Delårsrapport JANUARI – JUNI 2025

Delårsrapport januari-juni 2025

Andra kvartalet

Nettoomsättningen ökade till 2 339 MSEK (2 331). Den organiska tillväxten uppgick till 3%.
Den totala orderingången justerad för valuta minskade med 7%, medan orderstocken per den 30 juni organiskt ökade med 9% till 2 829 MSEK (2 654).
Operationell EBITA ökade till 264 MSEK (263) och den operationella EBITA-marginalen uppgick till 11,3% (11,3).
EBIT ökade till 237 MSEK (228) och EBIT-marginalen ökade till 10,2% (9,8).
Resultat per aktie före och efter utspädning ökade till 2,69 SEK (2,52) respektive 2,68 SEK (2,52).
Nettoskuldsättningen minskade till 1,2x operationell EBITDA (0,9 exklusive IFRS 16).

Januari-juni 2025

Nettoomsättningen ökade med 5% till 4 338 MSEK (4 142). Den organiska tillväxten uppgick till 6%.
Operationell EBITA ökade till 375 MSEK (354) och den operationella EBITA-marginalen ökade till 8,6% (8,5).
EBIT ökade till 330 MSEK (301) och EBIT-marginalen ökade till 7,6% (7,3).
Avkastning på operativt kapital ökade till 13,4% (13,1).
Resultat per aktie före och efter utspädning ökade till 3,34 SEK (2,89) respektive 3,33 SEK (2,89).

	apr-jun	apr-jun	jan-jun	jan-jun	senaste	jan-dec
MSEK (om inget annat anges)	2025	2024	2025	2024	12 mån	2024
Nettoomsättning	2 339	2 331	4 338	4 142	9 034	8 838
Operationell EBITA	264	263	375	354	975	953
EBIT	237	228	330	301	880	850
Resultat per aktie, före utspädning (SEK)	2,69	2,52	3,34	2,89	9,74	9,29
Omsättningstillväxt (%)	0,3	3,0	4,7	−5,0	3,2	−1,5
Operationell EBITA-marginal (%)	11,3	11,3	8,6	8,5	10,8	10,8
EBIT-marginal (%)	10,2	9,8	7,6	7,3	9,7	9,6
Avkastning på operativt kapital (%)	13,4	13,1	13,4	13,1	13,4	12,7
Nettoskuld / Operationell EBITDA (ggr)	1,2	1,4	1,2	1,4	1,2	1,0
Nettoskuld / Operationell EBITDA (ggr) (exkl IFRS 16)	0,9	1,1	0,9	1,1	0,9	0,7
Nettoskuld	1 517	1 747	1 517	1 747	1 517	1 305
Nettoskuld (exkl IFRS 16)	1 031	1 248	1 031	1 248	1 031	784

En telefonkonferens för analytiker, media och investerare hålls idag, den 14 juli 2025, kl. 10:00. Rapporten presenteras då av Fredrik Meuller, VD och koncernchef samt Peter Welin, CFO och vice VD. Presentationen kommer att hållas på engelska och kan också följas direkt via webbsändning på; https://www.inwido.com/sv/investerare/finansiella-rapporter-och-presentationer. Här hittar du också presentationsmaterial för mötet innan det börjar. Det kommer också att vara möjligt att ta del av sändningen i efterhand på samma adress. Om du önskar delta via webcasten gå in på denna länk: https://www.finwire.tv/ webcast/inwido/q2-2025/. Via webcasten finns möjlighet att ställa skriftliga frågor. Om du önskar delta via telefonkonferens med möjlighet att ställa muntliga frågor under Q&A, ring +46 8 5050 0829. Tryck sedan in Mötes ID: 899 7661 1697. För att räcka upp handen tryck på *9 och för att aktivera ditt ljud *6.

För mer information kontakta: Fredrik Meuller, VD och koncernchef, Tel +46 (0)73 422 70 11 eller Peter Welin, CFO, Tel +46 (0)70 324 31 90 Inwido AB (publ), organisationsnummer: 556633-3828

Stabil utveckling i fortsatt utmanande marknader

Ett drygt halvår in på 2025 kan jag konstatera att den förväntade marknadsåterhämtningen låter vänta på sig. Det osäkra omvärldsläget har påverkat hushållens investeringsvilja, som trots stimulanser i form av bland annat räntesänkningar och höjningen av ROT-avdraget i Sverige, fortsatt är låg. Samtidigt levererar Inwido ett resultat i nivå med eller bättre än motsvarande kvartal föregående år. Vår bedömning är att vi har flyttat fram positionerna och tagit marknadsandelar i huvuddelen av marknaderna under 2025.

Under årets andra kvartal ökade nettoomsättningen organiskt med 3 procent till 2 339 MSEK. Både operationell EBITA 264 MSEK (263) och den operationella EBITA-marginalen 11,3 procent (11,3) var i stort sett oförändrade jämfört med motsvarande period i fjol. Den starkare svenska kronan har under kvartalet, vid omräkning av utländska dotterbolagsresultat, påverkat resultatet negativt med 9 MSEK jämfört med föregående år. Orderingången minskade med 7 procent, vilket framför allt förklaras av att Inwido, via sitt irländska bolag Carlson, tog en rekordorder under motsvarande kvartal föregående år. Orderstocken är på en historiskt hög nivå och ökade till 2 829 MSEK, +9 procent justerat för valuta och förvärv.

Hållbarhetsarbetet uppvisar goda resultat och samtliga nyckeltal utvecklas i positiv riktning. För andra året i rad är Inwido inkluderat i Financial Times lista över Europas 600 klimatledare, i år på en högre (12:e) plats i segmentet Konstruktion och Byggmaterial. Inwido förbättrade också sin ranking till A- i den senaste CDP-rapporten över Supplier Engagement 2024. I kvartalet avtackade vi Lena Wessner, EVP HR, Organization & Sustainability som valt att gå i pension. Den 1 september välkomnar vi Malin Cullin som EVP People & Culture och ny medlem i koncernledningen. Malin har en gedigen bakgrund från liknande roller inom företag som OptiGroup, Duni, IKEA och Tarkett.

Jag är också nöjd med den fortsatta framdriften i ett antal strategiska prioriteringar under kvartalet, såsom portföljoptimering och ökat internt samarbete. Förvärvsaktiviteten är fortsatt högt prioriterad och listan över potentiella förvärvskandidater är gedigen och växer. Vi för ett antal parallella diskussioner, och jag kan konstatera att den allmänna marknadsosäkerheten även påverkar beslutet hos säljare, vilket leder till utdragna processer.

Affärsområde Skandinavien ökade under kvartalet nettoomsättningen med 5 procent. Det var framför allt projektmarknaden i Sverige som bidrog till den ökade försäljningen. Den operationella EBITA-marginalen är fortsatt stark och ökade till 14,5 procent (14,2).

" Inwido levererar stabilt även om marknadsåterhämtningen försenats på grund av rådande omvärldsläge. De externa drivkrafterna för långsiktigt lönsam tillväxt är dock oförändrat positiva och vår verksamhet är väl positionerad."

Affärsområde Östeuropa ökade den operationella EBITA-marginalen till 6,6 procent (5,5) efter ett kvartal med svagt ökad försäljning (+1 procent), bibehållna bruttomarginaler och lägre kostnader. Marknaden i Finland verkar ha bottnat ur, men marknadsläget är fortsatt utmanande, främst inom nybyggnation.

Affärsområde e-Commerce upplevde en avvaktande e-handelsmarknad, vilket resulterade i lägre försäljning, -7 procent, och en försämrad operationell EBITA-marginal på 9,2 procent (10,9). De strukturella åtgärder som kommunicerades i första kvartalet genomförs enligt plan.

Affärsområde Västeuropa uppvisade lägre försäljning, -8 procent, vilket lett till en lägre operationell EBITA-marginal på 11,1 procent (11,4). Storbritannien lider fortsatt av relativt hög inflation och höga räntenivåer, vilket påverkar marknaden. Trots volymtappet gör Inwido bedömningen att verksamheterna i Storbritannien har tagit marknadsandelar.

Utsikter

Inwidos finansiella mål kvarstår och de externa drivkrafterna för lönsam tillväxt är oförändrade. Våra utsikter stöds fortsatt av positiva fundamenta, dvs. ledande makroekonomiska indikatorer och vår egen gedigna orderbok. Jag har dessutom en god tilltro till EU:s implementering av EPBD (Energy Performance for Buildings Directive) med start i början av 2026. Även om vi stärks av egna initiativ för organisk tillväxt så blir förvärv allt viktigare för att nå vårt mål om 20 miljarder kronor i omsättning år 2030. Marknadsåterhämtningen har försenats på grund av rådande omvärldsläge, men Inwido är redo och vår verksamhet är väl positionerad.

