Imerys

Earnings Release • Oct 31, 2017

PARIS, LE 31 OCTOBRE 2017

Imerys annonce des résultats en hausse au 30 septembre 2017 et confirme son objectif pour l'année

• Poursuite de la croissance du chiffre d'affaires à + 8,5 %
• o Hausse à périmètre et changes comparables de + 2,4 %, dont + 3,6 % au 3ème trimestre
• o Intégration de Kerneos depuis le 18 juillet
• Progression du résultat opérationnel courant de + 8,6 %
• o Maintien de la marge opérationnelle à 14,1 %
• o Impact négatif des devises au 3ème trimestre
• Confirmation de l'objectif 2017 de croissance du résultat courant net supérieure à 7 % par rapport à 2016

Pour Gilles Michel, Président-Directeur Général :

« La croissance organique et les résultats d'Imerys progressent à nouveau au 3ème trimestre, dans un contexte d'amélioration de l'environnement. Ces performances sont le fruit de la stratégie de développement du Groupe et de sa performance opérationnelle ; elles prennent en compte l'intégration de Kerneos et la contribution progressive des autres acquisitions. Sur la base des résultats des neuf premiers mois de l'année, le Groupe confirme donc son objectif de réaliser en 2017 une croissance de son résultat courant net supérieure à 7 % par rapport à l'an dernier. »

Résultats consolidés non audités - en millions d'euros	9 mois 2016	9 mois 2017	Variation courante
Chiffre d'affaires	3 126,5	3 393,5	+ 8,5 %
Résultat opérationnel courant (1)	441,5	479,5	+ 8,6 %
Marge opérationnelle	14,1%	14,1%	-
Résultat courant net, part du Groupe (1)	274,5	293,2	+ 6,8 %
Résultat courant net, part du Groupe par action (en euros) (2)	3,48	3,71	+ 6,5 %
Résultat net, part du Groupe	219,0	267,8	+ 22,3 %

(1) Dans l'ensemble du présent communiqué de presse, la mention " courant " signifie " avant autres produits et charges opérationnels "tel que défini dans les notes annexes aux états financiers sur le compte de résultat consolidé.

(2) Nombre moyen pondéré d'actions en circulation : 79 031 930 sur les 9 premiers mois de 2017 (78 774 246 sur les 9 premiers mois de 2016).

COMMENTAIRES DETAILLES DES RESULTATS DU GROUPE

Données trimestrielles non auditées (en millions d'euros)	Chiffre d'affaires 2016	Chiffre d'affaires 2017	Variation du chiffre d'affaires	dont effet Volume	dont effet Prix/Mix	Variation à PCC(1)
er trimestre 1	1 038,1	1 113,2	+ 7,2 %	+ 2,4 %	+ 0,0 %	+ 2,4 %
ème trimestre 2	1 058,6	1 107,1	+ 4,6 %	+ 0,2 %	+ 1,0 %	+ 1,2 %
ème trimestre 3	1 029,8	1 173,2	+ 13,9 %	+ 2,8 %	+ 0,9 %	+ 3,6 %
Cumul 9 mois	3 126,5	3 393,5	+ 8,5 %	+ 1,8 %	+ 0,6 %	+ 2,4 %

HAUSSE DU CHIFFRE D'AFFAIRES DE + 8,5 %

Le chiffre d'affaires des 9 premiers mois 2017 s'élève à 3 393,5 millions d'euros, en hausse de + 8,5 % en variation courante par rapport à la même période de 2016. Cette amélioration s'explique par les effets positifs suivants :

• une croissance à périmètre et changes comparables de + 2,4 % dans un contexte d'amélioration globale de l'activité depuis le début de l'exercice, en particulier au 3ème trimestre. Les produits nouveaux continuent à soutenir un prix-mix toujours positif à + 0,6 % ;
• un effet de périmètre de + 182,4 millions d'euros (+ 5,8 %) qui comprend pour moitié la consolidation de Kerneos (depuis le 18 juillet 2017) et pour le solde, des opérations de croissance externe réalisées fin 2016 (telles qu'Alteo et SPAR) et début 2017 (dont celle de Damolin);
• un effet de change qui ressort à + 9,0 millions d'euros sur les 9 premiers mois de 2017 (+ 0,3 %), en dépit d'un impact défavorable des devises de - 2,4 % au 3ème trimestre 2017.

