 | 425 |
| 15,648 | | 15,648 | | | | 15,648 | | | |
| 2,060 | 2,060 | | | | | | | | |
| (56,546) | | (56,546) | | | | | | | |
| 2,742,162 | 30,561 | 2,711,601 | (40,924) | 1,897,197 | (32,369) | 26,586 | 290,675 | 394,241 | 176,195 |
2023 ביביארים
יתרה ליום 1 בינואר 2023 תנועה במהלך השנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר 2022:
- רווח לשנה
- רווח כולל אחר לשנה
- מימוש אופציות למניות
- דיבידנד
- תשלום מבוסס מניות
יתרה ליום 31 בדצמבר 2023 תנועה במהלך השנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר 2024:
- רווח לשנה
- הפסד כולל אחר לשנה
- מימוש אופציות למניות
- תשלום מבוסס מניות
יתרה ליום 31 בדצמבר 2024 תנועה במהלך השנה שהסתיימה ביום 31 תנועה במהלך השנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר 2025:
- רווח לשנה
- הפסד כולל אחר לשנה
- מימוש אופציות למניות
- תשלום מבוסס מניות
יתרה ליום 31 בדצמבר 2025 תנועה במהלך השנה שהסתיימה ביום 31 תנועה במהלך השנה שהסתיימה ביום 31
הביאורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מהדוחות הכספיים.
7
1 - (המשך)
ישרוטל בע"מ
דוחות מאוחדים על תזרימי המזומנים
שנה שהסתיימה ב-31 בדצמבר
| 2023 | 2024 | 2025 | ביאור |
|---|---|---|---|
| אלפי ש"ח | |||
| 530,497 | |||
| (42,000) | |||
| 488,497 | 641,660 | ||
| (67,847) | |||
| 573,813 | 643,112 | ||
| (137,085) | |||
| 506,027 | - | ||
| תזרימי מזומנים מפעילות שוטפת | |||
| מזומנים נטו שנבעו מפעילות (ראה נספח א') | |||
| מיסי הכנסה ששולמו | |||
| מזומנים נטו שנבעו מפעילות שוטפת | |||
| (243,792) | (538,305) | (315,516) | 12 |
| (3,552) | (3,263) | (45,522) | 11 |
| (5,144) | 14 | ||
| 6,837 | |||
| (2,198) | |||
| (29,118) | (6,500) | 11 | |
| (40,577) | (86,251) | (7,141) | 10 |
| (33,775) | (19,860) | (27,098) | 10 |
| 60 | 434 | 84 | 12 |
| 8,969 | 1,175 | 1,025 | |
| 45,184 | 536 | ||
| (10,000) | (114,988) | (60,011) | |
| 10,342 | 118,309 | ||
| 20,442 | 20,723 | 15,258 | |
| (223,727) | 170,810 | 110,334 | |
| (480,768) | (591,938) | (216,747) | |
| (17,713) | (25,102) | (26,027) | |
| (36,572) | (37,911) | (52,135) | 13 |
| (996) | 111,104 | (34) | 15 |
| 66,333 | 51,412 | 43,243 | 15 |
| (54,227) | (66,820) | (120,961) | 15 |
| (36,594) | (47,727) | (53,765) | 13 |
| (4,541) | (2,031) | ||
| (51,813) | (56,546) | ||
| (136,123) | (17,075) | (266,225) | |
| (128,394) | (35,200) | 23,055 | |
| 255,749 | 127,355 | 92,155 | |
| 127,355 | 92,155 | 115,210 | 5 |
תזרימי מזומנים מפעילות שוטפת
- מזומנים נטו שנבעו מפעילות (ראה נספח א') מיסי הכנסה ששולמו
- מזומנים נטו שנבעו מפעילות שוטפת
תזרימי מזומנים מפעילות השקעה:
- רכישת רכוש קבוע
- מזומנים שנגרעו עקב איחוד לראשונה של חברה בת
- רכישת נכסים בלתי מוחשיים
- מענק השקעה בגין רכוש קבוע
- תשלומים בגין זכויות שימוש
- השקעה בחברות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני
- מתן הלוואות לחברות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני
- מתן הלוואות לבעלים של בתי מלון
- תמורה ממכירת רכוש קבוע
- גביית הלוואות לזמן ארוך לבעלים של בתי מלון
- גביית הלוואות לחברות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני
- רכישת נכסים פיננסיים בשווי הון דרך רווח או הפסד
- תמורה ממכירת נכסים פיננסיים בשווי הון דרך רווח או הפסד
- ריבית שהתקבלה
- פיקדונות לזמן קצר בתאגידים בנקאיים, נטו
- מזומנים נטו ששימשו לפעילות השקעה
תזרימי מזומנים מפעילות מימון:
- ריבית ששולמה בגין הלוואות
- ריבית ששולמה בגין התחייבויות בגין הכירות
- הלוואות לזמן קצר מתאגידים בנקאיים, נטו
- קבלת הלוואות לזמן ארוך מתאגידים בנקאיים
- פירעון הלוואות לזמן ארוך מתאגידים בנקאיים
- פירעון קלן התחייבויות בגין הכירות
- פירעון הלוואה מחברה מוחזקת המטופלת לפי שיטת השווי המאזני
- דיבידנד ששולם
- מזומנים נטו ששימשו לפעילות מימון
גידול (קיטון) במזומנים, שווי מזומנים ואשראי בנקאי
יתרת מזומנים, שווי מזומנים ואשראי בנקאי
לתחילת השנה
יתרת מזומנים, שווי מזומנים ואשראי בנקאי לגמר השנה
הביאורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מהדוחות הכספיים.
2 - (סיום)
ישרוטל בע"מ
דוחות מאוחדים על תזרימי המזומנים
שנה שהסתיימה ב-31 בדצמבר
| 2023 | 2024 | 2025 | ביאור |
|---|---|---|---|
| אלפי ש"ח | |||
| 306,096 | 377,710 | 325,157 | |
| 17,713 | 25,102 | 26,027 | |
| 36,572 | 37,911 | 52,135 | |
| (20,442) | (20,723) | (15,258) | |
| 2,592 | 4,852 | 8,848 | |
| 166,912 | 179,555 | 202,577 | 12,13,14 |
| 6,075 | 6,601 | 7,691 | 17 |
| 46 | (80) | (2) | 12 |
| 7,635 | (2,544) | (1,004) | |
| (268) | (2,819) | (1,443) | |
| (2,278) | (904) | (4,749) | |
| 8,465 | 11,182 | 15,648 | |
| 529,118 | 615,843 | 615,627 | |
| 100,260 | (108,301) | (15,002) | |
| (95,650) | 136,641 | 51,001 | |
| (3,231) | (2,523) | (8,514) | |
| 1,379 | 25,817 | 27,485 | |
| 530,497 | 641,660 | 643,112 | |
| 8,937 | 11,575 | 12,447 | |
| 17,809 | 48,817 | 308,948 |
(א) תזרימי מזומנים מפעילות שוטפת:
- רווח לפני מיסים על הכנסה התאמות בגין:
- ריבית ששולמה בגין הלוואות
- ריבית ששולמה בגין התחייבויות בגין חכירות
- ריבית שהתקבלה
- חלק החברה בהפסדי חברות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני
- פחת והפחתות
- התחייבות בשל סיום יחסי עובד-מעביד - נטו
- הפסד (רווח) הון ממכירת רכוש קבוע - נטו
- ריבית שנצברה, הפרשי שער והפרשי הצמדה בגין
- הלוואות שניתנו ובגין הלוואות שהתקבלו
- והתחייבויות אחרות
- רווח מנכסים פיננסים בשווי הוגן דרך רווח או הפסד
- שינוי נטו ביתרת הלוואה מבעל עניין
- תשלום מבוסס מניות
שינויים בסעיפי רכוש והתחייבויות תפעוליים:
- קיטון (גידול) בחייבים ויתרות חובה
- גידול (קיטון) בזכאים ויתרות זכות
- גידול במלאי
מזומנים נטו שנבעו מפעילות שוטפת
(ב) מידע בדבר פעילויות השקעה ומימון שאינן כרוכות בתזרימי מזומנים:
- עלויות מימון אשר הונו לרכוש קבוע
- הכרה בנכסים בגין זכויות שימוש כנגד התחייבויות
- בגין חכירות
הביאורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מהדוחות הכספיים.
9
ישרוטל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים
ביאור 1 - כללי:
ישוטל בע"מ (להלן - החברה) והחברות הבנות שלה (להלן יחד - הרשת או הקבוצה) מהוות קומפלקס
מלונאי ותיירותי, המעניק לאורח המקומי והזר מגוון של אפשרויות אירוח, נופש, קולינריה, בידור, תרבות
וספורט בישראל.
הרשת מחזיקה ו/או מפעילה ו/או מנהלת עשרים וששה בתי מלון ברחבי ישראל: באילת - רויאל ביץ',
המלך שלמה, רויאל גארדן, אגמים, ספורט קלאב, לגונה, ים סוף וריביירה, בים המלח - נבו נגה וקיימא,
במצפה רמון - בראשית ופונדק רמון (דרומה), בשדה בוקר - קדמא, ביערות הכרמל - יערות הכרמל
אחוזת בריאות וספא, בירושלים - אוריינט, בקריית ענבים (ליד ירושלים) - כרמים, בתל-אביב - רויאל ביץ'
תל אביב, סי טאואר, פורט טאואר, אלברטו וגימנסיה, בהרצליה - פאבליקה, באזור צפת - מצפה הימים
במגדל על שפת הכנרת – גומא ובאיילת השחר - איילה. מספר החדרים במלונות אלה ליום 31 בדצמבר
2025 הסתכם לסך של 5,228 מתוכם 4,111 חדרים בבעלות מלאה או חלקית.
בעלת השליטה בחברה הינה LFH International Ltd. חברה זרה הרשומה בג'רסי (להלן - LFH) והיא
מחזיקה בחברה באמצעות חברת LFH Hotel Holdings B.V. (חברה המאוגדת בהולנד).
החברה נמצאת בתהליך ייזום של עשרה בתי מלון נוספים בישראל:
פרויקטים בבניה (ראה ביאורים 11 ו-12):
מלון ברחוב שדרות ירושלים בתל אביב-יפו
מלון ברחוב דיזנגוף בתל אביב
מלון ברחוב באזל בתל אביב
מלון ברחוב פינסקר בתל אביב
מלון ברחוב מונטיפיורי 7 בתל אביב (גימנסיה - אגף נוסף)
מלון באילת
מתחם גלאמפינג במכתש רמון
מלונות בהסכם שכירות ותפעול (ראה ביאור 18):
מלון במרכז העיר ירושלים
מלון ברחוב הרברט סמואל בתל אביב
מלון בחוף אמנון בכנרת
בשנת 2023 החלה החברה בפעילות מלונאית בינלאומית של רשת בתי מלון בחו"ל תחת המותג
"Aluma". במסגרת זו, רכשה החברה שני בתי מלון ברומא – איטליה, ראה ביאורים 11 ו-12.
בנוסף, בחודש מרס 2024 השלימה החברה רכישת 50% ממלון Skylark באתונה, יוון, בחודש אוגוסט
2024 השלימה החברה רכישת 50% ממלון Anise באתונה, יוון ובחודש דצמבר 2024 השלימה החברה
רכישת 50% ממלון Adia באתונה, יוון, ראה ביאור 11.
החברה הינה חברה ציבורית אשר התאגדה בישראל והינה תושבת בה. כתובת משרדה הרשום של
החברה הינה יצחק שדה 8 תל אביב. מניות החברה נסחרות בבורסה לניירות ערך בתל אביב.
השפעת המצב הביטחוני בישראל
במהלך מלחמת "חרבות ברזל" שהחלה באוקטובר 2023 ונמשכה לאורך שנת 2024 פעלה החברה
לאירוח מפונים מאסיבי ותפעול דינאמי והיברידי של מלונותיה בהתאם להגבלות פיקוד העורף. בנובמבר
2024 נחתם הסכם הפסקת אש שהביא להתאוששות בפעילות ענף התיירות, ובכלל זה גידול מסוים
בתיירות הנכנסת לישראל ושיפור בביקושים לשירותי אירוח.
ביוני 2025 החלה מלחמת "עם כלביא" שנמשכה 12 ימים והביאה לאובדן רווח גולמי לחברה.
ביום 28 לפברואר 2026 פתחו ישראל וארה"ב בהתקפה צבאית משולבת על איראן, מכת הפתיחה
המוחצת ותגובת הנגד האיראנית היוו את האות לתחילתה של מלחמת "שאגת הארי" אשר נמשכת גם
בימים אלה. על רקע תגובת הנגד מאיראן הכוללת שיגור טילים וכלי טיס בלתי מאוישים לעבר ישראל
ומדינות המפרץ הפרסי והצטרפותה של חיזבאללה למערכה, נקטו בישראל פעולות לשם שמירה על
בטחון הציבור, ביניהן מגבלות על התקהלות, מקומות עבודה ומערכת החינוך, בהתאם לתנאי המיגון
השוררים בהם ועצימות ותדירות התקיפות באזור.
על רקע האמור ובהתאם להנחיות פיקוד העורף, נכון למועד פרסום הדוחות הכספיים, 13 ממלונות
החברה פעילים באופן מלא: רויאל ביץ' רויאל גארדן, ריביירה, המלך שלמה, אגמים, לגונה, ספורט, יום
סוף באילת, נבו בים המלח, קדמא, בראשית ודרומה במצפה רמון ופאבליקה - (62%- מכמות חדרי
האירוח של החברה) כאשר יתר מלונות החברה סגורים.
10
11
ישרוטל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים
ביאור 1 – כללי (המשך):
נכון למועד אישור הדוחות הכספיים לא ניתן להעריך את משך הזמן שיידרש עד לסיום המלחמה ושיבה לפעילות מלאה של מלוותיה. צמצום הפעילות כאמור מהווה השפעה שלילית על תוצאותיה, ובשלב זה לא ניתן להעריך את היקפה. ככל והמלחמה תתארך גם לחודש אפריל (חג הפסח), הרי שההשפעה השלילית תמשך.
החברה פועלת להתמודד עם הנסיבות באופן דינמי ותוך גמישות תפעולית, מקיימת הערכות מצב באופן תדיר ומבצעת התאמות בהתאם להתפתחויות ולהנחיות הרשויות, מתוך כוונה להבטיח רצף תפעולי תוך צמצום עלויות והתאמתן להיקף הפעילות בפועל.
ניסיון העבר של החברה מלמד כי, עם תום המלחמה, צפויים ביקושים גבוהים למלונות החברה. כמו כן, אין ביכולת החברה להעריך כמה זמן יידרש לענף התיירות הנכנסת להתאושש וכפועל יוצא שיבת התיירים ארצה. על כל פנים נכון להיום אין בהשפעתה של היעדר תיירות נכנסת כדי לפגוע באופן משמעותי בפעילות החברה, שכן במציאות שנוצרה בתקופה האחרונה, ככלל, היקף תיירות הפנים מפצה על היעדר תיירות נכנסת במרבית מלונות החברה.
החברה בחנה את מקורות המימון והנזילות שלה, לרבות קצב ניצול המזומנים ונגישותה למקורות אשראי עתידיים. מבחינת תוצאותיה הכספיות של החברה ניתן להסיק כי איתנותה הפיננסית הבאה לידי ביטוי בהיקף יתרות המזומנים שלה, פיקדונותיה הבנקאיים והיקף הנכסים הלא משועבדים המאפשרים קבלת מימון נוסף. בהתאם, להערכת החברה, יש לה היכולת לעמוד בכלל התחייבויותיה וגם ביחס לביצוע ההתקשרותיות בפרויקטים עתידיים בישראל ומחוצה לה נכון למועד פרסום הדוחות הכספיים.
ביאור 2 - עיקרי המדיניות החשבונאיות:
א. בסיס ההצגה של הדוחות הכספיים:
(1) הדוחות הכספיים של הקבוצה לימים 31 בדצמבר 2025 ו-2024 ולכל אחת משלוש השנים בתקופה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר 2025, ערכים בהתאם לתקני דיווח כספי בינלאומיים חשבונאיים (IFRS Accounting Standards) שהם תקנים ופרשנויות אשר פורסמו על ידי המוסד הבינלאומי לתקינה בחשבונאות (International Accounting Standard Board (IASB) וכוללים את הגילוי הנוסף הנדרש לפי תקנות ניירות ערך (דוחות כספיים שנתיים), התש"ע-2010.
(2) עיקרי המדיניות החשבונאיות, המתוארים להלן, יושמו באופן עקבי ביחס לכל השנים המוצגות, אלא אם צוין אחרת.
(3) עריכת דוחות כספיים בהתאם לתקני IFRS Accounting Standards, דורשת שימוש באומדנים חשבונאיים מסוימים מהותיים. כמו כן, היא מחייבת את הנהלת הקבוצה להפעיל שיקול דעת בתהליך יישום מדיניותה החשבונאית של הקבוצה. בביאור 3 ניתן גילוי לתחומים בהם מעורבת מידה רבה של שיקול דעת או מורכבות, או תחומים בהם יש להנחות ולאומדנים השפעה מהותית על הדוחות הכספיים המאוחדים. התוצאות בפועל עשויות להיות שונות מהותית מהאומדנים וההנחות ששימשו את הנהלת הקבוצה.
(4) תקופת המחזור התפעולי של הקבוצה לגבי פעילותה העיקרית, הפעילות המלונאית, הינה 12 חודשים.
ב. דוחות כספיים מאוחדים:
1) חברות בנות וצירופי עסקים
חברות בנות הן ישויות הנשלטות על ידי הקבוצה. חברות בנות נכללות באיחוד החל מהמועד שבו מושגת השליטה בהן על ידי הקבוצה. איחודן מופסק במועד שבו מפסיקה השליטה.
12
ישרוטל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים
ביאור 2 - עיקרי המדיניות החשבונאיות (המשך):
הטיפול החשבונאי של החברה בצירופי עסקים מתבצע תוך שימוש בשיטת הרכישה. עלויות הקשורות לרכישה מוכרות ברווח או הפסד עם התהוותן.
נכסים מזוהים שנרכשים וכן התחייבויות והתחייבויות תלויות שנוטלת הקבוצה על עצמה במסגרת צירוף עסקים נמדדים לראשונה בשווים ההוגן במועד הרכישה. במסגרת כל עסקת צירוף עסקים, קובעת החברה באם להכיר בזכויות שאינן מקנות שליטה בחברה הנרכשת לפי שוויין ההוגן או לפי החלק היחסי של הזכויות שאינן מקנות שליטה בשווי ההוגן של הנכסים המזוהים נטו של החברה הנרכשת. קביעה זו נעשית לגבי כל עסקה ועסקה בנפרד.
עודף הסכום הכולל של התמורה בגין צירוף העסקים מעל לסכום נטו, למועד הרכישה, של הנכסים הניתנים לזיהוי שנרכשו ושל ההתחייבויות שניטלו והסכום שהוכר בגין זכויות כלשהן שאינן מקנות שליטה בחברה הנרכשת, שנמדדים כולם כאמור לעיל, מוכר כמוניטין (ראה גם סעיף ו' להלן).
(2) הסדרים משותפים
השקעות בהסדרים משותפים מסווגות כפעילויות משותפות או כעסקאות משותפות כתלות בזכויות ובמחויבויות של הצדדים להסדר.
הסדרים משותפים אשר החברה קבעה כי יש לסווגם כעסקאות משותפות, מטופלות לפי שיטת השווי המאזני, ראה (3) להלן.
ביחס להסדרים משותפים אשר החברה קבעה כי יש לסווגם כפעילויות משותפות, החברה מכירה בזכויותיה בנכסים, בהתחייבויות, בהכנסות ובהוצאות בהתאם לתקני הדיווח הכספי הבינלאומיים הרלוונטיים.
(3) חברות כלולות ועסקות משותפות
חברות כלולות הן ישויות בהן יש לחברה השפעה מהותית, אך לא שליטה, המתבטאת לרוב בהחזקה של 20% עד 50% מזכויות ההצבעה.
השקעה בחברות כלולות ועסקות משותפות מטופלת לפי שיטת השווי המאזני.
בהתאם לשיטת השווי המאזני מוכרת ההשקעה לראשונה לפי עלותה. הערך הפנקסני של ההשקעה משתנה כך שהחברה מכירה בחלקה ברווח או הפסד וברווח כולל אחר של החברה הכלולה או העסקה המשותפת ממועד הרכישה.
ג. תרגום יתרות ועסקאות במטבע חוץ:
(1) מטבע הפעילות ומטבע ההצגה
פריטים הנכללים בדוחות הכספיים של כל אחת מחברות הקבוצה נמדדים במטבע של הסביבה הכלכלית העיקרית בה פועלת אותה ישות (להלן: "מטבע הפעילות"). הדוחות הכספיים המאוחדים מוצגים בש"ח, שהוא מטבע הפעילות של החברה ועיקר החברות הבנות בקבוצה.
(2) עסקאות ויתרות
עסקאות במטבע השונה ממטבע הפעילות (להלן: "מטבע חוץ") מתורגמות למטבע הפעילות באמצעות שימוש בשערי החליפין שבתוקף למועדי העסקאות. הפרשי שער, הנובעים מיישוב עסקאות כאמור ומתרגם נכסים והתחייבויות כספיים הנקובים במטבע חוץ לפי שערי החליפין לתום התקופה, נזקפים לרווח או הפסד במסגרת סעיף המימון.
13
ישרוטל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים
ביאור 2 - עיקרי המדיניות החשבונאיות (המשך):
(3) תרגום דוחות כספיים של חברות בנות וחברות כלולות שהינן פעילויות חוץ
התוצאות והמצב הכספי של חברות בנות וחברות כלולות אשר מטבע הפעילות שלהן שונה ממטבע ההצגה (פעילויות חוץ), מתורגמים למטבע ההצגה כדלקמן:
א) נכסים והתחייבויות לכל דוח על המצב הכספי מוצג מתורגמים לפי שער הסגירה במועד אותו דוח על המצב הכספי.
ב) הכנסות והוצאות לכל דוח רווח או הפסד מתורגמים לפי שערי החליפין הממוצעים לתקופה (אלא אם ממוצע זה אינו קירוב סביר של ההשפעה המצטברת של שערי החליפין במועדי העסקאות. במקרה זה מתורגמות ההכנסות וההוצאות לפי שער החליפין במועדי העסקאות).
ג) כל הפרשי התרגום הנוצרים מוכרים במסגרת רווח כולל אחר.
כאשר פעילות החוץ ממומשת, הפרשי התרגום שנזקפו לרווח כולל אחר מוכרים ברווח או הפסד כחלק מהרווח או הפסד הנובעים ממכירה.
ד. רכוש קבוע
הרכוש הקבוע נכלל לראשונה לפי עלות הרכישה, בניכוי מענקים ממשלתיים מתייחסים.
בתקופות עוקבות הרכוש הקבוע מוצג בעלות ההיסטורית בניכוי פחת שנצבר והפסדים מירידת ערך שנצבר. פחת וירידות ערך בגין הרכוש הקבוע נזקפות לרווח או הפסד.
קרקע אינה מופחתת. הפחת על נכסים אחרים מחושב לפי שיטת הקן הישר, כדי להפחית את עלותם או את ערכם המשוערך לערך השייר שלהם על-פני אומדן אורך החיים השימושיים שלהם, כדלהלן:
| בניינים | 50-67 שנים (בעיקר 67 שנים) |
|---|---|
| רהיטים, התקנות וציוד | 5-14 שנים (בעיקר 10 שנים) |
| כלי רכב | 7 שנים |
| מחשבים | 3-5 שנים |
עלויות של שיפוצים כלליים משמעותיים מופחתות על-פני אורך החיים השימושיים הנותר של הנכס המתייחס, או עד למועד השיפוץ הכללי הבא, לפי המוקדם ביניהם.
שיפורים במשכר מופחתים לפי שיטת הקן הישר, על פני תקופת חוזה החכירה או אורך החיים המשוער של השיפורים, לפי הקצר ביניהם.
ירידה בערך בספרים של נכס לסכום בר השבה שלו מוכרת מיידית, במידה שערכו בספרים של הנכס גדול מאומדן הסכום בר ההשבה.
14
ישרוטל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים
ביאור 2 - עיקרי המדיניות החשבונאיות (המשך):
ה. נכסים בלתי מוחשיים:
(1) מוניטין
המוניטין שנוצר במסגרת צירוף עסקים מוקצה במועד הרכישה לכל אחת מהיחידות המניבות מזומנים או קבוצות של היחידות המניבות מזומנים של הקבוצה, אשר חזויות ליהנות מהיעילות המתקבלת מצירוף העסקים. כל יחידה או קבוצה של יחידות אליהן הוקצה המוניטין מייצגת את הרמה הנמוכה ביותר בקבוצה שבה קיים מעקב על המוניטין לצורכי הנהלה פנימיים. כל מלון של הקבוצה מהווה יחידה מניבת מזומנים נפרדת לגביה מתקיים מעקב של ההנהלה, לכן כל מוניטין שנוצר במסגרת רכישה של מלון פעיל נבחן לצורך ירידת ערך ביחס לסכום בר השבה של המלון בכללותו.
בחינה לירידת ערך של כל אחת מהיחידות מניבות המזומנים, אליה הוקצה מוניטין, מבוצעת אחת לשנה, ובכל עת בה מתקיים סימן לכך שערכה של היחידה לא יהיה בר-השבה. ירידת ערך אפשרית מזוהה על ידי השוואת ערכה בספרים של היחידה, כולל מוניטין, לסכום בר השבה שלה, שהינו הגבוה מבין שווי שימוש לבין שווי הוגן בניכוי עלויות למכירה.
כל הפסד מירידת ערך מוכר מיידית ברווח או הפסד. הפסד כאמור שהוכר לגבי מוניטין לא יבוטל בתקופה מאוחרת יותר.
(2) עלויות פיתוח והקמה של אתר אינטרנט
עלויות פיתוח והקמה של אתר אינטרנט שהוכרו כנכסים בלתי מוחשיים מופחתות בהתאם לשיטת הקן הישר, על פני אורך החיים השימושיים שלו, שאינו עולה על חמש שנים.
ו. חכירות
זכויות הקבוצה במקרקעין עליהם בנויים רוב בתי המלון שבבעלותה הן בחכירה מרשות מקרקעי ישראל (להלן: "רמ""). זכויות החכירה הן בד"כ לתקופה של 49 שנים, תוך אפשרות להארכת תקופת החכירה ב-49 שנים נוספות. תקופת החכירה שקבעה החברה לגבי הזכויות במקרקעין אלה הינה 98 שנים, מכיוון שלגבי כלל חכירות החברה מרמ", היה ודאי באופן סביר, במועד תחילת החכירה, שהקבוצה תממש את האופציה להארכת תקופת החכירה.
הקבוצה חוכרת מבנים המשמשים כבתי מלון. הסכמי החכירה הינם לתקופה של בין 10 שנים לבין 16 שנים וכוללים אופציות הארכה לתקופה כוללת של עד 25 שנים. מכיוון שהקבוצה העריכה, במועד תחילת החכירות, כי ודאי באופן סביר שאופציות ההארכה תממשנה, תקופות החכירה כוללות תקופות המכוסות על ידי אופציות אלה.
במועד ההכרה לראשונה, מכירה הקבוצה בהתחייבויות בגין חכירה בגובה הערך הנוכחי של תשלומי החכירה העתידיים, אשר כוללים, בין היתר, תשלומים שישולמו בתקופה אשר מכוסה על ידי אופציות הארכה אשר וודאי באופן סביר שתומשנה וכן תשלומים שישולמו בתקופה המכוסה על ידי אופציה לבטל את החכירה אם וודאי באופן סביר שהקבוצה לא תממש אופציה זו. במקביל, מכירה החברה בנכס זכות שימוש בגובה ההתחייבויות בגין חכירה, מותאם בגין תשלומי חכירה כלשהם שבוצעו במועד תחילת החכירה או לפניו. דמי חכירה מהווים ששילמה הקבוצה מראש בגין הסכמים לחכירת קרקעות מרמ"י, המטופלים כחכירות מוכרים כנכס זכות שימוש.
תשלומי חכירה משתנים הצמודים למדד המחירים לצרכן נמדדים לראשונה על ידי שימוש במדד הקיים במועד תחילת החכירה, ונכללים בחישוב ההתחייבויות בגין חכירה. כאשר חל שינוי בתזרימי המזומנים של החכירה כתוצאה משינוי במדד, מודדת הקבוצה מחדש את ההתחייבויות בגין חכירה בהתבסס על התזרימים החוזיים המעודכנים, כתיאום לנכס זכות השימוש.
תשלומי חכירה משתנים שאינם תלויים במדד או בשער אינם נכללים בחישוב ההתחייבויות בגין חכירה, ומוכרים ברווח או הפסד בתקופה שבה התרחש האירוע או התנאי שהפעיל תשלומים אלה.
15
ישרוטל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים
ביאור 2 - עיקרי המדיניות החשבונאיות (המשך):
מכיוון ששיעור הריבית הגלום בחכירה אינו ניתן לקביעה בנקל, נעשה שימוש בשיעור הריבית התוספתי של חברת הקבוצה אשר חוכרת את הנכס. שיעור ריבית זה הינו השיעור אותו הקבוצה הייתה נדרשת לשלם על מנת ללוות לתקופה דומה ועם בטוחה דומה את הסכומים הדרושים על מנת להשיג נכס בערך דומה לנכס זכות שימוש בסביבה כלכלית דומה.
לאחר מועד תחילת החכירה, מודדת הקבוצה את נכס זכות השימוש בעלות, בניכוי פחת שנצבר והפסדים מירידת ערך שנצבר, מותאם בגין מדידה מחדש כלשהי של ההתחייבות בגין החכירה. הפחת על נכס זכות השימוש מחושב לפי שיטת הקן הישר, על פני אומדן אורך החיים השימושיים של הנכס המוחכר או תקופת החכירה, לפי הקצר ביניהם.
| קרקע מרמ"י | 98 שנים |
|---|---|
| בניינים - מבנים של בתי מלון | 7-25 שנים (בעיקר 25 שנים) |
| בניינים - מבנים מנהליים | 2-20 שנים (בעיקר 11 שנים) |
| כלי רכב | 3 |
תשלומים בגין חכירות לטווח קצר של ציוד וכן תשלומים בגין חכירות שבהן נכס הבסיס הינו בעל ערך נמוך מוכרים בשיטת הקן הישר על פני תקופת החכירה, כהוצאה ברווח או הפסד.
ז. מלאי
המלאי נמדד לפי העלות או שווי מימוש נטו, לפי הנמוך שבהם. העלות נקבעת על בסיס "ממוצע משוקלל". שווי מימוש נטו הינו אומדן מחיר המכירה במהלך העסקים הרגיל, בניכוי אומדן העלויות הדרושות לביצוע המכירה.
ח. מענקים ממשלתיים
מענקים ממשלתיים מוכרים בשווים ההוגן, כאשר קיים ביטחון סביר כי המענק יתקבל, וכי החברה תציית לכל התנאים הנלווים אליו.
מענקים ממשלתיים המתייחסים לעלויות, מוכרים ברווח או הפסד על בסיס שיטתי על פני התקופות שבהן החברה מכירה בעלויות המתייחסות (שבגינן המענקים מיועדים לתת פיצוי) כהוצאות. בהתאם, מענקים ממשלתיים בגין הטבות מכוח חוק אזור סחר חופשי באילת נכללים כניכוי מהוצאות השכר של העובדים בגינם הם ניתנים, ראה גם ביאור 20ב'.
מענקים ממשלתיים המתייחסים לרכוש קבוע נכללים כניכוי מערכם בספרים של הנכסים המתייחסים, ונזקפים לרווח או הפסד באמצעות זקיפת פחת מוקטנת, על פני אורך חייהם הצפוי של הנכסים המתייחסים.
ט. עלויות אשראי
עלויות בגין אשראי ספציפי וכללי הניתנות לייחוס במישרין לרכישה, להקמה או לייצור של נכס כשיר (נכס שנדרש פרק זמן מהותי כדי להכין אותו לשימוש המיועד שלו או למכירתו) מהוונות כחלק מעלות הנכס, החל מהמועד בו מתקיימים התנאים להיוון. היוון עלויות האשראי כאמור מופסק כאשר, באופן מהותי, הושלמו כל הפעילויות הנדרשות לשם הכנת הנכס הכשיר לשימושו המיועד או למכירתו.
עלויות אשראי אחרות נזקפות לרווח או הפסד בתקופה בה התהוו במסגרת סעיף המימון.
עלויות אשראי שהוונו למלונות בהקמה נזקפו בדוח על תזרימי המזומנים לפעילות השקעה.
16
ישרוטל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים
ביאור 2 - עיקרי המדיניות החשבונאיות (המשך):
י. נכסים פיננסיים:
(1) סיווג
נכסיה הפיננסים של הקבוצה מסווגים לקטגוריות הבאות: נכסים פיננסיים בשווי הוגן דרך רווח או הפסד ונכסים פיננסיים בעלות מופחתת. הסיווג תלוי במודל העסקי שבו מוחזקים הנכסים הפיננסיים ובתנאים החוזיים של תזרימי המזומנים בגינם.
א) נכסים פיננסיים בעלות מופחתת
נכסים פיננסיים בעלות מופחתת הינם מכשירי חוב המוחזקים במסגרת מודל עסקי שמטרתו היא להחזיק בנכסים פיננסיים אלה על מנת לגבות תזרימי מזומנים חוזיים, וכן התנאים החוזיים שלהם מספקים זכאות במועדים מוגדרים לתזרימי מזומנים שהם רק תשלומי קרן וריבית בגין סכום הקרן שטרם נפרעה.
הנכסים הפיננסיים בעלות מופחתת של הקבוצה כלולים בסעיפים: "מזומנים ושווי מזומנים", "פיקדונות בתאגידים בנקאיים", "חייבים ויתרות חובה", "הלוואות לזמן קצר" וכן "הלוואות ויתרות חובה לזמן ארוך" המופיעים בדוח על המצב הכספי (ראו גם סעיף י"ג להלן).
ב) נכסים פיננסיים בשווי הוגן דרך רווח או הפסד
נכסים פיננסיים בשווי הוגן דרך רווח או הפסד הינם נכסים פיננסיים שאינם מסווגים באחת מהקטגוריות האחרות המפורטות ב-IFRS 9.
(2) הכרה ומדידה
רכישות ומכירות בדרך גילה של נכסים פיננסיים נרשמות בספרי הקבוצה במועד סליקת העסקה, שהינו המועד בו הנכס נמסר לקבוצה או נמסר על ידי הקבוצה.
נכסים פיננסיים בעלות מופחתת מוכרים לראשונה בשווי הוגן בתוספת עלויות עסקה, למעט לקוחות (ראו סעיף יב' להלן). נכסים פיננסיים הנמדדים בשווי הוגן דרך רווח או הפסד מוכרים לראשונה בשווי הוגן, והוצאות העסקה נזקפות לרווח או הפסד. נכסים פיננסיים נגרעים כאשר הזכויות לקבלת תזרימי מזומנים מההשקעות פקעו או הועברו, והקבוצה העבירה את כל הסיכונים והתשואות בגין הבעלות על נכסים אלה. נכסים פיננסיים בשווי הוגן דרך רווח או הפסד מוצגים בתקופות עוקבות בשווי הוגן. נכסים פיננסיים בעלות מופחתת נמדדים בתקופות עוקבות בעלות מופחתת, על בסיס שיטת הריבית האפקטיבית.
(3) ירידת ערך נכסים פיננסיים
הקבוצה מכירה בהפרשה להפסד בגין הפסדי אשראי חוזיים על נכסים פיננסיים שהינם מכשירי חוב הנמדדים בעלות מופחתת (להלן: "הפרשה לירידת ערך").
הקבוצה בוחנת בכל תאריך דוח על המצב הכספי האם חלה עליה משמעותית בסיכון האשראי של הנכס הפיננסי ממועד ההכרה בו לראשונה, על בסיס אינדיבידואלי או על בסיס קבוצתי. לשם כך, הקבוצה משווה את הסיכון להתרחשות כשל במכשיר הפיננסי במועד הדיווח עם הסיכון להתרחשות כשל במכשיר הפיננסי במועד ההכרה לראשונה, תוך הבאה בחשבון של כל מידע סביר וניתן לביסוס, כולל מידע צופה פני עתיד.
עבור נכסים פיננסיים שבהם חלה עליה משמעותית בסיכון האשראי ממועד ההכרה בהם לראשונה, הקבוצה מודדת את ההפרשה להפסד בסכום השווה להפסדי האשראי החוזיים לאורך כל חיי המכשיר. אחרת, ההפרשה להפסד תימדד בסכום השווה להפסדי אשראי חוזיים בתקופה של 12 חודשים. סכום הפרשי האשראי החוזיים (או ביטולם) מוכר ברווח או הפסד. על אף האמור לעיל, הקבוצה מודדת תמיד את ההפרשה להפסד בסכום השווה להפסדי אשראי חוזיים לאורך כל חיי המכשיר עבור לקוחות.
17
ישרוטל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים
ביאור 2 - עיקרי המדיניות החשבונאיות (המשך):
יא. מזומנים ושווי מזומנים
במסגרת הדוחות המאוחדים על תזרימי המזומנים, כוללים המזומנים ושווי מזומנים: מזומנים בבנק ובקופה, פיקדונות בתאגידים בנקאיים לזמן קצר שתקופת ההפקדה המקורית שלהם לא עולה על 3 חודשים, וכן משיכות יתר בתאגידים בנקאיים העומדות לפירעון לפי דרישה ומהוות חלק בלתי נפרד מניהול המזומנים של הקבוצה.
במסגרת הדוחות המאוחדים על המצב הכספי, משיכות יתר בתאגידים בנקאיים העומדות לפירעון לפי דרישה מסווגת לסעיף "אשראי והלוואות לזמן קצר", במסגרת התחייבויות שוטפות.
בדוחות המאוחדים על תזרימי המזומנים, מציגה הקבוצה ריבית שהתקבלה במסגרת תזרימי מזומנים מפעילות השקעה. כמו כן, מציגה הקבוצה ריבית ששולמה ודיבידנדים ששולמו במסגרת תזרימי מזומנים מפעילות מימון.
יב. לקוחות
יתרת הלקוחות מתייחסת לסכומים לקבל מלקוחותיה של הקבוצה עבור שירותי מלונאות שנמכרו או שירותים אחרים שהוענקו במהלך העסקים הרגיל.
לקוחות מוכרים לראשונה לפי מחיר העסקה שלהם, כהגדרתו בתקן דיווח כספי בינלאומי 15 "הכנסות מחוזים עם לקוחות" (להלן: "IFRS 15" ונמדדים לאחר מכן בעלות מופחתת על בסיס שיטת הריבית האפקטיבית, בניכוי הפרשה לירידת ערך, ראו י(3) לעיל.
יג. ספקים
יתרות הספקים כוללות התחייבויות של הקבוצה לשלם עבור טובין או שירותים שנרכשו מספקים במהלך העסקים הרגיל. יתרות ספקים מוכרות לראשונה בשווי הוגן, ולאחר מכן נמדדות בעלות מופחתת, על בסיס שיטת הריבית האפקטיבית.
יד. הלוואות
הלוואות מוכרות לראשונה לפי שוויון ההוגן, בניכוי עלויות עסקה. בתקופות עוקבות ההלוואות מוצגות בעלות מופחתת. כל הפרש בין התמורה לבין ערך הפיזי מוכר ברווח או הפסד על פני תקופת ההלוואה, בהתאם לשיטת הריבית האפקטיבית.
טו. הון המניות
מניות רגילות של החברה מסווגות כהון מניות.
כאשר אחת מחברות הקבוצה רוכשת מניות של החברה (מניות באוצר), מנוכה התמורה המשולמת מההון המיוחס לבעלים של החברה, עד אשר המניות מונפקות מחדש. כאשר מניות אלה מונפקות מחדש בתקופות עוקבות, נכללת התמורה שמתקבלת, בניכוי השפעת מסים על ההכנסה, בהון החברה.
טז. מסים שוטפים ונדחים
הוצאות מסים על הכנסה (הטבת המס) לשנים המדווחות כוללות מסים שוטפים ומסים נדחים. המסים מוכרים ברווח או הפסד, למעט מסים הקשורים בפריטים שנזקפו לרווח כולל אחר או ישירות להון, אשר מוכרים גם הם ברווח כולל אחר או בהון, בהתאמה.
הסכום שנזקף כמסים שוטפים מחושב על בסיס חוקי המס שנחקקו, או שחקיקתם הושלמה למעשה לתאריך הדוח על המצב הכספי, במדינות בהן החברה והחברות הבנות פועלות ומפיקות הכנסה חייבת. הנהלת הקבוצה בוחנת מדי תקופה את היבטי המס החלים על הכנסתה החייבת לצרכי מס, בהתאם לדיני המס הרלוונטיים, ויוצרת הפרשות בהתאם לסכומים הצפויים להיות משולמים לרשויות המס. מסים שוטפים כוללים גם התאמות הנדרשות ביחס למסים שוטפים בגין שנים קודמות.
ישרוטל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים
ביאור 2 - עיקרי המדיניות החשבונאיות (המשך):
הקבוצה מכירה במסים נדחים, על בסיס שיטת ההתחייבויות, בגין הפרשים זמניים בין הסכומים של הנכסים וההתחייבויות, הכלולים בדוחות הכספיים, לבין הסכומים שיובאו בחשבון לצרכי מס. סכום המסים הנדחים נקבע בהתאם לשיעורי המס (וחוקי המס) שנחקקו או שחקיקתם הושלמה למעשה נכון לתאריך הדוח על המצב הכספי וצפויים לחול כאשר נכסי המסים הנדחים ימומשו או כשהתחייבויות המסים הנדחים יושבו.
ההכרה בנכסי מסים נדחים נעשית בגין הפרשים זמניים הניתנים לניכוי לצרכי מס ובגין הפסדים מועברים לצרכי מס, בגבולות הסכומים אשר צפויים כי ניתן יהיה לנצלם בעתיד כנגד הכנסות חייבות במס. הקבוצה אינה זוקפת התחייבויות מסים נדחים בגין הפרשים זמניים חייבים במס המיוחסים להשקעות בחברות בנות ובחברות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני מאחר ועיתוי היפוך ההפרשים הזמנים נשלט על ידי הקבוצה וצפויים שלא יחול היפוך בהפרשים הזמניים בעתיד הנראה לעין.
נכסי מסים נדחים והתחייבויות מסים נדחים מקוזזים אם ורק אם:
- קיימת זכות משפטית ניתנת לאכיפה לקיזוז נכסי מסים שוטפים כנגד התחייבויות מסים שוטפים; וכן
- נכסי המסים הנדחים והתחייבויות המסים הנדחים מתייחסים למסים על הכנסה המוטלים על ידי אותה רשות מס על אותה ישות חייבת או על ישויות שונות החייבות במס אשר מתכוונות לסלק את היתרות על בסיס נטו.
כאמור בביאור 20ב/1), במקרה של חלוקת דיבידנד שמקורו בהכנסה מ"מפעלים מאושרים או מפעלים מוטבים" שבעבר חל לגביה פטור ממס, יחול מס בגין הסכום שיחולק בהתאם לשיעור המס שהחברה הייתה חייבת בתשלום אלמלא הפטור. במקרה של חלוקה כאמור, נזקף סכום המס כהוצאה ברווח או הפסד. באשר לשימוש בהקלות שניתנו לעניין זה לפי חוק הרווחים הכולאים החדש, ראה ביאור 20ב/1).
ז. הטבות עובד:
(1) התחייבויות לפיצויי פרישה
בהתאם לדיני העבודה ולהסכמי העבודה בישראל ועל בסיס הנוהג הקבוע של חברות הקבוצה, חייבות חברות הקבוצה בתשלום פיצויי פרישה לעובדים שיפוטרו או שיפרשו מעבודתם בנסיבות מסוימות. התחייבויות חברות הקבוצה לתשלום פיצויי פרישה מטופלת כתוכניות להטבה מוגדרת או כתוכניות להפקדה מוגדרת.
בהתאם להתחייבויות חברות הקבוצה לעובדים שלגביהם קיימת תוכנית המהווה תוכנית להטבה מוגדרת, סכומי ההטבות שיקבל העובד הזכאי לפיצויים בעת פרישה, מתבססות על מספר שנות הוותק ומשכורתו האחרונה.
התחייבויות חברות הקבוצה לגבי יתר העובדים שהינם במסגרת תוכנית להפקדה מוגדרת הינה לבצע הפקדות קבועות לישות נפרדת ובלתי תלויה, כאשר על חברות הקבוצה לא רובצת חבות משפטית או משתמעת לבצע הפקדות נוספות, במצב שבו לא יהיה די בנכסי הקרן כדי לשלם לכל העובדים את ההטבות בגין שירותי העבודה בתקופה השוטפת ובתקופות קודמות.
ההתחייבויות לפיצויי פרישה המוצגות בדוח על המצב הכספי הנה הערך הנוכחי של ההתחייבויות להטבה מוגדרת לתאריך הדוח על המצב הכספי, בניכוי השווי ההוגן של נכסי התכנית. ההתחייבויות להטבה מוגדרת נמדדת על בסיס שנתי, על ידי אקטואר, על בסיס שיטת ה- Projected Unit Credit method.
