Prospectus • Jan 17, 2025
Prospectus
Open in ViewerOpens in native device viewer
Doğrulama Kodu: 264e6c6e-71b4-4fda-922e-f99d4be56089 https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama 8/HA-70 17.01.2025 16 01 2025
İşbu izahname, "düşünülmektedir", "planlanmaktadır", "hedeflenmektedir", "tahmin edilmektedir", "beklenmektedir" gibi kelimelerle ifade edilen geleceğe yönelik açıklamalar içermektedir. Bu tür açıklamalar belirsizlik ve risk içermekte olup, sadece izahnamenin yayım tarihindeki öngörüleri ve beklentileri göstermektedir. Bircok faktör. ihraççının geleceğe yönelik açıklamalarının öngörülenden çok daha farklı sonuçlanmasına yol açabilecektir.
| f -f D ğ l K d : 2 6 4 6 6 -7 1 b 4 -4 d -9 2 2 9 9 d 4 b 5 6 0 8 9 o ru a m a o e c e a e e u |
|
|---|---|
| h t t :/ / k .t r/ d k -d l p s s p .g o v o u m a n o g ru a m a |
| KISALTMALAR | TANIMLAR | ||
|---|---|---|---|
| 3 C | 3. Çeyrek | ||
| 1. Grup Krediler | Kredilerin Sınıflandırılması ve Bunlar için Ayrılacak Karşılıklara İlişkin Usul ve Esaslar Hakkında Yönetmelik'in 4/1(a) Maddesinde tanımlı standart nitelikli krediler |
||
| 2. Grup Krediler | Kredilerin Sınıflandırılması ve Bunlar için Ayrılacak Karşılıklara İlişkin Usul ve Esaslar Hakkında Yönetmelik'in 4/1(b) Maddesinde tanımlı yakın izlemedeki krediler |
||
| 3. Grup Krediler | Kredilerin Sınıflandırılması ve Bunlar için Ayrılacak Karşılıklara İlişkin Usul ve Esaslar Hakkında Yönetmelik'in 4/1(c) Maddesinde tanımlı tahsil imkanı sınırlı krediler |
||
| 32 Sayılı Karar | 11.08.1989 tarihli 20249 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Türk Parası Kıymetini Koruma Hakkında 32 Sayılı Karar |
||
| 6361 Sayılı Kanun | 6361 sayılı Finansal Kiralama, Faktoring, Finansman ve Tasarruf Finansman Şirketleri Kanunu |
||
| A.Ş. | Anonim Sirket | ||
| ABD | Amerika Birleşik Devletleri | ||
| ABD Dolari / USD / Amerikan Doları |
Amerika Birleşik Devletleri para birimi | ||
| Apollo | Apollo Investment Holding Limited | ||
| Aracı Kurum / Konsorsiyum Lideri / İnfo Yatırım |
Info Yatırım Menkul Değerler A.Ş. | ||
| Aracılık ve Konsorsiyum Sözleşmesi |
tarihinde imzalanan Halka Arza Aracılık 02.02.2024 Yetkilendirme Sözleşmesi ve 02.02.2024 tarihinde imzalanan "Halka Arza Aracılık ve Konsorsiyum Sözleşmesi" |
||
| ATM | Otomatik Para Çekme Makinesi (Automated Teller Machine) | ||
| Avro / EUR / Euro | Avrupa Birliği para birimi | ||
| Bankacılık Kanunu | 01.11.2005 tarih ve 25983 (1. Mükerrer) sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan 5411 sayılı Bankacılık Kanunu |
||
| BDDK | Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu | ||
| BKK | Bakanlar Kurulu kararı | ||
| Borsa Istanbul / Borsa / BİST / BİAŞ |
Borsa Istanbul A.S. | ||
| Borçlar Kanunu TBK | tarih ve 27836 04.02.2011 Resmi sayılı tle de yayımlanan 6098 sayılı Türk Borçlar Kanunu |
||
| NYAVARI IK Yönefir sentepe Mah. Buy Astoria Aviá |
Vector Horsings 5.2 Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası (EBRD) zincirllkuyu Doğrulama Kodu: 264e6c6e-71b4-4fda-922e-f99d4be56089 |
| 6 4 6 6 1 b 4 -4 f d -9 2 2 -f 9 9 d 4 b 6 0 8 9 -7 5 e c e a e e |
|---|
| : 2 p |
| KISALTMALAR | TANIMLAR | |||
|---|---|---|---|---|
| 217.600.008 TL'ye çıkarılması nedeniyle artırılacak toplam 32.600.000 TL nominal değerli 32.600.000 adet B Grubu pay ile Halka Arz Eden Pay Sahipleri'ne ait olan ve ortak satışı yoluyla halka arz edilen toplam 32.600.000 TL nominal değerli 32.600.000 adet B Grubu paydan oluşan, toplamda 65.200.000 TL nominal değerli 65.200.000 adet B Grubu pay ve ek satışın gerçekleşmesi halinde Halka Arz Eden Pay Sahipleri'ne ait olan toplam 13.040.000 TL nominal değerli 13.040.000 adet B Grubu pay |
||||
| ICBC Turkey | ICBC Turkey Bank A.S. | |||
| ISIN | Uluslararası Menkul Kiymet Tanımlama Numarası (International Securities Identification Number) |
|||
| İcra ve İflas Kanunu | 19.06.1932 tarih ve 2128 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan 2004 sayılı İcra ve İflas Kanunu |
|||
| KAP | Kamuyu Aydınlatma Platformu | |||
| Kaynak Kuruluş | Ana faaliyet konularından doğan alacaklarını veya diğer varlıklarını varlık yönetim şirketine devreden Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu, banka veya diğer mali kurumlar |
|||
| KDV | Katma Değer Vergisi | |||
| KGK | Kamu Gözetimi, Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu | |||
| KKDF | Kaynak Kullanımını Destekleme Fonu | |||
| KOBİ | Küçük ve Orta Büyüklükteki İşletme | |||
| Kurul / SPK | Sermaye Piyasası Kurulu | |||
| KPMG | KPMG Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş. |
|||
| Kurumsal Yönetim Tebliği | Resmi 03.01.2014 tarih ve 28871 sayılı Gazete'de yayımlanan II-17.1 sayılı Kurumsal Yönetim Tebliği |
|||
| KVK | 21.06.2006 tarih ve 26205 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan 5520 sayılı Kurumlar Vergisi Kanunu |
|||
| KVKK | 07.04.2016 tarih ve 29677 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan 6698 sayılı Kişisel Verilerin Korunması Kanunu |
|||
| LBT Varlık | LBT Varlık Yönetim A.Ş. | |||
| Hazine ve Maliye Bakanlığı | T.C. Hazine ve Maliye Bakanlığı | |||
| MERNIS | Merkezi Nüfus İdare Sistemi | |||
| MERSIS | Merkezi Sicil Kayıt Sistemi | |||
| MKK | Merkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş. | |||
| Mülga VYŞ Yönetmeliği | $(1.11.2006$ tarihli ve 26333 Resm sayılı Gazeto'z |
|||
| YAVARLIK Yönetim A.S. | Avrupa İmar ve Kalkınma Vector Hortings Rankacı (ERDI) |
Doğrulama Kodu: 264e6c6e-71b4-4fda-922e-f99d4be56089 https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama
| KISALTMALAR | TANIMLAR | |||
|---|---|---|---|---|
| yayımlanan Varlık Yönetim Şirketlerinin Kuruluş ve Faaliyet Esasları Hakkında Yönetmelik |
||||
| FAVÖK | Faiz, vergi ve amortisman öncesi faaliyet kârı | |||
| Powercurve | Experian firması tarafından servis edilen, dinamik iş kararlarını destekleyici şekilde istenilen strateji tasarımının yapılmasını ve uygulanmasını sağlayan, esnek altyapıya sahip bir karar ağacı yönetim platformu |
|||
| Risk Merkezi | Bankacılık Kanunu'nun Ek Madde 1'i uyarınca kurulmuş risk merkezi |
|||
| Öngörülen Kalan Tahsilat | borçlu portföyünden istatistiksel Mevcut modeller kullanılarak oluşturulan geleceğe yönelik tahsilat beklentisi. |
|||
| SGK | T.C. Sosyal Sigortalar Kurumu | |||
| SGK Kanunu 16.06.2006 tarih ve 26200 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan 5510 sayılı Sosyal Sigortalar ve Genel Sağlık Sigortası Kanunu |
||||
| Sermaye Piyasası Kanunu / SPKn |
30.12.2012 tarih ve 28513 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu |
|||
| Suç Gelirlerinin Aklanmasının Önlenmesi Hakkında Kanun |
18.10.2006 tarih ve 26323 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan 5549 sayılı Suç Gelirlerinin Aklanmasının Önlenmesi Hakkında Kanun |
|||
| T.C. | Türkiye Cumhuriyeti | |||
| Takasbank | Istanbul Takas ve Saklama Bankası A.Ş. | |||
| TCMB / Merkez Bankası | Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası | |||
| TFRS | Türkiye Finansal Raporlama Standartları | |||
| TGA | Tahsili Gecikmiş Alacaklar | |||
| TL | Türk Lirası | |||
| TMSF | Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu | |||
| TPE | Türk Patent Enstitüsü | |||
| TTK / Türk Ticaret Kanunu | 14.02.2011 tarih ve 27846 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan 6102 sayılı Türk Ticaret Kanunu |
|||
| TTSG | Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi | |||
| Turkasset | Turkasset Varlık Yönetim A.Ş. | |||
| Nimbus / Unity | Şirket'in bilgi teknolojisi platformu | |||
| UYAP | Ulusal Yargı Ağı Projesi | |||
| vb. | ve benzeri | |||
| Vector Moldings S.a.r. Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası (EBRD) |
Doğrulama Kodu: 264e6c6e-71b4-4fda-922e-f99d4be56089 https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama
| KISALTMALAR | TANIMLAR |
|---|---|
| VDS | VDS Limited |
| Vector Holdings | Vector Holdings S.à r.l. |
| Vector Investments | Vector Investments Holding S.à r.l. |
| Vergi Usul Kanunu / VUK | 10.01.1961, 11.01.1961 ve 12.01.1961 tarihli ve sirasiyla 10703, 10704 ve 10705 sayılı Resmî Gazeteler'de yayımlanan 213 sayılı Vergi Usul Kanunu |
| VYŞ / Varlık Yönetim Sirketi |
Bankacılık Kanunu ve VYŞ Yönetmeliği uyarınca kurulan varlık yönetim şirketi |
| VYS Yönetmeliği | 14.07.2021 tarih ve 31541 sayılı Resmî Gazete'de yayımlanan Varlık Yönetim Şirketlerinin Kuruluş ve Faaliyet Esasları ile Devralmacak Alacaklara İlişkin İslemler Hakkında Yönetmelik |
| Yıldız Pazar | Borsa Istanbul Pay Piyasası altında yer alan Yıldız Pazar |
Doğrulama Kodu: 264e6c6e-71b4-4fda-922e-f99d4be56089 https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama
Borsa İstanbul A.S. Kotasyon Direktörlüğü'nün Sermaye Piyasası Kurulunu muhatap 06.08.2024 tarih ve E.28160 sayılı görüşünde;
"Kurulunuza iletilecek Borsamız görüşü olarak, Kurulunuz tarafından halka arz izahnamesinin onavlanması durumunda.
A) Kotasyon Yönergesi'nin 8'inci maddesinin l'inci fikrasında yer alan şartlardan (b) bendindeki "Halka arz edilen payların piyasa değeri" ve "Halka arz edilen payların nominal değerinin sermayeye oranı" şartlarını halka arzdan sonra sağlaması koşuluyla Şirket paylarının Yıldız Pazar'da işlem görebileceği,
B) Şirket hakkında hazırlanan hukukçu raporunun izahnamenin ekinde yer alması,
C) Borsa görüşünde, "İşbu Borsa İstanbul A.S. Görüşü, Borsa İstanbul A.S.'nin vereceği karara dönük herhangi bir taahhüt ya da bağlayıcılık oluşturmamak şartıyla, sadece SPK'nın görüş talebine cevap vermek amacıyla sınırlı olmak üzere mevcut bilgi ve belgeler dikkate alınarak hazırlanmıştır. İşbu Borsa İstanbul A.S. görüşüne dayanılarak alınacak kararlar sonucu doğabilecek zararlar nedeniyle Borsa İstanbul A.Ş.'nin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır." ifadesinin yer alması hususlarının Kurulunuza iletilmesine karar verilmiştir." denilmektedir.
BDDK'nın Sermaye Piyasası Kurulunu muhatap bila tarihli E.109799 sayılı görüşünde;
$(\ldots)$
Bilindiği üzere, Varlık Yönetim Şirketlerinin Kuruluş ve Faaliyet Esasları ile Devralınacak Alacaklara İlişkin İşlemler Hakkında Yönetmeliğin (Yönetmelik) "Faaliyet Alanı" başlıklı 14'üncü maddesinin birinci fıkrasının (d) bendi "Varlık yönetim şirketleri; Ana faaliyetlerini gerceklestirmek üzere sermaye piyasası meyzuatı dâhilinde ve gerekli izinleri almak kaydıyla faaliyette bulunabilir ve menkul kıymet ihrac edebilir, fon kurabilir, ihrac edilmiş menkul kıymetlere yatırım yapabilir." hükmünü amir olup. Yönetmelikte yarlık yönetim sirketlerinin paylarının halka arzını düzenleyen veya buna sınırlama getiren herhangi bir hüküm bulunmamaktadır.
Bununla birlikte Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurulu'nun (Kurul) 18.04.2019 tarihli ve 8329 sayılı Kararı ile kurulus izni alan Sirkete Kurul'un 19.03.2020 tarihli ve 8959 sayılı Kararı ile de faaliyet izni verilmiştir. Şirket Yönetmelik hükümleri çerçevesinde faaliyetlerini yürütmekte olup, Şirketin faaliyetleri üzerinde Kurumumuzca getirilmiş bir kısıtlama bulunmamaktadır.
Bu itibarla, söz konusu başvurunun 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat çerçevesinde değerlendirilmesinin Kurulunuz takdirlerinde olduğu düşünülmektedir."
ifadeleri yer almaktadır.
Şirket'in paylarını halka arz etmesi için Kurul, Borsa İstanbul ve BDDK dışında herhangi bir kurumdan görüş veya onay alınmasına gerek yoktur.
Bu izahname ve eklerinde yer alan bilgilerin, sahip olduğumuz tüm bilgiler çerçevesinde, gerçeğe uygun olduğunu ve izahnamede bu bilgilerin anlamını değiştirecek nitelikte bir eksiklik bulunmaması için her türlü makul özenin gösterilmiş olduğunu beyan ederiz.
| İhraççı Dünya Varlık Yönetim A.Ş. |
Sorumlu Olduğu Kısım: |
|---|---|
| Tarih: 08.01.2025 Adı Soyadı: Zehra Nida Çetin Görevi: Genel Müdür |
|
| Tarih: 08.01.2025 Adı Soyadı: Berk Uras Görevi: Mali İşler Genel Müdür Yardımcısı |
|
| Halka Arz Eden Pay Sahibi Vector Holdings S.à r.l. |
Sorumlu Olduğu Kısım: |
| Tarih: 08.01.2025 Adı Soyadı: Murat Ayyıldız Görevi: Vekaleten |
Moatchy İZAHNAMENİN TAMAMI |
| Tarih: 08.01.2025 Adı Soyadı: Cenk Yılgör Görevi: Vekaleten |
|
| Halka Arz Eden Pay Sahibi Avrupa Imar ve Kalkınma Bankası (EBRD) |
Sorumlu Olduğu Kısım: |
S, īл
Tarih: 08.01.2025 Adı Soyadı: Botum Gelle Görevi: Vekaleten
İZAHNAMENİN T
| Halka Arza Aracılık Eden Yetkili Kuruluş Info Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Tarih: 08.01.2025 |
Sorumlu Olduğu Kısım: | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Adı Soyadı: Engin Emre Seçen | |||||
| Görevi: Genel Müdür Yardımçısı | Decerter A.S. | ||||
| Tarih: 08.01.2025 | 4/3/98/4114997 | IZAHNAMENIN TAMAMI 0036787 |
|||
| Adı Soyadı: Hüseyin Güler | Hereis Nd:0478003678700011 | ||||
| Görevi: Genel Müdür Yardımcısı |
İzahnamenin bir parçası olan bu raporda yer alan bilgilerin, sahip olduğumuz tüm bilgiler çerçevesinde, gerçeğe uygun olduğunu ve bu bilgilerin anlamını değiştirecek nitelikte bir eksiklik bulunmaması için her türlü makul özenin gösterilmiş olduğunu beyan ederiz.
