Impact Developer & Contractor S.A.

Annual Report • Apr 30, 2013

IMPACT DEVELOPER & CONTRACTOR SA Voluntari, Şos. Pipera-Tunari nr. 4C, Centrul de Afaceri Construdava, et. 6,7, jud. Ilfov Tel.: 021-230.75.70/71/72, fax: 021-230.75.81/82/83, mobil: 0729.100.001 Capital social subscris și întegral vărsat: 197.866.574 RON Înmatriculat la O.R.C. de pe lângă T.M.B. sub nr. J23/1927/2006, C.I.F. RO 1553483 Operator de date cu caracter personal, înscrisă în Registrul de Evidentă a Prelucrării de Date cu Caracter Personal nr. 3406

Nr J330/29.04.2013

Raportul anual - Exercitiul financiar 2012 -Data raportului 29.04.2013

Denumirea societății: S.C. "IMPACT DEVELOPER & CONTRACTOR " S.A. ("IMPACT" sau "Societatea")

Înmatriculare la Oficiul Registrului Comertului: J23/1927/2006.

Cod de Inregistrare fiscala : RO1553483

Sediul : Sos. Pipera Tunari, nr. 4C, Centrul de Afaceri Construdava, etaj. 6-7, Voluntari, Judetul Ilfov Telefon: 021/230.75.70/71/72, fax: 021/230.75.81/82/83

Capital social subscris si varsat: 197.866.574 RON

Piata reglementata pe care se tranzactioneaza valorile mobiliare emise: Bursa de Valori București, Categoria I

Analiza activitatii Societății.

Impact a desfășurat in anul 2010, ca activitate principala activitatea de "Dezvoltare (promovare) imobiliara", corespunzător codului CAEN 4110.

Societatea a fost infiintata in anul 1991, prin Sentinta civila nr. 137/26.02.1991, pronuntata de Judecatoria Sectorului 1 Bucuresti.

Compania, care a introdus conceptul de "ansamblu rezidential" în Romania, a dezvoltat până acum în 5 orașe 16 zone rezidențiale pentru mai mult de 2.200 de familii. Portofoliul este completat cu 25.000 de metri pătrați de birouri și spații comerciale, precum și de servicii de administrare complexe.

Sectorul imobiliar a cunoscut o perioada de scadere in ultimii ani in special datorita accesului dificil la sursele de finantare, atat in ceea ce priveste dezvoltatorii cat si cumparatorii produselor finite.

In 2012 evolutia economiei Romaniei a inregistrat o usoara crestere de +0.3% (conform Institutului National de Statistica), crestere determinata in principal de majorarea volumului de activitate si a valorii adaugate brute din informatii si comunicatii (+29,4%) si din activitatile profesionale, stiintifice si tehnice; activitati de servicii administrative si activitati de servicii suport (+8,4%). Sectorul constructiilor a stagnat in 2012 comparativ cu 2011, in timp ce tranzactiile imobiliare au inregistrat o usoara crestere (1,5%). Cele mai importante reduceri ale volumului de activitate s-a înregistrat in agricultura, silvicultura si pescuit (-21,2%), in industrie (-2,1%) si în sectorul de intermedieri financiare și asigurari (-0,2%).

Scaderea somajului a determinat o crestere cu 0,6% consumul final al gospodăriilor populației în anul 2012, comparativ cu anul precedent. Totodata, in 2012 s-a inregistrat o creștere cu 1,9% a cheltuielii pentru consumul final al administrațiilor publice.

Cu toate ca la nivel global scaderile semnificative din ultimii ani au cunoscut o stabilizare, atat investitorii cat si creditorii raman precauti, iar activitatea de finantare ramane foarte limitata.