RESULTAT OPERATIONNEL COURANT EN HAUSSE DE + 8,6 %

Données trimestrielles non auditées (en millions d'euros)	2016	2017	Variation
er trimestre 1	135,4	147,2	+ 8,7 %
Marge opérationnelle	13,0 %	13,2 %	+ 0,2 point
ème trimestre 2	157,7	165,4	+ 4,9 %
Marge opérationnelle	14,9 %	14,9 %	-
ème trimestre 3	148,5	166,9	+ 12,4 %
Marge opérationnelle	14,4 %	14,2 %	- 0,2 pt
Cumul sur 9 mois	441,5	479,5	+ 8,6 %
Marge opérationnelle	14,1 %	14,1 %	-

Le résultat opérationnel courant s'établit à 479,5 millions d'euros au 30 septembre 2017, en hausse de + 8,6 % par rapport à la même période de 2016. La marge opérationnelle du Groupe reste stable au niveau élevé de 14,1 %, en dépit d'un impact de change négatif au 3ème trimestre à hauteur de 7,5 millions d'euros, et alors même qu'un certain nombre d'acquisitions de renforcement, réalisées récemment, ne sont pas encore pleinement contributrices. A périmètre et changes comparables, elle continue à progresser.

⁽1) Dans le présent communiqué de presse, « PCC » signifie « à périmètre et changes comparables »

Sur les 9 premiers mois de 2017, Imerys a bénéficié de la contribution positive des volumes et du prix-mix (+ 55,7 millions d'euros). Les coûts variables (coûts externes de production) restent maîtrisés à + 0,6 million d'euros, grâce aux programmes d'excellence opérationnelle et à la maîtrise des achats. La hausse des coûts fixes et des frais généraux (charges de personnel et coûts internes de production) de + 35,8 millions d'euros est liée à l'augmentation de l'activité et à la poursuite de la mise en œuvre des moyens humains et industriels nécessaires à la croissance du Groupe (programmes d'excellence, équipes de développement, nouvelles capacités etc.).

HAUSSE DU RESULTAT COURANT NET DE + 6,8 %

Le résultat courant net augmente de + 6,8 % à 293,2 millions d'euros (274,5 millions d'euros sur les 9 premiers mois de 2016). Il tient compte :

• d'un résultat financier de 63,1 millions d'euros (- 47,5 millions d'euros sur les 9 premiers mois de 2016) en raison d'effets de changes plus marqués au 3ème trimestre ;
• d'une charge d'impôts de 122,8 millions d'euros (- 117,2 millions d'euros sur les 9 premiers mois de 2016) qui reflète un taux effectif d'imposition de 29,5 % (29,7 % sur les 9 premiers mois de 2016).

Le résultat courant net, part du Groupe, par action, progresse de + 6,5 % à 3,71 euros.

PROGRESSION DE + 22,3 % DU RESULTAT NET

Les autres produits et charges opérationnels nets d'impôts s'élèvent à - 25,4 millions d'euros sur les 9 premiers mois de 2017 (- 55,5 millions d'euros sur les 9 premiers mois de 2016) et comprennent en particulier les frais de transactions. Après prise en compte de ces autres produits et charges, le résultat net, part du Groupe, s'établit à 267,8 millions d'euros (219,0 millions d'euros sur les 9 premiers mois de 2016), en hausse de 22,3 %.

MAINTIEN D'UNE STRUCTURE FINANCIERE SOLIDE

La dette financière nette du Groupe s'élève à 2 350 millions d'euros au 30 septembre 2017, après prise en compte de l'acquisition de Kerneos. Cette structure financière solide est notée « Baa2 » par l'agence de notation Moody's et « BBB » par l'agence Standard & Poor's, assortie d'une perspective stable dans les deux cas.

