IEX Group N.V.

Annual Report • Jun 3, 2021

IEX GROUP N.V.

Jaarverslag 2019/2020

1

Statutair gevestigd te Amsterdam. Ingeschreven in het Handelsregister te Amsterdam onder nr. 12016134.

INHOUD

Profiel en activiteiten	4
Verslag over 2019/2020	8
Verslag van niet uitvoerend bestuur	14
Corporate Governance	17
Aandelen- en juridische structuur	21
Risico's en risicobeheersingssystemen	24
Personalia	28
Bestuurdersverklaring	30
Geconsolideerde jaarrekening 2019/2020	31
Toelichting op de geconsolideerde balans	42
Toelichting op de geconsolideerde winst- en verliesrekening 2019/2020	52
Enkelvoudige jaarrekening 2019/2020	60
Toelichting op de enkelvoudige jaarcijfers	63
Toelichting op de enkelvoudige winst- en verliesrekening	66

2

IEX Group N.V.

Entrada 400 1114 AA Amsterdam-Duivendrecht

E-mail ir@iexgroup.nl Website www.iexgroup.nl

Beste aandeelhouder,

Het boekjaar 2019/2020 was door Covid-19 een bijzonder jaar voor IEX Group. Vooral het voorjaar van 2020 werd gedomineerd door onzekerheid in de markt, waardoor adverteerders advertentiebudgetten bevroren en fysieke events geen doorgang konden vinden. Voor IEX zat er niets anders op dan hierop te anticiperen door zwaar op kosten te sturen en openstaande vacatures niet in te vullen, om hiermee het begrote netto resultaat van de onderneming niet uit het oog te verliezen.

De overname van Beurs.nl, Beleggen.nl en Beursgorilla.nl in 2019 heeft er voor gezorgd dat de marktpositie van IEX Group verder versterkt is.

De toename van spaartegoeden van consumenten door de verschillende lockdowns en de lage spaarrente bij de banken, hebben er wel toe bijgedragen dat de belangstelling voor aandelen en beleggingen enorm is toegenomen. Dat resulteerde bij IEX in een stijging van 20% van het websitebezoek naar een all-time high van 2,5 miljoen unieke bezoekers per maand. Tegen de zomer van 2020 herstelde het vertrouwen bij grote landelijke adverteerders, waardoor het aantal programmatic advertentiecampagnes aanzienlijk toenam. In combinatie met de enorme stijging van het website-bezoek heeft deze ontwikkeling de daling van direct salescampagnes kunnen ondervangen in de advertentieomzet.

In september 2020 is er een wisseling van de directie geweest en is Peter van Sommeren na 14 jaar afgetreden als CEO en vervangen door ondergetekende.

Voor mij stond het najaar 2020 als eerste in het teken van het kennismaken met alle medewerkers en onze activiteiten. Vervolgens het realiseren van de gestelde begroting door focus op de adverteerdersmarkt en lezersmarkt met omzetgerichte activiteiten. De openstaande posities in de organisatie zijn ingevuld met gekwalificeerde medewerkers om onze slagkracht te vergroten. Ten behoeve van een verbetering van de activiteiten, een strategische heroriëntatie en het plan voor 2021 is er een groot lezersonderzoek geïnitieerd onder de 140.000 gratis en betalende abonnees. Daarnaast is er een uitgebreide analyse gemaakt van onze digitale platformen.

Deze inzichten hebben ons bevestigd dat de inhoud van onze content uitstekend is en goed wordt gewaardeerd door onze lezers, alleen dat de wijze waarop wij deze content brengen grondig aan vernieuwing toe is. Daarnaast ontbrak het binnen de organisatie en platformen aan focus en een duidelijke contentstrategie. Dit heeft geresulteerd in een aanscherping van onze missie & visie en de start van het vernieuwen van onze platformen. De nieuwe website van IEX.nl zal in het voorjaar van 2021 worden gelanceerd.

Het jaar 2019/2020 is ondanks en dankzij Covid-19 afgesloten met een stijging van het aantal betalende leden met 25%. En op de advertentiemarkt hebben wij de omzet kunnen consolideren. Mede door de enorme focus op de kosten, is gedurende 2019/2020 een verbetering van de EBITDA gerealiseerd. De verwachtingen voor 2021 zijn positief. Mede door de ingezette weg om onze platformen te vernieuwen, de stijging van het aantal betalende leden en het aantrekken van de directe advertentieverkopen, hebben wij de verwachting dat IEX naar een marktconform netto resultaat groeit.

Graag wil ik mijn voorganger Peter van Sommeren bedanken voor zijn inzet en betrokkenheid in de afgelopen 14 jaar, waarmee hij IEX stevig heeft neergezet als marktleider op het gebied van informatie voor beleggers.

Daarnaast willen wij onze bijzondere dank uitspreken aan onze klanten, aandeelhouders, beleggers, medewerkers en niet te vergeten onze adverteerders en trouwe sponsors met wie wij in veel gevallen reeds jarenlang een duurzaam partnership hebben opgebouwd.

Namens IEX Group N.V.

Mark Termeer, Managing Director

4

Profiel en activiteiten

PROFIEL EN ACITIVITEITEN

IEX is in 1999 opgericht als online platform voor beleggers. Direct na de start is IEX.nl uitgegroeid tot de grootste en meest actieve beleggerscommunity van Nederland; een status die het tot de dag van vandaag heeft behouden - en uitgebreid. Door eigen ontwikkeling en acquisities is een sterke portfolio van activiteiten met verschillende merken opgebouwd, die op de markt voor beleggersinformatie moeilijk te verslaan is. De activiteiten zijn samengebracht in de vennootschap IEX Group, genoteerd aan Euronext Amsterdam.

De basis wordt gevormd door het mediabedrijf, dat eigen merken exploiteert op de markten van financiële en beleggersinformatie. Met de verschillende titels bereikt IEX Group gezamenlijk 2,5 miljoen beleggers gemiddeld per maand, van wie 2 miljoen in Nederland, circa 365 duizend in België en circa 135 duizend beleggers woonachtig in andere landen. De aanpak daarbij is "multichannel", er wordt gebruik gemaakt van de meeste vormen van media: digitaal, print, evenementen, sociaal en video. IEX Group is marktleider in Nederland en runner up in België. Op 30 december 2020 had IEX Group 22 werknemers (18 FTE) in dienst.

Het verdienmodel van IEX bestaat uit 'Business to Business' (B2B)-omzet in de vorm van onlineadvertentieverkopen, sponsoring en content-integratie en in 'Business to Consumer' (B2C)-omzet in de vorm van een betaalde content-omgeving. De B2C-omzet is in ontwikkeling en zal naar verwachting de komende jaren verder blijven groeien.

De verkoop vindt plaats door middel van:

• Rechtstreekse verkoop en contacten met de klant (B2B);
• Programmatic verkoop, waarbij door middel van zoekmachines en een veilingsysteem door adverteerders rechtstreeks ingekocht kan worden (B2B);
• Marketing en abonnementenwerving op het eigen netwerk om betalend lid te worden (B2C).

HOOFDACTIVITEITEN

Media-exploitatie

De media-exploitatie is gericht op het te gelde maken via advertising van het bereik en profiel van de gebruikers van de IEX-platforms. Vanwege de verschillende karakteristieken van het bereik en profiel zijn er meerdere gedifferentieerde channels ingericht:

Premium content-diensten

De premium content-diensten bestaan uit hoogwaardige content, die wordt aangeboden via een abonnementsmodel. De huidige abonnementsvormen zijn:

• IEX Premium, ten behoeve van Fundamentele Analyses en adviezen
• Tostrams, ten behoeve van Technische Analyses en adviezen

JURIDISCHE STRUCTUUR IEX GROUP 30-12-2020

IEX Group heeft vier dochtermaatschappijen:

• 1. IEX Media B.V. is een innovatief mediabedrijf met een brede selectie titels voor particuliere en professionele beleggers. De klanten en bezoekers van onze platformen vormen samen de grootste beleggerscommunity van de Benelux. IEX Media beschikt over sterke merken in de beleggersmarkt in het particuliere en professionele segment.
• 1. IEX Premium B.V. (voorheen Tostrams Groep B.V.) is leverancier van beleggingsinformatie en beleggingsadviezen op basis van fundamentele analyse (IEX Premium) en technische analyse (Tostrams). IEX Premium is in 2017 door IEX in de markt gezet en heeft sinds de introductie een sterke groei meegemaakt. Het doel is om IEX Premium kwalitatief te blijven verbeteren om marktleider te kunnen worden op het gebied van betaalde fundamentele analyse, Tostrams is marktleider op het gebied van betaalde technische analyse voor particuliere beleggers, via eigen kanalen en die van derden.
• 1. Trilab Advanced Solutions B.V. (voorheen IEX Direct B.V.) is verantwoordelijk voor de ontwikkeling en onderhoud van de platforms van IEX, de verschillende competities en de apps.
• 1. Verveeco B.V. is de besloten vennootschap waar de vastgoedpositie in Meeuwen is ondergebracht. De oorsprong van deze posities komt voort uit de gestaakte activiteiten van "De Witte Molen N.V", de rechtsvoorganger van MTY Holdings N.V. en later IEX Group N.V.

Interne organisatiestructuur per 30-12-2020 (in FTE) Content Management & Content creatie 7 Sales & Delivery 2 Techniek 3 Marketing & customer services 3 Management, Finance en HR 3 ------------------------------------------------------------------------------------- Totaal 18

Investor relations en externe communicatie vindt plaats middels persberichten en via onze site www.iexgroup.nl.

Verslag over 2019/2020

8

Hoofdpunten boekjaar 2019/2020

2019:
Juli:	Overname Beurs.nl
September:	Overname Beursgorilla.nl en Beleggen.nl
2020:
Januari:	Eerste digitale magazine voor IEXProfs
April:	6.500 abonnees voor IEX Premium
September	Directiewissel IEX Group
Oktober:	Hollandse aandelen avond i.s.m. BNP Paribas
November:	IEX Beste Keuze bekendgemaakt
December:	Eerste IEX Outlook event i.s.m. Société General
December:	7.700 abonnees voor IEX Premium

Het is de missie van IEX Group om de beste beschikbare beleggingsinformatie en beleggingsoplossingen op een toegankelijke manier aan te reiken aan alle beleggers in Nederland en België:

• Betaalde content-diensten. Sinds 2017 heeft IEX Group premium content-diensten voor particuliere beleggers. De geboden content bestaat onder meer uit concrete beleggingsideeën, modelportefeuilles en analyses door een eigen team van ervaren beleggers en beleggingsanalisten. gebaseerd op fundamentele analyse en technische analyse. Inmiddels heeft IEX meer dan 8.800 betalende abonnees. (IEX en Tostrams)
• Samenwerking op advertentiemarkten. IEX Group werkt samen met toonaangevende partijen inzake de directe en programmatic verkoop van advertenties.
• Transactie- en portefeuilledata. IEX Group heeft als eerste in Nederland een koppeling mogelijk gemaakt tussen transactie- en portefeuillegegevens van beleggers en relevante IEX-content (voornamelijk koopen verkoopsignalen, nieuws, updates en analistenadviezen uit de eerder genoemde premium-content).
• IEX heeft in het boekjaar 2019/2020 het unieke bereik van de websites met 20% weten te verhogen naar gemiddeld 2,5 miljoen unieke bezoekers per maand.

IEX Lezersonderzoek

In november 2020 is er een groot lezersonderzoek uitgevoerd onder de betalende leden, gratis leden en onder de gebruikers van IEX.nl. Aan dit onderzoek hebben 1.658 beleggers meegewerkt.

De doelstelling van dit onderzoek was het toetsen van de tevredenheid van onze leden, het verbeterpotentieel en de marktpotentie.

Uit dit onderzoek kwam naar voren dat de leden veelal ervaren beleggers zijn en meer dan de helft een belegt vermogen heeft van meer dan 50 duizend euro. Het grootste gedeelte van de leden is 35 jaar en ouder.

De waardering vanuit de leden is ook erg goed. Ruim 90% van onze betalende en gratis leden geeft het abonnement een score van goed tot extreem goed.Om de waardering nog verder te verhogen zouden leden graag, meer koop- en verkooptips ontvangen, meer aandacht voor buitenlandse aandelen, ETF's, opties en grondstoffen.

De betaalbereidheid bij gratis leden en bezoekers van IEX.nl is het grootst bij producten op het gebied van concrete koop- en verkooptips, opleidingen en aandelenrapporten.

Naast de bovenstaande potentie zijn wij minder goed in staat beginnende en minderervaren beleggers aan te spreken met onze content. Ook hier gaan wij in 2021 op anticiperen met andere en laagdrempelige content.

IEX in de maatschappij

IEX Group is op dit moment een van de weinige aanbieders van onafhankelijke content op beleggingsgebied. Om deze unieke positie verder te verstevigen en de content toegankelijk te maken en te houden voor een groot en breed publiek, is er fors geïnvesteerd in menselijk kapitaal. Tevens wordt er continu ruimte gecreëerd om jonge mensen op te leiden.

In een vergrijzende samenleving neemt het belang van educatie en kennisoverdracht op het gebied van geldzaken en vermogensopbouw toe. Ook de doelgroep van startende beleggers heeft grote behoefte aan betrouwbare kennis en informatie waarin wij voorzien. IEX wil een actieve rol spelen binnen die ontwikkeling; wij zien dat als een belangrijke maatschappelijke functie. Daarbij handelen we voortdurend indachtig het eigen motto, dat IEX al 21 jaar voert: "van beleggers voor beleggers".

Goede uitgangspositie

Als onafhankelijke en gespecialiseerde partij zijn wij uitstekend geëquipeerd om op al deze ontwikkelingen in te spelen en daarmee als bedrijf een forse stap voorwaarts te zetten, door onze dienstverlening uit te breiden met innovatieve content-oplossingen, door koppelingen met transactie- en portefeuillegegevens te maken en door nieuwe financiële producten en diensten aan te bieden op een hedendaags platform.

Integriteit en onafhankelijkheid

Onafhankelijkheid is een kernwaarde die IEX Group koestert. Het is een belangrijk deel van ons bestaansrecht. Dat komt terug in de procedures en gedragscodes op het gebied van beleggingsbeleid, openheid inzake beleggingsposities van eigen werknemers en het vier-ogen-principe inzake publicatie van content. IEX biedt (gecontroleerde) ruimte op zijn netwerk voor bezoldigde en onbezoldigde externe publicisten voor een diversiteit van meningen en opinies. De organisatie is erop ingericht om te zorgen dat deze auteurs zich aan dezelfde standaarden houden als de eigen redactie en altijd transparantie betrachten over hun belangen bij het geschrevene.

Herkenbaar en transparant

Commerciële (betaalde) content-proposities dienen altijd te voldoen aan vooraf opgestelde richtlijnen en zijn altijd herkenbaar als sponsored content.

