AI Terminal
Infrea
Quarterly Report • Apr 29, 2025
3164_10-q_2025-04-29_e4991d34-9435-414e-8c09-8209b4fda9d3.pdf
Quarterly Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
Q1 2025
Delårsrapport
1 januari–31 mars 2025
Första kvartalet 2025
- Koncernens nettoomsättning uppgick till 410,9 Mkr (319,1), en organisk tillväxt med 28,8 procent.
- EBITA för koncernen uppgick till -40,5 Mkr (-43,5), där en nedskrivning av materiella anläggningstillgångar om 5,6 Mkr gjorts i kvartalet avseende Mikaels Grävtjänst.
- Rörelseresultat uppgick till -43,9 Mkr (-43,6), där en nedskrivning av goodwill om 3,3 Mkr gjorts i kvartalet avseende Mikaels Grävtjänst
- Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till -44,8 Mkr (-9,1) för perioden.
- Periodens resultat uppgick till -38,2 Mkr (-38,8).
- Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till -1,3 kr (-1,9).
Väsentliga händelser efter periodens slut
Infrea har i april beslutat om försäljning av delar av verksamheten och avveckling av resterande verksamhet i Mikaels Grävtjänst i Stranderäng AB. Avvecklingen innebär en positiv effekt på kassa under kvartal två samt nedskrivningar om cirka 8,9 Mkr som kostnadsförts i första kvartalet.
Rullande 12 månader (R12)
- Koncernens nettoomsättning uppgick till 2 169,8 Mkr (2 077,9 per 31 december 2024), en ökning med 4,4 procent vilket i sin helhet avser organisk tillväxt.
- EBITA för koncernen uppgick till 33,2 Mkr (30,2), motsvarande en marginal om 1,5 (1,4) procent.
- Rörelseresultat uppgick till 14,5 Mkr (14,8).
- Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 64,1 Mkr (99,7) för perioden.
- Periodens resultat uppgick till -7,4 Mkr (-8,0).
- Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till -0,3 kr (-0,3).
- I april 2024 genomfördes en fullt garanterad företrädesemission. Emissionen övertecknades med cirka 30 procent vilket innebär att inga garantiåtaganden togs i anspråk. Bolaget tillfördes en likvid om cirka 83 Mkr före emissionskostnader, vilka uppgick till cirka 1,1 Mkr.
Resultatutveckling i sammandrag
| jan-mar | Helår | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Belopp i Mkr | 2025 | 2024 | Δ% | R12 | 2024 | Δ% |
| Nettoomsättning | 410,9 | 319,1 | 29% | 2 169,8 | 2 077,9 | 4% |
| EBITDA | -13,3 | -21,4 | 38% | 129,1 | 121,0 | 7% |
| EBITDA marginal, % | neg | neg | 5,9 | 5,8 | ||
| EBITA | -40,5 | -43,5 | 7% | 33,2 | 30,2 | 10% |
| EBITA marginal, % | neg | neg | 1,5 | 1,4 | ||
| Rörelseresultat | -43,9 | -43,6 | -1% | 14,5 | 14,8 | -2% |
| Rörelsemarginal, % | neg | neg | 0,7 | 0,7 | ||
| Periodens resultat | -38,2 | -38,8 | 1% | -7,4 | -8,0 | 7% |
| Resultat per aktie, före utspädning, kr | -1,3 | -1,9 | -0,3 | -0,3 | ||
| Resultat per aktie, efter utspädning, kr | -1,3 | -1,9 | -0,3 | -0,3 | ||
| Räntebärande nettoskuld | 256,2 | 364,5 | -30% | 256,2 | 204,7 | 25% |
| Nettoskuld/EBITDA R12, per balansdag | 2,0 | 3,6 | 2,0 | 1,7 | ||
| Nettoskuld/EBITDA R12, genomsnitt fyra kvartal | 2,3 | 3,3 | 2,3 | 2,7 | ||
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | -44,8 | -9,1 | -390% | 64,1 | 99,7 | -36% |
För nyckeltalsdefinitioner, se s.20-23
Om Infrea
Vi är en industrigrupp som underhåller, förbättrar och bygger ut Sveriges infrastruktur. Med verksamheter inom affärsområdena Mark & Anläggning, Beläggning samt Vatten & Avlopp förvaltar och utvecklar vi bolag med lokal närvaro och stark entreprenörskraft. Inom Infrea står dotterbolagen i fokus med rätt förutsättningar att växa och fortsätta utvecklas. Infrea AB:s (org nr 556556-5289) aktie är noterad på Nasdaq Stockholm Small Cap.
Nytt år, nya möjligheter! Vi rapporterade fyra kvartal med förbättrad lönsamhet under 2024 och även om vi var långt ifrån nöjda med de absoluta siffrorna så var trenden rätt och det gav oss lite självförtroende tillbaka. Det gav oss också en indikation på vad vi kan åstadkomma när flytet finns där och icke minst, övertygelse om fortsatt potential. Glädjande nog så fortsätter vi utvecklas åt rätt håll även under första kvartalet 2025, detta i en fortsatt tuff marknad.
Koncernens EBITA uppgick till -40,5 Mkr att jämföra med -43,5 Mkr 2024. I denna siffra ligger även en jämförelsestörande post med en nedskrivning av materiella anläggningstillgångar om 5,6 Mkr till följd av planerade strukturförändringar med syfte att frigöra kapital. Infrea har fattat beslut om att avyttra delar av Mikaels Grävtjänst och avveckla övrig kvarvarande verksamhet samt att i Siljan Schakt avyttra täktverksamheten. Avyttringarna sker i kvartal två och avveckling av Mikaels Grävtjänst förväntas pågå under större delen av 2025. Samlat bedömer vi att dessa åtgärder kommer stärka kassan med cirka 40 Mkr där lönsamhetspåverkan är mycket begränsad. I kvartal ett görs även en goodwill-nedskrivning på 3,3 Mkr hänförligt till Mikaels Grävtjänst.
Sett till produktion i kvartalet har Mark & Anläggning och Beläggning haft högre aktivitet än tidigare år och vi ser därmed en kraftig ökning av omsättningen jämfört med föregående år, +29 %, vilket bidrar till det förbättrade EBITA resultatet. Gynnsam vinter samt flertalet större projekt i landets södra delar har varit drivande för denna utveckling. Sammantaget är utfallet för kvartalet i linje med eller något bättre än förväntan.
Från och med första kvartalet 2025 har en förändring gjorts avseende segmentsindelningen där tidigare Mark & Anläggning delas upp i två segment; Beläggning och Mark & Anläggning. Detta ger en mer rättvisande bild åt bägge verksamhetsområdena och resulterar därmed i att Infrea redovisar tre segment; Mark & Anläggning, Beläggning (Asfaltsgruppen, Duo Asfalt samt Rotomill) samt Vatten & Avlopp.
På tema beläggning så är det inom segmentet Beläggning och Asfaltsgruppen som den enskilt största ordern erhållits i och med ramavtal för Trafikverket i Östergötland. Detta tillsammans med bland annat det kommunala ramavtalet för Linköpings kommun gör oss väl positionerade inför säsongen (som sedan några veckor nu är igång).
I tidigare VD ord har våra strategiska prioriteringar omnämnts, däribland projektstyrning, rörelsekapital och samarbete över bolagsgränser. Under slutet av 2024 såg vi en del positiva resultat och under första kvartalet i år har arbete fortsatt genom bland annat platschefsträning för att öka erfarenhetsutbytet mellan dotterbolagen. Vidare fortsätter vi det viktiga arbetet med uppförandekod, leverantörshantering och hur vi agerar på marknaden som koncern, naturligtvis ytterst genom dotterbolagens verksamheter. En koncerngemensam medarbetarundersökning kommer bidra till ytterligare förbättringar.
Vi ser ett ökat rörelsekapital i kvartalet, till dels beroende på högre kundfordringar främst till följd av högre omsättning men även ökade avtalstillgångar bland annat på grund av större produktionsinköp. Området är och förblir ett stort fokus för oss, icke minst i den marknad vi är i, och vi fortsätter vårt aktiva arbete med att minska detta under året.
Ledning och styrelse har under kvartalet diskuterat kort- och långsiktiga mål utifrån var vi som koncern befinner oss, är på väg men även sett till marknaden. Den samlade bilden är att vi nått en första nivå av stabilitet och processmognad men att viss försiktighet är nödvändig. Detta innebär att Infrea är mogna att uttrycka externa mål på medellång sikt och att styrelsen dessutom har föreslagit en utdelning till kommande bolagsstämma. De finansiella målen är:
- Lönsamhet skall överstiga 6%, uttryckt som EBITA-marginal
- Skuldsättning i genomsnitt över ett år skall understiga 1,5x
- Ambitionen om utdelning är cirka 30%
Det är bra att vi nu kan vara tydliga med vad vi vill och jag är övertygad om att ovanstående är fullt realistiska mål. Viktigt är också att dessa även möjliggör viss icke organisk tillväxt vilket vi gradvis ökar intresset för igen. Som tidigare är huvudfokus på kort sikt att få upp lönsamheten på en mer stabil nivå.
Vår i luften och många högtider men för oss också full produktion – jag hoppas på ett framgångsrikt andra kvartal!