MALMÖ, 14 JULI 2025

Fredrik Meuller, VD och koncernchef

Nettoomsättning och orderingång

Under årets andra kvartal ökade nettoomsättningen till 2 339 MSEK (2 331), organiskt +3 procent. Nettoomsättningen under perioden januari-juni ökade till 4 338 MSEK (4 142), motsvarande en organisk ökning med 6 procent.

	apr-jun 2025		apr-jun 2024		jan-jun 2025		jan-jun 2024
Analys av nettoomsättning	%	MSEK	%	MSEK	%	MSEK	%	MSEK
Nettoomsättning	0%	2 339	3%	2 331	5%	4 338	−5%	4 142
Organisk tillväxt	3%	72	−7%	−162	6%	252	−15%	−666
Strukturförändring	1%	12	10%	221	0%	20	10%	427
Valutakurseffekter	−3%	−76	0%	9	−2%	−76	1%	23

Under det andra kvartalet minskade den totala orderingången med 7 procent justerad för valuta jämfört med motsvarande kvartal föregående år (-8 procent även justerat för förvärv). Orderingången justerad för valuta var +1 procent inom affärsområde Skandinavien, -5 procent inom Östeuropa, -34 procent inom Västeuropa, och +7 procent inom e-Commerce. Orderingången justerad för valuta för Konsument var -3 procent och för Projekt -15 procent. Orderstocken vid periodens slut var 7 procent högre och ökade till 2 829 MSEK (+9 procent justerat för valuta och förvärv). Orderstocken vid periodens slut var 5 procent lägre för Konsument och 12 procent högre för Projekt jämfört med föregående år.

Metodiken för beräkning av organisk tillväxt har justerats från Q4 2024, se "Definitioner av alternativa nyckeltal som inte är definierade av IFRS" för ytterligare information.

Operationell EBITA

Under det andra kvartalet ökade operationell EBITA till 264 MSEK (263) och den operationella EBITA-marginalen var oförändrad på 11,3 procent (11,3). Det var affärsområdena Skandinavien och Östeuropa som levererade en förbättrad lönsamhet under det andra kvartalet. Den starkare svenska kronan har under kvartalet, vid omräkning av utländska dotterbolags resultat, påverkat koncernens resultat negativt med 9 MSEK jämfört med föregående år. Under perioden januari-juni ökade operationell EBITA till 375 MSEK (354) och den operationella EBITA-marginalen ökade till 8,6 procent (8,5).

Finansnetto

Finansnettot under det andra kvartalet uppgick till −26 MSEK (−29) och koncernens räntenetto uppgick till −14 MSEK (−19). Det förbättrade

Nettoomsättning

Operationell EBITA

finansnettot är resultatet av en lägre skuldsättning och ett lägre ränteläge. Under perioden januari-juni uppgick finansnettot till −55 MSEK (−58) medan koncernens räntenetto uppgick till −26 MSEK (−35).

Resultat före och efter skatt

Resultat före skatt ökade till 212 MSEK (199) under det andra kvartalet. Inkomstskatter uppgick till −46 MSEK (−46) och resultat efter skatt ökade till 165 MSEK (154). Under perioden januari-juni ökade resultat före skatt till 275 MSEK (243). Inkomstskatter uppgick till −65 MSEK (−61) och resultat efter skatt ökade till 209 MSEK (182).

Resultat per aktie

Resultat per aktie före och efter utspädning ökade till 2,69 SEK (2,52) respektive 2,68 SEK (2,52). Resultat per aktie före och efter utspädning under perioden januari-juni ökade till 3,34 SEK (2,89) respektive 3,33 SEK (2,89) påverkat av jämförelsestörande poster samt positiva valutaeffekter i föregående års finansnetto.

Jämförelsestörande poster

Jämförelsestörande poster av engångskaraktär med betydande inverkan på resultatet är viktiga för att förstå den underliggande verksamhetsutvecklingen. Kostnaderna avser framför allt förvärvsrelaterade kostnader och omstruktureringsåtgärder under en konsolideringsfas, där bolaget effektiviserar bl.a. genom nedläggningar eller omläggningar av produktionsfaciliteter och försäljningsenheter. Dessa kostnader består huvudsakligen av nedskrivningar av tillgångar, personalkostnader och övriga externa kostnader.

Jämförelsestörande poster uppgick till −16 MSEK (−23) under det andra kvartalet och avser framförallt förvärvskostnader.

För perioden januari-juni uppgick de jämförelsestörande posterna till netto −22 MSEK (−30).

Bruttoinvesteringar, avskrivningar och nedskrivningar

Bruttoinvesteringar i materiella anläggningstillgångar under det andra kvartalet uppgick till 54 MSEK (65). Av- och nedskrivningar uppgick till 96 MSEK (93). För perioden januari-juni uppgick investeringar i materiella anläggningstillgångar till netto 93 MSEK (143). Av- och nedskrivningar uppgick till 193 MSEK (183).

Kassaflöde

Kassaflödet från den löpande verksamheten efter förändringar i rörelsekapital uppgick under det andra kvartalet till 374 MSEK (436) främst som en följd av en ökad rörelsekapitalbindning. För perioden januari-juni var motsvarande siffror 229 MSEK (127).

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick under det andra kvartalet till −59 MSEK (−69). Avvikelsen mot föregående år förklaras framför allt av en lägre investeringsnivå under kvartalet. Under perioden januari-juni uppgick kassaflödet från investeringsverksamheten till −101 MSEK (−158).

Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till −402 MSEK (−405) under det andra kvartalet. Under perioden januari-juni uppgick kassaflödet från finansieringsverksamheten till −433 MSEK (−481).

Avkastning på operativt kapital

Avkastning på operativt kapital ökade till 13,4 procent (13,1).

Finansiell ställning och likviditet

Inwidos huvudsakliga finansiering består av banklån baserade på bilaterala hållbarhetsrelaterade kreditavtal som löper ut under perioden 2025-2028. Nämnda kreditavtal innehåller finansiella åtaganden (kovenanter), vilka följs upp kvartalsvis. Inwido uppfyller villkoren i gällande kreditavtal.

Koncernens nettoskuld uppgick vid periodens slut till 1 517 MSEK (1 747) och 1 031 MSEK (1 248) exklusive IFRS 16. Skuldsättningen beräknad som räntebärande nettoskuld/operationell EBITDA var vid slutet av perioden 1,2 (1,4) och 0,9 (1,1) exklusive IFRS 16. Koncernens likvida medel uppgick vid periodens slut till 589 MSEK (417). Disponibla medel inklusive outnyttjade krediter uppgick till 2 079 MSEK (2 186).

Säsongsvariationer

Inwidos verksamhet påverkas av säsongssvängningar. Den svagaste perioden är det första kvartalet som normalt står för omkring 20 procent av årsomsättningen. Det andra och tredje kvartalet är normalt jämnstora och står tillsammans för drygt 50 procent av årsomsättningen medan årets fjärde kvartal normalt är det största med knappt 30 procent av årsomsättningen. De största säsongsvariationerna återfinns inom konsumentmarknaden men även försäljningen till projektmarknaden är beroende av säsong och väder.

Personal

Antalet anställda var i genomsnitt 4 507 (4 390) under perioden januari-juni 2025.

Moderbolaget

Moderbolaget Inwido AB (publ) är ett renodlat holdingbolag utan egen operativ verksamhet. Moderbolagets resultat avser i huvudsak nettot av intäkter avseende koncerngemensamma tjänster med avdrag för löner, ersättningar och räntekostnader.

Aktier och aktiekapital

Aktiekapitalet per den 30 juni 2025 uppgick till 231 870 112 SEK och antalet aktier uppgick till totalt 57 967 528 Bolaget har en (1) aktieserie. Varje aktie berättigar ägaren till en röst vid bolagsstämma. Vid periodens slut var slutkursen 210,20 SEK och marknadsvärdet 12 185 MSEK. Totalt antal aktieägare uppgår till cirka 15 600.

Incitamentsprogram

Årsstämmorna åren 2021-2024 beslutade om inrättandet av långsiktiga incitamentsprogram bestående av emissioner av teckningsoptioner till ledande befattningshavare. Den maximala utspädningseffekten av programmen är cirka 0,8 procent av aktierna och rösterna i bolaget vid fullt utnyttjande. Teckning av aktier med stöd av teckningsoptioner ska kunna äga rum under fördefinierade teckningsperioder från 1 augusti 2024 fram till 31 augusti 2029. Ingen teckning med stöd av teckningsoptioner hade ägt rum vid periodens slut. För mer detaljerad information hänvisas till årsredovisningarna för åren 2021-2024.

Ställda panter och eventualförpliktelser

Det föreligger inga väsentliga förändringar i ställda panter och eventualförpliktelser under perioden.

Utsikter

Inwidos finansiella mål kvarstår och de externa drivkrafterna för lönsam tillväxt är oförändrade. Våra utsikter stöds fortsatt av positiva fundamenta, dvs. ledande makroekonomiska indikatorer och vår egen gedigna orderbok. Marknadsåterhämtningen har försenats på grund av rådande omvärldsläge, men Inwidos verksamhet är väl positionerad.

