Israel Corporation

Earnings Release • Aug 10, 2025

איי.סי.אל גרופ בע"מ

תוצאות פיננסיות וסקירה עסקית ליום 30 ביוני 2025

תרגום נוחות – הנוסח המחייב הוא נוסח הדיווח באנגלית

ICL Group Ltd

איי. סי. אל מדווחת על תוצאות הרבעון השני לשנת 2025

מציגה מכירות של 1.8 מיליארד דולר, עלייה לעומת הרבעון המקביל אשתקד . רווח תפעולי של 181 מיליון דולר, EBITDA מתואם של 351 מיליון דולר ורווח למניה מדולל ומתואם של 0.09 דולר

תל אביב, ישראל, 6 באוגוסט 2025 – איי.סי.אל גרופ בע"מ )ICL :NYSE( )ICL :TASE), חברה גלובלית מובילה למינרלים מיוחדים, דיווחה היום על תוצאותיה הכספיות לרבעון השני, שהסתיים ביום 30 ביוני .2025 המכירות ברבעון הסתכמו בכ 1.8- מיליארד דולר, עלייה של כ80- מיליון דולר בהשוואה לתקופה מקבילה אשתקד. הרווח התפעולי עמד על 181 מיליון דולר, בהשוואה ל211- מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. הרווח התפעולי המתואם הסתכם ל- 201 מיליון דולר לעומת 225 מיליון דולר אשתקד. הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות ברבעון הסתכם ל93- מיליון דולר לעומת 115 מיליון דולר אשתקד, כאשר הרווח הנקי המתואם ברבעון הסתכם ל110- מיליון דולר לעומת 126 מיליון דולר אשתקד. ה-EBITDA המתואם ברבעון הסתכם ל351- מיליון דולר בהשוואה ל377- מיליון דולר לרבעון מקביל אשתקד. הרווח המדולל למניה עמד על 0.07 דולר לעומת 0.09 דולר ברבעון המקביל אשתקד, ורווח למניה מדולל ומתואם עמד על 0.09 דולר, בהשוואה ל0.10- דולר ברבעון המקביל אשתקד.

אלעד אהרונסון, נשיא ומנכ "ל איי.סי.אל ציין: "איי.סי.אל הציגה עלייה במכירות ברבעון השני בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד ובהשוואה לרבעון הקודם, על רקע מגמות חיוביות במרבית השווקים. פעם נוספת, הובילו את התוצאות מגזרי המוצרים המיוחדים - חטיבות המוצרים התעשייתיים, פתרונות הפוספט ופתרונות הצמיחה - אשר הציגו עלייה במכירות בהשוואה לתקופות המקבילות אשתקד, הן בהשוואה ל רבעון המקביל והן לעומת המחצית הראשונה של השנה. במגזר האשלג נרשמה ירידה במכירות לעומת תקופה מקבילה אשתקד, שנבעה בעיקר מכמויות מכירה נמוכות יותר והשלמת התחייבויות האספקה להודו ולסין במחירי החוזים של שנת .2024 אנו צופים שיפור במכירות המגזר ברבעון הבא , הודות למחירים גבוהים יותר שנקבעו בחוזים החדשים לשנת 2025 בהודו ובסין ובעסקאות הספוט. ככלל, המגמות ברבעון השני היוו המשך ישיר של הרבעון הראשון ותאמו לציפיות. אנו מצפים כי במחצית השנייה של השנה נהנה באופן הדרגתי משיפור במחירים, תוך המשך מיקוד מאמצי הצמיחה שלנו בעסקי המוצרים המיוחדים באזורים נבחרים."

החברה אשררה את תחזית ה - EBITDA במגזר המוצרים המיוחדים לשנת ,2025 העומדת על טווח של 0.95 עד 1.15 מיליארד דולר . במגזר האשלג, המתיחות הגאופוליטית המתמשכת וההסלמה האזורית הקצרה, השפיעו על יכולות הייצור בישראל, ומביאות לתחזית מכירות בהיקף של בין 4.3 ל4.5- מיליון טון בשנת .2025 )1א (

תוצאות פיננסיות וסקירה עסקית

התוצאות הפיננסיות והסקירה העסקית להלן מבוססות על תמצית הדוחות הכספיים ביניים מאוחדים ובלתי מבוקרים של החברה לתקופות של שישה ושלושה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2025 )להלן – תמצית דוחות כספיים ביניים(, אשר הוכנו בהתאם לתקני חשבונאות מקובלים בינלאומיים )IFRS )המפורסמים על-ידי המוסד הבינלאומי לתקינה בחשבונאות )IASB), ובהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי Reporting Financial Interim – 34 IAS, למעט אם צוין אחרת. תוצאות פיננסיות וסקירה עסקית אלה כוללות מדדים כספיים מסוימים שאינם בהתאם ל- IFRS וכן אמירות צופות פני עתיד, המתוארים בפרק "נתונים פיננסיים חשבונאיים ומדדים נוספים שאינם בהתאם לכללי החשבונאות המקובלים )GAAP-non ")ובפרק "מידע צופה פני עתיד", בהתאמה.

אודות החברה

איי.סי.אל גרופ בע"מ הינה חברה גלובלית מובילה של מינרלים מיוחדים, המייצרת פתרונות המספקים מענה לאתגרי הקיימּות הניצבים בפני האנושות בשוקי המזון, החקלאות והתעשייה. איי.סי.אל ממנפת את משאבי הברום, האשלג והפוספט הייחודיים שלה, את צוות עובדיה המיומן ואת יכולות המו"פ והחדשנות הטכנולוגית הממוקדות בקיימות, על מנת להניע את צמיחת החברה בשוקי-הקצה שבהם היא פועלת. מניות החברה רשומות דואלית בבורסה לניירות ערך בניו יורק ובבורסה לניירות ערך בתל אביב )סימול בבורסת ניו יורק - NYSE ובבורסת תל אביב - TASE: ICL). החברה מעסיקה מעל 12,000 עובדים ברחבי העולם, והכנסותיה לשנת 2024 הסתכמו בכ7- . מיליארד דולר. למידע נוסף, בקרו באתר האינטרנט של החברה בכתובת: com.group-icl.www[ ¹]

		4-6/2025		4-6/2024		1-6/2025		1-6/2024		1-12/2024
	מיליוני \$	% ממכירות	מיליוני \$	% ממכירות	מיליוני \$	% ממכירות	מיליוני \$	% ממכירות	מיליוני \$	% ממכירות
מכירות	1,832	−	1,752	−	3,599	−	3,487	−	6,841	−
רווח גולמי	554	30	568	32	1,114	31	1,125	32	2,256	33
לי רווח תפעו	181	10	211	12	366	10	414	12	775	11
)1( לי מתואם רווח תפעו	201	11	225	13	409	11	440	13	873	13
יות לבעלי המנ רווח נקי - ה של החבר	93 5		115 7		184 5		224 6		407 6
עלי תואם - לב רווח נקי מ )1( החברה המניות של	110 6		126 7		220 6		244 7		484 7
למניה רווח מדולל )בדולר(	0.07	−	0.09	−	0.14	−	0.17	−	0.32	−
מניה ם מדולל ל רווח מתוא )2( )בדולר(	0.09	−	0.10	−	0.17	−	0.19	−	0.38	−
)2( תואם EBITDA מ	351	19	377	22	710	20	739	21	1,469	21
ת נים מפעילו תזרים מזומ שוטפת )3(	269	−	316	−	434	−	608	−	1,468	−
כישת שימשו לר מזומנים ש )3( ר ורכוש אח רכוש קבוע	202	−	142	−	392	−	287	−	713	−

נתונים פיננסיי ם חשבונאיים ו מדדים נוספים שאינם בהתאם לכללי החשבונאות המקובלים

)1( ראה טבלת "התאמות לרווח התפעולי והנקי המדווח )GAAP-non ")להלן.

• )2( ראה "EBITDA מתואם והרווח ה מתואם המדולל למניה בתקופות הפעילות" להלן.
• )3( ראה "תמצית דוחות מאוחדים על תזרימי המזומנים )בלתי מבוקרים(" בדוחות הכספיים ביניים המצורפים.

[1[ ההפניה לאתר האינטרנט של החברה נועדה להיות אזכור טקסטואלי לא-פעיל, והמידע המופיע באתר החברה או שנגיש באמצעותו אינו מיועד להיות חלק מדוח רבעוני זה )טופס K6-).

אנו כוללים בדוח רבעוני זה גם מדדים פיננסיים שאינם בהתאם לכללי החשבונאות IFRS, כגון רווח תפעולי מתואם, רווח נקי מתואם המיוחס לבעלי המניות של החברה, רווח מתואם מדולל למניה ו-EBITDA מתואם. הנהלת החברה משתמשת ברווח תפעולי מתואם, רווח נקי מתואם המיוחס לבעלי המניות של החברה, רווח מתואם מדולל למניה ו-EBITDA מתואם לצורך השוואה של התוצאות התפעוליות בין התקופות. אנו מחשבים את הרווח התפעולי המתואם על-ידי ביצוע התאמות לרווח התפעולי כמפורט בטבלת "התאמות לרווח התפעולי והנקי המדווח )-non GAAP ")מטה. התאמות עשויות להישנות. אנו מחשבים את הרווח הנקי המתואם המיוחס לבעלי המניות של החברה על-ידי ביצוע התאמות לרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות של החברה, כמפורט בטבלת "התאמות לרווח התפעולי והנקי המדווח )GAAP-non ")מטה, בנטרול השפעת המס של ההתאמות הללו. אנו מחשבים את הרווח המתואם המדולל למניה על-ידי חילוק הרווח הנקי המתואם בממוצע המשוקלל של מספר המניות הרגילות המדוללות. ה- EBITDA המתואם שלנו מחושב כרווח נקי לפני הוצאות מימון, נטו, מיסים על הכנסה, חלק ברווחים של השקעות כלולות )investees accounted-equity), פחת והפחתות, וכן סעיפי התאמות המפורטים בטבלה המציגה את חישוב ה-EBITDA המתואם המאוחד והרווח המתואם המדולל למניה המאוחד לתקופות הפעילות המוצגות מטה, אשר הותאמו לצורך חישוב רווח תפעולי מתואם.

אין לראות ברווח התפעולי המתואם, ברווח הנקי המתואם המיוחס לבעלי המניות של החברה, ברווח המתואם המדולל למניה או ב-EBITDA המתואם כתחליף לרווח התפעולי או לרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות של החברה שנערכו בהתאם ל-IFRS, וכמו כן, ייתכן כי ההגדרות של החברה לרווח התפעולי המתואם, לרווח הנקי המתואם המיוחס לבעלי המניות של החברה, לרווח המתואם המדולל למניה ול-EBITDA המתואם, שונות מאלה המשמשות בחברות אחרות. בנוסף, חברות אחרות עשויות להשתמש במדדים אחרים לצורך הערכת ביצועיהן, ובכך להפחית את יכולת ההשוואתיות של המדדים של החברה שאינם בהתאם לכללי החשבונאות IFRS. למרות זאת, אנו מאמינים שהרווח התפעולי המתואם, הרווח הנקי המתואם המיוחס לבעלי המניות של החברה, הרווח המתואם המדולל למניה וה-EBITDA המתואם מספקים מידע שימושי להנהלה ולמשקיעים באמצעות נטרול סעיפים מסוימים שההנהלה מאמינה שאינם מהווים אינדיקציה לפעילות המתמשכת של החברה. הנהלת החברה עושה שימוש במדדים אלו, שאינם בהתאם לכללי החשבונאות IFRS, על מנת להעריך את האסטרטגיות העסקיות של החברה ואת הביצועים של ההנהלה. אנו מאמינים כי מדדים אלו, שאינם בהתאם לכללי החשבונאות IFRS, מספקים מידע שימושי למשקיעים מכיוון שהם משפרים את יכולת ההשוואתיות של התוצאות הכספיות בין תקופות ומאפשרים שקיפות גדולה יותר של מדדים מרכזיים המשמשים להערכת הביצועים של החברה.

)1א( אנו מפרסמים תחזית על בסיס GAAP-non בלבד. אנו לא מפרסמים התאמה של ה-EBITDA המתואם הצופה פני עתיד )GAAP-non ) לרווח הנקי )הפסד( על בסיס GAAP, בשל הקושי הגלום בחיזוי ובכימות סכומים מסוימים אשר נחוצים להתאמה שכזו, במיוחד מאחר וסעיפים מיוחדים כגון ארגון מחדש, הוצאות משפטיות ונושאים אחרים, המשמשים לחישוב הרווח הנקי )הפסד( הצפוי, משתנים באופן משמעותי בהתאם לאירועים בפועל, אנו לא מסוגלים לחזות על בסיס GAAP בוודאות סבירה את כל הניכויים הנדרשים על מנת לספק חישוב על בסיס GAAP של הרווח הנקי )הפסד( החזוי בשלב זה. הסכומים של ניכויים אלה עשויים להיות מהותיים, ולכן עלולים לגרום לרווח הנקי )הפסד( החזוי על בסיס GAAP להיות נמוך משמעותית מה-EBITDA המתואם החזוי )GAAP-non) . התחזית מתייחסת רק לתאריך הפרסום. אנו לא מתחייבים לעדכן את המידע צופה פני עתיד כך שישקף אירועים או נסיבות לאחר תאריך הודעה זו או אשר ישקף תוצאות בפועל, אלא אם נדרש על-פי חוק. אנו מפרסמים תחזית ל-EBITDA של מגזרי מוצרים מיוחדים, הכוללת את מגזר מוצרים תעשייתיים, מגזר פתרונות צמיחה ומגזר פתרונות הפוספט. עבור מגזר האשלג אנו מספקים תחזית בדבר כמות המכירות.

אנו מציגים ניתוח של השינויים שבין תקופה לתקופה בהתבסס על הגורמים המרכזיים אשר השפיעו על תוצאות החברה. ניתוח זה מתבסס בחלקו על הערכות ההנהלה באשר להשפעות של המגמות המרכזיות על עסקיה. ניתוח תוצאות הפעילות מבוסס על הדוחות הכספיים של החברה. יש לקרוא את ניתוח התוצאות ביחד עם הדוחות הכספיים של החברה.

התאמות לרווח התפעולי והנקי המדווח )GAAP-non)

	4-6/2025	4-6/2024	1-6/2025	1-6/2024	1-12/2024
	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$
ולי רווח תפע	181	211	366	414	775
ני צב הביטחו שר עם המ עלויות בק )1( בישראל	15	14	25	26	57
שה סים והפר מחיקת נכ ירידת ערך, )2( תר לסגירת א	5	−	5	−	35
)3( אשדוד פה בנמל אירוע שרי	−	−	4	−	−
)4( דים פרישת עוב הפרשה ל	−	−	9	−	4
)5( שפטיים הליכים מ	−	−	−	−	2
ח תפעולי מות לרוו סך התא	20	14	43	26	98
ם ולי מתוא רווח תפע	201	225	409	440	873
יות של בעלי המנ המיוחס ל רווח נקי
החברה	93	115	184	224	407
פעולי ת לרווח ת סך התאמו	20	14	43	26	98
)6( ת מס סך התאמו	(3)	(3)	(7)	(6)	(21)
מניות ם – בעלי קי מתוא סך רווח נ החברה	110	126	220	244	484

)1( בשנים 2025 ו,2024- משקף עלויות בקשר עם המצב הביטחוני המתמשך בישראל.

)2( בשנת ,2025 משקף מחיקת שתי חברות פורטפוליו בשל קשיי מימון וכשל בהמשכיות עסקית. בשנת ,2024 משקף בעיקר מחיקת נכסים כתוצאה מסגירת אתרים קטנים בישראל ובטורקיה, כמו גם ירידת ערך נכסים בשל החלטה רגולטורית שהובילה להפסקת פרויקט מסוים.

