CPI Europe AG — Audit Report / Information 2007

Aug 31, 2007

IMMOFINANZ AG Wien

$\Delta V^{(1)}$

Jahresabschluss zum 30. April 2007

Bilanz zum 30. April 2007

Aktiva

$\bar{\beta}$

$\sim 10^{-1}$

AKUVa	txt.
		30.4.2007 EUR	30.4.2006 TEUR
	A. Anlagevermögen
	I. Immaterielle Vermögensgegenstände
	Markenrechte	66.884,27	24
	II. Sachanlagen
	Betriebs- und Geschäftsausstattung	58.886,81	69
	III. Finanzanlagen
	1. Anteile an verbundenen Unternehmen	3.137.717.502,82	1.659.252
	2. Ausleihungen an verbundene
	Unternehmen	0,00	$\Omega$
	3. Wertpapiere (Wertrechte) des
	Anlagevermögens	21.907.803,04	45.164
		3.159.625.305,86	1.704.416
		3.159.751.076,94	1.704.509
	B. Umlaufvermögen
	I. Forderungen
	1. Forderungen aus Leistungen	5.280,00	16
	2. Forderungen gegenüber verbundenen
	Unternehmen	351.830.525,94	167.277
	3. Forderungen gegenüber Unternehmen,
	mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	107.967,29	106
	4. Sonstige Forderungen	1.103.942.415,29	697.644
		1.455.886.188,52	865.043
	II. Wertpapiere	354.652.579,50	0
	III. Guthaben bei Kreditinstituten	303.313.086,13	23.886
		2.113.851.854,15	888.929
	C. Rechnungsabgrenzungsposten	6.965.079,43	6.568
		5.280.568.010,52	2.600.006

IMMOFINANZ AG, Wien

$\ddot{\phantom{a}}$

Passiva

$\bar{z}$

	30.4.2007	30.4.2006
	EUR	TEUR
'AΣ A. Eigenkapital
I. Grundkapital	476.527.653,59	348.457
II. Kapitalrücklagen
1. Gebundene	2.377.427.102,33	1.508.436
2. Nicht gebundene	18.560.325,69	18.560
	2.395.987.428,02	1.526.996
III. Gewinnrücklagen
1. Gesetzliche Rücklage	230.378,70	230
2. Andere Rücklagen (freie Rücklagen)	67.078.905,26	45.979
	67.309.283,96	46.209
IV. Bilanzgewinn	178.144.503,03	21.105
davon Gewinnvortrag: EUR 5.259,90; Vorjahr: TEUR 8
	3.117.968.868,60	1.942.767
B. Rückstellungen
1. Steuerrückstellungen	268.625,00	166
2. Sonstige Rückstellungen	14.592.868,40	12.623
	14.861.493,40	12.789
C. Verbindlichkeiten
1. Anleihen	782.401.906,85	102.652
2. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	55.566.270,05	155.481
3. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und
Leistungen	581.993,61	943
4. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen
Unternehmen	440.904.392,30	19.228
5. Sonstige Verbindlichkeiten	863.342.668,31	360.253
davon aus Steuern: EUR 725.690,00; Vorjahr: TEUR 0)
	2.142.797.231,12	638.557
D. Rechnungsabgrenzungsposten	4.940.417,40	5.893
	5.280.568.010,52	2.600.006
Verbindlichkeiten aus Garantien und sonstigen
vertraglichen Haftungsverhältnissen	149.821.931,70	83.012

IMMOFINANZ AG, Wien

$\lambda$

Gewinn- und Verlustrechnung für das
Geschäftsjahr 2006/07

	$\Delta Y \neq 1$
		2006/07		2005/06
	EUR	EUR	TEUR	TEUR
1. Umsatzerlöse		9.624.615,12		9.864
2. Sonstige betriebliche Erträge
a) Erträge aus der Auflösung von
Rückstellungen	65.229,41		63
b) Übrige	230.479,98	295.709,39	1.275	1.338
3. Abschreibungen auf immaterielle
Gegenstände des Anlagevermögens		$-20.655,44$		$-10$
und Sachanlagen
4. Sonstige betriebliche Aufwendungen
a) Steuern	31.588,34		35
b) Aufwendungen für die
Kapitalerhöhungen	48.843.411,04		35.105
c) Übrige	24.070.635,88	-72.945.635,26	16.046	$-51.186$
5. Zwischensumme aus Z 1 bis 4
(Betriebsergebnis)		$-63.045.966,19$		-39.994
6. Erträge aus Beteiligungen		250.065.718,98		50.034
davon aus verbundenen Unternehmen:
EUR 250.000.000,00; Vorjahr: TEUR 50.000
7. Erträge aus anderen Wertpapieren des
Finanzanlagevermögens		2.775.439,70		2.474
davon aus verbundenen Unternehmen:
EUR 316.126,83; Vorjahr: TEUR 316
8. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge		54.790.367,96		27.466
davon aus verbundenen Unternehmen:
EUR 4.234.946,37; Vorjahr: TEUR 2.991
9. Erträge aus dem Abgang von Finanzanlagen und		120.956,35		2.569
Wertpapieren des Umlaufvermögens
10. Aufwendungen aus Finanzanlagen und		$-2.753.431,93$		$-1.749$
Wertpapieren des Umlaufvermögens
davon aus verbundenen Unternehmen:
EUR 913.788,37; Vorjahr: TEUR 1.749
11. Zinsen und ähnliche Aufwendungen		$-63.691.576,27$		$-20.833$
davon aus verbundenen Unternehmen:
EUR 16.415.956,45; Vorjahr: TEUR 0
12. Zwischensumme aus Z 6 bis 11 (Finanzergebnis)		241.307.474,79		59.961
13. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit		178.261.508,60		19.967
14. Steuern vom Einkommen		$-122.265,47$		1.130
15. Jahresüberschuss = Jahresgewinn		178.139.243,13		21.097
16. Gewinnvortrag aus dem Vorjahr		5.259,90		8
17. Bilanzgewinn		178.144.503,03		21.105

ANHANG

1. Allgemeine Grundsätze

Der Jahresabschluss der IMMOFINANZ AG zum 30. April 2007 wurde gemäß den Bestimmungen des Unternehmensgesetzbuches (UGB) in der geltenden Fassung erstellt. Die Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung sowie die Generalnorm, ein möglichst getreues Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage zu vermitteln, wurden beachtet.

