ANTEVENIO, S.A. ET SOCIÉTÉS CONTRÔLÉES

Comptes annuels et rapport de gestion correspondant à l'exercice 2017

Y compris le rapport d'audit des Comptes Annuels

antevenio

ANTEVENIO S.A., ET SOCIÉTÉS CONTRÔLÉES

COMPTES ANNUELS ET RAPPORT DE GESTION CORRESPONDANT A L'EXERCICE 2017

RAPPORT D'AUDIT DES COMPTES ANNUELS CONSOLIDÉS

COMPTES ANNUELS ET RAPPORT DE GESTION CORRESPONDANTS À L'EXERCICE 2017 :

État de la situation financière consolidée au 31 décembre 2017
Compte des résultats consolidé au 31 décembre 2017
État du résultat global consolidé au 31 décembre 2017
État de variation des capitaux propres consolidé au 31 décembre 2017
État des flux de trésorerie consolidé au 31 décembre 2017
Mémoire au 31 décembre 2017

Grant Thornton
Calle de José Abascal, 56
28003 Madrid
T. (+34 91 576 39 99)
F. (+34 91 577 48 32)
www.GrantThornton.es

RAPPORT D'AUDIT DES COMPTES ANNUELS CONSOLIDÉS ÉMIS PAR UN COMMISSAIRE AUX COMPTES INDÉPENDANT

Aux actionnaires d'ANTEVENIO, S.A.:

Opinion avec réserves

Nous avons effectué l'audit des comptes annuels consolidés d'ANTEVENIO, S.A. (La Société dominante) et ses filiales, (le Groupe), lesquels comprenant l'état bilan de situation financière au 31 décembre 2017, ainsi que le compte de résultats, l'état du résultat global, l'état de variation des capitaux propres, l'état de flux de trésorerie et le mémoire, tous consolidés, correspondants à l'exercice clôturé à cette date.

À notre avis, sauf pour les effets de la question décrite dans la section Fondement de l'opinion avec réserves de notre rapport, les comptes annuels consolidés ci-joints expriment, dans tous les aspects importants, l'image fidèle du patrimoine et de la situation financière du Groupe au 31 décembre 2017, ainsi que de ses résultats et ses flux de trésorerie, tous consolidés, correspondants à l'exercice clôturé à cette date, conformément aux Normes Internationales d'information financière, adoptées par l'Union Européenne (NIIF-UE), et autres dispositions du cadre réglementaire d'informations financières résultant d'application en Espagne.

Fondement de l'opinion avec réserves

Dans l'exercice 2017, ANTEVENIO, S.A. et ses sociétés dépendantes n'ont enregistré aucune charge pour le plan d'options sur actions détaillé à la note 15, vu qu'elles ont enregistré la totalité de la charge, 675.000 euros, dans l'exercice 2016. Cette charge ne respectait pas les conditions requises établies par la réglementation applicable car elle est considérée dans sa totalité comme une charge de l'exercice 2016, vu que ce montant devrait être enregistré conformément à la période de permanence établie dans ce plan. Par conséquent, au 31 décembre 2017, la rubrique de charges liées au personnel se trouve sous-estimée pour un montant de 292.860 euros et le résultat du Groupe devrait diminuer dans le même montant, et les résultats d'exercices précédents se trouvent sous-estimés pour un montant de 528.750 euros. Vu que la contrepartie de cette charge est une augmentation des fonds propres, il n'y a aucun effet sur le patrimoine net d'ANTEVENIO, S.A. et ses sociétés dépendantes au 31 décembre 2017 et au 31 décembre 2016. Le rapport d'audit de l'exercice précédent comprenait une réserve pour ce même cas.

Nous avons mené à bien notre audit conformément à la réglementation régulatrice de l'activité d'audit de comptes en vigueur en Espagne. Nos responsabilités conformément à ces normes sont ci-après décrites dans la section Responsabilités du Commissaire aux comptes quant à l'audit des comptes annuels consolidés de notre rapport.

Nous sommes indépendants du Groupe conformément aux exigences d'éthique, y compris celles d'indépendance, qui sont applicables à notre audit des comptes annuels consolidés en Espagne, selon ce qui est exigé par la réglementation régulatrice de l'activité d'audit des comptes. Dans ce sens, nous n'avons pas prêté de services autres que ceux de l'audit de comptes ni des situations ou circonstances qui, conformément aux dispositions de la réglementation régulatrice mentionnée, aient affecté l'indépendance nécessaire de façon à ce qu'elle soit vue compromise, ne se sont produites.

Nous considérons que la preuve d'audit que nous avons obtenue fournit une base suffisante et appropriée pour notre opinion avec réserves.

Miembro de Grant Thornton International Ltd
Barcelona, Bilbao, Castellón, Madrid, Málaga, Murcia, Pamplona, Valencia, Zaragoza
Grant Thornton, S.L.P., Sociedad Unipersonal, Calle José Abascal, 56 - 28003 Madrid, CIF 8-08914693, inscrita en el RIA de Madrid, T. 36.502, F. 133, H. Nº 657.409 y en el ROAC n° 90231

Grant Thornton

Aspects les plus importants de l'audit

Les aspects les plus importants de l'audit sont ceux qui, selon notre avis professionnel, ont été considérés comme les risques d'incorrection matérielle les plus importants dans notre audit des comptes annuels consolidés de la période actuelle. Ces risques ont été traités dans le contexte de notre audit des comptes annuels consolidés dans leur ensemble, et dans la formation de notre opinion sur ceux-là, et nous n'exprimons pas d'opinion séparément sur ces risques.

En plus de la question décrite dans la section Fondement de l'opinion avec réserves, nous avons déterminé que les risques qui sont ci-après décrits sont les risques les plus importants considérés dans l'audit qui doivent être communiqués dans notre rapport.

Reconnaissance de Produits

La reconnaissance de produits est un domaine important et susceptible d'incorrection matérielle, particulièrement à la clôture de l'exercice quant à son imputation temporelle appropriée.

Comme partie de nos procédures d'audit pour répondre à ce risque, nous avons réalisé entre autres, l'évaluation des contrôles sur le processus de reconnaissance de produits, la réalisation de tests en détail d'un échantillon de produits facturés au cours de l'exercice 2017, la réalisation de procédures analytiques sur les mouvements de la période, la réalisation d'une analyse sur les avis de crédit ultérieurs à la clôture des exercices, l'obtention de confirmations externes pour un échantillon de clients en attente de recouvrement, en réalisant, le cas échéant, des procédures alternatives par des justificatifs de recouvrement ultérieur ou documentation support justificative de la facturation à la date de clôture.

Dépréciation de valeur des Fonds de commerce

Tel qu'il est indiqué à la note 6 du mémoire consolidé, au sein de l'actif consolidé du Groupe, sont inclus des fonds de commerce pour un montant de 10.219 milliers d'euros, ventilés en cinq unités génératrices de trésorerie, correspondant aux sociétés dépendantes qui les génèrent. Nous avons considéré ce domaine comme important dans notre audit, vu que dans l'évaluation de la dépréciation de ces fonds de commerce, interviennent des projections de flux de trésorerie futurs préparés par le Groupe, qui comprennent des estimations de ventes et des résultats futurs et des taux d'escompte et de croissance à perpétuité estimés.

Nos procédures d'audit ont compris, entre autres, la compréhension du processus d'assignation de la part du Groupe des fonds de commerce aux unités génératrices de trésorerie correspondantes, la compréhension de la procédure suivie par le Groupe par laquelle sont identifiés les indices de dépréciation, ainsi que la compréhension de la procédure suivie par la Direction pour obtenir les informations qui ont servi de base pour le calcul de la valeur recouvrable et les hypothèses employées. Nous avons analysé les projections de flux de trésorerie réalisées, et nous avons impliqué des spécialistes de notre société dans la révision d'aspects liés à la méthodologie d'évaluation employée, dans la révision mathématique du modèle et dans l'analyse du caractère raisonnable des hypothèses les plus importants.

Autres informations: rapport de gestion consolidé

Les autres informations comprennent exclusivement le rapport de gestion consolidé de l'exercice 2017, dont l'établissement est de la responsabilité des administrateurs de la Société dominante et ne fait pas partie intégrante des comptes annuels consolidés.

Grant Thornton

Notre opinion d'audit sur les comptes annuels consolidés ne couvre pas le rapport de gestion consolidé. Notre responsabilité sur le rapport de gestion consolidé, conformément à ce qui est exigé par la réglementation régulatrice de l'activité d'audit de comptes, consiste à évaluer et informer sur l'harmonie du rapport de gestion consolidé avec les comptes annuels consolidés, à partir de la connaissance du Groupe obtenue dans la réalisation de l'audit des comptes mentionnés et sans inclure les informations autres que celles obtenues comme preuve pendant celui-ci. Notre responsabilité consiste de même à évaluer et informer si le contenu et la présentation du rapport de gestion consolidé sont conformes à la réglementation qui résulte d'application. Si, en nous basant sur le travail que nous avons réalisé, nous concluons qu'il existe des incorrections matérielles, nous sommes obligés d'en informer.

Sur la base du travail réalisé, selon ce qui est décrit à l'alinéa précédent, les informations que le rapport de gestion consolidé contient, correspondent à celles des comptes annuels consolidés de l'exercice 2017, et leur contenu et présentation sont conformes à la réglementation résultant d'application.

Responsabilité des administrateurs de la Société dominante quant aux comptes annuels consolidés

Les administrateurs de la Société dominante sont responsables d'établir les comptes annuels consolidés ci-joints, de façon à ce qu'ils traduisent l'image fidèle du patrimoine, de la situation financière et des résultats consolidés du Groupe, conformément aux NIIF-UE et autres dispositions du cadre réglementaire d'informations financières applicables au Groupe en Espagne, et du contrôle interne qu'ils jugent nécessaire pour permettre la préparation des comptes annuels consolidés sans incorrection matérielle, due à une fraude ou une erreur.

Dans la préparation des comptes annuels consolidés, les administrateurs de la Société dominante sont responsables de l'évaluation de la capacité du Groupe pour continuer comme société en fonctionnement, en révélant, le cas échéant, les questions liées à la société en fonctionnement et en utilisant le principe comptable de société en fonctionnement sauf si les administrateurs de la société dominante ont l'intention de liquider le Groupe ou de cesser leurs opérations, ou bien s'il n'existe pas d'autre alternative réaliste.

Responsabilités du commissaire aux comptes quant à l'audit des comptes annuels consolidés.

Nos objectifs sont d'obtenir une sécurité raisonnable que les comptes annuels consolidés dans leur ensemble sont sans incorrection matérielle, due à une fraude ou une erreur, et émettre un rapport d'audit qui contient notre opinion.

La sécurité raisonnable est un haut niveau de sécurité mais ne garantit pas qu'un audit réalisé conformément à la réglementation régulatrice de l'activité d'audit de comptes en vigueur en Espagne ne détecte toujours une incorrection matérielle lorsqu'elle existe. Les incorrections peuvent être dues à une fraude ou une erreur et sont considérées comme matérielles si, individuellement ou de forme ajoutée, il peut être raisonnablement prévu qu'elles influent sur les décisions économiques que les utilisateurs prennent en se basant sur les comptes annuels consolidés.

Comme partie d'un audit conformément à la réglementation régulatrice de l'activité d'audit des comptes en vigueur en Espagne, nous appliquons notre avis professionnel et nous gardons une attitude de scepticisme professionnel pendant tout l'audit. Aussi:

nous identifions et nous évaluons les risques d'incorrection matérielle sur les comptes annuels consolidés, due à une fraude ou une erreur, nous concevons et appliquons des procédures d'audit pour répondre à ces risques et nous obtenons une preuve d'audit suffisante et appropriée pour fournir une base pour notre opinion. Le risque de ne pas détecter une incorrection matérielle due à une fraude est plus élevé que dans le cas d'une incorrection matérielle due à une erreur, puisque la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions délibérées, les déclarations de manière intentionnée erronées, ou l'évitement du contrôle interne;

Grant Thornton

nous obtenons une connaissance du contrôle interne important pour l'audit afin de concevoir les procédures d'audit qui sont appropriées en fonction des circonstances, et non pas dans le but d'exprimer une opinion sur l'efficacité du contrôle interne du Groupe;
nous évaluons si les politiques comptables appliquées sont appropriées et le caractère raisonnable des estimations comptables et les informations correspondantes révélées par les administrateurs de la Société dominante;
nous concluons sur le fait de savoir si l'utilisation, par les administrateurs de la Société dominante, du principe comptable de société en fonctionnement est appropriée, et en nous basant sur la preuve d'audit obtenue, nous concluons sur le fait de savoir s'il existe ou non une incertitude matérielle liée aux faits ou aux conditions qui peuvent générer des doutes importants sur la capacité du Groupe pour continuer comme société en fonctionnement. Si nous concluons qu'il existe une incertitude matérielle, il est nécessaire que nous mettions l'accent dans notre rapport d'audit sur les informations révélées correspondantes dans les comptes annuels consolidés ou, si ces révélations ne sont pas appropriées, que nous exprimions une opinion modifiée. Nos conclusions se basent sur la preuve obtenue jusqu'à la date de notre rapport d'audit. Cependant, les faits ou les conditions futurs peuvent être la cause que le Groupe cesse d'être une société en fonctionnement;
nous évaluons la présentation globale, la structure et le contenu des comptes annuels consolidés, y compris les informations révélées, et si les comptes annuels consolidés représentent les transactions et les faits sous-jacents de façon à ce qu'ils arrivent à exprimer l'image fidèle;
nous obtenons une preuve suffisante et appropriée quant aux informations financières des entités ou activités professionnelles au sein du Groupe pour exprimer une opinion sur les comptes annuels consolidés. Nous sommes responsables de la direction, supervision et réalisation de l'audit du Groupe. Nous sommes les seuls responsables de notre opinion d'audit.

Nous communiquons avec les administrateurs de la Société dominante quant à, entre autres questions, la portée et au moment de réalisation de l'audit planifiés et aux découvertes importantes de l'audit, ainsi que toute déficience importante du contrôle interne que nous identifions au cours de l'audit.

Parmi les risques importants qui ont fait l'objet de communication aux administrateurs de la Société dominante, nous déterminons ceux qui ont été de la plus grande signification dans l'audit des comptes annuels consolidés de la période actuelle et qui sont, par conséquent, les risques considérés les plus importants.

Nous décrivons ces risques dans notre rapport d'audit sauf si les dispositions légales ou réglementaires interdissent de révéler publiquement la question.

Grant Thornton, S.L.P., Sociedad Unipersonal
ROAC n° S0231

Alfredo González del Olmo
ROAC n° 18863
12 avril 2018

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COMPTES ANNUELS ET RAPPORT DE GESTION
CORRESPONDANT À L'EXERCICE 2017

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ÉTAT DE FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉS CORRESPONDANT
AU 31 DÉCEMBRE 2017
(Libellé en euros)

(*) Traitement des comptes annuels (voir note 2e)

ACTIF	Note	31/12/2017	31/12/2016 (*)
Immobilisations corporelles	7	266 550	251 861
Fonds de commerce de consolidation intr.gobale ou proportionnelle	5	10 219 054	6 313 920
Immobilisations intangibles	8	499 876	693 191
Actifs financiers non courants	10	82 611	75 407
Impôts différés actifs	17	1 296 807	1 255 124
ACTIFS NON COURANTS		12 364 899	8 589 503
Dettes commerciales et autres comptes à encaisser	10	8 446 356	7 787 143
Entreprises clientes du groupe	10, 25	447 546	0
Autres actifs courants	10	66 801	44 200
Autres actifs courants du groupe	10, 25	0	1
Coûts administrations publiques	17	459 798	619 606
Dépenses anticipées	10	58 429	98 860
Espèces et moyens liquides	10	5 219 018	6 852 272
ACTIFS COURANTS		14 697 948	15 402 082
TOTAL ACTIF		27 062 947	23 991 585

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ÉTAT DE FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉS CORRESPONDANT
AU 31 DÉCEMBRE 2017
(Libellé en euros)

(*) Traitement des comptes annuels (voir note 2e)

CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS		31/12/2017	31/12/2016 (*)
Capital social		231 412	231 412
Prime d'émission		8 189 787	8 189 787
Actions propres		(513 805)	(513 805)
Réserve légale		46 282	46 282
Réserves dans les sociétés à titre d'intégration globale		4 402 014	3 502 719
Résultat de l'exercice attribué à la société mère		2 338 309	2 097 203
Autres instruments de patrimoine propres	15	1 022 700	1 022 700
Écarts de conversion	14	(269 395)	(166 780)
Capital attribué à la société mère	13	15 447 305	14 409 519
Capital propre net	13	15 447 305	14 409 519
Dettes envers des entités de crédit long terme	11	57 500	41 629
Dettes envers des entreprises du groupe à long terme	25	0	44 373
Autres dettes à long terme	11	581 841	645 490
Autres passifs non courants	11 et 26	1 983 294	0
Provisions	19	131 180	149 259
Passifs correspondant à des impôts différés	17	11 945	193 643
Passifs non courants		2 765 760	1 074 394
Dettes envers des entités de crédit à court terme	11	315 044	411 070
Dettes envers des entreprises du groupe à court terme		415 299
Créances commerciales et autres comptes à payer	11	5 676 777	5 326 549
Fournisseurs et entreprises du groupe	11, 25	70 539	0
Coût du personnel	11	711 319	986 428
Administrations publique à payer	17	1 465 591	1 475 973
Revenus anticipés	11	14 309	153 805
Autres passifs courants	11	180 901	153 848
Passifs courants		8 849 782	8 507 673
TOTAL CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS		27 062 847	23 991 585

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ÉTAT DE FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉS CORRESPONDANT
AU 31 DÉCEMBRE 2017
(Libellé en euros)

(*) Traitement des comptes annuels (voir note 2e)

PROFITS ET PERTES	Note	31/12/2017	31/12/2016
Montant net du chiffre d'affaires	18.a	28 599 212	25 378 584
Autres revenus		56 448	5 343
Travaux réalisés par l'entreprise dans son actif		9 699	107 450
Imputation de subventions		11 383	110 449
TOTAL REVENUS D'EXPLOITATION		28 676 742	25 601 825
	18.b y
Approvisionnements	24	(11 624 797)	(11 115 946)
Frais de personnel	18.c	(10 209 842)	(9 763 936)
Salaires, rémunérations et assimilés		(8 477 284)	(7 037 097)
Charges sociales		(1 732 558)	(1 773 679)
Coûts associés à d'autres instruments de patrimoine	15	0	(953 160)
Dotations aux amortissements des immobilisations		(365 687)	(345 840)
Dotation aux immobilisations corporelles	7	(88 862)	(96 534)
Dotation aux immobilisations incorporelles	8	(276 825)	(249 306)
Autres frais d'exploitation		(3 579 005)	(3 233 242)
Services extérieurs	18.d	(3 032 232)	(2 701 749)
Pertes de valeur d'actifs courants	10.2	(546 586)	(531 493)
Détérioration et résultats en cas d'aliénations d'instruments financiers		(187)	0
Autres résultats	18.h	109 411	1 121 844
TOTAL FRAIS D'EXPLOITATION		(25 669 919)	(23 337 120)
RÉSULTAT D'EXPLOITATION		3 006 823	2 264 705
Dépenses financières de tierce	18.e	16 109	21 092
Différences de change positives	12	150 546	18 277
TOTAL REVENUS FINANCIERS		166 655	39 368
Dépenses financières de tierce	18.f	(87 013)	(70 869)
Différences de change négatives	12	(170 361)	(134 379)
TOTAL DÉPENSES FINANCIÈRES		(257 374)	(205 247)
Détérioration et résultat pour aliénations d'instruments financiers		0	1 272
RÉSULTAT FINANCIER		(90 719)	(164 607)
RÉSULTAT DES ACTIVITÉS POURSUIVIES		2 916 104)	2 100 098
RÉSULTAT CONSOLIDÉ AVANT IMPÔTS		2 916 104	2 100 098
Impôt sur les Sociétés	17	(415 393)	119 135
Contributions et autres		(162 401)	(122 030)
RÉSULTAT CONSOLIDÉ DE L'EXERCICE		2 338 309	2 097 203
Résultat attribué à des partenaires à intérêts minoritaires		0	0
RÉSULTAT DE L'EXERCICE ATTRIBUÉ AUX PORTEURS DE CAPITAUX PROPRES DE LA SOCIÉTÉ MÈRE S'ÉLÈVE		2 338 309	2 097 203
Bénéfice par action :
Basique		0,58	0,52
Dilué		0,58	0,52

ANTEVENIO S.A., ET SOCIÉTÉS CONTRÔLÉES

ÉTAT DU RÉSULTAT GLOBAL CONSOLIDÉ
AU 31 DÉCEMBRE 2017
(Libellé en euros)

	31/12/2017	31/12/2016
RÉSULTAT DU COMPTE DE PROFITS ET PERTES	2 338 309	2 097 203
Recettes et frais imputés directement au capital propre :	-	-
Différences de conversion	(102 615)	(68 484)
TOTAL RECETTES ET FRAIS IMPUTÉS DIRECTEMENT AU CAPITAL PROPRE	(102 615)	(68 484)
Transferts sur le compte des profits et pertes :	-	-
TOTAL TRANSFERTS SUR LE COMPTE DE PROFITS ET PERTES	-	-
TOTAL RECETTES ET FRAIS RECONNUS	2 235 694	2 028 720
Attribuables à la société mère	2 235 694	2 028 720
Attribuables aux intérêts minoritaires	-	-

