INNELEC MULTIMEDIA-IMM Société Anonyme au capital de 4 359 023 Euros Siège social : Centre d'Activités de l'Ourcq 45, rue Delizy 93692-Pantin Cedex 327 948 626 R.C.S. Bobigny SIRET 327 948 626 00020 – APE 516G

Le 11 décembre 2019

Rapport du Conseil d'Administration sur les comptes au 30 septembre 2019

Résultat du premier semestre de l'exercice 2019-2020 (du 1er avril 2019 au 30 septembre 2019)

Sont intégrées dans les comptes consolidés, les sociétés Innelec Technologies, et Jeux Vidéo and Co, auxquelles il faut ajouter Konix Ltd et MDA, filiales d'Innelec Multimédia. La norme IFRS 16 a été appliquée pour l'établissement de ces comptes semestriels. Elle n'a pas d'impact significatif sur les comptes consolidés semestriels au 30 septembre 2019 ainsi que nous pourrons le constater au cours de la présentation qui va suivre.

Le chiffre d'affaires au 30 septembre 2019 ressort à 42,4 M€ soit une progression de 8,2 % par rapport au 30 septembre 2018 (39,2 M€).

Cette progression s'appuie sur le succès de l'activité des produits dérivés et des accessoires gaming : Les produits dérivés sont en progression de 148 % à 3,8 M€ et les accessoires Gaming (dont Konix) représente 12,7 M€ soit une progression de 39 %.

En revanche, et alors que le marché baisse de 12 %, notre activité Jeux vidéo et consoles ne recule que de 5%, grâce notamment à une position très défensive adoptée sur le marché des consoles de jeux.

Le Conseil d'Administration note les performances solides réalisés dans le secteur grande distribution et grands magasins. Ainsi, notre chiffre d'affaires en GSA progresse de 12,6 % et atteint 25, 1 M€.

Au global, la répartition de notre chiffre d'affaires par circuit de distribution est la suivante :

-Grande distribution et grands magasins : 59,1 %, -Multi-spécialistes : 17,6 %

-Commerce de proximité et revendeurs professionnels : 9,7 %

-Commerce électronique et ventes à distance : 3,6 % -Autres canaux de distribution :10 %

Notre marge brute atteint 6,4 M€ et progresse de 6,7 % malgré nos ventes importantes de consoles de jeux, dont les marges sont faibles.

Comme indiqué plus haut, l'application de la norme IFRS 16 relative à la comptabilisation des contrats de location dans les comptes consolidés, entrée en vigueur depuis le 1er janvier 2019 a été réalisée pour les comptes au 30 septembre 2019. Au global, il apparait que les conséquences de l'adoption de cette nouvelle norme sont très limitées pour ce qui concerne notre société. Nous nous efforçons dans la présentation de nos comptes de présenter nos comptes au 30 septembre 2019 à la fois de manière comparable (sans application de la norme IFRS 16) et en tenant compte de ce changement de méthode.

A présentation comparable, c'est-à-dire sans adoption de la nouvelle norme, on constate un léger recul de nos autres achats et charges externes : 3,21 M€ contre 3,33 M€ au 30 septembre 2018. Les charges de personnel sont en progression de 2,83 M€ à 3,22 M€. Cette évolution s'explique principalement par l'impact au premier semestre de notre exercice en cours, des recrutements effectués au cours du second semestre de l'exercice précédent.

Le résultat opérationnel courant ressort en données comparables à -0,51 M€ contre -0,71 M€ au 30 septembre 2018. Il faut noter que ce même résultat opérationnel courant présenté en tenant compte de la norme IFRS 16 est de -0,49 M€. Ce chiffre illustre les conséquences limitées de cette modification.

Finalement, le résultat net part du groupe est rigoureusement identique à -0,47 M€ dans les deux présentations contre -0,75 M€ au 30 septembre 2018.

Le Conseil d'Administration rappelle que, traditionnellement, les comptes semestriels sont en perte car les six premiers mois de l'exercice supporte 50 % des charges fixes alors qu'il n'est réalisé qu'un peu plus d'un tiers du chiffre d'affaires annuels.

Le total du bilan consolidé est de 64 M€. Les capitaux propres représentent 19,15 M€, face aux actifs non-courants de 14,61 M€. Les actifs courants et les passifs courants sont à peu près équilibrés : 42,86 M€ et 43,27 M€ et la trésorerie s'élève à 7,16 M€.

Au niveau des ratios financiers, on note une amélioration de la marge brute d'autofinancement : -0,19 M€ (sans IFRS 16) qui doivent être comparé à -0,32 M€ au 30 septembre 2018. L'endettement net passe de 10,76 M€ à 5,09 M€ et le ratio endettement net/capitaux propres évolue très favorablement de 61, 3 % à 26,6 %.

Concernant les flux financiers, nous constatons une évolution favorable de la variation du BFR de -9,96 à -5,14 entre le 30 septembre 2018 et le 30 septembre 2019 et la trésorerie nette de clôture au 30 septembre 2019 est de -4,35 M€ qui doit être comparé au -9,18 M€ au 30 septembre 2018.

Evènements intervenus postérieurement à la clôture :

Aucun événement majeur n'est intervenu depuis la clôture des comptes au 30 septembre 2019 à l'exception d'une attribution de 12 500 actions gratuites à certain membre du personnel décidé par le Conseil d'administration du 11 décembre 2019.

Au total et à cette date, 30 125 actions gratuites ont été attribuées par le Conseil d'Administration dans le cadre de l'autorisation qui lui a été donnée par la résolution N° 21 de l'Assemblée Générale du 19 septembre 2018. 18 375 sont en période d'attribution fixée à un an et 11 750 sont en période de conservation également fixée à un an.

En matière d'évolution des risques, aucun fait marquant ne s'est produit concernant les risques identifiés dans notre rapport financier au 31 mars 2019. Ce document est disponible sans frais et sur simple demande auprès de la société ainsi que sur les sites internet de la société (www.innelec.com)

Aucun risque nouveau n'est apparu depuis.

