Instalco

Quarterly Report • May 5, 2022

Instalco

Delårsrapport januari – mars 2022

Stark tillväxt och stabilt förvärvstempo

Januari – mars 2022

• • Nettoomsättningen ökade med 33,0 procent och uppgick till 2 583 (1 942) miljoner kronor. Den organiska tillväxten rensat för valutaeffekter uppgick till 7,8 (–1,2) procent.
• • Rörelseresultatet före avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella anläggningstillgångar (EBITA) ökade med 14,3 procent och uppgick till 173 (152) miljoner kronor motsvarande en EBITA-marginal om 6,7 (7,8) procent.
• • Avskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar ökade med 45 miljoner kronor och uppgick till 72 (39) miljoner kronor.
• • Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 151 (150) miljoner kronor.
• • Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 210 (164) miljoner kronor.
• • Resultatet per aktie före utspädning uppgick till 0,38 (0,41) kronor.
• • Antalet aktier i bolaget har ökats genom att varje aktie delats upp på fem aktier (s.k. aktiesplit 5:1).
• • Ett tilläggsavtal har tecknats om en utökad kreditram med 500 miljoner kronor och total kreditram uppgår till 2 501 miljoner kronor.
• • Tre förvärv har genomförts under kvartalet med en bedömd årlig omsättning om 152 miljoner kronor.

Nyckeltal 1)

MSEK	jan-mar 2022	jan-mar 2021	Förändring, %	Rullande 12 mån	jan-dec 2021
Nettoomsättning	2 583	1 942	33,0	9 531	8 890
EBITA	173	152	14,3	769	748
EBITA-marginal, %	6,7	7,8		8,1	8,4
Rörelseresultat (EBIT)	151	150	0,9	723	722
Resultat före skatt	126	140	–9,6	686	699
Kassaflöde från den löpande verksamheten	210	164	27,6	655	610
Nettoskuld/EBITDA, ggr	1,8	1,2		1,9	1,8
Kassakonvertering	131	117	11,8	82	78
Resultat per aktie före utspädning, kr1)	0,38	0,41	–7,7	2,07	2,10
Resultat per aktie efter utspädning, kr1)	0,37	0,41	–7,7	2,03	2,06
Orderstock	7 602	6 708	13,3	7 602	6 795

1) Alla nyckeltalsberäkningar för kronor/aktie har omräknats med hänsyn till den delning av aktien (5:1) som genomfördes i januari 2022. EBITA presenteras från 1 januari 2022 ej längre med justering för omvärdering av tilläggsköpeskillingar och förvärvskostnader. För definitioner av alternativa nyckeltal enligt ESMAs riktlinjer se nyckeltalsdefinitionerna.

Vd-kommentar

Omsättningen för första kvartalet uppgick till 2 583 (1 942) miljoner kronor, motsvarande en tillväxt om 33,0 procent. EBITA för kvartalet uppgick till 173 (152) miljoner kronor, motsvarande en EBITA-marginal om 6,7 (7,8) procent. Kassaflödet från den löpande verksamheten var starkt och uppgick till 210 (164) miljoner kronor.

Bygg- och installationsbranschen påverkas nu, som de flesta andra branscher, av det oroliga världsläget. Priserna för transporter och material fortsätter att stiga och logistik- och värdekedjan störs samtidigt med en ökad inflation. Vi arbetar dagligen med att hantera förutsättningarna på bästa sätt. Ett stort arbete läggs därför ner på hantering av inköp, kontrakt och fakturering och vi är mer och mer restriktiva med vilka projekt vi tar oss an i syfte att säkerställa lönsamhet och kvalitet.

Sjukfrånvaron var i slutet av kvartalet tillbaka på normal nivå, men under kvartalets inledning hade vi på grund av Covid-19 omikron en högre sjukfrånvaro än vad vi brukar.

Detta sammantaget gör att vi ligger något under vår normala marginalnivå. Sista månaden i kvartalet visade dock en god återhämtning. Vi har bra organisk tillväxt och fortsatt starkt kassaflöde.

Vi fortsätter att se en stark underliggande efterfrågan på energieffektiva och energibesparande installationstjänster på marknaden, vilket är gynnsamt för Instalco.

Breddning inom industrin

Ett av Instalcos prioriterade områden är att växa inom vår industridisciplin. Här ser vi möjligheter att hitta nya intressanta förvärvskandidater och öppningar att skapa synergier med våra befintliga bolag. Ett exempel är arbetet med förvärvet av Highcon med verksamhet inom uthyrning och montering av industriställningar. Här ser vi bra potential till samverkan med våra dotterbolag som har inriktning mot industrikunder. Highcon har en stark position i norra Sverige vilket är gynnsamt med tanke på såväl befintlig som planerad industri i denna region. Slutförandet av förvärvet av Highcon kunde göras alldeles i början av andra kvartalet efter godkännande från Konkurrensverket.

Bidrar dagligen till en mer hållbar miljö

Nyligen har EU:s taxonomi etablerats för att hjälpa investerare att identifiera miljömässigt hållbara investeringar som ett verktyg för att nå EU:s klimatmål. För oss på Instalco är taxonomin ett sätt att ytterligare tydliggöra de stora miljömässiga värden som vår verksamhet skapar, eftersom vår omsättning i hög utsträckning är taxonomiförenlig.

Instalco bidrar dagligen till en mer hållbar miljö, eftersom varje enskild installation vi gör bidrar till en förbättring när det gäller energibesparing, energieffektivisering eller vattenrening. Med klimatsmart projektering och installation säkerställer vi lägre energi- och resursförbrukning som framtidssäkrar våra samhällen.

Vi hjälper våra beställare att tänka hållbarhet i hela värdekedjan, och ger kunden ökad kunskap om vad som är möjligt att göra ur miljöperspektiv vid nybyggnation, renovering och service.

När vi summerar vårt andra år med hållbarhetsprogrammet Hållbara Installationer kan vi rapportera goda resultat för våra sju hållbarhetsmål. Jag är också stolt över att kunna summera inte mindre än 47 Hållbarhetsklassade Instalcoprojekt under andra året. Alla är de nu certifierade projekt med höga hållbarhetsmål. Hållbarhetsklassningen är ett kvalitetsbetyg både för projektet, kunden och oss som utförare. Vi har också inlett första kvartalet 2022 med en mängd intressanta Hållbarhetsklassade projekt.

Robin Boheman Verkställande direktör

Instalcokoncernens utveckling

Den nordiska installationsmarknaden

Det finns en stark underliggande efterfrågan på branschens tjänster från samhället. Prognoserna tyder på att installationerna inom samtliga områden förväntas ligga kvar på samma nivå de kommande åren. Marknadsutsikterna är svårbedömda med hänsyn till rådande makroekonomi.

