IEX Group N.V.

Annual Report • Apr 30, 2019

1

IEX GROUP N.V.

Jaarverslag 2018

Statutair gevestigd te Amsterdam. Ingeschreven in het Handelsregister te Amsterdam onder nr. 12016134.

INHOUD

Proiel en acitiviteiten	4
Verslag van uitvoerend bestuur	8
Verslag van niet uitvoerend bestuur	14
Corporate Governance	17
Aandelen- en juridische structuur	21
Risico's en risicobeheersingssystemen	24
Personalia	28
Bestuurdersverklaring	30
Geconsolideerde jaarrekening 2018	31
Toelichting op de geconsolideerde balans	41
Toelichting op de geconsolideerde winst- en verliesrekening 2018	51
Enkelvoudige jaarrekening 2018	59
Toelichting op de enkelvoudige jaarrekening	62
Toelichting op de enkelvoudige winst- en verliesrekening	65
Controleverklaring van de onafhankelijke accountant	68

2

IEX Group N.V.

Zuidpark, Spaklerweg 52 1114 AE Amsterdam-Duivendrecht

E-mail ir@iexgroup.nl Website www.iexgroup.nl

Beste aandeelhouder,

2018 was een belangrijk jaar voor IEX Group. Het was een jaar waarin we verdere stappen hebben gezet in de uitrol van de ingezette strategie: het ondersteunen van beleggers met de beste beleggersinformatie en het introduceren van aantrekkelijke en innovatieve producten en diensten die beleggers in staat stellen om betere beslissingen te nemen.

Succesvol beleggen begint wat ons betreft namelijk met de beschikbaarheid van onafhankelijke, toegankelijke en toepasbare beleggingsinformatie en -oplossingen. Die bieden we via onze websites en via de abonnementendienst IEX Premium, die uitstekende analyses en adviezen biedt. Door het grote bereik onder beleggers en de aanwezige expertise binnen het bedrijf is IEX ideaal gepositioneerd om beleggers te ondersteunen bij hun beleggingsbeslissingen en het beheer van hun portefeuille.

In 2018 hebben we linke stappen voorwaarts gezet. Zo groeide het aantal betalende abonnees van IEX Premium link, mede door uitbreiding van het palet van informatieproducten en -diensten. Een ander hoogtepunt was de eerste IEX Beleggersdag, georganiseerd in juni 2018.

Om beleggers te helpen met het kiezen uit het enorme aanbod van beleggingsproducten en -diensten introduceerden we in november het Beste Keuze-concept: een door onafhankelijke experts gemaakte voorselectie van de beste producten en diensten in de markt op basis van heldere, objectieve criteria.

Voorts wisten we voor beleggers een koppeling te realiseren tussen hun werkelijke portefeuille bij een broker en relevante nieuwsberichten en aanbevelingen van IEX. Eind 2018 ging deze koppeling bij de eerste broker live.

Onder IEX Group is een separate entiteit opgericht die zich richt op het aanbieden van nieuw te introduceren inanciële producten en diensten. Deze activiteit vergt aanzienlijke investeringen waarbij de kost voor de baat uitgaat.

De resultaten laten daardoor een wisselend beeld zien. Aan de omzetkant wordt een forse stijging geboekt: in 2018 behaalden we een 33 procent hogere omzet. Een toename waar veel collega-beursfondsen jaloers op zullen zijn. De bestaande businessline van media-exploitatie heeft wederom goed gepresteerd, met een stijgende advertentieomzet. Ook de omzet van IEX Premium steeg, al was het resultaat nog niet positief. IEX Direct vergde vooral investeringen, hetgeen resulteerde in een negatief resultaat voor de groep.

We streven naar een sterke resultaatverbetering in 2019. De positieve signalen uit de klanten- en omzetgroei geven ons het volste vertrouwen dat IEX het juiste pad heeft gekozen en dat we de komende jaren de vruchten zullen plukken van de gedane investeringen.

Ter verbetering van de verhandelbaarheid van het aandeel, heeft IEX in augustus de aandelen A omgezet in - beursgenoteerde - aandelen B. Het totaal uitstaande aantal aandelen is overigens onveranderd. Verder is een lening geplaatst binnen onze community van beleggende lezers en bezoekers. In 2019 zullen we meer aandacht aan investor relations besteden.

Graag willen wij onze bijzondere dank uitspreken aan onze klanten, aandeelhouders, beleggers, medewerkers en niet te vergeten onze adverteerders en trouwe sponsors met wie wij in veel gevallen reeds jarenlang een duurzame partnership hebben opgebouwd.

Namens IEX Group N.V.

Peter van Sommeren, CEO

4

Profiel en activiteiten

PROFIEL EN ACITIVITEITEN

IEX is in 1999 opgericht als online platform voor beleggers. Direct na de start is IEX.nl uitgegroeid tot de grootste en meest actieve beleggerscommunity van Nederland; een status die het tot de dag van vandaag heeft behouden - en uitgebreid. Door eigen ontwikkeling en acquisities is een sterke portfolio van activiteiten met verschillende merken opgebouwd, die op de markt voor beleggersinformatie moeilijk te verslaan is. De activiteiten zijn samengebracht in de vennootschap IEX Group, genoteerd aan Euronext Amsterdam.

De basis wordt gevormd door het mediabedrijf, dat eigen merken exploiteert op de markten van inanciële en beleggersinformatie. Met de verschillende titels bereikt IEX Group gezamenlijk 1,5 miljoen beleggers, van wie 1,2 miljoen in Nederland en circa 300.000 in België. De aanpak daarbij is "multichannel", er wordt gebruik gemaakt van de meeste vormen van media: digitaal, print, evenementen, sociaal, video. IEX Group is marktleider in Nederland en runner up in België. Op 31 december 2018 had IEX Group 35 werknemers (31 FTE) in dienst.

Activiteiten IEX Group Producten Maandelijkse statistieken Omvangrijke database 18 websites 13 email nieuwsbrieven 2 mobiele apps 5 beleggingscompetities 36 miljoen pageviews 6 miljoen verstuurde nieuwsbrieven 1.5 miljoen gebruikers 11 min. gemiddelde sessieduur 430.000 leden 135.000 nieuwsbriefabonnees 6.150 Premium leden 900 koppelingen met broker-accounts

Het verdienmodel van IEX bestaat uit 'Business to Business' (B2B)-omzet in de vorm van onlineadvertentieverkopen, sponsoring en content-integratie en in 'Business to Consumer' (B2C)-omzet in de vorm van een betaalde content-omgeving. De B2C-omzet is in ontwikkeling en zal naar verwachting de komende jaren verder groeien.

De verkoop vindt plaats door middel van:

• Rechtstreekse verkoop en contacten met de klant (B2B);
• Programmatic verkoop, waarbij door middel van zoekmachines en een veilingsysteem door adverteerders rechtstreeks ingekocht kan worden (B2B);
• Marketing en abonnementenwerving op het eigen netwerk om betalend lid te worden (B2C).

HOOFDACTIVITEITEN

Media-exploitatie

De media-exploitatie is gericht op het te gelde maken via advertising van het bereik en proiel van de gebruikers van de IEX-platforms. Vanwege de verschillende karakteristieken van het bereik en proiel zijn er meerdere gedifferentieerde channels ingericht:

IEX Retail Channel Nederland

Premium content-diensten

De premium content-diensten bestaan uit hoogwaardige content, die wordt aangeboden via een abonnementsmodel. De huidige abonnementsvormen zijn:

• IEX Premium
• Tostrams

Aanvullende producten en diensten

De aanvullende producten en diensten bestaan eind 2018 uit:

De IEX Brokerkoppeling: beleggers met een account bij DEGIRO krijgen bij IEX realtime koersinformatie, nieuws, adviezen en tips over hun portefeuille. IEX is in gesprek met meerdere partners om dit concept verder uit te breiden.

JURIDISCHE STRUCTUUR IEX GROUP ULTIMO 2019

IEX Group heeft vier dochtermaatschappijen:

• 1. IEX Media B.V. is een innovatief mediabedrijf met een brede selectie titels voor particuliere en professionele beleggers. De klanten en bezoekers van onze platformen vormen samen de grootste beleggerscommunity van de Benelux. IEX Media beschikt over sterke merken in de beleggersmarkt in het particuliere en professionele segment.
• 1. IEX Direct B.V. is in 2018 opgericht om inanciële producten aan beleggend Nederland aan te bieden.
• 1. Tostrams Groep B.V. is leverancier van beleggingsinformatie en beleggingsadviezen op basis van technische analyse (TA). Tostrams is marktleider op het gebied van betaalde TA-beleggersinformatie voor particuliere beleggers, via eigen kanalen en die van derden.
• 1. Verveeco B.V. is de besloten vennootschap waar de vastgoedpositie in Meeuwen is ondergebracht. De oorsprong van deze posities komt voort uit de gestaakte activiteiten van "De Witte Molen N.V", de rechtsvoorganger van MTY Holdings N.V. en later IEX Group N.V.

Interne organisatiestructuur (in FTE)

Content Management & Content creatie	10
Sales & Delivery	4
Techniek	6
Marketing & customer services	6
Business Development	3
Overhead	2
-------------------------------------------------------------------------------------
Totaal	31

Investor relations en externe communicatie vindt plaats middels persberichten en via onze site www.iexgroup.nl.

8

Verslag van het uitvoerend bestuur

Hoofdpunten 2018

Maart:	Grens 5.000 betalende abonnees overschreden
Mei:	Uitbreiding programmatic sales
Juni:	IEX Beleggersdag
Juli:	Succesvolle plaatsing 1e tranche obligatielening
Augustus:	Conversie aandelen IEX
November:	Strategische partnerships BinckBank en ING
December:	Start brokerkoppeling DeGiro

Het is de missie van IEX Group om de beste beschikbare beleggingsinformatie en beleggingsoplossingen op een toegankelijke manier aan te reiken aan alle beleggers in Nederland en België:

• Betaalde content-diensten. Sinds 2017 heeft IEX Group premium content-diensten voor particuliere beleggers. De geboden content bestaat onder meer uit concrete beleggingsideeën, modelportefeuilles en analyses door een eigen team van ervaren beleggers en beleggingsanalisten. De grondslagen zijn fundamentele analyse en technische analyse. Inmiddels heeft IEX meer dan 6.150 betalende abonnees.
• Samenwerking op advertentiemarkten. IEX Group werkt samen met toonaangevende partijen inzake de directe en programmatic verkoop van advertenties.
• Transactie- en portefeuilledata. IEX Group heeft als eerste in Nederland een koppeling mogelijk gemaakt tussen transactie- en portefeuillegegevens van beleggers en relevante IEX-content (voornamelijk koop- en verkoopsignalen, nieuws, updates en analistenadviezen uit de eerder genoemde premium-content).
• Eenvoudige, begrijpelijke beleggingsproducten. IEX heeft de ambitie om in samenwerking met derden een eenvoudig toegankelijke oplossingen voor vermogensopbouw aan te bieden.

IEX in de maatschappij

IEX Group is op dit moment een van de weinige aanbieders van onafhankelijke content op beleggingsgebied. Om deze unieke positie verder te verstevigen en de content toegankelijk te maken en te houden voor een groot en breed publiek, is er fors geïnvesteerd in menselijk kapitaal. Tevens wordt er continu ruimte gecreëerd om jonge mensen op te leiden.

In een vergrijzende samenleving neemt het belang van educatie en kennisoverdracht op het gebied van geldzaken en vermogensopbouw toe. IEX wil een actieve rol spelen binnen die ontwikkeling; wij zien dat als een belangrijke maatschappelijke functie. Daarbij handelen we voortdurend indachtig het eigen motto, dat IEX al 19 jaar voert: "van beleggers voor beleggers"

Goede uitgangspositie

Als onafhankelijke en gespecialiseerde partij zijn wij uitstekend geëquipeerd om op al deze ontwikkelingen in te spelen en daarmee als bedrijf een forse stap voorwaarts te zetten, door onze dienstverlening uit te breiden met innovatieve content-oplossingen, door koppelingen met transactie- en portefeuillegegevens te maken en door nieuwe inanciële producten en diensten aan te bieden op een hedendaags platform.

Integriteit en onafhankelijkheid

Onafhankelijkheid is een kernwaarde die IEX Group koestert. Het is een belangrijk deel van ons bestaansrecht. Dat komt terug in de procedures en gedragscodes op het gebied van beleggingsbeleid, openheid inzake beleggingsposities van eigen werknemers en het vier-ogen-principe inzake publicatie van content. IEX biedt (gecontroleerde) ruimte op zijn netwerk voor bezoldigde en onbezoldigde externe publicisten voor een diversiteit van meningen en opinies. De organisatie is erop ingericht om te zorgen dat deze auteurs zich aan dezelfde standaarden houden als de eigen redactie en altijd transparantie betrachten over hun belangen bij het geschrevene.

Herkenbaar en transparant

Commerciële (betaalde) content-proposities dienen altijd te voldoen aan vooraf opgestelde richtlijnen en zijn altijd herkenbaar als sponsored content.

Kwaliteitsbewaking

In de vorm van het grootste beleggersforum van Nederland beschikt IEX over een platform waar dagelijks zeer veel user generated content wordt geproduceerd. Een team van moderatoren beoordeelt of de postings voldoen aan het forumreglement. Als dat niet geval is, worden berichten verwijderd of - bij herhaalde overtreding - forumleden geschorst. Wanneer er pogingen tot marktmisbruik of -manipulatie worden gesignaleerd, kan dit worden gemeld aan de toezichthouder.

Kerncijfers 2018

(in duizenden euro's)

	2018 €	2017 €
Buto bedrijfsresultaat Resultaat na belastingen	- 1.012 - 1.196	- 1.124 - 998
Resultaat per aandeel Winst per aandeel Verwaterde winst per aandeel	- 0,33 - 0,33	- 0,27 - 0,27
Balansgegevens Activa Vaste activa Vorderingen Liquide middelen Totaal activa	2.706 464 766 3.936	2.804 668 90 3.562
Passiva Groepsvermogen Langlopende schulden Kortlopende schulden Totaal passiva	- 840 2.762 2.014 3.936	356 1.994 1.212 3.562

Kasstroomoverzicht

(in duizenden euro's)

	2018	2017
	€	€
Kasstroom uit operationele activiteiten	- 546	- 782
Kasstroom uit investeringsactiviteiten	- 44	- 230
Kasstroom uit inancieringsactiviteiten	1.266	1.052
Mutatie geldmiddelen	676	40

Omzet en resultaatontwikkeling

IEX Group heeft een geconsolideerde omzet van € 4.410 duizend geboekt. De omzet in 2018 wordt behaald uit advertentieverkoop (€ 3.611 duizend), betaalde content (€ 740 duizend) en overige diensten (€ 59 duizend). De advertentie omzet kan worden opgesplitst in premium verkoop door een eigen salesteam (€ 2.332 duizend) en programmatic verkopen (€ 1.279 duizend). De gerealiseerde omzet is nagenoeg volledig behaald uit de kernactiviteiten en in ontwikkeling zijnde kernactiviteiten. Naast de kosten voor de normale bedrijfsvoering, zijn er in 2018 wederom extra kosten gemaakt voor de bouw van nieuwe omzetpijlers onder IEX Group. Dit tezamen heeft geleid tot een negatief resultaat na belastingen van € 1.196 duizend.

Het eigen vermogen van IEX Group is negatief. Inclusief de achtergestelde leningen is sprake van een behoorlijke solvabiliteit van 43,7 procent. In 2018 heeft IEX Group de inancieringsbehoefte afgedekt door middel van de uitgifte van een 7% obligatielening van € 1.365 duizend. Value8 N.V. heeft aangegeven – indien nodig – aanvullend in IEX Group te zullen investeren. Voorts is het oorspronkelijke kernbedrijf (IEX Media) gezond winstgevend en kunnen investeringen in IEX Premium en IEX Direct – indien nodig – snel worden teruggedraaid. In combinatie met de ruime positie liquide middelen (€ 766 duizend) heeft de board het volste vertrouwen in een gunstige inanciële ontwikkeling van IEX. De jaarrekening is derhalve opgesteld op basis van de continuïteitsveronderstelling.

Investeringen in techniek en personeel

Voor de verdere ontwikkeling van alle drie de business-pijlers (media exploitatie, betaalde content en inanciële diensten) is er in 2018 verder geïnvesteerd in techniek en personeel. Door de aard van deze kennisintensieve sector is er reeds fors geïnvesteerd in het aantrekken van professionals en de ontwikkeling van het personeel over de gehele linie van activiteiten. Tevens zijn er verdere investeringen gedaan in technologische ontwikkeling en doorontwikkeling van de platforms. Zo is in 2018 de premium content-omgeving van IEX verder uitgebreid en verbeterd, is een datamanagementplatform en email-serviceplatform toegevoegd, is er een koppelingsmogelijkheid met brokers voor portefeuille- en transactiedata gerealiseerd en zijn de platforms naar een hoger niveau gebracht.