ANTEVENIO S.A., ET SOCIÉTÉS CONTRÔLÉES

ÉTAT DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉ
AU 31 DÉCEMBRE 2017
(Libellé en euros)

	Capital souscrit	Prime d'émission	Réserves et résultat de l'exercice	(Actions de la société mère)	Distribution de dividendes :	Autres instruments des capitaux propres	Écarts de conversion	Total
Solde au 01/01/2016	231 412	8 189 787	3 705 022	(513 805)	-	69 540	(98 296)	11 583 660
Recettes et frais reconnus	-	-	2 097 203	-	-	-	(68 484)	2 028 720
Autres opérations	-	-	(39 435)	-	-	953 160	-	913 725
Solde au 31/12/16	231 412	8 189 787	5 762 790	(513 805)	-	1 022 700	(166 780)	14 526 105
Ajustements en cas d'erreur éventuelles en 2016 (note 2.e)	-	-	(116 586)	-	-	-	-	(116 586)
Solde au 01/01/2017	231 412	8 189 787	5 646 204	(513 805)	-	1 022 700	(166 780)	14 409 519
Recettes et frais reconnus	-	-	2 338 309	-	-	-	(102 615)	2 235 694
Autres opérations	-	-	4 837	-	-	-	-	4 837
Dividende	-	-	(1 202 744)	-	-	-	-	(1 202 744)
Solde au 31/12/2017	231 412	8 189 787	6 786 606	(513 805)	-	1 022 700	(269 395)	15 447 305

Comptes annuels consolidés d'Antevenio, S.A. et des sociétés contrôlées au 31 décembre 2017

ANTEVENIO S.A., ET SOCIÉTÉS CONTRÔLÉES

ÉTAT DE FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉS CORRESPONDANT
AU 31 DÉCEMBRE 2017

(Libellé en euros)

ÉTAT DES FLUX DE TRÉSORERIE :	Note du mémoire	31/12/2017	31/12/2016
FLUX DE TRÉSORERIE DES ACTIVITÉS ORDINAIRES (A)		2 162 892	1 036 349
Bénéfices avant impôts		2 916 104	2 100 098
Ajustement des postes n'impliquant pas de mouvements de trésorerie :
+ Amortissements	7 et 8	365 687	345 840
+/- Corrections de valeur pour dépréciation		546 773	530 221
+/- Subventions transférées aux résultats		(11 383)	(110 449)
- Revenus financiers	18	(16 109)	(21 092)
+ Charges financières	18	87 013	70 869
+/- Écarts de change	12	19 815	116 102
+/- Autres produits et charges		(119 110)	(276 134)
+/- Autres produits et charges		162 401	-
Ajustements des variations dans le capital circulant :
Variation débiteurs		(1 653 345)	(1 182 379)
Variation du solde des créanciers		420 768	(434 162)
Variation d'autres actifs courants		(22 601)	92 784
Variation d'autres passifs non courants		62 181	65 757
Variation d'autres passifs courants		(248 055)	(45 983)
Autres actifs non courants		(7 204)	139
+ Recouvrement de l'investissement R&D		-	78 423
-Paiement de l'impôt sur les bénéfices		(269 138)	(253 450)
Paiement d'intérêts (-)		(87 013)	(57 097)
Encaissement d'intérêts (+)		16 109	16 864
FLUX DE TRÉSORERIE DES ACTIVITÉS D'INVESTISSEMENT (B)		(2 282 796)	(241 281)
Acquisition d'immobilisations incorporelles	8	(103 551)	(165 606)
Acquisition d'immobilisations corporelles	7	(81 199)	(86 974)
Entreprises du groupe et entreprises associées	26	(2 102 882)	-
Autres actifs non courants		4 837	(39 435)
Déduction d'immobilisations		-	50 734
FLUX DE TRÉSORERIE DES ACTIVITÉS DE FINANCEMENT (C)		(1 390 920)	87 824
Variation d'autres passifs non courants		-	(196 481)
Variation de dettes envers d'autres entités		(188 176)	292 607
Subventions reçues		-	(8 302)
Distribution de dividendes :	3	(1 202 744)	-
EFFET DES VARIATIONS DES TAUX DE CHANGE (D)		(122 430)	(184 586)
Variation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie (E=A+B+C+D)		(1 633 254)	698 306
Trésorerie et équivalents au début de la période (F)		6 852 272	6 153 966
Trésorerie et équivalents au début de la période (G=E+F)		5 219 018	6 852 272

Comptes annuels consolidés d'Antevenio, S.A. et des sociétés contrôlées au 31 décembre 2017

Index

MÉMOIRE CONSOLIDÉE CORRESPONDANT À L'EXERCICE CLOS LE 31 DÉCEMBRE 2017

NOTE 1. SOCIÉTÉS DU GROUPE, DU MULTIGROUPE ET ASSOCIÉES ...14
NOTE 2. BASES DE PRÉSENTATION DES COMPTES ANNUELS CONSOLIDÉS ...17
NOTE 3. BÉNÉFICE / PERTE PAR ACTION ...19
NOTE 4. PRINCIPALES POLITIQUES COMPTABLES ...25
NOTE 5. FOND DE COMMERCE DE CONSOLIDATION ...37
NOTE 6. PARTICIPATION DANS DES SOCIÉTÉS MISES EN ÉQUIVALENCE ...38
NOTE 7. IMMOBILISATION CORPORELLE ...38
NOTE 8. IMMOBILISATIONS INCORPORELLES ...39
NOTE 9. LOCATIONS SIMPLES ...40
NOTE 10. ACTIFS FINANCIERS À LONG TERME ET À COURT TERME ...41
NOTE 11. PASSIFS FINANCIERS À LONG TERME ET À COURT TERME ...47
NOTE 12. INFORMATION SUR LA NATURE ET LE NIVEAU DE RISQUE DES INSTRUMENTS FINANCIERS ...50
NOTE 13. CAPITAUX PROPRES ...49
NOTE 14. DIFFÉRENCES DE CONVERSION ...56
NOTE 15. TRANSACTIONS AVEC PAIEMENTS BASÉS SUR LES INSTRUMENTS DU PATRIMOINE ...53
NOTE 16. REVENUS DIFFÉRÉS ...59
NOTE 17. SITUATION FISCALE ...60
NOTE 18. RECETTES ET DÉPENSES ...60
NOTE 19. PROVISIONS ET RISQUES ...62
NOTE 20. INFORMATION SUR L'ENVIRONNEMENT ...62
NOTE 21. FAITS POSTÉRIEURS À LA CLÔTURE ...62
NOTE 22. RÉMUNÉRATIONS, PARTICIPATIONS ET SOLDES MAINTENUS AVEC LE CONSEIL D'ADMINISTRATION DE LA SOCIÉTÉ DOMINANTE ...63
NOTE 23. AUTRES INFORMATIONS ...67
NOTE 24. INFORMATION SEGMENTÉE ...65
NOTE 25. OPÉRATIONS AVEC DES PARTIES LIÉES ...67
NOTE 26. REGROUPEMENT D'ENTREPRISES ...68

Comptes annuels consolidés d'Antevenio, S.A. et des sociétés contrôlées au 31 décembre 2017

ANTEVENIO S.A., ET SOCIÉTÉS CONTRÔLÉES

MÉMOIRE CONSOLIDÉE CORRESPONDANT À L'EXERCICE CLOS LE 31 DÉCEMBRE 2017

NOTE 1. SOCIÉTÉS DU GROUPE, DU MULTIGROUPE ET ASSOCIÉES

1.1) Société dominante : information générale et activité

a) Constitution et domicile

Antevenio, S.A. (ci-après dénommée la Société mère) a été constituée le 20 novembre 1997 sous le nom de « Interactive Network, S.L. », et est devenue une société anonyme au nom modifié en I-Network Publicidad, S.A. le 22 janvier 2001. Le 7 avril 2005, l'assemblée générale des actionnaires est convenue de modifier la dénomination sociale de la société en son nom actuel.

Son siège social se trouve C/ Marqués de Riscal, 11, 2ᵉ étage, Madrid.

Comme indiqué dans la note 13.1, la société ISP Digital, S.L.U., avec siège au 123 de Rambla de Cataluña, est la société mère du Groupe Antevenio.

b) Information générale

Les comptes annuels consolidés du Groupe Antevenio ont été préparés par le Conseil d'administration de la Société.

Dans ces comptes annuels consolidés, la monnaie de présentation est l'euro. Les chiffres sont présentés en euros sauf indication contraire.

c) Activité

Son activité consiste à mettre en œuvre les activités qui, selon les dispositions en vigueur en matière de publicité, sont le fait des agences de publicité générale. Elle peut réaliser des actes et des opérations, passer des contrats et, d'une manière générale, adopter toutes les mesures menant directement à, ou jugées nécessaires ou adéquates pour, l'accomplissement de l'objet social décrit. Les activités de son objet social pourront être mises en œuvre totalement ou en partie par la Société mère, soit directement, soit indirectement à travers sa participation dans d'autres sociétés dont d'objet est identique ou analogue.

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Les actions d'Antevenio, S.A. figurent comme admises à la négociation sur le marché boursier alternatif français Euronext Growth. Le groupe a été introduit sur le marché alternatif boursier français Euronext Growth en 2007.

d) Exercice économique

L'exercice de la Société mère couvre la période allant du 1er janvier au 31 décembre de chaque année.

1.2) Sociétés contrôlées

Le détail des sociétés contrôlées et comprises dans le périmètre de consolidation est le suivant :

Société	Pourcentage de participation 31/12/2016	Pourcentage de participation 31/12/2017	Montant de la participation
Mamvo Performance, S.L.U.	100%	100%	1 577 382
Marketing Manager Servicios de Marketing, S.L.U.	100%	100%	199 932
Antevenio S.R.L.	100%	100%	5 027 487
Antevenio ESP, S.L.U.	100%	100%	27 437
Antevenio France S.R.L.	100%	100%	2 000
Código Barras Networks S.L.U (**)	100%	100%	145 385
Antevenio Argentine S.R.L. (*)	100%	100%	341 447
Antevenio Mexique S.A de C.V	100%	100%	1 908
Antevenio Publicité, S.A.S.U.	100%	100%	3 191 312
Antevenio Rich & Reach, S.L.U.	100%	100%	3 000
React2Media, L.L.C. (1)	-	51%	4 071 576

La participation au capital de ces sociétés filiales est au nom de la Société mère, à l'exception de :

(*) Participation détenue par Mamvo Performance, S.L.U. et Antevenio ESP S.L.U. (75% et 25% respectivement).

(**) Part détenue par Antevenio Rich & Reach, S.L.U.

(1) Voir note 26 sur les combinaisons d'affaires.

Les Sociétés contrôlées ont été incluses dans la consolidation en appliquant la méthode d'intégration globale, qui est déterminée par une situation hypothétique de contrôle de ces sociétés. Elles clôturent également leurs comptes annuels le 31 décembre de chaque exercice.

Aucune société faisant partie du groupe n'est exclue du processus de consolidation.

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Aucune variation ne s'est produite sur le périmètre de consolidation durant l'exercice 2017, excepté l'acquisition en date du 22 juin 2017 de la société nord-américaine React2Media, L.L.C. (voir Note 26).

Les principales caractéristiques des sociétés filiales sont les suivantes :

Société	Année de constitution	Siège social	Objet social
Mamvo Performance, S.L.U.	1996	C/Marqués de Riscal, 11.	Publicité en ligne et marketing direct pour la génération de contacts utiles.
Marketing Manager Servicios de Marketing, S.L.U.	2005	C/Marqués de Riscal, 11.	Conseil à des entreprises liées à la communication commerciale.
Antevenio S.R.L.	2004	Viale Francesco Restelli 3/7 20124 Milano	Publicité et merchandising sur Internet
Antevenio ESP, S.L.U.	2009	C/Marqués de Riscal, 11.	Prestation de services publicitaires et exploitation publicitaire en ligne et e-commerce par des moyens télématiques
Antevenio France, S.R.L.	2009	62B Rue des Peupliers 92100 Boulogne Billancourt, France.	Prestation de services publicitaires et promotionnels sur Internet. Études, diffusion et prestation de services dans le secteur de la publicité et du merchandising sur Internet.
Código Barras Networks S.L.	2010	C/Marqués de Riscal, 11.	Publicité et merchandising sur Internet
Antevenio Argentine S.R.L.	2010	Av. Presidente Figueroa Alcorta 3351, oficina 220, Ciudad de Buenos Aires, Argentine.	Prestation de services d'intermédiation commerciale et de merchandising, et de services publicitaires.
Antevenio México, S.A. de CV	2007	Parral 41, Col. Condesa Del. Cuauhtémoc, CP 06100, México D.F.	Autres services de publicité
Antevenio Publicité, S.A.S.U.	2008	62B Rue des Peupliers 92100 Boulogne Billancourt, France.	Prestation de services publicitaires et promotionnels sur Internet. Études, diffusion et prestation de services dans le secteur de la publicité et du merchandising sur Internet.
Antevenio, Rich & Reach, S.L.U.	2013	C/Marqués de Riscal, 11.	Prestation de services Internet, notamment dans le domaine de la publicité en ligne.
React2Media, L.L.C.	2008	35W 36th St New York	Services de marketing sur Internet

1.3) Sociétés associées

Le 14 octobre 2016 il y a eu lieu à une dissolution, liquidation et extinction de la société Europermission S.L., après l'approbation suivant l'accord de l'Assemblée générale extraordinaire et universelle des actionnaires tenue le 26 juillet 2016. En vue de ce qui précède à la clôture de l'exercice 2016, cette société n'a pas été incluse dans le périmètre de consolidation dû à sa liquidation.

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NOTE 2. BASES DE PRÉSENTATION DES COMPTES ANNUELS CONSOLIDÉS

a) Application des normes internationales pour les informations financières (IFRS)

Les comptes annuels consolidés ont été préparés conformément aux dispositions des normes internationales pour les informations financières (IFRS), telles qu'adoptées par l'Union européenne, d'après le règlement (CE) n° 1606/2002 du Parlement européen et du Conseil, qui prendront effet au 31 décembre 2015, en tenant compte de tous les principes et de tous les règlements comptables et des critères d'évaluation à appliquer obligatoirement et ayant un effet significatif. Les comptes annuels consolidés ont été formulés sur la base des Normes internationales d'information financière (IFRS) depuis l'an 2006, avec date d'entrée sur le marché alternatif boursier français Euronext Growth (voir note 2) durant l'exercice 2007.

La note 4 résume les principes comptables et les critères d'évaluation les plus significatifs appliqués dans la préparation de ces comptes annuels consolidés mis au point par les administrateurs. Les administrateurs de la Société Mère sont les responsables d'établir les comptes annuels du groupe.

Conformément aux dispositions des IFRS, ces comptes annuels consolidés comprennent les états consolidés suivants, qui correspondent à l'exercice clos le 31 décembre 2017 :

État de la situation financière consolidé.
Compte des résultats consolidé
État du résultat global consolidé
État de variation des capitaux propres consolidé
État des flux de trésorerie consolidé
Notes explicatives annexées aux Comptes annuels consolidés (mémoire).

Les nouvelles normes comptables et/ou modifications ci-dessous sont entrées en vigueur au cours de l'exercice 2016 et de l'exercice clos le 31 décembre 2017, c'est pourquoi elles ont été prises en considération pour l'élaboration de ces comptes annuels consolidés, qui sont les suivants :

a) Normes et interprétations approuvées par l'Union européenne, appliquées pour la première fois aux comptes annuels consolidés de l'exercice 2016.

Les politiques comptables utilisées dans la préparation des comptes annuels consolidés dont la première application a eu lieu durant l'exercice 2016 sont les suivantes :

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		Date de prise d'effet (exercices commencés à partir du) :
Améliorations sur les NIIF Cycle 2012-2014	Améliorations annuelles de plusieurs normes du cycle 2012-2014 (IFRS 5, IFRS 7, NIC 19, NIC 34)	1er janvier 2016
Modifications à la NIC 1	Présentation d'états financiers : Détails	1er janvier 2016
Modifications à la NIIF 11	Accords conjoints : Comptabilisation des acquisitions d'intérêts dans des opérations conjointes	1er janvier 2016
Modifications à aux NIC 16 et 38	Éclaircissements sur les méthodes de dépréciation et d'amortissement acceptés.	1er janvier 2016
Modifications à aux NIC 16 et 41	Actifs biologiques	1er janvier 2016
Modifications aux IFRS 10, IFRS 12 ET IAS 28	Éclaircissements sur l'exception de consolidation	1er janvier 2016
Modifications à la NIC 27	Méthode de participation aux états financiers séparés	1er janvier 2016

En plus des précédentes, les politiques comptables dont la première application a eu lieu durant l'exercice 2017 sont les suivantes :

		Date de prise d'effet (exercices commencés à partir du) :
Amendements à IAS 7	Initiative de divulgation	1er janvier 2017
Amendements à IAS 12	Reconnaissance d'actifs par impôts au titre de pertes non réalisées	1er janvier 2017
Améliorations des IFRS	Cycle 2014-2016	1er janvier 2017

L'application de ces modifications, amendements et améliorations n'a pas eu un impact significatif sur les comptes annuels consolidés correspondants aux exercices 2016 et 2017.

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b) Autres normes, modifications et interprétations émises par l'IASB, en attente d'approbation par l'Union européenne :

		Date de prise d'effet IASB	Date de prise d'effet UE
NIIF 9	Instruments financiers	1er janvier 2018	1er janvier 2018
NIIF 15	Revenus de contrats avec des clients	1er janvier 2018	1er janvier 2018
Précisions sur les IFRS 15	Revenus de contrats avec des clients	1er janvier 2018	1er janvier 2018
NIIF 16	Locations	1er janvier 2019	1er janvier 2019
Amendements à IFRS 2	Classement et calcul des paiements basés sur des instruments de patrimoine	1er janvier 2018	En attente
Amendements à IFRS 4	Application de IFRS 9 conjointement avec IFRS 4	1er janvier 2018	1er janvier 2018
Améliorations annuelles des IFRS	Cycle 2014-2016	1er janvier 2018	1er janvier 2018
Améliorations annuelles des IFRS	Cycle 2015-2017	1er janvier 2019	En attente
CINIIF 22	Transactions et acomptes en devise étrangère	1er janvier 2018	En attente
Amendements à IAS 40	Transferts de propriété immobilière	1er janvier 2018	En attente
Amendements à IFRS 9	Caractéristiques d'annulation anticipée avec compensation négative	1er janvier 2019	En attente
CINIIF 23	Incertitude sur les traitements de l'impôt sur les bénéfices	1er janvier 2019	En attente
Amendements à IAS 28	Participations à long terme dans des sociétés partenaires et des affaires conjointes	1er janvier 2019	En attente
NIIF 17	Contrats d'assurance	1er janvier 2021	En attente
Amendements à IAS 19	Modifications, réductions ou annulations du plan	1er janvier 2019	En attente

Aucune de ces normes n'a été adoptée au préalable de la part du Groupe.

IFRS 15 Revenus provenant de contrats avec des clients

La IFRS 15 établit que les revenus sont reconnus de sorte qu'ils représentent la transmission de biens et de services engagés avec des clients pour un montant reflétant la contreprestation à laquelle le Groupe espère avoir droit en échange de ces biens et services. Les revenus sont reconnus quand le client obtient le contrôle des biens ou des services. Conformément aux nouveaux critères, lors de la reconnaissance des revenus, un modèle de cinq étapes doit être appliqué pour déterminer le moment où ces derniers doivent être reconnus, ainsi que leur montant:

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Étape 1 : Identifier le contrat
Étape 2 : Identifier les obligations d'exécution dans le contrat
Étape 3 : Déterminer le prix de la transaction
Étape 4 : Assigner le prix de la transaction entre les obligations du contrat
Étape 5 : Reconnaître les revenues au fur et à mesure que les obligations du contrat sont remplies

Sur la base de l'analyse réalisée à la date de formulation de ces comptes annuels consolidés, le Groupe est en train encore en train d'évaluer les impacts potentiels des nouvelles conditions requises.

IFRS 9 Instruments financiers

L'IFRS 9 introduit une approche unique pour le classement et la mesure d'actifs financiers en fonction de caractéristiques de flux de trésorerie et du modèle d'affaires suivant lequel ils sont gérés. Dans ce sens, des impacts significatifs ne se dégagent pas de l'analyse des nouveaux critères de classement.

De même, la IFRS 9 introduit un nouveau modèle de dépréciation de la valeur fondée sur la perte de crédit espérée au lieu de sur la perte de crédit encourue (sur la base de l'évidence objective de la dépréciation), tel qu'il est inclus dans la NIC 39 "Instruments financiers : reconnaissance et évaluation". Le Groupe est en train d'évaluer encore les impacts potentiels des nouvelles conditions requises.

IFRS 16 Baux

La IFRS 16 Baux qui sera applicable pour la première fois le premier janvier 2019 établit que le bailleur (sauf dans certains cas à cause d'un montant ou d'une durée réduits) génère la comptabilisation d'un actif pour le droit d'usage et d'une passif pour les obligations de paiement futures encourues. À la date de formulation de ces Comptes annuels, le Groupe continue d'évaluer leur impact. Dans ce sens, à la note 9, il est renseigné des paiements minimums futurs qui ne peuvent pas être annulés.