Das vorliegende Geschäftsjahr der IMMOFINANZ AG umfasst den Zeitraum vom 1. Mai 2006 bis 30. April 2007.

Die Angabe der Vorjahreszahlen erfolgte gemäß § 223 (2) UGB in 1.000 EUR.

Von der Ermächtigung des § 223 (4) UGB, zusätzliche Posten hinzuzufügen, wenn ihr Inhalt nicht von einem vorgeschriebenen Posten gedeckt wird, wurde Gebrauch gemacht.

Für die Gewinn- und Verlustrechnung wird das Gesamtkostenverfahren angewendet.

2. Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Die Bewertung der ausschließlich entgeltlich erworbenen immateriellen Vermögensgegenstände erfolgte zu Anschaffungskosten, vermindert um die der voraussichtlichen wirtschaftlichen Nutzungsdauer entsprechenden planmäßigen linearen Abschreibungen.

Das Sachanlagevermögen ist zu Anschaffungs- bzw. Herstellkosten, vermindert um planmäßige lineare Abschreibung, bewertet.

Die Abschreibung der Zugänge und Abgänge des laufenden Geschäftsjahres erfolgt pro rata temporis.

Das Finanzanlagevermögen ist zu Anschaffungskosten, vermindert um Abschreibungen zur Berücksichtigung von Wertminderungen, bewertet.

Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände wurden mit Nennwerten – abzüglich erforderlicher Wertberichtigungen - bilanziert.

Die Wertpapiere des Umlaufvermögens werden zu Anschaffungskosten oder dem niedrigeren Marktwert am Bilanzstichtag bewertet.

Die Rückstellungen wurden unter Bedachtnahme auf den Grundsatz der kaufmännischen Vorsicht in Höhe des voraussichtlichen Anfalls gebildet.

Verbindlichkeiten sind mit dem Rückzahlungsbetrag angesetzt.

Grundlage für die Umrechnung von Fremdwährungsbeträgen in EUR ist bei Forderungen der Devisengeldkurs, bei Verbindlichkeiten der Devisenbriefkurs, sofern keine geschlossene Bewertungseinheit vorliegt.

Savit 1

3. Erläuterungen zur Bilanz

AKTIVA

Anlagevermögen

Die Entwicklung des Anlagevermögens ist im beigefügten Anlagenspiegel ersichtlich.

Beim abnutzbaren Anlagevermögen liegen den linearen planmäßigen Abschreibungen folgende Nutzungsdauern zugrunde:

	Nutzungsdauer in Jahren
Sonstige immaterielle Vermögensgegenstände	$4 - 10$
Sachanlagen	8

Umlaufvermögen

Forderungen

Die Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen betreffen Forderungen aus Leistungen von EUR 15.021.987,40 (VJ: TEUR 12.844) sowie Forderungen im Zusammenhang mit der Zinsenabgrenzung für die Genussrechte an der RentCon Handels- und Leasing GmbH in Höhe von EUR 156.764,25 (VJ: TEUR 157). Weiters beinhalten die Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen die Ausschüttung der IMMOAUSTRIA IMMOBILIEN ANLAGEN GmbH, Wien EUR 250.000.000,00 (VJ: TEUR 50.000) sowie sonstige Forderungen in Höhe von EUR 86.521.635,01 (VJ: TEUR 92.316) und eine Forderung aus der Steuerumlage (Gruppenbesteuerung) in Höhe von EUR 130.139,28 (VJ: TEUR 11.960) enthalten.

Die sonstigen Forderungen bestehen im Wesentlichen aus Forderungen gegenüber der Immofinanz Corporate Finance Consulting GmbH in Höhe von EUR 979.501.242,49 (VJ: TEUR 598.045).

Sämtliche Forderungen haben eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr.

Guthaben bei Kreditinstituten

Dieser Posten betrifft im Wesentlichen Guthaben bei der CONSTANTIA PRIVATBANK AKTIENGESELLSCHAFT, Wien, der Bank Austria Creditanstalt AG, Wien sowie der Raiffeisen Zentralbank Österreich AG, Wien.

Rechnungsabgrenzungsposten

Dieser Posten umfasst im Wesentlichen die Abgrenzung von Verwaltungsgebühren sowie das Disagio aus der Begebung der Wandelanleihe im August 2001.

PASSIVA

Eigenkapital

Das Grundkapital beträgt EUR 476.527.653.59, (VJ; TEUR 348.457)

Im Mai 2006 fand eine Kapitalerhöhung statt, wobei das Grundkapital von EUR 348.456.633,55 um EUR 116.152.211,18 auf EUR 464.608.844,72 erhöht wurde. Im März 2007 fand eine Teilumwandlung der Wandelanleihe aus 2001 statt, wobei das Grundkapital von EUR 464.608.844,73 um EUR 11.918.808,87 auf EUR 476.527.653.59 erhöht wurde.

Mit Beschluss der ordentlichen Hauptversammlung vom 28. September 2006 wurde der Vorstand ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats innerhalb von 5 Jahren Wandelschuldverschreibungen mit denen ein Umtausch- oder Bezugsrecht auf bis zu 55.940.125 Stück auf Inhaber lautende Stammaktien der Gesellschaft mit einem anteiligen Betrag am Grundkapital von bis zu EUR 58.076.106,11 verbunden ist, auch in mehrere Tranchen, bis zu einem Gesamtnennwert von EUR 750.000.000,00 auszugeben. Das Bezugsrecht der Aktionäre wurde ausgeschlossen.

Am 19. Jänner 2007 wurden demzufolge 7.500 Stück Wandelschuldverschreibungen im Nominale von je EUR 100.000,00 ausgegeben. Die Verzinsung wurde mit 2,75 % festgesetzt. Die Laufzeit endet am 20. Jänner 2014. Je Nominal EUR 100.000,00 der Wandelanleihe berechtigen 6.587,6153 Stück neue, auf Inhaber lautende, Stammaktien der IMMOFINANZ AG zu erhalten. Das Wandlungsrecht kann seit 1. März 2007 bis 9. Jänner 2014 durch Zeichnung einer Wandlungserklärung ausgeübt werden. Die Anleihezeichner haben weiters das Recht, unter Einhaltung einer Kündigungsfrist von mindestens 10 Tagen mit Wirkung zum 19. Jänner 2012 alle oder einzelne ihrer Wandelanleihen vorzeitig zu kündigen. Die Gesellschaft ist berechtigt, die Schuldverschreibung an oder nach dem 19. Jänner 2011 insgesamt. nicht jedoch teilweise, jederzeit mit einer Frist von mindestens 30 höchstens 90 Tagen zu kündigen wenn der Aktienkurs an mindestens 20 Handelstagen innerhalb eines Zeitraumes von mindestens 30 Handelstagen, der nicht weniger als 5 Handelstage vor Bekanntmachung der Kündigung endet. 130 % des dann geltenden Wandlungspreises übersteigt.