$\mathbf{1}$

In aceste conditii este de remarcat faptul ca IMPACT s-a adaptat continuu la noile conditii de piata prin masuri de:

• reducere a costurilor fixe inca de la inceputul perioadei de recesiune economica, prin $(i)$ reducerea chiriei pentru spatiile de birouri, a personalului companiei, reducerea parcului auto, reducerea stocului de mijloace fixe si utilaje care nu mai erau utilizate in ultimii ani ca urmare a reducerii volumului de activitate al companiei;
• reducerea pretului de vanzare pentru locuintele din Oradea existente in portofoliu; $(ii)$
• scaderea gradului de indatorare la circa 18.8% din valoarea activelor in 2012, fata de circa $(iii)$ 22.9% cat era la sfarsitul lui 2011;

2. Elemente de evaluare generala a societatii la 31 Decembrie 2012:

Situațiile financiare individuale sunt prezentate incepand cu acest an conform IFRS. Ordinul 881/2012 al Ministerului Finantelor Publice obliga firmele listate la bursa sa adopte standardele internationale de raportare financiara - IFRS la intocmirea situatiilor financiare individuale anuale 2012.

Nr. Crt.	Indicator	Valoare	U.M.
а.	Profit brut	(80,613,887)	RON
b.	Cifra de afaceri	22,003,647	RON
c.	Export	$\overline{\phantom{a}}$
d.	Costuri (cheltuieli totale), $(53,727,884)$ din care:		RON
d.1.	Efectele din IAS 40	(37, 220, 889)	RON
е.	Lichiditate (numerar la sfarsitul perioadei)	1,581,101	RON

Din cauza schimbarilor care s-au inregistrat pe piata imobiliara in ultimii patru ani, in 2012 IMPACT a continuat cu modificari in activitatea operationala si adaptarea ei la conditiile de piata actuale. Criza economica din ultimii ani a deternimant o scadere a increderii consumatorului, si la o crestere a asteptarilor lor in ceea de priveste calitatea mediului in care locuieste. IMPACT a gasit solutii sa raspunda cat mai bine noilor valori sociale si cerintelor tot mai sofisticate de habitat, aducand in cadrul proiectelor dezvoltate diversi operatori pentru facilitati precum: scoala cu predare in limba engleza, sala de fitness si centru de infrumusetare, farmacie, magazin alimentar, cafenea si locuri diversificate de joaca.

3. Evolutia vanzarilor in 2012

Impact a semnat 123 de cotracte in 2012, din care 100 contracte de vanzare si 23 de contracte de inchiriere de locuinte, cu 45% mai multe contracte de vanzare cumparare decat in 2011.

In ceea ce priveste strategia societatii, in anul 2012 IMPACT a avut ca tinte:

• Vanzarea locuintelor finalizate in Bucuresti, Ploiesti, Oradea si Constanta:
• $\triangleright$ Oferirea la vanzare a loturilor de teren persoanelor fizice si persoanelor juridice, pentru dezvoltarea de case sau de mici spatii comerciale. In urma acestei activitati, in anul 2012 au fost vandute loturi de teren in suprafata totala de peste 5.500 mp in Bucuresti, si Ploiesti;

Vanzarea Loturilor de Teren dupa locatie in

Criza financiara inceputa in a doua jumatate a anului 2008, a determinat Banca Nationala a Romaniei sa creasca restrictiile politicii monetare. Noile reglementari publicate de catre BNR au dus la cresterea restrictiilor de creditare. Datorita accesului dificil la sursele de finantare, incepand cu 2008 Impact a oferit solutii de locuire diverse de finantare, adaptate nevoilor clientilor, si flexibile in aplicare. Acestea au fost continuate si in anul 2012 cu solutii financiare, care au fost adaptate special pentru strategia de vanzare a produselor dezvoltate de IMPACT si in concordanta cu conditiile pietei.

Clientii pot opta pentru achititia in rate pe maximum 6 ani cu un avans de minimum 30%, acest produs fiind oferit clientilor care achizitioneaza locuinte in Bucuresti si Constanta. Pentru achizitia loturilor de teren clientii pot opta pentru plata in rate pe un an cu un avans minim de 40%.

In 2012, din dorinta de a creste sursele de cash ale companiei, s-a renuntat la produsele financiare MAX AVANTAJ care permitea clientului sa achizitioneze in rate pe 10 ani, si FIND-L care permitea achizitia in rate pe maximum 6 ani cu avans de 25% (pentru preturi in lei). In acelasi timp strategia companiei a fost de a se focusa in principal pe vanzarea de locuinte, in detrimentul inchirierii acestora, avand la baza acelasi considerent - cresterea lichiditatilor companiei.