Inventarisatie mogelijkheden verkoop onroerend goed

De vennootschap houdt thans onroerende goederen aan in Nederland en Hongarije. De boekwaarde van deze onroerende goederen bedroeg per ultimo 2018 € 790 duizend. In het kader van bescherming van de minderheidsaandeelhouders is Value8 bereid gevonden – indien de verkoop van de onroerende goederen een lager bedrag dan € 800 duizend oplevert- om binnen 3 maanden het tekort te compenseren. Deze afspraken met Value8 zijn schriftelijk vastgelegd. Ultimo balansdatum zijn er voor zowel het onroerend goed in Meeuwen als het onroerend goed in Hongarije actieve gesprekken met mogelijk kopers. Tevens wordt de route onderzocht om de weg te banen voor projectontwikkeling.

Gebeurtenissen na balansdatum

Na balansdatum hebben zich geen gebeurtenissen voorgedaan die de beeldvorming van de inanciële positie van IEX Group ultimo 2018 kunnen beïnvloeden.

Vooruitblik 2019

IEX verwacht in 2019 de vruchten te plukken van de investeringen van de afgelopen jaren. Het boekjaar 2019 zal dan ook in het teken staan van het verbeteren van de omzet en groei van het aantal betalende abonnees. Daarnaast zal er nadrukkelijk gekeken worden naar het doorvoeren van een kostenbesparingsprogramma om eiciënter en effectiever te kunnen opereren. Gestreefd wordt naar een situatie waarin IEX Group vanaf het vierde kwartaal van 2019 winstgevend wordt.

Amsterdam, 30 april 2019

P.Th.B.M. van Sommeren, CEO

Verslag van het niet-uitvoerend bestuur

14

Verslag van het niet-uitvoerend bestuur

Het bestuur van IEX Group is een one-tier board, waarbij uitvoerende en niet uitvoerende leden gezamenlijk een bestuur vormen. Daarbij is de afstand tussen de uitvoerende en niet uitvoerende bestuurders kleiner dan de voor Nederland traditionele verhouding tussen een Raad van Bestuur en een Raad van Commissarissen.

De niet-uitvoerende bestuurders staan de uitvoerende bestuurders met raad en daad terzijde en monitoren de ontwikkelingen bij IEX Group. De niet-uitvoerende bestuurders houden toezicht op de gang van zaken in de onderneming en het functioneren van het bestuur. In het afgelopen jaar hebben de niet-uitvoerende bestuurders voornamelijk aandacht besteed aan (toezicht op) de volgende onderwerpen.

• Versterken van de positie als leidende informatiebron voor beleggers in de Benelux.
• Ontwikkeling en aanscherping van de strategie, waaronder de transformatie naar aanbieder van inanciële producten en diensten.
• Uitrol van IEX Premium.
• Verkoop van vastgoed.
• Financiering van groeiplannen.
• Aanvulling en versterking van de organisatie, waaronder de beleggersdesk.
• (add-on) Acquisities.
• Financiële rapportage.
• Risico's verbonden aan de onderneming.
• De kwaliteit van de interne risicobeheersings- en controlesystemen.
• Ontwikkelingen op gebied van wet- en regelgeving.
• Investor Relations.
• Corporate Governance.

In de voorjaarsvergaderingen van het bestuur wordt aandacht besteed aan het jaarrekeningproces. De nietuitvoerende bestuurders laten zich op dit gebied informeren door de externe accountant.

Overleg van de Raad van Bestuur

Het gezamenlijke bestuur komt op regelmatige basis bij elkaar. In 2018 heeft het bestuur 11 maal plenair vergaderd. Tijdens de bestuursvergaderingen waren alle niet-uitvoerende bestuurders aanwezig. Naast de plenaire bijeenkomsten is er regelmatig telefonisch of per e-mail overleg geweest over de hierboven weergegeven onderwerpen.

De niet-uitvoerende bestuurders hebben tevens buiten aanwezigheid van de uitvoerende bestuurders vergaderd. Hierbij werd onder meer het functioneren van de uitvoerende bestuurders en de niet-uitvoerende bestuurders besproken. Deze evaluatie is tevens gebruikt om het bestuur te beoordelen.

Gedurende 2018 is tevens gesproken over de samenstelling van de Board en de werkwijze. In 2018 hebben er geen wijzigingen plaatsgevonden in het bestuur. In maart 2019 is in goed onderling overleg is besloten dat Jean-Paul van Oudheusden niet langer deel zal uitmaken van de Board en een adviserende rol zal vervullen.

De niet-uitvoerende bestuurders hechten aan goede investor relations. In 2018 is het investor relations-beleid verbeterd, met uitgebreidere informatie over de strategie en regelmatige updates. Het doel is om in 2019 en volgende jaren beter en intensiever te communiceren over de groeiplannen van IEX Group en de voortgang op dat groeipad.

Remuneratiebeleid

Uitgangspunt van het remuneratiebeleid van de vennootschap is een marktconforme beloning. Het remuneratiebeleid voor het bestuur van IEX Group wordt vastgesteld door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders. Tijdens de aandeelhoudersvergadering van 16 december 2015 is het huidige beloningsbeleid goedgekeurd. De daadwerkelijke remuneratie van de uitvoerende bestuurders wordt vastgesteld door de niet

uitvoerende bestuurders.

De remuneratie van de niet-uitvoerende bestuurders wordt vastgesteld door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders. Deze bezoldiging is onafhankelijk van het door de onderneming behaalde resultaat.

Het salaris van de directie is inclusief een bijdrage voor een pensioenregeling. Het betreffende directielid is zelf verantwoordelijk voor zijn eigen pensioenopbouw.

Remuneratie uitvoerende en niet-uitvoerende bestuurders

Voor de remuneratie van de uitvoerende bestuurders wordt verwezen naar pagina 54 van de jaarrekening. De remuneratie voor niet-uitvoerende bestuurders is vastgesteld op 15.000 euro per persoon.

De beloning voor de heer Veldhuijzen van Zanten kan worden gesplitst in twee elementen: zijn rol als nietuitvoerende bestuurder en zijn adviesrol. De adviesrol is begin 2019 geëvalueerd en wordt vooralsnog op maandbasis voortgezet. Er is geen resultaatafhankelijke beloning of beloning in aandelen of opties op aandelen voor de niet-uitvoerende bestuurders van IEX Group. Voor de remuneratie van de niet-uitvoerende bestuurders over 2018 wordt verwezen naar de jaarrekening.

Jaarrekening 2018

Het bestuur van IEX Group heeft de jaarrekening over het boekjaar 2018 conform artikel 24 van de statuten opgemaakt en aan de niet-uitvoerende bestuurders voorgelegd. De jaarrekening is door accon avm gecontroleerd en voorzien van een goedkeurende controleverklaring. Deze verklaring treft u op pagina 68 aan in dit verslag. De niet-uitvoerende bestuurders stemmen in met de jaarrekening en de voorgestelde resultaatverdeling, die inhoudt dat over het boekjaar 2018 wordt voorgesteld geen dividend uit te keren aan de houders van gewone aandelen. De niet-uitvoerende leden van het bestuur bevelen de aandeelhoudersvergadering aan de jaarrekening 2018 vast te stellen.

IEX Group voldoet in belangrijke mate aan de best practice-bepalingen van de herziene Corporate Governance Code (2016) met betrekking tot de Raad van Commissarissen. Voor een volledig overzicht van de toepassing van de herziene Code wordt verwezen naar pagina 18 van het jaarverslag.

Mede gezien de beperkte omvang hebben de niet-uitvoerende bestuurders besloten geen aparte benoemings-, audit- en remuneratiecommissie in te stellen. De niet-uitvoerende bestuurders zijn daarom aangewezen om de taken van de commissies uit te oefenen. Voorts is thans geen noodzaak gezien om een aparte auditdienst in te richten.

De niet-uitvoerende bestuurders van IEX Group N.V., danken de bestuurders en medewerkers voor hun betrokkenheid en inzet in 2018.

Bussum, 30 april 2019 P.P.F. de Vries, voorzitter G.P. Hettinga H.P.Th. Veldhuijzen van Zanten

Corporate Governance 17

Corporate Governance

IEX Group hecht aan een goede verstandhouding met haar kapitaalverschaffers en staat open voor hun adviezen en suggesties. De jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders biedt ons de gelegenheid met onze kapitaalverschaffers van gedachten te wisselen. Wij streven naar het creëren van aandeelhouderswaarde op de lange termijn.

Op 8 december 2016 is de herziene versie van de Code gepubliceerd, die voor het boekjaar 2018 van toepassing is. De naleving van de herziene Code, alsmede een motivatie van afwijkingen daarvan, is opgenomen in de Corporate Governance Verklaring van de onderneming. De Corporate Governance Verklaring is gepubliceerd op de website van IEX Group. Hieronder wordt ingegaan op de corporate governance-structuur van de onderneming. Daarbij is ook aansluiting gezocht bij de thematische inrichting van de herziene versie van de Code.

IEX Group hanteert een monistisch bestuursmodel. De one-tier board bestaat uit een of meer uitvoerende bestuurders en een of meer niet-uitvoerende bestuurders. Slechts natuurlijke personen kunnen deel uitmaken van het bestuur. De algemene vergadering stelt het aantal uitvoerende bestuurders en niet-uitvoerende bestuurders vast. Het bestuur noemt één van de niet uitvoerende bestuurders tot voorzitter van het bestuur. Het bestuur kan besluiten tot het benoemen van en toekennen van de titel Chief Executive Oicer (CEO) aan één van de uitvoerende bestuurders en kan besluiten tot het benoemen van en toekennen van de titel Chief Financial Oicer (CFO) aan één van de uitvoerende bestuurders.

De stakeholders zijn groepen en individuen die direct of indirect de activiteiten van de vennootschap beïnvloeden, of erdoor beïnvloed worden. Hiertoe behoren de medewerkers, aandeelhouders en andere kapitaalverschaffers, toeleveranciers, afnemers, overheidsinstanties, onderwijs- en kennisinstellingen, maatschappelijke en brancheorganisaties en de gemeenschappen waarbinnen IEX Group actief is.

Behoudens de beperkingen volgens de statuten is het bestuur belast met het besturen van de vennootschap. De uitvoerende bestuurders zijn verantwoordelijk voor de dagelijkse gang van zaken van de vennootschap. De niet-uitvoerende bestuurders houden toezicht op het beleid en de taakuitoefening van de uitvoerende bestuurders, staan de uitvoerende bestuurders met raad terzijde en zijn verantwoordelijk voor de algemene gang van zaken van de vennootschap.

Jaarlijks wordt ten minste één Algemene Vergadering van Aandeelhouders gehouden. De Algemene Vergadering van Aandeelhouders stelt onder meer de jaarrekening vast en heeft bevoegdheden ten aanzien van benoeming en ontslag van leden van het niet-uitvoerend deel van het bestuur.

Het bestuur stelt medewerkers in de gelegenheid om zonder gevaar voor hun rechtspositie te rapporteren aan een onafhankelijke vertrouwenspersoon over vermeende onregelmatigheden van algemene, operationele of inanciële aard. Het klokkenluiderreglement is op de website van IEX Group te vinden.

De reglementen van het bestuur zijn terug te vinden op de website van IEX Group, www.iexgroup.nl.

Algemene vergadering van aandeelhouders

Jaarlijks, binnen zes maanden na aloop van het boekjaar, houdt IEX Group een Algemene Vergadering van Aandeelhouders. Buitengewone Algemene Vergaderingen van Aandeelhouders kunnen worden bijeengeroepen als het bestuur dit nodig acht.

De agenda voor de jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders bevat de statutair vastgelegde punten, evenals andere voorstellen van het bestuur of van aandeelhouders die alleen of gezamenlijk ten minste 1% van het geplaatste kapitaal vertegenwoordigen.

De agenda van de jaarvergadering vermeld onder meer de volgende punten:

• het jaarverslag;
• vaststelling van de jaarrekening;
• kwijting van bestuurders;
• het verlenen van de opdracht aan een accountant tot onderzoek van de jaarrekening over het lopende boekjaar, het uitbrengen van een verslag daaromtrent en het aleggen van een verklaring;
• eventuele kennisgeving van voorgenomen benoeming van bestuurders;
• eventuele andere voorstellen door het bestuur aan de orde gesteld, en aangekondigd met inachtneming van artikelen 27 van de statuten, zoals inzake aanwijzing van een orgaan dat bevoegd is tot uitgifte van aandelen en inzake machtiging van het bestuur tot het doen verkrijgen van eigen aandelen of certiicaten daarvan door de vennootschap;
• eventuele onderwerpen voorgesteld door de aandeelhouders met inachtneming van het in de statuten bepaalde;
• voorstel tot uitkering dividend (indien van toepassing);
• eventuele kennisgeving van voorgenomen benoeming van bestuurders, en van te verwachten vacatures in het bestuur;
• het beloningsbeleid van de bestuurders.

Tegenstrijdige belangen

Besluiten tot het aangaan van transacties waarbij tegenstrijdige belangen van een of meerdere bestuurders spelen die van materiële betekenis zijn voor de vennootschap en/of voor de desbetreffende bestuurder(s) behoeven goedkeuring van het bestuur. Dergelijke transacties worden gepubliceerd in het bestuursverslag, met vermelding van het tegenstrijdig belang en de verklaring dat best practice bepalingen 2.7.3 en 2.7.4 zijn nageleefd.

De bestuurders kennen een potentieel tegenstrijdig belang, aangezien beiden een bestuursfunctie vervullen bij een rechtspersoon die grootaandeelhouder is. Bij belangrijke transacties van materiële betekenis zal de AVA de transacties achteraf goedkeuren, conform III.6.4. Daarnaast zullen transacties conform wetsartikel 107a BW2 worden voorgelegd aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders.

Corporate Governance Verklaring

IEX Group onderschrijft de naleving van de principes en best practices bepalingen van de Nederlandse Corporate Governance Code die betrekking hebben op het bestuur. IEX Group streeft ernaar om de best practices uit de Corporate Governance Code toe te passen, met in achtneming van de beperkte omvang van de vennootschap. In de gevallen waar toepassing van de best practices niet mogelijk is, handelt IEX Group in de geest van de Code.

Mede gelet op de organisatiestructuur, het bestuur van de vennootschap en de omvang van de vennootschap is geen aparte secretaris voor de vennootschap aangesteld. Een niet-uitvoerende bestuurder van de vennootschap functioneert tevens als secretaris van de vennootschap zoals omschreven in de Code. Er is geen executive committee zoals bedoeld in bepaling 2.1.3.

Aangezien IEX Group N.V. drie niet-uitvoerende bestuurders heeft, kent de vennootschap conform bepaling 2.3.2 geen aparte audit-, benoemings- of remuneratie commissie. Deze taken worden door de niet uitvoerende bestuurders vervuld.

IEX Group onderschrijft het belang van de interne auditfunctie. Vanwege de relatief beperkte omvang van IEX Group zijn de niet-uitvoerende leden van het bestuur op basis van bepaling 1.3.6. van oordeel dat er in de huidige situatie geen aanleiding is om een interne auditdienst in te richten. Met in achtneming van bovenstaande onderschrijft IEX Group N.V. de principes en best practice bepalingen van de Code, met uitzondering van de volgende bepalingen.

2.1.1 Proielschets

IEX Group N.V. maakt, gezien de omvang van de vennootschap, op dit moment geen gebruik van een proielschets. Bij nieuwe vacatures is IEX Group voornemens een proielschets op te stellen.

2.1.7 / 2.1.8 / 5.1.2 Onafhankelijkheid

Er zijn thans drie niet-uitvoerende leden van de raad van bestuur die direct of indirect een belangrijk deel van het uitstaande kapitaal vertegenwoordigen. IEX Group heeft het voornemen om bij een vacature een onafhankelijke persoon voor te dragen voor benoeming tot lid van het bestuur.

4.2.3 Webcasts

Vanwege de beperkte omvang van IEX Group wordt deze bepaling thans niet overal toegepast.

5.1.3 Onafhankelijkheid voorzitter van het bestuur

De huidige voorzitter van de raad van bestuur is, voordat de reverse listing plaatsvond, uitvoerend bestuurder geweest van de beursvennootschap zonder operationele activiteiten. Ten aanzien van de huidige bedrijfsactiviteiten geldt dat de huidige voorzitter van het bestuur daarvan geen uitvoerend bestuurder is geweest.

Bezoldigingsbeleid bestuurders

Met de heer Van Sommeren is een vaste beloning (in de vorm van een maandelijks te betalen managementvergoeding) voor 2018 afgesproken van 180.000 euro per jaar.

De niet-uitvoerende leden van het bestuur ontvangen een vergoeding van 15.000 euro per jaar. De heer Veldhuijzen van Zanten ontvangt daarnaast 45.000 euro voor consultancy werkzaamheden.

Wijzigingen in het beloningsbeleid worden voorgelegd aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders.

Maatschappelijk verantwoord ondernemen

De vennootschap houdt rekening met de relevante maatschappelijke aspecten van ondernemen. Bij de inbreng van eventuele nieuwe activiteiten zal de vennootschap de maatschappelijke aspecten, zoals duurzaamheid en sociale aspecten, meenemen in de besluitvorming.

Aandelen- en juridische structuur

21

Aandelenstructuur

IEX Group is een aan Euronext Amsterdam genoteerde naamloze vennootschap. Het tickersymbool is IEX en de ISIN-code is NL0010556726.

Het maatschappelijk kapitaal van de vennootschap bedraagt 1.800.000 euro, verdeeld in:

• a. 6.000.000 aandelen A van nominaal tien eurocent (€ 0,10) elk, en;
• b. 10.000.000 aandelen B van nominaal tien eurocent (€ 0,10), en;
• c. 2.000.000 cumulatief inancieringspreferente aandelen C van nominaal tien eurocent (€ 0,10) elk.

