IDI — Interim / Quarterly Report 2025

Oct 8, 2025

{0}------------------------------------------------

RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 30 JUIN 2025

Exsto. - Spécialiste français dans la conception, la formulation, la fabrication et la vente de solutions en élastomères hautes performances.

{1}------------------------------------------------

SOMMAIRE

• I – RAPPORT SEMESTRIEL D'ACTIVITE AU 30 JUIN 2025
• II – COMPTES CONSOLIDES SEMESTRIELS RESUMES AU 30 JUIN 2025
• III – RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIERE SEMESTRIELLE 2025

{2}------------------------------------------------

I – RAPPORT SEMESTRIELD'ACTIVITE AU 30 JUIN 2025

Les informations chiffrées ont été établies par le Gérant, présentées au Conseil de Surveillance de l'IDI du 23 septembre 2025 et revues par les Commissaires aux comptes.

1. Activité et indicateurs financiers du premier semestre 2025

1.1 Variation de l'ANR

L'actif net réévalué par action au 30 juin 2025 s'élève à 91,57 euros, en légère progression par rapport à l'ANR au 31 décembre 2024 (+1,95 %).

L'IDI continue de faire bénéficier à ses actionnaires d'un rendement annuel élevé, dividendes réinvestis, de 16,11 % depuis son introduction en bourse en 1991, soit un multiple de 161,2 en 35 ans.

1.2 Investissements réalisés au cours du premier semestre 2025

Au cours de ce premier semestre 2025, l'IDI a pris une participation majoritaire au capital du groupe belge IE (Intersoft), fabricant d'équipements et fournisseur de services technologiques sur le marché des systèmes radars. Par ailleurs, convaincu du potentiel de croissance du groupe, l'IDI a réalisé une opération de cession / réinvestissement en reprenant une part minoritaire au capital de CDS/S4BT, spécialisé dans le voyage d'affaires, après avoir réalisé un multiple de 6,5 fois sur son investissement initial.

Dans le cadre de son accompagnement stratégique, l'IDI a soutenu Natural Grass dans son acquisition de TSE afin de compléter son offre dans le marché des pelouses hybrides.

1.3 Principaux événements intervenus depuis le 30 juin 2025 et perspectives 2025

Courant juillet 2025, l'IDI a pris une participation majoritaire au capital de Forsk, leader mondial dans l'édition de logiciels pour la téléphonie mobile et a accompagné Ekosport dans le développement de son réseau retail avec l'ouverture d'un nouveau magasin boulevard du Montparnasse à Paris.

Informations financières

Les capitaux propres consolidés de l'IDI s'établissent au 30 juin 2025 à 696 598 milliers d'euros.

{3}------------------------------------------------

Récapitulatif des principaux indicateurs

Résultats consolidés (en M€)	30/06/2025	30/06/2024
Résultat des activités d'investissement	28.1	13.0
Autres produits et charges opérationnels	-12.4	-11.1
Résultat financier	-1,0	2,7
Impôts	0.2	0,9
Résultat net part du Groupe	15,1	5,5
Bilan (en M€)	30/06/2025	30/06/2024
Fonds propres consolidés (part du Groupe)	696,6	700,4
Trésorerie et actifs liquides (nets de dettes) (1)	257,0	335,7
ANR (en M€) et ANR par action (en €)	30/06/2025	30/06/2024
ANR (M€)	696,6	700,4

• (1) Inclut la trésorerie de la filiale non consolidée de l'IDI (Financière Bagatelle),
• (2) Après versement de dividendes

Transactions avec les parties liées

Au cours du 1er semestre 2025, il n'y a pas eu de transactions entre parties liées ayant un impact significatif sur les états financiers semestriels.

2. Principaux risques

Les principaux facteurs de risques auxquels le Groupe pourrait être confronté sont détaillés dans la section « Facteurs de risques » du document de référence 2024 déposé auprès de l'AMF le 11 avril 2025 sous le numéro D. 25-0250. Ce document est accessible sur le site de la Société : www.idi.fr. Il n'y a pas eu d'évolution significative de ces risques au cours du premier semestre 2025.

