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Interparfums Interim / Quarterly Report 2025
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Interim / Quarterly Report
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Des résultats solides au 1er semestre 2025
Marge opérationnelle 23,2 % Marge nette 16,4 %
Alors que les perturbations géopolitiques du printemps ont amplifié l'attentisme des consommateurs sur de nombreux marchés, l'activité est restée solide au 1er semestre 2025 : le chiffre d'affaires consolidé atteint 447 M€, en ligne avec le budget, et en progression de 5,8 % à taux de change courants et de 6,1 % à taux de change constants par rapport au 1er semestre 2024.
Compte tenu de l'accroissement du poids de la filiale américaine, dont les ventes progressent de près de 20 % au 1er semestre 2025, le taux de marge brute consolidé s'améliore de 60 points de base par rapport au 1er semestre 2024.
Cette évolution favorable, conjuguée à une hausse limitée des dépenses de marketing et publicité et à la maîtrise récurrente des coûts fixes, permet d'afficher un résultat opérationnel de près de 104 M€ au 1er semestre 2025. La marge opérationnelle s'élève à 23,2 % et progresse de plus d'un point par rapport à l'an passé.
Enfin, malgré la dégradation de la parité euro-dollar au 2ème trimestre, le résultat net part du groupe du 1er semestre 2025 atteint 73,1 M€, en augmentation de 5 % par rapport au 1er semestre 2024. La marge nette se maintient à un niveau élevé, soit 16,4 %.
| Bilan - M€ | 31/12/24 | 30/06/25 | 25/24 |
|---|---|---|---|
| Stocks | 229,7 | 234,8 | +2 % |
| Trésorerie et actif financiers | 190,6 | 90,1 | -53 % |
| Capitaux propres part du groupe | 697,0 | 679,6 | -2 % |
| Emprunts & dettes financières | 133,4 | 164,5 | +23 % |
Bien qu'en baisse de 4 % sur un an dans un contexte de croissance soutenue, les stocks de composants et produits finis demeurent importants au 30 juin 2025, conséquence des problèmes d'approvisionnement de ces dernières années. Leur diminution est désormais entamée depuis le plus haut de la mi-2024, du fait de la réduction des délais observée depuis 18 mois.
Comme chaque année, le versement du dividende au titre de l'an passé et le paiement de l'impôt sur les sociétés, auxquels s'ajoutent également cette année l'acquisition de la marque Annick Goutal et l'achat d'actifs immobiliers complémentaires, impactent provisoirement la trésorerie du 1er semestre 2025.
Le refinancement de ces différentes acquisitions, avec la conclusion de deux nouveaux prêts pour un montant total de 50 M€ couplé à la poursuite du remboursement de différents emprunts conduisent à une variation nette de 31 M€ du poste Emprunts et dettes financières.
Pour autant, la structure du bilan demeure extrêmement solide avec des capitaux propres part du groupe de près de 680 M€ au 30 juin 2025.
Gouvernance
Le Conseil d'administration du lundi 8 septembre a décidé, sur proposition du Comité Gouvernance, Nominations & Rémunérations, de procéder à la cooptation de Madame Natalie Bader Messian comme administratrice indépendante en remplacement de Madame Véronique Morali, démissionnaire pour cause de cumul de mandats d'administrateurs, pour la durée du mandat restant à courir de cette dernière, soit jusqu'à l'Assemblée générale 2026. Cette cooptation sera soumise à ratification lors de l'Assemblée générale ordinaire des actionnaires de 2026. Madame Natalie Bader Messian dispose d'une expérience de 30 ans dans les cosmétiques, la mode, la joaillerie et le retail et a occupé différents postes à responsabilités au sein des sociétés Chanel, Sephora, Fred, Prada ou Clarins.
Droits de douane
L'instauration, en avril dernier, de droits de douane à l'import par l'administration américaine, assortis d'un taux de 10 %, avait conduit la société à augmenter ses prix publics de l'ordre de 5 à 7 % à effet au 1er août 2025. Compte tenu d'un taux désormais fixé à 15 %, la société étudie différentes options complémentaires pour continuer à en limiter l'impact sur la profitabilité du groupe.