Martin Reinholdsson
Verkställande direktör och koncernchef, Infrea
Om Infrea
Vi är en industrigrupp som underhåller, förbättrar och bygger ut Sveriges infrastruktur. Med verksamheter inom affärsområdena Mark & Anläggning, Beläggning och Vatten & Avlopp utvecklar vi bolag med lokal närvaro och stark entreprenörskraft. För oss är det viktiga att dotterbolagen står i fokus och får rätt förutsättningar att växa och fortsätta utvecklas.
Geografisk närvaro
Vår struktur och storlek skapar möjligheter till utökade marknadsandelar i takt med att vi växer geografiskt på den fragmenterade marknaden. Genom att växa geografiskt smart kan vi bidra till varandra mellan verksamheterna – i stället för att konkurrera om samma kunder, på samma marknader. Kartan visar vart våra kontor och anläggningar finns. Gemensamt täcker vi in stora delar av Sverige, med fokus på storstadsregioner.
Finansiella mål
De finansiella mål som fastslagits gäller på medellång sikt och är följande:
- Lönsamhet: Infreas EBITA-marginal ska överstiga 6%
- Kapitalstruktur: Skuldsättningen, definierad som Nettoskuld/RTM EBITDA och mätt som genomsnitt över senaste fyra kvartalen, ska understiga 1,5x
- o Skuldsättningen kan temporärt vara högre, exempelvis i samband med ett större förvärv
- Utdelning: Cirka 30 procent av koncernens resultat efter skatt ska delas ut till Infreas aktieägare
- o Vid förslag till utdelning ska hänsyn tas till finansiell ställning samt förvärvs-, investerings- och utvecklingsmöjligheter för koncernen
De antagna målen återspeglar Infreas fokus och ambition om att stärka lönsamheten och ta vara på tillväxtmöjligheter med en stark balansräkning. En del av Infreas vinst ska delas ut till aktieägare medan majoriteten återinvesteras i verksamhetens fortsatta utveckling.
*RTM: rullande 12 månader
Koncernens utveckling första kvartalet
Nettoomsättning
Koncernens nettoomsättning under årets första kvartal uppgick till 410,9 Mkr (319,1), en ökning med 91,8 Mkr. Hela ökningen avser organisk tillväxt där segmentet Mark & Anläggning är drivande.
Utveckling av koncernens nettoomsättning
| jan-ma | l Organisk |
Total | jan-mar |
|---|---|---|---|
| 2024 | tillväxt | tillväxt | 2025 |
| 319, | - 28,8% | 6 28,8% | 410,9 |
EBITA
Koncernens EBITA uppgick till -40,5 Mkr (-43,5) för första kvartalet. EBITA-resultatet är belastat med 5,6 Mkr i kvartalet avseende en nedskrivning av materiella anläggningstillgångar i dotterbolaget Mikaels Grävtjänst där beslut fattats om delavyttring samt avveckling av resterande verksamhet
Segmenten Mark & Anläggning och Vatten & Avlopp visar på en fortsatt positiv utveckling gentemot föregående år, trots ovan engångseffekt i Mikaels Grävtjänst. I segmentet Beläggning har negativa omvärderingar av projekt i Duo Asfalt medfört att segmentet uppvisar en försämring av EBITA gentemot samma period 2024.
Under kvartalet genomfördes en strategisk översyn gällande verksamheten i dotterbolaget Mikaels Grävtjänst i Stranderäng AB. Efter en försäljningsprocess blev resultatet att en del av verksamheten kommer avyttras medan övrig verksamhet avvecklas. Beslutet har fattats för att frigöra kapital i koncernen, där avyttring sker under andra kvartalet medan avveckling förväntas pågå under större delen av 2025.
Den organiska utvecklingen av EBITA var 8,0 Mkr i affärsområde Mark & Anläggning, -4,5 Mkr i affärsområde Beläggning och 0,6 Mkr i affärsområde Vatten & Avlopp.
Varken under perioden eller jämförelseperioden har några förvärvskostnader resultatförts.
Avskrivningar och investeringar
Första kvartalets totala avskrivningar uppgick till 30,6 Mkr (22,2). Beslutet om avveckling av verksamheten i Mikaels Grävtjänst i Stranderäng AB har medfört en nedskrivning av goodwill om 3,3 Mkr samt en nedskrivning av materiella anläggningstillgångar om 5,6 Mkr som belastat kvartalet
Under kvartalet investerade koncernen i materiella anläggningstillgångar om 1,7 Mkr (10,7). Investeringar i immateriella anläggningstillgångar uppgick till 0,1 Mkr (-).
Förvärv
Inga förvärv har tillträtts under kvartalet.
Finansnetto
Koncernens finansnetto för kvartalet uppgick till -3,3 Mkr (-5,4).
Skatt
Koncernens skatt för perioden uppgick till 9,0 Mkr (10,2). Kvartalets effektiva skatt var 19,1 (20,5) procent.
Periodens resultat
Periodens resultat uppgick till -38,2 Mkr (-38,8).
Segmentets utveckling
| jan-mar | Helår | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Belopp i Mkr | 2025 | 2024 | Δ% | R12 | 2024 | Δ% | |
| Nettoomsättning | 331,9 | 256,2 | 30% | 1 466,7 | 1 391,0 | 5% | |
| EBITA | -4,8 | -12,8 | 62% | 13,0 | 5,0 | 159% | |
| EBITA-marginal, % | neg | neg | 0,9 | 0,4 |
Segmentets utveckling första kvartalet
Nettoomsättning
Affärsområdets nettoomsättning för fjärde kvartalet uppgick till 331,9 Mkr (256,2), en ökning med 75,7 Mkr eller 29,6 procent. Omsättningstillväxt i segmentet är drivet av segmentets dotterbolag belägna i södra delen av Sverige där produktion kunnat fortgå trots vintermånader.
Utveckling av affärsområdets nettoomsättning
| jan-mar | Förvärvad | Organisk | Total | jan-mar |
|---|---|---|---|---|
| 2024 | tillväxt | tillväxt | tillväxt | 2025 |
| 256,2 | - | 29,6% | 29,6% | 331,9 |
Affärsområdets EBITA uppgick till -4,8 Mkr (-12,8) under första kvartalet. Majoriteten av dotterbolagen i segmentet visar en positiv EBITA-utveckling mot samma period 2024. Segmentet har i kvartalet belastats med en jämförelsestörande post avseende en nedskrivning av materiella anläggningstillgångar om 5,6 Mkr i Mikaels Grävtjänst
Efter en strategisk översyn har beslut fattats om att avyttra en del av verksamheten och avveckling av resterande verksamhet i dotterbolaget Mikaels Grävtjänst i Stranderäng AB. Beslutet har fattats för att frigöra kapital i koncernen. Till följd av avvecklingen har det gjorts en nedskrivning av materiella anläggningstillgångar om 5,6 Mkr samt en nedskrivning av goodwill om 3,3 Mkr i kvartalet. En del av verksamheten kommer avyttras under kvartal två där resterande avveckling kommer pågå under större delen av 2025. Under 2024 bidrog bolaget med en nettoomsättning om 37,7 Mkr och EBITA om 0,7 Mkr.
Beslut har även fattats om avyttring av täktverksamhet i Siljan Schakt vilken kommer slutföras under andra kvartalet. Avyttringen innebär en köpeskilling om 12,2 Mkr med mycket begränsad påverkan på EBITA.
Medarbetare
Affärsområdet hade 298 medarbetare vid periodens slut (295 per sista december 2024).
Segmentets utveckling
| jan-mar | Helår | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Belopp i Mkr | 2025 | 2024 | Δ% | R12 | 2024 | Δ% |
| Nettoomsättning | 43,7 | 26,2 | 67% | 544,8 | 527,3 | 3% |
| EBITA | -34,5 | -30,0 | -15% | 13,5 | 18,0 | -25% |
| EBITA-marginal, % | neg | neg | 2,5 | 3,4 |
Segmentets utveckling första kvartalet
Nettoomsättning
Affärsområdets nettoomsättning för första kvartalet uppgick till 43,7 Mkr (26,2), en ökning med 17,5 Mkr eller 66,8 procent. Under första kvartalet 2025 har visst arbete kunnat utföras till följd av gynnsamt väder vilket förklarar ökningen av nettoomsättningen
Utveckling av affärsområdets nettoomsättning
| jan-mar | Förvärvad | Organisk | Total | jan-mar |
|---|---|---|---|---|
| 2024 | tillväxt | tillväxt | tillväxt | 2025 |
| 26.2 | - | 66.8% | 66.8% |
Asfaltsgruppen har under kvartalet vunnit ett större ramavtal med Trafikverket med ordervärde om cirka 100 Mkr där avtalet 3 år.
Negativa omvärderingar av pågående projekt i Duo Asfalt påverkar EBITAresultatet negativt, där bolagets EBITA är 5,8 Mkr sämre än samma period förra året.
Medarbetare
Affärsområdet hade 123 medarbetare vid periodens slut (122 per sista december 2024.
Affärsområdets EBITA uppgick till -34,5 Mkr (-30,0) under första kvartalet.