Priserna på råvaror och material har stigit markant under senare tid samtidigt med en ökad inflation. Höjda kostnader för bränsle och energi gör att priserna på transporter ökar. Konsekvenserna av kriget i Ukraina är svåra att förutsäga.

Generellt sett drivs marknaden i stor utsträckning av ett antal långsiktiga trender och allmän samhällsutveckling. Teknikutveckling, digitalisering, miljömedvetenhet, samhällsnytta, hållbarhet, bostadsbrist samt åldrande fastighetsbestånd och befolkning är några av de stora drivkrafterna.

Nettoomsättning

Första kvartalet

Nettoomsättningen för kvartalet uppgick till 2 583 (1 942) miljoner kronor, en ökning med 33,0 procent. Justerat för valutaeffekter uppgick den organiska tillväxten till 7,8 procent, medan den förvärvade tillväxten uppgick till 25,4 procent. Valutakursförändringar påverkade nettoomsättningen marginellt negativt med 0,1 procent.

Tre förvärv genomfördes under kvartalet med en bedömd årlig nettoomsättning om 152 miljoner kronor.

Resultat

Första kvartalet

Rörelseresultatet före avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella anläggningstillgångar (EBITA) för kvartalet uppgick till 173 (152) miljoner kronor vilket motsvarar en EBITA-marginal om 6,7 (7,8) procent. Den lägre marginalen förklaras främst av en högre sjukfrånvaro och högre materialpriser.

Rörelseresultatet (EBIT) för kvartalet uppgick till 151 (150) miljoner kronor. Avskrivningar av förvärvsrelaterade immateriella anläggningstillgångar ökade med 20 miljoner kronor och uppgick till 22 (2) miljoner kronor. Ökningen förklaras av en hög förvärvstakt med en större andel identifierade avskrivningsbara tillgångar relaterade till förvärven.

Finansnetto för kvartalet uppgick till –25 (–10) miljoner kronor, varav valutakursförändringar uppgick till –17 (–5) miljoner kronor och räntekostnader på externa lån uppgick till –7 (–3) miljoner kronor.

Periodens resultat för kvartalet uppgick till 101 (110) miljoner kronor vilket motsvarar ett resultat per aktie före utspädning om 0,38 (0,41) kronor.

Orderstock

Januari – mars

Orderstocken vid utgången av perioden uppgick till 7 602 (6 708) miljoner kronor, en ökning med 13,3 procent. Organiskt, för jämförbara enheter, minskade orderstocken rensat för valuta med 0,6 procent. De förvärvade bolagens orderstock bidrog med en tillväxt om 13,9 procent.

Under första kvartalet har bland annat det finska Instalcobolaget Uudenmaan LVI-Talo tecknat avtal gällande installation av värme och sanitet (VS) i byggnaden för äldreboendet Tenholantie i Helsingfors.

Kassaflöde

Första kvartalet

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 210 (164) miljoner kronor, varav förändring av rörelsekapital till 80 (34) miljoner kronor. Koncernens rörelsekapital varierar över kvartalen, främst beroende på fluktuationer i posterna pågående arbeten, kundfordringar och leverantörsskulder.

2017 2018 2019 2020 2021

Net sales by quarter (left axis) Net sales rolling 12-months (right axis)

0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 8,000 9,000

EBITA PER KVARTAL, MSEK

ADJUSTED EBITA BY QUARTER, SEK M

Adjusted EBITA by quarter (left axis) Adjusted EBITA rolling 12-months (right axis)

2017 2018 2019 2020 2021

NETTOOMSÄTTNING PER KVARTAL, MSEK

NET SALES BY QUARTER, SEK M

0 300 600 900 1,200 1,500 1,800 2,100 2,400 2,700

Intäkter per segment

	Jan-mar	Jan-mar			Jan-dec
MSEK	2022	Andel	2021	Andel	2021	Andel
Sverige	1 985	77%	1 529	79%	7 015	79%
Övriga Norden	598	23%	413	21%	1 875	21%
Totalt	2 583		1 942		8 890

EBITA, EBITA-marginal och resultat före skatt per segment

MSEK	Jan-mar 2022	EBITA marginal	Jan-mar 2021	EBITA marginal	Jan-Dec 2021	EBITA marginal
Sverige	141	7,1%	136	8,9%	640	9,1%
Övriga Norden	34	5,7%	8	2,0%	80	4,3%
Koncerngemensamt	–1		7		27
EBITA	173	6,7%	152	7,8%	748	8,4%
Avskrivningar av förvärvsrelaterade immateriella tillgångar	–22		–2		–26
Finansnetto	–25		–10		–23
Resultat före skatt	126		140		699

Intäkternas fördelning

	Jan-mar 2022			Jan-mar 2021
MSEK	Service	Entreprenad	Totalt	Service	Entreprenad	Totalt
Sverige	500	1 485	1 985	247	1 282	1 529
Övriga Norden	168	430	598	90	323	413
Totalt	668	1 915	2 583	337	1 605	1 942

Verksamheten i Sverige

Marknad

Marknadsutvecklingen är generellt god. Takten för nybyggnation och renovering inom privat och offentlig sektor är stabil. Bygginvesteringarna inom industrin ligger på en hög nivå. Stigande elpriser ökar behovet av energieffektivisering och investeringar i distributionsnätet. På teknikkonsultsidan är efterfrågan god, framför allt inom industri- och energisegmentet där stora behov finns.

Den stigande inflationen och höjda materialpriser påverkar branschens lönsamhet. En eventuell brist på cement i Sverige kan få negativa konsekvenser för byggandet. Långa leveranstider och brist på komponenter kan komma att försena installationer.

Nettoomsättning

Första kvartalet

Nettoomsättningen för kvartalet uppgick till 1 985 (1 529) miljoner kronor, en ökning med 456 miljoner kronor. Organisk tillväxt uppgick till 8,3 procent och förvärvad tillväxt till 21,5 procent.

NETTOOMSÄTTNING PER KVARTAL, MSEK

Resultat

Första kvartalet

EBITA för kvartalet uppgick till 141 (136) miljoner kronor vilket motsvarar en EBITA-marginal om 7,1 (8,9) procent. Den lägre marginalen förklaras främst av en högre sjukfrånvaro och högre materialpriser. Rörelseresultatet uppgick till 141 (136) miljoner kronor.

Orderstock

Januari – mars

Orderstocken vid utgången av perioden uppgick till 5 799 (5 380) miljoner kronor, en ökning med 7,8 procent. Organiskt, för jämförbara enheter, minskade orderstocken med 2,1 procent. De förvärvade bolagens orderstock bidrog med en tillväxt om 9,9 procent.

