Ipsos

Quarterly Report • Jul 31, 2023

IPSOS SA

Société anonyme au capital de 11 063 306,25 euros 35, rue du Val de Marne, 75013 Paris 304 555 634 RCS Paris

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RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL

Semestre clos le 30 juin 2023

Rapport établi conformément à l'article L 451-1-2 III du Code Monétaire et Financier et aux articles 222-4 et suivants du Règlement Général de l'AMF

I. Rapport semestriel d'activité

Le chiffre d'affaires du 1er semestre s'établit à 1087,1 millions d'euros, en retrait de 3,1% par rapport à l'année dernière, dont -1,1% de croissance organique, -1,8% d'effets de changes liés à l'appréciation de l'euro par rapport à de nombreuses devises émergentes et à la Livre Sterling et -0,1% d'effet périmètre.

Comme prévu, la croissance organique du deuxième trimestre redevient positive à 0,5%, après -2,8% au premier trimestre.

		Croissance S1 2023 vs. S1 2022
En millions d'euros	Chiffre d'affaires 2023	Totale	Organique
er trimestre 1	532,0	-2,9%	-2,8%
ème trimestre 2	555,1	-3,3 %	0,5 %
Total du semestre	1 087,1	-3,1 %	-1,1 %

PERFORMANCE PAR TRIMESTRE

ÉVOLUTION DE L'ACTIVITÉ PAR RÉGION

En millions d'euros	S1 2022	Contribution	Croissance totale S1 2023/S1 2022	Croissance organique S1 2023/S1 2022	Rappel : Croissance organique H1 2022 vs H1 2021
EMEA	475,7	44 %	-4,6 %	-1%	-1 %
Amériques	421,4	39 %	-2,0 %	-3%	16 %
Asie-Pacifique	190,1	17 %	-1,7 %	3%	10 %
Chiffre d'affaires	1 087,1	100 %	-3,1 %	-1,1 %	6,9 %
Dont
Pays développés		71 %	-5.8 %	-5 %
Pays émergents		29 %	4.2 %	9 %

La performance par géographies au premier semestre montre un contraste important entre une solide dynamique de croissance dans les pays émergents (proche de 9%) et un repli de l'activité de près de 5% dans les pays développés.

Notre activité en EMEA affiche une décroissance organique de 1%, essentiellement due à la fin des grands contrats Covid. Hors impact de ces contrats, la croissance organique s'établit à près de 4% et rebondit entre le 1er et le 2^e trimestre à 6% en raison de la bonne dynamique en Europe continentale, de l'ouest et de l'est.

L'activité dans les Amériques est en baisse organique de près de 3%. Cela reflète des réalités contrastées entre une très bonne dynamique en Amérique Latine (croissance organique supérieure à 8%) et une activité en retrait de l'ordre de 4% en Amérique du Nord, pénalisée, après un excellent premier semestre 2022 (16% de croissance organique dans la région) par (i) la baisse de la demande chez les grands clients de la Tech et (ii) des décalages de contrats dans nos activités d'Affaires publiques aux Etats-Unis liées pour partie au débat du 2^e trimestre sur le plafond de dépenses de l'Etat américain.

Enfin, la région Asie-Pacifique affiche une croissance organique de 3%, en net rebond au 2e trimestre (7% contre -2% au premier trimestre) et portée par de très bonnes dynamiques en Inde et en Asie du Sud-Est. Comme anticipé, l'activité en Chine s'est redressée au deuxième trimestre (6,5%) suite à la fin de la politique zéro-Covid, mais le rebond de l'économie chinoise après la pandémie reste inférieur à ce qui avait été observé en Occident après les confinements.

En millions d'euros	S1 2023	Contribution	Croissance organique S1 2023/S1 2022	Rappel : Croissance organique H1 2022 vs H1 2021
1	513,2	47	3	14
Consommateurs		%	%	%
2	240,1	22	0,5	9
Clients et salariés		%	%	%
3	163,9	15	-12,5	-12
Citoyens		%	%	%
Médecins et patients4	169,9	16 %	-3 %	8 %
Chiffre d'affaires	1 087,1	100 %	-1,1%	6,9 %

ÉVOLUTION DE L'ACTIVITÉ PAR AUDIENCE

Répartition des Lignes de Service par segment d'audience :

1- Brand Health Tracking, Creative Excellence, Innovation, Ipsos UU, Ipsos MMA, Market Strategy & Understanding, Observer (excl. public sector), Social Intelligence Analytic, Strategy3

2- Automotive & Mobility Development, Audience Measurement, Customer Experience, Channel Performance (Mystery Shopping and Shopper), Media development, ERM, Capabilities

3- Public Affairs, Corporate Reputation

4- Pharma (quantitative et qualitative)

Nos activités auprès des consommateurs rebondissent au 2^e trimestre (+5%) et affichent une croissance organique de 3% au premier semestre, après 14% l'année dernière. Les très bonnes

performances de nos activités de suivi de la santé des marques, d'optimisation des dépenses de marketing et de positionnement de marché reflètent le besoin de nos clients de continuer à comprendre les comportements de consommation dans un monde complexe, protéiforme et de plus en plus difficile à décrypter.

Notre activité auprès des clients et salariés est globalement stable, là aussi après une forte croissance l'année dernière. Nos lignes de service dédiées à l'expérience clients et à l'évaluation de la performance des canaux de distribution affichent une très bonne dynamique, à mesure que l'activité économique et les voyages reprennent, mais ce segment d'audience est pénalisé par le recul de la demande des clients Big Tech.

L'audience Citoyens affiche une décroissance de plus de 12 %, reflétant la fin des contrats Covid. L'activité sous-jacente hors contrats Covid du secteur public est en croissance organique de 3,5 %. Le besoin des gouvernements et des institutions de comprendre les dynamiques d'opinion publique et les attentes des citoyens est important dans un contexte marqué par des crises multiples : géopolitique, démocratique, économique, écologique.

Enfin, notre activité auprès des médecins et patients se stabilise au deuxième trimestre et affiche une décroissance organique de 3% sur l'ensemble du premier semestre. L'activité a pâti de décalages dans les prises de décisions de certains clients de l'industrie pharmaceutique, qui ont souffert de délais allongés dans l'approbation de nouveaux médicaments, et de restructurations après la pandémie. Cela étant, la dynamique des ventes est bonne et le carnet de commandes de notre ligne de métier dédiée à la santé est en croissance organique de près de 9% depuis le mois de janvier. Nous avons par ailleurs le plaisir d'annoncer la nomination de Bonnie Bain, nouvelle responsable de cette ligne de métier, dont l'expérience va nous permettre d'accélérer notre développement auprès des clients du secteur de la santé.

La croissance du 1er semestre doit globalement être appréciée au regard de plusieurs éléments de contexte :

• En premier lieu, l'excellente performance réalisée au 1er semestre 2022, qui conduit à des effets de bases défavorables. Ainsi, le revenu du 1er semestre 2023 est près de 100M€ supérieur à celui du premier semestre 2021, soit en croissance organique de 6% sur 2 ans.
• Deuxièmement, l'impact de la fin des grands contrats de suivi de la pandémie de Covid principalement sur le premier trimestre. Hors effet de ces contrats, l'activité sous-jacente du premier semestre progresse organiquement de 1,1%.
• Enfin, la baisse d'activité des grands clients de la Tech en restructuration (-18 % au premier semestre par rapport à l'année dernière). Ceux-ci ont en effet connu une croissance exceptionnelle pendant la pandémie avant de rentrer dans une période d'incertitude à partir de l'été dernier. La situation de ces clients est, à date, hétérogène : si la demande d'études a rebondi pour certains d'entre eux, elle reste encore faible pour d'autres. Nous avons plusieurs contrats significatifs en discussion, à la fois sur des activités traditionnelles (tests de produits, étude de la santé des marques, études mystère…) mais également de nombreuses opportunités liées à l'intelligence artificielle générative. Nous nous attendons donc à un redémarrage dans les prochains mois, mais le rythme de reprise reste incertain.

PERFORMANCE FINANCIERE DU PREMIER SEMESTRE

Compte de résultat résumé

En millions d'euros	30 juin 2023	30 juin 2022	Variation	Rappel 31 déc. 2022
Chiffre d'affaires	1 087,1	1 121,7	-3,1 %	2,405.3
Marge brute	736,1	739,7	-0,5 %	1,594.1
Marge brute / CA	67,7 %	65,9 %		66.3%
Marge opérationnelle	94,3	126,8	-25.6%	314.7
Marge opérationnelle / CA	8,7 %	11,3 %		13.1%
Autres produits et charges non courants / récurrents	(0,9)	0,9		3.7
Charges de financement	(6,6)	(6,2)		(13.2)
Impôts	(20,9)	(29,5)		(72.8)
Résultat net, part du Groupe	56,4	85,5		215.2
Résultat net ajusté*, part du Groupe	70,1	97,5	-28,1 %	232.3

*Le résultat net ajusté est calculé avant (i) les éléments non monétaires liés à l'IFRS 2 (rémunération en actions), (ii) avant l'amortissement des incorporels liés aux acquisitions (relations clients), (iii) l'impact net d'impôts des autres charges et produits non courants, (iv) impacts non monétaires sur variations de puts en autres charges et produits financiers et (v) avant les impôts différés passifs relatifs aux goodwills dont l'amortissement est déductible dans certains pays

La marge brute (qui se calcule en retranchant du chiffre d'affaires les coûts directs variables) progresse de 180 points de base à 67,7% contre 65,9% à la même période l'année dernière. Cette augmentation du ratio de marge brute est à relier à l'évolution du mix des modes de collecte des données et s'explique par (i) la fin des grands contrats de suivi de l'évolution de la pandémie (dont les coûts de collecte étaient supérieurs à la moyenne) (ii) l'augmentation de la part des enquêtes en ligne (même si l'activité post pandémie s'est traduite par une reprise des enquêtes off line dans les pays moins digitaux comme l'Inde) (iii) un effet de mix lié à la forte croissance de nos activités d'optimisation de dépenses de marketing et d'advisory, qui ne nécessitent pas de collecte et dont la marge brute est significativement supérieure à celle du reste du Groupe. Enfin, l'augmentation de la marge brute reflète également notre capacité à augmenter nos prix dans un monde où l'inflation reste encore présente.

En ce qui concerne les coûts d'exploitation, la masse salariale progresse de 2,7% en raison de l'impact en année pleine (i) des recrutements effectués en 2022 pour faire face à la croissance (ii) des hausses de salaires octroyées l'année dernière. Le ratio de masse salariale par rapport à la marge brute augmente à 70% contre 68% l'année dernière mais ce ratio reste significativement inférieur à la situation prépandémique (supérieur à 72% en 2019). La prudence dont nous avons fait preuve sur l'évolution des coûts opérationnels au premier semestre commence à porter ses fruits et produira son plein effet sur la profitabilité du second semestre.

Les frais généraux augmentent de 7 millions d'euros, soit une hausse de 7,1% par rapport à l'année dernière en raison principalement (i) d'un rattrapage des dépenses courantes informatiques et de technologie (ii) et d'une reprise des dépenses de voyage. Le ratio de frais généraux par rapport à la marge brute se dégrade à 14,7 % contre 13,6% l'année dernière mais là encore, ce ratio reste significativement inférieur à celui de 2019 (18,3%).

Le poste « Autres charges et produits opérationnels », qui se compose pour l'essentiel de coûts de départ, affiche un solde négatif de 9,7 millions d'euros, en hausse de 8 millions d'euros par rapport à l'année dernière, en lien avec la mise à niveau rendue nécessaire par le ralentissement de certaines activités.

Au total, la marge opérationnelle s'établit à 8,7% au premier semestre 2023, en baisse de 260 points de base par rapport à l'année dernière.

La charge d'intérêts nette s'élève 6,6 millions d'euros contre 6,2 millions l'année dernière traduisant l'impact de la hausse des taux de référence sur les charges d'intérêts variables contrebalancé par la hausse de la rémunération de la trésorerie du Groupe. A noter qu'au 30 juin 2023 l'endettement brut est à 80% à taux fixe.

Le taux effectif d'impôts s'établit à 25,8% contre 25,3% l'année dernière.

Le résultat net, part du Groupe, s'établit à 56 millions d'euros contre 85 millions d'euros au premier semestre 2022.

Le résultat net ajusté, part du Groupe, est également en baisse à 70 millions d'euros contre 98 millions d'euros l'année dernière.

Structure financière

Flux de trésorerie. La capacité d'autofinancement s'établit à 137 millions d'euros contre 172 millions au premier semestre 2022, soit une baisse de 35 millions d'euros, en phase avec la baisse du résultat net avant impôt.

Le besoin en fonds de roulement connaît une variation négative de 28 millions d'euros au premier semestre, cohérente par rapport à la variation négative du premier semestre 2022 qui s'établissait à 22 millions d'euros.

