Invalda INVL — Investor Presentation 2013

Dec 12, 2013

INVALDA

AB „Invalda LT“ turto valdymo verslo modelio pristatymas

Vilnius, 2013 m. gruodžio 12 d.

---

Apie „Invalda LT“

• AB „Invalda LT“ veiklă pradėjo 1991 m. kaip investicinė akcinė bendrovė.
• Bendrovės akcijomis nuo 1995 m. yra prekiaujama NASDAQ OMX Vilnius biržoje.
• „Invaldos LT“ akcininkų skaičius šiuo metu viršija 4200.
• AB „Invalda LT“ dabar yra viena didžiausių Lietuvos investicijų bendrovių.
• Bendrovė yra vienintelė iš kelių šimtų Lietuvos investicijų bendrovių, sukūrusi kelių šimtų milijonų litų vertę akcininkams.

/ 2
INVALDA

---

Dabartinė situacija

• Investuotojai negali prognozuoti, kokiuose sektoriuose bus investuojama toliau.
• Investuotojai negali pasirinkti:
• rizikos laipsnio;
• investavimo krypties;
• investavimo horizonto;
• didesnės priežiūros (licencijavimo).
• Daliai investuotojų nelicencijuojamos bendrovės statusas nepriimtinas.

INVALDA

---

/Dabartinis portfelis

HUKASI BILDI
AB „Vilniaus baldai“

Veikla – korpusinių baldų gamyba.
Investicijos data: 1994
Rinkos vertė: 84,7 mln. litų (24,5 mln. eurų)
Gauta dividendų: 63,7 mln. litų (18,4 mln. eurų)

NEKLIO ŽENKLAI
UAB „Kelio ženklai“

Veikla – medžio masyvo, metalo bei kelio priežiūros įrangos gaminių gamyba.
Investicijos data: 2003
Investuota 5,6 mln. litų (1,6 mln. eurų)

Nekilnojamojo turto sektorius
intf

Veikla – komercinės paskirties nekilnojamojo turto objektai bei žemės ūkio paskirties žemė.
Investicijos data: nuo 1994
Priklauso apie 50 tūkst. kvadratinių metrų komercinių patalpų bei apie 17 įmonių, kurios turi apie 2,9 tūkst. hektarų žemės ūkio paskirties žemės

UAB „Litagra“

Veikla – pirminė augalininkystės ir gyvulininkystės (pieno) produkcijos gamyba, grūdų perdršimas ir paslaugos žemės ūkiui.
Investicijos data: 2011
Investuota 21,9 mln. litų (6,3 mln. eurų)

baip kaupę
UAB „BAIP grupė“

Veikla – IT paslaugos.
Investicijos data: 2007
Investuota 15,4 mln. litų (4,5 mln. eurų)

inservis
UAB „Inservis“

Veikla – pasdatų ūkio valdymo paslaugos.
Investicijos data: 1994
Investuota: 5,2 mln. litų (1,5 mln. eurų)

INVALDA

---

Akcjų kainos grafikas

/ 5
INVALDA

---

Planuojamas verslo modelio pertvarkymas

• Nuo „Invalidos LT“ atskiriamos 3-4 akcinės bendrovės, kurios užsiims licencijuojama turto valdymo veikla.
• Pirmosios investicinės bendrovės gali veikti žemės ūkio paskirties žemės, nekilnojamojo turto, IT sektoriuose.
• „Invalida LT“ steigs arba įsigis valdymo įmonę, kuri vėliau steigtų privataus kapitalo, nekilnojamojo turto, investicinius bei pensijų fondus.

---

Akcininkų teisės

• Planuojama, kad visi „Invaldos LT“ akcininkai, kurių dabar yra daugiau nei 4200, po atskyrimo proporcingai dalyvaus toliau veikiančių bendrovių kapitale.
• Visų 3 ar 4 naujų bendrovių akcijas planuojama kotiruoti NASDAQ OMX Vilnius biržoje.
• Žemės ūkio žemių, NT bei IT bendrovės kreipsis dėl uždaro tipo investicinių bendrovių (UTIB) licencijų į Lietuvos banką.
• Planuojama prašyti griežčiausio, mažmeniniams investuotojams skirto, reguliavimo režimo.

/ 7
INVALDA

---

Kodėl tai darome? (1)

• Akcijų kaina biržoje – dažnai mažesnė už atskirų turto verčių sumą.

• Manome, kad atskiros skirtingų rizikų bendrovės, turinčios vienos rūšies turtą ir atskiras strategijas yra vertingesnės nei „viskas viename”.

• Investuotojai galės pasirinkti, į kurį turtą ar verslą investuoti.

• Investuotojai galės pasirinkti tiek norimą rizikos profilį, tiek investicijų horizontą.

