IRCE

Quarterly Report • May 15, 2020

RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 31 MARZO 2020

INDICE

RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 31 MARZO 2020

Cariche sociali

Relazione sulla gestione al 31 marzo 2020

Prospetti contabili consolidati

Situazione Patrimoniale – Finanziaria consolidata Conto Economico consolidato Conto Economico complessivo consolidato Prospetto delle variazioni del patrimonio netto consolidato Rendiconto Finanziario consolidato

Note illustrative al resoconto intermedio di gestione

Attestazione ex art.154-bis, comma 2,D.Lgs 24.02.1998 n.58

CARICHE SOCIALI

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

COLLEGIO SINDACALE

PRESIDENTE
SINDACO EFFETTIVO
SINDACO EFFETTIVO
SINDACO SUPPLENTE
SINDACO SUPPLENTE

PRESIDENTE	DOTT.	FABIO SENESE
SINDACO EFFETTIVO	DOTT.	ADALBERTO COSTANTINI
SINDACO EFFETTIVO	DOTT.SSA	DONATELLA VITANZA
SINDACO SUPPLENTE	DOTT.	GIANFRANCO ZAPPI
SINDACO SUPPLENTE	DOTT.SSA	CLAUDIA MARESCA

SOCIETA' DI REVISIONE

PricewaterhouseCoopers SpA

COMITATO PER IL CONTROLLO E RISCHI

DOTT.SSA GIGLIOLA DI CHIARA DOTT. GIANFRANCO SEPRIANO DOTT.SSA FRANCESCA PISCHEDDA

COMITATO PER LA REMUNERAZIONE

DOTT.SSA FRANCESCA PISCHEDDA DOTT. GIANFRANCO SEPRIANO DOTT.SSA GIGLIOLA DI CHIARA

INTERNAL AUDITOR

DOTT. FABRIZIO BIANCHIMANI

ORGANISMO DI VIGILANZA

DOTT. FRANCESCO BASSI AVV. GABRIELE FANTI DOTT. GIANLUCA PIFFANELLI

RELAZIONE SULLA GESTIONE AL 31 MARZO 2020

Il primo trimestre 2020 del Gruppo IRCE (di seguito anche il "Gruppo") si chiude con una perdita di € 0,87 milioni.

Il fatturato consolidato è stato di € 77,26 milioni, in calo del 9,3% rispetto a € 85,20 milioni del primo trimestre 2019, la riduzione è dovuta principalmente alla contrazione dei volumi di vendite.

La riduzione delle vendite, indotta dal rallentamento della domanda già iniziato lo scorso anno, si è accentuata nel mese di marzo a causa degli effetti della diffusione del Coronavirus a livello europeo. Nel settore dei conduttori per avvolgimento, il calo ha riguardato il mercato europeo, mentre le vendite nei mercati extraeuropei sono aumentate. Nel settore dei cavi, le vendite risultano in linea con il trimestre dell'anno precedente, anche se, nel mese di marzo, si è assistito ad una brusca diminuzione, causata dalla fermata delle attività, imposta dai provvedimenti presi dal governo italiano per fronteggiare l'emergenza Covid-19.

Il fatturato senza metallo¹ è diminuito del 8,9%; il settore dei conduttori per avvolgimento è diminuito del 11,1%, mentre il settore dei cavi presenta un sostanziale pareggio (+0,8%).

Nel dettaglio:

Fatturato consolidato senza metallo (€/Milioni)		2020 1° trimestre		2019 1° trimestre	Variazione
	Valore	%	Valore	%	%
Conduttori per avvolgimento	13,90	79,6%	15,63	81,6%	-11,1%
Cavi	3,56	20,4%	3,53	18,4%	0,8%
Totale	17,46	100,0%	19,16	100,0%	-8,9%

La tabella che segue mostra le variazioni dei risultati rispetto a quelli del primo trimestre dello scorso anno, inclusi i valori rettificati di EBITDA e EBIT.

Dati economici consolidati (€/milioni)	1° trimestre 2020	1° trimestre 2019	Variazione
Fatturato2	77,26	85,20	(7,94)
Margine Operativo Lordo (EBITDA)3	2,91	2,73	0,18
Risultato Operativo (EBIT)	1,06	0,97	0,09
Risultato prima delle imposte	(1,02)	2,36	(3,38)
Risultato di periodo	(0,87)	1,52	(2,39)
Margine Operativo Lordo (EBITDA) rettificato4 Risultato Operativo (EBIT) rettificato4	0,49 (1,36)	4,10 2,34	(3,61) (3,70)

Si segnala che il risultato del primo trimestre è stato influenzato negativamente dal fair value al 31 marzo 2020 dei contratti derivati di acquisto a termine sul rame a copertura delle vendite a clienti con prezzo bloccato.

¹ Il fatturato senza metallo corrisponde al fatturato complessivo dedotta la componente metallo.

² La voce "Fatturato" rappresenta i "Ricavi" come esposti nel conto economico.

³ Il Margine Operativo Lordo (EBITDA) è un indicatore di performance utilizzato dalla Direzione del Gruppo per valutare l'andamento operativo dell'azienda e non è identificato come misura contabile nell'ambito degli IFRS; esso è calcolato da IRCE S.p.A. sommando all'Utile Operativo (EBIT) gli ammortamenti, gli accantonamenti e le svalutazioni.

