Earnings Release • Feb 23, 2011
Earnings Release
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Communiqué de Presse
Paris, le 23 février 2011. Le chiffre d'affaires 2010 s'établit à 1 140,8 millions d'euros, en progression de 20,9% par rapport à 2009.
Pour le seul dernier trimestre le chiffre d'affaires, à taux de change et périmètre constants, a progressé à un rythme annuel de 7,2% contre 8,7% pour les neuf premiers mois de l'année. Ce ralentissement n'est qu'apparent et lié à une bonne performance au dernier trimestre 2009. L'activité s'était presque stabilisée après trois trimestres marqués par un recul de 5%. Une rapide comparaison avec 2008 atteste de la bonne performance d'Ipsos, y compris au dernier trimestre.
En 2010, l'activité d'Ipsos, à taux de change et périmètre constants, est supérieure de 4% à celle de 2008, un peu plus de 3% pour les trois premiers trimestres, et un peu plus de 5% pour le seul dernier trimestre. Cet excellent résultat montre qu'après tout, la crise financière et économique, la plus grave qu'ait connu le monde depuis 1929, n'a fait perdre qu'une année à Ipsos dans son plan de développement.
Nous sommes évidemment très satisfaits d'avoir franchi, en une seule fois, plusieurs barrières auxquelles nous nous sommes heurtés depuis trois ans.
Le chiffre d'affaires, ainsi que la capitalisation sont au-delà du milliard d'euros, valant à Ipsos d'être dorénavant au compartiment A de la bourse de Paris. La marge opérationnelle a nettement basculé dans les pourcentages à deux chiffres, atteignant 10,5% et ce malgré le versement d'un montant record de bonus. Enfin, et c'est un gage pour l'avenir, la part des pays émergents dans lesquels la croissance organique d'Ipsos s'est élevée à 14% en 2010, dépasse les 30% du chiffre d'affaires total, seulement ralentie dans sa progression par l'intégration de la société américaine OTX dans le périmètre d'Ipsos au 1er janvier 2010.
| En millions d'euros | 2010 | En% du CA |
2009 | En% du CA |
Evolution 2010/2009 |
|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 1 140,8 | 943,7 | 20,9% | ||
| Marge brute | 722,7 | 63,4% | 589,4 | 62,5% | 22,6% |
| Marge opérationnelle | 119.5 | 10,5% | 88,7 | 9,4% | 34,7% |
| Résultat net, part du Groupe | 66,2 | 52,7 | 25,7% | ||
| Résultat net ajusté*, part du Groupe |
86,1 | 72,5 | 18,7% |
*Le résultat net ajusté est calculé avant les éléments non monétaires liés à l'IFRS 2 (rémunération en actions), avant l'amortissement des incorporels liés aux acquisitions (relations clients), avant les impôts différés passifs relatifs aux goodwills dont l'amortissement est déductible dans certains pays et avant l'impact net d'impôts des autres produits et charges opérationnels non récurrents et des autres produits et charges non courants.
Toutes les régions ont participé à la progression de l'activité d'Ipsos.
L'Europe et l'Amérique du Nord ont presque récupéré les pertes subies en 2009. L'Amérique Latine qui avait stagné en 2009 progresse à deux chiffres, malgré la difficulté à recruter et à former rapidement un nombre suffisant de professionnels pour répondre à une demande forte.
Sans surprise, l'Asie Pacifique / Moyen-Orient est la région la plus active. Ceci n'est que le début d'une histoire qui verra Ipsos, au fil du temps, devenir un acteur majeur en Asie.