Kwaliteitsbewaking

In de vorm van het grootste beleggersforum van Nederland beschikt IEX over een platform waar dagelijks zeer veel user generated content wordt geproduceerd. Een team van moderatoren beoordeelt of de postings voldoen aan het forumreglement. Als dat niet geval is, worden berichten verwijderd of - bij herhaalde overtreding - forumleden geschorst. Wanneer er pogingen tot marktmisbruik of -manipulatie worden gesignaleerd, kan dit worden gemeld aan de toezichthouder.

Kerncijfers 2019/2020

(in duizenden euro's)

	2019/2020	2018
	€	€
EBITDA	69	- 770
EBIT	- 403	- 1.012
Resultaat na belastingen	- 1.251	- 1.196
Resultaat per aandeel
Winst per aandeel	- 0,34	- 0,33
Verwaterde winst per aandeel	- 0,34	- 0,33
Balansgegevens
Activa
Vaste activa	2.486	2.706
Vorderingen	619	464
Liquide middelen	281	766
Totaal activa	3.386	3.936
Passiva
Groepsvermogen	- 1.256	- 840
Langlopende schulden	2.290	2.762
Kortlopende schulden	2.352	2.014
Totaal passiva	3.386	3.936

Kasstroomoverzicht

(in duizenden euro's)

	2019/2020	2018
	€	€
Kasstroom uit operationele activiteiten	- 275	- 546
Kasstroom uit investeringsactiviteiten	- 598	- 44
Kasstroom uit financieringsactiviteiten	388	1.266
Mutatie geldmiddelen	- 485	676

Omzet en resultaatontwikkeling

IEX Group heeft een geconsolideerde omzet van € 8.041 duizend geboekt. De omzet in 2019/2020 wordt behaald uit advertentieverkoop (5.901 duizend euro), betaalde content (2.058 duizend euro) en overige diensten (82 duizend euro). De advertentie omzet kan worden opgesplitst in directe verkopen door een eigen salesteam en wederverkopers (3.698 duizend euro) en programmatic verkopen (2.203 duizend euro). De gerealiseerde omzet is nagenoeg volledig behaald uit de kernactiviteiten. De kostenreductie die in 2019 is ingezet heeft er voor gezorgd dat er sprake is van een positieve EBITDA van 69 duizend euro over het boekjaar 2019/2020. De herkapitalisatie en herfinanciering die eind 2020 heeft plaatsgevonden zal er naar verwachting verder voor gaan zorgen dat de vennootschap vanaf 2021 ook een positief bedrijfsresultaat zal behalen.

Het eigen vermogen van IEX Group is negatief. In 2018 heeft IEX Group de financieringsbehoefte afgedekt door middel van de uitgifte van een 7% obligatielening totaal groot 1.710 duizend euro. Van deze obligatielening is 345 duizend euro in 2019 opgehaald. Met het oog op de herfinanciering en herkapitalisatie is eind 2020 een tweede 7% obligatielening in de markt gezet. Per balansdatum is er een bedrag opgehaald van 580 duizend euro. De inschrijving op deze obligatielening is gesloten op 28 februari 2021. Totaal is er een bedrag opgehaald van 907,5 duizend euro. Het doel van de herkapitalisatie en uitgifte van de obligatielening is de volledige afslossing van de door Value8 verstrekte overbruggingslening inclusief de gecumuleerde renteverplichting.

Sinds kwartaal vier 2020 zijn de werkmaatschappijen van IEX Group winstgevend. Gelet op de ontwikkelingen in 2020 heeft de board het volste vertrouwen in een gunstige financiële ontwikkeling van IEX Group. De jaarrekening is derhalve opgesteld op basis van de continuïteitsveronderstelling.

Investeringen in techniek en personeel

Als gevolg van de Covid-19 ontwikkelingen, de wijzigingen in het bestuur en de focus op kostenreductie zijn de investeringen in techniek en personeel in 2019/2020 beperkt geweest. Vanaf kwartaal vier 2020 zijn de investeringen in techniek en personeel weer opgevoerd, waarbij de verbetering van het platform in zowel kwaliteit als uitstraling de belangrijkste speerpunten zijn.

Verkoop onroerend goed

De vennootschap houdt thans onroerende goederen aan in Nederland en Hongarije. In 2020 is het kantoorgedeelte van het onroerend goed in Meeuwen verkocht voor 60 duizend euro, daarnaast is Value8 bereid gevonden om het resterend onroerend goed in zowel Meeuwen als Hongarije over te nemen, waarbij de overdrachtswaarde van het onroerend goed zal worden verrekend met de door Value8 verstrekte lening minus de ontvangen gelden op de in 2020 plaatsgevonden verkoop. De overdracht van Verveeco (onroerend goed in Meeuwen) heeft op 31 december 2020 plaatsgevonden.

Vooruitblik 2021

IEX verwacht in 2021 verder de vruchten te plukken van de investeringen van de afgelopen jaren. Het jaar 2021 zal dan ook in het teken staan van het verbeteren van de omzet en groei van het aantal betalende abonnees. Daarnaast zal er nadrukkelijk gekeken worden naar kwalitatieve verbeteringen van de diensten die IEX verricht.

Amsterdam, 30 april 2021

Mark Termeer, Managing Director

Verslag van het niet-uitvoerend bestuur

14

Verslag van het niet-uitvoerend bestuur

Het bestuur van IEX Group is een one-tier board, waarbij uitvoerende en niet uitvoerende leden gezamenlijk een bestuur vormen. Daarbij is de afstand tussen de uitvoerende en niet uitvoerende bestuurders kleiner dan de voor Nederland traditionele verhouding tussen een Raad van Bestuur en een Raad van Commissarissen.

De niet uitvoerende bestuurders staan de uitvoerende bestuurders met raad en daad terzijde en monitoren de ontwikkelingen bij IEX Group. De niet uitvoerende bestuurders houden toezicht op de gang van zaken in de onderneming en het functioneren van het bestuur. In het afgelopen jaar hebben de niet uitvoerende bestuurders voornamelijk aandacht besteed aan (toezicht op) de volgende onderwerpen.

• Versterken van de positie als leidende informatiebron voor beleggers in de Benelux.
• Ontwikkeling en aanscherping van de strategie, waaronder de transformatie naar aanbieder van financiële producten en diensten.
• Uitrol van IEX Premium.
• Verkoop van vastgoed.
• Financiering van groeiplannen.
• Aanvulling en versterking van de organisatie, waaronder de beleggersdesk.
• (add-on) Acquisities.
• Financiële rapportage.
• Risico's verbonden aan de onderneming.
• De kwaliteit van de interne risicobeheersings- en controlesystemen.
• Ontwikkelingen op gebied van wet- en regelgeving.
• Investor Relations.
• Corporate Governance.

In de voorjaarsvergaderingen van het bestuur wordt aandacht besteed aan het jaarrekeningproces.

Overleg van de Raad van Bestuur

Het gezamenlijke bestuur komt op regelmatige basis bij elkaar. In 2019/2020 heeft het bestuur circa 28 maal vergaderd. Tijdens de bestuursvergaderingen waren alle bestuurders aanwezig. Naast de bijeenkomsten is er regelmatig telefonisch of per e-mail overleg geweest over de hierboven weergegeven onderwerpen. Vanwege de Covid-19 hebben de vergaderingen (na maart 2020) vrijwel allemaal via digitale meetings plaatsgevonden.

De niet-uitvoerende bestuurders hebben tevens buiten aanwezigheid van de uitvoerende bestuurders vergaderd. Hierbij werd onder meer het functioneren van de uitvoerende bestuurders en de niet-uitvoerende bestuurders besproken. Deze evaluatie is tevens gebruikt om het bestuur te beoordelen.

Gedurende 2019/2020 is tevens gesproken over de samenstelling van de Board en de werkwijze. In 2019/2020 zijn er wijzigingen geweest in het bestuur. In de loop van 2020 is besloten dat de heer Van Sommeren na 14 jaar zal plaatsmaken voor een nieuwe CEO. De heer Van Sommeren blijft betrokken bij IEX Group als niet uitvoerend bestuurder. Op 26 augustus heeft IEX aangekondigd dat de heer Termeer de taken van de CEO zal overnemen.

In maart 2019 is de heer van Oudheusden afgetreden als bestuurder. In juli 2020 is tevens besloten dat de heer Veldhuijzen van Zanten niet langer deel uit zal maken van de board. Het bestuur spreekt zijn dank uit voor de jarenlange bijdrage die de heer Veldhuijzen van Zanten heeft geleverd, niet alleen als lid van de raad van bestuur, maar ook als betrokken ondernemer.

De heer Rietvelt is op de aandeelhoudersvergadering van 7 augustus 2020 benoemd als niet uitvoerend bestuurder. De heer Rietvelt heeft in november 2020 om persoonlijke redenen besloten terug te treden als niet uitvoerend bestuurder. Daardoor is het bestuur uit drie personen komen te bestaan. Het bestuur spreekt ook zijn dank uit voor de bijdrage die de heer Rietvelt heeft geleverd in een belangrijke transitiefase (overgang naar nieuwe Managing Director).

De niet uitvoerende bestuurders hechten aan goede investor relations. In 2020 is het investor relations-beleid verbeterd, met uitgebreidere informatie over de strategie en regelmatige updates. Het doel is om in 2021 en volgende jaren beter en intensiever te communiceren over de groeiplannen van IEX Group en de voortgang op dat groeipad.

Remuneratiebeleid

Uitgangspunt van het remuneratiebeleid van de vennootschap is een marktconforme beloning. Het remuneratiebeleid voor het bestuur van IEX Group wordt vastgesteld door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders. Tijdens de aandeelhoudersvergadering van 16 december 2015 is het huidige beloningsbeleid goedgekeurd. Op de AVA van 8 augustus 2020 is besloten het huidige beloningsbeleid te bestendigen De daadwerkelijke remuneratie van de uitvoerende bestuurders wordt vastgesteld door de niet uitvoerende bestuurders.

De remuneratie van de niet uitvoerende bestuurders wordt vastgesteld door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders. Deze bezoldiging is onafhankelijk van het door de onderneming behaalde resultaat.

Het salaris van de directie is inclusief een bijdrage voor een pensioenregeling. Het betreffende directielid is zelf verantwoordelijk voor zijn eigen pensioenopbouw.

Remuneratie uitvoerende en niet uitvoerende bestuurders

Voor de remuneratie van de uitvoerende bestuurders wordt verwezen naar pagina 66 van de jaarrekening. De remuneratie voor niet-uitvoerende bestuurders is vastgesteld op 15 duizend euro per persoon.

De beloning voor de heer Veldhuijzen van Zanten was gesplitst in twee elementen: zijn rol als niet-uitvoerende bestuurder en zijn adviesrol. Beide rollen zijn in 2020 beëindigd.

Er is geen resultaatafhankelijke beloning of beloning in aandelen of opties op aandelen voor de nietuitvoerende bestuurders van IEX Group. Voor de remuneratie van de niet-uitvoerende bestuurders over 2020 wordt verwezen naar de jaarrekening.

Jaarrekening 2019/2020

Het bestuur van IEX Group heeft de jaarrekening over het kalenderjaar 2019/2020 opgemaakt. De jaarrekening is niet door een accountant gecontroleerd. Accon avm accountants heeft in maart 2019 gemeld haar oobvergunning in te leveren, als gevolg hiervan is de vennootschap een traject gestart om een vervangende oob-accountant te vinden. Mede vanuit het perspectief van zeer beperkte capaciteit - het aantal oobaccountantskantoren is gedaald van negen naar zes - is er nog geen oob-accountant gevonden die de controle over het boekjaar 2019/2020 kan uitvoeren. De niet uitvoerende bestuurders stemmen in met de jaarrekening.

IEX Group voldoet in belangrijke mate aan de best practice-bepalingen van de herziene Corporate Governance Code (2016) met betrekking tot de Raad van Commissarissen. Voor een volledig overzicht van de toepassing van de herziene Code wordt verwezen naar pagina 18 van het jaarbericht.

Mede gezien de beperkte omvang hebben de niet-uitvoerende bestuurders besloten geen aparte benoemings-, audit- en remuneratiecommissie in te stellen. De niet-uitvoerende bestuurders zijn daarom aangewezen om de taken van de commissies uit te oefenen. Voorts is thans geen noodzaak gezien om een aparte auditdienst in te richten.

De niet-uitvoerende bestuurders van IEX Group N.V., danken de bestuurders en medewerkers voor hun betrokkenheid en inzet in 2019/2020.

Bussum, 30 april 2021

P.P.F. de Vries, voorzitter, P.Th.B.M. van Sommeren, G.P. Hettinga

Corporate Governance 17

Corporate Governance

IEX Group hecht aan een goede verstandhouding met haar kapitaalverschaffers en staat open voor hun adviezen en suggesties. De jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders biedt ons de gelegenheid met onze kapitaalverschaffers van gedachten te wisselen. Wij streven naar het creëren van aandeelhouderswaarde op de lange termijn.

Op 8 december 2016 is de herziene versie van de Code gepubliceerd, die voor het boekjaar 2019/2020 van toepassing is. De naleving van de herziene Code, alsmede een motivatie van afwijkingen daarvan, is opgenomen in de Corporate Governance Verklaring van de onderneming. De Corporate Governance Verklaring is gepubliceerd op de website van IEX Group. Hieronder wordt ingegaan op de corporate governance-structuur van de onderneming. Daarbij is ook aansluiting gezocht bij de thematische inrichting van de herziene versie van de Code.

IEX Group hanteert een monistisch bestuursmodel. De one-tier board bestaat uit een of meer uitvoerende bestuurders en een of meer niet-uitvoerende bestuurders. Slechts natuurlijke personen kunnen deel uitmaken van het bestuur. De algemene vergadering stelt het aantal uitvoerende bestuurders en niet-uitvoerende bestuurders vast. Het bestuur noemt één van de niet uitvoerende bestuurders tot voorzitter van het bestuur. Het bestuur kan besluiten tot het benoemen van en toekennen van de titel Chief Executive Officer (CEO) aan één van de uitvoerende bestuurders en kan besluiten tot het benoemen van en toekennen van de titel Chief Financial Officer (CFO) aan één van de uitvoerende bestuurders.

De stakeholders zijn groepen en individuen die direct of indirect de activiteiten van de vennootschap beïnvloeden, of erdoor beïnvloed worden. Hiertoe behoren de medewerkers, aandeelhouders en andere kapitaalverschaffers, toeleveranciers, afnemers, overheidsinstanties, onderwijs- en kennisinstellingen, maatschappelijke en brancheorganisaties en de gemeenschappen waarbinnen IEX Group actief is.

Behoudens de beperkingen volgens de statuten is het bestuur belast met het besturen van de vennootschap. De uitvoerende bestuurders zijn verantwoordelijk voor de dagelijkse gang van zaken van de vennootschap. De niet-uitvoerende bestuurders houden toezicht op het beleid en de taakuitoefening van de uitvoerende bestuurders, staan de uitvoerende bestuurders met raad terzijde en zijn verantwoordelijk voor de algemene gang van zaken van de vennootschap.