⁴L'EBITDA e l'EBIT rettificati sono calcolati rispettivamente come la somma dell'EBITDA e dell'EBIT ed i proventi/oneri da operazioni sui derivati sul rame (€ -2,42 milioni nel 1° trimestre 2020 e € +1,37 milioni nel 1° trimestre 2019). Tali indicatori sono utilizzati dalla Direzione del Gruppo per monitorare e valutare l'andamento operativo dello stesso e non sono identificati come misure contabili nell'ambito degli IFRS. Poiché la composizione di tali misure non è regolamentata dai principi contabili di riferimento, il criterio di determinazione applicato dal Gruppo potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altri e pertanto non comparabile.

Dati patrimoniali consolidati (€/milioni)	Al 31.03.2020	Al 31.12.2019	Variazione
Capitale investito netto	168,44	173,89	(5,45)
Patrimonio netto	122,59	131,50	(8,91)
Indebitamento finanziario netto5	45,85	42,39	3,46

L'indebitamento finanziario netto al 31 marzo 2020 ammonta a € 45,85 milioni, in aumento rispetto a € 42,39 milioni del 31 dicembre 2019.

La riduzione del patrimonio netto consolidato, è dovuta al consolidamento della nostra partecipata brasiliana, che, a seguito della svalutazione di circa il 20% del Real brasiliano nei confronti dell'Euro, ha comportato l'incremento del valore negativo della riserva di conversione per € 8,60 milioni.

Gli investimenti del Gruppo nel primo trimestre 2020 sono stati pari a € 0,53 milioni e hanno riguardato principalmente la capogruppo IRCE SpA.

In questo periodo il Gruppo ha adottato tutte le misure necessarie volte a mitigare l'impatto dell'emergenza e a tutelare la salute dei propri dipendenti quali l'utilizzo di dispositivi di protezione individuale, il rispetto delle misure di distanziamento sociale e delle procedure di igiene e sono stati altresì attivati gli ammortizzatori sociali quali la CIGO.

Tutti gli stabilimenti del Gruppo per la produzione di conduttori per avvolgimento, in Europa e in Brasile, che rappresentano la parte preponderante delle nostre attività, sono rimasti in attività durante il periodo di lockdown adottato dalle autorità nel corso del 2020.

In particolare la capogruppo IRCE SPA ha continuato ad operare, seppur a ritmo ridotto, negli stabilimenti di Imola (BO) ed Umbertide (PG), mentre lo stabilimento di Guglionesi (CB) ha ripreso con tutte le attività il 4 maggio e lo stabilimento di Miradolo Terme (PV) invece è ripartito il 22 aprile.

Si ricorda inoltre che, il Consiglio di Amministrazione riunitosi in data 20 aprile 2020 ha deliberato la modifica della proposta di distribuzione del dividendo sugli utili dell'esercizio 2019 della Capogruppo IRCE SPA e il ritiro della proposta di autorizzazione all'acquisto ed alla disposizione di azioni proprie, al fine di aumentare le possibilità di ricorso a fonti di finanziamento.

A seguito della generale sospensione delle attività produttive in Italia e negli altri paesi europei per contrastare il diffondersi del Coronavirus, e considerando le nostre vendite di aprile e le indicazioni raccolte sul mercato circa l'andamento della domanda nei prossimi mesi, si stima per il secondo trimestre una riduzione del fatturato del 30%. L'incertezza sulla durata della crisi in atto e del suo impatto sulla gestione aziendale, suggeriscono scelte di prudenza rimandando la previsione sui risultati dell'anno quando il contesto risulterà maggiormente definito.

Imola, 15 maggio 2020

⁵L'Indebitamento Finanziario Netto è misurato come la somma delle passività finanziarie a breve ed a lungo termine meno le disponibilità liquide e attività finanziarie, nota n. 14. Si evidenzia che le modalità di misurazione dell'indebitamento finanziario netto sono conformi alle modalità di misurazione della Posizione Finanziaria Netta come definita nella Delibera Consob n. 6064293 del 28 luglio 2006 e nella raccomandazione del CESR del 10 febbraio 2005.

SITUAZIONE PATRIMONIALE FINANZIARIA CONSOLIDATA

(Unità di Euro)

ATTIVITA'	Note	31.03.2020	31.12.2019
ATTIVITA' NON CORRENTI
Attività immateriali	1	235.508	256.300
Immobili, impianti e macchinari	2	44.611.415	48.354.131
Attrezzature ed altre immobilizzazioni materiali	2	1.680.981	1.750.118
Immobilizzazioni in corso e acconti	2	1.522.261	1.436.379
Attività finanziarie e crediti non correnti	3	241.908	234.765
Crediti tributari non correnti	4	375.564	375.564
Imposte anticipate		1.623.854	1.375.021
TOTALE ATTIVITA' NON CORRENTI		50.291,491	53.782.278
ATTIVITA' CORRENTI
Rimanenze	5	91.024.841	82.308.481
Crediti commerciali	6	67.379.771	63.130.268
Crediti Tributari	7	830.683	832.772
(di cui verso parti correlate)		196.803	196.803
Crediti verso altri	8	2.189.852	2.053.794
Attività finanziarie correnti	9	2.059.649	385.919
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	10	4.985.058	8.631.545
TOTALE ATTIVITA' CORRENTI		168.469.854	157.342.779
TOTALE ATTIVITA'		218.761.345	211.125.057

PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA'	Note	31.03.2020	31.12.2019
PATRIMONIO NETTO
CAPITALE SOCIALE	11	14.626.560	14.626.560
RISERVE	11	109.168.832	115.276.611
RISULTATO DI PERIODO	11	(864.946)	1.942.159
TOTALE PATRIMONIO NETTO ATTRIBUIBILE AGLI AZIONISTI DEL GRUPPO		122.930.446	131.845.330
PATRIMONIO NETTO ATTRIBUIBILE AGLI AZIONISTI DI MINORANZA		(336.437)	(343.966)
TOTALE PATRIMONIO NETTO		122.594.009	131.501.364
PASSIVITA' NON CORRENTI
Passività finanziarie non correnti	12	7.727.854	8.746.825
Imposte differite		91.422	127.125
Fondi per rischi ed oneri	13	725.465	901.284
Fondi per benefici ai dipendenti		5.073.515	5.099.185
TOTALE PASSIVITA' NON CORRENTI		13.618.257	14.874.419
PASSIVITA' CORRENTI
Passività finanziarie correnti	14	46.866.787	42.300.450
Debiti commerciali	15	26.117.901	13.454.746
Debiti tributari	16	142.908	126.082
Debiti verso istituti di previdenza sociale		1.325.965	1.848.422
Altre passività correnti	17	8.095.517	7.019.574
TOTALE PASSIVITA' CORRENTI		82.549.080	64.749.274
TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA'		218.761.345	211.125.057

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO

(Unità di Euro)

capogruppo

	Note	31.03.2020	31.03.2019
Ricavi di vendita	18	77.258.265	85.201.057
Altri proventi		386.223	430.562
TOTALE RICAVI		77.644.488	85.631.619
Costi per materie prime e materiali di consumo	19	(66.849.387)	(70.760.936)
Variaz. Rimanenze di prodotti finiti e in corso lavorazione		6.656.524	3.683.807
Costi per servizi		(6.652.488)	(7.603.707)
Costo del personale	20	(7.651.601)	(7.830.765)
Ammortamenti e svalutazioni delle immobilizzazioni materiali ed immateriali	21	(1.818.153)	(1.727.753)
Accantonamenti e svalutazioni	22	(28.592)	(36.272)
Altri costi operativi		(236.990)	(391.221)
RISULTATO OPERATIVO		1.063.800	964.772
Proventi / (oneri) finanziari	23	(2.086.383)	1.396.835
RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE		(1.022.583)	2.361.607
Imposte sul reddito	24	165.166	(840.799)
RISULTATO ANTE INTERESSENZE DI TERZI		(857.417)	1.520.808
Interessenze di terzi		(7.529)	661
RISULTATO DI PERIODO		(864.946)	1.521.469
Utile (Perdita) per Azione
- base, per l'utile (perdita) attribuibile agli azionisti ordinari della	25	(0,032)	0,057
capogruppo - diluito, per l'utile (perdita) attribuibile agli azionisti ordinari della	25	(0,032)	0,057

CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO CONSOLIDATO	31.03.2020	31.03.2019
€/000
RISULTATO DI GRUPPO E DI TERZI	(865)	1.521
Differenza di conversione dei bilanci di società estere	(8.046)	823
Totale componenti del conto economico complessivo che saranno riclassificati nell'utile/ (perdita) dell'esercizio	(8.046)	823
Totale utile (perdita) complessivo del periodo al netto delle imposte	(8.911)	2.345
Attribuibile a:
Azionisti della capogruppo	(8.903)	1.344
Azionisti di minoranza	8	1

PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO

	Capitale Sociale			Altre riserve				Utili portati a nuovo
€/000	Capitale Sociale	Azioni Proprie	Riserva sovrapprezzo azioni	Azioni proprie (sovrapprezzo)	Altre riserve	Riserva di conversione	Riserva legale	Riserva straordinaria	Riserva IAS 19		Utili indivisi Risultato di periodo	Totale	Interessi di minoranza	Patrimonio netto totale
Saldi al 31 dicembre 2018	14.627	(788)	40.539	64	45.924	(22.624)	2.925	34.486	(1.071)	11.714	5.876	131.671	(375)	131.296
Risultato d'esercizio											1.521	1.521	(1)	1.520
Altri utili (perdite) complessivi						823						823		823
Totale Utile (Perdita) di conto economico complessivo						823					1.521	2.344	(1)	2.344
Destinazione del risultato dell'esercizio precedente										5.876	(5.876)
Dividendi Compravendita azioni proprie		(5)		(15)								(20)		0 (20)
Saldi al 31 marzo 20119	14.627	(793)	40.539	49	45.924	(21.801)	2.925	34.486	(1.070)	17.588	1.521	133.991	(376)	133.615
Saldi al 31 dicembre 2019	14.627	(800)	40.539	33	45.924	(22.894)	2.925	41.059	(1.196)	9.687	1.943	131.854	(344)	131.501
Risultato d'esercizio											(865)	(865)	8	(857)
Altri utili (perdite) complessivi						(8.046)						(8.046)		(8.046)
Totale Utile (Perdita) di conto economico complessivo						(8.046)					(865)	(8.911)	8	(8.903)
Destinazione del risultato dell'esercizio precedente										1.943	(1.943)
Dividendi
Altri movimenti Compravendita azioni proprie		(5)		(9)						10		10 (14)		10 (14)
Saldi al 31 marzo 2020	14.627	(805)	40.539	24	45.924	(30.940)	2.925	41.059	(1.196)	11.640	(865)	122.929	(336)	122.594

RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO	Note	31.03.2020	31.03.2019
€/000
ATTIVITA' OPERATIVA
Utile / (Perdita) di periodo		(865)	1.521
Rettifiche per:
Ammortamenti	21	1.818	1.728
Variazione netta delle imposte (anticipate) e differite		(285)	50
(Plusvalenze)/ minusvalenze da realizzo di attività immobilizzate		-	(2)
Perdita o (utile) su differenze cambio non realizzate Imposte correnti	24	(175) (161)	(29) (780)
Oneri (proventi) finanziari	23	2.509	(1.435)
Utile (perdita) operativo prima delle variazioni del capitale circolante		2.841	1.053
Oneri finanziari corrisposti	23	(2.736)	(283)
Proventi finanziari ricevuti	23	227	1.718
Decremento / (incremento) Rimanenze	5	(8.716)	1.631
Variazione dei crediti commerciali	6	(4.250)	(11.243)
Variazione dei debiti commerciali	15	12.663	13.862
Variazione nette delle attività e passività d'esercizio correnti		773	2.143
Variazione nette delle attività e passività d'esercizio non correnti		(209)	(694)
Differenza cambio da conversione bilanci in valuta		(5.814)	581
DISPONIBILITA' LIQUIDE GENERATE DALL'ATTIVITA' OPERATIVA		(5.220)	8.767
ATTIVITA' D'INVESTIMENTO
Investimenti in immobilizzazioni materiali	2	(533)	(325)
DISPONIBILITA' LIQUIDE GENERATE / ASSORBITE DALL'ATTIVITA'
D'INVESTIMENTO		(533)	(325)
ATTIVITA' FINANZIARIA
Rimborso di finanziamenti	12	(1.019)	(2.284)
Variazione netta dei debiti finanziari a breve	14	4.566	(2.751)
Differenza cambio da conversione bilanci in valuta		658	(322)
Variazione delle attività finanziarie correnti	9	(1.674)	(1.238)
Variazione del capitale di terzi		8	(1)
Gestione azioni proprie (vendite-acquisti)		(14)	(20)
DISPONIBILITA' LIQUIDE GENERATE / ASSORBITE DALL'ATTIVITA'
FINANZIARIA		2.526	(6.616)
FLUSSO DI CASSA NETTO DI PERIODO		(3.228)	1.827
SALDO DISPONIBILITA' LIQUIDE ALL'INIZIO DELL'ESERCIZIO	10	8.632	7.019
FLUSSO DI CASSA NETTO COMPLESSIVO DEL PERIODO		(3.228)	1.827
Differenza cambio		(419)	193
SALDO DISPONIBILITA' LIQUIDE ALLA FINE DELL'ESERCIZIO	10	4.985	9.039

NOTE ILLUSTRATIVE AL RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 31 MARZO 2020

INFORMAZIONI SOCIETARIE

La presente relazione trimestrale consolidata al 31 marzo 2020 è stata autorizzata alla pubblicazione dal Consiglio di Amministrazione di IRCE SPA in data 15 maggio 2020.

Il Gruppo IRCE è uno dei principali operatori industriali in Europa nel campo dei conduttori per avvolgimenti ed, in Italia, nel settore dei cavi elettrici.

Gli stabilimenti sono situati in Italia presso Imola (BO), Guglionesi (CB), Umbertide (PG) e Miradolo Terme (PV); all'estero a Nijmegen (NL) - sede della Smit Draad Nijmegen BV, Blackburn (UK) - sede della FD Sims Ltd, Joinville (SC – Brasile) - sede della Irce Ltda e Kochi (Kerala – India) - sede della Stable Magnet Wire P.Ltd e Kierspe (D) - sede della Isodra GmbH. Mentre ad Haian (Cina) ha sede la Irce Electromagnetic Wire (Jiangsu) Co. Ltd, società di nuova costituzione.

La distribuzione si avvale di agenti e delle seguenti società controllate commerciali: Isomet AG in Svizzera, DMG GmbH in Germania, Isolveco Srl e Isolveco 2 Srl in Italia, Irce S.L. in Spagna e IRCE SP.ZO.O in Polonia

CRITERI DI REDAZIONE

La presente relazione trimestrale consolidata è stata redatta in conformità allo IAS 34 "Bilanci Intermedi", secondo quanto previsto per i bilanci intermedi redatti in forma "sintetica", e sulla base dell'art. 154 ter del TUF. Tale bilancio trimestrale abbreviato non comprende pertanto tutte le informazioni richieste dal bilancio annuale e deve essere letto unitamente al bilancio annuale predisposto per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2019.

Gli schemi di bilancio utilizzati per la trimestrale consolidata del Gruppo sono stati predisposti in conformità a quanto previsto nel principio IAS 1, in particolare:

• lo stato patrimoniale è stato predisposto presentando distintamente le attività e le passività "correnti" e "non correnti";
• il conto economico è stato predisposto classificando le voci "per natura".
• Le presenti note esplicative sono state redatte in migliaia di euro.

La presente Relazione trimestrale non è stata assoggettata a revisione legale, non ricorrendo tale obbligo.

Uso di stime

La redazione del bilancio trimestrale consolidato, in applicazione degli IFRS, richiede l'effettuazione di stime e assunzioni che hanno effetto sui valori delle attività e delle passività di bilancio e sull'informativa relativa ad attività e passività potenziali alla data di riferimento. I risultati che saranno consuntivati potrebbero differire da tali stime. Le stime sono utilizzate per rilevare gli accantonamenti per rischi su crediti, gli ammortamenti, le svalutazioni di attivo e le imposte.