Prochains rendez-vous
Publication du chiffre d'affaires du 3ème trimestre 2025 28 octobre 2025 (avant ouverture de la Bourse)
Perspectives 2026 19 novembre 2025 (avant ouverture de la Bourse)
Contacts analystes et investisseurs
Philippe Santi Directeur Général Délégué [email protected]
Nicolas Picaud Responsable Relations Investisseurs & Analystes [email protected]
Contact presse
Cyril Levy-Pey Directeur Communication [email protected]
Philippe Benacin, Président-Directeur Général, a déclaré : «Malgré un manque de visibilité lié à une situation internationale perturbée, une parité euro dollar défavorable et un engagement prudent de nos partenaires, notre chiffre d'affaires 2025 devrait s'établir autour de 900 M€. Cette situation confirme notre stratégie, qui a fait ses preuves, et l'adéquation de nos produits avec le marché de la parfumerie. Les exercices 2026 et 2027 s'annoncent ainsi favorablement du fait de l'élargissement du portefeuille aux marques Off-White, Annick Goutal et Longchamp et d'un programme de lancements importants sur l'ensemble du catalogue. Ces multiples raisons me rendent très confiant sur notre stratégie à 3 ans. »
Philippe Santi, Directeur Général Délégué, a ajouté : « Notre modèle de développement et notre organisation souple et réactive nous permettent, pour mémoire, de piloter le couple croissance/rentabilité. Il favorise une amélioration de notre profitabilité en cas de forte progression des ventes tout en préservant cette même rentabilité en cas de moindre croissance. »
Paris, le 9 septembre 2025
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États financiers consolidés
Compte de résultat consolidé
| En milliers d'euros | 1er semestre 2024 | 1er semestre 2025 |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 422 615 | 446 943 |
| Coût des ventes | (148 263) | (154 028) |
| Marge brute | 274 352 | 292 915 |
| % du chiffre d'affaires | 64,9 % | 65,5 % |
| Charges commerciales Charges administratives |
(164 787) (16 903) |
(171 045) (17 808) |
| Résultat opérationnel courant | 92 661 | 104 062 |
| % du chiffre d'affaires | 21,9 % | 23,3 % |
| Autres charges d'exploitation | — | (300) |
| Résultat opérationnel | 92 661 | 103 762 |
| % du chiffre d'affaires | 21,9 % | 23,2 % |
| Produits financiers | 3 708 | 2 567 |
| Coût de l'endettement financier brut | (3 201) | (2 875) |
| Coût de l'endettement financier net | 507 | (308) |
| Autres produits financiers | 3 159 | 13 180 |
| Autres charges financières | (2 971) | (19 146) |
| Résultat financier | 695 | (6 273) |
| Résultat avant impôts | 93 356 | 97 489 |
| % du chiffre d'affaires | 22,1 % | 21,8 % |
| Impôt sur les bénéfices | (23 339) | (24 860) |
| Taux d'impôt | 25,0 % | 25,5 % |
| Quote-part dans les résultats des entreprises mises en équivalence | 65 | 375 |
| Résultat net | 70 082 | 73 003 |
| % du chiffre d'affaires | 16,6 % | 16,3 % |
| Part des intérêts minoritaires | 475 | (95) |
| Résultat net part du groupe | 69 607 | 73 098 |
| % du chiffre d'affaires | 16,5 % | 16,4 % |
| Résultat net par action en euros(1) | 1,00 | 0,96 |
| Résultat net dilué par action en euros(1) | 1,00 | 0,96 |
(1) retraité prorata temporis des attributions gratuites d'actions
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Bilan consolidé
| ACTIF en milliers d'euros | 31/12/2024 | 30/06/2025 |
|---|---|---|
| Actifs non courants | ||
| Marques et autres immobilisations incorporelles | 240 397 | 257 274 |
| Immobilisations corporelles | 143 763 | 154 616 |
| Droits d'utilisation | 13 226 | 11 673 |
| Immobilisations financières | 2 656 | 2 424 |
| Actifs financiers non courants | 2 654 | I 802 |
| Titres mis en équivalence | 12 893 | 13 268 |
| Actifs d'impôt différé | 20 964 | 17 695 |
| Total actifs non courants | 436 553 | 458 751 |
| Actifs courants | ||
| Stocks et en-cours | 229 722 | 234 810 |
| Clients et comptes rattachés | 164 198 | 181 089 |
| Autres créances | 11 515 | 26 372 |
| Impôt sur les sociétés | 294 | I 337 |
| Actifs financiers courants | 7 561 | 3 045 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 183 077 | 87 075 |
| Total actifs courants | 596 367 | 533 727 |
| Total actifs | 1 032 919 | 992 478 |
