IRSA Inversiones y Representaciones S.A. — Interim / Quarterly Report 2022

Nov 29, 2021

PALERMO INVEST S.A.

Estados Financieros Intermedios Condensados por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021 presentados en forma comparativa

PALERMO INVEST S.A.

Información Legal

Denominación: Palermo Invest S.A.

Domicilio legal: Carlos Della Paolera 261, piso 8 - 1° piso - Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Actividad principal: Adquisición y tenencia de capital accionario de compañías dedicadas al negocio de bienes y la inversión en títulos valores y otras formas de inversión.

Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio:

• del estatuto social : 19 de octubre de 1999

• de la última modificación del estatuto social: 11 de septiembre de 2017

Fecha de vencimiento del estatuto social: 7 de noviembre de 2096

Número de inscripción en la Inspección General de Justicia: 1.667.766

Capital: 1.156.194.932 acciones

Denominación de la sociedad controlante: IRSA Inversiones y Representaciones Sociedad Anónima

Domicilio legal: Carlos Della Paolera 261, piso 9º piso - Ciudad Autónoma de Buenos

Actividad principal: Inmobiliaria.

Participación de la sociedad controlante sobre el capital: 1.125.397.085 acciones

Porcentaje de votos de la sociedad controlante sobre el patrimonio neto: 97,34%

Vease nuestro informe de fecha 5 de noviembre de 2021 ABELOVICH, POLANO & ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 30

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PALERMO INVEST S.A.

Estados de Situación Financiera Intermedios Condensados

al 30 de septiembre de 2021 y 30 de junio de 2021

(Importes expresados en pesos argentinos)

Nota ACTIVO Activo no corriente Inversiones en asociadas 4 Créditos por ventas y otros créditos 6 Créditos por impuesto a la ganancias y ganancia mínima presunta Total del activo no corriente Activo corriente Créditos por ventas y otros créditos 6 Efectivo y equivalentes de efectivo 5 Total del activo corriente TOTAL DEL ACTIVO PATRIMONIO NETO Patrimonio neto (según estado correspondiente) TOTAL DEL PATRIMONIO NETO PASIVO Pasivo no corriente Deudas comerciales y otras deudas 7 Total del pasivo no corriente Pasivo corriente Deudas comerciales y otras deudas 7 Préstamos 8 Total del pasivo corriente TOTAL DEL PASIVO TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	30.09.2021 993.335.306 47.231 353.336 993.735.873 196.440 1.728.114 1.924.554 995.660.427 993.796.424 993.796.424 - - 1.864.003 - 1.864.003 1.864.003 995.660.427	30.06.2021
		1.053.950.818 580.675 386.095
		1.054.917.588
		- 1.546.959
		1.546.959
		1.056.464.547
		1.041.512.541
		1.041.512.541
		13.878.911
		13.878.911
		1.072.305 790
		1.073.095
		14.952.006 1.056.464.547

Las notas que se acompañan forman parte integrante de los presentes estados financieros.

Por Comisión Fiscalizadora

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 5 de noviembre de 2021

ABELOVICH, POLANO & ASOCIADOS S.R.L.

) Marcelo Héctor Fuxman Síndico Titular

(Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 30 Noemí I. Cohn Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 116 F° 135

) Fernando A. Elsztain Presidente

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PALERMO INVEST S.A.

Estados de Resultados Integrales Intermedios Condensados por los períodos de tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2021 y 2020

(Importes expresados en pesos argentinos)

Nota Resultado por participación en asociadas 4 Gastos generales y de administración 10 Otros resultados operativos, netos 11 Pérdida antes de resultados financieros e impuesto a las ganancias Ingresos financieros 12 Costos financieros 12 Otros resultados financieros 12 Resultado por exposición a cambios en el poder adquisitivo de la moneda 12 Resultados financieros, netos Resultado antes de impuesto a las ganancias Impuesto a las ganancias 9 Resultado del período	30.09.2021 (60.970.400) (588.435) 301 (61.558.534) 32 (5.706) (72.275) 769.515 691.566 (60.866.968) - (60.866.968)	30.09.2020
		(20.196.831) (398.940) -
		(20.595.771)
		37 (339.802) 294.163 1.002.620
		957.018
		(19.638.753)
		(1.667.143) (21.305.896)

Las notas que se acompañan forman parte integrante de los presentes estados financieros.

Por Comisión Fiscalizadora

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 5 de noviembre de 2021

ABELOVICH, POLANO & ASOCIADOS S.R.L.

) (Socio) Marcelo Héctor Fuxman C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 30 Síndico Titular Noemí I. Cohn Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 116 F° 135

) Fernando A. Elsztain Presidente

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PALERMO INVEST S.A.