החברה זוקפת מדידות מחדש של ההתחייבויות נטו בגין הטבה מוגדרת לרווח כולל אחר, בתקופה בה נבעו. מדידות מחדש אלה נוצרות כתוצאה משינויים בהנחות אקטואריות, משוני בין הנחות שהונחו בעבר לבין התוצאות בפועל ומהפרשים בין התשואה על נכסי התוכנית לסכומים שנכללו בריבית נטו על ההתחייבויות נטו בגין הטבה מוגדרת.
18
19
ישרוטל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים
ביאור 2 - עיקרי המדיניות החשבונאיות (המשך):
עלויות בגין שירותים עבר מוכרות באופן שוטף ברווח או הפסד.
היעודות לפיצויים נמדדות לפי שווי ההון. היעודות האמורות מהוות נכסי תוכנית כהגדרתם בתקן חשבונאות בינלאומי 19 "הטבות עובד" (IAS 19), ועל כן קוזזו מיתרת ההתחייבויות בגין יחסי עובד-מעביד לצורכי ההצגה בדוח על המצב הכספי.
כאמור לעיל, החברה רוכשת פוליטות ביטוח ומבצעת הפקדות בקופות פיצויים כנגד התחייבויות לתשלום פיצויי פרישה המהווה תכניות להפקדה מוגדרת. עם ביצוע ההפקדות, היא איננה מחויבת בתשלום נוסף. ההפקדות מוכרות כהוצאות בגין הטבות עובד במקביל לקבלת השירות מהעובדים שבגינן הם זכאים להפקדה.
(2) דמי חופשה והבראה
במסגרת החוק, זכאי כל עובד לימי חופשה ודמי הבראה, כאשר שניהם מחושבים על בסיס שנתי. הזכאות מתבססת על משך תקופת ההעסקה. הקבוצה זוקפת התחייבויות והוצאה בגין דמי חופשה והבראה, בהתבסס על ההטבה שנצברה עבור כל עובד.
(3) שיתוף ברווחים ותכניות בונוסים
החברה מכירה בהתחייבויות ובהוצאה בגין בונוסים ושיתוף עובדים ברווחים, בהתבסס על נוסחה המביאה בחשבון את הרווח המיוחס לבעלי המניות של החברה, לאחר התאמות מסוימות. החברה מכירה בהפרשה כאמור כאשר קיימת מחויבות חוזית או כאשר הנוהג בעבר יצר מחויבות משתמעת לבצע תשלומים כאלה וכן, ניתן לאמוד באופן מהימן את המחויבות.
יח. תשלום מבוסס מניות
החברה מפעילה תוכנית לתשלום מבוסס מניות לעובדים, המסולק במכשירים הוניים של החברה, שבהן החברה מקבלת שירותים מעובדים בתמורה למכשירים הוניים (בעיקר אופציות) של החברה. שווים ההון של השירותים המתקבלים מהעובדים בתמורה להענקת האופציות מוכר כהוצאה ברווח או הפסד, ובהתאמה מקבילה בהון. סך הסכום הנזקף כהוצאה נקבע תוך התייחסות לשווי ההון של האופציות המוענקות למועד ההענקה.
בכל תאריך דוח על המצב הכספי, מעדכנת החברה את אומדניה בנוגע למספר האופציות הצפויות להבשיל, ומכירה בהשפעת השינוי בהשוואה לאומדנים המקוריים, אם קיים, ברווח או הפסד, ובהתאמה מקבילה בהון.
בעת מימוש האופציות, תנפיק החברה מניות חדשות. התקבולים, בניכוי עלויות עסקה שניתן ליחסן במישרין, נזקפים להון המניות (ערך נקוב) ולפרמיה על מניות.
יט. הפרשות בגין תביעות משפטיות
הפרשות בגין תביעות משפטיות מוכרות, כאשר לקבוצה מחויבות קיימת, משפטית או משתמעת, כתוצאה מאירועים מהעבר, צפוי כי יידרש תזרים שלילי של משאבים לצורך סילוק המחויבות, וכן ניתן לערוך אומדן מהימן של סכום המחויבות.
בגין תביעות שסבירות התממשותן צפויה, נכללות בדוחות הכספיים הפרשות אשר לדעת הנהלת הקבוצה, בהתבסס בין היתר, על חוות דעתם של יועציה המשפטיים המטפלים באותן תביעות, הן נאותות בנסיבות כל מקרה.
20
ישרוטל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים
ביאור 2 - עיקרי המדיניות החשבונאיות (המשך):
כ. הכרה בהכנסות:
(1) הכנסות מחוזים עם לקוחות:
א) מדידת ההכנסות
הכנסות הקבוצה נמדדות לפי סכום התמורה לו הקבוצה מצפה להיות זכאית בתמורה להעברת סחורות או שירותים שהובטחו ללקוח, למעט סכומים שנגבו עבור צדדים שלישיים, כגון מיסי מכירה מסוימים. ההכנסות מוצגות נטו ממע"מ, זיכויים, עמלות והנחות ולאחר ביטול הכנסות בין חברות הקבוצה.
ב) מועד ההכרה בהכנסה
הקבוצה מכירה בהכנסה כאשר הלקוח משיג שליטה על הסחורה או השירות שהובטחו במסגרת החוזה עם הלקוח. עבור כל מחויבות ביצוע, הקבוצה קובעת, במועד ההתקשרות בחוזה, אם היא מקיימת את מחויבות הביצוע לאורך זמן או בנקודת זמן.
מחויבות ביצוע מקיימת לאורך זמן, אם אחד מהקריטריונים הבאים מתקיים: (א) הלקוח מקבל וצורך בו זמנית את ההטבות המסופקות על ידי ביצועי הקבוצה; (ב) ביצועי הקבוצה יוצרים או משפרים נכס אשר נשלט על ידי הלקוח תוך כדי יצירתו או שיפור; או (ג) ביצועי הקבוצה אינם יוצרים נכס עם שימוש אלטרנטיבי לקבוצה, ולקבוצה יש זכות לתשלום הניתנת לאכיפה עבור ביצועים שהושלמו עד לאותו מועד.
ככל שמחויבות ביצוע אינה מקיימת לאורך זמן, היא מקיימת בנקודת זמן.
ג) סוגי ההכנסות של הקבוצה:
(1) הכנסות ממתן שירותי אירוח ושירותים אחרים
הכנסות ממתן שירותים מוכרות בתקופת הדיווח בה סופקו השירותים, שכן הלקוח מקבל וצורך בו זמנית את ההטבות המסופקות על ידי הקבוצה.
הכנסות ממכירת מזון ומשקאות מוכרות במועד בו סופקו מוצרים אלה ללקוחות.
הקבוצה מפעילה תכנית נאמנות לקוחות במסגרתה לקוחותיה זכאים לצבירת נקודות בגין רכישותיהם, המזכות אותם בהנחה ברכישות עתידיות. בעת ביצוע העסקה נדחית ההכרה בהכנסה בסכום שיוחס לנקודות שהוענקו, הנקבע בהתבסס על מספר הנקודות שהחברה חוזה שימושם.
(2) הכנסות ריבית
הכנסות ריבית מוכרות על בסיס תקופתי, על בסיס הערך בספרים של נכסים פיננסיים הנמדדים בעלות מופחתת, בהתאם לשיטת הריבית האפקטיבית.
ישרוטל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים
ביאור 2 - עיקרי המדיניות החשבונאיות (המשך):
כא. רווח למניה
חישוב הרווח הבסיסי למניה מבוסס ככלל, על הרווח המיוחס לבעלים של החברה הניתן לחלוקה לבעלי המניות הרגילות, המחולק בממוצע המשוקלל של מספר המניות הרגילות הקיימות במחזור במהלך התקופה, בניכוי מניות החברה המוחזקות על ידי חברה בת.
בחישוב הרווח או הפסד המדולל למניה, לממוצע המשוקלל של מספר המניות הרגילות הקיימות במחזור מתווסף הממוצע המשוקלל של מספר המניות הרגילות הנוספות שהיו קיימות במחזור בהנחה שכל המניות הרגילות הפוטנציאליות המדללות הומרו.
המניות הפוטנציאליות מובאות בחשבון כאמור רק כאשר השפעתן הינה מדללת (מקטינה את הרווח למניה או מגדילה את הפסד למניה).
כב. זרמי IFRS Accounting Standards חדשים
תקן חדש אשר עדיין אינו בתוקף מחייב ואשר החברה לא בחרה ביישומו המוקדם
תקן דיווח כספי בינלאומי 18 הצגה וגילוי בדוחות כספיים (להלן - IFRS 18)
IFRS 18 מחליף את תקן חשבונאות בינלאומי 1 הצגת דוחות כספיים (להלן - IAS 1), כאשר דרישות רבות של IAS 1 הועברו ל-IFRS 18, כמו גם למספר תקני IFRS Accounting Standards נוספים. IAS 1 נועד לשפר את אופן העברת המידע על ידי ישויות למשקיעים באמצעות דוחותיה הכספיים, ובפרט להגביר את השקיפות וההשוואתיות בין ישויות, תוך התמקדות במידע על ביצועים כספיים בדוח רווח או הפסד. כמו כן, IFRS 18 מלווה בתיקונים לתקני IFRS Accounting Standards אחרים ביניהם תקן חשבונאות בינלאומי 7 דוח על תזרימי מזומנים (IAS 7) (המשמעותי ביניהם בנוגע לסיווג תזרימי מזומנים מריבית ודיבידנדים), תקן חשבונאות בינלאומי 33 רווח למניה (IAS 33), ותקן חשבונאות בינלאומי 34 דיווח כספי לתקופות ביניים (IAS 34).
העקרונות העיקריים החדשים לפי IFRS 18 מתייחסים לתחומים הבאים:
א) מבנה דוח רווח או הפסד - בהתאם ל-IFRS 18, פריטים בדוח רווח או הפסד יסווגו לאחת מ-5 קטגוריות: תפעולית, השקעה, מימון, מיסים על הכנסה ופעילויות מופסקות. IFRS 18 מספק הנחיות לסיווג הפריטים בין קטגוריות אלה. בנוסף, לפי IFRS 18 ישויות תדרשנה להציג בדוח רווח או הפסד סיכומי משנה מסויימים, וביניהם רווח תפעולי.
ב) גילוי בדוחות הכספיים על "מדדי ביצוע המוגדרים על ידי ההנהלה" (MPMs) - ככלל, IAS 1 הם סיכומי משנה של הכנסות והוצאות המפורסמים לציבור במטרה להעביר את תפיסת ההנהלה על הביצועים הכספיים של הישות בכללותה.
ג) עקרונות לקיבוץ ופיצול מידע בדוחות הכספיים הראשיים או בביאורים.
במסגרת הוראות המעבר, IFRS 18 דורש כי בדוח השנתי לשנת הישום הראשונה של התקן, ישות תציג התאמה לכל סעיף בדוח רווח או הפסד עבור שנת ההשוואה שקודמת לשנת אימוץ התקן, בין הסכומים שיוצגו מחדש בהתאם ל-IFRS 18 לבין הסכומים שהוצגו במקור תוך יישום IAS 1. התאמה דומה נדרשת גם בדוחות כספיים ביניים בשנת הישום לראשונה עבור תקופת ההשוואה השוטפת והמצטברת בשנה שקודמת לשנת אימוץ התקן.
בהתאם להוראות IFRS 18, התקן יישם על ידי הקבוצה, לתקופות דיווח שנתיות המתחילות ביום 1 בינואר 2027, בדרך של יישום למפרע. הקבוצה בוחנת את ההשפעה של יישום IFRS 18 על הדוחות הכספיים המאוחדים שלה אך בשלב זה השפעת האימוץ לראשונה עדיין אינה ניתנת לאמידה באופן סביר.
21
ישרוטל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספים המאוחדים
ביאור 3 - אומדנים, שיקולי דעת והנחות חשבונאיים מהותיים
אומדנים, נבחנים באופן מתמיד, ומבוססים על ניסיון העבר ועל גורמים נוספים, לרבות ציפיות ביחס לאירועים עתידיים, שנחשבות לסבירות, לאור הנסיבות הקיימות.
החברה מגבשת אומדנים והנחות בנוגע לעתיד. מעצם טבעם, נדיר שהאומדנים החשבונאיים המתקבלים יהיו זהים לתוצאות המתייחסות בפועל.
האומדנים, שיקולי הדעת וההנחות, שבגינם ישנו סיכון משמעותי לביצוע התאמות מהותיות בערכם בספרים של נכסים והתחייבויות במהלך שנת הכספים הבאה, מפורטים להלן:
א. ירידת ערך מוניטין
החברה בוחנת על בסיס שנתי, האם קיימת ירידת ערך של מוניטין, בהתאם למדיניות החשבונאית המוצגת בביאור 2ה'. הסכומים בני ההשבה של היחידות מניבות המזומנים אליהן מתייחס המוניטין נקבע על בסיס חישובי שווי שימוש. חישובים אלה מחייבים שימוש באומדנים.
תהליך בחינת ירידת הערך של יחידה מניבת מזומנים אליה הוקצה מוניטין, מתבסס על אומדנים משמעותיים הכרוכים באי ודאות ועל הערכות סובייקטיביות. בעת חישוב הסכום בר-ההשבה של היחידה מניבת המזומנים אליה הוקצה מוניטין על ידי החברה, מופעל שיקול דעת לגבי תחזית תזרים המזומנים ולגבי הנחות ואומדנים נוספים של החברה שעיקרם: שיעור הצמיחה ושיעור ההיוון המיושם על תחזית תזרים המזומנים.
באשר לאומדנים לקביעת הסכומים בני ההשבה, ראה ביאור 14ב'.
ב. אורך החיים השימושיים של רכוש קבוע
הנהלת החברה קובעת את אומדן אורך החיים השימושיים וכפועל יוצא את שיעורי הפחת המתייחסים לפריטי הרכוש הקבוע שלה. האומדן מבוסס על אורך החיים התפעולי הצפוי של כל נכס. הוצאות הפחת יגדלו או יקטנו, כאשר אורך החיים השימושיים יקטן או יגדל, בהתאמה, ביחס לאומדנים קודמים.
החברה מפעילה שיקול דעת בכל תקופת חתך, האם קיימים סימנים פנימיים או חיצוניים המעידים על ירידת ערך של פריטי הרכוש הקבוע שברשותה. החברה תכיר בירידת ערך או תמחק נכסים שהתיישנו מבחינה תפעולית.
ג. פיצויי פרישה
הערך הנוכחי של התחייבויות החברה בגין פיצויי פרישה תלוי במספר גורמים אשר נקבעים על בסיס אקטוארי, בהתאם להנחות שונות. הנחות המשמשות בחישוב העלות, נטו בגין פיצויי פרישה כוללות, בין היתר, את שיעור ההיוון. שינויים בהנחות אלה ישפיעו על הערך בספרים של הנכסים וההתחייבויות בגין פיצויי הפרישה.
שיעור ההיוון המתאים נקבע בסוף השנה על ידי החברה, בהתבסס על התשואה של אגרות חוב קונצרניות באיכות גבוהה. שיעור היוון זה ישמש בקביעת הערך הנוכחי של אומדני תזרימי המזומנים העתידיים, הצפויים להידרש לצורך כיסוי ההתחייבויות לפיצויי פרישה. הנחות מפתח נוספות ביחס להתחייבויות בגין פיצויי פרישה, כגון העלאות שכר עתידיות, ושיעורי פרישה, מבוססות בחלקן על תנאי השוק השוררים באותה עת ועל ניסיון העבר. למידע נוסף - ראו ביאור 17.
אם שיעור ההיוון היה שונה ב-1% בהשוואה לשיעור התשואה לפדיק על אגרות חוב קונצרניות, הערך בספרים של ההתחייבויות בגין פיצויי פרישה נטו היה נמוך בכ-4 מיליון ש"ח או גבוה בכ-5 מיליון ש"ח בקירוב.
22
ישרוטל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים
ביאור 3 - אומדנים, שיקולי דעת והנחות חשבונאיים מהותיים (המשך)
ד. מיסים נדחים
הקבוצה מכירה בנכסי מסים נדחים ובהתחייבויות מסים נדחים על בסיס ההפרשים בין הסכומים בספרים של הנכסים וההתחייבויות לבין סכומם המובא בחשבון לצורכי מס. הקבוצה בוחנת באופן שוטף את יכולת ההשבה של נכסי המס הנדחים הכוללים בחשבונותיה, על בסיס הכנסות חייבות היסטוריות, הכנסות חייבות חוזיות, עיתוי היפוכם הצפוי של הפרשים זמניים ויישומן של אסטרטגיות תכנון מס.
ביאור 4 - מכשירים פיננסיים וניהול סיכונים פיננסיים:
ניהול סיכונים פיננסיים:
א. גורמי סיכון פיננסיים
פעילויות החברה חושפות אותה למגוון סיכונים פיננסיים: סיכוני שוק (לרבות סיכוני מטבע וסיכון שיעורי הריבית), סיכוני אשראי וסיכוני נזילות. תוכניתה הכוללת של החברה לניהול סיכונים מתמקדת בכך כי לא ניתן לצפות את התנהגות השווקים הפיננסיים ובניסיון למזער השפעות שליליות אפשריות על ביצועיה הכספיים של הקבוצה. הקבוצה משתמשת לעיתים במכשירים פיננסיים נגזרים על מנת להגן על עצמה בפני החשיפות לסיכונים כאמור.
ניהול הסיכונים מתבצע על-ידי מחלקת הכספים של החברה בהתאם למדיניות המאושרת על-ידי דירקטוריון החברה. מחלקת הכספים של החברה מזהה, מעריכה ומגדרת את הסיכונים הכספיים תוך שיתוף פעולה עם יחידותיה התפעוליות של החברה.
(1) סיכוני שוק:
(א) סיכון שער חליפין
סיכון שער חליפין נובע מעסקות מסחריות עתידיות, נכסים או התחייבויות הנקובים במטבע חוץ והשקעות נטו בפעילויות חוץ.
הכנסות החברה נקבעות בעיקר בש"ח. החל משנת 2024, נכללים בדוחות הכספיים נכסים כספיים והתחייבויות כספיות מהותיים הנקובים באירו, וכן לחברה השקעות במספר פעילויות חוץ שמטבע הפעילות שלהן הינו האירו. חשיפת המטבע הנובעת מנכסים אלה מנוהלת בעיקר באמצעות הלוואות הנלקחות באירו, אשר מגדרות את סיכון השינוי בשערי החליפין.
(ב) סיכון מחיר
סיכון בגין מחיר של מכשירים הוניים נובע מהשקעות המסווגות בדוח על המצב הכספי כנכסים פיננסיים בשווי הון דרך רווח או הפסד. במטרה לנהל את סיכון המחיר הנובע מהשקעות במכשירים אלה, החברה משקיעה במכשירים סולידיים בלבד מסוג קרנות כספיות.
(ג) סיכון שיעורי הריבית
סיכון שיעורי הריבית של החברה נובע מהלוואות לטווח ארוך. הלוואות הנושאות שיעורי ריבית משתנים חושפות את החברה לסיכון תזרימי מזומנים ואילו הלוואות הנושאות שיעורי ריבית קבועים חושפות את החברה לסיכון שיעור ריבית בגין שווי הון.
23
ישרוטל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים
ביאור 4 - מכשירים פיננסיים וניהול סיכונים פיננסיים (המשך):
(ד) סיכון שינוי במדד המחירים לצרכן (להלן "המדד")
סיכון שינוי במדד נובע מהלוואות לזמן ארוך הצמודות למדד. הלוואות צמודות למדד חושפות את החברה לסיכון תזרימי מזומנים.
להלן ניתוחי רגישות לשינויים של הוצאות המימון כתוצאה משינוי במדד בגין הלוואות שהתקבלו מתאגידים בנקאיים הצמודות למדד:
| גידול (קיטון) בהוצאות מימון | |||
|---|---|---|---|
| אלפי ש"ח | עלייה של | ||
| 3% במדד | |||
| ירידה של | |||
| 3% במדד | ירידה של | ||
| 1% במדד | ירידה של | ||
| 1% במדד | |||
| (2,278) | (759) | 759 | 2,278 |
| (5,147) | (1,716) | 1,716 | 5,147 |
31.12.2025
ליום 31.12.2024
(2) סיכוני אשראי
סיכוני האשראי מטופלים ברמת הקבוצה. סיכוני האשראי נובעים ממזומנים ושווי מזומנים, פיקדונות בתאגידים בנקאיים וכן חשיפות אשראי ביחס ללקוחות פרטיים, סוכני נסיעות וחברות מסחריות, לרבות יתרות חובה שטרם נפרעו.
באשר ללקוחות, סוכני נסיעות וחברות מסחריות, מחלקת ניהול הסיכונים סוקרת את איכות האשראי של הלקוח תוך התחשבות במצבו הפיננסי, בניסיון העבר עימו ובגורמים נוספים. מגבלות סיכון פרטניות נקבעות לכל לקוח ולקוח ובהתאם גם נקבע היקף הביטחונות שמתקבל מכל לקוח. השימוש במגבלות הסיכון נבחן באופן שוטף. לקוחות, סוכני נסיעות וחברות מסחריות מבוטחים בביטוח אשראי ובטחונות נוספים (ערביות בנקאיות ואישיות).
מרבית הלקוחות הפרטיים משלמים באמצעות חברות כרטיסי האשראי הגדולות בישראל. החברה מבצעת ניכיון ליתרות רוב הלקוחות הפרטיים שנבעו ממתן שירותים וחייבו באמצעות כרטיסי אשראי בתשלומים.
ככלל עיקר מכירות החברה נעשות למספר רב של לקוחות. אי לכך, יתרות הלקוחות של החברה, אינן מייצגות ריכוז משמעותי של סיכון אשראי. סיכון האשראי בגין יתרת משרד התיירות הינו נמוך.
מזומנים ופיקדונות מופקדים בתאגידים בנקאיים גדולים בעלי דירוג אשראי גבוה ועל כן סיכון האשראי הגלום בהם הינו נמוך.
(3) סיכון נזילות
ניהול זהיר של סיכוני נזילות מחייב קיום מספק של מזומנים, ומסגרות אשראי זמינות למימון הפעילות. לאור אופייה הדינמי של פעילותה העסקית, החברה שומרת על גמישות מימונית והינה בעלת יכולת גיוס אשראי בנקל כל אימת שתידרש לכך.
הנהלת החברה בוחנת באופן שוטף תחזיות בנושא עודפי הנזילות המורכבים ממזומנים ושווי מזומנים (ראה ביאור 5) ומפיקדונות לזמן קצר בתאגידים בנקאיים. הבחינה מבוססת על תזרימי המזומנים הצפויים, ומתבצעת ברמת הקבוצה
24
ישרוטל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים
ביאור 4 - מכשירים פיננסיים וניהול סיכונים פיננסיים (המשך):
הטבלה שלהלן מציגה את התחייבויותיה הפיננסיות של החברה (ללא הפרשות), כשהם מסווגים לקבוצות פירעון רלוונטיות, על-פי התקופה הנותרת למועד פירעון החזוי נכון לימים 31 בדצמבר 2025 ו-2024. הסכומים המוצגים בטבלה הינם תזרימי מזומנים חוזיים בלתי מהווים הכוללים תשלומי ריבית.
| 5-יותר מ-שנים | 2-5 שנים | 1-2 שנים | פחות משנה |
|---|---|---|---|
| אלפי ש"ח | |||
| 61,046 | 50,018 | 232,723 | 202,598 |
| 1,199,640 | 311,865 | 118,457 | 113,383 |
| 523,026 | |||
| 1,260,686 | 361,883 | 351,180 | 839,007 |
| 5-יותר מ-שנים | 2-5 שנים | 1-2 שנים | פחות משנה |
| אלפי ש"ח | |||
| 81,658 | 51,067 | 225,332 | 249,252 |
| 787,688 | 230,154 | 80,887 | 82,269 |
| 459,834 | |||
| 869,346 | 281,221 | 306,219 | 791,355 |
יתרה ליום 31 בדצמבר 2025:
אשראי והלוואות
התחייבויות בגין חכירות
ספקים ויתרות זכות אחרות
יתרה ליום 31 בדצמבר 2024:
אשראי והלוואות
התחייבויות בגין חכירות
ספקים ויתרות זכות אחרות
ב. ניהול הון
יעדי ניהול ההון של החברה הם לשמר את יכולתה של החברה להמשיך ולפעול כעסק חי במטרה להעניק לבעלי המניות תשואה על השקעתם, והטבות לבעלי עניין אחרים, ולקיים מבנה הון מיטבי במטרה להפחית את עלויות ההון.
בדומה לגופים אחרים בענף, עוקבת החברה אחר מצב ההון תוך שימוש ביחס המינוף שלה. יחס זה מחושב באמצעות חלוקת גובה החוב נטו בסך ההון. גובה החוב נטו מחושב כסך האשראי (לרבות "אשראי שוטף ובלתי-שוטף" המופיע בדוחות המאוחדים), בניכוי מזומנים ושווי מזומנים ופיקדונות לזמן קצר בתאגידים בנקאיים. סך ההון הכולל מחושב כגובה ההון המופיע בדוחות המאוחדים על המצב הכספי בתוספת החוב נטו.
יחס המינוף נכון לימים 31 בדצמבר 2025 ו-2024 הינם כדלקמן:
| 2024 | 2025 |
|---|---|
| אלפי ש"ח | |
| 657,293 | 598,747 |
| 302,104 | 215,073 |
| 355,189 | 383,674 |
| 2,532,784 | 2,742,162 |
| 2,887,973 | 3,125,836 |
| 12% | 12% |
(15) סך ההון הכולל
(5) הון זר נטו
(5) סך ההון
(5) סך ההון המינוף
25
26
ישרוטל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים
ביאור 4 - מכשירים פיננסיים וניהול סיכונים פיננסיים (המשך):
ג. שינויים בהתחייבויות פיננסיות אשר תזרימי המזומנים בגינן מסווגים כתזרימי מזומנים מפעילות מימון:
| סך הכל | התחייבויות בגין חכירות | הלוואות לזמן ארוך | הלוואות לזמן קצר | אלפי ש"ח |
|---|---|---|---|---|
| 1,270,906 | 798,972 | 379,764 | 92,170 | יתרה ליום 1 בינואר 2024 |
| 381,035 | 51,412 | 329,623 | שינויים במהלך שנת 2024: | |
| (397,765) | (85,293) | (85,778) | (226,694) | תזרימי מזומנים שהתקבלו |
| 48,817 | 48,817 | תזרימי מזומנים ששולמו | ||
| 11,575 | 8,998 | 2,577 | התחייבויות שנספו בגין חכירה | |
| 58,936 | 38,539 | 21,785 | (1,388) | סכומים שהוונו לרכוש קבוע |
| 29,783 | 29,765 | 18 | סכומים שנזקפו לרווח או הפסד | |
| 1,403,287 | 830,800 | 376,199 | 196,288 | שינויים אחרים |
| 108,098 | 43,243 | 64,855 | יתרה ליום 31 בדצמבר 2024 | |
| (307,909) | (105,900) | (137,120) | (64,889) | שינויים במהלך שנת 2025: |
| 308,948 | 308,948 | תזרימי מזומנים שהתקבלו | ||
| 12,447 | 9,707 | 2,740 | תזרימי מזומנים ששולמו | |
| 78,993 | 51,574 | 21,034 | 6,385 | התחייבויות שנספו בגין חכירה |
| 25,784 | 25,784 | סכומים שהזונו לרכוש קבוע | ||
| 1,629,648 | 1,111,206 | 313,063 | 205,379 | סכומים שנזקפו לרווח או הפסד |
| שינויים אחרים | ||||
| יתרה ליום 31 בדצמבר 2025 |
ישרוטל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים
ביאור 5 - מזומנים ושווי מזומנים ונכסים פיננסים בשווי הוגן דרך רווח או הפסד:
א. מזומנים ושווי מזומנים:
| 31 בדצמבר | |
|---|---|
| 2024 | 2025 |
| אלפי ש"ח | |
| 7,061 | 12,718 |
| 85,114 | 102,760 |
| 92,175 | 115,478 |
מזומנים בבנק ובקופה
פיקדונות בנקאיים לזמן קצר
מזומנים ושווי מזומנים
מזומנים ושווי מזומנים, שווי מזומנים ומשיכות יתר בבנקים כוללים את המרכיבים הבאים, לצורך הצגה בדוח תזרים מזומנים:
| 31 בדצמבר | |
|---|---|
| 2024 | 2025 |
| אלפי ש"ח | |
| 92,175 | 115,478 |
| (20) | (268) |
| 92,155 | 115,210 |
מזומנים ושווי מזומנים, דלעיל
משיכות יתר בתאגידים בנקאיים (ביאור 15)
מזומנים, שווי מזומנים ואשראי בנקאי
ערכם בספרים של המזומנים ושווי המזומנים מהווה קירוב סביר לשוויים ההוגן מאחר שהשפעת ההיוון אינה מהותית.
ב. נכסים פיננסים בשווי הוגן דרך רווח או הפסד
נכסים פיננסים בשווי הוגן דרך רווח והפסד כוללים השקעות בקרנות כספיות סחירות. ההשקעות נכללות ברמה 1 של מדרג מדידת השווי ההוגן ונמדדות בשווי הוגן לפי מחירים מצוטטים (בלתי מותאמים) בשווקים פעילים בהם נסחרים נכסים זהים.
ביאור 6 - חייבים ויתרות חובה - לקוחות:
| 31 בדצמבר | |
|---|---|
| 2024 | 2025 |
| אלפי ש"ח | |
| 121,555 | 124,769 |
| 38,123 | 40,094 |
| 3,350 | 1,782 |
| 163,028 | 166,645 |
| 1,626 | 1,713 |
| 161,402 | 164,932 |
יתרת הלקוחות מורכבת כדלקמן:
חובות פתוחים
חברות כרטיסי אשראי
המחאות לגבייה
בניכוי - הפרשה לירידת ערך
מודל ירידת ערך הנכסים הפיננסיים המיושם על ידי החברה בגין לקוחות לפי IFRS 9 (ראו גם ביאור 2), הינו כדלקמן:
החברה יוצרת הפרשה להפסדי אשראי באופן ספציפי על חובות בפיגור. החובות בגינן הוכרה ירידת ערך קשורים בעיקר ללקוחות המתמודדים עם קשיים כלכליים בלתי צפויים. גיור יתרת חובות אלה הינו בין שנת 2018 לשנת 2025. החברה אינה יוצרת הפרשה לירידת ערך על חובותיה האחרים מאחר ולאור היסטוריית הגביה של החברה הפסדי האשראי החזויים בגין חובות אלה הינם זניחים.
27
ישרוטל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים
ביאור 6 - חייבים ויתרות חובה - לקוחות (המשך):
התנועה בהפרשה לירידת ערך הנה כדלקמן:
| שנה שהסתיימה ב-31 בדצמבר | ||
|---|---|---|
| 2023 | 2024 | 2025 |
| אלפי ש"ח | ||
| 1,529 | 1,534 | 1,626 |
| 5 | 92 | 87 |
| 1,534 | 1,626 | 1,713 |
יתרה לתחילת השנה
הפרשה לירידת ערך שהוכרה
יתרה לגמר השנה
סכומים הנזקפים להפרשה לירידת ערך או משוחררים ממנה נכלל במסגרת סעיף "הוצאות הנהלה וכלליות" ברווח או הפסד. סכומים הנזקפים להפרשה נמחקים בעיקר כאשר הנהלת החברה סבורה כי לא צפוי לגבות מזומנים נוספים.
החשיפה המרבית לסיכוני אשראי לתאריך הדוח על המצב הכספי, בגין יתרות הלקוחות, הינה ערכם בספרים. החברה מחזיקה בבטוחות בגין רוב יתרות החובות הפתוחים, למעט בגין היתרה מול משרד התיירות לגביה סיכון האשראי הינו נמוך.
ביאור 7 - חייבים ויתרות חובה - אחרים:
| 31 בדצמבר | |
|---|---|
| 2024 | 2025 |
| אלפי ש"ח | |
| 1,311 | 1,236 |
| 3,939 | 2,709 |
| 15,858 | 9,773 |
| 1,427 | 1,180 |
| 484 | 2,114 |
| 3,149 | 7,034 |
| 4,474 | 3,796 |
| 12,697 | 27,954 |
| 14,866 | 13,820 |
| 58,205 | 69,616 |
עובדים
מוסדות
הוצאות מראש
צדדים קשורים
הכנסות לקבל
מקדמות לספקים
מענק השקעה לקבל
בעלים של בתי מלון
שונים
היתרות הכלולות במסגרת "חייבים אחרים" בגין פריטים כספיים אינן כוללות הפרשה לירידת ערך ואינן כוללות סכומים שעבר מועד פירעונם.
ערכם בספרים של החייבים ויתרות החובה מהווה קירוב סביר לשויים ההוגן מאחר שהשפעת ההיוון אינה מהותית.
החשיפה המרבית לסיכוני אשראי לתאריך הדוח על המצב הכספי, בגין יתרות החייבים ויתרות החובה האחרים, הינה ערכם בספרים של קבוצת החייבים ויתרות החובה כאמור לעיל, בניכוי היתרות הלא כספיות, דהיינו סך של 52,809 אלפי ש"ח. החברה אינה מחזיקה בבטוחה כלשהי בגין יתרות החובה.
ביאור 8 - הלוואות לזמן קצר:
| 31 בדצמבר | |
|---|---|
| 2024 | 2025 |
| אלפי ש"ח | |
| 2,088 | 2,218 |
| 36,270 | 22,184 |
| 579 | 183 |
| 38,937 | 24,585 |
הלוואה לחברה מוחזקת המטופלת לפי שיטת השווי (1)
המאזיני (2)
הלוואות לבעלים של בתי מלון (2)
חלויות שוטפות של הלוואות לזמן ארוך
(1) הלוואה באירו ונושאת ריבית בשיעור 7.5%
(2) הלוואות מסוג Oncall (אשראי בר פירעון לפי דרישה) בשיעור ריבית פריים מינוס 0.16% ועד
פריים פלוס 0.11%.
ישרוטל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים
ביאור 9 - מלאי:
31 בדצמבר
| 2024 | 2025 |
|---|---|
| אלפי ש"ח | |
| 9,223 | 11,121 |
| 3,231 | 3,350 |
| 19,424 | 25,921 |
| 31,878 | 40,392 |
מזון ומשקאות
מלאי בחנויות
מלאי תפעולי שוטף
ביאור 10 - הלוואות ויתרות חובה לזמן ארוך:
31 בדצמבר
| 2024 | 2025 |
|---|---|
| אלפי ש"ח | |
| 98,062 | 150,482 |
| 89,327 | 95,943 |
| 1,684 | 1,380 |
| 189,073 | 247,805 |
(1) הלוואות לדבקמן:
31 בדצמבר
| 2024 | 2025 |
|---|---|
| אלפי ש"ח | |
| 83,647 | 117,978 |
| 6,000 | 6,000 |
| 8,415 | 23,429 |
| 3,075 | |
| 98,062 | 150,482 |
(1) הלוואות כדלקמן:
| 2024 | 2025 |
|---|---|
| ריבית | |
| 2.8%+פריים-פריים | 8% |
| 8% | יורוליבור+ |
| 3.25%+יורוליבור | 6% |
כל ההלוואות יעמודו לפירעון לאחר פתיחת בתי המלון בהקמה, ראה ביאור 12ה'-ט' ו-י"ג
וביאור 18ח' ו-י"א. לכל ההלוואות בטוחות מסוג משכנתא על הנכס או שעבוד על מניות.
(2) הלוואות כדלקמן:
31 בדצמבר
| 2024 | 2025 |
|---|---|
| אלפי ש"ח | |
| 6,529 | 6,806 |
| 82,798 | 89,137 |
| 89,327 | 95,943 |
(2) ריבית
| 2024 | 2025 |
|---|---|
| אלפי ש"ח | |
| 4.25%-4.43% | 7.5% |
ישרוטל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים
ביאור 11 - זכויות בישויות אחרות:
א. השקעות בחברות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני:
| 31 בדצמבר | |
|---|---|
| 2024 | 2025 |
| אלפי ש"ח | |
| 11,035 | 8,979 |
| 7,432 | 6,268 |
| - | 6,500 |
| 619 | (460) |
| 17,621 | 15,547 |
| 8,452 | 7,582 |
| - | (1,985) |
| 34,277 | - |
| 79,436 | 42,432 |
(1) צפון הירקון תל אביב בע"מ (1) חברת ש.א אלה השקעות ופיתוח 2005 בע"מ (2) לב במדבר בע"מ (3) Aluma Greece IKE (4) Eastmed Capital Property 1 Single Member SA (Skylark) (4) Evripidou Properties SA (Anise) (4) Lykourgou real estate development single member SA (Adia) (4) WCG Via Della Scrofa SRL (5)
(1) מלון פורט טאואר בתל אביב
בשנת 2014 רכשה החברה 50% ממניות חברת צפון הירקון תל-אביב בע"מ (להלן: "חברת צפון הירקון").
חברת צפון הירקון הקימה את מלון פורט טאואר בן 153 חדרים. המלון פועל החל משנת 2022.
בנוסף, חתמה החברה באמצעות חברה בת (בבעלות מלאה) על הסכם שכירות ותפעול עם חברת צפון הירקון לפי תשכור החברה הבת את המלון ותפעול לתקופה של 24 שנים ו-11 חודשים. החברה הבת התחייבה לתשלום דמי שכירות שנתיים מינימאליים או אחוזים מהמחזור, לפי הגבוה ביניהם.
(2) מלון באילת
בשנת 2019 התקשרה החברה בהסכם עם צדדים שלישיים, לרכישת 45% מהון המניות של חברת ש.א אלה השקעות ופיתוח 2005 בע"מ (להלן: "ש.א אלה") שהינה בעלת זכות חכירה במקרקעין באילת בשטח של כשני דונם שנכון להיום בנוי עליהם מרכז מסחרי בן קומה אחת. בחודש ינואר 2020, הושלמה העסקה, וזאת לאחר התקיימות כל התנאים המתלים.
בהתאם לתב"ע המעודכנת ניתן להקים על המקרקעין מלון בן כ- 208 חדרים, (להלן: "המלון"). עבודות ביסוס ותפירה יתחילו ברבעון השני של 2026.
כמו כן נחתם הסכם שכירות, הקובע כי החברה תשכור מש.א אלה את המלון שיוקם ותפעילו לתקופה של 15 שנים אשר תחל במועד קבלת המלון כאשר החברה רשאית להאריך את הסכם השכירות לתקופה נוספת בת 9 שנים ו- 11 חודשים, בכפוף לעמידה בהתחייבויות ההסכם. החל ממועד קבלת המלון לתפעול מתחייבת החברה לתשלום דמי שכירות שנתיים מינימאליים או אחוזים מהמחזור השנתי של המלון, לפי הגבוה ביניהם.
(3) מתחם גלאמפינג וקמפינג משולב במכתש רמון
ביום 25 בנובמבר 2025, התקשרה חברה בת של החברה בהסכם לרכישת 50.25% מחברת לב המדבר בע"מ המחזיקה במתחם גלאמפינג וקמפינג משולב במכתש רמון. במתחם זכויות להקמת 36 יחידות גלאמפינג, 40 אוהלים לאירוח משפחתי ובנוסף אזורי אירוח באוהלים מסוגים שונים. בתום ההקמה ולאחר הפתיחה החברה תפעיל את המתחם לתקופה מצטברת של 24 שנים ו-11 חודשים. מאחר ולאף אחד מהצדדים אין שליטה בחברה זו, ההשקעה בה מטופלת לפי שיטת השווי המאזני.
30
ישרוטל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים
ביאור 11 - זכויות בישויות אחרות (המשך):
(4) מלוֹנות ביוון
ביום 6 בדצמבר 2023 התקשרה החברה בהסכם עם צדדים שלישיים (להלן: "המוכרים"), לרכישת 50% מהון המניות הרגילות בכל אחת מהחברות המחזיקות בזכויות בעלות או שכירות תפעול בחמישה נכסים מלוֹנאים ביוון (אתונה וסלוניקי) (להלן: "חברות הנכס"). המלוֹנות כוללים 600 חדרים, שטחי הסעדה ומסחר. בתמורה לרכישת הזכויות בחברות הנכס, תשלם החברה סך כולל של כ-32 מיליון אירו (להלן: "התמורה"), התמורה תשלם באופן מדורג בהתאם למועד השלמת הבניה ו/או ההפעלה של המלוֹנות.
ביום 15 במרס 2024 שולמה מלא התמורה ביחס למלון Skylark (מלון פעיל) בסך של כ-10.6 מיליון אירו (כ-4.9 מיליון אירו כהשקעה בהון וכ-5.7 מיליון אירו כהלוואות בעלים) ובנוסף שולמה מקדמה על חשבון שני מלוֹנות נוספים (Andia) בסך של כ-7.5 מיליון אירו.
ביום 1 באוגוסט 2024 שולמה התמורה בגין החלק של מלון Anise בסך של כ-2.8 מיליון אירו (כ-2.4 מיליון אירו כהשקעה בהון וכ-0.4 מיליון אירו כהלוואות בעלים ועוד כ-3 מיליון אירו מתוך המקדמה יוחסו להלוואת בעלים).
ביום 23 בדצמבר 2024 שולמה התמורה בגין החלק של מלון Adia בסך של כ-7.6 מיליון אירו כהלוואת בעלים ועוד כ-4.5 מיליון אירו מתוך המקדמה יוחסו להלוואת בעלים.
יתרת התמורה בסך של כ-3.5 מיליון אירו תשלם ביחס לכל חברת נכס נוספת במועד השלמת העסקה ביחס לרכישת האחזקות בה. החברה צפויה לממן את העסקה ממקורותיה העצמיים.
נכון למועד אישור הדוחות הכספיים, מפעילה החברה 3 בתי מלון באתונה - מלון Skylark, מלון Anise (אגף אחד מתוך שניים) ומלון Adia (נפתח לקהל במאי 2025). השלמת הבניה של אגף נוסף במלון Anise צפויה לחול בשנת 2027 כמו גם התחלת בניה של מלון נוסף בסלוניקי.
(5) La Scrofa - מלון ברומא
ביום 30 במאי 2023 התקשרה WCG Via Della Scrofa SRL, חברה שהוחזקה על ידי הקבוצה בשיעור של 33.33% (להלן - הרוכשת), בהסכם לרכישת נכס הממוקם בלב האזור ההיסטורי והתיירותי ברומא, איטליה. התמורה בגין הנכס הינה כ-27 מיליון אירו, מתוכם חלק החברה כ-9 מיליון אירו שכנגדה הונפקו שטרי הון. חלקה של החברה בעסקה מומן באמצעות מקורות עצמיים של החברה. החברה העמידה הלוואה בסך כ-2 מיליון אירו לחברת בנייני העיר הלבנה, שהינה בעל מניות אחר של הרוכשת, לצורך רכישת חלקה בנכס, ראה ביאור 10(1).
ביום 10 בפברואר 2025 רכשה החברה חלק מהשקעת בעלי המניות האחרים ברוכשת כך ששיעור אחזקתה בחברה זו עלה ל-75%, תמורת תשלום של כ-12 מיליון אירו (כ-46 מיליון ש"ח) שמומן באמצעות אשראי בנקאי לטווח קצר. במסגרת הרכישה החברה העמידה הלוואה נוספת בסך של כ-3.6 מיליון אירו לחברת בנייני העיר הלבנה, שהינה בעל מניות אחר של הרוכשת, לצורך רכישת חלקה בנכס, ראה ביאור 10(1).
החל מהרבעון הראשון של שנת 2025 נכללים הנכסים, ההתחייבויות ותוצאות הפעולות של חברה זו במסגרת הדוחות המאוחדים. ההשקעה האמורה טופלה כרכישה של חלק נוסף בנכס (מלון בהקמה) לפי העלות.
31
32
ישרוטל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים
ביאור 11 - זכויות בישויות אחרות (המשך):
להלן פירוט של התמורה ששולמה וסכומי הנכסים, ההתחייבויות והזכויות שאינן מקנות שליטה שהוכרו בעת האיחוד לראשונה:
| אלפי ש"ח | |
|---|---|
| 637 | מזומנים ושווי מזומנים |
| 108,139 | רכוש קבוע |
| 617 | חייבים ויתרות חובה |
| (1,151) | זכאים ויתרות זכות |
| (25,746) | התחייבות לבעלי זכויות שאינן מקנות שליטה |
| 82,496 | סך הכל נכסים מזוהים נטו |
| 2,060 | זכויות שאינן מקנות שליטה |
| 34,277 | גריעת השקעה בחברה המטופלת לפי שיטת השווי המאזני |
| 46,159 | מזומנים ששולמו |
תזרימי המזומנים בגין הרכישה שנכללו בתזרימי המזומנים:
מפעילות השקעה בדוח על תזרימי המזומנים:
מזומנים ששולמו
בניכוי: מזומנים ושווי מזומנים של החברה הבת
מזומנים שנגרעו עקב איחוד לראשונה של חברה בת, כפי
שמוצג במסגרת תזרימי המזומנים מפעילות השקעה
46,159
(637)
45,522
ראה גם ביאור 12 'יג'.
