IRCE

Quarterly Report • May 15, 2019

RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 31 MARZO 2019

INDICE

RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 31 MARZO 2019

Cariche sociali

Relazione sulla gestione al 31 marzo 2019

Prospetti contabili consolidati

Situazione Patrimoniale – Finanziaria consolidata Conto Economico consolidato Conto Economico complessivo consolidato Prospetto delle variazioni del patrimonio netto consolidato Rendiconto Finanziario consolidato

Note illustrative al resoconto intermedio di gestione

Attestazione ex art.154-bis, comma 2,D.Lgs 24.02.1998 n.58

CARICHE SOCIALI

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

COLLEGIO SINDACALE

PRESIDENTE
SINDACO EFFETTIVO
SINDACO EFFETTIVO
SINDACO SUPPLENTE
SINDACO SUPPLENTE

PRESIDENTE	DOTT.	FABIO SENESE
SINDACO EFFETTIVO	DOTT.	ADALBERTO COSTANTINI
SINDACO EFFETTIVO	DOTT.SSA	DONATELLA VITANZA
SINDACO SUPPLENTE	DOTT.	GIANFRANCO ZAPPI
SINDACO SUPPLENTE	DOTT.SSA	CLAUDIA MARESCA

SOCIETA' DI REVISIONE

PricewaterhouseCoopers SpA

COMITATO PER IL CONTROLLO E RISCHI

DOTT.SSA GIGLIOLA DI CHIARA DOTT. GIANFRANCO SEPRIANO DOTT. SSA FRANCESCA PISCHEDDA

COMITATO PER LA REMUNERAZIONE

DOTT.SSA FRANCESCA PISCHEDDA DOTT. GIANFRANCO SEPRIANO DOTT. SSA GIGLIOLA DI CHIARA

PREPOSTO AL CONTROLLO INTERNO

DOTT. FABRIZIO BIANCHIMANI

ORGANISMO DI VIGILANZA

DOTT. FRANCESCO BASSI AVV. GABRIELE FANTI DOTT. GIANLUCA PIFFANELLI

RELAZIONE SULLA GESTIONE AL 31 MARZO 2019

Il primo trimestre 2019 del Gruppo IRCE (di seguito anche il "Gruppo") si chiude con un utile netto di € 1,52 milioni.

Il fatturato consolidato è stato di € 85,20 milioni, in calo del 9,6% rispetto ai € 94,21 milioni del primo trimestre 2018; la riduzione si spiega principalmente con il calo dei volumi, ma risente anche dell'effetto negativo della diminuzione del prezzo rame; la quotazione LME media dei primi tre mesi è risultata più bassa del 3% rispetto al primo trimestre dello scorso anno.

La riduzione delle vendite ha riguardato sia il settore dei conduttori per avvolgimento, sia quello dei cavi. Il primo ha risentito del rallentamento della domanda sul mercato europeo, che dura ormai da circa un anno, mentre le vendite sui mercati extraeuropei sono in crescita. Il settore dei cavi presenta una diminuzione principalmente sul mercato italiano.

Il fatturato senza metallo¹ è diminuito del 7,8%; il settore dei conduttori per avvolgimento è diminuito del 3,5% ed il settore dei cavi ha registrato un calo del 22,9%.

Nel dettaglio:

Fatturato consolidato senza metallo (€/Milioni)	2019 1° trimestre		2018 1° trimestre		Variazione
	Valore	%	Valore	%	%
Conduttori per avvolgimento	15,63	81,6%	16,19	77,9%	-3,5%
Cavi	3,53	18,4%	4,58	22,1%	-22,9%
Totale	19,16	100,0%	20,77	100,0%	-7,8%

La tabella che segue mostra le variazioni dei risultati rispetto a quelli del primo trimestre dello scorso anno, inclusi i valori rettificati di EBITDA e EBIT.

Dati economici consolidati (€/milioni)	1° trimestre 2019	1° trimestre 2018	Variazione
Fatturato2	85,20	94,21	(9,01)
Margine Operativo Lordo (EBITDA)3	2,73	5,66	(2,93)
Utile Operativo (EBIT)	0,97	3,70	(2,73)
Utile prima delle imposte	2,36	4,78	(2,42)
Utile netto	1,52	2,96	(1,44)
Margine Operativo Lordo (EBITDA) rettificato4 Utile Operativo (EBIT) rettificato4	4,10 2,34	6,80 4,84	(2,70) (2,50)

¹ Il fatturato senza metallo corrisponde al fatturato complessivo dedotta la componente metallo.

² La voce "Fatturato" rappresenta i "Ricavi" come esposti nel conto economico.

³ Il Margine Operativo Lordo (EBITDA) è un indicatore di performance utilizzato dalla Direzione del Gruppo per valutare l'andamento operativo dell'azienda e non è identificato come misura contabile nell'ambito degli IFRS; esso è calcolato da IRCE S.p.A. sommando all'Utile Operativo (EBIT) gli ammortamenti, gli accantonamenti e le svalutazioni.

