{0}------------------------------------------------

04.07.2025 44/V-1215

İs Yatırım Menkul Değerler A.Ş. İhraççı Bilgi Dokümanıdır

03.07.2025 Bu ihraççı bilgi dokümanı Sermaye Piyasası Kurulunca . tarih ve 39/1215 sayı ile onaylanmıştır. Bu ihracçı bilgi dokümanı çerceyesinde ihrac edileçek yatırım kuruluşu varantlarına/sertifikalarına ilişkin ihraç tavanı 1.000,000.000 TL olarak belirlenmistir.

ihraççı bilgi dokümanı çerçevesinde ihrac edilecek vatırım varantları/sertifikaları, halka arz yoluyla ihraç edilebileceği gibi halka arz edilmeksizin nitelikli yatırımcılara da satışa sunulabilir.

Bu ihraççı bilgi dokümanı, sermaye piyasası aracı notu ve özet ile birlikte gecerli bir izahname oluşturur. Bu nedenle, sermaye piyasası araçlarına ilişkin yatırım kararları ihraççı bilgi dokümanı, sermaye piyasası aracı notu ve özetin bir bütün olarak değerlendirilmesi sonucu verilmelidir.

İhraççı bilgi dokümanının ilanından söz konusu doküman kapsamında halka arz işlemini gerçekleştirmek için Sermaye Piyasası Kuruluna onaylanmak amacıyla sermaye piyasası aracı notu sunuluncaya kadar geçen süre boyunca bu ihraççı bilgi dokümanının güncellenmesi gerekmez.

İhraççı bilgi dokümanının onaylanması, ihraççı bilgi dokümanında yer alan bilgilerin doğru olduğunun Kurulca tekeffülü anlamına gelmeyeceği gibi, ihrac edilecek sermaye piyasası araçlarına ilişkin bir tavsiye olarak da kabul edilemez. Bu ihraççı bilgi dokümanı cercevesinde ihraç edilecek yatırım kurulusu varantlarına/sertifikalarına iliskin ihraççının yatırımcılara karşı olan ödeme yükümlülüğü, Kurul veya herhangi bir kamu kuruluşu tarafından garanti altına alınmamıştır.

bilgi dokümanı cercevesinde ihraç edilecek yatırım varantları/sertifikaları farklı özelliklerde ihrac edilecek olup, her ihraca ilişkin koşullar. ihracın özellikleri, ihrac tutarı, satış süresi ve esasları gibi bilgiler ihractan önce ilan edilecek olan sermaye piyasası aracı notu ve özet aracılığıyla kamuya duyurulacaktır.

Bu ihraççı bilgi dokümanı ile birlikte incelenmesi gereken sermaye piyasası aracı notu ve özet, aynı zamanda piyasa yapıcılığı görevini üstlenecek ve halka arzda satışa aracılık edecek ortaklığımızın (İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.) sırasıyla www.isyatirim.com.tr ve www.isvarant.com adresli internet siteleri ile Kamuyu Aydınlatma Platformu (KAP)'nda (www.kap.org.tr) ...... tarihinde yayımlanmıştır. Ayrıca başyuru yerlerinde incelemeye açık tutulmaktadır.

Sermaye Piyasası Kanunu (SPKn)'nun 10'uncu maddesi uyarınca, izahnameyi oluşturan belgeler ve bu belgelerin eklerinde yer alan yanlış, yanıltıcı ve eksik bilgilerden kaynaklanan zararlardan; ihraççı sorumludur. Zararın ihraççıdan tazmin edilememesi veya edilemeyeceğinin açıkça belli olması halinde; halka arz edenler, ihraca aracılık eden lider yetkili kuruluş, varsa garantör ve ihraççının yönetim kurulu üyeleri kusurlarına ve durumun gereklerine göre zararlar kendilerine yükletilebildiği ölçüde sorumları Bağımsız denetim, derecelendirme ve değerleme kuruluşları gibi izahnameyi oluştural belgelerde yer almak üzere hazırlanan raporları hazırlayan kişi ve kurufolar hazırladıkları raporlarda yer alan yanlış, yanıltıcı ve eksik bilgilerden SPKn hüküm çerçevesinde sorumludur.

iş yazışım menkul değerler A.S.

Doğrulama Kodu: d86ebdcb-363c-4366-8696-22beab3373d9
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

{1}------------------------------------------------

GELECEĞE YÖNELİK AÇIKLAMALAR

Bu ihraççı bilgi dokümanı, "düşünülmektedir", "planlanmaktadır", "hedeflenmektedir", "tahmin edilmektedir", "beklenmektedir" gibi kelimelerle ifade edilen geleceğe yönelik açıklamalar içermektedir. Bu tür açıklamalar belirsizlik ve risk içermekte olup, sadece ihraççı bilgi dokümanının yayım tarihindeki öngörüleri ve beklentileri göstermektedir. Birçok faktör, ihraççının geleceğe yönelik açıklamaların öngörülenden çok daha farklı sonuçlanmasına yol açabilecektir.

IŞ YAZURIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.

{2}------------------------------------------------

İçindekiler

KIS	SALTMA VE TANIMLAR	4
1.	İHRAÇÇI BİLGİ DOKÜMANININ SORUMLULUĞUNU YÜKLENEN KİŞİLE	R6
2.	BAĞIMSIZ DENETÇİLER	7
3 .	SEÇİLMİŞ FİNANSAL BİLGİLER	7
4.	RİSK FAKTÖRLERİ	9
5.	İHRAÇÇI HAKKINDA BİLGİLER	22
6.	FAALİYETLER HAKKINDA GENEL BİLGİLER	2 5
7 .	GRUP HAKKINDA BİLGİLER	333
8.	EĞİLİM BİLGİLERİ	388
9.	KÂR TAHMİNLERİ VE BEKLENTİLERİ	388
10 .	İDARİ YAPI, YÖNETİM ORGANLARI VE ÜST DÜZEY YÖNETİCİLER	39
11.	YÖNETİM KURULU UYGULAMALARI	455
12.	ANA PAY SAHİPLERİ	477
13. BİL	İHRAÇÇININ FİNANSAL DURUMU VE FAALİYET SONUÇLARI HAKKI LGİLER
14.	DİĞER BİLGİLER	499
15 .	ÖNEMLİ SÖZLEŞMELER	51
16.	UZMAN RAPORLARI VE ÜÇÜNCÜ KİŞİLERDEN ALINAN BİLGİLER	51
17 .	İNCELEMEYE AÇIK BELGELER	511
18.	EKLER	511

iş yanısım menkul değerler A.Ş.

{3}------------------------------------------------

KISALTMA VE TANIMLAR

Amerikan Tipi: Yatırımcısına Dayanak Varlığı/Göstergeyi alım veya satım hakkını vade boyunca tanıyan türdeki varant tipi.

Avrupa Tipi: Yatırımcısına Dayanak Varlığı/Göstergeyi alım veya satım hakkını sadece vade sonunda tanıyan türdeki varant tipi.

Borsa/BİST/BİAS: Borsa İstanbul A.S.

Dayanak Gösterge/Varlık Uzlaşı Değeri: Nakit uzlaşı hesaplanmasında kullanılan gösterge değerin vade sonu değeri.

Dayanak Varlık/Gösterge: BİST-30 endeksinde yer alan paylar ve/veva BİST-30 endeksi kapsamında yer alan birden fazla paydan oluşan sepet, Borsa tarafından oluşturulmus pay endeksleri ile Kurulca uygun görülmesi durumunda Hazine Müstesarlığı tarafından ihrac edilen ve borsada islem gören devlet ic borclanma senetleri, konvertibl döviz, kıvmetli maden, emtia, geçerliliği uluslararası alanda genel kabul görmüş endeksler gibi diğer varlık ve göstergeler. Örneğin; USD/TRY, EUR/TRY, GBP/TRY, EUR/USD, GBP/USD, EUR/GBP, AUD/USD, USD/CAD, USD/JPY, EUR/JPY ve benzeri konvertibl döviz kurları. Altın, Gümüs, Bakır, Paladyum, platin ve benzer kıymetli madenler.

Petrol, Buğday, pamuk ve benzeri emtialar. DAX, NIKX, DJI, STOXX, SP500, NASDAQ-100, UKX, NDX ve benzer geçerliliği uluslararası alanda genel kabul görmüş endeksler.

Dönüsüm: Varantın/Sertifikanın sağladığı hakkın kullanımı

Grup: Bu rapor kapsamında İş Yatırım ve konsolidasyona dahil edilen bağlı ortaklık, is ortaklığı ve istirakleri.

Hesaplama Kuruluşu: Vade sonunda bir birim varant/sertifika karsılığında elde edilebilecek pay (dayanak varlık pay ve kaydi uzlaşı var ise) veya nakit tutarını vb. hesaplayan kurulus. (Bu İhraççı Bilgi Dokümanı'nda hesaplama kuruluşuna yapılan atıflar. İs Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'ye yapılmış sayılır.)

ISDA: International Swaps and Derivatives Association

İhraççı: İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

İş Bankası Grubu: Türkiye İs Bankası A.S. ve İstiraklari.

İş Günü: BİST işlemlerinin takasının gerçekleştiği günler.

İşleme Koyma (Kullanım-Varant/Sertifika Dönüşümü): Varantın/Sertifikanın sağladığı hakkın kullanımı.

İşleme Koyma Fiyatı: Varantın/Sertifikanın alım ya da satım hakkını verdiği dayanak varlığın/göstergenin işleme koyma tarihindeki alım ya da satım fiyatı.

İşleme Koyma Tarihi: Varantın/Sertifikanın temsil ettiği hakkın talep edilebileceği tarih.

İş Yatırım: İş Yatırım Menkul Değerler A.S.

İtibari Değer: Her bir varantın/sertifikanın 1 Kurustan az olmamak üzere İhraccı tarafını belirlenmiş olan değeri.

KAP: Kamuyu Aydınlatma Platformu.

Katsayı/Dönüşüm Oranı: Bir adet varantın/sertifikanın kaç adet dayanak varlığa/da göstergeye denk geldiğini gösteren oran.

IŞ YADAM MENKUL DEĞERLER Doğrulama Kodu: d86ebdcb-363c-4366-8696-22beab3373d9 https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

{4}------------------------------------------------

Kurul/SPK: Sermaye Piyasası Kurulu.

MKK: Merkezi Kayıt Kuruluşu A.S.

Piyasa Yapıcı: Sorumlu olduğu yatırım kuruluşu varantlarında ve sertifikalarında piyasanın dürüst, düzenli ve etkin çalışmasını sağlamak ile likit ve sürekli bir piyasanın oluşmasına katkıda bulunmak amacıyla faaliyette bulunmak üzere, kotasyon vermekle yükümlü olan ve borsa tarafından yetkilendirilmiş borsa üyesi aracı kurum. (Bu İhraççı Bilgi Dokümanı'nda piyasa yapıcısına yapılan atıflar, İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 'ye yapılmış sayılır.)

Piyasa Yapıcılık: Yetkilendirilmiş üyeler tarafından sorumlu oldukları varantın/sertifikanın piyasasının dürüst, düzenli ve etkin çalışmasını sağlamak ve likiditeye katkıda bulunmak amacıyla yürütülen özellikli alım-satım faaliyeti.

RMD: Riske Maruz Değer

Sertifika: Yatırım Kuruluşu Sertifikası.

SPKn: 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu.

Takasbank: İstanbul Takas ve Saklama Bankası A.Ş.

Tebliğ: Sermaye Piyasası Kurulu'nun VII-128.3 sayılı Varantlar ve Yatırım Kuruluşu Sortifikaları Tebliği

Sertifikaları Tebliği.

TSPB: Türkiye Sermaye Piyasaları Birliği.

Vade Tarihi: Varantın/sertifikanın işleme konabileceği son tarih. Dönüşümü yalnızca vade sonunda yapılabilen varantlar/sertifikalar için işleme koyma ve vade tarihi aynıdır. Vadeye kadar herhangi bir tarihte işleme konulabilen varantlar/sertifikalar için işleme koyma ve vade tarihleri farklı olabilecektir.

Varant: Yatırım Kuruluşu Varantı.

Varantların Tipi: Varantların belli bir tarihte (Avrupa tipi varantlar) veya belli bir tarihe kadar (Amerikan tipi varantlar) alma ya da satma haklarından hangisini temsil ettiği.

VİOP: Borsa İstanbul A.Ş. Vadeli İslem ve Opsiyon Piyasası.

Yatırım Kuruluşu Sertifikası: Turbo Yatırım Kuruluşu Sertifikaları ve İskontolu Yatırım Kuruluşu Sertifikaları ile Kurul tarafından ihracı uygun görülen diğer Yatırım Kuruluşu Sertifikası türleri.

Yatırım Kuruluşu Varantı: Sahibine, dayanak varlığı ya da göstergeyi önceden belirlenen bir fiyattan belirli bir tarihte veya belirli bir tarihe kadar alma veya satma hakkı veren ve bu hakkın kaydi teslimat ya da nakdi uzlaşı ile kullanıldığı sermaye piyasası aracı.

{5}------------------------------------------------

I. BORSA GÖRÜŞÜ

Borsa'nın Kurulu muhatap 18.06.2024 tarih ve 36789 sayılı yazısında;

"...Varantlar ve Yatırım Kuruluşu Sertifikaları Tebliği'nin 6'ncı maddesine göre yatırım kuruluşu varantlarının/sertifikalarının Borsada işlem görmeleri zorunlu olup, izahnamede yer almasını gerekli gördüğümüz bir husus bulunmamaktadır."

İfadelerine yer verilmiştir.

II. DİĞER KURUMLARDAN ALINAN GÖRÜŞ VE ONAYLAR

YOKTUR.

1. İHRAÇÇI BİLGİ DOKÜMANININ SORUMLULUĞUNU YÜKLENEN KİŞİLER

Kanuni yetki ve sorumluluklarımız dahilinde ve görevimiz çerçevesinde bu ihraççı bilgi dokümanı ve eklerinde yer alan sorumlu olduğumuz kısımlarda bulunan bilgilerin ve verilerin gerçeğe uygun olduğunu ve ihraççı bilgi dokümanında bu bilgilerin anlamını değiştirecek nitelikte bir eksiklik bulunmaması için her türlü makul özenin gösterilmiş olduğunu beyan ederiz.

İhraççı ve Halka Arza Aracılık Eden Yetkili Kuruluş
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. Yetkilileri Adı, Soyadı, Görevi, İmza, Tarih	Sorumlu Olduğu Kısım:
Aras Erkara Serhat Devecioğlu Direktör Genel Müdür Yardımcısı 27.06.2025	İHRAÇÇI BİLGİ DOKÜMANININ TAMAMI

{6}------------------------------------------------

2. BAĞIMSIZ DENETÇİLER

2.1. Bağımsız Denetim Kuruluşunun Ticaret Unvanı, Adresi ve Sorumlu Ortak Başdenetçinin Adı Soyadı:

Şirket'in 31.12.2023 ve 31.12.2024 tarihli konsolide finansal tablolarına ilişkin bağımsız denetim raporlarını hazırlayan kuruluşa ilişkin özet bilgiler aşağıdaki tabloda yer almaktadır.

Denetim Kuruluşunun Unvanı	PwC Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş.
Sorumlu Ortak Baş	Birkan Bilal Aveil, SMMM (2023 Yıllık Finansal Tabloların Bağımsız Denetimi)
Denetçi	Talar Gül, SMMM (2024 Yıllık Finansal Tabloların Bağımsız Denetimi)
Denetim Kuruluşunun Adresi	Kılıçali Paşa Mah. Meclis-i Mebusan Cad. No:8 İç Kapı No: 301 Beyoğlu/ İstanbul

2.2. Bağımsız Denetim Kuruluşlarının/Sorumlu Ortak Baş Denetçinin Görevden Alınması, Görevden Çekilmesi ya da Değişmesine İlişkin Bilgi:

Bağımsız denetim kuruluşunun/sorumlu ortak baş denetçinin görevden alınması veya görevden çekilmesi söz konusu olmamıştır. 2023 Yıllık Finansal Tabloların Bağımsız Denetimi Sorumlu Denetçi Birkan Bilal Avcıl, 2024 Yıllık Finansal Tabloların Bağımsız Denetimi Sorumlu Denetçi Talar Gül tarafından yapılmıştır.

3. SEÇİLMİŞ FİNANSAL BİLGİLER

Şirket'in konsolide olarak ve Türkiye Muhasebe Standartları/T'ürkiye Finansal Raporlama Standartları'na (TMS/TFRS) uygun şekilde hazırlanan finansal tablolarından seçilmiş finansal bilgiler aşağıda verilmektedir.

31 Aralık 2023 58.510.139 3.572.611 18.481.785	31 Aralık 2024 67.515.726 8.564.235 7.587.434
3.572.611 18.481.785	8.564.235
18.481.785
	7.587.434
2127170
34.354.590	49.589.428
2.101.153	1.774.629
2.120.015	1713. J.A. 1842
516,529	467.992
382.431	\$ (Ca) is
373.266	20000
847.789	772 169.886
	2.101.153 2.120.015 516.529 382.431 373.266

Ş YATERIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.

{7}------------------------------------------------

AKTİF TOPLAMI	60.630.154	70.658.793
Kısa Vadeli Yükümlülükler	35.287.113	41.279.397
- Finansal Borçlar	8.420.851	1.345.253
- Ticari Borçlar	23.868.110	37.575.871
-Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler³	2.998.152	2.358.273
Uzun Vadeli Yükümlülükler	436.481	528.450
- Finansal Borçlar	27.366	13.388
-Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler ⁴	409.115	515.062
Özkaynaklar	24.906.560	28.850.946
- Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar	23.061.490	26.609.270
- Kontrol Gücü Olmayan Paylar	1.845.070	2.241.676
PASIF TOPLAMI	60.630.154	70.658.793

^1 Diğer dönen varlıklar tutarı; diğer alacaklar, türev araçlar, stoklar, peşin ödenmiş giderler, cari dönem vergisiyle ilgili varlıklar, diğer dönen varlıklar ve satış amaçlı sınıflandırılan varlıklar tutarlarının toplamından oluşmaktadır.

https://www.kap.org.tr/tr/api/file/download/4028328c950ba8c601955e28a2c14fdc

Bin (TL)	Bağımsız Denetimden Geçmiş (TMS-29 Uygulanmış) 31 Aralık 2023	Bağımsız Denetimden Geçmiş (TMS-29 Uygulanmış) 31 Aralık 2024
Hasilat	661.611.116	982.839.386
Satış Gelirleri	644.905.785	963.209.409
Esas Faaliyetlerden Faiz ve Vadeli İşlem Gelirleri (Net)	9.541.666	11.907.511
Hizmet Gelirleri (Net)	6.403.587	5.823.112
Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler (Net)	760.078	1.899.354
Satışların Maliyeti	(637.908.660)	(959.582.899)
Brüt Kar/Zarar	23.702.456	23.256.487
Genel Yönetim Giderleri	(3.876.529)	(4.022.874)
Pazarlama Giderleri	(1.301.517)	(1.092.719)
Araştırma ve Geliştirme Giderleri	(9.291)	(3.557)
Diğer Faaliyetlerden Gelirler	1.987.351	453.984
Diğer Faaliyetlerden Giderler	(606.168)	(41.354)
Faaliyet Kar/Zararı	19.896.302	18.549.967
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Karlarından/Zararlarından Paylar	104.346	TO
Finansman Gelirleri	1.170.999	622.814
Finansman Giderleri	(384.628)	(288 (58)
Net Parasal Kazançları / Kayıpları	(7.417.304)	394)
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Gideri	(5.022.750)	Tracest 180

YATIKIM MENKUL DEĞIRLEN A.Ş. Doğrulama Kodu: d86ebdcb-363c-4366-8696-22beab3373d9 https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

^2 Diğer duran varlıklar tutarı; diğer alacaklar, özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlar, kullanım hakkı varlıkları, peşin ödenmiş giderler ve ertelenmiş vergi varlığı tutarlarının toplamından oluşmaktadır.

^3 Diğer kısa vadeli yükümlülükler tutarı; kiralama işlemlerinden borçlar, çalışanlara şağlanan faydalar kapsamında borçlar, diğer borçlar, türev araçlar, dönem karı vergi yükümlülüğü, kısa vadeli karşılıklar ve diğer kısa vadeli yükümlülükler tutarlarının toplamından oluşmaktadır.

^4 Diğer uzun vadeli yükümlülükler tutarı; kiralama işlemlerinden borçlar, ticari borçlar, diğer borçlar, uzun vadeli karşılıklar, ertelenmiş vergi yükümlülüğü, diğer uzun vadeli yükümlülükler tutarlarının toplamından oluşmaktadır.
Finansal Bilgiler 04.03.2025 tarihinde KAP'ta yayınlanan 31.12.2024 tarihli Finansal Tablolar'dan yazılmıştır.

{8}------------------------------------------------

DÖNEM KARI/ZARARI	8.346.965	5.657.570
- Kontrol Gücü Olmayan Paylar	348.712	151.433
- Ana Ortaklık Payları	7.998.253	5.506.137
Pay Başına Kazanç/Kayıp	5,3322	3,6708

Yatırımcı, yatırım kararını vermeden önce ihraççının finansal durum ve faaliyet sonuçlarına ilişkin ayrıntılı bilgilerin yer aldığı işbu ihraççı bilgi dokümanının 6 no'lu bölümünü de dikkate almalıdır.

