İNFO YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.

Regulatory Filings • Apr 8, 2025

07/04/2025

08 04 2025

İÇİNDEKİLER

KISALTMA VE TANIMLAR
İHRAÇÇI BİLGİ DOKÜMANINDA YER VERİLEN GÖRÜŞLER VE ONAYLAR
DIŞINDAKİ GÖRÜŞLER/ONA YLAR
1. SERMAYE PİYASASI ARACI NOTUNUN SORUMLULUĞUNU YÜKLENEN KİŞİLER
**************************
2. RİSK FAKTÖRLERİ…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 55
3. TEMEL BİLGİLER
4. İHRAÇ VE HALKA ARZ EDİLECEK YATIRIM KURULUŞU
VARANTLARINA/SERTİFİKALARINA İLİŞKİN BİLGİLER
5. HALKA ARZA İLİŞKİN HUSUSLAR
6. BORSADA İŞLEM GÖRMEYE İLİŞKİN BİLGİLER
7. GARANTİ HÜKÜMLERİ VE GARANTÖRE İLİŞKİN BİLGİLER
8. DİĞER BİLGİLER
9. YATIRIM KURULUŞU VARANTLARI/SERTİFİKALARI İLE İLGİLİ VERGİLENDİRME
ESASLARI
10. İNCELEMEYE AÇIK BELGELER
11. EKLER

KISALTMA VE TANIMLAR

Amerikan Tipi: Yatırımcısına Dayanak Varlığı/Göstergeyi alım veya satım hakkını vade boyunca tanıyan türdeki varant tipi.

Avrupa Tipi: Yatırımcısına Dayanak Varlığı/Göstergeyi alım veya satım hakkını sadece vade sonunda tanıyan türdeki varant tipi.

Borsa/BIST/BİAŞ/Borsa İstanbul: Borsa İstanbul A.Ş.

Borsa İstanbul YÜFP : Borsa İstanbul Yapılandırılmış Ürünler ve Fon Pazarı.

Dayanak Varlık/Gösterge: BIST-30 endeksinde yer alan paylar ve/veya BIST-30 endeksi, BIST-30 endeksi kapsamında yer alan birden fazla paydan oluşan sepet, Borsa İstanbul tarafından oluşturulmuş pay endeksleri ile Kurul'dan izin alınması suretiyle varantların/sertifikaların dayandırılabileceği kıymetli maden, emtia, konvertibl döviz kurları, uluslararası kabirlikanın paylar ve endeksler gibi diğer varlık ve/veya göstergeler. Örneğin; altın, gümüş, paladı gözülüş kıymetli madenler, petrol, pamak gibi emiia, USD/TRY, EUR/TRY, Januy, panayanın gibi
konvetikle disaber DAY, DAY, Dever Server konvertibl döviz kurları, DAX, DOW JONES, S&P500, NASDAQ100, FTSE100 ve benzcif uluslararası kabul görmüş endeksler ve endekslerinde yer alan paylar.

Dayanak Varlık/Gösterge Uzlaşı Değeri: Nakdi uzlaşı hesaplamaları için kullanılan dayanak varlık/gostergenin ilgili vade sonu değeri.

Delta-Hedging: Bir opsiyonun/varantın ilişkili olduğu dayanak varlık/gösterge üzerinde karşılıklı uzun veya kısa pozisyonlar alarak bu varlığın/göstergenin fiyat hareketleri geverdizen ile kaşılıklı minimize etmeye yarayan hedging stratejisi.

Dönüşüm Oranı/Çarpan: Bir adet Yatırım Kuruluşu Varantının/Sertifikanın kaç adet dayanak varlığa/göstergeye karşılık geldiğini gösteren oran.

Erken İtfa: Bir borcun işlemiş faizi ile birlikte anaparasının vadesinden önce geri ödenmesi durumudur.

EUR/TRY: 1 Avro karşılığında Türk Lirası değeri.

EUR/USD: 1 Avro karşılığında Amerikan Doları değeri.

Hesaplama Kuruluşu: Vade sonunda bir birim varant karşılığında elde edilebilecek nakit atarımı ( (nakdi uzlaşı) hesaplayan kuruluş. İşbu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nda bahsi geçen hakiyanla kuruluşu İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'dir.

PACE 2025 11)

İİK: İcra ve İflas Kanunu,

İnfo Yatırım, İhraççı, Şirket: İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

İşleme Koyma (Kullanım -- Varant/Sertifika Dönüşümü): Varantın/Sertifikanın sağladığı hakkın kullanımı.

İşleme Koyma Fiyatı/Kullanım Fiyatı: Varantın/Sertifikanın alım ya da satım hakkını verdiği dayanak varlığın/göstergenin işleme koyma tarihindeki alım ya da satım fiyatı.

İşleme Koyma Tarihi: Varantın/Sertifikanın temsil ettiği hakkın talep edilebileceği tarih.

İlibari Değeri: Her bir varantın/sertifikanın 1 kuruştan az olmamak üzere ihraççı tarafından belirlenen nominal değeri.

KAP: Kamuyu Aydınlatma Platformu.

Kurul/SPK: Sermaye Piyasası Kurulu.

LBMA: London Bullion Market Association.

MKK: Merkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş.

Nakdi Uzlaşı: Vade sonunda Yatırım Kuruluşu Varantına/Sertifikasına dayanak teşkil eden dayanak varlık/göstergenin fiziki olarak taraflar arasında el değiştirmesi yerine, varant işleme koyma fiyatı ile dayanak varlık/göstergenin vade sonu fiyatı arasındaki farkın söz konusu varant için önceden açıklanan hesaplama yöntemine göre hesaplanması ve bu tutarın nakit olarak taraflar arasında el değiştirmesi.

Olağanüstüstü Temettü: Beklenmeyen kar veya tekrarlanmayan gelir artışı sonucu karşılaşılan tek seferlik temettü dağıtımı.

Sertifika/Yatırım Kuruluşu Sertifikası: Kurul tarafından ihracı uygun görülen Yatırım Kuruluşu Sertifikası türleri.

TCMB: Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası A.Ş.

Tebliğ: Sermaye Piyasası Kurulu'nun VII-128.3 sayılı Varantlar ve Yatırım Kuruluşun Sertifikaları Tebliği.

TSPB: Türkiye Sermaye Piyasaları Birliği.

USD/TRY: 1 Amerikan Doları karşılığında Türk Lirası değeri.

Vade Tarihi: Varantın/Sertifikanın işleme konabileceği son tarih. Döffişümü yalnır valnır valnır vada sonunda yapılabilen (Avrupa tipli) varantlar/sertifikalar için işleme koyma tarihi ye vade taril 35

4

aynıdır. Vadeye kadar herhangi bir tarihte işleme konulabilen (Amerikan tipli) varantlar/sertifikalar için işleme koyma tarihi ve vade tarihleri farklı olabilecektir. İşbu Sermaye Piyasası Aracı Notu ile İhraççı Bilgi Dokümanı ve Özet'te belirtilen varantlar için dönüşüm sadece vade sonunda yapılabilmektedir, bu nedenle vade tarihi ile işleme koyma tarihi aynıdır.

Varant/Yatırım Kuruluşu Varantı: Sahibine, dayanak varlığı veya göstergeyi önceden belirlenen bir fiyattan işbu Sermaye Piyasası Aracı Notu ile İhraççı Bilgi Dokümanı ve Özet kapsamında belirli bir tarihte alma veya satma hakkı veren ve bu hakkın nakdi uzlası ile kullanıldığı sermaye piyasası aracı.

XAGUSD, Ons Gümüş: 1 ons Gümüş karşılığı Amerikan Doları değeri.

XAUUSD, Ons Altın: 1 ons Altın karşılığı Amerikan Doları değeri.

İHRAÇÇI BİLGİ DOKÜMANINDA YER VERİLEN GÖRÜŞLER VE ONAYLAR DIŞINDAKİ GÖRÜŞLER/ONAYLAR Yoktur.

1. SERMAYE PİYASASI ARACI NOTUNUN SORUMLULUĞUNU YÜKLENEN KİŞİLER

Kanuni yetki ve sorumluluklarımız dahilinde ve görevimiz çerçevesinde bu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nda ve eklerinde yer alan sorumlu olduğumuz kısımlarda bulunan bilgilerin ve verilerin gerçeğe uygun olduğunu ve Sermaye Piyasası Aracı Notu'nda bu bilgilerin anlamını değiştirecek nitelikte bir eksiklik bulunmaması için her türlü makul özenin gösterilmiş olduğunu beyan ederiz.

2. RİSK FAKTÖRLERİ

2.1. İhraç edilecek Yatırım Kuruluşu Varantlarına/Sertifikalarına ilişkin riskler

İhraç edilecek yatırım kuruluşu varantlarına/sertifikalarına yapılacak herhangi bir yatırım riskler barındırmaktadır. Bu nedenle, potansiyel yatırımcıların herhangi bir yatırım kararıyalmadan önce işbu Sermaye Piyasası Aracı Notu ile İhraççı Bilgi Dokümanı, Özet ve Risk Billi Formu'nda yer alan sair bilgilerin yanı sıra aşağıdaki riskleri de dikkatlice değerlendirmeleri gerekmektedir.

2025 11:3

Yatırım Kuruluşu Varantlarında işlem yapmak isteyen tüm yatırımcılar, işlem öncesi varant/sertifika fiyatlamalarını etkileyen faktörler (dayanak varlık fiyatı, faiz oranı, pıyasa oynaklığı, döviz kuru, temettü vb.) ve bu faktörlerdeki değişimlerin varantın/sertifikanın fiyatı üzerindeki olası etkileri hakkında bilgi sahibi olmalıdır. Ek olarak bu faktörlerin öngörülemez olduğunu ve varant/sertifika yatırımları sonucunda yaptıkları yatırımın tamamını kaybetme riskine sahip olduklarını bilmelidirler. Varantlar/sertifikalar vadeleri içerisinde de değersiz kalabilmekte olup yatırımcılar yapmış oldukları yatırım sonucu sahip oldukları varantları vadeleri içerisinde satamama durumuyla karşı karşıya kalabilirler.

İşbu Sermaye Piyasası Aracı Notu ve İhraççı Bilgi Dokümanı ile birlikte söz konusu riskler hakkında yatırımcılara bilgi vermeyi amaçlarken, bahsedilen risklerin ilgili yatırımlar konusundaki nihai tüm riskler olduğu iddia edilmemektedir. Yatırımcılar, öngörülemeyen riskler olduğunun farkında olmalı, sunulan tüm dokümanları detaylı incelemeli, gerek görür ise kendi tercih ettikleri kişi ve/veya kurumlardan ayrıca hukuki, vergisel ve/veya finansal danışmanlık hizmetine başvurmalı ve kendi piyasa görüşlerini de dikkate alarak yatırım kararı almalıdır.

2.1.1 İhraç edilecek Yatırım Kuruluşu Varantlarına/Sertifikalarına ve ilgili dayanak varlıklara/göstergelere ilişkin riskler

Piyasa ve Dayanak Varlık/Gösterge Riski:

Varant/Sertifika fiyatlamalarını etkileyecek faktörlerin başında dayanak varlık/gösterge fiyatı gelmektedir. Dayanak varlık/gösterge fiyatını etkileyecek her türlü şirket haberi, piyasa gelişmesi, özsermaye hali, ulusal ve/veya uluslararası haber ve siyasi gündem ve benzeri gelişme ilgili varant/sertifika fiyatının da değişmesine yol açabilir. Ayrıca bu faktörlerin dayanak varlık/gösterge fiyatı üzerindeki etkileri her zaman aynı güçte olmayabilir bu nedenle ilgili varant/sertifika fiyatına etkinin yönü ve büyüklüğü farklılaşabilir. Zararda varantlarda dayanak varlığın/göstergenin fiyatının ilgili varantın işleme koyma fiyatından çok uzaklaşması durumunda varant vadesi içerisinde dahi tüm değerini kaybedebilir.

Zaman Değer Kaybı Riski:

Varantlar vadeye kalan gün sayısı azaldıkça zaman değer kaybına uğrarlar. Vade sonuna yaklaşıldıkça varantlarda yaşanan zaman değer kaybı büyür. Zaman değer kaybı nedeniyle vadeye kalan gün sayısı azaldıkça diğer tüm parametreler sabit kalsa dahi varantlar değer kaybı yaşayabilir. Yatırımcılar, varantlarda yatırım yaparken zaman değer kaybını dikkate almalıdırlar.

Temetü Riski:

Dayanak Varlığı pay veya pay endeksleri olan varantlar fiyatlanırken temettü beklentileri ve/veya açıklanan temettü verileri hesaplamalara dahil edilir. Temettü beklentilerindeki olası değişiklikler ve/veya açıklanan temettü miktarlarında ve/veya ödeme tarihlerinde herhangi bir değişiklik, iptal vb. durum, varant fiyatlarında aşağı veya yukarı yönlü değişimlere neden olabilir.

Faiz Riski:

Piyasa faizindeki olası değişiklikler ve değişiklik beklentileri, varant fiyatlarını da etkilemek Varant fiyatlamalarında sadece ilgili güne ait faiz seviyeleri değil gelçceğe dair faiz be de dikkate alınmaktadır.

6

2025

Oynaklık Riski:

Varant fiyatlamalarını etkileyen bir diğer faktör olan örtük oynaklık beklentisi yükseldiğinde varantın kullanılabilir olma ihtimali arttığından değeri de artacaktır, bu nedenle örtük oynaklık artışı hem alım varantlarının hem de satım varantlarının fiyatını arttırır (diğer faktörler sabit olmak kaydı ile) ve varant yatırımcısını pozitif yönde etkiler. Beklenen örtük oynaklığın düşüşü ise (diğer faktörler sabit olmak kaydı ile) varant fiyatını olumsuz etkiler.

Döviz Kuru Riski:

Dayanak varlık/göstergenin Türk Lirası dışında farklı bir para biriminde işlem görmesi durumunda ilgili para birimine ait döviz kurundaki fiyat dalgalanmaları, varantların değerini etkileyebilir.

2.1.2 Varantların sağladığı hakların dayanak varlık/göstergeye bağlılığı

Yatırım Kuruluşu Varantları, menkul kıymetleştirilmiş opsiyon sözleşmeleridir ve aslen dayanak varlıkların/göstergelerin türevleridir. Vade sonundaki itfa fiyatları dayanak varlık/göstergenin uzlaşı fiyat seviyesine göre belirlenir. Sadece karda olan varantlarda yatırımcılara ödemə vəzyılır. Dığer varantlar ise nakit akışı olmaksızın değersiz olarak itfa olur. Alım varantlarında, vade sonunda, eğer dayanak varlık/gösterge uzlaşı fiyatı varantın işleme koyma fiyatından yüksek ise aradaki farkın önceden belirlenen varant dönüşüm oranı ile çarpılmasıyla bulunan "meger söz konusu alım varantının itfa fiyatı olur. Satım varantlarında ise vade sonunda, eğer varantın işlere koyma fiyatı dayanak varlık/gösterge uzlaşı fiyatından yüksek ise aradaki farkın varantılırıyonun oranı ile çarpılmasıyla bulunan değer söz konusu satım varantının itfa fiyatı olur. Karda olan varantlarda bu hesaplanan değer pozitiftir.

Dayanak varlığı Türk Lirası harici bir para biriminde işlem varantlar, ilgili döviz kuru ile çarpılıp itfa fiyatı hesaplaması yapılır.

2.1.3 Yatırım Kuruluşu Varantları ile ilgili nakit akışı

İşbu Sermaye Piyasası Aracı Notu ve İhraççı Bilgi Dokümanı çerçevesinde ihraç edilen varantların tamamı Avrupa tipidir ve nakdi uzlaşmaya konudur. Avrupa tipli varantlar, yatırımcılarına ilgili dayanak varlık/göstergeyi alma veya satma hakkını sadece vade sonunda verir. Vade sonunda itfin fiyatının belirlenme esasları ve buna göre yatırımcıların tecrübe edeceği uzlaşma balı, işbur Sermaye Piyasası Aracı Notu'nun 2.1.2 ve 4.1.13 no'lu maddelerinde detaylandırılmış içdu süresince varant kaynaklı bir nakit akışı yaşanmaz iken yatırımcılar, varantlarını makte çevrilmesi için ikincil piyasada satış işlemi gerçekleştirmesi gerekmektedir. Yatırımcılar vade çüresine, sahip oldukları varantları istedikleri fiyat ve likiditeyi piyasada (BİAŞ'da) bulmaları dırumunda ters pozisyon alarak kapatabilirler.

2.1.4 Olağandışı nedenlerden dolayı erken itfa halleri, hukuka aykırılık ve mücbir sebep piyasa bozulması olayları, ayarlamalar ve Yatırım Kuruluşu Varantlarının erken feshi Piyasa bozulmalarının tespiti ve bunların ilgili varantlara etkisi Hesaplama Kuruluşu tarafından tespit edilecektir. Alınacak önlemler ve yapılacak uygulamalar yine Hesaplama Kuruluşu Kur tarafından kararlaştırılıp kamuya açıklanacaktır.

13

2025/1

İhraççı, piyasa bozulmaları ve/veya benzeri gereklilik hallerinde ihraç ettiği varantların sunduğu/sunacağı hakları sağlayamaz ya da sağlayamayacağını öngörürse ilgili hukuki kurallar çerçevesinde ihraç ettiği varantları, yatırımcılara resmi yollar ile gerekli bildirimlerde bulunarak, itfa zaman ve koşullarını beklemeksizin itfa ettirebilir.

Mücbir sebep piyasa bozulması olayları, ayarlamalar ve erken feshi ile ilgili detaylar işbu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nun madde 4.3.1 ve madde 6.3 başlıkları altında yer almaktadır.

Yatırımcıların bu maddede belirtilen hususlara ek olarak varantların halka arzına ilişkin detaylar işbu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nun 4.2.4 maddesinde yer alan "Ayarlama" hükümlerini incelemeleri gerekmektedir.

2.1.5 Vergilendirme

Vergilendirmeye ilişkin kanun ve uygulamalar yatırımcıların mükellefiyet durumlarına göre farklılık gösterebilir ve zaman içerisinde değişebilir. Yatırım Kuruluşu Varant işlemi yapmak isteyen yatırımcıların, işlem yapmadan önce vergi danışmanlarına müracaat etmeleri, kendi vergi mükellefiyetleri ve güncel vergi mevzuatı hakkında bilgi almaları önem arz etmektedir. Aksi takdirde yatırımcıların elde ettikleri gelir üzerinden ödeyecekleri ek vergi ve vergi cezalarıyla karşılaşabilecekleri bilinmelidir.

Aracı kuruluş varantlarından elde edilen kazanç, esasen 193 sayılı Gelir Vergisi Kanunu'nun (GVK) geçici 67 nci maddesi kapsamında stopaja tabi olup stopaj nihai vergi durumundadır. 30.09.2010 tarihli ve 27715 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan 27.09.2010 tarihli ve 2010/926 sayılı Bakanlar Kurulu Kararı (BKK) ile değişik 22.07.2006 tarihli 2006/10731 sayılı BKK'nın l'inci maddesinin birinci fıkrasının (a) bendine göre, tam ve dar mükellef gerçek kişi ve kurumlarca Borsa İstanbul'da işlem gören aracı kurum varantlarından dayanakları yurt içi kıymet olan pay ve endeks varantlarından elde edilen kazançlarda gelir vergisi tevkifat oranı %0 olarak belirlenmiştir. Bunların dışında kalan (dayanak varlıkları yurt dışı endeksler, emtialar ve döviz kurları vb. olan) varantlar tam mükellef sermaye şirketleri (Kurumlar Vergisi Kanunu 2/1 maddesinde sayılanlar) haricindeki tam ve dar mükellef gerçek kişi ve kurumlarca %10 stopaja tabidir. Tam mükellef sermaye şirketleri tarafından varantlardan elde edilen gelirler dayanak varlığı ne olursa olsun kurumlar vergisi matrahına dahil edilecektir.

2.1.6 İhraççının yükümlülüklerini yerine getirme gücü

Varantlar, yatırım kuruluşları tarafından ihraç edilmekte ve vade sonunda karda olan yatırımcılara yapılacak ödemeler, ihraççının ödeme gücü riskini taşımaktadır. İhraççının yatırımcıya hak kullanımı dolayısıyla yapılması gereken ödemeyi yapamaması durumunda ortaya çıkabilecek zaıar Yatırımcı Tazmin Merkezi tarafından karşılanmaz ve bu risk tamamen yatırımcıya aittir. Söz konusu kayıplar için ihraççıya 2004 sayılı İcra ve İflas Kanunu (İİKn) kapsamında yasal takı başlatılabilir fakat bu takip sonrasında yatırımcı lehine karar çıkması halinde dahi yatırımdım v elde edeceği tutar sınırlı olabilir ve/veya tazmin süresi uzun olabilir, yatırımcı bu risklerin far olmalıdır.

19

6.2

PITAE

2026 11:

İhraççının yükümlülüklerini yerine getirmekte sıkıntı yaşamasının yanı sıra, gelecekte böyle bir durum ile karşılaşma ihtimaline dair piyasada bir algı oluşması, ihraççının derecelendirme notundakı herhangi bir olumsuz değişiklik vb. ihraççının kredibilitesini etkileyebilecek gelişme ve beklentiler durumunda varant fiyatları da olumsuz etkilenebilir.

2.1.7 Takas esasları

İşbu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nun 4.1.12 no.lu maddesinde Yatırım Kuruluşu Varantlarının takas esasları ve süreleri detaylandırılmıştır.

2.1.8 Varantlar ile korunma

Yatırım Kuruluşu Varantları, dayanak varlıkta/göstergede alım veya satım hakkı vermektedir. Bu nedenle aslında alım varantı taşımak dayanak varlıkta/göstergede uzun pozisyona sahip olmak, satım varantı taşımak ise dayanak varlıkta/göstergede kısa pozisyona sahip olmak gibi değerlendirilebilir. Bu özellikleri sayesinde yatırımcılar ellerinde bulundurdukları pozisyonları varantlarda ters pozisyon alarak koruyabilirler. Yalnız buradaki korunma işleminin etkili olabilmesi için söz konusu varantın ve dayanak varlığın/göstergenin özellikleri yatırımcı tarafından detaylı olarak incelenmelidir. Varantlar dönüşüm oranları ile ilişkili olarak alım veya satım hakkı verdiği için korunma amaçlı açılacak varant pozisyonlarında dönüşüm oranına göre miktar ayarlaması yapmak gerekebilir. Ayrıca tüm ayarlamalar sonrası varantlarda ters pozisyon açılsa da toplam portföy için tam korunma sağlanmamış olabilir. Örnek olarak bir payda uzun pozisyon taşıyan bir yatırımcı, bu pozisyonu korumak için ilgili dayanağın satım varadında pozisyon açabilir fakat dayanak payın hareketi varant tarafından birebir takip edilmiya olabilir ve/veya dayanak payda fiyat hareketi olmaz iken diğer faktörlerin (faiz, vadeye kaları gün v.) değişmesi sonucu varant fiyatı değişebilir ve toplam portföyün koruması ortadan kalkabilir. Ayrıca piyasa koşulları ve piyasa likiditesi de varantların, dayanak varlık/gösterge değerini inğirlan yansıtacak bir şekilde likide edilmesini engelleyebilir ve toplam portföyün korunan yapısını bozabilir. Anlatılan ve benzeri durumlarda oluşabilecek risklerin tamamen yatırımcılar sorumluluğunda olduğu bilinmeli ve buna göre pozisyon açılmalıdır ve takibi yapılmalıdır.

2.1.9 Varantlarda/Sertifikalarda likidite ve borsada işlem görme

Varantlar/Sertifikalar, Borsa İstanbul Yapılandırılmış Ürünler ve Fon Pazarı'nda (YÜFP) piyasa yapıcılı sürekli işlem yöntemiyle işlem görürler. YÜFP işleyiş esasları Borsa İstanbul'un 01.03.2016 tarihinde yayınlanan Pay Piyasası Prosedürü'nde belirlenmiştir. Yatırımcılar varantlarda/sertifikalarda yatırım kararı alırken YÜFP işleyiş esaslarını göz önünde serbest met serbest mari geçerli olduğu için herhangi bir baz fiyat ve fiyat sınırı söz konusu değildir. Yatırımcıların bu hususa da özellikle dikkat etmeleri gerekmektedir.