Jaarlijks wordt ten minste één Algemene Vergadering van Aandeelhouders gehouden. De Algemene Vergadering van Aandeelhouders stelt onder meer de jaarrekening vast en heeft bevoegdheden ten aanzien van benoeming en ontslag van leden van het niet-uitvoerend deel van het bestuur.

Het bestuur stelt medewerkers in de gelegenheid om zonder gevaar voor hun rechtspositie te rapporteren aan een onafhankelijke vertrouwenspersoon over vermeende onregelmatigheden van algemene, operationele of financiële aard. Het klokkenluiderreglement is op de website van IEX Group te vinden.

De reglementen van het bestuur zijn terug te vinden op de website van IEX Group, www.iexgroup.nl.

Algemene vergadering van aandeelhouders

Jaarlijks, binnen zes maanden na afloop van het boekjaar, houdt IEX Group een Algemene Vergadering van Aandeelhouders. Buitengewone Algemene Vergaderingen van Aandeelhouders kunnen worden bijeengeroepen als het bestuur dit nodig acht.

De agenda voor de jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders bevat de statutair vastgelegde punten, evenals andere voorstellen van het bestuur of van aandeelhouders die alleen of gezamenlijk ten minste 1% van het geplaatste kapitaal vertegenwoordigen.

De agenda van de jaarvergadering vermeld onder meer de volgende punten:

• het jaarbericht;
• vaststelling van de jaarrekening;
• kwijting van bestuurders;
• het verlenen van de opdracht aan een accountant tot onderzoek van de jaarrekening over het lopende boekjaar, het uitbrengen van een verslag daaromtrent en het afleggen van een verklaring;
• eventuele kennisgeving van voorgenomen benoeming van bestuurders;
• eventuele andere voorstellen door het bestuur aan de orde gesteld, en aangekondigd met inachtneming van artikelen 27 van de statuten, zoals inzake aanwijzing van een orgaan dat bevoegd is tot uitgifte van aandelen en inzake machtiging van het bestuur tot het doen verkrijgen van eigen aandelen of certificaten daarvan door de vennootschap;
• eventuele onderwerpen voorgesteld door de aandeelhouders met inachtneming van het in de statuten bepaalde;
• voorstel tot uitkering dividend (indien van toepassing)
• eventuele kennisgeving van voorgenomen benoeming van bestuurders, en van te verwachten vacatures in het bestuur;
• het beloningsbeleid van de bestuurders.

Tegenstrijdige belangen

Besluiten tot het aangaan van transacties waarbij tegenstrijdige belangen van een of meerdere bestuurders spelen die van materiële betekenis zijn voor de vennootschap en/of voor de desbetreffende bestuurder(s) behoeven goedkeuring van het bestuur. Dergelijke transacties worden gepubliceerd in het bestuursverslag, met vermelding van het tegenstrijdig belang en de verklaring dat best practice bepalingen 2.7.3 en 2.7.4 zijn nageleefd.

De bestuurders kennen een potentieel tegenstrijdig belang, aangezien beiden een bestuursfunctie vervullen bij een rechtspersoon die grootaandeelhouder is. Bij belangrijke transacties van materiële betekenis zal de AVA de transacties achteraf goedkeuren, conform III.6.4. Daarnaast zullen transacties conform wetsartikel 2:107a BW worden voorgelegd aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders.

Corporate Governance Verklaring

IEX Group onderschrijft de naleving van de principes en best practices bepalingen van de Nederlandse Corporate Governance Code die betrekking hebben op het bestuur. IEX Group streeft ernaar om de best practices uit de Corporate Governance Code toe te passen, met in achtneming van de beperkte omvang van de vennootschap. In de gevallen waar toepassing van de best practices niet mogelijk is, handelt IEX Group in de geest van de Code.

Mede gelet op de organisatiestructuur, het bestuur van de vennootschap en de omvang van de vennootschap is geen aparte secretaris voor de vennootschap aangesteld. Een niet uitvoerende bestuurder van de vennootschap functioneert tevens als secretaris van de vennootschap zoals omschreven in de Code. Er is geen executive committee zoals bedoeld in bepaling 2.1.3.

Aangezien IEX Group N.V. drie niet uitvoerende bestuurders heeft, kent de vennootschap conform bepaling 2.3.2 geen aparte audit-, benoemings- of remuneratie commissie. Deze taken worden door de niet uitvoerende bestuurders vervuld.

IEX Group onderschrijft het belang van de interne auditfunctie. Vanwege de relatief beperkte omvang van IEX Group zijn de niet uitvoerende leden van het bestuur op basis van bepaling 1.3.6. van oordeel dat er in de huidige situatie geen aanleiding is om een interne auditdienst in te richten.

Met in achtneming van bovenstaande onderschrijft IEX Group N.V. de principes en best practice bepalingen van de Code, met uitzondering van de volgende bepalingen.

2.1.1 Profielschets

IEX Group N.V. maakt, gezien de omvang van de vennootschap, op dit moment geen gebruik van een profielschets. Bij nieuwe vacatures is IEX Group voornemens een profielschets op te stellen.

2.1.7 / 2.1.8 / 5.1.2 Onafhankelijkheid

Er zijn thans drie niet uitvoerende leden van de raad van bestuur die direct of indirect een belangrijk deel van het uitstaande kapitaal vertegenwoordigen. IEX Group heeft het voornemen om bij een vacature een onafhankelijke persoon voor te dragen voor benoeming tot lid van het bestuur.

4.2.3 Webcasts

Vanwege de beperkte omvang van IEX Group wordt deze bepaling thans niet overal toegepast.

5.1.3 Onafhankelijkheid voorzitter van het bestuur

De huidige voorzitter van de raad van bestuur is, voordat de reverse listing plaatsvond, uitvoerend bestuurder geweest van de beursvennootschap zonder operationele activiteiten. Ten aanzien van de huidige bedrijfsactiviteiten geldt dat de huidige voorzitter van het bestuur daarvan geen uitvoerend bestuurder is geweest.

Wijzigingen in het beloningsbeleid worden voorgelegd aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders.

Maatschappelijk verantwoord ondernemen

De vennootschap houdt rekening met de relevante maatschappelijke aspecten van ondernemen.

Bij de inbreng van eventuele nieuwe activiteiten zal de vennootschap de maatschappelijke aspecten, zoals duurzaamheid en sociale aspecten, meenemen in de besluitvorming.

Aandelen- en juridische structuur

21

Aandelenstructuur

IEX Group is een aan Euronext Amsterdam genoteerde naamloze vennootschap. Het tickersymbool is IEX en de ISIN-code is NL0010556726.

Het maatschappelijk kapitaal van de vennootschap bedraagt 1.800.000 euro, verdeeld in:

• a. 6.000.000 aandelen A van nominaal tien eurocent (€ 0,10) elk, en;
• b. 10.000.000 aandelen B van nominaal tien eurocent (€ 0,10), en;
• c. 2.000.000 cumulatief financieringspreferente aandelen C van nominaal tien eurocent (€ 0,10) elk.

De aandelen A luiden op naam. De aandelen B en C luiden, ter keuze van de houder, aan toonder of op naam. Zij luiden aan toonder, tenzij de aandeelhouder te kennen geeft dat hij een aandeel op naam wenst. De algemene vergadering kan besluiten houders van aandelen A het recht tot omzetting (conversie) van een aandeel A in een aandeel B te verlenen.

Per 16 december 2015 heeft de Algemene Vergadering van Aandeelhouders besloten dat de houders van aandelen A gedurende een periode van vijf jaar het recht hebben om alle uitstaande aandelen A om te zetten in gewone aandelen in de verhouding 1 aandeel B (van 0,10 euro nominaal) voor 1 aandeel A (van 0,10 euro nominaal).

In 2020 heeft er een conversie plaatsgevonden voor een deel van de lening van Value8. Hierbij zijn 270.000 aandelen A uitgegeven tegen een uitgiftekoers van € 1,96.

Ultimo 2020 bedraagt het geplaatst kapitaal 393.111,30 euro, bestaande uit 270.000 aandelen A en 3.661.013 aandelen B. Alle uitgegeven aandelen zijn volgestort. Per datum publicatie van het jaarbericht is het geplaatst aandelenkapitaal ongewijzigd ten opzicht van ultimo 2020. Voorts heeft Value8 op 31 december 2020 46.145 warrants met een uitoefenprijs van € 1,96 per aandeel verkregen.

Per balansdatum jaarbericht zijn er 6 aandeelhouders met een belang groter dan 3%.

•	Value8 N.V.	30-40%
•	H.P.T. Veldhuijzen van Zanten (niet uitvoerende bestuurder IEX Group)	15-20%
•	P.Th.B.M. van Sommeren (CEO IEX Group)	10-15%
•	P.P.F. de Vries	5-10%
•	J.P. Visser	5-10%
•	G.P. van Lanschot	5-10%

De percentages kunnen binnen de brandbreedte inmiddels gewijzigd zijn.

Er zijn geen aandelen uitgegeven waaraan bijzondere winstrechten of zeggenschapsrechten zijn verbonden. Ter zake van geen van de uitgegeven aandelen is sprake van een beperking van stemrecht, een termijn voor de uitoefening van stemrecht en/of uitgifte van certificaten van aandelen met medewerking van IEX Group.

Er zijn geen belangrijke overeenkomsten waarbij de vennootschap partij is en die tot stand komen, worden gewijzigd of ontbonden onder de voorwaarde van een wijziging van zeggenschap over de vennootschap nadat een openbaar bod is uitgebracht. De vennootschap heeft ook geen overeenkomsten met een bestuurder of werknemer die voorzien in een uitkering bij beëindiging van het dienstverband naar aanleiding van een openbaar bod op de aandelen van de vennootschap.

Statuten, benoeming en ontslag bestuurders

Hieronder volgen de relevante bepalingen uit de statuten, voor zover deze niet elders in dit jaarbericht worden vermeld.

Artikel 14 van de statuten van IEX Group stelt dat IEX Group wordt bestuurd door een bestuur bestaande uit één of meer uitvoerend bestuurders en een of meerdere niet uitvoerende bestuurders. De algemene vergadering van aandeelhouders kan bestuurders, zowel uitvoerend als niet uitvoerend, schorsen, ontslaan of benoemen. Daarnaast bepaalt de algemene vergadering van aandeelhouders of een bestuurder uitvoerend of niet uitvoerend is. Uitvoerende bestuurders kunnen te allen tijde door het bestuur geschorst worden. Het bestuur stelt een niet uitvoerende bestuurder aan als voorzitter.

Artikel van 15 van de statuten bepaalt dat het bestuur een intern reglement vaststelt waarin de regels worden gegeven omtrent de besluitvorming van het bestuur en de onderlinge taken en verantwoordelijkheden. In het reglement zal, met inachtneming van de wettelijke regels, worden bepaald met welke taken en verantwoordelijkheden elke uitvoerende bestuurder en niet uitvoerende bestuurder zal zijn belast. Het reglement kan voorts, onder andere, bepalen dat uitvoerende respectievelijk niet uitvoerende bestuurders rechtsgeldig kunnen besluiten omtrent zaken die tot hun taak en verantwoordelijkheid behoren, alsmede regelingen bevatten omtrent de binnen het bestuur te hanteren titulatuur.

Uitgifte en verkrijging van aandelen

Aandelen kunnen conform artikel 6 van de statuten slechts worden uitgegeven ingevolge een besluit van de algemene vergadering van aandeelhouders of van het bestuur, indien het daartoe door de algemene vergadering is aangewezen. Indien het bestuur daartoe is aangewezen, kan, zolang de aanwijzing van kracht is, de algemene vergadering niet meer tot verdere uitgifte besluiten.

Bij uitgifte van aandelen, niet zijnde aandelen C, heeft iedere aandeelhouder een voorkeursrecht naar evenredigheid van het gezamenlijke bedrag van zijn aandelen A en B tezamen, behoudens het bepaalde in de wet. Het voorkeursrecht kan, telkens voor een enkele uitgifte, worden beperkt of uitgesloten door het tot uitgifte bevoegde orgaan. In het voorstel hiertoe moeten de redenen voor het voorstel en de keuze van de voorgenomen koers van uitgifte schriftelijk worden toegelicht.

Verkrijging anders dan om niet kan slechts plaatsvinden indien en voor zover de algemene vergadering het bestuur daartoe heeft gemachtigd. Deze machtiging geldt voor ten hoogste achttien maanden. De algemene vergadering moet in de machtiging bepalen hoeveel aandelen mogen worden verkregen, hoe zij mogen worden verkregen en tussen welke grenzen de prijs moet liggen.

Tijdens de aandeelhoudersvergadering van 7 augustus 2020 zijn de volgende machtigingen aan het bestuur toegekend.

a) Machtiging tot uitgifte aandelen

Het bestuur is per 7 augustus 2020 voor een periode van 18 maanden gemachtigd om maximaal 20% van het geplaatste kapitaal uit te geven. Deze machtiging is toegekend om de huidige flexibiliteit van het Bestuur te handhaven en om de ruimte te scheppen om in (een deel van) de eventuele financieringsbehoefte te voorzien door middel van uitgifte van aandelen.

b) Machtiging tot beperking/uitsluiting voorkeursrecht

Het bestuur is per 7 augustus 2020 voor een periode van 18 maanden gemachtigd tot het uitsluiten of beperken van het voorkeursrecht met maximaal 20% van het geplaatste kapitaal. Voor een besluit van de Algemene Vergadering van Aandeelhouders tot beperking of uitsluiting van het voorkeursrecht of tot aanwijzing is, indien minder dan de helft van het geplaatste kapitaal vertegenwoordigd is, een meerderheid van ten minste twee derde van de uitgebrachte stemmen vereist.

Risico's en risicobeheersingssystemen

24

Algemeen

Aan ondernemen zijn risico's verbonden. De realisatie van onze ondernemingsdoelstellingen is onder meer afhankelijk van externe economische factoren, onvoorspelbaarheid van marktontwikkelingen, calamiteiten en menselijke factoren. In uitvoering van de strategie en het realiseren van afgesproken bedrijfsdoelstellingen zijn er een aantal bedreigingen (en risico's) en kansen waarvan het managen hiervan behoort tot de hoofdactiviteiten van de directie Hieronder volgt een overzicht van de belangrijkste risico's verbonden aan onze doelstellingen alsmede een beschrijving van de belangrijkste elementen van onze interne risicobeheersings- en controlesystemen gericht op de adequate en effectieve beheersing van die risico's.

Risk Appetite

De 'Risk Appetite' is de mate waarin we bereid zijn risico's te accepteren bij het nastreven van onze doelstellingen. Bij het realiseren en bepalen van de doelstelling wordt door de directie de mate van risico bepaald, hierbij wordt een gezond ondernemersrisico in acht genomen. Hierbij staat de continuïteit van de Groep voorop.

Strategische risico's

De strategie die IEX heeft gekozen is onlosmakelijk verbonden met het nemen van risico's. De belangrijkste risico's worden hierbij gevormd door de conjuncturele omstandigheden, de financiële markten en de koersfluctuaties op de beurs.

