RELATÓRIO ÚNICO DE GESTÃO (1º Semestre de 2007)

Dando cumprimento às exigências impostas por lei às sociedades abertas, o Conselho de Administração da IMPRESA – SOCIEDADE GESTORA DE PARTICIPAÇÕES SOCIAIS, SA vem apresentar o seu RELATÓRIO ÚNICO DE GESTÃO relativo às Contas do 1º semestre do exercício de 2007.

A) CONTAS CONSOLIDADAS

1. Principais factos do 1º semestre de 2007

Receitas consolidadas de 138,1 M€, uma subida de 9% no 1º semestre, sendo de destacar:
Bom comportamento das receitas publicitárias, com um aumento de 3,6%.
Descida de 2,8% nas receitas com venda de publicações.
Subida de 6,5% nas receitas de subscrição dos canais SIC.
Forte crescimento nas receitas de multimédia, com um ganho de 219,8%.
Descida de 41,9% na venda de produtos associados.
Subida de 112,1% nas outras receitas.
O EBITDA atingiu 22,6 M€, o que representou uma subida de 19,6%.
Custos de reestruturação atingiram 1,03 M€ no 1º semestre.
Os resultados líquidos atingiram 8,7 M€, o que representa um aumento de 23,6% em relação aos resultados registados em Junho de 2006.

(Valores em 000 €)	Jun-07	Jun-06	var (%)	2º T 07	2º T 06	var (%)
Receitas Consolidadas	138.075	126.655	9,0%	76.237	73.068	4,3%
Publicidade	87.923	84.883	3,6%	51.592	51.675	-0,2%
Vendas de Publicações	14.991	15.420	-2,8%	6.823	7.432	-8,2%
Subscrição de Canais	16.011	15.029	6,5%	8.152	7.308	11,6%
Produtos Associados	3.273	5.632	-41,9%	1.942	3.819	-49,1%
Multimedia	8.703	2.722	219,8%	4.457	1.751	154,5%
Outras	8.285	3.906	112,1%	3.659	2.152	70,1%
Receitas Televisão	91.412	80.793	13,1%	50.416	47.574	6,0%
Receitas Jornais	28.075	27.129	3,6%	15.265	14.628	4,4%
Receitas Revistas	18.545	19.670	-5,7%	10.320	11.416	-9,6%
Receitas Digital	1.153	-	n.a.	626	-	n.a.
EBITDA	22.629	18.923	19,6%	16.068	13.666	17,6%
Margem EBITDA	16,4%	14,9%		21,1%	18,7%
EBITDA Televisão	18.896	13.112	44,1%	13.034	9.855	32,3%
EBITDA Jornais	5.278	5.515	-4,3%	3.378	3.281	2,9%
EBITDA Revistas	543	1.107	-58,2%	692	890	-22,2%
EBITDA Digital	-609	-	n.a.	-282	-	n.a.
Resultado Líquidos	8.679	7.021	23,6%	7.639	6.780	12,7%
Divida Líquida (M€)	202,0	215,4	-6,2%	202,0	215,4	-6,2%

Tabela 1. Principais indicadores do 1º Semestre 2007

2. Televisão

Tabela 2. Indicadores da SIC

	Jun-07	Jun-06	var %	2º T 07	2º T 06	var %
Receitas Totais	91.412.412	80.792.717	13,1%	50.416.202	47.574.259	6,0%
Publicidade	59.144.032	59.136.218	0,0%	34.522.449	36.363.439	-5,1%
Subscrição	16.011.199	15.028.551	6,5%	8.152.391	7.308.078	11,6%
Multimedia	8.254.190	2.721.572	203,3%	4.178.407	1.751.060	138,6%
GMTS	2.003.634	1.420.794	41,0%	914.810	811.514	12,7%
Merchandising	1.890.856	967.032	95,5%	790.970	459.215	72,2%
Outros	4.108.501	1.518.550	170,6%	1.857.175	880.953	110,8%

Custos Operacionais	72.516.869	67.681.024	7,1%	37.382.132	37.719.931	-0,9%
EBITDA	18.895.544	13.111.693	44,1%	13.034.070	9.854.328	32,3%
EBITDA (%)	20,7%	16,2%		25,9%	20,7%

Res. Antes Impostos	16.159.940	9.913.173	63,0%	11.761.263	8.633.209	36,2%

Nota: As receitas de Subscrição referem-se às receitas geradas pela SIC Noticias, SIC Radical, SIC Mulher e subscritores internacionais da SIC Internacional e da SIC Notícias.

A SIC terminou o 1º semestre com aumento das receitas de 13,1%, tendo registado um crescimento de 6% no 2º trimestre. As receitas não publicitárias subiram 41,8% no 2º trimestre e, no final do semestre, representaram 35,3% da facturação total da SIC.

As receitas de publicidade, no final de Junho 2007, atingiram um valor semelhante ao registado no 1º semestre de 2006. As receitas de publicidade desceram 5,1% no 2º trimestre, quando comparado com o 2º trimestre de 2006, que estava favoravelmente influenciado pelas receitas geradas com a transmissão do Mundial de Futebol.

No primeiro semestre de 2007, as audiências da SIC atingiram 26%, uma subida em relação aos 24,9% registados no 1º semestre de 2006. No target comercial a subida homóloga foi mais acentuada, passando de 23,5% para 26,2% no 1º semestre de 2007.

Nos primeiros seis meses do ano, o investimento em ficção portuguesa continuou, com a estreia da novela "Vingança", que tem mantido audiências acima de 33%, e da 2ª série da novela "Floribella". A novela brasileira "Páginas da Vida" foi o programa mais visto da estação durante o 1º semestre. Para além do contributo positivo dos programas "Fátima" e "Contacto", são de destacar as audiências das séries estrangeiras, que permitiram à SIC liderar o período da noite no 1º semestre de 2007.

No seguimento da sua estratégia de reforço da ficção nacional, a SIC chegou a acordo com a Teresa Guilherme – SGPS, S.A., já no mês de Julho, para a constituição da TDN – Terra do Nunca, Produção de Ficção Televisiva, S.A., e que será responsável pela produção de ficção nacional. A SIC, dentro de um ano, passará deter uma participação de 60% na produtora. A novela portuguesa "Chiquititas", que estreou no final de Julho, é a 1ª novela da nova produtora.

As receitas de subscrição dos canais SIC cresceram 6,5% no 1º semestre, com um aumento de 11,6% no 2º trimestre. O crescimento da SIC Internacional (+35% no 2º trimestre) e o aumento das receitas dos outros operadores (+42,6% no 2º trimestre), mais que compensaram a quebra das receitas da TV Cabo (-3.6% no 2º trimestre), principalmente devido ao encerramento do canal SIC Comédia ocorrido em Dezembro de 2006.

As outras áreas continuaram a apresentar elevadas taxas de crescimento, sendo de destacar:

Multimédia cresceu 138,6% no 2º trimestre, representando 9% das receitas da SIC no 1º semestre.
Merchandising atingiu 1,9 M€, com um aumento de 72,2% no 2º trimestre.
GMTS cresceu 12,7% no 2º trimestre.
Editora Som Livre atingiu uma facturação de 3,2 M€ no final de Junho.

Como resultado do rápido crescimento das novas actividades e do novo perímetro de consolidação, com a inclusão da Som Livre e da Adtech, os custos operacionais cresceram 7,1% no 1º semestre de 2007. Contudo, no 2º trimestre, os custos operacionais desceram 0,9%. A principal responsável por esta descida foi a redução dos custos de programação, com menos 14,3% no 2º trimestre, enquanto que no total do 1º semestre a redução verificada foi de menos 5,7%. A descida pronunciada no 2º trimestre de 2007 deve-se, comparativamente a Junho de 2006, aos custos de programação relacionados com a transmissão do Mundial.

A evolução operacional permitiu uma expansão das margens. O EBITDA subiu 32,3% no 2º trimestre para 13 M€. No acumulado do 1º semestre, o EBITDA registou uma subida de 44,1%, a que corresponde uma margem de 20,7%.

A evolução operacional favorável proporcionou uma melhoria significativa dos resultados da SIC, que terminou o 1º semestre de 2007 com resultados antes de impostos de 16,2 M€, um ganho de 63% em relação a Junho de 2006.

3. Jornais

	Jun-07	Jun-06	var %	2º T 07	2º T 06	var %
Receitas Totais	28.075.402	27.129.248	3,5%	15.264.682	15.144.267	0,8%
Publicidade	19.957.603	17.653.073	13,1%	11.372.214	10.231.678	11,1%
Circulação	6.864.447	6.913.934	-0,7%	3.173.708	3.299.095	-3,8%
Outros	1.253.352	2.562.240	-51,1%	718.760	1.613.494	-55,5%
Custos Operacionais EBITDA EBITDA (%)	22.797.723 5.277.679 18,8%	21.613.832 5.515.416 20,3%	5,5% -4,3%	11.886.886 3.377.796 22,1%	11.842.947 3.301.320 21,8%	-0,4% 2,3%
Res. Antes Impostos	4.658.953	5.099.067	-8,6%	2.938.188	3.112.329	-5,6%

Tabela 3. Indicadores dos Jornais

As receitas totais subiram 3,5%, para 28,1 M€ no final do 1º semestre 2007, com os aumentos das receitas de publicidade a compensarem a quebra nas receitas de circulação e nas outras receitas, principalmente dos produtos associados. No 2º trimestre, as receitas totais subiram 0,8%.

As receitas publicitárias tiveram um bom 1º semestre, verificando-se uma subida de 13,1%. No 2º trimestre, o aumento das receitas de publicidade foi de 11,1%, com todas as publicações a registarem crescimentos superiores a dois dígitos. Ainda de assinalar o contributo da Impresa Classificados e o forte crescimento registado na publicidade on-line nos vários sites dos jornais. De realçar a Blitz, cujo site já é responsável por cerca de 1/3 das receitas totais da publicação, com "pageviews" superiores a 1 milhão em Junho de 2007, cerca de três vezes superiores aos valores atingidos no início do ano.

De acordo com os dados mais recente do Bareme, o jornal Expresso reforçou a sua liderança como o semanário mais lido em Portugal, ao ver a sua audiência média crescer 7,5% de Abril a Junho, tendo agora cerca de 600 mil leitores. De salientar também o AutoSport, que aumentou a sua audiência em quase 30%.

Em termos homólogos, as receitas de circulação desceram 0,7% até ao final de Junho 2007. No 2º trimestre, as receitas de circulação desceram 3,8%, apesar da subida generalizada em todos os títulos, que não compensou o efeito da redução do preço de capa do Expresso, efectuada em Setembro de 2006.

No 2º trimestre de 2007, as outras receitas desceram 55,5%, devido principalmente a uma redução das receitas com produtos associados. No final do 1º semestre, a quebra das outras receitas situava-se em 51,1%.

Os custos operacionais registaram uma subida de 5,5% no final do 1º semestre de 2007, principalmente devido aos custos de marketing com o Expresso, e com o relançamento do AutoSport, o arranque da Impresa Classificados e os custos de reestruturação, que atingiram 310 mil euros. No 2º trimestre, os custos operacionais subiram 0,4%.

A evolução operacional no 2º trimestre permitiu um crescimento de 2,3% do EBITDA para 3,4 M€, o que representa uma margem de 22,1%. No acumulado a Junho 2007, o EBITDA atingiu 5,3 M€, representando menos 4,3% do que no período homólogo. A margem EBITDA no 1º semestre de 2007 foi de 18,8%.

No final do 1º semestre 2007, os resultados antes de impostos foram de 4,7 M€, cerca de 8,6% inferiores aos registados em Junho de 2006.

4. Revistas

Tabela 4. Indicadores das Revistas

	Jun-07	Jun-06	var %	2º T 07	2º T 06	var %

Receitas Totais	18.544.732	19.669.796	-5,7%	10.319.599	11.418.112	-9,6%
Publicidade	8.399.896	8.093.718	3,8%	5.446.605	5.079.794	7,2%
Circulação	8.126.621	8.505.900	-4,5%	3.649.569	4.133.076	-11,7%
Outros	2.018.216	3.070.179	-34,3%	1.223.426	2.205.242	-44,5%

Custos Operacionais	18.032.326	18.562.618	-2,6%	9.627.320	10.527.056	-8,5%
Custos c/reestrut.	386.888	0	n.a.	213.304	0	n.a.
EBITDA	462.406	1.107.178	-58,2%	692.279	891.056	-22,3%
EBITDA (%)	2,9%	5,6%		6,7%	7,8%
Res. Antes Impostos	50.747	675.956	-92,5%	488.874	645.266	-24,2%

No 1º semestre de 2007, as receitas totais atingiram 18,5 M€ (50% da facturação total da EDIMPRESA), o que representou uma descida de 5,7% em relação a Junho de 2006. No 2º trimestre, as receitas totais desceram 9,6%, visto que o crescimento das receitas de publicidade não compensou as descidas na venda de publicações e nas outras receitas.

As receitas de publicidade subiram 7,2% no 2º trimestre, terminando o 1º semestre com um ganho acumulado de 3,8%, consequência das boas performances das principais revistas, nomeadamente, Visão, Caras, Activa, Exame Informática e FHM.

Os resultados recentes do Bareme referentes ao 2º trimestre vieram confirmar o aumento de audiências das revistas da Edimpresa, que, no seu conjunto, registaram um ganho de 415 mil leitores, mais 8,8% do que no trimestre anterior, destacando-se a Visão que aumentou a liderança nas revistas de informação geral.

As receitas com venda de publicações apresentaram uma descida de 4,5% até final de Junho de 2007, e de 11,7% no 2º trimestre, devido principalmente à queda das revistas jovens e ao encerramento da revista Boa Mesa, ocorrido em Março, o que não foi compensada pelos ganhos registados noutras revistas, nomeadamente Visão e TV Mais.

Em relação às outras receitas, é de referir uma descida de 44,5% no 2º trimestre, devido às menores vendas relacionadas com produtos associados.

No 2º trimestre de 2007, os custos operacionais registaram uma descida de 8,5%, principalmente derivado da quebra nas vendas de produtos associados e da redução dos custos com pessoal. No entanto, os custos operacionais foram afectados pelo processo de reestruturação, com o registo de 773 mil euros de custos (só 50% deste valor é consolidado) no final do 1º semestre, dos quais 426 mil euros no 2º trimestre. No final do 1º semestre, os custos totais apresentam uma descida de 2,6%.

No 2º trimestre de 2007, o EBITDA atingiu 692 mil euros, uma margem EBITDA de 6,7%. Ajustado dos custos de reestruturação, o EBITDA subiu para 905 mil euros, um ganho de 1,6% em relação ao 2º trimestre de 2006. No semestre, o EBITDA ajustado registou uma descida de 23,3%, que representa uma margem de 4,6%.

A EDIMPRESA terminou o 1º semestre com resultados antes de impostos de 50,7 mil euros, prejudicados pelos custos de reestruturação atrás referidos.

5. Impresa Digital

	Jun-07	2º T 07

Receitas Totais	1.152.552	625.586
Publicidade	421.604	250.662
Software	142.159	31.259
Conteúdos	306.853	247.128
Outros	281.936	96.537

Custos Operacionais	1.761.105	907.589
EBITDA	-608.553	-282.003
EBITDA (%)	-52,8%	-45,1%

Res. Antes Impostos	-718.163	-327.565

Tabela 5. Indicadores da Impresa Digital

No 2º trimestre de 2007, o momento mais importante da Impresa Digital foi a conclusão das negociações para aquisição da InfoPortugal. Em simultâneo com esta aquisição, foi constituída a Impresa Turismo e Lazer, que será a unidade responsável pelo desenvolvimento do negócio relacionado com o turismo, através de guias e portais, tirando partido da tecnologia desenvolvida pela InfoPortugal e dos conteúdos do Expresso.

O 1º semestre terminou com uma facturação ligeiramente superior a 1,15 M€ e com um EBITDA negativo de 0,6 M€. Representando cerca de metade da facturação do segmento, o portal AEIOU atingiu uma facturação superior a 0,5 M€ no final de Junho 2007, com uma margem EBITDA positiva.

Em relação aos outros negócios, a Impresa Digital continuou a preparar o lançamento dos novos projectos em que está envolvida, nomeadamente, o Digital Guest Services e os portais Mygames e MyVideos.

O Digital Guest Services entrou em fase de instalação e comercialização do sistema de entretenimento para venda de conteúdos e de serviços aos hóspedes dos hotéis. Actualmente, estão contratados cerca de 15.000 quartos em 54 hotéis, prevendo-se que a instalação se proceda ao longo dos próximos 3 anos. Até final de Setembro 2007, prevê-se a instalação de 5.000 quartos, tendo os primeiros hotéis ficado operacionais no decorrer do mês de Julho.

No 3º trimestre vai ser lançado o portal de jogos MyGames, que vai suportar uma nova revista de jogos e um novo programa de televisão. O portal de vídeo (MyVideos) será lançado no 2º semestre de 2007.

6. Análise das Contas Consolidadas

A IMPRESA atingiu no 2º trimestre de 2007, receitas consolidadas de 76,2 M€, o que representou um aumento de 4,3% em relação ao período homólogo. No 1º semestre, as receitas acumuladas apresentam um crescimento de 9%, atingindo 138,1 M€, sendo de referir:

Manutenção do bom comportamento das receitas publicitárias, com um aumento de 3,6% no 1º semestre. A descida de 0,2% ocorrida no 2º trimestre deve-se ao efeito favorável registado nas receitas publicitárias em Junho de 2006 com a transmissão do Mundial de Futebol na SIC.
Decréscimo de 2,8% no semestre nas receitas com venda de publicações.
Subida de 6,5% nas receitas de subscrição dos canais temáticos no semestre, com um crescimento de 11,6% no 2º trimestre.
Manutenção do crescimento das receitas de multimédia, com um ganho de 219,8% no semestre e uma subida de 154% no 2º trimestre.
Descida de 41,9% na venda de produtos associados no semestre.
Subida de 112,1% nas outras receitas no semestre, destacando-se a GMTS, o merchandising e o impacto da Editora Som Livre que integrou o perímetro de consolidação pela primeira vez.

No 1º semestre, a IMPRESA registou uma subida de 7,2% nos custos operacionais consolidados. Esta subida foi consequência da alteração do perímetro de consolidação (inclusão da Som Livre, da AEIOU e da New Media), dos custos de arranque dos novos negócios, das campanhas de marketing e do aumento geral de toda actividade. Houve, também, um aumento dos custos de reestruturação, superiores a 1 M€, ou seja, cerca de 150% acima dos registados em Junho de 2006.

No entanto, no 2º trimestre, em termos homólogos, os custos operacionais só cresceram 1,3% devido à redução verificada nos custos de programação na televisão.

No 2º trimestre de 2007, o EBITDA consolidado registou um valor de 16,1 M€, uma subida de 17,6%, com uma margem EBITDA de 21,1%. No acumulado a Junho de 2007, a margem atingiu 16,4%, com o EBITDA a subir 19,6% para 22,6 M€.

Os resultados financeiros negativos tiveram um aumento de 22% no 1º semestre, atingindo 6,0 M€, com uma subida de 23,7% no 2º trimestre. Estes aumentos, em termos homólogos, são explicados pela subida das taxas de juro, e pelo menor contributo positivo das empresas associadas. Por outro lado, os ganhos cambiais tiveram uma subida apreciável durante o 2º trimestre.

O aumento do cash-flow durante o 2º trimestre permitiu prosseguir com a redução do passivo líquido remunerado, apesar dos pagamentos referentes às recentes aquisições - 1ª tranche da InfoPortugal e última prestação da Som Livre - que

atingiram cerca de 2 M€. No final de Junho, a dívida líquida era de 202 M€, contra 208,2 M€ registados em Março de 2007. De referir que a IMPRESA, através da Sojornal, assinou, em Março, um contrato promessa de venda de dois lotes de terreno, cuja concretização, no último trimestre de 2007, proporcionará um encaixe adicional de 5,2 M€.

Com a melhoria das margens operacionais, os resultados líquidos registaram um ganho de 12,7% para 7,6 M€ no 2º trimestre de 2007. No final do 1º semestre, a IMPRESA registou um crescimento de 23,6%, atingindo 8,7 M€.

	Jun-07	Jun-06	var (%)	2º T	2º T	var (%)
				2007	2006
Receitas Consolidadas	138.080.096	126.654.505	9,0%	76.242.612	73.068.221	4,3%
Televisão	91.412.412	80.792.717	13,1%	50.416.202	47.574.259	6,0%
Jornais	28.075.402	27.129.248	3,5%	15.264.682	14.627.606	4,4%
Revistas	18.544.732	19.669.796	-5,7%	10.319.599	11.416.182	-9,6%
Digital	1.152.552	-	n.a.	625.586	-	n.a.
Inter-segmentos	-1.105.002	-937.256	17,9%	-383.458	-549.826	-30,3%
Custos Operacionais	115.451.399	107.731.929	7,2%	60.175.024	59.402.504	1,3%
Custos c/reestruturação	1.036.113	414.498	150,0%	375.637	124.157	202,5%
Total EBITDA	23.628.697	18.922.576	19,6%	16.067.588	13.665.717	17,6%
Margem EBITDA	16,4%	14,9%		21,1%	18,7%
Televisão	18.895.544	13.111.693	44,1%	13.034.070	9.855.328	32,3%
Jornais	5.277.679	5.515.416	-4,3%	3.377.796	3.281.324	2,9%
Revistas	462.406	1.107.178	-58,2%	692.279	889.695	-22,2%
Digital	-608.553	-	n.a.	-282.003	-	n.a.
Holding Ajustamentos	-1.398.378	-811.711	72,3%	-754.555	-360.630	109,2%
Amortizações (-)	3.620.159	3.764.917	-3,8%	1.943.267	1.859.894	4,5%
EBIT	19.008.538	15.157.659	25,4%	14.124.321	11.805.823	19,6%
Margem EBIT	13,8%	12,0%		18,5%	16,2%
Res Financeiros(-)	5.950.850	4.877.619	22,0%	2.933.840	2.372.542	23,7%
Res. Antes Imp.e Minoritários	13.057.688	10.280.040	27,0%	11.190.481	9.433.281	18,6%
Imposto (IRC)(-)	3.934.110	2.639.557	49,0%	3.314.374	2.446.919	35,5%
Actividades descontinuadas (-)	11.462	245.896	n.a.	-10.805	-88.532	n.a.
Interesses Minoritários(-)	433.304	373.294	16,1%	226.108	80.656	180,3%
Res. Líquido Consolidado	8.678.812	7.021.293	23,6%	7.639.194	6.779.865	12,7%

Tabela 6. Conta de Exploração IMPRESA Consolidada

B) CONTAS INDIVIDUAIS

As contas individuais foram elaboradas com base nos princípios contabilísticos geralmente aceites em Portugal (POC) à semelhança das contas do ano transacto.

O resultado líquido apurado neste período foi negativo, de 601.476 €, o que significou uma melhoria face aos resultados negativos de 2.161.958 € obtidos em 2006.