Durch den Beschluss der außerordentlichen Hauptversammlung vom 18. Juni 2001 wurde der Vorstand ermächtigt, innerhalb der nächsten vier Jahre bis zu 150.000 Stück auf Inhaber lautende verzinsliche Wandelschuldverschreibungen im Nennbetrag von je EUR 1.000,00 mit einem Umtauschrecht in Aktien unter Wahrung des gesetzlichen Bezugsrechtes der Aktionäre - zum Ausgabekurs von 98 % auszugeben. Die Gläubiger der Wandelschuldverschreibung erhielten das unentziehbare Recht, die Schuldverschreibung bei Endfälligkeit in Inhaberaktien der Gesellschaft mit Dividendenberechtigung ab Beginn des Geschäftsjahres der Wandlung umzutauschen, und zwar in der Weise, dass eine Schuldverschreibung in 150 Aktien getauscht wird.

Aufgrund dieses Beschlusses wurden mit 31. August 2001 100.000 Stück Wandelschuldverschreibungen mit einem Nominale von je EUR 1.000,00 ausgegeben. Die Wandelschuldverschreibungen werden mit 4% p.a. verzinst. Durch den Beschluss des Vorstands vom 30.01.2007 und des Aufsichtsrats vom 31.01.2007 wurde der 15.03.2007 als zusätzlicher Wandlungstermin eingeführt. Aus der Wandlung von 74.050 Stück Teilschuldverschreibungen zum 15.03.2007 sind den Wandlungsgläubigern 11.480.447 neue Aktien zugeteilt worden.

Die ausgegebene Aktienzahl der IMMOFINANZ AG beträgt somit am 30. April 2007 459.001.443 Stück.

IMMOFINANZ AG
Jahresabschluss zum 30. April 2007

Um den Gläubigern der Wandelschuldverschreibungen das unentziehbare Umtauschrecht in Aktien gewähren zu können, wurde in der außerordentlichen Hauptversammlung vom 18. Juni 2001 weiters der Beschluss gefasst, das Grundkapital von EUR 116.152.213,26 durch die Ausgabe von bis zu 22.500.000 Stück Inhaberaktien ohne Nennbetrag mit Gewinnberechtigung ab Beginn des Geschäftsjahres der Wandlung um bis zu EUR 23.359.125,27 bedingt zu erhöhen.

Durch den Beschluss der ordentlichen Hauptversammlung vom 28. September 2006 wurde der Vorstand ermächtigt, innerhalb der nächsten fünf Jahre das Grundkapital um bis zu EUR 232.304.422.36 durch Ausgabe von bis zu 223.760.498 Stück neuen, auf Inhaber lautende Stammaktien gegen Bar- oder Sacheinlagen mit oder ohne Bezugsrechtsausschluss zu erhöhen sowie die Ausgabebedingungen im Einvernehmen mit dem Aufsichtsrat festzusetzen.

Die Einteilung der Aktien (zur Gänze Stammaktien) stellt sich am Bilanzstichtag wie folgt dar:

	Stück	Grundkapital EUR	Stück	Grundkapital EUR
	30. April 2007	30. April 2007	30. April 2006	30. April 2006
Namensaktien	6	6.23	6	6.23
Inhaberaktien	459.001.437	476.527.647,36	335.640.741	348.456.627.32
Summe	459.001.443	476.527.653.59	335.640.747	348.456.633.55

Das Eigenkapital zum 30. April 2007 stellt sich wie folgt dar:

Werte in EUR	30.04.2007	30.04.2006
Grundkapital	476.527.653,59	348.456.633,55
Kapitalrücklagen
1) Gebundene	2.377.427.102.33	1.508.436.068.13
2) Nicht gebundene	18.560.325.69	18.560.325,69
Gewinnrücklagen
1) Gesetzliche Rücklage	230,378,70	230,378.70
2) Andere Rücklagen (freie Rücklagen)	67.078.905.26	45.978.905.26
Bilanzgewinn	178.144.503.03	21.105.259,90
Eigenkapital	3.117.968.868.60	1.942.767.571,23

Die Zuweisung zur freien Gewinnrücklage in Höhe von EUR 21.100.000,00 wurde gemäß Beschluss der 13. ordentlichen Hauptversammlung vom 28. September 2006 aus dem Bilanzgewinn des Vorjahres vorgenommen. Die Erhöhung der gebundenen Kapitalrücklagen in Höhe von EUR 868.991.034,20 resultiert aus dem Agio der Kapitalerhöhung und der Teilumwandlung der Wandelanleihe aus 2001 im Geschäftsjahr 2006/07.

Rückstellungen

	Stand am				Stand am
Werte in EUR	1. Mai 2006	Verbrauch	Auflösung	Dotierung	30. April 2007
Körperschaftsteuer 2005	78.750,00	0,00	0,00	0.00	78.750,00
Körperschaftsteuer 2006	86.625,00	0,00	0,00	0.00	86.625,00
Körperschaftsteuer 2007	0,00			103,250.00	103.250,00
Steuerrückstellungen	165.375,00	0,00	0,00	103.250,00	268.625,00
Prüfungskosten	172.400,00	172.400,00	0,00	195,000,00	195,000,00
Rechtsberatung	347.228,28	281.998,87	65.229,41	415.880,23	415.880,23
Beratungskosten	19.015.00	19.015,00	0,00	18.015.00	18.015,00
Beteiligungsrisiken	8.997.032,49	0,00	0,00	847,422,05	9.844.454.54
Rückstellung CAP/SWAP	0,00	0,00	0,00	466.092.54	466.092,54
Sonstige Rückstellungen	114.000,00	114.000,00	0,00	195.536.80	195.536,80
Rückstellung für drohende Verluste	2.973.431,13	0,00	0,00	484.458,16	3.457.889,29
Sonstige Rückstellungen	12.623.106,90	587.413,87	65.229,41	2.622.404,78	14.592.868,40
Summe	12.788.481,90	587.413,87	65.229,41	2.725.654.78	14.861.493,40