33
ישרוטל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים
ביאור 11 - זכויות בישויות אחרות (המשך):
ב. חברות בנות עיקריות:
להלן פרטים לגבי חברות בנות ומוחזקות של הקבוצה:
| שיעור המניות הרגילות המוחזקות ישירות על ידי החברה | |||
|---|---|---|---|
| מדינת ההתאגדות | הפעילות העסקית | 31 לימים | |
| בדצמבר | |||
| 2024 ו- | |||
| 2025 | שם החברה | ||
| % | |||
| ישראל | מנהלת את מלוונת רזיאל ביץ', המלך שלמה, רזיאל גארדן, אגמים, לגונה, ספורט, ים סוף, ריביירה ופאבליקה, מנהלת ומפעילה את מלוונת דרומה ובראשית שבמצפה רמון, רזיאל ביץ', סי טאואר, פורט טאואר, אלברטו, כרמים, נבו, נגה וקיימא- בים המלח, אחזות הבריאות יערות הכרמל, מצפה הימים, אורינט, קדמא, גומא, איילה וגימנסיה. | 100% | ישרוטל ניהול מלוונת (1981) בע"מ |
| מחזיקה 100% בחברת ישרוטל שיווק. | |||
| איי קיימן | מחזיקה ב-50% מן הזכויות בשותפות מלון ספורט באילת. | 100% | דובלון לימיטד |
| ישראל | מחזיקה את מלון ים סוף, מלון מצפה הימים, זכויות בבניין ברח' שדרות ירושלים ביפו וזכויות בבניין ברחוב דיזינגוף, ברחוב פינסקר, ברחוב מונטיפיורי וברחוב באזל בת"א, אחזקה ב- 50% ממלון גומא בכרת, שכירות מלון פאבליקה בהרצליה באמצעות אחזקה 50% מהזכויות במלון פאבליקה שותפות כללית, 50% בחברת לב המדבר בע"מ שכירות מלון בירושלים (בהקמה) ומלונות בתל אביב (בהקמה). שכירות מלון במפרץ אמנון (בהקמה). | 100% | ישרוטל יזמות ופיתוח בע"מ |
| מחזיקה 100% בחברת טקסס ראנץ' בע"מ. | |||
| ישראל | מחזיקה את אחזות הבריאות והספא - יערות הכרמל. | 100% | ישרוטל יערות הכרמל בע"מ |
| ליבריה | מחזיקה 100% בחברת ארמור פליט (1988) בע"מ. | 100% | רזיאל הולדינגס אינק. |
| על המקרקעין באילת השייך לרזיאל הולדינגס אינק ולארמור פליט (1988) בע"מ ממוקם מלון רזיאל גארדן. | |||
| ישראל | מחזיקה את מלון לגונה. | 74.9% | לגונה בע"מ |
| ישראל | מחזיקה 100% במניות מנטה ספורט ימי בע"מ. | 100% | רד סי ספורט קלאב (אר.א.ס.סי) בע"מ |
| ישראל | מחזיקה את מלון סי טאואר ת"א. | 100% | קרניבל בע"מ |
| ישראל | מחזיקה את מלון פורט טאואר. | 50% | צפון הירקון בע"מ |
| ישראל | מקימה מלון באילת | 45% | ש.א. אלה השקעות ופיתוח 2005 בע"מ |
| הולנד ואיטליה | מחזיקה בחלק ממלוונת החברה באירופה, כדלקמן: Savoy Rome SRL -ב 100% ו- W.C.G. Via della Scrofa S.r.l-ב 67% ו- Eurotel Holding B.V. | 100% | Eurotel Holding B.V. |
| איטליה | מחזיקה עם Eurotel Holding B.V. במלון באיטליה | 8.33% | W.C.G. Via della Scrofa S.r.l |
| יוון | 50% | Aluma Greece IKE | |
| יוון | מחזיקה את מלון Skylark באתונה | 50% | Eastmed Capital Property 1 Single Member SA |
| יוון | מחזיקה את מלון Anise באתונה | 50% | Evripidou Properties SA |
| יוון | מחזיקה את מלון Adia באתונה | 50% | Lykourgou real estate development single member SA |
(1) כל החברות הבנות והמוחזקות אינן נסחרות בבורסה.
(2) לחברה ולחברות הבנות: מלון לגונה בע"מ, ישרוטל יזמות ופיתוח בע"מ, ישרוטל ניהול מלוונת
(1981) בע"מ, ארמור פליט (1988) בע"מ, מנטה ספורט ימי בע"מ, ערביות הדדיות בלתי מוגבלות בסכום כלפי בנק הפועלים.
34
ישרוטל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים
ביאור 12 - רכוש קבוע:
א. הרכב הרכוש והפחת שנצבר בגינון, לפי קבוצות עיקריות, והתנועה בהם בשנת 2025, הינם:
| יתרה
מופחתת | פחית והפחתות שנצבר | | | | העלות | | | | | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | יתרה לגמר
השנה | גריעות
במשך
השנה | תוספות
במשך
השנה | יתרה
לתחילת
השנה | יתרה
לגמר
השנה | שינויים
אחרים* | גריעות
במשך
השנה | תוספות
במשך
השנה | יתרה
לתחילת
השנה | יתרה
לתחילת
השנה |
| אלפי ש"ח | | | | | אלפי ש"ח | | | | | |
| 1,898,257 | 1,104,812 | (7) | 73,261 | 1,031,551 | 3,003,069 | 222,704 | (46) | 147,368 | 2,632,997 | קרקע ובניינים |
| 401,493 | 684,330 | (135) | 52,157 | 632,180 | 1,085,823 | 26,142 | (178) | 94,256 | 965,471 | רהיטים, התקנות וציוד |
| 814 | 3,014 | | 267 | 2,882 | 3,828 | | | 258 | 3,748 | כלי רכב |
| 15,967 | 13,498 | | 1,187 | 12,311 | 29,465 | | | 5,079 | 24,386 | שיפורים במשככר |
| 786,805 | | | | | 786,805 | (146,383) | | 80,444 | 852,744 | מלונות בהקמה (ראה ה'-ג') |
| 3,103,336 | 1,805,654 | (142) | 126,872 | 1,678,924 | 4,908,991 | 102,463 | (224) | 327,406 | 4,479,346 | |
- כולל סך של 108,139 אלפי ש"ח בגין איחוד לראשונה של חברה בת וסך של (5,676) אלפי ש"ח בגין הפרשים מתרגם דוחות כספיים של חברה בת הערכים במטבע חוץ.
ב. הרכב הרכוש והפחת שנצבר בגינון, לפי קבוצות עיקריות, והתנועה בהם בשנת 2024, הינם:
| יתרה
מופחתת | פחית והפחתות שנצבר | | | | העלות | | | | | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | יתרה לגמר
השנה | תוספות
במשך
השנה | גריעות
במשך
השנה | תוספות
במשך
השנה | יתרה
לתחילת
השנה | תוספות
במשך
השנה | גריעות
במשך
השנה | תוספות
במשך
השנה | יתרה
לתחילת
השנה | יתרה
לתחילת
השנה |
| אלפי ש"ח | | | | | אלפי ש"ח | | | | | |
| 1,601,446 | 1,031,551 | (156) | 65,343 | 966,208 | 2,632,997 | | (156) | 49,062 | 2,583,935 | קרקע ובניינים |
| 333,291 | 632,180 | (425) | 50,833 | 581,503 | 965,471 | | (779) | 41,308 | 924,319 | רהיטים, התקנות וציוד |
| 866 | 2,882 | | 330 | 2,977 | 3,748 | | | 771 | 3,756 | כלי רכב |
| 12,075 | 12,311 | | 1,069 | 11,242 | 24,386 | | | 2,931 | 21,455 | שיפורים במשככר |
| 852,744 | | | | | 852,744 | (25,014) | | 467,744 | 410,014 | מלונות בהקמה (ראה ה'-א') |
| 2,800,422 | 1,678,924 | (581) | 117,575 | 1,561,930 | 4,479,346 | (25,014) | (935) | 561,816 | 3,943,479 | |
- נובעים מהפרשים מתרגם דוחות כספיים של חברה בת הערכים במטבע חוץ.
35
ישרוטל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים
ביאור 12 - רכוש קבוע (המשך):
ג. הרכב הרכוש והפחת שנצבר בגינו, לפי קבוצות עיקריות, והתנועה בהם בשנת 2023, הינם:
| יתרה
מופחתת | פחת והפחתות שנצבר | | | | העלות | | | | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | יתרה לגמר
השנה | גריעות
במשך
השנה | גריעות
במשך
השנה | יתרה
לתחילת
השנה | תוספות
במשך
השנה | גריעות
במשך
השנה | שינויים
אחרים | יתרה
לגמר
השנה | תוספות
במשך
השנה |
| אלפי ש"ח | | אלפי ש"ח | | | | אלפי ש"ח | | | |
| 1,617,727 | 966,208 | | 62,811 | 903,397 | 2,583,935 | 4,820 | | 65,593 | 2,513,522 |
| 342,816 | 581,503 | (388) | 50,271 | 531,620 | 924,319 | 1,019 | (495) | 61,025 | 862,770 |
| 779 | 2,977 | | 393 | 2,584 | 3,756 | | | 14 | 3,742 |
| 10,213 | 11,242 | | 1,132 | 10,110 | 21,455 | | | 1,116 | 20,339 |
| 410,014 | | | | | 410,014 | (5,839) | | 121,753 | 294,100 |
| 2,381,549 | 1,561,930 | (388) | 114,607 | 1,447,711 | 3,943,479 | -- | (495) | 249,501 | 3,694,473 |
קרקע ובניינים
רהיטים, התקנות וציוד
כלי רכב
שיפורים במשכר
(מלוות בהקמה (ראה ה'-א'))
36
ישרוטל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים
ביאור 12 - רכוש קבוע (המשך):
הסעיף כולל (הינו לאחר ניכוי):
| יתרה מופחתת | הסכום המקורי | ||
|---|---|---|---|
| 31 בדצמבר | 31 בדצמבר | ||
| 2024 | 2025 | 2024 | 2025 |
| אלפי ש"ח | אלפי ש"ח | ||
| 96,423 | 107,060 | 171,140 | 180,852 |
| 1,681 | 4,498 | 10,420 | 13,704 |
| 98,104 | 111,559 | 181,560 | 194,556 |
| 25,554 | 25,944 | 36,855 | 37,726 |
| (260,602) | (239,928) | (412,364) | (418,523) |
הוצאות שהוונו:
עלויות אשראי:
- לבניינים ולמלונות בהקמה לציד
הוצאות פיקוח והקמה
- מענקי השקעה
ד. זכויות במקרקעין:
-
זכויות החברה במקרקעין בסך של כ- 405,429 אלפי ש"ח המוצגות במסגרת הרכוש הקבוע, הינן זכויות בעלות המוקנות לחברות בנות.
-
זכויות החברה והחברות הבנות במקרקעין באילת, במצפה רמון ובים המלח אינן רשומות בספרי לשכת רישום המקרקעין (טאבו) מאחר שכל המקרקעין באזורים אלה, שהינם בבעלות מדינת ישראל ומנוהלים על ידי רמ"י, טרם עברו הליכי הסדר ורישום בלשכת רישום המקרקעין.
ה. מלגן בהקמה - בניין השקם - תל אביב יפו
בשנת 2016 התקשרה חברה בת בבעלות מלאה של החברה, (להלן: "הרכושת") בהסכם עם צד שלישי (להלן: "המוכר"), לרכישת מחצית מזכויות הבעלות של המוכר בבניין לשימור בן שתי קומות וקומה מסחרית, הידוע כ"בניין השקם" הממוקם בשדרות ירושלים 8 ביפו, בשטח בניין של 3,522 מ"ר (להלן: "הנכס"). המחצית הנותרת של הזכויות בנכס נותרה בידי המוכר. בתמורה לרכישת הנכס שילמה הרכושת סך של כ- 34.8 מיליון ש"ח. החברה מימנה את הרכישה ממקורותיה העצמיים.
החברה והמוכר מקימות בנכס מלגן יוקרה אשר יכלול כ- 132 חדרי מלגן, בריכה, לובי, שטחי שירות, ספא, חדרי ישיבות ומסעדה ("המלגן"). הצדדים פועלים בדרך של פעילות משותפת. המלגן נמצא בשלבי עבודות גמר. סך ההשקעה במלגן (100%) ליום 31 בדצמבר 2025 הסתכמה לסך של כ-122 מיליון ש"ח. החברה העמידה הלוואה בסך של כ- 59 מיליון ש"ח למוכר לצורך הקמת הפרויקט.
כמו כן, התקשרו המוכר והרכושת, כבעלי הנכס, בהסכם שכירות עם חברה בת בבעלות מלאה של החברה ישרוטל ניהול מלגנות (1981) בע"מ ("ישרוטל ניהול"), לפי ישרוטל ניהול תשכור את המלגן אשר יוקם ותפעילו לתקופה של 24 שנים ו-11 חודשים, החל ממועד קבלת המלגן. ישרוטל ניהול מתחייבת לתשלום דמי שכירות שנתיים מינימאליים או אחוזים מהמחזור, לפי הגבוה מבנייהם.
ו. מלגן בהקמה - דיזינגוף 97 ו- 99 - תל אביב
בשנת 2018 התקשרה חברה בת בבעלותה המלאה של החברה (להלן: "הרכושת") בהסכם עם צד שלישי (להלן: "המוכר"), לרכישת 41% מזכויות הבעלות של המוכר בבניין לשימור בן 3 קומות וקומה מסחרית הממוקם ברחוב דיזינגוף 97 ו-99 בתל אביב בשטח רשום של 1,128 מ"ר. (להלן: "הנכס"). 41% נוספים מזכויות הבעלות בנכס נרכשו על ידי חברה בת של חברת בנייני העיר הלבנה אחזקות בע"מ (להלן: "בנייני העיר הלבנה") ויתר זכויות הבעלות בנכס בגין קומת המסחר נרכשו ע"י שתי חברות נוספות (להלן יזד: "החברות הנוספות"). בתמורה לרכישת הנכס שילמה הרכושת סך של כ-32 מיליון ש"ח.
37
ישרוטל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים
ביאור 12 - רכוש קבוע (המשך):
הרכושת והחברות הנוספות מקימות בנכס מלון עירוני בן כ- 122 חדרים (להלן: "המלון") וכן קומת מסחר שתושכר לצדדים שלישיים. הצדדים פועלים בדרך של פעילות משותפת. המלון נמצא בשלבי עבודות גמר. סך ההשקעה במלון (100%) ליום 31 בדצמבר 2025 הסתכמה לסך של כ- 164 מיליון ש"ח. החברה מממנת את ההקמה באמצעות אשראי בנקאי. החברה העמידה הלוואה לבנייני העיר הלבנה בסך של 4.7 מיליון ש"ח לצורך הקמת הפרויקט.
כמו כן, התקשרו הרכושת ובנייני העיר הלבנה, כבעלי הנכס המיועד למלון, בהסכם שכירות עם חברה בת בבעלות מלאה של החברה ("ישוטל ניהול"), לפי ישרוטל ניהול תשכור את המלון אשר יוקם ותפעילו לתקופה של 24 שנים ו-11 חודשים, החל ממועד קבלת המלון. ישרוטל ניהול מתחייבת לתשלום דמי שכירות שנתיים קבועים הכפופים להתאמה על בסיס גובה המחזור.
ז. מלון בהקמה - מתחם מד"א, באזל - תל אביב
בשנת 2019 זכתה חברה בת בבעלותה המלאה של החברה (להלן: "הרכושת"), במסגרת מיזם משותף עם צדדים שלישיים, במכרז שערכה עיריית תל אביב בשיתוף עם מגן דוד אדום בישראל (להלן: "מד"א") בקשר עם רכישת הזכויות של מד"א בנכס המצוי ברחוב השל"ה 2א. פינת אלקלעי 2, תל אביב (להלן: "הנכס"). חלקה של הרכושת במיזם המשותף הינו כ- 20%. הסכם המיזם המשותף קובע כי 5,484 מ"ר מזכויות הבנייה בנכס שלהם ייעוד מלוא (כולל מרתפים, שטחי שירות, מסחר חניות ומתחם ספא מפואר) (להלן: "המלון") יוקנו לרכושת ולצדדים השלישיים בחלקים שווים כך שהרכושת תחזיק 50% מהמלון והצדדים השלישיים יחזיקו 50% מהמלון. יתרת הזכויות בנכס יוחזקו על ידי הצדדים השלישיים. בתמורה לרכישת הנכס שילמו הרכשים למד"א ולעיריית תל אביב סך של כ-261 מיליון ש"ח, חלקה של הרכושת ברכישת הקרקע הינו כ-45 מיליון ש"ח.
בחודש פברואר 2023 רכשה הרכושת מצד שלישי שטחי מסחר וחניות נוספות בסך של כ- 30 מיליון ש"ח. סך ההשקעה של החברה ליום 31 בדצמבר 2025 בבניית המלון הסתכמה לסך של כ-54 מיליון ש"ח (לא כולל קרקע). החברה העמידה הלוואה בסך של כ-15 מיליון ש"ח לצורך הקמת הפרויקט. המלון נמצא בשלבים מאוחרים של בניית השלד.
בנוסף, ישרוטל ניהול, חברה בת בבעלותה המלאה של החברה (להלן: "השוכרת") התקשרה עם המיזם המשותף בהסכם עקרונות לשכירות והפעלת מלון (להלן: "הסכם העקרונות"), בהתאם להסכם העקרונות, השוכרת תשכור את המלון אשר יוקם ותפעילו לתקופה של 24 שנים ו-11 חודשים, אשר תחל במועד מסירתו של המלון לידי השוכרת.
ח. מלון בהקמה - פינסקר 2 - תל אביב
בתחילת שנת 2020 התקשרה חברה בת בבעלותה המלאה של החברה (להלן: "הרכושת") בהסכם עם צדדים שלישיים (להלן: "המוכרים"), לרכישת 50% מהזכויות במקרקעין ברחוב פינסק 2 בתל אביב בשטח של כדום (להלן: "הנכס"). יתרת הזכויות נרכשו על ידי חברה בבעלות בנייני העיר הלבנה. בתמורה לרכישה שילמה הרכושת למוכרים כ- 42 מיליון ש"ח, מתוך כוונה להקים מלון בן כ-152 חדרים בכפוף לאישור התכניות שתוגשנה לאישור הרשויות הרלוונטיות. החברה תממן את ההקמה באמצעות אשראי בנקאי. סך ההשקעה במלון (100%) ליום 31 בדצמבר 2025 הסתכמה לסך של כ- 36 מיליון ש"ח. בשלב זה מצוים החברה והשתתפה בשלבים מאוחרים של קבלת היתרי בניה. החברה העמידה הלוואה בסך של 1.6 מיליון ש"ח לרכישת לצורך הקמת הפרויקט. כמו כן, נחתם הסכם שכירות (להלן: "הסכם השכירות") הקובע כי החברה תשכור את המלון שיוקם ותפעילו לתקופה של 15 שנים אשר תחל במועד קבלת המלון כאשר החברה רשאית להאריך את הסכם השכירות לתקופה נוספת בת 9 שנים ו- 11 חודשים. החל ממועד קבלת המלון החברה מתחייבת לתשלום דמי שכירות שנתיים מינימאליים הכפופים להתאמה על בסיס גובה המחזור. ביום 16.6.25, במהלך מלחמת עם כלביא, נפגע הנכס מטיל איראני. ביום 17.12.2025 נפתחה חקירה של רשות המיסים (מס רכוש), הנוגעת לתביעת פיצויים שהוגשה ביחס לנזק שנגרם לנכס. במסגרת החקירה נחקרו מנהלים בחברה וכן נגבו עדויות מעובדים נוספים. לעמדת החברה, בהתבסס על ייעוץ משפטי שקיבלה, לא דבק רבב בהתנהלותם. להערכת החברה ובהתבסס על המידע הקיים בידה נכון למועד דוח זה, לא צפויה השלכה שלילית מהותית על פעילותה או על דוחותיה הכספיים. עם זאת, למיטב ידיעת החברה, החקירה עדיין מתנהלת, ולפיכך, החברה תמשיך ותבחן, לרבות באמצעות יועציה המשפטיים, את ההשפעות עליה (אם בכלל) בהתאם להתפתחויות בפועל.
ישרוטל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים
ביאור 12 - רכוש קבוע (המשך):
ט. מלון בהקמה - מונטיפיורי 9-11 - תל-אביב - מלון גימנסיה
בשנת 2019 התקשרה חברה בת בבעלותה המלאה של החברה (להלן: "הרכשת") בהסכם עם צדדים שלישיים (להלן: "המוכרים"), לרכישת 25% מהזכויות במקרקעין ברחוב מונטיפיורי 9-11 בתל אביב בשטח של כדונם וחצי (להלן: "המקרקעין") 25% נוספים מהזכויות נרכשו על ידי חברה בבעלות בנייני העיר הלבנה להלן: ("בנייני העיר הלבנה").
המלון בן כ-145 חדרים נפתח לפעילות ביום 11 במרס 2025. סך ההשקעה של החברה במלון הסתכמה לסך של כ-116 מיליון ש"ח. החברה העמידה הלוואה לבנייני העיר הלבנה בסך של 18 מיליון ש"ח לצורך הקמת הפרויקט.
כמו כן נחתמו הסכמי שכירות (להלן: "הסכם השכירות") לפיהם החברה תשכור מהמוכרים ומבנייני העיר הלבנה (ביחד 75% בעלות במקרקעין) את המלון ותפעילו לתקופה של 15 שנים אשר תחל במועד קבלת המלון כאשר החברה רשאית להאריך את הסכמי השכירות לתקופה נוספת בת 9 שנים ו-11 חודשים. החל ממועד קבלת המלון החברה מתחייבת לתשלום דמי שכירות שנתיים מינימאליים שחלקם כפופים להתאמה על בסיס גובה המחזור.
י. מלון בהקמה - מונטיפיורי 7 - תל-אביב
בינואר 2020 התקשרה חברה בת בבעלותה המלאה של החברה (להלן: "הרכשת") בהסכם עם צדדים שלישיים (להלן: "המוכרים"), לרכישת 50% מהזכויות במקרקעין ברחוב מונטיפיורי 7 בתל אביב בשטח של כדונם (להלן: "המקרקעין"). יתרת הזכויות נרכשו על ידי חברה בבעלות בנייני העיר הלבנה. בתמורה לרכישה שילמה הרכשת למוכרים כ-19 מיליון ש"ח. החברה מימנה את הרכישה באמצעות אשראי בנקאי.
באוגוסט 2021 התקשרה החברה (בשותפות עם חברת בנייני העיר הלבנה) בהסכם עם הבעלים המחזיקים יחד עם החברה ובנייני העיר הלבנה ב-50% מהמקרקעין במונטיפיורי 9-11 למיכירת 50% מהזכויות במקרקעין במונטיפיורי 7. בתמורה שולם לחברה סך של כ-10 מיליון ש"ח ותשלום השתתפות בעלות הבנייה בסך של כ-22 מיליון ש"ח.
החברה מקימה על המקרקעין מלון בן כ-47 חדרים. סך ההשקעה במלון (100%) ליום 31 בדצמבר 2025 הסתכמה לסך של כ-34 מיליון ש"ח.
כמו כן נחתמו הסכמי שכירות (להלן: "הסכם השכירות") לפיהם החברה תשכור מהמוכרים ומבנייני העיר הלבנה (ביחד 75% בעלות במקרקעין) את המלון שיוקם ותפעילו לתקופה של 15 שנים אשר תחל במועד קבלת המלון כאשר החברה רשאית להאריך את הסכמי השכירות לתקופה נוספת בת 9 שנים ו-11 חודשים. השלמת בניית המלון צפויה לחול במהלך המחצית השנייה של שנת 2026, החל ממועד קבלת המלון החברה מתחייבת לתשלום דמי שכירות שנתיים מינימאליים שחלקם כפופים להתאמה על בסיס גובה המחזור.
יא. מלון בהקמה בים המלח - מלון קיימא
בקרקע צמודה לחוף ים המלח, אשר שייכת לחלקה עליה בנוי מלון נבו, הקימה החברה מלון נוסף ויוקרתי ברמת 5 כוכבים. במלון 44 סוויטות לרבות סוויטה נשיאותית, ספא, בריכות, חדר כושר, לובי ומסעדה. המלון נפתח לקהל בספטמבר 2025.
סך ההשקעה במלון, בניכוי מענק השקעה, ליום 31 בדצמבר 2025 הסתכמה לסך של כ-135 מיליון ש"ח.
38
39
ישרוטל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים
ביאור 12 - רכוש קבוע (המשך):
Hotel Savoy Rome - יב. מלון ברומא
בספטמבר 2024 השלימה החברה את רכישתו של נכס מלונאי ברומא איטליה ("המלון") תמורת כ-70 מיליון אירו. העסקה מומנה באמצעות מימון בנקאי לזמן קצר. המלון ממוקם בלב האזור התיירותי של רומא ומופעל כיום תחת השם "Hotel Savoy" כולל 130 חדרים, שטחי הסעדה ומסחר ובר על הגג עם נוף פנורמי לעיר. טרם פתיחתו המחודשת של המלון מבצעת בו החברה עבודות שיפוץ ושדרוג משמעותיות. המלון המחודש, ברמת 5 כוכבים שיכלול 117 חדרים צפוי להיפתח במהלך הרבעון הראשון של שנת 2027 והיקף ההשקעה בעבודות השדרוג מוערך בכ-30 מיליון אירוח. סך ההשקעה בשיפוץ ליום 31 בדצמבר 2025 הסתכמה לכ-3 מיליון אירו.
La Scrofa - יא. מלון ברומא
בפברואר 2025 רכשה החברה חלק מהשקעת בעלי המניות האחרים ב-WCG Via Della, הרוכשת של נכס הממוקם בלב האזור ההיסטורי והתיירותי ברומא, איטליה, כך ששיעור אחזקתה בחברה זו עלה ל-75% (להלן - הרוכשת). במסגרת הרכישה החברה העמידה הלוואה נוספת בסך של כ-3.6 מיליון אירו לחברת בנייני העיר הלבנה, שהינה בעל מניות אחר של הרוכשת, לצורך רכישת חלקה בנכס, ראה ביאור 10 ו-11.
הרוכשת פועלת להסבת המבנה הקיים למלון 5 כוכבים יוקרתי העתיד להכיל כ-37 סוויטות מפוארות, מסעדות ומסחר. הליך השיפוץ וההסבה צפוי להסתיים במחצית הראשונה של שנת 2027 עלותו הכוללת מוערכת בכ-20 מיליון אירו. סך ההשקעה בשיפוץ ליום 31 בדצמבר 2025 הסתכמה לכ-3 מיליון אירו.
בנוסף, החברה תתקשר עם הרוכשת בהסכם ניהול בקשר עם הנכס, אשר יכנס לתוקף בתום הליך שיפוץ והסבת הנכס כאמור לעיל.
40
ישרוטל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים
ביאור 13 - נכסים והתחייבויות בגין חכירות:
א. נכסים בגין זכות שימוש:
| שנת הוספת | תוספות | שינויים אחרים (1) | יתרה לגמר השנה | יתרה לתחילת השנה | תוספות במשך השנה | שינויים (2) | יתרה לגמר השנה | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| שנת הוספת | תוספות במשך השנה | שינויים אחרים | |||||||
| אלפי ש"ח | אלפי ש"ח | אלפי ש"ח | אלפי ש"ח | אלפי ש"ח | אלפי ש"ח | אלפי ש"ח | אלפי ש"ח | אלפי ש"ח | |
| 1,141,836 | 398,216 | 58,339 | 339,877 | 1,540,052 | 23,974 | 295,812 | 1,220,266 | -2025 קרקע בחכירה מרמ"י (2) ובניינים של בתי מלון | |
| 82,730 | 34,365 | 14,512 | 19,853 | 117,095 | 1,810 | 15,329 | 99,956 | מבנים מנהליים וכלי רכב | |
| 1,224,566 | 432,581 | 72,851 | 359,730 | 1,657,147 | 25,784 | 311,141 | 1,320,222 | -2024 קרקע בחכירה מרמ"י (2) ובניינים של בתי מלון | |
| 880,389 | 339,877 | 47,681 | 292,196 | 1,220,266 | 25,920 | 3,639 | 1,190,707 | מבנים מנהליים וכלי רכב | |
| 80,103 | 19,853 | 11,973 | 7,880 | 99,956 | 3,845 | 48,817 | 47,294 | -2023 קרקע בחכירה מרמ"י (2) ובניינים של בתי מלון | |
| 960,492 | 359,730 | 59,654 | 300,076 | 1,320,222 | 29,765 | 52,456 | 1,238,001 | ||
| 937,925 | 300,076 | 50,421 | 249,655 | 1,238,001 | 29,639 | 17,781 | 1,190,581 |
ב. התחייבויות בגין חכירות:
| שנת הוספת | תוספות במשך השנה | תשלומים בגין חכירה | הוצאות ריבית | שינויים (1) | יתרה לגמר השנה | חלויות שוטפות בגין התחייבות בגין חכירות | התחייבויות בגין חכירות לזמן ארוך | סך הכל |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| אלפי ש"ח | אלפי ש"ח | |||||||
| 1,111,206 | 1,001,121 | 110,085 | 1,111,206 | 25,784 | 51,574 | (105,900) | 308,948 | 830,800 |
| 830,800 | 747,017 | 83,783 | 830,800 | 29,765 | 38,539 | (85,293) | 48,817 | 798,972 |
| 798,972 | 725,835 | 73,137 | 798,972 | 29,639 | 37,408 | (73,074) | 17,809 | 787,190 |
41
ישרוטל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספים המאוחדים
ביאור 13 - נכסים והתחייבויות בגין חכירות (המשך):
- נובעים משינויים במדד.
- זכויות הקבוצה במקרקעין, בעלות מופחתת של כ-225,792 אלפי ש"ח ליום 31 בדצמבר 2025, עליהם בנויים רוב בתי המלון שבבעלותה הן בחכירה מרמ"י. זכויות החכירה הן לתקופות של 49 שנים המסתיימות בשנים 2027 עד 2070, תוך אפשרות להארכת תקופות החכירה ב-49 שנים נוספות.
ג. גילויים נוספים:
| שנת 2023 | שנת 2024 | שנת 2025 |
|---|---|---|
| אלפי ש"ח | ||
| 6,723 | 3,730 | 2,380 |
| 9,819 | -- | -- |
| 19,148 | 24,883 | 25,904 |
ההוצאה המתייחסת לחכירות לטווח קצר (מוכרות במסגרת עלות הכנסות והוצאות הנהלה וכלליות) ההוצאה המתייחסת לחכירות שבהן נכס הבסיס הוא בעל ערך נמוך ושאינה נכללת בהוצאה המתייחסת לחכירות לטווח קצר לעיל (מוכרות במסגרת עלות הכנסות והוצאות הנהלה וכלליות) ההוצאה המתייחסת לתשלומי חכירה משתנים אשר לא נכללו במדידה של התחייבויות בגין חכירה (מוכרות במסגרת עלות הכנסות).
(1) בהתאם לחוזי השכירות של בתי המלון אותם החברה שוכרת, החברה משלמת על פי אחוזים משתנים מהמחזור של בית המלון המושכר, כפי שנקבע בהסכמים, או מחיר שנתי קבוע צמוד למדד, לפי הגבוה ביניהם. הקבוצה חשופה, באופן פוטנציאלי, לגידול בתשלומי חכירה משתנים, אשר אינם משתקפים במדידת ההתחייבויות בגין חכירת בתי מלון.
(2) הסכמי החכירה בהם התקשרה הקבוצה כוללים אופציות להארכת ההסכם ו/או לביטול בהודעה מוקדמת. אופציות ההארכה/ביטול הן בידי הקבוצה, ולא בידי המחזיר. בגין כלל ההסכמים כאמור, הניחה הקבוצה כי וודאי באופן סביר שתנוצל אופציית ההארכה וכי לא תנוצל אופציית הביטול. לפיכך, למעט תשלומי החכירה המשתנים המפורטים לעיל, לא קיימים תזרימי מזומנים עתידיים להם חשופה הקבוצה באופן פוטנציאלי, אשר אינם משתקפים במדידת ההתחייבויות בגין חכירה.
ביאור 14 - נכסים בלתי מוחשיים:
א. הרכב הנכסים הבלתי מוחשיים וההפחתה שנצברה בגינם, לפי קבוצות עיקריות:
| עלות מופחתת | הפחתה שנצברה | העלות | |||
|---|---|---|---|---|---|
| בדצמבר 2024 | בדצמבר 2025 | בדצמבר 2024 | |||
| אלפי ש"ח | אלפי ש"ח | אלפי ש"ח | |||
| 36,400 | 36,400 | 36,400 | 36,400 | ||
| 1,193 | 1,193 | 3,461 | 3,461 | 4,654 | 4,654 |
| 4,987 | 4,987 | 4,987 | 4,987 | ||
| 19,800 | 19,800 | 19,800 | 19,800 | ||
| 7,387 | 9,154 | 14,732 | 17,591 | 22,119 | 26,745 |
| 69,767 | 71,534 | 18,193 | 21,052 | 87,960 | 92,586 |
42
ישרוטל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים
ביאור 14 - נכסים בלתי מוחשיים (המשך):
ב. בחינת ירידת ערך מוניטין
הקבוצה בוחנת על בסיס שנתי, בתום השנה, האם קיימת ירידת ערך של מוניטין, בהתאם למדיניות החשבונאית המוצגת בביאור 2. כמצוין לעיל, יתרת נכסי המוניטין בספרי החברה ליום 31 בדצמבר 2025 הינה בסך של כ-62 מיליון ש"ח. סך הערך בספרים של הנכסים התפעוליים של יחידות מיניבות המזומנים אליהן משויכים נכסי המוניטין האמורים מגיע לכדי 598 מיליון ש"ח.
המוניטין שנוצר בכל עסקת צירוף עסקים יוחס במלואו למלון שנרכש במסגרת אותה העסקה, המהווה יחידה מיניבה מזומנים נפרדת. הסכום בר ההשבה של כל אחת מהיחידות מיניבות המזומנים מבוסס על חישובי שווי שימוש. בביצוע חישובים אלו משתמשים בתזרימי המזומנים החזויים בהתבסס על תקציבים פיננסיים שאושרו על ידי ההנהלה לאורך תקופה בת 5 שנים. תזרימי המזומנים החזויים לאחר 5 השנים נאמדים לאור שעורי הצמיחה הצפויים שלהלן. ההנחות העיקריות ששימשו בחישוב שווי השימוש של היחידות אליהן שייך המוניטין ליום 31 בדצמבר 2025 הן: שיעור צמיחה של 2% (2024 - 2%) ושיעור היוון של 9.4% (2024 - 10%). שיעורים אלו מביאים בחשבון תחזית וסיכונים ספציפיים הקשורים לענף בו פועלת החברה.
בהתאם לבחינות שבוצעו עולה כי הסכום בר-השבה של פעילויות המלונות אליהם שייך המוניטין גבוה מערך נכסי היחידות בספרים.
ביאור 15 - אשראי והלוואות:
א. ההרכב:
| 31 בדצמבר | |
|---|---|
| 2024 | 2025 |
| אלפי ש"ח | |
| 20 | 268 |
| 196,288 | 205,379 |
| 35,595 | 22,325 |
| 231,903 | 227,972 |
| 8,000 | 8,000 |
| 239,903 | 235,972 |
| 340,604 | 290,738 |
| 76,786 | 72,037 |
| 417,390 | 362,775 |
| 657,293 | 598,747 |
התחייבויות שוטפות:
- משיכות יתר מתאגידים בנקאיים (1)
- הלוואות לזמן קצר (2)
- חלויות שוטפות של הלוואות לזמן ארוך (1)
סך התחייבויות שוטפות מתאגידים בנקאיים ואחרים
- חלויות שוטפות של התחייבויות מבעלי עניין (2)
סך התחייבויות שוטפות
- התחייבויות לזמן ארוך, לאחר ניכוי חלויות שוטפות:
- הלוואות מתאגידים בנקאיים (2)
- התחייבויות אחרות - מבעלי עניין (2)
סך התחייבויות לזמן ארוך
סך אשראי והלוואות
הערך בספרים של התחייבויות הקבוצה נקוב בש"ח כדלקמן:
| 31 בדצמבר | |
|---|---|
| 2024 | 2025 |
| אלפי ש"ח | |
| 101,211 | 98,969 |
| 171,562 | 155,966 |
| 384,520 | 343,812 |
| 657,293 | 598,747 |
(1) הלוואות לזמן קצר כולל ניירות ערך מסחריים אשר מועד פרעון הסופי חל ביוני 2030. ההלוואות נושאות ריבית שנתית בשיעור של פריים מינוס 1.3%.
(2) ראה ביאור 18.
(3) שעורי הריבית הינם בטווח של 2.75% -2.41% (בעיקר 2.55%).
(4) שעורי הריבית הינם בטווח של 2.75-4.51% (בעיקר 3.85%).
(5) שעורי הריבית הינם בטווח של 1.82-6.05% (בעיקר 4.99%).
43
ישרוטל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים
ביאור 15 - אשראי והלוואות (המשך):
ב. ערכן בספרים של ההתחייבויות השוטפות שווה בקירוב לשווים ההוגן, כיוון שהשפעת ההיוון אינה מהותית.
ג. שווי הוגן תיאורטי של ההתחייבויות שאינן שוטפות, הינו כדלקמן:
31 בדצמבר
| 2024 | 2025 | ||
|---|---|---|---|
| אלפי ש"ח | |||
| שווי הוגן | ערך בספרים | שווי הוגן | ערך בספרים |
| 159,414 | 162,791 | 129,342 | 131,374 |
| 91,094 | 84,786 | 81,578 | 80,037 |
(1) הלוואות מבנקים בריבית קבועה הלוואות מבעלי עניין בריבית קבועה
(1) ההלוואות מבנקים מגובות בהסכמים אשר יציאה מהם כרוכה בתשלום קנסות.
מדידת השווי ההוגן של ההלוואות נכון ליום 31 בדצמבר 2025 מבוססת על תזרימי מזומנים מהווים לפי שיעורי ריבית של 4.11-5.78% (31 בדצמבר 2024 – 3.88-6.39%, בהתאם לריבית השוק שמתאימה לדירוג האשראי של החברה נכון לאותו מועד ולמשך חיים הממוצע המתייחס).
ד. באשר לשעבודים להבטחת ההלוואות - ראה ביאור 21.
ביאור 16 - זכאים ויתרות זכות - אחרים:
31 בדצמבר
| 2024 | 2025 | ||
|---|---|---|---|
| אלפי ש"ח | |||
| 97,450 | 103,199 | שכר עובדים והוצאות נלוות, לרבות ביטוח לאומי ומסים נוספים | |
| 33,958 | 38,963 | דמי חופשה והבראה | |
| 46,786 | 53,161 | הוצאות לשלם | |
| 27,096 | 34,550 | התחייבות בגין תוכנית נאמנות לקוחות | |
| 35,371 | 29,059 | מקדמות מלקוחות | |
| 43,630 | 45,256 | התחייבויות בגין אירוח | |
| 26,122 | 37,338 | שונים | |
| 310,413 | 341,526 |
ערכם בספרים של הזכאים ויתרות הזכות, למעט היתרות הלא כספיות, מהווה קירוב סביר לשווים ההוגן מאחר שהשפעת ההיוון אינה מהותית.
44
ישרוטל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים
ביאור 17 - הטבות לאחר סיום העסקה:
א. בהתאם לדיני העבודה ולהסכמי העבודה שבתוקף, חייבות חברות הקבוצה בתשלום פיצויי פרישה ו/או פנסיה לעובדים שיפוטרו או שיפרשו מעבודתם בנסיבות מסוימות. סכומי ההטבות שיקבל עובד שיהיה זכאי לפיצויים בעת פרישה כאמור, מתבססים על מספר שנות הוותק שלו ומשכורתו האחרונה.
בונס, בהתאם לחוקי העבודה ולהסכמי העבודה שבתוקף, לרבות צו הרחבה (נוסח משולב) לפנסיה חובה לפי חוק הסכמים קיבוציים, התש"ז-1957 (להלן - צו ההרחבה), מחויבות חברות הקבוצה בביצוע הפקדות לקופות גמל, קרנות פנסיה או קרנות אחרות כיוצא באלה (להלן - הקופות), לשם כיסוי ביטוח פנסיוני של עובדיהן ולשם כיסוי חלק ממחויבותן לפיצויי פיטורים לעובדיהן.
בכפוף לתנאים האמורים בצו ההרחבה, הפקדות חברות הקבוצה כאמור בגין פיצויי פיטורים המחויבות מכוח צו ההרחבה, וכן הפקדות חברות הקבוצה שלגביהן בחרו חברות הקבוצה שיבואו "במקום פיצויי פיטורים" והודיעו על כך באופן המפורט בצו ההרחבה, באות במקום תשלום פיצויי פיטורים בהתאם לסעיף 14 לחוק פיצויי פיטורים, בגין השכר, הרכיבים, התקופות והשיעורים בגינם נעשתה ההפקדה בלבד (להלן - הפקדות לפי סעיף 14).
בגין יתרת מחויבות חברות הקבוצה לפיצויי פיטורים שאינה מכוסה באמצעות הפקדות לפי סעיף 14, לרבות בגין תקופות העסקה שקדמו למועד כניסתו לתוקף של צו ההרחבה (להלן - יתרת המחויבות לפיצויים), מפקידות חברות הקבוצה באופן שוטף כספים לקופות גמל אישיות לפיצויים על שם העובדים. סכומים שהופקדו כאמור הינם על חשבון יתרת המחויבות לפיצויים ואינם באים במקום פיצויי פיטורים. בגין יתרת המחויבות לפיצויים חברות הקבוצה אינן מחויבות לרמת הפקדה מינימלית כלשהי.
התחייבות חברות הקבוצה בישראל לביצוע הפקדות לכיסוי ביטוח פנסיוני של עובדיה וכן התחייבות חברות הקבוצה בישראל לביצוע הפקדות לפי סעיף 14, מהוות תכניות להפקדה מוגדרת המכוסות על ידי הפקדות השוטפות. סכומים שהופקדו במסגרת תכניות הפקדה מוגדרת כאמור אינם כלולים בדוחות על המצב הכספי. בגין תוכניות להפקדה מוגדרת אלה לחברות הקבוצה אין כל מחויבות משפטית או משתמעת לבצע הפקדות נוספות, במצב שבו לא יהיה די בנכסים שנצברו בקופות או בקרנות כדי לשלם את כל הטבות העובד המתייחסות לשירות העובד בתקופה השוטפת ובתקופות הקודמות.
יתרת המחויבות לפיצויים מהווה תכנית להטבה מוגדרת אשר חושפת את חברות הקבוצה לסיכון אקטוארי (בעיקר שעליות השכר תהינה גבוהות מהחזון) ולסיכון השקעה (שהתשואות על הנכסים שהושקעו בקופות הגמל האישיות לפיצויים תהינה נמוכות מהחזון). ההשקעות המבוצעות בקופות הגמל האישיות לפיצויים מנוהלות על ידי החברות המנהלות של הקופות וכפופות לתקנות שונות ולפיקוח של אגף שוק ההון ביטוח וחיסכון במשרד האוצר (לרבות לגבי דרכי ההשקעה).
ב. התחייבות חברות הקבוצה לתשלומי פנסיה וכן התחייבות החברה לתשלומי פיצויים בגין עובדים שלגביהם המחויבות האמורה הינה לפי סעיף 14 לחוק פיצויי פיטורים מכוסה על ידי הפקדות שוטפות בתוכניות הפקדה מוגדרות. הסכומים שהופקדו כאמור אינם כלולים בדוחות המאוחדים על המצב הכספי.
הסכומים שנזקפו כהוצאות בגין תוכניות הפקדה מוגדרות בשנים 2025, 2024 ו-2023 הינם 21,136 אלפי ש"ח, 21,074 אלפי ש"ח ו-21,039 אלפי ש"ח, בהתאמה.
ג. לחברות הקבוצה התחייבות לתשלומי פיצויים לעובדיהן המהוות תוכניות הטבה מוגדרת. בגין התחייבות זו קיימים יעודות לפיצויים וביטוחי מנהלים בהם מפקידות החברות הבנות כספים. סכומי ההתחייבות לפיצויים, נטו, הכלולים בדוח על המצב הכספי ליום 31 בדצמבר 2025 ו-31 בדצמבר 2024 משקפים את הפער שבין ההתחייבות לפיצויי פרישה לבין נכסי תכניות הפיצויים, כמפורט ב-ד' להלן.
45
ישרוטל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים
ביאור 17 - הטבות לאחר סיום העסקה (המשך):
ד. התחייבות בגין פיצויי פרישה במסגרת תוכנית הטבה מוגדרת
הסכומים המוצגים בדוח על המצב הכספי נקבעו כדלקמן:
| 31 בדצמבר | |
|---|---|
| 2024 | 2025 |
| אלפי ש"ח | |
| 64,748 | 76,482 |
| (9,461) | (10,479) |
| 55,287 | 66,003 |
הערך הנוכחי של התחייבויות הנובעות מתוכניות הממומנות במלואן או בחלקן השווי ההוגן של נכסי התוכנית יתרת התחייבות נטו בדוח על המצב הכספי.