Estados de Cambios en los Patrimonios Intermedios Condensados por los períodos de tres meses

finalizados el 30 de septiembre de 2021 y 2020

(Importes expresados en pesos argentinos)

Saldos al 30 de junio de 2021 Resultado del período Absorción de pérdidas acumuladas s/ A.G.E del 17/08/2021 Aumento de capital s/ A.G.E del 17/08/2021 Capitalización del ajuste de capital s/ A.G.E del 17/08/2021 Saldos al 30 de septiembre de 2021	Capital social Ajuste integral del capital social Aportes irrevocables Reserva legal Reserva especial Otras reservas Reserva para nuevos proyectos Reserva especial inversiones inmobiliarias Reserva para futuros dividendos Resultados acumulados Total del patrimonio
	181.064.408 4.745.242.193 1.570.665 62.180.357 392.865.140 4.416.360 440.173.432 4.356.506 229.169.276 (5.019.525.796) 1.041.512.541
	- - - - - - - - - (60.866.968) (60.866.968) - (3.707.268.462) - (62.180.357) (392.865.140) (4.416.360) (440.173.432) (4.356.506) (229.169.276) 4.840.429.533 - 12.700.000 450.851 - - - - - - - - 13.150.851 962.430.524 (962.430.524) - - - - - - - - - 1.156.194.932 75.994.058 1.570.665 - - - - - - (239.963.231) 993.796.424

Saldos al 30 de junio de 2020 Resultado del período Saldos al 30 de septiembre de 2020	Capital social Ajuste integral del capital social Reserva legal Reserva especial Otras reservas Reserva para nuevos proyectos Reserva especial inversiones inmobiliarias Reserva para futuros dividendos Resultados acumulados Total del patrimonio
	160.776.730 4.738.825.755 62.180.359 392.865.155 4.416.361 440.173.450 4.356.505 229.169.283 (4.840.429.750) 1.192.333.848
	- - - - - - - - (21.305.896) (21.305.896) 160.776.730 4.738.825.755 62.180.359 392.865.155 4.416.361 440.173.450 4.356.505 229.169.283 (4.861.735.646) 1.171.027.952

Las notas que se acompañan forman parte integrante de los presentes estados financieros.

Por Comisión Fiscalizadora Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 5 de noviembre de 2021

ABELOVICH, POLANO & ASOCIADOS S.R.L.

) (Socio) ) Marcelo Héctor Fuxman C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 30 Fernando A. Elsztain Síndico Titular Noemí I. Cohn Presidente Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 116 F° 135

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PALERMO INVEST S.A.

Estados de Flujo de Efectivo Intermedios Condensados por los períodos de tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2021 y 2020

(Importes expresados en pesos argentinos)

Nota Actividades operativas Pérdida del período Ajustes: Impuesto a las ganancias 9 Resultados financieros, netos Resultado por participación en asociadas 4 Cambios en activos y pasivos operativos Disminución en créditos por venta y otros créditos Aumento en deudas comerciales y otras deudas Flujo neto de efectivo generado por (utilizado en) actividades operativas Impuesto a las ganancias pagado Flujo neto de efectivo generado por (utilizado en) actividades operativas Actividades de financiación Disminución de descubiertos bancarios Intereses pagados Flujo neto de efectivo utilizado en actividades de financiación Resultado por exposición a cambios en el poder adquisitivo de la moneda del efectivo Aumento (Disminución) neta de efectivo y equivalentes de efectivo Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio 5 Diferencia de cambio de efectivo y resultado por medición a valor razonable de equivalente de efectivo Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del período 5 Información adicional: Aumento de capital a través de una disminución en deudas comerciales	30.09.2021 (60.866.968) - 33.880 60.970.400 337.004 791.698 1.266.014 - 1.266.014 - - - (1.083.654) 182.360 1.546.959 (1.205) 1.728.114 30.09.2021 (13.878.911)	30.09.2020
		(21.305.896) 1.667.143 (1.403.203) 20.196.831 1.206 528.659
		(315.260)
		-
		(315.260)
		(107.146) (55.855)
		(163.001)
		(450)
		(478.711)
		1.467.374 516.464 1.505.127 30.09.2020
		-

Las notas que se acompañan forman parte integrante de los presentes estados financieros.

Por Comisión Fiscalizadora

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 5 de noviembre de 2021

ABELOVICH, POLANO & ASOCIADOS S.R.L.

) Marcelo Héctor Fuxman Síndico Titular

(Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 30 Noemí I. Cohn Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 116 F° 135

) Fernando A. Elsztain Presidente

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PALERMO INVEST S.A.

Notas a los Estados Financieros Intermedios Condensados

(Importes expresados en pesos argentinos)

1. Información general y del negocio de la Sociedad

La Sociedad tiene por objeto dedicarse a la adquisición y tenencia de capital accionario de compañías dedicadas al negocio de bienes y la inversión en títulos valores y otras formas de inversión.

El principal accionista de la Sociedad es IRSA Inversiones y Representaciones Sociedad Anónima (IRSA), una compañía argentina fundada en 1943 que se ha dedicado a un rango diversificado de actividades inmobiliarias en Argentina desde 1991, cuyas acciones se encuentran operando en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y en la Bolsa de Nueva York (NYSE).

Al cierre del período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021 las participaciones de Palermo Invest S.A. en asociadas ascienden en Banco Hipotecario S.A. al 4,99% y en Inversora Bolívar S.A. al 3,43% (Nota 4).

Los presentes estados financieros intermedios condensados han sido preparados al sólo efecto de su consolidación con la sociedad controlante IRSA y comprenden los resultados del período de tres meses iniciado el 1° de julio de 2021 y finalizado el 30 de septiembre de 2021.

Estos estados financieros intermedios condensados han sido aprobados para su emisión por el Directorio de la Sociedad el 5 de noviembre de 2021.