| PASSIF en milliers d'euros | 31/12/2024 | 30/06/2025 |
|---|---|---|
| Capitaux propres | ||
| Capital | 228 349 | 251 184 |
| Primes d'émission | _ | _ |
| Réserves | 338 805 | 355 351 |
| Résultat de l'exercice | 129 868 | 73 098 |
| Total capitaux propres part du Groupe | 697 022 | 679 633 |
| Intérêts minoritaires | I 536 | 148 |
| Total capitaux propres | 698 558 | 680 781 |
| Passifs non courants | ||
| Provisions pour charges à plus d'un an | 4 79 I | 3 997 |
| Emprunts et dettes financières à plus d'un an | 95 912 | 118 169 |
| Dettes de location à plus d'un an | 10 821 | 9 254 |
| Passifs d'impôt différé | 6 507 | 8 661 |
| Total passifs non courants | 118 031 | 140 081 |
| Passifs courants | ||
| Fournisseurs et comptes rattachés | 105 249 | 77 783 |
| Emprunts et dettes financières à moins d'un an | 37 518 | 46 29 1 |
| Dettes de location à moins d'un an | 3 219 | 3 168 |
| Provisions pour risques et charges | _ | 300 |
| Impôts sur les sociétés | 8 034 | 1 900 |
| Autres dettes | 62 311 | 42 174 |
| Total passifs courants | 216 331 | 171 616 |
| Total capitaux propres et passifs | 1 032 919 | 992 478 |
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Tableau de flux de trésorerie consolidé
| En milliers d'euros | 30/06/2024 | 31/12/2024 | 30/06/2025 |
|---|---|---|---|
| Opérations d'exploitation | |||
| Résultat net | 70 082 | 130 287 | 73 003 |
| Amortissements, provisions pour dépréciation et autres | 8 632 | 22 460 | 19 451 |
| Quote-part du résultat des entreprises mises en équivalence | (65) | (425) | (375) |
| Coût de l'endettement financier net | 1 761 | 2 971 | (5 920) |
| Charge d'impôt de la période | 23 339 | 44 391 | 24 860 |
| Capacité d'autofinancement générée par l'activité | 103 750 | 199 683 | 111 020 |
| Intérêts financiers décaissés et encaissés | 207 | (430) | 1 115 |
| Impôts payés | (27 869) | (47 854) | (30 175) |
| Capacité d'autofinancement après intérêts financiers et impôts | 76 088 | 151 399 | 81 960 |
| Variation du besoin en fonds de roulement d'exploitation | (95 286) | (43 690) | (79 864) |
| Flux net lié aux opérations d'exploitation | (19 198) | 107 709 | 2 096 |
| Opérations d'investissement | |||
| Acquisitions nettes d'immobilisations incorporelles | (514) | (16 173) | (20 371) |
| Acquisitions nettes d'immobilisations corporelles | (1 085) | (2 683) | (14 791) |
| Acquisitions nettes de droits d'utilisation | (103) | (1 672) | (49) |
| Acquisition de titres de participation | — | — | (1 988) |
| Acquisitions nettes d'actifs financiers | — | 2 998 | 1 152 |
| Variation des immobilisations financières | — | (633) | (20) |
| Flux net lié aux opérations d'investissement | (1 702) | (18 162) | (36 068) |
| Opérations de financement | |||
| Émission d'emprunts et nouvelles dettes financières | (74) | 40 000 | 50 288 |
| Remboursement d'emprunts | (12 250) | (29 635) | (19 368) |
| (Émission)/ Remboursement de prêt accordé à des parties prenantes | 28 001 | 27 972 | — |
| Variation nette des dettes de location | (1 427) | (1 424) | (1 540) |
| Dividendes versés | (79 402) | (80 333) | (87 621) |
| Actions propres | 213 | 213 | (373) |
| Produits / (charges) financiers décaissés | (305) | (2 004) | (1 181) |
| Flux net lié aux opérations de financement | (65 245) | (45 211) | (59 795) |
| Incidence des taux de conversion | 265 | 1 008 | (2 238) |
| Effet des variations de périmètres | — | — | 2 |
| Variation nette de trésorerie | (85 880) | 45 344 | (96 002) |
| Trésorerie à l'ouverture de l'exercice | 137 734 | 137 734 | 183 077 |
| Trésorerie à la clôture de l'exercice | 51 855 | 183 077 | 87 075 |
Le rapprochement de l'endettement net s'effectue comme suit :
| En milliers d'euros | 30/06/2024 | 31/12/2024 | 30/06/2025 |
|---|---|---|---|
| Trésorerie et équivalents de trésorerie Actifs financiers courants |
51 852 12 158 |
183 077 7 561 |
87 075 3 045 |
| Trésorerie et actifs financiers courants | 64 010 | 190 638 | 90 120 |
| Emprunt et dettes financières à moins d'un an Emprunt et dettes financières à plus d'un an |
(24 349) (86 302) |
(37 518) (95 912) |
(46 291) (118 169) |
| Total endettement brut | (110 651) | (133 430) | (164 460) |
| Endettement net | (46 641) | 57 208 | (74 340) |