De aandelen A luiden op naam. De aandelen B en C luiden, ter keuze van de houder, aan toonder of op naam. Zij luiden aan toonder, tenzij de aandeelhouder te kennen geeft dat hij een aandeel op naam wenst. De algemene vergadering kan besluiten houders van aandelen A het recht tot omzetting (conversie) van een aandeel A in een aandeel B te verlenen.

Per 16 december 2015 heeft de Algemene Vergadering van Aandeelhouders besloten dat de houders van aandelen A gedurende een periode van vijf jaar het recht hebben om alle uitstaande aandelen A om te zetten in gewone aandelen in de verhouding 1 aandeel B (van 0,10 euro nominaal) voor 1 aandeel A (van 0,10 euro nominaal).

In 2018 hebben de aandeelhouders van IEX Group de 2.800.000 aandelen A geconverteerd in aandelen B. Het bestuur verwacht met deze conversie een stap dichter bij de verhandelbaarheid van de aandelen van IEX Group te komen.

Ultimo 2018 bedraagt het geplaatst kapitaal 366.111,30 euro, bestaande uit 3.661.013 aandelen B. Alle uitgegeven aandelen zijn volgestort. Per datum publicatie van het jaarverslag is het geplaatst aandelenkapitaal ongewijzigd ten opzicht van ultimo 2018.

Per datum publicatie jaarverslag zijn er 4 aandeelhouders met een belang groter dan 3%.

•	Value8 N.V.	56,32%
•	H.P.T. Veldhuijzen van Zanten (niet uitvoerende bestuurder IEX Group)	56,32%
•	P.Th.B.M. van Sommeren (CEO IEX Group)	19,71%
•	G.P. van Lanschot	6,31%

De werkelijke percentages kunnen binnen de brandbreedte inmiddels gewijzigd zijn ten opzichte van het percentage conform het AFM-register.

Er zijn geen aandelen uitgegeven waaraan bijzondere winstrechten of zeggenschapsrechten zijn verbonden. Ter zake van geen van de uitgegeven aandelen is sprake van een beperking van stemrecht, een termijn voor de uitoefening van stemrecht en/of uitgifte van certiicaten van aandelen met medewerking van IEX Group.

Er zijn geen belangrijke overeenkomsten waarbij de vennootschap partij is en die tot stand komen, worden gewijzigd of ontbonden onder de voorwaarde van een wijziging van zeggenschap over de vennootschap nadat een openbaar bod is uitgebracht. De vennootschap heeft ook geen overeenkomsten met een bestuurder of werknemer die voorzien in een uitkering bij beëindiging van het dienstverband naar aanleiding van een openbaar bod op de aandelen van de vennootschap.

Statuten, benoeming en ontslag bestuurders

Hieronder volgen de relevante bepalingen uit de statuten, voor zover deze niet elders in dit jaarverslag worden vermeld.

Artikel 14 van de statuten van IEX Group stelt dat IEX Group wordt bestuurd door een bestuur bestaande uit één of meer uitvoerend bestuurders en een of meerdere niet uitvoerende bestuurders. De algemene vergadering van aandeelhouders kan bestuurders, zowel uitvoerend als niet uitvoerend, schorsen, ontslaan of benoemen. Daarnaast bepaalt de algemene vergadering van aandeelhouders of een bestuurder uitvoerend of niet uitvoerend is. Uitvoerende bestuurders kunnen te allen tijde door het bestuur geschorst worden. Het bestuur stelt een niet uitvoerende bestuurder aan als voorzitter.

Artikel van 15 van de statuten bepaalt dat het bestuur een intern reglement vaststelt waarin de regels worden gegeven omtrent de besluitvorming van het bestuur en de onderlinge taken en verantwoordelijkheden. In het reglement zal, met inachtneming van de wettelijke regels, worden bepaald met welke taken en verantwoordelijkheden elke uitvoerende bestuurder en niet uitvoerende bestuurder zal zijn belast. Het reglement kan voorts, onder andere, bepalen dat uitvoerende respectievelijk niet uitvoerende bestuurders rechtsgeldig kunnen besluiten omtrent zaken die tot hun taak en verantwoordelijkheid behoren, alsmede regelingen bevatten omtrent de binnen het bestuur te hanteren titulatuur.

Uitgifte en verkrijging van aandelen

Aandelen kunnen conform artikel 6 van de statuten slechts worden uitgegeven ingevolge een besluit van de Algemene Vergadering van Aandeelhouders of van het bestuur, indien het daartoe door de algemene vergadering is aangewezen. Indien het bestuur daartoe is aangewezen, kan, zolang de aanwijzing van kracht is, de algemene vergadering niet meer tot verdere uitgifte besluiten.

Bij uitgifte van aandelen, niet zijnde aandelen C, heeft iedere aandeelhouder een voorkeursrecht naar evenredigheid van het gezamenlijke bedrag van zijn aandelen A en B tezamen, behoudens het bepaalde in de wet. Het voorkeursrecht kan, telkens voor een enkele uitgifte, worden beperkt of uitgesloten door het tot uitgifte bevoegde orgaan. In het voorstel hiertoe moeten de redenen voor het voorstel en de keuze van de voorgenomen koers van uitgifte schriftelijk worden toegelicht.

Verkrijging anders dan om niet kan slechts plaatsvinden indien en voor zover de algemene vergadering het bestuur daartoe heeft gemachtigd. Deze machtiging geldt voor ten hoogste achttien maanden. De algemene vergadering moet in de machtiging bepalen hoeveel aandelen mogen worden verkregen, hoe zij mogen worden verkregen en tussen welke grenzen de prijs moet liggen.

Tijdens de aandeelhoudersvergadering van 15 juni 2018 zijn de volgende machtigingen aan het bestuur toegekend.

a) Machtiging tot uitgifte aandelen

Het bestuur is per 15 juni 2018 voor een periode van 18 maanden gemachtigd om maximaal 20% van het geplaatste kapitaal uit te geven. Deze machtiging is toegekend om de huidige lexibiliteit van het bestuur te handhaven en om de ruimte te scheppen om in (een deel van) de eventuele inancierings behoefte te voorzien door middel van uitgifte van aandelen.

b) Machtiging tot beperking/uitsluiting voorkeursrecht

Het bestuur is per 15 juni 2018 voor een periode van 18 maanden gemachtigd tot het uitsluiten of beperken van het voorkeursrecht met maximaal 20% van het geplaatste kapitaal. Voor een besluit van de Algemene Vergadering van Aandeelhouders tot beperking of uitsluiting van het voorkeursrecht of tot aanwijzing is, indien minder dan de helft van het geplaatste kapitaal vertegenwoordigd is, een meerderheid van ten minste twee derde van de uitgebrachte stemmen vereist.

Risico's en risicobeheersingssystemen

24

Algemeen

Aan ondernemen zijn risico's verbonden. De realisatie van onze ondernemingsdoelstellingen is onder meer afhankelijk van externe economische factoren, onvoorspelbaarheid van marktontwikkelingen, calamiteiten en menselijke factoren. In uitvoering van de strategie en het realiseren van afgesproken bedrijfsdoelstellingen zijn er een aantal bedreigingen (en risico's) en kansen waarvan het managen hiervan behoort tot de hoofdactiviteiten van de directie Hieronder volgt een overzicht van de belangrijkste risico's verbonden aan onze doelstellingen alsmede een beschrijving van de belangrijkste elementen van onze interne risicobeheersings- en controlesystemen gericht op de adequate en effectieve beheersing van die risico's.

Risk Appetite

De 'Risk Appetite' is de mate waarin we bereid zijn risico's te accepteren bij het nastreven van onze doelstellingen. Bij het realiseren en bepalen van de doelstelling wordt door de directie de mate van risico bepaald, hierbij wordt een gezond ondernemersrisico in acht genomen. Hierbij staat de continuïteit van de groep voorop.

Strategische risico's

De strategie die IEX heeft gekozen is onlosmakelijk verbonden met het nemen van risico's. De belangrijkste risico's worden hierbij gevormd door de conjuncturele omstandigheden, de inanciële markten en de koersluctuaties op de beurs.

Bij langdurig slecht beurssentiment zal er minder interesse zijn in beleggen. Dit leidt tot een verschraling van de advertentiebudgetten bij de klanten van IEX Media. Hierdoor kunnen de advertentie-inkomsten sterk dalen. Daarnaast zal het aantal opzeggingen van betaalde abonnementen naar verwachting stijgen bij langdurig slechte beurskoersen.

Privacy- en informatiebeveiligingsrisico's

Het verzamelen van grote hoeveelheden gegevens is noodzakelijk. In de toekomst zal dit explosief groeien met betrekking tot gebruikers en adverteerders. Het verzamelen, opslaan en gebruiken van grote hoeveelheden gegevens is noodzakelijk voor de kernactiviteiten van IEX. Dit is nodig om gepersonaliseerd te kunnen publiceren voor consumenten en om getarget bereik te creëren voor adverteerders en om ongewenste advertenties te voorkomen.

Sinds mei 2018 is de Algemene Verordening Gegevensregistratie (AVG of GDPR) van kracht. IEX heeft zijn processen afgestemd conform de verordening. De aanpak van IEX is gericht op privacy en informatiebeveiliging bij het ontwikkelen van nieuwe producten en toepassingen.

Wetgeving

Een verbod op advertenties voor risicovolle beleggingsproducten en/of een verbod op verkoop van deze producten of een verbod op adviezen en beleggingstips in contentdiensten vormen een signiicant risico voor IEX. Elk van deze twee verboden leiden tot verzwakking van omzetpijlers van IEX.

Niet bereiken verkoop- en omzetdoelstellingen

Een ander risico is dat klanten die de informatiediensten van IEX gebruiken niet bereid zijn om de betaalde contentdiensten en beleggingsproducten af te nemen. IEX zou daardoor zijn doelstellingen niet kunnen behalen en minder abonnementsgelden ontvangen.

Risico verbonden aan de vastgoedposities

IEX heeft vastgoedposities in Nederland (Meeuwen) en Hongarije (Lébény). De waarde van vastgoed kan onder andere luctueren ten gevolge van marktwijzigingen in vraag en aanbod, wijzigingen op de gebruikersmarkt, wet- en regelgeving, de staat van onderhoud van het vastgoed, beschikbaarheid van inanciering, de rentestanden en het inlatiepercentage.

De rechtsvoorganger van IEX, MTY Holdings N.V., heeft nog enkele vastgoedposities in Nederland en Hongarije. Dit vastgoed wordt aangehouden voor de verkoop. Value8 heeft een garantie verstrekt, dat wanneer de totale verkoopprijs van het vastgoed lager is dan 800.000 euro (garantiewaarde), het verschil tussen de garantiewaarde en de verkoopprijs te compenseren en tegen inale kwijting uit te keren aan de vennootschap. Voor verdere toelichting wordt verwezen naar paragraaf 'Doelstellingen en beleid inzake beheer van inanciële risico's' in de geconsolideerde jaarrekening.

Risico verbonden aan de beursnotering van IEX Group

IEX Group is genoteerd op de oiciële markt van Euronext Amsterdam en dient daardoor aan de daarvoor geldende wet- en regelgeving te voldoen. Indien deze regelgeving verandert, kan dit leiden tot extra kosten voor IEX Group.

Organisatorisch risico

De organisatie is in sterke mate afhankelijk van enkele sleuteliguren, waaronder in elk geval de bestuursleden. Geconsolideerd is het personeelsbestand in 2018 weer verder gegroeid. IEX Group streeft er naar om de robuustheid van organisatie te versterken. IEX Group is zich bewust van de risico's op onder andere bedrijfsongevallen, personeelsuitval en arbeidsconlicten binnen de groep. In dat kader wordt regelmatig bekeken op welke wijze deze risico's kunnen worden verminderd en, waar nodig, afdoende kunnen worden verzekerd.

IT-systemen

In het geval van IEX is het IT-risico te verdelen in meerdere risico's:

• het risico dat de websites oline raken;
• het risico dat het netwerk niet meer functioneert;
• het risico dat de data van externe leveranciers niet geleverd wordt; en
• het risico dat de website(s) overgenomen (gehackt) worden.

Alle websites van IEX worden door een externe partij gehost, die op meerdere plekken in Nederland serverruimtes heeft, zodat bij een eventuele storing de hosting direct overgenomen wordt vanuit een andere locatie. Het niet bereikbaar zijn van de websites zou derhalve alleen kunnen voorkomen door middel van een landelijke storing of een buitengewone gebeurtenis; dit risico is derhalve zeer klein. Indien het netwerk van IEX uitvalt, betekent dit voornamelijk dat er op dat moment geen nieuwe content gepubliceerd kan worden. Echter het uploaden gebeurt door middel van een cloud-omgeving, wat betekent dat mensen een groot gedeelte van hun werkzaamheden kunnen verrichten zodra ze een internetverbinding hebben. Een gedeelte van de informatie op de websites betreft geïntegreerde feeds van externe partijen. Er is een risico dat een dergelijke partij niet levert of kan leveren. Het gevolg hiervan is dan slechts een deel van de informatievoorziening weg zal vallen.

Juridisch risico

IEX Group kan voor haar acties aansprakelijk worden gesteld. Hoewel IEX Group op het moment van publicatie van dit jaarverslag niet bekend is met enige dreigende procedure, kan IEX Group voor eventueel tekortschietende dienstverlening of andere mogelijke schade aansprakelijk worden gesteld. Dergelijke aansprakelijkheidsprocedures kunnen in het algemeen hoge kosten met zich meebrengen.

Liquiditeitsrisico

Liquiditeitsrisico is het risico dat men over onvoldoende middelen beschikt om aan de directe verplichtingen te voldoen. IEX Group heeft de aanwezige liquiditeiten ondergebracht bij Nederlandse grootbanken met minimaal een A-rating. Indien IEX Group nieuwe verplichtingen aangaat, zou dit kunnen leiden tot een hoger liquiditeitsrisico. Ook in het geval van een faillissement van de bank waar de liquiditeiten zijn ondergebracht, zou IEX Group een mogelijk liquiditeitsrisico lopen. Voor verdere toelichting wordt verwezen naar paragraaf 'Doelstellingen en beleid inzake beheer van inanciële risico's' in de geconsolideerde jaarrekening.

Fiscaal risico

Een wijziging van iscale wet- of regelgeving, jurisprudentie of standpunten van de belastingdienst in Nederland kan negatieve invloed hebben op de (toekomstige) resultaten van IEX Group. Voor verdere toelichting wordt verwezen naar paragraaf 'Doelstellingen en beleid inzake beheer van inanciële risico's' in de geconsolideerde jaarrekening.

Valuta risico

De activiteiten van IEX Group geschieden hoofdzakelijk in euro's. De vastgoedpositie in Hongarije heeft een risico ten aanzien van de Hongaarse lorint. IEX Group maakt momenteel geen gebruik van inanciële instrumenten ten einde valutarisico's af te dekken. Voor verdere toelichting wordt verwezen naar paragraaf 'Doelstellingen en beleid inzake beheer van inanciële risico's' in de geconsolideerde jaarrekening.

Interne risicobeheersings- en controlesystemen

Gedurende 2018 is er aandacht besteed aan de richtlijnen, procedures en voorschriften op het gebied van risicomanagement en interne controle.

Het bestuur is van mening dat zij met een redelijke mate van zekerheid kan stellen dat zij op de hoogte is van de mate waarin doelstellingen van de onderneming worden gerealiseerd, de in- en externe rapportages betrouwbaar zijn en de organisatie zich houdt aan de van toepassing zijnde wetten en regels. Op basis van de beoordeling van de interne risicobeheersings- en controlesystemen van de onderneming verklaart de Raad van Bestuur ten aanzien van onze externe inanciële verslaggeving bovendien dat op dit moment:

• De interne risicobeheersings- en controlesystemen een redelijke mate van zekerheid verschaffen dat de externe inanciële verslaggeving geen onjuistheden of omissies van materieel belang bevat;
• De interne risicobeheersings- en controlesystemen naar behoren functioneren;
• Er geen aanwijzingen zijn dat de interne risicobeheersings- en controlesystemen niet naar behoren zullen functioneren in het lopende boekjaar.

28

Personalia

PERSONALIA

Raad van Bestuur

Peter van Sommeren (uitvoerende bestuurder)

De heer P.Th.B.M. van Sommeren (1965, Nederlandse nationaliteit) is sinds 2004 verbonden aan IEX, vanaf 2006 als CEO. Daarvoor is hij 11 jaar werkzaam geweest bij Reed Business (RELX) in diverse inanciële en commerciële management functies. De heer Van Sommeren heeft Bedrijfseconomie gestudeerd aan de Erasmus Universiteit Rotterdam en een Postdoctorale Business Strategy Course gevolgd aan de Rijksuniversiteit Groningen. De heer Van Sommeren heeft veel kennis van en ervaring met online en oline media. Van Sommeren is betrokken bij diverse acquisitietrajecten. De heer Van Sommeren heeft momenteel geen nevenfuncties bij andere bedrijven.