התנועה בהתחייבות בשל סיום יחסי עובד-מעביד המהווה תוכנית הטבה מוגדרת במהלך התקופות המוצגות הנה כדלקמן:
שנה שהסתיימה ב-31 בדצמבר
| שנה שהסתיימה ב-31 בדצמבר | ||
|---|---|---|
| 2023 | 2024 | 2025 |
| אלפי ש"ח | ||
| 53,495 | 57,465 | 64,748 |
| 9,069 | 8,832 | 10,655 |
| 2,485 | 2,865 | 2,898 |
| (2,833) | (124) | 3,561 |
| (4,751) | (4,290) | (5,380) |
| 57,465 | 64,748 | 76,482 |
יתרה לתחילת השנה עלות שירות שוטף הוצאות ריבית מדידה מחדש של ההתחייבות הטבות ששולמו יתרה לגמר השנה.
התנועה בשווים ההוגן של נכסי התוכנית במהלך התקופות המוצגות הנה כדלקמן:
שנה שהסתיימה ב-31 בדצמבר
| שנה שהסתיימה ב-31 בדצמבר | ||
|---|---|---|
| 2023 | 2024 | 2025 |
| אלפי ש"ח | ||
| 8,127 | 8,668 | 9,461 |
| 448 | 513 | 545 |
| (187) | (13) | 151 |
| 280 | 293 | 322 |
| 8,668 | 9,461 | 10,479 |
יתרה לתחילת השנה הכנסות ריבית מדידה מחדש של הנכס הפקדות מעסיק יתרה לגמר השנה.
הסכומים שנקפו בדוח על הרווח או הפסד ורווח כולל אחר לתקופות האמורות הנם כדלקמן:
שנה שהסתיימה ב-31 בדצמבר
| שנה שהסתיימה ב-31 בדצמבר | ||
|---|---|---|
| 2023 | 2024 | 2025 |
| אלפי ש"ח | ||
| 9,069 | 8,832 | 10,655 |
| 2,037 | 2,352 | 2,353 |
| (2,646) | (111) | 3,410 |
| 8,460 | 11,073 | 16,418 |
עלויות שירות שוטף הוצאות ריבית מדידה מחדש של התחייבות (נכס) נטו - נכלל ב-"רווח כולל אחר"
סה"כ נכלל בדוח על הרווח או הפסד והרווח הכולל
מתוך סך הסכום שנכלל בדוח על הרווח הכולל בשנה שהסתיימה ב-31 בדצמבר 2025, הוצאה בסכום של 8,155 אלפי ש"ח נכללה במסגרת עלות ההכנסות והוצאה בסכום של 4,853 אלפי ש"ח נכללה במסגרת הוצאות הנהלה וכלליות (2024 – 6,805 אלפי ש"ח ו- 4,377 אלפי ש"ח, בהתאמה).
46
ישרוטל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים
ביאור 17 - הטבות לאחר סיום העסקה (המשך):
בשנה שהסתיימה ב-31 בדצמבר 2025 סכום של 3,410 אלפי ש"ח בגין מדידות של התחייבות (כנס) נטו נכלל ברווח כולל אחר, נטו ממס (2024 - רווח כולל אחר 111 אלפי ש"ח, נטו ממס).
התשואה בפועל על נכסי התוכנית הסתכמה בשנים שהסתיימו ב-31 בדצמבר 2025, 31 בדצמבר 2024 ו-31 בדצמבר 2023 לסך של 696 אלפי ש"ח, 500 אלפי ש"ח ו-261 אלפי ש"ח, בהתאמה.
להלן ההנחות האקטואריות המשמעותיות ששימשו כדי לקבוע את הערך הנוכחי של המחויבות להטבה מוגדרת:
| 31 בדצמבר | |
|---|---|
| 2024 | 2025 |
| % | % |
| 5.7 | 5 |
| 2.6 | 2.2 |
| 8 | 8 |
| 1-69 | 1-69 |
| 2 | 2 |
| 2.5 | 2.5 |
שיעור ההיוון
שיעור עליית המדד
שיעור פרישה צפוי אצל עובדים בכירים
שיעור פרישה צפוי אצל עובדים אחרים
עלויות עתידיות בשכר אצל עובדים בכירים
(נומינאלי)
עלויות עתידיות בשכר אצל עובדים אחרים
(נומינאלי)
- שיעור ההיוון ששימש בקביעת המחויבות להטבה מוגדרת לימים 31 בדצמבר 2025 ו-2024 מבוסס על שיעור התשואה של "א"ח קונצרניות באיכות גבוהה.
הנחות ביחס לשיעורי תמותה עתידיים נקבעות בהתאם לסטטיסטיקות שפורסמו והניסיון שנצבר בנושא זה בישראל.
להלן ניתוח הרגישות של המחויבות להטבה מוגדרת לשינויים בהנחות אקטואריות משוקללות משמעותיות, שהיו אפשריים באופן סביר לסוף תקופת הדיווח:
| גידול (קיטון) במחויבות להטבה מוגדרת | |
|---|---|
| 31 בדצמבר | |
| 2024 | 2025 |
| אלפי ש"ח | |
| (3,332) | (4,315) |
| 3,904 | 5,092 |
| 1,509 | 2,064 |
| (2,279) | (2,979) |
| 3,995 | 5,179 |
| (3,457) | (4,454) |
שיעור ההיוון:
גידול ב-1%
קיטון ב-1%
שיעור פרישה צפוי:
גידול ב-2%
קיטון ב-2%
שיעור הגידול בשכר:
גידול ב-1%
קיטון ב-1%
ניתוחי הרגישות לעיל בוצעו על ידי שינוי בהנחה מסוימת אחת בכל פעם, תוך קיבוע של יתר ההנחות. בפועל אין זה סביר שכך יקרה, שכן ייתכן מתאם בין שינויים בהנחות.
בחישוב הרגישות של המחויבות להטבה מוגדרת לשינויים בהנחות אקטואריות משמעותיות, יושמה אותה השיטה (מדידה) של הערך הנוכחי של המחויבות להטבה מוגדרת על בסיס שיטת יחידת הזכאות, ה-Projected Unit Credit Method, בסוף תקופת הדיווח) כמו זו שיושמה בחישוב המחויבות להטבה מוגדרת בדוח על המצב הכספי.
השיטות וסוגי ההנחות ששימשו בהכנת ניתוח הרגישות לא השתנו בהשוואה לתקופה הקודמת.
47
ישרוטל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים
ביאור 18 - התקשרויות והתחייבויות תלויות:
א. באשר להתקשרויות בקשר להקמת מלונות - ראה ביאור 12 ה'-ג'.
באשר להתקשרויות עם שותפים בפעילויות משותפות ועם חברות המטופלות לפי שיטת השווי
המאזני בקשר לשכירות של חלקם במלונות - ראה ביאורים 11 א' ו-12 ה'-ו 12 ג'.
ב. התקשרויות למתן שירותי אירוח
החברה וישוטל ניהול התקשרו עם חברות בשליטת בעלת השליטה בחברה ("החברות המנהלות") בשני הסכמים זהים למתן שירותי אירוח עתידיים, כדלקמן: הסכם מיום 1 בנובמבר 1994 שתקפו עד ליום 2042 והסכם מיום 1 במרס 1995 שתקפו עד לשנת 2050 (להלן ביחד בסעיף זה: "ההסכמים").
ההסכמים תוקנו ועודכנו בשנת 1995, בינואר 1997, בינואר 2008 ובאוקטובר 2012 (בתוקף מיום 1 ביולי 2012) ("תיקון 2012").
במסגרת ההסכמים הוסכם כי החברים המצטרפים לשלושת המועדונים שבבעלות החברות המנהלות יוכלו להשתמש ביחידות נופש מלונאיות של הקבוצה מדי שנה, כאשר באחריותן של החברות המנהלות לספק לחברי המועדונים יחידות נופש מלונאיות מתאימות.
במסגרת ההסכמים, הוסכם כי החברה תקצה חדרים מסוגים שונים במלונות הקבוצה (בהתאם לרשימת מלונות וחדרים שהוסכמה בהסכם) לצורך הזמנותיהם של חברי המועדונים, במהלך השנה (וכן שירותים מיוחדים שונים שיינתנו במלונות לחברי המועדונים).
מחיר חדר ייקבע לפי הנמוך מבין: (א) מחיר המחירון של כל מלון בניכוי הנחה של 35%; או (ב) המחיר הנמוך ביותר שישולם על ידי סוכן נסיעות בעבור חדר זה באותו מועד.
הוסכם בין הצדדים כי החברות המנהלות יוכלו להפקיד בידי החברה מקדמות על חשבון עלויות אירוח עתידיות של חברי המועדונים. בינואר 2008 הוגדלו סכומי המקדמות לסך של עד 130 מיליון ש"ח.
בתיקון 2012 הוסכם כי מקדמות אלו יהפכו להלוואות לזמן ארוך, כדלקמן ("ההלוואות"):
(1) סך של כ-60 מיליון ש"ח למשך 20 שנים (קרי, עד ליום 1 ביולי 2032) צמוד למדד המחירים לצרכן ובתוספת ריבית שנתית בשיעור 5.1%.
(2) סך של כ-58 מיליון ש"ח למשך 15 שנים (קרי, עד ליום 1 ביולי 2027) צמוד למדד המחירים לצרכן ובתוספת ריבית שנתית בשיעור 4.7% ("ההלוואה השנייה").
החברות המנהלות יהיו רשאיות בהתראה של 90 ימים למשוך סך של 8 מיליון ש"ח מכספי ההלוואה השנייה ו/או מהריבית שנצברה על ההלוואות עד למועד המשיכה (צמוד למדד המחירים לצרכן).
ליום 31 בדצמבר 2025, הלוואות בסכום של כ-8,000 אלפי ש"ח (נכון ל-31 בדצמבר 2024 - 8,000 אלפי ש"ח) מוצגות בסעיף "זכאים ויתרות זכות - בעלי עניין" ובסכום של כ-72,037 אלפי ש"ח (נכון ל-31 בדצמבר 2023 - 76,786 אלפי ש"ח) מוצגות בסעיף "הלוואות והתחייבויות אחרות לזמן ארוך, בניכוי חלויות שוטפות - בעלי עניין".
ג. שותפות מלון ספורט
החברה, באמצעות חברה בת - דובלון לימיטד - מחזיקה במחצית (50%) מן הזכויות בשותפות מלון ספורט באילת (להלן - השותפות), אשר בבעלותה מלון ספורט באילת. המחצית הנוספת בשותפות מוחזקת בידי תאגיד שאינו בעל עניין בחברה.
בהתאם להסכם שנחתם עם השותף האחר, ישרוטל ניהול תנהל ותפעיל את מלון ספורט, בכפוף לתנאי ההסכם, תמורת דמי שכירות מינימליים או אחוזים מהמחזור כגבה מבניהם. ההסכם בתוקף עד 31 בדצמבר 2026.
48
ישרוטל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים
ביאור 18 - התקשרויות והתחייבויות תלויות (המשך) :
ד. הסכם מלון ריביירה באילת
החברה התקשרה בהסכם שכירות וניהול עם אשלון מלונאות בע"מ ועמיתי אילת, לפי תנהל החברה את מלון ריביירה באילת עד ליום 31 בדצמבר 2031.
החברה משלמת דמי שכירות על פי אחוזים משתנים ממחזור המכירות של בית המלון המושכר, או מחיר שנתי קבוע צמוד למדד, לפי הגבוה ביניהם.
ה. הסכם מלון רויאל ביץ' בתל אביב
בשנת 2010 התקשרה החברה עם אלקטרה נדל"ן בע"מ ופרויקט אורנים בע"מ (להלן וביחד: "המשכירה") לשכירות והפעלה של מלון היוקרה רויאל ביץ' תל אביב בן כ- 260 חדרים ברחוב הירקון בתל אביב (להלן - המלון). ההסכם נחתם לתקופה של 16 שנים עם שתי אופציות להאריכו ב-9 שנים נוספות (עד שנת 2038 בהנחה ושתי תקופות האופציה ינוצלו). המלון נפתח ביוני 2013. כמו כן, החברה מפעילה ומנהלת את השטחים הציבוריים של דירות המגורים הנמצאות באגף נפרד מהמלון. בהתאם לחוזה השכירות, החברה משלמת דמי שכירות על פי אחוזים משתנים מהמחזור של בית המלון או מחיר שנתי קבוע צמוד למדד, לפי הגבוה ביניהם.
ו. הסכם מלון ספא קריית ענבים - כרמים
באוגוסט 2011 חתמה החברה על הסכם שכירות תפעול עם חברת מלון ספא קריית ענבים בע"מ להפעלת מלון הממוקם בקיבוץ קריית ענבים. במלון 156 חדרים, מסעדות, בר, ברכות ומתחם ספא נרחב מפנק ואיכותי הכולל בין היתר 24 חדרי טיפולים. המלון נפתח לקהל ביוני 2013.
תקופת השכירות הינה ל- 15 שנים עם אופציה להארכה לתקופה של 9 שנים ו- 11 חודשים. החברה משלמת דמי שכירות על פי אחוזים משתנים מהמחזור של בית המלון המושכר או מחיר שנתי קבוע צמוד למדד, לפי הגבוה ביניהם.
ז. הסכם מלון פאבליקה בהרצליה
במרס 2016 חתמה חברת בת, בבעלותה המלאה של החברה, (ישרוטל יזמות ופיתוח בע"מ, להלן ישרוטל יזמות) על הסכם להסבת זכויות והתחייבויות עם צד שלישי שאינו קשור (להלן: "השוכר"), לפי העביר והמחה השוכר לישרוטל יזמות מחצית מזכויותיו והתחייבויותיו בהתאם להסכם שכירות לשכירת מלון ברחוב גלגלי הפלדה 2, הרצליה, הכולל 159 חדרים ("המלון"), בריכה על הגג, בר, מתחמי הסעדה וחללי עבודה. את המחצית האחרת של זכויות השכירות הותיר השוכר בידיו, כך שהשוכר וישרוטל יזמות ישכרו את המלון במשותף ובחלקים שווים, ביחד ולחד. המלון נפתח לקהל באוגוסט 2017.
תקופת השכירות הינה ל-10 שנים כאשר לשוכר ולישרוטל יזמות אופציה להאריך את תקופת השכירות במלון בשתי תקופות נוספות בנות 5 שנים כל אחת (להלן: "תקופת השכירות").
כמו כן, התקשרו השוכר וישרוטל יזמות (להלן: "השוכרות") בהסכם ניהול עם חברה בת אחרת בבעלות מלאה של החברה, ישרוטל ניהול, לפי ישרוטל ניהול תנהל ותפעיל את המלון בשם ועבור השוכרות, לפי סטנדרטים החלים בישראל על בת מלון מדרגתו של המלון. תקופת הניהול תהיה זהה לתקופת השכירות.
הטיפול החשבונאי במלון הוא בהתאם ל- IFRS 11- פעילות משותפת.
ח. הסכם מלון בירושלים
בינואר 2017 חתמה חברה בת בבעלותה המלאה של ישרוטל יזמות ופיתוח בע"מ (להלן: "השוכרת") על הסכם שכירות ותפעול עם צד שלישי ("המשכיר"). בהתאם להסכם השוכרת תשכור ותפעיל את הנכס המלונאי שעתיד להיות מוקם על ידי המשכיר על מקרקעין המצויים במרכז העיר בירושלים (להלן: "המלון").
המלון עתיד להיבנות ברמה של ארבעה כוכבים פלוס (סופריור) ולהכיל כ- 320 חדרים, מסעדות, בריכה, מתחם ספא ושטחי ציבור מפוארים. תקופת השכירות הינה ל-24 שנים ו-11 חודשים, אשר תחל במועד מסירתו של המלון לידי השוכרת. מועד המסירה המשוער צפוי לשנת 2029.
49
ישרוטל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים
ביאור 18 - התקשרות והתחייבויות תלויות (המשך):
בהסכם התחייבה השוכרת לשלם דמי שכירות שנתיים מינימאליים (צמודים למדד), או אחוזים מהמחזור השנתי של המלון, הגבוה ביניהם.
החברה העמידה למשכיר הלוואה בסך של כ-10 מיליון ש"ח, אשר תיפרע באמצעות דמי השכירות.
ט. הסכם מלון בתל אביב
בפברואר 2018 התקשרה חברה בת בבעלותה המלאה של החברה (להלן: "השוכרת") בהסכם שכירות ותפעול עם צד שלישי (להלן: "המשכיר"). בהתאם להסכם השוכרת תשכור ותפעיל נכס מלוא יוקרתי המוקם על ידי המשכיר על מקרקעין המצויים בקן ראשון לחוף הים בתל אביב בצמוד למלון ריאל ביץ' תל אביב (להלן: "המלון").
המלון צפוי להיבנות ברמה של 5 כוכבים סופריו ולהכיל כ-300 חדרי אירוח וסוויטות, אולם כנסים מפואר וייחודי בשטח של כ-1,000 מ"ר, בריכה, מתחם ספא מפנק, לובי, מתחמי הסעדה, שטחי מסחר, חדר כושר משוכלל וכו''. תקופת השכירות הינה 15 שנים עם אופציה של השוכרת להארכתה ב-9 שנים ו-11 חודשים נוספים, אשר תחל במועד מסירתו של המלון לידי השוכרת. בניית יסודות המלון החלה ומועד המסירה המשוער צפוי לסוף שנת 2029.
בהסכם התחייבה השוכרת לשלם דמי שכירות שנתיים מינימאליים (צמודים למדד) או אחוזים מהמחזור השנתי של המלון, לפי הגבוה ביניהם.
י. הסכם מלון אלברט בתל אביב
במרס 2018 התקשרה חברה בת בבעלותה המלאה של החברה (להלן: "השוכרת") בהסכם שכירות ותפעול עם צד שלישי (להלן: "המשכיר"). בהתאם להסכם השוכרת תשכור ותפעיל נכס מלוא יוקרתי שהוקם על ידי המשכיר על מקרקעין המצויים בפינת הרחובות אחד העם ונחלת בנימין בתל אביב (להלן: "המלון").
המלון הינו מלון בוטיק יוקרתי בבניין לשימור, בן 91 חדרי אירוח וניתן למצוא בו מסעדה בסגנון אירופאי, מתחם ספא מפנק, בריכה ובר על גג המלון ממנו ניתן להשקיף על כל תל אביב. תקופת השכירות הראשונה הינה 15 שנים, ולאחריה שתי תקופות אופציה של השוכרת להאריך את תקופת השכירות לתקופה מצרפית נוספת של 9 שנים ו-11 חודשים. מלון אלברט נפתח במהלך הרבעון השלישי של שנת 2022.
בהסכם התחייבה השוכרת לשלם דמי שכירות שנתיים מינימאליים (צמודים למדד) או אחוזים מהמחזור השנתי של המלון, הגבוה ביניהם.
יא. הסכם מלון קדמא בשדה בוקר
ביוני 2019 התקשרה חברה בת בבעלותה המלאה של החברה (להלן: "השוכרת") בהסכם שכירות ותפעול עם צד שלישי (להלן: "המשכיר"). בהתאם להסכם השוכרת תשכור ותפעיל נכס מלוא המוקם על ידי המשכיר על מקרקעין המצויים במבואות קיבוץ שדה בוקר (להלן: "המלון").
במלון 163 חדרי אירוח, נבנה בסגנון ייחודי התואם את סביבתו המדברית, מתחם ספא מפנק וחמאם, בריכה ומתחמי הסעדה. תקופת השכירות הראשונה הינה 5 שנים, ולאחריה ארבע תקופות אופציה של המשכירה להאריך את תקופת השכירות לתקופה מצרפית נוספת של 20 שנים (האופציה הראשונה מומשה על ידי המשכירה).
החברה הבת הלוואה למשכיר כ-2.5 מיליון ש"ח לצורכי השקעה במלון.
בהסכם התחייבה השוכרת לשלם דמי שכירות שנתיים מינימאליים החל מחודש אוגוסט 2020 (צמודים למדד) או אחוזים מהמחזור השנתי של המלון, לפי הגבוה ביניהם. בשנת 2025 נחתם הסכם בין השוכרת לבין המשכיר להקמת אולם כנסים ובריכה בעלות כוללת של 32 מיליון ש"ח ובמימון 50% על ידי המשכיר ו-50% על ידי השוכרת.
50
ישראל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים
ביאור 18 - התקשרות והתחייבויות תלויות (המשך):
י.ב. הסכם מלון גומא בכנרת
בנובמבר 2021 נחתם הסכם מכר בין החברה ושותף שאינו קשור לחברה (להלן: "השותף"), לבין צדדים שלישיים מצד שני (להלן: "המוכרים"), לרכישת מלון גומא (לשעבר The Sea Of Galilee), מלון בן 212 חדרים השוכן לחופי הכנרת (להלן: "המלון"), בחלקים שווים בין החברה לבין השותף. המלון נפתח לקהל במהלך חודש מרס 2022.
בהתאם להסכם שנחתם בין חברה בת של החברה והשותף, החברה הבת תנהל ותפעיל את המלון לתקופה של 24 שנים ו-11 חודשים תמורת דמי שכירות מינימליים או אחוזים מהמחזור לפי הגבוה מבניהם.
י.ג. הסכם מלון בכנרת
ביום 7 ביולי 2022, התקשרה חברה בת בבעלותה המלאה של החברה, ישרוטל יזמות (להלן: "השוכרת") בהסכם שכירות ותפעול עם צד שלישי (להלן: "המשכיר") ביחס לנכס מלונאי יוקרתי בן כ-200 סוויטות, בריכות ציבוריות ופרטיות, מתחמי הסעדה, ספא מפואר שיוקם על ידי המשכיר ככפר נופש מפואר למרגלות חוף רחצה מבודד בחלקו הצפוני של אגם הכנרת (להלן: "המלון"). תקופת השכירות הינה ל-24 שנים ו-11 חודשים, שתחילתה במועד מסירתו של המלון לידי השוכרת. מועד המסירה המשוער צפוי לחול בשנת 2029.
יד. הסכם מלון איילה בקיבוץ איילת השחר
ביום 17 בדצמבר 2024, התקשרה חברה בת בבעלותה המלאה של החברה, ישרוטל ניהול (להלן: "השוכרת"), בהסכם שכירות ותפעול עם צד שלישי (להלן: "המשכיר") ביחס לנכס מלונאי בן כ-147 חדרים, בריכות ציבוריות, מתחמי הסעדה, ספא ואולם כנסים הממוקם בקיבוץ איילת השחר (להלן: "המלון"). תקופת השכירות הינה ל-24 שנים ו-11 חודשים, שתחילתה ביום 5 במרס 2025.
טו. התקשרות לרכישת רכוש קבוע - ליום 31 בדצמבר 2025 תשלומים בהתאם לחוזים הקיימים לתאריך הדוח על המצב הכספי שטרם נגמרו בפועל מסתכמים לכ-52,593 אלפי ש"ח (31 בדצמבר 2024 - כ-134,787 אלפי ש"ח).
51
ישרוטל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים
ביאור 18 - התקשרויות והתחייבויות תלויות (המשך):
יד תובענות ייצוגיות
(1) בחודש ספטמבר 2019, התקבלה בחברה בקשה לאישור תביעה כייצוגית אשר הוגשה כנגד החברה וכן כנגד חברת בת של החברה ("הנתבעת") בבית המשפט המחוזי בתל-אביב. עניינה של הבקשה הינו בין היתר בטענות כי הנתבעת הפרה את הוראות חוק הגנת הצרכן תשמ"א-1981 ותקנותיו, וכן את הוראות תקנות שירותי תיירות (בתי מלון) תשע"ג-2013 והיא התייחסה למספר נושאים. המבקש העריך את סכום התביעה הייצוגית כנגד הנתבעת בסך של כ-365 מיליון ש"ח. בחודש ספטמבר 2022 ניתן פסק דין המקבל באופן חלקי את בקשת האישור ודוחה את חלקה האחר. על פסק הדין הוגש לבית המשפט העליון ערעור מטעם המבקש (על החלק הדוחה חלק מעילות הבקשה) וערעור מטעם הנתבעת (על החלק המקבל חלק מעילות הבקשה). בשלב זה טרם ניתן פסק דין בערעורים שהוגשו. להערכת החברה בשלב זה ובין היתר מאחר וטרם ידוע מהן העילות שיאושרו, לא ניתן להעריך את היקף החשיפה בתיק.
(2) בחודש יולי 2022 התקבלה בחברה בקשה לאישור תביעה כייצוגית אשר הוגשה כנגד חברה בת של החברה ("הנתבעת") ומכל"ל החברה בבית המשפט המחוזי בחיפה. עניינה של הבקשה הינו בין היתר בטענות כי הנתבעת הפרה הדין כאשר שלחה הודעות פרסומות ללא קבלת הסכמה מפורשת לכך. לאחר שהתקיים הליך גישור בתיק הוגש הסכם פשרה לאישור בית המשפט לפיו החברה תפצה את חברי הקבוצה בהטבות שונות בשווי כולל של כ-4 מיליון ש"ח ותשלם למבקשים ובאי כוחם גמול ושכר טרחה בסך של 725 אלפי ש"ח בתוספת מע"מ. הסכם פשרה מתוקן לעניין סוג ההטבות שייכלל בפשרה צפוי להיות מוגש לבית המשפט. להערכת החברה קיים סיכוי סביר כי בית המשפט יאשר הסכם פשרה בסכומים אלו. בדוחות הכספיים נכללה הפרשה מתאימה בגין תביעה זו.
(3) בחודש נובמבר 2025 התקבלה בחברה תביעה ובקשה לאישורה כייצוגית אשר הוגשה כנגד החברה לבית המשפט המחוזי מרכז על סך למעלה מ2.5 מיליון ש"ח. עניינה של הבקשה בין היתר בטענות כי החברה הפרה את דיני הפרטיות בכך שעשתה שימוש במידע אישי של המשתמשים באתרה במרשתת, ללא קבלת הסכמה כדין של מוסר המידע. בשלב זה טרם הוגשה תשובת החברה לבקשת האישור ולא ניתן להעריך בשלב זה את היקף החשיפה בתיק.
(4) בחודש מרץ 2025 הוגשה תביעה כנגד החברה וחברה בת של החברה לבית המשפט המחוזי בחיפה על סך למעלה מ2.5 מיליון ש"ח בטענה כי החברה מחקה לחברי מועדון הלקוח שלה נקודות שניתנו להן כהטבה, ללא ששלחה להם הודעה מוקדמת בטרם מועד פקיעת תוקף הנקודות, ובניגוד לדין. בשלב זה טרם הסתיים שלב הגשת הטענות בתיק וטרם נערך דיון בבית המשפט. הסתיים הליך גישור בתיק ללא שהושגה הסכמה בין הצדדים. לא ניתן להעריך בשלב זה את היקף החשיפה בתיק.
52
ישרוטל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים
ביאור 19 - הון:
א. הון המניות:
מורכב ממניות רגילות בנות 1 ש"ח ערך נקוב, כדלקמן:
| מספר המניות (באלפי מניות)
וערכן הנקוב (באלפי ש"ח) | |
| --- | --- |
| בדצמבר 31 | |
| 2024 | 2025 |
| 80,000 | 80,000 |
| 59,559 | 59,984 |
| 3,434 | 3,434 |
| 56,125 | 56,550 |
רשום
מונפק ונפרע
בניכוי - מניות החברה המוחזקות בידי חברה בת
המניות נסחרות בבורסה לניירות ערך בתל-אביב לפי 156.8 ש"ח למניה רגילה בת 1 ש"ח ליום 31 בדצמבר 2025.
כל מניה מקנה לבעליה זכות הצבעה והשתתפות באסיפות בעלי המניות, זכות למינוי דירקטורים, זכות לקבלת רווחים וזכות להשתתף בעודפי הרכוש בעת פירוק החברה.
ב. שטרי הון צמיתים
שטרי ההון, שהונפקו לחברה קשורה, אינם צמודים, אינם נושאים ריבית, אינם ניתנים להעברה ואינם ניתנים לפירעון לפני פירוק החברה שרשמה את השטר (בכפוף לפירעון החובות האחרים של החברה במצב של פירוק).
בהתחשב בתנאי שטרי ההון הצמיתים, כמתואר לעיל, מוצגים שטרי הון צמיתים אלו בדוחות הכספיים במסגרת ההון.
ג. חלוקות דיבידנד:
(1)
ביום 30 באוגוסט 2023, החליט דירקטוריון החברה על חלוקת דיבידנד במזומן בסך של 55 מיליון ש"ח (כ- 93 אגורות למניה). היום הקובע לזכאות לקבלת הדיבידנד נקבע ליום 7 בספטמבר 2023. הדיבידנד שולם ביום 21 בספטמבר 2023. בדוח על השינויים בהון נזקק סכום של כ-52 מיליון ש"ח כהקטנה של העודפים, דיבידנד ששולם בניכוי החלק המתייחס לאחזקות החברה הבת במניות באוצר.
(2)
ביום 25 במרס 2025 החליט דירקטוריון החברה על חלוקת דיבידנד במזומן בסך של כ-60 מיליון ש"ח (כ- 1.007 ש"ח למניה). היום הקובע לזכאות לקבלת הדיבידנד נקבע ליום 14 באפריל 2025. הדיבידנד שולם ביום 29 באפריל 2025. בדוח על השינויים בהון נזקק סכום של כ-57 מיליון ש"ח כהקטנה של העודפים, דיבידנד ששולם בניכוי החלק המתייחס לאחזקות החברה הבת במניות באוצר.
53
ישרוטל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים
ביאור 19 - הון (המשך):
ד. פרסום תשקיף מדף
ביום 19 במאי 2025 פרסמה החברה תשקיף מדף. בכפוף לפרסום דוח הצעת מדף תוכל החברה להציע ניירות ערך לציבור. תשקיף המדף יהיה בתוקף עד ליום 19 במאי 2027 וניתן יהיה להאריך אותו לתקופה נוספת בת שנה.
ה. תשלום מבוסס מניות
(1) בחודש יוני 2021 אישר דירקטוריון החברה (לאחר שנתקבל אישור ועדת התגמול ביחס לניצעים שהינם נושאי משרה), הקצאה לעובדי החברה, ללא תמורה, של עד 2,257,892 אופציות, מתוך מסגרת ההקצאה על פי תכנית האופציות, בלתי סחירות, אשר כל אחת מהן ניתנת למימוש למניה רגילה אחת בת 1 ש"ח של החברה.
ככלל, תקופת הבשלת האופציות תהיה כדלקמן: 1/3 בתום שנתיים ממועד הענקתן, 1/3 בתום 3 שנים ממועד הענקתן ו-1/3 בתום 4 שנים ממועד הענקתן. האופציות ניתנות למימוש עד לשנתיים לאחר יום ההבשלה של כל מנה. אופציה שלא תמומש עד לאותו מועד, תפקע. מחיר המימוש של האופציות המוקצות הינו בסך של 63.63 ש"ח, כפוף להתאמות בגין חלוקת דיבידנד.
מימוש האופציות למניות החברה יתבצע בדרך של Cashless Exercise, כך שבעת מימוש האופציות לא יוקצו לניצעים מלוא המניות הנובעות מהן, כי אם כמות המניות המשקפת את שווי ההטבה הגלום בהן.
הערך הכללי התיאורטי של סך האופציות שהוענקו, במועד ההענקה, הינו כ-27 מיליוני ש"ח. הערך הכללי התיאורטי של כל אופציה במועד ההענקה, מחושב על פי נוסחת בלאק ושלס, מגיע ל- 12-14.2 ש"ח. שווי זה מבוסס על ההנחות הבאות: סטיית תקן צפויה בשיעור של 25.6-28.9% ויבית חסרת סיכון בשיעור של 0.28%-0.57% ואורך חיים צפוי על למועד המימוש של 3-5 שנים. מידת התנדיתיות מבוססת על התנדיתיות ההיסטורית של מניית החברה, לתקופות המקבילות לאורך החיים הצפוי של האופציה עד למועד המימוש.
(2) בחודש מאי 2022 אישר דירקטוריון החברה (לאחר שנתקבל אישור ועדת התגמול ביחס לניצע שהינו נושאי משרה), הקצאה לעובדי החברה, ללא תמורה, של 210,229 אופציות, מתוך מסגרת ההקצאה על פי תכנית האופציות, בלתי סחירות, אשר כל אחת מהן ניתנת למימוש למניה רגילה אחת בת 1 ש"ח של החברה.
ככלל, תקופת הבשלת האופציות תהיה כדלקמן: 1/2 בתום שנתיים ממועד הענקתן ו-1/2 בתום 3 שנים ממועד הענקתן. האופציות ניתנות למימוש עד לשנתיים לאחר יום ההבשלה של כל מנה. אופציה שלא תמומש עד לאותו מועד, תפקע. מחיר המימוש של האופציות המוקצות הינו בסך של 104.55 ש"ח, כפוף להתאמות בגין חלוקת דיבידנד.
מימוש האופציות למניות החברה יתבצע בדרך של Cashless Exercise, כך שבעת מימוש האופציות לא יוקצו לניצעים מלוא המניות הנובעות מהן, כי אם כמות המניות המשקפת את שווי ההטבה הגלום בהן.
הערך הכללי התיאורטי של סך האופציות שהוענקו, במועד ההענקה, מחושב על פי נוסחת בלאק ושלס, הינו כ- 4.7 מיליוני ש"ח. שווי זה מבוסס על ההנחות הבאות: סטיית תקן צפויה בשיעור של 30.23% - 0.19% ויבית חסרת סיכון בשיעור של 0.17% - 0.19% ואורך חיים צפוי עד למועד המימוש של 3-4 שנים. מידת התנדיתיות מבוססת על התנדיתיות ההיסטורית של מניית החברה, לתקופות המקבילות לאורך החיים הצפוי של האופציה עד למועד המימוש.
54
ישרוטל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים
ביאור 19 - הון (המשך):
(3) בחודש ינואר 2024 אישר דירקטוריון החברה, הקצאה לעובדי החברה, ללא תמורה, של 41,926 אופציות, מתוך מסגרת ההקצאה על פי תכנית האופציות, בלתי סחירות, אשר כל אחת מהן ניתנת למימוש למניה רגילה אחת בת 1 ש"ח של החברה.
ככלל, תקופת הבשלת האופציות תהיה כדלקמן: 1/3 בתום שנתיים ממועד הענקתן, 1/3 בתום 3 שנים ממועד הענקתן ו- 1/3 בתום 4 שנים ממועד הענקתן. האופציות ניתנות למימוש עד לשנתיים לאחר יום ההבשלה של כל מנה. אופציה שלא תמומש עד לאותו מועד, תפקע. מחיר המימוש של האופציות המוקצות הינו בסך של 71.74 ש"ח.
מימוש האופציות למניות החברה יתבצע בדרך של Cashless Exercise, כך שבעת מימוש האופציות לא יוקצו לניצעים מלוא המניות הנובעות מהן, כי אם כמות המניות המשקפת את שווי ההטבה הגלום בהן.
הערך הכלכלי התיאורטי של סך האופציות שהוענקו, במועד ההענקה, מחושב על פי נוסחת בלאק ושולס, הינו כ- 0.8 מיליוני ש"ח. שווי זה מבוסס על ההנחות הבאות: סטיית תקן צפויה בשיעור של 3.72%-36.31% וייבית חסרת סיכון בשיעור של 3.65%-3.72% ואורך חיים צפוי עד למועד המימוש של 3-5 שנים. מידת התנדנדות מבוססת על התנדנדות ההיסטורית של מניות החברה, לתקופות המקבילות לאורך החיים הצפוי של האופציה עד למועד המימוש.
(4) בחודש יולי 2024 אישר דירקטוריון החברה (לאחר שנתקבל אישור ועדת התגמול ביחס לניצעים שהינם נושאי משרה), הקצאה לעובדי החברה, ללא תמורה, של 1,717,493 אופציות, מתוך מסגרת ההקצאה על פי תכנית האופציות, בלתי סחירות, אשר כל אחת מהן ניתנת למימוש למניה רגילה אחת בת 1 ש"ח של החברה ו-25,384 יחידות מניה חסומות לא סחירות.
ככלל, תקופת הבשלת האופציות תהיה כדלקמן: 1/3 בתום שנתיים ממועד הענקתן, 1/3 בתום 3 שנים ממועד הענקתן ו- 1/3 בתום 4 שנים ממועד הענקתן. האופציות ניתנות למימוש עד לשנתיים לאחר יום ההבשלה של כל מנה. אופציה שלא תמומש עד לאותו מועד, תפקע. מחיר המימוש של האופציות המוקצות הינו בסך של 83.33 ש"ח.
ביחס ליחידות מניה חסומות תקופת ההבשלה כדלקמן: 50% בתום שנתיים ממועד הענקתן ו-50% בתום 3 שנים ממועד הענקתן.
מימוש האופציות למניות החברה יתבצע בדרך של Cashless Exercise, כך שבעת מימוש האופציות לא יוקצו לניצעים מלוא המניות הנובעות מהן, כי אם כמות המניות המשקפת את שווי ההטבה הגלום בהן.
הערך הכלכלי התיאורטי של סך האופציות שהוענקו, במועד ההענקה, מחושב על פי נוסחת בלאק ושולס, הינו כ- 37.1 מיליוני ש"ח. שווי זה מבוסס על ההנחות הבאות: סטיית תקן צפויה בשיעור של 27.1%-29.28% וייבית חסרת סיכון בשיעור של 4.62%-4.48% ואורך חיים צפוי עד למועד המימוש של 3-5 שנים. מידת התנדנדות מבוססת על התנדנדות ההיסטורית של מניות החברה, לתקופות המקבילות לאורך החיים הצפוי של האופציה עד למועד המימוש.
55
ישראל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים
ביאור 19 - הון (המשך):
התנועה במספר האופציות למניות והממוצעים המשוקללים של מחירי המימוש שלהן, הינם כדלקמן:
| 2023 | 2024 | 2025 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| ממוצע משוקלל של מחיר המימוש | |||||
| ש"ח | מספר האופציות | ממוצע משוקלל של מחיר המימוש | |||
| ש"ח | מספר האופציות | ממוצע משוקלל של מחיר המימוש | |||
| ש"ח | מספר האופציות | ||||
| 65.61 | 2,642,311 | 73.58 | 2,402,274 | 74.72 | 3,345,258 |
| 61.30 | (79,171) | 61.30 | (28,952) | 81.09 | (40,691) |
| 55.81 | (160,866) | 59.21 | (812,867) | 78.18 | (1,308,713) |
| 81.87 | 1,784,803 | ||||
| 73.58 | 2,402,274 | 74.72 | 3,345,258 | 81.40 | 1,995,854 |
| 58.96 | 834,494 | 66.31 | 791,032 | 77.99 | 251,741 |
קישור במוחזר לתחילת השנה
חולט
מומש
הונפקו
תחילתו במוחזר
לתום שנה
ניתנותו למימוש
בתום השנה
מחיר המימוש המתואם של האופציות מתכנית 2021 - 60.85 ש"ח לאופציה, מתוכנית 2022 - 101.77 ש"ח לאופציה, מתוכנית ינואר 2024 - 71.74 ש"ח לאופציה ומתוכנית יולי 2024 - 82.32 ש"ח לאופציה.
ממוצע משוקלל של יתרת אורך החיים החוזי של האופציות הקיימות במחזור לתום שנת 2025 - 3.18 שנים ולתום שנת 2024 - 3.19 שנים.
סכומי ההוצאות שהוכרו בדוחות רווח או הפסד של החברה בשנים 2025, 2024 ו-2023 בגין הענקות של אופציות לעובדים הינם 15,648 אלפי ש"ח, 11,182 אלפי ש"ח, ו- 8,465 אלפי ש"ח, בהתאמה.
התכניות אמורות להתנהל במסגרת כללים שנקבעו לעניין זה בסעיף 102 לפקודת מס הכנסה.
בהתאם למסלול שנבחר על ידי החברה ועל פי כללים אלה, החברה אינה זכאית לתבוע כהוצאה לצורכי מס סכומים הנזקפים לעובדים כהטבה, לרבות סכומים הנרשמים כהטבת שכר בחשבונות החברה, בגין האופציות שהעובדים קיבלו במסגרת התכנית, למעט מרכיב הטבה פירותי, אם קיים, שנקבע במועד ההקצאה.
56
ישרוטל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים
ביאור 20 - מסים על ההכנסה:
א. מסוי החברות בישראל:
(1) מדידת התוצאות לצרכי מס
התוצאות לצרכי מס של החברה והחברות הבנות שלה בישראל, נמדדות בערכים שקליים נומינליים.
(2) שיעורי המס
הכנסות החברה והחברות הבנות בישראל (למעט הכנסות הנהנות משיעורי מס מופחתים בהתאם לחוקי העידוד בישראל), חייבות במס חברות בשיעור רגיל של 23%.
רווחי הון בידי החברה והחברות הבנות בישראל חייבים במס לפי שיעור מס החברות הרגיל החל בשנת המס.
ב. חוקי עידוד בישראל:
(1) הטבות במס מתוקף החוק לעידוד השקעות הון, תש"ט- 1959 (להלן - החוק לעידוד השקעות הון)
על פי החוק לעידוד השקעות הון, זכאית החברה להטבות מס שונות, בתוקף המעמד של "מפעל מאושר" שניתן לה בגין הקמת מלון בראשית ומלון אוריינט.
בתקופת ההטבות - עשר שנים לגבי "חברת משקיעי חוץ" החל מהשנה שבה היתה לראשונה הכנסה חייבת מ"המפעל המאושר" - חל על ההכנסה המיוחסת למפעלים אלה מס בשיעורים מופחתים, או שקיים פטור בגין הכנסה זו, כדלהלן: פטור ממס לתקופה של שנתיים, כאשר ביתרת התקופה ההכנסה ממפעלים אלה חייבת במס בשיעור של 15% (השיעור נקבע על פי שיעור השקעת החוץ בחברה כהגדרתו בחוק לעידוד השקעות הון).
תקופת ההטבות לגבי מלון בראשית עומדת להסתיים בשנת 2026 ואילו תקופת ההטבות לגבי מלון אוריינט החלה בשנת 2024.
במקרה של חלוקת דיבידנד מתוך הכנסה שבעבר חל לגביה פטור ממס כאמור לעיל, תהיה החברה חייבת בתשלום מס על הסכום המגולם, בהתאם לשיעור המס שהיה חל על ההכנסות בשנה בה נצברו אלמלא הפטור, בגין הסכום שיחולק (ראו גם ביאור 2טז').
ביום 15 בנובמבר 2021, פורסם חוק ההתייעלות הכלכלית (תיקוני חקיקה להשגת יעדי התקציב לשנות התקציב 2021 ו-2022), התשפ"ב-2021, אשר כולל פרק העוסק במיסוי הכנסות פטורות (להלן - "חוק הרווחים הכלאיים החדש"), הקובע הקלות לעניין מיסוי הכנסות שחל לגביה פטור ממס כאמור לעיל, כתמריץ להקדים את תשלום המס בגינם.
חוק הרווחים הכלאיים החדש אפשר לחברות "להפשיר" רווחים, אשר היו פטורים ממס חברות כחלק מתכניות מפעל מאושר ומפעל מוטב, שנבעו מהכנסה שנצברה עד ליום 31 בדצמבר 2020 ואשר החברה טרם חבה במס חברות בגינם טרם כניסתו לתוקף של חוק הרווחים הכלאיים (להלן - "ההכנסה הצבורה"). המס על ההכנסה הצבורה הנבחרת (חלק ההכנסה הצבורה שהחברה בוחרת להפשיר) לא יפחת מ-6% ויחושב באמצעות הנוסחה שנקבעה במסגרת החוק, אשר לוקחת בחשבון את שיעור ההכנסה הצבורה הנבחרת מתוך סך כל ההכנסה הצבורה ואת שיעור מס החברות ממנו הופטרה החברה במקור.
57
ישרוטל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים
ביאור 20 - מסים על ההכנסה (המשך):
חברה אשר בוחרת "להפשיר" הכנסות צבורות נדרשת להשקיע בתקופה של עד חמש שנים שתחילתן בשנת המס בה בחרה להפשיר את ההכנסות, במפעל תעשייתי השקעה מיועדת אשר סכומה יחושב בהתאם לנוסחה שנקבעה במסגרת החוק. ההשקעה המיועדת תבוצע באמצעות רכישה של נכסים יצרניים, כהגדרתם בסעיף 51 לחוק עידוד השקעות הון, למעט בניינים ו/או השקעה במו"פ בישראל ו/או בתשלום שכר עבודה לעובדים חדשים שנספו למפעל ביחס למספר העובדים שהועסקו בתום שנת 2020, למעט שכר עבודה לנושא משרה.
יצוין כי תשלום המס על פי הוראות החוק, בגין ההכנסה הצבורה או חלקה, אינו מחייב את החברה לחלק בפועל את אותה הכנסה כדיבידנד לבעלי מניותיה.
