Ilpra

Earnings Release • Mar 29, 2019

GRUPPO ILPRA: NEL 2018 VALORE DELLA PRODUZIONE +15,8%, EBITDA +5,2%, UTILE NETTO +12,8%, PROPOSTO DIVIDENDO PARI AD EURO 0,05 p.a.

• Valore della Produzione: Euro 31,5 milioni, +15,8% (FY2017¹ : Euro 27,2 milioni)
• EBITDA: Euro 5,5 milioni, +5,2% (FY2017: Euro 5,3 milioni)
• EBIT: Euro 4,2 milioni, +4,3% (FY2017: Euro 4,0 milioni)
• Utile Netto: Euro 2,9 milioni, +12,8% (FY2017: Euro 2,5 milioni)
• Posizione Finanziaria Netta: Euro 9,5 milioni (FY2017: Euro 8,4 milioni)
• Proposto dividendo pari a Euro 0,05 p.a. (32% payout ratio) dividend yield pari al 2,20%
• Proposta autorizzazione all'acquisto di azioni proprie

Mortara (PV), 29 marzo 2019

Il Consiglio di Amministrazione di ILPRA (ILP:MI), PMI innovativa attiva nel settore del packaging con un'ampia gamma di macchine e soluzioni tecnologiche per il confezionamento di prodotti alimentari, cosmetici e medicali, ha approvato in data odierna il progetto di Bilancio di esercizio e il Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2018.

Maurizio Bertocco, Presidente e Amministratore Delegato di ILPRA: "Esprimiamo la nostra soddisfazione per i risultati conseguiti nel 2018, sia in termini di crescita del valore della produzione (+16%) sia in termini di redditività netta (+13%), grazie all'ingresso di nuovi clienti e al consolidamento del business nei nuovi mercati. La performance positiva conseguita nel 2018 supporta gli obiettivi di sviluppo condivisi con il mercato in sede di IPO. La creazione di valore per gli azionisti, che condividono il nostro progetto imprenditoriale, è di particolare rilevanza per ILPRA: distribuiremo un dividendo di 0,05 Euro per azione. Guardiamo con ottimismo il 2019, continuando a puntare sull'innovazione per sviluppare soluzioni di confezionamento adatte a diversi settori merceologici e intendiamo confermare il nostro posizionamento come partner tecnologico di riferimento per il packaging."

Principali risultati consolidati al 31 dicembre 2018

Il bilancio consolidato è stato redatto sulla base dei bilanci di esercizio al 31 dicembre 2018 dell'Emittente ILPRA SpA nonché delle altre società del Gruppo rientranti nel perimetro di consolidamento (Strema Srl, Ilpra System UK Ltd, Ilpra Middle East Llc, Ilpra Hong Kong Ltd).

Il miglioramento dei risultati economici nel 2018 è conseguenza della crescita del volume d'affari, ottenuta anche con l'ingresso di nuovi clienti e con il consolidamento di nuovi mercati, in particolare nel Middle East.

Il Valore delle produzione è pari ad Euro 31,5 milioni, in crescita del 15,8% rispetto ad Euro 27,2 milioni nel 2017; tale significativo incremento riflette i risultati positivi registrati a livello di tutte le società del Gruppo ed è attribuibile sia ad una crescita organica del Gruppo sia all'ampliamento dell'azione commerciale della Capogruppo. Si evidenzia che tale risultato è stato realizzato per circa il 75% all'estero.

¹ Dati pro-forma audited

L'EBITDA si attesta a Euro 5,5 milioni, in crescita del 5,2%, rispetto ad Euro 5,3 milioni nel 2017, corrispondente ad un EBITDA margin del 19,5% (20,6% nel 2017) 2 .

L'EBIT è pari a Euro 4,2 milioni, in crescita del 4,3% rispetto all'esercizio precedente (Euro 4,0 milioni nel 2017), dopo ammortamenti, accantonamenti e svalutazioni per Euro 1,3 milioni (Euro 1,2 milioni nel 2017).

