Innelec Multimédia — Interim / Quarterly Report 2014

Feb 25, 2015

INNELEC MULTIMEDIA-IMM

Société Anonyme au capital de 2 534 753Euros Siège social : Centre d'Activités de l'Ourcq 45, rue Delizy 93692-Pantin Cedex 327 948 626 R.C.S. Bobigny SIRET 327 948 626 00020 – APE 516G

Rapport financier semestriel

Exercice 2014-2015

Table des matières

• Attestation de la personne responsable (p.3)
• Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes semestriels au 30 septembre 2014 et leurs annexes (p.4)
• Rapport du Conseil d'Administration sur les comptes au 30 septembre 2014 (p.26)

Nous prenons les loisirs très au sérieux.

Attestation du rapport financier semestriel

Comptes au 30 septembre 2014

J'atteste, à ma connaissance, que les comptes condensés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité présente un tableau fidèle des évènements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restant de l'exercice.

Fait à Pantin, le 27 janvier 2015

Denis Thébaud

Président Directeur Général

INNELEC MULTIMEDIA

Société Anonyme

Centre d'activités de l'Ourcq 45 rue Delizy 93692 Pantin Cedex

Rapport des Commissaires aux Comptes sur linformation financière semestrielle

Période du 1" avnl20l4 au 30 septembreã0l4

MAZARS SPCC 2, rue des Bourets 92150 Suresnes

Deloitte & Associés 136, avenue Charles de Gaulle 92524 Neuilly-sur-Seine Cedex

INNELEC MULTIMEDIA

Société Anonyme Centre d'activités de I'Ourcq

45 rue Delizy 93692Pantin Cedex

Rapport des CommissaÍres âux Comptes sur Itinformation financière semestrielle

Aux actionnaires,

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale et en application de I'article L.451-l-2III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :

• I'examen limité des comptes semestriels consolidés ¡ésumés de la société Innelec Multimedia, relatifs à la période du l" avnl2014 au 30 septembre 2014, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
• la vérification des informations données dans le rapport semestiel d'activité.

Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité du conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

I- Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les nonnes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en cÊuvre des procédures analytiques. Ces havaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les nonnes d'exercice professionnel applicables en France, En conséquence, I'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.

INNELEC MULTIMEDIA 313

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'a¡omalies significatives de nature à remettre en cause, au regard du référentiel IFRS tel qu'adopté dans I'Union européerme, la régularité et la sincérité des comptes semestriels consolidés résumés et I'image fidèle qu'ils donnent du patrimoine et de la situation financière à la fin du semestre ainsi que du résultat du semestre écoulé de I'ensemble constitué par les personnes et entités comprises dans la consolidation.

II- Vérificationspécifique

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.

Suresnes et Neuilly-sur-Seine, le 27 janvier 2015

Les Commissaires aux ComPtes

MAZARS SPCC Deloitte & Associés Bertra¡d MICHAU GLES

COMPTES SEMESTRIELS RESUMES

1er SEMESTRE 2014 / 2015

BILAN CONSOLIDE

Actif

En euros	notes	sept-14	$s$ ept-13	$mars-14$
Goodwill	3.1	1 163 385	1 179 789	1 163 385
Immobilisations Incorporelles	3.2	6 254 190	6476269	6 343 909
Immobilisations corporelles		1927896	2 156 909	1968850
Actifs financiers non courants		5853911	2 3 69 4 67	4 297 136
Actifs d'impôts différés	3.11	1003324	o	74
Actifs détenus en vue d'être cédés		0	Ω	$\Omega$
Titres mis en équivalence	3.4	0	1855066
Actifs non courants		16 202 706	14 037 500	13 773 354
Stocks		11 706 072	10 120 449	9453623
Clients		18877719	25 364 848	15 563 320
Autres créances	3.3	10 427 274	12 043 257	9444721
Actifs financiers courants
Trésorerie et équivalent de trésorerie		2 445 383	4876526	6 550 631
Actifs courants		43 456 448	52 405 080	41 012 295
TOTAL ACTIFS		59 659 154	66 442 580	54 785 649

Passif

En euros	notes	sept-14	sept-13	mars-14
Capital	3.5	2 541 539	2 534 753	2 534 753
Réserves liées au capital		16 863 014	16 569 272	16 569 272
Réserves consolidées		$-3449536$	$-3511211$	$-3447306$
Résultat consolidé groupe	3.14	$-2038313$	$-1210015$	667 166
Actions propres		$-357057$	$-1033325$	$-361225$
Capitaux Propres Consolidés		13 559 647	14 279 474	15 962 660
Dont Intérêts Minoritaires		0	0	0
Provisions à long terme		501 463	452 245	496 329
Passif financiers non courants	3.6	2917550	1 062 263	687 386
Autres dettes non courantes		o	0	0
Passif d'impôts différés	3.11	395 718	439 531	398 484
Passifs détenus en vue d'être cédés				0
Passifs non courants		3814731	1954039	1 582 199
Provisions à court terme		0	a	0
Dettes fournisseurs	3.7	24 034 110	26 410 506	19 396 618
Passif financiers courants	3.6	7682591	13 102 866	6826296
Autres dettes courantes	3.7	10 568 075	10 695 695	11 017 876
Passifs courants		42 284 776	50 209 067	37 240 790
TOTAL CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS		59 659 154	66 442 580	54 785 649

ETAT DU RESULTAT GLOGAL AU 30 septembre 2014

En euros	notes	sept-14	sept-13	mars-14
Chiffre d'affaires, hors taxes	3.8	39 890 488	42 685 043	125 668 449
Autres produits de l'activité		409	56 477	288 737
Produit des activités ordinaires		39 890 897	42 741 520	125 957 186
Prix de revient des ventes		33 948 152	36 075 650	105 821 874
Marge brute		5942745	6 665 870	20 135 312
Charges externes	3.9	$-3953813$	-3 915 660	-8717142
impôts et taxes	3.14	$-392$ 174	$-298706$	$-1$ 196 194
Frais de personnel		-3 958 780	$-3647142$	-7 970 960
Dotations aux amortissements		$-461563$	$-458593$	-954 254
Dotations et reprises de provisions		$-72.357$	$-14678$	126 513
Résultat opérationnel courant		$-2895942$	$-1668999$	1 423 275
% du CA HT		$-7.26%$	$-3.91%$	1,13%
Résultat sur cession de participations consolidées		0	0	253 576
Résultat opérationnel		$-2895942$	$-1668909$	1676851
Coût de l'endettement financier net		$-145124$	$-180298$	-457 945
Autres produits et charges financières		4926	21 668	40 504
Résultat avant Impôt		$-3036140$	-1 827 539	1 259 410
% du CA HT		$-7,61%$	$-4,28%$	1.00%
Impôt sur les bénéfices	2.3.14	997 827	651 242	$-402530$
Résultat des sociétés intégrées		$-2038313$	-1 176 297	856 880
Quote part dans le résultat des sociétés M.E.E.		$\bf{0}$	$-33718$	-189 714
Résultat net de l'ensemble consolidé		$-2038313$	$-1210015$	667 166
% du CA HT		$-5.11%$	$-2,83%$	0.53%
Dont, part des intérêts minoritaires		0	$\mathbf 0$	0
Dont, part du Groupe		$-2038313$	$-1210015$	667 166
Dont, résultat des sociétés en vue d'être cédés		0	0	0
Par action en euros	notes	sept-14	$sent-13$	mars-14