2. Resumen de las políticas contables significativas

2.1. Bases de preparación

Los presentes estados financieros han sido preparados de acuerdo con la NIC 34 “Información Financiera Intermedia” y por lo tanto deben ser leídos conjuntamente con los Estados Financieros anuales de la Sociedad al 30 de junio de 2020 preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). Asimismo, estos estados financieros incluyen información adicional requerida por la Ley N° 19.550 y/o regulaciones de la CNV. Dicha información se incluye en las notas a los presentes estados financieros, tal como lo admiten las NIIF.

Los presentes estados financieros correspondientes a los períodos intermedios de tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2021 y 2020 no han sido auditados. La Gerencia estima que incluyen todos los ajustes necesarios para presentar razonablemente los resultados de cada período. Los resultados de periodos intermedios no necesariamente reflejan la proporción de los resultados de la Sociedad por los ejercicios completos.

La NIC 29 “Información financiera en economías hiperinflacionarias” requiere que los estados financieros de una entidad, cuya moneda funcional sea la de una economía de alta inflación, se expresen en términos de la unidad de medida corriente a la fecha de cierre del período sobre el que se informa, independientemente de si están basados en el método del costo histórico o en el método del costo corriente. Para ello, en términos generales, se debe computar en las partidas no monetarias la inflación producida desde la fecha de adquisición o desde la fecha de revaluación según corresponda. Dichos requerimientos también comprenden a la información comparativa de los estados financieros.

A los efectos de concluir sobre si una economía es categorizada como de alta inflación en los términos de la NIC 29, la norma detalla una serie de factores a considerar entre los que se incluye una tasa acumulada de inflación en tres años que se aproxime o exceda el 100%. Es por esta razón que, de acuerdo con la NIC 29, la economía argentina debe ser considerada como de alta inflación a partir del 1° de julio de 2018.

En relación al índice de inflación a ser utilizado, de acuerdo a la Resolución N° 539/18, el mismo estará determinado en función al Índice de Precios Mayoristas (IPIM) hasta el año 2016, considerando para los meses de noviembre y diciembre de 2015 la variación promedio de Índices de Precios al Consumidor (IPC) de Ciudad Autónoma de Buenos Aires, debido a que durante esos dos meses no hubo mediciones de IPIM a nivel nacional. Luego, a partir de enero de 2017, se considerará el Índice de Precios al Consumidor Nacional (IPC Nacional). La tabla a continuación muestra la evolución de dichos índices al 30 de septiembre de 2021 según las estadísticas oficiales (INDEC) siguiendo los lineamientos descriptos en la Resolución 539/18:

Vease nuestro informe de fecha 5 de noviembre de 2021 ABELOVICH, POLANO & ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 30

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Variación de precios

PALERMO INVEST S.A.

al 30 de septiembre de 2021 (tres meses) 9,28%

Como consecuencia de lo mencionado anteriormente, los presentes estados financieros intermedios condensados al 30 de septiembre de 2021 fueron reexpresados de acuerdo con lo establecido en la NIC 29.

2.2. Políticas contables

Las políticas contables adoptadas en la presentación de los presentes estados financieros son consistentes con las utilizadas en la preparación de los Estados financieros anuales, descriptas en Nota 2 a los mismos.

2.3. Información comparativa

Los saldos al 30 de septiembre de 2020 y 30 de junio de 2021 que se exponen a efectos comparativos surgen de los estados financieros a dichas fechas reexpresados de acuerdo a NIC 29.

2.4. Estimaciones contables

La preparación de estados financieros a una fecha determinada requiere que la Gerencia realice estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y los activos y pasivos contingentes revelados a dicha fecha, como así también los ingresos y egresos registrados en el período. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados. En la preparación de estos estados financieros intermedios condensados, los juicios significativos realizados por la Gerencia en la aplicación de las políticas contables de la Sociedad y las principales fuentes de incertidumbre fueron las mismas que las aplicadas por la Sociedad en la preparación de los estados financieros anuales, descriptas en Nota 3 a los mismos.

3. Administración del riesgo financiero y estimaciones de valor razonable

Los presentes estados financieros no incluyen toda la información y revelaciones de la administración del riesgo financiero, por lo que deben ser leídos en conjunto con la Nota 4 a los estados financieros anuales. No han habido cambios en la administración o en las políticas de gestión de riesgo aplicadas por la Sociedad desde el cierre del ejercicio.

Desde el 30 de junio de 2021 y hasta la fecha de los presentes estados financieros, no han habido otros cambios significativos en las circunstancias comerciales o económicas que afecten el valor razonable de los activos y pasivos de la Sociedad (ya sea que se encuentren medidos a valor razonable o costo amortizado) que los indicados en la Nota 16. Asimismo, no se han producido transferencias entre las diferentes jerarquías utilizadas para determinar el valor razonable de los instrumentos financieros de la Sociedad.

4. Inversiones en asociadas

Al 30 de septiembre de 2021 y 30 de junio de 2021, las asociadas de la Sociedad son Banco Hipotecario S.A. (BHSA) e Inversora Bolívar S.A. (IBOSA). Las acciones de IBOSA no cotizan.