COMMENTAIRES PAR BRANCHE D'ACTIVITE

CHIFFRE D'AFFAIRES PAR BRANCHE D'ACTIVITE

(en millions d'euros)	9 mois 2016	9 mois 2017	Variation courante	Effet de périmètre	Effet de change	Variation à PCC
Chiffre d'affaires dont :	3 126,5	3 393,5	+ 8,5 %	+ 5,8 %	+ 0,3 %	+ 2,4 %
Solutions pour l'Energie & Spécialités	936,6	992,3	+ 5,9 %	+ 3,3 %	+ 0,3 %	+ 2,4 %
Filtration & Additifs de Performance	852,3	931,5	+ 9,3 %	+ 4,1 %	+ 0,2 %	+ 5,0 %
Matériaux Céramiques	928,4	897,7	- 3,3 %	- 0,4 %	+ 0,3 %	- 3,2 %
Minéraux de Haute Résistance	446,4	618,8	+ 38,6 %	+ 28,1 %	+ 0,7 %	+ 9,9 %
Holding & Éliminations	(37,2)	(46,8)	n.s.	n.s.	n.s.	n.s.

Solutions pour l'Energie & Spécialités

(29 % du chiffre d'affaires consolidé au 30 septembre 2017)

Données trimestrielles non auditées (en millions d'euros)	2016	2017	Variation courante	Variation à PCC
Chiffre d'affaires 1er trimestre	300,8	321,6	+ 6,9 %	+ 1,0 %
Chiffre d'affaires 2ème trimestre	316,2	332,0	+ 5,0 %	+ 0,7 %
Chiffre d'affaires 3ème trimestre	319,6	338,7	+ 6,0 %	+ 5,3 %
Chiffre d'affaires sur 9 mois	936,6	992,3	+ 5,9 %	+ 2,4 %

Le chiffre d'affaires de la branche Solutions pour l'Energie & Spécialités s'est élevé à 992,3 millions d'euros sur les 9 premiers mois 2017 (+ 5,9 % en variation courante). Cette variation intègre des effets positifs de périmètre de + 30,7 millions d'euros provenant en particulier des acquisitions réalisées dans la division Réfractaires Monolithiques (SPAR aux Etats-Unis essentiellement) et de changes pour + 2,8 millions d'euros (- 9,9 millions d'euros au 3ème trimestre).

A périmètre et changes comparables, l'évolution du chiffre d'affaires s'élève à + 5,3 % au 3ème trimestre, traduisant une amélioration globale de l'activité. Les ventes ont été soutenues par le dynamisme des marchés de l'énergie mobile et des polymères conducteurs (division Graphite & Carbone), l'orientation positive de la demande en Asie-pacifique et des applications pour l'emballage (Carbonates) et la croissance des marchés industriels en Europe (Réfractaires Monolithiques).

Dans la division Solutions pour l'Exploitation Pétrolière, l'environnement de marché reste inchangé pour les proppants céramiques. Sur l'ensemble de l'année, le Groupe confirme que la contribution négative de cette division au résultat opérationnel du Groupe ne devrait pas être supérieure à celle de 2016 (- 23 millions d'euros).

Filtration & Additifs de Performance

(27 % du chiffre d'affaires consolidé au 30 septembre 2017)

Données trimestrielles non auditées (en millions d'euros)	2016 2017		Variation courante	Variation à PCC
Chiffre d'affaires 1er trimestre	278,2	312,4	+ 12,3 %	+ 6,5 %
Chiffre d'affaires 2ème trimestre	292,1	317,0	+ 8,5 %	+ 4,0 %
Chiffre d'affaires du 3ème trimestre	282,0	302,2	+ 7,1 %	+ 4,8 %
Chiffre d'affaires sur 9 mois	852,3	931,5	+ 9,3 %	+ 5,0 %

Le chiffre d'affaires de la branche Filtration & Additifs de Performance s'est élevé à 931,5 millions d'euros sur les 9 premiers mois 2017, en hausse de + 9,3 %. Il comprend un effet périmètre de + 34,5 millions d'euros lié à l'acquisition de Damolin (absorbants pour usages industriels), ainsi qu'un impact de change de + 1,6 million d'euros (- 9,0 millions d'euros au 3ème trimestre).

Au 3ème trimestre, les ventes à périmètre et changes comparables des divisions Additifs de Performance, Filtration et Métallurgie ont progressé de + 4,8 %, reflétant un bon positionnement sur des marchés bien orientés.

Dans ce contexte, le Groupe a poursuivi ses développements, notamment dans les secteurs de la santé/beauté, de la construction et de l'agriculture. Par ailleurs, Imerys s'est renforcé dans les solutions pour le recyclage des plastiques, avec l'acquisition de la société Regain Polymers au Royaume-Uni.

