Isracard Ltd. — Interim / Quarterly Report 2025

Nov 19, 2025

ישראכרט בע"מ והחברות המאוחדות שלה תמצית דוחות כספיים ביניים ליום 30 בספטמבר 2025

תוכן עניינים

עמוד	כותרת	מס' סעיף
4	ני העתיד	מידע צופה פ
5	הלה טוריון וההנ	דוח הדירק
7	סטרטגיה ת, יעדים וא סקירה כללי	.1
7	ים עילות עיקרי צה ותחומי פ תי של הקבו תיאור תמצי	.1.1
8	בות ברזל" מלחמת "חר	.1.2
9	רי תמציתי עיק מידע כספי	.1.3
10	להם בוצה חשופה יקריים שהק הסיכונים הע	.1.4
10	ת רטגיה עסקי יעדים ואסט	.1.5
10	מהותיים ים והסכמים לה אסטרטגי שיתופי פעו	.1.6
15	י למצב העסק ח לתוצאות ו הסבר וניתו	.2
15	ם מהותיים ויות ושינויי עות, התפתח מגמות, תופ	.2.1
19	כולל אחר אות וברווח כנסות, בהוצ מהותיות בה התפתחויות	.2.2
23	ף ת ההון ומינו ההון, הלימו התחייבויות, של נכסים ו התפתחויות	.2.3
30	ת מגזרי פעילו	.2.4
33	עיקריות ות מוחזקות פעילות חבר	.2.5
34	ונים סקירת הסיכ	.3
34	לם ם ואופן ניהו של הסיכוני תיאור כללי	.3.1
34	י סיכון אשרא	.3.2
39	זילות סיכון שוק ונ	.3.3
43	חים ילים ומתפת סיכונים מוב	.3.4
45	פים סיכונים נוס	.3.5
46	הלים ם בקרות ונ דנים קריטיי בונאית ואומ מדיניות חש	.4
46	ם דנים קריטיי בונאית ואומ מדיניות חש	.4.1
47	ם קרות ונהלי גילוי לגבי ב	.4.2
48	הלה	הצהרות הנ
51	דים יניים מאוח ת כספיים ב	תמצית דוחו
124	י דוח הרבעונ ונספחים ל טים נוספים תאגידי, פר	דוח ממשל
125	וההנהלה הדירקטוריון	.1
125	וריון החברה הלת ודירקט שינויים בהנ	.1.1
125	ופיננסית ת חשבונאית בעלי מיומנו דירקטורים	.1.2
125	נימית הביקורת הפ	.2
126	ם פרטים נוספי	.3
126	הון אנושי	.3.1
127	ביטוח	.3.2
127	טוריות יוזמות רגול	.3.3
128	ם הרגיל הלך העסקי רים שלא במ וצדדים קשו בעלי שליטה עסקאות עם	.4
135	ח הרבעוני נספחים לדו	.5
139		ם מילון מונחי

מידע צופה פני עתיד

חלק מהמידע המפורט בדוחות אלו, שאינו מתייחס לעובדות היסטוריות )אף אם הוא מבוסס על עיבוד של נתונים היסטוריים(, מהווה מידע צופה פני עתיד כהגדרתו בחוק ניירות-ערך, התשכ"ח1968- )"חוק ניירות ערך"(. התוצאות בפועל עשויות להיות שונות, לרבות באופן מהותי מהערכות ואומדנים שנכללו במסגרת מידע צופה פני עתיד, כתוצאה ממספר רב של גורמים, לרבות, בין היתר, כתוצאה: 1 משינויים בשוק התשלומים והאשראי בישראל ו/או מחוץ לישראל, משינויים בתכנית העבודה של הקבוצה, מהשפעות כלכליות גלובליות ומשקיות, ישירות ו/או עקיפות, על מצב המשק, לקוחות הקבוצה, ותחומי הפעילות השונים בהם הקבוצה פועלת; מהתנהגות הצרכנים בישראל ובעולם; מקיומם או היעדרם של משאבים שונים בידי הקבוצה; מפעילותם של גורמים ושחקנים בשווקי התשלומים והאשראי בישראל ו/או מחוץ לישראל, מהחלטות גופים וארגונים בינלאומיים שונים אשר מולם מתנהלת הקבוצה או כאלו שהקבוצה מושפעת מהחלטותיהם; משינויים בהיקפי הפעילות ומספר מחזיקי הכרטיסים של הקבוצה; מפיתוחם ויישומם של האמצעים הטכנולוגיים בקבוצה; מהתממשותם של כל או חלק מגורמי הסיכון המפורטים בפרק 3 "סקירת הסיכונים" בדוח הדירקטוריון וההנהלה לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר 2024 הכלול בדוח התקופתי של החברה לשנת 2024 כפי שפורסם ביום 12 במרץ 2025 )"דוח הדירקטוריון לשנת 2024" ו-"הדוח התקופתי של החברה לשנת 2024"( ובדוח על הסיכונים - גילוי בהתאם לנדבך 3 ומידע נוסף על הסיכונים ליום 31 בדצמבר 2024 המצורף לדוח התקופתי לשנת 2024 )"דוח על הסיכונים לשנת 2024"(, וכן בפרק 3 "סקירת הסיכונים" בדוח הדירקטוריון וההנהלה ליום 30 בספטמבר 2025 )"דוח הדירקטוריון לרבעון השלישי של שנת 2025" או "דוח דירקטוריון זה"( ובדוח על הסיכונים - גילוי בהתאם לנדבך 3 ומידע נוסף על הסיכונים ליום 30 בספטמבר 2025 המצורף לדוח רבעוני זה )"הדוח על הסיכונים לרבעון השלישי של שנת 2025"(; ממצב המשק ושווקי ההון; משינויים מקרו-כלכליים לרבות שינויים בדירוג האשראי של מדינת ישראל, שינויים בשיעורי האינפלציה ושיעורי הריבית בישראל ו/או מחוץ לישראל ומיתון; משינויים במצב הביטחוני )לרבות מלחמתי(, אופיו, משכו, והשלכותיו המקומיות והגלובליות )ראה סעיף 1.2 לדוח דירקטוריון זה(; מהמשך התקדמות פעולות הממשלה והכנסת לשינויי חקיקה ביחס למערכת המשפט והשלכותיהן )ככל שיהיו(; משינויים במצב הגיאופוליטי, לרבות השלכות סכסוכים מדיניים, בטחוניים, כלכליים ופוליטיים )מקומיים או גלובליים(; משינויים רגולטוריים בעלי השלכות אפשריות על הקבוצה; משינויים חשבונאיים ושינויים בכללי המיסוי; וכן משינויים בתחומים אחרים אשר עשויה להיות להם השפעה על פעילות הקבוצה והסביבה העסקית בה היא פועלת שאינם בשליטת הקבוצה, ואשר עשויים להביא לאי התממשות )מלאה או חלקית( של ההערכות ו/או לשינויים בתכניות העסקיות של הקבוצה ו/או להתממשותן באופן שונה, ואף מהותית, מכפי שנחזה )יחד: "גורמי אי ודאות"(. מידע צופה פני עתיד עשוי להיות מאופיין במילים או בביטויים כגון: "בכוונת הקבוצה", "להערכת החברה", "הקבוצה שואפת", "החברה שוקלת", "אין ביכולתה של החברה להעריך", "על בסיס הערכות ראשוניות", "בשים לב לחוסר הוודאות", "עשוי/עלול", "צפוי", וביטויים דומים להם. מידע וביטויים צופי פני עתיד אלו, כרוכים בסיכונים ובחוסר ודאות, והם מבוססים על הערכות ואומדני ההנהלה למועד החתימה על תמצית הדוחות הכספיים ביניים מאוחדים ליום 30 בספטמבר 2025 )"תמצית הדוחות הכספיים ליום 30 בספטמבר 2025"( או מועד סמוך לו )לפי העניין( )"מועד חתימת הדוח"( לגבי אירועים עתידיים, המושפעים או עלולים להיות מושפעים, מגורמי אי ודאות, ואשר לא ניתן לצפותם )לרבות משכם ועוצמתם( ו/או את מלוא השפעתם, מראש. כמו-כן, חלק מהמידע המוצג להלן נסמך, בין היתר, על מידע המבוסס על דיווחים ופרסומים של גורמים חיצוניים שונים, כגון: הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה, משרד האוצר, בנק ישראל, רשויות מקומיות ובינלאומיות, גורמים הפעילים בשוק התשלומים )לרבות חברות כרטיסי אשראי וסולקים אחרים( וגורמים אחרים, אשר החברה נסמכת עליהם מבלי שיש בידיה יכולת לאמתם.

^"הקבוצה" או "קבוצת ישראכרט" – ישראכרט בע"מ ביחד עם החברות המוחזקות המהותיות שלה.

ישראכרט בע"מ והחברות המאוחדות שלה דוח הדירקטוריון וההנהלה ליום 30 בספטמבר 2025

הסקירה המובאת בדוח דירקטוריון זה הינה מצומצמת בהיקפה ומתייחסת לאירועים ושינויים שחלו במצב ענייני הקבוצה בתקופת הדוח )ולפי העניין ובנושאים מסוימים - גם עד למועד חתימת הדוח( ויש לעיין בה ביחד עם דוח הדירקטוריון לשנת 2024 ועם הדוחות הכספיים לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר ,2024 אשר צורפו לדוח התקופתי של החברה לשנת 2024 )"הדוחות הכספיים לשנת 2024"(. יובהר )אלא אם פורט אחרת(, כי השינויים והחידושים המפורטים בדוח דירקטוריון זה ביחס לתקופת הדוח, הינם בנוסף לשינויים והחידושים המהותיים שאירעו בעסקי החברה במהלך תקופת הדוח ואשר תוארו בדוח התקופתי של החברה לשנת .2024

רשימת טבלאות

עמוד	נושא
9	ך זמן קריים לאור די ביצוע עי תמציתי ומד מידע כספי	טבלה 1
12	הקבוצה חיצוניים של ות המימון ה ת כלל מקור פרטים אודו	טבלה 2
12	רלוונטיים ן למועדים ה שראי וניצול ת מסגרות א פרטים אודו	טבלה 3
13	ראי סגרות האש י של כלל מ צע ומקסימל ת ניצול ממו פרטים אודו	טבלה 4
17	ירים לצרכן ין ומדד המח שערי החליפ	טבלה 5
19	רווח והפסד תמצית דוח	טבלה 6
20	הכנסות התפתחות ה	טבלה 7
21	הוצאות התפתחות ה	טבלה 8
21	אחר ברווח כולל התפתחויות	טבלה 9
22	ה ת של הקבוצ נתוני פעילו	טבלה 10
23	כסים התפתחות הנ	טבלה 11
23	ראי, נטו בכרטיסי אש בגין פעילות עיף חייבים ניתוח של ס	טבלה 12
24	בעייתיים ת החובות ה היקף וחומר	טבלה 13
25	התחייבויות התפתחות ה	טבלה 14
26	ומינוף הלימות הון	טבלה 15
31	טיים לקוחות פר צאות במגזר הכנסות וההו התפתחות ה	טבלה 16
32	קיים לקוחות עס צאות במגזר הכנסות וההו התפתחות ה	טבלה 17
33	של החברה ת העיקריות ות המוחזקו אחת מהחבר ה ביחס לכל תרת ההשקע רווח הנקי וי ת התרומה ל פרטים אודו	טבלה 18
35	הציבור מבצעים של סים שאינם י בעייתי ונכ סיכון אשרא	טבלה 19
36	ת בחנו פרטני צוברים שנ ות חובות לא תנועה ביתר	טבלה 20
36	אשראי שה להפסדי צאות וההפר אשראי, ההו ות בכרטיסי ם בגין פעיל איכות חייבי מדדי ניתוח	טבלה 21
39	לה מאוחדות ש ברה וחברות סיים של הח שירים הפיננ אם של המכ הוגן נטו מות ת נטו ושווי יתרה מאזני	טבלה 22
40	אוחדות שלה ה וחברות מ ם של החבר גן נטו מותא ל השווי ההו רי הריבית ע נויים בשיעו ישים של שי השפעת תרח	טבלה 23
41	בית ן שאינן מרי הכנסות מימו בית נטו ועל ל הכנסות רי רי הריבית ע נויים בשיעו ישים של שי השפעת תרח	טבלה 24
41	מי ל ההון העצ רי הריבית ע נויים בשיעו ישים של שי השפעת תרח	טבלה 25

.1 סקירה כללית, יעדים ואסטרטגיה

.1.1 תיאור תמציתי של הקבוצה ותחומי פעילות עיקריים

א. כללי

ישראכרט בע"מ )"החברה" או "ישראכרט"( נוסדה בישראל בשנת 1975 והינה נותן שירותי תשלום יציבותי )"נשת"י"( כהגדרתו בחוק הבנקאות )רישוי(, התשמ"א,1981- חברת כרטיסי אשראי, ו/או 'סולק' כמשמעות המונח על-פי הוראות ונוהלי הפיקוח על הבנקים, וביחד עם החברות המוחזקות המהותיות שלה פועלת בעיקר בענפי האשראי וההנפקה )לרבות 2 תפעול הנפקה( ללקוחות פרטיים ואשראי ופתרונות תשלום מתקדמים )לרבות סליקה של כרטיסי חיוב( ללקוחות עסקיים. החברה מנפיקה )לרבות מתפעלת הנפקה( וסולקת את המותגים "Mastercard"," Express American"," Visa "ו- 3 "ישראכרט", 4 )"מותגי הקבוצה"( ומציעה ללקוחותיה מוצרים ופתרונות מימון על-פי אופי פעילות הלקוח ומאפייניו תוך שימת לב לסיווגו כפרטי או כעסקי.

פעילות הקבוצה מוצגת בשני מגזרי פעילות כמפורט בסעיף .1.1ד לדוח הדירקטוריון לשנת 2024 - קרי, מגזר לקוחות פרטיים ומגזר לקוחות עסקיים. לפרטים אודות מגזרים אלו, ראה סעיף 2.4 לדוח הדירקטוריון לשנת 2024 וסעיף 2.4 לדוח דירקטוריון זה.

החברה הינה חברה ציבורית החל מחודש אפריל ,2019 וניירות הערך שלה נסחרים בבורסה לניירות ערך בתל-אביב בע"מ )"הבורסה"(. החל מיום 24 ביולי 2025 בעלת השליטה )במישרין( בחברה הינה קבוצת דלק בע"מ )"קבוצת דלק"(, חברה ציבורית בשליטת מר יצחק שרון )תשובה( )"מר תשובה"(. לפרטים אודות עסקת ההשקעה בחברה על-ידי קבוצת דלק, במסגרתה הפכה קבוצת דלק לבעלת השליטה בחברה, ראה סעיף ב' להלן.

לפרטים אודות מגמות, תופעות, התפתחויות ושינויים מהותיים בענפי פעילות הקבוצה והליכי רגולציה, ראה סעיף 2.1 לדוח הדירקטוריון לשנת 2024 וביאור .24ג2. לדוחות הכספיים לשנת ,2024 וכן סעיף 2.1 לדוח דירקטוריון זה וביאור .10ג2. לתמצית הדוחות הכספיים ליום 30 בספטמבר .2025

ב. השקעת קבוצת דלק בחברה

כמפורט בסעיף .1.1ב לדוח הדירקטוריון לשנת ,2024 ביום 5 בינואר 2025 התקשרה החברה בהסכם השקעה עם קבוצת דלק )"הסכם דלק"(, במסגרתו, בין היתר, בכפוף להתקיימות תנאים מתלים שונים שפורטו, ובהם קבלת אישור הממונה על התחרות והיתר שליטה מבנק ישראל, במועד השלמת העסקה תשקיע קבוצת דלק בחברה סכום במזומן )על בסיס שווי חברה כולל של 3,560,000,000 ש"ח(, בכפוף להתאמות, לרבות התאמה בגין דיבידנד מיוחד לבעלי מניות החברה ערב 5 השלמת העסקה, 6וזאת כנגד הקצאה של מניות רגילות של החברה לקבוצת דלק, כשהן נקיות וחופשיות.

יצוין, כי בד בבד עם ההתקשרות בהסכם דלק, הודיעה החברה על ביטול הסכם השקעה קודם עם חברת מנורה מבטחים החזקות בע"מ )"מנורה"(. בהתאם לתנאי ההסכם עם מנורה, בחודש ינואר 2025 שולמו למנורה דמי ביטול בסך של כ- 7 62 מיליון ש"ח )לפני השפעת מס( אשר הוכרו כהוצאה בדוחות הכספיים של החברה לרבעון הראשון של שנת .2025 ביום 13 במרץ 2025 התקבלה החלטת הממונה על התחרות בהתאם לסעיף 20)ב( לחוק התחרות הכלכלית, התשמ"ח- ,1988 אשר בהתאם לה, החליטה הממונה על התחרות, לאחר התייעצות עם הוועדה לפטורים ולמיזוגים, להסכים למיזוג בין החברה לבין קבוצת דלק.

כמו כן, ביום 9 ביולי 2025 התקבל היתר בנק ישראל למר תשובה, לשלוט ולהחזיק אמצעי שליטה בחברה, בשיעור שלא יפחת מ30%- מכל סוג של אמצעי השליטה בחברה )"ההיתר"( וכן לשלוט ולהחזיק אמצעי שליטה בתאגידים נוספים שבשליטתו. ההיתר כולל גם היתר לשליטה ולהחזקת אמצעי שליטה, באמצעות החברה, בפרימיום אקספרס ובנשת"י אחרים שבהם תשלוט החברה ותחזיק אמצעי שליטה כדין, והכל כפי שיהיו מעת לעת.

2 "תפעול הנפקה" ו-"מתפעל הנפקה" )לפי העניין( - ביצוע הפעולות והשירותים הנלווים להנפקת כרטיסי חיוב )למעט ההנפקה עצמה של כרטיסי החיוב וקביעת העמלות והעלויות ללקוח הכרוכות בהנפקת כרטיסי החיוב והשימוש בו(. בפעילות ההנפקה, כחלק מיישומן של הוראותיו של החוק להגברת התחרות ולצמצום הריכוזיות בשוק הבנקאות בישראל )תיקוני חקיקה(, תשע"ז2017- )"חוק שטרום"(, הקבוצה מהווה 'מנפיקה' ו-'מתפעלת הנפקה' בקשר עם כרטיסים חוץ בנקאיים ו-'מנפיקה'/'מנפיקה במשותף' ו/או 'מתפעלת הנפקה' בקשר לכרטיסים בנקאיים. אלא אם צוין או משתמע אחרת מתוכן הדברים או הקשרם, תיאור פעילות ההנפקה בדוח זה הינה לרבות 'תפעול הנפקה'.

³ למועד חתימת הדוח, מספר הכרטיסים של המותג הפרטי "ישראכרט" )כרטיסים הניתנים לשימוש בבתי העסק הסולקים בארץ בלבד( אינו מהותי.

⁴ פעילות ההנפקה והסליקה של הקבוצה מתבצעת באמצעות החברה ופרימיום אקספרס בע"מ )"פרימיום אקספרס"(, חברה בת בבעלות מלאה של החברה.

לפרטים אודות הדיבידנד המיוחד שחילקה החברה כאמור, ראה סעיף זה להלן.

⁶ לפרטים נוספים אודות התקשרות החברה בהסכם דלק ותנאיו, ראה סעיף .1.1ב לדוח הדירקטוריון לשנת 2024 וסעיף 1 לדוח זימון )משלים( של האסיפה הכללית של בעלי מניות החברה מיום 16 בפברואר 2025 )אסמכתא מספר: 2025-01-010999(.

⁷ לפרטים אודות הסכם ההשקעה עם מנורה וביטולו כאמור וכן אודות הצעות השקעה נוספות בחברה אשר לא הבשילו לכדי הסכמים, ראה סעיף .1.1ב לדוח הדירקטוריון לשנת .2024

יצוין, כי ההיתר קובע מספר תנאים ומגבלות המתייחסים להחזקת אמצעי השליטה בחברה, כשהעיקריים ביניהם הינם כדלקמן: )א( מגבלות בעניין היחס שבין ההון העצמי לבין סך הנכסים במאזן הנפרד )סולו( ובמאזן המאוחד של קבוצת דלק; )ב( מגבלות בנוגע לתחרות בעסקי החברה שמוטלות על מר תשובה, קרוביו או תאגידים בשליטתם; )ג( מגבלות מקובלות על העברה ושעבוד אמצעי השליטה בחברה, ובכל מקרה לפחות 20% מאמצעי השליטה בחברה יהיו חופשיים משעבוד.

בהתאם, ולאחר התקיימות כלל התנאים המתלים שנקבעו להשלמת העסקה, כפי שפורטו בהסכם דלק, ביום 15 ביולי 2025 אישר דירקטוריון החברה חלוקת דיבידנד מיוחד בסכום של כ1,246.6- מיליון ש"ח )608.65740 אגורות למניה(, אשר שולם בפועל ביום 4 באוגוסט ,2025 וביום 24 ביולי 2025 הושלם הסכם דלק. במסגרת השלמת העסקה השקיעה קבוצת דלק בחברה סך של 1,358,252,880 ש"ח כנגד הקצאה של 120,544,305 מניות רגילות של החברה, אשר היוו, מיד לאחר הקצאתן, 37.05% מהון המניות המונפק והנפרע של החברה ומזכויות ההצבעה בה באותו מועד )כ35.83%- בדילול מלא(, ובאופן שהקנה לקבוצת דלק שליטה בחברה. לפרטים אודות עתירת התנועה לאיכות השלטון בקשר לעסקת דלק, אשר נדחתה ביום 10 בספטמבר ,2025 ראה ביאור .10ד7. לתמצית הדוחות הכספיים ליום 30 בספטמבר .2025

ברבעון השלישי של שנת 2025 נשאה החברה בהוצאות חד-פעמיות הקשורות להשלמת העסקה נשוא הסכם דלק, אשר הסתכמו לכ73- מיליוני ש"ח לפני השפעת המס, הכוללות, בין השאר, מענק מכירה, ביטוח Off-Run, תשלום ליועצים והוצאות חד-פעמיות נוספות )לפרטים נוספים ראה סעיפים 1.3 ו2.2- לדוח דירקטוריון זה(.

.1.2 מלחמת "חרבות ברזל"

ביום 7 באוקטובר 2023 החלה מלחמת "חרבות ברזל" )"המלחמה" או "מלחמת "חרבות ברזל""( ומאותו מועד מצויה מדינת ישראל במצב ביטחוני שהתאפיין בריבוי זירות ובתקופות של לחימה ברמות עצימות משתנות. לפרטים נוספים אודות המלחמה והשלכותיה על הקבוצה ופעילותה, ראה סעיף 1.2 לדוח הדירקטוריון לשנת .2024

בהקשר זה, במהלך חודש יוני ,2025 התקיים עימות ישיר בין ישראל לאיראן )"מבצע "עם כלביא""( שהסתיים בהפסקת אש, הנשמרת נכון למועד חתימת הדוח. כמו כן, ביום 9 באוקטובר 2025 הושגה הפסקת אש גם בגזרת רצועת עזה.

לאחר פרוץ המלחמה, העניקה הקבוצה הטבות והקלות שונות ללקוחותיה, חלקן בהתאם למתווה בנק ישראל וחוק דחיית מועדים )ראה ביאור .24ג2.]ב[ לדוחות הכספיים לשנת 2024( וחלקן ביוזמת הקבוצה. ההטבות, שניצולן בתקופות של שלושה ותשעה חודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2025 הסתכם בסכומים שאינם מהותיים, נזקפו לדוח רווח והפסד במקביל למימושן על-ידי לקוחות הקבוצה. כמו כן, נכון למועד חתימת הדוח, יתרת האשראי שנמצאת בדחיית תשלומים, יתרת אשראי שבוצע בה שינוי בתנאים ללווים בקשיים פיננסיים ויתרת חובות שכשלו לאחר שעברו שינוי בתנאים, אינן מהותיות.

החברה ממשיכה כל העת בניטור פעילותן העסקית של חברות הקבוצה, מיפוי צורכי לקוחותיהן ובחינת הצורך בנקיטת פעולות בקשר לכך. כמו כן, החברה מיישמת צעדים רלוונטיים להבטחת המשכיות עסקית בהתאם לתכניות הקבוצה )בהתאמות הנדרשות( להתמודדות עם מצבי חירום בתרחישים שונים, שייעודם הבטחת המשך מתן שירות בערוצים השונים.

להערכת החברה, למצב הביטחוני )לרבות מלחמתי(, ככל שיימשך, עשויות להיות השפעות נוספות על פעילות המשק וכנגזרת מכך על פעילות ותוצאות החברה. חלק מההשפעות תלוי בפעולות שיינקטו על-ידי ממשלת ישראל, תגובות בינלאומיות לפעולות כאמור, התחדשות הלחימה והתרחבותה, והוראות רגולטוריות שניתנו ושיינתנו בקשר לכך. למועד חתימת הדוח, ניכר כי ענף התיירות הנכנסת הוא הענף המושפע ביותר מהמצב הביטחוני ונגזרותיו השונות.

למועד חתימת הדוח, קיים חוסר ודאות לגבי עליית הסיכון באשר לאינדיקטורים המרכזיים של הפעילות הפיננסית בישראל ולגבי היקפי הפגיעה של המלחמה והמצב הביטחוני ונגזרותיהם על המשק הישראלי )לפרטים נוספים ראה גם סעיפים 2.1.2 ו2.1.3- לדוח דירקטוריון זה(. כמו כן, קיימת אי ודאות ביחס לדרכי ההתמודדות של הממשלה במהלך המלחמה ולאחריה, לשמירה על יציבות המשק. למעורבות הממשלתית פוטנציאל השפעה על סיכוי התממשות סיכונים בחברה, בדגש על סיכוני אשראי. לפרטים בדבר השפעת המלחמה על ההפרשה הקבוצתית להפסדי אשראי בקבוצה ועל הערכת איכות האשראי של חובות, לרבות כאלה הנמצאים בדחיית תשלומים, ראה סעיף 3.2 לדוח הדירקטוריון לשנת 2024 ולדוח דירקטוריון זה.

יובהר, כי המלחמה ונגזרותיה )וכן מתיחות ביטחונית או התחדשות לחימה( יכולה להשפיע על נושאים שונים הנוגעים לפעילותה של הקבוצה, כגון: פעילותם של עסקים, מחזורי הפעילות בכרטיסי חיוב בישראל ובחו"ל, ירידה בביקושים לאשראי ופגיעה אפשרית בכושר הפירעון של לווים. למועד חתימת הדוח אין ביכולתה של החברה לאמוד את השפעתם הכוללת של המלחמה והמצב הביטחוני )לרבות בזירה הבינלאומית( על תוצאות הקבוצה, וזאת, בין היתר לאור אי הוודאות ביחס להימשכות המצב הביטחוני והשלכותיו הישירות והעקיפות על הקבוצה, אשר עלולות להשפיע עליה )לרבות מהותית( לרעה. לפרטים נוספים ראה סעיף 3 לדוח הדירקטוריון לשנת 2024 בקשר למעקב החברה אחר השפעת המלחמה.

יצוין, כי למועד חתימת הדוח מתקיימת במשק הישראלי אי ודאות ביחס להשלכות אפשריות )כלכליות ואחרות( של מהלכים שונים שמקדמת ממשלת ישראל. בשלב זה, אין באפשרות החברה להעריך אם ומה יהיה היקף השפעתן של פעולות אלה.

8.1.3 מידע כספי תמציתי עיקרי

טבלה 1 - מידע כספי תמציתי ומדדי ביצוע עיקריים לאורך זמן

תיימה לשנה שהס צמבר ביום 31 בד	יימו שים שהסת פטמבר	לתשעה חוד ביום 30 בס	תיימו דשים שהס לשלושה חו פטמבר ביום 30 בס
2024	2024	2025	2024	2025
					%-( עיקריים )ב מדדי ביצוע
8.6%	9.2%	10.2%	10.0%	12.6%	)1( יות פעות חד פעמ ע בנטרול הש להון הממוצ ת הרווח הנקי שיעור תשוא
8.6%	9.2%	(4.5%)	10.0%	4.9%	ע מדווח להון הממוצ הפסד( הנקי ת הרווח )ה שיעור תשוא
11.9%	12.0%	10.5%	12.0%	10.5%	י רובד 1 יחס הון עצמ
					ש"ח(: )במיליוני רווח והפסד ריים מדוח נתונים עיק
264	210	239	78	96	)1( ות עות חד פעמי בנטרול השפ ניות החברה וחס לבעלי מ רווח נקי המי
264	210	)106(	78	37	דווח ות החברה מ ס לבעלי מני פסד( המיוח רווח נקי )ה
2,280	)2( 1,697	1,865	)2( 605	665	סי אשראי קאות בכרטי הכנסות מעס
947	708	740	240	258	ת, נטו הכנסות ריבי
267	217	153	65	45	אי הפסדי אשר הוצאות בגין
2,634	1,927	2,157	687	759	)1( עמיות* שפעות חד פ ת בנטרול ה וליות ואחרו הוצאות תפע
2,634	1,927	2,582	687	832	ת מדווח* וליות ואחרו הוצאות תפע
505	361	391	122	136	)1( יות פעות חד פעמ ת בנטרול הש הטבה מוגדר נלוות ועלות *מזה: שכר ו
505	361	434	122	179	דרת מדווח ת הטבה מוג ונלוות ועלו *מזה: שכר
1.32	1.05	1.02	0.39	0.32	)1( פעמיות השפעות חד גילה בנטרול יסי למניה ר רווח נקי בס
1.30	1.03	1.01	0.38	0.31	)1( פעמיות השפעות חד גילה בנטרול ולל למניה ר רווח נקי מד
1.32	1.05	)0.59(	0.39	0.12	מדווח למניה רגילה ( נקי בסיסי רווח )הפסד
1.30	1.03	)0.59(	0.38	0.12	מדווח למניה רגילה ( נקי מדולל רווח )הפסד

צמבר ליום 31 בד	פטמבר ליום 30 בס
2024	2024	2025
	"ח במיליוני ש
25,596	25,789	28,485	ים סך כל הנכס
22,974	23,033	26,017	בנקים, נטו* מים לקבל מ אשראי וסכו ת בכרטיסי ם בגין פעילו יתרת חייבי
7,253	7,202	8,162	)ברוטו( ריות קבוצה פרטיים באח אי לאנשים *מזה: אשר
2,537	2,339	3,024	צה )ברוטו( אחריות קבו אי מסחרי ב *מזה: אשר
22,422	22,647	25,353	ייבויות סך כל ההתח
3,174	3,128	3,132	ה מניות החבר וחס לבעלי סך ההון המי

תיימה לשנה שהס צמבר ביום 31 בד	יימו שים שהסת פטמבר	לתשעה חוד ביום 30 בס
2024	2024	2025
			)3( ם )ב%-(: שים פרטיי קריים - לאנ אשראי עי מדדי איכות
3.23	3.32	2.87	רת החייבים אשראי מית ת בכרטיסי בגין פעילו בגין חייבים פסדי אשראי הפרשה לה שיעור יתרת ראי בכרטיסי אש בגין פעילות
2.19	2.38	1.72	)4( אשראי לות בכרטיסי בים בגין פעי וצעת של חיי מהיתרה הממ סדי אשראי אות בגין הפ שיעור ההוצ
2.52	2.68	1.74	)4( אשראי ות בכרטיסי ים בגין פעיל עת של חייב תרה הממוצ חייבים מהי קות נטו בגין שיעור המחי

⁾1( תוצאות הפעילות לתקופות של שלושה ותשעה חודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2025 הושפעו מהותית מאירוע בעל אופי חד פעמי הקשור להשלמת העסקה נשוא הסכם דלק: הוצאות שכר ונלוות אחרות בסך של כ45- מיליון ש"ח )כ35- מיליון ש"ח לאחר השפעת מס( הנובעות מתשלום מענק מכירה לעובדים, הוצאות ביטוח Off-Run בסך של כ15- מיליון ש"ח )כ11- מיליון ש"ח לאחר השפעת המס, לפרטים ראה סעיף 3.2.2 לדוח ממשל תאגידי לרבעון השלישי של שנת 2025( והוצאות יעוץ בסך של כ13- מיליון ש"ח )לרבות לאחר השפעת מס(.

בנוסף, תוצאות הפעילות לתקופה של תשעה חודשים שהסתיימה ביום 30 בספטמבר 2025 הושפעו מהותית מאירועים בעלי אופי חד פעמי והטיפול החשבונאי בהם: הוצאה בסך של כ62- מיליון ש"ח )כ48- מיליון ש"ח לאחר השפעת מס( בגין דמי ביטול ששולמו למנורה )למידע נוסף ראה סעיף .1.1ב לדוח דירקטוריון זה(; הוצאה בסך של כ290- מיליון ש"ח )כ223- מיליון ש"ח לאחר השפעת מס( הנובעת מגידול בהפרשה לשומות מע"מ בקבוצה לשנים ,2012-2024 בעקבות פסק דין של בית המשפט המחוזי אשר ניתן ביום 6 באוגוסט 2025 )לפרטים נוספים ראה ביאור .10ה לדוחות הכספיים לרבעון השלישי של שנת 2025(; כמו כן, הוצאות מסים בגין שנים קודמות בסך של כ15- מיליון ש"ח, הנובעות מהשלכות הסכמי שומות של חברות בקבוצה עם מס הכנסה לשנים 2020-2022 )לפרטים נוספים ראה ביאור .10ח לדוחות הכספיים לרבעון השלישי של שנת 2025(.

⁾2( סווג מחדש.

⁾3( ראה גם טבלה 21 להלן.

⁾4( בחישוב שנתי.

8 המינוח 'כרטיס אשראי'/'כרטיס' כפי שמופיעים בסעיף זה הינם בהתאם להוראות הדיווח לציבור כפי שמפורסמים על-ידי הפיקוח על הבנקים והינו בהתחשב בכלל הכרטיסים שמנפיקה וסולקת הקבוצה.

.1.4 הסיכונים העיקריים שהקבוצה חשופה להם

פעילותה של הקבוצה כרוכה בסיכונים אשר העיקריים שבהם: סיכון תפעולי, סיכון שוק, סיכון אשראי, סיכון נזילות, סיכוני אבטחת מידע ותקריות קיברנטיות )סייבר(, סיכון משפטי, סיכון רגולטורי, סיכון אסטרטגי ותחרות וסיכון ציות )כולל גם את הסיכון ההתנהגותי (risk-Conduct)(.

כמפורט בסעיף 1.2 לעיל, למצב המדיני, הביטחוני והגיאופוליטי בעקבות מלחמת "חרבות ברזל" עלולות להיות השלכות מקרו-כלכליות מהותיות המשפיעות על הפוטנציאל להתממשות סיכונים שונים ובכללם סיכוני אשראי ונזילות. נכון למועד חתימת הדוח, קיימת אי ודאות בנוגע להשלכותיו העתידיות כאמור על פעילות ותוצאות הקבוצה, המשק המקומי, לקוחות הקבוצה ואופן התממשות העלייה בסיכונים השונים, לרבות הסלמה אפשרית של המצב הביטחוני הנוכחי והיבטים כלכליים ומדיניים בארץ ובחו"ל.

לפרטים, על הסיכונים ככלל, לרבות אודות גורמי הסיכון להם חשופה הקבוצה, ראה פרק 3 "סקירת הסיכונים" לדוח דירקטוריון זה ולדוח הדירקטוריון לשנת ,2024 דוח על הסיכונים לרבעון השלישי של שנת 2025 ודוח על הסיכונים לשנת .2024

.1.5 יעדים ואסטרטגיה עסקית

לפרטים אודות היעדים והאסטרטגיה העסקית של הקבוצה, ראה סעיף 1.5 לדוח הדירקטוריון לשנת .2024

הנהלת החברה עוקבת באופן שוטף אחר ההתפתחויות השונות של המצב הביטחוני והתפתחויות כלכליות ורגולטוריות אחרות, בוחנת את השלכותיהן הרלוונטיות על פעילות הקבוצה ועסקיה, ככל שתהיינה, ומבצעת הערכת סיכונים וחשיפות בקשר לכך. כמו כן, בהמשך לאמור בסעיף .1.5ב לדוח הדירקטוריון לשנת ,2024 בחודש יולי 2025 השיקה החברה חשבון עסקי חוץ- בנקאי המיועד לעסקים קטנים ולעצמאים. לפרטים ראה סעיף 1.6.4 להלן.

.1.6 שיתופי פעולה אסטרטגיים והסכמים מהותיים

.1.6.1 התקשרויות עם ארגונים בינלאומיים

פעילות ההנפקה והסליקה של הקבוצה במותגים "Mastercard"," Visa "ו-"Express American", מבוצעת מכוח התקשרויות הקבוצה עם ארגוני המותגים הבינלאומיים האמורים )"הארגונים הבינלאומיים"(. לפרטים אודות ההתקשרויות האמורות, ראה סעיף 1.6.1 לדוח הדירקטוריון לשנת .2024

בהמשך לאמור בסעיף 1.6.1)ג( לדוח הדירקטוריון לשנת ,2024 לפיו החברה ו.-Inc Visa"( Visa )"פועלות לחתימה על הסכם מעודכן ארוך טווח המגדיר את התנאים הכלכליים ביניהן, ביום 30 בספטמבר 2025 נחתם בין הצדדים הסכם כאמור )"הסכם ויזה"(, בתוקף החל מיום 1 בינואר 2026 ועד ליום 31 בדצמבר .2032 הסכם ויזה מסדיר את אופן ההתחשבנות המסחרית בין הצדדים, לפיה נקבעים התשלומים נטו המשולמים ל-Visa בגין עמלות תעריפון שונות שהוגדרו בהסכם וההנחות ש-Visa תעניק לחברה בגין תשלומים כאמור. היקף ההנחות יושפע מעסקאות ופעולות שיבוצעו בכרטיסי חיוב שהוגדרו בהסכם, ובין היתר, מסך מחזורי הפעילות, סוגי העסקאות, מספר וסוגי כרטיסי החיוב ועמידה ביעדים שונים על פני תקופות שונות בהסכם. למועד חתימת הדוח החברה מעריכה כי 9להסכם ויזה לא צפויה להיות השפעה מהותית על תוצאותיה.

בהמשך לאמור בסעיף 1.6.1)א( לדוח הדירקטוריון לשנת ,2024 לפיו החברה ו-SA Europe Mastercard )"MC )"פועלות לחתימה על הסכם מעודכן )"הסכם MC)", בחודש נובמבר 2025 הגיעו הצדדים להסכמות עקרוניות, אשר אושרו על ידי האורגנים המוסמכים של החברה, המסדירות את אופן ההתחשבנות המסחרית בין הצדדים בדומה לעקרונות המפורטים בסעיף 1.6.1)א( האמור. בהתאם להוראות הסכם MC, לאחר חתימתו בין הצדדים, יחולו הוראותיו באופן רטרואקטיבי החל מיום 1 בינואר 2025 ויהיו בתוקף עד ליום 31 בדצמבר .2029

להערכת החברה הסכם MC, ככל שייחתם, צפוי לסייע לחברה לממש את מנועי הצמיחה שלה, בין היתר על רקע היקפי הפעילות שלה מול MC.

הערכת החברה האמורה מהווה "מידע צופה פני עתיד", כהגדרת מונח זה בחוק ניירות ערך, המבוססת, בין היתר, על תנאי הסכם ויזה, ועל הערכות ותחזיות הנהלת החברה ביחס לצפי היקף הנפקת כרטיסי חיוב ממותג ויזה על-ידי החברה, לצפי מחזורי הקניות והסליקה בכרטיסי החיוב האמורים בישראל ובחו"ל במהלך שנות ההסכם וסוגן, וכדומה. הערכות ותחזיות כאמור עלולות להתממש באופן שונה, לרבות מהותית, מכפי שהוערך או נצפה, וזאת כתוצאה מגורמים שונים שאינם בהכרח בשליטת החברה, לרבות הערכות לא מיטביות, שינויים בהיקפי פעילות החברה בענף כרטיסי האשראי, אשר יכולות להיות מושפעות גם משינויים ומגמות בשווקי הפעילות של החברה, וכן מהתממשות איזה מגורמי הסיכון המפורטים בסעיף 3 )"סקירת הסיכונים"( לדוח דירקטוריון זה ולדוח הדירקטוריון לשנת ,2024 לדוח על הסיכונים לרבעון השלישי של שנת 2025 ולדוח על הסיכונים לשנת .2024

.1.6.2 ערוצי הנפקה והפצה

לפרטים ראה סעיף 1.6.2 לדוח הדירקטוריון לשנת .2024

בהמשך לאמור בסעיף 1.6.2)ב(ב לדוח הדירקטוריון לשנת 2024 בקשר לניהול מגעים בין החברה לבין רשת חנויות רמי לוי שיווק השיקמה 2006 בע"מ )"רמי לוי"( והמועדון של רמי לוי בע"מ )"חברת המועדון"( ועם ישראייר תעופה ותיירות בע"מ )"ישראייר"(, בחודש יולי 2025 גובשו הבנות עקרוניות בין החברה לבין רמי לוי, חברת המועדון וישראייר, לכניסתה של ישראייר כשותפה בחברת המועדון ולהארכת הסכם המועדון ב8- שנים נוספות.

במסגרת ההבנות העקרוניות, ישראייר תרכוש 20% ממניות חברת המועדון מרמי לוי והחברה, בהתאמה לשיעור אחזקתן הנוכחי בחברת המועדון, שידוללו כך שרמי לוי תחזיק ב64%- והחברה תחזיק ב16%- ממניות חברת המועדון.

כמו כן, הצדדים הגיעו להבנות עקרוניות, בין היתר ביחס להצעות הערך ללקוחות, לרבות הטבות ייחודית ברשת רמי לוי ותוכנית תעופה באמצעות ישראייר, מקורות המימון לחברת המועדון, התמורה שתשולם לרמי לוי ולחברה בגין המניות בחברת המועדון, התמורה שתשולם לחברת המועדון מישראכרט, תקציבי שיווק והסדרת יחסי הצדדים כבעלי מניות בחברה המשותפת, האפשרויות לסיום ההסכם לפני תום תוקפו בעילות שהוסכמו בין הצדדים ואי תחרות.

למועד חתימת הדוח, ההתקשרות בהסכמים מחייבים כפופה לאישורי האורגנים המוסמכים של הצדדים ולאישורים רגולטוריים, לרבות אישור רשות התחרות וכן לתנאים נוספים שיידרשו )אם יידרשו( על-ידי הצדדים. בהתאם יובהר, כי למועד חתימת הדוח לא קיימת ודאות סופית לגבי חתימת ההסכמים ולגבי קבלת האישורים הנדרשים להשלמת העסקה. יצוין, כי להערכת החברה, לא תהיה להסכמים, ככל שייחתמו ויאושרו, השפעה מהותית על תוצאותיה הכספיות בשנים הקרובות.

1.6.3 ספקי שירות עיקריים

הקבוצה נוהגת להתקשר מעת לעת ולפי הצורך בהתקשרויות עם ספקים לקבלת שירותים בתחומים שונים, ובכלל זאת שירותים טכנולוגיים למיניהם ושירותים להפעלת מוקדי שירות ומכירה. לפרטים אודות ספקי השירות העיקריים של הקבוצה, ראה סעיף 1.6.3 לדוח הדירקטוריון לשנת .2024

1.6.4 פרויקטים עיקריים בתחום הטכנולוגיה

לפרטים ראה סעיף 1.6.4 לדוח הדירקטוריון לשנת .2024

יצוין, כי בחודש אפריל 2025 הוענק לחברה מספר מזהה במרכז סליקה בנקאי בע"מ )"מס"ב"(, המאפשר לה לבצע פעולות העברת כספים בין חשבונות בישראל באופן ישיר באמצעות מערכות מס"ב.

כמו כן, בהמשך לאמור בסעיף 1.6.4)ב( לדוח הדירקטוריון לשנת ,2024 בחודש יולי 2025 השיקה החברה חשבון עסקי חוץ-בנקאי לעסקים קטנים ולעצמאים, המעניק מעטפת שירותים מקיפה לצרכי העסק באמצעות פלטפורמה אחת באפליקציה במכשיר הנייד, הכוללת: פעילות תשלומים )לרבות כרטיס אשראי עסקי(, ניהול יתרות ומסגרת אשראי, מוצרי אשראי וכן אפשרות למעקב הכנסות והוצאות וניהול קופת העסק.

יודגש כי בשל המצב הביטחוני כחלק מאירועי מלחמת "חרבות ברזל", השלכותיו, משכו וחומרתו, ייתכן ויחולו עיכובים באיזה מן הפרויקטים הטכנולוגיים העיקריים של החברה, אולם להערכת החברה, למועד חתימת הדוח לא 10צפויים עיכובים מהותיים כאמור.

הערכת החברה כאמור הינה מידע צופה פני עתיד, כהגדרתו בחוק ניירות ערך, המבוסס, בין היתר, על המצב הביטחוני והשפעותיו )הישירות ¹⁰ והעקיפות( על המשק ועל ספקיה של החברה בתחום הטכנולוגיה נכון למועד חתימת הדוח. מטבע הדברים הערכה כאמור עשויה להשתנות עם התפתחות המצב הביטחוני, התבהרות חוסר הוודאות במשק שנגרם כתוצאה מהמלחמה ומהמצב הביטחוני בעקבותיה, לרבות מהתגברות או החלשות השפעות המצב הביטחוני )לרבות הנגזרות( על המשק וכדומה, וכן מהתממשותם של איזה מגורמי הסיכון המפורטים בסעיף 3 )"סקירת הסיכונים"( לדוח דירקטוריון זה ולדוח הדירקטוריון לשנת ,2024 דוח על הסיכונים לרבעון השלישי של שנת 2025 ודוח על הסיכונים לשנת .2024

1.6.5 התפתחויות במקורות המימון

למועד חתימת הדוח, הקבוצה מממנת את פעילותה בעיקר באמצעות: תזרים מפעילות התשלומים )הנפקה וסליקה(; הון עצמי; מסגרות אשראי מובטחות מבנקים; אגרות חוב סחירות, כתבי התחייבות נדחים וניירות ערך מסחריים סחירים; הלוואות לזמן ארוך מבנקים וכן מסגרות אשראי ייעודיות מובטחות נוספות הניתנות לניצול באשראי לזמן קצר בהתאם לצרכי הקבוצה השוטפים. לפרטים אודות מקורות המימון של הקבוצה, ראה סעיף 1.6.5 לדוח הדירקטוריון לשנת .2024 לפרטים בדבר שינויים בדירוג מדינת ישראל ובנקים ישראלים מסוימים, ראה סעיף 2.1.5.1 לדוח הדירקטוריון לשנת .2024 למועד חתימת הדוח, אין ביכולתה של החברה לאמוד במלואן את היקף ההשפעות העתידיות של שינויים נוספים בדירוג מדינת ישראל ובנקים ישראלים, וכן של התפתחויות כלכליות גלובליות )ראה סעיף 2.1.2 לדוח דירקטוריון זה( והשלכות המצב הביטחוני ונגזרותיו )ראה סעיף 1.2 לדוח דירקטוריון זה(, ככל שתהיינה, על זמינות ועלות מקורות המימון של החברה.

טבלה 2 - פרטים אודות כלל מקורות המימון החיצוניים של הקבוצה

להלן פרטים, בתמצית, אודות כלל מקורות המימון החיצוניים של החברה והחברות המאוחדות שלה:

	)1( ים	ייבויות לימ	היקף ההתח
לליים מאפיינים כ	31 בדצמבר 2024	30 בספטמבר 2025	עד בסמוך למו ח - 11 חתימת הדו 2025 בנובמבר	זהות החייב	סוג האשראי	ה זהות הנוש
		"ח במיליוני ש
ת איות הנפרעו הלוואות בנק לשיעורין	1,552	1,563	1,515	ישראכרט	טווח ארוך
ת לטווח ראי מובטחו מסגרות אש Call-On קצר ו/או	-*	501	4,245	ישראכרט וחברות מאוחדות	טווח קצר	המערכת הבנקאית
רות רות חוב סחי	284 אג	281	282	ישראכרט	טווח ארוך	אגרות חוב 11 רה ב'( סחירות )סד
וין כי ות נדחים. יצ כתבי התחייב )סדרה בות הנדחים כתבי ההתחיי ספטמבר מהלך חודש ג'( הונפקו ב ם יעים מוסדיי 2025 למשק	-	193	194	ישראכרט	טווח ארוך	בות נדחים כתבי התחיי 11 )סדרה ג'(
ירים. מסחריים סח ניירות ערך ריים ות ערך מסח יצוין כי נייר ך חודש ונפקו במהל )סדרה 4( ה מרץ 2025	323	808	812	ישראכרט	טווח קצר	מסחריים ניירות ערך 11 רות 3+4( סחירים )סד
	2,159	3,346	7,048			סך הכל

סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח. )*(

טבלה 3 - פרטים אודות מסגרות אשראי וניצולן למועדים הרלוונטיים

להלן פרטים, בתמצית, אודות מסגרות האשראי האמורות וניצולן למועדים הרלוונטיים:

31 בדצמבר 2024	ר 30 בספטמב 2025	עד בסמוך למו ח - חתימת הדו ר 2025 11 בנובמב
	"ח במיליוני ש
7,871	8,267	8,567	טחות אשראי מוב סך מסגרות
-	-	-	נן מובטחות אשראי שאי סך מסגרות
7,871	8,267	8,567	טחות( שאינן מוב מובטחות ו ות אשראי ) סה"כ מסגר
-*	501	4,245	ת ות המובטחו מתוך המסגר שראי כספי סך ניצול א
-	-	-	בטחות ות שאינן מו מתוך המסגר שראי כספי סך ניצול א
-*	501	4,245	טחות( ושאינן מוב )מובטחות פי ממסגרות אשראי כס סה"כ ניצול

סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח. )*(

⁾¹⁽ כולל ריבית לשלם.

לפרטים אודות אגרות החוב )סדרה ב'( וניירות הערך המסחריים )סדרה 3( של החברה, תנאיהם והתחייבויות החברה העיקריות במסגרתם, ראה ביאור 19 לדוחות ¹¹ הכספים לשנת .2024 לפרטים אודות כתבי התחייבות נדחים )סדרה ג'( וניירות הערך המסחריים )סדרה 4(, תנאיהם והתחייבויות החברה העיקריות במסגרתם, ראה תחת הכותרת "התפתחויות משמעותיות במקורות המימון במהלך תקופת הדוח ועד למועד חתימתו" להלן וכן ביאורים .1ב3. ו.1-ב5. לתמצית הדוחות הכספיים ליום 30 בספטמבר .2025 יצוין, כי במהלך תקופת הדוח ולמועד חתימת הדוח, עמדה ועומדת החברה במלוא התחייבויותיה המהותיות בהתאם לניירות הערך האמורים.

טבלה 4 - פרטים אודות ניצול ממוצע ומקסימלי של כלל מסגרות האשראי

להלן פרטים, בתמצית, אודות הניצול הממוצע והניצול המקסימלי של כלל מסגרות האשראי האמורות בתקופת הדוח ועד סמוך למועד חתימתו:

ה מלי בתקופ ניצול מקסי	ע בתקופה ניצול ממוצ
"ח	במיליוני ש
5,772	1,949	2025 ן לשנת רבעון ראשו
6,048	2,060	שנת 2025 רבעון שני ל
6,556	2,140	2025 י לשנת רבעון שליש
7,869	3,246	בר 2025 חודש אוקטו

ב. התפתחויות משמעותיות במקורות המימון במהלך תקופת הדוח ועד למועד חתימתו:

בהמשך לאמור בסעיף 1.6.5 לדוח הדירקטוריון לשנת 2024 תחת הכותרת "התפתחויות משמעותיות במקורות המימון בשנת 2024 ועד למועד חתימת הדוח", להלן התפתחויות ושינויים מהותיים נוספים עד למועד חתימת הדוח:

• .1 בהמשך לאמור בסעיף ו' תחת הכותרת האמורה לעיל בדוח הדירקטוריון לשנת ,2024 בקשר עם בחינת מהלך של הנפקה לציבור ורישום למסחר בבורסה של סדרת ניירות ערך מסחריים של החברה, ביום 19 במרץ ,2025 הנפיקה החברה לציבור )ורשמה למסחר בבורסה( 462,440,000 ש"ח ערך נקוב ניירות ערך מסחריים )סדרה 4( של החברה בתמורה )ברוטו( לערכם הנקוב. לפרטים נוספים ראה ביאור .1ב3. לתמצית הדוחות הכספיים ליום 30 בספטמבר .2025
• .2 בהמשך לאמור בסעיף ה' תחת הכותרת האמורה לעיל בדוח הדירקטוריון לשנת ,2024 בקשר עם מסגרות אשראי והלוואות שהועמדו לחברה על-ידי אחד הבנקים, ביום 31 במרץ 2025 הועמדה לחברה מהבנק האמור הלוואה בסך של 250 מיליון ש"ח, במח"מ של כ1.5- שנים, הנושאת ריבית קבועה בשיעור שנתי בטווח שבין 2% ל- ,3% וצמודה )קרן וריבית( למדד המחירים לצרכן. קרן ההלוואה והריבית בגינה תיפרענה בשלושים ושישה )36( תשלומים חודשיים רצופים החל ממועד העמדת ההלוואה כאמור. לחברה ניתנה זכות לפירעון מוקדם של ההלוואה, בכל מועד, בכפוף לתשלום עמלת פירעון מוקדם. התחייבות החברה לפירעון ההלוואה לא הובטחה בבטוחות.
• .3 ביום 8 בספטמבר ,2025 הנפיקה החברה )ורשמה למסחר במערכת רצף מוסדיים של הבורסה לניירות ערך בתל אביב( 191,567,000 ש"ח ערך נקוב כתבי התחייבות נדחים )תעודות התחייבות CoCo()סדרה ג'( של החברה. התמורה הכוללת נטו )אחרי הוצאות הנפקה( שקיבלה החברה בגין כתבי ההתחייבות הנדחים )סדרה ג'( הסתכמה לסך של כ191.2- מיליון ש"ח. כתבי ההתחייבות הנדחים )סדרה ג'( צמודים )קרן וריבית( למדד המחירים לצרכן, נושאים ריבית שנתית קבועה בשיעור של 3.84% אשר תשולם אחת לשנה, החל מיום 10 בספטמבר ,2026 ואינם מובטחים בבטוחות כלשהן. קרן כתבי ההתחייבות הנדחים )סדרה ג'( עומדת לפירעון בתשלום אחד ביום 10 בספטמבר ,2036 עם אפשרות לביצוע פדיון מוקדם ביוזמת החברה ביום 10 בספטמבר .2031 לפרטים נוספים בדבר תנאי כתבי ההתחייבות הנדחים )סדרה ג'(, ראה ביאור .1ב5. לתמצית הדוחות הכספיים ליום 30 בספטמבר .2025
• .4 בהמשך לאמור בסעיף ב' תחת הכותרת האמורה לעיל בדוח הדירקטוריון לשנת ,2024 בקשר עם שתי מסגרות אשראי מובטחות שהועמדו לחברה מאחד הבנקים המעמידים לה מסגרות אשראי כאמור: )א( האחת מסגרת אשראי כללית בהיקף כולל של 2,100 מיליון ש"ח, המשמשת לניצול אשראי לזמן קצר )'מסגרת האשראי הכללית'(; )ב( והשנייה מסגרת אשראי ייעודית בהיקף של 500 מיליון ש"ח, המשמשת את החברה לצורך עמידה במודל הנזילות שלה וכן ניתנת לניצול באשראי לזמן קצר בהתאם לצרכי החברה השוטפים )אגב הודעה לבנק בדבר רצונה לנצל מסגרת זו( )'מסגרת האשראי הייעודית'(; ביום 10 בנובמבר 2025 התקשרה החברה עם הבנק האמור להגדלת 'מסגרת האשראי הכללית' ב300- מיליון ש"ח לסך כולל של 2,400 מיליון ש"ח, וכן להארכת תוקף שתי מסגרות האשראי האמורות עד ליום 10 בנובמבר .2026 יתר תנאי מסגרות האשראי האמורות ייוותרו כמתואר בסעיף ב' האמור.

בנוסף, בהמשך לאמור בסעיף ב' האמור ובדיווח מיידי של החברה מיום 10 בנובמבר 2025 )אסמכתא מספר: 2025-01-085633( בקשר עם הלוואות שהועמדו לחברה על-ידי הבנק האמור, ביום 29 ביוני 2025 הועמדה לחברה מהבנק האמור הלוואה נוספת בסך של 220 מיליון ש"ח, במח"מ של כ1.5- שנים, הנושאת ריבית קבועה בשיעור שנתי בטווח שבין 2% ל3%- וצמודה )קרן וריבית( למדד המחירים לצרכן. קרן ההלוואה והריבית בגינה תיפרענה )או נפרעו, לפי העניין( בשלושים ושישה )36( תשלומים חודשיים רצופים החל ממועד העמדת ההלוואה כאמור. לחברה ניתנה זכות לפירעון מוקדם של ההלוואה, בכל מועד, בכפוף לתשלום עמלת פירעון מוקדם. התחייבויות החברה לפירעון ההלוואה לא הובטחה בבטוחות. .5 ביום 18 בנובמבר 2025 אישר דירקטוריון החברה, באישור עקרוני, לחברה, לפעול להנפקה ולרישום למסחר בבורסה של ניירות ערך מסחריים )סדרה 5( של החברה )סדרה חדשה(, אשר אינם מובטחים בשעבודים ולא יהיו ניתנים להמרה למניות, ואשר יישאו ריבית משתנה על בסיס ריבית בנק ישראל )בסעיף זה: "ניירות הערך המסחריים"(, וזאת במסגרת הצעה לציבור על-פי דוח הצעת מדף )בסעיף זה: "דוח הצעת המדף"(. בהקשר זה יצוין, כי נכון למועד חתימת הדוח אין כל ודאות לגבי ביצוע ההנפקה, עיתויה, היקפה ו/או תנאיה ואין באמור לעיל כדי להוות אינדיקציה או ליצור התחייבות כלשהי מצד החברה להנפקת ניירות הערך המסחריים כאמור. כמו-כן, פרסום דוח הצעת המדף וביצוע ההנפקה, אם וככל שיבוצעו, כפופים, בין היתר, לקבלת כל האישורים הנדרשים על-פי דין.

לפרטים אודות עילות מקובלות שונות אשר בהתקיימן רשאים גופים מממנים של החברה להעמיד אשראים שהעמידו לה לפירעון מיידי, ראה סעיף 1.6.5 לדוח הדירקטוריון לשנת 2024 תחת הכותרת "פרטים נוספים אודות התקשרויות כאמור".

לפרטים אודות סיכון הנזילות של הקבוצה וניהולו וכן הערכת השפעת גורם הסיכון כאמור על פעילותה של הקבוצה, ראה סעיף 3.3 לדוח דירקטוריון זה. לפרטים אודות מגבלות מימון החלות ו/או שיחולו על הקבוצה מכוח נוהל בנקאי תקין מספר 313 )מגבלות על חבות של לווה ושל קבוצת לווים( )"נב"ת 313"(, ראה סעיף 3.2 לדוח דירקטוריון זה )תחת הכותרת "סיכון אשראי בגין חשיפות לקבוצת לווים"(.

למועד חתימת הדוח, החברה מעריכה כי יש לה מקורות מימון מספקים לצורך הפעילות השוטפת, לרבות בפעילות האשראי. להערכת החברה, המצב הביטחוני והגיאופוליטי של ישראל בהמשך למלחמת "חרבות ברזל" והשלכותיו, לא השפיעו מהותית, למועד חתימת הדוח, על סיכון הנזילות ומקורות המימון של הקבוצה, ולהערכת החברה, לחברה מקורות מימון מספקים לצורך הפעילות השוטפת וכן לצמיחה בפעילות האשראי. יחד עם זאת, הערכת החברה עשויה להשתנות וכפופה, בין היתר, לאי הוודאות בדבר התפתחויות במצב הביטחוני, מצב המשק ומשקי הבית, לאור שיעורי הריבית והאינפלציה והורדות דירוג נוספות )במידה ותהיינה( והשלכותיהם על הכלכלה המקומית כמו גם התפתחויות בכלכלה הגלובלית ובמצב הגיאופוליטי של ישראל )ובהתאם על פעילותה ותוצאותיה של הקבוצה(.

הערכותיה של החברה כאמור לעיל הינן מידע צופה פני עתיד, כהגדרתו בחוק ניירות ערך, המבוסס על הערכותיה של הקבוצה והבנתה את הגורמים המשפיעים על שוק התשלומים והאשראי בו פועלת הקבוצה. הערכות אלה עלולות שלא להתממש, כולן או חלקן או להתממש באופן שונה, לרבות מהותית, מהצפוי, בין היתר, כתוצאה מאופן התפתחות המצב הביטחוני והשלכותיו המקומיות והגלובליות, אופיו ומשכו, מעליית הריבית והאינפלציה, מהתפתחויות וזעזועים בכלכלה הגלובלית )לרבות השפעתן על הכלכלה המקומית( ובמצב הגיאופוליטי של ישראל, מהנחות וניתוחים לא מיטביים, מהתפתחויות שלא ניתן להעריכן באופן מלא למועד חתימת הדוח ו/או התממשותם של כל או חלק מגורמי הסיכון החלים על החברה.

.1.6.6 שיתופי פעולה נוספים

לפרטים ראה סעיף 1.6.6 לדוח הדירקטוריון לשנת .2024

להלן פרטים אודות התפתחויות ושינויים בהתקשרויות עיקריות נוספות של החברה עד למועד החתימה על הדוח:

• א. בהמשך לאמור בסעיף 1.6.6)ב( לדוח הדירקטוריון לשנת ,2024 ישראכרט מימון בע"מ )"ישראכרט מימון"(, חברה-בת בבעלותה המלאה של ישראכרט, רוכשת מעת לעת תיקי הלוואות רכב. לפרטים ראה ביאור .5ד לתמצית הדוחות הכספיים ליום 30 בספטמבר .2025
• ב. בהמשך לאמור בסעיף 1.6.6)ו( לדוח הדירקטוריון לשנת 2024 בדבר התקשרות החברה במערכת הסכמית עם תאגיד העוסק במתן אשראי לעסקים קטנים ובינוניים, בחודש יולי ,2025 מערכת ההסכמים הנ"ל נכנסה לתוקפה.
• ג. כמו כן, החברה בוחנת ומבצעת מעת לעת השקעות, שיתופי פעולה או שילוב בין השניים, במיזמים שונים בתחומים המשיקים לפעילותה. בהקשר זה:
• .1 בחודש יוני 2025 התקשרה הקבוצה במערכת הסכמית עם תאגיד שעיסוקו פתרונות אשראי לליווי יזמות ובנייה, והינו בעל רישיון נותן אשראי מורחב מרשות שוק ההון, ביטוח וחסכון. בהתאם להסכם, אשר נכנס לתוקף בחודש ספטמבר ,2025 מחזיקה החברה ב19.9%- מהון המניות של התאגיד האמור.
• .2 בחודש יולי 2025 התקשרה הקבוצה במערכת הסכמית עם תאגיד שעיסוקו ליווי יזמות ובנייה למגורים. בהתאם להסכם, העמידה החברה אשראי לתאגיד האמור והיא מחזיקה ב15%- מהון מניותיו.

.2 הסבר וניתוח לתוצאות ולמצב העסקי

.2.1 מגמות, תופעות, התפתחויות ושינויים מהותיים

.2.1.1 לפרטים אודות מגמות, תופעות, התפתחויות ושינויים מהותיים שחלו בשנים האחרונות בענפים בהם פועלת הקבוצה, לרבות התפתחויות טכנולוגיות ורגולטוריות, שינויים בהעדפות וציפיות הצרכנים, כניסת מתחרים חדשים לענפי הפעילות של הקבוצה וכדומה, ראה סעיפים 2.1.1 עד 2.1.4 ו2.1.8- לדוח הדירקטוריון לשנת 2024 וכן סעיף 2.1.5 לדוח דירקטוריון זה.

בהמשך לאמור בסעיף 2.1.4 לדוח הדירקטוריון לשנת ,2024 בחודש יולי 2025 העניקה רשות ניירות ערך רישיון למתן שירותי תשלום בישראל למספר גופי פינטק בינלאומיים. למיטב ידיעת החברה, הרישיון מתיר לגופים המחזיקים בו, בין היתר, לעסוק בתחומי פעילות שבהם עוסקת החברה, ובפרט בתחומי ההנפקה והסליקה. לפרטים אודות השלכות אפשריות של מתן רישיונות כאמור על פעילות החברה, ראה סעיף 2.1.5 לדוח דירקטוריון זה.

בנוסף, בהמשך לאמור בסעיף 2.1.4 לדוח הדירקטוריון לשנת ,2024 בנוגע לחתימתה של פרימיום אקספרס על הסכמי מאגד במותג הסגור "אמריקן אקספרס", ביום 28 באוקטובר 2025 חתמו פרימיום אקספרס ומקס איט פיננסים בע"מ )"מקס"( על הסכם מאגד, אשר במסגרתו יתאפשר למקס לשמש כמאגד של בתי עסק בישראל במותג "אמריקן אקספרס". הסכם זה כולל תנאים המקובלים בהסכמי מאגד במותג "אמריקן אקספרס", והינו בתוקף ל12- חודשים ויתחדש מאליו לתקופות נוספות של 12 חודשים כל פעם, עד ל5- שנים בסך הכל, אלא אם מי מהצדדים הודיע על רצונו לבטל את ההסכם קודם לכן, בהתאם לקבוע בו. לפרטים אודות השלכות אפשריות של הסכמי מאגד כאמור על פעילות החברה, ראה סעיף 2.1.5 לדוח דירקטוריון זה.

132.1.2 סקירה כלכלית ופיננסית

הפעילות הכלכלית במשק הישראלי

למועד חתימת הדוח, ולמרות הפסקת האש הנוכחית בגזרת עזה שהחלה בחודש אוקטובר ,2025 מדינת ישראל עדיין מושפעת ממלחמת "חרבות ברזל". המצב הביטחוני בעקבות המלחמה מאופיין במידה גבוהה של אי ודאות, בין היתר בנוגע להשלכות כלכליות ומדיניות, ישירות ועקיפות, לרבות השפעת תרחישים ביטחוניים שונים, כגון מבצע "עם כלביא" בחודש יוני 2025 והפסקת האש בגזרת עזה, אשר מחד משקפים אפשרות ארוכת טווח להפחתה בסיכון הביטחוני ופוטנציאל להסדר שיסיים את הלחימה בעזה, כמו גם הסדרה רחבה יותר של היחסים באזור, ומאידך טומנים בחובם סיכונים להתלקחות מחודשת של הלחימה, כך שהשיפור יהיה מוגבל בזמן והשפעתו החיובית על המשק קצרה. גם בתחום הסחר הבינלאומי נמשכת רמת אי ודאות גבוהה, בין היתר בשל השפעת מכסים שהוטלו בארה"ב )ראה להלן(. על רקע זה, תחזיות כלכליות, לרבות תחזיות בנק ישראל מאופיינות גם הן ברמה גבוהה של אי ודאות. למועד חתימת הדוח, אין ביכולתה של החברה להעריך ו/או לאמוד השלכות פוטנציאליות כאמור על פעילותה ו/או עסקיה.