• )3( בשנת ,2025 משקף הוצאות הקשורות לאירוע השריפה בנמל אשדוד.
• )4( בשנים 2025 ו,2024- משקף הפרשות לפרישה מוקדמת של עובדים עקב ארגון מחדש במספר אתרים, כחלק מתוכנית התייעלות גלובלית של החברה.
  • )5( בשנת ,2024 משקף החזר הוצאות בגין הליכי בוררות בקשר עם פרויקט האשלג באתיופיה.
    • )6( בשנים 2025 ו,2024- משקף את השפעות המס של ההתאמות לרווח התפעולי.

EBITDA מתואם מאוחד ורווח מתואם מדולל למניה מאוחד

	4-6/2025	4-6/2024	1-6/2025	1-6/2024	1-12/2024
	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$
ופה רווח לתק	108	130	214	256	464
מון, נטו הוצאות מי	13	33	50	68	140
הכנסה מיסים על	60	48	102	90	172
קות ברות מוחז ק ברווחי ח בניכוי: חל זני השווי המא לפי שיטת המטופלות	−	−	−	−	(1)
ולי רווח תפע	181	211	366	414	775
תות פחת והפח	150	152	301	299	596
ת )1( סך התאמו	20	14	43	26	98
מתואם EBITDA סך הכל	351	377	710	739	1,469

חישוב ה-EBITDA המתואם נעשה כדלקמן:

)1( ראה "התאמות לרווח התפעולי והנקי המדווח )GAAP-non ")לעיל.

חישוב הרווח המתואם המדולל למניה נעשה כדלקמן:

	4-6/2025	4-6/2024	1-6/2025	1-6/2024	1-12/2024
	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$
של לי המניות מיוחס לבע רווח נקי ה
החברה	93	115	184	224	407
)1( התאמות	20	14	43	26	98
ת המס סך התאמו	(3)	(3)	(7)	(6)	(21)
של עלי המניות תואם - לב רווח נקי מ החברה	110	126	220	244	484
ת ספר המניו וקלל של מ ממוצע מש
באלפים( מדוללות ) הרגילות ה	1,292,096	1,290,158	1,291,450	1,289,977	1,290,039
)2( ר( מניה )בדול ם מדולל ל רווח מתוא	0.09	0.10	0.17	0.19	0.38

)1( ראה "התאמות לרווח התפעולי והנקי המדווח )GAAP-non ")לעיל.

)2( הרווח המתואם המדולל למניה מחושב כדלקמן: חילוק הרווח הנקי המתואם המיוחס לבעלי המניות בחברה בממוצע המשוקלל של מספר המניות הרגילות המדוללות )באלפים(.

אירועים במהלך תקופת הדיווח

השפעת המכסים החדשים של ארצות הברית

החברה עוקבת באופן שוטף אחר מכסים קיימים ופוטנציאליים המוטלים על-ידי ארה"ב ומדינות נוספות, ומעריכה את השפעתם האפשרית על עסקיה ומצבה הפיננסי. בעוד אנו סבורים כי במצב הנוכחי של המכסים לא צפויה להיות השפעה שלילית מהותית על תוצאות הפעילות, המצב הפיננסי או הנזילות של החברה, ההשפעה בפועל של המכסים עדיין אינה ודאית ותלויה במספר גורמים. גורמים אלה כוללים את מועד כניסתם לתוקף ומשך תחולתם, שינויים עתידיים בהיקף ובסכום המכסים, צעדי תגובה פוטנציאליים שעשויים להינקט על-ידי המדינות המושפעות, וכן פעולות ממתנות שעשויות לעמוד לרשות החברה.

מצב ביטחוני בישראל

בחודש אוקטובר ,2023 הכריזה ממשלת ישראל על מצב מלחמה כתגובה לתקיפות אזרחיה בדרום המדינה, אשר הסלימו בהמשך לאזורים נוספים. במהלך השנה האחרונה, המתיחות עם איראן החריפה, והגיעה לשיאה בהכרזת מצב מלחמה בחודש יוני ,2025 אשר הסתיימה כעבור 12 ימים בהכרזת הפסקת אש. המצב הביטחוני המתמשך הציב אתגרים אשר כללו שיבושים בשרשרת האספקה ובנתיבי השילוח, מחסור בכוח אדם עקב סבבי גיוס נוספים לשירות מילואים, עלויות נוספות לצורך הגנה על אתרי/נכסי החברה, השפעות של חוסר רצון לקיים התחייבויות חוזיות בישראל בזמן מלחמה, איסורים ומגבלות שונות על סחר ושיתופי פעולה עם גורמים הקשורים לישראל, וכן תנודתיות בשערי חליפין ביחס לשקל הישראלי. בנוסף, המתיחות האזורית הכרוכה בהתקפות ואיומי החות'ים מתימן על ספינות מסחריות התגברה והובילה לשיבושים בנתיבי השיט ובהסדרי השילוח המסחריים, וכן לגידול בעלויות השילוח.

החברה ממשיכה לנקוט כל העת באמצעים להבטחת שלומם של עובדיה ושותפיה העסקיים, כמו גם של הקהילות בהן היא פועלת. בנוסף, החברה ביצעה התאמות בכדי להתמודד עם העובדים הנקראים לשירות המילואים, במטרה למזער כל השפעה אפשרית על עסקיה ולהימנע משיבוש פעילות הייצור והאחזקה במתקניה בישראל.

למרות שהמצב הביטחוני לא השפיע מהותית על התוצאות העסקיות של החברה עד כה, השלכותיו העתידיות נותרות בלתי צפויות בשל משכו ואופיו של הסכסוך. החברה עוקבת באופן רציף אחר ההתפתחויות ותנקוט בכל הפעולות הנדרשות בכדי למזער ככל שאפשר את כל ההשלכות השליליות על פעילותה ונכסיה.

תוצאות הפעילות המאוחדות

ניתוח תוצאות לתקופה אפריל - יוני 2025

רווח תפעולי	הוצאות	מכירות
	מיליוני \$
211	(1,541)	1,752	י 2024 רבעון שנ
14	14	−	שני 2024* ת ברבעון סך התאמו
225	(1,527)	1,752	י 2024 רבעון שנ תואמים ל סכומים מ
(20)	14	(34)	כמות
94	−	94	מחיר
1	(19)	20	ין שערי חליפ
(37)	(37)	−	חומרי גלם
2	2	−	אנרגיה
9	9	−	הובלה
(73)	(73)	−	רות עוליות ואח הוצאות תפ
201	(1,631)	1,832	י 2025 רבעון שנ תואמים ל סכומים מ
(20)	(20)	−	שני 2025* ת ברבעון סך התאמו
181	(1,651)	1,832	י 2025 רבעון שנ

* ראה לעיל "התאמות לרווח התפעולי והנקי המדווח )GAAP-non").

• כמות ההשפעה השלילית על הרווח התפעולי נבעה בעיקרה מירידה בכמויות המכירה של אשלג, מוצרי FertilizerpluS ומעכבי בעירה מבוססי-ברום. השפעה זו קוזזה בחלקה על ידי עלייה בכמויות המכירה של מוצרים מיוחדים לחקלאות, תמיסות צלולות, מעכבי בעירה מבוססי-זרחן ודשני פוספט.
• מחיר ההשפעה החיובית על הרווח התפעולי נבעה בעיקרה מעלייה של 33 דולר במחיר האשלג )CIF )לטון לעומת התקופה המקבילה אשתקד, יחד עם עלייה במחירי המכירה של דשני פוספט, מוצרים מיוחדים לחקלאות ומעכבי בעירה מבוססי-זרחן. השפעה זו קוזזה בחלקה על-ידי ירידה במחירי המכירה של מוצרי מזון מיוחדים וחומצה זרחתית לבנה )WPA).
• שערי חליפין ההשפעה החיובית על הרווח התפעולי נבעה מההשפעה החיובית על המכירות, בעיקר כתוצאה מהייסוף בשער החליפין הממוצע של האירו והליש"ט ביחס לדולר, אשר עלתה על השפעתם השלילית על עלויות התפעול.
• חומרי גלם ההשפעה השלילית על הרווח התפעולי נבעה בעיקרה מגידול בעלויות הגופרית ודשני קומודיטי. השפעה זו קוזזה בחלקה על-ידי ירידה בעלויות חומרי הגלם המשמשים לייצור מוצרי פתרונות תעשייתיים.
  • הובלה ההשפעה החיובית על הרווח התפעולי נבעה בעיקרה מירידה בעלויות ההובלה הימית.
• הוצאות תפעוליות ואחרות ההשפעה השלילית על הרווח התפעולי קשורה בעיקרה לעלייה בהוצאות התחזוקה והתפעול.

הוצאות מימון , נטו

הוצאות המימון נטו ברבעון השני לשנת ,2025 הסתכמו לסך של 13 מיליון דולר, בהשוואה לסך של 33 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד, ומשקפות ירידה של 20 מיליון דולר. ירידה זו נבעה בעיקרה משינויים נטו בשערי חליפין בניכוי עסקאות גידור, ו כן מירידה בסך של 3 מיליון דולר בהוצאות ריבית נטו.

הוצאות מ י סים

הוצאות המס המדווחות של החברה ברבעון השני לשנת ,2025 הסתכמו לסך של 60 מיליון דולר, בהשוואה לסך של 48 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד, ומשקפות שיעור מס אפקטיבי של 36% ו,27%- בהתאמה. הוצאות המס ה מתואמות של החברה הסתכמו לסך של 63 מיליון דולר, בהשוואה לסך של 51 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד, ומשקפות שיעור מס אפקטיבי של 34% ו,27%- בהתאמה. שיעור המס האפקטיבי הגבוה יחסית של החברה ברבעון נבע בעיקר מייסוף השקל ביחס לדולר במהלך התקופה.

ניתוח תוצאות לתקופה ינואר – יוני 2025

רווח תפעולי	הוצאות	מכירות
	מיליוני \$
414	(3,073)	3,487	יוני 2024 ינואר עד
26	26	−	ני 2024* ינואר עד יו ת לתקופה סך התאמו
440	(3,047)	3,487	ני 2024 ואר עד יו תקופה ינ תואמים ל סכומים מ
4	(51)	55	כמות
73	−	73	מחיר
(2)	14	(16)	ין שערי חליפ
(25)	(25)	−	חומרי גלם
(1)	(1)	−	אנרגיה
26	26	−	הובלה
(106)	(106)	−	רות עוליות ואח הוצאות תפ
409	(3,190)	3,599	ני 2025 ואר עד יו תקופה ינ תואמים ל סכומים מ
(43)	(43)	−	ני 2025* ינואר עד יו ת לתקופה סך התאמו
366	(3,233)	3,599	יוני 2025 ינואר עד

* ראה לעיל "התאמות לרווח התפעולי והנקי המדווח )GAAP-non").

• כמות ההשפעה החיובית על הרווח התפעולי קשורה בעיקרה לעלייה בכמויות המכירה של דשני פוספט, מוצרים מיוחדים לחקלאות, מעכבי בעירה מבוססי-זרחן, חומצה זרחתית לבנה, מלחים תעשייתיים ומוצרי מזון מיוחדים. השפעה זו קוזזה בחלקה על-ידי ירידה בכמויות המכירה של מוצרי FertilizerpluS, אשלג ומעכבי בעירה מבוססי-ברום.
• מחיר ההשפעה החיובית על הרווח התפעולי נובעת בעיקרה מעלייה של 6 דולר במחיר האשלג )CIF )לטון בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, יחד עם עלייה במחירי המכירה של דשני פוספט, מוצרים מיוחדים לחקלאות ומוצרי FertilizerpluS. השפעה זו קוזזה בחלקה על ידי ירידה במחירי המכירה של חומצה זרחתית לבנה, מוצרי מזון מיוחדים ומלחים תעשייתיים.
• שערי חליפין ההשפעה השלילית על הרווח התפעולי נבעה בעיקרה מהייסוף בשער החליפין הממוצע של האירו והשקל ביחס לדולר, אשר קוזזה בחלקה על-ידי הפיחות בשער החליפין הממוצע של הריאל הברזילאי מול הדולר.
• חומרי גלם ההשפעה השלילית על הרווח התפעולי נבעה בעיקרה מגידול בעלויות הגופרית ודשני קומודיטי. השפעה זו קוזזה בחלקה על ידי ירידה בעלויות חומרי הגלם המשמשים לייצור מוצרי פתרונות תעשייתיים ואמוניה.
  • הובלה ההשפעה החיובית על הרווח התפעולי נבעה מירידה בעלויות ההובלה הימית והיבשתית.
• הוצאות תפעוליות ואחרות ההשפעה השלילית על הרווח התפעולי נבעה בעיקרה מעלייה בהוצאות התחזוקה והתפעול.

הוצאות מימון , נטו

הוצאות המימון נטו בתקופה של שישה חודשים שהסתיימה ביום 30 ביוני 2025 הסתכמו לסך של 50 מיליון דולר, בהשוואה לסך של 68 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד, ומשקפות ירידה של 18 מיליון דולר. הירידה נבעה בעיקרה משינויים נטו בשערי חליפין בניכוי עסקאות גידור, וכן מירידה בסך של 4 מיליון דולר בהוצאות ריבית נטו.

הוצאות מ י סים

בתקופה של ששה חודשים שהסתיימה ביום 30 ביוני ,2025 הוצאות המס המדווחות של החברה הסתכמו לסך של 102 מיליון דולר, בהשוואה לסך של 90 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד, המשקפים שיעור מס אפקטיבי של 32% ו,26%- בהתאמה. הוצאות המס המתואמות של החברה הסתכמו לסך של 109 מיליון דולר, בהשוואה לסך של 96 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד, המשקפים שיעור מס אפקטיבי של 30% ו,26%- בהתאמה. שיעור המס האפקטיבי הגבוה יותר בתקופה הנוכחית נבע בעיקר מייסוף השקל ביחס לדולר במהלך התקופה.

מידע מגזרי

מוצרים תעשייתיים

מגזר המוצרים התעשייתיים מייצר ברום מתמיסה בריכוז גבוה בים המלח, ותרכובות מבוססות-ברום במתקנים בישראל, בהולנד ובסין. בנוסף, המגזר מייצר מלחים בדרגות איכות שונות, מגנזיום כלוריד, מוצרים מבוססי-מגנזיה, מוצרים מבוססי-זרחן ותמיסות פונקציונליות.

תוצאות הפעילות ומדדים מרכזיים

	4-6/2025	4-6/2024	1-6/2025	1-6/2024	1-12/2024
	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$
מגזר מכירות ה	319	315	663	650	1,239
צוניים לקוחות חי מכירות ל	315	309	653	640	1,220
מיים לקוחות פני מכירות ל	4	6	10	10	19
גזר רווחי המ	54	60	116	119	224
תות פחת והפח	15	14	29	27	57
מגזרי EBITDA	69	74	145	146	281
וניות השקעות ה	16	19	34	35	94

אירועים עיקריים וסביבה עסקית

• ברום אלמנטרי: המכירות ירדו במעט בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, בשל ירידה בכמויות המכירה, אשר נבעה בעיקרה מביקוש מתון מתמשך בשוק מעכבי בעירה מבוססי-ברום אשר קוזזה בחלקה על ידי עליית מחירים.
• מעכבי בעירה: מכירות מעכבי בעירה מבוססי-ברום ירדו בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, בעיקר בשל ירידה בכמויות המכירה לאור הביקוש החלש המתמשך, בעיקר בענף הבנייה. עליית מחירים סייעה לקיזוז חלקי של הירידה. מכירות מעכבי בעירה מבוססי-זרחן עלו בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, לאור עלייה במחירי המכירה ובכמויות המכירה, בעקבות הטלת מכסים על ייבוא tris) methylethyl-1-chloro2- (פוספט )TCPP )מסין, במיוחד בארה"ב.
• תמיסות צלולות: המכירות עלו בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, בעיקר בשל עלייה בכמויות המכירה בצפון אמריקה, אשר אפשרה לחברה לשמר את מעמדה המוביל בשוק זה.
• מינרלים מיוחדים: המכירות נותרו יציבות בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, על רקע ביקוש יציב בשוקי הקצה.