Locuintele oferite de IMPACT sunt in 3 stadii de finisare: la semi-rosu, la gri precum si finisate, clientii avand posibilitatea de a alege varianta cea mai potrivita pentru veniturile pe care le au.

Totodata, IMPACT a ales sa se adreseze prin posibilitatile variate de achizitie diferitelor tipologii de clienti: de la cumparatorii cu bani lichizi care pot achita cu plata integrala obtinand astfel un discount, la cei cu mai putine resurse financiare carora li se adreseaza produsul de achizitie cu plata in rate pe maximum 6 ani.

4. Aspecte legate de angajatii/personalul societatii comerciale

Societatea are la sfarsitul anului 2012 un număr de 37 angajați, structura personalului fiind indicată în graficul alaturat.

În Societate nu este constituit vreun sindicat.

Raporturile dintre management și angajati sunt reglementate $de$ Contractele individuale de muncă și de fișele postului.

Structura angajatilor la 31.12.2012

• Departamentul Economico-Financiar
• Departamentul de Management al Proiectelor
• ^▒ Departamentul Juridic
• Departamentul Resurse Umane
• 88 Departamentul Vanzari si Marketing
• Departament Administrativ

5. Elemente de management al riscului

Pentru prevenirea riscurilor de lichiditate, societatea intocmeste rapoarte de cash-flow pentru perioade de 5 ani, 1 an si lunar; analizeaza proiectiile facute si le compara cu situatia reala pentru a putea preveni situatiile in care pot sa apara probleme de lichiditate.

Riscurile de Piata: criza financiara globala combinata cu recesiunea din Europa, au expus Romania la riscuri pe piata financiara. In scopul de a mentine si chiar creste vanzarile IMPACT a urmarit o strategie de finantare a potentialilor clienti care intampina dificultati in accesarea unui credit bancar. Pentru a indeplini acest obiectiv in anul 2009 IMPACT a accesat un imprumut de 12.8 mil RON (aproximativ 3 mil. euro) de la banca, care este folosit pentru finantarea a clientilor care achizitioneaza locuinte cu plata in rate. La sfarsitul anului 2012 soldul acestui credit era de 0.84 mil RON el urmand sa fie rambursat pana in iulie 2013.

Totodata, pentru a asigura lichiditatile necesare continuarii activitatii in bune conditii, si pentru a putea initia dezvoltari imobiliare noi in viitorul apropiat, compania a inceput inca de la sfarsitul anului 2012 activitatea de restructurare a creditelor. Finalizarea acestei restructurari va insemna o reducere cu 56% a sumelor rambursate trimestrial pentru plata creditelor.

Controlul intern al companiei este realizat:

• Prin intermediul Departamentului de Contractare: contractele se semneaza de catre $\bullet$ Departamentul Juridic, project manager si directorul general;
• Prin intermediul Departamentului de Vanzari: contractele fiind analizate de catre Departamentul de $\bullet$ Preturi si Analiza, si semnate de catre directorul general;
• Prin intermediul controlului financiar preventiv prin care se verifica respectarea conformitatii contractelor:
• Prin urmarirea platilor care se aproba de catre contabilul sef.

7. Perspectiva Societății

In ciuda problemelor economice pe care le intampina Romania din cauza crizei economice mondiale (criza ce a condus printre altele la destabilizarea pietei imobiliare), pentru anul 2013 IMPACT si-a propus obiective prin care sa raspunda eficient nevoilor pietei, clientilor, dar si partenerilor. Optimismul asupra pietei si a relatiei pe care IMPACT o are cu clientii sai este dat de diversificarea produselor imobiliare cat si a celor financiare oferite, reusind astfel sa raspunda atat accesului dificil la sursele de finantare, cat si asteptarilor tot mai ridicate ale clientilor referitoare la calitatea habitatului.