{4}------------------------------------------------

3. Attestation de la personne physique responsable du rapport financier semestriel

« J'atteste, à ma connaissance, que les comptes semestriels consolidés sont établis conformément au corps de normes comptables applicables et donnent une image fidèle et honnête du patrimoine, de la situation financière et du résultat de l'émetteur, ainsi que de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité ci-joint présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice »

Paris, le 23 septembre 2025

Christian LANGLOIS-MEURINNE Président d'Ancelle et Associés, Gérant de l'IDI

{5}------------------------------------------------

II – COMPTES CONSOLIDES SEMESTRIELS RESUMES AU 30 JUIN 2025

Bilan consolidé

ACTIF	Note	30/06/2025	31/12/2024
Goodwill		5 119	5 119
Immobilisations incorporelles		30	3
Immobilisations corporelles		1 869	1 956
Immobilisations corporelles (contrats de locations-IFRS16)	3.1	11 675	12 182
Impôts différés actif		0	0
Actifs financiers à la juste valeur par résultat	4.1	624 566	617 195
Autres actifs non courants	4.4	1 738	1 804
Actifs non courants		644 997	638 260
Créances courantes	4.4	966	9 840
Placements financiers à court terme	4.2	84 780	31 196
Trésorerie et équivalents de trésorerie	4.2	46 921	111 969
Actifs courants		132 667	153 005
Total actif		777 664	791 265

PASSIF		30/06/2025	31/12/2024
Capital social	4.6	51 039	51 039
Primes		93 813	93 813
Réserves		536 682	531 648
Résultat de l'exercice		15 063	19 584
Capitaux propres part groupe		696 597	696 084
Intérêts minoritaires		1 869	1 753
Résultat - part des minoritaires		-153	116
Capitaux propres consolidés		698 313	697 952
Provisions pour risques et charges	4.7	965	570
Dette financière non courante		41 059	58 074
Autres passifs non courants	4.5	13 271	15 389
Impôts différés passif		184	328
Passifs non courants		55 478	74 361
Dette financière courante		8 840	0
Dettes d'exploitation et autres passifs courants	4.5	15 033	18 951
Passifs courants		23 872	18 951
Total passif		777 664	791 265

{6}------------------------------------------------

Compte de résultat consolidé

	Note	30/06/2025	30/06/2024
Variations de juste valeur		23 497	10 742
Dividendes		919	319
Produits d'intérêts		3 733	2 012
Résultat des activités d'investissement	4.10	28 149	13 073
Autres produits		5 487	4 241
Charges de personnel		-6 641	-6 168
Impôts et taxes		-816	-1 048
Achats et charges externes		-5 221	-3 161
Autres charges		-3 693	-4 405
Dotations aux amortissements et provisions		-602	-606
Dotations aux provisions pour risques et charges		-395	50
Autres produits et charges de l'activité ordinaire		-531	51
Résultat de l'activité opérationnelle		-12 413	-11 045
Résultat opérationnel		15 736	2 028
Produits de trésorerie (Charges de financement)		-1 073	2 627
Différences de change		86	30
Résultat avant impôt		14 749	4 685
Part groupe		14 749	4 685
Part minoritaire		0	0
Impôt courant et différé	4.30	163	852
Résultat net		14 911	5 537
Part groupe		15 065	5 531
Part minoritaire		-153	6
Résultat net de base par action part du groupe	4.6	2,05	0,79
Résultat net dilué par action part du groupe	4.6	2,05	0,79
Résultat global		14 911	5 537
Part groupe		15 065	5 531
Part minoritaire		-153	6
Résultat global de base par action part du groupe	4.6	2,05	0,79
Résultat global dilué par action part du groupe	4.6	2,05	0,79

{7}------------------------------------------------

État du résultat global	30/06/2025	30/06/2024
En milliers d'euros
Eléments recyclables en résultat	0	0
Réserves de conversion	0	0
Gains et pertes sur dérivés qualifiés de couverture	0	0
Reprise en compte de résultat des résultats antérieurement constatés en capitaux propres	0	0
Effet impôt	0	0
Eléments non recyclables en résultat	0	0
Gains et pertes actuariels
Gains et pertes sur actifs financiers par autres éléments du résultat global
Autres
Effet impôt
Produits et charges directement enregistrés dans les capitaux propres (A)	0	0
Résultat de la période (B)	14 911	5 537
Total des produits et charges reconnus pour la période (A) + (B)	14 911	5 537