İmzalı sorumluluk beyanları izahname ekinde yer almaktadır.
| Ilgili Bağımsız Denetim Raporunu Hazırlayan Kuruluş Güney Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş. (member of Ernst & Young Global Limited) |
Sorumlu Olduğu Kısım: |
|---|---|
| Adı Soyadı: Emre Çelik Görevi: Sorumlu Denetçi |
Sirket'in 30.09.2024, 31.12.2023, 30.09.2023 ve 31.12.2022 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait finansal tablolar ve özel bağımsız denetçi raporu |
| İlgili Bağımsız Denetim Raporunu Hazırlayan Kuruluş KPMG Bağımsız Denetim Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.S. |
Sorumlu Olduğu Kısım: |
| Adı Soyadı: Alper Güvenç Görevi: Sorumlu Denetçi |
Sirket'in 31.12.2021 tarihinde sona eren yıllara ait konsolide finansal tablolar ve özel bağımsız denetçi raporu |
| Vector Reldings S Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası (EBRD) Doğrulama Kodu: 264e6c6e-71b4-4fda-922e-f99d4be56089 https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama |
| A-GIRIS VE UYARILAR | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Başlık | Açıklama Yükümlülüğü | ||||
| A.1 | Giriş ve uyarılar | olarak izahnameye giris ٠ Bu özet okunmalıdır. Sermaye piyasası araçlarına ilişkin yatırım kararları izahnamenin bir bütün olarak değerlendirilmesi sonucu verilmelidir. i zahnamede ver alan bilgilere ilişkin ۰ iddiaların mahkemeye taşınması durumunda, davacı yatırımcı, halka arzın gerçekleştiği ülkenin yasal düzenlemeleri cercevesinde, izahnamenin çevirisine ilişkin maliyetlere yasal süreçler başlatılmadan önce katlanmak zorunda kalabilir. Özete bağlı olarak (çevirisi dahil olmak üzere) ilgililerin hukuki sorumluluğuna ancak özetin izahnamenin diğer kısımları ile birlikte okunduğu takdirde yanıltıcı, hatalı veya tutarsız olması veya yatırımcıların yatırım kararını vermesine yardımcı olacak önemli bilgileri sağlamaması durumunda gidilir. |
|||
| A.2 | Izahnamenin kullanımına ilişkin bilgi |
sonraki Izahname sonradan tekrar kullanılmayacaktır. |
|||
| B-IHRACCI | |||||
| B.1 | İhraççının ticaret unvanı ve işletme adı |
Dünya Varlık Yönetim Anonim Şirketi | |||
| B.2 | Ihraccinin hukuki statüsü, tabi olduğu mevzuat, kurulduğu ülke ve adresi |
Hukuki statüsü: Anonim Şirket Tabi olduğu mevzuat: Türkiye Cumhuriyeti Kanunları Kurulduğu ülke: Türkiye Cumhuriyeti Adresi: Esentepe Mahallesi, Büyükdere Caddesi, Astoria Blok, No: |
|||
| B.3 | Ana ürün/hizmet kategorilerini de içerecek şekilde ihraççının mevcut |
127, Iç Kapı No: 3, Şişli, İstanbul Varlık yönetim şirketleri, BDDK'dan temin edilen kuruluş iznine istinaden kurulan ve BDDK'nın düzenlediği faaliyet zinine olara olarak faaliyet gösteren şirketlerdir. Varlık yönetim şirketlerinin ana faaliyet konuları; bankalar ve diğer finansal kurumların tahşili geçikmiş alacaklarının satın alınması, bu alacakların bacelikle faaliyetlerinin ve müstefilerle iletişime kurarak sulhen/anlaşma yolu nevezisilat |
|||
| Yönetin | Vector Holdmas Sak1 Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası (EBRD) 回兴 rikliyiDoğrulam a K odu: 264e6c6e-71b4-4fda-922e-f99d4be56089 https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama |
Buto leric A.S.
Lity Newsork
| D ğ l K d o ru a m a o h t t p |
: 2 6 4 6 6 -7 1 b 4 -4 f d -9 2 2 -f 9 9 d 4 b 5 6 0 8 9 u e c e a e e :/ / k r/ d k -d l .t s s p .g o v o u m a n o g ru a m a |
|---|---|
| D ğ l K d o ru a m a o h t t p |
f -f : 2 6 4 6 6 -7 1 b 4 -4 d -9 2 2 9 9 d 4 b 5 6 0 8 9 e c e a e e u :/ / k .t r/ d k -d l s s p .g o v o u m a n o g ru a m a |
|---|---|
| Edilen Ihrac |
||||
|---|---|---|---|---|
| Menkul | 215.094 | 50.364 | 400.824 | 1.501.868 |
| Kiymetler | ||||
| Diğer Yükümlülükler |
58.423 | 111.873 | 148.191 | 191.146 |
| $(*)$ | ||||
| Cari Vergi |
||||
| Borcu | 5.69 | 45.572 | 105.903 | 64.146 |
| Ertelenmiş | 117.358 | 162.220 | 333.308 | 462.232 |
| Vergi Borcu | ||||
| Özkaynaklar | 623.222 | 883.993 | 1.862.990 | 2.489.654 |
| Ödenmis | 185.000 | 185.000 | 185.000 | 185.000 |
| Sermaye | ||||
| Sermaye | 17.099 | 17.099 | 17.099 | 17.099 |
| Yedekleri | ||||
| Kar ve Yedekleri |
14.340 | 14.415 | 14.415 | 14.415 |
| Kapsamlı Gelir | 1.548 | $-3.928$ | $-11.264$ | $-20.601$ |
| Kar veya Zarar | 405.235 | 671.407 | 1.657.740 | 2.293.741 |
| Geçmiş Yıl |
342.696 | 404.887 | 671.407 | 1.657.740 |
| Karı/Zararı | ||||
| Dönem Net Karı | 62.539 | 266.520 | 986.333 | 636.001 |
| Pasif Toplamı | 1.395.423 | 1.782.104 | 3.210.241 | 5.605.594 |
$(*)$ Diğer yükümlülükler toplamı, kiralama islemlerinden yükümlülükler, karşılıklar ve diğer yükümlülüklerden oluşmaktadır.
Sirket'in toplam varlıkları, nakit ve nakit benzerleri, bankalar bakiyesi, krediler ve diğer varlıklardan oluşmaktadır.
Şirket'in aktif büyüklüğü; 31.12.2021 itibarıyla 1.395 milyon TL iken 2022 yıl sonunda 2021 yıl sonuna kıyasla, finansal varlıklardaki %191 artıs, krediler tutarındaki %13'lük artış, duran varlıklardaki %71'lik artıs ve diğer aktiflerdeki %60'lık artısa istinaden 31.12.2021'e oranla %28 artis göstermiş olup bu dönemde ayrıca satış amaçlı elde tutulan duran varlıkların satısı sebebiyle ilgili aktif kaleminde %29 azalış vasanmıştır. 2023 yıl sonunda 2022 yıl sonuna kıyasla aktif büyüklüğü krediler tutarındaki %111'lik artışa bağlı olarak 2022 yıl sonuna oranla %80'lik artış göstermiştir. Öte yandan 2023 yılında diğer aktifler kaleminde %44'lük azalış yaşanmıştır. 2024 3Ç sonunda 2023 yıl sonuna kıyasla finansal varlıklardaki %48 azalış, krediler tutarında %82 artış ve diğer aktiflerdeki %487'lik artış ile toplam aktif büyüklüğü %75 artış göstermiştir.
2024 3C sonu itibarıyla, Şirket'in finansal varlıklar kalemi ağırlıklı olarak banka mevduatlarından oluşmaktadır. Şirket'in yıl içerisinde satın almış olduğu TGA'lara bağlı olarak finansal varlıklar kalemi 2023 yıl sonuna göre %48 azalış göstermiştir.
Bankalar kalemi 31.12.2021 itibarıyla 94.097 bin TL iken 2022 yıl sonunda bankalar kalemi %151 artarak 31.12.2022 itibarıyla 236.285 bin TL'ye ulaşmıştır. Bu değişim operasyonel verimlik re ma portföyler sayesinde büyüyen tahsilat rakamının Şirket likidnesini artturmasından kaynaklanmaktadır. 2023 yılında sirket pertormansına bağlı olarak yaratılan likit değerler
Vector Holdings Sadar
Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası (EBRD)
264e6c6e-71b4-4fda-922e-f99d4be56089
spk.gov.tr/dokuman-dogrulama
hetin
oe Mah. Büyü
Doğrulama
| D ğ l K o ru a m a o |
d : 2 6 4 6 6 1 b 4 -4 f d -9 2 -7 u e c e a |
2 -f 9 9 d e |
4 b 6 0 5 e |
8 9 |
|
|---|---|---|---|---|---|
| :/ / r/ h t t k .t d k -d l p s s p .g o v o u m a n o g ru a m a |
| itibarıyla sırasıyla 73 milyon TL, 117 milyon TL, 366 milyon TL, 239 milyon TL ve 454 milyon TL olup kredi maliyetini aşan kısım ise 2021, 2022, 2023 yılları 2023 ve 2024 yıllarının ilk dokuz aylık dönemleri itibarıyla sırasıyla 378 milyon TL, 714 milyon TL, 1.512 milyon TL, 1.285 milyon TL ve 1.765 milyon TL'dir. Dönem net karı, Şirket'in faaliyetleri sonucu ortaya çıkan ve vergi karşılığı sonrası kalan karı ifade etmekte olup, 2021 yılında 62,5 milyon TL iken 2022 yılında 2021 yılına göre %326 artış göstererek 266,5 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket 2023 yıl sonu itibarıyla da karlılığını artırmaya devam etmiş olup; 2023 yılı dönem net karı 986,3 milyon TL olmuştur. Şirket dönem net karını 2023 yılında 2022 yılına göre %270 artırmıştır. Şirket dönem net karını 2023 yılı ilk dokuz ayında 710,4 milyon TL iken 2024 yılı ilk dokuz ayında geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %10 azalarak 636 milyon TL olarak gerçekleştirmiştir. Dönem net karının azalışı ülkedeki zorlu ekonomik şartlar sebebiyle artan faiz giderleri ve artan maliyetler |
|||
|---|---|---|---|
| Seçilmiş önemli proforma finansal bilgiler |
nedeniyle faaliyet giderlerinin artmasından kaynaklanmaktadır. Yoktur. |
||
| Kar tahmini ve beklentileri |
Yoktur. | ||
| Izahnamede yer finansal alan ilişkin tablolara denetim raporlarındaki olumlu görüş dışındaki hususların içeriği |
Denetim raporlarında olumlu görüş dışında görüş bulunmamaktadır. | ||
| Ihraccinin isletme sermayesinin mevcut yükümlülüklerini karşılayamaması |
Şirket'in işletme sermayesi bu izahnamenin imza tarihini müteakip en az 12 ay içinde ortaya çıkacak ihtiyaçlar için yeterlidir. Şirket'in 30.09.2024 itibarıyla; dönen varlıkları 5.402 milyon TL, kısa vadeli yükümlülükleri ise 2.590 milyon TL olup, net işletme sermayesi 2.813 milyon TL'dir. 31.12.2022 Bin TL 31.12.2021 31.12.2023 30.09.2024 A-Toplam Dönen Varlıklar 1.320.144 1.662.296 3.096.211 5.402.18 B-Toplam Kısa Vadeli Yükümlülükler 649.153 690.319 908.040 2.589.56 |
||
Doğrulama Kodu: 264e6c6e-71b4-4fda-922e-f99d4be56089 https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama
| D ğ l K d : 2 6 4 6 o ru a m a o u e h :/ / k t t p s s p .g o |
6 -7 1 b 4 -4 f d -9 2 2 -f 9 9 d 4 b 5 6 0 8 9 c e a e e r/ d k -d l .t v o u m a n o g ru a m a |
|
|---|---|---|
| D l K d : 2 6 4 6 o ru a m a o e |
6 -7 1 b 4 -4 f d -9 2 2 -f 9 9 d 4 b 5 6 0 8 9 c e a e e |
|---|---|
| ğ u h :/ / k t t p s s p .g o |
r/ d k -d l .t v o u m a n o g ru a m a |
| : 2 6 6 D ğ l K d 4 o ru a m a o e u |
6 1 f -9 2 2 -f 9 9 6 0 8 9 -7 b 4 -4 d d 4 b 5 c e a e e |
|---|---|
| D ğ l K d : 2 6 4 o ru a m a o u |
6 6 -7 1 b 4 -4 f d -9 2 2 -f 9 9 d 4 b 5 6 0 8 9 e c e a e e |
|---|---|
| h :/ / k t t p s s p |
r/ d k -d l .t .g o v o u m a n o g ru a m a |
| D ğ l K d : 2 6 4 6 |
f -f 6 1 b 4 -4 d -9 2 2 9 9 d 4 b 6 0 8 9 |
|---|---|
| D ğ l K d : 2 6 4 6 o ru a m a o e u h t t :/ / k p s s p .g o |
f -f 6 -7 1 b 4 -4 d -9 2 2 9 9 d 4 b 5 6 0 8 9 c e a e e .t r/ d k -d l v o u m a n o g ru a m a |
|---|---|
| D ğ l K d : 2 6 4 6 o ru a m a o u e |
6 -7 1 b 4 -4 f d -9 2 2 -f 9 9 d 4 b 5 6 0 8 9 c e a e e |
|||
|---|---|---|---|---|
| :/ / r/ h t t k .t d k -d l p s s p .g o o m a n o g ru a m a v u |
| D ğ l K d : 2 6 4 6 o ru a m a o u e h :/ / k t t p s s p .g o |
6 -7 1 b 4 -4 f d -9 2 2 -f 9 9 d 4 b 5 6 0 c e a e e r/ d k -d l .t v o u m a n o g ru a m a |
8 9 |
||
|---|---|---|---|---|
| : 2 6 D ğ l K d 4 o ru a m a o e u |
6 6 1 f -9 2 2 -f 9 9 6 0 8 9 -7 b 4 -4 d d 4 b 5 c e a e e |
|---|---|
| h t t :/ / k p s s p .g |
.t r/ d k -d l o v o u m a n o g ru a m a |
| D ğ l K d : 2 6 4 6 6 -7 1 b 4 -4 f d -9 2 2 -f 9 9 d 4 b 5 6 0 8 9 o ru a m a o u e c e a e e :/ / r/ h t t k .t d k -d l p s s p .g o o m a n o g ru a m a v u |
||||
|---|---|---|---|---|
| D ğ l K d : 2 6 4 6 o ru a m a o u e h :/ / k t t p s s p .g o |
f -f 6 -7 1 b 4 -4 d -9 2 2 9 9 d 4 b 5 6 0 8 9 c e a e e r/ d k -d l .t v o u m a n o g ru a m a |
|---|---|
| edilen kısım hariç) Borsa İstanbul'da ya da Borsa İstanbul dışında satmayacağını, başka yatırımcı hesaplarına virmanlamayacağını ve borsada özel emir ile ve/veya toptan satış işlemine konu etmeyeceğini taahhüt etmiştir. |
||
|---|---|---|
| İşbu İzahnamenin 27.3 bölümünün (b) bendinde yer alan taahhütler, İhraççı'nın Halka Arz Eden Pay Sahipleri Vector Holdings ve EBRD tarafından, SPK'nın VII-128.1 sayılı Pay Tebliği'nin 8'inci maddesinin 1. fıkrası ile SPK'nın 19.09.2024 tarihli ve 1508 sayılı İlke Kararı uyarınca verilmesi gereken taahhütleri de kapsamaktadır. |
||
| Şirket'in çıkarılmış sermayesinde %10'u aşan oranda pay sahibi olan Vector Investments, 03.10.2024 tarihli yönetim kurulu kararına istinaden vermiş olduğu taahhüdü ile; SPK'nın VII-128.1 sayılı Pay Tebliği'nin 8'inci maddesinin 1 inci fıkrası çerçevesinde, Halka Arz Edilen Payların Borsa İstanbul'da işlem görmesinden itibaren 1 (bir) yıl süreyle söz konusu payları halka arz fiyatının altındaki bir fiyattan Borsa İstanbul'da satmayacağını, söz konusu payların halka arz fiyatının altında Borsa İstanbul'da satılması sonucunu doğuracak şekilde herhangi bir işleme tabi tutmayacağını ve Borsa İstanbul dışında satış yapılması durumunda satışa konu payları alanların da bu sınırlamaya tabi olacağını taahhüt etmiştir. |
||
| Şirket'in Halka Arz Eden Pay Sahibi dışındaki diğer pay sahibi Vector Investments, 03.10.2024 tarihli yönetim kurulu kararına istinaden vermiş olduğu taahhüdü ile ayrıca; Şirket paylarının Borsa İstanbul'da işlem görmeye başladığı tarihten itibaren 180 gün boyunca, paylarını Borsa Istanbul'da ya da Borsa Istanbul disinda başka satmayacağını, yatırımcı hesaplarına virmanlamayacağını ve borsada özel emir ile ve/veya |
||
| toptan satış işlemine konu etmeyeceğini taahhüt etmiştir. |
Doğrulama Kodu: 264e6c6e-71b4-4fda-922e-f99d4be56089 https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama
| E.6 | Halka arzdan kaynaklanan sulanma etkisinin miktarı ve yüzdesi |
Ortaklık paylarının halka arzı mevcut ortakların rüçhan haklarının kısıtlanarak sermaye artırımı ve ortak satışı şeklinde olacaktır. Halka arzdan pay alacaklar için %56,12 oranında sulanma etkisi olacak olup, 1 TL nominal değerli payı için sulanma etkisinin miktarı 21,5740 TL'dir. Mevcut ortaklar için %25,33 oranında pozitif sulanma etkisi olacak olup, 1 TL nominal değerli payı için sulanma etkisinin miktarı 3,4084 TL'dir. |
||
|---|---|---|---|---|
| alma hakkı Yeni pay kullanımının söz konusu durumunda, olması hissedarların mevcut halka arzdan pay almamaları durumunda sulanma etkisinin miktarı ve yüzdesi |
||||
| E.7 | Talepte bulunan yatırımcılardan talep edilecek tahmini maliyetler hakkında bilgi |
Talepte bulunan yatırımcılardan, talepte bulunmak için özel bir ücret alınmayacaktır. Ancak bu amaçla hesap açmak, hak ettikleri payları başka yetkili kuruluşun hesabına virmanlamak veya para iadesine ilişkin EFT yapmak istemeleri durumunda, konsorsiyum üyesi olan yetkili kuruluşlar arasında farklılık gösteren çeşitli maliyetlere katlanmak zorunda kalabileceklerdir. |
Şirket'in 31.12.2021 tarihinde sona eren hesap dönemine ait finansal tabloları ve bağımsız denetçi raporu hazırlayan bağımsız denetim kuruluşunun:
| Unvani Sorumlu Denetci Üvesi Olduğu Meslek Kuruluşları |
KPMG Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş. |
|
|---|---|---|
| Alper Güvenç | ||
| İstanbul Serbest Muhasebeci Mali Müşavirler Odası | ||
| Adresi | İş Kuleleri, Kule 3 Kat: 2-9 Levent, 34330, İstanbul |
Şirket'in 31.12.2022, 11.12.2023, 30.09.2023 ve 30.09.2024 tarihlerinde sona erez dönemine ait finansal tabloları ve bağımsız denetçi raporu hazırlayan bağımsız kuruluşunun:
Mah E
D
ncirlikuyu V.C
Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası (EBRD)
Vector Holdn
| Unvanı | Güney Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş. |
|
|---|---|---|
| Sorumlu Denetçi | Emre Celik | |
| Üvesi Olduğu Meslek Kuruluşları |
٠ | İstanbul Serbest Muhasebeci Mali Müşavirler Odası |
| Adresi | ٠ | Maslak Mahallesi Eski Büyükdere Caddesi No 27 Orjin Maslak Daire 54-57-59 Kat 2-3-4 34485 Sariyer / İstanbul |
TTK'nın 400. Maddesinin 2. Fıkrası uyarınca, on yıl içinde aynı sirket için toplam yedi yıl denetçi olarak seçilen denetçi, üç yıl geçmedikçe denetçi olarak yeniden seçilemez kuralı gereği, Şirket'in bağımsız denetim kuruluşu 31.12.2022 ve 31.12.2023'te sona eren yıllar ile 30.09.2023 ve 30.09.2024'te sona eren ara dönemler için Güney Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş. olarak belirlenmiştir. Her iki bağımsız denetim kuruluşunun ya da sorumlu ortak baş denetçilerinin görevden alınması, görevden çekilmesi ya da değişmesi söz konusu olmamıştır.