Under första kvartalet har Instalco bland annat genom teknikkonsultbolaget Intec fått uppdraget som husarkitekt vid renoveringen av Kungliga Operan i Stockholm. Intec har tecknat ett treårigt avtal med möjlighet till sex års förlängning. Arbetet ställer höga krav på varsamhet i den kulturhistoriska fastigheten.

EBITA PER KVARTAL, MSEK

EBITA BY QUARTER, SEK M

EBITA rullande 12 månader (höger axel)

EBITA by quarter (left axis) EBITA rolling 12-months (right axis)

2017 2018 2019 2020 2021 2022

NET SALES BY QUARTER, SEK M Nyckeltal Sverige

0 300 600

MSEK 2,400	jan-mar 2022	jan-mar 2021	210 Förändring, % 180	Rullande 12 mån	700 jan-dec 2021 600
Nettoomsättning 2,100	1 985	8,000 1 529 7,000	29,8 150	7 471	7 015 500
EBITA 1,800	141	136 6,000	3,4 120	645	640 400
EBITA-marginal, % 1,500	7,1	8,9 5,000	90	8,6	9,1 300
1,200 Orderstock	5 799	4,000 5 380	7,8 60	5 799	5 363 200
900		3,000

0 30

0 1,000 2,000 3,000

2017 2018 2019 2020 2021 2022

Net sales by quarter (left axis) Net sales rolling 12-months (right axis)

0 100

Verksamheten i Övriga Norden

Marknad

Marknaden i Norge har stabiliserats, både gällande nybyggnation och renovering och externa marknadsrapporter pekar på att den kommer att fortsätta vara stabil under de närmaste åren. Marknadens drivs av stora investeringar i offentlig sektor som skolor och sjukhus samt privata initiativ inom utveckling av industri och bostäder. Marknaden i Finland drivs främst av storstadsregionerna men har påverkats av en något stillastående marknad under pandemin.

På samma sätt som i Sverige stiger priserna på material vilket påverkar installationsmarknaden. Stigande materialpriser, inflation och komponentbrist är några av de utmaningar som branschen måste hantera.

Nettoomsättning

Första kvartalet

Nettoomsättningen för kvartalet uppgick till 598 (413) miljoner kronor, en ökning med 185 miljoner kronor. Organisk tillväxt, justerat för valutaeffekter uppgick till 6,1 procent och förvärvad tillväxt uppgick till 39,5 procent.

NETTOOMSÄTTNING PER KVARTAL, MSEK

Resultat

Första kvartalet

EBITA för kvartalet uppgick till 34 (8) miljoner kronor, vilket motsvarar en EBITA-marginal om 5,7 (2,0) procent. Rörelseresultatet uppgick till 34 (8) miljoner kronor. Den högre marginalen förklaras främst av att marknaden i Norge har stabiliserats samt en positiv förvärvseffekt.

Orderstock

Januari – mars

Orderstocken vid utgången av perioden uppgick till 1 803 (1 328) miljoner kronor, en ökning med 35,8 procent, rensat för valutaeffekter. Organiskt, för jämförbara enheter, ökade orderstocken med 5,8 procent. De förvärvade bolagens orderstock bidrog med en tillväxt om 30,3 procent.

Under första kvartalet har bland annat de Instalcobolagen Rørteft och Romerike Elektro tecknat ett gemensamt avtal gällande installation el, VS och sprinkler. Uppdraget gäller nybyggnation av 190 lägenheter i Kløfta norr om Oslo där kunden är Backe Romerike och slutkunden är Obos.

EBITA PER KVARTAL, MSEK

EBITA BY QUARTER, SEK M

EBITA by quarter (left axis) EBITA rolling 12-months (right axis)

2017 2018 2019 2020 2021 2022

NET SALES BY QUARTER, SEK M Nyckeltal Övriga Norden

700 MSEK	jan-mar 2022	jan-mar 2,100 2021	Förändring, 50 %	Rullande 12 mån	jan-dec 100 2021
Nettoomsättning 600	598	1,800 413	40 44,7	2 060	80 1 875
EBITA 500	34	1,500 8	312,6 30	106	80 60
EBITA-marginal, % 400	5,7	2,0 1,200	20	5,2	4,3 40
Orderstock 300	1 803	1 328 900	35,8 10	1 803	1 432 20

0

60

0 300 600

0 100 200

Net sales rolling 12-months (right axis)

2017 2018 2019 2020 2021 2022

0

120

Förvärv

Instalco genomförde under perioden januari till mars 2022 tre förvärv. Förvärvskostnaderna för perioden uppgick till 3 (3) miljoner kronor, vilka redovisas under Övriga rörelsekostnader i resultaträkningen.

Instalco använder vanligtvis en förvärvsstruktur med basköpeskilling och villkorad tilläggsköpeskilling. Utfallet av villkorade tilläggsköpeskillingar är beroende av framtida resultat som uppnås i bolagen där utfallet är högre ju högre vinstnivå som uppnås under en på förhand bestämd period. De villkorade tilläggsköpeskillingarna förfaller till betalning inom tre år och har en fastställd maxnivå.

Villkorade tilläggsköpeskillingar värderas enligt IFRS till verkligt värde hänförligt till nivå 3 och redovisas under Övriga kortfristiga skulder i balansräkningen. Vid utgången av perioden uppgick koncernens beräknade villkorade tilläggsköpeskillingar till 504 miljoner kronor, varav 40 miljoner kronor avser förvärv gjorda under 2022. Maximalt ej diskonterat belopp som kan komma att utbetalas uppgår till 701 miljoner kronor varav 74 miljoner kronor avser förvärv gjorda under 2022.

Omvärdering av villkorade köpeskillingar har netto påverkat perioden positivt med 6 (0) miljoner kronor, vilka redovisas under Övriga rörelseintäkter respektive Övriga rörelsekostnader i resultaträkningen.

Det belopp som allokeras till goodwill vid förvärvstillfället avser anskaffningsvärdet minskat med verkligt värde av förvärvade nettotillgångar. Goodwillvärdet motiveras av bolagens framtida intjäningsförmåga. Vid utgången av perioden uppgick koncernens totala goodwill till 4 042 (2 964) miljoner kronor. Koncernens goodwill nedskrivningsprövas årligen per kassagenererande enhet. Under perioden har inga nedskrivningsbehov identifierats.

Instalcos förvärvade nettoomsättning under den senaste 12-månaders perioden (RTM), enligt bedömd situation vid förvärvstidpunkten, uppgick till 1 654 miljoner. kronor.