Bij langdurig slecht beurssentiment zal er minder interesse zijn in beleggen. Dit leidt tot een verschraling van de advertentiebudgetten bij de klanten van IEX Media. Hierdoor kunnen de advertentie-inkomsten sterk dalen. Daarnaast zal het aantal opzeggingen van betaalde abonnementen naar verwachting stijgen bij langdurig slechte beurskoersen.

Privacy- en informatiebeveiligingsrisico's

Het verzamelen van grote hoeveelheden is noodzakelijk. In de toekomst zal dit explosief groeien met betrekking tot gebruikers en adverteerders. Het verzamelen, opslaan en gebruiken van grote hoeveelheden gegevens is noodzakelijk voor de kernactiviteiten van IEX. Dit is nodig om gepersonaliseerd te kunnen publiceren voor consumenten en om getarget bereik te creëren voor adverteerders en om ongewenste advertenties te voorkomen.

Sinds mei 2018 is de Algemene Verordening Gegevensbescherming (AVG of GDPR) van kracht. IEX heeft zijn processen afgestemd conform de verordening. De aanpak van IEX is gericht op privacy en informatiebeveiliging bij het ontwikkelen van nieuwe producten en toepassingen.

Wetgeving

Een verbod op advertenties voor risicovolle beleggingsproducten en/of een verbod op verkoop van deze producten of een verbod op adviezen en beleggingstips in contentdiensten vormen een significant risico voor IEX. Elk van deze twee verboden leiden tot verzwakking van omzetpijlers van IEX.

Niet bereiken verkoop- en omzetdoelstellingen

Een ander risico is dat klanten die de informatiediensten van IEX gebruiken niet bereid zijn om de betaalde contentdiensten en beleggingsproducten af te nemen. IEX zou daardoor zijn doelstellingen niet kunnen behalen en minder abonnementsgelden ontvangen.

Risico verbonden aan de vastgoedposities

IEX heeft vastgoedposities in Nederland (Meeuwen tot 31 december 2020) en Hongarije (Lébény). De waarde van vastgoed kan onder andere fluctueren ten gevolge van marktwijzigingen in vraag en aanbod, wijzigingen op de gebruikersmarkt, wet- en regelgeving, de staat van onderhoud van het vastgoed, beschikbaarheid van financiering, de rentestanden en het inflatiepercentage.

Value8 N.V. heeft een garantie verstrekt, dat wanneer de totale verkoopprijs van het vastgoed lager is dan 800.000 euro (garantiewaarde), het verschil tussen de garantiewaarde en de verkoopprijs te compenseren en tegen finale kwijting uit te keren aan de vennootschap. Voor verdere toelichting wordt verwezen naar paragraaf 'Doelstellingen en beleid inzake beheer van financiële risico's' in de geconsolideerde jaarrekening.

Risico verbonden aan de beursnotering van IEX Group

IEX Group is genoteerd op de officiële markt van Euronext Amsterdam en dient daardoor aan de daarvoor geldende wet- en regelgeving te voldoen. Indien deze regelgeving verandert, kan dit leiden tot extra kosten voor IEX Group.

Organisatorisch risico

De organisatie is in sterke mate afhankelijk van enkele sleutelfiguren, onder wie in elk geval de bestuursleden. Geconsolideerd is het personeelsbestand in 2020 afgenomen. IEX Group streeft ernaar om de robuustheid van organisatie te versterken. IEX Group is zich bewust van de risico's op onder andere bedrijfsongevallen, personeelsuitval en arbeidsconflicten binnen de groep. In dat kader wordt regelmatig bekeken op welke wijze deze risico's kunnen worden verminderd en, waar nodig, afdoende kunnen worden verzekerd.

IT-systemen

In het geval van IEX is het IT-risico te verdelen in meerdere risico's:

• het risico dat de websites offline raken;
• het risico dat het netwerk niet meer functioneert;
• het risico dat de data van externe leveranciers niet geleverd wordt; en
• het risico dat de website(s) overgenomen (gehackt) worden.

Alle websites van IEX worden door een externe partij gehost, die op meerdere plekken in Nederland serverruimtes heeft, zodat bij een eventuele storing de hosting direct overgenomen wordt vanuit een andere locatie. Het niet bereikbaar zijn van de websites zou derhalve alleen kunnen voorkomen door middel van een landelijke storing of een buitengewone gebeurtenis; dit risico is derhalve zeer klein. Indien het netwerk van IEX uitvalt, betekent dit voornamelijk dat er op dat moment geen nieuwe content gepubliceerd kan worden. Echter het uploaden gebeurt door middel van een cloud-omgeving, wat betekent dat mensen een groot gedeelte van hun werkzaamheden kunnen verrichten zodra ze een internetverbinding hebben. Een gedeelte van de informatie op de websites betreft geïntegreerde feeds van externe partijen. Er is een risico dat een dergelijke partij niet levert of kan leveren. Het gevolg hiervan is dan slechts een deel van de informatievoorziening weg zal vallen.

Juridisch risico

IEX Group kan voor haar acties aansprakelijk worden gesteld. Hoewel IEX Group op het moment van publicatie van dit jaarbericht niet bekend is met enige dreigende procedure, kan IEX Group voor eventueel tekortschietende dienstverlening of andere mogelijke schade aansprakelijk worden gesteld. Dergelijke aansprakelijkheidsprocedures kunnen in het algemeen hoge kosten met zich meebrengen.

Liquiditeitsrisico

Liquiditeitsrisico is het risico dat men over onvoldoende middelen beschikt om aan de directe verplichtingen te voldoen. IEX Group heeft de aanwezige liquiditeiten ondergebracht bij Nederlandse grootbanken met minimaal een A-rating. Indien IEX Group nieuwe verplichtingen aangaat, zou dit kunnen leiden tot een hoger liquiditeitsrisico. Ook in het geval van een faillissement van de bank waar de liquiditeiten zijn ondergebracht, zou IEX Group een mogelijk liquiditeitsrisico lopen. Voor verdere toelichting wordt verwezen naar paragraaf 'Doelstellingen en beleid inzake beheer van financiële risico's' in de geconsolideerde jaarrekening.

Fiscaal risico

Een wijziging van fiscale wet- of regelgeving, jurisprudentie of standpunten van de belastingdienst in Nederland kan negatieve invloed hebben op de (toekomstige) resultaten van IEX Group. Voor verdere toelichting wordt verwezen naar paragraaf 'Doelstellingen en beleid inzake beheer van financiële risico's' in de geconsolideerde jaarrekening.

Valuta risico

De activiteiten van IEX Group geschieden hoofdzakelijk in euro's. De vastgoedpositie in Hongarije heeft een risico ten aanzien van de Hongaarse florint. IEX Group maakt momenteel geen gebruik van financiële instrumenten ten einde valutarisico's af te dekken. Voor verdere toelichting wordt verwezen naar paragraaf 'Doelstellingen en beleid inzake beheer van financiële risico's' in de geconsolideerde jaarrekening.

Interne risicobeheersings- en controlesystemen

Gedurende 2020 is er aandacht besteed aan de richtlijnen, procedures en voorschriften op het gebied van risicomanagement en interne controle.

Het bestuur is van mening dat het met een redelijke mate van zekerheid kan stellen dat het op de hoogte is van de mate waarin doelstellingen van de onderneming worden gerealiseerd, de in- en externe rapportages betrouwbaar zijn en de organisatie zich houdt aan de van toepassing zijnde wetten en regels. Op basis van de beoordeling van de interne risicobeheersings- en controlesystemen van de onderneming verklaart de Raad van Bestuur ten aanzien van onze externe financiële verslaggeving bovendien dat op dit moment:

• De interne risicobeheersings- en controlesystemen een redelijke mate van zekerheid verschaffen dat de externe financiële verslaggeving geen onjuistheden of omissies van materieel belang bevat;
• De interne risicobeheersings- en controlesystemen naar behoren functioneren;
• Er geen aanwijzingen zijn dat de interne risicobeheersings- en controlesystemen niet naar behoren zullen functioneren in het lopende boekjaar.

Impact Covid 19

IEX Group heeft beperkte impact ondervonden van het Covid 19-virus. Enerzijds is de advertentiemarkt onder druk komen te staan en heeft dit tot lagere omzetten geleid. Anderzijds is het aantal betalende abonnees fors toegenomen. Uit voorzorg heeft IEX Group tijdelijk een beroep gedaan op de NOW-regeling in de vorm van uitstel van belastingbetalingen. Eind 2020 is een gedeelte van deze uitgestelde betalingen reeds voldaan.

28

Personalia

PERSONALIA

Raad van Bestuur

Peter van Sommeren (niet-uitvoerend bestuurder)

De heer P.Th.B.M. van Sommeren (1965, Nederlandse nationaliteit) is sinds 2004 verbonden aan IEX, vanaf 2006 tot en met augustus 2020 als CEO. Daarvoor is hij 11 jaar werkzaam geweest bij Reed Business (RELX) in diverse financiële en commerciële management functies. De heer Van Sommeren heeft Bedrijfseconomie gestudeerd aan de Erasmus Universiteit Rotterdam en een Postdoctorale Business Strategy Course gevolgd aan de Rijksuniversiteit Groningen. De heer Van Sommeren is na zijn terugtreden als CEO aangebleven als niet uitvoerend bestuurder. De heer Van Sommeren heeft momenteel geen nevenfuncties bij andere bedrijven.

Gerben Hettinga (niet-uitvoerend bestuurder)

Drs. G.P. Hettinga (1977, Nederlandse nationaliteit) is sinds 2008 bestuurder van Value8 N.V. dat genoteerd staat op Euronext Amsterdam. De heer Hettinga heeft in 2001 zijn studie Bedrijfskunde van de Financiële Sector aan de Vrije Universiteit in Amsterdam afgerond. In de periode van juni 2001 tot september 2008 is hij werkzaam geweest bij de Vereniging van Effectenbezitters, laatstelijk als hoofd economische zaken. De heer Hettinga is commissaris bij het beursgenoteerde MKB Nedsense N.V. Voorts is de heer Hettinga bestuurder van het Belgische Cumulex N.V. Eerder was hij commissaris bij diverse beursfondsen waaronder EDCC (2009-2011), Lavide Holding (mei 2013- mei 2014), Dico International N.V. (2010-2015), Novisource N.V. (eind 2013- medio 2014) en de rechtsvoorgangers van Novisource N.V. (juli 2011-feb. 2012).

Peter Paul de Vries (niet-uitvoerend bestuurder)

Drs. P.P.F. de Vries (1967, Nederlandse nationaliteit) is bestuursvoorzitter en grootaandeelhouder van Value8 N.V. Daarnaast is de heer De Vries lid van de Raad van Commissarissen van SnowWorld N.V., Novisource N.V. en Morefield Group N.V. Voorts is de heer De Vries bestuurder van MKB Nedsense N.V. en het Belgische Cumulex N.V. De heer De Vries studeerde Bedrijfseconomie aan de Erasmus Universiteit Rotterdam (1985- 1991). Van oktober 1989 tot en met oktober 2007 was hij werkzaam bij de Vereniging van Effectenbezitters (VEB), de laatste twaalf jaar als directeur. De heer De Vries was kernlid van de CommissieTabaksblat (2003- 2004), voorzitter van de pan-Europese organisatie van aandeelhoudersverenigingen Euroshareholders (2005- 2010) en lid van het Market Participants Panel van de pan-Europese beurstoezichtorganisatie CESR (2003- 2010). Voorts was de heer De Vries onder meer commissaris bij Euronext Amsterdam N.V. (2014-2017).

Directie

Mark Termeer (Managing Director)

De heer Termeer (1967, Nederlandse Nationaliteit) is per 1 september 2020 toegetreden als Managing Director van IEX Group. Hij geeft vanaf die datum leiding aan de IEX-organisatie en heeft als missie de positie van het bedrijf dat gespecialiseerd is in online beleggingsinformatie in Nederland en België te versterken en uit te breiden. De heer Termeer heeft jarenlange ervaring in de mediasector, onder meer in directiefuncties bij Sijthof Media en DPG Media. Hij heeft relevante ervaring op het gebied van transformatie van media naar online en de bouw van online communities.

ROOSTER VAN AFTREDEN

		(her)benoeming	Benoemd tot
Niet-uitvoerend bestuurder	P.Th.B.M. van Sommeren	07-08-2020	AVA 2024
Niet-uitvoerend bestuurder	P.P.F. de Vries	27-12-2019	AVA 2021
Niet-uitvoerend bestuurder	G.P. Hettinga	27-12-2019	AVA 2021

Tijdens de op vrijdag 27 december 2019 gehouden Buitengewone Algemene Vergadering van Aandeelhouders hebben alle aanwezigen unaniem ingestemd met de voorgestelde agendapunten: wijziging van de statuten en herbenoeming van de bestuurders.

De statutenwijziging behelst de verlenging van het boekjaar 2019 tot en met 30 december 2020.

BESTUURDERSVERKLARING

De jaarcijfers, zoals opgenomen in dit verslag, geeft een getrouw beeld van de activa, de passiva, de financiële positie en het resultaat over het kalenderjaar van IEX Group en de gezamenlijk in de consolidatie opgenomen ondernemingen.

Het jaarbericht geeft een getrouw beeld omtrent de toestand op de balansdatum, de gang van zaken gedurende het kalenderjaar van IEX Group en van de met haar verbonden ondernemingen, waarvan de gegevens in de jaarrekening zijn opgenomen. In het jaarbericht zijn de wezenlijke risico's waarmee IEX Group wordt geconfronteerd beschreven.

Amsterdam, 30 april 2021

P.P.F. de Vries P.Th.B.M. van Sommeren G.P. Hettinga

Geconsolideerde jaarrekening 2019/2020

31

Kalenderjaar/verlengd boekjaar

IEX Group heeft een verlengd boekjaar dat loopt van 1 januari 2019 tot en met 30 december 2020 De cijfers in dit jaarbericht van IEX Group in dit jaarbericht hebben betrekking op de periode 1 januari 2019 tot en met 30 december 2020. De cijfers worden vergeleken met de cijfers over het kalenderjaar 2018, ontleend aan de jaarrekening 2018.

Geconsolideerd overzicht financiële positie per 30 december 2020

(voor winstbestemming, in duizenden euro's)

		30-12-2020	31-12-2018
Activa		€	€
VASTE ACTIVA
Immateriële vaste activa Goodwill Websites-url-klanten Software	1	1.126 428 6 1.560	1.126 332 15 1.473
Materiële vaste activa Financiële vaste activa	2 3	19 907	58 1.175
Vaste activa		2.486	2.706
VLOTTENDE ACTIVA
Vorderingen Handelsdebiteuren Overige vorderingen en overlopende activa	4 5	202 417 619	220 244 464
Liquide middelen	6	281	766
Totaal activa		3.386	3.936
Passiva
GROEPSVERMOGEN	7	- 1.256	- 840
LANGLOPENDE SCHULDEN	9	2.290	2.762
KORTLOPENDE SCHULDEN Aflossingsverplichtingen Handelscrediteuren Belastingen en sociale verzekeringen Betaalbaar gesteld dividend Overige schulden en overlopende passiva	10 11 12 13 14	710 136 220 252 1.034	597 143 100 252 922
Totaal passiva		2.352 3.386	2.014 3.936

De toelichting op pagina's 42 tot en met 51 vormt een integraal onderdeel van deze jaarrekening.