| Contribution par zone géographique (en millions d'euros) |
2010 | 2009 | Variation 2010/2009 |
Dont croissance organique |
Composition 2010 |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| Europe | 472,2 | 435,8 | 8,4% | 4% | 41% | |
| Amérique du Nord | 362,9 | 270,7 | 34,1% | 8% | 32% | |
| Amérique latine | 148,5 | 119,2 | 24,5% | 13% | 13% | |
| Asie Pacifique et Moyen-Orient |
157,3 | 118,0 | 33,4% | 21% | 14% | |
| Chiffre d'affaires annuel |
1 140,8 | 943,7 | 20,9% | 8,3% | 100% |
Du côté des lignes de métier, Ipsos enregistre les conséquences des ruptures annoncées et mises en œuvre par le gouvernement britannique. A elles seules, les coupes budgétaires au Royaume-Uni dans les programmes d'évaluation des politiques publiques pour lesquels Ipsos MORI est le leader incontesté, ont coûté un point de croissance organique en 2010 et devraient diminuer de un point et demi de pourcentage cette même croissance organique en 2011.
Cela étant, la ligne de métier Opinion et Recherche Sociale est en croissance partout ailleurs et les récents évènements dans le monde arabe tendent d'ailleurs à démontrer que de limiter ou d'encadrer l'expression des opinons publiques n'est pas une stratégie très fructueuse. Casser le thermomètre n'a certes jamais aidé à soigner le malade. Mais c'est aussi affaire d'argent et de moyens. Il est sûr que la nationalisation de certaines dettes privées n'aide pas au maintien des dépenses publiques.
Les autres lignes de métier d'Ipsos se portent bien, particulièrement celles qui sont liées au retour à d'agressives politiques de croissance chez nos clients.
| Contribution par secteur d'activité (en millions d'euros) |
2010 | 2009 | Variation 2010/2009 |
Dont croissance organique |
Composition 2010 |
|---|---|---|---|---|---|
| Études Publicitaires | 252,6 | 203,2 | 24,4% | 11% | 22% |
| Études Marketing | 529,6 | 451,9 | 17,2% | 11% | 47% |
| Études Médias | 115,6 | 72,4 | 59,6% | 7% | 10% |
| Opinion & Recherche Sociale |
128,1 | 117,9 | 8,6% | -6,5% | 11% |
| Études pour la gestion de la Relation-Client |
114,9 | 98,3 | 16,8% | 10% | 10% |
| Chiffre d'affaires annuel |
1 140,8 | 943,7 | 20,9% | 8,3% | 100% |
La rentabilité. La marge brute se calcule en retranchant du chiffre d'affaires les coûts directs, variables et externes, liés à l'exécution des contrats. Elle croît plus rapidement que le chiffre d'affaires (+22,6%) et s'établit à 63,4% contre 62,5% en 2009. L'amélioration du taux de marge brute provient de la poursuite du passage aux études on-line, notamment en Europe, et de l'intégration d'OTX dans le périmètre.
Les autres produits et charges opérationnels s'établissent à -8 millions d'euros (contre -13 millions d'euros en 2009). Ils incluent principalement des éléments non récurrents liés à des départs intervenus dans le contexte du « Plan B » mis en œuvre en 2009 et poursuivi tout au long de l'année 2010. Cela étant, l'effectif permanent d'Ipsos est en hausse de 8,4% et s'élève à 9 500 personnes au 31 décembre 2010.
La marge opérationnelle s'établit à 119,5 millions d'euros soit 10,5% rapportée au chiffre d'affaires, en hausse de 34,7% par rapport à 2009, grâce à une bonne maîtrise des charges générales d'exploitation et à la baisse des éléments non récurrents.
Dotation aux amortissements des incorporels liés aux acquisitions. Une partie des écarts d'acquisition est affectée aux relations clients au cours des 12 mois suivant la date d'acquisition et fait l'objet d'un amortissement au compte de résultat selon les normes IFRS sur plusieurs années. Cette dotation s'élève à 1,7 million d'euros en 2010.
Autres charges et produits non courants. Le solde net de ce poste s'établit à -1,4 million d'euros contre -0,7 million d'euros en 2009. Il prend en compte des éléments à caractère inhabituel non liés à l'exploitation et, depuis le changement des normes IFRS applicables à compter du 1er janvier 2010 (norme « IFRS3 révisée »), ce poste inclut les coûts d'acquisition, soit 0,8 million d'euros, notamment liés à l'acquisition d'OTX.