La evolución de las inversiones en las asociadas de la Sociedad por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021 y por el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2021 es la siguiente:

Inicio del período / ejercicio Aumentos de capital y aportes Participación en los resultados Cierre del período / ejercicio	30 de septiembre de 2021 1.053.950.818 354.888 (60.970.400) 993.335.306	30 de junio de 2021
		1.235.681.610 604.768 (182.335.560) 1.053.950.818

Vease nuestro informe de fecha 5 de noviembre de 2021 ABELOVICH, POLANO & ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 30

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PALERMO INVEST S.A.

A continuación se detallan las inversiones y los valores de las participaciones mantenidas por la Sociedad en asociadas por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021 y por el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2021:

Saldos al 30 dejunio de 2021	% de participación accionaria 30.09.2021 30.06.2021 4,99% 4,99% 3,43% 4,87% Sede de la sociedad / País de constitución	Valor de la participación de la Sociedad sobre el patrimonio 30.09.2021 30.06.2021 959.334.286 1.018.251.490 34.001.020 35.699.328 993.335.306 1.053.950.818 Último estado financiero Actividad Principal Capital social (valor nominal) Resultado del ejercicio Patrimonio	Valor de la participación de la Sociedad sobre el patrimonio 30.09.2021 30.06.2021 959.334.286 1.018.251.490 34.001.020 35.699.328 993.335.306 1.053.950.818 Último estado financiero Actividad Principal Capital social (valor nominal) Resultado del ejercicio Patrimonio
Banco Hipotecario S.A. (i) Inversora Bolívar S.A. (ii) Nombre de la sociedad
		Actividad Principal
			Capital social (valor nominal) Resultado del ejercicio Patrimonio
Banco Hipotecario S.A. (i) Inversora Bolívar S.A. (ii)	Argentina Argentina	Financiera Inversora	1.500.000.000 (1.181.428.500) 17.698.803.518 1.513.054.987 (59.847.390) 991.093.305

(i) Banco Hipotecario S.A. (“BHSA”) es un banco comercial de servicios integrales que ofrece una variedad de actividades bancarias y servicios financieros para personas físicas, pequeñas y medianas empresas y grandes empresas. Desde 1999, las acciones de BHSA cotizan en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y desde 2006 obtuvo el nivel 1 en el Programa de Certificados de Depósito Estadounidenses del Bank of New York. A los efectos de la valuación de la inversión en la Sociedad se han considerado cifras al 30 de septiembre de 2020 con los ajustes necesarios de adecuación a NIIF. El valor de cotización a la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados es de $ 9,58. (ii) Inversora Bolívar S.A. (“IBOSA”) posee participación en BHSA y en Puerto Retiro S.A., las cuales ascienden a 5% y 50%, respectivamente.

Compromisos y restricciones en relación con negocios conjuntos de Inversora Bolívar S.A.

Puerto Retiro

En el presente período no hubo variaciones significativas respecto a lo expresado en la nota 5 a los estados financieros anuales.

5. Instrumentos financieros por categoría

La presente nota muestra los activos y pasivos financieros por categoría de instrumento financiero y una conciliación con la línea expuesta en el estado de situación financiera, según corresponda. Los activos y pasivos financieros a valor razonable se asignan según los distintos niveles de jerarquía de valor razonable. Para mayor información respecto a las jerarquías de valor razonable referirse a la Nota 6 a los estados financieros anuales.

Los activos y pasivos financieros al 30 de septiembre de 2021 son los siguientes:

30 de septiembre de 2021 Activos según el estado de situación financiera Créditos por ventas y otros créditos (Nota 6) Efectivo y equivalentes de efectivo: - Efectivo en caja y bancos - Inversiones a corto plazo Total de activo 30 de septiembre de 2021 Pasivos según el estado de situación financiera Deudas comerciales y otras deudas (Nota 7) Total de pasivo	Activos financieros a costo amortizado (i) 186.384 1.258.733 - 1.445.117	Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados Nivel 1 - - 469.381 469.381	Subtotal activos financieros 186.384 1.258.733 469.381 1.914.498	Activos no financieros 57.287 - - 57.287	Total
					243.671 1.258.733 469.381
					1.971.785
	Pasivos financieros a costo amortizado (i) 1.864.003 1.864.003	Pasivos no financieros - -	Total 1.864.003 1.864.003

Los activos y pasivos financieros al 30 de junio de 2021 son los siguientes:

Vease nuestro informe de fecha 5 de noviembre de 2021 ABELOVICH, POLANO & ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 30

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PALERMO INVEST S.A.

30 de junio de 2021 Activos según el estado de situación financiera Créditos por ventas y otros créditos (Nota 6) Efectivo y equivalentes de efectivo: - Efectivo en caja y bancos - Inversiones a corto plazo Total de activo 30 de junio de 2021 Pasivos según el estado de situación financiera Deudas comerciales y otras deudas (Nota 7) Préstamos (Nota 8) Total de pasivo	Activos financieros a costo amortizado (i) 531.568 1.373.539 - 1.905.107 Pasivos financieros a costo amortizado (i) 14.951.216 790 14.952.006	Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados Nivel 1 - - 173.420 173.420 Pasivos no financieros - - -	Subtotal activos financieros 531.568 - 1.373.539 173.420 2.078.527 Total 14.951.216 790 14.952.006	Activos no financieros 49.107 - - 49.107	Total
					580.675 1.373.539 173.420
					2.127.634

(i) El valor razonable de los activos y pasivos financieros a costo amortizado no difieren significativamente de su valor contable. El valor razonable de las deudas se aproxima a su valor contable ya que, debido a su naturaleza de corto plazo, el efecto del descuento no es significativo.

