Intred — Earnings Release 2021

Mar 28, 2022

Comunicato Stampa

IL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE HA APPROVATO IL PROGETTO DI BILANCIO DI ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2021

LA RETE PROPRIETARIA SPINGE L'EBITDA A € 17,6 MILIONI E GLI UTILI A € 8,6 MILIONI

• RICAVI a € 40,4 milioni, in crescita del 14% rispetto ai € 35,4 milioni nel 2020
• EBITDA¹ a € 17,6 milioni, in crescita del 26% rispetto ai € 13,9 milioni nel 2020 (EBITDA margin al 42,8%)
• EBIT a € 11,8 milioni, in crescita del 45% rispetto ai € 8,1 milioni nel 2020 (EBIT margin al 28,6%)
• Utile netto a € 8,6 milioni, in crescita del 41% rispetto ai € 6,1 milioni nel 2020
• Posizione Finanziaria Netta (PFN) positiva a € 5,4 milioni rispetto a € 0,4 milioni del 31 dicembre 2020
• Investimenti per € 20,5 milioni, concentrati sullo sviluppo della rete che è cresciuta del 96% arrivando a oltre 7.300 km a fine 2021
• Proposto un dividendo ordinario pari a € 0,06 per azione
• Approvata la proposta all'Assemblea dei Soci in merito all'autorizzazione all'acquisto e alla disposizione di azioni proprie

Brescia, 28 marzo 2022 – Intred S.p.A. ("Intred" o la "Società"), operatore di telecomunicazioni quotato da luglio 2018 sul mercato Euronext Growth Milan di Borsa Italiana (simbolo: ITD.MI), riunitosi in data odierna, ha esaminato e approvato il progetto di bilancio di esercizio al 31 dicembre 2021, redatto ai sensi del Regolamento Emittenti EGM Italia ed in conformità ai principi contabili italiani.

¹ EBITDA: Indicatore Alternativo di Performance: L'EBITDA (Earning Before Interest Taxes Depreciations and Amortizations – Margine Operativo Lordo) rappresenta un indicatore alternativo di performance non definito dai principi contabili italiani ma utilizzato dal management della società per monitorare e valutare l'andamento operativo della stessa, in quanto non influenzato dalla volatilità dovuta agli effetti dei diversi criteri di determinazione degli imponibili fiscali, dall'ammontare e caratteristiche del capitale impiegato nonché dalle relative politiche di ammortamento. Tale indicatore è definito per Intred come Utile/(Perdita) del periodo al lordo degli ammortamenti e svalutazioni di immobilizzazioni materiali e immateriali, degli oneri e proventi finanziari e delle imposte sul reddito.

Daniele Peli, Co-Founder e Amministratore Delegato di Intred S.p.A., ha commentato: "Il 2021 si chiude con un risultato molto positivo sia in termini di ricavi che di marginalità, Gli obbiettivi che abbiamo raggiunto, in un anno molto difficile, ancora fortemente condizionato dal perdurare degli effetti della pandemia da Covid-19, sono motivo di grande soddisfazione per Intred. Nel corso del 2021 siamo riusciti con grande impegno da parte di tutti a lavorare su tutti i progetti, in particolare sul Bando Scuole su cui abbiamo concentrato la maggior parte delle nostre risorse riuscendo così a collegare numerose scuole della Regione Lombardia, in linea con il piano condiviso con Infratel. Grazie allo sviluppo di sinergie e ad un processo di efficientamento siamo riusciti a cogliere in pieno i benefici dell'acquisizione di QCOM, superando così i livelli di marginalità pre-pandemici. I primi mesi dell'esercizio ci rendono fiduciosi nel raggiungimento di obiettivi di crescita anche per l'esercizio in corso, grazie al proseguimento delle attivazioni previste dal bando scuola e al potenziale ad esso connesso in termini di espansione nelle aree di riferimento.".