{8}------------------------------------------------

Tableau des flux de trésorerie consolidés

	Note	30/06/2025	30/06/2024
Résultat net		14 911	5 537
Dotations aux amortissements et provisions		997	656
Variations de juste valeur		-23 497	-10 742
Boni de fusion		0	0
Plus-values (moins-values) sur cessions de la période		0	0
Dividendes		-919	-319
Produits d'intérêts		-3 733	-2 012
Produits de trésorerie (Charges de financement)		1 073	-2 627
Impôt courant et différé		-163	-852
Var. BFR		2 043	-34 094
Impôt - Intégration fiscale
Flux d'exploitation		-9 287	-44 453
Cessions et remboursements (actifs financiers)		119 411	26 300
Acquisitions (actifs financiers)		-103 572	-61 695
Acquisitions / cessions (immobilisations corporelles et incorporelles)		-60	-6
Acquisitions / cessions (immobilisations financières)		-17	-10
Dividendes		0	319
Intérêts		0	2 999
Prise de contrôle, net de trésorerie acquise		0	0
Flux d'investissement		15 763	-32 093
Variation des pourcentages d'intérêt dans les filiales		0	1 009
Revenus (charges) liés à la trésorerie (au financement) *		3 733	2 012
Augmentation (réduction) de capital		0	0
Dividendes versés et distribution de réserves		-14 046	-37 780
Auto contrôle		363	616
Mouvement net dette financière		-8 175	-729
Dette financière (IFRS16)		0	0
Comptes courants d'associés		0	0
Flux de financement		-18 125	-34 872
Total des flux de la période		-11 650	-111 418
Trésorerie et équivalent de trésorerie - Ouverture		143 468	318 319
Trésorerie et équivalent de trésorerie - Clôture		131 881	206 901

{9}------------------------------------------------

Tableau de variation des capitaux propres

					Capitaux propres -	Intérêts	Total des
					part du	minoritai	capitaux
	Capital	Primes	Réserves	Résultat	Groupe	res	propres
Capitaux propres au 31 décembre 2021	51 423	93 813	340 958	126 238	612 432	8	612 440
Résultat de la période Distribution de dividendes				80 384	80 384		80 384
commanditaires			-16 106		-16 106		-16 106
commandités			-3 853		-3 853		-3 853
Distribution de réserves					0		0
Mise en réserves			126 238	-126 238	0		0
Augmentation / réduction de capital			0
Autres variations			30		30		30
Variation autocontrôle			-95		-95		-95
Capitaux propres au 31 décembre 2022	51 423,0	93 813,0	447 172,0	80 384,0	672 792,0	8,0	672 800,0
Résultat de la période Distribution de dividendes				70 812	70 812	89	70 901
commanditaires			-17 500		-17 499		-17 499
commandités			-2 066		-2 066		-2 066
Distribution de réserves					0		0
Mise en réserves			80 384	-80 384	0		0
Augmentation / réduction de capital	-384		-1 444		-1 828	19	-1 809
Autres variations			65		65	848	913
Variation autocontrôle			10 133		10 133		10 133
Capitaux propres au 31 décembre 2023	51 039	93 813	516 744	70 812	732 409	964	733 373
Résultat de la période				19 584	19 584	116	19 700
Distribution de dividendes
commanditaires			-41 664		-41 664		-41 664
commandités Distribution de réserves			-14 087		-14 087 0		-14 087 0
Mise en réserves			70 812	-70 812	0	-89	-89
Augmentation / réduction de capital					0	0	0
Autres variations			-2 204		-2 204	874	-1 330
Variation autocontrôle			2 050		2 050		2 050
Capitaux propres au 31 décembre 2024	51 039	93 813	531 651	19 584	696 088	1 865	697 952
Résultat de la période				15 065	15 065	-153	14 912
Distribution de dividendes
commanditaires			-12 221		-12 221		-12 221
commandités			-1 825		-1 825		-1 825
Distribution de réserves					0		0
Mise en réserves			19 584	-19 584	0 0	-116 0	-116 0
Augmentation / réduction de capital Autres variations			1 567		1 567	120	1 687
Variation autocontrôle			-2 074		-2 074		-2 074
Capitaux propres au 30 juin 2025	51 039	93 813	536 683	15 065	696 600	1 716	698 316

{10}------------------------------------------------

Annexe aux états financiers consolidés au 30 juin 2025

Note 1 : PRINCIPES ET PERIMETRE DE CONSOLIDATION

L'IDI a pour métier la prise de participations dans les entreprises à tous les stades de leur vie (création, développement, transmission). Son activité s'exerce soit directement, soit par l'intermédiaire de sociétés de gestion de portefeuille.

L'IDI applique la norme IFRS 10, qui prévoit qu'une société, dès lors qu'elle répond à la définition d'entité d'investissement, ne consolide pas ses filiales, à l'exception des filiales fournissant des services liés aux activités d'investissement.

Les comptes consolidés sont présentés en milliers d'euros.

Ces comptes consolidés ont été établis par le Gérant, présentés au Conseil de Surveillance du 23 septembre 2025.

Note 2 : PRINCIPES

2.1. Evolution du référentiel comptable

Les comptes consolidés semestriels résumés de l'IDI au 30 juin 2025 ont été préparés en conformité avec la norme IAS 34, Information financière intermédiaire. S'agissant de comptes résumés, ils n'incluent pas toute l'information requise par le référentiel IFRS et doivent donc être lus en relation avec les états financiers consolidés annuels de l'IDI établis conformément au référentiel IFRS tel qu'adopté par l'Union Européenne pour l'exercice clos le 31 décembre 2024.

