Immobilière Dassault SA

Earnings Release • Jul 24, 2025

COMMUNIQUE DE PRESSE

Résultats semestriels 2025

• Revenus locatifs en hausse de +12,6% à 16,7 M€
• Cash-flow courant en progression de +12% à 10,4 M€
• ANR ajusté par action à 88,2 €

Paris, le 24 juillet 2025, 18h30 (CEST) :

Le Directoire de la société Immobilière Dassault, sous la présidence de Monsieur Olivier Costa de Beauregard, a arrêté les comptes semestriels1 au 30 juin 2025, qui ont été présentés au Conseil de Surveillance réuni le 24 juillet 2025.

Évènements marquants du 1er semestre 2025

Immobilière Dassault a signé le 12 juin 2025 une promesse de vente en vue de l'acquisition d'un immeuble de prestige, sis au 88 rue de Rivoli (Paris 4ème), d'une surface de près de 6.000m² . Cette transaction, dont la finalisation est attendue prochainement, s'inscrit dans la stratégie d'acquisition très sélective d'actifs de bureaux et de commerces « prime », à forte création de valeur sur le long terme.

Au cours du 1er semestre 2025, Immobilière Dassault a également continué à valoriser son patrimoine avec la poursuite des travaux de restructuration, de rénovation et d'amélioration de ses performances environnementales, soit un montant de 3 M€ investi sur la période. La Société a également mené une gestion locative active au cours du semestre :

• en janvier, Immobilière Dassault a signé un premier bail sur l'immeuble situé au 16 rue de la Paix (Paris 2ème), réceptionné fin 2024, et poursuit actuellement la commercialisation des surfaces ;
• en avril, la société C.P.P.J2 a signé un Bail en l'Etat Futur d'Achèvement (BEFA) pour l'hôtel Ronceray (Paris 9ème) suite au changement d'exploitant, en vue de sa rénovation et de l'amélioration de sa classification ;
• à la suite de la finalisation des travaux de l'immeuble situé au 22 rue Chauchat (Paris 9ème), réceptionnés au 1 er trimestre 2025, la Société a signé un bail avec prise d'effet au 2nd semestre 2025.

Au mois de juin 2025, Immobilière Dassault a distribué à ses actionnaires un dividende de 2,08 € par action en numéraire, représentant un total de 14,3 M€.

Résultats semestriels consolidés

En milliers d'euros	S1 2025	S1 2024
Revenus locatifs	16 688	14 816
Résultat opérationnel courant	13 659	13 106
Résultat des ajustements des valeurs des immeubles de placement	+9 678	-1 304
Résultat opérationnel	23 337	11 802
Coût de l'endettement net	-4 360	-3 980

¹ Les comptes ont fait l'objet d'un examen limité des commissaires aux comptes.

² La société C.P.P.J est détenue à plus de 95% par Immobilière Dassault

Ajustement des valeurs des instruments financiers de taux d'intérêts	-74	+1 148
Quote-part dans le résultat des entreprises associées (*)	271	859
Résultat net part du Groupe	19 382	9 971
Cash-flow courant hors variation BFR3	10 439	9 322

(*) dont écart acquisition négatif 846 K€ au 1er semestre 2024

En millions d'euros	30.06.2025	31.12.2024
Capitaux propres – part groupe	602,1	596,9
Valeur du patrimoine (hors droits)1	888,9	877,1
ANR Ajusté2 (hors droits) par action en euros	88,2	87,5

• Au 1er semestre 2025, les revenus locatifs s'élèvent à 16,7 M€, en progression de 12,6% par rapport à l'année précédente. Cette croissance est principalement le résultat de la révision des loyers et du dénouement positif d'une situation locative.
• Le résultat opérationnel courant s'améliore de +4% à 13,7 M€. Après prise en compte des ajustements positifs des valeurs des immeubles de placement de 9,7 M€, le résultat opérationnel du semestre ressort en forte progression à 23,3 M€.
• Après prise en compte du coût de l'endettement et de l'ajustement des valeurs des instruments financiers de taux d'intérêts, le résultat net en part groupe du 1er semestre 2025 ressort à 19,4 M€.
• Le cash-flow courant hors variation du BFR, porté par la hausse des loyers, s'améliore à 10,4 M€, soit +12% par rapport au 30 juin 2024.

Patrimoine

Au 30 juin 2025, le patrimoine d'Immobilière Dassault est composé de 14 actifs, situés dans les quartiers « prime » de Paris. Sa valeur hors droits est évaluée à 888,9 M€ contre 877,1 M€ au 31 décembre 2024, témoignant une nouvelle fois de la qualité intrinsèque du portefeuille et de l'efficacité de l'asset management du Groupe pour le valoriser.