No se registraron transferencias entre niveles durante el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2021 y en el ejercicio económico finalizado el 30 de junio de 2021.

6. Créditos por ventas y otros créditos

La composición de los créditos por ventas y otros créditos al 30 de septiembre de 2021 y 30 de junio de 2021 es la siguiente:

Adelanto a proveedores Créditos fiscales Total otros créditos Partes relacionadas (Nota 13) Total créditos por ventas y otros créditos No corriente Corriente Total	30 de septiembre de 2021 10.056 47.231 57.287 186.384 243.671 47.231 196.440 243.671	30 de junio de 2021
		- 49.107
		49.107
		531.568
		580.675
		580.675 - 580.675

7. Deudas comerciales y otras deudas

La composición de las deudas comerciales y otras deudas al 30 de septiembre de 2021 y 30 de junio de 2021 es la siguiente:

Deudas comerciales Total deudas comerciales y otras deudas Partes relacionadas (Nota 13) Total deudas comerciales y otras deudas No corriente Corriente Total	30 de septiembre de 2021 113.101 113.101	30 de junio de 2021
		25.149
		25.149
	1.750.902 1.864.003 - 1.864.003 1.864.003	14.926.067
		14.951.216
		13.878.911 1.072.305 14.951.216

Vease nuestro informe de fecha 5 de noviembre de 2021 ABELOVICH, POLANO & ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 30

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PALERMO INVEST S.A.

8. Préstamos

La composición de los préstamos al 30 de septiembre de 2021 y 30 de junio de 2021 es la siguiente:

Descubiertos bancarios Total préstamos Corriente Total	30 de septiembre de 2021 - - - -	30 de junio de 2021
		790
		790
		790 790

9. Impuestos

El cargo por impuesto a las ganancias de la Sociedad es el siguiente:

Impuesto diferido Impuesto a las ganancias	30 de septiembre de 2021 - -	30 de septiembre de 2020 (1.667.143) (1.667.143)

A continuación se presenta una conciliación entre el impuesto a las ganancias cargado a resultados y el que resultaría de aplicar la tasa del impuesto vigente sobre el resultado antes de impuestos, por los períodos de tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2021 y 2020:

Resultado del ejercicio a la tasa del impuesto vigente (1) Diferencias permanentes: Resultado por participación en asociadas Conceptos no deducibles Quebrantos no reconocidos Diferencial de tasa Resultado por exposición a cambios en el poder adquisitivo de la moneda Cambios en el poder adquisitivo de la moneda impositivo Impuesto a las ganancias	30 de septiembre de 2021 21.303.439 (21.339.640) - 189.728 - 216.261 (369.788) -	30 de septiembre de 2020
		5.891.626 (6.059.049) (183) (1.295.992) (142.526) 841.707 (902.726) (1.667.143)

(1) La alícuota del Impuesto a las Ganancias vigente al 30 de septiembre de 2021 y 2020 es de 35% y 30% respectivamente.

La evolución del impuesto a las ganancias diferido es la siguiente:

Inicio del período / ejercicio Cargo por impuesto diferido Cierre del período / ejercicio	30 de septiembre de 2021 - - -	30 de junio de 2021
		1.667.143 (1.667.143) -

Los activos por impuesto a las ganancias diferidos reconocen los quebrantos impositivos en la medida en que su compensación a través de futuras ganancias gravables sea probable. Los quebrantos impositivos en Argentina prescriben dentro de los 5 años.

Modificaciones impositivas

Debido a la promulgación de la Ley Nro. 27.630 publicada en Boletín Oficial el 16 de junio del 2021 y con vigencia para los ejercicios iniciados a partir del 1 de enero del 2021, se modifican las alícuotas vigentes para el impuesto a las ganancias sociedades de acuerdo a la siguiente escala:

Vease nuestro informe de fecha 5 de noviembre de 2021 ABELOVICH, POLANO & ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 30

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PALERMO INVEST S.A.

Ganancia neta imponible acumulada Más de A	Pagarán $	Más el %	Sobre el excedente de $
- 5.000.000	-	25%	-
5.000.000 50.000.000	1.250.000	30%	5.000.000
50.000.000 En adelante	14.750.000	35%	50.000.000

10. Gastos por naturaleza

Por los períodos de tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2021 y 2020:

	Gastos generales y de administración	Gastos generales y de administración
	30 de septiembre de 2021 71.095 495.316 18.568 3.456 588.435	30 de septiembre de 2020
Impuestos, tasas y contribuciones		57.035 319.928 19.408 2.569 398.940
Honorarios y retribuciones por servicios
Gastos bancarios
Viáticos,movilidadylibrería
Total de gastos por naturaleza

11. Otros resultados operativos, netos

Por los períodos de tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2021 y 2020:

Otros Total otros resultados operativos, netos	30 de septiembre de 2021 301 301	30 de septiembre de 2020
		- -

12. Resultados financieros, netos

Por los períodos de tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2021 y 2020:

Intereses ganados Total ingresos financieros Intereses perdidos Otros costos financieros Total costos financieros Resultados por valuación a valor razonable de activos y pasivos financieros con cambios en resultados, netos Diferencias de cambio, neta Total otros resultados financieros Resultado por exposición a cambios en el poder adquisitivo de la moneda Total resultados financieros, netos	30 de septiembre de 2021 32 32 - (5.706) (5.706) (803) (71.472) (72.275) 769.515 691.566	30 de septiembre de 2020
		37
		37
		(335.460) (4.342)
		(339.802)
		403.550 (109.387)
		294.163
		1.002.620 957.018

Vease nuestro informe de fecha 5 de noviembre de 2021 ABELOVICH, POLANO & ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 30

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PALERMO INVEST S.A.