A l'exception de l'adoption des nouvelles normes et interprétations d'application obligatoire pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier 2025, les principes comptables retenus sont les mêmes que ceux utilisés pour la préparation des comptes consolidés annuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2024, correspondant au référentiel IFRS tel qu'adopté par l'Union européenne, qui est disponible sur le site internet de la Commission Européenne :

https://ec.europa.eu/info/business-economy-euro/company-reporting-and-auditing/company-reporting/financialreporting\_en#ifrs-endorsement-process.

2.2. Immobilisations incorporelles, corporelles et contrats de location

Les immobilisations incorporelles et corporelles sont amorties en fonction de la durée d'utilisation estimée. Les durées retenues sont les suivantes :

• fonds de commerce : 10 ans
• agencements, aménagements, installations : 10 ans ;
• mobilier et autres immobilisations corporelles : 3 à 5 ans.

Les contrats de location - IFRS 16 : le droit d'utilisation sur l'actif loué est comptabilisé à l'actif dans les immobilisations corporelles et amorti sur la durée du contrat, en contrepartie d'une dette financière courante et non courante, actualisée, au passif et remboursée sur la même durée.

{11}------------------------------------------------

2.3. Instruments financiers à la juste valeur par le résultat

Classification

Le reclassement des actifs financiers dans les catégories d'IFRS 9 n'a eu aucune incidence sur leurs bases d'évaluation respectives.

L'IDI classe l'ensemble des instruments de capitaux propres financiers acquis ou souscrits dans le cadre de son activité de capital-investissement ainsi que les placements de trésorerie ne répondant pas à la définition d'équivalent de trésorerie selon IAS 7, en instruments financiers désignés comme évalués à la juste valeur par le résultat.

Il s'agit d'actifs dont la gestion et le suivi de l'évaluation de la performance se font à la juste valeur en adéquation avec l'activité de capital-investissement de l'IDI.

Conformément à IFRS 7, au sein de cette catégorie l'IDI regroupe ses instruments financiers par classes d'instruments similaires :

Private equity Europe

Cette classe englobe essentiellement les investissements en fonds propres dans des sociétés françaises et européennes.

Private equity Pays émergents

Cette classe englobe les investissements en fonds propres dans des sociétés des pays émergents notamment au travers de la société IDI Emerging Markets.

Actifs liquides

Cette classe englobe les placements financiers liquides qui ne répondent pas à la définition d'équivalent de trésorerie selon IAS 7. Elle regroupe essentiellement des placements en actions et obligations cotées détenues en direct ou au travers de fonds.

Valorisation

Les instruments financiers à la juste valeur par le résultat sont comptabilisés initialement à leur juste valeur. Les coûts de transactions sont enregistrés en résultat. À chaque arrêté, les instruments financiers à la juste valeur par le résultat font l'objet d'une analyse ligne à ligne afin de déterminer leur juste valeur à cette date. La variation de valeur est portée au compte de résultat conformément à IFRS 9.

La juste valeur représente le prix qui serait reçu pour la vente d'un actif ou payé pour le transfert d'un passif lors d'une transaction normale entre des participants de marché à la date d'évaluation.

a. Titres non cotés

A la date d'acquisition, les titres sont comptabilisés au bilan pour le montant de leur juste valeur, qui correspond au prix d'achat.

Ultérieurement une analyse « multicritères » (comparables côtés, transactions comparables, multiple d'entrée, opérations significatives sur le capital) est conduite pour déterminer la juste valeur des actifs. L'IDI tient compte, le cas échéant, de la plus ou moins grande liquidité de la participation détenue.

b. Titres cotés

Les titres cotés sont valorisés au dernier cours de Bourse de la période.

{12}------------------------------------------------

c. Parts de fonds d'investissement

Les parts de fonds d'investissement sont valorisées sur la base du dernier Actif Net Réévalué par part communiqué par le gestionnaire du fonds. Le cas échéant, une décote est appliquée pour tenir compte de l'illiquidité ou de restrictions de négociabilité.

2.4 Créances

Les créances sont enregistrées initialement à leur juste valeur, puis évaluées au coût amorti diminué le cas échéant des provisions pour dépréciations.

Les créances sont ventilées au bilan en :

• créances non courantes pour la part exigible à plus d'un an ;
• créances courantes pour la part remboursable à moins d'un an.