ניתוח תוצאות לתקופה אפריל – יוני 2025

רווח תפעולי	הוצאות	מכירות
	מיליוני \$
60	(255)	315	י 2024 רבעון שנ
(6)	13	(19)	כמות
19	−	19	מחיר
−	(4)	4	ין שערי חליפ
2	2	−	חומרי גלם
(1)	(1)	−	אנרגיה
(3)	(3)	−	הובלה
(17)	(17)	−	רות עוליות ואח הוצאות תפ
54	(265)	319	י 2025 רבעון שנ

• כמות – ההשפעה השלילית על הרווח התפעולי נבעה בעיקרה מירידה בכמויות המכירה של מעכבי בעירה מבוססי-ברום וברום אלמנטרי, אשר קוזזה בחלקה על ידי עלייה בכמויות המכירה של תמיסות צלולות ומעכבי בעירה מבוססי-זרחן.

• מחיר ההשפעה החיובית על הרווח התפעולי נבעה בעיקרה מעלייה במחירי המכירה של ברום אלמנטרי, מעכבי בעירה מבוססי-זרחן ומבוססי-ברום, וכן מינרלים מיוחדים.

• הוצאות תפעוליות ואחרות ההשפעה השלילית על הרווח התפעולי נבעה בעיקרה מעלייה בהוצאות התפעול.

ניתוח תוצאות לתקופה ינואר – יוני 2025

רווח תפעולי	הוצאות	מכירות
	מיליוני \$
119	(531)	650	יוני 2024 ינואר עד
(2)	−	(2)	כמות
14	−	14	מחיר
(1)	(2)	1	ין שערי חליפ
6	6	−	חומרי גלם
(1)	(1)	−	אנרגיה
(5)	(5)	−	הובלה
(14)	(14)	−	רות עוליות ואח הוצאות תפ
116	(547)	663	יוני 2025 ינואר עד

− מחיר – ההשפעה החיובית על הרווח התפעולי נבעה בעיקרה מעלייה במחירי המכירה של מעכבי בעירה מבוססי-זרחן, מינרלים מיוחדים וברום אלמנטרי.

• − חומרי גלם ההשפעה החיובית על הרווח התפעולי נבעה מירידה בעלויות חומרי הגלם.
• − הובלה ההשפעה השלילית על הרווח התפעולי נבעה מגידול בעלויות ההובלה הימית והיבשתית.
• − הוצאות תפעוליות ואחרות ההשפעה השלילית על הרווח התפעולי קשורה בעיקרה לעלייה בהוצאות התחזוקה והתפעול.

אשלג

מגזר האשלג מייצר ומוכר בעיקר אשלג, מלחים, מגנזיום וחשמל. אשלג מופק בישראל תוך שימוש בתהליך אידוי לשם הפקת אשלג מים המלח באתר סדום ובספרד באמצעות כרייה קונבנציונלית במכרה תת-קרקעי. המגזר מייצר ומוכר גם מגנזיום טהור, סגסוגות מגנזיום וכלור. בנוסף, המגזר מוכר מוצרי מלח המופקים באתר האשלג בספרד. המגזר מפעיל תחנת כוח באתר סדום, המספקת חשמל וקיטור למתקני החברה בישראל וכל חשמל עודף נמכר ללקוחות חיצוניים.

	4-6/2025	4-6/2024	1-6/2025	1-6/2024	1-12/2024
	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$
המגזר מכירות	383	422	788	845	1,656
ים חות חיצוני שלג ללקו מכירות א	297	324	602	631	1,237
ם 13 חות פנימיי שלג ללקו מכירות א		17	35	49	95
)1( ולים אחר וביט	73	81	151	165	324
מי רווח גול	133	157	269	326	650
גזר רווחי המ	52	60	108	122	250
תות פחת והפח	63	58	125	120	242
מגזרי EBITDA	115	118	233	242	492
הוניות השקעות	89	63	153	129	332
ן( ( דולר לטו שלג - CIF מחיר הא	333	300	316	310	299

תוצאות הפעילות ומדדים מרכזיים

)1( כולל בעיקר מלח המופק בספרד, מוצרים מבוססי-מגנזיום מתכתי, כלור ומכירת עודפי חשמל המופקים בתחנת הכוח של החברה בים המלח בישראל.

אירועים עיקריים וסביבה עסקית

• מחיר טון אשלג )CIF )של החברה במהלך הרבעון השני עמד על 333 דולר, עלייה של 11% בהשוואה לרבעון הראשון וכן לעומת הרבעון המקביל אשתקד.
• במהלך הרבעון השני נרשמה ירידה של 3.3% במדד מחירי הדגנים, הנובעת מירידות במחירי החיטה )6.5%(, האורז )4.6%( והתירס )2%(. מנגד, מחירי הסויה עלו ב3.3%- במהלך הרבעון.
• דוח ה-WASDE) Estimates Demand and Supply Agricultural World(, שפורסם על-ידי משרד החקלאות האמריקני )USDA )בחודש יולי ,2025 הצביע על ירידה מתמשכת בתחזית יחס מלאי הדגנים הגלובלי לצריכה שנתית, לשיעור של 25.7% לשנה החקלאית ,2025/26 בהשוואה ל26.5%- לשנה החקלאית ,2024/25 ו28.2%- לשנה החקלאית .2023/24
• בחודש יוני ,2025 הגיעה החברה להסכם עם IPL, לקוחה אסטרטגית בהודו, לאספקת 400,000 טון אשלג, עם אופציה ל100,000- טון אשלג נוספים, במחיר של 349 דולר לטון, בהתאם למחיר השוק הנוכחי בהודו. הסכם זה נכלל במסגרת הסכם האספקה לחמש שנים )2022-2027(, שנחתם עם IPL בחודש מרס .2022
• בחודש יוני ,2025 כחלק מהסכמי המסגרת של החברה לשנים 2025-2027 עם לקוחות בסין, נחתמו חוזים עם לקוחות סיניים לאספקת 750,000 טון אשלג, עם אופציות הדדיות לתוספת מצטברת של 340,000 טון, במחיר של 346 דולר לטון – בהתאם להסדרי החוזים האחרונים שנחתמו בסין.

מידע מגזרי נוסף

צע מחיר ממו		רבעון שני 2025	רבעון שני 2024	שינוי בהשוואה י לרבעון שנ 2024	רבעון ראשון 2025	וואה שינוי בהש שון לרבעון רא 2025
לען – אשלג מגו ברזיל	CFR Spot ן( )דולר לטו	357	311	14.8%	321	11.2%
לען – אשלג מגו ב צפון-מער אירופה	CIF Spot/contract ( )אירו לטון	354	348	1.7%	338	4.7%
נדרטי – אשלג סט ח אסיה דרום-מזר	CFR Spot ן( )דולר לטו	343	292	17.5%	307	11.7%
ג ייבוא אשל
לברזיל	מיליוני טון	4.1	4.1	0.0%	2.8	46.4%
לסין	מיליוני טון	2.8	2.6	7.7%	3.6	%(22.2)
להודו	מיליוני טון	0.3	0.9	%(66.7)	0.8	%(62.5)

שוק האשלג הגלובלי - מחירים ממוצעים והיקפי ייבוא:

מקורות: CRU( מחירים היסטוריים שפורסמו ב-Week Fertilizer, יולי 2025(, SIACESP( ברזיל(, Services Port United( ברזיל(, .)GTT( Global Trade Tracker-ו הסיני המכס ,(הודו )FAI

אשלג – ייצור ומכירות

ת אלפי טונו	4-6/2025	4-6/2024	1-6/2025	1-6/2024	1-12/2024
ייצור	957	1,108	2,019	2,238	4,502
מיות( כירות פני ת )כולל מ סך מכירו	971	1,153	2,074	2,237	4,556
ה מלאי סגיר	174	285	174	285	229

רבעון שני 2025

• − ייצור ירידה בייצור של 151 אלף טון בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, בעיקר בשל אתגרים תפעוליים וכן אתגרים הקשורים למלחמה שהשפיעו על הפעילות בים המלח.
• − מכירות ירידה בסך של 182 אלף טון בכמות האשלג שנמכרה בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, בעיקר בעקבות ירידה בייצור, שהובי לה לירידה בכמויות המכירה בסין, ברזיל וארה"ב.

מחצית ראשונה 2025

• − ייצור ירידה בייצור של 219 אלף טון בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, בעיקר בשל אתגרים תפעוליים ואתגרים הקשורים למלחמה.
• − מכירות ירידה בסך של 163 אלף טון בכמות האשלג שנמכרה בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, בעיקר בעקבות ירידה בייצור, שהובילה לירידה בכמויות המכירה בסין וארה"ב.

ניתוח תוצאות לתקופה אפריל – יוני 2025

	מכירות	הוצאות	רווח תפעולי
		מיליוני \$
י 2024 רבעון שנ	422	(362)	60
כמות	(65)	46	(19)
מחיר	19	−	19
ין שערי חליפ	7	(6)	1
הובלה	−	7	7
רות עוליות ואח הוצאות תפ	−	(16)	(16)
י 2025 רבעון שנ	383	(331)	52

• כמות ההשפעה השלילית על הרווח התפעולי נבעה בעיקר מירידה בכמויות המכירה של אשלג בסין, ברזיל וארה"ב, שקוזזה בחלקה על ידי עלייה בכמויות המכירה של אשלג באירופה ובהודו.
• מחיר ההשפעה החיובית על הרווח התפעולי נבעה בעיקרה מעלייה של 33 דולר במחיר האשלג )CIF )לטון בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, שקוזזה בחלקה על ידי ירידה במחירים של מוצרים אחרים.
• שערי חליפין ההשפעה החיובית על הרווח התפעולי נבעה בעיקרה מההשפעה החיובית כתוצאה מהייסוף בשער החליפין הממוצע של הליש"ט ביחס לדולר, אשר קוזזה בחלקה על-ידי הייסוף בשער החליפין הממוצע של האירו ביחס לדולר.
• הובלה ההשפעה החיובית על הרווח התפעולי נבעה בעיקרה מירידה בעלויות ההובלה הימית, בעיקר לברזיל וסין.
• הוצאות תפעוליות ואחרות ההשפעה השלילית על הרווח התפעולי הייתה קשורה בעיקר לעלייה בהוצאות התחזוקה והתפעול.

ניתוח תוצאות לתקופה ינואר – יוני 2025

רווח תפעולי	הוצאות	מכירות
	מיליוני \$
122	(723)	845	יוני 2024 ינואר עד
(12)	45	(57)	כמות
(4)	−	(4)	מחיר
−	(4)	4	ין שערי חליפ
1	1	−	חומרי גלם
(4)	(4)	−	אנרגיה
21	21	−	הובלה
(16)	(16)	−	רות עוליות ואח הוצאות תפ
108	(680)	788	יוני 2025 ינואר עד

− כמות – ההשפעה השלילית על הרווח התפעולי קשורה בעיקרה לירידה בכמויות המכירה של מגנזיום, וכן ירידה בכמויות המכירה של אשלג בסין וארה"ב, אשר קוזזה בחלקה על ידי עלייה בכמויות המכירה של אשלג, בעיקר באירופה וברזיל.

• − מחיר ההשפעה השלילית על הרווח התפעולי נבעה בעיקרה מירידה במחירים של מספר מוצרים אשר קוזזה בחלקה על ידי עלייה מתונה יחסית במחיר אשלג )CIF )לטון בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד.
• − הובלה ההשפעה החיובית על הרווח התפעולי נבעה בעיקרה מירידה בעלויות ההובלה היבשתית והימית, בעיקר לברזיל, סין וארה"ב.
• − הוצאות תפעוליות ואחרות ההשפעה השלילית על הרווח התפעולי הייתה קשורה בעיקרה לעלייה בהוצאות התחזוקה והתפעול.

פתרונות הפוספט

מגזר פתרונות הפוספט מפעיל את שרשרת ערך הפוספט של החברה, ועושה שימוש בסלע פוספט ובחומצה זרחתית לייצור מוצרים מיוחדים מבוססי-פוספט, ובנוסף מייצר ומוכר דשני פוספט.

1-12/2024	1-6/2024	1-6/2025	4-6/2024	(1) 4-6/2025
מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$
2,215	1,131	1,210	572	637	מגזר מכירות ה
2,049	1,045	1,125	528	589	צוניים לקוחות חי מכירות ל
166	86	85	44	48	מיים לקוחות פני מכירות ל
358	177	181	93	90	גזר רווחי המ
191	100	92	53	44	תות פחת והפח
549	277	273	146	134	מגזרי EBITDA
340	123	155	71	84	וניות השקעות ה

תוצאות הפעילות ומדדים מרכזיים

)1( ברבעון השני לשנת ,2025 סך המכירות המיוחסות לפעילות מוצרי פוספט מיוחדים עמדו על 336 מיליון דולר, עם רווח תפעולי מיוחס של 39 מיליון דולר, פחת והפחתות בסך של 12 מיליון דולר ו-EBITDA בסך של 51 מיליון דולר, בעוד שסך המכירות המיוחסות לפעילות מוצרי פוספט קומודיטי עמדו על 301 מיליון דולר, עם רווח תפעולי מיוחס של 51 מיליון דולר, פחת והפחתות בסך של 32 מיליון דולר ו-EBITDA בסך של 83 מיליון דולר.

אירועים עיקריים

• מחירי הפוספט התחזקו באופן משמעותי במהלך הרבעון השני של שנת ,2025 זאת לאור תנאי מזג האוויר הנוחים שעודדו ביקוש יציב ברוב השוקים העיקריים. גורמים נוספים להתחזקות כללו ירידה בזמינות DAP ו- MAP מסין, סיכונים והזדמנויות מהמכסים החדשים, וכן תנודות משמעותיות בשערי החליפין. מדדי הדשנים העיקריים עלו בממוצע ב18%-בהשוואה לרבעון הקודם, וב31%- בהשוואה לתקופה מקבילה אשתקד.

להלן תיאור מפורט של ההתפתחויות העיקריות:

• בסין, יצוא ה-DAP וה-MAP נותר מוגבל עקב מגבלות מדיניות הסחר בשנת .2025 במהלך חמשת החודשים הראשונים של השנה, סך הייצוא ירד מתחת ל0.2- מיליון טון, בהשוואה ל1.6- מיליון טון בשנת .2024 לחלופין, מוצרים אלה הוקצו בעיקר לחקלאים מקומיים, מה שסייע לשמור על יציבות המחירים המקומיים במהלך הרבעון השני, אשר נותרו ללא שינוי לעומת סוף הרבעון הקודם.
• בארה"ב, שטח נטיעת התירס הגיע לכ385- מיליון דונם, עלייה של כ5%- לעומת התקופה המקבילה אשתקד, אשר תמך בביקוש לדשנים. כתוצאה מכך, ה-NOLA FOB DAP עלה ב114- דולר לטון והגיע ל- 794 דולר לטון בסוף התקופה.
• באמריקה הלטינית, יבואני ומפיצי דשנים צפו שנה חקלאית חזקה, על רקע ציפיות להזדמנויות יצוא מוגברות הנובעות ממתיחות הסחר בין ארה"ב לסין. ציפיות אלו הובילו להמשך הצטברות מלאי דשנים, לצד עלייה הדרגתית במחירים. בברזיל, מדדי MAP ו-(TSP (Phosphate Super Triple בסיום הרבעון השני עמדו על 755 דולר לטון ו595- דולר לטון, בהתאמה, המייצגים עלייה של 140 דולר לטון ו145- דולר לטון, בהתאמה, לעומת התקופה המקבילה אשתקד. בעוד שהסנטימנט נותר יציב, העליות החדות במחירים הובילו להתנהגות רכישה זהירה מצד החקלאים ולהתעניינות גוברת בחלופות זולות יותר. לדוגמה, ייבוא של (SSP (Phosphate Super Single נאמד בכ1.7- מיליון טון במחצית הראשונה של שנת ,2025 בהשוואה ל1.2- מיליון טון ו1.5- מיליון טון בתקופות המקבילות של שנת 2023 ו.2024-
• בהודו, מחירי החומצה הזרחתית נקבעים במסגרת משא ומתן על בסיס רבעוני. המחיר לרבעון השלישי נקבע על 1,258 דולר לטון 5O2P, עלייה של 105 דולר לטון בהשוואה לרבעון השני של שנת .2025
• במזרח התיכון, מחיר הגופרית FOB עמד על 270 דולר לטון בסוף הרבעון השני. הבנצ'מרק נמוך ב10- דולר לטון לעומת סוף הרבעון הראשון, אך נותר גבוה בהשוואה לרמות ההיסטוריות, עם עלייה של 188 דולר לטון לעומת סוף הרבעון השני של שנת .2024 העליות בתחילת השנה מיוחסות לביקוש יציב בענף המתכות, היצע מוגבל, הצורך לחידוש רמות המלאי הסיני וחששות השוק בנוגע להשפעה הפוטנציאלית של המכסים של ארה"ב.
• מכירות חומצה זרחתית לבנה )WPA )עלו במעט בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, כאשר גידול בכמויות בכל האזוריים המרכזיים פיצו על ירידת המחירים.
• מכירות מלחים תעשייתיים עלו בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, כאשר גידול עקבי בכמויות, במיוחד בצפון אמריקה וסין, קיזז את הירידה במחירים.
• מכירות מוצרי מזון מיוחדים נותרו יציבים בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, כאשר גידול בכמויות המכירה קוזז באופן מלא על ידי ירידה במחירי השוק, שנבעה בעיקר מירידה בעלויות התשומות.
• מכירות החומרים לסוללות בסין עלו בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, ומשקפות עלייה בכמויות המכירה ובמחירים.