Perspectives pour le second semestre 2019-2020 (1er octobre 2019-31 mars 2020) :

Après un premier semestre réussi, la société devrait poursuivre son exercice dans une forte dynamique née de la mise en œuvre de sa stratégie exposée à plusieurs reprises. L'ambition d'Innelec Multimédia est de devenir de plus en plus un animateur de licences et de prendre des positions gagnantes dans la distribution (marché des accessoires de jeux vidéo, et des produits dérivés) et dans le licensing ( Marché du jeux vidéo accessoires avec licences et marchés des produits dérivés avec licences) : Secteurs en croissance où la croissance est forte et les marges supérieures à notre activité traditionnelle.

Il en sera ainsi avec la création de notre gamme d'accessoires haut de gamme Drakkar Prime ou du développement de notre marque Konix® : Nous préparons notamment le lancement d'une gamme complète d'accessoires FFF® pour le futur Euro 2020 de football ou l'extension de la gamme Lapin Crétin®.

Le second semestre doit nous permettre également de mettre en œuvre une nouvelle stratégie de conquête différenciée à l'international pour notre marque Konix® avec la mise en place d'un réseau de ventes directes sur 4 zones européennes (GAS, UK & Irland, South Europa, Nordics) dirigées par des Country managers en cours de recrutement alors que nos réseau de ventes indirectes continueront d'être développées. Illustrant le développement de nos réseaux indirects, notre société a, pour la première fois, participé à la PAX (salon australien du Jeux Vidéo) représentée par notre partenaire sur place.

Enfin, nous continuons d'étendre la visibilité de notre marque Konix® dans l'eSport en sponsorisant de nouvelles équipes dont le palmarès est prometteur.

L'ambition d'Innelec Multimédia est de devenir une véritable référence de la « Geek Culture » et dans cet esprit, nous organisons le 10 mars à Paris un événement qui rassemblera l'ensemble de l'écosystème de la Geek Culture : les principaux éditeurs du marché et l'ensemble des acteurs de la distribution.

Dans ces conditions, nous nous attendons, pour ce second semestre, à une forte dynamique de croissance pour les activités produits dérivés et accessoires Gaming.

Le Conseil d'Administration

-

COMPTES SEMESTRIELS RESUMES

1er SEMESTRE 2019 / 2020

BILAN CONSOLIDE

Actif

En K€	notes	sept-19	sept-18	mars-19

Goodwill	3.1	968	1 007	1 007
Immobilisations incorporelles	3.2	5 515	5 437	5 478
Immobilisations corporelles (1)		1 334	801	703
Actifs financiers non courants	3.3	6 274	6 251	5 887
Actifs d'impôts différés	3.10	369	71	351

Actifs non courants		14 459	13 567	13 427

Stocks		8 563	7 551	6 786
Clients (2)		25 338	24 732	11 641
Autres créances	3.4	9 010	11 015	10 153
Actifs financiers courants
Trésorerie et équivalent de trésorerie		7 157	2 637	10 984

Actifs courants		50 068	45 935	39 564

TOTAL ACTIFS		64 528	59 501	52 991

Passif

En K€	notes	sept-19	sept-18	mars-19
Capital	3.5	4 350	4 326	4 350
Réserves liées au capital		14 517	13 440	13 462
Réserves consolidées		1 134	911	856
Résultat consolidé groupe		-474	-752	1 557
Actions propres		-379	-374	-374
Capitaux Propres Consolidés		19 149	17 552	19 851

Dont Intérêts Minoritaires		0	0	0
Provisions à long terme		759	695	741
Passifs financiers non courants (4)	3.6	1 183	729	840
Autres dettes non courantes		0	0	0
Passif d'impôts différés		281	0	247

Passifs non courants		2 223	1 424	1 828

Provisions à court terme		0	0	0
Dettes fournisseurs	3.7	22 510	19 715	14 939
Passifs financiers courants (3)	3.6	12 642	12 672	9 070
Autres dettes courantes	3.7	8 004	8 139	7 303
Passifs courants		43 156	40 525	31 312

TOTAL CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS		64 528	59 501	52 991

Impacts IFRS 16 en K€ (1) Dont VNC des immobilisations retraitées		583
(2) Dont créance liée à la sous-location Qobuz		853
(3) Dont emprunts échéance < 1 an		712
(4) Dont emprunts échéance > 1 an		732

COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE

En K€	notes	sept-19	sept-18	mars-19

Chiffre d'affaires, hors taxes	3.8	42 378	39 157	108 153
Autres produits de l'activité		195	58	434
Produit des activités ordinaires		42 573	39 215	108 586
Prix de revient des ventes		-36 131	-33 185	-91 529
Marge brute		6 442	6 030	17 057


Charges externes	3.9	-2 816	-3 334	-7 300
Impôts et taxes		-213	-183	-695
Frais de personnel		-3 223	-2 831	-6 522
Dotations et reprises aux amortissements		-609	-349	-657
Dotations et reprises de provisions		-81	-50	-161
Résultat opérationnel courant	(1)	-500	-716	1 722
% du CA HT		-1,18%	-1,83%	1,59%

Résultat sur cession de participations consolidées
Résultat sur cession de participations non consolidées				-2
Résultat opérationnel non courant		0	0	-2

Produits financiers		163	172	374
Charges financières	(2)	-134	-145	-334
Résultat avant impôt		-471	-689	1 760
% du CA HT		-1,11%	-1,76%	1,63%

Impôt sur les bénéfices	3.10	-3	-62	-203
Résultat des sociétés intégrées		-474	-751	1 557

Quote part dans le résultat des sociétés M.E.E.		0	0	0
Résultat net de l'ensemble consolidé		-474	-751	1 557
% du CA HT		-1,12%	-1,92%	1,44%

Dont, part des intérêts minoritaires		0	0	0
Dont, part du Groupe		-474	-751	1 557
Dont, résultat des sociétés en vue d'être cédés		0	0	0

Par action en euros	sept-19	sept-18	mars-19
Résultat de base, part du Groupe	-0,17	-0,27	0,56
Résultat dilué, part du groupe	-0,17	-0,27	0,56

(1) Dont impact ifrs 16 en K€ (produit)	5
(2) Dont impact Ifrs 16 en K€ (charge)	- 12

ETAT DU RESULTAT GLOBAL

En euros	30/09/2019	30/09/2018	31/03/2019

Résultat net de l'exercice	-474	-752	1 557

Ecart de conversion	0	0	0
Ecarts actuariels	0	0	4
Variation de juste valeur des actifs financiers disponibles à la vente	288	-2 089	-2 185
Comptabilité de couverture des flux de trésorerie	0	0	0
Effet d'impôt sur les produits et les charges directement	0	0	0
reconnus en capitaux propres	0	0	0