⁴L'EBITDA e l'EBIT rettificati sono calcolati rispettivamente come la somma dell'EBITDA e dell'EBIT ed i proventi/oneri da operazioni sui derivati sul rame (€ +1,37 milioni nel 1° trimestre 2019 e € +1,14 milioni nel 1° trimestre 2018). Tali indicatori sono utilizzati dalla Direzione del Gruppo per monitorare e valutare l'andamento operativo dello stesso e non sono identificati come misure contabili nell'ambito degli IFRS. Poiché la composizione di tali misure non è regolamentata dai principi contabili di riferimento, il criterio di determinazione applicato dal Gruppo potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altri e pertanto non comparabile.

L'indebitamento finanziario netto al 31 marzo 2019 ammonta a € 52,22 milioni, in riduzione rispetto al valore del 31 dicembre 2018 (€ 59,71 milioni), grazie alla cassa operativa generata.

Dati patrimoniali consolidati	Al 31.03.2019	Al 31.12.2018	Variazione
(€/milioni)
Capitale investito netto	185,84	191,01	(5,17)
Patrimonio netto	133,62	131,30	2,32
Indebitamento finanziario netto5	52,22	59,71	(7,49)

Gli investimenti del Gruppo nel primo trimestre 2019 sono stati € 0,33 milioni ed hanno riguardato prevalentemente IRCE SpA.

Per il 2019 è previsto un rallentamento della domanda nei nostri mercati; la situazione è fortemente condizionata dall'incertezza sulla crescita economica in Europa e sull'evoluzione di vari fattori macroeconomici internazionali, che potrebbero avere impatti materiali sull'andamento economico generale e sui nostri segmenti di attività. La nostra strategia rimane incentrata sull'innovazione tecnica e sulla riduzione dei costi.

Imola, 14 maggio 2019

⁵L'Indebitamento Finanziario Netto è misurato come la somma delle passività finanziarie a breve ed a lungo termine meno le disponibilità liquide e attività finanziarie, nota n. 13. Si evidenzia che le modalità di misurazione dell'indebitamento finanziario netto sono conformi alle modalità di misurazione della Posizione Finanziaria Netta come definita nella Delibera Consob n. 6064293 del 28 luglio 2006 e nella raccomandazione del CESR del 10 febbraio 2005.

SITUAZIONE PATRIMONIALE FINANZIARIA CONSOLIDATA

(Unità di Euro)

ATTIVITA'	Note	31.03.2019	31.12.2018
ATTIVITA' NON CORRENTI
Attività immateriali	1	118.097	127.491
Immobili, impianti e macchinari	2	47.482.106	48.595.984
Attrezzature ed altre immobilizzazioni materiali	2	1.355.582	1.427.154
Immobilizzazioni in corso e acconti	2	2.561.657	2.399.588
Attività finanziarie e crediti non correnti	3	237.823	111.850
Crediti tributari non correnti	4	811.582	811.582
Imposte anticipate		1.813.576	1.879.382
TOTALE ATTIVITA' NON CORRENTI		54.380.423	55.353.031
ATTIVITA' CORRENTI
Rimanenze	5	94.154.427	95.785.674
Crediti commerciali	6	81.457.694	70.214.345
Crediti verso altri	7	3.814.082	4.039.416
Attività finanziarie correnti	8	1.828.436	589.977
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	9	9.038.906	7.019.127
TOTALE ATTIVITA' CORRENTI		190.293.545	177.648.539
TOTALE ATTIVITA'		244.673.968	233.001.570

PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA'	Note	31.03.2019	31.12.2018
PATRIMONIO NETTO
CAPITALE SOCIALE	10	14.626.560	14.626.560
RISERVE	10	117.843.026	111.168.471
RISULTATO DI PERIODO	10	1.521.469	5.875.885
TOTALE PATRIMONIO NETTOATTRIBUIBILE AGLI AZIONISTI		133.991.055	131.670.916
PATRIMONIO NETTO ATTRIBUIBILE ALLE MINORANZE		(375.751)	(375.091)
TOTALE PATRIMONIO NETTO		133.615.304	131.295.825
PASSIVITA' NON CORRENTI
Passività finanziarie non correnti	11	14.748.857	17.032.831
Imposte differite		688.717	704.309
Fondi per rischi ed oneri	12	1.327.260	1.893.027
Fondi per benefici ai dipendenti		5.302.511	5.312.834
TOTALE PASSIVITA' NON CORRENTI		22.067.345	24.943.001
PASSIVITA' CORRENTI
Passività finanziarie correnti	13	47.244.306	49.995.296
Debiti commerciali	14	30.073.614	16.212.015
Debiti tributari	15	1.789.234	1.025.696
(di cui verso parti correlate)		185.668	185.668
Debiti verso istituti di previdenza sociale		1.798.865	1.964.232
Altre passività correnti	16	8.085.300	7.565.505
TOTALE PASSIVITA' CORRENTI		88.991.319	76.762.744
TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA'		244.673.968	233.001.570