Esta redução dos prejuízos foi consequência, principalmente, da melhoria dos resultados financeiros, por efeito da aplicação da equivalência patrimonial aos resultados das participações da IMPRESA.

De referir que, em Junho de 2007, nas contas individuais da Impresa e das suas participadas, estão registadas amortizações de trespasses ("goodwill") no montante total de 9,3 M€.

Lisboa, 30 de Julho de 2007

O Conselho de Administração

Francisco José Pereira Pinto de Balsemão

Luiz Fernando Teuscher de Almeida e Vasconcellos

Francisco Maria Supico Pinto Balsemão

Alexandre de Azeredo Vaz Pinto

António Soares Pinto Barbosa

Manuel Guilherme Oliveira da Costa

Miguel Luís Kolback da Veiga

ANEXO A QUE SE REFERE A ALÍNEA B) DO Nº 1 DO ARTº 9º DO REGULAMENTO Nº 04/2004 DA C.M.V.M.

(Acções detidas pelos membros dos órgãos de administração e fiscalização da sociedade)

	Acções
Membros do Conselho de Administração	Detidas em 31.12.06	Stock Split	Adquiridas/ /Transmitidas	Detidas em 30.06.07
Francisco José Pereira Pinto de Balsemão	1.137.920	1.137.920	0	2.275.840
Luiz Fernando Teuscher de Almeida e Vasconcellos	5.000	5.000	0	10.000
Francisco Maria Supico Pinto Balsemão	4.123	4.123	0	8.246
Alexandre de Azeredo Vaz Pinto	70	70	0	140
António Soares Pinto Barbosa	0	0	0	0
Manuel Guilherme Oliveira da Costa	0	0	0	0
Miguel Luís Kolback da Veiga	0	0	0	0

Francisco José Pereira Pinto de Balsemão – Não fez nenhuma aquisição/alienação no 1º semestre de 2007; por força do stock split realizado em 13.06.07, o número de acções detidas duplicou, passando a deter 2.275.840 acções. Na IMPREGER – Sociedade Gestora de Participações Sociais, SA, sociedade que se encontra em relação de domínio com a IMPRESA, detinha, em 31.12.06, 11.808.501 acções; adquiriu, em 16.04.07, 137.700 acções, ao preço de € 6,90, cada uma; adquiriu, em 21.05.07, 34.425 acções, ao preço de € 3,49, cada uma; em 30.06.07 detinha 11.980.626 acções. Sua mulher, Maria Mercedes Aliú Presas Pinto de Balsemão, detinha, em 31.12.06, 434 acções da IMPRESA, não tendo feito nenhuma aquisição/alienação no 1º semestre de 2007; por força do stock split realizado em 13.06.07, o número de acções detidas duplicou, passando a deter 868 acções. A IMPREGER – Sociedade Gestora de Participações Sociais, SA, de que é Presidente do Conselho de Administração, detinha, em 31.12.06, 42.257.294 acções, não tendo feito nenhuma aquisição/alienação no 1º semestre de 2007; por força do stock split realizado em 13.06.07, o número de acções detidas duplicou, passando a deter 84.514.588 acções. A Sociedade Francisco Pinto Balsemão, Lda., de que é Gerente, detinha, em 31.12.06, 70 acções, não tendo feito nenhuma aquisição/alienação no 1º semestre de 2007; por força do stock split realizado em 13.06.07, o número de acções detidas duplicou, passando a deter 140 acções.

Luiz Fernando Teuscher de Almeida e Vasconcellos – Não fez nenhuma aquisição/alienação no 1º semestre de 2007; por força do stock split realizado em 13.06.07, o número de acções detidas duplicou, passando a deter 10.000 acções. Na IMPREGER – Sociedade Gestora de Participações Sociais, SA, sociedade que se encontra em relação de domínio com a IMPRESA, detinha, em 31.12.06, 17.290 acções, posição que, por não ter havido qualquer aquisição ou alienação no 1º semestre de 2007, se mantinha igual em 30.06.07. A IMPREGER – Sociedade Gestora de Participações Sociais, SA, de que é Vice-Presidente do Conselho de Administração, detinha, em 31.12.06, 42.257.294 acções, não tendo feito nenhuma aquisição/alienação no 1º semestre de 2007; por força do stock split realizado em 13.06.07, o número de acções detidas duplicou, passando a deter 84.514.588 acções.

Francisco Maria Supico Pinto Balsemão – Não fez nenhuma aquisição/alienação no 1º semestre de 2007; por força do stock split realizado em 13.06.07, o número de acções detidas duplicou, passando a deter 8.246 acções. A IMPREGER – Sociedade Gestora de Participações Sociais, SA, de que é Administrador, detinha, em 31.12.06, 42.257.294 acções, não tendo feito nenhuma aquisição/alienação no 1º semestre de 2007; por força do stock split realizado em 13.06.07, o número de acções detidas duplicou, passando a deter 84.514.588 acções.

Alexandre de Azeredo Vaz Pinto – Não fez nenhuma aquisição/alienação no 1º semestre de 2007; por força do stock split realizado em 13.06.07, o número de acções detidas duplicou, passando a deter 140 acções.

António Soares Pinto Barbosa – Não fez nenhuma aquisição/alienação no 1º semestre de 2007.

Manuel Guilherme Oliveira da Costa – Não fez nenhuma aquisição/alienação no 1º semestre de 2007.

Miguel Luís Kolback da Veiga – Não fez nenhuma aquisição/alienação no 1º semestre de 2007.

	Acções
Fiscal Único e Suplente	Detidas em 31.12.06	Adquiridas	Transmitidas	Detidas em 30.06.07
Deloitte & Associados, SROC, SA	0	0	0	0
Luís Augusto Gonçalves Magalhães (ROC)	0	0	0	0

LISTA DE TITULARES COM PARTICIPAÇÕES QUALIFICADAS A QUE SE REFERE A ALÍNEA D) DO Nº1 DO ARTº 9º DO REGULAMENTO Nº 04/2004 DA C.M.V.M.

(Com referência a 30 de Junho de 2007)

Titular c/participação qualificada	Quantidade de Acções Detidas	Percentagem de direitos de voto
IMPREGER – Sociedade Gestora de Participações Sociais, SA
* Directamente	84.514.588	50,306%
* Através do Presidente do Conselho de Administração, Dr. * Francisco José Pereira Pinto de Balsemão	2.275.840	1,355%
* Através do Vice-Presidente do Conselho de Administração, Engº Luiz Fernando Teuscher de Almeida e Vasconcellos Através do Administrador, Engº Francisco Maria Supico	10.000	0,006%
* Pinto Balsemão	8.246	0,005%
* Através da Presidente do Conselho Fiscal, Maria do * Carmo Pinto de Ruella Ramos	846	0,000%
Total imputável	86.809.520	51,672%
Bestinver Gestion, SA
* Através do conjunto de carteiras por si geridas (a)	12.040.258	7,167%
Total imputável	12.040.258	7,167%
Banco BPI, SA
* Directamente	10.000.000	5,952%
* Através do Banco Português de Investimento, SA * Através do BPI Vida – Companhia de Seguros de Vida, SA	14.472 1.816.464	0,009% 1,081%
Total imputável	11.830.936	7,042%
Millenium bcp – Gestão de Fundos de Investimentos, SA
* Através do conjunto de carteiras por si geridas	5.880.695	3,499%
Total imputável	5.880.695	3,499%
Caixagest – Técnicas de Gestão de Fundos, SA
* Através do conjunto de carteiras por si geridas	4.912.208	2,923%
Total imputável	4.912.208	2,923%

(a) – posição em 03/07/07

BALANÇOS EM 30 DE JUNHO DE 2007 E 2006 E 31 DE DEZEMBRO DE 2006

(Montantes expressos em Euros)

			30.0 6.20 07		31.1 2.20 06	30.0 6.20 06
		Acti vo		Acti vo	Acti vo	Acti vo
Acti vo	Nota s	brut o	Amo rtiza ções	líqu ido	líqu ido	líqu ido	Cap ital p rópr io e ivo pass	Nota s	30.0 6.20 07	31.1 2.20 06	30.0 6.20 06
IMO BILI ZAD O:							ÓPR CAP ITAL PR IO:
rpór Imob iliza ções inco eas :							Cap ital	36 e 40	84.0 00.0 00	84.0 00.0 00	84.0 00.0 00
Des s de inst alaç ão pesa	10	2.22 5.63 5	(2.2 13.2 47)	12.3 88	12.7 44	13.0 93	Prém ios d issã o de ões e em acç	36 e 40	97.9 02.2 57	97.9 02.2 57	97.9 02.2 57
Tres pass es	10	76.7 66.9 58	(33. 601 .125 )	43.1 65.8 33	45.0 85.0 06	47.0 01.1 80	Ajus s de tes d pital tam ento par e ca
		78.9 92.5 93	(35. 814 .372 )	43.1 78.2 21	45.0 97.7 50	47.0 14.2 73	em f iliais iada e a ssoc s	40	(2.1 54.4 67)	(2.1 54.4 67)	(2.1 54.4 67)
póre Imob iliza ções cor as:							Res leg al erva	40	759 .786	759 .786	759 .786
Equ ipam adm inist rativ ento o	10	292	(292 )	-	-	-	Res ultad itado os t rans s	40	(77. 494 .796 )	(75. 280 .119 )	(75. 280 .119 )
							Res ultad o líq uido do estr sem e	40	(601 .476 )	(2.2 14.6 77)	(2.1 61.9 58)
Inve stim ento s fin iros: ance							Tota l do capi tal p rópr io		102 .411 .304	103 .012 .780	1 03.0 65.4 99
Part es d pital as d e ca em em pres o gr upo	10 e 16	73.8 18.2 17	-	73.8 18.2 17	72.9 21.5 97	72.4 57.1 16
Part es d pital iada e ca em em pres as a ssoc s	10 e 16	2.01 5.44 3	-	2.01 5.44 3	2.00 7.39 0	2.06 1.08 1	PAS SIVO :
Emp rést imos de fina ncia to men	10 e 16	9.70 0.00 0	-	9.70 0.00 0	7.50 0.00 0	7.50 0.00 0	VISÕ PRO ES P ARA RIS COS E E NCA RGO S	34	11.6 73.1 88	9.35 9.61 3	8.78 6.43 8
		85.5 33.6 60	-	85.5 33.6 60	82.4 28.9 87	82.0 18.1 97
							DÍV IDAS ERC EIRO S - Méd A T io e long o pr azo :
CIR CUL ANT E:							Dívi das a ins tituiç ões de c rédit o	50	22.5 00.0 00	25.0 00.0 00	27.0 00.0 00
Dívi das de t iros - Mé dio e lon erce go p razo :							Emp s do resa gru po	16	22.6 74.3 82	27.4 00.0 00	23.7 03.9 94
Emp s do resa gru po	16	37.7 25.0 00	-	37.7 25.0 00	42.2 75.0 00	36.9 25.0 00			45.1 74.3 82	52.4 00.0 00	50.7 03.9 94
							DÍV IDAS ERC EIRO S - Curt A T o pr azo :
							Dívi das a ins tituiç ões de c rédit o	50	9.00 0.92 0	6.54 0.86 8	4.00 0.00 0
Dívi das de t iros - Cu rto p erce razo :							Forn eced ta co te ores , con rren		51.5 29	34.0 58	26.7 49
Emp s do resa gru po	16	4.04 7.19 0	-	4.04 7.19 0	2.44 3.71 8	2.02 4.21 2	Emp s do resa gru po	16	1.25 4.85 7	2.79 0.92 5	6.81 1
púb Esta do e out ntes licos ros e	48	102 .227	-	102 .227	292 .920	324 .969	púb Esta do e out ntes licos ros e	48	111 .568	86.2 79	88.2 78
Out ros d eved ores		207	-	207	-	-			10.4 18.8 74	9.45 2.13 0	4.12 1.83 8
		4.14 9.62 4	-	4.14 9.62 4	2.73 6.63 8	2.34 9.18 1	ÉSC ACR IMO S E DIFE RIM ENT OS:
							Acré scim os d stos e cu	49	725 .200	173 .376	130 .651
ósito ncár Dep s ba ios e caix a:							dife Prov eitos ridos	49	1.35 9.33 5	1.45 8.27 7	1.55 7.21 9
Dep ósito s ba ncár ios	51	33.9 14		33.9 14	12.2 91	36.8 32			2.08 4.53 5	1.63 1.65 3	1.68 7.87 0
Caix a	51	2.29 4		2.29 4	1.35 8	2.03 7
		36.2 08		36.2 08	13.6 49	38.8 69
ÉSC ACR IMO S E DIFE RIM ENT OS:
Acré scim os d itos e pr ove		-		-	-	5
Cus tos d iferid os		-		-	-	20.1 14
Impo stos dife ridos act ivos	6	1.13 9.57 0		1.13 9.57 0	3.30 4.15 2	-
		1.13 9.57 0		1.13 9.57 0	3.30 4.15 2	20.1 19
Tota l de rtiza ções amo			(35. 814 .664 )				Tota l do ivo pass		69.3 50.9 79	72.8 43.3 96	65.3 00.1 40
Tota l do activ o		207 .576 .947	(35. 814 .664	) 171 .762 .283	175 .856 .176	168 .365 .639	rópr Tota l do capi tal p io e do p assi vo		171 .762 .283	175 .856 .176	1 68.3 65.6 39

O anexo faz parte integrante do balanço em 30 de Junho de 2007.

DEMONSTRAÇÕES DOS RESULTADOS POR NATUREZAS PARA OS SEMESTRES FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2007 E 2006

C U S T O S E P E R D A S	No tas	20 07	20 0 6	P R O V E I T O S E G A N	H O S No tas	20 07	20 0 6
Fo im iç tos ter rne c en e se rv os ex no s		28 0. 3 44	24 6. 11 7	Ou ito ion is ( B ) tro s p rov e s o p era c a	49	9 8. 9 42	9 8. 9 42
Cu l: sto s c om o p es so a
õe Re mu ne raç s		1.0 73 .21 6	49 1.7 5 9	f ( ) Pro ito ho ina iro D ve s e g an s nc e s	45	5. 8 6 8. 6 9 8	3. 8 6 9. 0 0 1
En ia is: ca rg os so c		16 3.5 23	95 .71 0
Ou tro s		7.6 73	6. 15 5	Pro ito ho d in ár ios xtr ve s e g an s e ao r	46	-	1.5 73 .8 6 0
		1.2 44 .41 2	9 3. 6 24 5
Am iza õe do im b i l iza do óre inc óre ort ç s o co rp o e orp o	10	1.9 19 .5 29	1.9 19 .5 29
		3. 44 4.2 85	2.7 5 9. 27 0
Im tos os		6.5 16	5 9
p Ou da ion is tro ust s c os e er s o era c a		76 .3 20	29 .55 9
p p		8 2.8 3 6	29 .6 18
( A )		3.5 27 .12 1	2.7 8 8. 8 8 8
Cu da f ina iro sto s e er s nc e s	45	3. 45 2.9 6 0	4.9 05 .65 7
p ( C )		6. 9 8 0. 0 8 1	7.6 9 4.5 45

Cu da d in ár ios sto xtr s e p er s e ao r	46	-	3. 0 48
( E )		6. 9 8 0. 0 8 1	7.6 97 9 3 .5
Im bre d im to to p os so o ren en	6 e 48	( 41 0. 9 65 )	6. 16 8
G ( )		6.5 6 9. 11 6	7.7 0 3.7 6 1
íq Re lta do l i do do str su u se me e		( ) 6 0 1.4 76	( ) 2.1 6 1.9 5 8
		9 67 .6 40 5.	41 .8 0 3 5.5	( F )		9 67 .6 40 5.	41 .8 0 3 5.5

				Re lta do ion is: su s o p era c a	( B )- ( A )	( 3. 42 8. 17 9 )	( 2.6 8 9. 9 46 )
				Re lta do f ina iro su s nc e s:	( D ) - ( C- A )	2.4 15 .73 8	( 1.0 3 6. 65 6 )

(Montantes expressos em Euros)

O anexo faz parte integrante da demonstração dos resultados por naturezas para o semestre findo em 30 de Junho de 2007.

Resultados correntes: (F) - (C) (1.012.441) (2.152.742) Resultados antes de impostos: (F) - (E) (1.012.441) (2.155.790) Resultado líquido do semestre: (F) - (G) (601.476) (2.161.958)

DEMONSTRAÇÕES DOS RESULTADOS POR FUNÇÕES

PARA OS SEMESTRES FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2007 E 2006

(Montantes expressos em Euros)

	Nota 52	2007	2006

Outros proveitos e ganhos operacionais		98.942	98.942
Custos administrativos	(a)	(1.525.112)	(842.789)
Outros custos e perdas operacionais	(b)	(82.836)	(29.974)
Resultados operacionais		(1.509.006)	(773.821)
Custo líquido de financiamento		(851.475)	(677.831)
Ganhos/ (Perdas) em filiais e associadas		3.267.213	(358.825)
Amortização de trespasses		(1.919.173)	(1.919.173)
Resultados correntes		(1.012.441)	(3.729.650)
Impostos sobre os resultados correntes		410.965	1.567.692
Resultado líquido do semestre		(601.476)	(2.161.958)

O anexo faz parte integrante da demonstração dos resultados por funções para o semestre findo em 30 de Junho de 2007.

DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS DE CAIXA PARA OS SEMESTRES

FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2007 E 2006

(Montantes expressos em Euros)

	Notas	2007	2006
ACTIVIDADES OPERACIONAIS:
Pagamentos a fornecedores		(262.875)	(267.490)
Pagamentos ao pessoal		(667.299)	(953.244)
Fluxos gerados pelas operações		(930.174)	(1.220.734)
(Pagamento)/recebimento do imposto sobre o rendimento		(119.199)	165
Outros recebimentos/(pagamentos) relativos à actividade operacional		(336.949)	(26.441)
Fluxos gerados antes das rubricas extraordinárias		(1.386.322)	(1.247.010)
Pagamentos relacionados com rubricas extraordinárias		-	(3.048)
Fluxos das actividades operacionais (1)		(1.386.322)	(1.250.058)
ACTIVIDADES DE INVESTIMENTO:
Recebimentos provenientes de:
Dividendos	10	4.725.615	7.221.011
Empréstimos concedidos a empresas do grupo		4.550.000	3.130.093
		9.275.615	10.351.104
Pagamentos respeitantes a:
Investimentos financeiros	10	(2.249.500)	-
Fluxos das actividades de investimento (2)		7.026.115	10.351.104
ACTIVIDADES DE FINANCIAMENTO:
Recebimentos provenientes de:
Empréstimos obtidos:
De empresas do grupo		-	(69.352)
De instituições de crédito	50	1.850.000	-
		1.850.000	(69.352)
Pagamentos respeitantes a:
Empréstimos obtidos de instituições de crédito	50	(2.000.000)	(2.000.000)
Empréstimos obtidos de empresas do grupo		(4.725.618)	(6.376.991)
Juros e custos similares	45	(851.668)	(677.832)
		(7.577.286)	(9.054.823)
Fluxos das actividades de financiamento (3)		(5.727.286)	(9.124.175)

Variação de caixa e seus equivalentes (4) = (1) + (2) + (3)		(87.493)	(23.129)
Caixa e seus equivalentes no início do período		(1.527.219)	61.998
Caixa e seus equivalentes no fim do período		(1.614.712)	38.869

O anexo faz parte integrante da demonstração dos fluxos de caixa para o semestre findo em 30 de Junho de 2007.

ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 30 DE JUNHO DE 2007 (Montantes expressos em Euros)

NOTA INTRODUTÓRIA

A Impresa - Sociedade Gestora de Participações Sociais, S.A. ("Empresa" ou "Impresa") tem sede em Lisboa, foi constituída em 18 de Outubro de 1990 e tem como actividade principal a gestão de participações sociais noutras sociedades.

O Grupo Impresa ("Grupo") é constituído pela Impresa e empresas subsidiárias. O Grupo actua na área de media, nomeadamente através da difusão de programas de televisão e da edição de publicações (jornais e revistas) e de outros meios audiovisuais.

As notas que se seguem respeitam a numeração sequencial definida no Plano Oficial de Contabilidade. As notas cuja numeração é omitida neste anexo não são aplicáveis à Empresa ou a sua apresentação não é relevante para a leitura das demonstrações financeiras anexas.

3. BASES DE APRESENTAÇÃO E PRINCIPAIS CRITÉRIOS VALORIMÉTRICOS

As demonstrações financeiras anexas foram preparadas no pressuposto da continuidade das operações, a partir dos livros e registos contabilísticos da Empresa, mantidos de acordo com princípios de contabilidade geralmente aceites em Portugal.

Estas demonstrações financeiras reflectem apenas as contas individuais da Empresa. Embora os investimentos financeiros tenham sido registados pelo método da equivalência patrimonial, o que está de acordo com os princípios de contabilidade geralmente aceites em Portugal, estas demonstrações financeiras não incluem o efeito da consolidação integral ao nível dos activos, passivos, proveitos e custos.

A Empresa apresenta separadamente demonstrações financeiras consolidadas, preparadas segundo os Internacional Financial Reporting Standards ("IFRS") emitidos pelo Internacional Accounting Standards Board ("IASB"), as quais evidenciam capitais próprios e um resultado líquido consolidado atribuíveis aos accionistas maioritários de 161.449.353 Euros e 8.678.812 Euros, respectivamente.

Os principais critérios valorimétricos utilizados na preparação das demonstrações financeiras foram os seguintes:

a) Imobilizações incorpóreas

As imobilizações incorpóreas, que compreendem despesas de instalação, estudos de reorganização e trespasses decorrentes de aquisição de partes de capital, encontram-se registadas ao custo e são amortizadas pelo método das quotas constantes. As despesas de instalação são amortizadas num período de três anos, os estudos de reorganização são amortizados num período de seis anos e os trespasses são amortizados no período estimado de recuperação dos investimentos financeiros, actualmente fixado em 20 anos (Nota 10). As perdas por imparidade, quando existem, são imediatamente reconhecidas no momento da sua ocorrência.

b) Investimentos financeiros

Os investimentos financeiros em empresas do grupo são registados pelo método de equivalência patrimonial, sendo as participações inicialmente contabilizadas pelo custo de aquisição, o qual foi acrescido ou reduzido da diferença entre aquele valor e o valor proporcional à participação nos capitais próprios dessas empresas, reportado à data da primeira aplicação do referido método, ou à data de aquisição, para os investimentos financeiros adquiridos posteriormente. Em consequência:

a diferença entre o custo de aquisição dos investimentos financeiros e a proporção dos capitais próprios das empresas participadas reportados a 1 de Janeiro de 1992 (data da primeira aplicação do método de equivalência patrimonial) foi registada em capitais próprios na rubrica "Ajustamentos de partes de capital em filiais e associadas";
a diferença entre o custo de aquisição dos investimentos financeiros e a proporção dos capitais próprios das empresas participadas à data de aquisição, em datas posteriores a 1 de Janeiro de 1992, é registada na rubrica "Trespasses" (Nota 3.a)).