2.5 Trésorerie et équivalent de trésorerie

La trésorerie comprend les liquidités et les dépôts bancaires à vue. Les équivalents de trésorerie sont des placements à court terme liquides facilement convertibles en un montant connu de trésorerie et soumis à un risque négligeable de changement de valeur. Les découverts bancaires figurent en passifs courants dans les dettes financières.

2.6 Provisions pour risques et charges

Des provisions sont comptabilisées :

• lorsque le Groupe a une obligation actuelle résultant d'un événement passé ;
• s'il est probable qu'une sortie de ressources représentative d'avantages économiques sera nécessaire pour éteindre l'obligation ;
• si le montant de l'obligation peut être estimé de manière fiable.

Figurent au passif du bilan des provisions destinées à couvrir des risques identifiés, appréciés au cas par cas, liés aux activités des sociétés consolidées.

Les avantages postérieurs à l'emploi comprennent essentiellement les indemnités de fin de carrière.

Conformément à la norme IAS 19 « Avantages du personnel », leur évaluation est effectuée annuellement selon la méthode des unités de crédit projetées et en appliquant un prorata à l'ancienneté.

Le taux d'actualisation utilisé à la date de clôture correspond au taux de rendement des obligations privées européennes de première catégorie dont les échéances sont approximativement égales à celles des obligations du Groupe.

Les écarts actuariels issus des évaluations sont comptabilisés immédiatement en résultat de la période.

La provision pour indemnités de départ en retraite a été calculée principalement sur la base des hypothèses suivantes :

• ratio de stabilité : 100 % ;
• taux d'augmentation des salaires : 5 % ;
• taux d'actualisation : 3,45 % correspondant au taux des obligations d'entreprises de premières catégories;
• âge de départ à la retraite : 70 ans.

2.7 Emprunts

Les emprunts sont initialement comptabilisés à la juste valeur d'origine, diminuée des coûts de transaction qui leur sont directement attribuables.

{13}------------------------------------------------

À chaque clôture, les emprunts sont évalués au coût amorti en utilisant la méthode du taux d'intérêt effectif et sont ventilés au bilan en :

• dettes financières non courantes pour la part exigible à plus d'un an ;
• dettes financières courantes pour la part remboursable à moins d'un an.

2.8 Dettes d'exploitation et autres passifs

Les dettes d'exploitation et autres passifs sont enregistrés initialement à leur juste valeur puis évaluées au coût amorti.

Les dettes d'exploitation et autres passifs sont ventilés au bilan en :

• passifs non courants pour la part exigible à plus d'un an ;
• passifs courants pour la part remboursable à moins d'un an.

Les dettes sur immobilisations sont classées en autres passifs et correspondent aux engagements du Groupe à répondre à des appels de capital sur des souscriptions non appelées à la date de clôture.

2.9.1 Résultat des activités d'investissement

L'ensemble des plus et moins-values en capital réalisées ou latentes ainsi que les revenus d'investissement du portefeuille d'investissement de l'IDI sont présentés dans le résultat opérationnel sous la dénomination de résultat des activités d'investissement.

Plus-values (moins-values) sur actifs financiers à la juste valeur par le résultat

Les plus ou moins-values réalisées à l'occasion de la cession d'actifs financiers à la juste valeur par le résultat sont enregistrées dans le résultat des activités d'investissement. Cet élément correspond à la différence de valeur entre le prix de cession de l'actif et sa juste valeur dans les comptes à l'ouverture de la période.

Variation de juste valeur

Les variations de valeur latentes des actifs financiers à la juste valeur par le résultat sont enregistrées dans le résultat des activités d'investissement. Cet élément correspond à la différence de valeur entre la juste valeur de l'actif dans les comptes à la clôture de la période et sa juste valeur à l'ouverture.

Dividendes

Les dividendes issus des actifs financiers à la juste valeur par le résultat sont enregistrés dans le résultat des activités d'investissement. Ils sont reconnus en résultat lorsque le droit d'obtenir le paiement est acquis.

Produits d'intérêts

Les produits d'intérêts issus des actifs financiers à la juste valeur par le résultat sont enregistrés dans le résultat des activités d'investissement. Ils sont reconnus en résultat sur la base du taux d'intérêt effectif sauf lorsqu'il est incertain que les intérêts seront reçus.

2.9.2 Autres produits

Il s'agit de commissions de gestion de Fonds Commun de Placement qui sont reconnues en comptabilité à la date de délivrance du service constituant le livrable, objet d'un accord entre l'entité et son client.

{14}------------------------------------------------

2.10 Impôt sur les bénéfices

La charge d'impôt sur les bénéfices au compte de résultat comprend l'impôt à payer au titre de la période et l'impôt différé.

