Ipopema Securities S.A.

Annual Report • Apr 1, 2016

SKONSOLIDOWANY RAPORT ROCZNY ZA ROK OBROTOWY 2015 GRUPY KAPITAŁOWEJ COPERNICUS SECURITIES S.A.

Warszawa, marzec 2016

SPIS TREŚCI

I.	LIST ZARZĄDU SPÓŁKI DO AKCJONARIUSZY COPERNICUS SECURITIES S.A. ….3
II.	WYBRANE DANE FINANSOWE ZE SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA ROK 2015 4
III.	SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 5
IV.	SPRAWOZDANIE ZARZĄDU SPÓŁKI COPERNICUS SECURITIES S.A. Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY
	KAPITAŁOWEJ COPENRICUS SECURITIES S.A. 43
V.	OŚWIDCZENIE ZARZĄDU COPERNICUS SECURITIES S.A. W SPRAWIE RZETELNOŚCI
	SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA 2015 ROK 53
VI.	OŚWIADCZENIE ZARZĄDU COPERNICUS SECURITIES S.A. W SPRAWIE PODMIOTU
	UPRAWNIONEGO DO BADANIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA 2015 ROK. 53
VII.	OPINIA BIEGŁEGO REWIDENTA O BADANYM SKONSOLIDOWANYM ROCZNYM
	SPRAWOZDANIU FINANSOWYM GRUPY KAPITAŁOWEJ COPERNICUS SECURITIES S.A. 54
	VIII. RAPORT Z BADANIA SKONSOLIDOWANEGO ROCZNEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO
	GRUPY KAPITAŁOWEJ COPERNICUS SECURITIES S.A. 59

Szanowni Akcjonariusze,

Niniejszym przekazujemy Państwu Raport Roczny prezentujący wyniki i osiągnięcia Grupy Kapitałowej Copernicus S.A. w 2015 roku.

Rok 2015 przebiegał pod znakiem znacznej rozbieżności pomiędzy fundamentami polskiej gospodarki, a sytuacją na krajowych rynkach finansowych. Polska gospodarka wciąż pokazywała całkiem mocne wyniki – w całym 2015 roku dynamika polskiego PKB wyniosła 3,6%, a głównym kontrybutorem do wzrostu gospodarczego był popyt krajowy. Jednocześnie jednak zarówno na warszawskiej giełdzie jak i na krajowym rynku obligacji dominowały spadki cen. Związane to było głównie z oddziaływaniem czynników zewnętrznych. Narastające oczekiwania na podwyżkę stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych powodowały bowiem globalny wzrost awersji do ryzyka oraz istotne pogorszenie nastrojów rynkowych w grupie rynków wschodzących, a w konsekwencji również odpływ kapitału z tej grupy krajów. W efekcie, pomimo mocnych fundamentów, wyżej wzmiankowane czynniki zewnętrzne przez większość 2015 roku kładły się cieniem na sytuację na polskich rynkach finansowych.

Zarząd Spółki dominującej podejmuje szereg czynności w celu poprawy sytuacji finansowej Grupy Kapitałowej Copernicus Securities S.A. realizując założoną strategię biznesową, która dotyczy:

• Oferowania akcji i obligacji na rynku pierwotnym;
• Działalności maklerskiej w zakresie rynku obrotu wtórnego akcjami i obligacjami zarówno korporacyjnymi jak i skarbowymi;
• Pełnieniu funkcji animatora na rynku akcji i obligacji;
• Pełnieniu funkcji pomocniczych dla powyższych działalności.

Znaczącym staje się wskazanie wiodącej pozycji na rynku funduszy inwestycyjnych zamkniętych przez spółkę zależną Copernicus Capital TFI S.A., która nadal znajduje się w pierwszej dziesiątce największych TFI na rynku pod względem zgromadzonych aktywów.

Na dzień 31 grudnia 2015 roku Copernicus Capital TFI S.A. zarządzało 86 funduszami inwestycyjnymi zamkniętymi (w tym 7 funduszami sekurytyzacyjnymi) oraz 5 subfunduszami wydzielonymi w ramach Copernicus Funduszu Inwestycyjnego Otwartego.

Grupa Kapitałowa Copernicus Securities S.A., w zakresie działalności prowadzonej przez Copernicus Capital TFI S.A. oczekuje dalszego dynamicznego wzrostu liczby zarządzanych funduszy dedykowanych i położy większy nacisk na tworzenie produktów aktywnie zarządzanych.

Grupa Kapitałowa Copernicus Securities S.A. w najbliższej przyszłości będzie koncentrowała się głównie na bieżących działaniach operacyjnych, pozyskiwaniu nowych klientów oraz umacnianiu swojej pozycji w dwóch liniach biznesowych: w działalności podstawowej, jaką jest działalność maklerska, jak również w działalności tworzenia i zarządzania funduszami inwestycyjnymi. Nie jest oczywiste jak czynniki zewnętrzne wskazywane powyżej będą się kształtować w przyszłości. Powrót dobrej sytuacji w gospodarce oraz dobra passa na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie będzie korzystnie wpływać na główne obszary działalności Grupy i uzyskiwane rezultaty finansowe w przyszłości.

Jesteśmy przekonani, że realizacja naszych planów przysporzy wymiernych zysków obecnym akcjonariuszom, równocześnie sprzyjając stabilnemu rozwojowi Spółki i w efekcie będzie skutkować długotrwałym wzrostem jej wartości na rynku kapitałowym.

Z poważaniem,

Zarząd Grupy Kapitałowej Copernicus Securities S.A.

I. WYBRANE DANE FINANSOWE ZE SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA ROK 2015

Wybrane dane finansowe z zł	2015	2015	2014	2014
	PLN	EUR	PLN	EUR
Przychody ze sprzedaży	41 899 360,48	10 012 273,10	97 890 627,12	23 366 821,93
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	-1 352 506,04	-323 194,91	-1 852 831,56	-442 277,13
Zysk (strata) brutto	-2 704 260,60	-646 210,24	-3 028 915,06	-723 012,21
Zysk (strata) netto	-2 868 334,03	-685 417,23	-4 033 292,11	-962 760,39
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	1 902 601,60	454 645,77	-9 670 560,13	-2 308 395,23
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	-367 136,38	-87 730,93	236 606,94	56 478,87
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	-423 289,47	-101 149,27	4 437 961,50	1 059 356,34
Przepływy pieniężne netto razem	1 112 175,75	265 765,57	-4 995 991,69	-1 192 560,02
Aktywa razem	65 131 015,94	15 283 589,33	73 125 928,49	17 156 448,04
Zobowiązania krótkoterminowe	23 542 407,64	5 524 441,54	22 926 577,41	5 378 921,57
Zobowiązania wobec klientów	10 291 101,73	2 414 901,26	3 234 720,13	758 914,23
Zobowiązania długoterminowe oraz rezerwy na zobowiązania	4 605 406,97	1 080 700,92	10 367 396,44	2 432 347,90
Kapitał własny	36 983 201,33	8 678 446,87	39 820 679,15	9 342 533,17
Kapitał podstawowy jednostki dominującej	1 155 056,00	271 044,47	1 155 056,00	270 993,60
Liczba akcji (w sz)	1 155 056	1 155 056	1 155 056	1 155 056
Zysk (strata) na jedną akcję	- 2,48	- 0,59	- 3,49	- 0,83

W przypadku danych bilansowych użyto średniego kursu NBP ustalonego na ostatni dzień okresu, którego dotyczą prezentowane dane.

W przypadku danych pochodzących z rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych użyto kursów stanowiących średnią arytmetyczną kursów podawanych przez NBP na ostatni dzień miesiąca wchodzącego w skład okresu sprawozdawczego.

	kursy 2015	kursy 2014
Kurs średni na koniec roku	4,2615	4,2623
Średnia arytmetyczna kursów średnich na koniec
każdego miesiąca roku obrotowego	4,1848	4,1893

II. SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

WPROWADZENIE DO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

1. Informacje podstawowe

Nazwa i siedziba sporządzającego sprawozdanie finansowe (Spółka)

Copernicus Securities S.A. ul. Grójecka 5 02-019 Warszawa

Sąd Rejonowy, nr rejestru:

Sąd Rejonowy dla M. ST. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego

KRS nr 0000249524

Podstawowy przedmiot działalności jednostki dominującej:

Podstawowym przedmiotem działalności Spółki jest działalność maklerska, prowadzona na podstawie zezwolenia udzielonego decyzją Komisji Papierów Wartościowych i Giełd nr DDM-M-4020-67-1/2006 z dn. 25.07.2006 r.

Spółka Copernicus Securities S.A. wykonuje działalność maklerską w zakresie:

• prowadzenie rachunków papierów wartościowych na rzecz podmiotów gospodarczych oraz osób fizycznych,
• wykonywanie zleceń we własnym imieniu na rachunek klienta, która to usługa kierowana jest w głównej mierze do podmiotów zawodowo zajmujących się inwestowaniem na Giełdzie, a także do spółek giełdowych, planujących lub przeprowadzających wezwania oraz skupy akcji własnych,
• inwestowanie na własny rachunek, przy czym ta działalność prowadzona jest w ramach pełnienia funkcji animatora emitenta i rynku na Giełdzie, rynku NewConnect, oraz na rynku Catalyst,
• przyjmowanie i przekazywanie zleceń nabycia lub zbycia maklerskich instrumentów finansowych,
• oferowanie maklerskich instrumentów finansowych.

Copernicus Securities S.A. posiada status członka Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. oraz status bezpośredniego uczestnika rozliczającego w Krajowym Depozycie Papierów Wartościowych S.A. Spółka jest również członkiem rynku pozagiełdowego NewConnect i posiada status autoryzowanego doradcy na tym rynku. Obligacje Copernicus Securities S.A. zostały wprowadzone do obrotu w alternatywnym systemie obrotu na rynku Catalyst.

Przedmiot działalności wg PKD:

PKD 6612Z - Działalność Maklerska

Miejsce prowadzenia działalności:

Spółka prowadzi działalność na terenie Polski.

Skład osobowy Zarządu

Na dzień sporządzenia niniejszego Sprawozdania Zarząd działał w następującym składzie:

Marek Witkowski – Prezes Zarządu Jacek Starobrat – Członek Zarządu

Skład osobowy Rady Nadzorczej

Na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego w skład Rady Nadzorczej Spółki wchodzą następujące osoby:

Anna Pawlak - Przewodnicząca Rady Nadzorczej Marek Plota - Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej Grzegorz Skowroński - Sekretarz Rady Nadzorczej Tomasz Gajdziński - Członek Rady Nadzorczej

2. Wykaz jednostek zależnych, których dane objęte są skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym domu maklerskiego

Podmiotem dominującym w Grupie Kapitałowej Copernicus Securities S.A. jest dom maklerski Copernicus Securities S.A. z siedzibą w Warszawie.

Posiadany przez jednostkę dominującą udział w kapitale zakładowym wraz z liczbą głosów na walnym zgromadzeniu oraz przedmiot działalności spółek zależnych przedstawia się następująco:

• 1. Copernicus Securities S.A. posiada 42 729 akcji Copernicus Capital TFI Spółka Akcyjna (CCTFI S.A.) z siedzibą w Warszawie, co stanowi 92,52% w kapitale zakładowym oraz 92,52% głosów na walnym zgromadzeniu. Pozostałe 3 454 akcji stanowiące 7,48 % w kapitale zakładowym znajduje się w posiadaniu spółki z Grupy Kapitałowej – MCF Accounting Services Sp. z o.o. | Nr KRS: 0000206615 DATA OBJĘCIA KONTROLI: 24 listopad 2008 r. Przedmiot działalności: podmiot wyspecjalizowany w zarządzaniu funduszami inwestycyjnymi.
• 1. Copernicus Securities S.A. posiada 6 500 udziałów Copernicus Services Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością (CS Sp. zoo) z siedzibą w Warszawie, co stanowi 100% w kapitale zakładowym oraz tyle samo głosów na walnym zgromadzeniu | Nr KRS: 0000004778 DATA OBJĘCIA KONTROLI: 1 luty 2008 r. Przedmiot działalności: Copernicus Services Sp. z o.o. świadczy usługi w zakresie sporządzania wycen aktywów przedsiębiorstw oraz funduszy.
• 1. Copernicus Securities S.A. posiada 1 000 udziałów MCF Accounting Services Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością (MCF AS Sp. zoo) z siedzibą w Warszawie, co stanowi 100% w kapitale zakładowym oraz tyle samo głosów na walnym zgromadzeniu | Nr KRS: 0000292924 DATA OBJĘCIA KONTROLI: 1 luty 2008 r. Przedmiot działalności: MCF Accounting Services Sp. z o.o. świadczy usługi księgowe oraz usługi doradztwa w zakresie prowadzenia działalności gospodarczej i zarządzania.
• 1. Copernicus Securities S.A. posiada 100 000 akcji spółki CBT Spółka Akcyjna (CBT S.A.) z siedzibą w Warszawie, co stanowi 100% w kapitale zakładowym oraz tyle samo głosów na walnym zgromadzeniu | Nr KRS: 0000457049 DATA OBJĘCIA KONTROLI: 4 kwietnia 2013 r.

Przedmiot działalności: CBT S.A. świadczy usługi doradztwa w zakresie prowadzenia działalności gospodarczej oraz prowadzi działalność związaną z oceną ryzyka i szacowaniem poniesionych strat.

1. Copernicus Securities S.A. jest poprzez CCTFI S.A. pośrednim właścicielem CC46 Fundusz Inwestycyjny Zamknięty w likwidacji (CC46 FIZ) z siedzibą w Warszawie. CCTFI S.A. posiada 39 999 certyfikatów inwestycyjnych CC46 FIZ a Copernicus Services Sp. z o.o. SKA posiada 1 certyfikat inwestycyjny CC46 FIZ, co daje łącznie 100 % wszystkich wyemitowanych certyfikatów | Nr RFI: 951 DATA OBJĘCIA KONTROLI: 29 stycznia 2014 r.

Wartość aktywów Funduszu na dzień 31.12.2015 roku została wyznaczona na podstawie wyceny sporządzonej przez Copernicus Capital TFI S.A. oraz potwierdzona raportem z przeglądu, sporządzonym przez niezależnego Biegłego Rewidenta - Global Audit Partner Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k.

Wycena została sporządzona przy założeniu braku kontynuacji działalności przez Fundusz, który zgodnie z harmonogramem likwidacji zakończy proces likwidacji do końca 2017 roku. W tym czasie, zgodnie z art. 249 Ustawy o funduszach inwestycyjnych z dnia 27 maja 2004 r. oraz art. 9 ust. 6 Rozporządzenia Rady Ministrów w sprawie trybu likwidacji funduszy inwestycyjnych z dnia 21 czerwca 2005 r. Likwidator zbywa aktywa funduszu, dokonuje ściągnięcia należności funduszu, a następnie zaspokaja wierzycieli funduszu oraz umarza certyfikaty inwestycyjne przez wypłatę uzyskanych środków pieniężnych uczestnikom funduszu, w tym przypadku Copernicus Capital TFI S.A. Towarzystwo posiada zaplecze prawne oraz analityczne, dzięki któremu sprawnie i efektywnie dochodzi zaspokojenia roszczeń z obligacji zarówno znajdujących się bezpośrednio pod CC46 FIZ w likwidacji jak i pośrednio poprzez posiadane jednostki uczestnictwa Subfunduszu Dłużnych Papierów Korporacyjnych w likwidacji. Posiadane obligacje są zabezpieczone w większości na nieruchomościach o wartości znacząco przewyższających wierzytelności z obligacji. Dodatkowo Towarzystwo współpracuje przy większości

procesów windykacyjnych z administratorami zabezpieczeń oraz pozostałymi wierzycielami co pozytywnie przekłada się na koszty postępowań sądowo egzekucyjnych oraz znacząco je przyspiesza.

Zaawansowanie procesów egzekucyjnych oraz rodzaj zabezpieczenia pozwalają na twierdzenie, iż spłata wierzytelności nie jest zagrożona, wymaga jednak nakładu pracy oraz czasu.

• 1. Copernicus Securities S.A. jest poprzez fundusz CC46 FIZ pośrednim właścicielem spółki Copernicus Investments Ltd. (CI Ltd.) z siedzibą w Nikozji, Cypr., CC46 FIZ posiada 1.100 akcji Copernicus Investment Ltd. co stanowi 100% w kapitale zakładowym CI Ltd. oraz uprawnia do 100% głosów na zgromadzeniu wspólników | Nr rejestracji: HE 263351 DATA OBJĘCIA KONTROLI: 15 kwietnia 2010 r. Przedmiot działalności: oferowanie usług doradztwa finansowego, transakcyjnego oraz kapitałowego, jak również prowadzenie inwestycji kapitałowych.
• 1. Copernicus Securities S.A. jest poprzez fundusz CC46 FIZ pośrednim właścicielem spółki Copernicus Services Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Spółka komandytowo – akcyjna (CS Sp. zoo SKA). CC46 FIZ posiada 500 udziałów Copernicus Services Sp. zoo SKA, co stanowi 100% w kapitale zakładowym oraz w głosach na walnym zgromadzeniu CS Sp. zoo SKA. Komplementariuszem CS Sp. zoo SKA jest Copernicus Services Sp. zoo. | Nr KRS: 0000353774 DATA OBJĘCIA KONTROLI: 14 kwietnia 2010 r.

Przedmiot działalności: Spółka świadczy usługi na rzecz klientów Grupy Kapitałowej oraz realizuje część inwestycji własnych Grupy Kapitałowej.

• 1. Copernicus Securities S.A. jest poprzez fundusz CC46 FIZ pośrednim właścicielem Cinty Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością (Cinty Sp. zoo), CC46 FIZ posiada 64 udziały spółki Cinty Sp. zoo, co stanowi 64% w kapitale zakładowym oraz w głosach na walnym zgromadzeniu Cinty Sp. zoo | Nr KRS: 0000462522
• DATA OBJĘCIA KONTROLI: 1 lipca 2013 r.

Przedmiot działalności: usługi doradztwa w zakresie prowadzenia działalności gospodarczej i zarządzania. Spółka celowa, powołana do posiadania i zarządzania nieruchomością zlokalizowaną w Będzinie.

1. Copernicus Securities S.A. jest poprzez fundusz CC46 FIZ pośrednim właścicielem Wontom Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością (Wontom Sp. zoo), CC46 FIZ posiada 60 udziałów spółki Wontom Sp. zoo, co stanowi 60% w kapitale zakładowym oraz w głosach na walnym zgromadzeniu Wontom Sp. zoo| Nr KRS: 0000487075

DATA OBJĘCIA KONTROLI: 16 grudnia 2013 r.

Przedmiot działalności: usługi doradztwa w zakresie prowadzenia działalności gospodarczej i zarządzania.

3. Wykaz innych niż jednostki podporządkowane jednostek ze wskazaniem nazw (firm) i siedzib, w których jednostki powiązane posiadają mniej niż 20% udziałów (akcji)

Nie dotyczy.

4. Wykaz jednostek podporządkowanych wyłączonych ze skonsolidowanego sprawozdania finansowego domu maklerskiego

Nie dotyczy.

5. Wskazanie czasu trwania działalności jednostek powiązanych z domem maklerskim, jeżeli jest on oznaczony

Czas trwania jednostek powiązanych nie jest oznaczony.

6. Wskazanie okresu objętego skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym domu maklerskiego

Niniejsze sprawozdanie zostało sporządzone za okres 01.01.2015 do 31.12.2015 i zawiera porównywalne dane finansowe za okres 01.01.2014 do 31.12.2014.

7. Wskazanie, że sprawozdania finansowe jednostek objętych skonsolidowanym sprawozdaniem domu maklerskiego zawiera dane łączne, jeżeli w skład jednostek powiązanych wchodzą wewnętrzne jednostki organizacyjne sporządzające samodzielnie sprawozdania finansowe

Nie dotyczy.

8. Wskazanie, czy sprawozdania finansowe stanowiące podstawę sporządzenia sprawozdania finansowego domu maklerskiego zostały sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez jednostki powiązane w dającej się przewidzieć przyszłości oraz czy istnieją okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania przez te jednostki działalności

Sprawozdanie zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Grupę Kapitałową Copernicus Securities S.A.

9. W przypadku skonsolidowanych sprawozdań finansowych sporządzonych za okres, w ciągu którego nastąpiło połączenie, wskazanie, że są to skonsolidowane sprawozdania finansowe sporządzone po połączeniu spółek, oraz wskazanie zastosowanych metod rozliczenia połączeń (nabycie, łączenie udziałów)

Nie dotyczy.

10. Przyjęte zasady rachunkowości

Aktywa i pasywa wycenia się nie rzadziej niż na dzień bilansowy w następujący sposób:

Wartość firmy jednostek podporządkowanych

Jednostki zależne podlegają konsolidacji metodą pełną w okresie od objęcia nad nimi kontroli przez jednostkę dominującą do czasu ustania kontroli. Aktywa i zobowiązania spółki zależnej na dzień włączenia jej do skonsolidowanego sprawozdania finansowego ujmowane są według wartości godziwej. Różnica pomiędzy wartością godziwą tych aktywów i zobowiązań oraz ceną nabycia powoduje powstanie wartości firmy oraz ujemnej wartości firmy, które są wykazywane w odrębnej pozycji skonsolidowanego bilansu odpowiednio jako "Wartość firmy jednostek podporządkowanych" lub "Ujemna wartość firmy jednostek podporządkowanych". Wartość firmy amortyzuje się metodą liniową przez okres pięciu lat, a wyjątkowo do 20 lat od dnia połączenia (nabycia).

Wartości niematerialne i prawne

Według cen nabycia lub kosztów wytworzenia, lub wartości po aktualizacji wyceny, pomniejszonych o odpisy amortyzacyjne (umorzeniowe), a także odpisy z tytułu trwałej utraty wartości. Roczna stawka amortyzacyjna dla oprogramowania wynosi 50%.

Amortyzacja liczona jest metodą liniową. Wartości niematerialne i prawne o wartości poniżej 3 500,00 zł umarzane są jednorazowo w miesiącu, w którym oddano je do użytkowania. Wartości niematerialne i prawne są umarzane zgodnie z okresem ich ekonomicznej użyteczności.

Środki trwałe

Według cen nabycia lub kosztów wytworzenia, pomniejszonych o odpisy amortyzacyjne (umorzeniowe), a także odpisy z tytułu trwałej utraty wartości.

Cena nabycia obejmuje:

• cenę zakupu, łącznie z cłem, podatkiem akcyzowym i VAT naliczonym w części niepodlegającej odliczeniu lub koszt wytworzenia we własnym zakresie,
• koszty zakupu, w tym transport, ubezpieczenia, opłaty notarialne związane z zakupem oraz przystosowania.

Amortyzacja jest liczona metodą liniową, gdzie podstawą, od której nalicza się amortyzację jest wartość początkowa środka trwałego. Jeżeli wartość ta wzrosła wobec ulepszenia środka trwałego lub zmalała wobec jego częściowej likwidacji to począwszy od miesiąca następującego po miesiącu, kiedy skutki te ujęto w ewidencji środków trwałych – amortyzację przypadającą na dany i następne okresy roku nalicza się od odpowiednio zmienionej podstawy.

Środki trwałe o wartości poniżej 3 500,00 zł umarzane są jednorazowo w miesiącu, w którym oddano je do użytkowania. Środki trwałe umarzane są zgodnie z okresem ich ekonomicznej użyteczności.

Aktywa finansowe oraz zobowiązania finansowe

Na dzień bilansowy dokonuje się wyceny aktywów finansowych oraz zobowiązań finansowych nabytych w imieniu i na rachunek własny, zgodnie z ustawą o rachunkowości, w ten sposób, że:

• aktywa finansowe przeznaczone do obrotu wycenia się według wartości rynkowej, a aktywa finansowe, dla których nie istnieje aktywny rynek – według określonej w inny sposób wartości godziwej; różnicę z wyceny zalicza się odpowiednio do przychodów lub kosztów z instrumentów finansowych przeznaczonych do obrotu;
• aktywa finansowe utrzymywane do terminu zapadalności wycenia się według zamortyzowanego kosztu;
• pożyczki udzielone oraz należności własne, które nie zostały zaliczone do kategorii aktywa i zobowiązania finansowe przeznaczone do obrotu, wycenia się według zamortyzowanego kosztu (jeżeli dyskonto nie jest istotne wycena następuje w wartości nominalnej);
• aktywa finansowe dostępne do sprzedaży wycenia się według wartości godziwej, a skutki zmiany wartości godziwej odnosi się na kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny;
• akcje i udziały w jednostkach podporządkowanych wycenia się według ceny nabycia, z uwzględnieniem odpisów z tytułu trwałej utraty wartości, lub według wartości godziwej;
• aktywa finansowe, których wartości godziwej nie można wiarygodnie ustalić, wycenia się w cenie nabycia z uwzględnieniem odpisów z tytułu trwałej utraty wartości;
• zobowiązania finansowe przeznaczone do obrotu, w tym instrumenty pochodne będące zobowiązaniami, wycenia się według wartości godziwej, z zastrzeżeniem, że zobowiązania finansowe będące instrumentami pochodnymi powiązanymi z akcjami i udziałami, dla których nie istnieje aktywny rynek i których wartości godziwej nie można ustalić w wiarygodny sposób, a które muszą być rozliczone przez dostawę tych akcji i udziałów, należy wycenić według ceny nabycia, z uwzględnieniem odpisów z tytułu trwałej utraty wartości; skutki zmiany wartości godziwej zobowiązań finansowych przeznaczonych do obrotu odnosi się odpowiednio do przychodów lub kosztów z instrumentów finansowych przeznaczonych do obrotu;
• zobowiązania finansowe nieprzeznaczone do obrotu i niebędące instrumentami pochodnymi wycenia się w wysokości zamortyzowanego kosztu.

Przy wycenie rozchodu aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy lub dostępnych do sprzedaży, nabytych w imieniu i na rachunek własny po różnych cenach i charakteryzujących się jednakowymi lub podobnymi cechami, stosuje się metodę, o której mowa w art. 34 ust. 4 pkt 1 ustawy o rachunkowości.

Aktywa i pasywa oraz zobowiązania pozabilansowe wyrażone w walutach obcych wykazuje się w złotych po przeliczeniu według kursu średniego danej waluty ogłaszanego przez Narodowy Bank Polski na dzień bilansowy.

Instrumenty finansowe wyrażone w walutach obcych wycenia się w walucie kraju notowania lub – w przypadku nienotowanych papierów wartościowych – w walucie, w której instrument finansowy jest denominowany, wykazuje się w walucie polskiej po przeliczeniu według średniego kursu ustalonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski na dzień wyceny.