בחודש אפריל ,2025 החברה הגישה בקשת מימון לקרן החדשנות האירופית, כחלק מהתוכנית להקמת מפעל לחומרי סוללות בספרד .

מידע מגזרי נוסף

שוק הפוספט-קומודיטי העולמי – מחירים ממוצעים:

שינוי בהשוואה לרבעון 2025 ראשון	רבעון ראשון 2025	שינוי בהשוואה שני לרבעון 2024	רבעון 2024 שני	רבעון 2025 שני
14%	635	37%	527	723	CFR India Bulk Spot	DAP
13%	500	33%	425	564	CFR Brazil Bulk Spot	TSP
11%	281	11%	281	312	CPT Brazil inland 18-20% P2O5 Bulk Spot	SSP
56%	183	240%	84	286	Bulk FOB Adnoc monthly Bulk contract	גופרית

מקורות: CRU( מחירים היסטוריים שפורסמו ב-Week Fertilizer, יולי 2025(.

ניתוח תוצאות לתקופה אפריל – יוני 2025

רווח תפעולי	הוצאות	מכירות
	מיליוני \$
93	(479)	572	י 2024 רבעון שנ
8	(26)	34	כמות
23	−	23	מחיר
4	(4)	8	ין שערי חליפ
(23)	(23)	−	חומרי גלם
(2)	(2)	−	אנרגיה
6	6	−	הובלה
(19)	(19)	−	רות עוליות ואח הוצאות תפ
90	(547)	637	י 2025 רבעון שנ

• − כמות ההשפעה החיובית על הרווח התפעולי נבעה מעלייה בכמויות המכירה של דשני פוספט, מוצרי מזון מיוחדים, חומצה זרחתית לבנה, מלחים תעשייתיים וכן MAP המשמש כחומר גלם לפתרונות אגירת אנרגיה.
• − מחיר ההשפעה החיובית על הרווח התפעולי נבעה בעיקרה מעלייה במחירי המכירה של דשני פוספט. השפעה זו קוזזה בחלקה על-ידי ירידה במחירי המכירה של מוצרי מזון מיוחדים, חומצה זרחתית לבנה ומלחים תעשייתיים.
• − חומרי גלם ההשפעה השלילית על הרווח התפעולי נבעה בעיקרה מגידול בעלויות הגופרית, אשר קוזזה בחלקה על-ידי ירידה בעלויות האמוניה.
• − הובלה ההשפעה החיובית על הרווח התפעולי נבעה בעיקרה מירידה בעלויות ההובלה הימית והיבשתית.
• − הוצאות תפעול ואחרות ההשפעה השלילית על הרווח התפעולי נבעה בעיקרה מעלייה בהוצאות התחזוקה והתפעול.

ניתוח תוצאות לתקופה ינואר – יוני 2025

רווח תפעולי	הוצאות	מכירות
	מיליוני \$
177	(954)	1,131	יוני 2024 ינואר עד
22	(37)	59	כמות
17	−	17	מחיר
4	1	3	פין שערי חלי
(14)	(14)	−	חומרי גלם
(2)	(2)	−	אנרגיה
9	9	−	הובלה
(32)	(32)	−	אחרות פעוליות ו הוצאות ת
181	(1,029)	1,210	יוני 2025 ינואר עד

− כמות – ההשפעה החיובית על הרווח התפעולי נבעה בעיקרה מעלייה בכמויות המכירה של דשני פוספט, חומצה זרחתית לבנה, מלחים תעשייתיים ומוצרי מזון מיוחדים.

• − מחיר ההשפעה החיובית על הרווח התפעולי קשורה בעיקרה לעלייה במחירי המכירה של דשני פוספט ו- MAP המשמש כחומר גלם לפתרונות אגירת אנרגיה. השפעה זו קוזזה בחלקה על-ידי ירידה במחירי המכירה של חומצה זרחתית לבנה, מוצרי מזון מיוחדים ומלחים תעשייתיים.
• − חומרי גלם ההשפעה השלילית על הרווח התפעולי נבעה מגידול בעלויות הגופרית. השפעה זו קוזזה בחלקה על ידי ירידה בעלויות של אמוניה.
• − הובלה ההשפעה החיובית על הרווח התפעולי נבעה בעיקרה מירידה בעלויות ההובלה הימית והיבשתית.
• − הוצאות תפעול ואחרות ההשפעה השלילית על הרווח התפעולי נבעה בעיקרה מעלייה בהוצאות התחזוקה והתפעול.

פתרונות צמיחה

מגזר פתרונות צמיחה שואף להגיע להובלה גלובלית במוצרי הזנת הצמח באמצעות חיזוק מעמדו בשוקי הליבה של חקלאות, גינון הנוי, מדשאות ואדריכלות נוף, ובאמצעות התמקדות בשווקים בצמיחה מהירה כגון ברזיל, הודו וסין. בנוסף, המגזר ממנף את יכולות המחקר והפיתוח הייחודיות שלו, ניסיונו האגרונומי הניכר, נוכחותו הגלובלית, האינטגרציה האנכית לאשלג, פוספט ופוליסולפט, ויכולותיו בתחום הכימיה, כמו גם את יכולתו להטמיע וליצור סינרגיות מפעילויות עסקיות שנרכשו. המגזר פועל בהתמדה להרחבת סל הפתרונות המיוחדים שמציעה החברה להזנה, טיפוח ובריאות הצמח, הכולל דשנים ביעילות מוגברת ובשחרור מבוקר )CRF), דשנים מסיסים במים )WSF), דשנים נוזליים ,דשנים ישירים (PeKacid/MAP/MKP(, FertlizerpluS, מיקרו-נוטריינטים לקרקע ולעלווה, ביוסטימולנטים )זרזי צמיחה(, מוצרים לבריאות הקרקע, מוצרי טיפול בזרעים ומוצרי חיזוק חסינות הצמח .)adjuvants(

	4-6/2025	4-6/2024	1-6/2025	1-6/2024	1-12/2024
	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$
מגזר מכירות ה	540	494	1,035	973	1,950
צוניים לקוחות חי מכירות ל	534	489	1,025	963	1,932
מיים לקוחות פני מכירות ל	6	5	10	10	18
גזר רווחי המ	35	25	63	48	128
תות פחת והפח	21	20	40	39	74
מגזרי EBITDA	56	45	103	87	202
וניות השקעות ה	16	19	35	34	98

תוצאות הפעילות ומדדים מרכזיים

אירועים עיקריים וסביבה עסקית

• מוצרים מיוחדים לחקלאות )SA): עלייה במכירות בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, עקב עלייה בכמויות מכירה, בעיקר בארה"ב, אירופה והודו, כמו גם עליית מחירים, בעיקר של מיקרו-נוטריינטים בברזיל ובשל רכישה מחודש יולי 2024 של CAF.
• מדשאות וגינון הנוי )O&T): עלייה במכירות בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, בעיקר עקב צמיחה באירופה. את העלייה ניתן לייחס בעיקר לעלייה במחירים, בעיקר במוצרי גינון הנוי ולרכישה של GreenBest.
• FertilizerpluS: ירידה במכירות בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, בעיקר בשל ירידה בכמויות המכירה באירופה. ירידה זו קוזזה בחלקה על-ידי עליית מחירי המכירה של Plus PK באירופה ופוליסולפט גרגירי בארה"ב, כמו גם עלייה בכמויות המכירה בהודו.

ניתוח תוצאות לתקופה אפריל – יוני 2025

רווח תפעולי	הוצאות	מכירות
	מיליוני \$
25	(469)	494	י 2024 רבעון שנ
5	(4)	9	כמות
36	−	36	מחיר
−	(1)	1	ין שערי חליפ
(23)	(23)	−	חומרי גלם
5	5	−	אנרגיה
(1)	(1)	−	הובלה
(12)	(12)	−	רות עוליות ואח הוצאות תפ
35	(505)	540	2025 רבעון שני

• − כמות ההשפעה החיובית על הרווח התפעולי קשורה בעיקרה לעלייה בכמויות המכירה של מוצרים מיוחדים לחקלאות, שקוזזה בחלקה על- ידי ירידה בכמויות המכירה של מוצרי FertilizerpluS.
• − מחיר ההשפעה החיובית על הרווח התפעולי נבעה מעלייה במחירי המכירה של מוצרים מיוחדים לחקלאות ומוצרי FertilizerpluS.
• − חומרי גלם ההשפעה השלילית על הרווח התפעולי קשורה בעיקרה לגידול בעלויות דשני קומודיטי, גופרית וחנקן.
  • − אנרגיה ההשפעה החיובית על הרווח התפעולי נבעה בעיקרה מירידה במחירי החשמל והגז.
• − הוצאות תפעוליות ואחרות ההשפעה השלילית על הרווח התפעולי קשורה בעיקרה לעלייה בהוצאות התחזוקה והתפעול.

ניתוח תוצאות לתקופה ינואר – יוני 2025

רווח תפעולי	הוצאות	מכירות
	מיליוני \$
48	(925)	973	יוני 2024 ינואר עד
9	(27)	36	כמות
50	−	50	מחיר
(2)	22	(24)	ין שערי חליפ
(28)	(28)	−	חומרי גלם
6	6	−	אנרגיה
1	1	−	הובלה
(21)	(21)	−	רות עוליות ואח הוצאות תפ
63	(972)	1,035	יוני 2025 ינואר עד

• − כמות ההשפעה החיובית על הרווח התפעולי קשורה בעיקרה לעלייה בכמויות המכירה של מוצרים מיוחדים לחקלאות, שקוזזה בחלקה על ידי ירידה בכמויות המכירה של מוצרי FertilizerpluS.
• − מחיר ההשפעה החיובית על הרווח התפעולי נבעה מעלייה במחירי המכירה של מוצרים מיוחדים לחקלאות ומוצרי FertilizerpluS, וכן של מוצרי מדשאות וגינון הנוי.
• − שערי חליפין ההשפעה השלילית על הרווח התפעולי נבעה בעיקרה מהפיחות בשער החליפין הממוצע של הריאל הברזילאי ביחס לדולר, אשר קוזזה בחלקה על-ידי הייסוף בשער החליפין הממוצע של האירו ביחס לדולר.
• − חומרי גלם ההשפעה השלילית על הרווח התפעולי קשורה בעיקרה לגידול בעלויות דשני קומודיטי, גופרית וחנקן.
  • − אנרגיה ההשפעה החיובית על הרווח התפעולי נבעה בעיקר מהירידה במחירי החשמל והגז.
• − הוצאות תפעוליות ואחרות ההשפעה השלילית על הרווח התפעולי קשורה בעיקרה ל עלייה בהוצאות התחזוקה והתפעול.

נזילות ומקורות הון

מקורות ושימושים של מזומנים

מזומנים נטו שנבעו מפעילות שוטפת

ברבעון השני, מזומנים נטו שנבעו מפעילות שוטפת הסתכמו לסך של 269 מיליון דולר, בהשוואה לסך של 316 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. ירידה זו נבעה בעיקרה משער החליפין, ריבית ונגזרים, וקוזזה בחלקה על ידי שינויים בהון החוזר.

מזומנים נטו ששימשו לפעילות השקעה

ברבעון השני, מזומנים נטו ששימשו לפעילות השקעה הסתכמו לסך של 212 מיליון דולר, בהשוואה לסך של 125 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. עלייה זו נבעה בעיקרה מעלייה בתשלומים עבור רכוש קבוע.

מזומנים נטו שנבעו מפעילות מימון

ברבעון השני, מזומנים נטו שנבעו מפעילות מימון הסתכמו לסך של 198 מיליון דולר, בהשוואה לסך מזומנים נטו ששימשו לפעילות מימון בסך של 263 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. שינוי זה נבע בעיקרו מן ההרחבה של אג"ח סדרה ז' ושינויים במסגרות האשראי.

התחייבויות פיננסיות , נטו

נכון ליום 30 ביוני ,2025 ההתחייבויות הפיננסיות נטו של החברה הסתכמו לסך של 2,214 מיליון דולר, עלייה של 363 מיליון דולר בהשוואה ליום 31 בדצמבר .2024

בחודש מאי ,2025 השלימה החברה הרחבה של אג"ח סדרה ז' בישראל, בהיקף של כ850- מיליון ש"ח ) כ- 236 מיליון דולר(. בעקבות ההרחבה, סך יתרת הקרן של אג"ח סדרה ז' מסתכמת בכ1,570- מיליון ש"ח )כ- 436 מיליון דולר(. הקרן תיפרע בעשרה תשלומים שנתיים רצופים לא שווים, שמועד פירעונם צפוי ביום 30 בדצמבר של כל שנה, החל משנת 2025 ועד שנת .2034 אגרות החוב נושאות ריבית נומינלית שנתית בשיעור של ,2.4% שתשולם בתשלומים חצי שנתיים ביום 30 ביוני וביום 30 בדצמבר של כל שנה, החל מיום 30 ביוני .2025 לאג"ח האמור דירוג של "ilAA "לפי סוכנות דירוג האשראי P&S מעלות.

מסגרות אשראי

מסגרת אשראי מתחדשת תלוית-קיימות )RCF )

בחודש אפריל ,2023 התקשרה החברה בהסכם מסגרת אשראי מתחדשת מבוסס יעדי קיימות בסך 1,550 מיליון דולר, שנחתם בין חברת הבת V.B Finance ICL כלווה, לבין קונסורציום של שנים-עשר בנקים בינלאומיים. בחודש אפריל ,2024 הסכימו כל הבנקים על הארכת הסכם ה-RCF בשנה נוספת, עד לחודש אפריל .2029 בחודש אפריל ,2025 אחד-עשר מהבנקים המשתתפים הסכימו על הארכת הסכם ה -RCF בשנה נוספת עד חודש אפריל .2030 כתוצאה מכך, החל מחודש אפריל ,2029 מסגרת האשראי תעמוד על סכום של 1,400 מיליון דולר. נכון ליום 30 ביוני ,2025 החברה ניצלה כ903- מיליון דולר מסך מסגרת האשראי.

איגוח לקוחות

סך מסגרת איגוח הלקוחות המחייב של החברה עומד על 300 מיליון דולר, עם סכום נוסף של 100 מיליון דולר שאינו מחייב. נכון ליום 30 ביוני ,2025 החברה ניצלה כ182- מיליון דולר מסך המסגרת.

דירוגים ואמות מידה פיננסיות

Fitch Ratings

בחודש מאי ,2025 אשררה סוכנות דירוג האשראי Ratings Fitch את תחזית דירוג האשראי לטווח-ארוך וחוב בכיר בלתי-מובטח של החברה, "-BBB". תחזית דירוג האשראי לטווח-ארוך הינה יציבה.