חוק הרווחים הכלאיים החדש כולל בנוסף את ביטול סעיף 74(ד)(4)(ב) לחוק עידוד השקעות הון אשר לפי חברות המחלקות דיבידנד רשאיות לבחור שלא לחלק רווחים אשר מיוחסים להכנסות צבורות. משמעות ביטול הסעיף האמור הינה שלא תינתן יותר לחברה המחלקת דיבידנד האפשרות לבחור שלא לחלק מהכנסתה הצבורה. כלומר, בכל חלוקת דיבידנד על ידי חברה שיש לה הכנסה צבורה, יראו חלק מהדיבידנד, בהתאם ליחס בין ההכנסה הצבורה לכלל רווחי החברה, כאילו חולק בתקופה שבה הייתה החברה פטורה ממס, כך שהחברה תחוי במועד חלוקת הדיבידנד להשלים את מס החברות ממנו הופטרה בעבר. האמור תקף גם לגבי חלוקת "דיבידנד רעיוני" לפי 51 בחוק עידוד השקעות הון וסעיף 51(ח) לחוק עידוד השקעות הון כנסחו לפני תיקון 60.
חברות יכלו לבחור "להפשיר" הכנסות צבורות במשך שנה ממועד פרסום חוק הרווחים הכלאיים החדש, ואילו ביטול סעיף 74(ד)(4)(ב) לחוק עידוד השקעות הון יחול לגבי כל דיבידנד אשר חולק החל מיום 15 באוגוסט 2021.
נכון ליום 31 בדצמבר 2020, לחברה הייתה הכנסה פטורה צבורה כאמור, בסך כולל של כ-11 מיליון ש"ח. בחודש ספטמבר 2022, החברה בחרה להשתמש בהקלות האמורות במסגרת חוק הרווחים הכלאיים החדש ולשלם מס בגין מלא ההכנסה הפטורה הצבורה. נכון ליום 31 בדצמבר 2025, אין לחברה הכנסות פטורות צבורות אשר במקרה של חלוקתן כדיבידנד יחולו הוראות החוק לעידוד השקעות הון, כאמור לעיל.
(2) חוק עידוד התעשייה (מיסים), תשכ"ט-1969:
א) החברה וחלק מהחברות הבנות הינן "חברות תעשייתיות" כמשמעותן בחוק הנ"ל. בתוקף מעמד זה זכאיות החברות לתבוע, ואף תבעו, פחת בשיעורים מוגדלים לגבי בניינים וציוד, כפי שנקבע בתקנות מכוח חוק התיאומים.
ב) החברה ומרבית מהחברות הבנות שלה מגישות דוח מס מאוחד לפי חוק עידוד התעשייה; בהתאם לכך, זכאית כל אחת מהחברות האמורות, לקזז את הפסדיה לצרכי מס (אשר נוצרו משנת הדיווח המאוחד לראשונה) מההכנסה החייבת של חברות הקבוצה המתאחדות לצרכי מס, בכפוף למגבלות מסויימות.
(3) הטבות במס עקב פעילות החברה והחברות הבנות באילת, במצפה רמון וים המלח:
א) החברה ומרבית החברות הבנות רשומות ופועלות באזור אילת, המוגדר החל מ- 1.11.85 כ"אזור סחר חפשי".
מכוח חוק אזור סחר חפשי באילת (פטורים והנחות ממסים), התשמ"ה-1985 זכאיות החברה והחברות הבנות הפועלות באילת למענק בשיעור של עד 20% מהכנסת עבודה, ברוטו המחושבת בנפרד עבור כל עובד - המתבצעת באזור אילת.
ב) מכוח תקנות מס הכנסה (הנחות ממס על הכנסות של תושבי אילת וישובי הערבה), התשל"ו-1975 זכאיות החברה והחברות הבנות הפועלות באילת לנכות "ניכוי לבעלי נכסים" המהווה ניכוי פחת נוסף (מעבר למכסת הפחת הרגילה) המוגבל ב- 50% ממחיר המקורי של הנכס וזאת עד לנכסים שנרכשו עד לשנת 2003.
ישרוטל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים
ביאור 20 - מסים על ההכנסה (המשך):
מכוח תקנות מס הכנסה (הנחות ממס בישובים מסויימים ובהאחזויות נח"ל), התשל"ח-1978 זכאית החברה ובקשר עם מלון פונדק רמון (דרומה) שבמצפה רמון ומלון ישרוטל ים המלח לנכות "ניכוי מהכנסה לבעלי מפעלים" המהווה ניכוי פחת נוסף (מעבר למכסת הפחת הרגילה) המוגבל ב-25% ממחיר המקורי של הנכס וזאת עד לנכסים שנרכשו עד לשנת 2003.
בהמשך להודעות היועץ המשפטי של רשות המיסים מימים 18 בדצמבר 2008 ו-28 באפריל 2010, תבעה החברה ניכוי על פי תקנות מס הכנסה (הנחות ממס על הכנסות של תושבי אילת וישובי הערבה) וכן תבעה החברה ניכוי על פי תקנות מס הכנסה (הנחות ממס ביישובים מסויימים ובהאחזויות נח"ל) בגין נכסים שנרכשו עד ה-30 ביוני 2003.
ג. הפסדים לצורכי מס להעברה לשנים הבאות
נכס מיסים נדחים בגין הפסדים להעברה לשנים הבאות מוכר במידה שמימוש הטבת המס המתייחסת באמצעות קיומה של הכנסה חייבת עתידית הוא צפוי.
לימים 31 בדצמבר 2025 ו-2024 לא קיימת יתרת הפסדים לצורכי מס המועברים לשנים הבאות בחברה ובחברות הבנות המתאחדות עמה לצורכי מס.
ליום 31 בדצמבר 2025 סך הפסדים לצורכי מס מלפני שנת האיחוד המועברים לשנים הבאות בחברות הבנות המאוחדות עם החברה לצורכי מס הינו 152,588 אלפי ש"ח (31 בדצמבר 2024 - 160,497 אלפי ש"ח). בגין הפסדים בסך כולל של 5,352 אלפי ש"ח (31 בדצמבר 2024 - 26,974 אלפי ש"ח) מתוך הסכום המצוין לעיל, לא הוכרו נכסי מסים נדחים מאחר שניצולם אינו צפוי בטווח הנראה לעין.
ליום 31 בדצמבר 2025 סך הפסדים לצורכי מס המועברים לשנים הבאות בחברות הבנות אשר אינן מתאחדות עם החברה לצורכי מס הינם 29,760 אלפי ש"ח (31 בדצמבר 2024 – 29,297 אלפי ש"ח). בגין הפסדים אלו, לא הוכרו נכסי מסים נדחים מאחר שניצולם אינו צפוי בטווח הנראה לעין.
ד. מסי הכנסה נדחים:
(1) ניתוח נכסי והתחייבויות מסים נדחים הנו כדלקמן:
| 31 בדצמבר | |
|---|---|
| 2024 | 2025 |
| אלפי ש"ח | |
| 215,252 | 274,482 |
| 27,442 | 39,190 |
| 242,694 | 313,672 |
| 436,325 | 497,227 |
| 436,325 | 497,227 |
| (193,631) | (183,555) |
נכסי מסים נדחים:
נכסי מסים נדחים שהשבתם צפויה לאחר יותר מ-12 חודשים מתאריך הדוח על המצב הכספי נכסי מסים נדחים שהשבתם צפויה בתוך 12 חודשים מתאריך הדוח על המצב הכספי
- התחייבויות מסים נדחים
התחייבויות מסים נדחים שסילוקן צפוי לאחר יותר מ-12 חודשים מתאריך הדוח על המצב הכספי
- התחייבות מסים נדחים, נטו
58
59
ישרוטל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים
ביאור 20 - מסים על ההכנסה (המשך):
(2) הרכב המסים הנדחים לתאריכי הדוחות על המצב הכספי והתנועה בהם באותן שנים הינם כדלקמן:
| סך הכל | בגין הפסדים
להעברה
לצורך מס
(ראה ג')
לעיל | התחייבויות
בגין חכירות | נכסים בגין
זכויות שימוש
אלפי ש"ח | התחייבויות
בגין חכירות | פיצויי
פרישה | הפרשה
לירידת ערך
לקוחות | רכוש קבוע
בר פחת | יתרה ל- 1.1.2023
שינויים בשנת 2023:
זקיפה לרווח והפסד
זקיפה לרווח כולל אחר
יתרה ל- 31.12.2023 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| (192,975) | 24,815 | 181,054 | (160,697) | 7,645 | 12,998 | 330 | (259,120) | שינויים בשנת 2023:
זקיפה לרווח והפסד
זקיפה לרווח כולל אחר |
| (7,988)
(606) | (2,383) | 2,710 | 154 | (1,875) | 1,397
(606) | 23 | (8,014) | יתרה ל- 31.12.2023 |
| (201,569) | 22,432 | 183,764 | (160,543) | 5,770 | 13,789 | 353 | (267,134) | שינויים בשנת 2024:
זקיפה לרווח והפסד
זקיפה לרווח כולל אחר |
| 7,963
(25) | 8,278 | 7,320 | (5,097) | 2,040 | (1,048)
(25) | 21 | (3,551) | יתרה ל- 31.12.2024 |
| (193,631) | 30,710 | 191,084 | (165,640) | 7,810 | 12,716 | 374 | (270,685) | שינויים בשנת 2025:
זקיפה לרווח והפסד
זקיפה לרווח כולל אחר |
| 9,365
711 | 3,154 | 64,494 | (60,832) | 1,151 | 1,448
711 | 20 | (70) | יתרה ל- 31.12.2025 |
| (183,555) | 33,864 | 255,578 | (226,472) | 8,961 | 14,875 | 394 | (270,755) | |
(3) המסים הנדחים לימים 31 בדצמבר 2025, 2024 ו- 2023 חושבו לפי שיעור מס של 23%.
60
ישרוטל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים
ביאור 20 - מסים על ההכנסה (המשך):
ה. להלן הוצאות המסים (הטבת מס) הכלולים בדוחות רווח והפסד:
| השנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר | ||
|---|---|---|
| 2023 | 2024 | 2025 |
| אלפי ש"ח | ||
| 7,988 | (7,963) | (9,365) |
| 62,436 | 84,250 | 76,429 |
| (4,405) | 1,467 | |
| 62,436 | 79,845 | 77,896 |
| 70,424 | 71,882 | 68,531 |
מסים נדחים
מסים שוטפים:
בגין השנה המדווחת
בגין שנים קודמות
להלן מובאת התאמה בין סכום המס "התיאורטי", שהיה חל אילו כל ההכנסות היו מתחייבות במס לפי השיעורים הרגילים החלים על חברות בישראל (ראה א(2) לעיל), לבין סכום המס שנזקף בדוחות רווח והפסד לשנה המדווחת:
| השנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר | ||
|---|---|---|
| 2023 | 2024 | |
| אלפי ש"ח | ||
| 306,096 | 377,710 | 325,157 |
| 23% | 23% | 23% |
| 70,402 | 86,873 | 74,786 |
| (571) | (329) | (169) |
| (2,481) | (8,291) | (5,642) |
| (365) | (5,963) | (6,009) |
| 596 | 1,116 | 2,035 |
| (4,405) | 1,467 | |
| 2,843 | 2,881 | 2,063 |
| 70,424 | 71,882 | 68,531 |
רוווח לפני מסים על ההכנסה, כמדווח בדוחות רווח והפסד
שיעור המס הסטטוטורי
המס "ה"תיאורטי" בגין רווח זה
פחות - השפעת המס בגין:
קיטון במסים הנובע מניכוי פחת נוסף (ראה ב(3)(ג) לעיל)
קיטון במסים הנובע מניצול בשנה המדווחת של הפסדים
לצורכי מס משנים קודמות שבגינם לא נזקפו מסים נדחים
בעבר
הפחתה בשיעור המס בגין מפעל מאושר
השפעת המס בגין תוצאות חברות המטופלות לפי שיטת השווי
המאזני הנכללות בדוח רווח או הפסד נטו ממס
מסים בגין שנים קודמות
אחרים
מסים על הכנסה
ו. שומות מס
על פי הוראות הדין, שומות עצמיות שהוגשו על ידי החברה וחברות בנות בישראל עד שנת 2020 נחשבות סופיות. בעקבות ביקורת של מס הכנסה לשנים 2020-2023 נקבעה לחברה שומה לפי מיטב השפיטה לשנת 2020 בסך כ-7 מיליון ש"ח. החברה הגישה השגה על שומה זו ודוחה את כל הקביעות בשומה. עיקר השומה מתייחס להפרשי פחת לגבי בתי מלון שהיו סגורים בתקופת הקורונה.
ז. מס ערך מוסף
החברה רשומה לצרכי מס ערך מוסף כעוסק מורשה. חלק מחברות הקבוצה רשומות כעוסק מורשה משותף.
ח. השפעת אימוץ תקני IFRS Accounting Standards בישראל על חבות המס
החברה עורכת את דוחותיה הכספיים, החל מיום 1 בינואר 2008, לפי תקני IFRS Accounting Standards.
61
ישרוטל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים
ביאור 20 - מסים על ההכנסה (המשך):
תקני IFRS Accounting Standards שונים מכללי חשבונאות מקובלים בישראל, ובהתאם לכך, עריכת דוחות כספיים לפי תקני IFRS Accounting Standards עשויה לשקף מצב כספי, תוצאות פעולות ותזרימי מזומנים שהינם שונים מהותית מאלה המוצגים לפי כללי חשבונאות מקובלים בישראל.
בהתאם להוראות חוק שפורסמו בשנים 2010, 2012 ו-2014 (להלן - הוראות השעה), בקביעת ההכנסה החייבת לצורכי מס לגבי שנות המס 2007 עד 2013, לא יחול תקן חשבונאות מספר 29 של המוסד הישראלי לתקינה בחשבונאות, אף אם הוחל בדוחות הכספיים לגבי שנות המס האמורות. משמעות הוראות השעה היא שתקני IFRS Accounting Standards לא יחולו הלכה למעשה בעת חישוב הרווח המדווח לצורכי מס בגין שנות המס האמורות.
במהלך שנת 2014, פורסם תזכיר חוק לתיקון פקודת מס הכנסה (להלן - תזכיר החוק) הנובע מיישום תקני IFRS Accounting Standard בדוחות הכספיים. תזכיר החוק מאמץ ככלל את תקני IFRS Accounting Standard. יחד עם זאת, בהתאם לתזכיר החוק הוצעו מספר תיקונים לפקודת מס הכנסה, אשר יהא בהם להבהיר ולקבוע את אופן חישוב ההכנסה החייבת לצורכי מס במקרים שקיימת אי בהירות ותקני IFRS Accounting Standard אינם עולים בקנה אחד עם עקרונות שיטת המס בישראל. הליכי החקיקה בעניין תזכיר החוק טרם הושלמו וספק אם יסתיימו בעתיד הקרוב.
עקב אי השלמת הליכי החקיקה בעניין תזכיר החוק, מעריכה הנהלת החברה כי הוראות השעה שנקבעו לשנים 2007 עד 2013 תוארכנה בסופו של דבר גם לשנים 2014 עד 2025. בשל כך, צופה הנהלת החברה בשלב זה כי החקיקה החדשה לא תחול על שנות המס שקודמות לשנת 2026. המס
בהתחשב בהוראות השעה החלות על שנות המס 2007 עד 2013 ובהערכת החברה לגבי ההיתכנות להארכתן גם לשנים 2014 עד 2025, כאמור לעיל, חישבה החברה את הכנסתה החייבת לצורכי מס לשנות המס 2008 עד 2025 בהתבסס על התקינה החשבונאית הישראלית שהייתה קיימת ערב אימוץ תקני IFRS Accounting Standard בישראל, בכפוף להתאמות מסוימות.
ביאור 21 - התחייבויות מובטחות בשעבודים, ערבויות ואמות מידה פיננסיות:
א. לתאריכי הדוחות על המצב הכספי יתרות ההתחייבויות המובטחות בשעבודים וערבויות של החברה וחברות בנות מסוימות הן כדלקמן:
| 31 בדצמבר | |
|---|---|
| 2024 | 2025 |
| אלפי ש"ח | |
| 196,308 | 205,647 |
| 376,199 | 313,063 |
| 84,786 | 80,037 |
| 4,844 | 1,560 |
משיכות יתר, הלוואות לזמן קצר מתאגידים בנקאיים וניירות ערך מסחריים
הלוואות לזמן ארוך (כולל חלויות שוטפות) מתאגידים בנקאיים
התחייבויות אחרות לבעלי עניין (ראה ביאור 18ב')
ערבויות*
החברה וחברות בנות נתנו ערבויות באמצעות תאגיד בנקאי - במהלך העסקים הרגיל - לטובת גופים שונים.
62
ישרוטל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים
ביאור 21 - התחייבויות מובטחות בשעבודים, ערביות ואמות מידה פיננסיות (המשך):
להבטחת ההלוואות לזמן ארוך והאשראי לזמן קצר מתאגידים בנקאיים רשמו החברה וחברות בנות שעבוד קבוע על הון המניות שנפרע ושטרם נפרע, שעבוד קבוע ומשכון ראשון על כלי הרכב והמוניטין ועל כספים ותקבולים מחברות האשראי ושעבוד שוטף על כל הנכסים, הזכויות והרכוש האחר, שטרות, ניירות ערך ובטחונות אחרים הנמצאים בתאגיד הבנקאי, וכן על זכויות הביטוח של הרכוש. חברות בנות רשמו שעובדים על זכויות החכירה במקרקעין של מלונות שבבעלותן, ציוד המלון ותכולתו, זכויות הביטוח של המלון ושל תכולתו ועל זכויות ו/או הכנסות המגיעות ו/או עשויות להגיע על פי הסכם ו/או הסכמים לניהול המלון ו/או מתקני הספורט שלו.
במסגרת הסכמי הלוואות עם תאגידים בנקאיים כמפורט בביאור 15א', רשמו החברה וחברות בנות משכנתאות בדרגה ראשונה, או שעובדים בדרגה ראשונה או שעובדים קבועים בדרגה ראשונה או שעובדים קבועים בדרגה שנייה ללא הגבלה בסכום על זכויותיהן במקרקעין של מלונות שבבעלותן לטובת התאגידים הבנקאיים. סכום העלות המופחתת בגין הנכסים המשועבדים נכון ליום 31/12/2025 עומד על 975,622 אלפי ש"ח (נכון ל- 31/12/24 עומד על 772,758 אלפי ש"ח).
כמו כן החברה וחברה בת רשמו שעובדים שוטפים כלליים על העלות המופחתת של רכוש החברה והחברות הבנות, לטובת התאגידים הבנקאיים.
ב. החברה קיבלה מענקי השקעה ממדינת ישראל בגין הקמת מלון בראשית, אוריינט, מצפה הימים וקיימא בהתאם לחוק לעידוד השקעות הון, תשי"ט-1959 (ראה ביאור 20ב'). אם לא תעמוד החברה בתנאים הקשורים בקבלת המענקים, יהיה עליה להחזיר את סכומי המענקים, כולם או מקצתם, בצירוף ריבית מיום קבלתם.
להבטחת קיום התנאים הקשורים בקבלת המענק רשמה החברה שעבוד שוטף על מלון בראשית ואוריינט, לטובת מדינת ישראל.
ג. הסכמי ההלוואות שקיבלה החברה מתאגידים בנקאיים לזמן ארוך וזמן קצר אשר יתרתם ליום 31 בדצמבר 2025 הינה 387,158 אלפי ש"ח, מטילים הגבלות שונות, לרבות דרישה לעמידה באמות מידה פיננסיות (covenants) אשר נבחנות בתום כל רבעון ביחס לדוחות הכספיים המאוחדים, כדלהלן:
(1) שיעור ההון העצמי המוחשי (סך כל הון העצמי בניכוי נכסים לא מוחשיים) מסך הנכסים בכל דוח על המצב הכספי לא יפחת בכל עת שהיא מ- 20%.
(2) יחס בין סך כל החוב הפיננסי הבנקאי נטו של החברה לבין ה- EBITDA (כהגדרתו בהסכם ממוצע הרווח התפעולי בתוספת פחת והפחתות בשמונת הרבעונים הרצופים הקודמים למועד הבדיקה הרלוונטי, על פי הדוחות הכספיים המאוחדים, הרבעוניים או השנתיים, הסקורים או המבוקרים, לפי העניין לכל אחד מהרבעונים הנ"ל) של החברה לא יעלה על 10.
נכון ליום 31 בדצמבר 2025, עמדה החברה בתנאים האמורים.
במסגרת הסכמי אשראי מבנק החברה ערבה לחובות השותף בפרויקטים בהקמה (דיזינגוף, פינסקר ומונטיפיורי) בסך של 219 מיליון ש"ח (ראה ביאור 12). הערביות מובטחות בבטוחות מסוג שעבוד על מניות.
63
ישרוטל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים
ביאור 22 - הכנסות ועלות הכנסות:
| השנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר | ||
|---|---|---|
| 2023 | 2024 | 2025 |
| אלפי ש"ח | ||
| 1,174,357 | 1,261,820 | 1,499,976 |
| 510,297 | 531,229 | 521,928 |
| 111,684 | 122,366 | 154,442 |
| 1,796,338 | 1,915,415 | 2,176,346 |
| 279,705 | ||
| 598,377 | 600,581 | 737,780 |
| 149,946 | 161,183 | 188,095 |
| 110,472 | 111,300 | 139,960 |
| 858,795 | 873,064 | 1,065,835 |
| 8,805 | 10,485 | 12,445 |
| 70,314 | 72,629 | 80,429 |
| 54,181 | 61,549 | 65,523 |
| 55,493 | 58,025 | 62,649 |
| 179,988 | 192,203 | 208,601 |
| 166,912 | 179,555 | 202,577 |
| 19,148 | 24,883 | 25,904 |
| 186,060 | 204,438 | 228,481 |
א. הכנסות משירותי אירוח ושירותים אחרים - נטו:
- חדרים
- מזון ומשקאות
- שירותים אחרים
(הכנסות מלקוח עיקרי (משרד התיירות))
ב. הוצאות ישירות:
- שכר עבודה (1)
- מזון ומשקאות
- אחרות
(1) לאחר ניכוי הטבה מכוח חוק אזור סחר חופשי באילת, ראה גם ביאור 20'ב"א"
ג. הוצאות תפעוליות אחרות:
- חשמל, מים ומאור
- אחזקת רכוש
- מסים עירוניים וביטוח
ד. פחת, הפחתות ודמי חכירה משתנים:
- פחת והפחתות
- דמי חכירה משתנים
64
ישרוטל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים
ביאור 23 - הוצאות מכירה ושיווק, הנהלה וכלליות והכנסות אחרות:
| השנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר | ||
|---|---|---|
| 2023 | 2024 | 2025 |
| אלפי ש"ח | ||
| 35,292 | 36,438 | 43,416 |
| 13,012 | 9,600 | 15,265 |
| 48,304 | 46,038 | 58,681 |
| 519 | 636 | 732 |
| 130,073 | 140,397 | 164,250 |
| 14,283 | 15,319 | 17,960 |
| 11,983 | 12,950 | 15,902 |
| 34,276 | 29,966 | 35,742 |
| 190,615 | 198,632 | 233,854 |
| 1,914 | 2,451 | 2,771 |
| - | 92 | 87 |
| 47 | ||
| 287 | ||
| (46) | 80 | 2 |
| 288 | 80 | 2 |
א. הוצאות מכירה ושיווק:
שכר עבודה (1)
פרסום
(1) לאחר ניכוי הטבה מכוח חוק אזור סחר חופשי באילת, ראה גם ביאור 20'ב(3)א'
(2) כולם חובות אבודים והפרשה לירידת ערך
ב. הוצאות הנהלה וכלליות:
שכר עבודה (1)
הוצאות משרד וצרכי משרד
עמלות כרטיסי אשראי
אחרות (2)
(1) לאחר ניכוי הטבה מכוח חוק אזור סחר חופשי באילת, ראה גם ביאור 20'ב(3)א'
(2) כולם חובות אבודים והפרשה לירידת ערך
ג. הכנסות אחרות, נטו:
מענקים בגין משבר הקורונה
מענק בגין מלחמת חרבות ברזל
רווח (הפסד) ממכירות רכוש קבוע
ביאור 24 - הוצאות והכנסות מימון:
| השנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר | ||
|---|---|---|
| 2023 | 2024 | 2025 |
| אלפי ש"ח | ||
| 18,868 | 25,522 | 24,319 |
| 6,549 | 6,109 | 1,790 |
| 4,859 | 2,483 | 9,138 |
| 37,408 | 5,483 | 536 |
| 4,368 | 38,539 | 52,137 |
| (8,937) | (11,575) | 2,213 |
| 63,115 | 71,025 | 82,903 |
| 13,997 | 13,646 | 21,655 |
| 20,178 | 23,102 | 12,271 |
| 4,764 | 15,061 | |
| 38,939 | 52,467 | 36,012 |
הוצאות מימון:
בגין הלוואות והתחייבויות אחרות לזמן ארוך:
ריבית
הפרשי הצמדה
בגין אשראי לזמן קצר מתאגידים בנקאיים:
ריבית
הפרשי שער
בגין התחייבויות בגין חכירות
הפרשי שער
אחרות
בניכוי - הוצאות מימון שהוונו
הכנסות מימון:
בגין הלוואות שניתנו - ריבית
בגין פיקדונות - ריבית
הפרשי שער
אחרות
65
ישרוטל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים
ביאור 25 - רווח למניה
הרווח הבסיסי למניה מחושב על ידי חלוקת הרווח המיוחס לבעלים של החברה האם בממוצע המשוקלל של מספר המניות הרגילות המונפקות, למעט מניות רגילות שנרכשו על ידי חברה בת ומוחזקות כמניות באוצר.
הרווח המדולל למניה מחושב על ידי התאמת הממוצע המשוקלל של מספר המניות הרגילות שבמחזור תוך הכללת כל המניות הרגילות הפוטנציאליות בעלות אפקט מדלל שינבעו ממימוש אופציות למניות.
| השנה שהסתיימה ב-31 בדצמבר | ||
|---|---|---|
| 2023 | 2024 | 2025 |
| אלפי ש"ח | ||
| 233,421 | 303,659 | 254,547 |
רוווח המיוחס לבעלי מניות החברה
ששימש בחישוב הרווח למניה – בסיסי ומדולל
| באלפי מניות | ||
|---|---|---|
| 55,892 | 56,012 | 56,323 |
| 339 | 284 | 240 |
| 56,231 | 56,296 | 56,563 |
| ש"ח | ||
| 4.18 | 5.42 | 4.52 |
| 4.15 | 5.39 | 4.50 |
ממוצע משוקלל של מספר המניות ששימשו בחישוב הרווח הבסיסי למניה (באלפי מניות) התאמה בגין מניות תוספתיות בשל מימוש אופציות ממוצע משוקלל של מספר המניות ששימשו בחישוב הרווח המדולל למניה (באלפי מניות)
רוווח למניה בסיסי
רוווח למניה מדולל
ביאור 26 - עסקות ויתרות עם בעלי עניין וצדדים קשורים
"בעל עניין" - כהגדרת מונח זה בתקנות ניירות ערך (דוחות כספיים שנתיים), התש"ע - 2010.
"צד קשור" - כהגדרת מונח זה בתקן חשבונאות בינלאומי 24 - "גילויים בהקשר לצד קשור" (להלן - IAS 24).
אנשי המפתח הניהוליים של החברה (Key Management Personnel) - הנכללים, יחד עם גורמים אחרים, בהגדרת "צדדים קשורים" האמורה ב-IAS24 כוללים את: חברי הדירקטוריון וחברי ההנהלה הבכירה.
החברה מוחזקת על-ידי חברת LFH Hotel Holdings B.V. (המאוגדת בהולנד), אשר נכון ליום 31 בדצמבר 2025 בבעלותה כ-64% ממניות החברה. כ-6% מהמניות מוחזקות על-ידי חברה בת של החברה ויתרת 30% מהמניות מוחזקות על ידי הציבור. בעלת השליטה הסופית בחברה הינה חברת LFH International (רשומה באיי קיימן).
66
ישרוטל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים
ביאור 26 - עסקות ויתרות עם בעלי עניין וצדדים קשורים (המשך):
א. עסקות עם בעלי עניין וצדדים קשורים - הכנסות (הוצאות):
| שנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר | ||
|---|---|---|
| 2023 | 2024 | 2025 |
| 18,381 | 19,471 | 22,235 |
| 3,654 | 5,380 | - |
| (7,192) | (6,907) | (6,529) |
| (23,253) | (25,793) | (29,049) |
| 9 | 9 | 9 |
| (981) | (992) | (1,024) |
| 7 | 7 | 7 |
הכנסות, נטו, ביאור 18ב'
הכנסות מדמי ייעוץ, ראה ז' להלן
הוצאות מימון, ביאור 18ב'
הטבות לצדדים קשורים - שכר ומשכורת לצדדים
קשורים המועסקים בחברה ובחברה בת,
ראה ג'-ו' להלן *
מספר האנשים שאליהם מתייחסות ההטבות
שכר דירקטורים שאינם מועסקים בחברה והוצאות נלוות
מספר הדירקטורים שאליהם מתייחסות ההטבות
- בשנת 2025 כולל שווי הטבה בגין אופציות שהוענקו לצדדים קשורים המועסקים בחברה
בסך של 7,139 אלפי ש"ח (2024 – 5,362 אלפי ש"ח ו-2023 אלפי ש"ח).
באשר לקביעת השווי האמור וההנחות ששימשו בחישובו - ראו ביאור 19ד'.
ב. יתרות עם בעלי עניין:
| 31 בדצמבר | |
|---|---|
| 2024 | 2025 |
| אלפי ש"ח | |
| 1,427 | 1,180 |
| 2,088 | 2,218 |
| 123,604 | 95,943 |
| 84,786 | 80,037 |
| 1,905 | 9,422 |
| 10,990 | 11,785 |
(1) יתרות חובה שוטפות - מוצגות בדוחות על
המצב הכספי במסגרת הרכוש השוטף -
יתרה ליום הדוח על המצב הכספי
(2) הלוואה לחברה המטופלות לפי שיטת השווי
מאזני - מוצגת בדוחות על המצב הכספי
במסגרת הלוואות לזמן קצר
(3) הלוואות לחברות המטופלות לפי שיטת השווי
מאזני - מוצגות בדוחות על המצב הכספי
במסגרת הלוואות ויתרות חובה
לזמן ארוך
(4) הלוואות והתחייבויות אחרות לזמן ארוך
לפירעון (לפני ניכוי חלויות שוטפות) -
לתנאי ההלוואות ראה ביאור 18ב'
(5) התחייבויות שוטפות (למעט חלויות
שוטפות של הלוואות לזמן ארוך) -
יתרה ליום הדוח על המצב הכספי
(6) התחייבויות לזמן ארוך
(1) על פי הסכם ההעסקה עם מנכ"ל החברה, זכאי המנכ"ל לבונוס במזומן בשיעור של 0.85%
מהרווח התפעולי של החברה בתוספת פחת מימון ומס לאותה שנה. (כפוף לתקרה בגובה של
עד 300% מעלות העסקה השנתית של המנכ"ל). כמו כן, בסיום תקופת העסקת המנכ"ל יהיה
זכאי לסכום השווה ל-0.1706% מתוך הרווח התפעולי של החברה בתוספת פחת, המצטבר
עבור התקופה המתחילה ביום 1 בספטמבר 2010 ומסתיים ביום 31 באוגוסט 2027, וזאת
בתנאי שהמנכ"ל יכהן בתפקידו עד למועד כאמור. בחודש מאי 2025 אושרה מדיניות תגמול
מעודכנת לחברה ועודכנו תנאי העסקת המנכ"ל וסך עלות מקסימלית של תגמול המנכ"ל בגין
שנת 2024.
67
ישרוטל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים
ביאור 26 - עסקות ויתרות עם בעלי עניין וצדדים קשורים (המשך):
ד.
על פי הסכם העסקה עם סמנכ"ל הכספים של החברה, החל משנת 2022 זכאי סמנכ"ל הכספים למענק שנתי בשיעור 0.35% מהרווח התפעולי לפני פחת מימון ומס שמעל 40 מיליוני ש"ח (בכל מקרה לא יעלה המענק השנתי על סך 18 פעמים שכר בסיס). כמו כן, זכאי סמנכ"ל הכספים לפיצויים מוגדלים בגובה שתי משכורות בגין כל שנת עבודה, החל מ- 1.1.06 ועד למועד הפרישה.
ה.
חברי ההנהלה הבכירים האחרים זכאים לבונוס שנתי המבוסס על תוצאות החברה.
ו.
במאי 2023 אישרה האסיפה הכללית את הארכת התקשרות החברה עם LFH בהסכם לקבל שירותים ניהול הכוללים שירותי יו"ר דירקטוריון בהיקף משרה של 20% ושירותים של שלושה דירקטורים. נכון למועד אישור הדוחות הכספיים מכהנים ה"ה בנגמין לואיס, ג'וליאן לואיס, מייקל רוזהיל ודייזי קירק, בהתאמה, כיו"ר הדירקטוריון והדירקטורים מטעם LFH. בתמורה למתן השירותים תהיה זכאית LFH לסך של 100 אלף דולר בשנה (כולל מע"מ) וכן לסך השווה לגמול השנתי וגמול ההשתתפות של שני הדירקטורים. כמו כן, תהיה זכאית LFH לקבל החזר הוצאות בגין שלושת הדירקטורים כמקובל בחברה.
הסכם השירותים עודכן ובשנת 2026 תהיה זכאית LFH לסך של 120 אלף דולר בשנה (כולל מע"מ) וכן לסך השווה לגמול השנתי וגמול ההשתתפות של שני הדירקטורים. ההסכם בתוקף לשנה.
ז.
ביולי 2023, אישרה האסיפה הכללית של החברה התקשרות בהסכם ליווי ייעוץ למלון Eau (הסכם הליווי), מלון הממוקם בפאלם ביץ', פלורידה, ונמצא בבעלות (בעקיפין) של LFH International Ltd. בעלת השליטה בחברה. הסכם הליווי החליף את, אשר הסתיים ביום 1 בינואר 2023 ("ההסכם הקודם"). הסכם הליווי נכנס לתוקף באופן רטרואקטיבי החל ממועד סיום ההסכם הקודם, לתקופה של 3 שנים, אולם נפסק עם מכירת המלון ביוני 2024. הסכם הליווי קבע כי החברה, באמצעות עובדים ונושאי משרה בה, תעמיד למלון שירותי ייעוץ וליווי, אשר יכללו, בין היתר, ייעוץ בתחומי משאבי אנוש, סחר ורכש. כמו כן, סיוע בתחום השיווק של המלון בארצות הברית באמצעות מנהל שיווק מטעם החברה אשר בעלת השליטה תישא ב-50% מעלות שכרו. בתמורה למתן השירותים, שילמה בעלת השליטה לחברה תשלום שנתי קבוע בסך של 800 אלף דולר לשנה (בתשלומים חודשיים שווים), בתוספת החזר הוצאות שהוציאה במסגרת מתן השירותים, לרבות הוצאות נסיעה. כמו כן, החברה הייתה זכאית למענק שנתי שנקבע בהתאם לשיפור ברווח התפעולי של המלון.
ח.
באשר להתקשרויות נוספות עם בעלי עניין, ראה ביאור 18ב'.
ישרוטל בע"מ
מידע כספי נפרד לפי תקנה 9ג' לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים), התש"ל-1970
ישרוטל בע"מ
מידע כספי נפרד המובא לפי תקנה 9ג' לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים), התש"ל-1970
תוכן העניינים
| דף | דוח רואה החשבון המבקר | נתונים כספיים בשקלים חדשים (ש"ח): |
|---|---|---|
| 2 | ||
| 3-4 | נכסים והתחייבויות הכלולים בדוחות הכספיים המאוחדים המיוחסים לחברה עצמה כחברה אם | |
| 5 | הכנסות והוצאות הכלולות בדוחות הכספיים המאוחדים המיוחסות לחברה עצמה כחברה אם | |
| 6-7 | תזרימי מזומנים הכלולים בדוחות הכספיים המאוחדים המיוחסים לחברה עצמה כחברה אם | |
| 8-17 | ביאורים ומידע נוסף לנתונים הכספיים |
pwc
לכבוד
בעלי המניות של ישרוטל בע"מ
א.ג.נ.
הנדון: דוח מיוחד של רואה החשבון המבקר הבלתי תלוי על מידע כספי נפרד לפי תקנה 9ג לתקנות ניירות
ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים), התש"ל-1970
חוות הדעת
ביקרנו את המידע הכספי הנפרד המובא לפי תקנה 9ג לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים), התש"ל - 1970
של ישרוטל בע"מ (להלן - "החברה") ליום 31 בדצמבר 2025 ולשנה שהסתיימה באותו תאריך (להלן - "המידע הכספי
הנפרד").
לדעתנו, המידע הכספי הנפרד הוכן, מכל הבחינות המהותיות, בהתאם להוראות תקנה 9ג לתקנות ניירות ערך (דוחות
תקופתיים ומיידיים), התש"ל- 1970.
בסיס לחוות הדעת
ערכנו את ביקורתנו בהתאם לתקני ביקורת מקובלים בישראל. חובותינו על פי תקנים אלה מתוארות בפיסקת חובות רואה
החשבון המבקר לביקורת של המידע הכספי הנפרד. אנו בלתי תלויים בחברה בהתאם להוראות הדין החלות בישראל
בעניין אי תלות ומניעת ניגוד עניינים של רואה החשבון המבקר בישראל. כמו כן, קיימנו את חובות האתיקה האחרות
שלנו בהתאם לחוק רואי חשבון, תש"ו-1955, ותקנות מכוחו. אנו סבורים שראיות הביקורת אשר הושגו הן נאותות
ומספקות על מנת להוות בסיס לחוות דעתנו.
חובות של הדירקטוריון וההנהלה למידע הכספי הנפרד
הדירקטוריון וההנהלה אחראים להכנה ולהצגה של המידע הכספי הנפרד בהתאם להוראות תקנה 9ג לתקנות ניירות ערך
(דוחות תקופתיים ומיידיים), התש"ל- 1970, ולבקרה הפנימית הנחוצה בהתאם לקביעת הדירקטוריון וההנהלה על מנת
לאפשר הכנת מידע כספי נפרד ללא הצגה מוטעית מהותית, בין שמקורה בתרמית או בטעות.
בהכנת המידע הכספי הנפרד, הדירקטוריון וההנהלה אחראים להעריך את יכולת החברה להמשך ולפעול כעסק חי, לתת
גילוי, ככל שנדרש, לעניינים הקשורים לעסק חי והן ליישם בסיס חשבונאי של עסק חי, במידע הכספי הנפרד אלא אם
הדירקטוריון וההנהלה מתכוונים לפרק או להפסיק את פעילות החברה או שאין להם חלופה מציאותית אחרת מלבד זאת.
חובות רואה החשבון המבקר לביקורת של המידע הכספי הנפרד
המטרות שלנו הן להשיג מידה סבירה של ביטחון כי המידע הכספי הנפרד אינו כולל הצגה מוטעית מהותית, בין שמקורה
בתרמית או בטעות, ולתת דוח מיוחד של רואה החשבון המבקר הכולל את חוות דעתנו. מידה סבירה של ביטחון היא
רמה גבוהה של ביטחון, אך היא אינה מהווה ערובה לכך שביקורת הנערכת בהתאם לתקני ביקורת מקובלים בישראל
תגלה תמיד הצגה מוטעית מהותית כאשר היא קיימת. הצגות מוטעות יכולות לנבוע מתרמית או מטעות והן נחשבות
מהותיות אם, בנפרד או במצטבר, ניתן לצפות באופן סביר שהן ישפיעו על ההחלטות הכלכליות של משתמשים אשר
התקבלו על בסיס המידע הכספי הנפרד.
בביקורת המבוצעת, בהתאם לתקני ביקורת מקובלים בישראל, אנו מפעילים שיקול דעת מקצועי ושומרים על ספקנות
מקצועית במהלך הביקורת. בנוסף אנו:
- מזהים ומעריכים את הסיכונים להצגה מוטעית מהותית במידע הכספי הנפרד, בין שמקורה בתרמית או בטעות,
מתכננים ומבצעים נוהלי ביקורת במענה לאותם סיכונים, ומשיגים ראיות ביקורת נאותות ומספקות על מנת
לבסס חוות דעתנו. הסיכון של אי גילוי הצגה מוטעית מהותית הנובעת מתרמית גבוה יותר מהסיכון של אי גילוי
הצגה מוטעית מהותית הנובעת מטעות, שכן תרמית עלולה להיות כרוכה בקנוניה, זיוף, השמטות מכונות, מצג
שווא בזדון או עקיפה של בקרה פנימית.
קסלמן וקסלמן, דרך מנחם בגין 146, תל-אביב 6492103, ישראל, ת.ד 7187 תל-אביב 6107120
טלפון: +972-3-7954555 פקס: +972-3-7954556 www.pwc.com/il
pwc
-
משיגים הבנה של הבקרה הפנימית הרלוונטית לביקורת על מנת לתכנן נוהלי ביקורת מתאימים בנסיבות העניין, אך לא לצורך מתן חוות דעת על אפקטיביות הבקרה הפנימית של החברה.
-
מעריכים את נאותות המדיניות החשבונאית שיושמה ואת סבירותם של האומדנים החשבונאיים והגילויים הקשורים אשר נעשו על ידי הדירקטוריון והנהלה.
-
מגיעים למסקנה בקשר לנאותות קביעת הדירקטוריון והנהלה בדבר קיומה של הנחת העסק החי, וכן, בהתבסס על ראיות הביקורת אשר השגנו, האם קיימת אי ודאות מהותית הקשורה לאירועים או מצבים העלולים להטיל ספקות משמעותיים ביכולתה של החברה להמשיך כעסק חי. אם הגענו למסקנה כי קיימת אי ודאות מהותית, נדרש מאיתנו להפנות את תשומת הלב בדוח המיוחד שלנו לגילויים הקשורים למידע הכספי הנפרד או, אם גילויים אלו אינם מספקים, לכלול שינוי מהנוסח האחיד של הדוח המיוחד. מסקנותינו מבוססות על ראיות ביקורת אשר השגנו עד למועד הדוח המיוחד שלנו. יחד עם זאת, אירועים או מצבים עתידיים עלולים לגרום לחברה שלא להמשיך לפעול כעסק חי.
-
מעריכים את ההצגה בכללותה, המבנה והתוכן של המידע הכספי הנפרד, לרבות הגילויים, והאם המידע הכספי הנפרד הוכן, מכל הבחינות המהותיות, בהתאם להוראות תקנה 9ג לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים), התש"ל- 1970.
אנו מתקשרים עם הדירקטוריון והנהלה, בין היתר, את ההיקף ועיתוי הביקורת המתוכננים וממצאי ביקורת משמעותיים, לרבות ליקויים משמעותיים בבקרה פנימית שרואה החשבון המבקר מזהה במהלך הביקורת.
תל אביב, 26 במרס 2026
קסלמן וקסלמן
רואי חשבון
פירמה חברה ב-PricewaterhouseCoopers International Limited
קסלמן וקסלמן, דרך מנחם בגין 146, תל-אביב 6492103, ישראל, ת.ד 7187 תל-אביב 6107120
טלפון: +972-3-7954556, פקס: +972-3-7954555, www.pwc.com/il
ישרוטל בע"מ
מידע כספי נפרד המובא לפי תקנה 9ג' לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים), התש"ל-1970 נכסים והתחייבויות הכלולים בדוחות הכספיים המאוחדים המיוחסים לחברה עצמה כחברה אם
בדצמבר 31
| 2024
ח"ש | 2025
א"ל פ"י | ביאור |
| --- | --- | --- |
| 86,358 | 104,617 | 2 |
| 209,929 | 99,595 | |
| 117,733 | 60,878 | |
| 78,090 | 73,831 | 'א4 |
| 34,043 | 33,831 | 'ב4 |
| 75,037 | 144,611 | 'א5 |
| 18,765 | 25,411 | |
| 619,955 | 542,774 | |
נכסים שוטפים:
| 86,358 | 104,617 | 2 |
|---|---|---|
| 209,929 | 99,595 | |
| 117,733 | 60,878 | |
| 78,090 | 73,831 | 'א4 |
| 34,043 | 33,831 | 'ב4 |
| 75,037 | 144,611 | 'א5 |
| 18,765 | 25,411 | |
| 619,955 | 542,774 |
נכסים שאינם שוטפים:
| 156,275 | 213,102 | 'ב5 |
|---|---|---|
| 79,436 | 35,932 | 6 |
| 774,360 | 763,950 | 'ד10 |
| 1,166,527 | 1,279,214 | |
| 224,904 | 220,191 | |
| 456,390 | 573,528 | |
| 2,857,892 | 3,085,917 | |
| 3,477,847 | 3,628,691 |
ההוויה ויתרת חובה לזמן ארוך
השקעות בחברות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני
ההוויה ושטרי הון לחברות מוחזקות
רכוש קבוע
נכסים בגין זכויות שימוש
סכום נטו המיוחס לבעלים של החברה האם, של סך הנכסים, בניכוי
סך ההתחייבויות, המציגים בדוחות הכספיים המאוחדים מידע
כספי בגין חברות מוחזקות
סך הכל נכסים המיוחסים לחברה עצמה כחברה אם
(בן לואיס,
יו"ר הדירקטוריון)
(לאור רביב,
חבר הדירקטוריון ומנהל כללי)
(משה מגיד,
סמנכ"ל כספים)
תאריך אישור הנתונים הכספיים על-ידי דירקטוריון החברה: 26 במרס 2026.