Par action en euros	notes	sept-14	$sept-13$	mars-14
Résultat de base, part du Groupe		$-1,23$	$-0.73$	0.41
Résultat dilué, part du groupe		$-1.23$		0.41

Variation des capitaux propres

	capital	Réserves llees au	et résultats	Réserves Réserves de conver-	Résultat part	Capitaux propres	Intérêts minori-	Capitaux Propres
			capital (1) consolidés	slon	du	part du	taires
					groupe	groupe
Capitaux propres au 31 mars 2012	2502	5 0 5 0	7 3 3 7	$-136$	722	15 475		15 475
Affectation en réserves								$\Omega$
Distribution de dividendes			388		$-388$	0		$\Omega$
Résultat de l'exercice			0		$-334$	$-334$		$-334$
Autres mouvements (2)	20	49			622	622	0	622
Ecart de Conversion			0 0	O 9	0	69	o	69
Actions propres			$-42$	0		9 $-42$		9
Autres mouvements			$-66$			$-66$		$-42$
Capitaux propres au 31 mars 2013	2522	5 0 9 9	7617	$-127$	622	15733	$\bf{0}$	$-66$ 15733
								$\overline{0}$
Affectation en réserves			216		$-216$	$\mathbf{0}$		0
Distribution de dividendes					$-406$	$-406$		$-406$
Résultat de l'exercice					740	740	0	740
Autres mouvements (2)	12	22				34	$\Omega$	34
Ecart de Conversion				$\overline{2}$		$\overline{2}$		$\overline{2}$
Actions propres			$-226$			$-226$		$-226$
Autres mouvements (3)			85			85		85
								0
Capitaux propres au 31 mars 2014	2534	5 1 2 1	7692	$-125$	740	15962	0	15962
Affectation en réserves			342		$-342$	0
Distribution de dividendes					$-398$	$-398$		$\Omega$
Résultat de l'exercice					$-2038$	$-2038$	$\theta$	$-398$ $-2038$
Autres mouvements (2)	7	21		0		28		28
Ecart de Conversion				1
Actions propres			5	0		5		5
Autres mouvements						0		$\Omega$
Capitaux propres au 30 septembre 2014	2541	5 142	8 0 3 9	$-124$	$-2038$	13 560	0	13 560

(1) Réserves liées au capital = primes d'émissions, prime d'apport, prime de fusions, réserves légales (2) Bons de souscriptions exercés
(3) Changement de méthode comptable l'fric 21 (cf note 3.14)

TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE 30/09/2014

Flux de trésorerie liés à l'activité (en K€)

$\sim$

invide resolution the all activity (all UC)	30/09/2014	30/09/2013
Résultat net des sociétés intégrées	$-2038$	$-1210$
Elimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou non llés à l'activité:
+ Dotations aux amortissements et provisions (1)	467	484
- Reprises sur amortissements et provisions (1)	0	-45
+ Variation des impôts différés	$-1006$	49
+ Vnc des actifs cédés	0	44
- produits de cessions d'éléments d'actif cédés	0	0
+ Amortissement écarts d'acquisition	0	0
+ Elimination de la quote-part de résultat des mises en équivalence	0	34
Marge brute d'autofinancement des sociétés intégrées Dividendes recues des sociétés mise en équivalence	$-2577$	$-644$
STOCK	$-2252$	392
CLIENTS (2)	$-3314$	$-8.371$
AUTRES CREANCES	$-983$	$-266$
DETTES FOURNISSEURS DETTES FISCALES ET SOCIALES	4637	7625
Autres dettes	$-1000$	$-786$
Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité (4)	549 $-2363$	$-657$ $-2063$
Flux net de trésorerie généré par l'activité	$-4940$	$-2707$
Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement
- Acquisition d'immobilisations	$-1888$	$-536$
+ Cession d'immobilisations, nettes d'impôt
+ Dettes sur immobilisations
- incidence des variations de périmètres		$-28$
Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement	$-1888$	$-564$
Flux de trésorerie liés aux opérations de financement
- Dividendes versés aux actionnaires de la société mère	$-398$	$-406$
Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées
Augmentation de capital en numéraire	27	35
+ Emissions d'emprunts	2899	330
- Remboursements d'emprunts	$-920$	$-993$
- Incidence écart conversion et autres	1	0
+ Cession acquisition nette actions propres	5
Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement	1614	$-1034$
Variation de trésorerie	$-5214$	-4 305
Trésorerie d'ouverture (3)	1441	$-1997$
Trésorerie de clôture (3)	$-3773$	$-6302$
(1) A l'exclusion des provisions sur actif circulant (2) Incluant les effets escomptés non échus pour un montant de 2 250 K€ au 30 septembre 2014
(3) détail variation trésorerie au 30/09/2014 ci-dessous
	30/09/2014	30/09/2013
Disponibilités	2A45	A 877

	JU/UJ/ZU I 4	JUNUMANIJI
Disponibilités	2445	4877
Concours bancalres	$-3968$	-5 870
Effets escomptés non échus	$-2250$	$-5.309$
Trésorerie nette de découverts bancaires	3773	$-6.302$

ANNEXE DES COMPTES CONSOLIDES

Règles et méthodes comptables

Les comptes consolidés d'Innelec et de ses filiales (le Groupe) sont établis en conformité avec les norrneg comptables internationales IFRS (international Financial Reporting Standards) applicables au 30 septemb re 2014 telles qu'approuvées par I'Union Européenne,

Les comptes consolidés intermédiaires résumés au 30 septembre 201 4 ontétê préparés en conformité avec la norme IAS 34, Information Financière Intermédiaire, qui permet de présenter une sélection de notes rumexes. A ce titre. les états financiers intermédiaires résumés doivent être lus conjointement avec les états financiers consolidés du Groupe établis conformément au référentiel IFRS tel qu'adopté daru l'Union Européenne au titre de I'exercice clos le 3l mars 2014.

Compte tenu du caractère fortement saisonnier de I'activité sur la fin de I'année civile, I'activité du premier semesfr€ est historiquement bieri inférieure à celle du second. Au cours des trois demiers exercices, le chiffre d'affaires du premier semestre a représenté en moyenne 33.5To dtt chiff¡e d'affaires annuel ; celui du second semestre a représenté en moyenne 66.5% du chiffre d'affaires annuel.

Dans les comptes consolidés interrnédiaires résumés au 30 septembre20l4,le groupe a appliqué par anticipation et de manière rétrospective I'interprétation IFRIC 2l relative à la comptabilisation des taxes (cf note 3.14).

Les autres méthodes comptables appliquées par le Croupe dans les états financiers intermédiaires résumés sont identiques à celles utilisées dans les états financiers consolidés de I'exercice clos le 3 I mars 20 14.