S&P Rating

בחודש יולי ,2025 אשררה סוכנות דירוג האשראי P&S את תחזית דירוג האשראי וחוב בכיר בלתי-מובטח של החברה, " -BBB "עם תחזית דירוג יציבה. בנוסף, אשררה סוכנות דירוג האשראי P&S מעלות את תחזית דירוג האשראי של החברה, "ilAA "עם תחזית דירוג יציבה.

אמות מידה פיננסיות

נכון ליום 30 ביוני ,2025 עמדה החברה בכל אמות המידה הפיננסיות הקיימות בהסכמי המימון שלה.

אומדנים חשבונאיים קריטיים

בתקופות של שישה ושלושה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני ,2025 לא חלו שינויים משמעותיים באומדנים חשבונאיים קריטיים כפי שתוארו בדוחות השנתיים המאוחדים )טופס F20- )לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר .2024

עדכונים בדבר דירקטורים וחברי הנהלה בכירה

ביום 1 באפריל ,2025 מונה מר ניר אילני לתפקיד נשיא חטיבת פתרונות צמיחה החל מיום 1 ביוני ,2025 במקום מר אלי אמון, שכיהן בתפקיד נשיא בפועל של חטיבת פתרונות צמיחה בתקופת הביניים. החל ממועד זה מר ניר אילני ייחשב כנושא משרה בחברה.

ביום 1 במאי ,2025 מר נדב טורנר, שכיהן בחמש השנים האחרונות כמנכ"ל המיזם המשותף YPH בסין, נכנס לתפקיד נשיא חטיבת פתרונות הפוספט, במקום מר פיל בראון, שפרש מהחברה. עסקי חומרי הסוללות של החברה, אשר היו קודם לכן תחת אחריותו של מר בראון, נותרו כחלק מחטיבת פתרונות הפוספט. החל ממועד זה מר טורנר ייחשב נושא משרה בחברה.

בנוסף, ביום 1 באפריל ,2025 מונה מר אילן ברקאי, שכיהן בארבע השנים האחרונות כסמנכ"ל תפעול ו-ESH באי.סי.אל פוספט ישראל, לתפקיד נשיא חטיבת האשלג ו-ESH גלובלי, החל מיום 1 במאי ,2025 במקומו של מר מאיר מרגי. החל ממועד זה מר ברקאי ייחשב כנושא משרה בחברה.

ביום 17 ביולי ,2025 הגישה החברה הודעה והצהרת ייפוי כוח לאסיפה הכללית השנתית של בעלי המניות לשנת 2025 )"האסיפה הכללית"(, שתתקיים ביום 4 בספטמבר .2025 על סדר היום של האסיפה הכללית עומדים הסעיפים וההחלטות הבאים: )א( בחירתם מחדש של הבאים: יואב דופלט, אביעד קאופמן, אבישר פז, שגיא קאבלה, ראם עמינח, ליאור רייטבלט, ציפי עוזר ערמון, גדי לסין, מיכל סילברברג ושלום שלמה לכהן כדירקטורים בחברה, החל ממועד האסיפה הכללית ועד לאסיפה הכללית השנתית הבאה של בעלי המניות של החברה או עד להתפטרותם או העברתם מתפקידם קודם לכן; )ב( מינוי מחדש של משרד סומך חייקין, חברה בקבוצת KPMG העולמית, כרואה חשבון מבקר בלתי תלוי של החברה עד לאסיפה הכללית השנתית הבאה של בעלי המניות של החברה; ו-)ג( להציג ולדון בדוחות הכספיים המבוקרים של החברה לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר .2024

ביום 18 במאי ,2025 החליט הדירקטוריון על הקמת ועדה חדשה שתתמקד בענייני רגולציה. במסגרת המנדט שלה, הוועדה תפקח, בין היתר, על היערכות החברה לשינויים רגולטוריים משמעותיים הצפויים בשנים הקרובות, לרבות היערכות הקשורות לפקיעת הזיכיון בים המלח ותהליכי הקצאת זיכיון חדש בשנת .2030 הוועדה משמשת כגוף מייעץ לדירקטוריון ואינה מחזיקה בסמכות קבלת החלטות. הוועדה מורכבת כיום מארבעת החברים הבאים: שלום שלמה )יו"ר(, ציפי עוזר-ערמון, ד"ר מרים הרן וראם עמינח. הוועדה תתכנס אחת לרבעון או לפי הצורך.

גורמי סיכון

בתקופות של שישה ושלושה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני ,2025 לא חלו שינויים משמעותיים בגורמי הסיכון כפי שתוארו בדוח השנתי )טופס F20- )לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר .2024

חשיפות כמותיות ואיכותיות אודות סיכוני שוק

ראה התייחסות ב"סעיף 11 – גילוי בדבר חשיפות כמותיות ואיכותיות אודות סיכוני שוק" בדוח השנתי של החברה )טופס F20- )לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר .2024

הליכים משפטיים

למידע נוסף אודות הליכים משפטיים והתחייבויות תלויות נוספות, ראה באור 6 לדוחות הכספיים ביניים של החברה.

הצהרה בנוגע ל מידע צופה פני עתיד

דוח זה כולל אמירות צופות פני עתיד. אמירות אלו עושות על-פי רוב שימוש בביטויים כגון "צופה", "מאמינה", "עשוי", "מצפה", "ייתכן", "מתכננת", "מתכוונת", "מעריכה", "שואפת", "חזוי", "יעדים", "פוטנציאל", וכד'. החברה מסתמכת על הוראת "נמל המבטחים" )harbor safe )הקבועה בסעיף 27A לחוק ניירות הערך האמריקני משנת ,1933 כפי שתוקן, ובסעיף 21E לחוק הבורסה לניירות ערך האמריקני משנת ,1934 כפי שתוקן, במתן הצהרות צופות פני עתיד כאמור.

אמירות צופות פני עתיד מופיעות במספר מקומות בדוח זה וכוללות, בין היתר, אמירות ביחס לכוונותיה של החברה, הערכותיה או ציפיותיה הנוכחיות. אמירות צופות פני עתיד מתבססות על הערכות וההנחות של ההנהלה ועל המידע הזמין העומד בפני הנהלת החברה נכון למועד הדיווח. אמירות אלו כרוכות בסיכוני מימוש ואי ודאויות, והתוצאות בפועל עשויות להיות שונות באופן מהותי מאלו המבוטאות או המשתמעות באמירות צופות פני העתיד בשל גורמים שונים, לרבות, אך לא רק:

שינויים בשערי החליפין או במחירים בהשוואה לאלו הנוכחיים; השפעות המצב הביטחוני המתמשך בישראל, לרבות אופיים ומשכם של סכסוכים קשורים; אובדן או פגיעה ברישיונות עסקיים, היתרים או זיכיונות להפקת מחצבים; תנודתיות של היצע וביקוש והשפעה של תחרות; פערים בין עתודות החברה בפועל לאומדן העתודות שלה; אסונות טבע ועלות עמידה במגבלות חקיקה, רגולציה ורישוי סביבתיות, לרבות חקיקה ורגולציה הנוגעים להשפעות פיזיות, וכן ההשפעות הפיזיות עצמן, של שינוי האקלים ופליטת גזי חממה ; אי-הצלחה ב"קצירת" המלח, אשר עשויה להביא להצטברות מלח בקרקעית בריכת אידוי מס' 5 בים המלח; תקלות במתקני השילוח של החברה בנמלי הים או הגבלות רגולטוריות המשפיעות על יכולתנו לייצא את מוצרינו לחו"ל; תנאי שוק גלובליים והתנאים המדיניים והכלכליים במדינות שבהן אנו פועלים, לרבות מדיניות מסחר ומכסים; עליות מחירים או מחסור בחומרי הגלם העיקריים שלנו; עיכובים בביטול הסכמים עם קבלני משנה ו/או התחייבויות של גופים ממשלתיים; הזרמת כמויות גדולות של מים לים המלח אשר עשויה להשפיע לרעה על הייצור במפעלינו; סכסוכי עבודה, עיצומים ושביתות שבהם מעורבים עובדינו; התחייבויות לפנסיה וביטוחי בריאות; שיבושים כתוצאה מ מגפות שעשויים להשפיע על מכירות החברה, פעילויותיה, שרשרת האספקה שלה ולקוחותיה; שינויים בתכניות תמריצים ממשלתיות או הטבות מס, כניסתם לתוקף של חוקי מס או חיובים פיסקאליים חדשים ו/או התחייבויות למס גבוהות יותר; שינויים בהערכות ואומדני החברה המשמשים בסיס להכרה ואופן המדידה של נכסים והתחייבויות; אי הצלחה בשילובן או מימושן של הסינרגיות ממיזוגים ומרכישות של עסקים, שינויים מבניים ו/או עסקאות משותפות; תנודות בשערי חליפין; עלייה בשיעורי הריבית; בדיקות או חקירות ממשלתיות; שיבוש מערכות המידע שלנו או של ספקי השירות שלנו, או פריצות למערכות המידע שלנו או של ספקי השירות שלנו; אי-יכולת לגייס ו/או לשמר אנשי מפתח; חוסר יכולת לממש הטבות צפויות מתוכניות התייעלות על-פי לוחות הזמנים הצפויים; חוסר יכולת לפעול בשווקים הפיננסיים בתנאים נוחים; מחזוריות הפעילות של החברה; שינויים בביקוש לדשנים בעקבות ירידה במחירי התוצרת החקלאית, מחסור באשראי זמין, תנאי מזג אוויר, מדיניות ממשלתית או גורמים אחרים שאינם בשליטתנו; מכירות מוצרי המגנזיום של החברה עשויות להיות נתונות להשפעת גורמים שונים שאינם בשליטת החברה; יכולתנו להשיג היתרים ואישורים מן הרשויות בישראל להמשך פעילות כריית הפוספטים של החברה ברותם אמפרט ישראל; תנודתיות או משברים בשווקים הפיננסיים; סיכונים הטבועים בפעילות כרייה וייצור כימי; חוסר יכולת להבטיח את בטיחותם של עובדי החברה ותהליכים בחברה; הליכים משפטיים, בוררויות ורגולציה; חשיפה

לאחריות צד ג' ולחבות מוצר; השבות מוצרים )recalls )או תביעות חבות אחרות כתוצאה מחששות בעניין בטיחות מזון או מחלות הנישאות במזון; כיסוי ביטוחי שאינו מספק; השלמת עסקאות, רכישות ומיזוגים; מלחמה ו/או פעולות טרור ו/או אי-יציבות פוליטית, כלכלית וביטחונית בישראל ובאזור, לרבות מצב המלחמה הנוכחי עליו הוכרז בישראל וכל שיבוש הנובע ממנו בשרשראות הייצור והאספקה של החברה; הגשת תביעות ייצוגיות ותביעות נגזרות כנגד החברה, מנהליה וחברי הדירקטוריון; חשיפה לסיכונים הקשורים לפעילותה הנוכחית של החברה ולפעילות עתידית בשווקים מתעוררים; וכן גורמי סיכון אחרים המפורטים ב"סעיף 3 - מידע עיקרי– ד. גורמי סיכון" בדוחות הכספיים השנתיים של החברה בטופס F20- לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר ,2024 אשר הוגשו לרשות לניירות ערך בארה"ב )SEC )ביום 13 במרס 2025 )"הדוח השנתי"(.

אמירות צופות פני עתיד נכונות רק למועד בו נאמרו, והחברה אינה מתחייבת לעדכנן לאורו של מידע חדש או התפתחויות עתידיות, או לפרסם כל עדכון פומבי ביחס לאמירות אלה על מנת לשקף אירועים או נסיבות מאוחרים יותר או לשקף את התרחשותם של אירועים בלתי-צפויים. המשקיעים מתבקשים לשקול את הסיכונים ואי הוודאויות הללו ולא להסתמך יתר על המידה על מידע כאמור. אין לקרוא הצהרות צופות פני עתיד כערובה לביצועים או לתוצאות עתידיות ואלו כפופות תמיד לסיכונים ואי ודאויות, והתוצאות בפועל עשויות להיות שונות באופן מהותי מאלו המובעות או משתמעות בהצהרות צופות פני עתיד.

יש לקרוא דוח זה לרבעון השני של שנת 2025 )"הדוח הרבעוני"( ביחד עם הדוח השנתי של ,2024 נכון לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר ,2024 שפרסמה החברה בטופס F20- והדוח שפורסם עבור הרבעון הראשון של שנת 2025 )"הדוח הרבעוני הקודם"(, ובכלל זה תיאור האירועים שהתרחשו לאחר תאריך הדוח על המצב הכספי, כפי שהוגשו ל-SEC בארה"ב.

איי.סי.אל גרופ בע"מ דוחות כספיים מאוחדים )בלתי מבוקרים( במיליוני דולר של ארה"ב ליום 30 ביוני 2025

הבאורים המצורפים לתמצית הדוחות הכספיים ביניים מאוחדים מהווים חלק בלתי נפרד מהם .

	30 ביוני 2025	30 ביוני 2024	בר 31 בדצמ 2024
	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$
טפים נכסים שו
ווי מזומנים מזומנים וש	582	287	327
זמן קצר פיקדונות ל השקעות ו	119	109	115
לקוחות	1,431	1,429	1,260
מלאי	1,690	1,544	1,626
אחרים אש וחייבים הוצאות מר	413	298	258
פים סים שוט סה"כ נכ	4,235	3,667	3,586
פים אינם שוט נכסים ש
ם נדחים נכסי מיסי	172	147	143
רכוש קבוע	6,701	6,285	6,462
ם תי מוחשיי נכסים בל	941	857	869
שוטפים ים שאינם נכסים אחר	326	249	261
ם ם שוטפי סים שאינ סה"כ נכ	8,140	7,538	7,735
סים סה"כ נכ	12,375	11,205	11,321
ת ות שוטפו התחייבוי
ן קצר אשראי לזמ	365	577	384
ספקים	1,082	834	1,002
הפרשות	59	49	63
ים זכאים אחר	920	802	879
שוטפות חייבויות סה"כ הת	2,426	2,262	2,328
שוטפות ות שאינן התחייבוי
זמן ארוך והלוואות ל אגרות חוב	2,550	1,850	1,909
ם מיסים נדחי התחייבויות	477	500	481
מן ארוך עובדים לז התחייבויות	365	330	331
מן ארוך הפרשות לז	244	218	230
אחרות	45	61	55
טפות שאינן שו חייבויות סה"כ הת	3,681	2,959	3,006
חייבויות סה"כ הת	6,107	5,221	5,334
הון
ה של החבר עלי המניות המיוחס לב סה"כ הון	6,014	5,746	5,724
ליטה ן מקנות ש זכויות שאינ	254	238	263
סה"כ הון	6,268	5,984	5,987
הון חייבויות ו סה"כ הת	12,375	11,205	11,321

תמצית דוחות על המצב הכספי מאוחדים ליום )בלתי מבוקרים(

תמצית דוח ות רווח והפסד מאוחדים )בלתי מבוקרים(

)במיליונים מלבד מידע על ה מניה(

	חודשים לשלושה ביוני ו ביום 30 שהסתיימ		סתיימו דשים שה לשישה חו יוני ביום 30 ב		לשנה ה שהסתיימ ביום 31 בדצמבר
	2025	2024	2025	2024	2024
	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$
מכירות	1,832	1,752	3,599	3,487	6,841
רות עלות המכי	1,278	1,184	2,485	2,362	4,585
י רווח גולמ	554	568	1,114	1,125	2,256
ושיווק ירה, שינוע הוצאות מכ	274	280	542	553	1,114
ות הלה וכללי הוצאות הנ	72	64	149	128	259
קר ופיתוח הוצאות מח	19	14	37	31	69
רות הוצאות אח	11	2	27	5	60
חרות הכנסות א	(3)	(3)	(7)	(6)	(21)
ולי רווח תפע	181	211	366	414	775
מון הוצאות מי	98	59	160	119	181
מון הכנסות מי	(85)	(26)	(110)	(51)	(41)
ימון, נטו הוצאות מ	13	33	50	68	140
חזקות י חברות מו חלק ברווח זני − השווי המא לפי שיטת המטופלות		−	−	−	1
הכנסה מיסים על רווח לפני	168 60	178 48	316	346 90	636 172
הכנסה מיסים על	108	130	102 214	256	464
פה רווח לתקו
שאינן ס לזכויות פה המיוח רווח לתקו טה מקנות שלי	15	15	30	32	57
ס לבעלי פה המיוח רווח לתקו
ל החברה המניות ש	93	115	184	224	407
ניות לבעלי המ ה מיוחס רווח למני ה: של החבר
לר( למניה )בדו רווח בסיסי	0.07	0.09	0.14	0.17	0.32
לר( למניה )בדו רווח מדולל	0.07	0.09	0.14	0.17	0.32
מניות ל מספר ה שוקלל ש ממוצע מ וב: צורך חיש ששימש ל הרגילות
לפים( בסיסי )בא	1,290,751	1,289,901	1,290,603	1,289,716	1,289,968
לפים( מדולל )בא	1,292,096	1,290,158	1,291,450	1,289,977	1,290,039