Matériaux Céramiques

(26 % du chiffre d'affaires consolidé au 30 septembre 2017)

Données trimestrielles non auditées (en millions d'euros)	2016 2017		Variation courante	Variation à PCC
Chiffre d'affaires 1er trimestre	323,2	310,9	- 3,8 %	- 4,7 %
Chiffre d'affaires 2ème trimestre	311,4	300,9	- 3,3 %	- 2,9 %
Chiffre d'affaires 3ème trimestre	293,8	285,9	- 2,7 %	- 1,8 %
Chiffre d'affaires sur 9 mois	928,4	897,7	- 3,3 %	-3,2 %

Le chiffre d'affaires de la branche Matériaux Céramiques s'est élevé à 897,7 millions d'euros au 30 septembre 2017. La variation courante de - 3,3 % par rapport aux 9 premiers mois de 2016 intègre un impact périmètre de - 3,5 millions d'euros (cession d'un site) un effet de change de + 2,3 millions d'euros (- 2,2 millions d'euros au 3 ème trimestre).

En amélioration séquentielle, le chiffre d'affaires du 3ème trimestre ne recule plus que de - 1,8 % à périmètre et changes comparables, dans un marché qui reste difficile pour le papier (division Kaolin). Le marché des tuiles en terre cuite (division Toiture) a baissé de - 2,3 % au 3ème trimestre (2) du fait de la faiblesse du segment de la rénovation. Par ailleurs, les marchés de la division Céramiques ont été bien orientés.

⁽²⁾ source : Fédération française de tuiles et briques

Minéraux de Haute Résistance

(18 % du chiffre d'affaires consolidé au 30 septembre 2017)

Données trimestrielles non auditées (en millions d'euros)	2016	2017	Variation courante	Variation à PCC
Chiffre d'affaires 1er trimestre	148,3	184,2	+ 24,2 %	+ 14,6 %
Chiffre d'affaires 2ème trimestre	151,5	171,5	+ 13,2 %	+ 4,4 %
Chiffre d'affaires du 3ème trimestre	146,5	263,1	+ 79,5 %	+ 10,7 %
Chiffre d'affaires au 30 septembre	446,4	618,8	+ 38,6 %	+ 9,9 %

Le chiffre d'affaires de la branche Minéraux de Haute Résistance, qui comprend désormais la nouvelle division Kerneos, s'est élevé à 618,8 millions d'euros au 30 septembre 2017. En variation courante, il intègre un effet de périmètre de + 125,4 millions d'euros essentiellement lié à l'intégration de Kerneos au 3ème trimestre (+ 91,4 millions d'euros). L'effet périmètre inclut également, dans une moindre mesure, les activités de production d'alumines de spécialités du Groupe Alteo et, plus récemment, de zircone de haute pureté de Zhejiang Valley en Chine. L'effet de change s'élève à + 3,0 millions d'euros sur les 9 premiers mois de 2017 (- 3,0 millions d'euros au 3ème trimestre).

Au 3ème trimestre 2017, les ventes des divisions de la branche – Minéraux Fondus, Minéraux Réfractaires et Kerneos – ont été tirées par une bonne dynamique commerciale et d'innovation dans des marchés très porteurs. Au 3ème trimestre 2017, les ventes à périmètre et changes comparables de la branche ont progressé de + 10,7 %, sur une base de comparaison cependant favorable.

Agenda financier 2018

14 février	Résultats de l'exercice 2017
27 avril	Résultats du 1er trimestre 2018
4 mai à 11h00	Assemblée Générale des Actionnaires
27 juillet	Résultats du 1er semestre 2018
30 octobre	Résultats du 3ème trimestre 2018

Ces dates sont données à titre d'information et sont susceptibles d'être mises à jour sur le site Internet du Groupe à l'adresse www.imerys.com, sous la rubrique Investisseurs & Analystes / Agenda financier.

Conférence téléphonique

Le communiqué de presse est disponible sur le site Internet du Groupe www.imerys.com, et accessible depuis la page d'accueil, dans la rubrique Actualités.