Segmentet Beläggning är nytt sedan 1 januari 2025, och innehåller dotterbolagen Asfaltsgruppen, Duo Asfalt och Rotomill.
Kvartal ett är årligen segmentets svagaste kvartal då asfaltsproduktion och beläggning försvåras eller omöjliggörs till följd av det kallare vädret varpå det kraftigt negativa resultatet är enligt förväntan.
Segmentets utveckling
| jan-mar | Helår | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Belopp i Mkr | 2025 | 2024 | Δ% | R12 | 2024 | Δ% |
| Nettoomsättning | 37,2 | 37,3 | 0% | 163,9 | 164,0 | 0% |
| EBITA | 0,3 | -0,3 | 198% | 12,3 | 11,6 | 5% |
| EBITA-marginal, % | 0,8 | neg | 7,3 | 7,0 |
Segmentets utveckling första kvartalet
Nettoomsättning
Affärsområdets nettoomsättning för första kvartalet uppgick till 37,2 Mkr (37,3).
Utveckling av affärsområdets nettoomsättning
| jan-mar | Förvärvad | Organisk | Total | jan-mar |
|---|---|---|---|---|
| 2024 | tillväxt | tillväxt | tillväxt | 2025 |
| 37,3 | - | -0,2% | -0,2% | 37,2 |
Affärsområdets EBITA uppgick till 0,3 Mkr (-0,3) under första kvartalet.
Segmentet har haft en omsättning i linje med föregående år, där bolagens fokus på kostnadseffektivitet som genomförts senaste åren fortsätter bidra positivt, varpå segmentet positivt resultat i kvartalet.
Medarbetare
Affärsområdet hade 83 medarbetare vid periodens slut (83 per sista december 2024).
Övrig finansiell information
Tillgångar
Per den sista mars uppgick totala tillgångar för koncernen till 1 299,1 Mkr (1 379,5 Mkr per sista december 2024). Av totala tillgångar utgjorde 407,9 Mkr (411,1) förvärvsgoodwill. 332,1 Mkr (350,9) utgjordes av övriga anläggningstillgångar. 257,9 Mkr (255,5) av tillgångarna utgjordes av kundfordringar. Likvida medel uppgår till 89,3 Mkr (155,8), se kassaflödesanalys för vidare information kring förändringar.
Anläggningstillgångarna uppgick till 740,0 Mkr (762,0 per sista december 2024) och omsättningstillgångarna till 559,1 Mkr (617,4) vid periodens utgång.
Goodwill och varumärken som har en obestämd nyttjandeperiod prövas för nedskrivning minst årligen eller då det finns indikation på att ett nedskrivningsbehov föreligger. Under kvartal ett har en process att sälja aktierna i Mikaels Grävtjänst i Stranderäng AB genomfört utan framgång, varpå goodwill hänförligt till dotterbolaget har skrivits ned med 3,3 Mkr i kvartalet.
Eget kapital
Eget kapital per sista mars uppgick till 599,4 Mkr (637,6 Mkr per sista december 2024). Under perioden har eget kapital påverkats av periodens resultat om -38,2 Mkr. Hela det egna kapitalet är hänförligt till moderbolagets aktieägare. Se vidare avsnitt Aktien och ägare samt Förändringar i koncernens egna kapital i sammandrag.
Totala skulder
Per den sista mars uppgick de totala skulderna till 699,7 Mkr (741,9 per sista december 2024) varav 291,5 Mkr (307,5) var långfristiga och 408,2 Mkr (434,4) var kortfristiga. Långfristiga skulder utgjordes i huvudsak av lån från kreditgivare, leasingskulder och uppskjuten skatteskuld. Kortfristiga skulder utgjordes av lån från kreditgivare, leasingskulder, leverantörsskulder och övriga kortfristiga skulder. Under perioden har lån tagits upp om 0,0 Mkr (0,0 motsvarande period för 2024). Under perioden amorterades 7,7 Mkr (9,0) på bankkrediter och 14,0 Mkr (13,3) på leasingskulder.
Kassaflöde, investeringar och finansiell ställning
Per den sista mars hade koncernen 89,3 Mkr (27,7 Mkr motsvarande period 2024) i likvida medel. Kassaflödet från den löpande verksamheten var -44,8 Mkr (-9,1) för perioden.
Kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick till 0,0 Mkr perioden (- 6,8 Mkr för 2024). Under perioden investerade koncernen i materiella anläggningstillgångar för 1,7 Mkr (10,7) samt avyttrade materiella anläggningstillgångar för 1,6 Mkr (3,9). Investeringar i immateriella anläggningstillgångar uppgick till 0,1 Mkr (-) och avyttringar uppgick till 0,2 Mkr (-). Förvärv av dotterbolag uppgick till 0,0 Mkr (0,0).
Per sista mars hade koncernen 265,1 Mkr (280,1 per sista december 2024) i långfristiga räntebärande skulder och 80,4 Mkr (80,4) i kortfristiga räntebärande skulder. Soliditeten vid periodens utgång uppgick till 46,1 (46,2) procent. Räntebärande nettoskuld uppgick vid periodens slut till 256,2 Mkr (204,7).
Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till -21,6 Mkr för perioden (-23,2 Mkr för 2024) vilket avser, upptagna lån om 0,0 Mkr (0,0)
och amortering av räntebärande skulder om 21,6 Mkr (22,4) samt emissionskostnader 0,0 Mkr (-0,9).
Koncernens finansiering bygger på ett avtal med banken som är behäftat med låne-covenanter. Nettoskuld/justerad EBITDA R12 per balansdag skall understiga 3,35x och justerad EBITDA R12/räntekostnader skall överstiga 4x vid varje given tidpunkt. Koncernen har uppfyllt låne-covenanterna under hela perioden. Per 31 mars 2025 uppgick dessa mätetal till 2,05x respektive 7,1x. Covenanter övervakas löpande och det finns inga indikationer på att koncernen skulle ha svårigheter att uppfylla covenanterna framgent. Under det andra kvartalet 2023 tecknades avtal med en ny bank, vilket säkerställer koncernens långsiktiga finansiering samtidigt som det ger en lägre amorteringstakt på befintliga och nya lån.
Medarbetare
Antal medarbetare vid periodens utgång uppgår till 511 (507 per sista december 2024.
Närståendetransaktioner
Inga väsentliga transaktioner har ägt rum mellan Infrea och närstående. För teckningsoptionsprogram se s.11.
Säsongsvariationer
Infreas dotterbolag påverkas av säsongsmässiga variationer och kalendereffekter. Omsättningen är i alla tre affärsområdena normalt lägst under kvartal ett vilket förklaras av vintersäsongen. Störst påverkan har det i affärsområdena Beläggning och Mark & Anläggning eftersom beläggning av asfalt och vissa markarbeten inte är möjliga att utföra under årets kalla period. Även kvartal tre är i regel något lägre än övriga på grund av semesterperioden första delen av detta kvartal. Se tabell på s.5.
Risker och riskhantering
Infrea är exponerat för strategiska, operativa och finansiella risker som skulle kunna ha betydande påverkan på bolaget. Riskhantering är en normal del av verksamheten och följs upp regelbundet av koncernledningen och avrapporteras till styrelsen.
Väsentliga strategiska risker omfattar förändringar i omvärldsekonomi som kan påverka Infreas befintliga och potentiella kunders möjlighet och benägenhet att starta projekt samt ökad konkurrens som kan leda till att Infrea förlorar marknadsandelar.
Väsentliga operativa risker för Infrea utgörs av avtals- och projektrisker, risk för arbetsplatsolyckor eller miljöolyckor, risk för avbrott i verksamhetskritiska system och dataintrång, förvärvsprocessen, risker kopplade till kompetensförsörjning, styrning av underentreprenörer samt risk att lagar och regler inte efterlevs då verksamheten bedrivs i en decentraliserad organisation.
Vidare är Infrea exponerad för finansiella risker i form av felaktig projektredovisning, värdering av goodwill samt likviditets- och refinansieringsrisk.
Geopolitiska konflikter har inneburit oro i världsekonomin med risker som t.ex. prisökningar på insatsvaror och energi, störningar i leveranskedjor och volatilt ränteläge. Infrea har påverkats av prisförändringar och av den allmänna konjunkturnedgång som följt. Framtida hastiga prisökningar på energi och drivmedel innebär en risk för Infrea, innan dess att de nya
kostnadsnivåerna kunnat prisas in i anbud fullt ut. På befintliga projekt innebär kostnadsökningar inklusive inflationseffekter en minskad marginal, vilket till del motverkas av indexklausuler. Rådande marknadsläge har inneburit högre räntor vilket påverkat moderbolagets kostnader för upplåning, även om räntorna under 2024 gått ned.
Inflationstakten har tydligt mattats av men vi kommer troligen se en högre normalnivå på räntan än under åren med nollränta. Det kan innebära en fortsatt begränsning i investeringsmöjligheterna för både privata och offentliga kunder, där bedömningen dock är att infrastrukturprojekt är mindre påverkade av konjunktursvängningar. Infreas exponering mot bostadssektorn är fortsatt låg på ett övergripande plan men vissa bolag har påverkats då de haft bostadsbyggare som kunder och inte lyckas parera tappet av dessa intäkter med projekt åt andra typer av kunder.