תמצית דוחות על הרווח הכולל מאוחדים )בלתי מבוקרים(

לשנה ה שהסתיימ ביום 31 בדצמבר	דשים לשישה חו ו שהסתיימ יוני ביום 30 ב		חודשים לשלושה ו שהסתיימ יוני ביום 30 ב
2024	2024	2025	2024	2025
מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$
464	256	214	130	108	פה רווח לתקו
					שר לל אחר א ל רווח כו רכיבים ש ח דיות ברוו ופות עתי יוכרו בתק והפסד
(247)	(142)	198	(84)	108	עילות חוץ בגין פ גום מטבע הפרשי תר חוץ
10	13	(34)	8	38)	דור תזרימי הוגן של גי שינוי בשווי ד ( רווח והפס הוכר בדוח מזומנים ש
(2)	(19)	48	(14)	66	שווי ל השינוי ב פקטיבי ש החלק הא מי מזומנים גידור תזרי ההוגן של
(2)	1	(3)	1	(6)	קופות ר יוכרו בת רכיבים אש מיסים בגין ד רווח והפס עתידיות ב
(241)	(147)	209	(89)	130
					שר לא לל אחר א ל רווח כו רכיבים ש ח דיות ברוו ופות עתי יוכרו בתק והפסד
33	13	2	15	2	ה וכניות הטב טוארים מת רווחים אק מוגדרת
(8)	(3)		(3)	(1)	ר לא יוכרו רכיבים אש מיסים בגין
25	10	(1) 1	12	1	ח והפסד תידיות ברוו בתקופות ע
248	119	424	53	239	תקופה ח כולל ל סה"כ רוו
51	26	33	13	17	זכויות המיוחס ל לתקופה רווח כולל ה נות שליט שאינן מק
197	93	391	40	222	בעלי המיוחס ל לתקופה רווח כולל ל החברה המניות ש

תמצית דוחות מאוחדים על תזרימי המזומנים )בלתי מבוקרים(

לשנה ה שהסתיימ ביום 31	דשים וני ביום 30 בי	לשישה חו ודשים לשלושה ח שהסתיימו וני ביום 30 בי שהסתיימו
בדצמבר
2024 מיליוני \$	2024 מיליוני \$	2025 מיליוני \$	2024 מיליוני \$	2025 מיליוני \$
					טפת עילות שו ומנים מפ תזרימי מז
464	256	214	130	108	ה רווח לתקופ
					התאמות:
596	299	301	152	150	תות פחת והפח
14	−	−	−	−	רכוש קבוע ירידת ערך
152	96	(40)	37	(84)	זרים, נטו ר, ריבית ונג הפרשי שע
172	90	102	48	60	ים הוצאות מיס
(50)	(53)	2	(11)	7	שות שינוי בהפר
13	4	11	2	8	אחר
897	436	376	228	141
(7)	109	22	58	(6)	שינוי במלאי
26	(115)	(83)	26	119	ות שינוי בלקוח
104	(29)	59	(55)	28	ים שינוי בספק
39	4	(19)	(14)	(4)	ם אחרים שינוי בחייבי
43	(18)	(62)	(28)	(80)	ם אחרים שינוי בזכאי
205	(49)	(83)	(13)	57	ת, נטו ויות שוטפו ם והתחייב סים שוטפי שינוי בנכ
(98)	(35)	(73)	(29)	(37)	ם טו מהחזרי ששולם, נ מס הכנסה
1,468	608	434	316	269	שוטפת מפעילות טו שנבעו מזומנים נ
56	61	(3)	11	1	קעה עילות הש ומנים מפ תזרימי מז נטו מפקדונות, תשלומים( תקבולים )
(713)	(287)	(392)	(142)	(202)	וחשיים סים בלתי מ ש קבוע ונכ רכישת רכו
19	18	3	3	1	סקה מהוצאות ע ונכסים, נטו ירת עסקים תמורה ממכ
−	−	(16)	−	(16)	ם, נטו סילוק נגזרי תשלומים מ
17	10	7	3	4	קבלה ריבית שהת
(74)	(22)	(3)	−	−	ים צירופי עסק
1	−	−	−	−	אחר
(694)	(220)	(404)	(125)	(212)	ת השקעה שו לפעילו טו ששימ מזומנים נ
					ון עילות מימ ומנים מפ תזרימי מז
(251) 889	(120) 338	(107) 1,044	(59) 140	(55) 683	חברה עלי מניות ה ששולמו לב דיבידנדים רוך אות לזמן א קבלת הלוו
(1,302)	(612)	(535)	(226)	(138)	רוך אות לזמן א פירעון הלוו
(1)	(1)	(97)	(18)	(206)	ר, נטו אי לזמן קצ פירעון אשר
(122)	(63)	(58)	(43)	(42)	למה ריבית ששו
					דור תזרימי משמש לגי בגין נגזר ה תשלומים( תקבולים )
(2)	3	(2)	−	(2)	מזומנים
(57)	(57)	(42)	(57)	(42)	טה מקנות שלי כויות שאינן ששולמו לז דיבידנדים
(846)	(512)	203	(263)	198	מימון לפעילות )ששימשו( טו שנבעו מזומנים נ
(72)	(124)	233	(72)	255	נים ושווי מזומ במזומנים שינוי נטו
420	420	327	363	312	קופה תחילת הת י מזומנים ל מזומנים ושוו
(21)	(9)	22	(4)	15	ים ושווי יתרות מזומנ החליפין על דות בשער השפעת תנו
					מזומנים
327	287	582	287	582	תקופה ים לסוף ה שווי מזומנ מזומנים ו

תמצית דוחות על השינויים בהון מאוחדים )בלתי מבוקרים(

		זכויות	הכל סך מקנות שאינן
	הון מניות	על פרמיה מניות	תרגום קרן ת פעילו של חוץ	קרנות הון	מניות באוצר	יתרת ם עודפי	הכל סך	שליטה	הון
	\$ מיליוני
מה הסתיי שים ש ה חוד שלוש ה של לתקופ 2025 ני 30 ביו ביום
2025 יל באפר ליום 1 יתרה	549	238	(637)	151	(260)	5,803	5,844	279	6,123
מניות מבוסס תשלום	−	2	−	1	−	−	3	−	3
ים דיבידנד	−	−	−	−	−	(55)	(55)	(42)	(97)
ה לתקופ כולל רווח	−	−	106	22	−	94	222	17	239
2025 ני 30 ביו ליום יתרה	549	240	(531)	174	(260)	5,842	6,014	254	6,268

		זכויות מקנות שאינן	הכל סך
	הון מניות	על פרמיה מניות	תרגום קרן ת פעילו של חוץ	קרנות הון	מניות באוצר	יתרת ם עודפי	הכל סך	שליטה	הון
	\$ מיליוני
מה הסתיי שים ש ה חוד שלוש ה של לתקופ 2024 ני 30 ביו ביום
2024 יל באפר ליום 1 יתרה	549	235	(539)	148	(260)	5,629	5,762	282	6,044
מניות מבוסס תשלום	−	2	−	1	−	−	3	−	3
ים דיבידנד	−	−	−	−	−	(59)	(59)	(57)	(116)
ה לתקופ כולל רווח	−	−	(82)	(5)	−	127	40	13	53
2024 ני 30 ביו ליום יתרה	549	237	(621)	144	(260)	5,697	5,746	238	5,984

תמצית דוחות על השינויים בהון מאוחדים )בלתי מבוקרים( )המשך(

		זכויות שאינן	הכל סך מקנות
	הון מניות	על פרמיה מניות	תרגום קרן ת פעילו של חוץ	קרנות הון	מניות באוצר	יתרת ם עודפי	הכל סך	שליטה	הון
					\$ מיליוני
ה ביום סתיימ ם שה חודשי שישה ה של לתקופ 2025 ני 30 ביו
2025 ר בינוא ליום 1 יתרה	549	238	(726)	159	(260)	5,764	5,724	263	5,987
מניות מבוסס תשלום	−	2	−	4	−	−	6	−	6
ים דיבידנד	−	−	−	−	−	(107)	(107)	(42)	(149)
ה לתקופ כולל רווח	−	−	195	11	−	185	391	33	424
2025 ני 30 ביו ליום יתרה	549	240	(531)	174	(260)	5,842	6,014	254	6,268

		זכויות מקנות שאינן	הכל סך
	הון מניות	על פרמיה מניות	תרגום קרן ת פעילו של חוץ	קרנות הון	מניות באוצר	יתרת ם עודפי	הכל סך	שליטה	הון
	\$ מיליוני
ה ביום סתיימ ם שה חודשי שישה ה של לתקופ 2024 ני 30 ביו
2024 ר בינוא ליום 1 יתרה	549	234	(485)	147	(260)	5,583	5,768	269	6,037
מניות מבוסס תשלום	−	3	−	2	−	−	5	−	5
ים דיבידנד	−	−	−	−	−	(120)	(120)	(57)	(177)
ה לתקופ כולל רווח	−	−	(136)	(5)	−	234	93	26	119
2024 ני 30 ביו ליום יתרה	549	237	(621)	144	(260)	5,697	5,746	238	5,984

תמצית דוחות על השינויים בהון מאוחדים )בלתי מבוקרים( )המשך(

הכל סך	זכויות מקנות שאינן			ה החבר של
הון	שליטה	הכל סך	יתרת ם עודפי	מניות באוצר	קרנות הון	תרגום קרן ת פעילו של חוץ	על פרמיה מניות	הון מניות
									2024 בר בדצמ יום 31 יימה ב שהסת לשנה
6,037	269	5,768	5,583	(260)	147	(485)	234	549	2024 ר בינוא ליום 1 יתרה
10	−	10	−	−	6	−	4	−	מניות מבוסס תשלום
(308)	(57)	(251)	(251)	−	−	−	−	−	ים דיבידנד
248	51	197	432	−	6	(241)	−	−	לשנה כולל רווח
5,987	263	5,724	5,764	(260)	159	(726)	238	549	2024 צמבר 31 בד ליום יתרה

באור 1 – כללי

א. הישות המדווחת

איי.סי.אל גרופ בע"מ )להלן – החברה או ICL), הינה חברה תושבת ישראל, אשר התאגדה בישראל וניירות הערך שלה רשומים למסחר בבורסה לניירות ערך בתל אביב )TASE )ובבורסה בניו-יורק )NYSE )תחת הסימול: "ICL". כתובת מטה החברה הינה רחוב ארניה ,23 תל- אביב, ישראל. החברה הינה חברה בת של החברה לישראל בע"מ, חברה ציבורית אשר נסחרת בבורסה לנייר ות ערך בתל אביב תחת הסימול "חל". המדינה מחזיקה במניית מדינה מיוחדת בחברה ובמספר חברות מאוחדות שלה, המקנה למדינה את הזכות להגן על האינטרסים החיוניים שלה.

החברה, החברות המאוחדות, הכלולות והמיזמים המשותפים שלה )להלן – הקבוצה או איי.סי.אל( הינן קבוצה גלובלית מובילה של מינרלים מיוחדים המפעילה מודל עסקי אינטגרטיבי ייחודי. החברה מפיקה מינרליים מסוימים כחומרי גלם ומעבדת אותם תוך שימוש בתהליכים ויכולות עיבוד ופורמולציה, לצורך ייצור ערך מוסף ללקוחותינו בשני שוקי קצה )markets-end )עיקריים: החקלאות והתעשייה )כולל מזון(. מוצריה של החברה משמשים בעיקר בתחומי חקלאות, אלקטרוניקה, מזון, קידוחי נפט וגז, טיהור והתפלת מים, בנייה, דטרגנטים, קוסמטיקה, תרופות ורכב.

ב. אירועים במהלך תקופת הדיווח

בחודש אוקטובר ,2023 הכריזה ממשלת ישראל על מצב מלחמה כתגובה לתקיפות אזרחיה בדרום המדינה, אשר הסלימו בהמשך לאזורים נוספים. במהלך השנה האחרונה, המתיחות עם איראן החריפה, והגיעה לשיאה בהכרזת מצב מלחמה בחודש יוני ,2025 אשר הסתיימה כעבור 12 ימים בהכרזת הפסקת אש. המצב הביטחוני המתמשך הציב אתגרים אשר כללו שיבושים בשרשרת האספקה ובנתיבי השילוח, מחסור בכוח אדם עקב סבבי גיוס נוספים לשירות מילואים, עלויות נוספות לצורך הגנה על אתרי/נכסי החברה, השפעות של חוסר רצון לקיים התחייבויות חוזיות בישראל בזמן מלחמה, איסורים ומגבלות שונות על סחר ושיתופי פעולה עם גורמים הקשורים לישראל, וכן תנודתיות בשערי חליפין ביחס לשקל הישראלי. בנוסף, המתיחות האזורית הכרוכה בהתקפות ואיומי החות'ים מתימן על ספינות מסחריות התגברה והובילה לשיבושים בנתיבי השיט ובהסדרי השילוח המסחריים, וכן לגידול בעלויות השילוח.

החברה ממשיכה לנקוט כל העת באמצעים להבטחת שלומם של עובדיה ושותפיה העסקיים, כמו גם של הקהילות בהן היא פועלת. בנוסף, החברה ביצעה התאמות בכדי להתמודד עם העובדים הנקראים לשירות המילואים, במטרה למזער כל השפעה אפשרית על עסקיה ולהימנע משיבוש פעילות הייצור והאחזקה במתקניה בישראל.

למרות שהמצב הביטחוני לא השפיע מהותית על התוצאות העסקיות של החברה עד כה, השלכותיו העתידיות נותרות בלתי צפויות בשל משכו ואופיו של הסכסוך. החברה עוקבת באופן רציף אחר ההתפתחויות ותנקוט בכל הפעולות הנדרשות בכדי למזער ככל שאפשר את כל ההשלכות השליליות על פעילותה ונכסיה.

באור 2 – עיקרי המדיניות החשבונאית

א. בסיס עריכת הדוחות הכספיים

דוחותיה הכספיים של החברה ערוכים בהתאם לתקני חשבונאות מקובלים בינלאומיים )"IFRS )"שפורסמו על-ידי המוסד הבינלאומי לתקינה בחשבונאות )IASB), כאשר תקני IFRS משמשים את החברה כתקני חשבונאות מקובלים .)"GAAP"(

תמצית הדוחות הכספיים הביניים המאוחדים נערכה בהתאם ל 34- IAS, דיווח כספי לתקופות ביניים, ואינה כוללת את כל המידע הנדרש בדוחות כספיים שנתיים מלאים. תמצית הדוחות הכספיים הביניים המאוחדים והבאורים אינם מבוקרים ויש לקרוא אתם ביחד עם הדוחות הכספיים המבוקרים של החברה הכלולים בדוחות השנתיים במסגרת טופס F20- לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר 2024 )להלן – הדוחות הכספיים השנתיים(, כפי שהוגשו לרשות לניירות ערך בארה"ב )"SEC)".