4. RİSK FAKTÖRLERİ

İsbu İhraççı Bilgi Dokümanı çerçevesinde ihracı yapılacak olan yatırım kuruluşu yarantlarına/sertifikalarına ilişkin ihraççının yatırımcılara karşı olan ödeme yükümlülüğü herhangi bir kamu kuruluşu tarafından garanti altına alınmamış olup, yatırım kararının, ihraççının finansal durumunun analiz edilmesi suretiyle verilmesi gerekmektedir.

Yatırım Kuruluşu Varantlarına/Sertifikalarına yatırım, Dayanak Varlığa yatırım yapmanın risklerini içerebilir. Yatırım Kuruluşu Varantları/Sertifikaları Dayanak Varlığın türevidir. Yatırım Kuruluşu Varantı/Sertifikasının doğasından dolayı ve/veya Varantın/Sertifikanın özel koşullarına göre değişkenlik gösteren bir miktarda da olsa, Dayanak Varlığa yatırım yapmanın riski Yatırım Kuruluşu Varantlarına/Sertifikalarına yansıyacaktır. Yatırımcılar Varantlarda/Sertifikalarda işlem yapmadan önce Dayanak Varlık değerinde oluşabilecek değişikliklerin Varant/Sertifika fiyatına nasıl yansıyacağına vakıf olmalıdırlar. İşlem yapılacak Varantın/Sertifikanın özel koşulları bulunması durumunda Dayanak Varlık değerinin değişik seviyelerde Varant/Sertifika fiyatına yansımasının değişebileceğinin farkında olunmalıdır.

Yatırım Kuruluşu Varantlarının/Sertifikalarının doğası gereği yatırımcılar Yatırım Kuruluşu Varantlarına/Sertifikalarına yaptıkları yatırımların hepsini kaybetme riskiyle karşı karşıyadırlar. Vade sonunda uzlaşma olmaz ise Varantların/Sertifikaların herhangi bir ödeme yapılmaksızın geçerliliğini yitireceği unutulmamalıdır. Yatırımcıların Varantlara/Sertifikalara ödedikleri bedelin tamamını veya bir kısmını kaybedebileceklerinin farkında olmaları gerekmektedir.

Varant/Sertifika fiyatları, Dayanak Varlığın dışında faiz oranları, döviz, piyasanın oynaklığı ile finansal, siyasî ve ekonomik ortam ile ilgili beklentiler ve düzenlemelerden etkilenecektir. Bu etkenlerde oluşabilecek olumsuz gelişmeler Varant/Sertifika fiyatına yansıyacağından dolayı risk unsuru olarak algılanmalıdır. Varantlarda/Sertifikalarda vade sonuna yaklaşıldıkça Varantın/Sertifikanın değerinin bir kısmını kaybetmesi beklenmelidir.

Yatırım Kuruluşu Varantlarına/Sertifikalarına yatırım her yatırımcıya uygun olmayabilir. Yatırımcıların Yatırım Kuruluşu Varantlarının/Sertifikalarının uygunluğunun değerlendirmesini yapmak için Yatırım Kuruluşu Varantlarının/Sertifikalarının dinamiklerine hakim olmaları gerekmektedir. Bunun yanında Yatırım Kuruluşu Varantlarının/Sertifikalarının hukuksal, vergisel ve diğer yönleri ile ve gerekli durumlarda ilgili danışmanların görüşü alınarak da değerlendirilmelidir.

ÎŞ YATURNU MENKUL DEĞERLER A.S.

{9}------------------------------------------------

4.1 İhraççının Yatırım İliskin Kurulusu Varantlarına/Sertifikalarına Yükümlülüklerini Yerine Getirme Gücünü Etkileyebilecek Riskler

Yatırım Kuruluşu Varantları/Sertifikaları İhraççıya sorumluluk yükleyen menkul kıymetlerdir. İş Yatırım tarafından ihraç edilecek Varantlara/Sertifikalara yapılacak yatırımlarda, İş Yatırım'ın Varantlara/Sertifikalara ilişkin yükümlülüklerini ilgili vade tarihinde verine getirmemesi riski bulunmaktadır. Hak kullanımında İhraccının vasayabileceği herhangi bir ödeme güçlüğünde, bundan kaynaklanacak risk tamamen yatırımcıya aittir ve hak kullanımında yatırımcıya yapılması gereken ödemenin yapılmaması, teslim edilmesi gereken Dayanak Varlıkların teslim edilmemesi, yatırımcıdan alınması gereken Dayanak Varlıkların satın alınmaması ve benzeri yükümlülük durumları Sermaye Piyasası Kanunu'nun 82. maddesi kapsamında değerlendirilmez. Söz konusu durumlarda ortaya çıkan mağduriyetler Yatırımcı Tazmin Merkezi tarafından karşılanmaz.

İhraççı vade sonunda Yatırım Kuruluşu Varantlarına/Sertifikalarına istinaden nakit uzlaşı sonucunda ortaya çıkacak ödemenin yapılması ile yükümlüdür. İhraccının ödeme güçü konusunda herhangi bir olumsuz beklentinin ortaya çıkması Varant/Sertifika fiyatlarını olumsuz etkileyebilir. İhraççının ödeme güçlüğüne düşmesi sonucunda Varantlar/Sertifikalar diğer alacaklar gibi İcra İflas Kanunu süreçlerine konu olabilir, Varant/Sertifika ödemeleri gecikebilir veya hiç yapılamayabilir. Varantlar/Sertifikalar değer kaybedebilir, dolayısıyla yatımcıların Varantlara/Sertifikalara ödedikleri bedelin bir kısmını veya tamamını kaybetme riskleri bulunmaktadır.

İhraççı kuruluşun iflas etmesi durumunda, Varant/Sertifika sahibinin alacağı, yürürlükte bulunan İcra İflas Kanunu hükümlerine uygun olarak takip edilecektir. Yürürlükte bulunan Kanun gereği, Varant/Sertifika alacakları imtiyazlı olmayan alacaklar sırasında yer almaktadır. İhraççı kuruluşun birleşme ya da devralma yolu ile bir başka ortaklığa katılması halinde ise. külli halefiyet prensibinden hareketle, Varant/Sertifika yükümlülüğü, birleşilen ya da devralan yeni ortaklığa geçecektir.

İhraççıya verilen derecelendirme notları, İhraççının yükümlülüklerini zamanında yerine getirip getiremeyeceği konusunda bir gösterge niteliğindedir. Bununla birlikte derecelendirme notu. Varantları/Sertifikaları satın alma, satma veya elde bulundurmaya devam etmeye iliskin bir tavsiye niteliğinde değildir. Derecelendirme kuruluşları İhraççıya verdikleri notu askıya alabilirler, geri alabilirler veya düşürebilirler. İhraççıya verilen derecelendirme notu ne kadar düşükse, ilgili derecelendirme kuruluşu tarafından yükümlülüklerin hiçbir zaman ya da zamanında yerine getirilemeyeceğine ilişkin öngörülen risk de o derece büyük demektir. 11 Eylül 2024 itibariyle SAHA Kurumsal Yönetim ve Kredi Derecelendirme Hizmetleri A.Ş. (SAHA Rating) tarafından İş Yatırım'ın uzun vadeli ulusal kredi notu stabil görünümle AAA olarak teyit edilmiştir. SAHA Rating'in hazırladığı kredi derecelendirme raporu 11 Eylül 2024 tarihinde https://www.isyatirim.com.tr/tr-tr/bizi-taniyin/vatirimci-

raporlari/2024/Kredi%20derecelendirme%20raporu.pdf (11.09.2024)yayınlanmıştır. İş Yatırım'ın konuya ilişkin Kamuya Aydınlatma Platformu ("KAP") bildirimi 11 Eylül 2024 tarihinde saat 09:31'te https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1332710 (11.09.2024) adresinde yayınlanmıştır.

Derecelendirme kuruluşlarının İhraççıya ilişkin derecelendirme notunu düzenli olarak geçirmeleri gerekmekte olup, derecelendirme notunun değişmesi tedavülde Varantların/Sertifikaların fiyatını etkileyebilir. Ayrıca İhraççıya ilişkin derecelendirme not Tebliğ'in 4 üncü maddesinde belirtilen seviyenin altına düşmesi halinde Varant Seri ihraçları Sermaye Piyasası Kurulu tarafından durdurulacak ve yeni Varant/Sertifika hraç

iliskileri/Yatirimci Iliskileri Belgeler/derecelendirme-

{10}------------------------------------------------

izin verilmevecektir. Bununla birlikte ihrac edilmis ve islem görmekte olan Varantlar/Sertifikalar borsada islem görmeye devam edecektir.

Varantlar/Sertifikalar üzerinde birden fazla risk faktörü aynı anda etkili olabilir ve bunun sonucunda belirli bir risk faktörünün etkisi önceden öngörülemeyebilir.

İhraç edilmiş Yatırım Kuruluşu Varantlarının/Sertifikalarının yükümlülüklerinden korunma amaçlı koruma işlemlerinin yapılmamış veva yapılmış koruma işlemlerinin iştenilen etkivi varatmamış veya bu islemlerin yapıldığı karşı kurumların ödeme güçlüğüne düşmüş veya diğer sebeplerden dolayı yapılan koruma işlemlerinin beklenen etkisine ulasılamamıs olması.

İhraççının koruma işlemi yapmış olmamasından dolayı ya da korumanın islememesinden dolayı ortaya çıkacak yükümlülüğünü karsılayacak finansal gücünün bulunmaması

hususlarının aynı anda gerçekleşmesi durumunda İhraççının Varantlara/Sertifikalara iliskin yükümlülüklerini yerine getirme güçlüğüne düşmesi söz konusu olabilir. İhracçının ödeme güçlüğüne düşmesi durumunda Varantlar/Sertifikalar diğer alacaklar gibi yasal süreclere konu olabilir, Varant/Sertifika ödemeleri gecikebilir veya hiç yapılamayabilir.

Yukarıda sayılan haller dışında İhraççının mali yapısında kötüleşme, nakit akısında yaşanan sorunlar, finansal sistemde yaşanabilecek sorunlar, fon transfer sisteminin işlememesi, Îhracçının faaliyetlerinin durdurulması da İhracçının bahse konu Varantlara/Sertifikalara ilişkin yükümlülüklerini yerine getirme gücünü etkileyebilecek riskler arasında yer almaktadır. İhraççının ödeme güçlüğüne düşmesi durumunda Varantlar/Sertifikalar diğer alacaklar gibi yasal süreçlere konu olabilir, Varant/Sertifika ödemeleri gecikebilir veya hiç yapılamayabilir.

4.2 Diğer Riskler

4.2.1 İhraç Edilen Yatırım Kuruluşu Varantlarına/Sertifikalarına ve İlgili Dayanak Varlıklara/Göstergelere İlişkin Riskler

Yatırımcılar Yatırım Kuruluşu Varantlarında/Sertifikalarında islem yapmadan önce Yatırım Kuruluşu Varantlarına/Sertifikalarına ilişkin risk unsurlarına vakıf olmalıdırlar. Bu İhraççı Bilgi Dokümanında Yatırım Kuruluşu Varantlarına/Sertifikalarına yapılan yatırımlarda ortaya çıkan riskler sayılmaya çalışılmıştır. Ancak Yatırım Kuruluşu Varantlarına/Sertifikalarına yapılan yatırımlara ilişkin risklerin tam ve eksiksiz bir listesinin sunulduğu beyan ve iddia edilmemektedir. Varantların/Sertifikaların Dayanak Varlıkları veya diğer özellikleri, piyasa şartları veya diğer nedenlerden dolayı ortaya çıkabilecek özel risk unsurları ihraç öncesinde ilgili Varant/Sertifikanın halka arzına ilişkin Sermaye Piyasası Aracı Notunda ver alır. Yatırımcılar Sermaye Piyasası Aracı Notunda yer alabilecek risk unsurlarını bu İhraççı Bilgi Dokttmanında belirtilen risk unsurları ile birlikte değerlendirmelidirler. Ancak yatırımcılar hem İhraççı Bilgi Dokümanında hem de Sermaye Piyasası Aracı Notunda belirtilememis risk unsurlarının olabileceğinin farkında olmalıdırlar.

Yatırımcıların Yatırım Kuruluşu Varantlarında/Sertifikalarında işlem yapmadan önce bu İhraççı Bilgi Dokümanında ve/veya ilgili Varant/Sertifikanın halka arzına iliskin Serma Piyasası Aracı Notunda sayılan risklerin yanı sıra, öngörülmemiş riskler j karşılaşabileceklerinin farkında olmaları ve kabul etmeleri gerekmektedir. Yatırıncı Varantlarda/Sertifikalarda işlem yapmadan önce riskler de dahil Varantların/Sertifikaların işleyişlerine vakıf olmaları ve yatırım kararlarını kendi beklenti göre vermeleri gerekmektedir.

11 Doğrulama Kodu: d86ebdcb-363c-4366-8696-22beab3373d9 https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

{11}------------------------------------------------

4.2.2 Varantların/Sertifikaların Sağladığı Hakların Dayanak Varlığa Bağlılığı

Yatırım Kuruluşu Varantları/Sertifikalarının fiyatı Dayanak Varlığın beklenen oynaklığına, Dayanak Varlığın piyasa fiyatına, Varantın/Sertifikanın vadesine kalan gün sayısına, faiz hadleri ve temettü beklentisine dayanmaktadır. Bunların yanında arz talep dengesi, piyasa beklentileri, korelasyon ve likidite şartları da Varant/Sertifika fiyatının oluşmasında rol oynar.

Dayanak Varlık Uzlaşı Değeri Varant/Sertifika dönüşümüne temel teşkil eder. Vade sonunda dönüşüm olmaması durumunda Varantlar tamamen değersiz olurlar.

Dayanak Varlığın geçmiş değeri, gelecek performansının bir göstergesi değildir. Dayanak Varlık piyasa seviyesindeki değişim ve değerlemeye temel teşkil eden diğer unsurların değişiminden dolayı Varant/Sertifika fiyatları düşüş gösterebilir; ancak Dayanak Varlığın değerinin düşeceğine veya artacağına dair bir öngörüde bulunmak mümkün değildir.

Dayanak Varlığın hesaplanmasına esas teşkil eden hususlar zaman içerisinde değişebilir ve buna bağlı olarak Varantın/Sertifikanın piyasa değeri ve dolayısıyla uzlaşı anında ödenecek olan nakit tutar bu durumdan etkilenebilir.

Yatırımcıların Varantlara/Sertifikalara ödedikleri bedelin tamamını veya bir kısmını kaybedebileceklerinin farkında olmaları gerekmektedir.

Varantların/Sertifikaların sağladığı hak, bunların vadesi ile sınırlıdır. Uzlaşı olmaması durumunda vade sonunda Varantlar/Sertifikalar itfa olur ve verdiği hak biter. Yatırımcıların beklediği Dayanak Varlıktaki hareketin vade tarihinden sonra gerçekleşmesi durumunda yatırımcı bu hareketten bir fayda sağlayamaz. Yatırımcılar vade tarihinden sonra tekrar hak satın almak için yeni Varant/Sertifika satın almak zorundadırlar. Bu durumda spot pay senetlerinde olduğu gibi fiyat hareketlerinin avantajlı duruma gelmesini beklemek için Varantlar/Sertifikalar itfa oldukça yeniden almak yöntemi maliyet açısından sürdürülemez olabilir.

Uzlaşı durumunda ödenecek nakit tutardan, belirli vergiler, resimler ve/veya masraflar düşülebilir. Bu kesintiler ilgili Varant/Sertifikanın halka arzına ilişkin Sermaye Piyasası Aracı Notu'nda belirtilecektir.

4.2.3 İtfaya Kadar Nakit Akışı

Literatürde "Amerikan Tipi" diye tanımlanan, yatırımcısına Dayanak Varlığı alım veya satım hakkını vade boyunca tanıyan türdeki Varantların/Sertifikaların sağladığı hakkın kullanımı için yatırımcıların gerekli bildirim prosedürlerini tamamlamaları gerekecektir.

Literatürde "Avrupa Tipi" diye tanımlanan, yatırımcısına Dayanak Varlığı alım veya satım hakkını sadece vade sonunda tanıyan türdeki Varantlar/Sertifikalarda ise, yatırımcılar vade sonuna kadar herhangi bir dönüşüm işleminin gerçekleşmeyeceğinin farkında olmalıdırlar. Bu durumda, Varantlar/Sertifikalar periyodik ödeme esasları içermiyorsa, Varantların/Sertifikaların nakde çevrilmesi için ikincil piyasada satış işlemi gerçekleştirilmesi gerekmektedir. Yatırımcılar bu durumda değişen piyasa ve diğer faktörlerin Varantların/Sertifikaların ikincil piyasa işlemlerindeki değerine, dolayısıyla yatırımcıların satış fiyatını olumsuz olarak etkileveceğini bilmelidirler.

İŞ YATINIM MENKUL DEĞERLER X.Ş.

{12}------------------------------------------------

4.2.4 Olağandışı Nedenlerden Dolayı Erken İtfa Halleri, Hukuka Aykırılık ve Mücbir Sebep Piyasa Bozulması Olayları, Ayarlamalar ve Yatırım Kuruluşu Varantlarının/Sertifikalarının Erken İtfası

İhraççı, kontrolü dışında kalan nedenlerden dolayı, Yatırım Kuruluşu Varantları/Sertifikaları çerçevesindeki edimlerinin ifasının her nedenle olursa olsun tümüyle veya kısmen hukuka aykırı veya uygulanamaz olduğuna karar verirse veya kontrolünün dışında kalan nedenlerle, Yatırım Kuruluşu Varantlarına/Sertifikalarına ilişkin riskten korunma pozisyonlarını sürdürmesinin kendisi açısından artık yasal veya uygulanabilir niteliğinin kalmadığını tespit ederse, yürürlükteki düzenlemelerin izin verdiği ölçüde Yatırım Kuruluşu, Varantı/Sertifikası yatırımcılarına bildirimde bulunarak Yatırım Kuruluşu Varantlarını/Sertifikalarını zamanından önce kullanabilir veya erken itfa edebilir.

Bu durumda yürürlükteki düzenlemeler uyarınca izin verilmesi halinde ve verildiği ölçüde, İhraççı Varant/Sertifika sahiplerine ellerinde bulundurdukları her bir Varant/Sertifika payı için, Hesaplama Kuruluşu tarafından ilgili varantların/sertifikaların piyasa değerinden riskten korunma için alınmış pozisyonlarının kapatılması sonucu oluşacak ve diğer maliyetlerin düşülmesi ile bulunacak tutarı ödeyecektir.

Hesaplama Kuruluşu tarafından piyasa bozulması olayının gerçekleştiğinin tespit edilmesi durumunda Dayanak Varlıkla ilgili değerleme işleminde ve uzlaşı işleminde gecikme yaşanabilir.

Yatırımcıların bu maddede belirtilen hususlara ek olarak ilgili Sermaye Piyasası Aracı Notunda yer alan "Ayarlama" hükümlerini incelemeleri gerekmektedir.

4.2.5 Vergilendirme

Yatırımcıların Yatırım Kuruluşu Varantlarında/Sertifikalarında işlem yapmadan önce vergi danışmanlarına başvurarak kendi vergi durumlarını öğrenmeleri gerekmektedir. Vergi kanunları ve uygulamalarının zaman içerisinde değişebileceği ve değişikliklerin yatırımcılara ek vergi ödemeleri doğurabileceği bilinmelidir. Bazı Varantların/Sertifikaların alım, satım ve uzlaşı işlemleri ek vergi veya benzer ödemelere tabi olabilir. Bu durumda yatırımcılar ek vergi veya benzer ödemelerin yapılmasından sorumlu olabilir. Yatırım Kuruluşu varantlarından elde edilen kazanç esasen 193 Sayılı Gelir Vergisi Kanunu'nun (GVK) Geçici 67. Maddesi kapsamında stopaja tabi olup, stopaj nihai vergi durumundadır.

Yatırım Kuruluşu Varantlarından elde edilen kazançlar, 193 sayılı Gelir Vergisi Kanunu'nun (GVK) Geçici 67'inci maddesi kapsamında vergi kesintisine tabidir. 22.07.2006 tarihli 2006/10731 sayılı Bakanlar Kurulu Kararı (BKK)'nın 1. Maddesinin 1.Fıkrasının a bendine göre; tam ve dar mükellef gerçek kişi ve kurumlarca Borsa İstanbul'da işlem gören Yatırım kuruluşu varantlarından dayanak varlıkları yurt içi pay senedi ve pay senedi endekslerine dayalı olarak ihraç edilen varantlardan elde edilen gelirler %0; bunların dışında kalan (dayanak varlıkları yurtdışı endeksler, emtialar ve döviz kurları vb. Olan) varantlardan elden edilen gelirler tam ve dar mükellef sermaye şirketleri hariç %10 oranında stopaja tabidir.

Tam mükellef Kurum tarafından elde edilen gelirler Kurumlar vergisi matrahına dahil edilecektir.