Les charges de financement. Les charges de financement s'élèvent à 15,3 millions d'euros, en hausse de 58,6% par rapport à la même période de l'an dernier. En raison d'une part de la hausse de l'endettement moyen lié au rachat de la société OTX pour 71 millions de dollars US, dont 60 millions de dollars ont été payés en 2010 et 11 millions de dollars seront payés dans deux ans. D'autre part, les trois quarts de la dette d'Ipsos ont été refinancés par un emprunt obligataire de 300 millions de dollars émis en août 2010 sur le marché des placements privés américain (« USPP »). Cet emprunt a dix ans de maturité moyenne et porte un coupon fixe annuel moyen de 5% tandis que les facilités de crédit qu'il a permis de rembourser étaient à taux courts.
Les autres charges et produits financiers correspondent aux résultats de change qui s'élèvent à -0,8 million d'euros contre -0,3 million d'euros en 2009.
Impôts. Le taux effectif d'imposition au compte de résultat en norme IFRS s'établit à 27,5% comme lors des comptes intermédiaires du 30 juin. Ce taux devrait être celui qu'Ipsos devrait enregistrer pour les quelques années qui viennent, sachant qu'il était de 24% en 2009 et 29% en 2008.
Il intègre, comme par le passé, une charge d'impôts différés passifs de 5,8 millions d'euros qui vient annuler l'économie d'impôts réalisée grâce à la déductibilité fiscale des amortissements d'écarts d'acquisition dans certains pays, alors même que cette charge d'impôts différés ne serait due qu'en cas de cession des activités concernées.
Le Résultat net ajusté, part du Groupe s'établit à 86,1 millions d'euros, en hausse de 18,7% par rapport à 2009 et le résultat net part du Groupe s'établit à 66,2 millions d'euros en hausse de 25,7%.
La structure financière – Les capitaux propres s'élèvent à 628 millions d'euros alors que les dettes financières nettes sont de 185 millions d'euros au 31 décembre 2010 d'où un ratio d'endettement de 29,5%, inférieur à celui du 31 décembre 2009 qui était de 36%.
Grâce au succès de l'émission obligataire, Ipsos a sécurisé sur le long terme sa structure financière et dispose de 150 millions de trésorerie au 31 décembre 2010.
La capacité d'autofinancement est en hausse de 31,5% et la trésorerie libre s'établit à 79 millions d'euros contre 62,4 millions d'euros en 2009. Cette bonne génération de trésorerie a plus que financé en fin d'année les investissements liés à la politique d'acquisition qui se sont montés à 55 millions d'euros, dont 44 millions pour la société OTX.
Dividendes. Afin d'associer les actionnaires au succès de l'entreprise, le Conseil d'administration va proposer à l'Assemblée générale des actionnaires, qui se tiendra le 7 avril 2011, un dividende de 60 centimes en hausse de 17,6% par rapport à l'exercice précédent.
L'inflation est sans doute le meilleur mot pour les quelques mois et années qui viennent. Après tout c'est une solution aux difficultés du temps. Le processus est en marche dans les grandes économies émergentes, alimenté par les besoins sociaux et une étrange pénurie des matières premières et des produits agricoles.
Il est aussi au cœur de la politique des banques centrales occidentales inquiètes de la persistance du risque déflationniste. Au fur et à mesure que le centre de l'économie se déporte vers l'Est et le Sud, surgissent d'énormes besoins que supportent l'expansion de l'économie, un incertain partage des richesses et, dans beaucoup de secteurs et pour de très nombreuses entreprises, une insuffisance de main d'œuvre qualifiée qui génère elle-même un accroissement des coûts. L'industrie de la recherche n'échappe pas à ces pénuries.
La croissance d'Ipsos pourrait être encore plus forte qu'aujourd'hui si elle n'était contrainte par la nécessité de recruter, former et bien sur de conserver un pool de professionnels compétents surtout dans les pays émergents.