De acordo com o método de equivalência patrimonial, as participações financeiras são ajustadas anualmente pelo valor correspondente à participação nos resultados líquidos, ou outras variações nos capitais próprios das empresas do grupo, por contrapartida de ganhos ou perdas do exercício, ou de ajustamentos de partes de capital, respectivamente.

ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 30 DE JUNHO DE 2007 (Montantes expressos em Euros)

Adicionalmente, os dividendos recebidos destas empresas são registados como uma diminuição do valor dos investimentos financeiros.

c) Especialização de exercícios

As receitas e despesas são registadas de acordo com o princípio da especialização de exercícios pelo qual as receitas e despesas são reconhecidas à medida em que são geradas, independentemente do momento em que são recebidas ou pagas. As diferenças entre os montantes recebidos e pagos e as correspondentes receitas e despesas geradas são registadas nas rubricas de acréscimos e diferimentos (Nota 49).

d) Pensões

Conforme mencionado na Nota 31, determinadas empresas do Grupo (Impresa, Sojornal, Medipress e Media Zoom) assumiram o compromisso de conceder aos seus empregados e administradores remunerados admitidos até 5 de Julho de 1993 prestações pecuniárias a título de complementos de reforma por velhice, invalidez e pensões de sobrevivência. Estas prestações são calculadas com base numa percentagem crescente com o número de anos de serviço, aplicada à tabela salarial, ou numa percentagem fixa aplicada ao salário base, à data de aniversário definida como sendo os valores em 2002.

Nos termos da Directriz Contabilística nº 19, os custos com a atribuição destes benefícios são reconhecidos à medida que os serviços são prestados pelos empregados beneficiários. Deste modo, no final de cada período contabilístico a Empresa obtém um estudo actuarial elaborado por uma entidade independente, no sentido de conhecer o valor das suas responsabilidades a essa data e o custo com pensões a registar nesse exercício. As responsabilidades assim estimadas são comparadas com os valores de mercado do fundo de pensões, de forma a determinar o montante das contribuições a efectuar ou a registar no passivo. Os custos com pensões são registados na rubrica "Custos com o pessoal – Encargos sociais", conforme previsto pela referida Directriz, com base nos valores determinados pelo estudo actuarial (Nota 31).

e) Imposto sobre o rendimento

Os impostos diferidos referem-se às diferenças temporárias entre os montantes dos activos e passivos para efeitos de reporte contabilístico e os respectivos montantes para efeitos de tributação.

Os activos e passivos por impostos diferidos são calculados e anualmente avaliados utilizando as taxas de tributação que se esperam estarem em vigor à data da reversão das diferenças temporárias.

Os activos por impostos diferidos são registados unicamente quando existem expectativas razoáveis de lucros fiscais futuros suficientes para os utilizar. Na data de cada balanço é efectuada uma reapreciação das diferenças temporárias subjacentes aos activos por impostos diferidos no sentido de reconhecer activos por impostos diferidos não registados anteriormente por não terem preenchido as condições para o seu registo e/ou para reduzir o montante de impostos diferidos activos registados em função da expectativa actual da sua recuperação futura.

6. IMPOSTOS

A Empresa encontra-se sujeita a tributação em sede de Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Colectivas – IRC, à taxa de 25%, acrescida de Derrama à taxa de 1,5% sobre o lucro tributável, resultando uma taxa de imposto agregada de 26,5%. Adicionalmente e face à sua forma jurídica, a Empresa está abrangida pela legislação fiscal que rege as sociedades gestoras de participações sociais. De acordo com esta legislação, os ganhos e perdas em empresas do grupo resultantes da aplicação do método de equivalência patrimonial, os dividendos recebidos das empresas participadas, a amortização dos trespasses decorrentes da aquisição de partes de capital e os encargos financeiros relacionados com a aquisição de partes sociais não são considerados para efeitos fiscais.

Nos termos do artigo 81º do Código do Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Colectivas, a Empresa encontra-se sujeita a tributação autónoma sobre um conjunto de encargos às taxas previstas no artigo mencionado.

ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 30 DE JUNHO DE 2007 (Montantes expressos em Euros)

A Empresa é tributada em sede de IRC ao abrigo do Regime Especial de Tributação dos Grupos de Sociedades ("RETGS"), com as subsidiárias, Soincom – Sociedade Gestora de Participações Sociais, S.A. ("Soincom"), Media Zoom – Produções Multimédia (Impresa Digital), Lda. ("Media Zoom"), Impresa Jornais – Sociedade Gestora de Participações Sociais, S.A. ("Impresa Jornais"), Sojornal – Sociedade Jornalística e Editorial, S.A. ("Sojornal"), Medipress – Sociedade Jornalística e Editorial, Lda. ("Medipress"), Interjornal – Sociedade Jornalística e Editorial, Lda. ("Interjornal"), Publisurf – Edições e Publicidade, Lda. ("Publisurf"), Solo - Investimentos em Comunicação, SGPS, S.A. ("Solo"), Impresa Classificados - Publicidade, Lda. ("Impresa Classificados"), SIC - Sociedade Independente de Comunicação, S.A. ("SIC"), SIC Online - Comunicação e Internet, Sociedade Unipessoal, Lda. ("SIC Online"), GMTS - Global Media Technology Solutions - Serviços Técnicos e Produção Multimédia, Sociedade Unipessoal, Lda. ("GMTS"), TV PRO - Sociedade Unipessoal, Lda. ("TV PRO") e Impresa.Com - Publicidade e Projectos Especiais, Lda. ("Impresa.Com"). As restantes empresas subsidiárias da Impresa são tributadas individualmente.

De acordo com a legislação em vigor, as declarações fiscais estão sujeitas a revisão e correcção por parte das autoridades fiscais durante um período de quatro anos (dez anos para a Segurança Social), excepto quando tenham havido prejuízos fiscais, tenham sido concedidos benefícios fiscais ou estejam em curso inspecções, reclamações ou impugnações, casos estes em que, dependendo das circunstâncias, os prazos são prolongados ou suspensos. Deste modo, as declarações fiscais da Empresa dos anos de 2003 a 2007 poderão ainda vir a ser sujeitas a revisão. O Conselho de Administração entende que eventuais correcções resultantes de revisões/inspecções por parte das autoridades fiscais àquelas declarações de impostos não terão um efeito significativo nas demonstrações financeiras em 30 de Junho de 2007.

Nos termos da legislação em vigor, os prejuízos fiscais são reportáveis durante um período de seis anos após a sua ocorrência e susceptíveis de dedução a lucros fiscais gerados durante esse período. Em 30 de Junho de 2007 os prejuízos fiscais reportáveis da Impresa e suas empresas subsidiárias tributadas pelo resultado fiscal consolidado ascendiam a, aproximadamente, 12.582.000 Euros.

Impostos diferidos

Os impostos diferidos a registar em conformidade com a Directriz Contabilística nº 28 respeitam essencialmente aos prejuízos fiscais reportáveis existentes nesta data. No exercício findo em 31de Dezembro de 2006, a Empresa registou activos por impostos diferidos relativo a prejuízos fiscais reportáveis apurados em exercícios anteriores pela Empresa e pelas suas subsidiárias, no âmbito do grupo fiscal encabeçado pela Empresa, no montante que se espera vir a ser realizado pela integração da SIC nesse grupo no ano de 2007. No semestre findo em 30 de Junho de 2007 o movimento ocorrido nas rubricas de "Activos por impostos diferidos" foi como segue:

a) Movimentos nos impostos diferidos activos

	Saldo	Constituição/	Saldo
Rubrica	inicial	Reversão	final

Prejuízos fiscais reportáveis de anos anteriores	3.304.152	(2.164.582)	1.139.570

Numa base individual, a Impresa apurou um prejuízo fiscal de 419.530 Euros, que foi incluído no resultado fiscal do Grupo.

b) Reconciliação da taxa de imposto

Resultado antes de imposto Taxa nominal de imposto	(1.012.441) 26,5%
Imposto esperado	(268.297)

Diferenças permanentes (i)	(151.233)
Ajustamentos à colecta (ii)	8.565
Imposto sobre o rendimento do exercício	(410.965)

Imposto corrente (Nota 48)	8.565
Imposto diferido gerado no âmbito do RETGS e utilizado no semestre	(419.530)
	(410.965)

ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 30 DE JUNHO DE 2007 (Montantes expressos em Euros)

(i) Em 30 de Junho de 2007, este montante tinha a seguinte composição:

Efeito da aplicação do método de equivalência patrimonial (Nota 45)	(3.267.213)
Reintegrações e amortizações não aceites (Nota 10)	1.919.173
Subcapitalização (Nota 45)	850.765
Reversão de ajustamentos de valores de activos tributados (Nota 49)	(98.942)
Outras situações, líquidas	25.526
	(570.691)
Taxa nominal de imposto	26,5%
	(151.233)

(ii) Este montante representa a parcela de imposto sobre o Rendimento das Pessoas Colectivas tributada autonomamente.
c) Reconciliação do imposto do exercício com o movimento dos impostos diferidos

Imposto diferido gerado pela Impresa no semestre Lucros fiscais das empresas subsidiárias	( 419.530 ) 2.584.112
Variação dos impostos diferidos	------------- 2.164.582
	========

7. NÚMERO MÉDIO DE PESSOAL

Durante os semestres findos em 30 de Junho de 2007 e 2006, a Empresa teve ao seu serviço 6 e 5 empregados, respectivamente.

10. MOVIMENTO DO ACTIVO IMOBILIZADO

Durante o semestre findo em 30 de Junho de 2007 o movimento ocorrido no valor das imobilizações incorpóreas e corpóreas e dos investimentos financeiros foi o seguinte:

	Activo bruto
	Saldo			Equivalência	Saldo
	inicial	Aumentos	Diminuições	patrimonial	final
Imobilizações incorpóreas:
Despesas de instalação	2.225.635	-	-	-	2.225.635
Trespasses	76.766.958	-	-	-	76.766.958
	78.992.593	-	-	-	78.992.593
Imobilizações corpóreas:
Equipamento administrativo	292	-	-	-	292
Investimentos financeiros:
Partes de capital em empresas do grupo	72.921.597	49.500	(4.725.615)	5.572.735	73.818.217
Partes de capital em empresas associadas	2.007.390	-	-	8.053	2.015.443
Empréstimos de financiamento	7.500.000	2.200.000	-	-	9.700.000
	82.428.987	2.249.500	(4.725.615)	5.580.788	85.533.660

Em 30 de Junho de 2007, a rubrica "Trespasses" tem a seguinte composição:

	Custo de aquisição	Proporção dos capitais próprios à data de aquisição	Trespasse original	Abate extraordinário	Trespasse corrigido	Amortização acumulada	Valor líquido
Soincom	137.506.080	23.897.912	113.608.168	(67.924.008)	45.684.160	(18.173.416)	27.510.744
Controljornal	34.011.372	5.253.736	28.757.636	-	28.757.636	(14.500.644)	14.256.992
Gesco	2.566.390	241.228	2.325.162	-	2.325.162	(927.065)	1.398.097
	174.083.842	29.392.876	144.690.966	(67.924.008)	76.766.958	(33.601.125)	43.165.833

ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 30 DE JUNHO DE 2007 (Montantes expressos em Euros)

Em 31 de Dezembro de 2000, a Empresa solicitou a uma entidade independente um estudo de avaliação para proceder à análise da imparidade dos trespasses decorrentes de aquisições de acções da Soincom (empresa cujo principal activo é a sua participação financeira de 51% no capital da SIC - Sociedade Independente de Comunicação, S.A. ("SIC")), reportada a 31 de Dezembro de 2000. Em resultado desta análise, foi identificada uma diferença, face ao justo valor dessa participação financeira, no montante de 67.924.008 Euros, a qual originou uma amortização extraordinária do trespasse de igual montante registada em custos extraordinários, no final daquele exercício.

Em 31 de Dezembro de 2006, a Empresa efectuou uma análise de imparidade do investimento financeiro detido na SIC que se baseou nas perspectivas dos resultados futuros da SIC e em pressupostos financeiros e de negócio razoáveis, e concluiu que, naquela data, o seu valor contabilístico (incluindo o valor de trespasses, líquido de amortizações acumuladas) é inferior ao seu valor estimado de realização.

O aumento ocorrido na rubrica "Partes de capital em empresas do grupo" respeita à constituição da empresa participada Impresa.Com, tendo a Impresa subscrito 99% do seu capital.

A diminuição verificada na rubrica "Partes de capital em empresas do grupo" refere-se a dividendos recebidos da empresa participada Impresa Jornais, no valor de 4.725.615 Euros.

Os empréstimos de financiamento referem-se a prestações suplementares concedidas à Media Zoom.

Da aplicação do método de equivalência patrimonial aos investimentos financeiros nas empresas do grupo e outras empresas em 30 de Junho de 2007 resultaram os seguintes movimentos:

	Ganhos em empresas do grupo (Nota 45)	Perdas em empresas do grupo (Nota 45)	Provisões para riscos e encargos (Nota 34)	Investimentos financeiros
Impresa Jornais	3.072.350	-	-	3.072.350
Edimpresa	-	(287.717)	-	(287.717)
Office Share	10.467	-	-	10.467
Soincom	2.777.635	-	-	2.777.635
Vasp	8.053	-	-	8.053
Media Zoom	-	(2.313.575)	2.313.575	-
	5.868.505	(2.601.292)	2.313.575	5.580.788

Durante o semestre findo em 30 de Junho de 2007, o movimento ocorrido nas amortizações acumuladas foi o seguinte:

		Amortizações acumuladas
	Saldo		Saldo
	inicial	Reforços	final
Imobilizações incorpóreas:
Despesas de instalação	2.212.891	356	2.213.247
Trespasses	31.681.952	1.919.173	33.601.125
	33.894.843	1.919.529	35.814.372
Imobilizações corpóreas:
Equipamento administrativo	292	-	292

ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 30 DE JUNHO DE 2007 (Montantes expressos em Euros)

16. EMPRESAS DO GRUPO

Partes de capital em empresas do grupo e associadas:

Em 30 de Junho de 2007, a informação financeira relativa às partes de capital em empresas do grupo e associadas era como segue:

Entidade	Sede	Activo	Capital próprio	Proveitos totais	Resultado líquido	Percentagem de participação directa	Investimentos financeiros (Nota 10)	Provisão para perdas em investimentos financeiros (Nota 34)
Empresas do grupo:
Impresa Jornais	Lisboa		30.088.217 13.687.839	3.801.534	3.072.350	100%	13.687.839	-
Edimpresa	Oeiras	41.077.265	4.619.538	39.726.483	(575.434)	50%	2.309.772	-
Office Share	Lisboa	20.155.715	44.420	2.943.820	20.934	50%	22.210	-
Soincom	Lisboa		90.198.896 57.748.896	5.654.721	2.777.635	100%	57.748.896	-
Media Zoom	Lisboa	171.078.551	(1.973.185) (a)	3.884.762	(2.313.575)	100%	-	(11.673.188)
Impresa.Com	Lisboa	340.495	50.000	348.140	-	99%	49.500	-
							73.818.217	(11.673.188)
Empresas do associadas:
Vasp	Massamá	35.174.115	6.020.588 (b) 111.755.002		72.410	33,33%	2.015.443	-

As informações supra referidas relativas às empresas do grupo foram extraídas das respectivas demonstrações financeiras não auditadas em 30 de Junho de 2007.

(a) O capital próprio inclui prestações suplementares de 9.700.000 Euros.

(b) A informação financeira apresentada (não revista) reporta-se a 30 de Junho de 2007.

Saldos com empresas do grupo e associadas

Os saldos com as empresas do grupo e associadas durante o período findo em 30 de Junho de 2007 são os seguintes:

		Saldos
		Accionistas,		Accionistas,
		saldo devedor		saldo credor
		Médio e		Médio e
	Curto-prazo	longo prazo	Curto-prazo	longo prazo
Media Zoom	-	3.125.000	1.168.630	-
Soincom	-	32.450.000	625	-
Impresa Jornais	-	-	13.520	16.674.382
Sojornal	1.238.099	-	-	6.000.000
Publisurf	4.461	-	-	-
Medipress	29.662	-	-	-
Office Share	-	2.150.000	-	-
Interjornal	-	-	36.151	-
SIC	2.007.299	-	-	-
SIC Online	285.861	-	-	-
GMTS	481.808	-	-	-
Solo	-	-	625	-
Impresa Classificados	-	-	35.306	-
	4.047.190	37.725.000	1.254.857	22.674.382

Em 30 de Junho de 2007, os empréstimos de médio e longo prazo concedidos à Soincom, à Media Zoom e à Office Share não vencem juros, não estando previsto o seu reembolso no curto prazo.

Em 30 de Junho de 2007, os empréstimos de médio e longo prazo recebidos da Impresa Jornais e da Sojornal não vencem juros e não têm prazos de reembolso definidos.

ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 30 DE JUNHO DE 2007 (Montantes expressos em Euros)

As contas a receber e a pagar de curto prazo com as empresas associadas respeitam essencialmente às estimativas de impostos daquelas participadas registadas como contas a receber ou a pagar, respectivamente, no âmbito do Regime Especial de Tributação dos Grupos de Sociedades.

Durante o semestre findo em 30 de Junho de 2007, não se verificaram transacções entre a Empresa e as empresas do grupo.

19. VALORES DE MERCADO DO ACTIVO CIRCULANTE

Em 30 de Junho de 2007, não havia diferenças, que não estivessem cobertas por ajustamentos, entre os valores das rubricas do activo circulante, calculadas de acordo com os critérios valorimétricos adoptados pela Empresa, e o respectivo valor de mercado ou de realização.

31. COMPROMISSOS FINANCEIROS ASSUMIDOS E NÃO INCLUÍDOS NO BALANÇO

Determinadas empresas do Grupo (Impresa, Sojornal, Medipress e Media Zoom) assumiram o compromisso de conceder aos empregados e a administradores remunerados admitidos até 5 de Julho de 1993 prestações pecuniárias a título de complementos de pensões de reforma por velhice e invalidez. Estas prestações são calculadas com base numa percentagem crescente com o número de anos de serviço, aplicada à tabela salarial, ou numa percentagem fixa aplicada ao salário base, à data de aniversário definida como sendo os valores em 2002.

Em 1987 o Grupo criou um fundo de pensões autónomo para onde foram transferidas as suas responsabilidades pelo pagamento das prestações pecuniárias acima referidas.

De acordo com um estudo actuarial realizado pela sociedade gestora do fundo, o valor actual das responsabilidades do conjunto das empresas supra referidas por serviços passados dos seus empregados activos e reformados em 30 de Junho de 2007 foi estimado em 6.031.818 Euros, sendo que o valor do fundo a essa data ascendia a 6.560.986 Euros.

O estudo foi efectuado utilizando o método denominado por "Projected Unit Credit" para o cálculo das pensões por velhice e o método denominado por "Prémios Únicos Sucessivos" para o cálculo das pensões por invalidez e considerou, naquela data, os seguintes principais pressupostos e bases técnicas e actuariais:

	30-06-2007	31-12-2006
Taxa anual de rendimento do Fundo	5%	5%
Taxa de crescimento salarial	0%	0%
Taxa de crescimento das pensões	0%	0%
Taxa de crescimento do salário mínimo nacional	4,50%	4,50%
Taxa técnica actuarial	4%	4%
Taxa de crescimento salarial para efeitos de determinação
da pensão de Segurança Social	2%	2%
Tábuas actuariais:
Mortalidade	TV 88/90	TV 88/90
Invalidez	EVK 80	EVK 80

Nos semestres findos em 30 de Junho de 2007 e 2006, o movimento ocorrido no valor das responsabilidades por serviços passados dos seus empregados activos e reformados foi como segue:

	30-06-2007	30-06-2006

Valor presente da obrigação de benefícios definidos no início do período	6.265.891	5.770.783
Benefícios pagos	(91.293)	(101.315)
Aquisição de renda vitalícia	(19.224)	-
Custo dos serviços correntes	48.923	152.363
Custo dos juros	153.884	179.945
(Ganhos) e perdas actuariais	(326.363)	(479.011)
Valor presente da obrigação de benefícios definidos no final do período	6.031.818	5.522.765

ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 30 DE JUNHO DE 2007 (Montantes expressos em Euros)

Nos semestres findos em 30 de Junho de 2007 e 2006, o movimento ocorrido no valor dos activos do plano foi como segue:

	30-06-2006	30-06-2006

Activos do plano no início do período	6.507.567	6.391.200
Benefícios pagos	(110.517)	(101.315)
Retorno real dos activos do plano	163.936	70.502
Activos do plano no final do período	6.560.986	6.360.387

32. GARANTIAS PRESTADAS

Em 30 de Junho de 2007, a Impresa mantém o penhor de acções representativas de 100% do capital da Soincom para garantir o empréstimo contraído inicialmente por esta empresa participada junto da Caixa Geral de Depósitos, S.A., o qual foi transferido para a Impresa em 2001 e para garantir o empréstimo contraído junto da Caixa Banco de Investimento; adicionalmente, como garantia dos referidos empréstimos a Soincom tem empenhadas acções representativas de 51% do capital da sua participada SIC (Nota 50).

Em 30 de Junho de 2007, a Impresa mantém o penhor das quotas representativas de 25,5% do capital da Edimpresa para garantir um empréstimo contraído pela Edimpresa junto do Banco Espírito Santo e do Banco Espírito Santo de Investimento, S.A..

34. MOVIMENTO OCORRIDO NAS PROVISÕES

Durante o semestre findo em 30 de Junho de 2007, o movimento ocorrido nas provisões foi o seguinte:

	Equivalência
	Saldo	patrimonial	Saldo
	inicial	(Nota 10)	final
Provisões para perdas em investimentos financeiros	9.359.613	2.313.575	11.673.188

36. COMPOSIÇÃO DO CAPITAL

Em 30 de Junho de 2007 e 31 de Dezembro de 2006, o capital da Empresa encontrava-se totalmente subscrito e realizado e ascendia a 84.000.000 Euros. Durante o semestre findo em 30 de Junho de 2007, foi realizada a renominalização do capital, pela divisão de cada uma das 84.000.000 acções representativas daquele capital, com o valor nominal de um Euro em duas novas acções com o valor nominal de cinquenta cêntimos.