Jeżeli instrumenty finansowe wyrażone w walutach obcych są notowane lub denominowane w walutach, dla których Narodowy Bank Polski nie ustala kursu, to ich wartość należy określić w relacji do wskazanej przez dom maklerski waluty, dla której jest ustalany średni kurs przez Narodowy Bank Polski.

Aktywa pieniężne

Środki pieniężne w kasie i na rachunkach bankowych w formie krajowych środków płatniczych są wyceniane według wartości nominalnej.

Środki pieniężne w kasie i na rachunkach bankowych w walutach obcych są wyceniane według kursu średniego NBP obowiązującego na dzień bilansowy.

Inne aktywa pieniężne, w tym lokaty i depozyty płatne do jednego miesiąca wycenia się według wartości nominalnej powiększonej o naliczone zgodnie z efektywną stopą procentową odsetki.

Należności

Na dzień bilansowy przeprowadzana jest analiza stanu należności pod kątem zasadności utworzenia odpisów aktualizujących. Dokonuje się ich na należności spółki, których ściągalność jest wątpliwa, uwzględniając stopień prawdopodobieństwa ich zapłaty stosując następujące zasady:

• W pełnej wysokości- od należności zgłoszonych likwidatorowi lub sędziemu komisarzowi w postępowaniu upadłościowym, od dłużników postawionych w stan likwidacji lub w stan upadłości,
• W pełnej wysokości- dla należności od dłużników w przypadku oddalenia wniosku o ogłoszenie upadłości, jeżeli majątek dłużnika nie wystarcza na zaspokojenie kosztów postępowania upadłościowego,
• Do wysokości należności określonej zapisami postępowania układowego, jako kwoty przewidzianej do umorzenia lub w pełnej wysokości, w przypadku, gdy kontrahent zalega z zapłatą uzgodnionych rat postępowania układowego,
• W wysokości 50 % od należności przeterminowanych powyżej 180 dni,
• W pełnej wysokości od należności przeterminowanych powyżej 360 dni.

Do wyżej wymienionych tytułów należności, stosuje się odpisy aktualizujące w sposób obligatoryjny. Odpisy aktualizujące wartość należności odnosi się w ciężar pozostałych kosztów operacyjnych dla należności głównej oraz w ciężar kosztów finansowych dla odsetek od należności głównej. W sytuacji, gdy ustanie przyczyna, dla której dokonano odpisu z tytułu trwałej utraty wartości, dokonuje się przywrócenia dokonanego odpisu do wartości pierwotnej. Przyjmuje się zasadę, że jeśli odpis z tytułu utraty wartości był dokonany w tym samym roku obrotowym to przywrócenie jego wartości pierwotnej następuje poprzez dokonanie zapisów korygujących (zapisy ujemne). Natomiast przywrócenie wartości pierwotnej dla odpisu dokonanego w latach ubiegłych następuje poprzez zapis na dobro pozostałych przychodów operacyjnych lub przychodów finansowych w zależności, czego dotyczył odpis.

Zobowiązania krótkoterminowe

• Ujmowane są w sprawozdaniu finansowym w kwocie wymagalnej zapłaty.
• Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek i leasingu finansowego Spółka wycenia z zastosowaniem metody zamortyzowanego kosztu.
• Zobowiązania z tytułu dostaw i usług wyceniane są z zastosowaniem metody zamortyzowanego kosztu, przy czym nie dyskontuje się zobowiązań, jeżeli termin płatności nie przekracza 180 dni.

Rezerwy i rozliczenie międzyokresowe

Rezerwy ujmowane są wówczas, gdy na spółce ciąży istniejący obowiązek (prawny lub zwyczajowy) wynikający ze zdarzeń przeszłych i gdy jest pewne lub wysoce prawdopodobne, że wypełnienie tego obowiązku spowoduje konieczność wypływu środków uosabiających korzyści ekonomiczne, oraz gdy można dokonać wiarygodnego oszacowania kwoty tego zobowiązania.

Rezerwy na zobowiązania, tworzone są tytułem:

• rezerwa z tytułu odroczonego podatku,
• rezerwa z tytułu niewykorzystanych urlopów,
• rezerwy na koszty.

Dla zapewnienia współmierności przychodów i związanych z nimi kosztów do aktywów i pasywów danego okresu sprawozdawczego Spółka zalicza koszty i przychody dotyczące przyszłych okresów oraz przypadające na ten okres sprawozdawczy koszty, które jeszcze nie zostały poniesione, np. ubezpieczenia, prenumeraty.

Bieżący i odroczony podatek dochodowy

Składnik aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego kalkulowany jest, oraz rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego tworzona jest w stosunku do wszystkich różnic przejściowych występujących na dzień bilansowy między wartością podatkową aktywów i pasywów a ich wartością bilansową wykazaną w sprawozdaniu finansowym.

Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego ustala się w wysokości kwoty przewidzianej w przyszłości do odliczenia od podatku w związku z ujemnymi różnicami przejściowymi, które spowodują w przyszłości zmniejszenie podstawy obliczenia podatku dochodowego.

Wartość bilansowa składnika aktywów z tytułu odroczonego podatku jest weryfikowana na każdy dzień bilansowy i ulega stosownemu obniżeniu o tyle, o ile przestało być prawdopodobne osiągnięcie dochodu do opodatkowania wystarczającego do częściowego lub całkowitego zrealizowania składnika aktywów z tytułu odroczonego podatku.

Rezerwę z tytułu odroczonego podatku dochodowego tworzy się w wysokości kwoty podatku dochodowego, wymagającej w przyszłości zapłaty w związku z występowaniem dodatnich różnic przejściowych, to jest różnic, które spowodują zwiększenie podstawy obliczenia podatku dochodowego w przyszłości.

Wysokość rezerwy i aktywów z tytułu odroczonego podatku ustala się przy uwzględnieniu stawek podatku dochodowego, obowiązujących w roku powstania obowiązku podatkowego.

Rezerwę i aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego wykazuje się w bilansie oddzielnie bez kompensat.

Podatek dochodowy wykazywany w rachunku zysków i strat, obejmuje część bieżącą i część odroczoną. Bieżące zobowiązanie z tytułu podatku dochodowego jest naliczane zgodnie z przepisami podatkowymi.

Przychody i koszty

W księgach rachunkowych spółek, wchodzących w skład Grupy Kapitałowej Copernicus Securities S.A. ujmuje się wszystkie osiągnięte, przypadające na ich rzecz przychody i obciążające je koszty związane z tymi przychodami dotyczące danego roku obrotowego, niezależnie od terminu ich zapłaty.

Spółki prowadzą ewidencję kosztów w układzie rodzajowym.

W niniejszym sprawozdaniu skonsolidowanym przychody i koszty z podstawowej działalności operacyjnej zostały zaprezentowane oddzielnie dla jednostki dominującej i dla spółek zależnych w następujących pozycjach Skonsolidowanego Rachunku Zysków i Strat:

• Przychody i koszty z działalności maklerskiej spółki dominującej zaprezentowane zostały w pozycjach I. i II.
• Przychody i koszty z działalności operacyjnej spółek zależnych zaprezentowane zostały w pozycjach XIII. i XIV.

Rachunek przepływów pieniężnych

Rachunek przepływów pieniężnych sporządzany jest przez Spółkę metodą pośrednią.

11. Omówienie dokonanych ze skutkiem od pierwszego dnia roku obrotowego zmian zasad (polityki) rachunkowości, w szczególności zasad grupowania operacji gospodarczych, metod wyceny aktywów i pasywów, dokonywania odpisów amortyzacyjnych, ustalania wyniku finansowego i sporządzania skonsolidowanego sprawozdania finansowego oraz jednostkowych sprawozdań finansowych

Nie dotyczy.

12. Przedstawienie opisu stosowanych kryteriów wyłączeń jednostek podporządkowanych ze skonsolidowanego sprawozdania finansowego domu maklerskiego

Co do zasady Spółka przeprowadza pełną konsolidację wszystkich jednostek, nad którymi posiada kontrolę.

Tym niemniej kierując się zasadą istotności Spółka może odstąpić od konsolidacji jednostki zależnej lub stowarzyszonej, jeżeli spełnione są łącznie cztery warunki:

• aktywa jednostki zależnej lub stowarzyszonej nie przekraczają 5% zsumowanych aktywów jednostek objętych konsolidacją bez dokonywania wyłączeń konsolidacyjnych;
• łączne przychody (ze wszystkich rodzajów działalności) jednostki zależnej lub stowarzyszonej nie przekraczają 5% zsumowanych przychodów jednostek objętych konsolidacją bez dokonywania wyłączeń konsolidacyjnych;
• bezwzględna wartość wyniku lub straty jednostki zależnej lub stowarzyszonej stanowi nie więcej niż 5% zsumowanych kapitałów własnych jednostek objętych konsolidacją bez dokonywania wyłączeń konsolidacyjnych,
• jednostka została nabyta wyłącznie celem jej odsprzedaży.

Jeżeli Spółka zdecyduje się nie obejmować konsolidacją więcej niż jednej jednostki, zsumowane wartości określone powyżej dla wyłączonych jednostek nie mogą przekroczyć określonych progów.

Warszawa, 24.03.2016

Skonsolidowany Bilans Grupy Kapitałowej Copernicus Securities S.A.	31.12.2015	31.12.2014
Aktywa
I. Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne	18 240 755,84	17 128 580,09
1. W kasie	0,00	0,00
2. Na rachunkach bankowych	18 236 468,53	17 124 291,99
3. Inne środki pieniężne	4 287,31	4 288,10
4. Inne aktywa pieniężne	0,00	0,00
II. Należności krótkoterminowe	11 419 666,31	18 746 209,35
1. Od klientów	6 598 650,41	12 759 705,79
2. Od jednostek powiązanych	0,00	0,00
3. Od banków, prowadzących działalność maklerską, innych domów maklerskich i towarowych domów maklerskich	0,00	0,00
4. Od podmiotów prowadzących rynki regulowane i giełdy towarowe	0,00	0,00
5. Od Krajowego Depozytu i giełdowych izb rozrachunkowych	3 800 965,19	3 946 293,48
6. Od towarzystw funduszy inwestycyjnych i emerytalnych oraz funduszy inwestycyjnych i emerytalnych	0,00	0,00
7. Od emitentów papierów wartościowych lub wprowadzających	0,00	0,00
8. Od izby gospodarczej	0,00	0,00
9. Z tytułu podatków, dotacji i ubezpieczeń społecznych	325 576,43	387 620,88
10. Dochodzone na drodze sądowej, nie objęte odpisami aktualizującymi należności	0,00	0,00
11. Wynikające z zawartych umów pożyczek papierów wartościowych	0,00	0,00
12. Pozostałe	694 474,28	1 652 589,20
III. Instrumenty finansowe przeznaczone do obrotu	12 186 798,34	12 979 244,08
1. Akcje	2 274 087,14	2 625 889,15
2. Dłużne papiery wartościowe	5 791 090,81	6 262 118,38
3. Certyfikaty inwestycyjne	4 121 620,39	4 091 236,55
4. Warranty	0,00	0,00
5. Pozostałe papiery wartościowe	0,00	0,00
6. Instrumenty pochodne	0,00	0,00
7. Towary giełdowe	0,00	0,00
8. Pozostałe	0,00	0,00
IV. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe	349 253,53	134 050,59
V. Instrumenty finansowe utrzymywane do terminu zapadalności	136 075,63	143 167,00
1. Jednostek zależnych i współzależnych niekonsolidowanych metodą pełną lub proporcjonalną	0,00	0,00
a) dłużne papiery wartościowe	0,00	0,00
b) pozostałe	0,00	0,00
2. Jednostek podporządkowanych wycenianych metodą praw własności	0,00	0,00
a) dłużne papiery wartościowe	0,00	0,00
b) pozostałe	0,00	0,00
3. Pozostałych jednostek	136 075,63	143 167,00
a) dłużne papiery wartościowe	136 075,63	143 167,00
b) towary giełdowe	0,00	0,00
c) pozostałe	0,00	0,00
VI. Instrumenty finansowe dostępne do sprzedaży	0,00	0,00
1. Jednostek zależnych i współzależnych niekonsolidowanych metodą pełną lub proporcjonalną	0,00	0,00
a) akcje i udziały	0,00	0,00
b) dłużne papiery wartościowe	0,00	0,00
c) jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych	0,00	0,00
d) certyfikaty inwestycyjne	0,00	0,00

e) pozostałe	0,00	0,00
2. Jednostek podporządkowanych wycenianych metodą praw własności	0,00	0,00
a) akcje i udziały	0,00	0,00
b) dłużne papiery wartościowe	0,00	0,00
c) jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych	0,00	0,00
d) certyfikaty inwestycyjne	0,00	0,00
e) pozostałe	0,00	0,00
3. Pozostałych jednostek	0,00	0,00
a) akcje i udziały	0,00	0,00
b) dłużne papiery wartościowe	0,00	0,00
c) jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych	0,00	0,00
d) certyfikaty inwestycyjne	0,00	0,00
e) pozostałe papiery wartościowe	0,00	0,00
f) towary giełdowe	0,00	0,00
g) pozostałe	0,00	0,00
VII. Należności długoterminowe	323 729,93	321 729,93
1. Od jednostek powiązanych	0,00	0,00
2. Od pozostałych jednostek	323 729,93	321 729,93
VIII. Udzielone pożyczki długoterminowe	0,00	0,00
IX. Wartości niematerialne i prawne	263 352,01	452 107,19
1. Wartość firmy	0,00	0,00
2. Nabyte koncesje, patenty, licencje i podobne wartości, w tym:	193 545,76	452 107,19
- oprogramowanie komputerowe	193 545,76	452 107,19
3. Inne wartości niematerialne i prawne	0,00	0,00
4. Zaliczki na wartości niematerialne i prawne	69 806,25	0,00
X. Wartość firmy jednostek podporządkowanych	15 098 097,00	16 274 572,09
1. Wartość firmy - jednostki zależne	15 098 097,00	16 274 572,09
2. Wartość firmy - jednostki współzależne	0,00	0,00
XI. Rzeczowe aktywa trwałe	1 146 245,36	1 330 051,30
1. Środki trwałe, w tym:	1 060 357,65	1 247 343,57
a. grunty (w tym prawo użytkowania wieczystego gruntu)	0,00	0,00
b. budynki i lokale	0,00	0,00
c. zespoły komputerowe	483 035,43	324 695,52
d. pozostałe środki trwałe	577 322,22	922 648,05
2. Środki trwałe w budowie	85 887,71	82 707,73
3. Zaliczki na środki trwałe w budowie	0,00	0,00
XII. Nieruchomości inwestycyjne	5 528 304,00	5 528 304,00
XIII. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe	438 737,99	308 225,40
1. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	438 737,99	308 225,40
2. Inne rozliczenia międzyokresowe	0,00	0,00
AKTYWA RAZEM	65 131 015,94	73 346 241,02
Pasywa
I. Zobowiązania krótkoterminowe	23 542 407,64	23 146 889,94
1. Wobec klientów	10 291 101,73	3 455 032,66
2. Wobec jednostek powiązanych	0,00	0,00
3. Wobec banków prowadzących działalność maklerską, innych domów maklerskich i towarowych domów maklerskich:	0,00	0,00
a. z tytułu zawartych transakcji	0,00	0,00
b. pozostałe	0,00	0,00
4. Wobec podmiotów prowadzących rynki regulowane i giełdy
towarowe	20 171,64	19 805,30
5. Wobec Krajowego Depozytu i giełdowych izb rozrachunkowych	21 012,24	24 525,48
6. Wobec izby gospodarczej	0,00	0,00
7. Wobec emitentów papierów wartościowych lub wprowadzających	44 500,00	504 239,21

8. Kredyty i pożyczki:	0,00	0,00
a. od jednostek powiązanych	0,00	0,00
b. pozostałe	0,00	0,00
9. Dłużne papiery wartościowe	5 059 650,00	64 350,00
10. Wekslowe	0,00	0,00
11. Z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń społecznych	530 923,82	684 200,77
12. Z tytułu wynagrodzeń	0,00	3 194,69
13. Wobec towarzystw funduszy inwestycyjnych i emerytalnych oraz funduszy inwestycyjnych i emerytalnych	0,00	0,00
14. Wynikające z zawartych umów pożyczek papierów wartościowych	0,00	0,00
15. Fundusze specjalne	0,00	0,00
16. Pozostałe	7 575 048,21	18 391 541,83
II. Zobowiązania długoterminowe	2 508 285,53	7 650 301,51
1. Kredyty bankowe:	0,00	0,00
a. od jednostek powiązanych	0,00	0,00
b. pozostałe	0,00	0,00
2. Pożyczki:	0,00	0,00
a. od jednostek powiązanych	0,00	0,00
b. pozostałe	0,00	0,00
3. Dłużne papiery wartościowe	0,00	5 000 000,00
4. Z tytułu innych instrumentów finansowych	0,00	0,00
5. Z tytułu umów leasingu finansowego:	54 714,13	150 301,51
a. od jednostek powiązanych	0,00	0,00
b. pozostałe	54 714,13	150 301,51
6. Pozostałe	2 453 571,40	2 500 000,00
III. Rozliczenia międzyokresowe	0,00	897,55
1. Ujemna wartość firmy	0,00	0,00
2. Inne rozliczenia międzyokresowe:	0,00	897,55
a. długoterminowe	0,00	0,00
b. krótkoterminowe	0,00	897,55
IV. Rezerwy na zobowiązania	2 097 121,44	2 717 094,93
1. Z tytułu odroczonego podatku dochodowego	75 963,66	68 739,57
2. Na świadczenia emerytalne i podobne:	479 659,31	477 487,17
a. długoterminowa	0,00	0,00
b. krótkoterminowa	479 659,31	477 487,17
3. Pozostałe:	1 541 498,47	2 170 868,19
a. długoterminowe	0,00	0,00
b. krótkoterminowe	1 541 498,47	2 170 868,19
V. Zobowiązania podporządkowane	0,00	0,00
VI. Kapitał ( fundusz) własny	36 983 201,33	39 820 679,15
1. Kapitał (fundusz) podstawowy	1 087 206,00	1 155 056,00
2. Należne wpłaty na kapitał (fundusz) podstawowy (wielkość ujemna)	0,00	0,00
3. Udziały (akcje) własne (wielkość ujemna)	-279 665,66	-6 087 392,66
4. Kapitał (fundusz) zapasowy:	38 685 041,62	44 424 918,62
a. ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej	25 723 444,00	25 723 444,00
b. utworzony ustawowo	385 018,67	385 018,67
c. utworzony zgodnie ze statutem	0,00	0,00
d. z dopłat akcjonariuszy	0,00	0,00
e. inny (podział zysku ponad wymaganą minimalną wartość)	12 576 578,95	18 316 455,95
5. Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny	0,00	0,00
6. Pozostałe kapitały rezerwowe	9 405 033,85	9 405 033,85
7. Różnice kursowe wynikające z przeliczenia sprawozdań finansowych jednostek podporządkowanych	30 942,60	86,39
8. Zysk (strata) z lat ubiegłych:	-9 077 023,05	-5 043 730,94

a. zysk z lat ubiegłych (wartość dodatnia)	0,00	0,00
b. strata z lat ubiegłych (wartość ujemna)	-9 077 023,05	-5 043 730,94
9. Zysk (strata) netto	-2 868 334,03	-4 033 292,11
10. Odpisy z zysku netto w ciągu roku obrotowego (wielkość ujemna)	0,00	0,00
VII. Kapitały (fundusze) mniejszości	0,00	0,00
VIII. Ujemna wartość firmy jednostek podporządkowanych	0,00	10 377,94
1. Ujemna wartość firmy – jednostki zależne	0,00	10 377,94
2. Ujemna wartość firmy – jednostki współzależne	0,00	0,00
PASYWA RAZEM	65 131 015,94	73 346 241,02

Pozycje pozabilansowe	Stan na 31.12.2015	Stan na 31.12.2014
I. Zobowiązania warunkowe, w tym:	0,00	0,00
1. Gwarancje	0,00	0,00
2. Kaucje, poręczenia	0,00	0,00
II. Majątek obcy w użytkowaniu	0,00	0,00
III. Kontrakty terminowe nabyte lub wystawione w imieniu i na rachunek domu maklerskiego	0,00	0,00
Razem	0,00	0,00

Skonsolidowany rachunek zysków i strat Grupy Kapitałowej Copernicus Securities S.A. 01.01.2015-31.12.2015 01.01.2014-31.12.2014 I. Przychody z działalności maklerskiej, w tym: 6 124 338,99 7 527 937,57 - od jednostek powiązanych 0,00 0,00 1. Prowizje 3 788 133,72 4 607 164,47 a. od operacji papierami wartościowymi we własnym imieniu, lecz na rachunek dającego zlecenie 1 111 035,43 2 167 817,59 b. z tytułu oferowania papierów wartościowych 2 242 452,60 1 765 369,00 c. z tytułu przyjmowania zleceń kupna i umarzania jednostek uczestnictwa funduszy inwestycyjnych 0,00 0,00 d. pozostałe 434 645,69 673 977,88 2. Inne przychody 2 336 205,27 2 920 773,10 a. z tytułu prowadzenia rachunków papierów wartościowych i rachunków pieniężnych klientów 514 268,18 522 467,02 b. z tytułu oferowania papierów wartościowych 191 000,00 534 577,50 c. z tytułu prowadzenia rejestrów nabywców papierów wartościowych 437 556,29 336 982,31 d. z tytułu zarządzania cudzym pakietem papierów wartościowych na zlecenie 750,00 0,00 e. z tytułu zawodowego doradztwa w zakresie obrotu papierami wartościowymi 15 000,00 0,00 f. z tytułu reprezentowania banków prowadzących działalność maklerską i domów maklerskich na regulowanych rynkach papierów wartościowych i na giełdach towarowych 0,00 0,00 g. pozostałe 1 177 630,80 1 526 746,27 II. Koszty działalności maklerskiej 8 723 415,63 9 881 262,28 - w tym dotyczące jednostek powiązanych 0,00 0,00 1. Koszty z tytułu afiliacji 0,00 0,00 2. Opłaty na rzecz rynków regulowanych, giełd towarowych oraz na rzecz Krajowego Depozytu i giełdowych izb rozrachunkowych 497 165,76 547 381,63 3. Opłaty na rzecz izby gospodarczej 0,00 0,00 4. Wynagrodzenia 4 414 493,78 5 577 563,00 5. Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia 496 011,06 580 222,43 6. Świadczenia na rzecz pracowników 161 561,07 183 088,41 7. Zużycie materiałów i energii 99 783,30 118 431,66 8. Koszty utrzymania i wynajmu budynków 467 655,00 359 459,73 9. Pozostałe koszty rzeczowe 1 622 491,81 1 694 345,21 10. Amortyzacja 475 338,50 335 617,35 11. Podatki i inne opłaty o charakterze publicznoprawnym 246 616,94 340 342,71 12. Prowizje i inne opłaty 0,00 0,00 13. Pozostałe 242 298,41 144 810,15 III. Zysk (strata) z działalności maklerskiej (I-II) -2 599 076,64 -2 353 324,71 IV. Przychody z instrumentów finansowych przeznaczonych do obrotu 2 640 371,41 4 992 452,70 1. Dywidendy i inne udziały w zyskach, w tym: 5 666,80 3 423,14 - od jednostek powiązanych 0,00 0,00 2. Odsetki, w tym: 31 289,58 39 472,16 - od jednostek powiązanych 0,00 0,00 3. Korekty aktualizujące wartość 391 532,34 0,00 4. Zysk ze sprzedaży / umorzenia 2 211 882,69 4 949 557,40 5. Pozostałe 0,00 0,00 V. Koszty z tytułu instrumentów finansowych przeznaczonych do obrotu 0,00 9 925 360,59

2. Strata ze sprzedaży / umorzenia	0,00	0,00
3. Pozostałe	0,00	0,00
VI. Zysk (strata) z operacji instrumentami finansowymi przeznaczonymi do obrotu (IV-V)	2 640 371,41	-4 932 907,89
VII. Przychody z instrumentów finansowych utrzymywanych do terminu zapadalności	37 017,64	137 139,62
1. Odsetki	37 017,64	137 139,62
-od jednostek powiązanych	0,00	0,00
2. Korekty aktualizujące wartość	0,00	0,00
3. Odpis dyskonta od dłużnych papierów wartościowych	0,00	0,00
4. Zysk ze sprzedaży / umorzenia	0,00	0,00
5. Pozostałe	0,00	0,00
VIII. Koszty z tytułu instrumentów finansowych	0,00	0,00
utrzymywanych do terminu zapadalności
1. Korekty aktualizujące wartość	0,00	0,00
2. Amortyzacja premii od dłużnych papierów wartościowych	0,00	0,00
3. Strata ze sprzedaży / umorzenia	0,00	0,00
4. Pozostałe	0,00	0,00
IX. Zysk (strata) z operacji instrumentami finansowymi utrzymywanymi do terminu zapadalności (VII-VIII)	37 017,64	137 139,62
X. Przychody z instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży	0,00	0,00
1. Dywidendy i inne udziały w zyskach, w tym:	0,00	0,00
- od jednostek powiązanych	0,00	0,00
2. Odsetki, w tym:	0,00	0,00
- od jednostek powiązanych	0,00	0,00
3. Korekty aktualizujące wartość	0,00	0,00
4. Zysk ze sprzedaży / umorzenia	0,00	0,00
5. Odpis dyskonta od dłużnych papierów wartościowych	0,00	0,00
6. Pozostałe	0,00	0,00
XI. Koszty z tytułu instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży	7 501,33	0,00
1. Korekty aktualizujące wartość	0,00	0,00
2. Strata ze sprzedaży / umorzenia	7 501,33	0,00
3. Amortyzacja premii od dłużnych papierów wartościowych	0,00	0,00
4. Pozostałe	0,00	0,00
XII. Zysk (strata) z operacji instrumentami finansowymi dostępnymi do sprzedaży (X-XI)	-7 501,33	0,00
XIII. Przychody netto ze sprzedaży w jednostkach powiązanych	35 775 021,49	90 362 689,55
1. Przychody netto ze sprzedaży produktów	35 775 021,49	90 362 689,55
2. Zmiana stanu produktów	0,00	0,00
3. Koszt wytworzenia produktów na własne potrzeby	0,00	0,00
4. Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów	0,00	0,00
XIV. Koszty działalności operacyjnej w jednostkach
powiązanych	34 673 207,15	87 463 880,65
1. Amortyzacja	336 249,47	364 752,97
2. Zużycie materiałów i energii	856 053,52	258 889,44
3. Usługi obce	24 191 422,80	77 150 747,97
4. Podatki i opłaty	655 062,17	531 236,18
5. Wynagrodzenia	6 857 598,53	7 418 388,97

6. Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia	1 207 259,74	1 145 410,28
7. Pozostałe koszty rodzajowe	569 560,92	589 504,84
8. Wartość sprzedanych towarów i materiałów	0,00	4 950,00
XV. Zysk(strata) z działalności operacyjnej w jednostkach powiązanych (XIII-XIV)	1 101 814,34	2 898 808,90
XVI. Pozostałe przychody operacyjne	-80 988,98	2 629 836,28
1. Zysk ze sprzedaży rzeczowych składników aktywów trwałych i wartości niematerialnych i prawnych	0,00	0,00
2. Dotacje	0,00	0,00
3. Pozostałe	-80 988,98	2 629 836,28
XVII. Pozostałe koszty operacyjne	-195 173,59	776 668,25
1. Strata ze sprzedaży rzeczowych składników aktywów trwałych i wartości niematerialnych i prawnych	8 485,04	0,00
2. Odpisy aktualizujące wartość rzeczowych składników aktywów trwałych i wartości niematerialnych i prawnych	0,00	10 622,15
3. Pozostałe	-203 658,63	766 046,10
XVIII. Różnica wartości rezerw i odpisów aktualizujących należności	-2 639 316,07	544 284,49
1. Rozwiązanie rezerw	47 976,83	0,00
2. Utworzenie rezerw	1 110 124,94	0,00
3. Zmniejszenie odpisów aktualizujących należności	949 244,55	3 079 323,12
4. Utworzenie odpisów aktualizujących należności	2 526 412,51	2 535 038,63
XIX. Zysk (strata) z działalności operacyjnej (III+VI+IX+XII+XV+XVI-XVII+XVIII)	-1 352 506,04	-1 852 831,56
XX. Przychody finansowe	185 748,66	724 275,75
1. Odsetki od udzielonych pożyczek, w tym:	0,00	0,00
- od jednostek powiązanych	0,00	0,00
2. Odsetki od lokat i depozytów:	2 112,37	2 704,10
- od jednostek powiązanych	0,00	0,00
3. Pozostałe odsetki	144 637,17	300 017,00
4. Dodatnie różnice kursowe:	16,49	0,00
a. zrealizowanie	0,00	0,00
b. niezrealizowane	16,49	0,00
5. Pozostałe	38 982,63	421 554,65
XXI. Koszty finansowe	371 406,07	741 674,87
1. Odsetki od kredytów i pożyczek, w tym:	301 500,00	220 800,00
- od jednostek powiązanych	0,00	0,00
2. Pozostałe odsetki 3. Ujemne różnice kursowe:	49 350,15 8 899,40	254 496,18 3 918,06
a. zrealizowane	8 899,40	3 519,75
b. niezrealizowane	0,00	398,31
4. Pozostałe	11 656,52	262 460,63
XXII. Zysk (strata) z działalności gospodarczej	-1 538 163,45	-1 870 230,68
(XIX+XX-XXI)
XXIII. Zyski nadzwyczajne	0,00	0,00
XXIV. Straty nadzwyczajne	0,00	0,00
XXV. Odpis wartości firmy jednostek podporządkowanych	1 176 475,09	1 176 475,09
1. Jednostki zależne	1 176 475,09	1 176 475,09
2. Jednostki współzależne	0,00	0,00
XXVI. Odpis ujemnej wartości firmy jednostek podporządkowanych	10 377,94	17 790,71
1. Jednostki zależne	10 377,94	17 790,71
2. Jednostki współzależne	0,00	0,00

XXVII. Zysk mniejszości	0,00	0,00
XXVIII. Strata mniejszości	0,00	0,00
XXIX. Zysk (strata)brutto (XXII+XXIII-XXIV XXV+XXVI)	-2 704 260,60	-3 028 915,06
XXX. Podatek dochodowy	164 073,43	1 026 257,05
XXXI. Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku (zwiększenia straty)	0,00	0,00
XXXII. Udział w zyskach netto jednostek podporządkowanych wycenianych metodą praw własności	0,00	0,00
XXXIII. Udział w stratach netto jednostek podporządkowanych wycenianych metodą praw własności	0,00	-21 880,00
XXXIV. Zysk (strata) netto (XXIX-XXX-XXXI-XXXII XXXIII)	-2 868 334,03	-4 033 292,11

Zestawienie zmian w skonsolidowanym kapitale własnym Grupy Kapitałowej Copernicus Securities S.A.	01.01.2015- 31.12.2015	01.01.2014- 31.12.2014
I. Kapitał własny na początek okresu (BO)	zł 39 820 679,15	zł 44 082 220,61
- korekty błędów - korekty przyjętych zasad (polityki) rachunkowości	0,00 0,00	0,00 0,00
I. a. Kapitał własny na początek okresu (BO), po korektach	39 820 679,15	44 082 220,61
1. Kapitał podstawowy na początek okresu	1 155 056,00	1 155 056,00
1.1. Zmiany kapitału (funduszu) podstawowego - umorzenie 67.850 akcji własnych	-67 850,00 -67 850,00	0,00 0,00
1.2. Kapitał (fundusz) podstawowy na koniec okresu	1 087 206,00	1 155 056,00
2. Należne wpłaty na kapitał podstawowy na początek okresu	0,00	0,00
2.1. Zmiana należnych wpłat na kapitał podstawowy	0,00	0,00
2.2. Należne wpłaty na kapitał (fundusz) podstawowy na koniec okresu	0,00	0,00
3. Udziały (akcje) własne na początek okresu	-6 087 392,66	-5 859 237,86
a. zwiększenia (z tytułu):	0,00	-228 154,80
- nabycia akcji własnych	0,00	-228 154,80
b. zmniejszenia (z tytułu): - umorzenie 67.850 akcji własnych	-5 807 727,00 -5 807 727,00	0,00 0,00
3.1. Akcje własne na koniec okresu	-279 665,66	-6 087 392,66
4. Kapitał (fundusz) zapasowy na początek okresu	44 424 918,62	49 398 955,33
4.1. Zmiany kapitału (funduszu) zapasowego	-5 739 877,00	-4 974 036,71
a. zwiększenia (z tytułu):	0,00	3 025 963,29
- podziału zysku (ponad wymaganą ustawowo minimalną wartość)	0,00	3 025 963,29
b. zmniejszenia (z tytułu):	5 739 877,00	8 000 000,00
- utworzenie kapitału rezerwowego z przeznaczeniem na nabycie akcji własnych	0,00	8 000 000,00
- umorzenie 67.850 akcji własnych	5 739 877,00	0,00
4.2. Kapitał (fundusz) zapasowy na koniec okresu 5. Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny na początek	38 685 041,62	44 424 918,62
okresu	0,00	0,00
5.1. Zmiany kapitału (funduszu) z aktualizacji wyceny	0,00	0,00
a. zwiększenia (z tytułu):	0,00	0,00
b. zmniejszenia (z tytułu): 5.2. Kapitał z aktualizacji wyceny na koniec okresu	0,00 0,00	0,00 0,00
6. Pozostałe kapitały rezerwowe na początek okresu	9 405 033,85	1 141 749,31
6.1. Zmiany pozostałych kapitałów (funduszy) rezerwowych	0,00	8 263 284,54
a. zwiększenia (z tytułu):	0,00	8 263 284,54
- podziału zysku	0,00	263 284,54
- utworzenie kapitału rezerwowego z przeznaczeniem na nabycie akcji własnych	0,00	8 000 000,00
a. zmniejszenia (z tytułu):	0,00	0,00
6.2. Pozostałe kapitały rezerwowe na koniec okresu	9 405 033,85	9 405 033,85
7. Różnice kursowe z przeliczenia sprawozdań finansowych jednostek podporządkowanych na początek	86,39	180,94
okresu a. zwiększenia	30 856,21	0,00
b. zmniejszenia	0,00	94,55
7.1. Różnice kursowe z przeliczenia sprawozdań
finansowych jednostek podporządkowanych na koniec okresu	30 942,60	86,39
8. Zysk (strata) z lat ubiegłych na początek okresu	-9 077 023,05	-1 754 483,11
(w tym zysk/strata za poprzedni rok obrotowy) - zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości	0,00	0,00
- korekty błędów	0,00	0,00
8.1. Zmiany zysku (straty) z lat ubiegłych	0,00	-3 289 247,83
- przeznaczenie na kapitał zapasowy	0,00	-3 025 963,29
- przeznaczenie na kapitał rezerwowy	0,00	-263 284,54
- przeznaczenie na wypłatę dywidendy	0,00	0,00

8.2. Zysk (strata) z lat ubiegłych na koniec okresu	-9 077 023,05	-5 043 730,94
9. Wynik netto	-2 868 334,03	-4 033 292,11
a. zysk netto	0,00	0,00
c. strata netto	2 868 334,03	4 033 292,11
d. odpisy z zysku	0,00	0,00
II. Kapitał (fundusz) własny na koniec okresu (BZ)	36 983 201,33	39 820 679,15
III. Kapitał własny po uwzględnieniu proponowanego podziału zysku	36 983 201,33	39 820 679,15

Copernicus
------------

Skonsolidowany Rachunek przepływów pieniężnych Grupy Kapitałowej Copernicus Securities S.A.	01.01.2015 -31.12.2015	01.01.2014-31.12.2014
A. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (I+/-II)	1 902 601,60	-9 670 560,13
I. Zysk (strata) netto	-2 868 334,03	-4 033 292,11
II. Korekty razem	4 770 935,63	-5 637 268,02
1. Zysk (strata) mniejszości	0,00	-21 880,00
2. Zysk (strata) z udziałów (akcji) w jednostkach wycenianych
metodą praw własności	0,00	0,00
3. Amortyzacja	811 587,97	700 370,32
4. (Zyski) straty z tytułu różnic kursowych	0,00	0,00
5. Odsetki, dywidendy	270 454,73	184 245,41
6. (Zysk) strata z tytułu działalności inwestycyjnej	-2 714,46	-2 536 949,74
7. Zmiana stanu rezerw	-619 973,49	515 411,36
8. Zmiana stanu instrumentów finansowych przeznaczonych do obrotu	792 445,74	2 940 410,61
9. Zmiana stanu należności	7 104 230,51	-676 220,66
10. Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych (z wyjątkiem pożyczek i kredytów), w tym funduszy specjalnych	-4 435 435,65	-7 957 403,14
11. Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych	-346 613,08	56 157,99
12. Pozostałe korekty- różnice kursowe z przeliczenia sprawozdań jednostek podporządkowanych	30 856,21	-94,55
13. Odpisy wartości firmy	1 176 475,09	1 176 475,09
14. Odpisy ujemnej wartości firmy	-10 377,94	-17 790,71
B. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (I II)	-367 136,38	236 606,94
I. Wpływy z działalności inwestycyjnej	91 979,42	4 088 891,41
1. Zbycie wartości niematerialnych i prawnych	0,00	0,00
2. Zbycie składników rzeczowych aktywów trwałych	47 870,41	0,00
3. Z instrumentów finansowych utrzymywanych do terminu zapadalności i dostępnych do sprzedaży, w tym:	44 109,01	4 088 891,41
a) w jednostkach wycenianych metodą praw własności	0,00	0,00
b) w pozostałych jednostkach	44 109,01	4 088 891,41
- zbycie instrumentów finansowych	44 109,01	4 088 891,41
- dywidendy i udziały w zyskach	0,00	0,00
- spłata udzielonych pożyczek długoterminowych	0,00	0,00
- odsetki	0,00	0,00
- inne wpływy z instrumentów finansowych	0,00	0,00
4. Pozostałe wpływy	0,00	0,00
II. Wydatki z działalności inwestycyjnej	459 115,80	3 852 284,47
1. Nabycie wartości niematerialnych i prawnych	166 343,30	35 559,30
2. Nabycie składników rzeczowych aktywów trwałych	292 772,50	254 930,65
3. Na instrumenty finansowe utrzymywanych do terminu zapadalności i dostępne do sprzedaży, w tym:	0,00	3 561 794,52
a) w jednostkach wycenianych metodą praw własności	0,00	0,00
b) w pozostałych jednostkach	0,00	3 561 794,52
- nabycie instrumentów finansowych	0,00	3 561 794,52
- udzielone pożyczki długoterminowe
4. Dywidendy i inny udział w zyskach wypłacone udziałowcom (akcjonariuszom) mniejszościowym	0,00	0,00
5. Pozostałe wydatki	0,00	0,00
C. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (I II)	-423 289,47	4 437 961,50
I. Wpływy z działalności finansowej	0,00	5 289 507,00
1. Zaciągnięcie długoterminowych kredytów i pożyczek	0,00	0,00
2. Emisja długoterminowych dłużnych papierów wartościowych	0,00	5 000 000,00
3. Zaciągnięcie krótkoterminowych kredytów i pożyczek	0,00	269 507,00

4. Emisja krótkoterminowych dłużnych papierów wartościowych	0,00	0,00
5. Zaciągnięcie zobowiązań podporządkowanych	0,00	0,00
6. Wpływy z emisji akcji własnych	0,00	0,00
7. Dopłaty do kapitału	0,00	20 000,00
8. Pozostałe wpływy	0,00	0,00
II.Wydatki z działalności finansowej	423 289,47	851 545,50
1. Spłata długoterminowych kredytów i pożyczek	0,00	0,00
2. Wykup długoterminowych dłużnych papierów wartościowych	0,00	0,00
3. Spłata krótkoterminowych kredytów i pożyczek	0,00	269 507,00
4. Wykup krótkoterminowych dłużnych papierów wartościowych	0,00	0,00
5. Spłata zobowiązań podporządkowanych	0,00	0,00
6. Wydatki z tytułu emisji akcji własnych	0,00	0,00
7.Nabycie akcji własnych	0,00	228 154,80
8. Płatności dywidend i innych wypłat na rzecz właścicieli	0,00	0,00
9. Wypłaty z zysku dla osób zarządzających i nadzorujących	0,00	0,00
10. Wydatki na cele społecznie użyteczne	0,00	0,00
11. Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego	115 817,10	169 638,29
12. Zapłacone odsetki	307 472,37	184 245,41
13. Pozostałe wydatki	0,00	0,00
D. PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE NETTO RAZEM (A+/-B+/-C)	1 112 175,75	-4 995 991,69
E. BILANSOWA ZMIANA STANU ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH, W TYM	1 112 175,75	-4 995 991,69
- zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych	0,00	0,00
F. ŚRODKI PIENIĘŻNE NA POCZĄTEK OKRESU	17 128 580,09	22 124 571,78
G. ŚRODKI PIENIĘŻNE NA KONIEC OKRESU (F +/- D), W	18 240 755,84	17 128 580,09
TYM
- o ograniczonej możliwości dysponowania	14 452 207,96	4 823 999,07

DODATKOWE INFORMACJE I OBJAŚNIENIA

1.Przedstawienie

1.1 Informacje o strukturze własności kapitału podstawowego jednostki dominującej

Na dzień bilansowy kapitał zakładowy Copernicus Securities S.A. wynosi 1 087 206,00 zł i dzieli się na 1 087 206 akcji zwykłych o wartości nominalnej 1,00 zł każda.

		Ilość wyemitowanych akcji na dzień
Kapitał własny	31.12.2015	31.12.2014
Akcje serii A	832 151	900 001
Akcje serii B	0	0
Akcje serii C	125 555	125 555
Akcje serii C1	129 500	129 500
Razem	1 087 206	1 155 056

W związku z wprowadzeniem akcji do Alternatywnego Systemu Obrotu od 8 lipca 2010 roku wszystkie akcje Copernicus Securities S.A. są akcjami zwykłymi na okaziciela.

W dniu 19 marca 2015 roku Sąd Rejestrowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego zarejestrował obniżenie kapitału zakładowego Spółki poprzez umorzenie 67.850 sztuk akcji własnych. Kapitał zakładowy został obniżony z kwoty 1.155.056,00 złotych do kwoty 1.087.206,00 złotych, ilość akcji zmniejszyła się z 1.155.056 sztuk do 1.087.206 sztuk.

Na dzień 31 grudnia 2015 roku następujące jednostki, których dane zostały objęte skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym posiadały akcje jednostki dominującej:

• Copernicus Securities S.A. posiadał 10 877 akcji własnych,

• CC46 FIZ w likwidacji posiadał 12 077 akcji Copernicus Securities S.A.

1.2 Wartość firmy lub ujemnej wartości firmy dla każdej jednostki objętej konsolidacją osobno, ze wskazaniem sposobu ich ustalania oraz wysokości dotychczas dokonanych odpisów

Jednostka zależna	Metoda konsoli dacji	Wartość firmy*	Ujemna wartość firmy	Okres amortyzacji	Dotychczas dokonane odpisy amortyzacyjne*	Bilansowa wartość firmy na 31.12.2015
MCF Accounting Services Sp. z o.o.	pełna	36 138,25		5 lat – począwszy od 2008 roku	-36 138,25	0,00
				633 290,22 odpisane w wynik roku 2008; 133 430,35
Copernicus Services Sp. z o.o.	pełna		766 720,57	odpisywane przez okres 7,5 lat	766 720,57	0,00
Copernicus Capital				20 lat- począwszy od
TFI SA	pełna	23 529 501,81		2008 roku Jednorazowo - 2013	8 431 404,81	15 098 097,00
Cinty Sp. z o.o.	pełna	4 500,00		rok	-4 500,00	0,00
				Jednorazowo - 2013
Wontom Sp. z o.o.	pełna	2 340,00		rok	-2 340,00	0,00

* ustalona na dzień przejęcia

** amortyzacja zgodnie z art. 44b ust 10-12 ustawy o rachunkowości

Wartość firmy stanowi nadwyżkę ceny nabycia akcji / udziałów nad odpowiadającą im częścią aktywów netto wycenionych według ich wartości godziwych.

Przejęcia spółek zależnych rozliczono ustalając wartość godziwą aktywów netto przejmowanych podmiotów w oparciu o wartości księgowe, przyjmując założenie, że nie różnią się one od wartości godziwych.

Wyjątek stanowiło rozliczenie nabycia Copernicus Capital TFI S.A., przy którego rozliczeniu wartość godziwą czynnych rozliczeń międzyokresowych kosztów obniżono względem wartości księgowej o kwotę 440 823,07 zł.

Dla celów skonsolidowanego sprawozdania finansowego Jednostka Dominująca przeprowadziła test na utratę wartości firmy CC TFI SA. Wyceny Spółki dokonano przy zastosowaniu dwóch metod, przy uwzględnieniu 50 procentowej wagi dla każdej z nich:

a/ metody zdyskontowanych przyszłych przepływów pieniężnych (DCF), opierającej się na ocenie potencjału generowania przez spółkę przyszłych przepływów pieniężnych,

b/ metody porównawczej, polegającej na ustaleniu wartości spółki, na podstawie informacji o mnożnikach, których wartość rynkowa jest znana.

W rezultacie przeprowadzonej analizy, w ocenie Zarządu Jednostki Dominującej, nie nastąpiła utrata wartości firmy zaprezentowanej w skonsolidowanych aktywach Grupy Kapitałowej na 31 grudnia 2015 roku.

1.3 Przedstawienie danych liczbowych zapewniających porównywalność danych skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres poprzedzający ze sprawozdaniem za rok obrotowy

Niniejsze sprawozdanie zostało sporządzone za okres od 01.01.2015 do 31.12.2015 i zawiera porównywalne dane finansowe za okres od 01.01.2014 do 31.12.2014.

Wyszczególnienie	Przed korektą 31.12.2014	Korekta	Po korekcie 31.12.2014
BILANS - AKTYWA
II. Należności krótkoterminowe	18 525 896,82	220 312,53	18 746 209,35
1. Od klientów	12 539 393,26	220 312,53	12 759 705,79
AKTYWA RAZEM	73 125 928,49	220 312,53	73 346 241,02
BILANS - PASYWA
I. Zobowiązania krótkoterminowe	22 926 577,41	220 312,53	23 146 889,94
1. Wobec klientów	3 234 720,13	220 312,53	3 455 032,66
PASYWA RAZEM	73 125 928,49	220 312,53	73 346 241,02
RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
A. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	-9 670 560,13	0	-9 670 560,13
9. Zmiana stanu należności	-782 143,55	105 922,89	-676 220,66
10. Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych	-7 851 480,25	-105 922,89	-7 957 403,14

Copernicus Securities S.A. prezentuje koszty finansowe od wyemitowanych obligacji w pozycji "Odsetki od kredytów i pożyczek" Rachunku Zysków i Strat. W sprawozdaniu finansowym za okres 01.01.2014 -31.12.2014 koszty z tego tytułu zostały wykazane w pozycji "Pozostałe koszty finansowe". Wpływ dokonanej w 2015 roku zmiany na dane porównawcze przedstawia tabela:

Wyszczególnienie	Przed korektą 31.12.2014	Korekta	Po korekcie 31.12.2014
XVIII. Koszty finansowe	741 674,87	0	741 674,87
1. Odsetki od kredytów i pożyczek, w tym:	0,00	220 800,00	220 800,00
4. Pozostałe	483 260,63	-220 800,00	262 460,63

1.4 Informacje o znaczących zdarzeniach, które wystąpiły po dniu bilansowym skonsolidowanego sprawozdania finansowego i nie zostały uwzględnione w tym sprawozdaniu

Nie wystapiły.

1.5 Informacje o znaczących zdarzeniach dotyczących lat ubiegłych, które zostały ujęte w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym, w tym o rodzaju popełnionego błędu oraz kwocie korekty.

Nie wystąpiły znaczące zdarzenia dotyczące lat ubiegłych, które zostały ujęte w sprawozdaniu finansowym za okres od 01.01.2015 do 31.12.2015.

1.6 Dane o poziomie skonsolidowanych nadzorowanych kapitałów w podziale na poszczególne składniki kapitałów nadzorowanych i o całkowitym wymogu kapitałowym w podziale na wymogi z tytułu poszczególnych typów ryzyka oraz wymóg z tytułu przekroczenia limitu koncentracji zaangażowania i limitu dużych zaangażowań oraz wymóg z tytułu kosztów stałych, obliczonych zgodnie z odrębnymi przepisami, na dzień bilansowy oraz poprzedni dzień bilansowy;

Copernicus Securities S.A. jako dom maklerski jest zobowiązany do spełniania skonsolidowanych norm adekwatności kapitałowej określonych w odrębnych przepisach.

Od dnia 01 stycznia 2014 roku Dom Maklerski wyznacza skonsolidowane fundusze własne, łączną skonsolidowaną ekspozycję na ryzyko oraz skonsolidowane współczynniki kapitałowe na podstawie Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 575/2013 z dnia 26 czerwca 2013 r. w sprawie wymogów ostrożnościowych dla instytucji kredytowych i firm inwestycyjnych, zmieniające rozporządzenie (UE) nr 648/2012.

W oparciu o wyżej wymienione przepisy Spółka monitoruje codziennie poziom funduszy własnych, łączną ekspozycję na ryzyko i poziom ryzyka generowanego przez posiadane aktywa oraz prowadzoną działalność.