AREA DI CONSOLIDAMENTO

La tabella seguente mostra l'elenco delle società incluse nell'area di consolidamento al 31 marzo 2020:

Società	% di partecipazione	Sede legale	Valuta	Capitale sociale	Consolidamento
Isomet AG	100%	Svizzera	CHF	1.000.000	integrale
Smit Draad Nijmegen BV	100%	Paesi Bassi	€	1.165.761	integrale
FD Sims Ltd	100%	Regno Unito	£	15.000.000	integrale
Isolveco Srl	75%	Italia	€	46.440	integrale
DMG GmbH	100%	Germania	€	255.646	integrale
IRCE S.L.	100%	Spagna	€	150.000	integrale
IRCE Ltda	100%	Brasile	Real	157.894.223	integrale
ISODRA GmbH	100%	Germania	€	25.000	integrale
Stable Magnet Wire P.Ltd.	100%	India	INRs	165.189.860	integrale
IRCE SP.ZO.O	100%	Polonia	PLN	200.000	integrale
Isolveco 2 Srl	100%	Italia	€	10.000	integrale
Irce Electromagnetic Wire (Jiangsu) Co. Ltd	100%	Cina	CNY	15.209.587	integrale

L'area di consolidamento rispetto al 31 dicembre 2019 è rimasta invariata.

STRUMENTI DERIVATI

Il Gruppo ha in essere le seguenti tipologie di strumenti derivati:

Strumenti derivati relativi ad operazioni di acquisto a termine sul rame con data di scadenza successiva al 31 marzo 2020. I contratti di acquisto sono stati effettuati al fine di prevenire aumenti di prezzo relativi ad impegni di vendita con valore rame fisso. Il valore equo dei contratti a termine, aperti alla data del bilancio, è determinato sulla base delle quotazioni forward del rame con riferimento alle date di scadenza dei contratti in essere alla data di chiusura di bilancio. Tali operazioni non soddisfano le condizioni richieste per la contabilizzazione come strumenti di copertura ai fini dell'hedge accounting.

Riportiamo di seguito il riepilogo dei contratti derivati sul rame aperti al 31 marzo 2020:

unità di misura del valore nozionale	Valore nozionale con scadenza entro un anno tonnellate	Valore nozionale con scadenza oltre un anno	Risultato con valutazione al fair value al 31/03/2020 €/000
Tonnellate nette	3.850	-	(1.932)

Strumenti derivati relativi ad operazioni di acquisto a termine di USD e a vendita a termine di GBP con data di scadenza successiva al 31 marzo 2020. Tali operazioni non soddisfano le condizioni richieste per la contabilizzazione come strumenti di copertura ai fini del cash flow hedge accounting.

Riportiamo di seguito il riepilogo dei contratti derivati su valute aperti al 31 marzo 2020:

unità di misura del valore nozionale	Valore nozionale in valuta con scadenza entro un anno	Valore nozionale con scadenza oltre un anno	Risultato con valutazione al fair value al 31/03/2020 €/000
USD	6.510	-	36
GBP	6.000	-	234

Il valore equo dei contratti a termine aperti al 31 marzo 2020 è determinato sulla base delle quotazioni forward delle valute con riferimento alle date di scadenza dei contratti in essere alla data di chiusura di bilancio.

FAIR VALUE

Dal confronto tra il valore contabile degli strumenti finanziari detenuti dal Gruppo ed il loro fair value non sono emerse significative differenze di valore.

L'IFRS 7 definisce i seguenti tre livelli di fair value al quale riferire la valutazione degli strumenti finanziari rilevati nella situazione patrimoniale-finanziaria:

• Livello 1: quotazioni rilevate sul mercato attivo.
• Livello 2: input diversi dai prezzi quotati di cui al punto precedente osservabili direttamente (prezzi) o indirettamente (derivati dai prezzi) sul mercato.
• Livello 3: input che non sono basati su dati di mercato osservabili.

La seguente tabella evidenzia le attività e passività che sono valutate al fair value al 31 marzo 2020 per livello gerarchico di valutazione del fair value (€/000):

31/03/2020	Livello 1	Livello 2	Livello 3	Totale
Attività:
Strumenti finanziari derivati	-	270	-	270
Totale attività	-	270	-	270
Passività:
Strumenti finanziari derivati	-	(1.932)	-	(1.932)
Totale passività	-	(1.932)	-	(1.932)

Nel corso del trimestre non vi sono stati trasferimenti tra i tre livelli di fair value indicati nel IFRS 7.