37. IDENTIFICAÇÃO DE PESSOAS COLECTIVAS COM MAIS DE 20% DO CAPITAL

A seguinte pessoa colectiva detém mais de 20% do capital subscrito em 30 de Junho de 2007:

Impreger – Sociedade Gestora de Participações Sociais, S.A. 50,31%

ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 30 DE JUNHO DE 2007 (Montantes expressos em Euros)

40. MOVIMENTO OCORRIDO NAS RUBRICAS DO CAPITAL PRÓPRIO

O movimento ocorrido nos saldos das rubricas do capital próprio, durante o semestre findo em 30 de Junho de 2007, foi o seguinte:

	Saldo inicial	Diminuição	Aplicação do resultado	Saldo final

Capital	84.000.000	-	-	84.000.000
Prémios de emissão de acções	97.902.257	-	-	97.902.257
Ajustamentos de partes de capital
em filiais e associadas	(2.154.467)	-	-	(2.154.467)
Reserva legal	759.786	-	-	759.786
Resultados transitados	(75.280.119)	-	(2.214.677)	(77.494.796)
Resultado líquido do exercício	(2.214.677)	(601.476)	2.214.677	(601.476)
	103.012.780	(601.476)	-	102.411.304

Prémios de emissão de acções: O valor registado nesta rubrica resulta dos ágios obtidos nos aumentos de capital ocorridos em exercícios anteriores. Segundo a legislação em vigor, a utilização do valor incluído nesta rubrica segue o regime aplicável à reserva legal, ou seja, não pode ser distribuído aos accionistas, podendo, contudo, ser utilizado para absorver prejuízos depois de esgotadas todas as outras reservas, ou incorporado no capital.

Reserva legal: A legislação comercial estabelece que, pelo menos, 5% do resultado líquido anual tem de ser destinado ao reforço da reserva legal até que esta represente pelo menos 20% do capital. Esta reserva não é distribuível a não ser em caso de liquidação da empresa, mas pode ser utilizada para absorver prejuízos depois de esgotadas as outras reservas, ou incorporada no capital.

43. REMUNERAÇÃO DOS MEMBROS DOS ORGÃOS SOCIAIS

Com referência ao semestre findo em 30 de Junho de 2007, foram atribuídas remunerações aos membros do Conselho de Administração da Impresa de 520.841 Euros e ao Fiscal Único de 5.000 Euros.

45. DEMONSTRAÇÕES DOS RESULTADOS FINANCEIROS

Os resultados financeiros dos semestres findos em 30 de Junho de 2007 e 2006 têm a seguinte composição:

	2007	2006
Custos e perdas:
Juros suportados	850.765	676.653
Perdas em empresas do grupo (Nota 10)	2.601.292	4.227.825
Outros custos e perdas financeiros	903	1.179
	-------------- 3.452.960	------------- 4.905.657
Resultados financeiros	2.415.738	( 1.036.656 )
	-------------- 5.868.698	------------- 3.869.001
	========	========
Proveitos e ganhos:
Ganhos em empresas do grupo (Nota 10)	5.868.505	3.869.001
Outros proveitos e ganhos financeiros	193	-
	-------------- 5.868.698	-------------- 3.869.001
	========	========

ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 30 DE JUNHO DE 2007 (Montantes expressos em Euros)

46. DEMOSTRAÇÕES DOS RESULTADOS EXTRAORDINÁRIOS

Os resultados extraordinários do semestre findo em 30 de Junho de 2006 têm a seguinte composição:

Custos e perdas:
Multas e penalidades	544
Correcções relativas a exercícios anteriores	2.504
	--------
	3.048
Resultados extraordinários	1.570.812
	------------- 1.573.860
	========
Proveitos e ganhos:
Excesso de estimativa de imposto	1.573.860
	========

48. ESTADO E OUTROS ENTES PÚBLICOS

Em 30 de Junho de 2007, os saldos com estas entidades tinham a seguinte composição:

Saldos devedores: Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Colectivas (a)	102.227 ======
Saldos credores: Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Singulares	61.603
Imposto sobre o valor acrescentado – IVA	101
Contribuições para a Segurança Social	49.864
	----------- 111.568
	======

(a) Este saldo inclui os pagamentos por conta e as retenções na fonte deduzidos da estimativa de imposto, como segue:

Pagamentos por conta e retenções na fonte Estimativa de imposto (Nota 6)	110.792 ( 8.565 )
	-----------
	102.227

======

49. ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS

Em 30 de Junho de 2007, estas rubricas têm a seguinte composição:

Acréscimos de custos:
Prémios estimados, e respectivos encargos, a atribuir ao pessoal e órgãos sociais	515.811
Remunerações a liquidar	209.389
	-----------
	725.200
	======
Proveitos diferidos:
Ganho gerado no aumento de capital da Vasp (a)	1.359.335
	=======

(a) Esta rubrica respeita à mais-valia gerada pelo aumento de capital ocorrido na Vasp no exercício de 2002 e não acompanhado pelo Grupo, de 1.161.804 Euros, e a uma indemnização de 1.111.142 Euros recebida no âmbito de um acordo celebrado com a Lusomundo, os quais estão a ser reconhecidos como proveitos num período de 12 anos. No semestre findo em 30 de Junho de 2007 a Empresa reconheceu na demonstração dos resultados o valor de 98.942 Euros na rubrica "Outros proveitos operacionais".

ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 30 DE JUNHO DE 2007 (Montantes expressos em Euros)

50. DÍVIDAS A INSTITUIÇÕES DE CRÉDITO

Em 30 de Junho de 2007, o saldo de dívidas a instituições de crédito dizia respeito a:

	Curto prazo	Médio e longo prazo	Total
Caixa Geral de Depósitos,S.A. (a)	3.500.000	21.000.000	24.500.000
Caixa Banco de Investimento, S.A. (b)	1.000.000	1.500.000	2.500.000
Contas correntes caucionadas (c)	2.850.000	-	2.850.000
Descobertos bancários (Nota 51) (d)	1.650.920	-	1.650.920
	9.000.920	22.500.000	31.500.920

(a) Contrato de financiamento celebrado pelo Grupo em Novembro de 1999, com a Caixa Geral de Depósitos, S.A. no montante inicial de 54.867.769 Euros. O contrato de financiamento referente a este empréstimo tinha originalmente considerados determinados covenants, os quais foram suspensos em 2001 por acordo com a Caixa Geral de Depósitos, S.A., tendo sido reformulados em 2005 com a assinatura de um aditamento àquele contrato.

No segundo semestre de 2005 o Grupo procedeu à reestruturação da dívida através de aditamento ao contrato inicial com a Caixa Geral de Depósitos, S.A., do qual resultou o seguinte plano de reembolso:

2º Semestre 2007/1º Semestre 2008	3.500.000

2º Semestre 2008/1º Semestre 2009	4.000.000
2º Semestre 2009/1º Semestre 2010	4.500.000
2º Semestre 2010/1º Semestre 2011	5.000.000
2º Semestre 2011/1º Semestre 2012	5.000.000
2º Semestre 2012	2.500.000
	21.000.000
	24.500.000

Este empréstimo vence juros a uma taxa correspondente à Euribor a seis meses acrescida de 1,25% e o seu pagamento é efectuado semestral e postecipadamente.

Como garantia do integral cumprimento deste empréstimo, em 30 de Junho de 2007, a Soincom mantém empenhadas acções representativas de 51% do capital da SIC e a Impresa acções representativas de 100% do capital da Soincom (Nota 32).

(b) Empréstimo bancário contraído pela Impresa em 22 de Dezembro de 2004 junto da Caixa Banco de Investimento, S.A., de 5.000.000 Euros.

Este empréstimo vence juros a uma taxa correspondente à Euribor a seis meses adicionada de 1,25% e o seu pagamento é efectuado semestral e postecipadamente, tendo-se vencido a primeira prestação em 22 de Junho de 2005. O saldo em dívida será amortizado conforme segue:

2º Semestre 2007/1º Semestre 2008	1.000.000

2º Semestre 2008/1º Semestre 2009	1.000.000
2º Semestre 2009	500.000
	1.500.000
	2.500.000

ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 30 DE JUNHO DE 2007 (Montantes expressos em Euros)

(c) Este montante corresponde a um empréstimo sob a forma de conta corrente caucionada, contraído junto do Millennium BCP, a qual vence juros calculados à taxa Euribor a seis meses adicionada de 0,75%. Em Julho este spread foi revisto para 0,55%.
(d) O descoberto bancário, contraído junto do Banco Santander Totta, vence juros calculados à taxa Euribor a seis meses adicionada de 0,75%.

51. DISCRIMINAÇÃO DOS COMPONENTES DE CAIXA E SEUS EQUIVALENTES

A discriminação de caixa e seus equivalentes em 30 de Junho de 2007 e 31 de Dezembro de 2006 é como segue:

	2007	2006
Numerário	2.294	1.358
Depósitos bancários	33.914	12.291
	---------	---------
	36.208	13.649
Descobertos bancários (Nota 50)	( 1.650.920 )	( 1.540.868 )
	--------------	-------------
	( 1.614.712 )	( 1.527.219 )
	========	========

52. DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS POR FUNÇÕES

A demonstração dos resultados por funções foi elaborada tendo em consideração o disposto na Directriz Contabilística n.º 20, havendo os seguintes aspectos a salientar:

(a) A rubrica de "Custos administrativos" da demonstração dos resultados por funções ("DRF") inclui diversas rubricas da demonstração dos resultados por naturezas ("DRN"), nomeadamente: "Fornecimentos e serviços externos", "Custos com o pessoal" e "Amortizações do exercício".
(b) A rubrica "Outros custos e perdas operacionais" da DRF inclui os valores registados nas rubricas "Impostos" e "Outros custos e perdas operacionais" da DRN.

53. CONTINGÊNCIAS

Em 30 de Junho de 2007, encontram-se a decorrer contra algumas empresas do Grupo diversas acções interpostas por terceiros, cujos montantes e desfechos não são conhecidos à data de preparação destas demonstrações financeiras. Na opinião do Conselho de Administração/Gerência e dos advogados dessas empresas do Grupo, não se prevê que dessas acções venham a resultar responsabilidades de valores significativos, que não se encontrem cobertas por provisões registadas nas demonstrações financeiras em 30 de Junho de 2007 da Empresa ou dessas empresas do Grupo.

IMPRESA - SOCIEDADE GESTORA DE PARTICIPAÇÕES SOCIAIS, S.A. E SUBSIDIÁRIAS

BALANÇOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS EM 30 DE JUNHO DE 2007 E 2006 E 31 DE DEZEMBRO DE 2006

(Montantes expressos em Euros)

ACTIVO	Notas	30 de Junho de 2007	31 de Dezembro de 2006	30 de Junho de 2006
ACTIVOS NÃO CORRENTES:
Activos intangiveis:
Diferenças de consolidação	16	290.719.543	288.846.453	287.583.101
Outros activos intangíveis	16	1.504.896	1.034.142	466.763
Activos fixos tangíveis	17	29.621.345	30.224.908	28.156.441
Investimentos financeiros	18	4.830.160	4.896.377	3.567.994
Propriedades de investimento		10.990.104	10.990.104	10.367.660
Direitos de transmissão de programas	19	35.242.554	29.985.190	20.440.172
Existências	19	1.009.298	1.285.140	1.570.787
Outros activos não correntes		4.146.886	4.739.048	800.000
Impostos diferidos	14	2.140.855	5.105.742	4.751.756
Total de activos não correntes		380.205.641	377.107.104	357.704.674
ACTIVOS CORRENTES:
Direitos de transmissão de programas	19	12.838.881	17.877.376	18.797.190
Existências	19	2.836.303	3.126.456	2.893.455
Clientes e contas a receber	20	56.724.244	45.750.492	56.497.132
Outros activos correntes		7.165.398	4.463.279	4.639.196
Actividades descontinuadas	11	268.502	265.503	5.670.201
Caixa e equivalentes de caixa	21	19.356.614	20.258.217	18.262.578
Total de activos correntes		99.189.942	91.741.323	106.759.752
TOTAL DO ACTIVO		479.395.583	468.848.427	464.464.426
CAPITAL PRÓPRIO E PASSIVO CAPITAL PRÓPRIO:
Capital	22	84.000.000	84.000.000	84.000.000
Prémio de emissão de acções	22	97.902.257	97.902.257	97.902.257
Reserva legal	22	759.786	759.786	759.786
Resultados transitados e outras reservas	22	(32.524.161)	(48.987.719)	(48.987.719)
Resultado consolidado líquido do exercício		8.678.812	16.463.558	7.021.293
Capital próprio atribuível aos accionistas da Empresa mãe		158.816.694	150.137.882	140.695.617
Capital próprio atribuível aos interesses minoritários	23	2.632.659	3.176.807	2.282.138
TOTAL DO CAPITAL PRÓPRIO		161.449.353	153.314.689	142.977.755
PASSIVO:
PASSIVOS NÃO CORRENTES:
Empréstimos obtidos	24	197.236.583	210.153.936	216.013.786
Fornecedores e contas a pagar	25	11.479.031	10.238.634	9.726.444
Provisões	27	3.646.537	4.318.835	3.205.177
Total de passivos não correntes		212.362.151	224.711.405	228.945.407
PASSIVOS CORRENTES:
Empréstimos obtidos	24	24.131.307	18.952.163	17.644.842
Fornecedores e contas a pagar	25	33.385.288	35.291.892	31.089.146
Actividades descontinuadas	11	421.276	395.356	814.869
Outros passivos correntes	26	47.646.208	36.182.922	42.992.407
Total de passivos correntes		105.584.079	90.822.333	92.541.264
TOTAL DO CAPITAL PRÓPRIO E PASSIVO		479.395.583	468.848.427	464.464.426

O anexo faz parte integrante do balanço consolidado em 30 de Junho de 2007.

DEMONSTRAÇÕES CONSOLIDADAS CONDENSADAS DOS RESULTADOS POR NATUREZAS

PARA OS SEMESTRES FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2007 E 2006 E EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2006

(Montantes expressos em Euros)

	Notas	30 de Junho de 2007	31 de Dezembro de 2006	30 de Junho de 2006
PROVEITOS OPERACIONAIS:
Vendas	9 e 10	19.375.290	38.365.101	19.055.738
Prestações de serviços	9 e 10	117.177.392	214.200.725	104.965.562
Outros proveitos operacionais	9	1.527.414	2.672.037	2.633.205
Total de proveitos operacionais		138.080.096	255.237.863	126.654.505
CUSTOS OPERACIONAIS:
Custo dos programas emitidos e das mercadorias vendidas	9 e 12	(48.237.546)	(94.151.683)	(49.455.162)
Fornecimentos e serviços externos	9	(34.707.710)	(62.774.513)	(30.217.587)
Custos com pessoal	9	(30.119.417)	(54.012.425)	(26.887.392)
Amortizações e depreciações	9	(3.620.160)	(7.566.949)	(3.764.917)
Provisões	9 e 27	(762.050)	(1.526.114)	(222.503)
Outros custos operacionais	9	(1.624.675)	(2.356.631)	(949.285)
Total de custos operacionais		(119.071.558)	(222.388.315)	(111.496.846)
Resultados operacionais		19.008.538	32.849.548	15.157.659
RESULTADOS FINANCEIROS:
Ganhos em empresas do grupo e associadas	9 e 13	166.907	520.767	201.111
Juros e outros custos financeiros	9 e 13	(6.942.022)	(11.996.437)	(5.728.724)
Outros proveitos financeiros	9 e 13	824.265	1.051.189	649.994
		(5.950.850)	(10.424.481)	(4.877.619)
Resultados antes de impostos		13.057.688	22.425.067	10.280.040
Imposto sobre o rendimento do exercício	9 e 14	(3.934.110)	(3.663.747)	(2.639.557)
Actividades descontinuadas	9 e 11	(11.462)	(1.185.580)	(245.896)
Resultado consolidado líquido do exercício		9.112.116	17.575.740	7.394.587
Atribuível a:
Accionistas da empresa-mãe		8.678.812	16.463.558	7.021.293
Interesses minoritários	9 e 23	433.304	1.112.182	373.294
Resultado por acção
Básico	15	0,1033	0,1960	0,0836
Diluído	15	0,1035	0,2101	0,0865

para os semestres findos em 30 de Junho de 2007 e 2006 e para o exercício findo em 31 de Dezembro de 2006. O anexo faz parte integrante da demonstração consolidada dos resultados por naturezas

IMPRESA - SOCIEDADE GESTORA DE PARTICIPAÇÕES SOCIAIS, S.A. E SUBSIDIÁRIAS

DEMONSTRAÇÕES CONSOLIDADAS CONDENSADAS DOS FLUXOS DE CAIXA PARA OS SEMESTRES

FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2007 E 2006

(Montantes expressos em Euros)

	30-06-2007	30-06-2006
ACTIVIDADES OPERACIONAIS:
Recebimentos de clientes	129.575.897	109.459.604
Pagamentos a fornecedores	(80.128.471)	(71.775.259)
Pagamentos ao pessoal	(27.607.255)	(30.297.741)
Fluxos gerados pelas operações	21.840.171	7.386.604
Pagamento do imposto sobre o rendimento	(224.747)	(1.291.164)
Outros recebimentos/(pagamentos) relativos à actividade operacional	(2.428.660)	1.490.900
Fluxos das actividades operacionais (1)	19.186.764	7.586.340
ACTIVIDADES DE INVESTIMENTO:
Recebimentos provenientes de:
Investimentos financeiros	3.058	322.461
Activos tangíveis	1.675.000	2.023.459
Juros e proveitos similares	452.919	202.342
	2.130.977	2.548.262
Pagamentos respeitantes a:
Investimentos financeiros	(1.471.624)	-
Activos tangíveis	(3.061.088)	(2.844.064)
Activos intangíveis	(200.221)	(31.814)
	(4.732.933)	(2.875.878)
Fluxos das actividades de investimento (2)	(2.601.956)	(327.616)
ACTIVIDADES DE FINANCIAMENTO:
Recebimentos respeitantes a:
Empréstimos obtidos de instituições de crédito	1.940.000	50.000
	1.940.000	50.000
Pagamentos respeitantes a:
Empréstimos obtidos de instituições de crédito	(10.818.696)	(3.916.017)
Amortizações de contratos de locação financeira	(1.585.698)	(963.022)
Juros e custos similares	(7.041.794)	(5.636.194)
Dividendos	(1.244.039)	(1.641.167)
	(20.690.227)	(12.156.400)
Fluxos das actividades de financiamento (3)	(18.750.227)	(12.106.400)
Variação de caixa e seus equivalentes (4) = (1) + (2) + (3)	(2.165.419)	(4.847.676)
Alteração do perimetro de consolidação	260.668	276.383
Caixa e seus equivalentes no início do período	15.340.464	20.204.250
Caixa e seus equivalentes no fim do período	13.435.713	15.632.957

O anexo faz parte integrante da demonstração consolidada dos fluxos de caixa para o período findo em 30 de Junho de 2007 e 2006.

IMPRESA - SOCIEDADE GESTORA DE PARTICIPAÇÕES SOCIAIS, S.A. E SUBSIDIÁRIAS

DEMONSTRAÇÕES CONSOLIDADAS CONDENSADAS DE ALTERAÇÃO NO CAPITAL PRÓPRIO

PARA OS SEMESTRES FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2007 E 2006 E PARA O EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO 2006

(Montantes expressos em Euros)

	Ca ita l p óp rio rib íve l ao ion ista da Em at p r u s a cc s p res a						Ca ita l p óp rio p r
	Ca ita l p	Pr ém io de iss ão em de õe ac ç s	Re se rva leg l a	Re lta do su s tra ita do ns s e tra ou s r es erv as	Re lta do su íqu lida do l ido co nso do íc io ex erc	To l ta	ibu íve l a atr Int ere sse s mi nir it ár ios	To l do ta ita l ca p óp rio p r
Sa ldo 31 de D bro de 20 05 em ez em	84 .00 0.0 00	97 .90 2.2 57	59 1.5 89	( ) 70 .82 7.1 51	22 .00 7.6 29	13 3.6 74 .32 4	3.4 61 .19 6	13 7.1 35 .52 0
Ap lica ão do lta do lida do do ç re su co nso
íc io fin do 31 de D bro de 20 05 ex erc em ez em	-	-	16 8.1 97	21 .83 9.4 32	( 22 .00 7.6 29 )	-	-	-
íqu Re lta do lida do l ido do su co nso
Se fin do 30 de Ju nh de 20 06 str me e em o	-	-	-	-	7.0 21 .29 3	7.0 21 .29 3	37 3.2 94	7.3 94 .58 7
Dis trib iç ão de d ivid do S I C No íc ias t en s n a u	-	-	-	-	-	-	( 1.6 41 .16 ) 7	( 1.6 41 .16 ) 7
Ou tro s	-	-	-	-	-	-	88 .81 5	88 .81 5
Sa ldo 30 de Ju nh de 20 06 em o	84 .00 0.0 00	97 .90 2.2 57	75 9.7 86	( 48 .98 7.7 19 )	7.0 21 .29 3	14 0.6 95 .61 7	2.2 82 .13 8	14 2.9 77 .75 5
Re lta do lida do l íqu ido do do su co nso se g un
do íc io fin do 31 de D bro de 20 06 str se me e ex erc em ez em	-	-	-	-	9.4 42 .26 5	9.4 42 .26 5	73 8.8 88	10 .18 1.1 53
Ou tro s	-	-	-	-	-	-	15 81 5.7	15 81 5.7
Sa ldo de D bro de 31 20 06 em ez em	84 .00 0.0 00	97 .90 2.2 57	75 9.7 86	( ) 48 .98 7.7 19	16 .46 3.5 58	15 0.1 37 .88 2	3.1 76 .80 7	15 3.3 14 .68 9
Ap lica ão do lta do lida do do ç re su co nso
íc io fin do de D bro de 31 20 06 ex erc em ez em	-	-	-	16 .46 3.5 58	( ) 16 .46 3.5 58	-	-	-
íqu Re lta do lida do l ido do su co nso
Se fin do 30 de Ju nh de 20 07 str me e em o	-	-	-	-	8.6 78 .81 2	8.6 78 .81 2	43 3.3 04	9.1 12 .11 6
Dis trib iç ão de d ivid do S I C No íc ias t u en s n a	-	-	-	-	-	-	( ) 1.2 44 .04 0	( ) 1.2 44 .04 0
Ou tro s	-	-	-	-	-	-	26 6.5 88	26 6.5 88
Sa ldo de Ju nh de 30 20 07 em o	84 .00 0.0 00	97 .90 2.2 57	75 9.7 86	( ) 32 .52 4.1 61	8.6 78 .81 2	15 8.8 16 .69 4	2.6 32 .65 9	16 1.4 49 .35 3

e para o exercício findo em 31 de Dezembro de 2006. O anexo faz parte integrante da demonstração consolidada de alterações no capital próprio para os semestres findos em 30 de Junho de 2007 e 2006

ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS CONDENSADAS EM 30 DE JUNHO DE 2007

(Montantes expressos em Euros)

NOTA INTRODUTÓRIA

A Impresa – Sociedade Gestora de Participações Sociais, S.A. ("Impresa") tem sede em Lisboa, na Rua Ribeiro Sanches nº 65, foi constituída em 18 de Outubro de 1990 e tem como actividade principal a gestão de participações sociais noutras sociedades.

O Grupo Impresa ("Grupo") é constituído pela Impresa e empresas subsidiárias (Nota 4). O Grupo actua na área de media, nomeadamente através da difusão de programas de televisão e da edição de publicações (jornais e revistas) e de outros meios audiovisuais.

Estas demonstrações financeiras foram autorizadas para publicação em 30 de Julho de 2007 pelo Conselho de Administração da Impresa.

