IDI — M&A Activity 2021

May 26, 2021

CAPZA et l'IDI, accompagnés par Pechel, soutiennent les dirigeants, Alexandre et Mathieu Taïeb, dans le nouvel OBO de Dubbing Brothers, leader européen du doublage premium de films et séries.

Paris, le 26 mai 2021 – Dubbing Brothers, leader européen du doublage premium de films et séries, accueille à son capital à parts égales CAPZA et l'IDI, accompagnés de Pechel, aux côtés des dirigeants Alexandre et Mathieu Taïeb qui conservent la majorité du capital. L'objectif de cette nouvelle opération est d'accélérer le développement du groupe à l'international, notamment par croissance externe, afin de renforcer son leadership et de compléter son offre multilingue à forte valeur ajoutée.

Créé en 1989, Dubbing Brothers est devenu le principal acteur indépendant et totalement intégré de l'industrie du doublage premium en Europe avec plus de 70 studios d'enregistrement et de mixage en France, Belgique, Italie, Allemagne (suite à l'acquisition de Film & Fernseh Synchron en 2019) et aux Etats-Unis. Dans le cadre d'un processus de transition familiale, Pechel et l'IDI ont initialement investi en février 2016 afin de permettre la sortie du fondateur et la montée au capital de ses deux fils, Alexandre et Mathieu Taïeb, aujourd'hui à la tête du groupe.

Basé en région parisienne, Dubbing Brothers offre des prestations de doublage pour le cinéma, la télévision et les plateformes de streaming, ainsi que des prestations de sous-titrage, d'audiodescription et de laboratoire vidéo. Les plus grandes sociétés de production, de distribution et de diffusion, parmi lesquelles Disney, Netflix, Apple, Warner ou encore Sony Pictures, accordent leur confiance au groupe depuis de nombreuses années. Avec plus de 280 salariés, Dubbing Brothers réalise plus de 70 millions d'euros de chiffre d'affaires, dont 45% à l'international.

Cette opération permet à l'IDI et Pechel de réaliser un multiple d'investissement de 3,9x et un TRI de 30%. Elle est le fruit de contacts de gré à gré ayant conduit CAPZA à se rapprocher du management et à former un attelage à égalité avec l'IDI, accompagnés par Pechel qui réinvesti un ticket minoritaire. Ces derniers souhaitaient vivement poursuivre leur accompagnement de la société, convaincus par l'excellent positionnement de Dubbing Brothers sur un marché dynamique, son potentiel de croissance, tant organique qu'externe, et la grande qualité de l'équipe de management. Avec le soutien de ses partenaires financiers, Dubbing Brothers ambitionne d'étendre son leadership dans le doublage premium en Europe au reste du monde, et entend poursuivre ses investissements technologiques afin de fournir à ses clients internationaux une offre globale avec les plus hauts standards de qualité.

Alexandre et Mathieu Taïeb, co-dirigeants de Dubbing Brothers : « Nous remercions Pechel et IDI de leur accompagnement dans le développement du groupe depuis 2016. Depuis, nous avons renforcé notre position de leader en Europe. Nous sommes ravis de poursuivre l'aventure aux côtés de CAPZA et remercions nos actionnaires actuels pour leur confiance renouvelée. Nous sommes convaincus d'avoir à nos côtés les bons partenaires pour soutenir la forte croissance organique du groupe en Europe et poursuivre notre développement à l'international dans de nouvelles zones par croissance externe. »

Marco de Alfaro, Partner à l'IDI, et Augustin Harrel-Courtès, Investment Director à l'IDI : « Depuis 2016, IDI et Pechel ont accompagné Alexandre et Mathieu dans la poursuite de la structuration et du développement de Dubbing Brothers, notamment par croissance externe avec l'acquisition de l'allemand Film & Fernseh Synchron en 2019. Le groupe est ainsi devenu un acteur incontournable du doublage en Europe. Nous sommes ravis de réinvestir à leurs côtés avec CAPZA dans ce nouveau LBO

aux vues des bonnes perspectives de la société. Cette opération est la septième annoncée par l'IDI depuis le début de l'année. Ce réinvestissement s'inscrit par ailleurs dans la stratégie d'accompagnement de nos participations sur le long terme, comme ce fût le cas lors de nos réinvestissements au sein d'Alkan, Ateliers de France ou récemment Winncare. »

Benoit Choppin et Maxence Radix, Co-Head France Flex Equity chez CAPZA : « Nous avons été séduits par le projet de développement de Dubbing Brothers porté avec talent par Alexandre et Mathieu Taïeb. Nous sommes ravis de nous associer à l'équipe et de bénéficier de la continuité de l'accompagnement de l'IDI et Pechel. Nous sommes convaincus que cette association permettra à Dubbing Brothers de poursuivre sa croissance organique et de jouer un rôle clé dans la consolidation du secteur notamment à l'international. »

