Ipopema Securities S.A. — Interim / Quarterly Report 2018

May 24, 2018

IPOPEMA Securities S.A.

Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe

za okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2018 roku

Warszawa, dnia 24 maja 2017 roku

Wybrane dane finansowe

w tys. zł			w tys. EUR
Wybrane dane finansowe	3 miesiące zakończone		3 miesiące zakończone
	31.03.2018	31.03.2017	31.03.2018	31.03.2017
Przychody z działalności podstawowej	10 695	10 278	2 560	2 396
Koszty działalności podstawowej	10 203	9 719	2 442	2 266
Zysk z działalności podstawowej	492	559	118	130
Zysk z działalności operacyjnej	- 114	879	- 27	205
Zysk brutto	- 246	- 158	- 59	- 37
Zysk netto	- 158	- 95	- 38	- 22
Zysk netto na jedną akcję zwykłą (średnia ważona) – w zł / EUR	- 0,01	0,00	0,00	0,00
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	50 341	17 137	12 048	3 995
Razem przepływy pieniężne	35 880	12 930	8 587	3 015

	w tys. zł		w tys. EUR
Wybrane dane finansowe	31.03.2018	31.12.2017	31.03.2018	31.12.2017
Aktywa razem	397 259	322 325	94 394	77 279
Zobowiązania krótkoterminowe	331 656	256 697	78 806	61 545
Kapitały własne	61 616	61 756	14 641	14 806
Liczba akcji – w szt.	29 937 836	29 937 836	29 937 836	29 937 836
Wartość księgowa na jedną akcję (w zł / EUR)	2,06	2,06	0,49	0,49

Poszczególne pozycje wybranych danych finansowych przeliczone zostały na EUR przy zastosowaniu następujących kursów:

Dla pozycji rachunku zysków i strat oraz przepływów pieniężnych:

Kurs średni, liczony jako średnia arytmetyczna kursów obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca w danym okresie	I kw. 2018	I kw. 2017
EUR	4,1784	4,2891

Dla bilansu:

Kurs obowiązujący na dzień	31.03.2018	31.12.2017
EUR	4,2085	4,1709

Wprowadzenie do śródrocznego skróconego sprawozdania finansowego

Informacje o Spółce

Spółka została zawiązana w dniu 2 marca 2005 roku (pod nazwą Dom Maklerski IPOPEMA S.A.), zgodnie z Aktem Notarialnym – Repertorium A nr 2640/2005, zawierającym także statut Spółki, sporządzonym przez Janusza Rudnickiego, notariusza Kancelarii Notarialnej w Warszawie przy ulicy Marszałkowskiej 55/73 lokal 33. Zgodnie z wyżej wymienionym statutem Spółka została zawiązana na czas nieoznaczony.

Siedziba Spółki mieści się w Warszawie przy ul. Próżnej 9.

Postanowieniem Sądu Rejonowego dla M. St. Warszawy w Warszawie, XIX (obecnie XII) Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego w dniu 22 marca 2005 roku Spółka została wpisana do Krajowego Rejestru Sądowego – Rejestru Przedsiębiorców pod numerem KRS 0000230737.

Spółce nadano numer statystyczny REGON 140086881.

Działalność maklerska prowadzona jest przez Spółkę w oparciu o zezwolenie Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (obecnie Komisja Nadzoru Finansowego – dalej "KNF") udzielone 30 czerwca 2005 r., a także dodatkowe wymagane w okresie późniejszym w związku ze zmianą przepisów. Obecnie Spółka posiada zezwolenie na wykonywanie większości określonych w ustawie o obrocie papierami wartościowymi czynności klasyfikowanych jako działalność maklerska, za wyjątkiem czynności wymienionych punktach w art. 69 ust. 2 pkt 4) i 8), w art. 69 ust. 4 pkt 2) i 8) oraz w art. 69a ust. 1 ww. ustawy.

Podstawowym przedmiotem działalności Spółki jest działalność maklerska oraz doradztwo w zakresie prowadzenia działalności gospodarczej i zarządzania.

Wszystkie akcje Spółki wyemitowane do dnia publikacji niniejszego śródrocznego skróconego sprawozdania (w łącznej liczbie 29.937.836) są dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym organizowanym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. i zostały wprowadzone do obrotu na rynku podstawowym. Dniem pierwszego notowania akcji Spółki był 26 maja 2009 roku.

Założenie kontynuacji działalności gospodarczej

Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe sporządzono przy założeniu kontynuowania działalności w dającej przewidzieć się przyszłości, tj. w okresie 12 miesięcy po dniu bilansowym. Na dzień zatwierdzenia niniejszego śródrocznego skróconego sprawozdania finansowego nie stwierdza się okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuowania działalności przez Spółkę, na skutek zamierzonego lub przymusowego zaniechania bądź istotnego ograniczenia dotychczasowej działalności, przez okres co najmniej 12 miesięcy od dnia bilansowego, tj. 31 marca 2018 roku.

Skład Zarządu oraz Rady Nadzorczej

W skład Zarządu Spółki na dzień sporządzenia niniejszego śródrocznego skróconego sprawozdania finansowego wchodzą:

Jacek Lewandowski – Prezes Zarządu, Mirosław Borys – Wiceprezes Zarządu, Mariusz Piskorski – Wiceprezes Zarządu, Stanisław Waczkowski – Wiceprezes Zarządu.

W skład Rady Nadzorczej Spółki na dzień sporządzenia niniejszego śródrocznego skróconego sprawozdania finansowego wchodzą:

Jacek Jonak – Przewodniczący Rady Nadzorczej, Janusz Diemko – Sekretarz Rady Nadzorczej, Bogdan Kryca – Członek Rady Nadzorczej, Michał Dobak – Członek Rady Nadzorczej, Piotr Szczepiórkowski – Członek Rady Nadzorczej.

Podstawa sporządzenia śródrocznego skróconego sprawozdania finansowego

Niniejsze śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe ("skrócone sprawozdanie finansowe", "sprawozdanie finansowe") obejmuje okres od 1 stycznia do 31 marca 2018 roku oraz zawiera dane porównawcze za okres od 1 stycznia do 31 marca 2017 roku (dla rachunku zysków i strat, rachunku przepływów pieniężnych i zestawienia zmian w kapitale własnym) oraz dodatkowo według stanu 31 grudnia 2017 roku (dla bilansu i zestawienia zmian w kapitale własnym).

Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Polskimi Zasadami Rachunkowości ("PZR").

Według stanu na dzień sporządzenia niniejszego skróconego sprawozdania finansowego Spółka jest jednostką dominującą wobec następujących spółek:

• IPOPEMA Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. ("IPOPEMA TFI") z siedzibą w Warszawie 100% akcji w kapitale zakładowym;
• IPOPEMA Business Consulting Sp. z o.o. ("IBC") z siedzibą w Warszawie 50,02% udziału w kapitale zakładowym;
• IPOPEMA Financial Advisory Sp. z o.o. ("IFA") z siedzibą w Warszawie Spółka posiada 100% udziałów w IFA;
• IPOPEMA Financial Advisory Sp. z o.o. spółka komandytowa ("IFA SK") z siedzibą w Warszawie w lipcu 2016 roku do rejestru przedsiębiorców została wpisana IPOPEMA Financial Advisory spółka z ograniczoną odpowiedzialnością spółka komandytowa, w której wspólnikami są Spółka i Jarosław Błaszczak jako komandytariusze oraz IFA jako komplementariusz. Spółka odpowiada za zobowiązania IFA SK wobec wierzycieli do wysokości 7.750 zł, a jej udział w przychodach IFA SK wynosi 77% (IFA posiada 1% udziału w przychodach IFA SK);
• IPOPEMA Business Services SRL ("IBS SRL") z siedzibą w Bukareszcie (Rumunia) 100% udziału w kapitale zakładowym posiada IPOPEMA Securities S.A.. W związku ze zmianą formuły prowadzenia działalności na rynkach zagranicznych w 2016 roku rozpoczął się proces likwidacji IBS Srl.

Spółka dominująca oraz spółki zależne tworzą Grupę Kapitałową IPOPEMA Securities S.A. ("Grupa Kapitałowa IPOPEMA", "Grupa Kapitałowa"). IBS Srl oraz IFA zostały wyłączone z konsolidacji z uwagi na nieistotność danych finansowych, zgodnie z art. 58 ust. 1 Ustawy o rachunkowości.

Identyfikacja śródrocznego skróconego sprawozdania

Wszystkie dane finansowe przedstawione w niniejszym śródrocznym skróconym sprawozdaniu finansowym prezentowane są w tysiącach złotych polskich ("tys. zł").

Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z zasadą kosztu historycznego, z wyjątkiem instrumentów finansowych przeznaczonych do obrotu oraz części instrumentów dostępnych do sprzedaży, które wyceniane są w wartości godziwej.