Geconsolideerd overzicht resultaat 2019/2020

(in duizenden euro's)

		2019/2020	2018
		€	€
Netto-omzet	15	8.068	4.410
Kostprijs van de omzet	16	- 2.101	- 1.605
Brutowinst		5.967	2.805
Personeelskosten	17	4.730	2.955
Afschrijvingen	18	472	242
Overige bedrijfskosten	19	1.168	620
Som der bedrijfskosten		6.370	3.817
Bedrijfsresultaat		- 403	- 1.012
Financiële baten en lasten	20	- 787	- 247
Resultaat voor belastingen		- 1.190	- 1.259
Belastingen	21	- 61	63
Resultaat na belastingen		- 1.251	- 1.196
Toe te rekenen aan:
Aandeelhouders van de vennootschap		- 1.251	- 1.196
Geconsolideerd overzicht totaal resultaat:
Resultaat na belastingen		- 1.251	- 1.196
Overige resultaten		-	-
Totaal resultaat		- 1.251	- 1.196
Toe te rekenen aan:
Aandeelhouders van de vennootschap		- 1.251	- 1.196
EBITDA		69	- 770
EBIT Resultaat na belastingen		- 403 - 1.251	- 1.012 - 1.196
Resultaat per aandeel:

Voor een toelichting op de winst per aandeel wordt verwezen naar de 'Toelichting op de winst per aandeel' onder de 'Grondslagen voor waardering en resultaatbepaling' in de geconsolideerde en vennootschappelijke jaarrekening.

Winst per aandeel 8 - 0,34 - 0,33 Verwaterde winst per aandeel 8 - 0,34 - 0,33

De toelichting op pagina's 52 tot en met 56 vormt een integraal onderdeel van deze jaarrekening.

Geconsolideerd mutatieoverzicht groepsvermogen over 2019/2020

(in duizenden euro's)	Geplaatst Kapitaal	Agio reserve	Overige reserves	Leningen en optie onderdelen	Resultaat boekjaar	Groeps vermogen
Stand per 1 januari 2019	366	1.528	- 1.538	-	- 1.196	- 840
Mutaties boekjaar in het eigen vermogen Stortingen op aandelen en agio Omzetting eigenvermogenlening	27	502		306		529 306
Resultaat boekjaar Winstbestemming 2018	393	2.030	- 1.538 - 1.196	306 -	- 1.251 - 1.251 1.196	- 1.251 - 1.256 -
Stand 30 december 2020	393	2.030	- 2.734	306	- 1.251	- 1.256
Stand per 1 januari 2018 Mutaties boekjaar in het	366	1.528	- 540	-	- 998	356
eigen vermogen Resultaat boekjaar Winstbestemming 2017	366	1.528	- 540 - 998	-	- 1.196 - 2.194 998	- 1.196 - 840 -
Stand 31 december 2018	366	1.528	- 1.538	-	- 1.196	- 840

Geconsolideerd kasstroomoverzicht

(in duizenden euro's)

	2019/2020	2018
	€	€
Kasstroom uit operationele activiteiten
Bedrijfsresultaat	- 403	- 1.012
Aanpassingen voor:
Afschrijvingen	472	242
Overige mutaties	19	55
	491	297
Veranderingen in werkkapitaal:
Vorderingen	10	148
Kortlopende schulden (exclusief banken)	269	129
	279	277
Kasstroom uit bedrijfsoperaties	367	- 438
Betaalde interest en financiële lasten	- 642	- 108
Kasstroom uit operationele activiteiten (A)	- 275	- 546
Kasstroom uit investeringsactiviteiten
Verkoop vaste activa	99	-
Investeringen in groepsmaatschappijen	- 165	-
Investeringen in (im)materiële vaste activa	- 532	- 44
Kasstroom uit investeringsactiviteiten (B)	- 598	- 44
Kasstroom uit financieringsactiviteiten
Storting aandelen en agio	529	-
Mutatie financiële vaste activa	5	- 37
Mutatie kredietfaciliteiten	-	- 62
Mutatie obligatielening	925	1.365
Mutatie lening Value8 N.V.	- 1.071	-
Kasstroom uit financieringsactiviteiten (C)	388	1.266
Mutatie geldmiddelen (A-B-C)	- 485	676
Het verloop van geldmiddelen is als volgt:
Beginsaldo liquide middelen	766	90
Mutaties boekjaar	- 485	676
Eindstand liquide middelen	281	766

GRONDSLAGEN VOOR WAARDERING EN RESULTAATBEPALING IN DE VENNOOTSCHAPPELIJKE EN GECONSOLIDEERDE JAARCIJFERS

Algemeen

IEX Group N.V. is statutair gevestigd in Nederland te Amsterdam en houdt kantoor te Amsterdam-Duivendrecht aan de Entrada 400. Het boekjaar 2019/2020 van IEX Group wijkt af van het kalenderjaar en loopt van 1 januari 2019 tot en met 30 december 2020. In de opstelling van deze jaarrekening worden de cijfers van het verlengde boekjaar 1 januari 2019 tot en met 30 december 2020 afgezet tegen de 2018 cijfers, ontleend aan de jaarrekening 2018.

De geconsolideerde cijfers bevatten de financiële gegevens van IEX Group en haar dochternemingen. Het boekjaar van de dochterondernemingen is gelijk aan het kalenderjaar. De geconsolideerde cijfers 2019/2020 van de dochterondernemingen hebben betrekking op de periode 1 januari 2019 tot en met 31 december 2020.

De geconsolideerde jaarrekening is opgesteld in overeenstemming met International Financial Reporting Standards, zoals aanvaard binnen de Europese Unie (EU-IFRS) en met artikel 2:362 lid 9 van het Burgerlijk Wetboek (BW). De jaarrekening is op 30 april 2021 voor publicatie door de directie goedgekeurd.

Activiteiten

IEX Group exploiteert diverse beleggingswebsites, waarbij ze verschillende beleggersgroepen in zowel Nederland als België bereikt.

Functionele valuta

De functionele valuta van IEX Group is de euro. De geconsolideerde cijfers worden, tenzij anders vermeld, gepresenteerd in duizenden euro's.

International Financial Reporting Standards

De jaarrekening van IEX Group is opgesteld in overeenstemming met International Financial Reporting Standards, zoals aanvaard voor begruik binnen de Europese Unie (EU-IFRS) en met titel 9 Boek 2 BW. De door IEX Group toegepaste waarderingsgrondslagen zijn in overeenstemming met de op 30 december 2020 van kracht zijnde IFRS en uitspraken van de International Financial Reporting Interpretations Committee..

Nieuwe standaarden en interpretaties

IEX Group heeft in 2019/2020, indien van toepassing, de volgende nieuwe, gewijzigde en voor de onderneming relevante IFRS-standaarden en IFRIC-interpretaties toegepast.

Toepassing van deze nieuwe standaarden ('Definition of a Business IFRS 3 amendement', 'Interest Rate Benchmark Reform amendementen IFRS 9, IAS 39 en IFRS 7', 'Defenition of Material amendementen IAS 1 en IAS 8'en 'Covid 19 related rent concession') en interpretaties heeft geen materieel effect op het vermogen en het resultaat van Value8 en de toelichtingen in de jaarrekening.

De onderstaande standaarden en interpretaties zijn op datum van de publicatie van de jaarrekening gepubliceerd maar nog niet van kracht op het jaarrekening 2019/2020. Onderstaand zijn alleen de standaarden vermeld waarvan IEX Group een redelijke verwachting heeft dat deze bij toekomstige aanpassing een impact zullen hebben op de toelichtingen, de financiële positie of de resultaten van IEX Group. IEX Group zal deze standaarden en interpretaties toepassen zodra deze van kracht zijn.

Amendement IAS 1:

Op grond van dit amendement wordt er een verduidelijking gegeven over de classificatie van langlopende of kortlopende verplichtingen. Het amendement is verplicht per 1 januari 2023. De toepassing van deze standaard zal naar verwachting geen impact hebben op de jaarrekening van IEX Group.

Amendement IFRS 3:

Het amendement voegt een verwachtingselement toe op het verantwoordingsprincipe van IFRS 3. Het amendement is verplicht per 1 januari 2022. De toepassing van deze standaard zal naar verwachting geen impact hebben op de jaarrekening van IEX Group.

Amendement IAS 16:

Op basis van dit amendement mogen mogelijke (tijdelijke opbrengsten) niet meer in mindering worden gebracht op de initiële kostprijs van een materieel vast actief. Het amendement is verplicht per 1 januari 2022. De toepassing van deze standaard zal naar verwachting geen impact hebben op de jaarrekening van IEX Group.

Amendement IAS 37:

Voor de bepaling van de omvang van een verlieslatend contract wordt de direct gerelateerde kosten approach van toepassing. Het amendement is verplicht per 1 januari 2022. De toepassing van deze standaard zal naar verwachting geen impact hebben op de jaarrekening van IEX Group.

AIP IFRS 9:

Het amendement verduidelijkt van op welke wijze fees in de beoordeling dienen te worden meegenomen bij wijzingen van contractuele leningsvoorwaarden en de mogelijk impact daarvan op de verantwoording van het financiële instrument. Het amendement is verplicht per 1 januari 2022. De toepassing van deze standaard zal naar verwachting geen impact hebben op de jaarrekening van IEX Group.

Er zijn geen andere IFRS of IFRIC-wijzigingen van kracht per 1 januari 2021 die een materiële impact hebben op IEX Group.

Consolidatie

De geconsolideerde cijfers bevatten de financiële gegevens van IEX Group per 30 december 2020 en de cijfers van haar groepsmaatschappijen per 31 december 2020 van het boekjaar. Groepsmaatschappijen zijn rechtspersonen en vennootschappen waarin beslissend zeggenschap wordt uitgeoefend. De door IEX Group toegepaste grondslagen zijn tevens consequent toegepast door de groepsmaatschappij. De jaarrekening voor groepsmaatschappijen wordt opgenomen in de geconsolideerde jaarrekening vanaf het moment dat de overheersende zeggenschap begint tot het moment dat deze eindigt.

De financiële gegevens bevatten de volgende vennootschappen:

• IEX Group N.V. (hoofd van de groep);
• IEX Media B.V. (deelname 100%);
• IEX Premium B.V. (deelname 100%, voorheen Tostrams Groep B.V.);
• Trilab Advanced Solutions B.V. (deelname 100%, voorheen IEX Direct B.V.);
• Verveeco B.V. (deelname 100%).

Toelichting winst per aandeel

De vennootschap presenteert winst per aandeel voor het aandelenkapitaal dat uitstaat. De winst per aandeel wordt berekend aan de hand van het aan aandeelhouders van de vennootschap toe te rekenen resultaat na belastingen, gedeeld door het aantal uitgegeven gewone aandelen ultimo balansdatum, inclusief nog te leveren aandelen voortvloeiende uit transacties of andere verplichtingen.

Voor een toelichting op de potentiële verwatering van de bestaande aandeelhouders wordt verwezen naar de toelichting op het groepsvermogen van de geconsolideerde jaarrekening.

Toelichting op het geconsolideerde kasstroomoverzicht

Het kasstroomoverzicht is opgesteld volgens de indirecte methode. De geldmiddelen in het kasstroomoverzicht bestaan uit de liquide middelen onder aftrek van de rekening-courantverplichtingen. Ontvangsten en uitgaven uit hoofde van interest, ontvangen dividenden en winstbelasting zijn opgenomen onder de kasstroom uit operationele activiteiten. Betaalde dividenden zijn opgenomen onder de kasstroom uit operationele activiteiten. Transacties waarbij geen ruil van kasmiddelen plaatsvindt zijn niet in het kasstroomoverzicht opgenomen.

Gebruik van schattingen en veronderstellingen

De vennootschap maakt schattingen en doet veronderstellingen ten aanzien van de toekomst. Schattingen en de verantwoording zijn meestal niet gelijk aan het werkelijke resultaat. Schattingen en veronderstellingen zijn gebaseerd op in het verleden opgedane ervaringen en andere factoren, waaronder ook verwachtingen over toekomstige gebeurtenissen zoals deze zich, naar de huidige stand van zaken, redelijkerwijs kunnen voordoen. Schattingen en veronderstellingen worden continu geëvalueerd.

Continuïteit

Het bestuur is van mening dat de groep over voldoende liquide middelen en financieringsmogelijkheden beschikt, waaronder de uitbreiding van de obligatielening, om de continuïteit voor de komende jaren te waarborgen.

Voorts hebben zijn de kostenreducties zichtbaar geworden in het resultaat en is er met ingang van 2020 sprake van een positieve EBITDA en een positieve kasstroom.

Op basis van bovenstaande is de jaarrekening 2019/2020 opgesteld op basis van het continuïteitsbeginsel.

GRONDSLAGEN VOOR DE BEPALING VAN HET RESULTAAT

Algemeen

Onder netto omzet wordt verstaan de opbrengst uit advertentieverkopen, abonnementen en levering van technische dienstverlening onder aftrek van kortingen en dergelijke en van over de omzet geheven belastingen.

Netto-omzet

Opbrengsten worden bepaald als de reële waarde van de te ontvangen tegenprestatie bij verkoop van goederen en diensten, onder aftrek van over de omzet geheven belastingen, kortingen en dergelijke en na eliminatie van transacties tussen groepsmaatschappijen.

Opbrengsten uit hoofde van leveringen van goederen en diensten worden verantwoord naar rato van de verrichte prestaties.

Kostprijs van de omzet

Hieronder worden begrepen de aanschaffings- en productiekosten van de aan de omzet gerelateerde kosten en diensten onder aftrek van kortingen, en vermeerderd met direct toerekenbare externe kosten van inkoop en aanvoer.

Afschrijving vaste activa

De afschrijvingen van vaste activa worden lineair berekend op basis van de levensduur van deze bedrijfsmiddelen. Op goodwill wordt niet afgeschreven.

Belastingen

De belastingen worden berekend op basis van het verantwoorde jaarresultaat en het geldende belastingtarief, waarbij rekening wordt gehouden met fiscale faciliteiten en toegepaste verliescompensatie.

Rente

Rentebaten en –lasten worden tijdsevenredig in de winst- en verliesrekening verwerkt, rekening houdend met de effectieve rentevoet van de desbetreffende post.

Intercompany-transacties

Resultaten uit transacties met en tussen groepsmaatschappijen worden volledig geëlimineerd.

Toerekening

Opbrengsten en kosten worden toegerekend aan de periode waarop zij betrekking hebben.