Les investissements en immobilisations corporelles et incorporelles sont principalement constitués d'investissements en infrastructure informatique et de technologie et se sont élevés à 27 millions d'euros au premier semestre.

Au total la génération de trésorerie libre d'exploitation à 24 millions d'euros, contre 53 millions d'euros l'année dernière.

En ce qui concerne les investissements non courants, Ipsos a investi au 1er semestre environ 5,5 millions d'euros en procédant notamment à l'acquisition de la plateforme Xperiti aux Etats-Unis afin de renforcer sa capacité d'études dans le B2B ainsi que de Focus RX, société d'études pour la recherche pharmaceutique en Chine.

Enfin, les opérations de financement pour le premier semestre 2023 incluent notamment :

• la poursuite de notre programme de share buy-back à vocation d'annulation pour un montant de 27 millions d'euros et 36 millions d'euros de rachats de titres habituels dans le cadre des plans d'actions gratuites,

• le remboursement pour 30 M€ d'un emprunt Schuldschein.

Les capitaux propres s'élèvent à 1 359 millions d'euros au 30 juin 2023 contre 1 500 millions d'euros au 31 décembre 2022.

Les dettes financières nettes s'élèvent à 129 millions d'euros, en hausse par rapport au 31 décembre 2022 (69 millions d'euros) et en baisse par rapport au 30 juin 2022 (154 millions d'euros). Le ratio de levier (calculé hors impact IFRS 16), s'établit 0,4 fois l'EBE (contre 0,2 fois au 31 décembre 2022 et 0,4 fois au 30 juin 2022).

Position de liquidité. La trésorerie au 30 juin 2023 s'élève à 301 millions d'euros contre 386 millions d'euros au 31 décembre 2022.

Le Groupe dispose par ailleurs de près de 500 millions d'euros de lignes de crédit à plus d'un an, lui permettant de faire face à ses échéances de dettes pour 2023 et 2024, qui s'élèvent à 48 millions d'euros.

Enfin, dans la perspective de restituer de la valeur aux actionnaires, nous poursuivons notre programme de share buy-back à vocation d'annulation. Nous projetons de réaliser un total de rachat d'environ

50 millions d'euros cette année.

PERSPECTIVES

Alors que nous sommes dans une dynamique de reprise et que notre activité retrouve la cyclicité habituelle, les résultats du premier semestre ne représentent pas la moitié des résultats de l'année.

Le carnet de commandes constitue un meilleur indicateur prospectif. Il continue d'accélérer et est en hausse organique de 2,6 % à fin juin (4.1 % hors effets des contrats Covid), grâce à une croissance de 5,3% sur le seul 2^e trimestre.

Nous observons donc un décalage du chiffre d'affaires par rapport au carnet de commandes, qui s'explique par :

• La fin des contrats Covid concentrés sur le début de l'année 2022
• La dynamique de reprise des commandes, qui conduit à un décalage entre le carnet de commandes et les revenus
• Des effets de mix liés à la bonne dynamique de lignes de services dont la maturité moyenne des contrats est plus longue que celle des autres services du Groupe (affaires publiques et de mesure de la santé des marques).

Ce retard de la croissance du revenu (-1,1%) sur celui du carnet de commandes (+2,6%) va mécaniquement se résorber au second semestre, et conduire à un rattrapage de la croissance du revenu de 3,7%. Ceci ne prend pas en compte la poursuite attendue de l'accélération des commandes dans les prochains mois.

Plus fondamentalement, nous revenons désormais à une cyclicité habituelle de l'activité à la fois sur le chiffre d'affaires et sur la marge. Le premier semestre représente historiquement environ 45% des revenus de l'année et 29% de la marge opérationnelle.

Cela confirme ce que nous avions anticipé en février : le profil d'activité de l'année 2023 sera opposé à celui de l'année 2022 avec un chiffre d'affaires, une marge opérationnelle et une génération de cash plus faibles au premier semestre puis nettement plus soutenus au second semestre. Ainsi, les résultats du premier semestre sont en ligne avec les benchmarks historiques comme l'illustre le tableau cidessous.

Taux d'acquisition des principaux agrégats financiers à fin Juin (performance à fin juin / performance annuelle)

	Moyenne 2017 - 2022	2023 (*)
Carnet de commandes	72 %	73 %
Chiffre d'affaires	45 %	45 %
Marge brute	46 %	46 %
Marge opérationnelle	29 %	29 %

(*) Pour 2023 : performance du premier semestre / objectifs annuels

Le retour à une certaine cyclicité de l'activité, l'accélération attendue du revenu en lien avec la bonne dynamique du carnet de commandes et le plein effet de la prudence dont nous avons fait preuve au premier semestre sur l'évolution des coûts opérationnels conduiront à une amélioration très significative de la marge opérationnelle et de la génération de cash au second semestre.

L'ensemble de ces éléments nous conduisent, dans un contexte d'incertitudes mondiales, à maintenir notre guidance pour 2023, avec une croissance organique de l'ordre de 5 % et une marge opérationnelle de l'ordre de 13 %. Ce maintien repose en particulier sur notre conviction que l'activité va rebondir aux Etats-Unis au second semestre.

Enfin, l'appréciation de l'euro face à de nombreuses monnaies pourrait, si elle se poursuivait comme sur le début de l'année, avoir un effet baissier sur le niveau de revenu consolidé du Groupe.

II. Comptes consolidés semestriels condensés

1. Compte de résultat consolidé

en milliers d'euros	Notes	30/06/2023	30/06/2022	31/12/2022
Chiffre d'affaires	3	1 087 127	1 121 724	2 405 310
Coûts directs	1.4.1	(351 004)	(382 060)	(811 236)
Marge brute		736 124	739 664	1 594 074
Charges de personnel - hors rémunération en actions		(515 526)	(503 320)	(1 041 565)
Charges de personnel - rémunération en actions	5.7.3	(8 521)	(6 874)	(14 355)
Charges générales d'exploitation	5.14	(108 097)	(100 963)	(214 875)
Autres charges et produits opérationnels	1.4.2	(9 718)	(1 747)	(8 582)
Marge opérationnelle	3	94 262	126 759	314 697
Dotations aux amortissements des incorporels liés aux acquisitions		(3 173)	(4 018)	(7 414)
Autres charges et produits non courants	1.4.3	(923)	856	3 723
Quote-part dans les résultats des entreprises associées		(274)	99	(862)
Résultat opérationnel		89 892	123 697	310 145
Charges de financement	1.4.4	(6 588)	(6 195)	(13 214)
Autres charges et produits financiers	4.4	(2 357)	(959)	(3 545)
Résultat net avant impôts		80 948	116 542	293 386
Impôts - hors impôts différés sur amortissement du goodwill		(19 476)	(27 265)	(70 556)
Impôts différés sur amortissement du goodwill		(1 392)	(2 197)	(2 249)
Impôt sur les résultats	1.4.5	(20 868)	(29 462)	(72 805)
Résultat net		60 080	87 080	220 581
Dont part du Groupe		56 351	85 489	215 160
Dont part des participations ne conférant pas le contrôle		3 729	1 590	5 421
Résultat net part du Groupe par action de base (en euros)	4.6	1,29	1,93	4,87
Résultat net part du Groupe par action dilué (en euros)	4.6	1,26	1,88	4,74

2. Etat du résultat global consolidé

en milliers d'euros	30/06/2023	30/06/2022	31/12/2022
Résultat net	60 080	87 080	220 581
Autres éléments du résultat global
Réévaluation de la juste valeur des investissements	(3 862)
Investissements nets à l'étranger et couvertures afférentes	9 622	978	(13 221)
Variation des écarts de conversion	(2 249)	72 267	17 808
Impôts différés sur investissements nets à l'étranger	(50 421)	(1 052)	2 774
Total des autres éléments reclassables en résultat	(46 910)	72 193	7 361
Eléments de la Quote-part des gains et pertes comptabilisés en capitaux propres des entreprises mises en équivalence	(369)	(1 191)	(735)
Gains et pertes actuariels	198	3 958	2 907
Impôts différés sur gains et pertes actuariels		(830)	(826)
Total des autres éléments non reclassables en résultat	(171)	1 937	1 346
Total des autres éléments du résultat global	(47 081)	74 130	8 707
Total résultat global	12 998	161 211	229 287
Dont part du Groupe	11 499	158 938	224 520
Dont part des participations ne conférant pas le contrôle	1 500	2 272	4 767

3. Etat de la situation financière consolidée

en milliers d'euros	Notes	30/06/2023	30/06/2022	31/12/2022
ACTIF
Goodwills	5.1	1 356 185	1 420 712	1 370 637
Droit d'utilisation de l'actif	5.13	108 995	134 702	118 384
Autres immobilisations incorporelles	5.2	110 037	113 145	110 083
Immobilisations corporelles	5.3	32 765	34 211	33 512
Participation dans les entreprises associées		6 509	7 732	6 048
Autres actifs financiers non courants	5.4	55 820	54 857	59 703
Impôts différés actifs		6 721	24 100	24 788
Actifs non courants		1 677 032	1 789 460	1 723 155
Clients et comptes rattachés	5.5	381 283	402 949	547 167
Actifs sur contrats	5.12	174 107	195 388	115 872
Impôts courants		30 601	36 618	12 736
Autres actifs courants	5.6	73 500	66 736	66 522
Instruments financiers dérivés	5.8	-	-	-
Trésorerie et équivalents de trésorerie	5.8	300 781	338 289	385 670
Actifs courants		960 270	1 039 980	1 127 967
TOTAL ACTIF		2 637 303	2 829 440	2 851 122
en milliers d'euros	Notes	30/06/2023	30/06/2022	31/12/2022
PASSIF ET CAPITAUX PROPRES
Capital		11 063	11 109	11 063
Primes d'émission		495 628	507 588	495 628
Actions propres		(28 468)	(794)	(548)
Ecarts de conversion		(148 212)	(43 895)	(107 392)
Autres réserves		972 387	862 517	867 211
Résultat net – part du groupe		56 351	85 393	215 160
Capitaux propres - part du Groupe		1 358 749	1 421 918	1 481 121
Participations ne conférant pas le contrôle		(248)	18 515	18 808
Capitaux propres	5.7	1 358 501	1 440 433	1 499 929
Emprunts et autres passifs financiers non courants	5.8	375 104	454 784	375 256
Dettes sur contrats de location (non courantes)	5.13	86 726	112 472	95 625
Provisions non courantes	5.9	4 506	8 430	4 726
Provisions pour retraites	5.10	36 065	34 394	35 938
Impôts différés passifs		70 891	94 858	72 831
Autres passifs non courants	5.11	73 560	45 318	38 011
Passifs non courants		646 851	750 256	622 387
Fournisseurs et comptes rattachés		278 976	295 921	349 970
Emprunts et autres passifs financiers courants	5.8	54 497	37 051	79 541
Dettes sur contrats de location (courantes)	5.13	35 660	36 098	36 574
Impôts courants		14 054	7 626	23 855
Provisions courantes	5.9	6 224	10 049	9 617
Passifs sur contrats	5.12	42 358	45 817	51 716
Autres passifs courants	5.11	200 181	206 188	177 533
Passifs courants		631 950	638 751	728 806
TOTAL PASSIF ET CAPITAUX PROPRES		2 637 303	2 829 440	2 851 122

4. Tableau des flux de trésorerie consolidés

en milliers d'euros	Notes	30/06/2023	30/06/2022	31/12/2022
OPERATIONS D'EXPLOITATION
RESULTAT NET		60 080	87 080	220 581
Eléments sans incidence sur la capacité d'autofinancement
Amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles		43 067	43 121	88 192
Résultat net des sociétés mises en équivalence, nets des dividendes reçus		274	(99)	862
Moins-value (plus-value) sur cessions d'actifs		11	45	187
Variation nette des provisions		(1 593)	(1 796)	(6 623)
Rémunération en actions		7 336	6 018	13 116
Autres produits et charges calculés		(2 039)	(687)	(4 989)
Frais d'acquisition de sociétés consolidées		510	227	498
Charge de financement		8 449	8 178	17 293
Charge d'impôt		20 868	29 462	72 805
CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT AVANT CHARGES DE FINANCEMENT ET IMPOT		136 963	171 549	401 923
Variation du besoin en fonds de roulement	6.1	(28 347)	(22 419)	(14 364)
Impôts payés		(34 123)	(44 961)	(62 511)
FLUX DE TRÉSORERIE PROVENANT DE L'EXPLOITATION		74 493	104 168	325 047
OPERATIONS D'INVESTISSEMENT
Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles	6.2	(26 533)	(27 420)	(54 824)
Produits des cessions d'actifs corporels et incorporels		29	35	594
Augmentation / (diminution) d'immobilisations financières		(2 270)	(1 658)	(3 114)
Acquisitions de sociétés et d'activités consolidées nettes de trésorerie acquise		(5 467)	(2 271)	(7 284)
FLUX DE TRESORERIE AFFECTES AUX OPERATIONS D'INVESTISSEMENT		(34 241)	(31 314)	(64 627)
OPERATIONS DE FINANCEMENT
Augmentation / (Réduction) de capital			-	(46)
(Achats) / Ventes nets d'actions propres		(63 637)	(16 847)	(29 898)
Augmentation des emprunts à long terme		22	4	(985)
Diminution des emprunts à long terme		(29 635)	(41)	(30 086)
Augmentation des prêts à long terme à des sociétés associées		-	-	-
Diminution des prêts à long terme à des sociétés associées		-	-	-
Augmentation / (diminution) des découverts bancaires		50	302	(763)
Remboursement net des dettes locatives*		(18 471)	(18 649)	(37 480)
Intérêts financiers nets payés		(1 684)	(1 199)	(12 606)
Intérêts nets payés sur obligations locatives*		(1 901)	(1 958)	(4 081)
Rachats de participations ne conférant pas le contrôle		(622)	(723)	(2 222)
Dividendes versés aux actionnaires de la société mère		-	-	(51 066)
Dividendes versés aux participations ne conférant pas le contrôle des sociétés intégrées		-	-	(1 409)
Dividendes reçus des sociétés non consolidées		-	-	-
FLUX DE TRESORERIE PROVENANT DES OPERATIONS DE		(115 879)	(39 113)	(170 642)
FINANCEMENT VARIATION NETTE DE LA TRESORERIE		(75 627)	33 742	89 778
Incidence des variations des cours des devises sur la trésorerie		(9 262)	6 098	(2 562)
TRESORERIE A L'OUVERTURE		385 670	298 454	298 454
TRESORERIE A LA CLOTURE		300 781	338 289	385 670