Les résultats des 9 premiers mois de 2017 seront commentés au cours d'une conférence téléphonique, ce jour, à 18h30 (heure de Paris). Cette conférence sera retransmise en direct sur le site Internet du Groupe www.imerys.com.

Leader mondial des spécialités minérales pour l'industrie, avec un chiffre d'affaires de 4,2 milliards d'euros et près de 16 000 salariés en 2016, Imerys offre des solutions fonctionnelles à haute valeur ajoutée pour un grand nombre de secteurs, depuis les industries de procédés jusqu'aux biens de consommation. Le Groupe mobilise sa connaissance des applications, son expertise technologique et sa maîtrise des sciences des matériaux pour proposer des solutions basées sur la valorisation de ses ressources minérales, des minéraux de synthèse et des formulations. Celles-ci apportent des propriétés essentielles aux produits de ses clients et à leurs performances, comme par exemple réfractarité, dureté, conductivité, opacité, durabilité, pureté, légèreté, filtration, absorption, ou hydrophobie. Imerys s'inscrit dans une volonté affirmée de développement responsable en particulier pour contribuer à l'émergence de produits et procédés respectueux de l'environnement.

Des informations plus complètes sur Imerys peuvent être obtenues sur son site Internet (www.imerys.com), rubrique Information Réglementée, notamment dans son Document de Référence déposé auprès de l'Autorité des marchés financiers le 21 mars 2017 sous le numéro D.17-0190 (également disponible sur le site Internet de l'Autorité des marchés financiers, www.amf-france.org). Imerys attire l'attention des investisseurs sur le chapitre 4 "Facteurs de risques et Contrôle Interne" du Document de Référence.

Avertissement sur les prévisions et les informations prospectives : Les déclarations présentées dans ce document contiennent des prévisions et des informations prospectives. Les investisseurs sont alertés sur le fait que ces prévisions et informations prospectives sont soumises à de nombreux risques et incertitudes (difficilement prévisibles et généralement en dehors du contrôle d'Imerys), qui peuvent impliquer que les résultats et développements effectivement réalisés diffèrent significativement de ceux qui sont exprimés ou induits.

Relations Analystes/Investisseurs :	Contacts Presse :
Vincent Gouley - + 33 (0)1 49 55 64 69	Vincent Gouley - + 33 (0)1 49 55 64 69
finance@imerys.com	Philémon Tassel - + 33 (0)6 30 10 96 11

ANNEXES

(Données trimestrielles non auditées)

1. ELEMENTS DE CHIFFRE D'AFFAIRES CONSOLIDE

Chiffre d'affaires par branche (millions d'euros)	T1 2016	T2 2016	T3 2016	T4 2016	T1 2017	T2 2017	T3 2017
Solutions pour l'Energie & Spécialités	300,8	316,2	319,6	314,0	321,6	332,0	338,7
Filtration & Additifs de Performance	278,2	292,1	282,0	292,2	312,4	317,0	302,2
Matériaux Céramiques	323,2	311,4	293,8	293,6	310,9	300,9	285,9
Minéraux de Haute Résistance	148,3	151,5	146,5	151,4	184,2	171,5	263,1
Holding & Éliminations	(12,4)	(12,6)	(12,1)	(12,5)	(15,9)	(14,3)	(16,7)
Total	1 038,1	1 058,6	1029,8	1 038,7	1 113,2	1 107,1	1 173,2

Chiffre d'affaires par branche (en millions d'euros)	T3 2016	T3 2017	Variation courante	Effet de périmètre	Effet de change	Variation à PCC
Solutions pour l'Energie & Spécialités	319,6	338,7	+ 6,0 %	+ 3,8 %	- 3,1 %	+ 5,3 %
Filtration & Additifs de Performance	282,0	302,2	+ 7,1 %	+ 5,6 %	- 3,2 %	+ 4,8 %
Matériaux Céramiques	293,8	285,9	- 2,7 %	- 0,1 %	- 0,8 %	- 1,8 %
Minéraux de Haute Résistance	146,5	263,1	+ 79,5 %	+ 70,8 %	- 2,0 %	+ 10,7 %
Holding & Éliminations	(12,1)	(16,7)	n.s.	n.s.	n.s.	n.s.
Total	1 029,8	1 173,2	+ 13,9 %	+ 12,7 %	- 2,4 %	+ 3,6 %