GRONDSLAGEN VOOR DE WAARDERING VAN ACTIVA EN PASSIVA

Immateriële vaste activa

Het positieve verschil tussen de verkrijgingsprijs en de reële waarden van de overgenomen identificeerbare activa en passiva, op het moment van een transactie, wordt als goodwill in de balans geactiveerd. Goodwill wordt gewaardeerd tegen verkrijgingsprijs en verminderd met cumulatieve bijzondere waardeverminderingsverliezen. Op goodwill wordt niet afgeschreven. In plaats daarvan wordt jaarlijks getoetst of er sprake is van een bijzondere waardevermindering. Bijzondere waardeverminderingen worden als afschrijving in de winst- en verliesrekening opgenomen. Overige immateriële activa worden uitsluitend geactiveerd wanneer het waarschijnlijk is dat toekomstige economische voordelen die een actief in zich bergt, zullen toekomen aan de vennootschap en de kosten van het actief betrouwbaar kunnen worden vastgesteld. Overige immateriële activa, met een eindige gebruiksduur, worden opgenomen tegen kostprijs, verminderd met cumulatieve amortisatie en cumulatieve bijzondere waardeverminderingen. De amortisatie op bij acquisitie gewaardeerde immateriële vaste activa vindt plaats over vijf jaar.

Materiële vaste activa

De materiële vaste activa worden gewaardeerd tegen verkrijgingsprijs of vervaardigingsprijs minus eventuele investeringssubsidies verminderd met een lineaire afschrijving of bijzondere waardeverminderingsverliezen. Lineaire afschrijvingen zijn gebaseerd op de verwachte economische levensduur van ieder afzonderlijk onderdeel van een materieel vast actief, rekening houdend met de restwaarde.

Een materieel vast actief wordt niet meer in de balans opgenomen in geval van afstoting of indien er geen toekomstige economische voordelen van het gebruik worden verwacht.

Financiële vaste activa

Activa aangehouden voor verkoop

Activa aangehouden voor verkoop worden gewaardeerd tegen de verwachte opbrengstwaarde (onder aftrek van verkoopkosten), indien deze lager is dan de boekwaarde op het moment van classificatie als activa aangehouden voor verkoop. Op iedere balansdatum wordt beoordeeld of er objectieve aanwijzingen zijn voor een waardevermindering. Het verlies uit hoofde van een waardevermindering wordt direct in de winst- en verliesrekening verwerkt.

Belastinglatentie

Een actieve latentie wordt opgenomen als wordt verwacht dat verrekening van fiscaal compensabele verliezen met toekomstige fiscale winsten binnen redelijke termijn zal plaatsvinden, dan wel rekening houdend met hetgeen kan worden verrekend met de passieve latentie samenhangend met de herwaardering van terreinen en gebouwen. Jaarlijks wordt beoordeeld welk deel van de compensabele verliezen wordt geactiveerd. Voor zover mogelijk worden de actieve en de passieve latentie met elkaar gesaldeerd.

Handelsvorderingen, overige vorderingen en overlopende activa

Handelsvorderingen, overige vorderingen en overlopende activa worden bij ontstaan gewaardeerd tegen reële waarde. Vervolgwaardering vindt plaats tegen geamortiseerde kostprijs minus bijzondere waardeverminderingen. Een voorziening voor waardevermindering wordt getroffen indien objectiveerbare aanwijzingen bestaan dat de groep niet in staat zal zijn alle bedragen te innen die overeenkomstig de voorwaarden die bij het ontstaan van de vorderingen van toepassing waren. Vorderingen hebben een verwachte looptijd korter dan 1 jaar.

Geldmiddelen en kasequivalenten

Geldmiddelen en kasequivalenten bestaan uit kas- en banksaldi en worden gewaardeerd tegen reële waarde. Geldmiddelen staan ter vrije beschikking van de onderneming.

Aandelenkapitaal

De geplaatste en volgestorte gewone aandelen worden gerubriceerd als eigen vermogen. Dividenden worden als verplichting verwerkt in de periode waarin zij worden gedeclareerd.

Langlopende schulden

Langlopende (rentedragende) schulden worden gewaardeerd tegen de geamortiseerde kostprijs met behulp van de effectieve rentemethode. Hierbij worden eventuele transactiekosten in mindering gebracht op het nominale bedrag en worden deze kosten vervolgens geamortiseerd over de looptijd van de verplichting. De binnen een jaar vervallende aflossingsverplichting op langlopende schulden wordt gepresenteerd onder de aflossingsverplichting.

Kortlopende schulden

Kortlopende verplichtingen worden bij ontstaan gewaardeerd tegen reële waarde. Vervolgwaardering vindt plaats tegen geamortiseerde kostprijs.

Gesegmenteerde informatie

De onderneming bepaalt gesegmenteerde informatie op basis van informatie die intern wordt gerapporteerd aan de Directie ten behoeve van belangrijke operationele beslissingen. Aangezien daarbij geen sprake is van meerdere segmenten en het feit dat de onderneming slechts één activiteit voert zijn er niet meerdere segmenten geïdentificeerd.

Kapitaalbeheer

Onder de IFRS-definitie van kapitaal kwalificeert bij IEX Group het groepsvermogen.

Het aandeel IEX Group is genoteerd aan Euronext Amsterdam.

Het dividendbeleid van de vennootschap is erop gericht om de aandeelhouders voor zover het resultaat en de financieringsbehoefte dit toelaten een passend dividend uit te keren.

De vennootschap bewaakt haar kapitaal met behulp van het solvabiliteitspercentage.

Voor een kwantitatieve toelichting op het kapitaal wordt verwezen naar het 'Geconsolideerd mutatieoverzicht van het groepsvermogen'.

TOELICHTING OP DE GECONSOLIDEERDE BALANS

Vaste activa
1. Immateriële vaste activa	Goodwill	Websites url-klanten	Software	Totaal
	€
Aanschafwaarde 1 januari 2019 Cumulatieve afschrijvingen 1 januari 2019 Stand 1 januari 2019	1.126 - 1.126	1.095 - 763 332	57 - 42 15	2.278 - 805 1.473
Verloopoverzicht 2019/2020
Investeringen Afschrijvingen immateriële vaste activa	- -	528 - 432	16 - 25	544 - 457
Aanschafwaarde immateriële vaste activa Cumulatieve afschrijvingen	1.126 -	1.623 - 1.195	73 - 67	2.822 - 1.262
Boekwaarde per 30 december 2020	1.126	428	6	1.560
Afschrijvingspercentages	0	20	20

De jaarlijkse impairment test van de goodwill van IEX Group is gebaseerd op de bedrijfswaarde. De bedrijfswaarde is bepaald door discontering van de verwachte toekomstige kasstromen, voortvloeiend uit de voortgezette exploitatie IEX Group. De berekening bestaat uit kasstroomprojecties gebaseerd op het budget 2021. De looptijd van de kasstroomprojecties is vijf jaar. De kasstromen zijn gebaseerd op de EBITDA, rekening houdend met verwachte investeringen en netto werkkapitaal. De kasstroomprojectie van het laatste jaar wordt geëxtrapoleerd naar de economische levensduur. De gehanteerde WACC (gewogen gemiddelde kosten van het vermogen) in de impairment analyse is 14,46%. Deze WACC is berekend op basis van een gewogen gemiddelde (in de verhouding 18,10/81,90) van enerzijds een gemiddeld rendement op het eigen vermogen en anderzijds de kosten van vreemd vermogen. De gehanteerde groeivoet na de projectieperiode voor de voortgezette exploitatie van de eenheden is 1,2%. Op basis van deze uitgevoerde analyse heeft er geen bijzondere waardevermindering plaatsgevonden. Een stijging van de WACC met 1% zal niet leiden tot een impairment.

Ten aanzien van de impairment test van de goodwill is uitgegaan van de voortgezette activiteiten van IEX Group als geheel.

De goodwill zoals opgenomen op de balans is voor een bedrag van € 1.047 duizend toe te wijzen aan de activiteiten van IEX Media B.V. en voor een bedrag van € 79 duizend aan de activiteiten van Tostrams.nl (IEX Premium B.V.).

2. Materiële vaste activa	Inventaris verbouwing €	Hardware	Totaal
Aanschafwaarde 1 januari 2019 Cumulatieve afschrijvingen 1 januari 2019 Stand 1 januari 2019	49 - 18 31	56 - 29 27	105 - 47 58
Verloopoverzicht 2019/2020 Investeringen Desinvesteringen Afschrijvingen materiële vaste activa Desinvestering afschrijvingen	- - 17 - 11 4	2 - 8 - 17 8	2 - 25 - 28 12
Aanschafwaarde materiële vaste activa Cumulatieve afschrijvingen	32 - 25	50 - 38	82 - 63
Boekwaarde per 30 december 2020	7	12	19

	30-12-2020	31-12-2018
3. Financiële vaste activa
	€	€
Activa aangehouden voor verkoop	640	790
Belastinglatentie vennootschapsbelasting	267	328
Beleggingsrekening DeGiro modelportefeuille	-	57
	907	1.175

Activa aangehouden voor de verkoop

De activa geclassificeerd als aangehouden voor verkoop hebben ten eerste betrekking op onroerend goed in Lébény, Hongarije. De vennootschap bezit bedrijfsgebouwen en terreinen in Lébény, Hongarije met een totale oppervlakte van 37.578 m2, waarvan bebouwd 8.818 m².

Begin 2019 heeft door CBRE een taxatie van deze terreinen en bedrijfsgebouwen plaatsgevonden. De taxatiewaarde op basis van reële waarde bedroeg € 490 duizend. Rekening houdend met te maken kosten om het onroerend goed verkoop klaar te maken en de duur dat het onroerend goed te koop staat is de waardering van het onroerend goed in Hongarije ongewijzigd gebleven en opgenomen voor een waarde van € 340 duizend.

Het onroerend goed in Hongarije stond reeds op de balans bij de reverse listing van IEX Group N.V.

Mede gelet op de activiteiten van IEX Group de beperkte omvang van de organisatie is Value8 bereidt gevonden om het onroerend over te nemen.

De activa geclassificeerd als aangehouden voor verkoop hadden ten tweede betrekking op een terrein en bedrijfsgebouw in Meeuwen.

Het bedrijfsgebouw in Meeuwen is in 2020 aan een derde partij verkocht voor € 60 duizend, daarnaast is Value8 bereid gevonden om de aandelen van Verveeco B.V. over te nemen. Verveeco B.V. is eigenaar van het nog aanwezige terrein in Meeuwen.

De oppervlakte van het terrein in Meeuwen dat is opgenomen onder de activa aangehouden voor verkoop is eind 2020 5.410 m2.

Gezien de duur dat het terrein te koop staat en rekening houdend met de lagere overdrachtsprjjs van het bedrijfsgebouw ten opzichte van de taxatiewaarde is de overdrachtswaarde van Verveeco B.V. met het bijbehorende terrein bepaald op € 300 duizend en ook als zodanig in balans ultimo 2020 opgenomen.

De levering van de aandelen Verveeco B.V. heeft op 31 december plaatsgevonden.

Value8 heeft een garantie verstrekt, dat wanneer de totale verkoopprijs van het vastgoed lager is dan € 800 duizend (garantiewaarde), het verschil tussen de garantiewaarde en de verkoopprijs te compenseren en tegen finale kwijting uit te keren aan de vennootschap.

Als gevolg hiervan zal de levering van de activa aangehouden voor verkoop geen gevolgen hebben voor het resultaat van de vennootschap en zullen na levering van het onroerend goed in Hongarije de balansposities activa aangehouden voor verkoop en aflossingsverplichting lening Value8 – onroerend goed met elkaar gesaldeerd worden.

Belastinglatentie

De latentie is opgenomen tegen de geldende nominale tarieven voor 2021.

De latentie is als volgt opgebouwd:	30-12-2020	31-12-2018
	€	€
Latentie waarderingsverschil commerciële
en fiscale immateriële vaste activa	-	- 20
Latentie te verrekenen compensabele verliezen	267	348
Totaal belastinglatentie	267	328
De opbouw van de compensabele verliezen
per vennootschap is ultimo balansdatum als volgt:
		30-12-2020
		€
IEX Group N.V.		4.269
IEX Media B.V.		1.186
IEX Premium B.V.		130
Trilab Advanced Solutions B.V.		806
Totaal compensabele verliezen		6.391
IEX Media B.V. en IEX Premium B.V. hebben over het boekjaar 2020 een fiscaal
positief resultaat behaald. Voor de bepaling van de 'Latentie te verrekenen
compensabele verliezen' zijn alleen de compensabele verliezen van deze
vennootschappen in ogenschouw genomen.

De opbouw van de compensabele verliezen van IEX Media B.V. is als volgt:	30-12-2020
	€
2017	705
2018	361
2019	120
Totaal compensabele verliezen	1.186

Op basis van de resultaatontwikkeling zal het compensabel verlies naar verwachting in 2023 volledig verrekend zijn.

De opbouw van de compensabele verliezen van IEX Premium B.V. is als volgt:

	€
2017	90
2018	26
2019	14
Totaal compensabele verliezen	130

Op basis van de resultaatontwikkeling zal het compensabel verlies naar verwachting in 2022 volledig verrekend zijn.

Beleggingsrekening

IEX Media had een drietal beleggersrekeningen bij DeGiro waar de analisten van IEX een modelportefeuille bijhielden, op basis van de gepubliceerde research. In 2020 zijn deze posities volledig afgebouwd. De beleggersrekeningen zullen in 2021 opgeheven worden.

30-12-2020

Vlottende activa

4. Handelsdebiteuren

	30-12-2020		31-12-2018
	€		€
Handelsdebiteuren		206		236
Voorziening dubieuze debiteuren		- 4		- 16
		202		220

De voorziening debiteuren is op basis van de statische methode bepaald.

De ouderdom van de op balansdatum reeds vervallen en niet voorziene debiteuren is als volgt: (Ouderdom in maanden na vervaldatum).

	0-2 mnd-	2-5 mnd	5-12 mnd	Totaal
2020	57	32	3	92
2019	69	20	-	89
2018	43	23	-	66

5. Overige vorderingen en overlopende activa

	30-12-2020	31-12-2018
	€	€
Vooruit betaalde kosten	210	54
Nog te ontvangen programmatic	120	106
Nog te factureren omzet	77	48
Nog te ontvangen bedragen Buckaroo	-	36
Waarborgsommen	10	-
	417	244

6. Liquide middelen

De liquide middelen betreffen de kas- en banktegoeden die ter vrije beschikking van de vennootschap staan.

7. Groepsvermogen

	30-12-2020	31-12-2018
	€	€
Geplaatst en gestort kapitaal	393	366
Agioreserve	2.030	1.528
Algemene reserve	- 2.734	- 1.538
Leningen en optie-onderdelen	306	-
Resultaat toekomend aan aandeelhouders	- 1.251	- 1.196
	- 1.256	- 840

Geplaatst en gestort kapitaal

Het maatschappelijk kapitaal is verdeeld in 6 miljoen aandelen A, 10 miljoen aandelen B en 2 miljoen cumulatief financieringspreferente aandelen C, elk groot € 0,10 nominaal. Geplaatst en volgestort zijn 270.000 aandelen A en 3.661.113 aandelen B.