Malmö den 14 juli 2025 Styrelsen, Inwido AB (publ)

Denna delårsrapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Viktiga händelser:

Positiv trend för samtliga nyckeltal.
Affärsenheternas långsiktiga och ansvarsfulla arbete inom hälsa och säkerhet resulterar i färre olyckor och lägre sjukfrånvaro.
Energianvändningen minskar tack vare åtgärder såsom identifiering och eliminering av utrustning i standby-läge samt förbättring av maskinprestanda.
Konvertering av energikälla för uppvärmning av fabriken i en av Inwidos affärsenheter i Finland har lett till betydande energi- och klimatbesparing under årets första hälft.
Affärsområde e-Commerce har genom ett förändringsarbete nu el och värme från 100% förnybara källor i alla sina fabriker.
Mängden avfall fortsätter att minska tack vare bättre återvinning av olika material, t.ex. glas.
I den senaste CDP-rapporten som redovisar Supplier Engagement Assessment (SEA), höjer Inwido glädjande sig till A- för 2024, och når därmed den näst högsta nivån på en skala från A till D-.
" För andra året i rad är Inwido inkluderat i Financial Times lista över Europas 600 klimatledare, i år på en högre (12:e) plats i segmentet Konstruktion och Byggmaterial. "

Nyckeltal hållbarhet	1 maj 2025, RTM	1 maj 2024, RTM	1 jan-dec 2024
Energianvändning (kWh/fönsterluft)	51,1	61,2	55,2
Farligt avfall (kg/fönsterluft)	0,24	0,33	0,26
Avfall (kg/fönsterluft)	3,74	4,22	3,81
Olycksfall med förlorade arbetsdagar/milj arbetade timmar	8,7	9,9	8,7
Sjukfrånvaro korttid (%)	2,5	2,7	2,5
Sjukfrånvaro långtid (%)	2,3	2,8	2,5
2 Reduktion av klimatavtryck (%)	-	-	−15,0
Trä från hållbart skogsbruk (%)	-	-	99,0
Jämställt ledarskap Styrelse (% kvinnor/män)	-	-	40/60
Jämställt ledarskap Ledning (% kvinnor/män)	-	-	29/71
Diskriminering och trakasserier (antal)	-	-	1
Code of Conduct för leverantörer (procent)	-	-	98,2
3 EU taxonomins kriterier (%)	-	-	14,5
4 EU taxonomins kriterier (%)	-	-	61,5

1) Exkl förvärv RTM l förvärv RTM

2) Reduktion för scope 1, 2 och 3 relativt basår 2022 för science-based targets

3) Del av omsättningen som är fullt förenlig med EU taxonomins kriterier, inkl förvärv 4) Mötte EU taxonomins kriterier för att väsentligt bidra till att begränsa klimatförändringar, inkl. förvärv

Inwidos verksamhet och segment

Inwido förbättrar människors liv inomhus med fönster och dörrar. Som Europas ledande fönsterkoncern är Inwidos affärsidé att utveckla och sälja marknadens bästa kundanpassade fönster- och dörrlösningar, via en decentraliserad struktur och med fokus på den konsumentdrivna marknaden, för att långsiktigt växa hållbart, organiskt samt genom förvärv. Verksamheten delas in i fyra rörelsesegment; Skandinavien, Östeuropa, e-Commerce och Västeuropa. Under 2024 omsatte koncernen 8,8 miljarder kronor med en

operationell EBITA-marginal på 10,8 procent. Under 2024 utgjorde försäljningen till konsumentmarknaden 61 procent (59) av den totala nettoomsättningen medan försäljningen till projektmarknaden svarade för 36 procent (37) och Övrigt 3 procent (4). Se "Definitioner av alternativa nyckeltal som inte är definierade av IFRS" för information kring marknadssegmenten konsument- och projektmarknad som gäller från och med Q4 2024.

Extern nettoomsättning fördelad mellan rörelsesegment, RTM 100% = 9 034 MSEK

Extern nettoomsättning fördelad mellan marknadssegment, RTM 100% = 9 034 MSEK

Skandinavien – Projektmarknaden i Sverige drev upp försäljningen

Nettoomsättningen ökade med 5 procent under andra kvartalet till 1 168 MSEK (1 117), organiskt +7 procent. Orderingången justerad för valuta ökade med 1 procent under kvartalet. Vid periodens slut var orderstocken 1 procent högre jämfört med motsvarande periodslut föregående år. Under det andra kvartalet ökade operationell EBITA till 169 MSEK (159), medan den operationella EBITA-marginalen ökade till 14,5 procent (14,2). Det var framförallt Projektmarknaden i Sverige som bidrog till den ökade försäljningen. Den minskade bruttomarginalen som uppstod på grund av förändringar i marknadsmixen balanserades av en effektiv kostnadskontroll.

Under perioden januari-juni ökade nettomsättningen med 8 procent till 2 095 MSEK (1 933). Den operationella EBITA-marginalen ökade till 11,8 procent (11,3).

Extern nettoomsättning fördelad mellan marknadssegment, RTM100% = 4 164 MSEK

	apr-jun	apr-jun		jan-jun	jan-jun		senaste	jan-dec
MSEK	2025	2024	förändring	2025	2024	förändring	12 mån	2024
Nettoomsättning	1 168	1 117	5%	2 095	1 933	8%	4 306	4 143
Operationellt bruttoresultat	305	302	1%	527	494	7%	1 156	1 123
Operationell bruttomarginal (%)	26,1	27,1		25,2	25,6		26,9	27,1
Operationell EBITA	169	159	7%	248	219	13%	620	592
Operationell EBITA-marginal (%)	14,5	14,2		11,8	11,3		14,4	14,3

Östeuropa – Ökad projektförsäljning

Nettoomsättningen under andra kvartalet ökade med 1 procent till 443 MSEK (441), organiskt +2 procent. Orderingången justerad för valuta minskade med 5 procent under kvartalet. Vid periodens slut var orderstocken 5 procent högre jämfört med motsvarande periodslut föregående år. Det finns tecken på att marknaden i Finland har bottnat ur, men marknadsläget är fortsatt utmanande, främst inom nybyggnation. Under det andra kvartalet ökade operationell EBITA till 29 MSEK (24), medan den operationella EBITA-marginalen ökade till 6,6 procent (5,5). Bakom lönsamhetsförbättringen låg en ökad försäljning i kombination med lägre fasta kostnader.

Under perioden januari-juni ökade nettoomsättningen till 823 MSEK (762) vilket var 8 procent högre än motsvarande period föregående år. Den operationella EBITA-marginalen ökade till 2,7 procent (1,2).

Extern nettoomsättning fördelad mellan marknadssegment, RTM100% = 1 786 MSEK

	apr-jun	apr-jun		jan-jun	jan-jun		senaste	jan-dec
MSEK	2025	2024	förändring	2025	2024	förändring	12 mån	2024
Nettoomsättning	443	441	1%	823	762	8%	1 786	1 726
Operationellt bruttoresultat	108	108	0%	184	166	11%	426	408
Operationell bruttomarginal (%)	24,3	24,5		22,4	21,8		23,9	23,6
Operationell EBITA	29	24	20%	22	9	147%	104	91
Operationell EBITA-marginal (%)	6,6	5,5		2,7	1,2		5,8	5,3

e-Commerce – Fortsatt svag e-handelsmarknad

Nettoomsättningen minskade med 7 procent under andra kvartalet till 289 MSEK (311), organiskt -4 procent. Orderingången justerad för valuta ökade med 7 procent under kvartalet. Vid periodens slut var orderstocken 19 procent högre jämfört med motsvarande periodslut föregående år. Under det andra kvartalet minskade operationell EBITA till 26 MSEK (34) medan den operationella EBITA-marginalen minskade till 9,1 procent (10,8) i en avvaktande e-handelsmarknad.

Under perioden januari-juni uppgick nettoomsättningen till 541 MSEK (566), vilket var 4 procent lägre än motsvarande period föregående år. Den operationella EBITA-marginalen minskade till 6,0 procent (7,9).

Extern nettoomsättning fördelad mellan marknadssegment, RTM100% = 1 042 MSEK

	apr-jun	apr-jun		jan-jun	jan-jun		senaste	jan-dec
MSEK	2025	2024	förändring	2025	2024	förändring	12 mån	2024
Nettoomsättning	289	311	−7%	541	566	−4%	1 098	1 122
Operationellt bruttoresultat	85	95	−11%	145	158	−8%	298	311
Operationell bruttomarginal (%)	29,5	30,7		26,8	28,0		27,1	27,7
Operationell EBITA	26	34	−22%	32	45	−28%	77	90
Operationell EBITA-marginal (%)	9,1	10,8		6,0	7,9		7,0	8,0

Västeuropa

– Inwido tar marknadsandelar i en fortsatt svag marknad

Nettoomsättningen minskade med 8 procent under andra kvartalet till 433 MSEK (471), organiskt -4 procent. Orderingången justerad för valuta minskade med 34 procent under kvartalet, vilket framför allt förklaras av att Inwido, via sitt irländska bolag Carlson, tog en rekordorder under motsvarande kvartal föregående år. Vid periodens slut var orderstocken 10 procent högre jämfört med motsvarande periodslut föregående år. Under det andra kvartalet minskade operationell EBITA till 48 MSEK (54) medan den operationella EBITAmarginalen minskade till 11,1 procent (11,4).