• Licencijuojama veikla bei Lietuvos banko priežiūra padidins skaidrumą bei sumažins investicijos riziką.

• Naujo kapitalo pritraukimas leis įgyvendinti didesnius projektus.

/ INVALDA

---

Kodėl tai darome? (2)

• Ilgalaikė orientacija į turto valdymo veiklą.
• Sėkmingai valdome akcininkų lėšas nuo 1991 m.
• Itin plati patirtis įsigyjant, pertvarkant, valdant ir parduodant įmones.
• Turime komandą ir reikalingų resursų tapti vienu iš pirmaujančių turto valdytojų regione.
• Rinka pribrendusi ir privataus kapitalo sektoriaus laukia spartus augimas.

Growth - Investments as % of GDP

2012 - Market statistics

Source: Thomson Reuters Datastream (GDP) / EVCA / PEREP_Analytics

*Other CEE consists of Ex-Yugoslavia and Slovakia

INVALDA

---

Dalyvavimas rinkoje (1)

• Nuo jsteigimo „Invalda LT“ jgyvendino keletą dešimčių įmonių įsigijimo ir pardavimo, kapitalo pritraukimo sandorių, kurių bendra vertė – apie 4 mlrd. litų.
• Istoriškai iš sandorių uždirbo ne tik „Invalda LT“, bet ir partneriai: įmonių vadovai, smulkūs akcininkai bei kiti investuotojai.

/ INVALDA

---

/Dalyvavimas rinkoje (2)

UMEGA

VIENTSE

AB „Umega“

Veikla – metalo apdirbimas
Investuota (1994-2011) – 2,1 mln. litų (0,6 mln. euro)
Parduota (2012) – 4,7 mln. litų (1,36 mln. euro)

SANITAS GROUP

CLOY

AB „Sanitas“
HOECHST-BIOTIKA

Veikla – generinių vaistų gamyba
Investuota (2003-2009) – 151,3 mln. litų (43,82 mln. euro)
Parduota (2008-2011) – 427,7 mln. litų (123,9 mln. euro)

AGROWILL PARTY

AB „Agrowill Group“

Veikla – žemės ūkio produkcijos gamyba bei investicijos į 20 paskirties žemę
Investuota (2003–2008) – 4,1 mln. litų (1,2 mln. euro).
Parduota (2009–2010) – 5,1 mln. litų (1,5 mln. euro).

FINASTA "LITRA"

Finasta

AB „Finasta“

Veikla – finatsiai ir investicijos
Investuota (1998) – 47,5 mln. litų (13,8 mln. euro).
Parduota (2009) – 77,55 mln. litų (22,46 mln. euro).

Hylidag 2mn

Ecotel Vilnius

AB „Valmeda“

Veikla – viešbučių verslas
Investuota (1995–2003) – 15 mln. litų (4,3 mln. euro).
Parduota (2008) – 79,5 mln. litų (19,8 mln. euro).

IWECO HOROPROJEKTAS

UAB „Hidroprojektas“

Veikla – projektavimas ir konsultacijos.
Investuota (2001-2002) – 2,2 mln. litų (0,6 mln. euro).
Parduota (2008) – 17,6 mln. litų (5,1 mln. euro).

FINASTA "FINANZA"

Veikla – finansiai ir investicijos
Investuota (1998) – 47,5 mln. litų (13,8 mln. euro).
Parduota (2009) – 77,55 mln. litų (22,46 mln. euro).

UAB „Girių bizonas“

Veikla – medienos drožių plokščių ir baldų gamyba
Investuota (2005) – 26,25 mln. litų (7,6 mln. euro).
Parduota (2008) – 31,9 mln. litų (9,2 mln. euro).

UAB „Vilniaus senamiesčio restauravimo direkcija“

Veikla – investicijos į nekilnojamąjį turtą.
Investuota (2004–2005) – 1,98 mln. litų (0,6 mln. euro).
Parduota (2007–2008) – 9,25 mln. litų (2,7 mln. euro).

FINASTA

UAB „Voltera“

Veikla – draudimo brokerio paslaugos
Investuota (2004) – 62 tūkst. litų (18 tūkst. euro).
Parduota (2007) – 400 tūkst. litų (115,8 tūkst. euro).

UAB „Apželdinimas“

Veikla – investicijos į nekilnojamąjį turtą
Investuota (2005) – 3 mln. litų (0,9 mln. euro).
Parduota (2006) – 17,7 mln. litų (5,1 mln. euro).

FINA

AB „Klaipėdos konditerija“

Veikla – saldainių ir karamelės gamyba.
Investuota (2000–2006) – 4,4 mln. litų (1,3 mln. euro).
Parduota (2006) – 7,35 mln. litų (2,1 mln. euro).