En ce qui concerne le reste de normes, interprétations et amendements émis par l'IASB et qui ne sont toujours pas entrés en vigueur, les Administrateurs ont évalué les potentiels impacts de l'application future de ces normes et considèrent que leur entrée en vigueur n'aura pas un effet significatif sur les Comptes annuels consolidés.

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b) Image fidèle

Les comptes annuels consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 2017 ci-joints ont été préparés à partir des registres comptables des différentes sociétés qui constituent le groupe, et sont présentés selon les dispositions des normes internationales d'information financière et autres dispositions dans le cadre normatif d'information financière qui soient applicables selon la législation espagnole applicable en matière comptable, de manière à ce qu'ils montrent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière consolidée d'Antevenio S.A., des résultats consolidés de ses opérations, des changements sur le patrimoine net consolidé et des flux de trésorerie consolidés du Groupe durant l'exercice clos le 31 décembre 2017.

Les comptes annuels consolidés formulés par les administrateurs de la Société mère seront soumis à l'approbation de l'assemblée générale des actionnaires de la Société mère, et l'on estime qu'ils seront adoptés sans aucune modification.

c) Aspects critiques de l'évaluation et de l'estimation de l'incertitude

Nous avons utilisé dans l'élaboration des comptes annuels consolidés ci-joints conformément au NIIF, des estimations et des hypothèses réalisées par les administrateurs de la Société mère pour évaluer certains des actifs, passifs, recettes, frais et engagements qui y sont enregistrés. Ceux ayant un impact plus significatif sur les comptes annuels consolidés sont traités dans les différentes sections du présent document :

La durée de vie des actifs corporels et incorporels (notes 4f et 4g). La détermination des durées de vie utiles demandant des estimations par rapport à l'évolution technologique attendue et les utilisations alternatives des actifs. Les hypothèses par rapport au cadre technologique et à son développement futur impliquent un niveau significatif de jugement, dans la mesure où le moment et la nature des futurs changements technologiques sont difficiles à prévoir.
L'évaluation des éventuelles pertes par dépréciation des fonds de commerce (note 4h). La détermination du besoin d'enregistrer une perte pour cause de dépréciation implique la réalisation d'estimations qui comprennent, entre autres, l'analyse des causes de l'éventuelle dépréciation de la valeur, ainsi que le moment et le montant attendu de celle-ci. Des vérifications annuelles de la dépréciation de la valeur dans les unités génératrices de trésorerie importantes ont été menées à bien, sur la base des flux de trésorerie futurs ajustés au risque et déduits des taux d'intérêt opportuns. Les hypothèses clés utilisées sont détaillées dans la note 5. Les hypothèses relatives aux flux de trésorerie futurs ajustés au risque et aux taux de réduction sont basées sur les prévisions d'affaire et, par conséquent, sont subjectives par nature. Les événements futurs pourraient entraîner un changement dans les estimations réalisées par la Direction, et par conséquent un effet adverse sur les résultats futurs du Groupe.

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Dans la mesure où cela a été jugé significatif, une analyse de sensibilité sur l'effet des changements sur ces hypothèses et l'effet sur la valeur recouvrable de l'unité génératrice de trésorerie (UGT) a été révélée.

La valeur raisonnable de certains instruments financiers et leur éventuelle dépréciation (note 4j).
L'analyse sur la recouvrabilité des comptes à encaisser de clients est basée sur l'expérience historique corrigée par les faits et les circonstances actuelles qui peuvent avoir un impact sur la recouvrabilité future.
Le calcul des provisions, ainsi que la probabilité d'occurrence et le montant des passifs indéterminés ou contingents (note 4n).
Les prévisions de futurs bénéfices imposables qui rendent probable l'application d'impôts différés actifs (note 4p). Le Groupe évalue la recouvrabilité des actifs d'impôt différé sur la base d'estimations de résultats futurs. Cette recouvrabilité dépend en dernier ressort de la capacité du groupe à générer des bénéfices imposables tout au long de la période durant laquelle les actifs d'impôt différé sont déductibles. Les événements futurs pourraient entraîner un changement dans les estimations réalisées par la Direction, et par conséquent un effet adverse sur les futurs bénéfices imposables du Groupe. L'analyse tient compte du calendrier prévu de réversion de passifs d'impôt différé.
La détermination de la juste valeur à la date d'acquisition d'actifs, de passifs et de passifs contingents, acquis dans les combinaisons d'affaires (note 26).

Ces estimations ont été réalisées sur la base des meilleures informations disponibles à la date d'élaboration de ces comptes annuels consolidés, de l'expérience historique et d'autres facteurs jugés importants en cette période. Cependant, les résultats finaux pourraient différer desdites estimations. Tout événement futur non connu au moment où ces estimations sont portées pourrait donner lieu à des modifications (à la hausse ou à la baisse), ce qui se ferait, le cas échéant, de manière prospective.

d) Classement des postes courants et non courants

Pour le classement des postes courants, un délai maximum d'un an a été considéré à partir de la date des présents comptes annuels consolidés.

e) Correction d'erreurs

Durant l'exercice 2017, le Groupe Antevenio a procédé à la correction d'erreurs dans la facturation incorrecte faite à un client depuis l'exercice 2011 sur la base des estimations passées réalisées pour un montant de 116 586 euros.

Si la base de ces corrections d'erreurs mentionnées ci-dessus, les chiffres des comptes annuels consolidés au 31 décembre 2016 ont été à nouveau exprimés. Les rubriques concernées ont été les suivantes :

Comptes annuels consolidés d'Antevenio, S.A. et des sociétés contrôlées au 31 décembre 2017

État financier	Rubrique	Solde formulation 31/12/16	Nouvelle expression	Solde après nouvelle expression 31/12/2016
État de la situation financière consolidé.	Débiteurs commerciaux et autres comptes à encaisser	7 903 729	-116 586	7 787 143
État de la situation financière consolidé.	Réserves dans les sociétés à titre d'intégration globale	3 619 304	-116 586	3 502 719

Le Groupe considère que l'effet n'a pas été significatif dans le contexte des comptes annuels consolidés dans leur ensemble et par conséquent il a reclassé les montants comparatifs, mais ne présente pas un troisième état de situation financière au début de l'exercice 2016

f) Comparaison de l'information

Les présents comptes annuels consolidés qui correspondent à l'exercice clos le 31 décembre 2017 montrent de manière comparative les chiffres de l'exercice 2016, inclus dans les comptes annuels consolidés de l'exercice 2016 et approuvés par l'Assemblée générale des actionnaires en date du 28 juin 2017, lesquels ont également été élaborés conformément aux dispositions des Normes internationales d'information financière, adoptées par l'Union européenne. Par conséquent, les postes des différentes périodes sont comparables et homogènes. Bien qu'il ait été jugé opportun, en ce qui concerne les chiffres de l'exercice 2016, après les avoir indiqués une nouvelle fois comme dans la section précédente, de détailler plus en profondeur au niveau du bilan chaque poste pour plus de clarté.

Le 22 juin 2017 le Groupe a acquis 51% des actions de la société React2Media, LLC, société sise aux États-Unis et a obtenu une partie du contrôle sur cette dernière.

Par conséquent, React2Media, LLC, s'intègre dans le périmètre de consolidation du Groupe à compter du 22 juin 2017 à travers la méthode d'intégration globale. Les impacts principaux sont détaillés à la note 26.

NOTE 3. BÉNÉFICE / PERTE PAR ACTION

Bénéfice/perte de base par action

On calcule le bénéfice/perte de base par action en divisant le résultat consolidé de l'exercice attribuable à la Société mère par le nombre moyen pondéré des actions en circulation pendant l'exercice, à l'exclusion du nombre moyen d'actions propres maintenues au long dudit exercice.

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Bénéfice/perte dilué par action

On détermine le bénéfice/perte dilué par action d'une manière similaire au calcul du bénéfice/perte de base par action, mais le nombre moyen pondéré d'actions en circulation est majoré des options sur des actions, des warrants ou des dettes convertibles.

Le calcul du bénéfice/perte par action est le suivant :

	31/12/2016	31/12/2017
Résultat net de l'exercice	2 097 203	2 338 309
Nb. moyen pondéré d'actions en circulation	4 009 147	4 009 147
Bénéfice de base par nombre moyen pondéré d'actions	0,52	0,58

Durant les périodes présentées, le Groupe n'a pas réalisé d'opérations provoquant la dilution, par conséquent le bénéfice/perte de base par action coïncide avec le bénéfice/perte dilué par action.

La proposition de répartition du résultat obtenu par la société mère pour l'exercice 2017, rédigée par le Conseil d'administration de celle-ci, afin d'être soumise à l'approbation de l'assemblée générale des actionnaires, est indiquée ci-dessous :

Base de partage
Pertes et profits (bénéfice)	2 957 658
Total	2 957 658
Application
À compenser aux résultats négatifs d'exercices précédents	11 009
À réserves volontaires	2 946 649
Total	2 957 658

La répartition du résultat de l'exercice 2016 de la Société mère, approuvé lors de l'Assemblée générale des actionnaires tenue le 28 juin 2017, est la suivante :

Base de partage
Pertes et profits (perte)	(11 009)
Total	(11 009)
Application
Aux résultats négatifs d'exercices précédents	(11 009)
Total	(11 009)

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Distribution de dividendes :

En date du 13 septembre 2017, l'Assemblée générale extraordinaire des actionnaires a approuvé la distribution d'un dividende à la charge des réserves volontaires pour un montant de 0,30 euros par action. La répartition s'élève à un total de 1 202 744,10 euros totalement libérés.

NOTE 4. PRINCIPALES POLITIQUES COMPTABLES

Les principales normes d'évaluation utilisées par le groupe dans l'élaboration des comptes annuels consolidés pour l'exercice clos le 31 décembre 2017 ont été les suivantes :

a) Procédé de consolidation

Les comptes annuels consolidés comprennent la Société mère et toutes les sociétés contrôlées sur lesquelles le Groupe détient le contrôle. Les sociétés contrôlées sont les entités sur lesquelles la Société mère ou l'une de ses sociétés contrôlées détiennent le contrôle. Le contrôle est déterminé par :

Le pouvoir sur la société participée,
Exposition à, ou existence de droits sur, retours variables qui sont le résultat de son rapport avec l'entreprise participée et,
La possibilité d'utiliser son pouvoir sur l'entreprise participée pour modifier la quantité desdits retours.

Les sociétés contrôlées sont consolidées même quand elles auront été acquises dans le but d'en disposer.

Les soldes, les transactions et les profits et les pertes réalisés entre les compagnies du groupe qui composent une partie des opérations continues sont éliminés au long du processus de consolidation. Les transactions entre les opérations continues et interrompues que nous espérons qu'elles continuent après la vente ne sont pas éliminées des opérations continues dans le but de présenter les opérations continues de manière consistante avec les opérations commerciales que ces dernières réalisent.

Les entreprises associées, qui sont les sociétés sur lesquelles le Groupe exerce une influence significative mais sur lesquelles elle n'exerce pas le contrôle, et les entités contrôlées conjointement (« joint-ventures »), par lesquelles les entreprises ont le droit à des actifs nets de l'accord contractuel, ont été consolidées en appliquant la méthode de mise en équivalence, excepté lorsque lesdits investissements respecteront les conditions requises pour être classés comme maintenus à la vente. Les bénéfices ou pertes dérivés des transactions entre des

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entreprises du Groupe et associées ou des entités contrôlées conjointement, ont été éliminés conformément au pourcentage de participation du Groupe dans lesdites sociétés. Si la participation du Groupe aux pertes d'une entité comptabilisée par le biais de la méthode de mise en équivalence est supérieure à son investissement dans l'entité, le Groupe reconnaît une provision pour sa part dans les pertes survenues en surplus par rapport audit investissement. L'investissement dans une société comptabilisé par le biais de la méthode de mise en équivalence est la valeur comptable de l'investissement dans le patrimoine, joint au reste d'intérêts non circulants qui, en substance, forment une partie de l'investissement net de ladite société.

Quand le contrôle d'une filiale se perd comme résultat d'une transaction, événement ou toute autre circonstance, le Groupe raye tous les actifs, passifs et participations non dominantes pour leur valeur comptable et reconnaît la valeur raisonnable de la contreprestation reçue. Les intérêts retenus dans l'ancienne filiale sont enregistrés pour leur valeur raisonnable à la date où le contrôle s'est perdu. La différence résultante est enregistrée comme un profit ou comme une perte dans l'état du résultat global dans l'épigraphe « Autres revenus (frais) ».

Les comptes annuels des sociétés contrôlées, associées et entités contrôlées conjointement se rapportent à l'exercice économique clos à la même date que les comptes annuels individuels de la Société mère, et qui ont été préparés en appliquant des politiques comptables (IFRS-UE) homogènes.

b) Homogénéisation des postes

Les différents postes des comptes annuels individuels de chacune des sociétés du groupe ont fait l'objet de l'homogénéisation d'évaluation correspondante, en adaptant les critères appliqués à ceux utilisés par la Société mère (Antevenio, S.A.) pour ses propres comptes annuels, pour autant qu'ils aient exercé un effet significatif.

L'homogénéisation temporelle n'est pas nécessaire, étant donné que pour toutes les sociétés la date de clôture pour l'élaboration des comptes annuels consolidés ci-joints est le 31 décembre 2017.

c) Différence de première consolidation

La différence de première consolidation a été calculée comme la différence entre la valeur comptable de la participation au capital des sociétés contrôlées et la valeur de la quote-part des fonds propres consolidés de celles-ci à la date de la première consolidation.

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Dans le cas d'une différence positive de consolidation, correspondant à un excédent entre le coût de l'investissement et la valeur comptable théorique attribuable de la société participée à la date de son incorporation au groupe, celle-ci est imputée directement et dans la mesure du possible aux éléments propres de la société contrôlée, sans dépasser la valeur marchande de ceux-ci. Si elle n'est pas imputable à des éléments patrimoniaux, on la considère comme un fonds de commerce de consolidation et l'on procède, annuellement, au test de dépréciation d'usage correspondant (voir remarque 4 h).

La différence négative de consolidation est portée sur le compte des résultats consolidé, et correspond à la différence négative entre la valeur comptable de la participation directe de la Société mère au capital de la société contrôlée, et la valeur de la quote-part des fonds propres de celle-ci, attribuable à cette participation à la date de la première consolidation.

d) Écarts de conversion

Les postes de l'État de situation financière consolidé et du Compte des résultats consolidé des sociétés comprises dans la consolidation dont la devise fonctionnelle est une autre que l'euro ont été convertis en euros en appliquant les critères suivants :

Les actifs, passifs, recettes et dépenses (excepté les fonds propres) au taux de change à la clôture de chaque exercice
Les créances du compte de résultats consolidés au taux de change moyen de l'exercice.
Les fonds propres au taux de change historique.

Les différences résultant de l'application de taux de change différents, en suivant les critères précédents, apparaissent sous le titre « Écarts de conversion » du bilan de situation financière consolidé.

e) Transactions entre sociétés incluses dans le périmètre de la consolidation

Comme un pas préalable à l'élaboration des comptes annuels consolidés, l'on a procédé à supprimer tous les soldes et transactions entre sociétés du groupe, ainsi qu'à supprimer les résultats obtenus entre ces sociétés suite auxdites transactions.

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f) Immobilisations incorporelles

En règle générale, on enregistre les immobilisations incorporelles à condition qu'elles remplissent le critère d'identifiabilité ; elles sont évaluées au départ selon leur prix d'acquisition ou leur coût de production, ultérieurement diminué de l'amortissement cumulé et, le cas échéant, des pertes qu'elles aient subies par dépréciation. Les critères suivants sont appliqués en particulier :

Propriété industrielle

Il s'agit des dépenses en développement capitalisées pour lesquelles le brevet correspondant, ou similaire, a été obtenu, et notamment des coûts d'enregistrement et d'officialisation de la propriété intellectuelle ainsi que des coûts d'acquisition auprès de tiers des droits correspondants. Elles sont amorties de manière linéaire au cours de la durée de vie utile, à raison de 20 % par an.

Applications informatiques

Les licences pour les applications informatiques achetées auprès de tiers ou les programmes d'ordinateur réalisés de manière interne, sont enregistrées comme immobilisations incorporelles sur la base des coûts encourus pour les acheter ou les concevoir, et pour les préparer avant leur utilisation.

Les applications informatiques s'amortissent linéairement au cours de leur vie utile, à raison de 25 % par an.

Les frais de maintenance des applications informatiques encourues au long de l'exercice seront enregistrés sur le Compte des résultats consolidé.

g) Immobilisations corporelles

Les Immobilisations corporelles sont évaluées selon leur prix d'acquisition ou leur coût de production, diminué de l'amortissement cumulé et, le cas échéant, des pertes subies par dépréciation.

Les impôts indirects qui grèvent les éléments des Immobilisations corporelles ne sont inclus dans le prix d'acquisition ou le coût de production que s'ils ne sont pas directement remboursables par le trésor public.

Les coûts d'extension, de modernisation ou de mise à niveau qui se traduisent par une augmentation de la productivité, de la capacité ou de la performance, ou par un prolongement de la vie utile des biens, sont comptabilisés comme un supplément du coût de ceux-ci. Les coûts de conservation et de maintenance sont chargés sur le Compte des résultats consolidé de l'exercice au long duquel ils ont lieu.

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Le groupe amortit ses Immobilisations corporelles de manière linéaire. Les années de vie utile et les pourcentages d'amortissement appliqués sont les suivants :

	Pourcentage Annuel	Durée de Vie Utile Estimée
Autres installations	20	5
Mobilier	10	10
Équipements pour le processus	18	5,71
Éléments de transport	25	4
Machinerie	20	5
Autres immobilisations corporelles	20-10	5-10

Les investissements engagés par le groupe dans des locaux loués, et qui ne sont pas séparables de l'actif loué, s'amortissent en fonction de leur vie utile qui sera soit la durée du contrat, y compris la période de renouvellement s'il y a lieu de croire que celui-ci aura lieu, soit la vie économique de l'actif (la plus courte des deux).

h) Fonds de commerce

Le fonds de commerce est uniquement enregistré lorsque sa valeur apparaît clairement en vertu d'une acquisition onéreuse, dans le cadre d'une combinaison d'affaires.

Le fonds de commerce est assigné à chacune des unités génératrices de trésorerie sur lesquelles on prévoit que retombent les bénéfices de la combinaison d'affaires, en procédant, le cas échéant, à enregistrer la correction d'évaluation correspondante (voir note 4 i).

À l'issue de la reconnaissance initiale, le fonds de commerce est évalué à son prix d'acquisition, moins l'amortissement cumulé et, le cas échéant, le montant cumulé des corrections d'évaluation en raison des dépréciations de leur valeur reconnues.

À la clôture de chaque exercice, l'existence d'indices de dépréciation de la valeur des unités génératrices de trésorerie auxquelles le fonds de commerce a été assigné est vérifiée. En cas affirmatif, leur éventuelle dépréciation de valeur sera examinée conformément aux indications de la note 4i). Les corrections d'évaluation en raison de dépréciations reconnues dans le fonds de commerce ne font pas l'objet d'une réversion dans les exercices ultérieurs.

i) Dépréciation des immobilisations incorporelles et matérielles et du fonds de commerce de consolidation.

On considère qu'un élément des Immobilisations corporelles ou incorporelles a subi une perte de valeur par dépréciation lorsque sa valeur comptable dépasse sa valeur récupérable, celle-ci étant soit sa valeur raisonnable moins les frais de

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vente, soit sa valeur à l'usage (la plus élevée des deux). Pour le calcul de la valeur recouvrable des immobilisations corporelles et des immobilisations incorporelles, la valeur d'usage est le critère utilisé par le Groupe.

À cet effet, au moins à la clôture de l'exercice, le groupe évalue, à l'aide du « test de dépréciation » d'usage, si une immobilisation matérielle ou incorporelle à la vie utile indéfinie, ou éventuellement une unité génératrice de trésorerie, présente des signes d'une éventuelle dépréciation. On fait alors une estimation du prix récupérable et l'on procède aux corrections d'évaluation pertinentes. On entend par « unité génératrice de trésorerie » le plus petit groupe identifiable d'actifs générant des flux de trésorerie qui sont en bonne mesure indépendants de ceux provenant d'autres actifs ou groupes d'actifs.

Les calculs de la dépréciation des éléments des Immobilisations corporelles se font de manière individualisée. Néanmoins, quand il n'est pas possible de déterminer le montant récupérable de chaque bien considéré individuellement, on procède à la détermination du montant récupérable de l'unité génératrice de trésorerie à laquelle appartient chaque élément de l'immobilisation.

Le procédé implanté par la Direction du Groupe pour la détermination de la dépréciation est le suivant :

Pour estimer la valeur d'usage, la direction du Groupe prépare, annuellement, pour chaque unité génératrice de trésorerie, son plan d'activité par marchés et par activités, couvrant généralement une durée de cinq exercices. Les principaux composants de ce plan sont les projections de résultats et les flux de caisse.

D'autres variables ont une influence dans le calcul de la valeur récupérable :

Type de remise à appliquer, calculée entre 10% et 12%, selon la zone géographique, étant les principales variables influant sur son calcul, le coût des passifs et les risques spécifiques des actifs.
Le taux de croissance utilisé pour les flux de caisse a été appliqué en fonction de chaque entreprise et de chaque marché géographique.

Les projections sont préparées sur la base de l'expérience du passé et en fonction des meilleures estimations disponibles, celles-ci étant cohérentes avec les informations provenant de l'extérieur.