Förvärv av företag

Instalco har genomfört följande företagsförvärv under perioden januari – mars 2022

Tillträde	Förvärv	Teknikområde	Segment	Andel av röster och aktier	Nettoomsätt ning, MSEK1)	Antal anställda
Januari	Manglerud AS	VS	Övriga Norden	100%	25	14
Januari	TC Kraft AB och Z-Signaler AB	El	Sverige	100%	50	25
Februari	Kyrön Sähkö Oy	El	Övriga Norden	100%	77	50
Totalt					152	89

1) Avser bedömd situation på helårsbasis vid förvärvstidpunkten.

Effekter av förvärv

Förvärven har följande effekter på koncernens tillgångar och skulder. Inget av periodens förvärv är enskilt bedömt som väsentligt, varför upplysning om förvärven lämnas sammanslaget. Förvärvsanalyser avseende förvärvade bolag 2022 är preliminära.

MSEK	Verkligt värde koncernen
Immateriella tillgångar	42
Uppskjuten skattefordran	0
Övriga anläggningstillgångar	5
Övriga omsättningstillgångar	69
Likvida medel	24
Uppskjuten skatteskuld	–9
Kortfristiga skulder	–65
Totala identifierbara tillgångar och skulder (netto)	66
Koncerngoodwill	155
Överförd ersättning
Likvida medel	176
Villkorad köpeskilling	45
Total överförd ersättning	220
Påverkan på likvida medel
Kontant erlagd köpeskilling	176
Likvida medel i förvärvade enheter	–24
Summa påverkan likvida medel	151
Reglerade villkorade köpeskillingar hänförliga till förvärv innevarande och tidigare år	59
Kursdifferens	–1
Total påverkan på likvida medel	210
Påverkan på nettoomsättning och rörelseresultat 2022
Nettoomsättning	22
Rörelseresultat	2
Konsoliderad proforma för nettoomsättning och rörelseresultat från 1 januari 2022
Nettoomsättning	21
Rörelseresultat	2

	الااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااا

Finansiell och övrig information

Finansiell ställning

Eget kapital uppgick vid periodens utgång till 2 659 (2 158) miljoner kronor och soliditeten till 32,6 (39,3) procent. Likvida medel och andra kortfristiga placeringar uppgick

vid periodens utgång till 973 (404) miljoner kronor.

De räntebärande skulderna uppgick vid periodens utgång till 2 683 (1 315) miljoner kronor. Instalco tecknade i mars ett tilläggsavtal med Danske Bank om en utökad kreditram med 500 miljoner kronor. Avtalet är en avspegling av tidigare befintliga villkor. Instalcos totala kreditram uppgick vid periodens utgång till 2 501 miljoner kronor varav 2 230 miljoner kronor var utnyttjad. Räntebärande nettoskulder uppgick vid periodens utgång till 1 710 (911) miljoner kronor, nettoskuldsättningsgraden till 64,8 (42,4) procent och nettoskuld i relation till EBITDA till 1,8 (1,2). Valutaförändringar påverkade den räntebärande nettoskulden med 0 (–2) miljoner kronor.

Investeringar och avskrivningar

Investeringar i företagsförvärv uppgick under perioden till 210 (135) miljoner kronor. I beloppet ingår reglerade villkorade köpeskillingar hänförliga till förvärv innevarande och tidigare år med 59 (27) miljoner kronor.

Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar uppgick under perioden till 11 (2) miljoner kronor.

Avskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar uppgick till 72 (39) miljoner kronor, varav avskrivningar på materiella uppgick till 50 (37) miljoner kronor och förvärvsrelaterade immateriella uppgick till 22 (2) miljoner kronor. Ökningen av avskrivningarna förklaras främst av en högre investeringstakt och därmed högre planenliga avskrivningar.

Aktien

Vid en extra bolagsstämma den 13 januari 2022 beslutades om en uppdelning av aktien (så kallad aktiesplit) med villkor 5:1. De nya aktierna registrerades på aktieägarnas konton den 27 januari 2022. Vid periodens slut uppgick antalet aktier och röster i Instalco AB till 260 564 020.

Instalcos tio största aktieägare, 2022-03-31	Antal aktier	Andel av kapital och röster
Per Sjöstrand	26 901 860	10,3%
Swedbank Robur Fonder	23 497 227	9,0%
Capital Group	20 970 565	8,0%
AMF Pension & Fonder	16 989 970	6,5%
Odin Fonder	11 755 515	4,5%
Wipunen varainhallinta	10 325 000	4,0%
Heikintorppa	10 250 000	3,9%
Handelsbanken Fonder	8 986 476	3,4%
Lannebo Fonder	8 291 359	3,2%
Vanguard	7 688 593	3,0%
Summa, 10 största aktieägarna	145 656 565	55,9%
Övriga	114 907 455	44,1%
Totalt	260 564 020	100,0%

De tio största kända ägarna (grupperat) i Instalco AB per den 31 mars 2022. Källa: Monitor av Modular Finance AB. Sammanställd och bearbetad data från bland annat Euroclear, Morningstar och Finansinspektionen.

Utestående aktierelaterade incitamentsprogram 1)

Instalco har ett utestående teckningsoptionsprogram motsvarande totalt 4 946 280 aktier. Teckningsoptionerna har överlåtits på marknadsmässiga villkor till ett pris (premie) som fastställts utifrån ett beräknat marknadsvärde med tillämpning av Black & Scholes värderingsmodell beräknat av ett oberoende värderingsinstitut.

Utestående	Antal	Motsvarande	Andel av	Lösenkurs	Lösenkurs	Lösenperiod
program	optioner	antal aktier	tot. aktier	per option	per aktie
2020/2023	989 256	4 946 280	2,00%	157,78 kr	31,56 kr	22 maj 2023 - 16 juni 2023

1) Utestående aktierelaterat incitamentsprogram har omräknats med hänsyn till den delning av aktien (5:1) som genomfördes i januari 2022.

Moderbolaget

Instalco AB:s huvudsakliga verksamhet avser huvudkontorsfunktioner som koncernövergripande ledning, administration och finansfunktion. Kommentarerna nedan omfattar perioden 1 januari till 31 mars 2022. Nettoomsättningen i moderbolaget uppgick till 6 (6) miljoner kronor. Rörelseresultatet uppgick till –1 (0) miljoner kronor. Finansnettot uppgick till –1 (–1) miljoner kronor. Resultatet före skatt uppgick till –2 (0) miljoner kronor och periodens resultat uppgick till –2 (0) miljoner kronor. Likvida medel uppgick vid periodens slut till 52 (60) miljoner kronor.