Il Risultato Ante Imposte, pari a Euro 3,8 milioni, risulta in leggera crescita (3,5%) rispetto ad Euro 3,7 milioni nel 2017.

L'Utile Netto è pari a Euro 2,9 milioni, con un incremento del 12,8%, mentre l'Utile Netto di pertinenza del Gruppo passa da Euro 2,1 milioni nel 2017 a Euro 2,4 milioni nel 2018, con un incremento pari al 14,0%.

La Posizione Finanziaria Netta è pari ad Euro 9,5 milioni, rispetto a Euro 8,4 milioni al 31 dicembre 2017.

Principali risultati ILPRA SpA al 31 dicembre 2018

I Ricavi sono pari a Euro 21,7 milioni, +7% rispetto al 2017 (Euro 20,4 milioni).

L'EBITDA è pari a Euro 3,5 milioni, con una crescita del +11% rispetto al 2017 (Euro 3,2 milioni); l'EBITDA margin si attesta al 16,1% (15,5% nel 2017).

L'EBIT è pari ad Euro 2,3 milioni (Euro 2,1 milioni nel 2017) per effetto degli investimenti realizzati nel corso dell'esercizio.

Il Risultato Ante Imposte è pari ad Euro 2,5 milioni, in crescita rispetto a Euro 1,7 milioni nel 2017.

L'utile netto si attesta a Euro 1,9 milioni, in significativa crescita rispetto a Euro 1,1 milioni nel 2017.

La Posizione Finanziaria Netta è pari a Euro 7,3 milioni rispetto a Euro 8,1 milioni al 31 dicembre 2017.

Destinazione dell'utile di esercizio

Il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di proporre all'Assemblea degli Azionisti la seguente destinazione dell'utile d'esercizio, pari a Euro 1.901.744:

• Euro 95.087 a riserva legale;
• Euro 601.930 agli azionisti mediante distribuzione di dividendo pari a Euro 0,05 p.a., relativamente alle n. 12.038.600 azioni ordinarie in circolazione;
• Euro 1.204.727 a utili portati a nuovo.

² Margini calcolati sui ricavi, rispettivamente pari a Euro 28,4 milioni al 31 dicembre 2018 e Euro 25,6 milioni al 31 dicembre 2017

A fronte del dividendo che verrà posto in pagamento il 22 maggio 2019 - data stacco cedola il 20 maggio 2019 e record date il 21 maggio 2019 - il dividend yield risulta pari al 2,20% circa, mentre il pay-out ratio risulta pari al 32% dell'utile della Capogruppo.

Fatti di rilievo successivi alla chiusura dell'esercizio

In data 13 febbraio 2019 la Società ha ricevuto da Borsa Italiana l'ammissione alla negoziazione delle proprie azioni ordinarie sul mercato AIM Italia. L'inizio delle negoziazioni è avvenuto in data 15 febbraio 2019. Il controvalore complessivo delle risorse raccolte attraverso l'operazione di IPO (in solo aumento di capitale), finalizzata al sostegno dell'internazionalizzazione, della crescita per M&A e degli investimenti per ampliare la capacità produttiva e implementare modelli di lean manufacturing e lean management, ammonta a circa Euro 5,3 milioni. L'ammissione a quotazione è avvenuta a seguito del collocamento di n. 2.538.600 azioni ordinarie di nuova emissione. Il prezzo unitario delle azioni rinvenienti dal collocamento è stato fissato in Euro 2,10 cadauna, per una capitalizzazione di mercato alla data di inizio delle negoziazioni pari a circa Euro 25,3 milioni. Il flottante della Società post quotazione è pari al 18,34% del capitale sociale.

Evoluzione prevedibile della gestione

Nel 2019 il Gruppo intende continuare il proprio percorso di crescita, sia organica sia per linee esterne. L'aumento di capitale realizzato nel 2019 ha come scopo quello di dotare il Gruppo delle risorse finanziarie che serviranno a nuove operazioni mirate di M&A, capaci di ampliare la catena del valore dei servizi tecnici offerti ai settori industriali di riferimento, in particolare in quello alimentare; oltre all'apertura di nuove filiali estere ed all'ottimizzazione della produzione in ottica Lean.