	2019/2020	2018
Maatschappelijk kapitaal	1.800	1.800
Niet geplaatst per einde boekjaar Geplaatst en volgestort per einde boekjaar	- 1.407 393	- 1.434 366

Agioreserve

Dit betreft het gedeelte van de storting bij plaatsing van de aandelen boven de nominale waarde. De agioreserve is vrij uitkeerbaar.

Algemene reserve

	2019/2020	2018
Balans begin boekjaar Verwerking resultaat boekjaar	- 1.538 - 1.196	- 540 - 998
	- 2.734	- 1.538

Leningen en optie-onderdelen 2019/2020 2018 Balans begin boekjaar - - Conversie eigenvermogenlening 306 - 306 -

In het kader van de herkapitalisatie en herfinanciering is het restant van de lening van Value8 omgezet naar een eigenvermogenlening. Het jaarlijkse rentepercentage bedraagt 7,5%.

De lening is niet opeisbaar door Value8. IEX Group kan eenzijdig bepalen of het betalen van de aflossing bedrijfseconomisch verantwoord is en mag ten allen tijden overgaan tot terugbetaling van de lening.

De lening is in 2021 volledig afgelost.

s

8. Resultaat per aandeel

Het gewogen gemiddelde aantal uitstaande aandelen gedurende het jaar is als volgt

	2019/2020	2018
Stand begin boekjaar	3.661.113	3.661.113
Uitgegeven aandelen	270.000	-
Aantal uitstaande aandelen	3.931.113	3.661.113

Het gewogen gemiddelde aantal uitstaande aandelen gedurende 2019/2020 bedraagt 3.661.483.

x € 1	2019/2020	2018
Gewone winst per aandeel	- 0,34	- 0,33
Verwaterde winst per aandeel	- 0,34	- 0,33
Gewone winst per aandeel uit voort te zetten bedrijfsactiviteiten	- 0,34	- 0,33
Verwaterde winst per aandeel uit voort te zetten bedrijfsactiviteiten	- 0,34	- 0,33

9. Langlopende schulden

		30-12-2020		31-12-2018
	€		€
7% Obligatielening		2.290		1.365
Lening Value8 N.V. - overbruggingsfinanciering		-		1.194
Lening Value8 N.V. - vastgoed		-		800
		2.290		3.359

7% Obligatieleningen

Om te kunnen voldoen aan de financieringsbehoeften en aflossingsverplichtingen heeft IEX Group in 2018 en in 2020 twee 7% obligatieleningen uitgegeven.

Obligatielening I

Op obligatielening I zijn er totaal 684 obligaties uitgegeven. Het verschuldigde rentepercentage is 7% en dient maandelijks achteraf voldaan te worden.

De obligaties hebben een looptijd van 5 jaar.

Obligatielening II

Op obligatielening II zijn er op 30 december 2020 totaal 232 obligaties uitgegeven. Het verschuldigde rentepercentage is 7% en dient maandelijks achteraf voldaan te worden.

De obligaties hebben een looptijd van 5 jaar.

Lening vastgoed

De lening vastgoed is door Value8 N.V. verstrekt om de gedane dividenduitkering in MTY Holdings N.V. te kunnen voldoen. De verstrekte lening bestaat uit een leningdeel A, ter grootte van € 700 duizend en een leningdeel B, ter grootte van € 100 duizend.

De looptijd van leningdeel A is tot en met 31 december 2021. De looptijd van leningdeel B is oneindig. Indien het vastgoed, of een gedeelte daarvan wordt verkocht voor het einde van de looptijd van de lening, dan dient IEX Group het bedrag van de verkoopopbrengst aan te wenden ter (gedeeltelijke) aflossing van de lening. Over de lening is een rente verschuldigd van 4% op jaarbasis.

Aangezien de lening verstrekt is ter financiering van het vastgoed en Value8 N.V. bereid is gevonden het onroerend goed over te nemen, wijkt de fair value van de lening niet significant af van de boekwaarde.

10. Aflossingsverplichtingen

		30-12-2020		31-12-2018
	€		€
Lening Value8 - vastgoed		710		-
Lening Value8 - overbrugging		-		597
		710		597

11. Handelscrediteuren

	30-12-2020 €	31-12-2018 €
Crediteuren	136	143
12. Belastingen en sociale premies
Loonbelasting en sociale premies	203	75
Omzetbelasting	13	22
Af te dragen kansspelbelasting	4	3
	220	68
13. Betaalbaar gesteld dividend
Te betalen dividenden	252	252

De te betalen dividenden betreffen dividenden op aandelen aan toonder, die nog niet betaald zijn. De opbouw van het betaalbaar en beschikbaar gesteld dividend is als volgt:

Betaalbaar gesteld in 2014	87	87
Betaalbaar gesteld in 2015	42	42
	252	252

De dividenden blijven gepassiveerd totdat er zekerheid is van enerzijds de rechtmatigheid van het eigendom of anderzijds het verval van de dividenden. Ultimo 2020 loopt er een discussie inzake de rechtmatigheid van meermalige certificaten van aandelen aan toonder.

14. Overige schulden en overlopende passiva
Leveringsverplichting media	319	225
Nog te ontvangen inkoopfacturen	221	178
Leveringsverplichting abonnementen	205	185
Reservering accountant en belastingadviseur	103	29
Te betalen vakantiegeld en vakantiedagen	74	105
Uit te keren bonussen	16	50
Te betalen rentelasten lening Value8 N.V.	96	139
Overige schulden en overlopende passiva	-	12
	1.034	923

NIET UIT DE BALANS BLIJKENDE VERPLICHTINGEN

Huurverplichting

IEX Group is huurverplichtingen aangegaan van circa € 47 duizend per jaar, de huidige verplichting loopt tot en met juni 2021.

Leaseverplichting

IEX Group is leaseverplichtingen aangegaan van circa € 49 duizend per jaar.

De opbouw van de leaseverplichtingen is als volgt:

	Afloop	Jaarbedrag
Leaseverplichting 1	oktober 2021	18
Leaseverplichting 2	februari 2022	24
Leaseverplichting 3 – aanvang januari 2021	december 2024	7

Investeringsverplichtingen

IEX Group was op 30 december 2020 geen investeringsverplichtingen aangegaan.

Voorwaardelijke verplichtingen

IEX Group heeft op 30 december 2020 geen voorwaardelijke verplichtingen. Tegen IEX Group en/of groepsmaatschappijen zijn geen claims ingediend.

Fiscale eenheid

De vennootschap maakt samen met Verveeco B.V. deel uit van een fiscale eenheid. Verveeco B.V. is vanaf 1 april 2012 in de fiscale eenheid opgenomen. Op grond van de standaardvoorwaarden is de vennootschap hoofdelijk aansprakelijk voor de vennootschapsbelasting en de omzetbelasting van de fiscale eenheid.

IEX Group heeft op 31 december 2020 het belang in Verveeco B.V. verkocht aan Value8 N.V.

Als gevolg van de verkoop is de fiscale eenheid per datum van overdracht verbroken.

TOELICHTING OP DE CONSOLIDEERDE WINST- EN VERLIESREKENING 2019/2020

15. Netto-omzet

	2019/2020	2018
	€	€
Directe advertentieverkopen	3.698	2.144
Programmatic advertentieverkopen	2.203	1.019
Abonnementenverkopen	2.058	740
Omzet technische dienstverlening	68	48
Overige omzet	14	20
	8.041	4.410

De directe advertentieverkopen zijn onder te verdelen in de volgende omzetcategorieën:

Directe advertentieverkopen
Reguliere display advertising	2.234	1.469
Omzet nieuwsbrieven	492	247
Omzet wederverkopers	562	280
Competities en evenementen	356	458
Omzet print	54	129
	3.698	2.583

16. Kostprijs van de omzet

Datafeeds	753	413
Inhuur freelancers redactioneel	489	239
Beheer, onderhoud en ontwikkeling	204	158
Productiekosten	138	144
Distributiekosten	144	145
Marketingkosten	99	91
Kostprijs evenementen	114	325
Commissiekosten	98	90
Fulfilment	62	-
	2.101	1.605

17. Personeelskosten

	2018
€	€
3.601	2.166
601	420
405	267
19	15
104	87
2.027	2.955
	2019/2020

2.451	1.599
925	453
197	130
40	34
3.613	2.216
- 12 3.601	- 50 2.166

Gemiddeld aantal werknemers

Gedurende 2019/2020 waren er gemiddeld 23 personen in dienst op basis van een full-time dienstverband (2018: 31).

Overige personeelskosten

	2019/2020	2018
	€	€
Reiskostenvergoedingen	46	30
Kantinekosten	21	23
Wervings- en selectiekosten	14	20
Onkostenvergoedingen	12	8
Overige personeelskosten	11	6
	104	87

18. Afschrijvingen

	472	242
Afschrijvingen materiële vaste activa	28	13
Afschrijvingen immateriële vaste activa	444	229

19. Overige bedrijfskosten

Huisvestingskosten	271	156
Verkoopkosten	30	43
Autokosten	127	71
Kantoorkosten	152	85
Algemene kosten	588	265
	1.168	620

Huisvestingskosten

219	123
52	33
271	156

Verkoopkosten

Representatiekosten	23	17
Dotatie voorziening dubieuze debiteuren	6	19
Beurzen, seminars en advertentiekosten	1	7
	30	43

Autokosten

	2019/2020	2018
	€	€
Leasekosten	101	52
Brandstofkosten	8	5
Overige vervoerskosten	18	15
	127	72
Kantoorkosten
Telecommunicatie en automatisering	117	63
Abonnementen, contributies en bijdragen	17	10
Kantoorbenodigdheden	12	8
Porti	6	3
	152	84

Algemene kosten

Overige adviseurs	331	62
Accountantskosten	122	59
Advocaat en notaris	77	40
Kosten beursnotering	42	39
Kosten verzekering	14	10
Overige algemene kosten	2	55
	588	265

20. Financiële baten en lasten
	2019/2020	2018
	€	€
Rente en kosten lening Value8 N.V.	504	139
Rente 7% obligatielening	240	35
Emissiekosten 7% obligatielening	35	55
Rentelasten en bankkosten	5	9
Overige financiële lasten	3	9
	687	247

21. Belastingen

	2019/2020		2018
	€		€
Vrijval passieve belastinglatentie		- 39		- 33
Mutatie actieve belastinglatentie		- 31		45
Belastingdruk boekjaar		131		- 75
		61		- 63

De aansluiting tussen het effectieve belastingtarief en het toepasselijke tarief voor de geconsolideerde jaarrekening luidt als volgt:

(in procenten)	2019/2020	2018
Toepasselijk tarief	€ 20	€ 20
Commercieel en fiscale verschillen activa Effect waardering compensabele verliezen Effectief tarief	- - 24,9 - 4,9	- 1,0 - 14,0 5,0

22. Kasstroomoverzicht

Het kasstroomoverzicht is opgesteld volgens de zogenaamde indirecte methode.

Tot de geldmiddelen behoren alle betaal- en spaarrekeningen waarover de groep beschikt.

De transacties in vreemde valuta zijn zeer beperkt. Kasstromen voortvloeiend uit valutaverschillen zijn in het kasstroomoverzicht verantwoord onder de betaalde interest.

Acquisities zijn in het kasstroomoverzicht verwerkt tegen de koopsom, waarbij de verkregen geldmiddelen en kasmiddelen apart weergegeven worden.

VERBONDEN PARTIJEN

Als verbonden partijen van de groep zijn te onderscheiden, de dochterondernemingen, de grootaandeelhouder, de directie en de overige leidinggevende functionarissen, alsmede de niet uitvoerende bestuurders.

Sleutelfunctionarissen vormen de directie, overige leidinggevende functionarissen, alsmede de niet uitvoerende bestuurders.

De bezoldiging van de sleutelfunctionarissen
was als volgt:		2019/2020		2018
	€		€
Korte termijnbeloningen		641		420

De korte termijnbeloningen hebben betrekking op salarissen en vaste emolumenten.

Transacties met Raad van Bestuur

Voor een specificatie van de bezoldiging van de Raad van Bestuur verwijzen wij naar de toelichting op de Vennootschappelijke jaarrekening.

Ontvangen leningen

Ultimo balansdatum heeft Value8 N.V. een totale vordering van € 1.112 duizend op de groep (inclusief verschuldigd gebleven rente). De looptijd van de vordering kan als volgt weergegeven worden.

30 december 2020	< 1 jaar	1-5 jaar	> 5 jaar
Value8 N.V.	1.112		-

Over de verslagperiode is een bedrag van € 139 duizend aan rente in rekening gebracht. Tevens was een additioneel bedrag van € 225 duizend verschildigd vanwege uitstel van de maandelijkse aflossingen.

DOELSTELLINGEN EN BELEID INZAKE BEHEER VAN FINANCIËLE RISICO'S

Financiële instrumenten

Algemeen

De in de toelichting op de jaarrekening opgenomen gegevens verschaffen informatie die behulpzaam is bij het schatten van de omvang van risico's die verbonden zijn aan de in de balans opgenomen financiële instrumenten.

De belangrijkste risico's uit hoofde van de financiële instrumenten van de groep zijn het kredietrisico, het liquiditeitsrisico, het kasstroomrisico en het prijsrisico bestaande uit rente- en marktrisico.

Krediet- en defaultrisico

Over een groot deel van de verkooptransacties loopt de groep een kredietrisico. De groep handelt enkel met kredietwaardige partijen en heeft procedures opgesteld om kredietwaardigheid te bepalen. Bij twijfel wordt er aan partijen geen krediet verleend en dient er op voorhand betaald te worden. De groep bewaakt voortdurend haar vorderingen en hanteert een strikte aanmaningsprocedure. Door bovenstaande maatregelen is het kredietrisico voor de groep minimaal. Verder zijn er geen belangrijke concentraties voor kredietrisico binnen de groep. Het maximum kredietrisico is de balanswaarde van elk financieel actief. Er is geen sprake van kredietrisico uit hoofde van afgeleide financiële instrumenten.

Liquiditeitsrisico's

Liquiditeitsrisico's kunnen zich voordoen wanneer de omzetontwikkeling stagneert of wanneer investeringen een te groot beslag zouden leggen op de beschikbare financieringsmiddelen en/of de operationele cashflow. Door de omvang van de individuele transacties is het niet waarschijnlijk dat op korte termijn grote schommelingen in de liquiditeitspositie ontstaan. Mede om het liquiditeitsrisico te beheersen wordt maandelijks de gerealiseerde omzet en liquiditeitspositie beoordeeld. Niet-operationele investeringen dienen door het bestuur goedgekeurd te worden en worden, indien noodzakelijk, separaat gefinancierd. Bij de analyse van het liquiditeitsrisico wordt rekening gehouden met de aanwezige liquide middelen, de kredietfaciliteiten en de gebruikelijke fluctuaties in de werkkapitaalbehoefte. Dit geeft de Groep voldoende mogelijkheden om de eventuele tekorten tijdig te signaleren en daar waar mogelijk naar te handelen.