5. Tableau des variations des capitaux propres consolidés

						Capitaux propres
en milliers d'euros	Capital	Primes d'émission	Titres d'auto contrôle	Autres réserves	Ecarts de conversion	Attribuables aux actionnaires de la société	Participations ne conférant pas le contrôle	Total
Situation au 1er janvier 2022	11 109	508 259	(643)	930 147	(115 406)	1 333 466	8 963	1 342 429
Variation de capital	-	-	-	-	-	-	-	-
Distribution dividendes	-	-	-	(51 066)	-	(51 066)	-	(51 066)
Effet des acquisitions et des engagements de rachats des participations ne conférant pas le contrôle	-	-	-	(7 294)	-	(7 294)	7 275	(19)
Livraison d'actions propres concernant le plan d'attribution d'actions gratuites	-	(670)	18 784	(16 712)	-	1 401	-	1 401
Autres mouvements sur les actions propres	-	-	(18 935)	90	-	(18 845)	-	(18 845)
Rémunérations en actions constatées directement en capitaux propres	-	-	-	6 018	-	6 018	-	6 018
Autres mouvements	-	-	-	(701)	-	(701)	5	(696)
Transactions avec les actionnaires	-	(670)	(151)	(69 665)	-	(70 486)	7 279	(63 206)
Résultat de l'exercice	-	-	-	85 490	-	85 490	1 590	87 080
Autres éléments du résultat global	-	-	-	-	-	-	-	-
Investissements nets à l'étranger et couverture afférentes	-	-	-	-	1 738	1 738	(759)	978
Impôts différés sur investissements nets à l'étranger	-	-	-	-	(1 052)	(1 052)	-	(1 052)
Variation des écarts de conversion	-	-	-	-	70 826	70 826	1 442	72 267
Eléments de la quote-part des gains et pertes comptabilisés en capitaux propres des entreprises mises en équivalence				(1 191)	-	(1 191)	-	(1 191)
Gains et pertes actuariels	-	-	-	3 958	-	3 958	-	3 958
Impôts différés sur gains et pertes actuariels	-	-	-	(830)	-	(830)	-	(830)
Total des autres éléments du résultat global	-	-	-	1 937	71 512	73 223	682	74 131
Résultat global	-	-	-	87 426	71 512	158 937	2 272	161 211
Situation au 30 Juin 2022	11 109	507 588	(794)	947 910	(43 895)	1 421 918	18 515	1 440 433
Situation au 1er janvier 2023	11 063	495 628	(548)	1 082 370	(107 392)	1 481 121	18 808	1 499 929
Variation de capital	-	-	-	-	-	-	-	-
Distribution dividendes	-	-	-	(59 563)	-	(59 563)	(2 603)	(62 166)
Effet des acquisitions et des engagements de rachats des participations ne conférant pas le contrôle	-	-	-	(19 450)	-	(19 450)	(17 976)	(37 426)
Livraison d'actions propres concernant le plan d'attribution d'actions gratuites	-		35 897	(35 601)	-	296	-	296
Autres mouvements sur les actions propres	-	-	(63 817)	(117)	-	(63 934)	-	(63 934)
Rémunérations en actions constatées directement en capitaux propres	-	-	-	7 336	-	7 336	-	7 336
Autres mouvements	-	-	-	1 443	-	1 443	23	1 466
Transactions avec les actionnaires	-		(27 920)	(105 951)	-	(133 871)	(20 557)	(154 428)
Résultat de l'exercice	-	-	-	56 351	-	56 351	3 729	60 079
Autres éléments du résultat global	-	-	-	-	-	-	-	-
Réévaluation de la juste valeur des investissements	-	-	-	(3 862)	-	(3 862)	-	(3 862)
Investissements nets à l'étranger et couverture afférentes	-	-	-	-	9 675	9 675	(53)	9 622
Impôts différés sur investissements nets à L'étranger	-	-	-	-	(2 249)	(2 249)	-	(2 249)
Variation des écarts de conversion	-	-	-	-	(48 245)	(48 245)	(2 176)	(50 421)
Eléments de la quote-part des gains et pertes comptabilisés en capitaux propres des entreprises mises en équivalence	-	-	-	(369)	-	(369)	-	(369)
Gains et pertes actuariels
	-	-	-	198	-	198	-	198
Impôts différés sur gains et pertes actuariels	-	-	-		-		-

Résultat global	-	-	-	52 318	(40 819)	11 499	1 500	12 998
Situation au 30 Juin 2023	11 063	495 628	(28 468)	1 028 738	(148 211)	1 358 749	(248)	1 358 501

Notes aux états financiers consolidés

Comptes semestriels consolidés condensés au 30 juin 2023

1. Informations relatives à la société et méthodes comptables significatives

1.1. Informations relatives à la société

Ipsos est un groupe mondial qui propose des solutions études aux entreprises et aux institutions. Il se situe aujourd'hui au 3ème rang mondial sur son marché, avec des filiales consolidées dans 89 pays.

Ipsos SA est une société anonyme, cotée sur Euronext Paris. Son siège social est situé 35, rue du Val de Marne- 75013 Paris (France).

En date du 25 juillet 2023, le Conseil d'administration d'Ipsos a arrêté et autorisé la publication des états financiers semestriels consolidés condensés d'Ipsos au 30 juin 2023.

1.2. Principales méthodes comptables

1.2.1. Base de préparation des informations financières semestrielles 2023

Les comptes semestriels consolidés condensés du Groupe au 30 juin 2023 sont établis conformément à la norme IAS 34 – Information financière intermédiaire. Ils correspondent à des états financiers intermédiaires condensés, et n'incluent pas l'intégralité des informations nécessaires aux états financiers annuels. Les états financiers consolidés au 30 juin 2023 sont donc à lire de manière conjointe avec les états financiers consolidés du Groupe publiés au 31 décembre 2022.

Les principes comptables appliqués par le Groupe pour établir les comptes consolidés condensés semestriels au 30 juin 2023 sont identiques à ceux appliqués par le Groupe au 31 décembre 2022. Ces principes comptables sont décrits dans le paragraphe 18.1.2.2.1.3 du document d'enregistrement universel 2022 et sont conformes aux normes comptables internationales IFRS (International Financial Reporting Standards) telles qu'approuvées par l'Union Européenne.

1.2.2. Normes, amendements et interprétations publiés par l'IASB, dont l'application est obligatoire aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2023

Normes IFRS, amendements ou interprétations adoptés par l'Union Européenne applicables à compter du 1er janvier 2023 sans impact sur les comptes consolidés du groupe :

• Amendements IAS 1 : Présentation des états financiers Practice statement 2 « disclosure of accounting policies »
• Amendements d'IAS 12 : Impôts différés relatifs à des actifs et passifs résultant d'une même transaction

Normes, amendements ou interprétations adoptés par l'Union Européenne applicable à compter du 1er janvier 2023 :

• Amendements d'IAS 8 : Définition d'une estimation comptable

Le 23 mai 2023, l'IASB a publié les amendements à IAS 12 – Impôts sur le résultat : Réforme fiscale internationale – Règles du deuxième pilier du modèle, en vigueur immédiatement et pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier 2023. Les modifications prévoient une exception temporaire au 30 juin 2023 à la comptabilisation des actifs et passifs d'impôts différés rattachés aux impôts sur le résultat relatif aux règles du Pilier 2 et à la communication d'informations à leur sujet et des obligations d'information ciblées pour les entités touchées. L'adoption de ces modifications par l'Union Européenne est attendue avant la fin de l'année 2023.

1.2.3. Recours à des estimations

Dans le cadre du processus d'établissement des comptes consolidés, l'évaluation de certains soldes du bilan ou du compte de résultat nécessite l'utilisation d'hypothèses, estimations ou appréciations. Ces hypothèses, estimations ou appréciations sont établies sur la base d'informations ou situations existant à la date d'établissement des comptes, qui peuvent se révéler, dans le futur, différentes de la réalité.

Les jugements, estimations, hypothèses utilisées pour la clôture des comptes semestriels sont les mêmes que pour les comptes annuels à l'exception :

• des provisions pour retraite (qui font l'objet d'une extrapolation de la dernière évaluation actuarielle disponible et d'une mise à jour du taux d'actualisation),
• de la charge d'impôts du Groupe qui est déterminée sur la base d'un taux d'impôt effectif moyen estimé au titre de l'exercice 2023 (cf. note 4.5 – Impôts sur les résultats),
• des goodwills qui font l'objet d'une recherche d'indicateurs de perte de valeur (cf. note 5.1.1 tests de valeur des goodwills),
• des variations de la juste valeur des engagements de rachat des participations ne conférant pas le contrôle et des compléments de prix d'acquisition.

Au 30 juin notre exposition directe au conflit russo-ukrainien porte sur moins 2% du chiffre d'affaires du groupe, en prenant en compte la part de nos filiales concernées dans le chiffre d'affaires du groupe. A ce stade, les effets de cette crise n'ont pas d'impact significatif sur les comptes du groupe.

2. Evolution du périmètre de consolidation

Les principaux mouvements de périmètre du premier semestre 2023 sont résumés dans le tableau suivant :

Nom de l'entité concernée	Nature de l'opération	Variation du % des droits de vote	Variation du % d'intérêts	Date d'entrée / sortie de périmètre	Pays de réalisation
Xperiti.	Acquisition	100%	100%	er 1 trimestre 2023	US
Shanghai Focus RX Research Consulting Co	Acquisition	100%	100%	2eme trimestre 2023	Chine

2.1. Opérations réalisées sur l'exercice 2023

2.1.1. Xperiti

Le 10 février 2023, Ipsos a acquis la société Xperiti, une start-up spécialisée dans les études Business-to-Business (B2B), présente aux États-Unis, en Israël et aux Philippines.

Le prix d'acquisition est de 5,9 millions de dollars et un goodwill provisoire de 6 millions de dollars a été reconnu dans les comptes à fin juin 2023.

2.1.2. Shanghai Focus RX Research Consulting Co

Le 17 mai 2023, Ipsos a acquis la société Shanghai Focus RX Research. Cette société est spécialisée sur l'étude du marché RX (traitements sur ordonnance), avec des études sur les contraintes réglementaires et environnementales, le développement du marché pharmaceutique, les stratégies produit, le mix marketing et l'évaluation des performances. Le prix d'acquisition est de 10 millions de yuan.

1.1. Opérations réalisées sur l'exercice 2022

1.1.1. CRG Mystery Shopping

Le 23 février 2022, Ipsos a annoncé avoir acquis la société canadienne CRS Mystery Shopping, spécialiste des solutions de Mystery Shopping.

Le prix d'acquisition est de 0.5 millions d'euros et un goodwill provisoire de 0.5 millions d'euros a été reconnu dans les comptes à fin decembre 2022.

1.1.2. Retail performance

Le 28 novembre 2022, Ipsos a annoncé la cession de Retail Performance, une solution de comptage de personnes, à RetailNext, une société américaine spécialisée dans les services aux personnes.

En contrepartie, Ipsos a reçu une participation ne donnant pas le contrôle de 5% dans RetailNext.

3. Information sectorielle

L'information sectorielle présentée ci-après est basée sur le reporting interne régulièrement examiné par la Direction Générale pour évaluer les performances et allouer les ressources aux différents secteurs. La Direction Générale représente le principal décideur opérationnel au sens de la norme IFRS8.