4.2.6 İhraççının Ödeme Gücü

İhraççı'nın ödeme gücü ve piyasanın ihraççının ödeme gücü hakkında algı ve beşler Yatırım Kuruluşu Varantlarının/Sertifikalarının talebini ve fiyatını etkileyecektir. İhraçç

{13}------------------------------------------------

ödeme gücü hakkında algı ve beklentilerin olumsuz yönde gelişmesi durumunda Varantların/Sertifikaların değerinin düşmesi ve yatırımcıların zarar etmeleri muhtemeldir.

4.2.7 Kullanım Süreçleri

Yatırımcılar kaydi uzlaşma öngören Varantların/Sertifikaların uzlaşma işlemlerinde Dayanak Varlığın alım ve/veya satımının esas olduğunu bilmelidirler. Bu durumda yatırımcılar uzlaşı durumunda gerçekleşecek Dayanak Varlığın alım ve/veya satım işlemi için işlemin gerektirdiği kadar Dayanak Varlığı ve/veya nakdi sağlamak ile mükelleftir. Uzlaşma işlemi için takas yükümlüğünü yerine getiremeyen yatırımcılar temerrüde düşmüş sayılacaktır. Temerrüt esasları Varantların/Sertifikaların Sermaye Piyasası Aracı Notunda belirtilecektir.

Yatırım Kuruluşu Varantlarının/Sertifikalarının uzlaşı prosedürleri ilgili Varant/Sertifikanın halka arzına ilişkin Sermaye Piyasası Aracı Notunda belirtilecektir. Yatırımcılar Varantlarda/Sertifikalarda işlem yapmadan önce Sermaye Piyasası Aracı Notunda belirtilen prosedürü incelemelidirler. Sermaye Piyasası Aracı Notunda belirtilen prosedüre uyulmaması durumunda uzlaşı işlem talebi hükümsüz kalabilir ve/veya yatırımcı temerrüde düşebilir. Temerrüt esasları Varantların/Sertifikaların Sermaye Piyasası Aracı Notunda belirtilecektir. Bu durumda yatırımcının uzlaşı prosedürüne uymamasından dolayı uğrayacağı zarardan ihraççı sorumlu değildir.

4.2.8 Kullanım Takas Süresi

Yatırım Kuruluşu Varantlarının/Sertifikalarının vade sonunda veya vadeden önce uzlaşıya konu olabilecek Varantlarda/Sertifikalarda vadeden önce uzlaşı olması durumunda, uzlaşma işleminin takasının gerçekleşmesi, vade veya uzlaşı bildirimini takip eden belli bir süre içerisinde gerçekleşecektir. Bu hem nakdi uzlaşı hem de kaydi uzlaşı öngörülen Varantlar/Sertifikalar için geçerlidir. Uzlaşı İşlemi Takas Süresi ilgili Varant/Sertifikanın halka arzına ilişkin Sermaye Piyasası Aracı Notunda belirtilecektir. Yatırımcılar Varant/Sertifika dönüşümündeki bu uzlaşı işlemi takas süresinin nakit akışını etkileyebileceğinin farkında olmalıdırlar.

4.2.9 Borsada İşlem Görme ve Likidite

Varantlar/Sertifikalar Borsa İstanbul Yapılandırılmış Ürünler ve Fon Pazarı'nda piyasa yapıcılı sürekli işlem yöntemiyle işlem görecektir. Borsa İstanbul Yapılandırılmış Ürünler ve Fon Pazarı işleyiş esasları BİAŞ'ın 01.03.2016 tarihinde onaylanan Pay Piyasası Prosedürü dokümanında belirlenmiştir. Piyasa yapıcısının vermesi gereken alım ve satım emir miktarları ve esasları da bu genelgede belirlenmiştir. Yatırımcılar Varant/Sertifika alım ve satım kararlarını alırken Borsa İstanbul Yapılandırılmış Ürünler ve Fon Pazarı işlem esaslarını göz önünde bulundurmalıdırlar.

Bunun yanında, piyasa yapıcılığına ilişkin hükümler saklı kalmak kaydıyla, Varantlara/Sertifikalara ilişkin ikincil bir piyasanın gelişip gelişmeyeceğini, gelişecekse ne ölçüde gelişeceğini, Varantların/Sertifikaların ikincil piyasada hangi fiyatlardan alının satılacağını veya bu piyasanın likit olup olmayacağını öngörmek mümkün değildir.

İŞ YATUNA MENKUL DEĞERLER A.Ş.

¹ https://borsaistanbul.com/files/pay-piyasasi-proseduru.pdf (21.05.2025)

{14}------------------------------------------------

4.2.10 Varant/Sertifika Sırasının Geçici Olarak İsleme Kapatılması

Dayanağı pay olan varantlarda, ilgili payın işleme kapatılması durumunda, bu pay ile ilgili tüm varant sıraları da işleme kapatılır.

Dayanağı birden fazla paydan oluşan varantlarda söz konusu paylardan birisinin sırası kapatıldığında varant sırası da işleme kapatılır.

Dayanak Varlığın işlem gördüğü piyasaların kapalı olması durumunda kotasyon verilmez ve söz konusu varantların işlem sıralarının geçici olarak kapatılması Borsadan talep edilir.

Dayanağı endeks olan Varantlarda/Sertifikalarda endekse dahil paylardan işleme kapatılanlar olsa dahi Varant/Sertifika işleme kapatılmaz. Endeks hesaplanmaya devam ettiği sürece Varant/Sertifika sırası da açık kalır. Ancak endeks hesaplamasında bir aksaklık yaşanması durumunda Varant/Sertifika sırası işleme kapatılabilir.

Yaşanan aksaklık neticesinde veya yatırımcı çıkarlarının korunmasına yönelik olarak piyasa yapıcısı Borsa Başkanlığı'ndan ilgili olduğu Varant/Sertifika sıralarının geçici olarak işleme kapatılmasını talep edebilir. Söz konusu talep Borsa Başkanlığı'nca değerlendirilir.

Piyasa yapıcısının faaliyetlerinin Kurul onayıyla geçici ya da sürekli olarak durdurulması ya da piyasa yapıcısı olmaya ilişkin şartları yitirdiğinin Kurulca tespiti veya Kurul tarafından onaylanacak haklı gerekçeler nedeniyle piyasa yapıcısında değişiklik olması durumlarında Kurul tarafından yeni bir piyasa yapıcısı atanıncaya kadar ilgili Varantların/Sertifikaların işlem sırası geçici olarak durdurulur. İşlem sırası durdurulduktan sonra Tebliğ'de belirtilen sure içerisinde yeni bir piyasa yapıcısı belirlenemezse (Kurul tarafından yeni piyasa yapıcısının atanımasına ilişkin yeni bir karar alınmadığı sürece) Varantların/Sertifikaların işlem sırası vade sonuna kadar kapalı kalır. Yatırımcılar bu durumda ellerinde bulundurdukları Yatırım Kuruluşu Varantlarının/Sertifikalarının satış işlemlerini gerçekleştiremeyeceklerdir. Yatırımcılar Varant/Sertifika sırasının kapatılması veya piyasa yapıcılığının iptal olması halinde, ellerinde bulundurdukları Varantların/Sertifikaların vade sonunda uzlaşı değerinin pozitif bir değer olması durumunda, nakit uzlaşma yöntemi ile Varantın/Sertifikanın kendilerine sağladığı haklardan yararlanacaklardır.

Varant İhraççısının herhangi bir varantta yükümlülüklerini yerine getirememesi, İhraççı ile ilgili iflas, konkordato talebinde bulunulması durumunda, İhraççının tüm varantları işleme kapatılır.

Varantların işleme kapatılması durumunda yatırımcılar ellerinde bulundurdukları Yatırım Kuruluşu varantlarının satışını gerçekleştiremeyeceklerdir, bu durumda piyasadaki hareket yatırımcıların lehine dahi gerçekleşse yatırımcılar bu hareketten yararlanamayacaklardır. Varantların vade sonuna kadar kapalı olduğu durumda yatırımcılar zaman değeri kaybına uğrayacaklardır ancak ellerinde bulundurdukları Varantların/Sertifikaların vade sonunda uzlaşı değerinin pozitif bir değer olması durumunda, nakit uzlaşma yöntemi ile Varantın/Sertifikanın kendilerine sağladığı haklardan yararlanacaklardır.

4,2.11 Piyasa Yapıcısının Kotasyon Verme Zorunluluğunun Bulunmadığı Haller

İş Yatırım Varantları/Sertifikaları'nın Piyasa Yapıcısı aşağıdaki hallerin gerçekleşmesi üzer Varant/Sertifika Pazarında vermeye mükellef olduğu alım ve satım kotasyonlarını durdatabi

i. Dayanak varlığın sırasının kapalı olması,

ii. Piyasa yapıcının kotasyon girişi için kullandığı FixAPI'de veya bağlantıda olması,

de betreen die begreichte der Geschaft werde die Geschaft werde die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden die Geschaft werden di

{15}------------------------------------------------

iii. Dayanak varlıkta fiyat oluşmaması,
iv. İlgili Borsa düzenlemelerinde ver alan olağanüstü durumların ortaya cıkması nedeniyle seansın durdurulması veya açılamaması,
Dayanak varlığın o seans için marjının serbest olması durumunda fivat ٧. oluşuncaya kadar,
vi. Borsa Baskanlığı tarafından kabul edilecek nitelikteki diğer durumlar.

4.2.12 Piyasa Yapıcılığının İptali

Piyasa yapıcısının faaliyetlerinin Kurul onayıyla geçici ya da sürekli olarak durdurulması ya da piyasa yapıcısı olmaya ilişkin şartları yitirdiğinin Kurul tarafından tespiti veya Kurul tarafından onaylanacak haklı gerekçeler nedeniyle piyasa yapıcısında değişiklik olması durumlarında, Kurul tarafından veni bir piyasa yapıcısı atanıncaya kadar, ilgili Varantların/Sertifikaların islem sırası geçici olarak durdurulur. İslem sırası durdurulduktan sonra ilgili Tebliğ'de belirtilen süre içerisinde yeni bir piyasa yapıcısı belirlenemezse (Kurul tarafından yeni piyasa yapıcısı atanmasına ilişkin yeni bir karar alınmadığı sürece), Varantın/Sertifikanın işlem sırası vade sonuna kadar kapalı kalır. Yatırımcılar bu durumda ellerinde bulundurdukları Yatırım Kurulusu Varantlarının/Sertifikalarının satış işlemlerini gerçekleştiremeyeceklerdir. Yatırımcılar Varant/Sertifika sırasının kapatılması veya piyasa yapıcılığının iptal olması halinde, ellerinde bulundurdukları Varantların/Sertifikaların vade sonunda uzlaşı değerinin pozitif bir değer olması durumunda, nakit uzlaşma yöntemi ile Varantın/Sertifikanın kendilerine sağladığı haklardan vararlanacaklardır.

Piyasa yapıcı Kurumlar "Piyasa Yapıcılık Taahhütnamesi" imzalamak zorundadırlar. "Piyasa Yapıcılık Taahhütnamesi"ne aykırı davranan üyelerin piyasa yapıcılığı görevine BİST tarafından son verilir.

4.2.13 Egzotik Unsurlar

Literatürde "Egzotik" olarak tanımlanan bazı Yatırım Kuruluşu Varantları/Sertifikaları alışagelmiş Varant/Sertifika işleyişlerinden farklılık gösteren şekilde tasarlanmış olabilir. Herhangi bir Yatırım Kurulusu Varantı/Sertifikasının egzotik özelliğe sahip olup olmadığı ve bu özelliklerin detayları ilgili Varant/Sertifikanın halka arzına ilişkin Sermaye Piyasası Aracı Notunda detaylı olarak belirtilecek ve yatırımcılar egzotik unsurların yansımaları konusunda uyarılacaktır.

Bu tür tasarımlar genelde Dayanak Varlığın ve/veya Varantların/Sertifikaların risk getiri skalasında değisiklik yaratmak yapılmaktadır. icin Yatırımcılar Varantlarda/Sertifikalarda risk getiri ilişkisinin değiştirildiğinin ve bu değişikliğin simetrik olmayabileceğinin farkında olmalıdırlar. Bir başka ifade ile artırılan riskin getiri üzerindeki etkisi aynı oranda olmayabilir.

Avrupa tipi Varantlarda/Sertifikalarda uzlası sadece vade sonunda gerçeklesir. Amerikan tipi Varantlarda/Sertifikalarda uzlaşı vade boyunca gerçekleşebilir, ancak uzlaşı süreçlerinde belirtilmek üzere bazı Amerikan tipi Varantlarda/Sertifikalarda uzlasının kullanılabil tarihler kısıtlanmış olabilir. Vade boyunca sadece belirli tarihlerde veya tarih aralıkları kullanım hakkı öngörülmüş olabilir. Yatırımcıların bu tür kısıtlamaların zarar etmelerine açabileceğinin farkına varmaları gerekmektedir. Her durumda Varantlarda/Sertafika kullanım sürecine uyum önkoşul olarak koyulmuş olabilir. Kullanım süreçlerine uyulmak

halinde kullanım gerçekleşmeyebilir.

iş yatının menkul değerley A.Ş.

Doğrulama kodu: d86ebdcb-363c-4366-8696-22beab3373d9 https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

{16}------------------------------------------------

İlgili Sermaye Piyasası Aracı Notunda belirtileceği gibi, Varantlarda/Sertifikalarda referans alınan değerler belli düzeltmelere tabi olabilir. Yatırımcıların bu düzeltmelerin Varantlardan/Sertifikalardan elde edecekleri getiriyi değiştirebileceğinin farkında olmaları ve kabul etmiş olmaları gerekmektedir. Varantlar/Sertifikalar hakkındaki bu ve benzer duyurular KAP'ta yayımlanacaktır. Yatırımcıların Varantlara/Sertifikalara yatırım yapmadan önce ve yatırım yaptıkları süre boyunca KAP'ta ilgili Varant/Sertifika hakkında yapılan açıklamaları takip etmeleri gerekmektedir. Söz konusu duyuruların takip edilmemesi neticesinde ek risklerle karşılaşılabilir.

Bazı Varantlarda/Sertifikalarda nakit uzlaşı miktarı üzerine üst sınır, yani tavan konulmuş olabilir. Bu durumda uzlaşma halinde yatırımcıya yapılacak ödeme bu tavan ile kısıtlanacaktır ve yatırımcılar tavan olmasaydı elde edecekleri gelirden daha düşük bir gelir elde edeceklerdir. Aynı şekilde Varantlarda/Sertifikalarda bir taban ödeme miktarı konulmuş olabilir. Bu taban ödeme uzlaşmada veya uzlaşma öncesinde periyodik olarak yapılabilir. Hem tavan hem de taban ödemeler sabit ve/veya değişken olabilir. Literatürde "Dijital" veya "Wedding-cake" olarak adlandırılan veya bazı başka benzer Varant/Sertifika türlerinde uzlaşı halinde ödeme bir veya birden fazla ödeme miktarı ile kısıtlandırılmış olabilir.

Varantların/Sertifikaların değeri, kullanımı ve uzlaşıda kullanılan referans değerler, Kullanımı Fiyatı, Dayanak Varlık Vade Sonu Uzlaşı Değeri, Dönüşüm Oranı, Dayanak Varlığın bileşenlerinin ağırlığı ve bunlar gibi diğer unsurlar değişken olabilir. Bu değişkenler Varantın/Sertifikanın ihracından sonra belirlenecek ve/veya değiştirilecek şekilde yapılandırılmış olabilir. Bu değişkenler bir günde veya birden fazla günde elde edilen gözlemlere dayandırılabilir. Kullanım hakkı için Dayanak Varlık değeri veya diğer referans değerlerin belli aralıkların içinde veya dışında bulunması şartı koşulabilir. Uzlaşıda ödenecek miktar referans değerin Dayanak Varlık değeri veya diğer referans değerlerin belirlenmiş aralığın içinde veya dışında kaldığı gün miktarı ile iliskilendirilebilir.

Bu değerler Varantın/Sertifikanın sağladığı hakkın yürürlüğe girmesi için bir veya bir dizi koşulun gerçekleşmesine bağımlı olabilir (Etkinlik Eşiği veya "Knock-in"). Bu durumda yatırımcılar Etkinlik Eşiği gerçekleşmeden kullanım hakkını elde edemezler. Aynı şekilde bir veya bir dizi koşulun gerçekleşmesi ile Varantın/Sertifikanın sağladığı hakkın geçersiz kılınması (Etkinsizlik Eşiği veya "Knock-out") söz konusu olabilir. Etkinsizlik Eşiğinin gerçekleşmesi ile Varantın/Sertifikanın sağladığı haklar geçerliliğini yitirir.

Egzotik unsurlar içeren Yatırım Kuruluşu Varantlarında/Sertifikalarında uzlaşı durumunda yapılacak ödeme konvansiyonel Varantlardan/Sertifikalardan farklılık gösterebilecek olup, Varantlardan/Sertifikalardan elde edilecek getiri olumsuz olarak etkilenebilecek ya da tamamen ortadan kalkabilecektir.

4.2.14 Ek Riskler

Yatırım Kuruluşu Varantlarının/Sertifikalarının Şartları veya Dayanak Varlığın özel niteliği nedeniyle ek risk faktörleri söz konusu olabilir. Bu risk faktörleri ile ilgili detaylar her tertip öncesi yayımlanacak Sermaye Piyasası Aracı Notu'nda açıklanacaktır.

4.3 İhraççının Risk Yönetim Politikası Hakkında Bilgi

İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Yatırım Kuruluşu Varant/Sertifika İhracı Risk Esasları aşağıda sunulmuştur:

{17}------------------------------------------------

Yatırım Kuruluşu Varantlarına ilişkin VII-128.3 sayılı "Varantlar Ve Yatırım Kuruluşu Sertifikaları Tebliği" uyarınca ihracı yapılan Varantların/Sertifikaların ve benzer nitelikli Yatırım Kuruluşu Varantlarının/Sertifikalarının karşılaşacağı risk yönetimi esasları bahsi geçtiği çerçevede İş Yatırım Risk Yönetimi Müdürlüğü tarafından izlenmektedir. İhracı yapılan Varantlar/Sertifikalar ve benzer nitelikli Yatırım Kuruluşu Varantlarına/Sertifikalarına ilişkin risk ölçüm, analiz ve raporlama faaliyetleri muhasebe sistemine entegre edilerek günlük bazda çalıştırılmakta olan risk yönetimi sisteminden gerçekleştirilmektedir. Ürün özelinde uygulanan risk yönetimi uygulama esasları kurum genelinde geçerli olan risk yönetimi politika esasları ile bütünleşik bir yapı izlemektedir.

4.3.1 İhraç ve Risk İzleme

İhraç edilmesi düşünülen Varantlar/Sertifikalar ve benzer nitelikli Yatırım Kuruluşu Varantları/Sertifikaları ile ilgili potansiyel korunma stratejileri aşağıdaki şekillerde olabilir:

Tam Delta korunma (hedging) uygulanmayarak, piyasa koşullarına göre de bir korunma stratejisi izlenebilmektedir. Spot Dayanak Varlık fiyat seviyesi vadeli başa baş kullanım (forward ATM strike) seviyesine ulaştığında korunma amaçlı alım veya satım işlemleri yapılmaktadır.

Tam delta korunma (Hedge) işlemleri birtakım eşik delta seviyeleri planlanarak yapılabilmektedir.

Mevcut pozisyon türü ile aynı niteliklere sahip yeni bir opsiyon pozisyonu karşı kurumlar üzerinden alınacak ters pozisyon ile kapatılabilir.

Mevcut pozisyonu genel kurum opsiyon portföyü içerisinde takip edilerek toplam bazda riskten korunma (hedge) işlemleri yapılabilir.

Yukarıda ifade edilen korunma stratejilerinden oluşturulabilecek bir kombinasyon üzerinden farklı yöntemler de takip edilebilmektedir.

4.3.2 Risk Limitleri

Varant/Sertifika ve benzer nitelikli menkul kıymet ihracını takiben alınan ve/veya satılan Yatırım Kuruluşu Varantları/Sertifikaları nedeniyle maruz kalınan toplam risk tutarı (günlük RMD) Risk Yönetimi Müdürlüğü tarafından belirlenen limiti aşamaz. İlgili risk limiti delta korunma veya ters yönlü alınan opsiyon pozisyon miktarını içeren netleştirilmiş toplam pozisyon tutarını ifade etmektedir. İhracı yapılan Yatırım Kuruluşu Varantı/Sertifikasının getirisi Dayanak Varlığın getirisi ile aynı olmayabilir. Zira yapılan sözleşme doğrudan Dayanak Varlığa değil, ihraç sırasında belirlenen özellikler doğrultusunda söz konusu varlığı dayanak olarak kabul eden menkul kıymete yatırım yapılmaktadır. İhraç sonrasında oluşacak olan getiri tamamen Yatırım Kuruluşu Varantı/Sertifikasının şartlarına göre belirlenecektir.