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO

(Unità di Euro)

capogruppo

	Note	31.03.2019	31.03.2018
Ricavi di vendita	17	85.201.057	94.207.132
Altri proventi		430.562	209.732
TOTALE RICAVI		85.631.619	94.416.864
Costi per materie prime e materiali di consumo	18	(70.760.936)	(79.823.012)
Variaz. Rimanenze di prodotti finiti e in corso lavorazione		3.683.807	7.366.932
Costi per servizi		(7.603.707)	(7.799.224)
Costo del personale	19	(7.830.765)	(8.182.760)
Ammortamenti e svalutazioni delle immobilizzazioni materiali ed immateriali	20	(1.727.753)	(1.670.445)
Accantonamenti e svalutazioni	21	(36.272)	(289.900)
Altri costi operativi		(391.221)	(320.634)
RISULTATO OPERATIVO		964.772	3.697.821
Proventi / (oneri) finanziari	22	1.396.835	1.082.674
UTILE PRIMA DELLE IMPOSTE		2.361.607	4.780.495
Imposte sul reddito	23	(840.799)	(1.825.037)
UTILE ANTE INTERESSENZE DI TERZI		1.520.808	2.955.458
Interessenze di terzi		661	5.971
UTILE DI PERIODO		1.521.469	2.961.429
Utile (Perdita) per Azione
- base, per l'utile (perdita) attribuibile agli azionisti ordinari della	24	0,057	0,111
capogruppo - diluito, per l'utile (perdita) attribuibile agli azionisti ordinari della	24	0,057	0,111

CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO CONSOLIDATO	31.03.2019	31.03.2018
€/000
RISULTATO DI GRUPPO E DI TERZI	1.521	2.955
Differenza di conversione dei bilanci di società estere	823	(977)
Totale componenti del conto economico complessivo che saranno riclassificati nell'utile/ (perdita) dell'esercizio	823	(977)
Totale utile (perdita) complessivo del periodo al netto delle imposte	2.345	1.980
Attribuibile a:
Azionisti della capogruppo	2.344	1.985
Azionisti di minoranza	1	(6)

PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO

	Capitale Sociale		Altre riserve		Utili portati a nuovo
€/000	Capitale Sociale	Azioni Proprie	Riserva sovrapprezzo azioni	Azioni proprie (sovrapprezzo)	Altre riserve	Riserva di conversione	Riserva legale	Riserva straordinaria	Riserva IAS 19	Utili indivisi	Risultato di periodo	Totale	Interessi di minoranza	Patrimonio netto totale
Saldi al 31 dicembre 2017	14.627	(734)	40.539	258	45.924	(18.343)	2.925	32.277	(1.304)	11.897	4.685	132.749	(350)	132.400
Modifica principi (IFRS 15) *								(1.322)				(1.322)		(1.322)
Saldi al 01 gennaio 2018	14.627	(734)	40.539	258	45.924	(18.343)	2.925	30.955	(1.304)	11.897	4.685	131.427	(350)	131.077
Risultato d'esercizio Altri utili (perdite) complessivi						(977)					2.961	2.961 (977)	(6)	2.955 (977)
Totale Utile (Perdita) di conto economico complessivo						(977)					2.961	1.984	(6)	1.978
Destinazione del risultato dell'esercizio precedente Dividendi										4.685	(4.685)			0
Compravendita azioni proprie		(26)		(115)								(141)		(141)
Saldi al 31 marzo 2018	14.627	(760)	40.539	143	45.924	(19.320)	2.925	30.955	(1.304)	16.580	2.961	133.268	(356)	132.912
Saldi al 31 dicembre 2018	14.627	(788)	40.539	64	45.924	(22.624)	2.925	34.486	(1.071)	11.714	5.876	131.671	(375)	131.296
Risultato d'esercizio Altri utili (perdite) complessivi						823					1.521	1.521 823	(1)	1.520 823
Totale Utile (Perdita) di conto economico						823					1.521	2.345	(1)	2.344
complessivo Destinazione del risultato dell'esercizio precedente Dividendi										5.876	(5.876)
Compravendita azioni proprie		(5)		(15)								(20)		(20)

Saldi al 31 marzo 2019 14.627 (793) 40.539 49 45.924 (21.801) 2.925 34.486 (1.071) 17.585 1.521 133.991 (376) 133.615

RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO	Note	31.03.2019	31.03.2018
€/000
ATTIVITA' OPERATIVA
Utile / (Perdita) di periodo		1.521	2.961
Rettifiche per:
Ammortamenti	20	1.728	1.670
Variazione netta delle imposte (anticipate) e differite		50	236
(Plusvalenze)/ minusvalenze da realizzo di attività immobilizzate		(2)	(13)
Perdita o (utile) su differenze cambio non realizzate		(29)	(138)
Imposte correnti	23	(780)	(1.825)
Oneri (proventi) finanziari	22	(1.435)	(1.249)
Utile (perdita) operativo prima delle variazioni del capitale circolante		1.053	1.643
Oneri finanziari corrisposti	23	(283)	(207)
Proventi finanziari ricevuti	23	1.718	1.456
Decremento / (incremento) Rimanenze	5	1.631	(4.632)
Variazione dei crediti commerciali	6	(11.243)	(7.886)
Variazione dei debiti commerciali	14	13.862	5.714
Variazione nette delle attività e passività d'esercizio correnti		2.143	3.890
Variazione nette delle attività e passività d'esercizio non correnti		(694)	88
Differenza cambio da conversione bilanci in valuta		581	(458)
DISPONIBILITA' LIQUIDE GENERATE DALL'ATTIVITA' OPERATIVA		8.767	(392)
ATTIVITA' D'INVESTIMENTO
Investimenti in immobilizzazioni immateriali	1	-	(59)
Investimenti in immobilizzazioni materiali	2	(325)	(2.733)
Corrispettivo incassato dalla vendita di attività materiali e immateriali		-	-
DISPONIBILITA' LIQUIDE GENERATE / ASSORBITE DALL'ATTIVITA' D'INVESTIMENTO		(325)	(2.792)
ATTIVITA' FINANZIARIA
Incremento dei finanziamenti	11	-	3.253
Decremento dei finanziamenti	11	(2.284)	-
Variazione netta dei debiti finanziari a breve	13	(2.751)	446
Differenza cambio da conversione bilanci in valuta		(322)	(22)
Variazione delle attività finanziarie correnti	8	(1.238)	(398)
Variazione del capitale di terzi		(1)	(6)
Gestione azioni proprie (vendite-acquisti)		(20)	(141)
DISPONIBILITA' LIQUIDE GENERATE / ASSORBITE DALL'ATTIVITA' FINANZIARIA		(6.616)	3.133
FLUSSO DI CASSA NETTO DI PERIODO		1.827	(53)
SALDO DISPONIBILITA' LIQUIDE ALL'INIZIO DELL'ESERCIZIO	9	7.019	7.752
FLUSSO DI CASSA NETTO COMPLESSIVO DEL PERIODO		1.827	(53)
Differenza cambio		193	(47)
SALDO DISPONIBILITA' LIQUIDE ALLA FINE DELL'ESERCIZIO	9	9.039	7.652

NOTE ILLUSTRATIVE AL RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 31 MARZO 2019

INFORMAZIONI SOCIETARIE

La presente relazione trimestrale consolidata al 31 marzo 2019 è stata autorizzata alla pubblicazione dal Consiglio di Amministrazione di IRCE SPA in data 14 maggio 2019.

Il Gruppo IRCE è uno dei principali operatori industriali in Europa nel campo dei conduttori per avvolgimenti ed, in Italia, nel settore dei cavi elettrici.

Gli stabilimenti sono situati in Italia presso Imola (BO), Guglionesi (CB), Umbertide (PG) e Miradolo Terme (PV); all'estero a Nijmegen (NL) - sede della Smit Draad Nijmegen BV, Blackburn (UK) - sede della FD Sims Ltd, Joinville (SC – Brasile) - sede della Irce Ltda e Kochi (Kerala – India) - sede della Stable Magnet Wire P.Ltd e Kierspe (D) - sede della Isodra GmbH. Mentre ad Haian (Cina) ha sede la Irce Electromagnetic wire (Jiangsu) Co. Ltd, società di nuova costituzione.

La distribuzione si avvale di agenti e delle seguenti società controllate commerciali: Isomet AG in Svizzera, DMG GmbH in Germania, Isolveco Srl e Isolveco 2 Srl in Italia, Irce S.L. in Spagna e IRCE SP.ZO.O in Polonia

CRITERI DI REDAZIONE

La presente relazione trimestrale consolidata è stata redatta in conformità allo IAS 34 "Bilanci Intermedi", secondo quanto previsto per i bilanci intermedi redatti in forma "sintetica", e sulla base dell'art. 154 ter del TUF. Tale bilancio trimestrale abbreviato non comprende pertanto tutte le informazioni richieste dal bilancio annuale e deve essere letto unitamente al bilancio annuale predisposto per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2018.

Gli schemi di bilancio utilizzati per la trimestrale consolidata del Gruppo sono stati predisposti in conformità a quanto previsto nel principio IAS 1, in particolare:

• lo stato patrimoniale è stato predisposto presentando distintamente le attività e le passività "correnti" e "non correnti";
• il conto economico è stato predisposto classificando le voci "per natura".
• Le presenti note esplicative sono state redatte in migliaia di euro.

La presente Relazione trimestrale non è stata assoggettata a revisione legale, non ricorrendo tale obbligo.

Uso di stime

La redazione del bilancio trimestrale consolidato, in applicazione degli IFRS, richiede l'effettuazione di stime e assunzioni che hanno effetto sui valori delle attività e delle passività di bilancio e sull'informativa relativa ad attività e passività potenziali alla data di riferimento. I risultati che saranno consuntivati potrebbero differire da tali stime. Le stime sono utilizzate per rilevare gli accantonamenti per rischi su crediti, gli ammortamenti, le svalutazioni di attivo e le imposte.