המדיניות החשבונאית וההנחות אשר שימשו בעריכת תמצית הדוחות הכספיים הביניים המאוחדים הינם עקביים עם אלו ששימשו בעריכת הדוחות הכספיים השנתיים, ולהערכת החברה, כוללים את כל ההתאמות הנדרשות בכדי להציג באופן נאות את המידע הכספי. תוצאות כספיות לתקופות ביניים אינן מעידות בהכרח על תוצאותיה השנתיות הצפויות של החברה.

ב. סיווגים

החברה ביצעה מספר סיווגים לא מהותיים במספרי השוואה על מנת להתאימם לאופן הסיווג בדוחות הכספיים הנוכחיים. לסיווגים האמורים אין כל השפעה על סך הרווח )הפסד(.

ג. תקנים חדשים, תיקונים לתקנים ופרשנויות שטרם אומצו

תיקונים ל9- IFRS, מכשירים פיננסיים, ו7- IFRS, מכשירים פיננסיים: גילויים

התיקונים מספקים הבהרות בנוגע למועד ההכרה והפסקת ההכרה של מכשירים פיננסיים. בהתאם לתיקונים, נוסף חריג בנוגע למועד הפסקת ההכרה של התחייבויות פיננסיות המסולקות באמצעות העברות כספיות אלקטרוניות, וכן הובהרו דרישות גילוי עבור מכשירים פיננסיים עם תנאים מותנים שאינם קשורים ישירות לשינויים בסיכונים/עלות הבסיסיים של המכשיר.

התיקונים יהיו בתוקף עבור תקופות דיווח שנתיות שמתחילות ביום 1 בינואר 2026 ואילך. החברה בוחנת את השפעת השינוי על הדוחות הכספיים ואין לה תוכניות לאימוץ מוקדם.

באור 3 - מגזרי פעילות

א. כללי

.1 מידע בקשר למגזרי פעילות

איי.סי.אל הינה חברה גלובלית של מינרלים מיוחדים, המפעילה שרשראות ערך המבוססות על המינרלים ברום, אשלג ופוספט, על-פי מודל עסקי משולב וייחודי. פעילות החברה נחלקת לארבעה מגזרים: המוצרים התעשייתיים, האשלג, פתרונות הפוספט ופתרונות צמיחה.

המוצרים התעשייתיים – מגזר המוצרים התעשייתיים מייצר ברום מתמיסה הנוצרת כתוצר לוואי בתהליך ייצור האשלג בסדום בישראל, וכן תרכובות מבוססות-ברום. מגזר המוצרים התעשייתיים עושה שימוש במרבית הברום המיוצר על ידו לייצור עצמי של תרכובות ברום באתרי הייצור בישראל, בהולנד ובסין. בנוסף, מגזר המוצרים ה תעשייתיים מייצר מלח בדרגות שונות, מגנזיום-כלוריד ומוצרי מינרלים מיוחדים אחרים. כמו כן, המגזר עוסק בייצור ושיווק של מעכבי בעי רה מבוססי-זרחן ומוצרים נוספים מבוססי-זרחן.

האשלג – מגזר האשלג מייצר ומוכר בעיקר אשלג, מלח, מגנזיום וכן חשמל. אשלג מיוצר בישראל, באמצעות שימוש בתהליך אידוי לשם הפקת אשלג מים המלח בישראל ובספרד ובתהליכי כרייה קונבנציונליים ממכרה תת-קרקעי. המגזר כולל גם את פעילות המגנזיום, אשר במסגרתה מיוצרים, משווקים ונמכרים מגנזיום טהור וסגסוגות מגנזיום, וכן ייצור ומכירה של כלור וסילבניט. בנוסף, מגזר האשלג מוכר מוצרי מלח המופק באתר שבספרד. לחברה תחנת כוח בסדום, המספקת חשמל לחברות הקבוצה הישראליות )וכן עודפי חשמל ללקוחות חיצוניים( וקיטור למתקנים באתר סדום.

פתרונות הפוספט – מגזר פתרונות הפוספט מבוסס על שרשרת ערך הפוספט, העושה שימוש במוצרי פוספט קומודיטי כגון סלע פוספט וחומצה זרחתית באיכות דשן )"חומצה זרחתית ירוקה"(, לייצור מוצרים מיוחדים בעלי ערך מוסף גבוה יותר. בנוסף, המגזר מייצר ומשווק דשני פוספט. סלע הפוספט נכרה ומעובד ממכרות פתוחים, אשר שלושה מתוכם נמצאים בנגב בישראל והרביעי במחוז יונאן בסין. חומצה גופרתית, חומצה זרחתית ירוקה ודשני פוספט מיוצרים במתקנים בישראל ובסין.

המגזר מייצר חומצה זרחתית לבנה באמצעות ניקוי חומצה זרחתית ירוקה. חומצה זרחתית לבנה וחומצה זרחתית ירוקה משמשות לייצור מוצרי המשך בעלי ערך מוסף גבוה, כגון מלחי וחומצות פוספט למגוון יישומי מזון ותעשייה. מלחי וחומצות פוספט משמשים בשוקי קצה תעשייתיים מגוונים, דוגמת היגיינת פה, מוצרי ניקוי, צבע וציפויים, פתרונות אחסון אנרגיה, טיפול במים, אספלט, בנייה, עיבוד מתכות ועוד. מוצרי המגזר לתעשיית המזון כוללים רכיבי מזון פונקציונליים ותוספי פוספט, המספקים פתרונות מרקם ויציבות לשוקי הבשר המעובד, תחליפי הבשר, העופות, פי רות הים, מוצרי החלב, המשקאות ומוצרי המאפה. בנוסף, המגזר מספק חומצה זרחתית לבנה לפעילות הדשנים המיוחדים של החברה.

א. כללי )המשך(

.1 מידע בקשר למגזרי פעילות )המשך(

פתרונות צמיחה – מגזר פתרונות צמיחה שואף להגיע להובלה גלובלית בשוקי תזונת הצמח באמצעות חיזוק מעמדו בשוקי הליבה של חקלאות, גננות הנוי, מדשאות ועיצוב נוף, תוך פנייה לשווקים מהירי צמיחה כגון ברזיל, הודו וסין, באמצעות מינוף יכולות מחקר ופיתוח ייחודיות למגזר, ניסיון אגרונומי נרחב, נוכחות גלובלית, אינטגרציה אנכית לאשלג, לפוספט, לפוליסולפט ויכולות בתחום הכימיה, כמו גם שילוב וייצור סינרגיות מעסקים שנרכשו.

החברה פועלת בהתמדה להרחבת סל הפתרונות המיוחדים שהיא מציעה להזנה, טיפוח ובריאות הצמח, הכולל דשנים ביעילות מוגברת ובשחרור מבוקר )CRF), דשנים מסיסים במים )WSF), דשנים נוזליים, דשנים ישירים FertilizerpluS ,)PeKacid/MAP/MKP(, מיקרו-נוטריינטים לקרקע ולעלווה, נוטריינטים שניוניים, ביוסטימולנטים )זרזי צמיחה(, מוצרים לשיקום וטיפוח קרקע, מוצרי טיפול בזרעים ומוצרי חיזוק חסינות הצמח )adjuvants).

מגזר פתרונות צמיחה מפתח, מייצר, משווק ומוכר את מוצריו ברחבי העולם, בעיקר בדרום אמריקה, אירופה, אסיה, צפון אמריקה וישראל. המגזר מייצר דשנים מיוחדים מסיסים במים בבלגיה, ישראל, ברזיל, סין, ארה"ב וספרד, מוצרי גננות נוי, מדשאות ועיצוב נוף בבריטניה וספרד, דשנים נוזליים בישראל, ספרד וסין, דשנים ישירים מסיסים בסין וישראל, דשנים בשחרור מבוקר בהולנד, ברזיל וארה"ב, FertlizerpluS שמיוצר בבריטניה, הולנד וגרמניה, כמו גם, נוטריינטים שניוניים, ביוסטימולנטים, מרככי אדמה, מוצרי טיפול בזרעים ותוספים המיוצרים בברזיל.

פעילויות אחרות – פעילויות עסקיות הכוללות, בין היתר, את זרוע החדשנות של החברה, הפועלת לקידום חדשנות, פיתוח מוצרים ושירותים חדשים, וכן פלטפורמות דיגיטליות ופתרונות טכנולוגיים לחקלאים ואגרונומים. קטגוריה זו כוללת סטארט- אפים חדשניים Growers ו-Agmatix, המפתחים יכולות עיבוד וניתוח נתונים חקלאיים לעתיד החקלאות. פעילויות אלה אינן מוצגות כמגזרים בני דיווח היות והן אינן עומדות בספים כמותיים נדרשים.

.2 השקעות הוניות

ההשקעות ההוניות של המגזרים לכל אחת מתקופות הדיווח, כוללות בעיקר רכוש קבוע ונכסים בלתי מוחשיים שנרכשו במהלך העסקים הרגיל וכן במסגרת צירופי עסקים.

.3 העברות בין מגזרים והכנסות )הוצאות( שאינן מיוחסות

הכנסות המגזר, הוצאותיו ותוצאות פעולותיו כוללות עסקאות בין מגזרים אשר מתומחרות ב עיקרן בהתבסס על מחירי עסקאות במהלך העסקים הרגיל, וזאת בהתאם לדיווחים אשר נסקרים באופן סדיר על -ידי מקבל ההחלטות התפעולי הראשי. עסקאות אלו מבוטלות במסגרת איחוד הדוחות הכספיים.

רווחי המגזר נמדדים על בסיס רווח תפעולי, ללא הוצאות מסוימות אשר אינן מיוחסות למגזרי הפעילות, כפי שנכלל בדיווחים אשר נסקרים באופן סדיר על-ידי מקבל ההחלטות התפעולי הראשי. מדד זה משמש למדידת תוצאות המגזרים מאחר שההנהלה סבורה כי מדד זה הינו הרלוונטי ביותר להערכת תוצאות המגזרים.

ב. מידע בקשר למגזרי פעילות

	ם מוצרי תיים תעשיי	אשלג	ת פתרונו ט הפוספ	ת פתרונו צמיחה	ת פעילויו אחרות	ת התאמו ד למאוח	הכל סך מאוחד
	\$ מיליוני
ם 30 מה ביו הסתיי שים ש ה חוד שלוש ה של לתקופ 2025 ביוני
יים ת חיצונ ללקוחו מכירות	315	347	589	534	47	−	1,832
ת הפעילו מגזרי בין מכירות	4	36	48	6	−	(94)	−
ת המכירו סך	319	383	637	540	47	(94)	1,832
ת המכירו עלות	214	250	460	398	42	(86)	1,278
המגזר ( )הפסדי רווחי	54	52	90	35	(2)	(28)	201
ת מיוחסו שאינן אחרות הוצאות							(20)
תפעולי רווח							181
טו מימון, נ הוצאות							(13)
הכנסה על מיסים לפני רווח							168
ת והפחתו פחת	15	63	44	21	4	3	150
הוניות ת השקעו	16	89	84	16	3	6	214

	ם מוצרי תיים תעשיי	אשלג	ת פתרונו ט הפוספ	ת פתרונו צמיחה	ת פעילויו אחרות	ת התאמו ד למאוח	הכל סך מאוחד
				\$ מיליוני
ם 30 מה ביו הסתיי שים ש ה חוד שלוש ה של לתקופ 2024 ביוני
יים ת חיצונ ללקוחו מכירות	309	381	528	489	45	−	1,752
ת הפעילו מגזרי בין מכירות	6	41	44	5	2	(98)	−
ת המכירו סך	315	422	572	494	47	(98)	1,752
ת המכירו עלות	208	265	389	369	44	(91)	1,184
המגזר ( )הפסדי רווחי	60	60	93	25	(4)	(9)	225
ת מיוחסו שאינן אחרות הוצאות							(14)
תפעולי רווח							211
טו מימון, נ הוצאות							(33)
הכנסה על מיסים לפני רווח							178
ת והפחתו פחת	14	58	53	20	4	3	152
הוניות ת השקעו	19	63	71	19	2	6	180
עסקים מצירופי ה כתוצא הוניות ת השקעו	−	−	−	1	−	−	1

	ם מוצרי תיים תעשיי	אשלג	ת פתרונו ט הפוספ	ת פתרונו צמיחה	ת פעילויו אחרות	ת התאמו ד למאוח	הכל סך מאוחד
	\$ מיליוני
30 ה ביום סתיימ ם שה חודשי שישה ה של לתקופ 2025 ביוני
יים ת חיצונ ללקוחו מכירות	653	705	1,125	1,025	91	−	3,599
ת הפעילו מגזרי בין מכירות	10	83	85	10	1	(189)	−
ת המכירו סך	663	788	1,210	1,035	92	(189)	3,599
ת המכירו עלות	442	519	857	762	82	(177)	2,485
המגזר ( )הפסדי רווחי	116	108	181	63	(5)	(54)	409
ת מיוחסו שאינן אחרות הוצאות							(43)
תפעולי רווח							366
טו מימון, נ הוצאות							(50)
הכנסה על מיסים לפני רווח							316
ערך וירידת פחתות פחת, ה	29	125	92	40	8	7	301
הוניות ת השקעו	34	153	155	35	4	21	402

הכל סך מאוחד	ת התאמו ד למאוח	ת פעילויו אחרות	ת פתרונו צמיחה	ת פתרונו ט הפוספ	אשלג	ם מוצרי תיים תעשיי
							30 ה ביום סתיימ ם שה חודשי שישה ה של לתקופ 2024 ביוני
3,487	−	91	963	1,045	748	640	יים ת חיצונ ללקוחו מכירות
−	(205)	2	10	86	97	10	ת הפעילו מגזרי בין מכירות
3,487	(205)	93	973	1,131	845	650	ת המכירו סך
2,362	(188)	86	732	780	519	433	ת המכירו עלות
440	(19)	(7)	48	177	122	119	המגזר ( )הפסדי רווחי
(26)							ת מיוחסו שאינן אחרות הוצאות
414							תפעולי רווח
(68)							טו מימון, נ הוצאות
346							הכנסה על מיסים לפני רווח
299	5	8	39	100	120	27	ת והפחתו פחת
335	11	3	34	123	129	35	הוניות ת השקעו
35	−	−	35	−	−	−	עסקים מצירופי ה כתוצא הוניות ת השקעו

הכל סך מאוחד	ת התאמו ד למאוח	ת פעילויו אחרות	ת פתרונו צמיחה	ת פתרונו ט הפוספ	אשלג	ם מוצרי תיים תעשיי
							2024 בר בדצמ יום 31 יימה ב שהסת לשנה
6,841	−	178	1,932	2,049	1,462	1,220	יים ת חיצונ ללקוחו מכירות
−	(400)	3	18	166	194	19	ת הפעילו מגזרי בין מכירות
6,841	(400)	181	1,950	2,215	1,656	1,239	ת המכירו סך
4,585	(358)	175	1,426	1,515	1,006	821	ת המכירו עלות
873	(65)	(22)	128	358	250	224	המגזר ( )הפסדי רווחי
(98)							ת מיוחסו שאינן אחרות הוצאות
775							תפעולי רווח
(140)							טו מימון, נ הוצאות
1							השווי טת לפי שי לות המטופ ת מוחזקו חברות ברווחי חלק המאזני
636							הכנסה על מיסים לפני רווח
610	31	15	74	191	242	57	ערך וירידת פחתות פחת, ה
902	30	8	98	340	332	94	הוניות ת השקעו
92	−	−	92	−	−	−	עסקים מצירופי ה כתוצא הוניות ת השקעו

ג. מידע על בסיס אזורים גיאוגרפיים

	1-12/2024		1-6/2024		1-6/2025		4-6/2024		4-6/2025
% מתוך מכירות	מיליוני \$	% מתוך מכירות	מיליוני \$	% מתוך מכירות	מיליוני \$	% מתוך מכירות	מיליוני \$	% מתוך מכירות	מיליוני \$
18	1,228	16	568	17	622	20	358	20	367	ברזיל
17	1,176	17	601	18	649	16	282	18	331	רית ארצות הב
16	1,068	15	536	15	549	16	281	14	259	סין
	317 5		181 5	6	199		79 5	5	88	בריטניה
	301 4		153 4	5	168		79 5	5	86	ספרד
	285 4		143 4	4	146		75 4	4	80	ישראל
	315 5		174 5	4	159		82 5	4	76	גרמניה
	256 4		147 4	4	133		56 3	3	60	צרפת
	197 3		70 2	3	97		36 2	3	50	הודו
	132 2		66 2	2	76		34 2	2	41	אוסטריה
22	1,566	26	848	22	801	22	390	22	394	אחר
100	6,841	100	3,487	100	3,599	100	1,752	100	1,832	סך הכל