Verbindlichkeiten

Die Zusammensetzung der Verbindlichkeiten nach Restlaufzeit ergibt sich aus folgendem
Verbindlichkeitenspiegel.

		davon	davon Restlaufzeit	davon
Werte in EUR	30. April 2007	Restlaufzeit unter 1 Jahr	zwischen 1 und 5 Jahren	Restlaufzeit über 5 Jahre
Anleihen	782.401.906,85	6.451.906.85	25.950.000,00	750.000.000.00
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	55.566.270.05	915.721,62	400.000.00	54.250.548,43
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	581.993,61	581.993,61	0,00	0,00
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	440.904.392,30	440.904.392.30	0,00	0,00
Sonstige Verbindlichkeiten	863.342.668,31	863,342.668,31	0,00	0,00
Summe	2.142.797.231,12	1.312.196.682,69	26.350.000,00	804.250.548.43

		davon	davon Restlaufzeit	davon
Werte in EUR	30. April 2006	Restlaufzeit unter 1 Jahr $\pi\tau$	zwischen 1 und 5 Jahren	Restlaufzeit über 5 Jahre
Anleihen	102.652.054.79	2.652.054.79	0,00	100.000.000,00
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	155.480.704,02	100.730.653,84	400.000,00	54.350.050,18
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	942.967,22	942.967,22	0,00	0,00
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	19.228.414,13	19.228.414.13	0,00	0,00
Sonstige Verbindlichkeiten $\mathcal{N}_{\mathcal{A}}$ .	360.252.913,75	360.252.913,75	0,00	0,00
Summe	638.557.053,91	483.807.003,73	400.000,00	154.350.050,18

Die Verbindlichkeiten gegenüber verbundene Unternehmen beinhalten ausschließlich sonstige Verbindlichkeiten.

Dingliche Sicherheiten wurden nicht bestellt.

Rechnungsabgrenzungsposten

Es besteht eine Vereinbarung, wonach die IMMOFINANZ AG eine ihr in Rechnung gestellte Verwaltungsgebühr an ihre Tochtergesellschaften mit 5%-igem Aufschlag anteilig weiterverrechnet. Unter diesem Posten wird die Abgrenzung der Verwaltungsgebühren in Höhe von EUR 4.940.417,40 (VJ: TEUR 5.893) ausgewiesen.

Haftungsverhältnisse (gegenüber verbundenen Unternehmen)

Für die MARINA Handelsgesellschaft m.b.H., Master Boats Vertriebs- und Ausbildungs GmbH, IMF Immobilienholding Gesellschaft m.b.H. und ESG Beteiligungs GmbH, alle Wien, bestehen Patronatserklärungen, in denen die IMMOFINANZ AG erklärt, diese Gesellschaften mit ausreichenden finanziellen Mitteln auszustatten, damit deren Finanzierung gesichert sowie die Zahlungsfähigkeit jederzeit gewährleistet ist.

Weiters bestehen Garantien bzw. Verpfändungen für Tochtergesellschaften zugunsten von Kreditinstituten in Höhe von EUR 149.821.931,70 (VJ: TEUR 83.012).

Finanzinstrumente

Zur Absicherung des Zinsänderungsrisikos hat die Gesellschaft Verträge über folgende derivative Finanzinstrumente abgeschlossen: $\epsilon_{\rm X}$ .

Art	Kontraktpartner	Währung	Nominale	Laufzeit	Net Present Value 30. April 2007
Interestrate	Bank Austria Creditanstalt	EUR		$15.11.2005 -$
Swap	AG. Wien		100.000.000.00	15.11.2009	$-3.457.889.29$
				$15.9.2006 -$
CAP	WestLB AG, Düsseldorf	EUR	100.000.000.00	16.5.2011	$-118.478.58$
	Raiffeisen Zentralbank			$30.6.2006 -$
CAP	Österreich AG. Wien	EUR	50.000.000.00	30.6.2011	$-246.203.40$
	Raiffeisen Zentralbank			$27.9.2006 -$
CAP	Österreich AG, Wien	EUR	100.000.000.00	16.5.2011	$-101.410,56$
			in den sonstigen Rückstellungen erfasst		$-3.923.981.83$

Die Bewertung erfolgt auf Basis allgemein anerkannter finanzmathematischer Modelle unter Verwendung von Interbank-Mittelkurspreisen.

4. Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

Umsatzerlöse

Die Umsatzerlöse betreffen an Konzerngesellschaften weiterverrechnete Verwaltungsgebühren.

Sonstige betriebliche Aufwendungen

Die Aufwendungen aus den Kapitalerhöhungen vom Mai 2006 in Höhe von EUR 48.843.411,04 (VJ: TEUR 35.105) werden zur Verbesserung der Klarheit und Aussagekraft des Jahresabschlusses unter Anwendung der Ermächtigung des § 223 (4) UGB in einem eigenen Posten dargestellt.

Die Mitglieder des Aufsichtsrates erhalten EUR 110.000,00 pro Geschäftsjahr.

Steuern vom Einkommen

Der Posten Steuern vom Einkommen setzt sich wie folgt zusammen:

Werte in EUR	30. April 2007
Körperschaftsteuer 2007	-106.750.00
Steuerumlagen aus Gruppenmitgliedern	$-15.515.47$
Summe	$-122.265.47$

5. Sonstige Angaben

Die Gesellschaft ist Gruppenträger einer Unternehmensgruppe gemäß § 9 KStG. Zwischen der Gesellschaft und den Gruppenmitgliedern besteht eine Regelung über den Steuerausgleich. Danach entsteht dem Gruppenträger im Falle eines positiven steuerlichen Ergebnisses eines Gruppenmitgliedes eine Forderung und im Falle eines Verlustes eine Verbindlichkeit gegenüber dieser Gesellschaft.