Wybrane zasady rachunkowości

Należności

Należności krótkoterminowe

Należności krótkoterminowe obejmują ogół należności od klientów, należności od jednostek powiązanych, należności od banków prowadzących działalność maklerską, innych domów maklerskich i towarowych domów maklerskich z tytułu zawartych transakcji oraz całość lub część należności z innych tytułów niezaliczonych do aktywów finansowych, które stają się wymagalne w ciągu 12 miesięcy od dnia bilansowego.

Należności wycenia się w kwocie wymagającej zapłaty, z zachowaniem zasady ostrożnej wyceny. Wartość należności pomniejszana jest o odpisy aktualizujące, tworzone w oparciu o analizę ściągalności należności od poszczególnych dłużników.

Odpis na należności oszacowywany jest w przypadku wzrostu ryzyka nieściągnięcia pełnej kwoty należności. Spółka, biorąc pod uwagę specyfikę działalności, przyjęła następującą politykę przy ustalaniu odpisów na należności przeterminowane:

• przeterminowanie do 6 miesięcy bez odpisu
• przeterminowanie od 6 miesięcy do 1 roku odpis w wysokości 50% kwoty należności,
• przeterminowanie powyżej 1 roku odpis w wysokości 100% kwoty należności.

Spółka dodatkowo może tworzyć odpisy na należności według indywidualnej oceny wierzytelności.

Odpisy na należności są dokonywane w ciężar pozostałych kosztów operacyjnych. Koszty związane z odpisaniem należności w momencie potwierdzenia nieściągalności należności stanowią koszt uzyskania przychodu, w pozostałych przypadkach nie stanowią kosztu uzyskania przychodu.

Należności krótkoterminowe od klientów, należności krótkoterminowe od banków prowadzących działalność maklerską, innych domów maklerskich i towarowych domów maklerskich, zobowiązania krótkoterminowe wobec klientów oraz zobowiązania krótkoterminowe wobec banków prowadzących działalność maklerską, innych domów maklerskich i towarowych domów maklerskich

Należności krótkoterminowe od klientów, należności krótkoterminowe od banków prowadzących działalność maklerską, innych domów maklerskich i towarowych domów maklerskich, zobowiązania krótkoterminowe wobec klientów oraz zobowiązania krótkoterminowe wobec banków prowadzących działalność maklerską, innych domów maklerskich i towarowych domów maklerskich powstają w związku z zawartymi transakcjami kupna i sprzedaży papierów wartościowych, których rozrachunek w izbach rozrachunkowych jeszcze nie nastąpił ze względu na obowiązujący tryb rozliczeń transakcji (T+2). W przypadku transakcji kupna zawartych na giełdach papierów wartościowych, wykonanych na zlecenie klientów, których rachunki prowadzą banki depozytariusze, wykazywane są zobowiązania krótkoterminowe wobec banków prowadzących działalność maklerską, innych domów maklerskich i towarowych domów maklerskich (stron transakcji rynkowych)* oraz należności krótkoterminowe od klientów, dla których transakcje kupna zrealizowano. W przypadku transakcji sprzedaży zawartych na giełdach papierów wartościowych, wykonanych na zlecenie klientów, których rachunki prowadzą banki depozytariusze, wykazywane są należności krótkoterminowe od banków prowadzących działalność maklerską, innych domów maklerskich i towarowych domów maklerskich (stron transakcji rynkowych)* oraz zobowiązania krótkoterminowe wobec klientów, dla których transakcje sprzedaży zrealizowano.

* Zgodnie z art. 45h znowelizowanej ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, w odniesieniu do transakcji zawartych na GPW, KDPW CCP (podmiot rozliczający transakcje) wstąpił w prawa i obowiązki stron transakcji rynkowych.

Należności długoterminowe

Należności długoterminowe to należności, których termin wymagalności przypada w okresie dłuższym niż 12 miesięcy, licząc od dnia bilansowego.

Instrumenty finansowe

Instrumenty finansowe dzielone są na następujące kategorie:

• 1. Aktywa finansowe
• aktywa finansowe przeznaczone do obrotu,
• pożyczki udzielone i należności własne,
• aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności,

• aktywa finansowe dostępne do sprzedaży.

• Zobowiązania finansowe

• zobowiązania finansowe przeznaczone do obrotu,

• pozostałe zobowiązania finansowe.

Aktywa i zobowiązania finansowe przeznaczone do obrotu

Aktywa i zobowiązania finansowe przeznaczone do obrotu to instrumenty finansowe nabyte na rachunek własny w związku z zawartymi transakcjami i wyceniane w wartości godziwej uwzględniającej ich wartość rynkową na dzień bilansowy.

Do aktywów finansowych przeznaczonych do obrotu Spółka zalicza akcje spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie ("GPW") oraz na Giełdzie Papierów Wartościowych w Budapeszcie ("BSE").

Aktywa finansowe wprowadzane są do ksiąg na dzień zawarcia kontraktu w cenie nabycia, to jest w wartości godziwej poniesionych wydatków lub przekazanych w zamian innych składników majątkowych, zaś zobowiązania finansowe wprowadzane są do ksiąg na dzień zawarcia kontraktu w wartości godziwej uzyskanej kwoty lub wartości otrzymanych innych składników majątkowych. Przy ustalaniu wartości godziwej na ten dzień Spółka uwzględnia poniesione koszty transakcji.

Dla potrzeb wyceny Spółka uwzględnia giełdowe kursy zamknięcia poszczególnych instrumentów ogłaszane przez GPW i BSE ostatniego dnia roboczego okresu, za jaki sporządzono sprawozdanie finansowe. Zmiany wartości instrumentów przeznaczonych do obrotu uwzględniane są w przychodach lub kosztach z instrumentów finansowych przeznaczonych do obrotu.

Spółka nie stosuje rachunkowości zabezpieczeń.

Pożyczki udzielone i należności własne

Do pożyczek udzielonych i należności własnych zalicza się, niezależnie od terminu wymagalności (zapłaty), aktywa finansowe powstałe na skutek wydania bezpośrednio drugiej stronie środków pieniężnych. Pożyczki udzielone i należności własne wycenia się w wysokości skorygowanej ceny nabycia oszacowanej za pomocą efektywnej stopy procentowej. Należności o krótkim terminie wymagalności, dla których nie określono stopy procentowej, wycenia się w kwocie wymaganej zapłaty, z zachowaniem zasady ostrożności. W Spółce do tej kategorii zalicza się głównie lokaty bankowe, środki pieniężne oraz pożyczki udzielone. Do pozycji pożyczki udzielone Spółka klasyfikuje pożyczki udzielone pracownikom i współpracownikom IPOPEMA Securities oraz pożyczki udzielone spółce zależnej.

Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności

Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności są to inwestycje o określonych lub możliwych do określenia płatnościach oraz ustalonym terminie wymagalności, które Spółka zamierza i ma możliwość utrzymać w posiadaniu do tego czasu. Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności wyceniane są według zamortyzowanego kosztu przy użyciu metody efektywnej stopy procentowej.

Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności kwalifikowane są jako aktywa długoterminowe, jeżeli ich zapadalność przekracza 12 miesięcy od dnia bilansowego. W okresie bieżącym i porównawczym w Spółce nie wystąpiły aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności.

Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży

Wszystkie pozostałe instrumenty finansowe są aktywami finansowymi dostępnymi do sprzedaży. Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży ujmowane są według wartości godziwej, bez potrącania kosztów transakcji, z uwzględnieniem wartości rynkowej na dzień bilansowy. Do aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży zaklasyfikowane zostały certyfikaty inwestycyjne i jednostki uczestnictwa, jak również, zgodnie z rozporządzeniem w sprawie szczegółowych zasad rachunkowości domów maklerskich, udziały i akcje w jednostkach podporządkowanych.

Certyfikaty inwestycyjne i jednostki uczestnictwa ujmowane są w wartości godziwej, ustalonej na podstawie ostatniej ogłaszanej przez fundusz inwestycyjny wartości aktywów netto na certyfikat / jednostkę uczestnictwa. Skutki wyceny odnoszone są na kapitał z aktualizacji wyceny.

Udziały i akcje w jednostkach zależnych wycenia się w koszcie nabycia z uwzględnieniem odpisów z tytułu utraty wartości.

Pozostałe zobowiązania finansowe

Do tej kategorii zaliczane są w Spółce głównie kredyty bankowe, w tym kredyty w rachunku bieżącym. Pozostałe zobowiązania finansowe wyceniane są w zamortyzowanym koszcie.

Składnik instrumentów finansowych zostaje usunięty z bilansu, gdy Spółka traci kontrolę nad prawami umownymi składającymi się na dany instrument finansowy; zazwyczaj ma to miejsce w przypadku sprzedaży instrumentu lub gdy wszystkie przepływy środków pieniężnych przypisane danemu instrumentowi przechodzą na niezależną stronę trzecią.

Nabycie i sprzedaż instrumentów finansowych rozpoznawane jest na dzień dokonania transakcji. W momencie początkowego ujęcia są one wyceniane po cenie nabycia, czyli w wartości godziwej, obejmującej koszty transakcji.