I. INFORMATIONS RELATIVES AU PERIMETRE DE CONSOLIDATION

La consolidation au 30 septembre 2014 porte sur 7 sociétés intégrées globalement. La liste des sociétés incluses dans le périmètre de consolidation pour la période close le 30 septembre 2014 est la suivante ;

		No Siret
INNELEC MULTIMEDIA	45 Rue Detizy g3692 panrin Cédex	32794A62600020	100%	IG
JEUX VIDEO ANO CO	45 Rue Detizy 93692 pantin Cédex	43480187400018	'1000/	IG
INNELEC SERVICES	45 Rue Detizy 93692 pantin Cédex	43461161200012	99,99%	IG
	INNELEC TECHNOLOGIES 45 Rue Delizy 93692 pantin Cédex	4s1 9805070001 3	99,99%	IG
INNOWEAR	Thurgau€rstrasse 40 Airgate CH 8050 Zu¡ick	cH 020 3 030 407 I	100To	IG
KONIX INTERACTIVE LTD	10 Hysan Avenue, Causeway Bay, Hong Kong	HK20217	100%	IG
	MULTIMEDIA DISTRIBUTION AFRIQUE 7 Rue Sebta Maarif-Casabtanca	299577	100%	IG

⁺IG = Inlégration globale

Innelec n'a pas de participations dans lesquelles elle exerce un contrôle conjoint ou une influence notable nécessitant une consolidation selon la méthode proportionnelle ou par mise en équivalence .

En mai 2013,la société Innelec Multimedia a cré,éla société Konix Interactive Limited dont elle détient le contrôle exclusif.

Le 20 janvier 2014,la société Innelec Multimedia a créé la société Multimédia Distribution Afrique dont elle détient le contrôle exclusif.

2.

2.1 Principes et modalités de consolidation

Les sociétés daru lesquelles la société mère INNELEC MULTIMEDIA détient di¡ecternent ou indirectement le contrôle de manière exclusive, sont consolidées par intégration globale.

Toutes les sociétés intégrées ont établi une situatíon arrêtée au 30 septembre 2014.

Toutes les transactions significatives entre les sociétés intégrées ainsi que les résultats internes à I'ensemble consolidé sont éliminés.

Lorsque la prise de contrôle d'une entreprise entrant da¡rs le périmère de consolídation suivant la méthode de I'intégration globale a lieu en cours d'exercice, seuls les produits et les charges postérieurs à la date d'acquisition sontretenus dans le compte de résultat.

Conversion des états financiers établis en devises : les comptes de la filiale suisse Innowea¡ étant établis en francs suisses, ceux de la filiale Konix lnteractive Limited en Hong Kong Dollars et ceux de Multimedia Distribution Afrique en Dirhams Marocains, ils ont été convertis en euros selon les méthodes suivantes :

• au cours de clôture pour les postes de bilan
• au cours moyen de la période pour les éléments du compte de résulta!
• les différences de change résultant de I'application de ces cours sont inscrites dans les capitaux propres, en réserves de conversion.

Conformément à la norme IFRS 5, les actifs en attente de cession, de liquidation ou de distribution sont présentés sous la rubrique actifs et passifs détenus en we d'être cédés.

2.2 Recours à des estimations

Pour l'éøblissement des états financicrs, il a pu être procédé à des estimations ou à la prise en compte d'hypothèses qui affectent la valeur comptable de certains postes de I'actifet de passif, de produits et de charges.

Les résultats réels fr¡turs sont susceptibles de fai¡e diverger ces estimations. Les principales estimations significatives portent notar¡rment sur te montant des engagements de retraites, les impôts différés, la valorisation des actifs incorporels à long terme, les rabais remises ristournes à obtenir des foumisseurs et l'évaluation de certains risques qui sont provisionnés.

2.3 Principes comptables et méthodes d'évaluation

2.3. I ImmobilisatÍons incorporelles

La comptabilisation d'une immobilisation inco¡porelle suppose

• * Un caractère identifiable et séparable ;
• * Le contrôle d'une ressource ;
• * Loexistence d'avantages économiques futurs.

Inmtobílísatíons ìncorporelles ídentiJìøbles

Les actifs incorporels acquis par le groupe sont comptabilisés au coût d'acguisition, déduction faite des amortissements cumulés et des pertes de valeurs évenfuelles.

Ils sont principalement constitués des marques Ultima, Difintel, CV Distribution et Je Console, des fonds de conìmerce des magasins, des relations clients, de la plate-forme internet et de logiciels acquis.

Les logiciels et la plate-forme internet font I'objet d'un amortissement pour dépréciation sur une durée de deux ^à cinq ans, selon le mode linéaire.

La clientèle acquise auprès de la société DEG a été intégralement a tée à des relations clients et fait I'objet d'un amortissement linéaire sur 20 ans.

Les fonds de commerce et les marques ne sont pas amortis.

Tous ces actifs peuvent faire I'objet d'une dépréciation dès lors que la valeur recouwable est inferieu¡e à Ia valeur d'acquisition. La valeur recouvrable est la plus élevée de la juste valeur et de la valeur d'utilité (Cf.2.3.3).

Goodwíll

Le Goodwill est évalué à la date d'acquisition des tit¡es de la société acquise. Le Goodwill correspond à I'excédent du coût d'acquisition des titres des sociétés consolidées sur la part d'intérêt de I'acquéreur dans lajuste valeur nette des actiß, passifs et passifs éventuels identifiables.

Les Goodwill ne sont pas amortis. Ils font I'objet de tests de dépréciation chaque année ou plus fréqucmment quand des événements ou des changements de circonstances indiquent qu'une pele de valeur est susceptible de surveni¡. Toutes les dépréciations constatées sont irréversibles.

Conformément à la mesure transitoire autorisée par IFRS. I < première adoption des IFRS >, les acquisitions et regroupements d'entreprises comptabilisées avant le ler awil 2004 n'ont pas été retraités, et lcs Goodwill comptabilisés à cette date, ont été inscrits dans le bilan d'ouverture du ler avnl 2004 pour leur montant net d'amortissement devenant leur nouvelle valeur comptable en IFRS.

Les modalités des tests de dépréciation retenues par le Groupe sont décrites au paragraphe < Dépréciation des immobilisations corporelles et incorporelles > ci-après.

Les fonds commerciaux sont intégrés au Goodwill.

Actils et Passifs détenus en vue d'être cédés

Le Groupe applique la norme IFRS 5 - Actifs non courants détenus en we de la vente et activités abandonnées qui requiert une comptabilisation et une présentation spécifique des actifs détenus en vue de la vente et des activités arrêtées, cédées, en cours de cession ou de distribution,

Les actifs tron courants, ou group€ d'actifs et de passifs di¡ectcment liés, sont considérés cornme détenus en we de la vente si leur valeur comptable est recouvrée principalement par le biais d'une vente plutôt que p¿u une

utilisation continue. Pour que tel soit Ie cas, I'actif doit être disponible en we de sa vente immédiate et sa vente doit être hautement probable.

I.e caractère hautement probable €st notamment apprécié par I'existence d'un plan de vente de I'actíf engagé par la direction, et d'un programme actif pour trouver un acheteur et finaliser le plan dans les douze mois à venir.