RISIKOBERICHT

Die IMMOFINANZ AG ist als international tätiges Unternehmen verschiedenen finanziellen Risiken, die sich aus der betrieblichen Geschäftstätigkeit und der Finanzierungstätigkeit der IMMOFINANZ AG ergeben, ausgesetzt. Die für die IMMOFINANZ bedeutendsten finanziellen Risiken ergeben sich aus möglichen Änderungen von Fremdwährungskursen, Zinssätzen, Aktienkursen sowie der Bonität und Zahlungsfähigkeit der Kunden und Geschäftspartner des Konzerns. Es ist die Unternehmenspolitik der IMMOFINANZ AG, die Begrenzung dieser Risiken durch ein systematisches Risikomanagement aktiv zu betreiben. Aus diesem Grunde wird diesen Risiken u.a. durch Sicherungsgeschäfte begegnet. Derivative Finanzinstrumente werden zur Absicherung folgender Risiken eingesetzt: Währungsund Zinsänderungsrisiken aus dem operativen Geschäft sowie Risiken aus Geldanlagen und allem Finanzierungsvorgängen. Als Instrumente dienen dabei vor Devisentermingeschäfte, Devisenoptionsgeschäfte, Cross-Currency-Swaps sowie Zins-Swaps. Kreditrisiken ergeben sich aus der Möglichkeit, dass die Gegenpartei einer Transaktion unfähig oder nicht willens ist, ihre Verpflichtungen zu erfüllen und der IMMOFINANZ AG daraus ein finanzieller Schaden entsteht. Zinssatzrisiken ergeben sich aus Zinssatzänderungen, die negative Auswirkungen auf die Vermögens- und Ertragslage des Konzerns haben. Zinsschwankungen führen zu Veränderungen des Zinsertrags und -aufwandes sowie der Bilanzwerte der verzinslichen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten. Risiken aus der Veränderung des Zinsniveaus bestehen im Wesentlichen aus der langfristigen Fremdfinanzierung und aus der
Marktwertänderung bei derivativen Instrumenten. Währungsrisiken bestehen vornehmlich durch Fremdwährungspositionen der Aktiv- und Passivseite in USD.

Angaben zu Beteiligungsgesellschaften

Die Anteile an verbundenen Unternehmen stellen sich wie folgt dar:

Gesellschaft (Werte in EUR)	Kapitalanteil	Eigenkapital zum 30.04.2007	Jahresüberschuss / -fehlbetrag
IMMOAUSTRIA IMMOBILIEN ANLAGEN GMBH, Wien	100.00%	695.142.807	241.963.767
IMMOEAST AG, Wien	50.46%	4.326.074.248	92.010.952
IMMOWEST IMMOBILIEN ANLAGEN AG, Wien	100,00%	463.258.457	$-5.568.402$
TGF - Tiefgarage Freyung Errichtungs- und Verwaltungsgesellschaft m.b.H. & Co KG, Wien	1.00%	1.242.073	847.538
Garage am Beethovenplatz Gesellschaft m.b.H. & Co. KG. Wien	1.60%	368.734	$-38.079$

Durchschnittliche Zahl der Arbeitnehmer

Das Unternehmen beschäftigt keine Arbeitnehmer.

Die IMMOFINANZ AG bezahlt an die CONSTANTIA PRIVATBANK AKTIENGESELLSCHAFT für die Zurverfügungstellung der Infrastruktur und des Managements eine vertraglich festgesetzte jährliche Verwaltungsgebühr.

.
W

Angaben über Organe

Die Organe der IMMOFINANZ AG sind:

Vorstand:

MMag. Dr. Karl Petrikovics - Vorsitzender Mag. Norbert Gertner

Aufsichtsrat:

Dr. Helmut Schwager - Vorsitzender DDr. Erhard Schaschl - Stellvertreter des Vorsitzenden (bis 30.12.2006) Dkfm. Michael Kaufmann - Stellvertreter des Vorsitzenden (Stellvertretung seit 30.12.2006) Dr. Guido Schmidt-Chiari Mag. Klaus Hübner (seit 30.12.2006)

Prokuristen:

Thomas Hetz Mag. Daniel Riedl Mag. Michael Wurzinger Dr. Martina Postl (bis 18.10.2006)

Die Mitglieder des Vorstandes der IMMOFINANZ AG erhalten keine Bezüge.

Wien, am 12. Juli 2007

DER VORSTÄND MMag. Dr. Kar/PETRIKOVICS Mag. Norpert GERT ER Vorsitzender

IMMOFINANZ AG, Wien
Anhang Beilage 1

Anlagenspiegel

Entwicklung des Anlagevermögens gemäß § 226 (1) UGB

			Anschaffungs- oder Herstellungskosten			Abschreibung	Buchwert		Abschreibung
Werte in EUR	1. Mai 2006 Stand	Zugänge	Abgänge	chungen Umbu-	30. April 2007 Stand	kumuliert	30. April 2007	30. April 2006	laufendes Jahr
1. Wortmarken Konzern	30.399,05	0.00	0,00	0,00	30.399,05	8.309,27	22.089,78	24.188,82	2.099,04
2. Software	0,00	52.964,61	0,00	0,00	52.964,61	8.170,12	44.794,49	0,00	8.170,12
Vermögensgegenstände Immaterielle	30.399,05	52.964,61	0,00	0,00	83.363,66	16.479,39	66.884.27	24.188,82	10.269,16
Geschäftsausstattung 1. Betriebs- und	77.010,00	0,00	0,00	0,00	77.010,00	18.123,19	58.886,81	68.513,09	9.626,28
Sachanlagen	77.010.00	0.00	0,00	0,00	77.010,00	18.123,19	58.886,81	68.513,09 'A)	9.626,28
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	1.659.251.692,57		0,00	0,00	3.137.717.502,82	0,00	3.137.717.502,82	1.659.251.692,57	0,00
verbundene Unternehmen 2. Ausleihungen an	693.662,20	0,00	0.00	0,00	693.662,20	693.662,20	0,00	0,00	0,00
3. Wertpapiere (Wertrechte) des Anlagevermögens	45.164.526,03	512.585,44	23.769.308,43	0,00	21.907.803,04	0,00	21.907.803,04	45.164.526,03	0,00
davon gegenüber verbundenen Unternehmen	6.322,536,57	0,00	0,00	0,00	6.322.536,57	0,00	6.322.536,57	6.322,536,57	0,00
Finanzanlagen	1.705.109.880,80	1.478.978.395,69	23.769.308,43	0,00	3.160.318.968.06	693.662,20	3.159.625.305,86	1.704.416.218,60	0,00
Summe Anlagevermögen	1.705.217.289,85		23.769.308,43	0,00	3.160.479.341,72	728.264,78	3.159.751.076.94	1.704.508.920,51	19.895,44

Lagebericht für das Geschäftsjahr 2006/07

ś.