Utrata wartości instrumentów finansowych

Na każdy dzień bilansowy Spółka ocenia, czy istnieją obiektywne przesłanki utraty wartości składnika instrumentów finansowych lub grupy instrumentów finansowych.

Zobowiązania

Zobowiązania krótkoterminowe

Zobowiązania krótkoterminowe to zobowiązania, których termin wymagalności przypada w okresie krótszym niż 12 miesięcy, licząc od dnia bilansowego. Zobowiązania krótkoterminowe obejmują ogół zobowiązań wobec klientów, zobowiązań wobec jednostek powiązanych, zobowiązań wobec banków prowadzących działalność maklerską, innych domów maklerskich i towarowych domów maklerskich z tytułu zawartych transakcji, zobowiązań wobec Krajowego Depozytu i giełdowych izb rozrachunkowych, zobowiązań wobec podmiotów prowadzących regulowane rynki papierów wartościowych i zobowiązań z tytułu kredytów oraz innych zobowiązań niezaklasyfikowanych jako zobowiązania długoterminowe, rozliczenia międzyokresowe ani rezerwy na zobowiązania.

Zobowiązania wycenia się w kwocie wymagającej zapłaty. Informację o rozpoznaniu zobowiązań krótkoterminowych z tytułu zawartych transakcji zaprezentowano powyżej w opisie dotyczącym należności krótkoterminowych.

Zobowiązania długoterminowe

Zobowiązania długoterminowe to zobowiązania, których termin spłaty przypada w okresie dłuższym niż 12 miesięcy, licząc od dnia bilansowego.

Przeliczanie pozycji wyrażonych w walucie obcej

Transakcje wyrażone w walutach innych niż polski złoty ujmuje się w księgach rachunkowych na dzień ich przeprowadzenia - odpowiednio po kursie:

1) faktycznie zastosowanym w tym dniu, wynikającym z charakteru operacji - w przypadku sprzedaży lub kupna walut oraz zapłaty należności lub zobowiązań,

2) średnim ogłoszonym dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski z dnia poprzedzającego ten dzień – w przypadku zapłaty należności lub zobowiązań, jeżeli nie jest zasadne zastosowanie kursu, o którym mowa w pkt. 1, a także w przypadku pozostałych operacji.

Na dzień bilansowy aktywa i zobowiązania pieniężne wyrażone w walutach innych niż polski złoty przeliczane są na złote polskie przy zastosowaniu odpowiednio obowiązującego na koniec okresu sprawozdawczego średniego kursu ustalonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski. Powstałe z przeliczenia różnice kursowe ujmowane są odpowiednio w pozycji przychodów (kosztów) finansowych.

Następujące kursy zostały przyjęte dla potrzeb wyceny bilansowej:

Waluta	31 marca 2018	31 grudnia 2017
USD	3,4139	3,4813
EUR	4,2085	4,1709
100 HUF	1,3473	1,3449
GBP	4,7974	4,7001
UAH	0,1298	0,1236
CZK	0,1659	0,1632
CHF	3,5812	3,5672
TRY	0,8625	0,9235
100 JPY	3,2149	3,0913
NOK	0,4361	0,4239
CAD	2,6529	2,7765
SEK	0,4097	0,4243
DKK	0,5646	0,5602
AUD	2,6288	2,7199
RON	0,9034	0,8953

Źródło: NBP

Zmiany szacunków

W okresie objętym sprawozdaniem nie wystąpiły zmiany szacunków, za wyjątkiem amortyzacji oraz zmiany stanu rezerw i odpisów na należności, co zostało opisane w nocie 7.

Zmiany stosowanych zasad rachunkowości

W okresie objętym sprawozdaniem obowiązywały zasady rachunkowości opisane szczegółowo w sprawozdaniu finansowym za 2017 rok opublikowanym w dniu 27 marca 2018 roku. W okresie pierwszych 3 miesięcy 2018 roku Spółka nie wprowadziła zmian do zasad rachunkowości.

Porównywalność danych sprawozdawczych

Niniejsze śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe zostało przedstawione w sposób zapewniający porównywalność danych przez zastosowanie jednolitych zasad (polityki) rachunkowości we wszystkich prezentowanych okresach, zgodnych z zasadami (polityką) rachunkowości stosowanymi przez Spółkę.

W 2017 roku spółka zmieniła sposób ujmowania kosztów z tytułu podatku VAT niepodlegającego odliczeniu (rozliczanego według struktury sprzedaży oraz dotyczącego działalności zwolnionej) – obecnie ujmowany jest na kontach rodzajowych łącznie z kosztem podstawowym (koszty brutto).

Wpływ zmian na pozycje rachunku zysków i strat przedstawia poniższa tabela:

	Stan na 31 marca 2017 r. (dane zatwierdzone)	Zmiana prezentacyjna	Stan na 31 marca 2017 r. (dane przekształcone)
Koszty działalności podstawowej	9 719	-	9 719
W tym wybrane pozycje:
Opłaty na rzecz rynków regulowanych, giełd towarowych oraz na rzecz Krajowego Depozytu i giełdowych izb rozrachunkowych	1 852	19	1 871
Zużycie materiałów i energii	55	7	62
Usługi obce	2 756	140	2 896
Koszty utrzymania i wynajmu budynków	411	60	471
Podatki i inne opłaty o charakterze	288	- 228	60
publicznoprawnym Pozostałe	133	2	135

Sezonowość działalności

Działalność Spółki nie ma charakteru sezonowego, zatem przedstawiane wyniki Spółki nie odnotowują istotnych wahań w trakcie roku.

Korekty błędów poprzednich okresów

W niniejszym sprawozdaniu finansowym nie występują korekty błędów poprzednich okresów.

	AKTYWA	Nota	31.03.2018	31.12.2017	31.03.2017
I.	Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne	1	84 663	48 730	40 013
1.	W kasie		1	1	-
2.	Na rachunkach bankowych		8 652	5 891	3 419
3.	Inne środki pieniężne		75 983	42 811	36 588
4.	Inne aktywa pieniężne		27	27	6
II.	Należności krótkoterminowe	2, 7	289 505	251 613	283 181
1.	Od klientów		103 684	88 422	77 108
2.	Od jednostek powiązanych	19	524	502	19
3.	Od banków prowadzących działalność maklerską, innych domów maklerskich i towarowych domów maklerskich		150 620	118 139	154 856
a)	z tytułu zawartych transakcji		109 150	82 254	149 928
b)	pozostałe		41 470	35 885	4 928
4.	Od podmiotów prowadzących rynki regulowane i giełdy towarowe		-	-	39
5.	Od Krajowego Depozytu i giełdowych izb rozrachunkowych		210	209	201
5.a	Od CCP		32 319	43 299	36 514
6.	Od towarzystw funduszy inwestycyjnych i emerytalnych oraz funduszy inwestycyjnych i emerytalnych		1 318	22	37
7	Od emitentów papierów wartościowych lub wprowadzających		-	-	-
8.	Z tytułu podatków, dotacji i ubezpieczeń społecznych		504	15	54
9.	Pozostałe		326	1 005	14 353
III.	Instrumenty finansowe przeznaczone do obrotu	3, 4	4 500	3 009	4 146
1.	Akcje		4 500	3 009	4 146
IV.	Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe		1 239	986	875
	IV.a. Udzielone pożyczki krótkoterminowe		734	1 004	435
1.	Jednostkom podporządkowanym		679	947	351
2.	Pozostałe		55	57	84
V.	Instrumenty finansowe utrzymywane do terminu zapadalności		-	-	-
VI.	Instrumenty finansowe dostępne do sprzedaży	3, 4	10 865	10 844	12 932
1.	Akcje i udziały		8 638	8 638	8 639
	- jednostek podporządkowanych		8 638	8 638	8 639
2.	Dłużne papiery wartościowe		10	10	10
3.	Jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych		2 025	2 000	4 087
4.	Certyfikaty inwestycyjne		192	196	196
VII.	Należności długoterminowe		-	-	7 719
VIII	Udzielone pożyczki długoterminowe		24	35	44
1.	Pozostałe		24	35	44
IX.	Wartości niematerialne i prawne	4	1 938	2 102	2 501
1.	Nabyte koncesje, patenty, licencje i podobne wartości, w tym:		1 938	2 102	2 501
	- oprogramowanie komputerowe		1 938	2 102	2 501
X.	Rzeczowe aktywa trwałe	4, 5	2 090	2 287	3 400
1.	Środki trwałe, w tym:		1 982	2 287	3 384
a)	budynki i lokale		381	398	448
b)	zespoły komputerowe		946	1 185	1 988
c)	pozostałe środki trwałe		655	704	948
2.	Środki trwałe w budowie		108	-	16
XI.	Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe		1 701	1 715	1 295
1.	Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	14	1 432	1 374	1 081
2.	Inne długoterminowe rozliczenia międzyokresowe		269	341	214