COMMENTO ALLE PRINCIPALI VOCI DELLO STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO

1. ATTIVITA' IMMATERIALI

La voce si riferisce ad attività di tipo immateriale dalle quali sono attesi benefici economici futuri. Di seguito si riportano le movimentazioni intervenute:

€/ 000	Diritti di brevetto e utilizzo opere d'ingegno	Licenze, marchi, diritti simili e altri oneri pluriennali	Totale
Valore netto al 31.12.19 Movimenti del periodo	69	187	256
. Investimenti . Effetto cambi . Riclassifiche	- (1) -	- (1) -	- (2) -
. Ammortamenti	(8)	(10)	(18)
Totale variazioni	(9)	(11)	(20)
Valore netto al 31.03.20	60	176	236

2. ATTIVITA' MATERIALI

			Impianti e	Attrezzature industriali e		Immobilizza zioni in corso
€/000	Terreni	Fabbricati	macchinari	commerciali	Altri beni	e acconti	Totale
Valore netto al 31.12.19	13.042	13.639	21.672	1.056	695	1.436	51.541
Movimenti del periodo
. Investimenti	-	12	219	90	14	198	533
. Effetto cambi	(77)	(561)	(1.806)	(12)	-	(2)	(2.458)
. Riclassifiche	-	-	103	7	-	(110)	-
. Dismissioni	-	-	(252)	-	(2)	-	(254)
. Amm.ti relativi ad alienaz.	-	-	250	-	2	-	252
. Amm.ti IFRS 16	-	(15)	-	-	(9)	-	(24)
. Amm.ti dell'esercizio	-	(254)	(1.363)	(110)	(50)	-	(1.777)
Totale variazioni	(77)	(818)	(2.849)	(25)	(45)	86	(3.728)
Valore netto al 31.03.20	12.965	12.822	18.823	1.031	649	1.522	47.813
Di cui IFRS 16	-	133	-	-	61	-	194

Gli investimenti del Gruppo nel primo trimestre 2020 sono stati pari a € 0,53 milioni ed hanno riguardato principalmente la capogruppo IRCE SpA.

3. ATTIVITA' FINANZIARIE E CREDITI NON CORRENTI

Le attività finanziarie e crediti non correnti sono dettagliati come segue:

€/000	31/03/2020	31/12/2019
- Partecipazioni in altre imprese	120	113
- Altri crediti	122	122
Totale	242	235

La voce "partecipazioni in altre imprese" si riferisce ad una partecipazione detenuta dalla controllata indiana Stable Magnet Wire P.Ltd in una società non operativa.

La voce "altri crediti" si riferisce ai TEE, titoli di efficienza energetica, detenuti dalla capogruppo IRCE SPA.

4. CREDITI TRIBUTARI NON CORRENTI

La voce si riferisce per €/000 376 al credito d'imposta per l'istanza di rimborso IRES 2011, art.2, comma 1 quater, Decreto legge n.201/2011 della capogruppo IRCE SPA.

5. RIMANENZE

Le rimanenze sono dettagliate come segue:

€/000	31/03/2020	31/12/2019
- Materie prime, sussidiarie e di consumo	32.002	28.584
- Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati	19.545	12.977
- Prodotti finiti e merci	43.343	44.671
- Fondo svalutazione materie prime	(2.707)	(2.759)
- Fondo svalutazione prodotti finiti e merci	(1.158)	(1.165)
Totale	91.025	82.308

Le rimanenze iscritte non sono gravate da pegni né date a garanzia di passività.

Il fondo svalutazione materie prime corrisponde all'importo ritenuto necessario a coprire i rischi di obsolescenza principalmente degli imballi mentre il fondo svalutazione prodotti finiti e merci è stanziato a fronte dei prodotti finiti non movimentati o a lenta movimentazione.

Il valore delle rimanenze è altresì esposto al netto di un adeguamento di €/000 645 al presunto valore di realizzo minusvalente rispetto al costo medio ponderato.

6. CREDITI COMMERCIALI

€/000	31/03/2020	31/12/2019
- Clienti/Effetti attivi	66.756	63.781
- Fondo svalutazione crediti	(624)	(651)
Totale	67.380	63.130

Il saldo dei crediti verso clienti è interamente composto da crediti esigibili nei successivi 12 mesi.

Di seguito si evidenzia la movimentazione del fondo svalutazione crediti nei primi tre mesi del 2020:

€/000	31/12/2019	Accanton.	Utilizzi	31/03/2020
Fondo svalutazione crediti	651	24	(51)	624

7. CREDITI TRIBUTARI

I crediti tributari, pari a €/000 831, si riferiscono ad acconti d'imposta versati parzialmente compensati dai debiti per imposte correnti.

8. CREDITI VERSO ALTRI

Riportiamo il dettaglio della voce in oggetto:

€/000	31/03/2020	31/12/2019
- Ratei e risconti attivi	278	119
- Anticipi a fornitori	275	-
- Crediti verso Istituti di previdenza	151	110
- Altri crediti	681	761
- Crediti IVA	805	1.064
Totale	2.190	2.054

9. ALTRE ATTIVITA' FINANZIARIE CORRENTI

€/000	31/03/2020	31/12/2019
- Mark to Market operazioni a termine sul rame	-	372
- Mark to Market operazioni a termine su USD	36	-
- Mark to Market operazioni a termine su GBP	234
- Conto vincolato per operazioni su LME	1.789	14
Totale	2.060	386

Le voci "Mark to Market" si riferiscono alla valutazione Mark to Market (Fair Value) dei contratti derivati aperti al 31/03/2020 della capogruppo IRCE SPA.

La voce "conto vincolato per operazioni sul LME" si riferisce ai margin call ("richieste di copertura") depositati presso i broker per le operazioni a termine di rame su LME (London Metal Exchange).

10. DISPONIBILITA' LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI

La voce accoglie depositi bancari, denaro e valori in cassa.

€/000	31/03/2020	31/12/2019
- Depositi bancari e postali	4.972	8.621
- Denaro e valori in cassa	13	11
Totale	4.985	8.632

I depositi bancari e postali in essere non sono soggetti a vincoli o restrizioni.