הביאורים והמידע הנוסף המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מנתונים כספיים אלה.
| 31 בדצמבר | ||
|---|---|---|
| 2024 | 2025 | ביאור |
| א ל פ י ש "ח | ||
| 188,143 | 181,487 | 7 |
| 12,039 | 13,066 | |
| 59,275 | 73,999 | |
| 8,000 | 8,000 | 7 |
| 124,468 | 139,198 | 8 |
| 50,138 | 9 | |
| 442,063 | 415,750 | |
| 145,321 | 124,674 | 7 |
| 76,786 | 72,037 | 7 |
| 55,771 | 53,399 | |
| 35,588 | 41,348 | |
| 215,956 | 209,882 | 9 |
| 529,422 | 501,340 | |
| 971,485 | 917,090 | |
| 2,506,362 | 2,711,601 | |
| 3,477,847 | 3,628,691 |
התחייבויות והון עצמי
התחייבויות שוטפות:
אשראי, הלוואות לזמן קצר וחלויות שוטפות של הלוואות לזמן ארוך
חלויות שוטפות של התחייבויות בגין חכירות
זכאים ויתרות זכות:
ספקים ונותני שירותים
בעלי עניין
אחרים
מיסי הכנסה לשלם
התחייבויות שאינן שוטפות:
הלוואות והתחייבויות אחרות לזמן ארוך, בניכוי חלויות שוטפות:
מתאגידים בנקאיים
מבעלי עניין
התחייבויות בגין חכירות, בניכוי חלויות שוטפות
התחייבות בשל סיום יחסי עובד - מעביד, נטו
מיסי הכנסה נדחים
סך הכל התחייבויות המיוחסות לחברה עצמה כחברה אם
סך הון עצמי המיוחס לבעלים של החברה האם
סך ההתחייבויות והון עצמי
הביאורים והמידע הנוסף המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מנתונים כספיים אלה.
ישרוטל בע"מ
מידע כספי נפרד המובא לפי תקנה 9ג' לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים), התש"ל-1970
הכנסות והוצאות הכלולות בדוחות הכספיים המאוחדים המיוחסות לחברה עצמה כחברה אם
| השנה שהסתיימה ב-31 בדצמבר | ||
|---|---|---|
| 2023 | 2024 | 2025 |
| א ל פ י ש"ח | ||
| 959,269 | 1,076,947 | 1,164,952 |
| 657,248 | 697,515 | 754,350 |
| 302,021 | 379,432 | 410,602 |
| 15,926 | 15,087 | 20,272 |
| 139,832 | 158,100 | 175,915 |
| 27 | (37) | (16) |
| 2,592 | 4,852 | 8,848 |
| 143,644 | 201,430 | 205,583 |
| 6,962 | 16,176 | 10,069 |
| 136,682 | 185,254 | 195,514 |
| 39,883 | 40,429 | 55,008 |
| 96,799 | 144,825 | 140,506 |
| 136,622 | 158,834 | 114,041 |
| 233,421 | 303,659 | 254,547 |
| 1,244 | 53 | (2,623) |
| 1,244 | 53 | (2,623) |
| 793 | (26,550) | (5,787) |
| 2,037 | (26,497) | (8,410) |
| 235,458 | 277,162 | 246,137 |
הכנסות:
הכנסות משירותי אירוח ושירותים אחרים, נטו
עלות ההכנסות:
עלות ההכנסות משירותי אירוח ושירותים אחרים
רווח גולמי
הוצאות מכירה ושיווק
הוצאות הנהלה וכלליות
הוצאות (הכנסות) אחרות, נטו
חלק בהפסדי חברות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני
רווח מפעולות
הוצאות מימון, נטו
רווח לפני מיסים על ההכנסה
מיסים על ההכנסה
רווח לשנה המיוחס לחברה עצמה כחברה אם
סכום נטו, המיוחס לבעלים של החברה האם, של סך ההכנסות
בניכוי סך ההוצאות, המציגים בדוחות הכספיים המאוחדים
תוצאות פעילות בגין חברות מוחזקות
רווח נקי לשנה המיוחס לבעלים של החברה האם
- רווח (הפסד) כולל אחר
- סעיף אשר לא יסווג מחדש לרווח או הפסד
- מדידה מחדש של התחייבויות (נטו) בשל סיום יחסי עובד
- מעביד - נטו ממס
סך רווח (הפסד) כולל אחר לשנה, המיוחס לחברה עצמה כחברה אם
סכום נטו, המיוחס לבעלים של החברה, של פריטי רווח כולל אחר,
המציגים בדוחות הכספיים המאוחדים תוצאות פעילות בגין
חברות מוחזקות
סך הכל רווח (הפסד) כולל אחר לשנה, המיוחס לבעלים של
החברה האם
סך הכל רווח כולל לשנה, המיוחס לבעלים של החברה האם
הביאורים והמידע הנוסף המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מנתונים כספיים אלה.
5
1 - (המשך)
ישרוטל בע"מ
מידע כספי נפרד המובא לפי תקנה 9ג' לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים), התש"ל-1970
תזרימי מזומנים הכלולים בדוחות הכספיים המאוחדים המיוחסים לחברה עצמה כחברה אם
| שנה שהסתיימה ב-31 בדצמבר | ||
|---|---|---|
| 2023 | 2024 | 2025 |
| "ח" ש"פ א"י | ||
| 258,413 | 276,112 | 349,979 |
| (14,137) | (29,113) | (111,347) |
| 244,276 | 246,999 | 238,632 |
| (88,111) | (129,272) | (189,176) |
| 18 | 167 | 6,837 |
| 59 | ||
| (676) | ||
| (40,577) | (29,118) | (7,141) |
| (10,000) | (114,988) | (60,011) |
| 10,342 | 118,309 | |
| (19,562) | (24,963) | (111,025) |
| 16,023 | 1,049 | 712 |
| 45,184 | 536 | |
| 19,305 | 20,156 | 14,478 |
| (223,727) | 170,810 | 110,334 |
| 50,790 | (123,552) | 20,204 |
| (250,657) | (305,620) | (96,560) |
| (9,025) | (13,227) | (13,049) |
| (1,139) | (2,581) | (4,881) |
| 110,741 | 44 | |
| (49,688) | (49,757) | (35,840) |
| (6,316) | (9,273) | (10,270) |
| (4,541) | (2,031) | |
| (54,994) | (60,004) | |
| (125,703) | 33,872 | (124,000) |
| (132,084) | (24,749) | 18,072 |
| 243,184 | 111,100 | 86,351 |
| 111,100 | 86,351 | 104,423 |
- תזרימי מזומנים מפעילות שוטפת
- מזומנים נטו שנבעו מפעילות שוטפת (ראה נספח א)
- מיסי הכנסה ששולמו
- מזומנים נטו שנבעו מפעילות שוטפת
תזרימי מזומנים מפעילות השקעה:
- רכישת רכוש קבוע
- מענק השקעה בגין רכוש קבוע
- תמורה ממכירת רכוש קבוע
- השקעה בחברת בת
- השקעה בחברת המטופלות לפי שיטת השווי המאזני
- מתן הלוואות לחברות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני
- השקעה בנכסים פיננסים בשווי הון דרך רווח או הפסד
- תמורה ממכירת נכסים פיננסים בשווי הון דרך רווח והפסד
- מתן הלוואות לבעלים של בתי מלון
- גביית הלוואות לזמן ארוך לבעלים של בתי מלון
- גביית הלוואות לחברות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני
- ריבית שהתקבלה
- פיקדונות לזמן קצר בתאגידים בנקאיים, נטו
- תזרימי מזומנים נטו מפעילות השקעה בגין עסקאות עם חברות
- מוחזקות
- מזומנים נטו ששימשו לפעילות השקעה
תזרימי מזומנים מפעילות מימון:
- ריבית ששולמה בגין הלוואות
- ריבית ששולמה בגין התחייבויות בגין חכירות
- הלוואות לזמן קצר מתאגידים בנקאיים, נטו
- פירעון הלוואות לזמן ארוך מתאגידים בנקאיים
- פירעון קרן התחייבויות בגין חכירות
- פירעון הלוואה מחברה המטופלת לפי שיטת השווי המאזני
- דיבידנד ששולם לבעלי מניות החברה
- מזומנים נטו שנבעו (ששימשו) לפעילות מימון
גידול (קיטון) במזומנים, שווי מזומנים ואשראי בנקאי
יתרת מזומנים, שווי מזומנים ואשראי בנקאי
לתחילת השנה
יתרת מזומנים, שווי מזומנים ואשראי בנקאי לגמר השנה
הביאורים והמידע הנוסף המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מנתונים כספיים אלה.
6
2 - (סיום)
ישרוטל בע"מ
מידע כספי נפרד המובא לפי תקנה 9ג' לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים), התש"ל-1970
תזרימי מזומנים הכלולים בדוחות הכספיים המאוחדים המיוחסים לחברה עצמה כחברה אם
| שנה שהסתיימה ב-31 בדצמבר | ||
|---|---|---|
| 2023 | 2024 | 2025 |
| א ל פ י ש "ח |
נספח לדוח תזרים מזומנים
(א) תזרימי מזומנים מפעילות שוטפת המיוחסים לחברה עצמה כחברה אם:
| 136,682 | 185,254 | 195,514 |
|---|---|---|
| 9,025 | 13,227 | 13,049 |
| 1,139 | 2,581 | 4,881 |
| (19,305) | (20,156) | (14,478) |
| 2,592 | 4,852 | 8,848 |
| 76,008 | 79,648 | 85,437 |
| 2,833 | 4,866 | 3,699 |
| 27 | (37) | (16) |
| 19,481 | 34,979 | 19,677 |
| 7,079 | (5,785) | (1,177) |
| (268) | (2,819) | (1,443) |
| (2,278) | (904) | (4,749) |
| 8,465 | 11,182 | 15,648 |
| 241,480 | 306,888 | 324,890 |
(א)
| 50,632 | (66,340) | 3,793 |
|---|---|---|
| (32,617) | 38,098 | 27,942 |
| (1,082) | (2,534) | (6,646) |
| 16,933 | (30,776) | 25,089 |
| 258,413 | 276,112 | 349,979 |
| 29,797 | 7,490 | |
| 678 |
(א)
| ריבית שושלמה בגין הלוואות ואגרות חוב |
|---|
| ריבית שושלמה בגין התחייבויות בגין חכירות |
| ריבית שהתקבלה |
| חלק בהפסדי חברות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני |
| פחת והפחתות |
| התחייבות בשל סיום יחסי עובד- מעביד – נטו |
| הפסד (רווח) הון ממכירת רכוש קבוע – נטו |
| ריבית והפרשי שער בגין קרן הלוואות לזמן ארוך שניתנו לחברות מוחזקות |
| ריבית והפרשי הצמדה בגין קרן הלוואות והתחייבויות אחרות |
| רווח מנכסים פיננסים בשווי הון דרך רווח או הפסד |
| שינוי נטו ביתרת הלוואה מבעל עניין |
| תשלום מבוסס מניות |
שינויים בסעיפי רכוש והתחייבויות תפעוליים:
- קיטון (גידול) בחיבים ויתרות חובה
- גידול (קיטון) בזכאים ויתרות זכות
- גידול במלאי
מזומנים נטו שנבעו מפעילות שוטפת המיוחסים לחברה עצמה כחברה אם
(ב) מידע בדבר פעילויות השקעה ומימון שאינן כרוכות בתזרימי מזומנים:
- הכרה בנכסים בגין זכויות שימוש כנגד התחייבות בגין חכירות
- מענק השקעה בגין רכוש קבוע
הביאורים והמידע הנוסף המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מנתונים כספיים אלה.
7
8
ישרוטל בע"מ
ביאורים ומידע נוסף למידע הכספי הנפרד המובא לפי תקנה 9ג' לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים), התש"ל-1970
ביאור 1 - אופן ערכת המידע הכספי הנפרד המובא לפי תקנה 9ג' לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים), התש"ל-1970
א. הגדרות:
"החברה" - ישרוטל בע"מ.
"המידע הכספי הנפרד" - מידע כספי נפרד המובא לפי תקנה 9ג' לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים), התש"ל - 1970.
למעט אם נאמר אחרת, כל המונחים המובאים במסגרת המידע הכספי הנפרד הינם כהגדרתם של מונחים אלה במסגרת הדוחות הכספיים המאוחדים של החברה לשנת 2023 (להלן - הדוחות המאוחדים).
"חברה מאוחדת" - חברה בת או חברה מאוחדת המחזיקה חלק יחסי בנכסים.
"עסקות בינחברתיות" - עסקות של החברה עם חברות בנות או עם חברות מאוחדות המחזיקות חלק יחסי בנכסים.
"יתרות בינחברתיות", "הכנסות והוצאות בינחברתיות", "תזרימי מזומנים בינחברתיים" - יתרות, הכנסות או הוצאות, ותזרימי מזומנים, בהתאם לעניין, הנובעים מעסקות בינחברתיות, אשר בוטלו במסגרת הדוחות המאוחדים.
ב. השפעת המצב הביטחוני בישראל
ראה ביאור 1 לדוחות הכספיים המאוחדים.
ג. להלן עיקרי אופן ערכת המידע הכספי הנפרד
המידע הכספי הנפרד, נערך בהתאם לתקנה 9ג' לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים) התש"ל - 1970 (להלן - תקנה 9ג') לרבות הפרטים האמורים בתוספת העשירית לתקנות האמורות (להלן - התוספת), ובכפוף להבהרות האמורות ב"הבהרה בקשר עם דוח כספי נפרד של התאגיד" שפורסמה באתר רשות ניירות ערך ב-24 בינואר 2010 המתייחסת לאופן יישום התקנה והתוספת האמורות (להלן - הבהרת סגל הרשות).
המידע הכספי הנפרד אינו מהווה דוחות כספיים, לרבות דוחות כספיים נפרדים, הערכים והמוצגים בהתאם לתקני דיווח כספי בינלאומיים (להלן - תקני ה- IFRS) בכלל, והוראות תקן חשבונאות בינלאומי 27 - "דוחות כספיים מאוחדים ונפרדים" בפרט. עם זאת, המדיניות החשבונאית שפורטה בביאור 2 לדוחות המאוחדים, בדבר עיקרי המדיניות החשבונאית, והאופן בו סוגו הנתונים הכספיים במסגרת הדוחות המאוחדים, יושמו לצורך הצגת המידע הכספי הנפרד, וזאת בשינויים המתחייבים מהאמור להלן.
במסגרת הביאורים שיובאו להלן נכללים בנוסף, גילויים בנוגע למידע מהותי נוסף, בהתאם לדרישות הגילוי האמורות בתקנה 9ג' וכמפורט בתוספת ובכפוף להבהרת סגל הרשות, ככל שמידע כאמור לא נכלל בדוחות המאוחדים באופן המתייחס במפורש לחברה עצמה כחברה אם.
9
ישרוטל בע"מ
ביאורים ומידע נוסף למידע הכספי הנפרד המובא לפי תקנה 9ג' לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים), התש"ל-1970
ביאור 1 - אופן עריכת המידע הכספי הנפרד המובא לפי תקנה 9ג' לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים), התש"ל-1970 (המשך):
(1) נכסים והתחייבויות הכלולים בדוחות המאוחדים המיוחסים לחברה עצמה כחברה אם מוצגים סכומי הנכסים וההתחייבויות הכלולים בדוחות המאוחדים על המצב הכספי, לאחר נטרול ביטול יתרות בינחברתיות שבוטלו במסגרת הדוחות המאוחדים, המיוחסים לחברה עצמה כחברה אם ומפורטים לפי סוגי הנכסים וההתחייבויות. נתונים אלו סוגו באותו אופן בו סוגו בדוחות המאוחדים על המצב הכספי. סכומי הנכסים וההתחייבויות האמורים משקפים את הנכסים וההתחייבויות הכלולים בדוחות המאוחדים על המצב הכספי למעט סכומי הנכסים וההתחייבויות בגין חברות מוחזקות ובתוספת או בניכוי, בהתאם לעניין, של יתרות בינחברתיות שבוטלו במסגרת הדוחות המאוחדים.
בנוסף, מוצג סכום נטו, בהתבסס על הדוחות המאוחדים על המצב הכספי, המיוחס לבעלים של החברה האם, של סך ההתחייבויות, בניכוי סך הנכסים, המציגים בדוחות המאוחדים על המצב הכספי מידע כספי בגין חברות מוחזקות, לרבות מוניטין.
ההצגה כאמור מביאה לכך שההון העצמי המיוחס לבעלים של החברה האם, על בסיס הדוחות המאוחדים, הינו זהה להון העצמי של החברה כפי שנגזר מהמידע הכספי הנפרד.
(2) הכנסות והוצאות הכלולות בדוחות המאוחדים המיוחסות לחברה עצמה כחברה אם
מוצגים סכומי ההכנסות וההוצאות הכלולים בדוחות המאוחדים, בפילוח בגין רווח או הפסד ורווח כולל אחר, לאחר נטרול ביטול הכנסות והוצאות בינחברתיות שבוטלו במסגרת הדוחות המאוחדים, המיוחסים לחברה עצמה כחברה אם, ובפירוט לפי סוגי ההכנסות וההוצאות. נתונים אלו סוגו באותו אופן בו סוגו בדוחות המאוחדים על הרווח הכולל. סכומי ההכנסות וההוצאות האמורים משקפים את ההכנסות וההוצאות הכלולות בדוחות המאוחדים על הרווח הכולל, למעט סכומי הכנסות והוצאות בגין חברות מוחזקות ובתוספת או בניכוי, בהתאם לעניין, של הכנסות והוצאות בינחברתיות שבוטלו במסגרת הדוחות המאוחדים.
בנוסף, מוצג סכום נטו, בהתבסס על הדוחות המאוחדים, המיוחס לבעלים של החברה האם, של סך ההכנסות בניכוי סך ההוצאות, המציגים בדוחות המאוחדים תוצאות פעילות בגין חברות מוחזקות.
ההצגה כאמור מביאה לכך שסך כל הרווח לשנה מיוחס לבעלים של החברה האם על בסיס הדוחות המאוחדים, הינו זהה לסך כל הרווח לשנה המיוחס לבעלים של החברה וסך כל הרווח הכולל לשנה המיוחס לבעלים של החברה, כפי שנגזרים מהמידע הכספי הנפרד.
10
ישרוטל בע"מ
ביאורים ומידע נוסף למידע הכספי הנפרד המובא לפי תקנה 9ג' לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים), התש"ל-1970
ביאור 1 - אופן ערכת המידע הכספי הנפרד המובא לפי תקנה 9ג' לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים), התש"ל-1970 (המשך):
תזרימי מזומנים הכלולים בדוחות המאוחדים המיוחסים לחברה עצמה כחברה אם מוצגים סכומי תזרימי המזומנים הכלולים בדוחות המאוחדים, המיוחסים לחברה עצמה כחברה אם, כשהם לקוחים מתוך הדוחות המאוחדים על תזרימי המזומנים, בפילוח לפי תזרים מפעילות שוטפת, תזרים מפעילות השקעה ותזרים מפעילות מימון ותוך פירוט מרכיביהם. בנוסף, במסגרת כל אחת מהפעילויות האמורות, מוצגות בנפרד תזרימי המזומנים הבינחברתיים.
נתונים אלו סווגו באותו אופן בו סווגו בדוחות המאוחדים. סכומים אלו משקפים את תזרימי המזומנים הכלולים בדוחות המאוחדים, למעט סכומי תזרימי המזומנים בגין חברות מוחזקות.
ד. תקני IFRS Accounting Standards חדשים
באשר לתקני IFRS חדשים אשר עדיין אינם בתוקף ואשר החברה לא בחרה ביישום המוקדם, ראה ביאור 2כב' לדוחות הכספיים המאוחדים.
ביאור 2 - מזומנים הכלולים בדוחות המאוחדים המיוחסים לחברה עצמה כחברה אם
מזומנים המיוחסים לחברה עצמה כחברה אם כוללים מזומנים בבנק ובקופה בלבד.
מזומנים ומשיכות יתר בבנקים, לצורך הצגה בדוח על תזרימי המזומנים, כוללים את המרכיבים הבאים:
| 31 בדצמבר | |
|---|---|
| 2024 | 2025 |
| א ל פ י | א ל פ י |
| 86,358 | 104,617 |
| (7) | (194) |
| 86,351 | 104,423 |
מזומנים ושווי מזומנים
משיכות יתר בבנקים
מזומנים, שווי מזומנים ואשראי בנקאי
11
ישרוטל בע"מ
ביאורים ומידע נוסף למידע הכספי הנפרד המובא לפי תקנה 9ג' לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים), התש"ל-1970
ביאור 3 - סיכון נזילות
ניהול זהיר של סיכוני נזילות מחייב קיום מספק של מזומנים, ומסגרות אשראי זמינות למימון הפעילות. לאור אופייה הדינמי של פעילותה העסקית, החברה שומרת על גמישות מימונית והינה בעלת יכולת גיוס אשראי בנקל כל אימת שתידרש לכך.
הנהלת החברה בוחנת באופן שוטף תחזיות בנושא עודפי הנזילות המורכבים ממזומנים ושווי מזומנים (ראה ביאור 5) ומפיקדונות לזמן קצר בתאגידים בנקאיים. הבחינה מבוססת על תזרימי המזומנים הצפויים, ומתבצעת ברמת הקבוצה.
הטבלה שלהלן מציגה את התחייבויותיה הפיננסיות של החברה, כשהן מסווגות לקבוצות פירעון רלוונטיות, על-פי התקופה הנותרת למועד פירעון החוזי נכון לתאריך 31 בדצמבר 2025. הסכומים המוצגים בטבלה הנם תזרימי מזומנים חוזיים בלתי מהווים הכוללים תשלומי ריבית:
| פחות משנה | בין 1-2 שנים | בין 2-5 שנים | יותר מ-5 שנים |
|---|---|---|---|
| א ל פ י | |||
| 61,046 | 50,018 | 27,076 | 186,185 |
| 13,906 | 34,027 | 13,883 | 13,435 |
| 187,459 | |||
| 74,952 | 84,045 | 40,959 | 387,079 |
| יותר מ-5 שנים | בין 2-5 שנים | בין 1-2 שנים | פחות משנה |
| א ל פ י | |||
| 81,658 | 51,067 | 30,049 | 193,733 |
| 23,909 | 30,684 | 10,864 | 12,310 |
| 183,743 | |||
| 105,567 | 81,751 | 40,913 | 389,786 |
יתרה ליום 31 בדצמבר 2025:
אשראי והלוואות
התחייבות בגין חכירה
ספקים ויתרות זכות אחרות
יתרה ליום 31 בדצמבר 2024:
אשראי והלוואות
התחייבות בגין חכירה
ספקים ויתרות זכות אחרות
12
ישרוטל בע"מ
ביאורים ומידע נוסף למידע הכספי הנפרד המובא לפי תקנה 9ג' לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים), התש"ל-1970
ביאור 4 - חייבים ויתרות חובה:
א. לקוחות:
| ליום 31 בדצמבר | |
|---|---|
| 2024 | 2025 |
| א ל פ י | ש "ח |
| 60,692 | 62,216 |
| 16,128 | 11,232 |
| 2,148 | 1,262 |
| (878) | (879) |
| 78,090 | 73,831 |
יתרת הלקוחות מורכבת דלקמן:
חובות פתוחים
חברות כרטיסי אשראי
המחאות לגבייה
בניכוי - הפרשה להפסדי אשראי
החשיפה המירבית לסיכוני אשראי לתאריך הדוח על המצב הכספי, בגין יתרות הלקוחות, הינה ערכם בספרים. החברה מחזיקה בבטוחות בגין מרבית יתרות החובות הפתוחים, למעט בגין היתרה מול משרד התיירות לגבי ה סיכון האשראי הינו נמוך.
ב. אחרים:
| ליום 31 בדצמבר | |
|---|---|
| 2024 | 2025 |
| א ל פ י | ש "ח |
| 948 | 878 |
| 5,548 | 1,726 |
| 820 | 590 |
| 1,071 | 4,354 |
| 359 | 289 |
| 12,697 | 15,258 |
| 12,600 | 10,736 |
| 34,043 | 33,831 |
ג.
עובדים
הוצאות מראש
צדדים קשורים
מקדמות לספקים
הכנסות לקבל
בעלים של בתי מלון
שונים
היתרות הכלולות במסגרת "חייבים אחרים" בגין פריטים כספיים אינן כוללות הפרשה לירידת ערך ואינן כוללות סכומים שעבר מועד פירעונם.
ערכם בספרים של החייבים ויתרות החובה אחרים מהווה קירוב סביר לשוויים ההוגן מאחר שהשפעת ההיוון אינה מהותית.
החשיפה המרבית לסיכוני אשראי לתאריך הדוח על המצב הכספי, בגין יתרות החייבים ויתרות החובה, הינה הערך בספרים של קבוצת החייבים ויתרות החובה כאמור לעיל בניכוי היתרות הלא כספיות, דהיינו סך של 27,751 אלפי ש"ח.
13
ישרוטל בע"מ
ביאורים ומידע נוסף למידע הכספי הנפרד המובא לפי תקנה 9ג' לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים), התש"ל-1970
ביאור 5 - הלוואות:
א. הלוואות לזמן קצר וחלויות שוטפות של הלוואות לזמן ארוך- הרכב:
| ליום 31 בדצמבר | |
|---|---|
| 2024 | 2025 |
| א ל פ י | ש"ח |
| 2,088 | 2,218 |
| 72,539 | 142,393 |
| 410 | |
| 75,037 | 144,611 |
הלוואה לחברה מוחזקת המטופלת לפי שיטת השווי המאזני (1)
הלוואות לבעלים של בתי מלון (2)
הלוואות שוטפות של הלוואות לזמן ארוך
(1) הלוואה באירו ונושאת ריבית בשיעור 7.5%.
(2) הלוואות מסוג oncall (אשראי בר פירעון לפי דרישה) בשיעור ריבית פריים מינוס 0.16% ועד פריים פלוס 0.11%.
ב. הלוואות ויתרות חובה לזמן ארוך- הרכב:
| 31 בדצמבר | |
|---|---|
| 2024 | 2025 |
| אלפי ש"ח | |
| 66,948 | 117,159 |
| 89,327 | 95,943 |
| 156,275 | 213,102 |
הלוואות לזמן ארוך לבעלים של בתי מלון (לאחר ניכוי חלויות שוטפות) (1)
הלוואות לחברות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני (2)
(1) הלוואות כדלקמן:
| 31 בדצמבר | |
|---|---|
| 2024 | 2025 |
| אלפי ש"ח | |
| 58,533 | 90,655 |
| 8,415 | 23,429 |
| 3,075 | |
| 66,948 | 117,159 |
| ריבית | ש"ח |
| --- | --- |
| 2.8%+פריים-פריים | 3.25%+ורוליבור+ |
| 3.25%+ | 6% |
כל ההלוואות יעמודו לפירעון לאחר פתיחת בתי המלון בהקמה, ראה ביאור 12ה'-ט' ו-י"ג וביאור 18ה'-ו"א. לכל ההלוואות בטוחות מסוג משכנתא על הנכס או שעבוד על מניות.
(2) הלוואות כדלקמן:
| 31 בדצמבר | |
|---|---|
| 2024 | 2025 |
| אלפי ש"ח | |
| 6,529 | 6,806 |
| 82,798 | 89,137 |
| 89,327 | 95,943 |
14
ישרוטל בע"מ
ביאורים ומידע נוסף למידע הכספי הנפרד המובא לפי תקנה 9ג' לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים), התש"ל-1970
ביאור 6 – השקעות בחברות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני
לפרטים בדבר השקעות בחברות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני, ראה ביאור 11א' לדוחות הכספיים המאוחדים.
ביאור 7 - אשראי והלוואות:
ג. ההרכב:
| ליום 31 בדצמבר | |
|---|---|
| 2024 | 2025 |
| אלפי ש"ח | |
| 7 | 194 |
| 152,540 | 158,969 |
| 35,596 | 22,324 |
| 188,143 | 181,487 |
| 8,000 | 8,000 |
| 196,143 | 189,487 |
| 145,321 | 124,674 |
| 76,786 | 72,037 |
| 222,107 | 196,711 |
(1) לגבי הלוואות צמודות למדד, שעורי הריבית הינם בטווח של 4.51%-2.75% (בעיקר 3.85%) (2) לגבי הלוואות שקליות, שעורי הריבית הינם בטווח של 1.82-6.05% (בעיקר 4.99%) לגבי הלוואות באירו שיעורי הריבית הם בטווח של 2.41%-2.75% (בעיקר 2.55%) (3) לפרטים בקשר להתחייבויות לבעלי עניין, ראה ביאור 18ב' לדוחות הכספיים המאוחדים. (4) הלוואות לזמן קצר כוללות ניירות ערך מסחריים בהיקף כולל של 60 מיליון ש"ח אשר מועד פרעונן הסופי חל ביוני 2030. ההלוואות נושאות ריבית שנתית בשיעור של פריים מינוס 1.3%.
(1) התחייבויות שוטפות:
- אשראי מתאגידים בנקאיים
- הלוואות לזמן קצר (2) (4)
- הלוואות שוטפות של הלוואות לזמן ארוך
- סך התחייבויות שוטפות מתאגידים בנקאיים ואחרים
- הלוואות שוטפות של התחייבויות לבעלי עניין (3)
- סך התחייבויות שוטפות
- התחייבויות לזמן ארוך, לאחר ניכוי חלויות שוטפות:
- הלוואות מתאגידים בנקאיים (1)
- התחייבויות אחרות - מבעלי עניין (3)
- סך התחייבויות לזמן ארוך
ד. ערכן בספרים של ההתחייבויות השוטפות שווה לשווים ההוגן, כיוון שהשפעת ההיוון אינה מהותית.
15
ישרוטל בע"מ
ביאורים ומידע נוסף למידע הכספי הנפרד המובא לפי תקנה 9ג' לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים), התש"ל-1970
ביאור 7 - אשראי והלוואות (המשך):
ה. שווי הוגן תיאורטי של ההתחייבויות שאינן שוטפות, הינו כדלקמן:
| 31 בדצמבר 2024 | |||
|---|---|---|---|
| אלפי ש"ח | |||
| שווי הוגן | ערך בספרים | שווי הוגן | ערך בספרים |
| 159,414 | 162,791 | 129,342 | 131,374 |
| 91,094 | 84,786 | 81,578 | 80,037 |
(1) הלוואות מבנקים בריבית קבועה
הלוואות מבעלי עניין בריבית קבועה
(1) ההלוואות מבנקים מגובות בהסכמים אשר יציאה מהם כרוכה בתשלום קנסות.
השווי ההוגן נקבע בהתאם לריבית השוק שמתאימה לדירוג האשראי של החברה נכון ליום 31 בדצמבר 2025 ולמשך חיים הממוצע המתייחס.
ו. באשר לשעבודים להבטחת ההלוואות - ראה ביאור 21 לדוחות הכספיים המאוחדים.
ביאור 8 - זכאים ויתרות זכות - אחרים:
| ליום 31 בדצמבר 2024 | |
|---|---|
| 2024 | א ל פ י |
| ש"ח | |
| 47,182 | 51,764 |
| 18,089 | 19,621 |
| 15,318 | 16,934 |
| 20,599 | 26,248 |
| 13,911 | 11,650 |
| 9,369 | 12,981 |
| 124,468 | 139,198 |
שכר עובדים והוצאות נלוות, לרבות
ביטוח לאומי ומסים נוספים
הפרשה לחופשה והבראה
הוצאות לשלם
התחייבות בגין תוכנית נאמנות לקוחות
מקדמות מלקוחות
שונים
16
ישרוטל בע"מ
ביאורים ומידע נוסף למידע הכספי הנפרד המובא לפי תקנה 9ג' לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים), התש"ל-1970
ביאור 9 - מסים על ההכנסה:
א. מסיי החברה בישראל, שיעורי המס, חוקי עידוד החלים על החברה ושומות מס שלה
באשר לפירוטים בדבר אופן מדידת תוצאות החברה בישראל לצורכי מס ובדבר שיעורי המס החלים על הכנסותיה וחוקי עידוד החלים עליה, וכן בדבר שומות מס של החברה, ראה ביאור 20 לדוחות המאוחדים.
ב. מסי הכנסה נדחים הכלולים בדוחות המאוחדים:
(1) ניתוח נכסי והתחייבויות מסים נדחים הנו כדלקמן:
| 31 בדצמבר | |
|---|---|
| 2024 | 2025 |
| א ל פ י ש "ח | |
| 19,469 | 20,732 |
| 9,372 | 10,574 |
| 28,841 | 31,306 |
| 244,797 | 241,188 |
| (244,797) | (241,188) |
| (215,956) | (209,882) |
נכסי מסים נדחים:
נכסי מסים נדחים שהשבתם צפויה לאחר יותר מ- 12 חודשים מתאריך הדוח על המצב הכספי
נכסי מסים נדחים שהשבתם צפויה בתוך 12 חודשים מתאריך הדוח על המצב הכספי
התחייבויות מסים נדחים -
התחייבויות מסים נדחים שסילוקן צפוי
לאחר יותר מ- 12 חודשים מתאריך הדוח על המצב הכספי
התחייבויות מסים נדחים, נטו
17
ישרוטל בע"מ
ביאורים ומידע נוסף למידע הכספי הנפרד המובא לפי תקנה 9ג' לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים), התש"ל-1970
ביאור 9 - מסים על ההכנסה (המשך):
(2) הרכב המסים הנדחים לתאריכי הדוחות על המצב הכספי והתנועה בהם באותן שנים הינם כדלקמן:
| סך הכל | בגין הפסדים להעברה לצורך מס | התחייבויות בגין חכירות | הפרשות לזכויות עובדים | הפרשה לירידת ערך לקוחות | רכוש קבוע בר פחת | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| נכסים בגין זכויות שימוש | התחייבויות בגין חכירות | בגין הפסדים | |||||
| (209,153) | 1,933 | 9,198 | (8,705) | 7,645 | 12,998 | 330 | (232,552) |
| (11,736) | (1,933) | (627) | 692 | (1,912) | 1,163 | 23 | (9,142) |
| (372) | - | 8,571 | (8,013) | 5,733 | 13,789 | 353 | (241,694) |
| (221,261) | 11 | (641) | 690 | 2,077 | (1,048) | 21 | 4,220 |
| 5,330 | 11 | 7,930 | (7,323) | 7,810 | 12,716 | 374 | (237,474) |
| (25) | |||||||
| (215,956) | 9 | (874) | 904 | 1,151 | 1,448 | 20 | 2,705 |
| 5,363 | 20 | 7,056 | (6,419) | 8,961 | 14,875 | 394 | (234,769) |
| 711 |
31.12.2022 - 31 בדצמבר 2024 מחושבים לפי שיעור מס 23%.
- יתרה ל-31.12.2022 שינויים בשנת 2023
- זקיפה לרוח והפסד
- זקיפה לרוח כולל אחר
- יתרה ל-31.12.2023 שינויים בשנת 2024
- זקיפה לרוח והפסד
- זקיפה לרוח כולל אחר
- יתרה ל-31.12.2024 שינויים בשנת 2025
- זקיפה לרוח והפסד
- זקיפה לרוח כולל אחר
3.1.12.2025 - יתרה ל-31 בדצמבר 2024
(3) המסים הנדחים ליום 31 בדצמבר 2025 ו- 31 בדצמבר 2024 מחושבים לפי שיעור מס 23%.
ג. הרכב הוצאות המסים:
| 31 בדצמבר | ||
|---|---|---|
| 2023 | 2024 | 2025 |
| א ל פ י ש "ח | ||
| 28,147 | 45,759 | 60,371 |
| 11,736 | (5,330) | (5,363) |
| 39,883 | 40,429 | 55,008 |
ד. מס ערך מוסף
החברה רשומה לצרכי מס ערך מוסף כעוסק מורשה.
ה. השפעת אימוץ תקני ה- IFRS בישראל על חבות המס
למידע בדבר השפעת אימוץ תקני ה- IFRS בישראל על חבות המס, ראה ביאור 20 ח' לדוחות המאוחדים.
18
ישרוטל בע"מ
ביאורים ומידע נוסף למידע הכספי הנפרד המובא לפי תקנה 9ג' לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים), התש"ל-1970
ביאור 10 - קשרים, התקשרויות, הלוואות, השקעות ועסקאות מהותיות בין החברה לחברות המוחזקות שלה:
א. השקעות ושיעורי החזקה בחברות מוחזקות
באשר לפרטים בדבר שיעורי החזקה בחברות מוחזקות ראה ביאור 11ב' לדוחות הכספיים המאוחדים.
ב. הסכמי הפעלה
בין החברה לחברות המוחזקות קימים הסכמים להפעלת בתי מלון. סך ההוצאות בגין הפעלת בתי מלון מסתכמות ל- 80,669 אלפי ש"ח בשנת 2025 (בשנת 2024 – 72,678 אלפי ש"ח).
ג. דמי ניהול
החברה קשורה בהסכם דמי ניהול עם חברת הבת ישרוטל ניהול מלונות (1981) בע"מ החל מיום 1 בינואר 1989. סך הוצאות דמי הניהול לשנת 2025 מסתכמות ל- 54,670 אלפי ש"ח (בשנת 2024 – 51,387 אלפי ש"ח).
ד. הלוואות ושטרי הון
| 31 בדצמבר | ||
|---|---|---|
| 2024 | 2025 | |
| א ל פ י ש"ח | ||
| (45) | (45) | (1) |
| 1,064,046 | 1,145,837 | שטרי הון שהונפקו לחברות מוחזקות |
| (365,110) | (515,583) | (1) |
| 75,469 | 133,741 | שטרי הון שהונפקו על ידי חברות מוחזקות |
| 774,360 | 763,950 | (2) |
(1) מרבית שטרי הון אינם נושאים ריבית והפרשי הצמדה. שטרי הון אלו אינם ניתנים להמרה במניות ומועד פירעונם יהיה לאחר תקופה שלא תפחת מ- 5 שנים מיום הנפקתם.
ב- 1.1.2025 חברות מוחזקות בישראל הנפיקו לחברה שטרי הון בסך של 36,661 אלפי ש"ח. היתרה ליום 31 בדצמבר 2025 כוללת סך של 314,630 אלפי ש"ח בגין שטרי הון שהונפקו על ידי חברה מוחזקת בחו"ל הנקובים באירו ואינם נושאים ריבית.
(2) ליום 31 בדצמבר 2025, הלוואות שהתקבלו מחברות מוחזקות והלוואות שניתנו לחברות מוחזקות בסך של כ- 426,680 אלפי ש"ח ו- 74,786 אלפי ש"ח, בהתאמה, הינן בריבית שנתית בשיעור 5.02%. הלוואה שהתקבלה מחברה מוחזקת בסך של 88,903 אלפי ש"ח הינה בריבית שנתית של פריים מינוס 1.5%. הלוואה שניתנה לחברה מוחזקת בסך 58,955 אלפי ש"ח הינה בריבית שנתית של פריים.
ביאור 11 - התקשרויות למתן שירותי אירוח עתידיים
לפרטים בדבר עסקת ההתקשרות, ראה ביאור 18ב' לדוחות המאוחדים.
Isrotel
ישרוטל
ישרוטל בע"מ
דוח תקופתי לשנת 2025
פרק ד'
פרטים נוספים
על התאגיד
26 במרץ 2026
03-5104646, פקס 03-5197777, רח' יצחק שדה 8, תל אביב, טל: 8-03-5197777, ישרוטל ניהול מלונות בע"מ (1981)
www.isrotel.co.il e-mail: [email protected]
פרטים נוספים על התאגיד
| שם החברה : | ישרוטל בע"מ |
|---|---|
| מס' חברה ברשם : | 520042482 |
| כתובת : | במשרדי ישרוטל ניהול מלונות (1981) בע"מ, רח' יצחק שדה 8, תל-אביב 6777508 |
| טלפון : | 03-5197777 |
| פקסימיליה : | 03-5104646 |
| תאריך הדו"ח : | |
| על המצב הכספי : | 31 בדצמבר 2025 |
| תאריך הדוח : | 26 במרץ 2026 |
תקנה 10 א: תמצית דוחות רווח והפסד מאוחדים באלפי ש"ח
| שלושת החודשים שנסתיימו ב- | ||||
|---|---|---|---|---|
| 31.12.2025 | 30.9.2025 | 30.6.2025 | 31.3.2025 | |
| 556,058 | 709,936 | 542,112 | 368,240 | הכנסות |
| 388,216 | 437,069 | 377,453 | 300,179 | עלות הפעלה |
| 167,842 | 272,867 | 164,659 | 68,061 | רווח גולמי |
| 81,067 | 77,555 | 74,105 | 59,808 | הוצאות מכירה והנהלה |
| 1,802 | 728 | 3,421 | 2,895 | הוצאות (הכנסות) אחרות וחלק החברה בהפסדי חברות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני |
| 84,973 | 194,584 | 87,133 | 5,358 | רווח מפעולות רגילות |
| 12,739 | 16,066 | 15,949 | 2,137 | הוצאות מימון נטו |
| 72,234 | 178,518 | 71,184 | 3,221 | רווח לפני מס |
| 10,359 | 41,059 | 16,372 | 741 | הוצאות מס |
| 61,875 | 137,459 | 54,812 | 2,480 | רווח נקי |
| (17,335) | (7,669) | (5,850) | 22,444 | רווח (הפסד) כולל אחר |
| 44,540 | 129,790 | 48,962 | 24,924 | רווח כולל |
| 44,123 | 129,145 | 48,398 | 24,571 | ייחוס הרווח לבעלי מניות החברה |
| 417 | 745 | 564 | 353 | ייחוס הרווח לבעלי מניות המעוט |
| 44,540 | 129,790 | 48,962 | 24,924 |
68
Isrotel
69
Israel
תקנה 11: רשימת השקעות בחברות בת ובחברות קשורות ליום 31 בדצמבר 2025:
2025 דוח תקופתי לשנת 2019
ישרוטל בע"מ
| שטר הון
למאוחדת | שטר הון
ממאוחדת | הלוואה
(ממאוחדת)
למאוחדת^{(1)} | השקעה
בחברה | ערכם בדוח
הכספי
הנפרד לפי
תקנה 39^{(2)} | שיעור האתיקה | | | | | | | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| שטר הון (באלפי ש"ח) | | | | בסמכות
למנות
דירקטור | בהצבעה | בהון | בנייר
הערך | סה"כ
נ"ע | מספר
מניות | סוג
מניה | שם
(1) | |
| | | (375,039) | 588,693 | 3 | 100% | 100% | 100% | 1,000 | 1,000,000 | רגילה | ריגלה | שיטול ניהול
מלונות (1981)
בע"מ |
| 45 | 769 | (72,257) | 47,691 | 25,066 | 100% | 100% | 100% | US10,000$ | 10,000 | רגילה | דובלון לימיטד | |
| | 593,764 | 25,163 | (2,155) | 13,696 | 100% | 100% | 100% | 2,817,428 | 2,817,428 | A ריגלה | ריגלה | דובלון לימיטד |
| | | | | | 100% | 100% | 100% | 15,462,985 | 16,063,726 | B בכורה | ריגלה | |
| | | | | | 0% | 0% | 0% | 989,907 | 989,907 | C נדחות | | |
| | 51,558 | 25 | 141,113 | 10,083 | 100% | 100% | 100% | $ US
1,300,000 | 1,300 | רגילה | רויאל הולדינגס
אינק. | |
| | 6,094 | 3 | (7,209) | 2,513 | 100% | 100% | 100% | *236 | 236,000 | רגילה | רד.ס.ספורטס
קלאב (אר.אס.
.) בע"מ | |
| | 111,169 | 229 | 17,853 | 162 | 100% | 100% | 100% | * 100 | 100,000 | רגילה | קרניבל בע"מ | |
| | | | | | 100% | 100% | 100% | * 1000 | 1,000 | רגילה | ריגלה | |
Isrotel
70
2025 דוח תקופתי לשנת 2019
ישרוטל בע"מ
| 26,243 | (37,582) | 100% | 100% | 100% | 100% | * 272 | 272 | רגילה | ארמור פליט (1988) בע"מ | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 111 | 1,542 | 100% | 100% | 100% | 100% | * 400,000 | 400,000 | רגילה | טקסס ראנץ' בע"מ | |||
| 100% | 100% | 100% | 100% | * 0.1 | 1,000 | רגילה | מנטה ספורט ימי בע"מ | |||||
| 41,498 | (7,207) | 41,464 | (3,411) | 100% | 100% | 100% | 100% | * 20,999 | 20,999 | רגילה | ישרוטל - יערות הכרמל בע"מ | |
| (88,903) | 86,037 | 41,044 | 74.9% | 74.9% | 74.9% | 74.9% | * 451 | 600 | רגילות | מלון לגונה בע"מ | ||
| 74.9% | 74.9% | 74.9% | 74.9% | * ** | ** | הנהלה | ||||||
| 74.9% | 74.9% | 74.9% | 74.9% | * ** | ** | מיוחדת | ||||||
| 6,806 | 8,979 | 16,765 | 50% | 50% | 50% | 50% | 200 | 200 | רגילות | צפון הירקון בע"מ | ||
| 5,592 | 6,268 | 9,764 | 50% | 50% | 50% | 50% | 100,000 | 1,000,000 | הנהלה | |||
| 6,268 | 9,764 | 45% | 45% | 45% | 45% | 250 | 250 | רגילות | ש.א.אלה השקעות ופיתוח 2005 בע"מ |
- ש"ח
** פחות מ- 1,000 מניות בסכום נמוך מ- 1,000 ש"ח
לחברה ולחברות הבנות (מלון לגונה בע"מ, ישרוטל יזמות ופיתוח בע"מ, ישרוטל ניהול מלונות (1981) בע"מ, ארמור פליט (1988) בע"מ, מנטה ספורט ימי בע"מ, ישרוטל ים המלח בע"מ) ערביות הדדיות בלתי מוגבלות בסכום כלפי תאגיד בנקאי. כל ההלוואות נושאות ריבית בשיעור של 5.02% שנתי, למעט הלוואה ממלון לגונה הנושאת, נכון למועד הדוח, ריבית בשיעור פריים פחות מ-1.5%. הלוואה לצפון הירקון שנושאת ריבית 4.25% ופריים-0.3% והלוואה מש.א.אלה השקעות ופיתוח 2005 בע"מ בריבית פריים. להלוואות לא נקבע מועד פירעון, למעט הלוואת לגונה אשר תיפרע באוגוסט 2030 (לפרטים נוספים בדבר הלוואה ממלון לגונה, ר' תקנה 22 להלן).