Hans-Poul Veldhuijzen van Zanten (niet-uitvoerend bestuurder)

De heer H.P.Th. Veldhuijzen van Zanten (1969, Nederlandse nationaliteit) is sinds 2000 verbonden aan IEX als 'Director of Strategy and Technology' De heer Veldhuijzen van Zanten heeft een technische achtergrond getuige de studies aan de TU Delft (Mechanical Engineering en Chemical Technology) en Erasmus Universiteit (Informatica). Sinds 1989 is de heer Veldhuijzen van Zanten actief als ondernemer en investeerder in diverse bedrijven.

Gerben Hettinga (niet-uitvoerend bestuurder)

Drs. G.P. Hettinga (1977, Nederlandse nationaliteit) is sinds 2008 bestuurder van Value8 N.V. dat genoteerd staat op Euronext Amsterdam. De heer Hettinga heeft in 2001 zijn studie Bedrijfskunde van de Financiële Sector aan de Vrije Universiteit in Amsterdam afgerond. In de periode van juni 2001 tot september 2008 is hij werkzaam geweest bij de Vereniging van Effectenbezitters, laatstelijk als hoofd economische zaken. De heer Hettinga is commissaris bij het beursgenoteerde MKB Nedsense N.V. Voorts is de heer Hettinga bestuurder van het Belgische Sucraf. Eerder was hij commissaris bij diverse beursfondsen waaronder EDCC (2009-2011), Lavide Holding (mei 2013- mei 2014), Novisource N.V. (eind 2013- medio 2014), de rechtsvoorgangers van Novisource N.V. (juli 2011-feb. 2012) en FNG (2010-2015).

Peter Paul de Vries (niet-uitvoerende bestuurder)

Drs. P.P.F. de Vries (1967, Nederlandse nationaliteit) is bestuursvoorzitter en grootaandeelhouder van Value8 N.V. Daarnaast is de heer De Vries lid van de Raad van Commissarissen van SnowWorld N.V. , Novisource N.V. en Moreield Group N.V. Voorts is de heer De Vries bestuurder van MKB Nedsense N.V. en het Belgische Sucraf. De heer De Vries studeerde Bedrijfseconomie aan de Erasmus Universiteit Rotterdam (1985-1991). Van oktober 1989 tot en met oktober 2007 was hij werkzaam bij de Vereniging van Effectenbezitters (VEB), de laatste twaalf jaar als directeur. De heer De Vries was kernlid van de CommissieTabaksblat (2003-2004), voorzitter van de pan-Europese organisatie van aandeelhoudersverenigingen Euroshareholders (2005-2010) en lid van het Market Participants Panel van de pan-Europese beurstoezichtorganisatie CESR (2003-2010). Voorts was de heer De Vries onder meer commissaris bij Euronext Amsterdam N.V. (2014-2017).

ROOSTER VAN AFTREDEN

		Aangetreden	Benoemd voor
Uitvoerend bestuurder	P.T.B.M. van Sommeren	31-12-2015	4 jaar
Niet-uitvoerend bestuurder	H.P.T. Veldhuijzen van Zanten	31-12-2015	4 jaar
Niet-uitvoerend bestuurder	P.P.F. de Vries	31-12-2015	4 jaar
Niet-uitvoerend bestuurder	G.P. Hettinga	31-12-2015	4 jaar

Het rooster van aftreden is opgesteld op het moment van de reverse listing. Om continuïteitrisico's en kennisverlies te beperken, zal het rooster in de toekomst herzien kunnen worden.

BESTUURDERSVERKLARING

De jaarrekening, zoals opgenomen in dit verslag, geeft een getrouw beeld van de activa, de passiva, de inanciële positie en het resultaat over het boekjaar van IEX Group en de gezamenlijk in de consolidatie opgenomen ondernemingen.

Het jaarverslag geeft een getrouw beeld omtrent de toestand op de balansdatum, de gang van zaken gedurende het boekjaar van IEX Group en van de met haar verbonden ondernemingen, waarvan de gegevens in de jaarrekening zijn opgenomen. In het jaarverslag zijn de wezenlijke risico's waarmee IEX Group wordt geconfronteerd beschreven.

Amsterdam, 30 april 2019

P.T.B.M. van Sommeren

Geconsolideerde jaarrekening 2018 31

Geconsolideerd overzicht financiële positie per 31 december 2018

(voor winstbestemming, in duizenden euro's)

		31-12-2018	31-12-2017
Activa		€	€
VASTE ACTIVA
Immateriële vaste activa Goodwill Websites-url-klanten Software	1	1.126 332 15 1.473	1.126 552 24 1.702
Materiële vaste activa Financiële vaste activa	2 3	58 1.175	27 1.075
Vaste activa		2.706	2.804
VLOTTENDE ACTIVA
Vorderingen Handelsdebiteuren Overige vorderingen en overlopende activa	4 5	220 244 464	394 274 668
Liquide middelen	6	766	90
Totaal activa		3.936	3.562
Passiva
GROEPSVERMOGEN	7	- 840	356
LANGLOPENDE SCHULDEN	9	2.762	1.994
KORTLOPENDE SCHULDEN
Schulden aan kredietinstellingen Alossingsverplichtingen	10 11	- 597	62 -
Handelscrediteuren	12	143	197
Belastingen en sociale verzekeringen	13	100	83
Betaalbaar gesteld dividend	14	252	281
Overige schulden en overlopende passiva	15	922 2.014	589 1.212
Totaal passiva		3.936	3.562

De toelichting op pagina's 41 tot en met 50 vormt een integraal onderdeel van deze jaarrekening.

Geconsolideerd overzicht totaalresultaat 2018

(in duizenden euro's)

			2018	2017
		€		€
Netto-omzet	16		4.410	3.320
Kostprijs van de omzet	17	- 1.605		- 1.331
Brutowinst		2.805		1.989
Personeelskosten	18		2.955	2.401
Afschrijvingen	19		242	230
Overige bedrijfskosten	20		620	482
Som der bedrijfskosten		3.817		3.113
Bedrijfsresultaat		- 1.012		- 1.124
Financiële baten en lasten	21		- 247	- 42
Resultaat voor belastingen		- 1.259		- 1.166
Belastingen	22		63	168
Resultaat na belastingen		- 1.196		- 998
Toe te rekenen aan:
Aandeelhouders van de vennootschap		- 1.196		- 998
Geconsolideerd overzicht totaal resultaat:
Resultaat na belastingen		- 1.196		- 998
Overige resultaten			-	-
Totaal resultaat		- 1.196		- 998
Toe te rekenen aan:
Aandeelhouders van de vennootschap		- 1.196		- 998
EBITDA			- 770	- 894

EBITDA EBIT Resultaat na belastingen		- 770 - 1.012 - 1.196	- 894 - 1.124 - 998
Resultaat per aandeel:
Winst per aandeel	8	- 0,33	- 0,27
Verwaterde winst per aandeel	8	- 0,33	- 0,27

Voor een toelichting op de winst per aandeel wordt verwezen naar de 'Toelichting op de winst per aandeel' onder de 'Grondslagen voor waardering en resultaatbepaling' in de geconsolideerde en vennootschappelijke jaarrekening.

De toelichting op pagina's 51 tot en met 58 vormt een integraal onderdeel van deze jaarrekening.

Geconsolideerd mutatieoverzicht groepsvermogen over 2018

(in duizenden euro's)
	Geplaatst Kapitaal	Agio reserve	Overige reserves	Resultaat boekjaar	Groeps vermogen
Stand per 1 januari 2018	366	1.528	- 540	- 998	356
Mutaties boekjaar in het eigen vermogen
Resultaat boekjaar				- 1.196	- 1.196
Winstbestemming 2017	366	1.528	- 540 - 998	- 2.194 998	- 840 -
Stand per 31 december 2018	366	1.528	- 1.538	- 1.196	- 840
Stand per 1 januari 2017	364	1.430	- 198	- 242	1.354

Mutaties boekjaar in het eigen vermogen
Stortingen op aandelen en agio	2	98			100
Op aandelen gebaseerde betaling overname Trilab			- 100		- 100
Resultaat boekjaar				- 998	- 998
Winstbestemming 2016	366	1.528	- 298 - 242	- 1.240 242	356
Stand per 31 december 2017	366	1.528	- 540	- 998	356

Geconsolideerd kasstroomoverzicht

(in duizenden euro's)

	2018	2017
	€	€
Kasstroom uit operationele activiteiten
Bedrijfsresultaat	- 1.012	- 1.124
Aanpassingen voor:
Afschrijvingen	242	230
Afboeking vordering	55	6
	297	236
Veranderingen in werkkapitaal:
Vorderingen	148	- 145
Kortlopende schulden (exclusief banken)	129	261
	277	116
Kasstroom uit bedrijfsoperatie	- 438	- 772
Betaalde interest	- 108	- 10
Kasstroom uit operationele activiteiten (A)	- 546	- 782
Kasstroom uit investeringsactiviteiten
Meegekochte liquide middelen acquisities	-	73
Acquisities	-	- 100
Investeringen in (im)materiële vaste activa	- 44	- 203
Kasstroom uit investeringsactiviteiten (B)	- 44	- 230
Kasstroom uit inancieringsactiviteiten
Storting aandelen en agio	-	-
Mutatie inanciële vaste activa	- 37	-
Mutatie kredietfaciliteiten	- 62	62
Mutatie geldleningen	1.365	990
Kasstroom uit inancieringsactiviteiten (C)	1.266	1.052
Mutatie geldmiddelen (A - B - C)	676	40
Het verloop van geldmiddelen is als volgt:
Stand per 1 januari 2018	90	50
Mutaties boekjaar	676	40
Stand per 31 december 2018	766	90

GRONDSLAGEN VOOR WAARDERING EN RESULTAATBEPALING IN DE VENNOOTSCHAPPELIJKE EN GECONSOLIDEERDE JAARREKENING

Algemeen

IEX Group N.V. is gevestigd te Amsterdam, Nederland. De geconsolideerde jaarrekening betreft de Vennootschap zelf en haar dochternemingen. Het boekjaar is gelijk aan het kalenderjaar.

De geconsolideerde jaarrekening is opgesteld in overeenstemming met International Financial Reporting Standards, zoals aanvaard binnen de Europese Unie (EU-IFRS) en met artikel 2:362 lid 9 van het Burgerlijk Wetboek (BW). De jaarrekening is op 30 april 2019 voor publicatie door de directie goedgekeurd.

Activiteiten

IEX Group exploiteert diverse beleggingswebsites, waarbij ze verschillende beleggersgroepen in zowel Nederland als België bereikt.

Functionele valuta

De functionele valuta van IEX Group is de euro. De geconsolideerde cijfers worden, tenzij anders vermeld, gepresenteerd in duizenden euro's.

Nieuwe standaarden en interpretaties

IFRS 9 Financiële instrumenten

IFRS 9 is van kracht vanaf 1 januari 2018 en bevat herziene bepalingen met betrekking tot classiicatie en waardering van inanciële instrumenten. De toepassing van IFRS 9 heeft geen materiële impact op de classiicatie en waardering van inanciële instrumenten in de jaarrekening van IEX Group

IFRS 15 Opbrengsten uit contracten met klanten

IFRS 15 is van kracht vanaf 1 januari 2018 en voorziet in een raamwerk ten behoeve van de bepaling of, hoeveel en wanneer opbrengsten moeten worden verantwoord. De toepassing van IFRS 15 heeft geen inanciële impact op de jaarrekening van IEX Group.

IFRS 16 Leases

IFRS 16 is van kracht vanaf januari 2019 en voorziet in een raamwerk ten behoeve van de bepaling van leaseverplichtingen en de wijze waarop deze in de inanciële verslaggeving gepresenteerd dienen te worden. De standaard voorziet in een lease accounting model, waarbij de lessee de activa en verplichtingen ten aanzien van alle leasecontracten in de balans moet opnemen, tenzij de leasetermijn korter is dan 12 maanden. Ultimo balansdatum heeft de Groep drie langlopende leasecontracten inzake vervoermiddelen. Op grond van een initiële beoordeling is de inschatting dat de impact van IFRS 16 signiicant zal zijn met name als gevolg van het effect dat de Groep nieuwe activa en verplichtingen zal opnemen voor haar operationele leases. Daarnaast zal de aard van de lasten die verantwoord worden veranderen. In plaats van lineair verantwoorde lasten uit hoofde van operationele leases, vereist IFRS 16 de verwerking van afschrijvingslasten voor het gebruiksrecht op de onderliggende activa en rentelasten op de leaseverplichtingen.

IEX Group heeft ervoor gekozen de nieuwe IFRS 16 "Leases" niet eerder toe te passen.

Consolidatie

De geconsolideerde cijfers bevatten de inanciële gegevens van IEX Group en haar groepsmaatschappijen per 31 december 2018 van het boekjaar. Groepsmaatschappijen zijn rechtspersonen en vennootschappen waarin beslissend zeggenschap wordt uitgeoefend. De door IEX Group toegepaste grondslagen zijn tevens consequent toegepast door de groepsmaatschappij. De jaarrekening voor groepsmaatschappijen wordt opgenomen in de geconsolideerde jaarrekening vanaf het moment dat de overheersende zeggenschap begint tot het moment dat deze eindigt.

De inanciële gegevens bevatten de volgende vennootschappen:

• IEX Group N.V. (hoofd van de groep);
• Verveeco B.V. (deelname 100%);
• IEX Media B.V. (deelname 100%);
• IEX Direct B.V.(deelname 100%, zelf opgericht d.d. 21 maart 2018);
• Tostrams Groep B.V. (deelname 100%).

Toelichting winst per aandeel

De vennootschap presenteert winst per aandeel voor het aandelenkapitaal dat uitstaat. De winst per aandeel wordt berekend aan de hand van het aan aandeelhouders van de vennootschap toe te rekenen resultaat na belastingen, gedeeld door het aantal uitgegeven gewone aandelen ultimo balansdatum, inclusief nog te leveren aandelen voortvloeiende uit transacties of andere verplichtingen.

Voor een toelichting op de potentiële verwatering van de bestaande aandeelhouders wordt verwezen naar de toelichting op het groepsvermogen van de geconsolideerde jaarrekening.

Toelichting op het geconsolideerde kasstroomoverzicht

Het kasstroomoverzicht is opgesteld volgens de indirecte methode. De geldmiddelen in het kasstroomoverzicht bestaan uit de liquide middelen onder aftrek van de rekening-courant bankiers. Ontvangsten en uitgaven uit hoofde van interest, ontvangen dividenden en winstbelasting zijn opgenomen onder de kasstroom uit operationele activiteiten. Betaalde dividenden zijn opgenomen onder de kasstroom uit operationele activiteiten. Transacties waarbij geen ruil van kasmiddelen plaatsvindt zijn niet in het kasstroomoverzicht opgenomen.

Gebruik van schattingen en veronderstellingen

De vennootschap maakt schattingen en doet veronderstellingen ten aanzien van de toekomst. Schattingen en de verantwoording zijn per deinitie nooit gelijk aan het werkelijke resultaat. Schattingen en veronderstellingen zijn gebaseerd op in het verleden opgedane ervaringen en andere factoren, waaronder ook verwachtingen over toekomstige gebeurtenissen zoals deze zich, naar de huidige stand van zaken, redelijkerwijs kunnen voordoen. Schattingen en veronderstellingen worden continu geëvalueerd.

Continuïteit

Het bestuur is van mening dat de groep over voldoende liquide middelen en inancieringsmogelijkheden beschikt, waaronder de uitbreiding van de obligatielening, om de continuïteit voor de komende jaren te waarborgen.

Voorts heeft Value8 als grootaandeelhouder bevestigd de intentie te hebben om de groep aanvullende inanciering te verstrekken zoals redelijkerwijs nodig zal zijn om de continuïteit van de groep te waarborgen. Deze aanvullende inanciering is gemaximaliseerd tot een bedrag van € 750 duizend.

Verder heeft de groep in 2019 de nodige stappen ondernomen om de kosten te reduceren. Op basis van bovenstaande is de jaarrekening 2018 opgesteld op basis van het continuïteitsbeginsel.

GRONDSLAGEN VOOR DE BEPALING VAN HET RESULTAAT

Algemeen

Onder netto omzet wordt verstaan de opbrengst uit advertentieverkopen, abonnementen en levering van technische dienstverlening onder aftrek van kortingen en dergelijke en van over de omzet geheven belastingen.

Netto-omzet

Opbrengsten worden bepaald als de reële waarde van de te ontvangen tegenprestatie bij verkoop van goederen en diensten, onder aftrek van over de omzet geheven belastingen, kortingen en dergelijke en na eliminatie van transacties tussen groepsmaatschappijen.

Opbrengsten uit hoofde van leveringen van goederen en diensten worden verantwoord naar rato van de verrichte prestaties.

Kostprijs van de omzet

Hieronder worden begrepen de aanschaings- en productiekosten van de aan de omzet gerelateerde kosten en diensten onder aftrek van kortingen, en vermeerderd met direct toerekenbare externe kosten van inkoop en aanvoer.

Afschrijving vaste activa

De afschrijvingen van vaste activa worden lineair berekend op basis van de levensduur van deze bedrijfsmiddelen. Op goodwill wordt niet afgeschreven.

Belastingen

De belastingen worden berekend op basis van het verantwoorde jaarresultaat en het geldende belastingtarief, waarbij rekening wordt gehouden met iscale faciliteiten en toegepaste verliescompensatie.