Les plans stratégiques à cinq ans des sociétés du groupe sont adoptés par le conseil d'administration de la Société mère.

À la clôture de l'exercice le 31 décembre 2017, aucune situation obligeant à

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changer les hypothèses et les conclusions atteintes par le Groupe à la clôture de l'exercice 2016 n'a été mise en évidence.

Au cas où il faudrait reconnaître une dépréciation dans une unité génératrice de trésorerie à laquelle tout ou une partie d'un fonds de commerce aurait été assignée, on réduira d'abord la valeur comptable du fonds de commerce qui correspond à cette unité. Si la dépréciation dépasse le montant de celle-ci, on réduira en deuxième lieu, proportionnellement à sa valeur comptable, celle du reste des actifs de l'unité génératrice de trésorerie à concurrence de la plus élevée des valeurs suivantes : sa valeur raisonnable moins les frais de vente, sa valeur d'usage, ou zéro. La perte par dépréciation doit être enregistrée à la charge des résultats de l'exercice.

Quand une dépréciation est ultérieurement reprise (ce qui n'est pas permis dans le cas spécifique du fonds de commerce), la valeur comptable de l'actif ou de l'unité génératrice de trésorerie augmente de la valeur estimée révisée de son montant récupérable, mais de telle sorte que la valeur comptable augmentée de dépasse pas la valeur comptable qui aurait été établie si aucune dépréciation n'avait été reconnue dans des exercices antérieurs. Ladite réversion d'une perte par dépréciation de valeur est reconnue comme un profit sur le Compte des résultats consolidé.

j) Locations et autres opérations similaires

Le Groupe enregistre comme locations financières toutes les opérations par lesquelles, le bailleur transfère, de manière substantielle, au locataire, les risques et les bénéfices inhérents à la propriété de l'actif objet du contrat, en enregistrant comme locations simples le reste.

En ce qui concerne les opérations de location financière, dans lesquelles le Groupe intervient comme bailleur, le Groupe enregistre un actif dans le bilan de situation selon la nature du bien objet du contrat et un passif du même montant, qui est le plus petit entre la juste valeur du bien loué et la valeur actuelle au début de la location des quantités minimales accordées, y compris l'option d'achat. Les quotas à caractère éventuel, le coût des services et les impôts pouvant se répercuter par le bailleur ne sont pas inclus. La charge financière totale est imputée au Compte de résultats consolidé de l'exercice où il sera rapporté, en appliquant la méthode du taux d'intérêt effectif. Les quotas à caractère éventuel sont enregistrés comme des dépenses de l'exercice où ils auraient lieu.

Les actifs enregistrés pour ce type d'opérations sont amortis avec les mêmes critères que ceux appliqués à l'ensemble des actifs corporels (ou incorporels), selon leur nature.

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Les dépenses dérivées des accords de bail opérationnel sont comptabilisées sur le compte de résultats consolidé lors de l'exercice où ils sont rapportés.

De plus, le coût d'acquisition du bien loué est présenté dans le bilan selon sa nature, majoré du montant des coûts du contrat directement imputables. Ceux-ci sont reconnus comme une dépense pendant la durée du contrat, par application du même critère utilisé pour la reconnaissance des recettes de la location.

k) Instruments financiers

k.1 Actifs financiers

Les actifs financiers que possède le groupe sont classés, aux fins d'évaluation, dans les catégories suivantes :

k.1.1) Prêts et postes à encaisser

Ils correspondent à des crédits pour des opérations commerciales ou non commerciales, nés de la vente de biens, de versements en liquide ou de prestation de services, dont les montants à encaisser sont déterminés ou déterminables et qui ne sont pas négociés sur un marché actif.

Ils sont initialement enregistrés à la valeur raisonnable de la contreprestation fournie plus les coûts de la transaction directement attribuables. Ils sont ensuite évalués à leur coût amorti, et les intérêts produits en fonction de leur taux d'intérêt effectif sont portés au compte des résultats.

Malgré ce qui précède, les crédits pour des opérations commerciales à échéance d'un an au plus et n'ayant pas un taux d'intérêt contractuel sont au départ chiffrés à leur valeur nominale, pour autant que l'effet de ne pas mettre à jour les flux de trésorerie ne soit pas significatif, auquel cas ils continueront d'être évalués à ce montant, sauf dépréciation.

Les corrections de valeur par dépréciation sont enregistrées en fonction de la différence entre leur valeur comptable et la valeur actuelle à la clôture de l'exercice des flux de trésorerie futurs que l'on estime qu'ils vont générer, actualisés au taux d'intérêt effectif calculé au moment de leur reconnaissance initiale. Ces corrections sont reconnues sur le Compte de résultats consolidé.

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Les actifs financiers sont rayés quand ils arrivent à échéance ou lorsque les droits sur les flux de trésorerie de l'actif financier correspondant ont été cédés et que les risques et bénéfices inhérents à leur propriété ont été transférés substantiellement. En revanche, les actifs financiers ne sont pas rayés et il est reconnu un passif financier pour un montant égal à la contreprestation reçue, lors des cessions d'actifs financiers où il serait retenu substantiellement les risques et les bénéfices inhérents à leur propriété, tels que la remise des effets.

k.2 Passifs financiers

Un passif financier est reconnu dans le bilan lorsque le groupe devient une partie obligée du contrat ou de l'accord au titre des dispositions de celui-ci.

Les débits et les postes à payer provenant de l'achat de biens et de services liés à des opérations de trafic de la société ou à des opérations non commerciales sont évalués initialement à la valeur raisonnable de la contreprestation reçue, ajustée en fonction des coûts de la transaction directement attribuables. Indépendamment de ce qui précède, les débits pour des opérations commerciales à échéance d'un an au plus et n'ayant pas un taux d'intérêt contractuel sont au départ chiffrés à leur valeur nominale, pour autant que l'effet de ne pas mettre à jour les flux de trésorerie ne soit pas significatif.

Les débits et les postes à payer sont ultérieurement évalués à leur coût amorti, en utilisant pour cela le taux d'intérêt effectif. Ceux qui, comme expliqué au précédent paragraphe, sont initialement évalués à leur valeur nominale, continuent de l'être à ce même montant.

Les passifs financiers sont retirés à l'extinction des obligations qui les ont générés.

k.3 Cautions données et reçues

On n'actualise pas les flux de trésorerie pour les cautions versées car leur effet n'est pas significatif. Les cautions remises et reçues à court terme sont évaluées pour le montant libéré.

k.4 Instruments du patrimoine propre (actions propres)

Les actions propres que le Groupe acquiert de la Société contrôlée sont enregistrées, à la moindre valeur du patrimoine net, pour la valeur de la contreprestation donnée en échange. Les résultats dérivés de l'achat, de la vente, de l'émission ou de l'amortissement des instruments du patrimoine propre sont reconnus directement sur le patrimoine net, sans qu'à aucun

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moment il ne soit enregistré de résultats sur le Compte de résultats consolidé.

I) Monnaie étrangère

Les postes compris dans les comptes annuels consolidés de chacune des sociétés du Groupe sont évaluées dans les devises fonctionnelles respectives de celles-ci. Les comptes annuels consolidés sont présentés en euros, ceux-ci étant la devise fonctionnelle et de présentation de la Société mère.

Les sociétés qui composent le groupe enregistrent dans leurs états financiers individuels :

Les transactions dans une monnaie autre que la devise fonctionnelle réalisées au cours de l'exercice, selon les taux de change en vigueur aux dates des opérations.
Los soldes des actifs et des passifs monétaires libellés dans une monnaie autre que la devise fonctionnelle (trésorerie et postes transformables en liquide sans perte de valeur), selon les taux de change à la clôture de l'exercice.
Les soldes des actifs et des passifs non monétaires libellés dans une monnaie autre que la devise fonctionnelle, selon les taux de change historiques.

Les bénéfices et les pertes en provenance de ces registres sont inclus sur le Compte de résultats consolidé.

m) Impôt sur les bénéfices

Les sociétés du Groupe qui ont leur siège en Espagne étaient imposées à l'exercice 2016 sous le régime spécial de consolidation fiscale, dans le groupe ayant à sa tête la Société mère.

En date du 30 décembre 2016, une réunion du Conseil d'administration s'est tenue, au cours de laquelle il fut informé que la Société Inversiones y Servicios Publicitarios, S.L. (« ISP ») est titulaire de 83,09 % du capital social d'Antevenio (voir note 13), et que, en vertu des dispositions de l'article 61.3 de la Loi 27/2014 du 27 novembre sur l'impôt sur les sociétés, et du fait que la société Antevenio S.A. a perdu son caractère d'entité mère du groupe fiscal numéro 0212/2013 suite à l'acquisition de la part d'ISP d'une participation dans celle-ci supérieure à 75 % de son capital social et de ses droits de vote, l'incorporation de la Société a été adoptée, avec prise d'effet à compter de la période d'imposition à partir du 1er janvier 2017, en tant que société rattachée au groupe fiscal numéro 265/10, dont ISP est l'entité mère.

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On calcule la charge de l'impôt sur les bénéfices pour l'exercice en question en additionnant l'impôt courant, obtenu par application du taux d'imposition pertinent à l'assiette imposable de l'exercice moins les abattements et les bonifications, et les variations subies pendant ledit exercice par les actifs et les passifs en raison d'impôts différés enregistrés. Il est reconnu sur le Compte de résultats consolidé, excepté quand cela correspond à des transactions qui sont enregistrées directement sur le patrimoine net, auquel cas, l'impôt correspondant est également enregistré sur le patrimoine net.

Les impôts différés sont enregistrés pour les différences temporaires existantes à la date de l'état de situation financière consolidée entre la base fiscale des actifs et passifs et leurs valeurs comptables. On considère comme la base fiscale d'un élément du capital propre le montant attribué à cet élément à des fins fiscales. L'effet des impôts par rapport aux différences temporaires est inclus dans les postes correspondants de « Actifs pour impôt différé » et « Passifs pour impôt différé » de l'état de situation financière consolidé.

Le groupe reconnaît un passif par impôt différé pour tous les écarts temporels imposables sauf, le cas échéant, pour les exceptions prévues dans la réglementation en vigueur.

Le Groupe reconnaît les actifs pour impôt différé pour toutes les différences temporaires déductibles dans la mesure où il résulterait probable que la Société dispose des bénéfices fiscaux futurs permettant la récupération de ces actifs, sauf, le cas échéant, pour les exceptions prévues dans la réglementation en vigueur.

À la clôture de chaque exercice, le groupe évalue les actifs par impôts différés reconnus, et ceux qui ne l'on pas été précédemment. Sur la base de ladite évaluation, nous procédons à rayer un actif reconnu précédemment s'il n'est plus probable de le récupérer, ou s'il est pertinent d'enregistrer tout actif pour impôt différé non reconnu précédemment pourvu qu'il soit probable que la Société dispose de bénéfices fiscaux futurs permettant de les appliquer.

Les actifs et les passifs par impôt différé sont évalués aux taux d'imposition attendus au moment de leur reprise, selon la réglementation en vigueur adoptée et conformément à la manière dont on entend raisonnablement récupérer ou payer l'actif ou le passif par impôt différé.

Les actifs et les passifs par impôt différé ne s'actualisent pas. Ils sont classés comme actifs et passifs non courants, indépendamment de la date de réalisation ou de liquidation attendue. Les actifs et les passifs d'impôts différés de la même juridiction fiscale sont présentés nets

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Les montants résultants à payer/encaisser à titre d'impôt sur les sociétés de l'exercice, du fait que le groupe consolidé appartient à un groupe fiscal, ne seront pas liquidés avec les administrations publiques mais avec la société mère du groupe fiscal auquel elle appartient.

n) Recettes et dépenses

Le Groupe Antevenio est spécialiste en performance et brand marketing. Pour s'adapter le plus rapidement possible aux changements constants dans l'industrie du marketing en ligne, le Groupe Antevenio développe également ses propres solutions technologiques pour les commercialiser.

Les recettes et dépenses sont imputées en fonction du critère de comptabilisation, c'est-à-dire, du moment où se produit l'échange réel des biens et services auxquelles elles correspondent, indépendamment du moment où se produit le mouvement monétaire ou financier qui en est dérivé.

Les produits de prestation de services sont enregistrés lorsque le résultat de la transaction peut être évalué de façon fiable, en considérant pour cela que le pourcentage de réalisation du service en date de clôture de l'exercice. Par conséquent, seules sont comptabilisées les recettes provenant de la prestation de services pour lesquelles toutes les conditions suivantes sont remplies :

a) Le montant des recettes peut être évalué de manière fiable.

b) Il est probable que le Groupe reçoive les bénéfices ou les rendements économiques issus de la transaction.

c) Le degré de réalisation de la transaction, à la clôture de l'exercice, peut être évalué de façon fiable.

d) Les coûts déjà encourus dans la prestation ainsi que ceux qui doivent encore l'être jusqu'à ce qu'elles soient terminées, peuvent être évalués de façon fiable.

Le Groupe révise et, si nécessaire, modifie les estimations du versement à recevoir, au fur et à mesure que le service est prêté.

Si le résultat d'une transaction impliquant la prestation de services ne peut pas être estimée de manière fiable, des recettes ne sont reconnues qu'à concurrence du montant des frais reconnus considérés comme récupérables.

o) Provisions et contingences

Dans l'élaboration des comptes annuels consolidés, les Administrateurs de la société mère font la distinction entre :

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n.1) Provisions : soldes créanciers couvrant les obligations actuelles dérivées d'événements passés, dont l'annulation est probable qu'elle provoque une sortie de ressources, mais qui résultent indéterminés quant à leur montant et/ou moment d'annulation.

n.2) Passifs contingents : éventuelles obligations surgies à conséquence d'événements passés, dont la matérialisation future est conditionnée à ce qu'il ait lieu, ou pas, à un ou plusieurs événements futurs indépendants de la volonté du Groupe.

Les comptes annuels consolidés recueillent toutes les provisions à l'égard desquelles nous estimons que la probabilité que nous ayons à satisfaire l'obligation est plus grande que le contraire, et elles sont enregistrées pour la valeur actuelle de la meilleure estimation possible du montant nécessaire pour annuler ou transférer à un tiers l'obligation. Les passifs éventuels ne sont pas comptabilisés dans les comptes annuels consolidés, mais ils figurent dans le rapport.

Les provisions sont chiffrées, à la clôture de l'exercice, à la valeur actuelle de la meilleure estimation possible du montant nécessaire au règlement de l'obligation ou à son transfert à un tiers. L'on enregistre les ajustements issus de l'actualisation de ces provisions comme des dépenses financières, et ce à mesure que les droits sont constatés. S'il s'agit de provisions à échéance d'un an au plus, et que l'effet financier n'est pas significatif, aucune réduction n'est appliquée.

La compensation à recevoir d'un tiers au moment de liquider l'obligation n'est pas amoindrie du montant de la dette mais elle est reconnue comme un actif, s'il n'y a pas de doutes sur le fait que ledit remboursement sera perçu.

p) Revenus différés

Les subventions de capital non remboursables, ainsi que les dons et les legs, sont évalués à la valeur raisonnable du montant octroyé ou du bien qui a été reçu. Initialement, ils sont enregistrés au poste « Revenus différés » du passif du bilan consolidé et ils sont reconnus sur le Compte des résultats consolidé proportionnellement à la dépréciation subie au long de la période pour les actifs financés par ces subventions, à moins qu'il s'agisse d'actifs non dépréciables, auquel cas ils seront imputés au résultat de l'exercice où il se produirait l'aliénation ou la cessation de ces derniers.

Ces subventions à caractère remboursable sont enregistrées comme dettes à long ou à court terme (selon le délai de remboursement) transformables en subventions jusqu'à acquérir le statut de non remboursables.

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Les subventions d'exploitation sont portées au crédit du compte de résultats de l'exercice au moment de l'acquisition.

q) Éléments propres de nature environnementale

De par la nature de son activité, le groupe ne possède pas, parmi ses immobilisations corporelles, d'actifs significatifs destinés à réduire l'impact sur l'environnement ou à protéger ou améliorer ce dernier, et n'a pas reçu de subventions ni n'a encouru de frais, pendant l'exercice, destinés à l'amélioration et à la protection de l'environnement. Le groupe n'a pas non plus constitué de provisions pour couvrir des risques ou des dépenses au titre d'actions environnementales, car il estime qu'il ne saurait y avoir d'imprévus liés à la protection ou à l'amélioration de l'environnement.

r) Transactions entre les parties en rapport

Les opérations entre parties liées, indépendamment du degré d'étroitesse de leurs liens, sont comptabilisées conformément aux règles générales. Par conséquent, d'une manière générale, les éléments faisant l'objet de transactions sont comptabilisés au moment initial à leur valeur raisonnable. Si le prix convenu lors d'une opération diffère de la valeur raisonnable, l'écart est enregistré compte tenu de la réalité économique de l'opération. L'évaluation ultérieure se fait conformément aux dispositions des règlements pertinents.

s) Paiements basés sur des instruments de patrimoine

Les biens ou services reçus lors de ces opérations sont enregistrés comme des actifs ou des dépenses selon leur nature, dès le moment de leur obtention, et l'augmentation des capitaux propres correspondante, si la transaction est liquidée avec des instruments de capitaux propres, ou le passif correspondant, si la transaction est liquidée avec un montant basée sur la valeur de ceux-ci.

Les transactions avec des employés liquidées avec des instruments de capitaux propres, aussi bien les services fournis que l'augmentation sur les capitaux propres à reconnaître sont évalués selon la juste valeur des instruments de capitaux propres cédés, selon la date de l'accord de concession.

La Société maintient un plan de compensation à la Direction qui consiste à remettre des options sur les actions d'Antevenio, liquidables en actions.

Lesdits plans sont évalués à leur valeur raisonnable au moment initial où elle est établie à travers une méthode de calcul financier généralement accepté, qui entre autres, considère le prix d'exercice de l'option, la volatilité, le délai de l'exercice, les dividendes attendus et le taux d'intérêt libre de risque.

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L'imputation de leur valeur sur le compte de résultats, comme frais de personnel, est réalisée sur la base de leur rapport durant la période de temps établie comme une condition requise de permanence de l'employé pour l'exercice de l'option, excepté dans le cas des options accordées durant l'exercice 2016 qui ont été enregistrées, en suivant un critère de prudence, intégralement comme un frais de personnel à la date initiale, en contrepartie des capitaux propres et sans réaliser aucune sorte de réévaluation sur son évaluation initiale. Étant donné que la contrepartie de ladite dépense est une augmentation des fonds propres (« Autres instruments des capitaux propres »), on ne constate aucun effet sur le patrimoine net d'Antevenio, S.A. et sur ses sociétés contrôlées. Cependant, à la date de clôture, la Société révise ses estimations originales sur le nombre d'options que l'on espère puissent être exercées et reconnait, le cas échéant, l'impact de cette révision sur le compte de résultats avec l'ajustement correspondant au patrimoine net.

t) Tableau des flux de trésorerie

L'état des flux de trésorerie consolidé a été élaboré en utilisant la méthode indirecte et dans ce dernier il est utilisé les suivantes expressions avec la signification qui est indiquée ensuite :

Activités d'exploitation : activités rapportant les recettes ordinaires du groupe, et autres activités ne pouvant être qualifiées d'activités d'investissement ou de financement.
Activités d'investissement : activités d'acquisition, de cession d'actifs ou de disposition par d'autres moyens d'actifs à long terme et autres investissements non compris dans la trésorerie ou les équivalents de trésorerie.
Activités de financement : activités qui produisent des changements dans la taille et la composition des capitaux propres et des passifs qui ne font pas partie des activités d'exploitation.

u) Regroupement d'entreprises

À la date d'acquisition, les actifs identifiables acquis et les passifs assumés sont enregistrés à leur juste valeur, à condition d'avoir mesuré de manière fiable celle-ci, avec les exceptions suivantes :

Actifs non courants classés comme maintenus pour la vente : reconnus à leur juste valeur moins les coûts de vente.
Actifs et passifs d'impôt différé : évalués pour la quantité que l'on prévoit de récupérer ou de payer, selon les taux applicables aux exercices dans

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lesquels on prévoit de réaliser les actifs ou de payer les passifs, conformément à la norme en vigueur ou à la norme approuvée en attente de publication, à la date d'acquisition. Les actifs et les passifs d'impôt différé ne sont pas déduits.

Actifs et passifs associés à des plans de pension de prestations définies : comptabilisés à la date d'acquisition pour la valeur actuelle des rétributions engagées moins la juste valeur des actifs affectés aux engagements avec lesquels les obligations seront liquidées.
Immobilisations incorporelles dont l'évaluation ne peut pas être effectuée par référence à un marché actif et qui impliqueraient la comptabilisation d'un revenu sur le compte des pertes et profits : déduites de l'écart négatif calculé.
Actifs reçus à titre d'indemnité en raison de contingences et d'incertitudes : enregistrés et évalués de manière consistante avec l'élément générant la contingence ou l'incertitude.
Droits réacquis reconnus en tant qu'immobilisation incorporelle : évalués et amortis sur la base de la période contractuelle restante jusqu'à la finalisation.
Obligations classées en tant que contingences : reconnues comme un passif pour la juste valeur du fait d'assumer ces obligations, à condition que ce passif soit une obligation présente qui résulte de faits passés et que sa juste valeur puisse être calculée de manière suffisamment fiable, bien qu'il ne soit pas probable que la liquidation de l'obligation entraîne une sortie de ressources économiques.