A. Allgemeines

Gemäß § 243 Abs 1 UGB sind im Lagebericht der Geschäftsverlauf (einschließlich des Geschäftsergebnisses) und die Lage des Unternehmens so darzustellen, dass ein möglichst getreues Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage vermittelt wird, und die wesentlichen Risiken und Ungewissheiten, denen das Unternehmen ausgesetzt ist zu beschreiben. Weiters (§ 243 Abs 2 u 3 UGB) hat der Lagebericht eine ausgewogene und umfassende Analyse des Geschäftsverlaufs (einschließlich des Geschäftsergebnisses) und der Lage des Unternehmens zu enthalten.

B. Tätigkeit

Die IMMOFINANZ AG (in der Folge IMMOFINANZ) hat ihren Sitz in A-1010 Wien, Bankgasse 2. Die Gesellschaft fungiert als Dachgesellschaft für die drei Segmente IMMOAUSTRIA, IMMOEAST und IMMOWEST des IMMOFINANZ-Konzerns. Die wesentlichste Aktivität der Gesellschaft besteht im Halten und Verwalten von Beteiligungen.

Die Gesellschaft beschäftigt per 30. April 2007 keine Mitarbeiter.

C. Geschäftsverlauf

Vermögenslage

Das Vermögen der IMMOFINANZ besteht im Wesentlichen aus Finanzanlagen, sonstigen Forderungen, Wertpapieren des Umlaufvermögens sowie Guthaben bei Kreditinstituten. Die Bilanzsumme beträgt EUR 5.280.568.010,52. Diese hat sich gegenüber dem Vorjahr um EUR 2.680.561.799,17 erhöht. Der Anstieg ist im Wesentlichen auf die zu Beginn des Geschäftsjahres 2006/07 durchgeführte Kapitalerhöhung sowie die teilweise mit Mitteln der Kapitalerhöhung durchgeführten Finanzinvestitionen zurückzuführen.

Ertragslage

Der im 2006/07 Geschäftsjahr erzielte Jahresüberschuss beträgt EUR 178.139.243,13 (2005/06: EUR 21.097.260,13). Dies ist im Wesentlichen auf die Ausschüttung der IMMOAUSTRIA IMMOBILIEN ANLAGEN GMBH $in$ Höhe von EUR 250.000.000,00 zurückzuführen. Wesentlichster Aufwandsposten ist der Aufwand aus der Kapitalerhöhung zu Beginn des Wirtschaftsjahres in Höhe von EUR 48.843.411,04.

Finanzlage

Der operative Cashflow betrug per 30. April 2007 TEUR 319.980,77. Der Cashflow aus der Investitionstätigkeit war im Wesentlichen durch Großmutterzuschüsse sowie der Teilnahme an der Kapitalerhöhung der 50,46 %igen Tochtergesellschaft IMMOEAST AG geprägt. Der Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit war gekennzeichnet durch die

Kapitalerhöhung von TEUR 948.218,34 (nach Abzug der Transaktionskosten) sowie der Aufnahme neuer Finanzierungen (z.B. eine Wandelanleihe in Höhe von TEUR 750.000,00).

Der Bestand an Finanzmitteln veränderte sich im Vergleich zum Vorjahr um TEUR 634.079,67. Dieser setzte sich aus Barbeständen sowie Guthaben bei Finanzinstituten sowie aus kurzfristigen Veranlagungen zusammen.

D. Vorgänge von besonderer Bedeutung nach Schluss des Geschäftsjahres

Die IMMOEAST führte im Mai 2007 eine weitere Kapitalerhöhung durch, bei der 277.941.375 Stück auf Inhaber lautende Stückaktien zu einem Kurs von EUR 10,20 begeben wurden. Die IMMOFINANZ AG zeichnete von dieser Emission 50,46% und behält damit ihren zum 30. April 2007 bestehenden Anteil bei.

E. Angaben zum Kapital (§ 243a Abs 1 UGB)

Das Grundkapital der IMMOFINANZ beträgt 30. 2007 zum April EUR 476.527.653,59 (2005/06: TEUR 348.457) und ist in 459.001.443 (2005/06: 335.640.747) nennwertlose Stückaktien zerlegt.

	Stück	Grundkapital EUR	Stück	Grundkapital EUR
	30. April		30. April
	2007	30. April 2007	2006	30. April 2006
Namensaktien	6	6.23	6	6.23
Inhaberaktien	459.001.437	476.527.647.36	335.640.741	348.456.627.32
Summe	459.001.443	476.527.653,59	335.640.747	348.456.633.55

Die Einteilung der Aktien zum 30. April 2007 stellt sich wie folgt dar:

Die Übertragung der Namensaktien ist an die Zustimmung der Gesellschaft gebunden. Die Inhaber der Namensaktien sind berechtigt, je ein Mitglied in den Aufsichtsrat zu entsenden.

Im Mai 2006 fand eine Kapitalerhöhung statt, wobei das Grundkapital von EUR 348.456.633,55 um EUR 116.152.211,17 auf EUR 464.608.844,72 erhöht wurde. Im März 2007 fand eine Teilumwandlung der Wandelanleihe aus 2001 statt, wobei das Grundkapital von EUR 464.608.844,72 um EUR 11.918.808.87 auf EUR 476.527.653,59 erhöht wurde.

Mit Beschluss der ordentlichen Hauptversammlung vom 28. September 2006 wurde der Vorstand ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats innerhalb von 5 Jahren Wandelschuldverschreibungen mit denen ein Umtausch- oder Bezugsrecht auf bis zu 55.940.125 Stück auf Inhaber lautende Stammaktien der Gesellschaft mit einem anteiligen Betrag am Grundkapital von bis zu EUR 58.076.106,11 verbunden ist, auch

in mehrere Tranchen, bis zu einem Gesamtnennwert von EUR 750.000.000,00 auszugeben. Das Bezugsrecht der Aktionäre wurde ausgeschlossen.