İhraç neticesinde borsa dışından Dayanak Varlık üzerine alınan tezgahüstü opsiyon sözleşmeleri nedeniyle maruz kalınan karşı taraf riski ise ilgili ihraç değerinin belli bir oranını aşamaz. Borsa dışından korunma amaçlı gerçekleşen opsiyon sözleşmeleri için yatırım yapılabilir kredi derecesine sahip karşı taraflara verilen teminat söz konusu türev aracın karşı taraf riskinin hesaplanmasında dikkate alınacaktır.

Borsa dışında taraf olunacak sözleşmeler, uluslararası piyasalarda kabul görmüş ISDA kuygulamalarına tabi olacaktır.

Borsa dışında gerçekleşen opsiyon sözleşmeleri Black & Scholes ve/veya Monte Simülasyon modeli uyarınca Dayanak Varlık fiyatını baz alarak iyi niyet esaslı olarak İl kurum tarafından değerlenerek gerekli risk hesaplamaları yapılacaktır.

{18}------------------------------------------------

Gamma oranı, Dayanak Varlıktaki spot fiyat değisiminin delta oranında yaratacağı değisim miktarını ifade etmektedir. Yüksek gamma değeri yüksek riski ifade edeceğinden taşınan pozisyonların mevcut gamma değerlerinin risk yönetimi sistemi tarafından düzenli olarak takip edilmesi gerekmektedir.

Piyasa riski "Riske Maruz Değer-RMD" hesaplamaları üzerinden kendi icinde tutarlı risk ölcüt ve kriterleri kullanılarak, kontrolün ifasına ilişkin uygun usuller tesis edilerek ve belirlenen risk limitlerine olan uvum gözlemlenerek ölcülecektir. Pivasa riskinin doğru ve düzenli bir sekilde ölcümünün sağlanabilmesi için öncelikle uluşal ve uluşlararası finansal piyaşalarda genel kabul görmüş tarihsel Dayanak Varlık piyasa verilerinin İş Yatırım Menkul Değerler A.S. bünyesine akışının sağlanması ve günlük olarak saklanması gerekmektedir. Risklerin ölçülmesi safhasında, maruz kalınan risklerin belirli ölçüler veya kriterler kullanılarak sayısal ya da analitik bir şekilde ifade edilmesi sağlanacaktır.

Risk ölçümleri RMD hesaplamaları şeklinde yapılmakta ve RMD hesabında 1 günlük elde tutma süresi ile tek taraflı % 99 güven aralığı kullanılmaktadır. RMD hesabında kullanılan tarihi gözlem dönemi 1 yıldan az olmamaktadır. Üssel olarak ağırlıklandırılmış hareketli ortalama ya da benzeri diğer metodların kullanılması durumu için de kullanılacak tarihi gözlem süresi en az bir yıl olup, modelde fiili olarak kullanılan ağırlıklandırılmış veriler en az 6 aylık bir sürevi kapsamaktadır. İş Yatırım Menkul Değerler A.S. RMD hesabında, maruz kaldığı tüm piyasa risklerini kapsaması kaydıyla "Varyans-Kovaryans", "Tarihi Simülasyon" ve "Monte-Carlo Simülasyonu" modellerinden uygun göreceği bir risk ölçüm metodunu kullanmaktadır.

Risk Bildirim Formuna İliskin Açıklama

4.4.1 TSPB Risk Formu Hakkında

Varantların/Sertifikaların alım satımına aracılık, alım satım aracılığı yetki belgesine sahip aracı kurumlarca yapılır. Aracı kurumların müşterileriyle Varantlara/Sertifikalara ilişkin herhangi bir işlem gerçekleştirmeden ve sözleşme yapmadan önce Varantların/Sertifikaların işleyiş esaslarını ve getirdiği hak ve yükümlülükleri ve söz konusu islemlerin risklerini açıklayan ve Piyasaları iceriği Türkive Sermave Birliği ("TSPB") tarafından belirlenen Varantlara/Sertifikalara İlişkin Risk Bildirim Formunu kullanmaları ve bu formu müşterilerine vermeleri zorunludur. Varant/Sertifika yatırımcılarının bu formu okuyup anlamış olmaları ve bu formda belirtilen hususları göz önüne alarak işlem yapmaları gerekmektedir. TSPB tarafından belirlenen Varantlara/Sertifikalara İlişkin Risk Bildirim Formu Madde 4.4.2. olarak aşağıda sunulmuştur.

4.4.2 TSPB Varant ve Varant Benzeri Sermaye Piyasası Araçları Risk Bildirim Formu

Önemli Açıklama

Sermaye piyasasında gerçekleştireceğiniz varant ve/veya varantlara benzer sermaye piyasası araçları alım satım işlemleri sonucunda kâr edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır. Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskler anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir. 🛓

Bu amaçla, Sermaye Piyasası Kurulunun VII-128.3 sayılı Varantlar ve Yatırım Kuru Sertifikaları Tebliği'nin 9. Maddesi üçüncü fikrasında öngörüldüğü üzere "Varantlara İ Risk Bildirim Formu"nda yer alan aşağıdaki hususları anlamanız gerekmektedir.

{19}------------------------------------------------

Uyarı

İşlem yapmaya başlamadan önce çalışmayı düşündüğünüz kurulusun "alım satım aracılığı yetki belgesi"ne sahip olup olmadığını kontrol ediniz. Bu vetki belgesine sahip banka ve sermaye piyasası aracı kurumlarını www.spk.gov.tr veya www.tspb.org.tr web sitelerinden öğrenebilirsiniz.

Varantlara İliskin Genel Bilgi

Aracı Kuruluş Varantı, elinde bulunduran kisiye, dayanak varlığı ya da göstergeyi önceden belirlenen bir fiyattan belirli bir tarihte veya belirli bir tarihe kadar alma veya satma hakkı veren ve bu hakkın kaydi teslimat ya da nakit uzlaşı ile kullanıldığı menkul kıymet niteliğindeki sermaye piyasası aracıdır.

Varantın dayanak varlığını, BİST 30 endeksinde yer alan hisse senedi ve/veya BİST 30 endeksi kapsamında yer alan birden fazla hisse senedinden oluşan sepet oluşturur. Dayanak göstergesi ise Borsa İstanbul A.S. (BİST) tarafından oluşturulmuş hisse senedi endekşleridir.

Sermaye Piyasası Kurulu (Kurul) tarafından uygun görülmesi halinde, yukarıda belirtilen dayanak varlık ve göstergeler dışında kalan konvertibl döviz, kıymetli maden, emtia, gecerliliği uluslararası alanda genel kabul görmüş endeksler gibi diğer varlık ve göstergeler de varanta dayanak teşkil edebilir. Örneğin; USD/TRY, EUR/TRY, GBP/TRY, EUR/USD, GBP/USD. EUR/GBP, AUD/USD, USD/CAD, USD/JPY, EUR/JPY ve benzeri konvertibl döviz kurları. Altın, Gümüş, Bakır, Paladyum, platin ve benzer kıymetli madenler. Petrol, Buğday, pamuk ve benzeri emtialar. DAX, NIKX, DJI, STOXX, SP500, UKX, NDX ve benzer gecerliliği uluslararası alanda genel kabul görmüs endeksler.

Bu formda yer alan açıklamalar Kurul düzenlemeleri uyarınca Kurul'un uygun göreceği varantlara benzer nitelikli sermaye piyasası aracları (varant benzeri) için de geçerlidir. Varant benzeri sermaye piyasası aracı alım satım işlemini gerçekleştiren aracı kuruluş, söz konusu sermaye piyasası aracının özellikleri hakkında müşterilerini bilgilendirmek zorundadır. İşleme başlamadan önce bu bilgileri edinmeniz önemlidir. Aracı kuruluşunuzdan mutlaka talep ediniz.

İşleyiş Esasları, Hak ve Yükümlülükler

1. Varantların alım satımı, Kurulun onayı üzerine BİST mevzuatı çerçevesinde belirlenecek işlem esasları kapsamında BİST'in uygun göreceği pazarda, piyasa yapıcılık esasına dayalı olarak yapılır. Piyasa yapıcılığı kapsamında, piyasa yapıcısı aracı kurum likidite sağlamak üzere, ilgili piyasa düzenlemeleri çerçevesinde sürekli alım-satım kotasyonu vermek zorundadır. Piyasa yapıcılığına ilişkin esaslar, Kurulun uygun görüşü üzerine BİST tarafından belirlenir.
1. Varantların satışının aracı kuruluşlar vasıtasıyla yapılması ve BİST'de işlem görmesi zorunludur. BİST'de işlem gören varantların işlem sırasının kapatılmasına ilişkin esaslar BİST tarafından belirlenir.
1. Varantların vadeleri iki aydan az, beş yıldan fazla olamaz.
1. Dayanak varlığı veya göstergesi BİST 30 endeksinde yer alan hisse senedi veya B endeksi kapsamında yer alan birden fazla hisse senedinden oluşan sepetin ol varantlarda uzlaşı biçimi kaydi teslimat veya nakit uzlaşı olarak belirlenebilir. Day varlığı bunların dışında varlık ya da gösterge olan varantlarda ise nakit uzlaşı eğasla uygulanması zorunludur.

{20}------------------------------------------------

1. Varant ihracından doğan uzlaşı yükümlülüğünün yerine getirilmesinden ihraççı sorumludur. Garantör bulunması halinde, ihraççı ile garantör müteselsilen sorumlu olur.
1. Varant ihraçları kaydi olarak yapılır ve ihraççının MKK üyesi olması zorunludur.

Risk Bildirimi

İşlem yapacağınız aracı kuruluş ile imzalanacak çerçeve sözleşmede belirtilen hususlara ek olarak, aşağıdaki hususları anlamanız çok önemlidir.

1. Aracı kuruluş nezdinde açtıracağınız hesap ve bu hesap üzerinden gerçekleştirilecek tüm işlemler için Sermaye Piyasası Kurulu, borsalar, takas ve saklama merkezleri tarafından çıkartılan ilgili her türlü mevzuat ve benzeri tüm idari düzenleme hükümleri uygulanacaktır.
1. Varant işlemleri çeşitli oranlarda riske tabidir. Piyasada oluşacak fiyat hareketleri sonucunda aracı kuruluşa yatırdığınız paranın tümünü kaybedebileceğiniz gibi, kayıplarınız yapacağınız işlemin türüne göre yatırdığınız para tutarını dahi asabilecektir.
1. Kaldıraç etkisi nedeniyle varant alım işlemi yapmanın piyasada lehe çalışabileceği gibi aleyhe de çalışabileceği ve bu anlamda kaldıraç etkisinin tarafınıza yüksek kazançlar sağlayabileceği gibi zararlara da yol açabileceği ihtimali göz önünde bulundurulmalıdır.
1. Bir varant satın alırsanız ve varantın sağladığı dayanak varlığı ya da göstergeyi önceden belirlenen bir fiyattan belirli bir tarihte veya belirli bir tarihe kadar alma veya satma hakkını kullanmamaya karar verirseniz, riskinizi varanta ödediğiniz bedel ve buna ek olarak ödeyeceğiniz komisyon ve diğer muamele ücreti ile sınırlamanız mümkündür.
1. Aracı kuruluşun piyasada işlem yapacağınız varantlara ilişkin olarak tarafınıza aktaracağı bilgiler ve yapacağı tavsiyelerin eksik ve doğrulamaya muhtaç olabileceği tarafınızca dikkate alınmalıdır.
1. Varant alım satımına ilişkin olarak aracı kuruluşun yetkili personelince yapılacak teknik ve temel analizin kişiden kişiye farklılık arz edebileceği ve bu analizlerde yapılan öngörülerin kesin olarak gerçekleşmeme olasılığının bulunduğu dikkate alınmalıdır.
1. Varant ihracı nedeniyle ihraççının maruz kaldığı risklere ilişkin risk yönetim politikasının izahnamede yer alması zorunludur. İzahname, Tebliğ uyarınca ihraççı ile piyasa yapıcının internet sitesinde yayınlanır. İhraççının risk yönetim politikası, yatırım kararınızı vermeden önce dikkatle okunmalıdır.
1. Yabancı para cinsinden düzenlenen varantlar ve/veya varantların dayanak varlığında, yukarıda sayılan risklere ek olarak kur riskinin olduğunu, kur dalgalanmaları nedeniyle Türk Lirası bazında değer kaybı olabileceği, devletlerin yabancı sermaye ve döviz hareketlerini kısıtlayabileceği, ek ve/veya yeni vergiler getirebileceği, alım satım işlemlerinin zamanında gerçekleşmeyebileceği bilinmelidir.
1. İşlemlerinize başlamadan önce, aracı kuruluşunuzdan yükümlü olacağınız bütün komisyon ve diğer muamele ücretleri konusunda teyit almalısınız. Eğer ücretler parasal olarak ifade edilmemişse, ücretlerin parasal olarak size nasıl yansıyacağı ile ilgili anlağınızı örnekler içeren yazılı bir açıklama talep etmelisiniz.

İşbu varantlara ilişkin risk bildirim formu yatırımcıyı genel olarak mevcut riskler hal bilgilendirmeyi amaçlamakta olup, varantların alım satımından ve uygular

{21}------------------------------------------------

kaynaklanabilecek tüm riskleri kapsamayabilir. Dolayısıyla tasarruflarınızı bu tip yatırımlara yönlendirmeden önce dikkatli bir şekilde araştırma yapmalısınız.

5. İHRACCI HAKKINDA BİLGİLER

5.1 İhraççı Hakkında Genel Bilgi

5.1.1 İhraççının Ticaret Unvanı

İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

5.1.2 İhracçının Kayıtlı Olduğu Ticaret Sicili ve Sicil Numarası

Merkez Adresi

:Levent Mahallesi Meltem Sokak İş Kuleleri

Kule 2 Kat:13 34330 Besiktas/İstanbul

Ticaret Sicil Müdürlüğü

: İstanbul Ticaret Sicil Müdürlüğü

Ticaret Sicil Numarası

: 358758

5.1.3 İhraççının Kuruluş Tarihi ve Süresiz Değilse, Öngörülen Süresi

Kuruluş Tarihi

: 18.12.1996, Süresiz

5.1.4 İhraccının Hukuki Statüsü, Tabi Olduğu Mevzuat, İhracçının Kurulduğu Ülke, Kayıtlı Merkezinin ve Fiili Yönetim Merkezinin Adresi, İnternet Adresi ile Telefon ve Faks Numaraları

Hukuki Statü

Anonim Sirket

Tabi olduğu mevzuat:

T.C. Kanunları

İhraççının Kurulduğu Ülke: Türkiye Cumhuriyeti

Merkez Adresi²

Levent Mahaliesi Meltem Sokak İş Kuleleri

Kule 2 Kat:13 34330 Beşiktaş/İstanbul

Kuruluş Yeri

İstanbul

Telefon

(212) 350 20 00

Faks

(212) 350 20 01

Internet adresi

www.isyatirim.com.tr

Kurulun vatırım kurulusu varantlarına ve sertifikalarına ilişkin düzenlemeleri kapşamı satısı yapılacak yatırım kuruluşu varantlarının/sertifikalarının hukuki niteliğinden arzından, satışından ve garantörlük, piyasa yapıcılık ve ihraç ile ilgili diğer sözlesine

^2 İhracçının aynı zamanda fiili yönetim merkezi adresidir.

{22}------------------------------------------------

doğan her türlü ihtilafın esas ve usulünde Türk hukuku uygulanacaktır ve uyuşmazlıkların çözümünde Türk Mahkeme ve yargı organları yetkilidir. (21 Mayıs 2025 tarihli Varant Aracılık ve Piyasa Yapıcılığı Beyanı)

5.1.5 İhraççının Ödeme Gücünün Değerlendirilmesi İçin Önemli Olan, İhraççıya İlişkin Son Zamanlarda Meydana Gelmiş Olaylar Hakkında Bilgi

11 Eylül 2024 tarihinde SAHA Rating tarafından İş Yatırım'ın uzun vadeli ulusal kredi notu stabil görünümle AAA olarak teyit edilmiştir. Söz konusu not, yatırım yapılabilir seviyenin en yüksek birinci kademesine denk gelmektedir.

Notun Türü	Derece	Görünüm	Açıklama
Uzun Vadeli Ulusal Kredi Notu	(TR) AAA	Stabil	"AAA" ulusal kredi derecelendirme notu finansal yükümlülüklerini yerine getirme kabiliyetinin son derece yüksek olduğu anlamına gelmektedir.

İhraç Tavanı alınan ve 27 Haziran 2025 tarihi itibari ile İş Yatırım tarafından satışı gerçekleştirilmiş varant ihraçlarını gösteren tablo aşağıda yer almaktadır.

Daha Önce İhraç Edilen Toplam Tutar	Türü	Tutar (TL)	Vade	Satış Yöntemi	İhraç Tarihi	KAP'ta Yayınlanan SPAN/ÖZET Tarihi
1. Tertip	Yatırım Kuruluşu Varantı	50.000.000,00	16.09.2024 - 25.09.2024 - 30.09.2024	Halka Arz	4.07.2024	3.07.2024
2. Tertip	Yatırım Kuruluşu Varantı	30.000.000,00	30.09.2024	Halka Arz	16.07.2024	12.07.2024
3. Tertip	Yatırım Kuruluşu Vərantı	30.000.000,00	15.10.2024	Halka Arz	1.08.2024	31.07.2024
4. Tertip	Yatırım Kuruluşu Varantı	40.000.000,00	01.11.2024 -05.11.2024	Halka Arz	15.08.2024	14.08.2024
5. Tertip	Yatırım Kuruluşu Varantı	30.000.000,00	15.11.2024	Halka Arz	4.09.2024	3.09.2024
6. Tertip	Yatırım Kuruluşu Varantı	40.000.000,00	26.11.2024 - 29.11.2024	Halka Arz	19.00.2024	18 09 2024

{23}------------------------------------------------

7. Tertip	Yatırım Kuruluşu Varantı	30.000.000,00	16.12.2024	Halka Arz	14.10.2024	11.10.2024
8. Tertip	Yatırım Kuruluşu Varantı	40.000.000,00	23.12.2024 - 30.12.2024 - 31.12.2024	Halka Arz	25.10.2024	24.10.2024
9. Tertip	Yatırım Kuruluşu Varantı	30.000.000,00	15.01.2025	Halka Arz	13.11.2024	12.11.2024
10. Tertip	Yatırım Kuruluşu Varantı	70.000.000,00	28.01.2025 - 31.01.2025 - 14.02.2025	Halka Arz	27.11.2024	26.11.2024
11. Tertip	Yatırım Kuruluşu Varantı	70.000.000,00	25.02.2025 - 28.02.2025 - 14.03.2025	Halka Arz	19.12.2024	18.12.2024
12. Tertip	Yatırım Kuruluşu Varantı	60.000.000,00	26.03.2025 - 28.03.2025 - 15.04.2025	Halka Arz	22.01.2025	21.01.2025
13. Tertip	Yatırım Kuruluşu Sertifikası	20.000.000,00	26.02.2027	Haika Arz	19.02.2025	18.02.2025
14. Tertip	Yatırım Kuruluşu Varantı	70.000.000,00	25.04.2025 - 30.04.2025 - 15.05.2025	Halka Arz	19.02.2025	18.02.2025
15. Tertip	Yatırım Kuruluşu Varantı	70.000.000,00	27.05.2025 - 30.05.2025 - 16.06.2025	Halka Arz	18.03.2025	17.03.2025
16. Tertip	Yatırım Kuruluşu Varantı	70.000.000,00	25.06.2025 - 30.06.2025 - 14.07.2025	Halka Arz	28.04.2025	25.04.2025
17. Tertip	Yatırım Kuruluşu Varantı	70.000.000,00	28.07.2025 - 31.07.2025 - 15.08.2025	Halka Arz	27.05.2025	26.05.2025
18. Tertip	Yatırım Kuruluşu Varantı	100.000.000,00	26.08.2025 - 29.08.2025 - 15.09.2025	Halka Arz	24.06.2025	25.06.2025
19. Tertip	Yətirim Kuruluşu Varantı	80.000.000,00	25.09.2025 - 30.09.2025 - 15.10.2025	Halka Arz	26.06.2025	27.06.2025
	TOPLAM	1.000.000.000,00

Kuruldan alınan izinler kapsamında 21.05.2025 tarihi itibariyle tedavülde İş Yatırım tarafından ihraç edilen 5.645.660.000 TL nominal değerli finansman bonosu bulunmaktadır.

İhraç Tavanı alınan fakat 27 Haziran 2025 tarihi itibari ile henüz İş Yatırım tarafından gerçekleştirilmemiş borçlanma araçlarını gösteren tablo aşağıda yer almaktadır.

{24}------------------------------------------------

Türü	İbraç Tavanı ve Tavanın Verildiği	Henüz Satışı Gerçekleştirilmemiş Kısım
1 11 11	Kurul Kararı	Tutar	Para Birimi
Finansman Bonosu/Tahvil	40.000.000.000 - 11/07/2024	30.188.061.201	TL
Yapılandırılmış Borçlanma Aracı İhraç Limiti	200.000.000 - 11/07/2024	104.500.000	TL
Yapılandırılmış Borçlanma Aracı İhraç Limiti	10.000.000.000 - 27/03/2025	10.000.000.000	TL

^*11.07.2024 tarihinde SPK tarafından onaylanan 40.200.000.000 TL tutarındaki tavan dahilinde 40.000.000.000 tutarında Tahvil/Finansman Bonosu İhraç Belgesi bulunmaktadır.