XII. Należne wpłaty na kapitał podstawowy - -		-
--------------------------------------------------------	--	---

	Aktywa razem	397 259	322 325	356 541
XIII.	Akcje własne	-	-	-

Jacek Lewandowski	Mariusz Piskorski	Stanisław Waczkowski	Mirosław Borys	Danuta Ciosek
Prezes Zarządu	Wiceprezes Zarządu	Wiceprezes Zarządu	Wiceprezes Zarządu	Główna księgowa

__________________ __________________ ___________________ __________________ ________________

	PASYWA	Nota	31.03.2018	31.12.2017	31.03.2017
I.	Zobowiązania krótkoterminowe	6	331 656	256 697	291 299
1.	Wobec klientów		202 457	134 284	179 583
2.	Wobec jednostek powiązanych	19	199	204	16
3.	Wobec banków prowadzących działalność maklerską, innych domów maklerskich i towarowych domów maklerskich		111 936	91 401	91 601
a)	z tytułu zawartych transakcji		111 185	91 053	91 601
b)	pozostałe		751	348	-
4.	Wobec podmiotów prowadzących rynki regulowane i giełdy towarowe		509	505	678
5.	Wobec Krajowego Depozytu i izb rozrachunkowych oraz izb rozliczeniowych		30	43	45
5.a.	Wobec CCP		632	86	3 402
6.	Kredyty i pożyczki		12 982	27 351	13 813
a)	pozostałe		12 982	27 351	13 813
7.	Dłużne papiery wartościowe	11	3	5	3
7.a.	Ujemna wycena z tytułu instrumentów finansowych przeznaczonych do obrotu		-	-	-
8.	Z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń społecznych		611	665	482
9.	Z tytułu wynagrodzeń		-	-	-
10.	Wobec towarzystw funduszy inwestycyjnych i emerytalnych oraz funduszy inwestycyjnych i emerytalnych		137	183	142
11.	Pozostałe		2 160	1 970	1 534
II.	Zobowiązania długoterminowe		37	40	147
1.	Dłużne papiery wartościowe	11	-	-	1
2.	Z tytułu umów leasingu finansowego	10	37	40	146
	- od jednostek pozostałych		37	40	146
III.	Rozliczenia międzyokresowe		488	-	-
IV.	Rezerwy na zobowiązania	7	3 462	3 832	3 728
1.	Z tytułu odroczonego podatku dochodowego	14	311	337	352
2.	Pozostałe		3 151	3 495	3 376
a)	długoterminowe		14	126	139
b)	krótkoterminowe		3 137	3 369	3 237
V.	Zobowiązania podporządkowane		-	-	-
VI.	Kapitał własny		61 616	61 756	61 367
1.	Kapitał podstawowy	8	2 994	2 994	2 994
2.	Kapitał zapasowy		57 500	57 500	57 352
a)	ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej		10 351	10 351	10 351
b)	utworzony ustawowo		998	998	998
c)	utworzony zgodnie ze statutem		46 151	46 151	46 003
3.	Kapitał z aktualizacji wyceny		17	- 1	70
4.	Zysk z lat ubiegłych		1 263	-	1 046
5.	Zysk netto	15	- 158	1 263	- 95
	Pasywa razem		397 259	322 325	356 541
	Wartość księgowa (w tys. zł)		61 616	61 756	61 367
	Liczba akcji na koniec okresu (w szt.)		29 937 836	29 937 836	29 937 836
	Wartość księgowa na jedną akcję (w zł)		2,06	2,06	2,05
	Rozwodniona liczba akcji		29 937 836	29 937 836	29 937 836
	Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję (w zł)		2,06	2,06	2,05

Jacek Lewandowski Prezes Zarządu

Mariusz Piskorski Wiceprezes Zarządu Stanisław Waczkowski Wiceprezes Zarządu

__________________ __________________ ___________________ __________________ ________________

Mirosław Borys Wiceprezes Zarządu

	POZYCJE POZABILANSOWE	Nota	31.03.2018	31.12.2017	31.03.2017
I.	Zobowiązania warunkowe	9	-	-	-
II.	Majątek obcy w użytkowaniu		-	-	-
III.	Kontrakty terminowe nabyte lub wystawione w imieniu i na rachunek domu maklerskiego		-	-	-
IV.	Inne pozycje pozabilansowe		-	-	-

Jacek Lewandowski Prezes Zarządu

Mariusz Piskorski Wiceprezes Zarządu Stanisław Waczkowski Wiceprezes Zarządu

__________________ __________________ ___________________ __________________ ________________

Mirosław Borys Wiceprezes Zarządu

	Rachunek zysków i strat	Nota	I kw. 2018	I kw. 2017
I.	Przychody z działalności podstawowej, w tym:		10 695	10 278
	- od jednostek powiązanych	19	329	-
1.	Przychody z działalności maklerskiej z tytułu:		10 567	10 199
a)	przyjmowania i przekazywania zleceń nabycia lub zbycia instrumentów finansowych		3	1
b)	wykonywania zleceń nabycia lub zbycia instrumentów finansowych na rachunek dającego zlecenie		6 427	6 368
c)	oferowania instrumentów finansowych		2 554	2 001
d)	prowadzenia rachunków pieniężnych, przechowywania lub rejestrowania instrumentów finansowych, w tym prowadzenia rachunków, o których mowa w art. 69 ust. 4 pkt 1 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi		24	14
e)	pozostałe		1 559	1 815
2.	Przychody z pozostałej działalności podstawowej		128	79
II.	Koszty działalności podstawowej		10 203	9 719
	- od jednostek powiązanych	19	-	32
1.	Opłaty na rzecz rynków regulowanych, giełd towarowych oraz na rzecz Krajowego Depozytu i giełdowych izb rozrachunkowych		1 500	1 871
2.	Opłaty na rzecz CCP		92	144
3.	Opłaty na rzecz izby gospodarczej		11	-
4.	Wynagrodzenia		3 248	3 033
5.	Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia		497	453
6.	Świadczenia na rzecz pracowników		48	61
7.	Zużycie materiałów i energii		47	62
8.	Usługi obce		3 673	2 896
9.	Koszty utrzymania i wynajmu budynków		464	471
10.	Amortyzacja		468	533
11.	Podatki i inne opłaty o charakterze publicznoprawnym		47	60
12.	Pozostałe		108	135
III.	Zysk (strata) z działalności podstawowej		492	559
IV.	Przychody z instrumentów finansowych przeznaczonych do obrotu		2 528	376
1.	Korekty aktualizujące wartość		2 222	-
2.	Zysk ze sprzedaży/umorzenia		306	376
V.	Koszty z tytułu instrumentów finansowych przeznaczonych do obrotu		3 155	103
1.	Korekty aktualizujące wartość		2 459	97
2.	Strata ze sprzedaży/umorzenia		696	6
VI.	Zysk (strata) z operacji instrumentami finansowymi przeznaczonymi do obrotu		- 627	273
VII.	Przychody z instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży		-	-
VIII.	Koszty z tytułu instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży		-	-
IX.	Zysk (strata) z operacji instrumentami finansowymi dostępnymi do sprzedaży		-	-
X.	Pozostałe przychody operacyjne		65	151
1.	Zmniejszenie odpisów aktualizujących należności		49	70
2.	Pozostałe		16	81
XI.	Pozostałe koszty operacyjne		44	104
1.	Utworzenie odpisów aktualizujących należności		18	29
2.	Pozostałe		26	75
XII.	Zysk z działalności operacyjnej		- 114	879
XIII.	Przychody finansowe		280	175
1.	Odsetki od udzielonych pożyczek, w tym		10	2
	- od jednostek powiązanych		1	1

2.	Odsetki od lokat i depozytów	44	62
3.	Pozostałe odsetki	22	-
4.	Dodatnie różnice kursowe	115	-
	a) niezrealizowane	115	-
5.	Pozostałe	89	111
XIV.	Koszty finansowe	412	1 212
1.	Odsetki od kredytów i pożyczek, w tym:	271	304
	- dla jednostek powiązanych	-	-
2.	Pozostałe odsetki	20	38
3.	Ujemne różnice kursowe	13	722
	a) zrealizowane	13	151
	b) niezrealizowane	-	571
4.	Pozostałe	108	148
XV.	Zysk brutto	- 246	- 158
XVI.	Podatek dochodowy	- 88	- 63
XVII.	Zysk netto	- 158	- 95
	Średnia ważona liczba akcji zwykłych - w szt.	29 937 836	29 937 836
	Zysk na jedną akcję zwykłą (w zł)	- 0,01	0,00
	Średnia ważona rozwodniona liczba akcji zwykłych - w szt.	29 937 836	29 937 836
	Rozwodniony zysk na jedną akcję zwykłą (w zł)	- 0,01	0,00