Şirket'in finansal tabloları VYS Yönetmeliği ve BDDK tarafından yayımlanan diğer düzenlemeler ile BDDK mevzuatı kapsamında düzenlenmeyen konularda ise TFRS hükümlerini içerecek sekilde, BDDK muhasebe ve finansal raporlama mevzuatına uygun olarak hazırlanmıştır.
Şirket'in 2021 yılında bir adet bağlı ortaklığı mevcut olup, ilgili dönemlere ilişkin finansal tablolar, konsolide şekilde hazırlanmıştır. Şirket, söz konusu bağlı ortaklığı ile Nisan 2022 itibarıyla birleşmiş olup; 30.06.2022 tarihi itibarıyla ve sonraki dönemlere ait finansal tablolar Şirket tarafından solo olarak hazırlanmıştır.
Aşağıda yer alan finansal bilgiler, Sirket'in 31.12.2021 tarihinde sona eren yıllara ilişkin BDDK düzenlemeleri uyarınca bağımsız denetimden geçmiş konsolide finansal tablolarından, 31.12.2022 ve 31.12.2023 tarihlerinde sona eren yıllara ve 30.09.2024 tarihlerinde sona eren ara döneme ilişkin finansal bilgiler ise, BDDK düzenlemeleri uyarınca bağımsız denetimden geçmiş solo finansal tablolarından alınmıştır.
Ayrıca Sirket'in geçmis villara ait tablolarına https://www.kap.org.tr mali ve https://www.dunyavarlik.com/ adreslerinden ulaşmak mümkündür.
Bu finansal tablolardan seçilmiş önemli hesap kalemlerine aşağıda yer verilmiştir:
| Finansal Durum Tablosu (Bin TL) (*) | Bağımsız Denetimden Geçmiş | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Dönem | 31.12.2021 | 31.12.2022 | 31.12.2023 | 30.09.2024 | |
| Finansal Varlıklar (Net) | 95.478 | 277.994 | 175.144 | 91.757 | |
| Krediler | 1.224.666 | 1.384.302 | 2.921.067 | 5.310.426 | |
| Duran Varlıklar | 47.761 | 81.562 | 91.200 | 87.691 | |
| Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklar (Net) | 6.419 | 4.578 | 3.921 | 4.810 | |
| Diğer Aktifler | 21.099 | 33.668 | 18.909 | ||
| Aktif Toplamı | 1.395.423 | 1.782.104 | 3.210.24 | 51605594 | |
| Alman Krediler | 375.636 | 528.082 | 359.025 | ||
| İhraç Fdilen Menkul Kıymetler | 215.094 | 50.364 | 400.824 | ||
incirlikuvu V
Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası (EBRD)
4fda-922e-f99d4be56089 Doğrulama bþ .gov.tr/dokuman-dogrulama
| Finansal Durum Tablosu (Bin TL) (*) | Bağımsız Denetimden Geçmiş | |||
|---|---|---|---|---|
| Dönem | 31.12.2021 | 31.12.2022 | 31.12.2023 | 30.09.2024 |
| Diğer Yükümlülükler | 58.423 | 111.873 | 148.191 | 191.146 |
| Cari Vergi Borcu | 5.690 | 45.572 | 105.903 | 64.146 |
| Ertelenmiş Vergi Borcu | 117.358 | 162.220 | 333.308 | 462.232 |
| Özkaynaklar | 623.222 | 883.993 | 1.862.990 | 2.489.654 |
| Ödenmiş Sermaye | 185.000 | 185.000 | 185.000 | 185.000 |
| Sermaye Yedekleri | 17.099 | 17.099 | 17.099 | 17.099 |
| Kar ve Yedekleri | 14.340 | 14.415 | 14.415 | 14.415 |
| Kapsamlı gelir | 1.548 | $-3.928$ | $-11.264$ | $-20.601$ |
| Kar veya Zarar | 405.235 | 671.407 | 1.657.740 | 2.293.741 |
| Geçmiş Yıl Karı/Zararı | 342.696 | 404.887 | 671.407 | 1.657.740 |
| Dönem Net Karı | 62.539 | 266.520 | 986.333 | 636.001 |
| Pasif Toplami | 1.395.423 | 1.782.104 | 3.210.241 | 5.605.594 |
(*) İşbu İzahname'de anlatım kolaylığı açısından, söz konusu finansal bilgilerin "bin TL" olarak ifade edildiği bölümler bulunmaktadır. Bu bölümlerde söz konusu finansal bilgi "bin TL" olarak ifade edildiği için en yakın tam sayıya yuvarlanmak suretiyle sunulmustur.
| Gelir Tablosu (Bin TL) | Bağımsız Denetimden Geçmiş | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Dönem | 31.12.2021 | 31.12.2022 | 31.12.2023 | 30.09.2023 | 30.09.2024 |
| Faiz Gelirleri (I) | 379.599 | 818.190 | 2.309.516 | 1.618.467 | 2.313.571 |
| Faiz Giderleri (II) | $-125.167$ | $-124.572$ | $-213.728$ | $-126.793$ | $-555.319$ |
| Net Faiz Gelirleri/Giderleri $(I+II)$ |
254.432 | 693.618 | 2.095.788 | 1.491.674 | 1.758.252 |
| Net ücret ve Komisyon Gelirleri/Giderleri |
$-9.015$ | $-13.632$ | $-14.946$ | $-9.470$ | $-22.002$ |
| Ticari Kar/ Zarar (net) | $-546$ | 1.242 | 13.879 | 12.140 | 3.330 |
| Diğer Faaliyet Gelirleri | 7.651 | 12.738 | 29.862 | 22.232 | 23.184 |
| Faaliyet Gelirleri/Giderleri Toplamı |
252.522 | 693.966 | 2.124.583 | 1.516.576 | 1.762.764 |
| Diğer Faaliyet Giderleri&BZK |
$-166.881$ | $-307.571$ | $-701.200$ | $-467.942$ | $-854.404$ |
| Net Faaliyet Karı/Zararı | 85.641 | 386.395 | 1.423.383 | 1.048.634 | 908.360 |
| Vergi Karşılığı&Ertelenmiş Vergi |
$-23.102$ | $-119.875$ | -437.050 | $-338.231$ | $-272.359$ |
| Net Dönem Karı/Zararı | 62.539 | 266.520 | 986.333 | 710.403 | 636.001 |
Yatırımcı, yatırım kararını vermeden önce ihraççının finansal durum ve faaliyet sonuçlarına ilişkin ayrıntılı bilgilerin yer aldığı işbu izahnamenin 10 ve 23 no'lu bölümlerini de dikkate almalıdır.
YAVARI IK
Astoria Avm
api No:3
ntepe Mah, Büyü
Halka Arz Edilen Paylara yönelik yatırım yapmak çeşitli riskler barındırmaktadır. Yatırım kararı alınmadan önce aşağıda belirtilen risk faktörlerinin işbu İzahnamenin bütünü kapsamında dikkatlice değerlendirilmesi gerekmektedir. Aşağıda belirtilen riskler, Şirket yönetiminin Izahnamenin tarihi itibarıyla Şirketi ve bu nedenle de Halka Arz Edilen Paylara yaplı ici k herhangi bir yatırımı esaslı biçimde etkileyebileceğini öngördüğü risklerdir. Söz konusu riskle herhangi birinin gerçekleşmi si halinde, Halka Arz Edilen Payların değeri düşebilir ve ge tanlamının veya bir kışmının kaybedilmesi söz konusu olabilir.
Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası (EBRD)
ector Hold ng Sair 12
Doğrulama Kodu: 264e6c6e-71b4-4fda-922e-f99d4be56089
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama
Aşağıda belirtilen riskler karşılaşılabilecek tüm riskleri kapsamamaktadır. Hâlihazırda bilinmeyen ya da Şirket yönetiminin esaslı olarak addetmediği, ancak gerçekleşmeleri halinde Sirketin faaliyetlerine, faaliyet sonuclarına, likiditesine, mali durumuna ve geleceğe yönelik beklentilerine zarar verebilecek başka risk faktörleri mevcut olabilir. Risk faktörlerinin aşağıdaki sunum sıralaması Şirket yönetiminin söz konusu risklerin gerçekleşme olasılığı veya önemi bakımından yaptığı bir değerlendirmeye göre belirlenmiş bir sıralama olarak düşünülmemelidir.
Yatırımcılar, bu İzahnamede paylaşılan bilgiler çerçevesinde kendi değerlendirmelerini yaparak, Halka Arz Edilen Paylara yatırım yapmanın kendileri için uygun olup olmadığına karar vermelidirler.
Şirket'in yatırım yaptığı TGA portföylerinden yapmayı beklediği tahsilatları $\mathbf{I}$ . gerçekleştirememesi, tahsilat süresinin beklenenden uzun olması veva tahsilat maliyetlerinin beklenenden yüksek olması Sirket'in finansal durumunu ve karlılığını olumsuz etkileyebilir.
Sirket, bankalar ve diğer finansal kurumlardan tahsili geçmiş alacaklardan (TGA) oluşan portföylerinin satın alınması, yeniden yapılandırılması, tahsili ve satışı amacıyla faaliyet gösteren bir varlık yönetim şirketidir. Faaliyet alanı gereği Şirket'in aktiflerinin önemli bir kısmı vadesi geçmiş alacaklardan oluşmaktadır. Bu alacakların önemli bir kısmı teminatsızdır; ancak bir kısım teminatlı alacaklar da bulunmaktadır. Bu alacaklardan yapılan tahsilatlar Şirket'in en büyük gelir kaynağıdır.
Şirket TGA portföylerini, bu alacaklardan gelecekte elde etmeyi beklediği brüt tahsilatlara ve bu tahsilatların maliyetlerine ilişkin beklentilerine dayalı olarak satın almaktadır. Şirket bu alacaklardan satın alma sırasında beklediğinden daha az tahsilat yapabilir, bu alacakların tahsilat süresi öngörülenden uzun olabilir veya bu alacakların tahsilat maliyeti beklenenden daha fazla olabilir.
Yukarıdaki durumlardan herhangi birinin gerçekleşmesi, Şirket'in faaliyetleri, nakit akışı, karlılığı ve finansal durumu açısından olumsuz etkilere sebep olabilir.
Şirket, yeni alacak portföyleri (ağırlıklı TGA portföyleri) satın alabilmek için istediği zaman $2.$ ve şartlarda yeterli finansmanı bulamayabilir veya finansman kaynakları yüksek maliyetli olabilir.
Şirket'in faaliyetleri ve gelirleri, yeni TGA portföylerini satın alabilmesine ve bu alımlara devam edebilmesine bağlıdır. Sirket geçmişte gerçekleştirmiş olduğu TGA portföyü alımlarını genellikle banka kredileri, borçlanma aracı ihraçları ve tahsilat faaliyetlerinden elde ettiği nakit akışı ile finanse etmistir.
Şirket'in gelecekte gerçekleştireceği TGA portföyü satın alımları için finansman yaratmaya devam edebilmesi, Şirket'in performansının yanı sıra Şirket'in kontrolü dışında bulunan diğer bazı faktörlere de bağlıdır. Söz konusu faktörler arasında, cazip TGA portföylerinin satışa sunulduğu dönemlerdeki ekonomik ve finansal göstergeler ile sermaye piyasalarının durumu, finansman sağlayacak bankaların Şirket'in faaliyet gösterdiği sektöre, Şirket'e kredi vermeye yönelik imkan ve istekliliği ile genel olarak finansal veya sair resmi politikalardaki değişiklikler sayıla biler Piyasalarda görülebilecek dalgalanmalar sonrası merkez bankalarının para politikalarına ilişkir alacakları aksiyon doğrultusunda Şirket'in finansman maliyetlerinde artışlar meydara gele
Ayrıca, VYŞ Yönetmeliği uyarınca VYŞ'lerin banka ve diğer mali kurumların alacaklar
varlıklarının satın alınmasına münhasır olarak, alacağını veva diğer varlığını satın aldığı banka veya diğer mali kurumlardan kredi kullanmaları yasaklanmıştır.
Finans sektöründe faaliyet gösteren Sirket'in bilancosunun varlık ve yükümlülüklerinin vade yapısının uyumlu olması büyük önem arz etmektedir. Gelecekte Şirket'in TGA portföyü alımlarını özkaynakları ile finanse etmediği durumlarda, özellikle yükümlülük vadelerinin varlık vadelerinden daha kısa olması durumu Şirket'in likidite yönetimini bozabilir. Böyle bir durumda Sirket'in yükümlülüklerini zamanında yerine getirememe ihtimali gündeme gelebilir; nitekim, bankalardan ve diğer finansal kurumlardan satın alınan alacaklardan yapılan tahsilatların, öngörülen sürelerden ve kullanılan kredi ve borçlanma aracı vadelerinden daha uzun sürede yapılması, kullanılan kredilerin geri ödenmesi ve borclanma araçlarının itfa tarihlerinde yükümlülüklerin yerine getirilmesini zorlastırabilir.
Uzun vadede, Şirket'in TGA portföylerini uygun kosullarla satın almak için yeterli finansmanı yaratamaması, borclanamaması yeya sair sekilde elde edememesi ya da bulunan finansman kaynaklarının yüksek maliyetli olması. Sirket'in likidite riskine maruz kalarak Sirket'in faaliyetlerini, finansal durumunu ve operasyonel sonuclarını olumsuz yönde etkileyebilir. Bunlara ek olarak, Şirket'in faaliyetlerinden yeterli nakit akışı sağlanacağının veya Şirket'in gelecekte uygun koşullarla ya da muaccel oldukça borçlarını ödemeye yetecek miktarlarda borç finansman veya öz sermaye finansmanı sağlayabileceğinin ya da diğer likidite gereksinimlerini karsılayabileceğinin bir güvencesi bulunmamaktadır.
$\mathbf{3}$ Öngörülen Kalan Tahsilat hesaplamaları da dahil olmak üzere Sirket'in faaliyetlerinde kullandığı istatistiki modeller ve analitik araçlar tahsilat ve maliyet hesaplamalarında yanlış yönlendirmelere sebep olabilir, Şirket'in finansal tablolarını hazırlamakta kullandığı tahmin ve varsayımlarda sapmalar gerçekleşebilir.
Şirket, satın almayı düşündüğü TGA portföylerinin değerleme ve fiyatlandırması için kendi gelistirdiği modelleri kullanmakta, şatın aldığı TGA portfövlerinden, Öngörülen Kalan Tahsilatın projeksiyonu için Experian ile iş birliği içinde geliştirdiği makine öğrenmesi destekli modelleri kullanmaktadır. Söz konusu araçlar her ne kadar gelişmiş olup dinamik bir şekilde güncellense de, kullanılan modelllerin bulguları hatalı sonuç üretebilir.
Aynı zamanda, satın alma anında alacakların yaşı, borçluların ödeme kabiliyeti, ödemenin zamanlaması ve miktarı, tahsilat için katlanılacak maliyetler hakkında Şirket tam bilgiye sahip olmayabilir veya verilen bilgiler üzerinden hatalı değerlendirme yapabilir ve bu durum kullanılan modeller ve analitik araçların hesaplamalarında yanlış sonuçlar üretmesine sebep olabilir. Satın alım sırasında, borçlular hakkında güvenilir bilgi bulunmaması, satın alınan TGA portföylerinin yanlış şekilde fiyatlandırılmasına ve söz konusu portföylerden beklenen mali getiriler üzerinde olumsuz etkiye neden olabilir. Ayrıca, Şirket çalışanlarının anılan istatistiki model ve analizleri kullanırken yanlışlar veya hatalı değerlendirmeler yapmayacağının da bir güvencesi bulunmamaktadır. Bu da söz konusu portföylerden beklenen mali getiriler üzerinde olumsuz etki yaratabilir.
Şirket'in istatistiki model ve analizleri, kaynak kredi kuruluşları, Risk Merkezi ve diğer kamu bilgi kaynaklarından Şirket'e sağlanan dış bilgilerin değerlendirilmesine de dayanmaktadır. Sirket'in söz konusu bilgilerin doğruluğu üzerinde hiçbir kontrolü yoktur. Anılan bilgilerin doğru olmaması durumunda, Şirket'in satın alım anında TGA portföylerini doğru fiyatlandırama namı alım varsayımındaki tahsilat tanminlerinin yanlış yapılması ve öngörülenden daha düşür getirilerin veya daha yüksek işletme giderlerinin söz konusu olması mümkündür. TGA port için değerlerinin üzerinde ödeme yapılması ve düşük getiriler elde edilmesi, Şirket'in ka
Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası (EBRD)
Vector Heldings
olumsuz yönde etkileyebilir.
Ayrıca Şirket'in analiz modelleri, Kaynak Kuruluşların sattıkları TGA portföylerinin kalitesinde yaptığı değişiklikleri veya TGA portföylerini olumsuz etkileyen diğer hususları tespit etmekte yetersiz kalabilir.
Öngörülen Kalan Tahsilat'ın gerçekleşmesi, Şirket'in satın almış olduğu TGA portföylerinden yapılacak tahsilat başarısına da bağlı olup, Şirket'in bu konudaki başarısı gelecekte değişkenlik gösterebilir. Sirket'in geçmişteki tahsilat deneyimi mevcut veya gelecekteki fiili durumla örtüşmeyebileceğinden, Şirket'in Öngörülen Kalan Tahsilat hesabında ve TGA portföylerini değerlemekte kullandığı modellerce öngörülen tahsilat seviyelerine erişebileceğinin veya anılan modellerin esaslı nitelikteki tüm unsurları doğru şekilde belirleyebileceğinin veya değerlendirebileceğinin, va da doğru ve tam tahminlerde bulunabileceğinin bir güvencesi yoktur. Sirket, Öngörülen Kalan Tahsilat ve diğer kilit performans göstergelerini 120 aya kadar olan sürelerle öngörmekte olup, anılan sürelerin kayda değer uzunluğu nedeniyle yapılan tahminlerde hata riski artmaktadır.
Şirket'in TGA portföylerindeki mevcut veya gelecekteki herhangi bir alacağı tahsil edilebileceğinin bir güvencesi bulunmayıp, Şirket'in öngörülen tahsilat seviyelerine ulaşamaması durumunda, değerleme zararlarının kayda geçirilmesi gerekebilir ve TGA portföyü alımlarının gelir ve getirileri azalabilir.
Sirket TGA portföyleri için kendi öncelik ve deneyimlerine dayanarak seçici bir şekilde teklif sunsa da, sınırlı deneyime sahip olduğu türden alacaklardan oluşan TGA portföylerini de satın alması mümkündür. Şirket'in anılan alacaklara ilişkin deneyim eksikliği ve veri azlığı, yeni alacak türlerinden oluşan TGA portföylerini doğru şekilde fiyatlandırma ve bu TGA portföylerinden beklenen seviyelerde kâr elde etme kabiliyetini olumsuz etkileyebilir. Şirket'in mevcut tahsilat yöntemleri bu yeni alacak türleri için verimsiz kalabilir ve Şirket bu TGA portföyleri üzerinden tahsilat yapmakta zorlanabilir. Sirket'in bu tür alacaklara ilişkin deneyimsizliği, Sirket'in faaliyetlerini, finansal durumunu ve operasyonel sonuclarını olumsuz yönde etkileyebilir.
Bunlara ek olarak, Şirket'in finansal tabloları hazırlanırken yönetimin, Şirket politikalarının uygulanmasını ve raporlanan mal varlığını, yükümlülüklerini ve gelirlerini etkileyen kararlar alması, tahmin ve varsayımlarda bulunması gerekmektedir. Bu tahmin ve varsayımlar geçmiş deneyimlere ve yönetimin mevcut koşullar uyarınca makul bulduğu çeşitli diğer unsurlara dayanmaktadır. Anılan tahmin ve varsayımlar, söz konusu alacakların ve yükümlülüklerin başka kaynaklardan temin edilemeyen defter değerine ilişkin kararların temelini oluşturmaktadır. Gelecekteki fiili sonuçların yönetimin tahmin ve varsayımlarından farklı olması, Şirket'in faaliyetlerini, finansal durumunu ve operasyonel sonuçlarını olumsuz yönde etkileyebilir.
Öngörülen Kalan Tahsilatlar'ın net bugünkü değeri bilançoda görülmektedir. TGA portföylerinden yapılacak tahsilatların, bu portföyler için ödenen bedeli aşması öngörülmekle birlikte, Şirket'in öngörülen brüt tahsilatlarındaki herhangi bir düşüş veya gecikme, Şirket'in TGA portföylerinin defter değerini azaltacaktır.
TGA portföylerinin tahsilatının uzun sürebilmesi ve alacak tahsilat oranlarını etkileyen unsurların değişkenlik gösterebilmesi nedeniyle, Şirket'in ekonomik eğilimleri zamanında tespit etmesi ve satın alma stratejilerini vakitlice değiştirmesi mümkün olmayabilir ve TGA portföyüpan zaman içinde değer kaybetmesine ybl açabilir.
TGA portföyleri için gerçek değerinden fazla ödeme yapılması veya satın alına portföylerinin tahsilatlarının beklenenden az olması, Şirket'in kârlılığını etkileyeblir.
AVARLIK entepe Mah Astoria Avm E Zincirlikuyu V.D
Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası (EBRD)
Vector Holdi
Doğrulama Kodu: 264e6c6e-71b4-4fda-922e-f99d4be56089
egenler A.S.
2007 Menner
TGA portföylerinden yeterli gelir elde edememesi veya yeni TGA portföyleri satın alamaması ise, Sirket'in faalivetlerini, finansal durumunu ve operasyonel sonuclarını olumsuz yönde etkileyebilir.
Sirket'in istatistiki modelleri, analizleri, kullandığı yazılım ve bilisim sistemleri, müsteri bilgilerinin yer aldığı veri tabanı, Sirket'in faaliyetleri açısından kritik öneme sahiptir. Şirket, bazı durumlarda sistemlerini işletmek, müşterilerini farklı kategorilere ayırmak ve genel olarak faaliyetlerini yürütmek için üçüncü şahıs kaynaklarca sağlanan veri ve sistemlerden faydalanmaktadır. Söz konusu üçüncü sahıs veri kaynaklarının herhangi bir sebeple Şirket'e veri sağlamaya son vermesi veya sağladıkları verilerin kalite ve miktarını düşürmesi durumunda, Sirket'in faaliyetleri olumsuz etkilenebilir.
Sirket'in rakiplerinin veri analizi için benzer veya daha üstün sistemler, yöntemler geliştirmeleri veya temin etmeleri, Şirket'in ilgili bilgi ve verileri temin etmeyi ve kullanmayı halihazırda yaptığı şekilde sürdürememesi veya herhangi bir sebeple Şirket'in anılan sistem ve veri tabanlarındaki verilere erişiminin veya bunları bir araya getirmesinin yasaklanması durumunda, Şirket rekabet avantajını yitirebilir ve Şirket'in faaliyetleri olumsuz etkilenebilir.
Ayrıca, kredi kuruluşları teknolojiyi ve müşteri profili gelişimini takip etmek açısından daha verimli olduğunu düşündükleri teknolojik araçlar geliştirebilirler. Veri kalitesine ilişkin bu gelişmeler doğrultusunda satışa sunulan TGA portföylerinin hacminde veya kalitesinde düşüş söz konusu olabilir ve bunun sonucunda da Şirket'in geçmişteki getiri hedefleriyle uyumlu fiyatlarda ve tür ve miktarlarda TGA portföylerini satın alması mümkün olmayabilir.
Bunlara ek olarak, Sirket'in analiz araçları da dahil olmak üzere, kendi geliştirdiği yazılım sistemleri, teknolojiler ve programların düzgün işlememesi ve bu aksaklıkları gidermek için uygun bilişim teknolojisi ve yazılım sağlayıcılarını bulamaması veya bünyesine tutamaması durumunda, Sirket'in esaslı boyutta ek yatırım yapması gerekebileceği gibi, anılan aksaklıkları hiçbir şekilde giderememesi de mümkündür.
Ayrıca, Şirket'in satın almayı düşündüğü TGA portföylerini değerlemede ve fiyatlandırmada ve özellikle diğer TGA portföylerinin kalan nakit akışı getirilerinin projeksiyonunda kullandığı modeller dahil olmak üzere, kullanılan bazı sistem, teknoloji ve programlar Şirket bünyesinde geliştirilmiştir ve kullanılan sistemlere ilişkin önemli boyutta bilgiye sahip olan Şirket çalışanları bulunmaktadır. Söz konusu calısanların Sirket'le olan iş ilişkisi sona erdiği takdirde, Şirket'in veri analizi sistemlerini ve platformlarını değiştirme ve geliştirme kabiliyeti geçici olarak etkilenebilir.
Şirket'in elindeki herhangi bir veriyi ya da verilerine erişimini veya veri avantajını kaybetmesi durumunda, Şirket'in faaliyetlerini, finansal durumunu ve operasyonel sonuçlarını olumsuz yönde etkileyebilir.
Şirket'in performansı, yönetim ekibine ve diğer kilit personeline dayanmakta olup, Şirket'in 5. yönetim kademesindeki personelini veya diğer kilit personelini Şirket'te istihdam etmeye devam edememesi veya yeni kilit personel istihdam edememesi Şirket'in faaliyetlerini olumsuz vönde etkilevebilir.
Sirket'in faaliyetlerinin performansı büyük oranda Sirket yönetimi ve diğer kalifiye çakşarla becerileri, deneyimi ve gayrellerine bağlıdır. Şirket'in operasyonel etkinliğini memnuniyetini sürdürebilmesi için, gerekli olan personeli Şirket'e çekmesi, istihdara gelistirmesi ve muhafaza etmesi gerekmektedir.
YAVARLIK Yöneti
entepe Mab Buy
Astoria: Kapi No:3 Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası (EBRD)
Vector Hostings S
Doğrulama Kodu: 264e6c6e-71b4-4fda-922e-f99d4be56089
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama
VYŞ Yönetmeliği uyarınca, Şirket'in yönetim kurulu üyeleri ile genel müdür ve genel müdür yardımcılarının, Sirket'in kurucu ortaklarında da aranan şartların bir kısmını taşımaları gerekmektedir. Şirket'in yöneticileri, herhangi bir sebeple BDDK mevzuatı tarafından aranan bu nitelikleri kaybedebilir.
Şirket'in yapmış olduğu iş sözleşmeleri, yönetim ekibinin üyelerinin ve kalifiye çalışanların hizmetlerinin devamını sağlamadığı ve sağlamayacağı gibi, gizliliğe ve rekabet kısıtlamalarına iliskin hükümlerin uygulanması mümkün olmayabilir.
BDDK mevzuatı tahtında yönetim kurulu üyeleri, genel müdür ve genel müdür yardımcıları bakımından, SPK düzenlemeleri çerçevesinde sağlanması gereken niteliklere ek şartlar da yer alabilmektedir. VYS Yönetmeliği'nde Şirket yöneticileri için aranan şartların piyasa koşullarında bulunmasının zorluğu sebebiyle Şirket'in rakipleri Şirket'in bazı üst yönetim ve kalifiye calisanlarını istihdam etme girisimlerinde bulunabilir. Bu nedenle kilit personeli elde tutmak ve motive etmek, aynı zamanda nitelikli ve deneyimli yeni personeli istihdam etmek Şirket'in daha yüksek ücret ve diğer yan haklar teklif etmesini gerektirebilir, bu durum Şirket'in işletme giderlerinde artışa yol açabilir. Yönetim ekibi veya kilit personelin elde tutulamaması veya istihdam edilememesi, Sirket'in faaliyetlerini, finansal durumunu ve operasyonel sonuçlarını olumsuz yönde etkilevebilir.
Sirket her ne kadar yönetimde devamlılığı sağlayacak adayları istihdam etmeye devam etse dahi, Sirket'in yönetim kurulu üyeleri, genel müdür ve yönetimde söz sahibi olan personelin Şirket ile iş ilişkisinin gerek mevzuat tahtında aranan niteliklerin kaybı gerekse de diğer herhangi bir sebeple sona ermesi, Şirket'in faaliyetlerinin devamlılığı açısından olumsuz sonuçlar doğurabilir ve bu durum Sirket'in bilgi birikimi ve liderlik kabiliyetlerinin geçici bir süre için de olsa kaybına neden olabilir.
Sirket, operasyonel verimliliği artırmaya yönelik bir iş modeli izlemektedir. Bu kapsamda doğru ve gerekli hukuki işlemlerin icra dairelerinde hızlı ve hatasız bir şekilde gerçekleştirilmesini teminen Türkiye çapında özenle seçilmiş 100'den fazla hukuk bürosu ile çalışılmaktadır. Şirket, alacakları ile ilgili hukuki süreçleri 30.09.2024 tarihi itibarıyla 30 kadrolu avukatı, 24 yasal takip görevlisi ve Türkiye çapında tüm icra dairelerinde hukuki işlemleri 44 ilde 109 adet sözleşmeli hukuk bürosu ile yönetmektedir.
Şirket, bu dış hukuk bürolarının faaliyetlerini etkin bir şekilde yürütmesini ve Şirket'in ihtiyaçlarına verimli bir şekilde cevap vermesini beklemektedir ancak söz konusu hukuk büroları Sirket'in beklentilerini karşılayacak kaynaklardan, personel eğitim imkanlarından ve deneyimden yoksun olabilirler. Bahsedilen dış hukuk bürolarının, söz konusu hizmetleri düzgün bir şekilde yerine getirememesi veya hizmetlerini Şirket'in standartlarına uygun şekilde yerine getirmemesi, Sirket'in tahsilata yönelik hukuki islemlerin hatalı yapılması karşı taraf vekalet ücreti veya alacağa ilişkin hakların kaybedilmesi gibi zarar nitelikli durumlara veya geçici aksamalara sebebiyet verebilir ve Şirket itibarını etkileyebilir. Her ne kadar Şirket mesleki sorumluluk sigortası yaptırmış olsa da çalışanların veya üçüncü kişilerin bu tür ihlalleri, Şirket'in faaliyetini, finansal durumunu ve faaliyet sonuçlarını olumsuz etkileyebilir.
Sirket, dış hukuk bürolarının performanslarını düzenli olarak gözden geçirmekle bir buroların gelecekteki performansına ilişkin herhangi bir güvence yoktur, yüksek, per
EE
$A$ .
Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası (EBRD)
Vector Horlings S, àr. LO
Doğrulama Kodu: 264e6c6e-71b4-4fda-922e-f99d4be56089
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama
büroların kaybı veya nitelikli bürolarla anlasma yapılamaması gibi nedenlerle Şirket'in faaliyetleri, finansal durumu ve operasyonel sonuçları olumsuz yönde etkilenebilir.
Sirket, yukarıda bahsedildiği üzere dış hukuk bürolarının yanı sıra, güvenlik hizmetleri, bilgi sistemleri gibi Şirket'in faaliyetiyle ilgili birtakım işlerin görülmesi için dış hizmet sağlayıcılardan da cesitli hizmetler almaktadır.
VYS Yönetmeliği uyarınca varlık yönetim sirketlerinin esas faaliyetlerini kendi organizasyonuyla gerçekleştirmesi esas olmakla birlikte tahsilat ve takip işlemleri için hukuk bürosu, çağrı merkezi, değerleme kurulusu gibi dış hizmet sağlayıcı kuruluşlarla çalışması halinde bu durum yarlık yönetim sirketinin ve varlık yönetim sirketi yönetim kurulunun mevzuat karşısındaki sorumluluklarını etkilemez.
İş Kanunu uyarınca da Şirket'in alt yüklenici niteliğindeki bu hizmet sağlayıcıların kendi çalışanlarıyla ilgili olarak iş sağlığı ve güvenliği mevzuatına aykırılıklarından ve çalışanların maaşlarını, SGK primlerini veya işçilik alacaklarını ödememelerinden de müştereken ve müteselsilen sorumludur. Ayrıca, alt yüklenici niteliğindeki hizmet sağlayıcıların Şirket adına yaptıkları işle bağlantılı olarak yol açtığı her türlü hasar veya zarardan dolayı da Şirket hizmet sağlayıcı ile birlikte müştereken ve müteselsilen sorumludur.
Bu nedenle, Şirket'in hizmet sağlayıcılarının, ilgili kanun ve yükümlülüklere uygun hareket etmemesi halinde Sirket'in hizmet sağlayıcılar ile birlikte müsterek ve müteselsil sorumluluğu Sirket'i yükümlülük altına sokabilir veya davalara maruz bırakabilir. Sirket böyle bir durumda ayrıca itibar kaybına uğrayabilir. Sirket bu davaların bazılarını veya tamamını kaybedebilir ve hizmet sağlayıcıların çalışanlarına tazminat ödemesi gerekebilir. Bu durum Şirket'in faaliyetlerini, mali durumunu ve faalivet sonuclarını olumsuz etkilevebilir.
Sirket, çalışanlarının veya Sirket'in faaliyetlerine yönelik hizmet veren hukuk büroları da dahil olmak üzere üçünü kisilerin Sirket politikalarına uyacaklarını, etik olmayan veya hukuka aykırı davranışlarda bulunmayacaklarını garanti edememektedir. Şirket'in çalışanları veya üçüncü kişilerin etik olmayan davranışları, kanun ve yönetmelikleri ihlali; Şirket'in önemli para cezalarına ve diğer idari yaptırımlara maruz kalmasına ve itibar kaybına yol açabilir.
Ayrıca, hizmet alınan, dış hukuk büroları da dahil üçüncü kişilerin Şirketçe kendilerine vönlendirilen borclu hesaplarına iliskin kanunsuz islem yapmaları, kişisel verilerin korunması hakkındaki kanunlara ve diğer yasal düzenlemelere uymamaları ya da hizmet verdikleri alacaklar ile ilgili olarak Şirket'e doğru bilgileri temin etmemeleri de mümkündür. Üçüncü kişiler, Şirket'in verilerine veya Şirket'in müşterilerinin verilerine erişim sağlamak için Şirket çalışanlarını söz konusu gizli bilgileri ifsa etmeleri için ikna edebilir veya zorlayabilir. Bu şahısların Şirket'e karşı yasal ve sözleşmesel yükümlülüklerini ihlal etmeleri ya da işlerini yürütürken uygunsuz şekilde davranmaları, Şirket'in faaliyetlerini ve itibarını olumsuz etkileyebilir veya doğruday Şi idari ve adli yaptırımlar uygulanmasına neden olabilir.
Davaların ve resmi soruşturmaların Şirket aleyhine açılması veya sonu 8. durumunda, Şirket'in faaliyetleri ve finansal durumu olumsuz etkilenebilir.
Doğrulama Kodu: 264e6c6e-71b4-4fda-922e-f99d4be56089
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama
ntepe Mah. Büyü
storia Avm Blok
Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası (EBRD)
Vector Horsings S.A.
Sirket'in olağan faalivetleri gereği tahsilat amacıyla cesitli icra takiplerinin ve davaların tarafı olmaktadır. Bu takiplerin ve takiplere ilişkin zaman zaman taraf olunabilen davaların mevcut durumları her gün değişmekte ve yine Şirket'in olağan faaliyetleri sonucu yeni portföy tahsilatları amacıyla bu takiplere ve davalara venileri eklenmektedir.
Öte vandan. Sirket'in olağan faaliyeti kansamında tarafı olduğu takipler ve bu tahsilata yönelik taraf olunabilen davalar dışında da, Sirket'in olağan faaliyetleri gereği; is hukuku, sözlesme yükümlülükleri, fikri mülkiyet, tüketici hakları, kisisel verilerin korunması, resmi kurum denetimi, soruşturma, vergi denetimleri ve diğer uyuşmazlıklardan doğanlar dahil olmak üzere, Şirket'in davalı sıfatıyla çeşitli davalarda yer alması, idari işlemlere ve mahkeme kararlarına konu olması mümkündür.
Sirket'in tahsilat amaclı taraf olduğu takipler dışında, taraf olabileceği diğer olası dava ve islemlerin Sirket aleyhine sonuçlanması halinde Sirket tazminat ödeme yükümlülüğünde kalabilir, Sirket ve Şirket yöneticilerinin adli ve cezai sorumlulukları doğabilir, Şirket para cezası alabilir ve/veya farklı cezalar ve yaptırımlara maruz kalabilir. Şirket'in maruz kaldığı yasal işlemlere ilişkin ayırdığı yasal karşılıklar yeterli gelmeyebilir. İlaveten, söz konusu yasal islemler ile davalara ilişkin yapılan olumsuz reklam/intiba, Şirket'in işleri, finansal durumu ve faaliyet sonuçları ve itibarı olumsuz yönde etkilenebilir.
Sonucta, Sirket'in yönetim kurulu üyeleri, yöneticileri ve çalışanlarının sorumluluğunun bulunmadığına karar verilse bile, Sirket'in taleplere ve davalara karşı kendisini savunması yüksek maliyetli olup zaman alabilir ve idari kaynakların dağınıklığına, Sirket'in itibarının zedelenmesine ve resmi sorusturmalara kapi acilmasina neden olabilir. Anilan gelismelerin herhangi biri, Şirket'in faaliyetlerini, finansal durumunu ve operasyonel sonuçlarını olumsuz yönde etkileyebilir.
Sirket, bilisim teknolojisi sistemlerine güvenerek faaliyet göstermektedir ve Şirket'in bu teknolojileri faaliyetlerine entegre etmesi, rekabetçi konumu ve başarısı açısından önem taşımaktadır. Şirket'in VYŞ sektöründeki teknolojik değişiklikleri zamanında öngörmesi, yönetmesi veya bunlara uyum sağlaması mümkün olmayabilir, bunun sonucunda da Şirket'in karlılığı azalabilir veya faaliyetlerinin kesintiye uğraması ve işlerinin zarar görmesi söz konusu olabilir.
Hem sektör çapında ortaya çıkan makine öğrenimi ve otomasyon uygulamaları, hem de Şirket'in gelecekteki büyümesi, bu sistemlere ek yatırım yapılmasını gerektirebilir. Yapılması gereken ilave yatırımların maliyeti öngörülenden fazla olabilir, yatırımların gerekli olacağı zamanlarda Şirket veterli fonlama ve sermave kavnaklarına sahip olmayabilir. Ayrıca rakip VYS'lerin yeni teknolojik gelişmeleri Şirket'e kıyasla daha hızlı ve etkin bir şekilde adapte etmeleri söz konusu olabilir. Şirket rakiplerine kıyasla daha yenilik ve gelişmelere karşı daha yavaş refleks gösterebilir ve veni teknolojiler ile is modellerini benimsemekte geride kalabilir. Bu gelismeler nedeniyle Sirket rekabet avantajını kaybedebilir, artan teknolojik maliyetler Şirket'in mali durumu, mali getirileri, faaliyet sonuçları ve geleceğe ilişkin beklentileri üzerinde olumsuz bir etki yaratabilir.
Sirket'in başarısı, ciddi militarlarda veriyi hızlı bir şekilde kaydetme ve işleme kabili
erler A.S.
AVARLIK VN
entepe Mah. Büyt
storia Avm Ble Zincirlikuyu V.D. 32 Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası (EBRD)
$\sqrt{88}$
Vector Holds
özellikle de satın almayı düşündüğü TGA portföylerini seri sekilde değerlemesine ve fiyatlandırmasına, fiyatlandırma ve tahsilat faaliyetleri için kullandığı veri tabanlarına düzgün sekilde erisebilmesine, bunların bakımını ve genişletilmesini sağlayabilmesine büyük ölçüde bağlıdır. Şirket, sistemlerini ayrıca çok sayıda müşteriyi teşhis etmek, müşterilerinin kişisel verilerini saklamak, hesapları analiz etmek, sınıflandırmak, uygun varlık yöneticilerine tahsis etmek ve tahsilat girişimlerinin sonuçlarını takip etmek için kullanmaktadır. Şirket, söz konusu amaclar için gelişmiş telekomünikasyon çihazlarından, bilgisayarlardan, yazılımlardan ve diğer sistemlerden faydalanmaktadır.
Savılanlar ve diğer sistemler, telekomünikasyon ve ağ arızaları, güç kayıpları, fiziksel ve elektronik güvenlik ihlalleri, dolandırıcılık, kimlik hırsızlığı, işlem hataları, terör eylemleri, doğal afetler, elektrik kesintileri, bilgisayar virüsleri, bilgisayar korsanlığı faaliyetleri ve benzer olaylar nedeniyle aksaklıklara maruz kalabilir. Sirket'in faaliyetleri açısından öneme sahip olan sistemlerdeki herhangi bir arıza, özellikle de Sirket'in yedekleme veya acil kurtarma sistemlerini veya tahsilatları sürdürme kabiliyetini engellemesi durumunda, Sirket'in faaliyetlerini kesintiye uğratacak ve işlerini olumsuz etkileyecektir. Şirket'in bunlardan dolayı telekomünikasyon ve bilgisayar cihazlarını ve çağrı merkezlerindeki yazılım sistemlerini kullanma kabiliyetini geçici veya kalıcı olarak kaybetmesi durumunda, faaliyetleri kesintiye uğrayacak ve mali durumu, mali getirileri, geleceğe ilişkin beklentileri ve faaliyet sonuçları olumsuz etkilenecektir.
Bunlara ek olarak, Şirket'in faaliyetleri çeşitli internet hizmeti sağlayıcıların ve telekomünikasyon sirketlerinin sunduğu hizmetlere yoğun şekilde bağımlıdır. Üçüncü kişilerce bilgi sistemlerine ilişkin olarak sunulan hizmetlerin gereği gibi yerine getirilmemesi, üçüncü kişilerce sağlanan yazılım ve teknolojinin üçüncü kişilerce gereği gibi güncellenmemesi, yenilenmemesi de Şirket'in faaliyetlerini olumsuz etkileyebilir.
Şirket'in borçlularla irtibata geçmek için telekomünikasyon sistemlerinden faydalanması, veri koruma, telekomünikasyon ve gizliliğe ilişkin kurallara tabidir. Bu kuralların değişmesi ve gelecekte müsterilere ait belgelere erisimin, bunların kullanılmasının, iletilmesinin ve saklamasının zorlastırılması mümkündür. Sirketin techizat ve sistemlerinin islemez hale gelmesi veya herhangi bir düzenleyici gelişme nedeniyle Sirket'in bunları bugün kullandığı şekilde kullanmayı sürdürmesinin zorlaşması, telekomünikasyon piyasasında Şirket'in iletişim hizmetlerini elverişli fiyatlarla elde etmesini etkileyecek gelişmelerin meydana gelmesi veya internet veya telefon hizmetlerinde önemli bir kesinti olması durumunda, Sirket hizmet sunamayabilir ve satın almış olduğu TGA portföylerinin tahsilatını yapamayabilir. Şirket'in gelir kaydını ve faaliyetlerine ilişkin nakit akısını temel olarak tahsilatlar sayesinde gerçekleştirmesi nedeniyle, hizmetlerde ve tahsilatta olabilecek her türlü aksaklık, Şirket'in masraflarını karsılayacak bir gelir elde etmeksizin ek masraflara maruz kalması anlamına gelecektir.
Şirket'in faaliyetlerinin bağımlı olduğu telekomünikasyon ve teknoloji sistemlerini kullanma kabiliyetindeki herhangi bir kesinti, Şirket'in faaliyetlerini, finansal durumunu ve operasyonel sonuçlarını olumsuz yönde etkileyebilir.
Conet
Zincirlikuyu Yo 322 0sh Alkodu;
entepe Mah.
İç Kapi No:3 Şişli / İST
Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası (EBRD)
,264e6c6e-71b4-4fda-922e-f99d4be56089
spk.gov.tr/dokuman-dogrulama
Vector Holdh
Sirket'in ödenmemis borçları, borç ödeme yükümlülükleri bulunmaktadır ve gelecekte de bulunacaktır. 30.09.2024 itibarıyla. Sirket'in finansal borcluluk tutarı 2.4 milyar TL'dir. Sirket'in borçlarına ilişkin yükümlülükleri, gelecekte Sirket'in faaliyetlerinden elde edilen nakit akışının daha yüklü bir kısmının borç ödemelerine ayrılmasını gerektirebilir. Sirket'in alaçak portföyü satın alımına avırabileceği mali kaynakları azaltabilir. Ayrıca, söz konusu borc yükümlülükleri Sirket'in kendi kontrolü dışındaki genel ekonomik kosullara veya sektör kosullarına karşı hassasiyetini arttırabilir ve Şirket'i daha az borcu bulunan rakiplerine karşı rekabet açısından elverişsiz bir konuma getirebilir. Bunlara ek olarak, Sirket'in gelecekteki büyümesini finanse etmek için uzun vadede ek borclanmalara girmek istemesi durumunda. Sirket'in mevcut borc yükümlülükleri bu ek borçlanmaların maliyetinin artmasına neden olabilir. Bu da Şirket'in faaliyetlerini, finansal durumunu ve operasyonel sonuçlarını olumsuz yönde etkileyebilir.
Sirket'in varlık yönetim sirketi faaliyetlerinin niteliği gereği, Şirket'in oluşabilecek finansal kayıplara karşı yeterli sermaye yapısına sahip olması gerekmektedir. Bu kapsamda VYŞ Yönetmeliği kapsamında varlık yönetim şirketleri açısından belirli sermaye tutarlarının sağlanması kurulus ve faaliyet izninin temini bakımından ön şart olarak düzenlenmiş; ayrıca Bankacılık Kanunu'nun 143. Maddesi uyarınca varlık yönetim şirketi faaliyetleri kapsamdaki işlemleri nedeniyle doğmuş veya doğması beklenen, ancak miktarı kesin olarak belli olmayan zararlarını karşılamak amacıyla karşılık ayrılması gereklilikleri öngörülerek varlık yönetim sirketlerinin özkaynaklarının korunması amaclanmıstır.
VYŞ Yönetmeliği kapsamında Şirket'in oluşabilecek finansal kayıplara karşı yeterli sermaye yapısına sahip olması gerekmekte olup, özkaynaklarının toplam aktiflerine oranının (standart oran) asgari %3 olarak tutturulması ve idame ettirilmesi zorunludur. Şirket'in standart oranı 31.12.2021, 31.12.2022 ve 31.12.2023 yılları itibarıyla sırasıyla %45, %50 ve %58 olarak; 30.09.2024 itibarıyla ise %44, 30.09.2024 itibarıyla sektörde ise bu oran %44 olarak gerçekleşmiştir. Şirket standart oranı sağlayamaması halinde, bu oranı tutturuncaya kadar kaynak kuruluşlar ile alacaklarının veya diğer varlıklarının devrine ilişkin yeni sözleşme yapamaz. Bu durum, Şirket'in gelirlerinde, kârlılığında ve nakit akısında olumsuzluk etki yaratabilir.
Ayrıca VYŞ'lerin aktif yapısı ve mali bünyesi dikkate alınarak standart oranın artırılması söz konusu olabilir. Gelecekte böyle bir durumun yasanması halinde, Sirket'in BDDK tarafından artırılan standart oranı sağlayamaması riski de söz konusu olabilir.
Faaliyet alanı gereği Şirket'in veri tabanında, müşterilere ait kimlik, adres, hesap numarası ve telefon numaraları gibi kişisel ve özel verilerle, kredinin verildiği tarih, temerrüt tarihi ve hesap bakiyesi gibi hesaplara özgü bilgiler yer almaktadır. Mevzuat gereği Şirket veri sorumlusu olarak nitelendirilmesi sebebiyle söz konusu bilgilere erişimin düzenlenmesi ve üçüncü kişilerce erişiminin engellenmesi için gerekli güvenlik önemlerini, teknik ve idari tedbirleri alı alta sorumludur. Sirket bu tür izinsiz erişimleri veya siber saldırıları yeterince erken fark gilemeyebili veya bu tür durumların billenmeşine veya giderilmesine yönelik alınan tedbirler yeterli mümkün olmayabilir. Bulunla birlikte, Şirket'in söz konusu veri tabanları ve yerile
VARLIK Yoneti
Doğrulama
be Mah, Büyükde da Avon
ikuyu V
Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası (EBRD)
.Kodu: 264e6c6e-71b4-4fda-922e-f99d4be56089
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama
Vector Holdings Sar PO
calısanları ve üçüncü kisilerden kaynaklanan sahtekarlık, kimlik hırsızlığı ve sair kisisel data suistimali, siber saldırılar, bilgisayar virüsleri ve benzer aksatıcı eylemlere maruz kalabilir.
Sirket'in bilgi sistemlerine ilişkin olarak mevzuattan kaynaklanan çeşitli yükümlülükleri de söz konusudur. Örneğin, VYŞ Yönetmeliği kapsamında Şirket nezdinde oluşturulacak bilgi sistemleri, Sirket'in ölçeği, faaliyetlerinin niteliği ve karmaşıklığı ile uyumlu olarak yapılandırılır; bilgi sistemleri, Şirket ile ilgili tüm bilgilerin elektronik ortamda güvenli bir şekilde saklanmasına ve kullanılmasına imkân verecek yapıda olusturulur ve bilgi sistemlerinin güvenilirliğinin sağlanması ve düzenli olarak güncellenerek gerekli değişikliklerin yapılması zorunludur. Şirket her türlü tedbiri alsa ve mevzuat kapsamındaki tüm yükümlülüklerine uygun davransa bile bilisim sistemlerine yönelik siber saldırılar veya işleyişi bozan yazılımların önceden tespit edilmesi mümkün olmayabilir ve önleyici tedbirler proaktif bir şekilde uygulanamayabilir. Şirket'in bilgi sistemlerinin siber saldırıya veya işleyişi bozan yazılımlara maruz kalması, Şirket'in kullandığı yazılım ve bilişim sistemlerinin çalışmasında çeşitli teknik aksaklıklar ve kesintilerin meydana gelmesi, veri gizliliği ihlalleri ve sızıntı gibi siber güvenlik olaylarının gerçekleşmesi gibi riskler söz konusu olabilir. Bu tür durumlar kapsamında Şirket tarafından BDDK'nın bilgi sistemlerine ilişkin kural ve yükümlülüklerine ve / veya KVKK'ya aykırılıklar söz konusu olabilir ve bu hallerde, Şirket idari para cezaları, cezai takipler, tazminat talepleri gibi çeşitli hukuki süreç ve yaptırımlarla da karşı karşıya kalabilir.
Bilişim sistemlerinin güvenliği için kullanılan teknolojik teknikler hızla değişmekte olduğundan, Sirket, kullandığı yazılım ve bilişim sistemlerini zamanında güncelleyemeyebilir veya yenileyemeyebilir. Sirket bilgi sistemlerine ilişkin hususlarda gelecekteki teknolojik yeniliklere hızlı bir şekilde uyum sağlayamayabilir.
Bu veri tabanlarına yönelik herhangi bir güvenlik veya gizlilik ihlalinin, Şirket'i adli ve/veya idari cezalar dahil olmak üzere sorumluluğa maruz bırakması, söz konusu ihlallerin giderilmesine ve ihlallerin durumdan etkilenen bireylerin üzerindeki etkisini azaltmaya yönelik masrafları arttırması, Sirket'in itibarını zedelemesi mümkün olup, anılan durumlar Sirket'in faaliyetlerini, finansal durumunu ve operasyonel sonuçlarını olumsuz yönde etkileyebilir.
Bunlara ek olarak, Sirket'in müsteri bilgilerini korumak, gözetmek ve kontrol etmekteki başarısızlığı, rekabet gücünü kaybetmesine de yol açabilir. Şirket'in müşteri bilgilerini koruyamaması ya da mevcut veya gelecekteki kanun ve yönetmeliklere uyamaması durumunda, Sirket'in faaliyetleri, finansal durumu ve operasyonel sonuçları olumsuz yönde etkilenebilir.
Sirket'in finansman sözlesmelerinde çesitli mali ve operasyonel taahhütler yer almaktadır ve gelecekte akdedebileceği finansman sözleşmelerinde de bu tür taahhütlerin yer alması beklenebilir. Söz konusu taahhütler bu tip finansmanlar için standart nitelikte olmakla birlikte, Sirket, finans belgeleri kapsamında izin verilenler haricinde ve /veya ilgili kredi verenlerce izin verilmedikçe, başkaca bir yatırım yapmayacağı, belirli eşikleri aşan finansal borçluluklar yaratmayacağı, şirket satın alımlarında bulunmayacağı, herhangi bir şirket sermayesinin %10'undan fazlasına sahip ortağı olamayacağı, ortaklıklar kurmayacağı, faaliyetlerine dokümanların ve tüm izin ve ruhsatların geçerli bir şekilde yürürlükte olmasını şağlayı ca t faaliyetlerine ilişkin meyzyata uygun davranacağı gerekli tüm sigortaları yaptıracağı, halyarlıl üzerinde herhangi bir tisarrufta bulunulmamasını ve takyidat yaratılmamasını sağlaya çeşitli taahhütlerde bulumaktadır ve gelecekte de yeni akdedebileceği finansmar, söz
믕
lenkul Değerler Á.Ş.
Birkil Değerler Á.Ş.
Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası (EBRD)
Vector Homings Sar.R.
kapsamında bu tür taahhütlerde bulunması gerekebilecektir.
Ayrıca, Şirket'in taraf olduğu finansman sözleşmeleri kapsamında Şirket'in kar payı dağıtım kararı alması veya ödemesi veya sermayesi üzerinden herhangi bir dağıtım yapması veya Şirket paylarının herhangi birini veya paylar üzerinde herhangi bir opsiyonu satın alması, itfa etmesi veya sair şekilde devralması, Sirket'in finansal durumuna ilişkin birtakım şartların sağlanmasına ve ayrıca anılan finansman sözleşmeleri tahtında başkaca bir temerrüt hali bulunmamasına da bağlanmış olabilir.
Şirket'in, taraf olduğu finansman sözleşmeleri kapsamında kredi vadesi süresince belirli finansal taahhütlerde bulunmaktadır ve ileride akdedebileceği finansman sözleşmeleri kapsamında da belirli finansal taahhütlerde bulunması söz konusu olabilecektir.Bu kapsamda belirli borç servisi karsılama oranlarının da sağlanacağı taahhüt edilebilir. Borc servisi karsılama oranı, ilgili kredi alanın (i) geçmişe dönük belirli bir dönemde elde ettiği net nakit akışının veya (ii) belirli varsayımlara dayanarak ileriye yönelik elde etmeyi öngördüğü net nakit akışının, aynı dönemde ödemekle yükümlü olduğu/olacağı anapara, faiz, masraflar, vergi gibi finansal borcluluklarının toplamına oranıdır. Sirket'in ilgili oranı sağlayamaması halinde kredi verenlerin, finansman sözleşmesinde yer alan temerrüde dayalı haklarını kullanması ya da bazı borç oranlarının erken ödenmesini talep etme hakkı söz konusu olabilir.
Sirket'in faaliyetlerine ilişkin yukarıda anılan taahhütler, Şirket'in bazı fiilleri gerçekleştirme esnekliğini sınırlayabilir ve uzun vadede Şirket'in faaliyet sonuçları üzerinde olumsuz bir etki yaratabilir. Şirket'in borçlarını vadesinde tam olarak ödenmemesi ya da bu sözleşmeler kapsamında sağlanan taahhütlerden herhangi birinin ihlali veya belirli olayların meydana gelmesi, ilgili telafi sürelerine ve diğer sınırlamalara tabi olarak, bu finansman sözleşmeleri kapsamında temerrüt haline yol açabilir.
Finansman sözleşmeleri tahtında bir temerrüt hali oluşması halinde, bu temerrüt halinin giderilmemesi yeya bu hale iliskin bir feragatin söz konusu olmaması durumunda, Sirket'in çapraz muacceliyet veya çapraz temerrüt hükümleri içeren bazı baska finansman sözlesmeleri tahtındaki ödenmemiş borçları da ilgili sözleşmeler altındaki işlemiş ve ödenmemiş faizlerini ve diğer tutarları da kapsamak üzere erken muaccel olabilir veya talep üzerine derhal ödenecek hale gelebilir. Bu koşullarda, Sirket'in finansman sağlamış olduğu bankalar vermiş oldukları kredileri zaman zaman erken geri çağırabilmekte olup, bu kredileri vadesinden önce geri çağırmaları durumunda, Şirket'in nakit akışı faaliyetleri, finansal durumu ve operasyonel sonuçları olumsuz yönde etkilenebilir.
Sirket, TGA portföylerinden tahsilat sağlamak amacıyla üzerinde ipotek veya haciz bulunan gayrimenkullere ilişkin ipoteğin paraya çevrilmesi de dahil çeşitli içra işlemleri yürütmektedir. Söz konusu gayrimenkuller üzerindeki takipler, borçlular veya üçüncü kişiler tarafından yapılan ödemeler ile sonuçlandırılmakla birlikte, koşullar gereği bazı gayrimenkuller tekrar satılmak amacıyla Şirket tarafından da iktisap edilmektedir.
Doğal afetler veya diğer nedenlerle genel olarak gayrimenkul değerlerinde yaşanacak bir dü gerek borçlular ile yapılaçak anlaşma bedellerinde gerekse icra işlemleri sonucu elde edi e tahsilatın düşmesine, erte enmesine veya yapılamamasına neden olabilir. Ek olarak, her gayrimenkulün kendine özgü nitelikleri ile yerel, bölgesel ve ulusal gayrimenku pişa zaman içinde değişebilen pzellikleri nedeniyle, gayrimenkul değerlemesi doğası géreği
AVARLIK Yönetir
epe Mah. Büyükderç $Q_{\text{CB}}$ Vector Holdin Avrupa İmar ve Kalkınma Avm BIG Bankası (EBRD) api No.3 Sisli / I Incirlikuyu V.D Doğrulama Kodu: 264e6c6e-71b4-4fda-922e-f99d4be56089
belirsiz olup, çesitli faktörlerden ve kullanılan değerleme yöntemlerinden etkilenebilir.
Gayrimenkullerin paraya çevrilme imkanı çeşitli nedenlerle kısıtlı olabilir, bu kısıt Şirket'in satış amaclı iktisap ettiği gavrimenkulleri elinden çıkarmasını güçleştirebilir. Durgun bir piyasa, öngörülenden daha düsük satıs bedellerine yeya satısların geçikmesine yol açabilir. Söz konusu satısların elverisli bedellerle vapılamaması. Sirket'in faaliyetlerini, finansal durumunu ve operasyonel sonuclarını olumsuz vönde etkilevebilir.
Sirket'in borclular ve kaynak finansal kuruluslar nezdindeki itibarı, etik yaklasımı ve mevzuata uyumu, gerek tahsilat ilişkisinin güvene dayalı olarak sağlıklı bir şekilde yürütülmesinde, gerekse yeni TGA portföylerinin satın alınması sürecinde önemli bir faktördür. Cesitli lobi grupları veya medya tarafından algıya dayalı ve gerçek olmayan olumsuz tahsilat davranışları sosyal medyada sikayet içerikli yorumlar, üçüncü sahıs hizmet sağlayıcıların mevzuat ihlalleri ya da etik dışı davranışları veya eski çalışanlarla uyuşmazlıklar da dahil çeşitli nedenlerle Şirket'e veya sektöre atfedilebilir.
Böyle bir durumda müşterileri ile Şirket arasındaki güven ilişkisi zedelenebilir, borçluların bir kısmı ödeme yapmaktan imtina edebilir. Ayrıca Şirket aleyhine açılabilecek davalar nedeniyle ceza ödenmesi gündeme gelebilir, Şirket'in TGA portföyü satın alma kabiliyetinde bazı olumsuzluklar gündeme gelebilir ve olumsuz algının düzeltilmesi için planlanmamış ek yatırım ve masrafların yapılması gerekebilir.
İsbu İzahname tarihi itibarıyla, kurumlar vergisi oranı finansal kuruluslar için %30'dur. Buna karşılık kurumlar vergisi oranının sonradan artmayacağı konusunda herhangi bir garanti bulunmamaktadır.
Bankacılık Kanunu'nun 143. maddesi uyarınca varlık yönetim şirketlerinin yaptıkları işlemler ve bununla ilgili olarak düzenlenen kâğıtlar, 492 sayılı Harçlar Kanuna göre ödenecek harçlardan istisna iken 5 Haziran 2024 tarihli ve 32567 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Anayasa Mahkemesi Kararı (2023/110 Esas, 2024/35 Karar, 01/02/2024 tarih) ile varlık yönetim şirketlerinin 492 sayılı Harçlar Kanununa göre ödenecek harçlardan istisnasına yönelik ifade iptal edilmiştir. 492 sayılı Harçlar Kanunu kapsamında mükellef genel olarak harca konu işlemin yapılmasını isteyen taraf olmakla ve belirli durumlarda söz konusu yükümlülük borçluya ait olabilmekle birlikte vergi denetimlerinde ilgili harc bedellerinin Sirkete tahakkuk ettirilmesine karar verilebilecek, bu yönde doğrudan Sirkete müzekkere gönderilmesi halinde Şirket vergi davalarına taraf olabilecektir. Belirtilen karar sonrasında varlık yönetim şirketlerinin istisnası 488 sayılı Damga Vergisi Kanununa göre ödenecek damga vergisinden, kaynak kullanımını destekleme fonuna yapılacak kesintilerden ve 4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanunun 39 uncu maddesi hükmünden ibarettir. Gelecekte de ilgili mevzuat tahtında s istisnalara veya istisna kapsamına ilişkin değişiklikler yapılması söz konusu olabilir.
Sirket'in herhangi bir finansal yıldaki fiili vergi oranını oluşturan faktörler, sonraki fir veya yıllar için geçerli bimzyabilir. Şirket'in fiili vergi oranı, vergi kanunlarındaki
tulama Kodu: 264e6c6e-71b4-4fda-922e-f99d4be56089
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama
VARLIK vöne niepe Mah. Buyükd storia Avrn Bl NO.5 S incirlikuyu V.D
Doğ
onkul Değerler A.Ş.
Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası (EBRD)
Vector Holdings Saar. P
yorumlanmasındaki değişikliklerden veya Şirket yönetiminin ertelenmiş vergi varlıklarını kullanabilme kabiliyetindeki değişikliklerden etkilenebilmektedir. Şirket aynı zamanda uygulamaya konulan yeni vergiler veya geçerli vergi oranlarındaki artışlara maruz kalabilmektedir. Gelecek dönemlerde Sirket'in fiili vergi oranındaki bir artış, Sirket'in faaliyetleri, mali durumu ve beklentileri üzerinde olumsuz etkiye yol açabilir.
Şirket, aynı zamanda kendisini ek vergi yükümlülüklerine ve maliyetlerine maruz bırakabilecek olan vergi denetimlerine tabi tutulabilir. Sirket bu denetimler sonucu ilave vergi giderleri ve uyum giderlerine de maruz kalabilir. Vergi kurumları tarafından ilave vergi yükümlülükleri ve uyum giderleri konusunda yapılacak denetimler Sirket'in iş süreçlerini, finansal durumunu ve operasyonel sonuçlarını olumsuz yönde etkileyebilecek durumlar yasatabilir.
Şirket'in vergi beyannameleri, tabi olduğu vergi mevzuatı uyarınca hazırlanmaktadır. Vergi gerekliklerine uyum açısından Sirket'in yaklasımı ve iç değerlendirmeleri, sektör uygulamalarına ve Şirket'in aldığı vergi tavsiyelerine dayanmaktadır. Bu değerlendirmeler, vergi mevzuatına uyumla, satışla ve katma değerle, gelirlerin sınıflandırılmasıyla, stopajla, brüt hasılatla, bordroyla ve vergi matrahı ve dağıtımı da içermek üzere, gayrimenkul ve gelir vergisine dair hususlarla ilgili olabilir. Şirket'in, vergi makamlarının kendi görüşünü paylaşıp paylaşmayacağından emin olması mümkün değildir. Ayrıca, Şirket'in kendisine ek vergi yükümlülükleri ve uyum maliyetleri getirebilecek olan vergi denetimlerine maruz kalması mümkündür. Dolayısıyla, vergi makamlarının yapacağı denetimlerin, Şirket'in faaliyetlerini, finansal durumunu ve operasyonel sonuçlarını olumsuz yönde etkileyebilir.
Siyasi, ekonomik, coğrafi, bölgesel terör olayları veya iklim ve doğa olayları sonucu olarak bazı bölgeler ve bazı sektörler, diğer sektör ve bölgelere göre daha farklı oranlarda olumsuz etkilenebilir. Sirket, ekonominin farklı sektörlerinde faaliyet gösteren kisiler tarafından ödenmesi gereken alacakları devralmaktadır. Şirket'in TGA portföyü çeşitlendirilmiş olmakla beraber bazı sektörlerde ve / veya bölgelerde yoğunlaşmalar görülebilecektir.
Şirket'in müşterileri ve / veya devraldığı alacaklar bakımından belirli bir sektörde veya coğrafi bölgede faaliyet gösteren şirketler bakımından bir yoğunlaşma olması, söz konusu sektörü veya coğrafi bölgeyi etkileyen olumsuz bir durum sebebiyle Sirket'in tahsilatlarının daha fazla olumsuz etkilenmesine yol açabilir.
Böyle bir durumda Şirket ilgili alacaklarını öngördüğünden daha uzun süre ile fonlamak durumunda kalabilecek olup, Şirket'in finansal performansı olumsuz bir şekilde etkilenebilir. Bu durumdan etkilenmiş sektör veya bölgede bulunan şirketler ve bireyler reel gelir ve / veya nakit akışı kaybı yaşayabilir, borç ödeme kapasiteleri olumsuz etkilenebilir veya Şirket'in tahsilatın gerçekleşmesini öngördüğü zaman aralığında gecikmeler olabilir. Sirket'in portfövü çeşitlendirilmiş olmakla beraber sektöre veya bölgeye özgün gelişmeler Şirket'in faaliyetini, nakit akışını ve finansal durumunu olumsuz etkileyebilir.
Şubat 2023'te Kahramanmaraş ve Hatay illeri merkezli yaşanan deprem felaketleri nedeniyle beklenen tahsilatların gerçekleşmesi geçici olumsuz etkilenmiş ancak Şirket'in performansını önemli derecede blumsuz etkilememiştir.
tene Mah, Bayu Kapi No:3 Zincirlikuyu V.D
Doğrulama
Degarler A.S
Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası (EBRD)
.Kodu: 264e6c6e-71b4-4fda-922e-f99d4be56089
https://spk.gov.tr/dokyman-dogrulama
Vector Hola
Sirket'in faaliyetleri BDDK'nın kapsamlı mevzuat düzenlemelerine, çesitli düzenleyici ve denetlevici kamu otoritelerinin denetimlerine ve anılan otoritelerden temin edilen izin ve lisansların varlığına ve geçerliliğine tabiidir.
Varlık yönetim alanında gerçekleştirilen faaliyetler, başta Bankacılık Kanunu ve VYŞ Yönetmeliği olmak üzere BDDK tarafından düzenlenen cesitli yönetmelikler ve tebliğlere de uygun gerçekleştirilmelidir. Bu nedenle Sirket, BDDK'nın kurul kararları ve yönetmelikler, tebliğler gibi mevzuatta yapacağı tüm değişikliklere uymakla yükümlüdür. Varlık yönetim şirketlerine ilişkin mevzuatta oluşabilecek değişiklikler Şirket'e ilave yükümlülükler oluşturabilir.
VYS Yönetmeliği uyarınca varlık yönetim sirketlerinin mali bünyelerini ciddi şekilde olumsuz etkileyecek durumların tespiti halinde, BDDK varlık yönetim sirketlerinden gerekli her türlü tedbirin alınmasını istemeye yetkilidir. Varlık yönetim sirketleri BDDK tarafından istenen tedbirleri BDDK tarafından belirlenen süreler içinde almak ve uygulamakla yükümlüdür. BDDK tarafından istenen tedbirlerin belirlenen sürelerde alınmaması durumunda, varlık yönetim sirketlerinin faaliyet izinlerinin iptaline varan çesitli yaptırımlarla karşılaşılması söz konusu olabilmektedir.
Şirket'in BDDK ve diğer düzenlemelere uymaması, BDDK'nın müdahalesine ve Şirket'e birtakım yaptırımlar uygulanmasına neden olabilir. Varlık yönetim şirketlerinin kuruluş şartlarını kaybetmesi ya da varlık yönetim şirketinin ortaklarının, kurucularda aranan şartları kaybetmesi, VYŞ Yönetmeliği ile izin verilen faaliyetler dışında işlem yapması ya da banka ve diğer finansal kurumların alacakları ile diğer varlıklarının devralınmasına münhasır olarak, alacağını veya diğer varlığını devraldığı banka veya diğer finansal kurumlar ile bir kredi ilişkisi kurması, BDDK tarafından Şirket'in finansal bünyesini ciddi sekilde olumsuz etkileyecek durumların tespit edilmesi üzerine BDDK tarafından talep edilen tedbirlerin belirlenen sürelerde alınmaması, BDDK tarafından talep edilen bilgi ve belgelerin süresi içinde gönderilmemesi, işlemlerini kayıt dışı bıraktığı veya gerçeğe aykırı olarak muhasebelestirdiği ya da VYS Yönetmeliği hükümlerine aykırı işlem yaptığının tespit edilmesi hallerinde ve BDDK tarafından tanınan sürede, ilgili aykırılığın Sirket tarafından giderilememesi durumunda, söz konusu yaptırımlar BDDK'nın takdirinde olmak üzere, Şirket'in VYŞ faaliyet izninin iptalini veya varlık yönetim şirketlerinin kaynak kuruluşlar ile alacaklarının veya diğer varlıklarının devrine ilişkin yeni sözleşme yapma yetkilerinin askıya alınmasını kapsayabilir. Şirket'in faaliyet iznini kaybetmesi ise, faaliyetlerini halihazırda yürüttüğü sekliyle sürdüremeyeceği anlamına gelebilir.
Ayrıca anılan çerçevedeki bir aykırılığın veya faaliyet izninin iptali üzerine, finansman sözleşmeleri tahtında temerrüde düşebilir ve kredi kuruluşları Sirket ile imzalanmış sözleşmeleri feshetme hakkına sahip olabilir. İlgili mevzuata aykırılıktan, Şirket'in faaliyet izninin iptalinden veya başka herhangi bir resmi işlemden dolayı, Şirket'in itibarının zedelenmesi, kredi kuruluşlarının Şirket'i tercih etmesinden vazgeçmesine neden olabilir. Anılan olayların her biri, Şirket'in alacakları satın alma ve tahsil etme işini yürütmesini güçleştirebilir ve Şirket'in faaliyetlerini, finansal durumunu ve operasyonel sonuçlarını olumsuz yönde etkileyebiliz.
Bunlara ek olarak, Şirket'in tabii olduğu mevzuatta değişiklikler yapılması veya idarlmakamların mevzuattaki mevcut düzenlemeleri beklenmeyen şekilde uygulaması veya mevzuat/farklı yorumlaması, Şirket'in idari para cezası ve / veya yaptırımlarla karşılaşmasına veya faar
Doğrulama Kodu: 264e6c6e-71b4-4fda-922e-f99d4be56089
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama
Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası (EBRD)
geçici veya kalıcı olarak durdurmasına yol açabilir. Mevzuatta veya mevzuatın uygulamasında ve yorumlanmasında meydana gelebilecek değişiklikler, Şirket tarafından öngörülemeyebilir; Şirket'in ilave raporlamalar, mevzuata uyum yükümlülükleri, sermaye yeterliliği oranları gibi çeşitli ilave yükümlülükler üstlenmesine sebep olabilir; bu ilave yükümlülüklere uyum süreci Şirket üzerinde ek maliyetler doğurabilir; Şirket bu ilave yükümlülüklere öngörülen geçiş süreleri içerisinde tamamen uyum sağlayamayabilir ve bu tür durumlar Sirket'in olağan akışında aksamalara sebep olabilir. Şirket, BDDK tarafından düzenlenen mevzuata ve gelecekte bu mevzuatta yapılabilecek değişikliklere aykırı davranışları sebebiyle çeşitli idari yaptırımlara maruz kalabilir ve söz konusu aykırılığın ağırlık ve ciddiyetine bağlı olarak faaliyet izninin iptaline varan çeşitli yaptırımlar ile karşılaşabilir.
BDDK'nın yanı sıra Şirket'in faaliyetleri SPK, MASAK, vergi daireleri ve Kişisel Verileri Koruma Kurumu gibi çeşitli düzenleyici ve denetleyici kamu otoritelerinin de uyum ve denetimlerine tabiidir. Tespit edilen uyumsuzluklar sonucu olarak Şirket yaptırım ve cezalara maruz kalabilir.
Nitekim, Sirket tarafından alacakları takip edilen borçluların sikayetleri üzerine, BDDK tarafından 2020 yılı içerisinde Şirket'e çeşitli idari para cezaları kesilmiş ve Şirket tarafından ödenmiştir. İlgili dönemde varlık yönetim sektörüne borçlu şikayetleri üzerine toplu olarak para cezası kesilmiş olup, söz konusu uygulama sektör içerisinde dönem dönem olabilmektedir.
Ayrıca Şirket başta İcra ve İflas Kanunu, Borçlar Kanunu ve Türk Ticaret Kanunu dahil sair mevzuata uymakla yükümlü olup, bu mevzuatta yapılan değişiklikler faaliyetini doğrudan etkileyebilmektedir. Mevzuatta gerçekleşebilecek değişiklikler nedeni ile hukuki süreçleri yavaşlatacak ya da sulhen tahsilatı yavaşlatacak uygulamalar gelebilir, daha yoğun kontroller uygulanabilir ya da daha yüksek hukuki masraflara maruz kalınabilir. Bütün bu riskler, gerçekleşmeleri durumunda, Sirket'in tahsilat performansını düşürebilir ya da tahsilat maliyetlerini arttırabilir, teknolojik ve diğer ek yatırım ihtiyacı doğurabilir. Dolayısıyla bu gibi mevzuat değişiklikleri sonucu Şirket'in finansal durumu ve faaliyet sonuçları olumsuz etkilenebilir.
Şirket ilgili mevzuat kapsamında yükümlü olduğu üzere, FKB'ye üyedir. Şirket'in Finansal Kurumlar Birliği'nin aldığı genel ya da özel nitelikteki karar ve tedbirlere zamanında ve tam olarak uymaması halinde FKB yönetim kurulu da Şirket'e idari para cezaları verilebilir.
Şirket, bir finansal kuruluş olmasının sonucu olarak BDDK'nın yanı sıra MASAK'ın da denetim ve gözetimine tabidir ve MASAK mevzuatı tahtında çeşitli yükümlülükleri söz konusudur. MASAK, Şirket üzerinde münferiden veya bir denetim programı kapsamında çeşitli denetim ve yerinde incelemelerde bulunabilir. Sirket, MASAK ve denetim elemanları tarafından istenilecek her türlü bilgi, belge ve bunlara iliskin her türlü ortamdaki kayıtları, bu kayıtlara erisimi sağlamak veya okunabilir hale getirmek için gerekli tüm bilgi ve şifreleri tam ve doğru olarak vermek ve gerekli kolaylığı sağlamakla yükümlüdür. MASAK mevzuatına aykırılık halinde Şirket çeşitli idari yaptırımlara maruz kalabilir ve söz konusu aykırılıklar ile ilgili kişiler (çalışanlar, yöneticiler gibi), çeşitli adli para cezalarına da tabi olabilir.
Ayrıca, MASAK mevzuatı kapsamında yarlık yönetim sirketleri de dahil olmak üzere finansal kuruluşlar; müşterinin, müşteri adına hareket eden kişinin ve gerçek faydalanıcının kinliğinin tespiti ve iş ilişkisinin veya İşlemin amacı hakkında bilgi elde etme konularında, müşteriyle ilgi olarak başka bir finansal kuruluşun aldığı tedbirlere güvenerek iş ilişkisi tesis edebilir veya yapabilir. Bu durumda ilgili düzenlemeler kapsamında nihai sorumluluk, üçüncü tarafa gü islem gerçekleştizen finansal kuruluşa aittir. Şirket tarafından MASAK mevzuatı cer
AVARLIK YA Intepe Mah. Buyu storia Avm Blo Miklo:3 Doğrulamar
Mer A.S.
Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası (EBRD)
.Kodu: 264e6c6e-71b4-4fda-922e-f99d4be56089
https://spk.gov.tr/dokumań-dogrulama
Vector Holdin
yükümlülüklerin yerine getirilmesinde müsteriyle ilgili olarak baska bir finansal kurulusun aldığı tedbirlerin yeterli olmaması, başka bir finansal kuruluşun aldığı tedbirlere güvenerek işlem yapan Şirket'in bu konuda sorumluluğunun doğmasına sebep olabilir.
Ayrıca, Kişisel Verileri Koruma Kurumu da, Şirket'in faaliyetleri kapsamında Şirket üzerinde denetim ve incelemeler yürütebilecektir. Şirket, kişisel verilerin korunmasına ilişkin mevzuata uymadığı takdirde, KVKK tahtında öngörülen yaptırımlara maruz kalabilir.
Son olarak SPK da, halka arzı müteakip, Şirket üzerinde denetim ve incelemeler yürütecek ve geçerli mevzuat çerçevesinde yaptırımlar uygulayabilecek bir düzenleyici kurumdur. Şirket yürürlükteki mevzuata uymadığı veya ilgili aykırılıkları gidermediği takdirde SPK Sirket'e karşı sorusturmalar başlatabilir ve birtakım cezai yaptırımlar uygulayabilir.
Bir milyondan fazla müşterinin borçlarını yöneten Şirket'te günlük bazda yüksek sayıda operasyonel işlem yapılmaktadır. Sirket faaliyetinin mahiyeti gereği, organizasyon yapısı içinde işlemlerin gerek mevzuata gerek Şirket'in iç süreç ve prosedürlerine uygun bir şekilde yürütülmesi gerekmektedir. Nitekim Sirket, maruz kaldığı risklerin izlenmesi, kontrolünün sağlanması, faaliyetlerinin kapsamı ve yapısıyla uyumlu ve değisen koşullara uygun ve yönetim kuruluna bağlı olarak görev yapacak yeterli ve etkin bir risk yönetimi ve iç kontrol sistemi kurmak ve işletmekle yükümlüdür., Şirket etkin bir risk yönetimi ve iç kontrol sistemine sahip olmakla beraber, ileriye yönelik işlemlerin hatasız ve uyumlu bir şekilde yapılacağını garanti etmek mümkün olmayacaktır. Şirket, maruz kaldığı risklerin izlenmesi, kontrolünün sağlanması, faaliyetlerinin kapsamı ve yapısıyla uyumlu ve değişen koşullara uygun ve yönetim kuruluna bağlı olarak görev yapacak yeterli ve etkin bir risk yönetimi ve iç kontrol sistemi kurmak ve işletmekle yükümlüdür. İşlemlerin bilgi sisteminde kaydının olusturulması ve korunması, kayıtların ve evrakların mevzuata uygun bir şekilde saklanması ve işlenmesi, müşteri iletisiminin hatasız ve mevzuata uygun bir şekilde gerçekleştirilmesi konularında yaşanabilecek teknik, sistemsel veya insan hatası günlük iş akışını bozabilir, Şirket'in faaliyetlere ve finansal sonuçlarına yönelik olumsuz etki yaratabilir.
Sirket'in varlık ve faaliyetlerine yönelik yaptırdığı sigorta poliçeleri kapsam olarak yeterli olmayabilir. Sigorta primlerindeki artışların ve dinamiklerin finansal sonuçlara olumsuz etkileri olabilir. Sigorta kapsamının yeterli olsa bile, Şirket'in maruz kalabileceği risk ve zararlar sigorta şirketleri tarafından tamamen veya zamanında karşılanamayabilir. Bu durumlar Şirket'in faaliyet ve finansal sonuçlara olumsuz etki yaratabilir.
Halka arz öncesinde Vector Holdings ve Vector Investments birlikte, Sirket sermayesinin %87,73' üne sahiptir ve Şirket'in hakim pay sahipleri konumundadır. Halka arz sonrasında Vector Holdings ve Vector Investments'ın birlikte, Şirket sermayesinin çoğunluğunun sahibi olmaya devam edeceği öngörülmektedir.
Bunlara ek olarak, Şirket Esas Sözleşmesi uyarınca bazı hususlara ilişkin kararların anadal için A Grubu Payların temsilettiği sermayenin çoğunluğunu elinde bulunduran hisseçarları gerekecektir: Bunlar, Esas Süzlesme değişiklikleri, Şirket'in Yönetim Kurulu üyelerinin s belinenmesi Yonetim Kurulu'nun yapısının değiştirilmesi ve ve serma
lepe Mah. Büy storia Avm Blok DI No:3 Sist
Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası (EBRD)
Vector Horvings S, a.r. P.
düzenlemelerinde tanımlanan önemli nitelikteki islemlere ilişkin kararlardır. Vector Holdings ve Vector Investments'ın menfaatleri Şirket'in veya Halka Arz Edilen Paylar'ın alıcılarının menfaatleriyle bağdaşmayabilir. Vector Holdings ve Vector Investments'ın Şirket'in menfaatleri açısından en uygun sekilde hareket edeceğine veya Vector Holdings ve Vector Investments'ın menfaatlerinin Halka Arz Edilen Paylar'ın alıcılarının menfaatleriyle örtüseceğine ilişkin bir güvence vermek mümkün değildir.
Vector Holdings ve Vector Investments'ın halka arzın tamamlanmasının ardından da Şirket üzerindeki kontrollerini sürdürecek olmaları nedeniyle, kâr paylarının zamanlaması ve dağıtımı, Yönetim Kurulu üyelerinin ve görevlilerin seçimi veya görevlerinin sona erdirilmesi ve yatırımlar ve sermaye harcamalarına ilişkin politikalar gibi hissedarların onayını gerektiren konular da dahil olmak üzere, Şirket'in faaliyetleri, politikaları ve işleri üzerinde önemli ölçüde etki yaratma imkanına sahip olacaktır. Anılan faktörlerden herhangi biri, Şirket'in faaliyetlerini, finansal durumunu ve operasyonel sonuçlarını olumsuz yönde etkileyebilir. Ayrıca, Vector Holdings ve Vector Investments, Şirket üzerindeki kontrollerini sürdürdüğü sürece, Şirket'in temel politikalarını Halka Arz Edilen Paylar'ın alıcılarının menfaatleriyle çelişecek şekilde etkileyebilir.
Gelecekte Vector Holdings ve Vector Investments ile Sirket ve yatırımcıların menfaatleri her zaman uyumlu olmayabilir.
Buna ilaveten Vector Holdings ve Vector Investments, Şirket'in çoğunluk ve hakim hissedarları olmaya devam ettiği sürece bu durum, Şirket'in önemli politikalarını, Halka Arz Edilen Payları satın alanların menfaatleri ile çatışacak şekilde etkileyebilir. Vector Holdings ve Vector Investments, Sirket'in yeni satın almalar ve malvarlıkları üzerinde tasarruf edebilmesi de dahil olmak üzere ticari stratejisi, kurumsal faaliyetleri, yönetimi ve politikaları hususlarında önemli bir etkiye sahip olmaya devam edecektir. Ancak Vector Holdings ve Vector Investments çıkarlarının diğer pay sahiplerinin çıkarlarıyla örtüşeceğinin herhangi bir garantisi yoktur ve Vector Holdings ve Vector Investments diğer pay sahiplerinin çıkarlarıyla örtüşmeyen kararlar alabilir veya Şirket'in bu şekilde kararlar almasını sağlayabilir.
Şirket, ilişkili taraflarıyla işlemler yapmıştır ve yapmaya devam etme niyetindedir. Mevcut pay sahibi EBRD ile yapılan işlemler (EBRD ile akdedilen kredi sözleşmeleri gibi) kanun kapsamında ilişkili taraf işlemleri olarak nitelendirilecektir.
Sermaye Piyasası Kurulu ve vergi daireleri, Şirket'in ilişkili taraf işlemleri üzerinde denetimler yapabilecek olup; ilgili kurumların Şirket'in ilişkili taraf işlemlerinin emsallere uygun olmadığını iddia etmeleri ve bir ceza tahakkuk ettirmeleri durumunda Şirket'in tek tek veya toplu olarak ilişkili taraf işlemleri, Şirket'in faaliyetini, mali durumunu ve faaliyet sonuçlarını olumsuz etkileyebilir.
5.2. İhraççının içinde bulunduğu sektöre ilişkin riskler:
/ARLIK
Doğrular
tepe Mah. Bu
toria Avny
incirlikuyu V.C
Sirket, faaliyet gösterdiki warlık yönetim sektöründe diğer Varlık Yönetim Sirketi 1. rekabet etmektedir. Bla rekabetin Şirket'in faaliyetlerine, operasyonel ve sonuçlarına olumsuz etkisi olabilir.
Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası (EBRD)
Kodu: 264e6c6e-71b4-4fda-922e-f99d4be56089
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama
Vector Holdings Sader Ro
İşbu İzahname tarihi itibarıyla Türkiye'de 28 yarlık yönetim sirketi aktif faaliyet göstermektedir. (Kaynak: https://www.bddk.org.tr/Kurulus/Liste/82) Sirket, sektördeki diğer varlık yönetim şirketleri ile rekabet içinde olup, sektördeki şirket sayısının artması rekabeti arttırmaktadır.
Şirket'in faaliyet gösterdiği sektörde katılımcılar ihale fiyatları, sunulan koşullar, itibar, sektör denevimi ve performans unsurları üzerinden rekabet etmektedir.
Şirket'in mevcut rakipleri ve yeni rakipleri, Şirket'in de katıldığı TGA satış ihalelerinde daha etkili fiyatlandırma politikası izleyebilir ve bu durum Şirket'in yeni portföy alımlarını azaltabilir.
Şirket'in mevcut rakipleri ve yeni rakipleri Şirket'e göre daha nitelikli hizmetler ve çözümler sunabilir; daha hızlı ve nitelikli tahsilat modelleri, daha verimli operasyon yapıları, değişen piyasa koşullarına daha yüksek oranda uyum ve sektörde daha oturmuş ilişkiler de dahil olmak üzere, Şirket'e kıyasla daha fazla finansal ve teknik kaynaklarla insan kaynakları geliştirmiş veya gelecekte geliştirecek olabilir. Sirket, gelecekte, rakipleriyle başarıyla rekabet edebilmek için gereken kaynaklardan veya kabiliyetten yoksun olabilir.
Şirket'in TGA portföyleri için rekabetçi fiyatlar teklif edebileceğinin veya mevcut pozisyonunu ve durumunu koruyabileceğinin bir güvencesi bulunmamaktadır. Ayrıca, Şirket'in şu an sahip olduğunu düşündüğü teknolojiyi takip avantajını ve geniş müşteri bilgi altyapısı gelişimini sürdürmesi mümkün olmayabilir.
Şirket'in rakiplerinden bazıları, Şirket'e sunulanlardan daha elverişli oranlarla finansman temin edebilir ve bunlardan elde edilen kaynakları büyümekte ve satın aldıkları TGA portföylerinin sayısını arttırmakta kullanabilir. Ayrıca, Şirket'e kıyasla daha geniş mali kaynakları bulunan şirketlerin, gelecekte bu sektöre girmeye karar vermesi mümkündür. Şirket, yeni piyasa katılımcılarının sektöre girmesinin TGA portföylerinin fiyatını arttırmaya yönelik ek bir baskı varatabileceğini, bunun da hem artan talepten, hem de yeni piyasa katılımcılarının TGA portföylerinin risk ve getiri potansiyelini değerlendirmek için gereken deneyim, analiz ve veriden yoksun olmaları nedeniyle ya da salt faaliyet hacimlerini arttırma arzusuyla TGA portföylerine daha deneyimli VYŞ'lere göre daha yüksek fiyatlar ödemesinden kaynaklanabileceğini düşünmektedir.
Şirket'in işini geliştirmeyi ve genişletmeyi ve değişen piyasa ihtiyaçlarına uyum sağlamayı hiç başaramaması ya da mevcut veya gelecekteki rakipleri kadar iyi başaramaması, rakiplerin faaliyetlerini daha düşük sermaye maliyetiyle yürütmesi ya da fiyatlandırma ve tahsilat yöntemlerinde Sirket'in basaramadığı ilerlemeler kaydetmesi durumunda, Şirket'in kârlı bir şekilde faaliyette bulunabilmek için uygun bulduğu fiyatlardan portföy satın alması mümkün olmayabilir. Etkin bir şekilde rekabet edilememesi, Şirket'in pazar payı rakiplerine oranla düşebilir, gelir kaynakları daralabilir veya Şirket hedeflediği büyümeye erişemeyebilir ve bu durum Şirket'in faaliyetlerini, finansal durumunu ve operasyonel sonuçlarını olumsuz yönde etkileyebilir.
Şirket'in faaliyetleri banka ve diğer finansal kurumlardan satın aldığı alacaklardan yapacağı tahsilata bağlıdır. Gelecekte bankaların yeterli miktarda TGA satışı yapacağı garant edilmemektedir. TGA satışlarının zaman zaman gecikmesi sektörün bu potansiyel bir yürle in kısmen gecikmesine de neden olabilir. Ayrıca bankalar ve diğer finansal kurumların miktarda alacak satışı yapmaması Sirket'in yeni TGA portföy alımlarının düşinesi portfövlerinin alım maliyetlerinin yükselmesine ve tahsilatın bir süre sonra azalması ne
D
AVARLIKY
Zincirlikuyu1
ne Mah. Büyukder
la Avm Blok No:
Doğrulan
gelecekte faaliyet sonuclarının ve finansal getirilerinin olumsuz etkilenmesine neden olabilir, Şirket'in faaliyetlerini küçültmesi ve çalışanlarını işten çıkarmasına yol açabilir. Bankalar ve diğer finansal kurumların yerel veya global, politik ya da ekonomik sebepler ile hiç alacak satışı yapmaması durumunda, Sirket'in ana faaliyet konusu ortadan kalkabilir.
Sirket'in faaliyetlerini kârlı bir şekilde sürdürebilmesi, satın alma kriterlerine uygun TGA portföylerinin arzının devam etmesine ve rekabet ortamının buna elverişli olmasına bağlıdır. Ortalama fiyat seviyeleri yüksek olduğunda, Sirket'in TGA portföyü alımları sınırlı hacimde gerçekleşebilir. Diğer taraftan, elverisli fiyat seviyelerinin olduğu dönemlerde yeterli hacimde portföy arzı olmayabilir. Şirket'in, kendisi için uygun şartlarda ve arzu ettiği hacimlerde TGA portföyleri satın alıp alamayacağını veya ne kadar süreyle satın alabileceğini bilme imkanı yoktur.
Elverişli fiyatlarla TGA portföylerinin bulunabilmesi, aşağıdakileri de içeren bir dizi unsura bağlıdır:
Ayrıca, TGA portföylerinin ortalama tahsilat sürelerinin uzunluğu ve Sirket tahsilatlarının zamanlamasındaki değişkenlikler nedeniyle, Şirket'in mevcut eğilimleri zamanında tespit etmesi ve satın alma stratejilerini vakitlice değiştirmesi mümkün olmayabilir.
Bunlara ek olarak, kredi kurulusları herhangi bir sebeple alacak tahsilatlarını daha yüksek oranda kendi bünyelerinde yürütmeyi tercih ederse, satışa sunulan TGA portföyü hacminde veya portföylerin içerdiği kredilerin kalitesinde düşüş söz konusu olabilir ve bunun sonucunda da Şirket'in geçmişteki getiri hedefleriyle uyumlu fiyatlarda ve tür ve miktarlarda TGA portföylerini satın alması mümkün olmayabilir.
Sonuç olarak, gerek yukarıdaki faktörlerden herhangi birinin sonucunda gerek başka herhang sebeple, Şirket'in hedeflediği tahsilatı sağlayamaması veya tatmin edici getiri suntcak hac TGA portföyü satın almayı ve rahsil etmeyi sürdürememesi hallerinin, Şirket'in faal
D
oe Mah Büyük Avm Blo!
Doğrulama Kodu
irlikuvu V.D
Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası (EBRD)
: 264e6c6e-71b4-4fda-922e-f99d4be56089
/spk.gov.tr/dokµman-dogrulama
finansal durumunu ve operasyonel sonuclarını olumsuz vönde etkilemesi mümkündür.
Küresel ekonomide veya iç piyasada oluşabilecek ekonomik krizler, daralmalar ve siyasi riskler, mevcut koşulların yanı sıra salgın hastalıklar, deprem, terör saldırıları, sel baskınları, savaş, ayaklanmalar ve benzeri olayların ekonomiyi, Şirket'in genel merkezini, sektörü, tahsilat kabiliyetini ve dolayısıyla Şirket'in faaliyetlerini ve mali durumunu olumsuz şekilde etkileyebilir. Sirket'in gelir ve maliyetleri yurt içindeki makroekonomik kosullara bağlı olmasına karsın, diğer sektörlerde olduğu gibi varlık yönetim sektörü de küresel ve ulusal jeopolitik, makroekonomik, hatta sosyal gelismelerden etkilenmektedir. Söz konusu gelismelerden dolayı satılan TGA hacmi yeterli boyuta ulasmayabilir veya veterince hızlı büyüyemeyebilir, müsteriler yeterli sayıda yeya tutarda borç ödemeleri gerçekleştirmeyebilir, müşteriye ulaşmak, iletişim kurmak veya icra süreçleri yürütmek için katlanan maliyet yükselebilir. Bunların sonucu olarak sektörün ve Şirket'in faalivetleri ve finansal sonucları olumsuz etkilenebilir.
Şirket, Türkiye'deki ekonomik, mali ve piyasa koşullarına ve bu koşullara ilişkin olumlu-olumsuz her türlü gelismeye maruz kalabilir. Türkiye ekonomisinin uzun süreli olarak önemli bir gerileme yaşaması, harcanabilir gelirin azalmasına, issizlik oranlarının yükselmesine neden olabileceği gibi, faiz oranlarını ve kredi temini imkanlarını da etkileyebilir. Bunların sonucunda, müşteriler borçlarını ödemeyi sürdüremez hale gelebilirler veya bu konuda isteksizleşebilirler. Bu durumda, Sirket geçmişteki uygulamaları doğrultusunda alacak tahsilatını devam ettiremeyebilir. Sirket müşterilerinin borç ödemeye yönelik kabiliyetlerinin veya istekliliklerinin azalması durumunda, artan maliyetlerle ve ortalamada daha düşük ödemelerle karşılaşabilir. Bunun etkisiyle nakit akışı ve sermaye getirisi düşebilir ve Sirket'in Öngörülen Kalan Tahsilat'ı azalabilir.
Olumsuz ekonomik koşullar ayrıca Şirket'le iş yapan kredi kuruluşlarının TGA portföylerini piyasada geçerli fiyatlardan satma eğilimlerini azaltarak, kredi kuruluşlarını alacak yönetimini kendi bünyelerinde gerçeklestirmeye yöneltebilir.
Diğer taraftan Türkiye'deki ekonomik kosulların iyilesmesinin Sirket'in faaliyetleri üzerinde hem olumlu hem olumsuz etkileri olabilir. Daha iyi ekonomik koşullar, borçluların mali durumlarındaki düzelmeye paralel olarak, daha yüksek oranda borç geri ödenmesini sağlayabilir. Ödeme beklentilerinin artması ise, Şirket'in satın aldığı TGA portföylerinin fiyatlandırmasında daha yüksek bir rekabete yol açabilir. Değisen bir ekonomik ortamda Sirket islerinin ve faaliyet sonuçlarının olumlu yönde gelişeceğine ya da ekonomik ortamın Şirket'in iş modeli veya sektörü açısından elverişli olacağına yönelik bir güvence vermek mümkün değildir. Bu gelişmelerin herhangi biri, Şirket'in faaliyetlerini, finansal durumunu ve operasyonel sonuçlarını olumsuz yönde etkileyebilir
Ayrıca halen sürmekte olan Rusya – Ukrayna savası etkisiyle artan emtia ve enerji fiyatları, İsrail – Gazze çatışmaları gibi jeopoloitik gerilimler, Türkiye'yi bugüne kadar turizm, tarım, enerji ve savunma sektörlerindeki ticari ilişkiler ve stratejik iş birlikleri açısından etkilemiş olup, coğrafi olarak savaşın genişlemesi hem ekonomik hem de diğer süreçler bakımından olumsuz etki doğurabilir.
Mevzuat değişiklikleri ve/veya BDDK kararları ve uygulamalarındaki değişiklikler Varlık $\boldsymbol{\mathcal{A}}$ . Yönetim Sektörü'nün tahsilat performansını, maliyetlerini veya karlılığını olumsuz etki ey bilir
Şirket Bankacılık Kanunu, VYS Yönetmeliği başta olmak üzere ilgili mevzuata fuyum yükümlüdür ve faaliyetleri BDDK'nın denetim ve gözetimine tabidir. BDDK tarafından yap düzenlemeler önemli deredede Varlık Yönetim Şirketleri'nin süreç ve işleyişini etkileyebili
la Kodu: 264e6c6e-71b4-4fda-922e-f99d4be56089
_https://spk.gov.tr/dokj.man-dogrulama
gerler A.S. UCANAGN
RLIK Yönetir
Doărulam
tene Mah
oria AIR
Zinoirlikuyu
Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası (EBRD)
Vector Holdn
içeriğinde, yorumlanmasında veya uygulamasında olası değişikliklere uyumun sağlanması, zamanında sağlanamayan uyuma yönelik uygulamalarının savunması veya cezalandırılması Şirket'i masraf, zarar ve ilave yükümlülüklere maruz bırakabilir, faaliyetleri ve finansal sonuçları olumsuz etkileyebilir.
Güncel ekonomik gelişmelerden enflasyon muhasebesi tahtında, BDDK 11 Ocak 2024 tarihli ve 10825 sayılı kararı ve 5 Aralık 2024 tarihli ve 11021 sayılı kararı uyarınca bankalar ile finansal kiralama, faktoring, finansman, tasarruf finansman ve varlık yönetim şirketleri tarafından 2024 ve 2025 yıllarında enflasyon muhasebesi uygulanmamasına karar vermiştir. 2026 yılı için BDDK tarafından bu şekilde bir karar alınmaması halinde söz konusu değişikliğin Şirket'in finansallarına etkisi ancak enflasyon muhasebesi uygulanması ile hazırlanarak bağımsız denetimden geçmiş finansal tabloların incelenmesi sonrasında kesinlik kazanacak olmakla birlikte, finansal tablolarda (bilanço ve kar/zarar tablosu da dahil) yer alan verilerde önemli artışlar ya da azalışlar söz konusu olabilir ve Şirket'in finansal karlılığı olumsuz etkilenebilir.
Ayrica, küresel ve ulusal boyutta gerceklesen ekonomik gelismeler ile Türkiye'nin ekonomi ve mali politikası çerçevesinde, zaman zaman varlık yönetim sirketlerinin faaliyet sonuçlarına ve kârlılığına etki edebilecek ekonomik reformlar gündeme gelebilmekte ve bu ekonomik reformlar siyasi otoritelerce kanuni düzene kavuşturulabilmektedir. Gelecekte de Türkiye'nin ulusal ekonomi politikaları çerçevesinde sektör genelinde tahsilat performanslarına etki edebilecek, varlık yönetim sirketlerinin maliyetlerinin artmasına yol açabilecek ya da kârlılığı düşürebilecek birtakım düzenlemelerin yapılması gündeme gelebilir.
Ayrıca Varlık Yönetim Şirketleri, KVKK, İcra ve İflas Kanunu, Borçlar Kanunu ve Türk Ticaret Kanunu dahil sair mevzuata uymakla yükümlüdür. Bu mevzuatlarda da yapılan değişiklikler Şirket'in faaliyetlerini ve finansal sonuçlarını etkileyebilir. Sulhen veya icradan tahsilat yavaşlanabilir, bu da Sirket'in tahsilat performansını düşürebilir, maliyetlerini artırabilir ve Sirket'in sonuçlarını etkileyebilir.
Varlık yönetim şirketleri mevcut vergilerdeki oran artışlarına, yeni vergilerin eklenmesine, vergi istisnaların kaldırılmasına maruz kalabilir. Vergi kanunlarına ilişkin yorumlamada ve uygulamada değişiklik yaşanabilir. Şirket'in ertelenmiş vergi varlığı kullanabilme kabiliyeti değişebilir.
5520 Sayılı Kurumlar Vergisi Kanunu'nda yapılan değişiklik ile sektöre ilişkin kurumlar vergisi oranı 2023 yılı Temmuz ayı itibarıyla %25'ten %30'a yükseltilmiştir. Bu faktörler sektör ve Şirket'e ilave vergi yükü getirebilir. Bu tür durumlar, Şirket'in finansal durumuna ve kârlılığına olumsuz etki edebilir.
Hukuki süreçlerde yaşanabilecek mahkemelerin işleyişinin yavaşlaması, icra dairelerindeki niteliksel ve niceliksel işlem kapasite yetersizliği, arşiv problemleri, personel kalitesi vb. yavaşlıklar ya da duraksamalar, icra işlemlerinin harç ve masraflardaki veya avukat vekaletname ücretlerindeki değişiklikler, Şirket'in tahsilat performansını, tahsilat maliyetlerini, operasyonel faaliyetleri ve finansal sonuçları olumsuz etkileyebilir.
Jenkul Degerler A.S.
VARLIK Yör
tene Mah, Bü
Zincirlikuyu V.D.
Halka arz öncesi Şirket payları herhangi açık piyasada işlem görmemektedir. Halka a tamamlandıktan sonra, ek satış hariç toplam 65.200.000 nominal değerli pay B
Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası (EBRD)
Vector Holdin
boğrulama Kodu: 264e6c6e-71b4-4fda-922e-f99d4be56089
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama
görecek olup, Sirket'in halka arz sonrası çıkarılmış sermayesine oranı %29,96'dır. Ek satısın tamamının gerçeklesmesi halinde halka arz edilecek payların nominal değeri toplam 78.240.000 TL olup Sirket'in halka arz sonrası çıkarılmış sermayesine oranı %35,96 olmaktadır. Bu sınırlı halka açıklık oranı payların likiditesini olumsuz etkileyebilecek, payların alım-satım hacminin düşük olmasına ve sonuç olarak pay fiyatı üzerinde olumsuz etki yaratabilecektir.
Halka Arz Edilen Paylar Borsa'da işlem görmeye başladıktan sonra paylara ilişkin likidite oluşmaması durumunda pay sahipleri istedikleri miktar, zaman ve fiyat üzerinden paylarını satamayabilirler.
Halka arzın ardından, Halka Arz Edilen Paylar için bir piyasa oluşacağının veya bu tür bir piyasa oluştuğu takdirde, bunun süreklilik göstereceğinin garantisi yoktur. Buna ek olarak, Halka Arz Edilen Paylar'a ilişkin herhangi bir piyasanın likiditesi, Halka Arz Edilen Paylar'ın sahiplerinin sayısına, Halka Arz Edilen Paylar'da bir piyasa oluşturulmasında rol alan aracı kurumların menfaatlerine ve diğer faktörlere bağlı olacaktır. Halka Arz Edilen Paylar'a iliskin aktif bir islem piyasası oluşmayabilir veya bu piyasa sürdürülebilir olmayabilir. Bu durum da yatırımcıların halka arz kapsamında satın aldıkları Halka Arz Edilen Paylar'ın likiditesini olumsuz yönde etkileyebilir. Halka Arz Edilen Paylar'a ilişkin piyasanın sınırlı olması, Halka Arz Edilen Paylar'ı elinde bulunduranların bu payları arzu ettikleri miktarda, fiyatta ve zamanda satma kabiliyetini olumsuz yönde etkileyebilir ve Halka Arz Edilen Paylar'ın işlem gördüğü fiyatın değişkenliğini arttırabilir.
Halka arz fiyatı, Halka Arz Edilen Paylar'ın işlem göreceği piyasadaki fiyatına veya gelecekteki performansına ilişkin bir gösterge olmayabilir. Halka arz fiyatı mevcut piyasada Halka Arz Edilen Payların piyasa değerini veya gelecekteki performansını yansıtmayabilir. Ayrıca, Şirket'in faaliyet sonuçları veya finansal performansı, İzahname'nin işbu 5 numaralı risk faktörleri bölümünde belirtilen sebepler veya başka herhangi bir nedenle analistlerin ve nedeniyle yatırımcıların beklentilerini karşılamayabilir. Halka Arz Edilen Paylar'ın fiyatı, (i) Şirket'in ve Şirket'in rakiplerinin finansal performansındaki, (ii) global makroekonomik ortamdaki, (iii) Şirket'in rakiplerinin faaliyetlerindeki ve (iv) İzahname'nin risk faktörleri bölümünde veva baska bölümlerinde değinilen koşullardaki değişikliklere bağlı olarak önemli dalgalanmalara maruz kalabilir. Şirket'in operasyonel sonuçlarındaki dalgalanmalar veya analistlerin veya yatırımcıların beklentilerinin karşılanamaması; Halka Arz Edilen Paylar'ın fiyatının düşmesine neden olabilir ve yatırımcılar, halka arz kapsamında satın aldıkları Halka Arz Edilen Paylar'ı, halka arz fiyatından veya daha yüksek bir fiyattan satamayabilirler veya hiç satamayabilirler. Bunun sonucunda, halka arz kapsamında Halka Arz Edilen Paylar'ı satın alan yatırımcılar, Halka Arz Edilen Paylar'daki yatırımlarının tamamını veya bir kısmını kaybedebilirler.
Halka Arz Edilen Paylar'ın fiyatı, zaman zaman önemli dalgalanmalara konu olabilir, bu dalgalanmaların, Şirket'in finansal performansı veya gelecekteki kâr beklentileri ile ilişkisi olmayabilir. Bunun sonucunda, piyasadaki genel düşüşler veya benzer menkul kıymetlerdeki düşüşler, Halka Arz Edilen Paylar için alım-satım piyasası ve Halka Arz Edilen Paylar'ın likiditesi üzerinde olumsuz etki yaratabilir.
$\overline{\mathbf{3}}$ . Halka Arz Edilen Paylar'ın ileride büyük miktarlarda satılması ya da bu gibi satışların gerçekleşebileceğine yönelik algı, Halka Arz Edilen Paylar'ın piyasa değerini olumsu. etkilevebilir.
Şirket payların önemli bir kışmının, Halka Arz Eden Pay Sahipleri ve/veya Şirket/in d sahibi tarafından satılması halinde Halka Arz Edilen Payların piyasa fiyatı düşebilir
Srlikuvt
Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası (EBRD)
Vector Horvings S, a.r.R.
Doğrulama Kodu: 264e6c6e-71b4-4fda-922e-f99d4be56089
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama
İhraççı ve Halka Arz Eden Pay Sahipleri'nin Şirket paylarının dolaşımdaki pay miktarının artmasına yol açacak sekilde satısa veya halka arza konu edilmeyeceği süre sona erdiğinde, Sirket Esas Sözlesmesi uyarınca sermayesini gerektiğinde artırabilir. Olası bedelli sermaye artırımlarında yatırımcıların yeni pay alma haklarının tamamen veya kısmen kısıtlanması veya bu hakların kullanılmaması durumunda Şirket'in sermayesi artarken yatırımcıların sahip oldukları pay adedi artmayacağından, yatırımcıların paylarının toplam sermaye içerisindeki oranı azalabilir ve böyle bir durumda sermayenin sulanma riski olusabilir. Ayrıca ilgili sürenin bitiminden sonra Halka Arz Eden Pay Sahipleri, Sirket paylarını satma konusunda serbest olacaktır. Dolayısıyla Halka Arz Eden Pay Sahipleri'nin ve/veya Sirket'in diğer pay sahibinin paylarını satmak istemesi durumunda piyasada pay arzı fazlası oluşabilir ve pay fiyatları olumsuz etkilenebilir.
Ayrıca, Halka Arz Eden Pay Sahipleri'nin ve/veya Sirket'in diğer pay sahibinin Sirket'in payları üzerinde gerçekleştireceği islemlere ilişkin planları hakkındaki beyanları, açıklamaları, kararları veya bu yöndeki söylentilerin Sirket'in paylarının piyasa fiyatında gerçekçi yeya spekülatif etkisi olabilir. Bu durum Sirket'in performansını, Sirket'in yatırımcı, kamuoyu veya özel sektör nezdindeki imajını, Şirket'in paylarını veya payların değerini olumsuz yönde etkileyebilir.
SPKn uyarınca halka açık anonim şirketler, ilgili Türk mevzuatı, SPK'nın belirlediği ilkeler uyarınca hazırlanan esas sözleşmeleri ve kâr dağıtım politikaları doğrultusunda kâr payı dağıtmaktadır. Türkiye'deki halka açık sirketler, kendi takdirlerinde olmak üzere, nakden ve/veya bedelsiz paylar şeklinde kâr payı dağıtabilecekleri gibi, ilgili yıla ilişkin gelirlerinin tamamını veya bir kısmını dağıtılmamış kâr olarak şirket bünyesinde tutmaya da karar verebilirler. Bu çerçevede, Şirket'in gelecekte yatırımcılara kâr payı dağıtacağına ilişkin bir garanti bulunmadığı gibi kar elde edeceğine dair bir taahhüdü de bulunmamaktadır.
Türkiye'deki şirketlerin kâr payı paylarının hesaplanmasına ve dağıtımına ilişkin düzenlemeler. değişikliklere tabi tutulabilir.
Mevcut olması halinde, gelecekteki kârın fiilen ödenmesi ile bu ödemenin şekli ve bunların tutarları, aşağıdakileri de içeren ancak bunlarla sınırlı olmayan birtakım etkenlere bağlı olacaktır:
Bu bağlamda, zarar edilen yıllarda Şirket'in dönem karından kâr payı dağıtması zaten cimayacaktır. Ayrıca, Şirket'in yaterli kârı olmayabilir veya Şirket, önemli ölçüde kâr
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.