Aux trois secteurs opérationels s'ajoutent les holdings ainsi que des éliminations entre les trois secteurs opérationnels classés dans la rubrique « Autres ».

Par ailleurs, le groupe Ipsos est entièrement dédié à une seule activité: les études par enquête.

Les actifs sectoriels sont constitués des immobilisations corporelles et incorporelles (y compris goodwill), des créances clients et autres créances diverses.

en milliers d'euros	Europe, Moyen Orient, Afrique	Amériques	Asie Pacifique	Autres (2)	Total
Chiffre d'affaires	505 624	432 789	206 399	(57 684)	1 087 127
dont chiffre d'affaires externe	475 644	421 371	190 084	28	1 087 127
dont chiffre d'affaires inter-secteurs	29 980	11 418	16 315	(57 713)	-
Marge opérationnelle	38 146	25 931	10 271	19 914	94 262
Dotations aux amortissements	(22 293)	(12 723)	(8 036)	(15)	(43 067)
Actifs sectoriels (1)	910 733	962 506	369 153	(5 520)	2 236 872
Passifs sectoriels	361 927	190 896	140 364	73 329	766 517
Investissements corporels et incorporels de la période	14 405	7 746	3 805	576	26 533

3.1 Information sectorielle au 30 juin 2023

(1) les actifs sectoriels sont constitués des immobilisations corporelles et incorporelles (y compris goodwill), des créances clients et autres créances diverses. (2)Elimination Intra groupe et diverses

3.2 Information sectorielle au 30 juin 2022

en milliers d'euros	Europe, Moyen Orient, Afrique	Amériques	Asie Pacifique	Autres (2)	Total
Chiffre d'affaires	522 124	443 678	209 238	(53 316)	1 121 724
dont chiffre d'affaires externe	498 330	429 042	193 447	75	1 120 895
dont chiffre d'affaires inter-secteurs	23 794	14 635	15 791	(53 592)	829
Marge opérationnelle	45 448	50 173	23 798	7 340	126 759
Dotations aux amortissements	(21 672)	(12 413)	(9 021)	(15)	(43 121)
Actifs sectoriels (1)	956 091	1 005 310	412 256	(5 813)	2 367 844
Passifs sectoriels	360 979	210 955	151 177	73 128	796 239
Investissements corporels et incorporels de la période	13 740	9 953	3 323	405	27 420

(1) les actifs sectoriels sont constitués des immobilisations corporelles et incorporelles (y compris goodwill), des créances clients et autres créances diverses. (2)Elimination Intra groupe et diverses

3.3 Information sectorielle au 31 décembre 2022

en milliers d'euros	Europe, Moyen Orient, Afrique	Amériques	Asie Pacifique	Autres (2)	Total
Chiffre d'affaires	1 081 128	998 356	447 089	(121 263)	2 405 310
dont chiffre d'affaires externe	1 025 547	965 469	414 127	75	2 405 218
dont chiffre d'affaires inter-secteurs	55 581	32 887	32 963	(121 431)	0
Marge opérationnelle	106 639	137 321	47 559	23 179	314 697
Dotations aux amortissements	(44 631)	(25 902)	(17 630)	(29)	(88 192)
Actifs sectoriels (1)	954 706	1 006 928	406 309	(5 766)	2 362 177
Passifs sectoriels	387 937	232 891	166 588	13 610	801 026

Investissements corporels et incorporels de la période	29 861	16 989	7 134	839	54 824
-----------------------------------------------------------	--------	--------	-------	-----	--------

(1) les actifs sectoriels sont constitués des immobilisations corporelles et incorporelles (y compris goodwill), des créances clients et autres créances diverses. (2)Elimination Intra groupe et diverses

3.4 Réconciliation des actifs sectoriels avec le total des actifs du Groupe

en milliers d'euros	30/06/2023	30/06/2022	31/12/2022
Actifs sectoriels	2 236 872	2 367 844	2 362 177
Actifs financiers	62 328	62 589	65 751
Actifs d'impôts	37 321	60 718	37 524
Instruments financiers dérivés	-	-	-
Trésorerie et équivalent de trésorerie	300 781	338 289	385 670
Total des actifs du Groupe	2 637 303	2 829 440	2 851 122

4. Notes sur le compte de résultat

4.1.Coûts directs

en milliers d'euros	30/06/2023	30/06/2022	31/12/2022
Masse salariale des enquêteurs	(39 338)	(48 529)	(92 265)
Autres coûts directs	(311 665)	(333 532)	(718 970)
Total	(351 004)	(382 060)	(811 236)

4.2.Autres charges et produits opérationnels

Ce poste inclut principalement des éléments non récurrents tels que des coûts de licenciements ponctuels ou des coûts de déménagement.

4.3.Autres charges et produits non courants

en milliers d'euros	30/06/2023	30/06/2022	31/12/2022
Frais d'acquisition	(510)	(227)	(498)
Variations des engagements de rachats des participations ne conférant pas le contrôle	(426)	(339)	-
Autres charges non courantes	-	13	8
Total charges non courantes	(936)	(553)	(490)
Capitalisation des coûts internes de développement *	-	1 405	1 989
Autres produits non courants	13	4	2 224
Total produits non courants	13	1 409	4213
Total produits et charges non courants	(923)	856	3 723

* Voir note 5.2 sur l'activation des dépenses internes de développement

4.4.Charges et produits financiers

en milliers d'euros	30/06/2023	30/06/2022	31/12/2022
Charges d'intérêts sur emprunts et découverts bancaires	(8 834)	(7 416)	(15 504)
Variation de la juste valeur des dérivés		-	-
Produits d'intérêts de la trésorerie et des instruments financiers	2 246	1 221	2 291
Charges de financement et produits d'intérêts	(6 588)	(6 195)	(13 214)
Pertes et gains de change	(94)	1 408	768
Autres charges financières	(789)	(672)	(716)
Autres produits financiers	385	281	474
Intérêts nets relatifs aux contrats de locations	(1 859)	(1 978)	(4 071)
Autres charges et produits financiers	(2 357)	(959)	(3 545)
Total charges et produits financiers nets	(8 944)	(18 250) (7 154)	(16 759)

4.5.Impôt sur les résultats

La charge d'impôt de la période arrêtée au 30 juin 2023 est calculée sur la base du taux effectif moyen d'impôt projeté pour 2023 sur l'ensemble du Groupe Ipsos. Sur la base de ces projections, le taux effectif moyen d'impôt ressort à 25.8 % pour cette année comme indiqué ci-après :

en milliers d'euros	30/06/2023	30/06/2022	31/12/2022
Résultat net avant impôts	80 948	116 542	293 386
Déduction de la quote-part dans les résultats des entreprises associées	274	(99)	(868)
Résultat net avant impôt des entreprises intégrées	81 222	116 443	294 254
Impôt sur les résultats	(20 868)	(29 462)	(72 805))
Taux effectif moyen d'impôt	25.8%	25.3%	24.8%

Règles Pilier Deux :

L'Organisation de Coopération et de Développement Économiques (OCDE) a publié en décembre 2021 des règles globales de lutte contre l'érosion de la base d'imposition (règles GloBE). Ces règles font partie d'une solution reposant sur deux piliers permettant de relever les défis fiscaux liés à la numérisation de l'économie. L'application de ces règles Pilier Deux vise à assurer que les entreprises multinationales paient un montant minimum d'impôt sur le revenu provenant de chaque juridiction dans lesquelles elles opèrent avec la mise en place d'un système d'impôts complémentaires garantissant un taux effectif d'impôt minimum de 15 %.

Selon ces règles, IPSOS sera considéré comme un groupe d'entreprises multinational auquel le modèle du Pilier Deux sera appliqué. Le Groupe s'attend à ce que les règles Pilier Deux soient applicables en France dès 2024, les impacts potentiels résultant de l'application de ces règles sont en cours d'analyse alors que le Groupe opère principalement dans des juridictions fiscales où le taux d'impôt sur les sociétés est supérieur à 15 %.

Aucun impact lié à ces nouvelles règles n'a été reconnu dans ces comptes semestriels consolidés résumés.

4.6.Résultat net par action

4.6.2. Résultat net par action

Nombre moyen pondéré d'actions	30/06/2023	30/06/2022	31/12/2022
Solde à l'ouverture de l'exercice	44 243 225	44 436 235	44 436 235
Réduction de capital lié au programme de rachat d'actions			(183 010)
Augmentation / Réduction de capital lié aux levées d'options		(37 882)	(128 134)
Levée d'options		37 882	128 134
Actions propres	(424 931)	(122 251)	(43 583)
Nombre d'actions servant au calcul du résultat par action de base	43 828 294	44 313 984	44 209 642
Nombre d'actions supplémentaires à créer au titre des instruments dilutifs	733 673	1 066 015	1 172 969
Nombre d'actions servant au calcul du résultat par action dilué	44 561 966	45 379 998	45 382 610
Résultat net - part du groupe (en milliers d'euros)	56 351	85 489	215 160
Résultat net part du groupe par action de base (en euros)	1,29	1,93	4,87
Résultat net part du groupe par action dilué (en euros)	1,26	1,88	4,74

4.6.3. Résultat net ajusté par action

	30/06/2023	30/06/2022	31/12/2022
Résultat net ajusté
Résultat net - part du groupe	56 351	85 489	215 160
Eléments exclus :
- Charges de personnel - rémunération en actions	8 521	6 874	14 355
- Amortissement des incorporels liés aux acquisitions	3 173	4 018	7 414
- Autres charges et produits non courants	923	(856)	(3 723)
- Impacts non monétaires sur variations de puts	692	497	356
- Impôts différés sur amortissement du goodwill	1 392	2 197	2 249
- Impôts sur résultat sur éléments exclus	(958)	(733)	135
- Intérêts minoritaires sur éléments exclus	(5)	32	(2 525)
Résultat net ajusté - part du groupe	70 089	97 518	232 393
Nombre moyen d'actions	43 828 294	44 313 984	44 209 642
Nombre moyen d'actions dilué	44 561 966	45 379 998	45 382 610
Résultat net ajusté part du groupe par action de base (en euros)	1,60	2,20	5,26
Résultat net ajusté part du groupe par action dilué (en euros)	1,57	2,15	5,12

4.7.Résultat net ajusté

en milliers d'euros	30/06/2023	30/06/2022	31/12/2022
Chiffre d'affaires	1 087 127	1 121 724	2 405 310
Coûts directs	(351 004)	(382 360)	(811 236)
Marge brute	736 124	739 664	1 594 074
Charges de personnel - hors rémunération en actions	(515 526)	(503 320)	(1 041 565)
Charges de personnel - rémunération en actions *	(8 521)	(6 874)	(14 355)
Charges générales d'exploitation	(108 097)	(100 963)	(214 875)
Autres charges et produits opérationnels	(9 718)	(1 747)	(8 582)
Marge opérationnelle	94 262	126 759	314 697
Dotations aux amortissements des incorporels liés aux acquisitions *	(3 173)	(4 018)	(7 414)
Autres charges et produits non courants *	(923)	856	3 723
Quote-part dans les résultats des entreprises associées	(274)	99	(862)
Résultat opérationnel	89 892	123 697	310 145
Charges de financement	(6 588)	(6 195)	(13 214)
Autres charges et produits financiers *	(2 357)	(959)	(3 545)
Résultat net avant impôts	80 948	116 542	293 386
Impôts - hors impôts différés sur amortissement du goodwill	(19 476)	(27 265)	(70 556)
Impôts différés sur amortissement du goodwill *	(1 392)	(2 197)	(2 249)
Impôt sur les résultats	(20 868)	(29 462)	(72 805)
Résultat net	60 080	87 080	220 581
Dont part du Groupe	56 351	85 489	215 160
Dont part des participations ne conférant pas le contrôle	3 729	1 590	5 421
Résultat net ajusté *	73 823	99 077	240 341
Dont Part du Groupe	70 089	97 518	232 394
Dont Part des participations ne conférant pas le contrôle	3 734	1 558	7 946
Résultat net ajusté, part du groupe par action	1,60	2,20	5,26
Résultat net ajusté dilué, part du groupe par action	1,57	2,15	5,12

*Le résultat net ajusté est calculé avant les éléments non monétaires liés à l'IFRS 2 (rémunération en actions), avant l'amortissement des incorporels liés aux acquisitions (relations clients), avant les impôts différés passifs relatifs aux goodwills dont l'amortissement est déductible dans certains pays, avant l'impact net d'impôts des autres charges et produits non courants et impacts non monétaires sur variations de puts en autres charges et produits financiers.

4.8. Dividendes payés et proposés

La Société a pour politique de payer les dividendes au titre d'un exercice en totalité en juillet de l'année suivante.

Les montants par action payés et proposés sont les suivants :

Au titre de l'exercice	Dividende net par action (en euro)
(¹) 2022	1.35
2021	1.15
2020	0.90

(¹) Distribution proposée à l'Assemblée générale annuelle du 15 mai 2023 pour un montant total de 59,5 millions d'euros (après élimination des dividendes sur actions auto-détenues à la date de versement). Le dividende a été mis en paiement le 5 juillet 2023.