Diğer taraftan varantların/sertifikaların piyasa yapıcılığına uygulanacak hükümler saklı kalı kaydıyla, varantlara/sertifikalara ilişkin bir piyasanın gelişip gelişip gelişmeyeceğin varantların/sertifikaların ikincil piyasada hangi fiyatlardan alınıp satılacağını veya bu likit olup olmadığını öngörebilmek mümkün değildir.

2025 11

Varant/Sertifika kotasyonları, bilgisayar sistemleri ve teknolojik BIAŞ bağlantıları yardımıyla pıyasaya gönderilmektedir. Bu sistemlerde oluşabilecek teknik aksaklıklar sonucunda kotasyon iletiminde kesinti yaşanabilir. İnfo Yatırım'ın ihraç etmiş olduğu varantlarda kotasyon
Piyasa Yapıcısı rolünü üstleredir. "" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " Piyasa Yapıcısı rolünü üstlendiği düşünülürse, ikinç olduğu "aranınlarda seriliklarda tek ilində tek oldukları varantları/sertifikaları satamayabilir veya yanı ve yatılmışılar hamili hamili
bulunamayabilir bulunamayabilir.

2.1.10 Piyasa yapıcının kotasyon verme zorunluluğunun bulunmadığı durumlar
İnlo. Vatrım'ın Diyası V

lnılo Yatırım'ın Piyasa Yapıcısı olduğu varantlarda aşağıdaki durumların gerçekleşmesi halinde BİAŞ Yapılandırılmış Ürünler ve Fon Pazarı'nda vermeye mükeller olduğu varant/sertifika alımcı
ve satım kotasyonlarını durdurak ili ve satım kotasyonlarını durdurabilir:

• Dayanak Varlığın sırasının kapalı olması veya Dayanak Varlıkta fiyat oluşmaması,
• Dayanak Göstergenin hesaplanamaması,
• · İlgili Borsa düzenlemelerinde yer alan olağanüstü durumların ortaya çıkması sebebiyle bir
  islem seansının kapatılmacı işlem seansının kapatılması,
• Piyasa Yapıcının kotasyon girişi için kullandığı bilgisayar sistemlerinde veya BİAŞ
  bağlantışında sorun olması bağlantısında sorun olması,
• · Borsa Başkanlığı tarafından kabul edilecek nitelikteki diğer durumlar.

2.1.11 Piyasa Yapıcılığının İptali

Tebliğ'in 13. maddesinin 5. fikrası uyarınca, piyasa yapıcılık faaliyetlerinin Kurul onayıyla geçici veya sürekli olarak durdurulması ya da piyasa yapıcı olmaya ilişkin şartları yitirdiğinin Kurulca tespiti veya Kurulca onaylanacak haklı gerekçeler nedeniyle inşanın yıtıldığının Kurulca
durumunda - Kurul - tarafından durumunda Kurul varantiarın/sertifikaların işlem sırası geçici olarak durdurulur. İşlem sırası durdurulduktan sonra Tebliğ'de belirtilen süre içerisinde yeni bir piyasa yapıcısı belirlerine birindir.
İslem sırası vade sonuna kadarı karak kal işlem sırası vade sonuna kadar kapalı kalır.

2.2. Risk Bildirim Formuna İlişkin Açıklama

Tebliğ'in 9. maddesinin 3. fikrası uyarınca, aracı kurumların müşterileriyle varantlara ilişkin
herhangi bir işlem gerçekleştirmeden ve sörl herhangı bir işlem gerçekleştirmeden ve sözleşme yarmadan önce varantların işleyiş esaslarını ve getirdiği hak ve yükümlülükleri ve söz konuştura valanların şieyiş esaslarını ve içeriği TSPB tarafından belirlenen "Varantlara" İlişkin Risk Bildirim Formu"nu kullanmaları ve ıçeriği TSPB
müsterilerine vermeleri zorunlu tutuluruz. müşterilerine vermeleri zorunlu tutulmuştur.

Bu kapsamda, yetkili aracı kurumlar, varant ile ilgili işlem yapmak isteyen yatırımcılara hesap açmadan önce Varantlara İlişkin Risk Bildirim Tormu'nu müşterilerine sunmaları, yatırımcılara, yatırımcıları, yatırımcıların ise formu okuyup anladıklarını beyan ederek bu formu imzaların sahinları, yatırımcılarını
etmeleri gerekmektedir. Yatırımalar gizleri ili ili i etmeleri gerekmektedir. Yatırımcılar, risk bildirim formlarında yer verilen risk unsurlarını dikkat almak suretiyle varant işlemlerine karar vermelidir.

TSPB tarafından hazırlanan ve yetkili aracı kurumlarca kullanılacak "Varantlara İlişkin ş Bildirim Formu" metni aşağıdadır. Yatırım kuruluşlarının düzenlediği ve müşteriye sunduğu

2025-11

risk bildirim formlarında yer alması gereken asgari bilgiler TSPB tarafından belirlenmektedir ve aşağıdakı metin bu asgari bilgileri içermektedir.

Önemli Açıklama

Sermaye piyasasında gerçekleştireceğiniz varant ve/veya varantlara benzer sermaye piyasası araçları alım satım işlemleri sonucunda kâr edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır. Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, malı durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.

Bu amaçla, Sermaye Piyasası Kurulu'nun VII-128.3 sayılı Varantlar ve Yatırım Kuruluşu Sertifikaları Tebliği'nin 9. maddesi 3. fikrasında öngörüldüğü üzere "Varantlara İlişkin Risk Bildirim Formu nda yer alan aşağıdaki hususları anlamanız gerekmektedir.

Uyarı

İşlem yapmaya başlamadan önce çalışmayı düşündüğünüz kuruluşun "alım satım aracılığı yetki belgesi ne sahip olup olmadığını kontrol ediniz. Bu yetki belgesine sahip banka ve sermay piyasası aracı kurumlarını www.spk.gov.tr veya www.tspb.org.tr internet sitelerinden öğrenebilirsiniz.

Varantlara İlişkin Genel Bilgi

Aracı Kuruluş Varantı (Varant), elinde bulunduran kişiye, dayanak varlığı ya da göstergeyi önceden belirlenen bır fiyattan belirli bir tarihte veya belirli bir tarihe kadar alma veya sama hakkı veren ve bu hakkın kaydi teslimat ya da nakit uzlaşı ile kullanıldığı menkul kıymet nithindeki yarının ilkkindeki sermaye piyasası aracıdır.

Varantın dayanak varlığını, BIST-30 endeksinde yer alan hisse senedi ve/veya BIST-30 endeksi kapsamında yer alan birden fazla hisse senedinden oluşan sepet oluşturur. Dayanak göstergesi ise Borsa İstanbul tarafından oluşturulmuş hisse senedi endeksleridir.

Sermaye Piyasası Kurulu (Kurul) tarafından uygun görülmesi halinde, yukarıda belirtilen dayanak varlık ve göstergeler dışında kalan konvertibl döviz, kıymetli maden, emila, geçerliliği uluslarası alanda genel kabıl görmüş endeksler gibi diğer varlık ve göstergeler de varanta dayarak teşkil edebilir.

Bu formda yer alan açıklamalar Kurul düzenlemeleri uyarınca Kurul'un uygun göreceği varantlara benzer nitelikli sermaye piyasası araçları (varant benzeri) için de geçerlidir. Varantları
sermaye piyasası araçı alım estem işleri işleri sermaye piyasası aracı alım satım işlemini gerçekleştiren aracı kuruluş, söz konusu sermaye pıyasası aracının özellikleri hakkında müşterilerini bilgilendirmek zorundadır. İşleme başlamadan once bu bilgileri edinmeniz önemlidir. Aracı kuruluşunuzdan mutlaka taley ediniz.

İşleyiş Esasları, Hak ve Yükümlülükler

l. Varantların alım satımı, Kurul'un onayı üzerine Borsa İstanbul mevzuatı çerģevesi belirlerecek işlem esasları kapsamında Boraa İstanbul'un uygun göreceği pazardakı biyasa yapıcılık esasına dayalı olarak yapılır. Piyasa yapıcılığı kapşakında, piyasa yapıcılığı başarından şi

kurum likidite sağlamak üzere, ilgili piyasa düzenlemeleri çerçevesinde sürekli alım-satım kotasyonu vermek zorundadır. Piyasa yapıcılığına ilişkin esaslar, Kurul'un uygun görüşü üzerine Borsa İstanbul tarafından belirlenir.

• 1. Varantların satışının aracı kuruluşlar vasıtasıyla yapılması ve Borsa İstanbul'da işlem görmesi zorunludur. Borsa İstanbul'da işlem gören varantların işlem sırasının kapatılmasına ilişkin esaslar Borsa İstanbul tarafından belirlenir.
• 1. Varantların vadeleri iki aydan az, beş yıldan fazla olamaz.
• 1. Dayanak varlığı veya göstergesi BIST-30 endeksinde yer alan hisse senedi veya BIST-30 endeksi kapsamında yer alan birden fazla hisse senedinden oluşan sepetin olduğu varantlarda uzlaşı biçimi kaydi teslimat veya nakit uzlaşı olarak belirlenebilir. Dayanak varlığı bunların dışında varlık ya da gösterge olan varantlarda ise nakit uzlaşı esaslarının uygulanması zorunludur.
• 1. Varant ihracından doğan uzlaşı yükümlülüğünün yerine getirilmesinden ihraççı sorumludur. Garantör bulunması halinde, ihraççı ile garantör müteselsilen sorumlu olur.
• 1. Varant ihraçları kaydi olarak yapılır ve ihraççının MKK üyesi olması zorunludur.

Risk Bildirimi

İşlem yapacağınız aracı kuruluş ile imzalanacak çerçeve sözleşmede belirtilen hususlara ek olarak, aşağıdaki hususları anlamanız çok önemlidir.

• 1. Aracı kuruluş nezdinde açtıracağınız hesap üzerinden gerçekleştirilecek tüm işlemler için Sermaye Piyasası Kurulu, borsalar, takas ve saklama merkezleri tarafından çıkartılan ilgili her türlü mevzuat ve benzeri tüm idari düzenleme hükümleri uygulanacaktır.
• 1. Varant işlemleri çeşitli oranlarda riske tabidir. Piyasada oluşacak fiyat hareketleri sonucunda aracı kuruluşa yatırdığınız paranın tümünü kaybedebileceğiniz gibi, kayıplarınız yapacağınız işlemin türüne göre yatırdığınız para tutarını dahi aşabilecektir.
• 1. Kaldıraç etkisi nedeniyle varant alım işlemi yapmanın piyasada lehe çalışabileceği gibi aleyhe de çalışabileceği ve bu anlamda kaldıraç etkisinin tarafınıza yüksek kazançlar sağlayabileceği gibi zararlara da yol açabileceği ihtimali göz önünde bulundurulmalıdır.
• 1. Bir varant satın alırsanız ve varantın sağladığı dayanak varlığı ya da göstergeyi önceden belirlenen bir fiyattan belirli bir tarihte veya belirli bir tarihe kadar alma veya satma hakkını kullanmamaya karar verirseniz, riskinizi varanta ödediğiniz bedel ve buna ek olarak ödeyeceğiniz komisyon ve diğer muamele ücreti ile sınırlamanız mümkündür.
• 1. Aracı kuruluşun piyasada işlem yapacağınız varantlara ilişkin olarak tarafınıza aktaracağı bilgiler ve yapacağı tavsiyelerin eksik ve doğrulamaya muhtaç olabileceği tarafınızca dikkate alınmalıdır.
• 1. Varant alım satımına ilişkin olarak aracı kuruluşun yetkili personelince yapılacak teknik ve temel analizin kişiye farklılık arz edebileceği ve bu analizlerde yapılan öngörülerin kesin olarak gerçekleşmeme olasılığının bulunduğu dikkate alınmalıdır.
• 1. Varant ihracı nedeniyle ihraççının maruz kaldığı risklere ilişkin risk yönetim politikasının izahnamede yer alması zorunludur. İzahname, Tebliğ uyarınca ihraççı ile piyasa yapıcının internet sitesinde yayınlanır. İhraççının risk yönetim politikası, yatırım kararınızı y önce dikkatle okunmalıdır.
• 1. Yabancı para cinsinden düzenlenen varantlar ve/veya varantların dayanak farlığ yukarıda sayılan risklere ek olarak kur riskinin olduğunu, kur dalgalanmaları neden

Doğrulama Kodu; 9a958a72-14bd-4528-ac42-55f9df957
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

2025

Lirası bazında değer kaybı olabileceği, devletlerin yabancı sermaye ve döviz hareketlerini kısıtlayabileceği, ek ve/veya yeni vergiler getirebileceği, alınm satım işlemlerinin zamanında gerçekleşmeyebileceği bilinmelidir.

1. İşlemlerinize haşlamadan önce, aracı kuruluşunuzdan yükümlü olacağınız bütün komisyon ve diğer muamele ücretleri konusunda teyit almalısınız. Eğer ücretler parasal kolanlay oli ve edilmemişse, ücretlerin parasal olarak size nasıl yansıyacağı ile ilgili anlaşılır örnekler içeren yazılı bir açıklama talep etmelisiniz.

İşbu varantlara ilişkin rısk bildirim formu yatırımcıyı genel olarak mevcut riskler hakkında bilgilendirmeyi amaçlamakta olup varantların alım hevea hiskler hakkında
kaynaklanaklaşık tüm inklerin alım satımından ve uygulamadan kaynaklanabilecek tüm riskleri kapsamayabilir. Dolayısıyla tasarruflarınızı bu tip ydırımları yonlendirmeden önce dikkatli bir şekilde araştırma yapmalısınız.

YATIRIMCILARA UYARI: Yatırımcılar, Yatırım Kuruluşu Varantı yatırımlarının tamamını veya duruma göre bir bölümünü kaybedebilirler.

3. TEMEL BİLGİLER

3.1. Halka Arza İlişkin İlgili Gerçek ve Tüzel Kişilerin Menfaatleri

Ihraççı tarafından verilen yetki uyarınca hareket eden, gerçekleştirilen hizmetlere dayalı olarak komisyon ve/veya ücret alan aracılardan hizmet alınması ilizmeticic dayan olarak üzere, Varantların halka arzından herhangı bir menfaate sahip olan herhangi bir üçüncü taraf gerçek kişi veya tüzel kışı söz konusu değildir.

3.2. Halka Arzın Gerekçesi ve Halka Arz Gelirlerinin Kullanım Yerleri

Varantlar, yatırımcılara ilgili dayanak varlıkta/göstergede kaldıraçlı olarak pozisyon alabilme imkanı sağlamaktadır. İnfo Yatırım, Yatırım Kuruluşu Varantı ihraç ederek söz konusu varantlarda pozisyon taşımış olacaktır. Taşınan bu türev pozisyonların etkin risk yönetiminin yapılması gerekmektedir. Bu kapsamda yürütülecek risk yönetimi faaliyeti için gereken fon, ihraç edilen varantlardan elde edilen fon ile finanse edilecektir.

Risk yönetimi faaliyeti, taşınan varantlarda ve/veya benzer risk detaylarına sahip opsiyon ve benzer türev ürünlerde ters pozisyon alarak yapılabileceği gibi, varantların delta-hedging işlemlerini ilgili spot veya türev pıyasalarda yaparak da gerçekleştirilebilir.

Info Yatırım, varant ihracından sağlayacağı fonu yukarıda bahsi geçen işlemler için, işlemlerden kaynaklanabilecek diğer maliyetler için ve/veya ilgili teminat ve fonlama giderleri için harcavacaktır.

4. İHRAÇ VE HALKA ARZ EDİLECEK VARANTLARINA/SERTİFİKALARINA İLİŞKİN BİLGİLER 4.1 Yatırım Kuruluşu Varantlarına İlişkin Bilgiler

20.000.000 TL itibari değerli 2.000.000 adet yatırım kuruluşu varantı ihraç edilecektir. bilgiler Ek/2'deki tabloda yer almaktadır.

Doğrulama Kodu: 9a958a72-14bd-4528-ac42-55f9df957
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

2025 11:

4.1.1 İhraç edilecek Yatırım Kuruluşu Varantlarının

a) Türü: Ek/2'deki tabloda detaylı olarak belirtilmiştir.

b) Tipi: Bu Sermaye Piyasası Aracı Notu kapsamındaki tüm varantlar Avrupa tipi varantlardır.
yatırımcısına kıtllanım bakkını sadaşan i yatırımcısına kullanım hakkını sadece vade sonunda vermektedir.

c) ISIN kodu: Ek/2'deki tabloda detaylı olarak belirtilmiştir.

4.1.2 Dayanak varlığın/göstergenin değerindeki değişimin Yatırım Kuruluşu Varantının değerini nasıl etkileyeceğine ilişkin bilgi

Yatırım Kuruluşu Varantları, menkul kıymetleştirilmiş opsiyon sözleşmeleridir ve aslen dayanak variıkların/göstergelerin türevleridir. Diğer etkenler sabit olmak kaydı ile dayanak varlık/gösterge fiyat artışı alım varantlarının değerini artırırken sabil olmak kaya he dayanak varilık/gösterge
varlık/gösterge fiyat düşüşü ise elm yaratlarının değerini düşürür. dayanak varlık/gösterge fiyat düşüşü ise alım varantlarının değerini düşürür duşurur. dayanak
artırır. Varant fiyatlarındaki deyen daşını daşırın düşürürken satım varantlarının değe artırır. Varant fiyatlarındaki değişim, dayanak varlıklı salını varanlarının değerinin yatınımın değerini bağerinin yanı sıra, dönüşüm oranı vadeye kalan gün sayısı, varanın işleme koyma fiyatı, faiz oranı, örtük oynaklık, temetül bekleniileri, döviz kurları gibi faktörlere de bağlıdır. Ayrıca dayanak varlık bemetilir. Temetili etkileyen her türlü haber, gelişme, piyasa dinamiği, özsermaye hali, ülkesel ve/veya uluslararası faktorun aynı zamanda ilgili varant fiyatını da etkilemektedir. Bu faktörlerin dayanak varlık/gösterge fiyatı üzerindeki etkileri her zaman aynı güçte değildir. Gayanak örneklere dayanarak gelecek durumlar için kesin yolluc ve ayılı güçle değildir. Deçmiş
varlık/gösterge fiyatındaki bu belirsiylik verset film bir en bulunulmamalıdır. Dayanak varlık/gösterge fiyatındaki bu belirsizlik, varant fiyatlara bulunumamalıdır. Dayanak
ve gücü her zaman öngörülebilir değildir ve gucu her zaman öngörülebilir değildir.

Ek olarak yatırımcılar, dayanak varlıkta/göstergede gerçekleşen son fiyatlardan alım veya satım işlemi yapabileceği yönünde beklenti gerekekeşen son Tryallardan alım veya satım
fiyatlamalarını değerlendirirken davarak esek çıkığından alım veya satım fiyatlamalarını değerlendirirken dayanak varlığın/göstergenin likidite koşullarını varanı ve alım satım miktarlarını hesaba katmalıdır. Eğer dayanak varlık/gösterge piyasasının sığ olması veyasasının sığ olması veya ihraçının riskten korunma amaçlı yaptığı işlemlerin yapılmasının mümkün olmasın veya
böylesi dayanak yarlık/gösterne fiyat karakatları böylesi dayanak varlık/gösterge fiyat hareketleri, yapmalamın mühkun olmanı
boylesi dayanak varlık/gösterge fiyat hareketleri, varant fiyatlarına yansımayabilir.

Yatırımcıların varantlarda alım satım yapmadan önce varantların fiyatlama dinamiklerine hakim
olmaları gerekmektedir olmaları gerekmektedir.

4.1.3 Yatırım Kuruluşu Varantlarının hangi mevzuata göre oluşturulduğu

Yatırım Kuruluşu Varantları, Sermaye Piyasası Mevzuatı uluşturuluğu
İlenerim Kuruluşu Varantları, Sermaye Piyasası Mevzuatı kapsamında oluşturulmaktadır.

Sermaye Piyasası Kurulu'nun VII-128.3 sayılı Varantlar ve Yatırım Kuruluşu Sertifikaları Tehliği ile Borsa İstanbul'un 01.03.2016 tarihinde yayınlanan Pav Pivasası İslevisine İliskin Üçkülü ( Usulu ve Esasları belgesine göre hazırlanan Pay Piyasası İstevisine İlişkin Üygülan Ş Borsada İşlem Görmesine İlinden İray İlyasası Frosediri me yer alan "Varanları
gerçekleştirilecektir gerçekleştirilecektir.

4.1.4 Yatırım Kuruluşu Varantlarının kaydileştirilip kaydileştirilmediği hakkında bir 2025 11:

14

Doğrulama Kodu; 9a958a72-14bd-4528-ac42-55f9df9577

İhraç edilecek Yatırım Kuruluşu Varantları kaydileştirme esasları çerçevesinde Merkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş. (MKK) nezdinde kaydı olarak tutulmaktadır.

Merkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş. Adres: Reşitpaşa Mahallesi Borsa İstanbul Caddesi No:4. 34467 Sarıyer/İstanbul

4.1.5 Yatırım Kuruluşu Varantlarının hangi para birimine göre ihraç edildiği hakkında bilgi Yatırım Kuruluşu Varantları, Turk Lirası cinsinden satışa sunulacaktır.

4.1.6 İhraççının yükümlülüklerini yerine getirme sıralaması içinde ihracı planlanan Yatırım Kuruluşu Varantlarının yeri hakkında bilginile sıralamayı etkileyebilecek veya Yatırım
Kuruluşu Varantlarının şeri hakkında bilgi ile sıralamayı etkileyebilecek veya Yatırım Kuruluşu Varantlarının ihraçının mevcut ya da gelecekteki diğer yükümlülülülülülülülülülülülerinden sonra gelmesine yol açabilecek hükümlerin özeti

İlraççı yapacağı varant ihracının yanı sıra, özel sektör borçlanma aracı, yapılandırılmış borçlanma aracı, yatırım fonu vb. farklı nitelikte sermaye piyasası aracı ihracı da gerçekleştirebilir. Ayrıca, yatırım hizmet ve faaliyetleri gereğince işlem yaptığı sermaye piyasası araçları nedeniyle takası yükümlülükleri oluşabilmektedir. Tüm bunlar ve bunlarla sınırlı olmanak üzere faaliyetleri çerçesinde oluşacak borç/alacaklarını ve buna bağlı nakit akışını, varant ihraçları nedeniyleri oluşacak yükümlülükleri ile birlikte yönetecektir. Bu nakit akışı yönetiminde, takas yükümlülüğü için borç kapatma saati belirlenen yükümlülüklerine öncelik vermesi gerekebilecektir.

İşbu süreçte yükümlülükler arasında yapılacak sıralamaya ilişkin ihraççı tarafından alınmış herhangi bir karar bulunmamaktadır.

İhraççının iflas etmesi durumunda Yatırım Kuruluşu Varantı sahibinin alacağının hukuki durumu
ve varsa ödenme sırasına ilişkin kuruları için ili i ve varsa odenme sırasına iflas halinin vuku olduğu tarih itinarıyla yürürlükte olan inkülerinde yürürlükte olan Türkiye Cumhuriyeti Kanunları çerçevesinde icra edilecektir. Hali hazırda yürürlükte olan 2128 sayılı 19.06.1932 tarihli Resmi Gazete'de ilan olan İlKn alacaklının hakları üzerine iflasın tesirlerini düzenlemektedir. Yatırım Kuruluşu Varant ve Sertifikalarından doğan altasını
"İmtiyazlı olmayan diğer büyün olacakları" ve Sertifikalarından doğan alacaklar "İmtiyazlı olmayan diğer bütün alacaklar" statüsünde olup İlKır'nın 206. maddesinde sıralanan diğer alacaklardan sonra dördüncü ve son sırada yer almaktadır. Bir önceki sıralanan analanan analanan analanan alacaklılar, alacaklarını tamamen almadıkça sonra gelen sıradaki alacaklılar bir şey alamazlar.