Produits et charges comptabilisés directement			0
en capitaux propres, nets d'impôt

Total des produits et charges comptabilisés sur la période,
nets d'impôts	-187	-2 841	-625

dont, part du Groupe	-187	-2 841	-625
dont, part des minoritaires

Variation des capitaux propres

	ita l ca p	R és erv es	R és erv es	R és erv es	R és ult at	Ca ita p ux	Int ér êts	Ca ita p ux
Va ria tio n d ita ( K€ ) es ca p ux p rop res en	cia l so	li ée s a u ita l ca	és ult et ats r	de		p rop res	mi ri- no	Pro p res
		p ( 1)	oli d és co ns	co nv er-		du art p	tai res
				sio n		g rou p e
Ca ita 31 20 18 p p rop res au m ars ux	4 3 26	9 1 20	5 2 91	1	57 2 1	5 20 89	0	5 20 89

Aff ati ré ect on en se rve s			2 1 57		-2 157	0		0
Dis trib utio n d e d ivid de en s			-55 1			-55 1		-55 1
Ré ltat de l'e rcic su xe e					1 5 57	1 5 57		1 5 57
Au tio n d ital nta g me e c ap	24	22				46		46
Co Ec de rsio art nve n						0		0
Ac tio ns p rop res						0		0
Au tre nts s m ou ve me			-2 09 5			-2 09 5		-2 09 5

Ca ita 31 20 19 p ux p rop res au m ars	4 3 50	9 1 42	4 8 02	1	1 5 57	19 85 2	0	19 85 2

Aff ati ré ect on en se rve s			1 5 57		-1 55 7	0		0
Dis trib utio n d e d ivid de en s			-55 4			-55 4		-55 4
Ré ltat de l'e rcic su xe e					-47 4	-47 4		-47 4
Au tio n d ital nta g me e c ap						0		0
Ec de Co rsio art nve n						0		0
Ac tio ns p rop res						0		0
Au ( 2) tre nts s m ou ve me			32 6			32 6		32 6
Ca ita 30 bre 20 19 tem p ux p rop res au se p	4 3 50	9 1 42	6 1 31	1	-47 4	19 15 0	0	19 15 0

(1) Primes d'émissions, prime d'apport, prime de fusions, réserves légales

(2) Dont Juste valeur des actifs financiers disponibles à la vente nette des impôts différés pour 288 K€

Flux de trésorerie liés à l'activité ( en K€ )	30/09/2019	30/09/2018
Résultat net des sociétés intégrées	-474	-752
Elimination des charges et produits sans incidence sur la
trésorerie ou non liés à l'activité:
+ Dotations aux amortissements et provisions (1)	642	379
- Reprises sur amortissements et provisions (1)	-15	-16
+ Variation des impôts différés	3	62
+ Vnc des actifs cédés	39	0
- produits de cessions d'éléments d'actif cédés	-80	0
+ Amortissement écarts d'acquisition	0	0
+ Elimination quote part société mise en équivalence	0	0
Marge brute d'autofinancement des sociétés intégrées	115	-327
Dividendes recus des sociétés mise en équivalence
Stock	-1 777	-1 566
Clients	-13 698	-12 704
Autres créances	1 189	-879
Dettes fournisseurs	7 570	4 670
Dettes fiscales et sociales	-997	-164
Autres dettes	1 168	687
Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité	-6 543	-9 956
Flux net de trésorerie généré par l'activité	-6 428	-10 283
Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement

- Acquisition d'immobilisations (3)	-1 536	-94
+ Cession d'immobilisations, nettes d'impôt	80	0
+ Dettes sur immobilisations	0	0
- incidence des variations de périmètres	0	0
- Variation des créances financières Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement	148 -1 308	76 -18

Flux de trésorerie liés aux opérations de financement
- Dividendes versés aux actionnaires de la société mère	0	0
Augmentation de capital en numéraire levée d'option	0	0
+ Souscription d'emprunts (4)	1 807	0
- Remboursements d'emprunts (5)	-1 085	-670
+ Cession acquisition nette actions propres	-5	2
Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement	717	-668
Variation de trésorerie	-7 020	-10 969

TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE 30/09/2019

Trésorerie d'ouverture nette(2)	2 670	1 783
Trésorerie de clôture nette (2)	-4 350	-9 186
(1) A l'exclusion des provisions sur actif circulant (2) détail variation de la trésorerie nette par rapport au 31/03/2019 ci-dessous
	30/09/2019	30/09/2018
Disponibilités	7 157	2 637
Concours bancaires	-10 905	-9 000
Effets escomptés non échus	-602	-2 823
Trésorerie nette	-4 350	-9 186
(3) Dont acquisitions - IFRS 16	-897
(4) Dont souscription d'emprunts - IFRS 16	1 807
(5) Dont remboursements d'emprunts - IFRS 16	-364

ANNEXE DES COMPTES CONSOLIDES

Règles et méthodes comptables

Les comptes consolidés d'Innelec et de ses filiales (le Groupe) sont établis en conformité avec les normes comptables internationales IFRS (international Financial Reporting Standards) applicables au 30 septembre 2019 telles qu'approuvées par l'Union Européenne.

Les comptes consolidés intermédiaires résumés au 30 septembre 2019 ont été préparés en conformité avec la norme IAS 34, Information Financière Intermédiaire, qui permet de présenter une sélection de notes annexes. A ce titre, les états financiers intermédiaires résumés doivent être lus conjointement avec les états financiers consolidés du Groupe établis conformément au référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union Européenne au titre de l'exercice clos le 31 mars 2019.

Compte tenu du caractère fortement saisonnier de l'activité sur la fin de l'année civile, l'activité du premier semestre est historiquement bien inférieure à celle du second. Au cours des trois derniers exercices, le chiffre d'affaires du premier semestre a représenté en moyenne 37 % du chiffre d'affaires annuel; celui du second semestre a représenté en moyenne 63 % du chiffre d'affaires annuel.