Jacek Lewandowski Prezes Zarządu

Mariusz Piskorski Wiceprezes Zarządu Stanisław Waczkowski Wiceprezes Zarządu

__________________ __________________ ___________________ __________________ ________________

Mirosław Borys Wiceprezes Zarządu

	RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH	Nota	I kw. 2018	I kw. 2017
A.	PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE NETTO Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ
I.	Zysk netto		- 158	- 95
II.	Korekty razem		50 499	17 232
1.	Amortyzacja		468	533
2.	Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych		- 53	34
3.	Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy)		263	299
4.	Zmiana stanu rezerw i odpisów aktualizujących należności		- 407	- 537
5.	Zmiana stanu instrumentów finansowych przeznaczonych do obrotu		- 1 491	- 4 020
6.	Zmiana stanu należności		- 37 861	- 32 016
7.	Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych (z wyjątkiem pożyczek i kredytów), w tym funduszy specjalnych		89 330	53 108
8.	Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych		249	- 171
9.	Pozostałe		1	2
III.	Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (I + II)		50 341	17 137
B.	PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE NETTO Z DZIAŁALNOŚCI INWESTYCYJNEJ
I.	Wpływy z tytułu działalności inwestycyjnej		292	76
1.	Spłata udzielonych pożyczek		292	76
II.	Wydatki z tytułu działalności inwestycyjnej		108	2 917
1.	Nabycie wartości niematerialnych i prawnych		-	197
2.	Nabycie składników rzeczowych aktywów trwałych		108	14
3.	Nabycie instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży i utrzymywanych do terminu zapadalności jednostek podporządkowanych		-	8
4.	Udzielone pożyczki		-	350
5.	Pozostałe wydatki		-	2 348
III.	Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (I - II)		184	- 2 841
C.	PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE NETTO Z DZIAŁALNOŚCI FINANSOWEJ
I.	Wpływy z działalności finansowej		-	-
II.	Wydatki z tytułu działalności finansowej		14 645	1 366
1.	Spłata krótkoterminowych kredytów i pożyczek		14 359	973
2.	Wykup krótkoterminowych dłużnych papierów wartościowych		2	1
3.	Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego		3	10
4.	Zapłacone odsetki		281	382
III.	Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (I - II)		- 14 645	- 1 366
D.	PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE NETTO RAZEM (A.III +/- B.III +/- C.III)		35 880	12 930
E.	BILANSOWA ZMIANA STANU ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH, w tym:		35 933	12 896
	- zmiana stanu środków pieniężnych z tyt. różnic kursowych od walut obcych		53	- 34
F.	ŚRODKI PIENIĘŻNE NA POCZĄTEK OKRESU	20	48 752	27 115
G.	ŚRODKI PIENIĘŻNE NA KONIEC OKRESU (F +/- D), w tym:	20	84 632	40 045
	- o ograniczonej możliwości dysponowania*		73 687	30 696

* Środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania obejmują głównie środki pieniężne klientów w dyspozycji Spółki

Warszawa, dnia 24 maja 2018 roku

Jacek Lewandowski Prezes Zarządu

Mariusz Piskorski Wiceprezes Zarządu Stanisław Waczkowski Wiceprezes Zarządu

__________________ __________________ ___________________ __________________ ________________

Mirosław Borys Wiceprezes Zarządu

	ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM	I kw. 2018	2017 rok	I kw. 2017
I.	KAPITAŁ WŁASNY NA POCZĄTEK OKRESU (BO)	61 756	61 405	61 405
	- korekty przyjętych zasad (polityki) rachunkowości	-	-	-
	- korekty błędów	-	-	-
I.a.	KAPITAŁ WŁASNY NA POCZĄTEK OKRESU (BO), PO KOREKTACH	61 756	61 405	61 405
1.	Kapitał podstawowy na początek okresu	2 994	2 994	2 994
1.1.	Zmiany kapitału podstawowego	-	-	-
1.2.	Kapitał podstawowy na koniec okresu	2 994	2 994	2 994
2.	Kapitał zapasowy na początek okresu	57 500	57 352	57 352
2.1.	Zmiany kapitału zapasowego	-	148	-
a)	zwiększenie	-	148	-
	- z podziału zysku (ponad wymaganą ustawowo minimalną wartość)	-	148	-
b)	zmniejszenie	-	-	-
2.2.	Kapitał zapasowy na koniec okresu	57 500	57 500	57 352
3.	Kapitał z aktualizacji wyceny na początek okresu	- 1	13	13
3.1.	Zmiany kapitału z aktualizacji wyceny	18	- 14	57
a)	zwiększenie	21	125	71
	- z wyceny instrumentów finansowych	21	125	71
b)	zmniejszenie	3	139	14
	- z wyceny instrumentów finansowych	3	139	14
3.2.	Kapitał z aktualizacji wyceny na koniec okresu	17	- 1	70
4.	Zysk (strata) z lat ubiegłych na początek okresu	1 263	1 046	1 046
4.1.	Zysk z lat ubiegłych na początek okresu	1 263	1 046	1 046
a)	zwiększenie	-	-	-
b)	zmniejszenie	-	1 046	-
	- podział zysku z lat ubiegłych (dywidenda)	-	898	-
	- podział zysku z lat ubiegłych (na kapitał zapasowy)	-	148	-
4.2.	Zysk (strata) z lat ubiegłych na koniec okresu	1 263	-	1 046
5.	Wynik netto	- 158	1 263	- 95
a)	zysk netto	-	1 263	-
b)	strata netto	- 158	-	- 95
II.	KAPITAŁ WŁASNY NA KONIEC OKRESU (BZ)	61 616	61 756	61 367
III.	KAPITAŁ WŁASNY, PO UWZGLĘDNIENIU PROPONOWANEGO PODZIAŁU ZYSKU	61 616	61 756	61 367

Jacek Lewandowski Prezes Zarządu

Mariusz Piskorski Wiceprezes Zarządu Stanisław Waczkowski Wiceprezes Zarządu

__________________ __________________ ___________________ __________________ ________________

Mirosław Borys Wiceprezes Zarządu

Dodatkowe informacje i objaśnienia do śródrocznego sprawozdania finansowego

Nota 1

Środki pieniężne i inne aktywa	31.03.2018	31.12.2017	31.03.2017
Środki pieniężne i inne aktywa klientów
a) na rachunkach bankowych i w kasie	73 687	39 778	30 696
Środki pieniężne i inne aktywa klientów, razem	73 687	39 778	30 696
Środki pieniężne i inne aktywa:
a) środki pieniężne i inne aktywa własne domu maklerskiego w tym:	10 976	8 952	9 317
- w kasie	1	1	-
- na rachunkach bankowych	8 652	5 891	3 419
- inne środki pieniężne *	2 296	3 033	5 892
- inne aktywa pieniężne	27	27	6
b) środki pieniężne i inne aktywa klientów zdeponowane na rachunkach pieniężnych	73 687	39 778	30 696
- w domu maklerskim oraz wpłacone na poczet nabycia papierów wartościowych	73 687	39 778	30 696
- w pierwszej ofercie publicznej lub obrocie pierwotnym	-	-	-
c) środki pieniężne i inne aktywa przekazane z funduszu rozliczeniowego	-	-	-
Środki pieniężne i inne aktywa, razem	84 663	48 730	40 013

Nota 2

Wybrane należności krótkoterminowe	31.03.2018	31.12.2017	31.03.2017
1. Wybrane należności krótkoterminowe	287 357	250 571	268 737
a) od klientów, w tym:	103 684	88 422	77 108
- z tytułu zawartych transakcji na GPW w Warszawie	82 393	63 584	53 678
- z tytułu zawartych transakcji na GPW w Budapeszcie	2 526	12 898	20 894
- z tytułu zawartych transakcji na GPW w Pradze	4 373	6 547	-
- z tytułu zawartych transakcji na GPW w Stambule	-	1 097	-
- z tytułu zawartych transakcji na GPW w Londynie	-	-	177
- z tytułu zawartych transakcji na GPW we Frankfurcie	2 192	375	-
- z tytułu zawartych transakcji na GPW w Nowym Jorku	9 527	1 295	532
- z tytułu zawartych transakcji na GPW w Amsterdamie	875	-	-
- z tytułu zawartych transakcji na GPW w Paryżu	262	-	-
- pozostałe	1 536	2 626	1 827
b) od jednostek powiązanych, w tym	524	502	19
- od jednostek zależnych	524	502	19
- od pozostałych jednostek powiązanych	-	-	-
c) od banków prowadzących działalność maklerską, innych domów maklerskich i towarowych domów maklerskich z tytułu:	150 620	118 139	154 856
1) zawartych transakcji	109 150	82 254	149 928
- z tytułu zawartych transakcji na GPW w Warszawie *	98 806	73 764	102 915
- z tytułu zawartych transakcji na GPW w Budapeszcie	4 709	1 604	46 378
- z tytułu zawartych transakcji na GPW w Pradze	-	879	558
- z tytułu zawartych transakcji na GPW w Nowym Jorku	3 053	1 449	-
- z tytułu zawartych transakcji na GPW w Londynie	1 862	4 132	77
- z tytułu zawartych transakcji na GPW w Zurichu	219	-	-