2. PRINCIPAIS POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS

2.1. Bases de apresentação

As demonstrações financeiras consolidadas condensadas foram preparadas no pressuposto da continuidade das operações, a partir dos livros e registos contabilísticos das empresas incluídas na consolidação (Notas 4 e 5), e foram preparadas utilizando políticas contabilísticas consistentes com os International Financial Reporting Standards ("IFRS") e de acordo com as disposições do IAS 34 – Relato Financeiro Intercalar.

2.2. Políticas contabilísticas

As políticas contabilísticas adoptadas são consistentes com as seguidas na preparação das demonstrações financeiras do exercício findo em 31 de Dezembro de 2006 e referidas no respectivo anexo.

3. ALTERAÇÕES DE POLÍTICAS, ESTIMATIVAS E ERROS FUNDAMENTAIS

Durante o primeiro semestre de 2007 não ocorreram alterações de políticas contabilísticas relativamente às utilizadas na preparação e apresentação das demonstrações financeiras do exercício findo em 31 de Dezembro de 2006, nem foram reconhecidos erros materiais relativos a períodos anteriores.

Em resultado de incertezas inerentes à actividade, a base dos valores estimados é a última informação disponível fiável estando as principais estimativas relacionadas com a determinação do período de vida útil dos activos fixos tangíveis e intangíveis, análises de imparidade (goodwill e outros activos), ajustamentos aos activos e provisões e valor de mercado dos instrumentos financeiros. A revisão de uma estimativa de um período anterior não é considerada como um erro. As alterações de estimativas apenas são reconhecidas prospectivamente em resultados e são alvo de divulgação quando o impacto é materialmente relevante.

Quando são identificados erros materiais relativos a períodos anteriores, de acordo com os IFRS, procedese à correcção retrospectiva da informação comparativa apresentada nas demonstrações financeiras do período em que são identificados.

Estas estimativas foram determinadas com base na melhor informação disponível à data de preparação das demonstrações financeiras consolidadas. No entanto, poderão ocorrer eventos em períodos subsequentes que, em virtude da sua tempestividade, não foram considerados nestas estimativas. Alterações significativas a estas estimativas, que ocorram posteriormente à data das demonstrações financeiras consolidadas, são registadas em resultados de forma prospectiva em conformidade com o disposto na IAS 8.

ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS CONDENSADAS EM 30 DE JUNHO DE 2007

(Montantes expressos em Euros)

4. EMPRESAS INCLUÍDAS NA CONSOLIDAÇÃO

As empresas incluídas na consolidação, suas sedes sociais e proporção do capital detido em 30 de Junho de 2007 e 31 de Dezembro de 2006, são as seguintes:

			Percentagem efectiva em
Denominação social	Sede	Actividade principal	2007	2006
Impresa - Sociedade Gestora de Participações Sociais, S.A. (empresa - mãe)	Lisboa	Gestão de participações sociais	Mãe	Mãe
Impresa Jornais - Sociedade Gestora de Participações Sociais, S.A. ("Impresa Jornais")	Lisboa	Gestão de participações sociais	100,00%	100,00%
Interjornal - Sociedade Jornalística e Editorial, Lda. ("Interjornal")	Lisboa	Edição de publicações	100,00%	100,00%
Media Zoom - Produção Multimédia (Impresa Digital), Lda. ("Media Zoom")	Lisboa	Produção multimédia	100,00%	100,00%
Medipress - Sociedade Jornalística e Editorial, Lda. ("Medipress")	Lisboa	Edição de publicações	100,00%	100,00%
SIC - Sociedade Independente de Comunicação, S.A. ("SIC")		Carnaxide Televisão generalista	100,00%	100,00%
GMTS - Global Media Technology Solutions - Serviços Técnicos e Produção
Multimédia, Sociedade Unipessoal, Lda. ("GMTS")		Carnaxide Prestação de serviços	100,00%	100,00%
SIC Online - Comunicação e Internet, Sociedade Unipessoal, Lda. ("SIC Online")		Carnaxide Prestação de serviços	100,00%	100,00%
Soincom - Sociedade Gestora de Participações Sociais, S.A. ("Soincom")	Lisboa	Gestão de participações sociais	100,00%	100,00%
Sojornal - Sociedade Jornalística e Editorial, S.A. ("Sojornal")	Lisboa	Edição de publicações	100,00%	100,00%
Solo - Investimentos em Comunicação, SGPS, S.A. ("Solo")	Lisboa	Gestão de participações sociais	100,00%	100,00%
Publisurf - Edições e Publicidade, Lda. ("Publisurf")	Lisboa	Edição de publicações	99,00%	99,00%
Gesco - Gestão de Conteúdos e Meios de Comunicação Social, S.A. ("Gesco")	Lisboa	Gestão de conteúdos	75,00%	75,00%
SIC INDOOR – Gestão de Suportes Publicitários, S.A. ("SIC Indoor")		Carnaxide Televisão: circuito fechado	65,00%	65,00%
Lisboa TV - Informação e Multimédia, S.A. ("SIC Notícias")		Carnaxide Televisão por cabo	60,00%	60,00%
SIC Filmes, Lda. (SIC Filmes")		Carnaxide Produção de filmes	51,00%	51,00%
Impresa Classificados - Publicidade, Lda. ("Impresa Classificados")	Lisboa	Angariação de publicidade	100,00%	100,00%
Páginas Longas - Sociedade Jornalística e Editorial, Lda. ("Páginas Longas")	Lisboa	Edição de publicações	60,00%	60,00%
AEIOU - Investimentos Multimédia, Lda. ("AEIOU")	Porto	Produção multimédia	50,10%	50,10%
Adtech - Advertising Technologies, Comunicação Multimédia, S.A. ("Adtech")		Carnaxide Televisão: circuito fechado	36,67%	36,67%
TV PRO - Sociedade Unipessoal, Lda. ("TV PRO")		Carnaxide Televisão por cabo	100,00%	100,00%
Som Livre, Som & Imagens, Lda. ("Som Livre")	Lisboa	Edição discográfica	100,00%	-
Som Livre - Gestão de Direitos Autorais, Lda. ("Som Livre II")	Lisboa	Edição discográfica	100,00%	-
N.M.D.C. - New Media Digital Contents - Gestão de Conteúdos, Lda. ("New Media")		Carnaxide Produção multimédia	66,90%	-
Impresa Turismo e Lazer, Lda. ("Impresa Turismo")	Lisboa	Produção multimédia	100,00%	-
Impresa.Com - Publicidade e Projectos Especiais, Lda. ("Impresa.Com")	Lisboa	Produção multimédia	100,00%	-

Durante o semestre findo em 30 de Junho de 2007, ocorreram as seguintes alterações no perímetro de consolidação (Nota 8):

Constituição da Impresa Turismo;
Constituição da Impresa.com;
Aquisição da totalidade do capital da Som Livre, que detém 100% da Som Livre II;
Aquisição de uma participação de 66,90% do capital da New Media.

A Adtech foi incluída na consolidação pelo método de integração global, em virtude do Grupo, por via de um acordo parassocial, deter o seu controlo financeiro e operacional.

A Publiregiões - Sociedade Jornalística e Editorial, Lda. ("Publiregiões") e a Imprejornal - Sociedade de Impressão, S.A. ("Imprejornal") foram excluídas das demonstrações financeiras consolidadas do exercício findo em 31 de Dezembro de 2006 (Nota 8).

5. EMPRESAS CONSOLIDADAS PROPORCIONALMENTE

As empresas incluídas na consolidação pelo método proporcional, suas sedes sociais e proporção do capital detido em 30 de Junho de 2007 e 31 de Dezembro de 2006, são as seguintes:

				Percentagem efectiva em
Denominação social	Sede	Actividade principal	2007	2006
Edimpresa - Editora, Lda. ("Edimpresa") e subsidiárias:	Oeiras	Edição de publicações	50,00%	50,00%
Edimpresa.com - Internet e Multimédia, Unipessoal, Lda. ("Edimpresa.com")	Oeiras	Conteúdos de internet	50,00%	50,00%
Hearst Edimpresa - Editora de Publicações, S.A. ("Hearst Edimpresa")	Oeiras	Edição de publicações	25,00%	25,00%
Office Share - Gestão de Imóveis e Serviços, Lda. ("Office Share")	Oeiras	Gestão de imoveis e serviços	50,00%	50,00%

Estas empresas participadas foram incluídas nas demonstrações financeiras consolidadas pelo método proporcional uma vez que o seu controlo e gestão são equitativamente partilhados com outro sócio ou accionista. Os valores dos activos, passivos, proveitos e custos encontram-se evidenciados na Nota 9.

ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS CONDENSADAS EM 30 DE JUNHO DE 2007

(Montantes expressos em Euros)

A Comfutebol - Edições Desportivas, Lda. ("Comfutebol") foi excluída das demonstrações financeiras consolidadas do semestre findo em 30 de Junho de 2007 e do exercício findo em 31 de Dezembro de 2006 (Nota 8).

6. EMPRESAS ASSOCIADAS

Os investimentos financeiros em empresas associadas são registados pelo método da equivalência patrimonial. A proporção do capital detido em 30 de Junho de 2007 e 31 de Dezembro de 2006 pelo Grupo é como segue:

			Percentagem efectiva do capital detido em
Denominação social	Sede	2007	2006
Vasp – Distribuidora de Publicações, Lda. ("Vasp") (a)	Queluz	33,33%	33,33%
Lusa – Agência de Notícias de Portugal, S.A. ("Lusa") (b)	Lisboa	22,35%	22,35%
Global S 24 – Sociedade Gestora de Participações Sociais, S.A. (c)	Porto	-	50,00%

(a) Participação detida pela Impresa.
(b) Participação detida pela Impresa Jornais.
(c) Participação alienada no semestre findo em 30 de Junho de 2007 (Nota 13).

7. OUTRAS EMPRESAS

Os investimentos financeiros em empresas participadas, e a proporção do capital detido em 30 de Junho de 2007 e 31 de Dezembro de 2006 pelo Grupo, são como segue:

	Percentagem efectiva do capital detido em
Denominação social	2007	2006
PTDP – Plataforma de Televisão Digital Portuguesa, S.A. ("PTDP") (a) NP - Notícias de Portugal, C.R.L. ("NP") (b)	10,00% 8,93%	10,00% 8,93%

Estas participações financeiras encontram-se registadas ao custo de aquisição ou ao valor estimado de realização, quando mais baixo.

(a) Participação detida pela SIC.
(b) Participação detida pela Sojornal, SIC e Edimpresa.

8. ALTERAÇÕES OCORRIDAS NO PERIMETRO DE CONSOLIDAÇÃO

Durante o semestre findo em 30 de Junho de 2007 verificaram-se as seguintes alterações no perímetro de consolidação do Grupo:

Aquisição de 100% do capital Som Livre e 66,9% do capital da New Media, por 1.631.874 Euros e 74.750 Euros, respectivamente, originando diferenças de consolidação de 1.746.458 Euros e 126.632 Euros, respectivamente (Notas 4 e 16);
Constituição da Impresa.Com e Impresa Turismo (Nota 4).

ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS CONDENSADAS EM 30 DE JUNHO DE 2007

(Montantes expressos em Euros)

Durante o exercício findo em 31 de Dezembro de 2006 verificaram-se as seguintes alterações no perímetro de consolidação do Grupo:

Alienação da Publiregiões e da Imprejornal pelo valor de 600 Euros e 5.000.000 Euros, respectivamente, originando uma menos valia de 1.182.876 Euros (Nota 4);
Classificação da Comfutebol como actividade descontinuada, em virtude de se encontrar em processo de descontinuação (Notas 5 e 11);
Constituição da Impresa Classificados, Páginas Longas e TV PRO;
Aquisição de 50,1% do capital da AEIOU e 36,67% do capital da Adtech, por 1.252.574 Euros e 110.000 Euros, respectivamente, originando diferenças de consolidação de 1.168.152 Euros e 95.200 Euros, respectivamente (Nota 16).

Nas notas do anexo, que evidenciam movimentos nas rubricas de balanço ocorridos no semestre findo em 30 de Junho de 2007 e no exercício findo em 31 de Dezembro de 2006, foi incluída uma linha denominada "Alteração do perímetro de consolidação", a qual reflecte as alterações na composição do conjunto das empresas incluídas na consolidação supra referidas.

9. RELATO POR SEGMENTOS

A identificação dos segmentos reportáveis pelo Grupo assenta na combinação das diferenças nos produtos e serviços e diferenças nos quadros legais. Estes segmentos são consistentes com a forma como o Grupo analisa o seu negócio. Assim, tendo em consideração os factores acima mencionados, o Grupo identificou os seguintes segmentos reportáveis:

Televisão – O Grupo detém uma participação de 100% na SIC, que transmite em sinal aberto e por cabo, ao abrigo de licenças de transmissão, os canais de televisão "SIC", "SIC Notícias", "SIC Radical", "SIC Internacional", "SIC Mulher" e ainda em circuito fechado a "SIC INDOOR". Adicionalmente, o Grupo inclui neste segmento a GMTS, a Som Livre e a Adtech.

Revistas – O Grupo publica, através da Edimpresa, um vasto leque de revistas sobre diversos temas, incluindo negócios, política, automóveis e sociedade. Adicionalmente, o Grupo inclui neste segmento metade da actividade da Gesco.

Jornais – O Grupo publica o semanário "Expresso", a revista de música semanal "Blitz", o jornal semanal de automóveis "Autosport", a edição mensal "Surf Portugal" e o jornal semanal "Courrier Internacional". Adicionalmente, o Grupo inclui neste segmento a Impresa Classificados e metade da actividade da Gesco.

Digital – O Grupo produz e distribui conteúdos em formato digital para múltiplas plataformas, através do portais "AEIOU", "MyGames" e "MyVideos" e do "Digital Guest Services" para a industria hoteleira. Adicionalmente, o Grupo inclui neste segmento a Impresa.Com.

Outros – Incluem as "holdings" do Grupo e a Office-Share.

Não existe nenhum cliente que contribua com 10% ou mais para as receitas do Grupo em qualquer dos períodos apresentados nas demonstrações dos resultados.

As transacções entre segmentos são registadas segundo os mesmos princípios das transacções com terceiros. As políticas contabilísticas de cada segmento são as mesmas do Grupo.

A maioria das receitas do Grupo são geradas em território nacional e a maioria dos activos estão também localizados em território nacional.

ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS CONDENSADAS EM 30 DE JUNHO DE 2007

(Montantes expressos em Euros)

a) Relato por segmento principal – Segmento de negócio:

Em 30 de Junho de 2007:

						Total dos		Total
	Televisão	Jornais	Revistas	Digital	Outros	segmentos	Eliminações	consolidado
Proveitos operacionais:
Vendas - clientes externos	2.682.730	7.596.724	8.739.958	355.878	-	19.375.290	-	19.375.290
Prestações de serviços - clientes externos	87.400.592	19.800.134	9.262.104	621.799	92.763	117.177.392	-	117.177.392
Prestações de serviços - inter-segmentos	496.563	253.316	88.676	64.953	1.032.159	1.935.667	(1.935.667)	-
Outros proveitos operacionais - clientes externos	631.892	425.228	253.791	93.654	122.849	1.527.414	-	1.527.414
Outros proveitos operacionais - inter-segmentos	200.635	-	200.203	16.268	462.895	880.001	(880.001)	-
Total de proveitos operacionais	91.412.412	28.075.402	18.544.732	1.152.552	1.710.666	140.895.764	(2.815.668)	138.080.096
Custos operacionais:
Custo dos programas exibidos e das mercadorias vendidas	(39.255.126)	(4.390.076)	(4.269.652)	(322.692)	-	(48.237.546)	-	(48.237.546)
Fornecimentos e serviços externos	(16.526.507)	(10.355.453)	(8.992.390)	(811.779)	(837.249)	(37.523.378)	2.815.668	(34.707.710)
Custos com o pessoal	(15.383.272)	(7.444.133)	(4.748.275)	(573.918)	(1.969.819)	(30.119.417)	-	(30.119.417)
Amortizações e depreciações dos
activos fixos tangíveis e intangíveis	(2.660.661)	(436.597)	(179.470)	(137.264)	(206.168)	(3.620.160)	-	(3.620.160)
Provisões	(757.050)	-	(5.000)	-	-	(762.050)	-	(762.050)
Outros custos operacionais	(594.913)	(608.061)	(67.009)	(52.716)	(301.976)	(1.624.675)	-	(1.624.675)
Total de custos operacionais	(75.177.529)	(23.234.320)	(18.261.796)	(1.898.369)	(3.315.212)	(121.887.226)	2.815.668	(119.071.558)
Resultados operacionais	16.234.883	4.841.082	282.936	(745.817)	(1.604.546)	19.008.538	-	19.008.538
Resultados financeiros:
Ganhos e perdas em empresas do grupo e associadas	-	-	-	-	166.907	166.907	-	166.907
Outros resultados financeiros	(74.943)	(182.129)	(232.189)	27.654	(5.656.150)	(6.117.757)	-	(6.117.757)
Resultados antes de impostos e interesses minoritários	16.159.940	4.658.953	50.747	(718.163)	(7.093.789)	13.057.688	-	13.057.688
Impostos sobre o rendimento	(4.300.629)	(1.245.497)	(62.647)	147.216	1.527.447	(3.934.110)	-	(3.934.110)
Interesses minoritários	(574.446)	(2.636)	9.071	138.460	(3.753)	(433.304)	-	(433.304)
Actividades descontinuadas (Nota 11)	-	-	(11.462)	-	-	(11.462)	-	(11.462)
Resultado do segmento	11.284.865	3.410.820	(14.291)	(432.487)	(5.570.095)	8.678.812	-	8.678.812

Em 30 de Junho de 2006:

					Total dos		Total
	Televisão	Jornais	Revistas	Outros	segmentos	Eliminações	consolidado
Proveitos operacionais:
Vendas - clientes externos	-	9.106.199	9.949.539	-	19.055.738	-	19.055.738
Vendas - inter-segmentos	-	2.425	14	-	2.439	(2.439)	-
Prestações de serviços - clientes externos	79.015.917	17.510.538	8.439.107	-	104.965.562	-	104.965.562
Prestações de serviços - inter-segmentos	465.402	108.644	101.777	-	675.823	(675.823)	-
Outros proveitos operacionais - clientes externos	1.236.398	401.252	995.555	-	2.633.205	-	2.633.205
Outros proveitos operacionais - inter-segmentos	75.000	190	183.804	1.582.241	1.841.235	(1.841.235)	-
Total de proveitos operacionais	80.792.717	27.129.248	19.669.796	1.582.241	129.174.002	(2.519.497)	126.654.505
Custos operacionais:
Custo dos programas exibidos e das mercadorias vendidas	(40.731.999)	(3.909.526)	(4.820.061)	-	(49.461.586)	6.424	(49.455.162)
Fornecimentos e serviços externos	(12.944.623)	(9.891.643)	(8.997.185)	(894.005)	(32.727.456)	2.509.869	(30.217.587)
Custos com o pessoal	(13.517.722)	(7.414.890)	(4.692.135)	(1.265.849)	(26.890.596)	3.204	(26.887.392)
Amortizações e depreciações dos
activos fixos tangíveis e intangíveis	(3.056.287)	(249.745)	(212.339)	(246.546)	(3.764.917)	-	(3.764.917)
Provisões	(90.099)	-	(2.500)	(129.904)	(222.503)	-	(222.503)
Outros custos operacionais	(396.581)	(397.773)	(50.737)	(104.194)	(949.285)	-	(949.285)
Total de custos operacionais	(70.737.311)	(21.863.577)	(18.774.957)	(2.640.498)	(114.016.343)	2.519.497	(111.496.846)
Resultados operacionais	10.055.406	5.265.671	894.839	(1.058.257)	15.157.659	-	15.157.659
Resultados financeiros:
Ganhos e perdas em empresas do grupo e associadas	-	-	-	201.111	201.111	-	201.111
Outros resultados financeiros	(142.233)	(166.604)	(218.883)	(4.551.010)	(5.078.730)	-	(5.078.730)
Resultados antes de impostos e interesses minoritários	9.913.173	5.099.067	675.956	(5.408.156)	10.280.040	-	10.280.040
Impostos sobre o rendimento	(2.442.969)	(1.575.467)	(186.713)	1.565.592	(2.639.557)	-	(2.639.557)
Interesses minoritários	(413.173)	37.295	23.311	(20.727)	(373.294)	-	(373.294)
Actividades descontinuadas (Nota 11)	-	(238.923)	(6.973)	-	(245.896)	-	(245.896)
Resultado do segmento	7.057.031	3.321.972	505.581	(3.863.291)	7.021.293	-	7.021.293

Os resultados das operações em descontinuação ou de activos detidos para venda incluídos nas demonstrações financeiras consolidadas condensadas em 30 de Junho de 2007 e 2006 encontram-se evidenciados na Nota 11.

ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS CONDENSADAS EM 30 DE JUNHO DE 2007

(Montantes expressos em Euros)

b) Relato por segmento secundário – Mercados geográficos:

Os proveitos operacionais por mercado geográfico em 30 de Junho de 2007 e 2006 são como segue:

	Portugal		Outros mercados		Total consolidado
	30-06-2007	30-06-2006	30-06-2007	30-06-2006	30-06-2007	30-06-2006

Vendas - clientes externos	19.371.889	19.034.411	3.401	21.327	19.375.290	19.055.738
Prestações de serviços - clientes externos	114.095.832	102.785.940	3.081.560	2.179.622	117.177.392	104.965.562
Outros proveitos operacionais - clientes externos	1.527.414	2.633.205	-	-	1.527.414	2.633.205
Total de proveitos operacionais	134.995.135	124.453.556	3.084.961	2.200.949	138.080.096	126.654.505

10. VENDAS E PRESTAÇÕES DE SERVIÇOS POR ACTIVIDADE

Nos semestres findos em 30 de Junho de 2007 e 2006, as vendas e prestações de serviços são como seguem:

	30-06-2007	30-06-2006
Vendas
Publicações - jornais	6.864.447	6.913.934
Publicações - revistas	8.126.621	8.505.900
Outras - televisão	2.682.730	-
Outras - jornais	732.277	2.192.265
Outras - revistas	613.337	1.443.639
Outras - digital	355.878	-
Total vendas	19.375.290	19.055.738
Prestações de serviços
Televisão
Publicidade	59.144.032	59.136.218
Canais temáticos	16.011.199	15.028.551
Multimedia	8.254.190	2.721.572
Merchandising	1.890.856	967.032
Outras	2.100.315	1.162.544
	87.400.592	79.015.917
Jornais
Publicidade	19.800.134	17.510.538
Revistas
Publicidade	8.399.896	8.093.718
Outras	862.208	345.389
	9.262.104	8.439.107
Digital
Publicidade	421.604	-
Outras	200.195	-
	621.799	-
Outros	92.763	-
Total prestações de serviços	117.177.392	104.965.562
Total vendas e prestações de serviços	136.552.682	124.021.300

ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS CONDENSADAS EM 30 DE JUNHO DE 2007

(Montantes expressos em Euros)

11. RESULTADOS OBTIDOS EM OPERAÇÕES EM DESCONTINUAÇÃO, CUSTOS DE REESTRUTURAÇÃO E ACTIVOS NÃO CORRENTES DETIDOS PARA VENDA

Os activos detidos para venda/actividades descontinuadas em 30 de Junho de 2007 e 2006 têm a seguinte composição:

	Percentagem efectiva do capital detido em	Percentagem efectiva do capital detido em
	30-06-2007	30-06-2006
Comfutebol (a)	25%	25%
Imprejornal (b)	-	100%
Global S 24 (c)	-	50%

(a) Durante o exercício findo em 31 de Dezembro de 2005, a actividade desta empresa relacionada com a publicação da revista "Doze" foi descontinuada. Actualmente não tem empregados ao seu serviço (Nota 8).