(en millions d'euros)	Chiffre d'affaires consolidé par destination 9M 2017	Variation 9M 2017 vs. 9M 2016	% du chiffre d'affaires consolidé par destination 9M 2016	% du chiffre d'affaires consolidé par destination 9M 2017
Europe de l'Ouest	1 459,8	+ 7,3 %	44 %	43 %
dont France	372,6	+ 2,5 %	12 %	11 %
Etats-Unis / Canada	838,6	+ 8,7 %	25 %	25 %
Pays émergents	940,4	+ 13,3 %	26 %	28 %
Autres (Japon/ Australie)	154,7	- 5,6 %	5 %	4%
Total	3 393,5	+ 8,5 %	100 %	100 %

2. INDICATEURS CLES DE RESULTAT

(en millions d'euros)	S1 2016	S1 2017	Variation
Chiffre d'affaires	2 096,7	2 220,3	+ 5,9 %
Résultat opérationnel courant	293,0	312,6	+ 6,7 %
Résultat financier	(29,1)	(42,2)
Impôts courants	(78,1)	(79,8)
Minoritaires	(1,9)	(0,9)
Résultat courant net, part du Groupe	183,9	189,7	+ 3,2 %
Autres produits et charges opérationnels, nets	(25,8)	(17,5)
Résultat net, part du Groupe	158,1	172,2	+ 8,9 %

(en millions d'euros)	T3 2016	T3 2017	Variation
Chiffre d'affaires	1 029,8	1 173,2	+ 13,9 %
Résultat opérationnel courant	148,5	166,9	+12,4 %
Résultat financier	(18,4)	(20,9)
Impôts courants	(39,1)	(43,0)
Minoritaires	(0,4)	0,5
Résultat courant net, part du Groupe	90,6	103,5	+ 14,2 %
Autres produits et charges opérationnels, nets	(29,7)	(7,9)
Résultat net, part du Groupe	60,9	95,6	+ 57,0 %

(en millions d'euros)	9 mois 2016	9 mois 2017	Variation
Chiffre d'affaires	3 126,5	3 393,5	+ 8,5 %
Résultat opérationnel courant	441,5	479,5	+ 8,6 %
Résultat financier courant	(47,5)	(63,1)
Impôts courants	(117,2)	(122,8)
Minoritaires	(2,3)	(0,4)
Résultat courant net, part du Groupe	274,5	293,2	+ 6,8 %
Autres produits et charges opérationnels, nets	(55,5)	(25,4)
Résultat net, part du Groupe	219,0	267,8	+ 22,3 %

3. GLOSSAIRE

• «A PCC» signifie «à périmètre et changes comparables».
• -Le retraitement de l'effet change consiste à calculer aux taux de change de l'année précédente les agrégats de l'année en cours. L'impact des instruments de change qualifiés d'instruments de couverture est pris en compte dans les données courantes.
• Le retraitement de périmètre des entités entrantes consiste :
  • pour les entrées de périmètre de l'année en cours à retrancher la contribution de l'acquisition des agrégats de l'année en cours ;
  • pour les entrées de périmètre de l'année précédente, à retrancher la contribution de l'acquisition du 1er janvier de l'année en cours jusqu'au dernier jour du mois de l'année en cours où a été réalisée l'acquisition l'année précédente.
• Le retraitement des entités sortantes consiste :
  • pour les sorties de périmètre de l'année en cours, à retrancher les contributions de l'entité sortie aux agrégats de l'année précédente à compter du 1er jour du mois de cession ;
  • pour les sorties de périmètre de l'année précédente, à retrancher les contributions de l'entité sortie aux agrégats de l'année précédente.
• L'effet Volume correspond à la somme de la variation des volumes de ventes de chaque division entre l'année en cours et l'année précédente, valorisée au prix moyen de vente de l'année précédente.
• L'effet Prix-Mix correspond à la somme de la variation des prix moyens par famille de produits de chaque division entre l'année en cours et l'année précédente, appliquée aux volumes de l'année en cours.
• «Résultat opérationnel courant» signifie résultat opérationnel avant autres produits et charges opérationnels.
• «Résultat courant net» signifie résultat net part du Groupe, avant autres produits et charges opérationnels nets.