L'inflation est aussi celle de l'information, plus multiple et mieux distribuée sinon partagée, que jamais. Les peuples arabes fêtent, avec beaucoup d'années de retard et aussi quelques semaines d'avance, leur printemps. Il faut leur souhaiter que cela ne se termine pas comme pour les peuples européens en 1848. Les sociétés arabes n'ont pas pris feu à cause de Google™ mais l'aptitude des citoyens à communiquer entre eux a joué son rôle au point que les médias traditionnels ou hybrides comme les télévisions satellitaires ont dû eux-mêmes et au plus vite changer de ton et de camp. Une fois de plus, personne n'avait rien prévu. L'inaptitude des organisations hyper centralisées à anticiper et donc à organiser le changement est congénital.
Ipsos travaille pour des milliers de clients à travers le monde. En tant que prestataire de service visant à mieux connaitre les individus, leurs comportements, leurs façons de penser, leurs goûts, leur aptitude à faire confiance ou non à tel ou tel produit, service, idée, nous sommes plutôt bien placés pour comprendre l'état et l'évolution des mentalités et des marchés.
Nos clients ne se ressemblent pas. Certains sont très sophistiqués, riches d'une longue histoire dans leur métier, alors que d'autres commencent juste à marcher. Certains connaissent le monde et sa diversité, tandis que d'autres sont encore confinés dans leur marché domestique. Mais ils ont tous un même besoin : comprendre les marchés et leurs évolutions, attirer l'attention et l'intérêt des consommateurs citoyens, mieux éduqués qu'auparavant, plus versatiles, moins naïfs ou plus cyniques, et ce dans un environnement ouvert, compétitif au moment même où les canaux de communication verticaux s'affaiblissent au profit des réseaux sociaux.
C'est d'abord pour cela que notre industrie est très bien positionnée dans cette période de renaissance où l'évolution des technologies change tout, et d'abord l'appropriation par les citoyens consommateurs de connaissances échangées et pas simplement dictées par des émetteurs régaliens.
C'est aussi pour cela qu'Ipsos est plus confiant que jamais dans son futur. Nous avons gagné des parts de marché et nous continuerons à en gagner grâce aux atouts que nous nous sommes forgés depuis quinze ans : qualité des équipes, expertise liée à notre stratégie de spécialisation, présence forte dans les principaux marchés émergents, attention apportée à la relation avec nos clients, grands et plus modestes.
Nous allons aussi nous développer en déployant de nouveaux services liés à la digitalisation du monde et au besoin croissant des clients de contrôler leurs dépenses marketing et de mieux comprendre les marchés dans lesquels ils opèrent. L'abondance des informations disponibles ne règle rien. C'est leur pertinence et leur valeur d'usage qui feront la différence. C'est là qu'Ipsos et ses concurrents ont leur rôle à jouer.
Le plan de marche Ipsos en 2011 s'articule autour de quatre thèmes principaux :
• Les équipes sont et seront renforcées afin de poursuivre les efforts sur l'amélioration sur la qualité de service, la mise en place des offres nouvelles, notamment dans le digital et les réseaux sociaux, et bien sur dans les pays émergents.
A la condition que les objectifs de croissance de l'activité, de la marge opérationnelle et de la qualité de service soient atteints, le montant des rémunérations variables sera accru par comparaison avec une année 2010 déjà excellente.
En outre, les programmes de distribution d'actions gratuite, liés à la performance individuelle, seront maintenus.
Enfin, le Conseil d'administration d'Ipsos vient d'approuver la mise en place d'un fonds IPF 2019 (Ipsos Partnership Fund) qui à l'image de celui mis en place en 2002, donnera la possibilité à un certain nombre de dirigeants d'Ipsos de recevoir, à l'issue d'une période de trois à cinq ans, un nombre significatif d'options dont la période d'exercice s'achèvera en 2019. Le prix d'exercice sera égal à la moyenne des 20 jours de cotation d'Ipsos précédant le démarrage du plan.