14 על-פי תחזית בנק ישראל, התוצר צפוי לצמוח בשיעור של 2.5% בשנת 2025 ובשיעור של 4.7% בשנת .2026 התחזית התבססה על ההנחה שהחל מהרבעון הראשון של שנת 2026 לא תהיה בעזה לחימה עצימה. עוד מעריך בנק ישראל כי שיעור האבטלה הרחב בגילי העבודה העיקריים יעמוד על 3.4% בממוצע בשנים 2025 ו.2026-

	ימת הדוח:	למועד חת	ראל נכון	מדינת יש		שראי של	דירוג הא	להלן נתוני
--	-----------	----------	----------	----------	--	---------	----------	------------	--

דירוג אופק	נוכחי דירוג	הדירוג חברת
שלילי	Baa1	MOODY'S
* יציב	A	S&P
שלילי	A	FITCH

בחודש נובמבר 2025 הודיעה חברת הדירוג P&S על העלאת תחזית הדירוג של מדינת ישראל מ'שלילית' ל'יציבה'. )*(

להורדות דירוג עתידיות, ככל שתהיינה, עלולה להיות השפעה שלילית ואף מהותית על זמינות ועלות מקורות המימון של החברה ועל יחסי הון ומינוף. לפרטים נוספים ראה סעיף 2.3.6 לדוח דירקטוריון זה.

לפרטים אודות התפתחויות במקורות המימון של הקבוצה, ראה סעיף 1.6.5 לדוח דירקטוריון זה.

למיטב ידיעת החברה, ועל בסיס מקורות חיצוניים. ¹³

על-פי הודעה לעיתונות של בנק ישראל מיום 29 בספטמבר ,2025 שכותרתה "התחזית המקרו-כלכלית של חטיבת המחקר, ספטמבר 2025". ¹⁴

המדיניות הפיסקלית והמוניטרית

בהחלטתו האחרונה מחודש ספטמבר ,2025 הותיר בנק ישראל את שיעור הריבית המוניטרית על ,4.5% כאשר על פי תחזית בנק ישראל, הריבית המוניטרית צפויה לעמוד על 3.75% בממוצע ברבעון השלישי של שנת .2026 התחזית מגלמת ירידה הדרגתית של הריבית מרמתה הנוכחית בהתאם לקצב התכנסות האינפלציה למרכז היעד על פי התרחיש בבסיס התחזית.

אינפלציה ושער חליפין

מדד המחירים לצרכן ירד ב0.6%- בחודש ספטמבר 2025 והביא לעלייה כוללת של 0.5% ברבעון השלישי של שנת 2025 ושל 2.6% בתשעת החודשים הראשונים של שנת .2025 קצב האינפלציה ב12- החודשים האחרונים עומד על ,2.5% מתחת לגבול העליון של יעד האינפלציה של בנק ישראל שעומד על .3.0%

לפי תחזית בנק ישראל, שיעור האינפלציה במהלך שנת 2025 צפוי לעמוד על ,3.0% ואילו בשנת 2026 האינפלציה צפויה לעמוד על .2.2% על פי התחזית, הימשכות המלחמה מעכבת את דעיכת מגבלות ההיצע, אך בהינתן ההנחה על סיום הלחימה בעזה, וצמצום היקף גיוס המילואים, צפויה הקלה במגבלות ההיצע בשוק העבודה, בשילוב עם צמצום הצריכה הציבורית – התפתחויות שצפויות להוביל להתמתנות האינפלציה.

בתשעת החודשים הראשונים של שנת 2025 ובמהלך הרבעון השלישי של שנת ,2025 השקל התחזק מול הדולר בכ- 9.4% ובכ,2.0%- בהתאמה ומול האירו השקל נחלש בכ2.2%- והתחזק בכ,1.9%- בהתאמה.

לעניין השפעות אפשריות נוספות של הגורמים המקרו-כלכליים המפורטים לעיל על הקבוצה ופעילויותיה, ראה סעיף 3.3 בדוח דירקטוריון זה.

העלאת מכסים בארה"ב

בחודש אפריל ,2025 פרסמה ארה"ב תוכנית מכסים, המטילה מכס מינימלי בשיעור של 10% על ייבוא ומכסים בשיעורים גבוהים יותר על מדינות הנמצאות בעודף מסחרי מול ארה"ב, לרבות מכס חריג בגובהו על סין, שבהמשך חלקם הוקפאו באופן זמני, ואף דווח על גיבוש הסכמי סחר בין ארה"ב למספר מדינות, ביניהן משמעותיות. בנוסף, במערכת המשפט בארה"ב מתבררת גם מחלוקת משפטית, על עצם הסמכות להטלת מכסים מסוימים. בהקשר זה, ביום 1 באוגוסט 2025 הכריזה ארה"ב על מכס בשיעור של 15% על יבוא מישראל.

נראה כי במרבית המדינות לא תהיה עלייה משמעותית ברמת המכסים ביחס לרמה הנוכחית, אך לעצם קיום אי- הוודאות סביב הנושא פוטנציאל להשפעה שלילית על הפעילות הכלכלית, ובפרט על ההשקעות בעולם ובישראל.

התפתחויות בכלכלה העולמית

סביבת האינפלציה בעולם מתייצבת במרבית המדינות ואף נמצאת בטווח היעד של הבנקים המרכזיים בחלק מהמדינות. בארה"ב, שיעור האינפלציה בחודש ספטמבר 2025 עמד על 3.0% בחישוב שנתי, כאשר אינפלציית הליבה, מדד האינפלציה בנטרול מזון ואנרגיה בארה"ב, עלתה בחודש ספטמבר 2025 לשיעור של 3.0% בחישוב שנתי.

לאחר מספר הפחתות ריבית במהלך המחצית השנייה של שנת ,2024 שהביאו את הריבית המוניטרית לעמוד על טווח שבין 4.25%-4.50% מתחילת שנת ,2025 בחודשים ספטמבר ואוקטובר 2025 הוריד הפד את הריבית, העומדת נכון למועד חתימת הדוח על טווח שבין .3.75%-4.00%

שיעור האינפלציה באיחוד האירופי בחודש ספטמבר 2025 עמד על 2.2% בחישוב שנתי, מעט מעל ליעד האינפלציה של הבנק המרכזי. הבנק המרכזי האירופי המשיך במגמת הפחתת הריבית שהחלה בשנת ,2024 הוריד את הריבית בחודש יוני 2025 לשיעור של 2.00% והותיר אותה על שיעור זה בהחלטותיו הבאות.

לפי תחזיות בינלאומיות שעמדו בבסיס תחזית בנק ישראל, מוערך כי צמיחת המשקים המפותחים תסתכם ב1.4%- בכל אחת מהשנים 2025 ו.2026-

טבלה 5 - שערי החליפין ומדד המחירים לצרכן

להלן פרטים על שערי החליפין היציגים ומדד המחירים לצרכן )בסיס 2018 = 100( ושיעורי השינוי הם:

31 בדצמבר ץ ליום	ום 31 במר		ני לי ליום 30 ביו		פטמבר ליום 30 בס
2024	2024	2025	2024	2025	2024	2025
115.14	112.59	116.36	113.87	117.61	115.35	118.18	ן קודות( - בגי ם לצרכן )בנ מדד המחירי
115.46	111.95	115.79	113.76	117.27	115.56	118.87	ע קודות( - ידו ם לצרכן )בנ מדד המחירי
3.647	3.681	3.718	3.759	3.372	3.710	3.306	ולר( בש"ח ל1- ד של ארה"ב ) שער הדולר
3.796	3.979	4.022	4.020	3.955	4.152	3.881	ל1- אירו( אירו )בש"ח

שיעור השינוי באחוזים:

תיימה ביום לשנה שהס 31 בדצמבר	יימו פטמבר	שים שהסת לתשעה חוד תיימו ביום 30 בס		דשים שהס לשלושה חו ביום 30 בס
2024	2024	2025	2024	2025
3.2	3.4	2.6	1.3	0.5	גין ם לצרכן - ב מדד המחירי
3.4	3.5	3.0	1.6	1.4	דוע ם לצרכן - י מדד המחירי
0.6	2.3	)9.4(	)1.3(	)2.0(	ש"ח של ארה"ב- שער דולר
)5.4(	3.5	2.2	3.3	)1.9(	"ח שער אירו-ש

.2.1.3 השפעת ההתפתחויות בסביבה הכלכלית על תוצאות פעילות הקבוצה

על מנת להתמודד עם העלייה בסביבת האינפלציה בשנים האחרונות נקטו בנקים מרכזיים בעולם במדיניות מוניטרית מצמצמת והעלו את שיעורי הריבית. בשנת ,2024 לאור התמתנות סביבת האינפלציה, החלו בנקים מרכזיים ברחבי העולם בתהליך הפחתת ריבית ובהתאם, הריבית בארה"ב ירדה בחודש אוקטובר 2025 לשיעור של 3.75%-4.00% והריבית בגוש האירו ירדה בחודש יוני 2025 לשיעור של .2.00%

ריבית בנק ישראל, עלתה גם היא, בדומה למגמה העולמית והחל מחודש ינואר ,2024 לאחר הפחתה של ,0.25% עומדת על רמה של .4.5% בנק ישראל הותיר ריבית זו על כנה בהחלטתו האחרונה בחודש ספטמבר ,2025 בין היתר על רקע המצב הביטחוני והכלכלי בישראל, וסביבת האינפלציה שממשיכה להיות גבוהה ביחס ליעד של בנק ישראל. ככלל, הנכסים וההתחייבויות הקיימים בקבוצה מושפעים בחלקם משיעורי ריבית בנק ישראל ובחלקם צמודים למדד המחירים לצרכן. כמו כן, רוב האשראי שנוטלת החברה, מבוסס ריבית משתנה וחלקו בריבית קבועה, צמודה ולא צמודה. העלייה בסביבת הריבית בשנים האחרונות, לצד האינפלציה הגבוהה, הביאה לעלייה בגובה הפירעון החודשי של ההלוואות בריבית משתנה וצמודה של לקוחות החברה ומעלה את החשש לגבי יכולות ההחזר של הלקוחות ואיכות תיק האשראי. בנוסף, עלייה במדד המחירים לצרכן עשויה להביא, מחד גיסא, לגידול בהיקפי מחזור הפעילות של החברה ומאידך גיסא לשחיקת כוח הקניה של לקוחות החברה, פגיעה ביכולות ההחזר של לקוחות החברה, וכתוצאה מכך לעלייה בהפסדי אשראי. העלאת שיעור הריבית ב1%- עשויה להביא לעלייה בסך של 85 מיליוני ש"ח במונחים שנתיים, בעוד שהורדת שיעור הריבית ב1%- עשויה להביא לירידה בסכום דומה, בהכנסות הריבית נטו של הקבוצה. בנוסף, העלאת שיעור הריבית ב- 1% עשויה להביא לירידה בסך של כ23- מיליוני ש"ח, בעוד שירידת שיעור הריבית ב1%- עשויה להביא לעלייה בסך של כ34- מיליוני ש"ח, בהתחייבות בגין זכויות עובדים, בשל השינוי בשיעור ההיוון )השפעה אשר תוכר ברווח כולל אחר(. ההערכה האקטוארית ליום 30 בספטמבר ,2025 בהשוואה להערכה ליום 31 בדצמבר ,2024 הושפעה, בין היתר, מירידה בשיעור ההיוון, על רקע ירידה בתשואות אגרות חוב ממשלתיות וקונצרניות המשמשות בבסיס חישוב שיעור ההיוון. למידע נוסף בדבר השפעת סביבת הריבית, ראה טבלאות 23-25 בסעיף 3.3 לדוח דירקטוריון זה.

על מנת להתמודד עם ההתפתחויות כאמור, החברה עוקבת כל העת אחר המגמות בשוק התשלומים והאשראי בישראל ובעולם. במסגרת היערכותה של החברה בקשר עם התפתחויות אלה, החברה מקיימת תהליכי בקרה וניטור שוטפים של סיכוני אשראי בפעילותה העסקית, כגון: אישור חשיפות אשראי, עדכון שוטף של נהלי החיתום וכיו"ב. למועד חתימת הדוח, תהליכים אלה מבוצעים בניטור מוגבר לנוכח המצב הביטחוני ונגזרותיו, לרבות בקשר עם חובות שעברו שינויים בתנאים. למידע נוסף בדבר סיכוני אשראי ראה סעיף 3.2 לדוח דירקטוריון זה.

למועד חתימת הדוח, אין ביכולתה של החברה להעריך במלואה את ההשפעה של גורמים אלה והיקפם, בין היתר בשל המצב הביטחוני והשלכותיו )על רקע מלחמת "חרבות ברזל"( ובכלל זה ההשלכות על דירוג האשראי של המדינה ושל הבנקים וכן לאור חוסר הבהירות בנוגע להשפעה הגלובלית והמקומית האפשרית של הטלת מכסי היבוא בארה"ב. החברה מנטרת באופן שוטף את תיק האשראי ואת השפעות התפתחויות אלה על פרופיל הסיכון בתיק והשלכותיהן על הפעילות העסקית והפסדי האשראי בתקופות דיווח עוקבות וככל שנדרש וניתן פועלת להקטנת הסיכון.

2.1.4 מגבלות חקיקה, תקינה ואילוצים מיוחדים מהותיים החלים על הקבוצה; שינויים רגולטוריים מהותיים בענף כרטיסי האשראי בישראל

לפרטים אודות מגבלות חקיקה, תקינה ואילוצים מיוחדים מהותיים החלים על הקבוצה, ראה סעיף 2.1.6 לדוח הדירקטוריון לשנת .2024 לפרטים אודות שינויים רגולטוריים מהותיים בענף כרטיסי האשראי בישראל, ראה סעיף 2.1.7 לדוח הדירקטוריון לשנת .2024

2.1.5 השפעת ההתפתחויות הרגולטוריות על הקבוצה ותחומי הפעילות בהם היא פועלת

לפרטים אודות השפעת ההתפתחויות הרגולטוריות על הקבוצה ותחומי הפעילות בהם היא פועלת ואודות היערכות הקבוצה להשלכות הרגולציה כאמור, ראה סעיף 2.1.8 לדוח הדירקטוריון לשנת .2024

להערכת החברה, לריבוי הליכי הרגולציה בענפי פעילות הקבוצה, ובאופן ספציפי לשינויי הרגולציה הנוגעים לפעילות הקבוצה, צפויות ו/או יכולות להיות )לפי המקרה( השלכות מהותיות על ענפי הבנקאות, השירותים והמוצרים הפיננסיים וכרטיסי האשראי בכלל ועל הקבוצה ותחומי פעילותה בפרט )לרבות השלכות אשר עלולות להשפיע מהותית לרעה על עסקי הקבוצה ותוצאותיה במי מתחומי פעילותה(, כאשר למועד חתימת הדוח אין ביכולתה של החברה לאמוד או לכמת באופן ודאי את השפעתן הכוללת.

להלן פרטים אודות הליכים רגולטוריים עיקריים )בישראל(, שיכולים להיות להם, להערכת החברה, השלכות בסביבת הפעילות העסקית בה פועלת הקבוצה, ושקודמו בתקופת הדוח ועד מועד חתימת הדוח, לרבות הליכים כאמור אשר חלקם טרם הושלם נכון למועד חתימת הדוח:

פירוט	ראה:	ההוראה
ברישיון שו להחזיק ים אשר יבק קוחיות לגופ למדרגות פי אות הפיקוח התאמת הור קוחות. ל פעילות הל להתחרות ע נים נוספים ף עבור שחק ה להוות מנו בנקאי עשוי ה עשויה ת, למהלך ז עילות בנקאי אפשר לה פ ל רישיון שי ה תבחר לקב ככל שהחבר ן בגיוון המקורות וה ידה בעלות טנציאל ליר רה, הן בפו עה על החב להיות השפ השקעה שכזה דורש את מהלך אך לצד ז עם הלקוח, זוק הקשר מוצרים וחי לקוחות. וסף עבור ה צירת ערך מ סטרטגיה לי ית ופיתוח א בבניית תשת משמעותית	2.]א[1 ביאור .10ג לרבעון לדוח הכספי שנת השלישי של 2025	אמת רכים של הת טיוטת מפת ד נקים קוח על הב הוראות הפי ופים יקוחיות לג למדרגות פ שיון להחזיק ברי אשר יבקשו של ח המסכם בנקאי, והדו צעים חינת האמ הצוות לב ערכת תחרות במ להגברת ה זר הקמעונאי הבנקאית למג
בנקים הקמתם של לאפשר את שים על מנת חקיקה נדר כולל תיקוני תזכיר החוק להגברת ת האמצעים הצוות לבחינ המסכם של סגרת הדוח שהומלץ במ קטנים כפי תאמים, ני פיקוח מו לקבוע מנגנו הקמעונאי, אית למגזר ערכת הבנק התחרות במ אי. בשוק הבנק ת וחדשנות לעודד תחרו מי חקיקה, ו להפחית חס	2.]א[2 ביאור .10ג לרבעון לדוח הכספי שנת השלישי של 2025	רות לקידום התח תזכיר חוק קוני קאות )תי בשוק הבנ שפ"ו2025- חקיקה(, הת
להוביל מש, עשויה ככל שתתמ של החברה, ומי הפעילות נוספים לתח כניסת גופים לקוחות תשלום הן ל ופתרונות ה מות ההנפקה בעיקר בעול חרות, וזאת להגברת הת טיים. ללקוחות פר עסקיים והן	לדוח סעיף 2.1.1 ה דירקטוריון ז	רותי ת למתן שי מתן רישיונו -ידי שראל על תשלום בי ופי ת ערך לג רשות ניירו ומיים פינטק בינלא
אבי כוח להשקיע מש ע התאמות ו החברה לבצ וטה, תידרש ה תהפוך חל ככל שהטיוט ברה אינו להערכת הח ה בסכום ש ראות הטיוט ועמידה בהו גיה ליישום אדם וטכנולו מהותי.	]א[6 לדוח ביאור .10ג2. ן השלישי הכספי לרבעו 2025 של שנת	שא להוראה בנו טיוטת תיקון ושי טלפוני אנ מתן מענה 426( את נב"ת מקצועי )הור
צע בה ן המחיר המו לב לפער בי צעת, ובשים תכונתה המו ה תקודם במ ככל שהטיוט ת הקיים יקף ההכנסו די לפגוע בה יהיה בכך כ הקיים כיום, מי הכרטיס לבין מחיר ד אינו מהותי. רכת החברה סכום שלהע חיוב מידי, ב קת כרטיסי מתפעול הנפ	]א[5 לדוח ביאור .10ג2. ן השלישי הכספי לרבעו 2025 של שנת	אות לכללי הבנק טיוטת תיקון ות(, קוח( )עמל )שירות לל לן: "כללי 2008- )לה תשס"ח הבנקאות"(
עשויה ן אקספרס, מותג אמריק ות כמאגד ב מקס, לפעיל ים, לרבות כניסת סולק פרימיום ף הכנסות ירידה בהיק , ולהביא ל ליקה במותג תחרות הס להגביר את ה להביא כאמור צפוי ת, פעילות ם. לצד זא עסק קיימי סליקת בתי אקספרס מ והגדלה סק נוספים קה לבתי ע בשוק הסלי מותג האמור עור כיסוי ה להרחבת שי בשל כך. קה והסליקה מחזורי ההנפ אפשרית של	לדוח סעיף 2.1.4 לשנת הדירקטוריון 2.1.1 2024 וסעיף וריון זה לדוח דירקט	יקה לפעילות סל חתימת הסכם מקס די חברת כמאגד על-י קן אקספרס" במותג "אמרי

ריבוי ההוראות והשינויים בעולם התשלומים כמפורט לעיל וכן בסעיף 2.1.8 לדוח הדירקטוריון לשנת ,2024 ובכלל זה יישום הוראות חוק שטרום ועיגון הוראות מתוכו לתקופת זמן נוספת במסגרת הצעת חוק הבנקאות שירות ללקוח, בנקאות פתוחה, הרחבת פעילות סליקת מאגדים במותג הסגור "אמריקן אקספרס", הסדרת העיסוק בשירותי תשלום וייזום תשלומים, פעילות אפליקציות התשלומים, וכניסת מתחרים חדשים לתחומי הפעילות של הקבוצה, וכן המגמות בשוק זה, בין אם מפורטים בטבלה לעיל ובין אם לאו, עלולים להשפיע מהותית לרעה על הקבוצה, אך בשלב זה טרם ניתן לאמוד באופן וודאי את השפעתם הכוללת.

2.1.6 גילוי בדבר הפניית תשומת לב רואי החשבון המבקרים

בדוח הסקירה של רואי החשבון המבקרים לבעלי המניות של החברה לתמצית הדוחות הכספיים ליום 30 בספטמבר ,2025 רואי החשבון המבקרים הפנו את תשומת הלב )מבלי לסייג את מסקנתם( לאמור בביאור .10ג2.]א[ בדבר הליכי רגולציה ובביאור .10ד9-12. בדבר בקשות לאישור תובענות מסוימות כתובענות ייצוגיות נגד החברה שלא ניתנות להערכה.

.2.2 התפתחויות מהותיות בהכנסות, בהוצאות וברווח כולל אחר

התוצאות העסקיות של הקבוצה בתקופות של שלושה ותשעה חודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2025 הושפעו מהותית מאירוע בעל אופי חד פעמי הקשור להשלמת העסקה נשוא הסכם דלק: הוצאות שכר ונלוות אחרות בסך של כ45- מיליון ש"ח )כ35- מיליון ש"ח לאחר השפעת מס( הנובעות מתשלום מענק מכירה לעובדים, אשר נכללו בהוצאות תפעול, מכירה ושיווק והנהלה וכלליות )לפי העניין(; הוצאות בסך של כ15- מיליון ש"ח )כ11- מיליון ש"ח לאחר השפעת מס( הנובעות מביטוח Off-Run( לפרטים ראה סעיף 3.2.2 לדוח ממשל תאגידי לרבעון השלישי של שנת 2025( וכן הוצאות יעוץ בסך של כ13- מיליון ש"ח )לרבות לאחר השפעת המס(, אשר נכללו בסעיף הוצאות הנהלה וכלליות.

בנוסף, התוצאות העסקיות של הקבוצה בתקופה של תשעה חודשים שהסתיימה ביום 30 בספטמבר 2025 הושפעו מהותית מאירועים בעלי אופי חד פעמי והטיפול החשבונאי בהם: הוצאה בסך של כ62- מיליון ש"ח )כ48- מיליון ש"ח לאחר השפעת מס( בגין תשלום דמי ביטול למנורה )לפרטים ראה סעיף .1.1ב לדוח דירקטוריון זה ולדוח הדירקטוריון לשנת 2024( אשר נכללה בסעיף הוצאות הנהלה וכלליות; הוצאה בסך של כ290- מיליון ש"ח )כ223- מיליון ש"ח לאחר השפעת מס( הנובעת מגידול בהפרשה לשומות מע"מ בקבוצה לשנים ,2012-2024 בעקבות פסק דין של בית המשפט המחוזי אשר ניתן ביום 6 באוגוסט 2025 )לפרטים ראה ביאור .10ה לדוחות הכספיים לרבעון השלישי של שנת 2025( אשר נכללה בסעיף הוצאות תפעול; וכן מהוצאות מסים בגין שנים קודמות בסך של כ15- מיליון ש"ח, הנובעות מהשלכות הסכמי שומות של חברות בקבוצה עם מס הכנסה לשנים 2020-2022 )לפרטים ראה ביאור .10ח לדוחות הכספיים לרבעון השלישי של שנת 2024( אשר נכללו בסעיף הפרשה למיסים על הרווח.

ניתוחי הנתונים התוצאתיים בפרק זה, לתקופות של שלושה ותשעה חודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר ,2025 מוצגים בנטרול האירועים החד פעמיים הנזכרים לעיל, אלא אם נאמר אחרת. לפיכך קיימים הבדלים בין הנתונים המוצגים בטבלאות להלן לבין הנתונים המדווחים כפי שמופיעים בדוחות הכספיים לרבעון השלישי של שנת .2025

טבלה 6 - תמצית דוח רווח והפסד

30	יימו ביום בספטמבר	שים שהסת	לתשעה חוד	30 תיימו ביום דשים שהס לשלושה חו בספטמבר
2024		2025		2024		2025
	"ח	במיליוני ש			"ח	במיליוני ש
מדווח	בנטרול השפעות חד פעמיות	השפעות חד פעמיות	מדווח	מדווח	בנטרול השפעות חד פעמיות	השפעות חד פעמיות	מדווח
)1( 1,697	1,865	-	1,865	)1( 605	665	-	665	סי אשראי קאות בכרטי הכנסות מעס
708	740	-	740	240	258	-	258	ת, נטו הכנסות ריבי
)1( 14	25	-	25	)1(	10 7		10 -	ות הכנסות אחר
2,419	2,630	-	2,630	852	933	-	933	סות סך הכל הכנ
217	153	-	153	65	45		45 -	אי הפסדי אשר הוצאות בגין
863	975	313	1,288	301	348	23	371	ול הוצאות תפע
571	650	13	663	212	229	13	242	רה ושיווק הוצאות מכי
96	103	99	202	34	34	37	71	לה וכלליות הוצאות הנה
397	429	-	429	140	148	-	148	נקים תשלומים לב
2,144	2,310	425	2,735	752	804	73	877	אות סך כל ההוצ
275	320	425(	105( )	100 )	129	73(	56 )	( לפני מסים רווח )הפסד
66	84	80(	4 )	23	34	14(	20 )	ים על הרווח הפרשה למס
209	236	345(	109( )	77 )	95	59(	36 )	ם ( לאחר מסי רווח )הפסד
2	3		3 -	1	1	1 -		לולות של חברות כ ר השפעת מס ברווחים לאח חלק החברה
1(	- )			*				טה ן מקנות שלי זכויות שאינ יוחס לבעלי רווח נקי המ
210	239	345(	106( )	78 )	96	59(	37 )	( נקי רווח )הפסד

^)*( סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח.

⁾¹⁽ סווג מחדש.

סביבה עסקית

הקבוצה פועלת בסביבה דינמית ותחרותית ומושפעת, בין היתר, משינויי חקיקה ורגולציה, מהיקף הביקושים לאשראי ומשינויים בסביבת הריבית במשק.

מגזר לקוחות פרטיים התאפיין בעלייה ביתרות האשראי לאנשים פרטיים בהשוואה ליום 30 בספטמבר 2024 וליום 31 בדצמבר 2024 והיא מסתכמת בגידול של 960 מיליון ש"ח ו909- מיליון ש"ח, בהתאמה. לפרטים אודות רכישת תיקי הלוואות רכב, ראה ביאור .5ד לתמצית הדוחות הכספיים ליום 30 בספטמבר .2025

במגזר לקוחות עסקיים נמשכת מגמת העלייה ביתרות האשראי בהשוואה ליום 30 בספטמבר 2024 וליום 31 בדצמבר 2024 והיא מסתכמת בגידול של 685 מיליון ש"ח ו487- מיליון ש"ח, בהתאמה.

טבלה 7 - התפתחות ההכנסות

	שינוי	שים ביום 30	לתשעה חוד שהסתיימו בספטמבר		שינוי	דשים ביום 30 בספטמבר	לשלושה חו שהסתיימו
		2024	2025			2024	2025
)ב%-(		'ח במיליוני ש'		)ב%-(		'ח במיליוני ש'
6.9	71	)1( 1,028	1,099	7.2	26	)1( 360	386	י עסק, נטו הכנסות מבת
14.5	97	669	766	13.9	34	245	279	יסי אשראי מחזיקי כרט הכנסות בגין
4.5	32	708	740	7.5	18	240	258	ת, נטו הכנסות ריבי
78.6	11	)1( 14	25	42.9	3	)1(	10 7	ת צאות( אחרו הכנסות )הו
8.7	211	2,419	2,630	9.5	81	852	933	סות סך הכל הכנ

⁾¹⁽ סווג מחדש.

הגידול בהכנסות מבתי עסק, נטו בתקופות של שלושה ותשעה חודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2025 בהשוואה לתקופות המקבילות אשתקד נובע בעיקר מעלייה בהיקפי מחזורי הסליקה המקומיים, מעלייה מתונה בפעילות התיירות הנכנסת ומעלייה בהכנסות מעמלות אחרות מבתי עסק, זאת לאור החלשות השפעות מלחמת "חרבות ברזל".

הגידול בהכנסות בגין מחזיקי כרטיסי אשראי בתקופות של שלושה ותשעה חודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2025 בהשוואה לתקופות המקבילות אשתקד נובע בעיקר מגידול במחזורי תיירות יוצאת ובעמלות עסקאות בחו"ל, מגידול בהכנסות מעמלות מנפיק מקומי, הנובעות מעלייה בהיקף מחזורי הפעילות בישראל ומעמלות שירות, זאת לאור החלשות השפעות מלחמת "חרבות ברזל".

הגידול בהכנסות ריבית, נטו בתקופות של שלושה ותשעה חודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2025 בהשוואה לתקופות המקבילות אשתקד נובע בעיקר מהשפעת העלייה בהיקף יתרות האשראי הפרטי והמסחרי בקבוצה. מנגד, חלה ירידה בשיעור הכנסות הריבית מאשראי לאנשים פרטיים, המושפע בין היתר משינויים במדד המחירים לצרכן, בעוד שיעור הכנסות הריבית מאשראי מסחרי עלה בצורה מתונה. בנוסף, נרשם גידול ביתרת התחייבויות נושאות ריבית, בין היתר באגרות חוב וניירות ערך מסחריים, המתאפיין בנוסף בעלייה בשיעור ההוצאה, וכן גידול ביתרות אשראי מתאגידים בנקאיים. השפעת האמור לעיל, מביאה לירידה בתשואה נטו על נכסים נושאי ריבית בתקופות של שלושה ותשעה חודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2025 בהשוואה לתקופות המקבילות אשתקד. לפרטים נוספים ראה טבלה 1 בנספח לתמצית הדוחות הכספיים ליום 30 בספטמבר .2025

הגידול בהכנסות )הוצאות( אחרות בתקופות של שלושה ותשעה חודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2025 בהשוואה לתקופות המקבילות אשתקד נובע, בין היתר, מגידול בהכנסות ממוצרים ושירותים נוספים וכן מהפרשי שער בגין עסקאות מט"ח )של מחזיקי כרטיס בתיירות יוצאת ופעילות Commerce-E), התחשבנות עם הארגונים הבינלאומיים ופעילות סליקת עסקאות במט"ח.

לפרטים אודות השפעה אפשרית של המצב הביטחוני, מדיני וגיאופוליטי של ישראל על רקע מלחמת "חרבות ברזל" על תוצאותיה של החברה, לרבות בתקופות עתידיות, ראה סעיף 1.2 לעיל.

טבלה 8 - התפתחות ההוצאות

שינוי		יימו שים שהסת לתשעה חוד פטמבר ביום 30 בס			30 תיימו ביום בספטמבר שינוי		דשים שהס לשלושה חו
		2024	2025			2024	2025
ב%-		'ח במיליוני ש'		ב%-	'ח במיליוני ש'
29.5(	)64( )	217	153	30.8(	)20( )	65	45	אי הפסדי אשר הוצאות בגין
13.0	112	863	975	15.6	47	301	348	ול* הוצאות תפע
13.8	79	571	650	8.0	17	212	229	רה ושיווק* הוצאות מכי
7.3	7	96	103			34	34	* לה וכלליות הוצאות הנה
8.1	32	397	429	5.7	8	140	148	נקים תשלומים לב
7.7	166	2,144	2,310	6.9	52	752	804	אות סך כל ההוצ
8.3	30	361	391	11.5	14	122	136	וצאות שכר *מזה: סך ה

הקיטון בהוצאות בגין הפסדי אשראי בתקופות של שלושה ותשעה חודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2025 בהשוואה לתקופות המקבילות אשתקד נובע בעיקר מקיטון במחיקות נטו ומקיטון בהפרשה הקבוצתית, בין היתר, כתוצאה משיפור בפרמטרים המשמשים בחישובה. לפרטים נוספים, ראה סעיף 3.2 לדוח דירקטוריון זה.

הוצאות תפעול בנטרול הוצאות שכר, המושפעות, בין היתר, משינויים בהיקפי הפעילות של הקבוצה בארץ ובחו"ל, גדלו בתקופות של שלושה ותשעה חודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2025 בהשוואה לתקופות המקבילות אשתקד בשיעור של כ17.0%- וכ,15.0%- בהתאמה. הגידול נובע בעיקר מעלייה בהוצאות המשתנות, התלויות בהיקפי הפעילות )כגון תשלומים לארגונים בינלאומיים(, והושפע גם מהגדלת הפרשות שוטפות בגין שומות מע"מ )לפרטים נוספים ראה ביאור .10ה לדוחות הכספיים לרבעון השלישי לשנת 2025(.

הוצאות מכירה ושיווק בנטרול הוצאות שכר גדלו בתקופות של שלושה ותשעה חודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2025 בהשוואה לתקופות המקבילות אשתקד בשיעור של כ6.3%- וכ,13.6%- בהתאמה. עיקר הגידול נובע ממבצעי מתנות למחזיקי כרטיס וכן מדמי ניהול מועדונים, אשר הושפעו, בין היתר, מגידול במחזורי הפעילות בארץ ובחו"ל. בנוסף, הגידול בהוצאות מכירה ושיווק בתקופה של תשעה חודשים שהסתיימה ביום 30 בספטמבר 2025 בהשוואה לתקופה מקבילה אשתקד, הושפע גם מחידוש קמפיינים שיווקיים שהוקפאו בתחילת שנת ,2024 בסמוך לאחר פרוץ מלחמת "חרבות ברזל".

הוצאות הנהלה וכלליות בנטרול הוצאות שכר בתקופות של שלושה ותשעה חודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2025 בהשוואה לתקופות המקבילות אשתקד גדלו בשיעור של כ6.2%- ובשיעור של כ,18.2%- בהתאמה. עיקר הגידול בתקופה של תשעה חודשים שהסתיימה ביום 30 בספטמבר 2025 בהשוואה לתקופה מקבילה אשתקד נובע כתוצאה מגידול בהוצאות משאבי אנוש ואחרות.

)תפעול, מכירה ושיווק והנהלה וכלליות( גדלו בתקופות של שלושה ותשעה חודשים שהסתיימו ביום 30 ¹⁵ הוצאות השכר בספטמבר 2025 בהשוואה לתקופות המקבילות אשתקד, בעיקר עקב גידול בהוצאות שכר שוטפות כתוצאה מתוספת שכר בהתאם להסכם הקיבוצי החל על הקבוצה, כמפורט בסעיף 7.6 לדוח ממשל תאגידי לשנת .2024

תשלומים לבנקים גדלו בתקופות של שלושה ותשעה חודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2025 בהשוואה לתקופות המקבילות אשתקד, בעיקר כתוצאה מגידול בהיקפי הפעילות.

טבלה 9 - התפתחויות ברווח כולל אחר

שינוי		יימו שים שהסת לתשעה חוד תיימו דשים שהס פטמבר ביום 30 בס פטמבר ביום 30 בס שינוי		לשלושה חו
		2024	2025			2024	2025
ב%-		'ח במיליוני ש'		ב%-	'ח במיליוני ש'
13.8	29	210	239	23.1	18	78	96 ה	מניות החבר יוחס לבעלי רווח נקי המ
-	14(	5 )	)9(		2 - )1( 1			לאחר מסים ( כולל אחר רווח )הפסד
7.0	15	215	230	26.0	20	77	97	ל הרווח הכול

התפתחות הרווח הכולל

השינוי ברווח הכולל בנטרול השפעות חד פעמיות בתקופות של שלושה ותשעה חודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2025 בהשוואה לתקופות המקבילות אשתקד, נובע מהשינוי ברווח הנקי, ובנוסף מהתאמות בגין אומדנים אקטואריים לסוף התקופה ומהפחתה של סכומים שנרשמו בעבר ברווח כולל אחר. לפרטים נוספים, ראה ביאור 4 לתמצית הדוחות הכספיים ליום 30 בספטמבר .2025

²¹ 15 הוצאות השכר )תפעול, שיווק ומכירה והנהלה וכלליות( כוללות הוצאות בגין פנסיה, לרבות פיצויים ותגמולים ורכיבי עלות הטבה מוגדרת שאינם עלות שירות.

טבלה 10 - נתוני פעילות של הקבוצה

מספר כרטיסי אשראי )באלפים(

מספר כרטיסי אשראי תקפים ליום 30 בספטמבר 2025

	עילים כרטיסים פ	א פעילים כרטיסים ל	סך הכל
קאיים כרטיסים בנ	3,380	761	4,141
ץ בנקאיים כרטיסים חו
י על החברה סיכון אשרא	1,221	375	1,596
י על אחרים סיכון אשרא	135	106	241
	1,356	481	1,837
סך הכל	4,736	1,242	5,978

מספר כרטיסי אשראי תקפים ליום 30 בספטמבר 2024

	עילים כרטיסים פ	א פעילים כרטיסים ל	סך הכל
קאיים כרטיסים בנ	3,317	742	4,059
ץ בנקאיים כרטיסים חו
י על החברה סיכון אשרא	)1( 1,163	)1( 372	1,535
י על אחרים סיכון אשרא	126	105	231
	1,289	477	1,766
סך הכל	4,606	1,219	5,825

⁾1( סווג מחדש.

מספר כרטיסי אשראי תקפים ליום 31 בדצמבר 2024

	עילים כרטיסים פ	א פעילים כרטיסים ל	סך הכל
קאיים כרטיסים בנ	3,318	753	4,071
ץ בנקאיים כרטיסים חו
י על החברה סיכון אשרא	1,160	356	1,516
י על אחרים סיכון אשרא	127	96	223
	1,287	452	1,739
סך הכל	4,605	1,205	5,810

מצבת הכרטיסים הבנקאיים ויכולתה של הקבוצה להפיץ כרטיסים חוץ בנקאיים ללקוחות הבנקים בהסדר מושפעת מיישום הוראות חוק שטרום, למועד חתימת הדוח, בעיקר במסגרת פעילותה של החברה עם בנק הפועלים בע"מ.

מחזור עסקאות בכרטיסי האשראי המונפקים על-ידי הקבוצה )במיליוני ש"ח(

	שהסתיימו	דשים לשלושה חו ביום 30 בס	פטמבר	שים לתשעה חוד פטמבר ביום 30 בס שהסתיימו			תיימה לשנה שהס צמבר ביום 31 בד
	2025	2024	שינוי ב%-	2025	2024	שינוי ב%-	2024
קאיים כרטיסים בנ	53,256	)1( 49,193	8.3	148,231	)1( 138,391	7.1	184,936
ץ בנקאיים כרטיסים חו
י על החברה סיכון אשרא	14,165	)1( 12,590	12.5	38,795	)1( 35,051	10.7	47,041
י על אחרים סיכון אשרא	1,571	1,400	12.2	4,296	3,853	11.5	5,176
	15,736	13,990	12.5	43,091	38,904	10.8	52,217
סך הכל	68,992	63,183	9.2	191,322	177,295	7.9	237,153

⁾1( סווג מחדש.

הגדרות:

כרטיס אשראי תקף: כרטיס שהונפק ולא בוטל עד ליום האחרון של תקופת הדיווח, לא כולל כרטיסים נטענים חד פעמיים )אשר אינם ניתנים לטעינה חוזרת( או המכובדים ברשימה סגורה של בתי עסק.

כרטיס אשראי פעיל: כרטיס אשראי שתקף בתום תקופת הדיווח ובוצעו בו עסקאות במהלך הרבעון האחרון של תקופת הדיווח.

כרטיס בנקאי: כרטיס בו מבוצעים חיובי הלקוח על-פי הסכמים שיש לקבוצה עם הבנקים והחיובים בקשר עימו הינם באחריות הבנק הרלוונטי. כרטיס חוץ בנקאי: כרטיס בו מבוצעים חיובי הלקוח שלא על-פי הסכמים שיש לקבוצה עם הבנקים, ואינו באחריות הבנקים.

מחזור עסקאות: מחזור העסקאות שבוצע בכרטיסי הקבוצה בתקופת הדיווח.

ישראכרט 🕏

2.3. התפתחויות של נכסים והתחייבויות, ההון, הלימות ההון ומינוף

טבלה 11 - התפתחות הנכסים

שינוי בהשוואה ליום 31 בדצמבר	ליום 31 בדצמבר	שינוי בהשוואה ליום 30	ספטמבר	ליום 30 ב
2024	2024	בספטמבר 2024	2024	2025
%-⊒	במיליוני ש"ח	%-⊒	יש"ח	במיליונ
					מאזן - נכסים
(37.3)	1,003	(46.7)	1,181	629	יתרת מזומנים ופיקדונות בבנקים
11.9	7,045	8.1	7,293	7,882	סכומים לקבל מבנקים בגין פעילות בכרטיסי אשראי, נטו
13.4	16,417	14.6	16,239	18,614	חייבים בגין פעילות בכרטיסי אשראי
(1.8)	(488)	(4.0)	(499)	(479)	הפרשה להפסדי אשראי
13.8	15,929	15.2	15,740	18,135	חייבים בגין פעילות בכרטיסי אשראי, נטו (1)
41.9	62	44.3	61	88	יתרת ניירות ערך
70.2	47	73.9	46	80	השקעות בחברות כלולות
6.1	473	8.2	464	502	יתרת בניינים וציוד
-	21	-	21	21	מוניטין
13.0	1,016	16.8	983	1,148	יתרת נכסים אחרים
11.3	25,596	10.5	25,789	28,485	סך כל הנכסים

⁽ו) ראה טבלה 12 להלו.

טבלה 12 - ניתוח של סעיף חייבים בגין פעילות בכרטיסי אשראי. נטו

שינוי בהשוואה ליום 31	ליום 31	שינוי בהשוואה ליום 30	ליום 30 בספטמבר 2024 2025
בדצמבר 2024	בדצמבר 2024	בספטמבר 2024
%-⊐	במיליוני ש"ח	%-⊐	יש"ח	במיליוני
					:"חייבים בגין פעילות בכרטיסי אשראי
12.5	4,225	10.7	4,295	4,755	יתרות חייבים בגין כרטיסי אשראי לאנשים פרטיים
(14.3)	(14)	(20.0)	(15)	(12)	יתרת ההפרשה להפסדי אשראי בגין חייבים בגין כרטיסי אשראי לאנשים פרטיים
12.4	692	14.9	677	778	יתרות חייבים בגין כרטיסי אשראי מסחריים
(50.0)	(2)	(66.7)	(3)	(1)	יתרת ההפרשה להפסדי אשראי בגין חייבים בגין כרטיסי אשראי מסחרי
					אשראי:
12.5	7,253	13.3	7,202	8,162	יתרות אשראי לאנשים פרטיים
0.6	(357)	(2.2)	(367)	(359)	יתרת ההפרשה להפסדי אשראי בגין אשראי לאנשים פרטיים
19.2	2,537	29.3	2,339	3,024	יתרות אשראי מסחרי
(7.6)	(105)	(5.8)	(103)	(97)	יתרת ההפרשה להפסדי אשראי בגין אשראי מסחרי
					חייבים אחרים:
11.0	1,632	9.8	1,651	1,812	חברות וארגונים בינלאומיים לכרטיסי אשראי
6.4	78	10.7	75	83	הכנסות לקבל ואחרים
-	(10)	(9.1)	(11)	(10)	יתרת הפרשה להפסדי אשראי בגין חייבים אחרים
13.8	15,929	15.2	15,740	18,135	סך הכל חייבים בגין פעילות בכרטיסי אשראי, נטו

2025 בספטמבר 30 ביתרות חייבים בגין כרטיסי אשראי לאנשים פרטיים וכרטיסי אשראי מסחריים ליום 30 בספטמבר ביעות הגידול ביתרות חייבים בגין כרטיסי אשראי. בהשוואה ליום 30 בספטמבר 2024 וליום 31 בדצמבר 2024 נובע בעיקר מגידול במחזורי עסקאות בכרטיסי אשראי.

הגידול ביתרת האשראי לאנשים פרטיים וביתרת האשראי המסחרי ליום 30 בספטמבר 2025 בהשוואה ליום 30 בספטמבר 2026 בהשוואה ליום 30 בספטמבר 2024 וליום 31 בדצמבר 2024 נובע בעיקר מהמשך הצמיחה בהיקף תיק האשראי. לפרטים אודות רכישת תיקי הלוואות רכב, ראה ביאור 5.ד לתמצית הדוחות הכספיים ליום 30 בספטמבר 2025.

הקיטון ביתרת ההפרשה להפסדי אשראי בגין אשראי לאנשים פרטיים ובגין אשראי ליום 30 בספטמבר 2025 בהשוואה הקיטון ביתרת ההפרשה ליום 30 בספטמבר 2024 בובע בעיקר מירידה בהפרשה הקבוצתית להפסדי אשראי כתוצאה משיפור בפרמטרים המשמשים בחישובה.

¹⁶ המינוחים 'כרטיס אשראי'/'כרטיס' כפי שמופיעים בסעיף זה הינם בהתאם להוראות הדיווח לציבור כפי שמפורסמים על-ידי הפיקוח על הבנקים. כמו-כן, השימוש במונח 'כרטיס אשראי'/'כרטיס' הינו בהתחשב בכלל הכרטיסים שמנפיקה וסולקת הקבוצה.

הגידול ביתרות חברות וארגונים בינלאומיים לכרטיסי אשראי ליום 30 בספטמבר 2025 בהשוואה ליום 30 בספטמבר 2024 וליום 31 בדצמבר ,2024 נובע בעיקר מגידול במחזורי פעילות ההנפקה והסליקה בישראל, מגידול ביתרת ניכיונות שוברים וכן כתוצאה מפער ההתחשבנות מול הארגונים הבינלאומיים לאור ההפרש בגין מחזורי פעילות התיירים בארץ )תיירות נכנסת( למול מחזורי הפעילות של ישראלים בחו"ל )תיירות יוצאת(.

טבלה 13 - היקף וחומרת החובות הבעייתיים

	צמבר ליום 31 בד		פטמבר ליום 30 בס
שינוי ב%-	2024	שינוי ב%-	2024	2025
	'ח במיליוני ש'		'ח במיליוני ש'
(0.8)	132	4.8	)1( 125	131	ים ת הלא צובר יתרת החובו
18.2	22	(21.2)	)1( 33	26	ת הנחותים יתרת החובו
13.0	)1( 308	19.6	)1( 291	348	מיוחדת ת בהשגחה יתרת החובו
9.3	462	12.5	449	505	הבעייתי ון האשראי סך הכל סיכ

)1( סווג מחדש.

הגידול בסיכון האשראי הבעייתי ליום 30 בספטמבר 2025 בהשוואה ליום 30 בספטמבר 2024 וליום 31 בדצמבר ,2024 מושפע בין היתר מהצמיחה בהיקף תיק האשראי, ונובע בעיקר מגידול ביתרת החובות בהשגחה מיוחדת. לפרטים בדבר התפתחות סיכון האשראי הבעייתי, ראה סעיף 3.2 לדוח דירקטוריון זה.

להלן ניתוח של סעיפים מאזניים נוספים:

הקיטון ביתרת מזומנים ופיקדונות בבנקים ליום 30 בספטמבר 2025 בהשוואה ליום 30 בספטמבר 2024 וליום 31 בדצמבר 2024 נובע בעיקר מגידול בפעילות הקבוצה ותשלומים לרשויות.

הגידול ביתרת ניירות ערך ליום 30 בספטמבר 2025 בהשוואה ליום 30 בספטמבר 2024 וליום 31 בדצמבר 2024 נובע בעיקר מהשקעה במניות שאינן למסחר )לפרטים ראה סעיף .1.6.6ג לדוח דירקטוריון זה(.

הגידול ביתרת השקעות בחברות כלולות ליום 30 בספטמבר 2025 בהשוואה ליום 30 בספטמבר 2024 וליום 31 בדצמבר ,2024 נובע מחלק החברה ברווחים נטו של חברות כלולות ומהשקעה בחברה כלולה )לפרטים ראה סעיף .1.6.6ב לדוח דירקטוריון זה(.

הגידול ביתרת בניינים וציוד ליום 30 בספטמבר 2025 בהשוואה ליום 30 בספטמבר 2024 וליום 31 בדצמבר 2024 נובע מהשקעה בפרויקטים טכנולוגיים.

הגידול ביתרת נכסים אחרים ליום 30 בספטמבר 2025 בהשוואה ליום 30 בספטמבר 2024 וליום 31 בדצמבר 2024 נובע בעיקר מעלייה ביתרות מול רשויות המס וביתרות מיסים נדחים בגין הפרשים זמניים.

ישראכרט 🕿

טבלה 14 - התפתחות ההתחייבויות

שינוי בהשוואה	ליום 31 בדצמבר		נספטמבר	ליום 30 ב
ליום 31 בדצמבר 2024	2024	ליום 30 בספטמבר 2024	2024	2025
%-⊐	במיליוני ש"ח	%-⊐	יש"ח	במיליונ
					מאזן - התחייבויות
33.0	1,552	25.9	1,639	2,064	יתרת אשראי מתאגידים בנקאיים ואחרים
111.2	607	134.8	546	1,282	אגרות חוב סחירות וניירות ערך מסחריים
9.1	19,100	8.5	19,214	20,842	יתרת זכאים בגין פעילות בכרטיסי אשראי
0.2	1,163	(6.7)	1,248	1,165	יתרת התחייבויות אחרות
13.1	22,422	11.9	22,647	25,353	סך כל ההתחייבויות

הגידול באשראי מתאגידים בנקאיים ליום 30 בספטמבר 2025 בהשוואה ליום 30 בספטמבר 2024 וליום 31 בדצמבר 2024 נובע בעיקר מגידול בהיקף פעילות האשראי והתשלומים של הקבוצה.

אגרות חוב סחירות וניירות ערך מסחריים סחירים (סדרות 3 ו-4) וכתבי התחייבות נדחים (סדרה ג') בהיקף של כ-2022 מיליון ש"ח, כ-462 מיליון ערך מסחריים סחירים (סדרות 3 ו-4) וכתבי התחייבות נדחים (סדרה ג') בהיקף של כ-232 מיליון ש"ח, כ-462 מיליון ש"ח, בהתאמה. מנגד, בחודש נובמבר 2024 נפרעו ניירות ערך מסחריים סחירים (סדרה 2), בפירעון סופי, בסך של כ-255 מיליון ש"ח ערך נקוב. לפרטים אודות תנאי ניירות הערך המסחריים (סדרה 3) ראה ביאור 19 לדוחות הכספיים לשנת 2024 ולפרטים אודות תנאי ניירות הערך המסחריים (סדרה 4) וכתבי ההתחייבות הנדחים (סדרה ג') ראה ביאורים 1.ב.3 לתמצית הדוחות הכספיים ליום 30 בספטמבר 2025, בהתאמה.

הגידול ביתרות זכאים בגין פעילות בכרטיסי אשראי ליום 30 בספטמבר 2025 בהשוואה ליום 30 בספטמבר 2024 וליום 31 הגידול ביתרות זכאים בגין פעילות בכרטיסי אשראי.

הקיטון ביתרת התחייבויות אחרות ליום 30 בספטמבר 2025 בהשוואה ליום 30 בספטמבר 2024 נובע בעיקר מירידה ביתרות מול רשויות המס, אשר קוזזה חלקית מעלייה בהפרשה בגין שומות מע"מ (לפרטים ראה ביאור 10.ה לתמצית הדוחות הכספיים ליום 30 בספטמבר 2025).

<-- PDF CHUNK SEPARATOR -->

.2.3.1 הון, הלימות ההון ומינוף

נכון למועד חתימת הדוח, דרישות מדידה והלימות הון חלות על החברה ועל חברת-הבת פרימיום אקספרס.

ככלל, דרישת ההון של החברה מבוססת על הדוחות הכספיים המאוחדים, בהתאם להוראות ניהול בנקאי תקין 201- 211 בדבר "מדידה והלימות הון" )"נב"תים 201-211"(, הוראת ניהול בנקאי תקין 218 בדבר "יחס מינוף" )"נב"ת 218"( והוראת ניהול בנקאי תקין 299 בדבר "ההון הפיקוחי- הוראות מעבר".

טבלה 15 - הלימות הון ומינוף

צמבר ליום 31 בד	פטמבר	ליום 30 בס
2024	2024	2025
	'ח במיליוני ש'
			ס הון ך חישוב יח .1 הון לצור
3,025	2,995	2,926	)1(,)2( ניכויים בד 1 לאחר בד 1 והון רו הון עצמי רו
270	267	489	)3( בות נדחים וכתבי התחיי סדי אשראי בוצתית להפ – הפרשה ק הון רובד 2
3,295	3,262	3,415	כולל סך הכל הון
			ן ל נכסי סיכו שוקללות ש .2 יתרות מ
21,483	21,168	23,675	י סיכון אשרא
257	204	336	סיכוני שוק
3,635	3,602	3,952	י סיכון תפעול
25,375	24,974	27,963	סיכון ות של נכסי ות משוקלל סך הכל יתר
			ן לרכיבי סיכו .3 יחס הון
11.9%	12.0%	10.5%	)4( כון 1 לרכיבי סי ס הון רובד י רובד 1 ויח יחס הון עצמ
13.0%	13.1%	12.2%	)4( סיכון ולל לרכיבי יחס ההון הכ
8.0%	8.0%	8.0%	ם וח על הבנקי על-ידי הפיק ערי הנדרש י רובד 1 מז יחס הון עצמ
11.5%	11.5%	11.5%	ל הבנקים די הפיקוח ע הנדרש על-י ולל המזערי יחס ההון הכ
			ף .3 יחס מינו
9.3%	9.2%	8.1%	יחס המינוף
4.5%	4.5%	4.5%	)5( הבנקים הפיקוח על רש על-ידי המזערי הנד יחס המינוף

• )1( לפרטים אודות חלוקות דיבידנד ראה סעיף 2.3.9 להלן.
• כולל התאמות בגין השפעת היישום לראשונה של כללי החשבונאות בנושא הפסדי אשראי צפויים אשר פוחתות בהדרגה עד ליום 31 )2( בדצמבר .2025
• לפרטים אודות הנפקת כתבי התחייבות נדחים )CoCo )בחודש ספטמבר ,2025 ראה ביאור .1ב5. לתמצית הדוחות הכספיים ליום 30 )3( בספטמבר .2025
• )4( הקיטון ביחס הון עצמי רובד 1 וביחס ההון הכולל ליום 30 בספטמבר 2025 בהשוואה ליום 30 בספטמבר 2024 וליום 31 בדצמבר 2024 נובע בעיקרו מקיטון בהון בשל ההפסד בתקופה כתוצאה מגידול בהפרשה לשומות מע"מ, כאמור בביאור .10ה לתמצית הדוחות הכספיים ליום 30 בספטמבר ,2025 וכן מהגידול בנכסי הסיכון ומניכוי מההון הפיקוחי, הנובע מעלייה ביתרת מסים נדחים המנוכים מההון )בהתאם להוראת ניהול בנקאי מספר 202(.
• )5( לפרטים בדבר יחס מינוף מזערי ראה סעיף 2.3.8 להלן.

לפרטים נוספים בהתאם לדרישות הגילוי של נדבך 3 של ועדת באזל )קרי, הוראות לעניין האופן וההיקף של המידע )האיכותי והכמותי( המוצג לציבור בדבר הסיכונים שהחברה חשופה אליהם( )"נדבך 3"(, ראה דוח על הסיכונים לרבעון השלישי של שנת .2025

חברה בת משמעותית – פרימיום אקספרס

צמבר ליום 31 בד	פטמבר	ליום 30 בס
2024	2024	2025
12.3%	12.7%	11.7%	כון 1 לרכיבי סי ס הון רובד י רובד 1 ויח יחס הון עצמ
12.5%	13.0%	11.8%	סיכון ולל לרכיבי יחס ההון הכ
8.0%	8.0%	8.0%	ם וח על הבנקי על-ידי הפיק ערי הנדרש י רובד 1 מז יחס הון עצמ
11.5%	11.5%	11.5%	ל הבנקים די הפיקוח ע הנדרש על-י ולל המזערי יחס ההון הכ

.2.3.2 יחסי הון מינימליים

הוראת ניהול בנקאי תקין מספר 472 בדבר סולקים וסליקת עסקאות בכרטיסי חיוב כוללת הקלה לסולק, לעניין דרישת ההון העצמי מסולק בעל יתרות חייבים העולה על 2 מיליארד ש"ח בדוח הכספי השנתי האחרון, שתחושב בהתאם להוראות נב"תים 201-211 )מדידה והלימות הון(. בהתאם, על אף האמור בסעיף 40 להוראת ניהול בנקאי תקין מספר ,201 עבור סולק כאמור לעיל, יחס הון עצמי רובד 1 המינימלי לא יפחת מ8%- ויחס ההון הכולל המינימלי לא יפחת מ.11.5%-

.2.3.3 יעד הלימות ההון המזערי

יעד הלימות ההון המזערי של החברה הינו רמת ההון הנאותה הנדרשת בגין הסיכונים השונים אליהם חשופה החברה כפי שזוהו, נאמדו והוערכו על-ידי החברה. יעד זה מביא בחשבון פעולות של הנהלת החברה, אשר נועדו להקטין את רמת הסיכון ו/או להגדיל את בסיס ההון.

להלן יעדי הלימות ההון המזעריים של החברה כפי שאושרו על-ידי דירקטוריון החברה בחודש נובמבר :2025

• יעד יחס הון עצמי רובד 1 לרכיבי סיכון של החברה הינו .9.75%
• יעד יחס ההון הכולל לרכיבי סיכון של החברה הינו .11.75%

ההנהלה אחראית לגיבוש המלצות בנוגע לשינויים הנדרשים ביחסי ההון שקבע הדירקטוריון, בהתבסס על מסקנות תהליך הערכת הנאותות ההונית.

.2.3.4 ניהול ההון

מטרת ניהול ההון הינה להביא לעמידה בהגדרות תיאבון הסיכון המפורטות ויעדי החברה כפי שהוגדרו על-ידי דירקטוריון החברה, בכפיפה להוראות הרגולטור בהיבט דרישת ההון תוך שאיפה להקצאה יעילה שלו ומכאן שניהול הון יבטיח:

• בסיס הון אשר ישמש ככרית כנגד הסיכונים הבלתי צפויים אליהם חשופה החברה, יתמוך באסטרטגיה העסקית ויאפשר עמידה בכל עת בדרישת ההון המינימלית הרגולטורית )בהתייחס לתמהיל ולסכום ההון המגבה את האסטרטגיה והסיכונים של החברה(.
• התייחסות להתפתחויות עתידיות בבסיס ההון ובדרישת ההון.
• שאיפה להקצאה יעילה של הון במהלך העסקים הרגיל של החברה.

.2.3.5 עקרונות מנחים בניהול ההון

ניהול ההון הוא תהליך שנתי בעל אופק תכנון מתגלגל של שלוש שנים.

ניהול ההון נחשב לחלק אינטגרלי מהתכנית האסטרטגית והפיננסית של החברה. ניהול ההון נשען על תכניות הצמיחה של היחידות העסקיות השונות, במטרה להעריך את דרישת ההון בתקופת התכנית ומשמש את תהליך התכנון האסטרטגי, בהתייחס להתכנות והקצאת הון ליחידות.

.2.3.6 הלימות ההון

החברה מיישמת את הגישה הסטנדרטית להערכת הלימות ההון הרגולטורית שלה )עבור סיכוני אשראי, סיכוני שוק וסיכונים תפעוליים(. בהתאם, שקלול סיכון האשראי נקבע, בין היתר, באמצעות ייחוס החשיפה לצד הנגדי לעסקה כפי שנקבע בהוראת נוהל בנקאי תקין מספר 203 )"נב"ת 203"(, תוך התחשבות בדירוגי האשראי החיצוניים הנקבעים על-ידי חברות דירוג אשראי חיצוניות )ECAI )ומשמשים למדידת סיכון אשראי באופן סטנדרטי.

בנוגע לסיכון אשראי המושפע, בין היתר, מדירוג מדינת ישראל, החברה עושה שימוש בריבוי מדרגים, כפי שמתאפשר בנב"ת ,203 כך שמיושם הדירוג הנמוך מבין שני הדירוגים הגבוהים על-ידי חברות דירוג האשראי החיצוניות. למועד חתימת הדוח, לדירוגים הנוכחיים של מדינת ישראל, על-ידי סוכנויות הדירוג החיצוניות )כמפורט בסעיף 2.1.2 לדוח דירקטוריון זה(, אין השפעה על עמידת החברה בדרישות הלימות ההון החלות עליה, כאמור לעיל, ואף הורדת דירוג אחת נוספת של מדינת ישראל לא תשפיע על עמידת החברה בהן. גם בתרחיש מחמיר של הורדות דירוג נוספות של מדינת ישראל על-ידי מי מבין חברות הדירוג P&S או FITCH בשתי דרגות )או יותר( לדירוג BBB+( ומטה(, ככל שיהיו, יהיה יחס הלימות הון עצמי רובד 1 גבוה מהיחס המזערי הנדרש על ידי בנק ישראל, בעוד שתרחיש מחמיר כאמור, עלול להשפיע על עמידת החברה ביחס ההון הכולל )הכל בהתבסס על נתוני 30 בספטמבר 2025(. בהקשר זה יובהר, כי למועד חתימת הדוח, החברה מעריכה כי הורדות דירוג נוספות לדירוג BBB+( ומטה( הינו תרחיש שסבירותו נמוכה.

החברה מבצעת תהליך פנימי להערכת הלימות ההון שלה במסגרתו נבנתה תכנית רב שנתית לעמידה ביעדי הלימות ההון. תכנית זו לוקחת בחשבון את צרכי ההון הקיימים והעתידיים של החברה בהתאם לתכניות האסטרטגיות אל מול מקורות ההון הזמינים. בתכנית קיימת התייחסות אל כלל נכסי הסיכון של החברה בהווה ובעתיד, על-פי דרישות ההקצאה במסגרת הוראות נב"תים 201-211 ו,218- וזאת אל מול יעדי הלימות ההון ותיאבון הסיכון.

.2.3.7 יחס כיסוי נזילות

בהתאם להוראת ניהול בנקאי תקין 221 )בנושא יחס כיסוי נזילות(, אשר מאמצת את המלצות ועדת באזל לעניין יחס כיסוי הנזילות במערכת הבנקאית בישראל, חברות כרטיסי אשראי פטורות מיישום הוראה זו, תוך עמידה בדרישות הוראת ניהול בנקאי תקין ,342 לאחר עמידה בשני תנאים:

• )א( החברה תחזיק מודל פנימי לניהול הנזילות, המביא בחשבון את צורכי הנזילות שלה ומאפייניהם.
• )ב( החברה תחזיק בכל עת מספיק נכסים נזילים בהתבסס על המודל הפנימי, בתוספת כרית בטחון המביאה בחשבון תרחישי קיצון.

לחברה מודל פנימי לניהול הנזילות בקבוצה, המביא בחשבון את צורכי הנזילות שלה, ואמצעי נזילות להתמודדות עם צרכים אלה גם בתרחישי קיצון.

.2.3.8 יחס מינוף

החברה מיישמת את הוראת נב"ת 218 בנושא יחס המינוף )בסעיף זה: "ההוראה"(. ההוראה קובעת יחס מינוף פשוט, שקוף, שאינו מבוסס סיכון אשר יפעל כמדידה משלימה ואמינה לדרישות ההון מבוססות הסיכון ואשר נועד להגביל את צבירת המינוף בתאגיד הבנקאי ובחברת כרטיסי אשראי. יחס המינוף מבוטא באחוזים, ומוגדר כיחס בין מדידת ההון למדידת החשיפה. לפרטים נוספים ראה ביאור .9ה לתמצית הדוחות הכספיים ליום 30 בספטמבר 2025 וביאור 23)ג(ה לדוחות הכספיים לשנת .2024

בהקשר זה יצוין, כי ביום 14 בספטמבר ,2025 פרסם הפיקוח על הבנקים חוזר בדבר "יחס מינוף", המהווה עדכון להוראת ניהול בנקאי תקין מספר .218 בהתאם לחוזר, הוראת השעה שפורסמה במסגרת "התאמות להוראות ניהול בנקאי תקין לצורך התמודדות עם וירוס הקורונה" ביום 15 במאי ,2022 לפיה יחס המינוף החל על החברה לא יפחת מ4.5%- )חלף 5% עובר לחוזר(, הוארכה עד ליום 31 בדצמבר .2026

בסמוך למועד חתימת הדוח ונכון לימים 30 בספטמבר 2025 ו31- בדצמבר ,2024 עומדת החברה בכל דרישות ההון, הלימות ההון והמינוף המינימליות, הנדרשות על-ידי הפיקוח על הבנקים, המפורטות לעיל. בכפוף לאמור בסעיף 2.3.6 לעיל, להערכת החברה, לחברה מבנה הון איתן, והחברה תעמוד ביחסי ההון והמינוף המינימליים שנקבעו על-ידי הפיקוח על הבנקים וביעדי 17ההון שנקבעו על-ידי דירקטוריון החברה.

הערכות החברה כאמור מהוות מידע צופה פני עתיד, כהגדרתו בחוק ניירות ערך, והינן למיטב הבנתה ושיקול דעתה של הנהלת החברה נכון למועד ¹⁷ חתימת הדוח, המבוססים על יחסי ההון והמינוף של החברה למועד חתימת הדוח ועל הערכות הנהלת החברה והבנתה את הגורמים המשפיעים על שוק התשלומים והאשראי בו פועלת הקבוצה )לרבות בהתבסס על פרסומים של גופים רשמיים כגון בנק ישראל, הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה ומשרד האוצר, ובהסתמך על ניסיונה והיכרותה עם הענף תוך שילוב של כלי ניטור ובקרה( והשפעתם המסתברת של אלה על יחסי ההון והמינוף של החברה, והכל בשים לב לחוסר הוודאות השורר בשוק כתוצאה מגורמים שונים, ובהם עליית האינפלציה ושיעורי הריבית, סכסוכים מדיניים, כלכליים ו/או ביטחוניים, מקומיים וגלובליים וכדומה, עוצמתם והשפעותיהם על המשק והתנהגות הצרכנים בארץ ובעולם. בהתאם, הערכות כאמור עשויות להתעדכן באופן שוטף מעת לעת על-ידי הנהלת החברה, לרבות בשים לב לנתוני פעילות החברה בפועל, אשר עשויים להיות שונים, לרבות מהותית, מהצפוי, בין היתר, כתוצאה מהנחות וניתוחים לא מיטביים, מהתפתחויות שלא ניתן להעריכן באופן מלא בקשר עם השלכות הגורמים האמורים לעיל, משכן, עוצמתן, חומרתן והשפעתן על תחומי הפעילות של הקבוצה ומצבם הפיננסי של לקוחותיה, החלטות ארגונים בינלאומיים בקשר עם תנאי ההתקשרות עם חברות עימם הם קשורים, הפחתות דירוג של ישראל ו/או הבנקים בישראל על-ידי חברות הדירוג הבינלאומיות, שינויים רגולטוריים ו/או כתוצאה מהתממשותם של כל או חלק מגורמי הסיכון החלים על החברה כמפורט בסעיף 3 בדוח דירקטוריון זה ובסעיף 3 לדוח הדירקטוריון לשנת .2024

.2.3.9 חלוקת דיבידנד

מגבלות חיצוניות על חלוקת דיבידנדים:

חלוקת דיבידנד על-ידי החברה כפופה למבחני חלוקה הקבועים בחוק החברות ובהוראות הפיקוח על הבנקים. כמו כן, החברה כפופה למגבלות מכוח היות החברה 'סולק' ונשת"י, לרבות הוראת ניהול בנקאי תקין 331 וכן מכוח התחייבויותיה כלפי מחזיקי אגרות חוב וניירות ערך מסחריים שהנפיקה )ושהינם במחזור(.