Les méthodes comptables appliquées par le Groupe dans les états financiers intermédiaires résumés sont identiques à celles utilisées dans les états financiers consolidés de l'exercice clos le 31 mars 2019 à l'exception des normes dont l'application est obligatoire à compter du 1er avril 2019. Ces textes sont les suivants :

IFRS 16 : « Contrats de location » (cf. infra note 2.2)

1. INFORMATIONS RELATIVES AU PERIMETRE DE CONSOLIDATION

La consolidation au 30 septembre 2019 porte sur 5 sociétés intégrées globalement. La liste des sociétés incluses dans le périmètre de consolidation pour la période close le 30 septembre 2019 est la suivante :

Entreprises	Sièges	N° Siret		Contrôle Méthode*
INNELEC MULTIMEDIA	45 Rue Delizy 93692 Pantin Cedex	32794862600020	100%	IG
JEUX VIDEO AND CO	45 Rue Delizy 93692 Pantin Cedex	43480187400018	100%	IG
INNELEC TECHNOLOGIES	45 Rue Delizy 93692 Pantin Cedex	43198050700013	99,99%	IG
	Rooms 1101-04, 38 Gloucester Road,
KONIX INTERACTIVE LTD	Hong Kong	HK 20217	100%	IG
MULTIMEDIA DISTRIBUTION AFRIQUE	7, Rue Sebta Maarif-Casablanca	299577	100%	IG

* IG = Intégration globale

Innelec n'a pas de participations dans lesquelles elle exerce un contrôle conjoint ou une influence notable nécessitant une consolidation selon la méthode proportionnelle ou par mise en équivalence.

2. PRINCIPES ET MODALITES DE CONSOLIDATION

2.1 Principes et modalités de consolidation

Les sociétés dans lesquelles la société mère INNELEC MULTIMEDIA détient directement ou indirectement le contrôle de manière exclusive, sont consolidées par intégration globale.

Toutes les sociétés intégrées ont établi une situation arrêtée au 30 septembre 2019.

Toutes les transactions significatives entre les sociétés intégrées ainsi que les résultats internes à l'ensemble consolidé sont éliminés.

Lorsque la prise de contrôle d'une entreprise entrant dans le périmètre de consolidation suivant la méthode de l'intégration globale a lieu en cours d'exercice, seuls les produits et les charges postérieurs à la date d'acquisition sont retenus dans le compte de résultat.

Conversion des états financiers établis en devises : les comptes de la filiale Konix Interactive Limited étant établis en Hong Kong Dollars et ceux de Multimedia Distribution Afrique en Dirhams Marocains, ils ont été convertis en euros selon les méthodes suivantes :

au cours de clôture pour les postes de bilan
au cours moyen de la période pour les éléments du compte de résultat,
les différences de change résultant de l'application de ces cours sont inscrites dans les capitaux propres, en réserves de conversion.

Compte-tenu de la performance opérationnelle du groupe et des perspectives d'activité, le principe de la continuité d'exploitation est maintenu.

2.2 Recours à des estimations

Pour l'établissement des états financiers, il a pu être procédé à des estimations ou à la prise en compte d'hypothèses qui affectent la valeur comptable de certains postes de l'actif et de passif, de produits et de charges. Les résultats réels futurs sont susceptibles de faire diverger ces estimations. Les principales estimations significatives portent notamment sur le montant des engagements de retraites, les impôts différés, la valorisation des actifs incorporels à long terme, les rabais remises ristournes à obtenir des fournisseurs et l'évaluation de certains risques qui sont provisionnés.

La norme IFRS 15 prévoit un modèle unique pour la comptabilisation du chiffre d'affaires. Elle introduit de nouveaux principes en matière de reconnaissance du revenu, notamment au titre de l'identification des obligations de performance ou de l'allocation du prix de la transaction pour les contrats à éléments multiples. Le Groupe a identifié pour chaque nature de chiffre d'affaires une obligation de performance principale. Par ailleurs, l'allocation du prix de la transaction pour les contrats à éléments multiples n'a pas généré d'impact significatif sur les comptes au 30 septembre 2019.

L'analyse des transactions et contrats représentatifs réalisée pour les différentes sources de revenus significatives du Groupe a mis en évidence que les principes comptables appliqués par le Groupe en matière de reconnaissance du chiffre d'affaires et des autres revenus opérationnels restent valides dans le cadre de l'application d'IFRS 15.

La reconnaissance du chiffre d'affaires est prise en compte lors de la prise de contrôle des marchandises par les clients du Groupe, c'est à dire à l'expédition ou à leur mise à disposition de l'entrepôt.

La norme IFRS 9 établit les principes de comptabilisation et d'information financière en matière d'actifs financiers et de passifs financiers. Ces principes ont remplacé à compter du 1er janvier 2018 ceux énoncé par la norme IAS 39 « Instruments financiers : comptabilisation et évaluation ». La norme IFRS 9 a notamment introduit :

-une nouvelle classification des instruments financiers, fondée sur le modèle de gestion et les caractéristiques contractuelles des instruments financiers,

-un nouveau modèle de dépréciation des actifs financiers, fondé sur les pertes de crédit attendues, en remplacement du modèle jusqu'alors basé sur les pertes avérées,

-de nouveaux principes en matière de comptabilité de couverture, hors opérations de macro-couverture.

2.3 Principes comptables et méthodes d'évaluation

2.3.1 Immobilisations incorporelles

La comptabilisation d'une immobilisation incorporelle suppose :

* Un caractère identifiable et séparable ;
* Le contrôle d'une ressource ;

* L'existence d'avantages économiques futurs.

Les immobilisations incorporelles acquises par voie de regroupement d'entreprise et ne répondant pas à ces critères sont comptabilisées en goodwill.

Immobilisations incorporelles identifiables

Les actifs incorporels acquis par le groupe sont comptabilisés au coût d'acquisition, déduction faite des amortissements cumulés et des pertes de valeurs éventuelles.

Ils sont principalement constitués des marques, goodwills, portefeuille clients, de la plate-forme internet et de logiciels acquis.

Les logiciels et la plate-forme internet font l'objet d'un amortissement pour dépréciation sur une durée de deux à cinq ans, selon le mode linéaire.

La clientèle acquise auprès de la société DEG a été intégralement affectée à des relations clients et fait l'objet d'un amortissement linéaire sur 20 ans.

Les goodwills et les marques ne sont pas amortis.