- z tytułu zawartych transakcji na GPW we Frankfurcie	501	426	-
2) pozostałe	41 470	35 885	4 928
d) należności od podmiotów prowadzących rynki regulowane i giełdy towarowe	-	-	39
e) od Krajowego Depozytu i giełdowych izb rozrachunkowych, w tym	210	209	201
- z funduszu rozliczeniowego i depozytów	210	209	201
- pozostałe	-	-	-
f) należności do CCP	32 319	43 299	36 514
- należności z funduszu rozliczeniowego	32 319	43 299	36 514
- pozostałe	-	-	-
g) dochodzone na drodze sądowej, nieobjęte odpisami aktualizującymi należności	-	-	-
2. Należności krótkoterminowe, netto	289 505	251 613	283 181
- odpisy aktualizujące należności krótkoterminowe (wielkość dodatnia)	1 538	1 569	265
Należności krótkoterminowe, brutto	291 043	253 182	283 446

* Zgodnie z art. 45h znowelizowanej ustawy o obrocie instrumentami finansowymi należności krótkoterminowe od banków prowadzących działalność maklerską, innych domów maklerskich i towarowych domów maklerskich z tytułu zawartych transakcji w odniesieniu do transakcji zawartych na GPW, zawierają należności od KDPW CCP (podmiotu rozliczającego transakcje, który wstąpił w prawa i obowiązki stron transakcji)

Pozycje: należności krótkoterminowe od banków klientów z tytułu zawartych transakcji oraz od banków prowadzących działalność maklerską, innych domów maklerskich i towarowych domów maklerskich prezentują wartość zawartych i nierozliczonych transakcji kupna i sprzedaży papierów wartościowych.

Nota 3

Informacje na temat aktywów finansowych

W pierwszym kwartale 2018 roku oraz w okresie porównawczym nie nastąpiły zmiany metody ustalania wartości godziwej instrumentów finansowych ani zmiany klasyfikacji aktywów finansowych.

Nota 4

Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości aktywów finansowych, rzeczowych aktywów trwałych, wartości niematerialnych i prawnych lub innych aktywów oraz odwrócenie takich odpisów

Zarówno w pierwszym kwartale 2018 roku jak i w roku 2017 Spółka nie dokonywała odpisów ani nie odwracała wcześniej utworzonych odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości aktywów finansowych, rzeczowych aktywów trwałych, wartości niematerialnych i prawnych lub innych aktywów za wyjątkiem zmiany stanów odpisów na należności (nota 7).

Nota 5

Istotne transakcje nabycia i sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych

W pierwszym kwartale 2018 roku jak również w 2017 roku nie wystąpiły istotne transakcje nabycia i sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych.

Istotne zobowiązanie z tytułu dokonania zakupu rzeczowych aktywów trwałych

Spółka nie posiada istotnych zobowiązań z tytułu dokonania zakupu rzeczowych aktywów trwałych.

Wybrane zobowiązania krótkoterminowe	31.03.2018	31.12.2017	31.03.2017
Wybrane zobowiązania krótkoterminowe	116 077	94 874	97 758
1. Wobec jednostek powiązanych	199	204	16
a) wobec jednostek zależnych	199	204	16
b) wobec pozostałych jednostek powiązanych	-	-	-
2. Wobec banków prowadzących działalność maklerską, innych domów maklerskich i towarowych domów maklerskich	111 936	91 401	91 601
a) z tytułu zawartych transakcji giełdowych (w podziale na zobowiązania z tytułu rozliczenia transakcji na poszczególnych giełdach):	111 185	91 053	91 601
- wobec Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie *	91 453	68 858	69 441
- wobec Giełdy Papierów Wartościowych w Budapeszcie	2 524	12 889	21 452
- wobec Giełdy Papierów Wartościowych w Pradze	4 367	6 543	-
- wobec Giełdy Papierów Wartościowych w Londynie	-	-	176
- wobec Giełdy Papierów Wartościowych w Stambule	-	1 096	-
- wobec Giełdy Papierów Wartościowych w Nowym Jorku	9 515	1 293	532
- wobec Giełdy Papierów Wartościowych we Frankfurcie	2 190	374	-
- wobec Giełdy Papierów Wartościowych w Amsterdamie	874	-	-
- wobec Giełdy Papierów Wartościowych w Paryżu	262	-	-
b) pozostałe	751	348	-
3. Wobec podmiotów prowadzących rynki regulowane i giełdy towarowe	509	505	678
a) wobec Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie	452	397	594
b) wobec Giełdy Papierów Wartościowych w Budapeszcie	-	41	28
c) wobec Giełdy Papierów Wartościowych w Pradze	-	-	-
d) wobec Giełdy Papierów Wartościowych w Wiedniu	57	67	52
e) wobec CME w Chicago	-	-	4
4. Wobec Krajowego Depozytu i giełdowych izb rozrachunkowych	30	43	45
a) z tytułu dopłat do funduszu rozliczeniowego	-	-	-
b) pozostałe	30	43	45
4a. Wobec CCP	632	86	3 402
a) zobowiązania z tytułu dopłat do funduszu rozliczeniowego	565	-	3 299
b) pozostałe	67	86	103
5. Z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń społecznych - w tym z tytułu uzyskania prawa własności budynków i budowli	611 -	665 -	482 -
6. Pozostałe	2 160	1 970	1 534
a) z tytułu dywidendy	-	-	-
b) pozostałe zobowiązania, w tym	2 160	1 970	1 534
- zobowiązania z tytułu leasingu	12	12	37
- pozostałe zobowiązania	2 148	1 958	1 497

* Zgodnie z art. 45h znowelizowanej ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, pozycje bilansu zobowiązania krótkoterminowe od banków prowadzących działalność maklerską, innych domów maklerskich i towarowych domów maklerskich z tytułu zawartych transakcji, w odniesieniu do transakcji zawartych na GPW, zawierają zobowiązania wobec KDPW CCP (podmiotu rozliczającego transakcje, który wstąpił w prawa i obowiązki stron transakcji).

Na dzień 31 marca 2018 roku Spółka posiadała 12.982 tys. zł zobowiązań z tytułu kredytów związanych z prowadzoną działalnością brokerską (wobec 27.351 tys. zł na dzień 31 grudnia 2017 roku), wynikających z:

• 1. zawartych w dniu 22 lipca 2009 r. z Alior Bankiem S.A. dwóch umów o kredyt obrotowy w rachunku bieżącym (linie kredytowe). Kredyty te służą regulowaniu zobowiązań wobec Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych w związku z prowadzoną działalnością brokerską i są corocznie odnawiane – aktualny okres ich obowiązywania upływa 14 września 2018 roku:
• i. Umowa o kredyt odnawialny (linia kredytowa) w maksymalnej wysokości 10 mln zł. Celem umowy jest finansowanie płatności zobowiązań Spółki wobec Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych

związanych z rozliczeniem transakcji zawieranych na rynku regulowanym w ramach prowadzonej działalności maklerskiej. Zabezpieczeniem kredytu jest weksel własny in blanco wraz z deklaracją wekslową, pełnomocnictwo do dysponowania rachunkami bankowymi w banku oraz kaucja (w formie lokaty terminowej) w wysokości 4 mln zł, jako zabezpieczenie wspólne z kredytem opisanym w punkcie ii.

• ii. Umowa o kredyt odnawialny (linia kredytowa) w maksymalnej wysokości 30 mln zł, której celem jest finansowanie zobowiązań Spółki wynikających z członkostwa w Funduszu Gwarantowania Rozliczeń Transakcji Giełdowych prowadzonym przez Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych. Zabezpieczeniem kredytu jest weksel własny in blanco wraz z deklaracją wekslową, pełnomocnictwo do dysponowania rachunkami bankowymi w banku. Zgodnie z informacją zamieszczoną w pkt i powyżej, wspólnym zabezpieczeniem obu kredytów jest również kaucja w wysokości 4 mln zł.
• 1. przyznanego przez Raiffeisen Bank Zrt limitu kredytowego w rachunku bieżącym w wysokości 409 mln HUF służącego rozliczeniu transakcji giełdowych na giełdzie w Budapeszcie w związku z prowadzoną tam działalnością brokerską - okres obowiązywania przyznanego limitu upływa 14 marca 2019 roku. Zabezpieczeniem kredytu jest kaucja w wysokości 409 mln HUF.

Informacja o niespłaceniu kredytu lub pożyczki lub naruszeniu istotnych postanowień umowy kredytu lub pożyczki, w odniesieniu do których nie podjęto żadnych działań naprawczych do końca okresu sprawozdawczego

Nie wystąpiły.

Nota 7

Zmiany stanu rezerw krótkoterminowych i odpisów na należności

Rezerwy krótkoterminowe na zobowiązania	01.01.2018 – 31.03.2018	01.01.2017 – 31.03.2017
Stan rezerw na początek okresu	3 369	3 493
a) utworzenie	1 986	577
b) wykorzystanie	2 218	833
c) rozwiązanie	-	-
Stan rezerw na koniec okresu	3 137	3 237

W I kwartale 2018 roku stan odpisów na należności zmniejszył się o 31 tys. zł w porównaniu do stanu na 31 grudnia 2017 roku. W okresie porównawczym tj. w I kwartale 2017 roku stan odpisów na należności zmniejszył się o 42 tys. zł w porównaniu do stanu na 31 grudnia 2016 roku.