L'excès, à la date d'acquisition, du coût de la combinaison d'affaires sur la valeur correspondante des actifs identifiables acquis moins celui des passifs assumés est reconnu comme un fonds de commerce.

Si le montant des actifs identifiables acquis moins celui des passifs assumés a été supérieur au coût de la combinaison d'affaires, cet excès aura été comptabilisé dans le compte des pertes et profits en tant que revenu. Avant de reconnaître ce revenu, il a été revu si les actifs identifiables acquis et les passifs assumés, ainsi que le coût de la combinaison d'affaires, ont été identifiés et évalués.

Par la suite, les passifs et les instruments de capitaux propres émis comme un coût de la combinaison et les actifs identifiables acquis et les passifs assumés ont été comptabilisés conformément aux normes d'enregistrement et à l'évaluation correspondantes en fonction de la nature de la transaction ou de l'élément du patrimoine.

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NOTE 5. FOND DE COMMERCE DE CONSOLIDATION

Le détail du Fonds de commerce de consolidation, selon les critères indiqués plus haut, est le suivant :

	31/12/2016	31/12/2017
Marketing Manager Servicios de Marketing, S.L.	276 461	276 461
Antevenio S.R.L.	3 686 847	3 686 847
Antevenio ESP, S.L.U.	81 027	81 027
Antevenio Publicité S.A.R.L.	2 269 585	2 269 585
React2Media, L.L.C. (voir Note 26)	-	3 905 134
Total coût	6 313 920	10 219 054

Chaque fonds de commerce est issu de la consolidation de chacune des sociétés du groupe. Les Administrateurs ont défini chacune des sociétés comme une unité génératrice de trésorerie étant donné qu'il s'agit d'activités séparées sur des marchés différents.

Pour estimer la valeur récupérable, la direction du Groupe prépare annuellement pour chaque unité génératrice de trésorerie son plan d'activité par marchés et par activités, couvrant généralement une durée de cinq exercices. Les principaux composants de ce plan sont les projections de résultats et les flux de caisse.

Les hypothèses clés abordées dans ces projections de résultats et flux de caisse et qui ont une influence dans le calcul de la valeur récupérable sont les suivantes :

Type de remise à appliquer, calculée entre 10% et 12%, selon la zone géographique étant les principales variables influant sur son calcul, le coût des passifs et les risques spécifiques des actifs.
Les estimations des flux de trésorerie ont été réalisées sur la base de rendements passés, les cas de figure de la direction incluent donc des marges de bénéfices estimés.
Un taux à perpétuité de 1,4%, qui indique la croissance moyenne à long terme de l'industrie.

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Les plans stratégiques à cinq ans des sociétés du groupe sont adoptés par le conseil d'administration de la Société mère.

À la clôture de l'exercice le 31 décembre 2017, aucune situation obligeant à changer les hypothèses et les conclusions atteintes par le Groupe à la clôture de l'exercice 2016 n'a été mise en évidence.

La Direction estime qu'un changement raisonnablement possible n'est pas probable dans une hypothèse clé sur laquelle elle ait fondé la détermination du montant recouvrable aux fins d'analyse du test de dépréciation, qui supposerait que le montant des livres d'une unité génératrice de trésorerie dépasse son montant recouvrable.

NOTE 6. PARTICIPATION DANS DES SOCIÉTÉS MISES EN ÉQUIVALENCE

Le 14 octobre 2016, la dissolution, la liquidation et l'extinction de la société Europermission S.L. ont été menées à bien après l'approbation en vertu de l'accord de l'Assemblée générale extraordinaire et universelle des actionnaires tenue le 26 juillet 2016, qui est par conséquent sortie du périmètre de consolidation.

NOTE 7. IMMOBILISATION CORPORELLE

Les soldes et variations au long des exercices 2017 et 2016 des valeurs brutes, de l'amortissement cumulé et de la correction évaluative sont :

	01/01/2016	Inscriptions	Retraits	31/12/2016	Inscriptions	Retraits	31/12/2017
Coût :
Installations techniques, machineries, outillage, mobilisations et autres immobilisations corporelles.	1 098 811	86 974	(35 271)	1 150 514	103 551	(224 884)	1 029 181
	1 098 811	86 974		1 150 514	103 551	(224 884)	1 029 181
Amortissement cumulé :
Installations techniques, machineries, outillage, mobilisations et autres immobilisations corporelles.	(823 054)	(101 536)	32 517	(892 073)	(88 862)	224 884	(756 051)
	(823 054)	(101 536)		(892 073)	(88 862)	224 884	(756 051)
Dépréciation :
Installations techniques, machineries, outillage, mobilisations et autres immobilisations corporelles.	(10 725)		4 145	(6 580)	-	-	(6 580)
	(10 725)	-		(6 580)	-	-	(6 580)
Immobilisations corporelles, net	265 032	(14 562)	-	251 861	14 689	-	266 550

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La valeur brute des éléments en cours d'utilisation qui sont complètement amortis est la suivante :

	31/12/2016	31/12/2017
Installations techniques, machineries, outillage, mobilisations et autres immobilisations corporelles.	620 247	583 593
	620 247	583 593

La totalité des immobilisations corporelles du Groupe se trouve assujettie à l'exploitation et dûment assurée et non assujettie à aucune sorte de taxe.

La valeur nette comptable des biens des immobilisations corporelles situés en dehors du territoire espagnol s'élève à 113 935 euros au 31 décembre 2017 (150 958 euros au 31 décembre 2016).

Aux 31 décembre 2017 et 2016 il n'y a pas d'engagements d'achat fermes pour l'acquisition d'immobilisations corporelles.

La politique du Groupe est celle de formaliser des polices d'assurance pour couvrir les éventuels risques auxquels sont assujettis les différents éléments de ses immobilisations corporelles. Au 31 décembre 2017 et 2016, les biens de la Société sont assurés par une police d'assurance. Les administrateurs de la Société considèrent que cette police couvre suffisamment les risques associés à l'immobilisation corporelle.

NOTE 8. IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

Les soldes et les variations durant l'exercice 2017 et l'exercice 2016 des valeurs brutes, de l'amortissement cumulé et de la correction d'évaluation sont les suivants :

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	01/01/2016	Inscriptions	Retraits	31/12/2016	Inscriptions	Retraits	31/12/2017
Coût :
Propriété industrielle	99 769	-	-	99 769	-	(34 613)	65 156
Applications informatiques	3 717 225	165 606	(15 463)	3 867 369	83 511	(18 090)	3 932 789
	3 816 994	165 606	(15 463)	3 967 138	83 511	(52 703)	3 997 943
Amortissement cumulé :
Propriété industrielle	(99 769)	-	-	(99 769)	-	34 613	(65 156)
Applications informatiques	(2 545 122)	(392 226)	24 728	(2 912 621)	(276 825)	18 090	(3 171 356)
	(2 644 891)	(392 226)	24 728	(3 012 390)	(276 825)	52 703	(3 236 512)
Dépréciation :
Dépréciations applications informatiques	(404 646)	-	143 089	(261 557)	-	-	(261 557)
	(404 646)	-	143 089	(261 557)	-	-	(261 557)
Immobilisations incorporelles, Net	767 457	(226 620)	152 354	693 191	(193 314)	-	499 876

La valeur nette comptable des biens des immobilisations incorporelles situés en dehors du territoire espagnol s'élève à 220 133 euros au 31 décembre 2017 (215 372 euros au 31 décembre 2016).

La valeur brute des éléments en cours d'utilisation qui sont complètement amortis est la suivante :

	31/12/2016	31/12/2017
Propriété industrielle	99 769	71 611
Applications informatiques	2 728 005	1 559 637
	2 827 774	1 631 248

NOTE 9. LOCATIONS SIMPLES

La charge aux résultats des exercices 2017 et 2016, au titre de bail opérationnel s'est élevé à 723 895 euros et 490 685 euros, respectivement (voir note 18 d).

Il n'y a pas d'engagements de paiements futurs minimaux correspondant à des locations fonctionnement avec des questions supérieures à 5 ans..

Les baux principaux correspondent aux bureaux situés à la Rue Marqués de Riscal 11, Madrid, et en plus petite mesure aux baux des bureaux situés en Italie et en France et Mexique.

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NOTE 10. ACTIFS FINANCIERS À LONG TERME ET À COURT TERME

Le détail des actifs financiers à long terme est le suivant :

	Crédits et autres		Total
	31/12/2016	31/12/2017	31/12/2016	31/12/2017
Prêts et postes à encaisser (Note 10.2)	75 407	82 611	75 407	82 611
Total	75 407	82 611	75 407	82 611

Le détail des actifs financiers à court terme est le suivant :

	Court terme		Total
	31/12/2016	31/12/2017	31/12/2016	31/12/2017
Trésorerie et actifs liquides équivalents (Note 10.1)	6 852 272	5 219 018	6 852 272	5 219 018
Prêts et postes à encaisser (Note 10.2)	7 831 343	8 960 703	7 831 343	8 960 703
Total	14 683 615	14 179 721	14 683 615	14 179 721

La valeur sur les livres des prêts et des postes est considérée comme une approximation raisonnable de la juste valeur.

10.1) Trésorerie et autres actifs liquides équivalents

Sous ce titre est reprise la partie pleinement liquide du capital propre du groupe, constituée par les soldes en espèces en caisse et dans les banques, ainsi que par les dépôts bancaires à court terme à échéance initiale à trois mois ou moins de trois mois. Ces soldes sont disponibles sans restrictions et en comportent pas de risques de variations de valeur.

Le détail de ces actifs est le suivant :

	31/12/2016	31/12/2017
Comptes courants	4 220 661	4 194 837
Caisse	1 706	1 730
Dépôts grande liquidité (a)	2 629 905	1 022 450
Total	6 852 272	5 219 018

(a) Ils correspondent principalement aux dépôts bancaires auprès de la banque Bankia pour un montant de 1 022 450 euros au 31 décembre 2017 (300 000 euros au 31 décembre 2016), de la banque Bankinter pour un montant de 1 113 500 euros au 31 décembre 2016 et de la banque Banco

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Popular pour un montant de 1 216 405 euros au 31 décembre 2016. Ces dépôts sont disponibles et liquidables, avec un jour de marge à partir de l'annulation.

Les intérêts rapportés durant l'exercice 2017 pour des dépôts bancaires et des comptes bancaires s'élevent à 3 188 euros (21 092 euros durant l'exercice 2016) (voir note 18 e).

La trésorerie dans une devise différente de l'euro au 31 décembre 2017 s'élève à 679 137 euros (218 470 euros au 31 décembre 2016).

10.2) Prêts et postes à encaisser

La composition de ce poste est la suivante, en euros :

	31/12/2016		31/12/2017
	Long terme	Court terme	Long terme	Court terme
Crédits pour des opérations commerciales
Clients tiers	-	7 787 143	-	8 446 356
Total Clients pour des opérations commerciales	-	7 787 143	-	8 446 356
Entreprises clientes du groupe				447 546
Total des sociétés du groupe				447 546
Crédits pour des opérations non commerciales
Garanties et dépôts	45 416	-	52 620	-
Autres actifs	29 991	44 200	29 991	66 801
Total Crédits pour des opérations non commerciales	75 407	44 200	82 611	66 801
Total	75 407	7 831 343	82 611	8 960 703

Le détail du poste de Clients est le suivant :

Description	31/12/2016	31/12/2017
Clients pour ventes et prestation de services
Soldes commerciaux	9 167 962	8 588 806
Ristournes accordées en attente de liquidation	(2 109 896)	(1 491 690)
Soldes commerciaux en attente d'émission	729 077	1 349 240
Total	7 787 143	8 446 356

Les variations dérivées des pertes par dépréciation provenant du risque de crédit par type d'actifs financiers ont été les suivantes :

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Dépréciations	31/12/2015	Correction de valeur par dépréciation	Reprise de la dépréciation	Application	31/12/2016	Correction de valeur par dépréciation	Reprise de la dépréciation	Application	31/12/2017
Crédits pour opérations commerciales
Clients	(1 213 569)	(779 347)	247 854	17 155	(1 727 907)	(746 070)	199 483	615 913	(1 658 581)
Total	(1 213 569)	(779 347)	247 854	17 155	(1 727 907)	(746 070)	199 483	615 913	(1 658 581)

Le Groupe enregistre les mouvements de ces corrections sous le titre « Dépréciation de la valeur d'actifs courants » sur le compte des résultats consolidé. Durant l'exercice 2017, des montants de corrections historiquement provisionnées sur des soldes de clients pour un montant de 615 913 euros.

10.3) Classement par échéances

L'échéance de la majorité des différents actifs financiers à long terme est inférieure à cinq ans.

NOTE 11. PASSIFS FINANCIERS À LONG TERME ET À COURT TERME

Le détail des passifs financiers à long terme triés par catégorie est le suivant :

	Autres		Total
	31/12/2016	31/12/2017	31/12/2016	31/12/2017
Débits et postes à payer (Note 11.1)	731 492	2 622 635	731 492	2 622 635
Total	731 492	2 622 635	731 492	2 622 635

La valeur sur les livres des prêts et des postes est considérée comme une approximation raisonnable de la juste valeur.

Le détail des passifs financiers à long terme triés par catégorie est le suivant :

	Autres dettes à court terme		Autres		Total
	31/12/2016	31/12/2017	31/12/2016	31/12/2017	31/12/2016	31/12/2017
Débits et postes à payer (Note 11.1.1)	411 070	315 044	6 466 824	7 054 836	6 877 894	7 369 881
Total	411 070	315 044	6 466 824	7 054 836	6 877 894	7 369 881

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11.1) Débits et postes à payer

Le détail au 31 décembre 2017 et au 31 décembre 2016 est le suivant :

	Solde au 31/12/16		Solde au 31/12/2017
	Long terme	Court terme	Long terme	Court terme
Pour opérations commerciales :
Fournisseurs	-	4 800 718	-	5 123 037
Fournisseurs entreprises groupe	-	-	-	70 539
Créditeurs	-	525 831	-	553 740
Total soldes pour opérations commerciales	-	5 326 549	-	5 747 317
Pour opérations non commerciales :
Dettes envers des établissements de crédit (3)	41 629	82 619	57 500	204 005
Autres dettes (1)	689 863	126 602	581 841	111 039
Dettes envers des tiers (2) et (4)	-	201 850	1 983 294	-
Prêts et autres dettes	731 492	411 070	2 622 635	315 044
Dettes envers des entreprises du groupe à court terme (Note 17&25)				415 300
Personnel (rémunérations en attente de paiement)	-	986 428	-	711 319
Total soldes pour opérations non commerciales	-	986 428	-	1 126 618
Autres passifs courants	-	153 848	-	180 901
Autres passifs courants	-	153 848	-	195 211
Total Débits et postes à payer	731 492	6 877 894	2 622 635	7 369 881

(1) Le poste « Autres dettes » fait référence essentiellement aux dettes avec le Centre de développement technologique industriel (CDTI)

(2) Du fait de l'achat de la participation dans Antevenio Publicite S.A.S.U. effectué dans les précédents exercices, l'équipe de direction de cette société a reçu certains droits pour lesquels Antevenio S.A. s'engage, dont la valeur serait calculée avec référence au résultat net d'Antevenio Publicite S.A.S.U. dans les exercices 2015 et 2016, avec une limite maximale à payer de 1 500 000 euros.

Le montant de « Dettes envers des tiers » en vertu de cet accord au 31 décembre 2016 s'élève à 192 678 euros enregistrés dans le poste « Autres dettes à court terme » du bilan de situation consolidé.

Dans les exercices précédents, conformément à la meilleure estimation, la Société a enregistré la totalité du passif à payer à ce titre.

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Durant l'exercice 2016, les conditions convenues dans l'accord pour lesquelles des provisions des obligations de paiement estimées ont été réalisées n'ont pas été respectées. Par conséquent, l'estimation réalisée des montants à payer a été mise à jour avec des critères financiers, en générant une réversion des montants provisionnés pour une valeur de 1 132 404 euros comprise dans le poste d'autres résultats sur le compte de pertes et profits de l'exercice 2016 (voir note 18 h).

Durant l'exercice 2017, ces montants en attente de paiement ont été liquidés.

(3) Le montant figurant dans le poste « Dettes envers des établissements de crédit » correspond au solde restant de la ligne de crédit auprès de l'organisme financier CHASE dans la société React2Media, des cartes de crédit et de la location financière.

(4) Le montant enregistré dans le poste « Dettes envers des tiers à long terme » au 31 décembre 2017 pour un montant de 1 983 294 euros correspond au passif financier, exprimé en dollar américain (USD), généré par la combinaison d'affaires décrite à la note 26.

11.2) Classement par échéances

Le détail des échéances des différents passifs financiers à long terme, avec une échéance déterminée ou déterminable, au 31 décembre 2017, est le suivant :

	2019	2020	2021	2022	À partir de 2023	Total
Dettes à long terme
Dettes avec des entités de crédit	153 476	156 167	55 669	56 724	217 305	639 341
Dettes envers des tiers	321 473	792 007	869 814	-	-	1 983 294
Total	474 949	948 174	925 483	56 724	217 305	2 622 635

Le détail à cause de l'échéance des différents passifs financiers à long terme, avec une échéance déterminée ou déterminable, à la clôture de l'exercice 2016, est le suivant :

	2018	2019	2020	2021	À partir de 2022	Total
Dettes à long terme
Dettes avec des entités de crédit	81 608	112 300	118 396	54 727	364 461	731 492
Total	81 608	112 300	118 396	54 727	364 461	731 492

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Comme détaillé dans la note 12, le poste « Autres dettes », d'un montant de 581 milliers d'euros au 31 décembre 2017, correspond principalement aux prêts du CDTI (689 milliers d'euros au 31 décembre 2016), dont le taux d'intérêt est zéro ou quasiment zéro, c'est pourquoi les paiements futurs correspondent au paiement du montant principal.

D'autre part, pour le montant d'Autres passifs non courants, relatif à la combinaison d'affaires, il a été estimé que des paiements futurs d'un montant de 1 983 milliers d'euros seront effectués.

NOTE 12. INFORMATION SUR LA NATURE ET LE NIVEAU DE RISQUE DES INSTRUMENTS FINANCIERS

Les activités du Groupe sont exposées à plusieurs types de risques financiers, où nous pouvons remarquer essentiellement les risques de crédit, de liquidité et les risques de marché (taux de change, type d'intérêt et autres risques du prix).

Risque de taux d'intérêt

Tel qu'il est écrit à la note 16, la Société contrôlée Código Barras Networks, S.L.U., a obtenu du Centre pour le Développement technologique industriel (CDTI) un prêt au taux d'intérêt 0 % pour la contribution au développement du projet de Recherche et de développement dénommé « Extracteur et classeur automatique des données de boutiques virtuelles sur le net ».

Tel qu'il l'est décrit dans la note 16, la Société dépendante Mamvo Perfomance, S.L., a obtenu du Centre pour le Développement technologique industriel (CDTI) un prêt à taux d'intérêt bonifié pour la collaboration au développement du projet de recherche et de développement dénommé « Nouveau système de publicité numérique personnalisée moyennant des techniques de machine Learning et des algorithmes avancés de traitement de données ».

En outre, comme décrit dans la note 11.1, la société du groupe React2Media possède également une ligne de crédit auprès de l'organisme financier CHASE pour un montant disposé d'environ 124 mille euros au 31 décembre 2017, à un taux d'intérêt de 8,12% + LIBOR, avec une limite disponible de 7,5 millions de dollars.

Sur la base de ce qui précède, le besoin de financement externe est limité de la part du Groupe ; un changement du taux d'intérêt de la dette auprès de l'organisme financier CHASE ne serait pas représentatif. C'est pourquoi à ce jour le Groupe ne réalise pas d'opérations de couverture de taux d'intérêt.

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Risque de taux de change

On essaie de faire en sorte que le financement des actifs à long terme libellés en devises autres que l'euro ait lieu dans la devise dans laquelle est libellé l'actif. Il en va particulièrement ainsi dans le cas des acquisitions d'entreprises dont les actifs sont chiffrés en devises autres que l'euro.

Le résultat net pour les écarts de change montre une perte nette à ce titre pour un montant de 19 815 euros au 31 décembre 2017 (116 102 euros au 31 décembre 2016).

Risque de liquidité

Le groupe reste constamment attentif à l'évolution des différents facteurs pouvant aider à affronter la crise de liquidité et, tout spécialement, aux sources de financement et à leurs caractéristiques.

Voici un résumé des points qui retiennent plus particulièrement notre attention :

Liquidité d'actifs monétaires : le placement des excédents se fait toujours à très courts délais et dans des conditions de grande disponibilité. Au 31 décembre 2017, le montant en espèces et moyens liquides équivalents est de 5 376 101 euros (6 852 272 euros au 31 décembre 2016).
Le fonds de roulement est positif au 31 décembre 2017, d'un montant de 5 848 167 euros (6 894 409 euros au 31 décembre 2016).

Risque de crédit

Le groupe ne montre pas de concentration significative du risque de crédit. L'exposition est répartie sur un grand nombre de contreparties et de clients.

Les principaux actifs financiers du groupe sont des soldes de caisse et de trésorerie, des débiteurs commerciaux et autres montants à encaisser, ainsi que des investissements, qui représentent la plus forte exposition du groupe au risque de crédit lié aux actifs financiers.