AREA DI CONSOLIDAMENTO

La tabella seguente mostra l'elenco delle società incluse nell'area di consolidamento al 31 marzo 2019:

Società	% di	Sede legale	Valuta	Capitale sociale	Consolidamento
	partecipazione
Isomet AG	100%	Svizzera	CHF	1.000.000	integrale
Smit Draad Nijmegen BV	100%	Paesi Bassi	€	1.165.761	integrale
FD Sims Ltd	100%	Regno Unito	£	15.000.000	integrale
Isolveco Srl	75%	Italia	€	46.440	integrale
DMG GmbH	100%	Germania	€	255.646	integrale
IRCE S.L.	100%	Spagna	€	150.000	integrale
IRCE Ltda	100%	Brasile	Real	157.894.223	integrale
ISODRA GmbH	100%	Germania	€	25.000	integrale
Stable Magnet Wire P.Ltd.	100%	India	INRs	165.189.860	integrale
IRCE SP.ZO.O	100%	Polonia	PLN	200.000	integrale
Isolveco 2 Srl	100%	Italia	€	10.000	integrale
Irce Electromagnetic wire	100%	Cina	CNY	7.738.500	integrale
(Jiangsu) Co. Ltd

L'area di consolidamento rispetto al 31 dicembre 2018 è rimasta invariata.

STRUMENTI DERIVATI

Il Gruppo ha in essere le seguenti tipologie di strumenti derivati:

Strumenti derivati relativi ad operazioni a termine sul rame con data di scadenza successiva al 31 marzo 2019. I contratti di vendita sono stati effettuati al fine di contrastare riduzioni di prezzo relative a disponibilità di materia prima, i contratti di acquisto sono stati effettuati al fine di prevenire aumenti di prezzo relativi ad impegni di vendita con valore rame fisso. Il valore equo dei contratti a termine, aperti alla data del bilancio, è determinato sulla base delle quotazioni forward del rame con riferimento alle date di scadenza dei contratti in essere alla data di chiusura di bilancio. Tali operazioni non soddisfano le condizioni richieste per la contabilizzazione come strumenti di copertura ai fini dell'hedge accounting.

Riportiamo di seguito il riepilogo dei contratti derivati sul rame aperti al 31 marzo 2019:

unità di misura del valore nozionale	Valore nozionale con scadenza entro un anno tonnellate	Valore nozionale con scadenza oltre un anno	Risultato con valutazione al fair value al 31/03/2019 €/000
Tonnellate nette	1.675	-	1.091

Strumenti derivati relativi ad obblighi per acquisti a termine di USD e a vendite a termine di GBP con data di scadenza successiva al 31 marzo 2019. Tali operazioni non soddisfano le condizioni richieste per la contabilizzazione come strumenti di copertura ai fini del cash flow hedge accounting.

Riportiamo di seguito il riepilogo dei contratti derivati su valute aperti al 31 marzo 2019:

unità di misura del valore nozionale	Valore nozionale in valuta con scadenza entro un anno	Valore nozionale con scadenza oltre un anno	Risultato con valutazione al fair value al 31/03/2019 €/000
USD	10.000	0	102
GBP	6.000	0	(339)

Il valore equo dei contratti a termine aperti al 31 marzo 2019 è determinato sulla base delle quotazioni forward delle valute con riferimento alle date di scadenza dei contratti in essere alla data di chiusura di bilancio.

FAIR VALUE

Dal confronto tra il valore contabile degli strumenti finanziari detenuti dal Gruppo ed il loro fair value non sono emerse significative differenze di valore.

L'IFRS 7 definisce i seguenti tre livelli di fair value al quale riferire la valutazione degli strumenti finanziari rilevati nella situazione patrimoniale-finanziaria:

• Livello 1: quotazioni rilevate sul mercato attivo.
• Livello 2: input diversi dai prezzi quotati di cui al punto precedente osservabili direttamente (prezzi) o indirettamente (derivati dai prezzi) sul mercato.
• Livello 3: input che non sono basati su dati di mercato osservabili.

La seguente tabella evidenzia le attività e passività che sono valutate al fair value al 31 marzo 2019 per livello gerarchico di valutazione del fair value (€/000):

31/03/2019	Livello 1	Livello 2	Livello 3	Totale
Attività:
Strumenti finanziari derivati	-	1.193	-	1.193
Totale attività	-	1.193	-	1.193
Passività:
Strumenti finanziari derivati	-	(339)	-	(339)
Totale passività	-	(339)	-	(339)

Nel corso del trimestre non vi sono stati trasferimenti tra i tre livelli di fair value indicati nel IFRS 7.