Proposta di approvazione del piano di acquisto e disposizione di azioni proprie

Il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di sottoporre all'approvazione dell'Assemblea degli Azionisti, la proposta di adozione di un piano di acquisto e disposizione di azioni proprie ai sensi degli artt. 2357 e 2357-ter del CC, nonché dell'art. 132 del D.Lgs n.58/1998 e dell'art. 144-bis del regolamento Consob n. 11971/1999.

L'autorizzazione all'acquisto delle azioni proprie viene richiesta per un periodo di 18 mesi, a far data dall'eventuale delibera di approvazione della proposta da parte dell'Assemblea, mentre l'autorizzazione alla disposizione delle azioni proprie eventualmente acquistate viene richiesta senza limiti temporali, per effettuare gli atti di disposizione delle azioni.

L'Autorizzazione viene richiesta per l'acquisto di azioni proprie in una o più volte, per un controvalore complessivo massimo di Euro 500.000, tenuto conto delle azioni ILPRA di volta in volta detenute in portafoglio dalla società.

Le operazioni di acquisto saranno effettuate sul mercato AIM Italia nel puntuale rispetto dell'art. 5 del Regolamento UE 596/2014 e per il tramite di intermediari abilitati ai sensi di legge.

La vendita o gli altri atti di disposizione di azioni proprie saranno effettuati secondo i termini economici che saranno determinati dal Consiglio di Amministrazione in ragione della natura e delle caratteristiche dell'operazione, anche tenendo conto dell'andamento di mercato dei titoli ILPRA e dell'interesse della Società e, ad ogni modo, nel rispetto dei termini, delle condizioni e dei requisiti stabiliti dalla normativa, anche comunitaria, e dalle prassi di mercato ammesse tempo per tempo vigenti, in particolare qualora le azioni siano utilizzate al fine dello svolgimento dell'attività di sostegno della liquidità del mercato.

In ogni caso, gli acquisti e le cessioni, da regolare con controvalore in denaro dovranno essere effettuati ad un prezzo per azione che non potrà discostarsi, né in diminuzione, né in aumento, per

più del 10% rispetto alla media dei prezzi di riferimento registrati dal titolo nelle ultime 5 sedute di Borsa precedenti ogni singola operazione.

Convocazione Assemblea degli azionisti

Il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di convocare in unica convocazione l'Assemblea Ordinaria degli Azionisti in data 30 aprile 2019 alle ore 17.00 per discutere e deliberare il seguente ordine del giorno:

• Approvazione del bilancio di esercizio al 31 dicembre 2018 corredato dalla relazione del Consiglio di Amministrazione, del Collegio Sindacale e della Società di Revisione. Presentazione del bilancio consolidato di Gruppo al 31 dicembre 2018 e delle relative relazioni.
• Destinazione del risultato di esercizio 2018.
• Autorizzazione all'acquisto e alla disposizione di azioni proprie; deliberazioni inerenti e conseguenti.

La documentazione relativa alle materie all'ordine del giorno sarà messa a disposizione del pubblico presso la sede sociale e sul sito internet www.ilpra.com nei termini previsti dalla normativa vigente.

A seguire i dati classificati di Conto Economico, Stato Patrimoniale e Rendiconto Finanziario al 31 dicembre 2018 sia consolidati sia d'esercizio per ILPRA SPA: i dati sono in corso di certificazione da parte della società di Revisione incaricata.

ILPRA (ILP:MI) è attiva nella produzione e vendita di macchinari per il confezionamento di prodotti alimentari, cosmetici e medicali. Fondata nel 1955, è uno dei principali player nel settore del packaging grazie all'ampia gamma di macchine (termosaldatrici, riempitrici, termoformatrici) e soluzioni tecnologiche all'avanguardia. PMI innovativa, si distingue per i continui investimenti in R&D (1,5 milioni di euro negli ultimi 3 anni) che hanno consentito di sviluppare internamente tecnologie e tecniche di confezionamento innovative in grado di soddisfare prontamente le esigenze della clientela. La tecnologia ProGas, brevettata da ILPRA, è basata su un'esclusiva ciclica di lavoro che consente di ridurre l'uso e lo spreco di gas e di aumentare la produttività dei macchinari. Con più di 16.000 macchinari venduti, 190 dipendenti, una vasta rete di venditori e la presenza in 4 paesi (Italia, UK, Hong Kong ed Emirati Arabi Uniti), il Gruppo realizza all'estero circa il 75% del fatturato e presidia direttamente i mercati di tutto il mondo.