L'année 2011 a bien commencé. Fortes de leurs résultats 2010 souvent excellents, d'une trésorerie abondante et de l'appui de leurs actionnaires, beaucoup d'entreprises ont mis en place d'ambitieux programmes de croissance. Les frilosités déflationnistes de 2009 sont oubliées et seul, à vrai dire, le risque géopolitique fait peser une réelle menace sur le sentiment positif de beaucoup d'entreprises dans de nombreux secteurs.
Le marché des études devrait croître de 5% ou plus en 2011. Ipsos prévoit de progresser plus vite et de porter sa marge opérationnelle à 11% au moins. L'heure est à la croissance. Tant mieux !
sera disponible le 24 février 2011 sur le site http://www.ipsos.com/Investor_Relations
Annexes :
Comptes de résultat consolidé Bilan consolidé Tableau des flux de trésorerie consolidé Tableau de variation des comptes propres consolidés
« Nobody's Unpredictable » est la signature publicitaire d'Ipsos.
Parce que les clients de nos clients sont de plus en plus souvent infidèles à leurs habitudes - ils zappent, changent volontiers de comportements, de points de vue, de préférences -, nous aidons nos clients à capter ces mouvements qui caractérisent nos sociétés. Nous les aidons à comprendre leurs clients - et le monde - tels qu'ils sont.
Ipsos est coté sur l'Eurolist de NYSE-Euronext. La société qui fait partie du SBF 120 et de l'indice Mid-100 est également éligible au SRD.
Code Isin FR0000073298, Reuters ISOS.PA, Bloomberg IPS:FP www.ipsos.com
| en milliers d'euros | 31/12/2010 | 31/12/2009 |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 1 140 815 | 943 679 |
| Coûts directs | (418 086) | (354 302) |
| Marge brute | 722 728 | 589 377 |
| Charges de personnel - hors rémunération en actions | (441 406) | (357 131) |
| Charges de personnel - rémunération en actions * | (5 770) | (5 051) |
| Charges générales d'exploitation | (148 005) | (125 626) |
| Autres charges et produits opérationnels | (8 042) | (12 861) |
| Marge opérationnelle | 119 505 | 88 708 |
| Dotations aux amortissements des incorporels liés aux acquisitions * | (1 728) | (1 243) |
| Autres charges et produits non courants * | (1 447) | (719) |
| Quote-part dans les résultats des entreprises associées | 124 | 59 |
| Résultat opérationnel | 116 454 | 86 805 |
| Charges de financement | (15 333) | (9 669) |
| Autres charges et produits financiers | (783) | (308) |
| Résultat net avant impôts | 100 337 | 76 829 |
| Impôts - hors impôts différés sur amortissement du goodwill | (21 692) | (15 082) |
| Impôts différés sur amortissement du goodwill * | (5 848) | (3 316) |
| Impôt sur les résultats | (27 540) | (18 398) |
| Résultat net | 72 797 | 58 431 |
| Dont part du Groupe | 66 234 | 52 712 |
| Dont part des minoritaires | 6 564 | 5 719 |
| Résultat net part du Groupe par action de base (en euros) | 1,97 | 1,62 |
| Résultat net part du Groupe par action dilué (en euros) | 1,94 | 1,60 |
| Résultat net ajusté * | 92 786 | 78 376 |
| Dont Part du Groupe | 86 068 | 72 522 |
| Dont Part des minoritaires | 6 718 | 5 854 |
| Résultat net ajusté, part du groupe par action | 2,55 | 2,23 |
| Résultat net ajusté dilué, part du groupe par action | 2,52 | 2,20 |
| en milliers d'euros | 31/12/2010 | 31/12/2009 |
|---|---|---|