5.2 Yatırımlar

YOKTUR.

6. FAALIYETLER HAKKINDA GENEL BİLGİLER

6.1 Ana Faaliyet Alanları

6.1.1 İhraççı Bilgi Dokümanında Yer Alması Gereken Finansal Tablo Dönemleri İtibarıyla Ana Ürün/Hizmet Kategorilerini de İçerecek Şekilde İhraççı Faaliyetleri Hakkında Bilgi

İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin amacı, Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat hükümlerine uygun olarak ana sözleşmesinde belirtilen sermaye piyasası faaliyetlerinde bulunmaktadır. Bu çerçevede, Sermaye Piyasası Kurulu'nun 5 Aralık 1996 tarih ve 51/1515 sayılı kararı ile kuruluş izni alınmıştır. İş Yatırım "Geniş Yetkili Aracı Kurum" olarak faaliyetini sürdürmektedir.

İş Yatırım bireysel ve kurumsal yatırımcılara, sermaye piyasası araçlarının alım-satım aracılığının yanı sıra yatırım danışmanlığı, bireysel portföy yönetimi ve kurumsal finansman hizmetleri sunmaktadır.

Sirket'in ana ortağı Türkiye İş Bankası A.Ş.'dir. Şirket'in payları Borsa İstanbul Yıldız Pazar'da işlem görmektedir.

2023 ve 2024 yılları itibariyle faaliyet gelir ve giderlerinin detaylarını içeren konsolide ta aşağıda yer almaktadır.

İş Yatırım 2024 Aralık itibariyle varlık yönetimi, menkul kıymet yatırım ortaklığı v sermayesi yatırım ortaklığı faaliyetinde bulunan bağlı ortaklılarından konsolide olan g

^*11.07.2024 tarihinde SPK tarafından onaylanan 40.200.000.000 TL tutarındaki tavan dahilinde 200.000.000 tutarında Yapılandırılmış Borçlanma Aracı İhraç Belgesi bulunmaktadır.

{25}------------------------------------------------

17.433 milyon TL Faiz ve Alım Satım geliri ve 5.823 milyon TL Hizmet Geliri elde ederken, toplam operasyonel gideri 5.119 milyon TL olmuştur.

FAALÍYET GELÍRLERÍ - GÍDERLERÍ

Faaliyet Gelirleri (milyon TL)	2024	Pay (%)	2023	Pay (%)
Satış Gelirleri (Net)	3.627	16	4.846	30
Pay Senetleri Satışları (Net)	164	2	(331)	(1)
Özel Kesim Tahvil Satışları (Net)	453	2	236	I
Devlet Tahvil Satışları (Net)	480	2	280	2
Varant Satışları (Net)	2.128	9	3.652	22
Yatırım Fonu Satışları (Net)	139	1	638	4
Diğer	262	1	372	2
Esas Faaliyetlerden Faiz ve Vadeli İşlem Gelirleri (Net)	11.908	51	6.609	40
Faiz Geliri	14.152	61	5.310	32
Faiz Gideri	(2.885)	(12)	(2.539)	(15)
Vadeli İşlem Gelir/Gideri	640	3	3.837	23
Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler (Net)	1.899	8	526	3
Hizmet Gelirleri	5.823	25	4.435	27
Aracılık Komisyonları	3.538	15	2.780	17
Kurumsal Finansman Gelirleri	265	1	208	1
Portföy Yönetim Komisyonları	1.925	9	1.382	9
Diğer Komisyonlar	96	0	66	0
Brüt Kar / Zarar	23,256	100	16.417	100

Faaliyet Giderleri (milyon TL)	2024	Pay (%)	2023	Pay (%)
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri	(1.093)	23	(901)	34
Genel Yönetim Giderleri	(4.023)	85	(2.685)	102
Araştırma ve Geliştirme Giderleri	(4)	0	(6)	0
Diğer Faaliyetlerden Gelirler	454	(10)	1.376	(52)
Diğer Faaliyetlerden Giderler	(41)	1	(420)	16
TOPLAM	(4.707)	100	(2.636)	100

Karlılık Rasyoları (%)	2024	2023
Aktif Karlılığı = Ana Ortaklığa Ait Net Kar / Ortalama Aktifler	10	11
Özkaynak Karlılığı (Ana Ortaklığa Ait) = Ana Ortaklığa Ait Net Kar / Ortalama Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar	26	40

İş Yatırım'ın faaliyetleri ve bu faaliyetler kapsamında yatırımcılara sunduğu hizmetler aşağıdaki şekilde özetlenebilir;

Aracılık Hizmetleri: Sermaye piyasasında aracılık, sermaye piyasası araçlarının yakıruluşlar tarafından kendi nam ve hesabına, başkası nam ve hesabına, kendi namına bahesabına ticari amaçla alım satımıdır. İş Yatırım, yurtiçi ve uluslararası sermaye piyasalar pay, sabit getirili menkul kıymet, vadeli işlem sözleşmeleri ve diğer sermaye piyaraçlarının alım-satımına aracılık yapmaktadır. Yurtiçi sermaye piyasalarının her alanında

İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLEN A.Ş.

{26}------------------------------------------------

rol oynayan İş Yatırım, uluslararası piyasalarda da geniş kapsamda aracılık işlemlerini sürdürmektedir.

Piyasalarda yaşanabilecek olumsuz gelişmeler sonucunda risk iştahının azalması işlem hacmini daraltarak aracılık komisyonu gelirlerindeki artış hızını etkileyebilir.

Yatırım Danışmanlığı: Yatırım danışmanlığı, karşılığında herhangi bir maddi menfaat temin etmek suretiyle, müşterilere sermaye piyasası araçları ile bunları ihraç eden ortaklık ve kuruluşlar hakkında ve sermaye piyasası ile ilgili diğer konularda yönlendirici nitelikte yazılı veya sözlü yorum ve yatırım tavsiyelerinde bulunulması faaliyetidir.

İş Yatırım'ın yatırım danışmanlarının yatırımcılarına sunduğu Yatırım Danışmanlığı hizmetinde yatırımcıların risk, getiri, vade ve ürün tercihlerine uygun yatırım stratejileri olusturulur ve bu stratejiler, değisen piyasa kosulları da dikkate alınarak uygulanır.

Bireysel Portföy Yönetimi: Portföy yönetimi, finansal varlıklardan oluşan portföylerin, her bir müşteri adına, müşterilerle yapılacak portföy yönetim sözleşmesi çerçevesinde maddi bir menfaat sağlamak üzere vekil sıfatıyla yönetilmesidir.

İş Yatırım'da yatırımcıların ihtiyaç ve beklentilerine göre ayrı bir portföy grubu yaratılır veya yatırımcılar tarafından portföy yöneticileri tarafından oluşturulan mevcut gruplardan biri seçilir. Portföy Yönetimi hizmeti ile yatırımcılar tercih ettikleri portföy grubunun stratejisi dahilinde, portföyünün yönetim hakkını İş Yatırım'a devretmektedir.

Kurumsal Finansman: İş Yatırım Kurumsal Finansman alanında, sermaye piyasası araçlarının halka arzı, birleşme ve devralmalar, yeniden yapılanma ve stratejik planlama konularını da içeren özel sektör danışmanlığı, proje finansmanı danışmanlığı ve girişim sermayesi danışmanlığından oluşan geniş bir hizmet yelpazesine sahiptir.

Faiz ve Alım Satım Gelirleri: Şirket özkaynağı ve borçlanma imkânları kullanılarak yaratılan kaynağın yönetilmesi ve Şirket adına yapılan alım satım işlemlerinden oluşmaktadır. Bunlarla birlikte, alım-satım karı ve alım-satım amaçlı elde tutulan türevlerin kazançları ve zararlarını içermektedir. Şirket bilançosunda yer alan Türkiye Cumhuriyeti Hazine ve Maliye Bakanlığı'nın ihraç ettiği Devlet İç Borçlanma Senetleri ile Özel Şirketlerin ihraç ettiği Eurobond'lar ve Özel Sektör Tahvilleri, döviz ya da TL mevduatlar, paylar ve Pay Piyasası'nda yatırımcılara pay alımları karşılığında verilen kredilerden elde edilen kazanç ve zararlar da bu kalem altında yer almaktadır.

İş Yatırım, ana faaliyet kollarının yanı sıra sermaye piyasalarının farklı alanlarında uzmanlaşmış iştiraklere sahiptir. İştirak ve bağlı ortaklıkları vasıtasıyla İş Yatırım, varlık yönetimi, girişim sermayesi, yatırım ortaklığı ve portföy yönetimi alanlarında da faaliyet göstermektedir.

İş Yatırım'ın iştirak ve bağlı ortaklıklarının faaliyet alanları hakkındaki detaylara 7 numaralı bölümde yer verilmektedir.

6.1.2 Araştırma ve Geliştirme Süreci Devam Eden Önemli Nitelikte Ürün ve Hizmetler ile Söz Konusu Ürün ve Hizmetlere İlişkin Araştırma ve Geliştirme Sürecinde Gelinen Aşama Hakkında Ticari Sırrı Açığa Çıkarmayacak Nitelikte Kampunyurulmuş Bilgi

YOKTUR.

YAYHUM MENKUL DEĞERLERIA

{27}------------------------------------------------

6.2 Başlıca Sektörler/Pazarlar

6.2.1 Faaliyet Gösterilen Sektörler/Pazarlar ve İhraççının Bu Sektörlerdeki/Pazarlardaki Yeri ile Avantaj ve Dezavantajları Hakkında Bilgi

İş Yatırım, 31.12.2024 tarihi itibarıyla Türkiye genelinde 35 şubesi ve acentesi konumundaki 1000'den fazla İş Bankası şubesi ile Türk sermaye piyasalarında faaliyet göstermektedir. Bunun yanı sıra İş Yatırım, Londra/İngiltere'de kurulu ve sermayesinin tamamına sahip olduğu bağlı ortaklığı Maxis Investments Ltd. ile uluslararası sermaye piyasalarında da faaliyetlerini artırmaktadır.

Pay Piyasasında İş Yatırım

İş Yatırım çeşitli menkul kıymet türlerine göre Borsa İstanbul'da gerçekleşen işlem hacmi içinde önemli paya sahiptir. İş Yatırım 2024 yılında 7.050 milyar TL ve %10,3 pazar payı ile Borsa İstanbul Pay Piyasası işlem hacminde üçüncü sırada yer almıştır.

İS YATIRIM PAY PİYASASI İSLEM HACMİ VE PİYASA PAYI

Kaynak: Borsa İstanbul Pay Piyasası Verileri (https://borsaistanbul.com/tr/sayfa/480/pay-piyaverileri) (21.05.2025)

IŞ YATRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.

{28}------------------------------------------------

Vadeli İşlemlerde İş Yatırım

2024 yılında Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası'nda (VİOP) toplam işlem hacmi 33.027 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir. İş Yatırım bu dönemde 3.805 milyar TL işlem hacmi ve %11,5 pazar payı ile işlem hacminde ikinci sırada ver almıştır.

İS YATIRIM VİOP İŞLEM HACMİ VE PİYASA PAYI

Kaynak: Borsa İstanbul Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası Verileri (https://borsaistanbul.com/tr/sayfa/310/veriler-vadeli-islem-ve-opsiyon-piyasasi) (21.05.2025)

Borçlanma Araçları Piyasası Kesin Alım/Satım Pazarı Aracı Kurumlar Arasında İş Yatırım

İş Yatırım 2023 yılında Borçlanma Araçları Piyasası Kesin Alım Satım Pazarı'nda 27,5 milyar TL işlem hacmi ve %8 pazar payı ile aracı kurumlar arasında besinci sırada yer almıştır.

İş Yatırım 2024 yılında Borçlanma Araçları Piyasası Kesin Alım Satım Pazarı'nda 117,7 milyar TL işlem hacmi ve %2,66 pazar payı ile aracı kurumlar arasında beşinci sırada yer almıştır.

Yönetilen Toplam Varlık Büyüklüğü

Bağlı ortaklığımız İş Portföy Yönetimi A.Ş. tarafından yönetilen konsolide varlık büyüklüğü 31 Aralık 2024 itibariyle yıllık %127 artışla 764,8 milyar TL'ye yükselmiş ve pazar payı seviyesinde gerçekleşmiştir. Yönetilen yatırım fonu büyüklüğü yıllık %181 artışla 489,8 milyar TL olurken pazar payı %10,6 olarak gerçekleşmiştir. Yönetilen emeklilik fonları büyüklüğü ist

yıllık %67 artışla 220,9 milyar TL'ye yükselmiş ve pazar payı %18 olmuştur.

Sermaye Piyasası Kurulu'nun III-55.1 sayılı Portföy Yönetim Şirketleri ve Bu Şi Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Tebliği uyarınca Temmuz 2015 tarihinden itibaren

{29}------------------------------------------------

portföy yönetimi faaliyetleri İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş'nin bağlı ortaklığı olan İş Portföy Yönetimi A.Ş tarafından sürdürülmekte olup, bu tarihten itibaren İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş bireysel portföy yöneticiliği hizmetine devam etmektedir.

Topiam	337.572	764.808	127
Diğer	30.726	54.022	76
Emeklilik Fonları	132.635	220.949	67
Yatırım Fonları	174.211	489.837	181
	31.12.2023	31.12.2024	(%)
Fon Türleri An Physiological Colonia (1984) (1987)	Yönetilen Varlık Büy	rüklüğü (Milyon TL)*	Yıllık Değişin
I min him per i judi province, province i praesibilitativa i delitari en brasilitati i al minor	et over georgijaans, in grogenisjonschafd mår die trooming notoridige mit ee	property in the property of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the contraction of the	i na sangan matamatan jagiga, dan menerah dan selah

Bağlı artiklerini İş Portföy Yönetimi A.Ş. tarafından yönetilen varlık büyüklüğü.

Pay Halka Arzları ve Diğer Pay Piyasası İşlemleri

2024 yılında piyasada toplam 59,5 milyar TL büyüklüğünde 34 adet pay halka arzı gerçekleşmiştir. Bu dönemde 3'ü konsorsiyum lideri olmak üzere 25 adet pay halka arzına aracılık edilmiştir.

İş Yatırım, 2 adet birleşme ve devralma (B&D) işleminin kapanışını tamamlamıştır.

2024 yılında B&D işlemlerinde e-ticaret, inşaat malzemeleri ve çimento, akaryakıt dağıtım, lojistik, marina, yazılım ve teknoloji alanları öne çıkarken, kamuya açıklanan verilere göre yaklaşık 8,2 milyar USD büyüklüğüne ulaşan 240'ın üzerinde B&D işlemi gerçekleşmiştir (2023 yılı: 174 B&D işlem için 7,7 milyar USD). Yerli ve yatırımcıların işlem büyüklüğünde payları neredeyse eşitken, işlem adetlerinde yerli yatırımcıların payı %61 olmuştur

Fonların yeni yatırım arayışları olmakla birlikte, mevcut portföylerindeki şirketleri satma ya da özellikle halka arz yoluyla paylarını azaltma/çıkış yöntemine başvuruları devam etmektedir.

2025 yılında B&D işlemlerinde hareketliliğin devam etmesi beklenmektedir. Özellikle sanayi, teknoloji, yenilenebilir enerji, inşaat sektörlerinin öne çıkması beklenmektedir.

İş Yatırım 2024 yılında;

Ekofood Tarım ve Gıda A.Ş., TAG Tarım Arge Gıda A.Ş. ve Gurme 212 Pazarlama A.Ş. grup şirketleri paylarının tamamının Slovenya merkezli uluslararası gıda şirketi Eta Group'a satışında, şirketlerin ortaklarına satıcı taraf danışmanlığı,
Türk Traktör ve Ziraat Makineleri A.Ş.'nin tarım makinesi ve ekipmanları ile yedek parçalarının üretimi, yurt içi ve yurt dışı satışı ve pazarlaması faaliyetlerinde bulunan Kayhan Ertuğrul Makina Sanayi ve Ticaret A.Ş., Kayhan Ertuğrul Tarım Sanayi ve Ticaret A.Ş. ve Terramak Tarım Makinaları Dış Ticaret A.Ş. paylarının tamamının alımı işleminde TürkTraktör'e alıcı taraf danışmanlığı

hizmeti vermiştir.

{30}------------------------------------------------

İş Yatırım Borçlanma Araçları İhraçları

Piyasada özel sektör borçlanma aracı ihraçlarının toplam büyüklüğü 2024 yılında 1.614 adet ihraç için yıllık %37,3 artışla 630 milyar TL olarak gerçekleşmiştir.

ÖZEL SEKTÖR BORÇLANMA ARACI İHRAÇLARI BÜYÜKLÜĞÜ VE İHRAÇ ADEDİ (TAHSİSLİ SATIŞ HARİÇ)

Birincil piyasa ihraçlarının tutar olarak bankalar %29,1'ini, banka dışı finansal kuruluşlar %52,2'sini, reel sektör ise %18,7'sini gerçekleştirmiştir. Ağırlıklandırılmış ortalama vadelere bakıldığında bankaların 154 gün, bankacılık dışı finansal kuruluşların 182 gün ve reel sektör şirketlerinin ise 291 gün vadeli olarak borçlandığı gözlenmiştir. Bu ihraçların 1.567 adedi nitelikli yatırımcılara satış, 47 tanesi ise halka arz yöntemiyle gerçekleşmiştir.

İş Yatırım 2024 yılında nominal büyüklüğü 43,5 milyar TL olan 69 adet ihraca aracılık ederek dönemi %6,9 pazar payı ile tamamlamıştır.

İŞ YATIRIM'IN ARACILIK ETTİĞİ BORÇLANMA ARACI İHRAÇLARI BÜYÜKLÜĞÜ (TAHSİSLİ SATIŞLAR HARİÇ)

d86ebdcb-363c-4366-8696-22beab3373d9 spk!gov.tr/dokuman-dogrulama

{31}------------------------------------------------

FÜTZ Analizi

Faaliyet alanları ve yatırımcılara hizmet verilen piyasalarda İş Yatırım için aşağıdaki Fırsatlar-Üstünlükler-Tehditler-Zayıflıklar (FÜTZ) analizi yatırımcıların dikkatine sunulmuştur.

Alanında uzman insan kaynağı
Marka değeri
Ürün çeşitliliği
Özkaynak büyüklüğü
Özkaynak karlılığı
Yaygın dağıtım kanalları (Şube + Alternatif Dağıtım Kanalları)
Teknolojik alt yapı

Sermaye piyasası araçlarından reklam ve pazarlama faaliyetlerinin yaygın olarak yapılamaması

Daha fazla şube açarak yaygınlaşmak ve yeni yatırımcılar kazanmak
Güçlü teknolojik alt yapı ve kalifiye insan kaynağı sayesinde yeni iş alanlarına hızlıca girebilmek

Ekonomide yaşanabilecek dalgalanmalar
Piyasaya yeni giren rakiplerin aşırı rekabetçi fiyatlama politikaları
Belirli piyasalardaki pazar kayıpları

6.3 İhraççının Rekabet Konumuna İlişkin Olarak Yaptığı Açıklamaların Dayan İği

Piyasa bilgilerine ilişkin veriler yukarıda her bir grafiğin altında belirtildiği üzere resini le ve kuruluşlar (BİAŞ (http://borsaistanbul.com/), Takasbank (https://www.takasbank.com/) meslek örgütlerinin (TSPB (http://www.tspb.org.tr/) yayınlamış oldukları kamaya bilgilerden oluşmaktadır.

S ZATIRIM MENKUL DEĞERVE

grulama Kodu: d86ebdcb-363c-4366-8696-22beab3373d9

{32}------------------------------------------------

7. GRUP HAKKINDA BİLGİLER

7.1 İhraççının Dahil Olduğu Grup Hakkında Özet Bilgi, Grup Şirketlerinin Faaliyet Konuları, İhraççıyla Olan İlişkileri ve İhraççının Grup İçindeki Yeri

TÜRKİYE İŞ BANKASI A.Ş. ("Banka" veya "Ana Ortaklık Banka"), 26.08.1924 tarihinde, her türlü bankacılık işlemini gerçekleştirmek, ayrıca gerektiğinde sınai ve mali sektör alanında her nevi teşebbüsler kurmak veya bu gibi teşebbüslere iştirak etmek amacıyla kurulmuştur. Banka'nın statüsünde kurulduğundan bu yana herhangi bir değişiklik olmamıştır.

31.12.2024 tarihi itibarıyla Banka hisselerinin %38,59'sine Türkiye İş Bankası A.Ş. Mensupları Munzam Sosyal Güvenlik ve Yardımlaşma Sandığı Vakfı (Vakıf), %28,09'una Cumhuriyet Halk Partisi-CHP (Atatürk Hisseleri) sahiptir. Banka hisselerinin %33,32'lik bölümü halka açıktır (31.12.2023: Vakıf %38,20 CHP %28,09 Halka Açık %33,71).

İş Bankası İstanbul'daki Genel Müdürlüğü, Tuzla Teknoloji ve Operasyon Merkezi (TUTOM), Tuzla ATLAS Veri Merkezi ve Ankara Operasyon Merkezinin (ATOM) yanı sıra yurt içindeki 49 Bölge Müdürlüğü ve 1.012 şubesi ile hizmetlerini sunmaktadır.