13. Transacciones con partes relacionadas

Las principales operaciones llevadas a cabo con partes relacionadas se encuentran descriptas en Nota 14 a los estados financieros anuales por el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2021.

El siguiente es un resumen de los saldos con partes relacionadas al 30 de septiembre de 2021 y 30 de junio de 2021:

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Rubro 30 de septiembre de 30 de junio de
2021 2021
Créditos por ventas y otros créditos 186.384 531.568
Deudas comerciales y otras deudas (1.750.902) (14.926.067)
Total (1.564.518) (14.394.499)
Sociedad relacionada 30 de septiembre de 2021 30 de junio de 2021 Descripción de la transacción
E. Commerce Latina S.A. - (416.351) Dividendos a pagar
(42.692) - Reintegro de gastos a pagar
(28.116) (8.972) Aportes a integrar
Total Accionistas (70.808) (425.323)
(1.680.094) (1.038.184) Aportes pendientes de integracion
IRSA Inversiones y Representaciones S.A. 42.692 - Reintegro de gastos a cobrar
- (13.462.560) Dividendos a pagar
Total controlante directa (1.637.402) (14.500.744)
143.692 - Reintegro de gastos a cobrar
Inversora Bolívar S.A. - 531.568 Dividendos a cobrar
Total Subsidiaria de IRSA Inversiones y
Representaciones S.A. 143.692 531.568
Total al cierre del período (1.564.518) (14.394.499)
----- End of picture text -----

El siguiente es un resumen de las transacciones con impacto en resultados con partes relacionadas por los períodos de tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2021 y 2020:

Sociedad relacionada IRSA Inversiones y Representaciones S.A. Total controlante directa Estudio Zang, Bergel y Viñes Abogados Total otras partes relacionadas Total al cierre del período	30 de septiembre de 2021 - (80.517) (80.517) (80.517)	30 de septiembre de 2020 (443.534) (443.534) (17.627) (17.627) (461.161)	Descripción de la transacción
			Operaciones financieras
			Servicios legales

14. Resolución General N° 622/13 de la CNV

De acuerdo con lo estipulado en el artículo 1°, Capítulo III, Título IV, de la Resolución General N° 622/13 de la CNV, a continuación, se detallan las notas a los estados financieros intermedios condensados que exponen la información solicitada por la Resolución en formato de Anexos.

Anexo A – Bienes de uso No corresponde Anexo B – Activos Intangibles No corresponde Anexo C – Inversiones en acciones Nota 4 Anexo D – Otras inversiones Nota 5 Anexo E – Previsiones No corresponde Anexo F – Costo de los bienes vendidos No corresponde Anexo G – Activos en moneda extranjera Nota 15

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PALERMO INVEST S.A.

15. Activos en moneda extranjera

Los valores contables de los activos en moneda extranjera son los siguientes:

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Total al 30 de
Total al 30 de
Instrumento / Moneda (1) Monto (2) T.C. (3) septiembre
de 2021 junio de 2021
Activo
Efectivo y equivalentes de efectivo
Dólares estadounidenses - - 1.319.658
Total Efectivo y equivalentes de efectivo - 1.319.658
Total Activo - 1.319.658
----- End of picture text -----

(1) Se considera moneda extranjera a aquella que difiere de la moneda funcional adoptada por la Sociedad al cierre del período / ejercicio.

(2) Expresado en moneda extranjera.

(3) Tipo de cambio vigente al 30 de septiembre de 2021 según Banco Nación Argentina.

16. Contexto económico en el que opera la Sociedad

La Sociedad opera en un contexto complejo tanto por las condiciones macroeconómicas, cuyas variables principales han tenido recientemente una fuerte volatilidad, como regulatorias, sociales y políticas, tanto en el ámbito nacional como internacional.

Los resultados de las operaciones pueden verse afectados por las fluctuaciones en el índice de inflación, las variaciones en las tasas de interés las cuales tienen un impacto en el costo de capital, los cambios en las políticas gubernamentales, control de capitales y otros acontecimientos políticos o económicos tanto a nivel local como internacional.

En diciembre de 2019, una nueva cepa de coronavirus (SARS-COV-2), que causó un síndrome respiratorio agudo severo (COVID-19) apareció en Wuhan, China. El 11 de marzo de 2020, la Organización Mundial de la Salud declaró que el COVID-19 era una pandemia. En respuesta, los países han adoptado medidas extraordinarias para contener la propagación del virus, incluida la imposición de restricciones a los viajes y el cierre de fronteras, el cierre de negocios considerados no esenciales, instrucción a los residentes a practicar distanciamiento social, implementación de cuarentenas, entre otras medidas. La pandemia en curso y estas medidas gubernamentales extraordinarias están afectando la actividad económica mundial, arrojando como resultado una volatilidad significativa en los mercados financieros mundiales.