Am 19. Jänner 2007 wurden demzufolge 7.500 Stück Wandelschuldverschreibungen im Nominale von je EUR 100.000,00 ausgegeben. Die Verzinsung wurde mit 2,75 % festgesetzt. Die Laufzeit endet am 20. Jänner 2014. Je Nominal EUR 100.000,00 der Wandelanleihe berechtigen 6.587,6153 Stück neue, auf Inhaber lautende, Stammaktien der IMMOFINANZ AG zu erhalten. Das Wandlungsrecht kann seit 1. März 2007 bis 9. Jänner 2014 durch Zeichnung einer Wandlungserklärung ausgeübt werden. Die Anleihezeichner haben weiters das Recht, unter Einhaltung einer Kündigungsfrist von mindestens 10 Tagen mit Wirkung zum 19. Jänner 2012 alle oder einzelne ihrer Wandelanleihen vorzeitig zu kündigen. Die Gesellschaft ist berechtigt, die Schuldverschreibung an oder nach dem 19. Jänner 2011 insgesamt, nicht jedoch teilweise, jederzeit mit einer Frist von mindestens 30 höchstens 90 Tagen zu kündigen wenn der Aktienkurs an mindestens 20 Handelstagen innerhalb eines Zeitraumes von mindestens 30 Handelstagen, der nicht weniger als 5 Handelstage vor Bekanntmachung der Kündigung endet, 130 % des dann geltenden Wandlungspreises übersteigt.

Durch den Beschluss der außerordentlichen Hauptversammlung vom 18. Juni 2001 wurde der Vorstand ermächtigt, innerhalb der nächsten vier Jahre bis zu 150.000 Stück auf Inhaber lautende verzinsliche Wandelschuldverschreibungen im Nennbetrag von je EUR 1.000,-- mit einem Umtauschrecht in Aktien – unter Wahrung des gesetzlichen Bezugsrechtes der Aktionäre - zum Ausgabekurs von 98 % auszugeben. Die Gläubiger Wandelschuldverschreibung erhielten das der unentziehbare Recht. die Schuldverschreibung bei Endfälligkeit in Inhaberaktien der Gesellschaft mit Dividendenberechtigung ab Beginn des Geschäftsjahres der Wandlung umzutauschen, und zwar in der Weise, dass eine Schuldverschreibung in 150 Aktien getauscht wird.

Aufgrund dieses Beschlusses wurden mit 31. August 2001 100.000 Stück Wandelschuldverschreibungen mit einem Nominale von je EUR 1.000,-- ausgegeben. Die Wandelschuldverschreibungen werden mit 4% p.a. verzinst. Durch den Beschluss des Vorstands vom 30.01.2007 und des Aufsichtsrats vom 31.01.2007 wurde der 15.03.2007 als zusätzlicher Wandlungstermin eingeführt. Aus der Wandlung von Stück 74.050 Teilschuldverschreibungen zum 15.03.2007 sind den Wandlungsgläubigern 11.480.447 neue Aktien zugeteilt worden.

Um den Gläubigern der Wandelschuldverschreibungen das unentziehbare Umtauschrecht in Aktien gewähren zu können, wurde in der außerordentlichen Hauptversammlung vom 18. Juni 2001 weiters der Beschluss gefasst, das Grundkapital von EUR 116.152.213,26 durch die Ausgabe von bis zu 22.500.000 Stück Inhaberaktien ohne Nennbetrag mit Gewinnberechtigung ab Beginn des Geschäftsjahres der Wandlung um bis zu EUR 23.359.125,27 bedingt zu erhöhen.

Durch den Beschluss der ordentlichen Hauptversammlung vom 28. September 2006 wurde der Vorstand ermächtigt, innerhalb der nächsten fünf Jahre das Grundkapital um bis zu EUR 232.304.422,36 durch Ausgabe von bis zu 223.760.498 Stück neuen, auf Inhaber lautende Stammaktien gegen Bar- oder Sacheinlagen mit oder ohne Bezugsrechtsausschluss zu erhöhen sowie die Ausgabebedingungen im Einvernehmen mit dem Aufsichtsrat festzusetzen.

Es bestehen keine Satzungsbestimmungen, die über die gesetzlichen Bestimmungen zur Ernennung von Vorstand und Aufsichtsrat sowie zur Änderung der Satzung hinausgehende Regelungen enthalten.

Es gibt keine Vereinbarungen, die im Falle eines Kontrollwechsels Wirksamkeit erlangen, sich ändern oder enden.

Es bestehen keine Entschädigungsvereinbarungen zwischen der Gesellschaft und ihren Vorstands-Aufsichtsratsmitgliedern und für den Fall eines öffentlichen Übernahmeangebots.

F. Forschung und Entwicklung

Die IMMOFINANZ tätigt keine Ausgaben für Forschung und Entwicklung.

G. Zweigniederlassungen

Die IMMOFINANZ hat keine Zweigniederlassungen.

H. Finanzinstrumente und Risikoberichterstattung

IMMOFINANZ ist als international tätiges Unternehmen verschiedenen finanziellen Risiken ausgesetzt. Die bedeutendsten finanziellen Risiken ergeben sich aus möglichen Änderungen von Fremdwährungskursen, Zinssätzen, Aktienkursen sowie der Bonität und Zahlungsfähigkeit von Kunden und Geschäftspartnern der IMMOFINANZ. Ziel des Unternehmens ist es die oben angeführten Risiken durch ein systematisches Risikomanagement aktiv zu steuern.

Die originären Finanzinstrumente umfassen auf der Aktivseite im Wesentlichen die im Finanzanlagevermögen ausgewiesenen Anteile an verbundenen Unternehmen, Wertpapiere und Ausleihungen, Forderungen aus Finanzierungen, Wertpapiere des Umlaufvermögens und Guthaben bei Kreditinstituten. Auf der Passivseite enthalten die originären Finanzinstrumente im Wesentlichen die Finanzverbindlichkeiten und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen.

Zur Absicherung des Zinsänderungsrisikos hat die Gesellschaft SWAP- und CAP-Geschäfte mit Kreditinstituten abgeschlossen.

Ausfalls-/Kreditrisiko

Unter Kreditrisiko (Ausfallrisiko) wird das Risiko verstanden, dass eine Partei eines Finanzinstruments der anderen Partei einen finanziellen Verlust verursacht, indem sie einer finanziellen Verpflichtung nicht nachkommt.

Kreditrisiken ergeben sich aus der Möglichkeit, dass die Gegenpartei einer Transaktion ihren Verpflichtungen nicht nachkommt und dadurch ein finanzieller Schaden für die IMMOFINANZ entsteht. Das maximale Kreditrisiko entspricht den auf der Aktivseite ausgewiesenen Werten.