PRINCIPALI RISULTATI ECONOMICO-FINANZIARI AL 31 DICEMBRE 2021

	2020	%	2021	%	DELTA	%
Ricavi Delle Vendite e delle prestazioni	35,447,124 €	97.4%	40,457,489 €	98.1%	5,010,365 €	14.1%
Variazioni di Magazzino	€ -	0.0%	€ -	0.0%	€ -	0.0%
Altri Ricavi	938,220 €	2.6%	784,398 €	1.9% -	153,822 €	-16.4%
TOTALE VALORE DELLA PRODUZIONE	36,385,344 €	100.0%	41,241,887 €	100.0%	4,856,543 €	13.3%
TOTALE COSTI DELLA PRODUZIONE	15,909,181 €	43.7%	16,590,870 €	40.2%	681,689 €	4.3%
VALORE AGGIUNTO	20,476,163 €	56.3%	24,651,017 €	59.8%	4,174,854 €	20.4%
MARGINE OPERATIVO LORDO	13,985,378 €	38.4%	17,637,058 €	42.8%	3,651,680 €	26.1%
REDDITO OPERATIVO	8,124,125 €	22.3%	11,790,240 €	28.6%	3,666,115 €	45.1%
REDDITO ANTE IMPOSTE	8,180,970 €	22.5%	11,945,091 €	29.0%	3,764,122 €	46.0%
Imposte correnti/diffrite/anticipate	2,069,859 €	5.7%	3,324,622 €	8.1%	1,254,763 €	60.6%
RISULTATO D'ESERCIZIO	6,111,111 €	16.8%	8,620,469 €	20.9%	2,509,358 €	41.1%

CONTO ECONOMICO RICLASSIFICATO

Il valore della produzione al 31 dicembre 2021 si attesta a €41,2 milioni, mentre il valore dei ricavi di vendita a fine 2021 è stato pari a € 40,4 milioni, in crescita di quasi il 14% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente (€ 35,4 milioni).

L'incremento di fatturato è stato sostenuto principalmente dalle vendite di connessioni in banda ultra-larga, pari a € 20,6 milioni, aumentate del 31% rispetto al medesimo periodo dello scorso anno. Si registra, inoltre, una crescita significativa nei servizi voce & dati (+13% a € 7,6 milioni). Come previsto, per precisa scelta strategica volta ad incentivare la clientela al passaggio a connessioni in fibra ottica, la miglior tecnologia oggi disponile,

sono in calo le connessioni in Banda Larga (-20%, con una accelerazione rispetto agli scorsi anni). Sensibile è la riduzione dei servizi accessori, - 12%, dove si concentrano molti servizi una tantum ex QCOM non più strategici per INTRED.

Entrando nel dettaglio, la crescita più consistente si è registrata sui servizi con canoni ricorrenti, il core business dell'azienda, che rappresentano circa l'89% del fatturato, pari a € 35,9 milioni, con un aumento di oltre il 12%. I ricavi da prodotti e servizi cosiddetti "una tantum" sono aumentati di quasi il 43% a € 3,7 milioni, principalmente per effetto dal Bando Scuole vinto da Intred in data 1° marzo 2021, che prevede una remunerazione elevata per l'attivazione delle connessioni. Le vendite di traffico telefonico subiscono, invece, una riduzione del 15% a € 0,7 milioni, dovuta principalmente alla costante migrazione degli utenti verso soluzioni di tipo flat e/o voce & dati.

La crescita maggiore deriva dalle vendite nella P.A., con un aumento del 152%, grazie agli effetti del Bando Scuole che da solo vale € 2,1 milioni. Di rilievo il risultato nel settore residenziale che segna una crescita del 17% e positivo è anche l'andamento del settore Wholesale con una crescita del 13%. La categoria professionale ha registrato una crescita percentuale più contenutala, +4%, a causa da un lato delle limitazioni imposte dal Covid-19 che ha rallentato l'azione commerciale di contatto fisico con i clienti e dall'altro per la dismissione di servizi precedentemente offerti dalla società acquisita QCOM, oggi non più strategici per Intred.