Tous ces actifs peuvent faire l'objet d'une dépréciation dès lors que la valeur recouvrable est inférieure à la valeur d'acquisition. La valeur recouvrable est la plus élevée de la juste valeur et de la valeur d'utilité (Cf.2.3.3).

Goodwill

Conformément à la norme IFRS 3 révisée, le goodwill est évalué à la date d'acquisition des titres de la société acquise. Le Goodwill correspond à l'excédent du coût d'acquisition des titres des sociétés consolidées sur la part d'intérêt de l'acquéreur dans la juste valeur nette des actifs, passifs et passifs éventuels identifiables.

Les goodwills ne sont pas amortis. Ils font l'objet de tests de dépréciation chaque année ou plus fréquemment quand des événements ou des changements de circonstances indiquent qu'une perte de valeur est susceptible de survenir. Toutes les dépréciations constatées sont irréversibles.

Conformément à la mesure transitoire autorisée par IFRS 1 « première adoption des IFRS », les acquisitions et regroupements d'entreprises comptabilisées avant le 1er avril 2004 n'ont pas été retraités, et les goodwills comptabilisés à cette date, ont été inscrits dans le bilan d'ouverture du 1er avril 2004 pour leur montant net d'amortissement devenant leur nouvelle valeur comptable en IFRS.

Les modalités des tests de dépréciation retenues par le Groupe sont décrites au paragraphe « Dépréciation des immobilisations corporelles et incorporelles » ci-après.

2.3.2 Immobilisations corporelles

Les immobilisations corporelles figurent au bilan à leur coût d'acquisition. Les amortissements pour dépréciation sont calculés en linéaire suivant leur durée d'utilité prévue. Les durées les plus couramment pratiquées sont les suivantes :

Nature des Biens	Durées (1)
	d'amortissement
Matériel industriel	4 à 8
Agencements, aménagements installation	10
Matériel de Transport	5
Matériel de bureau et informatique	5
Mobilier	10

(1) exprimées en années

2.3.3 Dépréciations des immobilisations corporelles et incorporelles

Conformément à la norme IAS 36 « Dépréciations d'actifs », la valeur d'utilité des immobilisations corporelles et incorporelles est testée dès l'apparition d'indices de pertes de valeurs. Le test est effectué au minimum une fois par an pour les actifs à durée de vie indéterminée. (Marques et Fonds de commerces principalement).

2.3.4 Actifs financiers non courants

Les actifs financiers sont classés en quatre catégories selon leur nature et l'intention de détention :

les actifs détenus jusqu'à l'échéance ;
les actifs financiers à la juste valeur par le compte de résultat ;
les prêts et créances ;
les actifs disponibles à la vente.

La ventilation des actifs financiers entre courant et non courants est déterminée par leur échéance à la date d'arrêté : inférieure ou supérieure à un an.

Les titres de participation non consolidés sont des actifs disponibles à la vente présentés en actifs financiers non courants.

Les titres de participations non consolidés correspondent à des entités non contrôlées ou à des sociétés sans activité. Ils sont enregistrés au prix d'acquisition et font l'objet d'une éventuelle provision pour dépréciation en fonction de leur valeur d'usage à la clôture de la période, laquelle est appréciée par rapport à la quote-part des capitaux propres des entreprises concernées, éventuellement rectifiés, pour tenir compte de l'intérêt de détenir ces sociétés, de leurs perspectives de développement et des plus-values potentielles sur valeurs d'actif.

Les titres de participation non consolidés sont évalués à leur juste valeur et les variations de valeur sont enregistrées dans les capitaux propres.

Les autres titres sont des instruments de capitaux propres évalués conformément à la norme IFRS 9 à la juste valeur par résultat par défaut. La norme permet sur option de faire le choix, lors de la comptabilisation initiale de chaque actif financier, de comptabiliser la variation de juste valeur en contrepartie des autres éléments du résultat global. Pour ces titres, seuls les dividendes peuvent être comptabilisés en résultat.

Le Groupe Innelec comptabilise les variations de juste valeur dans les capitaux propres selon l'option retenue.

Pour les titres côtés sur un marché actif, cette juste valeur correspond au cours de bourse. Si la juste valeur d'un instrument n'est pas déterminée de façon fiable, les titres sont comptabilisés à leur coût d'acquisition.

Le prêt consenti à une entreprise associée étant adossé à un emprunt et soumis aux mêmes modalités de remboursement, n'est pas concerné par la norme IFRS 9.

Les dépôts et cautionnements sont évalués en fonction de leur recouvrabilité.

Il n'y a pas d'actifs financiers échus impayés et non dépréciés.

2.3.5 Stocks et en cours

Les stocks sont évalués suivant la méthode du coût moyen pondéré (CMUP). Le prix pondéré est calculé en fonction du coût d'achat, déduction faite des rabais commerciaux, des coopérations commerciales assimilées à des remises et autres éléments similaires, auquel sont rajoutés les frais de transport. Les stocks de marchandises sont dépréciés, référence par référence, en fonction de leur obsolescence, de leur potentialité de vente et du taux de rotation. Les références pour lesquelles un accord de retour est prévu avec les fournisseurs ne sont pas dépréciées.

Chaque année, la société procède à la reprise de toutes les provisions précédentes et calcule une nouvelle provision. Celle-ci est donc la provision totale sur les stocks, constituée non pas au cours de la période, mais au fil du temps.

2.3.6 Créances courantes

Les créances d'exploitation sont valorisées à leur valeur nominale et prennent en comptes les Effets Escomptés non Echus.

Il existe de nombreux contrats d'achats et accords avec les fournisseurs prévoyant des rabais, remises et ristournes commerciales basés sur le montant des achats annuels, les quantités achetées ou d'autres conditions contractuelles.

Au 30 septembre, les ristournes à obtenir des fournisseurs font l'objet d'une évaluation basée sur les achats des 9 premiers mois de l'année civile.

Elles sont comptabilisées en réduction du coût des achats.

Les créances clients dont la date d'échéance de leurs factures est dépassée de plus de 120 jours, sont imputées au compte « client douteux ». Une provision pour dépréciation est constituée lorsqu'un risque potentiel de nonrecouvrement apparaît. La provision est fondée sur une appréciation individuelle du risque de non recouvrement.