2.3 .2 lmmobilisa tion s corporelles

Les immobilisations corporelles figurent au bílan à leur coût d'acquisition. Les amortissements pour dépréciation sont calculés en linéai¡e suivant leur durée d'utilité prévue. Les durées les plus couramment pratiquées sont les suivantes :

Nature des Biens	Durées (1)
	d'amortissement
Matériel industriel	4à8
Agencements, aménagements installalic	10
Matérielde Transport	5
Matérielde bureau et informatique	5
Mobílier	10
(1) exprimées en années

2.3.3 Déprérciations des immobilisations corporelles et incorporelles

Conformément à la norme IAS 36 < Dépréciations d'actifs >, la valeur d'utilité des immobilisations corporelles et incorporelles est testée dès l'apparition d'indices de pertes de valeurs, Le test est effectué au minimum une fois par an pour les actifs å durée de vie indéterminée. (Marques et Fonds de commerces principalement), Aucun indice de perte de valeur n'a été identifié au 30 septembre 2014. La baisse du chiffre d'affai¡es n'a pas été considérée corllme étant un índice de perte de valeur au regard des perspectives d'activité sur le 2nd semestr€.

2.3.4 ImmobilÍsations fìnancières

Lcs tihes de participation non consolidés conespondent à des entités no¡ contrôlées, à des sociétés sans activité ou à des sociétés dont la consolidation aurait un irnpact non significatifsur les comptes consolidés d'Innelec. Ils sont enregistrés au prix d'acquisition et font I'objet d'une éventuelle provision pour dépréciation en fonction de leur valeur d'usage à la clôture de I'exercice, laquelle est appréciée par rapport à la quote-part des capitaux propres des entreprises concernées, éventuellement rectifiés, pour tenir compte de I'intérêt de détenír ces .oðiété., ãe lãurs perspectives de développement et des plus-values potentielles sur valeurs d'actif.

Les dépôts et cautionnements sont évalués en fonction de leur recouwabilité.

2.3.5 Stocks et en cours

Les stoclc sont évalués suivant la méthode du cott moyen pondéré (CMIJP). Le prix pondéré est calculé en fonction du coût d'achat, déduction faite des rabais commerciaux, des coopérations commeroiales assimilées à des remises et autres éléments similaires, auquel sont rajoutés les frais de Fansport. Les stocks de marchandises sont dépréciés, référence par référence, en fonction de leur obsolescence, de leur potentialité de vente et du taux de rotation. Les références pour lesquelles un accord de retour est préw avec les foumisseurs ne sont pas déprécíées, Chaque an¡ée, la société procède à la reprise de toutes les provisions précédentes et calcule une nouvelle piovision. Celle-ci est donc la provision totale sur les stocks, constituée non pas au cor¡rs de la période, mais au fil du temps,

2,3,6 Créances d'exploitation

Les créances d'exploitation sont valorisées à leur valeur nominale et prennent en comptes les Effets Escomptés non Echus.

Les remises, rabais et ristoumes (RRR) à obtenir des fournisseurs, pour la période du 01i04/14 au 30/09/14 sont calculés en appliquant les taux de remise contractuels de I'année civile en cours au chifte d'affaires réalisé par les fournisseurs. Le barème est apprécié en fonction des ventes attendues sur la totalité de l'attêe 2014.

Les créances clients dont la date d'échéance de leurs factures est dépassée de plus de 120jours, sont imputées au compte < client douteux >. Une provision pour dépréciation est constituée lorsqu'un rísque potenti"i de nonrecouwement apparaît. La provision est fondée sur une appréciation individuelle du risque de non recouwement

2.3.7 Yaleur mobilière de placement

Les valeurs mobilières de placement figurent au bilan à leur juste valeur, déterminée principalement par ¡éférencc aux cotations du marché.

2.3.8 Conversion des opérations en devises

Transactions en devises étraneères :

Les transactions en devises sont converties au cours de change en vigueur au moment de la transaction ou au cours de change de la couverture qui leur est affectée. En fin de période, elles sont converties au cours de clôture. Les écarts de conversion sont enregistrés en compte de Résultat.

Conversion des comptes des filiales étranqères :

Les actifs et passiß libellés en devíses étrangères sont évalués au cours en vigueur à la date de clôture. Le cas échéant, des écarts de conversion sont comptabilisés directement en réserves de conversions et sont présentés dans la rubrique (( autres éléments du résultat global >. Les opérations au compte de résultat sont évaiuées au cours moyen de la période.

2.3.9 Provtsions pour risques et charges

Conformément à la norme IAS 37 < provisions, passifs éventuels et actifs éventuels >, des provisions sont comptabilisées lorsqu'il existe une obligation du Groupe à l'égard d'un tiers résultant d'un évènement passé dont le règlement dewait se traduire pour I'entreprise par une sortie de ressources.

Les engagements au titre des indemnités de départ en retraite sont comptabilisés conformément à la norme IAS l9R. L'évaluation de ces engagements résulte d'une projection d'un calcul achrariel en fonction des mêmes h}çothèses retenues au 3l mars 2014 et fait I'objet d'un ajustement d'expérience (Turn-over et augmentation de salaires). Le taux d'actualisation retenu au 30 septembre 2014 est de 3.5ì10. Sur base d'un taux d'actualisation ^à 2.62Vo' les engagements au tiüe des indennités de départ en retraite seraient de 564 K€, soit une provision complémentaire de 63 K€ au 30 septembre 2014.

La société est engagée dans plusieurs litiges avec des tiers, Assistée de ses conseils, elle a estimé, au cas par cas et au mieux de ses connaissances, Ies risques encourus et a constaté des provisions pour tenir compte de ces risques.

INNELEC MIJLTIMEDIA a fait l'objet d'un avis d'imposition supplémentaire portant sur la TP 2009, la CFE (Contribution foncière des entreprises) 2010 ea20ll et par extension sur la CFE2Ol2. Le montant total est de ³³² K€. La DMTII (direction générale des finances publiques) admet que I'erreur provient des services des impôts indirects qui a omis de prendre en compte différents paramètres pour le calcul de la valeur locative des locãux. Compte tenu d'un ultime recours pour lequel I'entreprise est en attente de réponse, par prudence, une charge de 240 Ke a été comptabilisée dans les comptes at 30t9i20l4, ce qui correspond à I'analyse du risque effectuéi par I'entreprise et ses conseils.

2.3.10 PassÍf financier

• Non courant

La partie des emprunts dont le terme esf à plus d'un an est comptabilisée au coût amorti.

• Courant

Le passif financier courant tient compte de la part à moiru d'un an der emprunts et des effets escomptés non échus (contrepartie des comptes clientsg 2.3.6) et des crédits spot,

2.3.11 Produits des activités ordin¡ires

En application de la norme IAS 18, les ventes réalisées par Innelec sont comptabilisées en < produits des activités ordinai¡es >. Le chiffre d'affaires íntègre les ventes réalisées dans le cadre de I'activité de distribution, nettes de ristournes sur ventes, ainsi que les redevances sur les marques (dont IILTIMA, STRATAGAMES, DIFINTEL et JE CONSOLE). Les ventes sont comptabilisées lors du transfert de propriété, c'est-à-dire, le plus souvent à la date d'expédition.

2.3.12 Marge Brute

Le < prix de revient des ventes > íntègre les achats nets de ristournes et des coopératior¡s commerciales, les variations de stocks et les cotts logistiques.

Les coopérations commerciales sont évaluées su¡ la base de contrats signés avec les fournisseurs et donnent lieu en cours d'année à la facturation d'acomptes. A la clôture de l'exercice, une évaluation des prestations commerciales réalisées avec les fournisseurs est effecruée. La comparaison entre cette évaluation et les acomptes facturés donne lieu à l'établissement de factures à établir ou d'avoi¡s à émettrE.