Il "churn rate" sul fatturato si mantiene su ottimi livelli ed è pari al 4,1%.

Continua la crescita del numero degli utenti con linee dati che al 31 dicembre 2021 sfiorano le 45.000 unità, con una crescita dell'8,2% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente.

Il margine operativo lordo (EBITDA) realizzato per l'anno 2021 è stato pari a €17,6 milioni in crescita del 26,1%, con un EBITDA margin pari al 42,8% in crescita di oltre 4 punti percentuali rispetto al 38,4% del 2020.

Il risultato operativo (EBIT) risulta pari a € 11,8 milioni con un EBIT margin del 28,6%.

Il Risultato netto al 31 dicembre 2021 si attesta a € 8,6 milioni in crescita del 41%. rispetto a € 6,1 milioni nel 31 dicembre 2020.

STATO PATRIMONIALE

La posizione finanziaria netta risulta positiva per € 5,5 milioni, rispetto a una positiva di € 0,4 milioni del 31 dicembre 2020.

Le disponibilità liquide sono pari a € 15,3 milioni rispetto ai € 6,8 milioni del 31 dicembre 2020. I debiti verso banche a breve termine sono pari a € 6,3 milioni rispetto a € 1,5 milioni di fine 2020, mentre i debiti a medio e lungo termine sono pari a € 3,6 milioni rispetto ai € 4,9 mln del 31 dicembre 2020.

Il patrimonio netto al 31 dicembre 2021 risulta pari a € 40,3 milioni, in incremento rispetto ai € 32,3 milioni al 31 dicembre 2020.

INVESTIMENTI E SVILUPPO DELLA RETE

In conseguenza del bando scuole, l'estensione della rete è praticamente raddoppiata, passando dai 3.700 Km del 31/12/2020 ai 7.300 km del 31/12/2021, con una variazione percentuale del 96%. Gli investimenti del 2021 sono stati pari ad € 20,5 mln, concentrati principalmente sullo sviluppo della rete di backhauling e di accesso in fibra ottica nella modalità FTTH sul territorio della Lombardia.

La parte preponderante degli investimenti nell'infrastruttura di rete di INTRED è costituita da immobilizzazioni materiali (75% del totale investimenti dedicati alla rete e 73% del totale complessivo): opere civili per la posa delle reti in fibra ottica, attività normalmente commissionata ad imprese specializzate nelle TLC; cavi in fibra ottica, acquistati direttamente da produttori nazionali; armadi di strada e tombini, acquistati da produttori nazionali; apparecchiature elettroniche di rete acquistate da distributori nazionali ed internazionali (Huawei e Cisco Systems); beni inferiori a € 516, costituiti principalmente da apparati di terminazione delle connessioni, router e switch (Huawei, Cisco Systems, AVM, ecc.), acquistati da distributori nazionali ed internazionali e suscettibili di autonoma utilizzazione.

Un'altra parte importate degli investimenti è collocata nel capitolo delle immobilizzazioni immateriali (25% del totale investimenti dedicati alla rete e 24% del totale complessivo) è costituita principalmente da acquisizioni di diritti d'uso, in modalità IRU (Indefeasible Right of Use – Diritto Irrevocabile d'Uso) della durata 15/20 anni, per fibra ottica spenta e/o cavidotti. Tali diritti d'uso sono stati acquisiti prevalentemente dai principali operatori nazionali. Con tali investimenti è stato possibile realizzare a costi contenuti e tempi relativamente rapidi infrastrutture di rete con una sensibile riduzione delle opere civili e le conseguenti tempistiche legate ai permessi degli enti competenti.

PRINCIPALI FATTI DI RILIEVO DEL PERIODO

In data 12 febbraio 2021 Intred comunica di aver partecipato alla seduta pubblica dell'apertura delle buste da parte della Commissione di Gara nominata da Infratel Italia S.p.A. (società in house del Ministero dello Sviluppo Economico). La Società ha ottenuto il miglior punteggio nel Lotto 2 del bando di gara per la fornitura di connettività Internet a banda ultra-larga a 1 Gbits, per 4.592 sedi scolastiche del territorio lombardo.