Les impôts différés correspondant aux différences temporelles existant entre les bases taxables et comptables des actifs et passifs consolidés sont enregistrés en application de la méthode du report variable. Les actifs d'impôts différés sont reconnus quand leur réalisation future apparaît probable à une date qui peut être raisonnablement déterminée. Les actifs et passifs d'impôts différés sont compensés lorsqu'ils se rapportent à une même entité et qu'ils ont des échéances de reversement identiques.

2.11 Résultat net par action

Le résultat net par action est calculé conformément à la norme IAS 33 « Résultat net par action ». Le résultat net par action dilué est calculé en ajustant le résultat net part du Groupe et le nombre d'actions en circulation de l'effet dilutif de l'exercice des plans d'options ou d'attribution d'actions gratuites ouverts à la date de clôture.

2.12 Actions propres

Les titres en autocontrôle quelle que soit leur destination sont éliminés lors de la consolidation par les capitaux propres.

Aucun profit ou perte n'est comptabilisé dans le compte de résultat lors de l'achat, de la vente, de l'émission ou de l'annulation d'instruments de capitaux propres du Groupe.

Note 3 : INFORMATIONS RELATIVES AU BILAN

3.1. Immobilisations corporelles (contrats de location- IFRS 16)

L'IDI applique la norme IFRS 16 relative aux contrats de location et obligatoire depuis le 1 er janvier 2019.

Le groupe Idi a conclu fin 2022 un nouveau bail commercial de bureaux pour le nouveau siège social désormais situé 23-25, avenue Franklin Delano Roosevelt, 75008 Paris.

La valeur du nouveau bail s'élevait à 14,5 M€ au 31 décembre 2022 et à 11,7 M€ au 30 juin 2025. Les principales caractéristiques du nouveau bail sont les suivantes :

• Durée 3/6/9 avec une période initiale de 12 ans fermes
• Prise d'effet : 1er janvier 2023
• Mesures d'accompagnement du bailleur : mise à disposition anticipée des locaux et franchise de loyers
• Loyer fixe : 910 €/m2. Absence de loyer variable
• Surface : 1 725 m2

La dette de loyer est comptabilisée pour un montant égal à la valeur actualisée des loyers restant dus sur la durée du contrat (12 ans) au taux de rendement marginal de l'IDI compte tenu de l'absence du taux d'intérêt implicite du contrat.

Idi a sous-loué les locaux aux sociétés du groupe et à des tiers.

{15}------------------------------------------------

3.2. Variations des immobilisations financières

			PE	Actifs
En milliers d'euros	Total	PE Europe	Emergents	liquides	Autres
Valeur nette fin 2021	715 307	524 670	57 146	130 773	2 718
Acquisitions	43 322	32 353	477	9 492	1 000
Cessions et remboursements	-87 464	-34 235	-5 030	-48 137	-62
Reclassement	-40 637	-40 637
Variation des intérêts	2 115	2 052	63	0	0
Variation de valeurs	84 618	116 856	-10 639	-20 822	-777
Valeur nette fin 2022	717 262,0	601 059	42 018	71 306	2 879,0
Acquisitions	82 271	37 795	5 679	16 960	21 836
Cessions et remboursements	-378 250	-365 076	-7 970	-4 430	-775
Variation des intérêts	2 362	2 313	49
Variation de valeurs	94 809	102 646	1 507	-3 690	-5 654
Reclassements	0	-120	2	120	-2
Valeur nette fin 2023	520 034,9	380 198,6	41 285,3	80 266,3	18 285
Acquisitions	139 864	32 730	33 731	55 789	17 428
Cessions et remboursements	-70 459	-3 212	-36 680	-29 536	-1 031
Variation des intérêts	0
Variation de valeurs	27 756	22 266	-1 941	3 728	3 703
Reclassements	0
Entrée de périmètre	0
Valeur nette fin 2024	617 195,7	430 213,0	36 581,0	110 247,0	40 155
Acquisitions	103 572	75 694	15 637	12 241	0
Cessions et remboursements	-119 411	-91 154	-17 528	-10 729	0
Variation des intérêts	0
Variation de valeurs	23 480	23 061	945	-484	-42
Reclassements	0	38 228			-38 228
Entrée de périmètre	0
Valeur nette fin juin 2025	624 566	476 038	35 635	111 278	1 614

En private equity Europe, l'IDI a pris les participations suivantes :

• Prise de participation majoritaire au capital du groupe belge IE (Intersoft), fabricant d'équipements et fournisseur de services technologiques de premier plan sur le marché des systèmes radars.
• Réinvestissement dans le Groupe CDS/S4BT (Voyager), acteur majeur européen offrant à ses clients corporate et agences de voyages des solutions pour les voyages d'affaires

Pour ce qui est du portefeuille private equity pays émergents, l'IDI a continué à recevoir des retours sur investissements.