WYMOGI KAPITAŁOWE W ZAKRESIE FUNDUSZY WŁASNYCH	Stan na dzień 31.12.2015
FUNDUSZE WŁASNE	22 366 729,44
1.Kapitał TIER I	22 366 729,44
1.1.Kapitał podstawowy Tier I	22 366 729,44
1.2.Kapitał dodatkowy Tier I	0,00
2.Kapitał Tier II	0,00

ŁĄCZNA EKSPOZYCJA NA RYZYKO	158 619 784,78
I. Kwoty ekspozycji ważonych ryzykiem w odniesieniu do ryzyko kredytowego, ryzyka kredytowego kontrahenta, ryzyko rozmycia oraz dostaw z późniejszym terminem rozliczenia	21 624 545,87
II. Łączna kwota ekspozycji na ryzyko rozliczenia / dostawy	1 250 000,00
III. Łączna kwota ekspozycji na ryzyko z tytułu ryzyka pozycji, ryzyka walutowego i ryzyka cen towarów	4 114 867,93
IV. Łączna kwota ekspozycji na ryzyko z tytułu ryzyka operacyjnego	131 630 370,98

	WSPÓŁCZYNNIKI KAPITAŁOWE ORAZ POZIOMY KAPITAŁU
1.	Współczynnik kapitału podstawowego Tier I	14,1 %
2.	Nadwyżka kapitału podstawowego Tier I	15 228 839,12
3.	Współczynnik kapitału Tier I	14,1 %
4.	Nadwyżka kapitału Tier I	12 849 542,35
5.	Łączny współczynnik kapitałowy	14,1 %
6.	Nadwyżka łącznego kapitału	9 677 146,65

WYMOGI KAPITAŁOWE W ZAKRESIE FUNDUSZY WŁASNYCH	Stan na dzień 31.12.2014
FUNDUSZE WŁASNE	20 777 182,75
1.Kapitał TIER I	20 777 182,75
1.1.Kapitał podstawowy Tier I	20 777 182,75
1.2.Kapitał dodatkowy Tier I	0,00
2.Kapitał Tier II	0,00

ŁĄCZNA EKSPOZYCJA NA RYZYKO	159 374 159,04
I. Kwoty ekspozycji ważonych ryzykiem w odniesieniu do ryzyko kredytowego, ryzyka kredytowego kontrahenta, ryzyko rozmycia oraz dostaw z późniejszym terminem rozliczenia	24 594 424,64
II. Łączna kwota ekspozycji na ryzyko rozliczenia / dostawy	1 250 000,00
III. Łączna kwota ekspozycji na ryzyko z tytułu ryzyka pozycji, ryzyka walutowego i ryzyka cen towarów	3 403 722,05
IV. Łączna kwota ekspozycji na ryzyko z tytułu ryzyka operacyjnego	130 126 012,35

	WSPÓŁCZYNNIKI KAPITAŁOWE ORAZ POZIOMY KAPITAŁU
1.	Współczynnik kapitału podstawowego Tier I	13,04 %
2.	Nadwyżka kapitału podstawowego Tier I	13 605 345,60
3.	Współczynnik kapitału Tier I	13,04 %
4.	Nadwyżka kapitału Tier I	11 214 733,21
5.	Łączny współczynnik kapitałowy	13,04 %
6.	Nadwyżka łącznego kapitału	8 027 250,03

Dane średnioroczne w 2015 roku:

	Styczeń	luty	marzec	kwiecień	maj	czerwiec
FUNDUSZE WŁASNE	23 196 246,34	22 986 801,04	21 090 340,42	22 743 604,32	22 014 093,58	22 722 373,10
1.Kapitał Tier I	23 196 246,34	22 986 801,04	21 090 340,42	22 743 604,32	22 014 093,58	22 722 373,10
1.1.Kapitał podstawowy Tier I	23 196 246,34	22 986 801,04	21 090 340,42	22 743 604,32	22 014 093,58	22 722 373,10
1.2.Kapitał dodatkowy Tier I	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
2.Kapitał Tier II	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
ŁĄCZNA EKSPOZYCJA NA RYZYKO	160 261 062,09	164 611 367,20	157 933 241,96	159 818 650,87	161 723 298,87	159 037 170,38
1.Kwota ekspozycji ważonych ryzykiem w odniesieniu do ryzyka kredytowego	24 898 510,80	29 849 316,42	22 349 619,24	24 300 743,86	25 799 187,37	22 443 584,10
2.Kwota ekspozycji na ryzyko rozliczenia/dostawy	1 250 000,00	1 250 000,00	1 250 000,00	1 250 000,00	1 250 000,00	1 250 000,00
3.Kwota ekspozycji na ryzyko z tytułu ryzyka pozycji, ryzyka walutowego i ryzyka cen towarów	3 986 538,94	3 386 038,43	4 207 610,37	4 141 894,66	4 548 099,15	5 217 573,94
4.Kwota ekspozycji na ryzyko operacyjne	130 126 012,35	130 126 012,35	130 126 012,35	130 126 012,35	130 126 012,35	130 126 012,35
5.Dodatkowa kwota ekspozycji na ryzyko z tytułu kosztów stałych	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00

6.Kwota ekspozycji na ryzyko z tytułu korekty wyceny kredytowej	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
7.Kwota ekspozycji na ryzyko z tytułu dużych ekspozycji w portfelu handlowym	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
WSPÓŁCZYNNIKI KAPITAŁOWE
1. Współczynnik kapitału podstawowego Tier I	14,47%	13,96%	13,35%	14,23%	13,61%	14,29%
2. Nadwyżka kapitału podstawowego Tier I	15 984 498,54	15 579 289,52	13 983 344,54	15 551 765,03	14 736 545,13	15 565 700,43
3. Współczynnik kapitału Tier I	14,47%	13,96%	13,35%	14,23%	13,61%	14,29%
4. Nadwyżka kapitału Tier I	13 580 582,61	13 110 119,01	11 614 345,91	13 154 485,27	12 310 695,65	13 180 142,87
5.Łączny współczynnik kapitałowy	14,47%	13,96%	13,35%	14,23%	13,61%	14,29%
6. Nadwyżka łącznego kapitału	10 375 361,37	9 817 891,66	8 455 681,07	9 958 112,25	9 076 229,67	9 999 399,47

	Lipiec	sierpień	wrzesień	październik	listopad	grudzień
FUNDUSZE WŁASNE	22 669 107,96	22 901 470,18	22 756 210,74	22 900 529,69	23 583 234,55	22 366 729,44
1.Kapitał Tier I	22 669 107,96	22 901 470,18	22 756 210,74	22 900 529,69	23 583 234,55	22 366 729,44
1.1.Kapitał podstawowy Tier I	22 669 107,96	22 901 470,18	22 756 210,74	22 900 529,69	23 583 234,55	22 366 729,44
1.2.Kapitał dodatkowy Tier I	0	0	0	0	0	0
2.Kapitał Tier II	0	0	0	0	0	0
ŁĄCZNA EKSPOZYCJA NA RYZYKO	160 748 963,99	156 910 579,69	155 594 369,04	157 797 397,15	159 749 424,22	158 619 784,78
1.Kwota ekspozycji ważonych ryzykiem w odniesieniu do ryzyka kredytowego	24 561 043,35	21 212 338,57	20 013 566,87	22 790 709,34	24 533 960,54	21 624 545,87
2.Kwota ekspozycji na ryzyko rozliczenia/dostawy	1 250 000,00	1 250 000,00	1 250 000,00	1 250 000,00	1 250 000,00	1 250 000,00
3.Kwota ekspozycji na ryzyko z tytułu ryzyka pozycji, ryzyka walutowego i ryzyka cen towarów	4 811 908,28	4 322 228,76	4 204 789,82	3 630 675,46	3 839 451,33	4 114 867,93
4.Kwota ekspozycji na ryzyko operacyjne	130 126 012,35	130 126 012,35	130 126 012,35	130 126 012,35	130 126 012,35	131 630 370,98
5.Dodatkowa kwota ekspozycji na ryzyko z tytułu kosztów stałych	0	0	0	0	0	0
6.Kwota ekspozycji na ryzyko z tytułu korekty wyceny kredytowej	0	0	0	0	0	0
7.Kwota ekspozycji na ryzyko z tytułu dużych ekspozycji w portfelu handlowym	0	0	0	0	0	0

WSPÓŁCZYNNIKI KAPITAŁOWE
1. Współczynnik kapitału podstawowego Tier I	14,10%	14,63%	14,63%	14,51%	14,76%	14,10%
2. Nadwyżka kapitału podstawowego Tier I	15 435 404,58	15 899 586,46	15 754 464,14	15 799 646,82	16 394 510,46	15 228 839,12
3. Współczynnik kapitału Tier I	14,10%	14,63%	14,63%	14,51%	14,76%	14,10%
4. Nadwyżka kapitału Tier I	13 024 170,12	13 545 927,77	13 420 548,60	13 432 685,86	13 998 269,10	12 849 542,35
5.Łączny współczynnik kapitałowy	14,10%	14,63%	14,63%	14,51%	14,76%	14,10%
6. Nadwyżka łącznego kapitału	9 809 190,84	10 407 716,17	10 308 661,22	10 276 737,92	10 803 280,61	9 677 146,65

1.7 Dane o ilości przekroczeń poziomu skonsolidowanych nadzorowanych kapitałów w ciągu roku.

W 2015 roku nie wystąpiły przypadki przekroczenia poziomu wskaźników kapitałowych. Zarówno na dzień 31.12.2015 roku, jak i na dzień publikacji niniejszego sprawozdania finansowego DM Copernicus Securities S.A. spełniał obowiązujące go normy adekwatności kapitałowej. DM spełniał wymogi na poziomie jednostkowym oraz skonsolidowanym.

2. Dane uzupełniające o aktywach i pasywach

2.1a Należności krótko – i długoterminowe	Stan na dzień	Stan na dzień
	31.12.2015	31.12.2014
Należności netto – razem	11 743 396,24	19 067 939,28
Odpisy aktualizujące należności	5 930 507,09	4 353 339,13
Należności brutto – razem	17 673 903,33	23 421 278,41

2.1b Należności o pozostałym od dnia bilansowego okresie spłaty	Stan na dzień	Stan na dzień
	31.12.2015	31.12.2014
Do 1 roku	9 177 549,94	16 706 942,32
Powyżej 1 roku	0,00	235 134,45
Należności przeterminowane	2 565 846,30	2 125 862,51
Należności netto – razem	11 743 396,24	19 067 939,28

2.2 Dane o stanie odpisów aktualizujących należności	Stan na dzień	Stan na dzień
	31.12.2015	31.12.2014
Stan na początek okresu	4 353 339,13	4 897 624,62
a) zwiększenia (z tytułu)	2 526 412,51	2 535 038,63
- utworzenia odpisu aktualizującego należności od klientów	1 940 388,73	2 081 843,78
- utworzenia odpisu aktualizującego należności pozostałe	586 023,78	453 194,85
b) wykorzystanie	0,00	1,00
c) rozwiązanie	949 244,55	3 079 323,12
Stan na koniec okresu	5 930 507,09	4 353 339,13

2.3 Należności od jednostek powiązanych

Należności w ramach Grupy pomiędzy jednostkami powiązanymi zostały wyłączone w konsolidacji.

2.4 Podział pozycji "pozostałe instrumenty finansowe utrzymywane do terminu zapadalności jednostek zależnych i jednostek współzależnych nieskonsolidowanych metodą pełną lub proporcjonalną'' i pozycji "pozostałe instrumenty finansowe dostępne do sprzedaży jednostek zależnych i jednostek współzależnych nieskonsolidowanych metodą pełną lub proporcjonalną"

Nie dotyczy.

2.5 Podział pozycji "pozostałe instrumenty finansowe utrzymywane do terminu zapadalności jednostek zależnych, współzależnych i stowarzyszonych wycenianych metodą praw własności" i pozycji "pozostałe instrumenty finansowe dostępne do sprzedaży jednostek zależnych, współzależnych i stowarzyszonych wycenianych metodą praw własności"

Nie dotyczy.

2.6 Informacje o akcjach i udziałach zaliczonych do kategorii aktywa finansowe dostępne do sprzedaży

Nie dotyczy.

2.7 Rzeczowe aktywa trwałe	Stan na dzień	Stan na dzień
	31.12.2015	31.12.2014
Majątek własny	875 342,41	949 348,28
Majątek używany na podstawie umowy najmu, dzierżawy lub innej umowy o podobnym charakterze, amortyzowany	270 902,95	380 703,02
Wartość nieamortyzowanych lub nieumarzanych przez dom maklerski środków trwałych, używanych na podstawie umów najmu, dzierżawy i innych (np. z tytułu umów leasingu) w tym wartość gruntów użytkowanych wieczyście	0,00	0,00
Razem	1 146 245,36	1 330 051,30

2.7 Szczegółowy zakres zmian wartości ujętych w bilansie grup rodzajowych środków trwałych, wartości niematerialnych i prawnych oraz instrumentów finansowych zaliczonych do kategorii aktywa finansowe utrzymywane do terminu zapadalności lub aktywa finansowe dostępne do sprzedaży

2.8 a) zmiany w zakresie wartości niematerialnych i prawnych

Rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 r.	Wartość firmy	Nabyte koncesje, patenty, licencje i podobne wartości	Zaliczki na wartości niematerialne i prawne	Razem
Wartość brutto na dzień 01.01.2015	0,00	1 438 755,12	0,00	1 438 755,12
Zwiększenia, w tym:	0,00	53 846,21	69 806,25	123 652,46
– nabycie	0,00	53 846,21	0,00	53 846,21
– wpłata zaliczki	0,00	0,00	69 806,25	69 806,25
Zmniejszenia, w tym:	0,00	146 914,60	0,00	146 914,60
– likwidacja	0,00	146 914,60	0,00	146 914,60

Wartość brutto na dzień 31.12.2015	0,00	1 345 686,73	69 806,25	1 415 492,98
Umorzenie na dzień 01.01.2015	0,00	986 647,93	0,00	986 647,93
Zwiększenia, w tym:	0,00	308 174,39	0,00	308 174,39
– amortyzacja	0,00	308 174,39	0,00	308 174,39
Zmniejszenia, w tym:	0,00	142 681,35	0,00	142 681,35
– likwidacja	0,00	142 681,35	0,00	142 681,35
Umorzenie na dzień 31.12.2015	0,00	1 152 140,97	0,00	1 152 140,97
Wartość netto na dzień 01.01.2015	0,00	452 107,19	0,00	452 107,19
Wartość netto na dzień 31.12.2015	0,00	193 545,76	69 806,25	263 352,01

2.8 b) zmiany w zakresie grup rodzajowych środków trwałych

Rok zakończony dnia 31 grudnia 2015r.	Grunty własne	Budynki i lokale	Zespoły komputerowe	Pozostałe środki trwałe	Razem
Wartość brutto na dzień 01.01.2015	0,00	842 313,93	1 360 640,25	1 869 181,16	4 072 135,34
Zwiększenia, w tym:	0,00	0,00	377 668,21	0,00	377 668,21
– nabycie	0,00	0,00	353 935,36	0,00	353 935,36
– przyjęcie ze środków trwałych budowie	0,00	0,00	9 993,75	0,00	9 993,75
– inne (ujawnienie)	0,00	0,00	13 739,10	0,00	13 739,10
Zmniejszenia, w tym:	0,00	0,00	206 304,77	98 798,67	305 103,44
– likwidacja	0,00	0,00	200 769,77	10 578,13	211 347,90
– sprzedaż	0,00	0,00	5 535,00	88 220,54	93 755,54
Wartość brutto na dzień 31.12.2015	0,00	842 313,93	1 532 003,69	1 770 382,49	4 144 700,11
Umorzenie na dzień 01.01.2015	0,00	842 313,93	1 035 944,73	946 533,11	2 824 791,77
Zwiększenia	0,00	0,00	203 821,05	299 592,53	503 413,58
– amortyzacja	0,00	0,00	203 821,05	299 592,53	503 413,58
Zmniejszenia, w tym:	0,00	0,00	190 797,52	53 065,37	243 862,89
– likwidacja	0,00	0,00	190 659,14	10 578,13	201 237,27
– sprzedaż	0,00	0,00	138,38	42 487,24	42 625,62
Umorzenie na dzień 31.12.2015	0,00	842 313,93	1 048 968,26	1 193 060,27	3 084 342,46
Wartość netto na dzień 01.01.2015	0,00	0,00	324 695,52	922 648,05	1 247 343,57
Wartość netto na dzień 31.12.2015	0,00	0,00	483 035,43	577 322,22	1 060 357,65

2.8 c) zmiany wartości w zakresie aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży i aktywów finansowych utrzymywanych do terminu zapadalności

Rok zakończony dnia 31 grudnia 2015r.	Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży	Aktywa finansowe utrzymywane do terminu zapadalności
Saldo na dzień 01.01.2015	0,00	143 167,00
Zwiększenia	0,00	37 017,64
- nabycie	0,00	0,00
- aktualizacja wartości	0,00	37 017,64
Zmniejszenie	0,00	44 109,01
- wykup	0,00	44 109,01
Saldo na dzień 31.12.2015	0,00	136 075,63

2.9 a) Rozliczenia międzyokresowe czynne	Stan na dzień	Stan na dzień
krótkoterminowe	31.12.2015	31.12.2014
Ubezpieczenia	31 034,36	42 173,17
Abonamenty, prenumeraty, usługi	74 961,38	84 434,35
Pozostałe	243 257,79	7 443,07
Razem	349 253,53	134 050,59

2.9 b) Rozliczenia międzyokresowe czynne	Stan na dzień	Stan na dzień
długoterminowe	31.12.2015	31.12.2014
Aktywa z tytułu podatku odroczonego	438 737,99	308 225,40
Razem	438 737,99	308 225,40
	Stan na dzień	Stan na dzień
2.9 c) Rozliczenia międzyokresowe bierne	31.12.2015	31.12.2014
Otrzymane przedpłaty na poczet usług	0,00	0,00
Pozostałe	0,00	897,55
Razem	0,00	897,55
2.10 Zobowiązania krótkoterminowe wg pozycji bilansu o pozostałym na dzień bilansowy, przewidywanym	Stan na dzień	Stan na dzień
umową okresie spłaty	31.12.2015	31.12.2014
Do 1 roku	22 595 961,94	23 010 575,73
w tym: zobowiązanie do odkupu instrumentów finansowych	0,00	7 476 483,30
Dla których termin wymagalności upłynął	946 445,70	136 314,21
Razem	23 542 407,64	23 146 889,94

2.11 Zobowiązania wobec podmiotów powiązanych

Zobowiązania w ramach Grupy pomiędzy jednostkami powiązanymi zostały wyłączone w konsolidacji.

2.12 Kredyty i pożyczki od jednostek powiązanych

Nie dotyczy.

2.13 Zobowiązania wobec budżetu państwa lub jednostki samorządu terytorialnego z tytułu uzyskania prawa własności budynków i budowli

Nie wystąpiły.

2.14 Zobowiązania długoterminowe wg pozycji bilansu o	Stan na dzień	Stan na dzień
pozostałym na dzień bilansowy, przewidywanym umową okresie spłaty	31.12.2015	31.12.2014
Do 1 roku	0,00	0,00
Powyżej 1 roku do 3 lat	2 508 285,53	7 650 301,51
Powyżej 3 lat do 5 lat	0,00	0,00
Powyżej 5 lat	0,00	0,00
Razem	2 508 285,53	7 650 301,51

Wysoki poziom zobowiązań długoterminowych na dzień 31.12.2014 roku wynikał z zakończonej 10 kwietnia 2014 roku emisji obligacji spółki Copernicus Securities S.A. Spółka dokonała przydziału 5.000 Obligacji na okaziciela serii A, o wartości nominalnej 1.000,00 zł każda. Obligacje serii A są obligacjami niezabezpieczonymi z 24 miesięcznym

terminem zapadalności. Oprocentowanie zostało ustalone na poziomie WIBOR dla sześciomiesięcznych depozytów międzybankowych powiększonego o 350 punktów bazowych. Środki pozyskane z emisji obligacji przeznaczone zostały na pokrycie depozytów zabezpieczających oraz rozliczeń transakcji związanych z obrotem papierami wartościowymi na rynku wtórnym (GPW, NC, ASO Catalyst). Obligacje serii A zostały wprowadzenie do obrotu w alternatywnym systemie obrotu na rynku Catalyst organizowanym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. w dniu 23 maja 2014 roku. Na dzień bilansowy 31.12.2015 roku zobowiązanie z tytułu wyemitowanych obligacji zostało zaprezentowane w zobowiązaniach krótkoterminowych.

Na dzień 31.12.2015 roku zobowiązania długoterminowe stanowią:

• 2 428 571,40 zł zobowiązanie z tytułu nabycia obligacji serii B:2011 wyemitowanych przez spółkę Advadis S.A.
• 54 714,13 zł zobowiązanie z tytułu leasingu
• 25 000,00 zł zobowiązanie z tytułu kaucji dotyczącej wynajmu nieruchomości inwestycyjnej.

2.15 Dane o ujętym w bilansie stanie rezerw według celu ich utworzenia na początek okresu sprawozdawczego, zwiększeniach, wykorzystaniu, rozwiązaniu i stanie na koniec okresu sprawozdawczego

Zmiana stanu rezerw	01.01.2015-31.12.2015	01.01.2014-31.12.2014
Stan na początek okresu	2 717 094,93	2 201 683,57
Rezerwa z tytułu niewykorzystanych urlopów	477 487,17	406 755,08
Rezerwa na przyszłe zobowiązania	77 938,00	108 330,00
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego	68 739,57	136 598,49
Rezerwa na sprawy sporne	69 320,00	0,00
Rezerwa na niewypłacone wynagrodzenia	119 407,69	0,00
Rezerwa dot. udzielonego poręczenia	454 202,50	0,00
Rezerwa na odszkodowania i kary	1 450 000,00	1 550 000,00
Utworzenie	1 187 574,17	840 592,35
Rezerwa z tytułu niewykorzystanych urlopów	50 148,97	88 990,74
Rezerwa na przyszłe zobowiązania	149 913,00	77 938,00
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego	77 449,23	62 233,42
Rezerwa na sprawy sporne	0,00	37 820,00
Rezerwa na niewypłacone wynagrodzenia	644 806,00	119 407,69
Rezerwa dot. udzielonego poręczenia	0,00	454 202,50
Rezerwa na odszkodowania i kary	265 256,97	0,00
Wykorzystanie	1 696 998,74	180 215,72
Rezerwa na przyszłe zobowiązania	77 938,00	76 830,00
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego	7 653,05	3 385,72
Rezerwa na sprawy sporne	42 000,00	0,00
Rezerwa na niewypłacone wynagrodzenia	119 407,69	0,00
Rezerwa na odszkodowania i kary	1 450 000,00	100 000,00
Rozwiązanie	110 548,92	144 965,27
Rezerwa z tytułu niewykorzystanych urlopów	47 976,83	18 258,65
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego	62 572,09	126 706,62
Stan rezerw na koniec okresu	2 097 121,44	2 717 094,93
Rezerwa dot. udzielonego poręczenia	454 202,50	454 202,50
Rezerwa z tytułu niewykorzystanych urlopów	479 659,31	477 487,17
Rezerwa na przyszłe zobowiązania	149 913,00	109 438,00
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego	75 963,66	68 739,57
Rezerwa na sprawy sporne	27 320,00	37 820,00
Rezerwa na niewypłacone wynagrodzenia	644 806,00	119 407,69
Rezerwa na odszkodowania i kary	265 256,97	1 450 000,00

Na dzień 31 grudnia 2015 roku, Komisja Nadzoru Finansowego (KNF) prowadziła wobec spółki zależnej Copernicus Capital TFI S.A. dwa postępowania administracyjne w pierwszej instancji. Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania Komisja nie wydała jeszcze decyzji w przedmiotowych sprawach.

W związku ze złożeniem CCTFI S.A. wniosków do KNF o powtórne rozpatrzenie sprawy w postępowaniach administracyjnych, w których decyzje w pierwszej instancji zostały przez KNF wydane w 2013 r., na dzień bilansowy w toku pozostawały jeszcze dwa postępowania administracyjne. Pierwsze postępowanie administracyjne toczące się w 2014 r. w drugiej instancji przed KNF dotyczyło decyzji o nałożeniu na Towarzystwo kary pieniężnej w wysokości 700.000 zł. Postanowieniem z dnia 8 stycznia 2015 r. KNF utrzymała w mocy karę zasądzoną w pierwszej instancji. Towarzystwo wniosło skargę na tę decyzję do Wojewódzkiego Sądu Administracyjnego. Wyrok WSA Towarzystwo zaskarżyło w złożonej w dniu 28 października 2015 r. do Naczelnego Sądu Administracyjnego skardze kasacyjnej. Drugie z toczących się postępowań administracyjnych przed KNF dotyczyło nałożenia na CCTFI S.A. kary pieniężnej w wysokości 500.000 zł. Decyzją z dnia 10 lutego 2015 r. KNF utrzymała w mocy kwotę zasądzoną w pierwszej instancji. Towarzystwo wniosło skargę na tę decyzje do Wojewódzkiego Sądu Administracyjnego. W dniu 30 listopada 2015 r. na rozprawie WSA oddalił skargę Towarzystwa. Towarzystwo nie odwołało się od wyroku.

2.16 Propozycje podziału zysku

Zarząd proponuje pokryć stratę za 2015 rok z kapitału zapasowego.

2.17 Wykaz grup zobowiązań zabezpieczonych na majątku jednostek powiązanych

Nie dotyczy.

2.18 Zobowiązania warunkowe, w tym również udzielone przez jednostki powiązane z jednostką gwarancje i poręczenia, także umowy o subemisje, zobowiązania wekslowe ze wskazaniem udzielonych na rzecz:

• a) jednostki dominującej,
• b) znaczącego inwestora,
• c) wspólnika jednostki współzależnej,
• d) jednostek podporządkowanych.

Na dzień bilansowy Spółki zależne posiadają zobowiązania warunkowe wynikające z podpisanych dwóch umów leasingu zawartych przy nabyciu samochodów służbowych. Copernicus Capital TFI S.A. i Copernicus Services Sp. zoo w 2012 roku przekazały weksle własne in blanco spółce leasingowej Raiffeisen-Leasing Polska Spółka Akcyjna. Zgodnie z podpisaną deklaracją wekslową leasingodawca jest upoważniony wypełnić weksel do kwoty stanowiącej równowartość wszystkich wymagalnych, lecz niezapłaconych należności wynikających z Umowy Leasingu oraz zobowiązań powstałych w wyniku wygaśnięcia Umowy Leasingu, odstąpienia od Umowy Leasingu przez leasingodawcę lub jej wypowiedzenie na wypadek, gdyby Spółka nie uregulowała swoich zobowiązań w dacie ich wymagalności.

Na dzień podpisania niniejszego sprawozdania finansowego żadna ze spółek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej nie posiada zaległości w spłacie zobowiązań wynikających z podpisanych umów leasingowych.

3. Dane uzupełniające dotyczące poszczególnych pozycji rachunku zysków i strat

3.1 Podział wykazanych w skonsolidowanym rachunku zysków i strat przychodów netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów jednostek powiązanych według dziedzin działalności oraz rynków geograficznych

Grupa Kapitałowa Copernicus Securities S.A. osiąga przychody wyłącznie z działalności finansowej.

Okres	Sprzedaż krajowa	Sprzedaż eksportowa	Razem
2015	41 488 001,69	411 358,79	41 899 360,48
2014	97 115 360,22	775 266,90	97 890 627,12

Nie dotyczy.

3.3 Informacje o przychodach, kosztach i wynikach działalności zaniechanej jednostek powiązanych w okresie sprawozdawczym lub przewidywanej co do zaniechania w następnym okresie

Nie dotyczy.

3.4 Dane o koszcie wytworzenia środków trwałych w budowie, środków trwałych na własne potrzeby

W pozycji "Środki trwałe w budowie" niniejszego sprawozdania finansowego wykazano zakupiony sprzęt komputerowy, który na dzień bilansowy nie został przekazany do użytkowania.

3.5 Informacje o zyskach i stratach nadzwyczajnych

Nie dotyczy.

3.6 Rozliczenie głównych pozycji różniących podstawę opodatkowania podatkiem dochodowym od osób prawnych od wyniku finansowego brutto

W 2015 roku Grupa poniosła stratę netto w wysokości 2 868 334,03 zł. Różnicę w kwocie 164 073,43 zł pomiędzy zyskiem brutto a zyskiem netto stanowi podatek dochodowy, w tym:

• część bieżąca: 290 102,00 zł,

• część odroczona: -126 028,57 zł.

	Stan na dzień	Stan na dzień
Podatek dochodowy bieżący	31.12.2015	31.12.2014
Zysk brutto	-2 704 260,60	-3 028 915,06
Różnica pomiędzy zyskiem brutto a podstawą opodatkowania podatkiem dochodowym, w tym:	4 231 112,60	8 361 299,06
- trwałe różnice	3 567 804,34	8 430 267,74
- przejściowe różnice	663 308,26	-68 968,68
Podstawa opodatkowania podatkiem dochodowym	1 526 852,00	5 332 384,00
Podatek dochodowy 19 %	290 102	1 013 153

3.7 Dane o podatku dochodowym od wyniku na operacjach nadzwyczajnych

Nie dotyczy.

3.8 Dane o przyszłych zobowiązaniach z tytułu podatku dochodowego

Nie dotyczy.

4. Dane uzupełniające w odniesieniu do pozycji rachunku przepływów pieniężnych

4.1 Struktura środków pieniężnych

Struktura środków pieniężnych	Stan na dzień	Stan na dzień
	31.12.2015	31.12.2014
- środki pieniężne w kasie	0,00	0,00
- rachunek bieżący	18 240 755,84	17 128 580,09
- rachunek lokat terminowych	0,00	0,00
- inne	0,00	0,00
Razem:	18 240 755,84	17 128 580,09

4.2 Dane uzupełniające do pozycji "pozostałe korekty"

Nie dotyczy.

5. Dane o:

5.1 Informacje o charakterze i celu gospodarczym zawartych przez dom maklerski oraz jednostki z nim powiązane umów nie uwzględnionych w bilansie skonsolidowanym w zakresie niezbędnym do oceny ich wpływu na sytuację majątkowa, finansową i wynik finansowy grupy kapitałowej domu maklerskiego

Nie dotyczy.

5.2 Transakcje zawarte przez dom maklerski lub inne jednostki objęte skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym (z wyłączeniem transakcji dokonanych wewnątrz grupy kapitałowej) na innych warunkach niż rynkowe ze stronami powiązanymi

Nie dotyczy.