Effekterna av pågående handelsbegränsningar avseende höjda tullar utvärderas löpande.
Se riskavsnitt i årsredovisning 2024 för en mer utförlig beskrivning av koncernens risker.
Moderbolaget
Huvudsakliga funktioner för moderbolaget Infrea är att arbeta med affärsutveckling, finansiering, styrning, analys och förvärv samt kommunikation. Antalet medarbetare uppgick vid perioden utgång till 7 (7 vid utgången av 2024) personer.
Moderbolagets nettoomsättning, som uteslutande består av koncernintern fakturering av tjänster, uppgick under första kvartalet till 5,5 Mkr (5,1 Mkr för första kvartalet 2024). Rörelsekostnaderna uppgick till -7,1 Mkr (-5,6) vilket avsåg personalkostnader och löpande externa kostnader. Rörelseresultatet uppgick till -1,5 Mkr (-0,4) och finansiella poster till 0,1 Mkr (-3,2) av vilket 15,0 Mkr (-) avser utdelningar från koncernföretag under 2025 och -13,1 Mkr (-) avser nedskrivning på andelar i dotterföretag. Externt räntenetto uppgick till -2,0 (-3,4) Mkr. Periodens resultat och totalresultat uppgick till -0,7 Mkr (-2,7),
Aktien och ägare
Teckningsoptioner
På årsstämma i maj 2022 beslutades om emission om maximalt 180 000 teckningsoptioner till personal i ledande ställning inom koncernen samt en styrelseledamot över 2022/2025. Teckningsoptionerna har erbjudits mot marknadsmässig ersättning om 1,61 kr per option enligt Black & Scholes. Teckningskursen för optionerna är 34,70 kr. Teckning för aktierna får ske under perioden 2025-05-13—2025-06-28. Programmet ger i nuläget inte upphov till någon utspädningseffekt. Antal utestående optioner är 180 000 per 31 mars 2025.
På årsstämma i maj 2023 beslutades om emission om maximalt 160 000 teckningsoptioner till personal i ledande ställning inom koncernen. Teckningsoptionerna har erbjudits mot en marknadsmässig ersättning om 1,88/0,07 kr per option enligt Black & Scholes. Teckningskurs för optionerna är 35,61 kr. Teckning för aktierna får ske under perioden 2026- 05-13—2026-06-25. Programmet ger i nuläget inte upphov till någon utspädningseffekt. Antal utestående optioner är 145 000 per 31 mars 2025.
På årsstämma i maj 2024 beslutades om emission om maximalt 210 000 teckningsoptioner till personal i ledande ställning inom koncernen över 2024/2027. Teckningsoptionerna har erbjudits mot marknadsmässig ersättning om 0,73 kr per option enligt Black & Scholes. Teckningskursen för optionerna är 16,18 kr. Teckning för aktierna får ske under perioden 2027-05-17—2027-06-29. Programmet ger i nuläget inte upphov till någon utspädningseffekt. Antal utestående optioner är 205 000 per 31 mars 2025.
På årsstämma i maj 2024 beslutades om emission om maximalt 90 000 teckningsoptioner till styrelseledamöter i moderbolaget över 2024/2026. Teckningsoptionerna har erbjudits mot marknadsmässig ersättning om 0,41 kr per option enligt Black & Scholes. Teckningskursen för optionerna är 16,18 kr. Teckning för aktierna får ske under perioden 2026-05-17—2026- 06-29. Programmet ger i nuläget inte upphov till någon utspädningseffekt. Antal utestående optioner är 90 000 per 31 mars 2025.
Bemyndiganden
På bolagets årsstämma den 15 maj 2024 bemyndigades styrelsen att besluta om nyemission om högst 3 008 840 aktier, motsvarande en utspädning om cirka 9 procent, med eller utan företrädesrätt för bolagets aktieägare. Styrelsen bemyndigades även, att under tiden fram till nästa årsstämma, besluta om återköp och överlåtelse av egna aktier om maximalt 10 procent av samtliga utestående aktier. Per 31 mars 2025 är ingen del av bemyndigandena utnyttjade.
Ägare
De tio största ägarna vid periodens utgång framgår av nedanstående tabell. Per den sista mars 2025 hade bolaget 1 921 aktieägare och aktiens slutkurs per detta datum var 13,0 kronor.
| Procent | ||
|---|---|---|
| röster och | ||
| Ägare | Antal aktier | kapital |
| Byggmästare Anders J Ahlström Invest AB | 6 029 152 | 20,0% |
| Avanza Pension | 3 878 144 | 12,9% |
| Lindeblad Technology AB | 3 761 281 | 12,5% |
| Actorius AB | 1 072 666 | 3,6% |
| SEB AB, Luxemburg filial | 984 040 | 3,3% |
| Gennaker AB | 772 739 | 2,6% |
| Birger Lindeblad | 752 256 | 2,5% |
| Futur Pension | 631 179 | 2,1% |
| Fallax Aktiebolag | 450 000 | 1,5% |
| Investment AB Öresund | 412 857 | 1,4% |
| Övriga ägare | 11 344 094 | 37,7% |
| Summa | 30 088 408 | 100,0% |
Aktien
Antalet utestående aktier vid periodens slut är 30 088 408 och alla aktier har lika röstvärde. Aktien är sedan 29 juni 2021 noterad på Nasdaq Stockholms huvudlista Small Cap.
Bolaget innehar 104 818 egna aktier efter det återköpsprogram som beslutades av styrelsen i december 2022.
| Aktie | |||
|---|---|---|---|
| Antal aktier | Kvotvärde | kapital | |
| Ingående balans 1 januari | 30 088 408 | 0,04 | 1 203 536 |
| Utgående balans 31 mars | 30 088 408 | 0,04 | 1 203 536 |
Koncernens rapport över totalresultat i sammandrag
| jan-mar | R12 | Helår | ||
|---|---|---|---|---|
| Belopp i Mkr Not |
2025 | 2024 | 24/25 | 2024 |
| Nettoomsättning 3 |
410,9 | 319,1 | 2 169,8 | 2 077,9 |
| Övriga rörelseintäkter | 4,5 | 3,3 | 13,6 | 12,5 |
| Totala intäkter | 415,4 | 322,4 | 2 183,4 | 2 090,4 |
| Råvaror och förnödenheter | -277,5 | -202,5 | -1 449,0 | -1 374,0 |
| Övriga externa kostnader | -44,4 | -39,7 | -169,4 | -164,7 |
| Personalkostnader | -106,8 | -101,4 | -435,2 | -429,8 |
| Av- och nedskrivningar ¹ | -30,6 | -22,2 | -114,5 | -106,2 |
| Övriga rörelsekostnader | -0,1 | -0,2 | -0,7 | -0,9 |
| Rörelsens kostnader | -459,3 | -366,1 | -2 168,8 | -2 075,6 |
| Rörelseresultat | -43,9 | -43,6 | 14,5 | 14,8 |
| Finansnetto | -3,3 | -5,4 | -18,1 | -20,2 |
| Resultat före skatt | -47,2 | -49,0 | -3,6 | -5,4 |
| Skatt | 9,0 | 10,2 | -3,8 | -2,6 |
| Periodens resultat | -38,2 | -38,8 | -7,4 | -8,0 |
| Koncernens rapport över totalresultat | ||||
| Periodens resultat | -38,2 | -38,8 | -7,4 | -8,0 |
| Övrigt totalresultat | - | - | - | - |
| Periodens totalresultat | -38,2 | -38,8 | -7,4 | -8,0 |
| Hänförligt till moderbolagets aktieägare | -38,2 | -38,8 | -7,4 | -8,0 |
| Resultat per aktie | ||||
| - före utspädning (kr) | -1,3 | -1,9 | -0,3 | -0,3 |
| - efter utspädning (kr) | -1,3 | -1,9 | -0,3 | -0,3 |
| Antal aktier vid periodens utgång | 29 983 590 | 20 093 878 | 29 983 590 | 29 983 590 |
| -Genomsnittligt antal aktier före utspädning | 29 983 590 | 19 989 060 | 29 463 327 | 26 979 770 |
| -Genomsnittligt antal aktier efter utspädning ² | 29 983 590 | 19 989 060 | 29 463 327 | 26 979 770 |
I Av- och nedskrivningar om -30,6 Mkr ingår nedskrivning av goodwill om 3,3 Mkr och nedskrivning av materiella anläggningstillgångar om 5,6 Mkr i Mikaels Grävtjänst i Stranderäng till följd av beslut om avyttring/avveckling.