Philippe Renié, Directeur Général de Pechel : « Nous remercions Alexandre et Mathieu Taïeb d'avoir fait confiance à Pechel en 2016 pour les accompagner dans cette phase de transition actionnariale qui leur a permis de conserver le contrôle familial de la société. Nous sommes heureux avec l'IDI d'avoir épaulé Dubbing Brothers depuis 2016 dans une étape majeure de son développement international, et de participer à la poursuite de ce développement. »

A propos de l'IDI

L'IDI, pionnier du capital investissement en France, est une société d'investissement cotée spécialisée depuis 50 ans dans l'accompagnement des PME et ETI. L'IDI propose aux entrepreneurs français du temps, des moyens et une équipe d'investissement pérenne et expérimentée pour accélérer leur croissance en France et en Europe. La croissance générée a ainsi profité aux parties prenantes, et notamment les actionnaires, qui ont pu bénéficier depuis l'introduction en bourse en 1991 d'un taux de rendement interne annualisé, dividendes réinvestis, de 15,08 %.

IDI est cotée sur Euronext Paris. ISIN : FR000 0051393 – Bloomberg : IDIP FP - Reuters : IDVP.PA www.idi.fr

Contact investisseurs Tatiana Nourissat + 33 (0)1 55 27 80 00 t.nourissat@idi.fr

Contacts presse Jérôme Goaer + 33 (0)6 61 61 79 34 j.goaer@verbatee.com

Valérie Sabineu +33 (0)6 61 61 76 73 v.sabineu@verbatee.com

A propos de Pechel

Investisseur historique des PME et ETI françaises, Pechel accompagne des entrepreneurs et finance des projets de croissance depuis plus de vingt-cinq ans. Fort d'une stratégie d'investissement souple et créative, Pechel a accompagné depuis sa création près de 40 entreprises dans des secteurs aussi variés que la distribution (Automotor, Private Sport Shop, Histoire d'Or, Comptoir des Cotonniers, Précisium,), la santé (Dial Invest), l'industrie (Vernicolor, Sateco, Recaero), les services (Temis, CWI, SVP), l'agrobusiness (Goëmar) ou encore la communication et les media (Dubbing Brothers, Altice). www.pechel.com

Contacts Jean Gore

• 33 (0)6 08 51 08 33 jean.gore@pechel.com Philippe Renié + 33 (0)6 14 41 13 59 philippe.renie@pechel.com

A propos de CAPZA

CAPZA¹ est un acteur de référence de l'investissement privé dans les PME/ETI depuis 2004. Basée en Europe, la société est majoritairement détenue par ses collaborateurs et bénéficie du soutien du groupe AXA. Avec 5,1 milliards d'euros d'encours² , CAPZA met son expérience et sa passion pour le développement des entreprises au service d'investisseurs institutionnels en Europe et dans le monde à travers une plateforme de six expertises complémentaires : Flex Equity, Private Debt, Transition³ , Artemid⁴ , Growth Tech et Expansion. CAPZA propose aux PME/ETI des solutions de financement flexibles adaptées aux différentes étapes de leur développement. Sa plateforme unique permet à CAPZA de soutenir les entreprises dans la durée en leur proposant des solutions de financement évolutives. Généraliste, CAPZA accompagne plus particulièrement des entreprises dans les secteurs de la technologie, la santé, et les services aux entreprises. Le groupe CAPZA compte près de 80 collaborateurs répartis entre Paris, Munich, Madrid et Milan.

Plus d'information : https://capza.co Twitter : @capza_co

¹ CAPZA (ex Capzanine) est le nom commercial d'Atalante SAS, société de gestion de portefeuille agréée le 29/11/2004 par l'AMF sous le numéro GP-04000065

² Dont des actifs conseillés par Artemid SAS et gérés par un tiers – basés sur les valorisations au 31/12/2020 et en prenant en compte les levées de fonds jusqu'à mars 2021

³ Les fonds de la gamme CAPZA Transition sont gérés par la société de gestion de portefeuille CAPZA et conseillés par CAPZA Transition SAS qui a le statut de Conseiller en Investissements Financiers et est enregistré à l'Orias sous le numéro 18001601 depuis le 23/03/2018.

⁴ Les fonds de la gamme Artemid sont gérés par la société de gestion de portefeuille CAPZA ainsi qu'une société de gestion de portefeuille tierce et conseillés par Artemid SAS, filiale commune de CAPZA et Amiral Gestion. Artemid SAS a le statut de Conseiller en Investissements Financiers (CIF) et est enregistré à l'Orias sous le numéro 14003497 depuis le 28/05/2014.

Contacts - Citigate Dewe Rogerson Kristell Le Nadan + 33 (0)1 53 32 84 71 +33 (0)6 98 49 22 27 kristell.lenadan@citigatedewerogerson.com

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