5.3 Przeciętnym w roku obrotowym zatrudnieniu

	Stan na dzień	Stan na dzień
Przeciętne zatrudnienie	31.12.2015	31.12.2014
Pracownicy fizyczni	0	0
Pracownicy umysłowi	107	90
Razem:	107	90

5.4 Dane o wynagrodzeniu biegłego rewidenta lub podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych

Wynagrodzenia podmiotów uprawnionych do badania	Za rok zakończony	Za rok zakończony
sprawozdań finansowych	31.12.2015	31.12.2014
Obowiązkowe badanie rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego	15 200,00	16 000,00
Badanie sprawozdań jednostkowych	57 900,00	74 500,00
Pozostałe usługi poświadczające	13 000,00	6 765,00
Usługi doradztwa podatkowego	0,00	0,00
Razem:	86 100,00	97 265,00

5.5 Wynagrodzenia łącznie z wynagrodzeniami z zysku wypłacone osobom wchodzącym w skład organów zarządzających i nadzorujących spółek handlowych

	Za rok zakończony	Za rok zakończony
Wynagrodzenia	31.12.2015	31.12.2014
Zarząd	1 747 449,57	2 244 926,77
Rada Nadzorcza	33 488,33	27 500,00
Razem	1 780 937,90	2 272 426,77

W 2014 roku Zarząd otrzymał premię dotyczącą 2012 roku, w łącznej wysokości 824 tys. zł.

Na dzień bilansowy 31.12.2015 roku nie występowały takie pozycje.

5.7 Dane o transakcjach zawartych przez jednostki powiązane (podlegające wyłączeniom w konsolidacji)

Copernicus Services Sp. z o.o. jest podmiotem podnajmującym powierzchnię biurową dla Copernicus Securities S.A. oraz pozostałych spółek w Grupie oraz świadczącym usługi z zakresu doradztwa finansowego oraz sporządzania wycen.

Copernicus Services Sp. z o.o. zgodnie z przedmiotem swojej działalności dokonuje wycen aktywów niektórych funduszy zarządzanych przez Copernicus Capital TFI S.A. za pomocą powszechnie uznanych metod estymacji.

Spółka zależna MCF Accounting Services Sp. z o.o. świadczyła w roku obrotowym usługi księgowe dla podmiotów z Grupy oraz dla funduszy inwestycyjnych zarządzanych przez Copernicus Capital TFI S.A.

Poza zobowiązaniami / należnościami krótkoterminowymi wynikającymi z powyżej wymienionych transakcji pomiędzy spółkami w niniejszym sprawozdaniu wyłączeniu podlegały również salda wynikające z transakcji kupna / sprzedaży aktywów finansowych.

W poniższych tabelach przedstawiono kwoty, które zostały wyłączone w konsolidacji:

Należności krótkoterminowe od jednostek	Stan na dzień	Stan na dzień
powiązanych w SF poszczególnych spółek Grupy	31.12.2015	31.12.2014
Copernicus Securities SA	2 582,51	285 610,06
Copernicus Capital TFI SA	10 929 848,59	3 945 589,05
Copernicus Services Sp. z o.o.	271 211,67	246 498,75
MCF Accounting Services Sp. z o.o.	140 303,26	86 733,00
CC12 FIZ	0,00	916,55
Razem	11 343 946,03	4 565 347,41

Należności długoterminowe od jednostek powiązanych w SF poszczególnych spółek Grupy	Stan na dzień	Stan na dzień
	31.12.2015	31.12.2014
Copernicus Securities SA	87 807,72	87 807,72
Copernicus Capital TFI SA	1 220 559,62	1 220 559,62
Copernicus Services Sp. z o.o. SKA	0,00	2,00
CC46 FIZ w likwidacji - należność brutto	3 898 099,04	0,00
CC46 FIZ w likwidacji - odpis należności	473 329,56	0,00
MCF Accounting Services Sp. z o.o.	17 583,85	17 583,85
Razem	5 697 379,79	1 325 953,19

Zobowiązania krótkoterminowe wobec jednostek	Stan na dzień	Stan na dzień
powiązanych w SF poszczególnych spółek Grupy	31.12.2015	31.12.2014
Copernicus Securities SA	1 306 989,46	1 378 748,49
Copernicus Capital TFI SA	192 222,55	69 501,63
Copernicus Services Sp. z o.o.	6 150,00	267 135,09
Copernicus Services Sp. z o.o. SKA	1 300,60	0,00
MCF Accounting Services Sp. z o.o.	64 675,65	36 027,73
CC12 FIZ	0,00	98 628,95
CC46 FIZ w likwidacji	9 757 999,01	2 684 794,52
CBT SA	14 608,76	1 729,00
DUO SKA	0,00	27 183,00
WONTOM Sp. z o.o.	0,00	1 599,00
Razem	11 343 946,03	4 565 347,41

Zobowiązania długoterminowe wobec jednostek	Stan na dzień	Stan na dzień
powiązanych w SF poszczególnych spółek Grupy	31.12.2015	31.12.2014
Copernicus Securities SA	1 157 369,85	1 157 371,85
Copernicus Services Sp. z o.o.	168 581,34	168 581,34
Cinty Sp. z o.o.	4 371 428,60	0,00
Razem	5 697 379,79	1 325 953,19

Przychody z działalności operacyjnej od jednostek powiązanych w SF poszczególnych spółek Grupy	Za rok zakończony	Za rok zakończony
	31.12.2015	31.12.2014
Copernicus Securities SA	2 750,00	2 211,00
Copernicus Capital TFI SA	10 191,78	237 374,52
Copernicus Services Sp. z o.o. SKA	1 539 866,87	1 297 341,71
MCF Accounting Services Sp. z o.o.	434 540,74	653 839,65
Razem	1 987 349,39	2 190 766,88

Przychody z tytułu świadczenia usług pozostałych	Za rok zakończony	Za rok zakończony
jednostkom powiązanym w SF poszczególnych spółek Grupy	31.12.2015	31.12.2014
Copernicus Capital TFI SA	3 039,45	0,00
Copernicus Securities SA	2 143,35	59 608,30
Razem	5 182,80	59 608,30

Sprzedaż środków trwałych jednostkom powiązanym	Za rok zakończony	Za rok zakończony
w SF poszczególnych spółek Grupy	31.12.2015	31.12.2014
Copernicus Securities SA	4 387,50	0,00
Copernicus Services Sp. z o.o. SKA	86 341,46	0,00
Razem	90 728,96	0,00

Zakup usług od jednostek powiązanych w SF	Za rok zakończony	Za rok zakończony
poszczególnych spółek Grupy	31.12.2015	31.12.2014
Copernicus Securities SA	532 525,62	444 056,44
Copernicus Capital TFI SA	1 134 521,69	1 188 929,33
Copernicus Services Sp. z o.o.	60 143,75	74 973,00
Copernicus Services Sp. z o.o. SKA	14 310,25	52 175,96
MCF Accounting Services Sp. z o.o.	103 082,66	157 052,30
CC12 FIZ	19 670,78	182 551,45
CC46 FIZ w likwidacji	1 100,00	110 794,52
CC58 FIZ	200,00	0,00
CBT SA	15 878,94	12 542,18
DUO SKA	3 550,00	20 000,00
Cinty Sp. z o.o.	3 700,00	3 700,00
WONTOM Sp. z o.o.	3 600,00	3 600,00
Razem	1 892 283,69	2 250 375,18

Zakup środków trwałych od jednostek powiązanych w	Za rok zakończony	Za rok zakończony
SF poszczególnych spółek Grupy	31.12.2015	31.12.2014
Copernicus Securities SA	121 626,46	0,00
Copernicus Capital TFI SA	42 997,50	0,00
CBT SA	10 350,00	0,00
MCF Accounting Services Sp. z o.o.	12 403,50	0,00
Razem	187 377,46	0,00

Zakup usług pozostałych od jednostek powiązanych w	Za rok zakończony	Za rok zakończony
SF poszczególnych spółek Grupy	31.12.2015	31.12.2014
MCF Accounting Services Sp. z o.o.	3 600,00	0,00
Razem	3 600,00	0,00

Stan na dzień	Stan na dzień
31.12.2015	31.12.2014
71 500,00	950 000,00
0,00	300 000,00
71 500,00	50 000,00
0,00	600 000,00
163 719,40	1 170 844,88
0,00	305 712,33
51 250,00	0,00
0,00	365 132,55
112 469,40	500 000,00
71 500,00	950 000,00
71 500,00	650 000,00
0,00	300 000,00

5.8 Dane o wartościach instrumentów finansowych klientów, zapisanych na rachunkach papierów	Stan na dzień	Stan na dzień
wartościowych	31.12.2015	31.12.2014
Zdematerializowane instrumenty finansowe, w tym dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym	971 210 459,18	1 956 082 298,79
Inne niż zdematerializowane instrumenty finansowe	0,00	0,00
Razem	971 210 459,18	1 956 082 298,79

6. Dodatkowe informacje w przypadku skonsolidowanego sprawozdania finansowego sporządzonego za okres, w ciągu którego nastąpiło połączenie jednostki powiązanej

Nie dotyczy.

7. Informacja o wspólnych przedsięwzięciach, które nie podlegają konsolidacji

Nie dotyczy.

8. Informacja o niepewności co do możliwości kontynuowania działalności przez jednostki powiązane

Nie dotyczy.

9. Informacje które mogłyby w istotny sposób wpłynąć na ocenę sytuacji majątkowej, finansowej oraz wynik finansowy jednostek powiązanych

Wszystkie informacje, które mogłyby w istotny sposób wpłynąć na ocenę sytuacji majątkowej, finansowej oraz wynik finansowy domu maklerskiego oraz jednostek powiązanych zostały ujęte w niniejszym sprawozdaniu.

10.1 Podstawowa charakterystyka instrumentów finansowych

Instrumenty finansowe nabyte w imieniu i na rachunek własny domu maklerskiego ujmuje się w księgach rachunkowych na dzień zawarcia transakcji. W momencie początkowego ujęcia instrumenty finansowe wycenia się w

wysokości kosztu (ceny nabycia), czyli według wartości godziwej uiszczonej lub otrzymanej zapłaty. Koszty transakcji, ze względu na nieistotność, nie są uwzględniane w wartości początkowej instrumentów finansowych.

W momencie nabycia instrumenty finansowe klasyfikowane są do następujących kategorii:

• aktywa finansowe przeznaczone do obrotu,
• aktywa finansowe utrzymywane do terminu zapadalności,
• pożyczki udzielone oraz należności własne,
• aktywa finansowe dostępne do sprzedaży,
• zobowiązania finansowe przeznaczone do obrotu,
• pozostałe zobowiązania finansowe.

Powyższa klasyfikacja opiera się na analizie charakterystyki oraz celu nabycia inwestycji. Klasyfikacji do aktywów finansowych i zobowiązań finansowych przeznaczonych do obrotu lub do aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży dokonuje się zgodnie z wewnętrznymi procedurami spółek. Instrumenty finansowe i zobowiązania finansowe będące częścią portfela handlowego dla celów bilansowych klasyfikuje się jako przeznaczone do obrotu. Instrumenty finansowe będące częścią portfela niehandlowego dla celów bilansowych klasyfikuje się jako aktywa finansowe dostępne do sprzedaży.

Aktywa finansowe przeznaczone do obrotu

Aktywa przeznaczone do obrotu co do zasady są wyceniane w wartości godziwej wynikającej z aktywnego rynku. Skutki wyceny zalicza się odpowiednio do przychodów lub kosztów z instrumentów finansowych przeznaczonych do obrotu.

Wartość godziwa inwestycji notowanych na regulowanych rynkach wynika z ich bieżącej ceny rynkowej – w niniejszym sprawozdaniu finansowym zastosowano wycenę wg ceny zamknięcia na dzień 31.12.2015 r. Posiadane przez Spółkę jednostki uczestnictwa funduszy wyceniane są w oparciu o opublikowane przez te fundusze notowania.

Wartość godziwa aktywów finansowych zaliczonych do tej kategorii, nie wycenionych przez aktywny rynek na dzień bilansowy została oszacowana na kwotę 6 712 062,83 zł (cena nabycia tych aktywów wynosi 14 561 213,04 zł). Przy wycenie oparto się na pewnych założeniach i szacunkach uwzględniających między innymi zabezpieczenia, jakimi zostały objęte poszczególne aktywa. Dokonane odpisy odzwierciedlają prognozy odzyskiwania środków pieniężnych z inwestycji.

Aktywa finansowe utrzymywane do terminu zapadalności

Do kategorii tej zalicza są instrumenty finansowe o określonych lub możliwych do określenia płatnościach lub ustalonym terminie zapadalności. Aktywa finansowe utrzymywane do terminu zapadalności wycenia się według zamortyzowanego kosztu z uwzględnieniem efektywnej stopy procentowej.

Na dzień bilansowy jeden weksel nie został wykupiony pomimo upływu terminu zapadalności. Jego wartość na dzień 31.12.2015 r. wynosiła 136 075,63 zł, natomiast na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego weksel ten został spłacony.

Pożyczki udzielone oraz należności własne

Pożyczki i należności powstają wówczas, gdy jednostka wydaje środki pieniężne, dostarcza towary lub usługi bezpośrednio dłużnikowi, nie mając intencji zaklasyfikowania tych należności do aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy.

Należności zaliczane są do krótkoterminowych, jeśli oczekuje się, że zostaną zrealizowane lub przeznaczone do sprzedaży w toku normalnego cyklu operacyjnego Spółki, tj. w ciągu 12 miesięcy od dnia bilansowego. Wycena po początkowym ujęciu należności, których data zapadalności wynosi powyżej 12 miesięcy wyceniane są w wysokości zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej. Należności o dacie zapadalności poniżej 12 miesięcy od dnia powstania nie podlegają dyskontowaniu.

Do pożyczek udzielonych i należności własnych zaliczane są także nabyte weksle, które nie mają określonej daty wymagalności.

Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży

Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży to niebędące instrumentami pochodnymi instrumenty finansowe nabyte w imieniu i na rachunek własny, które zostały wyznaczone jako dostępne do sprzedaży albo niespełniające warunku zaliczenia ich do wcześniej wymienionych kategorii.

Spółka dokonała określenia ryzyka kredytowego. Zostało ono zaprezentowane w nocie nr Błąd! Nie można odnaleźć źródła odwołania..

10.2	Odsetki naliczone i zrealizowane	01.01.2015- 31.12.2015	01.01.2014- 31.12.2014
	Aktywa finansowe:
Obligacje		31 289,58	39 472,16
Weksle		37 017,64	137 139,62
	Pożyczki udzielone	0,00	0,00
Należności własne		0,00	0,00
	Zobowiązania finansowe:
	Leasing finansowy	35 272,37	22 639,92
	Emisja obligacji	241 850,00	156 450,00

10.3 Odsetki niezrealizowane	01.01.2015- 31.12.2015	01.01.2014- 31.12.2014
Aktywa finansowe:
Obligacje	0,00	961,15
Weksle	1 720,51	0,00
Pożyczki udzielone	0,00	0,00
Należności własne	0,00	0,00
Zobowiązania finansowe:
Leasing finansowy	0,00	0,00
Emisja obligacji	59 650,00	64 350,00

Warszawa, 24.03.2016

3 SPRAWOZDANIE ZARZĄDU SPÓŁKI COPERNICUS SECURITIES S.A. Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COPENRICUS SECURITIES S.A.

I. Opis organizacji Grupy Kapitałowej Copernicus Securities S.A.

Grupa Kapitałowa Copernicus Securities S.A. została utworzona w 2008 roku.

Podmiotem dominującym Grupy Kapitałowej Copernicus Securities S.A. jest Spółka pod firmą Copernicus Securities S.A. (przed zmianą firmy Suprema Securities SA), która została zawiązana w formie aktu notarialnego w dniu 12 grudnia 2005 r. w celu świadczenia usług w zakresie działalności maklerskiej. Spółka została w dniu 23 stycznia 2006 r. wpisana do rejestru przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS 0000249524.

Na dzień 31.12.2015 roku w skład Grupy Kapitałowej Copernicus Securities S.A. (dalej "Grupa Copernicus") wchodzą:

• Copernicus Securities S.A. (podmiot dominujący) z siedzibą w Warszawie, adres: ul. Grójecka 5, 02-019 Warszawa. Spółka utworzona i działająca zgodnie z prawem polskim, posiadająca zgodę Komisji Nadzoru Finansowego na prowadzenie działalności maklerskiej.
• Copernicus Capital Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. z siedzibą w Warszawie przy ul. Grójeckiej 5, 02-019 Warszawa. Na dzień 31.12.2015 roku Copernicus Securities S.A. jest właścicielem łącznie 42 729 sztuk akcji imiennych Towarzystwa w tym 24 501 sztuk akcji imiennych serii A, 10 000 sztuk akcji imiennych serii B, 535 akcji imiennych serii C oraz7 693 sztuk akcji imiennych serii E Towarzystwa, co stanowi 92,52% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy i 92,52% udziału w kapitale zakładowym Towarzystwa. MCF Accounting Services sp. z o.o. jest właścicielem 3 454 sztuk akcji imiennych serii D Towarzystwa, co stanowi 7,48% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy i 7,48% udziału w kapitale zakładowym Towarzystwa.
• MCF Accounting Services sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, adres: ul. Grójecka 5, 02-019 Warszawa. Spółka świadczy usługi w zakresie księgowości głównie dla podmiotów Grupy oraz funduszy inwestycyjnych zarządzanych przez Towarzystwo. Spółka powstała w 2007 r., została utworzona i działa zgodnie z prawem polskim. Copernicus Securities S.A. posiada 100 % ogólnej liczby głosów na zgromadzeniu wspólników i 100% udziału w kapitale zakładowym spółki.
• Copernicus Services spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Warszawie, adres: ul. Grójecka 5, 02-019 Warszawa. Spółka świadczy usługi doradztwa finansowego dla małych i średnich przedsiębiorstw. Spółka powstała w 2001 roku, została utworzona i działa zgodnie z prawem polskim. Copernicus Securities S.A. posiada 100 % ogólnej liczby głosów na zgromadzeniu wspólników i 100% udziału w kapitale zakładowym spółki.
• CBT S.A. z siedzibą w Warszawie, ul. Grójecka 5, 02-019 Warszawa. Spółka powstała w 2013 roku, została utworzona i działa zgodnie z prawem polskim. Copernicus Securities S.A. posiada 100 % ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu i 100% udziału w kapitale zakładowym spółki.
• CC46 Fundusz Inwestycyjny Zamknięty w likwidacji (dalej też jako "CC46 FIZ" w likwidacji) z siedzibą w Warszawie, adres: ul. Grójecka 5, 02-019 Warszawa. Copernicus Capital TFI S.A. posiada 39 999 CI CC 46 FIZ w likwidacji.
• Copernicus Investments Limited z siedzibą w Nikozji, Cypr.adres: 46 Thermistoclil Dervi, Medecon Tower 7, 1066 Nikozja, Cypr. Spółka powstała w 2010 roku, został utworzona i działa zgodnie z prawem cypryjskim. CC 46 FIZ w likwidacji posiada 100 % ogólnej liczby głosów na zgromadzeniu wspólników i 100% udziału w kapitale zakładowym spółki.
• Copernicus Services spółka z ograniczoną odpowiedzialnością SKA, z siedzibą w Warszawie, ul. Grójecka 5, 02-019 Warszawa. Spółka powstała w 2010 roku, została utworzona i działa zgodnie z prawem polskim. CC46 Fundusz Inwestycyjny Zamknięty w likwidacji posiada 100% ogólnej liczby głosów na zgromadzeniu wspólników i 100% udziału w kapitale zakładowym spółki.
• CINTY Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Grójecka 5, 02-019 Warszawa. Spółka powstała w 2013 roku, została utworzona i działa zgodnie z prawem polskim. CC 46 FIZ w likwidacji posiada 64 % ogólnej liczby głosów na zgromadzeniu wspólników i 64 % udziału w kapitale zakładowym spółki.
• WONTOM Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Grójecka 5, 02-019 Warszawa. Spółka powstała w 2013 r., została utworzona i działa zgodnie z prawem polskim. CC 46 FIZ w likwidacji posiada 60% ogólnej liczby głosów na zgromadzeniu wspólników i 60% udziału w kapitale zakładowym spółki.

II. Działalność Grupy Kapitałowej Copernicus Securities S.A. w 2015 roku

Działalność Grupy Kapitałowej Copernicus Securities S.A. w 2015 roku była kontynuacją działań strategicznych Grupy Copernicus w 2014 roku, w szczególności w dwóch głównych segmentach:

1. Prowadzenie działalności maklerskiej

Copernicus Securities S.A. wykonuje działalność maklerską w formie domu maklerskiego na podstawie zezwolenia Komisji Papierów Wartościowych i Giełd w Warszawie z dnia 25 lipca 2006 r.

Ponadto, w dniu 7 grudnia 2010 r. Komisja Nadzoru Finansowego w formie decyzji udzieliła Copernicus Securities S.A. zezwolenia na prowadzenie działalności maklerskiej w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji, których przedmiotem są instrumenty finansowe.

Spółka Copernicus Securities S.A. posiada status uczestnika systemu rekompensat, przyznany przez Zarząd Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych. Uzyskanie statusu uczestnika jest obowiązkowe i wynika z art. 135 ust 1 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (Dz.U. z 2005 r. Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.).

Copernicus Securities S.A. jest Autoryzowanym doradcą w Alternatywnym Systemie Obrotu na rynku NewConnect, na podstawie Uchwały nr 918/2008 Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych SA z dnia 15 grudnia 2008 r.

Obligacje Copernicus Securities S.A. zostały wprowadzone do obrotu w Alternatywnym Systemie Obrotu na rynku Catalyst.

Copernicus Securities S.A. posiada również status uczestnika bezpośredniego KDPW.

W 2015 roku oraz do chwili obecnej Copernicus Securities S.A. wykonuje czynności maklerskie polegające na:

• 1) przyjmowaniu i przekazywaniu zleceń nabycia lub zbycia instrumentów finansowych na rzecz Klientów Domu Maklerskiego,
• 2) wykonywaniu zleceń nabycia lub zbycia instrumentów finansowych na rachunek dającego zlecenie, która to usługa kierowana jest w głównej mierze do podmiotów zawodowo zajmujących się inwestowaniem na Giełdzie, a także do spółek giełdowych planujących lub przeprowadzających wezwania oraz skupy akcji własnych,
• 3) oferowaniu instrumentów finansowych na rzecz podmiotów zainteresowanych pozyskaniem finansowania poprzez emisję nowych akcji, które miałyby być notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie oraz niepublicznych emisji obligacji korporacyjnych,
• 4) doradztwie dla Przedsiębiorców w zakresie struktury kapitałowej, strategii przedsiębiorstwa lub innych zagadnień związanych z taką strukturą lub strategią,
• 5) doradztwie i innych usługach w zakresie łączenia, podziału oraz przejmowania przedsiębiorstw,
• 6) prowadzeniu rachunków papierów wartościowych na rzecz podmiotów gospodarczych oraz osób fizycznych,
• 7) inwestowaniu na własny rachunek, przy czym ta działalność prowadzona jest w ramach pełnienia funkcji animatora emitenta rynku na Giełdzie oraz NewConnect.

W roku 2015 Copernicus Securities S.A. prowadziła działalność na rynkach instrumentów finansowych innych niż organizowane przez GPW:

• rynek regulowany prowadzony przez BondSpot SA,
• Alternatywny System obrotu Organizowany przez BondSpot SA.

Copernicus Securities S.A. nie prowadzi działalności poza terytorium Rzeczypospolitej Polskiej.

1.1. Transakcje na akcjach Copernicus Securities S.A. w tym nabycie akcji własnych przez Copernicus Securities S.A.

W 2015 roku Copernicus Securities S.A. nie nabywał akcji własnych.

Na koniec okresu sprawozdawczego Spółka posiadała 10 877 akcji własnych.

1.2. Zarząd Spółki pod firmą Copernicus Securities S.A. w 2015 roku

W okresie od 1 stycznia 2015 roku do dnia 31 maja 2015 roku Zarząd działał w następującym składzie:

• 1. Marek Witkowski Prezes Zarządu
• 1. Jacek Starobrat Członek Zarządu

W dniu 26 maja 2015 roku Monika Trzeciak złożyła rezygnacje z pełnienia funkcji Członka Zarządu Copernicus Securities S.A. z dniem 31 maja 2015 roku.

W okresie od 1 czerwca 2015 roku do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania Zarząd działał w następującym składzie:

• 1. Marek Witkowski Prezes Zarządu
• 1. Jacek Starobrat Członek Zarządu

2. Tworzenie i zarządzanie funduszami inwestycyjnymi i ich reprezentowanie na zewnątrz

Copernicus Capital TFI S.A. (Towarzystwo) otrzymało w dniu 12 października 2004 roku od Komisji Papierów Wartościowych i Giełd, decyzją nr DFI/W/4034-27/1P-1-4080/04 zgodę na prowadzenie działalności w przedstawionym poniżej zakresie. Zgodnie ze statutem Copernicus Capital TFI S.A., przedmiotem działalności Towarzystwa jest tworzenie funduszy inwestycyjnych, zarządzanie funduszami inwestycyjnymi, reprezentowanie funduszy inwestycyjnych wobec osób trzecich oraz zarządzanie zbiorczym portfelem papierów wartościowych.

Głównym przedmiotem działalności Copernicus Capital TFI S.A. jest tworzenie dedykowanych funduszy zamkniętych w formie FIZ lub FIZAN.

III. Sytuacja majątkowa i finansowa Grupy Kapitałowej Copernicus Securities S.A. w 2015 roku oraz przewidywania na 2016 rok

Rok 2015 przebiegał pod znakiem znacznej rozbieżności pomiędzy fundamentami polskiej gospodarki, a sytuacją na krajowych rynkach finansowych. Polska gospodarka wciąż pokazywała całkiem mocne wyniki – w całym 2015 roku dynamika polskiego PKB wyniosła 3,6%, a głównym kontrybutorem do wzrostu gospodarczego był popyt krajowy. Jednocześnie jednak zarówno na warszawskiej giełdzie jak i na krajowym rynku obligacji dominowały spadki cen. Związane to było głównie z oddziaływaniem czynników zewnętrznych. Narastające oczekiwania na podwyżkę stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych powodowały bowiem globalny wzrost awersji do ryzyka oraz istotne pogorszenie nastrojów rynkowych w grupie rynków wschodzących a w konsekwencji również odpływ kapitału z tej grupy krajów. W efekcie, pomimo mocnych fundamentów, wyżej wzmiankowane czynniki zewnętrzne przez większość 2015 roku kładły się cieniem na sytuację na polskich rynkach finansowych.