Isrotel ישראל
2025 דוח תקופתי לשנת 3
ישרוטל בע"מ
תקנה 13: הכנסות של חברות בנות וקשורות והכנסות התאגיד מהן
לתאריך 31.12.2025
| הכנסות (הוצאות) | רווח (הפסד) | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| ריבית | דמי ניהול | דיבידנד | רווח כולל אחר | לפני מס | שם החברה | |
| אלפי ש"ח | ||||||
| 13,253 | 54,670 | 3,458 | 4,743 | 64,548 | ישורטל ניהול מלונות (1981) בע"מ | |
| ישורטל שיווק (1986) בע"מ | ||||||
| 81 | (24) | דובלין לימטד | ||||
| (1,072) | 22,898 | ישורטל יזמות ופיתוח בע"מ | ||||
| 88 | 820 | טקסט ראנץ בע"מ | ||||
| 1 | 6,475 | רויאל הולדינג אינק | ||||
| 536 | 20,602 | ארמור פליט (1988) בע"מ | ||||
| (18) | רד סי ספורט קלאב | |||||
| מנטה ספורט ימי בע"מ | ||||||
| 362 | 9,823 | ישורטל יערות הכרמל בע"מ | ||||
| 8 | 3,800 | קרניבל בע"מ | ||||
| 3,647 | 11,186 | לגונה בע"מ |
תקנה 20: מסחר בבורסה - נ"ע שנרשמו למסחר - מועדי וסיבות הפסקת
מסחר
לא היו הפסקות מסחר בניירות הערך של החברה בשנת 2025.
בשנת 2025 רשמה החברה 424,867 מניות רגילות כתוצאה ממימוש כתבי אופציות.
Isrotel
2025 דוח תקופתי לשנת 2025
ישרוטל בע"מ
תקנה 21: תשלומים לנושאי משרה בכירה
להלן יפורטו התגמולים אשר העניקה החברה לכל אחד ממקבלי השכר בעלי התגמולים הגבוהים ביותר בחברה מקרב נושאי המשרה הבכירה בחברה ובחברות שבשליטתה, בקשר עם כהונתו בחברה או בחברה שבשליטתה, במהלך התקופה שנסתיימה ביום 31.12.2025, באלפי ש"ח:
| סך
(בגל) הכל | תגמולים עבור שירותים לשנה שהסתיימה ביום
31.12.2025 (באלפי ש"ח) | | | | | היקף
משרה | פרטי מקבל התגמולים | | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | תגמול
הוני | אחר(1) | מענק
שנתי | שכר
ונלוות | שיעור
האחזקה
בהון
התאגיד | | תפקיד | שם | |
| | | | | | | | | | |
| 10,373 | 2,090 | 977 | 4,375 | 2,931 | - | מלאה | מנכ"ל
ודירקטור | ב"יאור רביב | 1 |
| 4,368 | 853 | 104 | 1,852 | 1,559 | - | מלאה | סמנכ"ל
כספים | משה מגיד | 2 |
| 2,436 | 831 | 0 | 531 | 1,074 | - | מלאה | סמנכ"ל
שיווק
ומכירות | בני לוי | 3 |
| 2,136 | 523 | 58 | 608 | 947 | - | מלאה | סמנכ"ל
תפעול | עמית בהט | 4 |
| 2,105 | 523 | 50 | 455 | 1,077 | - | מלאה | סמנכ"ל
רכש מסחר
וקמעונאות | ירון רגב | 5 |
| 1,024 | | | | | | | | דירקטורים | |
-
כולל בעיקר הפרשות של החברה למענקי פרישה והתמדה ופיצויים מוגדלים.
-
פרטים בדבר תנאי העסקתו של מר ליאור רביב, מנכ"ל החברה המכהן גם כדירקטור בחברה
מר ליאור רביב (בסעיף זה להלן: "המנכ"ל") כיהן בתפקידי ניהול שונים בחברה מאז שנת 1985, והחל מיום 1 באוקטובר 2010 מכהן כמנכ"ל החברה. העסקתו של המנכ"ל הינה על פי חוזה עבודה אישי מיום 1 בינואר 2006, כפי שתוקן ועודכן מעת לעת ולאחרונה ביום 12 במאי 2021 (בסעיף זה להלן: "הסכם ההעסקה"). ביום 30 במרץ 2025, וביום 1 באפריל 2025 אישר דירקטוריון החברה הסכם העסקה מעודכן, לאחר קבלת אישור ועדת התגמול מיום 23 במרץ 2025 ("הסכם העסקה המעודכן"). הסכם העסקה המעודכן אושר באסיפה הכללית של החברה ביום 8 מאי, 2025.
על פי הסכם ההעסקה, המנכ"ל זכאי לשכר יסוד בסך של כ-189 אלפי ש"ח ברוטו לחודש (הכולל שעות נוספות) צמוד לעליית מדד המחירים לצרכן (על בסיס רבעוני). בנוסף, בהתאם להסכם ההעסקה, זכאי המנכ"ל להפרשות סוציאליות (לקרן פנסיה או ביטוח מנהלים וקרן השתלמות) לתנאים סוציאליים (ימי חופשה, ימי מחלה, דמי הבראה) כמקובל, והטבות נוספות (כגון: החזר
73
Isratel
ישרוטל
2025 דוח תקופתי לשנת 20
ישרוטל בע"מ
הוצאות בגין הוצאות דיור בסך של 5,486 ש"ח לחודש, כלכלה עד לסך של 5,481 ש"ח לחודש, ביגוד בסך של 3,300 ש"ח לשנה, טלפון נייד ואחרות). כמו כן, המנכ"ל זכאי לתשלום חודשי נוסף בסך של 20 אלפי ש"ח ברוטו לכיסוי כל הוצאות הרכב, למעט הוצאות הדלק אשר יהיו על חשבון החברה. סכום זה הינו חלף עלות העמדת רכב חברה למנכ"ל וגילום ההטבה.
בגין כל שנה מלאה החל מיום 1 בינואר 2023 ועד ליום 31 בדצמבר 2027, המנכ"ל זכאי למענק שנתי בשיעור של 0.85% מהרווח התפעולי השנתי של החברה בתוספת פחת מימון ומס לאותה שנה, על בסיס הדוחות הכספיים השנתיים, כאשר תקרת המענק תהיה בגובה של עד 300% מעלות העסקה השנתית של המנכ"ל (בסעיף זה להלן: "המענק"). המענק ישולם כדלקמן במועד בו תשלם למנכ"ל המשכורת הראשונה לאחר פרסום הדוחות השנתיים של החברה. המענק אינו כולל את פיצויי הפיטורין להם זכאי מנכ"ל החברה.¹
מנכ"ל החברה זכאי לפיצויי פיטורין מוגדלים בשיעור 2 משכורות ברוטו משכר היסוד בגין כל שנת עבודה מלאה החל מיום 1 בינואר 2006 ועד ליום 31 באוגוסט 2010.
כמו כן, בסיום תקופת העסקתו המנכ"ל יהיה זכאי לסכום השווה ל-0.1706% מתוך הרווח התפעולי של החברה בתוספת פחת, המצטבר עבור התקופה המתחילה ביום 1 בספטמבר 2010 ומסתיים במוקדם מבין: (1) מועד סיום העסקתו ו- (2) 31 באוגוסט 2027 ("מענק פרישה" ו-"המועד האחרון", בהתאמה).
בנוסף, בשנת 2024 הוענק למנכ"ל החברה תגמול הוני המבשיל על פני ארבע שנים בסך כולל של כ- 5,520 אלפי ש"ח בהתאם לתוכנית האופציות של החברה. לפרטים בדבר תוכנית האופציות של החברה ראו סעיף 3.16.7 (ג) לפרק א' בדוח זה.
המנכ"ל והחברה יהיו רשאים לבטל את הסכם ההעסקה מכל סיבה שהיא בהודעה מוקדמת לצד השני של 12 חודשים מראש ובכתב.
- פרטים בדבר תנאי העסקתו של מר משה מגיד, סמנכ"ל הכספים בחברה
מר משה מגיד כיהן בתפקידי ניהול שונים בחברה מאז שנת 1986 והחל משנת 1989 הוא מכהן כסמנכ"ל הכספים של קבוצת ישרוטל (בסעיף זה להלן: "סמנכ"ל הכספים"). העסקתו של סמנכ"ל הכספים הינה על פי הסכם עבודה אישי, לא קצוב בזמן, מיום 1 בינואר 2006, כפי שתוקן ועודכן מעת לעת ולאחרונה בחודש נובמבר 2022 (בסעיף זה להלן: "הסכם ההעסקה").
על פי הסכם ההעסקה, סמנכ"ל הכספים זכאי לשכר יסוד בסך של 104 אלפי ש"ח ברוטו לחודש (הכולל שעות נוספות) צמוד לעליית מדד המחירים לצרכן (על בסיס רבעוני). בנוסף, בהתאם להסכם ההעסקה, זכאי סמנכ"ל הכספים להפרשות סוציאליות (ביטוח מנהלים וקרן השתלמות), לתנאים סוציאליים (ימי חופשה, ימי מחלה, דמי הבראה) כמקובל והטבות נוספות (החזר הוצאות בגין ביגוד בסך של 3,300 ש"ח לשנה, טלפון נייד, כלכלה ואחרות).
סמנכ"ל הכספים זכאי לשימוש ברכב חברה ששווי עד 236,000 ש"ח ולגילום שווי ההטבה בגין הרכב, והחברה נושאת בכל הוצאות החזקתן.
1 לעניין זה הסכם כי במקרה בו יוכר המענק כחלק משכרו של המנכ"ל, הסכום כאמור יופחת ב-8 1/3%, אשר יהוו את מרכיב פיצויי הפיטורין בגין סכומים אלה.
Israel
2025 דוח תקופתי לשנת 2025
ישרוטל בע"מ
סמכ"ל הכספים זכאי לפיצויי פיטורין מוגדלים בשיעור 2 משכורות ברוטו משכר היסוד בגין כל שנת עבודה מלאה החל מ- 1.1.2006.
סמכ"ל הכספים והחברה יהיו רשאים לבטל את הסכם ההעסקה מכל סיבה שהיא בהודעה מוקדמת לצד השני של 6 חודשים מראש ובכתב.
בנוסף, בשנת 2024 הוענק לסמכ"ל הכספים תגמול הוני המבשיל על פני שלוש שנים בסך כולל של כ- 1,932 אלפי ש"ח בהתאם לתוכנית האופציות של החברה. לפרטים בדבר תוכנית האופציות של החברה ראו סעיף 3.16.7 (ג) לפרק א' בדוח זה.
כמו כן, מר מגיד מחזיק ב- 10,000 מניות של החברה נכון למועד הדו"ח.
4. תנאי העסקתה של מר בני לוי, סמכ"ל שיווק ומכירות של החברה
מר בני לוי הועסק בעבר בתפקידים שונים בחברה והחל מחודש יוני 2022, כסמכ"ל שיווק ומכירות בחברה, על פי הסכם עבודה אישי, לא קצוב בזמן, (להלן בסעיף זה: "סמכ"ל שיווק" ו-"הסכם ההעסקה", בהתאמה).
על פי הסכם ההעסקה, סמכ"ל השיווק זכאי לשכר יסוד בסך של כ- 66 אלפי ש"ח ברוטו לחודש (הכולל שעות נוספות) כמו כן, סמכ"ל השיווק זכאי להפרשות סוציאליות (ביטוח מנהלים או קרן פנסיה וקרן השתלמות) לתנאים סוציאליים (ימי חופשה, ימי מחלה, דמי הבראה, פיצויי פיטורין) כמקובל והטבות נוספות (החזר הוצאות בגין ביגוד בסך כולל של 3,300 ש"ח לשנה, וטלפון נייד).
סמכ"ל השיווק זכאי לשימוש ברכב חברה וגילום שווי הרכב כאמור. החברה נושאת בכל הוצאות החזקת הרכב.
בנוסף, הוענק לסמכ"ל השיווק בשנת 2024 תגמול הוני המבשיל על פני ארבע שנים בסך כולל של כ- 1,974 אלפי ש"ח בהתאם לתוכנית האופציות של החברה. לפרטים בדבר תוכנית האופציות של החברה ראו סעיף 3.16.7 (ג) לפרק א' בדוח זה.
5. תנאי העסקתו של מר עמית בהט, סמכ"ל תפעול של החברה
מר עמית בהט הועסק בתפקידים שונים בחברה החל מיוני 2016, והחל מחודש מאי 2019, כסמכ"ל תפעול בחברה, על פי הסכם עבודה אישי, לא קצוב בזמן, מיום 4 באפריל 2019, כפי שתוקן ועודכן בחודש נובמבר 2022 (להלן בסעיף זה: "סמכ"ל התפעול" ו-"הסכם ההעסקה", בהתאמה).
על פי הסכם ההעסקה, סמכ"ל התפעול זכאי לשכר יסוד בסך של כ- 77 אלפי ש"ח ברוטו לחודש (הכולל שעות נוספות). כמו כן, סמכ"ל התפעול זכאי להפרשות סוציאליות (ביטוח מנהלים או קרן פנסיה וקרן השתלמות) לתנאים סוציאליים (ימי חופשה, ימי מחלה, דמי הבראה, פיצויי פיטורין) כמקובל והטבות נוספות (החזר הוצאות בגין ביגוד בסך כולל של 3,300 ש"ח לשנה, וטלפון נייד).
סמכ"ל התפעול זכאי לשימוש ברכב חברה וגילום שווי הרכב כאמור. החברה נושאת בכל הוצאות החזקת הרכב.
סמכ"ל התפעול יהיה זכאי לפיצויי פיטורין מוגדלים בשיעור של 150% משכר היסוד בגין כל שנת עבודה מלאה בחברה בין השנים 2019-2023, בשיעור של 175% משכר היסוד בגין כל שנת עבודה
75
Isrotel
2025 דוח תקופתי לשנת 2025
ישרוטל בע"מ
מלאה בחברה בין השנים 2024-2029, בשיעור של 200% משכר היסוד בגין כל שנת עבודה מלאה בחברה בין השנים 2029-2036 (השיעור כאמור כולל את השיעור של 100% הקיים בחוק).
בנוסף, בשנת 2024 הוענק לסמנכ"ל התפעול תגמול הוני המבשיל על פני ארבע שנים בסך כולל של כ- 1,380 אלפי ש"ח בהתאם לתוכנית האופציות של החברה. לפרטים בדבר תוכנית האופציות של החברה ראו סעיף 3.16.7 (ג) לפרק א' בדוח זה.
סמנכ"ל התפעול והחברה יהיו רשאים לבטל את הסכם ההעסקה מכל סיבה שהיא בהודעה מוקדמת לצד השני של 90 ימים מראש ובכתב.
- תנאי העסקתו של מר ירון רגב, סמנכ"ל רכש מסחר וקמעונאות של החברה
מר ירון רגב הועסק בתפקידים שונים בחברה החל משנת 2000, והחל מחודש פברואר 2017, כסמנכ"ל רכש מסחר וקמעונאות בחברה, על פי הסכם עבודה אישי, לא קצוב בזמן, (להלן בסעיף זה: "סמנכ"ל רכש" ו-"הסכם ההעסקה", בהתאמה).
על פי הסכם ההעסקה, סמנכ"ל הרכש זכאי לשכר יסוד בסך של כ- 66 אלפי ש"ח ברוטו לחודש (הכולל שעות נוספות) כמו כן, סמנכ"ל הרכש זכאי להפרשות סוציאליות (ביטוח מנהלים או קרן פנסיה וקרן השתלמות) לתנאים סוציאליים (ימי חופשה, ימי מחלה, דמי הבראה, פיצויי פיטורין) כמקובל והטבות נוספות (החזר הוצאות בגין ביגוד בסך כולל של 3,300 ש"ח לשנה, וטלפון נייד).
סמנכ"ל הרכש זכאי לשימוש ברכב חברה וגילום שווי הרכב כאמור. החברה נושאת בכל הוצאות החזקת הרכב.
סמנכ"ל הרכש זכאי לפיצויי פיטורין מוגדלים בשיעור של 150% משכר היסוד בגין כל שנת עבודה מלאה בחברה בין השנים 2019-2023, בשיעור של 175% משכר היסוד בגין כל שנת עבודה מלאה בחברה בין השנים 2024-2029, בשיעור של 200% משכר היסוד בגין כל שנת עבודה מלאה בחברה בין השנים 2029-2036 (השיעור כאמור כולל את השיעור של 100% הקיים בחוק).
בנוסף, הוענק לסמנכ"ל הרכש בשנת 2024 תגמול הוני המבשיל על פני ארבע שנים בסך כולל של כ- 1,380 אלפי ש"ח בהתאם לתוכנית האופציות של החברה. לפרטים בדבר תוכנית האופציות של החברה ראו סעיף 3.16.7 (ג) לפרק א' בדוח זה.
-
יצוין, כי בהתאם למדיניות התגמול נושאי המשרה הבכירה בחברה (סמנכ"ל הכספים, סמנכ"ל התפעול, סמנכ"ל שיווק וסמנכ"ל הרכש) עשויים להיות זכאים לתגמול משתנה (מענק שנתי), בתנאים המפורטים במדיניות התגמול.
-
הסכום המצוין בטבלה הינו הסכום הכולל לגבי כל הדירקטורים של החברה יחדיו. הגמול כאמור אינו חורג מהגמול המקובל. שכרם של הדירקטורים החיצוניים והדירקטורים הבלתי תלויים שווה לסכום הקבוע המפורט בתוספת השנייה והשלישית לתקנות החברות (כללים בדבר גמול והוצאות לדירקטור חיצוני), תש"ס-2000.
76
Isrotel
2025 דוח תקופתי לשנת 20
ישרוטל בע"מ
תקנה 21: השליטה בתאגיד
למיטב ידיעת החברה והדירקטוריון, בעלת השליטה בחברה הינה LFH International Ltd, המחזיקה באמצעות LFH Hotels Holdings B.V, חברת בת בבעלותה המלאה, ב-64.15% מההון המונפק והנפרע של החברה. למיטב ידיעת החברה, נכון ל-31 בדצמבר 2024 מניות LFH מוחזקות על ידי בני משפחת לואיס במישרין ו/או באמצעות חברות ונאמנויות שונות. כ- 21.5% ממניות LFH מוחזקות (בנפרד) על ידי ה"ה ברנרד לואיס, לאונרד לואיס, סיימון לואיס, בנג'מין לואיס, ג'וליאן לואיס, קלייב לואיס, ג'וזף לואיס (בחלוקה לא שווה ביניהם כאשר אף אחד מהם איננו מחזיק למעלה מ-5% ממניות LFH), והמכהנים גם כדירקטורים ב-LFH. יתרת מניות LFH מוחזקות (בנפרד) בידי חברות, נאמנויות או יחידים מבני משפחת לואיס (בחלוקה לא שווה ביניהם, כאשר אין מחזיקים אשר מחזיקים למעלה מ-12.5% ממניות LFH).
בהתאם למידע הנ"ל, ולמידע שנמסר לחברה מאת LFH ובעלי מניותיה העיקריים, לפיו אין ביניהם הסכם או כל תיאום אחר באשר לאופן ניהול החזקותיהם ב-LFH לרבות באשר לאופן הצבעתם בדירקטוריון או באסיפה הכללית של LFH, עמדתה של החברה היא, כי בעלי מניותיה של LFH אינם מחזיקים ביחד במניותיה וכי אף אחד מבעלי מניותיה של LFH איננו בעל שליטה ב-LFH ולפיכך גם איננו בעל שליטה בחברה.
עמדת סגל רשות ניירות ערך, כפי שנמסרה לחברה, היא כי בנסיבות המפורטות לעיל, לרבות לאור הקרבה המשפחתית בין בעלי המניות, רואה סגל רשות ניירות ערך בתקנון LFH כהסכם היוצר החזקה משותפת בין כל בעלי מניות LFH, וזאת בשים לב לכך כי תקנון LFH מעגן, בין היתר, את אופן קבלת ההחלטות בחברה הפרטית ועל כן, על פי העמדה האמורה, מהווה הסכם הצבעה בין בעלי המניות. לפיכך, לעמדת סגל רשות ניירות ערך, על כל בעלי המניות ב-LFH לרבות בעלי המניות בחברות המחזיקות במניות LFH וכן הנהנים בנאמנויות המחזיקות ב-LFH להיחשב לבעלי שליטה בחברה. לאור האמור הסכימה החברה לכך, כי תציין את האמור לעיל וכן את עמדת סגל רשות ניירות ערך האמורה בדיווחים הרלוונטיים אודות החזקות בעלי עניין בחברה, וכן תדווח אודות התקשרות בין החברה לבין מי מבעלי מניותיה של LFH (למעט התקשרות בעסקה זניחה) בדוח מיידי, ולרבות התקשרויות בעסקאות לפי תקנה 3 לתקנות ניירות ערך (עסקה בין חברה לבין בעל שליטה בה), תשס"א-2001, בשינויים המחויבים, ובדוח התקופתי במסגרת תקנה 22 לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים), התש"ל-1970, תוך ציון עמדתה של רשות ניירות ערך בסוגיה.
במקרה של שינויים מהותיים בהוראות תקנון LFH או שינויים מהותיים בהחזקות במניות LFH, החברה תדווח על כך כמתחייב.
תקנה 22: עסקאות אשר לבעל השליטה יש עניין באישור
להלן פרטים, לפי מיטב ידיעת החברה, בדבר כל עסקה עם בעל השליטה או שלבעל השליטה יש עניין אישי באישורה, אשר החברה התקשרה בה בשנת הדיווח או במועד מאוחר לסוף שנת הדיווח ועד למועד הגשת הדוח או שהיא עדיין בתוקף במועד הדוח, בחלוקה בין עסקאות לפי סעיף 270 (4) לבין עסקאות אחרות.
77
2025 ע"מ | דוח תקופתי לשנת
ישרוטל בע"מ
עסקאות לפי סעיף 270 (4) לחוק החברות
א. עסקת קלאב ריאל: התקשרויות למתן שירותי אירוח
ראה ביאור 18 בדוחותיה הכספיים המאוחדים של החברה ליום 31.12.2025.
ב. הסכם למתן שירותים עם LFH:
ביום 1 בינואר 2026, אישרה האסיפה הכללית את הארכת התקשרות החברה עם LFH בהסכם לקבלת שירותי ניהול הכוללים שירותי יו"ר דירקטוריון בהיקף משרה של 30% ושירותים של עד שלושה דירקטורים. נכון למועד הדוח מכניסים ה"ה בנג'מין לואיס, ג'וליאן לואיס, מייקל רוזהיל ודייזי קירק, בהתאמה, כיו"ר הדירקטוריון והדירקטורים מטעם LFH.
בתמורה למתן השירותים תהיה זכאית LFH לסך של 125 אלף דולר בשנה בתוספת מע"מ וכן סך השווה לגמול השנתי וגמול ההשתתפות של שני הדירקטורים. כמו כן, תהיה זכאית LFH לקבל החזר הוצאות בגין הדירקטורים כמקובל בחברה.²
הסכם השירותים נכנס לתוקף מיום 1.1.2026 לתקופה של שנה.
עסקאות אחרות
ג. עסקת לגונה: עסקה לתפעול מלון לגונה באילת בין החברה לבין חברת מלון לגונה בע"מ.
ביום 24 באוגוסט 2020 הוארך על ידי דירקטוריון החברה ההסכם בין החברה לבין לגונה, אשר אושר במקור בשנת 2005, בהתאם להארכתו החברה תפעיל את מלון לגונה באילת עד ליום 30 בספטמבר 2030, כאשר כל הוצאות התפעול של המלון יחולו על החברה, למעט הוצאות בגין ביטוח, בהן לגונה תישא במלואן.
החברה תהיה זכאית לקבל את כל ההכנסות נטו הנובעות מהפעלת המלון, בניכוי סך של 3 מיליון ש"ח, הצמוד למדד המחירים לצרכן לחודש אוגוסט 2005, בתוספת סך השווה ל-8% ממחזור ההכנסות השנתי של מלון לגונה, אשר ישולם ללגונה.
ד. עסקת מימון בין החברה לבין חברת מלון לגונה בע"מ³
החברה, ישרוטל ניהול וחברת מלון לגונה בע"מ ("לגונה") התקשרו בעסקה לפיה החברה ו/או ישרוטל ניהול תוכלנה להפקיד מעת לעת אצל לגונה ולגונה תוכל להפקיד מעת לעת אצל החברה ו/או ישרוטל ניהול פיקדונות נושאים ריבית שנתית בשיעור של פריים פחות אחד וחצי אחוז ("הפיקדונות", "הריבית" ו-"הסכם המימון", בהתאמה).
הפיקדונות מהווים הלוואה והצד המקבל רשאי לעשות שימוש בפיקדונות בהתאם לצרכי ובהתאם לשיקול דעתו הבלעדי.
78
2026-01- | תוצאות זימון אסיפה כללית
3 החברה מחזיקה ב-74.9% מההון המונפק והנפרע של מלון לגונה בע"מ ואילו אקורן, שהינה חברה הקשורה לבעלת השליטה בחברה, מחזיקה ב-25.1% מהמניות כאמור.
Israel
2025 ישראל ב"ע
דוח תקופתי לשנת 2025
החברה ו/או ישראלי ניהול ולגונה רשאיות לסרב לקבל פיקדונות, במידה והריבית שתתקבל על ידן מהלואות סכום זהה לסכום הפיקדונות מצד שלישי במקום הפיקדונות כאמור, תהיה עדיפה על פני הריבית הנקובה בעסקה ("הריבית החלופית").
אם לא יפרע הצד מקבל הפיקדון, במועד הפירעון⁴, איזה סכום שהוא חייב לצד השני, יחויב אותו צד בריבית פיגוריים שנתית, בשיעור פריים ועוד 2%.
סכומי כל הפיקדונות שיפוקדו על ידי החברה אצל לגונה או על ידי לגונה אצל החברה מכוח הסכם המימון יעמוד על סך של 120 מיליון ש"ח, לכל היותר.
תוקף ההסכם ומועד הפירעון הסופי של הפיקדונות יחול בתום 5 שנים ממועד אישור ההתקשרות, קרי באוגוסט 2030.
בשים לב לכך שהחברה מבצעת עסקאות דומות עם חברות אחרות בקבוצה במהלך העסקים הרגיל שלה ובשים לב לכך שהעסקה בתנאי השוק ואין בה כדי להשפיע על רווחיות החברה, רכושה או התחייבויותיה, אישור ועדת הביקורת והדירקטוריון את ההתקשרות כעסקה שאינה חריגה, בכפוף למנגנון הבקרה להלן.
דירקטוריון החברה קבע מנגנון בקרה על ידי ועדת הביקורת לבחינת תנאי השוק של ההתקשרות, באופן שאחת לשנה יובאו בפני ועדת הביקורת פרטים בנוגע ליתרת הפיקדונות שהפקדו אצל החברה ויתרת הפיקדונות שהפקדו אצל לגונה, וכן הריבית החלופית שהחברה הייתה יכולה לקבל בגין הסכומים הנ"ל ממוסדות בנקאיים. בכך יתקיים מנגנון של פיקוח על כדאיות העסקה, בראיית החברה.
ה. הסכם בין החברה לבין קלאב 2000 – שירותי ייעוץ
ביום 1 בינואר 1995 התקשרו החברה וקלאב 2000 בהסכם, במסגרת העמידה החברה לרשות קלאב 2000 את שירותי הייעוץ, הניהול, הפיקוח והתיאום (בסעיף זה להלן: "השירותים") של אחד מהעובדים הבכירים של החברה ("העובד הבכיר" ו-"הסכם השירותים", בהתאמה).
ועדת הביקורת ודירקטוריון החברה אישרו התקשרות בתיקון להסכם השירותים כאמור, בתוקף מיום 1 בינואר 2011 במסגרת צמצמו השירותים שניתנים על ידי העובד הבכיר והוסכם כי יינתנו על ידי עובדים נוספים של החברה שירותי ניהול כספים, שירותי הזמנות ושירותי ניהול כלליים אחרים ("השירותים הנוספים"), כפי שייקבע בין הצדדים מעת לעת (בסעיף זה להלן: "התיקון להסכם").
במסגרת התיקון להסכם נקבע כי קלאב 2000 תשלם לחברה תשלום חודשי קבוע בסך של 125,000 ש"ח בתוספת מע"מ כחוק, צמוד למדד חודש דצמבר 2010 ("הסכום הקבוע"),⁵ בגין שירותים שיינתנו על ידי העובד הבכיר (שירותי חשבות) ובגין השירותים הנוספים.
כמו כן, נקבע כי היקף ההעסקה של כל אחד מעובדי החברה עבור קלאב 2000 לא יפחת מ-176 שעות בכל חודש. נכון למועד דוח זה מספר העובדים המועסקים על ידי החברה למתן שירותים עומד על 8 עובדים.
4 "מועד הפירעון" – מועד שייקבע על ידי הצד נותן הפיקדון להחזר הפיקדון או כל חלק ממנו, ובלבד שניתנה לצד השני הודעה על כך מראש ובכתב של 7 ימי עסקים, אך בכל מקרה לא יאוחר ממועד הפירעון הסופי, כהגדרתו להלן. 5 הסכום הקבוע יעודכן לפי שיעור עליית מדד המחירים לצרכן בחודש ינואר של כל שנה.
79
2025 דוח תקופתי לשנת 20
ישרוטל בע"מ
תקופת הסכם השירותים נקבעה לשנה אחת והוא מתחדש אוטומטית מדי שנה, אלא אם מי מהצדדים הודיע על סיום בהודעה מוקדמת בת 90 ימים (כפי שייקבע על ידי ועדת הביקורת).
בסיומה של כל שנת התקשרות, ככל שיתברר כי העלות בה נשאה החברה בגין העסקת העובדים באותה שנה במסגרת מתן השירותים עלתה על הסכום הקבוע ששולם על ידי קלאב 2000 לחברה, תשלם קלאב 2000 לחברה את ההפרש לכיסוי מלאו העלויות. יובהר, כי החברה אינה נושאת בעלות כלשהי בגין העסקת העובדים ומלאו עלות העסקתם משולמת לחברה על ידי קלאב 2000.
קלאב 2000 התחייבה לשפות את החברה שיפוי מלא בגין כל סכום ו/או פיצוי שתשלם החברה לעובד ו/או לצד שלישי כלשהו כתוצאה מנזק שנגרם לגופו ו/או לרכושו של העובד או של צד שלישי, לפי העניין, בשל מעשה או מחדל של העובד אשר נעשה במהלך ו/או עקב עבודתו של העובד במסגרת קלאב 2000 ו/או למענה.
ועדת הביקורת ודירקטוריון החברה אישרו כי ההתקשרות אינה מהווה עסקה חריגה וכי אחת לשנה יוגש לוועדת הביקורת על ידי הנהלת החברה דוח ביצוע לצורך בקרה. בנוסף, אחת לשלוש שנים תבדוק ועדת הביקורת באם מתקיימות נסיבות המצדיקות את ביטולה של העסקה או שינוי מתנאיה.
ביטוח, פטור והתחייבות לשיפוי
לפרטי פטור, ביטוח נושאי משרה והתחייבות לשיפוי, ראה פירוט תחת תקנה 29א' להלן.
תקנה 24: החזקות בעלי עניין ונושאי משרה בכירה
לפירוט, לפי מיטב ידיעתה של החברה, בדבר החזקותיהם של בעלי העניין בחברה (לרבות חברה בת של החברה) במניות ובניירות הערך האחרים של החברה סמוך לתאריך הדו"ח ראו דיווח מיום 6 בינואר 2026 (אסמכתא: 2026-01-002223).
תקנה 24א': הון רשום, הון מונפק וניירות ערך המירים
לפרטים אודות ההון הרשום וההון המונפק של התאגיד סמוך למועד הדו"ח ראו ביאור 19 בדוחותיה הכספיים המאוחדים של החברה ליום 31.12.2025.
תקנה 24ב': מרשם בעלי המניות
לפרטים בדבר מרשם בעלי המניות של החברה, ר' דו"ח מיידי של החברה מיום 10 במרץ 2026 (אסמכתא: 2026-01-021033), אשר האמור בו נכלל להלן על דרך ההפניה.
תקנה 25: מען רשום
המען הרשום של החברה הינו במשרדי ישרוטל ניהול מלונות (1981) בע"מ ברחוב יצחק שדה 8, תל אביב. כתובת הדואר האלקטרונית של החברה הינה: [email protected].
מספר הטלפון של החברה: 03-5197777, מספר הפקס של החברה: 03-5104646.
80
2025 דוח תקופתי לשנת 20
ישרוטל בע"מ
תקנה 26: הדירקטורים של התאגיד
| שם הדירקטור | בנג'מין ג'וזף לואיס
יו"ר הדירקטוריון | ג'וליאן לואיס | מינל מרום ברקמן | אתי אסתר לנגרמן | דיויד קירק | ליאור רביב | מייקל רוזהיל | אורנית קרביץ |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| מספר זיהוי/מס' דרכון | 537125828 | 099228554 | 024675746 | 024676587 | 550156292 | 056521479 | PV4287609 | 032231078 |
| תאריך לידה | 10 במאי, 1967 | 3 ביולי, 1954 | 1 בנובמבר 1969 | 21 בספטמבר, 1953 | 17 באוגוסט, 1960 | 8 באפריל, 1960 | 12 באפריל, 1975 | 12 באפריל, 1975 |
| מען להמצאת כתבי בידן | Chelsea House, West Gate, London W5 1DR | משרדי ישרוטל בע"מ, רחוב יצחק שדה 8, תל אביב | פינס 39, תל אביב | אושה 9, תל אביב | 8 פינס, רחוב יצחק שדה 8, תל אביב | Seymour Mews House, London W1H 6BN, UK | האלף נחמיה תמרי 10, חולון | שאילת |
| נתינות | בריטית | שראלית | ישראלית | ישראלית | בריטית | אירית | ישראלית | ישראלית |
| חברות בוועדה או ועדות של הדירקטוריון | לא | לא | ועדת ביקורת, תגמול ובחינת הדוחות הכספיים | לא | לא | לא | ועדת ביקורת, תגמול ובחינת הדוחות הכספיים | לא |
| דירקטורן בלתי תלויה | לא | לא | דירקטורית חיצונית | דירקטורית חיצונית | לא | לא | דירקטורן בלתי תלויה | לא |
| בעל מומחיות חשבונאית ופיננסית | בעל מומחיות חשבונאית ופיננסית | בעל מומחיות חשבונאית ופיננסית | בעל מומחיות חשבונאית ופיננסית | בעל מומחיות חשבונאית ופיננסית | בעל מומחיות חשבונאית | לא | דירקטורן בלתי תלויה | לא |
81
Isrotel
2025 דוח תקופתי לשנת
ישרוטל בע"מ
| לא | כן, דירקטור בחברת LFH Hotels Holding B.V. | כן, מנכ"ל החברה | יועץ לחברות בשליטת בעלת השליטה בחברה | לא | לא | דירקטור בבעלת השליטה בחברה | דירקטור בבעלת השליטה בחברה | עובד של התאגיד, של חברה בת שלו, של חברה קשורה שלו או של בעל עניין בו והתפקיד אותו הוא ממלא |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 25 במאי, 2025 | 28 בינואר, 2016 | 1 בספטמבר, 2010 | 26 במאי, 2016 | 10 באוגוסט, 2025 | 10 באוגוסט, 2025 | 1994 ינואר | 22 בינואר, 2020 | מועד תחילת הכהונה כדירקטור |
82
Isrotel
| שם הדירקטור | בנג'מון ג'וזף לואיס
יו"ר הדירקטוריון | ג'וליאן לואיס | מיכל מרום בריקמן | אתי אסתר לנגרמן | דיויד קירק | ליאור רביב | מייקל רוזהיל | אורטת קרביץ |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| השכלה, לרבות המקצועות והתחומים בהם נרכשה ההשכלה | בוגר תואר משפטים, אוניברסיטת קיימברידג' | רואה חשבון
(BCC) תואר-הניהול
עסקים/מסחר-
Cork
University
College, Ireland;
רואה חשבון
מוסמך;
Institute of
Treasurers | בוגר במנהל עסקים/
מסחר-
Cork
University
College, Ireland;
רואה חשבון
מוסמך;
Institute of
Treasurers | תואר ראשון
(BSc) במינהל בתי
מלון מתדמור;
בוגר תואר
(MBA) ראשון בניהול
מלונאי
מאוניברסיטת
Abardin | בוגר (BCc)
(BA) מדעי הניהול
Management
(,Science
אוניברסיטת
מנצ'סטר
Institute of
)
Science and
(Technology
רואה חשבון
מוסמך באנגליה. | בוגר (BA)
בכלכלה
ומנהל עסקים,
אוניברסיטת
בר אילן
ומוסמכת
(MBA)
במנהל
עסקים,
אוניברסיטת
בר אילן. | בוגר (BA)
מכללה
ומנהל עסקים,
אוניברסיטת
בר אילן
ומוסמכת
(MBA)
במנהל
עסקים,
אוניברסיטת
בר אילן. | בוגר תואר
(BCISI) עסקים עם
התמחות
בחשבונאות,
המכללה למנהל
(MBA) ומווסמכת
במימון –
אוניברסיטת ברוך
קולג', ניו יורק. |
83
Israel
| שם הדירקטור | בנג'מין ג'וזף
לואיס
יו"ר הדירקטוריון | ג'וליאן לואיס | מיכל מרום
בריקמן | אתי אסתר
לנגרמן | דיויד קירק | ליאור רביב | מייקל רוזהיל | אורנית קרביץ |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| תעסוקה בחמש
השנים
האחרונות | מנכ"ל חברת
(River Island
Truckers) | דירקטור ב-
LFH International Ltd.
תחבורת: רשתות עסקאות, תעסוקה בחמש
תחבורה: רשתות עסקאות, תעסוקה בחמש | בעלים ומנכ"ל
במשותף
החברת מור
לנגרמן בע"מ | דירקטורית
בחברות הבאות:
פרטנר; בנק אגוד
לישראל בע"מ;
הלמן אלדובי;
OPC אנג'ניה; דן
תחבורה. | דירקטור דירקטור
הבאות:
בר-
Dy-
c-
Blue Coast
-
Finance
-;דירקטור
הבאות: Ltd
John Guest
USA | מנכ"ל חברת
במשותף
החברת מור
לנגרמן בע"מ | אורניית
החברה | בעלים ומנכ"ל
ממעות
החברה
החברה |
84
Israel
| מס' | מיקל | ליאור רביב | דיויד קירק | לגנמון אתי אסתר | מיכל מרום ברקמן | ג'וליאן לואיס | בנג'מון ג'וזף לואיס
י"ב מדירקטוריון | שם מדירקטור |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 85 | דירקטור ב-LFH
ובתאגידים
המסונפים לה. | ישרוטל ניהול
(1981) מלונות
בע"מ, דובלון
בע"מ, ישרוטל
יערות הכרמל
בע"מ, ישרוטל
יזמות ופיתוח
בע"מ, ארמור
(1988) פליט
בע"מ, ישרוטל
שיווק (1986)
בע"מ מלון לגונה
בע"מ, ישרוטל
ים המלח בע"מ,
רד סי ספורטס
קלאב בע"מ,
קרניבל בע"מ,
ישרוטל גנים
בע"מ, צפון
הירקון בע"מ | Blue Coast
Finance Ltd,
Oakcroft
Associates
Ltd | דירקטורית
חיצונית
ביתיניה
בע"מ;
דירקטורית
חיצונית בכלל
ביטוח
ואשראי;
דירקטורית
בלתי תלויה
ביוחננוף
בע"מ. | פז קמעונאות
ואנרגיה בע"מ;
אורמת טכנולוגיות
בע"מ; אינק;
חברת ועדת
ביקורת בקרן
היסוד המגבית
המאוחדת
לישראל. | דירקטור ב-LFH
ובתאגידים
המסונפים לה | Lewis Trust
Group Limited,
LFH, River
Island
Clothing Co.
Limited River
Island Holding
Limited, Loaf
Holdings Ltd,
RI Nominees
limited, RI
Group
Holdings
Limited, River
Island Global
Holdings
Limited, Really
Comfy Beds
Limited,
Mustard
Global
Limited, L51N
Limited, River
Island Fashion
Limited, River
Island | תאגידים בהם
משמש
דירקטור |
Israel
86
Isrøtel
VILKURU
| | | | | | | | Clothing Co.
Limited, Loaf
Group
Holdings
Limited. | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| שם הדירקטור | בנג'מין ג'וזף
לואיס
ע"ר הדירקטוריון | ג'וליאן לואיס | מיכל
בריקמן | לנגרמן
אסתר | דיויד קירק | ליאור רביב | מייקל רוזהיל | אורנית קרביץ |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| בן משפחה של
בעל עניין אחר
בתאגיד, בציון
פרטי בעל
העניין | בן למשפחת
לואיס | בן למשפחת
לואיס | לא | לא | לא | לא | לא | לא |
87
Israel
תקנה א' : נושאי משרה בכירה של התאגיד
| שם | משה מגיד | גולן כהן | דורון כהן | בני לוי | עמית בהט | יוחאי אנגלסמן | ירון רגב | סילביה כהן-גבאי |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| מספר זהות | 051316933 | 22144026 | 028015592 | 29728318 | 24496838 | 32143307 | 24551392 | 69564003 |
| תאריך לידה | 12 בנובמבר, 1952 | 18 ביוני 1968 | 10 באוקטובר, 1970 | 11 בפברואר, 1973 | 30 ביולי, 1969, 30 | 32 בנובמבר, 1969 | 11 בדצמבר, 1966 | 2 בינואר, 1966 |
| תאריך תחילת כהונה | 27 במאי 2018 | 27 במאי, 2010 | 1 ביוני, 2022 | 12 ביוני, 2019 | 1 במאי, 2021 | 29 בנובמבר, 2021 | 29 בנובמבר, 2021 | 29 בנובמבר 2021 |
| התפקיד שממלא בחברה, בחברה בת שלה, בחברה קשורה שלה או בבעל עניין בה | סמנכ"ל, מנהל הכספים הראשי של הקבוצה; הממונה על האכיפה הפנימית בקבוצה; דירקטור בחברות בנות של ישרוטל בע"מ | סמנכ"ל ומנהל מערכות מידע | סמנכ"ל ומנהל רכש ומסחר | סמנכ"ל ומנהל ומנהל מכירות | סמנכ"ל ומנהל משאבי אנוש בקבוצה | סמנכ"ל ומנהל מנהל הכספים הראשי של הקבוצה | סמנכ"ל ומנהל מערכות מידע | סמנכ"ל ומנהל פרויקטים תפעולית ומנכ"לית מלון כרמים |
| מורשה חתימה עצמאי | לא | לא | לא | לא | לא | לא | לא | לא |
88
Israel
| שם | משה מגיד | גולן כהן | דורון כהן | בני לוי | עמית בהט | יוחאי אנגלסמן | ירון רגב | סילביה כהן-גבאי |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| לא | לא | לא | לא | לא | לא | לא | לא | לא |
| ניהל תיירות אוניברסיטת אברדין | לימודי מנהל עסקים מכללת רמת גן | תואר ראשון במשפטים (LLB) המרכז הבין תחומי הרצליה (אוניברסיטת רייכמן), תואר ראשון במנהל (BA) עסקים (BA) התמחות משנה במערכות מידע המרכז הבין תחומי הרצליה (אוניברסיטת רייכמן) | בוגר במלונאות, תדמור | בוגר במנהל (B.A) עסקים (B.A) מאוניברסיטת אילינוי שיקגו. | בוגר במנהל (B.A) עסקים (B.A) עם התמחות בחשבונאות, מהמסלול האקדמי של המכללה למנהל; מבקר פנימי מוסמך על ידי לשכת המבקרים הפנימיים בארה"ב | בוגר במנהל עסקים (B.A) מאוניברסיטת אילינוי שיקגו. | לימודים לתואר ראשון בניהול, מלונאות ותיירות באוניברסיטת בן גוריון. | רואה חשבון; בוגר בחשבונאות וכלכלה מאוניברסיטת תל אביב |
| השכלה, לרבות המקצועות התחומים והמוסד בהם נרכשה ההשכלה |
89
Israel
| שם | משה מגיד | גולן כהן | דורון כהן | בני לוי | עמית בהט | יוחאי אנגלסמן | ירון רגב | סילביה כהן-גבאי |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ניסיון עסקי בחמש השנים האחרונות | מנהל הכספים | |||||||
| הראשי של הקבוצה; | ||||||||
| מנהל הכספים | ||||||||
| הראשי ודירקטור | ||||||||
| בתאגידים הבאים: | ||||||||
| ישרוטל ניהול | ||||||||
| מלונות (1981) | ||||||||
| בע"מ; ישרוטל | ||||||||
| יזמות ופיתוח בע"מ; | ||||||||
| מלון לגונה בע"מ; | ||||||||
| דובלון בע"מ; | ||||||||
| ישרוטל יערות | ||||||||
| הכרמל בע"מ; | ||||||||
| ארמור פליט (1988) | ||||||||
| בע"מ; ישרוטל שיווק | ||||||||
| (1986) בע"מ; | ||||||||
| ישרוטל ים המלח | ||||||||
| בע"מ; רד סי | ||||||||
| ספורטס קלאב אר. | ||||||||
| א.ס. ס' בע"מ; | ||||||||
| קרניבל בע"מ; | ||||||||
| ישרוטל גנים בע"מ; | ||||||||
| צפון הירקון בע"מ | סמנכ"ל | |||||||
| קמעונאות ודואר | ||||||||
| – דואר ישראל; | ||||||||
| מנכ"ל בנק | ||||||||
| הדואר – דואר | ||||||||
| ישראל; מנהל | ||||||||
| – תיירות נכנסת | ||||||||
| – ישרוטל; מנהל | ||||||||
| – שיווק ומכירות | ||||||||
| – ישרוטל. | מנהל מלו | |||||||
| אוריינט, סמנכ"ל | ||||||||
| תפעול ישרוטל. | סמנכ"ל | |||||||
| רכש, | ||||||||
| מסחר | ||||||||
| וקמעונאות | ||||||||
| בחברת ישרוטל | מנהלת מלון | |||||||
| כרמים, | ||||||||
| סמנכ"לית | ||||||||
| פרוייקטים | ||||||||
| תפעול במלון | ||||||||
| כרמים | יוחאי צניקלוג | |||||||
| אפלטון, צניקלוג | ||||||||
| – דואר ישראל; | ||||||||
| מנהל מרק, | ||||||||
| הדואר – דואר | ||||||||
| ישראל; מנהל | ||||||||
| – תיירות נכנסת | ||||||||
| – ישרוטל; מנהל | ||||||||
| – שיווק ומכירות | ||||||||
| – ישרוטל. | סמנה מעריב | |||||||
| מירון כהן | מנהל מרק כהן, | |||||||
| עמית בהט, | ||||||||
| סמנכ"לית | ||||||||
| פרוייקטים, | ||||||||
| תפעול במלון, | ||||||||
| כרמים |
90
Israel
2025 ישראל בע"מ
דוח תקופתי לשנת 2025
תקנה 26: מורשה חתימה של התאגיד
נכון לתאריך הדוח, לחברה אין מורשי חתימה עצמאיים.