Rente

Rentebaten en –lasten worden tijdsevenredig in de winst- en verliesrekening verwerkt, rekening houdend met de effectieve rentevoet van de desbetreffende post.

Intercompany-transacties

Resultaten uit transacties met en tussen groepsmaatschappijen worden volledig geëlimineerd.

Toerekening

Opbrengsten en kosten worden toegerekend aan de periode waarop zij betrekking hebben.

GRONDSLAGEN VOOR DE WAARDERING VAN ACTIVA EN PASSIVA

Immateriële vaste activa

Het positieve verschil tussen de verkrijgingsprijs en de reële waarden van de overgenomen identiiceerbare activa en passiva, op het moment van een transactie, wordt als goodwill in de balans geactiveerd. Goodwill wordt gewaardeerd tegen verkrijgingsprijs en verminderd met cumulatieve bijzondere waardeverminderingsverliezen. Op goodwill wordt niet afgeschreven. In plaats daarvan wordt jaarlijks getoetst of er sprake is van een bijzondere waardevermindering. Bijzondere waardeverminderingen worden als afschrijving in de winst- en verliesrekening opgenomen. Overige immateriële activa worden uitsluitend geactiveerd wanneer het waarschijnlijk is dat toekomstige economische voordelen die een actief in zich bergt, zullen toekomen aan de vennootschap en de kosten van het actief betrouwbaar kunnen worden vastgesteld. Overige immateriële activa, met een eindige gebruiksduur, worden opgenomen tegen kostprijs, verminderd met cumulatieve amortisatie en cumulatieve bijzondere waardeverminderingen. De amortisatie op bij acquisitie gewaardeerde immateriële vaste activa vindt plaats over vijf jaar.

Materiële vaste activa

De materiële vaste activa worden gewaardeerd tegen verkrijgingsprijs of vervaardigingsprijs minus eventuele investeringssubsidies verminderd met een lineaire afschrijving of bijzondere waardeverminderingsverliezen. Lineaire afschrijvingen zijn gebaseerd op de verwachte economische levensduur van ieder afzonderlijk onderdeel van een materieel vast actief, rekening houdend met de restwaarde.

Een materieel vast actief wordt niet meer in de balans opgenomen in geval van afstoting of indien er geen toekomstige economische voordelen van het gebruik worden verwacht.

Financiële vaste activa

Activa aangehouden voor verkoop

Activa aangehouden voor verkoop worden gewaardeerd tegen de verwachte opbrengstwaarde (onder aftrek van verkoopkosten), indien deze lager is dan de boekwaarde op het moment van classiicatie als activa aangehouden voor verkoop. Op iedere balansdatum wordt beoordeeld of er objectieve aanwijzingen zijn voor een waardevermindering. Het verlies uit hoofde van een waardevermindering wordt direct in de winst- en verliesrekening verwerkt.

Belastinglatentie

Een actieve latentie wordt opgenomen als wordt verwacht dat verrekening van iscaal compensabele verliezen met toekomstige iscale winsten binnen redelijke termijn zal plaatsvinden, dan wel rekening houdend met hetgeen kan worden verrekend met de passieve latentie samenhangend met de herwaardering van terreinen en gebouwen. Jaarlijks wordt beoordeeld welk deel van de compensabele verliezen wordt geactiveerd. Voor zover mogelijk worden de actieve en de passieve latentie met elkaar gesaldeerd.

Beleggingsrekeningen modelportefeuilles

De beleggingsrekeningen voor de modelportefeuilles worden initieel gewaardeerd tegen reële waarde. Waardeontwikkelingen worden direct in de winst- en verliesrekening verwerkt.

Handelsvorderingen, overige vorderingen en overlopende activa

Handelsvorderingen, overige vorderingen en overlopende activa worden bij ontstaan gewaardeerd tegen reële waarde. Vervolgwaardering vindt plaats tegen geamortiseerde kostprijs minus bijzondere waardeverminderingen. Een voorziening voor waardevermindering wordt getroffen indien objectiveerbare aanwijzingen bestaan dat de groep niet in staat zal zijn alle bedragen te innen die overeenkomstig de voorwaarden die bij het ontstaan van de vorderingen van toepassing waren. Vorderingen hebben een verwachte looptijd korter dan 1 jaar.

Geldmiddelen en kasequivalenten

Geldmiddelen en kasequivalenten bestaan uit kas- en banksaldi en worden gewaardeerd tegen reële waarde. Geldmiddelen staan ter vrije beschikking van de onderneming.

Aandelenkapitaal

De geplaatste en volgestorte gewone aandelen worden gerubriceerd als eigen vermogen. Dividenden worden als verplichting verwerkt in de periode waarin zij worden gedeclareerd.

Langlopende schulden

Langlopende (rentedragende) schulden worden gewaardeerd tegen de geamortiseerde kostprijs met behulp van de effectieve rentemethode. Hierbij worden eventuele transactiekosten in mindering gebracht op het nominale bedrag en worden deze kosten vervolgens geamortiseerd over de looptijd van de verplichting. De binnen een jaar vervallende alossingsverplichting op langlopende schulden wordt gepresenteerd onder de alossingsverplichting.

Kortlopende schulden

Kortlopende verplichtingen worden bij ontstaan gewaardeerd tegen reële waarde. Vervolgwaardering vindt plaats tegen geamortiseerde kostprijs.

Gesegmenteerde informatie

De onderneming bepaalt gesegmenteerde informatie op basis van informatie die intern wordt gerapporteerd aan de Directie ten behoeve van belangrijke operationele beslissingen. Aangezien daarbij geen sprake is van meerdere segmenten en het feit dat de onderneming slechts één activiteit voert zijn er niet meerdere segmenten geïdentiiceerd.

Kapitaalbeheer

Onder de IFRS-deinitie van kapitaal kwaliiceert bij IEX Group het groepsvermogen.

Het aandeel IEX Group is genoteerd aan Euronext Amsterdam N.V.

Het dividendbeleid van de vennootschap is erop gericht om de aandeelhouders voor zover het resultaat en de inancieringsbehoefte dit toelaten een passend dividend uit te keren.

De vennootschap bewaakt haar kapitaal met behulp van het solvabiliteitspercentage.

Voor een kwantitatieve toelichting op het kapitaal wordt verwezen naar het 'Geconsolideerd mutatieoverzicht van het groepsvermogen'.

TOELICHTING OP DE GECONSOLIDEERDE BALANS

Vaste activa
1. Immateriële vaste activa	Goodwill €	Websites url-klanten	Software	Totaal
Aanschafwaarde 1 januari 2018 Cumulatieve afschrijvingen 1 januari 2018 Stand 1 januari 2018	1.126 - 1.126	1.095 - 543 552	57 - 33 24	2.278 - 576 1.702
Verloopoverzicht 2018 Investeringen Afschrijvingen immateriële vaste activa	- -	- - 220	- - 9	- - 229
Aanschafwaarde immateriële vaste activa Cumulatieve afschrijvingen	1.126 -	1.095 - 763	57 - 42	2.278 - 805
Boekwaarde per 31 december 2018	1.126	332	15	1.473
Afschrijfpercentages	0	20	20

De jaarlijkse impairment test van de goodwill van IEX Group is gebaseerd op de bedrijfswaarde. De bedrijfswaarde is bepaald door discontering van de verwachte toekomstige kasstromen, voortvloeiend uit de voortgezette exploitatie IEX Group. De berekening bestaat uit kasstroomprojecties gebaseerd op het budget 2019. De looptijd van de kasstroomprojecties is vijf jaar. De kasstromen zijn gebaseerd op de EBITDA, rekening houdend met verwachte investeringen en netto werkkapitaal. De kasstroomprojectie van het laatste jaar wordt geëxtrapoleerd naar de economische levensduur. De gehanteerde WACC (gewogen gemiddelde kosten van het vermogen) in de impairment analyse is 14,52%. Deze WACC is berekend op basis van een gewogen gemiddelde (in de verhouding 17,8/82,2) van enerzijds een gemiddeld rendement op het eigen vermogen en anderzijds de kosten van vreemd vermogen. De gehanteerde groeivoet na de projectieperiode voor de voortgezette exploitatie van de eenheden is 1,2%. Op basis van deze uitgevoerde analyse heeft er geen bijzondere waardevermindering plaatsgevonden. Een stijging van de WACC met 1% zal niet leiden tot een impairment.

Ten aanzien van de impairment test van de goodwill is uitgegaan van de voortgezette activiteiten van IEX Group als geheel.

De goodwill zoals opgenomen op de balans is voor een bedrag van € 1.047 duizend toe te wijzen aan de activiteiten van IEX Media B.V. en voor een bedrag van € 79 duizend aan de activiteiten van Tostrams Groep B.V.

2. Materiële vaste activa	Inventaris verbouwing €	Hardware	Totaal
Aanschafwaarde 1 januari 2018	32	43	75
Cumulatieve afschrijvingen 1 januari 2018	- 28	- 20	- 48
Stand 1 januari 2018	4	23	27
Verloopoverzicht 2018 Investeringen Desinvesteringen Afschrijvingen materiële vaste activa Desinvestering afschrijvingen	31 - 14 - 4 14	13 - - 9 -	44 - 14 - 13 14
Aanschafwaarde materiële vaste activa	49	56	105
Cumulatieve afschrijvingen	- 18	- 29	- 47
Boekwaarde per 31 december 2018	31	27	58
Afschrijfpercentages	20	20

	31-12-2018	31-12-2017
3. Financiële vaste activa	€	€
Activa aangehouden voor verkoop	790	790
Belastinglatentie vennootschapsbelasting	328	265
Beleggingsrekening DeGiro modelportefeuille	57	20
	1.175	1.075

Activa aangehouden voor de verkoop

Eind 2018 heeft er een herclassiicatie van alle 'Activa aangehouden voor verkoop' plaatsgevonden, omdat gedurende het boekjaar het waarschijnlijkheidscriterium voor de verkoop niet haalbaar is gebleken.

De activa wordt niet aangehouden voor de eigen bedrijfsactiviteiten noch om huuropbrengsten, een waardestijging of beiden te realiseren, waardoor IAS 16 en IAS 40 niet van toepassing zijn.

Onder IFRS 9, die met ingang van 1 januari 2018 de IAS 39 vervangt, kan gesteld worden dat de activa alleen aangehouden wordt om in de toekomst een (eenmalige) kasstroom te generen. Op basis hiervan heeft er een herclassiicatie naar de inanciële vaste activa plaats gevonden.

De activa geclassiiceerd als aangehouden voor verkoop hebben ten eerste betrekking op onroerend goed in Lébény, Hongarije. De vennootschap bezit bedrijfsgebouwen en terreinen in Lébény, Hongarije met een totale oppervlakte van 37.578 m2, waarvan bebouwd 8.818 m2.

Begin 2019 heeft door CBRE een taxatie van deze terreinen en bedrijfsgebouwen plaatsgevonden. De taxatiewaarde op basis van reële waarde bedroeg € 490 duizend. Rekening houdend met te maken kosten om het onroerend goed verkoop klaar te maken en de duur dat het onroerend goed te koop staat is de waardering van het onroerend goed in Hongarije ongewijzigd gebleven en opgenomen voor een waarde van € 340 duizend.

De activa geclassiiceerd als aangehouden voor verkoop hebben ten tweede betrekking op een terrein en bedrijfsgebouw in Meeuwen. De oppervlakte van het terrein in Meeuwen dat is opgenomen onder de activa aangehouden voor verkoop is eind 2018 5.410 m2. Dit terrein is in de balans ultimo 2018 opgenomen voor een waarde van € 350 duizend.

Het onder de activa aangehouden voor verkoop opgenomen bedrijfsgebouw is in de balans ultimo 2018 opgenomen voor een waarde van € 100 duizend.

De verzekerde waarde van de bedrijfsgebouwen en terreinen is per 31 december 2018 € 500 duizend.

In maart 2019 heeft er een taxatie van deze terreinen en bedrijfsgebouwen plaatsgevonden. De totale taxatiewaarde op basis van reële waarde bedraagt € 520 duizend. De waarde van het terrein bedraagt € 410 duizend en de waarde van het bedrijfsgebouw bedraagt € 110 duizend.

Rekening houdend met te maken kosten om het onroerend goed verkoop klaar te maken en de duur dat het onroerend goed te koop staat is de waardering op de balans ultimo 2018 ongewijzigd gebleven en opgenomen voor een totale waarde van € 450 duizend.

Value8 heeft een garantie verstrekt, dat wanneer de totale verkoopprijs van het vastgoed lager is dan € 800 duizend (garantiewaarde), het verschil tussen de garantiewaarde en de verkoopprijs te compenseren en tegen inale kwijting uit te keren aan de vennootschap.

Indien en zolang het vastgoed niet of slechts ten dele verkocht is zal geen compensatiebetaling plaatsvinden. Indien het vastgoed op 31 december 2021 niet is verkocht, zal de compensatiebetaling deinitief niet plaatsvinden.

IEX Group dient zich in te spannen om een zo hoog mogelijke verkoopopbrengst te realiseren en zal uitsluitend een transactie doen op basis van 'at arm's length'. Value8 dient schriftelijke toestemming te verlenen voor de verkoop en levering van het vastgoed. Deze toestemming mag niet op onredelijke gronden worden geweigerd.

Belastinglatentie

De latentie is opgenomen tegen de geldende nominale tarieven. Het gehanteerde tarief voor de berekening van de belastinglatentie is 20%.

De latentie is als volgt opgebouwd:

	31-12-2018		31-12-2017
	€	€
Latentie waarderingsverschil commerciële
en iscale immateriële vaste activa	- 20		- 8
Latentie te verrekenen compensabele verliezen	348		273
Totaal belastinglatentie	328		265

De opbouw van de compensabele verliezen per vennootschap is ultimo balansdatum als volgt:

		31-12-2018
	€
IEX Group N.V.		2.955
IEX Media B.V.		1.746
IEX Direct B.V.		573
Tostrams Groep B.V.		116
Totaal compensabele verliezen		5.390

Naar verwachting zal IEX Media B.V. in de nabije toekomst iscaal positieve resultaten gaan behalen. Voor de bepaling van de 'Latentie te verrekenen compensabele verliezen' is alleen het compensabel verlies van IEX Media B.V. in ogenschouw genomen.

De opbouw van de compensabele verliezen van IEX Media B.V. is als volgt:	31-12-2018
	€
2013		158
2016		307
2017		908
2018		373
Totaal compensabele verliezen		1.746

Beleggingsrekening

IEX Media heeft een drietal beleggersrekeningen bij DeGiro. De analisten van IEX houden hier een modelportefeuille bij, op basis van de gepubliceerde research. Gebruikers van de betaalde content-omgeving kunnen de ontwikkeling van deze portefeuille inzien.

Het saldo is als volgt opgebouwd:

	31-12-2018		31-12-2017
	€		€
Beleggingen		21		5
Geldmiddelen		36		15
		57		20

Vlottende activa

4. Handelsdebiteuren

	31-12-2018		31-12-2017
	€		€
Handelsdebiteuren		236		399
Voorziening dubieuze debiteuren		- 16		- 5
		220		394

De voorziening debiteuren is op basis van de statische methode bepaald.

De ouderdom van de op balansdatum reeds vervallen en niet voorziene debiteuren is als volgt: (Ouderdom in maanden na vervaldatum).

	0-2 mnd	2-5 mnd	5-12 mnd	Totaal
2018	43	23	-	66
2017	75	6	-	81
2016	83	79	-	162

5. Overige vorderingen en overlopende activa

	31-12-2018	31-12-2017
	€	€
Nog te factureren omzet	154	139
Vooruit betaalde kosten	54	74
Nog te ontvangen bedragen Buckaroo	36	-
Door te belasten kosten	-	55
Vennootschapsbelasting	-	6
	244	274

6 Liquide middelen

De liquide middelen betreffen de kas- en banktegoeden die ter vrije beschikking van de vennootschap staan.

7. Groepsvermogen

		31-12-2018		31-12-2017
	€		€
Geplaatst en gestort kapitaal		366		366
Agioreserve		1.528		1.528
Algemene reserve		- 1.538		- 540
Resultaat toekomend aan aandeelhoudens		- 1.196		- 998
		- 840		356

Geplaatst en gestort kapitaal

Het maatschappelijk kapitaal is verdeeld in 6 miljoen aandelen A, 10 miljoen aandelen B en 2 miljoen cumulatief inancieringspreferente aandelen C, elk groot € 0,10 nominaal. Geplaatst en volgestort zijn 3.661.113 aandelen B.

	2018	2017
Maatschappelijk kapitaal	1.800	1.800
Niet geplaatst per 31 december Geplaatst en volgestort per 31 december	- 1.434 366	- 1.434 366

Agioreserve

Dit betreft het gedeelte van de storting bij plaatsing van de aandelen boven de nominale waarde. De agioreserve is vrij uitkeerbaar.

Algemene reserve
	2018	2017
Balans per 1 januari	- 540	- 198
Verwerking resultaat boekjaar	- 998	- 242
Op aandelen gebaseerde betaling overname Trilab	-	- 100
	- 1.538	-540

De op aandelen gebaseerde betaling overname Trilab is in 2017 geleverd. Het aantal geleverde aandelen bedraagt 24.531 aandelen B de gehanteerde koers van levering is € 4,08. De leverkoers is gebaseerd op de gemiddelde koers in de maanden januari en februari 2016.