לפרטים אודות מגבלות חיצוניות על חלוקת דיבידנדים החלות )או העשויות לחול, לפי העניין( על החברה, ראה סעיף 2.3.10 לדוח הדירקטוריון לשנת ,2024 ביאור 19 לדוחות הכספיים לשנת 2024 וביאור .1ב3. לתמצית הדוחות הכספיים ליום 30 בספטמבר .2025

דרישות והוראות כאמור עלולות להגביל את יכולתה של החברה לבצע חלוקה ו/או להשפיע על היקפה.

מדיניות חלוקת דיבידנד:

ביום 11 במרץ 2025 אושרה מחדש מדיניות חלוקת דיבידנד על-ידי דירקטוריון החברה כדלקמן:

בכפוף להוראות הדין והחלטות דירקטוריון החברה, כפי שתהיינה מעת לעת, מדיניות חלוקת הדיבידנד של החברה, הינה חלוקת דיבידנד חצי שנתית, מתוך יתרת 'הרווחים' )כהגדרת המונח בסעיף 302 לחוק החברות( של החברה )חלף שיעור של עד 35% על ¹⁸ בשיעור של עד 40% מהרווח הנקי החצי שנתי של החברה החל מרווחי שנת 2024 פי מדיניות חלוקת הדיבידנד בגין רווחי שנת 2023( על-פי דוחותיה הכספיים המאוחדים האחרונים לתקופת הצטברות 'הרווחים' בגינה יחולק הדיבידנד )תוצאות החברה בחציון הראשון ותוצאות החברה בחציון השני(, והכל, בכפוף לאישור או אי התנגדות הפיקוח על הבנקים )ככל שנדרשים( ולהוראות כל דין, ובכלל זה מבחני החלוקה הקבועים בסעיף 302 לחוק החברות.

בעת דיון בחלוקת דיבידנד וקביעת שיעור הדיבידנד שיחולק בפועל )ככל שיחולק(, דירקטוריון החברה יתחשב בין היתר בשיקולים עסקיים, לרבות תכנית ההשקעות של החברה, מצבה הפיננסי, עמידתה בדרישות פיננסיות ומגבלות המוטלות עליה )לרבות דרישות עמידה ביעדי הלימות הון ומינוף( ועניינים נוספים.

מדיניות החלוקה לעיל תיבחן על-ידי דירקטוריון החברה לפחות אחת לשנה. יצוין, כי על-פי אישור הפיקוח על הבנקים, על החברה לבחון את מדיניות חלוקת הדיבידנד מחדש לכל הפחות במקרה בו תיווצר חריגה מהותית מיחסי ההון שהוצגו למפקח על הבנקים בפניית החברה אליו לאישור השינוי במדיניות כאמור, או במקרה של ירידה משמעותית ביחס ההון בתרחישי הקיצון שעורכת החברה.

כתוצאה מההפסד שנרשם בחציון הראשון של שנת ,2025 לא חולק דיבידנד בגין המחצית הראשונה של שנת .2025 להלן פרטים אודות דיבידנדים ששולמו או הוכרזו בשנים 2024 ו2025- ועד למועד חתימת הדוח:

סך דיבידנד	ניה דיבידנד למ	)*( קה	שיעור חלו ם מועד תשלו ה מועד הכרז
"ח( )במיליוני ש	)באגורות(
1,246.6	608.65740 הלן	חד – ראה ל דיבידנד מיו	2025 4 באוגוסט	2025 15 ביולי
52.7	26.04993	40%	2025 30 במרץ	2025 11 במרץ
52.8	26.33921	40%	ר 2024 15 בספטמב	2024 14 באוגוסט
45.9	22.91104	35%	2024 16 באפריל	2024 19 במרץ

מהרווח הנקי החצי שנתי שקדם למועד החלוקה. )*(

בהתאם להסכם דלק )כהגדרת מונח זה בסעיף .1.1ב לדוח דירקטוריון זה(, לאחר התקיימות כל התנאים הנדרשים להשלמתו, ביום 15 ביולי 2025 אישר דירקטוריון החברה חלוקת דיבידנד מיוחד )כהגדרתו בסעיף .1.1ב לדוח הדירקטוריון לשנת 2024( בסך של כ1,246.6- מיליוני ש"ח )לפי 608.65740 אגורות למניה(, אשר שולם ביום 4 באוגוסט .2025

²⁹ למען הסר ספק, מדיניות חלוקת הדיבידנד האמורה, חלה על דיבידנדים שחולקו )או יחולקו( על בסיס תוצאות החברה לחציון הראשון של שנת 2024 ואילך. ¹⁸

.2.4 מגזרי פעילות

.2.4.1 כללי

מגזר פעילות הוא מרכיב בקבוצה אשר עוסק בפעילויות שמהן היא עשויה להפיק הכנסות ולשאת בהוצאות; תוצאות פעולותיו נבחנות באופן סדיר על-ידי ההנהלה והדירקטוריון לצורך קבלת החלטות בנוגע להקצאת משאבים והערכת ביצועיו; וכן קיים לגביו מידע פיננסי נפרד. מתכונת הדיווח על מגזרי הפעילות בהתאם לגישת ההנהלה, ערוכה בהתאם לאופן שבו המידע מוצג למקבל ההחלטות התפעוליות הראשי של החברה )מנכ"ל החברה – ראה ביאור 11 לדוחות הכספיים לרבעון השלישי של שנת 2025(, כאמור בהוראות הדיווח לציבור של הפיקוח על הבנקים.

בהתאם לגישת הנהלת החברה, פעילות הקבוצה מוצגת בשני מגזרי פעילות המהווים את ליבת פעילותה וזאת כדלקמן: )א( מגזר לקוחות פרטיים )ובכלל זה אשראי לאנשים פרטיים, הנפקה ותפעול הנפקה של כרטיסי חיוב( ו-)ב( מגזר לקוחות עסקיים )ובכלל זה אשראי מסחרי ופתרונות תשלום מתקדמים, לרבות סליקה של כרטיסי חיוב(. הצגה מגזרית כאמור, בנויה על תפיסה של שני שווקים מובחנים - קרי, לקוחות פרטיים ולקוחות עסקיים - להם מוכרת הקבוצה מוצרים פיננסיים וכן מוצרים משלימים ונלווים אגב הפעילות הפיננסית, תוך מתן מעטפת הכוללת מגוון פתרונות בהתאם לצרכי הלקוחות. הצגה זו תואמת את השינוי שעבר ועובר השוק בו פועלת החברה בשנים האחרונות, את ההתפתחויות הקיימות והצפויות בשווקים הרלוונטיים ואת התכנית האסטרטגית של הקבוצה. לפרטים נוספים ראה סעיף 2.4 לדוח הדירקטוריון לשנת .2024

.2.4.2 עונתיות

פעילות החברה, הן במגזר הלקוחות הפרטיים והן במגזר הלקוחות העסקיים, נתונה לתנודתיות בהכנסות ובתוצאות הפעילות, בראש ובראשונה עקב גידול בצריכה בעיקר בתקופות החגים )חגי תשרי ופסח(, אשר חלות ברבעונים שונים בשנים שונות, וכן בחודשי הקיץ, המביא בהתאמה לגידול בשימוש בכרטיס האשראי וכן בנטילת הלוואות ושימוש במוצרי אשראי אחרים לצורך מימון הצריכה.

.2.4.3 הסדרי עמלה צולבת )עמלת מנפיק(

עמלה צולבת בין סולק ומנפיק מקומיים הינה התשלום מסולק למנפיק בגין ביצוע עסקה בבית עסק שנסלק על-ידי הסולק, ואשר שולמה בכרטיס חיוב שהונפק על-ידי המנפיק. לפרטים אודות הסדרי עמלה ראה סעיף 2.4.3 לדוח הדירקטוריון לשנת .2024

.2.4.4 מגזר לקוחות פרטיים

תחת מגזר לקוחות פרטיים נכללים, בין היתר, אשראי לאנשים פרטיים, הנפקה ותפעול הנפקה של כרטיסי חיוב.

לפרטים אודות מגזר לקוחות פרטיים, ראה סעיף 2.4.4 לדוח הדירקטוריון לשנת .2024

לפרטים אודות התפתחויות רגולטוריות בעלות השפעה אפשרית על התפתחויות במגזר לקוחות פרטיים, ראה סעיפים 2.1.5 לדוח דירקטוריון זה ו2.1.8- לדוח הדירקטוריון לשנת ,2024 וכן ביאורים .10ג2.]א[ לתמצית הדוחות הכספיים ליום 30 בספטמבר 2025 ו.24-ג2. לדוחות הכספיים לשנת .2024

)3(טבלה 16 - התפתחות ההכנסות וההוצאות במגזר לקוחות פרטיים

		30	יימו ביום שים שהסת בספטמבר	לתשעה חוד				תיימו דשים שהס פטמבר	לשלושה חו ביום 30 בס
שינוי		2024		2025		שינוי		2024	2025
		מדווח	בנטרול השפעות חד פעמיות	השפעות חד )2( פעמיות	מדווח				מדווח
)ב%-(			'ח במיליוני ש'			)ב%-(	'ח במיליוני ש'
11.1	144	)1( 1,298	1,442	-	1,442	50 10.7		)1( 467	517	סות מעמלות סך כל ההכנ
13 2.5		)1( 511	524	-	524	10 5.8		)1( 172	182	ת, נטו הכנסות ריבי
-		3( )5(	)8( )	)8( -				-*	* ת -	צאות( אחרו הכנסות )הו
152 8.4		1,806	1,958	-	1,958	60 9.4		639	699	סות המגזר סך הכל הכנ
( 42( )21.2		198 )	156	-	156	9( )15.0(		60 )	51 אי	הפסדי אשר הוצאות בגין
13.4	151	)1( 1,129	1,280	290	1,570	47 11.5		)1( 407	454	ול, מכירה הוצאות תפע לה וכלליות ושיווק והנה
32 8.1		397	429	-	429	8 5.7		140	148	נקים תשלומים לב
										( לפני מסים רווח )הפסד
13.4		82 11	93	290(	)197( )	14 43.8		32	46	של המגזר

^)*( סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח.

הגידול בהכנסות מעמלות בתקופות של שלושה ותשעה חודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2025 בהשוואה לתקופות המקבילות אשתקד נובע בעיקר מגידול במחזורי תיירות יוצאת ובעמלות עסקאות בחו"ל, מגידול בהכנסות מעמלות מנפיק מקומי הנובעות מעלייה בהיקף מחזורי הפעילות בישראל ועמלות שירות, זאת לאור החלשות השפעות מלחמת "חרבות ברזל".

הגידול הכנסות ריבית, נטו בתקופות של שלושה ותשעה חודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2025 בהשוואה לתקופות המקבילות אשתקד נובע מעלייה בהיקף יתרות האשראי ללקוחות פרטיים בקבוצה.

השינוי )בהוצאות( בהכנסות אחרות בתקופות של שלושה ותשעה חודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2025 בהשוואה לתקופות המקבילות אשתקד נובע בעיקרו מהשפעת הפרשי שער בגין עסקאות מט"ח )של מחזיקי כרטיס בתיירות יוצאת ו-Commerce-E )ובגין התחשבנות עם הארגונים הבינלאומיים.

הקיטון בהוצאות הפסדי אשראי בתקופות של שלושה ותשעה חודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2025 בהשוואה לתקופות המקבילות אשתקד נובע בעיקר מקיטון במחיקות נטו ומקיטון בהפרשה הקבוצתית, בין היתר כתוצאה משיפור בפרמטרים המשמשים בחישובה.

הגידול בהוצאות תפעול, מכירה ושיווק והנהלה וכלליות בנטרול השפעות חד פעמיות בתקופות של שלושה ותשעה חודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2025 בהשוואה לתקופות המקבילות אשתקד נובע, בין היתר, מגידול בהוצאות המשתנות, התלויות בעיקר בהיקפי הפעילות בישראל ובמחזורי תיירות יוצאת, כגון: תשלומים לארגונים בינלאומיים, מבצעי מתנות למחזיקי כרטיס ודמי ניהול מועדונים, והושפע גם מהגדלת הפרשות שוטפות בגין שומות מע"מ )לפרטים נוספים ראה ביאור .10ה לדוחות הכספיים לרבעון השלישי לשנת 2025(.

הגידול בתשלומים לבנקים בתקופות של שלושה ותשעה חודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2025 בהשוואה לתקופות המקבילות אשתקד, נובע בעיקר מגידול בהיקפי הפעילות.

⁾¹⁽ סווג מחדש – ראה טבלה 17 להלן.

⁾²⁽ התוצאות העסקיות של המגזר בתקופה של תשעה חודשים שהסתיימה ביום 30 בספטמבר 2025 הושפעו מהותית מאירוע בעלי אופי חד פעמי לפיו הכירה החברה בהוצאה בסך של כ290- מיליון ש"ח הנובעת מגידול בהפרשה לשומות מע"מ בקבוצה לשנים ,2012-2024 בעקבות פסק דין של בית המשפט המחוזי אשר ניתן ביום 6 באוגוסט 2025 )לפרטים ראה ביאור .10ה לדוחות הכספיים לרבעון השלישי של שנת 2025(.

תוצאות המגזר אינן כוללות הוצאות הקשורות לעסקה נשוא הסכם דלק, כמפורט בסעיף 2.2 לעיל )לפרטים נוספים ראה ביאור 11 )3( לדוחות הכספיים לרבעון השלישי של שנת 2025(.

.2.4.5 מגזר לקוחות עסקיים

תחת מגזר לקוחות עסקיים נכללים, בין היתר, אשראי מסחרי ופתרונות תשלום מתקדמים ובכללם סליקה של כרטיסי חיוב.

לפרטים אודות מגזר לקוחות עסקיים, ראה סעיף 2.4.5 לדוח הדירקטוריון לשנת .2024

לפרטים אודות התפתחויות רגולטוריות וטכנולוגיות בעלות השפעה אפשרית על התפתחויות במגזר לקוחות עסקיים, ראה סעיפים 2.1.5 לדוח דירקטוריון זה, ,2.1.2 2.1.4 ו2.1.8- לדוח הדירקטוריון לשנת ,2024 וכן ביאורים .10ג2.]א[ לתמצית הדוחות הכספיים ליום 30 בספטמבר 2025 ו.24-ג2. לדוחות הכספיים לשנת .2024

לשלושה חודשים שהסתיימו ביום 30 שינוי בספטמבר לתשעה חודשים שהסתיימו ביום 30 שינוי בספטמבר 2024 2025 2024 2025 במיליוני ש''ח )ב%-( במיליוני ש''ח )ב%-( 24 6.0 )1()2( 10 7.2 423 399 )1()2( סך כל ההכנסות מעמלות 148 138 8 11.8 216 197 )1( הכנסות ריבית, נטו 76 68 )1( 9.6 19 3 42.9 33 17 )2( הכנסות אחרות 10 7 )2( 94.1 16 סך הכל הכנסות המגזר 234 213 21 9.9 672 613 59 9.6 הוצאות בגין הפסדי אשראי )6( 5 )11( - )3( 19 )22( - הוצאות תפעול, מכירה ושיווק 47 11.7 )1( 17 12.1 448 401 )1( 157 140 והנהלה וכלליות רווח לפני מסים של המגזר 83 68 15 22.1 227 193 34 17.6

)3(טבלה 17 - התפתחויות ההכנסות וההוצאות במגזר לקוחות עסקיים

הגידול בהכנסות מעמלות בתקופות של שלושה ותשעה חודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2025 בהשוואה לתקופות המקבילות אשתקד נובע בעיקר מעלייה בהיקפי מחזורי הסליקה המקומיים, מעלייה מתונה בפעילות התיירות הנכנסת ומעלייה בהכנסות מעמלות אחרות מבתי עסק, זאת לאור החלשות השפעות מלחמת "חרבות ברזל".

הגידול בהכנסות ריבית, נטו בתקופות של שלושה ותשעה חודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2025 בהשוואה לתקופות המקבילות אשתקד נובע בעיקר מעלייה בהיקף תיק האשראי המסחרי.

הגידול בהכנסות אחרות בתקופות של שלושה ותשעה חודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2025 בהשוואה לתקופות המקבילות אשתקד נובע בעיקר מהפרשי שער בגין פעילות סליקת עסקאות במט"ח ומגידול בהכנסות ממוצרים ושירותים נוספים אגב סליקה.

הקיטון בהוצאות בגין הפסדי אשראי בתקופות של שלושה ותשעה חודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2025 בהשוואה לתקופות המקבילות אשתקד נובע מקיטון בהפרשה הקבוצתית והפרטנית.

הגידול בהוצאות תפעול, מכירה ושיווק והנהלה וכלליות בתקופות של שלושה ותשעה חודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2025 בהשוואה לתקופות המקבילות אשתקד נובע בעיקר מגידול בהיקפי הפעילות המקומית ובפעילות האשראי וכן מהשקת חשבון עסקי חוץ-בנקאי )ראה סעיף 1.6.4 לדוח דירקטוריון זה(. התקופה של תשעה חודשים שהסתיימה ביום 30 בספטמבר 2025 בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד הושפעה גם מחידוש קמפיינים שיווקיים שהוקפאו בתחילת שנת ,2024 בסמוך לאחר פרוץ מלחמת "חרבות ברזל" המקוזז בחלקו מקיטון בהוצאות בגין תביעות.

לפרטים אודות השפעה אפשרית של המצב הביטחוני, מדיני וגיאופוליטי של ישראל על רקע מלחמת "חרבות ברזל" על תוצאותיה של החברה, לרבות בתקופות עתידיות, ראה סעיף 1.2 לדוח דירקטוריון זה.

לפרטים נוספים בדבר מגזרי פעילות הקבוצה, ראה ביאור 11 לתמצית הדוחות הכספיים ליום 30 בספטמבר 2025 וביאור 25 לדוחות הכספיים לשנת .2024

⁾1( סווג מחדש – ראה טבלה 16 לעיל.

⁾2( סווג מחדש.

תוצאות המגזר אינן כוללות הוצאות הקשורות לעסקה נשוא הסכם דלק, כמפורט בסעיף 2.2 לעיל )לפרטים נוספים ראה ביאור 11 )3( לדוחות הכספיים לרבעון השלישי של שנת 2025(.

.2.5 פעילות חברות מוחזקות עיקריות

לחברה מספר חברות בת בבעלותה המלאה, שהעיקריות שבהן מפורטות להלן. כמו-כן, למועד חתימת הדוח, לחברה מספר הסכמי שיתוף פעולה והשקעות בחברות ומיזמים נוספים המקנים או עשויים להקנות לה החזקות מיעוט )בשיעורי אחזקה של אשר למועד חתימת הדוח כל אחת מהן אינה מהותית לחברה. ¹⁹ עד 50% מהונן המונפק(,

לפרטים נוספים, לרבות אודות פעילותן של החברות להלן, ראה סעיף 2.5 לדוח הדירקטוריון לשנת 2024 וביאור 14 לדוחות הכספיים לשנת .2024

לפרטים אודות רישיון סולק קבוע, ובו התייחסות להחזקת החברה בחברות המוחזקות העיקריות, ולפרטים אודות פניית החברה למפקח על הבנקים בבקשה לקבלת רישיון נשת"י, שיחליף את רישיון הסולק של החברה, ראה סעיף 2.1.6 לדוח הדירקטוריון לשנת .2024

טבלה 18 - פרטים אודות התרומה לרווח הנקי ויתרת ההשקעה ביחס לכל אחת מהחברות המוחזקות העיקריות של החברה

	נקי )הפסד( תרומת רווח תוצאות פעי המוחזקת ל הסתיימו בי חודשים ש	של החברה לשלושה לות החברה טמבר ום 30 בספ	נקי )הפסד( תרומת רווח תוצאות פעי המוחזקת ל הסתיימו בי חודשים ש	של החברה לתשעה לות החברה טמבר ום 30 בספ	יתרת ההש המוחזקת לי בספטמבר	קעה בחברה ום 30
	2025	2024	2025	2024	2025	2024
			'ח במיליוני ש'
ספרס פרימיום אק	11	6	)21(	24	)1( 456	428
ימון ישראכרט מ	17	)5(	29	19	854	851
נים בע"מ צמרת מימו	3	3	9	8	279	268

⁾¹⁽ בחודש ספטמבר 2025 הזרימה החברה לפרימיום אקספרס הון בסך של 44 מיליון ש"ח.

יצוין, כי בהתאם להסכמי ההשקעה בחלק מהחברות האמורות, לחברה זכויות להגדלת חלקה בהון בכפוף להוראות כל דין, וכן, ולפי העניין, זכויות עודפות ¹⁹ לרווחים באותן חברות )ככל שיהיו( מעבר לחלקה בהון, והכל כפוף לתנאים שנקבעו.

.3 סקירת הסיכונים

.3.1 תיאור כללי של הסיכונים ואופן ניהולם

פעילותה של הקבוצה כרוכה בסיכון פיננסי, סיכון אשראי וסיכונים אחרים שאינם פיננסיים, כגון: סיכון רגולטורי וסיכון תפעולי. סיכונים נוספים אליהם חשופה הקבוצה מטופלים באופן ישיר כחלק מהניהול העסקי. אסטרטגיית ניהול הסיכונים מתנהלת תוך עמידה בתיאבון הסיכון ותמיכה במטרות והיעדים העסקיים של החברה. מסגרת ניהול הסיכונים מיושמת באמצעות מדיניות, נהלים, מגבלות והרשאות, אשר קובעות את מסגרת הפעילות העסקית.

חלק מהמידע המפורט בסעיף 3 זה, אף אם הוא מבוסס על עיבוד של נתונים היסטוריים, מהווה מידע צופה פני עתיד כהגדרתו בחוק ניירות ערך, כמפורט ברישא לדוח דירקטוריון זה.

לפרטים אודות תיאור כללי של הסיכונים ואופן ניהולם, ראה סעיף 3.1 לדוח הדירקטוריון לשנת .2024

מיום פרוץ מלחמת "חרבות ברזל" ועד מועד החתימה על הדוח, נקטה הקבוצה בפעולות שונות שמטרתן לצמצם את השפעת הפגיעה של המצב הביטחוני, מדיני וגיאופוליטי בקבוצה ככל שניתן ולהבטיח את המשך פעילותה התקינה ובכלל זה מתן שירותים רציף ללקוחותיה במגזרי הפעילות השונים. הקבוצה עוקבת אחר השפעות המצב הביטחוני על הסיכונים השונים הקשורים בפעילותה ונערכת בעניין בהתאם להתפתחויות. לפרטים נוספים ראה סעיף 1.2 לדוח דירקטוריון זה.

נכון למועד חתימת הדוח, לא ניתן להעריך את כלל השלכות המצב הביטחוני, מדיני וגיאופוליטי של ישראל על רמת הסיכונים השונים בקבוצה. אי הוודאות שנלווית למצב האמור, התמודדות הממשלה ותמיכתה בעורף העסקי והאזרחי וכן השלכות אפשריות של הורדת דירוג האשראי של מדינת ישראל והבנקים הישראלים, הינם גורמים משמעותיים, אשר ייתכן וישפיעו במישרין או בעקיפין על עלייה בחשיפת הקבוצה לסיכונים השונים ואופן התממשותם. מאז פרוץ המלחמה ולאור העלייה ברמת אי הוודאות בעקבותיה, הקבוצה נוקטת בתהליכי ניטור ובקרה מוגברים בהיבטי הסיכונים השונים, ובהתאם להתפתחויות יכול ויותאמו תהליכי עבודה ובקרה נוספים.

לפרטים נוספים אודות הסיכונים הכרוכים בפעילות הקבוצה ליום 30 בספטמבר ,2025 ראה דוח על הסיכונים לשנת 2024 ודוח על הסיכונים לרבעון השלישי של שנת .2025

.3.2 סיכון אשראי

סיכון אשראי הינו האפשרות שלווה/צד נגדי לא יעמוד בהתחייבויותיו בהתאם לתנאים המוסכמים.

סיכון האשראי מנוהל, מנוטר ומבוקר בחברה, כמתחייב מאופי פעילותה כחברה העוסקת במתן אשראי. תהליך ניהול סיכוני האשראי מסייע לחברה לנהל את הסיכון בתיק האשראי בכלל המישורים; מודלי אשראי, תהליכי המכירה והחיתום, וכן ניטור וגבייה, וזאת באמצעות תהליכי בקרה הולמים.

החברה רואה בפעילות האשראי את אחד ממנועי הצמיחה המרכזיים שלה, וזאת תוך ניהול סיכונים מושכל. בהתאם, בשנים האחרונות הציגה החברה מגמת צמיחה בתחום האשראי, הן לאנשים פרטיים והן באשראי המסחרי. בהמשך לכך, בתשעת החודשים הראשונים של שנת 2025 נמשכה מגמת הגידול בהיקפי יתרות האשראי ללקוחות פרטיים ויתרות האשראי המסחרי. העלייה הכוללת בשנים האחרונות ביתרות האשראי ללקוחות פרטיים והאשראי המסחרי, מגדילה את סיכון האשראי של הקבוצה. בנוסף, סביבת הריבית הגבוהה המתמשכת לאורך זמן, העלתה ללקוחות את גובה הפירעון החודשי של ההלוואות בריבית משתנה, דבר המעלה חשש לגבי יכולת ההחזר של משקי הבית והלקוחות העסקיים ועלול להשפיע על איכות תיק מעריכה כי התוצר צפוי לצמוח בשיעור של 2.5% בשנת ²⁰ האשראי. לצד זאת, תחזית בנק ישראל מחודש ספטמבר ,2025 2025 ובשיעור של 4.7% בשנת ,2026 הריבית הממוצעת ברבעון השלישי של 2026 צפויה לעמוד על 3.75% וכי שיעור האבטלה הרחב בגילי העבודה העיקריים ימשיך להיות נמוך יחסית ויעמוד על 3.4% בממוצע בשנים 2025 ו.2026- לפרטים נוספים ראה סעיף 2.1.2 לדוח דירקטוריון זה.

נכון למועד חתימת הדוח, טרם נצפתה התממשות מלוא סיכון האשראי על הלווים הפרטיים והעסקיים כתוצאה מהשלכות המצב הביטחוני כתוצאה ממלחמת "חרבות ברזל", כמפורט בסעיף 3.1 לעיל. מאז פרוץ המלחמה הקבוצה נוקטת בתהליכי ניטור ובקרה מוגברים אחר תיק האשראי. כמו כן החברה בוחנת את השפעת המצב הביטחוני על מודלי חיתום האשראי ובהתאם להתפתחויות יכול ויותאמו תהליכי עבודה ובקרה נוספים.

במבט צופה פני עתיד, ישנה אי ודאות להתפתחות מדדי הסביבה המקרו-כלכלית והשפעותיהם על הקבוצה. הקבוצה עוקבת אחר מגמות השוק ובוחנת באופן שוטף שינויים בסביבה המקרו-כלכלית והשפעותיהם על החשיפות השונות, בהן חשיפת האשראי.

לפרטים נוספים ראה סעיף 3.2 לדוח הדירקטוריון לשנת .2024

³⁴ ראה הודעה לעיתונות של בנק ישראל מיום 29 בספטמבר 2025 שכותרתה: "התחזית המקרו-כלכלית של חטיבת המחקר, ספטמבר 2025". ²⁰

סיכון אשראי בעייתי ונכסים שאינם מבצעים

טבלה 19 - סיכון אשראי בעייתי ונכסים שאינם מבצעים של הציבור

	צמבר 2024	ליום 31 בד			2024 פטמבר	ליום 30 בס			2025 פטמבר	ליום 30 בס
סך הכל	בערבות בנקים	אי בות	סיכון אשר שאינו בער בנקים	סך הכל	בערבות בנקים	אי בות	סיכון אשר שאינו בער בנקים	סך הכל	בערבות בנקים	אי בות	סיכון אשר שאינו בער בנקים
	ואחר	מסחרי	אנשים פרטיים		ואחר	מסחרי	אנשים פרטיים		ואחר	מסחרי	אנשים פרטיים
					"ח	במיליוני ש
										)1(	י יצוע אשרא	אי בדירוג ב סיכון אשר
13,889	-	3,145	)6( 10,744	13,745	-	2,937	)6( 10,808	15,820	-	3,718	12,102	י מאזני סיכון אשרא
18,567	-	1,617	16,950	17,690	-	1,593	16,097	21,203	-	1,808	19,395	)3( י חוץ מאזני סיכון אשרא
32,456	-	4,762	27,694	31,435	-	4,530	26,905	37,023	-	5,526	31,497	ון אשראי סך הכל סיכ ע אשראי בדירוג ביצו
										ע אשראי	דירוג ביצו	אי שאינו ב סיכון אשר
357			357	319			319	398			398	לא בעייתי
330	-	42	)6( 288	324		36 -	)6( 288	374	-	50	324	)4( צובר בעייתי
131	-	42	89	125	-	43	)6( 82	127	-	34	93	)4( לא צובר בעייתי
818	-	84	734	768	-	79	689	899	-	84	815	ון אשראי סך הכל סיכ מאזני
30			30	31			31	33			33	)3( י חוץ מאזני סיכון אשרא
848	-	84	764	799	-	79	720	932	-	84	848	ו שראי שאינ סך סיכון א ע אשראי בדירוג ביצו
-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	שצוברים מזה: חובות ת, בפיגור הכנסות ריבי או יותר של 90 ימים
												)5( אי – אחרים סיכון אשר
9,782	9,782			10,229	10,229			10,435	10,435			לא בעייתי
												)4( צובר בעייתי
1	- 1		* -		-* -				4 4			)4( לא צובר בעייתי
9,783	9,783	-	-	10,229	10,229	-	-	10,439	10,439	-	-	ון אשראי סך הכל סיכ מאזני
35,170	35,170			33,183	33,183			37,163	37,163			)3( י חוץ מאזני סיכון אשרא
44,953 44,953		-	-	43,412	43,412	-	-	47,602	47,602	-	-	שראי סך סיכון א )5( אחרים
78,257	44,953	4,846	28,458	75,646	43,412	4,609	27,625	85,557	47,602	5,610	32,345	ון אשראי סך הכל סיכ )2( ציבור כולל של ה
										בצעים	ם שאינם מ	על סך נכסי מידע נוסף
132	1	42	89	125	*-	43	)6( 82	131	4	34	93	ברים חובות לא צו
132		42 1	89	125	*	43 -	82	131	4	34	93	ים שאינם סך הכל נכס הציבור מבצעים של

⁾1( סיכון אשראי אשר דירוג האשראי שלו במועד הדוח תואם את דירוג האשראי לביצוע אשראי חדש בהתאם למדיניות החברה.

⁾2( סיכון אשראי מאזני וסיכון אשראי חוץ מאזני, לרבות בגין מכשירים נגזרים. כולל: חייבים בגין פעילות בכרטיסי אשראי, פיקדונות בבנקים וחובות אחרים. סיכון אשראי מאזני וסיכון אשראי חוץ מאזני מוצג לפני השפעת ההפרשה להפסדי אשראי ולפני השפעת בטחונות המותרים לניכוי לצורך חבות של לווה ושל קבוצת לווים.

⁾3( סיכון אשראי במכשירים פיננסיים חוץ מאזניים כפי שחושב לצורך מגבלות חבות של לווה.

⁾4( סיכון אשראי בעייתי – סיכון אשראי לא צובר, נחות או בהשגחה מיוחדת.

⁾5( סכומים לקבל מבנקים, פיקדונות בבנקים, חברות וארגונים בינלאומיים לכרטיסי אשראי, הכנסות לקבל וחייבים אחרים.

⁾6( סווג מחדש.

)1(טבלה 20 - תנועה ביתרות חובות לא צוברים שנבחנו פרטנית

תיימה לשנה שהס צמבר ביום 31 בד	שים תשעה חוד פטמבר ביום 30 בס	לתקופה של שהסתיימה	דשים שלושה חו פטמבר ביום 30 בס	לתקופה של שהסתיימה
2024	2024	2025	2024 2025
	'ח	במיליוני ש'
)4( 48	)4( 48	44	)4( 44	46	קופה לתחילת ת לא צוברים יתרת חובות
15 )4(	)4( 11	7	)4( 2	)2(	פה מהלך התקו א צוברים ב גו כחובות ל יתרות שסוו
)4(	)3(	-*	-*	-*	בונאיות מחיקות חש
)15(	)13(	)9(	)3(	)2(	)2( קופה צוברים בת שסווגו כלא גביית חובות
44	43	42	43	42	)3( פה לסוף התקו לא צוברים יתרת חובות

• סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח. )*(
• )1( חייבים בגין פעילות בכרטיסי אשראי, פיקדונות בבנקים וחובות אחרים.
• )2( גבייה מבתי עסק נעשית ברובה באמצעות קיזוז שוברים חדשים שנקלטו במערכת.
• )3( יתרת ההפרשה הפרטנית בגין חובות אלו לימים 30 בספטמבר 2025 ו2024- וליום 31 בדצמבר 2024 הינה בסך של 36 מיליון ש"ח, 35 מיליון ש"ח ו36- מיליון ש"ח, בהתאמה.
• )4( סווג מחדש.

טבלה 21 - מדדי ניתוח איכות חייבים בגין פעילות בכרטיסי אשראי, ההוצאות וההפרשה להפסדי אשראי

צמבר	ליום 31 בד		פטמבר	ליום 30 בס
2024			2024		2025
מסחרי	אנשים פרטיים	מסחרי	אנשים פרטיים	מסחרי	אנשים פרטיים
		%(	באחוזים )
						לציבור ת האשראי	ניתוח איכו
1.30	0.78	1.43	)3( 0.71	0.89	0.72	כרטיסי גין פעילות ב נם צוברים ב חייבים שאי שיעור יתרת אי כרטיסי אשר גין פעילות ב רת חייבים ב אשראי מית	א
1.30	0.78	1.43	)3( 0.71	0.89	0.72	מים או גור של 90 י ברים או בפי ם שאינם צו שיעור חייבי ם בגין מיתרת חייבי יסי אשראי עילות בכרט יותר בגין פ טיסי אשראי פעילות בכר	ב
2.60	)3( 3.28	2.62	)3( 3.22	2.21	.23 3	ראי בכרטיסי אש בגין פעילות ם בעייתיים שיעור חייבי )1( אשראי ת בכרטיסי ם בגין פעילו מיתרת חייבי	ג
1.73	)3( 1.32	1.71	)3( 1.34	1.50	1.29	)1( י כולל סיכון אשרא אי בעייתי מ סיכון אשר ד שיעור
						דיווח י לתקופת ה פסדי אשרא אות בגין ה	ניתוח ההוצ
0.70	2.19	0.77	2.38	)0.11(	1.72	מוצעת של מהיתרה המ סדי אשראי אות בגין הפ שיעור ההוצ )2( טיסי אשראי פעילות בכר חייבים בגין	ה
0.45	2.52	0.48	2.68	0.27	1.74	עת של יתרה הממוצ איות נטו מה קות החשבונ שיעור המחי )2( טיסי אשראי פעילות בכר חייבים בגין	ו
					ראי	כרטיסי אש ין פעילות ב ן חייבים בג אשראי בגי שה להפסדי	ניתוח ההפר
3.31	3.23	3.51	3.32	2.58	2.87	חייבים אי מיתרת ה הפסדי אשר ההפרשה ל שיעור יתרת ראי בכרטיסי אש בגין פעילות	ז
)*(	)*(	)*(	)*(	)*(	)*(	שאינם רת חייבים אשראי מית שה להפסדי שיעור ההפר עילות יותר בגין פ 90 ימים או פיגור של צוברים או ב ראי בכרטיסי אש	ח
8.23	1.32	7.95	1.29	10.61	1.77	טו חשבונאיות נ מהמחיקות ה סדי אשראי הפרשה להפ ט יחס ה

• )*( גבוה מ.100%-
• )1( לפרטים אודות השינוי ביתרות החובות הבעייתיים, ראה טבלה 13 לעיל.
• )2( בחישוב שנתי.
  • )3( סווג מחדש.

ניתוח איכות האשראי

במסגרת ניהול תיק האשראי וניהול הסיכונים השוטף של החברה, מנוטר באופן שוטף הפיגור ביתרות החוב. ממצאי הניטור כאמור משמשים כאחת האינדיקציות המרכזיות לאיכות האשראי. משך הפיגור בחוב משפיע על סיווג חובות המוערכים על בסיס קבוצתי )ככל שהפיגור בחוב ממושך יותר כך הוא מסווג כבעל איכות נמוכה יותר( ולרוב לאחר 150 ימי פיגור החברה מבצעת מחיקה חשבונאית של החוב.

ניהול הדוק של סיכון האשראי, הנתמך על-ידי החלשות השפעות מלחמת "חרבות ברזל", ועל אף סביבת הריבית והאינפלציה הגבוהה, הביא לשיפור בחלק ממדדי איכות האשראי ובפרט לירידה בשיעור המחיקות החשבונאיות נטו מהיתרה הממוצעת של חייבים בגין פעילות בכרטיסי אשראי. מנגד, חלה עליה בשיעור החייבים הבעייתיים בגין פעילות בכרטיסי אשראי מיתרת 21חייבים בגין פעילות בכרטיסי אשראי באנשים פרטיים, בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד.

אשראי לאנשים פרטיים

החברה רואה בפעילות זאת את אחד ממנועי הצמיחה המרכזיים שלה, וזאת תוך ניהול סיכונים מושכל. לאחר שבשנים האחרונות הציגה החברה מגמת צמיחה ביתרות האשראי לאנשים פרטיים, בתשעת החודשים הראשונים של שנת 2025 ועד סמוך למועד חתימת הדוח, נמשכת הצמיחה בתיק האשראי לאנשים פרטיים וזאת לצד המשך יישום ניהול סיכונים מושכל ואחראי.

נכון ליום 30 בספטמבר 2025 סיכון האשראי בגין אנשים פרטיים עמד על סך של כ12,917- מיליון ש"ח, בהשוואה לכ- 11,497 מיליון ש"ח ליום 30 בספטמבר 2024 ולכ11,478- מיליון ש"ח ליום 31 בדצמבר .2024

החל מהרבעון הרביעי בשנת ,2023 הקבוצה נקטה במספר צעדים בעקבות מלחמת "חרבות ברזל" בפעילות האשראי לאנשים פרטיים, לרבות דחיית תשלומים. לפרטים ראה ביאור .24ג2.]ב[ לדוחות הכספיים לשנת .2024 בנוסף, בחודשים הראשונים לתחילת המלחמה וככל שנדרש, נקטה הקבוצה בפעולות לצורך התאמת ההפרשה להפסדי אשראי שכללו, בין היתר, החמרת האינדיקטורים המקרו-כלכליים המשמשים בבסיס חישוב ההפרשה הקבוצתית להפסדי אשראי בעקבות חוסר הוודאות כתוצאה מהשפעות המלחמה על לקוחות הקבוצה, וכן יישום מכתב בנק ישראל מחודש אוקטובר 2023 בנושא מלחמת "חרבות ברזל" – דגשים פיקוחיים לגבי טיפול בחובות ודיווח לציבור".

הקבוצה מתאימה את תנאי החיתום לרמת אי הוודאות במשק, לשינויים בהיקפי הפעילות בו, לזמינות המידע במאגר נתוני אשראי ולעליית הסיכון בפעילות הפיננסית בישראל וכן, מנטרת באופן הדוק את סיכון האשראי ללקוחות פרטיים מחשש לעליית הסיכון, כאמור.

החברה מבצעת ניטור שוטף אחר כמות הלקוחות שקיבלו דחיית תשלומים ואחר התנהלותם לאחר היציאה ממתווה הדחייה וזאת בנוסף על חובות לקוחות אחרים שעברו שינויים בתנאים. הסיווג החשבונאי של לקוחות אלה מבוצע בהתאם למתודולוגיית החברה לסיווג חובות בעייתיים ולוקח בחשבון בין השאר את דירוג הלקוח והחזרי חיוב.

למידע בדבר חיתום אשראי לאנשים פרטיים, חיתום אוטומטי, חיתום ידני, פעילות ניהול הסיכון, פעילות הגבייה ופעילות הבקרה – ראה סעיף 3.2 לדוח הדירקטוריון לשנת 2024 לאחר טבלה ,30 תחת הכותרות לעיל.

אשראי מסחרי

מוצרי האשראי המסחרי העיקריים הינם: הלוואות לבתי עסק ולקוחות עסקיים אחרים במגוון ענפים, לרבות בענף הנדל"ן, מתן אשראי בכרטיסים עסקיים, ניכיון שוברים )אשראי זה מועמד בעיקר אל מול שוברי כרטיסי אשראי שתמורתם משמשת כמקור לסילוק החוב, ואשר חלקם יכול שיבוטל על-ידי מחזיקי הכרטיסים בהעדר קבלת מוצר/שירות, בהתאם להוראות חוק שירותי תשלום, התשע"ט–2019(, ערבויות ופקטורינג רכש.

בתשעת החודשים הראשונים של שנת 2025 נמשכה מגמת העלייה בביקושים לאשראי מסחרי שהביאה לגידול ביתרות האשראי המסחרי. עיקר החיתום המסחרי מבוצע ידנית בהתבסס על הנתונים הכספיים של הלקוח כנדרש בהוראות ניהול בנקאי תקין מספר 311 וכן על מידע ממאגרים פנימיים וחיצוניים.

השלכות המצב הביטחוני בהמשך למלחמת "חרבות ברזל", ככל שתחול בו החמרה, עלולות להשפיע לרעה על יתרות וסיכון האשראי המסחרי, ובעיקר להביא לירידה חדה, עד כדי עצירת פעילות מלאה או חלקית בתחומי פעילות מסוימים במשק )כגון: פנאי, הלבשה, תיירות ונופש וכדומה(. בפועל, עיקר ההפרשה הפרטנית נבעה מלקוחות בענפי ההלבשה, מזון ומשקאות ושירותי תחבורה. פעילות האשראי והפעילות העסקית בענפים אלו, כמו גם בענפים אחרים מנוטרת ברמה שוטפת על-ידי החברה.

ראה סעיפים ג' ו-ו' כמפורט בטבלה 21 לעיל. ²¹

לאחר פרוץ מלחמת "חרבות ברזל" הוחלט על שורת צעדים בקבוצה )כולל בחברות בנות(, לרבות דחיית תשלומים שוטפים לעסקים )לפרטים ראה ביאור .24ג2.]ב[ לדוחות הכספיים לשנת 2024(, החמרת האינדיקטורים המקרו-כלכליים המשמשים לבסיס חישוב ההפרשה הקבוצתית להפסדי אשראי בעקבות חוסר הוודאות בהשפעות המלחמה על לקוחות הקבוצה, יישום מכתב בנק ישראל מחודש אוקטובר 2023 בנושא מלחמת "חרבות ברזל" – דגשים פיקוחיים לגבי טיפול בחובות ודיווח לציבור" והקשחת ספי חיתום לענפים בסיכון גבוה.

לשם קביעת אומדן שיעורי ההפרשה הקבוצתית להפסדי אשראי עושה החברה שימוש בהנחות מקרו-כלכליות, המבוססות, בין היתר, על פרסומים של בנק ישראל, תחזיות של גופים פיננסיים ונתוני הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה. בנוסף, בקביעה כאמור משולבות גם הערכותיה של החברה על בסיס ניסיונה והיכרותה עם תחומי פעילותה, תוך שילוב של כלי ניטור ובקרה, אולם קיימת רמה גבוהה של אי ודאות המחייבת הפעלת שיקול דעת משמעותי בהערכת הפסדי האשראי הצפויים, אשר באה לידי ביטוי ביתר שאת בהקשר של המצב הביטחוני בהמשך למלחמת "חרבות ברזל" ונגזרותיו, לרבות ההשפעה האפשרית של התמשכותו והיקפו על פעילות המשק הצפויה.

בהתאם, לאורך זמן, ככל שעומד לרשות החברה מידע משמעותי נוסף לגבי מצב הלווים וסיכויי הגבייה לגבי לווים בעייתיים, מעודכנים ועשויים להתעדכן האומדנים המשמשים לקביעת שיעורי ההפרשה כאמור. לאור זאת, קיימת אפשרות שהפסדי האשראי יתפתחו באופן שונה ואף מהותית מהערכות החברה ובין היתר יגדלו במהלך הרבעונים הבאים בשנים 2025 ו,2026- אף מעבר להערכות החברה, וייתכן שאף מעבר לתרחיש פסימי, אך למועד חתימת הדוח, אין ביכולתה של החברה להעריך מתי ובאיזו מידה )אם בכלל(.

לפרטים בדבר אומדנים קריטיים ראה סעיף 4.1 בדוח דירקטוריון זה וביאור .2ד4. לדוחות הכספיים לשנת .2024

סיכון אשראי בגין חשיפות לקבוצת לווים

בהתאם להוראת ניהול בנקאי תקין מספר 313 בנושא "מגבלות על חבות לווה בודד וקבוצת לווים" )"נב"ת 313"(:

• בנוגע ל-"קבוצת לווים שאינה בנקאית" )בהתאם להוראות נב"ת 313( - נכון לימים 30 בספטמבר ,2025 30 בספטמבר ,2024 ו31- בדצמבר 2024 וכן בסמוך למועד חתימת הדוח לא קיימת קבוצת לווים שאינה בנקאית שיתרת חבותה עולה על 15% מהון החברה )כהגדרתו בנב"ת 313(.
• בנוגע ל-"קבוצת לווים בנקאית" )בהתאם להוראות נב"ת 313( - נכון למועד חתימת הדוח, כחלק מפעילות הקבוצה, לקבוצות הבנקים בהסדר וחברות כרטיסי האשראי האחרות חבות לקבוצה מעל למגבלת לווה בודד )15% לפי נב"ת 313(. יחד עם זאת, ביום 1 בינואר ,2025 פרסם בנק ישראל חוזר המאריך החרגה בנב"ת 313 של חבות של קבוצת לווים בנקאית לחברת כרטיסי אשראי ממגבלה זו עד למוקדם מבין: יום 1 בינואר 2026 או מועד היישום המוקדם של הוראה החברה מעריכה, שלאור אופי פעילות הקבוצה, בדגש על פעילות ההנפקה, ²² חדשה המחליפה את נב"ת 313 )ראה להלן(. חשיפות האשראי של הקבוצה לתאגידים בנקאיים וחברות כרטיסי אשראי אינן צפויות להצטמצם.

בחודש פברואר 2025 פרסם בנק ישראל הוראת ניהול בנקאי תקין 313 חדשה, שכותרתה "חשיפות גדולות", המחליפה את נב"ת 313 )הקיימת( )"נב"ת 313 החדשה"(. לפי נב"ת 313 החדשה, בין היתר, תבוטל המגבלה לעיל שנקבעה בנב"ת 313 על "קבוצת לווים כרטיסי אשראי" וזו תהיה כפופה למגבלה הכללית על "קבוצת צדדים נגדיים קשורים"; הכל כמפורט בנב"ת 313 החדשה. לפרטים נוספים ראה ביאור .24ג2.]א[2 לדוחות הכספיים לשנת .2024

חשיפת אשראי למוסדות פיננסיים זרים ולמדינות זרות

לחברה קיימת חשיפת אשראי שאינה מהותית לארגונים הבינלאומיים: ארגון מסטרקארד, ארגון ויזה וארגון אמריקן אקספרס ובנקים בינלאומיים, בגין יתרות של מחזורי עסקאות שבוצעו על-ידי תיירים בארץ ובניכוי יתרות של מחזורי עסקאות שבוצעו על-ידי ישראלים בחו"ל, שבגינן טרם זוכתה החברה על-ידי הארגונים הבינלאומיים.

למידע מפורט על סיכון האשראי בהתאם לדרישות הגילוי של נדבך 3 ולמידע נוסף על הסיכונים, ראה דוח על הסיכונים לשנת .2024

³⁸ בחודש יולי 2025 פרסם הפיקוח על הבנקים טיוטת חוזר בנושא נב"ת ,313 אשר במסגרתה, בין היתר, מוצע להאריך את ההחרגה האמורה עד ליום 1 ביולי ²² .2026

.3.3 סיכון שוק ונזילות

לפרטים בדבר המבנה והארגון של פונקציית ניהול סיכון השוק והנזילות, מנהל הסיכונים הראשי ופירוט סיכוני השוק והנזילות השונים, ראה סעיף 3.3 לדוח הדירקטוריון לשנת .2024

סיכון שוק

סיכון שוק הינו הסיכון להפסד בפוזיציות מאזניות וחוץ מאזניות, הנובע משינוי בשווי ההוגן של מכשיר פיננסי עקב שינוי בתנאי השוק, שינוי ברמת מחירים בשווקים שונים, שיעורי ריבית, שער חליפין, מדד מחירים לצרכן, מחירי מניות, סחורות וכדומה. הפעילות העסקית של החברה חשופה לסיכוני שוק שמקורם בתנודתיות בשיעורי הריביות )שקלית ומט"ח(, בשערי החליפין, במדד המחירים לצרכן ובשווי ניירות ערך.

מדיניות ניהול סיכוני השוק של החברה מבוססת על הפרקטיקה המקובלת במערכת הבנקאית בישראל ועל ההנחיות העדכניות של הוראות ניהול בנקאי תקין 201-211 לניהול סיכוני שוק, הוראת ניהול בנקאי תקין מספר 339 "ניהול סיכוני שוק" והוראת ניהול בנקאי תקין מספר 333 "ניהול סיכון ריבית", תוך התאמתן לפרופיל הסיכון הייחודי של החברה. המדיניות אושרה לאחרונה על-ידי דירקטוריון החברה בחודש נובמבר .2025

למידע המפורט על סיכון השוק בהתאם לדרישות הגילוי של נדבך 3 ולמידע נוסף על הסיכונים, ראה הדוח על הסיכונים לשנת .2024

)1(טבלה 22 - יתרה מאזנית נטו ושווי הוגן נטו מותאם של המכשירים הפיננסיים של החברה וחברות מאוחדות שלה

	ר 2025 30 בספטמב
סך הכל	מט"ח	שקל
	"ח במיליוני ש
2,092	306	1,786
2,095	308	1,787
-	-	-

	ר 2024 30 בספטמב
סך הכל	מט"ח	שקל
	"ח במיליוני ש
2,414	258	)3( 2,156
2,441	258	)3( 2,183
-	-	-

	2024 31 בדצמבר
סך הכל	מט"ח	שקל
	"ח במיליוני ש
2,276	184	2,092
2,288	184	2,104
-	-	-

⁾¹⁽ יתרה מאזנית נטו ושווי הוגן נטו של המכשירים הפיננסיים, למעט פריטים לא כספיים ולאחר השפעת התחייבות לזכויות עובדים.

לפירוט נוסף בדבר ההנחות ששימשו לחישוב השווי ההוגן של המכשירים הפיננסיים, ראה ביאור 12א לתמצית הדוחות הכספיים ליום 30 בספטמבר .2025

⁾²⁽ השפעה של הנחות מהותיות לגבי פירעונות מוקדמים והנחות התנהגותיות אחרות.

⁾³⁽ סווג מחדש.

)1(טבלה 23 - השפעת תרחישים של שינויים בשיעורי הריבית על השווי ההוגן נטו מותאם של החברה וחברות מאוחדות שלה

		ר 2025 30 בספטמב
	שקל	מט"ח	סך הכל
		"ח במיליוני ש
בילים שינויים מק
יל של 1% עלייה במקב	19	-*	19
)2( נהגותיות ת הנחות הת מזה: השפע	-	-	-
יל של 1% ירידה במקב	)30(	-*	)30(
)2( נהגותיות ת הנחות הת מזה: השפע	-	-	-
מקבילים שינויים לא
)3( התללה	6	-	6
)4( השטחה	)2(	-	)2(
ר בטווח הקצ עליית ריבית	8	)1(	7
ר בטווח הקצ ירידת ריבית	)9(	1	)8(

		ר 2024 30 בספטמב
	שקל	מט"ח	סך הכל
		"ח במיליוני ש
בילים שינויים מק
יל של 1% עלייה במקב	-*	-*	-*
)2( נהגותיות ת הנחות הת מזה: השפע	-	-	-
יל של 1% ירידה במקב	)2(	-*	)2(
)2( נהגותיות ת הנחות הת מזה: השפע	-	-	-
מקבילים שינויים לא
)3( התללה	-*	-*	-*
)4( השטחה	)1(	*-	)1(
ר בטווח הקצ עליית ריבית	-*	)1(	)1(
ר בטווח הקצ ירידת ריבית	-*	1	1

		2024 31 בדצמבר
	שקל	מט"ח	סך הכל
		"ח במיליוני ש
בילים שינויים מק
יל של 1% עלייה במקב	7	-*	7
)2( נהגותיות ת הנחות הת מזה: השפע	-	-	-
יל של 1% ירידה במקב	)13(	)1(	)14(
)2( נהגותיות ת הנחות הת מזה: השפע	-	-	-
מקבילים שינויים לא
)3( התללה	4	-*	4
)4( השטחה	)2(	*-	)2(
ר בטווח הקצ עליית ריבית	2	-*	2
ר בטווח הקצ ירידת ריבית	)2(	-*	)2(

• סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח. )*(
• )1( יתרה מאזנית נטו ושווי הוגן נטו של המכשירים הפיננסיים, למעט פריטים לא כספיים, ולאחר השפעת התחייבות לזכויות עובדים.
• )2( השפעת החשיפה לריבית של הנחות מהותיות לגבי פירעונות מוקדמים והנחות התנהגותיות אחרות.
  • )3( התללה – ירידה בריבית בטווח הקצר ועלייה בריבית בטווח הארוך.
  • )4( השטחה – עלייה בריבית בטווח הקצר וירידה בריבית בטווח הארוך.

)1(טבלה 24 - השפעת תרחישים של שינויים בשיעורי הריבית על הכנסות ריבית נטו ועל הכנסות מימון שאינן מריבית

סך )3( הכל	הכנסות מימון שאינן מריבית	הכנסות ריבית	סך )3( הכל	הכנסות מימון שאינן מריבית	הכנסות ריבית	סך )3( הכל	הכנסות מימון שאינן מריבית	הכנסות ריבית
	צמבר 2024 ליום 31 בד			פטמבר	ליום 30 בס	2025	פטמבר	ליום 30 בס
	'ח במיליוני ש'
87	-*	87	85	-*	85	85	-*	85	יל של 1% עלייה במקב
(87)	*-	(87)	)85(	*-	)85(	)85(	*-	)85(	)2( יל של 1% ירידה במקב

סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח. )*(

טבלה 25 - השפעת תרחישים של שינויים בשיעורי הריבית על ההון העצמי )לפני השפעת מס(

צמבר ליום 31 בד	פטמבר	ליום 30 בס
2024	2024	2025
	"ח במיליוני ש
11	6	17	יל של 1% עלייה במקב
)18(	)8(	)28(	יל של 1% ירידה במקב

למידע המפורט על סיכון שוק בהתאם לדרישות הגילוי של נדבך 3 ומידע נוסף על הסיכונים, ראה דוח על הסיכונים לשנת 2024 וכן דוח על הסיכונים לרבעון השלישי של שנת .2025

סיכון נזילות ומימון

סיכון נזילות הינו סיכון לרווחי החברה וליציבותה, הנובע מאי יכולתה לספק את צרכי נזילותה, היכולת לממן גידול בנכסים ולעמוד בפירעון התחייבויותיה במועד פירעונן, מבלי להיקלע להפסדים חריגים.

מטרתו של תהליך ניהול סיכוני הנזילות הינו להבטיח, בהלימה לסיבולת הסיכון שנקבעה, את יכולתה של החברה לממן את הגידול בנכסים ולעמוד בפירעון התחייבויותיה במועד פירעונן, וזאת מבלי להיקלע לקשיים ומבלי שייגרמו לה הפסדים מהותיים, לרבות הפסדים העלולים להיגרם בעקבות נזקי מוניטין מחוסר יכולת לממן את פעילותה העסקית של החברה.

סיכון הנזילות כולל את סיכון גיוס הנזילות, סיכון הנובע מפגיעה ביכולת גיוס הנזילות של החברה כתוצאה מאיבוד אמון השוק בה, אשר יכול להתממש מאירועים של פגיעה במוניטין, או פגיעה בשוק בו פועלת החברה.

החברה מיישמת מדיניות כוללת לניהול סיכון נזילות אשר אושרה בדירקטוריון החברה בחודש יולי ,2025 ומבוססת על הפרקטיקה המקובלת במערכת הבנקאית בישראל )Practice Sound )ועל ההנחיות העדכניות של הוראות ניהול בנקאי תקין 201-211 והוראת ניהול בנקאי תקין 342 )ניהול סיכון נזילות( תוך התאמתן לפרופיל הסיכון הייחודי של החברה.

מדיניות זו מושגת על-ידי קיום מעקב שוטף אחר מצב הנזילות של החברה, באמצעות הרצת מודל פנימי לניהול סיכוני הנזילות, מעקב אחר מערכת אינדיקטורים לזיהוי לחצי נזילות, בחינת תרחישי קיצון ומערכת עזר לניהול תזרים שוטף. מנהל סיכוני הנזילות של החברה הינו ה-CFO.

⁾1( השפעת התרחישים על הרווח והפסד לוקחת בחשבון פירעונות בפועל הצפויים במהלך 12 החודשים הקרובים ומגלגלת אותם בריבית החדשה עד לתום התקופה הנמדדת. ההשפעה בפועל תלויה בפרמטרים שונים כגון: מחזור בפועל של הפירעונות ושיקולים עסקיים לגבי ריבית הבסיס, ולפיכך התוצאה בפועל עשויה להיות שונה.

⁾2( בתרחיש ירידה קיימת מגבלת עקום ריבית שלילי במגזר הלא צמוד.

⁾3( לאחר השפעות מקזזות.

יחס כיסוי הנזילות

בהתאם להוראת ניהול בנקאי תקין 221 )בנושא יחס כיסוי נזילות(, אשר מאמצת את המלצות ועדת באזל לעניין יחס כיסוי הנזילות במערכת הבנקאית בישראל, חברות כרטיסי האשראי יקבלו פטור מיישום הוראה זו והן תמשכנה לעמוד בדרישות הוראת ניהול בנקאי תקין ,342 לאחר עמידה בשני תנאים:

• )א( החברה תחזיק מודל פנימי לניהול סיכון הנזילות, המביא בחשבון את צורכי הנזילות שלה ומאפייניהם.
• )ב( החברה תחזיק בכל עת מספיק נכסים נזילים בהתבסס על המודל הפנימי, בתוספת כרית בטחון המביאה בחשבון תרחישי קיצון. לחברה מודל פנימי לניהול הנזילות בקבוצה, המנטר באופן יומי את צורכי הנזילות שלה. החברה מנהלת מעקב שוטף אחר תמהיל מקורות המימון וקבעה מגבלות שנועדו להבטיח היקף נאות של מקורות המימון. החברה מיישמת מדיניות לניהול סיכון הנזילות בהתאם להוראת ניהול בנקאי תקין 342 )בהתאמות הנדרשות לפעילות הקבוצה( ובכלל זה עמידה ביחס נזילות מזערי, שנועד להבטיח שלחברה מלאי של נכסים נזילים באיכות גבוהה הנותן מענה לצרכי הנזילות של החברה באופק זמן של 30 ימים בתרחישי קיצון. תרחישי הקיצון כוללים זעזוע ספציפי לחברה, זעזוע מערכתי וזעזוע המשלב ביניהם.

דירקטוריון החברה קובע אחת לשנה את הסיבולת לסיכון לאור המלצות ההנהלה, הבאה לידי ביטוי באמצעות קביעת מגבלות החשיפה לסיכון ואסטרטגיית המימון, הכוללת מגבלה מינימלית למקורות מימון מובטחים. הסיבולת לסיכון נקבעת בהתאם לתכניות האסטרטגיות של החברה, מדיניותה העסקית ומצב השווקים.

מקורות מימון

למועד חתימת הדוח, הקבוצה מממנת את פעילותה בעיקר באמצעות: תזרים מפעילות התשלומים )הנפקה וסליקה(; הון עצמי; מסגרות אשראי מובטחות מבנקים; אגרות חוב סחירות, כתבי התחייבות נדחים וניירות ערך מסחריים סחירים; הלוואות לזמן ארוך מבנקים וכן מסגרות אשראי ייעודיות מובטחות נוספות הניתנות לניצול באשראי לזמן קצר בהתאם לצרכי הקבוצה השוטפים. כדי לשמור על מגוון מקורות המימון, החברה מקפידה לגוון את ניצולם של אמצעי המימון באמצעות שימוש במקורות מימון בנקאיים וחוץ בנקאיים שונים בכל פעם, לפי תנאי השוק המשתנים.

החברה מנהלת מעקב שוטף אחר תמהיל מקורות המימון וקבעה מגבלות שנועדו להבטיח פיזור נאות של מקורות המימון. לפרטים בדבר נכסים והתחייבויות לפי בסיסי הצמדה ולפי תזרימי מזומנים בהתאם למועד הפירעון החזוי ראה ביאורים 26 ו- 27 לדוחות הכספיים לשנת .2024

ביום 20 בפברואר ,2025 חברת הדירוג מידרוג )"מידרוג"( הותירה על כנו את דירוג החברה )דירוג מקומי( ודירוג אגרות החוב )סדרה ב'( של החברה, il2.Aa, עם אופק דירוג יציב וכן הותירה על כנו דירוג זמן קצר il-1.P לניירות הערך המסחריים )סדרה 3( שהנפיקה החברה; ביום 18 במרץ 2025 קבעה מידרוג דירוג זמן קצר il-1.P לניירות הערך המסחריים )סדרה 4( שהנפיקה החברה; וביום 24 באוגוסט 2025 קבעה מידרוג דירוג (hyb(il3.Aa באופק יציב, לכתבי התחייבות נדחים עם מנגנון חוזי לספיגת הפסדים (CoCo) (סדרה ג'( שהנפיקה החברה למשקיעים מוסדיים.

לפרטים אודות פרופיל הנזילות ומקורות המימון של הקבוצה, לרבות שינויים רגולטוריים אשר עשויים להשפיע על צרכי, היקפי ותנאי המימון להם תידרש הקבוצה וכן התפתחויות מהותיות בהם, ראה סעיף 1.6.5 לדוח דירקטוריון זה ולדוח הדירקטוריון לשנת .2024

למידע מפורט על סיכון הנזילות בהתאם לדרישות הגילוי של נדבך 3 ולמידע נוסף על הסיכונים, ראה דוח על הסיכונים לשנת .2024

למועד חתימת הדוח, החברה מעריכה כי יש לה מקורות מימון מספקים לצורך הפעילות השוטפת, לרבות צמיחה בפעילות האשראי. מלחמת "חרבות ברזל" והמצב הביטחוני, המדיני והגיאופוליטי בעקבותיה וכן שינויים בדירוג של מדינת ישראל והבנקים בישראל על ידי סוכנויות הדירוג השונות, כאמור בסעיף 2.1.5.1 לדוח הדירקטוריון לשנת ,2024 לא השפיעו מהותית בשלב זה על סיכון הנזילות ומקורות המימון של הקבוצה. להורדות דירוג עתידיות, ככל שתהיינה, עלולה להיות השפעה שלילית על זמינות ועלות מקורות המימון של החברה. למועד חתימת הדוח, אין ביכולתה של החברה לאמוד במלואן את היקף ההשפעות העתידיות האמורות. בהנחה שהמשק יחזור בהדרגה למתכונת פעילות רגילה, החברה אינה צופה כי יחול שינוי מהותי 23בזמינות מקורות המימון שלה.

יחד עם זאת, הערכותיה של החברה כאמור הינן מידע צופה פני עתיד, כהגדרתו בחוק ניירות ערך, המבוסס על הערכותיה של הקבוצה והבנתה את ²³ הגורמים המשפיעים על שוק התשלומים והאשראי בו פועלת הקבוצה. הערכות אלה עלולות שלא להתממש, כולן או חלקן או להתממש באופן שונה, לרבות מהותית, מהצפוי, בין היתר, כתוצאה מאופן התפתחות המצב הביטחוני, המדיני והגיאופוליטי של ישראל והשלכותיו ונגזרותיו המקומיות והגלובליות, אופיו ומשכו, מעליית הריבית והאינפלציה, מהתפתחויות וזעזועים בכלכלה הגלובלית )לרבות השפעתן על הכלכלה המקומית(, מהורדות דירוג נוספות )ככל שיהיו(, מהנחות וניתוחים לא מיטביים, מהתפתחויות שלא ניתן להעריכן באופן מלא למועד חתימת הדוח ו/או התממשותם של כל או חלק מגורמי הסיכון החלים על החברה.

.3.4 סיכונים מובילים ומתפתחים

בהתבסס על המלצת ה-FSB( מוסד בינלאומי ליציבות פיננסית מייסודן של מדינות ה20-G), סיכון מוביל מוגדר כהתפתחות המתרחשת כיום בסביבת העסקים של הקבוצה, אשר עלולה להשפיע לרעה על תוצאות הקבוצה במהלך השנה הקרובה. לעומת זאת, סיכון מתפתח מוגדר כאשר ישנה אי ודאות גדולה יותר לגבי מועד גיבושו לכלל התרחשות בעלת השפעה מהותית על אסטרטגיית הקבוצה )בדרך כלל, מעבר לשנה הקרובה(.

ניהול הסיכונים בקבוצה מתואר בהרחבה בדוח על הסיכונים לשנת .2024

כמפורט בסעיף 1.2 לדוח הדירקטוריון לשנת 2024 ובסעיף 1.2 לדוח דירקטוריון זה, מלחמת "חרבות ברזל" והמצב הביטחוני בעקבותיה הינו אירוע בעל השלכות מקרו-כלכליות מהותיות המשפיע על הפוטנציאל להתממשות סיכונים שונים ובכללם סיכון אשראי. נכון למועד חתימת הדוח, על אף הפסקת האש בגזרות השונות, עדיין קיימת אי ודאות בנוגע למשך האירוע, היקפו והשלכותיו העתידיות על פעילות ותוצאות הקבוצה, המשק המקומי ולקוחות הקבוצה.

מיום פרוץ המלחמה ועד מועד חתימת הדוח, נוקטת הקבוצה בפעולות שונות שמטרתן לצמצם את השפעת הפגיעה של המצב הביטחוני, המדיני והגיאופוליטי בקבוצה ככל שניתן ולהבטיח את המשך פעילותה התקינה ובכלל זה מתן שירותים רציף ללקוחותיה במגזרי הפעילות השונים וכן קיום תהליכי ניטור ובקרה מוגברים בהיבטי הסיכונים השונים, כאשר בהתאם להתפתחויות יכול ויותאמו תהליכי עבודה ובקרה נוספים. הקבוצה עוקבת אחר השפעות המצב כאמור, בדגש על הסיכונים השונים הקשורים בפעילותה ונערכת בהתאם לאור ההתפתחויות.

נכון למועד חתימת הדוח, לא ניתן להעריך את כלל השלכות המצב הביטחוני, המדיני והגיאופוליטי שנלווה למלחמת "חרבות ברזל", על רמת הסיכונים השונים בקבוצה. אי הוודאות של משך תקופת הלחימה, עוצמת הלחימה והיקפה, התמודדות הממשלה ותמיכתה בעורף העסקי והאזרחי וכן השלכות אפשריות של שינויים בדירוג האשראי של מדינת ישראל והבנקים הישראלים, הינם גורמים משמעותיים, אשר ייתכן וישפיעו במישרין או בעקיפין על עלייה בחשיפת הקבוצה לסיכונים השונים והתממשותם. במבט צופה פני עתיד, ישנה אי ודאות להתפתחות מדדי הסביבה המקרו-כלכלית והשפעותיה על הקבוצה. הקבוצה עוקבת אחר מגמות השוק ובוחנת באופן שוטף שינוים בסביבה המקרו-כלכלית והשפעותיהם על החשיפות השונות, בהן חשיפת האשראי, ובין היתר, סיכוני הונאות ומעילות המתעצמים בתקופות של חוסר יציבות כלכלית.