(b) Participação alienada durante o exercício findo em 31 de Dezembro de 2006 (Nota 8).

Os resultados das operações em descontinuação (ou activos detidos para venda) que foram incluídos nas demonstrações financeiras consolidadas condensadas em 30 de Junho de 2007 e 2006 foram como segue (Nota 9):

	30-06-2007	30-06-2006

Comfutebol	11.462	6.973
Publiregiões (a)	-	78.571
Imprejornal	-	160.352
	11.462	245.896

(a) Participação alienada no semestre findo em 30 de Junho de 2006.

Os activos e passivos classificados como detidos para venda em 30 de Junho de 2007 e 31 de Dezembro de 2006 podem ser detalhados como segue:

	31-12-2007	31-12-2006
Investimentos financeiros:
Global S 24 (Nota 18)	-	1.091.825
Perdas de imparidade acumuladas na Global S 24 (Nota 18)	-	(1.091.825)
	-	-
Comfutebol:
Activos fixos tangíveis	5.679	8.167
Clientes e outros activos correntes	262.823	257.336
	268.502	265.503
Total de activos classificados como detidos para venda	268.502	265.503
Fornecedores e outros passivos correntes	(419.126)	(393.856)
Empréstimos bancários	(2.150)	(1.500)
Total de passivos associados a activos classificados
como detidos para vendas	(421.276)	(395.356)
Activos líquidos detidos para venda	(152.774)	(129.854)

ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS CONDENSADAS EM 30 DE JUNHO DE 2007

(Montantes expressos em Euros)

12. CUSTOS DOS PROGRAMAS EMITIDOS E DAS MERCADORIAS VENDIDAS

Durante os semestres findos em 30 de Junho de 2007 e 2006, os custos dos programas emitidos e das mercadorias vendidas foram como segue:

	30-06-2007	30-06-2006

Programas exibidos	38.897.127	40.729.649
Mercadorias vendidas	3.281.449	2.067.090
Matérias-primas consumidas	6.521.580	5.536.624
Redução do valor de realização de existências (Nota 27)	635.532	1.119.614
Reversão da redução do valor de realização de existências (Nota 27)	(1.098.142)	(165)
Regularização de existências	-	2.350
	48.237.546	49.455.162

13. RESULTADOS FINANCEIROS

Os resultados financeiros dos semestres findos em 30 de Junho de 2007 e 2006 têm a seguinte composição:

	30-06-2007	30-06-2006
Ganhos e perdas em empresas do grupo e associadas:
Ganhos em empresas associadas (Nota 18)	166.907	201.111

Juros e outros custos financeiros:
Juros suportados	(6.690.913)	(5.483.870)
Diferenças de câmbio desfavoráveis	(8.358)	(15.264)
Outros custos financeiros	(242.751)	(229.590)
	(6.942.022)	(5.728.724)
Outros proveitos financeiros:
Juros obtidos	363.448	150.436
Diferenças de câmbio favoráveis	368.288	301.021
Ganhos na valorização de instrumentos derivados (a)	64.816	153.119
Ganhos na alienação de participações financeiras (b)	3.058	-
Outros proveitos financeiros	24.655	45.418
	824.265	649.994
Resultados financeiros	(5.950.850)	(4.877.619)

(a) Este montante corresponde ao custo relacionado com o registo de derivados ao seu justo valor (Notas 20 e 28).
(b) Este montante corresponde à mais valia obtida decorrente da alienação da participação detida pela SIC Online na Global S 24 (Notas 6 e 18).

14. DIFERENÇAS ENTRE RESULTADOS CONTABILÍSTICO E FISCAL

A Impresa e as suas empresas participadas encontram-se sujeitas a tributação em sede de Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Colectivas – IRC, à taxa de 25%, acrescida de Derrama à taxa de 1,5% sobre o lucro tributável, resultando uma taxa de imposto agregada de 26,5%. Adicionalmente e face à sua forma jurídica, algumas das empresas do Grupo estão abrangidas pela legislação fiscal que rege as sociedades gestoras de participações sociais. De acordo com esta legislação, os ganhos e perdas em empresas do grupo resultantes da aplicação do método de equivalência patrimonial, os dividendos recebidos das empresas participadas, a amortização dos trespasses decorrentes da aquisição de partes de capital e os encargos financeiros relacionados com a aquisição de partes sociais não são considerados para efeitos fiscais.

ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS CONDENSADAS EM 30 DE JUNHO DE 2007 (Montantes expressos em Euros)

A Impresa é tributada em sede de IRC ao abrigo do Regime Especial de Tributação dos Grupos de Sociedades conjuntamente, com as suas subsidiárias, Impresa Jornais, Soincom, Solo, Sojornal, Medipress, Publisurf, Impresa Classificados, Media Zoom, Interjornal, SIC, SIC Online, GMTS, TV PRO e Impresa.Com.

As restantes empresas participadas, não abrangidas pelo referido regime, são tributadas individualmente, com base nas respectivas matérias colectáveis e nas taxas de imposto aplicáveis.

No exercício de 2002 uma sociedade incorporada por fusão na Edimpresa foi alvo de liquidações adicionais efectuadas pela Administração Fiscal, em sede de IRC, no montante de 1.621.065 Euros (incluindo juros compensatórios de 367.787 Euros). Face ao enquadramento fiscal de excepção referente a juros de mora verificado no final do exercício de 2002, aquela sociedade decidiu pagar parte daquelas liquidações adicionais, ascendendo em 30 de Junho de 2007 o valor não pago a 856.765 Euros. Estas liquidações adicionais foram objecto de reclamações, sendo convicção da Gerência daquela empresa participada de que os mesmos não têm fundamento. Adicionalmente, no exercício de 2005 aquela Empresa participada foi alvo de uma liquidação adicional de 731.593 Euros, a qual foi também objecto de reclamação pela Empresa, por entender que a mesma não tem fundamento (Nota 29).

Durante o exercício findo em 31 de Dezembro de 2005 a Office Share foi alvo de liquidações adicionais efectuadas pela Administração Fiscal, em sede de IRC, referentes ao exercício de 2004 no montante aproximado de 176.000 Euros. É convicção da Gerência da Empresa de que as mesmas não têm fundamento, pelo que foram objecto de reclamação.

Durante o semestre findo em 30 de Junho de 2007, e em exercícios anteriores, a SIC foi notificada pela Administração Fiscal a pagar, aproximadamente, 2.930.000 Euros, em resultado de revisões efectuadas, em sede de IRC, a determinadas transacções ocorridas nos exercícios de 1997 a 2004. A Empresa, suportada no parecer dos seus advogados, recorreu daquelas notificações, por considerar que as mesmas não têm fundamento, não tendo para aquele efeito constituído qualquer provisão. Adicionalmente, a Empresa possui garantias bancárias constituídas para este efeito (Nota 29).

A Administração do Grupo Impresa entende que eventuais correcções resultantes de revisões/inspecções por parte da Administração Fiscal às suas declarações de impostos, incluindo os assuntos referidos no parágrafo anterior, não terão um efeito significativo nas demonstrações financeiras consolidadas condensadas em 30 de Junho de 2007.

O Grupo contabiliza os impostos diferidos resultantes das diferenças temporárias entre as bases contabilísticas e fiscais dos seus activos e passivos. Neste sentido, foram reconhecidos, em 30 de Junho de 2007 e 31 de Dezembro de 2006, activos e passivos por impostos diferidos como segue:

a) Diferenças temporárias – Movimentos nos Impostos diferidos activos e passivos

30 de Junho de 2007:

		Activos por impostos diferidos
	Acréscimos de custos	Desreconhecimento de activos	Ajustamento de valores de contas a receber	Ajustamento de valores de existências	Provisão para outros riscos e encargos	Prejuízos fiscais reportáveis	Total
Saldo em 31 de Dezembro de 2006	204.765	11.747	83.385	409.980	102.647	4.293.218	5.105.742
Constituição/reversão	50.730	(8.487)	-	(30.188)	(112.342)	(3.051.303)	(3.151.590)
Alteração de perímetro	-	3.796	-	5.166	140.013	37.728	186.703
Saldo em 30 de Junho de 2007	255.495	7.056	83.385	384.958	130.318	1.279.643	2.140.855

31 de Dezembro de 2006:

		Activos por impostos diferidos
		Provisão
	Acréscimos de custos	Desreconhecimento de activos	Ajustamento de valores de contas a receber	Ajustamento de valores de existências	para outros riscos e encargos	Prejuízos fiscais reportáveis	Total

Saldo em 31 de Dezembro de 2005	200.064	213.878	144.410	519.929	201.933	5.320.506	6.600.720
Constituição/reversão	12.428	(201.688)	(57.878)	(94.478)	(95.413)	(930.321)	(1.367.350)
Alteração de taxa	(7.727)	(443)	(3.147)	(15.471)	(3.873)	(96.967)	(127.628)
Saldo em 31 de Dezembro de 2006	204.765	11.747	83.385	409.980	102.647	4.293.218	5.105.742

ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS CONDENSADAS EM 30 DE JUNHO DE 2007

(Montantes expressos em Euros)

Os impostos diferidos a registar em conformidade com a IAS 12 – "Impostos sobre o rendimento", respeitam essencialmente aos prejuízos fiscais reportáveis existentes em 30 de Junho de 2007 e provisões tributadas.

	Prejuízos fiscais considerados reportáveis para efeito de impostos diferidos		Prejuízos fiscais não considerados reportáveis para efeito de impostos diferidos
	30-06-2007	Exercícios anteriores	30-06-2007	Exercícios anteriores	Total
Subsidiárias SIC	150.912	55.396	324.085	3.042.282	3.572.675
Subsidiárias Edimpresa	-	-	29.343	452.986	482.329
Impresa (consolidado fiscal)	-	4.558.280	-	8.023.323	12.581.603
Páginas Longas	-	-	-	25.443	25.443
AEIOU	-	-	79.917	509.967	589.884
New Media	353.984	-	-	56.735	410.719
	504.896	4.613.676	433.345	12.110.736	17.662.653
Taxa de imposto	25,0%	25,0%
	126.224	1.153.419

Em 30 de Junho de 2007 os prejuízos fiscais reportáveis de 17.662.653 Euros vencem-se nos seguintes exercícios:

	Prejuízos fiscais considerados para impostos diferidos	Prejuízos fiscais não considerados para impostos diferidos	Total

2008	-	1.091.672	1.091.672
2009	1.335.058	8.540.562	9.875.620
2010	-	785.772	785.772
2011	-	221.089	221.089
2012	3.278.618	1.473.441	4.752.059
2013	504.896	431.545	936.441
	5.118.572	12.544.081	17.662.653

O Grupo avaliou os impostos diferidos a reconhecer em resultado dos ajustamentos de conversão para IFRS. Nos casos em que esses ajustamentos originaram impostos diferidos activos, os mesmos só foram registados na medida em que é provável que ocorram lucros tributáveis no futuro que possam ser utilizados para recuperar as perdas fiscais ou diferenças tributárias dedutíveis. Esta avaliação baseou-se essencialmente nos planos de negócios das empresas do Grupo, periodicamente revistos e actualizados.

b) Imposto sobre o rendimento do exercício

O detalhe do Imposto sobre o rendimento do exercício, nos semestres findos em 30 de Junho de 2007 e 2006 é o seguinte:

	30-06-2007	30-06-2006
Imposto corrente	782.520	790.593
Imposto diferido do período	3.151.590	1.848.964
	3.934.110	2.639.557

ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS CONDENSADAS EM 30 DE JUNHO DE 2007 (Montantes expressos em Euros)

RESULTADO POR ACÇÃO

O cálculo efectuado no apuramento do resultado por acção básico e diluído, em 30 de Junho de 2007 e 2006, é baseado na seguinte informação:

	30-06-2007	30-06-2006
Número de acções Número médio ponderado de acções para efeito de cálculo do resultado líquido por acção básico	84.000.000	84.000.000
Efeito das acções potenciais decorrentes das obrigações convertíveis	-	-
Número médio ponderado de acções para efeito de cálculo do resultado líquido por acção diluído	84.000.000	84.000.000
Resultado Resultado para efeito de cálculo dos resultados líquidos por acção e básico (resultado líquido do exercício)	8.678.812	7.021.293
Efeito das acções potenciais: Juro das obrigações convertíveis (líquido de imposto)	-	-
Resultados para efeito do cálculo dos resultados líquidos por acção básico	8.678.812	7.021.293
Resultados por acção: em continuidade	30-06-2007	30-06-2006
Resultados Resultados para efeito de cálculo do resultado líquido por acção básico (resultado líquido do exercício)	8.678.812	7.021.293
Ajustamentos por: Resultado após impostos de operações descontinuadas (Nota 11) Resultado na alienação de operações descontinuadas (Nota 11)	(11.462) - (11.462)	(167.325) (78.571) (245.896)
Resultados para efeito de cálculo dos resultado líquido por acção básico excluindo as operações em descontinuação	8.690.274	7.267.189
Efeito das acções potenciais: Juro das obrigações convertíveis (líquido de imposto)	-	-
Resultados para efeito do cálculo dos resultados líquidos por acção diluído	8.690.274	7.267.189
Resultados por acção:	30-06-2007	30-06-2006
Básico	0,1033	0,0836
Diluído	0,1035	0,0865

ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS CONDENSADAS EM 30 DE JUNHO DE 2007

(Montantes expressos em Euros)

16. ACTIVOS INTANGÍVEIS

a) Diferenças de consolidação

Durante o semestre findo em 30 de Junho de 2007 e o exercício findo em 31 de Dezembro de 2006, os movimentos ocorridos nas diferenças de consolidação:

30 de Junho de 2007:
Saldo em 31 de Dezembro de 2006	288.846.453
Aquisições (i)	1.873.090
Saldo em 30 de Junho de 2007	290.719.543

31 de Dezembro de 2006: Saldo em 31 de Dezembro de 2005	287.583.101
Aquisições (ii)	1.263.352
Saldo em 31 de Dezembro de 2006	288.846.453

(i) Diferença de compra gerada nas aquisições de 100% e de 66,9% do capital da Som Livre e da New Media, respectivamente (Nota 8).
(ii) Diferença de compra gerada nas aquisições de 50,1% e de 36,67% do capital da AEIOU e da Adtech, respectivamente (Nota 8).

O detalhe das diferenças de consolidação em 30 de Junho de 2007 e 31 de Dezembro de 2006 é o seguinte:

Empresa	30-06-2007	31-12-2006
SIC:
Registado pela Impresa (Soincom)	34.722.846	34.722.846
Registado pela Gesco	1.743.872	1.743.872
Registado pela Soincom	86.290.401	86.290.401
Registado pela Media Zoom (Solo)	40.771.737	40.771.737
Registado pela Solo	92.986.242	92.986.242
	256.515.098	256.515.098

Impresa Jornais (registado pela Impresa)	20.130.334	20.130.334
Edimpresa	10.169.561	10.169.561
Som Livre (Nota 8) (registado pela SIC)	1.746.458	-
AEIOU (Nota 8) (registado pela Media Zoom)	1.168.152	1.168.152
Mediger (registado pela Impresa jornais)	593.766	593.766
SIC Notícias (registado pela SIC)	174.342	174.342
New Media (Nota 8) (registado pela Media Zoom)	126.632	-
Adtech (Nota 8) (registado pela SIC)	95.200	95.200
	290.719.543	288.846.453

ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS CONDENSADAS EM 30 DE JUNHO DE 2007 (Montantes expressos em Euros)

No cumprimento das disposições do IFRS 3, o Grupo procede anualmente, ou sempre que existam indícios de perdas de imparidade, a análises de imparidade das diferenças de consolidação, relativas aos vários segmentos de negócios com base em avaliações e outras informações disponibilizadas por entidades externas, bem como em avaliações efectuadas internamente, com base nos planos de negócio dos diversos segmentos, concluindo que o seu valor é inferior ao valor estimado de realização. No entendimento do Conselho de Administração da Impresa, com base nas análises supra referidas e nas perspectivas dos resultados futuros da SIC, da Edimpresa e da Impresa Jornais, esta situação continua a verificar-se em 30 de Junho de 2007. O método de avaliação usado é o "discounted cash-flow", que utiliza pressupostos actualizados e razoáveis face aos respectivos sectores de actividade das empresas participadas a que dizem respeito.

b) Outros activos intangíveis

O detalhe dos outros activos intangíveis, bem como nas respectivas amortizações acumuladas e perdas de imparidade nos semestres findos em 30 de Junho de 2007 e 2006 é o seguinte:

	30-06-2007	30-06-2006
Activo bruto:
Propriedade industrial e outros direitos	1.912.787	991.067
Software	7.894.957	7.783.421
Software em curso	659.202	-
	10.466.946	8.774.488
Amortizações acumuladas e perdas de imparidade:
Propriedade industrial e outros direitos	(1.316.787)	(882.397)
Software	(7.645.263)	(7.425.328)
	(8.962.050)	(8.307.725)
Valor líquido	1.504.896	466.763

O aumento da rubrica "Propriedade industrial e outros direitos" decorre essencialmente de portais adquiridos em exercícios anteriores pela AEIOU, tendo esta empresa participada sido adquirida pelo Grupo no segundo semestre de 2006 (Nota 8).

A rubrica "Software em curso" corresponde essencialmente a despesas suportadas no âmbito de desenvolvimento dos sites das publicações da Edimpresa e da Sojornal e do licenciamento do futuro sistema financeiro da SIC.

ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS CONDENSADAS EM 30 DE JUNHO DE 2007

(Montantes expressos em Euros)

17. ACTIVOS FIXOS TANGÍVEIS

O detalhe dos activos fixos tangíveis, bem como das respectivas depreciações acumuladas e perdas de imparidade no semestre findo em 30 de Junho de 2007 e em 31 de Dezembro de 2006, é o seguinte:

	30-06-2007	31-12-2006
Activo bruto:
Terrenos e recursos naturais	837.981	837.981
Edifícios e outras construções	9.573.657	9.356.692
Equipamento básico	78.446.414	71.782.513
Equipamento de transporte	551.532	890.467
Ferramentas e utensílios	28.036	26.807
Equipamento administrativo	13.349.689	16.037.900
Outras imobilizações corpóreas	564.639	566.014
Imobilizações em curso	955.551	4.720.810
	104.307.499	104.219.184

Amortizações acumuladas e perdas de imparidade:
Edifícios e outras construções	(583.741)	(463.005)
Equipamento básico	(63.143.517)	(58.549.641)
Equipamento de transporte	(479.480)	(795.842)
Ferramentas e utensílios	(26.565)	(26.349)
Equipamento administrativo	(9.896.911)	(13.604.284)
Outras imobilizações corpóreas	(555.940)	(555.155)
	(74.686.154)	(73.994.276)

Valor líquido	29.621.345	30.224.908

O aumento da rubrica "Equipamento básico" corresponde essencialmente à aquisição de equipamentos afectos ao "projecto da digitalização" da SIC.

Em 30 de Junho de 2007 e 31 de Dezembro 2006, o Grupo mantém os seguintes bens em regime de locação financeira:

		30-06-2007			31-12-2006
	Depreciação e perdas de Valor imparidade Valor			Valor	Depreciação e perdas de imparidade	Valor
	bruto	acumuladas	líquido	bruto	acumuladas	líquido
Terrenos	837.981	-	837.981	837.981	-	837.981
Edifícios e outras construções	6.356.402	(308.992)	6.047.410	6.356.402	(242.779)	6.113.623
Equipamento básico	10.524.235	(3.014.303)	7.509.932	8.908.167	(2.536.632)	6.371.535
Equipamento de transporte	62.381	(34.684)	27.697	337.990	(287.797)	50.193
Equipamento administrativo	497.403	(420.391)	77.012	-	-	-
	18.278.402	(3.778.370)	14.500.032	16.440.540	(3.067.208)	13.373.332

O Grupo regista estes bens pelo método financeiro.

ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS CONDENSADAS EM 30 DE JUNHO DE 2007

(Montantes expressos em Euros)

18. INVESTIMENTOS FINANCEIROS

Durante os semestres findos em 30 de Junho de 2007 e 2006, o movimento ocorrido nos investimentos financeiros foi como segue:

30 de Junho de 2007:

	Investimentos em associadas	Investimentos em outras empresas	Total
Saldo em 31 de Dezembro de 2006	4.877.660	18.717	4.896.377
Aplicação do método de equivalência patrimonial (Nota 13)	166.907	-	166.907
Adiantamentos por conta de investimentos financeiros (a)	765.000	-	765.000
Transferências (b)	(1.000.000)	-	(1.000.000)
Alienação (c)	(1.091.825)	-	(1.091.825)
Reversão de perdas de imparidade (Nota 27)	1.091.825	-	1.091.825
Outros	-	1.876	1.876
Saldo em 30 de Junho de 2007	4.809.567	20.593	4.830.160

30 de Junho de 2006:

	Investimentos em associadas	Investimentos em outras empresas	Total
Saldo em 31 de Dezembro de 2005	3.356.893	331.850	3.688.743
Aplicação do método de equivalência patrimonial (Nota 13)	201.111	-	201.111
Alienações	-	(321.860)	(321.860)
Saldo em 30 de Junho de 2006	3.558.004	9.990	3.567.994

(a) Esta rubrica corresponde ao adiantamento concedido pela participada Impresa Turismo por conta da aquisição futura da InfoPortugal – Sistemas de Informação e Conteúdos, S.A. ("InfoPortugal") por 2.295.000 Euros, correspondendo a 51% do capital da empresa, encontrando-se ainda acordada a aquisição de 29% do capital, a realizar no prazo de três anos após a transacção inicial. Adicionalmente, a Impresa Turismo tem uma opção de compra dos restantes 20% do capital da InfoPortugal.
(b) Esta rubrica corresponde ao adiantamento concedido no exercício findo em 31 de Dezembro de 2006, por conta da aquisição da Som Livre (Nota 8), que se concretizou durante o semestre findo em 30 de Junho de 2007 (Nota 4).
(c) Esta rubrica correspondia ao empréstimo de financiamento concedido à Global S24, empresa alienada durante o semestre findo em 30 de Junho de 2007 (Nota 13).