8. Resultaat per aandeel

Het gewogen gemiddelde aantal uitstaande aandelen gedurende het jaar is als volgt

	2018	2017
Stand begin boekjaar	3.661.113	3.636.582
Effect uitgegeven aandelen	-	24.531
Gemiddeld aantal uitstaande aandelen	3.661.113	3.661.113

x € 1	2018	2017
Gewone winst per aandeel Verwaterde winst per aandeel	- 0,33 - 0,33	- 0,27 - 0,27
Gewone winst per aandeel uit voort te zetten bedrijfsactiviteiten Verwaterde winst per aandeel uit voort te zetten bedrijfsactiviteiten	- 0,33 - 0,33	- 0,27 - 0,27

31-12-2018 31-12-2017 € € 7% Obligatielening 1.365 - Lening Value8 N.V. - overbruggingsinanciering 1.194 1.194 Lening Value8 N.V. - vastgoed 800 800 3.359 1.994 9. Langlopende schulden

7% Obligatielening

Om te kunnen voldoen aan de inancieringsbehoefte heeft IEX Group in 2018 een 7% obligatielening uitgegeven. In totaal heeft IEX Group de mogelijkheid om 1.999 obligaties van € 2.500 uit te geven.

In 2018 zijn er 546 obligaties uitgegeven. Het verschuldigde rentepercentage is 7% en dient maandelijks achteraf voldaan te worden.

De obligaties hebben een looptijd van 5 jaar.

Lening overbruggingsinanciering

De lening overbruggingsinanciering is door Value8 N.V. verstrekt ter dekking van het exploitatietekort.

De looptijd van de lening is tot en met 31 december 2020. De lening is alosbaar vanaf 1 januari 2019 in 24 maandelijkse termijnen. Indien IEX Group voldoende vrije liquide middelen tot haar beschikking heeft, kan de lening vervroegd worden afgelost.

Over het uitstaande lening bedrag is IEX Group 9% rente op jaarbasis verschuldigd, per kwartaal achteraf te betalen.

Lening vastgoed

De lening vastgoed is door Value8 N.V. verstrekt om de gedane dividenduitkering in MTY Holdings N.V. te kunnen voldoen. De verstrekte lening bestaat uit een leningdeel A, ter grootte van € 700 duizend en een leningdeel B, ter grootte van € 100 duizend.

De looptijd van leningdeel A is tot en met 31 december 2021. De looptijd van leningdeel B is oneindig. Indien het vastgoed, of een gedeelte daarvan wordt verkocht voor het einde van de looptijd van de lening, dan dient IEX Group het bedrag van de verkoopopbrengst aan te wenden ter (gedeeltelijke) alossing van de lening. Over de lening is een rente verschuldigd van 4% op jaarbasis.

Aangezien de lening verstrekt is ter inanciering van het vastgoed en er door Value8 N.V. een garantiestelling is afgegeven voor de verkoopopbrengst van het vastgoed, wijkt de fair value van de lening niet signiicant af van de boekwaarde.

10. Schulden aan kredietinstellingen

	31-12-2018	31-12-2017
	€	€
Kredietfaciliteit Rabobank u.a.	-	62

In 2018 heeft IEX Group de kredietfaciliteit bij de Rabobank beëindigd, alle zekerheden zijn komen te vervallen.

Als gevolg van de verhuizing is de afgegeven bankgarantie van € 15 duizend komen te vervallen.

11. Alossingsverplichtingen

	31-12-2018		31-12-2017
	€	€
Alossingsverplichting lening Value8 N.V.	597		-

12. Handelscrediteuren

	31-12-2018 €	31-12-2017 €
Crediteuren	143	197
13. Belastingen en sociale premies
Omzetbelasting Loonbelasting en sociale premies Af te dragen kansspelbelasting	22 75 3 100	26 54 3 51
14. Betaalbaar gesteld dividend
Te betalen dividenden	252	281

De te betalen dividenden betreffen dividenden op aandelen aan toonder, die nog niet betaald zijn. De opbouw van het betaalbaar en beschikbaar gesteld dividend is als volgt:

Betaalbaar gesteld in 2013	123	138
Betaalbaar gesteld in 2014	87	97
Betaalbaar gesteld in 2015	42	46
	252	281

15. Overige schulden en overlopende passiva

Vooruit gefactureerde omzet	225	165
Leveringsverplichting abonnementen	185	111
Nog te ontvangen inkoopfacturen	178	139
Te betalen rentelasten lening Value8 N.V.	139	-
Te betalen vakantiegeld en vakantiedagen	105	91
Uit te keren bonussen	50	30
Reservering accountant en belastingadviseur	29	51
Overige schulden en overlopende passiva	12	2
	923	589

NIET UIT DE BALANS BLIJKENDE VERPLICHTINGEN

Huurverplichting

IEX Group heeft huurverplichtingen van circa € 153 duizend per jaar, de huidige verplichting loopt tot en met december 2021.

Leaseverplichting

IEX Group is leaseverplichtingen aangegaan van circa € 52 duizend per jaar, de verplichtingen zullen medio 2021 eindigen.

De opbouw van de leaseverplichtingen is als volgt;

	Aloop	Jaarbedrag
Leaseverplichting 1	november 2019	10
Leaseverplichting 2	oktober 2021	18
Leaseverplichting 3	februari 2022	24

Investeringsverplichtingen

IEX Group was op 31 december 2018 geen investeringsverplichtingen aangegaan.

Voorwaardelijke verplichtingen

IEX Group heeft op 31 december geen voorwaardelijke verplichtingen. Tegen IEX Group en/of groepsmaatschappijen zijn geen claims ingediend.

Fiscale eenheid

De vennootschap maakt samen met Verveeco B.V. deel uit van een iscale eenheid. Verveeco B.V. is vanaf 1 april 2012 in de iscale eenheid opgenomen. Op grond van de standaardvoorwaarden is de vennootschap hoofdelijk aansprakelijk voor de vennootschapsbelasting en de omzetbelasting van de iscale eenheid.

TOELICHTING OP DE CONSOLIDEERDE WINST- EN VERLIESREKENING 2018

16. Netto-omzet
	2018	2017
	€	€
Premium advertentieverkopen	2.583	2.144
Programmatic advertentieverkopen	1.019	866
Abonnementenverkopen	740	211
Omzet technische dienstverlening	48	74
Overige omzet	20	25
	4.410	3.320
De premium advertentieverkopen zijn onder
te verdelen in de volgende omzetcategorieën
Premium advertentieverkopen
Reguliere display advertising	1.469	1.439
Competities en evenementen	458	276
Omzet wederverkopers	280	106
Omzet nieuwsbrieven	247	214
Omzet print	129	109
	2.583	2.144
De netto-omzet is onder te verdelen in
de volgende titelcategorieën:
Titelcategorieën netto-omzet
IEX retail netwerk	3.142	2.232
IEX Profs netwerk	439	336
Tostrams netwerk	269	185
Belegger retail netwerk	246	319
Beursduivel netwerk	246	149
Overige omzet	68	99
	4.410	3.320
De netto-omzet is te verdelen in
de volgende geograische afnemers:
Geograische verdeling netto-omzet
Afnemers gevestigd in Nederland	2.936	2.438
Afnemers gevestigd binnen de EU	1.335	694
Afnemers gevestigd buiten de EU	139	188
	4.410	3.320

17. Kostprijs van de omzet

	2018	2017
	€	€
Datafeeds	413	365
Kostprijs evenementen	325	77
Inhuur freelancers redactioneel	239	215
Distributiekosten	145	72
Productiekosten	144	120
Beheer, onderhoud en ontwikkeling	158	206
Marketingkosten	91	104
Commissiekosten	90	172
	1.605	1.331

18. Personeelskosten
	2018	2017
	€	€
Lonen en salarissen	2.166	1.665
Managementvergoedingen	420	420
Sociale lasten	267	205
Pensioenlasten	15	12
Overige personeelskosten	87	98
	2.955	2.401

Lonen en salarissen

Brutolonen en -salarissen Ingehuurd personeel Vakantiegeld, -dagen	1.599 453 130	1.190 363 98
Bonussen	34 2.216	31 1.682
Ontvangen ziekengelden en subsidies	- 50 2.166	- 17 1.665

Gemiddeld aantal werknemers

Gedurende 2018 waren er gemiddeld 31 personen in dienst op basis van een full-time dienstverband (2017: 26).

Overige personeelskosten

	2018	2017
	€	€
Reiskostenvergoedingen	30	28
Kantinekosten	23	20
Wervings- en selectiekosten	20	35
Onkostenvergoedingen	8	9
Overige personeelskosten	6	6
	87	98

19. Afschrijvingen

Afschrijvingen immateriële vaste activa	229	219
Afschrijvingen materiële vaste activa	13	11
	242	230

20. Overige bedrijfskosten

156	96
43	34
71	72
85	77
265	203
620	482

Huisvestingskosten

	156	96
Schoonmaak en onderhoud	16	14
Kosten verhuizing	17	-
Huur kantoor	123	82

Verkoopkosten

Dotatie voorziening dubieuze debiteuren	19	6
Representatiekosten	17	16
Beurzen, seminars en advertentiekosten	7	12
	43	34

Autokosten
	2018	2017
	€	€
Leasekosten	52	52
Brandstofkosten	5	5
Overige vervoerskosten	15	15
	72	72
Kantoorkosten
Telecommunicatie en automatisering	63	49
Abonnementen, contributies en bijdragen	10	12
Kantoorbenodigdheden	8	13
Porti	3	3
	84	77
Algemene kosten
Accountantskosten	59	59
Advocaat en notaris	40	55
Overige adviseurs	62	62
Kosten beursnotering	39	21
Kosten verzekering	10	6
Afboeking vordering Laroy Duvoy	55	-
	265	203

De vordering Laroy Duvoy had betrekking op door te belasten kosten inzake de ontvlechting activiteiten 2013 en 2014 van MTY Holdings N.V.

In 2018 is gebleken dat de vordering niet inbaar is.

21. Financiële baten en lasten

	2018	2017
	€	€
Rente lening Value8 N.V.	139	32
Rente 7% obligatielening	35	-
Emissiekosten 7% obligatielening	55	-
Rentelasten en bankkosten	9	9
Overige inanciële lasten	9	1
	247	42

22. Belastingen

		2018		2017
	€		€
Vrijval passieve belastinglatentie		- 33		- 33
Mutatie actieve belastinglatentie		45		45
Belastingdruk boekjaar		- 75		- 180
		- 63		- 168

De aansluiting tussen het effectieve belastingtarief en het toepasselijke tarief voor de geconsolideerde jaarrekening luidt als volgt:

(in procenten)	2018	2017
Toepasselijk tarief	€ 20,0	€ 20,0
Commercieel en iscale verschillen Buiten beschouwing gelaten verliezen	- 1,0 - 14,0	- 1,0 - 4,6
Effectief tarief	5,0	14,4

24. Kasstroomoverzicht

Het kasstroomoverzicht is opgesteld volgens de zogenaamde indirecte methode.

Tot de geldmiddelen behoren alle betaal- en spaarrekeningen waarover de groep beschikt.

De transacties in vreemde valuta zijn zeer beperkt. Kasstromen voortvloeiend uit valutaverschillen zijn in het kasstroomoverzicht verantwoord onder de betaalde interest.

Acquisities zijn in het kasstroomoverzicht verwerkt tegen de koopsom, waarbij de verkregen geldmiddelen en kasmiddelen apart weergegeven worden.

VERBONDEN PARTIJEN

Als verbonden partijen van de groep zijn te onderscheiden, de dochterondernemingen, de grootaandeelhouder, de directie en de overige leidinggevende functionarissen, alsmede de niet uitvoerende bestuurders.

Sleutelfunctionarissen vormen de directie, overige leidinggevende functionarissen, alsmede de niet uitvoerende bestuurders.

De bezoldiging van de sleutelfunctionarissen was als volgt:

was als volgt:		2018		2017
	€		€
Korte termijnbeloningen		420		420

De korte termijnbeloningen hebben betrekking op salarissen en vaste emolumenten.

Transacties met Raad van Bestuur

Voor een speciicatie van de bezoldiging van de Raad van Bestuur verwijzen wij naar de toelichting op de Vennootschappelijke jaarrekening.

Ontvangen leningen

Ultimo balansdatum heeft Value8 N.V. een totale vordering van € 2.133 duizend op de groep (inclusief € 139 duizend verschuldigd gebleven rente). De looptijd van de vordering kan als volgt weergegeven worden.

31 december 2018	< 1 jaar	1-5 jaar	> 5 jaar
Value8 N.V.	736	1.397	-

Over de verslagperiode is een bedrag van € 139 duizend aan rente in rekening gebracht.

DOELSTELLINGEN EN BELEID INZAKE BEHEER VAN FINANCIËLE RISICO'S

Financiële instrumenten

Algemeen

De in de toelichting op de jaarrekening opgenomen gegevens verschaffen informatie die behulpzaam is bij het schatten van de omvang van risico's die verbonden zijn aan de in de balans opgenomen inanciële instrumenten.

De belangrijkste risico's uit hoofde van de inanciële instrumenten van de groep zijn het kredietrisico, het liquiditeitsrisico, het kasstroomrisico en het prijsrisico bestaande uit rente- en marktrisico.

Krediet- en defaultrisico

Over een groot deel van de verkooptransacties loopt de groep een kredietrisico. De groep handelt enkel met kredietwaardige partijen en heeft procedures opgesteld om kredietwaardigheid te bepalen. Bij twijfel wordt er aan partijen geen krediet verleend en dient er op voorhand betaald te worden. De groep bewaakt voortdurend haar vorderingen en hanteert een strikte aanmaningsprocedure. Door bovenstaande maatregelen is het kredietrisico voor de groep minimaal. Verder zijn er geen belangrijke concentraties voor kredietrisico binnen de groep. Het maximum kredietrisico is de balanswaarde van elk inancieel actief. Er is geen sprake van kredietrisico uit hoofde van afgeleide inanciële instrumenten.

Liquiditeitsrisico's

Liquiditeitsrisico's kunnen zich voordoen wanneer de omzetontwikkeling stagneert of wanneer investeringen een te groot beslag zouden leggen op de beschikbare inancieringsmiddelen en/of de operationele cashlow. Door de omvang van de individuele transacties is het niet waarschijnlijk dat op korte termijn grote schommelingen in de liquiditeitspositie ontstaan. Mede om het liquiditeitsrisico te beheersen wordt maandelijks de gerealiseerde omzet en liquiditeitspositie beoordeeld. Niet-operationele investeringen dienen door het bestuur goedgekeurd te worden en worden, indien noodzakelijk, separaat geinancierd. Bij de analyse van het liquiditeitsrisico wordt rekening gehouden met de aanwezige liquide middelen, de kredietfaciliteiten en de gebruikelijke luctuaties in de werkkapitaalbehoefte. Dit geeft de Groep voldoende mogelijkheden om de eventuele tekorten tijdig te signaleren en daar waar mogelijk naar te handelen.

Om inzicht te verschaffen in het liquiditeitsrisico, zijn in de volgende tabel de contractuele looptijden weergegeven van de inanciële verplichtingen, inclusief interestbetalingen.

31 december 2018	< 1 jaar	1-5 jaar	> 5 jaar
Langlopende schulden	-	2.762	-
Kortlopende schulden	2.014	-	-

Renterisico

Fluctuaties in de marktrente hebben voornamelijk betrekking op kortlopende verplichtingen met een variabele rente. De langlopende verplichtingen van de groep zijn voor de komende twee jaar vrijgesteld van rente. Na deze termijn zal een vast rentepercentage gelden. Door het ontbreken van kortlopende rentedragende verplichtingen is het renterisico te verwaarlozen.

Valutarisico

Valutarisico's die voortvloeien uit handelsactiviteiten, leningen of andere verplichtingen worden indien van toepassing afgedekt vanuit het perspectief van de functionele valuta van de betreffende groepsmaatschappijen. Alle verkoopfacturen worden in euro opgesteld, waardoor het valutarisico van te verwaarlozen betekenis is.

Marktrisico

De activa aangehouden voor verkoop van de groep bestaan grotendeels uit vastgoed in Nederland en Hongarije. De resultaten van de groep zijn derhalve afhankelijk van de prijsontwikkelingen op de vastgoedmarkt.

Kapitaalmanagement

Als kapitaal kwaliiceert bij IEX Group N.V. het eigen vermogen. De belangrijkste doelstelling van het kapitaalmanagement van de vennootschap is het waarborgen van gezonde inanciële ratio's om de bedrijfsactiviteiten te ondersteunen en de aandeelhouderswaarde te maximeren.

De directie bewaakt de kapitaalstructuur en voert wijzigingen door in reactie op veranderingen in de economische omstandigheden. Op de middellange termijn is het kapitaalmanagement gericht op het realiseren van voldoende resultaat om de bedrijfsactiviteiten te continueren en indien mogelijk dividend uit te keren aan de aandeelhouders. De vennootschap is niet onderhevig aan externe eisen rondom het aan te houden kapitaal.

Honorarium accountant

Het over het verslagjaar door de accountant in rekening te brengen honorarium kan als volgt worden gespeciiceerd:

	2018	2017
accon avm controlepraktijk B.V.	55	65

Gebeurtenissen na balansdatum

Aftreden bestuurder

Begin 2019 is besloten dat de activiteiten van IEX Direct B.V. anders ingevuld zullen gaan worden. Als gevolg hiervan is besloten dat de heer Van Oudheusden, met ingang van 29 maart 2019, de groep niet langer als bestuurder zal vertegenwoordigen.