Nota 8

Kapitał podstawowy	31.03.2018	31.12.2017	31.03.2017
a) wartość nominalna jednej akcji (w złotych)	0,10	0,10	0,10
b) seria/emisja	A, B, C	A, B, C	A, B, C
c) rodzaj akcji	zwykłe na okaziciela	zwykłe na okaziciela	zwykłe na okaziciela
d) rodzaj uprzywilejowania akcji	brak	brak	brak
e) rodzaj ograniczenia praw do akcji	brak	brak	brak
f) liczba akcji	29 937 836	29 937 836	29 937 836
g) wartość serii/emisji według wartości nominalnej (w tys. zł)	2 994	2 994	2 994
h) sposób pokrycia kapitału	gotówka	gotówka	gotówka
i) prawo do dywidendy (od daty)	akcje uczestniczą w podziale zysku za rok 2018 i 2017	akcje uczestniczą w podziale zysku za rok 2017 i 2016	akcje uczestniczą w podziale zysku za rok 2016

Na dzień 31 marca 2018 roku kapitał podstawowy wynosił 2.993.783,60 zł i dzielił się na 7.000.000 akcji zwykłych na okaziciela serii A, 21.571.410 akcji zwykłych na okaziciela serii B oraz 1.366.426 akcji zwykłych na okaziciela serii C.

Kapitał podstawowy Spółki nie uległ zmianie w I kwartale 2018 roku ani w 2017 roku.

Zobowiązania i aktywa warunkowe

Spółka wystawiła weksle jako zabezpieczenie kredytu – szczegółowy opis znajduje się w nocie 6.

Nota 10

Leasing

Spółka jako leasingobiorca – prawo do użytkowania budynku

Spółka wynajmuje pomieszczenia biurowe na podstawie umowy najmu. Prawo do użytkowania budynku przez okres trwania umowy zaklasyfikowane zostało jako leasing operacyjny. Umowa najmu prawa do budynku została zawarta na okres 5 lat z możliwością przedłużenia na kolejne 2 lata. Na mocy aneksu do umowy zawartego w styczniu 2016 roku umowa najmu została przedłużona do stycznia 2023 roku.

Wartość minimalnych opłat leasingowych została przedstawiona w poniższej tabeli.

31.03.2018	31.12.2017	31.03.2017
Wartość bieżąca minimalnych opłat leasingowych
1 047*	1 016*	1 028*
3 971*	4 064*	4 112*
-	44*	815*
5 018	5 124	5 955

* wartość wyliczona na podstawie liniowego rozłożenia kosztu przez okres trwania leasingu

Spółka jako leasingobiorca – leasing finansowy

Spółka zawarła umowy leasingu pojazdów. Finansujący uprawniony jest do rekalkulacji wynagrodzenia, gdy zmianie ulegnie stopa procentowa WIBOR / EURIBOR 1M oraz w przypadku zmian przepisów (w tym w szczególności przepisów podatkowych). Dla pojazdów określony został limit przebiegu pojazdu, który rozliczany będzie za cały okres trwania umowy. W przypadku gdy przebieg pojazdu jest wyższy od ustalonego przez strony limitu, wówczas spółka zapłaci dodatkową opłatę z tytułu przekroczenia limitu przebiegu pojazdu.

Umowy leasingu zostały zaklasyfikowane jako leasing finansowy. Wartość minimalnych opłat leasingowych została przedstawiona w poniższej tabeli.

Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego	31.03.2018	31.12.2017	31.03.2017
Wartość bilansowa netto	34	38	150
Wartość bieżąca minimalnych opłat leasingowych	49	52	183
W okresie 1 roku *	12	12	37
W okresie od 1 do 5 lat *	37	40	146
Powyżej 5 lat *	-	-	-
Wartość warunkowych opłat leasingowych ujętych jako koszt okresu	3	32	10

Nota 11

Obligacje

W 2018 roku do dnia publikacji niniejszego sprawozdania oraz w okresie porównawczym (tj. w I kwartale 2017 roku) Spółka nie wyemitowała obligacji. Łączna wartość zobowiązań Spółki z tytułu wykupu obligacji nie przekroczy ich wartości nominalnej i jest nieznacząca dla Spółki. Ich emisja związana jest natomiast z wdrożeniem w Spółce polityki dotyczącej wypłat zmiennych składników wynagrodzeń w ramach systemu zarządzania ryzykiem oraz w wykonaniu obowiązujących przepisów. Więcej informacji dotyczących ww. polityki ujawnionych zostało w opublikowanym na stronie internetowej Spółki aktualnym dokumencie pt. "Ujawnienia informacji związanych z adekwatnością kapitałową IPOPEMA Securities S.A.".

W pierwszym kwartale 2018 roku wykupione zostały obligacje na łączną kwotę 1,9 tys. zł (1,1 tys. zł w I kwartale 2017 roku).

Gwarancje otrzymane oraz zabezpieczenia gwarancji

W styczniu 2012 r. Spółce udzielona została przez PKO Bank Polski S.A. (dawniej Nordea Bank Polska S.A.) gwarancja do łącznej kwoty 268 tys. Euro, której zabezpieczeniem jest kaucja w aktualnej wysokości 1.389 tys. zł. Na mocy aneksu zawartego w 2015 roku kwota gwarancji została podwyższona do 277 tys. Euro. Gwarancja wystawiona została na okres do 16 kwietnia 2023 r. i dotyczy zobowiązań związanych z wynajmem powierzchni biurowej.

W marcu 2016 r. mBank S.A. udzielił Spółce gwarancji, której beneficjentem był Raiffeisen Polbank S.A., będący bankiem rozliczeniowym IPOPEMA Securities S.A. w odniesieniu do transakcji zawieranych na zagranicznych giełdach papierów wartościowych. Gwarancja wystawiona została na kwotę 1,5 mln Euro i zabezpieczała terminową spłatę zobowiązań finansowych Spółki wobec Raiffeisen Polbank powstałych w związku ze świadczonymi przez niego usługami rozliczeniowymi i rozrachunkowymi dla transakcji giełdowych. Gwarancja wystawiona została na okres do 30 kwietnia 2018 roku. Zabezpieczeniem gwarancji była kaucja w kwocie 1,5 mln Euro. Umowa wygasła całkowicie w dniu 3 kwietnia 2018 roku.

Nota 13

Program motywacyjny

W pierwszym kwartale 2017 roku nie zostały objęte żadne akcje, natomiast łącznie w okresie obowiązywania Programu objętych zostało 1.880.952 akcji serii C. Wobec upływu określonego w statucie Spółki terminu do objęcia akcji serii C, w dniu 30 listopada 2017 r. Program wygasł.

Nota 14

Informacja o podatku odroczonym

Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego zmniejszyła się o 26 tys. zł w I kwartale 2018 roku, a w pierwszym kwartale 2017 roku zmniejszyła się o 60 tys. zł.

Aktywo z tytułu odroczonego podatku dochodowego zwiększyło się o 58 tys. zł w I kwartale 2018 roku, a w I kwartale 2017 roku zmniejszyło się o 12 tys. zł.

Nota 15

Podział zysku

Zarząd zarekomendował przeznaczenie zysku za 2017 rok na wypłatę dywidendy, a Rada Nadzorcza pozytywnie zaopiniowała ten wniosek. Zwyczajne Walne Zgromadzenie, które podejmie decyzję w tej sprawie zwołane zostało na dzień 6 czerwca 2018 r.

Nota 16

Informacje dotyczące emisji, wykupu i spłaty nieudziałowych i kapitałowych papierów wartościowych

Zarówno w pierwszym kwartale 2018 roku jak i w 2017 roku Spółka nie emitowała udziałowych ani kapitałowych papierów wartościowych.

Nota 17

Dywidendy wypłacone i zaproponowane do wypłaty

W pierwszym kwartale 2018 roku Spółka nie wypłaciła dywidendy - więcej informacji w sprawie podziału zysku zamieszczono w nocie 15.

Istotne transakcje (wraz z ich kwotami) zawarte przez jednostkę na innych warunkach niż rynkowe ze stronami powiązanymi

W okresach objętych niniejszym sprawozdaniem finansowym Spółka nie zawierała istotnych transakcji ze stronami powiązanymi na warunkach innych niż rynkowe.