Em 30 de Junho de 2007 e 2006, o detalhe dos investimentos financeiros em empresas associadas é como segue:

30 de Junho de 2007:

Investimentos financeiros:

	30-06-2007			Percentagem	Perdas de
Denominação	Sede	Activo total	Proveitos totais	Capital próprio	Resultado líquido	efectiva do Grupo	Valor de participação	imparidade (Nota 27)	Valor líquido

Vasp	Massamá	37.835.059	111.755.002	8.681.532	72.410	33,33	2.893.551	-	2.893.551
Lusa	Lisboa	22.904.651	9.337.241	7.886.899	552.114	22,35	1.940.031	(789.015)	1.151.016
							4.833.582	(789.015)	4.044.567
Adiantamentos por conta de investimentos financeiros:
InfoPortugal	Porto	n.d.	n.d.	n.d.	n.d.		765.000	-	765.000
							5.598.582	(789.015)	4.809.567

ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS CONDENSADAS EM 30 DE JUNHO DE 2007

(Montantes expressos em Euros)

30 de Junho de 2006:

Investimentos financeiros:

			30-06-2006
Denominação	Sede	Activo total	Proveitos totais	Capital próprio	Resultado líquido	efectiva do Grupo	Valor de participação	Perdas de imparidade	Valor líquido
Vasp	Massamá	38.582.062	121.215.702	7.728.110	305.544	33,33	2.567.548	-	2.567.548
Global S 24	Porto	n.d	n.d	n.d	n.d	50,00	-	-	-
Lusa	Lisboa	23.567.332	9.306.938	7.185.450	931.803	22,35	1.783.258	(792.802)	990.456
							4.350.806	(792.802)	3.558.004

Empréstimos de financiamento:

					30-06-2006
		Percentagem			Reversão de
Denominação	Sede	efectiva do Grupo	Valor	Perdas de imparidade	perdas de imparidade	Valor líquido
Global S 24	Porto	50,00	1.091.825	(1.091.825)	-	-

Em 30 de Junho de 2007 e 31 de Dezembro de 2006, o detalhe dos investimentos financeiros em outras empresas é como segue:

	Percentagem
	efectiva	Valor da participação
Denominação	do Grupo	30-06-2007	31-12-2006
NP	8,93	15.595	13.719
PTDP	10,00	4.998	4.998
		20.593	18.717

19. DIREITOS DE TRANSMISSÃO DE PROGRAMAS E EXISTÊNCIAS

Em 30 de Junho de 2007 e 31 de Dezembro de 2006, o valor dos direitos de transmissão de programas tinha o seguinte detalhe:

	30-06-2007	31-12-2006
		Não		Não
	Corrente	corrente	Corrente	corrente
Direitos de transmissão:
Valor bruto:
Direitos de transmissão	9.516.173	28.950.177	12.942.386	23.124.851
Produtos e trabalhos em curso	185.548	-	60.449	-
Adiantamentos por conta de compras	3.137.160	6.987.047	4.874.541	7.555.009
	12.838.881	35.937.224	17.877.376	30.679.860
Ajustamentos no valor de realização:
Reduções acumuladas no valor de realização	-	(694.670)	-	(836.493)
Regularização	-	-	-	141.823
	-	(694.670)	-	(694.670)
Valor líquido de realização dos direitos de transmissão	12.838.881	35.242.554	17.877.376	29.985.190

Em 30 de Junho de 2007, a rubrica "Adiantamentos por conta de compras" inclui pagamentos efectuados pela SIC a fornecedores de programas, ao abrigo de contratos celebrados com estas entidades, referentes a programas e séries, que a esta data ainda não se encontravam disponíveis para exibição.

ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS CONDENSADAS EM 30 DE JUNHO DE 2007

(Montantes expressos em Euros)

Em 30 de Junho de 2007 e 31 de Dezembro de 2006, o valor das existências tinha o seguinte detalhe:

	30-06-2007		31-12-2006
		Não		Não
	Corrente	corrente	Corrente	corrente
Existências:
Valor bruto:
Matérias primas, subsidiárias e de consumo	1.908.202	477.051	2.452.863	613.217
Mercadorias	374.467	-	78.322	78.322
Produtos acabados e intermédios	936.512	936.512	549.142	1.964.902
Produtos e trabalhos em curso	164.426	-	46.129	44.459
	3.383.607	1.413.563	3.126.456	2.700.900
Ajustamentos no valor de realização:
Reduções acumuladas no valor de realização	(707.880)	(707.880)	-	(1.606.735)
Alteração de perímetro	(143.039)	-	-	-
Reduções no valor de realização registadas no período	(317.766)	(317.766)	-	(1.864.967)
Utilizações no valor de realização registadas no período	72.310	72.310
Reversão de reduções no valor de realização registadas no período	549.071	549.071	-	2.055.942
	(547.304)	(404.265)	-	(1.415.760)
Valor líquido de realização das existências	2.836.303	1.009.298	3.126.456	1.285.140

20. CLIENTES E CONTAS A RECEBER

Em 30 de Junho de 2007 e 31 de Dezembro de 2006, esta rubrica tinha o seguinte detalhe:

		30-06-2007			31-12-2006
	Valor bruto	Perdas de imparidade acumuladas (Nota 27)	Valor realizável	Valor bruto	Perdas de imparidade acumuladas (Nota 27)	Valor realizável

Clientes	59.964.428	(6.685.662)	53.278.766	48.406.030	(6.272.007)	42.134.023
Facturação a emitir:
SMS's	1.117.500	-	1.117.500	1.272.080	-	1.272.080
Assinaturas de televisão por cabo	1.169.453	-	1.169.453	381.427	-	381.427
Publicidade	374.522	-	374.522	721.987	-	721.987
Forward cambial (Notas 13 e 28)	64.816	-	64.816	-	-	-
Outra facturação a emitir	137.862	-	137.862	558.961	-	558.961
Descontos a receber:
Rappel a receber	581.325	-	581.325	682.014	-	682.014
	63.409.906	(6.685.662)	56.724.244	52.022.499	(6.272.007)	45.750.492

21. CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA

Em 30 de Junho de 2007 e 2006 e 31 de Dezembro de 2006, a discriminação de caixa e seus equivalentes constantes na demonstração dos fluxos de caixa, e a reconciliação entre o seu valor e o montante de disponibilidades constantes no balanço naquelas datas, são como segue:

	30-06-2007	31-12-2006	30-06-2006
Numerário	166.164	126.408	367.015
Depositos bancários imediatamente mobilizáveis	9.349.674	9.500.097	12.287.848
Aplicações de tesouraria imediatamente mobilizáveis	9.840.776	10.631.712	5.607.715
	19.356.614	20.258.217	18.262.578
Descobertos bancários (Nota 24)	(5.920.901)	(4.917.753)	(2.629.621)
	13.435.713	15.340.464	15.632.957

A rubrica de caixa e equivalentes a caixa compreende os valores de caixa, depósitos imediatamente mobilizáveis, aplicações de tesouraria e depósitos a prazo com vencimento a menos de três meses, para os quais o risco de alteração de valor é insignificante.

ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS CONDENSADAS EM 30 DE JUNHO DE 2007

(Montantes expressos em Euros)

22. CAPITAL PRÓPRIO ATRIBUÍVEL A ACCIONISTAS DA EMPRESA MÃE

Composição do capital: Em 30 de Junho de 2007 e 31 de Dezembro de 2006, o capital da Empresa encontrava-se totalmente subscrito e realizado e ascendia a 84.000.000 Euros. Durante o semestre findo em 30 de Junho de 2007, foi realizada a renominalização do capital, pela divisão de cada uma das 84.000.000 acções representativas daquele capital, com o valor nominal de um Euro em duas novas acções com o valor nominal de cinquenta cêntimos sendo detido como segue:

	30-06-2007			31-12-2006
	Percentagem detida	Montante	Nº de acções	Percentagem detida	Montante	Nº de acções
Impreger - Sociedade Gestora
de Participações Sociais, S.A. ("Impreger")	50,31%	42.257.294	84.514.588	50,31%	42.257.294	42.257.294
Grupo BPI	7,04%	5.915.468	11.830.936	7,99%	6.710.438	6.710.438
Outros	42,65%	35.827.238	71.654.476	41,70%	35.032.268	35.032.268
	100,00%	84.000.000	168.000.000	100,00%	84.000.000	84.000.000

Reserva legal: A legislação comercial estabelece que, pelo menos, 5% do resultado líquido anual tem de ser destinado ao reforço da reserva legal até que esta represente pelo menos 20% do capital. Esta reserva não é distribuível a não ser em caso de liquidação da empresa, mas pode ser utilizada para absorver prejuízos, depois de esgotadas as outras reservas, ou incorporada no capital.

Aplicação de resultados: Conforme deliberado em Assembleia Geral de Accionistas realizada em 12 de Abril de 2007 o resultado líquido negativo do exercício findo em 31 de Dezembro de 2006 apurado nas contas individuais preparadas de acordo com os princípios contabilísticos geralmente aceites em Portugal e que ascendia a 2.214.677 Euros foi aplicado em resultados transitados.

23. CAPITAL PRÓPRIO ATRIBUÍVEL A INTERESSES MINORITÁRIOS

Os movimentos ocorridos nesta rubrica durante os semestres findos em 30 de Junho de 2007 e 2006 são como segue:

31 de Dezembro de 2006:
Saldo em 31 de Dezembro de 2006	3.176.807
Resultado líquido atribuível aos interesses minoritários	433.304
Alterações de perímetro de consolidação:
Aquisição da New Media	179.585
Distribuição de dividendos na SIC Notícias	(1.244.040)
Outros	87.003
Saldo em 30 de Junho de 2007	2.632.659

30 de Junho de 2006:
Saldo em 31 de Dezembro de 2005	3.461.196
Resultado líquido atribuível aos interesses minoritários	373.294
Alterações de perímetro de consolidação:
Alienação da Publiregiões	87.219
Distribuição de dividendos na SIC Notícias	(1.641.167)
Outros	1.596
Saldo em 30 de Junho de 2006	2.282.138

ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS CONDENSADAS EM 30 DE JUNHO DE 2007

(Montantes expressos em Euros)

Em 30 de Junho de 2007 e 31 de Dezembro de 2006, o capital próprio atribuível aos interesses minoritários respeita às seguintes empresas do Grupo:

	30-06-2007	31-12-2006
Subsidiárias da SIC	2.251.082	2.920.675
Outros	381.577	256.132
	2.632.659	3.176.807

Os interesses minoritários registados na demonstração consolidada dos resultados dos semestres findos em 30 de Junho de 2007 e 2006 respeitam às seguintes empresas do Grupo:

	30-06-2007	30-06-2006

Subsidiárias da SIC	574.446	413.173
Outros	(141.142)	(39.879)
	433.304	373.294

24. EMPRÉSTIMOS

Em 30 de Junho de 2007 e 31 de Dezembro de 2006, o saldo de dívidas a instituições de crédito tem a seguinte composição:

		30 de Junho de 2007			31 de Dezembro de 2006
			Valor de balanço	Valor nominal			Valor de balanço		Valor nominal
		Curto	Médio e	Curto	Médio e	Curto	Médio e	Curto	Médio e
Empresa	Entidades financiadoras	prazo	longo prazo	prazo	longo prazo	prazo	longo prazo	prazo	longo prazo

Media Zoom	Banco BPI, S.A. (a)	3.308.999	137.087.097	3.327.869	137.868.852	2.806.710	138.988.810	2.852.460	139.770.491
Impresa	Caixa Geral de Depósitos, S.A. (b)	3.500.000	21.000.000	3.500.000	21.000.000	3.000.000	23.000.000	3.000.000	23.000.000
SIC	Banco Espírito Santo de Investimento, S.A. (c)	-	14.755.108	-	15.000.000	-	14.780.984	-	15.000.000
Impresa Jornais	Banco Comercial Português, S.A. (d)	2.451.604	6.129.010	2.500.000	6.250.000	2.471.769	7.344.727	2.500.000	7.500.000
SIC	Caixa Geral de Depósitos, S.A. (e)	-	5.157.500	-	5.200.000	-	9.952.500	-	10.000.000
Impresa Jornais	Banco Comercial Português, S.A. (f)	-	5.000.000	-	5.000.000	-	5.000.000	-	5.000.000
Sojornal	Caixa Geral de Depósitos, S.A. (g)	1.000.000	3.200.000	1.000.000	3.200.000	1.000.000	5.000.000	1.000.000	5.000.000
Edimpresa	Banco Espírito Santo e Banco
	Espírito Santo de Investimento, S.A. (h)	1.179.471	2.948.677	1.225.000	3.062.500	1.138.599	3.562.258	1.225.000	3.675.000
Impresa	Caixa Banco de Investimento, S.A. (i)	1.000.000	1.500.000	1.000.000	1.500.000	1.000.000	2.000.000	1.000.000	2.000.000
SIC	Banco Comercial Português, S.A. (j)	65.932	296.691	65.932	296.691	65.932	329.657	65.932	329.657
Office Share	Banco Comercial Português, S.A. (k)	65.000	162.500	65.000	162.500	65.000	195.000	65.000	195.000
	Contas correntes caucionadas (l)	5.639.400	-	5.639.400	-	2.486.400	-	2.486.400	-
	Descobertos bancários (m)	5.920.901	-	5.920.901	-	4.917.753	-	4.917.753	-
		24.131.307	197.236.583	24.244.102	198.540.543	18.952.163	210.153.936	19.112.545	211.470.148

Em resultado dos financiamentos supra referidos, o Grupo Impresa assumiu diversos covenants que está a cumprir e que o Conselho de Administração da Impresa considera que continuará a cumprir.

(a) Empréstimo contraído pela Media Zoom junto do Banco BPI, S.A., para aquisição da totalidade do capital da Solo e de uma participação de 30,65% na SIC. Em 30 de Junho de 2007 este empréstimo vencia juros postecipados semestrais a uma taxa correspondente à Euribor a doze meses acrescida de 2% (1,5% a partir de 1 de Julho de 2007) e será reembolsado em 38 prestações, semestrais e sucessivas, tendo-se vencido a primeira prestação em 30 de Junho de 2006. O plano de reembolso do saldo em dívida é o seguinte:

2º Semestre 2007/1º Semestre 2008	3.327.869

2º Semestre 2008/1º Semestre 2009	3.803.278
2º Semestre 2009/1º Semestre 2010	4.278.688
2º Semestre 2010/1º Semestre 2011	4.754.098
2º Semestre 2011/1º Semestre 2012	4.754.098
2º Semestre 2012/1º Semestre 2013	7.131.148
2º Semestre 2013/1º Semestre 2014	9.508.198
2º Semestre 2014 e seguintes	103.639.344
	137.868.852
	141.196.721

ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS CONDENSADAS EM 30 DE JUNHO DE 2007

(Montantes expressos em Euros)

Como garantia do integral cumprimento deste empréstimo, o Grupo subscreveu uma livrança em branco e adicionalmente a Media Zoom e a Solo mantêm empenhadas acções representativas de 49% do capital da SIC (Nota 29).

Em resultado da contratação deste empréstimo a Media Zoom e a Impresa assumiram diversos covenants, relacionados essencialmente com a aquisição e alienação de activos e com distribuição de dividendos.

(b) Contrato de financiamento celebrado pelo Grupo em Novembro de 1999, com a Caixa Geral de Depósitos, S.A. no montante inicial de 54.867.769 Euros. O contrato de financiamento referente a este empréstimo tinha originalmente considerados determinados covenants, os quais foram suspensos em 2001 por acordo com a Caixa Geral de Depósitos, S.A., tendo sido reformulados em 2005 com a assinatura de um aditamento àquele contrato.

2º Semestre 2007/1º Semestre 2008	3.500.000

2º Semestre 2008/1º Semestre 2009	4.000.000
2º Semestre 2009/1º Semestre 2010	4.500.000
2º Semestre 2010/1º Semestre 2011	5.000.000
2º Semestre 2011/1º Semestre 2012	5.000.000
2º Semestre 2012	2.500.000
	21.000.000
	24.500.000

Este empréstimo vence juros a uma taxa correspondente à Euribor a seis meses acrescida de 1,25% e o seu pagamento é efectuado semestral e postecipadamente.

(c) Emissão de papel comercial efectuada pela SIC subscrita em 24 de Abril de 2007 no valor de 15.000.000 Euros, com data de reembolso prevista para 24 de Outubro de 2007, podendo ser automaticamente renovado. Em 30 de Junho de 2007, esta emissão de papel comercial vencia juros à taxa de 4,6%. Esta emissão foi efectuada ao abrigo de um programa de papel comercial com um período de duração de seis anos, terminando em 24 de Outubro de 2011.
(d) Empréstimo bancário contraído pela Impresa Jornais em 10 de Março de 2005 junto do Banco Comercial Português, S.A. de 10.000.000 Euros. Vence juros semestrais a uma taxa correspondente à Euribor a seis meses acrescida de 1,5% (este spread foi reduzido para 1% a partir de 1 de Julho de 2007), com o seguinte plano de reembolso:

2º Semestre 2007/1º Semestre 2008	2.500.000

2º Semestre 2008/1º Semestre 2009	2.500.000
2º Semestre 2009/1º Semestre 2010	2.500.000
2º Semestre 2010	1.250.000
	6.250.000
	8.750.000

Como garantia do integral cumprimento deste empréstimo, em 30 de Junho de 2007, a Impresa Jornais mantém empenhadas acções representativas de 51% do capital da Sojornal (Nota 29).

(e) Empréstimo contraído pela SIC destinado a apoio de tesouraria, por um prazo de 7 anos, com carência de reembolso até 17 de Abril de 2009. Em 30 de Junho de 2007, este empréstimo vencia juros a uma taxa correspondente à Euribor a seis meses acrescida de 0,875%.

ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS CONDENSADAS EM 30 DE JUNHO DE 2007 (Montantes expressos em Euros)

(f) Empréstimo obrigacionista emitido pela Impresa Jornais em 17 de Junho de 2005, tomado firme pelo Banco Comercial Português, S.A. de 5.000.000 Euros. Este empréstimo vence juros semestrais a uma taxa correspondente à EURIBOR a seis meses adicionada de 0,875%, com data de reembolso definida para 21 de Junho de 2013.
(g) Empréstimo bancário contraído pela Sojornal em 31 de Dezembro de 2003 junto da Caixa Geral de Depósitos, S.A., de 7.500.000 Euros, tendo sido renegociado em 30 de Junho de 2006.

Este empréstimo vence juros a uma taxa correspondente à EURIBOR a seis meses acrescida de 1,25% e o seu pagamento é efectuado semestral e postecipadamente, com o seguinte plano de reembolso:

2º Semestre 2007/1º Semestre 2008	1.000.000
2º Semestre 2008/1º Semestre 2009	1.000.000
2º Semestre 2009/1º Semestre 2010 2º Semestre 2010/1º Semestre 2011	1.000.000 1.000.000
2º Semestre 2011	200.000 3.200.000
	4.200.000

Como garantia do integral cumprimento deste empréstimo a Sojornal constituiu hipoteca sobre dois imóveis de sua propriedade, sendo o respectivo valor líquido contabilístico de 4.838.798 Euros (Nota 29). Durante o semestre findo em 30 de Junho de 2007, foi celebrado um contrato-promessa de compra e venda daqueles imóveis pelo valor de venda de 6.500.000 Euros, cuja escritura se realizará até 15 de Dezembro de 2007. Como adiantamento de sinal deste contrato a Sojornal recebeu 1.300.000 Euros (Nota 26), tendo procedido a um reembolso antecipado do financiamento de igual valor.

(h) Empréstimo contraído pela Edimpresa junto do Banco Espírito Santo e do Banco Espírito Santo de Investimento, S.A., para aquisição de uma participação. No primeiro semestre de 2005, a Edimpresa procedeu à reestruturação da dívida através de aditamento ao contrato inicial com o Banco Espírito Santo e Banco Espírito Santo de Investimento, S.A., tendo as prestações passado para trimestrais, do qual resultou o seguinte plano de reembolso:

2º Semestre 2007/1º Semestre 2008	1.225.000

2º Semestre 2008/1º Semestre 2009	1.225.000
2º Semestre 2009/1º Semestre 2010	1.225.000
2º Semestre 2010	612.500
	3.062.500
	4.287.500

Em 30 de Junho de 2007, este empréstimo vence juros postecipados trimestrais a uma taxa correspondente à Euribor a três meses acrescido de 1,125% (1,375% a partir de 1 de Julho de 2007).

Como garantia do integral cumprimento deste empréstimo, em 30 de Junho de 2007, a Impresa mantém empenhadas as quotas representativas de 25,5% do capital da Edimpresa (Nota 29).

Este empréstimo tem covenants relacionados com a contratação de dívida adicional e aquisição ou alienação de activos.

(i) Empréstimo bancário contraído pela Impresa em 22 de Dezembro de 2004 junto da Caixa Banco de Investimento, S.A., de 5.000.000 Euros.

ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS CONDENSADAS EM 30 DE JUNHO DE 2007 (Montantes expressos em Euros)

2º Semestre 2007/1º Semestre 2008	1.000.000
2º Semestre 2008/1º Semestre 2009 2º Semestre 2009	1.000.000 500.000
	1.500.000
	2.500.000

(j) Empréstimo destinado ao financiamento da digitalização do arquivo da SIC, por um prazo de 6 anos. Em 30 de Junho de 2007, este empréstimo vencia juros a uma taxa correspondente à Euribor a seis meses acrescida de 0,875% (0,55% a partir de 1 de Julho de 2007).
(k) Empréstimo bancário contraído pela Office Share junto do Banco Comercial Português, S.A., de 325.000 Euros. Este empréstimo vence juros a uma taxa correspondente à Euribor a um mês adicionada de 1,13 % e o seu pagamento é efectuado semestral e postecipadamente. O saldo em dívida será amortizado conforme segue:

2º Semestre 2007/1º Semestre 2008	65.000

2º Semestre 2008/1º Semestre 2009	65.000
2º Semestre 2009/1º Semestre 2010	65.000
2º Semestre 2010	32.500
	162.500
	227.500

Como garantia do integral cumprimento deste empréstimo, a Office Share subscreveu uma livrança em branco a favor desta instituição financeira. Adicionalmente, para garantir as obrigações emergentes deste contrato, foram também entregue cartas de conforto emitidas pelos accionistas.

(l) Contas correntes caucionadas obtidas pelas empresas pelo Grupo, as quais vencem juros calculados a taxas normais de mercado.
(m) Os descobertos bancários vencem juros a taxas de mercado para operações similares (Nota 21).