Oferta propusa de companie pentru anul 2013 este una completa si complexa oferind o paleta larga de produse: de la teren viabilizat (sau neviabilizat), case si apartamente finisate si nefinisate, la imobile cu suprafete reconfigurabile.

Tinand cont de cresterea numarul de persoane private interesate de loturi de teren mici, individuale, pentru constructia de case in special in zone rezidentiala periferice ale marilor orase, IMPACT a venit in intampinarea acestora prin ofertatea la vanzare a loturilor de terenuri pentru pentru constructia de case in Bucuresti, Constanta si Ploiesti, cu suprafete cuprinse intre 300-1000 mp.

In scopul cresterii calitatii servicilor oferite in cartierele finalizate si a terenurilor pe care le are in proprietate, IMPACT urmareste in anul 2013 atragerea uror parteneriate cu diversi operatori/investitori pentru valorificarea cat mai buna a terenurilor si a cladirilor din portofoliu.

8. Activele corporale ale societatii comerciale la 31.12.2012 sunt prezentate in urmatorul tabel :

	Terenuri si constructii	Echipamente, instalatii tehnice, masini	Mobilier si alte imobilizari corporale	Imobilizari corporale in curs	TOTAL
Valoarea brută
Sold la 01.01.2011	20,284,912	6,534,544	809,626	199,807	27,828,889
Cresteri	1,524,717
Surplus din reevaluare	68,505	204,731			1,729,448
Reduceri					68,505
Sold la 31.12.2011	21,857	81,018	1,755	199,807	304,437
	21,856,277	6,658,257	807,871		29,322,405
Cresteri	396,907				396,907
Surplus din reevaluare	781,550				781,550
Reduceri	912,851	3,406,163	277,916		4,596,930
Sold la 31.12.2012	22,121,883	3,252,094	529,955		25,903,932
Amortizare
Sold la 01.01.2011	1,422,408	5,235,274	582,483		7,240,165
Cresteri	694,533	504,906	100,957		1,300,396
Reduceri	403,795	69,569	1,463		474,827
Sold la 31.12.2011	1,713,146	5,670,611	681,977		8,065,734
Cresteri	607,326	228,457	49,843		885,626
Reduceri	265,754	3,299,197	266,621		3,831,572
Sold la 31.12.2012	2,054,718	2,599,871	465,199		5,119,788

Valoare neta contabila 01.01.2011

31.12.2012	20,067,165	652,223	64,756		20,784,144
		987.646	125,894		$-21,256,671$
31.12.2011	20,143,131
	18,862,504	1,299,270	227,143	199,807	20,588,724

9. Piata valorilor mobiliare emise de societatea comerciala

Compania Impact Developer & Contractor SA este listata la Bursa de Valori Bucuresti din anul 1996, iar incepand cu anul 2006 actiunile sale, in numar de 197,866,574 sunt cotate la categoria I. Capitalizarea bursiera a companiei la sfarsitul anului 2012 era de 5.11 mil EUR.

Societatea nu a platit in ultimii 3 ani dividende.

Anul	Situația dividendelor
2010	Societatea nu a platit dividende
2011	Societatea nu a platit dividende
2012	Societatea nu a platit dividende

10. Conducerea Societatii

In cadrul Adunarii Generale Ordinare a Actionarilor din data de 25.04.2012, ca urmare a manifestarii interesului actionarilor semnificativi in ceea ce priveste bunul mers al companiei si al sustinerii directe a investitiilor in societate, s-a decis extinderea Consiliul de Administratie al Societatii Impact de la 3 (trei) la 5 (cinci) membrii, noul Consiliu de Administratie, avand o componenta internationala, cu doi noi reprezentanti propusi de actionari straini semnificativi, di Dimitrios Sophocleous si di Stefan Gheorghiu-Milicin.

In cadrul aceleiasi adunari Adunarii Generale Ordinare din data de 25.04.2012 s-a asigurat preluarea de stafeta de catre noul Presedinte al Consiliului de Administratie, dl Dimitrios Sophocleous, care are un larg orizont financiar international, binevenit in succesul mandatului de atragere de investitii atat in proiecte cat si in companie.