İş Bankası, 31.12.2024 itibarıyla sınır ötesi bankacılık faaliyetlerini Irak'ta 2, Kosova'da 2, İngiltere'de 2, Bahreyn'de 1 ve KKTC'de 15 şubesi ile yürütmektedir. Banka'nın Şanghay (Çin) ve Kahire (Mısır)'de birer tane olmak üzere 2 temsilcilik ofisi faaliyet göstermektedir. İş Bankası, Almanya, Rusya ve Gürcistan'da iştirakleri aracılığıyla bankacılık faaliyetleri yürütmektedir.

Banka'nın faaliyet alanı, ilgili mevzuat ile Banka'nın Ana Sözleşmesi'nde yer verilen esaslar çerçevesinde; bireysel, ticari, kurumsal ve özel bankacılık, döviz ve para piyasaları işlemlerini, menkul kıymet işlemlerini, uluslararası bankacılık hizmetlerini ve diğer bankacılık işlemlerini gerçekleştirmeyi, ayrıca gerektiğinde sınai ve mali sektör alanında her çeşit teşebbüsü kurmayı ve bu gibi teşebbüslere iştirak etmeyi içermektedir.

Banka, bankacılık, sigorta ve reasürans, bireysel emeklilik, finansal kiralama, faktoring, gayrimenkul yatırımı, girişim sermayesi yatırımı, aracılık ve yatırım danışmanlığı, portföy yönetimi ile varlık yönetimi alanlarında hizmet vermekte olup, söz konusu ortaklıklara ilişkin açıklamalara aşağıda yer verilmiştir.

Anadolu Anonim Türk Sigorta Şirketi

1925 yılında kurulmuş olan Şirket'in fiili faaliyet konusu hayat dışı branşlarda sigortacılık faaliyetlerini yürütmektir. Şirket'in hisseleri Borsa İstanbul A.Ş.'de işlem görmektedir.

Anadolu Hayat Emeklilik A.S.

1990 yılında kurulmuş olan Şirket'in merkezi İstanbul'dadır. Ferdi veya grup bireysel emek ile hayat/ölüm sigortası ve bu branşlara bağlı her türlü sigortacılık faaliyetler bulunmaktadır. Şirket'in katılımcılara sunduğu 38 adet bireysel emeklilik yatınım mevcuttur. Şirket'in hisseleri Borsa İstanbul A.Ş.'de işlem görmektedir.

{33}------------------------------------------------

Efes Varlık Yönetim A.S.

Şubat 2011'de kurulan Şirket'in faaliyet konusu mevduat ve katılım bankaları ile diğer mali kuruluşların alacakları ile diğer varlıklarını satın almak ve satmaktır.

İş Faktoring A.Ş.

1993 yılından bu yana faktoring sektöründe faaliyet gösteren Şirket'in faaliyet konusu yurt içi ve yurt dısı faktoring islemleridir.

İş Finansal Kiralama A.Ş.

Şirket'in ana faaliyet konusu yurt içi ve yurt dışı finansal kiralama faaliyetlerinde bulunmak olup, kiralama faaliyetlerine 1988 itibarıyla başlamıştır. Şirket hisseleri Borsa İstanbul A.Ş.'de işlem görmektedir.

İş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.

1999 yılından itibaren gayrimenkul yatırım ortaklığı olarak sektörde yerini alan Şirket'in temel amaç ve faaliyet konusu gayrimenkuller, gayrimenkule dayalı sermaye piyasası araçları, gayrimenkul projeleri ve sermaye piyasası araçlarına yatırım yapmaktır. Şirket'in hisseleri kurulusundan bu yana Borsa İstanbul A.S.'de islem görmektedir.

İş Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş.

2000 yılında girişim sermayesi faaliyetlerine başlayan şirketin amacı Türkiye'de kurulmuş ve kurulacak olan, gelişme potansiyeli taşıyan ve kaynak ihtiyacı olan girişim şirketlerine uzun vadeli yatırımlar yapmaktır. Şirket'in hisseleri 2004 yılından itibaren Borsa İstanbul A.Ş.'de işlem görmektedir.

İş Portföy Yönetimi A.Ş.

2000 yılında kurulan Şirket'in amacı ana sözleşmesinde belirtilen sermaye piyasası faaliyetlerinde bulunmaktır. Şirket sermaye piyasası faaliyetleri arasında sadece kurumsal yatırımcılara portföy yönetimi ve yatırım danışmanlık hizmeti sunmaktadır.

İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

(irim menkul değeri

İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin ana faaliyet alanı aracılık, kurumsal finansman, yatırım danışmanlığı, özel portföy yönetim hizmetlerinden oluşmaktadır. Şirket'in hisse senetleri Mayıs 2007'den itibaren Borsa İstanbul A.Ş.'de işlem görmektedir.

İş Yatırım Ortaklığı A.Ş.

1995 yılında İstanbul'da kurulan Şirket'in amacı ana sözleşmesinde belirtilen sermaye piyasası faaliyetlerinde bulunmak olup fiili faaliyet konusu portföy işletmeciliğidir. Şirket'in hisseleri Nisan 1996'dan itibaren Borsa İstanbul A.Ş.'de işlem görmektedir.

İşbank AG

Banka'nın Avrupa'daki bankacılık işlemlerini yürütmek üzere kurulmuştur. İşbank AG'nin Almanya'da 8 ve Hollanda'da 1 tane olmak üzere toplam 9 şubesi bulunmaktadır.

JSC Isbank

1998 yılında kurulan ve Moskova merkezli olan Banka, Genel Müdürlük Şubesi dahi olüzere, Rusya Federasyonu'nun çeşitli bölgelerindeki 3 adet şubesi ile mevduat, kredi ve ara işlemleri ağırlıklı olmak üzere bankacılık faaliyetlerini yürütmektedir.

{34}------------------------------------------------

JSC Isbank Georgia

2015 yılının üçüncü çeyreğinde Gürcistan'da kurulmuş olan Banka ağırlıklı olarak mevduat, kredi ve döviz işlemleri olmak üzere bankacılık faaliyetlerini yerine getirmektedir. Ana Ortaklık Banka'nın yurt dışı örgütlenmesi kapsamında 2012 yılında Batum, 2014 yılında Tiflis'te açmış olduğu şubeleri JSC Isbank Georgia'nın çatısı altında faaliyetlerini sürdürmektedir.

Maxis Girişim Sermayesi Portföy Yönetimi A.Ş.

Kasım 2017'de kurulan Şirket'in faaliyet konusu, Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat hükümleri çerçevesinde girişim sermayesi yatırım fonlarının kurulması ve yönetimidir.

Maxis Investments Ltd.

2005 yılında İngiltere'de kurulmuş olan Şirket'in amacı yurt dışı sermaye piyasalarında faaliyetlerde bulunmaktır.

Milli Reasürans T.A.Ş.

1929'da kurulmuş olan Şirket'in faaliyet konusu, yurtiçi ve yurtdışı reasürans ve retrosesyon işleri yapmaktır. Singapur'da 1 şubesi bulunmaktadır.

Moka Ödeme ve Elektronik Para Kuruluşu A.Ş.

Banka tarafından 2021 yılında satın alınan Şirket, 2014 yılında kurulmuş olup, ödeme hizmetleri alanında faaliyet göstermektedir.

TSKB Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.

2006 yılında kurulan Şirket'in ana faaliyet konusu gayrimenkul portföyü oluşturmak, bunu geliştirmek ve gayrimenkule dayalı sermaye piyasası araçlarına yatırım yapmaktır. Şirket'in hisseleri 2010 yılının Nisan ayından itibaren Borsa İstanbul A.Ş.'de işlem görmektedir.

Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş.

Türkiye'nin ilk özel kalkınma ve yatırım bankası olan Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. (TSKB), sanayi başta olmak üzere bütün ekonomik sektörde özel girişim yatırımlarını desteklemek ve yerli ve yabancı sermayenin Türk firmalarına iştirak etmesine yardımcı olmak amacıyla kurulmuştur. Banka hisseleri Borsa İstanbul A.Ş.'de işlem görmektedir.

Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş.

1976 yılında kurulan Şirket'in amacı ana sözleşmesinde belirtilen sermaye piyasası faaliyetlerinde bulunmaktır.

Yatırım Varlık Kiralama A.Ş

Eylül 2019'da kurulmuş olan Şirket'in ana faaliyet konusu Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzur hümkümleri çerçevesinde münhasıran kira sertifikası ihraç etmektir.

Kaynak (Türkiye İş Bankası A.Ş. 31 Aralık 2024 Hesap Dönemine Ait Konsolide Mali Tablolar ve Bağımsız Denetim Raporu) https://www.isbank.com.tr/bankamizi-taniyin/finansal-bilater (21,05,2025)

IŞ YATTAM MENKUL DEĞERLEŞ A.Ş.

{35}------------------------------------------------

İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş'nin amacı, Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat hükümlerine uygun olarak Esas Sözleşmesinde belirtilen sermaye piyasası faaliyetlerinde bulunmaktadır. Bu çerçevede, Sermaye Piyasası Kurulu'nun 5 Aralık 1996 tarih ve 51/1515 sayılı kararı ile kuruluş izni alınmıştır. İş Yatırım "Geniş Yetkili Aracı Kurum" olarak faaliyetini sürdürmektedir.
İş Yatırım, ana faaliyet kollarının yanı sıra sermaye piyasalarının farklı alanlarında uzmanlaşmış iştiraklere sahiptir. İştirak ve bağlı ortaklıkları vasıtasıyla İş Yatırım, varlık yönetimi, girişim sermayesi, menkul kıymet yatırım ortaklığı ve portföy yönetimi alanlarında da faaliyet göstermektedir.
31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla Şirket'in konsolidasyona tabi bağlı ortaklıklarının detayları aşağıdaki gibidir:

Bağlı ortaklıklarının detayları aşağıdaki gibidir:

Bağlı Ortaklıklar	31 Aralık 2024 Sermayedeki pay oranı	31 Aralık 2023 Sermayedeki pay oranı
Efes Varlık Yönetim AŞ	%91,14	%91.14
İş Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı AŞ(*)	%29.01	%29.01
İş Portföy Yönetimi AŞ	%70,00	%70.00
İş Yatırım Ortaklığı AŞ	%28,93	%28.93
Maxis Girişim Sermayesi Portföy Yönetimi AŞ	%100,00	%100.00
Levent Varlık Kiralama AŞ	%100.00	%100.00
Maxis Investments Ltd	%100.00	%100,00
Ortopro Tibbi Aletler Sanayi ve Ticaret AŞ ("Ortopro")(*)	%97,22	%97,22
Sportive Spor Malzemeleri Ticaret AŞ ("Sportive Spor")(")	%50,00	%90,63

^(*) İş Girişim Sermayesi'nin bağlı ortaklıkları İş Girişim Sermayesi'nin bu şirketlerdeki iştirak oranı ile gösterilmiştir.

Bağlı ortaklıkların faaliyet alanlarına ilişkin bilgilere aşağıda yer verilmiştir.

Efes Varlık Yönetim AŞ:

Bağlı ortaklık, 8 Şubat 2011 tarihinde kurulmuştur. Amacı; mevduat bankaları, katılım bankaları ve diğer mali kurumların alacakları ile diğer varlıklarını satın almak ve satmaktır.

İş Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı AŞ ("İş Girişim Sermayesi"):

Bağlı ortaklığın faaliyet konusu, esas olarak Türkiye'de kurulmuş veya kurulacak olan, gelişme potansiyeli taşıyan ve kaynak ihtiyacı olan girişim şirketlerine uzun vadeli yatırımlar yapmaktır.

İs Portföy Yönetimi AS:

Bağlı ortaklık, 23 Eylül 2000 tarihinde İstanbul Ticaret Siciline tescil ve 6 Kasım 2000 tarih, 5168 Sayılı T. Ticaret Sicili Gazetesi'nde ilan edilerek kurulmuştur. Bağlı ortaklığın amacı, Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat hükümlerine uygun olarak ana sözleşmesinde belirtilen sermaye piyasası faaliyetlerinde bulunmaktır. Kuruluş, sermaye piyasası faaliyetlerinde arasında sadece kurumsal yatırımcılara portföy yönetimi ve yatırım danışmanlığı hazınışınımaktadır.

{36}------------------------------------------------

İş Yatırım Ortaklığı AŞ:

Bağlı ortaklığın amacı, Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat hükümlerine uygun olarak ana sözleşmesinde belirtilen sermaye piyasası faaliyetlerinde bulunmaktır. Bu ortaklık sermaye piyasası işlemleri ile portföy işletmeciliği faaliyetlerini sürdürmektedir.

Maxis Girişim Sermayesi Portföy Yönetimi AŞ:

2 Kasım 2017 tarihinde kurulan ve 17 Mayıs 2018 tarihinde faaliyet izni alan bağlı ortaklığın faaliyet konusu, Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat hükümleri çerçevesinde girişim sermayesi yatırım fonlarının kurulması ve yönetimidir.

Levent Varlık Kiralama A.S:

Münhasıran kira sertifikası ihraç etmek üzere kurulmuştur. Kira sertifikası ihracına yönelik taleplerin karşılanması ve katılım fonları ve diğer kira sertifikası yatırımcılarına hizmet vermek amacındadır.

Maxis Investments Ltd.:

Bağlı ortaklık, 8 Ağustos 2005 tarihinde 'The Official Seal Of The Registrar of Companies' tarafından tescil edilerek, 7 Princes Street Londra, İngiltere adresinde kurulmuştur. Bağlı ortaklığın amacı, yurtdışı sermaye piyasalarında kar amaçlı faaliyetlerde bulunmaktır.

İştirakler ve İş Ortaklıkları İştirakler

Grup'un önemli derecede etkide bulunduğu, bağlı ortaklıkların dışında kalan işletmelerdir. Önemli derecede etkinlik, bir işletmenin finansal ve operasyonel politikalarına ilişkin kararlarına münferiden veya müştereken kontrol yetkisi olmaksızın katılma gücünün olmasıdır. İş ortaklıkları ise Grup'un sözleşmeye dayanan bir anlaşma ile müştereken kontrol yetkisine sahip olduğu ve stratejik, finansal ve operasyonel kararlar için oybirliği gereken işletmelerdir.

31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla Grup'un iştiraklerinin detayı aşağıdaki gibidir:

		İş Yatırım'ın Sahip Olduğu Paylı İlişkin Bilgiler
Ticaret Unvanı	Sermayesi	Nominal Tutar	Pay Orani (%)
Ege Tarım Ürünleri Lisanslı Depoculuk A.Ş.	15.476.226 TL	1.555.200TL	10,05
ElüsMarket Ürün Piyasası Aracı Kurumu A.Ş	21.450.000 TL	5.200.000 TL	24,24
Radore Veri Hizmeleri A.Ş. (*)	1.398.625 TL	356.675 TL	25,5
Tatil Budur Seyahat Acenteliği ve Turizm A.Ş. (*)	37.000.000 TL	23.735.500 TL	64,15

^(*) İş Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş. iştirakleridir.

Uzun vadeli finansal varlıklara ilişkin bilgi aşağıdadır. Bu tablo 03.03.2025 tarihli kamuya açıklanmış mali tablo dipnotundan alınmıştır.

{37}------------------------------------------------

Gerçeğe Uygun Değer Farkı Diğer Kapsamlı Gelire Yansıtılan Özkaynağa Dayalı Finansal Varlıklar

		İş Yatırım'ın Sahip Olduğu Paylara İlişkin Bilgiler
Ticaret Unvanı	Sermayesi (TL)	Nominal Tutar (TL)	Pay Oram (%)
Borsada İşlem Gören
İş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.	958.750.000	10.869.375	1,13
Borsada İşiem Görmeyen
İstanbul Takas ve Saklama Bankası A.Ş.	600.000,000	5.247.000	0,87
Borsa İstanbul A.Ş.	423.234.000	1.589.123	0,38
Yatırım Finansman Menkul Değerler A.S.	63.500.000	35.739	0,06

7.2 İhraççının Grup İçerisindeki Diğer Bir Şirketin ya da Şirketlerin Faaliyetlerinden Önemli Ölçüde Etkilenmesi Durumunda Bu Husus Hakkında Bilgi YOKTUR.
1. EĞİLİM BİLGİLERİ
8.1 Bağımsız Denetimden Geçmiş Son Finansal Tablo Döneminden İtibaren İhraççının Finansal Durumu ile Faaliyetlerinde Olumsuz Bir Değişiklik Olmadığına İlişkin Beyan

Bağımsız denetimden geçmiş son finansal tablo dönemi olan 31.12.2024'den itibaren İş Yatırım'ın finansal durumu ve faaliyetlerinde olumsuz bir değişiklik olmamıştır.

8.2 İhraççının Beklentilerini Önemli Ölçüde Etkileyebilecek Eğilimler, Belirsizlikler, Talepler, Taahhütler veya Olaylar Hakkında Bilgiler
YOKTUR.
1. KÂR TAHMÎNLERÎ VE BEKLENTÎLERÎ YOKTUR.

{38}------------------------------------------------

10. İDARİ YAPI, YÖNETİM ORGANLARI VE ÜST DÜZEY YÖNETİCİLER 10.1 İhraççının Genel Organizasyon Şeması

IŞ YATIRINXMENKUL DEĞERLER A.S

{39}------------------------------------------------

10.2 İdari Yapı

10.2.1 İhraççının Yönetim Kurulu Üyeleri Hakkında Bilgi

Yönetim Kurulu Üyeleri 26.03.2025 tarihli Olağan Genel Kurul'da 31.03.2026 tarihine kadar görev yapmak üzere seçilmişlerdir. Bağımsız yönetim kurulu üyelerinin sahip olması gereken nitelikler Kurumsal Yönetim Tebliği'nde belirlenmiştir. İş Yatırım Bağımsız Yönetim Kurulu Üyeleri'nin bağımsızlık beyanları şirketin internet sitesinde ve yıllık faaliyet raporlarında yer almaktadır. Genel Müdür'ün aynı zamanda Yönetim Kurulu Başkanı olamayacağı hususu Esas Sözleşme ile hükme bağlanmıştır.

Adı Soyadı	Görevi	Mesleği	İcrada Görevii Olup Olmadığı	Son 5 Yılda Ortaklıkta Üstlendiği Görevler	Son Durum İtibariyle Ortaklık Dışında Aldığı Görevler	Ortakhkiaki Sermaye Payı (%)	Temsil Ettiği Pay Grubu	Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi Olup Olmadığı	Yer Aldığı Komiteler ve Görevi
Ebru Özşuca	Yönetim Kurulu Başkanı	Bankacı	Îcrada görevli değil	Yönetim Kurulu Başkanı	Türkiye İş Bankası A.Ş. Genel Müdür Yardımcısı, Türkiye İş Bankası A.Ş. Mensupları Emekli Sandığı Vakfı A.Ş. Yönetim Kurulu Başkanı, Milli Reasürans T.A.Ş. Yönetim Kurulu Başkanı, Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. Yönetim Kurulu Üyesi	•	~	Bağımsız Üye Değil	•
Ertuğrul Bozgedik	Yönetim Kurulu Başkan Vekili	Bankacı	Ìcrada görevli değil	Yonetim Kurulu Üyesi	-	-		Bağımsız Üye Değil	_
Kenan Ayvacı	Yönetim Kurulu Üyesi ve Genel Müdür	Finans Sektörü Profesyoneli	Īcrada görevli	Genel Mådår Yardimcisi ve Genel Mådår	Maxis Girişim Sermayesi Portföy Yönetimi A.Ş. Yönetim Kurulu Başkanı, Maxis Investments Ltd. Yönetim Kurulu Başkanı, Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. Yönetim Kurulu Üyesi	-	-	Bağımsız Üye Değil
Tuba Tepret	Y ö netim Kurulu Üyesi	Bankaeı	İçrada görevli değil	Yonetim Kurulu Üyesi	Türkiye İş Bankası A.Ş. Özel Bankacılık Pazarlama ve Satış Bolüm Müdürü	_	.	Bağımsız Üye Değil	-
Cansel Nuray Aksoy	Yönetim Kurulu Üyesi	Bankacı	Îcrada görevli değil	Yönetim Kurulu Üyesi	Türkiye İş Bankası A.Ş. İştirakler Bölümü Birim Müdörü, İş Yatırım Ortaklığı A.Ş. Yönetim Kurulu Üyesi, İş Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş. Yönetim Kurulu Üyesi, Efes Varlık Yönetim A.Ş. Yönetim Kurulu Üyesi, Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş. Yönetim		-	Bağımsız Üye Değil	Kurumsal Yönetim Komitesi Üyesi, Riskin Erken Saptanması Komit

iş yatırın menkul değerler A.Ş.