2.3.13 Coût de I'endettement f¡nancier net

Le cotit de l'endettement ftnancier net est constitué de I'ensemble des résultats produits par les éléments constitutiß de I'endettement financier net pendant la période,

2.3.l4Impôts sur les bénéfices

L'impôt sur les bénéIices correspond au cumul des impôts exigibles des différentes sociétés du Groupe, corrigé de la fiscalité différée.

Une convention d'intégration fiscale est en vigueur. Les sociétés entrant dans le périmètre de l'intégration fìscale sont les suivantes

• INNELEC MULTIMEDIA
• INNELEC SERVICES
• INNELEC TECHNOLOGIES
• JEUX VrDEO AND CO (EX LJLTTMA GAMES)

Conformément à la norme IAS l2 < impôts sur le résultat >, des impôts diftrés sont constatés. La fiscalité différée correspond à l'impôt calculé et jugé récupérable s'agissant des éléments d'actif, sur les décalages femporaires d'imposition, les repofs fiscaux déficitaires et certains retraitements de consolidation.

Selon la méthode du report variable, les impôts différés sont calculés en appliquant le dernier taux d'impôt appliqué à la date de clôture.

Les actifs d'impôts différés sur différences temporaires ou sur déficits et les crédits d'impôts reportables ne sont comptabilisés que lorsque la récupération est jugée probable. En application de la norme IAS 12, les actifs et les passifs d'impôts différés ne sont pas actualisés.

2.3.15 Contrats de location simple

Les contrats de location dans lesquels le bailleur conserve la quasi-totalité des risques et avantages inhérents à la propriété de I'actif sont considérés comme des locations simples. Les paiements au titre de òes contrats sont comptabilisés dans lcs charges linéai¡ement sur la durée du contrat.

Le groupe ne dispose pas de contrat de location financement devant faire I'objet d'un retraitement selon I'IAS 17.

2.3.16 Paiements en actions

Certains dirigeants et salariés bénéficient de plans d'achat ou de souscription d'achat d'actions leur conférant le droit d'achete¡ une action existante ou de souscrire à une augmentation de capital à un prix convenu.

La norme IFRS 2 < paiement en actions > requiert l'évaluation et Ia comptabilisation de tels plans.

Par application des mesures trar¡sitoires spécifiquement prévues par IFRS I et IFRS 2, les plaru antérieurs au 7 novembre 2002 ¡e sont pas évalués ot restent non comptabilisés en vertu des norrnes françiises antérieu¡ement appliquées, tant gue les options rie sont pas exercées.

Les charges relatives aux plans octroyés en 2008, 2010 et2012 te sont pas comptabilisées au30/0912e14, leurs incidences étant considérées comme non sígnificatives.

2.3.17 Résultats trets par action

Le résultat net par action est calculé en divisant le résultat net consolidé du groupe par le nombre moyen pondéré d'actions en circulation au cours de la période.

Le résultat net dilué par action est calculé eû supposant I'exercice de I'ensemble des options existantes et selon la méthode du r< rachat d'actions > définies dans IAS 33 < résultat par action >.

2.3.1 8 Information sectorielle

La société considère qu'elle n'a qu'un seul secteu¡ d'activité, celui de la distribution de ses différents produits (logiciels,jeux et accessoires pour consoles, consoles dejeux, dvd vidéo, cd audio, accessoires pour la mobilité, accessoires électronigues et leurs recha¡ges, produits connectés et divers autres produits de loisirs).

Elle réalise la quasi-totalité de son chiffre d'affaires en France. En conséquence, une information sur le résultat par secteur d'activité est considérée comme non pertinente.

Une information sur le chiffre d'affai¡es réalisé par tlæe de produits est donnée à Ia note 3,8,

3.EXPLICATIONS DES POSTES DE BILAN ET DE COMPTE DE RESULTAT ET DE LEURS VARIATIONS

Les données sont présentées en Euros (€).

Note 3.1 GoodwÍll

		3010912014 311O3t2014	var¡at¡on 0S/14 €t 03r14
Valeur Brule	I S04 839	1 904 83S	0
Dépréciation	741 454	741 454	0
Valeur nette	I 163 385	1 163 38s	0

Les principaux goodwill en valeur ne tte au 30 septembre 2014 sont les suivants

Sociétés		3't10312014
	Brut	Dépréciation	net	n€t
Ultima Games	1e4252	40 s18	123 334	123 334
lnnelec Services ( 1)	883 75S	571 850	311 903	311 S03
Fonds de commerce (2)	856 828	128 880	728 148	728 148
Tolal	1 904 639		741 454 1 163 385	I 103 385

(l) Dont : goodwill r ex Virtua Concept (en Vl,fC) : 254 K€

goodwill Ultima (en VNC) ; 58 K€

(2) Le poste est essentiellement constírué de 7 fonds de comme¡ce

Note 3.2 Immobilisations íncorporelles

	31/03/2014	augmentations	diminutions	30/09/2014
Frais de recherche et développement	o	٥	٥	$\Omega$
Concessions, brevets, licences (1)	7994271	120 935	0	8 115 206
Autres immobilisations incorporelles (2)	3 184 483	Ō	o	3 184 483
Autres Immobilisations incorporelles en cours	8 2 2 8	8 7 4 9	0	16977
Sous total valeurs brutes	11 186 982	129 684	0	11 316 666
Amort. des frais de recherche et développement	0	٥	0	n
Amort, des concessions, brevets, licences	4 395 835	139 981		4535816
Amort. des autres immobilisations incorporelles	447 238	79 422	n	526 660
Sous total amortissements	4843073	219 403	o	5 062 476
				n
Valeur nette	6343909	$-89719$	o	6 254 190

• (1) Le poste est principalement constitué de la marque ULTIMA pour 2 264 KE, de la marque JE CONSOLE pour 487 KE, de la marque DIFINTEL pour 410 KE, de la plate-forme internet pour 2 572 KE ainsi que de logiciels.
• (2) Correspond essentiellement au portefeuille de clientèle acquis auprès de DEG

Note 3.3 Autres Créances

	30/09/2014			30/09/2013	31/03/2014
	Brut	Prov	Net	Net	Net
Fournisseurs débiteurs	6928944	o	6928944	7894616	6851084
Créances sociales et fiscales	3017853	0	3 017 853	3430813	1 572 119
Autres créances diverses	41706	10 622	31 084	269 981	266 884
Charges constatés d'avance	449 393	0	449 393	447847	754 634
Total Autres Créances	10 437 896	10 622	10 427 274	12 043 257	9 444 721
Dont
	10 437 896
A moins d'un an	10 437 896	10 622	10 427 274	12 043 257	9 444 721
A plus d'un an

Note 3.4 Actifs/Passifs détenus en vue d'être cédés

L'intégralité des actifs et passifs liés à l'activité Allbrary (projet Xandrie) avaient été classés en actifs et passifs détenus en vue d'être cédés dans la mesure où la décision de la Direction de séparer l'activité historique du groupe (distribution physique) de l'activité de vente en ligne avait été prise au cours du semestre clos le 30 septembre 2012.

Suite à l'augmentation de capital de la société Xandrie le 22.05.13, celle-ci est passée à une méthode de consolidation par mise en équivalence au cours du semestre clos le 30 septembre 2013.