Nie jest oczywiste jak powyższe czynniki będą się kształtować w przyszłości. Powrót dobrej sytuacji w gospodarce oraz dobra passa na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie będzie korzystnie wpływać na główne obszary działalności Grupy Kapitałowej Copernicus Securities S.A. i uzyskiwane rezultaty finansowe w przyszłości.

Powyższe znalazło odzwierciedlenie w wynikach finansowych Grupy Kapitałowej Copernicus Securities S.A. Grupa Copernicus osiągnęła w toku prowadzonej przez siebie działalności w 2015 roku skonsolidowaną stratę netto wynikającą z przeszacowania aktywów.

Rok 2015 był dziewiątym rokiem działalności Copernicus Securities S.A. Spółka osiągnęła stratę netto w wysokości 1 832 291,73 zł. Główna pozycja kosztowa Spółki to koszty osobowe (stosunek pracy i umowy cywilne), co jest uzasadnione charakterem prowadzonej działalności, oraz koszty rzeczowe związane z prowadzeniem działalności maklerskiej. Różnica w wyniku finansowym w porównaniu do roku ubiegłego o ok 30% wynika z ostrożnej wyceny aktywów oraz utworzonych rezerw.

Ponadto przychody z działalności maklerskiej spadły o 18% w porównaniu do roku ubiegłego, a koszty z działalności maklerskiej o 11%. Wskaźniki rentowności osiągnęły wartości ujemne, a wskaźniki płynności

nie wskazują na występowanie czynników, które miałyby istotny negatywny wpływ na zdolność Spółki do kontynuowania działalności w niezmienionym istotnie zakresie, w dającej się przewidzieć przyszłości.

W 2015 roku Copernicus Securities S.A. koncentrował się przede wszystkich na działalności usługowej.

Pierwszy kwartał to dla Spółki umocnienie pozycji Copernicus Securities S.A. na rynku związanym z działalnością kapitałową. Szczególny nacisk położono na linie biznesowe w zakresie oferowania akcji i obligacji na rynku pierwotnym, działalności maklerskiej w zakresie rynku obrotu wtórnego akcjami i obligacjami zarówno korporacyjnymi jak i skarbowymi, pełnieniu funkcji animatora na rynku akcji i obligacji oraz pełnieniu funkcji pomocniczych dla powyższych działalności.

Pomimo zawirowań na rynku finansowym, Copernicus Securities S.A. umocnił swoją pozycje na rynku kapitałowym, w ramach dokonania emisji niezabezpieczonych obligacji KRUK S.A., w ramach której przydzielonych zostało 100 000 obligacji, każda o wartości nominalnej równej cenie emisyjnej w wysokości 1 tys. zł oraz o łącznej wartości 100 mln zł. Papiery dłużne KRUK S.A. wyemitowane w drodze oferty prywatnej, trafiły do portfeli inwestorów indywidualnych i funduszy inwestycyjnych. Copernicus Securities S.A. od 2010 roku, dzięki owocnej współpracy z KRUK S.A., pozyskał dla Spółki łącznie blisko 1 mld zł.

W lipcu 2015 roku dla Spółki Skoczowska Fabryka Kapeluszy Polkap S.A. pozyskano kapitał w wysokości 2.390.000 zł – a formą pozyskania kapitału była emisja 2,5 letnich zabezpieczonych obligacji, które objęły dwie instytucje oraz kilku inwestorów indywidualnych. Współpraca pomiędzy spółkami została rozszerzona i obecnie obejmuje funkcje Autoryzowanego Doradcy na rynku New Connect, którą Copernicus Securities S.A. pełni dla SFK Polkap. Końcówka trzeciego kwartału 2015 roku została domknięta z powodzeniem prywatną, zabezpieczoną emisją obligacji, w konsekwencji pozyskując dla Mak Dom Sp. z o.o. znanego dewelopera, kwotę 13.100.000 zł. Obligacje o trzyletnim terminie zapadalności zostały objęte przez instytucje oraz osoby indywidualne. Była to pierwsza emisja, którą emitent zrealizował przy udziale Copernicus Securities S.A. w ramach planowanego programu emisji obligacji.

Końcówka roku 2015 dla Copernicus Securities S.A. to zwieńczenie kontynuowania strategii inwestycyjnej, pozyskując w wyniku emisji obligacji komunalnych w grudniu 2015 roku dla Gminy Borzęcin oraz Gminy Rymań kapitału w wysokości 9.770.000 zł. Gmina Rymań wyemitowała łącznie 6270 sztuk obligacji w dziewięciu seriach. Natomiast Gmina Borzęcin 3500 sztuk obligacji w czternastu seriach. Zapadalność papierów została ustalona na okres od 3 do 14 lat.

Copernicus Securities S.A. również na płaszczyźnie działalności animatorskiej utrzymuje się na wysokiej pozycji na rynku pełniąc funkcję Animatora Rynku i Animatora Emitenta dla 63 instrumentów notowanych na GPW, NewConnect i Catalist.

W 2016 roku Copernicus Securities S.A. nadal będzie kontynuował strategie o skoncentrowaniu się przede wszystkim na działalności usługowej. Spółka położy nacisk na synergie pomiędzy emisjami obligacji oraz akcji na rynku pierwotnym, a zyskującą na znaczeniu w ramach domu maklerskiego, działalnością na rynku wtórnym. Planowane linie biznesowe w ramach Copernicus Securities S.A. dotyczą:

• Oferowania akcji i obligacji na rynku pierwotnym;
• Działalności maklerskiej w zakresie rynku obrotu wtórnego akcjami i obligacjami zarówno korporacyjnymi jak i skarbowymi;
• Pełnieniu funkcji animatora na rynku akcji i obligacji;
• Pełnieniu funkcji pomocniczych dla powyższych działalności.

Dla Copernicus Capital TFI S.A. rok 2015 zakończył się wynikiem netto na poziomie 274 530,00 zł i chodź wynik nie daje powodów do zadowolenia, Towarzystwo po raz kolejny zostało wice liderem w zakresie zakładania nowych funduszy i bardzo zbliżyło się do pozycji lidera.

Na dzień 31 grudnia 2015 roku Copernicus Capital TFI S.A. zarządzało 86 funduszami inwestycyjnymi zamkniętymi (w tym 7 funduszami sekurytyzacyjnymi) oraz 5 subfunduszami wydzielonymi w ramach Copernicus Funduszu Inwestycyjnego Otwartego, z czego jeden jest w stanie likwidacji.

W 2015 roku CC TFI S.A. zarejestrowało aż 29 nowych FIZ-ów. W międzyczasie 9 funduszy inwestycyjnych zamkniętych zostało zlikwidowanych, co wynikało z rezygnacji klientów z utrzymywania tego typu struktury. Na prawie 90 zarządzanych funduszy, tylko 2 klientów zdecydowało się na przekazanie zarządzania innemu TFI.

**Źródło: https://www.knf.gov.pl/dla_rynku/PODMIOTY_rynku/Podmioty_rynku_kapitalowego/Wykaz_TFI_i_FI_HTML.html#20 dostęp: 11.01.2016 roku.

*** Stan na koniec grudnia 2015 roku.

Na koniec 2015 r. Copernicus Fundusz Inwestycyjny Otwarty utrzymuje wysokie pozycje w swoich grupach porównawczych w perspektywie 36 miesięcy.

Copernicus FIO Subfundusz Spółek Wzrostowych zajmuje pozycję lidera zestawienia z wynikiem 32,85%*. Natomiast Copernicus FIO Akcji wypracował stopę zwrotu 24,10%*, co daje mu trzecie miejsce w zestawieniu, przy średniej w grupie porównawczej na poziomie 0,24%*. Najsłabszy fundusz zakończył trzyletni okres na minusie, z wynikiem - 27,04%*.

Copernicus FIO Subfundusz Dłużny Skarbowy Plus w grupie dłużnych papierów uniwersalnych, w omawianym okresie, uplasował się w pierwszym kwartylu zestawienia, na 7-mym miejscu z wynikiem 12,23%* przy średniej dla grupy: 9,29%*.

* Stopy zwrotu liczone w okresach: 31/12/2012 – 31/12/2015; perspektywa 36M. Źródło: Opracowanie własne, Analizy Online.

W związku ze złożeniem przez Towarzystwo wniosków do KNF o powtórne rozpatrzenie sprawy w postępowaniach administracyjnych, w których decyzje w pierwszej instancji zostały przez KNF wydane w 2013 r., na dzień bilansowy w toku pozostawały jeszcze dwa postępowania administracyjne.:

• Pierwsze postępowanie administracyjne toczące się w 2014 r. w drugiej instancji przed KNF dotyczyło decyzji o nałożeniu na Towarzystwo kary pieniężnej w wysokości 700.000 zł. Postanowieniem z dnia 8 stycznia 2015 r. KNF utrzymała w mocy karę zasądzoną w pierwszej instancji. Towarzystwo wniosło skargę na tę decyzję do Wojewódzkiego Sądu Administracyjnego. Wyrok WSA Towarzystwo zaskarżyło w złożonej w dniu 28 października 2015 r. do Naczelnego Sądu Administracyjnego skardze kasacyjnej.
• Drugie z toczących się postępowań administracyjnych przed KNF dotyczyło nałożenia na Towarzystwo kary pieniężnej w wysokości 500.000 zł. Decyzją z dnia 10 lutego 2015 r. KNF utrzymała w mocy kwotę zasądzoną w pierwszej instancji. Towarzystwo wniosło skargę na tę decyzje do Wojewódzkiego Sądu Administracyjnego. W dniu 30 listopada 2015 r. na rozprawie, WSA oddalił skargę Towarzystwa. Towarzystwo nie odwołało się od wyroku.

Grupa Kapitałowa Copernicus Securities S.A., w zakresie działalności prowadzonej przez Copernicus Capital TFI S.A. oczekuje dalszego dynamicznego wzrostu liczby zarządzanych funduszy dedykowanych. Struktura taka jest bardzo korzystna dla wielu podmiotów, gdyż pozwala na odpowiednie ustrukturyzowanie całego swojego majątku, prostą sukcesję międzypokoleniową oraz odseparowanie ryzyka od przedsiębiorców. Plan na 2016 rok, to co najmniej przekroczenie 100 administrowanych funduszy dedykowanych.

Po analizach, Zarząd Copernicus Capital TFI S.A. zdecydował, iż w 2016 roku położy większy nacisk na tworzenie produktów aktywnie zarządzanych. Wyniki zarządzanych funduszy akcyjnych (w ramach Copernicus FIO) oraz rozmowy z potencjalnymi zarządzającymi dla produktów niestandardowych pozwalają zakładać, iż w 2016 roku powstanie co najmniej kilka takich rozwiązań.

IV. Ryzyka finansowe wpływające na działalność prowadzoną przez Grupę Kapitałową Copernicus Securities S.A. w 2015 roku

System określający rodzaje ryzyk wpływających na działalność prowadzoną przez Spółkę dominującą został wdrożony w 2010 roku, na podstawie wymogów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 23 listopada 2009 w sprawie określenia szczegółowych warunków technicznych i organizacyjnych dla firm inwestycyjnych, banków, o których mowa w art. 70 ust. 2 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi i banków powierniczych oraz warunków szacowania przez dom maklerski kapitału wewnętrznego (Dz. U z 2009 r. Nr 204 poz. 1579).

Zgodnie z wymogami Dyrektywy Parlamentu Europejskiego i Rady 2013/36/UE z dnia 26 czerwca 2013 r. w sprawie warunków dopuszczenia instytucji kredytowych do działalności oraz nadzoru ostrożnościowego nad instytucjami kredytowymi i firmami inwestycyjnymi Copernicus Securities S.A. wyznacza kapitał wewnętrzny na pokrycie istotnych

Profil ryzyka określony jest poprzez katalog ryzyk zidentyfikowanych w Copernicus Securities S.A., uwzględniający skalę i specyfikę działalności. Katalog powstał na podstawie wywiadów przeprowadzanych przez Zarządzającego Ryzykiem z ekspertami Spółki oraz Zarządem i jest przeglądany co najmniej raz w roku, pod kątem adekwatności ryzyk do profilu, skali i poziomu prowadzonej działalności. Katalog jest również aktualizowany w przypadku istotnych zmian w skali lub specyfice działalności Spółki. Począwszy od kwietnia 2013 skala działalności Copernicus Securities S.A. jest znacząca. Ogólny poziom ryzyka jest akceptowany przez Radę Nadzorczą raz do roku.

W działalności Grupy Kapitałowej Copernicus Securities S.A. wyróżnić można poniższe rodzaje ryzyk:

• 1) Ryzyko operacyjne ryzyko straty wynikającej z niedostosowania lub zawodności wewnętrznych procesów, ludzi i systemów technicznych lub z zagrożeń zewnętrznych. Ryzyko operacyjne jest ryzykiem podstawowym, wpisanym w działalność Grupy Kapitałowej.
• 2) Ryzyko prawne ryzyko poniesienia strat finansowych, których przyczyną są wady prawne lub niezgodności z powszechnie obowiązującym prawem: umów, wewnętrznych regulacji prawnych, dokumentacji, których konsekwencją jest zasądzenie roszczenia od Spółek Grupy. Spór prawny może obejmować proces sądowy, postępowanie arbitrażowe lub obsługę roszczeń.
• 3) Ryzyko braku zgodności ryzyko wynikające z braku dostosowania lub niewłaściwego dostosowania wewnętrznych regulacji, do regulacji powszechnie obowiązującego prawa, norm i rekomendacji tworzonych przez KNF, standardów etycznych i rynkowych. Konsekwencje braku zgodności mogą mieć charakter finansowy i niefinansowy (m.in. sankcje administracyjne, sankcje karne, szkody, ograniczenie licencji z jej cofnięciem włącznie), jak również mogą prowadzić do ryzyka utraty reputacji Spółki Copernicus Securities SA i Copernicus Capital TFI SA wynikającej z ww. zdarzeń.
• 4) Ryzyko IT ryzyko związane z brakiem systemów informatycznych, niedostateczną automatyzacją i dostosowaniem do rozwoju działalności procesów, brakiem kontroli systemów, w tym w szczególności ryzyko utraty danych – związane z zaistnieniem awarii systemów IT, prowadzące do co najmniej chwilowej utraty danych.
• 5) Ryzyko koncentracji subryzyko kredytowe, które odnosi się do dużych (powiązanych) zaangażowań mogących istotnie wpłynąć na stabilność i bezpieczeństwo działania Spółek z Grupy w kontekście niewykonania zobowiązania przez pojedynczy podmiot, podmioty powiązane kapitałowo lub organizacyjnie, w przypadku, których prawdopodobieństwo niewykonania zobowiązania jest zależne od wspólnych czynników (np. sektor gospodarczy, gospodarka krajowa, położenie geograficzne, typ instrumentu).
• 6) Ryzyko płynności to ryzyko poniesienia straty z tytułu wymuszonej wymiany posiadanych aktywów na gotówkę lub odpowiedniki gotówki w sytuacji ograniczenia / utraty zdolności do finansowania aktywów i terminowego wykonywania zobowiązań. Copernicus Securities S.A monitoruje ryzyko płynności poprzez monitorowanie na bazie dziennych raportów stanu aktywów płynnych, portfela handlowego i niehandlowego oraz na bazie miesięcznej wskaźników płynności największych spółek w Grupie. W 2015 roku Copernicus Securities S.A. odnotowano czterokrotne przekroczenia limitów wskaźnika płynności bieżącej, lecz były one krótkotrwałe i nieznaczne i nie wpłynęły na ryzyko utraty płynności Copernicus Securities S.A. Płynność Spółki jest na bieżąco monitorowana przez Zarządzającego ryzykiem, a informacje o ewentualnych przekroczeniach niezwłocznie przekazywane są do Zarządu Spółki.
• 7) Ryzyko rynkowe, obejmujące:

• i) Ryzyko stopy procentowej w portfelu niehandlowym ryzyko wynikające z narażenia aktualnego i przyszłego wyniku finansowego Spółek z Grupy Kapitałowej Copernicus Securities S.A oraz ich kapitału na niekorzystny wpływ zmian stóp procentowych w odniesieniu do pozycji ujętych w portfelu niehandlowym,

• ii) Ryzyko stopy procentowej w portfelu niehandlowym ryzyko wynikające z narażenia aktualnego i przyszłego wyniku finansowego Copernicus Securities S.A oraz jego kapitału na niekorzystny wpływ zmian stóp procentowych w odniesieniu do pozycji ujętych w portfelu handlowym,

• iii) Ryzyko walutowe Ryzyko walutowe to niebezpieczeństwo poniesienia przez Spółki z Grupy Copernicus Securities S.A straty na skutek wystąpienia niekorzystnych zmian kursów walutowych w związku z posiadaniem przez Spółkę otwartej pozycji walutowej. Ryzyko walutowe występuje w związku z prowadzoną przez Spółki z Grupy Kapitałowej Copernicus Securities S.A. działalnością, w zakresie zaciągania zobowiązań walutowych i inwestowania w walutowe instrumenty finansowe, na rzecz klienta i na rachunek własny,
• iv) Ryzyko cen instrumentów kapitałowych ryzyko strat z tytułu niekorzystnych zmian cen instrumentów kapitałowych (głównie cen akcji).
• v) Ryzyko cen instrumentów dłużnych ryzyko wynikające z narażenia aktualnego i przyszłego wyniku finansowego Copernicus Securities S.A. oraz jego kapitału na niekorzystny wpływ zmian cen dłużnych instrumentów finansowych.
• 8) Ryzyko kredytowe jest to niebezpieczeństwo poniesienia przez Spółki z Grupy Kapitałowej Copernicus Securities S.A straty w wyniku niespłacenia zobowiązań przez dłużnika lub kontrahenta. Spółka zakłada, że poziom strat kredytowych może ulegać znaczącym fluktuacjom w następstwie zmian zewnętrznych i krajowych warunków makroekonomicznych.
• 9) Ryzyko cen instrumentów dłużnych ryzyko wynikające z narażenia aktualnego i przyszłego wyniku finansowego Copernicus Capital TFI S.A. oraz jego kapitału na niekorzystny wpływ zmian cen dłużnych instrumentów finansowych. Ryzyko cen instrumentów dłużnych występuje w związku z prowadzoną przez Copernicus Capital TFI S.A. działalnością inwestycyjną na rachunek własny, z uwzględnieniem ograniczeń inwestycyjnych, o których mowa w art. 65 ustawy o funduszach inwestycyjnych.
• 10) Ryzyko wyceny jednostek uczestnictwa/certyfikatów inwestycyjnych ryzyko wynikające z narażenia wyniku finansowego Copernicus Capital TFI S.A. na niekorzystny wpływ zmian wyceny posiadanych jednostek uczestnictwa oraz certyfikatów inwestycyjnych, z uwzględnieniem ograniczeń inwestycyjnych, o których mowa w art. 65 ustawy o funduszach inwestycyjnych.

11) Ryzyka trudno mierzalne

• i) Ryzyko strategiczne ryzyko negatywnych konsekwencji finansowych spowodowanych podjęciem przez kadrę zarządzającą decyzji dotyczących zarówno wyboru strategii biznesowych, jak również metody ich realizacji, z uwzględnieniem umiejętności efektywnego reagowania na czynniki zewnętrzne. Ryzyko to wpływa na siłę konkurencyjną Spółki z Grupy Kapitałowej Copernicus Securities S.A. w długim okresie i związane jest ze:
• (1) Strukturą akcjonariatu i powiązaniami kapitałowymi,
• (2) Profilem działalności,
• (3) Systemem zarządzania,
• (4) Strukturą organizacyjną,
• (5) Strategią organizacji.
• ii) Ryzyko biznesowe ryzyko zmiany wartości Spółek z grupy Kapitałowej Copernicus Securities S.A., która nie jest wynikiem ryzyka kredytowego, rynkowego lub operacyjnego. Materializacja ryzyka biznesowego ma istotny wpływ na wynik oraz wartość Spółek z Grupy Kapitałowej Copernicus Securities S.A. Ryzyko wynika ze znaczącego pogorszenia się warunków makroekonomicznych, zmian w otoczeniu konkurencyjnym i/lub w zachowaniu klientów, a także w regulacjach prawnych dotyczących Spółek z Grupy Kapitałowej Copernicus Securities S.A.
• iii) Ryzyko utraty reputacji ryzyko, które może zaszkodzić potencjałowi biznesowemu oraz negatywnie wpłynąć na skalę działalności Spółek z Grupy Kapitałowej Copernicus Securities S.A. Ryzyko utraty reputacji może mieć istotny wpływ na obecne i przyszłe przychody i zdolność pozyskiwania kapitału, co bezpośrednio wynika z negatywnego postrzegania instytucji przez opinię publiczną. Ryzyko to wpływa także na możliwość nawiązywania nowych relacji lub kontynuowania świadczenia usług obecnym klientom.

V. Ład korporacyjny

Zarząd Spółki Copernicus Securities S.A. oświadcza, iż przykłada dużą wagę do zasad ładu korporacyjnego oraz szeroko rozumianego zarządzania Spółką: podjęte w ostatnim czasie inicjatywy, opracowania i wdrożenia reguł (zasad) dobrych praktyk. Dlatego też polityka informacyjna Spółki ma za zadanie umacniać jej transparentność oraz stale poprawiać jakość komunikacji z otoczeniem.

Copernicus Securities S.A., jako spółka notowana w Alternatywnym Systemie Obrotu na rynku NewConnect uchwałą Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy nr 9 z dnia 26 sierpnia 2010 roku przyjął informację Zarządu dotyczącą przestrzegania Dobrych Praktyk Spółek notowanych na NewConnect, stanowiących załącznik do uchwały nr 293/2010 Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych S.A z dnia 12 marca 2010 r. Kodeks Dobrych Praktyk jest przestrzegany przez Zarząd i wszystkich pracowników Copernicus Securities S.A..

Copernicus Securities S.A. Uchwałą Zarządu z dnia 21 grudnia 2014 roku przyjął Zasady Ładu Korporacyjnego dla Instytucji Nadzorowanych wydane przez Komisję Nadzoru Finansowego w dniu 22 lipca 2014 roku, jednocześnie uchylając się od stosowania niektórych postanowień Zasad, które zostały przedstawione na stronie internetowej Spółki www.copernicus.pl w zakładce 'Relacje inwestorskie' http://www.copernicus.pl/node/207/pl/

VI. Szczególne zdarzenia po dniu bilansowym

W dniu 13 stycznia 2016 r., zgodnie z podjętą na podstawie § 14 ust. 3 Statutu przez Zarząd Copernicus Capital TFI S.A. decyzją, rozpoczęła się likwidacja Subfunduszu Płynnościowego Plus. Planowany termin zakończenia likwidacji Subfunduszu to 12 sierpnia 2016 r.

Likwidatorem w/w Subfunduszu jest Copernicus Capital Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. z siedzibą w Warszawie pod adresem: ul. Grójecka 5, 02-019 Warszawa.

Powyższe zdarzenie nie będzie miało istotnego wpływu na działalność Spółki dominującej.

Warszawa, dnia 24 marca 2016 roku

Marek Witkowski Jacek Starobrat Prezes Zarządu Członek Zarządu

4 OŚWIADCZENIE ZARZĄDU COPERNICUS SECURITIES S.A. W SPRAWIE RZETELNOŚCI SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA 2015 ROK

Zarząd Spółki Copernicus Securities S.A. oświadcza, iż wedle jego najlepszej wiedzy roczne sprawozdanie finansowe za 2015 rok i dane porównawcze sporządzone zostały zgodnie z zasadami rachunkowości obowiązującymi w Polsce oraz, że odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową Grupy Kapitałowej Copernicus Securities S.A. oraz jej wynik finansowy, oraz że sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej Copernicus Securities S.A. zawiera prawdziwy obraz sytuacji Spółek z Grupy Kapitałowej Copernicus Securities S.A. w tym opis podstawowych zagrożeń i ryzyk.

Warszawa, 30.03.2016

Zarząd Copernicus Securities S.A.

5 OŚWIADCZENIE ZARZĄDU COPERNICUS SECURITIES S.A. W SPRAWIE PODMIOTU UPRAWNIONEGO DO BADANIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA 2015 ROK.

Zarząd Spółki Copernicus Securities S.A. oświadcza, że podmiot uprawniony do badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok 2015, tj. Misters Audytor Adviser Spółka z o.o. z siedzibą w Warszawie przy ul. Wiśniowej 40 lok. 5 wpisany do Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie XIII Wydział Gospodarczy pod numerem KRS 0000375656, wpisany na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod nr 3704, został wybrany zgodnie z przepisami prawa oraz że podmiot ten, a także biegły rewident dokonujący badania tego sprawozdania, spełnił warunki do wyrażenia bezstronnej i niezależnej opinii o badaniu, zgodnie z właściwymi przepisami prawa.

Warszawa, 30.03.2016

Zarząd Copernicus Securities S.A.

OPINIA BIEGŁEGO REWIDENTA O BADANYM SKONSOLIDOWANYM ROCZNYM 6 SPRAWOZDANIU FINANSOWYM GRUPY KAPITAŁOWEJ COPERNICUS SECURITIES S.A.

OPINIA wraz z raportem

z badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Grupy Kapitałowej, w której jednostką dominujaca jest

Copernicus Securities S. A. z siedziba w Warszawie, ul. Grójecka 5

na dzień 31 grudnia 2015 roku

Misters Audytor Adviser Spółka z o.o. Warszawa, marzec 2016 roku

Grupy Kapitalowej, w której jednostką dominująca jest Copernicus Securities S.A.
Opinia niezależnego biegłego rewidenta

OPINIA

NIEZALEŻNEGO BIEGŁEGO REWIDENTA Z BADANIA SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO Grupy Kapitalowej, w której jednostką dominująca jest Copernicus Securities S.A. z siedziba w Warszawie

Dla Akcjonariuszy, Rady Nadzorczej i Zarządu jednostki dominującej Grupy Kapitalowej Copernicus Securities S.A.

Przeprowadziliśmy badanie załączonego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitalowej Copernicus Securities S.A., w której jednostką dominującą jest Copernicus Securities Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, ul. Grójecka 5, na które składa się wprowadzenie do skonsolidowanego sprawozdania finansowego, skonsolidowany bilans sporządzony na dzień 31 grudnia 2015 roku, skonsolidowany rachunek zysków i strat, zestawienie zmian w skonsolidowanym kapitale własnym, skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych za rok obrotowy od 1 stycznia 2015 roku do 31 grudnia 2015 roku oraz dodatkowe informacje i objaśnienia.

Za sporządzenie skonsolidowanego sprawozdania finansowego oraz sprawozdania z działalności Grupy Kapitałowej odpowiedzialny jest Zarząd jednostki dominującej. Zarząd oraz członkowie Rady Nadzorczej jednostki dominującej są zobowiązani do zapewnienia, aby skonsolidowane sprawozdanie finansowe oraz sprawozdanie z działalności Grupy Kapitalowej spełniały wymagania przewidziane w ustawie z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości (Dz. U. z 2013 r., poz. 330 z późniejszymi zmianami), zwanej dalej "ustawą o rachunkowości".