תקנה 27: רואה החשבון של התאגיד
שמו של רואה החשבון של התאגיד ומען משרדו
קסלמן וקסלמן, ר"ח – הפירמה חברה ב -
PricewaterhouseCoopers International Limited
דרך מנחם בגין 146, תל אביב.
תקנה 29: המלצות והחלטות דירקטורים והחלטות אסיפה מיוחדת
להמלצות הדירקטוריון בפני אסיפה כללית שנתית ומיוחדת של החברה מיום 18 באוגוסט 2024, ראה דיווחים מיידיים של החברה מיום 3 באפריל 2025 5 במאי 2025 ו-27 בנובמבר 2025 (אסמכתאות: 2025-01-024577, 2025-01-031436 ו- 2025-01-093595), אשר תוכנם נכלל על דרך של הפניה.
תקנה 29: 'החלטות חברה
א. כתב פטור מאחריות והתחייבות לשיפוי
ביום 27 באוקטובר 2014 אישרה האסיפה הכללית של החברה, לאחר קבלת אישור ועדת התגמול ודירקטוריון החברה, הענקת פטור וכתבי התחייבות לשיפוי לדירקטורים ונושאי משרה המכהנים בחברה או שיכננו בה מעת לעת, לרבות למנכ"ל החברה.
-
החברה פטרה מראש את נושאי המשרה בה מאחריותם, כולה או מקצתה, בשל נזק עקב הפרת חובת הזהירות כלפיה בשל פעולות שעשה או שיעשה נושא המשרה בתוקף היותו נושא משרה בחברה ו/או בתוקף היותו נושא משרה בחברה אחרת, כהגדרת מונחים אלה בכתב הפטור (לרבות החלטה ו/או מחדל (או כל נגזרת שלה)), ולרבות פעולות של נושא המשרה לפני תאריך כתב הפטור במסגרת תקופת כהונתו כנושא משרה בחברה ו/או כנושא משרה בחברה אחרת), למעט בכל הקשור לחלוקה כמשמעות מונח זה בחוק החברות.
-
במסגרת כתב ההתחייבות לשיפוי התחייבה החברה מראש לשפות את הדירקטורים ונושאי המשרה בה, בגין הוצאות או חבויות ברות שיפוי על פי דין, לרבות בגין אירועים כמפורט בתוספת לכתב ההתחייבות לשיפוי, בשל פעולות שעשה או שיעשה נושא המשרה בתוקף היותו נושא משרה בחברה ו/או בתוקף היותו נושא משרה בחברה אחרת, כהגדרת מונחים אלה בכתב ההתחייבות לשיפוי (לרבות החלטה ו/או מחדל (או כל נגזרת שלה)) ובלבד שסכום השיפוי שתשלם החברה, במצטבר, לכל הזכאים לשיפוי על פי כתב ההתחייבות לשיפוי, לא יעלה על סכום השווה ל-25% מההון העצמי של החברה על פי דוחותיה הכספיים המאוחדים כפי שיהיו במועד השיפוי.
91
2025 דוח תקופתי לשנת ישראל
92
כתב ההתחייבות לשיפוי כאמור החליף את כתב ההתחייבות לשיפוי שאושר על ידי האסיפה הכללית של החברה ביום 8 באוקטובר 2007, כפי שתוקן על פי החלטת האסיפה הכללית מיום 28 במאי 2012.
לפרטים נוספים, ראה דוח מיידי מיום 22 בספטמבר, 2014 (אסמכתא: 2014-01- 161994), אשר האמור בו נכלל בסעיף זה על דרך ההפניה.
ב. ביטוח
לחברה פוליסת ביטוח אחריות נושאי המשרה בחברה, המכהנים כיום וכפי שיכננו בה מעת לעת, לרבות מנכ"ל החברה, וכן אחריותם של כל אלה בכהונתם, לבקשת החברה או מטעמה, בחברות בנות של החברה ("קבוצת החברה").
במהלך חודש נובמבר 2025 אישרו ועדת התגמול ודירקטוריון החברה, את המשך ההתקשרות בפוליסת ביטוח לתקופה של שנה, כך שתהיה בתוקף מיום 1 בינואר 2026 ועד ליום 31 בדצמבר 2027. הכיסוי הביטוחי הכולל נקבע לסך 30 מיליון דולר ארה"ב והפרמיה השנתית עד לסך של 73,000 דולר ארה"ב.
26 במרץ 2026
ישרוטל בע"מ
שמות החותמים ותפקידיהם:
משה מגיד
סמנכ"ל כספים
ליאור רביב
מנהל כללי ודירקטור
בן לואיס
יו"ר דירקטוריון
Israel
Isrotel
ישרוטל
ישרוטל בע"מ
דוח תקופתי לשנת 2025
פרק ה'
דוח בדבר אפקטיביות
הבקרה הפנימית
על הדיווח הכספי
לתקופה שנסתיימה ביום 31 בדצמבר 2025
26 במרץ 2026
03-5104646 :פקס, 03-5197777 :טל' יצחק שדה 8, תל אביב, רח' יאפוס 8, רח' יאפוס 8, רח' יאפוס 8
www.isrotel.co.il e-mail: [email protected]
2025 דוח תקופתי לשנת ישראל
94
דוח בדבר אפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח
מצורף בזאת דוח שנתי בדבר אפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי לפי תקנה 9ב(א):
ההנהלה, בפיקוח הדירקטוריון של ישראל בע"מ (להלן – התאגיד), אחראית לקביעתה והתקיימותה של בקרה פנימית נאותה על הדיווח הכספי ועל הגילוי בתאגיד.
לעניין זה, חברי ההנהלה הם:
- ליאור רביב, מנכ"ל;
- משה מגיד, סמנכ"ל כספים;
- גולן כהן, סמנכ"ל, מנהל משאבי אנוש;
- עמית בהט, סמנכ"ל, מנהל תפעול;
- בני לוי, סמנכ"ל, מנהל שיווק ומכירות;
- יוחאי אנגלסמן, סמנכ"ל, מנהל מערכות מידע;
- ירון רגב, סמנכ"ל, מנהל רכש ומסחר;
- סילביה כהן-גבאי, מנהלת פרויקטים תפעולית;
בקרה פנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי כוללת בקרות ונהלים הקיימים בתאגיד, אשר תוכננו בידי המנהל הכללי ונושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים או תחת פיקוחם, או בידי מי שמבצע בפועל את התפקידים האמורים, בפיקוח דירקטוריון התאגיד, אשר נועדו לספק מידה סבירה של ביטחון בהתייחס למהימנות הדיווח הכספי ולהכנת הדוחות בהתאם להוראות הדין, ולהבטיח כי מידע שהתאגיד נדרש לגלות בדוחות שהוא מפרסם על פי הוראות הדין נאסף מעובד, מסוכם ומדווח במועד ובמתכונת הקבועים בדין.
הבקרה הפנימית כוללת, בין השאר, בקרות ונהלים שתוכננו להבטיח כי מידע שהתאגיד נדרש לגלותו כאמור, נצבר ומועבר להנהלת התאגיד, לרבות למנכ"ל ולנושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים או למי שמבצע בפועל את התפקידים האמורים, וזאת כדי לאפשר קבלת החלטות במועד המתאים, בהתייחס לדרישת הגילוי.
בשל המגבלות המבניות שלה, בקרה פנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי אינה מיועדת לספק ביטחון מוחלט שהצגה מוטעית או השמטת מידע בדוחות תימנע או תתגלה.
ההנהלה, בפיקוח הדירקטוריון, ביצעה בדיקה והערכה של הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי בתאגיד והאפקטיביות שלה.
הערכת אפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי והגילוי שביצעה ההנהלה בפיקוח הדירקטוריון כללה: מיפוי וזיהוי התהליכים העסקיים אשר החברה רואה כמהותיים לדיווח הכספי והגילוי, בחינת בקרות מפתח ובדיקת אפקטיביות הבקרה. רכיבי הבקרה כללו בקרות ברמת הארגון, בקרות כלליות של מערכות מידע, בקרות בתהליכים עסקיים מהותיים ביותר (שכר והכנסות) ובקרות על תהליכי סגירת תקופה חשבונאית, עריכה והכנת הדוחות הכספיים והגילויים.
בהתבסס על הערכה זו, הדירקטוריון והנהלת התאגיד הגיעו למסקנה, כי הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי בתאגיד ליום 31 בדצמבר 2025, הינה אפקטיבית.
Isrotel
הצהרת מנהלים
הצהרת מנהל כללי לפי תקנה 9ב(ד)(1)
אני, ליאור רביב, מצהיר כי:
-
בחתמי את הדוח התקופתי של ישרוטל בע"מ (להלן – התאגיד) לשנת 2025 (להלן – הדוחות);
-
לפי ידיעתי, הדוחות אינם כוללים כל מצג לא נכון של עובדה מהותית ולא חסר בהם מצג של עובדה מהותית הנחוץ כדי שהמצגים שנכללו בהם, לאור הנסיבות שבהן נכללו אותם מצגים, לא יהיו מטעים בהתייחס לתקופת הדוחות;
-
לפי ידיעתי, הדוחות הכספיים ומידע כספי אחר הכלול בדוחות משקפים באופן נאות, מכל הבחינות המהותיות, את המצב הכספי, תוצאות הפעולות ותזרימי המזומנים של התאגיד לתאריכים ולתקופות שאליהם מתייחסים הדוחות;
-
גיליתי לרואה החשבון המבקר של התאגיד, לדירקטוריון ולוועדת הביקורת של דירקטוריון התאגיד, בהתבסס על הערכתי העדכנית ביותר לגבי הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי:
א. את כל הליקויים המשמעותיים והחולשות המהותיות בקביעתה או בהפעלתה של הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי העלולים באופן סביר להשפיע לרעה על יכולתו של התאגיד לאסוף, לעבד, לסכם או לדווח על מידע כספי באופן שיש בו להטיל ספק במהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין; וכן –
ב. כל תרמית, בין מהותית ובין שאינה מהותית, שבה מעורב המנהל הכללי או מי שכפוף לו במישרין או מעורבים עובדים אחרים שיש להם תפקיד משמעותי בבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי;
- אני, לבד או יחד עם אחרים בתאגיד:
א. קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם של בקרות ונהלים תחת פיקוחי, המיועדים להבטיח שמידע מהותי המתייחס לתאגיד, לרבות חברות מאוחדות שלו כהגדרתן בתקנות ניירות ערך (דוחות כספיים שנתיים), התש"ע- 2010, מובא לידיעתי על ידי אחרים בתאגיד ובחברות המאוחדות, בפרט במהלך תקופת ההכנה של הדוחות; וכן –
ב. קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם של בקרות ונהלים תחת פיקוחי, המיועדים להבטיח באופן סביר את מהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין, לרבות בהתאם לכללי חשבונאות מקובלים;
ג. הערכתי את האפקטיביות של הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי, והצגתי בדוח זה את מסקנות הדירקטוריון וההנהלה לגבי האפקטיביות של הבקרה הפנימית כאמור למועד הדוחות.
אין באמור לעיל כדי לגרוע מאחריותי או מאחריות כל אדם אחר, על פי כל דין.
26 במרץ 2026
ליאור רביב
מנכ"ל
istot
95
הצהרת מנהלים
הצהרת מנהלים
הצהרת נושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים לפי תקנה 9ב(ד)(2)
אני, משה מגיד, מצהיר כי:
-
בחנתי את הדוחות הכספיים ומידע כספי אחר הכלול בדוחות של ישרוטל בע"מ (להלן – התאגיד) לשנת 2025 (להלן – הדוחות);
-
לפי ידיעתי, הדוחות הכספיים והמידע הכספי האחר הכלול בדוחות אינם כוללים כל מצג לא נכון של עובדה מהותית ולא חסר בהם מצג של עובדה מהותית הנחוץ כדי שהמצגים שנכללו בהם, לאור הנסיבות שבהן נכללו אותם מצגים, לא יהיו מטעים בהתייחס לתקופת הדוחות;
-
לפי ידיעתי, הדוחות הכספיים ומידע כספי אחר הכלול בדוחות משקפים באופן נאות, מכל הבחינות המהותיות, את המצב הכספי, תוצאות הפעולות ותזרימי המזומנים של התאגיד לתאריכים ולתקופות שאליהם מתייחסים הדוחות;
-
גיליתי לרואה החשבון המבקר של התאגיד, לדירקטוריון ולוועדת הביקורת של דירקטוריון התאגיד, בהתבסס על הערכתי העדכנית ביותר לגבי הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי:
א. את כל הליקויים המשמעותיים והחולשות המהותיות בקביעתה או בהפעלתה של הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי ככל שהיא מתייחסת לדוחות הכספיים ולמידע הכספי האחר הכלול בדוחות, העלולים באופן סביר להשפיע לרעה על יכולתו של התאגיד לאסוף, לעבד, לסכם או לדווח על מידע כספי באופן שיש בו להטיל ספק במהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין; וכן –
ב. כל תרמית, בין מהותית ובין שאינה מהותית, שבה מעורב המנהל הכללי או מי שכפוף לו במישרין או מעורבים עובדים אחרים שיש להם תפקיד משמעותי בבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי.
- אני, לבד או יחד עם אחרים בתאגיד:
א. קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם של בקרות ונהלים תחת פיקוחי, המיועדים להבטיח שמידע מהותי המתייחס לתאגיד, לרבות חברות מאוחדות שלו כהגדרתן בתקנות ניירות ערך (דוחות כספיים שנתיים), התש"ע-2010, ככל שהוא רלוונטי לדוחות הכספיים ולמידע כספי אחר הכלול בדוחות, מובא לידיעתי על ידי אחרים בתאגיד ובחברות המאוחדות, בפרט במהלך תקופת ההכנה של הדוחות; וכן –
ב. קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם של בקרות ונהלים תחת פיקוחנו, המיועדים להבטיח באופן סביר את מהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין, לרבות בהתאם לכללי חשבונאות מקובלים;
ג. הערכתי את האפקטיביות של הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי, ככל שהיא מתייחסת לדוחות הכספיים ולמידע הכספי האחר הכלול בדוחות למועד הדוחות; מסקנותיי לגבי הערכתי כאמור הובאו לפני הדירקטוריון וההנהלה הדוחות ומשולבות בדוח זה.
אין באמור לעיל כדי לגרוע מאחריותי או מאחריות כל אדם אחר, על פי כל דין.
26 במרץ 2026
משה מגיד
סמנכ"ל כספים
istot
Isrotel
ישרוטל
ישרוטל בע"מ
דוח תקופתי לשנת 2025
פרק ו'
שאלון ממשל תאגידי
26 במרץ 2026
03-5104646, פקס 03-5197777 : רח' יצחק שדה 8, תל אביב, טל' 8-03-5197777, רח' יצחק שדה 8, תל אביב, טל' 9-03-5197777
www.isrotel.co.il e-mail: [email protected]
2026 ע"מ
דוח תקופתי לשנת
שאלון ממשל תאגידי²⁵
| עצמאות הדירקטוריון | ||||
|---|---|---|---|---|
| לא נכון | נכון | בכל שנת הדיווח כיהנו בתאגיד שני דירקטורים חיצוניים או יותר. | ||
| ✓ | בשאלה זו ניתן לענות "נכון" אם תקופת הזמן בה לא כיהנו שני דירקטורים חיצוניים אינה עולה על 90 ימים, כאמור בסעיף 363א.(ב)(10) לחוק החברות, ואולם בכל תשובה שהיא (נכון/לא נכון) תצוין תקופת הזמן (בימים) בה לא כיהנו בתאגיד שני דירקטורים חיצוניים או יותר בשנת הדיווח (ובכלל זה גם תקופת כהונה שאושרה בדיעבד, תוך הפרדה בין הדירקטורים החיצוניים השונים): |
להלן הדירקטורים החיצוניים המכהנים בתאגיד נכון למועד פרסום הדו"ח:
דירקטור א': גב' נורית נחום – כיהנה החל מיום 11.8.2016 ועד ליום 11.9.2025
דירקטור ב': מר דב פרומוביץ' – כיהן החל מיום 14.9.2016 ועד ליום 13.9.2025
דירקטור ג': גב' מיכל מרום בריקמן – מכהנת החל 10.8.2025
דירקטור ד': גב' איתי אסתר לנגרמן – מכהנת החל 10.8.2025
מספר הדירקטורים החיצוניים המכהנים בתאגיד נכון למועד פרסום שאלון זה: 2. | | |
| — | — | 3/8. שיעור הדירקטורים הבלתי תלויים²⁷ המכהנים בתאגיד נכון למועד פרסום שאלון זה:
שיעור הדירקטורים הבלתי תלויים שנקבע בתקנון²⁸ התאגידי²⁹: ____.
לא רלוונטי (לא נקבעה הוראה בתקנון). | 3/8. | .2 |
| | ✓ | בשנת הדיווח נערכה בדיקה עם הדירקטורים החיצוניים (והדירקטורים הבלתי תלויים) ונמצא כי הם קיימו בשנת הדיווח את הוראת סעיף 240(ב) ו-(ו) לחוק החברות לעניין היעדר זיקה של הדירקטורים | | .3 |
100
Isrotel
2024 ע"מ
דוח תקופתי לשנת
| החיצוניים (והבלתי תלויים) המכהנים בתאגיד וכן מתקיימים בהם התנאים הנדרשים לכהונה כדירקטור חיצוני (או בלתי תלוי). | ||||
|---|---|---|---|---|
| ✓ | כל הדירקטורים אשר כיהנו בתאגיד במהלך שנת הדיווח, אינם כפופים^{30} למנהל הכללי, במישרין או בעקיפין (למעט דירקטור שהוא נציג עובדים, אם קיימת בתאגיד נציגות לעובדים). | |||
| אם תשובתכם הינה "לא נכון" (קרי, הדירקטור כפוף למנהל הכללי כאמור) - יצוין שיעור הדירקטורים שלא עמדו במגבלה האמורה: _. | .4 | |||
| ✓ | כל הדירקטורים שהודיעו על קיומו של ענין אישי שלהם באישור עסקה שעל סדר יומה של הישיבה, לא נכחו בדיון ולא השתתפו בהצבעה כאמור (למעט דיון ו/או הצבעה בנסיבות המתקיימות לפי סעיף 278(ב) לחוק החברות): | |||
| אם תשובתכם הינה "לא נכון" - | ||||
| האם היה זה לשם הצגת נושא מסוים על ידו בהתאם להוראות סעיף 278(א) סיפה: | ||||
| ☐ כן ☐ לא (יש לסמן x במשבצת המתאימה). | ||||
| יצוין שיעור הישיבות בהם דירקטורים כאמור נכחו בדיון ו/או השתתפו בהצבעה למעט בנסיבות כאמור בס"ק א: _. | .5 | |||
| ✓ | בעל השליטה (לרבות קרובו ו/או מי מטעמו), שאינו דירקטור או נושא משרה בכירה אחר בתאגיד, לא נכחו בישיבות הדירקטוריון שהתקיימו בשנת הדיווח. | |||
| אם תשובתכם הינה "לא נכון" (קרי, בעל שליטה ו/או קרובו ו/או מי מטעמו שאינו חבר דירקטוריון ו/או נושא משרה בכירה בתאגיד נכחו בישיבות הדירקטוריון כאמור) – יצוינו הפרטים הבאים לגבי נוכחות כל אדם נוסף בישיבות הדירקטוריון כאמור: | ||||
| זהות: _. | ||||
| תפקיד בתאגיד (ככל וקיימים): _. | .6 |
101
Israel
2024 דוח תקופתי לשנת
ישרוטל בע"מ
| | | פירוט הזיקה לבעל השליטה (אם מי שנכח אינו בעל השליטה עצמו):
האם היה זה לשם הצגת נושא מסוים על ידו: _כן _לא (יש לסמן x במשבצת המתאימה).
שיעור נוכחותו^{31} בישיבות הדירקטוריון שהתקיימו בשנת הדיווח לשם הצגת נושא מסוים על ידו: _
נוכחות אחרת: _
לא רלוונטי (בתאגיד אין בעל שליטה). | | |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| כשירות ופישורי הדירקטורים | | | | |
| נכון | לא נכון | נכון | | |
| | ✓ | בתקנון התאגיד לא קיימת הוראה המגבילה את האפשרות לסיים מיידית את כהונתם של כלל הדירקטורים בתאגיד, שאינם דירקטורים חיצוניים (לעניין זה – קביעה ברוב רגיל אינה נחשבת מגבלה).^{32}
אם תשובתכם הינה "לא נכון" (קרי, קיימת מגבלה כאמור) יצוין – | | .7 |
| | | פרק הזמן שנקבע בתקנון לכהונת דירקטור: .א | | |
| | | הרוב הדרוש שנקבע בתקנון לסיום כהונתם של הדירקטורים: .ב | | |
| | | מנין חוקי שנקבע בתקנון באסיפה הכללית לשם סיום כהונתם של הדירקטורים: .ג | | |
| | | הרוב הדרוש לשינוי הוראות אלו בתקנון: .ד | | |
| X | | התאגיד דאג לעריכת תוכנית הכשרה לדירקטורים חדשים, בתחום עסקי התאגיד ובתחום הדין החל על התאגיד והדירקטורים, וכן דאג לעריכת תכנית המשך להכשרת דירקטורים מכהנים, המותאמת, בין השאר, לתפקיד שהדירקטור ממלא בתאגיד.
אם תשובתכם הינה "נכון"- יצוין האם התוכנית הופעלה בשנת הדיווח: ☐ כן ☐ לא (יש לסמן x במשבצת המתאימה) | | .8 |
| ____ | ✓ | בתאגיד נקבע מספר מזערי נדרש של דירקטורים בדירקטוריון שעליהם להיות בעלי מומחיות חשבונאית ופיננסית. | א. | .9 |
102
Israel
31 תוך הפרדה בין בעל השליטה, קרובו ו/או מי מטעמו.
32 חברת איגרות חוב אינה נדרשת לענות על סעיף זה.
2024 דוח תקופתי לשנת
ישרוטל בע"מ
| 1. אם תשובתכם הינה "נכון" - יצוין המספר המזערי שנקבע: | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| - מספר הדירקטורים שכיהנו בתאגיד במהלך שנת הדיווח | |||||
| בעלי מומחיות חשבונאית ופיננסית: 33 (המספר הנמוך ביותר במהלך שנת הדיווח). | |||||
| נכון למועד פרסום הדו"ח מכהנים בחברה 7 דירקטורים בעלי מומחיות חשבונאית ופיננסית. | |||||
| בעלי כשירות מקצועית: 0. במקרה שהיו שינויים במספר הדירקטורים כאמור בשנת הדיווח, יינתן | |||||
| הנתון של המספר הנמוך ביותר (למעט בתקופת זמן של 60 ימים מקרות השינוי) של דירקטורים | |||||
| מכל סוג שכיהנו בשנת הדיווח. | ב. | ||||
| ☑ | בכל שנת הדיווח כלל הרכב הדירקטוריון חברים משני המינים. | ||||
| אם תשובתכם הינה "לא נכון" - יצוין פרק הזמן (בימים) בו לא התקיים האמור: ______. | |||||
| בשאלה זו ניתן לענות "נכון" אם תקופת הזמן בה לא כיהנו דירקטורים משני המינים אינה עולה | |||||
| על 60 ימים, ואולם בכל תשובה שהיא (נכון/לא נכון) תצוין תקופת הזמן (בימים) בה לא כיהנו | |||||
| בתאגיד דירקטורים משני המינים: _ ימים. | א. | .10 | |||
| — | — | מספר הדירקטורים מכל מין המכהנים בדירקטוריון התאגיד נכון למועד פרסום שאלון זה: | |||
| גברים: 5 נשים: 3. | ב. | ||||
| ישיבות הדירקטוריון (וכינוס אסיפה כללית) | |||||
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| נכון | לא נכון | נכון | |||
| — | — | — | מספר ישיבות הדירקטוריון שהתקיימו במהלך כל רבעון בשנת הדיווח: | ||
| רבעון ראשון (שנת 2025): .2 | |||||
| רבעון שני: .3 | |||||
| רבעון שלישי: .1 | |||||
| רבעון רביעי: .1 | א. | .11 |
2005 – "נכון" (תנאים ומבחנים לדירקטור בעל מומחיות חשבונאית ופיננסית ולדירקטור בעל כשירות מקצועית), התשס"ו – 33
Isrotel
2024 דוח תקופתי לשנת
ישרוטל בע"מ
| —— | —— | לצד כל אחד משמות הדירקטורים שכיהנו בתאגיד במהלך שנת הדיווח, יצוין שיעור^{34} השתתפותו בישיבות הדירקטוריון (בס"ק זה - לרבות ישיבות ועדות הדירקטוריון בהן הוא חבר, וכמצוין להלן)^{35}: שהתקיימו במהלך שנת הדיווח (ובהתייחס לתקופת כהונתו).^{35} | ב. | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| שיעור השתתפותו בישיבות ועדות דירקטוריון נוספות בהן הוא חבר (תוך ציון שם הועדה) | שיעור השתתפותו בישיבות ועדות תגמול^{36} | שיעור השתתפותו בישיבות הוועדה לבחינת הדוחות כספיים^{37} | שיעור השתתפותו בישיבות ועדות ביקורת^{36} | שיעור השתתפותו בישיבות הדירקטוריון | שם הדירקטור | ||||
| - | - | - | 100% | בנג'מין לואיס | 100% | ||||
| - | - | - | 100% | ג'וליאן לואיס | 100% | ||||
| - | - | - | 100% | ליאור רביב | 100% | ||||
| - | - | - | 100% | מייקל רוזהיל | 100% | ||||
| 100% | 100% | 100% | 100% | אורנית קרביץ | 100% | ||||
| - | - | - | 100% | דיויד קירק | 100% | ||||
| 100% | 100% | 100% | 100% | אתי אסתר לנגרמן | 100% |
104
Isrotel
2024 ע"מ
דוח תקופתי לשנת
| | | | 100% | 100% | 100% | 100% | מיכל מרום
בריקמן | | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| ☑ | | בשנת הדיווח התקיים דין אחת לפחות לעניין ניהול עסקי התאגיד בידי המנהל הכללי ונושאי המשרה
הכפופים לו, בלא נוכחותם וניתנה להם הזדמנות להביע את עמדתם. | | | | | | | .12 |
| הפרדה בין תפקידי המנהל הכללי ויושב ראש הדירקטוריון | | | | | | | | | |
| לא נכון | נכון | | | | | | | | |
| | ☑ | בכל שנת הדיווח כיהן בתאגיד יו"ר דירקטוריון.
בשאלה זו ניתן לענות "נכון" אם תקופת הזמן בה לא כיהן בתאגיד יו"ר דירקטוריון אינה עולה על 60 ימים
(2.א363 החברות), ואולם בכל תשובה שהיא (נכון/לא נכון) תצוין תקופת הזמן
(בימים) בה לא כיהן בתאגיד יו"ר דירקטוריון כאמור: _. | | | | | | | .13 |
| | ☑ | בכל שנת הדיווח כיהן בתאגיד מנהל כללי.
בשאלה זו ניתן לענות "נכון" אם תקופת הזמן בה לא כיהן בתאגיד מנכ"ל אינה עולה על 90 ימים כאמור
(6.א363 החברות), ואולם בכל תשובה שהיא (נכון/לא נכון) תצוין תקופת הזמן (בימים) בה
לא כיהן בתאגיד מנכ"ל כאמור: . | | | | | | | .14 |
| | | בתאגיד בו מכהן יו"ר הדירקטוריון גם כמנכ"ל התאגיד ו/או מפעיל את סמכויותיו, כפל הכהונה אושר
(ג) 121 לחוק החברות.
בהתאם להוראות סעיף 39.
לא רלוונטי (ככל שלא מתקיים בתאגיד כפל כהונה כאמור). | | | | | | | .15 |
| | ☑ | המנכ"ל אינו קרוב של יו"ר הדירקטוריון.
אם תשובתכם הינה "לא נכון" (קרי, המנכ"ל הנו קרוב של יו"ר הדירקטוריון) – | | | | | | | .16 |
| | | תצוין הקרבה המשפחתית בין הצדדים: __. | | | | | א. | | |
39 בחברת איגרות חוב – אישור בהתאם לסעיף 121(ד) לחוק החברות.
Isrotel
2024 ע"ת קופית ל"ט 2024
ישרוטל בע"מ
| — | — | הכהונה אושרה בהתאם לסעיף 121(ג) לחוק החברות:
כן ☐
לא ☐
(יש לסמן x במשבצת המתאימה) | ב. | | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | ✓ | בעל שליטה או קרובו אינו מכהן כמנכ"ל או כנושא משרה בכירה בתאגיד, למעט כדירקטור.
לא ☑
רלוונטי (בתאגיד אין בעל שליטה). | | | .17 |
| ועדת הביקורת | | | | |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| לא נכון | נכון | - בועדת הביקורת לא כיהן בשנת הדיווח | | |
| | ✓ | בעל השליטה או קרובו.
לא ☐
רלוונטי (בתאגיד אין בעל שליטה). | א. | |
| | ✓ | יו"ר הדירקטוריון. | ב. | |
| | ✓ | דירקטור המועסק על ידי התאגיד או על ידי בעל השליטה בתאגיד או בידי תאגיד בשליטתו. | ג. | |
| | ✓ | דירקטור הנותן לתאגיד או לבעל השליטה בתאגיד או תאגיד בשליטתו שירותים דרך קבע. | ד. | |
| | ✓ | דירקטור שעיקר פרנסתו על בעל השליטה.
לא ☐
רלוונטי (בתאגיד אין בעל שליטה). | ה. | |
| | ✓ | מי שאינו רשאי להיות חבר בוועדת ביקורת, ובכלל זה בעל שליטה או קרובו, לא נכח בשנת הדיווח בישיבות
ועדת הביקורת, למעט בהתאם להוראות סעיף 115(ה) לחוק החברות. | | .19 |
| | ✓ | מנין חוקי לדין ולקבלת החלטות בכל ישיבות ועדת הביקורת שהתקיימו בשנת הדיווח היה רוב של חברי
הועדה, כאשר רוב הנוכחים היו דירקטורים בלתי תלויים ואחד מהם לפחות היה דירקטור חיצוני.
אם תשובתכם הינה "לא נכון" - יצוין שיעור הישיבות בהן לא התקיימה הדרישה כאמור : ______. | | .20 |
106
בחברת איגרות חוב – אישור בהתאם לסעיף 121(ד) לחוק החברות.
Israel
2024 ע"מ
דוח תקופתי לשנת
| ✓ | ועדת הביקורת קיימה בשנת הדיווח ישיבה אחת לפחות בנוכחות המבקר הפנימי ורואה החשבון המבקר ובלא נוכחות של נושאי משרה בתאגיד שאינם חברי הוועדה, לעניין ליקויים בניהול העסקי של התאגיד. | .21 | |
|---|---|---|---|
| ✓ | בכל ישיבות ועדת הביקורת בה נכח מי שאינו רשאי להיות חבר הוועדה, היה זה באישור יו"ר הוועדה ו/או לבקשת הוועדה (לגבי היועץ המשפטי ומזכיר התאגיד שאינו בעל שליטה או קרובו). | .22 | |
| ✓ | בשנת הדיווח היו בתוקף הסדרים שקבעה ועדת הביקורת לגבי אופן הטיפול בתלונות של עובדי התאגיד בקשר לליקויים בניהול עסקי ולגבי ההגנה שתינתן לעובדים שהתלוננו כאמור. | .23 | |
| ✓ | ועדת הביקורת (ו/או הוועדה לבחינת הדוחות הכספיים) הניחה את דעתה כי היקף עבודתו של רואה החשבון המבקר ושכר טרחתו ביחס לדוחות הכספיים בשנת הדיווח, היו נאותים לשם ביצוע עבודת ביקורת וסקירה ראויים. | .24 | |
| תפקידי הוועדה לבחינת הדוחות הכספיים (להלן - הוועדה) בעבודתה המקדימה לאישור הדוחות הכספיים^{4} | |||
| --- | --- | --- | --- |
| לא נכון | נכון | ||
| — | — | יצוין פרק הזמן (בימים) אותו קבע הדירקטוריון כזמן סביר להעברת המלצות הוועדה לקראת הדיון בדירקטוריון לאישור הדוחות הכספיים: 2 ימי עסקים. | א. |
| — | — | מספר הימים שחלפו בפועל בין מועד העברת המלצות לדירקטוריון למועד הדיון בדירקטוריון לאישור הדוחות הכספיים: | |
| דוח רבעון ראשון (שנת 2025): 3 ימים | |||
| דוח רבעון שני: 3 ימים | |||
| דוח רבעון שלישי: 3 ימים | ב. | ||
| מספר הימים שחלפו בין מועד העברת טיוטת הדוחות הכספיים לדירקטורים למועד הדיון בדירקטוריון לאישור הדוחות הכספיים: | |||
| דוח רבעון ראשון (שנת 2025): 5 ימים | ג. |
107
החל מיום 30.3.2016 אוחדו הוועדה לבחינת הדוחות הכספיים ועדת התגמול עם ועדת הביקורת.
Isrotel
2024 ע"ת קופית לוח
ישרוטל בע"מ
| | | דוח רבעון שני: 4 ימים
דוח רבעון שלישי: 4 ימים | |
| --- | --- | --- | --- |
| | ✓ | רואה החשבון המבקר של התאגיד השתתף בכל ישיבות הועדה והדירקטוריון, בה נדונו הדוחות הכספיים של התאגיד המתייחסים לתקופות הנכללות בשנת הדיווח.
אם תשובתכם הינה "לא נכון", יצוין שיעור השתתפותו: _ | .26 |
| _ | | בוועדה התקיימו בכל שנת הדיווח ועד לפרסום הדוח השנתי, כל התנאים המפורטים להלן: | |
| | ✓ | .א מספר חבריה לא פחת משלושה (במועד הדיון בוועדה ואישור הדוחות כאמור). | |
| | ✓ | .ב התקיימו בה כל התנאים הקבועים בסעיף 115(ב) ו-(ג) לחוק החברות (לעניין כהונת חברי ועדת ביקורת). | |
| | ✓ | .ג י"ר הועדה הוא דירקטור חיצוני. | |
| | ✓ | .ד כל חבריה דירקטורים ורוב חבריה דירקטורים בלתי תלויים. | |
| | ✓ | .ה לכל חבריה היכולת לקרוא ולהבין דוחות כספיים ולפחות אחד מהדירקטורים הבלתי תלויים הוא בעל מומחיות חשבונאית ופיננסית. | |
| | ✓ | .ו חברי הוועדה נתנו הצהרה עובר למינויים. | |
| | ✓ | .ז המניין החוקי לדיון ולקבלת החלטות בוועדה היה רוב חבריה ובלבד שרוב הנוכחים היו דירקטורים בלתי תלויים ובהם דירקטור חיצוני אחד לפחות. | |
| _ | __ | אם תשובתכם הנה "לא נכון" לגבי אחד או יותר מסעיפי המשנה של שאלה זו, יצוין ביחס לאיזה דוח (תקופתי/רבעוני).
לא התקיים התנאי האמור וכן התנאי שלא התקיים: _____ | |
108
Isrotel
2024 ישראל
דוח תקופתי לשנת 2024
| ועדת תגמול 18 | |||
|---|---|---|---|
| נכון | לא נכון | נכון | |
| ✓ | הועדה מנתה, בשנת הדיווח, לפחות שלושה חברים והדירקטורים החיצוניים היוו בה רוב (במועד הדיון בועדה). | ||
| ☐ לא רלוונטי (לא התקיים דיון). | .28 | ||
| ✓ | תנאי כהונתם והעסקתם של כל חברי ועדת הגמול בשנת הדיווח הינם בהתאם לתקנות החברות (כללים בדבר גמול והוצאות לדירקטור חיצוני), התש"ס-2000. | .29 | |
| בועדת התגמול לא כיהן בשנת הדיווח - | .30 | ||
| ✓ | בעל השליטה או קרובו. | ||
| ☐ לא רלוונטי (בתאגיד אין בעל שליטה). | |||
| ✓ | יו"ר הדירקטוריון. | ||
| ✓ | דירקטור המועסק על ידי התאגיד או על ידי בעל השליטה בתאגיד או בידי תאגיד בשליטתו. | ||
| ✓ | דירקטור הנותן לתאגיד או לבעל השליטה בתאגיד או תאגיד בשליטתו שירותים דרך קבע. | ||
| ✓ | דירקטור שעיקר פרנסתו על בעל השליטה. | ||
| ☐ לא רלוונטי (בתאגיד אין בעל שליטה). | |||
| ✓ | בעל שליטה או קרובו לא נכחו בשנת הדיווח בישיבות ועדת התגמול, למעט אם קבע יו"ר הועדה כי מי מהם נדרש לשם הצגת נושא מסוים. | .31 | |
| ✓ | ועדת התגמול והדירקטוריון לא עשו שימוש בסמכותם לפי סעיפים 267(ג), 272(ג)(3) ו-272(ג)(1)(ג) לאישור עסקה או מדיניות תגמול, למרות התנגדותה של האסיפה הכללית. | ||
| אם תשובתכם הנה "לא נכון" יצוין – | |||
| סוג העסקה שאושרה כאמור: ____ | |||
| מספר הפעמים בהן נעשה שימוש בסמכותם בשנת הדיווח: | .32 |
109
החל מיום 30.3.2016 אוחדו הועדה לבחינת הדוחות הכספיים ועדת התגמול עם ועדת הביקורת.
Isrotel
2024 ישראל
דוח תקופתי לשנת
| מבקר פנים | |||
|---|---|---|---|
| לא נכון | נכון | ||
| ✓ | יו"ר הדירקטוריון או מנכ"ל התאגיד הוא הממונה הארגוני על המבקר הפנימי בתאגיד. | .33 | |
| ✓ | יו"ר הדירקטוריון או ועדת הביקורת אישרו את תכנית העבודה בשנת הדיווח. | ||
| בנוסף, יפורטו נושאי הביקורת בהם עסק המבקר הפנימי בשנת הדיווח: (יש לסמן x במשבצת המתאימה). | |||
| 1. דו"ח ביקורת בנושא קבוצות ישיר | |||
| 2. דו"ח ביקורת בנושא מעקב יישוב המלצות. | .34 | ||
| ____ | ____ | היקף העסקת המבקר הפנימי בתאגיד בשנת הדיווח (בשעות 950:)19 | .35 |
| ✓ | בשנת הדיווח התקיים דיון (בועדת הביקורת או בדירקטוריון) בממצאי המבקר הפנימי. | ||
| ✓ | המבקר הפנימי אינו בעל ענין בתאגיד, קרוב, רו"ח מבקר או מי מטעמו וכן אינו מקיים קשרים עסקיים מהותיים עם התאגיד, בעל השליטה בו, קרוב או תאגידים בשליטתם. | .36 | |
| עסקאות עם בעלי עניין | |||
| לא נכון | נכון | ||
| X | בעל השליטה או קרוב (לרבות חברה שבשליטתו) אינו מועסק על-ידי התאגיד או נותן לו שירותים ניהול. | ||
| - אם תשובתכם הינה "לא נכון" (קרי, בעל השליטה או קרוב) מועסק על ידי התאגיד או נותן לו שירותים ניהול) יצוין. | |||
| - מספר הקרובים (לרבות בעל השליטה) המועסקים על-ידי התאגיד (לרבות חברות שבשליטתם ו/או באמצעות חברות ניהול): 3. | |||
| - האם הסכמי העסקה ו/או שירותי הניהול כאמור אושרו בידי הארגונים הקבועים בדין: | .37 |
19 כולל שעות עבודה שהושקעו בתאגידים מוחזקים ובביקורת מחוץ לישראל, ולפי העניין.
110
2024 ישראל
דוח תקופתי לשנת
| | | כן
☑ לא
(יש לסמן x במשבצת המתאימה)
☐ לא רלוונטי (בתאגיד אין בעל שליטה). ______. | |
| --- | --- | --- | --- |
| | ✓ | למיטב ידיעת התאגיד, לבעל השליטה אין עסקים נוספים בתחום פעילותו של התאגיד (בתחום אחד או יותר).
אם תשובתכם הינה "לא נכון" – יצוין האם נקבע הסדר לתיחום פעילויות בין התאגיד ובעל השליטה בו:
☐ כן
☐ לא
(יש לסמן x במשבצת המתאימה)
☐ לא רלוונטי (בתאגיד אין בעל שליטה). | .38 |
111
pwc
26 במרס 2026
לכבוד
הדירקטוריון של ישראל בע"מ
רחוב יצחק שדה 8, תל אביב
א.ג.נ.,
הנדון: מכתב הסכמה בקשר לתשקיף מדף של ישראל בע"מ (להלן - החברה) מחודש מאי 2025
הננו להודיעכם כי אנו מסכימים להכללה (לרבות בדרך של הפנייה) של הדוחות שלנו המפורטים להלן בקשר לתשקיף המדף מחודש מאי 2025:
- דוח רואה החשבון המבקר מיום 26 במרס 2026 על הדוחות הכספיים המאוחדים של החברה ליום 31 בדצמבר 2025 ולשנה שהסתיימה באותו תאריך.
- דוח רואה החשבון המבקר מיום 26 במרס 2026 על ביקורת של רכיבי בקרה פנימית על דיווח כספי של החברה ליום 31 בדצמבר 2025.
- דוח רואה החשבון המבקר מיום 26 במרס 2026 על המידע הכספי הנפרד של החברה בהתאם לתקנה 9ג לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים), התש"ל-1970 ליום 31 בדצמבר 2025 ולשנה שהסתיימה באותו תאריך.
בברכה,
קסלמן וקסלמן
רואי חשבון
PwC Israel
קסלמן וקסלמן, דרך מנחם בגין 146, תל-אביב 6492103, ישראל, ת.ד 7187 תל-אביב 6107120
טלפון: www.pwc.com/il, +972-3-7954556 פקס: +972-3-7954555, www.pwc.com/il