El 3 de marzo de 2020 se registró el primer caso de COVID-19 en el país y a la fecha más de 5.290.000 de casos de infecciones habían sido confirmados en Argentina, en virtud de lo cual el Gobierno Nacional ha implementado una serie de medidas sanitarias que incluyeron el aislamiento social, preventivo y obligatorio a nivel nacional con cierre de actividades no esenciales, incluidos los centros comerciales, así como la suspensión de vuelos y cierre de fronteras, durante gran parte del año 2020. Desde octubre 2020 comenzaron a flexibilizarse gran parte de las actividades, en línea con un descenso en los contagios, aunque entre el 16 abril y el 11 de junio de 2021, como consecuencia del aumento sostenido en los casos registrados, el gobierno nacional dispuso restricciones a la actividad nocturna y el cierre de los centros comerciales del Área Metropolitana de Buenos Aires.

En el ámbito local, se visualizan, las siguientes circunstancias:

• En agosto de 2021, el Estimador Mensual de Actividad Económica (“EMAE”) informado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (“INDEC”), registró una variación del 12,8% respecto al mismo mes de 2020, y del 1,1% respecto del mes anterior.

• La inflación minorista de los últimos 12 meses alcanzó el 52,47%. El relevamiento sobre expectativas de mercado elaborado por el Banco Central en septiembre de 2021, denominado Relevamiento de Expectativas de Mercado (“REM”), estima una inflación minorista para diciembre de 2021 del 48,2% interanual y de 46.0% para diciembre de

Vease nuestro informe de fecha 5 de noviembre de 2021 ABELOVICH, POLANO & ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 30

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PALERMO INVEST S.A.

1. Quienes participan del REM proyectan una variación real del Producto Interno Bruto (PIB) para 2021 del 7,6%.

2. En el periodo de septiembre 2020 a septiembre 2021, el peso se depreció 29,6% frente al dólar estadounidense de acuerdo con el tipo de cambio promedio del Banco de la Nación Argentina. Dadas las restricciones cambiarias vigentes desde agosto de 2019, al 30 de septiembre de 2021 existe una brecha cambiaria de aproximadamente el 78,9% entre la cotización oficial del dólar y su cotización en los mercados paralelos, que impacta en el nivel de actividad de la economía y afecta el nivel de reservas del Banco Central de la República Argentina. Adicionalmente, estas restricciones cambiarias, o las que se dicten en el futuro, podrían afectar la capacidad de la Sociedad para acceder al Mercado Único Libre de Cambios (MULC) para adquirir las divisas necesarias para hacer frente a sus obligaciones financieras.

Pandemia de COVID-19

Tal como se describe más arriba, la pandemia del COVID-19, ha impactado adversamente tanto en la economía global como en la economía argentina.

El alcance final del brote de Coronavirus y su impacto en la economía del país es aún incierto. Sin embargo, si bien ha producido efectos significativos a corto plazo, no se prevé que los mismos afecten la continuidad de los negocios y su capacidad para hacer frente a sus compromisos financieros de los próximos doce meses.

La Sociedad está monitoreando de cerca la situación y tomando todas las medidas necesarias para preservar la vida humana y los negocios de la misma.

Vease nuestro informe de fecha 5 de noviembre de 2021 ABELOVICH, POLANO & ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 30

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Informe de la Comisión Fiscalizadora

A los señores Accionistas, Presidente y Directores de

PALERMO INVEST S.A.

Introducción

De acuerdo con lo dispuesto en el artículo Nº 294 de la Ley Nº 19.550, hemos revisado los estados financieros intermedios condensados adjuntos de Palermo Invest S.A. (en adelante “la Sociedad”) que comprenden el estado de situación financiera al 30 de septiembre de 2021, los estados de resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujo de efectivo por el período de tres meses finalizados en esa misma fecha y notas explicativas seleccionadas.

Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2021 y a su período intermedio al 30 de septiembre de 2020, son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente, y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.

Responsabilidad de la Dirección

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (en adelante “FACPCE”) como normas contables profesionales e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (en adelante “CNV”) a su normativa, tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros intermedios condensados mencionados en el primer párrafo de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (en adelante “NIC 34”).

Alcance de nuestra revisión

Nuestra revisión fue practicada de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren la aplicación de procedimientos establecidos en la Norma Internacional de Encargos de Revisión NIER 2410 “Revisión de información financiera intermedia desarrollada por el auditor independiente de la entidad”, la cual fue adoptada como norma de revisión en Argentina mediante la Resolución Técnica N° 33 de la FACPCE tal y como fue aprobada por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB por sus siglas en inglés) e incluyen la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas y la adecuación de dichas decisiones a la ley y los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para realizar nuestra tarea profesional, hemos efectuado una revisión del trabajo realizado por los auditores externos de la Sociedad, Abelovich, Polano & Asociados S.R.L., quienes emitieron su informe de revisión con fecha 5 de noviembre de 2021. Una revisión de información financiera intermedia consiste en la realización de indagaciones al personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados financieros intermedios condensados y en la realización de procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. El alcance de esta revisión es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría realizado de acuerdo con las normas internacionales de auditoría, en consecuencia, dicha revisión no permite obtener seguridad de que se tomará conocimiento sobre todos los temas significativos que podrían identificarse en una auditoría. Por lo tanto, no expresamos una opinión sobre la situación financiera, el resultado integral y el flujo de efectivo de la Sociedad. No hemos evaluado los criterios empresarios de administración, financiación y comercialización, dado que son de incumbencia exclusiva del Directorio de la Sociedad.