נכון למועד חתימת הדוח הסיכונים הבאים זוהו על-ידי החברה כסיכונים מובילים ומתפתחים הרלוונטיים ביותר )להרחבה נוספת ראה סעיף 3.4 לדוח הדירקטוריון לשנת 2024(:

.3.4.1 סיכון אשראי

סיכון אשראי הינו האפשרות שלווה/צד נגדי לא יעמוד בהתחייבויותיו בהתאם לתנאים המוסכמים. סיכון האשראי הוא אחד הסיכונים אשר מנוהל, מנוטר ומבוקר בחברה, כמתחייב מאופי פעילותה כחברה העוסקת במתן אשראי. תהליך ניהול סיכוני האשראי מסייע לחברה לבחון את סיכון האשראי על-פי תמהיל המוצרים המרכיב אותו. לפרטים בקשר לסיכון האשראי בקבוצה ראה סעיף 3.2 לעיל.

הגידול הכולל ביתרות האשראי ללקוחות פרטיים והאשראי המסחרי בשנים האחרונות ועד סמוך למועד חתימת הדוח, מגדיל את סיכון האשראי של הקבוצה. סביבת הריבית הגבוהה, לאחר שנים של ריבית נמוכה, הביאה לעלייה בגובה הפירעון החודשי של ההלוואות בריבית משתנה ומעלה חשש לגבי יכולות ההחזר של משקי הבית ואיכות תיק האשראי. פרמיית הסיכון במשק, כפי שהיא ²⁴ בנוסף, על-פי תחזיות שונות )כגון תחזית בנק ישראל מחודש ספטמבר 2025(, משתקפת ברמת ה-CDS ובמרווחי תשואות האג"ח של ממשלת ישראל, אמנם ירדה בשיעור ניכר ביחס לרמתה ערב מבצע "עם כלביא", אך עודנה גבוהה מרמתה ערב מלחמת "חרבות ברזל".

.3.4.2 סיכון תפעולי

סיכון תפעולי הינו סיכון מהותי במסגרת פעילותה העסקית של הקבוצה. לפירוט ראה סעיף 3.4.2 לדוח הדירקטוריון לשנת .2024

יצוין כי במסגרת ניהול הסיכון התפעולי ולאור התמשכות המצב הביטחוני בעקבות מלחמת "חרבות ברזל", החברה ריעננה והרחיבה )בהתאם לנסיבות המשתנות( את תרחישי ההמשכיות העסקית בקבוצה, וכן תרגלה הלכה למעשה מגוון תרחישים.

על-פי הודעה לעיתונות של בנק ישראל מיום 29 בספטמבר ,2025 שכותרתה: "התחזית המקרו-כלכלית של חטיבת המחקר, ספטמבר 2025". ²⁴

.3.4.3 סיכון אבטחת מידע ותקריות קיברנטיות )סייבר(

אבטחת מידע מוגדרת כמכלול הפעולות, האמצעים והבקרות הננקטים והמיושמים במערכות מידע, על מנת להגן עליהן מפני פגיעה בזמינות ובשרידות, מפני חשיפה לא רצויה, מפני שינוי במזיד או בשוגג של המידע ומפני פגיעה בשלמות המידע ובאמינותו. המטרה הכללית של אבטחת מידע בחברה היא שמירה על חיסיון, שלמות, זמינות ואמינות המידע, מפני פגיעה במתכוון או שלא במתכוון על-ידי עובד החברה בעבר ו/או בהווה או על-ידי גורמים חיצוניים.

אבטחת המידע בקבוצה מתעדכנת באופן שוטף לאור מפת האיומים המשתנה וכן מהתפתחויות טכנולוגיות, תוך התאמת רמת האבטחה ובקרת הגישה למערכות על-פי השינויים ברמת הסיכונים הנגזרים מהם.

סיכון סייבר הינו פוטנציאל לנזק שנובע מהתרחשות אירוע סייבר, בהתחשב ברמת סבירותו וחומרת השלכותיו. אירוע סייבר הינו אירוע אשר במהלכו מתבצעת תקיפת מערכת מחשוב ו/או מערכת ותשתיות משובצות מחשב, על-ידי, או מטעם, יריבים )חיצוניים או פנימיים לקבוצה( אשר עלולה לגרום להתממשות סיכון סייבר. יצוין, כי בהגדרה זו נכללים גם ניסיון לביצוע תקיפה כאמור גם אם לא נגרם נזק בפועל.

מאז פרוץ מלחמת "חרבות ברזל" חל גידול במתקפות הסייבר על ישראל, הבאות לידי ביטוי גם בעלייה במתקפות על הקבוצה, הכוללות, בין היתר, מתקפות מסוג מניעת שירות מבוזרת (DDoS (המתמקדות באתרי אינטרנט ובשרתים על-ידי שיבוש שירותי הרשת וכן מתקפות על שרשרת האספקה. הקבוצה נערכה בהתאם על מנת למזער את הפגיעה הפוטנציאלית, על-ידי שיפור מערכי ההגנה, הגדרות וספי רגישות וכן הרחבת בקרות ואמצעים נוספים ועוקבת באופן שוטף אחרי מפת האיומים המשתנה לאור המצב, תוך התאמת רמת האבטחה והבקרות הנדרשות, בהתאם לרמת הסיכון הנגזרת ממנה.

למועד חתימת הדוח לא ידוע לחברה על אירועים שעלולה להיות להם השפעה מהותית על תוצאותיה הכספיות של בחמש השנים האחרונות ולמועד חתימת הדוח לא אירעו בחברה אירועי סייבר מהותיים אשר השפיעו על ²⁵ החברה. הדוחות הכספיים ו/או הגשת תביעות, פגיעה במוניטין וכדומה.

לפרטים נוספים אודות סיכון אבטחת מידע ותקריות קיברנטיות )סייבר(, ראה סעיף 3.4.3 לדוח הדירקטוריון לשנת .2024 לפרטים אודות ביטוח סיכוני סייבר וביטוח אחריות מקצועית ופשיעה, הכולל כיסוי לתקופת גילוי מוארכת )off-Run )של 7 שנים, ראה סעיף 3.4.3 לדוח הדירקטוריון לשנת 2024 וסעיף 3.2 לדוח ממשל תאגידי לרבעון השלישי של שנת .2025

.3.4.4 סיכון רגולטורי

בוודאות מספקת את היקפם והשלכותיהם.

סיכון רגולטורי הינו הסיכון לפגיעה בהכנסות ו/או בהון החברה הנגרם כתוצאה משינויים מהותיים מתהליכי חקיקה ו/או משינויים או טיוטות הוראות של גופים רגולטוריים שונים, הקובעים מגבלות על תחומי פעילות ומקורות הכנסה של הקבוצה, או המטילים חובות שיישומן כרוך בעלויות משמעותיות לחברה, ובכך עשויים לפגוע ברווחיותה. הסיכון הינו צופה פני עתיד במהותו, מכיוון שהוא מתייחס לסיכון הגלום בשינויים מהותיים אפשריים בחקיקה וברגולציה. ריבוי הליכי הרגולציה, ככל שיהפכו לחלוטים, לרבות ההוראות והשינויים בשוק התשלומים והאשראי, ובכלל זה התיקונים לדיני הגנת הפרטיות, כניסת נותני שירותי תשלום חדשים, בנקאות פתוחה, חוק הסדרת העיסוק בשירותי תשלום וייזום תשלום וכן המגמות בשוק זה, עלולים להשפיע מהותית לרעה על החברה, אך בשלב זה לא ניתן להעריך

המצב הביטחוני, המדיני והגיאופוליטי בעקבות מלחמת "חרבות ברזל" והשפעותיו, לרבות השפעות אפשריות עתידיות, על משקי הבית ובתי העסק יכול ויביאו שינויים רגולטוריים נוספים כחלק ממאמץ הממשלה, הכנסת והרגולטורים השונים להקל על האוכלוסייה ולהתמודד עם השלכות המצב. נכון למועד חתימת הדוח, לא ניתן להעריך את כלל השלכות השינויים הרגולטוריים העתידיים כתוצאה מהאמור על הפעילות העסקית של הקבוצה. אי הוודאות של משך המצב הביטחוני, עוצמת הלחימה, התמודדות הממשלה ותמיכתה בעורף העסקי והאזרחי, הינם גורמים משמעותיים, אשר ייתכן וישפיעו במישרין ו/או בעקיפין על החברה ויעדיה.

לפרטים נוספים אודות סיכון רגולטורי, ראה סעיף 3.4.4 לדוח הדירקטוריון לשנת .2024

לפרטים נוספים אודות ההשפעות הרגולטוריות על תחומי הפעילות של החברה ראה סעיף 2.1.5 לדוח דירקטוריון זה וביאור .10ג2. לתמצית הדוחות הכספיים ליום 30 בספטמבר .2025

הערכת החברה כאמור הינה מידע צופה פני עתיד, כהגדרתו בחוק ניירות ערך. הערכה כאמור מבוססת, בין היתר, על מהות האירועים הנקודתיים האמורים, ²⁵ מספרם והיקפם )לרבות לאורך זמן(, על אופי הליכי הדיווח והבדיקה שמתנהלים מול הרשות להגנת הפרטיות כאמור, על קיומה של פוליסת ביטוח לכיסוי אירועים כאמור )כמפורט בסעיף זה להלן( ועל הערכותיה של הנהלת החברה והבנתה את השלכותיהן האפשריות של הוראות הדין החלות על הקבוצה בהקשר זה. הערכות אלה עלולות שלא להתממש, או להתממש באופן שונה, לרבות מהותית, מהצפוי, בין היתר כתוצאה מהתגברות אירועים כאמור ו/או התרחשות אירועים בעלי פוטנציאל נזק גבוה יותר ו/או גילוי אירועים לאחר תקופת זמן ארוכה )הכל לרבות על רקע התגברות מתקפות הסייבר על ישראל בעקבות מלחמת "חרבות ברזל"(, משינויים מהותיים במדיניות האכיפה של הרשות להגנת הפרטיות ו/או מאכיפה מחמירה כלפי הקבוצה, מהנחות וניתוחים לא מיטביים של סיכוני הסייבר החלים על הקבוצה, משינויים רגולטוריים ו/או מנזקים עקיפים כתוצאה מאירועים כאמור או מפרסומם )כגון פגיעה במוניטין(.

.3.4.5 סיכון אסטרטגי ותחרות

סיכון אסטרטגי הינו הסיכון לפגיעה ברווחי ובהון החברה כתוצאה מהחלטות עסקיות שגויות, יישום לא נאות של החלטות עסקיות ואי ביצוע או אי התאמה של תכנית העבודה לשינויים בסביבה העסקית. הסיכון האסטרטגי מושפע מגורמי סיכון פנימיים וחיצוניים.

לפרטים נוספים ראה סעיף 2.1.1 לדוח דירקטוריון זה וסעיף 3.4.5 לדוח הדירקטוריון לשנת .2024

נכון למועד חתימת הדוח, לא ניתן להעריך את כלל השלכות המצב הביטחוני, המדיני והגיאופוליטי כתוצאה ממלחמת "חרבות ברזל" על רמת ההשפעה על הפעילות העסקית והיעדים האסטרטגיים שהוגדרו לחברה. אי הוודאות הנלווית למצב האמור, עוצמתו והשלכותיו, וכן התמודדות הממשלה ותמיכתה בעורף העסקי והאזרחי, הינם גורמים משמעותיים, אשר ייתכן וישפיעו במישרין או בעקיפין על הצורך בעדכון אסטרטגיית החברה ויעדיה.

.3.4.6 סיכון ציות

סיכון הציות הוא הסיכון להטלת סנקציה משפטית או רגולטורית, להפסד פיננסי מהותי, או לנזק תדמיתי, אשר החברה עלולה לספוג כתוצאה מכך שלא קיימה את הוראות הציות.

בהתאם להוראת ניהול בנקאי תקין ,308 ובהתאמה לפעילות הקבוצה, הוראות הליבה בתחום הציות הן: מניעת ניגוד עניינים, הוגנות כלפי הלקוח, איסור הלבנת הון ומימון טרור, אכיפה מנהלית בניירות ערך והגנה על הפרטיות )למעט היבטי טכנולוגיית המידע(.

התממשות סיכון הציות כוללת סיכון לסנקציות, הגבלות משפטיות או רגולטוריות, הפסד כספי משמעותי או פגיעה במוניטין של קבוצת ישראכרט או של מי מעובדיה ומנהליה כתוצאה מהפרה של חוק/צו/תקנה/הנחיה/הוראה כלשהי אשר הקבוצה מחויבת לפעול על-פיהם. אי הקפדה על קיום הוראות הציות עלולה לחשוף את הקבוצה להפסדים מהותיים ופרסומים שליליים, אשר עלולים להוביל לפגיעה בתדמית ובמוניטין של הקבוצה.

הקבוצה נוקטת במדיניות של ציות מלא לכל הוראות החוק והרגולציה.

לפרטים נוספים ראה סעיף 3.4.6 לדוח הדירקטוריון לשנת .2024

מלחמת "חרבות ברזל" הגבירה את הסיכון להלבנת הון ומימון טרור. מאז פרוץ המלחמה הקבוצה נוקטת בתהליכי ניטור ובקרה מוגברים בהיבטי סיכוני ציות, איסור הלבנת הון ומימון טרור, לרבות נקיטת צעדים לגידור הסיכון.

.3.5 סיכונים נוספים

.3.5.1 סיכון משפטי

סיכון להפסד הנובע, מהעדר אפשרות לאכוף באופן משפטי קיומו של הסכם, פגיעה בפעילות החברה הנובעת מפרשנות מוטעית של הוראת חוק או רגולציה, או קיומו של הליך משפטי )כגון תביעות ייצוגיות( נגד מי מחברות הקבוצה, או שתוצאותיו עשויות להשפיע בצורה שלילית על פעילות החברה או על מצבה הפיננסי. מעצם פעילותה של החברה ופריסתה הגבוהה באוכלוסייה, חשופה החברה מעת לעת לתביעות ייצוגיות בסכומים משמעותיים. החברה מקפידה על תהליכי התקשרות נאותים מבחינה משפטית ומבצעת את פעילותה העסקית תוך סיוע וגיבוי משפטי מתאים. לפרטים נוספים ראה סעיף 3.5.1 לדוח הדירקטוריון לשנת .2024 לפרטים אודות הליכים משפטיים ותלויות ושומות מע"מ ראה ביאורים .10ד ו.10-ה לדוחות הכספיים לרבעון השלישי לשנת ,2025 בהתאמה.

.3.5.2 סיכון מוניטין

סיכון המוניטין הינו הסיכון לפגיעה מהותית בהכנסות או בהון החברה כתוצאה מתפיסת תדמית שלילית שנוצרה לחברה בקרב מחזיקי העניין. תפיסת תדמית שלילית יכולה להיווצר ממספר רב של גורמים יחד ולחוד )כגון: תביעה צרכנית, קריסת מערכות, התנהגות החורגת מנורמות חברתיות ומקובלות וכיו"ב(.

סיכון המוניטין הינו סיכון הגלום בכל תחומי הפעילות של הקבוצה כמו גם בשירותים ומוצרים נוספים אותם מציעה החברה. סיכון המוניטין מאופיין בכך שהוא עשוי לנבוע מגורמי סיכון ישירים או כתוצאה מהתממשותם של סיכונים אחרים. לפרטים נוספים ראה סעיף 3.5.2 לדוח הדירקטוריון לשנת .2024

דיון בגורמי סיכון - לפרטים אודות דיון בגורמי סיכון, ראה טבלה 36 לדוח הדירקטוריון לשנת .2024

.4 מדיניות חשבונאית ואומדנים קריטיים בקרות ונהלים

.4.1 מדיניות חשבונאית ואומדנים קריטיים

תמצית הדוחות הכספיים ביניים המאוחדים של החברה ליום 30 בספטמבר 2025 ערוכה בהתאם להוראות המפקח על הבנקים והנחיותיו. הוראות אלו מאמצות בעיקרן את כללי החשבונאות המקובלים בארצות הברית )GAAP US). עיקרי ההוראות מפורטים בביאור 2 "כללי דיווח ועיקרי המדיניות החשבונאית" לדוחות הכספיים השנתיים של החברה והביאורים הנלווים להם לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר 2024 ולתמצית הדוחות הכספיים ליום 30 בספטמבר .2025 בעת עריכת הדוחות הכספיים, משתמשת הנהלת החברה בהנחות, הערכות ואומדנים, המשפיעים על הסכומים המדווחים של נכסים והתחייבויות )לרבות התחייבויות תלויות( ועל התוצאות המדווחות של החברה.

חלק מההערכות והאומדנים כרוכים במידה רבה של אי ודאות, והם עלולים להיות מושפעים משינויים אפשריים בעתיד. ייתכן, שאופן התממשותם בעתיד של ההערכות והאומדנים כאמור, יהיה שונה, לרבות מהותית מכפי שהוערך בעת עריכת הדוחות הכספיים.

נכון למועד עריכת תמצית הדוחות הכספיים ביניים מאוחדים ליום 30 בספטמבר ,2025 הנהלת החברה סבורה כי האומדנים וההערכות שיושמו בעת עריכת תמצית הדוחות הכספיים ביניים מאוחדים הינם נאותים, ונעשו על-פי מיטב ידיעתה ושיקול דעתה המקצועי.

הנושאים העיקריים בהם נעשה שימוש בהערכות ואומדנים, ולפיכך נחשבים על-ידי החברה כנושאים חשבונאיים קריטיים, הינם הפרשה להפסדי אשראי, התחייבויות תלויות, התחייבויות בגין הטבות לעובדים והיוון עלויות תוכנה לשימוש עצמי.

במהלך התקופה המדווחת לא אירעו שינויים במדיניות החשבונאית של הקבוצה בנושאים קריטיים, אשר מפורטת בדוח הדירקטוריון לשנת .2024 לגבי אומדנים והנחות בקשר עם קביעת ההפרשה להפסדי אשראי צפויים )CECL )ובקשר עם התחייבויות תלויות, ראה פירוט נוסף להלן:

הפרשה להפסדי אשראי

החברה מיישמת את כללי החשבונאות המקובלים בבנקים בארה"ב בנושא הפסדי אשראי צפויים )CECL). בהתאם להוראות אלה, בין היתר: ההפרשה להפסדי אשראי מחושבת לפי ההפסד הצפוי לאורך חיי האשראי; באומדן ההפרשה להפסדי אשראי נעשה שימוש משמעותי במידע צופה פני עתיד שישקף תחזיות סבירות לגבי אירועים כלכליים עתידיים; מדידת ההפרשה להפסדי אשראי מבוססת על חלוקת תיק האשראי של החברה לקבוצות החולקות מאפייני סיכון דומים. הכללים כאמור לחישוב ההפרשה להפסדי אשראי חלים על אשראי, וחשיפות אשראי חוץ מאזניות מסוימות.

ככלל, אומדני החברה מבוססים על הפסדים היסטוריים תוך התאמתם למאפייני תיק האשראי, תנאים נוכחיים ומידע צופה פני עתיד לגבי תחזיות סבירות ניתנות לביסוס. מובהר כי קיימת רמה גבוהה של אי ודאות אשר כרוכה במידה רבה של שיקול דעת בהערכת הפסדי האשראי הצפויים.

החברה מודדת את הפסדי האשראי הצפויים על בסיס שיטת הסתברות לכשל/הפסד בהינתן כשל LGD/PD. אומדן ההפרשה להפסדי אשראי כולל התאמות מקרו-כלכליות אשר מבוססות על תחזיות החברה בקשר לפרמטרים מקרו-כלכליים, לרבות: שיעורי ריבית בנק ישראל, מדד מחירים לצרכן, תוצר מקומי גולמי ועוד. כמו כן, אומדן ההפרשה כולל התאמות למודל בגין גורמים איכותיים המתייחסים, בין היתר, לשינויים בהיקף האשראי, יעדי אשראי, אחוזי כשל בפועל, מדיניות ונהלי מתן האשראי של החברה, וגורמים נוספים.

החברה בוחנת את הנאותות הכוללת של ההפרשה להפסדי אשראי. הערכת נאותות כאמור מתבססת על שיקול הדעת של ההנהלה אשר מתחשבת, בין היתר, בסיכונים הגלומים בתיק האשראי ובשיטות ההערכה שמיושמות על-ידי החברה לקביעת ההפרשה.

בנוסף, יצוין כי ההפרשה להפסדי אשראי נבחנה, בין השאר, גם אל מול חישוב בתרחישים שונים, שהחברה עורכת מעת לעת.

בעקבות מלחמת "חרבות ברזל" חלה עלייה ברמת אי הוודאות בנוגע להתפתחות המצב הביטחוני ולהשלכותיו הכלכליות: השפעתו על המשק הישראלי ומשך הזמן בו הוא צפוי להיות מושפע; השפעת התמשכותו, בין היתר על שינויים ארוכי טווח בשוק העבודה, דפוסי צריכה והיקפה ועוד; דרכי ההתמודדות של הממשלה במהלך המלחמה ולאחריה; שינויים רגולטוריים וכיו"ב.

יודגש, כי התהליך לקביעת ההפרשה להפסדי אשראי, בפרט נוכח אי הוודאות בעקבות המצב הביטחוני, רגיש לשינויים אפשריים באומדנים ו/או בהערכות הסובייקטיביות, כך שסטייה בגורמים אלו עלולה לשנות באופן משמעותי את סכום ההפרשות להפסדי אשראי.

לאורך זמן, ככל שעומד לרשות הקבוצה מידע נוסף לגבי השפעות נוספות, נוכחיות וצפויות, של המצב הביטחוני על רקע המלחמה )כגון: מצב הלווים, סיכויי גבייה, נתונים מקרו-כלכליים עדכניים וכיו"ב(, אומדני ההפרשה מעודכנים ועשויים להתעדכן בהתאם, על-פי צורך. ראה גם סעיף 1.2 לדוח דירקטוריון זה אודות השפעת המלחמה ואי הוודאות הכרוכות בה.

במטרה לקבוע את ההפרשה להפסדי אשראי, בחנה החברה את השפעתם האפשרית של שינויים בפרמטרים מקרו-כלכליים על אומדן שיעורי ההפרשה הקבוצתית להפסדי אשראי ליום 30 בספטמבר .2025 במסגרת זו, מתבססת החברה, בין היתר, על המשתנים המקרו-כלכליים הבאים: שיעורי ריבית בנק ישראל, שיעורי אינפלציה ותוצר מקומי גולמי, כפי שאלה פורסמו 26 בתחזית בנק ישראל וכן פרמטרים שפורסמו על-ידי גופים נוספים כגון הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה.

להערכת החברה, החמרה נוספת מזו שנלקחה בתחשיב שיעור ההפרשה הקבוצתית להפסדי אשראי של 1% בכל הפרמטרים המקרו-כלכליים המתוארים לעיל והמשמשים כבסיס לחישוב ההפרשה להפסדי אשראי, לרבות במשולב עם החמרה במשקולות התרחישים השונים, הייתה מביאה לגידול יתרת ההפרשה להפסדי אשראי ליום 30 בספטמבר 2025 בטווח שבין 2 ל13- מיליון ש"ח )ליום 31 בדצמבר 2024 בטווח שבין 6 ל13- מיליון ש"ח(.

התחייבויות תלויות

הנהלת החברה כללה בדוחות הכספיים לרבעון השלישי של שנת 2025 הפרשות נאותות, במידת הצורך, לכיסוי נזקים אפשריים וזאת בהתבסס על חוות דעת פנימיות בחברה וכן, ²⁷ עקב הליכים משפטיים התלויים ועומדים מולה ובכלל זה מול רשויות המס, לעיתים, גם מיועצים משפטיים חיצוניים. הערכות אלה של יועצים משפטיים מתבססות על מיטב שיפוטם, בהתחשב בשלב שבו מצויים ההליכים. יש להביא בחשבון, כי בתחום המשפטי אין אפשרות לקיים הערכה "ודאית" או "קרובה לוודאית", וזאת לא רק בשלבים הראשונים של חיי התובענה, אלא עד וסמוך לקבלת פסק הדין, ולעיתים גם אחריו, ככל שיוגש ערעור, ולפיכך, תוצאות ההליך עלולות להיות שונות מההערכה שנקבעה לגביו. לאור האמור לעיל, יתכן שתוצאות התביעות בפועל תהיינה שונות מההפרשות שנעשו.

.4.2 גילוי לגבי בקרות ונהלים

הערכת בקרות ונהלים לגבי הגילוי

הנהלת החברה, בשיתוף עם המנכ"ל, ה-CFO, והחשבונאי הראשי של החברה, העריכו ליום 30 בספטמבר 2025 את האפקטיביות של הבקרות והנהלים לגבי הגילוי של החברה. על בסיס הערכה זו, מנכ"ל החברה, ה-CFO והחשבונאי הראשי הסיקו כי לתום תקופה זו הבקרות והנהלים לגבי הגילוי של החברה הינם אפקטיביים כדי לרשום, לעבד, לסכם ולדווח על המידע שהחברה נדרשת לגלות בדוח הכספי בהתאם להוראות הדיווח לציבור של הפיקוח על הבנקים ובמועד שנקבע בהוראות אלו.

בקרה פנימית על דיווח כספי

במהלך הרבעון השלישי שהסתיים ביום 30 בספטמבר ,2025 לא אירע כל שינוי בבקרה הפנימית של החברה על הדיווח הכספי אשר השפיע באופן מהותי, או סביר שצפוי להשפיע באופן מהותי, על הבקרה הפנימית של החברה על הדיווח הכספי.

רן עוז	ר תמר יסעו
מנהל כללי	קטוריון יו"ר הדיר

בני ברק, 18 בנובמבר 2025

26 ראה הודעה לעיתונות של בנק ישראל מיום 29 בספטמבר 2025 שכותרתה: "התחזית המקרו-כלכלית של חטיבת המחקר, ספטמבר 2025".

²⁷ לפרטים ראה ביאורים .10ד ו.10-ה לדוחות הכספיים לרבעון השלישי של שנת .2025

הצהרת המנהל הכללי )Certification)

אני, רן עוז, מצהיר כי:

• .1 סקרתי את הדוח הרבעוני של ישראכרט בע"מ )"החברה"( לרבעון שהסתיים ביום 30 בספטמבר 2025 )"הדוח"(.
• .2 בהתבסס על ידיעתי, הדוח איננו כולל כל מצג לא נכון של עובדה מהותית ולא חסר בו מצג של עובדה מהותית הנחוץ כדי שהמצגים שנכללו בו, לאור הנסיבות בהן נכללו אותם מצגים, לא יהיו מטעים בהתייחס לתקופה המכוסה בדוח.
• .3 בהתבסס על ידיעתי, הדוחות הכספיים הרבעוניים ומידע כספי אחר הכלול בדוח משקפים באופן נאות, מכל הבחינות המהותיות, את המצב הכספי, תוצאות הפעולות, השינויים בהון העצמי ותזרימי המזומנים של החברה לימים ולתקופות המוצגים בדוח.
• .4 אני ואחרים בחברה המצהירים הצהרה זו אחראים לקביעתם ולקיומם של בקרות ונהלים לגבי הגילוי )1( ולבקרה הפנימית של )1( החברה על דיווח כספי. וכן:
• )א( קבענו בקרות ונהלים כאלה, או גרמנו לקביעתם תחת פיקוחנו של בקרות ונהלים כאלה, המיועדים להבטיח שמידע מהותי המתייחס לחברה, לרבות תאגידים מאוחדים שלה, מובא לידיעתנו על-ידי אחרים בחברה ובאותם תאגידים, בפרט במהלך תקופת ההכנה של הדוח;
• )ב( קבענו בקרה פנימית על דיווח כספי כזו, או גרמנו לקביעתה תחת פיקוחנו של בקרה פנימית על דיווח כספי כזו, המיועדת לספק מידה סבירה של ביטחון לגבי מהימנות הדיווח הכספי ולכך שהדוחות הכספיים למטרות חיצוניות ערוכים בהתאם לכללי חשבונאות מקובלים ולהוראות הפיקוח על הבנקים והנחיותיו;
• )ג( הערכנו את האפקטיביות של הבקרות והנהלים לגבי הגילוי של החברה והצגנו בדוח את מסקנותינו לגבי האפקטיביות של הבקרות והנהלים לגבי הגילוי, לתום התקופה המכוסה בדוח בהתבסס על הערכתנו; וכן
• )ד( גילינו בדוח כל שינוי בבקרה הפנימית של החברה על דיווח כספי שאירע ברבעון השלישי של שנת 2025 שהשפיע באופן מהותי, או סביר שצפוי להשפיע באופן מהותי, על הבקרה הפנימית של החברה על דיווח כספי; וכן
• .5 אני ואחרים בחברה המצהירים הצהרה זו גילינו לרואי החשבון המבקרים, לדירקטוריון ולוועדת הביקורת של הדירקטוריון של החברה, בהתבסס על הערכתנו העדכנית ביותר לגבי הבקרה הפנימית על דיווח כספי:
• )א( את כל הליקויים המשמעותיים והחולשות המהותיות בקביעתה או בהפעלתה של הבקרה הפנימית על דיווח כספי, אשר סביר שצפויים לפגוע ביכולתה של החברה לרשום, לעבד, לסכם ולדווח על מידע כספי; וכן
• )ב( כל תרמית, בין מהותית ובין שאינה מהותית, בה מעורבת ההנהלה או מעורבים עובדים אחרים שיש להם תפקיד משמעותי בבקרה הפנימית של החברה על דיווח כספי.

אין באמור לעיל כדי לגרוע מאחריותי או מאחריות כל אדם אחר, על-פי כל דין.

2025 בנובמבר 18 בני ברק,
רן עוז מנהל כללי

⁾¹⁽ כהגדרתם בהוראות הדיווח לציבור בדבר "דוח הדירקטוריון וההנהלה" )פרק 620(.

הצהרת סמנכ"ל הכספים )Certification)

אני, יונתן רגב, מצהיר כי:

• .1 סקרתי את הדוח הרבעוני של ישראכרט בע"מ )"החברה"( לרבעון שהסתיים ביום 30 בספטמבר 2025 )"הדוח"(.
• .2 בהתבסס על ידיעתי, הדוח איננו כולל כל מצג לא נכון של עובדה מהותית ולא חסר בו מצג של עובדה מהותית הנחוץ כדי שהמצגים שנכללו בו, לאור הנסיבות בהן נכללו אותם מצגים, לא יהיו מטעים בהתייחס לתקופה המכוסה בדוח.
• .3 בהתבסס על ידיעתי, הדוחות הכספיים הרבעוניים ומידע כספי אחר הכלול בדוח משקפים באופן נאות, מכל הבחינות המהותיות, את המצב הכספי, תוצאות הפעולות, השינויים בהון העצמי ותזרימי המזומנים של החברה לימים ולתקופות המוצגים בדוח.
• .4 אני ואחרים בחברה המצהירים הצהרה זו אחראים לקביעתם ולקיומם של בקרות ונהלים לגבי הגילוי )1( ולבקרה הפנימית של החברה )1( על דיווח כספי. וכן:
• )א( קבענו בקרות ונהלים כאלה, או גרמנו לקביעתם תחת פיקוחנו של בקרות ונהלים כאלה, המיועדים להבטיח שמידע מהותי המתייחס לחברה, לרבות תאגידים מאוחדים שלה, מובא לידיעתנו על-ידי אחרים בחברה ובאותם תאגידים, בפרט במהלך תקופת ההכנה של הדוח;
• )ב( קבענו בקרה פנימית על דיווח כספי כזו, או גרמנו לקביעתה תחת פיקוחנו של בקרה פנימית על דיווח כספי כזו, המיועדת לספק מידה סבירה של ביטחון לגבי מהימנות הדיווח הכספי ולכך שהדוחות הכספיים למטרות חיצוניות ערוכים בהתאם לכללי חשבונאות מקובלים ולהוראות הפיקוח על הבנקים והנחיותיו;
• )ג( הערכנו את האפקטיביות של הבקרות והנהלים לגבי הגילוי של החברה והצגנו בדוח את מסקנותינו לגבי האפקטיביות של הבקרות והנהלים לגבי הגילוי, לתום התקופה המכוסה בדוח בהתבסס על הערכתנו; וכן
• )ד( גילינו בדוח כל שינוי בבקרה הפנימית של החברה על דיווח כספי שאירע ברבעון השלישי של שנת 2025 שהשפיע באופן מהותי, או סביר שצפוי להשפיע באופן מהותי, על הבקרה הפנימית של החברה על דיווח כספי; וכן
• .5 אני ואחרים בחברה המצהירים הצהרה זו גילינו לרואי החשבון המבקרים, לדירקטוריון ולוועדת הביקורת של הדירקטוריון של החברה, בהתבסס על הערכתנו העדכנית ביותר לגבי הבקרה הפנימית על דיווח כספי:
• )א( את כל הליקויים המשמעותיים והחולשות המהותיות בקביעתה או בהפעלתה של הבקרה הפנימית על דיווח כספי, אשר סביר שצפויים לפגוע ביכולתה של החברה לרשום, לעבד, לסכם ולדווח על מידע כספי; וכן
• )ב( כל תרמית, בין מהותית ובין שאינה מהותית, בה מעורבת ההנהלה או מעורבים עובדים אחרים שיש להם תפקיד משמעותי בבקרה הפנימית של החברה על דיווח כספי.

אין באמור לעיל כדי לגרוע מאחריותי או מאחריות כל אדם אחר, על-פי כל דין.

יונתן רגב	2025 בנובמבר 18 בני ברק,
CFO ספים, סמנכ"ל כ

)1(

הצהרת החשבונאי הראשי )Certification)

אני, ניר כרמון, מצהיר כי:

• .1 סקרתי את הדוח הרבעוני של ישראכרט בע"מ )"החברה"( לרבעון שהסתיים ביום 30 בספטמבר 2025 )"הדוח"(.
• .2 בהתבסס על ידיעתי, הדוח איננו כולל כל מצג לא נכון של עובדה מהותית ולא חסר בו מצג של עובדה מהותית הנחוץ כדי שהמצגים שנכללו בו, לאור הנסיבות בהן נכללו אותם מצגים, לא יהיו מטעים בהתייחס לתקופה המכוסה בדוח.
• .3 בהתבסס על ידיעתי, הדוחות הכספיים הרבעוניים ומידע כספי אחר הכלול בדוח משקפים באופן נאות, מכל הבחינות המהותיות, את המצב הכספי, תוצאות הפעולות, השינויים בהון העצמי ותזרימי המזומנים של החברה לימים ולתקופות המוצגים בדוח.
• .4 אני ואחרים בחברה המצהירים הצהרה זו אחראים לקביעתם ולקיומם של בקרות ונהלים לגבי הגילוי )1( ולבקרה הפנימית של החברה )1( על דיווח כספי. וכן:
• )א( קבענו בקרות ונהלים כאלה, או גרמנו לקביעתם תחת פיקוחנו של בקרות ונהלים כאלה, המיועדים להבטיח שמידע מהותי המתייחס לחברה, לרבות תאגידים מאוחדים שלה, מובא לידיעתנו על-ידי אחרים בחברה ובאותם תאגידים, בפרט במהלך תקופת ההכנה של הדוח;
• )ב( קבענו בקרה פנימית על דיווח כספי כזו, או גרמנו לקביעתה תחת פיקוחנו של בקרה פנימית על דיווח כספי כזו, המיועדת לספק מידה סבירה של ביטחון לגבי מהימנות הדיווח הכספי ולכך שהדוחות הכספיים למטרות חיצוניות ערוכים בהתאם לכללי חשבונאות מקובלים ולהוראות הפיקוח על הבנקים והנחיותיו;
• )ג( הערכנו את האפקטיביות של הבקרות והנהלים לגבי הגילוי של החברה והצגנו בדוח את מסקנותינו לגבי האפקטיביות של הבקרות והנהלים לגבי הגילוי, לתום התקופה המכוסה בדוח בהתבסס על הערכתנו; וכן
• )ד( גילינו בדוח כל שינוי בבקרה הפנימית של החברה על דיווח כספי שאירע ברבעון השלישי של שנת 2025 שהשפיע באופן מהותי, או סביר שצפוי להשפיע באופן מהותי, על הבקרה הפנימית של החברה על דיווח כספי; וכן
• .5 אני ואחרים בחברה המצהירים הצהרה זו גילינו לרואי החשבון המבקרים, לדירקטוריון ולוועדת הביקורת של הדירקטוריון של החברה, בהתבסס על הערכתנו העדכנית ביותר לגבי הבקרה הפנימית על דיווח כספי:
• )א( את כל הליקויים המשמעותיים והחולשות המהותיות בקביעתה או בהפעלתה של הבקרה הפנימית על דיווח כספי, אשר סביר שצפויים לפגוע ביכולתה של החברה לרשום, לעבד, לסכם ולדווח על מידע כספי; וכן
• )ב( כל תרמית, בין מהותית ובין שאינה מהותית, בה מעורבת ההנהלה או מעורבים עובדים אחרים שיש להם תפקיד משמעותי בבקרה הפנימית של החברה על דיווח כספי.

אין באמור לעיל כדי לגרוע מאחריותי או מאחריות כל אדם אחר, על-פי כל דין.

ניר כרמון	2025 בנובמבר 18 בני ברק,
ראשי חשבונאי

⁾1( כהגדרתם בהוראות הדיווח לציבור בדבר "דוח הדירקטוריון וההנהלה" )פרק 620(.

<-- PDF CHUNK SEPARATOR -->

ישראכרט בע"מ והחברות המאוחדות שלה תמצית דוחות כספיים ביניים מאוחדים ליום 30 בספטמבר 2025

תוכן העניינים

עמוד	נושא
53	בע"מ ישראכרט המניות של י קרים לבעל חשבון המב של רואי ה דוח סקירה
54	2025 מחודש מאי ברה דף של הח לתשקיף מ מה בקשר מכתב הסכ
55	מאוחדים פסד ביניים ות רווח וה תמצית דוח
56	ולל ל הרווח הכ מאוחדים ע ות ביניים תמצית דוח
57	מאוחדים נים ביניים תמצית מאז
58	בהון ל השינויים מאוחדים ע ות ביניים תמצית דוח
61	מזומנים ל תזרימי ה מאוחדים ע ות ביניים תמצית דוח
63	אוחדים ים ביניים מ חות הכספי תמצית הדו ביאורים ל

סומך חייקין מגדל המילניום KPMG רחוב הארבעה ,17 תא דואר 609 תל אביב 6100601 03 684 8000

דוח סקירה של רואי החשבון המבקרים לבעלי המניות של ישראכרט בע"מ

מבוא

סקרנו את המידע הכספי המצורף של חברת ישראכרט בע"מ וחברות בנות שלה )"החברה"(, הכולל את מאזן הביניים התמציתי המאוחד ליום 30 בספטמבר 2025 ואת הדוחות התמציתיים ביניים המאוחדים על רווח והפסד, הרווח הכולל, השינויים בהון ותזרימי המזומנים לתקופות של תשעה ושלושה חודשים שהסתיימו באותו תאריך. הדירקטוריון וההנהלה אחראים לעריכה ולהצגה של מידע כספי לתקופות ביניים אלו בהתאם להוראות שנקבעו על-ידי המפקח על הבנקים והנחיותיו )"ההוראות"(. אחריותנו היא להביע מסקנה על מידע כספי לתקופת ביניים זו בהתבסס על סקירתנו.

היקף הסקירה

ערכנו את סקירתנו בהתאם לתקן סקירה )ישראל( 2410 של לשכת רואי חשבון בישראל "סקירה של מידע כספי לתקופות ביניים הנערכת על-ידי רואה החשבון המבקר של הישות" ותקן סקירה שיישומו בסקירה של תאגידים בנקאיים וחברות כרטיסי אשראי נקבע לפי הוראות הפיקוח על הבנקים והנחיותיו. סקירה של מידע כספי לתקופות ביניים מורכבת מבירורים, בעיקר עם אנשים האחראים לעניינים הכספיים והחשבונאיים, ומיישום נהלי סקירה אנליטיים ואחרים. סקירה הינה מצומצמת בהיקפה במידה ניכרת מאשר ביקורת הנערכת בהתאם לתקני ביקורת מקובלים בישראל ולפיכך אינה מאפשרת לנו להשיג ביטחון שניוודע לכל העניינים המשמעותיים שהיו יכולים להיות מזוהים בביקורת. בהתאם לכך, אין אנו מחווים חוות דעת של ביקורת.

מסקנה

בהתבסס על סקירתנו, לא בא לתשומת ליבנו דבר הגורם לנו לסבור שהמידע הכספי הנ"ל אינו ערוך, מכל הבחינות המהותיות, בהתאם להוראות. כאמור בביאור .2א למידע הכספי, ההוראות מאמצות בעיקרן את כללי החשבונאות המקובלים בארצות הברית )GAAP US).

הדגש עניין

מבלי לסייג את מסקנתנו הנ"ל, אנו מפנים את תשומת הלב לאמור בביאור .10ג2.]א[ בדבר הליכי רגולציה ובביאור .10ד9-12. בדבר תביעות שהוגשו נגד החברה, לרבות בקשות לאישורן כייצוגיות.

סומך חייקין

רואי חשבון

תל אביב, 18 בנובמבר 2025

סומך חייקין מגדל המילניום KPMG רחוב הארבעה ,17 תא דואר 609 תל אביב 6100601 03 684 8000

18 בנובמבר 2025

לכבוד הדירקטוריון של ישראכרט בע"מ )"החברה"(

א.ג.נ,.

הנדון: מכתב הסכמה בקשר לתשקיף מדף של החברה מחודש מאי 2025

הננו להודיעכם כי אנו מסכימים להכללה )לרבות בדרך של הפניה( של הדוחות שלנו המפורטים להלן בקשר לתשקיף המדף של החברה מחודש מאי :2025

• .1 דוח סקירה של רואה החשבון המבקר מיום 20 במאי 2025 על מידע כספי תמציתי מאוחד של החברה ליום 31 במרץ 2025 ולתקופה של שלושה חודשים שהסתיימה באותו תאריך.
• .2 דוח סקירה של רואה החשבון המבקר מיום 12 באוגוסט 2025 על מידע כספי תמציתי מאוחד של החברה ליום 30 ביוני 2025 ולתקופות של שישה ושלושה חודשים שהסתיימו באותו תאריך.
• .3 דוח סקירה של רואה החשבון המבקר מיום 18 בנובמבר 2025 על מידע כספי תמציתי מאוחד של החברה ליום 30 בספטמבר 2025 ולתקופות של תשעה ושלושה חודשים שהסתיימו באותו תאריך.

בברכה,

סומך חייקין

רואי חשבון

תמצית דוחות רווח והפסד ביניים מאוחדים

במיליוני ש"ח

	לשלושה חו	תיימו דשים שהס	לתשעה חוד	יימו שים שהסת	תיימה לשנה שהס צמבר ביום 31 בד
					2024
					מבוקר
		)3(		)3(	2,280
	258	240	740	708	947
		)3(		)3(	17
	933	852	2,630	2,419	3,244
.5ב	45	65	153	217	267
	)2( 371		)2()4( 1,288	863	1,190
	)2( 242	212	)2( 663	571	774
	71)2(		)2(		139
	148	140	429	397	531
	877	752	2,735	2,144	2,901
	56	100	)105(	275	343
	20	23	4	66	81
	36	77	)109(	209	262
	1	1	3	2	3
	37	78	)106(	211	265
	-	-*	-	)1(	)1(
	37	78	)106(	210	264
	0.12	0.39	)0.59(	1.05	1.32
	304,305	200,496	236,294	)3( 200,425	200,581
	0.12	0.38	)0.59(	1.03	1.30
	307,051	203,016	238,917	)3( 202,051	202,820
	ביאור	2025 665 3 10	פטמבר ביום 30 בס 2024 בלתי מבוקר 605 7 34	2025 1,865 25 301 202	פטמבר ביום 30 בס 2024 בלתי מבוקר 1,697 14 96

^)*( סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח.

הביאורים לתמצית הדוחות הכספיים ביניים מאוחדים מהווים חלק בלתי נפרד מהם.

ניר כרמון	יונתן רגב	רן עוז	תמר יסעור
שי חשבונאי רא	ים, CFO סמנכ"ל כספ	מנהל כללי	טוריון יו"ר הדירק

בני ברק, 18 בנובמבר, 2025

⁾¹⁽ מזה: בגין שכר ונלוות לשלושה חודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2025 ו2024- בסך של 179 מיליון ש"ח ו122- מיליון ש"ח, בהתאמה, שכר ונלוות לתשעה חודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2025 ו2024- בסך של 434 מיליון ש"ח ו361- מיליון ש"ח, בהתאמה, ולשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר 2024 בסך של 505 מיליון ש"ח.

⁾²⁽ ראה ביאור .1ב2. להלן.

⁾³⁽ סווג מחדש.

⁾⁴⁽ ראה ביאור .10ה להלן.

תמצית דוחות ביניים מאוחדים על הרווח הכולל

במיליוני ש"ח

		תיימו דשים שהס לשלושה חו פטמבר ביום 30 בס		לתשעה חוד ביום 30 בס	יימו שים שהסת פטמבר	תיימה לשנה שהס צמבר ביום 31 בד
	ביאור	2025	2024	2025	2024	2024
			בלתי מבוקר	בלתי מבוקר		מבוקר
נן זכויות שאי יחוס לבעלי פסד( לפני י רווח נקי )ה טה מקנות שלי		37	78	)106(	211	265
יטה נן מקנות של י זכויות שאי מיוחס לבעל )רווח( נקי ה		-	-*	-	)1(	)1(
יות החברה ס לבעלי מנ פסד( המיוח רווח נקי )ה		37	78	)106(	210	264
לפני מסים: ( כולל אחר רווח )הפסד
)1( בדים ן הטבות לעו התאמות בגי	4,8	2	)1(	)11(	7	)6(
לפני מסים ( כולל אחר רווח )הפסד		2	)1(	)11(	7	)6(
המתייחס השפעת המס		)1(	-*	2	)2(	1
לאחר מסים ( כולל אחר רווח )הפסד		1	)1(	)9(	5	)5(
החברה עלי מניות המיוחס לב סד( הכולל הרווח )ההפ		38	77	)115(	215	259

לאחר מסים סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח. )*(

הביאורים לתמצית הדוחות הכספיים ביניים מאוחדים מהווים חלק בלתי נפרד מהם.

⁾1( בעיקר משקף התאמות בגין אומדנים אקטואריים לסוף התקופה של תכניות פנסיה להטבה מוגדרת והפחתה של סכומים שנרשמו בעבר ברווח כולל אחר.

תמצית מאזנים ביניים מאוחדים

במיליוני ש"ח

		ליום 30 בס	פטמבר	צמבר ליום 31 בד
	ביאור	2025	2024	2024
			בלתי מבוקר	מבוקר
נכסים
ים קדונות בבנק מזומנים ופי		629	1,181	1,003
אי, נטו כרטיסי אשר גין פעילות ב ל מבנקים ב סכומים לקב		7,882	7,293	7,045
טיסי אשראי פעילות בכר חייבים בגין	5	18,614	16,239	16,417
סדי אשראי הפרשה להפ	5	)479(	)499(	)488(
, נטו טיסי אשראי פעילות בכר חייבים בגין		18,135	15,740	15,929
ניירות ערך	6	88	61	62
ת ברות כלולו השקעות בח		80	46	47
ד בניינים וציו		502	464	473
מוניטין		21	21	21
ם נכסים אחרי		1,148	983	1,016
ים סך כל הנכס		28,485	25,789	25,596
התחייבויות
ים ואחרים גידים בנקאי אשראי מתא		2,064	1,639	1,552
טיסי אשראי פעילות בכר זכאים בגין	7	20,842	19,214	19,100
מסחריים ניירות ערך בות נדחים ו כתבי התחיי אגרות חוב,		1,282	546	607
אחרות התחייבויות		1,165	1,248	1,163
חייבויות סך כל ההת		25,353	22,647	22,422
חדות קשרויות מיו תלויות והת התחייבויות	10
החברה לבעלי מניות הון המיוחס	9	3,132	3,128	3,174
טה ן מקנות שלי זכויות שאינ		-	14	-
סך כל ההון		3,132	3,142	3,174
הון חייבויות וה סך כל ההת		28,485	25,789	25,596

הביאורים לתמצית הדוחות הכספיים ביניים מאוחדים מהווים חלק בלתי נפרד מהם.

תמצית דוחות ביניים מאוחדים על השינויים בהון

במיליוני ש"ח

	יות הון המנ הנפרע	על פרמיה מניות	מהטבה בשל עסקאות תשלום מבוסס מניות	ון קרנות ה מבעל שליטה	קרן הון עם עסקאות המיעוט	סך הון המניות הנפרע הון וקרנות	רווח )הפסד( ר כולל אח מצטבר	עודפים	סך הכל	זכויות שאינן מקנות שליטה	סך הכל ההון
בוקר( )בלתי מ 2025 ביוני ום 30 יתרה לי	-	12	50	79	)3(	138	)17(	2,859	2,980	-	2,980
קופה רווח בת	-	-	-	-	-	-	-	37	37	-	37
)2( דיבידנד	-	-	-	-	-	-	-	)1,246(	)1,246(	-	)1,246(
ים מ: ם הנובע ושינויי התאמות
)3( ת סס מניו לום מבו אות תש של עסק הטבה ב	-	-	3	-	-	3	-	-	3	-	3
)3( ובדים מניות לע מהנפקת	-	2	)2(	-	-	-*	-	-	-*	-	-*
)4( מניות מהנפקת	-	1,357	-	-	-	1,357	-	-	1,357	-	1,357
)1( מס השפעת טו לאחר ל אחר, נ רווח כול	-	-	-	-	-	-	1	-	1	-	1
בוקר( )בלתי מ ר 2025 בספטמב ום 30 יתרה לי	-	1,371	51	79	)3(	1,498	)16(	1,650	3,132	-	3,132
בוקר( )בלתי מ 2024 ביוני ום 30 יתרה לי	-	6	33	79	-	118	4	2,976	3,098	14	3,112
בתקופה רווח נקי	-	-	-	-	-	-	-	78	78	-*	78
)2( דיבידנד	-	-	-	-	-	-	-	)53(	)53(	-	)53(
ים מ: ם הנובע ושינויי התאמות
)3( ת סס מניו לום מבו אות תש של עסק הטבה ב	-	-	6	-	-	6	-	-	6	-	6
)3( ובדים מניות לע מהנפקת	-	1	)1(	-	-	-*	-	-	-*	-	-*
)1( ת מס ר השפע נטו לאח לל אחר, הפסד כו	-	-	-	-	-	-	)1(	-	)1(	-	)1(
בוקר( )בלתי מ ר 2024 בספטמב ום 30 יתרה לי	-	7	38	79	-	124	3	3,001	3,128	14	3,142

סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח. )*(

⁾¹⁽ ראה ביאור 4 להלן.

⁾²⁽ ראה ביאור .9ז להלן.

⁾³⁽ ראה ביאורים .8ה ו.8-ו להלן.

⁾⁴⁽ ראה ביאור .1ב2. להלן.

תמצית דוחות ביניים מאוחדים על השינויים בהון )המשך(

במיליוני ש"ח

							ון קרנות ה
סך הכל ההון	זכויות שאינן מקנות שליטה	סך הכל	עודפים	פסד( רווח )ה ר כולל אח מצטבר	סך הון המניות הנפרע הון וקרנות	קרן הון עם עסקאות המיעוט	מבעל שליטה	בשל מהטבה עסקאות תשלום מבוסס מניות	על פרמיה מניות	יות הון המנ הנפרע
3,174	-	3,174	3,055	)7(	126	)3(	79	42	8	-	)מבוקר( 2024 בדצמבר 31 ום יתרה לי
)106(	-	)106(	)106(	-	-	-	-	-	-	-	תקופה הפסד ב
)1,299(	-	)1,299(	)1,299(	-	-	-	-	-	-	-	)2( דיבידנד
											ים מ: ם הנובע ושינויי התאמות
13	-	13	-	-	13	-	-	13	-	-	)3( ת סס מניו לום מבו אות תש של עסק הטבה ב
2	-	2	-	-	2	-	-	)4(	6	-	)3( ובדים מניות לע מהנפקת
1,357	-	1,357	-	-	1,357	-	-	-	1,357	-	)4( מניות מהנפקת
)9(	-	)9(	-	)9(	-	-	-	-	-	-	)1( ת מס ר השפע נטו לאח לל אחר, הפסד כו
3,132	-	3,132	1,650	)16(	1,498	)3(	79	51	1,371	-	בוקר( )בלתי מ ר 2025 בספטמב ום 30 יתרה לי
3,010	13	2,997	2,890	)2(	109	-	79	25	5	-	)מבוקר( 2023 בדצמבר ום 31 יתרה לי
211	1	210	210	-	-	-	-	-	-	-	בתקופה רווח נקי
)99(	-	)99(	)99(	-	-	-	-	-	-	-	)2( דיבידנד
											ים מ: ם הנובע ושינויי התאמות
14	-	14	-	-	14	-	-	14	-	-	)3( ת סס מניו לום מבו אות תש של עסק הטבה ב
1	-	1	-	-	1	-	-	)1(	2	-	)3( ובדים מניות לע מהנפקת
5	-	5	-	5	-	-	-	-	-	-	)1( מס השפעת טו לאחר ל אחר, נ רווח כול
3,142	14	3,128	3,001	3	124	-	79	38	7	-	בוקר( )בלתי מ ר 2024 בספטמב ום 30 יתרה לי

ראה הערות בעמוד הבא

תמצית דוחות ביניים מאוחדים על השינויים בהון )המשך(

במיליוני ש"ח

							ון קרנות ה
סך הכל ההון	זכויות שאינן מקנות שליטה	סך הכל	עודפים	פסד( רווח )ה ר כולל אח מצטבר	סך הון המניות הנפרע הון וקרנות	קרן הון עם עסקאות המיעוט	מבעל שליטה	בשל מהטבה עסקאות תשלום מבוסס מניות	על פרמיה מניות	יות הון המנ הנפרע
3,010	13	2,997	2,890	)2(	109	-	79	25	5	-	)מבוקר( 2023 בדצמבר ום 31 יתרה לי
265	1	264	264	-	-	-	-	-	-	-	בשנה רווח נקי
)99(	-	)99(	)99(	-	-	-	-	-	-	-	)2( דיבידנד
											ים מ: ם הנובע ושינויי התאמות
)17(	)14(	)3(	-	-	)3(	)3(	-	-	-	-	)5( ברה בת ספות בח מניות נו רכישת
2	-	2	-	-	2	-	-	)1(	3	-	)3( ובדים מניות לע מהנפקת
18	-	18	-	-	18	-	-	18	-	-	)3( ת סס מניו לום מבו אות תש של עסק הטבה ב
)5(	-	)5(	-	)5(	-	-	-	-	-	-	)1( ת מס ר השפע נטו לאח לל אחר, הפסד כו
3,174	-	3,174	3,055	)7(	126	)3(	79	42	8	-	)מבוקר( 2024 בדצמבר ום 31 יתרה לי

⁾1( ראה ביאור 4 להלן.

הביאורים לתמצית הדוחות הכספיים ביניים מאוחדים מהווים חלק בלתי נפרד מהם.

ראה ביאור .9ז להלן.

⁾3( ראה ביאורים .8ה ו.8-ו להלן.

⁾4( ראה ביאור .1ב2. להלן.

⁾5( ראה ביאור .14ד לדוחות הכספיים לשנת .2024

תמצית דוחות ביניים מאוחדים על תזרימי המזומנים

במיליוני ש"ח

	לשלושה חו ביום 30 בס	תיימו דשים שהס פטמבר	לתשעה חוד ביום 30 בס	יימו שים שהסת פטמבר	תיימה לשנה שהס צמבר ביום 31 בד
	2025	2024	2025	2024	2024
			בלתי מבוקר		מבוקר
ות שוטפת מנים מפעיל תזרימי מזו
ה מקנות שליט כויות שאינן חוס לבעלי ז פסד( לפני יי רווח נקי )ה	37	78	)106(	211	265
התאמות:
לולות של חברות כ תי מחולקים ברווחים בל חלק החברה	)1(	)1(	)3(	)2(	)3(
ערך( רבות ירידת נים וציוד )ל פחת על בניי	43	38	125	116	159
אי הפסדי אשר הוצאות בגין	45	65	153	217	267
ניינים וציוד ד ממכירת ב )רווח( הפס	-*	-*	-*	-*	-*
לולה עה בחברה כ הפסד מהשק	-	-	-	-*	-*
ניות ום מבוסס מ בעות מתשל הוצאות הנו	3	6	13	14	18
נטו מסים נדחים,	26	)179(	)45(	)180(	)198(
דים יבויות לעוב רשות והתחי שינויים בהפ	2	1	6	*-	2
דים בנקאיים דונות בתאגי שיערוך פיק	2	-*	1	-*	-*
ר ן הפרשי שע התאמות בגי	3	4	11	2	6
ם סים שוטפי שינויים בנכ
מים לקבל אשראי וסכו ת בכרטיסי ם בגין פעילו שינוי בחייבי	)2,495(	)1,273(	)1,660(	)2,330(	)2,042(
מבנקים, נטו
טו ם אחרים, נ שינוי בנכסי	)30(	31	)77(	14	2
שוטפות תחייבויות שינויים בה
אשראי, נטו ת בכרטיסי ם בגין פעילו שינוי בזכאי	3,752	1,647	1,742	2,658	2,544
עה ומימון פעילות השק ה שנכללו ב הפרשי צביר	9	-*	22	3	)2(
ת, נטו יבויות אחרו שינוי בהתחי	)383(	195	)21(	189	81
שוטפת מפעילות מזומנים נטו	1,013	612	161	912	1,099

^)*( סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח.

תמצית דוחות ביניים מאוחדים על תזרימי המזומנים )המשך(

במיליוני ש"ח

	לשלושה חו ביום 30 בס	תיימו דשים שהס פטמבר	לתשעה חוד ביום 30 בס	יימו שים שהסת פטמבר	תיימה לשנה שהס צמבר ביום 31 בד
	2025	2024	2025	2024	2024
			בלתי מבוקר		מבוקר
ות השקעה מנים מפעיל תזרימי מזו
ים וציוד רכישת בניינ	)71(	)40(	)153(	)115(	)162(
ולה ת בחברה כל רכישת מניו	)30(	-	)30(	-	-
סחר ת שאינן למ רכישת מניו	)26(	)9(	)26(	)9(	)10(
ציוד וש בניינים ו תמורה ממימ	-*	-*	-*	-*	-*
ונות בבנקים הפקדת פיקד	-	)4(	)7(	)16(	)21(
ונות מבנקים משיכת פיקד	-	4	7	16	20
ינג רבות פקטור י עסק, נטו ל כרטיס ולבת אי למחזיקי שינוי באשר	)311(	)272(	)1,537(	)697(	)975(
שקעה לפעילות ה מזומנים נטו	)438(	)321(	)1,746(	)821(	)1,148(
ות מימון מנים מפעיל תזרימי מזו
מניות דנד לבעלי ה תשלום דיבי	)1,246(	)53(	)1,299(	)99(	)99(
רך מסחריים ת וניירות ע ת חוב סחירו פירעון אגרו	-	-	-	)265(	)519(
ך מסחריים ם וניירות ער תחייבות נדחי חוב, כתבי ה הנפקת אגרות תמורה נטו מ	191	-	653	281	602
ברת בת ת נוספות בח רכישת מניו	-	-	-	-	)14(
נטו ים ואחרים, גידים בנקאי אשראי מתא	)592(	74	512	272	185
טו קת מניות, נ תמורה מהנפ	1,357	-	1,357	-	-
מון מפעילות מי )לפעילות( מזומנים נטו	)290(	21	1,223	189	155
ם ה( במזומני עלייה )יריד	285	312	)362(	280	106
קופה ם לתחילת ת יתרת מזומני	339	864	994	894	894
ם רות המזומני ליפין על ית עות בשער ח השפעת תנו	)3(	)4(	)11(	)2(	)6(
ופה ים לסוף תק יתרת מזומנ	621	1,172	621	1,172	994
ו ו/או התקבל ם ששולמו ם ודיבידנדי ריבית, מסי
קבלה ריבית שהת	320	284	913	837	1,122
מה ריבית ששול	57	52	164	146	190
התקבלו דיבידנדים ש	1	-	3	-	-
מו כנסה ששול מסים על הה	151	17	215	73	249
בלו כנסה שהתק מסים על הה	-	4	34	28	28
מזומנים ות בתזרימי שאינן כרוכ עה ומימון עולות השק נספח א'- פ
לספקים ד התחייבות ים וציוד כנג רכישת בניינ	1	-*	1	3	8
	-	5	-	10	10
מסחר יות שאינן ל השקעה במנ

^)*( סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח.

הביאורים לתמצית הדוחות הכספיים ביניים מאוחדים מהווים חלק בלתי נפרד מהם.

א. כללי

ישראכרט בע"מ )"החברה" או "ישראכרט"( נוסדה בישראל בשנת 1975 והינה נותן שירותי תשלום יציבותי )"נשת"י"( כהגדרתו בחוק הבנקאות )רישוי(, התשמ"א 1981- )"חוק הבנקאות רישוי"( וחברת כרטיסי אשראי, ו/או 'סולק' כמשמעות המונח על-פי הוראות ונוהלי הפיקוח על הבנקים, וביחד עם החברות המוחזקות המהותיות שלה פועלת בעיקר בענפי האשראי וההנפקה )לרבות תפעול הנפקה( ללקוחות פרטיים ואשראי ופתרונות תשלום מתקדמים )לרבות סליקה של כרטיסי חיוב( ללקוחות עסקיים. החברה מנפיקה )לרבות מתפעלת הנפקה( וסולקת את המותגים "Mastercard"," Express American"," Visa "ו-"ישראכרט" )"מותגי ומציעה ללקוחותיה מוצרים ופתרונות מימון על-פי אופי פעילות הלקוח ומאפייניו תוך שימת לב לסיווגו כפרטי או כעסקי. ²⁸ הקבוצה"(

החברה הינה חברה ציבורית החל מחודש אפריל ,2019 וניירות הערך שלה נסחרים בבורסה לניירות ערך בתל-אביב בע"מ )"הבורסה"(. החל מיום 24 ביולי 2025 בעלת השליטה )במישרין( בחברה הינה קבוצת דלק בע"מ )"קבוצת דלק"(, חברה ציבורית בשליטת מר יצחק שרון )תשובה( )"מר תשובה"(. לפרטים אודות עסקת ההשקעה בחברה על-ידי קבוצת דלק, במסגרתה הפכה קבוצת דלק לבעלת השליטה בחברה, ראה סעיף ב2. להלן.

תמצית הדוחות הכספיים ביניים המאוחדים של החברה ליום 30 בספטמבר 2025 )"מועד הדוח"( כוללת את אלה של החברה ושל החברות הבנות שלה )"הקבוצה"( וכן את זכויות החברה בחברות כלולות. תמצית הדוחות הכספיים ביניים המאוחדים אלה אינה כוללת את כל המידע הנדרש בדוחות כספיים שנתיים מלאים. יש לקרוא את תמצית דוחות כספיים ביניים מאוחדים אלה יחד עם הדוחות הכספיים השנתיים של החברה והביאורים הנלווים להם לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר ,2024 אשר נחתמו ביום 11 במרץ .2025

בהתאם להנחיות הפיקוח על הבנקים, פרסום תמצית הדוחות הכספיים ביניים הוא על בסיס דוחות מאוחדים בלבד.

תמצית הדוחות הכספיים ביניים המאוחדים אושרה לפרסום על-ידי דירקטוריון החברה ביום 18 בנובמבר .2025

ב. אירועים בתקופת הדוח

.1 מלחמת "חרבות ברזל"

ביום 7 באוקטובר 2023 החלה מלחמת "חרבות ברזל" )"המלחמה" או "מלחמת "חרבות ברזל""( ומאותו מועד מצויה מדינת ישראל במצב ביטחוני שהתאפיין בריבוי זירות ובתקופות של לחימה ברמות עצימות משתנות. לפרטים נוספים אודות המלחמה והשלכותיה על הקבוצה ופעילותה, ראה ביאור .1ב1. לדוחות הכספיים לשנת .2024

בהקשר זה, במהלך חודש יוני ,2025 התקיים עימות ישיר בין ישראל לאיראן )"מבצע "עם כלביא""( שהסתיים בהפסקת אש, הנשמרת נכון למועד חתימת הדוח. כמו כן, ביום 9 באוקטובר 2025 הושגה הפסקת אש גם בגזרת רצועת עזה.

לאחר פרוץ המלחמה, העניקה הקבוצה הטבות והקלות שונות ללקוחותיה, חלקן בהתאם למתווה בנק ישראל וחוק דחיית מועדים )ראה ביאור .24ג2.]ב[ לדוחות הכספיים לשנת 2024( וחלקן ביוזמת הקבוצה. ההטבות, שניצולן בתקופות של שלושה ותשעה חודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2025 הסתכם בסכומים שאינם מהותיים, נזקפו לדוח רווח והפסד במקביל למימושן על-ידי לקוחות הקבוצה. כמו כן, נכון למועד חתימת הדוח, יתרת האשראי שנמצאת בדחיית תשלומים, יתרת אשראי שבוצע בה שינוי בתנאים ללווים בקשיים פיננסיים ויתרת חובות שכשלו לאחר שעברו שינוי בתנאים, אינן מהותיות.

החברה ממשיכה כל העת בניטור פעילותן העסקית של חברות הקבוצה, מיפוי צורכי לקוחותיהן ובחינת הצורך בנקיטת פעולות בקשר לכך. כמו כן, החברה מיישמת צעדים רלוונטיים להבטחת המשכיות עסקית בהתאם לתכניות הקבוצה )בהתאמות הנדרשות( להתמודדות עם מצבי חירום בתרחישים שונים, שייעודם הבטחת המשך מתן שירות בערוצים השונים.

להערכת החברה, למצב הביטחוני )לרבות מלחמתי(, ככל שיימשך, עשויות להיות השפעות נוספות על פעילות המשק וכנגזרת מכך על פעילות ותוצאות החברה. חלק מההשפעות תלוי בפעולות שיינקטו על-ידי ממשלת ישראל, תגובות בינלאומיות לפעולות כאמור, התחדשות הלחימה והתרחבותה, והוראות רגולטוריות שניתנו ושיינתנו בקשר לכך. למועד חתימת הדוח, ניכר כי ענף התיירות הנכנסת הוא הענף המושפע ביותר מהמצב הביטחוני ונגזרותיו השונות.

למועד חתימת הדוח, קיים חוסר ודאות לגבי עליית הסיכון באשר לאינדיקטורים המרכזיים של הפעילות הפיננסית בישראל ולגבי היקפי הפגיעה של המלחמה והמצב הביטחוני ונגזרותיהם על המשק הישראלי. כמו כן, קיימת אי ודאות ביחס לדרכי ההתמודדות של הממשלה במהלך המלחמה ולאחריה, לשמירה על יציבות המשק. למעורבות הממשלתית פוטנציאל השפעה על סיכוי התממשות סיכונים בחברה, בדגש על סיכוני אשראי.