Dan Ioan Popp, fondator al societatii Impact din 1991, a ramas in continuare ca membru in Consiliul de Administratie al societatii Impact.

In data de 24 septembrie 2012, Consiliul de Administratie a mandatat in functia de Director General pe dl. Stefan Gheorghiu-Milicin.

Prin Hotararea nr. 5/AGOA din 20.12.2012, ca urmare a demisiei diui Radu Bugica din data de 16.11.2012 si revocarea dansului din functia de administrator, a fost ales di Vlad Neacsu ca nou membru al Consiliul de Administratie al companiei.

Nume si Prenume	Data nașterii/Înfi intării	Calificare Profesionala Experienta Profesionala	Functia Vechimea functie;	si I in I
Dimitris Sophocleous	1966	Experiența profesională internationala a domnului Dimitris Sophocleous, acumulată în cei 25 de ani de activitate în domenii precum audit, shipping, telecomunicații și farmaceutic, l-a propulsat și în ierarhia unor companii de stat și companii publice din România, unde a deținut funcția de director financiar executiv.	Presedinte Consiliului Administratie incepand 25.04.2012	al -de -cu

Are experienta internationala de peste 16 ani in Director Milicin sectorul imobiliar detinand functia de Managing General Director pentru companii ca Europolis incepand cu. si Polimeni, functia de Director Comercial in 24.09.2012 Romania, Georgia si Bulgaria pentru Willbrook International, iar din 2007 este Managing Partner al companiei Tegron Consulting care este o companie specializata in servicii de consultanta pentru dezvoltare imobiliara Popp Ioan Dan 1957 Unul dintre fondatorii companiei IMPACT, Administrator fondator al Asociatiei Romane a Agentiilor Imobiliare, fondator al Bursei de Valori Bucuresti si a Agentiei Nationale a Valorilor Mobiliare, membru al "National Association of Home Builders" din SUA, are o experienta de peste 20 in sectorul imobiliar din Romania. Valeriu N. Ionescu 1952 Absolvent al cursurilor de executive MBA ale Administrator ASEBUSS in colaborare cu Univestitatea din Washington, detine un master in stiinte electrice si electronice de la Universitatea Politehnica Bucuresti, are peste 16 ani de experienta de consultanta si coordonare in Europa Centrala si de Est si 15 ani de inginerie si management in sectoarele petrol si aeronautica. De asemenea el este si un antreprenor experimentat, fondator al Focus Sat (compania de televiziune prin satelit, in prezent in portofoliul UPC). Vlad Neacsu 1981 Experienta acumulata ca broker la Raiffeisen Administrator Capital and Investment, I-a propulsat in functia de din 20.12.2012 Portfolio Manager al companiei AllianzTiriac Pensii Private. In ianuarie 2011 devine membru al Consiliului de Administratie al companiei Primcom, iar din mai 2012 detine functia de CEO al aceleiasi companii.	Stefan
	Gheorghiu	1973

Nu exista nici un acord, intelegere sau legatura de familie intre administratorii societatii si o alta persoana datorita careia persoana respectiva a fost numita administrator;

Participarea membrilor Consiliului de Administratie la capitalul societatii comerciale este urmatoarea : Dl. Popp Ioan Dan detine un procent de 16.52% din capitalul social al Societatii.

Persoanele afiliate societatii comerciale:

Denumirea companiei - parte afiliate:	Numar si data contract	Tipul serviciilor/produselor achizitionate
Actual Invest House SRL	CTR 158/20.04.07, CTR 296/03.09.07	Client (constructie)
	CTR 03.01.2012	Client (inchiriere)
Clearline Development & Management SRL	CTR 43/01.01.2011	Client (inchiriere)
	CTR/26.01.10; CTR J138/28.02.11; CTR 01.05.2009	Client (inchiriere)
Millenium Consult Invest	CTR 514/20.09.2010 cu AA 1720/10.07.2012	Client (vanzare teren)
	CTR 15/18.01.2012	Furnizor (cumparare drepturi litigioase)
	CTR 13/10.10.2011	Furnizor (studiu)

Cu privire la persoanele prezentate mai sus, nu exista litigii sau proceduri administrative in care au fost implicate, in ultimii 5 ani, referitoare la activitatea acestora in cadrul societatii, precum nici in acelea care privesc capacitatea respectivei persoane de a-si indeplini atributiile in cadrul Impact.