Under perioden januari-juni uppgick nettoomsättningen till 871 MSEK (896) vilket var 3 procent lägre än motsvarande period föregående år. Den operationella EBITA-marginalen minskade till 10,4 procent (10,8).

Extern nettoomsättning fördelad mellan marknadssegment, RTM100% = 1 847 MSEK

	apr-jun	apr-jun		jan-jun	jan-jun		senaste	jan-dec
MSEK	2025	2024	förändring	2025	2024	förändring	12 mån	2024
Nettoomsättning	433	471	−8%	871	896	−3%	1 847	1 872
Operationellt bruttoresultat	91	99	−7%	178	185	−4%	390	397
Operationell bruttomarginal (%)	21,1	21,0		20,4	20,7		21,1	21,2
Operationell EBITA	48	54	−11%	91	97	−6%	213	219
Operationell EBITA-marginal (%)	11,1	11,4		10,4	10,8		11,5	11,7

Underskrifter

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att halvårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolag och de företag som ingår i koncernen står inför.

Malmö den 14 JULI 2025

Per Bertland Styrelseordförande

Fredrik Meuller VD & Koncernchef

Anders Wassberg Styrelseledamot

Kerstin Lindell Styrelseledamot Henriette Schütze Styrelseledamot

Mikael Jonson Styrelseledamot

Tony Johansson Arbetstagarrepresentan

Robert Wernersson Arbetstagarrepresentan

Denna delårsrapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer. Inwido AB (publ), organisationsnummer 556633-3828

Nyckeltal för koncernen

	apr-jun	apr-jun	jan-jun	jan-jun	senaste	jan-dec
MSEK (om inget annat anges)	2025	2024	2025	2024	12 mån	2024
Resultatmått
Nettoomsättning	2 339	2 331	4 338	4 142	9 034	8 838
Bruttoresultat	600	597	1 057	1 005	2 301	2 249
EBITDA	334	321	523	483	1 263	1 224
Operationell EBITDA	349	345	545	513	1 312	1 280
EBITA	249	240	353	324	926	897
Operationell EBITA	264	263	375	354	975	953
Rörelseresultat (EBIT)	237	228	330	301	880	850
Marginalmått
Bruttomarginal (%)	25,6	25,6	24,4	24,3	25,5	25,4
EBITDA-marginal (%)	14,3	13,8	12,1	11,7	14,0	13,8
Operationell EBITDA-marginal (%)	14,9	14,8	12,6	12,4	14,5	14,5
EBITA-marginal (%)	10,6	10,3	8,1	7,8	10,3	10,2
Operationell EBITA-marginal (%)	11,3	11,3	8,6	8,5	10,8	10,8
Rörelsemarginal (EBIT) (%)	10,2	9,8	7,6	7,3	9,7	9,6
Kapitalstruktur
Nettoskuld	1 517	1 747	1 517	1 747	1 517	1 305
Nettoskuld (exkl IFRS 16)	1 031	1 248	1 031	1 248	1 031	784
Nettoskuld/Operationell EBITDA (ggr)	1,2	1,4	1,2	1,4	1,2	1,0
Nettoskuld/Operationell EBITDA (ggr) (exkl IFRS 16)	0,9	1,1	0,9	1,1	0,9	0,7
Nettoskuldsättningsgrad (ggr)	0,3	0,3	0,3	0,3	0,3	0,2
Räntetäckningsgrad (ggr)	7,5	5,5	5,0	4,0	6,2	5,6
Eget kapital	5 375	5 248	5 375	5 248	5 375	5 650
Soliditet (%)	54	54	54	54	54	56
Operativt kapital	6 892	6 995	6 892	6 995	6 892	6 954
Avkastningsmått
Avkastning på eget kapital (%)	10,4	10,3	10,4	10,3	10,4	10,0
Avkastning på operativt kapital (%)	13,4	13,1	13,4	13,1	13,4	12,7
Aktiedata (antal aktier i 1000-tal)
Resultat per aktie, före utspädning (SEK)	2,69	2,52	3,34	2,89	9,74	9,29
Resultat per aktie, efter utspädning (SEK)	2,68	2,52	3,33	2,89	9,70	9,26
Eget kapital per aktie, före utspädning (SEK)	92,72	88,91	92,72	88,91	92,72	97,46
Eget kapital per aktie, efter utspädning (SEK)	92,30	88,91	92,30	88,91	92,30	97,17
Kassaflöde per aktie, före utspädning (SEK)	6,46	7,52	3,96	2,19	17,95	16,18
Kassaflöde per aktie, efter utspädning (SEK)	6,43	7,52	3,94	2,19	17,87	16,14
Antal aktier, före utspädning	57 968	57 968	57 968	57 968	57 968	57 968
Antal aktier, efter utspädning	58 233	57 968	58 233	57 968	58 233	58 138
Genomsnittligt antal aktier	57 968	57 968	57 968	57 968	57 968	57 968

Kvartalsöversikt för koncernen

Nyckeltal

MSEK (om inget annat anges)	Q2 2025	Q1 2025	Q4 2024	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2024	Q4 2023	Q3 2023	Q2 2023
Nettoomsättning	2 339	1 999	2 423	2 273	2 331	1 811	2 273	2 339	2 263
Operationell EBITA	264	111	296	304	263	91	290	308	261
Operationell EBITA-marginal (%)	11,3	5,5	12,2	13,4	11,3	5,0	12,7	13,2	11,6
EBITA	249	104	273	300	240	84	284	301	262
EBITA-marginal (%)	10,6	5,2	11,3	13,2	10,3	4,6	12,5	12,9	11,6
Avkastning på operativt kapital (%)	13,4	13,2	12,7	13,1	13,1	13,7	15,4	16,2	16,8
Resultat per aktie, före utspädning (SEK)	2,69	0,65	3,17	3,23	2,52	0,37	3,20	3,25	3,36
Resultat per aktie, efter utspädning (SEK)	2,68	0,65	3,16	3,22	2,52	0,37	3,20	3,25	3,36
Eget kapital per aktie, före utspädning (SEK)	92,72	93,65	97,46	91,49	88,91	93,97	90,63	90,25	93,82
Eget kapital per aktie, efter utspädning (SEK)	92,30	93,22	97,17	91,22	88,91	93,97	90,63	90,25	93,82
Kassaflöde per aktie, före utspädning (SEK)	6,46	−2,50	8,26	5,73	7,52	−5,32	8,38	5,89	7,43
Kassaflöde per aktie, efter utspädning (SEK)	6,43	−2,49	8,23	5,73	7,52	−5,32	8,38	5,89	7,43
Slutkurs aktie (SEK)	210,20	201,20	185,50	187,90	144,50	145,90	135,20	110,00	98,15

Nettoomsättning per segment

MSEK	Q2 2025	Q1 2025	Q4 2024	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2024	Q4 2023	Q3 2023	Q2 2023
Skandinavien	1 168	927	1 196	1 014	1 117	816	1 133	1 060	1 197
Östeuropa	443	379	491	473	441	321	475	559	569
e-Commerce	289	252	270	286	311	255	246	267	271
Västeuropa	433	438	470	506	471	424	428	456	227
Koncerngemensamt, elimineringar och övrigt	5	2	−4	−6	−9	−5	−8	−4	−1
Totalt	2 339	1 999	2 423	2 273	2 331	1 811	2 273	2 339	2 263

Nyckeltal för segmenten

	apr-jun	apr-jun	föränd-	jan-jun	jan-jun	föränd-	senaste	jan-dec
MSEK	2025	2024	ring	2025	2024	ring	12 mån	2024
Koncernen
Nettoomsättning	2 339	2 331	0%	4 338	4 142	5%	9 034	8 838
Operationellt bruttoresultat	605	620	−2%	1 063	1 029	3%	2 320	2 286
Operationell bruttomarginal (%)	25,8	26,6		24,5	24,9		25,7	25,9
Operationell EBITA	264	263	0%	375	354	6%	975	953
Operationell EBITA-marginal (%)	11,3	11,3		8,6	8,5		10,8	10,8

Skandinavien
Nettoomsättning	1 168	1 117	5%	2 095	1 933	8%	4 306	4 143
Operationellt bruttoresultat	305	302	1%	527	494	7%	1 156	1 123
Operationell bruttomarginal (%)	26,1	27,1		25,2	25,6		26,9	27,1
Operationell EBITA	169	159	7%	248	219	13%	620	592
Operationell EBITA-marginal (%)	14,5	14,2		11,8	11,3		14,4	14,3