Le risque de crédit du groupe est essentiellement attribuable à ses dettes commerciales. Les montants sont reflétés dans l'État de la situation financière consolidée libres de provisions pour insolvabilités, estimées par la Direction du Groupe en fonction de l'expérience d'exercices précédents et de leur évaluation de l'entourage économique.

Le groupe ne montre pas de concentration significative du risque de crédit. L'exposition est répartie sur un grand nombre de contreparties et de clients.

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Risque concurrence

Sur un marché qui ne cesse d'évoluer et avec de hauts taux de croissance, de nouveaux acteurs se sont introduits dans les marchés où opère Antevenio. Toutefois, compte tenu de l'expérience de plus de quinze ans sur ce marché, du positionnement et de la réputation du Groupe Antevenio, ainsi que de la qualité de ses services, nous estimons pouvoir maintenir une position de leadership.

Risque de dépendance de clients ou de fournisseurs

Le risque de dépendance de clients ou de fournisseurs est limité, car aucun d'eux n'a un poids significatif dans le chiffre d'affaires.

Parmi les clients se trouvent des agences de médias qui travaillent à leur tour avec de nombreux annonceurs, ce qui dilue encore le risque de dépendance par rapport à des clients.

En ce qui concerne les fournisseurs de technologie, le risque est faible car les services fournis par ces entreprises sont également proposés par d'autres acteurs en concurrence, qui pourraient donc fournir à Antevenio ces mêmes services.

Risque personnes clés

Un des principaux actifs du Groupe Antevenio est d'avoir su placer une équipe de personnes et de cadres supérieurs clés aux postes stratégiques du Groupe.

Risque de traitement de données à caractère personnel

Le Groupe Antevenio réalise de nombreuses activités de traitement des données à caractère personnel dans l'exercice ordinaire de son activité, tant en qualité de responsable du traitement que de société chargée de celui-ci.

Le Groupe Antevenio est profondément conscient de l'importance des réglementations qui affectent les données personnelles, les communications électroniques, la confidentialité et les communications commerciales, et met tout en œuvre pour les respecter strictement.

Le cadre normatif qui affecte l'activité sociale et son fonctionnement est constitué par les normes suivantes :

1) Loi organique 15/1999, du 13 décembre, relative à la Protection des données à caractère personnel (en vigueur, au moins, jusqu'au 25 mai 2018).

2) Décret royal 1720/2007, du 21 décembre, portant adoption du règlement d'application de la loi organique 15/1999, du 13 décembre, sur la protection des données à caractère personnel.

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3) Règlement (UE) 2016/679 du Parlement Européen et du Conseil, du 27 avril 2016, en rapport avec la protection des personnes physiques en ce qui concerne le traitement des données personnelles et la libre circulation de ces données et à travers lequel est dérogé la Directive 95/46/CE (Règlement général à propos de la protection des données).

4) Projet de Loi organique de Protection des données à caractère personnel.

5) Loi 34/2002, du 11 juillet, sur les services de la société de l'information et de commerce électronique.

6) Proposition de Règlement du Parlement européen et du Conseil, concernant le respect de la vie privée et la protection des données à caractère personnel dans le secteur des communications électroniques et par lequel la Directive 2002/58/CE (Règlement sur la vie privée et les communications électroniques) du 10 janvier 2017 est abrogée.

7) Guides, lignes directrices et autres documents pertinents publiés par l'Agence espagnole de protection des données et le dénommé groupe de travail de l'Article 29 sur la protection des données.

Le Groupe Antevenio travaille actuellement pour s'adapter aux normes en vigueur et à venir dans un futur proche, par la création et la mise en œuvre d'un système de gestion de la confidentialité (SGP) et le contrôle continu de la part de l'équipe juridique et de confidentialité.

Le Groupe Antevenio est conscient de la réglementation croissante qui affecte l'activité de marketing numérique, et entretient donc une relation avec deux fournisseurs (INT55 et DELOYERS) pour promouvoir le respect des réglementations et collaborer en cas d'incident.

NOTE 13. CAPITAUX PROPRES

Le détail des fonds propres consolidés est le suivant :

	31/12/2016	31/12/2017
Capital social souscrit de la société mère	231 412	231 412
Réserve :	11 738 788	12 638 084
De la société mère	9 351 514	8 137 761
Des sociétés consolidées par intégration globale et par mise en équivalence	2 387 274	4 500 323
(Actions propres)	(513 805)	(513 805)
Autres instruments du patrimoine	1 022 700	1 022 700
Résultat de l'exercice attribué à la société mère	2 097 203	2 338 309
Écarts de conversion	(166 780)	(269 395)
	14 409 519	15 447 305

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13.1) Capital Social

Au 31 décembre 2017 et 31 décembre 2016, le capital social de la société mère est représenté par 4 207 495 actions de 0,055 euros nominales chacune, totalement souscrites et libérées. Ces actions bénéficient des mêmes droits politiques et économiques.

La société Inversiones y Servicios Publicitarios, S.L. (ISP), propriétaire au 31 décembre 2015 de 18,68 % du capital social d'Antevenio, S.A., représenté par 785 905 actions de 0,055 euros nominales chacune, a procédé le 3 août 2016 à acheter des actions du fondateur et conseiller délégué de la société Joshua David Novick, propriétaire de 11,89 % du capital social de la Société, représenté par 500 271 actions de 0,055 euros nominales chacune, à un prix de 6 euros par action.

Suite au changement dans l'actionnariat précédent, la société ISP a lancé une Offre publique volontaire d'acquisition sur le reste des actionnaires de la Société, qui a été close avec une acceptation de 1 360 806 actions à un prix d'achat de 6 euros chacune, représentatives de 32,34 % du capital social d'Antevenio S.A. La société Aliada Investment B.V. a transféré postérieurement ses actions à la société ISP et par conséquent la société ISP aura dorénavant 83,09 % du capital social de la société Antevenio S.A.

Les actionnaires ayant une participation directe ou indirecte dans le capital social au 31 décembre 2017 et au 31 décembre 2016 sont les suivants :

	Nb. d'actions	% participation
ISP Digital SLU	3 496 008	83,09%
Autre	454 407	10,80%
Nextstage	257 080	6,11%
Total	4 207 495	100,00%

13.2) Réserves de la Société mère

Le détail de ces réserves est le suivant :

	31/12/2016	31/12/2017
Réserve légale	46 282	46 282
Réserves volontaires	1 115 444	(87 300)
Résultats négatifs d'exercices antérieurs	-	(11 009)
Prime d'émission des actions	8 189 787	8 189 787
Total	9 351 513	8 137 760

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La réserve légale comporte des restrictions d'utilisation. Celle-ci est conditionnée par diverses dispositions légales. Conformément à la loi sur les sociétés de capital, les sociétés commerciales obtenant des bénéfices sous cette forme juridique sont tenues de doter cette réserve de 10 % de ces bénéfices, à concurrence de la constitution d'un fonds de réserve atteignant 1/5ème du capital social souscrit. Les raisons d'être de la réserve légale sont la compensation des pertes ou l'augmentation de capital du montant dépassant 10 % du capital déjà augmenté, ainsi que la distribution aux actionnaires en cas de liquidation. Au 31 décembre 2017 et 31 décembre 2016, la réserve légale de la Société mère est entièrement dotée. En outre, il existe des réserves légales dans des sociétés contrôlées d'un montant de 30 milliers d'euros, inscrites dans les réserves dans des sociétés consolidées et soumises aux restrictions détaillées précédemment.

Prime d'émission

La loi sur les sociétés de capitaux autorise expressément l'utilisation du solde de la prime d'émission pour l'augmentation de capital et n'oppose aucune restriction spécifique quant à la disponibilité de ce solde.

Réserves volontaires

Ce sont des réserves librement disponibles générées par la Société à partir des résultats des exercices précédents non distribués.

Durant l'exercice 2017, des dividendes ont été distribués à la charge de ces réserves libres (voir note 3).

Actions propres

L'Assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la Société mère a convenu le 25 juin 2014 d'autoriser l'acquisition d'un maximum de 10 % du capital social dans des actions propres à un prix minimum de 1 euro par action et à un prix maximum de 15 euros par action ; l'autorisation fut accordée pour une période de 18 mois à partir du moment de la prise de cette décision.

L'assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la Société est convenue le 28 juin 2017 d'autoriser l'acquisition d'un maximum de 10 % du capital social en actions propres à un prix minimum de 2 euros par action et à un prix maximum de 15 euros par action ; l'autorisation a été accordée pour une période de 18 mois à partir de la prise d'accord. Au 31 décembre 2017, aucune nouvelle acquisition d'actions propres n'a été réalisée.

Le 29 janvier 2015, la Société mère a acquis 190 000 actions propres à un prix unitaire par action de 2,59 euros.

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Au 31 décembre 2017 et au 31 décembre 2016, la Société mère possède 198 348 actions propres, qui représentent 4,7% du capital social. Le montant total que représentent ces actions s'élève à 513 805 euros au 31 décembre 2017 et 31 décembre 2016.

Au cours des exercices 2016 et 2017, aucun mouvement d'actions propres n'a été réalisé dans la Société mère.

Le détail de ces actions propres au 31 décembre 2016 et 2017 est le suivant :

Valeur	Solde au 31/12/16		Solde au 31/12/17
	Nb. d'actions	Coût	Nb. d'actions	Coût
Antevenio S.A.	198 348	513 805	198 348	513 805
	198 348	513 805	198 348	513 805

Gestion du capital

L'objectif du groupe en ce qui concerne la gestion du capital est de maintenir une structure financière optimale qui permette de réduire le coût du capital, mais en garantissant la capacité de continuer à gérer ses opérations, en visant toujours la croissance et la création de valeur. Cet objectif du groupe n'a pas de forme officielle, et le conseil d'administration n'a pas défini de paramètres à son sujet.

Les principales sources utilisées par le groupe pour financer sa croissance sont :

Le cash-flow généré par le groupe.
La trésorerie disponible à la clôture de l'exercice.
L'existence d'un fonds de roulement positif.

L'on contrôle la structure de capital à travers le ratio de levier, calculé comme le quotient de l'endettement financier net sur le capital propre net. Le Groupe a surtout des dettes auprès d'entités financières pour des montants relatifs à une ligne de crédit et des locations financières en 2017, d'un montant de 37 739 euros (61 853 euros en 2016).

NOTE 14. DIFFÉRENCES DE CONVERSION

Le mouvement du solde de ce poste du 31 décembre 2016 au 31 décembre 2017 a été le suivant :

31/12/2016 31/12/2017

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Solde initial	(98 296)	(166 780)
Variation nette de la période	(68 484)	(102 615)
Solde final	(166 780)	(269 395)

Les écarts de conversion sont générés par les sociétés siégeant à l'étranger qui utilisent une devise fonctionnelle différente de l'euro. Plus précisément, ces devises sont le peso argentin, le dollar américain et le peso mexicain.

Les écarts de conversion ont été enregistrés sans taux d'imposition effectif, conformément aux exigences d'IAS 12.

NOTE 15. TRANSACTIONS AVEC PAIEMENTS BASÉS SUR LES INSTRUMENTS DU PATRIMOINE.

Le 25 juin 2015, l'Assemblée générale des actionnaires de la société mère a approuvé un plan de rétribution consistant en un système de rétribution, d'options sur les actions, référencée à la valeur des actions de la société, en faveur de certains conseillers exécutifs en plus d'autres cadres ou travailleurs de la société mère.

Il a été convenu les conditions suivantes :

(i) le nombre d'actions maximal que l'on peut assigner ne peut pas excéder 190 000 actions ;
(ii) le prix de l'exercice ou remise ou le système de calcul sur l'exercice ou remise sera la valeur de l'action sur le marché le jour de l'exercice ou remise ;
(iii) la valeur des actions sera de 2,59 euros* 1 action ; et
(iv) la période de recouvrement du plan sera de deux ans et six mois maximum.

En outre, le développement, la liquidation, l'éclaircissement et l'interprétation des conditions du plan de rétribution, approuvé par le Conseil d'administration le 16 décembre 2015, ont été confiés au Conseil d'administration de la Société mère.

Le mouvement s'étant produit sur les options existantes est le suivant :

	31/12/2016		31/12/2017
	Nombre	Moyenne pondérée des prix	Nombre	Moyenne pondérée des prix
Options accordées (+)	190 000	2,59	190 000	2,59
Options existantes à la fin de l'exercice	190 000	2,59	190 000	2,59

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Le 16 novembre 2016, l'Assemblée générale des actionnaires a approuvé un nouveau plan de rétribution (Plan 2016) consistant en un système de rétribution référencé à la valeur des actions de la Société, en faveur de certains Conseillers exécutifs, outre d'autres cadres ou travailleurs de la Société.

Il a été convenu les conditions suivantes :

(i) le nombre d'actions maximales que l'on peut assigner ne peut pas excéder 190 000 actions ;
(ii) le prix de l'exercice ou remise ou le système de calcul sur l'exercice ou remise sera la valeur de l'action sur le marché le jour de l'exercice ou remise ;
(iii) la valeur des actions sera à titre gracieux ; et
(iv) le délai maximum dudit plan s'étendra jusqu'à 30 juin 2019.
(v) permanence des employés bénéficiaires au long du délai marqué au point précédent

En outre, le développement, la liquidation, l'éclaircissement et l'interprétation des conditions du plan de rétribution, approuvé par le Conseil d'administration le 16 novembre 2016, ont été confiés au Conseil d'administration de la Société.

Le mouvement produit en rapport avec les options commentées précédemment est le suivant :

	31/12/2016	31/12/2017
	Nombre	Moyenne pondérée des prix	Moyenne pondérée des prix
Options accordées (+)	125 000	-	125 000
Options existantes à la fin de l'exercice	125 000	-	125 000

Au 31 décembre 2016, l'imputation de la valeur des actions sur le compte de résultats du Plan 2015, comme un frais de personnel (278 160 euros), a été réalisée sur la base de son prélèvement durant la période de temps établie comme condition requise de permanence de l'employé pour l'exercice de l'option, en contrepartie des capitaux propres et sans réaliser aucune sorte de réévaluation sur l'estimation initiale. La réalisation durant l'exercice 2016 d'une Offre publique d'acquisition sur les actions de la Société (voir Note 13.1) est envisagée dans l'accord du Plan 2015 comme l'une des conditions requises pour l'exercice et le prélèvement anticipé desdites options sur les actions. Pour ce faire, l'imputation totale des montants restants a été réalisée en 2016. L'effet sur le patrimoine de la société s'est élevé au 31 décembre 2016 à 347 700 euros, inscrit dans le poste « Autres instruments de patrimoine net ».

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Au 31 décembre 2016, l'imputation de la valeur des actions sur le compte des résultats du Plan 2016, comme un frais de personnel, a été réalisée, en suivant un critère de prudence, dans sa totalité dans l'exercice durant lequel l'accord a été passé, indépendamment de la condition requise de permanence, pour un montant de 675 000 euros. Étant donné que la contrepartie de ladite dépense a été une augmentation des fonds propres (« Autres instruments des capitaux propres »), aucun effet n'a été constaté sur le patrimoine net d'Antevenio, S.A. et sur ses sociétés contrôlées.

NOTE 16. REVENUS DIFFÉRÉS

La société Código Barras Networks S.L.U., a obtenu du Centre pour le développement de la technologie industrielle (CDTI) un prêt à taux d'intérêt de 0 % pour la collaboration dans la mise en œuvre du projet de recherche et de développement appelé « Extracteur et classeur automatique de données de boutiques virtuelles sur le net ». Des montants reçus, 15 % étaient des non-remboursables et ont donc été enregistrés sous forme de subventions en capital.

En ce qui concerne les prêts à taux zéro, on observe une subvention de taux d'intérêt, égale à la différence entre le montant reçu et la juste valeur de la dette déterminée par la valeur actuelle des paiements à effectuer déduits au taux d'intérêt du marché.

Pour l'exercice 2013, la Société a procédé à déprécier les actifs incorporels liés à ce prêt à taux zéro en raison de l'obsolescence technologique, régularisant ainsi les montants à imputer aux résultats aussi bien quant à la subvention de capital qu'à celle de taux d'intérêt, ce qui a supposé un revenu dans le poste d'autres revenus du compte de résultats consolidé.

Durant l'exercice 2015, la Société Mamvo Perfomance, S.L a obtenu du Centre pour le Développement technologique industriel (CDTI) une aide à titre de collaboration au développement du projet de Recherche et de développement dénommé « Nouveau système de publicité numérique personnalisée moyennant des techniques de machine Learning et des algorithmes avancés de traitement de données », pour un montant total de 563 178 euros, en distinguant une tranche de 99 379 euros non remboursables et une autre tranche de 463 768 euros remboursables à titre de prêt à taux d'intérêt bonifié. En date du 18 octobre 2016, les montants accordés ont été entièrement reçus.

En ce qui concerne le prêt à taux d'intérêt bonifié, on observe une subvention de taux d'intérêt, égale à la différence entre le montant reçu et la juste valeur de la dette déterminée par la valeur actuelle des paiements à réaliser déduits au taux d'intérêt du marché, en enregistrant le montant de 35 836 euros dans le Bilan de situation financière consolidé.

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Durant l'exercice 2016, un montant total de 99 379 euros a été imputé sur le résultat de l'exercice, enregistrés dans le poste « Autres revenus du compte des pertes et profits » et correspondants à la tranche non remboursable de l'aide accordée par la Société Mamvo Performance, S.L., du fait d'avoir encouru toutes les dépenses nécessaires pour lesquelles cette subvention a été accordée.

NOTE 17. SITUATION FISCALE

Le détail des soldes maintenus avec les Administrations publiques est le suivant :

31/12/2017	Recettes	A Payer
À court terme :
Taxe sur la Valeur Ajoutée	151 721	(980 771)
Remboursement de la taxe	306 403	-
Retenues à la source et acomptes au titre de l'impôt sur les sociétés	1 675	-
Actifs pour les différences temporelles déductibles (*)	377 759	-
Crédits pour des pertes à compenser de l'exercice (*)	919 048	-
Passif d'impôt différé (*)	-	(11 945)
Retenues d'impôt sur le revenu	-	(157 946)
Autres dettes envers des administrations publiques	-	(5 973)
Impôt sur les Sociétés	-	(68 418)
Organismes de la Sécurité Sociale	-	(252 484)
	1 756 605	(1 477 537)
31/12/2016	Recettes	A Payer
---	---	---
À court terme :
Taxe sur la Valeur Ajoutée	8 095	(794 124)
Remboursement de la taxe	611 511	-
Retenues à la source et acomptes au titre de l'impôt sur les sociétés	-	-
Actifs pour les différences temporelles déductibles (*)	775 260	-
Passifs d'impôt différé (*)	-	(193 643)
Crédits pour des pertes à compenser de l'exercice (*)	479 864	-
Retenues d'impôt sur le revenu	-	(347 944)
Autres dettes envers des administrations publiques	-	(5 973)
Impôt sur les Sociétés	-	(84 990)
Organismes de la Sécurité Sociale	-	(242 943)
	1 874 730	(1 669 617)

(*) Montants enregistrés dans l'actif non circulant de l'état de situation financière consolidé.

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l'impôt sur les sociétés, et du fait que la société Antevenio S.A. a perdu son caractère d'entité mère du groupe fiscal numéro 0212/2013 suite à l'acquisition de la part d'ISP d'une participation dans celle-ci supérieure à 75% de son capital social et de ses droits de vote, l'incorporation de la Société a été adoptée, avec prise d'effet à compter de la période d'imposition à partir du 1er janvier 2017, en tant que société rattachée au groupe fiscal numéro 265/10, dont ISP est l'entité mère.

Les sociétés du Groupe qui ont leur siège en Espagne étaient imposées à l'exercice 2016 sous le régime spécial de consolidation fiscale, dans le groupe ayant à sa tête la Société mère.

La dépense au titre de l'impôt sur les sociétés consolidées du groupe s'obtient en additionnant les dépenses des sociétés ajustées selon les ajustements de consolidation correspondants. Les assiettes imposables sont calculées à partir du résultat de l'exercice, ajusté pour les écarts temporels, les différences permanentes et les assiettes imposables négatives d'exercices précédents.