Suite à la cession des titres le 31.03.14, Xandrie a été déconsolidée au 31 mars 2014.

Note 3.5 Capitaux propres consolidés

Le capital de la société Innelec est composé de 1 661 136 actions ordinaires au nominal de 1,53 € entièrement libérées.

Composition du capital social

	Titres	Valeur nominale	Nombre au début de de la période	Actions crées dans la période	Actions remboursées dans la période	Nombre en fin de période
Actions		1,53	1656701	4 4 3 5		1661 136
TOTAL			656701	4 4 3 5	0	1661136

Options de souscription d'actions :

Les Assemblées Générales Extraordinaires du 24 septembre 2008, du 22 septembre 2010 et du 13 septembre 2012 ont autorisé le conseil d'administration à attribuer des bons de souscription d'actions aux dirigeants et / ou aux membres du personnel de la société Innelec Multimédia.

Date du conseil d'administration	Nombre de bons	Prix de souscription eп Euros	Date de départ de la période	Date de fin de période	solde des bons exercables au 31/03/14	nombre de bons exercés au 30/09/14	nombre de bons annulés	solde des bons exercables au 30/09/2014
06/05/2008 07/07/2010	16 800 8500	16.58	06/05/2013	05/05/2015	16 800			16800
07/02/2012 27/03/2012	2000 3000	7.711 8.63 5.95	07/07/2015 21/06/2016 27/03/2017	06/07/2017 20/06/2018 26/03/2019

Les charges relatives aux plans octroyés en 2008, 2010 et 2012 ne sont pas comptabilisées au 30 septembre 2014, leurs incidences étant considérées comme non significatives.

Note 3.6 Passifs financiers

	30/09/2014	30/09/2013	31/03/2014	variation 09/14 09/13	variation 09/14 03/14
Emprunts bancaires	2917550	1 062 263	687 386	1855287	2 2 3 1 6 4
Emprunts (part à plus d'un an )	2917550	1 062 263	687 386	1855287	2 230 164
Passifs financiers non courants	2917550	1062263	687 386	1855287	2 230 164
Emprunts bancaires (1)	1463894	1923885	1717009	-459 991	$-253$ 115
Emprunts (part à moins d'un an)	1 463 894	1923885	1717009	$-459991$	$-253$ 115
Crédits spots	3968486	5 869 508	2071913	-1 901 022	1896573
Effets escomptés non échus	2 250 211	5 309 473	3 037 374	-3 059 262	-787 163
Passifs financiers courants	7 682 591	13 102 866	6826296	$-5420275$	856 295
Total Passif Financier $1.43$ $1.14$ $1.73$	10 600 141	14 165 129	7513682	$-3564988$	3 086 459

(1) dont intérêts courus : 1 431 €

Note 3.7 Dettes Courantes

	30/09/2014	30/09/2013	31/03/2014	variation 09/14 09/13
Dettes sur immobilisations	O	0	0	0
Dettes Fournisseurs et comptes rattachés	24 034 110	26 410 506	19 396 618	$-2376396$
Deltes fiscales et sociales	2 347 465	2834957	3 347 463	$-487492$
Autres dettes (dont avances et acomptes recues)	8 2 2 0 6 1 0	7860738	7670413	359 872
Total Autres dettes	34 602 185	37 106 201	30 414 494	$-2504016$
Dont
A moins d'un an	34 602 185	37 106 201	30 414 494
A plus d'un an

Note 3.8 Ventilation du Chiffre d'affaires

Le chiffre d'affaires consolidé représente pour l'essentiel le chiffre d'affaires réalisé par la société mère Innelec Multimédia.

	30/09/2014		30/09/2013		31/03/2014		VARIATION
	CA	$\%$	CA	%	CA	$\frac{9}{2}$	CA	%
CD-ROM de loisir pour micro-ordinateurs et accessoires	1954634	4.90%	2 176 937	5,10%	5 391 176	4,29%	$-222303$	$-10,21%$
Consoles et logiciels pour consoles de jeux et accessoires	32 829 872	82,30%	34 148 034	80.00%	106 843 315	85,02%	$-1318163$	$-3,86%$
Logiciels professionnels et
accessoires	2 393 429	6.00%	3 158 693	7,40%	5 152 406	4,10%	$-765264$	$-24,23%$
DVD (lecteurs et accessoires, et films	1 555 729	3.90%	2 262 307	5,30%	5 328 342	4,24%	$-706578$	$-31,23%$
Mobilité et produits connectés	678 138	1,70%	896 386	2,10%	2 689 305	2,14%	$-218248$	$-24,35%$
Divers	478 686	1,20%	42 685	0,10%	263 904	0.21%	436 001	1021,44%
Total	39 890 488	100,00%	42 685 043 100,00%		125 668 449	100,00%	$-2794555$	$-6,55%$

Note 3.9 Autres Achats et charges externes

Les autres achats et charges externes se détaillent comme suit :

				variation 09/14
	30/09/2014	30/09/2013	31/03/2014	09/13
Location immobilière	581 478	574 178	1 142 958	7 3 0 0
Location mobilière	223 887	205 641	448 151	18 24 6
Charges locatives	75 294	58 142	132 875	17 152
Dépenses entretien et maintenance	241 165	233 451	450 851	7714
Assurances	279 100	256 142	591 132	22 958
Intérimaires et personnels extérieurs	151 993	243 187	536 761	$-91194$
Transports	838 183	819 347	2 274 474	18836
Autres charges externes	1 562 711	1 525 572	3 139 940	37 139
Total	3953811	3915660	8717142	38 151

3.10 Evènements postérieurs à la clôture

Le conseil d'administration de la société Innelec Multimedia poursuit la séparation de ses activités physiques et digitales.

3.11 Impôts sur les Sociétés

Conformément à IAS 12, les actifs d'impôts différés sur différences temporaires ou sur déficits et les crédits d'impôts reportables ne sont comptabilisés que lorsque la récupération est jugée probable. Il a été comptabilisé un crédit d'impôts de I 045 k€ du fait d'un résultat déficitai¡e sur la période, qui sera imputé sur le montant de I'IS calculé à la clôture de I'exercice et aux périodes suivantes. Ce crédit d'impôt est justifié par les prévisions de bénéfices établies pour les trois années à venir. Nous ajoutons une charge d'impôts differés de 39 k€Lt une charge d'impôt de 8 k€, ce qui donne un crédit d'impôt gtobal de 998 k€ au 30 septemb re 2014.

3.12 Effectifs

		30109t2014 30t0912013 3110312014
Cadres	38	27	30
Agents de maîtrise	29	26	30
Employés	98	105	103
totâl	165	158	163

3.13 Parties liées

Les transactions réalisées avec les entreprises associées représentent des montants peu significatifs. Il n'existe pas, par ailleurs, d'engagements significatifs avec ces sociétés.

3.14 Interprétation IFRIC 2l

Le groupe a décidé d'appliquer par anticipation et de manière rétrospective I'interprétation IFRIC 2l relative à la comptabilisation des taxes.

Le bilan et le compte de résultat permettant de réconcilier les comptes présentés antérieurement et les comptes incluant le traitement rétrospectif d'IFRIC 2l sont repris ci-dessous.