⁶³ פעילות ההנפקה והסליקה של הקבוצה מתבצעת באמצעות החברה ופרימיום אקספרס בע"מ )"פרימיום אקספרס"(, חברה בת בבעלות מלאה של החברה. ²⁸

ב. אירועים בתקופת הדוח )המשך(

.1 מלחמת "חרבות ברזל" )המשך(

יובהר, כי המלחמה ונגזרותיה )וכן מתיחות ביטחונית או התחדשות לחימה( יכולה להשפיע על נושאים שונים הנוגעים לפעילותה של הקבוצה, כגון: פעילותם של עסקים, מחזורי הפעילות בכרטיסי חיוב בישראל ובחו"ל, ירידה בביקושים לאשראי ופגיעה אפשרית בכושר הפירעון של לווים. למועד חתימת הדוח אין ביכולתה של החברה לאמוד את השפעתם הכוללת של המלחמה והמצב הביטחוני )לרבות בזירה הבינלאומית( על תוצאות הקבוצה, וזאת, בין היתר לאור אי הוודאות ביחס להימשכות המצב הביטחוני והשלכותיו הישירות והעקיפות על הקבוצה, אשר עלולות להשפיע עליה )לרבות מהותית( לרעה.

יצוין, כי למועד חתימת הדוח מתקיימת במשק הישראלי אי ודאות ביחס להשלכות אפשריות )כלכליות ואחרות( של מהלכים שונים שמקדמת ממשלת ישראל. בשלב זה, אין באפשרות החברה להעריך אם ומה יהיה היקף השפעתן של פעולות אלה.

.2 השקעת קבוצת דלק בחברה

כמפורט בסעיף .1ב2. לדוחות הכספיים לשנת ,2024 ביום 5 בינואר 2025 התקשרה החברה בהסכם השקעה עם קבוצת דלק )"הסכם דלק"(, במסגרתו, בין היתר, בכפוף להתקיימות תנאים מתלים שונים שפורטו, ובהם קבלת אישור הממונה על התחרות והיתר שליטה מבנק ישראל, במועד השלמת העסקה תשקיע קבוצת דלק בחברה סכום במזומן )על בסיס שווי חברה כולל של 3,560,000,000 ש"ח(, בכפוף להתאמות, לרבות התאמה בגין דיבידנד מיוחד לבעלי מניות החברה ערב השלמת 30וזאת כנגד הקצאה של מניות רגילות של החברה לקבוצת דלק, כשהן נקיות וחופשיות. ²⁹ העסקה,

יצוין, כי בד בבד עם ההתקשרות בהסכם דלק, הודיעה החברה על ביטול הסכם השקעה קודם עם חברת מנורה מבטחים החזקות בע"מ )"מנורה"(. בהתאם לתנאי ההסכם עם מנורה, בחודש ינואר 2025 שולמו למנורה דמי ביטול בסך של כ62- 31מיליון ש"ח )לפני השפעת מס( אשר הוכרו כהוצאה בדוחות הכספיים של החברה לרבעון הראשון של שנת .2025

ביום 13 במרץ 2025 התקבלה החלטת הממונה על התחרות בהתאם לסעיף 20)ב( לחוק התחרות הכלכלית, התשמ"ח- ,1988 אשר בהתאם לה, החליטה הממונה על התחרות, לאחר התייעצות עם הוועדה לפטורים ולמיזוגים, להסכים למיזוג בין החברה לבין קבוצת דלק.

כמו כן, ביום 9 ביולי 2025 התקבל היתר בנק ישראל למר תשובה, לשלוט ולהחזיק אמצעי שליטה בחברה, בשיעור שלא יפחת מ30%- מכל סוג של אמצעי השליטה בחברה )"ההיתר"( וכן לשלוט ולהחזיק אמצעי שליטה בתאגידים נוספים שבשליטתו. ההיתר כולל גם היתר לשליטה ולהחזקת אמצעי שליטה, באמצעות החברה, בפרימיום אקספרס ובנשת"י אחרים שבהם תשלוט החברה ותחזיק אמצעי שליטה כדין, והכל כפי שיהיו מעת לעת. יצוין, כי ההיתר קובע מספר תנאים ומגבלות המתייחסים להחזקת אמצעי השליטה בחברה, כשהעיקריים ביניהם הינם כדלקמן: )א( מגבלות בעניין היחס שבין ההון העצמי לבין סך הנכסים במאזן הנפרד )סולו( ובמאזן המאוחד של קבוצת דלק; )ב( מגבלות בנוגע לתחרות בעסקי החברה שמוטלות על מר תשובה, קרוביו או תאגידים בשליטתם; )ג( מגבלות מקובלות על העברה ושעבוד אמצעי השליטה בחברה, ובכל מקרה לפחות 20% מאמצעי השליטה בחברה יהיו חופשיים משעבוד.

בהתאם, ולאחר התקיימות כלל התנאים המתלים שנקבעו להשלמת העסקה, כפי שפורטו בהסכם דלק, ביום 15 ביולי 2025 אישר דירקטוריון החברה חלוקת דיבידנד מיוחד בסכום של כ1,246.6- מיליון ש"ח )608.65740 אגורות למניה(, אשר שולם בפועל ביום 4 באוגוסט ,2025 וביום 24 ביולי 2025 הושלם הסכם דלק.

במסגרת השלמת העסקה השקיעה קבוצת דלק בחברה סך של 1,358,252,880 ש"ח כנגד הקצאה של 120,544,305 מניות רגילות של החברה, אשר היוו, מיד לאחר הקצאתן, 37.05% מהון המניות המונפק והנפרע של החברה ומזכויות ההצבעה בה באותו מועד )כ35.83%- בדילול מלא(, ובאופן שהקנה לקבוצת דלק שליטה בחברה.

לפרטים אודות עתירת התנועה לאיכות השלטון בקשר לעסקת דלק, אשר נדחתה ביום 10 בספטמבר ,2025 ראה ביאור .10ד7. להלן.

ברבעון השלישי של שנת 2025 נשאה החברה בהוצאות חד-פעמיות הקשורות להשלמת העסקה נשוא הסכם דלק, אשר הסתכמו בכ73- מיליוני ש"ח לפני השפעת המס, הכוללות, בין השאר, מענק מכירה, ביטוח Off-Run, תשלום ליועצים והוצאות חד-פעמיות נוספות.

לפרטים אודות הדיבידנד המיוחד שחילקה החברה כאמור, ראה סעיף זה להלן. ²⁹

³⁰ לפרטים נוספים אודות התקשרות החברה בהסכם דלק ותנאיו, ראה סעיף .1ב2. לדוחות הכספיים לשנת .2024

לפרטים אודות הסכם ההשקעה עם מנורה וביטולו כאמור וכן אודות הצעות השקעה נוספות בחברה אשר לא הבשילו לכדי הסכמים, ראה סעיף .1ב2. ³¹ לדוחות הכספיים לשנת .2024

ב. אירועים בתקופת הדוח )המשך(

.3 הנפקת ניירות ערך מסחריים )סדרה 4(

ביום 19 במרץ 2025 הנפיקה החברה לציבור )ורשמה למסחר בבורסה( 462,440,000 ש"ח ערך נקוב ניירות ערך מסחריים )סדרה 4( של החברה, בתמורה )ברוטו( לערכם הנקוב. התמורה הכוללת )נטו(, אחרי הוצאות הנפקה, שקיבלה החברה בגין ניירות הערך המסחריים )סדרה 4( שהוקצו כאמור, הסתכמה לסך של כ461.6- מיליון ש"ח.

ניירות הערך המסחריים )סדרה 4( נושאים ריבית שנתית משתנה בשיעור ריבית בנק ישראל, בתוספת מרווח קבוע בשיעור שנתי של ,0.04% אינם צמודים )קרן וריבית( לבסיס הצמדה או למטבע כלשהו וייפרעו בתשלום יחיד ביום 18 במרץ .2026 כמו-כן ניירות הערך המסחריים )סדרה 4( אינם מובטחים בבטוחות כלשהן.

במסגרת תנאי ניירות הערך המסחריים )סדרה 4( התחייבה החברה, בין היתר, בהתחייבויות שונות אשר עיקריהן הינם, בין היתר, כדלקמן: )1( הרחבת סדרת ניירות הערך המסחריים )סדרה 4( מותנית בתנאים שונים )לרבות בקשר עם דירוג הסדרה(; )2( היה ומסיבה כלשהי תחדל החברה להיות מחויבת ב-'דרישות הלימות ההון הבנקאיות' )כהגדרת מונח זה בתנאי ניירות הערך המסחריים )סדרה 4((, כפי שיהיו מעת לעת, ולא יחולו על החברה דרישות רגולטוריות חלופיות אחרות בנושא מדידה והלימות הון מעצם היותה 'סולק' ו/או 'חברת כרטיסי אשראי' )"דרישות הלימות ההון החלופיות"(, הונה העצמי של החברה על-פי דוחותיה הכספיים המאוחדים לא יפחת מסך של 1.2 מיליארד ש"ח במהלך תקופה של שני רבעונים רצופים; )3( החברה לא תבצע חלוקה )כהגדרת מונח זה בחוק החברות( בהתקיים איזה מהמקרים כדלקמן: )א( אם במועד ההחלטה אודות החלוקה היא אינה עומדת ביחסי ההון שיחולו עליה באותו מועד על-פי 'דרישות הלימות ההון הבנקאיות' )או על-פי 'דרישות הלימות ההון החלופיות', לפי העניין(, או אינה עומדת בדרישת ה-'הון העצמי המינימלי' בה החברה התחייבה כלפי המחזיקים )ככל שאמת מידה כאמור חלה על החברה במועד החלוקה(; )ב( אם מתקיימת עילת פירעון מיידי על-פי הוראות תנאי ניירות הערך המסחריים )סדרה 4(, מבלי לקחת בחשבון תקופות ריפוי והמתנה בקשר עם אותן עילות; )ג( היה ומסיבה כלשהי תחדל החברה מלהיות כפופה להוראות הפיקוח על הבנקים )או הוראות רגולטור חלופי אחר כפי שייקבע בדין(, אם הונה העצמי של החברה על-פי דוחותיה הכספיים המאוחדים המפורסמים האחרונים, סקורים או מבוקרים, בניכוי סכום החלוקה, נמוך מ1.6- מיליארד ש"ח; או )ד( אם החברה מפרה איזו מהתחייבויותיה המהותיות למחזיקי ניירות הערך המסחריים. ממועד הנפקת ניירות הערך המסחריים ועד למועד חתימת הדוח, לא התקיימו התנאים המתלים להפעלת מגבלות החלוקה האמורות לעיל; )4( החברה לא תהיה רשאית להעמיד את ניירות הערך המסחריים לפדיון מוקדם, מלא או חלקי; )5( עילת Acceleration Cross - אם נושה כלשהו או מס' נושים יחד של החברה העמיד לפירעון מיידי אחד מאלה: )א( סדרת ניירות ערך מסחריים אחרת או סדרת אגרות חוב שהנפיקה החברה; )ב( חוב ו/או התחייבות, אחד או יותר אחרים של החברה )למעט חילוט ערבויות והעמדה לפירעון מיידי של הלוואה ללא יכולת חזרה ללווה )Recourse-Non ))בסכום מצטבר העולה על 250 מיליון ש"ח; או )ג( חילוט ערבויות והעמדה לפירעון מיידי של חוב ו/או התחייבות, אחד או יותר אחרים של החברה ו/או הלוואה ללא יכולת חזרה ללווה )Recourse-Non )בסכום מצטבר העולה על 350 מיליון ש"ח, ובלבד שההעמדה לפירעון מיידי ביחס לס"ק )ב( ו-)ג( לעיל לא בוטלה בתוך 30 ימים.

ביום 18 במרץ 2025 קבעה מידרוג בע"מ דירוג il-1.P לניירות הערך המסחריים )סדרה 4(.

ממועד הנפקתם ולמועד חתימת הדוח, עומדת החברה בהתחייבויותיה המהותיות בהתאם לתנאי ניירות הערך המסחריים )סדרה 4(.

.4 שומות מע"מ

ביום 6 באוגוסט 2025 ניתן פסק דין על ידי בית המשפט המחוזי בנושא ערעור על שומות מע"מ שהוצאו לחברה ולפרימיום אקספרס וכן לחברות כרטיסי אשראי אחרות. לפרטים ראה ביאור .10ה להלן.

ב. אירועים בתקופת הדוח )המשך(

.5 הנפקת כתבי התחייבות נדחים

ביום 8 בספטמבר 2025 הנפיקה החברה למשקיעים המנויים בסעיפים 15א)ב()1( ו-)2( לחוק ניירות ערך, התשכ"ח1968- )ורשמה למסחר במערכת המסחר למשקיעים מוסדיים של הבורסה )UP-TASE ))191,567,000 ש"ח ערך נקוב כתבי התחייבות נדחים )סדרה ג'( של החברה )קרי, תעודות התחייבות CoCo"( )כתבי התחייבות נדחים"(, בתמורה )ברוטו( לערכם הנקוב. התמורה הכוללת )נטו( אחרי הוצאות הנפקה שקיבלה החברה בגין כתבי ההתחייבות הנדחים שהוקצו כאמור הסתכמה לסך של כ191.2- מיליון ש"ח.

קרן כתבי ההתחייבות הנדחים תעמוד לפירעון בתשלום אחד ביום 10 בספטמבר 2036 )בכפוף לזכות החברה לבצע פדיון מוקדם כאמור להלן(; יתרת הקרן הבלתי מסולקת של כתבי ההתחייבות הנדחים שבמחזור נושאת ריבית קבועה בשיעור שנתי של 3.84% )אשר תשולם בתשלומים שנתיים ביום 10 בספטמבר של כל אחת מהשנים 2026 עד 2036 )כולל((; הקרן הבלתי מסולקת של כתבי ההתחייבות הנדחים והריבית בגינה תהיינה צמודות למדד המחירים לצרכן; היה והחברה לא תממש את זכותה הבלעדית לפדות את כתבי ההתחייבות הנדחים בפדיון מוקדם )בין התאריכים 10 בספטמבר ל10- באוקטובר 2031(, אזי הריבית השנתית של כתבי ההתחייבות הנדחים תעודכן ביום 11 בספטמבר ,2031 כך ששיעור הריבית השנתית יהיה בגובה שיעור ריבית העוגן במועד שינוי הריבית )כמשמעות מונח זה בשטר הנאמנות בגין כתבי ההתחייבות הנדחים( בתוספת מרווח בשיעור של .1.871% כמו-כן, החברה תהא רשאית )בכפוף להוראות הדין( לרשום את כתבי ההתחייבות הנדחים למסחר ברצף הרגיל של הבורסה, ובמקרה כזה יפחת שיעור הריבית השנתית בגין יתרת קרן כתבי ההתחייבות הנדחים ב.0.25%-

כתבי ההתחייבות הנדחים הינם מכשירי הון המסווגים כ-'הון רובד 2' לצורך הכללתם בהון הפיקוחי של החברה בהתאם להוראת ניהול בנקאי תקין מספר ,202 ולפיכך הינם בעלי מאפיינים מיוחדים, ובין היתר: )א( תנאיהם כוללים מנגנון לספיגת הפסדי קרן, במסגרתו בהתקיים נסיבות מסוימות שאין באפשרות החברה בהכרח לצפות אותן מראש ו/או שאינן בהכרח בשליטתה, תבצע החברה מחיקה מלאה או חלקית של כתבי ההתחייבות הנדחים; )ב( תנאיהם אינם מקנים למחזיקים בהם זכות להעמידם לפירעון מיידי בכל מקרה שהוא, למעט במקרה שיתמנה לחברה מפרק קבוע או יינתן צו לפירוקה של החברה על-ידי בית משפט מוסמך והמינוי או הצו כאמור לא בוטלו תוך שלושים )30( ימים; )ג( אין אפשרות להעמידם לפירעון מיידי ולא ניתן לבצע כל פשרה ו/או שינוי בתנאיהם, אלא בכפוף לקבלת אישור מראש מאת המפקח על הבנקים; ו-)ד( זכויותיהם של המחזיקים תהיינה נדחות מפני תביעותיהם של כל יתר נושי החברה מכל סוג שהוא, פרט למפורט בשטר הנאמנות בגין הסדרה.

כמו-כן, כתבי ההתחייבות הנדחים אינם מובטחים בבטוחות כלשהן.

ביום 24 באוגוסט 2025 קבעה מידרוג בע"מ דירוג )hyb(il3.Aa באופק יציב לכתבי ההתחייבות הנדחים.

ממועד הנפקתם ולמועד חתימת הדוח, עומדת החברה בהתחייבויותיה המהותיות בהתאם לשטר הנאמנות בגין כתבי ההתחייבות הנדחים.

ביאור 2 - כללי דיווח ועיקרי המדיניות החשבונאית

המדיניות החשבונאית של הקבוצה בתמצית דוחות כספיים ביניים מאוחדים אלה, הינה המדיניות החשבונאית שיושמה בדוחות הכספיים של החברה לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר .2024

א. עקרונות הדיווח הכספי

תמצית הדוחות הכספיים ביניים המאוחדים של החברה ערוכים בהתאם להוראות הדיווח לציבור של המפקח על הבנקים והנחיותיו. הוראות אלו מאמצות בעיקרן את כללי החשבונאות המקובלים בארצות הברית )GAAP US).

כללים אלה הינם כללי החשבונאות שבנקים אמריקאיים שנסחרים בארה"ב נדרשים ליישם, בהתאם להיררכיה שנקבעה בתקן חשבונאות אמריקאי 105-10 ASC( 168 FAS(. בנוסף לכך, הפיקוח על הבנקים הבהיר, כי למרות ההיררכיה שנקבעה ב- 168 FAS, אם קיימת עמדה אחרת של רשויות הפיקוח על הבנקים בארה"ב לגבי אופן יישום הכללים, היא תחשב ככלל חשבונאות המקובל בארה"ב.

ב. שימוש באומדנים

בעריכת תמצית הדוחות הכספיים ביניים המאוחדים נדרשת הנהלת החברה להשתמש בשיקול דעת, בהערכות אומדנים והנחות אשר משפיעים על יישום המדיניות החשבונאית ועל הסכומים של נכסים והתחייבויות, הכנסות והוצאות. יובהר שהתוצאות בפועל עלולות להיות שונות מאומדנים אלה.

שיקול הדעת והאומדנים של ההנהלה, בעת יישום המדיניות החשבונאית של הקבוצה וההנחות העיקריות ששימשו בהערכות הכרוכות באי ודאות, הינם עקביים עם אלו ששימשו בעריכת הדוחות הכספיים השנתיים. האומדנים וההנחות שבבסיסם נסקרים באופן שוטף. שינויים באומדנים חשבונאיים מוכרים בתקופה שבה תוקנו האומדנים ובכל תקופה עתידית מושפעת.

ג. תקני חשבונאות חדשים והוראות חדשות של הפיקוח על הבנקים בתקופה שלפני יישומם

.1 עדכון תקינה 2023-09 בדבר מסים על הכנסה

בחודש דצמבר 2023 פרסם המוסד האמריקאי לתקינה חשבונאית )ה-"FASB )"את 2023-09 ASU בדבר "שיפורים בדרישות הגילוי על מסים על הכנסה", המהווה עדכון להוראות נושא 740 בקודיפיקציה )בסעיף זה: "העדכון"(. תכליתו של העדכון הינו שיפור השקיפות ויעילות הגילויים הקשורים למסים על הכנסה. התיקונים במסגרת העדכון כוללים, בין היתר, הוספה של דרישות גילוי משופרות לצד הסרת דרישות גילוי מסוימות.

החברה נדרשת ליישם את הוראות העדכון החל מתקופות שנתיות המתחילות ביום 1 בינואר 2025 או לאחריו. אימוץ מוקדם אפשרי. בעת היישום לראשונה, נדרש ליישם את התיקונים בדרך של מכאן ולהבא.

להערכת החברה, ליישום ההוראות החדשות לא צפויה להיות השפעה מהותית על דוחותיה הכספיים.

.2 עדכון תקינה 2024-03 בדבר פירוט ההוצאות בדוח רווח והפסד

בחודש נובמבר 2024 פרסם ה-FASB את 2024-03 ASU בדבר הצגת פירוט של סעיפים נבחרים בדוח רווח והפסד בביאור נפרד, המהווה עדכון להוראות תת נושא 220-40 בקודיפיקציה )בסעיף זה: "העדכון"(. התיקונים במסגרת העדכון כוללים, בין היתר: דרישה למתן פירוט טבלאי כמותי של סוגי הוצאות מסוימים הכלולים בכל פריט הוצאה רלוונטי בדוחות הראשיים, לרבות, תגמולי עובדים, הפחתות פריטי רכוש קבוע ונכסים בלתי מוחשיים, וכן תיאור איכותי של סכומים שלא פורטו באופן כמותי.

החברה נדרשת ליישם את הוראות העדכון החל מתקופות שנתיות המתחילות ביום 1 בינואר 2027 או לאחריו. אימוץ מוקדם אפשרי. בעת היישום לראשונה, נדרש ליישם את התיקונים למפרע לכל התקופות המוצגות בדוחות הכספיים או בדרך של מכאן ולהבא, לפי בחירת החברה.

להערכת החברה, ליישום ההוראות החדשות לא צפויה להיות השפעה מהותית על דוחותיה הכספיים.

ביאור 2 - כללי דיווח ועיקרי המדיניות החשבונאית )המשך(

• ג. תקני חשבונאות חדשים והוראות חדשות של הפיקוח על הבנקים בתקופה שלפני יישומם )המשך(
• .3 עדכון תקינה 2025-06 בדבר שינויים בטיפול החשבונאי בעלויות תוכנה לשימוש עצמי

בחודש ספטמבר 2025 פרסם ה-FASB את 2025-06 ASU בדבר עלויות תוכנה לשימוש עצמי אשר בתחולת הוראות תת נושא 350-40 בקודיפיקציה )בסעיף זה: "העדכון"(. התיקונים במסגרת העדכון מסירים את ההתייחסויות הקיימות בקשר עם שלבי פיתוח התוכנה המסורתיים, כך שעלויות תוכנה לשימוש עצמי יהוונו בהתקיים שני התנאים הבאים )במצטבר(:

• )i )ההנהלה אישרה והתחייבה לממן את פרויקט התוכנה; וכן
• )ii )צפוי שהפרויקט יושלם ושייעשה שימוש בתוכנה בהתאם לשימוש אליו יועדה )complete-to-probable).

בנוסף, צוין במסגרת העדכון כי דרישות גילוי כאמור בהוראות תת נושא 360-10 בקודיפיקציה בדבר רכוש קבוע, יחולו על עלויות תוכנה לשימוש עצמי שהוונו.

החברה נדרשת ליישם את הוראות העדכון החל מתקופות דיווח שנתיות וביניים המתחילות ביום 1 בינואר 2028 או לאחריו. אימוץ מוקדם אפשרי. בעת היישום לראשונה, נדרש ליישם את ההנחיות החדשות באמצעות אחת משלוש השיטות הבאות: יישום באופן של מכאן ואילך, יישום באופן של מכאן ואילך מתואם או יישום למפרע.

החברה בוחנת את ההשפעה של ההוראות החדשות על דוחותיה הכספיים ונערכת ליישומו.

ביאור 3 - הכנסות מעסקאות בכרטיסי אשראי )מאוחד(

במיליוני ש"ח

	תיימו ביום דשים שהס לשלושה חו ר 30 בספטמב		שים שהסת לתשעה חוד 30 בספטמב	תיימה לשנה שהס צמבר ביום 31 בד
	2025	2024	2024 2025		2024
	בלתי מבוקר			בלתי מבוקר	מבוקר
תי עסק הכנסות מב
עסק עמלות בתי	510	474	1,449	1,359	1,818
ות הכנסות אחר	12	)1( 10	36	)1( 26	37
סק, ברוטו סות מבתי ע סך כל ההכנ	522	484	1,485	1,385	1,855
אחרים ת למנפיקים בניכוי עמלו	)136(	)124(	)386(	)357(	)477(
סק, נטו סות מבתי ע סך כל ההכנ	386	360	1,099	1,028	1,378
י טיסי אשרא ן מחזיקי כר הכנסות בגי
עמלת מנפיק	179	152	482	412	556
ת עמלות שירו	57	56	174	165	223
קאות בחו"ל עמלות מעס	43	37	110	92	123
סי אשראי חזיקי כרטי סות בגין מ סך כל ההכנ	279	245	766	669	902
אשראי ות בכרטיסי סות מעסקא סך כל ההכנ	665	605	1,865	1,697	2,280

⁾¹⁽ סווג מחדש.

ביאור 4 - רווח )הפסד( כולל אחר מצטבר

במיליוני ש"ח

א. שינויים ברווח )הפסד( כולל אחר מצטבר, לאחר השפעת מס

( כולל אחר רווח )הפסד החברה עלי מניות המיוחס לב	ין הטבות התאמות בג לעובדים
)17(	)17(	י מבוקר( 2025 )בלת 30 ביוני יתרה ליום
1	1	פה מהלך התקו שינוי נטו ב
)16(	)16(	תי מבוקר( ר 2025 )בל 30 בספטמב יתרה ליום
4	4	י מבוקר( 2024 )בלת 30 ביוני יתרה ליום
)1(	)1(	פה מהלך התקו שינוי נטו ב
3	3	תי מבוקר( ר 2024 )בל 30 בספטמב יתרה ליום
)7(	)7(	קר( 2024 )מבו 31 בדצמבר יתרה ליום
)9(	)9(	פה מהלך התקו שינוי נטו ב
)16(	)16(	תי מבוקר( ר 2025 )בל 30 בספטמב יתרה ליום
)2(	)2(	קר( 2023 )מבו 31 בדצמבר יתרה ליום
5	5	פה מהלך התקו שינוי נטו ב
3	3	תי מבוקר( ר 2024 )בל 30 בספטמב יתרה ליום
)2(	)2(	קר( 2023 )מבו 31 בדצמבר יתרה ליום
)5(	)5(	ה במהלך השנ שינויים נטו
)7(	)7(	קר( 2024 )מבו 31 בדצמבר יתרה ליום

ב. השינויים במרכיבי רווח )הפסד( כולל אחר מצטבר, לפני השפעת מס ולאחר השפעת מס

תי מבוקר( ר 2025 )בל	30 בספטמב תיימו ביום	דשים שהס לשלושה חו
לאחר מס	השפעת מס	לפני מס
			ניות החברה חס לבעלי מ ל אחר המיו )הפסד( כול רכיבי רווח השינויים במ
			בדים: הטבות לעו
1	)1(	2	פה רי נטו לתקו רווח אקטוא
-*	-*	-*	הפסד לדוח רווח ו סווגו מחדש חים( נטו ש הפסדים )רוו
1	)1(	2	פה מהלך התקו שינוי נטו ב

	דשים שהס לשלושה חו	30 בספטמב תיימו ביום	תי מבוקר( ר 2024 )בל
	לפני מס	השפעת מס	לאחר מס
ניות החברה חס לבעלי מ ל אחר המיו )הפסד( כול רכיבי רווח
בדים:
ופה ארי נטו לתק	)1(	-*	)1(
הפסד לדוח רווח ו סווגו מחדש חים( נטו ש	-*	-*	-*
פה מהלך התקו	)1(	-*	)1(

סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח. )*(

ביאור 4 - רווח )הפסד( כולל אחר מצטבר )המשך(

במיליוני ש"ח

ב. השינויים במרכיבי רווח )הפסד( כולל אחר מצטבר, לפני השפעת מס ולאחר השפעת מס )המשך(

	תי מבוקר( ר 2025 )בל 30 בספטמב יימו ביום שים שהסת לתשעה חוד
	לפני מס	השפעת מס	לאחר מס
ניות החברה חס לבעלי מ ל אחר המיו )הפסד( כול רכיבי רווח השינויים במ
בדים: הטבות לעו
ופה ארי נטו לתק הפסד אקטו	)12(	2	)10(
הפסד לדוח רווח ו סווגו מחדש חים( נטו ש הפסדים )רוו	1	-*	1
פה מהלך התקו שינוי נטו ב	)11(	2	)9(

תי מבוקר( ר 2024 )בל	30 בספטמב יימו ביום	שים שהסת לתשעה חוד
לאחר מס	השפעת מס	לפני מס
			ניות החברה חס לבעלי מ ל אחר המיו )הפסד( כול רכיבי רווח השינויים במ
			בדים: הטבות לעו
5	)2(	7	פה רי נטו לתקו רווח אקטוא
-*	-*	-*	הפסד לדוח רווח ו סווגו מחדש חים( נטו ש הפסדים )רוו
5	)2(	7	פה מהלך התקו שינוי נטו ב

בוקר( ר 2024 )מ	31 בדצמב תיימה ביום	לשנה שהס
לאחר מס	השפעת מס	לפני מס
			ניות החברה חס לבעלי מ ל אחר המיו )הפסד( כול רכיבי רווח השינויים במ
			בדים: הטבות לעו
)5(	1	)6(	ה ארי נטו לשנ הפסד אקטו
-*	-*	-*	הפסד לדוח רווח ו סווגו מחדש חים( נטו ש הפסדים )רוו
)5(	1	)6(	ה מהלך השנ שינוי נטו ב

סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח. )*(

ביאור 5 - סיכון אשראי, אשראי וחייבים בגין פעילות בכרטיסי אשראי והפרשה להפסדי אשראי )מאוחד(

במיליוני ש"ח

א. אשראי וחייבים בגין פעילות בכרטיסי אשראי

		צמבר ליום 31 בד פטמבר ליום 30 בס
	2025	2024	2024
		בלתי מבוקר	מבוקר
אי: סיכון אשר
)1( יים: אנשים פרט	12,917	11,497	11,478
)2( י אשראי בגין כרטיס מזה: חייבים	4,755	4,295	4,225
)2(,)3( מזה: אשראי	8,162	7,202	7,253
מסחרי:	3,802	3,016	3,229
)2( י אשראי בגין כרטיס מזה: חייבים	778	677	692
)2(,)3(,)4( מזה: אשראי	3,024	2,339	2,537
ון אשראי סך הכל סיכ	16,719	14,513	14,707
ים: חייבים אחר
סי אשראי מיים לכרטי ונים בינלאו חברות וארג	1,812	1,651	1,632
ל הכנסות לקב	83	75	78
סי אשראי ילות בכרטי בים בגין פע סך הכל חיי	18,614	16,239	16,417

אנשים פרטיים כהגדרתם בהוראות הדיווח לציבור - דוח הדירקטוריון וההנהלה, בדבר "סיכון האשראי הכולל לפי ענפי משק על בסיס מאוחד". (1)

⁽²⁾ חייבים בגין כרטיסי אשראי - ללא חיוב ריבית. כולל יתרות בגין עסקאות רגילות, עסקאות בתשלומים על חשבון בית העסק ועסקאות אחרות. אשראי נושא ריבית - כולל קרדיט בתשלומים קבועים, אשראי מהיר, אשראי מתגלגל, הלוואות ועסקאות אחרות.

כולל אשראי בביטחון רכב ליום 30 בספטמבר 2025 ו2024- בסך של 1,128 מיליון ש"ח ו1,002- מיליון ש"ח, בהתאמה )31 בדצמבר 2024 (3) - 882 מיליון ש"ח(.

⁽⁴⁾ מזה: אשראי לבתי עסק ליום 30 בספטמבר 2025 ו2024- בסך של 2,675 מיליון ש"ח ו2,075- מיליון ש"ח, בהתאמה )31 בדצמבר 2024 - 2,246 מיליון ש"ח(.

ביאור 5 - סיכון אשראי, אשראי וחייבים בגין פעילות בכרטיסי אשראי והפרשה להפסדי אשראי (מאוחד) (המשך)

במיליוני ש"ח

ב. חובות⁽¹⁾ ומכשירי אשראי חוץ מאזניים

הפרשה להפסדי אשראי

1. תנועה ביתרת ההפרשה להפסדי אשראי

מבוקר)	2025 (בלתי	בספטמבר 5	ניימו ביום 30
		מסחרי		אנשים פרטיים
סך הכל	חייבים אחרים (3)	אשראי (2) אשראי	חייבים בגין כרטיסי אשראי	אשראי (2) אשראי	חייבים בגין כרטיסי אשראי
507	11	108	3	371	14	יתרת הפרשה להפסדי אשראי ליום 30 ביוני 2025
45	-	(6)	(1)	44	8	הוצאות בגין הפסדי אשראי
(69)	-	(2)	(1)	(51)	(15)	מחיקות חשבונאיות
15	-	(4)*_	1	6	8	גביית חובות שנמחקו חשבונאית בשנים קודמות
(54)	-	(2)	-	(45)	(7)	מחיקות חשבונאיות, נטו
498	11	100	2	370	15	יתרת הפרשה להפסדי אשראי ליום 30 בספטמבר 2025**
	**מוה:
18	-	3	1	11	3	בגין מכשירי אשראי חוץ מאזניים
1	1	-	-	-	-	בגין פיקדונות בנקים וסכומים לקבל מבנקים

' מבוקר)	2024 (בלתי	בספטמבר!	זיימו ביום 30
		מסחרי		אנשים פרטיים
סך הכל	חייבים אחרים (3)	אשראי (2) אשראי	חייבים בגין כרטיסי אשראי	אשראי (2) אשראי	חייבים בגין כרטיסי אשראי
532	10	105	3	392	22	יתרת הפרשה להפסדי אשראי ליום 30 ביוני 2024
65	2	4	*_	50	9	הוצאות בגין הפסדי אשראי
(88)	*_	(2)	*-	(68)	(18)	מחיקות חשבונאיות
12	-	(4)_	1	5	6	גביית חובות שנמחקו חשבונאית בשנים קודמות
(76)	*_	(2)	1	(63)	(12)	מחיקות חשבונאיות, נטו
521	12	107	4	379	19	יתרת הפרשה להפסדי אשראי ליום 30 בספטמבר 2024**
	**מזה:
21	*_	4	1	12	4	בגין מכשירי אשראי חוץ מאזניים
2	2		-		-	בגין פיקדונות בנקים וסכומים לקבל מבנקים

^(*) סכום הנמוד מ-0.5 מיליוז ש"ח.

תיבים בגין פעילות בכרטיסי אשראי, פיקדונות בבנקים וחובות אחרים. (1)

⁽²⁾ אשראי נושא ריבית - כולל קרדיט בתשלומים קבועים, אשראי מהיר, אשראי מתגלגל, הלוואות ועסקאות אחרות.

⁽³⁾ סכומים לקבל מבנקים, פיקדונות בבנקים, חברות וארגונים בינלאומיים לכרטיסי אשראי, הכנסות לקבל וחייבים אחרים.

⁽⁴⁾ גבייה מבתי עסק נעשית ברובה באמצעות קיזוז שוברים שנקלטו במערכת.

ביאור 5 - סיכון אשראי, אשראי וחייבים בגין פעילות בכרטיסי אשראי והפרשה להפסדי אשראי (מאוחד) (המשך)

במיליוני ש"ח

ב. חובות⁽¹⁾ ומכשירי אשראי חוץ מאזניים (המשך)

הפרשה להפסדי אשראי (המשך)

.1 תנועה ביתרת ההפרשה להפסדי אשראי (המשך)

מבוקר)	202 (בלתי	בספטמבר 5	יימו ביום 30
		מסחרי		אנשים פרטיים
סך הכל	חייבים אחרים (3)	אשראי (2)	חייבים בגין כרטיסי אשראי	אשראי (2)	חייבים בגין כרטיסי אשראי
509	11	109	3	369	17	יתרת הפרשה להפסדי אשראי ליום 31 בדצמבר 2024
153	*_	(3)	-	137	19	הוצאות בגין הפסדי אשראי
(222)	*_	(6)	(5)	(161)	(50)	מחיקות חשבונאיות
58	*_	(4)*_	4	25	29	גביית חובות שנמחקו חשבונאית בשנים קודמות
(164)	*_	(6)	(1)	(136)	(21)	מחיקות חשבונאיות, נטו
498	11	100	2	370	15	יתרת הפרשה להפסדי אשראי ליום 30 בספטמבר 2025**
	**מזה:
18	*_	3	1	11	3	בגין מכשירי אשראי חוץ מאזניים
1	1	-	-	-	_	בגין פיקדונות בנקים וסכומים לקבל מבנקים

מבוקר)	202 (בלתי	בספטמבר 4	יימו ביום 30
		מסחרי		אנשים פרטיים
סך הכל	חייבים אחרים (3)	אשראי (2) א	חייבים בגין כרטיסי אשראי	אשראי (2)	חייבים בגין כרטיסי אשראי
536	8	100	5	396	27	יתרת הפרשה להפסדי אשראי ליום 31 בדצמבר 2023
217	4	16	*_	166	31	הוצאות בגין הפסדי אשראי
(279)	*_	(10)	(5)	(202)	(62)	מחיקות חשבונאיות
47	-	(4) 1	4	19	23	גביית חובות שנמחקו חשבונאית בשנים קודמות
(232)	*_	(9)	(1)	(183)	(39)	מחיקות חשבונאיות, נטו
521	12	107	4	379	19	יתרת הפרשה להפסדי אשראי ליום 30 בספטמבר 2024**
	**מוה:
21	*_	4	1	12	4	בגין מכשירי אשראי חוץ מאזניים
2	2	-	-	-	-	בגין פיקדונות בנקים וסכומים לקבל מבנקים

^&quot;סכום הנמוך מ-0.5 מיליון ש"ח.

^{. .} חייבים בגין פעילות בכרטיסי אשראי, פיקדונות בבנקים וחובות אחרים. (1)

⁽²⁾ אשראי נושא ריבית - כולל קרדיט בתשלומים קבועים, אשראי מהיר, אשראי מתגלגל, הלוואות ועסקאות אחרות.

⁽³⁾ סכומים לקבל מבנקים, פיקדונות בבנקים, חברות וארגונים בינלאומיים לכרטיסי אשראי, הכנסות לקבל וחייבים אחרים.

⁽⁴⁾ גבייה מבתי עסק נעשית ברובה באמצעות קיזוז שוברים שנקלטו במערכת.

ביאור 5 - סיכון אשראי, אשראי וחייבים בגין פעילות בכרטיסי אשראי והפרשה להפסדי אשראי (מאוחד) (המשך)

במיליוני ש"ח

ב. חובות(1) ומכשירי אשראי חוץ מאזניים (המשך)

הפרשה להפסדי אשראי (המשך)

מידע נוסף על דרך חישוב ההפרשה להפסדי אשראי בגין חובות (1) ועל החובות בגינם היא חושבה .2

	מבוקר)
		מסחרי		ורטיים	אנשים
סך הכל	חייבים אחרים (3)	אשראי (2)	חייבים בגין כרטיסי אשראי	אשראי (2)	חייבים בגין כרטיסי אשראי
						יתרת חוב רשומה של חובות (1)
3,003	459	2,213	324	7	*_	שנבדקו על בסיס פרטני
24,155	9,980	811	454	8,155	4,755	שנבדקו על בסיס קבוצתי
27,158	10,439	3,024	778	8,162	4,755	סך הכל חובות (1)
						מוה:
131	4	33	1	76	17	חובות לא צוברים
-	-	-	-	•	-	חובות בפיגור של 90 ימים או יותר
374	-	47	3	298	26	חובות בעייתיים אחרים
505	4	80	4	374	43	סך הכל חובות בעיתיים
						הפרשה להפסדי אשראי בגין חובות (1)
86	4	74	1	7	*_	שנבדקו על בסיס פרטני
394	7	23	*_	352	12	שנבדקו על בסיס קבוצתי
480	11	97	1	359	12	סך הכל הפרשה להפסדי אשראי
69	1	28	1	34	5	מזה: בגין חובות לא צוברים
25	_	3	*_	19	3	מזה: בגין חובות בעייתיים אחרים

^(*) סכום הנמוד מ-0.5 מיליוו ש"ח.

⁽¹⁾ הייבים בגין פעילות בכרטיסי אשראי, פיקדונות בבנקים וחובות אחרים.

^. אשראי נושא ריבית. אשראי זה כולל עסקאות קרדיט בתשלומים קבועים, אשראי מהיר, אשראי מתגלגל, הלוואות ועסקאות אחרות.

⁽³⁾ סכומים לקבל מבנקים, פיקדונות בבנקים, חברות וארגונים בינלאומיים לכרטיסי אשראי, הכנסות לקבל וחייבים אחרים.

<-- PDF CHUNK SEPARATOR -->

במיליוני ש"ח

ב. חובות(1) ומכשירי אשראי חוץ מאזניים (המשך)

הפרשה להפסדי אשראי (המשך)

מידע נוסף על דרך חישוב ההפרשה להפסדי אשראי בגין חובות(1) ועל החובות(1) בגינם היא חושבה (המשך) .2

	מבוקר)	בלתי 2024 (בלתי	ים 30 בספטמבו	ליו
		זרי	מסד	ורטיים	אנשים כ
סך הכל	חייבים אחרים (3)	אשראי (2)	חייבים בגין כרטיסי אשראי	אשראי (2)	חייבים בגין כרטיסי אשראי
	יתרת חוב רשומה של חובות (1)
2,496	443	1,783	267	3	-	שנבדקו על בסיס פרטני
22,246	9,786	556	410	7,199	4,295	שנבדקו על בסיס קבוצתי
24,742	10,229	2,339	677	7,202	4,295	סך הכל חובות (1)
						מזה:
125	*_	41	2	62	(4) 20	חובות לא צוברים
-	-	-	-	ı	-	חובות בפיגור של 90 ימים או יותר
324	-	32	4	(4)260	(4) 28	חובות בעייתיים אחרים
449	*_	73	6	322	48	סך הכל חובות בעיתיים
						הפרשה להפסדי אשראי בגין חובות (1)
83	5	74	1	3	-	שנבדקו על בסיס פרטני
417	7	29	2	364	15	שנבדקו על בסיס קבוצתי
500	12	103	3	367	15	סך הכל הפרשה להפסדי אשראי
72	*_	33	1	30	(4)8	מזה: בגין חובות לא צוברים
31	_	2	*_	26	(4)3	מזה: בגין חובות בעייתיים אחרים

^(*) סכום הנמוך מ-0.5 מיליון ש"ח.

^. מירים. בנין פעילות בכרטיסי אשראי, פיקדונות בבנקים וחובות אחרים. (1)

^... אשראי נושא ריבית. אשראי זה כולל עסקאות קרדיט בתשלומים קבועים, אשראי מהיר, אשראי מתגלגל, הלוואות ועסקאות אחרות. (2)

⁽³⁾ סכומים לקבל מבנקים, פיקדונות בבנקים, חברות וארגונים בינלאומיים לכרטיסי אשראי, הכנסות לקבל וחייבים אחרים.

ספונו בייקב (4) מווג מחדש

ישראכרט 😩

ביאור 5 - סיכון אשראי, אשראי וחייבים בגין פעילות בכרטיסי אשראי והפרשה להפסדי אשראי (מאוחד) (המשך)

במיליוני ש"ח

ב. חובות(1) ומכשירי אשראי חוץ מאזניים (המשך)

הפרשה להפסדי אשראי (המשך)

1. מידע נוסף על דרך חישוב ההפרשה להפסדי אשראי בגין חובות(ו) ועל החובות(ו) בגינם היא חושבה (המשך)

	וקר)
		ורי	מסח	ורטיים	אנשים כ
סך הכל	(3) חייבים אחרים	אשראי (2)	חייבים בגין כרטיסי אשראי	אשראי (2)	חייבים בגין כרטיסי אשראי
	יתרת חוב רשומה של חובות (1)
2,636	442	1,884	305	5	*_	שנבדקו על בסיס פרטני
21,854	9,341	653	387	7,248	4,225	שנבדקו על בסיס קבוצתי
24,490	9,783	2,537	692	7,253	4,225	סך הכל חובות (1)
						מזה:
132	1	41	1	69	20	חובות לא צוברים
-	-	-	_	_	-	חובות בפיגור של 90 ימים או יותר
330	-	39	3	(4) 265	(4) 23	חובות בעייתיים אחרים
462	1	80	4	334	43	סך הכל חובות בעיתיים
						הפרשה להפסדי אשראי בגין חובות (1)
85	5	74	1	5	*_	שנבדקו על בסיס פרטני
404	6	31	1	352	14	שנבדקו על בסיס קבוצתי
489	11	105	2	357	14	סך הכל הפרשה להפסדי אשראי
73	*_	32	*_	34	7	מזה: בגין חובות לא צוברים
25	-	1	*_	21	3	מזה: בגין חובות בעייתיים אחרים

^&quot;סכום הנמוד מ-0.5 מיליוו ש"ח.

חייבים בגין פעילות בכרטיסי אשראי, פיקדונות בבנקים וחובות אחרים. (1)

⁽²⁾ אשראי נושא ריבית. אשראי זה כולל עסקאות קרדיט בתשלומים קבועים, אשראי מהיר, אשראי מתגלגל, הלוואות ועסקאות אחרות.

⁽³⁾ סכומים לקבל מבנקים, פיקדונות בבנקים, חברות וארגונים בינלאומיים לכרטיסי אשראי, הכנסות לקבל וחייבים אחרים.

⁽⁴⁾ סווג מחדש.

ב. חובות )1( ומכשירי אשראי חוץ מאזניים )המשך(

הפרשה להפסדי אשראי )המשך(

.3 איכות אשראי לפי שנות העמדת אשראי

		י מבוקר(	2025 )בלת	פטמבר	ליום 30 בס
	יתרת חוב		ב	ור לזמן קצו	שראי לציב	שומה של א	יתרת חוב ר
סך הכל	רשומה של הלוואות מתחדשות שהומרו להלוואות לזמן קצוב	יתרת חוב רשומה של הלוואות מתחדשות	ודם	2021 ק	2022	2023	2024	2025
4,755	-	-	-	-	1	27	148	4,579	יסי ם בגין כרט יים - חייבי אנשים פרט ה"כ אשראי - ס
4,684	-				1 -	27	135	4,521	ירוג ביצוע ו בפיגור ובד אשראי שאינ
47	-	-			* -*		2 -	45	צוע נו בדירוג בי ו בפיגור ואי אשראי שאינ
7	-	-						7 -	30-89 יום בפיגור
-	-	-							יותר 90 ימים או בפיגור של
17	-	-					11	6	ו צובר אשראי שאינ
50	-	-					40	10	לך התקופה בונאיות במה מחיקות חש
8,162	-	1,165	6	87	734	1,349	1,744	3,077	י - סה"כ יים - אשרא אנשים פרט
7,418	-	1,055	6	81	670	1,228	1,552	2,826	ירוג ביצוע ו בפיגור ובד אשראי שאינ
654	-	97		6 -	64	115	148	224	צוע נו בדירוג בי ו בפיגור ואי אשראי שאינ
14	-	2 -						12	30-89 יום בפיגור
-	-	-							יותר 90 ימים או בפיגור של
76	-	11				6 -	44	15	ו צובר אשראי שאינ
161	-	20		4 -	31	62	39	5	לך התקופה בונאיות במה מחיקות חש
778	-			* -		2 -	18	758	- סה"כ טיסי אשראי בים בגין כר מסחרי - חיי
774	-			* -		2 -	17	755	ירוג ביצוע ו בפיגור ובד אשראי שאינ
2	-	-			* -*		* -	2 -	צוע נו בדירוג בי ו בפיגור ואי אשראי שאינ
1	-	-						1 -	30-89 יום בפיגור
-	-	-							יותר 90 ימים או בפיגור של
1	-	-					- 1		ו צובר אשראי שאינ
5	-						4 -	1	לך התקופה בונאיות במה מחיקות חש
3,024	-	47		4 2	104	225	709	1,933	"כ שראי - סה מסחרי - א
2,944	-	47		4 -	100	205	686	1,902	ירוג ביצוע ו בפיגור ובד אשראי שאינ
43	-	-				3 2	13	25	צוע נו בדירוג בי ו בפיגור ואי אשראי שאינ
4	-	-						4 -	30-89 יום בפיגור
-	-	-							יותר 90 ימים או בפיגור של
33	-	-	* 2		2 -	17	10	2	ו צובר אשראי שאינ
6	-	-					- 6		לך התקופה בונאיות במה מחיקות חש
1,895	-	-				5 -	20	1,870	ים - סה"כ חייבים אחר
1,891	-			* -*		4 -	20	1,867	ירוג ביצוע ו בפיגור ובד אשראי שאינ
-	-	-							צוע נו בדירוג בי ו בפיגור ואי אשראי שאינ
-	-	-							30-89 יום בפיגור
-	-	-							יותר 90 ימים או בפיגור של
4	-			* -		1 -		3 -	ו צובר אשראי שאינ
-	-	-							לך התקופה בונאיות במה מחיקות חש
18,614	-	1,212	8	91	839	1,608	2,639	12,217	אשראי ות בכרטיסי ים בגין פעיל סך הכל חייב

ראה הערות בעמוד הבא

ב. חובות )1( ומכשירי אשראי חוץ מאזניים )המשך(

הפרשה להפסדי אשראי )המשך(

.3 איכות אשראי לפי שנות העמדת אשראי )המשך(

		י מבוקר(	2024 )בלת	פטמבר	ליום 30 בס
	יתרת חוב		ב	ור לזמן קצו	שראי לציב	שומה של א	יתרת חוב ר
סך הכל	רשומה של הלוואות מתחדשות שהומרו להלוואות לזמן קצוב	יתרת חוב רשומה של הלוואות מתחדשות	ודם	2020 ק	2021	2022	2023	2024
4,295	-	-	-	-	1	34	133	4,127	יסי ם בגין כרט יים - חייבי אנשים פרט ה"כ אשראי - ס
4,218	-				1 -	33	131	)2( 4,053	ירוג ביצוע ו בפיגור ובד אשראי שאינ
49	-	-	-	-	-	1	)2( 2	)2(	צוע 46 נו בדירוג בי ו בפיגור ואי אשראי שאינ
8	-	-						8 -	30-89 יום בפיגור
-	-	-							יותר 90 ימים או בפיגור של
20	-							20	ו צובר אשראי שאינ
62	-	-					33	29	לך התקופה בונאיות במה מחיקות חש
7,202	-	1,114	15	80	218	1,252	2,263	2,260	י - סה"כ יים - אשרא אנשים פרט
6,590	-	)2( 997	14	73	)2( 198	)2( 1,139	)2( 2,041	)2( 2,128	דירוג ביצוע נו בפיגור וב אשראי שאי
528	-	)2( )2( 95		7 1	)2( 20	)2( 109	)2( 190	)2( 106	צוע נו בדירוג בי ו בפיגור ואי אשראי שאינ
22	-	6 -						16	30-89 יום בפיגור
-	-	-							יותר 90 ימים או בפיגור של
62	-	16				4 -	32	10	ו צובר אשראי שאינ
202	-	26	-		8 1	68	97	2	לך התקופה בונאיות במה מחיקות חש
677	-			* -		2 -	15	660	- סה"כ טיסי אשראי בים בגין כר מסחרי - חיי
671	-			* -		2 -	15	654	ירוג ביצוע ו בפיגור ובד אשראי שאינ
3	-	-			* -*		* -	3 -	צוע נו בדירוג בי ו בפיגור ואי אשראי שאינ
1	-	-						1 -	30-89 יום בפיגור
-	-	-							יותר 90 ימים או בפיגור של
2	-	-						2 -	ו צובר אשראי שאינ
5	-						3 -	2	לך התקופה בונאיות במה מחיקות חש
2,339	-	48	2		9 2	245	511	1,522	"כ שראי - סה מסחרי - א
2,266	-	48	1		9 2	234	474	1,498	ירוג ביצוע ו בפיגור ובד אשראי שאינ
30	-	-				4 -	8	18	צוע נו בדירוג בי ו בפיגור ואי אשראי שאינ
2	-	-						2 -	30-89 יום בפיגור
-	-	-							יותר 90 ימים או בפיגור של
41	-	-	- 1			7 -	29	4	ו צובר אשראי שאינ
10	-	-				1 -	6	3	לך התקופה בונאיות במה מחיקות חש
1,726	-					10	23	1,693	ים - סה"כ חייבים אחר
1,726	-					10	23	1,693	ירוג ביצוע ו בפיגור ובד אשראי שאינ
-	-	-							צוע נו בדירוג בי ו בפיגור ואי אשראי שאינ
-	-	-							30-89 יום בפיגור
-	-	-							יותר 90 ימים או בפיגור של
-*	-	-				* -	* -	-* -	ו צובר אשראי שאינ
-	-	-							לך התקופה בונאיות במה מחיקות חש
16,239	-	1,162	17	82	228	1,543	2,945	10,262	אשראי ות בכרטיסי ים בגין פעיל סך הכל חייב

ראה הערות בעמוד הבא

ב. חובות )1( ומכשירי אשראי חוץ מאזניים )המשך(

הפרשה להפסדי אשראי )המשך(

.3 איכות אשראי לפי שנות העמדת אשראי )המשך(

יתרת חוב ב ור לזמן קצו שראי לציב שומה של א יתרת חוב ר רשומה של יתרת חוב הלוואות רשומה סך הכל מתחדשות של ודם 2020 ק 2021 2022 2023 2024 שהומרו הלוואות להלוואות מתחדשות לזמן קצוב יסי ם בגין כרט יים - חייבי 4,225 - - 21 - 78 4,126 ה"כ אשראי - ס )2( 4,155 - - 21 - 77 4,057 ירוג ביצוע ו בפיגור ובד אשראי שאינ )2( 45 - - - 1 - צוע 44 נו בדירוג בי ו בפיגור ואי אשראי שאינ 5 - - 5 - 30-89 יום בפיגור - - - יותר 90 ימים או בפיגור של 20 - 20 ו צובר אשראי שאינ 78 - - 31 47 לך התקופה בונאיות במה מחיקות חש 7,253 - 1,129 6 52 179 1,098 1,997 2,792 י - סה"כ יים - אשרא אנשים פרט )2( )2( )2( )2( )2( 6,589 - 1,005 5 47 163 990 1,781 2,598 דירוג ביצוע נו בפיגור וב אשראי שאי )2( )2( )2( )2( )2( 579 - 102 5 1 16 104 182 169 צוע נו בדירוג בי ו בפיגור ואי אשראי שאינ 16 - 4 - 12 30-89 יום בפיגור - - - יותר 90 ימים או בפיגור של 69 - 18 4 - 34 13 ו צובר אשראי שאינ 257 - 35 1 - 10 81 122 8 לך התקופה בונאיות במה מחיקות חש 692 - 5 1 686 - סה"כ טיסי אשראי בים בגין כר מסחרי - חיי 688 - 5 1 682 ירוג ביצוע ו בפיגור ובד אשראי שאינ 3 - - 3 - צוע נו בדירוג בי ו בפיגור ואי אשראי שאינ - - - 30-89 יום בפיגור - - - יותר 90 ימים או בפיגור של 1 - - 1 - ו צובר אשראי שאינ 7 - - 4 3 לך התקופה בונאיות במה מחיקות חש 2,537 - 49 1 7 1 212 391 1,876 "כ שראי - סה מסחרי - א 2,457 - 49 - 7 1 201 355 1,844 ירוג ביצוע ו בפיגור ובד אשראי שאינ 38 - 7 4 27 צוע נו בדירוג בי ו בפיגור ואי אשראי שאינ 1 - - 1 - 30-89 יום בפיגור - - - יותר 90 ימים או בפיגור של 41 - - - 1 7 - 29 4 ו צובר אשראי שאינ 12 - - 1 - 3 8 לך התקופה בונאיות במה מחיקות חש 1,710 - - 6 - 14 1,690 ים - סה"כ חייבים אחר 1,709 - * - 6 - 13 1,690 ירוג ביצוע ו בפיגור ובד אשראי שאינ - - צוע - נו בדירוג בי ו בפיגור ואי אשראי שאינ - - - 30-89 יום בפיגור		קר(	2024 )מבו	צמבר	ליום 31 בד
							אנשים פרט
- - - יותר 90 ימים או							בפיגור של
1 - 1 - -* ו צובר							אשראי שאינ
- - - לך התקופה בונאיות במה							מחיקות חש
16,417 - 1,178 7 53 186 1,338 2,485 11,170 אשראי ות בכרטיסי ים בגין פעיל							סך הכל חייב

^)*( סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח.

⁾¹⁽ חייבים בגין פעילות בכרטיסי אשראי, פיקדונות בבנקים וחובות אחרים.

⁾²⁽ סווג מחדש.

במיליוני ש"ח

ג. חובות )1(

.1 איכות אשראי ופיגורים

			פטמבר ליום 30 בס	2025 )בלת	י מבוקר(
					חובות צובר	וסף ים - מידע נ
		בעייתיים	)2(		90 בפיגור של	30 בפיגור של
	תקינים	צוברים	לא צוברים	סך הכל	יום או יותר	)3( ועד 89 יום
ים אנשים פרטי
אי כרטיסי אשר חייבים בגין	4,712	26	17	4,755	-	7
אשראי	7,788	298	76	8,162	-	14
מסחרי
אי כרטיסי אשר חייבים בגין	774	3	1	778	-	1
אשראי	2,944	47	33	3,024	-	4
)4( ם חייבים אחרי	10,435	-	4	10,439	-	-
סך הכל	)5( 26,653	374	131	27,158	-	26

			פטמבר ליום 30 בס	2024 )בלת	י מבוקר(
					חובות צובר	וסף ים - מידע נ
		)2( בעייתיים					90 בפיגור של	30 בפיגור של
	תקינים	צוברים	לא צוברים	סך הכל	יום או יותר	)3( ועד 89 יום
ים אנשים פרטי
אי כרטיסי אשר חייבים בגין	)6( 4,247	)6( 28	)6( 20	4,295	-	)6( 8
אשראי	)6( 6,880	)6( 260	62	7,202	-	22
מסחרי
אי כרטיסי אשר חייבים בגין	671	4	2	677	-	1
אשראי	2,266	32	41	2,339	-	2
)4( ם חייבים אחרי	10,229	-	*-	10,229	-	-
סך הכל	)5( 24,293	324	125	24,742	-	33

סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח. )*(

⁾¹⁽ חייבים בגין פעילות בכרטיסי אשראי, פיקדונות בבנקים וחובות אחרים.

⁾²⁽ חובות לא צוברים, נחותים או בהשגחה מיוחדת.

⁾³⁽ חובות בפיגור של 30 עד 89 יום סווגו כחובות בעייתיים שאינם צוברים הכנסות ריבית.

⁾⁴⁽ סכומים לקבל מבנקים, פיקדונות בבנקים, חברות וארגונים בינלאומיים לכרטיסי אשראי, הכנסות לקבל וחייבים אחרים.

⁾⁵⁽ מזה: חובות אשר דירוג האשראי שלהם במועד הדוח תואם את דירוג האשראי לביצוע אשראי חדש בהתאם למדיניות החברה בסך של 26,255 מיליון ש"ח ביום 30 בספטמבר 2025 ובסך של 23,974 מיליון ש"ח ביום 30 בספטמבר .2024

⁾⁶⁽ סווג מחדש.

במיליוני ש"ח

ג. חובות )1( )המשך(

.1 איכות אשראי ופיגורים )המשך(

	קר(	2024 )מבו צמבר	ליום 31 בד
וסף ים - מידע נ	חובות צובר
30 בפיגור של	90 בפיגור של		)2(	בעייתיים
)3( ועד 89 יום	יום או יותר	סך הכל	לא צוברים	צוברים	תקינים
						ים אנשים פרטי
5	-	4,225	20	)6( 23	)6( 4,182	אי כרטיסי אשר חייבים בגין
16	-	7,253	69	)6( 265	)6( 6,919	אשראי
						מסחרי
-	-	692	1	3	688	אי כרטיסי אשר חייבים בגין
1	-	2,537	41	39	2,457	אשראי
-	-	9,783	1	-	9,782	)4( ם חייבים אחרי
22	-	24,490	132	330	)5( 24,028	סך הכל

⁾¹⁽ חייבים בגין פעילות בכרטיסי אשראי, פיקדונות בבנקים וחובות אחרים.

איכות האשראי

במסגרת ניהול תיק האשראי וניהול הסיכונים השוטף של החברה מנוטר באופן שוטף הפיגור ביתרות החוב. ממצאי הניטור כאמור משמשים כאחת האינדיקציות המרכזיות לאיכות אשראי. משך הפיגור בחוב משפיע על סיווג חובות המוערכים על בסיס קבוצתי )ככל שהפיגור בחוב ממושך יותר כך הוא מסווג כבעל איכות נמוכה יותר( ולרוב לאחר 150 ימי פיגור החברה מבצעת מחיקה חשבונאית של החוב.

⁾²⁽ חובות לא צוברים, נחותים או בהשגחה מיוחדת.

⁾³⁽ חובות בפיגור של 30 עד 89 יום סווגו כחובות בעייתיים שאינם צוברים הכנסות ריבית.

⁾⁴⁽ סכומים לקבל מבנקים, פיקדונות בבנקים, חברות וארגונים בינלאומיים לכרטיסי אשראי, הכנסות לקבל וחייבים אחרים.

⁾⁵⁽ מזה: חובות אשר דירוג האשראי שלהם במועד הדוח תואם את דירוג האשראי לביצוע אשראי חדש בהתאם למדיניות החברה בסך של 23,671 מיליון ש"ח.

⁾⁶⁽ סווג מחדש.

ג. חובות )1( )המשך(

במיליוני ש"ח

• .2 מידע נוסף על חובות לא צוברים
• א. חובות לא צוברים והפרשה

		י מבוקר(	2025 )בלת פטמבר	ליום 30 בס
הכנסות ריבית )4( שנרשמו	יתרת קרן חוזית של חובות לא צוברים	סך הכל )2( יתרת חובות לא צוברים	)2( חובות לא יתרת נם לא צוברים בגי שה קיימת הפר	ה יתרת הפרש	)2( חובות יתרת לא צוברים ת בגינם קיימ הפרשה
						ים אנשים פרטי
-	17	17	-	5	17	אי כרטיסי אשר חייבים בגין
-	76	76	-	34	76	אשראי
						מסחרי
-	1	1	-	1	1	אי כרטיסי אשר חייבים בגין
-	33	33	-	28	33	אשראי
-	4	4	-	1	4	)3( ם חייבים אחרי
-	131	131	-	69	131	סך הכל

		י מבוקר(	2024 )בלת פטמבר	ליום 30 בס
הכנסות ריבית )4( שנרשמו	יתרת קרן חוזית של חובות לא צוברים	סך הכל )2( יתרת חובות לא צוברים	)2( חובות לא יתרת נם לא צוברים בגי שה קיימת הפר	ה יתרת הפרש	)2( חובות יתרת לא צוברים ת בגינם קיימ הפרשה
	ים אנשים פרטי
-	20 )5(	)5( 20	-	)5( 8	)5( 20	אי כרטיסי אשר חייבים בגין
-	62	62	-	30	62	אשראי
						מסחרי
-	2	2	-	1	2	אי כרטיסי אשר חייבים בגין
-	41	41	-	33	41	אשראי
-	*-	*-	-	-*	-*	)3( ם חייבים אחרי
-	125	125	-	72	125	סך הכל

ראה הערות בעמוד הבא

במיליוני ש"ח

ג. חובות )1( )המשך(

• .2 מידע נוסף על חובות לא צוברים )המשך(
• א. חובות לא צוברים והפרשה )המשך(

		קר( 2024 )מבו	צמבר ליום 31 בד
ית הכנסות ריב )4( שנרשמו	יתרת קרן חוזית של חובות לא צוברים	סך הכל )2( יתרת חובות לא צוברים	)2( חובות לא יתרת נם לא צוברים בגי שה קיימת הפר	ה יתרת הפרש	)2( חובות יתרת לא צוברים ת בגינם קיימ הפרשה
	ים אנשים פרטי
-	20	20	-	7	20	אי כרטיסי אשר חייבים בגין
-	69	69	-	34	69	אשראי
						מסחרי
-	1	1	-	-*	1	אי כרטיסי אשר חייבים בגין
-	41	41	-	32	41	אשראי
-	1	1	-	*-	1	)3( ם חייבים אחרי
-	132	132	-	73	132	סך הכל

סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח. )*(

⁾¹⁽ חייבים בגין פעילות בכרטיסי אשראי, פיקדונות בבנקים וחובות אחרים.

⁾²⁽ יתרת חוב רשומה.

⁾³⁽ סכומים לקבל מבנקים, פיקדונות בבנקים, חברות וארגונים בינלאומיים לכרטיסי אשראי, הכנסות לקבל וחייבים אחרים.

⁾⁴⁽ סכום הכנסות הריבית שנרשמו בתקופת הדיווח, בגין היתרה הממוצעת של החובות הלא צוברים, בפרק הזמן בו סווגו החובות כלא צוברים.

⁾⁵⁽ סווג מחדש.

$(-10^{(1)})^{(1)}$ (המשד)

• 1. מידע נוסף על חובות לא צוברים (המשך)
• ב. מידע על חובות של לווים בקשיים פיננסיים שעברו שינוי בתנאים
• 1. איכות אשראי ומצב הפיגור של חובות של לווים בקשיים פיננסיים שעברו שינוי בתנאים

	לתי מבוקר)	טמבר 2025 (ב	ליום 30 בספ
	7	זרת חוב רשומז	יו
	נייתי	לא בז	יתי	בעי
סך הכל	לא בפיגור	בפיגור של 30 ימים או יותר	צובר הכנסות ריבית	לא צובר
					אנשים פרטיים
15	-	-	-	15	חייבים בגין כרטיסי אשראי
44	-	-	-	44	אשראי
					מסחרי
*_	-	-	-	*_	חייבים בגין כרטיסי אשראי
*_	-	-	-	*_	אשראי
-	-	-	-	-	חייבים אחרים (2)
(3) 59	_	_	_	59	סך הכל

		ליום 30 בספ	טמבר 2024 (ב	לתי מבוקר)
	יתרת חוב רשומה
	בעי	ירתי	לא בז	צייתי
	לא צובר	צובר הכנסות ריבית	בפיגור של 30 ימים או יותר	לא בפיגור	סך הכל
וים פרטיים
בים בגין כרטיסי אשראי	12	-	-	-	12
־אי	25	-	-	-	25
זרי
בים בגין כרטיסי אשראי	*_	-	-	-	*_
־אי	1	-	-	=	1
(2) נים אחרים	-	-	-	-	-
הכל	38	-	-	-	(3)38

^(*) סכום הנמוך מ-0.5 מיליון ש"ח.

תיבים בגין פעילות בכרטיסי אשראי, פיקדונות בבנקים וחובות אחרים. (1)

⁽²⁾ סכומים לקבל מבנקים, פיקדונות בבנקים, חברות וארגונים בינלאומיים לכרטיסי אשראי, הכנסות לקבל וחייבים אחרים.

⁽³⁾ לימים 30 בספטמבר 2025 ו-30 בספטמבר 2024 חובות של לווים בקשיים פיננסיים בסך של 7 מיליון ש"ח ו-5 מיליון ש"ח. בהתאמה, עברו שינוי בתנאים יותר מפעמיים.

במיליוני ש"ח

• ג. חובות )1( )המשך(
• .2 מידע נוסף על חובות לא צוברים )המשך(
• ב. מידע על חובות של לווים בקשיים פיננסיים שעברו שינוי בתנאים )המשך(
• .1 איכות אשראי ומצב הפיגור של חובות של לווים בקשיים פיננסיים שעברו שינוי בתנאים )המשך(

	קר(	2024 )מבו צמבר	ליום 31 בד
		שומה יתרת חוב ר
		לא בעייתי		בעייתי
סך הכל	לא בפיגור	30 בפיגור של ר ימים או יות	ת צובר הכנסו ריבית	לא צובר
					ים אנשים פרטי
13	-	-	-	13	אי כרטיסי אשר חייבים בגין
30	-	-	-	30	אשראי
					מסחרי
-*	-	-	-	-*	אי כרטיסי אשר חייבים בגין
1	-	-	-	1	אשראי
-	-	-	-	-	)2( ם חייבים אחרי
)3( 44	-	-	-	44	סך הכל

סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח. )*(

⁾¹⁽ חייבים בגין פעילות בכרטיסי אשראי, פיקדונות בבנקים וחובות אחרים.