| jan-mar | Helår | |||
|---|---|---|---|---|
| Not | 2025 | 2024 | 24/25 | 2024 |
| Av- och nedskrivningar på materiella anläggningstillgångar | -12,1 | -7,9 | -35,9 | -31,6 |
| Av- och nedskrivningar på immateriella anläggningstillgångar | -3,4 | -0,1 | -18,7 | -15,4 |
| Avskrivningar på nyttjanderätter | -15,1 | -14,2 | -60,0 | -59,1 |
| Summa av- och nedskrivningar | -30,6 | -22,2 | -114,5 | -106,2 |
2 Utestående teckningsoptioner ger i nuläget inte upphov till någon utspädningseffekt.
Koncernens rapport över finansiell ställning i sammandrag
| 31 mar | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Belopp i Mkr | Not | 2025 | 2024 | 2024 | |
| TILLGÅNGAR | |||||
| Anläggningstillgångar | |||||
| Goodwill | 1 | 407,9 | 426,1 | 411,1 | |
| Övriga immateriella anläggningstillgångar | 30,2 | 30,5 | 30,2 | ||
| Materiella anläggningstillgångar | 129,5 | 158,5 | 139,8 | ||
| Nyttjanderättstillgångar | 172,3 | 194,0 | 180,7 | ||
| Finansiella anläggningstillgångar | 0,1 | 0,1 | 0,1 | ||
| Summa anläggningstillgångar | 740,0 | 809,3 | 762,0 | ||
| Varulager | 31,8 | 33,5 | 32,4 | ||
| Kundfordringar | 257,9 | 190,8 | 255,5 | ||
| Övriga fordringar | 180,1 | 190,4 | 173,8 | ||
| Likvida medel | 89,3 | 27,7 | 155,8 | ||
| Summa omsättningstillgångar | 559,1 | 442,4 | 617,4 | ||
| SUMMA TILLGÅNGAR | 1 299,1 | 1 251,6 | 1 379,5 | ||
| 31 mar | 31 dec | ||||
| Belopp i Mkr | 2025 | 2024 | 2024 | ||
| EGET KAPITAL OCH SKULDER | |||||
| Eget kapital | |||||
| -hänförligt till moderbolagets aktieägare | 599,4 | 524,0 | 637,6 | ||
| Summa eget kapital | 599,4 | 524,0 | 637,6 | ||
| Skulder | |||||
| Långfristiga räntebärande skulder | 265,1 | 311,7 | 280,1 | ||
| Övriga långfristiga skulder och avsättningar | 26,4 | 29,3 | 27,4 | ||
| Kortfristiga räntebärande skulder | 80,4 | 80,6 | 80,4 | ||
| Leverantörsskulder | 153,5 | 123,1 | 162,1 | ||
| Övriga kortfristiga skulder | 174,2 | 183,0 | 191,9 | ||
| Summa skulder | 699,7 | 727,7 | 741,9 | ||
| SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER | 1 299,1 | 1 251,6 | 1 379,5 |
Förändringar i koncernens egna kapital i sammandrag
| jan-mar | jan-dec | ||
|---|---|---|---|
| Belopp i Mkr Not |
2025 | 2024 | 2024 |
| Ingående balans | 637,6 | 563,6 | 563,6 |
| Erhållna optionspremier | - | - | 0,2 |
| Nyemission | - | - | 83,0 |
| Emissionskostnader | - | -0,9 | -1,1 |
| Periodens resultat | -38,2 | -38,8 | -8,0 |
| Vid periodens slut | 599,4 | 524,0 | 637,6 |
Koncernens rapport över kassaflöden i sammandrag
| jan-mar | R12 | Helår | ||
|---|---|---|---|---|
| Belopp i Mkr Not |
2025 | 2024 | 24/25 | 2024 |
| Löpande verksamheten | ||||
| Resultat före skatt | -47,2 | -49,0 | -3,6 | -5,4 |
| Justering för poster som inte ingår i kassaflödet ¹ | 28,8 | 20,5 | 107,9 | 99,6 |
| Betald skatt | -6,2 | -4,2 | -10,5 | -8,5 |
| KF fr löpande verksamhet före förändr rörelsekap | -24,6 | -32,8 | 93,8 | 85,7 |
| Förändring varulager | 0,6 | -1,9 | 1,7 | -0,8 |
| Förändring kundfordringar | -2,4 | 55,6 | -67,1 | -9,0 |
| Förändring leverantörsskulder | -8,6 | -68,1 | 30,4 | -29,1 |
| Förändring övriga rörelsefordringar/skulder | 1,3 | 9,5 | 5,5 | 13,6 |
| Förändring avtalstillgångar/skulder | -11,1 | 28,5 | -0,3 | 39,3 |
| Förändring av rörelsekapital | -20,2 | 23,6 | -29,8 | 14,1 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | -44,8 | -9,1 | 64,1 | 99,7 |
| Investeringsverksamheten | ||||
| Förvärv av dotterbolag | - | - | - | - |
| Avyttring av finansiella tillgångar | 0,0 | 0,0 | 0,1 | 0,0 |
| Förvärv av materiella anläggningstillgångar | -1,7 | -10,7 | -10,8 | -19,8 |
| Avyttring av materiella anläggningstillgångar | 1,6 | 3,9 | 10,5 | 12,7 |
| Förvärv av immateriella anläggningstillgångar | -0,1 | - | -0,1 | - |
| Avyttring av immateriella anläggningstillgångar | 0,2 | - | 0,2 | - |
| Kassaflöde från investeringsverksamheten | -0,0 | -6,8 | -0,2 | -7,1 |
| Finansieringsverksamheten | ||||
| Nyemission | - | - | 83,0 | 83,0 |
| Emissionskostnader | - | -0,9 | -0,3 | -1,1 |
| Erhållna optionspremier | - | - | 0,2 | 0,2 |
| Upptagna lån | - | 0,0 | 1,8 | 1,8 |
| Amortering av lån och leasingskuld | -21,6 | -22,4 | -86,9 | -87,6 |
| Kassaflöde från finansieringsverksamheten | -21,6 | -23,2 | -2,2 | -3,8 |
| Periodens kassaflöde | -66,5 | -39,2 | 61,6 | 88,9 |
| Likvida medel vid periodens ingång | 155,8 | 66,9 | 27,7 | 66,9 |
| Likvida medel vid periodens slut | 89,3 | 27,7 | 89,3 | 155,8 |
1 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet:
| jan-mar | R12 | Helår | ||
|---|---|---|---|---|
| Not | 2025 | 2024 | 24/25 | 2024 |
| Avskrivningar | 21,7 | 22,2 | 89,2 | 89,8 |
| Nedskrivningar | 8,9 | - | 25,3 | 16,4 |
| Realisationsresultat vid försäljning av anläggningstillgångar | -1,8 | -1,8 | -6,7 | -6,6 |
| Övrigt | 0,0 | 0,0 | 0,1 | 0,1 |
| Summa ej kassaflödespåverkande poster | 28,8 | 20,5 | 107,9 | 99,6 |
Moderbolagets resultaträkning i sammandrag
| jan-mar | R12 | Helår | ||
|---|---|---|---|---|
| Belopp i Mkr Not |
2025 | 2024 | 24/25 | 2024 |
| Nettoomsättning | 5,5 | 5,1 | 20,9 | 20,5 |
| Övriga rörelseintäkter | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Summa rörelsens intäkter | 5,5 | 5,1 | 20,9 | 20,5 |
| Övriga externa kostnader | -3,4 | -2,4 | -11,6 | -10,6 |
| Personalkostnader | -3,6 | -3,1 | -15,0 | -14,5 |
| Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar | -0,0 | -0,0 | -0,0 | -0,0 |
| Rörelsens kostnader | -7,1 | -5,6 | -26,6 | -25,1 |
| Rörelseresultat | -1,5 | -0,4 | -5,7 | -4,5 |
| Finansiella poster ¹ | 0,1 | -3,2 | -5,4 | -8,7 |
| Resultat efter finansiella poster | -1,4 | -3,6 | -11,0 | -13,2 |
| Bokslutsdispositioner | - | - | 34,8 | 34,8 |
| Resultat före skatt | -1,4 | -3,6 | 23,8 | 21,6 |
| Skatt | 0,7 | 0,9 | -4,3 | -4,1 |
| Periodens resultat | -0,7 | -2,7 | 19,5 | 17,5 |
| Övrigt totalresultat | - | - | - | - |
| Periodens totalresultat | -0,7 | -2,7 | 19,5 | 17,5 |
1 jan-mars 2025 - varav 15,0 Mkr i avser utdelningar från koncernföretag samt -13,1 Mkr avser nedskrivning av andelar i dotterföretag. Helår 2024 – varav 16,0 Mkr avser utdelningar från koncernföretag samt -15,0 Mkr nedskrivning av andelar i koncernföretag.