Tasfiye durumunda "alacaklıların çağrılması"na ilişkin hususlara Türk Ticaret Kanunu'nın 541. maddesinde yer verilmekte olup alacaklı oldukları şirket deferlerinden veya diğer belgelerden anlaşılan yerleşim yerleri bilinen kişiler taahhütü mektupla, diger alacaklılar Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi inde ve şirketin internet sitesinde ve aynı zamanda esas sözleşmede öngörüldüğü şekilde, birer hafta arayla yapıl zahlarıda esas sozleşmede
konusunda bilgilendirilirler ve olacaklaya konusunda bilgilendirilirler ve alacaklarını tasfiye memurlarına bildirmeye çağrılırlar

İşbu Sermaye Piyasası Aracı Notu nun yayınlandığı tarih itibarıyla Ihraççının devrolması birleşmesine ilişkin karar verilmiş ya da playılanmış bir durum bulunmamaktadır. İhraçının ü bir tarihte birleşme veya devir anlaşması yapması durumunda güncel kanın ve mevzual keçirilir. Bel uyarınca Yatırım Kuruluşu Varantı sahiplerinin alacağında günet kanın ve versanden. Salanın Kara sırasının ne olacağı yapılacak anlaşma metni ile düzenlenecek ve karşı ve yarsa veçey 2025 11:

15

4.1.7 İlhraç edilecek Yatırım Kuruluşu Varantlarının yatırımcıya sağladığı haklar, bu hakların kullanım ve işleme koyma esasları, nakavt durumuna ilişkin hususlar ve bu haklar, bu ilişkin kısıtlamalar

Vade boyunca oluşabilecek nakit akışının en önemli belirleyicisi ilgili varantın tipidir. Varant tipleri Amerikan ve Avrupa olmak üzere ikiye ayrılmaktadır. Amerikan tipli varantlar yatırımcılarına vade boyunca ilgili dayanak varlığı alma ya da satma hakkını verirken Avrupa tipli "varantları varantlar, sadece vade sonunda bu hakkı yatırımcılarına sunar. İyou Sermaye Piyasası Aracı Notu kapsamında varantlardır. Avrupa tipli varantlarda vade sonunda uzlaşma olmaz ise, varantlar otomatik olarak geçerliliklerini yıtırır ve yatırımcılar işlem amında yaptıkları ödeme dışında bir nakir akışı yaşamazlar. Vade sonunda, sadece karda olan varantlar vacınc "dahil" dışmada bir "naklı" akışı
4.1.13, maddesinde tərif edilən başarlı 4.1.13. maddesinde tarif edilen hesaplama ve yöntemi ile ilgili ödemeler yapılır. Karda olan Alım ve Satım varantlarında vade sonu uzlaşı hesaplama yöntemi aşağıdaki yapılı

Alım Varantı:

(Dayanak Varlık/Gösterge Uzlaşı Fiyatı – Varant İşleme Koyma Fiyatı) * (Dönüşüm Oranı)

Satım Varantı:

(Varant İşleme Koyma Fiyatı - Dayanak Varlık/Gösterge Uzlaşı Fiyatı) * (Dönüşüm Oranı)

Dayanak varlık/göstergesi Türk Lirası dışında farklı bir para biriminde işlem gören varantlarda uzlaşı hesaplaması yapılırken ileili birin bir para birininde iştem gören varantlarda
kullanılan döviz kuru uzlaşı değeri ile çarpılır. Uzlaşı değeri ile çarpılır. Uzlaşı hes kullanılan döviz kuru uzlaşı değeri, işbu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nun madde 4.2 Dayanak Varlık/Göstergeye İlişkin Bilgiler başlığı altında detaylandırılımıştır.

Vade sonundan önce Avrupa tipli varantlarda bir nakit akışı gerçekleşmezken, yatırımcılar taşıdıkları varantları istedikleri fiyat ve likiditeyi piyasada (BİAŞ'da) bulmaları durumunda ters pozisyon alarak kapatabilirler.

Vade tarihi sonrası yaşanacak her türlü dayanak varlık/gösterge hareketi ve/veya diğer faktörlerdeki değişimin itfa olan varant üzerinde bir etkisi bulunmamaktadır.

4.1.8 Yatırım Kuruluşu Varantlarının ihracına ilişkin yetkili organ kararları

Yönetim Kurulunun 24,09.2024 tarihli karana göre, SPK'nın VII-128.3 sayılı Tebliği'nin çerçevesinde:

• SPK tarafından onaylanacak izalnamenin geçerlilik süresi olan 12 (on iki) ay boyunca halka arz edilerek veya halka arz edilmeksizin Borsa İstanbul YÜFP piyasasında satışa sunulmak üzere, toplam nominal 400.000.000 TL tuturna aşmayacak şekilde, çeşitli vadelerde vace. sonunda nakdi veya fiziki uzlaşı yöntemiyle, bir veya birden çok seferde her bir adelerde ver bir adedi o TL nomınal değerli yatırım kuruluşu varantı/sertifikası ihraç edilmesine,
• · Yatırım kuruluşu varantı/sertifikası ihraçlarının gerçekleştirilmesi, bu ihraçlara ilişkin tarihez tutar, vade, dayanak varlık dahil tüm konuların ve esasların belirlermesi ile surelerinde

Doğrulama Kodu; 9a958a72-14bd-4528-ac42-55f9df95778b

tamamlanması kapsamında; SPK'ya gerekli başvuruların yapılması, izahname ile ihraç belgelerinin imzalanması ve her türlü iş ve işlemlerin ifası hususunda gerekli bütün işlemlerin yerine getirilmesini teminen de Şirket yönetimine yetki verilmesine,

• Şirketin gerçekleştireceği yatırım kuruluşu varantı/sertifikası ihraçlarına aracılık ile piyasa yapıcılık faaliyetlerinin Şirketçe yürütülmesine ve bu münasebetle, söz konusu ihraçlara ilişkin aracılık ve piyasa yapıcılık faaliyetlerinin SPK mevzlatına uygun olarak yerçekleştirileceğinin ve oluşabilecek olası çıkar çatışmalarının çözününde öncelikli olarak yatırımcı menfaatinin gözetileceğinin taahhüt edilmesine

karar verilmiştir.

4.1.9 Yatırım Kuruluşu Varantlarının ihraç tarihi

İşbu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nda yer alan Yatırım Kuruluşu Varantları 09/04/2025 tarihinde ihraç edilecektir.

SPK onayını takiben, Borsa İstanbul onay süreci ve/veya diğer işlem görme ile ilgili süreçlerde gecikme yaşanması halinde, mümkün olan en kısa zamanda gerçekleştirilmek üzere ile ile ilene ilerikçi ertelenebilecektir. Bereinde ve durumunda geresekspiriminek üzer inraç izindir.
www.infovatirim.com.odresinde na KADV www.infoyatirim.com adresinde ve KAP'ta duyurulacaktır.

4.1.10 Yatırım Kuruluşu Varantlarının üzerinde devir ve tedavülünü kısıtlayıcı veya bunları alanların haklarını kullanmasına engel olacak kayıtların kısılayıt veya bülgileri veya bülgi bilgi

Yoktur.

4.1.11 Yatırım Kuruluşu Varantlarının

a) Vadesi: Ek/2'deki tabloda detaylı olarak belirtilmiştir.

b) İltibari değeri: Bu Sermaye Piyasası Aracı Notu kapsamındaki tüm varantlar için 0.01 TL (1 kuruş) dır.

c) İşleme koyma tarihi: Ek/2'deki tabloda detaylı olarak belirtilmiştir.

d) Uzlaşı şekli: Bu Sermaye Piyasası Aracı Notu kapsamındaki tüm varantlar nakdi uzlaşı
yöntemine göre ibrac edilmektedir yontemine göre ihraç edilmektedir.

e) Erken itfaya ve artık değere ilişkin esaslar: Erken itfaya ilişkin esaslar işbu Sermaye Piyasası Aracı Notu 'nın madde 4.3.1 Piyasa Bozulmaları başlığı altında detaylandırılmış olup ihraca konu varantlarda nakavt özelliği bulunmamaktadır.

f) Dönüşüm oranı: Ek/2'deki tabloda detaylı olarak belirtilmiştir.

4.1.12 Takas esasları

İşbu Sermaye Piyasası Aracı Notu kapsamında ihraç edilen varantların tümü nakdi uzlaşıya tarafında vade sonunda dayanak varlığın/göstergenin kendisi el değiştirmez. Vitanı vade sonu ödeme 2025 11

17

ihraççı tarafından MKK hesabına sadece karda olan varantlar için ödeme yapılması ile gerçekleşir.

Karda olan Alım ve Satım varantlarında vade sonu uzlaşı hesaplama yöntemi aşağıdaki gibidir:

Alım Varantı:

(Dayanak Varlık/Gösterge Uzlaşı Fiyatı – Varant İşleme Koyma Fiyatı) * (Dönüşüm Oranı)

Satım Varantı:

(Varant İşleme Koyma Fiyatı - Dayanak Varlık/Gösterge Uzlaşı Fiyatı) * (Dönüşüm Oranı)

Dayanak varlık/göstergesi Türk Lirası dışında farklı bir para biriminde işlem gören varantlarda uzlaşı hesaplaması yapılırken ilgili döviz kuru uzlaşı değeri ile çarpılır. Uzlaşı hesaplamasında kullanılan döviz kıru uzlaşı değeri, işbu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nun madde 4.2 Dayanak Varlık/Göstergeye İlişkin Bilgiler başlığı altında detaylandırılmıştır.

Her bir varant adedi için yapılacak ödeme, varantın işleme koyma fiyatı ile dayanak varlığın/göstergenin uzlaşı değerini karşılaştırarak ve dönüşüm oranını göz önüne alınarak Hesaplama Kuruluşu tarafından hesaplanır, ihraççı tarafından kamıya duyurulur.

İşbu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nda belirtilen varantların itfa tarihleri Ek/2'deki tabloda detaylı
olarak belirtilmiştir olarak belirtilmiştir.

Vade sonunda varant dönüşümü MKK nezdinde gerçekleşir, müşteri hesaplarında bulunan varant bakıyeleri otomatik olarak sılınır ve ihraççı tarafından ödenen nakit tutar, MKK tarafından aracı kuruluşların Takasbank nezdindeki serbest cari hesan odenen hakir tutar, MKK larından aracı
olarak izlendiği için ödemolor MKK (18) çarş olarak izlendiği için ödemeler MKK tarafından üye besaplarına otomatik olarak geçmektedir. Bu tür ödemeler için Takasbank veya MKK tarafından ödeme komisyonu talep edir.
Yatırımcıların elde ettikleri gelirlerin taki ile bir komisyonu talep edilebilir. Yatırımcıların elde ettiklerin tabi olduğu vergisel uygulamalar işbu Sermaye Piyasası Aracı Notu nun 9 no'lu maddesinde detaylandırılmaktadır.

4.1.13 Yatırım Kuruluşu Varantlarında getirinin nasıl gerçekleşeceği ve nasıl hesanlandığı, odeme veya teslimin nasıl yapılacağı hakkında bilgi

İşbu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nda belirtilen varantlar, Avrupa tipli varantlar olmaları nedeni ile sadece vade sonunda uzlaşıya tabidirler. Sadece vade sonunda karda olmaları nedeni nedeni uzlaşma gerçekleşirken karda olmayan varantlar herhangi bir nakir akaşı gerçekleşmeksizin değersiz olarak itfa olur.

Alım varantlarında vade sonunda ilgili dayanak varlık/gösterge uzlaşı fiyatının, varantın işlerinin koyma fiyatından yüksek olması durumunda bu varantlar "karda" olacağı için nakının "karda" olacağı için nakın gerçekleşir. Dayanak varlık/gösterge fiyatının, varantın işleme koyma fiyatına çıkına eşit veya olması durumunda ise nakit akışı olmaksızın varant itfan iyr.

Doğrulama Kodu; 9a958a72-14bd-4528-ac42-55f9df95778b
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

PITASI 4. 2025

Satım varantlarında vade sonunda ilgili dayanak varlık/gösterge uzlaşı fiyatının, varantın işleme koyma fiyatından düşük olması durumunda bu varantlar "karda" olacağı için naklı uzlaşı gerçekleşir. Dayanak varlık/gösterge fiyatının, varantın işleme koyma fiyatına eşit veya düyük olması durumunda ise nakit akışı olmaksızın varant itfa olur.

Karda olan varantlarda vade sonu uzlaşı hesaplama yöntemi aşağıdaki gibidir:

· Alım Varantı:

(Dayanak Varlık/Gösterge Uzlaşı Fiyatı – Varant İşleme Koyma Fiyatı) * (Dönüşüm Oranı)

· Satım Varantı:

(Varant İşleme Koyma Fiyatı - Dayanak Varlık/Gösterge Uzlaşı Fiyatı) * (Dönüşüm Oranı)

Dayanak varlık/göstergesi Türk Lirası dışında farklı bir para biriminde işlem gören varantlarda uzlaşı hesaplaması yapılırken ilgili döviz kuru uzlaşı değeri ile çarpılır.

Bu uzlaşı hesaplaması sadece karda olan varantlar için geçerli olacağından, hesaplama değerinin sıfır veya negatif olması durumu, varantların karda değil başabaş veya zararda olması durumunu gösterir ve nakdi uzlaşma olmaksızın varantlar itfa olur.

Dayanak varlık/göstergesi Türk Lirası olarak işlem gören varantların vade sonu uzlaşı hesaplaması aşağıdaki gibi hesaplanır:

• Bir Alım Varantının işleme koyma fiyatı 10,00 TL, dönüşüm oranı ondabeş (0,5) iken dayanak varlık uzlaşı fiyatı 15,00 TL olur ise, varantın vade sonu değeri 2,50 TL (15,00 - 10,00) * 0,5) olarak hesaplanır. Yatırımcılar varant başına yapılan yatırım maliyeti ile vade sonu değeri arasındaki farka bağlı olarak kar/zarar hesabını yapabilir. Dayanak varlık uzlaşı fiyatı 10,00 TL veya 10,00 TL'nin altında olur ise varant dönüşümü gerçekleştirilmez ve varant sıfırda 10,00 TL' eder. Bu durumda varanta yapılan tüm yatırım kaybedilmiş olur.

• Bir Satım Varantının işleme koyma fiyatı 10,00 TL, dönüşüm oranı ondabeş (0,5) iken dayanak varlık uzlaşı fiyatı 5,00 TL olur ise, varantın vade sonu değeri 2,50 TL ((10,00 – 5,00) * 0,5) olarak hesaplanır. Yatırımcılar varant başına yapılan yatırım maliyeti ile vəde sonu değeri olanlığı farka bağlı olarak kar/zarar hesabını yapabilir. Dayanak varlık uzlaşı fiyatı 10,00 TL veya 10,00 TL nin üstünde olur ise varant dönüşümü gerçekleştirilmez ve varant sıfın 16,00 11,00 durumda varanta yapılan tüm yatırım kaybedilmiş olur.

Dayanak varlığı Türk Lirası dışında işlem gören varantların vade sonu uzlaşı hesaplaması aşağıdaki gibi hesaplamır:

• Bir Alım Varantının işleme koyma fiyatı 2500 USD/TRY, dönüşüm oranı onbindeüç (�0003 iken dayanak varlık uzlaşı fiyatı 2700 USDTRY ve vade sonu döviz kuru ulanı olanı olanı olanı olanlı döviz kuru uzlaşı değeci USD/TRY İse, varantın vade sonu değeri 2,10 TL ((2700 – 2500) * 0,0003 * 35) olarak heganları Yatırımcılar varant başına yapılan yatırım maliyeti ile vade sonu değeri arasındaki faka bağl olarak kar/zarar hesabını yapabilir. Dayanak varlık uzlaşı fiyatı 2500 USD/TVRY vari 2500 1 USD/TRY'nin altında olur ise varant dönüşümü gerçekleştirilmez ve varant sıfır değer ile itfa eder. Bu durumda varanta yapılan tüm yatırım kaybedilmiş olur.

• Bir Satım Varantının işleme koyma fiyatı 2500 USD/TRY, dönüşüm oranı onbindeüç (0.0003) iken dayanak varlık uzlaşı fiyatı 2300 USD/TRY ve vade sonu döviz kuru uzlaşı değeri 3 USD/TRY ise, varantın vade sonu değeri 2,10 TL ((2500 – 2300) * 0,0003 * 35) olarak hesaplanır. Yatırımcılar varant başına yapılan yatırım maliyeti ile 2007 - 3570lark fiesaplanır.
Ölarak kar/zarar başına yapılan yapılan yapılan bir vade sonu değeri arasındaki farka bağ olarak kartzarar hesabilir. Dayanak varlık uzlaşı fiyatı 2500 USD/TRY veya Dağıl USD/TRYTin üstünde olur ise varant dönüşümü gerçekleştirilmez ve varant sıfır değer ile ifa eder. Bu durumda varanta yapılan tüm yatırım kaybedilmiş olur.

Söz konusu uzlaşı hesaplamasında bulunan değer, varantın tabi olduğu uzlaşı para biriminde en
vakın iki ondalık başamağa (Kurva) sı yakın iki ondalık basamağa (Kuruş) yuvarlanır.

4.2 Dayanak Varlık/Göstergeye İlişkin Bilgiler

• Dayanağı pay olan varantlar: Uzlaşı hesaplamalarında referans alınan "Dayanak Varlık Uzlaşı Fiyatı", ilgili payın vade sonu günündeki Borsa İstanbul gün sonu kapanış fiyatıdır. Bu değere veri yayın kuruluşları aracılığı ile ve/veya Borsa İstanbul internet sitesinden "veriler" bölümünden ulaşılabilir (https://www.borsaistanbul.com/tr/savfa/49/veriler) Söz konusu uzlaşı fiyatı Türk Lirası (TL) cinsinden açıklanan bir değerdir. Ayrıca herhangi bir müchir sebep veya başka bir sebep yılle Borsa Istanbul tarafından bir mahalı olaran bir müchil sebep veya açıklanmaması/açıklanamaması durumunda bir sonraki işlem günü açılış senir. İlçili değerin
olarak alınarak yarant uzlacı fiyatı fi olarak alınarak varant uzlaşı fiyatı hesaplaması yapıla açılış sealısı 11941 referansı 11941 referans Kuruluşu tarafından KAP'ta bildirim yapılarak yatırımcılara açıklama yapılır.

• Dayanağı BIST-30 endeksi olan varantlar: Uzlaşı hesaplamalarında referans alınan "Dayanak Gösterge Uzlaşı Fiyatı", BIST-30 endeksi için Borsa İstanbul tarafından vade sonu
gününde acıklanan kapanıs doğeridir. De gününde açıklanan kapanış değeridir. Bu değere veri yayın kuruluşları aracılığı ile ve/veya Borsa İstanbul sitesinden ulaşılabilir (https://www.borsaistanbul.com/tr/savfa/49/veriler). Söz konusu uzlaşı fiyatı Türk Lirası (TL), Söz konusu uzlaşı fiyatı Türk Lirası (TL) cinsinden son konası 115an Turk Lirası (TL),
seben ile. Borsa İstanbul, tarafından ü sebep ile Borsa İstanbul tarafından gün sonu ilejli değerin açıklanmaması/açıklanmaması/açıklanamaması/ durumunda en son açıklanan endeks değeri referans olarak alınarak varant uzlası fiyatı hesaplaması yapılır. Böyle bir durumda Hesaplama Kuruluşu tarafından yatırımcıları İlyatı
acıklama yapılması gerekmektedir açıklama yapılması gerekmektedir.

• Dayanağı Ons Altın olan varantlar: Uzlaşı hesaplamalarında referans alınan "Dayanak Gösterge Uzlaşı Fiyatı", vade sonunda XATUSD kursaplanalarında Teletans alınan "Layana"
değer Amerikan Doları (USD) singinden sonla değer Amerikan Doları (USD) cinsinden açıklanan bir değerdir. Eger varantın vade senir gibi LBMA tarafından "Dayanak Gösterge Uzlaşı Fiyatı" herbanın vade sonu günün
sebep ile açıklanmaması demanan deminen de ile mücbir sebep veya başa bir sebep ile açıklanaması duyununda ilgili en son açıklanan bir ilendir. Ölü en son açıklanan LBMA Gold Erropa PM değeri referans olarak alınarak varant uzlaşı fiyatı bir açıklandır. Biyle bir çıkları çıkılır. Böyle bir çıkının bir

Hesaplama Kuruluşu tarafından yatırımcılara KAP'ta açıklama yapılması gerekmektedir. Söz konusu varanın uzlaşı fiyatının Türk Lirası'na çerilmesi için vade sonu günü saat 15:30'da TCMB tarafından açıklanan gösterge niteliğindeki USD/TRY alış sonu günü saat IS:30'da TC:30'da TC:MB
günü TCMB tarafından USD/TRY Dövü: 1 günü TCMB tarafından USD/TRY Döviz kurunun herhangi bir müchir sebep veya başka bir sebep veya başka bir sebep ile açıklanmaması durumunda ilgili döviz kuru uzlaşı değeri Hesapların bir seben tırafından açıklanacaktır. Böyle bir dürümda Hesaplama Kuruluşu tarafından yatırımcılara KAP'ta açıklama yapılması gerekmektedir.

• Dayanağı Ons Gümüş olan varantlar: Uzlaşı hesaplamalarında referans alınan "Dayanak Gösterge Uzlaşı Fiyatı', vade sonunda XAGUSD kuru için LBMA Sılver Price değeridir. Bu değer Amerikan Doları (USD) cinsinden açıklanan bir değerdir. Eber varantın vade sonu günü BMA tarafından "Dayanak Gösterge Uzlaşı Fiyatı" herhangi bir mücbir sebep veya başka bir sebep veya başka bir sebep ile açıklanmaması açıklanamaması durumunda ilgili en son açıklanan LBMA Silver Price değeri referans olarak alınarak varant uzlaşı fiyatı besaplaması yapılır. Böyle bir durumda Hesaplama Kuruluşu tarafından yatırımcılara KAP'ta açıklama yapılması gerekmektedir. Söz konusu varantın uzlaşı fiyatının Türk Lirası'na çevrilmesi için vade sonu günü saat 15:30'da TCMB tarafından açıklaman gösterge nileliğindeki USD/TRY alış kuru kullanılır. Eğer varantın vade sonu günü TCMB tarafından USD/TRY Döviz kurunun herhangi bir mücbir sebep veya başka bir seben günü açıklanmaması açıklanamanası durumunda ilgili döviz kuru uzlaşı değeri Hesaplama Kuruluşu tarafından açıklanacaktır. Böyle bir durumda Hesaplama Kuruluşu tarafından yatırımcıları
K.AP'ta açıklama yapılması qerekmektedir KAP ta açıklama yapılması gerekmektedir.

• Dayanağı EUR/USD Döviz Kuru olan varantları: Uzlaşı hesaplamalarında referans alınan "Dayanak Gösterge Uzlaşı Fiyatı", TCMB tarafından vade sonu günü saat 15:30 itibariyle açıklanan EURUSD Döviz Kuru değeridir. Bu değere veri yayın kuruluşları aracılığı ile ve/veya TCMB internet sitesinde (https://www.tcmb.gov.tr/kurlar/kurlar_tr.html). Söz konusu varantın uzlaşılabilir.
Lirası'na cevrilmesi için vade, sonu olimi Lirası'na çevrilmesi için vade sonu günü saat 15:20'da TCMB tarafından açıklanan gösterge niteliğindeki USD/TRY alış kuru kullanılır. Eğer varanın vade sonu günü TCMB tarafından EUR/USD ve/veya USD/TRY Döviz kurunun herhangi bir mücbir sebep veya başka bir sebep veya başka bir sebep ile açıklanmaması durumunda ilgili dövüz kuru uzlaşı deya bir solan bir sebep ile
tarafından açıklanacaktır. Böyle, bir durumda ili ili değeri Hesaplama Kuruluşu tarafından açıklanacaktır. Böyle bir durumda Hesaplama Kuruluşu tarafından yatırımcıları
KAP ta açıklama yapılması gerekmektedir KAP ta açıklama yapılması gerekmektedir.