Enkelvoudige jaarrekening 2018 59

Enkelvoudige balans

(voor winstbestemming, in duizenden euro's)

	31-12-2018	31-12-2017
Activa	€	€
VASTE ACTIVA
Financiële vaste activa
Deelnemingen 1	2.144	2.347
Activa aangehouden voor de verkoop	340 2.484	340 2.687
VLOTTENDE ACTIVA
Vorderingen
Belastingen	-	21
Overige vorderingen en overlopende activa 3	18	70
	18	91
Liquide middelen	564	29
Totaal activa	3.066	2.807
Passiva
Eigen vermogen 4
Geplaatst en gestort kapitaal	366	364
Agioreserve	1.831	1.831
Algemene reserve	- 1.841	- 843
Resultaat toekomend aan aandeelhouders	- 1.196	- 998
	- 840	356
LANGLOPENDE SCHULDEN	2.762	1.994
KORTLOPENDE SCHULDEN
Alossingsverplichtingen	597	-
Handelscrediteuren	12	63
Belastingen	9	-
Overige schulden en overlopende passiva	526	394
	1.144	457
Totaal passiva	3.066	2.807

De toelichting op pagina's 62 tot en met 64 vormt een integraal onderdeel van deze jaarrekening.

Enkelvoudige winst- en verliesrekening

(in duizenden euro's)

	2018	2017
	€	€
Netto-omzet	485	270
Personeelskosten	420	420
Afschrijvingen	23	11
Overige bedrijfskosten	135	162
Som der bedrijfskosten	578	593
Bedrijfsresultaat	-93	- 323
Resultaat deelnemingen	- 845	- 654
Financiële baten en lasten	- 258	- 21
Resultaat voor belastingen Belastingen	- 1.196 -	- 998 -
Resultaat na belastingen	- 1.196	- 998

De toelichting op pagina 65 vormt een integraal onderdeel van deze jaarrekening.

TOELICHTING OP DE ENKELVOUDIGE JAARREKENING

Algemeen

IEX Group N.V. is statutair gevestigd in Amsterdam, Nederland. Op 31 december 2015 is de naam van de vennootschap bij notariële akte gewijzigd van MTY Holdings N.V. in IEX Group N.V.

De enkelvoudige jaarrekening van IEX Group N.V. wordt opgesteld in overeenstemming met de wettelijke bepalingen van Titel 9 Boek 2 BW. Hierbij wordt gebruik gemaakt van de door artikel 2:362 lid 8 BW geboden mogelijkheid om in de enkelvoudige jaarrekening de grondslagen van waardering en resultaatbepaling toe te passen, die in de geconsolideerde jaarrekening ook worden gehanteerd. De geconsolideerde jaarrekening is opgesteld in overeenstemming met de Internationale Financial Reporting Standards (IFRS), zoals aanvaard binnen de Europese Unie.

De deelnemingen in groepsmaatschappijen worden in de enkelvoudige jaarrekening gewaardeerd tegen nettovermogenswaarde, zijnde het aandeel van het eigen vermogen van de desbetreffende ondernemingen bepaald op basis van de grondslagen, zoals opgenomen in de toelichting bij de geconsolideerde balans en de geconsolideerde winst- en verliesrekening.

Voor zover hier geen toelichting wordt verstrekt, wordt verwezen naar de toelichting op de geconsolideerde cijfers. Bedragen in de tabellen in de toelichting luiden in duizenden euro's, tenzij anders vermeld.

Toelichting op de enkelvoudige balans

	31-12-2018	31-12-2017
1. Financiële vaste activa	€	€
Deelnemingen in groepsmaatschappijen Vorderingen op groepsmaatschappijen	- 9 2.153 2.144	859 1.488 2.347
Nettovermogenswaarde per 1 januari Acquisitie deelnemingen Amortisatie immateriële vaste activa Interim dividend Trilab Advanced Solutions Aandeel in resultaat deelnemingen	859 - - 23 - - 845 - 9	1.450 100 - 12 - 25 - 654 859

De groepsmaatschappijen betreffen de 100% deelnemingen in:

• Verveeco B.V., Rotterdam;
• IEX Media B.V., Amsterdam;
• IEX Direct B.V., Amsterdam
• Tostrams Groep B.V., Abcoude.

3. Overige vorderingen

Betreffen vooruitbetaalde kosten.

4. Eigen Vermogen

Geplaatst en gestort kapitaal

Het maatschappelijk kapitaal is verdeeld in 6 miljoen aandelen A, 10 miljoen aandelen B en 2 miljoen aandelen cumulatief inancieringspreferente aandelen C, elk groot € 0,10 nominaal. Geplaatst en volgestort zijn 3.661.113 aandelen.

	2018	2017
Maatschappelijk kapitaal	1.800	1.800
Niet geplaatst per 31 december	1.434	1.434
Geplaatst en volgestort per 31 december	366	366

Geplaatst kapitaal Stand per 1 januari Uitgifte aandelen Stand per 31 december	Aantal aandelen 3.661 - 3.661	Geplaatst en gestort 3.637 24 3.661
Agioreserve
Balans per 1 januari Agio op uitgegeven aandelen Balans per 31 december	1.831 - 1.831	1.734 97 1.831

Dit betreft het gedeelte van de storting bij plaatsing van de aandelen boven de nominale waarde. De agioreserve is vrij uitkeerbaar.

Algemene reserve

- 843	- 501
- 998	- 242
-	- 100
- 1.841	- 843

	2018	2017
Resultaat toekomend aan aandeelhouders
Balans per 1 januari	- 998	- 242
Bestemming resultaat volgens besluit aandeelhouders	998	242
Resultaat boekjaar	- 1.196	- 998
Balans per 31 december	- 1.196	- 998

Voorwaardelijke gebeurtenissen en verplichtingen

Fiscale eenheid

De vennootschap maakt samen met Verveeco B.V. deel uit van een iscale eenheid. Verveeco B.V. is vanaf 1 april 2012 in de iscale eenheid opgenomen. Op grond van de standaardvoorwaarden is de vennootschap hoofdelijk aansprakelijk voor de vennootschapsbelasting en de omzetbelasting van de iscale eenheid.

Voorstel tot bestemming van het resultaat

Voorgesteld wordt om het om het resultaat van 2018 in zijn geheel ten laste te brengen op de algemene reserve.

Gebeurtenissen na balansdatum

De gebeurtenissen na balansdatum zijn toegelicht in de geconsolideerde jaarrekening.

TOELICHTING OP DE ENKELVOUDIGE WINST- EN VERLIESREKENING

Beloning uitvoerend en niet-uitvoerend bestuur

Gedurende 2018 en 2017 waren de volgende personen als uitvoerend bestuurder aangesteld:

• De heer P.Th.B.M. van Sommeren;
• De heer J.P.A. van Oudheusden.

De volgende personen zijn als niet-uitvoerende bestuurders aangesteld:

• De heer Drs. P.P.F. de Vries;
• De heer Drs. G.P. Hettinga;
• De heer H.P.Th. Veldhuijzen van Zanten.

De individuele beloning van de uitvoerende en de niet-uitvoerende bestuurders is als volgt:

	Periodieke beloning	Resultaat afhankelijke beloning	Pensioen premies	Totaal
2018
P.Th.B.M. van Sommeren	180	-	-	180
J.P.A van Oudheusden	150	-	-	150
Drs. P.P.F. de Vries	15	-	-	15
Drs. G.P. Hettinga	15	-	-	15
H.P.Th. Veldhuijzen van Zanten	60	-	-	60
2017

P.Th.B.M. van Sommeren	180	-	-	180
J.P.A van Oudheusden	150	-	-	150
Drs. P.P.F. de Vries	15	-	-	15
Drs. G.P. Hettinga	15	-	-	15
H.P.Th. Veldhuijzen van Zanten	60	-	-	60

De heer van Oudheusden had het recht om jaarlijks voor maximaal € 150 duizend aan aandelen te verkrijgen. De uitoefenprijs is gelijk aan 90% van gemiddelde koers van het aandeel, van de tien beursdagen voor aanvang van de opbouwperiode, waarin de betreffende optietranche is toegekend. De aanvang van de opbouwperiode is jaarlijks op 1 november. De heer Van Oudheusden heeft tot 5 jaar na toekenning van een recht de mogelijkheid om het recht uit te oefenen.

De opbouw van de rechten van de heer Van Oudheusden is als volgt:

Toekenning	Vervaldatum	aantal	uitoefenprijs
1 november 2017	31 oktober 2022	38.760	€ 3,483
1 november 2018	31 oktober 2023	39.683	€ 3,402

De koers van een aandeel op 31 december 2018 was € 3,50.

De heer van Oudheusden heeft in 2018 geen optierechten uitgeoefend.

Gezien het handelsvolume kan er voor het aandeel IEX Group gesteld worden dat er sprake is van een inactieve markt. Op basis van de resultaatontwikkeling en de vastgestelde uitoefenprijs zullen de opties waarschijnlijk niet uitgeoefend worden. Er is geen last verantwoord met betrekking tot de mogelijke verwachtingswaarde voor de opties.

De periodieke beloning van de heer Veldhuijzen van Zanten bestaat uit twee componenten, te weten een vergoeding van € 15 duizend voor zijn functie als niet uitvoerend bestuurder en een vergoeding van € 45 duizend voor consultancy werkzaamheden.

Amsterdam, 30 april 2019

De directie P.Th.B.M. van Sommeren J.P.A. van Oudheusden (afgetreden per 26 maart 2019)

OVERIGE GEGEVENS

Statutaire regeling inzake de bestemming van het resultaat

Volgens artikel 21 van de statuten wordt allereerst op cumulatief inancieringspreferente aandelen C uitgekeerd. Ultimo balansdatum zijn er geen cumulatief inancieringspreferente aandelen uitgeven. Van de overblijvende winst kan het bestuur zoveel reserveren als zij nodig oordeelt. Voor zover deze winst niet wordt gereserveerd, staat zij voor reservering of uitkering ter beschikking van de algemene vergadering van aandeelhouders.

CONTROLEVERKLARING VAN DE ONAFHANKELIJKE ACCOUNTANT

Aan: de aandeelhouders van IEX Group N.V.

Verklaring over de in het jaarverslag opgenomen jaarrekening 2018

ONS OORDEEL

Wij hebben de jaarrekening 2018 van IEX Group N.V. te Amsterdam gecontroleerd. De jaarrekening omvat de geconsolideerde en de enkelvoudige jaarrekening.

Naar ons oordeel:

• geeft de in dit jaarverslag opgenomen geconsolideerde jaarrekening een getrouw beeld van de grootte en de samenstelling van het vermogen van IEX Group N.V. op 31 december 2018 en van het resultaat en de kasstromen over 2018 in overeenstemming met International Financial Reporting Standards zoals aanvaard binnen de Europese Unie (EU-IFRS) en met Titel 9 Boek 2 BW.
• geeft de in dit jaarverslag opgenomen enkelvoudige jaarrekening een getrouw beeld van de grootte en de samenstelling van het vermogen van IEX Group N.V. per 31 december 2018 en van het resultaat over 2018 in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 BW.

De geconsolideerde jaarrekening bestaat uit:

• 1. het geconsolideerd overzicht financiële positie per 31 december 2018;
• 1. de volgende overzichten over 2018: het geconsolideerd overzicht totaalresultaat, het geconsolideerde mutatieoverzicht groepsvermogen en het geconsolideerde kasstroomoverzicht; en
• 1. de toelichting met een overzicht van de belangrijke grondslagen voor financiële verslaggeving en overige toelichtingen.

De enkelvoudige jaarrekening bestaat uit:

• 1. de enkelvoudige balans per 31 december 2018;
• 1. de enkelvoudige winst- en verliesrekening over 2018; en
• 1. de toelichting met een overzicht van de gehanteerde grondslagen voor financiële verslaggeving en andere toelichtingen.

DE BASIS VOOR ONS OORDEEL

Wij hebben onze controle uitgevoerd volgens het Nederlands recht, waaronder ook de Nederlandse controlestandaarden vallen. Onze verantwoordelijkheden op grond hiervan zijn beschreven in de sectie 'Onze verantwoordelijkheden voor de controle van de jaarrekening'.

Wij zijn onafhankelijk van IEX Group N.V. zoals vereist in de Europese verordening betreffende specifieke eisen voor de wettelijke controles van financiële overzichten van organisaties van openbaar belang, de Wet toezicht accountantsorganisaties (Wta), de Verordening inzake de onafhankelijkheid van accountants bij assurance-opdrachten (ViO) en andere voor de opdracht relevante onafhankelijkheidsregels in Nederland. Verder hebben wij voldaan aan de Verordening gedrags- en beroepsregels accountants (VGBA).

Ref.: J.MI.19176

accon avm controlepraktijk B.V., Oude Bosscheweg 5, 5301 LA Zaltbommel T: 0418-570111 www.acconavm.nl

Op onze dienstverlening en/of andere rechtshandelingen zijn steeds de algemene voorwaarden van accon■avm controlepraktijk b.v. van toepassing, waarin een beperking van aansprakelijkheid is opgenomen. Deze algemene voorwaarden zijn gedeponeerd bij de Kamer van Koophandel onder nummer 09114597 en zullen op eerste verzoek kosteloos aan u worden toegezonden. Tevens kunt u de algemene voorwaarden via onze website https://acconavm.nl/algemene-voorwaarden/ raadplegen. Bezoek ook onze website voor meer informatie over onze dienstverlening, onze mensen en onze ambities. Bovengenoemde disclaimer en aansprakelijkheidsbeperking gelden niet alleen voor accon■avm controlepraktijk b.v. maar ook voor iedere andere entiteit binnen het Accon avm-netwerk en onze en hun respectieve personeelsleden.

Wij vinden dat de door ons verkregen controle-informatie voldoende en geschikt is als basis voor ons oordeel.

MATERIALITEIT

Afwijkingen kunnen ontstaan als gevolg van fraude of fouten en zijn materieel indien redelijkerwijs kan worden verwacht dat deze, afzonderlijk of gezamenlijk, van invloed kunnen zijn op de economische beslissingen die gebruikers op basis van deze jaarrekening nemen. De materialiteit beïnvloedt de aard, timing en omvang van onze controlewerkzaamheden en de evaluatie van het effect van onderkende afwijkingen op ons oordeel.

Op basis van onze professionele oordeelsvorming hebben wij de materialiteit voor de jaarrekening als geheel bepaald op EUR 132.000. De materialiteit is gebaseerd op 3% van de omzet. Wij hebben deze benchmark toegepast op basis van onze analyse van gemeenschappelijke informatiebehoeften van gebruikers van de jaarrekening. Op basis daarvan zijn wij van mening dat de omzet een belangrijk kengetal is voor de financiële prestaties van de vennootschap. Wij hebben aandeelhouders als belangrijke gebruikers aangemerkt. Wij houden ook rekening met afwijkingen en/of mogelijke afwijkingen die naar onze mening voor de gebruikers van de jaarrekening om kwalitatieve redenen materieel zijn.

Wij zijn met het bestuur overeengekomen dat wij aan het bestuur tijdens onze controle geconstateerde afwijkingen boven EUR 3.900 rapporteren alsmede kleinere afwijkingen die naar onze mening om kwalitatieve redenen relevant zijn.

REIKWIJDTE VAN DE GROEPSCONTROLE

IEX Group N.V. staat aan het hoofd van een groep van entiteiten. De financiële informatie van deze groep is opgenomen in de geconsolideerde jaarrekening van IEX Group N.V. Bij alle groepsonderdelen hebben wij zelf controlewerkzaamheden uitgevoerd.

Door bovengenoemde werkzaamheden bij groepsonderdelen, gecombineerd met aanvullende werkzaamheden op groepsniveau, hebben wij voldoende en geschikte controle-informatie met betrekking tot de financiële informatie van de groep verkregen om een oordeel te geven over de geconsolideerde jaarrekening.

DE KERNPUNTEN VAN ONZE CONTROLE

In de kernpunten van onze controle beschrijven wij zaken die naar ons professionele oordeel het meest belangrijk waren tijdens onze controle van de jaarrekening. De kernpunten van onze controle hebben wij met het bestuur gecommuniceerd, maar vormen geen volledige weergave van alles wat is besproken.

Wij hebben onze controlewerkzaamheden met betrekking tot deze kernpunten bepaald in het kader van de jaarrekeningcontrole als geheel. Onze bevindingen ten aanzien van de individuele kernpunten moeten in dat kader worden bezien en niet als afzonderlijke oordelen over deze kernpunten.

De kernpunten van onze controle zijn:

• Waardering goodwill;
• Volledigheid omzet uit hoofde van premium advertentieverkopen; en
• Ontwikkelingen op continuïteitsgebied.

Deze kernpunten zijn hieronder uitgewerkt.

IEX Group N.V. – Ref.: J.MI.19176

In voorgaand jaar is "Wisseling van accountant" als eenmalig kernpunt onderkend. De wisseling van accountant was in 2017.