COMMENTO ALLE PRINCIPALI VOCI DELLO STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO

1. ATTIVITA' IMMATERIALI

La voce si riferisce ad attività di tipo immateriale dalle quali sono attesi benefici economici futuri. Di seguito si riportano le movimentazioni intervenute:

€/ 000	Diritti di brevetto e utilizzo opere d'ingegno	Licenze, marchi, diritti simili e altri oneri pluriennali	Immobilizzazioni in corso	Totale
Valore netto al 31.12.18	106	22	-	128
Movimenti del periodo
. Investimenti	-	-	-	-
. Effetto cambi	1	-	-	1
. Riclassifiche	-	-	-	-
. Ammortamenti	(10)	(1)	-	(11)
Totale variazioni	(9)	(1)	-	(10)
Valore netto al 31.03.19	97	21	-	118

2. ATTIVITA' MATERIALI

€/000	Terreni	Fabbricati	Impianti e macchinari	Attrezzature industriali e commerciali	Altri beni	Immobilizza zioni in corso e acconti	Totale
Valore netto al 31.12.18 Movimenti del periodo	11.615	13.965	23.015	909	518	2.400	52.423
. Investimenti . Effetto cambi . Riclassifiche	- 46 -	4 155 -	101 160 8	19 4 -	33 2 -	168 2 (8)	325 369 -
. Dismissioni . Amm.ti relativi ad alienaz. . Amm.ti dell'esercizio	- - -	- - (273)	- - (1.315)	(1) 1 (89)	(98) 98 (40)	- - -	(99) 99 (1.717)
Totale variazioni	46	(114)	(1.046)	(66)	(5)	162	(1.023)
Valore netto al 31.03.19	11.661	13.851	21.969	843	513	2.562	51.400

Gli investimenti del Gruppo nel primo trimestre 2019 sono stati pari a € 0,33 milioni ed hanno riguardato prevalentemente la capogruppo IRCE SpA.

3. ATTIVITA' FINANZIARIE E CREDITI NON CORRENTI

Le attività finanziarie e crediti non correnti sono dettagliati come segue:

€/000	31/03/2019	31/12/2018
- Partecipazioni in altre imprese	116	112
- Altri crediti	122	-
Totale	238	112

La voce "partecipazioni in altre imprese" si riferisce ad una partecipazione detenuta dalla controllata indiana Stable Magnet Wire P.Ltd in una società non operativa.

4. CREDITI TRIBUTARI NON CORRENTI

La voce si riferisce per €/000 812 al credito d'imposta per l'istanza di rimborso IRES 2007-2011, art.2, comma 1-quater, Decreto legge n.201/2011 della capogruppo IRCE SPA.

5. RIMANENZE

Le rimanenze sono dettagliate come segue:

€/000	31/03/2019	31/12/2018
- Materie prime, sussidiarie e di consumo	31.687	37.269
- Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati	20.443	11.110
- Prodotti finiti e merci	45.835	51.218
- Fondo svalutazione materie prime	(2.876)	(2.876)
- Fondo svalutazione prodotti finiti e merci	(935)	(935)
Totale	94.154	95.786

Le rimanenze iscritte non sono gravate da pegni né date a garanzia di passività.

Il fondo svalutazione corrisponde all'importo ritenuto necessario a coprire i rischi di obsolescenza in essere nel magazzino, calcolato mediante una svalutazione di imballi e prodotti finiti a lenta movimentazione.

6. CREDITI COMMERCIALI

€/000	31/03/2019	31/12/2018
- Clienti/Effetti attivi - Fondo svalutazione crediti	82.217 (759)	70.963 (748)
Totale	81.458	70.215

Il saldo dei crediti verso clienti è interamente composto da crediti esigibili nei successivi 12 mesi.

Di seguito si evidenzia la movimentazione del fondo svalutazione crediti nei primi tre mesi del 2019:

€/000	31/12/2018	Accanton.	Utilizzi	31/03/2019
Fondo svalutazione crediti	748	36	(25)	759

7. CREDITI VERSO ALTRI

Riportiamo il dettaglio della voce in oggetto:

€/000	31/03/2019	31/12/2018
- Ratei e risconti attivi	315	146
- Crediti verso Istituti di previdenza	119	84
- Altri crediti	1.616	1.481
- Crediti IVA	1.764	2.328
Totale	3.814	4.039

La voce "altri crediti" è principalmente legata al contributo per le società energivore ancora da ricevere sul consumo dell'energia elettrica relativo all'anno 2017 deliberato dall'Autorità per l'energia elettrica su autorizzazione del Ministro dello Sviluppo Economico della capogruppo IRCE SpA.

8. ALTRE ATTIVITA' FINANZIARIE CORRENTI

€/000	31/03/2019	31/12/2018
- Mark to Market operazioni a termine sul rame	1.091	295
- Mark to Market operazioni a termine su USD	102	-
- Conto vincolato per operazioni su LME	635	295
Totale	1.828	590

Le voci "Mark to Market operazioni a termine sul rame e su USD" si riferiscono alla valutazione Mark to Market (Fair Value) dei contratti derivati aperti al 31/03/2019 della capogruppo IRCE SPA.