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In data 1° marzo 2021 Intred, facendo seguito a quanto comunicato in data 12 febbraio 2021, informa di avere ricevuto da parte di Infratel Italia S.p.A. (società in house del Ministero dello Sviluppo Economico) l'aggiudicazione della gara per la fornitura di connettività Internet a banda ultra-larga per 4.592 sedi scolastiche del territorio lombardo.

In data 25 maggio 2021 Intred ed Etaeria - controllata di Wiit S.p.A., uno dei principali player europei nel mercato dei servizi Cloud Computing per le imprese, focalizzato sull'erogazione di servizi continuativi di Hybrid Cloud e Hosted Private Cloud per le applicazioni critiche - annunciano di aver sottoscritto un accordo quadro della durata triennale per la fornitura di servizi Cloud e di Cyber Security.

In data 1° giugno 2021 Intred, in seguito alla sottoscrizione con Infratel Italia S.p.A. (società in house del Ministero dello Sviluppo Economico) del contratto per la fornitura di connettività Internet a banda ultra-larga a circa 4.500 sedi scolastiche del territorio lombardo, comunica che nello scorso mese di maggio sono iniziate le opere per collegare le scuole alla rete in fibra ottica.

In data 21 giugno 2021 Intred comunica di aver concluso un accordo triennale con Tim, per l'acquisizione del diritto d'uso (IRU) di fibra ottica spenta, utilizzabile su tutto il territorio nazionale. Il controvalore dell'operazione potrà raggiungere i 12 milioni di euro, in funzione dei costi di attivazione e delle tipologie di linee acquistate.

In data 19 luglio 2021 Intred rende noto che, da un'analisi effettuata sul proprio azionariato a giugno 2021 (ultimo dato disponibile), emerge un profondo interesse nei confronti dell'azienda da parte sia di investitori professionali/istituzionali italiani e internazionali sia di piccoli investitori, provenienti da tutta Italia, con una maggiore concentrazione nella città e Provincia di Brescia. Gli azionisti hanno infatti superato quota 1.000, con una crescita del 64% rispetto all'anno precedente.

In data 14 dicembre 2021 Intred comunica che è stata avviata la cessione di massime n. 635.000 azioni ordinarie Intred S.p.A. da parte di DM Holding S.r.l. tramite una procedura di accelerated book building riservata a investitori istituzionali.

In data 15 dicembre 2021 Intred comunica che è stata completata da parte di DM Holding S.r.l. la cessione di n. 635.000 azioni ordinarie Intred S.p.A., pari a circa il 4% del capitale sociale, ad un prezzo di euro 17,25 per azione.

PRINCIPALI FATTI DI RILIEVO SUCCESSIVI ALLA CHIUSURA DEL PERIODO

Non vi sono fatti di rilievo dopo la chiusura dell'esercizio.

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PREVEDIBILE EVOLUZIONE DELL'ATTIVITÀ PER L'ESERCIZIO IN CORSO

I risultati dei primi mesi dell'esercizio in corso danno segnali di prospettive positive rispetto all'andamento registrato durante l'esercizio appena chiuso, come peraltro confermato dall'aumento dei volumi di fatturato e dalla crescita degli indicatori economici.

Gli investimenti continueranno ad essere concentrati nello sviluppo della rete proprietaria, strumento fondamentale per generare un solido incremento dei ricavi per

la Vostra società. Si investirà soprattutto nella rete di accesso FTTH, ampliando la capillarità della rete sul territorio lombardo.