| ACTIF | ||
| Goodwills | 716 926 | 623 712 |
| Autres immobilisations incorporelles | 38 120 | 33 450 |
| Immobilisations corporelles | 26 663 | 24 381 |
| Participation dans les entreprises associées | 972 | 456 |
| Autres actifs financiers non courants | 5 976 | 4 597 |
| Impôts différés actifs | 22 968 | 13 256 |
| Actifs non courants | 811 625 | 699 852 |
| Clients et comptes rattachés | 349 493 | 283 537 |
| Impôts courants | 5 743 | 3 320 |
| Autres actifs courants | 27 305 | 30 925 |
| Instruments financiers dérivés | 732 | 1 129 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 150 016 | 68 157 |
| Actifs courants | 533 289 | 387 068 |
| TOTAL ACTIF | 1 344 914 | 1 086 921 |
| en milliers d'euros | 31/12/2010 | 31/12/2009 |
|---|---|---|
| PASSIF | ||
| Capital | 8 533 | 8 466 |
| Primes d'émission | 339 630 | 334 896 |
| Actions propres | (228) | (20 421) |
| Autres réserves | 201 794 | 179 517 |
| Ecarts de conversion | 398 | (40 853) |
| Résultat net - part du groupe | 66 234 | 52 712 |
| Capitaux propres - part du Groupe | 616 361 | 514 317 |
| Intérêts minoritaires | 11 576 | 8 733 |
| Capitaux propres | 627 937 | 523 050 |
| Emprunts et autres passifs financiers non courants | 276 948 | 221 671 |
| Provisions non courantes | 286 | 335 |
| Provisions pour retraites | 9 871 | 8 483 |
| Impôts différés passifs | 52 601 | 40 331 |
| Autres passifs non courants | 41 597 | 45 186 |
| Passifs non courants | 381 304 | 316 006 |
| Fournisseurs et comptes rattachés | 143 073 | 111 381 |
| Emprunts et autres passifs financiers courants | 58 952 | 37 826 |
| Impôts courants | 6 728 | 9 283 |
| Provisions courantes | 1 843 | 2 033 |
| Autres passifs courants | 125 077 | 87 343 |
| Passifs courants | 335 673 | 247 865 |
| TOTAL PASSIF | 1 344 914 | 1 086 921 |
| en milliers d'euros | 31/12/2010 | 31/12/2009 |
|---|---|---|
| OPERATIONS D'EXPLOITATION | ||
| RESULTAT NET | 72 797 | 58 431 |
| Eléments sans incidence sur la capacité d'autofinancement | ||
| Amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles | 18 048 | 15 349 |
| Résultat net des sociétés mises en équivalence, nets des dividendes reçus | (68) | (2) |
| Moins-value (plus-value) sur cessions d'actifs | (61) | 66 |
| Variation nette des provisions | 772 | 116 |
| Rémunération en actions | 5 770 | 5 051 |
| Autres produits et charges calculés | 208 | 211 |
| Frais d'acquisition de sociétés consolidées | 772 | - |
| Charge de financement | 15 333 | 9 669 |
| Charge d'impôt | 27 540 | 18 398 |
| CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT AVANT CHARGES DE FINANCEMENT ET IMPOT |
141 111 | 107 290 |
| Variation du besoin en fonds de roulement | (13 454) | (17 294) |
| Intérêts financiers nets payés | (7 359) | (7 586) |
| Impôts payés | (26 958) | (10 143) |
| FLUX DE TRESORERIE PROVENANT DE L'EXPLOITATION | 93 340 | 72 265 |
| OPERATIONS D'INVESTISSEMENT | ||
| Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles | (13 483) | (9 202) |
| Produits des cessions d'actifs corporels et incorporels | 59 | 5 |
| Augmentation / (diminution) d'immobilisations financières | (876) | (658) |
| Acquisitions de sociétés et d'activités consolidés | (54 894) | (29 087) |
| FLUX DE TRESORERIE AFFECTES AUX OPERATIONS D'INVESTISSEMENT |