Comunicato disponibile su www.ilpra.com e su

Ilpra comunica che il 16 aprile 2019, presso l'Hotel Palazzo Parigi a Milano, in occasione dell'Integrae Sim Investor Day, incontrerà la comunità finanziaria.

CONTATTI

ILPRA Vittorio Vecchio | CFO | vvecchio@ilpra.com | T +39 3409547903 | Via Enrico Mattei, 21/23 Mortara (PV)

INVESTOR RELATIONS IR Top Consulting | Maria Antonietta Pireddu | m.pireddu@irtop.com | T +39 0245473884 | Via C. Cantù, 1 Milano

FINANCIAL MEDIA RELATIONS IR Top Consulting | Domenico Gentile | d.gentile@irtop.com | T: +39 0245473884 | Via C. Cantù, 1 Milano

NOMAD E SPECIALIST Integrae SIM | T +39 0287208720 | Via Meravigli, 13 Milano

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO RICLASSIFICATO

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO	31.12.2018	31.12.2017 Pro-forma
(Dati in Euro/000)
Ricavi di vendita	28.410	25.600
Variazione p.f. e lavori in corso	1.438	337
Incremento imm. lav. int.	812	422
Altri ricavi e proventi	798	812
VALORE DELLA PRODUZIONE	31.458	27.171
Materie Prime e semilavorati	(11.373)	(10.066)
Servizi	(5.503)	(4.887)
Godimento Beni di Terzi	(926)	(586)
Personale	(8.038)	(6.880)
Variazione materie prime	247	1.323
Oneri diversi di gestione	(329)	(812)
COSTI DELLA PRODUZIONE	(25.922)	(21.908)
EBITDA	5.536	5.264
EBITDA Margin (%)	19,49%	20,56%
Ammortamenti	(1.277)	(1.100)
Accantonamenti per rischi	-	(10)
Svalutazioni	(45)	(115)
EBIT	4.214	4.040
EBIT Margin (%)	14,83%	15,78%
Saldo gestione finanziaria	(418)	(373)
Prventi finanziari	23	59
Oneri finanziari	(417)	(467)
Utili/(Perdite) su Cambi	(14)	35
Rettifiche di attività finanziarie	(10)	-
RISUTALTO ANTE IMPOSTE	3.796	3.667
Imposte	(933)	(1.127)
RISULTATO NETTO	2.863	2.540
- di cui di Gruppo	2.397	2.102
- di cui di Terzi	466	438
Net Profit Margin (%)	10,08%	9,92%

STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO RICLASSIFICATO

STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO	31.12.2018	31.12.2017 Pro-forma
(Dati in Euro/000)
Rimanenze	10.814	8.963
Crediti vs Clienti	8.078	8.018
Debiti vs Fornitori	(4.621)	(5.028)
Acconti	(2.080)	(1.368)
CAPITALE CIRCOLANTE COMMERCIALE	12.191	10.585
Altri crediti e attività non immobilizzate	3.347	2.272
Altri debiti	(2.409)	(2.605)
Ratei e Risconti attivi	625	669
Ratei e Risconti passivi	(522)	(450)
CAPITALE CIRCOLANTE NETTO*	13.232	10.471
Immobilizzazioni Immateriali	1.979	1.465
Immobilizzazioni Materiali	7.066	6.664
Immobilizzazioni Finanziarie	472	235
ATTIVO FISSO NETTO	9.517	8.364
CAPITALE INVESTITO LORDO**	22.749	18.835
TFR	(2.199)	(2.010)
Fondi Rischi e Oneri	(304)	(229)
CAPITALE INVESTITO NETTO	20.246	16.596
Debiti v. banche b.t.	4.517	2.879
Debiti v. banche e altri finan. m/l termine	6.989	7.574
Debiti verso altri finanziatori a b.t.	783	251
Totale Debiti Finanziari	12.289	10.704
Disponibilità liquide	(2.580)	(2.275)
Titoli detenuti per la negoziazione	(220)	-
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA***	9.489	8.429
Capitale sociale	1.900	1.900
Riserve	5.774	3.727
Risultato d'esercizio	2.863	2540
PATRIMONIO NETTO	10.537	8.167
TOTALE FONTI	20.026	16.596

RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO

Rendiconto finanziario, metodo indiretto	31.12.2018
(Dati in Euro/000)
A) Flussi finanziari derivanti dall'attività operativa (metodo indiretto)
Utile (perdita) dell'esercizio	1.902
Imposte sul reddito	623
Interessi passivi/(attivi)	(189)
1) Utile (perdita) dell'esercizio prima d'imposte sul reddito, interessi, dividendi e plus /minusvalenze da cessione	2.336
Rettifiche per elementi non monetari che non hanno avuto contropartita nel capitale circolante netto
Accantonamenti ai fondi Ammortamenti delle immobilizzazioni	371 1.120
Svalutazioni per perdite durevoli di valore	0
Totale rettifiche per elementi non monetari che non hanno avuto contropartita nel capitale circolante netto
2) Flusso finanziario prima delle variazioni del capitale circolante netto	1.492 3.828
Variazioni del capitale circolante netto
Decremento/(Incremento) delle rimanenze	(1.715)
Decremento/(Incremento) dei crediti verso clienti	771
Incremento/(Decremento) dei debiti verso fornitori	(495)
Decremento/(Incremento) dei ratei e risconti attivi	45
Incremento/(Decremento) dei ratei e risconti passivi	72
Altri decrementi/(Altri Incrementi) del capitale circolante netto	(2.189)
Totale variazioni del capitale circolante netto	(3.511)
3) Flusso finanziario dopo le variazioni del capitale circolante netto	317
Altre rettifiche
Interessi incassati/(pagati)	189
(Imposte sul reddito pagate)	(170)
(Utilizzo dei fondi)	(2)
Totale altre rettifiche	17
Flusso finanziario dell'attività operativa (A)	334
B) Flussi finanziari derivanti dall'attività d'investimento
Immobilizzazioni materiali
(Investimenti) / Disinvestimenti	(293)
Immobilizzazioni immateriali
(Investimenti) / Disinvestimenti	(1.015)
Immobilizzazioni finanziarie
(Investimenti) / Disinvestimenti	(517)
Attività finanziarie non immobilizzate
(Investimenti) / Disinvestimenti	6.436
Flusso finanziario dell'attività di investimento (B)	4.611
C) Flussi finanziari derivanti dall'attività di finanziamento
Mezzi di terzi
Incremento/(Decremento) debiti a breve verso banche	1.487
Accensione finanziamenti	-
(Rimborso finanziamenti)	(107)
Mezzi propri
(Rimborso di capitale)	(6.054)
Flusso finanziario dell'attività di finanziamento (C)	(4.674)
Incremento (decremento) delle disponibilità liquide (A ± B ± C)	271
Disponibilità liquide all'inizio del periodo	62
Varizione perimentro di consolidamento	2.247
Disponibilità liquide alla fine del periodo	2.580