Beschrijving van het kernpunt	Onze controlewerkzaamheden op het kernpunt
Waardering goodwill
De post immateriële vaste activa bedraagt EUR 1,5 miljoen, zijnde 38% van het balanstotaal. De omvangrijkste post binnen de immateriële vaste activa is goodwill (EUR 1,1 miljoen). Deze goodwill is in het bijzonder ontstaan door (historische) overnames.	De controle op de waardering goodwill hebben wij gegevensgericht uitgevoerd. Om het risico te ondervangen hebben wij het verslaggevingsstandpunt inzake waardering goodwill van het bestuur in een robuuste dialoog met hen bediscussieerd en hebben wij getoetst:
Jaarlijks dient de waardering van de goodwill getoetst te worden op aanwezigheid van een impairment. Een impairment analyse is complex en omvat significante oordeelsvorming van het bestuur rondom onder meer: • het mogelijke onderscheidt naar kasstroom genererende eenheid; • de keuze van het model; • de omvang en de betrouwbaarheid van de kasstromen in de prognose; • de te hanteren rentevoet en de kosten voor kapitaal (hierna: WACC). Inherent aan een impairment analyse is dat gehanteerde uitgangspunten (kunnen) afwijken van de uiteindelijke uitkomsten. Risico bestaat dat de goodwill te hoog gewaardeerd is en impairments niet (tijdig) worden onderkend. Gezien de omvang van de goodwill en de complexiteit en significante oordeelsvormingen van het bestuur ten grondslag liggende aan de impairment analyse inzake de controle van de waardering van de goodwill is dit een kernpunt van onze controle. IEX Group N.V. haar belangrijkste grondslagen voor waardering en resultaatbepaling inzake immateriële vaste activa en goodwill toegelicht in de paragrafen Grondslagen voor de bepaling van het resultaat en Grondslagen voor de waardering van activa en passiva in de toelichting op de jaarrekening. IEX Group N.V. heeft geconcludeerd op basis van een impairment analyse dat geen sprake is van een impairment. De belangrijkste uitgangspunten en gevoeligheden zijn	• Wij hebben evaluatie uitgevoerd of de impairment analyse heeft plaatsgevonden op basis van IAS 36 Impairment of Assets. • de keuze voor het identificeren en aanmerken van één kasstroom genererende eenheid; • het gehanteerde model (de DCF-methode) inclusief de juiste toepassing van formules; • de inputvariabelen voor de kasstroomprognoses door deze aan te sluiten met over 2018 gecontroleerde gegevens; • de realisatie van eerdere kasstroomprognoses; • een waarderingsdeskundige betrokken in het verifiëren van de juiste toepassing van de waarderingsmethodiek en het evalueren van de consistentie en geschiktheid van de disconteringsvoet, het groeipercentage op lange termijn en andere aannames met waarneembare marktgegevens; • op basis van een zelf opgestelde impairment analyse (op basis van het multiple model en niet de DCF-methode); • het vergelijken va de bedrijfswaarde volgende uit de impairment analyse met de per 31 december 2018 verantwoorde goodwill (EUR 1,1 miljoen) in de balans.de gevoeligheid van de impairment analyse ten aanzien van de belangrijkste uitgangspunten om de mate van verandering vast te stellen bij wijzigende uitgangspunten die ofwel individueel ofwel gezamenlijk zouden leiden tot een bijzondere waardevermindering op de goodwill. • Wij hebben de toelichtingen in de
toegelicht in noot 1 Immateriële vaste activa.	jaarrekening specifiek onder noot 1 Immateriële vaste activa geëvalueerd op toereikendheid en het voldoen aan IAS 38 Intangible Assets.

.

Beschrijving van het kernpunt	Onze controlewerkzaamheden op het
	kernpunt
VOLLEDIGHEID OMZET UIT HOOFDE VAN PREMIUM
ADVERTENTIEVERKOPEN
De omzet bedraagt EUR 4,4 miljoen. De	Wij hebben de omzet uit hoofde van premium
belangrijkste omzetstroom is de omzet uit	advertentieverkopen gecontroleerd door onder
hoofde van premium advertentieverkopen van	meer:
EUR 2,5 miljoen, zijnde 57% van de omzet.	• de opzet en het bestaan van de interne beheersingsmaatregelen rondom het
De omzet is bepaald als de waarde van de	verkoopproces premium
te ontvangen tegenprestatie bij verkoop van	advertentieverkopen te beoordelen,
advertentiediensten, onder aftrek van over de	waaronder functiescheiding, de
omzet geheven belastingen, kortingen en	contractenregistratie en het
dergelijke en na eliminatie van transacties	facturatiesysteem;
tussen groepsmaatschappijen.	• een cijferbeoordeling per periode, per
	afnemer en per omzettype uitgevoerd;
Het risico bestaat dat de omzet uit hoofde van	• externe open saldobevestigingen uit te
premium advertentieverkopen onvolledig is	sturen aan en ontvangen van
verantwoord. Gezien de omvang van deze	samenwerkingspartners en getoetst in het
omzetstroom, het feit dat binnen de IT omgeving van de	kader van het vaststellen van de
premium advertentieverkopen orders kunnen worden gewist	volledigheid van de omzet uit hoofde van
door medewerkers van FA en de omstandigheid	premium advertentieverkopen;
dat de omzet een belangrijk element is voor de	• detailcontroles:
gebruikers van de jaarrekening op basis	o verbandlegging tussen facturatie,
waarvan zij economische beslissingen nemen is	geleverde impressies (als onderdeel van
de volledigheid omzet uit hoofde van premium	premium advertentieverkopen) en
advertentieverkopen een kernpunt van onze	geregistreerde orders; en
controle.	o het vaststellen van de juiste afgrenzing
	van de verantwoorde omzet uit hoofde van
IEX Group N.V. heeft haar belangrijkste grondslagen voor resultaatbepaling de omzet	premium advertentieverkopen op basis van
uit hoofde van premium advertentieverkopen	een steekproef.
toegelicht in de paragraaf Grondslagen voor de
bepaling van het resultaat onder Netto-omzet in de toelichting	Wij hebben de toelichtingen in de jaarrekening
op de jaarrekening.	specifiek onder noot 17 Netto-omzet
	geëvalueerd op toereikendheid en het voldoen aan IFRS 15 Revenue from contracts with
	customers.

BESCHRIJVING VAN HET KERNPUNT	ONZE CONTROLEWERKZAAMHEDEN OP HET
	KERNPUNT
Ontwikkelingen op continuïteitsgebied De jaarrekening van IEX Group N.V. is opgesteld op basis van de continuïteitsveronderstelling. Gezien de negatieve resultaten in 2017 en 2018, het aanhoudend negatieve werkkapitaal per jaareinden alsmede de negatieve operationele kasstroom over de afgelopen 2 jaar. In combinatie met het in 2018 gepresenteerd negatief eigen vermogen zijn de ontwikkelingen ten aanzien van continuïteit een belangrijk aandachtsgebied geweest in onze controle. De ontwikkelingen op continuïteitsgebied hebben wij dan ook aangemerkt als een kernpunt van onze controle. IEX Group N.V. heeft geconcludeerd op basis van een continuïteitsanalyse dat de continuïteit gewaarborgd is en de jaarrekening op basis van continuïteitsveronderstelling opgesteld. De belangrijkste uitgangspunten zijn toegelicht in paragraaf Continuïteit in de toelichting op de jaarrekening.	De controle op ontwikkelingen op continuïteitsgebied en de daarmee samenhangende continuïteitsveronderstelling hebben wij gegevensgericht uitgevoerd. Om het continuïteitsrisico te ondervangen hebben wij het verslaggevingsstandpunt inzake continuïteitsveronderstelling van de het bestuur van IEX Group N.V. in een robuuste dialoog met hen bediscussieerd en hebben wij getoetst: • de inputvariabelen voor de liquiditeitsprognoses door deze aan te sluiten met over 2018 gecontroleerde gegevens; • de realisatie van eerdere liquiditeitsprognoses; • de gevoeligheid van de liquiditeitsprognose ten aanzien van de belangrijkste uitgangspunten waaronder de omzet, groeivoet en brutomarge om de mate van verandering vast te stellen bij wijziging van deze uitgangspunten; • de haalbaarheid van de door het bestuur voorgestelde kostenbesparingsmaatregelen; • de door grootaandeelhouder: Value8 N.V. afgegeven comfortletter voor continuering van bestaande financiering en het mogelijk verstrekken van aanvullende financiering. Wij hebben de toelichting in de jaarrekening specifiek onder paragraaf Continuïteit geëvalueerd op of deze een adequate toelichting verschaft van de in dit kader relevante
	omstandigheden en gebeurtenissen.

Verklaring over de in het jaarverslag opgenomen andere informatie

Naast de jaarrekening en onze controleverklaring daarbij, omvat het jaarverslag andere informatie, die bestaat uit:

• het bestuursverslag;
• de overige gegevens;
• de andere onderdelen zoals vermeld in de inhoudsopgave.

Op grond van onderstaande werkzaamheden zijn wij van mening dat de andere informatie:

• met de jaarrekening verenigbaar is en geen materiële afwijkingen bevat;
• alle informatie bevat die op grond van Titel 9 Boek 2 BW vereist is.

Wij hebben de andere informatie gelezen en hebben op basis van onze kennis en ons begrip, verkregen vanuit de jaarrekeningcontrole of anderszins, overwogen of de andere informatie materiële afwijkingen bevat.

IEX Group N.V. – Ref.: J.MI.19176

Met onze werkzaamheden hebben wij voldaan aan de vereisten in Titel 9 Boek 2 BW en de Nederlandse Standaard 720. Deze werkzaamheden hebben niet dezelfde diepgang als onze controlewerkzaamheden bij de jaarrekening.

Het bestuur is verantwoordelijk voor het opstellen van de andere informatie, waaronder het bestuursverslag en de overige gegevens in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 BW.

Verklaring betreffende overige door wet- of regelgeving gestelde vereisten

BENOEMING

Wij zijn door de algemene vergadering op 8 december 2017 benoemd als accountant van IEX Group N.V. vanaf de controle van het boekjaar 2017 en zijn sinds dat boekjaar tot en met de controle van het boekjaar 2018 de externe accountant.

GEEN VERBODEN DIENSTEN

Wij hebben geen verboden diensten als bedoeld in artikel 5, lid 1 van de Europese verordening betreffende specifieke eisen voor de wettelijke controles van financiële overzichten van organisaties van openbaar belang geleverd.

Beschrijving van verantwoordelijkheden met betrekking tot de jaarrekening

VERANTWOORDELIJKHEDEN VAN HET BESTUUR VOOR DE JAARREKENING

Het bestuur is verantwoordelijk voor het opmaken en getrouw weergeven van de jaarrekening in overeenstemming met EU-IFRS en met Titel 9 Boek 2 BW. In dit kader is het bestuur verantwoordelijk voor een zodanige interne beheersing die het bestuur noodzakelijk acht om het opmaken van de jaarrekening mogelijk te maken zonder afwijkingen van materieel belang als gevolg van fouten of fraude.

Bij het opmaken van de jaarrekening moet het bestuur afwegen of de onderneming in staat is om haar werkzaamheden in continuïteit voort te zetten. Op grond van genoemde verslaggevingsstelsels moet het bestuur de jaarrekening opmaken op basis van de continuïteitsveronderstelling, tenzij het bestuur het voornemen heeft om de vennootschap te liquideren of de bedrijfsactiviteiten te beëindigen of als beëindiging het enige realistische alternatief is.

Het bestuur moet gebeurtenissen en omstandigheden waardoor gerede twijfel zou kunnen bestaan of de onderneming haar bedrijfsactiviteiten in continuïteit kan voortzetten, toelichten in de jaarrekening.

ONZE VERANTWOORDELIJKHEDEN VOOR DE CONTROLE VAN DE JAARREKENING

Onze verantwoordelijkheid is het zodanig plannen en uitvoeren van een controleopdracht dat wij daarmee voldoende en geschikte controle-informatie verkrijgen voor het door ons af te geven oordeel.

Onze controle is uitgevoerd met een hoge mate maar geen absolute mate van zekerheid waardoor het mogelijk is dat wij tijdens onze controle niet alle materiële fouten en fraude ontdekken.

Een meer gedetailleerde beschrijving van onze verantwoordelijkheden is opgenomen in de bijlage bij onze controleverklaring.

Zaltbommel, 30 april 2019

accon avm controlepraktijk B.V. Namens deze:

w.g.

J.S. Visch MSc Registeraccountant

IEX Group N.V. – Ref.: J.MI.19176

BIJLAGE BIJ ONZE CONTROLEVERKLARING OVER DE JAARREKENING 2018 VAN IEX GROUP N.V.

In aanvulling op wat is vermeld in onze controleverklaring hebben wij in deze bijlage onze verantwoordelijkheden voor de controle van de jaarrekening nader uiteengezet en toegelicht wat een controle inhoudt.

Wij hebben deze accountantscontrole professioneel kritisch uitgevoerd en hebben waar relevant professionele oordeelsvorming toegepast in overeenstemming met de Nederlandse controlestandaarden, ethische voorschriften en de onafhankelijkheidseisen. Onze controle bestond onder andere uit:

• het identificeren en inschatten van de risico's dat de jaarrekening afwijkingen van materieel belang bevat als gevolg van fouten of fraude, het in reactie op deze risico's bepalen en uitvoeren van controlewerkzaamheden en het verkrijgen van controle-informatie die voldoende en geschikt is als basis voor ons oordeel. Bij fraude is het risico dat een afwijking van materieel belang niet ontdekt wordt groter dan bij fouten. Bij fraude kan sprake zijn van samenspanning, valsheid in geschrifte, het opzettelijk nalaten transacties vast te leggen, het opzettelijk verkeerd voorstellen van zaken of het doorbreken van de interne beheersing;
• het verkrijgen van inzicht in de interne beheersing die relevant is voor de controle met als doel controlewerkzaamheden te selecteren die passend zijn in de omstandigheden. Deze werkzaamheden hebben niet als doel om een oordeel uit te spreken over de effectiviteit van de interne beheersing van de entiteit;
• het samenstellen van een team die beschikt over voldoende specialistische kennis en expertise benodigd voor de controle van de waardering van de goodwill. Wij hebben daarom een waarderingsdeskundige in ons team opgenomen;
• het evalueren van de geschiktheid van de gebruikte grondslagen voor financiële verslaggeving en het evalueren van de redelijkheid van schattingen door het bestuur en de toelichtingen die daarover in de jaarrekening staan;
• het vaststellen dat de door het bestuur gehanteerde continuïteitsveronderstelling aanvaardbaar is. Tevens het op basis van de verkregen controle-informatie vaststellen of er gebeurtenissen en omstandigheden zijn waardoor gerede twijfel zou kunnen bestaan of de onderneming haar bedrijfsactiviteiten in continuïteit kan voortzetten. Als wij concluderen dat er een onzekerheid van materieel belang bestaat, zijn wij verplicht om aandacht in onze controleverklaring te vestigen op de relevante gerelateerde toelichtingen in de jaarrekening. Als de toelichtingen inadequaat zijn, moeten wij onze verklaring aanpassen. Onze conclusies zijn gebaseerd op de controle-informatie die verkregen is tot de datum van onze controleverklaring. Toekomstige gebeurtenissen of omstandigheden kunnen er echter toe leiden dat een onderneming haar continuïteit niet langer kan handhaven;
• het evalueren van de presentatie, structuur en inhoud van de jaarrekening en de daarin opgenomen toelichtingen;
• het evalueren of de jaarrekening een getrouw beeld geeft van de onderliggende transacties en gebeurtenissen.

Gegeven onze eindverantwoordelijkheid voor het oordeel zijn wij verantwoordelijk voor de aansturing van, het toezicht op en de uitvoering van de groepscontrole. In dit kader hebben wij de aard en omvang bepaald van de uit te voeren werkzaamheden voor de groepsonderdelen. Bepalend hierbij zijn de omvang en/of het risicoprofiel van de groepsonderdelen of de activiteiten. Op grond hiervan hebben wij de groepsonderdelen geselecteerd waarbij een controle of beoordeling van de volledige financiële informatie of specifieke posten noodzakelijk was.

IEX Group N.V. – Ref.: J.MI.19176 Wij communiceren met het bestuur onder andere over de geplande reikwijdte en timing van de controle en over de significante bevindingen die uit onze controle naar voren zijn gekomen, waaronder eventuele significante tekortkomingen in de interne beheersing. In dit kader geven wij ook

een verklaring aan het bestuur op grond van artikel 11 van de Europese verordening betreffende specifieke eisen voor de wettelijke controles van financiële overzichten van organisaties van openbaar belang. De in die aanvullende verklaring verstrekte informatie is consistent met ons oordeel in deze controleverklaring.

Wij bevestigen aan het bestuur dat wij de relevante ethische voorschriften over onafhankelijkheid hebben nageleefd. Wij communiceren ook met het bestuur over alle relaties en andere zaken die redelijkerwijs onze onafhankelijkheid kunnen beïnvloeden en over de daarmee verband houdende maatregelen om onze onafhankelijkheid te waarborgen.

Wij bepalen de kernpunten van onze controle van de jaarrekening op basis van alle zaken die wij met het bestuur hebben besproken. Wij beschrijven deze kernpunten in onze controleverklaring, tenzij dit is verboden door wet- of regelgeving of in buitengewoon zeldzame omstandigheden wanneer het niet vermelden in het belang van het maatschappelijk verkeer is.