11. PATRIMONIO NETTO

Capitale sociale

Il capitale sociale è costituito da n. 28.128.000 azioni ordinarie per un controvalore di € 14.626.560. Le azioni sono interamente sottoscritte e versate e sulle stesse non esistono diritti, privilegi e vincoli alla distribuzione di dividendi ed all'eventuale distribuzione del capitale.

Le azioni proprie al 31 marzo 2020 sono pari a n. 1.548.088, corrispondenti al 5,5 % del capitale sociale.

Le Riserve sono dettagliate come segue:

€/000	31/03/2020	31/12/2019
- Azioni proprie (quota relativa capitale sociale)	(805)	(800)
- Riserva sovrapprezzo azioni	40.539	40.539
- Azioni proprie (quota relativa al sovrapprezzo)	24	33
- Altre riserve	45.924	45.924
- Riserva di conversione	(30.941)	(22.894)
- Riserva legale	2.925	2.925
- Riserva straordinaria	41.059	41.059
- Riserva IAS 19	(1.196)	(1.196)
- Utili indivisi	11.640	9.687
Totale	109.170	115.277

La riduzione della riserva di conversione è dovuta principalmente al deprezzamento del Real brasiliano nei confronti dell'Euro.

12. PASSIVITA' FINANZIARIE NON CORRENTI

€/000	Valuta	Tasso	Società	31/03/2020	31/12/2019	Scadenza
Banco Popolare	EUR	Variabile	IRCE S.p.A.	3.125	3.125	2023
Mediocredito	EUR	Variabile	IRCE S.p.A.	3.692	4.154	2025
Banco Popolare	EUR	Variabile	Isomet AG	776	1.329	2021
IFRS 16	EUR	Variabile	IRCE S.p.A	28	28	2023
IFRS 16	EUR	Variabile	IRCE SL	90	90	2023
IFRS 16	EUR	Variabile	Magnet Wire Ltd	17	21	2022
Totale				7.728	8.747

13. FONDI PER RISCHI ED ONERI

I fondi per rischi ed oneri sono dettagliati come segue:

€/000	31/12/2019	Accanton.	Utilizzi	31/03/2020
Fondi per rischi ed oneri	696	146	(327)	515
Fondo indennità suppletiva di clientela	205	5	-	210
Totale	901	151	(327)	725

La voce "fondo rischi ed oneri" si riferisce per €/000 345 a costi da sostenere della controllata olandese Smit Draad Nijmegen BV classificati nel conto economico tra i costi del personale e per €/000 170 a conteziosi vari della capogruppo IRCE S.p.A.

Il fondo indennità suppletiva di clientela si riferisce agli accantonamenti per le indennità di fine rapporto relative ai contratti di agenzia in essere.

14. PASSIVITA' FINANZIARIE CORRENTI

Le passività finanziarie sono dettagliate come segue:

€/000	31/03/2020	31/12/2019
- Debiti verso banche	45.095	42.099
- Mark to Market derivati	1.704	113
- IFRS 16	68	88
Totale	46.867	42.300

La voce "Mark to Market derivati" si riferisce alla valutazione Mark to Market (Fair Value) dei contratti derivati sul rame aperti al 31/03/2020 della capogruppo IRCE SPA.

Con riferimento alle passività finanziarie, la posizione finanziaria netta complessiva del Gruppo, redatta secondo quanto previsto dalla Comunicazione Consob n.6064293 del 28 luglio 2006 e dalla raccomandazione del CESR del 10 febbraio 2005, risulta la seguente:

€/000	31/03/2020	31/12/2019
Disponibilità liquide Altre attività finanziarie correnti*	4.985 2.060	8.632 25*
Liquidità	7.045	8.657
Passività finanziarie correnti*	(45.163)*	(42.300)
Indebitamento finanziario corrente netto	(38.118)	(33.643)
Passività finanziarie non correnti	(7.728)	(8.747)
Indebitamento finanziario non corrente	(7.728)	(8.747)
Indebitamento finanziario netto	(45.846)	(42.390)

* Tali voci si discostano dalle corrispondenti voci della situazione patrimoniale in ragione della non inclusione della valutazione al fair value dei contratti derivati sul rame.

15. DEBITI COMMERCIALI

I debiti commerciali hanno tutti scadenza entro i prossimi dodici mesi. Ammontano al 31/03/2020 ad €/000 26.118 contro €/000 13.454 al 31/12/2019. L'incremento dei debiti commerciali è dovuto principalmente al maggior quantitativo di rame viaggiante al 31 marzo 2020.

16. DEBITI TRIBUTARI

La voce, pari ad €/000 143 al 31/03/2020, si riferisce a debiti per imposte sul reddito delle società controllate estere.

17. ALTRE PASSIVITA' CORRENTI

Gli altri debiti risultano così composti:

€/000	31/03/2020	31/12/2019
- Debiti verso i dipendenti	3.628	3.366
- Cauzioni ricevute dai clienti	1.975	1.957
- Ratei e risconti passivi	288	262
- Altri debiti	300	476
- Debiti per IVA	1.419	476
- Debiti per IRPEF dipendenti	486	483
Totale	8.096	7.020

I debiti verso dipendenti includono le passività per la tredicesima mensilità, per ferie maturate e non godute e per premi di produzione.

La voce "cauzioni ricevute da clienti "si riferisce alle cauzioni per imballi che saranno da riaccreditare ai clienti al momento in cui questi ultimi restituiranno tali imballi.