POSIZIONE FINANZIARIA NETTA CONSOLIDATA

Indebitamento Finanziario Netto	31.12.2018	31.12.2017 P.F.
(Dati in Euro/000)
A. Cassa	4	2
B. Altre disponibilità liquide	2.577	2.273
C. Titoli detenuti per la negoziazione	220	-
D. Liquidità (A) + (B) + ( C )	2.801	2.275
E. Crediti finanziari correnti	-	-
F. Debiti bancari correnti	4.517	2.879
G. Parte corrente dell'indebitamento non corrente	-	-
H. Altri debiti finanziari correnti	196	251
I. Indebitamento finanziario corrente (F)+(G)+(H)	4.713	3.130
J. Indebitamento finanziario corrente netto (I) - (E) - (D)	1.912	855
K. Debiti bancari non correnti	2.033	2.141
L. Obbligazioni emesse	588	650
M. Altri debiti non correnti	411	541
N. Indebitamento finanziario non corrente (K) + (L) + (M)	3.032	3.332
O. Indebitamento finanziario netto (J) + (N)	4.944	4.187
Componenti di aggiustamento
Debiti tributari scaduti rateizzati e non	4.545	4.242
Indebitamento Finanziario Netto ADJUSTED	9.489	8.429

CONTO ECONOMICO ILPRA SPA

CONTO ECONOMICO SEPARATO ILPRA	31.12.2018	31.12.2017
(Dati in Euro/000)
Ricavi di vendita	21.730	20.354
Variazione p.f. e lavori in corso	1.710	-
Incremento imm. lav. int.	662	410
Altri ricavi e proventi	608	615
VALORE DELLA PRODUZIONE	24.710	21.379
Materie Prime e semilavorati	(9.269)	(7.798)
Servizi	(4.023)	(4.902)
Godimento Beni di Terzi	(859)	(540)
Personale	(6.864)	(5.458)
Variazione materie prime	5	887
Oneri diversi di gestione	(203)	(416)
COSTI DELLA PRODUZIONE	21.213	18.227
EBITDA	3.497	3.152
EBITDA Margin (%)	16,09%	15,50%
Ammortamenti	(1.120)	(1.006)
Accantonamenti per rischi	-	-
Svalutazioni	(42)	(37)
EBIT	2.335	2.110
EBIT Margin (%)	10,75%	10,37%
Saldo gestione finanziaria	190	(434)
Prventi finanziari	646	58
Oneri finanziari	(456)	(492)
Utili/(Perdite) su Cambi	-	-
Rettifiche di attività finanziarie	-	-
RISUTALTO ANTE IMPOSTE	2.525	1.677
Imposte	(623)	(557)
RISULTATO NETTO	1.902	1.119
Net Profit Margin (%)	8,75%	5,50%

STATO PATRIMONIALE ILPRA SPA

STATO PATRIMONIALE SEPARATO ILPRA	31.12.2018	31.12.2017
(Dati in Euro/000)
Rimanenze	8.178	6.463
Crediti vs Clienti	5.842	6.613
Debiti vs Fornitori	(4.044)	(5.139)
Acconti	(1.250)	(650)
CAPITALE CIRCOLANTE COMMERCIALE	8.726	7.287
Altri crediti e attività non immobilizzate	3.620	10.304
Altri debiti	(5.707)	(5.786)
Ratei e Risconti attivi	610	656
Ratei e Risconti passivi	(522)	(450)
CAPITALE CIRCOLANTE NETTO*	6.727	12.011
Immobilizzazioni Immateriali	1.849	1.454
Immobilizzazioni Materiali	5.432	5.639
Immobilizzazioni Finanziarie	526	9
ATTIVO FISSO NETTO	7.807	7.102
CAPITALE INVESTITO LORDO	14.534	19.113
TFR	(2.089)	(1.806)
Fondi Rischi e Oneri	(241)	(155)
CAPITALE INVESTITO NETTO**	12.204	17.152
Debiti v. banche b.t.	4.367	2.879
Debiti v. banche e altri finan. m/l termine	2.444	4.806
Debiti verso altri finanziatori a b.t.	784	435
Totale Debiti Finanziari	7.595	8.120
Disponibilità liquide	(333)	(62)
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA***	7.262	8.058
Capitale sociale	1.900	7.000
Riserve	1.140	975
Risultato d'esercizio	1.902	1.119
PATRIMONIO NETTO	4.942	9.094
TOTALE FONTI	12.204	17.152