5. Notes sur l'état de la situation financière

5.1.Goodwills

5.1.1. Tests de valeur des goodwills

Le groupe n'a pas identifié de perte de valeur sur les Unités Génératrices de Trésorerie (UGT). Ainsi aucun test de dépréciation des goodwills n'a été réalisé pour la clôture semestrielle.

5.1.2. Mouvements au 30 juin 2023

01/01/2023	Augmentations	Diminutions	Variation des engagements de rachat de titres de minoritaires	Variation de change	30/06/2023
1 370 637	5 573		195	(20 220)	1 356 185
				-

5.2.Autres immobilisations incorporelles

en milliers d'euros	01/01/2023	Augmentations	Diminutions	Variation de change	Variation de périmètre et autres mouvements	30/06/2023
Marques	6 914	-	-	(150)	-	6 763
Panels on line	55 041	3 583	-	(367)	(2)	58 254
Panels off line	6 843	-	-	(160)	-	6 683
Relations clients	79 436	-	-	(1 348)	-	78 088
Autres immobilisations incorporelles (1)	214 444	17 529	(61)	(3 277)	(132)	228 505
Valeur brute	362 677	21 112	(61)	(5 302)	(134)	378 292
Marques	(5 244)	(518)	-	57	2	(5 702)
Panels on line	(42 328)	(3 649)	-	217	-	(45 762)
Panels off line	(6 371)	(163)	-	156	-	(6 378)
Relations clients	(53 516)	(1 720)	-	1 009	-	(54 227)
Autres immobilisations incorporelles	(145 134)	(13 864)	58	2 756	-	(156 186)
Amortissement et Dépréciation	(252 595)	(19 916)	58	4 196	-	(268 257)
Valeur nette	110 083	1 196	(3)	(1106)	(132)	110 037

(1) Dont activation des dépenses internes de développement

Depuis le 1er Janvier 2018, Ipsos active ses coûts de développement internes qui sont constitués des charges de personnel de ses équipes travaillant sur ses plateformes et projets selon les conditions définies en note 1.2.11 de l'annexe consolidée du 31 décembre 2018.

Au titre de ce premier semestre 2023, les montants de charges de personnels capitalisés s'élèvent à 11 830 k€ et les amortissements relatifs à cette capitalisation s'élèvent à 10 217 k€.

Les impacts de cette capitalisation dans les comptes au 30 juin 2023 sont les suivants :

Au bilan, le poste autres immobilisations incorporelles est augmenté de 809 K€ et les impôts différés passifs sont augmentés de 150 k€.

L'impact sur le résultat net s'élève à + 1 278 k€ dans le compte de résultat au 30 juin 2023.

Pour rappel de décembre 2018 au 31 décembre 2022, afin de ne pas créer de distorsion dans la lecture de la marge opérationnelle par la reconnaissance d'un produit de capitalisation non compensé par autant d'amortissements, les effets positifs sur le résultat avaient été reclassés de la marge opérationnelle au résultat non récurrent.

L'impact sur le résultat net avant impôts au 30 juin 2022 s'élevait à + 3 394 k€ et au 31 décembre 2022 6 161 k€ et se décomposait ainsi :

• Impact net sur les charges de personnel 2022 si la méthode avait été continuellement appliquée + 4 306 k€.
• L'impact exceptionnel de l'application de la méthode prospective a été comptabilisé en net dans les autres charges et produits non courants pour un montant positif de 1 855 k€.

Ce retraitement n'a plus lieu d'être depuis le 1er janvier 2023.

5.3.Autres immobilisations corporelles

En milliers d'euros	01/01/2022	Augmentations	Diminutions	Variation de change	Regroupement d'entreprises et autres mouvements	30/06/2023
Constructions et terrains	6 826	-	-	(389)	-	6 437
Autres immobilisations corporelles	129 830	5 637	(2 285)	(7 304)	525	126 403
Valeur brute	136 656	5 637	(2 285)	(7 693)	525	132 839
Constructions et terrains	(4 198)	(75)	-	211	-	(4 063)
Autres immobilisations corporelles	(98 947)	(4 995)	1 991	6 453	(509)	(96 005)
Amortissement et dépréciation	(103 145)	(5 071)	1 991	6 664	(509)	(100 069)
Valeur nette	33 512	566	(295)	(1029)	16	32 771

5.4.Autres actifs financiers non courants

en milliers d'euros	01/01/2023	Augmentations	Diminutions	Variation de périmètre, reclassements et écart de change	30/06/2023
Prêts	22 512	-	(22)	(1 487)	21 003
Autres actifs financiers	38 026	2 628	(4 198)	(820)	35 636
Valeurs brutes	60 538	2 628	(4 220)	(2 307)	56 639
Provision sur prêt	(739)	-	-	14	(725)
Dépréciation des autres actifs financiers	(96)	-	-	2	(94)
Dépréciations	(834)	-	-	15	(819)
Valeur nette	59 703	2 628	(4 220)	(2 292)	55 820

Les autres actifs financiers sont principalement constitués de titres non consolidés et de dépôts et garanties.

5.5.Clients et comptes rattachés

en milliers d'euros	30/06/2023	30/06/2022	31/12/2022
Valeur brute	385 357	408 879	551 871
Dépréciation	(4 074)	(5 930)	(4 704)
Valeur nette	381 283	402 949	547 167

5.6.Autres actifs courants

en milliers d'euros	30/06/2023	30/06/2022	31/12/2022
Avances et acomptes versés	7 096	6 481	5 743
Créances sociales	4 529	4 794	4 169
Créances fiscales	24 888	23 510	18 448
Charges constatées d'avance	21 295	19 102	19 732
Autres créances et autres actifs courants	14 999	11 522	17 373
Autres créances et autres actifs courants IFRS 16	693	1 327	1 057
Total	73 500	66 736	66 522

5.7.Capitaux propres

5.7.1 Capital

Au 30 juin 2023, le capital social d'Ipsos SA s'élève à 11 063 306 euros, se décomposant en 44 253 225 actions d'une valeur nominale de 0,25 euro.

Le nombre d'actions composant le capital social et le portefeuille d'actions propres a évolué comme suit au cours du 1er semestre 2023 :

Nombre d'actions (valeur nominale 0,25 euro)	Actions émises	Actions propres	Actions en circulation
Au 31 décembre 2022	44 253 225	(9 364)	44 243 861
Augmentation de capital (Levée d'options de souscription d'actions)
Réduction de capital (par voie d'annulation d'actions propres)
Transfert (livraison du plan d'attribution gratuite d'actions)		614 332	614 332
Achats / ventes (hors contrat de liquidité)		(1 174 940)	(1 174 940)
Mouvements dans le cadre du contrat de liquidité		(7 858)	(7 858)
Au 30 juin 2023	44 253 225	(577 830)	43 675 395

5.7.2 Plans d'attribution d'actions

Le Conseil d'administration d'Ipsos SA procède, chaque année depuis 2006, à la mise en place de plans d'attribution gratuite d'actions de la Société au bénéfice de résidents français et internationaux, dirigeants mandataires sociaux et salariés du groupe Ipsos dont la période d'acquisition est de 3 ans depuis le plan 2018 (au lieu de 2 ans auparavant).

Les caractéristiques des plans d'attribution gratuite d'actions qui restaient en vigueur à l'ouverture de l'exercice sont les suivantes :

Date d'allocation aux bénéficiaires	Nature des actions	Nombre de personnes concernées	Nombre d'actions attribué initialement	Date d'acquisition	Nombre d'actions en vigueur au 01/01/2023	Accordées au cours de l'exercice	Annulées au cours de l'exercice	Reclassées au cours de l'exercice	Livrées au cours de l'exercice	Nombre d'actions en vigueur au 30/06/2022
28/05/2020	Actions ordinaires	1 086	715 075	28/05/2023	629 347	-	(12 115)	-	(617 232)	-
Sous-Total 2020 Plan		1 086	715 075	-	626 347	-	(12 115)	-	(617 232)	-
31/03/2021	Actions ordinaires	308	162 062	31/03/2024	145 977		(3 722)	-	-	142 255
27/05/2021	Actions ordinaires	981	431 806	27/05/2024	399 457		(12 843)	-	-	386 614
Sous-Total 2021 Plan		1 288	593 868	-	545 434		(16 565)	-	-	528 869
17/05/2022	Actions ordinaires	1 149	444 362	17/05/2025	440 925	-	(13 837)	-	-	427 088
Sous-Total 2022 Plan		1 149	444 362	-	440 925	-	(13 837)	-	-	427 088
16/05/2023	Actions ordinaires			16/05/2026	-	407 259	-	-	-	407 259
Sous-Total 2023 Plan						407 259				407 259
Total des plans d'attribution gratuite d'actions					1 615 706	407 259	(42 517)		617 232	1 363 216

5.7.3 Analyse de la charge relative aux rémunérations en actions

La charge comptabilisée au compte de résultat au titre des plans d'options et d'attribution gratuite d'actions s'établit comme suit :

(en milliers d'euros)	30/06/2023	30/06/2022	31/12/2022
Plan d'attribution gratuite d'actions du 27 février 2019		15	15
Plan d'attribution gratuite d'actions du 28 mai 2019		1 040	1 040
Plan d'attribution gratuite d'actions du 28 mai 2020	1 662	1 909	3 907
Plan d'attribution gratuite d'actions du 31 mars 2021	673	661	1 321
Plan d'attribution gratuite d'actions du 27 mai 2021	1 798	1 783	3 596
Plan d'attribution gratuite d'actions du 17 mai 2022	2 570	610	3 237
Plan d'attribution gratuite d'actions du 16 mai 2023	632
Total (hors contributions)	7 336	6 018	13 118
Contribution patronale France et Royaume-Uni	1 185	856	1 239
Total (avec contributions)	8 521	6 874	14 355

5.8. Endettement financier net

Analyse des emprunts et autres passifs financiers par échéance

L'endettement financier net, après déduction de la trésorerie et équivalents de trésorerie, ressort à :

		30/06/2023		31/12/2022
		Échéance				Échéance
en milliers d'euros	Total	inf. à un an	entre 1 et 5 ans	sup. à 5 ans	Total	inf. à un an	entre 1 et 5 ans	sup. à 5 ans
Emprunt obligataire	298 807	(540)	299 347	-	298 528	(540)	299 068	-
Emprunts auprès des établissements de crédit	123 281	47 550	14 464	61 267	153 223	77 081	14 210	61 932
Instruments financiers dérivés - passif	-	-	-	-	-	-	-	-
Dettes relatives aux contrats financements	63	38	25	-	58	12	39	7
Autres dettes financières	-	-	-	-	-	-	(1)	-
Intérêts courus sur dettes financières	7 210	7 210	-	-	2 799	2 799
Concours bancaires courants	239	239	-	-	189	189
Emprunts et autres passifs financiers (a)	429 600	54 497	313 836	61 267	454 797	79 541	313 317	61 939
Instruments financiers dérivés - actif (b)					-	-	-	-
Placements à court terme dans des instruments monétaires	70 263	70 263	-	-	21 780	21 780
Disponibilités	230 503	230 503	-	-	363 889	363 889
Trésorerie et équivalent de trésorerie (c)	300 766	300 766	-	-	385 670	385 670	-	-
Endettement net ( a - b -c )	128 835	(246 269)	313 836	61 267	69 128	(306 128)	313 317	61 939

5.9.Provisions courantes et non courantes

en milliers d'euros	Montant au 01/01/2023	Dotations	Reprises de provisions utilisées	Reprises de provisions non utilisées	Variation de périmètre et autres mouvements	Variation de change	Montant au 30/06/2023
Provisions pour litiges	2 173	138	(144)	-	-	(288)	1 879
Provisions pour autres charges et risques	12 170	2 184	(4 389)	(613)	-	(501)	8 851
Total	14 343	2 322	(4 533)	(613)	-	(789)	10 730
Dont provisions courantes	9 617						6 224
Dont provisions non courantes	4 726						4 506

Les provisions pour litiges comprennent principalement des engagements liés à des litiges avec des salariés.

Les provisions pour autres charges et risques comprennent des risques sociaux et des provisions pour pertes à terminaison.