Nota 19

Transakcje zawarte z jednostkami powiązanymi – przychody i koszty

Nazwa Spółki powiązanej	Przychody z dz. maklerskiej	Pozostałe przychody operacyjne	Zakupy – działalność maklerska	Pozostałe zakupy	Przychody z dz. maklerskiej	Pozostałe przychody operacyjne	Zakupy – działalność maklerska	Pozostałe zakupy
			W okresie od 01.01.- 31.03.2018 roku				W okresie od 01.01.- 31.03.2017 roku
IPOPEMA BC	-	-	-	-	-	1	32	-
IPOPEMA TFI	211	10	-	-	-	24	-	-
IPOPEMA Financial Advisory	-	-	-	-	-	-	-	-
IPOPEMA Financial Advisory SK	118	1	-	-	-	-	-	-
Razem	329	11	-	-	-	25	32	-

Transakcje zawarte z jednostkami powiązanymi – należności i zobowiązania

Nazwa Spółki powiązanej	Należności			Zobowiązania
		31.03.2018 r. 31.12.2017 r.	31.03.2017 r.	31.03.2018 r.	31.12.2017 r.	31.03.2017
IPOPEMA Business Consulting	-	-	-	-	5	r. 16
IPOPEMA TFI	83	206	19	-	-	-
IPOPEMA Financial Advisory	7	7	-	-	-	-
IPOPEMA Financial Advisory SK	1 113	1 236	-	199	199	-
Razem	1 203	1 449	19	199	204	16

IPOPEMA Securities świadczy również usługi maklerskie na rzecz funduszy zarządzanych przez IPOPEMA TFI S.A., jednakże koszty realizowanych transakcji ponoszone są bezpośrednio przez fundusze.

W 2017 roku Spółka otrzymała dywidendę od IBC w wysokości 0,9 mln zł.

Nota 20

Pozycje rachunku przepływów pieniężnych

Działalność operacyjna - świadczenie usług maklerskich i doradczych oraz nabywanie i zbywanie papierów wartościowych.

Działalność inwestycyjna - nabywanie oraz sprzedaż wartości niematerialnych i prawnych, rzeczowego majątku trwałego oraz papierów wartościowych o charakterze długoterminowym.

Działalność finansowa - pozyskiwanie lub utrata źródeł finansowania (zmiany w rozmiarach i relacjach kapitału własnego i obcego w jednostce) oraz wszystkie z nimi związane pieniężne koszty i korzyści.

Struktura środków pieniężnych

		Prezentacja w bilansie		Prezentacja w rachunku przepływów pieniężnych
		31.03.2018	31.03.2017	31.03.2018	31.03.2017
	Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne	84 663	40 013	84 632	40 045
1.	W kasie	1	-	1	-
2.	Na rachunkach bankowych	8 652	3 419	8 652	3 419
3.	Inne środki pieniężne	75 983	36 588	75 983	36 588
4.	Inne aktywa pieniężne	27	6	-	-
	Różnice kursowe naliczone			- 4	38

Różnica pomiędzy prezentacją środków pieniężnych w bilansie i w rachunku przepływów pieniężnych na dzień 31 marca 2018 roku i 31 marca 2017 roku wynika z "oczyszczenia" środków pieniężnych z różnic kursowych oraz prezentowanych w środkach pieniężnych otrzymanych kart zakupowych.

Różnice zmian stanów pozycji bilansowych

	Prezentacja w bilansie		Bilansowa zmiana stanu	Prezentacja w rachunku przepływów pieniężnych – zmiana stanu
	31.03.2018	31.12.2017	31.03.2018	31.03.2018
Należności (krótko- i długoterminowe) brutto	291 043	253 182	- 37 861	- 37 861
Należności netto	289 505	251 613
Odpisy na należności	1 538	1 569		- 31
Rezerwy (bez podatku odroczonego dotyczącego kapitału własnego i rezerwy na niezapłacone odsetki)	3 456	3 832		- 376
Razem zmiana stanu odpisów i rezerw				- 407

Objaśnienie do pozostałych pozycji rachunku przepływów pieniężnych

Pozycja "Pozostałe wydatki" w działalności inwestycyjnej - w I kwartale 2017 roku wykazano zwiększenie kaucji o 0,6 mln Euro będącą zabezpieczeniem gwarancji.

Nota 21

Instrumenty finansowe klientów

Na dzień 31 marca 2018 roku wartość zdematerializowanych notowanych na giełdach papierów wartościowych instrumentów finansowych zapisanych na rachunkach klientów wyniosła 1.076.993 tys. zł (103.841 tys. sztuk) wobec 813.429 tys. zł (103.961 tys. sztuk) według stanu na 31 grudnia 2017 roku. Na dzień 31 marca 2018 roku Spółka przechowywała 36 tys. obligacji klientów w formie dokumentu o wartości 40,2 mln zł oraz 92.542 tys. akcji o wartości akcji 9.028 tys. zł. W okresie porównawczym, tj. na dzień a na 31 grudnia 2017 roku Spółka przechowywała 40 tys. obligacji klientów w formie dokumentu o wartości 44,2 mln zł oraz 92.859 tys. akcji o wartości 9.383 tys. zł.

Spółka prowadzi również rachunek tzw. "sponsora emisji", na którym zapisane były zdematerializowane instrumenty finansowe notowane na GPW o wartości 428 tys. zł (291 tys. akcji) na dzień 31 marca 2018 roku wobec 391 tys. zł (291 tys. akcji) na dzień 31 grudnia 2017 roku.

Nota 22

Segmenty działalności

Spółka nie identyfikuje w ramach swej struktury odrębnych segmentów działalności i jako całość stanowi jeden segment. Segment IPOPEMA Securities zajmuje się działalnością maklerską oraz doradztwem w zakresie

prowadzenia działalności gospodarczej i zarządzania. Informacje przedstawione w niniejszym sprawozdaniu są zarazem informacjami w odniesieniu do segmentu działalności.

Nota 23

Informacja o postępowaniach toczących się przed sądem lub organem administracji publicznej

W kwietniu 2016 roku Spółka złożyła przeciwko jednemu ze swoich klientów pozew o zapłatę w postępowaniu nakazowym. Wartość przedmiotu sporu wynosi 49,2 tys. zł. W sprawie został wydany nakaz zapłaty, od którego pozwana spółka wniosła sprzeciw, który został przez sąd odrzucony z przyczyn formalnych. Pozwana spółka wniosła zażalenie, które zostało oddalone przez Sąd. Obecnie trwa postępowanie egzekucyjne, w wyniku którego dotychczas wyegzekwowano od spółki między innymi kwotę przedmiotu sporu.

W maju 2017 r. Spółka złożyła kolejne dwa pozwy o zapłatę przeciwko swoim klientom. Wartość przedmiotu sporu wynosi w obu przypadkach 30 tys. zł. W styczniu br. w jednej ze spraw sąd wydał nakaz zapłaty, zaopatrzony w klauzulę wykonalności oraz wszczęte zostało postępowanie egzekucyjne. Na dzień sporządzania niniejszego śródrocznego skróconego sprawozdania finansowego kwota będąca przedmiotem roszenia została wyegzekwowana. W odniesieniu do drugiej ze spraw w grudniu 2017 r. został wydany nakaz zapłaty, jednak do daty sporządzenia niniejszego sprawozdania postepowanie nie zostało zakończone.

Nota 24

Istotne zdarzenia i czynniki w pierwszym kwartale 2018 roku

W pierwszym kwartale 2018 r. wartość obrotów zrealizowanych na warszawskiej giełdzie była o 19,5% niższa niż rok wcześniej. W tym samym czasie udział rynkowy Spółki zmniejszył się nieznacznie (do 4,92% z poziomu 5,00%). Niemniej jednak większa aktywność w pośrednictwie w obrocie akcjami na rynkach zagranicznych oraz wyższy poziom przychodów z obrotu obligacjami przełożyły się na wzrost przychodów z tytułu obrotu papierami wartościowymi (6.746 tys. zł wobec 6.393 tys. zł rok wcześniej).

Na rynku transakcji kapitałowych początek roku był podobnie trudny, jak analogiczny okres roku ubiegłego. Dzięki realizacji ofert obligacji dla Globe Trade Centre oraz Kredyt Inkaso, a także bieżącej obsłudze kilku przygotowywanych transakcji, segment usług maklerskich zanotował w I kw. 2018 r. przychody z tytułu bankowości inwestycyjnej na poziomie nieznacznie niższym niż rok wcześniej (2.356 tys. zł w porównaniu z 2.696 tys. zł w I kw. 2017 r.).

W pierwszym kwartale 2018 r. Spółka zanotowała także wyższy poziom pozostałych przychodów z działalności podstawowej (1.593 tys. zł w porównaniu z poziomem 1.189 tys. zł rok wcześniej), na co w głównej mierze wpłynął wzrost przychodów w obszarze działalności detalicznej.

Nota 25

Zdarzenia po dniu bilansowym

Wszystkie zdarzenia dotyczące okresu sprawozdawczego zostały ujęte w księgach i sprawozdaniu finansowym za okres od 1 stycznia do 31 marca 2018 roku. Po dniu bilansowym nie wystąpiły żadne istotne zdarzenia, które nie zostały, a powinny być ujęte w księgach rachunkowych okresu sprawozdawczego.

Warszawa, dnia 24 maja 2018 roku

Jacek Lewandowski Prezes Zarządu

Mariusz Piskorski Wiceprezes Zarządu Stanisław Waczkowski Wiceprezes Zarządu

__________________ __________________ ___________________ __________________ ________________

Mirosław Borys Wiceprezes Zarządu