Östeuropa
Nettoomsättning	443	441	1%	823	762	8%	1 786	1 726
Operationellt bruttoresultat	108	108	0%	184	166	11%	426	408
Operationell bruttomarginal (%)	24,3	24,5		22,4	21,8		23,9	23,6
Operationell EBITA	29	24	20%	22	9	147%	104	91
Operationell EBITA-marginal (%)	6,6	5,5		2,7	1,2		5,8	5,3

e-Commerce
Nettoomsättning	289	311	−7%	541	566	−4%	1 098	1 122
Operationellt bruttoresultat	85	95	−11%	145	158	−8%	298	311
Operationell bruttomarginal (%)	29,5	30,7		26,8	28,0		27,1	27,7
Operationell EBITA	26	34	−22%	32	45	−28%	77	90
Operationell EBITA-marginal (%)	9,1	10,8		6,0	7,9		7,0	8,0

Västeuropa
Nettoomsättning	433	471	−8%	871	896	−3%	1 847	1 872
Operationellt bruttoresultat	91	99	−7%	178	185	−4%	390	397
Operationell bruttomarginal (%)	21,1	21,0		20,4	20,7		21,1	21,2
Operationell EBITA	48	54	−11%	91	97	−6%	213	219
Operationell EBITA-marginal (%)	11,1	11,4		10,4	10,8		11,5	11,7

Koncerngemensamt elimineringar och övrigt
Nettoomsättning	5	−9	159%	7	−14	152%	−3	−24
Operationellt bruttoresultat	13	11	16%	24	18	32%	38	32
Operationell bruttomarginal (%)	-	-		-	-		-	-
Operationell EBITA	−12	−12	5%	−26	−26	1%	−58	−58
Operationell EBITA-marginal (%)	-	-		-	-		-	-

IFRS 16 effekt
Nettoomsättning	-	-	-	-	-	-	-	-
Operationellt bruttoresultat	2	4	−45%	5	8	−33%	13	15
Operationell bruttomarginal (%)	-	-		-	-		-	-
Operationell EBITA	3	5	−37%	8	10	−25%	17	20
Operationell EBITA-marginal (%)	-	-	-	-	-	-	-	-

Rapport över totalresultat för koncernen i sammandrag

MSEK	apr-jun 2025	apr-jun 2024	jan-jun 2025	jan-jun 2024	senaste 12 mån	jan-dec 2024
Nettoomsättning	2 339,0	2 331,1	4 337,8	4 142,2	9 034,1	8 838,4
Kostnad för sålda varor	−1 739,2	−1 734,1	−3 280,6	−3 136,9	−6 733,5	−6 589,8
Bruttoresultat	599,8	596,9	1 057,2	1 005,2	2 300,6	2 248,6
Övriga rörelseintäkter	10,4	4,9	8,3	8,8	17,6	17,9
Försäljningskostnader	−198,0	−200,1	−389,4	−381,3	−763,4	−755,3
Administrationskostnader	−154,3	−159,3	−317,8	−307,4	−628,6	−618,2
Forsknings- och utvecklingskostnader	−9,2	−10,1	−18,9	−19,6	−35,0	−35,7
Övriga rörelsekostnader	−11,8	−4,0	−11,2	−5,1	−13,4	−7,1
Andelar i intresseföretags resultat	0,6	0,0	1,5	0,0	1,8	0,2
Rörelseresultat (EBIT)	237,5	228,2	329,8	300,7	879,6	850,5
Finansiella intäkter	6,7	15,2	14,0	23,1	35,7	46,2
Finansiella kostnader	−32,6	−44,1	−69,1	−80,9	−148,0	−161,1
Finansnetto	−25,9	−28,9	−55,1	−57,8	−112,3	−115,0
Resultat före skatt	211,6	199,3	274,7	242,9	767,3	735,5

Skatt	−46,3	−45,7	−65,2	−61,0	−163,3	−159,1
Resultat efter skatt	165,3	153,5	209,5	181,9	604,0	576,4
Övrigt totalresultat
Poster som har omförts eller kan omföras till årets resultat
Omräkningsdifferenser, utländska verksamheter	106,7	−59,7	−152,4	112,2	−102,8	161,8
Totalt resultat efter skatt	271,9	93,9	57,0	294,1	501,2	738,3
Resultat efter skatt hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	155,9	146,3	193,8	167,6	564,7	538,5
Innehav utan bestämmande inflytande	9,4	7,3	15,7	14,3	39,4	38,0
Årets totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	262,8	84,5	41,7	276,5	463,0	697,8
Innehav utan bestämmande inflytande	9,1	9,4	15,4	17,6	38,3	40,5

Genomsnittligt antal aktier, före utspädning	57 967 528	57 967 528	57 967 528	57 967 528	57 967 528	57 967 528
Genomsnittligt antal aktier, efter utspädning	58 232 528	57 967 528	58 185 903	57 967 528	58 185 903	58 053 403
Antal aktier, före utspädning	57 967 528	57 967 528	57 967 528	57 967 528	57 967 528	57 967 528
Antal aktier, efter utspädning	58 232 528	57 967 528	58 232 528	57 967 528	58 232 528	58 138 028
Resultat per aktie, före utspädning (SEK)	2,69	2,52	3,34	2,89	9,74	9,29
Resultat per aktie efter utspädning (SEK)	2,68	2,52	3,33	2,89	9,70	9,26

Rapport över finansiell ställning i koncernen i sammandrag

MSEK	jun 2025	jun 2024	dec 2024
TILLGÅNGAR
Immateriella anläggningstillgångar	5 503,4	5 648,8	5 691,5
Materiella anläggningstillgångar	1 877,6	1 804,1	1 946,5
Andelar i intresseföretag	17,1	16,8	15,6
Finansiella placeringar	2,9	2,7	2,9
Uppskjutna skattefordringar	66,8	16,5	68,5
Övriga långfristiga fordringar	54,3	45,6	57,7
Summa anläggningstillgångar	7 522,2	7 534,5	7 782,6
Varulager	621,4	636,2	601,7
Kundfordringar	876,7	731,3	548,4
Övriga fordringar	387,9	402,2	293,7
Likvida medel	589,5	416,7	935,4
Summa omsättningstillgångar	2 475,5	2 186,5	2 379,2
SUMMA TILLGÅNGAR	9 997,6	9 721,0	10 161,8
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Aktiekapital	231,9	231,9	231,9
Övrigt tillskjutet kapital	950,1	950,1	950,1
Övriga reserver	451,1	552,8	603,2
Balanserade vinstmedel inkl periodens resultat	3 742,0	3 419,1	3 864,1
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	5 375,0	5 153,8	5 649,3
Innehav utan bestämmande inflytande	0,2	93,8	0,2
Summa eget kapital	5 375,2	5 247,6	5 649,5
Räntebärande skulder	1 658,2	1 615,8	1 699,8
Leasingskulder	368,8	383,4	398,9
Uppskjutna skatteskulder	210,5	176,7	224,7
Icke räntebärande skulder	1,9	6,1	0,0
Summa långfristiga skulder	2 239,4	2 182,0	2 323,4

Räntebärande skulder	0,7	66,6	59,5
Leasingskulder	118,5	118,6	124,0
Icke räntebärande avsättningar	39,0	37,4	46,8
Icke räntebärande skulder	2 224,8	2 068,8	1 958,5
Summa kortfristiga skulder	2 383,0	2 291,5	2 188,9
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	9 997,6	9 721,0	10 161,8

Rapport över förändringar i koncernens eget kapital i sammandrag

	Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare
MSEK	Aktie kapital	Övrigt tillskjutet kapital	Omräk nings reserv	Balanse rade vinstmedel	Summa	Innehav utan bestäm mande inflytande	Totalt eget kapital
Ingående eget kapital 2024-01-01	231,9	948,8	443,9	3 628,9	5 253,4	92,4	5 345,8
Årets totalresultat
Årets resultat				167,6	167,6	14,3	181,9
Årets övrigt totalresultat			108,9	-	108,9	3,3	112,2
Årets totalresultat			108,9	167,6	276,5	17,6	294,1
Transaktioner med koncernens ägare
Inbetald optionspremie		1,3	-	-	1,3	-	1,3
Utdelning till moderbolagets aktieägare				-376,8	-376,8	-	-376,8
Förvärv/ avyttring av andel i Innehav utan bestämmande inflytande				16,7	16,7	−16,2	0,5
Utställd och omvärderad säljoption				−17,3	−17,3	-	−17,3
Summa transaktioner med koncernens ägare				−377,4	−376,1	-16,2	−392,3
Utgående eget kapital 2024-06-30	231,9	950,1	552,8	3 419,1	5 153,8	93,7	5 247,6
Ingående eget kapital 2025-01-01	231,9	950,1	603,2	3 864,1	5 649,3	0,5	5 649,8
Årets totalresultat
Årets resultat			-	193,8	193,8	15,7	209,5
Årets övrigt totalresultat			-152,2	-	-152,2	-0,3	-152,4
Årets totalresultat			−152,2	193,8	41,7	15,4	57,0
Transaktioner med koncernens ägare
Utdelning till moderbolagets aktieägare				−318,8	−318,8	0,0	−318,8
Förvärv/ avyttring av andel i Innehav utan bestämmande inflytande				15,4	15,4	−15,7	−0,3
Utställd och omvärderad säljoption				−12,6	−12,6	-	−12,6
Summa transaktioner med koncernens ägare				−315,9	−315,9	−15,7	−331,6
Utgående eget kapital 2025-06-30	231,9	950,1	451,1	3 742,0	5 375,0	0,2	5 375,2