5.10. Engagements de retraite et assimilés

en milliers d'euros	Montant au 01/01/2023	Dotations	Reprises de provisions utilisées	Reprises de provisions non utilisées	Variation de périmètre et autres mouvements	Variation de change	Montant au 30/06/2023
Provisions pour retraite	35 938	4 145	(1 606)		(414)	(1 998)	36 065
Total	35 938	4 145	(1 606)		(414)	(1 998)	36 065

5.11. Autres passifs courants et non courants

	30/06/2023			31/12/2022
en milliers d'euros	< 1 an	> 1 an	Total	< 1 an	> 1 an	Total
Prix et compléments de prix (1)	5 969	27 413	33 352	5 499	26 625	32 122
Rachat de participations ne conférant pas le contrôle (1)	1 678	44 488	46 166	967	8 788	9 755
Autres dettes fiscales et sociales	123 427	-	123 427	164 215	-	164 217
Passifs sur contrats (2)	42 358	-	42 358	51 716	-	51 716
Autres dettes et autres passifs	69 138	1 659	70 796	6 851	2 599	9 450
Total	242 540	73 561	316 100	229 249	38 011	267 260
Total hors passifs sur contrats	200 181	73 561	273 741	177 533	38 011	215 544

(1) Voir commentaires en note 6.3.1 Engagements liés aux acquisitions.

(2) Il s'agit principalement des études clients dont la facturation excède le chiffre d'affaires reconnu selon la méthode de l'avancement.

5.12. Passifs et actifs sur contrats

Les actifs sur contrats concernent les droits du Groupe à recevoir des paiements au titre d'études non facturées à la date d'arrêté des comptes. Les passifs sur contrats concernent les paiements d'avance reçus des clients pour les études dont le chiffre d'affaires est comptabilisé au fur et à mesure et d'autre part les produits constatés d'avance relatifs au chiffre d'affaires générés par les contrats.

5.13. Droits d'utilisation de l'actif et dettes sur contrats de locations

Le détail par maturité des dettes sur contrats de location est le suivant :

	30/06/2023
en milliers d'euros	Total	Échéance
		inf. à un an	entre 1 et 5 ans	sup. à 5 ans
Dettes sur contrats de location (courante)	35 273	35 273	-	-
Dette d'intérêts sur contrats de location	387	387	-	-
Total dettes sur contrats de location (courante)	35 660	35 660	-	-
Dettes sur contrats de location (non courante)	86 726	-	66 636	20 089
Dettes sur contrats de location (non courante)	86 726	-	66 636	20 089

Le détail par nature du droit d'utilisation de l'actif est le suivant :

en milliers d'euros	01/01/2022	Augmentations	Diminutions	Variation de change	Variation de périmètre et autres mouvements	30/06/2023
Droit d'utilisation de l'actif (contrat de location de bureaux)	148 263	11 110	(3 588)	(4 700)	4	151 089
Droit d'utilisation de l'actif (contrat de location de voitures)	4 758	1 070	(1 010)	(190)	1	4 630
Valeur brute	153 021	12 180	(4 598)	(4 890)	5	155 719
Droit d'utilisation de l'actif (contrat de location de bureaux)	(33 328)	(412)	3 054	2 485	(17 164)	(45 366)
Droit d'utilisation de l'actif (contrat de location de voitures)	(1 309)	(62)	891	44	(920)	(1 358)
Amortissement et Dépréciation	(34 637)	(474)	3 945	2 529	(18 084)	(46 724)
Valeur nette	118 384	11 706	(653)	(2 361)	(18 079)	108 995

5.14. Charges générales d'exploitation

en milliers d'euros	30/06/2023	30/06/2022	31/12/2022
Charges générales d'exploitation hors amortissements et dépréciations	(78 394)	(69 757)	(151 969)
Dont charges de loyer éliminées selon IFRS16	19 996	21 012	41 515
Amortissements et dépréciations	(29 703)	(31 206)	(62 906)
Dont amortissements et dép. sur dettes de locations IFRS16	(18 081)	(18 385)	(37 658)
Total des charges générales d'exploitation	(108 097)	(100 963)	(214 875)

5. Notes sur l'état des flux de trésorerie et informations complémentaires

6.1. Variation du besoin en fonds de roulement

en milliers d'euros	30/06/2023	30/06/2022 (1)	31/12/2022 (1)
Diminution (augmentation) des créances clients et postes assimilés	92 307	97 545	9 518
Augmentation (diminution) des dettes fournisseurs et postes assimilés	(67 412)	(51 294)	15 457
Variation des autres créances et autres dettes	(53 242)	(68 671)	(39 339)
Variation du besoin en fonds de roulement	(28 347)	(22 419)	(14 365)

(1) Après reclassements

6.2. Flux de trésorerie liés aux acquisitions d'immobilisations

en milliers d'euros	30/06/2023	30/06/2022	31/12/2022
Acquisitions d'immobilisations incorporelles	(21 112)	(20 601)	(41 768)
Acquisitions d'immobilisations corporelles	(5 380)	(6 752)	(13 018)
Total acquisitions de la période	(26 492)	(27 353)	(54 786)
Décalage de décaissement	(41)	(67)	(37)
Investissements incorporels et corporels décaissés	(26 533)	(27 420)	(54 824)

6.3. Engagements

6.3.1. Engagements liés aux acquisitions

Les engagements de rachat de minoritaires, les prix différés et compléments de prix actualisés qui sont enregistrés en autres passifs non courants et autres passifs courants au 30 juin 2023, se détaillent de la manière suivante :

en milliers d'euros	≤ 1an	de 1 à 5 ans	> 5 ans	Total
Prix différés et compléments de prix
Europe, Moyen Orient, Afrique	5 683	10 009	-	15 692
Amériques	256	2 624	-	2 880
Asie-Pacifique	-	14 781	-	14 781
Sous-total	5 939	27 414	-	33 353
Engagements de rachat de minoritaires
Europe, Moyen Orient, Afrique (1)	1 678	44 269	-	45 947
Amériques	-	219	-	219
Asie-Pacifique	-	-	-	-
Sous-total	1 678	44 488	-	46 166
Total	7 617	71 902	-	79 519

(1) Un engagement de rachat a été signé entre Ipsos SA et l'actionnaire minoritaire d'Ipsos Stat SA en vue de l'acquisition des 43,1% relatifs à sa quote-part dans cette société. Ipsos Stat SA regroupe nos activités au Moyen-Orient et en Afrique du Nord. Cet engagement, constitué de puts et calls, devrait se dénouer en 2024 et 2026. Sa valeur actualisée estimée à ce jour est de l'ordre de 36 millions d'euros.

6.3.2. Autres engagements et litiges

Le Groupe n'est pas engagé dans des litiges significatifs au 30 juin 2023.

6.4.Transactions avec les parties liées

Les transactions avec les parties liées n'ont pas de caractère significatif au 30 juin 2023.

6.5.Facteurs de risques

Aucune évolution majeure n'est à relever au niveau des facteurs de risques décrits dans le document d'enregistrement universel 2022 au chapitre 3. Facteurs de risques.

6.6.Evénements postérieurs à la clôture

Aucun événement significatif n'est intervenu postérieurement à la clôture.

Périmètre de consolidation au 30 juin 2023

6.7.Périmètre consolidé

Les entreprises incluses dans le périmètre de consolidation sont les suivantes :

Sociétés consolidées en intégration globale

Entreprises consolidées	Forme	% des droits de vote	% d'intér êt 2023	Pays	Adresse
Ipsos	SA	Consolidan te	100.00	France	35, rue du Val de Marne 75013 Paris
Europe
Ipsos Group Gie	GIE	100.00	100.00	France	35, rue du Val de Marne 75013 Paris
Ipsos France	SAS	100.00	100.00	France	35, rue du Val de Marne 75013 Paris
Ipsos Observer	SA	100.00	100.00	France	35, rue du Val de Marne 75013 Paris
Popcorn Media	SA	99.99	99.98	France	35, rue du Val de Marne 75013 Paris
GIE IPSOS	GIE	100.00	100.00	France	35, rue du Val de Marne 75013 Paris
Ipsos Ocean Indien	SARL	100.00	100.00	France	158, rue Juliette Dodu 97400 Saint Denis - La Réunion
Ipsos Antilles	SAS	100.00	100.00	France	Les Hauts de Californie, Morne Pavillon, 97232 Le Lamentin
Synthesio SAS	SAS	100.00	100.00	France	8-10 Rue Villedo - 75001 Paris
Espaces TV	SA	100.00	100.00	France	30, rue d'Orléans, 92200 Neuilly sur Seine
Askia SAS	SA	51.00	51.00	France	25 rue d'Hauteville, 75010 Paris, France
Ipsos MORI UK Ltd	Ltd	100.00	100.00	Royaume-Uni	3 Thomas More Square, London E1W 1YW
Price Search	Ltd	100.00	100.00	Royaume-Uni	3 Thomas More Square, London E1W 1YW
Ipsos Interactive Services Ltd	Ltd	100.00	100.00	Royaume-Uni	3 Thomas More Square, London E1W 1YW
M&ORI Limited	Ltd	100.00	100.00	Royaume-Uni	3 Thomas More Square, London E1W 1YW
MORI Ltd	Ltd	100.00	100.00	Royaume-Uni	3 Thomas More Square, London E1W 1YW
Ipsos EMEA Holding Limited	Ltd	100.00	100.00	Royaume-Uni	3 Thomas More Square, London E1W 1YW
Ipsos Pan Africa Holdings Limited	Ltd	100.00	100.00	Royaume-Uni	3 Thomas More Square, London E1W 1YW
Synovate Healthcare Limited	Ltd	100.00	100.00	Royaume-Uni	3 Thomas More Square, London E1W 1YW
Ipsos Research Ltd	Ltd	100.00	100.00	Royaume-Uni	3 Thomas More Square, London E1W 1YW
Ipsos Mystery Shopping UK Ltd	Ltd	100.00	100.00	Royaume-Uni	3 Thomas More Square, London E1W 1YW
Ipsos Mystery Shopping S UK Lt	Ltd	100.00	100.00	Royaume-Uni	3 Thomas More Square, London E1W 1YW
Synthesio LTD	Ltd	100.00	100.00	Royaume-Uni	28 Brunswick Place N1 6DZ - London
Data Liberation	Ltd	100.00	90.00	Royaume-Uni	4 St. Mark's Place Wimbledon SW19 7ND London
Askia UK Limited	Ltd	100.00	51.00	Royaume-Uni	New Derwent House, 69-73 Theobalds Road, London WC1X 8TA England
Intrasonics Limited	Ltd	100.00	100.00	Royaume-Uni	Bateman House, 82 To 88 Hills Road, Cambridge, England, CB2 1LQ
Information Tools (Europe) Limited	Ltd	100.00	100.00	Royaume-Uni	5 Braemore Court, Cockfosters Road, Barnet, Herts,England, EN4
Ipsos Limited	Ltd	100.00	100.00	Irlande	Block 3, Blackrock Business Park, Blackrock, Co Dublin
Employee Pulsecheck Limited	Ltd	100.00	100.00	Royaume-Uni	First floor, 22 Lendal, York, YO1 8AA, England
Karian Communication Group Limited	Ltd	100.00	100.00	Royaume-Uni	First floor, 22 Lendal, York, YO1 8AA, England
Karian & Box Limited	Ltd	100.00	100.00	Royaume-Uni	First floor, 22 Lendal, York, YO1 8AA, England