⁾²⁽ סכומים לקבל מבנקים, פיקדונות בבנקים, חברות וארגונים בינלאומיים לכרטיסי אשראי, הכנסות לקבל וחייבים אחרים.

⁾³⁽ ליום 31 בדצמבר 2024 חובות של לווים בקשיים פיננסיים בסך של 6 מיליון ש"ח עברו שינוי בתנאים יותר מפעמיים.

• ג. חובות⁽¹⁾ (המשך)
• מידע נוסף על חובות לא צוברים (המשך) .2
• ב. מידע על חובות של לווים בקשיים פיננסיים שעברו שינוי בתנאים (המשך)
• 1. איכות אשראי ומצב פיגור של לווים בקשיים פיננסיים שעברו שינוי בתנאים במהלך תקופת הדיווח

תי מבוקר)	ר 2025 (בלו	ו 30 בספטמב	שהסתיימו ביונ	ושה חודשים	לשלו
		וב רשומה	יתרת ח
		לא בעייתי		יתני	בעיי
מחיקות חשבונאיות	סך הכל	לא בפיגור	בפיגור של 30 ימים או יותר	צובר הכנסות ריבית	לא צובר
						אנשים פרטיים
*_	2	-	-	ı	2	חייבים בגין כרטיסי אשראי
*-	13	-	-	ı	13	אשראי
						מסחרי
*-	*_	-	-	1	*_	חייבים בגין כרטיסי אשראי
*_	1	-	-	-	1	אשראי
-	-	-	-	-	-	חייבים אחרים (2)
*_	16	-	-	-	16	סך הכל

	לשל	ושה חודשינ	ז שהסתיימו ביונ	ב 30 בספטמב	ר 2024 (בל	תי מבוקר)
			יתרת ח	וב רשומה
	בעי	יתי	לא בעי	לא בעייתי
	לא צובר	צובר הכנסות ריבית	בפיגור של 30 ימים או יותר	לא בפיגור	סך הכל	מחיקות חשבונאיות
אנשים פרטיים
חייבים בגין כרטיסי אשראי	2	-	-	-	2	*_
אשראי	10	-	-	-	10	*_
מסחרי
חייבים בגין כרטיסי אשראי	*_	-	-	-	*_	*_
אשראי	*_	-	-	-	*_	*_
חייבים אחרים (2)	-	-	-	_	-	-
סך הכל	12	_	-	-	12	*_

^&quot;סכום הנמוד מ-0.5 מיליוו ש"ח.

תיבים בגין פעילות בכרטיסי אשראי, פיקדונות בבנקים וחובות אחרים. (1)

⁽²⁾ סכומים לקבל מבנקים, פיקדונות בבנקים, חברות וארגונים בינלאומיים לכרטיסי אשראי, הכנסות לקבל וחייבים אחרים.

ג. חובות⁽¹⁾ (המשך)

• מידע נוסף על חובות לא צוברים (המשך) .2
• ב. מידע על חובות של לווים בקשיים פיננסיים שעברו שינוי בתנאים (המשך)
• 1. איכות אשראי ומצב פיגור של לווים בקשיים פיננסיים שעברו שינוי בתנאים במהלך תקופת הדיווח (המשך)

	לת	לתשעה חודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2025 (בלתי מבוקר)
		יתרת חוב רשומה
	בעי	יתי	לא בעי	ירתי
	לא צובר	צובר הכנסות ריבית	בפיגור של 30 ימים או יותר	לא בפיגור	סך הכל	מחיקות חשבונאיות
אנשים פרטיים	אנשים פרטיים
חייבים בגין כרטיסי אשראי	6	=	-	-	6	*_
אשראי	35	-	-	-	35	*_
מסחרי
חייבים בגין כרטיסי אשראי	1	-	-	-	1	*_
אשראי	2	-	-	-	2	*_
חייבים אחרים (2)	-	-	-	-	-	-
סך הכל	44	-	-	-	44	*_

	לת	שעה חודשים	ו שהסתיימו ביום	: 30 בספטמבר	: 2024 (בלתי	מבוקר)
		יתרת חוב רשומה
	בעי	יתי	לא בעי	ייתי
	לא צובר	צובר הכנסות ריבית	בפיגור של 30 ימים או יותר	לא בפיגור	סך הכל	מחיקות חשבונאיות
אנשים פרטיים
חייבים בגין כרטיסי אשראי	6	-	-	-	6	*_
אשראי	28	-	-	-	28	*-
מסחרי
חייבים בגין כרטיסי אשראי	1	-	-	-	1	*_
אשראי	2	-	-	-	2	*_
חייבים אחרים (2)	-	-	-	-	-	-
סך הכל	37	-	-	-	37	*_

^&quot;סכום הנמוד מ-0.5 מיליוו ש"ח.

תייבים בגין פעילות בכרטיסי אשראי, פיקדונות בבנקים וחובות אחרים. (1)

⁽²⁾ סכומים לקבל מבנקים, פיקדונות בבנקים, חברות וארגונים בינלאומיים לכרטיסי אשראי, הכנסות לקבל וחייבים אחרים.

במיליוני ש"ח

ג. חובות )1( )המשך(

• .2 מידע נוסף על חובות לא צוברים )המשך(
• ב. מידע על חובות של לווים בקשיים פיננסיים שעברו שינוי בתנאים )המשך(
• .2 חובות של לווים בקשיים פיננסיים שעברו שינויים בתקופת הדיווח חובות של לווים בקשיים פיננסיים שעברו שינוי בתנאים:

		דשים שהס לשלושה חו	תיימו ביום	30 בספטמב	תי מבוקר( ר 2025 )בל
	סך הכל			סוג השינוי
	יתרת חוב רשומה	% מסך הכ	ל קרן ל ויתור ע	ויתור על ריבית	פה הארכת תקו	בית ויתור על רי ופה והארכת תק
	במיליוני ש	חוזים "ח בא		במיליוני ש	"ח
ים אנשים פרטי
כרטיסי אשר חייבים בגין	2 אי	0.04	-	-	2	-
אשראי	13	0.16	-	1	3	9
מסחרי
כרטיסי אשר חייבים בגין	* אי -	0.00	-	-	-*	-
אשראי	1	0.03	-	-*	-*	1
)2( ם חייבים אחרי	-	-	-	-	-	-
סך הכל	16	0.10	-	1	5	10

		דשים שהס לשלושה חו	תיימו ביום	30 בספטמב	תי מבוקר( ר 2024 )בל
	סך הכל		סוג השינוי
	יתרת חוב רשומה	% מסך הכ	ל קרן ל ויתור ע	ויתור על ריבית	פה הארכת תקו	בית ויתור על רי ופה והארכת תק
	במיליוני ש	חוזים "ח בא		במיליוני ש	"ח
ים אנשים פרטי
כרטיסי אשר חייבים בגין	2 אי	0.05	-	-	2	-
אשראי	10	0.14	-	2	3	5
מסחרי
כרטיסי אשר חייבים בגין	* אי -	0.00	-	-	-*	-
אשראי	-*	0.00	-	-*	-*	-*
)2( ם חייבים אחרי	-	-	-	-	-	-
סך הכל	12	0.08	-	2	5	5

סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח. )*(

⁾¹⁽ חייבים בגין פעילות בכרטיסי אשראי, פיקדונות בבנקים וחובות אחרים.

⁾²⁽ סכומים לקבל מבנקים, פיקדונות בבנקים, חברות וארגונים בינלאומיים לכרטיסי אשראי, הכנסות לקבל וחייבים אחרים.

במיליוני ש"ח

ג. חובות )1( )המשך(

+

+

• .2 מידע נוסף על חובות לא צוברים )המשך(
• ב. מידע על חובות של לווים בקשיים פיננסיים שעברו שינוי בתנאים )המשך(
• .2 חובות של לווים בקשיים פיננסיים שעברו שינויים בתקופת הדיווח )המשך( חובות של לווים בקשיים פיננסיים שעברו שינוי בתנאים )המשך(:

		שים שהסת לתשעה חוד	יימו ביום	30 בספטמב	תי מבוקר( ר 2025 )בל
	סך הכל			סוג השינוי
	יתרת חוב רשומה	% מסך הכ	ל קרן ל ויתור ע	ויתור על ריבית	פה הארכת תקו	ויתור על כת ריבית והאר תקופה
	במיליוני ש	חוזים "ח בא		"ח במיליוני ש
ים אנשים פרטי
כרטיסי חייבים בגין	6	0.13	-	-	6	-
אשראי אשראי	35	0.43	-	4	7	24
מסחרי
כרטיסי חייבים בגין	1	0.13	-	-	1	-
אשראי אשראי	2	0.07	-	1	-*	1
)2( ם חייבים אחרי	-	-	-	-	-	-
סך הכל	44	0.26	-	5	14	25

		שים שהסת לתשעה חוד	יימו ביום	30 בספטמב	תי מבוקר( ר 2024 )בל
	סך הכל			סוג השינוי
	יתרת חוב רשומה	% מסך הכ	ל קרן ל ויתור ע	ויתור על ריבית	פה הארכת תקו	ויתור על כת ריבית והאר תקופה
	במיליוני ש	חוזים "ח בא		"ח במיליוני ש
ים אנשים פרטי
כרטיסי חייבים בגין	6	0.14	-	-	6	-
אשראי אשראי	28	0.39	-	12	6	10
מסחרי
כרטיסי חייבים בגין	1	0.15	-	-	1	-
אשראי אשראי	2	0.09	-	1	1	-*
)2( ם חייבים אחרי	-	-	-	-	-	-
סך הכל	37	0.25	-	13	14	10

סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח. )*(

⁾¹⁽ חייבים בגין פעילות בכרטיסי אשראי, פיקדונות בבנקים וחובות אחרים.

⁾²⁽ סכומים לקבל מבנקים, פיקדונות בבנקים, חברות וארגונים בינלאומיים לכרטיסי אשראי, הכנסות לקבל וחייבים אחרים.

ג. חובות )1( )המשך(

במיליוני ש"ח

• .2 מידע נוסף על חובות לא צוברים )המשך(
• ב. מידע על חובות של לווים בקשיים פיננסיים שעברו שינוי בתנאים )המשך(
• .3 חובות של לווים בקשיים פיננסיים שעברו שינויים בתקופת הדיווח )המשך( השפעות כספיות של שינוי בתנאים של חובות של לווים בקשיים פיננסיים:

תי מבוקר(	ר 2025 )בל 30 בספטמב	תיימו ביום דשים שהס	לשלושה חו
	סוג השינוי
ומים דחיית תשל ממוצעת	כת תקופה ממוצע האר	ר על ממוצע ויתו ריבית	רן ויתור על ק
	בחודשים	אחוזים "ח ב	במיליוני ש
				ים אנשים פרטי
-	46	-	-	אי כרטיסי אשר חייבים בגין
-	77	3.74	-	אשראי
				מסחרי
-	44	-	-	אי כרטיסי אשר חייבים בגין
-	58	2.81	-	אשראי
-	-	-	-	)2( ם חייבים אחרי
-	63	3.71	-	סך הכל

תי מבוקר(	ר 2024 )בל 30 בספטמב	תיימו ביום דשים שהס	לשלושה חו
	סוג השינוי
ומים דחיית תשל ממוצעת	כת תקופה ממוצע האר	ר על ממוצע ויתו ריבית	רן ויתור על ק
	בחודשים	אחוזים "ח ב	במיליוני ש
				ים אנשים פרטי
-	51	-	-	אי כרטיסי אשר חייבים בגין
-	90	5.04	-	אשראי
				מסחרי
-	49	-	-	אי כרטיסי אשר חייבים בגין
-	68	3.95	-	אשראי
-	-	-	-	)2( ם חייבים אחרי
-	66	5.01	-	סך הכל

⁾¹⁽ חייבים בגין פעילות בכרטיסי אשראי, פיקדונות בבנקים וחובות אחרים.

⁾²⁽ סכומים לקבל מבנקים, פיקדונות בבנקים, חברות וארגונים בינלאומיים לכרטיסי אשראי, הכנסות לקבל וחייבים אחרים.

במיליוני ש"ח

ג. חובות )1( )המשך(

• .2 מידע נוסף על חובות לא צוברים )המשך(
• ב. מידע על חובות של לווים בקשיים פיננסיים שעברו שינוי בתנאים )המשך(
• .3 חובות של לווים בקשיים פיננסיים שעברו שינויים בתקופת הדיווח )המשך(

השפעות כספיות של שינוי בתנאים של חובות של לווים בקשיים פיננסיים )המשך(:

תי מבוקר(	ר 2025 )בל 30 בספטמב יימו ביום	שים שהסת	לתשעה חוד
	סוג השינוי
ומים דחיית תשל ממוצעת	כת תקופה ממוצע האר	ר על ממוצע ויתו ריבית	רן ויתור על ק
	בחודשים	אחוזים "ח ב	במיליוני ש
				ים אנשים פרטי
-	60	-	-	אי כרטיסי אשר חייבים בגין
-	84	4.32	-	אשראי
				מסחרי
-	37	-	-	אי כרטיסי אשר חייבים בגין
-	92	5.69	-	אשראי
-	-	-	-	)2( ם חייבים אחרי
-	72	4.38	-	סך הכל

תי מבוקר(	ר 2024 )בל 30 בספטמב יימו ביום	שים שהסת	לתשעה חוד
	סוג השינוי
ומים דחיית תשל ממוצעת	כת תקופה ממוצע האר	ר על ממוצע ויתו ריבית	רן ויתור על ק
	בחודשים	אחוזים "ח ב	במיליוני ש
				ים אנשים פרטי
-	53	-	-	אי כרטיסי אשר חייבים בגין
-	83	7.66	-	אשראי
				מסחרי
-	40	-	-	אי כרטיסי אשר חייבים בגין
-	58	10.05	-	אשראי
-	-	-	-	)2( ם חייבים אחרי
-	69	7.73	-	סך הכל

⁾¹⁽ חייבים בגין פעילות בכרטיסי אשראי, פיקדונות בבנקים וחובות אחרים.

⁾²⁽ סכומים לקבל מבנקים, פיקדונות בבנקים, חברות וארגונים בינלאומיים לכרטיסי אשראי, הכנסות לקבל וחייבים אחרים.

במיליוני ש"ח

ג. חובות )1( )המשך(

• .2 מידע נוסף על חובות לא צוברים )המשך(
• ב. מידע על חובות של לווים בקשיים פיננסיים שעברו שינוי בתנאים )המשך(
• .3 חובות של לווים בקשיים פיננסיים שעברו שינויים בתקופת הדיווח )המשך(

)3(חובות של לווים בקשיים פיננסיים שכשלו בתקופת הדיווח לאחר שעברו שינוי בתנאים

תי מבוקר(	ר 2025 )בל 30 בספטמב
	תיימו ביום דשים שהס לשלושה חו סוג השינוי
בית ויתור על רי ופה והארכת תק	פה הארכת תקו	ויתור על ריבית	תור על קרן	שומה וי יתרת חוב ר
		"ח במיליוני ש
					ים אנשים פרטי
-	1	-	-	1	אי כרטיסי אשר חייבים בגין
1	-*	1	-	2	אשראי
					מסחרי
-	-*	-	-	-*	אי כרטיסי אשר חייבים בגין
-*	-*	-*	-	-*	אשראי
-	-	-	-	-	)2( ם חייבים אחרי
1	1	1	-	3	סך הכל

תי מבוקר(	ר 2024 )בל 30 בספטמב
תיימו ביום דשים שהס לשלושה חו סוג השינוי				סך הכל
בית ויתור על רי ופה והארכת תק	פה הארכת תקו	ויתור על ריבית	תור על קרן	שומה וי יתרת חוב ר
		"ח במיליוני ש
					ים אנשים פרטי
-	-*	-	-	-*	אי כרטיסי אשר חייבים בגין
-*	1	2	-	3	אשראי
					מסחרי
-	-*	-	-	-*	אי כרטיסי אשר חייבים בגין
-*	-*	1	-	1	אשראי
-	-	-	-	-	)2( ם חייבים אחרי
*-	1	3	-	4	סך הכל

סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח. )*(

⁾¹⁽ חייבים בגין פעילות בכרטיסי אשראי, פיקדונות בבנקים וחובות אחרים.

⁾²⁽ סכומים לקבל מבנקים, פיקדונות בבנקים, חברות וארגונים בינלאומיים לכרטיסי אשראי, הכנסות לקבל וחייבים אחרים.

⁾³⁽ חובות שכשלו בתקופת הדיווח, לאחר שעברו שינוי בתנאים של חובות של לווים בקשיים פיננסיים, במהלך 12 החודשים שקדמו למועד שבו הם כשלו.

במיליוני ש"ח

ג. חובות )1( )המשך(

• .2 מידע נוסף על חובות לא צוברים )המשך(
• ב. מידע על חובות של לווים בקשיים פיננסיים שעברו שינוי בתנאים )המשך(
• .3 חובות של לווים בקשיים פיננסיים שעברו שינויים בתקופת הדיווח )המשך(

)3(חובות של לווים בקשיים פיננסיים שכשלו בתקופת הדיווח לאחר שעברו שינוי בתנאים )המשך(

תי מבוקר(	ר 2025 )בל	30 בספטמב	יימו ביום שים שהסת	לתשעה חוד
	סוג השינוי			סך הכל
בית ויתור על רי ופה והארכת תק	פה הארכת תקו	ויתור על ריבית	ן יתור על קר	שומה ו יתרת חוב ר
		"ח במיליוני ש
					ים אנשים פרטי
-	1	-	-	1	אי כרטיסי אשר חייבים בגין
2	-*	3	-	5	אשראי
					מסחרי
-	-*	-	-	-*	אי כרטיסי אשר חייבים בגין
-*	-*	-*	-	-*	אשראי
-	-	-	-	-	)2( ם חייבים אחרי
2	1	3	-	6	סך הכל

תי מבוקר(	ר 2024 )בל	30 בספטמב	יימו ביום שים שהסת	לתשעה חוד
		סוג השינוי		סך הכל
בית ויתור על רי ופה והארכת תק	ה ארכת תקופ	ל ריבית ה ן ויתור ע	יתור על קר	שומה ו יתרת חוב ר
		"ח במיליוני ש
					ים אנשים פרטי
-	2	-	-	2	אי כרטיסי אשר חייבים בגין
6	4	10	-	20	אשראי
					מסחרי
-	-*	-	-	-*	אי כרטיסי אשר חייבים בגין
-*	-*	1	-	1	אשראי
-	-	-	-	-	)2( ם חייבים אחרי
6	6	11	-	23	סך הכל

סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח. )*(

⁾¹⁽ חייבים בגין פעילות בכרטיסי אשראי, פיקדונות בבנקים וחובות אחרים.

⁾²⁽ סכומים לקבל מבנקים, פיקדונות בבנקים, חברות וארגונים בינלאומיים לכרטיסי אשראי, הכנסות לקבל וחייבים אחרים.

⁾³⁽ חובות שכשלו בתקופת הדיווח, לאחר שעברו שינוי בתנאים של חובות של לווים בקשיים פיננסיים, במהלך 12 החודשים שקדמו למועד שבו הם כשלו.

ד. מידע נוסף - פעילות רכישת אשראי

פעילות רכישת אשראי בקבוצה מבוצעת באמצעות חברות בנות וכוללת בעיקר פעילות פקטורינג רכש, ניכיון שוברי כרטיסי אשראי ורכישת תיקי הלוואות רכב.

סך האשראי שנרכש בתקופות של שלושה ותשעה חודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2025 הינו כ1,004- מיליון ש"ח וכ- 3,532 מיליון ש"ח, בהתאמה )מזה: אשראי הלוואות רכב לאנשים פרטיים בסכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח וכ595- מיליון ש"ח, בהתאמה(; סך האשראי שנרכש בתקופות של שלושה ותשעה חודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2024 הינו כ1,062- מיליון ש"ח וכ3,167- מיליון ש"ח, בהתאמה )מזה: אשראי הלוואות רכב לאנשים פרטיים בסך של כ165- מיליון ש"ח וכ670- מיליון ש"ח, בהתאמה(; ולשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר 2024 הינו סך של כ4,073- מיליון ש"ח )מזה: אשראי הלוואות רכב לאנשים פרטיים בסך של כ670- מיליון ש"ח(.

ביאור 6 - ניירות ערך )מאוחד(

במיליוני ש"ח

	תי מבוקר(	ר 2025 )בל	30 בספטמב
)2( שווי הוגן	רם הפסדים שט אמות מומשו מהת לשווי הוגן	רם רווחים שט אמות מומשו מהת לשווי הוגן	עלות ן הערך במאז
88	)1( )8(	)1( -	96	88	למסחר ניות שאינן השקעה במ
88	)1( )8(	)1( -	96	88	וי הוגן זמין ם לגביהן שו שלא מתקיי מזה: מניות
88			96	88	ר אינם למסח רות ערך ש סך הכל ניי

	תי מבוקר(	ר 2024 )בל	30 בספטמב
)2( שווי הוגן	רם הפסדים שט אמות מומשו מהת לשווי הוגן	רם רווחים שט אמות מומשו מהת לשווי הוגן	עלות ן	הערך במאז
61	)1( )8(	)1( -	69	61	למסחר ניות שאינן השקעה במ
61	)1( )8(	)1( -	69	61	וי הוגן זמין ם לגביהן שו שלא מתקיי מזה: מניות
61			69	61	ר אינם למסח רות ערך ש סך הכל ניי

	קר(		2024 )מבו 31 בדצמבר
)2( שווי הוגן	רם הפסדים שט אמות מומשו מהת לשווי הוגן	רם רווחים שט אמות מומשו מהת לשווי הוגן	עלות ן הערך במאז
62	)1( )8(	)1( -	70	62	למסחר ניות שאינן השקעה במ
62	)1( )8(	)1( -	70	62	וי הוגן זמין ם לגביהן שו שלא מתקיי מזה: מניות
62			70	62	ר אינם למסח רות ערך ש סך הכל ניי

⁾¹⁽ נזקפו לדוח רווח והפסד.

⁾²⁽ לגבי מניות שלא מתקיים לגביהן שווי הוגן זמין, בטור זה מוצגת עלות בניכוי ירידת ערך, מותאמת מעלה או מטה למחירים נצפים בעסקאות רגילות בהשקעות דומות או זהות של אותו מנפיק.

ביאור 7 - זכאים בגין פעילות בכרטיסי אשראי )מאוחד(

במיליוני ש"ח

	ליום 30 בס	פטמבר	צמבר ליום 31 בד
	2025	2024	2024
		בלתי מבוקר	מבוקר
)1( בתי עסק	20,370	)2( 18,763	)2( 18,664
ת בגין פיקדונו התחייבויות	1	1	1
סי אשראי מיים לכרטי ונים בינלאו חברות וארג	52	)2( 19	)2( 21
ש הכנסות מרא	37	44	43
רטיס ת למחזיקי כ תכנית הטבו	77	79	76
ם הוצאות לשל	76	97	88
ם ומועדונים ם בגין בנקי הוצאות לשל	229	211	207
אשראי ות בכרטיסי ם בגין פעיל סך כל זכאי	20,842	19,214	19,100

⁾1( בניכוי יתרות שעמדו בתנאי סילוק התחייבות לפי 166 FAS( נושא 860 בקודיפיקציה( בגין ניכיון שוברים לבתי עסק והקדמות בסילוק מוקדם )שני המוצרים מהווים סילוק מוקדם של התחייבות הסולק לבית העסק( בסך של 846 מיליון ש"ח ליום 30 בספטמבר 2025 )30 בספטמבר 2024 – 1,020 מיליון ש"ח, 31 בדצמבר 2024 – 1,096 מיליון ש"ח(.

ביאור 8 – הטבות לעובדים )מאוחד(

במיליוני ש"ח

א. תיאור ההטבות

הטבות בגין סיום יחסי עובד מעביד: התחייבויות החברה לתשלום פיצויים, פנסיה והטבות אחרות, מטופלות כתכנית להטבה מוגדרת ומחושבות על בסיס אקטוארי כמפורט להלן. המחויבות בגין הטבה חזויה מוצגת במאזן בניכוי השווי ההוגן של נכסי התכנית. התחייבות החברה לתשלום פיצויים לעובדים, מתבססת על משכורת חודשית אחת לכל שנת עבודה, כמקובל, ומכוסה בחלקה באמצעות הפקדות בקופות הפיצויים על-ידי פוליסות ביטוח וקרנות פנסיה. התחייבות החברה כוללת התחייבות בגין עובדים אשר צפויים לפרוש בפרישה מוקדמת ואת ההטבות שהם צפויים לקבל במועד הפרישה או בתנאים מועדפים אחרים, ומחושבת על בסיס אקטוארי בהתחשב בהסתברויות וניסיון העבר, לרבות שימוש בהנחות אקטואריות המתאימות למועד הדיווח )שיעורי תמותה, שיעורי עזיבה, שיעורי גידול בתגמול וכד'(. פיצויי פיטורין לעובדים בחוזים אישיים ולחלק מהעובדים בהסכם הקיבוצי, החתומים על סעיף 14 לחוק פיצויי פיטורים, התשכ"ג–,1963 לא נכללו בתחשיב האקטוארי בתקופת הדוח.

חופשה: עובדי החברה זכאים על-פי חוק והסכמי עבודה לימי חופשה שנתיים. ההפרשה מחושבת על בסיס השכר האחרון של העובדים וימי החופשה שצברו, בתוספת ההוצאות הנלוות המתחייבות.

ב. הטבות בסיום ולאחר העסקה

	פטמבר	ליום 30 בס
צמבר 2024 ליום 31 בד	2024	2025
)מבוקר(	ר( )בלתי מבוק
			ד עובד מעבי סיום יחסי אחרות בגין רין והטבות פיצויי פיטו
235	213	283	יבות סכום ההתחי
172	165	202	תכנית של נכסי ה השווי ההוגן
63	48	81	* סי התכנית ייבות על נכ עודף ההתח

נכלל בסעיף "התחייבויות אחרות". )*(

⁾2( סווג מחדש.

ביאור 8 – הטבות לעובדים )מאוחד( )המשך(

במיליוני ש"ח

ג. תכנית להטבה מוגדרת

.1 מחויבויות ומצב המימון

א. שינוי במחויבות בגין הטבה חזויה

תיימה ביום לשנה שהס 31 בדצמבר	יימו פטמבר	שים שהסת לתשעה חוד ביום 30 בס	תיימו דשים שהס פטמבר	לשלושה חו ביום 30 בס
2024	2024	2025	2024	2025
)מבוקר(	ר(	)בלתי מבוק	ר(	)בלתי מבוק
208	208	235	206	271	תקופה ויה בתחילת ין הטבה חז מחויבות בג
20	16	16	3	6	עלות שרות
11	8	9	2	3	עלות ריבית
10	)7(	27	3	4	ד אקטוארי )רווח( הפס
)14(	)12(	)4(	)1(	)1(	למו הטבות ששו
235	213	283	213	283	)1( קופה ויה בסוף ת ין הטבה חז מחויבות בג
203	193	247	193	247	תקופה טברת בסוף ין הטבה מצ מחויבות בג

⁾1( נכלל בסעיף "התחייבויות אחרות".

ב. שינוי בשווי ההוגן של נכסי התכנית ומצב המימון של התכנית

תיימה לשנה שהס צמבר ביום 31 בד	יימו שים שהסת לתשעה חוד פטמבר ביום 30 בס		תיימו דשים שהס לשלושה חו פטמבר ביום 30 בס
2024	2024	2025	2024 2025
)מבוקר(	ר( )בלתי מבוק		ר( )בלתי מבוק
153	153	172	160	191	ת תקופה כנית בתחיל של נכסי הת שווי הוגן
13	6	22	3	9	התכנית על על נכסי תשואה בפו
15	13	12	4	4	חברה נית על-ידי ה הפקדות לתכ
)9(	)7(	)4(	)2(	)2(	למו הטבות ששו
172	165	202	165	202	תקופה כנית בסוף של נכסי הת שווי הוגן
63	48	81	48	81	)1( פה ה בסוף תקו נטו שהוכר - התחייבות מצב המימון

⁾1( נכלל בסעיף "התחייבויות אחרות".

ג. סכומים שהוכרו )ברווח( הפסד כולל אחר מצטבר לפני השפעת מס

צמבר ליום 31 בד	פטמבר	ליום 30 בס
2024	2024	2025
)מבוקר(	ר(	)בלתי מבוק
10	)3(	21	טו ( אקטוארי נ הפסד )רווח
10	)3(	21	ר מצטבר ח( כולל אח בהפסד )רוו יתרת סגירה

ד. תכניות שבהן המחויבות בגין הטבה מצטברת עולה על נכסי התכנית

צמבר ליום 31 בד	פטמבר	ליום 30 בס
2024	2024	2025
)מבוקר(	ר(	)בלתי מבוק
235	213	283	ה ן הטבה חזוי מחויבות בגי
203	193	247	ברת ן הטבה מצט מחויבות בגי
172	165	202	ית ל נכסי התכנ שווי הוגן ש

ביאור 8 – הטבות לעובדים )מאוחד( )המשך(

במיליוני ש"ח

ג. תכנית להטבה מוגדרת )המשך(

.2 הוצאה לתקופה

א. רכיבי עלות ההטבה נטו שהוכרו ברווח והפסד

תיימה ביום לשנה שהס 31 בדצמבר	יימו שים שהסת לתשעה חוד פטמבר ביום 30 בס		תיימו דשים שהס לשלושה חו פטמבר ביום 30 בס
2024	2024	2025	2024	2025
)מבוקר(	ר(	)בלתי מבוק	ר(	)בלתי מבוק
20	16	16	3	6	עלות שרות
11	8	9	2	3	עלות ריבית
)9(	)6(	)7(	)1(	)3(	כנית ה על נכסי ת תשואה חזוי
					הוכרו: סכומים שלא הפחתה של
-*	-*	1	-*	-*	ארי, נטו הפסד אקטו
22	18	19	4	6	טבה, נטו סך עלות הה

סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח. )*(

ב. שינויים בנכסי התכנית ובמחויבות להטבה שהוכרו ברווח )הפסד( כולל אחר לפני השפעת מס

תיימה לשנה שהס צמבר ביום 31 בד	יימו שים שהסת לתשעה חוד פטמבר ביום 30 בס		תיימו דשים שהס לשלושה חו פטמבר ביום 30 בס
2024	2024	2025	2024	2025
)מבוקר(	ר(	)בלתי מבוק	ר(	)בלתי מבוק
6	)7(	12	1	)2(	טו בתקופה ( אקטוארי נ הפסד )רווח
-*	-*	)1(	-*	-*	ח אקטוארי )הפסד( רוו הפחתה של
6	)7(	11	1	)2(	ל אחר ר ברווח כול סך הכל הוכ
22	18	19	4	6	טבה נטו סך עלות הה
28	11	30	5	4	וח תקופה וברו טבה, נטו ל ר בעלות הה סך הכל הוכ כולל אחר

סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח. )*(

.3 הנחות

א. ההנחות על בסיס ממוצע משוקלל המשמשות לקביעת המחויבות בגין הטבה ולמדידת עלות ההטבה נטו

.1 ההנחות העיקריות המשמשות לקביעת המחויבות בגין הטבה

צמבר ליום 31 בד	פטמבר	ליום 30 בס
2024	2024	2025
)מבוקר(	ר(	)בלתי מבוק
5.12%	5.68%	4.92%	נומינלי שיעור היוון

.2 ההנחות העיקריות המשמשות למדידת עלות ההטבה נטו לתקופה

דשים לשלושה חו ביום שהסתיימו 2024 31 בדצמבר	דשים רץ	לשלושה חו שהסתיימו ביום 31 במ		דשים לשלושה חו שהסתיימו ני ביום 30 ביו		לשלושה חו שהסתיימו ביום 30 בס
2024	2024	2025	2024	2025	2024	2025
)מבוקר(		ר( )בלתי מבוק
5.69%	4.94%	5.12%	5.18%	5.28%	5.85%	4.98%	נומינלי שיעור היוון

ביאור 8 – הטבות לעובדים )מאוחד( )המשך(

במיליוני ש"ח

ג. תכנית להטבה מוגדרת )המשך(

.3 הנחות )המשך(

ב. השפעה של שינוי בנקודת אחוז אחת על המחויבות בגין הטבה חזויה לפני השפעת מס

		ליום 30 בס	צמבר ליום 31 בד
	ת גידול בנקוד אחוז אחת	ת קיטון בנקוד אחוז אחת	ת גידול בנקוד אחוז אחת	ת קיטון בנקוד אחוז אחת	ת גידול בנקוד אחוז אחת	ת קיטון בנקוד אחוז אחת
	2025		2024
		)מבוקר( ר( )בלתי מבוק
נומינלי שיעור היוון	)23(	34	)10(	13	)16(	23

.4 תזרימי מזומנים

א. הפקדות

על לשנה הפקדות בפו צמבר ביום 31 בד שהסתיימה	חודשים על לתשעה פטמבר ביום 30 בס	הפקדות בפו שהסתיימו	ה חודשים על לשלוש פטמבר ביום 30 בס	+ הפקדות בפו שהסתיימו
2024	2024	2025	2024	2025
)מבוקר(	ר(	)בלתי מבוק		ר( )בלתי מבוק
15	13	12	4	4	4	הפקדות

^)*( אומדן ההפקדות שהחברה צופה לשלמן לתכניות פנסיה להטבה מוגדרת במהלך יתרת שנת .2025

ב. הטבות שהחברה צופה לשלם בעתיד

"ח במיליוני ש	שנה
2	2025
3	2026
3	2027
4	2028
5	2029
25	2030-2034
115	2035 ואילך
157	סך הכל

<-- PDF CHUNK SEPARATOR -->

ביאור 8 – הטבות לעובדים )מאוחד( )המשך(

ד. מענקים

מדיניות התגמול לנושאי המשרה בחברה אושרה ביום 11 ביולי 2024 בידי האסיפה הכללית של החברה )לאחר אישורה בוועדת התגמול ובדירקטוריון החברה(, בתוקף מיום 1 בינואר .2024 מדיניות התגמול גובשה לאור הוראה A301 להוראות ניהול בנקאי תקין של הפיקוח על הבנקים )"הוראה A301)".

לפרטים אודות עיקרי מדיניות תגמול זו, הנוגעים למענקים לנושאי המשרה בחברה )למעט דירקטורים ומנכ"ל החברה( ראה ביאור .21ז לדוחות הכספיים לשנת .2024

ה. תגמול הוני קבוע

בהמשך לאמור בביאור .21ד )יו"ר הדירקטוריון( ובביאור .21ז8. )תגמול הוני קבוע( לדוחות הכספיים לשנת ,2024 בדבר תגמול הוני קבוע ליו"ר הדירקטוריון וליתר הדירקטורים בחברה, בחודש אפריל 2025 הנפיקה החברה במסגרת הצעה פרטית מהותית 84,079 מניות חסומות רגילות של החברה )להלן בסעיף זה: "המניות החסומות"(, ל10- ניצעים, שהינם יו"ר דירקטוריון החברה )37,962 מניות חסומות מתוך כלל המניות החסומות( ו9- דירקטורים של החברה, כפי שהיו באותו מועד )להלן בסעיף זה: "הניצעים"(, בגין כהונתם והעסקתם בחברה בשנת .2024

הקצאת המניות החסומות ליו"ר הדירקטוריון אושרה על-ידי האסיפה הכללית של בעלי מניות החברה ביום 12 באפריל ,2021 והקצאת המניות החסומות ליתר הניצעים אושרה על-ידי האסיפה הכללית של בעלי מניות החברה ביום 22 בספטמבר ,2022 כחלק מתנאי כהונתם והעסקתם בחברה. הקצאת המניות החסומות מהווה יישום של תנאי הכהונה וההעסקה שלהם.

המניות החסומות הינן שוות בזכויותיהן לכל דבר ועניין למניות הרגילות ללא ע.נ. הקיימות בהון המניות המונפק והנפרע של החברה. המניות החסומות שהוקצו לניצעים היוו מיד לאחר ההקצאה כ0.04%- מהון המניות המונפק והנפרע של החברה )לרבות בדילול מלא לאותו מועד(, מתוכן המניות החסומות שהוקצו ליו"ר הדירקטוריון היוו מיד לאחר ההקצאה כ0.02%- מהון המניות המונפק והנפרע של החברה )לרבות בדילול מלא לאותו מועד(.

הקצאת המניות החסומות לניצעים בוצעה בהתאם להוראות סעיף 102 לפקודת מס הכנסה, במסלול רווח הון עם נאמן.

תקופת החסימה של המניות החסומות שהוקצו: המניות החסומות שהוקצו חסומות למכירה או העברה במשך תקופה של שלושים ושישה )36( חודשים מתום השנה בגינה הוענקו )בסעיף זה: "תקופת החסימה"(. לאחר תום תקופת החסימה, תוסרנה המגבלות לגבי העברתן של המניות החסומות שהוקצו, למעט מגבלות הנובעות מהאיסור לגבי השימוש במידע פנים בהתאם למדיניות החברה באותה העת )ככל שרלוונטי(. סיום העסקה או כהונה לא ישפיע על המניות החסומות והזכויות בגינן ולא יקדים או ישנה את תקופת החסימה, אלא אם כן יוחלט אחרת על ידי הדירקטוריון.

ו. פרטים על סוגי עסקאות של תשלום מבוסס מניות

בהמשך לאמור בביאור .22א לדוחות הכספיים לשנת ,2024 עלות התגמול בגין עסקאות תשלום מבוסס מניות בתקופות של שלושה ותשעה חודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2025 הינה בסך של 3 מיליון ש"ח ו13- מיליון ש"ח, בהתאמה, בתקופות של שלושה ותשעה חודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2024 הינה בסך של 6 מיליון ש"ח ו14- מיליון ש"ח, בהתאמה, ובשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר 2024 הינה בסך של 18 מיליון ש"ח.

ז. הסכם עם ארגון העובדים

לפרטים אודות הסכם עם ארגון העובדים, ראה ביאור .21ט לדוחות הכספיים לשנת .2024

ביאור 9 - הון, הלימות הון ומינוף

א. הלימות ההון ומינוף לפי הוראות הפיקוח על הבנקים

הלימות הון

החברה מיישמת את הוראות ניהול בנקאי תקין מספר 201-211 בנושא מדידה והלימות הון )"נב"תים 201-211"(.

הוראת ניהול בנקאי תקין מספר 472 בדבר "סולקים וסליקת עסקאות בכרטיסי חיוב" כוללת הקלה לעניין דרישת ההון העצמי מסולק בעל יתרת חייבים )כהגדרתה בהוראה זו( העולה על 2 מיליארדי ש"ח בדוח הכספי השנתי האחרון, אשר תחושב בהתאם להוראות ניהול בנקאי תקין מספר 201-211 )מדידה והלימות הון(. אולם, על אף האמור בסעיף 40 להוראות ניהול בנקאי תקין מספר ,201 עבור סולק כאמור לעיל, יחס הון עצמי רובד 1 לא יפחת מ8%- ויחס ההון הכולל לא יפחת מ.11.5%-

בחודש נובמבר 2025 אישר דירקטוריון החברה את היעדים ליחסי הון המזעריים:

• יעד יחס הון עצמי רובד 1 לרכיבי סיכון של החברה הינו .9.75%
• יעד יחס ההון הכולל לרכיבי סיכון של החברה הינו .11.75%

)1(רכיבי ההון לצורך חישוב יחס ההון לפי באזל III

במיליוני ש"ח

צמבר ליום 31 בד	פטמבר	ליום 30 בס
2024	2024	2025
)מבוקר(	ר(	)בלתי מבוק
			ס הון ך חישוב יח .1 הון לצור
3,025	2,995	2,926	)2(,)3( ניכויים בד ,1 לאחר בד 1 והון רו הון עצמי רו
270	267	489	)4( בות נדחים וכתבי התחיי סדי אשראי בוצתית להפ – הפרשה ק הון רובד 2
3,295	3,262	3,415	כולל סך הכל הון
			ן ל נכסי סיכו שוקללות ש .2 יתרות מ
21,483	21,168	23,675	י סיכון אשרא
257	204	336	סיכוני שוק
3,635	3,602	3,952	י סיכון תפעול
25,375	24,974	27,963	סיכון ות של נכסי ות משוקלל סך הכל יתר
			ון לרכיבי סיכ .3 יחס ההון
11.9%	12.0%	10.5%	כון 1 לרכיבי סי ס הון רובד י רובד 1 ויח יחס הון עצמ
13.0%	13.1%	12.2%	סיכון ולל לרכיבי יחס ההון הכ
8.0%	8.0%	8.0%	)1( קים קוח על הבנ על-ידי הפי זערי הנדרש י רובד 1 המ יחס הון עצמ
11.5%	11.5%	11.5%	)1( ל הבנקים די הפיקוח ע הנדרש על-י ולל המזערי יחס ההון הכ

⁾1( מחושב בהתאם להוראות נב"תים 201-211 והוראת מעבר .299

ב. חברה בת משמעותית – פרימיום אקספרס

צמבר ליום 31 בד	פטמבר	ליום 30 בס
2024	2024	2025
)מבוקר(	ר( )בלתי מבוק
12.3%	12.7%	11.7%	כון 1 לרכיבי סי ס הון רובד י רובד 1 ויח יחס הון עצמ
12.5%	13.0%	11.8%	סיכון ולל לרכיבי יחס ההון הכ
8.0%	8.0%	8.0%	קים קוח על הבנ על-ידי הפי זערי הנדרש י רובד 1 המ יחס הון עצמ
11.5%	11.5%	11.5%	ל הבנקים די הפיקוח ע הנדרש על-י ולל המזערי יחס ההון הכ

⁾2( לפרטים אודות חלוקות דיבידנד ראה סעיף ז' להלן.

⁾3( כולל התאמות בגין השפעת היישום לראשונה של כללי החשבונאות בנושא הפסדי אשראי צפויים. לפרטים ראה סעיף ד' להלן.

⁾4( בחודש ספטמבר 2025 הונפקו כתבי התחייבות נדחים )CoCo), לפרטים ראה ביאור .1ב5. לעיל.

ביאור 9 - הון, הלימות הון ומינוף )המשך(

ג. רכיבי הון לצורך חישוב יחס ההון

	ליום 30 בס	פטמבר	צמבר ליום 31 בד
	2025	2024	2024
	)בלתי מבוק	ר(	)מבוקר(
ובד 1 הון עצמי ר
החברה לבעלי מניות הון המיוחס	3,132	3,128	3,174
ובד 1 ן הון עצמי ר החברה לבי לבעלי מניות הון המיוחס הבדלים בין	-*	-*	-*
וניכויים ת פיקוחיות פני התאמו י רובד ,1 ל סך הון עצמ	3,132	3,128	3,174
ויים: קוחיות וניכ התאמות פי
לקבל מסים נדחים	)184(	)113(	)129(
שיים אחרים ים בלתי מוח מוניטין ונכס	)24(	)25(	)25(
* מי רובד 1 ים – הון עצ אשראי צפוי בגין הפסדי סך התאמות	2	5	5
ם חיות וניכויי תאמות פיקו ,1 לאחר ה עצמי רובד סך הכל הון	2,926	2,995	3,025

סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח. )*(

ד. השפעת התאמות בגין הפסדי אשראי צפויים על יחס הון עצמי רובד 1

צמבר ליום 31 בד	פטמבר	ליום 30 בס
2024	2024	2025
	באחוזים
)מבוקר(	ר(	)בלתי מבוק
			רכיבי סיכון יחס ההון ל
11.90%	11.97%	10.45%	שראי גין הפסדי א ההתאמות ב פני השפעת כיבי סיכון ל י רובד 1 לר יחס הון עצמ
0.02%	0.02%	0.01%	צפויים * צפויים פסדי אשראי אמות בגין ה השפעת ההת
11.92%	11.99%	10.46%	כיבי סיכון י רובד 1 לר יחס הון עצמ

^)*( התאמות בגין השפעת היישום לראשונה של כללי החשבונאות בנושא הפסדי אשראי צפויים אשר פוחתות בהדרגה עד ליום 31 בדצמבר .2025

ה. יחס המינוף המחושב בהתאם להוראת ניהול בנקאי תקין מספר 218

צמבר ליום 31 בד	פטמבר	ליום 30 בס
2024	2024	2025
)מבוקר(	ר(	)בלתי מבוק
			מאוחד א. בנתוני ה
3,025	2,995	2,926	"ח( )במיליוני ש הון רובד 1
32,568	32,481	35,985	ש"ח( ת )במיליוני סך החשיפו
9.3%	9.2%	8.1%	יחס המינוף
4.5%	4.5%	4.5%	* הבנקים הפיקוח על רש על-ידי המזערי הנד יחס המינוף
			משמעותית ב. חברת בת
			ספרס פרימיום אק
9.3%	7.9%	7.2%	יחס המינוף

ביום 14 בספטמבר ,2025 פרסם הפיקוח על הבנקים חוזר בדבר "יחס מינוף", המהווה עדכון להוראת ניהול בנקאי תקין מספר .218 בהתאם )*( לחוזר, הוראת השעה שפורסמה במסגרת "התאמות להוראות ניהול בנקאי תקין לצורך התמודדות עם וירוס הקורונה" מיום 15 במאי ,2022 לפיה יחס המינוף החל על החברה לא יפחת מ4.5%- )חלף 5% עובר לחוזר(, הוארכה עד ליום 31 בדצמבר .2026

^)**( התאמות בגין השפעת היישום לראשונה של כללי החשבונאות בנושא הפסדי אשראי צפויים. לפרטים ראה סעיף ד' להלן.

ביאור 9 - הון, הלימות הון ומינוף )המשך(

ו. כללי החשבונאות בנושא הפסדי אשראי צפויים

החברה מיישמת את כללי החשבונאות בארה"ב בנושא הפסדי אשראי צפויים החל מיום 1 בינואר .2023 ההשפעה המצטברת נזקפה לעודפים במועד היישום לראשונה. כמו כן, במועד היישום לראשונה אימצה החברה הקלות מסוימות, כאמור בחוזר הפיקוח על הבנקים בדבר "הון פיקוחי – השפעת יישום כללי החשבונאות בנושא הפסדי אשראי צפויים", לרבות פריסת השפעת היישום לראשונה, בכל הקשור להשפעתה על יחס הון עצמי רובד ,1 על פני 3 שנים בהתאם להוראות המעבר שנקבעו )25% מסך ההשפעה הוכרו בשנת היישום הראשונה, 50% מסך ההשפעה הוכרו בשנה השנייה ו75%- מסך ההשפעה מוכרים בשנה השלישית(.

ז. חלוקת דיבידנד

חלוקת דיבידנד על-ידי החברה כפופה למבחני חלוקה הקבועים בחוק החברות ובהוראות הפיקוח על הבנקים. כמו כן, החברה כפופה למגבלות מכוח היות החברה 'סולק' ונשת"י, לרבות הוראות ניהול בנקאי תקין 331 וכן מכוח התחייבויותיה כלפי מחזיקי אגרות חוב וניירות ערך מסחריים שהנפיקה החברה )ושהינם במחזור(.

ביום 11 במרץ 2025 אושרה מחדש מדיניות חלוקת דיבידנד על-ידי דירקטוריון החברה כדלקמן:

בכפוף להוראות הדין והחלטות דירקטוריון החברה, כפי שתהיינה מעת לעת, מדיניות חלוקת הדיבידנד של החברה, הינה חלוקת דיבידנד חצי שנתית, מתוך יתרת 'הרווחים' )כהגדרת המונח בסעיף 302 לחוק החברות( של החברה בשיעור של עד 40% מהרווח הנקי החצי שנתי של החברה על-פי דוחותיה הכספיים המאוחדים האחרונים לתקופת הצטברות 'הרווחים' בגינה יחולק הדיבידנד )תוצאות החברה בחציון הראשון ותוצאות החברה בחציון השני(, והכל, בכפוף לאישור או אי התנגדות הפיקוח על הבנקים )ככל שנדרשים( ולהוראות כל דין, ובכלל זה מבחני החלוקה הקבועים בסעיף 302 לחוק החברות.

כתוצאה מההפסד שנרשם בחציון הראשון של שנת ,2025 לא חולק דיבידנד בגין המחצית הראשונה של שנת .2025 להלן פרטים אודות דיבידנדים ששולמו או הוכרזו החל משנת 2024 ועד למועד חתימת הדוח:

סך דיבידנד	ניה דיבידנד למ	קה* שיעור חלו	ם מועד תשלו	ה מועד הכרז
"ח( )במיליוני ש	)באגורות(
1,246.6	608.65740 לן	ד – ראה לה יבידנד מיוח	2025 ד 4 באוגוסט	2025 15 ביולי
52.7	26.04993	40%	2025 30 במרץ	2025 11 במרץ
52.8	26.33921	40%	ר 2024 15 בספטמב	2024 14 באוגוסט
45.9	22.91104	35%	2024 16 באפריל	2024 19 במרץ

מהרווח הנקי החצי שנתי שקדם למועד החלוקה. )*(

בהתאם להסכם דלק )כהגדרת מונח זה בביאור.1ב2. לעיל(, לאחר התקיימות כל התנאים הנדרשים להשלמתו, ביום 15 ביולי 2025 אישר דירקטוריון החברה חלוקת דיבידנד מיוחד בסך של כ1,246.6- מיליוני ש"ח )לפי 608.65740 אגורות למניה(, אשר שולם ביום 4 באוגוסט .2025

במיליוני ש"ח

א. מכשירים פיננסיים חוץ מאזניים

צמבר ליום 31 בד	פטמבר	ליום 30 בס
2024	2024	2025
)מבוקר(	ר(	)בלתי מבוק
			ו: י שלא נוצל טיסי אשרא ראי של כר מסגרות אש
18,114	17,232	20,664	ה אי על החבר סיכון האשר
34,515	32,525	36,467	ם אי על הבנקי סיכון האשר
155	155	150	ם אי על אחרי סיכון האשר
)6(	)6(	)5(	סדי אשראי הפרשה להפ
52,778	49,906	57,276	ו, נטו י שלא נוצל טיסי אשרא ראי של כר מסגרות אש
			אחרות: תחייבויות ערבויות וה
250	242	289	)1( רות ערבויות אח חשיפה בגין
93	96	69	ורינג רכש לרבות פקט גין פקטורינג התחייבות ב
405	417	408	אחרות התחייבויות חשיפה בגין
235	237	352	י עסק מסגרות לבת חשיפה בגין
)14(	)15(	)13(	סדי אשראי הפרשה להפ
969	977	1,105	אחרות, נטו תחייבויות ערבויות וה

⁾1( החברה ערבה להתחייבויותיה של פרימיום אקספרס לטובת ארגון אמריקן אקספרס. ערבות זו איננה מוגבלת בסכום, ותקפה לכל אורך חיי ההסכם הקיים בין פרימיום אקספרס לארגון אמריקן אקספרס, עד סוף שנת .2026 כמו-כן, להבטחת התחייבויותיה של החברה כלפי ארגון מסטרקארד, הועמדה לארגון ערבות בנקאית אוטונומית באמצעות אחד הבנקים, בתוקף עד ליום 6 במרץ .2028

ב. פעילות במכשירים נגזרים, היקף ומועדי פירעון

החברה מתקשרת מעת לעת עם בנקים שונים בעסקאות מטבע חוץ מסוגים שונים לצרכי גידור של חשיפה לסיכוני מט"ח.

היקף הפעילות על בסיס מאוחד

.1 סכום נקוב של מכשירים נגזרים

		נם למסחר נגזרים שאי
	ליום 30 בס	פטמבר	צמבר ליום 31 בד
	2025	2024	2024
	)בלתי מבוק	ר(	)מבוקר(
חוץ חוזי מטבע
Forward חוזי	140	27	115
כתבו אופציות שנ	47	39	34
קנו אופציות שנ	51	43	32
Swaps	25	34	-
ם נקוב סך הכל סכו	263	143	181

במיליוני ש"ח

ב. פעילות במכשירים נגזרים, היקף, סיכוני אשראי ומועדי פירעון )המשך(

.2 שווי הוגן ברוטו של מכשירים נגזרים

)1( ברוטו ם	בגין נגזרי	התחייבויות	ברוטו	)1( נגזרים נכסים בגין
צמבר ליום 31 בד	פטמבר	ליום 30 בס	צמבר ליום 31 בד	פטמבר	ליום 30 בס
2024	2024	2025	2024	2024	2025
)מבוקר(	ר(	)בלתי מבוק	)מבוקר(	ר(	)בלתי מבוק
-*	-*	3	2	4	4	חוץ חוזי מטבע
-*	-*	-*	-*	-*	-*	זזו במאזן סכומים שקו
-*	-*	3	2	4	4	ת יתרה מאזני

סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח. )*(

.3 השפעת נגזרים שלא יועדו כמכשירים מגדרים על דוח רווח והפסד

)1(	רים נגזרים לות במכשי	כנסות מפעי	( שהוכר בה רווח )הפסד
תיימה לשנה שהס צמבר ביום 31 בד	יימו ביום שים שהסת ר	לתשעה חוד 30 בספטמב	תיימו ביום דשים שהס ר	לשלושה חו 30 בספטמב
2024	2024	2025	2024	2025
)מבוקר(	ר(	)בלתי מבוק	ר(	)בלתי מבוק
					רים שירים מגד יועדו כמכ נגזרים שלא
-*	2	)4(	1	-*	וץ חוזי מטבע ח

סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח. )*(

.4 פירוט מועדי פירעון – סכומים נקובים: יתרות על בסיס מאוחד

	י מבוקר(	2025 )בלת פטמבר	ליום 30 בס
סה"כ ם	מעל 5 שני	עד 5 מעל שנה ו שנים	שים מעל 3 חוד ועד שנה	ים עד 3 חודש
263	-	44	104	115	וץ חוזי מטבע ח
263	-	44	104	115	סך הכל

	תי מבוקר(	ר 2024 )בל	30 בספטמב
סה"כ ם	מעל 5 שני	עד 5 מעל שנה ו שנים	שים מעל 3 חוד ועד שנה	ים עד 3 חודש
143	-	-	27	116	וץ חוזי מטבע ח
143	-	-	27	116	סך הכל

	קר(	2024 )מבו 31 בדצמבר
סה"כ ם	מעל 5 שני	עד 5 מעל שנה ו שנים	שים מעל 3 חוד ועד שנה	ים עד 3 חודש
181	-	-	88	93	וץ חוזי מטבע ח
181	-	-	88	93	סך הכל

⁾¹⁽ נגזרים שאינם למסחר.

⁾¹⁽ נכלל בסעיף הכנסות )הוצאות( אחרות.

ג. הסכם מקומי והליכי רגולציה

.1 הסכם מקומי

לפרטים ראה ביאור .24ג1. לדוחות הכספיים לשנת .2024

.2 הליכי רגולציה

להלן התפתחויות רגולטוריות משמעותיות, ממועד חתימת הדוחות הכספיים לשנת 2024 ועד למועד חתימת הדוח, הרלוונטיות לתחומי פעילות הקבוצה, ואשר להערכת הקבוצה הינן בעלות השפעה )או עשויות להשפיע, לפי העניין( באופן מהותי על עסקי הקבוצה. יובהר, כי יש לקרוא את הפירוט להלן יחד עם ביאור .24ג2. לדוחות הכספיים לשנת ,2024 וכי התיאור להלן אינו מהווה רשימה ממצה של כלל ההוראות הרגולטוריות להן כפופה הקבוצה או של כלל השינויים שחלו בהוראות כאמור במהלך תקופת הדוח ועד למועד חתימת הדוח.

ריבוי הליכי הרגולציה, המפורטים בביאור .24ג2. לדוחות הכספיים לשנת 2024 ולהלן, ככל שייושמו, לרבות ההוראות והשינויים בשוק התשלומים והאשראי, ובכלל זה כניסת מתחרים, בנקאות פתוחה, שירותי תשלום וייזום תשלומים, וכן המגמות בשוק זה, עלולים להשפיע מהותית לרעה על הקבוצה, אך בשלב זה לא ניתן להעריך בוודאות את היקפם והשלכותיהם.

]א[ הליכי רגולציה הקשורים לעולם התחרות

32הצעות חוק וחקיקה, הוראות ופרסומי בנק ישראל והפיקוח על הבנקים

.1 בהמשך לאמור בביאור .24ג2.]א[5 לדוחות הכספיים לשנת ,2024 בחודש מרץ 2025 פורסם להערות הציבור "דוח ביניים - הצוות לבחינת האמצעים להגברת התחרות במערכת הבנקאית למגזר הקמעונאי" )בסעיף זה: "דוח הביניים"(, שמטרתו קידום התחרות במערכת הבנקאית ובשירותים שמעמידים תאגידים בנקאיים למשקי הבית ולעסקים קטנים ובינוניים. בין היתר, כולל דוח הביניים המלצות שונות, שעיקרן: פטור לבנק קטן מהחובה להציע את כלל השירותים הבנקאיים, אפשרות לקבל פקדונות ולהעמיד מתוכם אשראי, הרחבת עיסוקים לבנקים קטנים, מדרגות מתווה רישוי בהתאם לגישה הפרופורציונלית )מידתיות – היקף ומורכבות הפעילות, והדרגתיות – דחייה של יישום הוראות רגולטוריות מסוימות לתקופה מוגדרת מראש(, דחיית תחולת חוק שכר בכירים על בנק קטן לתקופה של 10 שנים מעת קבלת הרישיון הבנקאי, פטור מחובות בנקאות פתוחה )ככל שהן מעבר לחובות הקיימות על גופים שמחויבים במתן גישה לבנקאות פתוחה טרם הפיכתם לבנק( ומחובת ניוד בין בנקים לשנתיים הראשונות לפעילות בנק קטן ותקופת היערכות של שנתיים לכל היותר לאחר שבנק חדל להיות קטן, התאמות בכללים הנהוגים ביחס לתעריפון העמלות ובכללי הגילוי הנאות, הסתמכות על צד שלישי לעניין חובת הזיהוי כנדרש בצו איסור הלבנת הון, ועוד; הכל- במשמעות וכמפורט בדוח הביניים האמור. יצוין כי יישום ההמלצות האמורות, ככל שיתקבלו, דורש פירוט וגיבוש התאמות רגולטוריות.

בהמשך לכך, בחודש יוני 2025 פרסם הפיקוח על הבנקים טיוטה של "מפת דרכים של התאמת הוראות הפיקוח למדרגות פיקוחיות" )להלן: "מפת הדרכים"(, אשר נועדה להסדיר הקלות רגולטוריות לגופים אשר יבקשו להחזיק ברישיון בנקאי. בין היתר, מפת הדרכים חילקה את מחזיקי הרישיון הבנקאי לשלוש מדרגות קבע על-פי היקף הנכסים המאזניים של מחזיק הרישיון: )1( עד 15 מיליארד ש"ח; )2( בין 15 מיליארד ש"ח ל50- מיליארד ש"ח; ו-)3( מעל 50 מיליארד ש"ח. ביחס לשתי הקבוצות הראשונות, נקבעו גם תקופות היערכות עד כניסה למדרגת הקבע. במסגרת מפת הדרכים ובהתאם למדרגת הקבע ותקופת ההיערכות הרלוונטית, נקבעו הקלות רגולטוריות, בין השאר בדרישות הון, דרישות נזילות, דרישות ממשל תאגידי ועוד.

ביום 6 באוגוסט 2025 פורסם הדוח המסכם של הצוות לבחינת האמצעים להגברת התחרות במערכת הבנקאית למגזר הקמעונאי )להלן: "הדוח המסכם"(. במסגרת הדוח המסכם, בנוסף על המלצות שהוצגו בדוח הביניים, הומלץ, בין השאר, לקבוע בחקיקה כי בנק בעל היקף פעילות רחב, ובנק ששלט או החזיק אמצעי שליטה בחברות כרטיסי חיוב ערב תחילתן של תקנות הבנקאות )רישוי()בנק בעל היקף פעילות רחב(, התשפ"ג,2023- אשר מנפיק כרטיסי חיוב, לא יתפעל יותר מ40%- מסך כרטיסי החיוב החדשים שהוא מנפיק ללקוחותיו באמצעות חברה מתפעלת אחת. לצד זאת, ביחס לחובות בנקאות פתוחה וניוד בין בנקים, הומלץ בדוח המסכם על מתן פטור אוטומטי לשלוש שנים, ולא לשנתיים כפי שהומלץ בדוח הביניים.

¹⁰⁷ לעניין הוראות אלה, אלא אם נכתב או משתמע אחרת - תאגיד בנקאי - לרבות חברת כרטיסי אשראי, סולק או נותן שירותי תשלום יציבותי )"נשת"י"(.

• ג. הסכם מקומי והליכי רגולציה )המשך(
• .2 הליכי רגולציה )המשך(

]א[ הליכי רגולציה הקשורים לעולם התחרות )המשך(

הצעות חוק וחקיקה, הוראות ופרסומי בנק ישראל והפיקוח על הבנקים )המשך(

• .2 בהמשך לאמור בביאור .10ג2.]א[1 לעיל, בחודש נובמבר 2025 פורסם תזכיר חוק לקידום התחרות בשוק הבנקאות )תיקוני חקיקה(, התשפ"ו.2025- התזכיר האמור כולל תיקוני חקיקה נדרשים על מנת לאפשר את הקמתם של בנקים קטנים בהמשך להמלצות הדוח המסכם )כהגדרתו בביאור לעיל(, לקבוע מנגנוני פיקוח מותאמים, להפחית חסמי חקיקה, ולעודד תחרות וחדשנות בשוק הבנקאי, והכל כמפורט בתזכיר החוק. כאמור בדברי הרקע לתזכיר החוק, יישום ההמלצות נשוא הדוח המסכם טעון גם התאמה לאסדרה בנהלים של הפיקוח על הבנקים והתאמת הרגולציה מקודמת במקביל לקידום התזכיר.
• .3 בהמשך לאמור בביאור .24ג2.]א[9 לדוחות הכספיים לשנת ,2024 בחודש יולי 2025 פורסמה להערות הציבור טיוטת גילוי דעת של הרשות להגנת הפרטיות בנושא "מינוי ממונה על הגנת הפרטיות בארגון לפי דרישות תיקון 13 לחוק הגנת הפרטיות", שמטרתה, בין היתר, להציג את עמדת רשות הגנת הפרטיות בנוגע לחובה למנות ממונה על הגנת פרטיות, למהות תפקידיו של הממונה ולכישורים הנדרשים ממנו. הציבור יכול היה להעביר הערותיו לטיוטה עד ליום 23 בספטמבר .2025
• .4 בהמשך לאמור בביאור .24ג2.]א[11 לדוחות הכספיים לשנת ,2024 בחודש מאי 2025 אישרה מליאת הכנסת בקריאה ראשונה את הצעת חוק להסדרת עסקאות איגוח, התשפ"ה–.2025
• .5 בחודש נובמבר 2025 פרסם הפיקוח על הבנקים טיוטת תיקון לכללי הבנקאות )שירות ללקוח( )עמלות(, תשס"ח- 2008 )להלן: "כללי הבנקאות"(, אשר במסגרתה, בין היתר, מקדם הפיקוח על הבנקים עדכון לשיטת החיוב בגין ביצוע פעולות תשלום שוטפות וקובע שירות חדש של "ניהול חשבון תשלום" וקביעת מחיר מפוקח מקסימלי שניתן יהיה לגבות בגין שירות זה, וכן מקודמת קביעת מחיר מפוקח מקסימלי שניתן לגבות בגין עמלת דמי כרטיס חיוב מיידי, והכל כמפורט בכללי הבנקאות.
• .6 בחודש אוגוסט 2025 פרסם הפיקוח על הבנקים טיוטת תיקון חוזר להוראת ניהול בנקאי תקין מספר 426 בנושא "מתן מענה טלפוני אנושי מקצועי". במסגרת הטיוטה מוצע לקבוע חובת מתן מענה אנושי מקצועי ללקוחות במקרים של חשש להונאות בשירותי תשלום ולמסירת הודעות של לקוחות על חשש לשימוש לרעה בהתאם לחוק שירותי תשלום, וזאת באמצעות מוקד טלפוני אשר יהיה מאויש באופן רציף, תוך שמשך ההמתנה לא יעלה על שש דקות מתחילת השיחה, והכל כמפורט בטיוטת התיקון.
• .7 בחודש נובמבר 2025 פרסם משרד האוצר את התכנית הכלכלית לשנת 2026 )"התכנית הכלכלית"(. במסגרת התכנית הכלכלית פורסמה הצעת "מחליטים", במסגרתה, בין היתר, יוטל על שר האוצר להכין ולהגיש טיוטות חוקים שבהם ייקבעו תיקוני החקיקה הנדרשים על בסיס העקרונות שנקבעו במסגרת תזכיר החוק הנזכר בסעיף 2 לעיל, הכל כמפורט בתכנית הכלכלית תחת הכותרת "קידום התחרות בשוק הבנקאות – עידוד הקמת בנקים חדשים".

• .8 במטרה לקדם את התחרות בשוק האשראי לעסקים קטנים ובינוניים ולמשקי בית בישראל, ולשפר את נגישותם לאשראי, פורסמה במסגרת התכנית הכלכלית הצעת "מחליטים" המתייחסת להקמת מאגר אשראי עסקי, שיאפשר גישה של נותני אשראי לנתוני תאגידים, וכן לביצוע תיקונים בחוק נתוני אשראי, התשע"ו,2016- שתכליתם לשפר את יעילות מאגר נתוני האשראי ללקוחות פרטיים ושכלול שוק האשראי למשקי בית, הכל כמפורט בתכנית הכלכלית תחת הכותרת "רפורמה בשוק האשראי לעסקים קטנים ובינוניים וטיוב מאגר נתוני אשראי".

• ג. הסכם מקומי והליכי רגולציה )המשך(

• .2 הליכי רגולציה )המשך(
• ]ב[ הליכי רגולציה נוספים

רגולציה בקשר למלחמת "חרבות ברזל"

בהמשך לאמור בביאור .24ג2.]ב[ לדוחות הכספיים לשנת ,2024 לאחר פרוץ מבצע "עם כלביא" פרסם הפיקוח על הבנקים את הוראת ניהול בנקאי תקין 252 בנושא "התאמות להוראות ניהול בנקאי תקין לצורך התמודדות עם מבצע "עם כלביא" )הוראת שעה(", הכוללת שורה של התאמות זמניות במספר הוראות ניהול בנקאי תקין, במטרה לסייע לבנקים, חברות כרטיסי אשראי ולקוחותיהם להתמודד עם אתגרי האירוע והשלכותיו הכלכליות האפשריות. ההוראה הייתה בתוקף עד ליום 24 ביולי .2025

כמו כן, בחודש יולי 2025 פרסם הממונה על שיתוף בנתוני אשראי בבנק ישראל "הארכה זמנית של משך הזמן לדיווח למאגר נתוני אשראי על פיגורים בתשלומי הלוואות של לקוחות", במסגרתה ניתנה למקורות מידע שהם נותני אשראי המדווחים למאגר ארכה זמנית לדיווח על פיגורים על הלוואות, כך שבמקום שידווחו על הפיגור לאחר 30 יום הם ידווחו עליו לאחר 60 יום. ההארכה הייתה בתוקף עד לסוף חודש אוגוסט .2025

ד. הליכים משפטיים ותלויות

נכון למועד הדוח, כנגד החברה וחברות מאוחדות שלה הוגשו, לפי העניין, מספר בקשות, פניות, הליכים משפטיים הנובעים ממהלך עסקיהן הרגיל, לרבות תביעות לבקשה להכיר בהן כתביעות ייצוגיות וכן תובענות ייצוגיות. סכום החשיפה בשל תביעות שהוגשו כנגד החברה והחברות המאוחדות שלה, בנושאים שונים, שאפשרות התממשותן "אפשרי" )Possible Reasonably), הסתכם לימים 30 בספטמבר 2025 ו31- בדצמבר 2024 בסכום של כ9- מיליון ש"ח, וליום 30 בספטמבר 2024 בסכום של כ132- מיליון ש"ח. להערכת החברה, בהתבסס על יועציה המשפטיים, נכללו בדוחות הכספיים הפרשות נאותות בהתאם לכללי חשבונאות מקובלים לכיסוי נזקים אפשריים עקב כל התובענות, במקום בו נדרשה הפרשה.