Lo scenario nazionale e internazionale negli ultimi mesi è stato caratterizzato dalla persistenza del Covid 19 (c.d. Coronavirus) e dalle conseguenti misure restrittive poste in essere dalle Autorità Pubbliche che hanno imposto la chiusura di molte attività commerciali e produttive, la chiusura delle scuole e la permanenza presso le proprie abitazioni dei cittadini, con conseguente aumento dell'attività da remoto. I servizi offerti da Intred si sono rivelati fondamentali per garantire la connettività dei cittadini, delle aziende e della pubblica amministrazione, in particolare a supporto del cosiddetto smart working e per utilizzare innumerevoli applicazioni cloud; pertanto, stante la tipicità del settore, in assenza di altre situazioni abnormi, ci aspettiamo che il business della Società possa continuare a crescere anche in questo difficile momento storico.

In relazione alla situazione geopolitica attuale e con particolare riferimento alla crisi russo-ucraina non riscontrano effetti attuali e prevedibili, diretti e indiretti che impattino sulla situazione finanziaria e sui risultati economici, né sulla catena di approvvigionamento. Riguardo ai rischi connessi alla cybersecurity sono stati predisposti adeguati presidi tecnici volti a mitigare eventuali danni alla struttura ed ai flussi informativi.

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PROPOSTA DI DIVIDENDO

Il Consiglio di Amministrazione proporrà all'Assemblea degli Azionisti, la distribuzione di un dividendo ordinario da utili dell'esercizio 2021, al lordo delle ritenute di legge, pari a € 0,06 per azione, per un importo complessivo pari a € 951.030, con stacco cedola il 2 maggio 2022 e pagamento il 4 maggio 2022. Avranno diritto al dividendo coloro che risulteranno Azionisti di Intred S.p.A. al termine della giornata contabile del 3 maggio 2022 (record date). L'azienda è fortemente concentrata sullo sviluppo della rete proprietaria, che richiederà ingenti investimenti nel corso del 2022 e negli anni successivi, anche per supportare la buona riuscita del "Bando Scuole". Si è pertanto deciso di mantenere sostanzialmente invariato il "Dividend Payout Ratio". Si evidenzia comunque l'incremento del valore assoluto del dividendo, pari al 50% rispetto all'anno precedente.

PIANO DI BUY BACK

Il Consiglio di Amministrazione ha altresì deliberato di sottoporre all'approvazione dell'Assemblea dei Soci del piano di acquisto e disposizione di azioni proprie ai sensi degli articoli 2357 e 2357-ter del Codice civile.

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CONVOCAZIONE DI ASSEMBLEA ORDINARIA

Il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di convocare l'Assemblea Ordinaria e Straordinaria per il prossimo 28 aprile 2022, presso la sede legale della società a Brescia, in via Pietro Tamburini 1, per deliberare su quanto segue:

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• Approvazione del bilancio di esercizio e destinazione del risultato di esercizio;
• Approvazione del piano di buy-back;
• Rinnovo del Collegio Sindacale per il triennio 2022-2024.

DEPOSITO DELLA DOCUMENTAZIONE

L'avviso di convocazione e la relativa documentazione prescritta dalla normativa applicabile, ivi inclusi il progetto di bilancio al 31 dicembre 2021, la relazione sulla gestione, la relazione degli amministratori sugli argomenti all'ordine del giorno dell'Assemblea, la relazione del Collegio Sindacale, la relazione della società di revisione, nonché l'ulteriore documentazione inerente gli argomenti posti all'ordine del giorno, saranno a disposizione del pubblico, nei termini di legge, presso la sede sociale (via Pietro Tamburini, 1, 25136 Brescia) oltre che mediante pubblicazione sul sito istituzionale www.intred.it, sezioni "Investitori/Bilanci e Relazioni" e "Governance/Assemblea degli Azionisti".

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Il presente comunicato stampa è online su e sul sito internet dell'Emittente www.intred.it (sezione Investitori / Comunicati Stampa Price Sensitive).