(69 194) | (38 942) |
| OPERATIONS DE FINANCEMENT | ||
| Augmentation / (Réduction) de capital | 4 802 | 1 469 |
| Augmentation / (diminution) des emprunts à long terme | 51 028 | (46 790) |
| Augmentation / (diminution) des découverts bancaires | (151) | 1 783 |
| (Achats) / Ventes nets d'actions propres | 16 053 | 1 580 |
| Dividendes versés aux actionnaires de la société mère | (17 306) | (16 234) |
| Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées | (2 489) | (1 038) |
| FLUX DE TRESORERIE PROVENANT DES OPERATIONS DE FINANCEMENT |
51 937 | (59 230) |
| VARIATION NETTE DE LA TRESORERIE | 76 083 | (25 906) |
| Incidence des variations des cours des devises sur la trésorerie | 5 775 | 2 059 |
| TRESORERIE A L'OUVERTURE | 68 157 | 92 005 |
| TRESORERIE A LA CLOTURE | 150 016 | 68 157 |
| en milliers d'euros | Capital | Primes d'émission |
Actions propres |
Autres réserves |
Résultat de l'exercice |
Ecarts de conversion |
Capitaux propres - part du groupe |
Intérêts minoritaires |
Capitaux propres |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Situation au 1 janvier 2009 | 8 443 | 333 449 | (25 560) | 144 194 | 51 483 | (68 963) | 443 046 | 6 826 | 449 872 |
| - Variation de capital | 23 | 1 447 | 1 470 | 26 | 1 496 | ||||
| - Résultat global | 52 712 | 28 110 | 80 822 | 5 335 | 86 157 | ||||
| - Affectation du résultat N-1 | 51 483 | (51 483) | - | - | |||||
| - Distribution de dividendes | (16 234) | (16 234) | (1 074) | (17 308) | |||||
| - Variation de périmètre | - | (2 598) | (2 598) | ||||||
| - Effets des engagements de rachat de titres |
- | 284 | 284 | ||||||
| - Livraison d'actions propres concernant le plan d'attribution gratuite d'actions 2007 |
2 930 | (2 930) | - | - | |||||
| - Autres mouvement sur les actions propres |
2 209 | 32 | 2 241 | 2 241 | |||||
| - Rémunérations en actions constatées directement en capitaux propres |
5 051 | 5 051 | 5 051 | ||||||
| - Autres mouvements | (2 079) | (2 079) | ( 66) | (2 145) | |||||
| Situation au 31 décembre 2009 | 8 466 | 334 896 | (20 421) | 179 517 | 52 712 | (40 853) | 514 317 | 8 733 | 523 050 |
| - Variation de capital | 67 | 4 734 | - | - | - | - | 4 801 | 98 | 4 899 |
| - Résultat global | - | - | - | - | 66 234 | 41 251 | 107 485 | 7 763 | 115 248 |
| - Affectation du résultat N-1 | - | - | - | 52 712 | (52 712) | - | - | - | - |
| - Distribution de dividendes | - | - | - | (17 306) | - | - | (17 306) | (2 182) | (19 488) |
| - Variation de périmètre | - | - | - | - | - | - | - | ( 487) | ( 487) |
| - Effets des engagements de rachat de titres |
- | - | - | - | - | - | - | (2 298) | (2 298) |
| - Livraison d'actions propres concernant le plan d'attribution gratuite d'actions 2008 |
- | - | 4 755 | (4 755) | - | - | - | - | 0 |
| - Autres mouvement sur les actions propres |
- | - | 15 438 | 406 | - | - | 15 844 | - | 15 844 |
| - Rémunérations en actions constatées directement en capitaux propres |
- | - | - | 5 770 | - | - | 5 770 | - | 5 770 |
| - Autres mouvements | - | - | - | (14 550) | - | - | (14 550) | ( 51) | (14 601) |
| Situation au 31 décembre 2010 | 8 533 | 339 630 | ( 228) | 201 794 | 66 234 | 398 | 616 361 | 11 576 | 627 936 |
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