AB „Vilmakas“

Veikla – medienos gaminių gamyba
Investuota (2004) – 1,8 mln. litų (0,5 mln. euro).
Parduota (2005) – 3,2 mln. litų (0,9 mln. euro).

AB „Chemija“

Veikla – didmeninė prekyba cheminėmis medžiagomis.
Investuota (1992) – 0,3 mln. litų (0,1 mln. euro).
Parduota (2004) – 3,8 mln. litų (1,1 mln. euro).

FINA

UAB „Ažuolas“

Veikla – minkštųjų baldų gamyba
Investuota (1992–1999) – 0,35 mln. litų (0,1 mln. euro).
Parduota (2000) – 2,16 mln. litų (0,6 mln. euro).

AB „Nemunas“

Veikla – metalo dirbinių gamyba
Investuota (1992–1997) – 1,1 mln. litų (0,3 mln. euro).
Parduota (1998) – 4,4 mln. litų (1,3 mln. euro).

AB „Medienos plaušas“

Veikla – minkštų medienos plaušų plokščių ir pakuučių gamyba
Investuota (1992) – 0,5 mln. litų (0,15 mln. euro).
Parduota (1997–1998) – 16,8 mln. Lt (4,9 mln. EUR).

FINA

Kitos investicijos

AB „Invalda LT“ yra tuntįui bendrovių: „Visagino duona“, „Birštono mineraliniai vandenys“, „Kėdainių biochemija“, „Vilniaus paukštynas“, „Žagarės žirgynas“, „Naujieji Verkiai“, „Grigiškės“, „Laginiai“, „Jonavos agroservisas“, „Sirijus“, „Lietkabelis“, „Vilniaus Vingis“, „Kōjai“, „Rudalita“, „Senasis Merkurijus“, „Melioservisas“, „Galinčius“, „Veruga“, „Medisteka“, „Epušis“, „Staduva“, „Vilbaldas“, „Bankas Hermis“, „Vilniaus bankas“, ir kitų bendrovių akcijų paketų.

11

---

Komanda

• „Invaldos LT” komandos pagrindą sudaro žmonės, ilgą laiką sėkmingai dirbę kapitalo, įmonių valdymo, finansų ir kitose srityse.
• Komandos nariai turi tiek tiesioginio vadovavimo verslams bei jų kūrimo ir plėtros patirties, tiek yra dalyvavę įmonių valdybų ir stebėtojų tarybų veikloje Lietuvoje, Lenkijoje, Latvijoje bei kitose šalyse.
• Komandos nariai turi reikšmingos patirties su užsienio finansinėmis institucijomis, didžiausiais regiono investuotojais ir verslo grupėmis bei idėjų turinčiais verslininkais.
• Žinios įvairiuose sektoriuose įgytos valdybų, įsigyjant, plečiant, jungiant, skaidant, parduodant ir/arba kuriant verslus nuo nulio.
• Numatoma stiprinti komandą.

INVALDA

---

Turto valdymo modelio pristatymas

13
INVALDA

---

Valdymo įmonė

• 100 proc. akcijų priklausys „Invalidai LT“, kuri suteiks veiklos plėtrai reikalingas lėšas bei kitus resursus.
• Planuojama, kad valdymo įmonė valdys nuo „Invalidos LT“ atskirtas uždaro tipo investicines bendroves (žemės ūkio paskirties žemės, nekilnojamojo turto, IT, ..)
• Visos naujos bendrovės, gavusios licencijas ir įvertinusios investicinę aplinką, pritrauks papildomo kapitalo iš investuotojų.
• Ketinama steigti naujus fondus. Pagrindinė kryptis – privataus kapitalo fondai.
• Planuojama steigti ir pensijų bei investicinius fondus.

INVALDA

---

Planuojamos licencijuojamos investicinės bendrovės (1)

• Investicinė bendrovė, investuojanti į žemės ūkio paskirties žemę
• Planuojamas veiklos laikotarpis – maksimalus numatytas teisės aktuose.
• Šiuo metu 17 įmonių valdo beveik 2,9 tūkst. ha žemių.

• Planuojama nenaudoti skolintų lėšų.

• Investicijos sėkmės prielaidos:

• Lietuva turi ilgametes ūkininkavimo tradicijas ir yra grudų eksportuotoja.
• Žemės ūkio paskirties žemė Lietuvoje yra viena iš labiausiai nuvertintų Europoje.

• Maža koreliacija su kitomis turto klasėmis (akcijomis ir obligacijomis).

• Pasaulyje tokio tipo fondai steigiami su itin ilgu investicijų laikotarpiu, „pirk ir laikyk“ strategija, tinkami investuoti pensijų fondų lėšas pvz. Kanados TIA-CREF, Švedijos AP2.