L'impôt sur les sociétés est calculé en appliquant les taux d'imposition en vigueur dans chacun des pays où le groupe est implanté. Les principaux taux sont

Taux d'imposition	2017	2016
Espagne	25,00%	25,00%
Italie(*)	31,40%	31,40%
France	33,33%	33,33%
Mexique	30,00%	30,00%
Argentine	35,00%	35,00%

(*) Moyenne impôts à payer en Italie

La conciliation de la dépense à titre d'impôt sur les sociétés et du résultat comptable avant impôts est la suivante :

Compte de Pertes et Profits
	Espagne 2016	Espagne 2017
Solde revenu avant impôts	1 215 749	5 416 202
Différences permanentes	(1 076 545)	(2 803 535)
Charge imposable	34 801	653 167
Déductions	(17 043)	-
Monétisations	(161 610)	-
Autres	32 910	25 403
Ajustement des bases imposables négatives	(238 553)	(284 631)
Dépense ou Recette d'IS National	(349 494)	393 939
Dépense ou Recette d'IS International	230 359	21 454
Dépense d'IS International	230 359	176 728
Recette d'IS International		(155 274)
Recette d'IS	(119 135)	415 393

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Le détail de la dépense à titre d'impôt sur les sociétés, en distinguant entre impôt courant et impôt différé, est le suivant :

	31/12/2016	31/12/2017
Impôt courant	(95 865)	(855 298)
Impôt différé	215 001	439 905
Total dépenses à titre d'impôt sur les sociétés	119 135	(415 393)

Selon la législation actuelle, les bases imposables négatives peuvent être compensées avec celles qui sont positives selon la législation de chaque pays. Le Groupe possède les suivantes bases imposables négatives en instance de compensation fiscale au 31 décembre 2017 :

Année d'origine	Société	Euros
2008	Marketing Manager Servicios de Marketing	72 977
2009	Marketing Manager Servicios de Marketing	6 229
2011	Mamvo Performance SLU	177 850
2012	Mamvo Performance SLU	592 820
2013	Grupo Antevenio	3 920
2014	Grupo Antevenio	678 753
2015	Grupo Antevenio	36 366
2009	Antevenio Publicité	316 193
2010	Antevenio Publicité	316 309
2011	Antevenio Publicité	720 193
2012	Antevenio Publicité	372 020
2017	Antevenio Publicité	184 950
2010	Antevenio France	204 964
2011	Antevenio France	306 103
2012	Antevenio France	133 564
2013	Antevenio France	99 984
2014	Antevenio France	7 321
2015	Antevenio France	5 596
2017	Antevenio S.R.L. (Italie)	193 381
		4 429 493

(*) À partir du premier janvier 2013, les sociétés du Groupe sises en Espagne réalisent la consolidation fiscale pour l'impôt des Sociétés.

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Au 31 décembre 2017, le groupe présente des activations de bases imposables négatives d'un montant de 813 434 euros pour des crédits fiscaux à compenser au cours d'exercices futurs.

Impôts différés

L'évolution du 31 décembre 2016 au 31 décembre 2017 des actifs d'impôt différé a été la suivante :

	31/12/2016	Frais / crédit résultats	31/12/2017
Crédits fiscaux	479 864	(439 184)	919 048
Différences temporaires
Actif	775 260	(21 286)	753 974
Passif	(193 643)	(182 571)	(376 214)
Total de l'actif d'impôt différé	1 061 481	417 898	1 296 808

La ventilation des crédits fiscaux est la suivante :

	31/12/2016	31/12/2017
Sociétés appartenant au groupe consolidé fiscale	193 410	478 041
Sociétés sises à l'étranger	286 453	441 007
Total de crédits fiscaux	479 864	919 048

Les actifs pour impôt différé indiqués précédemment ont été enregistrés dans l'État de situation financière puisque les administrateurs estiment que, conformément à la meilleure estimation sur les résultats futurs des Sociétés qui font partie du Groupe, y compris certaines actions de planification fiscale, il est probable que lesdits actifs soient récupérables.

Autres informations

Selon la législation actuelle, les taxes ne peuvent pas être considérées comme définitivement liquidées tant que les rendements n'ont pas été inspectés par les autorités fiscales ou que le délai de prescription de quatre ans ne se soit pas écoulé. À la clôture de l'exercice le 31 décembre 2017, les sociétés espagnoles du Groupe ont ouvert à l'inspection les exercices 2012 et suivants de l'Impôt sur les sociétés et les exercices 2013 et suivants pour le reste d'impôts qui leur sont applicables. Los sociétés sises à l'étranger ont ouvert à inspection les exercices non prescrits conformément à la législation fiscale en vigueur dans chaque pays. Les

Comptes annuels consolidés d'Antevenio, S.A. et des sociétés contrôlées au 31 décembre 2017

administrateurs considèrent que ces taxes ont été réglées adéquatement, de sorte que même en cas de divergences dans l'interprétation des règles en vigueur pour le traitement fiscal des transactions, d'éventuels passifs n'affecteraient pas de manière significative les comptes annuels ci-joints.

NOTE 18. RECETTES ET DÉPENSES

a) Montant net du chiffre d'affaires

Le détail par activités du montant net du chiffre d'affaires est le suivant :

Type d'activité	31/12/2016	31/12/2017
Publicité en ligne	24 239 974	26 716 172
Services de technologie	1 138 610	1 883 040
Total montant net du chiffre d'affaires	25 378 584	28 599 212

b) Approvisionnements

La totalité du montant recueilli dans cette rubrique correspond à des consommations d'exploitation

c) Frais de personnel

La composition de ce poste du Compte des résultats consolidé ci-joint est le suivant :

	31/12/2016	31/12/2017
Soldes et salaires	(6 960 140)	(8 271 185)
Indemnités	(76 956)	(98 708)
Coûts associés à d'autres instruments de patrimoine	(953 160)	-
Sécurité sociale versée par l'entreprise	(1 554 998)	(1 750 519)
Autres coûts sociaux	(218 681)	(89 431)
Total frais de personnel	(9 763 936)	(10 209 842)

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d) Services extérieurs

La composition de ce poste du Compte des résultats consolidé ci-joint est le suivant :

	31/12/2016	31/12/2017
Dépenses pour recherches et développement de l'exercice	-	(96 258)
Baux et redevances (note 9)	(490 685)	(723 895)
Réparations et entretien	(17 648)	32 758
Services professionnels indépendants	(1 201 375)	(1 119 285)
Transport/manutention	(38 356)	(51 457)
Primes d'assurance	(65 805)	(155 621)
Services bancaires et similaires	(36 534)	(24 258)
Publicité et relations publiques	(255 441)	(328 222)
Provisions	(233 034)	(185 066)
Autres services	(362 872)	(380 927)
	(2 701 749)	(3 032 232)

e) Autres intérêts et revenus similaires

Le détail de la répartition de ce chapitre dans le compte de résultats consolidé est le suivant :

	31/12/2016	31/12/2017
Intérêts sur les effets et similaires	21 092	16 109
	21 092	16 109

f) Frais financiers

Le détail de la répartition de ce chapitre dans le compte de résultats consolidé est le suivant :

	31/12/2016	31/12/2017
Charges à payer et similaires	(70 869)	(87 013)
	(70 869)	(87 013)

Comptes annuels consolidés d'Antevenio, S.A. et des sociétés contrôlées au 31 décembre 2017

Variations des provisions de fonds de roulement

Ce détail est compris dans la Note 10.2

g) Autres résultats

Durant l'exercice 2016, les conditions convenues dans le cadre de l'accord signé au cours d'exercices précédents avec l'Équipe de direction de la Société participée Antevenio Publicité, pour lesquelles des provisions des obligations de paiement estimées ont été réalisées, n'ont pas été respectées. Par conséquent, l'estimation réalisée des montants à payer a été mise à jour avec des critères financiers, en générant une réversion des montants provisionnés pour une valeur de 1 132 404 euros comprise dans le poste d'autres résultats sur le compte de pertes et profits de l'exercice 2016 (voir note 11.1).

NOTE 19. PROVISIONS ET RISQUES

Le mouvement des provisions est le suivant :

31/12/2016 Dotation Application/Réversion 31/12/2017
Provisions pour autres responsabilités	149 259	-	(18 079)	131 180
	149 259	-	(18 079)	131 180

Ce poste recueille essentiellement les provisions par rétribution de personnel générées chez Antevenio S.R.L conformément à la législation en vigueur en matière professionnelle, en Italie, pour un montant de 156 675 euros (153 267 euros au 31 décembre 2016).

Au 31 décembre 2017, le Groupe Antevenio maintient un montant total d'avals qui s'élève à 231 306,67 euros (53 812 euros au 31 décembre 2016).

NOTE 20. INFORMATION SUR L'ENVIRONNEMENT

Les sociétés du groupe n'ont pas d'actifs, et n'ont pas engagé de dépenses, qui soient destinés à réduire l'impact environnemental et à protéger et améliorer l'environnement. Il n'y a pas non plus de provisions pour risques et frais ni pour imprévus relatifs à la protection et à l'amélioration de l'environnement.

NOTE 21. FAITS POSTÉRIEURS À LA CLÔTURE

Aucun fait significatif n'est survenu après la clôture de l'exercice le 31 décembre 2017.

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NOTE 22. RÉMUNÉRATIONS, PARTICIPATIONS ET SOLDES MAINTENUS AVEC LE CONSEIL D'ADMINISTRATION DE LA SOCIÉTÉ DOMINANTE

22.1) Soldes et transactions avec les administrateurs et la haute direction

Les membres qui sont classés comme la Haute Direction sont, à leur tour, les membres du Conseil d'administration de la Société mère.

Les montants rapportés par les membres du Conseil d'administration ou par la Haute Direction, à quelque titre que ce soit, sont les suivants :

	Haute direction
	31/12/2016	31/12/2017
Soldes et salaires	457 832	436 702
Total	457 832	436 702

Outre ces montants, les rémunérations dues relatives aux paiements basés sur les actions détaillées dans la note 18.c devraient être incluses. Aux 31 Décembre 2017 et 2016, il n'y a pas d'engagements pour compléments de retraite, cautions ou garanties accordées en faveur du conseil d'administration, ni de crédits ou d'avances qui leur aient été accordés.

22.2) Autres informations concernant le Conseil d'administration

Les membres du Conseil d'Administration de la Société et les personnes en rapport avec ces derniers auxquels se rapporte l'article 231 de la Loi des sociétés de capital n'ont été impliqués dans aucune situation de conflit conformément aux dispositions de l'article 229.

NOTE 23. AUTRES INFORMATIONS

Le nombre moyen de personnes employées par le groupe, triées par catégories, est le suivant :

	31/12/2016		31/12/2017
	Hommes	Femmes	Total	Hommes	Femmes	Total
Direction	11	2	13	12	4	16
Administration	7	15	21	7	14	21
Commercial	22	25	47	26	25	51
Production	43	48	91	51	55	106
	83	89	172	96	98	194

Comptes annuels consolidés d'Antevenio, S.A. et des sociétés contrôlées au 31 décembre 2017

Le nombre de personnes employées par le Groupe à la clôture des différentes périodes, classé par catégories, est le suivant :

	31/12/2016	31/12/2017
Direction	12	16
Administration	20	21
Commercial	57	56
Production	98	106
	187	199

Le nombre moyen de personnes employées au cours de l'exercice ayant un handicap égal ou supérieur à 33%, classé par catégories, est le suivant :

	31/12/2016	31/12/2017
Commercial	1	1
Production	1	1
	2	2

Les honoraires échus à titre d'audit du groupe consolidé durant l'exercice 2017 s'élevent à un montant total de 51 800 euros (44 000 euros durant l'exercice 2016).

En rapport avec la Loi 15/2010, du 5 juillet, de modification de la Loi 3/2004, du 29 décembre, par laquelle sont établies les mesures de lutte contre la morosité dans les opérations commerciales, il est inclus ensuite un détail envisageant la période moyenne de paiement aux fournisseurs :

| | 2016
Jours | 2017
Jours |
| --- | --- | --- |
| Période moyenne de paiement aux fournisseurs | 57,45 | 49,60 |
| Ratio des opérations payées | 57,61 | 48,80 |
| Ratio des opérations en cours de paiement | 56,78 | 55,72 |
| | Montant (euros) | Montant (euros) |
| Total des paiements réalisés | 5 955 268 | 7 071 444 |
| Total des paiements en cours | 1 473 506 | 363 293 |

Comptes annuels consolidés d'Antevenio, S.A. et des sociétés contrôlées au 31 décembre 2017

NOTE 24. INFORMATION SEGMENTÉE

La répartition du montant net du chiffre d'affaires net correspondant aux activités ordinaires du Groupe, par catégorie d'activité et par marché géographique, est la suivante :

Par clients (31/12/2017)	Total
Publicité en ligne	26 716 172
Services de technologie	1 883 040
Total montant net du chiffre d'affaires	28 599 212
Par clients (31/12/2016)	Total
Publicité en ligne	24 239 974
Services de technologie	1 138 610
Total montant net du chiffre d'affaires	25 378 584

Distribution ventes et coûts de ventes par territoire

Distribution / Ventes	Montant consolidé 31/12/2016	Montant consolidé 31/12/2017
Espagne	11 498 808	13 765 047
Europe et Amérique Latine	13 879 776	14 834 165
Total Distribution Ventes	25 378 584	28 599 212
Distribution du coût des ventes	Montant consolidé 31/12/2016	Montant consolidé 31/12/2017
---	---	---
Espagne	(4 461 349)	(4 438 468)
Europe et Amérique Latine	(6 654 597)	(7 186 329)
Total distribution coûts	(11 115 946)	(11 624 797)

Comptes annuels consolidés d'Antevenio, S.A. et des sociétés contrôlées au 31 décembre 2017

Compte de pertes et profits consolidé par catégorie d'activité

	31/12/2017			31/12/2016
	Publicité en ligne	Prestation de services de technologie	Total	Publicité en ligne	Prestation de services de technologie	Total
Montant net du chiffre d'affaires	26 716 172	1 883 040	28 599 212	24 239 974	1 138 610	25 378 584
Autres recettes d'exploitation	77 530	0	77 530	223 242	0	223 242
Approvisionnements	-11 195 895	-428 902	-11 624 797	-11 004 931	-111 015	-11 115 946
Autres frais d'exploitation	-2 259 720	-772 512	-3 032 232	-3 071 411	-161 831	-3 233 242
Amortissement	-223 342	-142 344	-365 687	-206 119	-139 721	-345 840
Frais de personnel	-9 663 684	-546 158	-10 209 842	-9 170 641	-593 295	-9 763 936
Autres résultats	-336 279	-101 083	-437 362	1 304 668	-182 824	1 121 844
Résultat d'exploitation	3 114 782	-107 959	3 006 823	2 314 782	-50 076	2 264 706
Rendement financier	-89 913	-806	-90 719	-163 488	-1 119	-164 607
Résultat avant impôt	3 024 869	-108 766	2 916 104	2 151 294	-51 196	2 100 099
Impôt sur les sociétés	-415 393		-415 393	119 135	0	119 135
Autres taxes	-159 307	-3 095	-162 401	-138 201	16 171	-122 030
Résultat de l'exercice	2 450 169	-111 860	2 338 309	2 132 229	-35 025	2 097 204

Rapport de Gestion Consolidé d'Antevenio, S.A., et Sociétés Dépendantes – Exercice 2017

NOTE 25. OPÉRATIONS AVEC DES PARTIES LIÉES

Dû au changement d'actionnariat survenu durant l'exercice 2016 et décrit dans la Note 13.1, la société ISP Digital S.L.U. est devenue actionnaire majoritaire du Groupe Antevenio, et par conséquent les sociétés suivantes contrôlées par ISP Digital S.L.U. sont devenues des entreprises associées :

Société/Groupe	Relation
Groupe Digilant	Entreprise contrôlée Groupe ISP
Groupe ISP Digital	Société mère
Groupe Acceso	Entreprise contrôlée Groupe ISP

Le détail des soldes avec des parties associées au 31 décembre 2017 et au 31 décembre 2016 est le suivant :

ENTREPRISE ASSOCIÉE (31 décembre 2017)	SOLDE DÉBITÉUR	SOLDE CRÉDITEUR
ACCESO	122 386	(50512)
DIGILANT	228 361	(20 027)
ISPD	96 800	-
ISP (Impôt sur les Sociétés)		(415 299)
TOTAL ENTREPRISES ASSOCIÉES	447 547	(485 838)
ENTREPRISE ASSOCIÉE (31 décembre 2016)	SOLDE DÉBITÉUR	SOLDE CRÉDITEUR
---	---	---
ACCESO COLOMBIE	10 392	-
ACCESO MEXIQUE	-	(4 448)
ACCESO GROUP	-	(4 889)
DIGILANT, INC	39	-
DIGILANT ITALY	2 440	-
DIGILANT SA DE CV	3 130	-
DIGILANT SPAIN	112 005	(104 556)
TOTAL ENTREPRISES ASSOCIÉES	128 006	(113 892)

Le détail des opérations avec des parties associées réalisées durant les exercices 2017 et 2016 est le suivant :

2017	ACCESO COLOMBIE	DIGILANT SA DE CV	ACCESO GROUP	DIGILANT SPAIN	ISP DIGITAL	DIGILANT USA	ACCESO PANAMA
Ventes	179 635	135	1 345	116 922	-	2 923	424
Achats	(104 100)	(1 881)	(17 180)	(68 319)	-	-	-
Services prêtés	-	-	9 000	-	80 000	-	-
Services reçus	-	-	(12 600)	-	-	-	-
Total	75 535	(1 746)	(19 435)	48 603	80 000	2 923	424

Rapport de Gestion Consolidé d'Antevenio, S.A., et Sociétés Dépendantes – Exercice 2017

2016	DIGILANT, INC	ACCESO COLOMBIE	DIGILANT ITALY	DIGILANT SA DE CV	ACCESO GROUP	ACCESO MEXIQUE	DIGILANT SPAIN
Ventes	-	10 392	6 000	2 722	-	-	92 124
Achats	-	(6 557)	-	-	-	(6 268)	(129 991)
Services prêtés	228	-	-	-	-	-	-
Services reçus	-	-	-	-	(5 250)	-	-
Total	228	3 835	6 000	2 722	(5 250)	(6 268)	(37 867)

NOTE 26. REGROUPEMENT D'ENTREPRISES

Le 22 juin 2017, la Société dominante a acquis 51% des actions de la société américaine React2Media, L.L.C., pour un prix de 2 250 000 dollars (2 022 275 euros), en versant la totalité de ce montant à la contrepartie le 23 juin 2017. Cette société reste intégrée, à travers l'intégration globale dans le périmètre de consolidation à partir de ladite date.

La société React2Media, L.L.C., est sise à 35 W 36th St, New York, NY 10018, EE. UU., et a pour activité principale la prestation d'un service complet de réseau de publicité en ligne, en offrant un ensemble complet d'opportunités de marketing interactif pour les agences de media, annonceurs directs et éditeurs à parts égales. La raison principale qui a motivé l'acquisition c'est l'incursion du Groupe Antevenio dans le marché américain en profitant de la situation et des connaissances de la société acquises sur ledit marché. L'intention du Groupe Antevenio est de doter la société acquise du reste de ses lignes d'affaires pour générer ainsi des synergies positives.

Le Groupe et les actionnaires vendeurs se sont dotés, réciproquement, de droits d'option d'achat et de droits d'option de vente inconditionnels sur les actions de la société pour 49% restant du capital social de ladite société, qui peuvent être exercés au long de la même période et pour le même montant. Les options détaillées précédemment sont fondées sur un Prix variable en fonction de paramètres associés aux résultats de ladite société au long des exercices 2018, 2019 et 2020, bien que la valeur totale de l'acquisition ne pourra pas dépasser 8,5 millions de dollars (le paiement de 2,225 millions de dollars pour l'acquisition de 51% a déjà rendu effectif). Le Prix de vente est assujetti à l'accomplissement de certaines conditions de permanence de la part des vendeurs.

Sur la base des Normes internationales d'Information financière et sur la base de l'existence d'options d'achat et de vente croisées pour le même montant et la même période d'exercice, la transaction a été traitée comme une acquisition anticipée de la participation non dominante, en application des conditions requises de la NIC 32 Instruments financiers : Présentation qui établit qu'une obligation contractuelle de remettre des espèces à une autre entité est un passif financier.

Rapport de Gestion Consolidé d'Antevenio, S.A., et Sociétés Dépendantes – Exercice 2017

Le montant enregistré au 31 décembre 2017 comme un passif financier constitue la plus grande estimation à la date d'élaboration de ces comptes annuels consolidés du montant que l'on espère payer, étant la valeur raisonnable dudit passif financier, de 1,94 millions d'euros. enregistrés dans le poste « Autres passifs non courants ».

Les revenus ordinaires et les résultats apportés pour l'entreprise acquise au long de la période comprise entre la date d'acquisition, 22 juin 2017 et le 31 décembre 2017, n'ont pas été significatifs.

Le détail de la contreprestation remise, de la valeur raisonnable des actifs nets acquis et du fonds de commerce est le suivant :

Valeur raisonnable de la contreprestation remise	Euros
Liquide payé	2 102 903
Options de vente accordées à des participations non dominantes	1 933 648
Contreprestation contingente	35 004
Total contreprestation remise	4 071 555
Actifs nets identifiables acquis
Investissements financiers à long terme	38 462
Immobilisations intangibles	2 312
Dettes commerciales et autres comptes à encaisser	1 198 620
Espèces	109 457
Dettes avec des entités de crédit	(256 188)
Autres dettes	(13 429)
Créances commerciales et autres comptes à payer	(912 813)
Valeur raisonnable d'actifs nets acquis indentifiables	166 421
Fonds de commerce
	3 905 134
Contreprestation remise en espèces	(2 102 903)
Espèces et autres actifs équivalents acquis	109 457
Sortie de trésorerie nette pour l'acquisition	(1 993 446)

Rapport de Gestion Consolidé d'Antevenio, S.A., et Sociétés Dépendantes – Exercice 2017

Le Fond de commerce généré a été assigné à l'Unité génératrice de trésorerie correspondante à l'activité de la société acquise et est attribuée à la force de travail et aux synergies dérivées de la pénétration dans le marché américain du Groupe Antevenio, en utilisant la société acquises pour répandre les différentes lignes d'affaire du Groupe.

La Société a considéré que la valeur raisonnable des actifs identifiables acquis et des passifs assumés se correspondent avec les valeurs comptables à la date d'acquisition. Tel qu'il peut être apprécié sur le tableau précédent, pratiquement la totalité des actifs et des passifs acquis sont circulants.