Moderbolagets balansräkning i sammandrag
| 31 mar | 31 dec | ||
|---|---|---|---|
| Belopp i Mkr Not |
2025 | 2024 | 2024 |
| TILLGÅNGAR | |||
| Anläggningstillgångar | |||
| Materiella anläggningstillgångar | 0,2 0,2 |
0,2 | |
| Finansiella anläggningstillgångar | 660,3 | 688,5 | 673,4 |
| Summa anläggningstillgångar | 660,4 | 688,8 | 673,6 |
| Omsättningstillgångar | |||
| Kortfristiga fordringar | 121,2 | 76,4 | 75,7 |
| Kassa och bank | 89,3 25,8 |
155,8 | |
| Summa omsättningstillgångar | 210,5 | 102,2 | 231,5 |
| SUMMA TILLGÅNGAR | 871,0 | 791,0 | 905,0 |
| 31 mar | 31 dec | ||
| Belopp i Mkr | 2025 | 2024 | 2024 |
| EGET KAPITAL OCH SKULDER | |||
| Summa bundet eget kapital | 1,2 0,8 |
1,2 | |
| Summa fritt eget kapital | 596,6 | 494,7 | 597,3 |
| Summa eget kapital | 597,8 | 495,5 | 598,6 |
| Obeskattade reserver | 18,2 11,8 |
18,2 | |
| Långfristiga skulder Långfristiga räntebärande skulder |
154,8 | 175,8 | 160,0 |
| Summa långfristiga skulder | 154,8 | 175,8 | 160,0 |
| Kortfristiga skulder | |||
| Kortfristiga räntebärande skulder | 21,0 21,2 |
21,1 | |
| Leverantörsskulder | 0,7 0,8 |
0,6 | |
| Övriga kortfristiga skulder | 78,5 85,9 |
106,6 | |
| Summa kortfristiga skulder | 100,2 | 107,9 | 128,3 |
| SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER | 871,0 | 791,0 | 905,0 |
Noter
Not 1. Redovisningsprinciper
Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) som de antagits av EU. Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen vilket är i enlighet med bestämmelserna i RFR 2 Redovisning för juridiska personer, som har utfärdats av Rådet för finansiell rapportering.
Upplysningar i enlighet med IAS 34.16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande noter även i övriga delar av delårsrapporten.
De redovisningsprinciper och beräkningsgrunder som tillämpats i delårsrapporten överensstämmer med de som redogörs för i den senaste årsredovisningen.
Nedskrivningsbehov har identifierats avseende Mikaels Grävtjänst i Stranderäng. En nedskrivning av goodwill har gjorts om 3,3 Mkr samt nedskrivning av materiella anläggningstillgångar om 5,6 Mkr per 2025-03- 31. I moderbolaget har andelar i dotterföretag skrivits ner med 13,1 Mkr avseende Mikaels Grävtjänst i Stranderäng.
Not 2. Verkligt värde av finansiella instrument
Koncernen har finansiella instrument där nivå 3 använts för att fastställa det verkliga värdet. Vid kvartalets ingång fanns finansiella skulder värderade till verkligt värde avseende tilläggsköpeskilling om 9,5 Mkr redovisade under posten Övriga kortfristiga skulder. Ingen förändring har skett under kvartalet. Det löper ingen ränta på skulden och den har inte diskonterats då det inte ansetts väsentligt. Avstämningsperioden löpte till april 2024, beloppet skall fastställas och regleras under första halvåret 2025.
Verkligt värde på koncernens finansiella tillgångar och skulder uppskattas vara lika med dess bokförda värden. Koncernen tillämpar inte nettoredovisning för några av sina väsentliga tillgångar eller skulder.
Not 3. Fördelning av intäkter, EBITA och rörelseresultat
Samtliga varor och tjänster levereras inom Sverige varför ingen upplysning om uppdelning på geografiska marknader lämnas.
| Nettoomsättning | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| jan-mar | R12 | Helår | |||||||
| Belopp i Mkr | 2025 | 2024 | 24/25 | 2024 | |||||
| Segment, affärsområde | |||||||||
| Mark & Anläggning | 331,9 | 256,2 | 1 466,7 | 1 391,0 | |||||
| Beläggning | 43,7 | 26,2 | 544,8 | 527,3 | |||||
| Vatten & Avlopp | 37,2 | 37,3 | 163,9 | 164,0 | |||||
| Infrea (moderbolag) | 5,5 | 5,1 | 20,9 | 20,5 | |||||
| Elimineringar och övrigt | -7,3 | -5,7 | -26,6 | -24,9 | |||||
| Totalt koncernen | 410,9 | 319,1 | 2 169,8 | 2 077,9 |
| EBITA | EBITA-marginal, % | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| jan-mar | R12 | Helår | jan-mar | R12 | Helår | ||||
| Belopp i Mkr | 2025 | 2024 | 24/25 | 2024 | 2025 | 2024 | 24/25 | 2024 | |
| Segment, affärsområde | |||||||||
| Mark & Anläggning | -4,8 | -12,8 | 13,0 | 5,0 | neg | neg | 0,9 | 0,4 | |
| Beläggning | -34,5 | -30,0 | 13,5 | 18,0 | neg | neg | 2,5 | 3,4 | |
| Vatten & Avlopp | 0,3 | -0,3 | 12,3 | 11,6 | 0,8 | neg | 7,3 | 7,0 | |
| Infrea (moderbolag) | -1,5 | -0,4 | -5,5 | -4,4 | neg | neg | neg | neg | |
| Totalt koncernen | -40,5 | -43,5 | 33,2 | 30,2 | neg | neg | 1,5 | 1,4 |
| Rörelseresultat | Rörelseresultat, % | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| jan-mar | R12 | Helår | jan-mar | R12 | Helår | ||||
| Belopp i Mkr | 2025 | 2024 | 24/25 | 2024 | 2025 | 2024 | 24/25 | 2024 | |
| Segment, affärsområde | |||||||||
| Mark & Anläggning | -8,1 | -12,8 | -5,4 | -10,1 | neg | neg | neg | neg | |
| Beläggning | -34,5 | -30,0 | 13,5 | 18,0 | neg | neg | 2,5 | 3,4 | |
| Vatten & Avlopp | 0,2 | -0,4 | 12,0 | 11,3 | 0,6 | neg | 7,2 | 6,8 | |
| Infrea (moderbolag) | -1,5 | -0,4 | -5,5 | -4,4 | neg | neg | neg | neg | |
| Totalt koncernen | -43,9 | -43,6 | 14,5 | 14,8 | neg | neg | 0,7 | 0,7 |
Tidpunkt för intäktsredovisning
| Mark & Anläggning | Beläggning | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| jan-mar | R12 | Helår | jan-mar | R12 | Helår | ||||
| Belopp i Mkr | 2025 | 2024 | 24/25 | 2024 | 2025 | 2024 | 24/25 | 2024 | |
| Varor vid en given tidpunkt | 0,0 | 0,2 | 1,6 | 1,7 | 0,8 | 0,8 | 2,9 | 3,0 | |
| Varor och tjänster över tid | 331,9 | 256,0 | 1 465,1 | 1 389,3 | 42,9 | 25,4 | 541,9 | 524,3 | |
| Summa intäkter från avtal med kunder | 331,9 | 256,2 | 1 466,7 | 1 391,0 | 43,7 | 26,2 | 544,8 | 527,3 | |
| Övriga intäkter | 2,4 | 2,2 | 7,2 | 7,0 | 1,5 | 0,5 | 3,2 | 2,2 | |
| Totala intäkter | 334,3 | 258,4 | 1 474,0 | 1 398,0 | 45,3 | 26,7 | 548,1 | 529,5 |
| Vatten & Avlopp Elimineringar och övrigt |
||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| jan-mar | R12 | Helår | jan-mar | R12 | Helår | |||
| Belopp i Mkr | 2025 | 2024 | 24/25 | 2024 | 2025 | 2024 | 24/25 | 2024 |
| Varor vid en given tidpunkt | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Varor och tjänster över tid | 37,2 | 37,3 | 163,9 | 164,0 | -1,9 | -0,6 | -5,6 | -4,4 |
| Summa intäkter från avtal med kunder | 37,2 | 37,3 | 163,9 | 164,0 | -1,9 | -0,6 | -5,6 | -4,4 |
| Övriga intäkter | 0,5 | 0,6 | 3,1 | 3,3 | 0,1 | 0,0 | 0,1 | 0,0 |
| Totala intäkter | 37,7 | 37,9 | 167,0 | 167,2 | -1,8 | -0,6 | -5,5 | -4,4 |
| Koncernen | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| jan-mar | R12 | Helår | ||||||
| Belopp i Mkr | 2025 | 2024 | 24/25 | 2024 | ||||
| Varor vid en given tidpunkt | 0,8 | 1,0 | 4,4 | 4,6 | ||||
| Varor och tjänster över tid | 410,1 | 318,1 | 2 165,4 | 2 073,3 | ||||
| Summa intäkter från avtal med kunder | 410,9 | 319,1 | 2 169,8 | 2 077,9 | ||||
| Övriga intäkter | 4,5 | 3,3 | 13,6 | 12,5 | ||||
| Totala intäkter | 415,4 | 322,4 | 2 183,4 | 2 090,4 |
Balansräkning per segment
| 2025 | 2024 | 2024 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 mar | 31 mar | 31 dec | |||||||
| Varav | Varav | Varav | |||||||
| Totala | anläggnings | Totala | anläggnings | Totala | anläggnings | ||||
| Belopp i Mkr | tillgångar | tillgångar¹ | Skulder | tillgångar | tillgångar¹ | Skulder | tillgångar | tillgångar¹ | Skulder |
| Segment, affärsområde | |||||||||
| Mark & Anläggning | 817,7 | 393,7 | 380,2 | 822,8 | 438,1 | 329,1 | 861,6 | 409,6 | 401,6 |
| Beläggning | 286,9 | 209,4 | 161,0 | 289,8 | 215,9 | 159,9 | 334,4 | 210,1 | 180,7 |
| Vatten & Avlopp | 167,8 | 134,1 | 83,7 | 185,3 | 151,1 | 101,4 | 181,7 | 139,0 | 97,3 |
| Koncerngemensamt och elimineringar | 26,7 | 2,8 | 74,8 | -46,3 | 4,2 | 137,3 | 1,8 | 3,3 | 62,3 |
| Totalt koncernen | 1 299,1 | 740,0 | 699,7 | 1 251,6 | 809,3 | 727,7 | 1 379,5 | 762,0 | 741,9 |
1 Materiella, immateriella och nyttjanderättstillgångar
Nyckeltal för koncernen
Användning av alternativa nyckeltal
I Infreas finansiella rapport finns ett antal finansiella mått som inte definieras enligt IFRS eller årsredovisningslagen. Dessa alternativa nyckeltal ger kompletterande information och används för att hjälpa såväl investerare som ledning att analysera verksamhetens utveckling och för att öka jämförbarheten mellan perioder. Alternativa nyckeltal skall ej ses som substitut för finansiell information som presenteras i enlighet med IFRS utan som ett komplement. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella mått på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. ESMAs riktlinjer för alternativa nyckeltal tillämpas.
Kvartalsdata
| 2025 | 2024 | 2024 | 2024 | 2024 | 2023 | 2023 | 2023 | 2023 | 2022 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Period | jan-mar | okt-dec | jul-sep | apr-jun | jan-mar | okt-dec | jul-sep | apr-jun | jan-mar | okt-dec |
| Nettoomsättning | 410,9 | 639,8 | 532,6 | 586,5 | 319,1 | 618,3 | 528,6 | 568,8 | 298,5 | 701,0 |
| Organisk tillväxt, % | 28,8 | 3,5 | 0,8 | 1,8 | 0,2 | neg | neg | neg | 13,4 | 46,4 |
| EBITDA | -13,3 | 57,7 | 44,9 | 39,7 | -21,4 | 46,8 | 40,0 | 36,0 | -25,4 | 64,1 |
| EBITDA marginal, % | neg | 8,9 | 8,4 | 6,7 | neg | 7,4 | 7,5 | 6,3 | neg | 9,1 |
| EBITA | -40,5 | 34,3 | 22,0 | 17,5 | -43,5 | 24,6 | 18,3 | 15,3 | -45,4 | 46,0 |
| EBITA marginal, % | neg | 5,3 | 4,1 | 3,0 | neg | 3,9 | 3,4 | 2,7 | neg | 6,5 |
| Rörelseresultat | -43,9 | 34,2 | 6,9 | 17,4 | -43,6 | 24,6 | 18,2 | 15,2 | -45,5 | 45,8 |
| Rörelsemarginal, % | neg | 5,3 | 1,3 | 2,9 | neg | 3,9 | 3,4 | 2,6 | neg | 6,5 |
| Soliditet, % | 46,1 | 46,2 | 43,8 | 43,6 | 41,9 | 42,1 | 40,0 | 39,8 | 45,4 | 42,3 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | -44,8 | 86,8 | 28,3 | -6,2 | -9,1 | 71,3 | -9,1 | 8,3 | -40,0 | 99,8 |
| Skuldsättningsgrad, ggr | 2,6 | 0,6 | 0,6 | 0,6 | 0,7 | 0,7 | 0,7 | 0,8 | 0,7 | 0,7 |
| Räntebärande nettoskuld | 256,2 | 204,7 | 285,7 | 298,3 | 364,5 | 334,6 | 396,5 | 366,2 | 331,5 | 251,5 |
| Nettoskuld/EBITDA R12, per balansdag | 2,0 | 1,7 | 2,6 | 2,8 | 3,6 | 3,4 | 3,5 | 2,6 | 2,1 | 1,5 |
| Nettoskuld/EBITDA R12, genomsnitt fyra | ||||||||||
| kvartal | 2,3 | 2,7 | 3,1 | 3,3 | 3,3 | 2,9 | 2,4 | 2,1 | 2,4 | 2,7 |
| EK/aktie, kr | 20,0 | 21,3 | 20,5 | 20,6 | 26,2 | 28,2 | 27,5 | 27,1 | 26,6 | 28,6 |
| Resultat per aktie, kr | -1,3 | 0,8 | -0,1 | 0,3 | -1,9 | 0,7 | 0,5 | 0,4 | -2,0 | 1,8 |
| Resultat per aktie efter full utspädning, kr | -1,3 | 0,8 | -0,1 | 0,3 | -1,9 | 0,7 | 0,5 | 0,4 | -2,0 | 1,8 |
Flerårsöversikt
Tabellen visar koncernens ekonomiska utveckling i sammandrag
| Period | R12 24/25 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|---|---|
| Nettoomsättning | 2 169,8 | 2 077,9 | 2 014,2 | 2 089,6 | 1 264,2 |
| Organisk tillväxt, % | 4,4 | 1,8 | neg | 29,3 | 6,4 |
| EBITDA | 129,1 | 121,0 | 97,4 | 164,6 | 81,5 |
| EBITDA marginal, % | 5,9 | 5,8 | 4,8 | 7,8 | 6,4 |
| EBITA | 33,2 | 30,2 | 12,9 | 94,3 | 20,6 |
| EBITA marginal, % | 1,5 | 1,4 | 0,6 | 4,5 | 1,6 |
| Rörelseresultat | 14,5 | 14,8 | 12,5 | 93,5 | 19,5 |
| Rörelsemarginal, % | 0,7 | 0,7 | 0,6 | 4,4 | 1,5 |
| Soliditet, % | 46,1 | 46,2 | 42,1 | 42,3 | 44,4 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | 64,1 | 99,7 | 30,4 | 135,0 | 34,1 |
| Skuldsättningsgrad, ggr | 0,6 | 0,6 | 0,7 | 0,7 | 0,7 |
| Räntebärande nettoskuld | 256,2 | 204,7 | 334,6 | 251,5 | 229,6 |
| Nettoskuld/EBITDA R12, per balansdag | 2,0 | 1,7 | 3,4 | 1,5 | 2,8 |
| Nettoskuld/EBITDA R12, genomsnitt fyra | |||||
| kvartal | 2,3 | 2,7 | 2,9 | 2,7 | 2,7 |
| EK/aktie, kr | 20,0 | 21,3 | 28,2 | 28,6 | 25,2 |
| Resultat per aktie, kr | -0,3 | -0,3 | -0,4 | 3,5 | 0,4 |
| Resultat per aktie efter full utspädning, kr | -0,3 | -0,3 | -0,4 | 3,5 | 0,4 |
| Avkastning på eget kapital | neg | neg | neg | 12,8 | 1,4 |
Beräkning av alternativa nyckeltal
Beräkning organisk tillväxt (nettoomsättning)
| jan-mar | Helår | ||
|---|---|---|---|
| Belopp i Mkr | 2025 | 2024 | 2024 |
| Nettoomsättning | 410,9 | 319,1 | 2 077,9 |
| Avgår förvärvad verksamhet ¹ | - | -20,0 | -27,5 |
| Nettoomsättning jämförelseperiod | 319,1 | 298,5 | 2 014,2 |
| Organisk tillväxt | 91,8 | 0,6 | 36,2 |
| Organisk tillväxt, % | 28,8 | 0,2 | 1,8 |
1 Avser den del av de 12 månader efter förvärvet som ingår i perioden.
Beräkning av rörelseresultat före totala avskrivningar (EBITDA)
| jan-mar | |||
|---|---|---|---|
| Belopp i Mkr | 2025 | 2024 | 2024 |
| Rörelseresultat | -43,9 | -43,6 | 14,8 |
| Totala av- och nedskrivningar | 30,6 | 22,2 | 106,2 |
| EBITDA | -13,3 | -21,4 | 121,0 |
Beräkning av rörelseresultat före totala avskrivningar i förhållande till totala intäkter (EBITDA-marginal)
| jan-mar | |||
|---|---|---|---|
| Belopp i Mkr | 2025 | 2024 | 2024 |
| Totala intäkter | 415,4 | 322,4 | 2 090,4 |
| EBITDA | -13,3 | -21,4 | 121,0 |
| EBITDA-marginal, % | neg | neg | 5,8 |
Beräkning av rörelseresultat före avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar (EBITA)
| jan-mar | |||
|---|---|---|---|
| Belopp i Mkr | 2024 | 2024 | |
| Rörelseresultat | -43,9 | -43,6 | 14,8 |
| Av- och nedskrivningar på immateriella anläggningstillgångar | 3,4 | 0,1 | 15,4 |
| EBITA | -40,5 | -43,5 | 30,2 |
Beräkning av rörelseresultat före avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar i förhållande till totala intäkter (EBITA-marginal)
| jan-mar | |||
|---|---|---|---|
| Belopp i Mkr | 2025 | 2024 | 2024 |
| Totala intäkter | 415,4 | 322,4 | 2 090,4 |
| EBITA | -40,5 | -43,5 | 30,2 |
| EBITA-marginal, % | neg | neg | 1,4 |
Beräkning organisk utveckling EBITA
| jan-mar | ||||
|---|---|---|---|---|
| Belopp i Mkr | 2025 | 2024 | 2024 | |
| EBITA | -40,5 | -43,5 | 30,2 | |
| Avgår förvärvad verksamhet ¹ | - | -0,9 | -1,2 | |
| EBITA jämförelseperiod | -43,5 | -45,4 | 12,9 | |
| Organisk utveckling EBITA | 3,0 | 1,0 | 16,1 | |
| Organisk utveckling EBITA, % | -6,9 | 2,3 | 124,1 |
1 Avser den del av de 12 månader efter förvärvet som ingår i perioden.
Beräkning av rörelseresultat i förhållande till totala intäkter (rörelsemarginal)
| jan-mar | |||
|---|---|---|---|
| Belopp i Mkr | 2025 | 2024 | 2024 |
| Totala intäkter | 415,4 | 322,4 | 2 090,4 |
| Rörelseresultat | -43,9 | -43,6 | 14,8 |
| Rörelsemarginal, % | neg | neg | 0,7 |
Beräkning av soliditet
| jan-mar | |||
|---|---|---|---|
| Belopp i Mkr | 2025 | 2024 | 2024 |
| Balansomslutning | 1 299,1 | 1 251,6 | 1 379,5 |
| Utgående balans eget kapital | 599,4 | 524,0 | 637,6 |
| Soliditet, % | 46,1 | 41,9 | 46,2 |
Beräkning av räntebärande nettoskuld
| jan-mar | Helår | ||
|---|---|---|---|
| Belopp i Mkr | 2025 | 2024 | 2024 |
| Totala räntebärande skulder | 345,5 | 392,3 | 360,5 |
| Avgår likvida medel | -89,3 | -27,7 | -155,8 |
| Räntebärande nettoskuld | 256,2 | 364,5 | 204,7 |
Beräkning av Nettoskuld/EBITDA R12, per balansdag
| jan-mar | Helår | ||
|---|---|---|---|
| Belopp i Mkr | 2025 | 2024 | 2024 |
| Räntebärande nettoskuld | 256,2 | 364,5 | 204,7 |
| EBITDA | 129,1 | 101,4 | 121,0 |
| Nettoskuld/EBITDA R12, per balansdag | 2,0 | 3,6 | 1,7 |
Beräkning av Nettoskuld/EBITDA R12, genomsnitt fyra kvartal
| jan-mar | Helår | ||
|---|---|---|---|
| 2025 | 2024 | 2024 | |
| Nettoskuld/EBITDA, R12 Q1 | 2,0 | 3,6 | 3,6 |
| Nettoskuld/EBITDA, R12 Q2 | 2,8 | 2,6 | 2,8 |
| Nettoskuld/EBITDA, R12 Q3 | 2,6 | 3,5 | 2,6 |
| Nettoskuld/EBITDA, R12 Q4 | 1,7 | 3,4 | 1,7 |
| Genomsnitt fyra kvartal | 2,3 | 3,3 | 2,7 |
Mars 2025 avser Q2 2024 – Q1 2025; Mars 2024 avser Q2 2023 – Q1 2024; Helår 2024 avser Q1 2024 – Q4 2024.
Beräkning av skuldsättningsgrad
| jan-mar | Helår | |||
|---|---|---|---|---|
| Belopp i Mkr | 2025 | 2024 | 2024 | |
| Totala räntebärande skulder | 345,5 | 392,3 | 360,5 | |
| Eget kapital vid periodens slut | 599,4 | 524,0 | 637,6 | |
| Skuldsättningsgrad | 0,6 | 0,7 | 0,6 |
Beräkning av eget kapital per aktie
| jan-mar | |||
|---|---|---|---|
| Belopp i Mkr | 2025 | 2024 | 2024 |
| Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare vid periodens slut | 599,4 | 524,0 | 637,6 |
| Antal aktier vid periodens slut | 30,1 | 20,1 | 30,1 |
| - varav återköpta egna aktier | -0,1 | -0,1 | -0,1 |
| Eget kapital per aktie | 20,0 | 26,2 | 21,3 |
Definitioner
Nyckeltal
| RESULTATRÄKNING | Definition | Syfte |
|---|---|---|
| Organisk tillväxt (nettoomsättning och EBITA) |
Den del av tillväxt (avseende nettoomsättning och EBITA) som kommer från verksamheter som finns i innevarande och jämförbara perioder. |
Förvärvade verksamheter påverkar den redovisade nettoomsättningen. Organisk tillväxt justerad för effekter från förvärv visar den underliggande omsättningsutvecklingen utan denna parameter. |
| Förvärvad tillväxt | Förändringar i nettoomsättning och EBITA under innevarande period hänförlig till förvärvad verksamhet i förhållande till föregående periods nettoomsättning och EBITA. Dvs den del som kommer från verksamheter som förvärvats och som finns i innevarande period men inte i jämförbara perioder. |
Se "Organisk tillväxt" ovan. |
| EBITA | Rörelseresultat före av- och nedskrivningar av immateriella anläggningstillgångar. |
EBITA används huvudsakligen för att följa upp rörelseresultatet utan påverkan från av- och nedskrivning av övervärden hänförliga till förvärv. |
| EBITA-marginal | EBITA i förhållande till totala intäkter. | Används för att utvärdera verksamhetsresultatet i förhållande till totala intäkter för att mäta koncernens effektivitet. |
| EBITDA | Rörelseresultat före av- och nedskrivningar på immateriella- och materiella anläggningstillgångar samt avskrivningar på nyttjanderätter. |
EBITDA är en indikator på verksamhetens kassagenereringskapacitet. |
| EBITDA-marginal | EBITDA i förhållande till totala intäkter. | EBITDA-marginalen ger en översikt av den operativa lönsamheten i förhållande till totala intäkter som genereras av koncernen under perioden. |
| Rörelsemarginal | Rörelseresultat i förhållande till totala intäkter. | Nyckeltalet används såväl vid resultatuppföljning som vid jämförelse med jämförbara bolag. |
| FINANSIELLA MÅTT | Definition | Syfte |
| Soliditet | Andel eget kapital i förhållande till balansomslutningen vid periodens slut. |
Används som en komponent i bedömningen av finansiell risk på lång sikt. |
| Skuldsättningsgrad | Andel räntebärande skulder i förhållande till eget kapital vid periodens slut. |
En del i de övergripande finansiella målen. |
| Räntebärande nettoskuld | Totala räntebärande skulder minus likvida medel vid periodens slut. |
Nyckeltalet definierar finansieringen via finansiella skulder med hänsyn tagen till likvida medel, och används som en komponent vid bedömning av finansiell risk. |
| Nettoskuld/EBITDA R12, per balansdag |
Räntebärande nettoskuld dividerat med EBITDA för den senaste tolvmånadersperioden. |
Nyckeltalet är relevant för bedömning av koncernens möjlighet att leva upp till sina finansiella åtaganden. |
| Nettoskuld/EBITDA R12, genomsnitt fyra kvartal |
Genomsnitt av Nettoskuld/EBITDA R12, per balansdag för de senaste fyra kvartalen |
Nyckeltalet är ett av koncernens kommunicerade externa mål |
| Genomsnittligt eget kapital | Genomsnittet av in- och utgående balans. | Används som delkomponent vid beräkning av nyckeltal. |
| AVKASTNINGSMÅTT | Definition | Syfte |
| AKTIEDATA | Definition | Syfte |
|---|---|---|
| Genomsnittligt antal aktier | Genomsnittligt antal aktier under perioden inklusive återköp av egna aktier. |
Används som delkomponent vid beräkning av nyckeltal. |
| EK/aktie | Koncernens egna kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare vid periodens slut dividerat med antal aktier vid periodens slut minskat med egna aktier. |
Det bokförda värdet av det egna kapitalet i förhållande till antalet utestående aktier ger en bild av hur mycket kapital per aktie som är hänförlig till aktieägarna. |
| Aktiekurs | Sista betalkurs på Nasdaq Stockholm Small Cap för Infrea aktien vid periodens slut. |
|
| Resultat per aktie | Resultat under perioden hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med genomsnittligt antal aktier. |
|
| Full utspädning | Antal aktier ökat med skillnaden mellan teckningskurs och aktuell aktiekurs multiplicerat med antalet utestående teckningsoptioner, förutsatt att alla utestående optioner tecknas samt att aktiekurs är högre än teckningskurs. |
|
| ÖVRIGT | Definition | Syfte |
| Antal medarbetare | Antal anställda vid periodens slut, oaktat tjänstgöringsgrad. |
Denna delårsrapport har inte granskats av bolagets revisor.
Stockholm 2025-04-29
Martin Reinholdsson Verkställande direktör och koncernchef
Denna rapport samt tidigare ekonomiska rapporter och pressmeddelanden finns på bolagets hemsida infrea.se
Kommande händelser
Delårsrapport april-juni 2025 (Q2) 18 juli 2025 Delårsrapport juli-september 2025 (Q3): 7 november 2025 Bokslutskommuniké 2025 17 februari 2026 Delårsrapport januari-mars 2026 (Q1): 5 maj 2026
Årsstämma 15 maj 2025
Denna information är sådan som Infrea AB är skyldig att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning 596/2014. Informationen i detta pressmeddelande har publicerats genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 29 april 2025 kl. 08.30 CEST.
Johan Garmstedt, CFO, +46 (0)8 401 01 80.