Transaktioner med närstående

Inga transaktioner mellan Instalco och närstående som väsentligt påverkat företagets ställning och resultat har ägt rum under perioden.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Instalcokoncernen verkar på den nordiska marknaden och har en decentraliserad struktur där verksamheten bedrivs ute i respektive enhet, med ett stort antal kunder och leverantörer. Affärsmodellen begränsar de aggregerade affärsmässiga och finansiella riskerna.

Instalcos resultat och finansiella ställning liksom den strategiska positionen påverkas av ett antal interna faktorer som Instalco styr över samt ett antal externa faktorer där möjligheten att påverka händelseförloppet är begränsad. De riskfaktorer som har störst betydelse är konjunktur- och marknadsläge i kombination med strukturförändringar och konkurrenssituationen vilket påverkar efterfrågan på nyproduktion av bostäder och lokaler samt investeringar från offentlig verksamhet och industrin. Efterfrågan på service- och underhållsarbete har en mer begränsad påverkan av riskfaktorerna. Instalco kan komma att fortsätta att påverkas av covid-19 gällande anställdas, kunder och leverantörers hälsa, störningar i verksamheten och en försämrad finansiell ställning. Störningar i logistikkedjor och ökade råvarupriser som inte kan kompenseras genom egna prishöjningar kan komma att påverka vissa dotterbolag inom koncernen. För mer information hänvisas till avsnittet Risker (sid 44-47) i årsredovisningen 2021.

Moderbolaget påverkas indirekt av ovanstående risker och osäkerhetsfaktorer genom sin funktion i koncernen.

Redovisningsprinciper

Delårsrapporten har upprättats enligt IFRS såsom de antagits av EU med tillämpning av IAS 34 Delårsrapportering. Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna och dess förklarande information även i övriga delar av delårsrapporten. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och lagen om värdepappersmarknaden, vilket är i enlighet med bestämmelserna i RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder som i senaste årsredovisningen har tillämpats för delårsrapporten. De nya och reviderade IFRS-standarder och IFRIC-uttalanden, med tillämpning från räkenskapsår 2022, har inte haft någon väsentlig effekt på koncernens finansiella rapporter.

Händelser efter rapportperiodens utgång

Instalco har under andra kvartalet 2022 förvärvat Highcon AB med en förväntad omsättning om 325 miljoner kronor och 120 anställda och Liab Instrumenteringar AB med en förväntat omsättning om 36 miljoner kronor och 17 anställda.

Preliminära förvärvsanalyser för dessa förvärv har ännu inte upprättats.

Koncernens resultaträkning och rapport över totalresultatet i sammandrag

BELOPP I MSEK	jan-mar 2022	jan-mar 2021	Rullande 12 mån	jan-dec 2021
Nettoomsättning	2 583	1 942	9 531	8 890
Övriga rörelseintäkter	34	19	129	115
Rörelsens intäkter	2 617	1 961	9 660	9 005
Material och köpta tjänster	–1 303	–974	–4 882	–4 552
Övriga externa tjänster	–194	–111	–604	–521
Personalkostnader	–876	–679	–3 172	–2 975
Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar	–72	–39	–231	–198
Övriga rörelsekostnader	–20	–9	–48	–37
Rörelsens kostnader	–2 465	–1 811	–8 937	–8 283
Rörelseresultat (EBIT)	151	150	723	722
Finansnetto	–25	–10	–37	–23
Resultat före skatt	126	140	686	699
Skatt på årets resultat	–25	–29	–138	–142
Periodens resultat	101	110	548	558
Övrigt totalresultat
Omräkningsdifferenser	60	65	64	69
Periodens totalresultat	161	175	612	627
Periodens totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	159	173	602	615
Innehav utan bestämmande inflytande	1	3	10	12
Periodens resultat per aktie före utspädning, SEK	0,38	0,41	2,07	2,10
Periodens resultat per aktie efter utspädning, SEK	0,37	0,41	2,03	2,06
Genomsnittligt antal aktier före utspädning 1, 2)	260 564 020	259 973 235	260 564 020	260 113 220
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning 1, 2)	265 510 300	264 919 515	265 510 300	265 059 500

1) Antalet aktier har omräknats med hänsyn till den delning av aktien (5:1) som genomfördes i januari 2022. 2) Instalco har ett utestående teckningsoptionsprogram motsvarande totalt 4 946 280 aktier.

Koncernens balansräkning i sammandrag

BELOPP I MSEK	31 mar 2022	31 mar 2021	31 dec 2021
TILLGÅNGAR
Goodwill	4 042	2 964	3 847
Nyttjanderättstillgångar	444	342	446
Övriga anläggningstillgångar	332	96	300
Summa anläggningstillgångar	4 818	3 402	4 593
Kundfordringar	1 348	900	1 448
Avtalstillgångar	677	570	519
Övriga omsättningstillgångar	339	220	334
Likvida medel	973	404	695
Summa omsättningstillgångar	3 336	2 095	2 996
SUMMA TILLGÅNGAR	8 154	5 497	7 589
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	2 641	2 147	2 482
Innehav utan bestämmande inflytande	18	11	19
Summa eget kapital	2 659	2 158	2 501
Långfristiga skulder	2 438	1 102	2 095
Leasingskulder	293	218	295
Summa långfristiga skulder	2 731	1 320	2 390
Leasingskulder	137	112	137
Leverantörsskulder	865	677	788
Avtalsskulder	449	344	403
Övriga kortfristiga skulder	1 312	886	1 370
Summa kortfristiga skulder	2 763	2 019	2 698
Summa skulder	5 495	3 339	5 088
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	8 154	5 497	7 589
Varav räntebärande skulder	2 683	1 315	2 345
Eget kapital hänförligt till:
Moderbolagets ägare	2 641	2 147	2 482
Innehav utan bestämmande inflytande	18	11	19

Förändring i eget kapital i sammandrag

BELOPP I MSEK	31 mar 2022	31 mar 2021	31 dec 2021
Ingående eget kapital	2 501	1 973	1 973
Summa totalresultat för perioden	159	173	615
Nyemissioner	–	13	53
Emission teckningsoptioner	–	–	3
Förändring innehav utan bestämmande inflytande	–	–	–10
Utdelning	–2	–1	–141
Övrigt	2	1	1
Innehav utan bestämmande inflytande	–1	–1	6
Utgående eget kapital	2 659	2 158	2 501
Eget kapital, hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	2 641	2 147	2 482
Innehav utan bestämmande inflytande	18	11	19

Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag

BELOPP I MSEK	jan-mar 2022	jan-mar 2021	Rullande 12 mån	jan-dec 2021
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Resultat före skatt	126	140	686	699
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	93	43	240	190
Betald skatt	–89	–52	–186	–150
Förändringar av rörelsekapital	80	34	–84	–130
Kassaflöde från den löpande verksamheten	210	164	655	610
Investeringsverksamheten
Förvärv av dotterbolag och verksamheter	–210	–135	–1 027	–953
Övrigt anläggningstillgångar	–11	–2	–27	–18
Kassaflöde från investeringsverksamheten	–221	–138	–1 054	–971
Finansieringsverksamheten
Nyemission	–	13	40	53
Teckningsoptioner	0	–	3	3
Förändring innehav utan bestämmande inflytande	0	0	0	–15
Utdelning	–2	–1	–143	–141
Nettoförändring av lån	319	–1	1 227	907
Amortering av leasingskuld	–42	–33	–160	–151
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	275	–21	953	658
Periodens kassaflöde	263	6	554	297
Likvida medel vid periodens början	695	386	404	386
Omräkningsdifferens i likvida medel	14	12	14	12
Likvida medel vid perioden slut	973	404	973	695

Moderbolagets resultaträkning i sammandrag

BELOPP I MSEK	jan-mar 2022	jan-mar 2021	Rullande 12 mån	jan-dec 2021
Nettoomsättning	6	6	22	22
Rörelsens kostnader	–7	–6	–24	–22
Rörelseresultat	–1	0	–2	–1
Finansnetto	–1	–1	–2	–2
Resultat efter finansnetto	–2	0	–5	–3
Erhållna koncernbidrag	–	–	10	10
Resultat före skatt	–2	0	5	7
Skatt	–	–	–2	–2
Periodens resultat	–2	0	4	6

Moderbolagets balansräkning i sammandrag

BELOPP I MSEK	31 mar 2022	31 mar 2021	31 dec 2021
TILLGÅNGAR
Aktier i dotterbolag	1 375	1 465	1 375
Summa anläggningstillgångar	1 375	1 465	1 375
Övriga omsättningstillgångar	7	7	10
Likvida medel	52	60	54
Summa omsättningstillgångar	59	67	64
SUMMA TILLGÅNGAR	1 434	1 532	1 440
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	1 285	1 382	1 287
Summa eget kapital	1 285	1 382	1 287
Långfristiga skulder	143	142	143
Kortfristiga skulder	6	8	10
Summa skulder	149	150	152
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	1 434	1 532	1 440

Kvartalsdata

BELOPP I MSEK	Kv 1 2022	Kv 4 2021	Kv 3 2021	Kv 2 2021	Kv 1 2021	Kv 4 2020	Kv 3 2020	Kv 2 2020
Nettoomsättning	2 583	2 648	1 989	2 311	1 942	2 078	1 643	1 725
Nettoomsättningstillväxt %	33,0	27,5	21,0	33,9	15,9	25,8	16,1	22,7
EBITDA	223	275	214	241	189	231	171	186
EBITDA-marginal, %	8,6	10,4	10,8	10,4	9,7	11,1	10,4	10,8
EBITA	173	227	171	199	152	190	140	154
EBITA-marginal, %	6,7	8,6	8,6	8,6	7,8	9,2	8,5	9,0
Rörelseresultat (EBIT)	151	212	163	197	150	190	140	154
Rörelsemarginal (EBIT) %	5,9	8,0	8,2	8,5	7,7	9,1	8,5	8,9
Resultat före skatt	126	205	158	197	140	198	137	152
Periodens resultat	100	159	128	151	108	152	103	119
Rörelsekapital	–257	–255	–15	–156	–216	–176	–60	–55
Räntebärande nettoskuld	1 710	1 650	1 620	1 219	911	912	974	903
Nettoskuldsättningsgrad, %	64,8	66,5	71,4	57,2	42,4	46,5	53,5	56,7
Nettoskuld/EBITDA, ggr	1,8	1,8	1,9	1,5	1,2	1,2	1,4	1,4
Kassakonvertering, %	131	145	1	62	117	131	76	118
Kassaflöde från den löpande verksamheten	210	383	–42	104	164	277	90	190
Soliditet, %	32,6	33,0	34,6	36,5	39,3	37,7	38,2	35,5
Avkastning på eget kapital %	23,0	24,7	25,8	26,0	26,0	26,7	33,7	50,0
Avkastning på sysselsatt kapital %	17,0	18,8	20,2	21,2	21,3	19,2	17,0	16,1
Orderstock	7 602	6 795	6 494	6 610	6 708	6 625	6 263	6 006
Medelantal anställda	4 860	4 642	4 335	4 085	3 876	3 609	3 474	3 202
Antal anställda vid periodens slut	5 027	4 887	4 597	4 256	3 993	3 856	3 630	3 352
Förvärvsrelaterade poster	Kv 1 2022	Kv 4 2021	Kv 3 2021	Kv 2 2021	Kv 1 2021	Kv 4 2020	Kv 3 2020	Kv 2 2020
Omvärdering villkorade tilläggs köpeskillingar	6	16	10	5	0	–1	–8	7
Förvärvskostnader	–3	–4	–4	–1	–3	–2	–2	–2
Summa förvärvsrelaterade poster	3	13	6	4	–3	–3	–10	4
Nyckeltal per aktie 1)	Kv 1 2022	Kv 4 2021	Kv 3 2021	Kv 2 2021	Kv 1 2021	Kv 4 2020	Kv 3 2020	Kv 2 2020
Genomsnittligt antal aktier före utspädning					260 564 020 260 252 160 260 122 655 260 104 835 259 973 235 259 292 370 257 087 445 248 500 615
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning					265 510 300 265 198 440 265 068 935 265 051 115 264 919 515 264 238 650 262 033 725 253 807 345
Periodens resultat, MSEK	100	159	128	151	108	152	103	119
Periodens resultat per aktie före utspädning, kr	0,38	0,61	0,49	0,58	0,41	0,59	0,40	0,48
Periodens resultat per aktie efter utspädning, kr	0,37	0,60	0,48	0,57	0,41	0,58	0,39	0,47
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, kr	0,79	1,45	–0,16	0,39	0,62	1,05	0,34	0,75
Eget kapital per aktie, kr	9,95	9,36	8,56	8,04	8,10	7,42	6,95	6,27
Aktiekurs vid periodens slut, kr	70,84	86,88	80,40	71,00	63,90	50,20	39,96	28,72

1) Antalet aktier har omräknats med hänsyn till den delning av aktien (5:1) som genomfördes i januari 2022.

Avstämning av nyckeltal ej definierade enligt IFRS

Bolaget presenterar vissa finansiella mått i delårsrapporten som inte definieras enligt IFRS. Bolaget anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning då det möjliggör utvärdering av relevanta trender. Instalcos definitioner av dessa mått kan skilja sig från andra företags definitioner av samma begrepp. Dessa finansiella mått ska därför ses som ett komplement snarare än en ersättning för mått som definieras enligt IFRS. Nedan presenteras definitioner av mått som inte definieras enligt IFRS och som inte nämns på annan plats i delårsrapporten. Avstämning av dess mått sker i tabellen nedan. För definitioner av nyckeltal se sid 20-21. EBITA beräknas från och med 1 januari 2022 ej längre med justering för omvärdering av tilläggsköpeskillingar och förvärvskostnader.

Resultatmått och marginalmått

BELOPP I MSEK	Kv 1 2022	Kv 4 2021	Kv 3 2021	Kv 2 2021	Kv 1 2021	Kv 4 2020	Kv 3 2020	Kv 2 2020
(A) Nettoomsättning	2 583	2 648	1 989	2 311	1 942	2 078	1 643	1 725
(B) EBITDA	223	275	214	241	189	231	171	186
Av- och nedskrivningar av materi ella och immateriella, ej förvärvs relaterade, anläggningstillgångar	–50	–49	–44	–42	–37	–41	–31	–32
(C) EBITA	173	227	171	199	152	190	140	154
Av- och nedskrivningar av förvärvs relaterade immateriella anläggnings tillgångar	–22	–15	–7	–2	–2	0	0	0
(D) Rörelseresultat (EBIT)	151	212	163	197	150	190	140	154
(B/A) EBITDA-marginal, %	8,6	10,4	10,8	10,4	9,7	11,1	10,4	10,8
(C/A) EBITA-marginal, %	6,7	8,6	8,6	8,6	7,8	9,2	8,5	9,0
(D/A) Rörelsemarginal, (EBIT) %	5,9	8,0	8,2	8,5	7,7	9,1	8,5	8,9

Kapitalstruktur

BELOPP I MSEK	Kv 1 2022	Kv 4 2021	Kv 3 2021	Kv 2 2021	Kv 1 2021	Kv 4 2020	Kv 3 2020	Kv 2 2020
Beräkning av rörelsekapital och rörelsekapital i relation till nettoomsättning
Varulager	115	104	76	76	68	62	52	50
Kundfordringar	1 348	1 448	1 176	1 093	900	995	878	889
Avtalstillgångar	677	519	637	565	570	407	452	470
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	77	101	93	67	54	107	56	47
Övriga omsättningstillgångar	147	127	118	111	99	96	88	87
Leverantörsskulder	–865	–788	–754	–755	–677	–588	–616	–566
Avtalsskulder	–449	–403	–322	–296	–344	–349	–308	–400
Övriga kortfristiga skulder	–684	–784	–549	–489	–399	–431	–293	–244
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter inklusive avsättningar	–623	–580	–490	–529	–487	–476	–369	–388
(A) Rörelsekapital	–257	–255	–15	–156	–216	–176	–60	–55
(B) Nettoomsättning (rullande 12 månader)	9 531	8 890	8 319	7 973	7 388	7 122	6 696	6 469
(A/B) Rörelsekapital i relation till nettoomsättning, %	–2,7	–2,9	–0,2	–2,0	–2,9	–2,5	–0,9	–0,9

BELOPP I MSEK	Kv 1 2022	Kv 4 2021	Kv 3 2021	Kv 2 2021	Kv 1 2021	Kv 4 2020	Kv 3 2020	Kv 2 2020
Beräkning av räntebärande nettoskuld och netto skuldsättningsgrad
Långfristiga räntebärande finansiella skulder	2 544	2 209	1 935	1 423	1 204	1 196	1 178	1 129
Kortfristiga räntebärande finansiella skulder	139	137	123	120	112	103	104	86
Likvida medel	–973	–695	–438	–323	–404	–386	–308	–313
(C) Räntebärande nettoskuld	1 710	1 650	1 620	1 219	911	912	974	903
(D) Eget kapital	2 641	2 482	2 269	2 130	2 147	1 960	1 820	1 592
(C/D) Nettoskuldsättningsgrad, %	64,8	66,5	71,4	57,2	42,4	46,5	53,5	56,7
(E) EBITDA (rullande 12 månader)	954	920	876	833	778	739	678	646
(C/E) Räntebärande nettoskuld i relation till EBITDA (rullande 12 månader)	1,8x	1,8x	1,9x	1,5x	1,2x	1,2x	1,4x	1,4x
Beräkning av operativt kassaflöde och kassakonvertering
(F) EBITDA	223	275	214	241	189	231	171	186
Nettoinvesteringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar	–11	0	–3	–13	–2	–1	0	–2
Förändringar i rörelsekapital	80	124	–210	–78	34	72	–41	39
(G) Operativt kassaflöde	291	399	1	151	221	302	131	220
(G/F) Kassakonvertering %	131	145	1	62	117	131	76	118
(H) Periodens resultat (rullande 12 månader)	548	558	548	523	489	462	417	392
(H/D) Avkastning på eget kapital %	23,0	24,7	25,8	26,0	26,0	26,7	33,7	50,0
(I) EBIT	151	212	163	197	150	190	140	154
(J) Finansiella intäkter	8	23	12	8	2	23	9	6
(K) Balansomslutning	8 154	7 589	6 594	5 881	5 497	5 228	4 779	4 496
(L) Räntefria skulder	2 812	2 742	2 253	2 193	2 024	1 957	1 670	1 683
(I+J)/(K-L) Avkastning på sysselsatt kapital %	17,0	18,8	20,2	21,2	21,3	19,2	17,0	16,1

Underskrift

Kommande rapporteringstillfällen

Delårsrapport januari – juni 2022 25 augusti 2022 Delårsrapport januari – september 2022 9 november 2022

Stockholm den 5 maj 2022 Instalco AB (publ)

Robin Boheman Verkställande direktör

Rapporten har ej varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer.

Presentation av rapporten

Rapporten presenteras i en telefonkonferens/audiocast idag 5 maj kl 14:00 CET via https://tv.streamfabriken.com/instalco-q1-2022 Deltagande per telefon sker via 08-505 583 59.

Notera

Denna information är sådan information som Instalco är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 5 maj 2022 kl. 11:00 CET.

Ytterligare information

Robin Boheman, CEO Christina Kassberg, CFO, christina.kassberg@instalco.se Fredrik Trahn, IR, fredrik.trahn@instalco.se 070-913 67 96

Definitioner med förklaring

Allmänt Alla belopp i texter och tabeller är i MSEK om inget annat anges. Alla värden inom parentes () är jämförelsesiffror för samma period föregående år om inget annat anges.

Nyckeltal	Definition/beräkning	Syfte
Avkastning på eget kapital	Periodens resultat för rullande tolv månader dividerat med genomsnittligt totalt eget kapital vid periodens slut.	Avkastningen på eget kapital används för att analy sera lönsamhet, baserad på hur mycket kapital som används.
Avkastning på syssel satt kapital	Rörelseresultat (EBIT) plus finansiella intäkter dividerat med sysselsatt kapital (balansomslutningen minus ränte fria skulder). Komponenterna beräknas som snittet av de senaste 12 månaderna.	Syftet är att analysera lönsamhet i relation till syssel satt kapital.
EBIT-marginal	Resultat före räntor och skatter, i procent av nettoom sättning.	EBIT-marginal används för att mäta operativ lönsamhet.
EBITA	Rörelseresultat (EBIT) före av- och nedskrivningar av för värvsrelaterade immateriella anläggningstillgångar.	EBITA ger en helhetsbild av vinst genererad från den löpande verksamheten.
EBITA-marginal	Rörelseresultat (EBIT) före av- och nedskrivningar av förvärvsrelaterade immateriella anläggningstillgångar, i procent av nettoomsättning.	EBITA-marginal används för att mäta operativ lönsamhet.
EBITDA	Rörelseresultat (EBIT) före av- och nedskrivningar av förvärvsrelaterade immateriella anläggningstillgångar samt av- och nedskrivningar av materiella och immateri ella anläggningstillgångar.	EBITDA tillsammans med EBITA ger en helhetsbild av vinst genererad från den löpande verksamheten.
EBITDA-marginal	Rörelseresultat (EBIT) före av- och nedskrivningar av för värvsrelaterade immateriella anläggningstillgångar samt av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar, i procent av nettoomsättningen.	EBITDA-marginal används för att mäta operativ lönsamhet.
Förvärvad netto omsättningstillväxt	Förändring i nettoomsättningstillväxt i procent av nettoomsättningen under jämförelseperioden, drivet av förvärv. Förvärvad nettoomsättning definieras som netto omsättning under perioden som är hänförlig till bolag som har förvärvats under den senaste tolvmånaders perioden och för dessa bolag räknas endast omsätt ning fram till tolv månader efter förvärvsdatumet som förvärvad.	Förvärvad nettoomsättningstillväxt avspeglar de förvärvade enheternas påverkan på nettoomsätt ningen.
Förändring i valuta kurser	Perioden förändring av nettoomsättning som är relate rad till förändring i valutakurser (periodens början jäm fört med periodens slut), i procent av nettoomsättningen under jämförelseperioden.	Förändring i valutakurser avspeglar valutakursers påverkan på nettoomsättningen under perioden.
Kassakonvertering	Operativt kassaflöde i procent av justerad EBITDA.	Kassakonvertering används för att följa hur effektivt Koncernen hanterar löpande investeringar och rörelsekapital.
Nettoomsättnings tillväxt	Förändring i nettoomsättning i procent av netto omsättningen under jämförelseperioden, föregående år.	Förändring i nettoomsättning avspeglar Koncernens realiserade försäljningstillväxt över tid.
Nettoskuld i relation till EBITDA	Nettoskuld jämfört med EBITDA ger ett likvikitetsmått för nettoskuld i relation till kassagenererande resultat i rörel sen. Nettoskuld baserad på balansdagen och EBITDA beräknas som den senaste tolvmånadersperioden.	Måttet ger en indikation på verksamhetens förmåga att betala sina skulder.
Nettoskuld sättningsgrad	Räntebärande nettoskuld i procent av totalt eget kapital.	Nettoskuldsättningsgrad mäter i vilken utsträckning Koncernen finansieras av lån. Eftersom likvida medel och andra kortfristiga placeringar kan användas för att betala av skulden med kort varsel, används nettoskuld i stället för bruttoskuld i beräkningen.
Operativt kassaflöde	EBITDA med avdrag för nettoinvesteringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar samt justering för kassaflöde från förändring i rörelse kapital.	Det operativa kassaflödet används för att följa kassaflödet som den löpande verksamheten genererar.

Nyckeltal	Definition/beräkning	Syfte
Orderstock	Värdet på återstående, ännu ej upplupna projektintäkter från inkomna order.	Orderstocken är en indikator på Koncernens åter stående projektintäkter från redan inkomna order.
Organisk tillväxt rensat för valuta effekter	Förändring i nettoomsättning i jämförbara enheter efter justering för förvärvs- och valutaeffekter, i procent av nettoomsättningen under jämförelseperioden.	Organisk nettoomsättningstillväxt exkluderar effekterna av förändringar i koncernens struktur och valutakurser, vilket möjliggör en jämförelse av nettoomsättningen över tid.
Räntebärande nettoskuld	Långfristiga och kortfristiga räntebärande skulder minus likvida medel och andra kortfristiga placeringar.	Räntebärande nettoskuld används som ett mått för att visa Koncernens totala skuldsättning.
Rörelsekapital	Varulager, kundfordringar, upparbetad men ej fakturerad intäkt, förutbetalda kostnader och upplupna intäkter och övriga omsättningstillgångar, minus leverantörsskulder, fakturerad men ej upparbetad intäkt, upplupna kost nader och förutbetalda intäkter och övriga kortfristiga skulder.	Rörelsekapitalet används för att mäta företagets förmåga att möta kortfristiga kapitalkrav.
Rörelsekapital i relation till netto omsättning	Rörelsekapitalet vid periodens slut i procent av netto omsättning för rullande tolv månader.	Rörelsekapitalet i relation till nettoomsättning används för att mäta företagets rörelsekapitals bindning.
Rörelseresultat (EBIT)	Resultat före räntor och skatter.	Rörelseresultat (EBIT) ger en helhetsbild av vinst genererad från den löpande verksamheten.
Soliditet	Eget kapital inklusive innehav utan bestämmande infly tande, uttryckt i procent av balansomslutningen.	Soliditet används för att visa hur stor andel av till gångarna som är finansierade av eget kapital.

Instalco i korthet

Instalco har en decentraliserad struktur där verksamheten bedrivs ute i respektive enhet i nära relation till kunden och med stöd av en liten central organisation. Instalcomodellen är utformad för att dra nytta av fördelarna av både stark lokal förankring och gemensamma funktioner.

NETTOOMSÄTTNING PER MARKNADSOMRÅDE

NET SALES BY MARKET AREA

Rest of Nordic

23%

Ventilation 15%

13%

NET SALES BY AREA OF OPERATION Instalco AB (publ) Lilla Bantorget 11 111 23 Stockholm info@instalco.se

2%

Technical consulting

Plumbing 32%

37%

Electricity

Cooling 2%

Sweden 77%