Naszym zadaniem było zbadanie załączonego skonsolidowanego sprawozdania finansowego oraz wyrażenie opinii o tym, czy jest ono zgodne z wymagającymi zastosowania zasadami (polityką) rachunkowości Grupy Kapitałowej oraz czy rzetelnie i jasno przedstawia ono we wszystkich istotnych aspektach, sytuację majątkową i finansową, jak też wynik finansowy Grupy Kapitałowej.

Misters Audytor Adviser Sp. z o.o.

$\overline{c}$

Badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego przeprowadziliśmy stosownie do postanowień:

• 1) rozdziału 7 ustawy o rachunkowości
• 2) Krajowych standardów rewizji finansowej wydanych przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów w Polsce.

Badanie sprawozdania skonsolidowanego zaplanowaliśmy i przeprowadziliśmy w taki sposób, aby uzyskać racjonalną pewność pozwalającą na wyrażenie opinii o sprawozdaniu. W szczególności badanie obejmowało sprawdzenie poprawności zastosowanych przez jednostkę dominującą oraz jednostki zależne zasad (polityki) rachunkowości i sprawdzenie - w przeważającej mierze w sposób wyrywkowy - podstaw, z których wynikają liczby i informacje zawarte w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym jak i całościową ocenę skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Uważamy, że badanie dostarczyło wystarczającej podstawy do wyrażenia opinii.

Na dzień 31 grudnia 2015 roku w skład Grupy Kapitałowej wchodziła spółka Copernicus Investment Limited z siedzibą na Cyprze. Z uwagi na brak sprawozdania finansowego spółki na dzień 31 grudnia 2015 oraz brak dostępu do ksiąg rachunkowych nie byliśmy w stanie zweryfikować wpływu sytuacji majątkowej i finansowej tej spółki oraz jej wyniku finansowego na skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej.

Na dzień 31 grudnia 2015 roku w skład Grupy Kapitałowej wchodził CC46 Fundusz Inwestycyjny Zamkniety w likwidacji. Fundusz nie sporządził sprawozdania finansowego dzień 31 grudnia 2015. Zgodnie z oświadczeniem Zarządu Spółki Dominującej nie wystąpiła utrata kontroli nad aktywami funduszu. Wycena aktywów funduszu została potwierdzona przeglądem przeprowadzonym przez biegłego rewidenta Global Audit Partner Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k. Raport z przeglądu wyceny aktywów funduszu wskazuje na niepewność związaną z możliwością realizacji zbycia aktywów funduszu według zakładanego przez Likwidatora scenariusza. Wartość aktywów funduszu stanowi 14,34% sumy bilansowej skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Nie uzyskaliśmy wystarczających i odpowiednich dowodów umożliwiających uzyskanie wystarczającej pewności co do poprawności wyceny tych aktywów.

Misters Audytor Adviser Sp. z o.o.

Grupy Kapitalowej, w której jednostką dominująca jest Copernicus Securities S.A. Opinia niezależnego bieglego rewidenta

Naszym zdaniem, z wyjątkiem powyższych zastrzeżeń, zbadane sprawozdanie skonsolidowane, we wszystkich istotnych aspektach:

• a) przedstawia rzetelnie i jasno wszystkie informacje istotne dla oceny sytuacji majątkowej i finansowej badanej Grupy Kapitalowej na dzień 31 grudnia 2015 roku, jak też jej wyniku finansowego za rok obrotowy od 1 stycznia 2015 roku do 31 grudnia 2015 roku;
• b) sporzadzone zostało zgodnie z wymagającymi zastosowania zasadami (polityka) rachunkowości Grupy Kapitałowej oraz przepisami wydanego na podstawie powołanej wyżej ustawy rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 25 września 2009 r. roku w sprawie szczególowych zasad sporządzania przez jednostki inne niż banki, zakłady ubezpieczeń i zakłady reasekuracji skonsolidowanych sprawozdań finansowych grup kapitałowych (Dz. U. nr 169, poz. 1327);
• c) jest zgodne z wpływającymi na treść sprawozdania skonsolidowanego przepisami prawa obowiązującymi grupę kapitalową.

Nic zgłaszając dalszych zastrzeżeń do prawidłowości i rzetelności zbadanego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, zwracamy uwagę na poniższe kwestie:

• 1. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitalowej Copernicus Securities S.A. obejmuje dane 4 spółek (poza wymienioną wyżej w zastrzeżeniu), których sprawozdania finansowe za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2015 roku nie były poddane badaniu. Skumulowana wielkość sum bilansowych oraz skumulowana wielkość przychodów ze sprzedaży produktów i towarów oraz operacji finansowych wspomnianych wyżej spółek (przed wyłączeniami konsolidacyjnymi) stanowi odpowiednio 5,85% sumy bilansowej oraz przychodów ze sprzedaży produktów i towarów oraz operacji finansowych 1.14% ujawnionych w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Kapitałowej (bez dokonywania korekt konsolidacyjnych).
• 1. Na dzień 31grudnia 2015 roku jednostka dominująca wykazała w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym wartość firmy w kwocie 15 098 tys. zł. stanowiącą 23,18% skonsolidowanych aktywów Grupy. Wartość firmy powstała z nabycia w roku 2008 spółki zależnej Copernicus Capital TFI S.A. Jednostka dominująca poinformowała w nocie 1.2 "dodatkowych informacji i objaśnień" do skonsolidowanego sprawozdania finansowego o przeprowadzeniu analizy przesłanej utraty wartości firmy na dzień 31 grudnia 2015 roku. W analizie oparto się na dokonanej wycenie spółki zależnej. W rezultacie przeprowadzonej analizy i testu na utratę wartości, w ocenie Zarządu jednostki dominującej, nie nastąpiła utrata wartości firmy zaprezentowanej w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy

Misters Audytor Adviser Sp. z o.o.

Grupy Kapitalowej, w której jednostką dominująca jest Copernicus Securities S.A. Opinia niezależnego bieglego rewidenta

Kapitałowej na dzień 31 grudnia 2015 roku. Zwracamy uwagę, na fakt, że wycena opiera się na projekcji zdarzeń przyszłych, które są obarczone niepewnością.

1. Oszacowana wartość godziwa nienotowanych na aktywnym rynku instrumentów finansowych na dzień 31 grudnia 2015 roku opisanych w nocie 10 "dodatkowych informacji i objaśnień" do skonsolidowanego sprawozdania finansowego może się różnić od wartości realizacji w wyniku zmian parametrów i okoliczności rynkowych w stosunku do wybranych metod i modeli wyceny oraz założeń przyjętych dla celów wyceny bilansowej. Udział tych aktywów w sumie bilansowej wynosił 10,3%.

Sprawozdanie Zarządu jednostki dominującej z działalności Grupy Kapitałowej, w której jednostką dominującą jest Copernicus Securities S.A. z siedzibą w Warszawie uwzględnia informacje, o których mowa w art. 49 ust.2 ustawy o rachunkowości, a zawarte w nim informacje finansowe są zgodne z danymi pochodzącymi ze zbadanego skonsolidowanego sprawozdania finansowego,

W imieniu Misters Audytor Adviser Spółka z o.o. Warszawa, ul. Wiśniowa 40 lok.5 Podmiot wpisany na listę podmiotów uprawnionych do badania pod pozycją 3704

Kluczowy biegły rewident:

Marzena Blogosz

Blogon .............. Biegly Rewident Nr 12828

Warszawa, dnia 24 marca 2016 roku

Misters Audytor Adviser Sp. z o.o.

5

RAPORT Z BADANIA SKONSOLIDOWANEGO ROCZNEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO GRUPY KAPITAŁOWEJ COPERNICUS SECURITIES S.A.

	Część ogólna raportu	2
I.	Informacje wstępne	$\mathbf{2}$
П.	Podstawowe informacje o działalności Grupy Kapitałowej	3
III.	Pozostałe informacje	4
IV.	Analiza finansowa Grupy Kapitałowej	9
	Część szczególowa raportu	15
Ι.	Księgi rachunkowe	15
н.	Zasady sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego	15
Ш.	Metoda konsolidacji	15
IV.	Zasady zastosowane do wyliczenia i odpisywania wartości firmy jednostek podporządkowanych	15
V.	Metody konsolidacji kapitałów i ustalenia kapitałów mniejszości	16
VI.	Wyłączenia wzajemnych rozrachunków	16
VII.	Wyłączenia obrotów wewnętrznych	16
VIII.	Pozostałe wyłączenia konsolidacyjne	16
IX.	Wprowadzenie do skonsolidowanego sprawozdania finansowego	17
X.	Dodatkowe informacje i objaśnienia	17
XI.	Skonsolidowany rachunek przepływu środków pieniężnych	17
XII.	Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej	17

Grupa Kapitalowa, w której jednostką dominującą jest Copernicus Securities S.A. z siędziba w Warszawie, przy ul. Grójeckiej 5, Raport niezależnego bieglego rewidenta

Część ogólna raportu

I. Informacje wstępne

• 1. Niniejsze badanie zostało przeprowadzone na podstawie umowy z dnia 25 stycznia 2016 roku, zawartej pomiędzy Copernicus Securities S.A. a firmą Misters Audytor Adviser Sp. z o.o. mieszczącą się w Warszawie, przy ul. Wiśniowej 40 lok. 5. Powyższą umowę zawarto na podstawie Uchwały Rady Nadzorczej nr 3/2016 z dnia 15 stycznia 2016 roku w sprawie wyboru bieglego rewidenta do badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitalowej za rok 2015.
• Misters Audytor Adviser Sp. z o.o. jest wpisana na prowadzoną przez Krajową Izbę Bieglych $\overline{2}$ . Rewidentów liste podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod nr 3704.
• Przedmiotem badania było skonsolidowane sprawozdanie finansowe obejmujące: $\mathcal{R}$
• 1) wprowadzenie do skonsolidowanego sprawozdania finansowego;
• skonsolidowany bilans sporządzony na dzień 31 grudnia 2015 roku, który po stronie $2)$ aktywów i pasywów wykazuje sume 65 131 015.94 złotych: (slownie: sześćdziesiat pieć milionów sto trzydzieści jeden tysięcy piętnaście 94/100 złotych)
• 3) skonsolidowany rachunek zysków i strat za rok obrotowy od 1 stycznia 2015 roku do 31 grudnia 2015 roku wykazujący stratę netto w kwocie 2 868 334,03 złotych; (slownie: dwa miliony osiemset sześćdziesiąt osiem tysięcy trzysta trzydzieści cztery 03/100 $zlotych)$
• skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych za rok obrotowy od 1 stycznia 2015 4) roku do 31 grudnia 2015 roku, wykazujący zwiększenie środków pieniężnych o kwotę 1 112 175,75 złotych;

(slownie: jeden milion sto dwanaście tysięcy sto siedemdziesiąt pięć 75/100 złotych);

• zestawienie zmian w skonsolidowanym kapitale własnym wykazujące spadek kapitalu 5) własnego o kwote 2 837 477,82 złotych; (słownie: dwa miliony osiemset trzydzieści siedem tysięcy czterysta siedemdziesiąt siedem 82/100 złotych);
• dodatkowe informacje i objaśnienia. 6)

oraz dokumentacja konsolidacyjna za okres od 1 stycznia 2015 roku do 31 grudnia 2015 roku, na podstawie których sprawozdanie to sporządzono.

Do sprawozdania załączone zostało sprawozdanie Zarządu jednostki dominującej z działalności Grupy Kapitałowej za rok obrotowy 2015.

• 1. W ramach przeprowadzonego badania dokonano oceny, we wszystkich istotnych dla skonsolidowanego sprawozdania finansowego aspektach, prawidłowości stosowanego systemu księgowości.
• Zarzad jednostki dominującej złożył w dniu 24 marca 2016 roku oświadczenie o kompletności, rzetelności i zgodności z zastosowanymi zasadami (polityką) rachunkowości skonsolidowanego sprawozdania finansowego przedlożonego do badania oraz o nie zaistnieniu do dnia zakończenia badania zdarzeń, wpływających w sposób znaczący na wielkość danych wykazanych w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za rok badany.

Misters Audytor Adviser Sp. z o.o.

$\overline{2}$

Grupa Kapitalowa, w której jednostką dominującą jest Copernicus Securities S.A. z siedzibą w Warszawie, przy ul. Grójeckiej 5, Raport niezależnego bieglego rewidenta

• W trakcie badania nie nastąpiły ograniczenia zakresu badania, a jednostka dominująca 6. udostepnila wskazane przez biegłego rewidenta dane, informacje, wyjaśnienia i oświadczenia, niezbedne dla potrzeb weryfikacji przedłożonego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.
• Misters Audytor Adviser Sp. z o.o. jest niezależna od jednostek wchodzących w skład Grupy 7. Kapitalowej, a zakres planowanej i wykonywanej przez nas pracy nie został w żaden sposób ograniczony. Zakres i sposób przeprowadzonego przez nas badania wynika ze sporządzonej i przechowywanej przez Misters Audytor Adviser Sp. z o.o. dokumentacji rewizyjnej z badania.
• 1. Badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego przeprowadziła Marzena Błogosz, biegły rewident nr ew. 12828. Badanie wykonano w siedzibie jednostki dominującej, tj. w Warszawie, przy ul. Grójeckiej 5, oraz w siedzibie Misters Audytor Adviser Sp. z o.o. w okresie od 21 do 24 marca 2016 roku. Biegły rewident jest niezależny od jednostek wchodzących w skład Grupy Kapitalowej w rozumieniu art. 56 ust. 3 i 4 ustawy o biegłych rewidentach i ich samorządzie, podmiotach uprawnionych do badania sprawozdań finansowych oraz nadzorze publicznym (t.j. Dz. U. z 2015 r. poz. 1011 z późniejszymi zmianami).
• Nierozłączną częścią niniejszego raportu jest skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy 8. Kapitałowej za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2015 roku.

Podstawowe informacje o działalności Grupy Kapitałowej Π.

Jednostka dominujaca $1.$

Spółka działa pod firmą Copernicus Securities S.A. Siedzibą Spółki jest Warszawa, ul. Grójecka 5.

Spółka prowadzi działalność w formie spółki akcyjnej, zawiązanej aktem notarialnym sporządzonym przez notariusza Dorote Kałowską w Kancelarii Notarialnej w Warszawie, w dniu 12 grudnia 2005 roku (rep. 15653/2005).

Spółka jest zarejcstrowana w Krajowym Rejestrze Spółck prowadzonym przez Sąd Rejonowy dla miasta st. Warszawy, XII Wydział Gospodarczy Rejestrowy, pod numerem KRS 0000249524. Spółka działa na podstawie ustawy - Kodeks Spółek Handlowych.

• Podmioty wchodzące w skład Grupy Kapitałowej objęte skonsolidowanym sprawozdaniem $2.$ finansowym:
• Copernicus Securities S.A.,
• Copernicus Capital TFI S.A.,
• Copernicus Services Spółka z o.o.
• MCF Accounting Spółka z o.o.
• CBT S.A.,
• Copernicus Investment Limited
• Copernicus Services Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością SKA
• CINTY Spółka z o.o.
• WONTOM Spółka z o.o.
• CC46 Fundusz Inwestycyjny Zamknięty w likwidacji

Skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym objęto wszystkie jednostki tworzące Grupę Kapitałową.

Przedmiot działalności Grupy Kapitałowej 3.

Misters Audytor Adviser Sp. z o.o.

3

Grupa Kapitalowa, w której jednostką dominującą jest Copernicus Securities S.A. z siedzibą w Warszawie, przy ul. Grójeckiej 5, Raport niezależnego biegłego rewidenta

• Przedmiotem działalności jednostki dominującej zgodnie ze statutem Spółki jest: a)
• działalność maklerską związaną z rynkiem papierów wartościowych i towarów giełdowych,
• Głównym przedmiotem działalności jednostek zależnych są: $h)$
• tworzenie funduszy inwestycyjnych i zarządzanie funduszami,
• pozostała działalność finansowa $\bar{\omega}$
• doradztwo finansowe,
• wynajem i zarządzanie nieruchomościami.
• Kapital podstawowy jednostki dominującej według stanu na dzień 31 grudnia 2015 wynosił $\mathbf{A}$ . 1 087 206,00 złotych i dzielił się na 1 087 206 akcji o wartości nominalnej 1,00 zł każda, w tym:
• 832 151 akcji zwykłych serii A
• 125 555 akcji zwykłych serii C
• 129 500 akcji zwykłych serii C1

W dniu 19 marca 2015 roku Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego zarejestrował obniżenie kapitalu zakładowego poprzez umorzenie 67 850 akcji własnych. Kapitał zakładowy został obniżony z kwoty 1 155 056,00 do kwoty 1 087 206 złotych, ilość akcji zmniejszyła się z 1 155 056 sztuk do 1 087 206 sztuk

• Rokiem obrotowym Grupy Kapitałowej jest rok kalendarzowy. 5.
• W roku 2015 w skład Zarządu jednostki dominującej wchodzili: 6.

Nazwisko i imię	Funkcja	Data rezygnacji
Marek Witkowski	Prezes Zarządu
Jacek Starobrat	Członek Zarządu
Monika Trzeciak	Członek Zarządu	do dnia 31 maja 2015 roku

III. Pozostałe informacje

• netto 1. Działalność Grupy Kapitalowej 2014 roku zamknela sic strata $\mathbf{u}$ w kwocie 4 033 292,11 złotych.
• 1. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok obrotowy 2014 zostało zbadane przez biegłego rewidenta Aleksandre Motlawską nr 10844 z HLB M2 Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. K. w Warszawie. Opinia biegłego rewidenta została wydana z następującym zastrzeżeniem:

"Na dzień 31 grudnia 2014 roku w skład Grupy Kapitalowej wchodziła między innymi spółka Conernicus Investment Limited z siedzibą na Cyprze. Z uwagi na brak sprawozdania finansowego spółki na dzień 31 grudnia 2014 oraz brak dostępu do ksiąg rachunkowych nie byliśmy w stanie zweryfikować wpływu sytuacji majątkowej i finansowej podmiotu oraz jej wyniku finansowego na skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitalowej. Suma bilansowa tego podmiotu na dzień 31 grudnia 2013 roku, tj. na dzień, na który otrzymaliśmy ostatnie sprawozdanie finansowe tego podmiotu, bez wyłączeń konsolidacyjnych, wynosiła 8,7%. Z informacji uzyskanych od Jednostki Dominującej wynika, że na dzień bilansowy tj. 31 grudnia 2014 roku spółka zależna nie prowadziła działalności",

oraz dodatkowymi objaśnieniami:

"Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitalowej Copernicus Securities S.A. obejmuje dane 4 spółek (poza wymienioną wyżej w zastrzeżeniu), których sprawozdania finansowe

Misters Audytor Adviser Sp. z o.o.

$\overline{4}$

Grupa Kapitalowa, w której jednostką dominującą jest Copernicus Securities S.A. z siedzibą w Warszawie, przy ul. Grójeckiej 5, Raport niezależnego bieglego rewidenta

nie zostały poddane badaniu przez biegłego rewidenta w okresie od 1 stycznia do 31 grudnia 2014 roku. Skumulowana wielkość sum bilansowych oraz skumulowana wielkość przychodów ze sprzedaży produktów i towarów oraz operacji finansowych wspomnianych wyżej spółek (przed wylączeniami konsolidacyjnymi) stanowi odpowiednio 9,2% sumy bilansowej oraz 2,7% przychodów ze sprzedaży produktów i towarów oraz operacji finansowych ujawnionych w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Kapitalowej (bez dokonywania korekt konsolidacyjnych).

Dla 3 ze wskazanej grupy spółek, w ramach badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitalowej za rok obrotowy 2014, dokonaliśmy wglądu w księgi rachunkowe, będące podstawą sporządzenia sprawozdań finansowych tych podmiotów. Wykonane przez nas prace nie były ani badaniem ani przeglądem sprawozdania finansowego, a ich zakres służył sformulowaniu niniejszej opinii o skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym. Skumulowana wielkość sum bilansowych oraz skumulowana wielkość przychodów netto ze sprzedaży produktów i towarów oraz operacji finansowych wspomnianych wyżej 4 spółek stanowiła w znaczącej mierze wielkości opisane powyżej."

"Na dzień 31grudnia 2014 roku jednostka dominująca wykazała w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym wartość firmy w kwocie 16 275 tys. zł. stanowiącą 22,3% skonsolidowanych aktywów powstałą na nabycłu spółki zależnej w 2008 roku Copernicus Capital Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. (Towarzystwo). Jak informuje Jednostka dominująca w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym w punkcie 1.2 "dodatkowych informacji i objaśnień", dla celów skonsolidowanego sprawozdania finansowego Jednostka Dominująca dokonala analizy przesłanek utraty wartości firmy na dzień 31 grudnia 2014 roku. W analizie oparto się na dokonanej wycenie spółki zależnej. W rezultacie przeprowadzonej analizy i testu na utratę wartości, w ocenie Zarządu Jednostki Dominującej, nie nastąpiła utrata wartości firmy zaprezentowanej w skonsolidowanych aktywach Grupy Kapitalowej na dzień 31 grudnia 2014 roku. Zwracamy uwagę, na fakt, że analiza (wycena) opiera się na zdarzeniach przyszłych, które obarczone są niepewnością".

"W punkcie 2.15 "dodatkowych informacji i objaśnień" do skonsolidowanego sprawozdania finansowego Zarząd Jednostki Dominującej poinformował o rezerwie utworzonej w sprawozdaniu finansowym Copernicus Capital TFI S.A. na skutki toczących się postępowań. Rezrwa została oszacowana zgodnie z najlepszą wiedzą i rzetelnością. Zarząd Spółki Dominującej i spółki zależnej nie jest w stanie oszacować negatywnych skutków trwających postępowań, dla których utworzono rezerwy".

"Oszacowana wartość godziwa nie notowanych na aktywnym rynku instrumentów finansowych na dzień 31 grudnia 2014 roku opisanych w punkcie 10 "dodatkowych informacji i objaśnień" do skonsolidowanego sprawozdania finansowego może się różnić od wartości realizacji w wyniku zmiany parametrów i okoliczności rynkowych w stosunku do wybranych metod i modeli wyceny oraz założeń przyjętych dla celów wyceny bilansowej. Udział tych aktywów w sumie bilansowej wynosil 14,3%".

1. Walne Zgromadzenie zatwierdzające skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2014 rok odbylo się w dniu 30 czerwca 2015 roku.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok obrotowy 2014 zostało złożone w sądzie rejestrowym w dniu 10 lipca 2015 roku.

1. Celem badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego za 2015 rok było wyrażenie pisemnej opinii wraz z raportem o tym, czy skonsolidowane sprawozdanie finansowe jest zgodne z wymagającymi zastosowania zasadami (polityką) rachunkowości oraz czy we wszystkich istotnych aspektach rzetelnie i jasno przedstawia sytuację majątkową i finansową, jak też wynik finansowy Grupy Kapitałowej.

Misters Audytor Adviser Sp. z o.o.

5

Grupa Kapitalowa, w której jednostką dominującą jest Copernicus Securities S.A. z siedzibą w Warszawie, przy ul. Grójeckiej 5, Raport niezależnego biegłego rewidenta

• 1. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało podpisane przez wszystkich członków Zarządu Jednostki dominującej. Oznacza to, że Zarząd wziął odpowiedzialność za prawidłowość rachunkowości, jak również za stwierdzenie, że Jednostka dominująca w sposób prawidłowy stosowała zasady rachunkowości, zapewniając rzetelne i jasne przedstawienie sytuacji majątkowej i finansowej oraz wyniku finansowego. Obowiązek podpisania sprawozdania finansowego przez wszystkich członków Zarządu wynika z przepisów ustawy o rachunkowości.
• 1. Informacje o badanych sprawozdaniach jednostek objętych skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym.

Jednostka dominująca

Biegly rewident/podmiot uprawniony

Copernicus Securities S.A.

Marzena Blogosz Biegly rewident Nr 12828/ Misters Audytor Adviser Sp. z o.o. Nr 3704

Opinia bez zastrzeżeń.

Jednostki zależne

Biegly rewident

Copernicus Capital Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A.

Magdalena Biernacka Biegly rewident Nr 12917/ Misters Audytor Adviser Sp. z o.o. Nr 3704

Opinia zawiera następujące zastrzeżenia:

"W nocie nr 4 dodatkowych informacji i objaśnień do sprawozdania finansowego Towarzystwa na dzień 31 grudnia 2015 roku wykazane są długoterminowe aktywa finansowe w jednostkach powiązanych stanowiące certyfikaty inwestycyjne zamkniętego funduszu CC 46 w likwidacji o wartości 4 315 892,10 zł, a w nocie nr 7 dodatkowych Informacji i objaśnień do sprawozdania finansowego Towarzystwa na dzień 31 grudnia 2015 roku zaprezentowane są inne należności od jednostek powiązanych w wysokości 10 929 848,59 zł, spośród których 9 757 999,01 zł dotyczy rozliczeń z zamkniętym funduszem CC 46 w likwidacji.

Zarząd wycenił te aktywa według swojej najlepszej wiedzy w wartości wynikającej ze sprawozdania funduszu sporządzonego na dzień 31.12.2015 roku. W trakcie badania nie uzyskaliśmy wystarczających i odpowiednich dowodów umożliwiających uzyskanie wystarczającej pewności co do wiarygodności uzyskanych w przyszłości przepływów pleniężnych odpowiadającym co najmniej wartościom wykazanym w sprawozdaniu finansowym przez Towarzystwo".

Grupa Kapitalowa, w której jednostką dominującą jest Copernicus Securities S.A. z siedzibą w Warszawie, przy ul. Grójeckiej 5,
Raport niezależnego bieglego rewidenta

CBT S.A.