.366-8696-22beab3373d9

{40}------------------------------------------------

					Kurulu Üyesi, Batı Karadeniz Elektrik Dağıtım ve Ticaret A.Ş. Yönetim Kurulu Üyesi, Maxis Girişim Sermayesi Portföy Yönetimi A.Ş. Yönetimi Kurulu Üyesi, Yüzüncü Yıl Teknoloji Girişimleri A.Ş. Yönetim Kurulu Üyesi, Levent Varlık Kiralama A.Ş. Yönetim Kurulu Üyesi. TIBAS Ventures BV Yönetimi Kurulu Üyesi. TIBAS Ventures BV Yönetimi Kurulu Başkanı
Aydın Özcan	Yönetim Kurulu Üyesi	Bankacı	İcrada görevli değil	Yönetim Kurulu Üyesi	Türkiye İş Bankası A.Ş.Sermaye Piyasaları Bölüm Mudürü	-	-	Bağımsız Üye Değil	-
Hasan Emre Aydın	Yönetim Kurulu Üyesi	Bankacı	lcrada gŏrevli değil	Yönetim Kurulu Bağımsız Üyesi	Elsan Elektrik ve Ticaret A.Ş. Yönetim Kurulu Üyesi, Elsan Yatırım Elektrik ve Ticaret A.Ş. Yönetim Kurulu Üyesi, Faturalab Elektronik Ticaret ve Bilişim Hizmetleri A.Ş. Yönetim Kurulu Başkan Yardımcısı, Levent Varlık Kiralama A.Ş. Yönetim Kurulu Üyesi	-		Bağımsız Üye	Riskin Erken Saptanmasi Komitesi Başkanı, Denetimdei Sorumlu Komite Üyesi
Prof. Dr. Ali Hakan Kara	Yönetim Kurulu Üyesi	Ekonomist	İcrada görevli değil	Yönetim Kurulu Bağımsız Üyesi	Bilkent Üniversitesi İktisat Bölümü Öğretim Üyesi	•	-	Bağımsız Üye	Denetimder Sorumlu Komite Başkanı
İzzet Selim Yenel	Yönetim Kurulu Üyesi	Bûyûkelçi (E)	Îcrada gorevli değil	Yönetim Kurulu Bağırısız Üyesi	Global İlişkiler Forumu kera Kurulu Başkanı	-	•	Bağımsız Üye	Kurumsal Yonetim Komitesi Başkanı, Denetimder Sorumlu Komite Üyesi

iş yatırını menkul değerlerin.Ş.

{41}------------------------------------------------

10.2.2 Yönetimde Söz Sahibi Olan Personel Hakkında Bilgi *

Adı Soyadı	Görevi	Mesleği	Son 5 Yılda Ortaklıkta Üstlendiği Görevler	Son Durum İtibariyle Ortaklık Dısında Aldığı Görevler
Kenan Ayvacı	Genel Müdür	Finans Sektörü Profesyoneli	Genel Müdür Yardımcısı	Maxis Girişim Sermayesi Portföy Yönetimi A.Ş. Yönetim Kurulu Başkanı
Murat Kural	Genel Müdür Yardımcısı	Finans Sektörü Profesyoneli	Genel Müdür Yardımcısı	Maxis Investments Ltd. Yönetim Kurulu Üyesi
Fatih Mehmet Yılmaz	Genel Müdür Yardımcısı	Finans Sektörü Profesyoneli	Direktör	Levent Varlık Kiralama A.Ş. Yönetim Kurulu Üyesi
Serchat Ntevetzioglou (Serhat Devecioğlu)	Genel Müdür Yardımcısı	Finans Sektörü Profesyoneli	Direktör	-
Orhan Veli Canlı	Genel Müdür Yardımcısı	Finans Sektörü Profesyoneli	Direktör	-
Evren Aslan	Genel Müdür Yardımcısı	Finans Sektörü Profesyoneli	Direktör	=
Şant Manukyan	Genel Müdür Yardımcısı	Finans Sektörü Profesyoneli	Direktör	-
Burak Kınalılar	Genel Müdür Yardımcısı	Finans Sektörü Profesyoneli	Direktör	-
Pınar Özyüksel	Genel Müdür Yardımcısı	Finans Sektörü Profesyoneli	Direktör	-

Kenan Ayvacı Genel Müdür

1997 yılında Orta Doğu Teknik Üniversitesi İşletme Bölümü'nden mezun olmuştur. 1998 yılında Türkiye İş Bankası A.Ş. Teftiş Kurulu Başkanlığı'nda göreve başlamış ve 2006 yılında Sermaye Piyasaları Bölümü'ne Müdür Yardımcısı olmuştur. 2010 yılında Galatasaray Üniversitesi'nde yüksek lisansını tamamlayan ve Birim Müdürü olarak atanan Ayvacı, 2016 yılında Sermaye Piyasaları Bölümü Müdürü olarak görevlendirilmiş ve aynı yılın Haziran ayından itibaren bir yıl süre ile İş Yatırım'da Yönetim Kurulu Üyeliği yapmıştır. Mayıs 2019'da İş Yatırım'da Genel Müdür Yardımcısı olarak görevlendirilen ve farklı sorumluluk alanlarıyla Ocak 2024'e kadar bu görevini yürüten Kenan Ayvacı, 1 Şubat 2024 itibariyle Genel Müdür Portföy Yönetimi A.Ş. Yönetim Kurulu Başkanı olarak görev yapmaktadır.

{42}------------------------------------------------

Murat Kural

Genel Müdür Yardımcısı

1987 yılında İstanbul Teknik Üniversitesi, Elektronik ve Haberleşme Mühendisliği Bölümü'nden lisans ve 1989 yılında Bilkent Üniversitesi İşletme Enstitüsü'nden yüksek lisans derecelerini almıştır. 1990 yılında Başbakanlık Özelleştirme İdaresi Başkanlığı'nda başladığı görevini Hazine Başkanı olduğu 1997 yılına kadar sürdürmüştür. Aynı yıl, Danışman göreviyle Dünya Bankası'na geçmiştir. 1999 yılında Kurumsal Finansman Müdürü olarak İş Yatırım'a katılmıştır. 2002 yılında Genel Müdür Yardımcısı olarak atanan Kural Kurumsal Finansman, Araştırma ile Kurumsal Firmalar ve Özel Bankacılık İş Geliştirme faaliyetlerinden sorumlu olarak görevini yürütmektedir. Murat Kural, İş Yatırım'daki görevinin yanı sıra, Maxis Investments Ltd. Yönetim Kurulu Üyesi olarak görev yapmaktadır.

Fatih Mehmet Yılmaz Genel Müdür Yardımcısı

Marmara Üniversitesi İktisat Bölümü'nden mezun olan Fatih Mehmet Yılmaz, 1999 yılında Türkiye İş Bankası A.Ş. Teftiş Kurulu Başkanlığı'nda Müfettiş Yardımcısı olarak göreve başlamıştır. Müfettişlik görevinin ardından 2007 yılında Finansal Yönetim Bölümü'ne Müdür Yardımcısı olarak atanmış, 2011 yılında ise aynı bölümde Birim Müdürü olmuştur. 2020 yılında İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'de Direktör olarak göreve başlayan ve Mayıs 2023'te Genel Müdür Yardımcısı olarak atanan Fatih Mehmet Yılmaz, Mali ve İdari İşler, Finansal Raporlama, Yatırımcı İlişkileri, Kredi ve Teminat Yönetimi, Mevzuat Uyum, Operasyon ve İnsan Kaynakları faaliyetleri ile bağlı ortaklıklarla koordinasyondan sorumlu olarak görevini sürdürmektedir. Fatih Mehmet Yılmaz, İş Yatırım'daki görevinin yanı sıra, Levent Varlık Kiralama A.Ş. Yönetim Kurulu Üyesi olarak görev yapmaktadır.

Serhat Devecioğlu, CFA Genel Müdür Yardımcısı

2006 yılında Boğaziçi Üniversitesi Endüstri Mühendisliği Bölümü'nden mezun olan Serhat Devecioğlu, aynı yıl İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'de Hazine ve Portföy Yönetimi Müdürlüğü'nde Uzman Yardımcısı olarak kariyerine başlamış ve 2018 yılında Müdür olarak atanmıştır. 2021 yılında Hazine'den sorumlu Direktör ve Mayıs 2023'te Genel Müdür Yardımcısı olarak atanan Serhat Devecioğlu, Hazine ve Portföy Yönetimi, Sayısal Stratejiler ve Arbitraj, Borsa İşlem Aracılığı, Pay Müdürlüğü ile Yatırım teknolojileri faaliyetlerinden sorumlu Genel Müdür Yardımcısı olarak görevini sürdürmektedir.

Orhan Veli Canlı Genel Müdür Yardımcısı

1997 yılında Hacettepe Üniversitesi İşletme Bölümü'nden mezun olan Orhan Veli Canlı, İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Hisse Senetleri Müdürlüğü'nde Uzman Yardımcısı olarak kariyerine başlamış ve aynı bölüme 2011 yılında Müdür olarak atanmıştır. 2015 yılından itibaren Hisse Senetleri Piyasası Direktörü olarak çalışmaya devam etmiştir. Aralık 2023'te Genel Müdür Yardımcısı olarak atanan Orhan Veli Canlı Araştırma, Kurumsal İletişim ve Dijital Varlıklar, Müşteri Çözüm Merkezi, Müşteri Deneyimi ve Veri Analitiği, Kurumşal Mimari ve Performans Yönetimi ile Dijital Yatırım Hizmetleri faaliyetlerinden sorumlu olarak görevini sürdürmektedir.

iş yatırınmenkul değerler A.Ş.

{43}------------------------------------------------

Evren Aslan

Genel Müdür Yardımcısı

1998 yılında İstanbul Üniversitesi Fen Fakültesi Fizik Bölümü'nden mezun olan Evren Arslan, eğitiminin ardından kariyerine Vergi Daireleri Otomasyon Projesi ile başlamıştır. Farklı şirketlerin Bilgi Teknolojileri birimlerinde çalıştıktan sonra 2004 yılında İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Bilgi Teknolojileri Müdürlüğü'nde Uzman olarak göreve başlamıştır. 2013 yılına kadar Bilgi Teknolojileri Müdürlüğü'nde farklı unvanlarda görev yaptıktan sonra Proje Yönetimi Müdürlüğü'ne Müdür olarak atanmış ve 2022 yılında Bilgi Teknolojileri Direktörü olarak görevine devam etmiştir. Ekim 2024'te Genel Müdür Yardımcısı olarak atanan Evren Arslan, Bilgi Teknolojileri'nden sorumlu olarak görevini sürdürmektedir.

Şant Manukyan

Genel Müdür Yardımcısı

1997 yılında İstanbul Üniversitesi İngilizce İşletme Fakültesi'nden mezun olan Şant Manukyan aynı yıl fon yöneticisi olarak sermaye piyasaları kariyerine başlamıştır. 2002 yılında Cornell Üniversitesi Johnson Business School'da MBA eğitimini tamamlayan Manukyan, aynı yıl İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'de Uluslararası Sermaye Piyasaları Müdürlüğü'nde Uzman Yardımcısı olarak göreve başlamış, 2019 yılında Müdür, 2021 yılında ise Direktör pozisyonuna atanmıştır. Ocak 2025 itibariyle Uluslararası Piyasalar Hisse ve Türev ile Kurumsal Firmalar ve Özel Bankacılık İş Geliştirme faaliyetlerinden sorumlu Genel Müdür Yardımcısı olarak görev yapmaktadır. Şant Manukyan, İş Yatırım'daki görevinin yanı sıra, İş Dijital Varlık Teknolojileri A.Ş. Yönetim Kurulu Üyesi olarak görev yapmaktadır.

Burak Kınalılar

Genel Müdür Yardımcısı

1998 yılında Marmara Üniversitesi İşletme Bölümü'nden mezun olan Burak Kınalılar, 2000 yılında Golden Gate Üniversitesi'nde finans dalında yüksek lisansını tamamlamıştır. 2002 yılında özel bir bankanın Hazine Bölümü'nde iş hayatına başlayan Burak Kınalılar, 2005 yılında İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Yatırım Danışmanlığı Müdürlüğü'nde Uzman olarak göreve başlamış, 2016 yılında Suadiye Şube Müdürü, 2024 yılında ise İstanbul İkinci Bölge Direktörü olmuştur. Nisan 2025'te Genel Müdür Yardımcısı olarak atanan Burak Kınalılar, Satış ve İş Bankası İş Geliştirme ile Şubelerden sorumlu Genel Müdür Yardımcısı olarak görevini sürdürmektedir.

Pınar Özyüksel

Genel Müdür Yardımcısı

2006 yılında Boğaziçi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Ekonomi Bölümü'nden mezun olan Pınar Özyüksel, aynı yıl İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'de Uluslararası Piyasalar Operasyon Bölümü'nde Uzman Yardımcısı olarak kariyerine başlamıştır. 2007 yılından itibaren Uluslararası Piyasalar Müdürlüğü'nde farklı unvanlarda görev yaptıktan sonra 2019 yılında Müdür, 2022 yılında Direktör pozisyonuna atanmıştır. Haziran 2025'te Genel Müdür Yardımcısı olarak atanan Pınar Özyüksel, Uluslararası Piyasalar Sabit Getirili Menkul Kıymetler, FX ve Finansal Kuruluşlar faaliyetlerinden sorumlu Genel Müdür Yardımcısı olarak görevini sürdürmektedir

İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLERYA.Ş.

{44}------------------------------------------------

10.3 Son 5 Yılda, İhraççının Yönetim Kurulu Üyeleri ile Yönetimde Yetkili Olan Personelden Alınan, İlgili Kişiler Hakkında Sermaye Piyasası Mevzuatı, 5411 Sayılı Bankacılık Kanunu ve/veya Türk Ceza Kanununun 53 Üncü Maddesinde Belirtilen Süreler Geçmiş Olsa Bile; Kasten İşlenen Bir Suçtan Dolayı Beş Yıl veya Daha Fazla Süreyle Hapis Cezasına Ya Da Zimmet, İrtikâp, Rüşvet, Hırsızlık, Dolandırıcılık, Sahtecilik, Güveni Kötüye Kullanma, Hileli İflas, İhaleye Fesat Karıştırma, Verileri Yok Etme veya Değiştirme, Banka veya Kredi Kartlarının Kötüye Kullanılması, Kaçakçılık, Vergi Kaçakçılığı veya Haksız Mal Edinme Suçlarından Dolayı Alınmış Cezai Kovuşturma ve/veya Hükümlülüğünün ve Ortaklık İşleri ile gili Olarak Taraf Olunan Dava Konusu Hukuki Uyuşmazlık ve/veya Kesinleşmiş Hüküm Bulunup Bulmadığına Dair Bilgi

YOKTUR.

10.4 Yönetim Kurulu Üyeleri ile Yönetimde Söz Sahibi Personelin İhraççıya Karşı Görevleri ile Şahsi Çıkarları veya Diğer Görevleri Arasında Bulunan Olası Çıkar Çatışmaları Hakkında Bilgi

YOKTUR.

İŞ YATIKM MENKUL DEĞERLE

11. YÖNETİM KURULU UYGULAMALARI

İş Yatırım Esas Sözleşmesi'nde de belirtildiği üzere, İş Yatırım'ın yönetimi ve dışarıya karşı temsili Yönetim Kurulu'na aittir. Yönetim Kurulu, Türk Ticaret Kanunu çerçevesinde yönetim ve temsille ilgili görev ve yetkilerini, üyeleri arasından seçeceği murahhas üyelere veya pay sahibi olmaları gerekmeyen müdürlere kısmen veya tamamen devredebilir. Yönetim Kurulu, Türk Ticaret Kanunu, Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat kapsamında çalışmalarını yerine getirir.

İş Yatırım'da Yönetim Kurulu en az ayda bir kez toplanır; gerekli durumlarda daha sık aralıklarla da toplanabilir. Toplantı gündemi, Genel Müdür'ün önerisi ve Yönetim Kurulu Başkanı'nın onayıyla belirlenir ve Yönetim Kurulu Başkanı ya da vekili tarafından toplantı çağrısı yapılır. 2024 yılınında Yönetim Kurulu 12 kez toplanmıştır. İş Yatırım sermayesinin en az %5'ini temsil eden pay sahibi/sahipleri ile SPK Kurumsal Yönetim İlkeleri'nde tanımlanmış olan menfaat sahipleri, Yönetim Kurulu Başkanı'na talepte bulunmak suretiyle Yönetim Kurulu'nu toplantıya davet edebilir. Yönetim Kurulu üyelerinin bilgilendirilmesi ve iletişiminin sağlanması için bir Genel Müdür Yardımcısı "Raportör" olarak görevlendirilmiştir. Yönetim Kurulu üyelerine toplantı esnasında ağırlıklı oy hakkı ve olumlu/olumsuz veto hakkı tanınmamıştır. Toplantı ve karar nisapları gibi bilgileri de içeren Yönetim Kurulu'nun çalışma esasları, detaylı olarak Şirket'in <a href="https://www.isyatirim.com.tr/tr-tr/bizi-taniyin/yatirimci-iliskileri/Yatirimci Iliskileri Belgeler/kurumsal-yonetim/kurumsal-

politikalar/YI YK Calisma Esaslari.pdf adresli internet sitesinde ve KAP'ta yayımlanmaktadır. Yönetim Kurulu üyelerinin görevleri esnasındaki kusurları ile şirkette sebep olabilecekleri zarara ilişkin grup sigortası yaptırılmıştır.

Yönetim Kurulu üyelerinin, İş Yatırım'la muamele yapma yasağı ve rekabet yasağından mı tutulmak için Genel Kurul'dan izin alamayacakları Esas Sözleşme'de hükme bağlanmastır.

{45}------------------------------------------------

11.1 İhraççının Denetimden Sorumlu Komite Üyeleri ile Diğer Komite Üyelerinin Adı, Soyadı ve Bu Komitelerin Görev Tanımları

Denetimden Sorumlu Komite

Ali Hakan Kara (Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi) Komite Başkanı
Hasan Emre Aydın (Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi) Komite Üyesi
İzzet Selim Yenel (Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi) Komite Üyesi

Komite, Kurumun muhasebe sistemi, finansal bilgilerin kamuya açıklanması, bağımsız denetim ve ortaklığın iç kontrol sisteminin işleyişinin ve etkinliğinin gözetimini yapar. Denetimden Sorumlu Komite, en az üç (3) ayda bir olmak üzere yılda en az dört kere toplanır. Komite, 2024 yılında 12 kez toplanmıştır. Komite, 31.12.2024 tarihli mali tabloların, Şirket'in izlediği muhasebe ilkelerine, gerçeğe uygunluğuna ve doğruluğuna ilişkin olarak Şirket'in sorumlu yöneticileri tarafından olumsuz bir kanaat belirtilmemiş olduğunu göz önünde bulundurarak, Şirket'in finansal tablolarının Yönetim Kurulu'nun değerlendirmesine sunulmasına karar vermiştir. Denetimden Sorumlu Komite iç kontrole ilişkin konu ve süreçleri de her ay değerlendirmekte olup, 2024 yılına ilişkin olağan dışı bir durum tespit etmemiştir.

Kurumsal Yönetim Komitesi

İzzet Selim Yenel (Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi) Komite Başkanı
Cansel Nuray Aksoy (Yönetim Kurulu Üyesi)- Komite Üyesi
Fatih Mehmet Yılmaz (Genel Müdür Yardımcısı)- Komite Üyesi

Şirket'te Bilgilendirme Politikası çerçevesinde Yatırımcı İlişkileri çalışmalarının etkin olarak yerine getirilmesini gözetir, kurumsal yönetim ve sürdürülebilirlik ilkelerinin uygulanıp uygulanmadığını, uygulanmıyor ise gerekçesini ve bu ilkelere tam olarak uyulmama dolayısıyla meydana gelen çıkar çatışmalarını tespit eder ve Yönetim Kurulu uygulamalarını iyileştirici önerilerde bulunur. Kurumsal Yönetim Komitesi, aynı zamanda Aday Gösterme ve Ücret Komitelerinin sorumluluklarını da üstlenmiştir. Komite, en az üç ayda bir olmak üzere yılda en az dört defa toplanır. 2024 yılında 7 kez toplanmıştır.

Riskin Erken Saptanması Komitesi

Hasan Emre Aydın (Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi) Komite Başkanı
Cansel Nuray Aksoy (Yönetim Kurulu Üyesi) Komite Üyesi

Şirketin varlığını, gelişmesini ve devamını tehlikeye düşüren sebeplerin erken teşhisi, bunun için gerekli önlemler ile çarelerin uygulanması ve riskin yönetilmesi konusunda çalışmalarda bulunur, öneriler geliştirir. Risk Yönetimi Müdürlüğü tarafından aylık olarak hazırlanan risk raporunu değerlendirir. Riskin Erken Saptanması Komitesi, en az üç ayda bir olmak üzere yılda en az dört defa toplanır. Komite sonuçları tutanağa bağlanır ve Yönetim Kurulu'na sunulur. Komite, 2024 yılında 12 kez toplanmıştır.

Yönetim Kurulu bünyesinde oluşturulan komitelerin görevleri detaylı olarak Şirket'in https://www.isyatirim.com.tr/tr-tr/bizi-taniyin/yatirimci-

iliskileri/Yatirimci Iliskileri Belgeler/kurumsal-yonetim/kurumsal-

politikalar/YI YK Calisma Esaslari.pdf adresli internet sitesinde yer almaktadır.

İŞ YATIRIN MENKUL DEĞERLEK A.S.