COMMENTO ALLE PRINCIPALI POSTE DEL CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO

18. RICAVI DI VENDITA

Si riferiscono ai ricavi per cessioni di beni, al netto di resi, abbuoni e ritorni d'imballaggi. Il fatturato consolidato dei primi tre mesi, pari ad €/000 77.258 registra un decremento del 9,3% rispetto allo stesso periodo dello scorso anno (€/000 85.201).

19. COSTI PER MATERIE PRIME E MATERIALI DI CONSUMO

Tale voce pari ad €/000 66.849 comprende i costi sostenuti per l'acquisto delle materie prime, tra le quali le più significative sono rappresentate dal rame, dai materiali isolanti e dai materiali di confezionamento e manutenzione, e dalla variazione delle rimanenze (€/000 4.931).

20. COSTO DEL PERSONALE

Il dettaglio del costo del personale è riepilogato come segue:

€/000	31/03/2020	31/03/2019	variazione
- Salari e stipendi	5.244	5.469	(225)
- Oneri sociali	1.355	1.434	(79)
- Costi di pensionamento per piani a contribuzione definita	350	346	4
- Altri costi	701	582	119
Totale	7.651	7.831	(181)

21. AMMORTAMENTI

Gli ammortamenti sono dettagliati come segue:

€/000	31/03/2020	31/03/2019	variazione
- Ammortamento delle immobilizzazioni immateriali	18	11	7
- Ammortamento delle immobilizzazioni materiali	1.776	1.717	59
- IFRS 16	24	-	24
Totale Ammortamenti	1.818	1.728	90

22. ACCANTONAMENTI E SVALUTAZIONI

Gli accantonamenti e svalutazioni sono dettagliati come segue:

€/000	31/03/2020	31/03/2019	variazione
- Svalutazioni dei crediti	29	36	(7)
Totale Accantonamenti e svalutazioni	29	36	(7)

23. PROVENTI ED ONERI FINANZIARI

I proventi ed oneri finanziari sono dettagliati come segue:

€/000	31/03/2020	31/03/2019	variazione
- Altri proventi finanziari	227	1.718	(1.491)
- Interessi ed altri oneri finanziari	(2.735)	(283)	(2.452)
- Utile / (perdite) cambi	422	(38)	460
Totale	(2.086)	1.397	(3.483)

di cui:

€/000	31/03/2020	31/03/2019	variazione
- Proventi / (oneri) su derivati LME	(2.416)	1.372	(3.788)
Totale	(2.416)	1.372	(3.788)

La voce "Proventi / (oneri) su derivati LME" si riferisce alla chiusura ed alla valutazione al fair value delle operazioni di acquisto a termine sul rame della capogruppo IRCE SPA, l'effetto negativo al 31/03/2020 è dovuto alla riduzione del valore del rame nel mese di marzo 2020.

24. IMPOSTE SUL REDDITO

€/000	31/03/2020	31/03/2019	variazione
- Imposte correnti	(161)	(780)	(619)
- Imposte (differite)/anticipate	326	(61)	265
Totale	165	(841)	(354)

25. UTILE PER AZIONE

Come richiesto dallo IAS 33, si forniscono le informazioni sui dati utilizzati per il calcolo dell'utile per azione e diluito.

Ai fini del calcolo dell'utile base per azione, si precisa che al numeratore è stato utilizzato il risultato economico del periodo dedotto della quota attribuibile a terzi. Inoltre, si rileva che non esistono dividendi privilegiati, conversione di azioni privilegiate ed altri effetti simili, che debbano rettificare il risultato economico attribuibile ai possessori di strumenti ordinari di capitale. Al denominatore è stata utilizzata la media ponderata delle azioni ordinarie in circolazione, calcolata deducendo il numero medio di azioni proprie possedute nel periodo, dal numero complessivo di azioni costituenti il capitale sociale.

L'utile diluito per azione risulta essere pari a quello per azione in quanto non esistono azioni ordinarie che potrebbero avere effetto diluitivi e non verranno esercitate azioni o warrant che potrebbero avere il medesimo effetto.

	31/03/2020	31/03/2019
Utile (Perdita) netto del periodo	(864.946)	1.521.469
Numero medio ponderato di azioni ordinarie in circolazione	26.579.912	26.602.712
Utile/(Perdita) base per Azione	(0,032)	0,057
Utile/(Perdita) diluito per Azione	(0,032)	0,057

26. INFORMATIVA SULLE PARTI CORRELATE

Conformemente a quanto richiesto dallo IAS 24 le operazioni con parti correlate sono costituite dai compensi, su base trimestrale, per i membri del Consiglio di Amministrazione come segue:

€/000	Compenso per la carica	Compenso per altre funzioni	Totale
Amministratori	63	84	147

La tabella riporta i compensi corrisposti a qualsiasi titolo ed in qualsiasi forma, esclusi i contributi previdenziali.

27. EVENTI SUCCESSIVI ALLA DATA DELLA SITUAZIONE TRIMESTRALE

Non si sono verificati, dalla data di chiusura del bilancio trimestrale alla data odierna di redazione, eventi successivi significativi.

28. ATTESTAZIONE RILASCIATA AI SENSI DELL'ART. 154-BIS, COMMA 2, D.LGS 58/1998.

Il Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili e societari, Dott.ssa Elena Casadio, dichiara ai sensi del comma2 art.154 bis del Testo Unico della Finanza che l'informativa contenuta nella presente Relazione Trimestrale corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili.