Instalco

Interim / Quarterly Report • Aug 25, 2021

Instalco

Delårsrapport januari – juni 2021

Stark tillväxt och högt förvärvstempo

April – juni 2021

• • Nettoomsättningen ökade med 33,9 procent till 2 311 (1 725) miljoner kronor. Den organiska tillväxten rensat för valutaeffekter var 12,0 (2,3) procent.
• • Rörelseresultatet (EBIT) ökade till 197 (154) miljoner kronor motsvarande en EBIT-marginal om 8,5 (8,9) procent.
• • Kassaflödet från den löpande verksamheten för perioden uppgick till 104 (190) miljoner kronor.
• • Tio förvärv har genomförts under kvartalet till en bedömd årlig omsättning om 318 miljoner kronor.
• • Resultatet per aktie för perioden uppgick till 2,90 (2,38) kronor.

Januari – juni 2021

• • Nettoomsättningen ökade med 25,0 procent till 4 253 (3 401) miljoner kronor. Den organiska tillväxten rensat för valutaeffekter var 5,3 (7,6) procent.
• • Rörelseresultatet (EBIT) ökade till 347 (274) miljoner kronor motsvarande en EBIT-marginal om 8,2 (8,1) procent.
• • Kassaflödet från den löpande verksamheten för perioden uppgick till 269 (321) miljoner kronor.
• • Femton förvärv har genomförts under perioden till en bedömd årlig omsättning om 576 miljoner kronor.
• • Resultatet per aktie för perioden uppgick till 4,97 (4,03) kronor.

Nyckeltal

MSEK	april-juni 2021	april-juni 2020	jan-juni 2021	jan-juni 2020	Rullande 12 2020/2021	jan-dec 2020
Nettoomsättning	2 311	1 725	4 253	3 401	7 973	7 122
Rörelseresultat (EBIT)	197	154	347	274	677	604
Rörelsemarginal (EBIT), %	8,5	8,9	8,2	8,1	8,5	8,5
EBITA	199	154	351	274	681	605
EBITA-marginal, %	8,6	9,0	8,2	8,1	8,5	8,5
Justerad EBITA1)	195	150	349	281	693	625
Justerad EBITA-marginal, %1)	8,4	8,7	8,2	8,3	8,7	8,8
Resultat före skatt	197	152	337	260	671	594
Kassaflöde från den löpande
verksamheten	104	190	269	321	636	689
Orderstock	6 610	6 006	6 610	6 006	6 610	6 625
Resultat per aktie, kr 2)	2,90	2,38	4,97	4,03	9,92	9,00

1) Justerad för poster som är relaterade till bland annat förvärv.

2) Beräknat i relation till antal aktier före utspädning vid rapportperiodens utgång.

Vd-kommentar

Omsättningen för andra kvartalet uppgick till 2 311 (1 725) miljoner kronor, motsvarande en tillväxt om 33,9 procent. Justerad EBITA för första kvartalet uppgick till 195 (150) miljoner kronor, motsvarande en justerad EBITA-marginal om 8,4 (8,7) procent. Orderstocken är fortsatt stark och uppgick vid utgången av kvartalet till 6 610 (6 006) miljoner kronor, motsvarande en ökning om 10,1 procent.

Under första halvåret har Instalco fortsatt att visa god lönsamhet och stark tillväxt. Detta trots att både Instalco och bygg- och installationsbranschen nu på riktigt fått känna av pandemins effekter i ett senare skede än många andra branscher.

Trots relativt besvärliga yttre effekter under kvartalet levererar Instalco ännu en gång ett mycket starkt kvartalsresultat vilket jag är mycket stolt över och det visar styrkan i vår affärsmodell. Vi ser positivt på helåret med en långsam återgång till ett mer normalt samhälle efter pandemin.

Breddning av geografi och verksamhet

Andra kvartalet har varit förvärvsintensivt med olika typer förvärv. Bland annat har vi klivit in i Blekinge, som tidigare varit en vit fläck för oss, genom förvärv av El-installationer i Karlshamn och Lampans El i Karlskrona. Ett exempel på til läggsförvärv är Instalcobolaget Henningsons El i Falun som breddat sig mot kraft- och industriområdet genom förvärv av Industriprodukter i Söderhamn.

Vi fortsätter att söka och hitta närliggande spännande discipliner till vår ordinarie verksamhet. Ett exempel på det är förvärvet av Nihlén Elmontage i Göteborg som är specialiserade på installation och drift av gatubelysningsnätet vilket är ett område med stor potential.

Bland de större nya projekten kan nämnas uppdraget vid utbyggnaden av tunnelbanan i Stockholm. Rörgruppen, Ohmegi och Intec har fått i uppdrag av NCC och Region Stockholm att i samverkansentreprenad vara med att bygga ut tunnelbanedepån i Högdalen som ska serva den ökade mängden tunnelbanetåg.

Utmaningar och möjligheter

Installationsbranschen står inför många utmaningar men också fantastiska möjligheter. Höjda råvarupriser, främst på koppar och stål, som vi nu arbetar intensivt med för att kunna kompensera effekterna av, en eventuell cementbrist i Sverige som kan komma att påverka oss och höjda sjukfrånvarotal på grund av pandemin påverkar branschen. Samtidigt ges stora möjligheter med många gröna omställningar, energiprojekt, investeringar, ombyggnader och modernisering, automatisering av industrin- och bostadssektorn och mycket mer som framöver kommer att påverka branschen positivt.

Vi startade Instalco 2014 med sikte på att bli den ledande nordiska installatören inom el, VS, ventilation och kyla. Vi är snart där. Sju år går fort och vi har haft en fantastisk resa så här långt och nu består vi av ett hundratal dotterbolag i daglig samverkan över hela Norden. Vi har under hela resan levererat starka resultat, lämnat ifrån oss väl genomförda projekt, utvecklat branschen genom att lansera innovativa idéer, deltagit aktivt i miljöomställningen och vi har ett modernt ledarskap med fantastiskt många duktiga medarbetare. Ändå känns det bara som en början på det vi vill åstadkomma.

Själv går jag nu vidare till att ta över ordföranderollen i Instalco och lämnar över såväl en stark rapport till marknaden och samtidigt med varm hand vd-ansvaret till Robin Boheman. Jag önskar honom hjärtligt lycka till med utvecklingen av bolaget. För mig som bolagets grundare och avgående vd har det varit en ära att leda och tillsammans med alla fantastiska medarbetare bygga detta fina bolag.

Per Sjöstrand Verkställande direktör

Instalcokoncernens utveckling

Den nordiska installationsmarknaden

Marknaden för tekniska installations- och servicetjänster i Sverige, Norge och Finland har varit stabil över lång tid. Den fortsatta coronapandemin gör marknaden i det kortare perspektivet svårbedömd och installationsbranschen, som tidigare varit tämligen opåverkad, har påverkats senare än många andra branscher.

Generellt sett drivs marknaden i stor utsträckning av ett antal långsiktiga trender och allmän samhällsutveckling som till exempel teknikutveckling, infrastrukturinvesteringar, urbanisering, bostadsbrist och åldrande fastighetsbestånd. Miljömedvetenhet, samhällsnytta och hållbarhet får allt mer ökad betydelse för oss, våra beställare och slutkunder.

Nettoomsättning

Andra kvartalet

Nettoomsättningen för andra kvartalet uppgick till 2 311 (1 725) miljoner kronor, en ökning med 33,9 procent. Justerat för valutaeffekter var den organiska tillväxten 12,0 (2,3) procent, medan den förvärvade tillväxten uppgick till 21,9 procent. Valutakursförändringar har ingen påverkan på nettoomsättningen. Tio bolag förvärvades under kvartalet.

Januari-juni

Nettoomsättningen för perioden uppgick till 4 253 (3 401) miljoner kronor, en ökning med 25,0 procent. Justerat för valutaeffekter var den organiska tillväxten 5,3 (7,6) procent, medan den förvärvade tillväxten uppgick till 20,3 procent. Valutakursförändringen påverkade nettoomsättningen negativt med –0,4 procent. Femton bolag förvärvades under perioden.

Resultat

Andra kvartalet

Justerad EBITA för andra kvartalet uppgick till 195 (150) miljoner kronor. Kvartalets justering om –4 miljoner kronor är främst hänförlig till omvärdering av tilläggsköpeskillingar. Finansnettot för kvartalet uppgick till 0 (–2) miljoner kronor. Räntekostnader på externa lån var –3 (–5) miljoner kronor. Resultatet för kvartalet uppgick till 154 (120) miljo-

Nettoomsättning per kvartal (vänster axel) Nettoomsättning rullande 12 månader (höger axel) ner kronor vilket motsvarar ett resultat per aktie om 2,90 (2,38) kronor. Skattekostnaden för kvartalet uppgick till 43 (32) miljoner kronor.

Januari-juni

Justerad EBITA för perioden uppgick till 349 (281) miljoner kronor. Periodens justering om –1 miljoner kronor är hänförlig till omvärdering av tilläggsköpeskillingar jämte förvärvskostnader. Finansnettot för perioden uppgick till –11 (–14) miljoner kronor. Räntekostnader på externa lån var –6 (–9) miljoner kronor. Resultatet för perioden uppgick till 265 (203) miljoner kronor vilket motsvarar ett resultat per aktie om 4,97 (4,03) kronor. Skattekostnaden för perioden uppgick till –72 (–57) miljoner kronor.

Orderstock

Januari – juni

Orderstocken vid utgången av perioden uppgick till 6 610 (6 006) miljoner kronor, en ökning med 10,1 procent. För jämförbara enheter minskade orderstocken, rensat för valuta, med –3,2 procent, medan den förvärvade tillväxten uppgick till 13,0 procent.

Instalco har under andra kvartalet genom dotterbolaget Ohmegi fått uppdraget att projektera och installera el vid bygget av ett nytt automatiserat logistikcenter på 75 000 kvardratmeter i Rosersberg norr om Stockholm. Ohmegi ska använda sig av systerbolaget Elkontakts framgångsrika installationsmodeller för logistikcenters.

Kassaflöde

Andra kvartalet

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 104 (190) miljoner kronor. Instalcos kassaflöden varierar över tid, primärt beroende på pågående arbeten. I jämförelse mellan kvartalen kan skillnaden vara väsentlig beroende på utfall i framförallt pågående arbete, kundfordringar och leverantörsskulder.

Januari – juni

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 269 (321) miljoner kronor.

JUSTERAD EBITA PER KVARTAL, MSEK

Verksamheten i Sverige

Marknad

På grund av fortsatta pandemin är marknadsutvecklingen på kort sikt svårbedömd. Generellt sett är byggnadstakten inom offentlig sektor med exempelvis skolor, förskolor, sjukhus, vårdinrättningar och äldreboenden hög, liksom ombyggnation av kommersiella lokaler som exempelvis kontor. Produktion av lägenheter, såväl bostadsrätter som hyresrätter, fortsätter att vara på en relativt sett stabil nivå men antalet påbörjade lägenheter har minskat något under året. Fortfarande byggs och påbörjas färre nya bostäder än vad det långsiktiga behovet kräver.

Ökade råvarupriser är ett faktum. Med det system Instalco har gör vi bedömningen att vi på längre sikt inte ser någon risk att bli påverkade marginalmässigt. Instalco följer noga utvecklingen av en eventuell kommande cementbrist i Sverige som kan komma att påverka byggbranschen. I dagsläget är det för tidigt att bedöma om vi kan komma att bli påverkade.

Nettoomsättning

Andra kvartalet

Nettoomsättningen för det andra kvartalet var 1 825 (1 309) miljoner kronor, en ökning med 516 miljoner kronor jämfört med samma period föregående år. Organisk tillväxt var 16,6 procent och förvärvad tillväxt 22,8 procent.

Januari-juni

Nettoomsättningen för perioden var 3 353 (2 569) miljoner kronor, en ökning med 784 miljoner kronor jämfört med samma period föregående år. Organisk tillväxt var 9,5 procent och förvärvad tillväxt 21,0 procent.

Resultat

Andra kvartalet

EBITA för kvartalet uppgick till 169 (125) miljoner kronor vilket motsvarar en marginal på 9,2 (9,6) procent.

Januari-juni

EBITA för kvartalet uppgick till 305 (253) miljoner kronor vilket motsvarar en marginal på 9,1 (9,9) procent.

Orderstock

Januari–juni

Orderstocken vid utgången av perioden uppgick till 5 336 (4 802) miljoner kronor, en ökning med 11,1 procent. För jämförbara enheter minskade orderstocken med –3,5 procent, medan den förvärvade tillväxten uppgick till 14,6 procent.

Under andra kvartalet har Instalco genom dotterbolagen Calmarsunds VVS och Elovent samarbetat i ett unikt bostadsutvecklingsprojekt på Varvsholmen i Kalmar. Elovent har fått uppdraget att utföra installationer av el, nätverk, passagesystem och brandlarm i två huskroppar. Calmarsunds VVS ansvarar för VS-installationerna.

Nettoomsättning per kvartal (vänster axel) Nettoomsättning rullande 12 månader (höger axel)

EBITA PER KVARTAL, MSEK

EBITA per kvartal EBITA rullande 12 månader (höger axel) (vänster axel)

Nyckeltal Sverige

MSEK	april-juni 2021	april-juni 2020	jan-juni 2021	jan-juni 2020	Rullande 12 2020/2021	jan-dec 2020
Nettoomsättning	1 825	1 309	3 353	2 569 EBITA BY QUARTER, SEK M	6 235	5 451
EBITA NET SALES BY QUARTER, SEK M	169	125	305	253	588	537
EBITA-marginal, %	9,2	9,6	9,1 180	9,9	9,4	9,9 600
Rörelseresultat (EBIT) 2,100	169	125 7,000	305 150	253	588	536 500
Rörelsemarginal (EBIT), % 1,800	9,2	9,6 6,000	9,1 120	9,8	9,4	9,8 400
Resultat före skatt 1,500	169	125 5,000	305	252	563	510
Orderstock 1,200	5 336	4 802 4,000	90 5 336	4 802	5 336	300 5 387

4 Instalco delårsrapport andra kvartalet 2021 www.instalco.se

Verksamheten i Övriga Norden

Marknad

I Norge ser vi en ökad efterfrågan och stora investeringar inom byggbranschen planeras under de kommande åren, särskilt i nya offentliga byggnader som skolor och sjukhus. Vi ser ett ökat intresse kring energieffektivisering för drift av befintliga och nya byggnader.

Den norska marknaden är fortfarande på kort sikt svår att bedöma på grund av den fortsatta pandemin. Tillgången till utländsk arbetskraft har under kvartalet varit låg till följd av inreserestriktioner och vi har till viss del påverkats av restriktioner för minskad smittspridning, vilket har lett till förseningar av vissa projekt. Servicemarknaden är stabil och de norska Instalcobolagen har generellt sett en stark orderbok.

Finland har också påverkats mer negativt än tidigare under pandemin, främst genom högre sjukfrånvaro och periodvisa nedstängningar av byggarbetsplatser. De finska Instalcobolagen har en mycket stark orderbok även om det finns tecken på att antalet bygglov för nybyggnationer generellt sett minskar. Marknaden drivs fortfarande främst av storstadsregionerna. Utsikterna på kort sikt är fortfarande svårbedömd på grund av pandemin.

Nettoomsättning

Andra kvartalet

Nettoomsättningen för det andra kvartalet ökade med 69 miljoner kronor till 486 (416) miljoner kronor jämfört med samma period föregående år. Organisk tillväxt, justerat för valutaeffekter var –2,4 procent och förvärvad tillväxt 19,0 procent.

Nettoomsättning per kvartal (vänster axel) Nettoomsättning rullande 12 månader (höger axel)

Nyckeltal Övriga Norden

Januari-juni

Nettoomsättningen för perioden ökade med 68 miljoner kronor till 899 (832) miljoner kronor jämfört med samma period föregående år. Organisk tillväxt, justerat för valutaeffekter var –7,9 procent och förvärvad tillväxt 18,2 procent. En medveten strategi i den norska verksamheten är att fortsättningsvis prioritera lönsamhet före volym.

Resultat

Andra kvartalet

EBITA för kvartalet uppgick till 25 (24) miljoner kronor, vilket motsvarar en marginal på 5,2 (5,7) procent.

Januari-juni

EBITA för perioden uppgick till 34 (42) miljoner kronor, vilket motsvarar en marginal på 3,7 (5,1) procent.

Orderstock

Januari – juni

Orderstocken vid utgången av perioden uppgick till 1 274 (1 205) miljoner kronor, en ökning med 5,7 procent, rensat för valutaeffekter. För jämförbara enheter minskade orderstocken med –1,9 procent, medan den förvärvade tillväxten uppgick till 6,3 procent.

Under andra kvartalet har det norska Instalcobolaget Vito tecknat ett nytt ramavtal för ventilationsservice med norska riksdagen Stortinget. Uppdraget gäller ventilationstekniskt arbete och nya installationer i Stortingets fastigheter. Avtalet gäller i två år med option på totalt fyra år.

NET SALES BY QUARTER, SEK M 300 400 500 600 900 EBITA BY QUARTER, SEK M 40 50 60 80 100 120 MSEK april-juni 2021 april-juni 2020 jan-juni 2021 jan-juni 2020 Rullande 12 2020/2021 jan-dec 2020 Nettoomsättning 486 416 899 832 1 739 1 671 EBITA 25 24 34 42 85 94 EBITA-marginal, % 5,2 5,7 3,7 5,1 4,9 5,6 Rörelseresultat (EBIT) 25 24 34 42 85 94 Rörelsemarginal (EBIT), % 5,2 5,7 3,7 5,1 4,9 5,6 Resultat före skatt 25 23 33 41 83 91 Orderstock 1 274 1 205 1 274 1 205 1 274 1 238

5 Instalco delårsrapport andra kvartalet 2021 www.instalco.se 200

Förvärv

Instalco genomförde under perioden januari till juni 2021 femton förvärv.

Enligt överenskommelser om villkorade tilläggsköpeskillingar ska koncernen kontant betala för framtida resultat. Maximalt ej diskonterat belopp som kan komma att utbetalas till de tidigare ägarna uppgår till 353 miljoner kronor varav 106 miljoner kronor avser förvärv gjorda 2021. Total skuldförd villkorad köpeskilling uppgår till 283 miljoner kronor, varav 115 miljoner kronor avser förvärv gjorda under 2021. Dessa redovisas under Övriga kortfristiga skulder i balansräkningen. Förvärvskostnaderna för året uppgår till 4 (6) miljoner kronor, vilka redovisas under Övriga rörelsekostnader i resultaträkningen.

Det verkliga värdet på den villkorade köpeskillingen är i nivå 3 i den verkliga värdehierarkin enligt IFRS.

Den goodwill om 353 miljoner kronor som uppstått genom förvärven representerar framtida ekonomiska fördelar som beräknas kunna uppnås genom samarbete mellan bolagen, korsförsäljning och gemensamma inköp men som inte är enskilt identifierade och separat redovisade.

Förvärv av företag

Instalco har genomfört följande företagsförvärv under perioden januari – juni 2021

				Andel av röster och	Bedömd årlig omsättning,	Antal
Tillträde	Förvärv	Teknikområde	Segment	aktier	MSEK	anställda
Januari	JB Elektro AS	El	Övriga Norden	100%	40	21
Januari	Lincom AB	El	Sverige	100%	33	25
Januari	Nässjö Teknikprojektering AB	Teknikkonsult	Sverige	100%	15	10
Februari	Stockholm Luftkompetens AB	Ventilation	Sverige	100%	85	20
Februari	Kempes El AB	El	Sverige	100%	85	66
April	Inva Engineering AS	VS	Övriga Norden	100%	6	10
April	Calmarsunds VVS AB	VS	Sverige	100%	26	68
Maj	Rörmokaren i Kolmården AB	VS	Sverige	100%	31	20
Maj	Lampans Elinstallationer AB	El	Sverige	100%	55	41
Maj	Elinstallationer i Karlshamn AB	El	Sverige	100%	40	31
Juni	KaVP och Karlskoga Tak AB	Ventilation	Sverige	100%	30	17
Juni	Nordengen VVS AS	VS	Övriga Norden	100%	13	6
Juni	PlanProj AB	Teknikkonsult	Sverige	100%	17	14
Juni	Nihlén Elmontage AB	El	Sverige	100%	80	19
Juni	Industriprodukter AB	El	Sverige	100%	20	22
Totalt					576	390

Effekter av förvärv

Förvärven har följande effekter på koncernens tillgångar och skulder. Inget av periodens förvärv är enskilt bedömt som väsentligt, varför upplysning om förvärven lämnas sammanslaget. Förvärvsanalyser avseende förvärvade bolag 2021 är preliminära.

MSEK	Verkligt värde koncernen
Immateriella tillgångar	36
Uppskjuten skattefordran	0
Övriga anläggningstillgångar	6
Övriga omsättningstillgångar	117
Likvida medel	108
Uppskjuten skatteskuld	–3
Kortfristiga skulder	–105
Totala identifierbara tillgångar och skulder (netto)	159
Koncerngoodwill	353
Överförd ersättning
Likvida medel	404
Villkorad köpeskilling	108
Total överförd ersättning	512
Påverkan på likvida medel
Kontant erlagd köpeskilling	397
Likvida medel i förvärvade enheter	–108
Summa påverkan likvida medel	288
Reglerade villkorade köpeskillingar hänförliga till förvärv innevarande och tidigare år	39
Kursdifferens	0
Total påverkan på likvida medel	327
Påverkan på nettoomsättning och rörelseresultat 2021
Nettoomsättning	125
Rörelseresultat	15
Konsoliderad proforma för nettoomsättning och rörelseresultat från 1 januari 2021
Nettoomsättning	197
Rörelseresultat	17

Finansiell information

Finansiell ställning

Vid utgången av perioden uppgick det egna kapitalet till 2 146 (1 598) miljoner kronor. Räntebärande nettoskuld uppgick den 30 juni 2021 till 1 219 (903) miljoner kronor.

Valutaförändringar påverkade nettoskulden positivt med 2 miljoner kronor. Nettoskuldsättningsgraden uppgick till 57,2 (56,7) procent. Under perioden uppgick finansnettot till –11 (–14) miljoner kronor varav räntenettot uppgick till –9 (–10). Koncernens likvida medel och andra kortfristiga placeringar uppgick den 30 juni 2021 till 323 (313) miljoner kronor. De räntebärande skulderna uppgick till 1 541 (1 215) miljoner kronor, inklusive leasing enligt IFRS 16. Instalcos totala kreditram, exklusive leasing, uppgick till 1 501 miljoner kronor varav 1 178 miljoner kronor var utnyttjad per 30 juni 2021. Förändring av rörelsekapitalet var för kvartalet –78 (39) miljoner kronor, främst hänförlig till kundfordringar och förändring av pågående arbete.

Investeringar och avskrivningar

Koncernens nettoinvesteringar, exklusive företagsförvärv, uppgick under första halvåret till 15 (1) miljoner kronor. Avskrivningar av anläggningstillgångar uppgick till 83 (63) miljoner kronor. Investeringar i företagsförvärv uppgick till 327 (227) miljoner kronor. I beloppet ingår reglerade villkorade köpeskillingar hänförliga till förvärv innevarande och tidigare år med 39 (55) miljoner kronor.

Moderbolaget

Instalco AB:s huvudsakliga verksamhet avser huvudkontorsfunktioner som koncernövergripande ledning, administration och finansfunktion. Kommentarerna nedan omfattar perioden 1 januari till 30 juni 2021. Nettoomsättningen i moderbolaget uppgick till 13 (12) miljoner kronor. Rörelseresultatet uppgick till 1 (1) miljoner kronor. Finansnettot uppgick till –1 (–1) miljoner kronor. Resultatet före skatt uppgick till 0 (0) miljoner kronor och periodens resultat uppgick till 0 (0) miljoner kronor. Likvida medel uppgick vid periodens slut till 2 (65) miljoner kronor.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Instalco verkar på den nordiska marknaden och de främsta riskfaktorerna för verksamheten är marknadsläge och omvärldsfaktorer såsom finansiell oro och politiska beslut som påverkar efterfrågan på nyproduktion av bostäder och lokaler samt investeringar från offentlig verksamhet och industrin. Efterfrågan på service- och underhållsarbete påverkas i mindre grad av konjunktursvängningar, dock ej under pågående pandemi. De operativa riskerna är hänförliga till den dagliga verksamheten såsom anbudsgivning, prisrisker, kompetens, kapacitetsutnyttjande och vinstavräkning.

Koncernen redovisar intäkter i projekten över tid i takt med färdigställandegraden vilken mäts genom nedlagda utgifter i förhållande till totala förväntade utgifter vid varje given tidpunkt. Koncernen har en väl utarbetad process för att följa upp färdigställandegraden och de förväntade totala kostnaderna per projekt. I denna process hanteras uppföljning och bedömning av den förlustrisk som kan uppkomma i projekten.

Koncernen är vidare exponerad för nedskrivning av fastprisprojekt samt för olika slag av finansiella risker såsom valuta-, ränte- och kreditrisker. Utöver de risker som beskrivs i koncernens årsredovisning 2020, sidorna 36-39, bedömer Instalco att pandemier, som exempelvis covid-19-utbrottet, väsentligt kan påverka koncernens bolag med risk för anställdas, kunder och leverantörers hälsa, störningar i verksamheten och en försämrad finansiell ställning. Koncernens struktur med en diversifierad och spridd verksamhet begränsar de aggregerade affärsmässiga och finansiella riskerna även för en sådan typ av risk.

Coronasituationen

Under kvartalet har både Instalco och hela bygg- och installationsbranschen blivit påverkade av den fortsatta pandemin och dess effekter. Främst handlar det om en tröghet bland byggprojekten med nedstängningar, uppskjutna projekt och förseningar. Vi har också haft en högre sjukfrånvaro än normalt på grund av smittspridning av coronaviruset.

Effekterna av pandemin är fortfarande svårbedömda och vi följer aktivt utvecklingen. Vi bevakar verksamheten i våra affärsområden och dotterbolag för att kunna vidta anpassningar för begränsning av eventuellt negativa konsekvenser.

Incitamentsprogram

Vid Instalcos årsstämma den 7 maj 2020 beslutades att införa ett incitamentsprogram för koncernens ledande befattningshavare och andra nyckelpersoner i bolaget. Programmet omfattade sammanlagt högst 989 256 teckningsoptioner. Priset på teckningsoptionerna motsvarade marknadsvärdet. Utspädningseffekten motsvarar högst 2,0 procent av aktiekapitalet och röster efter utspädning. Teckningsoptionerna kan utnyttjas från och med 22 maj 2023 fram till och med den 16 juni 2023.

Transaktioner med närstående

Inga transaktioner mellan Instalco och närstående som väsentligt påverkat företagets ställning och resultat har ägt rum under perioden.

Intäkts- och resultatuppdelning segment

Intäkter per segment	Verksamheter
	Entreprenad	Service	Total
Sverige	2 727	627	3 353
Övriga Norden	701	199	899
Koncernen	3 427	825	4 253

Intäkter och resultat per segment

	Sverige	Övriga Norden	Koncern gemensamt och elim	Total
Netto omsättning	3 353	899	0	4 253
EBITA	305	34	12	351
Resultat före skatt	305	33	–1	337

Händelser efter rapportperiodens utgång

Instalco har under tredje kvartalet 2021 förvärvat bolaget Forsséns Elektriska AB med en förväntad omsättning om 65 miljoner kronor och 40 anställda, Klimateknikk Oslo AS med en förväntad omsättning om 40 miljoner kronor och 5 anställda och App Start-Up AB med en förväntad omsättning om 97 miljoner och 62 anställda.

Redovisningsprinciper

Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Boards (IASB) samt de tolkningsuttalanden från IFRS Interpretations Committee (IFRIC) som har antagits av Europeiska kommissionen för användning inom EU. De standarder och tolkningsuttalanden som tillämpas är de som är gällande per den 1 januari 2021 och som då antagits av EU. Vidare har rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 1, Kompletterande redovisningsregler för koncerner, tillämpats. Delårsrapporten för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering. Vidare har tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen tillämpats. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen, vilket är i enlighet med bestämmelserna i RFR 2, Redovisning för juridisk person. Samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder har tillämpats i delårsrapporten som i den senaste årsredovisningen.

Nya standarder och tolkningar vilka träder i kraft 2021 och framåt

Per utgången av detta kvartal har övriga standarder, ändringar och tolkningar av befintliga standarder som ännu inte trätt i kraft eller publicerats av IASB, ej heller tillämpats i förtid av koncernen.

Övrigt

Instalco har endast skulder i form av villkorade köpeskillingar i sina finansiella rapporter som värderas till verkligt värde via resultaträkningen. Värderingen av villkorade köpeskillingar baseras på andra observerbara data för tillgången eller skulden, det vill säga nivå 3 enligt IFRS. Inga omklassificeringar har gjorts mellan de olika nivåerna under perioden. Totalt skuldförd villkorad köpeskilling uppgår till 283 miljoner kronor.

Koncernens resultaträkning och rapport över totalresultatet i sammandrag

BELOPP I MSEK	april-juni 2021	april-juni 2020	jan-juni 2021	jan-juni 2020	Rullande 12 2020/2021	jan-dec 2020
Nettoomsättning	2 311	1 725	4 253	3 401	7 973	7 122
Övriga rörelseintäkter	16	19	35	24	74	63
Rörelsens intäkter	2 326	1 744	4 288	3 425	8 047	7 184
Material och köpta tjänster	–1 194	–920	–2 168	–1 792	–4 095	–3 720
Övriga externa tjänster	–126	–83	–237	–197	–438	–398
Personalkostnader	–760	–549	–1 439	–1 079	–2 634	–2 274
Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar	–44	–32	–83	–63	–156	–135
Övriga rörelsekostnader	–5	–6	–14	–20	–48	–54
Rörelsens kostnader	–2 129	–1 590	–3 940	–3 151	–7 370	–6 580
Rörelseresultat (EBIT)	197	154	347	274	677	604
Finansnetto	0	–2	–11	–14	–6	–9
Resultat före skatt	197	152	337	260	671	594
Skatt på årets resultat	–43	–32	–72	–57	–148	–133
Periodens resultat	154	120	265	203	523	462
Övrigt totalresultat
Omräkningsdifferenser	–29	–27	36	–64	9	–91
Periodens totalresultat	125	93	300	139	532	371
Periodens totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	122	91	294	136	523	365
Innehav utan bestämmande inflytande	4	2	6	3	9	6
Periodens resultat per aktie före utspädning, SEK	2,90	2,38	4,97	4,03	9,92	9,00
Periodens resultat per aktie efter utspädning, SEK	2,85	2,34	4,88	3,95	9,74	8,79
Genomsnittligt antal aktier före utspädning	52 020 967	49 700 123	52 007 807	49 581 476	51 822 894	50 609 729
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning1)	53 010 223	50 761 469	52 997 063	50 642 822	52 812 150	51 834 563

1) Bolaget har en teckningsoptionsserie utestående om 989 256 teckningsoptioner (se Incitamentsprogram, sid 8).

Koncernens balansräkning i sammandrag

BELOPP I MSEK	30 juni 2021	30 juni 2020	31 dec 2020
TILLGÅNGAR
Goodwill	3 132	2 343	2 780
Nyttjanderättstillgångar	369	245	323
Övriga anläggningstillgångar	145	53	71
Summa anläggningstillgångar	3 646	2 640	3 174
Kundfordringar	1 093	889	995
Avtalstillgångar	565	470	407
Övriga omsättningstillgångar	254	184	266
Likvida medel	323	313	386
Summa omsättningstillgångar	2 235	1 856	2 054
Summa tillgångar	5 881	4 496	5 228
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	2 130	1 592	1 960
Innehav utan bestämmande inflytande	16	6	12
Summa eget kapital	2 146	1 598	1 973
Långfristiga skulder	1 312	1 065	1 099
Leasingskulder	236	149	210
Summa långfristiga skulder	1 548	1 214	1 308
Leasingskulder	120	86	103
Leverantörsskulder	755	566	588
Avtalsskulder	296	400	349
Övriga kortfristiga skulder	1 017	633	907
Summa kortfristiga skulder	2 187	1 685	1 947
Summa skulder	3 735	2 899	3 255
Summa eget kapital och skulder	5 881	4 496	5 228
Varav räntebärande skulder	1 541	1 215	1 298
Eget kapital hänförligt till:
Moderbolagets ägare	2 130	1 592	1 960
Innehav utan bestämmande inflytande	16	6	12

Förändring i eget kapital i sammandrag

BELOPP I MSEK	30 juni 2021	30 juni 2020	31 dec 2020
Ingående eget kapital	1 973	1 485	1 485
Summa totalresultat för perioden	294	136	365
Nyemissioner	13	88	2221)
Emission teckningsoptioner	3	0	18
Återköp av egna aktier	–	–	–14
Utdelning	–141	–115	–115
Övrigt	1	0	1
Innehav utan bestämmande inflytande	3	3	10
Utgående eget kapital	2 146	1 598	1 973
Eget kapital, hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	2 130	1 592	1 960
Innehav utan bestämmande inflytande	16	6	12

1) Beloppet är hänförligt till inlösen av teckningsoptioner från tidigare incitamentsprogram samt mindre belopp i samband med förvärven av nya bolag.

Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag

BELOPP I MSEK	april-juni 2021	april-juni 2020	jan-juni 2021	jan-juni 2020	Rullande 12 2020/2021	jan-dec 2020
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Resultat före skatt	197	152	337	260	671	594
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	29	25	72	82	137	146
Betald skatt	–44	–26	–96	–62	–159	–125
Förändringar av rörelsekapital	–78	39	–44	42	–13	73
Kassaflöde från den löpande verksamheten	104	190	269	321	636	689
Investeringsverksamheten
Förvärv av dotterbolag och verksamheter	–192	–139	–327	–227	–682	–582
Övrigt	–13	–2	–15	–1	–16	–2
Kassaflöde från investeringsverksamheten	–204	–141	–342	–229	–698	–584
Finansieringsverksamheten
Nyemission	–	72	13	88	147	222
Teckningsoptioner	3	–	3	–	21	18
Återköp av egna aktier	–	–	–	–	–14	–14
Nya lån	200	70	198	70	198	70
Amortering av lån	–1	0	0	–65	–9	–74
Amortering av leasingskuld	–37	–28	–70	–55	–134	–119
Utdelning	–140	–115	–141	–115	–141	–115
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	24	–1	3	–78	69	–12
Periodens kassaflöde	–76	48	–70	15	7	92
Likvida medel vid periodens början	404	272	386	317	313	317
Omräkningsdifferens i likvida medel	–5	–7	7	–19	4	–22
Likvida medel vid perioden slut	323	313	323	313	323	386

Moderbolagets resultaträkning i sammandrag

BELOPP I MSEK	april-juni 2021	april-juni 2020	jan-juni 2021	jan-juni 2020	Rullande 12 2020/2021	jan-dec 2020
Nettoomsättning	7	6	13	12	24	23
Rörelsens kostnader	–6	–6	–12	–11	–22	–21
Rörelseresultat	0	0	1	1	2	2
Finansnetto	0	–1	–1	–1	–2	–2
Resultat efter finansnetto	0	0	0	0	0	–1
Erhållna koncernbidrag	–	–	–	–	7	7
Resultat före skatt	0	0	0	0	7	6
Skatt	–	–	–	–	–2	–2
Periodens resultat	0	0	0	0	5	5

Moderbolagets balansräkning i sammandrag

BELOPP I MSEK	30 juni 2021	30 juni 2020	31 dec 2020
TILLGÅNGAR
Aktier i dotterbolag	1 375	1 315	1 465
Summa anläggningstillgångar	1 375	1 315	1 465
Fordringar hos koncernbolag	13	12	7
Övriga omsättningstillgångar	1	0	0
Likvida medel	2	65	50
Summa omsättningstillgångar	16	78	57
Summa tillgångar	1 391	1 393	1 522
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	1 241	1 243	1 369
Summa eget kapital	1 241	1 243	1 369
Skulder till kreditinstitut	143	142	142
Summa långfristiga skulder	143	142	142
Leverantörsskulder	1	0	0
Övriga kortfristiga skulder	6	7	11
Summa kortfristiga skulder	7	7	11
Summa skulder	149	150	154
Summa eget kapital och skulder	1 391	1 393	1 522

Kvartalsdata

BELOPP I MSEK	Kv 2 2021	Kv 1 2021	Kv 4 2020	Kv 3 2020	Kv 2 2020	Kv 1 2020	Kv 4 2019	Kv 3 2019
Nettoomsättning	2 311	1 942	2 078	1 643	1 725	1 676	1 652	1 416
Nettoomsättningstillväxt %	33,9	15,9	25,8	16,1	22,7	37,6	30,7	41,9
Rörelseresultat (EBIT)	197	150	190	140	154	120	144	113
EBITA	199	152	190	140	154	120	145	113
EBITDA	241	189	231	171	186	150	171	139
Justerad EBITA	195	154	193	150	150	131	157	127
Justerad EBITDA	237	192	234	182	182	161	183	153
EBIT-marginal, %	8,5	7,7	9,1	8,5	8,9	7,1	8,7	8,0
EBITA-marginal, %	8,6	7,8	9,2	8,5	9,0	7,2	8,8	8,0
EBITDA-marginal, %	10,4	9,7	11,1	10,4	10,8	9,0	10,3	9,8
Justerad EBITA-marginal, %	8,4	8,0	9,3	9,2	8,7	7,8	9,5	9,0
Justerad EBITDA-marginal, %	10,3	9,9	11,3	11,0	10,6	9,6	11,1	10,8
Rörelsekapital	–156	–216	–176	–60	–55	–30	–22	–40
Räntebärande nettoskuld	1 219	911	912	974	903	853	872	785
Nettoskuldsättningsgrad, %	57,2	42,4	46,5	53,5	56,7	55,2	58,8	57,7
Nettoskuld/i relation till justerad EBITDA, ggr	1,4	1,2	1,2	1,4	1,3	1,3	1,5	1,4
Kassakonvertering %	62	117	130	78	121	102	102	90
Kassaflöde från den löpande verksamheten	104	164	277	90	190	131	152	114
Resultat före skatt	197	140	198	137	152	108	137	108
Soliditet, %	36,5	39,3	37,7	38,2	35,5	36,9	35,6	34,6
Orderstock	6 610	6 708	6 625	6 263	6 006	5 215	4 865	4 418
Medelantal anställda	4 085	3 876	3 609	3 474	3 202	3 075	2 972	2 719
Antal anställda vid periodens slut	4 256	3 993	3 856	3 630	3 352	3 180	3 103	2 798

Avstämning av nyckeltal ej definierade enligt IFRS

Bolaget presenterar vissa finansiella mått i delårsrapporten som inte definieras enligt IFRS. Bolaget anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning då det möjliggör utvärdering av relevanta trender. Instalcos definitioner av dessa mått kan skilja sig från andra företags definitioner av samma begrepp. Dessa finansiella mått ska därför ses som ett komplement snarare än en ersättning för mått som definieras enligt IFRS. Nedan presenteras definitioner av mått som inte definieras enligt IFRS och som inte nämns på annan plats i delårsrapporten. Avstämning av dess mått sker i tabellen nedan. För definitioner av nyckeltal se sid 20-21.

Resultatmått och marginalmått
BELOPP I MSEK	Kv 2 2021	Kv 1 2021	Kv 4 2020	Kv 3 2020	Kv 2 2020	Kv 1 2020	Kv 4 2019	Kv 3 2019
(A) Rörelseresultat (EBIT)	197	150	190	140	154	120	144	113
Av- och nedskrivningar av förvärvsre laterade immateriella anläggningstill gångar	2	2	0	0	0	0	0	0
(B) EBITA	199	152	190	140	154	120	145	113
Av- och nedskrivningar av övriga ma teriella och immateriella anläggnings tillgångar	44	37	41	31	32	30	26	26
(C) EBITDA	241	189	231	171	186	150	171	139
Poster av engångskaraktär
Tilläggsköpeskillingar	–5	0	1	8	–7	8	10	10
Förvärvskostnader	1	3	2	2	2	3	3	4
Summa poster av engångskaraktär	–4	3	3	10	–4	11	13	14
(D) Justerad EBITA	195	154	193	150	150	131	157	127
(E) Justerad EBITDA	237	192	234	182	182	161	183	153
(F) Nettoomsättning	2 311	1 942	2 078	1 643	1 725	1 676	1 652	1 416
(A/F) EBIT-marginal, %	8,5	7,7	9,1	8,5	8,9	7,1	8,7	8,0
(B/F) EBITA-marginal, %	8,6	7,8	9,2	8,5	9,0	7,2	8,8	8,0
(C/F) EBITDA-marginal, %	10,4	9,7	11,1	10,4	10,8	9,0	10,3	9,8
(D/F) Justerad EBITA-marginal, %	8,4	8,0	9,3	9,2	8,7	7,8	9,5	9,0
(E/F) Justerad EBITDA-marginal, %	10,3	9,9	11,3	11,0	10,6	9,6	11,1	10,8

Kapitalstruktur
BELOPP I MSEK	Kv 2 2021	Kv 1 2021	Kv 4 2020	Kv 3 2020	Kv 2 2020	Kv 1 2020	Kv 4 2019	Kv 3 2019
Beräkning av rörelsekapital och rörelsekapital i relation till nettoomsättning
Varulager	76	68	62	52	50	48	45	31
Kundfordringar	1 093	900	995	878	889	818	874	785
Avtalstillgångar	565	570	407	452	470	416	322	402
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	67	54	107	56	47	53	93	48
Övriga omsättningstillgångar	111	99	96	88	87	73	64	54
Leverantörsskulder	–755	–677	–588	–616	–566	–528	–420	–493
Avtalsskulder	–296	–344	–349	–308	–400	–314	–357	–366
Övriga kortfristiga skulder	–489	–399	–431	–293	–244	–223	–289	–231
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter inklusive avsättningar	–529	–487	–476	–369	–388	–373	–354	–271
(A) Rörelsekapital	–156	–216	–176	–60	–55	–30	–22	–40
(B) Nettoomsättning (rullande 12 månader)	7 973	7 388	7 122	6 696	6 469	6 149	5 692	5 304
(A/B) Rörelsekapital i relation till nettoomsättning, %	–2,0	–2,9	–2,5	–0,9	–0,9	–0,5	–0,4	–0,7
Beräkning av räntebärande nettoskuld och netto skuldsättningsgrad Långfristiga räntebärande finansiella skulder	1 423	1 204	1 196	1 178	1 129	1 040	1 104	1 081
Kortfristiga räntebärande finansiella skulder	120	112	103	104	86	85	84	78
Likvida medel	–323	–404	–386	–308	–313	–272	–317	–374
(A) Räntebärande nettoskuld	1 219	911	912	974	903	853	872	785
(B) Eget kapital	2 130	2 147	1 960	1 820	1 592	1 544	1 483	1 362
(A/B) Nettoskuldsättningsgrad, %	57,2	42,4	46,5	53,5	56,7	55,2	58,8	57,7
(C) EBITDA (rullande 12 månader) (A/C) Räntebärande nettoskuld i	833	778	739	678	646	626	587	562
relation till EBITDA (rullande 12 månader)	1,5x	1,2x	1,2x	1,4x	1,4x	1,4x	1,5x	1,4x
Beräkning av operativt kassa flöde och kassakonvertering
(A) Justerad EBITDA	237	192	234	182	182	161	183	153
Nettoinvesteringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar	–13	–2	–1	0	–2	0	1	–2
Förändringar i rörelsekapital	–78	34	72	–41	39	2	2	–13
(B) Operativt kassaflöde	146	223	305	141	220	164	186	138
(B/A) Kassakonvertering %	62	117	130	78	121	102	102	90

Underskrift

Kommande rapporteringstillfällen

Delårsrapport januari – september 2021 9 november 2021 Bokslutskommuniké 2021 17 februari 2022 Delårsrapport januari – mars 2022 5 maj 2022 Årsstämma 5 maj 2022 Delårsrapport januari – juni 2022 25 augusti 2022 Delårsrapport januari – september 2022 9 november 2022

Styrelsens försäkran

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att halvårsrapporten ger en rättvisande bild av företagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står för.

Stockholm den 25 augusti 2021 Instalco AB (publ)

Olof Ehrlén Johnny Alvarsson Camilla Öberg Carina Qvarngård Ordförande Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot

Per Leopoldsson Carina Edblad Per Sjöstrand

Styrelseledamot Styrelseledamot Verkställande direktör

Rapporten har ej varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer.

Presentation av rapporten

Rapporten presenteras i en telefonkonferens/audiocast idag 25 augusti kl 14:00 CET via https://tv.streamfabriken.com/instalco-q2-2021 Deltagande per telefon sker via 08-566 427 07.

Notera

Denna information är sådan information som Instalco är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdespappersmarknaden. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 25 augusti 2021 kl. 11:00 CET.

Ytterligare information

Robin Boheman, CFO, robin.boheman@instalco.se Fredrik Trahn, IR, fredrik.trahn@instalco.se 070-913 67 96

Definitioner med förklaring

Allmänt	Alla belopp i texter och tabeller är i MSEK om inget annat anges. Alla värden inom parentes () är jämförelsesiff ror för samma period föregående år om inget annat anges.
Nyckeltal	Definition/beräkning	Syfte
EBIT-marginal	Resultat före räntor och skatter, i procent av nettoom sättning.	EBIT-marginal används för att mäta operativ lönsamhet.
EBITA	Rörelseresultat (EBIT) före av- och nedskrivningar av för värvsrelaterade immateriella anläggningstillgångar.	EBITA ger en helhetsbild av vinst genererad från den löpande verksamheten.
EBITA-marginal	Rörelseresultat (EBIT) före av- och nedskrivningar av förvärvsrelaterade immateriella anläggningstillgångar, i procent av nettoomsättning.	EBITA-marginal används för att mäta operativ lönsamhet.
EBITDA	Rörelseresultat (EBIT) före av- och nedskrivningar av förvärvsrelaterade immateriella anläggningstillgångar samt av- och nedskrivningar av materiella och immateri ella anläggningstillgångar.	EBITDA tillsammans med EBITA ger en helhetsbild av vinst genererad från den löpande verksamheten.
EBITDA-marginal	Rörelseresultat (EBIT) före av- och nedskrivningar av för värvsrelaterade immateriella anläggningstillgångar samt av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar, i procent av nettoomsättningen.	EBITDA-marginal används för att mäta operativ lönsamhet.
Förvärvad netto omsättningstillväxt	Förändring i nettoomsättningstillväxt i procent av nettoomsättningen under jämförelseperioden, drivet av förvärv. Förvärvad nettoomsättning definieras som netto omsättning under perioden som är hänförlig till bolag som har förvärvats under den senaste tolvmånaders perioden och för dessa bolag räknas endast omsätt ning fram till tolv månader efter förvärvsdatumet som förvärvad.	Förvärvad nettoomsättningstillväxt avspeglar de förvärvade enheternas påverkan på nettoomsätt ningen.
Justerad EBITA	EBITA justerat för poster av engångskaraktär.	Justerad EBITA ökar jämförbarheten av EBITA.
Justerad EBITA marginal	EBITA justerat för poster av engångskaraktär, i procent av nettoomsättningen.	Justerad EBITA-marginal exkluderar effekten av poster av engångskaraktär, vilket möjliggör en jämfö relse av den underliggande operativa lönsamheten.
Justerad EBITDA	EBITDA justerat för poster av engångskaraktär.	Justerad EBITDA ökar jämförbarheten av EBITDA.
Justerad EBITDA marginal	EBITDA justerat för poster av engångskaraktär, i procent av nettoomsättningen.	Justerad EBITDA-marginal exkluderar effekten av poster av engångskaraktär, vilket möjliggör en jämförelse av den underliggande operativa lönsam heten.
Kassakonvertering	Operativt kassaflöde i procent av justerad EBITDA.	Kassakonvertering används för att följa hur effektivt Koncernen hanterar löpande investeringar och rörelsekapital.
Nettoomsättnings tillväxt	Förändring i nettoomsättning i procent av netto omsättningen under jämförelseperioden, föregående år.	Förändring i nettoomsättning avspeglar Koncernens realiserade försäljningstillväxt över tid.
Nettoskuld i relation till justerad EBITDA	Räntebärande nettoskuld vid periodens slut dividerat med justerad EBITDA, för rullande tolv månader.	Nettoskuld i relation till justerad EBITDA ger en uppskattning av företagets förmåga att minska sin skuld. Den representerar det antal år det skulle ta att betala tillbaka skulden om nettoskuld och jus terad EBITDA hålls konstant, utan hänsyn tagen till kassaflöden avseende ränta, skatt och investeringar.
Nettoskuld sättningsgrad	Räntebärande nettoskuld i procent av totalt eget kapital.	Nettoskuldsättningsgrad mäter i vilken utsträckning Koncernen finansieras av lån. Eftersom likvida medel och andra kortfristiga placeringar kan användas för att betala av skulden med kort varsel, används nettoskuld i stället för bruttoskuld i beräkningen.
Operativt kassaflöde	Justerad EBITDA med avdrag för nettoinvesteringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar samt justering för kassaflöde från förändring i rörelse kapital.	Det operativa kassaflödet används för att följa kassaflödet som den löpande verksamheten genererar.

Nyckeltal	Definition/beräkning	Syfte
Orderstock	Värdet på återstående, ännu ej upplupna projektintäkter från inkomna order i slutet av perioden.	Orderstocken är en indikator på Koncernens åter stående projektintäkter från redan inkomna order.
Organisk tillväxt ren sat för valutaeffekter	Förändring i nettoomsättning i jämförbara enheter efter justering för förvärvs- och valutaeffekter, i procent av nettoomsättningen under jämförelseperioden.	Organisk nettoomsättningstillväxt exkluderar effekterna av förändringar i koncernens struktur och valutakurser, vilket möjliggör en jämförelse av nettoomsättningen över tid.
Poster av engångs karaktär	Poster av engångskaraktär, så som tilläggsköpeskillingar, förvärvskostnader, kostnader i samband med omfinan siering, noteringskostnader och sponsorkostnader.	Exkludering av poster av engångskaraktär ökar jämförbarheten av resultatet mellan perioder.
Räntebärande nettoskuld	Långfristiga och kortfristiga räntebärande skulder minus likvida medel och andra kortfristiga placeringar.	Räntebärande nettoskuld används som ett mått för att visa Koncernens totala skuldsättning.
Rörelsekapital	Varulager, kundfordringar, upparbetad men ej fakturerad intäkt, förutbetalda kostnader och upplupna intäkter och övriga omsättningstillgångar, minus leverantörsskulder, fakturerad men ej upparbetad intäkt, upplupna kost nader och förutbetalda intäkter och övriga kortfristiga skulder.	Rörelsekapitalet används för att mäta företagets förmåga att möta kortfristiga kapitalkrav.
Rörelsekapital i relation till netto omsättning	Rörelsekapitalet vid periodens slut i procent av netto omsättning för rullande tolv månader.	Rörelsekapitalet i relation till nettoomsättning används för att mäta företagets rörelsekapitals bindning.
Rörelseresultat (EBIT)	Resultat före räntor och skatter.	Rörelseresultat (EBIT) ger en helhetsbild av vinst genererad från den löpande verksamheten.

Instalco i korthet

Instalco har en decentraliserad struktur där verksamheten bedrivs ute i respektive enhet i nära relation till kunden och med stöd av en liten central organisation. Instalcomodellen är utformad för att dra nytta av fördelarna av både stark lokal förankring och gemensamma funktioner.

NETTOOMSÄTTNING PER MARKNADSOMRÅDE

NET SALES BY AREA OF OPERATION Instalco AB (publ) Lilla Bantorget 11 111 23 Stockholm info@instalco.se