Rapport över kassaflöden för koncernen i sammandrag

	apr-jun	apr-jun	jan-jun	jan-jun	senaste	jan-dec
MSEK	2025	2024	2025	2024	12 mån	2024
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt	211,6	199,3	274,7	242,9	767,3	735,5
Av- och nedskrivning av tillgångar	95,8	93,3	192,6	182,5	383,0	372,9
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	−7,3	1,6	1,6	−4,1	2,9	−2,7
Betald inkomstskatt	−10,1	−19,1	−47,7	−93,3	−167,7	−213,3
Kassaflöde från den löpande verksamheten före föränd
ringar av rörelsekapital	289,9	275,0	421,2	328,0	985,5	892,4

Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Ökning (-)/Minskning (+) av varulager	−34,3	3,1	−45,9	−30,8	28,3	43,4
Ökning (-)/Minskning (+) av rörelsefordringar	−206,0	−123,7	−390,4	−271,9	−138,9	−20,4
Ökning (+)/Minskning (-) av rörelseskulder	324,9	281,2	244,6	101,7	165,6	22,7
Kassaflöde från den löpande verksamheten	374,5	435,7	229,4	127,1	1 040,5	938,1
Investeringsverksamheten
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-53,5	-64,7	-92,8	-142,8	-292,9	-342,8
Avyttring av materiella anläggningstillgångar	2,1	2,0	2,3	2,1	4,2	4,0
Förvärv av immateriella tillgångar	-7,7	-5,9	-10,4	-12,1	-21,4	-23,0
Förvärv av dotterföretag/rörelse	-	0,0	-	-4,1	-11,6	-15,7
Förändring av finansiella tillgångar	0,1	-0,6	0,1	-0,8	-19,2	-20,1
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-59,2	-69,2	-100,9	-157,6	-340,9	-397,6

Finansieringsverksamheten
Inbetald optionspremie	-	1,3	-	1,3	-0,1	1,3
Utbetald utdelning till moderbolagets ägare	-318,8	-376,8	-318,8	-376,8	-318,8	-376,8
Förändring av förvärvsrelaterade skulder	-	-0,4	-	-44,8	44,8	-45,0
Förändring av räntebärande skulder	-83,1	-29,4	-114,3	-60,8	-218,1	-119,7
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-401,9	-405,3	-433,1	-481,1	-492,2	-540,2
Årets kassaflöde	-86,6	-38,8	-304,6	-511,6	207,4	0,3
Likvida medel vid periodens början	662,5	458,9	935,4	905,4	416,7	905,4
Valutakursdifferens i likvida medel	13,6	-3,4	-41,3	22,9	-34,6	29,6
Likvida medel vid periodens slut	589,5	416,7	589,5	416,7	589,5	935,4

Resultaträkning för moderbolaget i sammandrag

	apr-jun	apr-jun	jan-jun	jan-jun	senaste	jan-dec
MSEK	2025	2024	2025	2024	12 mån	2024
Nettoomsättning	26,6	16,9	45,0	24,3	84,4	63,7
Bruttoresultat	26,6	16,9	45,0	24,3	84,4	63,7

Administrationskostnader	-19,2	-18,0	-38,2	-33,8	-72,7	-68,3
Övriga rörelseintäkter	-	-	-	0,8	0,2	1,3
Övriga rörelsekostnader	-8,5	-0,0	-8,8	-	-8,7	-0,2
Rörelseresultat (EBIT)	-1,1	-1,1	-2,1	-8,7	3,2	-3,5
Resultat från finansiella poster:
Resultat från andelar i koncernföretag	367,3	41,3	367,3	41,3	402,9	77,0
Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter	18,4	19,8	40,6	47,6	88,9	95,2
Räntekostnader och liknande resultatposter	-25,2	-33,8	-53,3	-61,0	-117,8	-124,9
Resultat efter finansiella poster	359,4	26,3	352,6	19,3	377,1	43,8

Koncernbidrag	-	-	-	-	26,2	26,2
Resultat före skatt	359,4	26,3	352,6	19,3	403,4	70,1

Skatt	1,6	3,7	2,8	5,1	-5,3	-2,9
Resultat efter skatt	360,9	29,9	355,3	24,4	398,1	67,2

Balansräkning för moderbolaget i sammandrag

	jun	jun	dec
MSEK	2025	2024	2024
TILLGÅNGAR
Materiella anläggningstillgångar	0,8	1,2	0,8
Andelar i koncernföretag	3 134,5	3 134,5	3 134,5
Andelar i intresseföretag	-	1,0	-
Fordringar på koncernföretag	777,5	931,3	1 086,7
Uppskjutna skattefordringar	6,1	6,9	6,6
Övriga fordringar	0,7	5,7	2,0
Summa anläggningstillgångar	3 919,6	4 080,6	4 230,7
Fordringar på koncernföretag	0,6	1,0	66,3
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	11,2	10,9	4,0
Övriga fordringar	70,9	119,9	11,2
Likvida medel	336,4	120,3	650,0
Summa omsättningstillgångar	419,1	252,2	731,5
SUMMA TILLGÅNGAR	4 338,6	4 332,8	4 962,2
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	2 345,6	2 266,4	2 309,1
Summa eget kapital	2 345,6	2 266,4	2 309,1
Skulder till koncernföretag	721,2	781,9	1 354,2
Räntebärande skulder	1 219,8	1 240,2	1 251,4
Uppskjuten skatteskuld	0,1	1,2	0,4
Övriga skulder	5,8	6,6	6,3
Summa långfristiga skulder	1 946,9	2 029,9	2 612,3
Skulder till koncernföretag	0,7	0,8	0,3
Icke räntebärande skulder	45,4	35,7	40,4
Summa kortfristiga skulder	46,1	36,5	40,7
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	4 338,6	4 332,8	4 962,2

Noter

NOT 1

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport i sammandrag för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med 9 kap. årsredovisningslag, Delårsrapport. Koncernen tillämpar International Reporting Standards (IFRS) så som de antagits av EU. För koncernen och moderbolaget har samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder tillämpats som i den senaste årsredovisningen 2024.

Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande noter även i övriga delar av delårsrapporten.

De finansiella rapporterna presenteras i SEK, avrundade till närmaste hundratusental, om inte annat anges. Som en följd av dessa avrundningar kan det förekomma att summan av delposterna i en eller flera rader eller kolumner inte överensstämmer med totalsumman för raden eller kolumnen.

NOT 2

Risker och osäkerhetsfaktorer

Inwidos verksamhet är föremål för olika risker. Verksamhetsriskerna kan delas in i affärsrisker, finansiella risker och hållbarhetsrisker. Affärsriskerna avser bland annat risker kopplade till marknad, konkurrens, affärsutveckling, kundförluster, garanti- och produktansvar, leverantörer, råvarupriser, försäkringar, politiska beslut, rättstvister och skatter. De finansiella riskerna avser främst förändringar i valutakurser och räntor, likviditetsrisker, förmågan att anskaffa kapital och finansiella kreditrisker. Hållbarhetsrisker inkluderar klimatförändringars påverkan på interna och externa värdekedjor, leverantörers hållbarhetsprofiler, brister i arbetsmiljö, driftstopp på grund av t.ex. olyckor, brand och naturkatastrofer, distributionskedjors påverkan på miljön, interna miljörisker, företagsstyrnings - och policyrisker, humankapital och mänskliga rättigheter.

Riskhantering inom Inwido baseras på en strukturerad process för kontinuerlig identifiering och utvärdering av risker, dess sannolikheter och potentiella effekter för koncernen. Fokus ligger på att identifiera kontrollerbara risker och hantera dessa för att därmed sänka den totala risknivån i verksamheten. Risker beskrivs i koncernens årsredovisning för 2024. Därutöver bedöms inga väsentliga risker eller osäkerheter ha tillkommit.