9. DISPONIBILITA' LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI

La voce accoglie depositi bancari, denaro e valori in cassa.

€/000	31/03/2019	31/12/2018
- Depositi bancari e postali	8.215	6.158
- Denaro e valori in cassa	824	861
Totale	9.039	7.019

I depositi bancari e postali in essere non sono soggetti a vincoli o restrizioni.

10. PATRIMONIO NETTO

Capitale sociale

Il capitale sociale è costituito da n. 28.128.000 azioni ordinarie per un controvalore di € 14.626.560. Le azioni sono interamente sottoscritte e versate e sulle stesse non esistono diritti, privilegi e vincoli alla distribuzione di dividendi ed all'eventuale distribuzione del capitale.

Le azioni proprie al 31 marzo 2019 sono pari a n. 1.525.288, corrispondenti al 5,42 % del capitale sociale.

Le Riserve sono dettagliate come segue:

€/000	31/03/2019	31/12/2018
- Azioni proprie (quota relativa capitale sociale)	(793)	(788)
- Riserva sovrapprezzo azioni	40.539	40.539
- Azioni proprie (quota relativa al sovrapprezzo)	49	64
- Altre riserve	45.924	45.924
- Riserva di conversione	(21.801)	(22.624)
- Riserva legale	2.925	2.925
- Riserva straordinaria	34.486	34.486
- Riserva IAS 19	(1.071)	(1.071)
- Utili indivisi	17.585	11.714
Totale	117.843	111.168

11. PASSIVITA' FINANZIARIE NON CORRENTI

€/000	Valuta	Tasso	Società	31/03/2019	31/12/2018	Scadenza
Banco Popolare	EUR	Variabile	IRCE S.p.A.	4.375	4.375	2023
Banca di Imola	EUR	Variabile	IRCE S.p.A.	631	1.260	2020
CARISBO	EUR	Variabile	IRCE S.p.A.	3.000	4.000	2020
Mediocredito	EUR	Variabile	IRCE S.p.A.	4.615	5.077	2025
Italiano
Banco Popolare	EUR	Variabile	Isomet AG	2.128	2.321	2021
Totale				14.749	17.033

12. FONDI PER RISCHI ED ONERI

I fondi per rischi ed oneri sono dettagliati come segue:

€/000	31/12/2018	Accanton.	Utilizzi	31/03/2019
Fondi per rischi e contenziosi Fondo indennità suppletiva di clientela	1.599 294	163 5	(734) -	1.028 299
Totale	1.893	168	(734)	1.327

13. PASSIVITA' FINANZIARIE CORRENTI

Le passività finanziarie sono dettagliate come segue:

€/000	31/03/2019	31/12/2018
- Debiti verso banche	46.905	49.931
- Mark to Market derivati	339	64
Totale	47.244	49.995

La voce "Mark to Market derivati" si riferisce alla valutazione Mark to Market (Fair Value) dei contratti derivati sulle valute aperti al 31/03/2019 della capogruppo IRCE SPA.

Con riferimento alle passività finanziarie, la posizione finanziaria netta complessiva del Gruppo, redatta secondo quanto previsto dalla Comunicazione Consob n.6064293 del 28 luglio 2006 e dalla raccomandazione del CESR del 10 febbraio 2005, risulta la seguente:

€/000	31/03/2019	31/12/2018
Disponibilità liquide Altre attività finanziarie correnti*	9.039 737*	7.019 295*
Liquidità	9.776	7.314
Passività finanziarie correnti	(47.244)	(49.995)
Indebitamento finanziario corrente netto	(37.468)	(42.681)
Passività finanziarie non correnti	(14.749)	(17.033)
Indebitamento finanziario non corrente	(14.749)	(17.033)
Indebitamento finanziario netto	(52.217)	(59.714)

* Tali voci si discostano dalle corrispondenti voci della situazione patrimoniale in ragione della non inclusione della valutazione al fair value dei contratti derivati sul rame.

14. DEBITI COMMERCIALI

I debiti commerciali hanno tutti scadenza entro i prossimi dodici mesi. Ammontano al 31/03/2019 ad €/000 30.074 contro €/000 16.212 al 31/12/2018.

15. DEBITI TRIBUTARI

Riportiamo il dettaglio della voce in oggetto:

€/000	31/03/2019	31/12/2018
- Debiti per imposte sul reddito	1.789	1.026
Totale	1.789	1.026

16. ALTRE PASSIVITA' CORRENTI

Gli altri debiti risultano così composti:

€/000	31/03/2019	31/12/2018
- Debiti verso i dipendenti	3.956	3.668
- Cauzioni ricevute dai clienti	2.142	1.617
- Ratei e risconti passivi	374	353
- Altri debiti	447	861
- Debiti per IVA	855	590
- Debiti per IRPEF dipendenti	311	477
Totale	8.085	7.566

COMMENTO ALLE PRINCIPALI POSTE DEL CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO

17. RICAVI DI VENDITA

Si riferiscono ai ricavi per cessioni di beni, al netto di resi, abbuoni e ritorni d'imballaggi. Il fatturato consolidato dei primi tre mesi, pari ad €/000 85.201, registra un decremento del 9,6% rispetto allo stesso periodo dello scorso anno (€/000 94.207).