Ipsos GmbH	Gmbh	100.00	100.00	Allemagne	Sachsenstrasse 6, 20097 Hamburg
Trend.test GmbH	Gmbh	100.00	100.00	Allemagne	Kolonnenstrasse 26, 2,Hof,1,OG 10829 Berlin
Askia GmbH	Gmbh	100.00	51.00	Allemagne	Besselstraße 25, 68219 Mannheim
Ipsos Srl	SRL	100.00	100.00	Italie	Via Tolmezzo 15, 20132 Milano
Ipsos Iberia, SA	SA	100.00	100.00	Espagne	Avenida de llano Castellano, 13, 3a Planta, 28034 Madrid
IPSOS UNDERSTANDING UNLTD.,SAU	SAU	100.00	100.00	Espagne	Avenida de llano Castellano, 13, 3a Planta, 28034 Madrid
Ipsos Holding Belgium	SA	100.00	100.00	Belgique	Grote Steenweg 110-2600, Berchem
Ipsos NV (Belgium)	SA	100.00	100.00	Belgique	Grote Steenweg 110-2600, Berchem
Social Karma	SA	100.00	100.00	Belgique	Rue du Belvédère 29 Bruxelles
IPSOS HUNGARY ZRT	Zrt.	100.00	100.00	Hongrie	Pap Károly u. 4-6, Budapest, H-1139
Synovate - Investigação de Mercado, Lda	Lda	100.00	100.00	Portugal	Rua Ramalho Ortigão No. 8-2˚ Dto., 1070-230 Lisboa
Ipsos Sp. z o. o.	sp z.o.o.	100.00	100.00	Pologne	ul. Domaniewska 34A, 02-672, Warsaw
Ipsos AB	AB	100.00	100.00	Suède	S:t Göransgatan 63, Box 12236, 102 26 Stockholm
Ipsos NORM AB	AB	100.00	100.00	Suède	Hälsingegatan 49, 5tr 113 31 Stockholm
Ipsos AS	AS	100.00	100.00	Norvège	Karenslyst Allé 20, 0278 Oslo , Postal: Postboks 64 Skøyen, 0212 Oslo
Ipsos A/S	AS	100.00	100.00	Danemark	Store Kongensgade 1, 1. 1264 Copenhagen K
Ipsos interactive Services SRL	SRL	100.00	100.00	Roumanie	319G Splaiul Independentei, Atrium House, Ground floor, 060044 Bucharest, 6th district
Ipsos Research S.R.L.	SRL	100.00	100.00	Roumanie	Str. Siriului Nr.20, Zona A. Copr A, ET.1.014354, Bucharest, 1st district
Ipsos Digital S.R.L.	SRL	100.00	100.00	Roumanie	Bucuresti Sectorul 6, Splaiul INDEPENDENTEIL, Nr. 319G, CLADIRAE C1 (ATRIUM HOUSE), PARTER, ZONA A, CORP A
Ipsos Askia SRL	SRL	100.00	51.00	Roumanie	Bucuresti Sectorul 6, Splaiul INDEPENDENTEIL, Nr. 319G, CLADIREA C2 (CLADIREA RIVERVIEW HOUSE), Sala Milano , Etaj 4
Ipsos Eood	EOOD	100.00	100.00	Bulgarie	47, Cherni Vrah Blvd., 5th floor - 1407 Sofia
Ipsos Comcon LLC	LLC	100.00	100.00	Russie	3, Bld.2, Verhn. Krasnoselskaya St., 107140, Moscow, Russia
IPSOS s.r.o.	s.r.o	79.20	79.20	République tchèque	Slovansky dum, entrance E, Na Prikope 22, Praha 1, 110 00
IPSOS s. r. o.	s.r.o	100.00	79.20	Slovaquie	Heydukova 12, 811 08 Bratislava
MGE DATA, spol.s r.o.	s.r.o	100.00	79.20	Slovaquie	Heydukova 12, 811 08 Bratislava
Ipsos GmbH	SRL	100.00	79.20	Autriche	Rotenturmstraße 16-18 / 7th floor, Vienna, 1010
Ipsos LLC	LLC	100.00	100.00	Ukraine	6A Volodimirskaya street, office 1, 01025 Kiev, Ukraine
Ipsos SA	S.A.	100.00	100.00	Suisse	11 Chemin du Château-Bloch, 1219 Le Lignon, Geneva
Ipsos	A.S.	100.00	100.00	Turquie	Centrum Is Merkezi Aydinevler No 3-34854 Kucukyali, Istanbul
Oakleigh Investments	Pty Ltd	100.00	100.00	Afrique du Sud	Building 3 & 4, Prism 2055 Fourways Johannesburg
Markinor (Proprietary) Limited	Pty Ltd	100.00	100.00	Afrique du Sud	Building 3 & 4, Prism 2055 Fourways Johannesburg
Synovate (Holdings) South Africa Pty Ltd	Pty Ltd	100.00	100.00	Afrique du Sud	Building 3 & 4, Prism 2055 Fourways Johannesburg
Ipsos (PTY) LTD	Pty Ltd	100.00	100.00	Afrique du Sud	Building 3 & 4, Prism 2055 Fourways Johannesburg
Conexus (Pty) Ltd	Pty Ltd	100.00	100.00	Afrique du Sud	Building 3 & 4, Prism 2055 Fourways Johannesburg
Ipsos Strategic Puls SAS	SAS	100.00	100.00	France	35, rue du Val de Marne 75013 Paris
IPSOS STRATEGIC MARKETING DOO.	d.o.o	100.00	100.00	Serbie	Gavrila Principa 8, 11000 Belgrade
Ipsos d.o.o	d.o.o	100.00	100.00	Croatie	Šime Ljubića 37, 21000 Split
Fistnet d.o.o.	d.o.o	100.00	100.00	Croatie	Aleja Lipa 1b, 10090 Zagreb
IPSOS Strategic Puls dooel	d.o.o.e.l.	100.00	100.00	Macédoine	Kairska 31, Skopje

Ipsos d.o.o. d.o.o. 100.00 100.00 Slovénie Leskoškova 9E, 1000 Ljubljana Ipsos d.o.o. d.o.o. 100.00 100.00 Bosnie Hamdije Kreševljakovića 7c, Sarajevo, BIH STRATEGIC PULS Sh.P.K. 100.00 100.00 Albanie Rr. Frosina Plaku. Godina 8 kate, apt.7, kati 2, 1020 Tirana RESEARCH Ipsos DOOEL - Dega Ne Branch 100.00 100.00 Kosovo Emin Duraku No.: 16 10000 Prishtina Kosove Ipsos Nigeria Limited Ltd 100.00 100.00 Nigeria No.70 Adeniyi Jones Avenue, Ikeja, Lagos Ipsos Limited Ltd 100.00 100.00 Kenya Acorn House, 97 James Gichuru Road, Lavington P.O. Box 68230 – 00200 City Square, Niarobu Ipsos Limited Ltd 100.00 100.00 Ghana Farrar Avenue 4, Asylum Down, PMB7, Kanda, Accra Ipsos SARL S.A.R.L 100.00 100.00 Cöte d'Ivoire 2 Plateaux Boulevard Lattrille Carrefour Macaci Rue J54 Villa duplex No 69 BP 2280 Abidjan 11 Ipsos Moçambique, LDA Ltd 100.00 100.00 Mozambique AV Francisco Orlando Magumbwe No 528, Maputo IPSOS LTD Ltd 100.00 100.00 Uganda Padre Pio House, Plot 32 Lumumba Road, PO Box 21571, Kampala IPSOS TANZANIA Ltd 100.00 100.00 Tanzanie Plot 172 Regent Estate, PO Box 106253 Mikocheni,Dar Es Salaam LIMITED Ipsos Limited Ltd 100.00 100.00 Zambie Plot 9632 Central Street, Chudleigh, PO Box 36605, Lusaka Ipsos Senegal SASU 100.00 100.00 Sénégal Agora VDN Villa N°7, Fann Mermoz Dakar Fann BP 25582 IPSOS SASU SASU 100.00 100.00 Cameroun Centre d'affaires Flatters - 96 rue Flatters Bonanjo Douala Synovate Holdings BV BV 100.00 100.00 Pays-Bas Amstelveenseweg 760, 1081JK, Amsterdam Ipsos B.V. BV 100.00 100.00 Pays-Bas Amstelveenseweg 760, 1081JK, Amsterdam Ipsos A.E. A.E. 100.00 100.00 Grèce 8 Kolokotroni Street 10561 Athens Synovate (Cyprus) Ltd Ltd 100.00 100.00 Chypre 2, Limassol Avenue Aluminium Tower, 3rd Floor 2002 Nicosia Ipsos Market Research Ltd 100.00 100.00 Chypre 2, Limassol Avenue Aluminium Tower, 3rd Floor 2002 Nicosia LTD Synovate EMEA Ltd Ltd 100.00 100.00 Chypre 2, Limassol Avenue Aluminium Tower, 3rd Floor 2002 Nicosia Portdeal Ltd Ltd 100.00 100.00 Chypre 2, Limassol Avenue Aluminium Tower, 3rd Floor 2002 Nicosia Regional Financing SA 100.00 100.00 Luxembourg 15, avenue Emile Reuter L-2420 Luxembourg Company S.A. Interactive Solutions S.A. SA 100.00 100.00 Luxembourg 14 rue Edward Steichen, L-2540 Luxembourg Intrasonic S.à r.l. SARL 100.00 100.00 Luxembourg 14 rue Edward Steichen, L-2540 Luxembourg Amérique du Nord Ipsos America, Inc. Inc. 100.00 100.00 États-Unis 301 Merritt 7, Norwalk, CT 06851 Ipsos-Insight, LLC L.L.C. 100.00 100.00 États -Unis 301 Merritt 7, Norwalk, CT 06851 Ipsos-Insight Corporation Corp. 100.00 100.00 États -Unis 301 Merritt 7, Norwalk, CT 06851 Ipsos Interactive Services, Inc. 100.00 100.00 États -Unis 301 Merritt 7, Norwalk, CT 06851 U.S. ,LLC Ipsos Public Affairs, LLC. Inc. 100.00 100.00 États -Unis 301 Merritt 7, Norwalk, CT 06851 Ipsos MMA, Inc. Inc. 100.00 100.00 États -Unis 301 Merritt 7, Norwalk, CT 06851 Askia US L.L.C. 100.00 51.00 États -Unis 1460 Broadway, Suite 16018. New York, NY 10036 - USA Information Tools Inc. Inc. 100.00 100.00 États -Unis 8350 164th Avenue NE, Redmond, WA, 98052-3813, United States of America Xperiti Inc. 100.00 100.00 États -Unis 12 E. 49th St., New York, NY 10017, United Stated of America Ipsos NPD Inc. Inc 100.00 100.00 Canada 1075 W Georgia St, 17th FloorVancouver BC V6E 3C9 Ipsos Corp. Inc 100.00 100.00 Canada 1075 W Georgia St, 17th FloorVancouver BC V6E 3C9 Ipsos Operations Canada Inc 100.00 100.00 Canada 1075 W Georgia St, 17th FloorVancouver BC V6E 3C9 LP Ipsos Interactive Services	IPSOS STRATEGIC PULS D.O.O.	d.o.o.	100.00	100.00	Monténégro	Bulevar Svetog Petra Cetinjskog 149, Podgorica
Limited Partnership		LP	100.00	100.00	Canada	1075 W Georgia St, 17th FloorVancouver BC V6E 3C9

Ipsos Limited Partnership	LP	100.00	100.00	Canada	1075 W Georgia St, 17th FloorVancouver BC V6E 3C9
CRG Mystery Shopping	LTD	100.00	100.00	Canada	1075 W Georgia St, 17th FloorVancouver BC V6E 3C9
Amérique latine
Ipsos Argentina	SA	100.00	100.00	Argentine	Olazábal 1371 – C1428DGE , Buenos Aires, Argentina
Information Tools Limited	Ltda	100.00	100.00	Argentine	384 Malabia, 1st floor, apartment 7, Buenos Aires, Argentina
Ipsos Brasil Pesquisas de Mer.	Ltda	100.00	100.00	Brésil	Avenida Dra. Ruth Cardoso, n° 7221. 10º andar, Pinheiros, CEP 05425-070, Cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, Brasil
Ipsos Brazil 2011 Pesquisas de Mercado	Ltda	100.00	100.00	Brésil	Avenida Dra. Ruth Cardoso, n° 7221. 10º andar, Sala 1, Pinheiros, CEP 05425-070, Cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, Brasil
Ipsos CA	C.A.	100.00	100.00	Venezuela	Av. Francisco de Miranda entre primera avenida y avenida Andrés Bello, Edf. Mene Grande I Piso 1 oficina 1- 3 Urb. Los Palos Grandes – Caracas (Chacao) Zona Postal 1060
Ipsos SA de CV	SA de CV	100.00	100.00	Mexique	AV. Antonio Dovali Jaime N°.70 Torre a Piso 7. COL. Zedec Ed Plaza Santa Fe. CDMX, Álvaro Obregon C.P. 01210 MEXICO CITY
Field Research de Mexico SA de CV	SA de CV	100.00	100.00	Mexique	Av Ingenieros Militares #85 interior 101 col. Nueva Argentina Delg. Miguel Hidalgo, CP 11230 (DF)
Ipsos CCA Inc	Inc.	100.00	100.00	Panama	816 Edificio Century Tower Avenida Ricardo J Alfaro Panama City Panama
Ipsos SRL	S.R.L.	90.00	90.00	République Dominicaine	Calle Frank Felix Miranda 47, Ensanche Naco, Santo Domingo, D.N., República Dominicana
Ipsos, S.A	S.A.	100.00	100.00	Guatemala	13 Calle 2-60, Zona 10 - Edificio Topacio Azul Nivel 8, Of. 803 01010 Guatemala
Ipsos, Inc. (Puerto Rico)	Inc.	100.00	100.00	Puerto Rico	463 Fernando Calder St. 00918 San Juan, Puerto Rico
Ipsos TMG Panama SA	S.A.	100.00	100.00	Panama	816 Edificio Century Tower Avenida Ricardo J Alfaro Panama City Panama
Ipsos TMG SA	Panama Stock Corporati on	100.00	100.00	Panama	816 Edificio Century Tower Avenida Ricardo J Alfaro Panama City Panama
Ipsos Opinión y Mercado S.A.	S.A.	100.00	100.00	Pérou	Av. Reducto 1363, Miraflores, Lima 18
Premium Data SAC	S.A.C.	100.00	100.00	Pérou	Av. Republica de Panama 6352, Miraflores, Lima 18
Ipsos Opinion y Mercado	S.A.	100.00	96.80	Bolivie	Calle 10 de Calcoo, Edificio Ballivián No. 7854, 2do. Piso, Oficina 5, La Paz, Bolivia
Ipsos Ecuador SA	S.A.	100.00	100.00	Équateur	Javier Aráuz N 36-15 y German Alemán
Servicios Ecuatorianos Atika Sa	S.A.	100.00	100.00	Équateur	Servicios Ecuatorianos Atica SA, Arauz N36-15 y Alemán, Quito
Ipsos Herrarte, S.A. DE C.V.	Trading	99.00	50.49	Salvador	79 Avenida Norte y 7 Calle PTE, No. 4109 Cote Escalon, San Salvador.
Ipsos Herrarte SA de CV (Nicaragua)	Trading	99.00	50.49	Nicaragua	Plaza Julio Martinez 1c. abajo, 3c. al sur, 1c. abajo. Managua, Nicaragua RUC.: J0310000176078
Herrarte, S.A. DE C.V.	Trading	99.00	50.49	Honduras	Col. Loma Linda Sur, Segunda Calle, Trece Avenida, Casa No. 32, Bloque H, Atrás de la Iglesia Cristo Viene Tegucigalpa, M.D.C. Honduras, C.A. R.T.N.: 08019008184302
Ipsos SA	S.A.	100.00	100.00	Costa Rica	Barrio Escalante, de la iglesia Santa Teresita 300 metros este, 100 norte y 25 este, San José
Synovate (Costa Rica) SA	S.A.	100.00	100.00	Costa Rica	Barrio Escalante, de la iglesia Santa Teresita 300 metros este, 100 norte y 25 este, San José
Ipsos (Chile) SpA	S.A.	100.00	100.00	Chili	Pedro de Valdivia 555, piso 10, Providencia, Santiago
Ipsos Observer Chile	SA	100.00	100.00	Chili	Avenida Pedro de Valdivia 555, 7th floor, Providencia, Santiago.
Ipsos Napoleon Franco&Cia SAS	S.A.	100.00	100.00	Colombie	Calle 74 No 11 – 81 Piso 5. Bogotá, Colombia
Livra Europe Ltd	Ltd	100.00	100.00	Royaume-Uni	3 Thomas More Square, London E1W 1YW, UK
IPSOS INTERACTIVE SERVICES S.A.	SA	100.00	100.00	Argentine	Olazábal 1371 – C1428DGE , Buenos Aires, Argentina
Asie-Pacifique
Ipsos Limited	Ltd	100.00	100.00	Hong-Kong	22F Leighton Centre - 77 Leighton Road, Causeway Bay, Hong Kong
Ipsos (China) Consulting Co., Ltd	Ltd.	100.00	100.00	Chine	Suite 1201-1204, 12F, Union Plaza, No.20, Chaowai Avenue, Beijing
Shanghai Focus RX Research Consulting Co	Ltd	100.00	100.00	Chine	Room 103, Building 45, No.48 Xinzha Road, Chongming District, Shanghai
Ipsos Asia Limited	Ltd.	100.00	100.00	Hong-Kong	22F Leighton Centre - 77 Leighton Road, Causeway Bay, Hong Kong
Ipsos China Limited	Ltd.	100.00	100.00	Hong-Kong	22F Leighton Centre, 77 Leighton Road, Causeway Bay, Hong Kong
Ipsos Asia Limited	Ltd	100.00	100.00	Hong-Kong	22F Leighton Centre, 77 Leighton Road, Causeway Bay, Hong Kong

Ltd	100.00	100.00	Hong-Kong	22F Leighton Centre, 77 Leighton Road, Causeway Bay, Hong Kong
Pte. Ltd.	100.00	99.99	Singapour	3 Killiney Road, #05-01, Winsland House 1, Singapore 239519
Ltd	100.00	100.00	Singapour	1 George Street #10-01 Mid Valley City, Lingkaran Syed Putra 049145
Ltd.	100.00	100.00	Taiwan	25F, No.105, Sec.2, Tun Hwa S. Rd., Da-an District, Taipei 106
Co. Ltd.	100.00	100.00	Corée	12F Korea Daily Economic BD 463 Cheongpa-Ro, Chung-Ku, Seoul, Korea 04505
Inc	100.00	100.00	Philippines	Unit 1401B, One Corporate Centre, Julia Vargas Avenue corner Meralco Avenue, Ortigas Center, Pasig City, Philippines.
Inc	100.00	100.00	Philippines	Unit 1401B, One Corporate Centre, Julia Vargas Avenue corner Meralco Avenue, Ortigas Center, Pasig City, Philippines.
Ltd.	100.00	100.00	Thaïlande	19th Floor, Empire Tower, 1 South Sathorn Road, Yannawa, Sathorn, Bangkok 10120
Ltd	100.00	100.00	Thaïlande	Asia Centre Building, 21st, 22nd Floor, 173 South Sathorn Road, Thungmahamek, Sathorn, Bangkok 10120
Ltd.	100.00	100.00	Thaïlande	Asia Centre Building, 21st, 22nd Floor, 173 South Sathorn Road, Thungmahamek, Sathorn, Bangkok 10120
PT	100.00	100.00	Indonésie	Gedung Graha Arda Lt. 3, Jl. H.R. Rasuna Said Kav. B-6, Setiabudi, Jakarta Selatan 12910
Sdn Bhd	100.00	100.00	Malaisie	C-2-3A TTDI Plaza, 3 Jalan Wan Kadir, Taman Tun Dr. Ismail, 60000 Kuala Lumpur
PT	100.00	100.00	Indonésie	Gedung Graha Arda Lt. 3, Jl. H.R. Rasuna Said Kav. B-6, Setiabudi, Jakarta Selatan 12910
Ltd	100.00	100.00	Chine	Room 3409 - International Trade Center Ren Min Nan Road , Shenzhen, China
LLC	100.00	100.00	Vietnam	Level 9A, Nam A Bank Building, 201-203 Cach Mang Thang 8 street, District 3, Ho Chi Minh City
Pty Ltd	100.00	100.00	Australie	Level 13, 168 Walker Street, North Sydney NSW 2060, Australia
Pty Ltd	100.00	100.00	Australie	Level 14, 168 Walker Street, North Sydney NSW 2060, Australia
Pty Ltd	100.00	100.00	Australie	Level 13, 168 Walker Street, North Sydney NSW 2060, Australia
Ltd	100.00	100.00	Nouvelle	604 Great South Road, Ellerslie, Auckland 1051
Ltd	100.00	100.00	Nouvelle	51 Hurstmere Road, Takapuna, Auckland, 0622, New
Ltd	100.00	100.00	Nouvelle Zélande	51 Hurstmere Road, Takapuna, Auckland, 0622, New
KK	100.00	100.00	Japon	1-12-12 Higashitenma、Kita-Ku, Osaka, 530-0044 Japan
KK	100.00	100.00	Japon	1-12-12 Higashitenma、Kita-Ku, Osaka, 530-0044 Japan
KK	100.00	100.00	Japon	1-12-12 Higashitenma、Kita-Ku, Osaka, 530-0044 Japan
Private company limited by	100.00	100.00	Japon	Hulic Kamiyacho Building, 4-3-13, Toranomon, Minato-ku, Tokyo, 105-0001
Pvt Ltd	100.00	100.00	Inde	1701, F Wing, Off Western Highway, Goregaon East Mumbai 400063
Pvt Ltd	100.00	100.00	Inde	1701, F Wing, Off Western Highway, Goregaon East Mumbai 400063
Pvt Ltd	100.00	100.00	Inde	Unit C/ 1701, Gram Firth Steel Compound,, Western Express Highway, Goregaon East, Mumbai, Mumbai City, Maharashtra, India, 400063
Limited Liability Partnershi	100.00	100.00	Kazakhstan	Tole Bi Str. 101, Dalych Business Center, Block "A", Office 5 "A", Almalinskiy Raion, Almaty, 050012 Republic of Kazakhstan
SA	53.66	53.66	France	35, rue du Val de Marne 75013 Paris
S.A.L	93.33	50.08	Liban	Ipsos Building Freeway Street, Dekwaneh Beirut
S.A.L	58.00	44.02	Liban	Ipsos Building Freeway Street, Dekwaneh Beirut
S.A.L	98.66	53.12	Liban	Ipsos Building Freeway Street, Dekwaneh Beirut
L.L.C.	100.00	53.66	Jordanie	Wasfi Al Tal Str, P.O. BOX 830871, Amman-11183
L.L.C.	100.00	53.66	Koweit	Beirut Street, PO Box 22417, Safat 13085, Hawally
L.L.C.	100.00	53.66	Emirats Arabes Unis	Al Thuraya Tower 1, 8th Floor, Dubai Media City, PO BOX 71283, Dubai
	shares p			Zélande Zélande

Ipsos Stat FZ	L.L.C.	100.00	53.66	Emirats Arabes Unis	Al Thuraya Tower 1, 8th Floor, Dubai Media City, PO BOX 71283, Dubai
Ipsos Saudi Arabia LLC	Ltd.	100.00	53.66	Arabie Saoudite	Tahlia Street,Yamamah Building– Office 31, P.O Box 122200 Jeddah 21332
Ipsos WLL	W.L.L.	99.00	53.12	Bahreïn	Al Ain Building, Flat 11, Building 92, Road 36,Block 334, Manama/Al Mahooz
Ipsos Egypt For Consultancy Services	S.A.E	100.00	53.66	Egypte	35A Saray ElMaadi Tower, 4th floor, Cornish El-Nile, Maadi, Cairo
Iraq Directory for Research and Studies Co.Ltd	Co. Ltd.	100.00	53.66	Irak	Al-Ahtamia, Najib Basha, Mahala 306, Street 13, Building 91
Synovate The Egyptian Market Research Co	L.L.C.	100.00	53.66	Egypte	N35A Saray ElMaadi Tower, 4th floor, Cornish El-Nile, Maadi, Cairo, Egypt
Ipsos.	S.A.R.L	99.00	53.12	Maroc	16, Rue des Asphodèlles - Maârif- Casablanca 20380, 5e étage
MDCS	S.A.R.L	100.00	53.12	Maroc	16, Rue des Asphodèlles - Maârif- Casablanca 20380, 5e étage
Synovate Market Research Sarl	S.A.R.L	100.00	52.67	Maroc	16, Rue des Asphodèlles - Maârif- Casablanca 20380, 5e étage
EURL Synovate	E.U.R.L.	100.00	100.00	Algérie	Lotissement AADL Villa n°13-Saïd HAMDINE. Bir MouradRais. Alger
Ipsos SARL	S.A.R.L	100.00	53.66	Tunisie	Immeube Luxor, 3ème Etage, Centre Urbain Nord, 1082 Tunis
Ipsos Market Research Ltd	Ltd.	100.00	100.00	Israël	Tuval 13, 525228 Ramat Gan
Ipsos Qatar WLL	Limited Liability Company	50.00	50.00	Qatar	IBA Building, 1st floor, C Ring Road, Doha Qatar
Ipsos Pakistan	Pvt. Ltd.	70.00	37.56	Pakistan	4th Floor, Tower 10, MPCHS, E-11/1 Islamabad- Pakistan

Sociétés consolidées par Mise en équivalence

Entreprises consolidées	Forme	% des droits de vote	% d'intérêt 2022	Pays	Adresse
APEME	Lda	25,00	25,00	Portugal	Avenida Duque de Ávila, nº 26 – 3º andar 1000 – 141 Lisboa
Ipsos-Opinion S.A	A.E.	30,00	30,00	Grèce	8 Kolokotroni Street 10561 Athens
Zhejiang Oneworld BigData Investment Co Ltd	Ltd	40,00	40,00	Chine	Room 657, No.5. Building, Meishan Avenue business center, Beilun District, Ningbo, Zhejiang.
CIEMCORP	SRL	20,00	20,00	Bolivie	Calle Rosendo Gutierrez Edificio Multicentro Torre B Piso 6 Sopocachi Bajo entre Av Arce y Capitan Ravelo LA PAZ 3816 Bolivia

III. Rapport des Commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle 2023

Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle

(Période du 1er janvier 2023 au 30 juin 2023)

Aux Actionnaires,

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale et en application de l'article L. 451-1-2 III du code monétaire et financier, nous avons procédé à :

• l'examen limité des comptes semestriels consolidés condensés de la société Ipsos SA, relatifs à la période du 1er janvier 2023 au 30 juin 2023, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
• la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.

Ces comptes semestriels consolidés condensés ont été établis sous la responsabilité du conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

1 Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France.

Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés condensés avec la norme IAS 34, norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.

2 Vérification spécifique

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés condensés sur lesquels a porté notre examen limité.

Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés condensés.

Neuilly-Sur-Seine et Courbevoie, le 27 juillet 2023

Les commissaires aux comptes

Grant Thornton Membre français de Grant Thornton International

Mazars

Solange Aïache Associée

Julien Madile Associé

IV. Attestation du responsable du document

J'atteste, à ma connaissance, que les comptes condensés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat d'Ipsos SA et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité figurant au chapitre 1 ci-dessus présente un tableau fidèle des évènements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées et qu'il décrit les principaux risques et les principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.

Paris, le 25 juillet 2023.

Le Directeur Général Ben Page