• Dayanağı USD/TRY Döviz Kuru olan varantlar: Uzlaşı hesaplamalarında referans alınan "Dayanak Gösterge Uzlaşı Fiyatı", TCMB tarafından vade sonu günü saat 15:30 itibariyle açıklanan USD/TRY alış kuru kullanılır. Bu değere veri yayın kuruluşları aracılığı ile ve/veya internet sitesinde "kurlar" ಿ ಅವರ ಕ ulaşılabilir (https://www.temb.gov.tr/kurlar/kurlar_tr.html) Eğer varantın vade sonu günü TCMB tarafından USD/TRY Döviz kurunun herhangi bir mücl varalılın vade sonu günü TCMB tarafını açıklanmaması/açıklanamaması durumunda ilgili dövlü Sebep Veya başka tarafından açıklanacaktır. Böyle bir dırımda Hesaplama Kuruluşu Kıruluşu Kıruluşu Tarafından Yatılımcı KAP'ta açıklama yapılması gerekmektedir.

4.2.1 Dayanak varlığa/göstergeye ilişkin bususlar

a) Dayanak varlığın/göstergenin son referans fiyatı veya işleme koyma fiyatı Ek/2'deki tabloda detaylı olarak belirtilmiştir.

b) Nakavt özellikli Yatırım Kuruluşu Varantlarında bariyerin değeri Yoktur.

c) İskontolu Yatırım Kuruluşu Sertifikalarında dayanak varlığın/göstergenin azami değeri Yoktur.

4.2.2 Dayanak varlığın/göstergenin türü ve dayanak varlığa/göstergeye ilişkin detaylı bilgi a) Dayanak varlığın/göstergenin geçmişi, geçmiş performansı ve değişkenliği hakkında bilginin nereden edinilebileceği ve dayanak varlık ve/veya göstergenin piyasa fiyatının Yatırım Kuruluşu Varantının vadesi boyunca kamuya açıklanmasına ilişkin esaslar

· Dayanağı pay olan varantlar: Dayanak teşkil eden paylar hakkında detaylı bilgiye Borsa İstanbul'dan ve/veya www.borsaistanbul.com adresinden ulaşılabilir. Söz konusu payların geçmiş verileri ve performansı veri dağıtım firmalarından sağlanmaktadır. İlgili payın değişkenliği hakkında bilgiye ulaşmak için ulusal/uluslararası fınansal bilgi sağlayıcı kuruluşlara başvurulabilir.

• Dayanağı BIST-30 endeksi olan varantlar: BIST-30 endeksi hakkında detaylı bilgiye Borsa İstanbul'dan ve/veya www.borsaistanbul.com adresinden ulaşılabilir. Söz konusu endeksin geçmiş verileri ve performansı veri dağıtım firmalarından sağlanmaktadır. Endeksin değişkenliği hakkında bilgiye ulaşmak için ulusal/uluslararası finansal bilgi sağlayıcı kerdişler başvurulabilir.

· Dayanağı Ons Altın olan varantlar: Ons Altın varantlarının göstergesi 1 ons Altın'ın Amerikan Doları (USD) cinsinden değeridir. Söz konusu dayanak varlığın geçmiş veriliri, performansı ve değişkenliği hakkındaki verilere yerel ve uluslararası veri dağıtım firmç verinden ulaşılabilmektedir. Vade sonunda XAUUSD kuru için kullanılan LBMA Gold Price PMadeğerine aıt detaylı bilgiler https://www.lbma.org.uk/ internet sitesinden elde edilebilir.

. Dayanağı Ons Gümüş olan varantlar: Ons Gümüş varantlarının göstergesi 1 Gümüş'ün Amerikan Doları (USD) cinsinden değeridir. Söz konusu dayanak varlığın geçmiş verileri, performansı ve değişkenliği hakkındaki verilere yerel ve uluslararası veri dağıtım firmalarından ulaşılabilmektedir. Vade sonunda XAGUSD kuru için kullanılan LBMA Silver Price değerine it detaylı bilgiler https://www.lbma.org.uk/ internet sitesinden elde edilebilir.

• Dayanağı EUR/USD Döviz Kuru olan varantlar: EUR/USD Döviz Kuru varantlarının göstergesi 1 Avro'nun (EUR) Amerikan Doları (USD) cinsinden değeridir. Söz konusu daya göstergenin geçmiş verileri, performansı ve değişkenliği hakkındaki verilere yerel ve uluşarans veri dağıtım firmalarından ulaşılabilmektedir. Vade sonunda EUR/USD Döviz kıru için kullanılar değere alt ait detaylı detaylı a bilgi internet sitesinde " "kurlar" a bölümünde (https://www.tcmb.gov.tr/kurlar/kurlar_tr.html) elde edilebilir.

THENS 3025 11

Dayanağı USD/TRY Döviz Kuru olan varantlar: USD/TRY Döviz Kuru varantlarının göstergesi 1 Amerikan Doları'nın (USD) Türk Lirasi (TRY) cinsinden değeridir. Söz konunanının dayanak gostergenin geçmiş verformansı ve değişkenliği hakkındaki veriler. 502 kvalusu isin alında veri dağıtım firmalarından ulaşılabilmektedir. Vade sonunda USD/TRY Döviz kru için kullanılan değere ait detaylı bilgi TCMB internet sitesinde "kurlar" bölümünden (https://www.tcmb.gov.tr/kurlar/kurlar_tr.html) elde edilebilir.

• b) Dayanak varlık bir menkul kıymet ise ihraççısının unvanı ve ISIN kodu
• Dayanağı pay olan varantlar (Tüm pay dayanak varlıklar BIST-30 endeksine dahil paylardır.)

Dayanak varlık AKBANK T.A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu AKBNK, ISIN Kodu "TRAAKBNK91N6" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "AB" ile başlamaktadır.

Dayanak varlık ASELSAN A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu ASELS, ISIN Kodu "TRAASELS91H2" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "AS" ile başlamaktadır.

Dayanak varlık ASTOR ENERJİ A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu ASTOR, ISIN Kodu "TREASTR00013" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "AT" ile başlamaktadır.

Dayanak varlık EMLAK KONUT GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş tarafından iliraç edilmiş, Borsa kodu EKGYO, ISIN Kodu "TREEGYO00017" olan paylardır. Söz konudu varantların kısa kodları "EK" ile başlamaktadır.

Dayanak varlık HEKTAŞ TİCARET T.A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu HEKTS, ISN Kodu "TRAHEKTS91E4" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodu 112.Nr. 15. başlamaktadır.

Dayanak varlık KOZA ALTIN İŞLETMELERİ A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu KOZAL, İSIN Kodu "TREKOAL00014" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "KZ" ile başlamaktadır.

Dayanak varlık KARDEMİR KARABÜK DEMİR ÇELİK SANAYİ VE TİCARET A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu KRDMD, ISIN Kodu "TRAKRDMR91G7" olan paylardır. Soz konusu varantların kısa kodları "KR" ile başlamaktadır.

Dayanak varlık PETKİM PETROKİMYA HOLDİNG A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu PETKM, ISIN Kodu "TRAPETKM91E0" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları
"PE" ile başlamaktadır "PE" ile başlamaktadır.

Dayanak varlık SASA POLYESTER SANAYİ A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu.A ISIN Kodu "TRASASAW91E4" olan paylardır. Şöz konusu varaçtlarının kısa kodları başlamaktadır.

2025 11

Dayanak varlık TURKCELL İLETİŞİM HİZMETLERİ A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu TCELL, ISIN Kodu "TRATCELL91M1" olan paylardır. Söz konusu varantların kısak odları "TÜ" ile başlamaktadır.

Dayanak varlık TÜRK HAVA YOLLARI A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu THYAO, İSİN Kodu "TRATHYAO91M5" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "TK" ile başlamaktadır.

Dayanak varlık EREĞLİ DEMİR ÇELİK FABRİKALARI A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu EREGL, ISIN Kodu "TRAEREGL91G3" olan paylardır. Söz konusu varantların kırak kodları "ER" ile başlamaktadır.

Dayanak varlık T. GARANTİ BANKASI A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu GARAN, ISIN Kodu "TRAGARAN91N1" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "GA" ile başlamaktadır.

Dayanak varlık TÜRKİYE İŞ BANKASI A.Ş tarafından ihraç edilmiş C grubu, Borsa kodu İSCTR, ISIN Kodu "TRAISCTR91N2" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "IS' ile başlamaktadır.

Dayanak varlık KOÇ HOLDİNG A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu KCHOL, ISIN Kodu . TRAKCHOL91Q8" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "KC" ile başlamaktadır.

Dayanak varlık YAPI VE KREDİ BANKASI A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu YKRNK. ISIN Kodu "TRAYKBNK91N6" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "XY" ile başlamaktadır.

Dayanak varlık BİM BİRLEŞİK MAĞAZALAR A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu BIMAS, ISIN Kodu "TREBIMM00018" olan paylardır. Söz konusu varanların kısa kodları "BI" ile başlamaktadır.

Dayanak varlık ENKA İNŞAAT SANAYİ VE A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu ENKAL İSİN Kodu "TREENKA00011" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "EY" İl başlamaktadır.

Dayanak varlık FORD OTOMOTİV SANAYİ VE A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu FROTO, ISIN Kodu "TRAOTOSN91H6" olan paylardır. Maç cumlış, borak kodları "FR" ile başlamaktadır.

Dayanak varlık PEGASUS HAVA TAŞIMACILIĞI A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Boy PGSUS, ISIN Kodu "TREPEGS00016" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodu
ile başlarında d ile başlamaktadır.

2025-11

Dayanak varlık HACI ÖMER SABANCI HOLDİNG A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu SAHOL, ISIN Kodu "TRASAHOL91Q5" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodu
"SA" ile başlamaktadır. "SA" ile başlamaktadır.

Dayanak varlık TÜRKİYE ŞİŞE VE CAM FABRİKALARI A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu SISE, ISIN Kodu "TRASISEN ALİKİNİ ALŞ Tarihtidan İhraç edilmiş, Boran
"SI" ile başlamaktadır "SI" ile başlamaktadır.

Dayanak varlık TOFAŞ TÜRK OTOMOBİL FABRİKASI A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu TOASO, ISIN Kodu "TRATOASO91H3" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "TO" ile başlamaktadır.

Dayanak varlık TÜRKİYE PETROL RAFİNELERİ AŞ tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu TUPRS, ISIN Kodu "TRATUPRS91E8" olan paylardır. Soz konusu varantların kısa kodu
ile başlamaktadır. ile başlamaktadır.

Dayanak varlık MİGROS TİCARET A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu MGROS, ISIN Kodu "TREMGTI00012" olan paylardır. Söz komusu varantların kısa kodu MGROS, İSIN
başlamaktadır. başlamaktadır.

Dayanak varlık TÜRK TÜRK TELEKOMÜNİK ASYON A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu TTKOM, ISIN Kodu "TRETTLK00013" olan paylardır. Statanından infaç edilmiş, Borsa kodur. "T" ile başlamaktadır.

Dayanak varlık ÜLKER BİSKÜVİ SANAYİ A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu UI.KER, ISIN Kodu "TREULKR00015" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodu UI.KER,
başlamaktadır. başlamaktadır.

Dayanak varlık ANADOLU EFES BİRACILIK VE MALT SANAYİİ A.Ş. tarafından iliraç edilmiş, Borsa kodu AEFES, ISIN Kodu "TRAAEFES91A9" olan paylardır. Söz tarafından ihraç
varantların kısa kodları "FF" ile başlamaktedır. varantların kısa kodları "EF" ile başlamaktadır.

Dayanak varlık ÇİMSA ÇİMENTO SANAYİ VE TİCARET A.Ş. tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu CIMSA, ISIN Kodu "TRACIM Tİ VE TİCARET AS Tarafından ihraç edilmiş, Borsa
"CI" ile başlamaktadır "CI" ile başlamaktadır.

Dayanak varlık TAV HAVALİMANLARI HOLDİNG A.Ş. tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu TAVHL, ISIN Kodu "TRETAVH00018" olan paylardır. Soz kanından iliraç edilmiş, Borsa kodları " ile başlamaktadır.

c) Dayanak gösterge bir endeksin adı ve endeksin ihraççı tarafından oluştarulan oluştarı masaz olması durumunda endeksin tanımı ile endeksin ihraççı tarafından oluşturulana oluşturulana

durumlarda endeksin kim tarafından oluşturulduğu ile endekse ilişkin bilginin nereden edinilebileceği

Dayanak Gösterge	Endeksin Kim Tarafından	Varantların Kısa	Endekse İlişkin Bilginin
Olan Endeksin Adı	Oluşturulduğu	Kodlarının İlk İki Harfi	Elde Edilebileceği Yer
BIST-30	Borsa Istanbul A.S.	17	www.borsaistanbul.com

d) Dayanak varlık, menkul kıymetler sepeti ise sepette yer alan her bir menkul kıymetin ağırlığı ve menkul kıymetlerin ihraççılarının unvanları ile ISIN kodları Yoktur.

e) Dayanak varlık/gösterge yukarıda yer alan kategorilerden hiçbirine girmiyor ise konuya ilişkin bilgi

· Dayanağı Ons Altın olan varantlar: Dayanak varlık 1 ons Altın'ın Amerikan Doları (USD) cinsi değeridir. Vade sonunda XAUUSD kuru için LBMA Gold Price PM vade sonunur(aşma değeri olarak kullanılır. Söz konusu varantların kısa kodları "AX" harfleri ile başlamaktadır.

• Dayanağı Ons Gümüş olan varantlar: Dayanak varlık 1 ons Gümüşün Amerikan Doları (USD) cinsi değeridir. Vade sonunda XAGUSD kuru için LBMA Silver Price vade sonu uzlaşma değeri olarak kullanılır. Söz konusu varantların kısa kodları "AG" harfleri ile başlamaktadır.

• Dayanağı EUR/USD olan varantlar: Dayanak gösterge 1 Avro'nun (EUR) Amerikan Doları (USD) cinsi değeridir. Vade sonunda EUR/USD kuru için Gösterge Niteliğindeki TÜÖlüm Cumhuriyet Merkez Bankası EUR/USD Çapraz Kuru vade sonu uzlaşma değeri olarak kullanılır. Söz

• Dayanağı USD/TRY olan varantlar: Dayanak gösterge 1 Amerikan Doları'nın (USD) Türk Lirası (TRY) cinsi değeridir. Vade sonunda USD/TRY kuru için TCMB çapraz kur vade sonu uzlaşma değeri olarak kullanılır. Söz konusu varantların kısa kodları "UD" hatfleri ile başlamaktadır.

4.2.3 Dayanak varlığı/göstergeyi etkileyen piyasa dalgalanması veya ödeme dalgalanmaları/karışıklıklarına neden olan olayların açıklanması

• Dayanağı Pay olan varantlar: Dayanak varlık olan payın değeri, ilgili şirketin kendisi, mali yapısı, şirketi etkileyen haberler, bulunduğu sektör dinamikleri ve beklentileri, genel pay piyasası dınamikleri, ilgili vergi vb. mevzuat uygulamaları, ülkesel ve/veya global gelişmeler ve beklentiler ve daha pek çok etkene göre değişmektedir.

• Dayanağı BIST-30 endeksi olan varantlar: Dayanak gösterge olan endeksi oluşturan her bir pay senedinin fiyat hareketi ilgili endeks değerini de ağırlığı oranında etkilemektedir.

· Dayanağı Ons Altın olan varantlar: Global altın fiyatlarını etkileyen her türlüy dayanak varlığın fiyatını etkilemektedir. Global altın fiyatları, arz ve talep denges ekonomik gelişmeler, emtia fiyatları ve diğer pek çok etkene göre değişmektedir.

Doğrulama Kodu; 9a958a72-14bd-4528-ac42-55f9df95
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

2028 11

· Dayanağı Ons Gümüş olan varantlar: Global gümüş fiyatlarını etkileyen her türlü gelişme dayanak varlığın fiyatını etkilemektedir. Global gümüş fiyatları, arz ve talep dengesi, global ekonomik gelişmeler, emtia fiyatları ve diğer pek çok etkene göre değişmektedir.

• Dayanağı EUR/USD olan varantlar: EUR/USD kurunu etkileyen her türlü gelişme dayanak göstergenin fiyatını etkilemektedir. EUR/USD döviz kuru, arz ve talep dengesi, global ekonomik gelişmeler, faiz politikaları, ilgili ülkelerdeki maliye politikaları, küresel piyasalardaki risk iştahındaki değişimler ve diğer pek çok etkene göre değişmektedir.

• Dayanağı USD/TRY olan varantlar: USD/TRY kurunu etkileyen her türlü gelişme dayanak göstergenin fiyatını etkilemektedir. USD/TRY döviz kuru, arz ve talep dengesi, global ekonomik gelişmeler, faiz politikaları, ilgili ülkelerdeki maliye politikaları, küresel piyasalardaki risk iştahındaki değişimler ve diğer pek çok etkene göre değişmektedir.

4.2.4. Dayanak varlıkta/göstergede yapılan fiyat düzenlemelerinin ya da değişikliklerinin ihraç edilen Yatırım Kuruluşu Varantını nasıl etkileyeceğine ilişkin düzeltme kuralları

· Dayanağı pay olan varantlar: Dayanak teşkil eden payda bir özsermaye hali yaşandığı takdirde söz konusu dayanak payın değeri ile ilgili varantın işleme koyma fiyatı arasındaki bağlantı bozulacağından, bu bağlantıyı eski haline getirecek bir ayarlama işlemi yapılması gerekir. Bu gerekliliği sağlayan durumlar özsermaye halleri ile sınırlı değildir. Ayarlama işleminin gerekliliğinin tespitini Hesaplama Kuruluşu yapar ve gerek gördüğü takdirde, ilgili payın işlem gördüğü spot piyasa ve vadeli işlem sözleşmeleri ve opsiyonların işlem gördüğü türev piyasalarda uygulanan ayarlama yöntemlerini de rehber alarak bir ayarlama metoduna karar verir. Bu ayarlamanın genelde varantın işleme koyma fiyatı ve/veya dönüşüm katsayısını etkileyebileceği gibi varanta ait farklı detayları/bilgileri de etkileyebileceği unutulmamalıdır. Hesaplama kuruluşu uygulamaya karar verdiği ayarlama metodunu, uygulamaya koyma tarihini ve olası vergi uygulamaları ve/veya mevzuat açısından doğurabileceği sonuçları kamuya açıklamakla yükümlüdür. Olağan temettüler, ayarlama gereksinimi doğurmaz. Varant sahibi, payların sahiplerine verdiği temettü hakkına ve/veya bedelsiz pay hakkına sahip değildir.

• Dayanağı BIST-30 endeksi olan varantlar: BIST-30 endeksi, Borsa İstanbul A.Ş. tarafından oluşturulmaktadır ve endeks değerini etkileyebilecek her türlü değişiklik Borsa İstanbul A.Ş. tarafından kamuya açıklanmaktadır. Olası değişikliklerin (BIST-30 endeksinde hane değişikliği, endeks değerinden sıfır atılması gibi) ilgili varant özelliklerine ve değerine olan etkisi Hesanlarıa Kuruluşu tarafından incelenip, yine Hesaplama Kuruluşu'nun uygun gördüğü şekilde düzenleme yapılacak ve kamuyla paylaşılacaktır. Hesaplama Kuruluşu ilgili göstergedeki değişikliklerin varantların üzerindeki etkilerini değerlendirirken aynı göstergenin işlem gördüğü diğer spot ve türev piyasalardaki ayarlama uygulamalarını da göz önünde bulunduracaktır. Kamuya yapılacak açıklama, değişikliğin muhteviyatını ve uygulamaya koyulacağı tarihi içerecektir. Söz konu ayarlama en temel olarak varantın işleme koyma fiyatını ve/veya dönüşüm oranını etkileyecek m İlgili dayanak göstergede yaşanacak değişikliğinin çeşidine ve etkisine göre varanta alı far değişkenler de de etkilenebilir. Ayarlamanın, vergisel ve/veya mevzuat olarak farklı şonl

TACKS 2025-11: doğuracağı tespit edilmesi durumunda ilgili detaylar da aynı kamu bilgilendirme notunda yer verilecektir.

Ayarlamalar: Ayarlama gereksinimi doğurabilecek olaylar bedelsiz sermaye artışı, bedelli
sermaye artışı, ilmil navların bir sermaye artışı, ilgili payların bölünmesi, konsolidasyonu veya tekrar sınıflandırılması, olağanüstü temettu dağıtımı, ihale yolu ile satış, pay alım teklifi, , iflas ve/veya benzeri durumlardır. Ayarlama gerekliliğinin tespitini Hesaplama Kuruluşu yapacaktır. Ayarlama işleminin temel amacı dayanak varlık/gösterge değeri ile ilgili varanın işleme koyma fiyatı arasında bulunan ve yukarıdaki ve benzeri olaylar sonrası bozulan ilişkinin tekrar tesisidir.

4.3 Diğer Hususlar

4.3.1 Piyasa bozulmaları:

• a) Dayanak varlığın/göstergenin ve/veya bir bileşeninin, kendisinin ve/veya bir türevinin işlem gör üğü borsalarda askıya alınması, sınırlandırılması, içindinin ve reya bir ürevnin işlem
  durumlar, ile, soz, konusu, davanalarılması, işlem sırasının kapatılması ve benzeri durumlar ile soz konusu dayanaklarda ve/veya türevlerinde işlem yapmanın engellenmiş
  olması. olması,
• b) Dayanak varlığın/göstergenin ve/veya bir bileşeninin değerlemesinde ve/veya itfa ödemelerinde kullanılan referans para birimlerinde işlem yapma ile ilgili bir kısıt oluşması ilgili para birimin ülkesinde moratoryum, konsolidasyon ve benzeri kısıtların kısıt oluşması
  alınmış olması, ilgili para birmaların i alınmış olması, ilgili para birimlerini ve bu para birimlerinde yapılacak hesaplarını
  ödemeleri etkileyebilecek yersi, yeri ödemeleri etkileyebilecek vergi, yeni mevzuat uygulamalarının yürürlüğe girmesi.

Piyasa bozulmalarının tespiti ve bunların ilgili varantlara etkisi Hesaplama Kuruluşu tarafından tespit edilecektir, alınacak önlemler ve yapılacak uygulamalar yine Hesaplama Kuruluşu tarafından
tarafından kararlaştırılın kamıyın sortaları ve yapılamalar yine Hesaplama K tarafından kararlaştırılıp kamuya açıklanacaktır. Hesaplama Kuruluşu tarafından söz konuluşu tarafından söz konusu piyasa bozulmaları neticesinde varantın işlem görme, değerleme ve/veya itfa işlemlerinde bir değişiklik yapmanın gerekmediği kararına varılabilir.

Sayılan piyasa bozulmaları ile sınırlı olmayarak, ayrıca ihraççı kuruluş ve/veya ilgili dayanak
varlığı/göstergevi etkileyebilecek mayızıyat dağı il ili ile tarafında çıkını varlığı/göstergeyi etkileyebilecek mevzuat değişiklikleri, kurulaş veya ilgili dayanak
nedeni ile yarantlarda - ve/veya - rick - süretir nedeni ile varantlarda ve/veya risk yönetimi amacıyla işlem yapılmışı (yereken) ilişkilir.
varlıklarda/göstergelerde işlem yananının alamışla işlem yapılmışı gereken ilişkili varlıklarda/göstergelerde işlem yapamama, ek maliyet oluşumu gibi durumlar yaşandığı takdirde ihraççı aşağıdakı uygulamalardan birini tercih edebilir:

• Söz konusu durumların varant değerleme, itfa, işlem esaslarına etkisini yok saymaya karar vererek eski standart yöntemler ile uygulamaya devam etmek
• Söz konusu durumların varant değerleme, itfa, itilem esaslarına etkisi nedeni ile işlem gerçekleşmeyen, referans fiyat oluşmayan dayanak varlıkları/göstergeleri muadil olduğuna karar verdiği dayanaklar ile değiştirmek,
• Söz konusu durumların varant değerleme, itfa, işlem esaslarına etkisi nedeni ile vayantları
  erken itfa ettirmek erken itfa ettirmek.

İhraçıl, piyasa bozulmaları ve/veya yukarıda listelenen durumlar ve benzeri gereklilik hallerinde (varantlara ilişkin riskten koruma pozisyonlarını ve benzeri gereklilik Millerinde
(varantlara ilişkin riskten korumma pozisyonlarını sürdürmenin

Doğrulama, Kodu; 9a958a72-14bd-4528-ac42-55f9df95778b

olmadığı kanaatine varması da dahil olmak üzere) ihraç ettiği varantların sunduğu/sunacağı hakları sağlayamaz ya da sağlayamayacağını öngörürse ilgili hukuki kuralları çerçevesinde ihakları
varantları, yatırımcılara resmi yollar ilə sayılı ilə çerçevesinde iliraç ettiği varantları, yatırmıcılara resmi yollar ile gerekli bildirimlerde bulunarak, itfa zaman ve koşulların beklemeksizin itfa ettirebilir. Bu gibi durumlarda hukuki kurallar dahilinde olacak şekilde ihraççı tarafından yatırımcılara resmi kuruluşlar vasıtası ile ki kuranlar bilen bir kırılır.
yapılacaktır. bu hesanlama ve ödema, çön karanan ve açıklanan tutarda ödeme yapılacaktır, bu hesaplama ve ödeme, söz konusu olağanüstü durumlar nedeni ile gecikmeye maruz kalabilir. İhraççı tüm bu durumlar ile ilgili kamuya zamanında bilgi vermekle yükünlüdür. Ayrıca ihraççı gerek gördüğü durumlarda mevzuat ve hukuk dahilinde olması şartı ile İzahname maddelerini de değiştirme hakkına sahiptir. Değişiklikler kamışa açıklanırken yürürlüğe gireceği tarihler de açıklanmalıdır.

4.3.2 Yasal Açıklama BIST-30 ENDEKSİ YASAL UYARI

BIST-30 endeksi (Endeks) sadece Borsa İstanbul tarafından oluşturulmakta ve hesaplanmakta olup, Endeks'in, içinde yer ele sınai mülkiyet haklan tamamen Borsa İstanbıl'a aittir. Borsa İstanbul, Endeks'in içinde yer alan herhangi bir verinin doğruluğu ve/veya tamlığı konusunda garanti vermediği gibi bu Endeks'in hesaplanmasında kullanılan verilerin hatalı olmasından, hesaplanma ve/veya yayınında oluşabilecek veya endeksin bir finansal ürüne uygulanmasından kaynaklanabilecek hata, yanlışlık, gecikme ve/veya ihmalden dolayı hiçbir sorumluluk kabul etmez. Borsa İstanbul, İnfo Yanınma tarafından oluşturulan ve BIST endekslerine dayalı olan herhangi bir Yatırım Kuruluşu Varantı/Sertifikasına hiçbir şekilde sponsor, garantör veya kefil olmadığı gibi, BIST endekslerinin bu ürüner için kullanılmış olması, BIST tarafından uygun bulunduğu veya tavsiye edildiği anlamına gelenez. Borsa İstanbul A.Ş. ismi, İlen markalarına ilişkin tüm fikri haklar ile sınai mülkiyet hakları tamamen Borsa İstanbul' a aittir. Borsa İstanbul hiçbir surette, işbu dokümanda tanımlanmış varantların ihraç edilmesine sponsorluk etmemekte, garantör ve kefil olmamaktadır. Borsa İstanbul Uzlaşı Fiyatının doğruluğuna ve/veya eksiksiz olduğuna ilişkin herhangi bir garanti vermemekte olup, Borsa İstanbul'un varantlar ile ilgili olarak uygulanan Uzilaşı Fiyatının hesaplanmasında oluşabilecek herhangi bir hata, yanlışlık, gecikme veya Uzlaşı Fiyatının finansal bir ürüne uygulanmasında oluşabilecek dolayı sorumluluğu olmayacaktır.

İşbu Sermaye Fiyasası Aracı Nətu kajssamında Endeks kullanılarak oluşturulan varantlarda, Borsa İstanbul'un kontrolü dışındaki faktörler ce dahil olmak üzere farklı sebeplerle Endeks esasl biçimde değişebilecek ve/veya hesaplanmasına/yayınlarımasına son verilebilecektir. Endeks evaslı
esaslı biçimde değişmesi yeva hesaplanmasına yayınlanmasına son verilebilecek esaslı biçimde değişmesi veya hesaplanmasılyayıyınlanmasına son verilebilecekli ndeks'in
Piyasası Aracı Notu'nın 4 2 maddesində balirlər Piyasası Aracı Notu'nun 4.2 maddesinde belirlenen hükümler uygulanacaktır. Borsa İstanbul, Endeks üzerinde mutlak mülkiyet sahibi olarak her zaman Endeks'te esaslı değişiklikler yapabilir, Endeks'in hesaplama yöntemini, içeriginde yer alan unsurların ağırlığında birliğini iline yapabile önceden haber vermeksizin kendili inden değiştirmilir.

ICE BENCHMARK ADMINISTRATION LIMITED YASAL UYARI

ICE Benchmark Administration Limited (IBA) tarafindan yönetilen ve yayınlanan LBMA G Price/ LBMA Süver Price, Thraç edilen varantların vade sonu referans dayanak göstergesindensere a etmektedir. LBMA Gold Price/ LBMA Silver Price Precious Metats Limited firmasının ba

markasıdır ve IBA'ya LBMA Silver Price/ LBMA Gold'un yöneticisi olarak lisanslıdır. ICE Benchmark Adminstration, IBA'nın ve/veya bağlı kuruluşlarının ticari markasıdır. ÜCE ili ticari markasıdır ve ilgili ticari markalar LBMA Gold Price/ LBMA Silver Price ve ICE Benchmark Adminstration, Ilsansçılar tarafından İBA'nın izni çerçevesinde kullanılmaktadır. IBA ve bağlı kuruluşları LBMA Gold Price/ LBMA Silver Price kullanımından dolayı meydana gelen hiçbir iddia Gold
beyan, uygunluk yeye kullanıra keleyi bir bir iddia, öngörü, garani beyan, uygunluk veya kullanım hakkındaki konuların mühatabı değillerdir. Türkin çatranın
I RMA Silver Price cerceyosines ve sasaların LBMA Silver Price çerçevesince ve yasaların izin verdiği en geniş kapsamda, tüm içsel hükümler, koşullar, garantiler, kalite, satışa ve amaca uygunluk, yetki ve ihlaller hariç tutulmuştur ve BA ve bağlı kuruluşlarından hiçbiri LBMA Gold Price/ LBMA Silver Price bağlantısı sırasında meydana gelebilecek aşagıdaki hususlardan sorumlu olmayacaktır: sirasında meyanınısı sırasında meyanın meyanan edilme dahil), yasal yükümlülüğün ihlali, antitrest yasaları kapsamında yasal yükümlülüğü yerine getirmeme, LBMA Gold Price/ LBMA Silver Price ile ilgili herhangi bir yanlışlık, hata, eksiklik, gecikme, başarısızlık, duraksama, (maddi veya başka türlü) bir yalınşılık, malı, eksiklik, kura
veva dolaylı) hasar, masraf ve diğer kanlığında çıklık veya ortaya çıkan (doğ veya dolaylı) hasar, masraf ve diğer kayıplar.

5. HALKA ARZA İLİŞKİN HUSUSLAR

5.1. Halka Arzın Koşulları, Halka Arza İlişkin Bilgiler, Tahmini Halka Arz Takvimi ve Halka Arza Katılmak İçin Yapılması Gerekenler

5.1.1. Halka arzın tabi olduğu koşullar

Halka arzın başlaması öncesinde Kurul hariç, başka bazı makamların onayının alınması veya benzeri bazı şartların yerine getirilmesi gerekmemektedir.

5.1.2. Halka arz edilen Yatırım Kuruluşu Varantlarının toplam adedi ve miktarı

İşbu Sermaye Piyasası Aracı Notu kapsamında toplam 20.000.000 TL itibari değerli 2.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000 adet varant ihraç edilecektir.

5.1.3. Halka arz süresi ile halka arza katılım hakkında bilgi

5.1.3.1. Halka arz süresi ve tahmini halka arz takvimi

İşbu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nda geçen Yatırım Kırı
son işlem tarihleri arasında Rora İsterkel Vüren son işlem tarihleri arasında Borsa İstanbul YÜFP'te piyasa yapıcılık satış kotasyonu aracılığı ilk işlem ve
halka arz, edilecektir. Talen tenlere çarışması yapıcılık satış ko halka arz edilecektir. Talep toplama ve halka arz fiyatı sabitleme uygulamalarına yer verilmemektedir. İnfo Yatırım tarafından verilecek satış kotası valitele uygulamalarına yer
edecek ve piyasa kosullarına çöre süreldi den ber merken başkanı teşkil edecek ve piyasa koşullarına göre sürekli olarak günellerindir. Halka arz fiyatını teşkili ileşkilir.
Varantların ibrac tarihi 09/04/2025. Barca İstanlı bir ili varantların ihraç tarihi 09/04/2025, Borsa İstanbul'da işlem görme tarihleri ise 10/04/2025'tür.

5 1.3.2. Halka arza başvuru süreci ile başvuru yerleri ve satış şekli

Ihraç edilecek varantlar, Borsa İstanbul YÜFP piyasa yapıcılık satış kotasyonu aracılığı ile halka arz edilecektir. Talep toplaması yapılmayacaktır. Piyasa yapıcılık işlemleri ile halka
Yatırım tarafından yürütülecektir. Biyası Yatırım tarafından yürütülecektir. Piyasa yapıcının yükümlülükleri ile ilgili detaylı bilgili detaylı bilgili detaylı bilgili de dokümanın 6.4 no'lu maddesinde yer verilipektedir. İle ilgili detaylı bilgiye isə
vereceği kotasyon ile başlanacak olun vatırımcıları ile ilgili detayıl bilgiye isə vereceği kotasyon ile başlanacak olup yatırımcıları ilgili varant alım emirlerini hizmet alıncı
yatırım kırılıyları aracılığı ile Bersa İstana alım emirlerini hizmet aldık yatırım kuruluşları aracılığı ile Borsa İstanbul'a iletebilirler.

5.1.4. Talep edilebilecek asgari ve/veya azami miktarlar hakkında Migi

30

Doğrulama. Kodu: 9a958a72-14bd-4528-ac42-55f9df9577
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

2925

Varantların halka arzı esnasında talep toplama metodunun kullanılabilmesi mümkün olmadığı için önceden asgari ve azami miktar belirlenmesi söz konusu değildir. Ancak varant ihraç milatarı SPK tarafından onaylanan ve işbu Sermaye Piyasası Aracı Notu ile halka arz edilen varant payı adedi ile sınırlıdır.

5.1.5. Yatırım Kuruluşu Varantı almak için başvuru yapılacak yerler ile bunların bedellerinin ödenme yeri ve şekli ile teslim süresi de dahil Yatırım Kuruluşu Varantlarının teslimine ilişkin bilgi

a) Başvuru yapılacak yerler ile Yatırım Kuruluşu Varantı bedellerinin ödenme yeri ve şekline ilişkin bilgi

Varantlar, Borsa İstanbul YÜFP'te işlem görecektir.

Yatırım Kuruluşu Varantları halka arzı Borsa'da Satış yöntemi ile gerçekleştirilecektir. Yatırımcılar, emir iletimine aracılık ve/veya işlem aracılığına yetkili herhangi bir yatırım kuvulun aracılığı ile Borsa İstanbul'a alış emri ileterek halka arza katılabilir.

Aracı kurumların müşterileriyle varantlara ilişkin herhangi bir işlem gerçekleştirmeden ve sözleşme yapmadan önce varantların işleyiş esaslarımı ve getirdiği hak ve yükümlülükleri ve söz konusu işlemlerin risklerini açıklayan ve içeriği TSPB tarafından belirleren Varantlara İlişkin Risk Bildirim Formu'nu kullanmaları ve bu formu müşterilerine vermeleri zorunludur.

b) Yatırım Kuruluşu Varantlarının teslimine ilişkin bilgi

Halka arz edilecek Yatırım Kuruluşu Varantları, satışın tamamlanmasını müteakip Sermaye Piyasası Mevzuatı çerçevesinde MKK nezdinde hak sahipleri bazında kardeniy berniry başlanacaktır. Varantlar, Kurul tarafından izahname onayını takiben, tertipler halinde ilgili Sermaye Piyasası Aracı Notu'nun onaylanmasını müteakiben MKK kayıtlarına alınacakır. Varantlar, satış sonrası iki iş günü içerisinde takasın gerçekleşmesinin ardından yatırımcıların kendi hesaplarında kayden izlenebilecektir.

5.1.6. Halka arz sonuçlarının ne şekilde kamuya duyurulacağı hakkında bilgi

Halka arz sonuçları, Kurul'un sermaye piyasası araçlarının satışına ilişkin düzenlemelerinde yer alan esaslar çerçevesinde dağıtım listesinin kesinleştiği günü takip eden iki işgünü içerisinde Kurul'un özel durumların kamuya açıklanmasına ilişkin düzenleri uyarınca kanınıya duyurulur.

5.1.7. Başvuran yatırımcılar tarafından satış fiyatının üzerinde ödenen tutarların iade şekli hakkında bilgi

Yoktur.

5.1.8. Yatırım Kuruluşu Varantlarının satışının ne zaman ve hangi şartlar altında edileceği, durdurulabileceği veya ertelenebileceği hakkında açıklama İhraççı, kendi öngördüğü herhangi bir sebeple ihracı iptal edebilir.

Tebliğ'in 4'üncü maddesinde belirtildiği üzere, Yatırım Kuruluşu Varantları ve Serinkaları?Me derecelendirme kuruluşlarından talebe bağlı olarak, notlandırma ölçeğine böre yatırım yapılanı ili bir 11:

seviyenin en yüksek ilk üç kademesine denk gelen uzun vadeli derecelendirme notu alan Türkiye'de veyahut yurt dışında yerleşik banka ya da aracı kurumlar tarafından ihraç edilebilir. İhraç başvurusu sırasında derecelendirme notunun güncel olduğunu tevsik edici belgelerin ihraççı tarafından Kurul'a sunulması ve derecelendirme kuruluşunun derecelendirme notuna esas teşkil eden bilgileri yatırım kuruluşu varantı ve sertifikasının vadesi boyunca yılda en az bir sefer olmak üzere ve Kurul'un sermaye piyasasında derecelendirme faaliyeti ve derecelendirme kuruluşlarına ilişkin düzenlemeleri çerçevesinde notun güncellenmesini gerektiren durumlarda düzenli olarak gözden geçirmesi zorunludur. Yatırım Kuruluşu Varantlarının ya da Sertifikalarının satışı sırasında, ihraççı veya garantör kuruluşun derecelendirme notunun bu maddede belirtilen notun altına düşmesi durumunda yatırım kuruluşu varantı/sertifikası ihraçları ihraççı tarafından durdurulur. İhraççının ihracı durdurmaması ya da durdurmakta gecikmesi halinde, söz konusu ihraçlar Kurul tarafından durdurulur ve yeni yatırım kuruluşu varantı ve sertifikası ihracına Kurul'ca izin verilmez. Ihraç edilmiş ve işlem görmekte olan yatırım kuruluşu varantları ve sertifikaları ise işlem görmeye devam eder.

Yaşanan bir aksaklık neticesinde ya da yatırımcı çıkarlarının korunması amacıyla piyasa yapıcı, Borsa Başkanlığı'ndan ilgili olduğu varant sıralarının geçici olarak işleme kapatılmasını talep edebilir. Söz konusu talep Borsa Başkanlığı'nca değerlendirilir.

Piyasa yapıcı faaliyetlerinin Kurul onayıyla geçici veya sürekli olarak durdurulması ya da piyasa yapıcı olmaya ilişkin şartları yitirdiğinin Kurul'ca tespiti veya Kurul'ca onaylanacak haklı gerekçeler nedeniyle piyasa yapıcısında değişiklik olması durumunda Kurul tarafından yeni bir piyasa yapıcısı atanıncaya kadar ilgili varantların işlem sırası geçici olarak durdurulur. İşlem sırası durdurulduktan sonra Tebliğ'de belirtilen süre içerisinde yeni bir piyasa yapıcısı belirlenemezse, varantın işlem sırası, vade sonuna kadar kapalı kalır.

Varant ihraççısının herhangi bir varantta yükümlülüklerini yerine getirememesi, ihraççı ile ilgili iflas, konkordato talebinde bulunulması durumunda, ihraççının tüm varantları işleme kapatılır.

İlgili maddelerdeki hususlar saklı kalmak kaydıyla İhraççı, varant ihracını aşağıdaki sebepler de dahil olmak üzere herhangi bir sebeple iptal edebilir.

• · İhraççının varantlar çerçevesinde yükümlülüklerini yerine getirmesinin veya varantlara ilişkin riskten korunma işlemlerinin hukuka aykırı veya makul bir değerlendirme çerçevesinde imkansız hale geldiğinin tespit edilmesi,
• · Her türlü vergi artışı ve diğer varant süreçlerinde maliyetlerin önemli derecede artışı,
• · Hesaplama Kuruluşu tarafından piyasa bozulması olayının gerçekleştiğinin tespit edilmesi, dayanak varlığın/göstergenin hesaplanmasını engelleyen unsurların meydana gelmesi,
• · Ilgili dayanak varlığın/göstergenin işlem sırasının kapatılması, likidite veya piyasa koşullarının önemli ölçüde olumsuz etkilenmesi,
• · Varant ihraççısının herhangi bir varantta yükümlülüklerini yerine getirememesi, ihrag ilgili iflas, konkordato talebinde bulunulması.

Yatırımcıların bu maddede yer alan hususlara ek olarak işbu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nun 4.2.4 no'lu maddesini incelemesi gerekmektedir.

Ayrıca 4.3.1 Piyasa Bozulması maddesinde belirtilen durumlar akabinde varantların erken feshinin gerçekleşmesi durumunda varantların işlem sırası sürekli olarak kapatılır.

5.1.9. Yatırımcılara satın alma taleplerini geri çekme imkam veriliyorsa, taleplerin geri çekilebileceği süre Yoktur.

5.2. Dağıtım ve Tahsis Planı

5.2.1. Satışın birden fazla ülkede aynı anda yapıldığı durumlarda, bu ülkelerden birine belli bir oranda tahsisat yapılmışsa buna ilişkin bilgi ile her bir kategori bazında halka arzda yatırımcılara tahsis ve dağıtım esasları hakkında bilgi Yoktur.

5.2.2. Halka arzda yatırımcılara tahsis ve dağıtım esasları hakkında bilgi Yoktur.

5.2.3. Talepte bulunan yatırımcılara, halka arzdan aldıkları kesinleşmiş Yatırım Kuruluşu Varantı miktarının bildirilme süreci hakkında bilgi Yoktur.

5.3. Yatırım Kuruluşu Varantlarının Satış Fiyatı veya Fiyatın Tespit Edildiği/Edileceği Yöntem İle Nihai Fiyatın Kamuya Açıklanma Süreci

Varantın satış değeri, dayanak varlık/gösterge fiyatı, varantın işleme koyma fiyatı, vadeye kalan gün, temettü beklentisi, piyasa faiz oranları ve ihraççı tarafından beklenilen örtük oynaklık temel alınarak opsiyon fiyatlama yöntemleri kullanılarak hesaplanacaktır.

Ayrıca, arz talep dengesi, piyasa koşulları ve likidite şartları da satış fiyatını etkileyen diğer faktörler olarak göze çarpmaktadır.

Varantların ihracı, Borsa İstanbul YÜFP'te yapılacak satışlar ile gerçekleştirilecektir. Nihai ilk satış fiyatları, Borsa İstanbul'daki ilk işlem tarihinden bir gün önce ihraççının internet sitesi ve KAP aracılığı ile kamuya duyurulacaktır. Varantların piyasada işlem görmeye başlaması ile alış ve satış fiyatları farklılık gösterebilir.

5.4. Aracılık Yüklenimi ve Halka Arza Aracılık 5.4.1. Halka arza aracılık edecek yetkili kuruluş hakkında bilgi Halka arza aracılık, Info Yatırım tarafından gerçekleştirilecektir.

Info Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

Barbaros Mah., Ihlamur Blv. No:3 Ağaoğlu My Newwork, İç Kapı No: 108 Ataşehir/İstan bile

Doğrulama Kodu: 9a958a72-14bd-4528-ac42-55f9df95778b
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

1025

5.4.2. Halka arzın yapılacağı ülkelerde yer alan saklama ve ödeme kuruluşlarının isimleri Yoktur.

5.4.3. Aracılık türü hakkında bilgi

		Yüklenimde Bulunulan Yatırım			Yüklenimde Bulunulmayan
		Kuruluşu Varantlarının			Yatırım Kuruluşu Varantlarının
Oluşturulmuşsa Konsorsiyumda ki Pozisyonu	Aracılığın Türü	Nominal Değeri (TL)	Halka Arz Bdilen Varanta Oranı (%)	Nominal Değeri (TL)	Halka Arz Edilen Varanta Oranı (%)
	En İyi			20.000.000 TL	%100
		Gayret

5.4.4. Aracılık ve yüklenim sözleşmesi hakkında bilgi

İnfo Yatırım hem ihraççı hem piyasa yapıcısı hem de aracılık faaliyetlerini yürütecektir.

İhraçta yüklenim kullanılması planlanmamaktadır.

5.4.5. Hesaplama kuruluşu

İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

5.5. Halka Arza İlişkin Olarak İhraççının Ödemesi Gereken Toplam ve Halka Arz Edilecek Yatırım Kuruluşu Varantı Başına Maliyet:

Ücret	Açıklama	Maliyet
SPK Ücreti	İhraç edilecek varantların itibari değerinin binde ikisi 1. (%0,2) ve ihracı takiben azami tedavül günündeki varant sayısı ile düzeltilmiş satış fiyatının çarpılması suretiyle bulunan tutar üzerinden binde ikisi (%0,2) oranında ücret ödenir. II. Ayrıca, yatırım kuruluşu varantlarının ya da sertifikalarının satışa sunulmasından sonraki altı aylık dönemi izleyen altı iş günü içerisinde, azami tedavül günündeki yatırım kuruluşu varantı ya da sertifikası sayısı ile düzeltilmiş satış fiyatının çarpılması suretiyle bulunan tutar üzerinden hesaplanan binde iki (%0,2) oranındaki ücreti Kurul hesabına yatırılır.	TL 800-000 ไ. Bilgi (Ihraççı Dokümanı onayı sırasında) İlerleyen II. aşamalarda hesaplanacaktır. (altı aylık dönemi izleyen altı iş günü içerisinde)
Borsa Kotasyon I Jereti	Kota alınan her bir varant (her bir ISIN) için 3.680 TL + BSMV Varant için kotta kalma ücreti ödenmez.
Borsa Endeks Lisanslama I Icreti	Sabit Ucret: 320.000 TL Değişken ücret: 16.000 TL/Varant (ihraç edilen farklı ISIN koduna sahip her bir varant için) Lisans Alanın bir yılda ödeyeceği en yüksek değişken ücret 4800.000 TL'dir. 1 Endeks için ödenecek ücretin üst sınırı 800.000 TL, 2 Endeks için 1.280.000 TL, 3 Endeks için 1. 600.000 TL'dir. Sonraki her endeks için 320.000 TL/endeks ücret alınır.
Takashank ISIN Ucreti	Varant için numaralandırma hizmeti ihraçta: 250 TL + BSMV

2015 11:

	Kaydi Sermaye Piyasası Aracı Ihraç Hizmet Bedelı:
	kayden yaratılan varant adedinin onbinde 1'i (%0,01)
	Ust limit:
MKK Ihraç	Ust limit 11.111,82 TL + BSMV / ISIN veya 296.216,09 TL +
ve İtfa	BSMV / yıllık
Ucretleri	Varant Nakdi Uzlaşma Hizmet Bedeli:
	Odenen tutarın onbinde 5'i (%0,05)
	(Alt limit 3.717,29 TL + BSMV / işlem - Ust limit 185.126,48
	TL + BSMV / islem)

5.6. Talepte Bulunan Yatırımcının Ödeyeceği Maliyetler Hakkında Bilgi:

Yatırmalar, menkul kıymetlerin alım satımıyla ilgili olarak hizmet aldıkları aracı kuruluşlara komisyon ödemek durumunda olabilirler. Varantların dönüşüme konu olması halinde nakdi uzlaşı sonucunda ödeme yapılan üye (yatırımcı) tarafından MKK'ya ödenen tutarın onbınde 1'i kadar Nakit Ödeme Hizmetleri bedeli ödenecektir.

Ayrıca, işbu Sermaye Piyasası Aracı Notunun 9. bölümünde yer alan "Yatırım Kuruluşu Varantları/Sertifikaları ile İlgili Vergilendirme Esasları" başlığının da incelenmesi gerekmektedir.

6. BORSADA İŞLEM GÖRMEYE İLİŞKİN BİLGİLER

6.1. Yatırım Kuruluşu Varantlarının Borsada İşlem Görmesine İlişkin Esaslar İle İşlem Görmeye Başlayacağı Muhtemel Tarihler

Varantlar, Borsa İstanbul'un YÜFP'te işlem göreceklerdir.

Varantların Borsa'da kotasyonu ve işlem görmesine ilişkin esaslar, Borsa İstanbul'un 01.03.2016 tarihinde yayınlanan Pay Piyasası İşleyişine İlişkin Uygulama Usulü ve Esasları belgesine göre hazırlanan Pay Piyasası Prosedürü'nde yer alan "Varantların Borsada İşlem Görmesine İlişkin Usul ve Esaslar" belgesinde düzenlenmektedir.

Yatırım Kuruluşu Varantlarının borsada ilk işlem görme tarihleri 10/04/2025'tür.

6.2. İhraç Edilecek ve Borsada İşlem Görecek Aynı Nitelikteki Yatırım Kuruluşu Varant Grubundan Yatırım Kuruluşu Varantlarının Halen Görmekte Oldukları Tüm Düzenlenmiş Piyasalar İle İlgili Bilgi

Yoktur.

6.3. Borsada İşlem Görecek Olan Yatırım Kuruluşu Varantlarının Hangi Durumlarda İşlem Sırasının Kapatılabileceği Hakkında Bilgi

01.03.2016 tarihli ve 16 sayılı, Borsa İstanbul Pay Piyasası Operasyon Direktörlüğü tarafından yayınlanan Pay Piyasası Prosedürü'nün 3 numaralı ekinde Varantların Borsada İşlem Görmesine İlişkin Usul ve Esaslar belirtilmiştir. Bu çerçevede Madde 2'de "Varantların Pazardan Çıkarıılması" ve Madde 14'te "Varantlarının Geçici olarak İşleme Kapayıması" başlıkları altında ilgili düzenlemeler aşağıdaki şekilde detaylandırılmıştır. İşbu Sermaya Pi Aracı Notu kapsamında ihraç edilen varantlar da aynı usul ve esaslara tabi olacaktır.

Trast 2025 Y

6.3.1 Varantların pazardan çıkartılması

Borsada işlem gören varantlar;

• a) Varantın vadesinin dolması,
• b) Sepet varantlar veya endekse dayalı varantlar hariç olmak üzere, varantın dayanak varlığının
• birleşme, devrolma veya diğer nedenler ile kottan çıkarılması

durumlarında borsa kotundan ve pazardan sürekli olarak çıkarılırlar.

6.3.2. Varantların sıralarının geçici olarak işleme kapatılması

• a) Dayanak varlığı pay olan varantlarda ilgili payın sırasının işleme kapatılması durumunda, bu pay ile ilgili tüm varant sıraları da işleme kapatılır.
• b) Dayanak varlığı birden fazla paydan, bir sepetten oluşan varantlarda söz konusu paydan herhangi birisinin sırası kapatıldığında sepet varant sırası da işleme kapatılır.
• c) Dayanağı endeks olan varantlarda endekse dahil paylardan işleme kapatılanlar olsa dahi varant işleme kapatılmaz. Endeks hesaplanmaya devam ettiği sürece varant sırası da açık kalır. Ancak endeks hesaplamasında bir kesinti yaşanması durumunda sıra işleme kapatılabilir.
• d) piyasa yapıcı, ilgili olduğu varant sıralarının geçici olarak işleme kapatılmasını talep edebilir. Söz konusu talep Borsa Genel Müdürlüğü'nce değerlendirilir.
• e) Piyasa yapıcının Kurul onayıyla geçici ya da sürekli olarak durdurması ya da piyasa yapıcı olmaya ilişkin şartları yitirdiğinin Kurul'ca tespiti veya Kurul tarafından onaylanacak haklı gerekçeler nedeniyle piyasa yapıcısında değişiklik olması durumlarında Kurul tarafından yeni bir piyasa yapıcısı atanıncaya kadar ilgili varantların işlem sırası geçici olarak durdurulur. İşlem sırası durdurulduktan sonra Tebliğde belittilen süre içerisinde yeni bir piyasa yapıcısı belirlenemezse (Kurul tarafından yeni bir piyasa yapıcı atanmasına ilişkin yeni bir karar alınmadığı sürece) varantın işlem sırası vade sonuna kadar kapalı kalır.
• f) Varant ihraççısının herhangi bir varantta yükümlülüklerini yerine getirememesi, ihraççı ile ilgili iflas, konkordato talebinde bulunulması durumunda, ihraççının tüm varantları işleme kapatılır.

Ek olarak işbu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nun 4.3.1. "Piyasa Bozulması" bölümünde erken itfa gerektiren durumlar açıklanmıştır, böyle bir erken itfa durumunda söz konusu varantların işlem sırası sürekli olarak kapatılır.

Ayrıca dayanak varlığın işlem gördüğü piyasaların kapalı olması durumunda veya ihraççının faaliyet sürdürdüğü piyasaların resmi tatil olması durumlarında kotasyon verilmez ya da Borsa dan ilgili varantların işlem sıralarının geçici olarak kapatılması talep edilir.

6.4. Piyasa Yapıcı ve Piyasa Yapıcılığın Esasları

a) Piyasa yapıcının unvanı: İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

b) Piyasa yapıcılık esasları hakkında bilgi: Tebliğ'in 13. maddesi gereğince Yatırın Kuri Varantlarına ilişkin izahnamenin ya da ihraç belgesinin Kurul'ca onaylanması için yapılan başvuru

2025 1

sırasında ihraççı tarafından bir aracı kurum piyasa yapıcı olarak belirlenerek Kurul'a bildirilir. İlgili madde uyarınca ihraççı ve piyasa yapıcı arasında piyasa yapıcılığının kapsamını ve şartlarını belirleyen bir sözleşme yapılır. Ayrıca 01.03.2016 tarihli ve 16 sayılı, Borsa İstanbul Pay Piyasası Operasyon Direktörlüğü tarafından yayınlanan Pay Piyasası Prosedürü'nün EK-3 madde 7'de belirtildiği üzere Piyasa Yapıcı üyeler, Borsa tarafından hazırlanan Piyasa Yapıcılık Taahhütnamesi'ni imzalamak zorundadır. Aynı prosedürün 3 no'lu ekinin 8. maddesınde Varant Piyasa Yapıcılığı'nın aşağıdaki genel kurallarına yer verilmiştir;

• a) Piyasa yapıcı, sorumlu olduğu varantlarda mevcut düzenlemeler çerçevesinde alış-satış şeklinde çift taraflı veya alış/satış şeklinde tek taraflı kotasyon vererek piyasa oluşmasına ve işlem gerçekleşmesine katkıda bulunmakla yükümlüdür. Varantlarda sısteme girilen tüm alım satım emirleri öncelik kurallarına uygun olarak kendi aralarında ve/veya piyasa yapıcı kotasyonları ile eşleşerek kısmen veya tamamen işleme dönüşebilir.
• b) varantta piyasa yapıcılık yapabilir.
• c) Bir üyenin girdiği bir normal emir, öncelik kurallarına uygun olarak ya bir kotasyonla ya da kendisinin ya da diğer bir üyenin girdiği normal bir emirle eşleşerek işlem görür.
• Varantlar, seansın açılış ve kapanış bölümlerinde işlem görmez. d)
• Piyasa yapıcı üyenin FixAPI ile OUCH kullanıcıları ve baş temsilcileri kotasyon e) girişi/değişikliği yapabilir.
• f) Piyasa yapıcı ve sadece bu ihraççının ihraç ettiği varant ve bu varantlara bağlı tüm işlemlerinde kullanılmak üzere belirlenmiş olan hesap numarasını/numaralarını kullanarak kotasyon girer.
• Bir varantta piyasa yapıcı tarafından kotasyon verilmeden emir kabulü ve işlemler g) başlayabilir.
• h) Sisteme iletilen emirler, belirlenmiş kurallar çerçevesinde, Sistem tarafından fiyat ve zaman önceliği kuralları çerçevesinde kotasyonlarla ya da kotasyon harici emirlerle eşleşir.
• i) Piyasa yapıcılar, girmiş oldukları kotasyonlar üzerinde kotasyon değişiklik kuralları çerçevesinde değişiklik yapabilirler.
• j) Pay Piyasası'nda geçerli olan emir ve işlem kuralları aksı belirtilmedikçe varant işlemleri içinde geçerlidir.

Ayrıca söz konusu prosedürün 3 no'lu ekinin 11. maddesinde piyasa yapıcının kotasyon giriş kuralları ve kotasyon verme zorunluluğunun bulunmadığı haller detaylı olarak belirtilmiştir. Bu prosedüre Borsa İstanbul internet sitesi aracılığı ile ulaşılabilir.

7. GARANTİ HÜKÜMLERİ VE GARANTÖRE İLİŞKİN BİLGİLER Yoktur.

8. DİĞER BİLGİLER

8.1. Halka Arz Sürecinde İhraççıya Danışmanlık Yapanlar Hakkında Bilgiler Yoktur.

8.2. Uzman ve Bağımsız Denetim Raporları ile Üçüncü Kişilerden Alınan Bilgiler

2025/

İnfo Yatırım'ın 2022 ve 2023 yılları ile 30.06.2024 dönemine ilişkin bağımsız denetim raporlarını hazırlayan kuruluşa ilişkin özet bilgiler aşağıdaki tabloda yer almaktadır.

Denetim Kuruluşunun Unvanı	PKF Aday Bağımsız Denetim A.Ş.
Sorumlu Ortak Baş Denetçi	Abdülkadir ŞAHIN
Denetim Kuruluşunun Adresi	Reşitpaşa Mah. Eski Büyükdere Cad. No:14/10, Park Plaza, Sarıyer/Istanbul

İnfo Yatırım'ın 2022 ve 2023 yılları ile 30.06.2024 dönemine ilişkin finansal tabloları www.infoyatirim.com.tr ve www.kap.org.tr internet adreslerinde de incelemeye açık tutulmaktadır.

İşbu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nda, kurumsal derecelendirme notları hakkında yer alan bilgiler Derecelendirme Kuruluşu İstanbul Uluslararası Derecelendirme Hizmetleri A.Ş. (Turkrating) tarafından hazırlanan raporlardan faydalanılarak hazırlanmıştır.

İlgili kuruluşa aşağıdaki internet adresinden ulaşılabilmektedir:

Turkrating: www.turkrating.com

İnfo Yatırım, üçüncü şahıslardan sağlanan bilgilerin aynen alındığını, ilgili üçüncü kişilerin yayınladığı bilgilerden kanaat getirebildiği kadarıyla, açıklanan bilgileri yanlış veya yanıltıcı hale getirecek herhangi bir eksikliğin bulunmadığını beyan eder.

8.3. İhraççıya İlişkin Derecelendirmeler ile Derecelendirme Notlarının Anlamı Hakkında Bilgi

İstanbul Uluslarası Derecelendirme Hizmetleri A.Ş. (Turkrating), 02.09.2024 tarihli derecelendirme raporunda; İnfo Yatırım'ı yatırım yapılabilir kategori içerisinde değerlendirerek, Uzun Vadeli Ulusal Kredi Derecelendirme Notunu TR AA-, Kısa Vadeli Ulusal Kredi Derecelendirme Notunu ise TR A1 olarak teyit ederken, notların görünümü ise Durağan olarak belirlenmiştir.

Söz konusu derecelendirme raporuna ilişkin Kamuyu Aydınlatma Platformu (KAP) bildirimi 02.09.2024 tarihinde https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1329271_adresinde yayımlanmıştır.

Ayrıca İstanbul Uluslararası Derecelendirme Hizmetleri A.Ş. (Turkrating)'ye ait internet sitesinde https://turkrating.com/files/uploads/info-yatirim-menkul-degerler-as-0619.pdf adresinde de yer almaktadır.

8.4. Diğer Hususlar

Yoktur.

YATIRIM KURULUŞU VARANTLARI/SERTİFİKALARI İLE 9. VERGİLENDİRME ESASLARI 9.1 Uyarı ve Bilgi Notu

025/11

Bu bölümde yer alan vergilendirmeye ilişkin açıklamalar halihazırda yürürlükte olan mevzuat kapsamında yatırımcıların bilgilendirilmesi için derlenmiştir. Doğru olduğuna inanılan ve son yasal uygulamalar alınmasına rağmen bu bilgilerin kullanılması ile ortaya çıkacak herhangi bir sorundan ihraççı hukuken sorumlu olmayacaktır. Yatırımcılar, vergi konusundaki tüm bilgileri serindan inkiyye etmek suretiyle yatırım kararı almak zorundadır.

9.2 Mükellefiyet

Gerçek kişilerin gelirleri Gelir Vergisine tâbidir. 193 sayılı Gelir Vergisi Kanunu'nun (GVKn) ikinci bölümünde "Tam Mükellefiyet" ve üçüncü bölümünde "Dar Mükellefiyet" kavramları açıklanmaktadır.

Tam mükellef statüsündeki gerçek kişiler, Türkiye içinde ve yurt dışında elde ettikleri gelirlerin tamamı üzerinden Türkiye'de vergilendirilirler.

Aşağıda belirtilen kişiler tam mükellef sayılır:

• Türkiye'de yerleşmiş olanlar,

• Resmi Daire ve müesseselere veya merkezi Türkiye'de bulunan teşekkül ve teşebbüslere bağlı olup adı geçen daire, müessese, teşekkül ve teşebbüslerin işleri dolayısıyla yabancı memleketlerde oturan Türk vatandaşları.

Türkiye'de yerleşme (GVKn, Md-4):

Aşağıda yazılı kimseler Türkiye'de yerleşmiş sayılır:

1. İkametgahı Türkiye'de bulunanlar (İkametgah, Kanunu Medeni'nin 19'uncu ve müteakip maddelerinde yazılı olan yerlerdir);

2. Bir takvim yılı içinde Türkiye'de devamlı olarak altı aydan fazla oturanlar (Geçici ayrılmalar Türkiye'de oturma süresini kesmez.)

Türkiye'de Yerleşme Sayılmayan Haller (GVKn, Md-5):

Aşağıda yazılı yabancılar memlekette altı aydan fazla kalsalar dahi, Türkiye de yerleşmiş sayılmazlar:

1. Belli ve geçici görev veya iş için Türkiye'ye gelen iş, ilim ve fen adamları, uzmanlar, memurlar, basın ve yayın muhabirleri ve durumları bunlara benzeyen diğer kimselerle tahsil veya tedavi veya istirahat veya seyahat maksadıyla gelenler,

2. Tutukluluk, hükümlülük veya hastalık gibi elde olmayan sebeplerle Türkiye'de ahkonulmuş veya kalmış olanlar.

Türkiye'de yerleşmiş olmayan gerçek kişiler dar mükellef sayılırlar. Bu kişiler sadece Türkiye'de elde ettikleri kazanç ve iratlar üzerinden vergilendirilirler (GVKn, Md-6). Ancak bunun için/gerektiğinde dar mükellef olduklarını, yaşamakta oldukları ülkelerin resmi makamlayında d getirecekleri "mukimlik belgesi" ile ispat etmek durumundadırlar. Yurt dışında çalışan vatandaşları da dar mükellef olarak kabul edilmektedir.

PITACE 3025 1

Kurumların kazançları, kurumlar vergisine tabidir. 5520 sayılı Kurumlar Vergisi Kanunu nun (KVKn) birinci kısmında "Tam Mükellefiyet" ve "Dar Mükellefiyet" kavramları açıklanmaktadır. Buna göre;

Aşağıda sayılan kurumların kazançları, kurumlar vergisine tabidir: (KVKn, Md-1)

• a) Sermaye şirketleri,
• b) Kooperatifler,
• c) İktisadî kamu kuruluşları,
• ç) Dernek veya vakıflara ait iktisadî işletmeler,
• d) İş ortaklıkları.

Kurum kazancı, gelir vergisinin konusuna giren gelir unsurlarından oluşur.

Kurumlar açısından ise tam ve dar mükellefiyet (KVKn, Md-3):

1. Tam mükellefiyet: KVKn 1'inci maddesinde sayılı kurumlardan kanunî veya iş merkezi Türkiye'de bulunanlar gerek Türkiye içinde gerekse Türkiye dışında elde ettikleri kazançların tamamı üzerinden vergilendirilirler.

2. Dar mükellefiyet: KVKn'in 1'inci maddesinde sayılı kurumlardan kanunî ve iş merkezlerinin her ikisi de Türkiye'de bulunmayanlar, sadece Türkiye'de elde ettikleri kazançları üzerinden vergilendirilirler.

9.3 Mükellef Grupları Bazında Menkul Kıymet Kazançlarının Vergilendirilmesi

9.3.1 Tam mükellef gerçek kişi ve kurumların menkul kıymet kazançlarının veroilendirilmesi

1. 2017 11. 11:20 11. 10.00 10.00 10.00 10.00 10.00 10.00 10.00 10.00 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 Gelir Türü	Stopaj Durumu	Beyan Durumu
Mükellef Tam	Dayanak varlığı hisse senedi veya hisse senedi endeksi	tabi beyana Yıllık
Kişilerin Gercek	olan varantlardan elde edilen kazançlar %0 stopaja	değildir. Başka
Kuruluşu	tabidir. Diğer varantlardan (dayanak varlığı hisse senedi	beyanname nedenle
Yatırım	veya hisse senedi endeksi dışında olan) elde edilen	de verilirse
Varantlarından Elde	kazançlar üzerinden %10 tevkifat uygulanır.	dahil beyannameye
Edilen Kazançlar		edilmeyecektir.
Mükellef Tam Kurumların Yatırım Kuruluşu Varantlarından Elde Edilen Kazançlar	Anonim, eshamlı komandit, limited şirket ve yatırım fonlarının elde ettiği gelirlerde stopaj %0'dır. Diğer kurumlar (dernek, sendika, vakıf vb. gibi) açısından; -Dayanak varlığı hisse senedi veya hisse senedi endeksi olan varantlardan elde edilen kazançlar %0 stopaja tabidir. -Diğer varantlardan (dayanak varlığı hisse senedi veya hisse senedi endeksi dışında olan) elde edilen kazançlar üzerinden %10 tevkifat uygulanır.	Kurum kazancına dahildir.

Yukarıda Yatırım Kuruluşu Varantları yönünden yapılan açıklamaların Yatırım Kuruluşu Sertifikaları için de geçerli olduğu değerlendirilmektedir.

9.3.2 Dar mükellef gerçek kişi ve kurumların menkul kıymet kazançlarının vergiler dirinin Beyan During Gelir Türü | Stopaj Durumu

Trash 3025/11:39

		Dayanak varlığı hisse senedi veya hisse senedi endeksi olan	Stopaj	nihai
Dar	Mükellef		vergidir.
Gerçek	Kışılerin	varantlardan elde edilen kazançlar %0 stopaja tabidir. Diğer
Yatırım	Kuruluşu	Yatırım Kuruluşu varantlarından (dayanak varlığı hisse	Beyanname
	Varantlarından Elde	senedi veya hisse senedi endeksi dışında olan) elde edilen	verilmesi	söz
		kazançlar üzerinden %10 tevkifat uygulanır.	konusu değildir.
Edilen Kazançlar		Anonim, eshamlı komandit, limited şirket ve yatırım	Stopaj	nihai
Dar	Mükellef		vergidir.	Yıllık
	Kurumların Yatırım	fonlarının elde ettiği gelirlerde stopaj %0'dır.	beyana	ve özel
Kuruluşu		Diğer kurumlar (dernek, sendika, vakıf vb. gibi) açısından;		tabi
	Varantlarından Elde	-Dayanak varlığı hisse senedi veya hisse senedi endeksi olan i	beyana
Edilen Kazançlar		varantlardan elde edilen kazançlar %0 stopaja tabıdır.	değildir.
		-Diğer varantlardan (dayanak varlığı hisse senedi veya hısse
		senedi endeksi dışında olan) elde edilen kazançlar üzerinden
		%10 tevkifat uygulanır.

Yukarıda Yatırım Kuruluşu Varantları yönünden yapılan açıklamaların Yatırım Kuruluşu Sertifikaları için de geçerli olduğu değerlendirilmektedir.

9.4 Yatırım Kuruluşu Varantlarının Vergilendirilmesine İlişkin Mevzuat 9.4.1 Gelir Vergisi Kanunu

9.4.1 Genr Vergisi Kanunun 30'uncu maddesiyle eklenen Geçici 67 hei maddet, metkule elde GVKII ye 5281 sayın Tümanan 20 alının elden çıkarılması ve elde tutulması sürecinde edde edirlerin kıymeller ve diğer semaye pryasası azayelirleri ve özel finans kurumlarından elde edilerine in 1/2006edireli gelirer in mevdaat idenelere yer verilmiştir. Söz konusu duzenleme 1/1/2006-31/12/2025 tarihleri arasında uygulanacaktır.

Buna göre "Yatırım Kuruluşu Varantları ile Yatırım Kuruluşu Sertifikalarından elde edilen gelirler" vergi tevkifatına tabi olacaktır.

Gerçek kişilerin Yatırım Kuruluşu Varantlarından elde edilen kazançlar, GVKn'in geçici 67'nci Öelçek Kışılcım Tüarafaya - abalı olup yıllık Gelir Vergisi beyanına veya münferit beyana maducsı kapsamında vergi kənin maddesine ilişkin vergi oranlarını belirleyen Bakanlar Kurulu labı değildir. Dalısc Kona Kanar Hazeserçek kişi ve kurumlarca, paylara ve paylara ve paylarından şila Kalalı ila göre, "idir ve dar manıtımıyor yatırım Katırım Karılışı. Varanlılarından elde adyatı ölürük yapılan ve Borsa istiqası edilen kazançılar verği termiştir ordaları (dayanak varlıkları yurt dışı endeksler, emtialar ve döviz
sayılı Kararname). Bunların dışında kalan (dayanak varlıkları yarını k kurları vb. olan) varantlar için vergi kesintisi oranı %10'dur.

9.4.2 Kurumlar Vergisi Kanunu

9.4.2 Kurulmar Vergisi Kuruluşu Varantlarından" elde edilen kazançlardak vergi durumu da şöyledir:

Tam mükellef kurumlar tarafından elde edilen kazançlar, kurumlar vergisi matranına dahi i alıl indacıler kuranmar tarakının ilinited şirket, yatırım fonları ve aynı mahiye ITAENS

025 |11:35

dışı kurumların GVKn Geçici 67. madde kapsamında elde ettiği tüm gelir unsurlarında (mevduat ve repo faizi hariç) vergi kesintisi oranı %0'dır. Bu nitelikte olmayan diğer kurumlar (demek, sendika, vakıf vb. gibi) açısından ise; dayanak varlığı hisse senedi veya hisse senedi endeksi olan varantlardan elde edilen kazançlarda vergi kesintisi %0 oranında, dayanak varlığı hisse senedi veya hisse senedi endeksi olmayan (dayanak varlıkları yurt dışı endeksler, emtialar ve döviz kurları vb. olan) varant kazançlarında vergi kesintisi %10 oranında uygulanır.

Yukarıda Yatırım Kuruluşu Varantları yapılan açıklamaların Yatırım kuruluşu sertifikaları için de geçerli olduğu değerlendirilmektedir.

9.4.3 Katma Değer Vergisi

Katma Değer Vergisi Kanunu'nun İkinci Kısmında istisna edilen hususlara yer verilmektedir. Kanundaki 17. maddenin 4. fıkrasının g bendine "……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… işlem gören sermaye piyasası araçları ................ teslimi" vergiden istisnadır. Türkiye de kurulu borsalarda işlem gören sermaye piyasası araçları olan "Yatırım Kuruluşu Varantları" ile "Yatırım Kuruluşu Sertifikaları"nın bu çerçevede elden çıkarılması KDV'den istisnadır.

9.4.4 Banka ve Sigorta Muameleleri Vergisi

6802 sayılı Gider Vergileri Kanunu'nun 29. maddesinde Banka ve Sigorta Muameleleri Vergisi'nden müstesna durumlar açıklanmaktadır. Kanunun 29. maddesinin (p) bendin göre; "Arbitraj muameleleri ile vadeli işlem ve opsiyon sözleşmelerine ilişkin muameleler ve bu muameleler sonucu lehe alınan paralar vergiden istisnadır. "

19.01.2012 tarihli 89 Seri No'lu Gider Vergileri Genel Tebliği'nin E bendinde "Varantların Vergilendirilmesi"ne ilişkin aşağıdaki açıklama yer almaktadır.

"6802 sayılı Kanının 29'uncu maddesinin (p) bendi uyarınca, Türkiye'de kurulu borsalarda gerçekleştirilen vadeli işlem ve opsiyon sözleşmelerine ilişkin muameleler ve bu muameleler sonucu lehe alınan paralar BSMV'den istisna edilmiştir. Hukuki açıdan opsiyon sözleşmelerinin dayanak varlık itibariyle sınırlandırılmış bir çeşidi olarak kabul edilen varanılar için de Türkiye'de kurulu bir horsada işlem görmeleri durumunda söz konusu istisnanın uygulanması gerekmektedir. Dolayısıyla, BIST'te işlem gören varantlara ilişkin muameleler ve bu muameleler sonucu lehe alınan paralar BSMV'den istisna olup, Türkiye'de kurulu borsalarda işlem gören opsiyonların vergilemesine yönelik açıklamalar, varantlar için de geçerli olacaktır."

Bu çerçevede Yatırım Kuruluşu Varantları ile Yatırım Kuruluşu Sertifikalarının bu çerçevede Banka ve Sigorta Muameleleri Vergisi istisnası kapsamında olduğu değerlendirilmektedir.

9.4.5 Veraset ve İntikal Vergisi

7338 sayılı Veraset ve İntikal Vergisi Kanunu'na (VİVKn) göre Türkiye Cumhuriyeti tabiyeti bulunan şahıslara ait mallar ile Türkiye'de bulunan malların veraset tarikiyle veya he hang suretle olursa olsun ivazsız bir tarzda bir şahıstan diğer şahsa intikali Veraset ve İntikal Vergi tabidir. "Mal" tabiri VİVKn'nun 2. maddesinin (b) bendinde "mülkiyete mevzu olabilen menkul » » 2025 11:39 ve gayrimenkul şeylerle mameleke girebilen sair bütün hakları ve alacaklar" olarak tanımlanmaktadır.

Veraset ve İntikal Vergisi'nin mükellefi, veraset tarikiyle veya ivazsız bir tarzda mal iktisab eden şahıstır. Bu kapsamda gerek Yatırım Kuruluşu Varantlarının ve gerekse Yatırım Kuruluşu Sertifikalarının veraset veya ivazsız bir surette intikalinde Veraset ve İntikal Vergisi doğabilir. Bunun için beyanname verilmesi ve verginin ödenmesi yükümlülüğü söz konusu olabilir.

9.4.6 Damga Vergisi

488 sayılı Damga Vergisi Kanunu'nun (DVKn) Ek (2) Sayılı Tablosu'nda Damga Vergisinden istisna edilen kağıtlar sıralanmaktadır.

Bu tablonun IV-19. maddesinde "Bankalar veya aracı kurumların taraf olduğu ya da bunlar aracılığıyla yapılan, belirli bir vadede önceden belirlenen fiyat, miktar ve nitelikte, ekonomik veya fınansal göstergeye dayalı olarak düzenlenenler de dahil olmak üzere, para veya sermaye piyasası aracını, malı, kıymetli madeni ve dövizi alma, satma, değiştirme hak ve/veya yükümlülüğünü veren vadeli işlem ve opsiyon sözleşmelere ilişkin olarak düzenlenen düğer kâğıtlar vergiden istisna edilmektedir.

Tablonun IV-36. maddesinde de "Sermaye piyasası araçlarının ihracına ve … ilişkin olarak düzenlenen makbuz ve kağıtlar, konut finansmanı kuruluşlarının konut finansmanı işlemleri ve bu kuruluşların ipotekli sermaye piyasası araçları, varlık teminatlı kıymetler ve varlık fınansmanı fonlarını temsilen menkul kıymet ihracı ve bu ihraca konu teminatlarla ilgili olarak düzenlenen makbuz ve kağıtlar." vergiden istisna edilmektedir.

Yatırım Kuruluşu Varantları ve Yatırım Kuruluşu Sertifikalarına ilişkin düzenlenecek ve taahhüt içerecek her türlü anlaşma, sözleşme vb. kağıtlar için Damga Vergisi değerlendirmelerinde, yatırımcıların Damga Vergisi Kanunu'nun hükümlerini dikkate almak suretiyle işlem tesis etmeleri tavsiye olunur.

10. İNCELEMEYE AÇIK BELGELER

Aşağıdaki belgeler Barbaros Mah., Ihlamur Blv. No:3 Ağaoğlu My Newwork, İç Kapı No:188 Ataşehir/İstanbul adresindeki ihraççının ve piyasa yapıcısının merkezi ve başvuru yerleri ile ihraççının internet sitesi (www.infoyatirim.com) ile Kamuyu Aydınlatma Platformunda (KAP) tasarruf sahiplerinin incelemesine açık tutulmaktadır:

• 1. Sermaye Piyasası Aracı Notu'nda yer alan bilgilerin dayanağını oluşturan her türlü rapor ya da belge ile değerleme ve görüşler (değerleme, uzman, faaliyet ve bağımsız denetim raporları ile yetkili kuruluşlarca hazırlanan raporlar, vb.)
• 1. İlraççının 2022 ve 2023 yıllarına ait bağımsız denetimden geçmiş, 30.06.2024 dönemine ait sınırlı incelemeden geçmiş finansal tabloları.

Tertip Numarası	Ihrac Tarihi	KAP'ta Yayınlanma Tarihi	Tutar (TL)	Vade
1. Tertip	15/01/2025	14/01/2025	20.000.000	Halka Arz
2. Tertip	05/02/2025	04/02/2025	20.000.000	Halka Arz
3. Tertip	05/03/2025	04/03/2025	20,000,000	Halka Arz
4. Tertip	25/03/2025	20/03/2025	20,000,000	Halka Arz
5. Tertip	19/03/2025	18/03/2025	15.000.000	Halka Arz

T R W I N F M 5 6 3 0 0		6 .0 0 7	0 .2 0 0 0
T R W I N F M 6 3 1 8 5		7 0 .0 0	0 .2 0 0 0
T R W I N F M 5 6 3 2 6		6 .0 0 5	0 .2 0 0 0
T R W I N F M 6 3 3 4 5		5 9 .0 0	0 .2 0 0 0
T R W I N F M 5 6 3 4 2		6 .0 0 5	0 .2 0 0 0
T R W I N F M 6 3 9 5 5		7 2 .0 0	0 .2 0 0 0
T R W I N F M 5 6 3 6 7		6 .0 0 7	0 .2 0 0 0
T R W I N F M 6 3 5 7 5		6 2 .0 0	0 .2 0 0 0
T R W I N F M 5 6 3 8 3		.0 0 5 7	0 .2 0 0 0
T R W I N F M 6 3 9 1 5		5 9 .0 0	0 .2 0 0 0

T R W I N F M 5 6 4 0 9		5 5 .0 0	0 .2 0 0 0
T R W I N F M 6 4 1 5 7		0 .0 0 5	0 .2 0 0 0
T R W I N F M 5 6 4 2 5		4 6 .0 0	0 .2 0 0 0
T R W I N F M 6 4 3 3 5		1 .0 0 5	0 .2 0 0 0
T R W I N F M 5 6 4 4 1		4 5 .0 0	0 .2 0 0 0
T R W I N F M 4		4 2 .0 0	0 .2 0 0 0
T R W I N F M 4		3 8 .0 0	0 .0 2 0 0
		3 6 .0 0	0 .0 2 0 0
		3 4 .0 0	0 .0 2 0 0
		3 2 .0 0	0 .0 2 0 0
		3 0 .0 0	0 .0 2 0 0
		3 .0 0 7	0 .0 2 0 0
		3 5 .0 0	0 .0 2 0 0
		3 3 .0 0	0 .0 2 0 0
		3 1 .0 0	0 .0 2 0 0
		3 1 .0 0	0 .0 2 0 0
		2 9 .0 0	0 .0 2 0 0
		2 .0 0 7	0 .0 2 0 0
		2 6 .0 0	0 .0 2 0 0
		2 .0 0 5	0 .0 2 0 0
		3 0 .0 0	0 .0 2 0 0
		2 8 .0 0	0 .0 2 0 0
		2 6 .0 0	0 .0 2 0 0
		2 .0 0 4	0 .0 2 0 0
		1 7 0 .0 0	0 .1 0 0 0
		1 6 0 .0 0	0 .1 0 0 0
		1 4 7 .0 0	0 .1 0 0 0
		1 3 4 .0 0	0 .1 0 0 0
	6 8 5 5 5 6 6 6 T R W I N F M 6 4 4 5 7 T R W I N F M 5 6 4 8 2 T R W I N F M 6 4 9 0 5 T R W I N F M 5 6 5 0 8 T R W I N F M 6 1 6 5 5 T R W I N F M 5 6 5 2 4 T R W I N F M 6 3 2 5 5 T R W I N F M 5 6 5 4 0 T R W I N F M 6 5 5 5 7 T R W I N F M 5 6 5 6 5 T R W I N F M 6 3 5 5 7 T R W I N F M 5 6 5 8 1 T R W I N F M 6 9 9 5 5 T R W I N F M 5 6 6 0 7 6 6 1 T R W I N F M 5 5 T R W I N F M 5 6 6 2 3 6 6 3 1 T R W I N F M 5 T R W I N F M 5 6 6 4 9 6 6 6 T R W I N F M 5 5 T R W I N F M 5 6 6 6 4 6 6 2 T R W I N F M 5 7

Doğrulama Kodu: 9a958a72-14bd-4528-ac42-55f9df95778b https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

	T R W I N F M 5 6 6 8 0		1 2 .0 0 7	0 .1 0 0 0
	T R W I N F M 5 6 6 9 8		1 6 5 .0 0	0 .1 0 0 0
	T R W I N F M 5 2 5 0 7		1 0 .0 0 5	0 .1 0 0 0
	T R W I N F M 5 2 5 1 5		1 4 0 .0 0	0 .1 0 0 0
	T R W I N F M 5 2 5 2 3		1 3 0 .0 0	0 .1 0 0 0
	T R W I N F M 5 2 5 3 1		1 3 2 .0 0	0 .1 0 0 0
	T R W I N F M 5 2 5 4 9		1 2 4 .0 0	0 .1 0 0 0
	T R W I N F M 2 6 5 5 5		1 1 2 .0 0	0 .1 0 0 0
	T R W I N F M 5 2 5 6 4		1 0 3 .0 0	0 .1 0 0 0
	T R W I N F M 2 7 2 5 5		1 1 5 .0 0	0 .1 0 0 0
	T R W I N F M 5 2 5 8 0		1 0 1 .0 0	0 .1 0 0 0
	T R W I N F M 2 9 8 5 5		9 5 .0 0	0 .1 0 0 0
	T R W I N F M 5 2 6 0 6		1 .0 0 5 5	0 .0 9 0 0
	T R W I N F M 2 6 1 4 5		1 4 5 .0 0	0 .0 9 0 0
	T R W I N F M 5 2 6 2 2		1 3 4 .0 0	0 .0 9 0 0
	T R W I N F M 2 6 3 0 5		1 2 2 .0 0	0 .0 9 0 0
	T R W I N F M 5 2 6 4 8		1 1 .0 0 7	0 .0 9 0 0
	T R W I N F M 2 6 5 5 5		1 2 1 .0 0	0 .0 9 0 0
	T R W I N F M 5 2 6 6 3		1 1 .0 0 4	0 .0 9 0 0
	T R W I N F M 2 6 1 5 7		1 0 3 .0 0	0 .0 9 0 0
	T R W I N F M 5 2 6 8 9		9 .0 0 4	0 .0 9 0 0
	T R W I N F M 2 6 9 5 7		3 3 0 0 .0 0	0 .0 0 0 3
	T R W I N F M 5 2 7 0 5		3 2 0 0 .0 0	0 .0 0 0 3
	T R W I N F M 2 1 3 5 7		3 1 0 0 .0 0	0 .0 0 0 3
	T R W I N F M 5 2 7 2 1		3 0 0 0 .0 0	0 .0 0 0 3
	T R W I N F M 2 3 9 5 7		2 9 0 0 .0 0	0 .0 0 0 3
	T R W I N F M 5 2 7 4 7		3 1 0 .0 0 5	0 .0 0 0 3
	T R W I N F M 2 4 5 7 5		3 0 5 0 .0 0	0 .0 0 0 3

	T R W I N F M 2 6 2 5 7		2 9 0 .0 0 5	0 .0 0 0 3
	T R W I N F M 5 2 7 7 0		2 8 5 0 .0 0	0 .0 0 0 3
	2 8 8 T R W I N F M 5 7		3 0 0 0 .0 0	0 .0 0 0 3
	T R W I N F M 5 2 7 9 6		2 9 0 0 .0 0	0 .0 0 0 3
	2 8 0 T R W I N F M 5 4		2 8 0 0 .0 0	0 .0 0 0 3
	T R W I N F M 5 2 8 1 2		2 7 0 0 .0 0	0 .0 0 0 3
	2 8 2 0 T R W I N F M 5		2 6 0 0 .0 0	0 .0 0 0 3
	T R W I N F M 5 2 8 3 8		2 9 5 0 .0 0	0 .0 0 0 3
	2 8 6 T R W I N F M 5 4		2 8 0 .0 0 5	0 .0 0 0 3
	T R W I N F M 5 2 8 5 3		2 7 5 0 .0 0	0 .0 0 0 3
	T R W I N F M 5 2 8 6 1		2 6 5 0 .0 0	0 .0 0 0 3
	T R W I N F M 5 2 8 7 9		6 6 0 .0 0	0 .0 2 0 0
	T R W I N F M 5 2 8 8 7		6 1 5 .0 0	0 .0 2 0 0
	T R W I N F M 5 2 8 9 5		5 7 0 .0 0	0 .0 2 0 0
	T R W I N F M 5 2 9 0 3		5 2 0 .0 0	0 .0 2 0 0
	T R W I N F M 5 2 9 1 1		4 9 0 .0 0	0 .0 2 0 0
	T R W I N F M 5 2 9 2 9		5 1 5 .0 0	0 .0 2 0 0
	T R W I N F M 5 2 9 3 7		4 8 0 .0 0	0 .0 2 0 0
	T R W I N F M 5 2 9 4 5		4 3 5 .0 0	0 .0 2 0 0
	T R W I N F M 5 2 9 5 2		4 0 0 .0 0	0 .0 2 0 0
	T R W I N F M 5 2 9 6 0		6 7 .0 0	0 .2 0 0 0
	T R W I N F M 5 2 9 7 8		6 2 .0 0	0 .2 0 0 0
	T R W I N F M 5 2 9 8 6		5 8 .0 0	0 .2 0 0 0
	T R W I N F M 5 2 9 9 4		5 3 .0 0	0 .2 0 0 0
	T R W I N F M 5 3 0 0 0		5 1 .0 0	0 .2 0 0 0
	T R W I N F M 5 3 0 1 8		5 2 .0 0	0 .2 0 0 0
	T R W I N F M 5 3 0 2 6		4 9 .0 0	0 .2 0 0 0
	T R W I N F M 5 3 0 3 4		4 4 .0 0	0 .2 0 0 0

T R W I N F M 5 3 0 4 2		4 1 .0 0	0 .2 0 0 0
T R W I N F M 5 3 0 5 9		2 4 5 .0 0	0 .0 6 0 0
T R W I N F M 5 3 0 6 7		2 2 .0 0 5	0 .0 6 0 0
T R W I N F M 5 3 0 7 5		2 0 5 .0 0	0 .0 6 0 0
T R W I N F M 5 3 0 8 3		1 8 .0 0 5	0 .0 6 0 0
T R W I N F M 5 3 0 9 1		1 7 8 .0 0	0 .0 6 0 0
T R W I N F M 5 3 1 0 9		1 8 .0 0 5	0 .0 6 0 0
T R W I N F M 5 3 1 1 7		1 7 5 .0 0	0 .0 6 0 0
T R W I N F M 5 3 1 2 5		1 6 0 .0 0	0 .0 6 0 0
T R W I N F M 5 3 1 3 3		1 5 0 .0 0	0 .0 6 0 0
T R W I N F M 5 3 1 4 1		8 .0 0 7	0 .2 0 0 0
T R W I N F M 5 3 1 5 8		8 1 .0 0	0 .2 0 0 0
T R W I N F M 5 3 1 6 6		.0 0 7 5	0 .2 0 0 0
T R W I N F M 3 1 7 4 5		6 8 .0 0	0 .2 0 0 0
T R W I N F M 5 3 1 8 2		6 .0 0 5	0 .2 0 0 0
T R W I N F M 3 1 9 0 5		6 7 .0 0	0 .2 0 0 0
T R W I N F M 5 3 2 0 8		6 3 .0 0	0 .2 0 0 0
T R W I N F M 3 2 1 6 5		5 7 .0 0	0 .2 0 0 0
T R W I N F M 5 3 2 2 4		2 .0 0 5	0 .2 0 0 0
T R W I N F M 3 2 3 2 5		1 9 .0 0	0 .8 0 0 0
T R W I N F M 5 3 2 4 0		1 8 .0 0	0 .8 0 0 0
T R W I N F M 3 2 5 5 7		1 6 .0 0	0 .8 0 0 0
T R W I N F M 5 3 2 6 5		1 .0 0 5	0 .8 0 0 0
T R W I N F M 3 2 3 5 7		1 4 .5 0	0 .8 0 0 0
T R W I N F M 5 3 2 8 1		1 8 .0 0	0 .8 0 0 0
T R W I N F M 3 2 9 9 5		1 7 .0 0	0 .8 0 0 0
T R W I N F M 5 3 3 0 7		1 6 .0 0	0 .8 0 0 0
T R W I N F M 3 3 1 5 5		1 4 .5 0	0 .8 0 0 0

	T R W I N F M 3 3 2 3 5		1 4 .8 0	0 .8 0 0 0
	T R W I N F M 5 3 3 3 1		1 3 .8 0	0 .8 0 0 0
	T R W I N F M 3 3 4 9 5		1 2 0 .5	0 .8 0 0 0
	T R W I N F M 5 3 3 5 6		1 1 .5 0	0 .8 0 0 0
	T R W I N F M 3 3 6 4 5		1 3 .0 0	0 .8 0 0 0
	T R W I N F M 5 3 3 7 2		1 1 .0 0	0 .8 0 0 0
	3 3 8 0 T R W I N F M 5		1 0 0 .5	0 .8 0 0 0
	T R W I N F M 5 3 3 9 8		3 1 .0 0	0 .4 0 0 0
	3 0 6 T R W I N F M 5 4		2 9 .0 0	0 0 0 0 .4
	T R W I N F M 5 3 4 1 4		2 7 .0 0	0 .4 0 0 0
	3 2 2 T R W I N F M 5 4		2 .0 0 4	0 0 0 0 .4
	T R W I N F M 5 3 4 3 0		2 3 .5 0	0 .4 0 0 0
	3 8 T R W I N F M 5 4 4		2 .0 0 4	0 0 0 0 .4
	T R W I N F M 5 3 4 5 5		2 3 .0 0	0 .4 0 0 0
	3 6 3 T R W I N F M 5 4		2 1 .0 0	0 0 0 0 .4
	T R W I N F M 5 3 4 7 1		1 9 .0 0	0 .4 0 0 0
	T R W I N F M 5 3 4 8 9		1 .1 5	1 .0 0 0 0
	T R W I N F M 5 3 4 9 7		1 .1 3	1 .0 0 0 0
	T R W I N F M 5 3 5 0 5		1 .1 1	1 .0 0 0 0
	T R W I N F M 5 3 5 1 3		1 .1 0	1 .0 0 0 0
	T R W I N F M 5 3 5 2 1		1 .0 9	1 .0 0 0 0
	T R W I N F M 5 3 5 3 9		1 .1 1	1 .0 0 0 0
	T R W I N F M 5 3 5 4 7		1 .0 9	1 .0 0 0 0
	T R W I N F M 5 3 5 5 4		1 .0 8	1 .0 0 0 0
	T R W I N F M 5 3 5 6 2		1 .0 6	1 .0 0 0 0
	T R W I N F M 5 3 5 7 0		1 .0 5	1 .0 0 0 0
	T R W I N F M 5 3 5 8 8		1 5 0 0 .0 0	0 .0 1 0 0
	T R W I N F M 5 3 5 9 6		1 4 0 0 .0 0	0 .0 1 0 0

Doğrulama Kodu: 9a958a72-14bd-4528-ac42-55f9df95778b https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

	T R W I N F M 3 6 0 4 5		1 3 0 0 .0 0	0 .0 1 0 0
	T R W I N F M 5 3 6 1 2		1 1 8 0 .0 0	0 .0 1 0 0
	T R W I N F M 3 6 2 0 5		1 1 0 0 .0 0	0 .0 1 0 0
	T R W I N F M 5 3 6 3 8		1 4 4 0 .0 0	0 .0 1 0 0
	T R W I N F M 3 6 4 6 5		1 3 2 0 .0 0	0 .0 1 0 0
	T R W I N F M 5 3 6 5 3		1 2 3 0 .0 0	0 .0 1 0 0
	T R W I N F M 3 6 6 1 5		1 1 4 0 .0 0	0 .0 1 0 0
	T R W I N F M 5 3 6 7 9		1 1 7 0 .0 0	0 .0 1 0 0
	T R W I N F M 3 6 8 5 7		1 1 0 0 .0 0	0 .0 1 0 0
	T R W I N F M 5 3 6 9 5		1 0 0 0 .0 0	0 .0 1 0 0
	T R W I N F M 3 0 3 5 7		9 1 0 .0 0	0 .0 1 0 0
	T R W I N F M 5 3 7 1 1		1 0 1 0 .0 0	0 .0 1 0 0
	T R W I N F M 3 2 9 5 7		8 9 0 .0 0	0 .0 1 0 0
	T R W I N F M 5 3 7 3 7		8 4 0 .0 0	0 .0 1 0 0
	T R W I N F M 3 4 5 7 5		1 6 0 .0 0	0 .0 9 0 0
	T R W I N F M 5 3 7 5 2		1 5 0 .0 0	0 .0 9 0 0
	T R W I N F M 3 6 0 5 7		1 3 .0 0 5	0 .0 9 0 0
	T R W I N F M 5 3 7 7 8		1 2 5 .0 0	0 .0 9 0 0
	3 8 6 T R W I N F M 5 7		1 1 8 .0 0	0 .0 9 0 0
	T R W I N F M 5 3 7 9 4		1 5 5 .0 0	0 .0 9 0 0
	3 8 0 2 T R W I N F M 5		1 0 .0 0 4	0 .0 9 0 0
	T R W I N F M 5 3 8 1 0		1 3 0 .0 0	0 .0 9 0 0
	3 8 2 8 T R W I N F M 5		1 2 0 .0 0	0 .0 9 0 0
	T R W I N F M 5 3 8 3 6		1 2 4 .0 0	0 .0 9 0 0
	3 8 T R W I N F M 5 4 4		1 1 .0 0 5	0 .0 9 0 0
	T R W I N F M 5 3 8 5 1		1 0 5 .0 0	0 .0 9 0 0
	T R W I N F M 5 3 8 6 9		9 6 .0 0	0 .0 9 0 0
	T R W I N F M 5 3 8 7 7		1 0 7 .0 0	0 .0 9 0 0

3 8 8 T R W I N F M 5 5		9 4 .0 0	0 .0 9 0 0
T R W I N F M 5 3 8 9 3		8 8 .0 0	0 .0 9 0 0
T R W I N F M 5 3 9 0 1		4 .6 0	2 .0 0 0 0
T R W I N F M 5 3 9 1 9		4 .2 0	2 .0 0 0 0
T R W I N F M 3 9 2 5 7		3 .9 0	2 .0 0 0 0
T R W I N F M 5 3 9 3 5		3 .6 0	2 .0 0 0 0
T R W I N F M 5 3 9 4 3		3 0 .5	2 .0 0 0 0
3 9 0 T R W I N F M 5 5		3 .5 0	2 .0 0 0 0
T R W I N F M 3 9 6 8 5		3 .3 0	2 .0 0 0 0
T R W I N F M 5 3 9 7 6		3 .0 0	2 .0 0 0 0
T R W I N F M 5 3 9 8 4		2 0 .7	2 .0 0 0 0
T R W I N F M 3 9 9 2 5		1 7 .4 0	0 .8 0 0 0
T R W I N F M 5 4 0 0 8		1 6 .2 0	0 .8 0 0 0
T R W I N F M 5 4 0 1 6		1 .0 0 5	0 .8 0 0 0
T R W I N F M 5 4 0 2 4		1 3 .7 0	0 .8 0 0 0
T R W I N F M 4 0 3 2 5		1 3 .2 0	0 .8 0 0 0
T R W I N F M 5 4 0 4 0		1 6 .7 0	0 .8 0 0 0
T R W I N F M 5 4 0 5 7		1 .4 0 5	0 .8 0 0 0
T R W I N F M 4 0 6 5 5		1 4 .3 0	0 .8 0 0 0
T R W I N F M 5 4 0 7 3		1 3 .2 0	0 .8 0 0 0
T R W I N F M 5 4 0 8 1		1 3 .6 0	0 .8 0 0 0
T R W I N F M 5 4 0 9 9		1 2 0 .7	0 .8 0 0 0
T R W I N F M 4 1 0 5 7		1 1 .5 0	0 .8 0 0 0
T R W I N F M 5 4 1 1 5		1 0 .5 0	0 .8 0 0 0
T R W I N F M 5 4 1 2 3		1 1 0 .7	0 .8 0 0 0
1 3 1 T R W I N F M 5 4		1 0 .3 0	0 .8 0 0 0
T R W I N F M 5 4 1 4 9		9 .7 0	0 .8 0 0 0
T R W I N F M 5 4 1 5 6		1 4 0 0 0 .0 0	0 .0 0 1 0
T R W I N F M 5 4 1 6 4		1 3 0 0 0 .0 0	0 .0 0 1 0
T R W I N F M 4 1 2 5 7		1 2 5 0 0 .0 0	0 .0 0 1 0

	T R W I N F M 4 1 8 0 5		1 2 0 0 0 .0 0	0 .0 0 1 0
	T R W I N F M 5 4 1 9 8		1 1 0 0 0 .0 0	0 .0 0 1 0
	T R W I N F M 5 4 2 0 6		1 2 0 0 0 .0 0	0 .0 0 1 0
	T R W I N F M 4 2 1 4 5		1 1 0 0 0 .0 0	0 .0 0 1 0
	T R W I N F M 5 4 2 2 2		1 0 5 0 0 .0 0	0 .0 0 1 0
	T R W I N F M 5 4 2 3 0		1 0 0 0 0 .0 0	0 .0 0 1 0
	T R W I N F M 5 4 2 4 8		9 0 0 .0 0 5	0 .0 0 1 0
	T R W I N F M 4 2 5 5 5		2 3 0 .0 0	0 .0 6 0 0
	T R W I N F M 5 4 2 6 3		2 1 5 .0 0	0 .0 6 0 0
	T R W I N F M 5 4 2 7 1		2 0 0 .0 0	0 .0 6 0 0
	2 8 9 T R W I N F M 5 4		1 8 0 .0 0	0 .0 6 0 0
	T R W I N F M 5 4 2 9 7		1 7 0 .0 0	0 .0 6 0 0
	T R W I N F M 5 4 3 0 5		2 2 0 .0 0	0 .0 6 0 0
	T R W I N F M 5 4 3 1 3		2 0 .0 0 5	0 .0 6 0 0
	T R W I N F M 4 3 2 1 5		1 9 0 .0 0	0 .0 6 0 0
	T R W I N F M 5 4 3 3 9		1 7 5 .0 0	0 .0 6 0 0
	T R W I N F M 5 4 3 4 7		1 8 0 .0 0	0 .0 6 0 0
	3 T R W I N F M 5 4 5 4		1 6 8 .0 0	0 .0 6 0 0
	T R W I N F M 4 3 6 2 5		1 5 2 .0 0	0 .0 6 0 0
	T R W I N F M 5 4 3 7 0		1 3 9 .0 0	0 .0 6 0 0
	T R W I N F M 5 4 3 8 8		1 .0 0 5 5	0 .0 6 0 0
	T R W I N F M 4 3 9 6 5		1 3 6 .0 0	0 .0 6 0 0
	T R W I N F M 5 4 4 0 4		1 2 8 .0 0	0 .0 6 0 0
	T R W I N F M 5 4 4 1 2		3 8 .0 0	0 .4 0 0 0
	T R W I N F M 5 4 4 2 0		3 .0 0 5	0 .4 0 0 0
	T R W I N F M 4 4 3 8 5		3 2 .0 0	0 .4 0 0 0
	T R W I N F M 5 4 4 4 6		3 0 .0 0	0 .4 0 0 0
	T R W I N F M 5 4 4 5 3		2 8 0 .5	0 .4 0 0 0
	T R W I N F M 4 4 6 1 5		2 9 .0 0	0 .4 0 0 0
	T R W I N F M 5 4 4 7 9		2 7 .0 0	0 .4 0 0 0

	T R W I N F M 4 4 8 5 7		2 .0 0 5	0 .4 0 0 0
	T R W I N F M 5 4 4 9 5		2 3 .0 0	0 .4 0 0 0
	T R W I N F M 5 4 5 0 3		4 1 .0 0	0 0 0 0 .4
	T R W I N F M 5 4 5 1 1		3 8 .0 0	0 .4 0 0 0
	T R W I N F M 4 2 9 5 5		3 .0 0 5	0 .4 0 0 0
	T R W I N F M 5 4 5 3 7		3 2 .0 0	0 .4 0 0 0
	T R W I N F M 5 4 5 4 5		3 1 .0 0	0 .4 0 0 0
	T R W I N F M 4 2 5 5 5		3 2 .0 0	0 .4 0 0 0
	T R W I N F M 5 4 5 6 0		3 0 .0 0	0 .4 0 0 0
	T R W I N F M 5 4 5 7 8		2 7 .0 0	0 0 0 0 .4
	T R W I N F M 5 4 5 8 6		2 5 .0 0	0 .4 0 0 0
	T R W I N F M 4 9 4 5 5		0 0 .0 0 7	0 .0 2 0 0
	T R W I N F M 5 4 6 0 2		6 5 0 .0 0	0 .0 2 0 0
	T R W I N F M 5 4 6 1 0		6 0 0 .0 0	0 .0 2 0 0
	6 2 8 T R W I N F M 5 4		0 .0 0 5 5	0 .0 2 0 0
	T R W I N F M 5 4 6 3 6		5 2 0 .0 0	0 .0 2 0 0
	T R W I N F M 5 4 6 4 4		5 4 0 .0 0	0 .0 2 0 0
	T R W I N F M 5 4 6 5 1		5 1 0 .0 0	0 .0 2 0 0
	T R W I N F M 4 6 6 9 5		4 6 0 .0 0	0 .0 2 0 0
	T R W I N F M 5 4 6 7 7		4 2 0 .0 0	0 .0 2 0 0
	T R W I N F M 5 4 6 8 5		2 4 .0 0	0 0 0 0 .7
	6 9 3 T R W I N F M 5 4		2 2 .0 0	0 .7 0 0 0
	T R W I N F M 4 0 1 5 7		2 1 .0 0	0 .7 0 0 0
	T R W I N F M 5 4 7 1 9		1 9 .0 0	0 .7 0 0 0
	T R W I N F M 5 4 7 2 7		1 8 .0 0	0 0 0 0 .7
	T R W I N F M 4 3 5 7 5		1 8 .6 0	0 .7 0 0 0
	T R W I N F M 5 4 7 4 3		1 7 .5 0	0 .7 0 0 0
	T R W I N F M 5 4 7 5 0		1 5 .8 0	0 0 0 0 .7
	T R W I N F M 5 4 7 6 8		1 4 .5 0	0 .7 0 0 0
	T R W I N F M 4 6 5 7 7		3 8 0 .0 0	0 .0 4 0 0

	T R W I N F M 5 4 7 8 4		3 5 0 .0 0	0 .0 4 0 0
	T R W I N F M 5 4 7 9 2		3 2 5 .0 0	0 .0 4 0 0
	T R W I N F M 4 8 0 0 5		2 9 5 .0 0	0 .0 4 0 0
	T R W I N F M 5 4 8 1 8		2 8 0 .0 0	0 .0 4 0 0
	T R W I N F M 5 4 8 2 6		3 6 0 .0 0	0 .0 4 0 0
	8 3 T R W I N F M 5 4 4		3 3 0 .0 0	0 .0 4 0 0
	T R W I N F M 5 4 8 4 2		3 1 0 .0 0	0 .0 0 0 4
	T R W I N F M 5 4 8 5 9		2 9 0 .0 0	0 .0 4 0 0
	T R W I N F M 5 4 8 6 7		2 9 5 .0 0	0 .0 4 0 0
	T R W I N F M 4 8 5 7 5		2 7 5 .0 0	0 .0 4 0 0
	T R W I N F M 5 4 8 8 3		2 0 .0 0 5	0 .0 4 0 0
	T R W I N F M 5 4 8 9 1		2 3 0 .0 0	0 .0 4 0 0
	9 0 9 T R W I N F M 5 4		2 5 5 .0 0	0 .0 4 0 0
	T R W I N F M 4 9 1 7 5		2 2 0 .0 0	0 .0 4 0 0
	T R W I N F M 5 4 9 2 5		2 1 0 .0 0	0 .0 4 0 0
	T R W I N F M 5 4 9 3 3		1 1 7 .0 0	0 .1 0 0 0
	T R W I N F M 4 9 4 1 5		1 0 9 .0 0	0 .1 0 0 0
	T R W I N F M 5 4 9 5 8		1 0 1 .0 0	0 .1 0 0 0
	T R W I N F M 5 4 9 6 6		9 2 .0 0	0 .1 0 0 0
	T R W I N F M 5 4 9 7 4		8 7 .0 0	0 .1 0 0 0
	T R W I N F M 4 9 8 2 5		1 1 2 .0 0	0 .1 0 0 0
	T R W I N F M 5 4 9 9 0		1 0 3 .0 0	0 .1 0 0 0
	T R W I N F M 5 5 0 0 5		9 6 .0 0	0 .1 0 0 0
	T R W I N F M 0 1 3 5 5		9 0 .0 0	0 .1 0 0 0
	T R W I N F M 5 5 0 2 1		9 1 .0 0	0 .1 0 0 0
	T R W I N F M 5 5 0 3 9		8 5 .0 0	0 .1 0 0 0
	T R W I N F M 5 5 0 4 7		7 7 .0 0	0 .1 0 0 0
	T R W I N F M 0 4 5 5 5		7 1 .0 0	0 .1 0 0 0
	T R W I N F M 5 5 0 6 2		9 .0 0 7	0 .1 0 0 0
	T R W I N F M 5 5 0 7 0		6 9 .0 0	0 .1 0 0 0

T R W I N F M 5 5 0 8 8		6 .0 0 5	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 5 5 0 9 6		2 .0 0 5	0 .3 0 0 0
T R W I N F M 1 0 4 5 5		4 9 .0 0	0 .3 0 0 0
T R W I N F M 5 5 1 1 2		4 5 .0 0	0 .3 0 0 0
T R W I N F M 5 5 1 2 0		4 1 .0 0	0 .3 0 0 0
T R W I N F M 1 3 8 5 5		3 9 .0 0	0 .3 0 0 0
T R W I N F M 5 5 1 4 6		4 1 .0 0	0 .3 0 0 0
T R W I N F M 5 5 1 5 3		3 8 .0 0	0 .3 0 0 0
T R W I N F M 5 5 1 6 1		3 4 .0 0	0 .3 0 0 0
T R W I N F M 1 9 5 5 7		3 2 .0 0	0 .3 0 0 0
T R W I N F M 5 5 1 8 7		5 .3 0	2 .0 0 0 0
T R W I N F M 5 5 1 9 5		4 .9 0	2 .0 0 0 0
2 0 3 T R W I N F M 5 5		4 .5 0	2 .0 0 0 0
T R W I N F M 5 5 2 1 1		4 .1 0	2 .0 0 0 0
T R W I N F M 5 5 2 2 9		3 .9 0	2 .0 0 0 0
T R W I N F M 5 5 2 3 7		4 .1 0	2 .0 0 0 0
T R W I N F M 2 4 5 5 5		3 .8 0	2 .0 0 0 0
T R W I N F M 5 5 2 5 2		3 .5 0	2 .0 0 0 0
T R W I N F M 5 5 2 6 0		3 .2 0	2 .0 0 0 0
2 8 T R W I N F M 5 5 7		3 4 5 .0 0	0 .0 0 0 4
T R W I N F M 2 8 6 5 5		3 2 5 .0 0	0 .0 4 0 0
T R W I N F M 5 5 2 9 4		3 0 0 .0 0	0 .0 4 0 0
T R W I N F M 5 5 3 0 2		2 .0 0 7 5	0 .0 4 0 0
T R W I N F M 3 1 0 5 5		2 6 0 .0 0	0 .0 4 0 0
T R W I N F M 5 5 3 2 8		2 7 5 .0 0	0 .0 4 0 0
T R W I N F M 5 5 3 3 6		2 .0 0 5 5	0 .0 4 0 0
T R W I N F M 5 5 3 4 4		2 3 0 .0 0	0 .0 0 0 4
T R W I N F M 3 1 5 5 5		2 1 0 .0 0	0 .0 4 0 0
T R W I N F M 5 5 3 6 9		4 4 5 .0 0	0 .0 3 0 0
T R W I N F M 5 5 3 7 7		4 2 0 .0 0	0 .0 3 0 0

T R W I N F M 3 8 5 5 5		3 8 5 .0 0	0 .0 3 0 0
T R W I N F M 5 5 3 9 3		3 0 .0 0 5	0 .0 3 0 0
T R W I N F M 5 5 4 0 1		3 3 5 .0 0	0 .0 3 0 0
1 9 T R W I N F M 5 5 4		4 3 0 .0 0	0 .0 3 0 0
T R W I N F M 4 2 5 5 7		3 9 5 .0 0	0 .0 3 0 0
T R W I N F M 5 5 4 3 5		3 0 .0 0 7	0 .0 3 0 0
T R W I N F M 5 5 4 4 3		3 4 5 .0 0	0 .0 3 0 0
T R W I N F M 4 0 5 5 5		3 5 0 .0 0	0 .0 3 0 0
T R W I N F M 5 5 4 6 8		3 2 .0 0 5	0 .0 3 0 0
T R W I N F M 5 5 4 7 6		2 9 5 .0 0	0 .0 3 0 0
T R W I N F M 5 5 4 8 4		2 7 0 .0 0	0 .0 3 0 0
T R W I N F M 4 9 2 5 5		3 0 0 .0 0	0 .0 3 0 0
T R W I N F M 5 5 5 0 0		2 6 .0 0 5	0 .0 3 0 0
T R W I N F M 5 5 5 1 8		2 5 0 .0 0	0 .0 3 0 0
T R W I N F M 2 6 5 5 5		1 3 0 .0 0	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 5 5 5 3 4		1 2 0 .0 0	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 5 5 5 4 2		1 1 0 .0 0	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 5 5 5 5 9		1 0 0 .0 0	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 6 5 5 5 7		9 6 .0 0	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 5 5 5 7 5		1 0 0 .0 0	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 5 5 5 8 3		9 4 .0 0	0 .1 0 0 0
9 1 T R W I N F M 5 5 5		8 5 .0 0	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 6 0 9 5 5		7 8 .0 0	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 5 5 6 1 7		2 3 .0 0 5	0 .0 6 0 0
T R W I N F M 5 5 6 2 5		2 2 0 .0 0	0 .0 6 0 0
T R W I N F M 6 3 3 5 5		2 0 5 .0 0	0 .0 6 0 0
T R W I N F M 5 5 6 4 1		1 8 .0 0 5	0 .0 6 0 0
T R W I N F M 5 5 6 5 8		1 7 5 .0 0	0 .0 6 0 0
6 6 6 T R W I N F M 5 5		2 2 5 .0 0	0 .0 6 0 0
T R W I N F M 6 4 5 5 7		2 1 0 .0 0	0 .0 6 0 0

	T R W I N F M 6 8 2 5 5		1 9 5 .0 0	0 .0 6 0 0
	T R W I N F M 5 5 6 9 0		1 8 2 .0 0	0 .0 6 0 0
	T R W I N F M 5 5 7 0 8		1 8 5 .0 0	0 .0 6 0 0
	1 6 T R W I N F M 5 5 7		1 7 0 .0 0	0 .0 6 0 0
	T R W I N F M 2 4 5 5 7		1 5 5 .0 0	0 .0 6 0 0
	T R W I N F M 5 5 7 3 2		1 4 .0 0 5	0 .0 6 0 0
	T R W I N F M 5 5 7 4 0		1 6 0 .0 0	0 .0 6 0 0
	T R W I N F M 5 5 7 5 7		1 4 0 .0 0	0 .0 6 0 0
	T R W I N F M 5 5 7 6 5		1 3 0 .0 0	0 .0 6 0 0
	T R W I N F M 5 5 7 7 3		1 9 5 .0 0	0 .0 7 0 0
	T R W I N F M 5 5 7 8 1		1 8 0 .0 0	0 .0 0 0 7
	T R W I N F M 9 9 5 5 7		1 6 5 .0 0	0 .0 0 0 7
	T R W I N F M 5 5 8 0 7		1 0 .0 0 5	0 .0 7 0 0
	T R W I N F M 5 5 8 1 5		1 4 5 .0 0	0 .0 7 0 0
	T R W I N F M 8 2 3 5 5		1 5 0 .0 0	0 .0 0 0 7
	T R W I N F M 5 5 8 3 1		1 0 .0 0 4	0 .0 7 0 0
	T R W I N F M 5 5 8 4 9		1 2 .0 0 5	0 .0 7 0 0
	T R W I N F M 5 5 8 5 6		1 1 5 .0 0	0 .0 7 0 0
	T R W I N F M 8 6 4 5 5		7 2 .0 0	0 .2 0 0 0
	T R W I N F M 5 5 8 7 2		6 .0 0 7	0 .2 0 0 0
	T R W I N F M 5 5 8 8 0		6 2 .0 0	0 .2 0 0 0
	8 9 8 T R W I N F M 5 5		5 6 .0 0	0 .2 0 0 0
	T R W I N F M 5 5 9 0 6		.0 0 5 5	0 .2 0 0 0
	T R W I N F M 5 5 9 1 4		6 .0 0 5	0 .2 0 0 0
	T R W I N F M 5 5 9 2 2		5 2 .0 0	0 .2 0 0 0
	T R W I N F M 9 3 0 5 5		4 7 .0 0	0 .2 0 0 0
	T R W I N F M 5 5 9 4 8		4 3 .0 0	0 .2 0 0 0
	T R W I N F M 5 5 9 5 5		4 4 .0 0	1 .0 0 0 0
	9 6 3 T R W I N F M 5 5		4 3 .0 0	1 .0 0 0 0
	T R W I N F M 9 1 5 5 7		4 2 .0 0	1 .0 0 0 0

	T R W I N F M 5 5 9 8 9		4 1 .0 0	1 .0 0 0 0
	T R W I N F M 5 5 9 9 7		3 9 .0 0	1 .0 0 0 0
	6 0 0 3 T R W I N F M 5		3 9 .0 0	1 .0 0 0 0
	T R W I N F M 5 6 0 1 1		3 8 .0 0	1 .0 0 0 0
	T R W I N F M 5 6 0 2 9		3 7 .0 0	1 .0 0 0 0
	T R W I N F M 5 6 0 3 7		3 6 .0 0	1 .0 0 0 0
	T R W I N F M 6 0 4 5 5		3 5 .0 0	1 .0 0 0 0
	T R W I N F M 5 6 0 5 2		1 6 5 .0 0	0 .1 0 0 0
	T R W I N F M 5 6 0 6 0		1 0 .0 0 5	0 .1 0 0 0
	6 0 8 T R W I N F M 5 7		1 4 0 .0 0	0 .1 0 0 0
	T R W I N F M 6 0 8 6 5		1 2 8 .0 0	0 .1 0 0 0
	T R W I N F M 5 6 0 9 4		1 2 2 .0 0	0 .1 0 0 0
	T R W I N F M 5 6 1 0 2		1 2 .0 0 7	0 .1 0 0 0
	T R W I N F M 6 1 1 0 5		1 1 9 .0 0	0 .1 0 0 0
	T R W I N F M 5 6 1 2 8		1 0 8 .0 0	0 .1 0 0 0
	T R W I N F M 5 6 1 3 6		9 9 .0 0	0 .1 0 0 0
	T R W I N F M 5 6 1 4 4		3 6 .0 0	0 .4 0 0 0
	T R W I N F M 6 1 1 5 5		3 3 .0 0	0 .4 0 0 0
	T R W I N F M 5 6 1 6 9		3 1 .0 0	0 .4 0 0 0
	T R W I N F M 5 6 1 7 7		2 8 .0 0	0 .4 0 0 0
	T R W I N F M 6 1 8 5 5		2 6 .5 0	0 .4 0 0 0
	T R W I N F M 5 6 1 9 3		3 4 .0 0	0 .4 0 0 0
	T R W I N F M 5 6 2 0 1		3 2 .0 0	0 .4 0 0 0
	T R W I N F M 5 6 2 1 9		2 9 .0 0	0 .4 0 0 0
	T R W I N F M 6 2 2 5 7		2 7 .5 0	0 .4 0 0 0
	T R W I N F M 5 6 2 3 5		2 8 .0 0	0 .4 0 0 0
	T R W I N F M 5 6 2 4 3		2 6 .0 0	0 .4 0 0 0
	6 2 0 T R W I N F M 5 5		2 4 .0 0	0 .4 0 0 0
	T R W I N F M 5 6 2 6 8		2 2 .0 0	0 .4 0 0 0
	T R W I N F M 5 6 2 7 6		2 4 .0 0	0 .4 0 0 0

T R W I N F M 5 6 2 8 4		2 1 .0 0	0 .4 0 0 0
T R W I N F M 6 2 9 2 5		2 0 .0 0	0 .4 0 0 0