La nouvelle norme IFRS 9 concernant les pertes de crédit attendues sur les créances commerciales n'a pas d'impact significatif au 30 septembre 2019 compte-tenu du fait que la totalité des créances commerciales fait l'objet d'une assurance crédit et que les pertes constatées sur les exercices antérieures sont jugées non significatives.

2.3.7 Conversion des opérations en devises

Transactions en devises étrangères :

Les transactions en devises sont converties au cours de change en vigueur au moment de la transaction ou au cours de change de la couverture qui leur est affectée. En fin de période, elles sont converties au cours de clôture. Les écarts de conversion sont enregistrés en compte de résultat.

Conversion des comptes des filiales étrangères :

Les actifs et passifs libellés en devises étrangères sont évalués au cours en vigueur à la date de clôture. Le cas échéant, des écarts de conversion sont comptabilisés directement en réserves de conversions et sont présentés dans la rubrique « autres éléments du résultat global ». Les opérations au compte de résultat sont évaluées au cours moyen de la période.

2.3.8 Provisions pour risques et charges

Conformément à la norme IAS 37 « provisions, passifs éventuels et actifs éventuels », des provisions sont comptabilisées lorsqu'il existe une obligation du Groupe à l'égard d'un tiers résultant d'un évènement passé dont le règlement devrait se traduire pour l'entreprise par une sortie de ressources.

Les engagements au titre des indemnités de départ en retraite sont comptabilisés conformément à la norme IAS 19R. L'évaluation de ces engagements résulte d'une projection d'un calcul actuariel en fonction des mêmes hypothèses retenues au 31 mars 2019 et fait l'objet d'un ajustement d'expérience (Turn-over et augmentation de salaires).

2.3.9 Passifs financiers

Non courants

La partie des emprunts dont le terme est à plus d'un an est comptabilisée au coût amorti et est présentée en passifs financiers non courants.

Courants

Les passifs financiers courant tiennent compte de la part à moins d'un an des emprunts, des effets escomptés non échus (contrepartie des comptes clients § 2.3.6) et des crédits spot.

Les passifs financiers comprennent les emprunts liés aux retraitements des contrats de locations en application de la norme IFRS 16.

2.3.10 Produits des activités ordinaires

En application de la norme IFRS 15, les ventes réalisées par Innelec sont comptabilisées en « produits des activités ordinaires ». Le chiffre d'affaires intègre les ventes réalisées dans le cadre de l'activité de distribution, nettes de ristournes sur ventes, ainsi que les redevances sur les marques (dont ULTIMA, STRATAGAMES, DIFINTEL JE CONSOLE). Les ventes sont comptabilisées lors du transfert de contrôle, c'est-à-dire, le plus souvent à la date d'expédition.

Les redevances sont comptabilisées immédiatement. Il est accordé des remises qui sont définies contractuellement. Il est tenu compte dans la comptabilité des avoirs à établir en fonction d'un tableau de suivi des remises à accorder. Les règles de retours sont définies contractuellement. Aucun retour n'est accepté hors délai, sauf cas exceptionnel.

Le groupe n'a aucun accord de rachat de biens vendus.

2.3.11 Marge Brute

Le « prix de revient des ventes » intègre les achats nets de ristournes et des coopérations commerciales, les variations de stocks et les coûts logistiques.

Les coopérations commerciales sont évaluées sur la base de contrats signés avec les fournisseurs et donnent lieu en cours d'année à la facturation d'acomptes. A la clôture de l'exercice, une évaluation des prestations commerciales réalisées avec les fournisseurs est effectuée. La comparaison entre cette évaluation et les acomptes facturés donne lieu à l'établissement de factures à établir ou d'avoirs à émettre.

2.3.12 Coût de l'endettement financier net

Le coût de l'endettement financier net est constitué de l'ensemble des résultats produits par les éléments constitutifs de l'endettement financier net pendant la période.

2.3.13 Impôts sur les bénéfices

L'impôt sur les bénéfices correspond au cumul des impôts exigibles des différentes sociétés du Groupe, corrigé de la fiscalité différée.

Une convention d'intégration fiscale est en vigueur. Les sociétés entrant dans le périmètre de l'intégration fiscale sont les suivantes :

INNELEC MULTIMEDIA
INNELEC TECHNOLOGIES
JEUX VIDEO AND CO (EX ULTIMA GAMES)

Conformément à la norme IAS 12 « impôts sur le résultat », des impôts différés sont constatés. La fiscalité différée correspond à l'impôt calculé et jugé récupérable s'agissant des éléments d'actif, sur les décalages temporaires d'imposition, les reports fiscaux déficitaires et certains retraitements de consolidation.

Selon la méthode du report variable, les impôts différés sont calculés en appliquant le dernier taux d'impôt appliqué à la date de clôture.

Les actifs d'impôts différés sur différences temporaires ou sur déficits et les crédits d'impôts reportables ne sont comptabilisés que lorsque la récupération est jugée probable. En application de la norme IAS 12, les actifs et les passifs d'impôts différés ne sont pas actualisés.

2.3.14 Contrats de location

L'application de la norme IFRS 16 "Contrats de location", obligatoire à compter de l'exercice ouvert au 1er avril 2019, a conduit le Groupe à émettre des hypothèses et des estimations afin de déterminer la valeur des droits d'utilisation et de la dette de loyer. Celles-ci sont principalement liées au taux marginal d'endettement et aux impacts du retraitement de la sous-location immobilière avec la société XANDRIE.

Le changement le plus significatif introduit par IFRS 16 est l'abandon pour les preneurs de la classification des contrats de location en contrats de location simple ou contrats de location-financement, la nouvelle norme traitant tous les contrats de location comme des contrats de location-financement.

Les contrats de location de moins d'un an au 1er avril 2019, ainsi que les contrats portant sur des actifs de peu de valeur (inférieur à 5 000 €), ne sont toutefois pas concernés par ces nouvelles dispositions.

Les taux d'actualisation retenus dans ces estimations s'élèvent à 4% pour les contrats de locations immobilière et 1% pour les contrats de location mobilière.

Ces taux représentent le taux d'endettement marginal du preneur correspondant au taux d'intérêt qu'il obtiendrait pour emprunter les fonds nécessaires à l'acquisition d'un actif de valeur identique à celui du droit d'utilisation, sur une durée et avec une garantie similaires à celles du contrat et dans un environnement économique similaire.

Les calculs ont été effectués selon la méthode rétrospective modifiée.