Intred

Operatore di telecomunicazioni di riferimento nel territorio della Lombardia, nato nel 1996 ad opera di Daniele Peli, attuale Presidente e AD della società, dal 2018 quotato sul mercato EGM (già AIM Italia) di Borsa Italiana (simbolo: ITD.MI). Con una rete in fibra ottica di oltre 7.300 chilometri, Intred fornisce a clienti Business e Retail connettività in banda larga e ultra-larga, fixed access wireless, telefonia fissa, servizi cloud e servizi accessori correlati. La gestione diretta delle infrastrutture consente efficienza, redditività, qualità del servizio e un livello di assistenza garantito ed estremamente elevato. Gli asset di valore, un modello di business consolidato ed altamente scalabile, con € 40,4 milioni di fatturato al 31 dicembre 2021, fanno di Intred il partner tecnologico infrastrutturale ideale, con un'offerta completa di soluzioni di qualità, affidabili e sicure. www.intred.it

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Euronext Growth Advisor Banca Profilo S.p.A. +39 02 584081 intred@bancaprofilo.it

Specialist Integrae SIM S.p.A. +39 02 87208720 info@integraesim.it

Investor Relation Intred CFO & Investor Relations Officer

Investor Relation CDR Communication

Vincenza Colucci Tel. +39 335 6909547 vincenza.colucci@cdr-communication.it

Claudia Gabriella Messina Tel. +39 339 4920223 claudia.messina@cdr-communciation.it

Media Relation CDR Communication Angelo Brunello

Filippo Leone Tel. +39 391 4143050 ir@intred.it

Tel. +39 329 2117752 angelo.brunello@cdr-communication.it

Allegati gli schemi di Conto Economico e Stato Patrimoniale di Intred S.p.A al 31 dicembre 2021

CONTO ECOMONICO

	2020	%	2021	%	DELTA	%
Ricavi Delle Vendite e delle prestazioni	35.447.124 €	97,4%	40.457.489€	98,1%	5.010.365€	14,1%
Variazioni di Magazzino	€ $\overline{\phantom{a}}$	0,0%	€ $\overline{\phantom{a}}$	0,0%	€ $\sim$	0,0%
Altri Ricavi	938.220€	2.6%	784.398€	1.9%	153.822€	$-16,4%$
TOTALE VALORE DELLA PRODUZIONE	36.385.344€	100,0%	41.241.887€	100,0%	4.856.543€	13,3%
Acquisti	275.571€	0,8%	2.073.255€	5,0%	1.797.684€	652,3%
Servizi	5.514.700€	15,2%	5.531.963€	13,4%	17.263€	0,3%
Oneri diversi di gestione	769.398€	2,1%	$1.038.017$ €	2,5%	268.618€	34,9%
Godimento Beni di Terzi	9.349.512€	25,7%	9.135.729€	22,2%	213.783€	$-2,3%$
Variazioni delle rimanenze	€	0,0%	1.188.094€	$-2,9%$	1.188.094€	0,0%
TOTALE COSTI DELLA PRODUZIONE	15.909.181€	43,7%	16.590.870€	40,2%	681.689€	4,3%
VALORE AGGIUNTO	20.476.163€	56,3%	24.651.017€	59,8%	4.174.854€	20,4%
Costi del Personale	6.490.785€	17,8%	7.013.959€	17,0%	523.174€	8,1%
MARGINE OPERATIVO LORDO	13.985.378€	38,4%	17.637.058€	42,8%	3.651.680€	26,1%
Ammortamenti e Svalutazioni	5.861.253€	16,1%	5.846.817€	14,2%	14.436€	$-0,2%$
Accantonamenti per rischi	€ ۰	0,0%	€ ÷	0,0%	€ ÷,	0,0%
Altri accantonamenti	€ $\overline{\phantom{a}}$	0,0%	€ ÷,	0,0%	€ ÷	0,0%
REDDITO OPERATIVO	8.124.125€	22,3%	11.790.240€	28.6%	3.666.115€	45,1%
Proventi finanziari e da Partecipazioni	136.493€	0,4%	223.131€	0,5%	86.638€	63,5%
Interessi ed altri oneri finanziari	80.166€	$-0,2%$	68.249€	$-0.2%$	11.918€	$-14,9%$
Utili e perdite su cambi	623€	0,0%	31€	0,0%	655€	$-105,0%$
Rivalutazioni e Svalutazioni	105€	0,0%	€ $\overline{\phantom{a}}$	0,0%	105€	$-100,0%$
REDDITO ANTE IMPOSTE	8.180.970€	22,5%	11.945.091€	29,0%	3.764.122€	46,0%
Imposte correnti/diffrite/anticipate	2.069.859€	5,7%	3.324.622€	8,1%	1.254.763€	60,6%
RISULTATO D'ESERCIZIO	$6.111.111$ €		8.620.469€		2.509.358€
		16.8%		20.9%		41,1%