INVALDA

---

Planuojamos licencijuojamos investicinės bendrovės (2)

• NT investicinė bendrovė
• Planuojama sukurti dabartinio AB „Invalidos nekilnojamojo turto fondas“ pagrindu.
• Šiuo metu priklauso komerciniai NT objektai Vilniuje ir Kaune, bendras plotas – apie 50 tūkst. kvadratinių metrų.

• Planuojama veiklos trukmė – 10 metų.

• Investicijos sėkmės prielaidos:

• Atsigaunanti ekonomika didins po krizės susitraukusias NT kainas.
• Planuojama sukurti pridėtinę vertę pertvarkant esamus ar įsigyjant naujus NT objektus.

INVALDA

---

Planuojamos licencijuojamos investicinės bendrovės (3)

• IT investicinė bendrovė
• Pirmoji investicija – 80 proc. „BAIP grupės“ akcijų.
• Grupė šiuo metu turi įmones Lietuvoje, Norvegijoje ir Tanzanijoje ir yra įgyvendinusi projektus daugiau kaip 50 pasaulio šalių.
• Investicijos sėkmės prielaidos:
• Lietuva yra IT paslaugų eksportuotoja.
• Daugelio pradedančiųjų ir brandžių įmonių verslo modeliai tinkami tarptautinėms rinkoms bei sparčiai plėtrai ir vertės augimui.

INVALDA

---

Naujų lėšų pritraukimas

• Bus siekiama pritraukti naujų lėšų tiek į nuo „Invaldos LT“ atskiriamas investicines bendroves, tiek į naujai kuriamus fondus.
• Planuojama naujų lėšų pritraukti iš Lietuvos bei užsienio mažmeninių bei institucinių investuotojų.

INVALDA

---

Tolimesnès „Invaldos LT“ pertvarkymo gairės

• Veikla:

• „Invalda LT“ koncentruosis į turto valdymo veiklą ir sieks pagrindines pajamas gauti iš valdymo veiklos.

• Turtas:

• Kitame etape gali būti atskirtas ir likęs turtas, kurio pagrindu būtų steigiamas privataus kapitalo investicijų bendrovė, arba likęs turtas gali būti parduodamas.
• „Invalda LT“ turto generuojamos lėšos būtų naudojamos kaip pradinis kapitalas steigiant fondus.

INVALDA

---

Pastabos

• Pristatymą paruoże AB „Invalda LT".
• Šis pristatymas parengtas atsižvelgiant bendrovės valdybos nuomonę. Turto valdymo verslo modelio įgyvendinimas priklausys nuo visuotinio akcininkų susirinkimo sprendimų, teisinio reglamentavimo, rinkos sąlygų bei Lietuvos banko sprendimų, jis nėra ir negali būti laikomas (i) bendrovės įsipareigojimu įgyvendinti visus pristatyme nurodytus pertvarkymus ar bet kurią jų dalį; (ii) bendrovės įsipareigojimu nekeisti siūlomos pertvarkymo struktūros; (iii) bendrovės siūlymu pirkti ar parduoti jos išleistas akcijas.
• Atskyrimo sąlygoms patvirtinti reikia visuotinio akcininkų susirinkimo sprendimo, nėra jokios garantijos kad jis bus priimtas, o atskyrimas – įvyks.
• Valdymo įmonei bei uždaro tipo investicinėms bendrovėms reikia Lietuvos banko licencijų, nėra jokių garantijų, kad jos bus išduotos.
• Valdyba pareiškė pirminę nuomonę dėl turto valdymo modelio, ji gali keistis priklausomai nuo įvykių rinkoje.
• Jei akcininkų nuosavybės vertės didinimui bus reikalingi kitokie ir/arba papildomi sprendimai, bendrovės valdyba juos svarsys.
• Tai nėra pasiūlymas pirkti ar parduoti vertybinius popierius.
• AB „Invalda LT“ nėra atsakinga už bet kokius trečiųjų asmenų sprendimus, priimtus vadovaujantis tik šiame pristatyme pateikta informacija.
• AB „Invalda LT“ grupės sektorių schemos yra supaprastintos. Jei schemoje nenurodyta kitaip, tai valdoma 100 proc.
• Iš parduotų verslų gauti dividendai pridėti prie pardavimo kainos.
• Nuo 2010 m. lapkričio 22 dienos NASDAQ OMX Vilnius biržoje prekyba listinguojamų Lietuvos bendrovių akcijomis vyksta tik eurais, todėl šiame pristatyme prekybos akcijomis informacija taip pat pateikta eurais.

20
INVALDA®
20