La typologie des contrats retraités est la suivante :

Contrats de location immobilière ;
- Contrat de sous-location immobilière ;
- Contrat de location de matériel de transport.

Le cas particulier de la sous-location a été retraité de la manière suivante :

le droit d'utilisation des contrats de location a été minoré de la valeur du contrat de sous location reclassée en créance financière ;
les amortissements des contrats de location ont également été minorés des amortissements du contrat de sous location qui n'est pas considérée comme un actif ;
la créance financière est minorée chaque année des remboursements calculés.

2.3.15 Paiements en actions

Certains dirigeants et salariés peuvent bénéficier i) de plans d'achat ou de souscription d'achat d'actions leur conférant le droit d'acheter une action existante ou de souscrire à une augmentation de capital à un prix convenu ou ii) de plans d'actions gratuites

La norme IFRS 2 « paiement en actions » requiert l'évaluation et la comptabilisation de tels plans.

Les charges relatives aux plans d'actions gratuites en cours d'acquisition ou dont l'acquisition a été réalisée au cours de l'exercice ont été comptabilisées au 30 septembre 2019. L'impact net d'impôt différé représente une charge de 27 K€.

2.3.16 Résultat net par action

Le résultat net par action est calculé en divisant le résultat net consolidé du groupe par le nombre moyen pondéré d'actions en circulation au cours de la période.

Le résultat net dilué par action est calculé en supposant l'exercice de l'ensemble des options existantes et selon la méthode du « rachat d'actions » définies dans IAS 33 « résultat par action ».

2.3.17 Information sectorielle

La société considère qu'elle n'a qu'un seul secteur d'activité, celui de la distribution de ses différents produits (logiciels, jeux et accessoires pour consoles, consoles de jeux, accessoires pour la mobilité, accessoires électroniques et leurs recharges, produits connectés et divers autres produits de loisirs).

Elle réalise la très grande majorité de son chiffre d'affaires en France Dom Tom inclus.

Une information sur le chiffre d'affaires réalisé par type de produits, par canal de distribution et par zone géographique est donnée à la note 3.8.

2.3.18 Reconnaissance du revenu lié à des contrats avec les clients

La norme IFRS 15 est entrée en vigueur au 1er avril 2018 pour le Groupe. L'application de cette norme n'a pas d'impact significatif sur la reconnaissance du chiffre d'affaires.

Le principe fondamental de la nouvelle norme est le suivant : la comptabilisation des produits des activités ordinaires doit refléter le transfert des biens et services promis aux clients pour un montant correspondant à la rémunération à laquelle le vendeur s'attend à avoir droit. Le transfert des biens et services doit refléter le transfert du contrôle au client. Il peut se produire à une date donnée (par exemple lors de la livraison d'un bien) ou sur une période donnée (par exemple au fur et à mesure qu'un service est rendu ou qu'un bien est construit).

Comme présenté dans la note 3.8, 98% de notre chiffre d'affaires provient des ventes de marchandises de la société mère, INNELEC MULTIMEDIA.

Le transfert de contrôle intervient, à l'expédition ou à la mise à disposition des clients à notre entrepôt, des marchandises préparées et facturées.

2.4 Evènements significatifs de la période

Non applicable

3. EXPLICATIONS DES POSTES DE BILAN ET DE COMPTE DE RESULTAT ET DE LEURS VARIATIONS

Les données sont présentées en milliers d'euros (€).

Note 3.1 Goodwill

	30/09/2019	30/09/2018	31/03/2019

Valeur Brute	1 664	1 704	1 704
Dépréciation	697	697	697

Valeur nette	968	1 007	1 007

Les principaux goodwill en valeur nette au 30 septembre 2019 sont les suivants :

Sociétés	30/09/2019			31/03/2019
	Brut	Dépréciation	net	net

Virtua Concept	801	547	254	254
Autres goodwills (1)	863	150	714	753

Total	1 664	697	968	1 007

		31/03/2019
(1) Détail des autres goodwills	Brut	Dépréciation	net	net
SAINT MALO / CHALON (2)	689	150	539	578
ULTIMA	108		108	108
DIFINTEL	21		21	21
CV DISTRIBUTION	46		46	46
TOTAL	863	150	714	753

(2) Le fonds de commerce GARDANNE a été cédé sur l'exercice.

Sa valeur brute dans les comptes consolidés était de 39 K€.

Note 3.2 Immobilisations incorporelles

	31/03/2019	augmentations diminutions		En cours de cession	30/09/2019

Frais de recherche et développement	0				0
Concessions, brevets, licences (1)	8 558	47			8 605
Autres immobilisations incorporelles (2)	3 184				3 184
Autres immobilisations incorporelles en cours	164	140			304

Sous total valeurs brutes	11 906	187	0	0	12 094

Amort. des frais de recherche et développement	0				0
Amort. des concessions, brevets, licences	5 193	71			5 265
Amort. des autres immobilisations incorporelles	1 234	79			1 313

Sous total amortissements	6 427	151	0	0	6 578

Valeur nette	5 479	36	0	0	5 515

(1) Le poste est principalement constitué de marques pour 3 259 K€, de la plate-forme internet pour 2 633 K€ (totalement dépréciée) ainsi que de logiciels.

(2) Correspond essentiellement au portefeuille de clientèle acquis auprès de DEG

Note 3.3 Actifs financiers non courants

	31/03/2019	Juste valeur	Acquisitions	Cessions	30/09/2019
Valeurs brutes
Titres des sociétés non consolidées (1)	4 800	298	259		5 356
Créances rattachées	686			170	516
Autres titres immobilisés	0				0
Autres immobilisations financières	414				414
Total Valeurs brutes des actifs financiers	5 900	298	259	170	6 286
Provisions dépréciations des immobilisations financières
Dépréciations des titres non consolidés	-12				-12
Dépréciations des autres immobilisations financières	0				0
Actifs financiers nets non courants	5 888	298	259	170	6 274

(1) Les participations non consolidées sont les suivantes :


Chez Innelec Multimedia
Difintel Espagne	NS	10	10	-
Focus	3,14%	4 132	-	4 132
Xandrie	1,18%	713	-	713
As de Com	19,00%	2	-	2
Chez Innelec Technologies
Objective Soft	6,19%	2	2	-
Idm	8,09%	234	-	234
Numecent Holding ltd	0,21%	263	-	263
Total		5 356	12	5 344

Note 3.4 Autres Créances

	30/09/2019			30/09/2018	31/03/2019
	Brut	Prov.	Net	Net

Fournisseurs débiteurs	5 994		5 994	7 309	7 654
Créances sociales et fiscales	2 558		2 558	3 141	1 230
Autres créances diverses	68		68	93	1 059
Charges Constatées d'avance	390		390	472	210

Total	9 010	0	9 010	11 015	10 153
dont
A moins d'un an	9 010	0	9 010	11 015	10 153
d'un an à cinq ans
plus de cinq ans

Conformément à IAS 37, un actif est comptabilisé lorsqu'il est devenu quasiment certain qu'il y aura une entrée d'avantages économiques.