{16}------------------------------------------------

3.3. Provisions pour risques et charges

	30/06/2025	31/12/2024
Provision Syz	0	0
Provision autre	0	0
Provision retraite	965	570
Garantie de passif divers	0	0
Fraude	0	0
Provisions pour risques et charges	965	570

3.4 Les autres créances

	30/06/2025	31/12/2024
Garanties, cautions, séquestre	626	609
Impôts différés actif	1 112	1 195
Créances non courantes	1 738	1 804
Comptes courants d'intégration fiscale	0	8 659
Autres	966	1 181
Créances courantes	966	9 840

3.5. Les dettes

L'IDI dispose, depuis le 5 juillet 2024, d'un financement de deux lignes de crédit respectivement de 16 millions d'euros et 30 millions d'euros chacune auprès d'un pool de banque dont Palatine est l'agent, pour financer les investissements en private equity Europe.

Les conditions des deux crédits sont les suivantes :

• Sûreté : 100% des titres Financière Bagatelle
• R1 : Dettes financières brutes / ANR inférieur à 25%
• R2 : ANR supérieur ou égal à 400M€
• Ratio de couverture des sûretés : Financière Bagatelle a une valeur supérieure ou égale à 200% du montant maximum autorisé (soit 120M€)

Au 30 juin 2025, le crédit investissement était tiré à hauteur de 16 m€ et le crédit renouvelable de 30 m€ est non utilisé.

Le crédit investissement n'est plus tirable au-delà de 16 m€ depuis le 6 juillet 2024.

L'IDI, dispose aussi, d'une facilité de caisse de 5 millions d'euros (non utilisée au 30 juin 2025).

Les autres dettes financières sont des avances de sociétés affiliées et la dette liée au contrat de location (IFRS16).

Les autres dettes non financières sont essentiellement composées de titres non appelés.

{17}------------------------------------------------

	30/06/2025	31/12/2024
Dettes d'exploitation	8 022	10 504
Dettes sur immobilisations	7 018	7 078
Dette financière dont IFRS16	11 675	12 182
Dividendes à payer	0	0
Comptes courants	8 840	0
Dettes auprés des Et. De crédit	16 000	16 029
Options	1 811	1 659
Divers	25 020	45 291
Autres passifs	78 386	92 743
Dont courant	23 872	18 951
Dont non courant	54 513	73 791

Note 4 : INFORMATIONS RELATIVES AU COMPTE DE RESULTAT

4.1 Résultat sur opérations en capital

Le résultat des activités d'investissement de l'IDI est présenté ci-dessous selon les différentes classes d'actifs.

	Total	PE Europe	PE Emergents	Actifs liquides	Autres
Variations de juste valeur	23 480	23 061	945	-484	-42
Dividendes	919	919
Intérêts	3 733	1 637	0	2 096
Résultat des activités d'investissement	28 132	25 617	945	1 612	-42

4.2 Autres produits

Les Autres produits sont constitués des commissions de gestion idiCo pour 4,9 m€.

4.3 Impôts

Au 30 juin 2025, le produit d'impôt du groupe est de 29 K€.

Note 5 : AUTRES INFORMATIONS

5.1 Risques de liquidité

A fin juin 2025, comme au 31 décembre 2025, la société n'a pas de risque de liquidité.

{18}------------------------------------------------

5.2 Risques de marché

Risque de change

Le Groupe est directement exposé au risque de change lorsqu'il réalise des investissements en devises (principalement USD) et/ou des achats et ventes à terme de devises. L'exposition nette directe aux devises est ajustée périodiquement en fonction de l'évolution et de la variation de la valeur des investissements concernés.

Le Groupe est également indirectement exposé au risque de change à travers ses investissements dans la société idiem (anciennement dénommée Idi Emerging Markets) ou dans des fonds de placements dont une part des actifs sous-jacents sont libellés en monnaie locale (RMB, BRL, INR, etc.). Le nombre d'actifs est suffisamment important pour que le risque soit très limité par rapport à la classe d'actifs et à l'ANR dans sa globalité.

Risque de taux

Les placements en SICAV de trésorerie sont indexés sur le taux du marché monétaire et ne supportent donc pas de risque en capital (SICAV détenant exclusivement des obligations d'États européens ou SICAV monétaires court terme, gérées par de grands établissements bancaires).

Les prêts et instruments de dette du portefeuille d'investissement sont exigibles entre 1 et 5 ans. Il s'agit essentiellement de prêts à taux variables également peu exposés au risque de taux.