Le détail de la juste valeur des clients pour la prestation de services à la date d'acquisition est le suivant :

Euros	Montant brut contractuel	Correction par dépréciation	Valeur raisonnable
Clientes	1 198 620	0,00	1 198 620

A la date de formulation des présents états financiers consolidés, le processus d'attribution du Prix d'achat est provisoire. On estime que cette analyse terminera dans les mois à venir et le délai ne pourra pas être supérieur à 12 mois à compter de la date d'acquisition établie dans la norme.

Rapport de Gestion Consolidé d'Antevenio, S.A., et Sociétés Dépendantes – Exercice 2017

RAPPORT DE GESTION

Rapport de Gestion Consolidé d'Antevenio, S.A., et Sociétés Dépendantes – Exercice 2017

ANTEVENIO S.A.

RAPPORT DE GESTION CONSOLIDÉ CORRESPONDANT À L'EXERCICE 2017

Messieurs les actionnaires

Exercice 2017

SITUATION DE L'ACTIVITÉ ET RÉSULTAT D'ANTEVENIO, S.A., ET SOCIÉTÉS CONTRÔLÉES AU LONG DE L'EXERCICE CLOS AU 31 DÉCEMBRE 2017.

1. Chiffre d'affaires et résultats consolidés du groupe au cours de l'exercice 2017

Les sociétés incluses dans le périmètre de consolidation au cours de l'année 2017 sont les suivantes :

Performance Mamvo, S.L.U., consolidée par la méthode de l'intégration globale.
Services de Marketing Manager Marketing Services, SLU, consolidée par la méthode de l'intégration globale.
Antevenio SRL, consolidée par la méthode de l'intégration globale.
Antevenio Esp S.L.U. consolidée par la méthode de l'intégration globale.
Antevenio France S.R.L. consolidée par la méthode de l'intégration globale.
Antevenio Publicite S.A.S.U. consolidée par la méthode de l'intégration globale.
Código Barras Networks, S.L.U. consolidée par la méthode de l'intégration globale.
Antevenio Argentine, S.R.L. consolidée par la méthode de l'intégration globale.
Antevenio Mexique, S.A., de CV consolidée par la méthode de l'intégration globale.
React2Media, consolidée par la méthode de l'intégration globale.

Pendant l'exercice 2017, le chiffre d'affaires net consolidé a été de 28,6 millions d'euros, soit une augmentation de 13 % sur le chiffre d'affaires consolidé de l'exercice 2016 qui s'élevait à 25,4 millions d'euros.

Les activités d'édition ont supposé 37 % de l'activité. L'activité de la Technologie et services associés ont atteint des ventes de 8,3 millions d'euros, tandis que le Media Trading a obtenu des ventes de 11,1 millions d'euros.

Le chiffre d'affaires net réalisé en dehors de l'Espagne s'élève à 52 contre 55 % en 2016.

Rapport de Gestion Consolidé d'Antevenio, S.A., et Sociétés Dépendantes – Exercice 2017

Les frais d'exploitation, y compris les coûts de vente et hormis les amortissements et dotations à la provision a augmenté de 7 % par rapport à l'année 2016.

Le Résultat attribué aux porteurs d'instruments du Patrimoine net de la Société mère de l'exercice s'élève à 2,3 millions d'euros face aux 2,1 millions d'euros de l'exercice 2016. L'EBITDA atteint au long de l'exercice 2017 est de 3,8 millions d'euros. L'EBITDA de l'année 2015 a été de 3,1 millions d'euros.

Les comptes consolidés du groupe Antevenio sont présentés selon la réglementation comptable internationale IFRS.

2. Chiffre d'affaires des Sociétés participées du Groupe au long de l'exercice 2017

En milliers d'euros

Chiffre d'affaires

Mamvo Performance, S.L.U.	5 492
Antevenio, S.R.L.	5 189
Marketing Manager de Servicios de Marketing, S.L.U	1 883
Antevenio ESP, S.L.U.	5 403
Código Barras Networks S.L.U.	1 362
Antevenio Argentine S.R.L.	211
React2Media	2 742
Antevenio Publicite S.R.L.	2 841
Antevenio Mexico, S.A de C.V	4 374
Antevenio SA	2 175
Antevenio Rich & Reach S.L.U	4 371

3. Faits significatifs au long de l'exercice 2017

En 2017, le Groupe Antevenio a poursuivi la tendance à la hausse initiée en 2014 et a dépassé le chiffre d'affaires net atteint en 2016 grâce à une croissance de 13 %.

Au cours de l'année 2017 les investissements et les nouvelles activités lancées en 2010 se sont affermies, renforçant la position de leadership de la société Antevenio sur les marchés où elle opère.

En date du 22 juin 2017, la Société mère a acquis 51 % des actions de la société nord-américaine React2Media, L.L.C., pour un montant de 2 250 000 dollars (2 022 275 euros), lequel montant a été entièrement versé à l'autre partie en date du 23 juin 2017. Cette société a ainsi été intégrée par l'intégration globale dans le périmètre de consolidation à compter de cette date.

Rapport de Gestion Consolidé d'Antevenio, S.A., et Sociétés Dépendantes – Exercice 2017

L'activité principale de la société React2Media, L.L.C., avec siège à 35 W 36th St, New York, NY 10018, USA, est la prestation d'un service complet de réseaux de publicité en ligne, en proposant une gamme complète d'opportunités de marketing interactif aux agences de médias, annonceurs directs et éditeurs. La principale raison ayant motivé cette acquisition est l'introduction du Groupe Antevenio sur le marché nord-américain en tirant profit de la situation et des connaissances de la société acquise sur ce marché. Le Groupe Antevenio vise à doter la société acquise de ses autres lignes d'activité afin de générer des synergies positives.

Le Groupe et les actionnaires vendeurs se sont mutuellement octroyés des droits d'achat et de vente sur les actions de la société pour le capital restant de cette société (49%). Les droits susmentionnés sont basés sur un prix variable en fonction de certains paramètres associés aux résultats de cette société au cours des exercices 2018, 2019 et 2020, bien que la valeur totale de l'acquisition ne pourra pas dépasser 8,5 millions de dollars (après avoir payé le montant de 2,25 millions de dollars pour l'acquisition de 51%).

Sur la base des normes internationales d'information financière et suivant une interprétation prudente de l'IFRS 3, il a été considéré qu'à la date d'acquisition le Groupe Antevenio assume les risques et profits de la totalité des actions.

Les recettes ordinaires et les résultats apportés par l'activité acquise durant la période comprise entre la date d'acquisition, le 22 juin 2017, et le 30 décembre 2017 n'ont pas été significatifs.

Le fonds de commerce généré a été assigné à l'unité génératrice de trésorerie correspondant à l'activité de la société acquise, et est attribué à la force de travail et aux synergies issues de la pénétration sur le marché nord-américain du Groupe Antevenio, en utilisant la société acquise afin d'élargir les différentes lignes d'activité du Groupe.

La Société a estimé que la juste valeur des actifs et des passifs acquis correspond aux valeurs comptables à la date de l'acquisition. Comme on peut voir sur le tableau ci-dessus, la quasi-totalité des actifs et des passifs acquis sont circulants.

PERSPECTIVES

Antevenio fait face en 2018 à une tendance croissante de son activité au niveau global. Nous attendons que les rythmes de croissance de l'année 2017 soient maintenus sur tous les marchés où nous opérons, en disposant de toutes les ressources, aussi bien financières que de produits, pour faire face à une année 2018 où la croissance sera accompagnée de rentabilité. Notre forteresse financière, notre diversité de produits et les investissements réalisés au cours d'exercices précédents nous font espérer un renfort de notre leadership et continuer de gagner des parts de marché.

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AJOUTS D'IMMOBILISATIONS

Les ajouts aux immobilisations corporelles et incorporelles du groupe Antevenio au long de l'exercice 2017 correspondent à :

Les incorporations des immobilisations corporelles s'élèvent à 157 milliers d'euros en 2017.

Les incorporations dans d'autres actifs incorporels s'élèvent à 118 milliers d'euros en 2017 et sont essentiellement des applications informatiques.

RISQUES

Les principaux risques et incertitudes auxquels le groupe Antevenio pourrait se voir confronté sont :

Risque concurrence

Sur un marché en constante évolution avec des taux de croissance élevés, de nouveaux acteurs sont entrés au marché espagnol ainsi qu'italien, les principaux parmi ceux dans lesquels Antevenio opère. Toutefois, compte tenu de l'expérience de plus de dix ans sur ce marché, du positionnement et de la visibilité d'Antevenio, ainsi que de la qualité de ses services, nous estimons pouvoir maintenir une position de leadership.

Risque de dépendance de clients ou de fournisseurs

Le risque de dépendance de clients ou de fournisseurs est limité, car aucun d'eux n'a un poids significatif dans le chiffre d'affaires de la société Antevenio, S.A.

Parmi les clients se trouvent des agences de médias qui travaillent à leur tour avec de nombreux annonceurs, ce qui dilue encore le risque de dépendance par rapport à des clients.

Risque personnes clés

Nous croyons que l'un des principaux actifs d'Antevenio est d'avoir su rassembler une équipe de personnes et de cadres supérieurs clés dans les postes stratégiques de la société.

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Risques et réglementations

Le cadre normatif qui affecte l'activité sociale et son fonctionnement est constitué par les normes suivantes :

Loi organique 15/1999, du 13 décembre, relative à la Protection des données à caractère personnel (en vigueur, au moins, jusqu'au 25 mai 2018).
(2) Décret royal 1720/2007, du 21 décembre, portant adoption du règlement d'application de la Loi organique 15/1999, du 13 décembre, sur la protection des données à caractère personnel (en vigueur, au moins, jusqu'au 25 mai 2018).
(3) Règlement (UE) 2016/679 du Parlement Européen et du Conseil, du 27 avril 2016, en rapport avec la protection des personnes physiques en ce qui concerne le traitement des données personnelles et la libre circulation de ces données et à travers lequel est dérogé la Directive 95/46/CE (Règlement général à propos de la protection des données).
Projet de Loi organique de Protection des données à caractère personnel.
Loi 34/2002, du 11 juillet, sur les services de la société de l'information et de commerce électronique.
Proposition de Règlement du Parlement européen et du Conseil, concernant le respect de la vie privée et la protection des données à caractère personnel dans le secteur des communications électroniques et par lequel la Directive 2002/58/CE (Règlement sur la vie privée et les communications électroniques) du 10 janvier 2017 est abrogée.
Guides, lignes directrices et autres documents pertinents publiés par l'Agence espagnole de protection des données et le dénommé groupe de travail de l'Article 29 sur la protection des données.

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Le traitement de données à caractère personnel dans le but de prêter des services de merchandising direct n'est pas exempt de risques. C'est pourquoi Antevenio a passé un contrat avec la société INT55 afin d'exercer une surveillance permanente de l'évolution de la législation et de l'application de celle-ci de la part d'Antevenio.

PERSONNEL

Le nombre moyen d'employés du Groupe s'est élevé à 194 en 2017 et à 172 en 2016.

DISTRIBUTION DE CAPITAL

Les actionnaires ayant une participation directe ou indirecte dans le capital social au 31 décembre 2017 sont les suivantes :

	Nb. d'actions	% participation
ISP Digital SLU	3 496 008	83,09%
Autre	454 407	10,80%
Nextstage	257 080	6,11%
Total	4 207 495	100,00%

ACTIONS PROPRES

La société a passé un contrat avec la société Gilbert Dupont dans le but de, sans interférer dans le fonctionnement normal du marché et en respectant strictement les règlements boursiers, favoriser la liquidité des transactions impliquant des actions et la régularité des cours, tout en évitant des fluctuations pour des causes différentes des tendances propres du marché. Antevenio, dont les actions sont négociées sur le marché Euronext Growth, s'est conformée aux règlements de ce marché quant aux opérations effectuées dans le cadre du contrat en question.

Informations sur l'autorisation d'acquérir des actions propres

Conformément à ce qui a été disposé aux articles 146 et suivants de la Loi des sociétés de capital, l'Assemblée générale a approuvé le 28 juin 2017, à l'unanimité, d'autoriser et d'habiliter le Conseil d'administration pour que la Société, directement ou à travers n'importe laquelle de ses filiales, puisse acquérir, à tout moment et autant de fois qu'elle le juge opportun, des actions de la Société, à travers tout moyen admis par le Droit, même à la charge des bénéfices de l'exercice et/ou réserves libres, avec les conditions suivantes :

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(a) Les acquisitions pourront être réalisées directement par la Société ou indirectement à travers ses sociétés contrôlées suivant les mêmes termes de ce marché.

(b) Les acquisitions seront réalisées moyennant des opérations d'achat et de vente, des permutations ou de toute autre permise par la loi.

(c) La valeur nominale des actions propres acquises directement ou indirectement par la société, qui s'ajoutera à celles qui sont déjà possédées par la société acquérant et ses filiales, et le cas échéant, la société dominante et ses filiales, ne pourra pas dépasser dix (10 %) pour cent du capital souscrit.

(d) Les acquisitions ne pourront pas être réalisées pour un prix supérieur à 15 euros ni inférieur à 1 euros par action.

(e) Cette autorisation est établie pour un délai maximum de dix-huit (18) mois à compter de la prise de cette décision.

(f) À conséquence de l'acquisition d'actions, y compris celles que la Société ou la personne agissant en son nom propre mais pour le compte de la Société aurait acquis préalablement et aurait dans le portefeuille, le patrimoine net résultant ne pourra pas être inférieur au capital social plus les réserves légalement ou statutairement indisponibles, tout cela d'après ce qui a été prévu à la lettre b) de l'article 146.1 de la Loi des Sociétés de Capital.

Il est fait remarquer expressément que les actions acquises à conséquence de cette autorisation pourront être destinées :

(i) à leur aliénation ou amortissement;

(ii) à l'application des systèmes de rétribution envisagés à l'alinéa troisième de la lettre a) de l'article 146.1 de la Loi des Sociétés de Capital, ainsi qu'au développement de programmes encourageant la participation au capital de la Société tels que, par exemple, la remise d'actions ou options 4 sur les actions, ou rétributions référencées à la valeur des actions ou autres instruments analogues, devant être remises directement aux travailleurs ou administrateurs de la société ou à conséquence de l'exercice des droits d'option dont ils pourront être titulaires;

(iii) à assurer la liquidité de l'action, moyennant l'intermédiation d'un prêteur de service d'investissement par le biais d'un « liquidity contract »;

(iv) à l'acquisition d'actions ou participations dans d'autres compagnies, auquel cas la limite référée à la lettre (c) précédente sera de cinq (5) pour cent.

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Approbation d'un plan de remise d'action adressé aux conseillers exécutifs et directifs. Délégation de facultés.

Messieurs Les actionnaires ont approuvé à l'unanimité lors de l'Assemblée d'actionnaires qui s'est tenue le 16 novembre un plan de remise d'actions, consistant en la remise gratuite d'actions de la Société en faveur de certains conseillers exécutifs et cadres.

Il a été convenu d'établir pour ce faire les paramètres suivants :

(i) Le nombre maximal d'actions qui pourra être remis dans la totalité du Plan à son échéance, sera de cent vingt-cinq mille (125 000) actions à distribuer entre les bénéficiaires ;
(ii) la remise aura un caractère gratuit pour la totalité des actions remises dans le Plan ;
(iii) la valeur de l'action sera celle correspondante à la valeur de marché le jour de la remise ;
(iv) Le délai du Plan terminera le 31 août 2019.

Il a été convenu de même de déléguer sur le Conseil d'administration de la Société, revêtu de la capacité expresse de remplacement, les capacités en rapport avec le développement, la mise en marche, l'exécution et l'interprétation, le cas échéant, des conditions du plan de rétribution.

Soldes et transactions avec les administrateurs et la Haute Direction

Les membres qui sont classés comme la Haute Direction sont, à leur tour, les membres du Conseil d'administration de la Société mère.

Les montants rapportés par les membres du Conseil d'administration ou par la Haute Direction, à quelque titre que ce soit, sont les suivants :

	Haute direction
	31/12/2016	31/12/2017
Soldes et salaires	457 832	436 702
Total	457 832	436 702 -

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Aux 31 Décembre 2017 et 2016, il n'y a pas d'engagements pour compléments de retraite, cautions ou garanties accordées en faveur du conseil d'administration, ni de crédits ou d'avances qui leur aient été accordés.

Autres informations concernant le Conseil d'administration

Les membres du Conseil d'Administration de la Société et les personnes en rapport avec ces derniers auxquels se rapporte l'article 231 de la Loi des sociétés de Capital, conformément à ce qui a été établi à l'article 229, ont été consultés sur des situations de conflit, direct ou indirect, que les membres du Conseil d'administration de la Société et les personnes liées pourraient avoir vis-à-vis de l'intérêt de la Société.

ACTIVITÉ EN MATIÈRE DE RECHERCHE ET DE DÉVELOPPEMENT

Pendant l'exercice 2017, plusieurs projets ont été continués, parmi lesquels nous pouvons souligner : Coobis, plateforme marketplace pour les services de publication de contenus. MDirector et sa transformation en plateforme cross-channel ainsi que son développement de différentes applications :

Real Time Bidding,
Marketing Automation,
Email Transactional,
Multi-Step Landing Pages.

Pour terminer, un projet d'unification de l'architecture, des infrastructures et des services dans les sites d'Antevenio a été développé afin d'obtenir une économie considérable des ressources consommées et de lancer de nouvelles communautés verticales de manière beaucoup plus simple et rapide.

AI assistant

ISPD Network S.A. — Annual Report 2017

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ANTEVENIO, S.A. ET SOCIÉTÉS CONTRÔLÉES

RAPPORT D'AUDIT DES COMPTES ANNUELS CONSOLIDÉS ÉMIS PAR UN COMMISSAIRE AUX COMPTES INDÉPENDANT

Opinion avec réserves

Fondement de l'opinion avec réserves

Grant Thornton

Aspects les plus importants de l'audit

Reconnaissance de Produits

Dépréciation de valeur des Fonds de commerce

Autres informations: rapport de gestion consolidé

Grant Thornton

Responsabilité des administrateurs de la Société dominante quant aux comptes annuels consolidés

Responsabilités du commissaire aux comptes quant à l'audit des comptes annuels consolidés.

Grant Thornton

ANTEVENIO S.A., ET SOCIÉTÉS CONTRÔLÉES

ANTEVENIO S.A., ET SOCIÉTÉS CONTRÔLÉES

ANTEVENIO S.A., ET SOCIÉTÉS CONTRÔLÉES

ANTEVENIO S.A., ET SOCIÉTÉS CONTRÔLÉES

ANTEVENIO S.A., ET SOCIÉTÉS CONTRÔLÉES

ANTEVENIO S.A., ET SOCIÉTÉS CONTRÔLÉES

Index

MÉMOIRE CONSOLIDÉE CORRESPONDANT À L'EXERCICE CLOS LE 31 DÉCEMBRE 2017

ANTEVENIO S.A., ET SOCIÉTÉS CONTRÔLÉES

MÉMOIRE CONSOLIDÉE CORRESPONDANT À L'EXERCICE CLOS LE 31 DÉCEMBRE 2017

NOTE 1. SOCIÉTÉS DU GROUPE, DU MULTIGROUPE ET ASSOCIÉES

1.1) Société dominante : information générale et activité

a) Constitution et domicile

b) Information générale

c) Activité

d) Exercice économique

1.2) Sociétés contrôlées

1.3) Sociétés associées

NOTE 2. BASES DE PRÉSENTATION DES COMPTES ANNUELS CONSOLIDÉS

a) Application des normes internationales pour les informations financières (IFRS)

IFRS 15 Revenus provenant de contrats avec des clients

IFRS 9 Instruments financiers

IFRS 16 Baux

b) Image fidèle

c) Aspects critiques de l'évaluation et de l'estimation de l'incertitude

d) Classement des postes courants et non courants

e) Correction d'erreurs

f) Comparaison de l'information

NOTE 3. BÉNÉFICE / PERTE PAR ACTION

Bénéfice/perte de base par action

Bénéfice/perte dilué par action

Distribution de dividendes :

NOTE 4. PRINCIPALES POLITIQUES COMPTABLES

a) Procédé de consolidation

b) Homogénéisation des postes

c) Différence de première consolidation

d) Écarts de conversion

e) Transactions entre sociétés incluses dans le périmètre de la consolidation

f) Immobilisations incorporelles

Propriété industrielle

Applications informatiques

g) Immobilisations corporelles

j) Locations et autres opérations similaires

k) Instruments financiers

k.1 Actifs financiers

k.1.1) Prêts et postes à encaisser

k.2 Passifs financiers

k.3 Cautions données et reçues

k.4 Instruments du patrimoine propre (actions propres)

I) Monnaie étrangère

m) Impôt sur les bénéfices

n) Recettes et dépenses

o) Provisions et contingences

p) Revenus différés

q) Éléments propres de nature environnementale

r) Transactions entre les parties en rapport

s) Paiements basés sur des instruments de patrimoine

t) Tableau des flux de trésorerie

u) Regroupement d'entreprises

NOTE 5. FOND DE COMMERCE DE CONSOLIDATION

NOTE 6. PARTICIPATION DANS DES SOCIÉTÉS MISES EN ÉQUIVALENCE

NOTE 7. IMMOBILISATION CORPORELLE

NOTE 8. IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

NOTE 9. LOCATIONS SIMPLES

ISPD Network S.A. Annual Report 2017