RENDICONTO FINANZIARIO ILPRA SPA

Rendiconto finanziario, metodo indiretto	31.12.2018	31.12.2017
(Dati in Euro/000)
A) Flussi finanziari derivanti dall'attività operativa (metodo indiretto)
Utile (perdita) dell'esercizio	1.902	1.119
Imposte sul reddito	623	557
Interessi passivi/(attivi)	(189)	434
1) Utile (perdita) dell'esercizio prima d'imposte sul reddito, interessi, dividendi e plus /minusvalenze da cessione	2.336	2.110
Rettifiche per elementi non monetari che non hanno avuto contropartita nel capitale circolante netto
Accantonamenti ai fondi	371	291
Ammortamenti delle immobilizzazioni	1.120	1.006
Svalutazioni per perdite durevoli di valore	0	0
Totale rettifiche per elementi non monetari che non hanno avuto contropartita nel capitale circolante
netto	1.492	1.297
2) Flusso finanziario prima delle variazioni del capitale circolante netto	3.828	3.406
Variazioni del capitale circolante netto
Decremento/(Incremento) delle rimanenze	(1.715)	(887)
Decremento/(Incremento) dei crediti verso clienti	771	(1.983)
Incremento/(Decremento) dei debiti verso fornitori	(495)	1.471
Decremento/(Incremento) dei ratei e risconti attivi	45	(297)
Incremento/(Decremento) dei ratei e risconti passivi	72	(4)
Altri decrementi/(Altri Incrementi) del capitale circolante netto	(2.189)	(4)
Totale variazioni del capitale circolante netto	(3.511)	(1.702)
3) Flusso finanziario dopo le variazioni del capitale circolante netto	317	1.704
Altre rettifiche
Interessi incassati/(pagati)	189	(434)
(Imposte sul reddito pagate)	(170)	(27)
(Utilizzo dei fondi)	(2)	(148)
Totale altre rettifiche	17	(609)
Flusso finanziario dell'attività operativa (A)	334	1.095
B) Flussi finanziari derivanti dall'attività d'investimento
Immobilizzazioni materiali
(Investimenti) / Disinvestimenti	(293)	(677)
Immobilizzazioni immateriali
(Investimenti) / Disinvestimenti	(1.015)	(419)
Immobilizzazioni finanziarie
(Investimenti) / Disinvestimenti	(517)	2.321
Attività finanziarie non immobilizzate
(Investimenti) / Disinvestimenti	6.436	(2.176)
Flusso finanziario dell'attività di investimento (B)	4.611	(951)
C) Flussi finanziari derivanti dall'attività di finanziamento
Mezzi di terzi
Incremento/(Decremento) debiti a breve verso banche	1.487	(462)
Accensione finanziamenti	-	380
(Rimborso finanziamenti)	(107)
Mezzi propri
(Rimborso di capitale)	(6.054)
Flusso finanziario dell'attività di finanziamento (C)	(4.674)	(82)
Incremento (decremento) delle disponibilità liquide (A ± B ± C)	271	0
Disponibilità liquide all'inizio del periodo	62	0
Disponibilità liquide alla fine del periodo	333	62

POSIZIONE FINANZIARIA NETTA ILPRA SPA

Indebitamento Finanziario Netto	31.12.2018	31.12.2017
(Dati in Euro/000)
A. Cassa	2	2
B. Altre disponibilità liquide	331	60
C. Titoli detenuti per la negoziazione	-	-
D. Liquidità (A) + (B) + ( C )	333	62
E. Crediti finanziari correnti	-	-
F. Debiti bancari correnti	4.367	2.879
G. Parte corrente dell'indebitamento non corrente	-	-
H. Altri debiti finanziari correnti	196	435
I. Indebitamento finanziario corrente (F)+(G)+(H)	4.563	3.314
J. Indebitamento finanziario corrente netto (I) - (E) - (D)	4.230	3.252
K. Debiti bancari non correnti	2.033	2.141
L. Obbligazioni emesse	588	2.125
M. Altri debiti non correnti	411	540
N. Indebitamento finanziario non corrente (K) + (L) + (M)	3.032	4.806
O. Indebitamento finanziario netto (J) + (N)	7.262	8.058