Der Bestand an originären Finanzinstrumenten ergibt sich aus der Bilanz, die Höhe der finanziellen Vermögenswerte gibt das maximale Ausfallrisiko an. Das Ausfallsrisiko bei anderen auf der Aktivseite ausgewiesenen originären Finanzinstrumenten ist ebenfalls gering, da sämtliche Finanzgeschäfte mit Finanzinstituten erster Bonität abgeschlossen wurden.

$\lambda$

Fremdwährungsrisiko

IMMOFINANZ ist wie folgt dem Fremdwährungsrisiko ausgesetzt: Barbestände, Kreditvergabe und Kreditaufnahmen können die Vermögenslage der Gesellschaft beeinflussen.

Dem Risiko der Wertminderung von Barbeständen in Fremdwährung wird entweder durch rasche Konvertierung von Barbeständen in Euro oder durch gezielte Veranlagungen in dieser Fremdwährung begegnet.

Ein anderes Steuerungsinstrument zur Vermeidung des Währungsrisikos ist die restriktive Aufnahme und Vergabe von Fremdwährungskrediten.

Zinsänderungsrisiko

IMMOFINANZ ist als international agierendes Unternehmen den Zinsänderungsrisiken der verschiedenen Immobilienteilmärkte ausgesetzt. Dem Zinsänderungsrisiko wird in der Gesellschaft selbst durch die Vermeidung von Fixverzinsungen begegnet. Im Bereich der Unternehmen des IMMOFINANZ-Konzerns wird Zinsänderungsrisken darüber hinaus durch den Abschluss von Sicherungsgeschäften begegnet.

Sonstige Risiken

IMMOFINANZ ist als international tätiges Unternehmen auch Preisrisiken ausgesetzt. Darunter versteht man das Risiko, dass der Fair Value oder die künftigen Cash-Flows aufgrund von Änderungen der Marktpreise schwanken.

Führt die Immobilienmarktentwicklung einer Region zu steigenden Renditen und wurden Immobilienerwerbe zu fixen Renditen vereinbart, die unter diesen Renditen liegen, besteht für die IMMOFINANZ ein Preisrisiko.

I. Ausblick $(\S 267$ Abs $3 Z 2 UGB)$

Die IMMOFINANZ operiert in einem wirtschaftlichen Umfeld, welches ein im Vergleich mit dem zentraleuropäischen Wirtschaftsraum überdurchschnittliches Wachstum aufweist. Bedingt durch die Finanzkraft und die überlegte Expansionsstrategie der IMMOFINANZ-Gruppe ist ein dem Wirtschaftsraum entsprechendes Wachstum der Gruppe zu erwarten. Um diese Ziele zu erreichen, wird die Portfoliodiversifizierung nach Regionen und Nutzungsarten weiterverfolgt. Auch die Aktivitäten im Bereich der Immobilienentwicklungen sollen weiter verstärkt werden. In der CEE Region soll die erreichte Marktposition weiter verstärkt werden. In den Regionen SEE und CIS, wo derzeit höhere Renditen erwartet werden können, soll weiter investiert werden. Um diese Märkte erfolgreich zu erschließen, sollen Partnerschaften mit lokalen Immobilienentwicklern eingegangen werden.

Wien, am 12. Juli 2007

Der Vorstand

Mag. Norben Gertner

$\label{eq:2.1} \frac{1}{\sqrt{2}}\sum_{i=1}^n\frac{1}{\sqrt{2\pi i}}\sum_{i=1}^n\frac{1}{\sqrt{2\pi i}}\sum_{i=1}^n\frac{1}{\sqrt{2\pi i}}\sum_{i=1}^n\frac{1}{\sqrt{2\pi i}}\sum_{i=1}^n\frac{1}{\sqrt{2\pi i}}\sum_{i=1}^n\frac{1}{\sqrt{2\pi i}}\sum_{i=1}^n\frac{1}{\sqrt{2\pi i}}\sum_{i=1}^n\frac{1}{\sqrt{2\pi i}}\sum_{i=1}^n\frac{1}{\sqrt{2\pi i}}\sum_{$

MMag. Dr. Warl Petrikovics Vorsitzender

Uneingeschränkter Bestätigungsvermerk

Wir haben den beigefügten Jahresabschluss der

IMMOFINANZ AG, Wien.

für das Geschäftsjahr vom 1. Mai 2006 bis 30. April 2007 unter Einbeziehung der Buchführung geprüft. Die Buchführung, die Aufstellung und der Inhalt dieses Jahresabschlusses sowie des Lageberichtes in Übereinstimmung mit den österreichischen unternehmensrechtlichen Vorschriften liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Verantwortung besteht in der Abgabe eines Prüfungsurteils zu diesem Jahresabschluss auf der Grundlage unserer Prüfung und einer Aussage, ob der Lagebericht in Einklang mit dem Jahresabschluss steht.

Wir haben unsere Prüfung unter Beachtung der in Österreich geltenden gesetzlichen Vorschriften und Grundsätze ordnungsgemäßer Abschlussprüfung durchgeführt. Diese Grundsätze erfordern, die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass ein hinreichend sicheres Urteil darüber abgegeben werden kann, ob der Jahresabschluss frei von wesentlichen Fehldarstellungen ist, und eine Aussage getroffen werden kann, ob der Lagebericht mit dem Jahresabschluss in Einklang steht. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld des Unternehmens sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Nachweise für Beträge und sonstige Angaben in der Buchführung und im Jahresabschluss überwiegend auf Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst ferner die Beurteilung der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze und der von den gesetzlichen Vertretern vorgenommenen, wesentlichen Schätzungen sowie eine Würdigung der Gesamtaussage des Jahresabschlusses. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unser Prüfungsurteil darstellt.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt. Auf Grund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss nach unserer Beurteilung den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt ein möglichst getreues Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Unternehmens in Übereinstimmung mit den österreichischen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung. Der Lagebericht steht in Einklang mit dem Jahresabschluss.

Wien, am 12. Juli 2007

KPMG Austria GmbH Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaft ppa Dr. Günther Hirschböck Mag/Yamn-Georg Hansa Wirtschaftsprüfer Wirtschaftsprüfer

Die Veröffentlichung oder Weitergabe des Jahresabschlusses mit unserem Bestätigungsvermerk darf nur in der von uns bestätigten Fassung erfolgen. Für abweichende Fassungen (zB Verkürzung oder Übersetzung in eine andere Sprache) sind die Vorschriften des § 281 Abs 2 UGB zu beachten.