NOT 3

Fördelning av intäkter

Nettoomsättning per land

	apr-jun	apr-jun	jan-jun	jan-jun	senaste	jan-dec
MSEK	2025	2024	2025	2024	12 mån	2024
Sverige	623	570	1 100	997	2 127	2 024
Danmark	655	679	1 207	1 178	2 599	2 570
Norge	128	126	230	213	452	435
Finland	423	414	783	715	1 702	1 634
Polen	13	14	24	32	75	83
UK	384	402	762	766	1 595	1 600
Irland	70	76	149	149	319	319
Tyskland	25	31	50	63	112	124
Övrigt	18	19	32	30	52	50
Totalt	2 339	2 331	4 338	4 142	9 034	8 838

Nettoomsättningsfördelning mellan marknadssegmenten per rörelsesegment, kvartal*

	Konsument		Projekt		Övrigt		Internförsäljning		Koncernen
MSEK	apr-jun 2025	apr-jun 2024	apr-jun 2025	apr-jun 2024	apr-jun 2025	apr-jun 2024	apr-jun 2025	apr-jun 2024	apr-jun 2025	apr-jun 2024
Skandinavien	787	783	330	271	12	15	40	48	1 168	1 117
Östeuropa	137	148	299	283	7	9	0	0	443	441
e-Commerce	274	296	-	-	1	1	14	14	289	311
Västeuropa	199	237	234	235	-	-	0	-	433	471
Koncerngemensamt elimineringar och övrigt	-	-	-	-	59	53	-54	-62	5	-9
Totalt	1 397	1 464	863	790	79	78	-	-	2 339	2 331

Nettoomsättningsfördelning mellan marknadssegmenten per rörelsesegment, helår*

	Konsument		Projekt		Övrigt		Internförsäljning		Koncernen
MSEK	jan-jun 2025	jan-jun 2024	jan-jun 2025	jan-jun 2024	jan-jun 2025	jan-jun 2024	jan-jun 2025	jan-jun 2024	jan-jun 2025	jan-jun 2024
Skandinavien	1 392	1 308	604	509	26	36	73	80	2 095	1 933
Östeuropa	234	244	572	501	17	17	0	1	823	762
e-Commerce	511	533	-	-	2	2	29	32	541	566
Västeuropa	395	428	476	467	-	-	0	0	871	896
Koncerngemensamt elimineringar och övrigt	-	-	-	-	110	98	-102	-112	7	-14
Totalt	2 531	2 513	1 652	1 477	154	152	-	-	4 338	4 142

*Från fjärde kvartalet 2024 har Inwido förändrat marknadssegmenten till konsument respektive projekt, jämförelsesiffrorna är justerade enligt nya definitionen.

NOT 4

Händelser efter periodens utgång

Det finns inga väsentliga händelser att rapportera efter räkenskapsperiodens utgång.

Definitioner av alternativa nyckeltal som inte är definierade av IFRS

Inwido presenterar vissa alternativa finansiella nyckeltal utöver de konventionella finansiella nyckeltal som fastställts av IFRS, i syfte att bättre förstå utvecklingen av verksamheten och den finansiella statusen hos Inwido-koncernen. Dock ska sådana nyckeltal inte betraktas som ett substitut för de nyckeltal som krävs i enlighet med IFRS. De alternativa nyckeltalen som redovisas i denna rapport beskrivs nedan.

Resultatmått	Beräkning	Syfte
Organisk tillväxt*	Nettoomsättning innevarande period exklusive förvärv dividerad med nettoomsättning under motsvarande period föregående år. Förändringen justeras för valutakursförändringar genom att applicera innevarande periods valutakurser på nettoomsättningen under motsvarande period föregående år.	Organisk tillväxt exkluderar effekterna av förändringar i koncernens struktur och valutakurser, vilket möjliggör en jämförelse av nettoomsätt ningen över tid.
Bruttoresultat	Nettoomsättning minus kostnaden för sålda varor (direkta kostnader kopplade till produktionen).	Nyckeltalet används för att mäta hur stor del av nettoomsättningen som blivit över för att täcka övriga kostnader.
Operationellt bruttoresultat	Bruttoresultat före jämförelsestörande poster.	Nyckeltalet justeras även för påverkan av jämförelsestörande poster för att öka jämförbarheten över tid.
EBITDA	Rörelseresultat före av- och nedskrivningar.	Nyckeltalet används för att mäta kassaflödet från den löpande verk samheten, oavsett effekterna av finansiering och avskrivningstakt på anläggningstillgångar.
Operationell EBITDA	EBITDA före jämförelsestörande poster.	Nyckeltalet justeras även för påverkan av jämförelsestörande poster för att öka jämförbarheten över tid. Nyckeltalet är en central komponent i bankkovenanten nettoskuld/operationell EBITDA.
EBITA	Rörelseresultat efter av- och nedskrivningar men före avdrag för nedskrivning av goodwill samt av och nedskrivningar av andra immateriella tillgångar som uppkommit i samband med företagsförvärv (Earnings Before Interest, Tax and Amortization).	Nyckeltalet möjliggör jämförelser av lönsamheten över tid oavsett av- och nedskrivning av förvärvsrelaterade immateriella tillgångar samt oberoende av bolagsskattesats och bolagets finansieringsstruktur. Däre mot inkluderas avskrivningar på materiella tillgångar vilket är ett mått på en resursförbrukning som är nödvändig för att generera resultatet.
Operationell EBITA	EBITA före jämförelsestörande poster.	Nyckeltalet justeras även för påverkan av jämförelsestörande poster för att öka jämförbarheten över tid. Nyckeltalet används även i den interna uppföljningen och utgör ett centralt finansiellt mål för verksamheten.
Jämförelsestörande poster	Resultatposter som är av engångskaraktär med en betydande inverkan på resultatet och som är viktiga för att förstå den underliggande verksam hetsutvecklingen.	En särredovisning av jämförelsestörande poster tydliggör utvecklingen i den underliggande verksamheten.
Marginalmått	Beräkning	Syfte
Bruttomarginal	Bruttoresultat i procent av nettoomsättning.	Nyckeltalet är ett komplement till rörelsemarginalen då det visar överskottet från nettoomsättningen som blivit över för att täcka övriga kostnader i förhållande till nettoomsättningen.
Operationell bruttomarginal	Operationellt bruttoresultat i procent av netto omsättning.	Nyckeltalet ökar jämförbarheten av bruttomarginalen över tid då det justeras för påverkan av jämförelsestörande poster.
EBITDA-marginal	EBITDA i procent av nettoomsättning.	Nyckeltalet är ett komplement till rörelsemarginalen då det visar det rapporterade kassaflödesmässiga överskottet i förhållande till nettoom sättningen. Nyckeltalet möjliggör även en jämförelse med andra bolag oberoende av respektive bolags avskrivningsprinciper och åldersstruk tur avseende anläggningstillgångar.
Operationell EBITDA-marginal	Operationell EBITDA i procent av nettoomsättning.	Nyckeltalet ökar jämförbarheten av EBITDA-marginalen över tid då det justeras för påverkan av jämförelsestörande poster.
EBITA-marginal	EBITA i procent av nettoomsättning.	Nyckeltalet återspeglar verksamhetens operativa lönsamhet före av- och nedskrivningar av förvärvsrelaterade immateriella tillgångar. Nyckeltalet är en viktig komponent tillsammans med försäljningstillväxt och kapita lets omsättningshastighet för att följa bolagets värdeskapande.

* Metodiken för beräkning av organisk tillväxt har justerats från och med det fjärde kvartalet 2024. Skillnaden består i att den årliga organiska tillväxten endast beräknas avseende de bolag som ingår i koncernen vid årets början och att de under året förvärvade bolagen inkluderas först året därpå.