18. COSTI PER MATERIE PRIME E MATERIALI DI CONSUMO

Tale voce pari ad €/000 70.761 comprende i costi sostenuti per l'acquisto delle materie prime, tra le quali le più significative sono rappresentate dal rame, dai materiali isolanti e dai materiali di confezionamento e manutenzione, e dalla variazione delle rimanenze (€/000 5.776).

19. COSTO DEL PERSONALE

Il dettaglio del costo del personale è riepilogato come segue:

€/000	31/03/2019	31/03/2018	variazione
- Salari e stipendi - Oneri sociali	5.469 1.434	5.688 1.551	(219) (117)
- Costi di pensionamento per piani a contribuzione definita	346	337	9
- Altri costi	582	607	(25)
Totale	7.831	8.183	(352)

20. AMMORTAMENTI

Gli ammortamenti sono dettagliati come segue:

€/000	31/03/2019	31/03/2018	variazione
- Ammortamento delle immobilizzazioni immateriali	11	25	(14)
- Ammortamento delle immobilizzazioni materiali	1.717	1.645	72
Totale Ammortamenti	1.728	1.670	58

21. ACCANTONAMENTI E SVALUTAZIONI

Gli accantonamenti e svalutazioni sono dettagliati come segue:

€/000	31/03/2019	31/03/2018	variazione
- Svalutazioni dei crediti	36	60	(24)
- Accantonamenti per rischi	-	230	(230)
Totale Accantonamenti e svalutazioni	36	290	(254)

22. PROVENTI ED ONERI FINANZIARI

I proventi ed oneri finanziari sono dettagliati come segue:

€/000	31/03/2019	31/03/2018	variazione
- Altri proventi finanziari	1.718	1.456	262
- Interessi ed altri oneri finanziari	(283)	(207)	(76)
- Utile / (perdite) cambi	(38)	(166)	128
Totale	1.397	1.083	314

di cui:

€/000	31/03/2019	31/03/2018	variazione
- Proventi su derivati LME	1.372	1.140	232
Totale	1.372	1.140	232

23. IMPOSTE SUL REDDITO

€/000	31/03/2019	31/03/2018	variazione
- Imposte correnti	(780)	(1.591)	(811)
- Imposte (differite)/anticipate	(61)	(234)	(173)
Totale	(841)	(1.825)	(984)

24. UTILE PER AZIONE

Come richiesto dallo IAS 33, si forniscono le informazioni sui dati utilizzati per il calcolo dell'utile per azione e diluito.

Ai fini del calcolo dell'utile base per azione, si precisa che al numeratore è stato utilizzato il risultato economico del periodo dedotto della quota attribuibile a terzi. Inoltre, si rileva che non esistono dividendi privilegiati, conversione di azioni privilegiate ed altri effetti simili, che debbano rettificare il risultato economico attribuibile ai possessori di strumenti ordinari di capitale. Al denominatore è stata utilizzata la media ponderata delle azioni ordinarie in circolazione, calcolata deducendo il numero medio di azioni proprie possedute nel periodo, dal numero complessivo di azioni costituenti il capitale sociale.

L'utile diluito per azione risulta essere pari a quello per azione in quanto non esistono azioni ordinarie che potrebbero avere effetto diluitivi e non verranno esercitate azioni o warrant che potrebbero avere il medesimo effetto.

	31/03/2019	31/03/2018
Utile (Perdita) netto del periodo	1.521.469	2.961.429
Numero medio ponderato di azioni ordinarie in circolazione	26.602.712	26.665.726
Utile/(Perdita) base per Azione	0,057	0,111
Utile/(Perdita) diluito per Azione	0,057	0,111

25. INFORMATIVA SULLE PARTI CORRELATE

Conformemente a quanto richiesto dallo IAS 24 le operazioni con parti correlate sono costituite dai compensi, su base trimestrale, per i membri del Consiglio di Amministrazione come segue:

€/000	Compenso per la carica	Compenso per altre funzioni	Totale
Amministratori	63	84	147

La tabella riporta i compensi corrisposti a qualsiasi titolo ed in qualsiasi forma, esclusi i contributi previdenziali.

26. EVENTI SUCCESSIVI ALLA DATA DELLA SITUAZIONE TRIMESTRALE

Non si sono verificati, dalla data di chiusura del bilancio trimestrale alla data odierna di redazione, eventi successivi significativi.

27. ATTESTAZIONE RILASCIATA AI SENSI DELL'ART. 154-BIS, COMMA 2, D.LGS 58/1998.

Il Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili e societari, Dott.ssa Elena Casadio, dichiara ai sensi del comma2 art.154 bis del Testo Unico della Finanza che l'informativa contenuta nella presente Relazione Trimestrale corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili.