INDUS Holding AG

Earnings Release • May 31, 2007

INDUS HOLDING AG IM ÜBERBLICK

AG	31. 3. 2007		31. 3. 2006
Erträge aus Beteiligungen**	Mio. EUR	16,2	16,3
EBIT	Mio. EUR	13,5	13,3
Periodenüberschuss	Mio. EUR	9,6	9,6
Bilanzsumme*	Mio. EUR	910,9	900,3
Anlagevermögen*	Mio. EUR	742,5	724,4
Grundkapital*	Mio. EUR	46,8	46,8
Eigenkapital*	Mio. EUR	466,8	457,2
Eigenkapitalquote*	%	51,2	50,8

Konzern		31. 3. 2007	31. 3. 2006
Umsatz	Mio. EUR	220,7	192,4
Auslandsanteil	%	39,8	41,4
EBITDA	Mio. EUR	30,9	30,7
EBIT	Mio. EUR	20,6	20,1
Periodenüberschuss	Mio. EUR	7,1	8,1
Abschreibungen	Mio. EUR	10,3	10,6
Bilanzsumme*	Mio. EUR	928,9	900,4
Eigenkapital*	Mio. EUR	211,6	204,6
Eigenkapitalquote*	%	22,8	22,7
Mitarbeiter		5.420	5.087
– Holding		17	17
– Beteiligungen		5.403	5.070

Aktie 1.1.–31. 3. 2007 1.1.–31. 3. 2006

Finanzkalender

Ergebnis je Aktie (AG)	EUR	0,53	0,53	3. Juli 2007	Hauptversammlung, Köln
Ergebnis je Aktie (Konzern)	EUR	0,40	0,47	4. Juli 2007	Dividendenausschüttung
Höchstkurs	EUR	31,60	32,01	31. Aug. 2007	6-Monats-Bericht
Tiefstkurs	EUR	26,90	28,40	30. Nov. 2007	9-Monats-Bericht
Schlusskurs zum Quartalsende	EUR	28,49	32,01	30. April 2008	Geschäftsbericht 2007
Durchschnittliches Handelsvolumen	Stück	65.160	47.577	5. Mai 2008	Bilanzpressekonferenz
Marktkapitalisierung am 31. 3.	Mio. EUR	512,82	576,18	6. Mai 2008	Analystenkonferenz

* Vergleichszahlen zum 31. Dezember 2006

** Vorjahreszahl um Zinsaufwendung gegenüber INDUS angepasst

Sehr geehrte Aktionärinnen und Aktionäre,

mit Zuwächsen bei Umsatz und Ertrag verlief der Start in das Geschäftsjahr 2007 wie erwartet zufriedenstellend. Im Konzern stiegen die Umsatzerlöse um 28,3 Mio. EUR auf 220,7 Mio. EUR und das operative Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) um 0,5 Mio. EUR auf 20,6 Mio. EUR. Damit übertreffen wir das starke erste Quartal 2006.

Ab dem 1. Januar 2007 wurde die OBUK Haustürfüllungen GmbH & Co. KG konsolidiert, die wir bereits im vierten Quartal 2006 akquiriert haben. Nach dem Ende des Berichtszeitraumes haben wir darüber hinaus eine Enkelgesellschaft zur Abrundung unseres bestehenden Portfolios erworben.

Obwohl die derzeitige Situation im Beteiligungsmarkt durch eine hohe Liquidität seitens der Private-Equity-Gesellschaften und deutlich anziehende Preise geprägt ist, haben wir mit den erworbenen Unternehmen bewiesen, dass attraktive Akquisitionen auch in einem schwierigen Umfeld für INDUS realisierbar sind. Wir werden uns aber von der jetzigen Marktsituation nicht dazu verleiten lassen, von unseren bewährten Bewertungskriterien abzuweichen und überzogene Preisvorstellungen zu akzeptieren. Wir üben daher vorläufig Zurückhaltung bei den Akquisitionen und konzentrieren uns strategisch darauf, das interne Wachstum voranzutreiben und die Kostenstrukturen der einzelnen Beteiligungsgesellschaften weiter zu optimieren. Die vorhandene Liquidität und den erwirtschafteten Cashflow wollen wir dafür nutzen, weiterhin die Nettoverschuldung zu senken. Bei einer Rückbildung des zurzeit überzogenen Preisniveaus werden wir wieder gezielt Akquisitionen tätigen.

Für das Gesamtjahr 2007 erwarten wir unverändert ein weiteres Unternehmenswachstum auf rund 890 Mio. EUR und eine im Gesamtjahr mindestens parallele Verbesserung des operativen Ergebnisses.

Ihr

Helmut Ruwisch Vorstandsvorsitzender

Gesamtwirtschaftliche Entwicklung

Die konjunkturelle Entwicklung zeigte sich in den ersten Monaten 2007 überaus robust.Trotz der Mehrwertsteuererhöhung zum Jahresbeginn startete die deutsche Wirtschaft überraschend stark in das Jahr 2007. Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) stieg im ersten Quartal 2007 im Vergleich zum Vorquartal um 0,5 % bzw. um 3,3 % im Vergleich zum entsprechenden Vorjahresquartal. Wachstumstreiber waren dabei vor allem die hohen Investitionen in Ausrüstungen und Bauten, während die privaten Konsumausgaben leicht sanken.

Nach dem leichten Rückgang der Rohstoffpreise zum Jahreswechsel stiegen die Preise für die wichtigsten Rohstoffe wie zum Beispiel Rohöl im ersten Quartal wieder spürbar an. Diese Entwicklung konnte die deutsche Wirtschaft aber bislang ebenso gut verkraften wie die anhaltende Euro-Aufwertung. Beide Faktoren bleiben aber ein latentes Risiko für die weitere Konjunkturentwicklung. Die bisher geschlossenen Tarifverträge in der Metallindustrie und Bauwirtschaft mit deutlichen Lohnerhöhungen von zum Teil mehr als 4 % setzen falsche Signale und können im weiteren Jahresverlauf zu einer Beeinträchtigung der Kostensituation führen.

Lage der INDUS Holding AG

Ertragslage

Im ersten Quartal 2007 erzielte INDUS in der AG einen Umsatz von 0,9 Mio. EUR (Vorjahr: 0,9 Mio. EUR). Als Umsätze werden in der AG ausschließlich Beratungsleistungen erfasst, die die Holding für die einzelnen Beteiligungsgesellschaften erbringt. Diese sind aufgrund der zunehmenden Komplexität und Internationalisierung der Märkte in der Vergangenheit deutlich gestiegen. Die Erträge aus Beteiligungen blieben mit 16,2 Mio. EUR (Vorjahr: 16,3 Mio. EUR) nahezu unverändert. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) verbesserte sich leicht auf 13,5 Mio. EUR. Der Periodenüberschuss erreichte mit 9,6 Mio. EUR die Höhe des entsprechenden Vorjahresquartals. Daraus errechnet sich ein unverändertes Ergebnis je Aktie von 0,53 EUR.

Finanz- und Vermögenslage

Die Bilanzsumme der INDUS Holding AG lag zum 31. März 2007 bei 910,9 Mio. EUR und damit um 10,6 Mio. EUR über dem Jahresendwert 2006. Der Anstieg ist im Wesentlichen auf die Erhöhung der Finanzanlagen aufgrund von Veränderungen des Konsolidierungskreises zurückzuführen. Das Anlagevermögen stieg um 18,1 Mio. EUR auf 742,5 Mio. EUR, während das Umlaufvermögen mit 168,4 Mio. EUR um 7,5 Mio. EUR sank. Das Eigenkapital wuchs um 9,6 Mio. EUR auf 466,8 Mio. EUR. Daraus errechnet sich eine auf 51,2% gestiegene Eigenkapitalquote. Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten erhöhten sich leicht um 4,7 Mio. EUR auf 394,6 Mio. EUR. Die sonstigen Verbindlichkeiten blieben mit 43,8 Mio. EUR nahezu unverändert.

Mitarbeiter

In der AG beschäftigte INDUS zum 31. März 2007 unverändert 17 Mitarbeiter.

Konzernrechnungslegung

Ertragslage

Der Konzernumsatz stieg im ersten Quartal 2007 um 14,7 % von 192,4 Mio. EUR auf 220,7 Mio. EUR. Zu dieser positiven Entwicklung trugen sowohl die bestehenden Beteiligungen als auch die Erstkonsolidierung von OBUK bei. Der Auslandsanteil lag mit 39,8 % leicht unter dem Vorjahresquartal.

Die Bestandsveränderungen an fertigen und unfertigen Erzeugnissen beliefen sich auf 4,3 Mio. EUR (Vorjahr: 3,7 Mio. EUR).

Die unverändert hohen Rohstoff- und Energiepreise, die nach einem leichten Rückgang zum Jahreswechsel im weiteren Verlauf wieder deutlich anzogen, führten zu einer Erhöhung der Materialaufwandsquote um 2,8 Prozentpunkte auf 50,1 %. Dank der durchgeführten Rationalisierungsmaßnahmen sank die Personalaufwandsquote um 0,6 Prozentpunkte auf 26,3 %.

Der Anteil der sonstigen betrieblichen Aufwendungen verringerte sich um 0,7 Prozentpunkte auf 12,9 %. Dadurch konnte, zusammen mit der reduzierten Personalaufwandsquote, der Anstieg im Materialbereich kompensiert werden. Das operative Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) verbesserte sich leicht von 30,7 Mio. EUR auf 30,9 Mio. EUR. Die Abschreibungen blieben mit 10,3 Mio. EUR nahezu unverändert (Vorjahr: 10,6 Mio. EUR). Das operative Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) stieg um 0,5 Mio. EUR auf 20,6 Mio. EUR. Hinsichtlich des Zinsergebnisses ist zu berücksichtigen, dass im Vorjahr ein nachträglicher nicht operativer und nicht cashwirksamer Ertrag aus der Bewertung von Derivaten in Höhe von 2,4 Mio. EUR enthalten ist. Darum bereinigt bleibt der Zinsaufwand mit 7,0 Mio. EUR nahezu konstant. Ohne die nachträglichen Veränderungen in 2006 stieg das Ergebnis vor Steuern (EBT) von 13,0 auf 14,0 Mio. EUR. Die zu zahlenden Steuern sanken leicht auf 6,8 Mio. EUR. Nach Minderheitsanteilen ergibt sich ohne die oben beschriebenen Effekte eine Erhöhung des Periodenüberschusses für die INDUS-Aktionäre von 5,9 Mio EUR auf 7,1 Mio. EUR. Damit liegt das Ergebnis je Aktie bei 0,40 EUR.

Finanz- und Vermögenslage

Die Bilanzsumme im Konzern stieg zum 31. März 2007 im Vergleich zum 31. Dezember 2006 um 28,5 Mio. EUR auf 928,9 Mio. EUR.

Auf der Aktivseite stiegen die langfristigen Vermögenswerte um 17,8 Mio. EUR auf 542,7 Mio. EUR. Bedingt durch die Veränderungen im Konsolidierungskreis stieg der Geschäftswert/Goodwill um 17,1 Mio. EUR auf 280,3 Mio. EUR, während die anderen Positionen nahezu konstant blieben. Die kurzfristigen Vermögenswerte

wuchsen um 10,7 Mio. EUR auf 386,2 Mio. EUR. Die Vorräte lagen mit 170,5 Mio. EUR um 12,1 Mio. EUR und die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen mit 129,0 um 20,9 Mio. EUR über dem entsprechenden Vergleichswert. Während die sonstigen kurzfristigen Vermögenswerte um 4,8 Mio. EUR auf 21,1 Mio. EUR anstiegen, sanken die liquiden Mittel, die zum größten Teil der Finanzierung des Umlaufvermögens in den Beteiligungen dienen, um 27,0 Mio. EUR auf unverändert komfortable 65,7 Mio. EUR.

Auf der Passivseite erhöhte sich das Konzerneigenkapital um 7,0 Mio. EUR auf 211,6 Mio. EUR. Die Eigenkapitalquote blieb mit 22,8 % unverändert. Die langund mittelfristigen Finanzschulden sanken um 20,0 Mio. EUR auf 399,9 Mio. EUR. Die Pensionsrückstellungen stiegen leicht um 0,4 Mio. EUR auf 15,2 Mio. EUR, während die sonstigen langfristigen Rückstellungen und sonstigen langfristigen Verbindlichkeiten nahezu konstant blieben. Die kurzfristigen Finanzschulden stiegen um 26,7 Mio. EUR auf 126,3 Mio. EUR an. Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen lagen aufgrund des ausgeweiteten Geschäfts mit 44,9 Mio. EUR um 11,0 Mio. EUR höher als zum Bilanzstichtag 31. Dezember 2006. Die kurzfristigen Rückstellungen erhöhten sich um 5,5 Mio. EUR auf 41,2 Mio. EUR. Die sonstigen kurzfristigen Verbindlichkeiten sanken leicht um 1,7 Mio. EUR auf 62,7 Mio. EUR.

Der Cashflow aus Geschäftstätigkeit verringerte sich von 0,8 Mio. EUR auf –22,3 Mio. EUR. Dieser Rückgang ist bedingt durch Erhöhung der Vorräte und der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen. Der Cashflow aus Finanzierungstätigkeit erhöhte sich von –59,4 Mio. EUR auf 6,5 Mio. EUR. Dabei ist zu berücksichtigen, dass im Vorjahr der syndizierte Kredit in Höhe von 100 Mio. EUR zurückgeführt wurde. Der Cashflow aus Investitionstätigkeit sank von –8,4 Mio. EUR auf –11,2 Mio. EUR.

Segmentbericht

Die INDUS Holding AG gliedert ihr Beteiligungsportfolio, das zum 31. März 2007 unverändert 42 operative Einheiten umfasste, in die fünf Segmente Bauindustrie, Maschinenbau, Automobilindustrie, Konsumgüter und Übrige Beteiligungen. Dabei erfolgt die grundsätzliche Zuordnung der einzelnen Einheiten auf die verschiedenen Segmente nach den jeweiligen Absatzschwerpunkten.

Bauindustrie

Der Aufschwung in der deutschen Bauindustrie hat sich auch im ersten Quartal 2007 fortgesetzt. Im Vergleich zum Vorjahreszeitraum stieg der baugewerbliche Umsatz um nominal 19,3 %. Zu dieser positiven Entwicklung trugen sämtliche der drei Bereiche öffentlicher Bau (+20,5 %), Wirtschaftsbau (+19,2 %) und Wohnungsbau (+18,5 %) bei.

61,7 Mio. EUR 28,0 %

Das Segment Bauindustrie umfasste zum 31. März 2007 zehn operative Einheiten. Neu hinzugekommen ist die im Oktober 2006 erworbene OBUK Haustürfüllungen GmbH & Co. KG, Oelde. An dem Spezialisten für Füllungen aus Kunststoff und Aluminium für Haustüren im Premiumbereich, der im vergangenen Geschäftsjahr einen Umsatz von über 21 Mio. EUR erzielte, erwarb INDUS 75 % der Anteile. Die Konsolidierung des Unternehmens wurde erstmals mit Wirkung ab dem 1. Januar 2007 vorgenommen.

Die Unternehmen des Segments Bauindustrie entwickelten sich im ersten Quartal 2007 wiederum gut. Der Umsatz stieg um 33,0 % von 37,0 Mio. EUR auf 49,2 Mio. EUR. Hierzu trug sowohl die Erstkonsolidierung von OBUK als auch die unverändert hohe Nachfrage bei den bestehenden Beteiligungen bei. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) erhöhte sich unterproportional auf 4,0 Mio. EUR. Dies ist jedoch ausschließlich abrechnungstechnisch bedingt und auf die konservative Bewertung von Aufträgen im Rahmen der Percentage of Completion-Methode (POC) zurückzuführen. Dementsprechend sollte sich im weiteren Jahresverlauf die Ergebnisentwicklung deutlich verbessern.

Maschinenbau

Der deutsche Maschinenbau verzeichnete im März 2007 die höchsten Zuwächse seit Mitte der Siebzigerjahre. Die Auftragseingänge stiegen im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um real 47 %. Die Nachfrage wuchs dabei sowohl aus dem Inland (+36 %) als auch aus dem Ausland (+54 %).

Das Segment Maschinenbau beinhaltete zum 31. März 2007 unverändert neun operative Einheiten.

Von der positiven Marktentwicklung profitierten auch die Beteiligungsunternehmen des Segments Maschinenbau. Die Umsatzerlöse legten im ersten Quartal 2007 um 11,9 % von 32,8 Mio. EUR auf 36,7 Mio. EUR zu. Hierzu trug neben dem wiederum starken Exportgeschäft auch die anziehende Nachfrage aus dem Inland bei. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) blieb hier aufgrund der ansteigenden Materialpreise und der ebenfalls konservativen Bewertung von Aufträgen im Rahmen der Percentage of Completion (POC) konstant bei 4,9 Mio EUR.

Automobilindustrie

Die deutsche Automobilindustrie spürte im bisherigen Jahresverlauf die Auswirkungen der Mehrwertsteuererhöhung überaus deutlich. So ging die Zahl der neu zugelassenen Pkw in den ersten vier Monaten um rund 9 % auf 983.000 Einheiten zurück. Damit wurde der Gesamteffekt der vorgezogenen Pkw-Käufe aus dem vierten Quartal 2006 weitgehend ausgeglichen. Während der Pkw-Absatz noch nicht von der guten konjunkturellen Lage profitieren konnte, erzielten die deutschen Nutzfahrzeughersteller, getragen von einem guten In- und Auslandsgeschäft, einen neuen Produktionsrekord von 157.000 Einheiten (+13 %).

Das Segment Automobilindustrie umfasste zum 31. März 2007 unverändert zwölf operative Einheiten.

Der Umsatz des Segments Automobilindustrie verbesserte sich im ersten Quartal 2007 um 5,5 % von 58,5 Mio. EUR auf 61,7 Mio. EUR. Die weiterhin hohen Rohstoffkosten und der anhaltende Preisdruck der Automobilhersteller konnten durch die eingeleiteten Effizienz- und Rationalisierungsmaßnahmen bei den einzelnen Beteiligungsgesellschaften teilweise kompensiert werden. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) erhöhte sich leicht auf 5,1 Mio. EUR.

Konsumgüter

Die Entwicklung der Konsumausgaben im ersten Quartal 2007 ist wesentlich durch die Mehrwertsteuererhöhung zu Jahresbeginn geprägt. Im Vergleich zum Vorquartal gingen die privaten Konsumausgaben um 1,4 % zurück. Auch im Vergleich zum Vorjahresquartal musste ein Rückgang von 0,2 % verzeichnet werden. Erste Indikatoren lassen jedoch die Vermutung zu, dass im weiteren Jahresverlauf die verbesserte Beschäftigungslage und die erhöhten Lohnabschlüsse zu einer wieder ansteigenden Konsumneigung führen werden.

Das Segment Konsumgüter enthielt zum 31. März 2007 unverändert vier operative Einheiten.

Die Umsatzerlöse im Segment Konsumgüter stiegen im ersten Quartal 2007 um 7,1 % von 25,5 Mio. EUR auf 27,3 Mio. EUR. Deutlich überproportional erhöhte sich das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) um 20,0 % von 2,5 Mio. EUR auf 3,0 Mio. EUR. Diese Ergebnisentwicklung spiegelt die Wirksamkeit der durchgeführten Optimierungsmaßnahmen wider, mit denen es gelang, die Belastungen der hohen Rohstoffpreise mehr als auszugleichen.

Übrige Beteiligungen

In dem fünften, heterogenen Segment Übrige Beteiligungen sind die operativen Einheiten enthalten, die ihre Produkte an Kunden unterschiedlicher Branchen liefern und sich daher keinem der vier vorangegangenen Segmente zuordnen lassen. Als einziger, wenn auch grober Maßstab kann lediglich die gesamtwirtschaftliche Entwicklung, gemessen am inländischen Bruttoinlandsprodukt (BIP), herangezogen werden. Das BIP stieg im ersten Quartal 2007 im Vergleich zum Vorquartal um 0,5 % bzw. im Vergleich zum entsprechenden Vorjahresquartal um 3,3 %.

Das Segment Übrige Beteiligungen umfasste zum 31. März 2007 unverändert sieben operative Einheiten.

Der Umsatz des Segments Übrige Beteiligungen wuchs im ersten Quartal 2007 um 18,7 % von 38,5 Mio. EUR auf 45,7 Mio. EUR. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) sank leicht auf 3,6 Mio. EUR.

Investitionen

Im INDUS-Konzern lagen die Investitionen im Berichtszeitraum bei 27,9 Mio. EUR (Vorjahr: 7,9 Mio. EUR).

Mitarbeiter

Am 31. März 2007 waren im INDUS-Konzern insgesamt 5.420 Mitarbeiter und damit 333 mehr als im Vorjahr beschäftigt.

Aktie

Der Kurs der INDUS-Aktie lag am Ende des ersten Quartals 2007 mit 4,0 % leicht unter dem Jahresschlusskurs 2006. Im Vergleich dazu stieg der DAX um 4,9 % und der SDAX, in dem auch die INDUS-Aktie enthalten ist, um 9,9 %.

Am 30. März 2007 lag die INDUS-Aktie im SDAX auf Rang 26, gemessen an der Marktkapitalisierung, bzw. auf Rang 22, gemessen am Handelsvolumen. Die Anzahl der durchschnittlich gehandelten INDUS-Aktien stieg gegenüber dem Vorjahreszeitraum deutlich um 37,0 % an.

Der gemeinsame Gewinnverwendungsvorschlag von Vorstand und Aufsichtsrat an die Aktionäre sieht vor, für das Geschäftsjahr 2006 eine unveränderte Dividende von 1,20 EUR je Aktie auszuschütten. Daraus errechnet sich auf aktueller Basis eine Dividendenrendite von rund 4 %.

Vorgänge von besonderer Bedeutung nach dem Ende des Berichtszeitraumes

INDUS hat im Mai 2007 zur Abrundung des Portfolios eine weitere Enkelgesellschaft erworben.

Risikobericht

Im Zuge der geschäftlichen Aktivitäten sind die INDUS Holding und die einzelnen Beteiligungsgesellschaften einer Reihe von Risiken ausgesetzt, die untrennbar mit dem unternehmerischen Handeln verbunden sind. Diese Risiken wurden im Risikobericht als Teil des Geschäftsberichts 2006 ausführlich erläutert. Im Verlauf des ersten Quartals 2007 sind keine wesentlichen Änderungen zu den im Geschäftsbericht 2006 geschilderten Risiken aufgetreten. Der Geschäftsbericht 2006 steht zur weiteren Information unter www.indus.de zum Download zur Verfügung.

Prognosebericht

Die konjunkturelle Situation der Weltwirtschaft ist unverändert positiv. Zwar ist das Expansionstempo nicht mehr ganz so hoch wie vor einem Jahr, die Wachstumsdynamik der Entwicklungs- und Schwellenländer gleicht die nachlassende Konjunktur in den USA aber nahezu aus. Unverändert stark ist die konjunkturelle Entwicklung im Inland. Die vorliegenden Stimmungsindikatoren sowie die wieder deutlich anziehenden Auftragseingänge lassen darauf schließen, dass die leichte Mehrwertsteuerdelle aus dem ersten Quartal rasch überwunden wird. Aus diesem Grund erwarten die führenden Wirtschaftsforschungsinstitute für das Gesamtjahr 2007 ein Wachstum des realen Bruttoinlandsproduktes um rund 2,5 %.

INDUS wird ihre bewährte Unternehmensstrategie auch im laufenden Geschäftsjahr 2007 konsequent weiter fortsetzen und gezielt in mittelständische Unternehmen investieren.

Basierend auf einer weiterhin erfreulichen konjunkturellen Entwicklung im Inland erwartet der Vorstand der INDUS Holding AG für das Geschäftsjahr 2007 ein weiteres Umsatzwachstum auf rund 890 Mio. EUR und eine mindestens parallele Ergebnisentwicklung. Hierzu sollen in erster Linie die positive operative Entwicklung der bestehenden Beteiligungsunternehmen, aber auch zusätzliche Akquisitionen beitragen.

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung*

TEUR	Anhang	31. 3. 2007 1. Quartal	31. 3. 2006 1. Quartal
Umsatzerlöse		220.681	192.386
Sonstige betriebliche Erträge		1.932	2.735
Aktivierte Eigenleistungen		931	704
Bestandsveränderung		4.328	3.671
Materialaufwand		– 110.563	– 91.061
Personalaufwand		– 58.134	– 51.733
Abschreibungen		– 10.334	– 10.562
Sonstiger betrieblicher Aufwand		– 28.408	– 26.208
Finanzergebnis		160	174
Operatives Ergebnis		20.593	20.106
Zinserträge		396	330
Zinsaufwendungen		– 7.001	– 4.628
Zinsergebnis		– 6.605	– 4.298
Ergebnis vor Steuern		13.988	15.808
Steuern		– 6.767	– 6.969
Ergebnis aufgegebener Geschäftsbereiche	(1)	–	– 352
Ergebnis nach Steuern		7.221	8.487
– davon Minderheitsanteile – davon Anteile der INDUS-Aktionäre		– 88 7.133	– 404 8.083
Ergebnis je Aktie verwässert in EUR Ergebnis je Aktie unverwässert in EUR	(2)	0,40 0,40	0,47 0,47
Ergebnis der INDUS-Aktionäre, bereinigt um die Volatilität aus Zinssicherungen		7.302	5.909

* Vorjahreszahlen angepasst

Konzernbilanz*

Aktiva

TEUR	Anhang	31. 3. 2007	31. 12. 2006
Geschäftswert/Goodwill		280.328	263.195
Immaterielle Vermögenswerte	(3)	18.834	19.046
Sachanlagen	(4)	227.433	226.791
Finanzanlagen		6.705	6.304
At equity bewertete Anteile		4.414	4.314
Sonstige langfristige Vermögenswerte		1.966	2.163
Latente Steuern		2.984	3.128
Langfristige Vermögenswerte		542.664	524.941
Liquide Mittel		65.676	92.664
Forderungen	(5)	128.954	108.129
Vorräte	(6)	170.525	158.437
Sonstige kurzfristige Vermögenswerte		21.061	16.252
Zum Verkauf stehende Aktiva		–	–
Kurzfristige Vermögenswerte		386.216	375.482
Bilanzsumme		928.880	900.423

Passiva

TEUR	Anhang	31. 3. 2007	31. 12. 2006
Eingezahltes Kapital		162.955	162.955
Erwirtschaftetes Kapital		47.119	40.102
Eigenkapital der INDUS-Aktionäre		210.074	203.057
Minderheitsanteile am Kapital		1.492	1.503
Eigenkapital des Konzerns		211.566	204.560
Langfristige Finanzschulden		399.861	419.924
Pensionsrückstellungen		15.191	14.793
Sonstige langfristige Rückstellungen		3.134	3.043
Sonstige langfristige Verbindlichkeiten		4.494	5.223
Latente Steuern		19.555	19.203
Langfristige Schulden		442.235	462.186
Kurzfristige Finanzschulden		126.255	99.625
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen		44.903	33.908
Kurzfristige Rückstellungen		41.220	35.731
Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten		62.701	64.413
Zum Verkauf stehende Passiva		–	–
Kurzfristige Schulden		275.079	233.677
Bilanzsumme		928.880	900.423

* Vorjahreszahlen angepasst

Konzern Kapitalflussrechnung*

TEUR	31. 3. 2007	31. 3. 2006
Ergebnis nach Steuern	7.221	8.487
Abschreibungen/Zuschreibungen
– auf langfristige Vermögensgegenstände (ohne latente Steuern)	10.334	10.562
Steuern	6.767	6.969
Zinsergebnis	6.605	4.298
Cash Earnings aufgegebener Geschäftsbereiche	–	– 209
Ergebnis aus at equity bilanzierten Unternehmen	– 100	– 113
Sonstige zahlungsunwirksame Vorgänge	– 78	– 67
Veränderungen der Rückstellungen	5.887	1.558
Zunahme (–)/Abnahme (+) der Vorräte, der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Aktiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	– 37.281	– 20.903
Zunahme (+)/Abnahme (–) der Verbindlichkeiten und anderer Passiva, die nicht der
Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	– 11.534	1.989
Erhaltene/gezahlte Ertragsteuern	– 4.652	– 5.083
Operativer Cashflow	– 16.831	7.488
Gezahlte Zinsen	– 5.856	– 7.010
Erhaltene Zinsen	396	330
Cashflow aus Geschäftstätigkeit	– 22.291	808
Auszahlungen für Investitionen in – immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen – Finanzanlagen	– 10.764 – 402	– 9.876 – 554
Einzahlungen aus Abgängen von – Anteilen voll konsolidierter Gesellschaften	–	1.988
Cashflow aus Investitionstätigkeit	– 11.166	– 8.442
Auszahlungen Minderheitsgesellschafter	– 98	– 130
Einzahlungen aus der Aufnahme von Krediten	10.000	52.564
Auszahlungen aus der Tilgung von Krediten	– 3.433	– 111.880
Cashflow aus Finanzierungstätigkeit	6.469	– 59.446
Zahlungswirksame Veränderung des Finanzmittelbestands	– 26.988	– 67.080
Finanzmittelbestand am Anfang der Periode	92.664	133.564
In der Bilanz gesondert ausgewiesener Finanzmittelbestand der aufgegebenen Geschäftsbereiche	–	– 31
Finanzmittelbestand am Ende der Periode	65.676	66.453
Zahlungswirksame Vorgänge aus Veräußerung von Beteiligungen	–	2.100
Veräußerte Finanzmittel	–	– 112
	–	1.988

* Vorjahreszahlen angepasst

Entwicklung Konzerneigenkapital*

1.1.–31. 3. 2007	Anfangs-		Erfasste
	bestand	Dividenden-	Aufwendungen	Latente	Endbestand
TEUR	1. 1. 2007	ausschüttung	und Erträge	Steuern	31.3. 2007
Gezeichnetes Kapital	46.800	–	–	–	46.800
Kapitalrücklage	116.155	–	–	–	116.155
Eingezahltes Kapital	162.955	–	–	–	162.955
Angesammelte Gewinne	40.055	–	7.133	–	47.188
Rücklage für Währungsumrechnung	533	–	– 265	–	268
Rücklage für die Marktbewertung
von Finanzinstrumenten	– 486	–	202	– 53	– 337
Erwirtschaftetes Kapital	40.102	–	7.070	– 53	47.119
Eigenkapital der INDUS
Aktionäre	203.057	–	7.070	– 53	210.074
Anteile anderer Gesellschafter	1.503	– 98	87	–	1.492
Eigenkapital des Konzerns	204.560	– 98	7.157	– 53	211.566

1.1.–31. 3. 2006	Anfangs-		Erfasste
	bestand	Dividenden-	Aufwendungen	Latente	Endbestand
TEUR	1. 1. 2006	ausschüttung	und Erträge	Steuern	31.3. 2006
Gezeichnetes Kapital	46.800	–	–	–	46.800
Kapitalrücklage	116.155	–	–	–	116.155
Eingezahltes Kapital	162.955	–	–	–	162.955
Angesammelte Gewinne	32.546	–	8.083	–	40.629
Rücklage für Währungsumrechnung	487	–	– 133	–	354
Rücklage für die Marktbewertung
von Finanzinstrumenten	– 1.390	–	– 19	2	– 1.407
Erwirtschaftetes Kapital	31.643	–	7.931	2	39.576
Eigenkapital der INDUS
Aktionäre	194.598	–	7.931	2	202.531
Anteile anderer Gesellschafter	2.413	– 130	404	–	2.687
Eigenkapital des Konzerns	197.011	– 130	8.335	2	205.218

* Vorjahreszahlen angepasst

Die Rücklagen für die Währungsumrechnung und die Marktbewertung von Finanzinstrumenten enthalten noch nicht realisierte Gewinne und Verluste. Die Rücklage für die Marktbewertung von Finanzinstrumenten enthält die effizienten Anteile der Zinssicherungen.

Die Minderheitsanteile am Kapital betreffen die Fremdgesellschafter von Kapitalgesellschaften. Die Minderheitsanteile an Personengesellschaften werden nach IAS 32 aufgrund der prinzipiellen Kündbarkeit und damit Rückzahlbarkeit der Anteile als Fremdkapital klassifiziert und unter den sonstigen Verbindlichkeiten mit 9.501 TEUR (Vorjahr: 10.753 TEUR) ausgewiesen.

Allgemeines

Die INDUS Holding AG mit Sitz in Bergisch Gladbach, eingetragen im Handelsregister Köln unter HRB 46360, hat ihren nicht testierten Quartalsabschluss für das Geschäftsjahr 2007 in Übereinstimmung mit den International Financial Reporting Standards (IFRS) und deren Auslegungen durch das International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) erstellt. Es wurden die gleichen Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze wie im Konzernabschluss für das Geschäftsjahr 2006 angewendet. Der Konzernabschluss ist in Euro aufgestellt, sofern nicht anders vermerkt, werden alle Beträge in Tausend Euro (TEUR) angegeben.

Schätzungen und Annahmen: Die Erstellung des Konzernabschlusses ist beeinflusst von Ansatz- und Bewertungsmethoden sowie Annahmen und Schätzungen, die sich auf Höhe und Ausweis der bilanzierten Vermögenswerte, Schulden und Eventualschulden sowie Aufwendungen und Erträge auswirken. Wenn Zukunftserwartungen abzubilden sind, können die tatsächlichen Werte von den Schätzungen abweichen. Verändert sich die ursprüngliche Schätzungsgrundlage, so wird die Bilanzierung der entsprechenden Positionen erfolgswirksam angepasst.

Ertragsteuern: Der Ertragsteueraufwand wird im Quartalsabschluss auf Grundlage der jeweils aktuellen Steuerplanung errechnet.

Konsolidierungskreis

Im Konzernabschluss werden alle Tochterunternehmen voll konsolidiert, bei denen die INDUS Holding AG mittelbar oder unmittelbar über die Möglichkeit verfügt, deren Finanz- und Geschäftspolitik zum Nutzen der INDUS-Gruppe zu bestimmen. Assoziierte Unternehmen, auf deren Finanz- und Geschäftspolitik ein maßgeblicher Einfluss ausgeübt werden kann, werden nach der Equity-Methode einbezogen. Gesellschaften, die im Laufe des Geschäftsjahres erworben wurden, sind ab dem Zeitpunkt des Übergangs der Kontrolle über die Finanz- und Geschäftspolitik einbezogen. Gesellschaften, die veräußert werden, sind ab dem Zeitpunkt des wirtschaftlichen Übergangs nicht mehr einbezogen. Ab dem Zeitpunkt des Beschlusses zur Veräußerung werden die Gesellschaften als "zur Veräußerung gehalten" klassifiziert.

Änderung von Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

In den Quartalsabschlüssen 2006 sind entsprechend den Änderungen im Jahresabschluss 2006 die Bilanzierung der Minderheitsanteile an Personengesellschaften, die Ausbuchung von finanziellen Vermögenswerten (Asset-Backed-Security-Programm) sowie die Absicherung von Zahlungsströmen (Zinsswaps) anzupassen. Zu weiteren Details sei auf die Erläuterungen zur Änderung von Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden im Geschäftsbericht 2006 verwiesen. Die Überleitung für das erste. Quartal 2006 wird in dem Kapitel "Anpassung der Vorjahreszahlen" dargestellt.

Unternehmenszusammenschlüsse nach IFRS 3

Im ersten Quartal 2007 wurde die Beteiligung OBUK Haustürfüllungen GmbH & Co. KG zu 75 % erworben. Gemäß IFRS 3.61 f. wurde die Erstkonsolidierung mit vorläufigen Werten durchgeführt, die spätestens im Jahresabschluss 2007 angepasst werden. Dies hat im Wesentlichen zur Erhöhung der Position Goodwill beigetragen.

Im ersten Quartal 2006 wurden keine wesentlichen neuen Beteiligungen erworben.

Unternehmensabgänge nach IFRS 5

Im Geschäftsjahr 2006 wurde die Beteiligung an der Oskar OVERMANN GmbH & Co. KG zum 1. Oktober 2006 zu veräußert. Dementsprechend wird die Gesellschaft in allen Zwischenberichten 2006 in der Gewinn- und Verlustrechnung als aufgegebener Geschäftsbereich ausgewiesen. Weitere Details sind dem Bereich "Anpassung der Vorjahreszahlen" zu entnehmen.

[1] Ergebnis aufgegebener Geschäftsbereiche

Diese Position enthält das Nachsteuer-Ergebnis der Oskar OVERMANN GmbH & Co. KG. Der Steueraufwand, resultierend aus dem laufenden Ergebnis der aufgegebenen Geschäftsbereiche, betrug 0 TEUR (Vorjahr: –126 TEUR).

[2] Ergebnis je Aktie

Das Ergebnis je Aktie betrifft nach IAS 33 das Konzernergebnis nach Steuern aus dem fortzuführenden Geschäft und ist daher bereinigt um das Ergebnis der aufgegebenen Geschäftsbereiche mit 0,00 EUR je Aktie (Vorjahr: –0,02 EUR je Aktie). Die Zahl der Aktien war mit 18.000.000 Stück in beiden Geschäftsjahren konstant. Im Falle der Ausübung des genehmigten Kapitals sind Verwässerungen zukünftig möglich. Das zugrunde gelegte Ergebnis ermittelt sich aus dem Ergebnis der INDUS-Aktionäre, bereinigt um das Ergebnis der aufgegebenen Geschäftsbereiche.

Erläuterungen zu ausgewählten Berichtspositionen:

[3] Immaterielle Vermögenswerte

TEUR	31. 3. 2007	31. 12. 2006
Aktivierte Entwicklungskosten	6.297	5.799
Schutzrechte, Konzessionen, sonstige immaterielle Vermögenswerte	12.537	13.247
Summe	18.834	19.046

[4] Sachanlagen

TEUR	31. 3. 2007	31. 12. 2006
Grundstücke und Gebäude	113.957	114.416
Technische Anlagen und Maschinen	77.855	80.883
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	29.615	26.606
Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	6.006	4.886
Summe	227.433	226.791

[5] Forderungen

TEUR	31. 3. 2007	31. 12. 2006
Forderungen an Kunden	119.939	98.829
Zukünftige Forderungen aus kundenspezifischen Fertigungsaufträgen	8.280	8.475
Forderungen an assoziierte Unternehmen	735	825
Summe	128.954	108.129

[6] Vorräte

TEUR	31. 3. 2007	31. 12. 2006
Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	61.722	56.840
Unfertige Erzeugnisse	43.085	39.387
Fertige Erzeugnisse und Waren	63.752	61.172
Für Vorräte geleistete Anzahlungen an Dritte	1.966	1.038
Summe	170.525	158.437

Segmentberichterstattung

Im vorliegenden Zwischenbericht wurde die Berichtsstruktur des jeweils vorangegangenen Jahresabschlusses unverändert beibehalten, mit der Ausnahme, dass die Oskar OVERMANN GmbH & Co. KG im Jahr 2006 nicht mehr in den Berichtszahlen enthalten ist.

Primäres Berichtsformat: nach Geschäftsbereichen

1. Quartal 2007 TEUR	Bau- industrie	Maschinen- bau	Automobil- industrie	Konsum- güter	Übrige Be- teiligungen	Nicht operativ	Summe
Umsatzerlöse	49.378	36.947	63.903	29.604	47.967	–	227.799
Innenumsätze	– 182	– 272	– 2.180	– 2.263	– 2.221	–	– 7.118
Segmentumsatz mit Dritten	49.196	36.675	61.723	27.341	45.746	–	220.681
Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT)	3.977	4.896	5.050	3.038	3.632	–	20.593
Ergebnis vor Steuern (EBT)	2.157	3.990	3.258	2.060	2.294	229	13.988
EBT aufgegebener Geschäftsbereiche	–	–	–	–	–	–	–
Abschreibungen	1.180	812	4.496	1.846	2.000	–	10.334
– davon aus Erstkonsolidierung	354	123	939	124	733	–	2.273
Mitarbeiter	861	649	1.869	820	1.221	–	5.420

1. Quartal 2006 TEUR	Bau- industrie	Maschinen- bau	Automobil- industrie	Konsum- güter	Übrige Be- teiligungen	Nicht operativ	Summe
Umsatzerlöse	37.144	32.995	60.911	27.658	40.799	–	199.507
Innenumsätze	– 101	– 151	– 2.408	– 2.172	– 2.289	–	–7.121
Segmentumsatz mit Dritten	37.043	32.844	58.503	25.486	38.510	–	192.386
Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBT)	3.890	4.874	4.984	2.507	3.851		20.106
Ergebnis vor Steuern (EBT)	2.730	3.749	2.466	1.530	2.148	3.185	15.808
EBT aufgegebener Geschäftsbereiche	–	–	–	–	– 478	–	– 478
Abschreibungen	1.172	998	4.617	1.730	2.045	–	10.562
– davon aus Erstkonsolidierung	313	148	989	196	804	–	2.450
Mitarbeiter	666	592	1.805	848	1.176	–	5.087

Das nicht operative Ergebnis entspricht dem in der Gewinn- und Verlustrechnung verarbeiteten negativen Marktwert von Zinsswaps.

Sekundäres Berichtsformat: nach Regionen

TEUR Deutschland	Europa	Rest der Welt	Summe
Umsatzerlöse 139.906	59.072	28.821	227.799
Innenumsätze – 7.057	– 56	– 5	– 7.118
Segmentumsatz mit Dritten 132.849	59.016	28.816	220.681

Segmentumsatz mit Dritten	112.797	52.615	26.974	192.386
Innenumsätze	– 7.018	– 80	– 23	– 7.121
Umsatzerlöse	119.815	52.695	26.997	199.507
1. Quartal 2006 TEUR	Deutschland	Europa	Rest der Welt	Summe

Anpassung der Vorjahreszahlen

Die Bilanzierung der aufgegebenen Geschäftsbereiche nach IFRS 5.34 wird gesondert dargestellt von den Bilanzierungsänderungen nach IAS 8.

Gewinn- und Verlustrechnung

Anpassung der Gewinn- und Verlust- rechnung des Vorjahres TEUR	1. Quartal 2006 veröffentlicht	Anpassung IAS 8	Anpassung IFRS 5	1. Quartal 2006 vergleichbar
Umsatzerlöse	192.753	–	– 367	192.386
Sonstige betriebliche Erträge	2.755	–	– 20	2.735
Aktivierte Eigenleistungen	704	–	–	704
Bestandsveränderung	3.671	–	–	3.671
Materialaufwand	– 91.208	–	147	– 91.061
Personalaufwand	– 52.063	–	330	– 51.733
Abschreibungen	– 10.586	–	24	– 10.562
Sonstiger betrieblicher Aufwand	– 26.568	–	360	– 26.208
Finanzergebnis	174	–	–	174
Operatives Ergebnis	19.632	–	474	20.106
Zinserträge	331	–	– 1	330
Zinsaufwendungen	– 7.010	2.377	5	– 4.628
Zinsergebnis	– 6.679	2.377	4	– 4.298
Ergebnis vor Steuern	12.953	2.377	478	15.808
Steuern	– 5.832	– 1.011	– 126	– 6.969
Ergebnis aufgegebener Geschäftsbereiche	–	–	– 352	– 352
Ergebnis nach Steuern	7.121	1.366	–	8.487
davon Minderheitsanteile	– 1.212	808	–	– 404
davon Anteile der INDUS-Aktionäre	5.909	2.174	–	8.083
Ergebnis je Aktie verwässert in EUR	0,33			0,47
Ergebnis je Aktie unverwässert in EUR	0,33			0,47

Anpassung der Vorjahreszahlen

Aktiva

TEUR	31. 3. 2006 veröffentlicht	IAS 8 Anpassung	1. 3. 2006 vergleichbar
Geschäftswert/Goodwill	269.319	–	269.319
Immaterielle Vermögenswerte	21.026	–	21.026
Sachanlagen	213.659	–	213.659
Finanzanlagen	8.759	–	8.759
At equity bewertete Anteile	4.185	–	4.185
Sonstige langfristige Vermögenswerte	2.013	–	2.013
Latente Steuern	2.703	–	2.703
Langfristige Vermögenswerte	521.664	–	521.664
Liquide Mittel	66.453	–	66.453
Forderungen	102.321	11.103	113.424
Vorräte	147.040	–	147.040
Sonstige kurzfristige Vermögenswerte	27.835	– 3.149	24.686
Zum Verkauf stehende Aktiva	–	–	–
Kurzfristige Vermögenswerte	343.649	7.954	351.603
Bilanzsumme	865.313	7.954	873.267

Passiva

TEUR	31. 3. 2006 veröffentlicht	IAS 8 Anpassung	31. 3. 2006 vergleichbar
Eingezahltes Kapital	162.955	–	162.955
Erwirtschaftetes Kapital	39.576	–	39.576
Eigenkapital der INDUS-Aktionäre	202.531	–	202.531
Minderheitsanteile am Kapital	2.687	–	2.687
Eigenkapital des Konzerns	205.218	–	205.218
Langfristige Finanzschulden	400.842	–	400.842
Pensionsrückstellungen	14.977	–	14.977
Sonstige langfristige Rückstellungen	3.359	–	3.359
Sonstige langfristige Verbindlichkeiten	5.949	–	5.949
Latente Steuern	15.720	–	15.720
Langfristige Schulden	440.847	–	440.847
Kurzfristige Finanzschulden	61.640	22.942	84.582
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	35.548	–	35.548
Kurzfristige Rückstellungen	37.700	–	37.700
Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten	84.360	– 14.988	69.372
Zum Verkauf stehende Passiva	–	–	–
Kurzfristige Schulden	219.248	7.954	227.202
Bilanzsumme	865.313	7.954	873.267

IMPRESSUM

INDUS Holding Aktiengesellschaft Kölner Straße 32 51429 Bergisch Gladbach Postfach 10 03 53 51403 Bergisch Gladbach Telefon: 0 22 04/40 00-0 Telefax: 0 22 04/40 00-20 Internet: www.indus.de E-Mail: indus @ indus.de

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Herausgeber: INDUS Holding AG, Bergisch Gladbach

Redaktion: Haubrok Investor Relations GmbH, Düsseldorf

Konzept/Gestaltung: Baisch Creative Consulting, Düsseldorf

Satz und Lithos: ADDON Technical Solutions, Düsseldorf

Druck: Klever Digital, Bergisch Gladbach

Dieser Zwischenbericht liegt auch in englischer Sprache vor. Beide Fassungen dieses Zwischenberichtes stehen im Internet unter www.indus.de in der Rubrik "Investor Relations/Geschäfts- und Quartalsberichte" zum Download bereit.

Der 3-Monats-Bericht enthält zukunftsbezogene Aussagen, die gewissen Risiken und Unsicherheiten unterliegen. Die zukünftigen Ergebnisse können erheblich von den zurzeit erwarteten Ergebnissen abweichen. Gründe hierfür können verschiedene Risikofaktoren und Ungewissheiten sein wie zum Beispiel Veränderungen der Geschäfts-, Wirtschafts- und Wettbewerbssituation, Gesetzesänderungen, Wechselkursschwankungen sowie weitere Einflussfaktoren. Die INDUS Holding AG übernimmt keinerlei Verantwortung, die in diesem 3-Monats-Bericht enthaltenen zukunftsbezogenen Aussagen zu aktualisieren.