11. Situatia financiar-contabila

Prezentarea analize a situatiei economico-financiare pentru anul 2012 comparativ cu anul 2011

	Indicator (RON)	2011	2012
	Cifra de afaceri	8,076,674	22,003,647
	Venituri din exploatare, din care:	(16,090,232)	(27, 594, 174)
Indicatori de rezultate	Efectele din IAS 40	(34, 718, 145)	(37, 220, 889)
	Cheltuieli din exploatare	(31.610, 076)	(49, 684, 110)
	Rezultat din exploatare	(47,700,307)	(77, 278, 284)
	Costul financiar net	(4, 455, 726)	(3,335,603)
	Venituri totale	(14, 750, 903)	(26, 886, 003)
	Cheltuieli totale	(37, 405, 130)	(53, 727, 884)
	Profitul brut	(52, 156, 033)	(80, 613, 887)
	Impozit pe profit	7,092,910	5,721,420
	Profitul net la sfarsitul perioadei	(45,063,123)	(74, 892, 467)
	Imobilizări corporale	21,256,671	20,784,144
	Investitii imobiliare	262,617,086	230,508,536
	Total active imobilizate	313,810,991	269,976,474
	Total stocuri	158,578,876	114, 167, 133
	Total active circulante	218,765,582	158,775,383
	Total active	532,576,574	428,751,857
ndicatori de Patrimoniu	Capital social	205,330,158	205, 330, 158
	Capitaluri proprii	400,481,553	326, 121, 387
	Total datorii	132,095,021	102,630,470

	Eficienta capitalului	$-13%$	$-20.32%$
	disponibil (%)
	Indicatorul lichiditatii	4.68	3.04
	curente
: solvabilitate : abilitate indicatori de rental	Gradul de indatorare (%)	22.9%	20.08%
	Randamentul activelor	$-9.79%$	$-18.80%$
	totale $(%)$
	Indicatorul lichiditatii	1.29	0.85
	imediate (%)

12. Guvernanta corporativa

Guvernanta corporativa respecta legislatia romana in vigoare, urmarind sa asigure atat acuratetea si transparenta in ceea ce priveste rezultatele companiei, cat si accesul egal al tuturor actionarilor la informatiile relevante despre companie.

Societatea Impact Developer & Contractor SA este administrata intr-un sistem unitar, conducerea sa fiind asigurata de catre Directorul General, sub supravegherea Consiliului de Administratie.

Elementele de guveranta corporativa sunt implementate in cadrul Societatii conform codului de Guvernanta Corporativa adoptat de Consiliul Bursei de Valori in decembrie 2007, cu termen de implementare incepand cu raportul anual 2010.

Impact Developer & Contractor SA a depus si va depune eforturile profesionale, legale si administrative necesare pentru a asigura alinierea la prevederile Codului si prezentarea transparenta a acestor rezultate.

Societatea publica intr-o sectiune dedicata a website-ului propriu detalii privind desfasurarea AGA, respectiv convocatorul, materialele/documentele aferente ordinii de zi, formularele de procura speciala, formularele de vot prin corespondenta, proiectele de hotarari.

De asemenea, Compania asigura informarea tuturor actionarilor imediat dupa desfasurarea AGA, prin intermediul sectiunii dedicate a website-ului propriu, in legatura cu deciziile luate in cadrul Adunarii Generale a Actionarilor si rezultatul detaliat al votului. Societatea pune de asemenea la dispozitie actionarilor/investitorilor rapoarte curente, comunicate, calendarul financiar, rapoarte anuale, semestriale, trimestriale. Relatia directa cu investitorii este asigurata de o persoana desemnata, dedicata informarii actionarilor in functie de intrebarile adresate in scris sau telefonic.

Presedinte C.A. Dimitrios Sophocleous

Director General Stefan Gheorghiu Milicin Contabil Şef Lidia Varzaru