Operationell EBITA-marginal	Operationell EBITA i procent av nettoomsättning.	Nyckeltalet ökar jämförbarheten av EBITA-marginalen över tid då det justeras för påverkan av jämförelsestörande poster.
Rörelsemarginal (EBIT-marginal)	Rörelseresultat i procent av nettoomsättning.	Nyckeltalet återspeglar verksamhetens operativa lönsamhet. Nyckel talet är en viktig komponent tillsammans med försäljningstillväxt och kapitalets omsättningshastighet för att följa bolagets värdeskapande.
Kapitalstruktur	Beräkning	Syfte
Nettoskuld	Räntebärande skulder och räntebärande avsätt ningar minus räntebärande tillgångar inklusive likvida medel.	Måttet nettoskuld används för att följa skuldutvecklingen och se storle ken på återfinansieringsbehovet. Eftersom likvida medel kan användas för att betala av skuld med kort varsel, används nettoskuld istället för bruttoskuld som mått på den totala lånefinansieringen.
Nettoskuld/ operationell EBITDA	Nettoskuld i förhållande till operationell EBITDA Rullande Tolv Månader (RTM).	Nyckeltalet är en skuldkvot som visar hur många år det skulle ta att betala av bolagets skuld, förutsatt att dess nettoskuld och EBITDA är konstanta och utan hänsyn tagen till kassaflöden avseende ränta, skatt och investeringar.
Nettoskuldsättnings grad	Nettoskuld i förhållande till eget kapital.	Nyckeltalet är ett mått på relationen mellan koncernens två finan sieringsformer. Måttet visar hur stor andel det främmande kapitalet utgör i relation till ägarnas investerade kapital. Måttet återspeglar den finansiella styrkan men också belåningens hävstångseffekt. En högre skuldsättningsgrad innebär en högre finansiell risk och en högre finan siell hävstång.
Räntetäckningsgrad	Resultat efter finansnetto plus finansiella kostna der i förhållande till finansiella kostnader.	Nyckeltalet anger bolagets förmåga att täcka sina räntekostnader.
Soliditet	Eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande i procent av balansomslutning.	Nyckeltalet speglar bolagets finansiella ställning. God soliditet ger en beredskap att kunna hantera perioder med svag konjunktur och finan siell beredskap för tillväxt. Samtidigt skapar en högre soliditet en lägre finansiell hävstång.
Operativt kapital	Balansomslutning minskad med likvida medel, an	Det operativa kapitalet visar hur mycket kapital som verksamheten
	dra räntebärande tillgångar och icke räntebärande avsättningar och skulder.	kräver för att bedriva dess kärnverksamhet. Det används i huvudsak för beräkning av avkastning på operativt kapital.
Avkastningsmått	Beräkning	Syfte
Avkastning på eget kapital	Resultat efter skatt Rullande Tolv Månader (RTM) hänförligt till moderbolagets aktieägare i procent av genomsnittligt eget kapital exklusive innehav utan bestämmande inflytande (genomsnitt beräk nat på de fyra senaste kvartalen).	Avkastning på eget kapital visar den redovisningsmässiga totalavkast ningen på ägarnas kapital och återspeglar effekter såväl av rörelsens lönsamhet som av finansiell hävstång. Måttet används främst för att analysera ägarlönsamhet över tid.
Avkastning på operativt kapital	EBITA Rullande Tolv Månader (RTM) i procent av genomsnittligt operativt kapital (genomsnitt beräk nat på de fyra senaste kvartalen).	Avkastning på operativt kapital visar hur väl verksamheten använder det nettokapital som binds i rörelsen. Det återspeglar den samlade effekten av rörelsemarginalen och omsättningshastigheten på det operativa kapitalet. Nyckeltalet används främst för att följa koncernens värdeska pande över tid.
Aktiedata	Beräkning	Syfte
Kassaflöde per aktie före/ efter utspädning	Kassaflöde från den löpande verksamheten divide rat med det vägda genomsnittliga antalet utestå ende aktier under perioden före/efter utspädning.	Nyckeltalet mäter det kassaflöde som verksamheten genererar per aktie före kapitalinvesteringar och kassaflöden hänförliga till bolagets finansiering.
Eget kapital per aktie före/ efter utspädning	Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieä gare dividerat med antalet utestående aktier vid periodens slut före/efter utspädning.	Nyckeltalet avser att beskriva storleken av bolagets nettovärde per aktie.
Marknadssegment	Beräkning
Konsument	Försäljningen till konsumentmarknaden sker genom följande kanaler; direkt, återförsäljare och installatörer.

Beräkning av alternativa nyckeltal

Resultatmått

MSEK	apr-jun 2025	apr-jun 2024	jan-jun 2025	jan-jun 2024	senaste 12 mån	jan-dec 2024
Rörelseresultat (EBIT)	237	228	330	301	880	850
Avskrivningar/Nedskrivningar	96	93	193	183	384	373
EBITDA	334	321	523	483	1 263	1 224
Jämförelsestörande poster, övriga poster	16	23	22	30	49	56
Operationell EBITDA	349	345	545	513	1 312	1 280

Bruttoresultat	600	597	1 057	1 005	2 301	2 249
Jämförelsestörande poster, övriga poster	5	23	6	24	20	40
Operationellt bruttoresultat	605	620	1 063	1 029	2 320	2 288

Rörelseresultat (EBIT)	237	228	330	301	880	850
Av- och nedskrivning av förvärvsrelaterade immateriel la tillgångar	11	12	23	23	46	47
EBITA	249	240	353	324	926	897
Jämförelsestörande poster, avskrivningar och övriga poster	16	23	22	30	49	56
Operationell EBITA	264	263	375	354	975	953

Jämförelsestörande poster	-16	-23	-22	-30	-49	-56
Avskrivningar	-	-	-	-	-	-
Övriga poster	-16	-23	-22	-30	-49	-56

forts. beräkning av alternativa nyckeltal

Kapitalstruktur

	apr-jun	apr-jun	jan-jun	jan-jun	senaste	jan-dec
MSEK	2025	2024	2025	2024	12 mån	2024
Likvida medel	−589	−414	−589	−414	−589	−935
Övriga räntebärande tillgångar	−40	−24	−40	−24	−40	−42
Räntebärande skulder, långfristiga	2 027	1 999	2 027	1 999	2 027	2 099
Räntebärande skulder, kortfristiga	119	185	119	185	119	184
Nettoskuld	1 517	1 747	1 517	1 747	1 517	1 305

Summa tillgångar	9 998	9 721	9 998	9 721	9 998	10 162
Likvida medel	−589	−414	−589	−414	−589	−935
Övriga räntebärande tillgångar	−40	−24	−40	−24	−40	−42
Icke räntebärande avsättningar och skulder	−2 476	−2 289	−2 476	−2 289	−2 476	−2 230
Operativt kapital	6 892	6 995	6 892	6 995	6 892	6 954
Genomsnittligt operativt kapital, senaste fyra kvartalen	6 928	6 930	6 928	6 930	6 928	7 042
EBITA, senaste 12 månaderna	926	908	926	908	908	897
Avkastning på operativt kapital (%)	13,4	13,1	13,4	13,1	13,4	12,7

Resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieäga re, senaste 12 månaderna	565	542	565	542	565	538
Genomsnittligt eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare, senaste fyra kvartalen	5 439	5 272	5 439	5 272	5 439	5 389
Avkastning på eget kapital (%)	10,4	10,3	10,4	10,3	10,4	10,0

Tillväxt

MSEK	apr-jun 2025	apr-jun 2024	jan-jun 2025	jan-jun 2024
Förändring nettoomsättning	8	68	196	−216
varav
- Organisk tillväxt	72	−162	252	−666
- Strukturförändring	12	221	20	427
- Valutakurseffekt	−76	9	−76	23

Inwido förbättrar människors liv inomhus med fönster och dörrar. Som Europas ledande fönsterkoncern är Inwidos affärsidé att utveckla och sälja marknadens bästa kundanpassade fönster- och dörrlösningar, via en decentraliserad struktur och med fokus på den konsumentdrivna marknaden, för att långsiktigt växa hållbart, organiskt samt genom förvärv. Inwido består av 35 affärsenheter med cirka 4 700 anställda i tolv länder. 2024 omsatte koncernen 8,8 miljarder kronor med en operationell EBITA-marginal på 10,8 procent. Aktierna i Inwido AB (publ) är noterade på Nasdaq Stockholm sedan 2014 under kortnamnet "INWI".

Inwidos verksamhet styrs mot fyra finansiella mål och två hållbarhetsmål, som syftar till att ge aktieägarna god avkastning och långsiktig värdeutveckling.

Lönsamhet

Inwidos lönsamhetsmål är en avkastning på operativt kapital om >15 procent.

Försäljningstillväxt

Inwidos mål är att nå en omsättning om 20 miljarder kronor 2030 genom både organisk och förvärvad tillväxt.

Kapitalstruktur

Inwidos nettoskuld i förhållande till operationell EBITDA ska, med undantag för tillfälliga avvikelser, ej överstiga 2,5 gånger.

Utdelningspolicy

Inwidos mål är att till sina aktieägare utbetala en årlig utdelning motsvarande omkring 50 procent av nettovinsten. Hänsyn ska dock tas till Inwidos kapitalstruktur i relation till målsättningen, kassaflöde och framtidsutsikter.

Science Based Targets

Anslutningen till Science Based Targets Initative (SBTi) verifierar Inwidos långsiktiga ambition om utsläppsminskningar för att bidra till 1,5-gradersmålet.

EU Taxonomin

Inwidos ambition är att minst 75 procent av försäljningen av fönster och dörrar ska vara förenliga med taxonomins granskningskriterier för att väsentligt bidra till att begränsa klimatförändringar.

Långsiktiga mål Information till aktieägare

Finansiell kalender

Delårsrapport januari-september 2025 21 oktober 2025 Delårsrapport januari-december 2025 3 februari 2026 Delårsrapport januari-mars 2026 28 april 2026 Årsstämma 2026 27 maj 2026 Delårsrapport januari-juni 2026 15 juli 2026

Denna information är sådan information som Inwido AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 14 juli 2025, kl. 07:45 CET.

För mer information, kontakta

Fredrik Meuller, VD och koncernchef Tel: +46 (0)73 422 70 11 , E-post: [email protected]

Peter Welin, CFO och vice VD Tel: +46 (0)70 324 31 90 E-post: [email protected]

Kontaktuppgifter Inwido

Inwido AB (publ) Engelbrektsgatan 15 SE-211 33 Malmö Tel: +46 (0)10 451 45 50 E-mail: [email protected] Organisationsnummer: 556633-3828

AI Terminal

Inwido AB

8651_10-q_2025-07-14_f48108a6-23b4-4868-9cdf-19aedde93208.pdf

Delårsrapport JANUARI – JUNI 2025