30 december 2020	< 1 jaar	1-5 jaar	> 5 jaar
Langlopende schulden	-	2.290	-
Kortlopende schulden	2.658	-	-

Renterisico

Fluctuaties in de marktrente hebben voornamelijk betrekking op kortlopende verplichtingen met een variabele rente. De langlopende verplichtingen van de groep zijn voor de komende twee jaar vrijgesteld van rente. Na deze termijn zal een vast rentepercentage gelden. Door het ontbreken van kortlopende rentedragende verplichtingen is het renterisico te verwaarlozen.

Valutarisico

Valutarisico's die voortvloeien uit handelsactiviteiten, leningen of andere verplichtingen worden indien van toepassing afgedekt vanuit het perspectief van de functionele valuta van de betreffende groepsmaatschappijen. Alle verkoopfacturen worden in euro opgesteld, waardoor het valutarisico van te verwaarlozen betekenis is.

Marktrisico

De activa aangehouden voor verkoop van de groep bestaan grotendeels uit vastgoed in Nederland en Hongarije. De resultaten van de groep zijn derhalve afhankelijk van de prijsontwikkelingen op de vastgoedmarkt.

Kapitaalmanagement

Als kapitaal kwalificeert bij IEX Group N.V. het eigen vermogen. De belangrijkste doelstelling van het kapitaalmanagement van de vennootschap is het waarborgen van gezonde financiële ratio's om de bedrijfsactiviteiten te ondersteunen en de aandeelhouderswaarde te maximeren.

De directie bewaakt de kapitaalstructuur en voert wijzigingen door in reactie op veranderingen in de economische omstandigheden. Op de middellange termijn is het kapitaalmanagement gericht op het realiseren van voldoende resultaat om de bedrijfsactiviteiten te continueren en indien mogelijk dividend uit te keren aan de aandeelhouders. De vennootschap is niet onderhevig aan externe eisen rondom het aan te houden kapitaal.

Honorarium accountant

Het over het verslagjaar door de accountant in rekening te brengen honorarium kan als volgt worden gespecificeerd:

	2019/2020	2018
Reservering controle jaarrekening	103	-
Beoordelingsverklaring Koeleman accountants	14	-
accon avm controlepraktijk B.V.	-	55

De vennootschap heeft het boekjaar verlengd, waardoor het huidige boekjaar loopt van 1 januari 2019 tot en met 30 december 2020. Over 2019 is uit hoofde van externe ontwikkelingen nog geen externe accountant benoemd. In het verslagjaar 2020 is er uit dien hoofde geen te alloceren honorarium te rapporteren.

Accon avm accountants heeft in maart 2019 gemeld haar oob-vergunning in te leveren, als gevolg hiervan is de vennootschap een traject gestart om een vervangende oob-accountant te vinden. Mede vanuit het perspectief van beschikbare capaciteit en de omvang van de vennootschap is er nog geen oob-accountant gevonden die de controle over het boekjaar 2019/2020 kan uitvoeren.

Op dit ogenblik is niet inzichtelijk wat de kosten zullen zijn van de nieuwe te benoemen accountant. In het verslagjaar 2019/2020 is een kostenpost verantwoord gebaseerd op een schatting van de honoraria van de aan te stellen nieuwe oob-accountant.

Enkelvoudige jaarrekening 2019/2020

60

Enkelvoudige balans

(voor winstbestemming, in duizenden euro's)

		30-12-2020	31-12-2018
Activa		€	€
VASTE ACTIVA
Financiële vaste activa
Deelnemingen	1	1.692	2.144
Activa aangehouden voor de verkoop		340	340
		2.032	2.484
VLOTTENDE ACTIVA
Vorderingen
Belastingen		1	-
Overige vorderingen en overlopende activa	2	165	18
		166	18
Liquide middelen		180	564
Totaal activa		2.378	3.066
Passiva
Eigen Vermogen	3
Geplaatst en gestort kapitaal		393	366
Agioreserve		2.333	1.831
Algemene reserve		- 3.037	- 1.841
Leningen en optie-onderdelen		306	-
Resultaat toekomend aan aandeelhouders		- 1.251	- 1.196
		- 1.256	- 840
LANGLOPENDE SCHULDEN		2.290	2.762
KORTLOPENDE SCHULDEN
Aflossingsverplichtingen		710	597
Handelscrediteuren		41	12
Overige schulden en overlopende passiva		593	535
		1.344	1.144
Totaal passiva		2.378	3.066

De toelichting op pagina's 63 tot en met 65 vormt een integraal onderdeel van deze jaarrekening.

Enkelvoudige winst- en verliesrekening

(in duizenden euro's)

	2019/2020	2018
	€	€
Netto-omzet	630	270
Personeelskosten	877	420
Afschrijvingen	46	23
Overige bedrijfskosten	497	135
Som der bedrijfskosten	1.420	578
Bedrijfsresultaat	- 790	- 93
Resultaat deelnemingen	41	- 845
Financiële baten en lasten	- 502	- 258
Resultaat voor belastingen Belastingen	- 1.251 -	- 1.196 -
Resultaat na belastingen	- 1.251	- 1.196

De toelichting op pagina's 66 en 67 vormt een integraal onderdeel van deze jaarrekening.

TOELICHTING OP DE ENKELVOUDIGE JAARCIJFERS

Algemeen

IEX Group N.V. is statutair gevestigd in Amsterdam, Nederland. Op 31 december 2015 is de naam van de vennootschap bij notariële akte gewijzigd van MTY Holdings N.V. in IEX Group N.V.

De enkelvoudige jaarrekening van IEX Group N.V. wordt opgesteld in overeenstemming met de wettelijke bepalingen van Titel 9 Boek 2 BW. Hierbij wordt gebruik gemaakt van de door artikel 2:362 lid 8 BW geboden mogelijkheid om in de enkelvoudige jaarrekening de grondslagen van waardering en resultaatbepaling toe te passen, die in de geconsolideerde jaarrekening ook worden gehanteerd. De geconsolideerde jaarrekening is opgesteld in overeenstemming met de Internationale Financial Reporting Standards (IFRS), zoals aanvaard binnen de Europese Unie.

De deelnemingen in groepsmaatschappijen worden in de enkelvoudige jaarrekening gewaardeerd tegen nettovermogenswaarde, zijnde het aandeel van het eigen vermogen van de desbetreffende ondernemingen bepaald op basis van de grondslagen, zoals opgenomen in de toelichting bij de geconsolideerde balans en de geconsolideerde winst- en verliesrekening.

Voor zover hier geen toelichting wordt verstrekt, wordt verwezen naar de toelichting op de geconsolideerde cijfers.

Bedragen in de tabellen in de toelichting luiden in duizenden euro's, tenzij anders vermeld.

Toelichting op de enkelvoudige balans

	30-12-2020	31-12-2018
1. Financiële vaste activa	€	€
Deelnemingen in groepsmaatschappijen	218	- 9
Vorderingen op groepsmaatschappijen	1.474	2.153
	1.692	2.144
Nettovermogenswaarde aanvang boekjaar	- 9	859
Omzetting agio deelnemingen	232	-
Amortisatie immateriële vaste activa	- 46	- 23
Aandeel in resultaat deelnemingen	41	- 845
	218	- 9

De groepsmaatschappijen betreffen de 100% deelnemingen in:

• IEX Media B.V., Amsterdam;
• IEX Premium B.V., Amsterdam;
• Trilab Advanced Solutions B.V., Amsterdam;
• Verveeco B.V., Rotterdam.

3. Overige vorderingen

Betreffen vooruitbetaalde kosten.

4. Eigen Vermogen

Geplaatst en gestort kapitaal

Het maatschappelijk kapitaal is verdeeld in 6 miljoen aandelen A, 10 miljoen aandelen B en 2 miljoen cumulatief financieringspreferente aandelen C, elk groot € 0,10 nominaal. Geplaatst en volgestort zijn 3.931.113 aandelen.

	2019/2020	2018
Maatschappelijk kapitaal	1.800	1.800
Niet geplaatst per 30 december	1.407	1.434
Geplaatst en volgestort per 30 december	393	366

Geplaatst kapitaal Stand aanvang boekjaar Uitgifte aandelen Stand einde boekjaar	Aantal aandelen 3.661 270 3.931	Geplaatst en gestort 3.661 - 3.661
Agioreserve Balans aanvang boekjaar	1.831	1.831
Agio op uitgegeven aandelen	502	-
Balans einde boekjaar	2.333	1.831

Dit betreft het gedeelte van de storting bij plaatsing van de aandelen boven de nominale waarde. De agioreserve is vrij uitkeerbaar.

2019/2020	2018
- 1.841	- 843
- 1.196	- 998
- 3.037	- 1.841

Leningen en optie-onderdelen

	2019/2020	2018
Balans begin boekjaar	-	-
Conversie eigenvermogenlening	306	-
	306	-

	2019/2020	2018
Resultaat toekomend aan aandeelhouders
Balans aanvang boekjaar	- 1.196	- 998
Bestemming resultaat volgens besluit aandeelhouders	1.196	998
Resultaat boekjaar	- 1.251	- 1.196
Balans einde boekjaar	- 1.251	- 1.196

Voorwaardelijke gebeurtenissen en verplichtingen

Fiscale eenheid

De vennootschap maakt samen met Verveeco B.V. deel uit van een fiscale eenheid. Verveeco B.V. is vanaf 1 april 2012 in de fiscale eenheid opgenomen. Op grond van de standaardvoorwaarden is de vennootschap hoofdelijk aansprakelijk voor de vennootschapsbelasting en de omzetbelasting van de fiscale eenheid.

IEX Group heeft op 31 december 2020 het belang in Verveeco B.V. verkocht aan Value8 N.V.

Als gevolg van de verkoop is de fiscale eenheid per datum van overdracht verbroken.

Voorstel tot bestemming van het resultaat

Voorgesteld wordt om het om het resultaat van 2019/2020 in zijn geheel ten laste te brengen op de algemene reserve.

Gebeurtenissen na balansdatum

De gebeurtenissen na balansdatum zijn toegelicht in de geconsolideerde jaarrekening.

TOELICHTING OP DE ENKELVOUDIGE WINST- EN VERLIESREKENING

Beloning uitvoerend en niet-uitvoerend bestuur

Gedurende 2019/2020 waren de volgende personen als uitvoerend bestuurder aangesteld:

• De heer P.Th.B.M. van Sommeren (afgetreden per 31 augustus 2020).
• De heer J.P.A. van Oudheusden (afgetreden per 26 maart 2019)

Ultimo balansdatum is er nog geen nieuw uitvoerend bestuurder benoemd. De volgende personen zijn als niet-uitvoerende bestuurders in 2020 aangesteld geweest:

• De heer P.Th.B.M. van Sommeren (aangesteld per 1 september 2020);
• De heer Drs. P.P.F. de Vries;
• De heer Drs. G.P. Hettinga;
• De heer H.P.Th. Veldhuijzen van Zanten (afgetreden per 31 augustus);
• De heer Drs. J.C. Rietvelt (aangesteld per 1 september afgetreden 15 november).

De individuele beloning van de uitvoerende en de niet-uitvoerende bestuurders is als volgt:

Periodieke beloning	Resultaat afhankelijke beloning	Pensioen premies	Totaal
289	-	-	289
175	-	-	175
30	-	-	30
30	-	-	30
74	-	-	74
3	-	-	3
180	-	-	180
150	-	-	150
15	-	-	15
15	-	-	15
60	-	-	60

De heer van Oudheusden had het recht om jaarlijks voor maximaal € 150 duizend aan aandelen te verkrijgen. De uitoefenprijs is gelijk aan 90% van gemiddelde koers van het aandeel, van de tien beursdagen voor aanvang van de opbouwperiode, waarin de betreffende optietranche is toegekend. De aanvang van de opbouwperiode is jaarlijks op 1 november. De heer Van Oudheusden heeft tot 5 jaar na toekenning van een recht de mogelijkheid om het recht uit te oefenen.

De opbouw van de rechten van de heer Van Oudheusden is als volgt.

Toekenning	Vervaldatum	aantal	uitoefenprijs
1 november 2017	31 oktober 2022	38.760	€ 3,483
1 november 2018	31 oktober 2023	39.683	€ 3,402

De koers van een aandeel op 30 december 2020 was € 2,04.

De heer van Oudheusden heeft tot en met 30 december 2020 geen optierechten uitgeoefend.

Gezien het handelsvolume kan er voor het aandeel IEX Group gesteld worden dat er sprake is van een inactieve markt. Op basis van de resultaatontwikkeling en de vastgestelde uitoefenprijs zullen de opties waarschijnlijk niet uitgeoefend worden. Er is geen last verantwoord met betrekking tot de mogelijke verwachtingswaarde voor de opties.

De periodieke beloning van de heer Van Sommeren bestaat uit meerdere componenten, te weten een vergoeding van € 105 duizend voor zijn functie als uitvoerend bestuurder, een vergoeding van € 4 duizend voor zijn functie als niet uitvoerend bestuurder en een vergoeding van € 5 duizend voor ondersteunende werkzaamheden bij de uitgifte van de nieuwe obligatielening ultimo december 2020.

De periodieke beloning van de heer Veldhuijzen van Zanten bestaat uit twee componenten, te weten een vergoeding van € 9 duizend voor zijn functie als niet uitvoerend bestuurder en een vergoeding van € 5 duizend voor consultancy werkzaamheden.

Amsterdam, 30 april 2021

De directie M. Termeer (Managing Director)

OVERIGE GEGEVENS

Statutaire regeling inzake de bestemming van het resultaat

Volgens artikel 21 van de statuten wordt allereerst op cumulatief financieringspreferente aandelen C uitgekeerd. Ultimo balansdatum zijn er geen cumulatief financieringspreferente aandelen uitgeven. Van de overblijvende winst kan het bestuur zoveel reserveren als het nodig oordeelt. Voor zover deze winst niet wordt gereserveerd, staat zij voor reservering of uitkering ter beschikking van de algemene vergadering van aandeelhouders.

Accountantsverklaring

Accon avm heeft in maart 2019 gemeld haar oob-vergunning in te leveren, als gevolg hiervan is de vennootschap een traject gestart om een vervangende oob-accountant te vinden. Sinds 2019 heeft IEX Group zich volop ingespannen om een van de overgebleven oob-accountants te contracteren. De vennootschap heeft de algemene problematiek van de onbeschikbaarheid van oob-accountants aangekaart bij AFM, Euronext Amsterdam en de beroepsorganisatie NBA. Hoewel deze partijen deze problematiek deels of geheel onderkennen, heeft dit niet tot een proces geleid met een structurele of tijdelijke oplossing. De minister van Financiën heeft onlangs aangekondigd om met wetgeving te komen om accountantsorganisaties te verplichten organisaties van openbaar belang (oob) te controleren. Omdat de vennootschap geconfronteerd wordt met de feitelijke onmogelijkheid (overmacht) om een accountant te contracteren, is de jaarrekening 2019/2020 niet voorzien van een verklaring van een accountant.