ג. מידע על בסיס אזורים גיאוגרפיים )המשך(

	ם מוצרי תיים תעשיי	אשלג	ת פתרונו ט הפוספ	ת פתרונו צמיחה	ת פעילויו אחרות	ת התאמו ד למאוח	הכל סך מאוחד
	\$ מיליוני
מה הסתיי שים ש ה חוד שלוש ה של לתקופ 2025 ני 30 ביו ביום				\$ מיליוני
אירופה	101	124	142	\$ מיליוני 196	39	(28)	574
אסיה	91	45	189	79	3	(8)	399
ה אמריק דרום	5	127	108	159	−	(2)	397
ה אמריק צפון	109	36	154	58	1	−	358
העולם שאר	13	51	44	48	4	(56)	104
ל סך הכ	319	383	637	540	47	(94)	1,832

	ם מוצרי תיים תעשיי	אשלג	ת פתרונו ט הפוספ	ת פתרונו צמיחה	ת פעילויו אחרות	ת התאמו ד למאוח	הכל סך מאוחד
				\$ מיליוני
מה הסתיי שים ש ה חוד שלוש ה של לתקופ 2024 ני 30 ביו ביום				\$ מיליוני \$ מיליוני
אירופה	109	96	145	182	33	(31)	534
אסיה	109	79	143	76	8	(7)	408
ה אמריק דרום	6	138	100	150	−	(3)	391
ה אמריק צפון	76	50	140	42	−	(1)	307
העולם שאר	15	59	44	44	6	(56)	112
ל סך הכ	315	422	572	494	47	(98)	1,752

ג. מידע על בסיס אזורים גיאוגרפיים )המשך(

	ם מוצרי תיים תעשיי	אשלג	ת פתרונו ט הפוספ	ת פתרונו צמיחה	ת פעילויו אחרות	ת התאמו ד למאוח	הכל סך מאוחד
				\$ מיליוני
ה ביום סתיימ ם שה חודשי שישה ה של לתקופ 2025 ני 30 ביו				\$ מיליוני
אירופה	204	273	278	\$ מיליוני 424	72	(62)	1,189
אסיה	209	119	361	144	7	(14)	826
ה אמריק דרום	10	213	189	271	−	(4)	679
ה אמריק צפון	213	83	295	115	2	(3)	705
העולם שאר	27	100	87	81	11	(106)	200
ל סך הכ	663	788	1,210	1,035	92	(189)	3,599

הכל סך מאוחד	ת התאמו ד למאוח	ת פעילויו אחרות	ת פתרונו צמיחה	ת פתרונו ט הפוספ	אשלג	ם מוצרי תיים תעשיי
			\$ מיליוני
			\$ מיליוני \$ מיליוני				ה סתיימ ם שה חודשי שישה ה של לתקופ 2024 ני 30 ביו ביום
1,173	(74)	64	417	288	265	213	אירופה
820	(12)	18	137	303	155	219	אסיה
623	(3)	−	250	169	197	10	ה אמריק דרום
647	(2)	1	86	277	111	174	ה אמריק צפון
224	(114)	10	83	94	117	34	העולם שאר
3,487	(205)	93	973	1,131	845	650	ל סך הכ

ג. מידע על בסיס אזורים גיאוגרפיים )המשך(

	ם מוצרי תיים תעשיי	אשלג	ת פתרונו ט הפוספ	ת פתרונו צמיחה	ת פעילויו אחרות	ת התאמו ד למאוח	הכל סך מאוחד
				\$ מיליוני
2024 בר בדצמ יום 31 יימה ב שהסת לשנה				\$ מיליוני
אירופה	391	478	542	\$ מיליוני 731	128	(147)	2,123
אסיה	438	352	613	249	31	(19)	1,664
ה אמריק דרום	21	402	307	627	−	(4)	1,353
ה אמריק צפון	329	202	567	170	3	(4)	1,267
העולם שאר	60	222	186	173	19	(226)	434
ל סך הכ	1,239	1,656	2,215	1,950	181	(400)	6,841

באור 4 – הלוואות, מכשירים פיננסיים וניהול סיכונים

א. שווי הוגן של מכשירים פיננסיים

הערך בספרים של נכסים פיננסיים והתחייבויות פיננסיות מסוימות, לרבות מזומנים ושווי מזומנים, השקעות, פיקדונות והלוואות לזמן קצר, חייבים ויתרות חובה, נכסים פיננסיים אחרים שאינם שוטפים, אשראי לזמן קצר, זכאים ויתרות זכות, הלוואות לזמן ארוך הנושאות ריבית משתנה והתחייבויות אחרות לזמן ארוך ומכשירי נגזרים פיננסיים, תואם או קרוב לשווי ההוגן שלהם.

הטבלה להלן מפרטת את הערך בספרים והשווי ההוגן של קבוצות מכשירים פיננסיים המוצגים בדוחות הכספיים, שלא על פי שוויים ההוגן:

	2025 30 ביוני		30 ביוני	2024	בר 2024 31 בדצמ
	ערך בספרים	שווי הוגן	ערך בספרים	שווי הוגן	ערך בספרים	שווי הוגן
	מיליוני \$		מיליוני \$		מיליוני \$
בריבית הלוואות קבועה	381	367	326	299	287	271
ב בריבית אגרות חו קבועה
סחירות	1,137	1,100	1,093	965	909	845
לא סחירות	47	47	47	46	47	47
	1,565	1,514	1,466	1,310	1,243	1,163

ב. היררכיית שווי הוגן

הטבלה להלן מציגה ניתוח של המכשירים הפיננסיים הנמדדים בשווי הוגן, תוך שימוש בשיטת הערכה.

הרמה הוגדרה כדלקמן:

רמה :2 נתונים נצפים )במישרין או בעקיפין(.

רמה 2	30 ביוני 2025	30 ביוני 2024	בר 31 בדצמ 2024
	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$
נטו דור כלכלי, שמשים לגי נגזרים המ	64	3	1
טו מזומנים, נ ר תזרימי ה עדים לגידו נגזרים המיו	44	(18)	−
	108	(15)	1

ג. סיכוני מטבע חוץ

החברה חשופה לשינויים בשער החליפין של השקל מול הדולר בגין הקרן והריבית שבאגרות חוב, הלוואות מסוימות, הוצאות שכר והוצאות תפעוליות אחרות. אסטרטגית ניהול הסיכונים בחברה היא לגדר באמצעות נגזרים את השינויים בתזרים המזומנים הנובעים מההתחייבויות, מהוצאות שכר ומהוצאות תפעוליות אחרות בשקלים. חשיפות אלו מגודרות, מעת לעת, בהתאם להערכת החשיפה והסיכונים הגלומים, כנגדם בוחרת החברה להגן וזאת בהתאם לאסטרטגיית ניהול הסיכונים של החברה.

באור 4 – הלוואות, מכשירים פיננסיים וניהול סיכונים )המשך(

ד. התפתחויות בתקופת הדוח

אג"ח

בחודש מאי ,2025 השלימה החברה הרחבה של אג"ח סדרה ז' בישראל, בסכום של 850 מיליון ש"ח )כ236- מיליון דולר(. לאחר ההרחבה, סכום הקרן המצרפי של סדרת אג"ח ז' עומד על 1,570 מיליון ש"ח )כ436- מיליון דולר(. הקרן תיפרע בעשרה תשלומים שנתיים עוקבים אך בלתי שווים, אשר ישולמו ביום 30 בדצמבר של כל שנה, בשנים 2025 עד וכולל שנת .2034 אג"ח נושאות ריבית נומינלית שנתית בשיעור של ,2.4% המשולמת בשני תשלומים חצי- שנתיים, ביום 30 ביוני וביום 30 בדצמבר של כל שנה, החל מיום 30 ביוני .2025 אג"ח ז' דורג "ilAA "על ידי חברת הדירוג P&S מעלות.

באור 5 – תכניות תגמול ארוך טווח וחלוקות דיבידנד

• א. תשלום מבוסס מניות אופציות לא סחירות
• .1 באסיפה הכללית של בעלי המניות מיום 6 במרס ,2025 אישרו בעלי מניות החברה מענק הוני תלת-שנתי לשנים 2025-2027 למנכ"ל וליו"ר הדירקטוריון של החברה. המענק כולל כ4.3- מיליון אופציות שאינן סחירות ואינן ניתנות להעברה, ללא תמורה, מכח תוכנית תגמול הונית .2024 האופציות יבשילו בשלוש מנות, לאחר 12 חודשים, 24 חודשים ו36- חודשים ממועד ההענקה )ביום 6 במרס ,2025 ליו"ר הדירקטוריון וביום 13 במרס ,2025 למנכ"ל(. האופציות יפקעו בחודש מרס .2030 סך השווי ההוגן הכולל במועדי ההענקה הינו כ7- מיליון דולר.
• .2 בימים 24 במרס 2025 ו1- באפריל ,2025 א ישרו ועדת משאבי אנוש ותגמול ודירקטוריון החברה, בהתאמה, מענק הוני תלת-שנתי חדש לשנים 2025-2027 עבור שני מנהלים בכירים. המענק כולל כ1.2- מיליון אופציות שאינן סחירות ואינן ניתנות להעברה, ללא תמורה, מכח תכנית תגמול הונית 2024 של החברה. האופציות יבשילו בשלוש מנות, לאחר 12 חודשים, 24 חודשים ו36- חודשים ממועדי ההענקה )ביום 1 באפריל 2025 וביום 1 במאי 2025(. סך השווי ההוגן הכולל במועדי ההענקה הינו כ1.7- מיליון דולר.
• .3 בימים 2 ביולי 2025 ו6- ביולי ,2025 אישרו ועדת משאבי אנוש ותגמול ודירקטוריון החברה, בהתאמה, מענק הוני תלת-שנתי חדש לשנים 2025-2027 עבור נושאי משרה ומנהלים בכירים מסוימים. המענק כולל 3.2 מיליון אופציות שאינן סחירות ואינן ניתנות להעברה, ללא תמורה, מכח תוכנית תגמול הונית של החברה לשנת .2024 האופציות יבשילו בשלוש מנות, לאחר 12 חודשים, 24 חודשים ו36- חודשים ממועד ההענקה. השווי ההוגן במועד ההענקה הינו כ6.3- מיליון דולר.

באור 5 – תכניות תגמול ארוך טווח וחלוקות דיבידנד )המשך(

ב. תכנית תגמול ארוך טווח במזומן

בחודש יוני ,2025 אישרו ועדת משאבי אנוש ותגמול ודירקטוריון החברה, תכנית תגמול חדשה לזמן ארוך במזומן )LTI Cash). במסגרת תוכנית זו, מנהלים בכירים מסוימים יהיו זכאים לקבלת מענק מזומן בסך של כ- 39 מיליון דולר בשנת ,2028 הכפוף להשגת מספר יעדים פיננסיים במהלך השנים ,2025-2027 כאשר המענק מושפע גם משינויים במחיר המניה של החברה.

ג. חלוקות דיבידנד

מניה דיבידנד ל )\$(	לוקה סכום הח ( )מיליוני \$	דנד קת הדיבי מועד חלו בפועל	ל קטוריון ע לטת הדיר מועד הח בידנד חלוקת די
0.04	52	2025 25 במרס	ר 2025 25 בפברוא
0.04	55	2025 18 ביוני	2025 18 במאי
0.04	55	בר 2025 17 בספטמ	2025 * 5 באוגוסט

* הדיבידנד יחולק ביום 17 בספטמבר ,2025 כאשר המועד הקובע לזכאות הדיבידנד הינו ביום 3 בספטמבר .2025

באור 6 – ה פרשות, התחייבויות תלויות ואחרות

• .1 בהמשך לבאור 18 לדוחות הכספיים השנתיים בדבר פניית החברה לממשלת ישראל ולמועצה הארצית לתכנון ובנייה בבקשה מקדימה, טרם הגשת עתירה, בדרישה לקדם ללא דיחוי את תכנית המתאר הארצית המפורטת )התמ"א( לשדה בריר, ביום 9 ביולי ,2025 הגישה החברה עתירה לבית המשפט העליון. בהתאם להחלטת בית המשפט, על המדינה להגיש את תגובתה עד חודש ספטמבר .2025
• .2 בהמשך לבאור 18 לדוחות הכספיים השנתיים בדבר אישור תכנית הכרייה לאזור אורון צפון, ביום 30 ביוני ,2025 הוגשה עתירה לבית המשפט המחוזי בבאר שבע המתנגדת לאישור הוועדה המחוזית לתכנון ובניה, בטענה כי תהליך האישור כלל ליקויים מהותיים. בהתאם להחלטת בית המשפט מיום 2 ביולי ,2025 על החברה להגיש את תגובתה עד חודש ספטמבר .2025
• .3 באור 18 לדוחות הכספיים השנתיים כולל גילוי בדבר זיכיון מפעלי ים המלח ופרסום טיוטת דוח מטעם החשב הכללי בישראל להערות הציבור בנוגע להיערכות לתום תקופת הזיכיון הקיים והענקת זיכיון חדש בשנת ,2030 שעיקרה, המלצות, הנוגעות בין היתר, למשטר התשלומים למדינה, האפשרות להכללת מחיר מינימום במכרז ותקופת הזיכיון, התייחסות לנושאים סביבתיים, כולל חובות שיקום ותשתית והטלת עלויות וחובות רגולטוריות נוספות על בעל הזיכיון העתידי )"טיוטת הדוח"(. כאמור בביאור ,18 החברה הגישה את הערותיה כחלק מההליך הציבורי והשתתפה גם בשימועים כחלק מהליך זה.

על פי פרסומי החשכ"ל, לאחר השלמת ההליך הציבורי ביחס לטיוטת הדו"ח, מתעתדת המדינה להתחיל בהליכי חקיקה ולפרסם תזכיר חוק על בסיס טיוטת הדו"ח וההליך הציבורי וזאת במחצית השנייה של שנת 2025 )"תזכיר החוק"(. להבנת החברה, יתכן שתזכיר החוק יכלול תנאים והסדרים ביחס לזיכיון העתידי ואף עלול לכלול תיקונים או הסדרים הנוגעים לזכויותיו של בעל הזיכיון הנוכחי על פי חוק הזיכיון הקיים, והכל כחלק מרצונה של המדינה לנסות לייצר הליך מכרזי שישרת את מטרותיה. תזכיר החוק כפוף להליך חקיקה מלא הכולל, בין היתר, פרסום לצורך הערות הציבור, הליכי שימוע ושלבי הדיון והחקיקה בכנסת.

עם פרסום תזכיר החוק, ככל שיפורסם, בכוונת החברה לבחון לעומק את תנאיו, להגיב במסגרת ההליך הציבורי, ולפעול, ככל שיידרש, להגנה על זכויותיה ועל האינטרסים המשפטיים והמסחריים שלה.

• .4 בהמשך לבאור 18 לדוחות הכספיים השנתיים המספק גילוי בדבר זיכיון הכרייה החדש של אי.סי.אל רותם ולעתירה שהוגשה לבית המשפט העליון כנגד ההליך התחרותי ותעודת הגילוי שהונפקה לחברה בקשר עם הליך זה, ביום 7 במאי ,2025 דחה בית המשפט העליון את העתירה.
• .5 בהמשך לבאור 18 לדוחות הכספיים השנתיים המספק גילוי בדבר החלטת רשות המים בישראל, לפיה יש לשנות את מעמד החברה ל"מפיק-צרכן", כפי שמוגדר בחוק המים, הוחלט לדחות את הדיון בערעור של החברה לחודש ינואר .2026