25. FORNECEDORES E CONTAS A PAGAR

Em 30 de Junho de 2007 e 31 de Dezembro de 2006, esta rubrica tinha o seguinte detalhe:

	30-06-2007			31-12-2006
	Passivos correntes	Passivos não correntes	Passivos correntes	Passivos não correntes
Fornecedores, conta corrente Fornecedores de imobilizado:	30.303.072	-	29.741.404	-
Credores por locações financeiras	1.599.465	11.479.031	1.782.374	10.238.634
Outros	1.482.751	-	3.768.114	-
	33.385.288	11.479.031	35.291.892	10.238.634

ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS CONDENSADAS EM 30 DE JUNHO DE 2007

(Montantes expressos em Euros)

26. OUTROS PASSIVOS CORRENTES

Em 30 de Junho de 2007 e 31 de Dezembro de 2006, esta rubrica tinha o seguinte detalhe:

	30-06-2007	31-12-2006
Adiantamentos de clientes (Nota 24)	1.300.000	2.435.988
Estado e outros entes públicos:
Imposto sobre o Valor Acrescentado	6.522.628	4.528.026
Instituto Português de Arte Cinematográfica e Audiovisual/Cinemateca Portuguesa	1.676.049	1.562.860
Contribuições para a Segurança Social	1.260.397	1.446.707
Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Singulares – retenções na fonte	1.237.111	1.393.319
Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Colectivas – IRC	299.558	1.217.517
	10.995.743	10.148.429
Acréscimos de custos:
Férias e subsídio de férias a liquidar ao pessoal	8.971.226	7.090.611
Rappel a conceder	6.432.691	137.984
Custos com produção de programas (a)	2.481.280	1.555.260
Prémios e horas extraodinárias	2.413.326	1.439.261
Direitos de autor (b)	1.087.199	477.833
Royalties a pagar	1.033.217	328.616
Comunicação	1.022.745	948.099
Permutas	515.927	244.700
Colaboração	385.073	175.157
Produção de revistas, jornais e outros produtos	378.522	242.627
Descontos comercias a conceder	345.014	257.662
Sobras	284.795	325.334
Juros a liquidar	134.125	230.793
Outros custos a pagar	3.110.903	3.408.004
	28.596.043	16.861.941
Proveitos diferidos:
Facturação antecipada	1.947.445	1.348.428
Assinaturas de jornais e revistas	801.743	828.181
Direitos de transmissão	610.677	1.221.353
Outros proveitos diferidos	2.168.947	2.114.927
	5.528.812	5.512.889
Outros passivos	1.225.610	1.223.675
	47.646.208	36.182.922

(a) Esta rubrica refere-se essencialmente a despesas incorridas pelas direcções de programas e de informação da SIC, relativas a programas que já foram exibidos, estando-se a aguardar as respectivas facturas.

(b) Esta rubrica representa os valores em dívida à Sociedade Portuguesa de Autores, C.R.L. no âmbito da actividade normal da SIC. Ao abrigo do contrato celebrado com aquela entidade representativa de autores, a Empresa deverá pagar-lhes um valor mensal correspondente a uma determinada percentagem da facturação de publicidade, líquida de descontos.

ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS CONDENSADAS EM 30 DE JUNHO DE 2007

(Montantes expressos em Euros)

27. PROVISÕES E PERDAS DE IMPARIDADE ACUMULADAS

Durante os semestres findos em 30 de Junho de 2007 e 2006, realizaram-se os seguintes movimentos nos saldos das rubricas de provisões e perdas de imparidade acumuladas:

30 de Junho de 2007:

	Perdas de imparidade em investimentos financeiros (Nota 18)	Perdas de imparidade em empréstimos de financiamento (Nota 18)	Perdas de imparidade em propriedades de investimento	Perdas de imparidade em contas a receber (Notas 20)	Redução do valor de realização de direitos de transmissão e de existências (Notas 12 e 19)	Provisões para riscos e encargos
Saldo em 31 de Dezembro de 2006	819.231	1.091.825	64.746	6.272.007	2.110.430	4.318.835
Reforços	-	-	-	391.107	635.532	762.050
Alteração de perímetro	-	-	-	71.608	143.039	299.735
Utilizações	-	(1.091.825)	-	(24.071)	(144.620)	(1.221.748)
Anulação/regularização	(30.216)	-	-	(24.989)	(1.098.142)	(512.335)
Saldo em 30 de Junho de 2007	789.015	-	64.746	6.685.662	1.646.239	3.646.537

30 de Junho de 2006:

		Perdas de			Redução do valor de
	Perdas de imparidade em investimentos financeiros	imparidade em empréstimos de financiamento (Nota 18)	Perdas de imparidade em propriedades de investimento	Perdas de imparidade em contas a receber	realização de direitos de transmissão e de existências	Provisões para riscos e encargos

Saldo em 31 de Dezembro de 2005 Reforços	1.337.725 -	1.091.825 -	64.746 -	6.699.361 269.939	2.443.229 1.119.614	4.209.067 222.505
Alteração de perímetro	-	-	-	(1.334.742)	-	(599)
Utilizações	(536.194)	-	-	-	(89.861)	(15.000)
Anulação/regularização	-	-	-	(137.671)	(754.200)	(1.210.796)
Saldo em 30 de Junho de 2006	801.531	1.091.825	64.746	5.496.887	2.718.782	3.205.177

As perdas de imparidade estão deduzidas aos valores dos activos.

Em 30 de Junho de 2007, o detalhe das provisões para outros riscos e encargos é como segue:

Natureza	Montante reclamado
Fiscal	4.383.373	545.264
Despedimento/Laboral	1.064.442	680.799
Abuso de liberdade de imprensa	6.520.322	670.048
Coimas de publicidade	4.074.847	904.695
Outros	4.715.676	845.731
	20.758.660	3.646.537

Em 30 de Junho de 2007, encontram-se a decorrer contra o Grupo diversas acções interpostas por terceiros, cujos montantes e desfechos não são conhecidos à data de preparação das demonstrações financeiras. Adicionalmente, a SIC recebeu em 2006 uma Nota de Ilicitude emitida pela Autoridade da Concorrência, por alegada prática proibida ao abrigo do artigo 4º da Lei Nº 18/2003, de 11 de Junho, decorrente da celebração de um acordo de parceria entre a PTM, S.A. e TV Cabo Portugal, S.A. e a SIC, celebrado em 27 de Março de 2000. No âmbito deste processo, a Autoridade da Concorrência decidiu impor à SIC uma coima de 540.000 Euros, tendo a SIC recorrido daquela decisão. Em 30 de Junho de 2007 a SIC registou uma provisão de 320.000 Euros, relacionada com esta situação. Adicionalmente existem também algumas liquidações adicionais de impostos que não foram registadas nem pagas pelo Grupo, por ser entendimento que as mesmas não têm fundamento (Nota 14). Na opinião do Conselho de Administração e dos advogados do Grupo, não se prevê que dessas acções venham a resultar responsabilidades de valores significativos, que não se encontrem cobertas por provisões registadas nas demonstrações financeiras consolidadas condensadas em 30 de Junho de 2007.

ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS CONDENSADAS EM 30 DE JUNHO DE 2007

(Montantes expressos em Euros)

28. INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVADOS

Em 30 de Junho de 2007 e 31 de Dezembro de 2006, os instrumentos financeiros derivados eram como segue:

	30-06-2007	31-12-2006
Forward de taxa de cambio (Notas 13 e 20)	64.816	(59.594)

Os instrumentos financeiros derivados utilizados pelo Grupo existentes em 30 de Junho de 2007, respeitam a "forwards" de taxas de câmbio (calculados sobre um valor nocional de 9.000.000 USD em 30 de Junho de 2007), contraídos com o objectivo de cobertura do risco de variações cambiais em contas a pagar a fornecedores expressas em dólares americanos.

No semestre findo em 30 de Junho de 2007, o Grupo registou na demonstração consolidada dos resultados, proveitos de 64.816 Euros (Nota 13), resultantes do registo do justo valor do forward cambial.

Estes derivados de taxa de câmbio encontram-se avaliados pelo seu justo valor, à data de balanço, determinado por avaliações efectuadas por instituições financeiras, sendo as variações do justo valor registadas na demonstração dos resultados (Nota 13).

29. ACTIVOS E PASSIVOS CONTINGENTES

Em 30 de Junho de 2007, as garantias prestadas pela Impresa, SIC, Edimpresa e restantes empresas do Grupo são as seguintes:

Em 30 de Junho de 2007, a Media Zoom e a Solo mantêm o penhor das acções representativas de 49% da SIC, para garantia do empréstimo contraído junto do Banco BPI, S.A. para financiar a aquisição daquela participação (Nota 24.a)).

Em 30 de Junho de 2007, a Impresa Jornais mantém empenhadas acções representativas de 51% do capital da Sojornal para garantir um empréstimo contraído junto do Banco Comercial Português, S.A. (Notas 24.d) e f)).

Em 30 de Junho de 2007, a Sojornal mantém uma hipoteca sobre dois lotes de sua propriedade para garantir um empréstimo junto da Caixa Geral de Depósitos, S.A. (Nota 24.g)).

Em 30 de Junho de 2007 e 31 de Dezembro de 2006, as garantias bancárias prestadas pela SIC eram como segue:

	30-06-2007	31-12-2006

Repartição de Finanças de Algés e de Oeiras	4.020.838	1.772.543
Alta Autoridade para a Comunicação Social	1.995.192	2.495.192
Novimovest	1.320.600	1.320.600
Net TV	919.549	919.549
IBM	283.329	283.329
Câmara Municipal de Oeiras	35.745	35.745
	8.575.253	6.826.958

ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS CONDENSADAS EM 30 DE JUNHO DE 2007

(Montantes expressos em Euros)

As garantias prestadas à Repartição de Finanças de Algés e de Oeiras são relativas a processos de execução fiscal, a aguardar deferimento de reclamações oportunamente apresentadas pela SIC (Nota 14).

As garantias prestadas à Alta Autoridade para a Comunicação Social e à Net TV decorrem de imposições da legislação em vigor para o licenciamento de novos canais e para a emissão de concursos televisivos, respectivamente.

A garantia prestada à Novimovest destina-se a assegurar as obrigações decorrentes do contrato de arrendamento com esta entidade, relacionada com o edifício da sede da SIC, em particular o pagamento das rendas.

A garantia prestada à IBM é relativa à aquisição de equipamentos informáticos pela SIC em regime de leasing.

A garantia prestada à Câmara Municipal de Oeiras surge do processo de compra de um terreno contíguo às instalações da sede da SIC.

Em 30 de Junho de 2007 e 31 de Dezembro de 2006, as garantias bancárias prestadas pela Edimpresa eram como segue:

	30-06-2007	31-12-2006
Repartição de Finanças de Oeiras	932.400	2.132.400
Governo Civil de Lisboa	96.858	171.252
	1.029.258	2.303.652

A garantia prestada à Repartição de Finanças de Oeiras têm em vista garantir a liquidação adicional referente a retenções na fonte em sede de Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Colectivas no montante de 731.593 Euros do ano de 2005 (Nota 14).

As garantias prestadas ao Governo Civil de Lisboa decorrem de imposições da legislação em vigor para concursos nas publicações.

Em 30 de Junho de 2007 e 31 de Dezembro de 2006, as restantes empresas do Grupo, nomeadamente, Sojornal e Medipress, tinham prestado garantias bancárias, relativas à sua actividade e de processos de execução fiscal, a aguardar deferimento de reclamações apresentadas, que ascendiam a, aproximadamente, 606.000 Euros e 90.000 Euros, respectivamente.

30. COMPROMISSOS ASSUMIDOS E NÃO REFLECTIDOS NO BALANÇO

30.1 Pensões

Em 1987 o Grupo criou um fundo de pensões autónomo para onde foram transferidas as suas responsabilidades pelo pagamento das prestações pecuniárias acima referidas.

ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS CONDENSADAS EM 30 DE JUNHO DE 2007

(Montantes expressos em Euros)

	30-06-2007	31-12-2006
Taxa anual de rendimento do Fundo	5%	5%
Taxa de crescimento salarial	0%	0%
Taxa de crescimento das pensões	0%	0%
Taxa de crescimento do salário mínimo nacional	4,50%	4,50%
Taxa técnica actuarial	4%	4%
Taxa de crescimento salarial para efeitos de determinação
da pensão de Segurança Social	2%	2%
Tábuas actuariais:
Mortalidade	TV 88/90	TV 88/90
Invalidez	EVK 80	EVK 80

Nos semestres findos em 30 de Junho de 2007 e 2006, o movimento ocorrido no valor das responsabilidades por serviços passados dos seus empregados activos e reformados foi como segue:

	30-06-2007	30-06-2006

Valor presente da obrigação de benefícios definidos no início do período	6.265.891	5.770.783
Benefícios pagos	(91.293)	(101.315)
Aquisição de renda vitalícia	(19.224)	-
Custo dos serviços correntes	48.923	152.363
Custo dos juros	153.884	179.945
(Ganhos) e perdas actuariais	(326.363)	(479.011)
Valor presente da obrigação de benefícios definidos no final do período	6.031.818	5.522.765

Nos semestres findos em 30 de Junho de 2007 e 2006, o movimento ocorrido no valor dos activos do plano foi como segue:

	30-06-2006	30-06-2006

Activos do plano no início do período	6.507.567	6.391.200
Benefícios pagos	(110.517)	(101.315)
Retorno real dos activos do plano	163.936	70.502
Activos do plano no final do período	6.560.986	6.360.387

ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS CONDENSADAS EM 30 DE JUNHO DE 2007

(Montantes expressos em Euros)

30.2. Compromissos para a aquisição de programas

Em 30 de Junho de 2007 e 31 de Dezembro de 2006, o Grupo tinha contratos ou acordos celebrados com terceiros para a compra de direitos de exibição de filmes, séries e outros programas de 15.829.473 Euros e 11.693.091 Euros, respectivamente, não incluídos no balanço, de acordo com os critérios valorimétricos utilizados, como segue:

		30 de Junho de 2007 Ano de disponibilidade dos títulos				31 de Dezembro de 2006 Ano de disponibilidade dos títulos
Natureza	2007	2008	2009 e seguintes	Sem data definida	Total	2007	2008	2009 e seguintes	Sem data definida	Total
Entretenimento	3.786.069	-	-	-	3.786.069	699.001	-	-	-	699.001
Filmes	1.415.538	141.306	-	12.943	1.569.787	988.110	8.358	30.824	61.414	1.088.706
Formato	729.442	-	-	-	729.442	3.093.591	-	-	-	3.093.591
Novelas	8.851.125	-	-	-	8.851.125	5.887.778	-	-	-	5.887.778
Infantis	77.548	-	-	40.356	117.904	46.915	-	-	40.356	87.271
Documentários	189.517	-	-	-	189.517	13.246	-	-	-	13.246
Séries 60'	160.842	-	-	-	160.842	337.686	-	-	-	337.686
Eventos	10.000	-	-	-	10.000	-	-	-	-	-
Wlldelife	157.251	64.509	-	193.027	414.787	445.999	-	-	39.813	485.812
	15.377.332	205.815	-	246.326	15.829.473	11.512.326	8.358	30.824	141.583	11.693.091

	30 de Junho de 2007 Ano limite para exibição dos títulos				31 de Dezembro de 2006 Ano limite para exibição dos títulos
Natureza	2007	2008	2009 e seguintes	Sem data definida	Total	2007	2008	2009 e seguintes	Sem data definida	Total
Entretenimento	2.617.533	968.536	200.000	-	3.786.069	20.549	33.522	644.930	-	699.001
Filmes	-	250.937	1.305.907	12.943	1.569.787	19.691	304.658	744.650	19.707	1.088.706
Formato	246.205	413	46.072	436.752	729.442	757.464	52.000	2.284.127	-	3.093.591
Novelas	1.047.503	1.593.561	6.210.061	-	8.851.125	3.050.257	-	2.837.521	-	5.887.778
Infantis	6.073	-	71.475	40.356	117.904	6.073	-	40.842	40.356	87.271
Documentários	23.192	103.709	62.616	-	189.517	3.246	10.000	-	-	13.246
Séries 60'	25.043	39.112	96.687	-	160.842	38.743	210.009	88.934	-	337.686
Eventos	-	10.000	-	-	10.000	-	-	-	-	-
Wlldelife	-	101.113	120.647	193.027	414.787	123.608	202.390	120.001	39.813	485.812
	3.965.549	3.067.381	8.113.465	683.078	15.829.473	4.019.631	812.579	6.761.005	99.876	11.693.091

30.3. Compromissos para a aquisição de imobilizações fixas

Em 30 de Junho de 2007 e 31 de Dezembro de 2006 os compromissos assumidos com a compra de imobilizações corpóreas ascende a 966.800 Euros e 2.346.810 Euros, respectivamente.

30.4. Locações operacionais

No exercício findo em 31 Dezembro de 2004, a SIC alienou o edifício da sua sede a um fundo de investimento, por 12.300.000 Euros, tendo adicionalmente celebrado um contrato de arrendamento daquele edifício pelo período de 15 anos, pagando uma renda anual de 816.500 Euros no primeiro ano de vigência do contrato e 873.000 Euros a partir do segundo ano, sujeita a actualizações anuais em função da taxa de inflação.

30.5. Compromissos para a aquisição de participações financeiras

No exercício findo em 31 de Dezembro de 2006, a Media Zoom adquiriu uma participação financeira de 50,1% do capital da AEIOU por 1.252.574 Euros (Nota 8), tendo assumido o compromisso de adquirir, até 31 de Dezembro de 2008, uma participação adicional de 14,9%, cujo preço variará entre 373.426 Euros e 595.882 Euros, em função dos resultados operacionais apresentados por esta empresa. Adicionalmente, no semestre findo em 30 de Junho de 2007, decorrente do contrato promessa celebrado pela participada Impresa Turismo para a aquisição futura da InfoPortugal, foi assumido o compromisso de adquirir por 2.295.000 Euros, correspondendo a 51% do capital da empresa, encontrando-se ainda acordada a aquisição de 29% do capital a realizar no prazo de três anos após a transacção inicial. Adicionalmente, a Impresa Turismo tem uma opção de compra dos restantes 20% do capital da InfoPortugal.

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Impresa — Interim / Quarterly Report 2007

1934_ir_2007-09-27_d7aa764e-56db-4e44-9487-b5b1ce256612.pdf

RELATÓRIO ÚNICO DE GESTÃO (1º Semestre de 2007)

A) CONTAS CONSOLIDADAS

1. Principais factos do 1º semestre de 2007

Tabela 1. Principais indicadores do 1º Semestre 2007

2. Televisão

Tabela 2. Indicadores da SIC

Tabela 3. Indicadores dos Jornais

4. Revistas

Tabela 4. Indicadores das Revistas

5. Impresa Digital

Tabela 5. Indicadores da Impresa Digital

6. Análise das Contas Consolidadas

Tabela 6. Conta de Exploração IMPRESA Consolidada

B) CONTAS INDIVIDUAIS

ANEXO A QUE SE REFERE A ALÍNEA B) DO Nº 1 DO ARTº 9º DO REGULAMENTO Nº 04/2004 DA C.M.V.M.

LISTA DE TITULARES COM PARTICIPAÇÕES QUALIFICADAS A QUE SE REFERE A ALÍNEA D) DO Nº1 DO ARTº 9º DO REGULAMENTO Nº 04/2004 DA C.M.V.M.

BALANÇOS EM 30 DE JUNHO DE 2007 E 2006 E 31 DE DEZEMBRO DE 2006

(Montantes expressos em Euros)

DEMONSTRAÇÕES DOS RESULTADOS POR NATUREZAS PARA OS SEMESTRES FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2007 E 2006

(Montantes expressos em Euros)

DEMONSTRAÇÕES DOS RESULTADOS POR FUNÇÕES

PARA OS SEMESTRES FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2007 E 2006

(Montantes expressos em Euros)

DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS DE CAIXA PARA OS SEMESTRES

FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2007 E 2006

(Montantes expressos em Euros)

NOTA INTRODUTÓRIA

3. BASES DE APRESENTAÇÃO E PRINCIPAIS CRITÉRIOS VALORIMÉTRICOS

a) Imobilizações incorpóreas

b) Investimentos financeiros

c) Especialização de exercícios

e) Imposto sobre o rendimento

6. IMPOSTOS

Impostos diferidos

a) Movimentos nos impostos diferidos activos

b) Reconciliação da taxa de imposto

7. NÚMERO MÉDIO DE PESSOAL

10. MOVIMENTO DO ACTIVO IMOBILIZADO

16. EMPRESAS DO GRUPO

Partes de capital em empresas do grupo e associadas:

Saldos com empresas do grupo e associadas

19. VALORES DE MERCADO DO ACTIVO CIRCULANTE

31. COMPROMISSOS FINANCEIROS ASSUMIDOS E NÃO INCLUÍDOS NO BALANÇO

ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 30 DE JUNHO DE 2007 (Montantes expressos em Euros)

32. GARANTIAS PRESTADAS

34. MOVIMENTO OCORRIDO NAS PROVISÕES

36. COMPOSIÇÃO DO CAPITAL

37. IDENTIFICAÇÃO DE PESSOAS COLECTIVAS COM MAIS DE 20% DO CAPITAL

40. MOVIMENTO OCORRIDO NAS RUBRICAS DO CAPITAL PRÓPRIO

43. REMUNERAÇÃO DOS MEMBROS DOS ORGÃOS SOCIAIS

45. DEMONSTRAÇÕES DOS RESULTADOS FINANCEIROS

46. DEMOSTRAÇÕES DOS RESULTADOS EXTRAORDINÁRIOS

48. ESTADO E OUTROS ENTES PÚBLICOS

49. ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS

50. DÍVIDAS A INSTITUIÇÕES DE CRÉDITO

51. DISCRIMINAÇÃO DOS COMPONENTES DE CAIXA E SEUS EQUIVALENTES

52. DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS POR FUNÇÕES

53. CONTINGÊNCIAS

IMPRESA - SOCIEDADE GESTORA DE PARTICIPAÇÕES SOCIAIS, S.A. E SUBSIDIÁRIAS

BALANÇOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS EM 30 DE JUNHO DE 2007 E 2006 E 31 DE DEZEMBRO DE 2006

(Montantes expressos em Euros)

DEMONSTRAÇÕES CONSOLIDADAS CONDENSADAS DOS RESULTADOS POR NATUREZAS

PARA OS SEMESTRES FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2007 E 2006 E EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2006

(Montantes expressos em Euros)

IMPRESA - SOCIEDADE GESTORA DE PARTICIPAÇÕES SOCIAIS, S.A. E SUBSIDIÁRIAS

DEMONSTRAÇÕES CONSOLIDADAS CONDENSADAS DOS FLUXOS DE CAIXA PARA OS SEMESTRES

FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2007 E 2006

(Montantes expressos em Euros)

IMPRESA - SOCIEDADE GESTORA DE PARTICIPAÇÕES SOCIAIS, S.A. E SUBSIDIÁRIAS

DEMONSTRAÇÕES CONSOLIDADAS CONDENSADAS DE ALTERAÇÃO NO CAPITAL PRÓPRIO

PARA OS SEMESTRES FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2007 E 2006 E PARA O EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO 2006

ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS CONDENSADAS EM 30 DE JUNHO DE 2007

NOTA INTRODUTÓRIA

2. PRINCIPAIS POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS

2.1. Bases de apresentação

2.2. Políticas contabilísticas

3. ALTERAÇÕES DE POLÍTICAS, ESTIMATIVAS E ERROS FUNDAMENTAIS

Impresa Interim / Quarterly Report 2007