{46}------------------------------------------------

11.2 İhraççının Kurulduğu Ülkedeki Kurumsal Yönetim İlkeleri Karşısındaki Durumunun Değerlendirilmesi Hakkında Açıklama

İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. SPK'nın II-17.1 sayılı "Kurumsal Yönetim Tebliği"ne tabi olup, Tebliğin 5'inci maddesine göre ikinci grupta yer almaktadır. İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. kurumsal yönetim ilkelerine uygun hareket etmekte olup, ilkelere yüksek seviyede uyum sağlamaktadır. Ayrıca her dönem kamuya açıklanan Yönetim Kurulu Yıllık ve Ara Dönem Faaliyet Raporlarında "Kurumsal Yönetim İlkeleri'ne Uyum Raporu" bölümü yer almaktadır. Diğer yandan, Sermaye Piyasası Kurulu'nun 10.01.2019 tarih ve 2/49 sayılı kararı uyarınca şirketin Kurumsal Yönetim İlkeleri'nden uygulanması gönüllü olan ilkelere uyum durumunu gösteren "Kurumsal Yönetim Uyum Raporu (URF)" ve mevcut kurumsal yönetim uygulamalarımız hakkında bilgi veren "Kurumsal Yönetim Bilgi Formu (KYBF)" 03.02.2020 tarihinde Kamuyu Aydınlatma Platformu'nda açıklanmıştır. Söz konusu bildirimlere https://www.kap.org.tr/tr/sirket-bilgileri/ozet/1533-is-yatirim-menkul-degerler-a-s internet bağlantısından erişilebilir. Gerekli durumlarda bunlarla ilgili güncellemeler yapılmaktadır.

12. ANA PAV SAHİPLERİ

12.1 Son Genel Kurul Toplantısı ve Son Durum İtibariyle Sermayedeki veya Toplam Oy Hakkı İçindeki Payları Doğrudan veya Dolaylı Olarak %5 ve Fazlası Olan Gerçek ve Tüzel Kişiler Ayrı Olarak Gösterilmek Kaydıyla Ortaklık Yapısı

Ortağın	Sermaye Payı / Oy Hakkı
Ticaret Unvanı /	Son Genel Kurul (26.03.2025)	Mevcut Durum (14.05.2025)
Adı Soyadı	(TL)	(%)	(TL)	(%)
T. İş Bankası A.Ş.	986.169.446	65,74	986.169.453	65,74
Diğer	513.830.554	34,26	513.830.547	34,26
TOPLAM	1.500.000.000	100,00	1.500.000.000	100,00

Dolaylı Pay Sahipliğine İliskin Bilgi

Ortağın	Sermaye Payı / Oy Hakkı
Ticaret Unvanı /	Son Genei K (26.03.202		Mevcut Durum (14.05.2025)
Adı Soyadı	(TL)	(%)	(TL)	(%)
T. İş Bankası A.Ş. Mensupları Munzam Sosyal Güvenlik ve Yardımlaşma Sandığı Vakfı	381.267.187	25,42	381,267,190	25,42
Cumhuriyet Halk Partisi	277.035.231	18,47	277.035.233	18,47
TOPLAM	658.302.418	43,89	658.302.422	43,89

12.2 Sermayedeki veya Toplam Oy Hakkı İçindeki Payları %5 ve Fazlası Olan Gerçek Kişi Ortakların Birbiriyle Akrabalık İlişkileri

YOKTUR.

iş yatırın menkul değeryer A.S.

{47}------------------------------------------------

12.3 Sermayeyi Temsil Eden Paylar Hakkında Bilgi

Grubu	Nama/ Hamiline	İmtiyazların türü (Kimin sahip olduğu)	Bir Payın Nominal	Toplam (TL)	Sermayeye Orani
	Olđuğu		Değeri (TL)		(%)
A	Nama	9 kişilik Yönetim Kurulu'nun altı (6) üyesi A	1,00	150.000	0,01
		Grubu payların çoğunluğu tarafından			j
		gösterilecek adaylar arasından seçilir.
		T. İş Bankası A.Ş.
		(A) Grubu payların tamamına sahiptir.		1
В	Hamiline	Yoktur.	1,00	1.499.850.000	99,99
			TOPLAM	1,500,000,000	100,00

Sermaye artırımında yeni A Grubu paylar ihdas edilemez.

12.4 İhraççının Yönetim Hakimiyetine Sahip Olanların Adı, Soyadı, Ticaret Unvanı, Yönetim Hakimiyetinin Kaynağı Ve Bu Gücün Kötüye Kullanılmasını Engellemek İçin Alınan Tedbirler

İş Bankası toplam 150.000 TL nominal değerli A Grubu payların tümüne sahip bulunmakta olup, İş Bankasının Şirket'in 9 üyeden oluşan Yönetim Kurulu'nun 6 üyesini belirleme imtiyazı bulunmaktadır. Bu imtiyaz nedeniyle Şirket Yönetim Kurulu üyelerinin çoğunluğu A Grubu paya sahip hissedarların göstereceği adaylar arasından seçilmektedir.

Genel kurullarda, Şirket ana sözleşmesinde yapılacak muhtelif değişiklikler için A Grubu payları temsil eden hissedarların muvafakati şartı bulunmaktadır.

TTK hükümleri ile alınan tedbirlere ilaveten mevcut imza sirkülerine göre hiçbir pay sahibinin ve/veya yönetim kurulu üyesinin münferit imza yetkisi yoktur. Alınacak her türlü kararda en az iki yetkilinin müşterek imzası gerekmektedir.

Şirket'in ana ortağı T. İş Bankası A.Ş.'dir. Kontrolün kaynağı pay oranı ve imtiyazlı paylardan ileri gelmektedir. Yönetim hakimiyetinin kötüye kullanılmasını engellemek için mevzuatta öngörülenler dışında alınan bir tedbir yoktur.

12.5 İhraççının Yönetim Hakimiyetinde Değişikliğe Yol Açabilecek Anlaşmalar/Düzenlemeler Hakkında Bilgi:

YOKTUR.

13. İHRAÇÇININ FİNANSAL DURUMU VE FAALİYET SONUÇLARI HAKKINDA BİLGİLER

13.1 İhraççının Türkiye Muhasebe Standartları Uyarınca Hazırlanan ve İhraççı Bilgi Dokümanında Yer Alması Gereken Finansal Tabloları ile Bunlara İlişkin Bağımsız Denetim Raporları

İş Yatırım'ın bağımsız denetimden 2023 ve 2024 yıllarına ait konsolide finansal tabloları ve bağımsız denetim raporları TMS-29 düzenlemesine tabi tutulmuş olup 03.03.2025 tarihlerinde www.kap.org.tr internet sitesinde ve www.isyatirim.com.tr'de yayınlanmıştır.

{48}------------------------------------------------

13.2 İhraççı Bilgi Dokümanında Yer Alması Gereken Finansal Tablo Dönemlerinde Bağımsız Denetimi Gerçekleştiren Kuruluşların Unvanları, Bağımsız Denetim Görüşü ve Denetim Kuruluşunun/Sorumlu Ortak Baş Denetçinin Değişmiş Olması Halinde Nedenleri Hakkında Bilgi

Mevzuat gereği 2024 yılında Bağımsız denetim kuruluşu PWC Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş. olarak değişmiştir. Sorumlu Denetçi Talar Gül'dür.

2023 Yılına ilişkin Finansal Tabloların bağımsız denetimi Güney Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş. tarafından yapılmıştır. Sorumlu Denetçi Birkan Bilal Avcıl'dır.

13.3 Son 12 Ayda İhraççının ve/veya Grubun Finansal Durumu veya Karhlığı Üzerinde Önemli Etkisi Olmuş veya İzleyen Dönemlerde Etkili Olabilecek Davalar, Hukuki Takibatlar ve Tahkim İşlemleri

YOKTUR.

13.4 Son Finansal Tablo Tarihinden Sonra Meydana Gelen, İhraççının ve/veya Grubun Finansal Durumu veya Ticari Konumu Üzerinde Etkili Olabilecek Önemli Değişiklikler

YOKTUR.

14. DİĞER BİLGİLER

14.1 Sermaye Hakkında Bilgiler

Cikarilmis Sermaye: 1.500.000.000.-TL

23.03.2023 tarihli Genel Kurul'un 355.000.000 TL tutarındaki çıkarılmış sermayenin 2022 yılı karından karşılanmak üzere 1.145.000.000 TL artırılarak 1.500.000.000 TL'ye çıkarılması kararı doğrultusunda, 1.145.000.000 TL'nin ödenmiş sermaye hesabına aktarımı sağlanarak 24.05.2023 tarihinde Sermaye Piyasası Kurulu'na başvuruda bulunulmuş, Kurul'un 13.07.2023 tarihli onayına istinaden sermaye artırımı 25.07.2023 tarihinde tescil edilerek süreç tamamlanmıştır.

14.2 Kayıtlı Sermaye Tavanı

IS YATIRIM MENKUL DEGERLE

Kayıtlı Sermaye Tavanı: 3.000.000.000.-TL

14.3 Esas Sözlesme ve İç Yönergeye İlişkin Önemli Bilgiler

Esas Sözleşme KAP internet sitesinde (www.kap.org.tr) ve Şirket internet (www.isyatirim.com.tr) yer almaktadır.

{49}------------------------------------------------

Esas Sözleşmenin İlgili Maddesinin Referans verilmesi Suretiyle İhraççının Amaç 14.4 ve Faalivetleri

Şirket'in amacı, Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat hükümlerine uygun olarak sermaye piyasası faaliyetlerinde bulunmaktır. Bu amacı gerçekleştirmek için Esas Sözleşmesi'nin 3'üncü maddesi gereğince aşağıdaki iş ve işlemleri yapmaktadır:

Kendi nam ve hesabına, başkası nam ve hesabına, kendi namına başkası hesabına alım satımı,
Sermaye piyasası araçlarının ihraç veya halka arz yoluyla satımına aracılık,
Daha önce ihraç edilmiş olan sermaye piyasası araçlarının alım satımına aracılık,
Menkul kıymetlerin geri alma veya satma taahhüdü ile alım satımı,
Yatırım danısmanlığı,
Portföy yöneticiliği,
Kredili menkul kıymet, açığa satış ve menkul kıymetlerin ödünç alınması ve verilmesi,
Türev araçların alım satımına aracılık.
Portföy isletmeciliği
Menkul Kıymetler Borsaları'na üye olarak borsa işlemlerinde bulunmak.
Sermaye Piyasası Mevzuatı'nda tanımlanan saklama hizmetlerinde bulunmak,
Müşterilerinin verdiği yetkiye bağlı olarak müşteriler nam ve hesabına sermaye piyasası araclarının anapara, faiz, temettü ve benzeri gelirlerinin tahsili, ödemesi ile yeni pay ve bedelsiz pay alma haklarını ve pay sahipliğinden doğan oy haklarını kullanmak,
Sermaye Piyasası Mevzuatı'nın izin verdiği ölçüde yatırım fonları ile ilgili her türlü işlemi gerçeklestirmek,
TTK, SPKn ve ilgili mevzuat hükümlerine göre Yönetim Kurulu yetkisi ile borçlanma araçları ve diğer sermaye piyasası araçlarını ihraç etmek,
Sermaye Piyasası Mevzuatı'na aykırı olmamak kaydıyla gerekli görülecek şirketlere iştirak etmek,
Sermaye Piyasası Mevzuatı'nda belirtilen yan hizmetler dahil yatırım kurulusu faaliyetleri arasında sayılan ve sayılacak olan diğer her türlü işlemi yapmak,

Şirket yukarıdaki faaliyetlerin gerektirdiği, Şirket Esas Sözleşmesi'nin 3. Maddesinin II. bölümündeki ek iş ve işlemleri de yapabilmektedir.

14.5 Sermayeyi Temsil Eden Payların Herhangi Bir Borsada İslem Görüp Görmediği Hakkında Bilgi

Sermayeyi temsil eden (B) grubu hamiline yazılı paylar BİAŞ Pay Piyasası Yıldız Pazar işlem görmektedir. Fiili dolaşımdaki pay miktarı 08.08.2023 itibarıyla 438.287.406 det dolaşımdaki pay oranı ise %29,21' dir.

(https://www.kap.org.tr/tr/sirket-bilgileri/genel/1533-is-yatirim-menkul-degerler-a-s)

(21.05.2025)

İŞ YATIRIN MENKUL DEĞERLE

{50}------------------------------------------------

15. ÖNEMLİ SÖZLESMELER

YOKTUR.

16. UZMAN RAPORLARI VE ÜÇÜNCÜ KİŞİLERDEN ALINAN BİLGİLER

İşbu İhraççı Bilgi Dokümanında, bağımsız denetim kuruluşundan sağlanan bilgilere yer verilmiştir.

İş Yatırım'ın son 3 yıllık ve ara dönem finansal tabloları www.isyatirim.com.tr ve www.kap.gov.tr internet adreslerinden de incelemeye açık tutulmaktadır.

İhraççı Bilgi Dokümanında, faaliyet hakkında bilgiler bölümünde TSPB ve BİAŞ gibi üçüncü kişilerden/kurumlardan alınan bilgilere aynen yer verilmiştir.

SAHA Kurumsal Yönetim ve Kredi Derecelendirme Hizmetleri A.Ş tarafından hazırlanan Kredi Derecelendirme Raporu'na https://www.isyatirim.com.tr/tr-tr/bizi-taniyin/yatirimci-iliskileri/Yatirimci Iliskileri Belgeler/derecelendirme-

raporlari/2024/Kredi%20derecelendirme%20raporu.pdf

(21.05.2025)

adreslerinden

ulaşılabilir.

İlgili üçüncü kişilere aşağıdaki internet adreslerinden ulaşılabilir:

SAHA Kurumsal Yönetim ve Kredi Derecelendirme Hizmetleri A.S: www.saharating.com

TSPB: www.tspb.org.tr

BİAŞ: www.borsaistanbul.com

İş Yatırım, üçüncü şahıslardan sağlanan bilgilerin aynen alındığını, ilgili üçüncü kişilerin yayımladığı bilgilerden kanaat getirebildiği kadarıyla, açıklanan bilgileri yanlış veya yanıltıcı hale getirecek herhangi bir eksikliğin bulunmadığını beyan eder.

17. İNCELEMEYE AÇIK BELGELER

Aşağıdaki belgeler İş Kuleleri, Kule-2, Kat 13, 34330 4. Levent İSTANBUL adresindeki ihraççının ve piyasa yapıcısının merkezi ve başvuru yerleri ile ihraççının internet sitesi www.isyatirim.com.tr ile Kamuyu Aydınlatma Platformu (KAP)'nda tasarruf sahiplerinin incelemesine açık tutulmaktadır:

1) İhraççı Bilgi Dokümanında yer alan bilgilerin dayanağını oluşturan her türlü rapor ya da belge ile değerleme ve görüşler (değerleme, uzman, faaliyet ve bağımsız denetim raporları ile aracı kuruluşlarca hazırlanan raporlar, esas sözleşme vb.)
2) İhraççının 2023 ve 2024 yıllarına ait bağımsız denetimden geçmiş yıllık finansal tablolar.

18. EKLER

YOKTUR.

IŞ YATIMA MENKUL DEĞERLEP A.Ş.

Doğrulama Kodu: d86ebdcb-363c-4366-8696-22beab3373d9 https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

{51}------------------------------------------------

AI Terminal

İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.

8808_rns_2025-12-10_527db2b4-1b35-401e-83b8-4cb30d15e491.pdf

İs Yatırım Menkul Değerler A.Ş. İhraççı Bilgi Dokümanıdır

GELECEĞE YÖNELİK AÇIKLAMALAR

İçindekiler

KISALTMA VE TANIMLAR

I. BORSA GÖRÜŞÜ

II. DİĞER KURUMLARDAN ALINAN GÖRÜŞ VE ONAYLAR

1. İHRAÇÇI BİLGİ DOKÜMANININ SORUMLULUĞUNU YÜKLENEN KİŞİLER

2. BAĞIMSIZ DENETÇİLER

2.1. Bağımsız Denetim Kuruluşunun Ticaret Unvanı, Adresi ve Sorumlu Ortak Başdenetçinin Adı Soyadı:

2.2. Bağımsız Denetim Kuruluşlarının/Sorumlu Ortak Baş Denetçinin Görevden Alınması, Görevden Çekilmesi ya da Değişmesine İlişkin Bilgi:

3. SEÇİLMİŞ FİNANSAL BİLGİLER

4. RİSK FAKTÖRLERİ

4.1 İhraççının Yatırım İliskin Kurulusu Varantlarına/Sertifikalarına Yükümlülüklerini Yerine Getirme Gücünü Etkileyebilecek Riskler

4.2 Diğer Riskler

4.2.1 İhraç Edilen Yatırım Kuruluşu Varantlarına/Sertifikalarına ve İlgili Dayanak Varlıklara/Göstergelere İlişkin Riskler

4.2.2 Varantların/Sertifikaların Sağladığı Hakların Dayanak Varlığa Bağlılığı

4.2.3 İtfaya Kadar Nakit Akışı

4.2.4 Olağandışı Nedenlerden Dolayı Erken İtfa Halleri, Hukuka Aykırılık ve Mücbir Sebep Piyasa Bozulması Olayları, Ayarlamalar ve Yatırım Kuruluşu Varantlarının/Sertifikalarının Erken İtfası

4.2.5 Vergilendirme

4.2.6 İhraççının Ödeme Gücü

4.2.7 Kullanım Süreçleri

4.2.8 Kullanım Takas Süresi

4.2.9 Borsada İşlem Görme ve Likidite

4.2.10 Varant/Sertifika Sırasının Geçici Olarak İsleme Kapatılması

4,2.11 Piyasa Yapıcısının Kotasyon Verme Zorunluluğunun Bulunmadığı Haller

4.2.12 Piyasa Yapıcılığının İptali

4.2.13 Egzotik Unsurlar

4.2.14 Ek Riskler

4.3 İhraççının Risk Yönetim Politikası Hakkında Bilgi

4.3.1 İhraç ve Risk İzleme

4.3.2 Risk Limitleri

Risk Bildirim Formuna İliskin Açıklama

4.4.1 TSPB Risk Formu Hakkında

4.4.2 TSPB Varant ve Varant Benzeri Sermaye Piyasası Araçları Risk Bildirim Formu

Önemli Açıklama

Uyarı

Varantlara İliskin Genel Bilgi

İşleyiş Esasları, Hak ve Yükümlülükler

Risk Bildirimi

5. İHRACCI HAKKINDA BİLGİLER

5.1 İhraççı Hakkında Genel Bilgi

5.1.1 İhraççının Ticaret Unvanı

5.1.2 İhracçının Kayıtlı Olduğu Ticaret Sicili ve Sicil Numarası

5.1.3 İhraççının Kuruluş Tarihi ve Süresiz Değilse, Öngörülen Süresi

5.1.5 İhraççının Ödeme Gücünün Değerlendirilmesi İçin Önemli Olan, İhraççıya İlişkin Son Zamanlarda Meydana Gelmiş Olaylar Hakkında Bilgi

5.2 Yatırımlar

6. FAALIYETLER HAKKINDA GENEL BİLGİLER

6.1 Ana Faaliyet Alanları

6.1.1 İhraççı Bilgi Dokümanında Yer Alması Gereken Finansal Tablo Dönemleri İtibarıyla Ana Ürün/Hizmet Kategorilerini de İçerecek Şekilde İhraççı Faaliyetleri Hakkında Bilgi

FAALÍYET GELÍRLERÍ - GÍDERLERÍ

6.2 Başlıca Sektörler/Pazarlar

6.2.1 Faaliyet Gösterilen Sektörler/Pazarlar ve İhraççının Bu Sektörlerdeki/Pazarlardaki Yeri ile Avantaj ve Dezavantajları Hakkında Bilgi

Pay Piyasasında İş Yatırım

İS YATIRIM PAY PİYASASI İSLEM HACMİ VE PİYASA PAYI

Vadeli İşlemlerde İş Yatırım

İS YATIRIM VİOP İŞLEM HACMİ VE PİYASA PAYI

Borçlanma Araçları Piyasası Kesin Alım/Satım Pazarı Aracı Kurumlar Arasında İş Yatırım

Yönetilen Toplam Varlık Büyüklüğü

Pay Halka Arzları ve Diğer Pay Piyasası İşlemleri

İş Yatırım Borçlanma Araçları İhraçları

FÜTZ Analizi

7. GRUP HAKKINDA BİLGİLER

7.1 İhraççının Dahil Olduğu Grup Hakkında Özet Bilgi, Grup Şirketlerinin Faaliyet Konuları, İhraççıyla Olan İlişkileri ve İhraççının Grup İçindeki Yeri

Efes Varlık Yönetim A.S.

İş Faktoring A.Ş.

İş Finansal Kiralama A.Ş.

İş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.

İş Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş.

İş Portföy Yönetimi A.Ş.

İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

İş Yatırım Ortaklığı A.Ş.

İşbank AG

JSC Isbank

JSC Isbank Georgia

Maxis Girişim Sermayesi Portföy Yönetimi A.Ş.

Maxis Investments Ltd.

Milli Reasürans T.A.Ş.