Note 3.5 Capitaux propres consolidés

Le capital de la société Innelec est composé de 2 843 308 actions ordinaires au nominal de 1,53 € entièrement libérées.

Titres	Valeur	Nombre	Actions	Actions	Nombre
	nominale	au début de	créées dans	remboursées dans	en fin
		l'exercice	l'exercice	l'exercice	d'exercice
Actions	1,53	2 843 308			2 843 308
Total		2 843 308	0	0	2 843 308

Note 3.6 Passifs financiers

	30/09/2019	30/09/2018	31/03/2019	variation
				09/19 et 09/18

Emprunts bancaires (1)	322	651	510	-330
Emprunts bancaires IFRS 16 (2)	732			732
Dépôts et cautionnements reçus	130	78	330	52
Emprunts ( part à plus d'un an )	1 183	730	840	454
Passifs financiers non courants	1 183	730	840	454

Emprunts bancaires (1)	422	848	756	-426
Emprunts bancaires IFRS 16 (2)	712			712
Emprunts et dettes financières divers (2)				0
Emprunts ( part à moins d'un an )	1 134	848	756	286

Crédits spots	10 905	9 000	7 834	1 905
Effets escomptés non échus	602	2 823	480	-2 221

Passifs financiers courants	12 641	12 671	9 070	-30
Total Passif Financier	13 824	13 401	9 910	424

(1) Dont montant remboursé : 516 K€

(2) Dont montant souscrit : 1 807 K€ Dont montant remboursé : 364 K€

Note 3.7 Dettes Courantes

	30/09/2019	30/09/2018	31/03/2019	variation
				09/19 et 09/18
Dettes sur immobilisations	0	0	0	0
Dettes fournisseurs et comptes rattachés	22 510	19 715	14 939	2 795
Dettes fiscales et sociales	1 789	1 826	2 810	-37
Autres dettes (dont avances et acomptes recus)	6 215	6 312	4 493	-97
Total Autres dettes	30 514	27 854	22 242	2 661
Dont
A moins d'un an	30 514	27 854	22 242
A plus d'un an

Note 3.8 Ventilation du Chiffre d'affaires

Le chiffre d'affaires consolidé représente pour l'essentiel le chiffre d'affaires réalisé par la société mère INNELEC Multimédia.

Il est donné hors RFA, coopération commerciale et plus globalement, hors toutes opérations ne résultant d'une vente ou d'un retour de marchandises.

Par produits

EN K€		30/09/2019		30/09/2018		31/03/2019		VARIATION 09/19 et 09/18
UNIVERS		CA	%	CA	%	CA	%	CA	%
Univers Console	Consoles, logiciels pour console et accessoires	36 295	85,53%	33 856	88,36%	95 130	89,67%	2 439	7,20%
Univers Produits dérivés		3 755	8,85%	1 511	3,94%	5 035	4,75%	2 244	148,48%
Univers Professionnel	Logiciels professionnels	504	1,19%	943	2,46%	1 304	1,23%	-440	-46,61%
Univers PC Grand public	CD Rom de loisirs et accessoires PC	1 308	3,08%	1 426	3,72%	3 299	3,11%	-119	-8,31%
Univers Mobilité et produits connectés	Tablettes, accessoires mobilité, objects connectés	574	1,35%	579	1,51%	1 326	1,25%	-6	-1,02%
TOTAL		42 434	100,00%	38 315	100,00%	106 094	100,00%	4 119	10,75%

Par canal de distribution


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Par zone géographique







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Note 3.9 Autres Achats et charges externes

Les autres achats et charges externes se détaillent comme suit :

en K€	30/09/2019	30/09/2018	31/03/2019	var 09/19 09/18

Location immobilière (1)	96	409	817	-313
Location mobilière (2)	198	169	488	28
Charges locatives	79	75	191	4
Dépenses entretien et maintenance	141	180	363	-40
Assurances	266	229	517	37
Intérimaires et personnels extérieurs	169	188	461	-19
Transports	752	774	1 831	-22
Autres charges externes (3)	1 116	1 311	2 631	-195
Total	2 816	3 334	7 299	-518
Dont impact IFRS 16 (baisse du poste)	319
Dont impact IFRS 16 (baisse du poste)	73
	392
Dont honoraires	292	376	774
Dont déplacements, missions	196	188	436
Dont publicités	151	155	304
Dont frais bancaires	74	92	196
Dont fournitures	101	129	239
sous-total	813	940	1949

3.10 Impôts sur les Sociétés

Conformément à IAS 12, les actifs d'impôts différés sur différences temporaires ou sur déficits et les crédits d'impôts reportables ne sont comptabilisés que lorsque la récupération est jugée probable. Il a été comptabilisé une créance d'impôt de 148 K€ à la clôture (1 K€ à l'ouverture) du fait de résultat déficitaire sur la période. Les actifs nets d'impôts différés ont été dépréciés par mesure de prudence à hauteur des déficits activés. La dépréciation est de 1 K€ au 31/03/2019 et de 148 K€ à la clôture soit une augmentation de 147 K€.

3.11 Effectifs

	30/09/2019	30/09/2018	31/03/2019
Cadres Agents de	30	31	29
maîtrise	24	23	23
Employés	35	40	35

total	89	94	87

3.12 Parties liées

Les transactions réalisées avec les entreprises associées représentent des montants peu significatifs. Il n'existe pas, par ailleurs, d'engagements significatifs avec ces sociétés.

3.13 Evènements postérieurs à la clôture

Aucun évènement majeur n'est à signaler