Informe de la Comisión Fiscalizadora (Continuación)

Conclusión

Sobre la base de nuestra revisión, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros intermedios condensados mencionados en el primer párrafo del presente informe, no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la NIC 34.

Informe sobre cumplimiento de disposiciones vigentes

En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos, respecto de Palermo Invest S.A., que:

• a) habida cuenta del cumplimiento de la Resolución N° 11/2020 de la Inspección General de Justicia, ciertas reuniones del Directorio y de la Comisión Fiscalizadora, fueron llevadas a cabo bajo la modalidad “a distancia” y sus respectivas actas, a la fecha, no han sido transcriptas ni firmadas en los libros correspondientes. Se deja constancia que se ha tomado conocimiento de las resoluciones adoptadas en las reuniones de Directorio celebradas hasta la fecha;

• b) excepto por su falta de transcripción al libro Inventario y Balances, los estados financieros intermedios condensados de Palermo Invest S.A. adjuntos cumplen, en lo que es materia de nuestra competencia, con lo dispuesto en la Ley General de Sociedades;

• c) los estados financieros intermedios condensados de Palermo Invest S.A., surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales; excepto en cuanto a que i) se encuentran pendientes de transcripción al libro Inventario y Balances y, ii) se encuentran pendientes de transcripción al libro Diario los asientos contables correspondientes los meses de agosto a septiembre de 2021; y

d) se ha dado cumplimiento a lo dispuesto por el artículo Nº 294 de la Ley Nº 19.550.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 5 de noviembre de 2021.

Por Comisión Fiscalizadora

) Marcelo Héctor Fuxman Síndico Titular

Informe de Revisión sobre Estados Financieros Intermedios Condensados

A los señores Accionistas, Presidente y Directores de

PALERMO INVEST S.A. C.U.I.T.: 30-70130247-4 Domicilio legal: Carlos Della Paolera 261 – 8° Piso Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Introducción

Hemos revisado los estados financieros intermedios condensados adjuntos de Palermo Invest S.A. (en adelante “la Sociedad”) que comprenden el estado de situación financiera al 30 de septiembre de 2021, los estados de resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujo de efectivo por el período de tres meses finalizados en esa misma fecha y notas explicativas seleccionadas.

Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2021 y a su período intermedio al 30 de septiembre de 2020, son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente, y por lo tanto, deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.

Responsabilidad de la Dirección

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (en adelante “FACPCE”) como normas contables profesionales e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (en adelante “CNV”) a su normativa, tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros intermedios condensados mencionados en el primer párrafo de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (en adelante “NIC 34”).

Alcance de nuestra revisión

Nuestra revisión se limitó a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Norma Internacional de Encargos de Revisión NIER 2410 “Revisión de información financiera intermedia desarrollada por el auditor independiente de la entidad”, la cual fue adoptada como norma de revisión en Argentina mediante la Resolución Técnica N° 33 de la FACPCE tal y como fue aprobada por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento. Una revisión de información financiera intermedia consiste en la realización de indagaciones al personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados financieros intermedios condensados y en la realización de procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión.

Informe de Revisión sobre Estados Financieros Intermedios Condensados (Continuación)

Alcance de nuestra revisión (Continuación)

El alcance de esta revisión es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría realizado de acuerdo con las normas internacionales de auditoría, en consecuencia, dicha revisión no nos permite obtener seguridad de que tomaremos conocimiento sobre todos los temas significativos que podrían identificarse en una auditoría. Por lo tanto, no expresamos una opinión de auditoría sobre la situación financiera, el resultado integral y el flujo de efectivo de la Sociedad.

Conclusión

Sobre la base de nuestra revisión, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros intermedios condensados mencionados en el primer párrafo del presente informe, no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la NIC 34.

Informe sobre cumplimiento de disposiciones vigentes

En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos, respecto de Palermo Invest S.A., que:

• a) excepto por su falta de transcripción al libro Inventario y Balances, los estados financieros intermedios condensados de Palermo Invest S.A. adjuntos cumplen, en lo que es materia de nuestra competencia, con lo dispuesto en la Ley General de Sociedades;

• b) los estados financieros intermedios condensados de Palermo Invest S.A., surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales; excepto en cuanto a que i) se encuentran pendientes de transcripción al libro Inventario y Balances y, ii) se encuentran pendientes de transcripción al libro Diario los asientos contables correspondientes los meses de agosto a septiembre de 2021; y

• a) al 30 de septiembre de 2021 no existe deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino de Palermo Invest S.A., según surge de los registros contables de la Sociedad.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 5 de noviembre de 2021.

ABELOVICH, POLANO & ASOCIADOS S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 30 Noemí I. Cohn Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 116 F° 135