לפרטים בדבר התביעות והבקשות לאישור תובענות כייצוגיות ראה ביאור .24ד לדוחות הכספיים לשנת .2024 למועד הדוח, לא חלו שינויים מהותיים בנוגע למפורט בגילוי .24ד האמור, למעט כמפורט להלן:

• .1 בחודש מאי 2022 הומצאה לחברה תביעה ובקשה לאישור תובענה כייצוגית שהוגשה כנגדה וכנגד חברת בת שלה. בבקשה נטען כי המשיבות חוסמות כרטיסי אשראי ללא מסירת הודעה מראש ללקוחות, וכי הן גובות דמי כרטיס שלא כדין בזמן תקופת ההקפאה. לשיטת המבקש בכך הפרו המשיבות את חוק שירותי תשלום, וכי בפעולותיהן יש משום הפרת חובת תום הלב בקיום הסכם, עשיית עושר ולא במשפט ורשלנות. במסגרת בקשת האישור הוערך נזקו האישי של המבקש ב127.2- ש"ח ועוד 2,000 ש"ח בגין נזק לא ממוני. הנזק הכולל לחברי הקבוצה הוערך על-ידו בסך של למעלה מ2.5- מיליון ש"ח )כאשר הנזק הלא ממוני הוערך על-ידו בסכום של 240 מיליון ש"ח(. לאחר קיום ישיבת הוכחות, הצדדים הגישו הסכם פשרה, הממתין לאישור בית המשפט.
• .2 בחודש אוקטובר 2024 הומצאה לחברה תביעה ולצידה בקשה לאישור התביעה כייצוגית כנגדה וכנגד חברה נוספת, בה נטען כי נשלחו מסרונים שיווקיים בלי שהתקבלה לכך הסכמתם המפורשת ואף חרף הודעת סירוב, ובכך הופרו הוראות סעיף 30א לחוק התקשורת )בזק ושידורים(, התשמ"ב – .1982 הנזק האישי מוערך בסך של 50 ש"ח והנזק לכלל הקבוצה בסך של פחות מ2.5- מיליון ש"ח. החברה הגישה תשובתה לבקשת האישור.
• .3 בחודש יוני 2024 הומצאה לחברה תביעה ובקשה לאישור התביעה כייצוגית, בה נטען כי משך ההמתנה במענה הטלפוני עד הגעה למענה אנושי הוא ארוך ביותר, ואף לעיתים אין מענה אנושי בסוף ההמתנה. נוסף על כך, נטען כי בזמן ההמתנה למענה על-ידי נציג שירות נאלצים הפונים למוקד השירות לשמוע תכנים פרסומיים של ישראכרט. במסגרת בקשת האישור, הנזק האישי מוערך בסך של 186 ש"ח והנזק לכלל הקבוצה בסך של למעלה מ2.5- מיליון ש"ח. החברה הגישה תשובתה לבקשת האישור. הצדדים הגישו הסכם פשרה, הממתין לאישור בית המשפט.
• .4 בחודש מרץ ,2025 במסגרת הליך בוררות, הוגשה תביעה כנגד החברה וחברה בת שלה, שעניינה, בין היתר, ליקויים לכאורה, הנטענים ע"י התובעות, בשטחים ב"בית ישראכרט" הישן )ברחוב המסגר 40 תל אביב( ובבנין נוסף סמוך לו, שטחים שחלקם הושכרו לחברה במסגרת הסכמי שכירות בינה ובין חלק מהתובעות, וחלקם, לטענת התובעות, נוהלו, בתקופות מסוימות, ע"י חברת הבת של החברה, כחברת הניהול. הסכום הנתבע עומד על סך של כ25- מיליון ש"ח. החברה וחברת הבת כופרות בטענות המועלות בכתב התביעה.
• .5 בחודש אוגוסט 2024 הומצאה לחברה תביעה על סך של כ12.7- מיליון ש"ח, שהוגשה על-ידי קיי.סי.אס טכנולוגיות בע"מ )"קיי.סי.אס"( ואי.די.די.אס שירותים בע"מ )"אי.די.די.אס"( )חברה אשר מניותיה הוחזקו על-ידי החברה וכן על-ידי קיי.סי.אס(. התביעה הוגשה כנגד החברה, וכן כנגד יו"ר דירקטוריון החברה, מנכ"ל החברה ומשנה למנכ"ל החברה )להלן בסעיף זה: "נושאי המשרה"(. עניינה של התביעה במיזם משותף בתחום המסחר האינטרנטי המופעל באמצעות פלטפורמת "החנות האינטרנטית שלי" )להלן: "תביעת קיי.סי.אס"(. בתביעה נטען, בתמצית ובין היתר, לנזקים ממוניים ובלתי ממוניים שנגרמו לטענת התובעות בגין התנהלות מפרה של הנתבעים את המערך החוזי הנטען בין הצדדים. במסגרת התביעה התבקשו סעדים כספיים וכן צווים הצהרתיים וצו עשה כנגד החברה ונושאי המשרה הנתבעים. ברקע הדברים יצוין כי בחודש יולי 2024 הוגשה על-ידי החברה תביעה כנגד מר קובי חדד )בעל השליטה בקיי.סי.אס(, קיי.סי.אס ו-איי.די.די.אס, במסגרתה נטען, בתמצית ובין היתר, כי קיי.סי.אס ומר קובי חדד מנהלים את אי.די.די.אס לתועלתם האישית, תוך קיפוח זכויות החברה והפרה חמורה של החובות המוטלות עליהם והסכמות הצדדים ולפיכך יש להורות על הפרדות הצדדים ומינוי רו"ח חוקר )להלן בסעיף זה: "תביעת ישראכרט"(. ביום 12 בפברואר ,2025 נערך דיון במסגרתו, הגיעו בעלי הדין להבנות, בין היתר בדבר מחיקת תביעות קיי.סי.אס ואי.די.די.אס כנגד נושאי המשרה; מחיקת תביעת ישראכרט כנגד מר קובי חדד; ופנייה לגישור ביחס לתביעות שנותרו בשני ההליכים; הכל תוך שמירת טענות הצדדים. ביום 21 ביולי ,2025 הגישו הצדדים הודעה משותפת על חתימת הסכם פשרה המסיים את המחלוקות ביניהם )להלן: "הסכם הפשרה"(. במסגרת ההודעה התבקש בית המשפט ליתן תוקף של פסק דין להסכם הפשרה ולהורות על דחיית תביעת קיי.סי.אס ותביעת ישראכרט באופן המהווה מעשה בית דין. בחודש יולי 2025 בית המשפט נתן תוקף של פסק דין להסכם הפשרה והורה על סגירת ההליכים בדרך של מתן פסק דין בפשרה.

ד. הליכים משפטיים ותלויות )המשך(

• .6 בחודש ספטמבר 2023 הומצאה לחברה תביעה ובקשה לאישור התביעה כייצוגית, בה נטען כי החברה אינה רשאית לגבות עמלת המרת מט"ח בעת משיכת מטבע חוץ בחו"ל או למצער אינה רשאית לגבות עמלת המרת מט"ח על רכיב העמלה המשולמת על ידי הלקוח לנותן השירות בחו"ל. במסגרת בקשת האישור מוערך הנזק האישי בסך של 57.9 ש"ח והנזק לכלל חברי הקבוצה מוערך בסכום העולה על 2.5 מיליון ש"ח. בהתאם להצעת בית המשפט מחודש יולי ,2025 פנו הצדדים להליך גישור.
• .7 ביום 27 ביולי ,2025 התקבלה אצל החברה עתירה דחופה ובקשה למתן צו על תנאי וצו ביניים )"העתירה" ו- "הבקשה"(, שהוגשה על ידי התנועה למען איכות השלטון בישראל )"העותרת"( לבית המשפט העליון בשבתו כבג"ץ כנגד נגיד בנק ישראל, המפקח על הבנקים, הממונה על התחרות )יחד: "נציגי המדינה"(, החברה וכן כנגד קבוצת דלק ובעל השליטה בה, בקשר עם ההחלטה להעניק לבעל השליטה בקבוצת דלק היתר שליטה בחברה. ביום 28 ביולי 2025 הגישה העותרת "בקשה להבהרה", בגדרה התבקש בית המשפט ליתן צו לפיו "על המשיבים להימנע מקידום כל מהלך לקידום השלמת העסקה, עד להכרעה בבקשה למתן צו ביניים", לרבות בקשר לתשלום הדיבידנד המיוחד האמור בביאור .9ז לעיל, וזאת במועד התשלום שנקבע לו )4 באוגוסט 2025( )"הדיבידנד המיוחד" ו-"מועד התשלום"(. ביום 3 באוגוסט ,2025 הגישה החברה את תשובתה לבקשה לצו ביניים, ובה טענה כי דין הבקשה להידחות, בין היתר מטעמים של שיהוי בהגשת הבקשה והעתירה, והיותה של עסקת ההשקעה מעשה עשוי. תשובות הוגשו גם מטעם נציגי המדינה, ומטעם קבוצת דלק ובעל השליטה בה, בהן נטען כי יש לדחות את הבקשה והעתירה, בין היתר מהטעם שטענות העותרת משוללות יסוד גם לגופן. ביום 3 באוגוסט 2025 דחה בית המשפט את בקשת העותרת למתן צו ביניים בעתירה, וקבע כי על העותרת להודיע עד ליום 10 באוגוסט 2025 האם היא עומדת על עתירתה. לשלמות התמונה יצוין, כי בשים לב להחלטת בג"ץ שלא ליתן צו ביניים, החברה פעלה בהתאם למתווה העסקה, והדיבידנד המיוחד שולם במועד התשלום. ביום 10 באוגוסט ,2025 הגישה העותרת הודעה לבג"ץ, ובה טענה כי היא עומדת על בירור העתירה, ובמסגרת זאת, הגישה תגובה לאמור בתשובות המשיבים כאמור. ביום 10 בספטמבר 2025 דחה בית המשפט את העתירה.
• .8 בחודש ינואר 2025 הומצאה לחברה תביעה ובקשה לאישור התביעה כייצוגית כנגד החברה וכרטיסי אשראי לישראל בע"מ, בה נטען כי החברה גובה עמלה בגין הנפקת כרטיס חיוב חליפי כאשר כרטיס חיוב נשחק ולא ניתן עוד לעשות בו שימוש. במסגרת בקשת האישור, הנזק האישי מוערך בסך של 15-30 ש"ח מכל משיבה, והנזק לכלל הקבוצה בסך של כ54.6- מיליון ש"ח מכלל המשיבות, כאשר חלקה של החברה בנזק מוערך בסך של כ36- מיליון ש"ח. החברה הגישה תשובה לבקשת האישור.

כמו-כן, תלויות ועומדות נגד החברה וחברה מאוחדת, לפי העניין, בקשות, פניות, הליכים משפטיים, תביעות ובקשות לאישורן כתובענות ייצוגיות, כמפורט להלן, שלדעת החברה, בהסתמך על יועציה המשפטיים, לא ניתן בשלב זה להעריך את סיכוייהם ולפיכך לא בוצעה בגינם הפרשה, וכן הליכים משפטיים וטרום משפטיים כמפורט להלן:

• .9 בחודש יולי 2025 הומצאה לחברה תביעה ובקשה לאישור התביעה כייצוגית כנגד החברה, בה נטען כי החברה שינתה את תנאי הזכאות להטבות וזאת ללא מתן הודעה מוקדמת כנדרש בחוק. בכך לטענת המבקש הפרה החברה את הוראות חוק הגנת הצרכן באופן שמקים לו עילות של הפרת חובה חקוקה, הטעיה, תרמית, רשלנות ועשיית עושר ולא במשפט. במסגרת בקשת האישור, הנזק האישי מוערך בסך של 116 ש"ח והנזק לכלל הקבוצה מוערך בסך של 220 מיליון ש"ח.
• .10 בחודש אוגוסט 2025 הומצאה לחברה תביעה ובקשה לאישור התביעה כייצוגית כנגד החברה ושתי חברות כרטיסי אשראי נוספות, בה נטען כי כאשר מתקבל זיכוי ללקוח, חברות כרטיסי האשראי מעכבות אצלן כספים שלא כדין. בכך לטענת המבקשים הפרו החברות את ההסכמים שבינן לבין הלקוחות וכן שקמות להם עילות של התעשרות שלא כדין, הפרת חובת הנאמנות ועוד. במסגרת בקשת האישור הנזק האישי מוערך בסך של 15.63 ש"ח והנזק הכולל לחברי הקבוצה מוערך בסכום העולה על 2.5 מיליון ש"ח.
• .11 בחודש ספטמבר 2025 הומצאה לחברה תביעה ובקשה לאישור התביעה כייצוגית, בה נטען כי החברה וחברות אשראי נוספות, מדווחות על עמלות בגין עסקאות שבוצעו באתרי אינטרנט בחו"ל באמצעות כרטיסי אשראי, ככאלו החייבות במע"מ בשיעור אפס, ובהתאם נמנעות מהנפקת חשבוניות מס כדין בגין אותן עמלות. בשל כך, נטען בבקשת האישור, נגרמו למבקשים, לקוחות החברה שהם עוסקים מורשים, נזקים ממוניים ולא ממוניים בגין אי היכולת לנכות מס תשומות בגין מס ערך מוסף החל על העמלות בהן הם חויבו. הנזק האישי הממוני הוערך בבקשת האישור בסך של 60 ש"ח לשנה והנזק הלא ממוני הוערך בסך של 20 ש"ח לכל חבר קבוצה. הנזק לכלל הקבוצה הוערך בסכום של למעלה מ2.5- מיליון ש"ח.

ד. הליכים משפטיים ותלויות )המשך(

.12 בחודש נובמבר 2025 הומצאה לחברה תביעה ובקשה לאישור התביעה כייצוגית כנגד החברה וחברה נוספת, בה נטען כי החברה שולחת הודעות שיווקיות בלא קבלת הסכמה כדין, לא מאפשרת הסרה מקבלת הודעות כדין, וכן לא מאפשרת בחירה בעניין קבלת הודעות שיווקיות בהזדמנויות שונות. בכך לטענת המבקש הפרה החברה את הוראות חוק התקשורת וחוק הגנת הפרטיות, פעלו בניגוד להסכם שבינה לבין הלקוחות ועשו עושר ולא במשפט. במסגרת בקשת האישור הנזק האישי מוערך בסך של 100 ש"ח לכל הודעה שקבל לפני שביקש להסיר עצמו ו150- ש"ח לכל הודעה שקבל לאחר בקשת ההסרה, והנזק הכולל לחברי הקבוצה מוערך בסכום העולה על 2.5 מיליון ש"ח.

ה. שומות מע"מ

לפרטים אודות שומות מע"מ והליכים משפטיים בגינן )"שומות מע"מ"(, ראה ביאור .24ה לדוחות הכספיים לשנת 2024 ולהלן.

בהמשך למתואר בביאור האמור, ביום 6 באוגוסט 2025 ניתן פסק דינו של בית המשפט המחוזי בתל אביב-יפו, ביחס לשומות לתקופות החיוב ינואר 2012 ועד יוני 2016 )ולגבי פרימיום אקספרס, לתקופות החיוב ספטמבר 2014 ועד יוני 2019(, אשר קיבל בחלקו ודחה בחלקו את הערעורים המאוחדים של החברה, פרימיום אקספרס, מקס איט פיננסים בע"מ וכרטיסי אשראי לישראל בע"מ, ואשר קבע, בין היתר, כי מנהל מס ערך מוסף יוציא למערערות שומות מס מתוקנות )להלן: "פסק הדין"(.

במסגרת פסק הדין נקבע ביחס לעמלה צולבת ועמלת חו"ל, בין היתר, כדלקמן: )א( בגין חלק עסקאות היסוד שנעשה במסמך מלא בבית עסק בחוץ לארץ – יחול חיוב במע"מ בשיעור אפס; )ב( בגין חלק עסקאות היסוד שנערכו במסמך חסר בבתי עסק בחוץ לארץ בענפים מסוימים – יחול חיוב במע"מ בשיעור אפס; )ג( העמלה הצולבת ועמלת חו"ל המיוחסות ליתר עסקאות היסוד מול בתי עסק בחוץ לארץ יחויבו במס מלא. כמו כן נפסק, כי אין לבצע הפחתות כלשהן מסכומי העמלות האמורות.

בנוסף, במסגרת פסק-הדין, בית המשפט פסק ברכיבים נוספים הנוגעים לחברה או לפרימיום אקספרס, אשר מסתכמים לסכום שאינו מהותי לחברה. יצוין, כי בין בנק הפועלים לבין הקבוצה קיימות הסכמות בקשר לסכום השתתפות של בנק הפועלים בקשר לשומות מע"מ, בגינו רשמה החברה בספריה נכס שיפוי.

בהתאם להערכת החברה את ההשפעות הכספיות של כלל רכיבי פסק הדין, רשמה החברה בדוחותיה הכספיים לרבעון השני של שנת 2025 הוצאה נוספת )בגין רכיבים, אשר קודם לקבלת הקביעות בפסק הדין לא הופרשו במלואם על ידי החברה( בסך של כ290- מיליון ש"ח )כ223- מיליון ש"ח לאחר השפעת המס(.

ביום 23 באוקטובר 2025 אישר ביהמ"ש העליון את הסכמת הצדדים לדחות את מועד הגשת הערעור לביהמ"ש העליון על פסק הדין, ככל שיוגש על ידי מי מהצדדים, עד ליום 15 בינואר ,2026 וביום 3 בנובמבר 2025 האריך ביהמ"ש המחוזי את המועד להגשת הערעור בגין תקופת החיוב השנייה )כהגדרתה בביאור .24ה לדוחות הכספיים לשנת 2024( וזאת עד ליום 29 בינואר .2026

נכון למועד חתימת הדוח, החברה ובאי כוחה בוחנים האם ובגין אילו נושאים שנדונו בפסק הדין יוגש ערעור לביהמ"ש העליון. הואיל ופסק הדין, חל על הדוחות שהוגשו למע"מ עד וכולל חודש ספטמבר ,2020 נערכת התדיינות אל מול רשות המיסים, באשר לאופן שיש ליישם את פסק הדין בכל הנוגע לתקופות החל מחודש אוקטובר 2020 )להלן "התקופות שלאחר פסק הדין"(.

בהקשר זה יצוין, כי ככל שפסק הדין ייוותר על כנו ויהפוך לחלוט, החברה מעריכה כי יחול קיטון בהכנסותיה )במאוחד( בסכומים אשר להערכת החברה למועד חתימת הדוח צפויים לעמוד )בטווח הנראה לעין( על שיעור של 2%-1% ברמה שנתית, וזאת ככל שהחברה לא תנקוט בפעולות, אשר ככל שתינקטנה, עשויות להביא לצמצום השלכותיו השליליות של פסק הדין עליה ועל פרימיום אקספרס, לרבות כאמור לעיל.

יצוין, כי למועד חתימת הדוח אין ביכולתה של החברה לאמוד באופן מלא ו/או ודאי את כלל ההשלכות החשבונאיות, הכלכליות והאחרות של פסק הדין על החברה )ככל שיעמוד על כנו גם בעתיד(, ובכלל זה, ההשפעה שעשויה להיות לו על שנות המס שאינן כלולות בפסק הדין. השלכות אלו עשויות להיות מושפעות, בין היתר, מהחלטות הצדדים להליך האם ובגין אילו נושאים לערער לבית המשפט העליון. בנוסף, לגבי התקופות שלאחר פסק הדין, סכומי השומות עשויים להיות מושפעים, בין היתר, מטענות ו/או ראיות נוספות אשר עשויות לעלות במסגרת ההליכים הנוגעים לתקופה זו, וכן ממורכבות החישובים לעתיד, אשר מושפעים ממשתנים רבים אשר לחברה אין יכולת להעריכם באופן מלא, ובין היתר מהאופן בו תוכרע הסוגיה הנוגעת לתקופות שלאחר פסק הדין, ומהיקף פעילויות החברה בעתיד בתחומים בגינם מתקבלות העמלות הצולבות ועמלות חו"ל הרלוונטיות )אשר על פי פסק הדין צריכות להיות מחויבות במס מלא(, היקף המושפע, בין היתר, מגורמים אקסוגניים אשר לחברה אין השפעה עליהם, כגון שינויים בשוק התשלומים, ברגולציה הרלוונטית, משינויים בתכניות העסקיות של החברה ועוד.

ו. התקשרויות עם ארגונים בינלאומיים

לפרטים אודות התקשרות עם ארגונים בינלאומיים, ראה ביאור .24ח לדוחות הכספיים לשנת .2024

פעילות ההנפקה והסליקה של הקבוצה במותגים "Mastercard"," Visa "ו-"Express American", מבוצעת מכוח התקשרויות הקבוצה עם ארגוני המותגים הבינלאומיים האמורים )"הארגונים הבינלאומיים"(.

בהמשך לאמור בביאור .24ח לדוחות הכספיים לשנת 2024 תחת הכותרת "מותג Visa", ביום 30 בספטמבר 2025 נחתם בין החברה ל.-Inc Visa"( Visa )"הסכם מעודכן ארוך טווח המגדיר את התנאים הכלכליים ביניהן )"הסכם ויזה"(, בתוקף החל מיום 1 בינואר 2026 ועד ליום 31 בדצמבר .2032 הסכם ויזה מסדיר את אופן ההתחשבנות המסחרית בין הצדדים, לפיה נקבעים התשלומים נטו המשולמים ל-Visa בגין עמלות תעריפון שונות שהוגדרו בהסכם וההנחות ש-Visa תעניק לחברה בגין תשלומים כאמור.

היקף ההנחות יושפע מעסקאות ופעולות שיבוצעו בכרטיסי חיוב שהוגדרו בהסכם, ובין היתר, מסך מחזורי הפעילות, סוגי העסקאות, מספר וסוגי כרטיסי החיוב ועמידה ביעדים שונים על פני תקופות שונות בהסכם. למועד חתימת הדוח החברה מעריכה כי להסכם ויזה לא צפויה להיות השפעה מהותית על תוצאותיה.

לפרטים אודות הגעה להסכמות עקרוניות עם SA Europe Mastercard"( MC)", ראה ביאור .13ב להלן.

ז. ערוצי הפצה

התקשרויות עם בנקים שונים בהסדר הנפקת כרטיסי חיוב בנקאיים

לפרטים אודות התקשרויות עם בנקים, ראה ביאור .24ט לדוחות הכספיים לשנת .2024

התקשרויות עם מועדוני לקוחות

לפרטים בדבר התקשרויות עם מועדוני לקוחות, ראה ביאור .24יא לדוחות הכספיים לשנת .2024

בחודש יולי 2025 גובשו הבנות עקרוניות בין החברה לבין רשת חנויות רמי לוי שיווק השיקמה 2006 בע"מ )"רמי לוי"(, המועדון של רמי לוי בע"מ )"חברת המועדון"( וישראייר תעופה ותיירות בע"מ )"ישראייר"( לכניסתה של ישראייר כשותפה בחברת המועדון ולהארכת הסכם המועדון ב8- שנים נוספות.

במסגרת ההבנות העקרוניות, ישראייר תרכוש 20% ממניות חברת המועדון מרמי לוי והחברה, בהתאמה לשיעור אחזקתן הנוכחי בחברת המועדון, שידוללו כך שרמי לוי תחזיק ב64%- והחברה תחזיק ב16%- ממניות חברת המועדון.

כמו כן, הצדדים הגיעו להבנות עקרוניות, בין היתר, ביחס להצעות הערך ללקוחות, לרבות הטבות ייחודית ברשת רמי לוי ותוכנית תעופה באמצעות ישראייר, מקורות המימון לחברת המועדון, התמורה שתשולם לרמי לוי ולחברה בגין המניות בחברת המועדון, התמורה שתשולם לחברת המועדון מישראכרט, תקציבי שיווק והסדרת יחסי הצדדים כבעלי מניות בחברה המשותפת, האפשרויות לסיום ההסכם לפני תום תוקפו בעילות שהוסכמו בין הצדדים ואי תחרות.

למועד חתימת הדוח, ההתקשרות בהסכמים מחייבים כפופה לאישורי האורגנים המוסמכים של הצדדים ולאישורים רגולטוריים, לרבות אישור רשות התחרות וכן לתנאים נוספים שיידרשו )אם יידרשו( על-ידי הצדדים. בהתאם יובהר, כי למועד חתימת הדוח לא קיימת ודאות סופית לגבי חתימת ההסכמים ולגבי קבלת האישורים הנדרשים להשלמת העסקה. יצוין, כי להערכת החברה, לא תהיה להסכמים, ככל שייחתמו ויאושרו, השפעה מהותית על תוצאותיה הכספיות בשנים הקרובות.

ח. התקשרויות והסכמים מיוחדים

לפרטים אודות התקשרויות מיוחדות, ראה ביאור .24י לדוחות הכספיים לשנת .2024

בחודשים יולי ואוקטובר 2025 חתמו החברה, פרימיום אקספרס וחברות אחרות בקבוצה עם פקיד שומה למפעלים גדולים במס הכנסה על הסכמי שומות לשנים .2020-2022 השפעות ההסכמים נזקפו לתוצאות הרבעון השני של שנת .2025

ט. שיתופי פעולה

לפרטים אודות שיתופי פעולה, ראה ביאור .24יב לדוחות הכספיים לשנת .2024

להלן פרטים אודות התפתחויות ושינויים בהתקשרויות עיקריות נוספות של החברה עד למועד החתימה על הדוח:

• .1 בהמשך לאמור בביאור .24יב)1( לדוחות הכספיים לשנת ,2024 ישראכרט מימון בע"מ )"ישראכרט מימון"(, חברה-בת בבעלותה המלאה של ישראכרט, רוכשת מעת לעת תיקי הלוואות רכב. למידע נוסף ראה ביאור .5ד לעיל.
• .2 בהמשך לאמור בביאור .30ג לדוחות הכספיים לשנת ,2024 בדבר התקשרות החברה במערכת הסכמית עם תאגיד העוסק במתן אשראי לעסקים קטנים ובינוניים, בחודש יולי 2025 מערכת ההסכמים הנ"ל נכנסה לתוקפה.

ביאור 11 - מגזרי פעילות )מאוחד(

מגזר פעילות הוא מרכיב בקבוצה אשר עוסק בפעילויות שמהן היא עשויה להפיק הכנסות ולשאת בהוצאות; תוצאות פעולותיו נבחנות באופן סדיר על-ידי ההנהלה והדירקטוריון לצורך קבלת החלטות בנוגע להקצאת משאבים והערכת ביצועיו; וכן קיים לגביו מידע פיננסי נפרד. מתכונת הדיווח על מגזרי הפעילות בהתאם לגישת ההנהלה, ערוכה בהתאם לאופן שבו המידע מוצג למקבל ההחלטות התפעוליות הראשי של החברה, כאמור בהוראות הדיווח לציבור של הפיקוח על הבנקים.

בהתאם לגישת הנהלת החברה, פעילות הקבוצה מוצגת בשני מגזרי פעילות המהווים את ליבת פעילותה, וזאת כדלקמן: )א( מגזר לקוחות פרטיים )ובכלל זה אשראי לאנשים פרטיים, הנפקה ותפעול הנפקה של כרטיסי חיוב( ו-)ב( מגזר לקוחות עסקיים )ובכלל זה אשראי מסחרי ופתרונות תשלום מתקדמים, לרבות סליקה של כרטיסי חיוב(. הצגה מגזרית כאמור בנויה על תפיסה של שני שווקים מובחנים - קרי, לקוחות פרטיים ולקוחות עסקיים - להם מוכרת הקבוצה מוצרים פיננסיים וכן מוצרים משלימים ונלווים אגב הפעילות הפיננסית, תוך מתן מעטפת הכוללת מגוון פתרונות בהתאם לצרכי הלקוחות. הצגה זו תואמת את השינוי שעבר ועובר השוק בו פועלת החברה בשנים האחרונות, את ההתפתחויות הקיימות והצפויות בשווקים הרלוונטיים ואת התכנית האסטרטגית של הקבוצה.

מקבל ההחלטות התפעוליות הראשי של החברה הינו מנכ"ל החברה. מקבל ההחלטות התפעוליות הראשי עושה שימוש ברווח לאחר מסים ובנתונים עסקיים נוספים לצורך קבלת החלטות לגבי הקצאת משאבים לכל מגזר וכדי להעריך את ביצועי המגזר.

הקצאת הכנסות והוצאות

הכנסות והוצאות ישירות מיוחסות באופן ספציפי למגזר הפעילות אליו הן שייכות.

הוצאות עקיפות אשר ניתנות לייחוס למגזר פעילות ספציפי מיוחסות למגזר הפעילות אליו הן שייכות.

הוצאות עקיפות אשר אינן ניתנות ליחס למגזר פעילות ספציפי, מיוחסות למגזרי הפעילות על-פי מפתחות העמסה מתאימים )כגון: יחס עסקאות, יחס מחזורים, מספר עובדים וכד'(.

במיליוני ש"ח

מידע על הרווח והפסד

	ת פרטיים מגזר לקוחו	ת עסקיים מגזר לקוחו	סך הכל
י טיסי אשרא סקאות בכר הכנסות מע
וניים עמלות מחיצ	279	386	665
גזריות עמלות בין-מ	238	)238(	-
סך הכל	517	148	665
ת הכנסות ריבי	234	97	331
ת הוצאות ריבי	)52(	)21(	)73(
ת צאות( אחרו הכנסות )הו	-*	10	10
סות סך כל ההכנ	699	234	933
הוצאות
אשראי בגין הפסדי	51	)6(	45
תפעול	237	111	348
הפחתות מזה: פחת ו	29	14	43
ק מכירה ושיוו	198	31	229
יות הנהלה וכלל	19	15	34
נקים תשלומים לב	148	-	148
אות סך כל ההוצ	653	151	804
( לפני מסים רווח )הפסד	46	83	129
ים על הרווח הפרשה למס	12	22	34
מסים רווח לאחר	34	61	95
השפעת המס ולות לאחר ל חברות כל ברווחים ש חלק החברה	1	-	1
דיווח מגזרים ברי מסים של רווח לאחר	35	61	96
)3( ממס מוקצות נטו הוצאות לא			59
רי דיווח ל מגזרים ב רווח נקי ש			37
מוצע( קי מההון המ וח )הפסד( נ הון )אחוז רו תשואה על ה			4.9%
לא רול הוצאות ממוצע( בנט נקי מההון ה )אחוז רווח תשואה להון מוקצות	5.9%	36.5%	12.6%
ת של נכסים יתרה ממוצע )1(	21,447	7,796	29,243
כלולות ות בחברות מזה: השקע	49	-	49
אשראי ות בכרטיסי ים בגין פעיל עת של חייב יתרה ממוצ	13,295	4,367	17,662
וח תקופת הדיו אשראי לסוף ת בכרטיסי ם בגין פעילו יתרת חייבי	13,778	4,836	18,614
ום ור מעל 90 י וחובות בפיג לא צוברים יתרת חובות	94	37	131
רים בעיתיים אח יתרת חובות	328	46	374
ח תקופת הדיוו שראי לסוף ה להפסדי א יתרת הפרש	392	106	498
ווח בתקופת הדי בונאיות נטו מחיקות חש	52	2	54
)1( בויות ת של התחיי יתרה ממוצע	4,690	21,511	26,201
)2( סיכון ת של נכסי יתרה ממוצע	21,059	5,935	26,994

^)*( סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח.

⁾1( על בסיס יתרות לתחילת החודשים.

⁾2( כפי שחושבה לצורך הלימות הון.

בתקופה של שלושה חודשים שהסתיימה ביום 30 בספטמבר 2025 תוצאות הפעילות הושפעו מהותית מאירוע בעל אופי חד פעמי הקשור להשלמת )3( העסקה נשוא הסכם דלק, במסגרתו הכירה החברה בהוצאות שכר ונלוות אחרות בסך של כ45- מיליון ש"ח )כ35- מיליון ש"ח לאחר השפעת מס( הנובעות מתשלום מענק מכירה לעובדים, הוצאות ביטוח Off-Run בסך של כ15- מיליון ש"ח )כ11- מיליון ש"ח לאחר השפעת המס( וכן בהוצאות יעוץ בסך של כ13- מיליון ש"ח )לרבות לאחר השפעת מס(.

במיליוני ש"ח

	דשים שהס לשלושה חו	ר 2024 )בל 30 בספטמב תיימו ביום	ת עסקיים מגזר לקוחו ת פרטיים מגזר לקוחו				סך הכל
י טיסי אשרא סקאות בכר הכנסות מע		)1(
וניים עמלות מחיצ	245 )1(	360 )1(	605
גזריות עמלות בין-מ	222	)222(	-
סך הכל	467	138	605
ת הכנסות ריבי	213 )1(	82 )1(	295
ת הוצאות ריבי	)41(	)14( )1(	)55(
ת צאות( אחרו הכנסות )הו	-*	7	7
סות סך כל ההכנ	639	213	852
הוצאות
אשראי בגין הפסדי	60 )1(	5 )1(	65
תפעול הפחתות מזה: פחת ו	197 25	104 13	301 38
ק מכירה ושיוו	190	22	212
יות הנהלה וכלל	20	14	34
נקים תשלומים לב	140	-	140
אות סך כל ההוצ	607	145	752
סים רווח לפני מ	32	68	100
ים על הרווח הפרשה למס	)1( 6	)1( 17	23
מסים רווח לאחר	26	51	77
השפעת המס ולות לאחר ל חברות כל ברווחים ש חלק החברה	1	-	1
רי דיווח ל מגזרים ב רווח נקי ש	27	51	78
ן הממוצע( וח נקי מההו הון )אחוז רו תשואה על ה	4.3%	34.6%	10.0%
)2( ת של נכסים יתרה ממוצע	19,669	6,480	26,149
כלולות ות בחברות מזה: השקע	48	-	48
אשראי ות בכרטיסי ים בגין פעיל עת של חייב יתרה ממוצ	12,010	3,530	15,540
וח תקופת הדיו אשראי לסוף ת בכרטיסי ם בגין פעילו יתרת חייבי	12,249	3,990	16,239
ום ור מעל 90 י וחובות בפיג לא צוברים יתרת חובות	84	41	125
רים בעיתיים אח יתרת חובות	292	32	324
ח תקופת הדיוו שראי לסוף ה להפסדי א יתרת הפרש	407	114	521
ווח בתקופת הדי בונאיות נטו מחיקות חש	75	1	76
)2( בויות ת של התחיי יתרה ממוצע	3,115	19,922	23,037
)3( סיכון ת של נכסי יתרה ממוצע	19,752	4,622	24,374

סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח. )*(

⁾1( סווג מחדש.

⁾2( על בסיס יתרות לתחילת החודשים.

⁾3( כפי שחושבה לצורך הלימות הון.

במיליוני ש"ח

	תי מבוקר( ר 2025 )בל 30 בספטמב יימו ביום שים שהסת לתשעה חוד
	ת פרטיים מגזר לקוחו	ת עסקיים מגזר לקוחו	סך הכל
י טיסי אשרא סקאות בכר הכנסות מע
וניים עמלות מחיצ	766	1,099	1,865
גזריות עמלות בין-מ	676	)676(	-
סך הכל	1,442	423	1,865
ת הכנסות ריבי	655	273	928
ת הוצאות ריבי	)131(	)57(	)188(
ת צאות( אחרו הכנסות )הו	)8(	33	25
סות סך כל ההכנ	1,958	672	2,630
הוצאות
אשראי בגין הפסדי	156	)3(	153
תפעול	)1( 936	329	1,265
הפחתות מזה: פחת ו	84	41	125
ק מכירה ושיוו	572	78	650
יות הנהלה וכלל	62	41	103
נקים תשלומים לב	429	-	429
אות סך כל ההוצ	2,155	445	2,600
( לפני מסים רווח )הפסד	)197(	227	30
ים על הרווח הפרשה למס	)39(	71	32
ם ( לאחר מסי רווח )הפסד	)158(	156	)2(
השפעת המס ולות לאחר ל חברות כל ברווחים ש חלק החברה	3	-	3
ח ים ברי דיוו ים של מגזר ( לאחר מיס רווח )הפסד	)155(	156	1
)2( ממס מוקצות נטו הוצאות לא			107
יווח גזרים ברי ד פסד( של מ רווח נקי )ה			)106(
מוצע( קי מההון המ וח )הפסד( נ הון )אחוז רו תשואה על ה			%(4.5)
צע( בנטרול מההון הממו )הפסד( נקי )אחוז רווח תשואה להון	%(8.4)	31.5%	0.0%
מוקצות הוצאות לא
)3( ת של נכסים יתרה ממוצע	20,932	7,590	28,522
כלולות ות בחברות מזה: השקע	47	-	47
אשראי ות בכרטיסי ים בגין פעיל עת של חייב יתרה ממוצ	12,884	4,205	17,089
וח תקופת הדיו אשראי לסוף ת בכרטיסי ם בגין פעילו יתרת חייבי	13,778	4,836	18,614
ום ור מעל 90 י וחובות בפיג לא צוברים יתרת חובות	94	37	131
רים בעיתיים אח יתרת חובות	328	46	374
ח תקופת הדיוו שראי לסוף ה להפסדי א יתרת הפרש	392	106	498
ווח בתקופת הדי בונאיות נטו מחיקות חש	157	7	164
)3( בויות ת של התחיי יתרה ממוצע	3,964	21,436	25,400
)4( סיכון ת של נכסי יתרה ממוצע	20,802	5,570	26,372

⁾1( בתקופה של תשעה חודשים שהסתיימה ביום 30 בספטמבר 2025 תוצאות פעילות מגזר לקוחות פרטיים הושפעו מהותית מאירוע בעל אופי חד פעמי, במסגרתו הכירה החברה בהוצאה של כ290- מיליון ש"ח )כ223- מיליון ש"ח לאחר השפעת מס( הנובעת מגידול בהפרשה לשומות מע"מ בקבוצה לשנים ,2012-2024 בעקבות פסק דין של בית המשפט המחוזי אשר ניתן ביום 6 באוגוסט 2025 )למידע נוסף ראה ביאור .10ה לעיל(.

⁾2( בתקופה של תשעה חודשים שהסתיימה ביום 30 בספטמבר 2025 תוצאות הפעילות הושפעו מהותית מאירוע בעל אופי חד פעמי, במסגרתו ביטלה החברה הסכם השקעה עם מנורה וחלף כך חתמה על הסכם דלק, כנגד תשלום דמי ביטול למנורה בסך של כ62- מיליון ש"ח )כ48- מיליון ש"ח לאחר השפעת מס( וכן מאירוע הקשור להשלמת עסקה נשוא הסכם דלק, במסגרתו הוכרו הוצאות שכר ונלוות אחרות בסך של כ45- מיליון ש"ח )כ35- מיליון ש"ח לאחר השפעת מס( הנובעות מתשלום מענק מכירה לעובדים, ובנוסף הוכרו הוצאות ביטוח Off-Run בסך של כ15- מיליון ש"ח )כ11- מיליון ש"ח לאחר השפעת המס( והוצאות יעוץ בסך של כ13- מיליון ש"ח )לרבות לאחר השפעת מס(.

⁾3( על בסיס יתרות לתחילת החודשים.

⁾4( כפי שחושבה לצורך הלימות הון.

במיליוני ש"ח

	תי מבוקר( ר 2024 )בל 30 בספטמב יימו ביום שים שהסת לתשעה חוד
	ת פרטיים מגזר לקוחו	ת עסקיים מגזר לקוחו	סך הכל
י טיסי אשרא סקאות בכר הכנסות מע
וניים עמלות מחיצ	669	)1( 1,028	1,697
גזריות עמלות בין-מ	)1( 629	)1( )629(	-
סך הכל	1,298	399	1,697
ת הכנסות ריבי	619	238	857
ת הוצאות ריבי	)1( )108(	)1( )41(	)149(
ת צאות( אחרו הכנסות )הו	)3(	)1( 17	14
סות סך כל ההכנ	1,806	613	2,419
הוצאות
אשראי בגין הפסדי	198	19	217
תפעול	)1( 561	)1( 302	863
הפחתות מזה: פחת ו	76	40	116
ק מכירה ושיוו	510	61	571
יות הנהלה וכלל	58	38	96
נקים תשלומים לב	397	-	397
אות סך כל ההוצ	1,724	420	2,144
סים רווח לפני מ	82	193	275
ים על הרווח הפרשה למס	19	47	66
מסים רווח לאחר	63	146	209
השפעת המס ולות לאחר ל חברות כל ברווחים ש חלק החברה	2	-	2
ם(, נטו סדים )רווחי יצוניים בהפ עלי מניות ח חלקם של ב	-	)1(	)1(
רי דיווח ל מגזרים ב רווח נקי ש	65	145	210
ן הממוצע( וח נקי מההו הון )אחוז רו תשואה על ה	3.5%	33.3%	9.2%
)2( ת של נכסים יתרה ממוצע	19,221	6,264	25,485
כלולות ות בחברות מזה: השקע	56	-	56
אשראי ות בכרטיסי ים בגין פעיל עת של חייב יתרה ממוצ	11,763	3,292	15,055
וח תקופת הדיו אשראי לסוף ת בכרטיסי ם בגין פעילו יתרת חייבי	12,249	3,990	16,239
ום ור מעל 90 י וחובות בפיג לא צוברים יתרת חובות	84	41	125
רים בעיתיים אח יתרת חובות	292	32	324
ח תקופת הדיוו שראי לסוף ה להפסדי א יתרת הפרש	407	114	521
ווח בתקופת הדי בונאיות נטו מחיקות חש	222	10	232
בויות ת של התחיי יתרה ממוצע )2(	3,135	19,290	22,425
)3( סיכון ת של נכסי יתרה ממוצע	19,243	4,503	23,746

⁾1( סווג מחדש.

⁾2( על בסיס יתרות לתחילת החודשים.

⁾3( כפי שחושבה לצורך הלימות הון.

במיליוני ש"ח

	בוקר( ר 2024 )מ 31 בדצמב תיימה ביום לשנה שהס
	ת פרטיים מגזר לקוחו	ת עסקיים מגזר לקוחו	סך הכל
י טיסי אשרא סקאות בכר הכנסות מע
וניים עמלות מחיצ	902	1,378	2,280
גזריות עמלות בין-מ	843	)843(	-
סך הכל	1,745	535	2,280
ת הכנסות ריבי	814	324	1,138
ת הוצאות ריבי	)1( )134(	)1( )57(	)191(
ת צאות( אחרו הכנסות )הו	)8(	25	17
סות סך כל ההכנ	2,417	827	3,244
הוצאות
אשראי בגין הפסדי	245	22	267
תפעול	794	396	1,190
הפחתות מזה: פחת ו	107	52	159
ק מכירה ושיוו	684	90	774
יות הנהלה וכלל	85	54	139
נקים תשלומים לב	531	-	531
אות סך כל ההוצ	2,339	562	2,901
סים רווח לפני מ	78	265	343
ים על הרווח הפרשה למס	)1( 18	)1( 63	81
מסים רווח לאחר	60	202	262
השפעת המס ולות לאחר ל חברות כל ברווחים ש חלק החברה	3	-	3
ם(, נטו סדים )רווחי יצוניים בהפ עלי מניות ח חלקם של ב	-	)1(	)1(
רי דיווח ל מגזרים ב רווח נקי ש	63	201	264
ן הממוצע( וח נקי מההו הון )אחוז רו תשואה על ה	)1( 2.5%	)1( 33.5 %	8.6%
ת של נכסים יתרה ממוצע )2(	19,450	6,370	25,820
כלולות ות בחברות מזה: השקע	45	-	45
אשראי ות בכרטיסי ים בגין פעיל עת של חייב יתרה ממוצ	11,847	3,433	15,280
וח תקופת הדיו אשראי לסוף ת בכרטיסי ם בגין פעילו יתרת חייבי	12,248	4,169	16,417
ום ור מעל 90 י וחובות בפיג לא צוברים יתרת חובות	90	42	132
רים בעיתיים אח יתרת חובות	)1( 291	39	330
ח תקופת הדיוו שראי לסוף ה להפסדי א יתרת הפרש	394	115	509
ווח בתקופת הדי בונאיות נטו מחיקות חש	287	7	294
בויות ת של התחיי יתרה ממוצע )2(	3,271	19,468	22,739
)3( סיכון ת של נכסי יתרה ממוצע	19,664	4,750	24,414

⁾1( סווג מחדש.

⁾2( על בסיס יתרות לתחילת החודשים.

⁾3( כפי שחושבה לצורך הלימות הון.

ביאור 12א - יתרות ואומדני שווי הוגן של מכשירים פיננסיים )מאוחד(

שווי הוגן של מכשירים פיננסיים

הביאור כולל מידע בדבר הערכת השווי ההוגן של מכשירים פיננסיים.

פיקדונות בבנקים - בשיטת היוון תזרימי מזומנים עתידיים לפי שיעורי ריבית בהם החברה ביצעה עסקאות דומות סמוך למועד הדיווח.

אשראי, חייבים בגין פעילות בכרטיסי אשראי וסכומים לקבל מבנקים בגין פעילות בכרטיסי אשראי - השווי ההוגן נאמד לפי שיטת הערך הנוכחי של תזרימי מזומנים עתידיים מנוכים בשיעור ניכיון מתאים. היתרות מחולקות לקטגוריות הומוגניות, כאשר בכל קטגוריה חושב התזרים של התקבולים העתידיים )קרן וריבית(. תקבולים אלה הוונו בשיעור ריבית המשקף את רמת הסיכון הגלומה באותה קטגוריה. בקביעת שיעור ריבית זה, נעזרת החברה בין היתר גם בשיעור הריבית לפיו נעשות בחברה עסקאות דומות במועד הדיווח.

תזרימי מזומנים עתידיים עבור חובות בעייתיים וחובות אחרים חושבו לאחר ניכוי השפעות של מחיקות ושל הפרשות להפסדי אשראי בגין החובות.

ניירות ערך - ניירות ערך שקיים לגביהן שווי הוגן זמין: לפי שווי שוק בשוק עיקרי. ניירות ערך שלא קיים לגביהן שווי הוגן זמין: לפי עלות בניכוי ירידת ערך המותאמת לשינויים במחירים נצפים בעסקאות רגילות בהשקעות דומות או זהות של אותו מנפיק.

זכאים בגין פעילות בכרטיסי אשראי - השווי הוגן נאמד לפי שיטת היוון תזרימי מזומנים עתידיים לפי שיעורי ריבית בהן מגייסת החברה אשראים דומים סמוך למועד הדיווח.

אגרות חוב סחירות וניירות ערך מסחריים - אגרות חוב אשר נסחרות בשוק פעיל. השווי ההוגן מבוסס על מחירי שוק מצוטטים. מכשירים פיננסיים נגזרים - מכשירים פיננסיים נגזרים שיש להם שוק פעיל הוערכו לפי שווי שוק שנקבע בשוק העיקרי. כאשר קיימים מספר שווקים בהם נסחר המכשיר, ההערכה נעשתה לפי השוק הפעיל ביותר. מכשירים פיננסיים נגזרים שאינם נסחרים בשוק פעיל הוערכו לפי מודלים המשמשים את החברה בפעילותה השוטפת והלוקחים בחשבון את הסיכונים הגלומים במכשיר הפיננסי )סיכון שוק, סיכון אשראי וכיו"ב(. מדידת השווי ההוגן של נכסים והתחייבויות מותאמת על מנת לשקף את סיכון האשראי של הצד הנגדי לעסקה )CVA/DVA).

יתרות ואומדני שווי הוגן של מכשירים פיננסיים

	י מבוקר( 2025 )בלת פטמבר ליום 30 בס
		)1( שווי הוגן
	יתרה במאזן	רמה 1	רמה 2	רמה 3	סך הכל
יים: נכסים פיננס
ים קדונות בבנק מזומנים ופי	629	568	61	-	629
יסי עילות בכרט ייבים בגין פ ל מבנקים וח סכומים לקב אשראי, נטו	26,030	-	-	25,878	25,878
)2( ניירות ערך	88	-	-	88	88
יים אחרים נכסים פיננס	107	-	31	73	104
ם ים הפיננסיי סך כל הנכס	26,854**	568	92	26,039	26,699
פיננסיות: התחייבויות
ים ואחרים גידים בנקאי אשראי מתא	2,064	501	1,550	-	2,051
טיסי אשראי פעילות בכר זכאים בגין	20,805	-	-	20,678	20,678
חריים רות ערך מס סחירות וניי אגרות חוב	1,282	1,281	-	-	1,281
רות פיננסיות אח התחייבויות	442	-	194	231	425
פיננסיות חייבויות ה סך כל ההת	24,593**	1,782	1,744	20,909	24,435

ראה הערות בעמוד הבא

ביאור 12א - יתרות ואומדני שווי הוגן של מכשירים פיננסיים )מאוחד( )המשך(

במיליוני ש"ח

יתרות ואומדני שווי הוגן של מכשירים פיננסיים )המשך(

	י מבוקר(	2024 )בלת פטמבר ליום 30 בס
	)1( שווי הוגן
סך הכל	רמה 3	רמה 2	רמה 1	יתרה במאזן
					יים: נכסים פיננס
1,181	-	813	368	1,181	ים קדונות בבנק מזומנים ופי
22,909	22,909	-	-	23,043	יסי עילות בכרט ייבים בגין פ ל מבנקים וח סכומים לקב אשראי, נטו
61	61	-	-	61	)2( ניירות ערך
97	70	27	-	103	יים אחרים נכסים פיננס
24,248	23,040	840	368	24,388**	ם ים הפיננסיי סך כל הנכס
					פיננסיות: התחייבויות
1,621	-	1,621	-*	1,639	ים ואחרים גידים בנקאי אשראי מתא
19,042	19,042	-	-	19,170	טיסי אשראי פעילות בכר זכאים בגין
542	-	-	542	546	סחירות אגרות חוב
493	315	178	-	510	רות פיננסיות אח התחייבויות
21,698	19,357	1,799	542	21,865**	פיננסיות חייבויות ה סך כל ההת

	קר( 2024 )מבו צמבר ליום 31 בד
		)1( שווי הוגן
	יתרה במאזן	רמה 1	רמה 2	רמה 3	סך הכל
יים: נכסים פיננס
ים קדונות בבנק מזומנים ופי	1,003	351	652	-	1,003
עילות ייבים בגין פ ל מבנקים וח סכומים לקב ראי, נטו בכרטיסי אש	22,984	-	-	22,843	22,843
)2( ניירות ערך	62	-	-	62	62
יים אחרים נכסים פיננס	102	-	20	76	96
ם ים הפיננסיי סך כל הנכס	24,151**	351	672	22,981	24,004
פיננסיות: התחייבויות
ים ואחרים גידים בנקאי אשראי מתא	1,552	-*	1,533	-	1,533
טיסי אשראי פעילות בכר זכאים בגין	19,057	-	-	18,932	18,932
חריים רות ערך מס סחירות וניי אגרות חוב	607	607	-	-	607
רות פיננסיות אח התחייבויות	534	-	157	362	519
פיננסיות חייבויות ה סך כל ההת	21,750**	607	1,690	19,294	21,591

• סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח. )*(
• מזה: נכסים והתחייבויות ליום 30 בספטמבר 2025 בסך של כ568- מיליון ש"ח וכ501- מיליון ש"ח, בהתאמה, נכסים והתחייבויות ליום 30 )**( בספטמבר 2024 בסך של כ368- מיליון ש"ח וסכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח, בהתאמה )ליום 31 בדצמבר 2024 נכסים והתחייבויות בסך של כ351- מיליון ש"ח ובסכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח, בהתאמה(, אשר יתרתם במאזן זהה לשווי הוגן )מכשירים המוצגים במאזן לפי שווי הוגן(. למידע נוסף על מכשירים שנמדדו בשווי הוגן על בסיס חוזר ונשנה ועל בסיס שאינו חוזר ונשנה ראה ביאורים 12ב ו12-ג להלן.
• )1( רמה 1 - מדידות שווי הוגן המשתמשות במחירים מצוטטים בשוק פעיל.
• רמה 2 מדידות שווי הוגן המשתמשות בנתונים נצפים משמעותיים אחרים.
  • רמה 3 מדידות שווי הוגן המשתמשות בנתונים לא נצפים משמעותיים.
• )2( כולל מניות שלא מתקיים לגביהן שווי הוגן זמין, המוצגות לפי עלות, בניכוי ירידת ערך, בתוספת או בניכוי שינויים במחירים נצפים בעסקאות רגילות בהשקעות דומות או זהות של אותו מנפיק ליום 30 בספטמבר 2025 בסך של כ88- מיליון ש"ח, כ61- מיליון ש"ח ליום 30 בספטמבר 2024 וכ62- מיליון ש"ח ליום 31 בדצמבר .2024

ביאור 12ב - פריטים הנמדדים בשווי הוגן על בסיס חוזר ונשנה )מאוחד(

במיליוני ש"ח

	י מבוקר( 2025 )בלת פטמבר ליום 30 בס
	תמשים ב: י הוגן המש מדידות שוו
	וטטים מחירים מצ בשוק פעיל	ם נתונים נצפי אחרים משמעותיים	סך הכל שווי הוגן
	)רמה 1(	)רמה 2(
נכסים:
רים מכשירים נגז נכסים בגין	-	4	4
ים סך כל הנכס	-	4	4
התחייבויות
ם נגזרים בגין מכשירי התחייבויות	-	3	3
חייבויות סך כל ההת	-	3	3

	י מבוקר( 2024 )בלת פטמבר ליום 30 בס
	תמשים ב: י הוגן המש מדידות שוו
	וטטים מחירים מצ בשוק פעיל	ם נתונים נצפי אחרים משמעותיים	סך הכל שווי הוגן
	)רמה 1(	)רמה 2(
נכסים:
רים מכשירים נגז נכסים בגין	-	4	4
ים סך כל הנכס	-	4	4
התחייבויות
ם נגזרים בגין מכשירי התחייבויות	-	-*	-*
חייבויות סך כל ההת	-	-*	-*

		קר( 2024 )מבו צמבר ליום 31 בד
	תמשים ב: י הוגן המש מדידות שוו
	וטטים מחירים מצ בשוק פעיל	ם נתונים נצפי אחרים משמעותיים	סך הכל שווי הוגן
	)רמה 1(	)רמה 2(
נכסים:
רים מכשירים נגז נכסים בגין	-	2	2
ים סך כל הנכס	-	2	2
התחייבויות
ם נגזרים בגין מכשירי התחייבויות	-	-*	-*
חייבויות סך כל ההת	-	-*	-*

^)*( סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח.

ביאור 12ג - פריטים הנמדדים בשווי הוגן על בסיס שאינו חוזר ונשנה )מאוחד(

לימים 30 בספטמבר 2025 ו2024- וליום 31 בדצמבר 2024 לא היו קיימים בחברה פריטים הנמדדים בשווי הוגן שלא על בסיס חוזר ונשנה.

ביאור 13 - אירועים לאחר תאריך המאזן

• א. ביום 18 בנובמבר 2025 אישר דירקטוריון החברה, באישור עקרוני, לחברה, לפעול להנפקה ולרישום למסחר בבורסה של ניירות ערך מסחריים )סדרה 5( של החברה )סדרה חדשה(, אשר אינם מובטחים בשעבודים ולא יהיו ניתנים להמרה למניות, ואשר יישאו ריבית משתנה על בסיס ריבית בנק ישראל )בביאור זה: "ניירות הערך המסחריים"(, וזאת במסגרת הצעה לציבור על-פי דוח הצעת מדף )בביאור זה: "דוח הצעת המדף"(. בהקשר זה יצוין, כי נכון למועד חתימת הדוח אין כל ודאות לגבי ביצוע ההנפקה, עיתויה, היקפה ו/או תנאיה ואין באמור לעיל כדי להוות אינדיקציה או ליצור התחייבות כלשהי מצד החברה להנפקת ניירות הערך המסחריים כאמור. כמו-כן, פרסום דוח הצעת המדף וביצוע ההנפקה, אם וככל שיבוצעו, כפופים, בין היתר, לקבלת כל האישורים הנדרשים על-פי דין.
• ב. בהמשך לאמור בביאור .24ח לדוחות הכספיים לשנת 2024 תחת הכותרת "מותג Mastercard", לפיו החברה ו- Mastercard SA Europe"( MC )"פועלות לחתימה על הסכם מעודכן )"הסכם MC)", בחודש נובמבר 2025 הגיעו הצדדים להסכמות עקרוניות, אשר אושרו על-ידי האורגנים המוסמכים של החברה, המסדירות את אופן ההתחשבנות המסחרית בין הצדדים בדומה לעקרונות המפורטים בביאור האמור. בהתאם להסכמות העקרוניות, לאחר שייחתם בין הצדדים הסכם MC, יחולו הוראותיו באופן רטרואקטיבי החל מיום 1 בינואר 2025 ויהיו בתוקף עד ליום 31 בדצמבר .2029

ישראכרט בע"מ והחברות המאוחדות שלה דוח ממשל תאגידי, פרטים נוספים ונספחים לדוח הרבעוני ליום 30 בספטמבר 2025

רשימת טבלאות

עמוד	נושא
135	ת הוצאות ריבי סות ריבית ו ינויים בהכנ ה וניתוח הש ת של הקבוצ סות והוצאו שיעורי הכנ	טבלה 1

.1 הדירקטוריון וההנהלה

.1.1 שינויים בהנהלת ודירקטוריון החברה

• ביום 8 ביוני 2025 ד"ר נעמי שפירר בלפר סיימה את כהונתה כדירקטורית בלתי תלויה בחברה.
• ביום 15 ביולי 2025 הגב' אפרת לייזר סיימה את כהונתה כחברת הנהלה, סמנכ"ל שירות ותפעול בחברה.
• ביום 15 ביולי ,2025 החל מר ליאור רביב לכהן כמשנה למנכ"ל ומנהל לקוחות פרטיים בחברה.
• ביום 15 ביולי 2025 הגב' יפית גריאני סיימה את כהונתה כמשנה למנכ"ל, לקוחות עסקיים בחברה.
• ביום 1 באוגוסט 2025 מר עמית שגיא סיים את כהונתו כחבר הנהלה, סמנכ"ל דאטה, דיגיטל ושיווק בחברה.
• ביום 5 באוגוסט 2025 החל מר עידן וולס לכהן כדירקטור רגיל בחברה.
• ביום 13 באוגוסט 2025 הודיע מנכ"ל החברה, מר רן עוז, על כוונתו לסיים את כהונתו בחברה במועד שייקבע בהמשך.
• ביום 6 באוקטובר 2025 מר אברהם הוכמן סיים את כהונתו כדירקטור חיצוני בחברה.
• ביום 22 באוקטובר 2025 אישר דירקטוריון החברה את המלצת ועדת האיתור של הדירקטוריון לבחירת מנכ"ל לחברה, למנות את מר איתמר פורמן למנכ"ל החברה, בכפוף לקבלת אישור הפיקוח על הבנקים או אי-התנגדותו למינוי. מועד כניסתו לתפקיד של מר פורמן )וסיום כהונתו של מר רן עוז כאמור לעיל( ייקבע בהמשך.
• ביום 10 בנובמבר ה"ה אמנון דיק, אילן כהן ובני שיזף סיימו את כהונתם כדירקטורים רגילים בחברה.
• ביום 10 בנובמבר 2025 מונו מחדש ה"ה תמר יסעור )יו"ר הדירקטוריון( ועידן וולס כדירקטורים רגילים בחברה לתקופת כהונה נוספת עד לתום האסיפה השנתית הבאה של החברה; ומר אהוד שניאורסון מונה מחדש כדירקטור בלתי תלוי בחברה, לתקופה זהה.
• כמו כן, במועד זה החלו לכהן הגב' ליאורה פרט לוין, מר תמיר פוליקר ומר ראובן קרופיק כדירקטורים רגילים בחברה עד לתום האסיפה השנתית הבאה של החברה; ומר אברהם אקשטיין החל לכהן כדירקטור חיצוני בחברה, בהתאם להוראות חוק החברות ולהוראת ניהול בנקאי תקין מספר 301 )דירקטוריון(, לתקופה כהונה ראשונה בת שלוש )3( שנים.

.1.2 דירקטורים בעלי מיומנות חשבונאית ופיננסית

ממועד פרסום הדוח השנתי לשנת 2024 לא חל שינוי בקביעת הדירקטוריון בנוגע למספר המזערי הנדרש של דירקטורים בעלי מומחיות חשבונאית ופיננסית ולא פחת מספרם מהמספר המזערי שנקבע.

.2 הביקורת הפנימית

לפרטים בדבר הביקורת הפנימית בחברה ובכלל זה הסטנדרטים המקצועיים לפיהם פועלת הביקורת הפנימית, והשיקולים בקביעת תכנית העבודה השנתית והרב שנתית, ראה סעיף 3 לדוח ממשל תאגידי לשנת .2024

<-- PDF CHUNK SEPARATOR -->

.3 פרטים נוספים

.3.1 הון אנושי

לפרטים אודות ההון האנושי בקבוצה, לרבות המבנה הארגוני, מערך כוח האדם, הדרכה ופיתוח ארגוני, הסכמים קיבוציים, אחריות תאגידית, אתיקה ורגולציה, ESG, תרומה לקהילה ויחסי העבודה בקבוצה, ראה סעיף 7.6 לדוח ממשל תאגידי לשנת .2024

.3.1.1 מבנה ארגוני

המבנה הארגוני של ישראכרט מורכב מאחת-עשרה )11( חטיבות הכוללות )לפי העניין( מחלקות, תתי מחלקות ומדורים בהתאם לאופי הפעילות, הכפופים לממונה החטיבה.

בהמשך לאמור בסעיף 7.6 לדוח ממשל תאגידי לשנת 2024 תחת הכותרת "מבנה ארגוני", החל מחודש יולי 2025 פועלת חטיבת שירות ותפעול תחת הממונה על חטיבת לקוחות פרטיים, זאת במטרה לספק את השירות המיטבי, הנוח והמהיר ביותר ללקוחותיה החדשים והקיימים של הקבוצה, ולשותפיה העסקיים הרבים.

ESG .3.1.2

בחודש יולי 2025 דורגה החברה פעם נוספת בדירוג הגבוה ביותר, "פלטינה פלוס", מטעם ארגון מעלה, בדומה לדירוג בשנת .2024 בנוסף, דירוג ESG של החברה עלה ל-AA.

בחודש יולי 2025 פרסמה החברה דוח עדכון לדוח ESG הראשון שלה, אשר פורסם בחודש ינואר ,2024 בו סקרה את ההתפתחויות, ההישגים, והיעדים המרכזיים בתחום ה-ESG בשנת .2024 העדכון לדוח האמור, משקף את מחויבות החברה בהיבטי ממשל, חברה וסביבה, אשר נבחנו לצד מחשבה ובחינה של פעילות החברה, האסטרטגיה והחזון שלה ושילובם עם ערכיה ויעדיה. שילוב נושאי ESG בפעילות הקבוצה מבטא את הקשר שהחברה רואה בין הצלחה עסקית לאחריות סביבתית וחברתית.

.3.1.3 מלחמת "חרבות ברזל" - ישראכרט למען נפגעי המלחמה, החיילים ולקוחותיה הפרטיים והעסקיים

מאז פתיחת מלחמת "חרבות ברזל" נרתמה הקבוצה למאמץ החברתי במדינה, כל זאת תחת שליחות הקבוצה לתת מענה ללקוחות פרטיים, לעסקים קטנים ולקהלים שזקוקים לכך, בדגש על ההמשכיות העסקית במשק הישראלי. כמו כן, החברה ועובדיה ממשיכים לפעול במגוון פעילויות קהילה, התנדבות ומתן תרומות לעמותות המסייעות, בין היתר, לנפגעים מקבוצות אוכלוסייה שונות ברחבי הארץ.

לחברה ניתן, על-ידי משרד העבודה, אישור מפעל חיוני המתחדש מעת לעת.

.3.1.4 תגמול הוני

לפרטים אודות תגמול הוני לנושאי משרה ועובדים נוספים, ראה ביאורים .8ה ו.8-ו לתמצית הדוחות הכספיים ליום 30 בספטמבר .2025

.3.2 ביטוח

• .3.2.1 לפרטים אודות פוליסות הביטוח השונות בהן מבוטחת הקבוצה, ראה סעיפים 6.1 ו7.5- לדוח ממשל תאגידי לשנת .2024 לעניין פוליסת ביטוח בנקאית בגין פעילות החברה ופוליסות ביטוח אחריות מקצועית ופשיעה וסייבר ראה סעיף 3.4.3 לדוח הדירקטוריון לשנת .2024
• בהמשך לאמור לעיל, בחודש אוקטובר ,2025 ערכה החברה פוליסת ביטוח סייבר עצמאית בגבול אחריות של 15 מיליון דולר למקרה ובסך הכל לתקופת ביטוח של 14 חודשים. ביטוח הסייבר מכסה )בכפוף לתנאים ולגבולות כיסוי כקבוע בפוליסה(, נזקים שנגרמים לחברה עצמה עקב אירוע סייבר וכן חבויות של החברה כלפי צדדים שלישיים וזאת לשם הקטנת נזקים אפשריים בקשר עם סיכוני סייבר. פוליסה זו מכסה את החברה ואת החברות הבנות שלה.
• ביום 24 ביולי 2025 )"מועד השלמת ³³ .3.2.2 במועד השלמת הסכם ההשקעה עם קבוצת דלק בע"מ )"קבוצת דלק"( ההסכם"(, רכשה החברה פוליסה לביטוח אחריות נושאי משרה לתקופה של 17 חודשים, בגבולות אחריות של 100 מיליון דולר ארה"ב למקרה ובסך הכל לתקופת הביטוח, בתוספת הוצאות משפט סבירות מעבר לגבולות האחריות, שתכסה את כל הדירקטורים ונושאי המשרה בחברה, ובחברות בנות שלה ובחברות קשורות עבור נושאי משרה המכהנים בהן מטעם החברה ו/או מטעם החברות הבנות בגין פעילותן החל ממועד השלמת ההסכם ואילך. כמו כן, בהתאם לאישורי האורגנים המוסמכים בחברה ובהתאם למדיניות התגמול, הופעלה תקופת גילוי מוארכת )off Run )לתקופה של 7 שנים החל ממועד השלמת ההסכם, בגבול אחריות של 100 מיליון דולר ארה"ב למקרה ובסך הכל לתקופת הביטוח, בתוספת הוצאות משפט סבירות מעבר לגבולות האחריות.
• .3.2.3 בהתבסס, בין היתר, על יעוץ שקיבלה, להערכת הנהלת החברה, בהתחשב בסיכונים בפניהם ניצבת הקבוצה ובהתאם לנהוג ולמקובל בעסקים דומים בישראל, וכן לנוכח תנאי שוק הביטוח, למועד הדוח הכיסוי הביטוחי של הקבוצה נאות, בכפוף לכך שלא יהיו השפעות מהותיות נוספות הנובעות ממלחמת "חרבות ברזל" והשלכותיה.