Antoni Kiersnowski Biegly rewident Nr 6423 / Misters Audytor Adviser Sp. z o.o. Nr 3704

Opinia zawiera objaśnienie następującej treści:

"Nie zgłaszając zastrzeżeń do prawidłowości i rzetelności zbadanego sprawozdania finansowego, zwracamy uwagę, że suma wykazanych przez Spółkę start przewyższa sumę kapitalów zapasowego i rezerwowych oraz jedną trzecią kapitalu zakładowego i zgodnie z postanowieniami art., 397 Kodeksu spółek handlowych Zarząd jest zobowiązany niezwłocznie zwołać walne zgromadzenie w celu powzięcia uchwały dotyczącej dalszego istnienia Spółki. Ponadto we wprowadzeniu do sprawozdania finansowego Zarząd Spółki stwierdził, że pomimo istnienia wymienionych wyżej okoliczności, które wskazywałyby na niepewność i zagrożenie dla możliwości kontynuacji działalności przez Spółkę, sporządził sprawozdanie finansowe za rok 2015 przy założeniu kontynuacji działalności gospodarczej przez Spółkę w okresie co najmniej 12 miesięcy po dniu bilansowym. W nocie 8 dodatkowych informacji i objaśnień Zarząd przedstawił podjęte w roku 2016 działania restrukturyzacyjne zapewniające uzyskanie dodatniego wyniku finansowego oraz odroczenie spłaty zobowiązań wobec jedynego akcjonariusza. Biorąc pod uwagę wymienione działania kierownictwa Spółki, uznaliśmy, że nie występuje zagrożenie kontynuacji działalności w roku następnym po badanym na skutek zamierzonego lub przymusowego zaniechania bądź istotnego ograniczenia dotychczasowej działalności".

Ponadto dokonano przeglądów sprawozdań finansowych następujących spółek:

Copernicus Services Spółka z o.o.

Antoni Kiersnowski Biegly rewident Nr 6423/ Misters Audytor Adviser Sp. z o.o. Nr 3704

MCF Accounting Services Spółka z o.o.

Antoni Kiersnowski Biegly rewident Nr 6423 / Misters Audytor Adviser Sp. z o.o. Nr 3704

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitalowej Copernicus Securities S.A. obejmuje dane 3 spółek, których sprawozdania finansowe za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2015 roku nie były poddane badaniu. Skumulowana wielkość sum bilansowych oraz
skumulowana wielkość przychodów ze sprzedaży produktów i towarów oraz operacji finansowych wspomnianych wyżej spółek (przed wylączeniami konsolidacyjnymi) stanowi odpowiednio 5,85% sumy bilansowej oraz 1,14% przychodów ze sprzedaży produktów i towarów oraz operacji finansowych ujawnionych w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Kapitałowej (bez dokonywania korekt konsolidacyjnych).

Misters Audytor Adviser Sp. z o.o.

$\overline{7}$

Grupa Kapitalowa, w której jednostką dominującą jest Copernicus Securities S.A. z siedzibą w Warszawie, przy ul. Grójeckiej 5, Raport niezależnego bieglego rewidenta

Na dzień 31 grudnia 2015 roku w skład Grupy Kapitałowej wchodziła spółka Copernicus Investment Limited z siedzibą na Cyprze. Z uwagi na brak sprawozdania finansowego spółki na dzień 31 grudnia 2015 oraz brak dostępu do ksiąg rachunkowych nie byliśmy w stanie zweryfikować wpływu sytuacji majątkowej i finansowej tej spółki oraz jej wyniku finansowego na skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej.

Na dzień 31 grudnia 2015 roku w skład Grupy Kapitałowej wchodził CC46 Fundusz Inwestycyjny Zamknięty w likwidacji. Fundusz nie sporządził sprawozdania finansowego dzień 31 grudnia 2015. Zgodnie z oświadczeniem Zarządu Spółki Dominującej nie wystąpiła utrata kontroli nad aktywami funduszu. Wycena aktywów funduszu została potwierdzona przeglądem przeprowadzonym przez bieglego rewidenta - Global Audit Partner Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k. Raport z przeglądu wyceny aktywów funduszu wskazuje na niepewność związaną z możliwością realizacji zbycia aktywów funduszu według zakładanego przez Likwidatora scenariusza. Wartość aktywów funduszu stanowi 14,34% sumy bilansowej skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Nie uzyskaliśmy wystarczających i odpowiednich dowodów umożliwiających uzyskanie wystarczającej pewności co do poprawności wyceny tych aktywów.

Misters Audytor Adviser Sp. z o.o.

8

Grupa Kapitalowa: w której jednostką dominującą jest Copernicus Sceurities S.A.
2. States (Anglickiej S. States) – z siedzibą w Warszawie, przy ul. Grójeckiej S.
Raport nieznależnego bieglego tewiskopa rawidenta

IV. Analiza finansowa Grupy Kapitałowej

Ogólna analiza skonsolidowanego sprawozdania finansowego

BILANS

0.00% 21,88%
1,79% 23,91% 0.14% 0,80% 19,00% 0.00% % sumy
bilansowej 27.73% 100,00% $\begin{array}{c} 22.124\,571.78 \ 15.154\,753.27 \end{array}$ 0.00 3100988,92 $0.00$ 637 624.99 17451047.18 1425 136.02 79 772 050.29 108 448,06 310 729.93 589 088.37 19 069 661.77 31.12.2013 23.35%
25.56%
17.70%
0.20%
0.00% $0.44%$
$0.62%$ 22,19% 1.81% 7,54% 0.42% 100,00% bilansowej Yammy % 17 128 580.09
18 746 209.35 $0.00$ 143 167,00 452 107.19 16274572.09 5 528 304.00 73 346 241,02 12 979 244,08 321 729.93 1330051.30 134 050.59 308 225.40 31.12.2014 % sumy
bilansowej 28.01%
17.53% 18,71% 0.54% $0.00\%$ 0,50% 0,40% 23,18% 1.76%
8.49% 0.67% 100,00% 263 352.01
15 098 097,00 0.00 136075.63 438737.99 65 131 015,94 18 240 755.84 12 186 798.34 349 253.53 323 729,93 1146245.36 5 528 304.00 11 419 666.31 31.12.2015 Instrumenty finansowe utrzymywane do terminu zapadalności SKONSOLIDOWANY BILANS GRUPY KAPITALOWEJ
COPERNICUS SECURITIES S.A. Instrumenty finansowe przeznaczone do obrotu Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe Dingoterminowe rozliczenia międzyokresowe Instrumenty finansowe dostępne do sprzedaży Wartość firmy jednostek podporządkowanych Środki pienieżne i inne aktywa pienieżne AKTYWA Wartości niematerialne i prawne Należności krótkoterminowe Nieruchomości inwestycyjne Należności długoterminowe Rzeczowe aktywa trwałe SUMA AKTYWÓW LEEESSEE xx $\mathbbm{K}$

Misters Audytor Adviser Sp. z o.o.

Ö

PASYWA	31.12.2015	bilansowej yo sumy	31.12.2014	bilansowej Varms %	31.12.2013	bilansowej Amms %
Zobowiązania krótkoterminowe Zobowiązania długoterminowe Rozliczenia międzyokresowe IV. Rezerwy na zobowiązania	2097121.44 23 542 407.64 0.00 2508285.53	36,15% 3.22% 3,85% 0,00%	23146889.94 2717094.93 897.55 7 650 301.51	31.56% 10,43% 0.00% 3,70%	30 773 958.23 2 684 139.23 2 201 683.57 0.00	3.36% 0.00% 2.76% 38,58%
IV. Kapital wlasny	36983 201.33	56.78%	39 831 057.09	54.31% 1.57%	44 112 269.26 1155056.00	55,30%
Kapital podstawowy Akcje własne	$-279665,66$ 1087206,00	1.67% $-0.43%$	-6 087 392.66 1155056.00	-8.30%	-5 859 237.86
Pozostałe kapitały rezerwowe Kapital zapasowy	9405033.85 38 685 041.62	14,44% 59,40%	44 424 918.62 9405 033.85	50,57%	49 398 955.33 114174931
Różnice kursowe z przeliczenia jedn. podporządkowanych Zysk/strata z lat ubieglych	-9077023.05 30 942.60	13,94% 0.05%	86.39 -5 043 730.94	-6,88% 0.00%	180,94 $-3815107,40$	1,45% -7,34% 1,45% 1,45% 4,78%
10 Kapitaly muejszości Zysk/Strata netto	80 $-2868334.03$	4,40%	0.00 4 033 292.11	-5.50%	1880.00 2060624.29	2,58%
11 Ujemna wartość firmy jedn. podporządkowanych	8,00	0.00%	10377.94	0.01%	28 168.65	0.00%
SUMAPASYWOW	65131015,94	100,00%	73346241,02	100.00%	79 772 050.29	100,00%

		01.01.2015- 31.12.2015	2015/2014 DITAYTOSI	01.01.2014 31.12.2014	2014/2013 przyrost	01.01.2013- 31.12.2013
	Przychody z działalności maklerskiej	6124338.99	$-18,65%$	752793757	-34.75%	11536550.87
	Koszty działalności maklerskiej	8 723 415.63	$-11.72%$	988126228	21.93%	8104115,07
	Zysk/Strata z działalności maklerskiej	$-2.599$ 076.64	$-10,44%$	$-2353324,71$	$-168,56\%$	3 432 435,80
	Przychody z instrumentów finansowych przezraczonych do obrotu	2 640 371.41	$-47,11%$	4 992 452.70	92.37%	2 595 225.59
	Koszty z tytułu instrumentów finansowych przeznaczonych do obnotu	0.00	$-100.00\%$	9925360.59	450,12%	1804228.88
	Zysk/Strata z operacji instrumentami finansowymi przeznaczonymi do obrotu	2640371.41	153,53%	4932907.89	$-723.63%$	790 996,71
J.	Przychody z instrumentów finansowych utrzymywanych do terminu zapadalności	37017.64	$-73.01%$	137 139,62	27.01%	107975.52
é	Zysk/Strata z operacji instrumentami finansowymi utrzymywanymi do terminu zapadalności	37017.64	$-73.01\%$	137 139,62	27,01%	107975.52
	Przychody z instrumentów finansowych dostępnych do sprzecłaży	0.00		8,80	$-100.00\%$	3 600,00
	Koszty z tytułu instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży	7501.33	100,00%	0.00	0.00%	8,00
	Zysk/Strata z operacji instrumentami finansowymi dostępnymi do sprzedaży	$-7501,33$	100,00%	0.00	-100,00%	3 600,00
$\overline{1}$	Przychody netto ze sprzedaży w jednostkach powiązanych	35 775 021.49	-50.41%	90 362 689.55	57.03%	57543897.89
E	Koszty działalności operacyjnej w jednostkach powiązanych	34 673 207.15	$-60.36%$	87463880.65	66.34%	52 581 923.09
V.	Zysk (strata) z działalności operacyjnej w jednostkach powiązanych	1101814,34	$-61.99%$	2898808.90	$-41,58\%$	4961974.80
V.	Pozostałe przychody operacyjne	-30 938.98	$-103,08\%$	262983628	497,51%	440 132.95

Greppe Kapitalawa: w ladrej jednostką dominającą jest Capernicus Securities S.4.
1. Grójackiej 3.
Raport miesto Marchi Paradista, priestopa miesto biegiego orientalanta.

Q

1332229.57	$-3145084.64$	5 259 801,57	190 695.55	94 009,18	5356 487,94	1183917.39	17 790.71	419036126	2129856.97	206050429
-41.70%	0.00%	$-135,23%$	279,81%	688,94%	$-134.92%$	$-0.63%$	0.00%	$-172.28%$	$-51.82\%$	-296,80%
776 668.25	544 284.49	$-1852831,56$	724 275,75	741 674.87	$-1870230.68$	1176475.09	17790.71	$-3028915,06$	1026257.05	$-4055172,11$
$-125.13%$	$-584.91%$	27,00%	$-74.35%$	49,92%	17,76%	0.00%	41.67%	10,72%	$-84,01%$	29,27%
$-195173.59$	$-2639316,07$	$-1352506,04$	185 748.66	371 406.07	$-1,538,163,45$	1176475.09	10377.94	$-2704250,60$	164 073.43	$-2868334.03$
Pozostałe koszty operacyjne	Różnica wartości rezerw i odpisów aktualizujących należności	Zysk/Strata z działalności operacyjnej	XVIII. Przychody finansowe	Koszty finansowe	Zysk(strata) z działalności gospodarczej	Odpis wartości firmy jednostek podporządkowanych	Odpis ujemnej wartości firmy jednostek podporażdkowanych	XVIII. Zysk(strata) brutto	Podatek dochodowy	Zysk/starta netto
XV.	XVI.	XVII.		XIX.	XX.	XXI.	XXII.		XIIX.	XX.

Misters Andytor Adviser Sp. z o.o.

$\overline{\omega}$

Grupa Kapitalowa, w której jednostką dominującą jest Copernicus Securities S.A.
5. siedzibą w Warszawie, przy ul. Grójeckiej 5.
Raport niezależnego bieglego rewidenta

Wybrane wskaźniki finansowe

WSKAŹNIKI DO RAPORTU DLA SKONSOLIDOWANEGO RACHUNKU ZYSKÓW I STRAT her uwzglednienia wniwwn inflacif)

	пех имуденнены мргуми пивер)		31.12.2015	31.12.2014	31.12.2013
A	EFEKTYWNOŚĆ DZIALALNOŚCI
	Rentowność podstawowej działalności
	wynik na sprzedaży x 100%
	przychody z działalności maklerskiej oraz ze sprzedaży produktów, materiałów i towarów	$\%$	$-3,57%$	0.56%	17,74%
	Rentowność majątku (ROA)
	wynik finansowy netto x 100%
	średni stan aktywów	$\frac{0}{6}$	$-4.14%$	$-5,27%$	5,17%
	Rentowność kapitalu własnego (ROE)
	wynik finansowy netto x 100%
	średni stan kapitału własnego	$\frac{0}{6}$	$-7,47%$	$-9,61%$	9,35%
	Rentowność netto sprzedaży
	wynik finansowy netto x 100%
	przychody z działalności maklerskiej oraz ze sprzedaży produktów, materiałów i towarów	$\frac{0}{6}$	$-6,85%$	$-4,12%$	4,36%
	Rentowność brutto sprzedaży
	wynik finansowy brutto x 100%
	przychody z działalności maklerskiej oraz ze sprzedaży produktów, materiałów i towarów	$\%$	$-6,45%$	$-3.09%$	8.86%
	Szybkość obrotu należności
	średni stan należności z tytułu dostaw i usług x 360 dni przychody z działalności maklerskiej oraz ze sprzedaży produktów, materiałów i towarów	dni	83,16	47,87	0,00
	Szybkość obrotu zobowiązań
	średni stan zobowiązań z tytułu dostaw i usług x 360 dni
	koszty operac.-zmiana stanu prod.-koszt wytw.na wł.pot.	dni	28,51	16,90	0,00
B	FINANSOWANIE
	Wskaźnik zadłużenia
	zobowiązania ogółem x 100%
	aktywa	$\frac{0}{6}$	43,22%	45.69%	44,70%
	Wskaźnik zadłużenia długoterminowego
	zobowiązania długoterminowe* x 100%
	aktywa	$\frac{0}{\alpha}$	3.85%	10,43%	3,36%
	Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego
	Rezerwy i zobowiązania x 100%
	kapital własny	$\frac{0}{2}$	76,11%	84,17%	80,89%
	Wskaźnik zadłużenia długoterminowego kapitału wlasnego
	zobowiązania długoterminowe* x 100% kapitał własny	$\frac{0}{6}$	6,78%	19,21%	6,09%

Misters Audytor Adviser Sp. z o.o.

13

Grupa Kapitalowa, w której jednostką dominującą jest Copernicus Securities S.A.
z siedzibą w Warszawie, przy ul. Grójeckiej 5,
Descend of conditions in his class constant

Wskaźnik pokrycia majątku trwałego kapitalem własnym
kapital własny x 100%
aktywa trwałe	$\frac{0}{6}$	161,26%	163,48%	189,08%
Wskaźnik pokrycia majątku trwalego kapitalem stalym
(kapitał własny + zobowiązania długoterminowe*) x 100%
aktywa trwałe	$\%$	172,19%	194,89%	200,59%
Plynność I
aktywa obrotowe**
zobowiązania krótkoterminowe***		1.65	2,12	1,83
Plynność III
aktywa obrotowe** - zapasy - należności
zobowiązania krótkoterminowe***		1,20	1,31	1,34

Kluczowe wskaźniki charakteryzujące wynik finansowy oraz sytuację majątkową Grupy Kapitalowej

W roku 2015 nastąpił spadek przychodów w działalności maklerskiej o 18,65% przy jednoczesnym spadku kosztów działalności maklerskiej o 11,72%. Przychody ze sprzedaży w jednostkach zależnych oraz odpowiadające im koszty działalności operacyjnej spadły odpowiednio o 60,41% i 60,36%.

Wskaźniki obrotu należności i zobowiązań wydłużyły się w porównaniu do roku ubiegłego odpowiednio o 35 i 12 dni.

Wskaźniki płynności spadły w porównani do roku ubieglego, niemniej zachowują wysoki poziom.

Powyższe wskaźniki nie wskazują na występowanie czynników, które miałyby istotny negatywny wpływ na zdolność Spółki do kontynuowania działalności w niezmienionym istotnie zakresie, w dającej się przewidzieć przyszłości.

Misters Audytor Adviser Sp. z o.o.

Grupa Kapitalowa, w której jednostką dominującą jest Copernicus Securities S.A. z siedzibą w Warszawie, przy ul. Grójeckiej 5,
Raport niezależnego bieglego rewidenta

Część szczególowa raportu

I. Księgi rachunkowe

Jednostki należące do Grupy Kapitalowej stosują jednakowe zasady rachunkowości, zgodne z zasadami stosowanymi przez jednostkę dominującą.

Sprawozdania finansowe jednostek objętych skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym zostały sporządzone na ten sam dzień bilansowy, co sprawozdanie finansowe jednostki dominującej.

Jednostki Grupy Kapitałowej posiadają zakładowe plany kont opracowane na podstawie ustawy z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości.

Zasady sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego II.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej, w której jednostką dominującą jest Copernicus Securities S.A. z siedzibą w Warszawie, przy ul. Grójeckiej 5 sporządzone zostało zgodnie z wymogami odnośnie sprawozdań finansowych jednostek powiązanych zawartymi w rozdziale 6 ustawy z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości, oraz przepisami wydanymi na jej podstawie.

Podstawę sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowiła dokumentacja konsolidacyjna, sporządzona na podstawie wymogów rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 8 sierpnia 2008 r. w sprawie szczegółowych zasad sporządzania przez jednostki inne niż banki i zakłady ubezpieczeń skonsolidowanych sprawozdań finansowych grup kapitalowych (Dz. U. z 2008 r., nr 162, poz. 1004), obejmująca m.in.:

• sprawozdania finansowe jednostek objętych konsolidacją,
• ustalenie wyłączeń.

III. Metoda konsolidacji

Przy sporządzaniu skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitalowej, w której jednostką dominującą jest Copernicus Securities S.A. z siedzibą w Warszawie, przy ul. Grójeckiej 5 posługiwano się metodą pełną.

W pierwszej kolejności zsumowano kwoty poszczególnych pozycji bilansów, rachunków zysków i strat jednostki dominującej i jednostek zależnych.

Po dokonaniu sumowań, o których mowa powyżej, wprowadzono korekty i wyłączenia konsolidacyjne zgodnie z ustawą z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości.

Zasady zastosowane do wyliczenia i odpisywania wartości firmy jednostek IV. podporządkowanych

Dokonane w 2008 roku przejęcia spółek zależnych rozliczono ustalając wartość godziwą aktywów netto przejmowanych podmiotów w oparciu o wartości księgowe, przyjmując założenie, że nie różnią sie one od wartości godziwych. Wyjątek stanowiło rozliczenie nabycia Copernicus Capital TFI S.A., przy rozliczeniu którego wartość godziwą czynnych rozliczeń międzyokresowych kosztów obniżono względem wartości księgowej o kwotę 440 823,07 zł. Wartość firmy dotycząca Copernicus Capital TFI S.A. rozliczana jest w okresie 20 lat od dnia nabycia.

Misters Audytor Adviser Sp. z o.o.

Grupa Kapitalowa, w której jednostką dominującą jest Copernicus Securities S.A. z siedzibą w Warszawie, przy ul. Grójeckiej 5, Raport niezależnego bieglego rewidenta

Na dzień 31 grudnia 2015 roku jednostka dominująca wykazała w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym wartość firmy w kwocie 15 098 tys. zł. stanowiąca 23.18% skonsolidowanych aktywów Grupy. Wartość firmy powstała z nabycia w roku 2008 spółki zależnej Copernicus Capital TFI S.A. Jednostka dominująca poinformowała w nocie 1.2 "dodatkowych informacji i objaśnień" do skonsolidowanego sprawozdania finansowego o przeprowadzeniu analizy przeslanej utraty wartości firmy na dzień 31 grudnia 2015 roku. W analizie oparto się na dokonanej wycenie spółki zależnej. W rezultacie przeprowadzonej analizy i testu na utratę wartości, w ocenie Zarządu jednostki dominującej, nie nastąpiła utrata wartości firmy zaprezentowanej w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Kapitałowej na dzień 31 grudnia 2015 roku. Wycena opiera się na projekcji zdarzeń przyszłych, które sa obarczone niepewnościa.

V. Metody konsolidacji kapitałów i ustalenia kapitałów mniejszości

Kapitalem zakładowym Grupy Kapitalowej jest kapitał zakładowy jednostki dominującej, Wyliczenia pozostałych składników kapitalu własnego Grupy Kapitalowej dokonano poprzez dodanie do poszczególnych składników kapitału własnego jednostki dominującej odpowiednich składników kapitału własnego jednostek zależnych objętych skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym, odpowiadających udziałowi jednostki dominującej we własności jednostki zależnej według stanu na dzień bilansowy. Do kapitału własnego Grupy Kapitałowej włączono tylko te części odpowiednich składników kapitału własnego jednostek zależnych, które powstały od dnia objęcia kontroli nad nimi przez jednostkę dominującą.

VI. Wyłaczenia wzajemnych rozrachunków

Dokonano wyłączeń konsolidacyjnych dotyczących rozrachunków wewnątrz Grupy Kapitalowej na kwote 17 041 325,82 zł.

Dane, stanowiące podstawę do wyłączeń, uzyskano z ksiąg rachunkowych Copernicus Securities S.A. i uzgodniono z informacjami uzyskanymi od jednostek zależnych.

VII. Wyłączenia obrotów wewnętrznych

Dokonano wyłączeń konsolidacyjnych dotyczących sprzedaży dokonanej pomiędzy jednostkami objetymi skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym w 2083 261,15 zł.

Dane, stanowiące podstawę do wyłączeń, uzyskano z ksiąg rachunkowych Copernicus Securities S.A. i uzgodniono z informacjami uzyskanymi od jednostek zależnych.

VIII. Pozostałe wyłączenia konsolidacyjne

W Grupie Kapitalowej nie wystąpiły transakcje powodujące powstanie nie zrealizowanych wyników a także zawartych w wartości aktywów nie dokonywano wypłaty dywidend. Nie wystąpiła także sprzedaż całości lub części udziałów (akcji) w jednostkach zależnych. W roku obrotowym nie zmienił się skład Grupy Kapitalowej i stopień zależności jednostek podporządkowanych od jednostki dominującej.

Misters Audytor Adviser Sp. z o.o.

16

Grupa Kapitalowa, w której jednostką dominującą jest Copernicus Securities S.A. z siedzibą w Warszawie, przy ul. Grójeckiej 5. Raport niezależnego bieglego rewidenta

IX. Wprowadzenie do skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Dane zawarte we wprowadzeniu do skonsolidowanego sprawozdania finansowego zostały przedstawione przez jednostkę dominującą kompletnie i prawidłowo. Wprowadzenie do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowi integralną część skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

X. Dodatkowe informacje i objaśnienia

Dane zawarte w dodatkowych informacjach i objaśnieniach do skonsolidowanego sprawozdania finansowego zostały przedstawione przez jednostkę dominującą kompletnie i prawidłowo. Dodatkowe informacje i objaśnienia stanowią integralną część skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Oszacowana wartość godziwa nienotowanych na aktywnym rynku instrumentów finansowych na dzień 31 grudnia 2015 roku opisanych w nocie 10 "dodatkowych informacji i objaśnień" do skonsolidowanego sprawozdania finansowego może się różnić od wartości realizacji w wyniku zmian parametrów i okoliczności rynkowych w stosunku do wybranych metod i modeli wyceny oraz zalożeń przyjętych dla celów wyceny bilansowej. Udział tych aktywów w sumie bilansowej wynosił 10.3%.

XI. Skonsolidowany rachunek przepływu środków pieniężnych

Skonsolidowany rachunek przepływu środków pieniężnych został sporządzony prawidłowo i w powiązaniu ze skonsolidowanym bilansem i skonsolidowanym rachunkiem zysków i strat. Został on sporządzony poprzez:

• ш sumowanie odpowiednich pozycji rachunków przepływu środków pienieżnych jednostek zależnych objętych skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym metodą pełną i Spółki dominującej,
• dokonanie korekt konsolidacyjnych, polegających na wyłączeniu wszelkich przepływów pieniężnych między jednostkami objętymi skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym.

XII. Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej

Dane finansowe zawarte w sprawozdaniu z działalności Grupy Kapitałowej sporządzonym przez Zarząd jednostki dominującej są zgodne ze sporządzonym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym i uwzględniają informacje, o których mowa w art. 49 ust. 2 Ustawy o rachunkowości.

XIII. Zgodność z przepisami prawa

Biegły rewident otrzymał od Zarządu jednostki dominującej pisemne oświadczenie, w którym Zarząd stwierdził, iż jednostka dominująca i jednostki zależne przestrzegały przepisów prawa.

Misters Audytor Adviser Sp. z o.o. oraz poniżej podpisany biegły rewident potwierdzają, iż są uprawnieni do badania sprawozdań finansowych oraz spełniają warunki określone w art. 56 ustawy o bieglych rewidentach i ich samorządzie, podmiotach uprawnionych do badania sprawozdań finansowych oraz nadzorze publicznym, do wyrażenia bezstronnej i niezależnej opinii o skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Kapitalowej, w której jednostką dominującą jest Copernicus Securities S.A. z siedzibą w Warszawie, przy ul. Grójeckiej 5.

Misters Audytor Adviser Sp. z o.o.

. Grupa Kapitalowa, w której jednostką dominującą jest Copernicus Securities S.A.
s siedzibą w Warszawie, przy ul. Grójeckiej 5, z siedzibą w Warszawie, przy ul. Grójeckiej 5,
Raport niezależnego bieglego rewidenta

Badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego zostało przeprowadzone zgodnie z Krajowymi standardami rewizji finansowej ustanowionymi przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów i zatwierdzonymi przez Komisję Nadzoru Audytowego.

W imieniu Misters Audytor Adviser Spółka z o.o. Warszawa, ul. Wiśniowa 40 lok. 5 Podmiot wpisany na listę podmiotów uprawnionych do badania pod pozycją 3704

Kluczowy biegły rewident:

Marzena Blogosz

Blogon . . . . . . . . . . . . . ............. Biegly Rewident
Nr 12828

Warszawa, dnia 24 marca 2016 roku

Misters Audytor Adviser Sp. z o.o.

18