Le taux d'occupation du patrimoine s'établit à 92,4% au 30 juin 2025, stable par rapport au 31 décembre 2024. La vacance locative concerne principalement l'immeuble situé au 16 rue de la Paix (Paris 2 ème), dont la commercialisation se poursuit.

Sur la base des capitaux propres consolidés part groupe au 30 juin 2025, l'actif net réévalué (hors droits) s'élève à 602,1 M€ contre 596,9 M€ au 31 décembre 2024.

L'ANR Ajusté hors droits s'élève à 88,23 € par action au 30 juin 2025, contre 87,46 € au 31 décembre 2024.

Le cours de l'action au 30 juin 2025 s'établissait à 52,6 €, en progression d'environ 2% depuis le début de l'année, et fait ressortir une décote de 40,4% par rapport à l'ANR Ajusté hors droits.

Structure financière solide

Au 30 juin 2025, les capitaux propres d'Immobilière Dassault reflètent l'actif net réévalué dans la mesure où tous les immeubles de placement sont inscrits en « valeur de marché » au bilan et s'élèvent, en part groupe, à 602,1 M€ contre 596,9 M€ au 31 décembre 2024.

La dette financière nette de la société ressort à 267,2 M€ au 30 juin 2025, libellée à 81% en taux fixe ou couverte par des swaps.

³ Voir glossaire en annexe

Le ratio Loan-To-Value ressort à 28,03% de la valeur du patrimoine (droits inclus), comparé à 28,29% au 31 décembre 2024, un niveau sensiblement inférieur à la limite de 50% qu'Immobilière Dassault s'est engagée à respecter.

Le ratio ICR de couverture du service de la dette s'établit à 3,13 au 30 juin 2025, identique à celui au 31 décembre 2024, et largement supérieur au ratio de référence de 2,00.

Perspectives

Immobilière Dassault restera active dans la revalorisation de son patrimoine et l'optimisation de son rendement à moyen et long terme. Le Groupe poursuivra les travaux de rénovation nécessaires afin de renforcer l'attractivité et la performance de ses immeubles, avec une attention accrue portée à l'amélioration de leur empreinte environnementale. Il continuera également à étudier les opportunités d'investissement dans des emplacements parisiens d'exception, tout en maintenant une discipline d'acquisition rigoureuse, compte tenu de la rareté et de la forte valorisation des actifs « prime ».

Prochain communiqué : revenus locatifs du 3 ème trimestre 2025 Le 12 novembre 2025

Annexe : glossaire

Cash-flow courant	Flux nets de trésorerie générés par l'activité.
Cash-flow courant hors variation du BFR	Bénéfice opérationnel avant variation du besoin en fonds de roulement.
Valeur du patrimoine	Total du patrimoine immobilier au bilan consolidé.
Droits	Droits qui seraient supportés par un tiers lors de l'acquisition des immeubles figurant à l'actif du Groupe.
Loan To Value (LTV)	Ratio de couverture de la dette : Dette financière nette / valeur du patrimoine droits inclus.
Interest Coverage Ratio (ICR)	Ratio de couverture du service de la dette : Résultat opérationnel courant / Coût de l'endettement financier net.
ANR Ajusté	L'actif net réévalué (ANR) est égal aux Capitaux propres consolidés - part groupe dans la mesure où les immeubles de placement sont inscrits au bilan en « valeur de marché » hors droits. L'actif net réévalué ajusté correspond aux capitaux propres consolidés retraités de la juste valeur des instruments financiers de taux d'intérêts.

A propos d'IMMOBILIERE DASSAULT (www.immobiliere-dassault.com)

IMMOBILIERE DASSAULT est une société foncière spécialisée dans la détention et la gestion d'actifs immobiliers de bureaux, de commerce, d'hôtels et de musée de qualité principalement situés à Paris. Au 30 juin 2025, le patrimoine était composé de 14 actifs d'une valeur totale s'élevant à 888,9 M€ (hors droits). IMMOBILIERE DASSAULT constitue un véhicule privilégié d'accès au marché immobilier de bureaux et de commerces de qualité, et a opté pour le régime des sociétés d'investissements immobiliers cotées (SIIC) en 2006.

Compartiment B d'Euronext Paris ISIN : FR0000033243 Reuters : IMDA.PA - Bloomberg : IMDA FP

Contacts IMMOBILIERE DASSAULT Membre du Directoire en charge des finances Josée Sulzer j.sulzer@groupe-dassault.com

NewCap Communication financière Emmanuel Huynh dassault@newcap.eu Tél. : 06.63.38.85.82