3.3 יוזמות רגולטוריות

בנוסף למפורט בביאור .24ג2. לדוח הכספי לשנת ,2024 בביאור .10ג2. לתמצית הדוחות הכספיים ליום 30 בספטמבר 2025 ובסעיף 6.3 לדוח ממשל תאגידי לשנת ,2024 להלן תמצית יוזמות ושינויים רגולטוריים הרלוונטיים לתקופת הדוח ועד למועד חתימת הדוח, אשר להערכת החברה משפיעים או יכולים להשפיע על עסקי הקבוצה. יובהר, כי יש לקרוא את הפירוט להלן יחד עם ביאורים .24ג2. ו.10-ג2. וסעיף 6.3 האמורים, וכי הם אינם מהווים רשימה ממצה של כלל ההוראות הרגולטוריות להן כפופה הקבוצה או של כלל השינויים שחלו בהוראות כאמור במהלך תקופת הדוח ועד למועד חתימת הדוח.

• .1 בהמשך לאמור בסעיף 6.3)4( לדוח ממשל תאגידי לשנת 2024 יצוין, כי במסגרת דוח הביניים הנזכר בביאור .10ג2.]א[1 לתמצית הדוחות הכספיים ליום 30 בספטמבר 2025 הומלץ לתקן את חוק הבנקאות )רישוי(, התשמ"א – ,1981 כך שהמחזיק באמצעי שליטה בבנק קטן יידרש להיתר החזקה רק אם יחזיק בו מעל 10% מכל סוג של אמצעי שליטה, כל עוד יש שולט בבנק והבנק לא הונפק לציבור. יודגש, כי המלצה זו, ככל שתתקבל, אינה רלוונטית לחברה.
• .2 בחודש יולי 2025 תוקנו תקנות שירותי תשלום )פטור מהוראות החוק(, תשפ"ב2022- )להלן: "תקנות שירות תשלום"(. במסגרת התיקון, צומצם היקף הפטור מתחולת התקנות, כך שחלק מהוראות החוק יחולו כעת גם על תווי קניה, תווי שי וכרטיסי מתנה, ובכלל זה חובות תיעוד מידע על עסקאות ומועדן; אפשרות הפסקת תשלומים במקרה של כשל תמורה; הפסקת תשלומים לספק מפר בנסיבות מחמירות; השבת סכום חיוב שבוצע ללא התראה. בנוסף, בין היתר, נקבע תוקף מינימלי של 5 שנים הן לתווי קניה והן לכרטיסי מתנה, וניתנה אפשרות להארכת תוקף התווים והכרטיסים הנ"ל ל10- שנים נוספות.

ריבוי הליכי הרגולציה, ככל שייושמו, לרבות ההוראות והשינויים בשוק התשלומים והאשראי, וכן המגמות בשוק זה, עלולים להשפיע על החברה, לרבות מהותית ולרבות לרעה, אך בשלב זה לא ניתן להעריך בוודאות את היקפם והשלכותיהם.

דוח ממשל תאגידי, פרטים נוספים ונספחים לדוח הרבעוני ליום 30 בספטמבר 2025

¹²⁷ 33 לפרטים ראה סעיף .1.1ב לדוח הדירקטוריון לרבעון השלישי של שנת .2025

.4 עסקאות עם בעלי שליטה וצדדים קשורים שלא במהלך העסקים הרגיל

בתקופת הדוח ועד למועד חתימתו לא התקשרה החברה בעסקאות עם צדדים קשורים שלא בדרך העסקים הרגילה.

אישרה ואשררה ועדת הביקורת של החברה עדכון לכללים וקווים מנחים לסיווגן של עסקאות ³⁴ יצוין, כי ביום 5 בנובמבר ,2025 של החברה עם בעלי עניין בה בהתאם להוראות חוק החברות )עסקאות תחת פרק חמישי לחלק השישי לחוק החברות, "עסקאות בעלי עניין"(, כעסקאות חריגות או שאינן חריגות; לסיווגן של פעולות המנויות בסעיף 254)א( לחוק החברות כפעולות מהותיות או שאינן מהותיות; ולסיווגן של עסקאות עם בעל שליטה ו/או קרובו או שלבעל השליטה יש באישורן עניין אישי )"עסקאות בעל שליטה"( כעסקאות זניחות )"הנוהל"(. כללים וקווים מנחים אלו ישמשו לבחינת היקף הגילוי בדוח התקופתי ובתשקיף )לרבות בדוחות הצעת מדף( ביחס לעסקאות כאמור ולקביעת מתווה אישורן, לפי העניין, וכן ולפי העניין, ישמשו הוראות מסוימות בכללים אלו גם כאמות מידה וקווים מנחים לעניין אישורן של עסקאות עם "איש קשור" בהתאם להוראות הפיקוח על הבנקים. ועדת הביקורת של החברה תבחן אחת לשנה לפחות את הכללים והקווים המנחים שלהלן, ואת הצורך לעדכנם או לשנותם, ותאשרם מחדש, בין השאר, בשים לב להוראות הדין ושינויים בהן, למדיניות החברה, תחומי עיסוקיה וכיוצ"ב.

להלן עיקרי הכללים והקווים המנחים כאמור:

עסקה חריגה של החברה תיחשב כל עסקה שאינה במהלך העסקים הרגיל של החברה, או שאינה בתנאי שוק או שהינה עסקה העשויה להשפיע באופן מהותי על רווחיות החברה, רכושה או התחייבויותיה בהתאם לרפי המהותיות כמפורט להלן )"עסקה בעלת השפעה מהותית"(. יצוין, כי רפי מהותיות אלו מתייחסים גם לעסקאות והתקשרויות של חברות מוחזקות פרטיות שבשליטת החברה עם בעלי שליטה ונושאי משרה או שלבעלי שליטה ונושאי משרה יש בהן עניין אישי.

עסקה זניחה של החברה הינה עסקה שאינה עסקה חריגה, ואשר רפי המהותיות בגינה אינם עולים על הרפים הקבועים לסיווגה כעסקה זניחה כמפורט להלן.

מהלך עסקים רגיל

ככלל, עסקה תיחשב כנעשית במהלך העסקים הרגיל של החברה אם היא קשורה, במישרין ו/או בעקיפין, לאחד או יותר מתחומי הפעילות )כהגדרתם להלן( ו/או אם היא נעשית במסגרת שגרת עסקיה של החברה בפועל, ולרבות אם היא משרתת את תחומי פעילותה. לעניין זה יראו בכל אחד מתחומי הפעילות שהותר ו/או יותר לחברה לעסוק בהם במסגרת רישיון הסולק שקיבלה לפי חוק הבנקאות )רישוי(, התשמ"א1981- )כפי שיעודכן מעת לעת( או רישיון עיסוק אחר שהוענק או יוענק לחברה מכוח דין כ- "תחום פעילות", ובכלל זה )רשימה חלקית(: הנפקה, תפעול )לרבות תפעול הנפקה( וסליקה של כרטיסי חיוב או אמצעי תשלום; העמדת אשראי על סוגיו השונים, לרבות שירותי ניכיון )למעט אשראי לדיור(; ניהול מערכת תשלומים, לרבות גביית כספים, העברתם והמרתם; קנייה ומכירה של מטבע חוץ; ניהול ותפעול מועדוני לקוחות ותוכניות נאמנות של לקוחות החברה; ניטור וניתוח דאטה פיננסית וניהול סיכונים; מתן שירותים ללקוחות הקבוצה אגב רכישת מוצרים; ניהול חשבון תשלום; שיווק ומכירת ביטוח ושיווק פוליסות חיסכון קופות גמל להשקעה; שירותי ערך מוסף לעסקים; וכן, כל פעילות אחרת הנלווית לתחומי הפעילות האמורים, או הנדרשת לשם ביצועם, תיחשב גם כן כפעילות במהלך עסקים רגיל.

כל אחד מתחומי הפעילות של החברה יכול להתבצע באופן פיזי או מקוון, בין בעצמה, ובין בשיתוף פעולה עם צד שלישי.

מבלי לגרוע מכלליות האמור יראו בעסקאות שלהלן כעסקאות הנעשות במהלך העסקים הרגיל:

התקשרות בקשר לרישיונות מותגי כרטיסי אשראי ו/או זכויות בהם; התקשרות בנוגע לתפעול תחומי הפעילות ו/או למתן שירותי תפעול בתחומי הפעילות של החברה; התקשרות בהסכם בית עסק וקביעת תנאיו, לרבות )אך לא רק( בנושא עמלות, קיזוזים, הקדמת תשלום, ניכיונות וזיכויים; התקשרויות להבטחת המחאות וניכיון המחאות; התקשרויות הקשורות להסכמי הפצה, לרבות )אך לא רק( הסכמים עם בנקים והסדרי מועדונים; התקשרויות בקשר למתן )או תיווך למתן( שירותים או מוצרים בקשר לתחומי הפעילות; התקשרויות בהסכמים הקשורים להעמדת אשראי/פקטורינג לסוגיו השונים; התקשרויות שעניינן שיווק ו/או דיוור ו/או פרסום תחומי הפעילות ו/או מוצרי תחומי הפעילות; התקשרויות בהסכמים עם סיטונאים וקמעונאים )B2B ;)התקשרויות בקשר עם שירות לקוחות; התקשרויות בקשר עם כרטיסים נטענים וכרטיסי מתנה; התקשרויות בהסכמים טכנולוגיים ו/או לקבלת או להענקת שירותים טכנולוגיים, בקשר לתחומי הפעילות; התקשרויות בנוגע לביטוח פעילות החברה, לרבות ביטוח נושאי משרה; התקשרויות בנוגע לניהול חשבונות בנק, כולל פעילות אקטיבה ופאסיבה; התקשרויות בקשר להעמדת מימון לחברה ועסקאות פיננסיות מסוגים אחרים )כגון עסקאות הגנה, עסקאות בנגזרים ועסקאות החלפת ריבית(; התקשרויות עם גופים פיננסיים שונים בנוגע לניהול יתרות מזומנים ומקורות המימון; התקשרויות בקשר לפעילות ניהול השקעות של החברה, סחירות ושאינן סחירות;

בין היתר על רקע השלמת 'הסכם דלק' )כהגדרתו בסעיף .1.1ב לדוח הדירקטוריון לרבעון השלישי של 2025( במסגרתו הפכה קבוצת דלק בע"מ ³⁴ לבעלת השליטה בחברה.

התקשרויות בקשר עם שכירת נכסים לצורך תפעול תחומי הפעילות; עסקאות בקשר עם נכסי החברה ו/או רכוש קבוע של החברה; עסקאות בקשר עם שימוש, מכירה או רכישת מידע; התקשרויות הקשורות לפעילות מכירה ושיווק ביטוח )ובכלל זה פעולה, שירות, החלטה או עסקה בקשר עם ענף הביטוח )כגון התקשרות עם מבטחי משנה ו/או עם סוכנים ו/או עם מבטחים ו/או עם מבוטחים ו/או עם לקוחות אחרים(; החלטה ו/או פעולה הקשורה לניהול סיכוני ביטוח, תכניות ביטוח ותעריפים בכל ענפי הביטוח בהם תעסוק החברה מעת לעת; משא ומתן, התקשרות והפעלת פוליסות ביטוח; פעולה ו/או עסקה הכרוכה במתן שירותים ומכירת מוצרי ביטוח ללקוחות )לרבות לקוחות פוטנציאליים(, במישרין או בעקיפין, ובכלל זה פעולות ועסקאות הקשורות בכיסוי תביעות ביטוח וכן פעילות בנוגע לכתבי שירות(; התקשרויות למתן שירותי התאמות לעסקאות בכרטיסי אשראי ומתן שירותי חשבוניות והנהלת חשבונות חד צדדית )דיגיטלית(; פעולות בקשר לפעילות מתן שירותי ניהול חשבון עסקי, מתן שירותים ופתרונות ניהול לבתי עסק, לרבות שרותי קופה לסליקת תשלומים מרחוק, פתרונות להנהלת חשבונות, ניהול תזרים מזומנים, ניהול לקוחות וספקים, ניהול עובדים וכל מערכת נדרשת לניהול העסק; פעולה בקשר לפעילות ניטור מידע פיננסי וניהול סיכונים, ניתוח נתונים, פיתוח מודלים, הפקת דוחות ואנליזה, הפקת ומיסחור תובנות ללקוחות פרטיים, לקוחות עסקיים ובתי עסק, לרבות מתן שירותי פלטפורמה לניתוח דאטה אגרגטיבית ותובנות לשיווק ללקוחות עסקיים, כולל שירותי שיווק והפקת דוחות עבור עסקים ללקוחותיהם; פעולה בקשר להפעלה, מכירה, הפצה והשכרה של ציוד )טרמינלים( לביצוע עסקאות באמצעי תשלום )POS ) לרבות הפעלת מסופי אשראי לעסקאות אינטרנטיות )GATEWAY ;)פעולות בקשר לשירותי יצירה, עיצוב ותחזוקה של אתרי מסחר ודפי מכירה באינטרנט וחיבור לאתרי מסחר ללקוחות החברה ובתי עסק.

יובהר, כי עסקה עשויה להיחשב לעניין קריטריונים אלו כעסקה הנעשית במהלך העסקים הרגיל אף אם היא כוללת רכיבים נלווים לעסקה שאינם חלק מתחומי הפעילות, ובלבד שמרכיבי העסקה העיקריים )בהיבט כמותי ו/או איכותי( מקיימים את הקריטריונים כאמור לעיל בעניין עסקה הנעשית במהלך עסקים רגיל.

תנאי שוק

ככלל, תנאי שוק הינם תנאים שאינם מועדפים על התנאים המקובלים לגבי עסקאות עם צדדים שלישיים, שאינם 'גורם קשור' )קרי, אינו בעל שליטה, נושא משרה או מי שלבעל שליטה ו/או שלנושא משרה עניין אישי בהתקשרות עימו ושאינו איש קשור כהגדרתו בנב"ת ,312 לפי העניין(.

עסקה תיחשב ככזו שנעשית בתנאי שוק אם המחיר ויתר תנאי העסקה העיקריים משקפים את המחיר והתנאים העיקריים של עסקה דומה לו הייתה מבוצעת בין החברה לבין צד שלישי שאינו גורם קשור או בין גורמים לא קשורים אחרים. ניתן לבסס קיומם של תנאי שוק, בין היתר, באחת או יותר מהדרכים הבאות:

מקום שהעסקה מחייבת את אישורה של ועדת הביקורת לפי הוראת נב"ת ,312 תנאים שהוועדה מצאה כי הינם בגדר "תנאי שוק" 35 על-פי המבחנים הנהוגים על-ידיה ובהתאם לחומר שהוצג בפניה; תנאי העסקה העיקריים דומים לתנאים של לפחות שתי עסקאות דומות מבחינת סוגן ו/או מאפייניהן העיקריים, שערכה החברה )ככל שניתן ורלוונטי, בתקופה קרובה יחסית למועד ההתקשרות בעסקה הנבחנת(, לרבות ציטוטים/הצעות מחייבות שהוצעו על-ידי החברה וכן הצעות מחייבות שהוצעו על-ידי צדדים שלישיים לחברה, אף אם לא הבשילו לכדי התקשרות מחייבת, ובלבד שנערכו )או צוטטו, לפי העניין( עם גורם לא קשור לחברה ולא התקיים בהן עניין אישי לבעל שליטה בחברה או לנושא משרה בה; תנאי העסקה נקבעו על בסיס 'חוקת פעילות' פנימית או מחירון פנימי של החברה ו/או חברה בת, לפי העניין )לרבות אם הינה משתנה מעת לעת( החלה ביחס לסוג העסקאות מסוגה של העסקה הנבחנת, אשר הוראותיה )לרבות הנחות ו/או הגדרות הסטייה המותרת מהוראותיה( חלות על עסקאות שהחברה צד להן ללא הבחנה האם הגורם המתקשר עם החברה הינו גורם קשור; תנאי העסקה העיקריים דומים לתנאים של לפחות שתי עסקאות בשוק הרלוונטי, הידועות לחברה, והדומות מבחינת סוגן ו/או מאפייניהן העיקריים, שנערכו ככל שניתן ורלוונטי, בתקופה קרובה יחסית למועד ההתקשרות בעסקה הנבחנת, ובלבד שנערכו בין גורמים לא קשורים; תנאי העסקה העיקריים תואמים מחיר שנקבע בשוק מוסדר של מוכרים וקונים; על בסיס חוות דעת יועץ חיצוני מקצועי לפיה תנאי ההתקשרות העיקריים הינם בטווח המקובל, בין היתר על בסיס בחינה השוואתית של התקשרויות מסוג זה.

אין באמור כדי לגרוע מסמכות ועדת הביקורת לקבוע כי מתקיימים תנאי שוק בנסיבות נוספות כפי שתמצא לנכון, וזאת על בסיס נימוקים שתקבע ובהתייחס בין היתר למאפייני ההתקשרות ואופן קביעת תנאיה העיקריים.

129

בנסיבות ומטעמים מיוחדים ניתן יהיה לקבוע קיומם של תנאי שוק על בסיס עסקה )או הצעה מחייבת להתקשרות( אחת בלבד ובלבד שהינה עם גורם ³⁵ לא קשור. מובהר, כי אי קיומה של עסקה דומה קודמת )או הצעה מחייבת( אינה מעידה בהכרח כי העסקה הנדונה הינה עסקה שאינה בתנאי שוק ו/או כי המדובר בעסקה שאינה חלק ממהלך העסקים הרגיל של החברה.

מבלי לגרוע מהאמור לעיל, החברה קבעה כי:

• עסקת אשראי )צרכני או עסקי ולרבות 'ערבות ישראכרט'( שניתן בהתאם לחוקת האשראי של החברה )צרכני, עסקי או ערבות, לפי העניין( החלה במועד הרלוונטי, תיחשב כעסקה במהלך העסקים הרגיל ובתנאי שוק.
• הנפקת כרטיס אשראי חוץ בנקאי )ליחידים, לרבות עוסק מורשה, או לעסקים( בהתאם לחוקת ההנפקה הנהוגה בחברה במועד הרלוונטי ביחס לסוג הכרטיס/קבוצת האוכלוסייה הרלוונטיים, תיחשב כעסקה במהלך העסקים הרגיל ובתנאי שוק. לעניין מתן האשראי ו/או מסגרת כרטיס האשראי )כאשר הסיכון על החברה(, יחולו ההוראות החלות בנושא העמדת אשראי )צרכני או עסקי, לפי העניין(.
• עסקת מכירת תווי קנייה בהתאם לכללים הקבועים לכך בחברה במועד הרלוונטי, ובלבד שאינה בסטייה של מעל 10% ממדרג ההנחות הנהוג בחברה, תיחשב כעסקה במהלך העסקים הרגיל ובתנאי שוק.
• עסקה למכירת מוצרי ביטוח בהתאם לחוקת הביטוח הנהוגה בחברה במועד הרלוונטי ביחס למוצרים כאמור, תיחשב כעסקה במהלך העסקים הרגיל ובתנאי שוק.
• התקשרות למתן שירותי התאמות בקשר לעסקאות בכרטיסי אשראי ולמתן שירותי חשבוניות והנהלת חשבונות חד צדדית )דיגיטלית(, הנעשית בהתאם למחירוני איזימץ' בע"מ )"איזימץ'"( שחלים במועד הרלוונטי ביחס לשירותים המבוקשים, תיחשב כעסקה במהלך העסקים הרגיל ובתנאי שוק. לעניין תנאי שוק, מטעמים מיוחדים שיירשמו, גם אם המחיר הוא מעל או מתחת למחיר המחירון בשיעור של עד ,10% למנהל חטיבת לקוחות עסקיים בחברה סמכות אישור כי תנאי ההתקשרות הינם בתנאי שוק.
• ככלל, התקשרות בהסכם סליקה עם בית עסק תיחשב כעסקה שהינה עסקה במהלך העסקים הרגיל של החברה. לעניין תנאי שוק – ככל שבקבוצת האיכות )סגמנט הפעילות( אליו משויך בית העסק במערכות החברה, קיימים 15% לפחות )10% בשיקול סמנכ"ל החטיבה( בתי עסק שתנאי ההתקשרות עימם הינם בתנאי התקשרות מיטיבים לבית העסק, אזי תיחשב העסקה כעסקה בתנאי שוק. לעניין בחינת מהותיות הסכמי סליקה עם בתי עסק, ראה סעיף 1 להלן.
• התקשרות לפתיחת חשבון תשלום עסקי ומתן שירותי ניהול חשבון עסקי )ובכלל זה שירותי קופה לסליקת תשלומים מרחוק, ניהול תזרים מזומנים, ניהול לקוחות וספקים, ביצוע העברות כספיות, ניהול קופה וכיו"ב(, תיחשב כהתקשרות בתנאי שוק אם נעשית בהתאם לתנאים המקובלים של אחד ממסלולי ההצטרפות לחשבון עסקי כאמור המוצעים על-ידי ישראכרט חשבונות תשלום בע"מ. לעניין תנאי שוק, מטעמים מיוחדים שיירשמו, גם אם המחיר הוא מעל או מתחת למחיר המחירון בשיעור של עד ,10% למנהל חטיבת לקוחות עסקיים בחברה סמכות אישור כי תנאי ההתקשרות הינם בתנאי שוק ובתנאים מקובלים.

בחינת התקיימותם של התנאים הקבועים בסעיפים 1 ו4-)א( לנב"ת 312 )לפיהם עסקת איש קשור תיעשה בתנאים שאינם חורגים מתנאים המקובלים לגבי עסקאות דומות עם מי שאינם אנשים קשורים וכי אין לעשות עסקה עם איש קשור בתנאים מועדפים למקובל בעסקאות דומות שהחברה עושה עם אחרים( תיבחן בהתאם לאמות המידה שנקבעו לעיל לעניין בחינת תנאי שוק.

רפי מהותיות וזניחות

בחינת מהותיות עסקאות בעלי שליטה ועסקאות נושאי משרה ובחינת זניחות עסקאות בעלי שליטה תיעשה על בסיס בחינה כמותית ואיכותית. ככלל, בחינת מהותיות כמותית תיעשה אל מול מדד רלוונטי, בהתאם לנסיבות העניין ובשים לב לאופי ההתקשרות.

למעט בעניינים המוסדרים במפורש בנוהל, בחינת מהותיות כמותית של עסקה לעניין סיווגה ואופן אישורה על-פי הנוהל, תיעשה בהתאם לקריטריונים ורפים שנקבעו בנוהל החברה בעניין הכנה ופרסום של דוחות מיידיים לעניין בחינת מהותיות אירוע לצורכי דיווח מיידי, כאשר לעניין עסקאות בעלי שליטה, רף הזניחות על-פי אותם קריטריונים )ובהיעדר קביעה מפורשת אחרת בנוהל(, יעמוד על 0.5% מהמדד הרלוונטי. בהמשך לאמור, בהיעדר שיקולים איכותיים מיוחדים העולים מכלל נסיבות העניין, רפי מהותיות וזניחות כמותית לעניין עסקאות 36נושאי משרה ועסקאות בעלי שליטה )לפי העניין( מהסוגים המפורטים להלן, ייבחנו כדלקמן:

.1 הסכם סליקה עם בית עסק -

ככל שההתקשרות אינה צפויה לתרום בראייה שנתית מעל 3% מסך ההכנסות מעמלות בתי עסק בדוחות הכספיים המאוחדים )לאחר עמלות בין-מגזריות(, אזי לא יראו בהתקשרות כמהותית בהיבט כמותי.

ככל שהעסקה צפויה לתרום בראייה שנתית מתחת ל0.1%- מסך ההכנסות מעמלות בתי עסק בדוחות הכספיים המאוחדים )לאחר עמלות בין-מגזריות(, אזי יראו בהתקשרות כזניחה בהיבט הכמותי.

.2 עסקה שיש עימה מתן אשראי -

אשראי צרכני: יחשב כלא מהותי - ובהקשר של עסקאות בעלי שליטה כזניח - לצורך הבחינה הכמותית אם אינו עולה על הרפים לעניין עסקת חבות הקבועים בהוראת ניהול בנקאי תקין מס' .312

לאחר ³⁷ אשראי שאינו אשראי צרכני )לרבות 'ערבות ישראכרט'(: יחשב כבעל השפעה מהותית אם בעקבותיו הגידול בחבות לפי הדוחות הכספיים המאוחדים האחרונים של החברה או שלאחר העמדתו סך ³⁸ העסקה עולה על 2% מההון הפיקוחי החבות של הלווה )או קבוצת הלווה, לפי העניין( יעלה על 7.5% מההון של החברה )כהגדרתו בנב"ת 312( באותו מועד חתך, או רף החשיפה המוערכת בחברה מהאשראי עולה על 1% מההון הפיקוחי של החברה.

אשראי שאינו אשראי צרכני כאמור )שהינו עסקת בעלי שליטה( יחשב כזניח כמותית בהתקיים שלושת התנאים הבאים במצטבר: )1( בעקבותיו הגידול בחבות לאחר העסקה אינו עולה על 0.1% מההון הפיקוחי לפי הדוחות הכספיים המאוחדים האחרונים של החברה; )2( לאחר העמדתו סך החבות של הלווה )או קבוצת הלווה, לפי העניין( אינו עולה על 0.1% מההון של החברה )כהגדרתו בנב"ת 312( באותו מועד חתך; וכן )3( רף החשיפה המוערכת בחברה מהאשראי אינו עולה על 0.1% מההון הפיקוחי של החברה.

.3 עסקת קבלת אשראי )לרבות מסגרת אשראי(, 'עסקת הגנה', עסקה בנגזרים, וכן עסקת החלפת ריבית - תיחשב כעסקה בעלת השפעה מהותית בהתאם לרפים הקבועים בהנחיית רשות ניירות ערך בקשר עם 'אשראי בר דיווח' ביחס ל'הלוואה מהותית'. עסקה כאמור )שהינה עסקת בעלי שליטה( תיחשב כזניחה כמותית אם היקפה או יתרתה מהווה 0.5% או פחות מסך נכסי החברה לפי הדוחות הכספיים המאוחדים האחרונים של החברה וכן מהווה 2% או פחות מסך הלוואות החברה, כפי שמוצגות בדוחות הכספיים המאוחדים האחרונים של החברה.

לעניין סעיף זה, 'סך ההלוואות' למועד החתך משמעו: יתרת המימוש המקסימלית בתקופת החתך של מסגרות אשראי בתוספת יתרת הלוואות אחרות למועד החתך.

.4 עסקת מכר או שכירות נדל"ן -

תיחשב כעסקה בעלת השפעה מהותית אם היקפה במונחים שנתיים מהווה 1% או יותר מההון הפיקוחי. עסקה כאמור )שהינה עסקת בעלי שליטה( תיחשב כבעלת השפעה זניחה אם היקפה במונחים שנתיים מהווה 0.1% או פחות מההון הפיקוחי.

.5 התקשרויות בקשר לניהול חשבונות בנקאיים/במוסדות פיננסיים או הפקדת כספים בפיקדונות -

ככל שתנאי ההתקשרות אינם טעונים אישור בהתאם לנב"ת 312 ו/או הינם בטווח התנאים המקובלים הנהוג בקשר עם התקשרויות דומות של החברה, עסקאות כאמור לא ייחשבו כעסקאות חריגות, וכן בהקשר של עסקאות בעלי שליטה - ייחשבו כעסקאות זניחות.

.6 עסקה למתן/קבלת שירותים, כגון )אך לא רק( -

שירותים תפעוליים או טכנולוגיים שונים, שירותים הקשורים לקבלת/מתן מידע, שירותי דיוור, שיחות שימור לקוחות, שירותי פיתוח טכנולוגי, שירותי ניטור או רכישת כיסוי ביטוחי – ייחשבו כעסקאות בעלות השפעה מהותית אם היקפן )כל אחת בנפרד( במונחים שנתיים יהווה 0.5% או יותר מההון הפיקוחי; וייחשבו כבעלות השפעה זניחה אם היקפן )כל אחת בנפרד( במונחים שנתיים יהווה פחות מ0.1%- מההון הפיקוחי.

בחינת הרפים הכמותיים הנמדדים אל מול נתונים מהדוחות הכספיים של החברה, או נגזרים מהם, יימדדו אל מול הנתונים הרלוונטיים בדוחותיה הכספיים ³⁶ המאוחדים האחרונים של החברה, אלא אם על-פי שיקול דעת סמנכ"ל הכספים של החברה בחינה השוואתית אחרת נאותה יותר בנסיבות העניין.

³⁷ כהגדרת המונח 'חבות' בנב"ת .312

כמשמעות מונח זה בנב"ת 202 או כל הוראה שתבוא במקומה. ³⁸

.7 התקשרות בקשר להנפקת כרטיס חיוב -

התקשרות ביחס לכרטיסי חיוב, למעט כרטיסי רכש, תיחשב כבעלת השפעה שאינה מהותית לצורך הבחינה הכמותית.

התקשרות בקשר להנפקת כרטיס חיוב לשימוש בעל השליטה )או קרובו(:

התקשרות כאמור בקשר לכרטיס חיוב חוץ בנקאי, אשר תנאיה נקבעו בהתאם למודל הסטטיסטי הממוחשב המקובל באותה עת בחברה ללקוחות החברה ככלל )"ללא התערבות יד אדם"(, לרבות התנאים לקבלת השירותים בקשר לכך, ובכלל זה העמלות, הריביות ושאר התשלומים שבהם יחויבו )כולל מתן הנחות(, ובלבד שלא יהיה בתנאים אלה משום העדפה כלשהי על פני לקוחות אחרים מסוגם – תיחשב כעסקה בעלת השפעה זניחה.

התקשרות כאמור בקשר לכרטיס חיוב בנקאי תיחשב כעסקה בעלת השפעה זניחה, נוכח העובדה שההמלצה וההחלטה על הנפקת כרטיס חיוב בנקאי, ובכלל זה קביעת מסגרת האשראי בכרטיס, הינן של הבנק שבהסדר ולא של החברה.

התקשרות בקשר עם כרטיסי רכש )שבהם סיכון האשראי על החברה( תיבחן כמותית כעסקה שיש עימה מתן אשראי שאינו אשראי צרכני, כמפורט בסעיף 2 לעיל.

.8 התקשרות בקשר לתווי קניה -

התקשרות כאמור תיחשב כבעלת השפעה זניחה לצורך הבחינה הכמותית בכל היקף כספי )בראייה שנתית( הנמוך מ30- מיליון ש"ח.

.9 התקשרות למכירת מוצרי ביטוח של החברה -

ככל שההתקשרות למכירת מוצרי ביטוח של החברה נעשית בהתאם ל'חוקת הביטוח' הקבועה בחברה במועד הרלוונטי ביחס למוצרים כאמור, מכירת מוצרים כאמור תיחשב כעסקה בתנאי שוק ובמהלך העסקים הרגיל.

עסקה כאמור עם גורם קשור שהינו בעל שליטה, נושא משרה בחברה, קרוב של מי מהם או תאגיד בשליטת כל אחד מהם, ו/או שלבעל שליטה או שלנושא משרה עניין אישי בהתקשרות כאמור בעסקת ביטוח, בסכום של עד 100,000 ש"ח לא תיחשב כמהותית, וביחס לעסקת בעלי שליטה תיחשב גם כזניחה.

.10 התקשרות בקשר להסדר מועדונים, לרבות הקמה, הנפקה ותפעול מועדונים -

ככלל, התקשרות כאמור תיחשב כעסקה מהותית, ועל כן כעסקה חריגה. יחד עם זאת, ככל שהתקשרות להסדר מועדונים תיעשה בהתאם להסכם "גנרי", כפי שיאומץ על-ידי החברה מעת לעת, ביחס למועדונים קטנים, וכל עוד ההכנסות מהסדר המועדון לא צפויות לעלות על 20 מיליון ש"ח בשנה, ההתקשרות תסווג כעסקה שאינה מהותית.

כמו-כן, התקשרות ביחס להפצת כרטיס אשראי "קורפורייט" לעובדי חברות קבוצת דלק ו/או חברות אחרות שבשליטת בעל השליטה בחברה לא תיחשב כעסקה מהותית בתנאי שהיקף המצטרפים בחברות קבוצת דלק במצטבר או בחברות אחרות בשליטת בעל השליטה במצטבר, לפי העניין )כולל צירוף קרובי עובדים לכרטיס הקורפורייט( לא יעלה על 8,000 עובדים )וקרוביהם(.

בכל מקרה, כל התקשרות שהיא בהסדר מועדונים בכל סכום )לרבות כרטיס "קורפורייט" כאמור( לא תיחשב כעסקה זניחה.

.11 התקשרות למתן שירותי התאמות בקשר לעסקאות בכרטיסי אשראי ולמתן שירותי חשבוניות והנהלת חשבונות חד צדדית )דיגיטלית( -

ככל שההתקשרות אינה צפויה לתרום בראייה שנתית מעל 5% מסך ההכנסות השנתיות של איזימץ', אזי לא יראו בהתקשרות כמהותית בהיבט הכמותי.

כמו-כן, התקשרות כאמור עם גורם קשור שהינו בעל שליטה, קרובו, תאגיד בשליטתו ו/או התקשרות שלבעל שליטה עניין אישי בה, בסכום שנתי של עד 120,000 ש"ח תיחשב כזניחה.

.12 התקשרויות בקשר לפתיחת חשבון תשלום עסקי ומתן שירותי ניהול חשבון עסקי -

ככל שההתקשרות אינה צפויה לתרום בראייה שנתית מעל 5% מסך ההכנסות מעמלות בקשר לחשבונות תשלום עסקיים בדוחות הכספיים המאוחדים, אזי לא יראו בהתקשרות כמהותית בהיבט כמותי.

ככל שההתקשרות צפויה לתרום בראייה שנתית מתחת ל0.5%- מסך ההכנסות מעמלות בקשר לחשבונות תשלום עסקיים בדוחות הכספיים המאוחדים, אזי יראו בהתקשרות כזניחה בהיבט הכמותי.

בחינה איכותית

מובהר, כי שיקולים איכותיים עשויים להשפיע על סיווגה של עסקה כעסקה בעלת השפעה מהותית/לא מהותית, או כזניחה/שאינה זניחה. כך למשל, עסקה שמאפייניה הכמותיים עולים מעט על הרפים שנקבעו לסיווג עסקה כעסקה בעלת השפעה מהותית, עשויה להיחשב כעסקה בעלת השפעה לא מהותית, אם מהבחינה האיכותית ובמכלול נסיבות העניין סביר לקבוע כי היא לא עשויה להשפיע באופן מהותי על החברה; ולהיפך )ובשינויים המחויבים ביחס לזניחותה של עסקה(.

בחינה איכותית כאמור תיעשה בין היתר בראי ההוראות הרלוונטיות בהקשר זה בנוהל דיווחים מיידיים של החברה.

הוראות כלליות לעניין אופן בחינת עסקאות

יצוין, כי מספר עסקאות דומות בסוגן ומאפייניהן, המבוצעות ברצף עם אותו צד קשור, או עסקאות שיש ביניהן תלות, באופן שמהוות בפועל חלק מאותה התקשרות, תיחשבנה לעסקה אחת, באופן שלצורך סיווגן של אותן עסקאות ייבחן הסכום המצטבר של העסקאות כאמור.

מהותיותן של עסקאות המבוצעות באופן תדיר, קבוע וחוזר לאורך תקופה תיבחן על-פי היקף העסקאות השנתי.

בעסקאות רב שנתיות יחושב היקף העסקה לצרכי בחינת המהותיות על בסיס שנתי.

עסקה שסווגה כזניחה, על-ידי חברה מוחזקת של החברה, תיחשב כזניחה גם ברמת החברה. עסקה שסווגה כלא מהותית ושאינה זניחה, על-ידי חברה מוחזקת של החברה, תיחשב כלא מהותית גם ברמת החברה )אך תיבחן זניחותה ברמת החברה(. עסקה כאמור אשר סווגה על-ידי חברה מוחזקת כמהותית תיבחן מול אמות המידה הרלוונטיות ברמת החברה.

אמות מידה לסיווג פעולות כמהותיות או שאינן מהותיות

פעולות שמבצע נושא משרה בחברה בניגוד עניינים כאמור בסעיף 254 לחוק החברות )כגון: ניגוד עניינים בין מילוי תפקידו בחברה לבין תפקיד אחר שלו או לבין ענייניו האישיים; תחרות עם עסקי החברה; ניצול הזדמנות עסקית של החברה( טעונות קבלת אישורים מיוחדים, כקבוע בסעיף 255 לחוק החברות, בהתאם לסיווגה של הפעולה כמהותית )פעולה העשויה להשפיע באופן מהותי על רווחיות החברה, רכושה או התחייבויותיה( או ככזו שאינה מהותית.

סיווגה של פעולה של נושא משרה כמהותית או שאינה מהותית בהקשר זה ייעשה בהתאם לקריטריונים של עסקה או התקשרות מהותית, כמפורט בנוהל לעיל, בשינויים המחויבים.

רן עוז	ר תמר יסעו
מנהל כללי	קטוריון יו"ר הדיר

בני ברק, 18 בנובמבר 2025

.5 נספחים לדוח הרבעוני

טבלה :1 שיעורי הכנסות והוצאות של הקבוצה וניתוח השינויים בהכנסות ריבית והוצאות ריבית

יתרות ממוצעות ושיעורי ריבית – נכסים

		לשלושה חו	דשים שהס	תיימו ביום	ר 30 בספטמב
		2025			2024
	יתרה )2( ממוצעת	הכנסות ריבית	שיעור ההכנסה	יתרה )2( ממוצעת	הכנסות ריבית	שיעור ההכנסה
	במיליוני ש	"ח	באחוזים	במיליוני ש	"ח	באחוזים
)3( י ריבית נכסים נושא
נקים פיקדונות בב	590	6	4.07	)1( 459	4	3.49
)4( אשראי
שים פרטיים אשראי לאנ	8,043	232	)7( 11.54	7,095	212	)7( 11.95
)5( רי אשראי מסח	6,879	93	)7( 5.41	6,125	79	)7( 5.16
אי סה"כ אשר	14,922	325	8.71	13,220	291	8.80
ם נכסים אחרי	19	-*	-	5	-*	-
יבית ים נושאי ר סך כל הנכס	15,531	331	8.52	)1( 13,684	295	8.62
שאים ריבית אי שאינם נו כרטיסי אשר חייבים בגין	6,198			5,814
אי כרטיסי אשר גין פעילות ב ל מבנקים ב סכומים לקב	6,980			6,899
)6( שאים ריבית ם שאינם נו נכסים אחרי	3,992			)1( 3,246
ים סך כל הנכס	32,701			29,643

	ר 30 בספטמב	יימו ביום	שים שהסת	לתשעה חוד
	2024			2025
שיעור ההכנסה	הכנסות ריבית	יתרה )2( ממוצעת	שיעור ההכנסה	הכנסות ריבית	יתרה )2( ממוצעת
באחוזים	"ח	במיליוני ש	באחוזים	"ח	במיליוני ש
						)3( י ריבית נכסים נושא
3.55	12	)1( 451	3.46	12	463	נקים פיקדונות בב
						)4( אשראי
)7( 11.63	616	7,065	)7( 11.35	652	7,658	שים פרטיים אשראי לאנ
)7( 5.22	229	5,854	)7( 5.30	264	6,637	)5( רי אשראי מסח
8.72	845	12,919	8.54	916	14,295	אי סה"כ אשר
-	-*	5	-	-*	24	ם נכסים אחרי
8.54	857	13,375	8.37	928	14,782	יבית ים נושאי ר סך כל הנכס
		5,515			6,229	שאים ריבית אי שאינם נו כרטיסי אשר חייבים בגין
		6,677			7,088	אי כרטיסי אשר גין פעילות ב ל מבנקים ב סכומים לקב
		)1( 3,297			3,858	)6( שאים ריבית ם שאינם נו נכסים אחרי
		28,864			31,957	ים סך כל הנכס

סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש''ח. )*(

⁾¹⁽ סווג מחדש.

⁾²⁽ על בסיס יתרות לתחילת החודשים, למעט יתרות פיקדונות בבנקים המחושבות על בסיס יומי; מספרי ההשוואה מוצגים בהתאם.

⁾³⁽ לחברה אין פעילות מחוץ לישראל.

⁾⁴⁽ לפני ניכוי היתרה המאזנית הממוצעת של הפרשות להפסדי אשראי. לרבות חובות שאינם צוברים הכנסות ריבית.

⁾⁵⁽ כולל יתרה ממוצעת של יתרות שעמדו בתנאי סילוק ההתחייבויות לפי 166 FAS( נושא 860 בקודיפיקציה( בגין ניכיון שוברים לבתי עסק ובתוספת יתרה עם חברה בת, לשלושה ותשעה חודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2025 בסך כולל של כ3,458- מיליון ש"ח וכ3,435- מיליון ש"ח, בהתאמה )לשלושה ותשעה חודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2024 כ3,494- מיליון ש"ח וכ3,379- מיליון ש"ח, בהתאמה(. שיעור ההכנסה הממוצעת לשלושה ותשעה חודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2025 ללא יתרות שעמדו בתנאי סילוק ההתחייבות בגין ניכיון שוברים לבתי עסק ויתרה עם חברה בת, הינה 8.05% ו- ,8.10% בהתאמה )לשלושה ותשעה חודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2024 - 8.37% ו,8.65%- בהתאמה(.

⁾⁶⁽ לרבות יתרות מאזניות של מכשירים נגזרים, נכסים לא כספיים ובניכוי הפרשה להפסדי אשראי.

⁾⁷⁽ אשראי לאנשים פרטיים: מרווח הריבית מעל הפריים לשלושה ותשעה חודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2025 הינו 5.54% ו5.35%- בהתאמה )לשלושה ותשעה חודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2024 - 5.95% ו,5.63%- בהתאמה(.

אשראי מסחרי: מרווח הריבית, ללא יתרות שעמדו בתנאי סילוק ההתחייבות בגין ניכיון שוברים לבתי עסק ויתרה עם חברה בת, מעל הפריים לשלושה ותשעה חודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2025 הינו 2.05% ו,2.10%- בהתאמה )לשלושה ותשעה חודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2024 - 2.37% ו,2.65%- בהתאמה(.

טבלה :1 שיעורי הכנסות והוצאות של הקבוצה וניתוח השינויים בהכנסות ריבית והוצאות ריבית )המשך( יתרות ממוצעות ושיעורי ריבית - התחייבויות והון

		לשלושה חו	דשים שהס	תיימו ביום	ר 30 בספטמב
		2025			2024
	יתרה )1( ממוצעת	הכנסות )הוצאות( ריבית	שיעור ההכנסה )הוצאה(	יתרה )1( ממוצעת	הכנסות )הוצאות( ריבית	שיעור ההכנסה )הוצאה(
	במיליוני ש	"ח	באחוזים	במיליוני ש	"ח	באחוזים
)2( בית נושאות רי התחייבויות
)4( ים ואחרים גידים בנקאי אשראי מתא	4,102	(58)	(5.66)	2,852	)48(	)6.73(
חריים רות ערך מס סחירות וניי אגרות חוב	1,086	(15)	(5.52)	548	(7)	)5.11(
אחרות התחייבויות	38	-*	-	-*	-*	-
ת שאות ריבי חייבויות נו סך כל ההת	5,226	(73)	(5.59)	3,400	)55(	)6.47(
שאים ריבית אי שאינם נו כרטיסי אשר זכאים בגין	22,525			22,021
)3( בית ן נושאות רי אחרות שאינ התחייבויות	1,908			1,110
חייבויות סך כל ההת	29,659			26,531
עים ההוניים סך כל האמצ	3,042			3,112
וניים אמצעים הה חייבויות וה סך כל ההת	32,701			29,643
פער הריבית			2.93			2.15
)5( בישראל שאי ריבית על נכסים נו תשואה נטו	15,531	258	6.64	)6( 13,684	240	7.02

	ר 30 בספטמב	יימו ביום	שים שהסת	לתשעה חוד
	2024			2025
שיעור ההכנסה )הוצאה(	הכנסות )הוצאות( ריבית	יתרה )1( ממוצעת	שיעור ההכנסה )הוצאה(	הכנסות )הוצאות( ריבית	יתרה )1( ממוצעת
באחוזים	"ח	במיליוני ש	באחוזים	"ח	במיליוני ש
						)2( בית נושאות רי התחייבויות
)6.08(	)130(	2,852	(5.50)	(151)	3,662	)4( ים ואחרים גידים בנקאי אשראי מתא
(4.35)	(19)	583	(5.06)	(35)	923	חריים רות ערך מס סחירות וניי אגרות חוב
-	-*	-*	(4.60)	(2)	58	אחרות התחייבויות
)5.78(	)149(	3,435	(5.40)	(188)	4,643	ת שאות ריבי חייבויות נו סך כל ההת
		21,246			22,780	שאים ריבית אי שאינם נו כרטיסי אשר זכאים בגין
		1,123			1,412	)3( בית ן נושאות רי אחרות שאינ התחייבויות
		25,804			28,835	חייבויות סך כל ההת
		3,060			3,122	עים ההוניים סך כל האמצ
		28,864			31,957	וניים אמצעים הה חייבויות וה סך כל ההת
2.76			2.97			פער הריבית
7.06	708	)6( 13,375	6.67	740	14,782	)5( בישראל שאי ריבית על נכסים נו תשואה נטו

סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש''ח. )*(

⁾1( על בסיס יתרות לתחילת החודשים, למעט יתרות אשראי שוטף מתאגידים בנקאיים המחושבות על בסיס יומי; מספרי ההשוואה מוצגים בהתאם.

⁾2( לחברה אין פעילות מחוץ לישראל.

⁾3( לרבות התחייבויות לא כספיות, מכשירים נגזרים והפרשה להפסדי אשראי בגין מכשירים פיננסיים חוץ מאזניים.

⁾4( כולל יתרות אשראי לזמן ארוך, ניצול מסגרות אשראי לצורך מימון פעילות האשראי והצטרפות של בתי עסק לזיכוי יומי.

⁾5( תשואה נטו – הכנסות ריבית נטו, לחלק לסך נכסים נושאי ריבית.

⁾6( סווג מחדש.

טבלה :1 שיעורי הכנסות והוצאות של הקבוצה וניתוח השינויים בהכנסות ריבית והוצאות ריבית )המשך( ניתוח השינויים בהכנסות ריבית והוצאות ריבית

יתרות ממוצעות ושיעורי ריבית - מידע נוסף על נכסים והתחייבויות נושאי ריבית המיוחסים לפעילות בישראל

	ר 30 בספטמב תיימו ביום דשים שהס לשלושה חו
		2025		2024
	יתרה )2( ממוצעת	הכנסות )הוצאות( ריבית	שיעור ההכנסה )הוצאה(	יתרה )2( ממוצעת	הכנסות )הוצאות( ריבית	שיעור ההכנסה )הוצאה(
	במיליוני ש	"ח	באחוזים	במיליוני ש	"ח	באחוזים
ד אלי לא צמו מטבע ישר
)3( שאי ריבית סך נכסים נו	13,971	295	8.45	)1( 12,552	264	8.41
)4( יבית ות נושאות ר סך התחייבוי	4,097	)51(	)4.98(	2,545	)36(	)5.66(
פער הריבית			3.47			2.75
מדד אלי צמוד ל מטבע ישר
שאי ריבית סך נכסים נו	1,210	33	10.91	)1( 887	29	13.08
)4( יבית ות נושאות ר סך התחייבוי	1,129	)22(	)7.79(	855	)19(	)8.89(
פער הריבית			3.12			4.19
ע חוץ( צמוד למטב בע ישראלי )לרבות מט מטבע חוץ
שאי ריבית סך נכסים נו	350	3	3.43	245	2	3.27
יבית ות נושאות ר סך התחייבוי	-*	-*	-	-*	-*	-
פער הריבית			3.43			3.27
בישראל סך פעילות
שאי ריבית סך נכסים נו	15,531	331	8.52	13,684	295	8.62
יבית ות נושאות ר סך התחייבוי	5,226	)73(	)5.59(	3,400	)55(	)6.47(
פער הריבית			2.93			2.15

	ר 30 בספטמב	יימו ביום	שים שהסת לתשעה חוד
	2024			2025
שיעור ההכנסה )הוצאה(	הכנסות )הוצאות( ריבית	יתרה )2( ממוצעת	שיעור ההכנסה )הוצאה(	הכנסות )הוצאות( ריבית	יתרה )2( ממוצעת
באחוזים	'ח	במיליוני ש'	באחוזים	'ח	במיליוני ש'
						ד אלי לא צמו מטבע ישר
8.51	790	)1( 12,381	8.40	848	13,460	)3( שאי ריבית סך נכסים נו
)5.42(	)1( )111(	2,730	(5.16)	(140)	3,621	)4( יבית ות נושאות ר סך התחייבוי
3.09			3.24			פער הריבית
						מדד אלי צמוד ל מטבע ישר
11.22	61	)1( 725	9.64	74	1,023	שאי ריבית סך נכסים נו
)7.19(	)1( )38(	705	)6.26(	)48(	1,022	)4( יבית ות נושאות ר סך התחייבוי
4.03			3.38			פער הריבית
						ע חוץ( צמוד למטב בע ישראלי )לרבות מט מטבע חוץ
2.97	6	269	2.68	6	299	שאי ריבית סך נכסים נו
-	-*	-*	-	-*	-*	יבית ות נושאות ר סך התחייבוי
2.97			2.68			פער הריבית
						בישראל סך פעילות
8.54	857	13,375	8.37	928	14,782	שאי ריבית סך נכסים נו
)5.78(	)149(	3,435	(5.40)	(188)	4,643	יבית ות נושאות ר סך התחייבוי
2.76			2.97			פער הריבית

סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח. )*(

⁾¹⁽ סווג מחדש.

⁾²⁽ על בסיס יתרות לתחילת החודשים, למעט יתרות פיקדונות בבנקים ויתרות אשראי שוטף מתאגידים בנקאיים המחושבות על בסיס יומי; מספרי ההשוואה מוצגים בהתאם.

⁾³⁽ יתרה ממוצעת כוללת יתרות שעמדו בתנאי סילוק ההתחייבויות לפי 166FAS( נושא 860 בקודיפיקציה( בגין ניכיון שוברים לבתי עסק ובתוספת יתרה עם חברה בת, לשלושה ותשעה חודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2025 בסך כולל של כ3,458- מיליון ש"ח וכ3,435- מיליון ש"ח, בהתאמה )לשלושה ותשעה חודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2024 כ3,494- מיליון ש"ח וכ3,379- מיליון ש"ח, בהתאמה(.

⁾⁴⁽ כולל יתרת אשראי לזמן ארוך.

טבלה :1 שיעורי הכנסות והוצאות של הקבוצה וניתוח השינויים בהכנסות ריבית והוצאות ריבית )המשך( ניתוח השינויים בהכנסות ריבית והוצאות ריבית

לשלושה ותשעה חודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2025 לעומת שלושה ותשעה חודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2024 במיליוני ש"ח:

	דשים שלושה חו לתקופה של				תשעה חוד לתקופה של	שים
	גידול )קיטו	)1( וי ן( בגלל שינ	שינוי נטו	גידול )קיטו	)1( וי ן( בגלל שינ	שינוי נטו
	כמות	מחיר		כמות	מחיר
)2( י ריבית נכסים נושא
נקים פיקדונות בב	)3( 1	)3( 1	2	)3(* -	)3(* -	-
אשראי
שים פרטיים אשראי לאנ	27	(7)	20	50	(14)	36
רי אשראי מסח	10	4	14	31	4	35
אי סה"כ אשר	37	(3)	34	81	(10)	71
ם ריבית אחרי נכסים נושאי	-*	-*	-*	-*	-*	-*
סות ריבית סך הכל הכנ	38	(2)	36	81	(10)	71
)2( בית נושאות רי התחייבויות
ים גידים בנקאי אשראי מתא	18	(8)	10	33	)12(	21
ניירות ערך בות נדחים ו כתבי התחיי אגרות חוב, מסחריים	7	1	8	13	3	16
ת אחרות נושאות ריבי התחייבויות	-*	-*	-*	2	-*	2
אות ריבית סך הכל הוצ	25	(7)	18	48	(9)	39
ת וצאות ריבי סות פחות ה סך הכל הכנ	13	5	18	33	(1)	32

סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח. )*(

⁾1( השינוי בכמות חושב לפי ההפרש בין היתרות הממוצעות בתקופות כפול שיעור ההכנסה/הוצאה בתקופה. השינוי במחיר חושב לפי היתרה הממוצעת של תקופה מקבילה כפול הפער בין שיעורי ההכנסה/הוצאה בין התקופות.

⁾2( לחברה אין פעילות מחוץ לישראל.

⁾3( סווג מחדש.

מילון מונחים

נחים הגדרת המו	א המונח המל	נח בדוח מס' המו
טווח את הונה ב הם ולהכביר תאימה ביני ר הקבלה מ במגמה ליצו חייבויותיה החברה והת ניהול נכסי הארוך.	Asset and Liability Management ם )ניהול נכסי ( והתחייבויות	ALM )ננ"ה(	.1
ה. צדדים לעסק מנפיק בין ה פת אשראי ל המעביר חשי שיר פיננסי	Credit מכ Default Swap	.2 CDS
ה הנגדי לעסק קרה בו הצד י לחברה במ ההפסד הצפו את תוחלת גזרים משקף האשראי בנ חישוב סיכון ראי. של כשל אש יגיע למצב	Credit Valuation Adjustment	CVA	.3
ירים נגזרים. ות בגין מכש של התחייבי שווי ההוגן ה שנכללו ב אי של החבר ן סיכון אשר התאמות בגי	Debit Valuation Adjustment	DVA	.4
ית שיחול על על שער ריב מים ביניהם צדדים מסכי חוזה שבו ה דית מסוימת. יבית זמן עתי אקדמה על ר וי כרוכים בשינ לסיכונים ה את החשיפה מנת להקטין ים מראש על קופה מוסכמ בסכום ולת קרן עתידית, ת. שערי הריבי	Forward Rate Agreement	FRA	.5
ת שונה )ריבי בעלי בסיס לומי ריבית תידי של תש ם מזומנים ע החלפת תזרי שרת ללקוח עסקה המאפ ת. ד ההתקשרו נקבעת במוע ס של קרן ה זאת על בסי ת משתנה( ו קבועה וריבי	Interest Rate Swap ת שיעורי )חוזה החלפ ריבית(	IRS	.6
רכי פעולה. ן ולקביעת ד צלחת הארגו הכרחיים לה ל הגורמים ה ע הערכה ש מאפשר לבצ מדד עסקי ה	Key Performance Indicators )מדדי ביצוע עיקריים(	KPIs	.7
ל אשראי. מצב של כש ווה בהינתן ללית של הל האשראי הכ תוך חשיפת ר ההפסד מ	Loss שיעו Given Default	.8 LGD
הבנק ללקוח ההסכם בין התאם לתנאי פי קריאה ב ם ונפרע על- תן למס' ימי אשראי שני		On .9 Call-
נתונה. בתקופת זמן של אשראי למצב של כ שהלווה יגיע ההסתברות	Probability Default of		.10 PD
מ"א.1981- ישוי(, התש ק בנקאות )ר כמשמעו בחו		שליטה .11 אמצעי
שראי. יבות למתן א ננסית והתחי כל ערבות פי		חוץ .12 אשראי מאזני
ם עת סטנדרטי פיקוח ובקבי ל העוסקת ב די ועדת באז שנקבעו על-י של הבנקים ול הסיכונים הוראות לניה יציבות עדו להבטיח מובילים שנו )לסטנדרטים benchmark מידה ) מהווים קנה נקים בעולם לפיקוח על ב פיננסיים. של מוסדות		/2באזל3 .13 באזל
וח לציבור. הוראות הדיו בסעיף 80 ל כמשמעותם		ניין .14 בעלי ע
ההשקעה. נויים בערך קיע מפני שי להגן על מש ת שמטרתה עסקה פיננסי		.15 גידור
פיקוחי. הון - ההון ה דה והלימות ס' 202 -מדי נקאי תקין מ ראת ניהול ב בהתאם להו		קוחי .16 הון פי
הפיקוחי. ת הון - ההון דידה והלימו מס' 202 - מ בנקאי תקין וראת ניהול כהגדרתו בה		בד 1 .17 הון רו
לי מניות. המיוחס לבע ולל את ההון מתמשך - כ הון על בסיס		מי רובד 1 .18 הון עצ
תקין .202 ניהול בנקאי בעו בהוראת טריונים שנק ומדים בקרי שירי הון הע מורכב ממכ		בד 1 נוסף .19 הון רו
הפיקוחי. ת הון - ההון דידה והלימו מס' 202 - מ בנקאי תקין וראות ניהול כהגדרתו בה		בד 2 .20 הון רו
יכון אשראי. טנדרטית - ס ן - גישה הס והלימות הו 203 -מדידה נקאי תקין ראת ניהול ב בהתאם להו	CRM Credit Risk ( )Mitigation	ת סיכון .21 הפחת אשראי
לבית העסק. בות הסולק ם של התחיי סילוק מוקד המוצר הינו		ת בסילוק .22 הקדמו מוקדם
, כלפי החברה תחייבויותיו לא יעמוד בה ווה/צד נגדי אפשרות של כתוצאה מה ברה להפסד סיכון של הח מו. ן, כפי שסוכ כולן או חלק		אשראי .23 סיכון התאגיד
ת לווים. ה ושל קבוצ חבות של לוו מגבלות על מס' 313 – בנקאי תקין הוראת ניהול כהגדרתה ב		.24 חבות
אזן רת כנכס במ ה, אשר מוכ תנים לקביע ועים או הני במועדים קב י דרישה או קבל כסף לפ זכות חוזית ל של החברה.			.25 חוב
דת. השגחה מיוח , נחות או ב כ"לא צובר" חוב המסווג		עייתי .26 חוב ב
ב. לום של החיי ויכולת התש כחי המבוסס די השווי הנו א מספק על-י מוגן באופן ל מאזני נחות סיכון אשראי		ות .27 חוב נח
ת ר מסכנות א ות היטב, אש לשות מוגדר חולשה או חו רש שתהיה ווג כאמור נד אי מאזני שס לסיכון אשר מימוש החוב
מים את כל הסכו וכל לגבות חברה לא ת ם צפוי שה עים עדכניי מידע ואירו בהתבסס על חובו אשר שר הקרן או לא צובר כא מסווג כחוב ככלל, חוב הסכם החוב. החוזיים של לפי התנאים המגיעים לה מים או יותר גור של 90 י ו מצויים בפי הריבית בגינ		א צובר .28 חוב ל
ה חולשות אל ההנהלה. אם מיוחדת של תשומת לב גינן נדרשת טנציאליות ב חולשות פו חוב שיש לו מד אזני או במע האשראי המ רעון סיכון סיכויים לפי תדרדרות ב לה להיות ה התוצאה עלו לא יטופלו, סוים. ריך עתידי מ כנושה בתא של החברה		השגחה .29 חוב ב מיוחדת
הקצאה. בות בעמלת מראש החיי אי מאושרות סגרות אשר ם קיימות מ "ש שלגביה חשבונות עו	דביטורי חשבון חוזר	.30 חח"ד

מילון מונחים )המשך(

הון הכולל די חלוקת ה מחושב על-י ההון הכולל ובד .2 יחס סך כל הון ר הון רובד 1 ו הוא סך כל ההון הכולל ן כולל .31 יחס הו בנכסי סיכון. לנכסי סיכון או עלויות נידחות נטו חתו, עמלות שטרם הופ יה או ניכיון הוכרה, פרמ ת צבורה ש לרבות ריבי יתרת החוב, חוב .32 יתרת י כל סכום ח ופחתו, בניכו יבור וטרם ה ת הדיווח לצ תאם להוראו רת החוב בה שנזקפו לית נידחות נטו רשומה סדי אשראי הפרשה להפ וב הרשומה ת מיתרת הח טו, אין לנכו מיתרת חוב נ עבר. בשונה חשבונאית ב א תיכלל בי כן בוטלה, ל בר ולאחר מ שהוכרה בע הוכרה, או בורה שלא כי ריבית צ חוב. מובהר כספי שנתי. 631 – דוח לציבור מס' אות הדיווח גדרתה בהור הרשומה; כה ידי החברה. המונפק על- מ"א,1981- )רישוי(, תש ק הבנקאות כמשמעו בחו כרטיס חיוב בנקאי .33 כרטיס פוף ליתרה העסקה ובכ לאחר ביצוע בנק בסמוך ב בחשבון ה כרטיס מחוי בו מחזיק ה הינו כרטיס חיוב .34 כרטיס ק. בחשבון הבנ ( מיידי )דביט של החברה, ם האחרים ל כל הנושי ביעותיהם ש חות מפני ת ת לפיהם נד בות שהזכויו כתבי התחיי התחייבות .35 כתבי כספי שנתי. 631 – דוח יבור מס' ת הדיווח לצ רתם בהוראו ו סוג; כהגד חרים ומאות התחייבות א נדחים את אחוז ה חודש ומודד ה15- של כל טיקה, ביום זית לסטטיס לשכה המרכ סם על-ידי ה מדד המתפר מחירים .36 מדד ה יתנים למדיד שמחיריהם נ ושירותים, של מוצרים "סל קבוע" ושה לקניית בהוצאה הדר במשך הזמן לצרכן י הבית. לוסיית משק כתה של אוכ צג את תצרו "סל" זה מיי של האופציה ערך הפנימי ערך הזמן וה ומשקף את ת ערך נוכחי כולל טכניק ר אופציות ה מודל לתמחו Black-Scholes לק אנד .37 מודל ב model שולס סופי. ועד לפדיון ה לאורך חייו שיר הפיננסי בית של המכ תשלומי הרי רעון הקרן ו ל של זמן פי וצע המשוקל מוצע הממ משך חיים מ .38 מח"מ רת. ני בישות אח או מכשיר הו בות פיננסית אחת והתחיי פיננסי בישות ה היוצר נכס י הוא כל חוז מכשיר פיננס פיננסי .39 מכשיר underlying סים ) אים: )א( בסי מרכיבים הב על שלושת ה דים, שהינו ב ר בין שני צד י או חוזה אח מכשיר פיננס ים .40 מכשיר לוק; )ב( ת סכום הסי ד הקובעים א או שניהם יח אות תשלום, יותר או הור בים, אחד או וסכומים נקו אחד או יותר ירים נגזרים/מכש רים סילוק ם או מאפש תנאיו דורשי רשת; ו-)ג( ו כלל לא נד היא קטנה א אשונית נטו ההשקעה הר רים פיננסיים נגז הצדדים. י. ח כספי שנת ס' 631 – דו וח לציבור מ הוראות הדיו כהגדרתם ב י אשראי .41 מכשיר חוץ מאזניים יוב עם לקוח וזה כרטיס ח שהוא צד לח טיסי חיוב, ו משווק כר פיק, מפיץ א תאגיד, המנ אדם, לרבות .42 מנפיק -ידו. או שווק על הונפק, הופץ טיס חיוב ש שימוש בכר קוח שעשה המגיעים מל לתשלומים רטיס הלקוח מה לכבד בכ חברה הסכי המירבי שה סכום הניצול אשראי .43 מסגרת .1981- שמ"א ללקוח(, ת אות )שירות לחוק הבנק סעיף 7א)א( כהגדרתם ב י ניכיון .44 שירות .1981- שמ"א )רישוי(, הת וק הבנקאות עיף 36ט לח כהגדרתו בס .45 סולק .1967- התשכ"ז ק הערבות, סעיף 1 לחו כהגדרתה ב .46 ערבות ת אחרים. חס למטבעו של מטבע בי חזקות ערכו החלשות/הת ייסוף .47 פיחות/ וח לציבור. הוראות הדיו בסעיף 80 ל כמשמעותם קשורים .48 צדדים צת לווים. וה ושל קבו חבות של לו מגבלות על , מס' 313 - בנקאי תקין הוראת ניהול כהגדרתה ב לווים .49 קבוצת חברה האם רגילות של ה לי המניות ה המיוחס לבע ח או ההפסד, חלוקת הרוו ושב על-ידי סי למניה מח הרווח הבסי קי בסיסי .50 רווח נ תקופה. ה(, במהלך ה מחזור )המכנ ת הקיימות ב מניות הרגילו של מספר ה וצע משוקלל )מונה(, בממ למניה של החברה ת הרגילות בעלי המניו ד, המיוחס ל וח או ההפס חלוקת הרו קבע על-ידי לל למניה נ הרווח המדו קי מדולל .51 רווח נ צוע התאמה ה(, לאחר בי חזור )המכנ הקיימות במ ת הרגילות מספר המניו שוקלל של בממוצע המ האם )מונה( למניה פה. מהלך התקו המדללות, ב וטנציאליות הרגילות הפ ת כל המניות בגין השפעו רך מתן ת הבנק לצו המשמשת א תקופתיות, ו מוניטריות ה ההחלטות ה אל במסגרת בע בנק ישר הריבית שקו בנק .52 ריבית זמן לזמן. , כשיעורה מ דים בנקאיים וואות מתאגי רך קבלת הל איים או לצו אגידים הבנק הלוואות לת ישראל ל התמחור ספק מידע ע ם על מנת ל נפח מספיקי בתדירות וב ת מתקיימות ו בהתחייבו אות בנכס א שוק בו עסק עיל .53 שוק פ טף. על בסיס שו ב לו. ם שהוא חיי בטחת תשלו כערובה לה על-ידי לווה תנים למלווה בטחונות הני ים .54 שעבוד .1981- שמ"א )רישוי(, הת וק הבנקאות כהגדרתו בח בנקאי .55 תאגיד .1981- שמ"א )רישוי(, הת וק הבנקאות כהגדרתו בח עזר .56 תאגיד ס"ו.2006- צוגיות, התש ק תובענות יי ייצוגית" בחו נח "תובענה כהגדרת המו ייצוגית .57 תביעה העסקית את הרציפות כדי לשמר ות הדורשים לים והמערכ מה הם הנה תב, הקובעת ה מקיפה בכ תכנית פעול Business המשכיות .58 תכנית ל 355 – ניהו תקין מס' ניהול בנקאי תה בהוראת שים )כהגדר ה של שיבו חברה במקר ת פעילות ה או לשקם א Continuity עסקית סקית(. המשכיות ע Plan (BCP) ס מניות. שלום מבוס של הסדר ת ים להבשלה אים המוגדר את כל התנ נדרש לקיים תקופה שבה Vesting ה period הבשלה .59 תקופת י, או מטעם, מחשב על-יד ת משובצות רכות ותשתיו שוב ו/או מע מערכות מח צעת תקיפת במהלכו מתב אירוע אשר קיברנטית .60 תקרית זו נכללים כי בהגדרה סייבר, יצוין, משות סיכון לגרום להתמ אשר עלולה יים לחברה( ניים או פנימ יריבים )חיצו )סייבר( אי תקין ת ניהול בנק ייבר" בהורא רת "אירוע ס בפועל )כהגד לא נגרם נזק אמור גם אם צוע תקיפה כ גם ניסיון לבי ייבר(. הול הגנת הס מס 361 – ני .1981- שמ"א )רישוי(, הת וק הבנקאות כהגדרתו בח הנפקה של .61 תפעול	נחים הגדרת המו	א המונח המל	נח בדוח מס' המו
	וב שנמחק
	בגין אותו
	תרת החוב
	מספקת
	למעט כתבי
	שינוי שחל
	ה סדירה.
	),
	בנטו בין
	והאחראי
			כרטיסי חיוב