BILAN CONSOLIDE

Actif	Présentation antérieure			Présentation antérieure
En euros	$mars-14$	IFRIC 21	$ms-14$	sept-13	IFRIC 21	sept-13
Goodwill	1 163 385		1 163 385	1 179 789		1179789
hymobilisations incorporelles	6 343 909		6343909	6476272		6476272
Irmobilisations corporelles	1968 850		1968850	2 156 909		2 156 909
Actifs financiers non courants	4 297 136		4 297 136	2 369 464		2 369 464
Actifs d'impôts différés	74		74	0		O
Titres mis en équivalence				1855066		1855066
Actifs non courants	13 773 354		13773354	14 037 501		14 037 501
Stocks	9453623		9453623	10 120 449		10 120 449
Cilents	15 563 320		15 563 320	25 364 848		25 364 848
Autres créances	9464752 -20031		9444721	12 043 257		12 043 257
Trésorerie et équivalent de trésorerie	6 550 631		6 550 631	4 876 526		4876526
Actifs courants	41 032 326		-20 031 41 012 295	52 405 080		52 405 080
TOTAL ACTIFS	54 805 680		-20 031 54 785 649	66 442 581		66 442 581
Passif En euros	antérieure $mas-14$	IFRIC 21	$mars-14$	antérieure sept-13	IFRIC 21
Capital						sept-13
Réserves liées au capital	2 534 753 16 569 272		2 534 753 16 569 272	2 534 753 16 569 272		2 534 753
Réserves consolidées	$-3447306$		$-3447306$	$-3511211$		16 569 272
Résultat consolidé groupe	739 749 - 72 583		667 166	-1 326 912 116 897 -1 210 015		$-3511211$
Actions propres	$-361225$		$-361225$	$-1033325$		$-1033325$
Capitaux Propres Consolidés	16 035 243		-72 583 15 962 660	14 162 577 116 897 14 279 474
Provisions à long terme	496 329		496 329	452 245		452 245
Passifs financiers non courants	687 386		687 386	1062263		1 062 263
Passif d'impôts différés	434 777 - 36 293		398 484	381 082	58 449	439 531
Passifs non courants	1 618 492 -36 293		1 582 199	1895590	58 449	1954 039
Dettes fournisseurs
Passifs financiers courants	19 261 484 135 134 19 396 618			26 517 897 -107 391 26 410 506
Autres dettes courantes	6826296 11 064 165 -46 289 11 017 876		6826296	13 102 866 10 763 650 - 67 955 10 695 695		13 102 866
Passifs courants	37 151 945		88 845 37 240 790	50 384 413 - 175 346 50 209 067
TOTAL CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS	54 805 680		-20 031 54 785 649	66 442 580		0 66 442 580

ETAT DU RESULTAT GLOBAL

	Présentation antérieure			Présentation antérieure
En euros	mars-14	IFRIC 21	mars-14	sept-13	IFRIC 21	sept-13
Chiffre d'affaires, hors taxes	125 668 449		125 668 449	42 685 043		42 685 043
Autres produits de l'activité	288 737		288737	56 477		56 477
Produit des activités ordinaires	125 957 186		125 957 186	42 741 520		42 741 520
Prix de revient des ventes	105 821 874		105 821 874	36 075 650		36 075 650
Marge brute	20 135 312		20 135 312	6 665 870		6 665 870
Charges externes	$-8717142$		-8717142
mpôts et taxes	$-1087318$	$-108876$	$-1$ 196 194	-3 915 660 -474 052		-3915660
Frais de personnel	-7 970 960		-7970960		175 346	-298 706
Dotations aux amortissements	$-954254$		-954 254	-3 647 142 -458 593		$-3647142$
Dotations et reprises de provisions	126 513		126 513	$-14678$		-458 593
						-14 678
Résultat opérationnel courant	1 532 151	$-108876$	1 423 275	$-1844255$		175 346 -1 668 909
% du CA HT	1,22%		1.13%	$-4,32%$		$-3,91%$
Résultat sur cession de participations consolidées	253 576		253 576	0		0
Résultat opérationnel	1785727	$-108876$	1676851	$-1844255$		175 346 - 1 668 909
Coût de l'endettement financier net	-457 945		-457 945	-180 298		$-180298$
Autres produits et charges financières	40 504		40 504	21 668		21 668
Résultat avant impôt	1 368 286	$-108876$	1 259 410	$-2002885$		175 346 - 1827 539
% du CA HT	1,09%		1,00%	$-4,69%$		$-4,28%$
impôt sur les bénéfices	$-438B23$	36 293	$-402530$	709 691	$-58449$	651 242
Résultat des sociétés intégrées	929 463	$-72583$	856880	-1 293 194		116 897 -1 176 297
Quote part dans le résultat des sociétés MEE	$-189714$		$-189714$	-33 718		$-33718$
Résultat net de l'ensemble consolidé	739 749	$-72583$	667 166	-1 326 912		116 897 -1 210 015

INNELEC MULTIMEDIA Société Anonyme au capital de 2 541 539 Euros Siège social : Centre d'Activités de l'Ourcq 45, rue Delizy 93692-Pantin Cedex 327 948 626 R.C.S. Bobigny SIRET 327 948 626 00020 – APE 516G

10 décembre 2014

Rapport du Conseil d'Administration sur les comptes au 30 septembre 2014

Résultat du premier semestre de l'exercice 2014-2015 (du 1er avril 2014 au 30 septembre 2014) :

Les comptes semestriels consolidés ont été établis conformément à la norme IAS 34. Sont intégrées Innelec Technologies, et Innelec Services ainsi que la filiale de cette dernière Jeux Vidéo and Co auxquelles il faut ajouter Innowear, Konix Ltd et MDA. Comme indiqué dans notre rapport sur les comptes annuels relatifs à l'exercice clos le 31 mars 2014, la société Xandrie n'est plus consolidée depuis le 31 mars 2014. Focus Home Interactive, détenue à hauteur de 6,67 % par Innelec Multimédia, n'est pas consolidée et n'a pas vocation à l'être.

Le chiffre d'affaires consolidé d'Innelec Multimédia au cours du premier semestre de l'exercice 2014-2015 s'élève à 39,9 M€ contre 42,7 M€ pour le premier semestre de l'exercice précédent soit une baisse de 6,6 %.

En réalité, les chiffres sont très contrastés d'un trimestre à l'autre puisqu'au cours de notre T1 (avril-juin) le chiffre d'affaires progresse de 29,2 % par rapport au trimestre T1 de l'exercice précédent en raison principalement des approvisionnements plus réguliers en consoles de nouvelles générations qui ont permis de répondre à la demande qui est restée forte durant la période. En revanche au cours de notre T2 (juillet-septembre), l'activité est en recul de 23,4 % par rapport au T2 de l'exercice précédent ; en effet, nous n'avons pas bénéficié, comme l'an dernier, de la sortie d'un blockbuster comme GTA V de Take 2 qui avait généré à lui seul un chiffre d'affaires de 7 M€ sur la période. Ce titre exceptionnel ne s'est pas renouvelé cette année. Sur l'ensemble du semestre, le chiffre d'affaires de notre société s'établit à 39,9 M€ avec une forte progression des ventes de consoles.

La répartition de notre chiffre d'affaires par univers évolue de la manière suivante :

-Univers Consoles et jeux : 82,3 % (80 % au 30 septembre 2013)

-Univers professionnel : 6 % (7,4 % au 30 septembre 2013)

-Univers PC Grand Public : 4,9% (5,1 % au 30 septembre 2013)

-Univers Mobilité et produits connectés : 1,7 % (2,1 % au 30 septembre 2013)

-Univers DVD Vidéo, CD audio: 3,9 % (5,3 % au 30 septembre 2013)

-Autres produits : 1,1 % (0,2 % au 30 septembre 2013)

La ventilation de l'activité de l'univers consoles et jeux montre la progression de la vente de consoles au cours du semestre :

-Chiffre d'affaires Jeux pour consoles : 43,9 % (65,8 % au 30 septembre 2013)

-Chiffre d'affaires Consoles : 42,6 % (20,7 % au 30 septembre 2013)

-chiffre d'affaires Accessoires consoles : 13,5 % (13,5 % au 30 septembre 2013)

La répartition du chiffre d'affaires par canaux de distribution est la suivante :

-Grande distribution et grands magasins : 58,2 % (65,1 % au 30 septembre 2013)

-Commerces de proximité et revendeurs professionnels : 25,4 % (24,8% au 30 septembre 2013)

-Multi-spécialistes : 6,3 % (6,5 % au 30 septembre 2013)

-E-commerce et ventes à distance : 5,5 % (2,3 % au 30 septembre 2013)

-Autres canaux de distribution : 4,5 % (1,3 % au 30 septembre 2013)

Avant de présenter les résultats consolidés au 30 septembre 2014, le Conseil d'Administration rappelle, comme il a l'occasion de le faire chaque année, que pour analyser les résultats semestriels de la société, il faut tenir compte du traditionnel effet de saisonnalité de nos activités. Au cours du premier semestre, notre société supporte 50 % de ses charges fixes (salaires, loyers, etc.) alors qu'elle ne réalise qu'environ 1/3 de son chiffre d'affaires.

La marge commerciale au 30 septembre 2014 s'est élevée à 5,36 M€. Au 30 septembre 2013, elle était de 6,05 M€. Cette évolution s'explique dans un contexte de baisse de chiffre d'affaires et d'évolution de notre mix-produit vers une augmentation des ventes de consoles qui laissent moins de marge.

Notre résultat opérationnel (ROC) est négatif de 2,90 M€, en baisse par rapport au chiffre atteint au 30 septembre 2013 (-1,84 M€). Cette évolution défavorable traduit une détérioration de notre mix produits avec l'augmentation du poids relatif des ventes de consoles qui n'est pas équilibrée par le développement encore trop timide de nos univers mobilité et produits connectés. Parallèlement, la mise en place de notre nouvelle organisation destinée à adresser nos nouveaux marchés a entrainé des coûts supplémentaires qui expliquent que le résultat opérationnel courant passe de -1,84 M€ à -2,90 M€.

Les autres achats et charges externes passent de 3,71 M€ au 30 septembre 2013 à 4 M€ au 30 septembre 2014, cette évolution étant directement liée aux coûts de développement de nos nouvelles activités. De la même manière, la hausse des frais de personnel qui atteignent 4 M€ (3,6 M€ au 30 septembre 2013) est imputable en totalité aux frais supplémentaires engagés pour le développement de nos nouvelles activités. La dotation aux amortissements et provisions nette de reprises représente 0,53 M€ (0,47 M € au 30 septembre 2013).

Le coût de l'endettement financier net (-0,14 M€) reste proche de celui du 1 er semestre de l'exercice précédent (-0,16 M€).

Après prise en compte de l'impact positif de l'impôt sur les sociétés et d'un impôt différé actif sur déficits (-1 M€ contre -0,71 M€ au 30 septembre 2013), le résultat net consolidé d'Innelec Multimédia pour le premier semestre de l'exercice 2014-2015 est en perte de 2 M€ contre une perte de 1,33 M€ au 30 septembre 2013.

Le résultat net part du Groupe est une perte de 2 M€. Au 30 septembre 2013, nous avions enregistré une perte de 1,33 M€.

Les capitaux propres du Groupe représentent 13,6 M€ après imputation des pertes semestrielles. Au 30 septembre 2013, ils s'élevaient à 14,3 M€ après imputation des pertes semestrielles.

Les Actifs non courants s'élèvent à 16,2 M€ contre 14 M€ au 30 septembre 2013.

Les stocks nets qui étaient de 10,1 M€ au 30 septembre 2013 passent à 11,7 M€ au 30 septembre 2014.

Au 30 septembre 2014, le passif d'exploitation s'élève à 42,3 M€. Il était de 50,4 M€ à la clôture des comptes semestriels de l'exercice précédent (hors effet de la norme IFRIC 21). Les dettes financières de la société passent de 14,2 M€ à 10,6 M€. Dans le même temps, les disponibilités passent de 4,9 M€ à 2,4 M€ tandis que les effets escomptés non échus passent de 5,31 M€ au 30 septembre 2013 à 2,25 M€ au 30 septembre 2014. La trésorerie nette s'élève ainsi à -3,77M€ au 30 septembre 2014 contre -6,30 M€ au 30 septembre 2013.

Evènements intervenus postérieurement à la clôture :

Aucun évènement majeur n'est intervenu depuis notre clôture semestrielle qui mérite d'être repris dans le présent rapport.

Notamment, en matière d'évolution des risques, aucun fait marquant ne s'est produit concernant les risques identifiés à l'occasion de notre rapport financier au 31 mars 2014 ou du document de référence enregistré en octobre 2014 - nous invitons le lecteur à se reporter aux informations reprises dans ces deux documents. Aucun risque nouveau n'est intervenu au cours de la période.

Perspectives pour le second semestre 2014-2015 (1er octobre 2014-31 mars 2015) :

Depuis la fin de notre premier semestre, la société a continué ses efforts pour développer ses nouvelles activités porteuses de plus de marges. Ces efforts s'étaient traduits au cours du premier semestre par des coûts supplémentaires largement supérieurs aux marges dégagées. La montée en puissance de ces nouvelles activités va continuer mais également la nouvelle organisation mise en place va générer des coûts supplémentaires en frais de personnel, coûts de marketing, etc. Dans ces conditions, nous n'espérons pas dégager au 31 mars 2015, un chiffre d'affaires qui nous permette de dégager des résultats bénéficiaires.

Parallèlement, nos activités traditionnelles ont été marquées au cours du premier semestre par un fort volume de ventes de consoles qui restent des produits à moindre marge. Cette tendance devrait se poursuivre pendant la seconde partie de l'année car compte tenu de la forte demande de consoles de nouvelles générations (X box One de Microsoft et PS4 de Sony) de la part de la clientèle ; cette augmentation rapide de la base installée de consoles est porteuse pour demain de ventes de jeux nouveaux. Nous réalisons pas à pas le programme adopté par votre Conseil et qui vise à améliorer la rentabilité de nos activités traditionnelles, tout en investissant de nouveaux marchés et en élargissant nos territoires de vente à l'export.

La combinaison de ces deux facteurs conjoncturels : faible marge sur nos ventes de consoles et investissements dans nos activités destinés à être des relais de croissance nous font anticiper un exercice au 31 mars 2015 qui se présentera comme un exercice de transition et pourra enregistrer un résultat opérationnel en perte entre (0,6 M€) et (1 M€).

Le Conseil d'Administration