Risque de prix

Le Groupe IDI détient des titres cotés qui proviennent :

• − Soit de son activité de capital investissement : participations dans des sociétés non cotées dont les titres ont été introduits en bourse ou dans des sociétés déjà cotées ;
• − Soit dans son activité de placements financiers : acquisition d'actions cotées et de parts de fonds détenteurs d'actions cotées, ainsi qu'investissement dans des fonds de gestion alternative.

Le Groupe IDI est donc susceptible d'être affecté par une éventuelle évolution négative des cours de Bourse des valeurs cotées qu'elle détient dans son portefeuille, et ce, à un double titre :

• − par la baisse de son actif net à un moment donné ;
• − par l'impact que cette baisse aura sur les plus-values ou moins-values réalisées lors des cessions en Bourse de ces valeurs par la société.

Risque de crédit

L'IDI est principalement exposé au risque de crédit à travers les prêts octroyés à ses participations et au travers de certains placements financiers liquides (fonds monétaires et obligataires).

La trésorerie et équivalents de trésorerie sont déposés dans des établissements bancaires notés au minimum A+ ou placés sur des supports monétaires sans risque en capital.

{19}------------------------------------------------

5.3 Filiales non consolidées

Sociétés contrôlées non consolidées	Pays	Pourcentage d'intérêt au 30/06/2025	Pourcentage d'intérêt au 31/12/2024
FINANCIERE BAGATELLE	France	100,0	100,0
DUBBING BROS HOLDING	France	20,2	20,2
FINANCIERE IUSTITIA - CFDP Assurances	France	32,6	32,6
H4BT - CDS GROUP	France	18,9	43,6
IDI EMERGING MARKETS (compartiment I)	Luxembourg	46,3	46,3
IDI EMERGING MARKETS (compartiment II)	Luxembourg	34,0	34,0
NATCO GROUP - TucoEnergie	France	24,8	24,8
GROUPE POSITIVE - SARBACANE	France	6,6	6,6
ROCHER INVESTISSEMENT	France	43,7	43,7
WINNINVEST	France	21,7	21,7
TTK SECURITIES	France	17,5	17,5
INTERSOFT	Belgique	94,1	0,0

L'IDI n'a pas apporté ni ne s'est engagé à apporter un soutien financier ou autre à l'une de ses filiales non consolidées.

Note 6 : EVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLÔTURE DU 30 JUIN 2025

Courant juillet 2025, l'IDI a pris une participation majoritaire au capital de Forsk, leader mondial dans l'édition de logiciels pour la téléphonie mobile et a accompagné Ekosport dans le développement de son réseau retail avec l'ouverture d'un nouveau magasin boulevard du Montparnasse à Paris.

{20}------------------------------------------------

III – RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIERE SEMESTRIELLE 2025

{21}------------------------------------------------

IDI

Société en commandite par actions

23-25 avenue Franklin Delano Roosevelt

75008 Paris

___________________________________

Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle

Période du 1er janvier 2025 au 30 juin 2025

{22}------------------------------------------------

{23}------------------------------------------------

Cabinet Foucault

229 Boulevard Pereire

75017 Paris

S.A.S au capital de 37 370 €

403 021 686 RCS Paris

Société de Commissariat aux Comptes inscrite à la Compagnie

Régionale de Versailles et du Centre

Deloitte & Associés

6, place de la Pyramide

92908 Paris-La Défense Cedex

S.A.S. au capital de 2 188 160 €

572 028 041 RCS Nanterre

Société de Commissariat aux Comptes inscrite à la Compagnie Régionale de Versailles et du Centre

IDI

Société en commandite par actions

23-25 avenue Franklin Delano Roosevelt

75008 Paris

_______________________________

Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle

Période du 1er janvier 2025 au 30 juin 2025

_______________________________

Aux actionnaires de la société IDI

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale et en application de l'article L. 451-1-2 III du code monétaire et financier, nous avons procédé à :

• l'examen limité des comptes semestriels consolidés résumés de la société, relatifs à la période du 1er janvier 2025 au 30 juin 2025, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
• la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.

Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité de la gérance. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

{24}------------------------------------------------

Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France.

Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des

aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins

étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en

France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies

significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle

obtenue dans le cadre d'un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en

cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34 – norme du référentiel

IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.

Vérification spécifique

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité

commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité.

Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels

consolidés résumés.

Paris et Paris - La Défense, le 29 septembre 2025

Les commissaires aux comptes

Cabinet Foucault Deloitte & Associés

Olivier FOUCAULT Frédéric NEIGE

2