STATO PATRIMONIALE

	2020	%	2021	%	DELTA	%
Crediti Commerciali	5.411.162	17,0%	7.753.019	22,2%	2.341.857	43,3%
Magazzino	-	0,0%	1.188.094	3,4%	1.188.094	0,0%
Altre attività	1.909.663	6,0%	1.413.239	4,1% -	496.424	-26,0%
Ratei e Risconti	606.548	1,9%	1.173.281	3,4%	566.733	93,4%
ATTIVO CIRCOLANTE	7.927.373	24,9%	11.527.634	33,0%	3.600.261	45,4%
Debiti Commerciali	7.656.519 -	-24,0% -	17.120.918	-49,1% -	9.464.398	123,6%
Acconti	-	0,0% -	7.881.790	-22,6% -	7.881.790	0,0%
Posizione tributaria	2.076.496 -	-6,5%	74.636	0,2%	2.151.133	-103,6%
Ratei e Risconti	6.112.923 -	-19,2% -	6.205.999	-17,8% -	93.076	1,5%
Altre Passività	1.367.645 -	-4,3% -	1.362.248	-3,9%	5.397	-0,4%
PASSIVO CIRCOLANTE	- 17.213.584		-54,0% - 32.496.319		-93,1% - 15.282.735	88,8%
CAPITALE CIRCOLANTE NETTO	- 9.286.211		-29,1% - 20.968.685		-60,1% - 11.682.474	125,8%
Immobilizzazioni immateriali	17.946.550	56,3%	21.574.865	61,8%	3.628.315	20,2%
Immobilizzazioni materiali	24.666.021	77,4%	35.679.397	102,3%	11.013.376	44,6%
Immobilizzazioni finanziarie	149.684	0,5%	162.284	0,5%	12.600	8,4%
TOTALE IMMOBILIZZAZIONI	42.762.255	134,2%	57.416.546	164,6%	14.654.290	34,3%
TFR	1.587.222 -	-5,0% -	1.554.249	-4,5%	32.973	-2,1%
Fondi per Rischi e Oneri	17.706 -	-0,1% -	7.241	0,0%	10.466	-59,1%
					-
CAPITALE INVESTITO NETTO	31.871.116	100,0%	34.886.371	100,0%	3.015.255	9,5%
Capitale sociale	10.000.000 -	-31,4% -	10.000.000	-28,7%	-	0,0%
Riserve	16.186.221 -	-50,8% -	21.671.266	-62,1% -	5.485.045	33,9%
Risultati esercizi precedenti	-	0,0%	-	0,0%	-	0,0%
Risultato dell'esercizio	6.111.111 -	-19,2% -	8.620.469	-24,7% -	2.509.358	41,1%
PATRIMONIO NETTO	- 32.297.332		-101,3% - 40.291.735	-115,5% -	7.994.403	24,8%
Crediti Finanziari	-	0,0%	-	0,0%	-	0,0%
Disponibilità immediate	6.827.293	21,4%	15.328.016	43,9%	8.500.723	124,5%
Debiti verso banche - entro 12m	1.478.425 -	-4,6% -	6.296.438	-18,0% -	4.818.013	325,9%
Debiti verso banche - oltre 12m	4.922.652 -	-15,4% -	3.626.213	-10,4%	1.296.438	-26,3%
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA	426.216	1,3%	5.405.364	15,5%	4.979.148	1168,2%